NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.
: 01336
2024
1. 本公司董事會 、監事會及董事 、監事 、高級管理人員保證本報告內容的真實 、準確 、完整 ，不存在虛假記載 、
誤導性陳述或重大遺漏 ，並承擔個別和連帶的法律責任 。
2. 本公司第八屆董事會第二十四次會議於2024年8月29日審議通過了《 2024年中期報告》。會議應出席董事11人 ，親
自出席董事11人 。
3. 本公司2024年中期簡明合併財務報告根據國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則第17號－保險合同》和
《國際財務報告準則第9號－金融工具》等國際財務報告準則編製 ，且未經審計 。
4. 本公司擬向全體股東派發2024年中期現金股利 ，每股0.54元（含稅），總計約16.85億元 ，該利潤分配方案尚待股
東大會批准 。
5. 本公司董事長楊玉成先生 ，總裁張泓先生 ，臨時財務負責人 (1) 、總精算師龔興峰先生以及會計機構負責人張韜先
生保證《2024年中期報告》中財務報告的真實 、準確 、完整 。
6. 除事實陳述外 ，本報告中包括了某些前瞻性描述與分析 ，此類描述分析與公司未來的實際結果可能存在差異 ，本
公司並未就未來表現作出任何實質承諾或保證 ，特提請投資者注意審慎行事 。
7. 本公司不存在被控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況 。
8. 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況 。
9. 本公司不存在半數以上董事無法保證本報告的真實性 、準確性和完整性的情況 。
10. 本公司面臨的風險主要有市場風險 、信用風險 、保險風險 、操作風險 、聲譽風險 、戰略風險及流動性風險等 。
本公司已採取各種措施 ，有效管理和控制各類風險 ，詳細情況請參見本報告第三節管理層討論與分析 。
註：
1. 2024年5月24日 ，公司第八屆董事會第二十一次會議審議通過《關於聘任公司首席財務官（暨財務負責人）的議案》，同意聘任龔
興峰先生任公司首席財務官（暨財務負責人），其任職資格尚待監管機構核准 。
1
本報告中 ，除非文義另有所指 ，下列詞語具有下述含義：
新華人壽保險股份有限公司及所屬全部附屬公司和擁有控制權的結構
本公司 、公司 、新華保險
化主體的合稱
資產管理公司 新華資產管理股份有限公司 ，本公司的附屬公司
資產管理公司（香港） 新華資產管理（香港）有限公司 ，資產管理公司的附屬公司
新華養老保險 新華養老保險股份有限公司 ，本公司的附屬公司
公益基金會 新華人壽保險公益基金會
匯金公司 中央匯金投資有限責任公司
中國寶武 中國寶武鋼鐵集團有限公司
中國銀保監會 、銀保監會 原中國銀行保險監督管理委員會
上交所 上海證券交易所
聯交所 香港聯合交易所有限公司
元 人民幣元
pt 百分點
中華人民共和國 ，僅就本報告目的而言 ，不包括香港 、澳門和台灣
中國 、全國 、境內 、國內 、國家
地區
中華人民共和國財政部頒佈的企業會計準則 、應用指南 、解釋以及其
中國會計準則
他相關規定
國際財務報告準則 、國際會計準則 由國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則》
IFRS 4 、舊保險合同準則 《國際財務報告準則第4號－保險合同》
IAS 39 、舊金融工具準則 《國際會計準則第39號－金融工具： 確認和計量》
IFRS 17 、新保險合同準則 《國際財務報告準則第17號－保險合同》
IFRS 9 、新金融工具準則 《國際財務報告準則第9號－金融工具》
《公司章程》 《新華人壽保險股份有限公司章程》
《香港上市規則》 《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》
《標準守則》 《香港上市規則》附錄C3《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》
《企業管治守則》 《香港上市規則》附錄C1《企業管治守則》
《證券及期貨條例》 《證券及期貨條例》 香港法例第571章）
董事會 本公司董事會
監事會 本公司監事會
2 2024
目錄
第一節 公司信息 4
第二節 公司概要 6
第三節 管理層討論與分析 11
第四節 內含價值 31
第五節 企業管治 40
第六節 環境和社會責任 44
第七節 重要事項 46
第八節 股份變動及股東情況 50
第九節 財務報告 55
3
公司基本信息
法定中文名稱 新華人壽保險股份有限公司（簡稱「新華保險」）
法定英文名稱 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.（簡稱「NCI」）
法定代表人 楊玉成
公司註冊地址 中國北京市延慶區湖南東路16號（中關村延慶園）
註冊地址的歷史變更 2019年11月 ，公司註冊地址由中國北京市延慶區湖南東路1號變更為現
註冊地址
郵政編碼 102100
辦公地址 中國北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈
郵政編碼 100022
香港營業地址 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓
公司網址 http://www.newchinalife.com
電子信箱 ir@newchinalife.com
客服電話和投訴電話 95567
聯繫人及聯繫方式
董事會秘書╱聯席公司秘書 龔興峰
證券事務代表 徐秀
電話 86-10-85213233
傳真 86-10-85213219
電子信箱 ir@newchinalife.com
聯繫地址 中國北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈
聯席公司秘書 伍秀薇
電話 852-35898647
傳真 852-35898359
電子信箱 Jojo.Ng@tmf-group.com
聯繫地址 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓
4 2024
信息披露及報告備置地點
公司披露中期報告的媒體名稱及網址（A股） 《中國證券報》http://epaper.cs.com.cn
《上海證券報》https://www.cnstock.com
公司披露中期報告的證券交易所網站 http://www.sse.com.cn（A股）
http://www.hkexnews.hk（H股）
公司中期報告備置地點 本公司董事會辦公室
公司股票簡況
股票種類 股票上市交易所 股票簡稱 股票代碼
A股 上海證券交易所 新華保險 601336
H股 香港聯合交易所有限公司 新華保險 01336
其他相關資料
A股股份登記處 中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
地址 中國上海浦東新區楊高南路188號
H股股份登記處 香港中央證券登記有限公司
地址 香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖
境內會計師事務所 德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）
地址 中國上海市黃浦區延安東路222號30樓
簽字會計師 馬千魯 、楊麗
境外會計師事務所 德勤關黃陳方會計師行
地址 中國香港金鐘道88號太古廣場一座35樓
A股證券事務法律顧問 北京市通商律師事務所
地址 中國北京市建國門外大街1號國貿寫字樓2座
H股證券事務法律顧問 高偉紳律師行
地址 香港中環康樂廣場一號怡和大廈27層
5
新華保險成立於1996年9月 ，總部位於北京市 ，是一家全國性的大型壽險企業 。
公司錨定「中國最優秀的以全方位壽險業務為核心的金融服務集團」發展願景 ，為
客戶提供覆蓋全生命週期的風險保障和財富規劃的產品及服務 ，著力推動養老產
業 、健康產業的發展 ，做強 、做穩資產管理業務 ，助力壽險主業發展 。
新華保險已建立覆蓋全國的銷售和服務網絡 ，為個人客戶及機構客戶提供全面
的壽險產品及服務 ，並通過下屬的資產管理公司和資產管理公司（香港）管理和
運用保險資金 。2011年 ，新華保險在上交所和聯交所同步上市 。
6 2024
單位： 百萬元
0.54 元/股（1）
1,494,684 本期股利
總資產
90,025
4.8
歸屬於母公司股東的股東權益
%
年化總投資收益率
55,312
11,083
收入合計
歸屬於母公司股東的淨利潤
225.20 %
268,368
綜合償付能力充足率
內含價值
3,902
上半年新業務價值
註：
1. 尚待股東大會批准 。
壽險主業
2024年上半年 ，公司堅持回歸保險本源 ，堅定走內涵式高質量發展道路 ，持續深化供給側改革 ，服務實體經濟 ，服務
民生保障 ，積極推進「以客戶為中心」的戰略轉型 ，圍繞客戶需求構建多層次產品體系和客戶服務生態體系 。同時 ，深
入優化體制機制 ，多措並舉系統化提升公司核心競爭力 。截至6月30日 ，公司實現原保險保費收入988.32億元； 內含價
值2,683.68億元 ，比上年末增長7.1%； 上半年新業務價值39.02億元 ，同比增長57.7%； 首年保費口徑下新業務價值率
18.8% ，同比上升12個百分點 。
7
投資業務
截至2024年6月30日 ，公司投資規模14,389.91億元 ，較上年末增長7.0% 。上半年 ，公司主動 、準確把握股票和利率
市場機會 ，聚焦價值投資 、長期投資 ，實現較好投資收益 ，主要投資資產類別收益跑贏市場 ，實現年化總投資收益率
4.8% ，年化綜合投資收益率6.5% 。公司受托第三方資產管理規模超5,500億元 。
康養產業
經過多年深耕佈局 ，公司已經形成「康養綜合社區+照護醫養社區+休閒旅居社區+健康管理中心」的全功能康養服務體
系 。2024年上半年 ，公司明確了新時期康養佈局策略 ，在現有體系的基礎上加快新增康養項目佈局速度 ，進一步擴大
康養社區服務的覆蓋範圍 ，為客戶提供更加優質 、豐富 、便捷的醫養 、旅居 、健康管理等服務 。6月 ，公司與第三方簽
署合作協議 ，第一批優質康養合作社區落地上海 、杭州 ，輕資產康養項目邁出堅實的第一步 。
服務生態
公司深入貫徹以「客戶為中心」的服務理念 ，推進建設涵蓋「醫康養財稅法商教樂文」10大領域 、包括不同服務品牌的生態
體系 ，助力客戶打造幸福美好生活 。其中 ，「新華尊」高淨值客戶服務體系於2024年1月發佈 ，為客戶及其家人量身定制
「健康管理 、法稅規劃 、商旅出行 、品質生活」等貼心服務；「新華安」居家養老服務體系於2024年6月上線 ，通過「健康
管理 、安全監測 、適老改造 、生活服務 、居家照護」五大類服務 ，解決老年人疾病無助 、行動不便 、生活照護等問題 ，
傳遞新華服務溫度 。當前 ，公司正在推進「新華瑞」中高端客戶服務體系 、「新華悅」系列康養服務體系建設 ，加速完成客
戶服務生態體系的整體構建 。
2024年 ，新華保險持續推動以人工智能客服「智多新」、便捷服務雲平台「隨信通」、新一代「智慧櫃員機」為代表的智慧客
服集群迭代升級 ，助力客戶隨時隨地通過互聯網 、95567客服熱線 、短信服務 、實體櫃面等入口便捷享受「業務辦理 、
信息查詢 、單證下載」等智能服務 。上半年 ，智慧客服累計服務量1,074萬人次 。
8 2024
隊伍建設
2024年7月7日 ，公司舉辦「XIN計劃心服務新體驗」2024年公眾宣傳日活動 。「XIN一代」計劃是全局性 、系統化 、跨越
式 ，從理念到實踐的革新和煥新 。以全新的制度政策體系 、全鏈條培育體系 、更好的產品體系 、更智能的數字化服務平
台 、多元化的專題活動及良好的職場環境等構建營銷隊伍建設新生態 ，探索隊伍轉型發展模式 ，奮力實現「萬人IDA壽險
公司」的發展目標 。
科技賦能
公司積極踐行「數字金融」理念 ，以數字化轉型推動業務模式創新 。持續將雲計算 、大數據 、人工智能等科技能力深度融
入到渠道模式變革 、客戶經營 、運營服務 、經營管理 、風險控制等發展關鍵領域 ，積極打造支持業務經營 、提升管理
能力的數字場景 。
便捷高效 ，持續豐富公司線上數字能力 。以「APP+微信」為平台依託 ，整合內外部服務資源 ，不斷深化高質量的保險服
務供給 ，為客戶提供一站式便捷線上服務體驗 。2024年上半年 ，線上客戶服務平台「掌上新華」APP新增用戶量160萬 ，
總用戶量已超600萬 。「新華保險」微信公眾號用戶721萬 ，訪問量合計7,618萬人次 。強化銷售隊伍高質量發展的數字
賦能 ，將數字技術應用於從營銷新人遴選直至成為績優精英的職業發展全過程 ，為營銷隊伍發展提供高效的數字支持鏈
路。
以數為基 ，深化大數據 、AI的場景應用 。以數據價值的挖掘應用為核心 ，通過模型構建 、數字旅程 、數據分析等方式在
經營管理的多個領域進行精準的數據賦能應用； 同時 ，積極探索和佈局大模型技術在保險場景中的應用實踐 。
自主可控 ，健全安全 、高效的金融科技基礎設施 。基於「一雲多芯」的基礎雲計算平台 ，加快推進「異地+同城」的多活雲
數據中心架構佈局落地； 深化網絡和數據安全防護技術應用 ，安全管控能力持續提升 ，為經營發展提供高效 、穩定 、可
靠的基礎數字環境 。
9
服務國家戰略 履行社會責任
公司聚焦助力科技創新和現代化產業體系建設發展 ，截至2024年6月30日 ，投資餘額418.77億元 ，同比增長41.1%； 聚
焦促進區域協調發展 ，投資餘額1,707.90億元 ，同比增長9.8%； 投資支持綠色產業發展 ，投資餘額198.51億元 ，同比
增長6.2% 。
公司積極推動政策性醫療保險 ，2024年上半年 ，承辦11個政策性醫療保險項目 ，覆蓋參保人數近1,200萬人； 公司自
2021年以來 ，承保46個惠民保項目 ，累計保額超10萬億元 ，覆蓋人群超4,600萬人 。
公司持續助力鄉村振興 ，投入1,040萬元無償幫扶資金 ，定向支持21個幫扶項目有效實施 。
2024年上半年 ，公司通過公益基金會持續開展「新華保險關愛全國環衛工人大型公益行動」，向全國186個城市94萬餘名
環衛工人贈送每人10萬元保額的意外傷害保險保障 。自2017年8月開展項目以來 ，累計惠及環衛工人超505.4萬人次 ，
完成項目理賠428例 ，支付理賠金共計3,823萬元 。
理賠服務
公司始終秉承「快理賠 ，優服務」的品牌特色 ，截至2024年6月30日 ，累計處理理賠案件236萬件 ，合計賠付金額73億
元 ，日均賠付1.31萬人次 ，日均賠付金額超4,100萬元 。其中 ，個人理賠自申請至結案平均時效0.71天 ，5,000元以內小
額理賠5日結案率超99% ，理賠金實時支付結案當日到賬率超80% 。
品牌價值
評獎機構 榮譽獎項
《財富》(Fortune) 2024年《財富》中國500強第262位
惠譽評級 保險公司財務實力評級(IFS)「A」 強勁）
穆迪評級 保險公司財務實力評級(IFSR)「A2」
基礎信用評估(BCA)「A3」
世界品牌實驗室(WBL) 2024年中國500最具價值品牌第83位
Brand Finance 2024全球最具價值保險品牌100強第34位
2024年中國品牌價值500強第84位
中國人民銀行 金融科技發展獎
中國保險行業協會 2024年「普惠保險典型案例」
中國銀行保險報 「金諾金融品牌年度社會公益項目」獎
核心競爭力分析
本報告期內 ，公司核心競爭力未發生重要變化 。
10 2024
一 、 財務情況
（一） 主要會計數據和財務指標
1. 主要會計數據
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
收入合計 55,312 48,951 13.0%
稅前利潤 11,928 10,716 11.3%
歸屬於母公司股東的淨利潤 11,083 9,978 11.1%
經營活動產生的現金流量淨額 61,107 65,508 -6.7%
2024年 2023年
6月30日 12月31日 增減變動
總資產 1,494,684 1,403,257 6.5%
總負債 1,404,632 1,298,165 8.2%
歸屬於母公司股東的股東權益 90,025 105,067 -14.3%
11
2. 主要財務指標
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
歸屬於母公司股東的基本加權平均
每股收益（元） 3.55 3.20 10.9%
歸屬於母公司股東的稀釋加權平均
每股收益（元） 3.55 3.20 10.9%
歸屬於母公司股東的加權平均淨資產
收益率 11.21% 8.68% 2.53pt
加權平均的每股經營活動產生的現金
流量淨額（元） 19.59 21.00 -6.7%
2024年6月30日 2023年12月31日 增減變動
歸屬於母公司股東的每股淨資產（元） 28.85 33.68 -14.3%
（二） 其他主要財務及監管指標
單位： 百萬元
2024年1-6月╱ 2023年1-6月╱
指標 2024年6月30日 2023年12月31日 增減變動
分出再保險合同資產 10,095 9,802 3.0%
保險合同負債 1,267,077 1,146,497 10.5%
保險服務收入 23,421 26,593 -11.9%
保險服務費用 (15,165) (17,590) -13.8%
分出再保險合同的費用淨額 (157) (377) -58.4%
簽發保險合同的財務費用 (25,278) (17,717) 42.7%
分出再保險合同的財務收益 129 133 -3.0%
退保率(1) 0.9% 1.1% -0.2pt
註：
1. 退保率＝當期退保金╱（期初壽險 、長期健康險責任準備金餘額+長期險保費收入），基於IFRS 4計算 。
12 2024
（三） 境內外會計準則差異說明
本公司按照國際財務報告準則編製的中期簡明財務報表和按照中國會計準則編製的中期財務報表中列示的
截至2024年6月30日止6個月期間的合併淨利潤及於2024年6月30日的合併股東權益並無差異 。
（四） 合併財務報表中變動幅度超過30%的主要項目及原因
單位： 百萬元
2024年 2023年
資產負債表項目 6月30日 12月31日 增減變動 主要變動原因
聯營企業和合營企業投資 16,287 5,174 214.8% 新增合營企業投資
指定為以公允價值計量且其 16,844 5,370 213.7% 股票配置增加
變動計入其他綜合收益的
權益工具投資
買入返售金融資產 8,487 5,265 61.2% 投資資產配置和流動性管理的需要
遞延所得稅資產 17,825 10,709 66.4% 可抵扣暫時性差異增加
其他資產 5,770 14,385 -59.9% 應收投資證券清算款減少
應付債券 30,272 20,262 49.4% 發行資本補充債券
以公允價值計量且其變動計 9,876 3,592 174.9% 應付合併範圍內結構化主體第三
入當期損益的金融負債 方投資人款項增加
儲備 (12,852) 9,823 不適用 計入其他綜合收益的保險合同
金融變動損失增加
13
單位： 百萬元
2024年 2023年
利潤表項目 1-6月 1-6月 增減變動 主要變動原因
其他投資收益 15,563 5,991 159.8% 資本市場波動 ，交易性金融資產
公允價值變動
分出再保險合同的費用淨額 (157) (377) -58.4% 受預期賠付在保險期間內分佈不
均及投資成分佔比不同的影響
簽發保險合同的財務費用 (25,278) (17,717) 42.7% 以浮動收費法計量的保險合同承
保財務損失鏡像資產端投資收
益增加
金融資產減值損失淨額 (289) 49 不適用 債權類投資資產預期信用損失增
加
聯營企業和合營企業投資 284 9 3,055.6% 對合營企業的投資收益增加
收益份額
其他財務費用 (1,231) (779) 58.0% 賣出回購金融資產款利息支出增
加
其他綜合收益的稅後淨額 (23,469) (8,642) 171.6% 計入其他綜合收益的保險合同金
融變動損失增加
綜合收益合計 (12,384) 1,338 不適用 其他綜合收益的稅後淨額減少
二 、 業務情況
（一） 保險業務
2024年上半年 ，面對宏觀經濟和壽險行業的新形勢 、新挑戰 ，公司深入貫徹黨中央 、國務院重大決策
部署 ，堅定不移走中國特色金融發展道路 ，堅守保險本源 ，圍繞「以客戶為中心」的發展理念 ，深化專業
化 、市場化改革 ，加快推進轉型發展 ，長年期期交勢頭強勁 ，續期基盤穩固 ，業務品質企穩向好 。
14 2024
