泛海控股股份有限公司
2019 年面向合格投资者公开发行公司债券
受托管理事务报告
（2021 年度）
泛海控股股份有限公司
（住所：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 C 座 22 层）
债券受托管理人
（住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼）
二〇二二年六月
重要声明
本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》）、《公
司债券受托管理人执业行为准则》（以下简称《执业行为准则》）、证券交易所公
司债券上市规则（以下简称“上市规则”）或证券交易所公司债券挂牌转让规则
（以下简称“挂牌转让规则”）、发行人与中信建投证券股份有限公司（以下简
称“中信建投证券”或“受托管理人”）签订的债券受托管理协议（以下简称
“受托管理协议”）及其它相关信息披露文件以及泛海控股股份有限公司（以下
简称“发行人”或“公司”）出具的相关说明文件和提供的相关资料等，由受托
管理人中信建投证券编制。中信建投证券编制本报告的内容及信息均来源于泛海
控股股份有限公司提供的资料或说明。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的
承诺或声明。在任何情况下，未经中信建投证券书面许可，不得将本报告用作其
他任何用途。
1
目 录
一、受托管理的公司债券概况 .................................................................................. 3
二、公司债券受托管理人履职情况 .......................................................................... 5
三、发行人 2021 年度经营和财务状况 .................................................................... 5
四、发行人募集资金使用及专项账户运作情况 .................................................... 15
五、发行人偿债意愿和能力分析 ............................................................................ 16
六、内外部增信机制、偿债保障措施执行情况及有效性分析 ............................ 16
七、债券的本息偿付情况 ........................................................................................ 18
八、募集说明书中约定的其他义务 ........................................................................ 20
九、债券持有人会议召开的情况 ............................................................................ 20
十、发行人出现重大事项的情况 ............................................................................ 21
十一、与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措
施 ................................................................................................................................. 21
十二、对债券持有人权益有重大影响的其他事项 ................................................ 21
2
一、受托管理的公司债券概况
截至 2021 年（以下简称“报告期”）末，泛海控股股份有限公司发行且存
续的由中信建投证券担任受托管理人的债券包括：19 泛控 01、19 泛控 02（以下
简称“各期债券”），债券具体情况见下表：
表：受托管理债券概况
3
债券代码 112920.SZ 112995.SZ
债券简称 19 泛控 01 19 泛控 02
泛海控股股份有限公司 2019 泛海控股股份有限公司
债券名称 年面向合格投资者公开发行 2019 年面向合格投资者公
公司债券（第一期） 开发行公司债券（第二期）
3 年，附第 2 年末发行人上调 3 年，附第 2 年末发行人上
债券期限 票面利率选择权和投资者回 调票面利率选择权和投资者
售选择权。 回售选择权。
发行规模（亿元） 5.5 5
债券余额（亿元） 5.5 5
发行时初始票面利率 7.50% 7.50%
调整票面利率时间及调整
后票面利率情况（如发行 - -
人行使票面利率调整权）
起息日 2019 年 7 月 9 日 2019 年 12 月 25 日
按年付息、到期一次还本的 按年付息、到期一次还本的
方式。各期债券的利息每年 方式。各期债券的利息每年
支付一次，最后一期利息随 支付一次，最后一期利息随
本金一起支付。如果投资者 本金一起支付。如果投资者
在存续期第 2 年末行使回售 在存续期第 2 年末行使回售
选择权，则回售部分在第 2 选择权，则回售部分在第 2
年末本金随该年利息一起支 年末本金随该年利息一起支
还本付息方式
付，未回售部分到期一次还 付，未回售部分到期一次还
本。各期债券本息支付将按 本。各期债券本息支付将按
照债券登记机构的有关规定 照债券登记机构的有关规定
