股票代码：000002 股票简称：万 科Ａ
万科企业股份有限公司2007年第一季度报告
1重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2没有董事、监事、高级管理人员对第一季度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
1.3宋林副董事长、王印董事、蒋伟董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权王石董事长代为出席并行使表决权；郁亮董事、孙建一董事因公务原因未能亲自出席本次董事会，授权肖莉董事代为出席并行使表决权。
1.4公司本季度财务会计报告未经审计。
1.5 公司董事长王石，董事、总经理郁亮，财务负责人王文金声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
2公司基本情况
2.1主要会计数据及财务指标
（单位：人民币元）
本报告期末 上年度期末 本报告期末比上年度期末增减（％）
总资产 50,178,579,910.92 48,905,093,885.64 2.60%
所有者权益 15,656,607,707.40 14,928,547,736.30 4.88%
每股净资产 3.58 3.42 4.68%
年初至报告期期末 比上年同期增减（％）
经营活动产生的现金流量净额 (3,237,626,139.27)-87.92%
每股经营活动产生的现金流量净额 (0.74)-68.18%
报告期 年初至报告期期末 本报告期比上年同期增减（％）
净利润 612,349,282.31 612,349,282.31 49.27%
基本每股收益 0.140 0.140 30.84%
稀释每股收益 0.140 0.140 35.92%
净资产收益率 4.01% 4.01%-0.58个百分点
扣除非经常性损益后的净资产收益率 4.01% 4.01%+0.17个百分点
（单位：人民币元）
非经常性损益项目 年初至报告期期末金额
营业外收支净额 1,159,221.48
减：应扣所得税 774,635.66
合计 384,585.82
注：①由于"万科转2斪杉胺枪⑿◇股股票，公司总股数由2006年3月31日的3,936,964,741股，增加至报告期末的4,369,898,751股，增长11.0%；
②在增减变动幅度计算中，比较基期的数据采用按新会计准则调整后的相关数据。比较基期采用2006年1季度报告披露的数据时，本报告期净利润比去年同期增加57.75%。
③以上计算指标所用的净资产、净利润分别指归属于母公司所有者权益和归属于母公司所有者的净利润。
2.2
报告期末股东总数及前十名无限售条件流通股股东持股情况表
截至2007年3月31日，公司股东总人数为181,645户（其中A股173,050户，B股8595户）。
报告期末股东总数 181,645
前十名无限售条件流通股股东持股情况
股东名称（全称） 期末持有无限售条件流通股股份数量 种类
华润股份有限公司 360,188,983 A股
CREDIT LYONNAIS SECURITIES（ASIA）LTD 76,830,876 B股
刘元生 58,315,867 A股
南方高增长股票型开放式证券投资基金 48,000,000 A股
TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C CLIENT. 47,473,135 B股
UBS AG 43,177,030 A股
大成积极成长股票型证券投资基金 42,077,426 A股
南方绩优成长股票型证券投资基金 40,921,641 A股
交银施罗德精选股票证券投资基金 34,386,793 A股
内藤证券株式会社 33,757,014 B股
注：①报告期内，华润股份有限公司持有的，由于“万科HRP1”行权带来的15,953股A股，6个月限售期满解除限售。华润股份有限公司持有的公司无限售条件流通股增加15,953股；
②CREDIT LYONNAIS SECURITIES（ASIA）LTD所持的76,830,876股B股为香港华润（集团）有限公司实际持有，香港华润（集团）有限公司是华润股份有限公司的全资子公司；
③南方高增长股票型开放式证券投资基金、南方绩优成长股票型证券投资基金同为南方基金管理有限公司管理的基金。
截至2007年3月31日，公司总股数4,369,898,751股，其中A股3,822,000,639股，B股547,898,112股。
3管理层讨论与分析
早在2004年底，管理层即得出结论，宏观调控的持续深入将加速推动行业整合，优秀企业的成长空间有望进一步呈现。基于规模经营能力的提升、忠诚客户的积累、标准化设计技术的广泛使用，以及信用优势在资本市场的体现，公司有能力在2006到2008年实现高速发展。
报告期内，年度政府工作报告指出将保持房地产投资合理规模，继续优化商品房供应结构，并将坚持最严格的土地管理制度。因此本公司管理层认为，2007年住房供应结构调整将持续进行，新增土地供应仍将受到严格控制。按照公司既定的三年发展策略，2007年公司将进一步增加1000万平方米左右的项目资源。为此，公司将加大资源整合力度，以更高的效率来获取更优质的项目资源。
报告期内，公司与上海恒大集团有限公司及上海吉鑫置业发展有限公司签署协议，获得上海浦东成山路项目、济阳路项目、五街坊项目、七街坊项目及中林项目等项目；进一步受让上海中桥基建（集团）股份有限公司持有的剩余20%的浙江万科南都房地产有限公司股权；还通过公开拍卖方式获取了杭州钢铁集团公司下属之富春有限公司在浙江产权交易所转让的股权包。期内，公司与中国航空工业第一集团公司签署战略合作协议，拟共同组建综合性房地产开发公司开发房地产项目。公司资源整合的方式更加灵活多样。