上半年 ，公司實現原保險保費收入988.32億元 ，長期險首年保費收入185.90億元 ，其中十年期及以上
期交保費收入20.42億元 ，同比增長16.3% ，業務結構持續優化； 續期保費收入776.71億元 ，同比增長
8.6% ，持續發揮「壓艙石」作用 。
截至2024年6月30日 ，公司內含價值2,683.68億元 ，較上年末增長7.1%； 上半年新業務價值39.02億元 ，
同比增長57.7% 。
2024年上半年 ，公司業務品質顯著改善 。個人壽險業務13個月繼續率為95.0% ，同比提升5.8個百分點；
25個月繼續率為85.6% ，同比提升6.6個百分點 。2024年1-6月退保率為0.9% ，與上年同期相比下降0.2
個百分點 。
單位：人民幣百萬元
上半年新業務價值及價值率 上半年繼續率及退保率
+12.0pt 18.8%
1.1% -0.2pt 0.9%
3,902
6.8%
+57.7% 95.0%
89.2% +5.8pt
2,474
85.6%
79.0% +6.6pt
2023年 2024年 2023年 2024年
新業務價值 新業務價值率 退保率 13個月繼續率 25個月繼續率
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
原保險保費收入 98,832 107,851 -8.4%
長期險首年保費 18,590 33,859 -45.1%
期交 15,481 17,482 -11.4%
十年期及以上期交保費 2,042 1,756 16.3%
躉交 3,109 16,377 -81.0%
續期保費 77,671 71,552 8.6%
短期險保費 2,571 2,440 5.4%
註：
1. 由於四捨五入 ，數字合計可能與匯總數有細微差異 。
2. 上述原保險保費收入基於IFRS 4計算 ，下同 。
15
1、 按渠道分析
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
個險渠道
長期險首年保費 8,491 8,338 1.8%
期交 8,262 7,940 4.1%
躉交 229 398 -42.5%
續期保費 59,604 60,127 -0.9%
短期險保費 625 746 -16.2%
個險渠道保費收入合計 68,720 69,211 -0.7%
銀保渠道
長期險首年保費 9,964 25,440 -60.8%
期交 7,144 9,511 -24.9%
躉交 2,820 15,929 -82.3%
續期保費 18,000 11,383 58.1%
短期險保費 7 7 –
銀保渠道保費收入合計 27,971 36,830 -24.1%
團體保險
長期險首年保費 135 81 66.7%
續期保費 67 42 59.5%
短期險保費 1,939 1,687 14.9%
團體保險保費收入合計 2,141 1,810 18.3%
原保險保費收入 98,832 107,851 -8.4%
註：
由於四捨五入 ，數字合計可能與匯總數有細微差異 。
16 2024
(1) 個人壽險業務
① 個險渠道
2024年上半年 ，個險渠道堅持以價值為核心 ，保持期交增長 ，大力推動長年期業務
轉型 ，踐行高質量發展理念； 加快推進績優隊伍建設 ，出台新《基本法》，以優增為
重點 ，整合公司優勢資源； 啟動「XIN一代」計劃專項隊伍建設項目 ，全面加強基礎管
理 ，促進核心業務穩健增長 。
個險渠道上半年實現長期險首年保費84.91億元 ，同比增長1.8% ，其中長期險首
年期交保費82.62億元 ，同比增長4.1% 。個險代理人規模人力13.9萬人 ，月均合格
人力 (1)2.7萬人 ，月均合格率 (2)18.2%； 月均績優人力 (1)1.85萬人 ，同比基本持平 ，
月均績優率 (2)12.5% ，同比提升2.3個百分點； 月均萬C人力 (1)0.47萬人 ，同比增長
19.0% ，萬C人力佔比 (2)3.2% ，同比提升1.0個百分點； 月均人均綜合產能 (3)1.04萬
元 ，同比增長28.3% 。
② 銀保渠道
2024年上半年 ，銀保渠道持續推進核心渠道 、重點渠道 、潛力渠道建設 ，總部合作
全面覆蓋 ，機構佈局優化完善； 強化績優隊伍建設 ，推動持續績優增長； 積極探索
客戶經營模式 ，強化中高端客戶經營； 業務發展以傳統型保險為主 ，逐步豐富多元
化產品供給 ，不斷深化業務的期交化 、長期化轉型 。
17
銀保渠道上半年實現長期險首年期交保費收入71.44億元 ，佔長期險首年保費比例為
71.7% ，較上年同期提升34.3個百分點； 續期保費180.00億元 ，同比增長58.1% 。
註：
1. 月均合格人力＝(Σ月度合格人力）╱報告期月數 ，月均績優人力 、月均萬C人力計算公
式同理 ，其中月度合格人力（績優人力 、萬C人力）指月度內承保且未撤保一件及以上新
契約（包括卡折式業務保單）、當月首年佣金≥800元（ 3,000元 、10,000元）的營銷員人
數。
2. 月均合格率＝月均合格人力╱月均規模人力*100% ，月均績優率 、月均萬C人力佔比計
算公式同理 ，其中月均規模人力＝{Σ[（月初規模人力+月末規模人力）╱ 2]} ╱報告期月
數。
3. 月均人均綜合產能＝月均首年期交保費╱月均規模人力 。
(2) 團體保險業務
2024年上半年 ，團體渠道全面深化轉型發展 ，圍繞「改善客戶結構 、建立盈利模式 、服務國
家戰略」三項關鍵任務 ，以「客戶為中心」打造核心競爭力 ，重點發力大中企業客戶 、國央企
客戶開拓； 積極服務國家戰略 ，貫徹落實做好「五篇大文章」要求 ，助力重點領域企業發展；
同時不斷提升渠道專業化經營能力 ，促進效益改善 。公司持續落實國家第三支柱商業養老保
險發展要求 ，加大政策性業務推動力度 ，助力多層次醫療保障體系建設 。
上半年 ，團體渠道實現保費收入21.41億元 ，同比增長18.3% ，其中長期險首年保費收入
1.35億元 ，同比增長66.7% 。2024年上半年 ，公司承保25個惠民保項目 ，覆蓋客戶超過
1,600萬人； 政策性健康保險業務實現保費收入9.04億元 ，同比增長48.2% ，覆蓋客戶近
1,200萬人 。
18 2024
2、 按險種分析
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
原保險保費收入 98,832 107,851 -8.4%
傳統型保險 54,550 61,250 -10.9%
長期險首年保費 17,873 32,955 -45.8%
續期保費 36,629 28,245 29.7%
短期險保費 48 50 -4.0%
分紅型保險(1) 14,631 16,012 -8.6%
長期險首年保費 2 1 100%
續期保費 14,629 16,011 -8.6%
短期險保費 – – –
萬能型保險(1) 28 27 3.7%
長期險首年保費 – – –
續期保費 28 27 3.7%
短期險保費 – – –
健康保險 29,183 30,040 -2.9%
長期險首年保費 715 903 -20.8%
續期保費 26,385 27,269 -3.2%
短期險保費 2,083 1,868 11.5%
意外保險 440 522 -15.7%
長期險首年保費 – – –
續期保費 – – –
短期險保費 440 522 -15.7%
註：
1. 分紅型健康險計入分紅型保險 ，萬能型健康險計入萬能型保險 。
2024年上半年 ，公司實現原保險保費收入988.32億元 ，同比減少8.4% ，以上各類保險產品保費的
變化主要是由於公司產品結構調整 。
19
3、 按機構分析
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
原保險保費收入 98,832 107,851 -8.4%
山東分公司 9,813 10,223 -4.0%
河南分公司 6,908 7,284 -5.2%
北京分公司 6,572 7,530 -12.7%
浙江分公司 5,900 6,192 -4.7%
陝西分公司 5,197 5,693 -8.7%
廣東分公司 5,164 6,176 -16.4%
湖北分公司 4,726 5,031 -6.1%
江蘇分公司 4,534 4,978 -8.9%
內蒙古分公司 3,885 4,265 -8.9%
湖南分公司 3,526 3,878 -9.1%
其他分公司 42,607 46,601 -8.6%
2024年上半年 ，本公司56.9%的保費收入來自山東 、河南 、北京等人口較多或經濟較發達區域的
10家分公司 。
4、 業務品質
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
個人壽險業務繼續率
13個月繼續率(1) 95.0% 89.2% 5.8pt
25個月繼續率(2) 85.6% 79.0% 6.6pt
註：
1. 13個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第13個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費 。
2. 25個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第25個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費 。
20 2024
5、 保險服務收入 、保險服務費用分析
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
保險服務收入
採用保費分配法計量的合同 1,704 1,959 -13.0%
未採用保費分配法計量的合同 21,717 24,634 -11.8%
合計 23,421 26,593 -11.9%
保險服務費用
採用保費分配法計量的合同 2,189 2,197 -0.4%
未採用保費分配法計量的合同 12,976 15,393 -15.7%
合計 15,165 17,590 -13.8%
保險服務業績 8,256 9,003 -8.3%
2024年上半年 ，原保險合同保險服務業績較上年同期下降8.3% ，其中保險服務收入較上年同期下
降11.9% ，主要由於合同服務邊際攤銷同比減少； 保險服務費用較上年同期下降13.8% ，主要受
虧損部分的確認與轉回淨額 、已發生賠款負債相關的履約現金流變動以及當期發生的賠款及其他相
關費用同比減少的共同影響 。
6、 保險合同負債分析
單位： 百萬元
2024年 2023年
項目 6月30日 12月31日 增減變動
未到期責任負債 1,253,141 1,132,990 10.6%
已發生賠款負債 13,936 13,507 3.2%
保險合同負債合計 1,267,077 1,146,497 10.5%
未採用保費分配法計量的保險合同 1,264,139 1,144,021 10.5%
採用一般模型計量的保險合同 630,746 532,445 18.5%
採用浮動收費法計量的保險合同 633,393 611,576 3.6%
採用保費分配法計量的保險合同 2,938 2,476 18.7%
保險合同負債合計 1,267,077 1,146,497 10.5%
其中： 簽發保險合同的合同服務邊際 171,829 169,004 1.7%
21
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
當期初始確認簽發的保險合同的合同服務邊際 5,651 3,790 49.1%
2024年上半年 ，保險合同負債較上年末上升10.5% ，其中 ，未到期責任負債較上年末上升10.6% 。
7、 分出再保險合同資產分析
單位： 百萬元
2024年 2023年
項目 6月30日 12月31日 增減變動
分保攤回未到期責任資產 9,240 8,805 4.9%
分保攤回已發生賠款資產 855 997 -14.2%
分出再保險合同資產合計 10,095 9,802 3.0%
未採用保費分配法計量的保險合同 9,956 9,706 2.6%
採用保費分配法計量的保險合同 139 96 44.8%
分出再保險合同資產合計 10,095 9,802 3.0%
2024年上半年 ，分出再保險合同資產較上年末上升3.0% 。
（二） 資產管理業務
2024年上半年 ，國內生產總值實現同比5.0%的增長 ，經濟運行總體平穩 ，延續回升向好態勢 。但是 ，影
響經濟增長的因素更為複雜 ，有效需求依然不足 ，經濟回升向好基礎仍需鞏固 。
截至2024年6月末 ，公司投資資產總額14,389.91億元 ，較上年末增長7.0% 。
公司保險資金運用始終遵循穩健投資 、長期投資 、價值投資的基本理念 ，戰略資產配置層面以久期長 、
現金流穩定的固定收益類資產為壓艙石 ，滿足資產負債匹配要求 ，同時輔以均衡的權益類資產配置 ，以提
高長期投資回報 。戰術資產配置層面 ，今年以來根據權益和利率市場變化 ，動態調整結構 ，積極把握股
票 、債券等資產類別的交易機會 ，取得了一定成效 。
截至2024年6月末 ，資產管理公司受托第三方資產管理規模超5,500億元 。
22 2024
1、 投資組合情況
單位： 百萬元
2024年6月30日 2023年12月31日(1) 金額
金額 佔比 金額 佔比 增減變動
投資資產 1,438,991 100% 1,345,475 100% 7.0%
按投資對象分類
現金及現金等價物(2) 25,991 1.8% 21,788 1.6% 19.3%
定期存款(2) 268,043 18.6% 255,984 19.0% 4.7%
金融投資
債券 706,149 49.2% 673,656 50.2% 4.8%
信託計劃 30,609 2.1% 40,765 3.0% -24.9%
債權投資計劃(3) 31,733 2.2% 39,174 2.9% -19.0%
股票(4) 144,298 10.0% 106,211 7.9% 35.9%
基金 116,311 8.1% 84,632 6.3% 37.4%
其他金融投資(5) 79,146 5.5% 101,581 7.5% -22.1%
聯營企業和合營企業投資 16,287 1.1% 5,174 0.4% 214.8%
投資性房地產 9,246 0.6% 9,383 0.7% -1.5%
其他投資資產(6) 11,178 0.8% 7,127 0.5% 56.8%
按會計核算方法分類
以公允價值計量且其變動計入
當期損益的金融資產 475,807 33.1% 380,239 28.3% 25.1%
以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的金融資產(7) 331,594 23.1% 352,632 26.2% -6.0%
以攤餘成本計量的金融資產(8) 606,057 42.1% 598,047 44.4% 1.3%
投資性房地產 9,246 0.6% 9,383 0.7% -1.5%
聯營企業和合營企業投資 16,287 1.1% 5,174 0.4% 214.8%
註：
1. 2023年12月31日投資資產已根據新監管規定重述 。
2. 定期存款不含三個月及三個月以內定期存款 ，現金及現金等價物含三個月及三個月以內定期存款 。
3. 債權投資計劃主要為基礎設施和不動產資金項目 。
4. 股票含普通股和優先股 。
5. 其他金融投資包括資產管理計劃 、私募股權 、股權計劃 、未上市股權 、永續債和同業存單等 。
6. 其他投資資產主要包括存出資本保證金 、買入返售金融資產 、應收股利和應收利息等 。
23
7. 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的
債務工具投資與指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資 。
8. 以攤餘成本計量的金融資產為以攤餘成本計量的債務工具投資 、定期存款 、現金及現金等價物等 。
2、 投資收益情況
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年(6) 增減變動
現金及現金等價物利息收入 139 114 21.9%
定期存款利息收入 4,267 4,063 5.0%
金融投資的利息 、股息和分紅收入 16,849 15,734 7.1%
投資性房地產租金收入 167 160 4.4%
其他投資資產利息收入(1) 65 136 -52.2%
淨投資收益(2) 21,487 20,207 6.3%
投資資產買賣價差損益 (4,844) (5,517) -12.2%
公允價值變動損益 14,967 7,311 104.7%
投資資產減值損失 (281) 49 不適用
聯營和合營企業權益法確認損益 284 9 3,055.6%
總投資收益(3) 31,613 22,059 43.3%
綜合投資收益 (4)
42,600 28,058 51.8%
年化淨投資收益率(5) 3.2% 3.4% -0.2pt
年化總投資收益率(5) 4.8% 3.7% 1.1pt
年化綜合投資收益率(5) 6.5% 4.7% 1.8pt
註：
1. 其他投資資產利息收入包括存出資本保證金 、買入返售金融資產等產生的利息收入 。
2. 淨投資收益包括現金及現金等價物 、定期存款和金融投資等的利息 、股息和分紅收入及投資性房地產租
金收入 。
3. 總投資收益＝淨投資收益+投資資產買賣價差損益+公允價值變動損益+投資資產減值損失+聯營和合營
企業權益法確認損益 。
4. 綜合投資收益＝總投資收益+計入其他綜合收益的以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工
具投資與指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資當期公允價值變動淨額 。
5. 年化投資收益率＝（投資收益－賣出回購利息支出）╱（月均投資資產－月均賣出回購金融資產款－月均
應收利息）*2。
6. 2023年1-6月投資收益已根據新監管規定相應重述 。
24 2024
三年平均投資收益率
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 2022年 三年平均
年化淨投資收益率 3.2% 3.4% 4.6% 3.7%
年化總投資收益率 4.8% 3.7% 4.2% 4.2%
年化綜合投資收益率 6.5% 4.7% 1.8% 4.3%
註：
上述2022年1-6月數據的會計準則口徑為新保險合同準則和舊金融工具準則； 2023年1-6月及2024年1-6月數據
的會計準則口徑為新保險合同準則和新金融工具準則 。
3、 非標資產投資情況
本公司目前非標資產的持倉整體信用風險可控 ，基礎資產大部分為貸款類債權 ，主要分佈在非銀機
構融資 、基礎設施建設項目融資和商業地產項目融資 ，涉及企業均為行業龍頭 、大型金融機構 、
中央企業 、一二線城市核心國有企業 。截至2024年6月30日 ，非標資產投資金額為1,285.02億
元 ，較上年末減少284.46億元 ，在總投資資產中佔比為8.9% ，較上年末下降2.8個百分點 。本公
司持倉非標資產具有良好的增信措施 ，除達到監管機構免增信資質的融資主體外 ，對於絕大多數非
標資產都採取了抵質押擔保 、連帶責任保證擔保 、回購協議等措施進行增信安排 ，非標資產的整體
資產質量優質 ，風險較低 。
(1) 評級情況
扣除無需外部評級的非固定收益類金融產品和組合類保險資產管理產品 ，截至2024年6月30
日 ，公司存量的非標資產基本為AAA級 ，整體信用風險較小 ，安全性高 。
25
(2) 投資組合情況
單位： 百萬元
較上年末 較上年末
2024年6月30日 金額 佔比 佔比變化 金額變化
非標類金融資產
－信託計劃 30,609 23.8% -2.2pt -10,156
－債權投資計劃 31,733 24.7% -0.3pt -7,441
－資產管理計劃 24,115 18.8% -4.8pt -12,992
－未上市股權 7,363 5.7% 0.8pt -285
－其他 34,682 27.0% 6.5pt 2,428
合計 128,502 100% -28,446
註：
其他包括私募股權 、股權計劃 、理財產品等 。
(3) 主要管理機構
單位： 百萬元
2024年6月30日 已付款金額 佔比
新華資產管理股份有限公司 56,132 43.7%
泰康資產管理有限責任公司 8,470 6.6%
中保投資有限責任公司 6,999 5.4%
招商信諾資產管理有限公司 6,362 5.0%
中融國際信托有限公司 5,599 4.4%
中金資本運營有限公司 4,377 3.4%
百瑞信托有限責任公司 4,021 3.1%
東莞信托有限公司 3,948 3.1%
