中金岭南：公开发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告2019-12-04
证券代码：000060 证券简称：中金岭南 公告编号：2019-98
深圳市中金岭南有色金属股份有限公司
公开发行可转换公司债券募集资金
使用可行性分析报告
本公司及董事局全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏
一、本次公开发行可转换公司债券募集资金使用计划
本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过
人民币 38.00 亿元（含 38.00 亿元），扣除发行费用后，拟用
于以下项目：
单位：亿元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金额
1
多米尼加矿业公司迈蒙矿 2.96 亿美元
1 17.30
年产 200 万吨采选工程项目 （折合人民币 20.91 亿元）
丹霞冶炼厂炼锌渣绿色化
2 16.91 14.10
升级改造项目
凡口铅锌矿采掘废石资源
3 1.99 1.60
化利用技术改造项目
4 补充流动资金 5.00 5.00
合计 44.81 38.00
注 1：美元兑人民币汇率按 2019 年 9 月 30 日中间价 1 美元=7.0729 元人民币计算
为了保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全
体股东的利益，如本次募集资金不足或募集资金到位时间与
项目审批、核准、备案或实施进度不一致，公司可根据项目
实际进展情况，以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再
予以置换。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事局可
根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金
1
额进行适当调整。
二、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）多米尼加矿业公司迈蒙矿年产 200 万吨采选工程
项目
1、项目基本情况
项目名称：多米尼加矿业公司迈蒙矿年产 200 万吨采选
工程项目
项目实施地点：多米尼加共和国迈蒙镇迈蒙矿
项目实施主体：多米尼加矿业公司
项目建设内容：本项目拟开发建设多米尼加矿业公司迈
蒙矿地下矿山，设计生产规模 200 万吨/年，矿山服务年限
19 年
项目总投资：2.96 亿美元，折合人民币约 20.91 亿元（美
元兑人民币汇率按 2019 年 9 月 30 日中间价 1 美元=7.0729 元
人民币计算）
拟使用募集资金额：17.30 亿元
项目建设期：3 年
2、募集资金使用安排
本项目总投资为 2.96 亿美元，折合人民币约 20.91 亿元
（美元兑人民币汇率按 2019 年 9 月 30 日中间价 1 美元
=7.0729 元人民币计算），为建设投资和铺底流动资金之和。
其中建设投资为 20.49 亿元，具体构成情况如下：
单位：亿元
其中 其中 募集资金
序号 名称 投资金额
资本性投入 非资本性投入 使用安排
1 建筑 7.51 7.51 - 17.30
2
其中 其中 募集资金
序号 名称 投资金额
资本性投入 非资本性投入 使用安排
2 设备 8.11 8.11 -
3 安装 1.77 1.77 -
4 工器具 0.07 0.07 -
5 工程建设其他费用 1.22 1.14 0.08
6 工程预备费 1.82 - 1.82 -
合计 20.49 18.59 1.90 17.30