报告期内，国家税务总局发布了《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》，进一步要求对土地增值税进行清算。公司管理层认为，土地增值税的严格征收在客观上有利于产业化进程的加速和装修房的普及。年内，公司将加快提高工厂化技术的应用比例，并全面推进装修房的实施。
公司管理层认为，自2006年以来房地产融资渠道的紧缩态势在年内将会继续发挥作用，而替代性融资渠道的开拓短期内尚难以取得显著的实质性突破。资金正在成为2007年住宅供给的主要制约环节。上述因素对公司能否依托资本市场和自身信用优势的支持加速发展提出了要求。鉴于此，本公司在年内将继续推进通过资本市场公开增发A股的融资计划。
报告期内，公司既定发展计划得到了良好执行。1~3月份公司销售面积62.6万平方米，销售金额46.1亿元。与去年同期相比，分别增长61.3％和101.3％。期内公司有珠海金域蓝湾、广州四季花城南地块等新项目开盘销售，深圳万科城、上海红郡、上海新里程、武汉城市花园等项目也取得了不错的销售纪录。
报告期内，公司结算面积53.0万平方米，实现结算收入40.6亿元。1-3月份，公司实现营业收入41.14亿元，净利润6.12亿元，同比增长78.56%、49.27%。
报告期末，公司尚有126.5万平方米已销售资源尚未竣工结算，签约金额合计约100.8亿元。新增项目情况
报告期初至本报告披露日，公司新获项目19个，占地面积合计170.6万平方米，规划建筑面积合计292.9万平方米。年初至3月18日新获项目情况，公司在2006年度报告中已有详细介绍。3月18日至本报告披露日，公司新获项目7个，占地面积合计81.5万平方米，规划建筑面积合计153.4万平方米，地价总额合计26.08亿元。详细情况如下：
权益 占地面积 当前规划建筑
城市 项目名称 地理位置 项目进度
比例 (平方米) 面积(平方米)
武汉 武汉竹林地块 武昌区 100% 219,200 394,599 前期
南昌 南昌青山湖项目 青山湖区 50% 96,700 135,400 前期
沈阳 沈阳塔湾项目 于洪区 100% 156,775 313,550 前期
深圳 深圳牛栏窝 龙岗区 100% 200,000 357,000 前期
深圳 深圳榕江 宝安区 100% 83,886 188,934 前期
南京 金沙项目 建邺区 100% 48,938 97,700 前期
成都 建设路14亩项目 成华区 100% 9,350 46,700 前期
此外，公司于2007年3月21日以10.05亿元获取杭州钢铁集团下属之富春有限公司通过浙江产权交易所对外公开拍卖的股权包，增加深圳东方尊峪等8个项目，上述项目可结算规划建筑面积合计43.8万平方米，地下车位约11万平方米。有关情况请参见公司于2007年3月22日在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和香港英文《虎报》发布的公告。
4重要事项
4.1公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
2007-3-31 2006-12-31
项目 变动幅度 说明
（人民币万元） （人民币万元）
其他应收款 167,633.06 67,100.57 149.82% 获取新项目保证金增加
持有至到期投资 31,880.03 22,268.53 43.16% 增加的投资
长期股权投资 107,740.15 81,992.74 31.40% 本期新增投资
短期借款 185,299.00 271,547.00 -31.76% 部分归还
应付账款 349,593.30 595,226.35 -41.27% 地价工程款支付
一年内到期的非流动负债 195,497.03 109,009.40 79.34% 长期负债转入
长期借款 1,230,960.97 945,287.70 30.22% 公司规模扩大
项目 2007年1-3月 2006年1-3月 变动幅度 说明
营业收入 411,413.88 230,387.16 78.58% 房地产开发销售规模增长
营业成本 228,051.28 142,598.93 59.92% 地产业务收入增加
地产业务收入增加及计提土地
营业税金及附加 51,234.91 13,659.30 275.09%
增值税
销售费用 18,409.99 9,530.02 93.18% 地产业务收入增加
管理费用 27,907.89 9,231.74 202.30% 公司规模扩大及股权激励摊销
归属母公司所有者的
61,234.93 41,023.69 49.27% 本期净利润增加
净利润
4.2重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
2007年3月20日，公司公告将公开增发A股股票，有关方案在4月13日召开的2006年度股东大会获得了通过。详细情况请参阅公司分别于3月20日和4月16日在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》发布的公告。
目前公开增发A股股票工作正在进行当中。
4.3公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