光大興隴信托有限責任公司 3,244 2.5%
人保資本保險資產管理有限公司 3,094 2.4%
合計 102,246 79.6%
26 2024
（三） 利源分析
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
保險服務業績及其他 6,695 7,020 -4.6%
其中： 保險服務收入 23,421 26,593 -11.9%
保險服務費用 (15,165) (17,590) -13.8%
投資業績 5,233 3,696 41.6%
其中： 總投資收益淨額(1) 30,382 21,280 42.8%
承保財務損益(2) (25,149) (17,584) 43.0%
稅前利潤 11,928 10,716 11.3%
所得稅 (843) (736) 14.5%
淨利潤 11,085 9,980 11.1%
註：
1. 總投資收益淨額＝總投資收益－利息支出 。
2. 承保財務損益包含簽發保險合同的財務費用和分出再保險合同的財務收益 。
三 、 專項分析
（一） 償付能力狀況
新華人壽保險股份有限公司根據《保險公司償付能力監管規則(Ⅱ)》計算和披露核心資本 、實際資本 、最低
資本 、核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率 。中國境內保險公司的償付能力充足率必須達到國家金
融監督管理總局規定的水平 。
單位： 百萬元
2024年 2023年
6月30日 12月31日 變動原因
核心資本 144,045 145,069 折現率變動 、金融資產公允價值變動 、
保險業務增長
實際資本 264,650 257,252 上述變動原因及公司發行100億元資本補
充債券
最低資本 117,520 92,393 保險業務與投資業務增長及結構變化
核心償付能力充足率 (1)
122.57% 157.01%
綜合償付能力充足率(1) 225.20% 278.43%
註：
1. 核心償付能力充足率＝核心資本╱最低資本； 綜合償付能力充足率＝實際資本╱最低資本 。
27
（二） 流動性分析
1、 資產負債率
2024年6月30日 2023年12月31日
資產負債率 94.0% 92.5%
註：
資產負債率＝總負債╱總資產 。
2、 現金流量表
單位： 百萬元
截至6月30日止6個月 2024年 2023年 增減變動
經營活動產生的現金流量淨額 61,107 65,508 -6.7%
投資活動產生的現金流量淨額 (32,019) (76,696) -58.3%
籌資活動產生的現金流量淨額 (24,961) 12,140 不適用
2024年1-6月經營活動產生的現金淨流入額較上年同期減少6.7% ，主要原因是收到簽發保險合同保
費取得的現金同比減少 。
2024年1-6月投資活動產生的現金淨流出額較上年同期減少58.3% ，主要原因是投資支付的現金同
比減少 。
2024年1-6月籌資活動產生的現金為淨流出 ，上年同期為淨流入 ，主要原因是回購業務本期是淨流
出而上年同期是淨流入 。
28 2024
3、 流動資金的來源和使用
本公司的主要現金收入來自保費收入 、投資資產出售及到期收到現金和投資收益 。這些現金流動性
的風險主要是保戶和合同持有人的退保 ，以及債務人違約 、利率風險和其他市場波動風險 。本公司
密切監視並控制這些風險 。
本公司的現金及銀行存款為公司提供了流動性資源 ，以滿足現金支出需求 。在承擔利息損失的情
況下 ，本公司幾乎所有的定期銀行存款均可動用 。截至本報告期末 ，現金及現金等價物為259.91
億元 ，定期存款為2,680.43億元 。此外 ，本公司的投資組合也為公司提供了流動性資源 ，以滿足
無法預期的現金支出需求 。截至本報告期末 ，本公司債券及債務 、股票 、基金等金融資產投資
11,082.46億元 。
本公司的主要現金支出涉及各類人壽保險 、年金險 、意外險和健康險產品的給付及退保付款 、保單
合同之分紅和利息分配 、營業支出 、稅金的支付和向股東分配的現金股利 。
本公司流動資金能夠充分滿足當前的現金需求 。
（三） 保險保障基金的計提情況
保險保障基金的計提依據及金額請參見本報告中期簡明合併財務報表附註20。
（四） 再保險業務情況
本公司採用的分保形式主要有成數分保 、溢額分保以及巨災事故超賠分保 ，現有的分保合同涵蓋了大部分
有風險責任的產品 。本公司根據相關法規 、業務發展及風險管理需要 ，合理確定自留額和分保比例 。本
公司審慎選擇再保險接受人 ，以保證再保業務安全性的同時獲得優質的保障和服務 。再保險接受人的選擇
標準是在滿足監管規定的前提下 ，綜合考慮其財務實力 、資信狀況 、價格水平 、技術實力 、核保理賠政
策的一致性及服務水平等因素 。目前 ，本公司分保業務的主要合作夥伴有瑞士再保險股份有限公司北京分
公司 、中國人壽再保險有限責任公司 、德國通用再保險股份公司上海分公司 、法國再保險公司北京分公司
及慕尼黑再保險公司北京分公司等 。
29
四 、 未來展望
（一） 市場環境及經營計劃
2024年 ，保險行業迎來新時代長週期發展的開端 ，產業升級 、數字經濟 、鄉村振興 、綠色發展 、普惠金
融 、銀髮經濟等重點領域改革創新與深化發展將為保險行業發展注入長期動能 ，保險機構在遵循市場化競
爭的同時 ，推動戰略升級 ，蓄力轉型 ，將服務「五篇大文章」的理念貫穿經營始終 ，推動高質量發展 。
下半年 ，公司將堅定戰略方向 ，持續全面深化「以客戶為中心」的專業化 、市場化改革 ，堅持制度經營 ，
加強系統化 、精細化管理 ，加快核心成果轉型落地 ，尤其在產品競爭力提升 、隊伍優增優育 、科技賦
能 、品牌影響力擴大以及服務生態體系多樣化等領域加大力度 ，全面提升公司核心競爭力 。同時 ，公司
將進一步強化「學習型組織」和「服務賦能型組織」建設 ，優化培訓體系 ，豐富學習資源 ，持續提升公司內外
勤隊伍職業化 、專業化素養 ，打造一支「新華專業鐵軍」； 全方位升級營銷 、產品 、客服 、運營 、康養 、
科技 、資產 、風控合規能力 ，構建高效協同 、有效賦能的服務體系 ，打造「總部服務機構 、中後台服務前
台 、內勤服務代理人 、代理人服務客戶」的服務賦能型組織 ，奮力譜寫公司高質量發展新篇章 。
（二） 可能面對的風險及應對舉措
1. 可能面對的風險
當前社會經濟狀況穩步提升修復 ，市場需求逐步恢復 ，積極因素不斷增多 ，但國際環境依然複雜嚴
峻 ，內外部環境的複雜性仍一定程度存在 。近年來 ，社會經濟環境 、人口結構和客戶需求都發生
較大變化 ，行業仍處於深度調整和轉型期 ，重點領域風險防控仍需持續關注 。同時 ，全球金融市
場的不確定性依然存在 ，從中長期來看 ，國內或將維持低利率環境 ，保險資金的安全性和投資收益
承壓 。
2. 應對舉措
公司將結合行業監管部門對風險管理工作的要求和標準 ，推動優化全面風險管理體系建設 ，進一步
夯實風險管理基礎 、優化風險管理工具 、強化風險管理機制建設及制度執行 ，加強對重點領域的風
險監測 ，確保體系有效運行 。
30 2024
關於內含價值披露的獨立精算師審閱意見報告
致新華人壽保險股份有限公司各位董事
我們已經審閱了新華人壽保險股份有限公司（下稱「新華保險」或「貴公司」）截至2024年6月30日內含價值結果（下稱「內含
價值結果」）。該結果包括於2024年6月30日的內含價值和2024年上半年新業務價值 、敏感性分析以及內含價值變動分析
結果 。
貴公司對內含價值和新業務價值的計算是以中國精算師協會於2016年11月發佈的《精算實踐標準： 人身保險內含價值評
估標準》（下稱「內含價值評估標準」）所規定的內含價值準則為基礎 。作為獨立的精算師 ，我們的責任是依據我們的業務
約定書中確認的審閱流程進行審閱工作 。根據我們的審閱工作 ，判斷內含價值的方法和假設是否與內含價值評估標準要
求和市場信息一致 。
我們的工作範圍包括：
審閱截至2024年6月30日的內含價值和2024年上半年新業務價值所採用的方法和假設是否與內含價值評估標準和
可獲得的市場信息一致；
審閱截至2024年6月30日的內含價值及2024年上半年新業務價值的結果；
審閱截至2024年6月30日的有效業務價值和2024年上半年新業務價值的敏感性分析；
審閱自2023年12月31日至2024年6月30日的內含價值變動分析 。
我們的審閱意見依賴由貴公司提供的各種經審計和未經審計的數據的完整性和準確性 。
內含價值的相關計算需要基於大量的預測和假設 ，其中包括很多公司無法控制的經濟 ，非經濟和財務狀況的假設 。因
此 ，實際經驗和結果很有可能與預測結果產生偏差 。
31
審閱意見：
基於上述工作範圍和數據依賴 ，我們的審閱意見如下：
根據我們的審閱工作 ，我們認為貴公司在準備內含價值結果時所用的方法和假設與內含價值評估標準要求一致 、
並與可獲得的市場信息一致；
內含價值結果 ，在所有重大方面 ，均與2024年半年報中內含價值章節中所述的方法和假設保持一致 。
我們同時確認在2024年半年報內含價值章節中披露的結果與我們審閱的內容無異議 。
本報告是根據普華永道諮詢（深圳）有限公司－北京分公司和新華人壽保險股份有限公司簽訂的業務合同而準備的 。本報
告僅供新華保險董事會根據本報告第一及二段所述的用途使用 ，不得用作任何其他用途或分發給任何其他人士 。我們明
確表示 ，我們不就本報告內容向任何其他人士承擔任何責任或義務 ，也不向其他任何人士承擔因本報告所引起的或與本
報告有關的任何責任或義務 。
我們的工作不是根據相關註冊會計師協會發佈的專業準則而執行的審計或其它鑒證工作 。所以我們對我們的工作或依賴
的資訊不提供審計意見 、認證或其它形式的鑒證意見 。
蔣華華 ，北美精算師
程鵬翼 ，英國精算師
普華永道諮詢（深圳）有限公司北京分公司
2024年8月29日
32 2024
一 、 背景
為了給投資者提供輔助工具以理解本公司的經濟價值和業務成果 ，本公司準備了截至2024年6月30日的內含價值
結果 ，並在本節披露有關的信息 。
內含價值是基於一組關於未來經驗的假設 ，以精算方法估計的一家保險公司壽險業務的經濟價值 。它不包含未來
新業務所貢獻的價值 。然而 ，新業務價值代表了以精算方法估計的在一段時期內售出的人壽保險新業務所產生的
經濟價值 。因此 ，內含價值方法可以提供對人壽保險公司價值和盈利性的另一種衡量 。
內含價值和新業務價值報告能夠從兩個方面為投資者提供有用的信息 。第一 ，公司有效業務價值代表了按照所採
用假設 ，預期未來產生的稅後股東利益的貼現值 。第二 ，新業務價值提供了衡量由新業務活動為股東所創造價值
的一個指標 ，從而也提供了評估公司業務增長潛力的一個指標 。然而 ，有關內含價值和新業務價值的信息不應被
認為可以取代其他財務衡量方法 。投資者也不應該單純根據內含價值和新業務價值的信息做出投資決策 。
由於內含價值的披露準則在國際上和國內仍處於持續發展過程中 ，本公司內含價值的披露形式和內容可能發生變
化 。因此 ，在定義 、方法 、假設 、會計基準以及披露方面的差異都可能導致在比較不同公司評估結果時存在不
一致性 。此外 ，內含價值的計算涉及大量複雜的專業技術 ，內含價值的估值會隨著關鍵假設的變化而發生重大變
化。
2016年11月 ，中國精算師協會發佈了《精算實踐標準： 人身保險內含價值評估標準》（中精協發[2016]36號）（以下
簡稱「內含價值評估標準」）。本章節披露的內含價值和新業務價值結果由本公司準備 ，編製依據了「內含價值評估
標準」中的相關規定 。普華永道諮詢（深圳）有限公司為本公司的內含價值作了審閱 ，其審閱聲明請見「關於內含價
值披露的獨立精算師審閱意見報告」。
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二 、 內含價值的定義
內含價值為經調整的淨資產價值與扣除要求資本成本後的有效業務價值之和 。
「經調整的淨資產價值」等於下面兩項之和：
淨資產 ，定義為資產減去相應負債和其他負債； 和
對於資產的市場價值和賬面價值之間稅後差異所作的相關調整以及對於某些負債的相關稅後調整 。
由於受市場環境的影響 ，資產市值可能會隨時間發生較大的變化 ，因此經調整的淨資產價值在不同評估日也可能
發生較大的變化 。
「有效業務價值」為在評估日現有的有效業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值 。「上半年新業務價值」為截至
評估日前六個月的新業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值 。其中股東利益是基於有效業務價值和上半年新
業務價值評估有關的相應負債 、要求資本及國家金融監督管理總局（原銀保監會）相關規定要求的最低資本計量標
準而確定的 。
有效業務價值和上半年新業務價值是採用傳統靜態的現金流貼現的方法計算的 。這種方法與「內含價值評估標準」
相吻合 ，同時也是目前國內評估人壽保險公司普遍採用的方法 。這種方法通過使用風險調整後的貼現率就所有風
險來源做出隱含準備 ，包括投資回報保證及保單持有人選擇權 、資產負債不匹配風險 、信用風險 、未來實際經驗
有別於假設的風險以及資本的經濟成本 。
三 、 主要假設
在確定本公司2024年6月30日的有效業務價值和上半年新業務價值時 ，假設本公司在目前的經濟和監管環境下持
續經營 ，目前內含價值評估標準關於價值評估相應負債和要求資本的計量方法的相關規定保持不變 。運營假設主
要基於本公司經驗分析的結果以及參照中國壽險行業的整體經驗 ，同時考慮未來期望的運營經驗而設定 。因此 ，
這些假設代表了本公司基於評估日可以獲得的信息對未來的最優估計 。
（一） 風險貼現率
本公司採用9.0%的風險貼現率來計算有效業務價值和上半年新業務價值 。
34 2024
（二） 投資回報率
假設非投資連結型壽險資金的未來年度每年投資回報率為4.5% ，投資連結型壽險資金的未來年度每年投
資回報率為6.0% 。這些假設基於目前的資本市場狀況 、本公司當前和預期的資產配置及主要資產類型的
投資回報水平設定 。
（三） 死亡率
採用的死亡率假設主要根據本公司最近的死亡率經驗分析和對目前及未來經驗的展望而定 。死亡率假設表
現為中國人身保險業經驗生命表（2010-2013）的百分比 。
（四） 發病率
採用的發病率假設主要根據本公司最近的發病率經驗分析和對目前及未來經驗的展望 ，考慮發病率長期惡
化趨勢經驗而定 。發病率假設表現為中國人身保險業重大疾病經驗發生率表（2020）的百分比 。
（五） 保單失效和退保率
採用的保單失效和退保率假設主要根據本公司最近的失效和退保經驗 、對目前及未來經驗的展望以及對中
國人壽保險市場的整體了解而設定的 。保單失效和退保率假設根據產品類別和交費方式的不同而有所不
同。
（六） 費用
採用的單位成本假設主要根據本公司最近的實際費用經驗和對目前及未來經驗的展望而定 。對於每單費
用 ，假定未來每年2.0%的通脹率 。
（七） 佣金與手續費
直接和間接佣金率假設以及手續費假設基於本公司目前實際發放水平而設定 。
（八） 保單持有人紅利
保單持有人紅利是根據本公司當前的保單持有人紅利政策確定的 ，該政策要求將70%的分紅業務盈餘分配
給保單持有人 。
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（九） 稅務
所得稅率假設為每年25% ，並考慮可以豁免所得稅的投資收益 ，包括中國國債 、權益投資及權益類投資
基金的分紅收入 。此外 ，短期健康險及意外險業務的稅收及附加比例遵循相關稅務規定 。
（十） 持有要求資本成本
本公司在計算有效業務價值和上半年新業務價值時 ，假設未來各預測年度仍適用償二代一期相關規則 ，並
假設持有該規則下100%的最低資本要求 。
（十一）其他假設
本公司按照國家金融監督管理總局（原銀保監會）要求採用的退保價值的計算方法假設保持不變 。
本公司目前的再保險安排假設保持不變 。
四 、 內含價值評估結果
下表列示了本公司截至2024年6月30日的內含價值和上半年新業務價值與既往評估日的對應結果：
內含價值 單位： 百萬元
評估日 2024年6月30日 2023年12月31日
經調整的淨資產價值 177,446 162,783
扣除要求資本成本前的有效業務價值 120,764 116,257
持有要求資本成本 (29,842) (28,529)
扣除要求資本成本後的有效業務價值 90,922 87,727
內含價值 268,368 250,510
註：
1. 內含價值已反映主要再保險合同的影響 。
2. 由於四捨五入 ，數字合計可能與匯總數有細微差異 。
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上半年新業務價值 單位： 百萬元
評估日 2024年6月30日 2023年6月30日
扣除要求資本成本前的上半年新業務價值 5,307 4,724
持有要求資本成本 (1,406) (2,250)
扣除要求資本成本後的上半年新業務價值 3,902 2,474
註：
1. 用來計算截至2024年6月30日及2023年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為207.49億元和361.33億元 。
2. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響 。
3. 由於四捨五入 ，數位合計可能與匯總數有細微差異 。
分渠道上半年新業務價值 單位： 百萬元
評估日 2024年6月30日 2023年6月30日
個險渠道 2,780 1,993
銀行保險渠道 1,378 699
團體保險渠道 (256) (218)
合計 3,902 2,474
註：
1. 用來計算截至2024年6月30日及2023年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為207.49億元和361.33億元 。
2. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響 。
3 由於四捨五入 ，數位合計可能與匯總數有細微差異 。
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五 、 變動分析
下表顯示了本公司從2023年12月31日至2024年6月30日內含價值的變動分析：
單位： 百萬元
本公司內含價值從2023年12月31日至2024年6月30日的變動分析
1. 期初內含價值 250,510
2. 新業務價值的影響 3,902
3. 期望收益 8,329
4. 運營經驗偏差 4,407
5. 經濟經驗偏差 2,759
6. 運營假設變動 –
7. 經濟假設變動 –
8. 注資及股東紅利分配 (2,652)
9. 其他 701
10. 壽險業務以外的其他股東價值變化 412
11. 期末內含價值 268,368
註： 由於四捨五入 ，數字合計可能與匯總數有細微差異 。
第2項至第10項的說明如下：
2. 新業務價值為保單銷售時點的價值 。
3. 經調整的淨資產價值和有效業務價值在分析期間內的期望回報 。
4. 反映分析期間內實際運營經驗（包括死亡 、發病 、失效和退保 、費用及稅等）與期初假設間的差異 。
5. 反映分析期間內實際投資回報與預期投資回報的差異以及市場價值調整等的變化 。
6. 反映期初與期末評估日間運營假設的變化 。
7. 反映期初與期末評估日間經濟假設的變化 。
8. 注資及其他向股東分配的紅利 。
9. 其他項目 。
10. 壽險業務以外的其他股東價值變化 。
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六 、 敏感性測試
敏感性測試是在一系列不同的假設基礎上完成的 。在每一項敏感性測試中 ，只有相關的假設會發生變化 ，其他假
設保持不變 。本公司的敏感性測試結果總結如下：
單位： 百萬元
2024年6月30日有效業務價值和 扣除要求資本成本後的 扣除要求資本成本後的
上半年新業務價值敏感性結果 有效業務價值 上半年新業務價值
情景
中間情景 90,922 3,902
風險貼現率9.5% 85,558 3,670
風險貼現率8.5% 96,715 4,156
投資回報率比中間情景提高50個基點 122,320 5,463
投資回報率比中間情景降低50個基點 59,400 2,333
獲取費用和維持費用提高10%（中間情景的110%） 88,917 3,305
獲取費用和維持費用降低10%（中間情景的90%） 92,927 4,499
失效和退保率提高10%（中間情景的110%） 91,104 3,690
失效和退保率降低10%（中間情景的90%） 90,703 4,128
死亡率提高10%（中間情景的110%） 89,956 3,838
死亡率降低10%（中間情景的90%） 91,894 3,967