工程建设其他费用中的生产人员提前进场费及培训费、
招标代理服务费属于非资本性投入，共计 0.08 亿元；工程预
备费为非资本性投入，共计 1.82 亿元。本项目资本性投入金
额为 18.59 亿元，拟使用募集资金投入 17.30 亿元。
3、项目必要性
（1）提高公司的国际市场地位
公司是从事铅锌铜等有色金属的采矿、选矿、冶炼和深
加工一体化生产的企业，在中国、澳大利亚、美洲、欧洲等
国家和地区拥有多个铅锌为主的多金属矿山项目，目前已形
成铅锌采选年产金属量 30 万吨生产能力，逐步成长为具有一
定影响力的跨国矿业企业。本项目实施后，预计每年平均可
生产精矿含锌、铜、银、金等多种金属合计约 6 万吨，有利
于提高公司在国际有色金属市场的市场地位，增强公司在全
球市场的影响力。
（2）强化公司国际化运营水平
公司目前海外资产分布于澳大利亚、多米尼加等地，具
备良好的国际化经营基础。本项目的实施地点为多米尼加共
和国，本项目的成功实施与运营将为中金岭南在美洲地区树
立起良好的形象，有利于强化公司国际化运营水平，进一步
发挥多米尼加矿业公司作为公司美洲地区资源掌控平台的
3
作用，有助于将公司打造成为多金属国际化公司。
（3）增强公司海外盈利能力
预计到 2019 年 12 月底，迈蒙矿区井下共保有资源储量
3,096.8 万吨，平均品位 Zn 2.66%、Cu 2.1%、Au 1.25g/t、Ag
40.49g/t，金属品种的价值及资源量均较高，较国内同类型矿
山资源优势明显，预期未来盈利能力较强。
因此，本项目具备良好的经济效益，预计项目运营期可
实现年均净利润 0.63 亿美元，折合人民币约 4.45 亿元（美元
兑人民币汇率按 2019 年 9 月 30 日中间价 1 美元=7.0729 元人
民币计算），税后内部收益率为 23.93%。本项目成功实施后，
预计将提高公司的持续盈利能力，成为公司未来十数年海外
盈利的支撑点。
（4）延长迈蒙矿的服务年限，提升矿山价值
迈蒙矿为公司海外子公司佩利雅公司的全资子公司多
米尼加矿业公司管理运营的矿山资产。该矿露天地面开采已
超过 10 年，年产量约 60 万吨/年，目前已进入开采后期。本
项目拟开发建设迈蒙矿地下矿山，设计生产规模 200 万吨/
年，矿山服务年限 19 年，预计将延长迈蒙矿服务年限，提升
迈蒙矿价值，对改善公司海外资产结构和经营状况具有重大
意义。
4、项目可行性
（1）项目建设外部条件适宜
多米尼加共和国位于加勒比海大安的列斯群岛中的伊
斯帕尼奥拉岛东部，自然环境优越，气候适宜，与中国已建
4
立外交关系。多米尼加共和国的矿产资源比较丰富，是中美
洲矿业较发达的国家。迈蒙矿位于多米尼加共和国中部，距
离首都圣多明各西北约 65 公里处，通过高速公路可直达该国
主要城市及主要港口，交通运输条件便利。
（2）公司具备完整的矿产采选冶产业链
公司是从事铅锌铜等有色金属的采矿、选矿、冶炼和深
加工一体化生产的企业，目前在境内外拥有凡口铅锌矿、盘
龙铅锌矿、迈蒙锌铜矿、布罗肯山铅锌矿等多个矿产，并在
国内拥有丹霞冶炼厂、韶关冶炼厂两座冶炼厂，目前已形成
完善的矿产采选冶业务产业链，具备丰富的境内外矿产采选
经验。
（3）迈蒙矿在各方面均具备良好的实施基础
运营方面，公司在中国、澳大利亚、美洲、欧洲等国家
和地区拥有多个铅锌为主的多金属矿山项目，具有多年跨国
运营经验。迈蒙矿露天地面开采已超过 10 年，已为迈蒙矿的
开采建设在研发、生产、管理等方面积累了丰富的经验，为
本项目提供了良好的运营基础。
技术方面，公司深耕有色金属行业多年，通过多个境内
外矿山项目的技术交流与积累，已掌握铅锌等多种金属矿山
的采选技术。与此同时，公司针对本项目聘请了具备丰富的
美洲地区矿山开发和运营经验的专业技术团队，并与国内科