来统计各期债券的持有人名 来统计各期债券的持有人名
单，本息支付的具体事项按 单，本息支付的具体事项按
照债券登记机构的相关规定 照债券登记机构的相关规定
办理。 办理。
2020 年至 2022 年间每年的 2020 年至 2022 年间每年
7 月 9 日为上一计息年度的付 的 12 月 25 日为上一计息年
息日。（如遇法定节假日或休 度的付息日。（如遇法定节
息日，则顺延至其后的第 1 个 假日或休息日，则顺延至其
交易日；顺延期间付息款项不 后的第 1 个交易日；顺延期
另计利息）。如投资者行使回 间付息款项不另计利息）。
付息日 售权，则其回售部分债券的付 如投资者行使回售权，则其
息日为 2020 年至 2021 年每年 回售部分债券的付息日为
的 7 月 9 日（如遇非交易日， 2020 年至 2021 年每年的 12
则顺延至其后的第 1 个交易 月 25 日（如遇非交易日，则
日；顺延期间付息款项不另计 顺延至其后的第 1 个交易
利息） 日；顺延期间付息款项不另
计利息）
4
中国泛海提供全额、无条件、 中国泛海提供全额、无条件、
担保方式 不可撤销的连带责任保证担 不可撤销的连带责任保证担
保 保
主体/债项评级 AA+/ AA+ AA+/ AA+
报告期跟踪主体/债项评
C/C C/C
级
二、公司债券受托管理人履职情况
报告期内，受托管理人依据《管理办法》、《执业行为准则》、上市规则或挂
牌转让规则和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管
理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本
息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、
受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人
的合法权益。
报告期内，发行人出现重大事项。
受托管理人相应公告临时受托管理事务报告 42 次。具体情况如下：
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
公司因债权纠纷收到 就此事项，受
了该等重大事项，及时开
执行通知书；公司控股 托管理人已及
收到执行通知书、 展了进一步核查，通过询
股东及其一致行动人 时披露了临时
股权变卖 问发行人，获得解释说明
所持公司部分股份将 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
被拍卖 报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
延迟 19 泛控 02 本息兑 展了进一步核查，通过询
债券延期支付 时披露了临时
付日 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
5
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
19 泛控 02 回售及摘牌 展了进一步核查，通过询
债券回售 时披露了临时
情况 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
公司因欠付烟台山高 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
诉讼进展、资产冻 款项被提起诉讼；公司 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
结 部分资产被采取财产 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
保全措施 和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
重大资产重组进 民生证券不再纳入公 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
展 司合并报表范围 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司向第三方转让民 受托管理人通过月度重大
生证券股权进展；17 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
泛海 MTN001 未按期 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
股权转让进展、 足额兑付 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
债券违约 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
公司计划延期兑付部 展了进一步核查，通过询
美元债兑付进展 时披露了临时
分美元债 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
6
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
杨延良因股权转让合 受托管理人通过月度重大
同纠纷向公司提起仲 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
裁 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
展了进一步核查，通过询
仲裁情况 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司因与上海假面信 受托管理人通过月度重大
息科技有限公司发生 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