發病率及賠付率提高10%（中間情景的110%） 85,423 3,724
發病率及賠付率降低10%（中間情景的90%） 96,464 4,080
75%的分紅業務盈餘分配給保單持有人 86,402 3,902
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一 、 企業管治情況
報告期內 ，本公司共召開2次股東大會 、8次董事會會議 、5次監事會會議 ，相關會議決議公告和會議文件均按照
監管要求在上交所網站 、聯交所網站 、本公司網站和其他相關信息披露媒體上予以公佈 。股東大會 、董事會 、
監事會及高級管理層均按照《公司章程》及本公司相關議事規則的規定依法獨立運作 ，有效履行各自職責 。
股東大會會議情況
報告期內 ，本公司共召開2次股東大會 ，具體情況如下：
屆次 召開日期 決議披露時間 決議內容
2024年第一次臨時股東大會 2024-2-27 2024-2-27 審議通過《關於申請投資試點基金的議案》
2023年年度股東大會 2024-6-28 2024-6-28 審議通過《關於2023年度董事會報告的議案》
股東大會決議公告刊載於上交所網站(www.sse.com.cn) 、聯交所網站(www.hkexnews.hk)以及中國證券報 、上海證券報 。
《關於2023年度監事會報告的議案》等議案
遵守《標準守則》情況
本公司已制定了《新華人壽保險股份有限公司董事 、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》來規範
公司董事 、監事和高級管理人員的證券交易行為 ，其標準不低於《標準守則》所規定之標準 。在向全體董事 、監事
和高級管理人員做出特定查詢後 ，公司確認各董事 、監事和高級管理人員於報告期內均已遵守《標準守則》及《新
華人壽保險股份有限公司董事 、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》所訂的行為守則 。
二 、 報告期內利潤分配方案執行情況
根據2023年年度股東大會通過的《關於2023年利潤分配方案的議案》，本公司按照2023年度母公司財務報表淨利
潤的10%提取任意盈餘公積7.98億元 ，按每股0.85元（含稅）向全體股東進行現金股利分配 ，並於2024年8月9日
發放股利 。
根據本公司於2024年8月29日召開的第八屆董事會第二十四次會議審議通過的《關於2024年度中期利潤分配方案
的議案》，擬向全體股東派發2024年中期現金股利 ，每股0.54元（含稅），總計約16.85億元 ，上述利潤分配方案尚
待股東大會審議 ，審議通過後 ，公司將於兩個月內實施派息 。
40 2024
三 、 董事 、監事 、高級管理人員構成及變動情況
（一） 董事情況
1. 董事會人員構成情況
截至本報告發佈日 ，董事會由董事長 、執行董事楊玉成 ，執行董事張泓 ，非執行董事楊毅 、何興
達 、楊雪 、胡愛民和李琦強 ，以及獨立非執行董事馬耀添 、賴觀榮 、徐徐和郭永清 ，共11名董事
構成 。
2. 變動情況
胡愛民董事自2024年3月起兼任中鋼期貨有限公司董事長 。
（二） 監事情況
1. 監事會人員構成情況
截至本報告發佈日 ，監事會由監事長 、股東代表監事劉德斌 ，股東代表監事余建南 ，職工代表監
事劉崇松和汪中柱 ，共4名監事構成 。
2. 變動情況
無。
（三） 高級管理人員情況
1. 高級管理人員構成情況
截至本報告發佈日 ，本公司執行委員會成員為楊玉成 、張泓 、龔興峰 、秦泓波 、王練文 、李文
峰 、劉琛 、劉智勇 ，共8人 。
41
2. 變動情況
（1） 2024年1月25日 ，公司第八屆董事會第十五次會議同意聘任劉琛女士 、劉智勇先生為公司總
裁助理 。2024年3月19日 ，國家金融監督管理總局核准劉琛女士 、劉智勇先生的總裁助理
任職資格 。
（2） 2024年3月1日 ，楊征先生因工作調動原因辭去本公司副總裁 、首席財務官（暨財務負責人）
等其他一切職務 。
（3） 2024年5月24日 ，公司第八屆董事會第二十一次會議審議通過了《關於聘任公司首席風險官
的議案》，同意聘任張泓先生任公司首席風險官 ，秦泓波先生不再兼任公司首席風險官； 並
審議通過了《關於聘任公司首席財務官（暨財務負責人）的議案》，同意聘任龔興峰先生任公司
首席財務官（暨財務負責人），其財務負責人任職資格尚待監管機構核准 。
（4） 李文峰先生自2024年7月兼任新華養老保險董事長 ，自2024年5月不再兼任中國再保險（集
團）股份有限公司董事 。
四 、 董事 、監事 、高級管理人員持股情況
（一） 董事 、監事及高級管理人員持有本公司A股股票情況
報告期內 ，本公司現任及離任董事 、監事及高級管理人員未直接或間接持有本公司A股股票 。
（二） 香港法規下董事 、監事及最高行政人員於股份的權益及淡倉
請參見本報告第八節股份變動及股東情況 。
42 2024
五 、 員工薪酬政策 、培訓計劃
截至2024年6月30日 ，與本公司（壽險總公司 、35家分公司及主要子公司(1)）簽訂勞動合同的員工共有30,221人 。
本公司根據業務特點和市場人才競爭需要 ，參考行業同類企業水平 ，為員工提供具備競爭力的薪酬 。本公司按照
國家要求 ，為員工提供各項社會基本福利和住房公積金保障 ，同時 ，為員工提供包括企業年金在內的多項福利待
遇 ，滿足員工群體對福利多樣化的需求 。
2024年 ，公司幹部員工培訓工作圍繞學習型組織和服務賦能型組織建設 ，聚焦全面提升市場競爭力的核心目
標 ，分層分類開展黨的基本理論及黨性教育 、領導力 、通用能力 、專業能力提升等各類培訓項目 ，培養造就職
業化 、專業化 、高素質的金融人才隊伍 。
上半年 ，公司個險渠道組織培訓班近萬個 ，培訓超過60萬人次 ，人均學習時長46小時 ，同比增長37%； 76萬人
次參與智能系統訓練 ，總時長超167萬小時 。
註：
1. 主要子公司指持股50%以上的附屬公司 。
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一 、 環境信息
公司始終堅持低碳環保的運營方式 ，積極應對氣候變化 、促進生態文明建設 。在辦公場所裝修管理中 ，公司遵循
合理配置 、環保節能的原則 ，通過優化設計方案 ，嚴控工程技術 、材料 ，實現節能 、高效 、低耗的設計目標 。
在辦公室場所日常運營中 ，公司積極倡導綠色辦公 、綠色採購 、綠色出行 ，綜合採取多項舉措節能減排 。運用
科技手段 ，提升承保 、保全 、核保 、理賠等各業務環節線上化率 ，有效降低業務開展過程中的碳排放 ，促進公
司可持續發展 。
報告期內 ，公司不存在因環境問題受到行政處罰的情況 。
二 、 履行社會責任情況
（一） 服務國家戰略
積極服務實體經濟 。公司聚焦助力高水平科技自立自強 ，支持新一代信息技術 、人工智能 、生物技術 、
新能源 、新材料等戰略性新興產業融合集群 、專精特新企業加快發展 。截至2024年6月30日 ，投資餘額
418.77億元； 通過投資助力中小微企業解決融資難融資貴問題 ，投資餘額69.48億元； 聚焦促進區域協調
發展 ，投資餘額1,707.90億元； 投資支持傳統產業節能降碳升級 、綠色低碳產業發展 ，完善ESG投資 ，助
力「碳達峰 、碳中和」，加快發展方式綠色轉型 ，投資餘額198.51億元 。
大力發展養老金融 。公司開展第二支柱投資管理業務 ，年金投管規模穩健增長； 加大力度服務第三支柱 ，
截至2024年6月 ，已推出三款可支持個人養老金業務的產品； 持續優化康養服務體系和康養生態建設 ，佈
局城心機構養老 、輕資產合作養老 、居家養老等 ，提供康養 、醫養 、旅居 、健康管理一體化的全生命週
期服務 。
服務健康中國建設 。2024年上半年 ，公司承辦11個政策性醫療保險項目 ，覆蓋參保人數近1,200萬人 ，其
中 ，大病保險累計保障854萬人 ，長期護理保險累計保障232萬人 。自2021年以來 ， 公司累計承保惠民保
項目46個 ，覆蓋人群超4,600萬人 。公司對相關領域股權和債權投資餘額36.19億元 。
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（二） 助力鄉村振興
2024年上半年 ，公司向定點幫扶的貴州省施秉縣劃撥無償幫扶資金940萬元 、向內蒙古烏蘭察布察右中
旗劃撥無償幫扶資金100萬元 ，定向支持21個定點幫扶項目有效實施； 1-6月累計採購脫貧地區農產品847
萬餘元 ，幫助定點幫扶縣和脫貧地區增收獲益 。2024年6月 ，公司獲評「 2024金蜜蜂企業社會責任 中國
榜－ ESG競爭力 鄉村振興」獎項 。
（三） 履行其他社會責任
1. 公司持續開展「新華保險關愛全國環衛工人大型公益行動」。截至6月30日 ，該項目已覆蓋全國186
個城市 ，向94萬餘名環衛工人贈送每人10萬元保額的意外傷害保險保障 。自2017年8月開展項目以
來 ，累計惠及環衛工人超505.4萬人次 ，已完成項目理賠428例 ，支付理賠金共計3,823萬元 。
2. 為響應健康中國國家戰略 ，公司依托公益基金會開展「新心相伴 救在身邊」急救能力建設公益項
目 。截至6月30日 ，該項目已為濟南 、杭州等多個城市的人員密集公共場所捐贈了50台「應急救護
一體機」，此外 ，還面向急救設備受捐地區的周邊群眾開展了30餘場急救普及公益培訓 ，該項目獲
評「金諾金融品牌年度社會公益項目」獎 。
3. 2024年上半年 ，為培育新時代青少年的自救互救能力 ，公司通過公益基金會啟動了「少年急救官」
公益項目 ，在北京 、重慶 、大連等18個大中城市開展了33場活動 ，共計1,000餘名青少年參加 。
4. 2024年上半年 ，公司志願者團隊總人數達到34,709人 ，志願者團隊圍繞「關愛環衛」「應急救護」「鄉
村振興」 助力雙碳」 敬老愛幼」等各類主題開展志願活動2,113次 ，服務時長達46,288.5小時 。
45
一 、 聘任 、解聘會計師事務所
本公司於2024年6月28日召開的2023年年度股東大會審議通過了《關於續聘2024年度會計師事務所的議案》，繼
續聘任德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）擔任本公司2024年度國內會計師事務所； 繼續聘任德勤關黃陳
方會計師行擔任本公司2024年度境外會計師事務所 。詳情請參見本公司分別於2024年3月27日發佈的《海外監管
公告－建議續聘2024年度會計師事務所的公告》及2024年6月28日發佈的《 2023年年度股東大會表決結果及派發
2023年年度股息》。
二 、資產押記
報告期內 ，本公司未發生資產押記事項 。
三 、 重大投資
1. 為增加符合本公司投資策略的長期投資資產 ，優化保險資金資產負債匹配 ，提高資金使用效率 ，本公司與
中國人壽保險股份有限公司（「中國人壽」）分別出資250億元 ，共同發起設立私募證券投資基金有限公司（鴻
鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司）。本公司附屬公司資產管理公司與中國人壽附屬公司中國人壽資產管
理有限公司分別出資500萬元共同發起設立基金管理人公司（國豐興華（北京）私募基金管理有限公司），擔
任上述私募投資基金公司的管理人 。
具體情況請參見公司於2023年11月29日在聯交所網站披露的《主要交易－成立合資基金及合資基金管理人
公司》、2024年1月25日披露的《主要交易－關於成立合資基金及合資基金管理人公司之進一步公告》以及分
別於2024年2月6日及2月27日披露的2024年第一次臨時股東大會通函 、通告和股東大會表決結果公告 。
目前 ，管理人國豐興華（北京）私募基金管理有限公司已按照基金章程 、委托管理協議約定及法律法規要求
開展投資 ，基金運營情況穩定 。
2. 2023年12月31日 ，公司召開第八屆董事會第十四次會議審議通過了《關於授權經營管理層決策投資專項基
金的議案》，同日公司與中金資本運營有限公司（「中金資本」）簽署有限合夥協議以共同設立基金 。該基金
認繳規模為100億元 ，其中新華保險認繳99.99億元 ，中金資本認繳0.01億元 。
具體情況請參見本公司2024年1月1日於聯交所網站披露的《須予披露交易－成立基金》。
目前 ，基金管理人中金資本已按照基金有限合夥協議要求開展相關投資 。
除上述披露外 ，截至2024年6月30日 ，本公司及其附屬公司無任何其他重大投資 。
46 2024
四 、 重大資產的收購與出售
報告期內 ，本公司無重大資產的收購與出售 。
五 、 匯率風險和對沖
報告期內 ，關於本公司的匯率風險 ，請參見本報告中期簡明合併財務報表附註4。
六 、 或有負債
據董事會所知 ，於2024年6月30日 ，本公司或其各附屬公司概無涉及重大訴訟 、仲裁或索償 ，亦無任何未了結或
令本公司或其各附屬公司面臨威脅之重大訴訟 、仲裁或索償 。
七 、 有關重大投資或資本資產之未來計劃
於2024年6月30日 ，本公司及其附屬公司並無任何其他有關重大投資或資本資產的未來計劃 。然而 ，本公司將密
切關注行業發展機會 ，以擴大其收入基礎及利潤潛力 ，及就長遠而言最大化股東價值 。
八 、 報告期內重大關聯交易事項
根據《香港上市規則》的規定 ，本公司與本公司的關連人士（定義見《香港上市規則》）間的交易構成本公司的關連交
易 。對於該等交易 ，本公司按照《香港上市規則》予以監控和管理 ，並已全面遵守《香港上市規則》的相關規定 。報
告期內的關聯交易詳情載於本報告中期簡明合併財務報表附註24 ，該等交易不構成《香港上市規則》第14A章下的
關連交易或持續關連交易 。
九 、 重大合同及其履行
（一） 報告期內 ，未發生為本公司帶來利潤達到本公司報告期內利潤總額10%以上（含10%）的托管 、承包 、租
賃其他公司資產或其他公司托管 、承包 、租賃本公司資產的事項 ，亦無需披露的貸款 、財務資助事項 。
（二） 報告期內 ，本公司及附屬公司均不存在對外擔保事項 ，不存在本公司及附屬公司對附屬公司擔保事項 。
47
（三） 本公司資金運用採取以委托管理為主的方式進行 ，目前已形成以委托新華保險系統內投資管理人為主 、認
購外部管理人單一資產管理計劃為有效補充的多元化投資管理體系 。系統內投資管理人有資產管理公司 、
資產管理公司（香港）； 系統外投資管理人包含基金公司 、券商資管等專業投資管理機構 。公司與各管理人
簽訂投資管理協議 ，通過投資指引 、動態跟蹤溝通 、考核評價等措施對管理人的投資行為進行管理 ，並
根據不同管理人和投資品種的特性採取有針對性的風險控制措施 。
（四） 除本報告另有披露外 ，報告期內 ，本公司無其他重大合同 。
十 、 本公司及控股股東的誠信狀況
報告期內 ，本公司及本公司控股股東不存在未履行法院生效法律文書確定的義務 、所負數額較大的債務到期未清
償等情況 。
十一 、本公司或持股5%以上股東在報告期內或持續到報告期的承諾事項的履行
有關本公司控股股東匯金公司避免同業競爭承諾的詳細內容 ，請參見本公司於2014年2月13日在聯交所網站發佈
的《海外監管公告－關於公司股東 、關聯方及公司未履行完畢承諾情況的公告》。
報告期內 ，上述避免同業競爭的承諾仍在持續正常履行中 。
十二 、本公司及本公司董事 、監事 、高級管理人員 、控股股東受處罰及整改
報告期內 ，本公司及本公司董事 、監事 、高級管理人員 、控股股東無需披露的處罰及整改情況 。
十三 、重大訴訟和仲裁事項
報告期內 ，本公司無重大訴訟和仲裁事項 。
48 2024
十四 、審閱中期報告情況
本公司董事會審計與關聯交易控制委員會已經審閱本公司採納的會計準則及慣例 ，並探討內部控制及財務報告事
宜 ，包括審閱本公司未經審計的《2024年中期財務報告》。
十五 、遵守《企業管治守則》情況
本公司董事會負責履行遵守《香港上市規則》附錄C1所載的守則條文 。報告期內 ，除本報告另有披露外 ，本公司
董事會概不知任何可合理顯示本公司任何時間未遵守《香港上市規則》附錄C1所載適用守則條文的資料 。
十六 、其他重大事項
本公司於2024年6月18日在全國銀行間債券市場發行總額為100億元的資本補充債券 ，並於2024年6月20日發行
完畢 ，具體情況請參見本公司2024年6月21日於聯交所網站發佈的《關於資本補充債券發行完畢的公告》。報告期
內 ，公司已發行且存續的資本補充債券餘額為300億元 。
49
一 、 股份變動情況
報告期內 ，本公司股份總數及股本結構未發生變化 。
單位： 股
2023年12月31日 報告期內變動增減(＋ ，－ ) 2024年6月30日
發行 公積金
數量 比例 新股 送股 轉股 其他 小計 數量 比例
一 、 有限售條件股份 － － － － － － － － －
二 、 無限售條件流通
股份
1 、人民幣普通股 2,085,439,340 66.85% － － － － － 2,085,439,340 66.85%
2 、境內上市的
外資股 － － － － － － － － －
3 、境外上市的
外資股（H股） 1,034,107,260 33.15% － － － － － 1,034,107,260 33.15%
4 、其他 － － － － － － － － －
合計 3,119,546,600 100.00% － － － － － 3,119,546,600 100.00%
三 、 股份總數 3,119,546,600 100.00% － － － － － 3,119,546,600 100.00%
二 、 證券發行情況
報告期內 ，本公司未發行證券 。
三 、 購回 、出售或贖回本公司上市證券
報告期內 ，本公司及附屬公司未購回 、出售或贖回本公司任何上市證券 。本公司及其任何附屬公司並無庫存股
份。
50 2024
四 、 股東情況
（一） 股東數量和持股情況
截至報告期末 ，本公司共有股東80,454家 ，其中A股股東80,168家 ，H股股東286家 。
前十名股東持股情況
單位： 股
持有有
報告期 限售條 質押或凍結情況
期末 比例 內增減 件股份 股份 股東 股份
股東名稱 持股數量 (%) (+ 、－ ) 數量(1) 狀態 數量 性質 種類
中央匯金投資有限責任公司 977,530,534 31.34 － － － － 國家 A
HKSCC Nominees Limited 972,711,377 31.18 -11,000 － 未知 未知 境外 H
（香港中央結算（代理人） 法人
有限公司）(2)
中國寶武鋼鐵集團有限公司 377,162,581 12.09 － － － － 國有 A
法人
中國證券金融股份有限公司 93,339,003 2.99 － － － － 國有 A
法人
華寶投資有限公司(3) 60,503,300 1.94 － － － － 國有 H
法人
香港中央結算有限公司(4) 38,533,008 1.24 -4,935,995 － － － 境外 A
法人
中央匯金資產管理有限責任 28,249,200 0.91 － － － － 國有 A
公司 法人
科華天元（天津）商業運營管 11,790,000 0.38 － － － － 境內 A
理有限公司 法人
中國工商銀行股份有限公 9,668,052 0.31 +3,336,650 － － － 其他 A
司－華泰柏瑞滬深300
交易型開放式指數證券
投資基金
大成基金－農業銀行－大成 8,713,289 0.28 － － － － 其他 A
中證金融資產管理計劃
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上述股東關聯關係或一致行 中央匯金資產管理有限責任公司是中央匯金投資有限責任公司的全資子公
動關係的說明 司 ，華寶投資有限公司是中國寶武鋼鐵集團有限公司的全資子公司 。除
上述外 ，本公司未知上述股東存在關聯關係或一致行動關係 。
前10名股東及前10名無限售 科華天元（天津）商業運營管理有限公司通過信用賬戶持有5,500,000股 。中
股東參與融資融券及轉融 國工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深300交易型開放式指數證券投資
通業務情況說明 基金期初普通賬戶 、信用賬戶合計持有公司6,331,402股 ，佔本公司總股
本的0.20% ，轉融通出借20,300股 ，佔本公司總股本的0.0%； 期末不存
在轉融通出借且尚未歸還的情況 。
註：
1. 截至報告期末 ，本公司全部A股和全部H股股份均為無限售條件股份 。
2. HKSCC Nominees Limited（香港中央結算（代理人）有限公司）所持股份為代香港各股票行客戶及香港中央結算系
統其他參與者持有 。因聯交所有關規則並不要求上述人士申報所持股份是否有質押或凍結情況 ，因此HKSCC
Nominees Limited無法統計或提供質押或凍結的股份數量 。