研设计院所紧密合作，对本项目的开采方案进行了多次论证
及优化，为本次项目建设及实施提供了坚实的技术基础。
人才方面，公司凭借多年跨国运营的积累，在管理、研
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发、营销和生产领域培养、储备了一批国际化专业人才，为
本项目顺利实施奠定了坚实的人才基础。
资质方面，迈蒙矿的运营主体多米尼加矿业公司已获得
多米尼加共和国相关政府部门对迈蒙矿项目颁发的开采特
许权及环境许可证，项目实施不存在政策障碍。
5、项目经济评价
本项目经济效益较好，经测算，运营期可实现年均净利
润 0.63 亿美元，折合人民币约 4.45 亿元（美元兑人民币汇率
按 2019 年 9 月 30 日中间价 1 美元=7.0729 元人民币计算），
税后内部收益率为 23.93%，投资回收期 7 年。
6、项目报批事宜及进展情况
迈蒙矿项目已取得多米尼加共和国圣多明各市工商总
局秘书处出具的《开采特许权》，并已获得多米尼加共和国
环境自然资源部出具的《环境许可证》。
本项目涉及的境内审批尚在办理过程中。
（二）丹霞冶炼厂炼锌渣绿色化升级改造项目
1、项目基本情况
项目名称：丹霞冶炼厂炼锌渣绿色化升级改造项目
项目实施地点：广东省韶关市仁化县境内中金岭南丹霞
冶炼厂
项目实施主体：深圳市中金岭南有色金属股份有限公司
丹霞冶炼厂
项目建设内容：本项目由炼锌渣处理系统、综合回收系
统、烟气制酸及脱硫系统、辅助生产部分等组成，年处理废
6
渣 28.7 万吨
项目总投资：16.91 亿元
拟使用募集资金额：14.10 亿元
项目建设期：1.5 年
2、募集资金使用安排
本项目总投资为 16.91 亿元，为建设投资、建设期贷款
利息和铺底流动资金之和。其中建设投资为 15.84 亿元，具
体构成情况如下：
单位：亿元
其中 其中 募集资金
序号 名称 投资金额
资本性投入 非资本性投入 使用安排
1 建筑 3.30 3.30 -
2 设备 7.66 7.66 -
3 安装 1.89 1.89 - 14.10
4 工器具 0.10 0.10 -
5 工程建设其他费用 1.44 1.38 0.06
6 基本预备费 1.44 - 1.44 -
合计 15.84 14.34 1.50 14.10
工程建设其他费用中的人员培训及提前进厂费、招标代
理服务费属于非资本性投入，共计 0.06 亿元；基本预备费为
非资本性投入，共计 1.44 亿元。本项目资本性投入金额为
14.34 亿元，拟使用募集资金投入 14.10 亿元。
3、项目必要性
（1）满足广东省生态文明建设需求
党的十八大以来，全党全国树立和践行“绿水青山就是
金山银山”理念的自觉性显著增强，生态文明建设成效显著。
广东省发布了一系列推动生态文明建设、引导绿色化发展的
通知、规划等政策性文件。
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《广东省战略性新兴产业发展“十三五”规划》、《广东
省重金属污染“十三五”规划》、《广东省环境保护“十三五”
规划》等政策强调深入推进资源循环利用，加快重点区域有
色金属冶炼废渣、含汞废物等无害化利用和处置工程建设，
鼓励产生量大、种类单一的企业和园区自建规范化的危险废
物处置设施。《广东省环境保护厅关于固体废物污染防治三
年行动计划（2018-2020 年）》进一步明确到 2020 年基本建成
覆盖全省的固体废物资源化和无害化处理处置体系。
上述政策的颁布，体现了项目所在地政府严格落实生态
文明建设的要求，对丹霞冶炼厂炼锌渣绿色化处置回收提出
了明确方向，使本项目的建设需求更显迫切。本项目的实施
既是对现有渣处理系统的升级改造，提升公司绿色冶炼环保