营业信托纠纷收到协 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
收到协助执行通 助执行通知书 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
知书 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司与洛阳利尔因民 受托管理人通过月度重大
生证券股权转让产生 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
的诉讼纠纷进展；公 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
诉讼进展、收到 司因与浙越资产管理 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
协助执行通知书 有限公司因股权转让 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
就纠纷收到协助执行 和相关证据，确认该重大
报告
通知书 事项属实，督促发行人发
布临时公告
港元票据到期未支 受托管理人通过月度重大
付，公司与票据持有 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
人磋商寻求解决方案 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
港元票据债务进 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
展 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
中山证券与公司发生 受托管理人通过月度重大
债券交易纠纷，公司 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
子公司收到协助执行 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
收到协助执行通 通知书 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
知书 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
7
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
杨延良因股权转让合 受托管理人通过月度重大
同纠纷向公司提起仲 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
裁；境外债务到期未支 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
仲裁情况、境外 付，公司与贷款人磋商 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
债务处置情况 还款计划 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
“19 泛控 01”19 泛控 受托管理人通过月度重大
02”“20 泛控 02”“20 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
泛控 03”债券持有人会 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
议情况 展了进一步核查，通过询
债券持有人会议 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司与南油集团诉讼 受托管理人通过月度重大
案、与珠海隆门仲裁 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
案的最新进展 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
展了进一步核查，通过询
诉讼、仲裁进展 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
公司未清偿向信达金 托管理人已及
展了进一步核查，通过询
收到执行裁定书 额租赁有限公司申请 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
的融资款 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
北京银行因与公司产 受托管理人通过月度重大
生的合同借款纠纷向 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
公司提起诉讼；公司 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
诉讼情况、监管 有关人员因信息披露 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
措施 违规受到北京证监局 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
警示函 和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
8
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
公司终止向武汉金控 受托管理人通过月度重大
出售民生证券股权；公 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