3. 截至2024年6月30日 ，中國寶武全資子公司華寶投資有限公司持有本公司H股股份60,503,300股 ，登記在
HKSCC Nominees Limited名下 ，為避免重復計算 ，HKSCC Nominees Limited持股數量已經減去華寶投資有限公
司的持股數量 。
4. 香港中央結算有限公司為滬股通股票的名義持有人 。
（二） 控股股東或實際控制人變更情況
報告期內 ，本公司控股股東未發生變化 。本公司無實際控制人 。
52 2024
（三） 主要股東及其他人士於股份及相關股份擁有的權益及淡倉
據本公司董事合理查詢所知 ，截至2024年6月30日 ，中國寶武持有本公司377,162,581股A股 ，佔本公司
已發行股份總數的12.09% ，佔本公司已發行A股總數的18.09% 。
除上述外 ，截至2024年6月30日 ，據本公司董事合理查詢所知 ，以下人士（並非本公司董事 、監事或最高
行政人員）於本公司股份或相關股份中 ，擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及第3分部須向本公司披露
並根據《證券及期貨條例》第336條已記錄於本公司須存置的登記冊內的權益或淡倉：
單位： 股
佔本公司 佔本公司
佔本公司 已發行 已發行 好倉╱
已發行 A股總數 H股總數 淡倉╱
股份概約 的概約 的概約 可供
股份 持有 百分比 百分比 百分比 借出的
主要股東名稱 類別 權益性質 股份數目 (%) (%) (%) 股份
1 中央匯金投資有限 A 實益擁有人 977,530,534 31.34 46.87 － 好倉
責任公司 受控制法團權益 28,249,200 0.91 1.35 － 好倉
2 Fosun International H 受控制法團權益 98,336,200(3) 3.15 － 9.51 好倉
Limited 實益擁有人 4,942,400 0.16 － 0.48 好倉
3 Fosun International H 受控制法團權益 103,278,600(3) 3.31 － 9.99 好倉
Holdings Ltd.
4 郭廣昌 H 受控制法團權益 103,278,600(3) 3.31 － 9.99 好倉
5 Fidelidade - Companhia H 實益擁有人 61,656,600(3) 1.98 － 5.96 好倉
de Seguros, S.A.
6 中國寶武鋼鐵集團 H 受控制法團權益 60,503,300(4) 1.94 － 5.85 好倉
有限公司
7 華寶投資有限公司 H 實益擁有人 60,503,300(4) 1.94 － 5.85 好倉
53
註：
1. 以上所披露數據主要基於聯交所網站(www.hkexnews.hk)所提供的信息作出 。
2. 根據《證券及期貨條例》第336條 ，倘若干條件達成 ，則本公司股東須呈交披露權益表格 。倘股東於本公司的持
股量變更 ，除非若干條件已達成 ，否則股東毋須知會本公司及聯交所 ，故股東於本公司之最新持股量可能與呈
交予聯交所的持股量不同 。
3. 郭廣昌先生透過復星國際有限公司 、復星國際控股有限公司 、復星控股有限公司 、上海復星高科技（集團）有限
公司 、Fidelidade-Companhia de Seguros, S.A.及其他彼等控制或間接控制公司之權益持有本公司股份 。
4. 根據上述披露 ，截至2024年6月30日 ，中國寶武持有本公司377,162,581股A股及透過華寶投資有限公司持有本
公司60,503,300股H股 ，分別佔本公司已發行A股總數的18.09%及本公司已發行H股總數的5.85% ，共佔本公
司已發行股份總數的14.03% 。
除上述披露外 ，於2024年6月30日 ，本公司並不知悉任何其他人士（本公司董事 、監事及最高行政人員除
外）於本公司股份或相關股份中擁有根據《證券及期貨條例》第336條規定須記錄於登記冊內之權益或淡倉 。
五 、 香港法規下董事 、監事及最高行政人員於股份的權益及淡倉
截至2024年6月30日 ，就本公司所獲得的資料及據董事所知 ，本公司董事 、監事及最高行政人員在本公司或其相
聯法團（定義見《證券及期貨條例》第XV部）的股份 、相關股份或債權證中概無擁有任何根據《證券及期貨條例》第
352條規定須在存置之權益登記冊中記錄 ，或根據《標準守則》的規定須通知本公司及聯交所的權益及淡倉（包括根
據《證券及期貨條例》的該等條文被當作或視為擁有的權益或淡倉）。
54 2024
中期簡明合併財務報表審閱報告
致：新華人壽保險股份有限公司董事會
（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）
引言
我們已審閱列載於第56頁至第112頁的中期簡明合併財務報表，此中期簡明合併財務報表包括新華人壽保險股份有限公
司（以下簡稱「貴公司」）及其子公司（以下統稱「貴集團」）於二零二四年六月三十日的簡明合併財務狀況表、截至二零二四
年六月三十日止六個月期間的簡明合併綜合收益表、簡明合併權益變動表和簡明合併現金流量表，以及財務報表附註。
根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》（以下簡稱「上市規則」），上市公司必須符合上市規則中的相關規定和國際
會計準則理事會發佈的《國際會計準則第34號－中期財務報告》（以下簡稱「國際會計準則第34號」）的規定編製本中期簡明
合併財務報表。貴公司董事須負責根據國際會計準則第34號編製及列報本中期簡明合併財務報表。我們的責任是根據我
們的審閱對本中期簡明合併財務報表作出結論，並按照我們雙方所協定的業務約定書條款，僅向整體董事會報告。除此
以外，我們的報告書不可用作其他用途。我們概不就本報告書的內容對任何其他人士負責或承擔法律責任。
審閱範圍
我們已根據國際審計與鑒證準則委員會頒佈的《國際審閱業務準則第2410號－獨立審計師執行的中期財務信息審閱》進行
審閱。本中期簡明合併財務報表審閱工作主要包括向負責財務會計事項的人員詢問，並實施分析和其他審閱程序。由於
審閱的範圍遠較根據國際審計準則進行審計的範圍小，所以不能保證我們會注意到在審計中可能會被發現的所有重大事
項。因此，我們並不發表審計意見。
結論
根據我們的審閱工作，我們並沒有注意到任何事項，使我們相信本中期簡明合併財務報表未能在所有重大方面按照國際
會計準則第34號的規定編製。
德勤 關黃陳方會計師行
執業會計師
香港
二零二四年八月二十九日
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2024 6 30
附註 2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
資產
物業、廠房與設備 18,177 18,018
投資性房地產 9,246 9,383
使用權資產 801 881
無形資產 3,904 4,063
聯營企業和合營企業投資 6 16,287 5,174
金融投資
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 7(1) 475,807 380,239
－以攤餘成本計量的債務工具投資 7(2) 300,845 313,148
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 7(3) 314,750 347,262
－指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的
權益工具投資 7(4) 16,844 5,370
定期存款 8 268,043 255,984
存出資本保證金 9 1,812 1,784
買入返售金融資產 8,487 5,265
衍生金融資產 – 2
分出再保險合同資產 10(2) 10,095 9,802
遞延所得稅資產 21 17,825 10,709
其他資產 5,770 14,385
現金及現金等價物 25,991 21,788
資產總計 1,494,684 1,403,257
56 2024
2024 6 30
附註 2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
負債與權益
負債
保險合同負債 10(1) 1,267,077 1,146,497
應付債券 11 30,272 20,262
租賃負債 694 760
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 9,876 3,592
賣出回購金融資產款 80,113 106,987
其他負債 16,527 19,985
當期所得稅負債 17 26
遞延所得稅負債 21 56 56
負債合計 1,404,632 1,298,165
股東權益
股本 12 3,120 3,120
儲備 13 (12,852) 9,823
留存收益 99,757 92,124
歸屬於母公司股東的股東權益合計 90,025 105,067
非控制性權益 27 25
權益合計 90,052 105,092
負債與權益合計 1,494,684 1,403,257
後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。
本中期簡明合併財務報表已於2024年8月29日獲董事會批准並由下列人士簽署：
楊玉成 張泓
執行董事 執行董事
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2024 6 30 6
截至6月30日止6個月期間
附註 2024年 2023年
（未經審計） （未經審計）
收入
保險服務收入 14 23,421 26,593
利息收入 15 15,794 15,628
其他投資收益 16 15,563 5,991
其他收入 534 739
收入合計 55,312 48,951
保險業務支出及其他費用
保險服務費用 17 (15,165) (17,590)
分出再保險合同的費用淨額 (157) (377)
簽發保險合同的財務費用 18 (25,278) (17,717)
減：分出再保險合同的財務收益 18 129 133
金融資產減值損失淨額 19 (289) 49
其他費用 20 (1,677) (1,963)
保險業務支出及其他費用合計 (42,437) (37,465)
聯營企業和合營企業投資收益份額 284 9
其他財務費用 (1,231) (779)
稅前利潤 11,928 10,716
所得稅費用 21 (843) (736)
淨利潤 11,085 9,980
利潤歸屬
－本公司股東 11,083 9,978
－非控制性權益 2 2
58 2024
2024 6 30 6
截至6月30日止6個月期間
附註 2024年 2023年
（未經審計） （未經審計）
淨利潤 11,085 9,980
以後會計期間不能重分類進損益的其他綜合收益： 617 425
指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的
權益工具投資公允價值變動 622 431
本集團持有的具有直接參與分紅特徵的保險合同的
相關基礎項目產生的保險財務費用 (5) (6)
以後會計期間可能重分類進損益的其他綜合收益： (24,086) (9,067)
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的
債務工具投資公允價值變動 7,403 4,071
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的
債務工具投資信用損失準備 216 (3)
簽發保險合同的財務費用 (31,840) (13,246)
分出再保險合同的財務收益 285 129
權益法核算享有聯營企業和合營企業的其他綜合收益變動 (143) (30)
外幣折算差額 (7) 12
其他綜合收益的稅後淨額 (23,469) (8,642)
綜合收益合計 (12,384) 1,338
綜合收益歸屬
－本公司股東 (12,386) 1,336
－非控制性權益 2 2
每股收益（人民幣元）
基本每股收益 22 3.55 3.20
稀釋每股收益 22 3.55 3.20
後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。
59
2024 6 30 6
截至2024年6月30日止6個月期間（未經審計）
歸屬本公司股東 非控制性
股本 儲備 留存收益 合計 權益 權益總計
2024年1月1日 3,120 9,823 92,124 105,067 25 105,092
當期淨利潤 – – 11,083 11,083 2 11,085
其他綜合收益 – (23,469) – (23,469) – (23,469)
綜合收益合計 – (23,469) 11,083 (12,386) 2 (12,384)
宣告股息 – – (2,652) (2,652) – (2,652)
轉至儲備 – 798 (798) – – –
與股東交易合計 – 798 (3,450) (2,652) – (2,652)
其他 – (4) – (4) – (4)
2024年6月30日 3,120 (12,852) 99,757 90,025 27 90,052
截至2023年6月30日止6個月期間（未經審計）
歸屬本公司股東 非控制性
股本 儲備 留存收益 合計 權益 權益總計
2023年1月1日 3,120 21,714 89,492 114,326 21 114,347
當期淨利潤 – – 9,978 9,978 2 9,980
其他綜合收益 – (8,642) – (8,642) – (8,642)
綜合收益合計 – (8,642) 9,978 1,336 2 1,338
宣告股息 – – (3,369) (3,369) – (3,369)
轉至儲備 – 1,114 (1,114) – – –
與股東交易合計 – 1,114 (4,483) (3,369) – (3,369)
其他 – (7) – (7) – (7)
2023年6月30日 3,120 14,179 94,987 112,286 23 112,309
後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。
60 2024
2024 6 30 6
截至6月30日止6個月期間
2024年 2023年
（未經審計） （未經審計）
經營活動
經營活動產生的現金流量淨額 61,107 65,508
投資活動
投資活動支付的現金淨額 (44,645) (106,005)
收購結構化主體產生的現金流量淨額 272 –
處置結構化主體產生的現金流量淨額 – 7,317
處置物業、廠房與設備和無形資產及其他資產所得款項 1 3
購買物業、廠房與設備和無形資產及其他資產 (732) (898)
收到利息 14,145 17,978
收到股息 3,758 3,592
買入返售金融資產淨額 (4,818) 1,317
投資活動產生的現金流量淨額 (32,019) (76,696)
籌資活動
吸收結構化主體少數股東投資收到的現金 991 14,802
發行資本補充債券收到的現金 10,000 –
發行資產支持計劃所收到的現金 – 6,440
分配股利、利潤或償付利息支付的現金 (401) (571)
賣出回購金融資產款淨額 (27,012) 3,719
償還租賃負債所支付的現金 (259) (271)
償還結構化主體少數股東投資所支付的現金 (1,840) (9,209)
償還資產支持計劃所支付的現金 (6,440) (2,770)
籌資活動產生的現金流量淨額 (24,961) 12,140
現金及現金等價物的匯率變動影響 76 48
現金及現金等價物增加淨額 4,203 1,000
現金及現金等價物
期初 21,788 17,586
期末 25,991 18,586
現金及現金等價物餘額分析
銀行活期存款及現金 25,991 18,586
期末現金及現金等價物合計 25,991 18,586
後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。
61
2024 6 30 6
1 一般情況及業務活動
新華人壽保險股份有限公司（以下簡稱「本公司」）為經中華人民共和國國務院（以下簡稱「國務院」）同意及中國人民
銀行批准於1996年9月在中國北京成立的股份有限公司。本公司成立時，註冊資本與股本為人民幣5億元。經原中
國保險監督管理委員會（以下簡稱「原中國保監會」）批准，本公司分別於2000年12月和2011年3月將註冊資本（股
本）增至人民幣12億元和人民幣26億元。於2011年12月，本公司在上海證券交易所首次公開發行人民幣普通股A
股股票158,540,000股，在香港聯交所首次公開發行境外上市外資股H股股票358,420,000股；於2012年1月，本
公司在香港聯交所發行境外上市外資股H股超額配售權股票2,586,600股。經原中國保監會批准，本公司的註冊資
本（股本）變更為人民幣31.20億元。本公司註冊地址為北京市延慶區湖南東路16號（中關村延慶園）。本公司總部
設在北京。
本公司的經營範圍為人民幣、外幣的人身保險（包括各類人壽保險、健康保險、意外傷害保險）；為境內外的保險
機構代理保險、檢驗、理賠；保險諮詢；依照有關法規從事資金運用。在報告期間，本公司主營業務範圍未發生
重大變化。
於2024年6月30日，本公司各子公司及本公司擁有控制權的結構化主體的情況請參見附註28。本公司、本公司的
子公司及本公司擁有控制權的結構化主體在本中期簡明合併財務報表中統稱為「本集團」。
本中期簡明合併財務報表已經審閱，但未經審計。
62 2024
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2 編製基礎
未經審計的截至2024年6月30日止6個月期間中期簡明合併財務報表乃按照國際會計準則理事會頒佈的《國際會計
準則第34號－中期財務報告》以及《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》的相關披露要求而編製。本中期簡明
合併財務報表應與根據國際財務報告準則編製的2023年度合併財務報表一併閱讀。
除了以公允價值計量的金融工具和用精算方法計算的保險合同負債和分出再保險合同資產外，本中期簡明合併財
務報表以歷史成本作為編製基礎。
除2024年1月1日首次適用的準則修訂外，本中期簡明合併財務報表所採用的重要會計政策信息與2023年度合併
財務報表所採用的重要會計政策信息一致。
本集團於2024年1月1日開始的財務年度首次適用的會計準則或準則修訂
準則╱修訂 內容
國際財務報告準則第16號修訂 售後回租中的租賃負債
國際會計準則第1號修訂 流動與非流動負債的分類
國際會計準則第1號修訂 附有契約的非流動負債
國際會計準則第7號及國際財務報告準則第7號修訂 供應商融資安排
本期間適用上述經修訂的國際財務報告準則不會對本集團於本期間和以前期間的財務狀況及表現，及╱或在本中
期簡明合併財務報表所列的披露產生重大影響。
3 重要會計估計和判斷
本集團在編製2024年中期簡明合併財務報表時作出的重要會計估計和判斷與本集團編製2023年度合併財務報表所
作出的重要會計判斷和估計一致。
63
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4 風險管理
(1) 保險風險
(a) 保險風險類型
由於保險風險的發生具有隨機性，賠付金額也具有不確定性。因此本集團面臨的主要保險風險是保
險事件發生的隨機性。對於按照概率理論進行定價和計提保險合同負債的保單來說，本集團面臨的
主要風險是實際賠付超出保險合同負債的賬面價值。這種情況發生在保險事件實際發生頻率和嚴重
程度超出估計時。保險事件的發生具有隨機性，實際賠付的數量和金額每年都會與通過統計方法建
立的估計有所不同。
經驗顯示具有相同性質的保險事件承保數量越多，風險越分散，預計結果偏離實際結果的可能性就
越小。本集團建立了分散承保風險類型的保險承保策略，並在每個類型的保險風險中保持足夠數量
的保單總量，從而減少預計結果的不確定性。
本集團目前主要業務包括長期壽險、重大疾病保險、年金保險、短期意外及健康保險，社會經濟發
展水平、生活方式的變化、傳染病和醫療水平的變化等均會對上述業務的保險風險產生重要的影
響。保險風險也會受保單持有人終止合同、降低保費、拒絕支付保費或行使年金轉換權利影響，即
保險風險受保單持有人的行為和決定影響。
本集團通過承保策略、再保險安排和索賠處理來管理保險風險。本集團目前有效的再保險安排形式
包括成數分保、溢額分保以及巨災超賠分保。再保險安排基本涵蓋了主要的含風險責任的產品。這
些再保險安排在一定程度上轉移了保險風險，有利於維持本集團財務結果的穩定。但是，本集團的
