中证鹏元资信评估股份有限公司
                                               中证鹏元公告【2025】5 号



中证鹏元关于下调海南普利制药股份有限公司主体及“普利
                      转债”信用等级的公告


    中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对海
南普利制药股份有限公司（以下简称“普利制药”或“公司”，股票

代码：300630.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系

外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独

立、客观、公正的关联关系。
                                            上一次评级结果
债券简称   上一次评级时间
                                 主体等级     债项等级       评级展望
普利转债   2024 年 12 月 26 日       A            A            稳定

    近期，中证鹏元关注到：

    1. 公司收到《行政处罚事先告知书》

    2025 年 1 月 4 日，公司收到中国证券监督管理委员会（以下简

称“中国证监会”）下发的《行政处罚事先告知书》（以下简称“《告

知书》”），公司 2021 年、2022 年年度报告存在虚假记载。公告显

示，2021、2022 年虚假记载的营业收入金额合计达 10.31 亿元，且

占该 2 年披露的年度营业收入合计金额的 31.08%；虚假记载的利润

总额金额合计达 6.95 亿元，且占该 2 年披露的年度利润总额合计金

额的 76.72%。
    对普利制药上述违法行为，中国证监会依据《证券法》相关法律

法规，拟决定：对海南普利制药股份有限公司责令改正，给予警告并

处以 1,000 万元罚款；并对公司管理层范敏华给予警告，并处以 500

万元罚款；对罗佟凝给予警告，并处以 400 万元罚款：对朱显华给

予警告，并处以 150 万元罚款；对邹银奎给予警告，并处以 130 万

元罚款；对丁雨、周茂给予警告，并分别处以 120 万元罚款；同时

对范敏华采取 10 年市场禁入措施，对罗佟凝采取 8 年市场禁入措施。

    根据前述《告知书》认定的事实，公司可能触及《深圳证券交易

所创业板股票上市规则（2024 年修订）》第 10.5.1 条第（一）项、

第 10.5.2 条第（七）项规定的“公司披露的利润总额连续两年均存

在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达到 5 亿元以上，且超过

该两年披露的年度利润总额合计金额的 50%”的重大违法强制退市情

形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

    根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的有关规定，公司

股票及其衍生品种普利转债（证券代码：123099.SZ）于 2025 年 1 月

6 日开市起停牌，于 2025 年 1 月 7 日开市起复牌。普利转债自 2025

年 1 月 6 日起暂停转股，自 2025 年 1 月 7 日起恢复转股。公司股票

于 2025 年 1 月 7 日开市起被实施“退市风险警示”，公司股票简称

将由“普利制药”变更为“*ST 普利”，股票代码仍为“300630”。

    2、公司面临较大的流动性风险和偿债压力

    截至 2024 年 9 月末，公司总资产 62.54 亿元，账面货币资金 3.31

亿元；2024 年 1-9 月，公司营业收入同比增长 0.34%，归属于上市公
司股东净利润亏损 0.98 亿元，经营活动产生的现金流量净额为-1.74

亿元，公司应收账款周转天数较 2023 年末拉长，整体可动用流动资

金不足。截至 2024 年 9 月末，公司总债务 27.36 亿元，其中短期债

务 8.61 亿元；截至 2025 年 1 月 6 日，“普利转债”剩余规模仍有

5.31 亿元，公司面临较大的流动性风险和偿债压力。

       此外，自 2025 年 2 月 9 日起，公司可转换公司债券将进入回售

期（最后两个计息年度）。根据《公司创业板向不特定对象发行可转

换公司债券募集说明书》约定：在回售期内，若公司股票在任意连续

三十个交易日收盘价低于当期转股价格的 70%，公司将面临提前兑付

申请回售部分可转债本息的可能，届时可能存在无法全额兑付的风

险。

       综上，因 2021、2022 年财务造假被证监会出具《行政处罚事先

告知书》，公司股票及可转债存在退市风险，2024 年前三季度公司

净利润亏损，同时可动用的货币资金较少，待偿还的短期债务及“普

利转债”规模均较大，叠加大额罚款支出以及可能面临的银行借款续

贷压力，后续面临较大的流动性风险和偿债压力。综合考虑上述因素，

中证鹏元决定将公司主体信用等级及“普利转债”信用等级均由 A 下

调至 BBB+，评级展望下调至负面。评级结果有效期为 2025 年 1 月 6

日至“普利转债”存续期。

       中证鹏元将密切关注公司后续经营和财务状况变化、信息披露等

因素，并持续跟踪上述事项对公司主体信用等级、评级展望以及“普

利转债”信用等级可能产生的影响，及时作出调整。
特此公告。




             中证鹏元资信评估股份有限公司
                       二〇二五年一月六日
本次评级适用评级方法和模型
评级方法/模型名称                                                                                版本号
医药制造企业信用评级方法和模型                                                        cspy_ffmx_2024V1.0
外部特殊支持评价方法                                                                  cspy_ffmx_2022V1.0

注：上述评级方法和模型已披露于中证鹏元官方网站



附表       本次评级模型打分表及结果
  评分要素       指标                        评分等级      评分要素        指标                评分等级

                                                                           初步财务状
                 宏观环境                         4/5                                                5/9
                                                                           况

  业务状况       行业&运营风险状况                5/7       财务状况            杠杆状况             5/9

                    行业风险状况                  5/5                           盈利状况             中

                    经营状况                      4/7                      流动性状况                3/7

业务状况评估结果                                  5/7   财务状况评估结果                             4/9

                 ESG 因素                                                                              0

调整因素         重大特殊事项                                                                         -2

                 补充调整                                                                              0

个体信用状况                                                                                       bbb+

外部特殊支持                                                                                           0

主体信用等级                                                                                      BBB+
注：各指标得分越高，表示表现越好。