司因境外工程纠纷而 了该等重大事项，及时开
终止重大资产出 托管理人已及
受到仲裁 展了进一步核查，通过询
售、境外仲裁情 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
况 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
公司计划延期兑付部 展了进一步核查，通过询
美元债兑付进展 时披露了临时
分美元债 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司主体信用等级下 受托管理人通过月度重大
调至 C，公司发行的 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
“18 海控 01”、“19 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
泛控 01”、“19 泛控 展了进一步核查，通过询
评价调整 时披露了临时
02”、“20 泛控 01”、 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
“20 泛控 02”、“20 和相关证据，确认该重大
报告
泛控 03”信用等级下调 事项属实，督促发行人发
至 C 布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
廊坊市盛宏房地产开 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
发有限公司等公司因 展了进一步核查，通过询
诉讼情况 时披露了临时
营业信托纠纷向公司 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
提起诉讼 和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
18 泛海 MTN001 未按 展了进一步核查，通过询
债券违约 时披露了临时
期足额兑付 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
9
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
公司因信息披露违规 托管理人已及
展了进一步核查，通过询
监管措施 收到北京证监局警示 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
函 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
公司计划延期兑付部 展了进一步核查，通过询
美元债兑付进展 时披露了临时
分美元债 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
中国泛海持有公司部 展了进一步核查，通过询
股权变卖 时披露了临时
分股权司法变卖 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
山东高速环球融资租 受托管理人通过月度重大
赁有限公司因公司未 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
清偿融资款向公司提 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
起诉讼 展了进一步核查，通过询
诉讼情况 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
公司拟向武汉金控出 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
股权转让、董监高 售民生证券股权；部分 展了进一步核查，通过询
时披露了临时
人员调整 董事、监事及高级管理 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
人员变更 和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
10
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
中国泛海持有公司部 展了进一步核查，通过询
股权变卖 时披露了临时
分股权司法变卖 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司与光大银行因借 受托管理人通过月度重大
款事项产生的诉讼纠 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
纷 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
展了进一步核查，通过询
诉讼情况 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
公司计划延期兑付部 展了进一步核查，通过询
美元债兑付进展 时披露了临时
分美元债 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公 司 与 总 包 商 受托管理人通过月度重大
SWINERTON 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
WEBCOR JV 因工程款 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
产生的诉讼纠纷 展了进一步核查，通过询
境外诉讼情况 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司与洛阳利尔因民 受托管理人通过月度重大