再保險安排並不能減除本集團在再保險公司未能履行再保險合同時對被保險人的直接保險責任。
本集團於保險合同負債及分出再保險合同資產中確認的未來現金流量現值代表了本集團預期的保險
風險敞口。
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4 風險管理（續）
(1) 保險風險（續）
(b) 保險風險集中度
目前，本集團的所有保險業務均來自中國境內，保險風險在本集團所承保的各地區不存在重大分
別。
(2) 金融風險
本集團經營活動中面臨的金融風險主要是指出售金融資產獲得的收入不足以支付保險合同和投資合同等形
成的負債。金融風險中最重要的組成因素是市場風險、信用風險和流動性風險。本集團的風險管理重視金
融市場的不可預見性，並採取措施盡量減少其對財務狀況可能的負面影響。本集團通過風險管理部門、投
資管理部門、會計部和精算部等部門之間的緊密合作來識別、評價和規避金融風險。
本集團在法律和監管政策許可範圍內，通過適當的投資組合來分散金融風險，目的是減少投資集中於任何
特殊行業或特定發行機構的風險。本集團主要投資組合的構成參見附註7。
(a) 市場風險
(i) 利率風險
利率風險是指因市場利率的變動而使金融工具公允價值或未來現金流量變動的風險。本集團
受利率風險影響較大的資產或負債主要包括定期存款、債權型投資、分出再保險合同資產以
及保險合同負債。利率的變化將對本集團整體投資回報產生重要影響。同時由於本集團銷售
的大部分保單都包括對保戶的保證利益，因此也使本集團面臨該方面的利率風險。本集團通
過資產負債匹配管理來評估和管理利率風險，並盡可能使資產和負債的期限相匹配。
65
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4 風險管理（續）
(2) 金融風險（續）
(a) 市場風險（續）
(ii) 價格風險
價格風險主要由本集團持有的股權型投資價格的波動而引起。股權型投資的價格取決於市
場。本集團的大部分股權型投資對象在中國的資本市場，本集團面臨的價格風險因中國的資
本市場相對不穩定而增大。
此外，本集團簽發的具有直接參與分紅特徵的保險合同、具有相機參與分紅特徵的投資合
同、具有間接分紅特徵的合同以及持有的再保險合同同樣面臨權益價格風險。本集團簽發此
類合同的收益與包括權益工具在內的基礎項目的公允價值相關。
本集團在法律和監管政策允許前提下，通過適當的多樣化投資組合來分散價格風險，目的是
減少投資集中於任何特殊行業或特定發行機構的風險。
(iii) 外匯風險
外匯風險是指金融工具的公允價值或未來現金流量因外匯匯率變動而發生波動的風險。本集
團的外匯風險敞口主要包括持有的以記賬本位幣之外的其他貨幣（包括美元、港幣及歐元等）
計價的現金及現金等價物、定期存款、債權型投資及股權型投資。
對已識別的匯率風險，本集團採取以下應對措施：(1)綜合內外部分析情況，確定風險等級，
以確定不同的防範措施；(2)評估其在未來一定的時間內對境外投資可能造成的損失頻率和損
失程度。採用外匯風險暴露分析等方法，評估匯率變動對保險公司資產、負債和淨資產的影
響；及(3)根據匯率風險的等級及影響，並結合自身風險偏好，綜合評估境外資產價格風險，
並根據需要選取合適的風險管理工具，進行風險對沖。
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4 風險管理（續）
(2) 金融風險（續）
(b) 信用風險
信用風險是指金融交易的一方或某金融工具的發行機構因不能履行義務而使另外一方遭受損失的可
能性。從投資資產看，本集團投資組合中的大部分投資品種都是國債、金融債券、國有商業銀行及
大型企業集團擔保的企業債券、存放在國有或全國性商業銀行的存款、信託計劃、債權投資計劃以
及資產支持計劃。本集團針對信用風險，主要採用信用級別集中度作為監控指標，保證整體信用風
險敞口可控。
為應對交易對手信用風險，本集團主要採取以下應對措施：(1)執行嚴格的內部評級制度，對信用投
資品種嚴格把關；(2)在投資指引中明確規定投資品種的會計分類，避免高信用風險資產進入以攤餘
成本計量的債務工具投資分類；(3)監測債券市場價值，分析評估可能發生的信用違約事件，提高預
見性。從交易對手看，本集團面對的交易對手大部分是政策性銀行、國有或全國性商業銀行和國有
資產管理公司，因此本集團面臨的信用風險總體相對較低。
本集團基於金融工具信用風險自初始確認後是否已顯著增加以及資產是否已發生信用減值，將金融
工具劃分入三個風險階段，計提預期信用損失。本集團至少於每季度評估相關金融工具的信用風險
自初始確認後是否已顯著增加。本集團進行金融工具的風險階段劃分時充分考慮反映其信用風險是
否出現顯著變化的各種合理且有依據的信息，包括前瞻性信息。主要考慮因素有監管及經營環境、
內外部信用評級、借款人的償債能力、經營能力、合同條款和還款記錄等。本集團以單項金融工具
或者具有相似信用風險特徵的金融工具組合為基礎，通過比較金融工具在資產負債表日發生違約的
風險與在初始確認日發生違約的風險，以確定金融工具預計存續期內發生違約風險的變化情況。
本集團計量預期信用損失的關鍵輸入值包括違約概率、違約損失率、違約風險暴露。這些輸入值來
自於本集團自行開發的統計模型、歷史數據，並考慮前瞻性信息。
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4 風險管理（續）
(2) 金融風險（續）
(b) 信用風險（續）
本集團在對金融資產計提減值準備時，考慮前瞻性宏觀經濟對預期信用損失的影響。本集團通過歷
史數據分析，識別出與計算預期信用損失相關聯的宏觀經濟指標包括國內生產總值(GDP)、居民消
費價格指數(CPI)等，通過回歸分析確定這些經濟指標與違約概率和違約損失率之間的關係，對預期
信用損失結果進行前瞻性調整。
信用風險敞口
若不考慮擔保或其他信用增強安排，本集團本中期簡明合併財務狀況表中的金融資產賬面金額代表
其最大信用風險敞口。
擔保及其他信用增強安排
本集團持有的買入返售金融資產以對手方持有的債權型投資作為質押。當對手方違約時，本集團有
權獲得該質押物。根據本集團與保單持有人簽訂的保戶質押貸款合同和保單合同的條款和條件，保
戶質押貸款以其相應保單的現金價值作為質押。本集團大部分的債權投資計劃和信託計劃均由第三
方提供擔保、質押或抵押作為還款來源。
信用質量
本集團持有的各類債券信用評級絕大部分為AA/A-2或以上，信用評級由其發行時國內具有資格的評
估機構評定。本集團大部分的銀行存款存放於四大國家控股商業銀行和其他全國性商業銀行。大部
分再保險合同為與國家控股的再保險公司或大型國際再保險公司訂立。本集團確信這些商業銀行和
再保險公司都具有高信用質量。本集團信託計劃的受託管理人、債權投資計劃和資產支持計劃的資
產管理人均是國內大型知名的信託公司和資產管理公司。
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4 風險管理（續）
(2) 金融風險（續）
(c) 流動性風險
流動性風險是指本集團不能獲得足夠的資金來歸還到期負債的風險。在正常的經營活動中，本集團
通過資產負債管理來匹配投資資產與保險負債，以降低流動性風險。
(d) 未納入合併範圍結構化主體的權益披露
本集團持有的未納入合併範圍結構化主體的權益，在以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融
資產、以攤餘成本計量的債務工具投資、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投
資中核算。這些結構化主體通常以發行證券或其他受益憑證募集資金。這些結構化主體的目的主要
是收取管理服務費或為公共和私有基礎設施建設提供資金支持。
本集團持有權益的各類結構化主體所持有的投資，由評級較高的第三方提供擔保，或以質押提供擔
保，或借款人信用評級較高。
對於本集團持有權益或發起設立的結構化主體，本集團均未提供任何擔保或者資金支持。
本集團認為，未納入合併範圍結構化主體的賬面價值代表了本集團持有權益的最大風險敞口。
本集團發起設立但不持有權益的未納入合併範圍結構化主體主要為本集團為收取管理服務費而發起
設立的資產管理計劃、債權投資計劃、養老金產品、職業年金產品和企業年金產品等，該管理服務
費在其他收入中核算。本集團未向該類結構化主體轉移資產。
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4 風險管理（續）
(2) 金融風險（續）
(e) 資產負債匹配的風險
本集團運用一定的資產負債管理技術協調管理資產與負債，使用技術包括情景分析方法、現金流匹
配方法及免疫方法等；本集團通過上述方法多角度瞭解存在的風險及其中複雜的關係、考慮未來現
金流支付時間和額度，以及結合負債屬性，綜合動態管理集團資產與負債和償付能力。本集團採取
了包括股東增資、發行次級債及資本補充債券、再保險安排、提高分支機構產能、優化業務結構、
構建成本競爭體系等方式提高集團償付能力。
(3) 資本管理
本公司進行資本管理的目標是使得本公司符合原中國銀行保險監督管理委員會（以下簡稱「原中國銀保監
會」，已於2023年5月變為國家金融監督管理總局）對於保險公司實際資本的要求，以滿足法定最低資本監
管並確保本公司有持續發展的能力，從而能夠持續的為股東及其他利益相關者帶來回報。實際資本為原中
國銀保監會定義的認可資產和認可負債的差。
本公司通過定期監控實際資本與最低資本間是否存在缺口，並通過對業務結構、資產質量及資產分配進行
持續的監測，在滿足償付能力的要求下提升盈利能力。
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4 風險管理（續）
(3) 資本管理（續）
本公司的核心及綜合償付能力充足率、核心資本、實際資本和最低資本如下：
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
核心資本 144,045 145,069
實際資本 264,650 257,252
最低資本 117,520 92,393
核心償付能力充足率 122.57% 157.01%
綜合償付能力充足率 225.20% 278.43%
原中國銀保監會綜合保險公司的可資本化風險和對保險公司操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險
四類難以資本化風險的評價結果，評價保險公司的整體償付能力風險，對保險公司進行分類監管。根據國
家金融監督管理總局償付能力監管信息系統顯示，本公司2024年1季度風險綜合評級結果為AA類。
(4) 公允價值層級
公允價值估計是在某一具體時點根據相關市場信息及與金融工具有關的信息而作出的。在存在活躍市場的
情況下，如經授權的證券交易所，市價乃金融工具公允價值的最佳體現。在缺乏活躍市場的情況下，公允
價值乃使用估值技術估算。
本集團的金融資產主要包括：現金及現金等價物、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、以
攤餘成本計量的債務工具投資、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資、指定為以公
允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資、衍生金融資產、定期存款、存出資本保證金及買
入返售金融資產。
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4 風險管理（續）
(4) 公允價值層級（續）
本集團的金融負債主要包括：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債、賣出回購金融資產款、
應付債券及其他負債。
第一層級通常使用估值日可直接觀察到的相同資產和負債的活躍報價（未經調整）。
不同於第一層級使用的價格，第二層級公允價值是基於直接或間接可觀察的重要參數，以及與資產整體相
關的進一步可觀察的市場數據的估值方法。可觀察的參數，包括同類資產在活躍市場的報價，相同或同類
資產在非活躍市場的報價或其他市場參數，通常用來計量歸屬於第二層級的金融資產的公允價值。
對於第二層級，其估值普遍根據第三方估值服務提供商對相同或同類資產的報價，或通過估值技術利用可
觀察的市場參數及近期交易價格來確定公允價值。估值服務提供商通過收集、分析和解釋多重來源的相關
市場交易信息和其他關鍵估值模型的參數，並採用廣泛應用的內部估值技術，提供各種證券的理論報價。
銀行間市場進行交易的債權型證券，若以銀行間債券市場近期交易價格或估值服務商提供的價格進行估值
的，屬於第二層級。本集團劃分為第二層級的金融工具主要為人民幣債券投資，人民幣債券的公允價值按
照中央國債登記結算有限責任公司、中證指數有限公司的估值結果確定，所有重大估值參數均採用可觀察
市場信息的估值技術。
在某些情況下，本集團可能未能從獨立第三方估值服務提供商獲取估值。在此情況下，本集團可能使用內
部制定的估值方法對資產進行估值，這種估值方法被分類為第三層級。內部估值並非基於可觀察的市場數
據，其反映了管理層根據判斷和經驗做出的假設。
第三層級的公允價值以本集團的估值模型為依據確定，例如現金流折現模型和可比公司法。本集團還會考
慮初始交易價格，相同或類似金融工具的近期交易，或者可比金融工具的完全第三方交易。如有必要，將
根據延期、提前贖回、流動性、違約風險以及市場、經濟或公司特定情況的變化對評估模型作出調整。
72 2024
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4 風險管理（續）
(4) 公允價值層級（續）
下表列示了本集團第三層級金融資產所使用重大不可觀察輸入值信息：
重大的不可 輸入值
2024年6月30日（未經審計） 公允價值 評估模型 觀察輸入值 範圍 不可觀察輸入值和公允價值的關係
以公允價值計量且其變動
計入當期損益的金融資產
－股票 1 亞式期權模型 流動性折扣 1.05%~8.60% 流動性折扣越高，公允價值越低
－股票 69 可比公司法 流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低
－信託計劃 9,893 貼現現金流 折現率 3.25%~4.49% 折現率越高，公允價值越低
－債權投資計劃 3,417 貼現現金流 折現率 4.00%~4.21% 折現率越高，公允價值越低
－資產支持計劃 1,027 貼現現金流 折現率 4.62% 折現率越高，公允價值越低
－股權計劃 16,343 貼現現金流 折現率 2.88%~5.50% 折現率越高，公允價值越低
－未上市股權 7,343 可比公司法 流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低
－私募股權基金 12,967 基金淨值法 淨資產 / 淨資產越高，公允價值越高
小計 51,060
以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的債務工具投資
－信託計劃 12,028 貼現現金流 折現率 2.33%~7.34% 折現率越高，公允價值越低
－債權投資計劃 9,948 貼現現金流 折現率 2.44%~4.79% 折現率越高，公允價值越低
－資產支持計劃 685 貼現現金流 折現率 1.94%~4.42% 折現率越高，公允價值越低
小計 22,661
指定為以公允價值計量且其變動計
入其他綜合收益的權益工具投資
－未上市股權 20 可比公司法 流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低
小計 20
73
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4 風險管理（續）
(4) 公允價值層級（續）
下表列示了本集團第三層級金融資產所使用重大不可觀察輸入值信息：（續）
重大的不可 輸入值
2023年12月31日（經審計） 公允價值 評估模型 觀察輸入值 範圍 不可觀察輸入值和公允價值的關係
以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產
－股票 277 亞式期權模型 流動性折扣 1.68%~9.60% 流動性折扣越高，公允價值越低
－股票 76 可比公司法 流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低
－信託計劃 10,418 貼現現金流 折現率 4.15%~7.23% 折現率越高，公允價值越低
－債權投資計劃 3,400 貼現現金流 折現率 5.80% 折現率越高，公允價值越低
－資產支持計劃 1,024 貼現現金流 折現率 5.60% 折現率越高，公允價值越低
－股權計劃 12,139 貼現現金流 折現率 3.54%~5.60% 折現率越高，公允價值越低
－未上市股權 7,629 可比公司法 流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低
－私募股權基金 13,315 基金淨值法 淨資產 / 淨資產越高，公允價值越高
小計 48,278
以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的債務工具投資
－信託計劃 15,645 貼現現金流 折現率 4.33%~8.68% 折現率越高，公允價值越低
－債權投資計劃 11,578 貼現現金流 折現率 3.86%~6.56% 折現率越高，公允價值越低
－資產支持計劃 1,610 貼現現金流 折現率 4.08%~5.30% 折現率越高，公允價值越低
小計 28,833
指定為以公允價值計量且其變動計
入其他綜合收益的權益工具投資
－未上市股權 19 可比公司法 流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低
小計 19
74 2024
2024 6 30 6
4 風險管理（續）
(4) 公允價值層級（續）
(a) 以公允價值計量的資產和負債
下表列示了本集團以公允價值計量的資產和負債的公允價值層級：
公允價值計量使用的輸入值
重要可觀察 重要不可觀察
活躍市場報價 輸入值 輸入值
2024年6月30日（未經審計） 第一層級 第二層級 第三層級 合計
資產
以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融資產 256,722 168,025 51,060 475,807
以公允價值計量且其變動計
入其他綜合收益的債務工
具投資 1,423 290,666 22,661 314,750
指定為以公允價值計量且其
變動計入其他綜合收益的
權益工具投資 16,824 – 20 16,844
合計 274,969 458,691 73,741 807,401
負債
以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融負債 – 9,876 – 9,876
合計 – 9,876 – 9,876
75
2024 6 30 6
4 風險管理（續）
(4) 公允價值層級（續）
(a) 以公允價值計量的資產和負債（續）
下表列示了本集團以公允價值計量的資產和負債的公允價值層級：（續）
公允價值計量使用的輸入值
重要可觀察 重要不可觀察
活躍市場報價 輸入值 輸入值
2023年12月31日（經審計） 第一層級 第二層級 第三層級 合計
資產
以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融資產 184,547 147,414 48,278 380,239
以公允價值計量且其變動計
入其他綜合收益的債
務工具投資 533 317,896 28,833 347,262
指定為以公允價值計量且其
變動計入其他綜合收益的
權益工具投資 5,351 – 19 5,370
衍生金融資產 – 2 – 2
合計 190,431 465,312 77,130 732,873
負債
以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融負債 – 3,592 – 3,592
合計 – 3,592 – 3,592
本集團以導致各層級之間轉換的事項發生日為確認各層級之間轉換的時點。金融資產在第一、二層
級之間的轉換，主要受資產負債表日是否可以獲得活躍市場上未經調整的報價的影響。
截至2024年6月30日止6個月期間，本集團不存在以公允價值計量的金融資產在第一、二層級之間
的轉換（截至2023年6月30日止6個月期間：人民幣156百萬元的以公允價值計量的金融資產從第二