1．公司原第一大股东、现第一大股东华润股份有限公司的母公司中国华润总公司于2001年向本公司郑重承诺：将本着有利于万科发展的原则一如既往地支持万科，在其公司及下属公司或者万科可能涉及到同业竞争的投资项目、处理由于同业竞争而发生的争议、纠纷时，保持中立。中国华润总公司始终履行其承诺。
2．在公司股权分置改革中，华润股份有限公司承诺持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，在十二个月内不上市交易或者转让。之后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占万科股份总数的比例在十二个月内不超过百分之五，在二十四个月内不超过百分之十，且出售价格不低于股权分置改革当中发行的认沽权证行权价的120%（出售价格将按权证行权价的调整方式在法定限售期内进行调整）。华润股份有限公司严格遵守上述承诺。
3．在公司2006年度非公开发行A股股票中，华润股份有限公司承诺认购的股票自愿锁定三十六个月；其余认购对象承诺认购的股票自愿锁定十二个月。有关承诺都得到严格履行。
4.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度
变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
4.5本次季报资产负债表中的2007年期初股东权益与“新旧会计准则股东权益差异调节表”中的2007年期初股东权益存在差异的原因说明
□适用√不适用
万科企业股份有限公司
资产负债表
二零零七年三月三十一日
(金额单位:人民币元)
2007年3月31日 2006年12月31日
资产 合并 公司 合并 公司
流动资产：
货币资金 9,223,752,632.40 3,359,150,456.55 10,743,695,198.09 4,805,847,947.27
交易性金融资产 1,602,684.84 - 1,009,053.86 -
应收账款 299,825,550.82 - 364,609,673.22 -
预付账款 1,756,961,384.64 3,134,072.00 2,092,445,926.05 9,217,883.37
其他应收款 1,676,330,637.11 13,104,806,602.16 671,005,746.39 11,716,514,552.79
存货 34,681,890,561.76 - 32,939,322,293.14 -
流动资产合计 47,640,363,451.57 16,467,091,130.71 46,812,087,890.75 16,531,580,383.43
非流动资产：
可供出售金融资产 133,281,221.40 - 81,743,415.00 -
持有至到期投资 318,800,331.40 - 222,685,298.08 -
长期股权投资 1,077,401,487.84 8,389,834,875.20 819,927,416.39 8,189,334,873.32
投资性房地产 364,890,189.01 6,799,544.60 346,845,401.92 -
固定资产 505,039,011.82 60,835,189.37 507,019,034.57 66,596,311.89
在建工程 --3,272,022.92 -
长期待摊费用 5,222,171.35 - 9,282,294.52 -
递延所得税资产 133,582,046.53 - 102,231,111.49 -
非流动资产合计 2,538,216,459.35 8,457,469,609.17 2,093,005,994.89 8,255,931,185.21
资产总计 50,178,579,910.92 24,924,560,739.88 48,905,093,885.64 24,787,511,568.64
负债及 2007年3月31日 2006年12月31日
所有者权益 合并 公司 合并 公司
流动负债：
短期借款 1,852,990,000.00 1,120,000,000.00 2,715,470,000.00 1,600,000,000.00
应付账款 3,495,932,975.70 - 5,952,263,493.07 -
预收账款 9,565,965,345.76 - 8,836,350,970.30 -
应付职工薪酬 46,536,491.67 1,962,258.32 31,488,782.48 7,271,014.47
应交税费 (174,482,533.15) 3,322,203.18 72,249,832.00 8,594,754.49
其他应付款 3,093,234,463.88 290,672,909.06 3,187,052,620.82 1,588,589,505.45
一年内到期的非流动负债 1,954,970,303.34 930,000,000.00 1,090,094,000.00 284,919,243.79
流动负债合计 19,835,147,047.20 2,345,957,370.56 21,884,969,698.67 3,489,374,518.20
非流动负债：
长期借款 12,309,609,730.61 7,640,065,092.16 9,452,876,950.91 6,379,657,970.50
长期应付款 - - 57,003,863.92 -
专项应付款 3,362,991.99 - 17,391,619.87 -