生证券股权转让产生 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
的诉讼纠纷；公司与瑞 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
京资管因债务产生的 展了进一步核查，通过询
诉讼情况 时披露了临时
诉讼纠纷 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
11
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
公司主体信用等级下 受托管理人通过月度重大
调至 A，评级展望维持 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
负面，公司发行的“18 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
海控 01”、“19 泛控 展了进一步核查，通过询
评级调整 时披露了临时
01”、“19 泛控 02”、 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
“20 泛控 01”、“20 和相关证据，确认该重大
报告
泛控 02”、“20 泛控 事项属实，督促发行人发
03”信用等级下调至 A 布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
公司计划延期兑付部 展了进一步核查，通过询
美元债兑付进展 时披露了临时
分美元债 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
公司主体信用等级由
AA+调降至 AA-，评
级展望调整为负面，
“18 海控 01”、 “19 受托管理人通过月度重大
泛控 01”、“19 泛控 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
02”、“20 泛控 01”、 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
“20 泛控 02”、“20 展了进一步核查，通过询
评级调整 时披露了临时
泛控 03”债项信用等 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
级 由 AA+ 调 降 至 和相关证据，确认该重大
报告
AA-，并移出评级观察 事项属实，督促发行人发
名单；“19 泛控 01”“19 布临时公告
泛控 02”“20 泛控 01”
“20 泛控 02”20 泛控
03”交易方式调整
珠海隆门就民生证券 受托管理人通过月度重大
股权转让事宜对公司 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
提出仲裁申请；中国泛 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
海持有公司部分股权 展了进一步核查，通过询
仲裁、股权变卖 时披露了临时
司法变卖 问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
12
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
评级机构关注公司控 受托管理人通过月度重大
股股东所持公司部分 事项排查获知发行人发生
就此事项，受
股份被冻结的事项 了该等重大事项，及时开
托管理人已及
展了进一步核查，通过询
股份冻结 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
公司未清偿向信达金 托管理人已及
收到执行通知书 展了进一步核查，通过询
额租赁有限公司申请 时披露了临时
和执行裁定书 问发行人，获得解释说明
的融资款 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
公司未清偿向山东高 托管理人已及
收到执行通知书 展了进一步核查，通过询
速环球融资租赁有限 时披露了临时
和执行裁定书 问发行人，获得解释说明
公司申请的融资款 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
与中英益利资产管理 托管理人已及
展了进一步核查，通过询
重大诉讼 股份有限公司的金融 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
借款合同纠纷 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
托管理人已及
展了进一步核查，通过询
重要人员变动 部分董事、高管离任 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
13
重大事项 基本情况 受托管理人履职情况 信息披露情况
受托管理人通过月度重大
事项排查获知发行人发生
就此事项，受
了该等重大事项，及时开
公司当年累计对外担 托管理人已及
展了进一步核查，通过询
对外担保 保超过上年末净资产 时披露了临时
问发行人，获得解释说明
的 20% 受托管理事务
和相关证据，确认该重大
报告
事项属实，督促发行人发
布临时公告
三、发行人 2021 年度经营和财务状况
（一）发行人 2021 年年度经营情况
发行人主要经营范围为投资及投资管理；资产管理；经营房地产业务及物业
管理；自有物业租赁；企业管理咨询；销售建筑材料、装饰材料、机械设备。
2021 年度，发行人实现营业收入 149.23 亿元，产生营业成本 196.89 亿元。
2021 年度，发行人实现营业利润-121.99 亿元，实现净利润-130.88 亿元。
（二）发行人 2021 年度财务状况