層級轉換為第一層級）。
76 2024
2024 6 30 6
4 風險管理（續）
(4) 公允價值層級（續）
(a) 以公允價值計量的資產和負債（續）
上述第三層級金融資產變動如下：
指定為
以公允價值 以公允價值
以公允價值 計量且其變動 計量且其變動
計量且其變動 計入其他綜合 計入其他綜合
計入當期損益 收益的債務 收益的權益
（未經審計） 的金融資產 工具投資 工具投資 合計
2024年1月1日 48,278 28,833 19 77,130
購買 4,810 – – 4,810
轉出(i) (277) – – (277)
計入損益的影響 (617) 106 – (511)
計入其他綜合收益的影響 – (410) 1 (409)
到期╱出售 (1,134) (5,868) – (7,002)
2024年6月30日 51,060 22,661 20 73,741
指定為
以公允價值 以公允價值
以公允價值 計量且其變動 計量且其變動
計量且其變動 計入其他綜合 計入其他綜合
計入當期損益 收益的債務 收益的權益
（經審計） 的金融資產 工具投資 工具投資 合計
2023年1月1日 69,262 40,915 12 110,189
購買 2,555 4,464 – 7,019
計入損益的影響 (358) (20) – (378)
計入其他綜合收益的影響 – (207) 7 (200)
到期╱出售 (23,181) (16,319) – (39,500)
2023年12月31日 48,278 28,833 19 77,130
(i) 截至2024年6月30日止6個月期間，部分限售股解禁後可獲得計量公允價值的活躍市場報價信息，其公
允價值從第三層級轉換為第一層級。
77
2024 6 30 6
4 風險管理（續）
(4) 公允價值層級（續）
(b) 披露公允價值的資產和負債
除了下表披露的金融工具以外，其他不以公允價值計量的金融資產和金融負債的賬面價值近似為它
們的公允價值。
2024年6月30日（未經審計） 第一層級 第二層級 第三層級 合計
資產
以攤餘成本計量的
債務工具投資 579 318,839 27,396 346,814
合計 579 318,839 27,396 346,814
負債
應付債券 – 30,552 – 30,552
合計 – 30,552 – 30,552
2023年12月31日（經審計） 第一層級 第二層級 第三層級 合計
資產
以攤餘成本計量的
債務工具投資 570 300,517 47,513 348,600
投資性房地產 – – 13,090 13,090
合計 570 300,517 60,603 361,690
負債
應付債券 – 20,210 – 20,210
合計 – 20,210 – 20,210
78 2024
2024 6 30 6
5 分部信息
本集團有以下三個經營分部：
(i) 傳統型保險
傳統型保險指不具有參與分紅特徵的保險業務。傳統型保險主要包括傳統型壽險、健康險及意外險業務。
與傳統型保險相關的再保險業務合併於傳統型保險業務列示。
(ii) 分紅型保險
分紅型保險指具有直接參與分紅特徵的保險業務。與分紅型保險相關的再保險業務合併於分紅型保險列
示。
(iii) 其他業務
其他業務主要指萬能型保險以及本集團的投資資產管理業務以及本集團不可分攤的收入和支出。
79
2024 6 30 6
5 分部信息（續）
截至2024年6月30日止6個月期間（未經審計）
傳統型保險 分紅型保險 其他業務 抵銷 合計
收入
保險服務收入 20,037 3,253 131 – 23,421
利息收入 6,796 8,130 868 – 15,794
其他投資收益 5,980 8,205 1,378 – 15,563
其他收入 31 5 900 (402) 534
收入合計 32,844 19,593 3,277 (402) 55,312
保險業務支出及其他費用
保險服務費用 (13,150) (2,364) (53) 402 (15,165)
分出再保險合同的費用淨額 (152) 2 (7) – (157)
簽發保險合同的財務費用 (8,147) (15,664) (1,467) – (25,278)
減：分出再保險合同的財務收益 126 3 – – 129
金融資產減值損失淨額 (109) (297) 117 – (289)
其他費用 – – (1,677) – (1,677)
保險業務支出及其他費用合計 (21,432) (18,320) (3,087) 402 (42,437)
聯營企業和合營企業投資收益份額 216 68 – – 284
其他財務費用 (157) (597) (477) – (1,231)
稅前利潤 11,471 744 (287) – 11,928
補充資料：
資本性支出 – – 732 – 732
折舊和攤銷費用 (637) (114) (124) – (875)
80 2024
2024 6 30 6
5 分部信息（續）
截至2023年6月30日止6個月期間（未經審計）
傳統型保險 分紅型保險 其他業務 抵銷 合計
收入
保險服務收入 22,791 3,741 61 – 26,593
利息收入 6,653 8,055 920 – 15,628
其他投資收益 3,201 2,257 533 – 5,991
其他收入 183 34 890 (368) 739
收入合計 32,828 14,087 2,404 (368) 48,951
保險業務支出及其他費用
保險服務費用 (15,593) (2,224) (141) 368 (17,590)
分出再保險合同的費用淨額 (376) – (1) – (377)
簽發保險合同的財務費用 (6,700) (10,182) (835) – (17,717)
減：分出再保險合同的財務收益 127 6 – – 133
金融資產減值損失淨額 82 12 (45) – 49
其他費用 – – (1,963) – (1,963)
保險業務支出及其他費用合計 (22,460) (12,388) (2,985) 368 (37,465)
聯營企業和合營企業投資收益份額 12 13 (16) – 9
其他財務費用 (128) (253) (398) – (779)
稅前利潤 10,252 1,459 (995) – 10,716
補充資料：
資本性支出 – – 898 – 898
折舊和攤銷費用 (510) (210) (258) – (978)
81
2024 6 30 6
5 分部信息（續）
2024年6月30日及2023年12月31日的分部資產和分部負債列示如下：
2024年6月30日（未經審計） 傳統型保險 分紅型保險 其他業務 抵銷 合計
分部資產 631,447 697,615 165,740 (118) 1,494,684
分部負債 576,807 695,537 132,406 (118) 1,404,632
2023年12月31日（經審計） 傳統型保險 分紅型保險 其他業務 抵銷 合計
分部資產 577,792 685,087 140,430 (52) 1,403,257
分部負債 512,438 681,601 104,178 (52) 1,298,165
82 2024
2024 6 30 6
6 聯營企業和合營企業投資
聯營企業和合營企業投資明細如下：
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
聯營企業
中國金茂控股集團有限公司（以下簡稱「中國金茂」） 2,928 2,990
通聯支付網絡服務股份有限公司 774 761
北京紫金世紀置業有限責任公司（以下簡稱「紫金世紀」） 713 700
匯鑫資本國際有限公司 152 151
北京美兆健康體檢中心有限公司 6 7
合營企業
鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司（以下簡稱「鴻鵠志遠」）(1) 11,161 –
新華卓越健康投資管理有限公司（以下簡稱「新華健康」） 547 560
國豐興華（北京）私募基金管理有限公司 6 5
合計 16,287 5,174
(1) 於2023年11月29日，本公司董事會批准本公司與中國人壽保險股份有限公司（「中國人壽」）分別出資人民幣25,000百萬
元共同發起設立鴻鵠志遠，以進一步增加符合公司投資策略的長期投資資產。於2024年2月27日，本公司臨時股東會審
議批准本次投資事項，並於2024年3月1日完成私募證券投資基金備案手續。按照鴻鵠志遠公司章程約定，本公司與中
國人壽共同控制鴻鵠志遠，因此本公司將鴻鵠志遠作為合營企業採用權益法核算。截至2024年6月30日，本公司向鴻鵠
志遠累計出資額為人民幣11,005百萬元。
除中國金茂外，上述聯營企業和合營企業投資都是非上市公司，沒有公開的市場報價。
截至2024年6月30日止最後一個交易日當日，中國金茂的股價為每股港幣0.62元（2023年12月31日：港幣0.75
元）。管理層進行減值評估後認為該項投資未發生減值。
本集團無與合營企業或聯營企業相關的或有負債（2023年12月31日：同）。
83
2024 6 30 6
7 金融投資
(1) 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
債券
國債及政府債 459 740
金融債券 17,663 6,373
企業債券 13,903 12,705
次級債券 108,853 62,306
股票 117,798 91,299
基金 116,311 84,632
資產管理計劃 24,115 37,107
私募股權基金 12,967 13,315
股權計劃 16,343 12,139
信託計劃 9,893 10,418
未上市股權 7,343 7,629
同業存單 4,205 13,609
其他投資（註） 25,954 27,967
合計 475,807 380,239
上市 175,820 127,945
非上市 299,987 252,294
合計 475,807 380,239
註： 其他投資主要包括優先股、永續債、理財產品、債權投資計劃、資產支持計劃等。
84 2024
2024 6 30 6
7 金融投資（續）
(2) 以攤餘成本計量的債務工具投資
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
債券
國債及政府債 260,287 260,108
金融債券 5,961 3,724
企業債券 6,295 8,651
次級債券 641 622
債權投資計劃 18,739 24,582
信託計劃 8,769 14,789
資產支持計劃 607 1,147
小計 301,299 313,623
減：信用損失準備 (454) (475)
合計 300,845 313,148
上市 122,015 122,009
非上市 178,830 191,139
合計 300,845 313,148
85
2024 6 30 6
7 金融投資（續）
(2) 以攤餘成本計量的債務工具投資（續）
截至2024年6月30日止6個月期間，以攤餘成本計量的債務工具投資的信用損失準備變動情況如下：
第三階段
第一階段 第二階段 （整個存續期
(12個月預期 （整個存續期 預期信用損失
（未經審計） 信用損失） 預期信用損失） －已減值） 合計
2024年1月1日
信用損失準備 87 2 386 475
本期轉回 (20) (1) – (21)
2024年6月30日
信用損失準備 67 1 386 454
2024年6月30日
賬面餘額 297,419 1,380 2,500 301,299
於2023年12月31日止年度，以攤餘成本計量的債務工具投資的信用損失準備變動情況如下：
第三階段
第一階段 第二階段 （整個存續期
(12個月預期 （整個存續期 預期信用損失
（經審計） 信用損失） 預期信用損失） －已減值） 合計
2023年1月1日
信用損失準備 91 – 76 167
轉移：
轉至第二階段 (2) 2 – –
轉至第三階段 – (1) 1 –
本年計提╱（轉回） (2) 1 309 308
2023年12月31日
信用損失準備 87 2 386 475
2023年12月31日
賬面餘額 309,739 1,384 2,500 313,623
86 2024
2024 6 30 6
7 金融投資（續）
(3) 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
債券
國債及政府債 181,811 209,259
金融債券 54,336 54,418
企業債券 45,157 43,289
次級債券 10,785 11,463
信託計劃 12,028 15,645
債權投資計劃 9,948 11,578
資產支持計劃 685 1,610
合計 314,750 347,262
上市 125,141 127,754
非上市 189,609 219,508
合計 314,750 347,262
於2024年6月30日，本集團持有的以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資確認的信用
損失準備餘額為人民幣1,859百萬元（2023年12月31日：人民幣1,570百萬元）。
87
2024 6 30 6
7 金融投資（續）
(3) 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資（續）
截至2024年6月30日止6個月期間，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資的信用損
失準備變動情況如下：
第三階段
第一階段 第二階段 （整個存續期
(12個月預期 （整個存續期 預期信用損失
（未經審計） 信用損失） 預期信用損失） －已減值） 合計
2024年1月1日
信用損失準備 42 4 1,524 1,570
本期計提╱（轉回） (9) (2) 300 289
2024年6月30日
信用損失準備 33 2 1,824 1,859
2024年6月30日
賬面價值 310,290 2,570 1,890 314,750
於2023年12月31日止年度，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資的信用損失準備
變動情況如下：
第三階段
第一階段 第二階段 （整個存續期
(12個月預期 （整個存續期 預期信用損失
（經審計） 信用損失） 預期信用損失） －已減值） 合計
2023年1月1日
信用損失準備 50 – 1,524 1,574
轉移：
轉至第二階段 (2) 2 – –
本年計提╱（轉回） (6) 2 – (4)
2023年12月31日
信用損失準備 42 4 1,524 1,570
2023年12月31日
賬面價值 342,499 2,572 2,191 347,262
88 2024
2024 6 30 6
7 金融投資（續）
(4) 指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
上市股票 16,824 5,351
未上市股權 20 19
合計 16,844 5,370
(i) 對於不以短期的價格波動獲利為投資目標，而是以長期持有為投資目標的權益投資，本集團將其指定為以公允
價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具。
(ii) 本期間，本集團無以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具的出售。
(iii) 本期間，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資確認的股息收入為人民幣314百萬元（截至
2023年6月30日止6個月期間：人民幣159百萬元）。
89
2024 6 30 6
8 定期存款
定期存款按剩餘到期期限分析如下：
2024年6月30日 2023年12月31日
到期期限 （未經審計） （經審計）
1年以內（含1年） 91,349 41,184
1年至3年（含3年） 164,909 190,735
3年至5年（含5年） 11,874 24,138
小計 268,132 256,057
減：信用損失準備 (89) (73)
合計 268,043 255,984
9 存出資本保證金
存出資本保證金按剩餘到期期限分析如下：
2024年6月30日 2023年12月31日
到期期限 （未經審計） （經審計）
1年以內（含1年） 721 59
1年至3年（含3年） 370 965
3年至5年（含5年） 721 760
合計 1,812 1,784
根據《保險法》等相關規定，本公司、本公司的子公司新華養老保險股份有限公司（以下簡稱「新華養老保險」）按照
註冊資本總額的20%提取存出資本保證金，並存入符合國家金融監督管理總局規定的銀行。除本公司或相關子公
司清算時用於清償債務外，不做其他用途。
90 2024
2024 6 30 6
10 保險合同負債與分出再保險合同資產
(1) 保險合同負債
保險合同按未到期責任負債和已發生賠款負債的分析
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
未到期責任負債
非虧損部分 1,244,745 1,125,208
虧損部分 8,396 7,782
已發生賠款負債 13,936 13,507
合計 1,267,077 1,146,497
未採用保費分配法計量的保險合同按計量組成部分的分析
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
未來現金流量現值 1,082,991 966,344
非金融風險調整 9,319 8,673
合同服務邊際 171,829 169,004
合計 1,264,139 1,144,021
於2024年6月30日，本集團對不受基礎項目回報影響的未來現金流進行折現的即期折現率為2.09%-4.70%
（2023年12月31日：2.70%-4.70%）。
91
2024 6 30 6
10 保險合同負債與分出再保險合同資產（續）
(2) 分出再保險合同資產
分出再保險合同按分保攤回未到期責任資產和分保攤回已發生賠款資產的分析
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
分保攤回未到期責任資產
非虧損攤回部分 9,212 8,779
虧損攤回部分 28 26
分保攤回已發生賠款資產 855 997
合計 10,095 9,802
未採用保費分配法計量的分出再保險合同按計量組成部分的分析
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
未來現金流量現值 6,213 5,990
非金融風險調整 1,314 1,277
合同服務邊際 2,429 2,439
合計 9,956 9,706
92 2024
2024 6 30 6
11 應付債券
本公司經原中國銀保監會和中國人民銀行批准，於2020年5月11日在全國銀行間債券市場發行資本補充債券，並
於2020年5月13日發行完畢。本期債券發行總規模為人民幣10,000百萬元，期限10年，前五個計息年度的票面年
利率為3.3%。本公司在第5年末具有贖回權，倘若本公司在第五年末不行使贖回權或者部分行使贖回權，則後五
個計息年度的票面利率為4.3%。
本公司經國家金融監督管理總局和中國人民銀行批准，於2023年11月2日在全國銀行間債券市場發行資本補充債
券，並於2023年11月6日發行完畢。該資本補充債券發行總規模為人民幣10,000百萬元，品種為10年期固定利率
債券，票面利率為3.4%，在第5年末附有條件的發行人贖回權。倘若本公司在第5年末不行使贖回權或者部分行使
贖回權，則後五個計息年度的票面利率為4.4%。
本公司經國家金融監督管理總局和中國人民銀行批准，於2024年6月18日在全國銀行間債券市場發行資本補充債
券，並於2024年6月20日發行完畢。本期債券發行總規模為人民幣10,000百萬元，品種為10年期固定利率債券，
票面利率為2.27%，在第5年末附有條件的發行人贖回權。倘若本公司在第五年末不行使贖回權或者部分行使贖回
權，則後五個計息年度的票面利率為3.27%。
應付債券的本金和利息的清償順序在保單責任和其他債務之後，先於本公司的股權資本。
93
2024 6 30 6
12 股本
本公司股本全部為已發行且繳足的普通股，每股面值人民幣1元。本公司股本份數如下：
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
法定股本，已發行及繳足股本份數（百萬）