预计负债 33,001,401.22 - 31,677,271.29 -
递延所得税负债 46,248,443.39 - 7,670,933.99 -
非流动负债合计 12,392,222,567.21 7,640,065,092.16 9,566,620,639.98 6,379,657,970.50
负债合计 32,227,369,614.41 9,986,022,462.72 31,451,590,338.65 9,869,032,488.70
股本 4,369,898,751.00 4,369,898,751.00 4,369,898,751.00 4,369,898,751.00
资本公积 5,423,843,435.84 5,379,702,626.87 5,315,012,258.19 5,315,012,258.19
盈余公积 4,402,087,926.99 4,402,087,926.99 4,402,087,926.99 4,402,087,926.99
未分配利润 1,443,829,427.94 786,848,972.30 831,480,143.76 831,480,143.76
外币报表折算差额 16,948,165.63 - 10,068,656.36 -
归属于母公司所有者权益合计 15,656,607,707.40 14,938,538,277.16 14,928,547,736.30 14,918,479,079.94
少数股东权益 2,294,602,589.11 - 2,524,955,810.69 -
所有者权益合计 17,951,210,296.51 14,938,538,277.16 17,453,503,546.99 14,918,479,079.94
负债及所有者权益总计 50,178,579,910.92 24,924,560,739.88 48,905,093,885.64 24,787,511,568.64
项目
合并 公司 合并 公司
一、营业总收入 4,114,138,824.22 340,835.20 2,303,871,599.00 271,188.70
二、营业总成本 3,282,171,995.22 44,961,505.12 1,777,939,589.00 23,189,656.01
其中：营业成本 2,280,512,837.18 345,917.34 1,425,989,258.21 287,582.76
营业务税金及附加 512,349,138.71 60,715.45 136,593,002.00 170,138.58
销售费用 184,099,938.25 - 95,300,188.00 -
管理费用 279,078,879.96 90,664,103.83 92,317,399.00 34,918,989.34
财务费用 25,926,857.04 (46,103,574.40) 11,869,293.00 (12,187,054.67)
资产减值损失 204,344.08 (5,657.10) 15,870,448.79 -
加：公允价值变动净收益（净损失以“-”号填列） 593,630.98 -- -
投资收益（损失以“-”号填列） (2,972,479.83)- 65,234,868.00 5,303,048.48
其中:对联营企业和合营企业的投资收益 (2,932,402.78)- 8,027,707.00 5,369,103.37
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 829,587,980.15 (44,620,669.92) 591,166,878.00 (17,615,418.83)
加：营业外收入 5,779,974.20 20.00 2,915,221.00 2,500.00
减：营业外支出 4,620,752.72 10,523.41 2,488,006.00 22,413.40
其中：非流动资产处置净损失（净收益以“-”号填列） 10,523.41 10,523.41 - -
四、利润总额（亏损以“-”号填列） 830,747,201.63 (44,631,173.33) 591,594,093.00 (17,635,332.23)
减：所得税费用 214,638,289.46 - 180,479,964.00 -
五、净利润 616,108,912.17 (44,631,173.33) 411,114,129.00 (17,635,332.23)
其中：1、归属于母公司所有者的净利润 612,349,282.31 (44,631,173.33) 410,236,887.00 (17,635,332.23)
2、少数股东损益 3,759,629.86 - 877,242.00 -
六、每股收益
（一）基本每股收益 0.14 0.11
（二）稀释每股收益 0.14 0.10
2007年1季度 2006年1季度
项目
合并 公司 合并 公司
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 4,716,002,553.79 - 2,277,030,284.58 -
收到的税费返还 - 1,307,418.71 -
收到的其他与经营活动有关的现金 511,675,176.63 7,976,851,231.28 267,829,836.98 358,641,683.50
经营活动现金流入小计 5,227,677,730.42 7,976,851,231.28 2,546,167,540.27 358,641,683.50