表：发行人 2021 年度主要会计数据和财务指标
单位：万元
增减变动情况
项目 2021 年度/末 2020 年度/末
（%）
流动资产合计 6,239,816.63 13,470,044.78 -53.68
非流动资产合计 4,784,704.97 4,629,038.45 3.36
资产总计 11,024,521.60 18,099,083.22 -39.09
流动负债合计 8,066,668.05 11,361,901.80 -29.00
非流动负债合计 1,580,560.06 3,239,147.06 -51.20
负债合计 9,647,228.12 14,601,048.86 -33.93
所有者权益合计 1,377,293.48 3,498,034.37 -60.63
归属母公司股东的净资产 578,479.70 1,660,643.24 -65.17
营业收入 1,492,280.28 1,405,681.92 6.16
营业利润 -1,219,880.74 -431,474.50 182.72
利润总额 -1,309,000.41 -449,733.57 191.06
净利润 -1,308,764.30 -472,038.46 177.26
归属母公司股东的净利润 -1,125,451.15 -462,175.83 143.51
经营活动产生的现金流量净额 1,062,531.90 833,623.74 27.46
14
增减变动情况
项目 2021 年度/末 2020 年度/末
（%）
投资活动产生的现金流量净额 -1,312,062.47 1,027,933.28 -227.64
筹资活动产生的现金流量净额 -1,198,338.98 -1,593,295.98 -24.79
现金及现金等价物净增加额 -1,462,225.92 256,362.16 -670.38
EBITDA 利息保障倍数（倍） -0.75 0.25 -400.00
资产负债率（%） 87.51 80.67 6.84
流动比率（倍） 0.77 1.19 -35.29
速动比率（倍） 0.21 0.68 -69.12
四、发行人募集资金使用及专项账户运作情况
（一）募集资金使用情况
截至报告期末，发行人各期债券募集资金披露用途与最终用途情况如下表所
示：
表 1：19 泛控 01 募集资金使用情况
债券代码：112920.SZ
债券简称：19 泛控 01
发行金额：5.5 亿元
募集资金约定用途 募集资金最终用途
偿还公司债券 偿还公司债券
表 2：19 泛控 02 募集资金使用情况
债券代码：112995.SZ
债券简称：19 泛控 02
发行金额：5 亿元
募集资金约定用途 募集资金最终用途
偿还公司债券 偿还公司债券
截至报告期末，各期债券募集资金最终用途与约定用途一致。
（二）募集资金专项账户运作情况
发行人、受托管理人与监管银行已签订三方监管协议。发行人在监管银行开
立募集资金专项账户，用于债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，并进
行专项管理。报告期内，发行人募集资金专项账户运行正常。
15
（三）对发行人募集资金使用情况的核查结果
截至报告期末，各期债券募集资金使用情况、专户运作情况与发行人的定期
报告披露内容一致。
五、发行人偿债意愿和能力分析
发行人的偿债资金来源为日常经营和间接融资。
（一）发行人盈利能力及日常经营收益
按照合并报表口径，2019 年度、2020 年度和 2021 年度，发行人营业收入分
别为 125.02 亿元、140.57 亿元和 149.23 亿元，净利润分别为 14.26 亿元、-47.20
亿元和-130.88 亿元。2019 度、2020 度和 2021 年度，发行人经营活动产生的现
金流量净额分别为 55.72 亿元、83.36 亿元和 106.25 亿元。受公司主营业务经营
阶段性受阻以及公司按照企业会计准则要求计提减值准备、计入当期损益的财务
费用增加等因素的综合影响，公司 2021 年度业绩出现重大亏损。
（二）发行人的资信状况和间接融资能力
报告期内，发行人财务数据进一步恶化，债务规模巨大，偿债压力大，资金
较为紧张，主要资产受到冻结，主体及存续债券信用评级下调至 C。发行人资信
状况和间接融资能力较差。
从行业情况看，金融业和房地产业的监管环境、政策环境、市场环境整体上
仍然偏紧，发行人面临的压力和挑战较大。2021 年，公司未按照债券募集说明书
的约定以及与债券持有人的约定履行兑付兑息义务。
截至目前，根据发行人定期报告披露，其正全力推动落实资产优化处置工作，
争取尽快完成债券兑付工作。
六、内外部增信机制、偿债保障措施执行情况及有效性分析
（一）内外部增信机制的变动情况及有效性分析
16
债券代码 债券简称 是否担保 担保方式 担保人名称 担保情况
中国泛海提供全
19 泛控 中国泛海控股集 额、无条件、不可撤
112920.SZ 是 保证
01 团有限公司 销的连带责任保证
担保
中国泛海提供全
19 泛控 中国泛海控股集 额、无条件、不可撤
112995.SZ 是 保证
02 团有限公司 销的连带责任保证
担保
（二）偿债保障措施及变动情况
为了充分、有效地维护本次债券持有人的合法权益，发行人为公司债券的按
时、足额偿付制定了一系列工作计划，形成了一套确保债券安全兑付的保障措施。
1、设立专项偿债账户
为了保证本次债券募集资金的合规使用及本息的按期兑付，保障投资者利益，
发行人在发行前设立募集资金专户和专项偿债账户，用于公司债券募集资金的接
收、存储、划转与本息偿付，并进行专项管理。
2、专门部门负责偿付工作
发行人指定财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作，并协调公司其他相关
部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿
付，保障债券持有人的利益。
3、制定债券持有人会议规则
发行人已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定与债券受托管理人为
本期债券制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议
行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期公司债券本息及时足额偿付
做出了合理的制度安排。
4、充分发挥债券受托管理人的作用
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的要求，聘请中信建投证券担
任本期债券的债券受托管理人，并与中信建投证券订立了《受托管理协议》。在
本期债券存续期限内，由债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。
5、严格信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《受托管理协议》及中
17
国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金使用等
情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
报告期内，虽然各期债券偿债计划及偿债保障措施未发生重大变化，但公司
未按照债券募集说明书的约定以及与债券持有人的约定履行兑付兑息义务。
（三）偿债保障措施的执行情况及有效性分析
发行人各期债券的偿债保障措施详见“六、内外部增信机制、偿债保障措施
执行情况及有效性分析”之“（二）偿债保障措施及变动情况”中的描述。
七、债券的本息偿付情况
（一）本息偿付安排
债券代 债券简 债券期
还本付息方式 付息日 到期日
码 称 限
按年付息、到期一次 2020 年 至 2022
还本的方式。各期债 年间每年的 7 月 9
券的利息每年支付一 日为上一计息年度
次，最后一期利息随 的付息日。（如遇法
本金一起支付。如果 定节假日或休息 3 年，附
投资者在存续期第 2 日，则顺延至其后 第 2 年
年末行使回售选择 的第 1 个交易日； 末发行
权，则回售部分在第 顺延期间付息款项 人上调
112920.S 19 泛控 2 年末本金随该年利 不另计利息）。如投 票面利 2022 年 7
Z 01 息一起支付，未回售 资者行使回售权， 率选择 月9日
部分到期一次还本。 则其回售部分债券 权和投
各期债券本息支付将 的付息日为 2020 年 资者回
按照债券登记机构的 至 2021 年每年的 7 售选择
有关规定来统计各期 月 9 日（如遇非交 权。
债券的持有人名单， 易日，则顺延至其
本息支付的具体事项 后的第 1 个交易日；
按照债券登记机构的 顺延期间付息款项
相关规定办理。 不另计利息）
18
按年付息、到期一次 2020 年 至 2022
还本的方式。各期债 年间每年的 12 月 25
券的利息每年支付一 日为上一计息年度
次，最后一期利息随 的付息日。（如遇法
本金一起支付。如果 定节假日或休息 3 年，附
投资者在存续期第 2 日，则顺延至其后 第 2 年
年末行使回售选择 的第 1 个交易日； 末发行
权，则回售部分在第 顺延期间付息款项 人上调
112995.S 19 泛控 2 年末本金随该年利 不另计利息）。如投 票面利 2022 年 12
Z 02 息一起支付，未回售 资者行使回售权， 率选择 月 25 日
部分到期一次还本。 则其回售部分债券 权和投
各期债券本息支付将 的付息日为 2020 年 资者回
按照债券登记机构的 至 2021 年每年的 12 售选择
有关规定来统计各期 月 25 日（如遇非交 权。
债券的持有人名单， 易日，则顺延至其
本息支付的具体事项 后的第 1 个交易日；
按照债券登记机构的 顺延期间付息款项
相关规定办理。 不另计利息）
注：付息日如遇非交易日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息。
（二）报告期内本息偿付情况
报告期内，受托管理人在利息偿付前已及时提示并督促发行人按时履约，足
额付息，未发生预计发行人不能偿还债务的情况。发行人报告期内本息偿付情况
如下：
债券代码 债券简称 报告期内本息偿付情况
公司于 2021 年 7 月 9 日公告债券回售情况，
申报回售金额为 3.0 亿元（不含利息），剩
余未回售登记的债券金额为 2.5 亿元（不含
利息），已登记回售债券的利息已由公司于
2021 年 7 月 9 日自行完成兑付；经与“19 泛
控 01”未回售登记的投资者协商一致，未回
售债券的利息支付日由 2021 年 7 月 9 日调整
为 2021 年 7 月 30 日。
112920.SZ 19 泛控 01
经与“19 泛控 01”已回售登记的投资者协商
一致，已进行回售登记的合计票面金额为
300,000,000.00 元的“19 泛控 01”份额到期
日由 2021 年 7 月 9 日调整为 2022 年 1 月 9
日。
受宏观经济环境、房地产行业政策调控、境
内外多轮疫情叠加影响，公司当前面临阶段
性现金流匹配问题，计划延期支付回售部分
19
债券代码 债券简称 报告期内本息偿付情况
债券本息。公司将结合当前资金状况，积极
就本期回售部分债券兑付事宜与持有人沟
通，了解持有人诉求，以期尽早达成持有人
认可的解决方案。
公司于 2021 年 12 月 24 日公告债券回售情
况，申报回售金额为 5.0 亿元（不含利
息），剩余未回售登记的债券金额为 0 亿
元。
112995.SZ 19 泛控 02 受宏观经济环境、房地产行业政策调控、境
内外多轮疫情叠加影响，公司当前面临阶段
性现金流匹配问题，公司将与持有人协商解
决回售本息偿付事宜。
“19 泛控 02”于 2021 年 12 月 27 日摘牌。