每股面值為人民幣1元 3,120 3,120
13 儲備
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
資本溢價 23,964 23,964
其他資本公積 11 15
其他綜合收益 (74,562) (51,093)
盈餘公積 22,519 21,721
一般風險準備 15,216 15,216
合計 (12,852) 9,823
於2024年6月28日，經股東大會批准，本公司按2023年度淨利潤的10%提取任意盈餘公積人民幣798百萬元。
於2023年6月28日，經股東大會批准，本公司按2022年度淨利潤的10%提取任意盈餘公積人民幣1,114百萬元。
94 2024
2024 6 30 6
14 保險服務收入
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
未以保費分配法計量的合同
預計當期發生的保險服務費用 9,573 9,882
非金融風險調整的變動 388 432
合同服務邊際的攤銷 7,282 9,519
保險獲取現金流量的攤銷 4,474 4,801
以保費分配法計量的合同 1,704 1,959
合計 23,421 26,593
15 利息收入
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
利息收入來源於：
－現金及現金等價物 139 114
－定期存款 4,267 4,063
－存出資本保證金 30 35
－以攤餘成本計量的債務工具投資 5,645 5,329
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 5,678 5,986
－買入返售金融資產 35 101
合計 15,794 15,628
95
2024 6 30 6
16 其他投資收益
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
公允價值變動損益
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 14,963 7,313
－衍生金融資產 4 (2)
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 (86) (222)
已實現損益淨額
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 (8,102) (5,514)
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 3,258 (3)
利息收入
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 2,069 1,418
股息和分紅收入
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 3,143 2,842
－指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具
投資 314 159
合計 15,563 5,991
96 2024
2024 6 30 6
17 保險服務費用
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
未採用保費分配法計量的合同
當期發生的賠款及其他相關費用 7,900 8,351
保險獲取現金流量的攤銷 4,474 4,801
虧損部分的確認及轉回 498 1,112
已發生賠款負債相關的履約現金流量變動 104 1,129
小計 12,976 15,393
採用保費分配法計量的合同
當期發生的賠款及其他相關費用 1,148 1,169
保險獲取現金流量的攤銷 546 591
虧損部分的確認及轉回 487 464
已發生賠款負債相關的履約現金流量變動 8 (27)
小計 2,189 2,197
合計 15,165 17,590
97
2024 6 30 6
18 淨投資回報及保險合同金融變動額
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
利息收入 15,794 15,628
其他投資收益 15,563 5,991
聯營企業和合營企業投資收益份額 284 9
金融資產減值損失淨額 (289) 49
匯兌收益 38 230
利息支出 (834) (457)
損益中確認的投資回報小計 30,556 21,450
其他綜合收益中確認的投資回報 10,816 5,959
淨投資回報合計 41,372 27,409
保險合同金融變動額
計提的利息 9,181 7,624
利率及其他金融假設變動的影響 32,722 12,256
因使用浮動收費法導致基礎項目公允價值變動
對履約現金流及合同服務邊際的影響 25,835 15,506
保險合同金融變動額合計 67,738 35,386
在損益中確認的保險合同金融變動額 25,278 17,717
在其他綜合收益中確認的保險合同金融變動額 42,460 17,669
保險合同金融變動額合計 67,738 35,386
98 2024
2024 6 30 6
18 淨投資回報及保險合同金融變動額（續）
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
分出再保險合同金融變動額
計提的利息 (129) (133)
利率及其他金融假設變動的影響 (380) (172)
分出再保險合同金融變動額合計 (509) (305)
在損益中確認的分出再保險合同金融變動額 (129) (133)
在其他綜合收益中確認的分出再保險合同金融變動額 (380) (172)
分出再保險合同金融變動額合計 (509) (305)
19 金融資產減值損失淨額
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
減值損失的計提╱（轉回）：
－以攤餘成本計量的債務工具投資 (21) (34)
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 289 (4)
－定期存款 13 (12)
－其他 8 1
合計 289 (49)
99
2024 6 30 6
20 其他費用
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
手續費及佣金 5,263 7,449
工資及福利費 4,015 4,216
折舊及攤銷 875 811
提取保險保障基金(1) 315 332
稅金及附加 130 140
其他 992 1,007
小計 11,590 13,955
減：
歸屬於保險獲取現金流的金額 7,296 9,236
歸屬於保險服務費用的金額 2,617 2,756
其他費用合計 1,677 1,963
(1) 本集團按照《保險保障基金管理辦法》（原中國銀保監會、中華人民共和國財政部、中國人民銀行令2022年第7號）及《中
國銀保監會辦公廳關於繳納保險保障基金有關事項的通知》（銀保監辦發[2023]2號）的相關規定繳納保險保障基金。繳納
的基金額等於業務收入和基金費率的乘積，基金費率等於基準費率與風險差別費率之和。
100 2024
2024 6 30 6
21 稅項
在法律允許當期所得稅資產和當期所得稅負債抵銷，並且遞延所得稅與同一稅務機關相關的情況下，遞延稅項資
產和遞延稅項負債將被抵銷。本集團的所得稅主要為中國大陸地區產生。
(1) 計入淨利潤的所得稅費用列示如下：
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
當期所得稅 160 122
遞延所得稅 683 614
所得稅費用合計 843 736
(2) 以下為本集團由主要適用稅率25%調節至實際所得稅稅率的情況：
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
稅前利潤 11,928 10,716
按中國法定稅率計算的所得稅 2,982 2,679
非應稅收入 (2,209) (1,982)
不可用於抵扣稅款的費用 18 20
未確認遞延所得稅資產的可抵扣虧損的所得稅影響 40 26
對以前期間所得稅的調整 15 (7)
子公司適用不同稅率的影響 (3) –
按實際稅率計算的所得稅 843 736
101
2024 6 30 6
21 稅項（續）
(3) 遞延所得稅資產和遞延所得稅負債互抵金額和列示淨額如下：
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
遞延所得稅資產 28,200 18,021
遞延所得稅負債 (10,431) (7,368)
遞延所得稅資產列示淨額 17,825 10,709
遞延所得稅負債列示淨額 (56) (56)
(4) 遞延所得稅資產以很可能獲得用來抵扣可抵扣虧損和稅款抵減的未來應納稅所得額為限。未確
認遞延所得稅資產的可抵扣虧損的金額列示如下：
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
可抵扣虧損 998 839
102 2024
2024 6 30 6
22 每股收益
(1) 基本每股收益
基本每股收益以本期內歸屬於母公司普通股股東的合併淨利潤除以發行在外普通股的加權平均數計算：
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
歸屬於母公司普通股股東的合併淨利潤（人民幣百萬元） 11,083 9,978
本公司發行在外普通股的加權平均數（百萬） 3,120 3,120
基本每股收益（人民幣元） 3.55 3.20
(2) 稀釋每股收益
本公司不存在具有稀釋性的潛在普通股。截至2024年6月30日止6個月期間，稀釋每股收益等於基本每股
收益（截至2023年6月30日止6個月期間：同）。
23 股利
經2024年6月28日召開的股東大會批准，本公司以每股人民幣0.85元（含稅）宣告人民幣2,652百萬元的股利。
經2023年6月28日召開的股東大會批准，本公司以每股人民幣1.08元（含稅）宣告人民幣3,369百萬元的股利。
103
2024 6 30 6
24 重大關聯交易
(1) 關聯方
(a) 子公司情況
子公司名稱
新華資產管理股份有限公司（以下簡稱「資產管理公司」）
新華資產管理（香港）有限公司（以下簡稱「資產管理公司（香港）」）
新華家園健康科技（北京）有限公司（以下簡稱「健康科技」）
新華家園養老服務（北京）有限公司
新華家園養老運營管理（北京）有限公司（以下簡稱「養老運營」） 註1）
新華世紀電子商務有限公司（以下簡稱「新華電商」）
廣州粵融項目建設管理有限公司（以下簡稱「廣州粵融」）
新華人壽保險合肥後援中心建設運營管理有限公司（以下簡稱「合肥後援中心」） 註2）
新華養老保險
新華家園養老投資管理（海南）有限公司
新華浩然建築科技有限公司（以下簡稱「新華浩然」）
北京新華卓越康復醫院有限公司（以下簡稱「康復醫院」）
註1 於2024年1月10日，本公司向養老運營支付增資款人民幣30百萬元。截至2024年6月30日，本公司向養
老運營累計出資額為人民幣95百萬元。
註2 於2024年1月31日，本公司向合肥後援中心支付增資款人民幣210百萬元。截至2024年6月30日，本公
司向合肥後援中心累計出資額為人民幣2,740百萬元。
除上述變動以外，截至2024年6月30日止6個月期間，本集團在子公司中的權益沒有其他重大變化。
104 2024
2024 6 30 6
24 重大關聯交易（續）
(1) 關聯方（續）
(b) 聯營企業和合營企業情況
聯營企業和合營企業清單參見附註6。
(c) 其他關聯方情況
下表匯總了本公司的重大關聯方：
重大關聯方 與本公司的關係
中央匯金投資有限責任公司 對本公司有重大影響的股東
（以下簡稱「匯金公司」）
中國寶武鋼鐵集團有限公司 對本公司有重大影響的股東
華寶基金管理有限公司 受對本公司有重大影響的股東間接控制的公司
（以下簡稱「華寶基金」）
105
2024 6 30 6
24 重大關聯交易（續）
(2) 重大關聯交易
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
本集團與其他關聯方的交易
－投資匯金公司發行債券所取得的利息 11 11
本集團與聯營企業的交易
－投資涉及中國金茂的信託計劃的投資收益 – 59
－中國金茂向本公司宣告分派股利 – 22
本集團與合營企業的交易
－支付新華健康體檢及服務費 8 12
－收取新華健康租金 6 6
本公司與子公司的交易
－向資產管理公司支付委託投資管理費 372 337
－向合肥後援中心增資 210 76
－向資產管理公司（香港）支付委託投資管理費 30 30
－向養老運營增資 30 –
－支付新華浩然租金及物業費 17 31
－支付合肥後援中心房屋租賃費用 15 2
－收取資產管理公司租金 12 12
－向健康科技支付會議及培訓費 4 3
－收取新華養老保險租金 4 3
－向康復醫院支付體檢費 1 2
－向健康科技增資 – 268
106 2024
2024 6 30 6
24 重大關聯交易（續）
(2) 重大關聯交易（續）
上述重大關聯交易未構成《香港上市規則》14A章項下的關連交易或持續關連交易。
資產管理公司和資產管理公司（香港）向本公司收取的資產管理費以雙方協商確定的服務費率和相應的資金
運用規模計算確定。其他全部交易均以交易雙方協商的價格進行確定。
(3) 與關聯方往來款項餘額
本集團
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
與關聯方往來款項
以公允價值計量且其變動
計入其他綜合收益的債務工具投資
匯金公司 656 636
其他應收款項
新華健康 7 4
本公司
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
本公司應收子公司
新華養老保險 1 –
本公司應付子公司
資產管理公司 69 31
資產管理公司（香港） 30 15
新華電商 22 22
合肥後援中心 15 7
新華浩然 4 1
廣州粵融 – 5
於2024年6月30日，本公司應收關聯方上述款項未計提減值損失（2023年12月31日：同）。
本公司與子公司的往來款項已在本中期簡明合併財務狀況表中抵銷。
107
2024 6 30 6
24 重大關聯交易（續）
(4) 關鍵管理人員報酬
關鍵管理人員包括本公司董事、監事以及高級管理人員。由本公司承擔的關鍵管理人員報酬如下：
截至6月30日止6個月期間
2024 2023
（未經審計） （未經審計）
工資及福利費 8 9
(5) 與國家控股企業的關聯交易
根據《國際會計準則第24號－關聯方披露》（修訂），國家控股企業之間交易屬於關聯交易。本集團的主要業
務是與保險相關的，因此與國家控股企業的關聯交易主要是保險業務和投資業務。本集團與其他國家控股
企業的關聯交易均為一般商業往來。由於企業股權結構的複雜性，中國政府可能擁有對許多公司的間接權
益。某些間接權益本身或和其他間接權益組合形成對於某些公司的並非為本集團所知的控制權益。本集團
相信下列數據應反映所有大部分的重大關聯交易並根據《國際會計準則第24號》（修訂）豁免條款僅披露定性
信息。
於2024年6月30日，本集團大部分銀行存款存放於國家控股的銀行，大部分債券投資發行人為國家控股企
業，大部分投資託管於國家控股企業。截至2024年6月30日止6個月期間，本集團大部分團險業務客戶為
國家控股企業，大部分的銀行保險業務手續費支付給了國家控股的銀行和郵政機構。幾乎所有再保險合同
均與國家控股再保險公司訂立；大部分銀行存款利息收入來自國家控股的銀行。
108 2024
2024 6 30 6
25 或有事項
本集團在開展正常業務時，會涉及各種估計、或有事項及法律訴訟，包括但不限於在訴訟中作為原告與被告及在
仲裁中作為申請人與被申請人。法律訴訟主要包括保單及其他的索賠，以及訴訟事項。本集團已對可能發生的損
失計提準備，包括當管理層參考律師意見並能對上述訴訟結果做出合理估計後，對保單等索賠計提的準備。
對於無法合理預計結果及管理層認為敗訴可能性較小的未決稽查、訴訟或可能的違約，不計提相關準備。對於上
述未決訴訟，管理層認為最終裁定結果產生的義務將不會對本集團或其附屬公司的財務狀況和經營成果造成重大
負面影響。
於2024年6月30日，除上述事項及因經營本中期財務報表所載的保險業務而存在各種的估計及或有事項外，本集
團無其他重大需說明的或有事項。
26 承諾事項
(1) 資本性承諾事項
資本性承諾主要為購買物業、廠房與設備和軟件等承諾。管理層確信本集團的未來淨收入及其他籌資來源
將足夠支付該等資本性承諾。
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
已簽約但尚未完全履行 2,817 2,784
合計 2,817 2,784
109
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26 承諾事項（續）
(2) 經營租賃應收賬款
根據不可撤銷經營租賃合同，於未來年度內最低租賃收入為：
2024年6月30日 2023年12月31日
（未經審計） （經審計）
1年以內（含1年） 258 211
1年至2年以內（含2年） 172 125
2年至3年以內（含3年） 120 69
3年至4年以內（含4年） 99 39
4年至5年以內（含5年） 79 32
5年以上 53 25
合計 781 501
(3) 對外投資承諾事項
於2024年6月30日，本集團已簽約而尚未完全履行的對外投資承諾金額為人民幣22,277百萬元（2023年12
月31日：人民幣12,144百萬元）。
27 期後事項
根據2024年8月29日董事會審議通過的2024年度中期利潤分配方案，本公司擬向全體股東派發中期現金股利人民
幣1,685百萬元，按已發行股份計算每股人民幣0.54元（含稅）。上述中期利潤分配方案尚待股東大會批准。
110 2024
2024 6 30 6
28 附屬子公司投資
於2024年6月30日，本公司附屬子公司的信息參見附註24。
於2024年6月30日，本公司擁有控制權的主要結構化主體信息如下：
主要業務 註冊╱承諾資本 本集團的權益%
新華資產－明淼三號資產管理產品 資產管理計劃 人民幣4,526百萬元 35.86%
坤華（天津）股權投資合夥企業（有限合夥） 私募股權基金 人民幣4,378百萬元 99.99%
新華資產－明遠二號資產管理產品 資產管理計劃 人民幣4,123百萬元 35.68%
新華資產－明焱一號資產管理產品 資產管理計劃 人民幣3,781百萬元 87.88%
新華資產－明淼二號資產管理產品 資產管理計劃 人民幣2,703百萬元 100.00%
新華－萬科武漢不動產債權投資計劃 債權計劃 人民幣2,340百萬元 100.00%
新華－城建基礎設施債權投資計劃（二期） 債權計劃 人民幣2,000百萬元 100.00%
新華資產－明義二十七號資產管理產品 資產管理計劃 人民幣1,856百萬元 100.00%
新華－城建發展基礎設施債權投資計劃（一期） 債權計劃 人民幣1,800百萬元 100.00%
新華－萬科物流基礎設施債權投資計劃（3期） 債權計劃 人民幣1,577百萬元 100.00%
新華－城建發展基礎設施債權投資計劃（二期） 債權計劃 人民幣1,500百萬元 100.00%
中歐基金新華人壽高股息策略單一資產管理計劃 資產管理計劃 人民幣1,500百萬元 100.00%
新華資產－港股通精選一號資產管理產品 資產管理計劃 人民幣1,404百萬元 62.90%
招商信諾資管－上海濱江中心不動產債權投資計劃（二期） 債權計劃 人民幣1,401百萬元 99.93%
新華－萬科昆明不動產債權投資計劃（1期） 債權計劃 人民幣1,100百萬元 100.00%
新華－西安電子谷基礎設施債權投資計劃 債權計劃 人民幣1,000百萬元 83.80%
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28 附屬子公司投資（續）
所有子公司和合併結構化主體已納入合併財務報表範圍。子公司和合併結構化主體在使用資產或清償負債方面無
重大限制。子公司的非控制性權益對本集團無重大影響，合併結構化主體的非控制性權益主要反映於以公允價值
計量且其變動計入當期損益的金融負債中。
由於某些子公司沒有官方的英文名稱，其英文名稱由管理層翻譯後提供。
29 中期簡明合併財務報表批准
本未經審計中期簡明合併財務報表於2024年8月29日經本公司董事會審議通過並批准報出。
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