购买商品、接受劳务支付的现金 5,790,031,154.05 - 2,973,522,437.60 -
支付给职工以及为职工支付的现金 324,109,375.26 50,201,453.67 200,258,949.21 36,264,366.51
支付的各项税费 850,335,166.94 31,147,168.01 382,592,243.24 19,108,622.36
支付的其他与经营活动有关的现金 1,500,828,173.44 9,251,719,482.16 712,670,172.26 2,055,565,782.27
经营活动现金流出小计 8,465,303,869.69 9,333,068,103.84 4,269,043,802.31 2,110,938,771.14
经营活动产生的现金流量净额 (3,237,626,139.27) (1,356,216,872.56) (1,722,876,262.04) (1,752,297,087.64)
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金 25,480,433.69 - 219,765,744.23 2,360,000.00
取得投资收益收到的现金 - 10,200,000.00 3,701,173.57 -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
而收回的现金净额 5,026.40 - 173,682.63 -
收到的其他与投资活动有关的现金 23,362,556.13 15,036,197.81 3,814,353.88 49,102,914.02
投资活动现金流入小计 48,848,016.22 25,236,197.81 227,454,954.31 51,462,914.02
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
所支付的现金 8,166,190.46 2,398,556.51 9,682,269.81 281,150.01
投资支付的现金 96,115,033.33 - - -
取得子公司及其他联营单位支付的现金
净额 750,015,579.88 684,939,843.02 713,204,317.84 475,128,865.68
支付的其他与投资活动有关的现金 - - - -
现金流出小计 854,296,803.67 687,338,399.53 722,886,587.65 475,410,015.69
投资活动产生的现金流量净额 (805,448,787.45) (662,102,201.72) (495,431,633.34) (423,947,101.67)
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金 115,189,650.00 - 106,249,300.69 -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现
金 115,189,650.00 - 106,249,300.69 -
取得借款收到的现金 4,527,535,312.31 1,997,910,000.00 2,536,386,214.71 2,240,000,000.00
发行债券所收到的现金 - - - -
收到的其他与筹资活动有关的现金 - - - -
筹资活动现金流入小计 4,642,724,962.31 1,997,910,000.00 2,642,635,515.40 2,240,000,000.00
偿还债务所支付的现金 1,889,900,000.00 1,270,000,000.00 751,326,434.71 450,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 236,572,110.55 156,288,416.44 41,545,841.59 27,930,229.43
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润 10,200,000.00 - - -
支付其他与筹资活动有关的现金 - - - -
筹资活动现金流出小计 2,126,472,110.55 1,426,288,416.44 792,872,276.30 477,930,229.43
筹资活动产生的现金流量净额 2,516,252,851.76 571,621,583.56 1,849,763,239.10 1,762,069,770.57
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 6,879,509.27 -(657,320.64) (45,623.49)
五、现金及现金等价物净增加额 (1,519,942,565.69) (1,446,697,490.72) (369,201,976.92) (414,220,042.23)
加：期初现金及现金等价物余额 10,743,695,198.09 4,805,847,947.27 3,249,034,710.39 1,520,949,349.44
六、期末现金及现金等价物余额 9,223,752,632.40 3,359,150,456.55 2,879,832,733.47 1,106,729,307.21