（三）发行人偿债保障措施的执行情况
报告期内，发行人偿债保障措施执行情况正常，但公司未按照债券募集说明
书的约定以及与债券持有人的约定履行兑付兑息义务。
八、募集说明书中约定的其他义务
无。
九、债券持有人会议召开的情况
报告期内，发行人发生须召开债券持有人会议的事项，召开 1 次债券持有人
会议，相关会议情况如下：
债券代码 “19 泛控 01”、“19 泛控 02”、“20 泛控 02”、“20 泛控 03”
债券简称 112920.SZ、 112995.SZ、149044.SZ、149116.SZ
会议名称 “19 泛控 01”“19 泛控 02”“20 泛控 02”“20 泛控 03”债券持有人会议
召开时间 2021 年 10 月 15 日 10:00 时（含）至 12:00 时（含）
召开地点 非现场（腾讯会议系统）
《关于要求发行人严格履行信息披露义务的议案》《关于要求发行人出
审议议案 具书面承诺，对公司债券不逃废债、制定合理偿债计划并严格落实的议
案》
会议表决情况
表决通过
及会议决议
20
十、发行人出现重大事项的情况
报告期内，发行人出现重大事项，发布相应临时公告 42 次。详情请见本报
告“第二部分 公司债券受托管理人履职情况”。
十一、与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人
采取的应对措施
报告期内，除本报告前文所述重大事项外，未发生与发行人偿债能力和增信
措施有关的其他事项，受托管理人已按照受托管理协议约定履行相关职责。
十二、对债券持有人权益有重大影响的其他事项
截至 2021 年末，公司面临的风险因素如下：
1、政策和市场风险。公司目前业务主要涵盖证券、信托、保险等金融业务
和房地产业务，均属全面从严从紧监管、市场竞争充分、近年持续深度调整的行
业，短期内监管大幅转向的可能性较小，市场竞争的剧烈程度有增无减，此外，
最近两年公司核心地产项目武汉中央商务区项目的工程进度、销售、经营以及证
券、信托、保险等金融板块业务均受到新冠肺炎疫情的较大影响，因此，当下公
司面临的政策、行业、市场环境极为严峻，公司面临空前的经营压力。对此，公
司将积极贯彻落实各级政府关于做好疫情防控工作的决策部署，积极履行疫情防
控的社会责任，同时针对政策和市场变化提前做好研判，快速反应，灵活应对，
在有效防控风险的前提下加强创新、开拓业务，最大限度降低疫情对企业生产经
营的影响，实现稳健经营、快速发展。
2、流动性风险。财务稳健是公司持续健康发展的重要保障，对此公司一贯
给予高度重视。公司战略转型持续深入推进，重点发展的业务均属资金密集型行
业，资金需求较大，且部分存量融资陆续到期待偿，公司面临阶段性资金压力和
一定的流动性风险。对此，公司一是将积极加快房地产项目去化，加速销售货款
回笼，并着力提高信托、证券、保险等金融业务的盈利能力，从而增加公司的收
入和利润；二是将加大与金融机构合作，深入推进战略合作关系，拓宽公司融资
渠道；三是将积极利用多层次资本市场，综合运用股权、债权等各类融资方式，
21
优化公司的资产负债结构；四是将加大财务统筹力度，做好相关资金安排和债务
偿还工作，切实保护相关方利益。
3、海外资产运营和处置风险。目前公司海外资产主要包括美国地产项目和
印尼电厂项目，在公司资产配置中占有一定比例。海外项目面临与国内迥异的社
会经济环境、法律法规政策和市场竞争格局，同时需考虑人民币汇率波动加大、
跨境资本流动管控趋严等情况，风险、挑战不断加大。境外资产处置是当前公司
减负增效、缓解流动性压力的重要措施之一，但受近年来新冠肺炎疫情、中美关
系波动、政策和市场变化等因素影响，处置进度较预期明显滞后，且不排除未来
可能产生一定的减值和亏损。对此，公司将严格限制新增境外投资，并加强现有
项目全流程风险管控，同时加快推进境外资产优化处置工作。
4、法律合规风险。受行业特点、公司经营和资金状况负面影响，公司当前
面临较大的法律合规压力，部分争议事项已进入司法程序，诉讼事项明显增多引
致部分资产已处于查封、冻结或强制执行状态，公司资产安全面临较大威胁。对
此，公司将积极与相关方沟通探讨争议的解决方案，尽可能通过友好协商化解纠
纷，减少公司利益损失。
5、内部管理风险。目前公司业务领域涵盖房地产和证券、信托、保险等金
融子行业，且跨越境内外，需同时接受中国证监会、中国银保监会、上海证券交
易所、深圳证券交易所等不同机构的监管，这对公司的综合管控能力提出了极高
的要求。如何使公司的管理体制机制、业务模式适应房地产、金融等不同行业的
特点，如何在有效控制风险的前提下切实促进各项业务的发展，是公司经营管理
面临的紧迫课题。对此，公司将持续完善规章制度，优化管理体制机制，坚持合
法合规经营，不断提升企业运营能力，降低经营管理风险，保障公司健康发展。
此外，永拓会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2021 年年度财务报告进
行了审计，出具了保留意见的审计报告，主要是基于与持续经营相关的重大不确
定性和子公司未决诉讼事项的影响等因素，相关事项对公司生产经营和偿债能力
可能产生不利影响。
综上，2021 年以来，发行人发生多项重大不利事项，且预计将持续面临集中
兑付压力，加之资产流动性减弱、出售资产筹措资金方案可行性降低，发行人违
约、涉诉及被执行记录明显增多，面临的压力和挑战持续增加。报告期内，公司
22
存在未按照部分债券募集说明书的约定以及与债券持有人的约定履行兑付兑息
义务的情形。特此提请投资者关注上述债券的相关风险，并请投资者对相关事项
做出独立判断。
23
（此页无正文，为《泛海控股股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公
司债券受托管理事务报告（2021 年度）》之盖章页）
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
24