水平，更能为地区生态文明建设作出突出贡献，具有良好的
社会生态环保效益。
（2）提升丹霞冶炼厂的绿色冶炼环保水平
丹霞冶炼厂每年有超过 10 万吨危险废物需进行处置，目
前受环保等因素影响，广东省内有资质有能力接收工厂危险
废物的处置单位极少，重金属危废处置主要通过跨省转移，
但广东省环保厅对危废渣转移审批手续严格，且长距离运输
带来的安全环保风险较高，跨省转运难度较大。
本项目实施后，可充分发挥铅锌联合冶炼工艺的优势，
将铅、锌系统渣料互为原料补给，形成完整的生产体系，从
而有效解决丹霞冶炼厂综合回收、废渣处理等问题，实现资
源就地转化及无害化处置，提升企业资源综合利用水平和绿
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色冶炼环保水平，支持广东省政府建立覆盖全省的固体废物
资源化和无害化处理处置体系。
（3）更新升级丹霞冶炼厂现有渣处理设施
目前丹霞冶炼厂利用回转窑处理铁渣，存在着回转窑设
备整体老旧、炉寿短、能耗高、生产成本高等问题，存在着
潜在的安全和环境隐患，需要为炼锌渣寻求替代工艺和设施。
此外，硫回收工序产出的硫化物滤渣，目前送现有沸腾
炉进行焙烧，焙砂经浸出回收锌后得到高银浸出渣，直接外
售。但此工艺生产流程长，产品效益无法最大化，同时无法
充分发挥现有沸腾炉生产焙砂的产能，导致外购锌焙砂量大，
焙砂加工能力受制于市场，存在一定的市场风险。
本项目将采用闪速熔炼技术，对炼锌渣及涉重废物进行
无害化、资源化处理，综合回收其中锌、铅、铜、银、镉、
钴、硫等有价元素，全面升级改造丹霞冶炼厂现有渣处理设
施。
（4）充分利用炼锌渣中有价金属的经济效益
丹霞冶炼厂锌氧压浸出系统产出的炼锌渣包含锌、铅、
铜、银、镉、钴、硫等多种有价金属，但此前尚未得到充分
回收利用。此外，过去炼锌渣处置渠道较窄，其中的有价金
属在处置时价值被大幅压低，同时还存在一定的处置费用，
公司经济损失较大。本项目实施后，对炼锌渣中有价金属进
行充分回收，预计可为公司带来进一步的经济效益。
4、项目可行性
（1）项目建设条件成熟
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项目建设用地位于丹霞冶炼厂厂区内，现有土地可满足
本项目要求，不需重新征地，且场地平基工程基本完成，目
前已具备建设条件。场地外部公路运输条件成熟、优越，原
辅材料就近供应，供水、供电充足，各项建设条件较成熟。
（2）各类原材料供给充足
项目主要原材料为丹霞冶炼厂产出的全部炼锌渣、广东
省内含铅含铜废物、凡口铅锌矿产出的铅精矿。项目建设地
位于丹霞冶炼厂厂区内，与凡口铅锌矿距离较近。凡口铅锌
矿是亚洲大型铅锌银矿山之一，且广东省内危废处置缺口较
大，预计各类原材料供应充足。
（3）公司具备技术及人才储备
丹霞冶炼厂是国内首家大规模采用锌氧压浸出工艺并
综合回收镓锗等稀贵金属的环保型锌冶炼高新技术企业，在
锌清洁冶炼方面具有丰硕的科技进步成果。丹霞冶炼厂现有
各类专业技术人员超过 300 人，团队人员具有多年有色冶炼
生产管理、科技研发的工作经验，同时与中南大学、长沙有
色冶金设计研究院有限公司等国内行业领先的高校、科研院
所保持长期的交流合作。
5、项目经济评价
本项目经济效益较好，经测算，运营期可实现年均净利
润 1.43 亿元，税后内部收益率为 11.16%，投资回收期 8.92
年。
6、项目报批事宜及进展情况
本项目已取得韶关市经济和信息化局出具的《广东省技
10
术改造投资项目备案证》（备案项目编号：180224431020001），
并已取得广东省生态环境厅核发的关于该项目环境影响报
告书的批复（粤环审〔2019〕470 号）。
（三）凡口铅锌矿采掘废石资源化利用技术改造项目
1、项目基本情况
项目名称：凡口铅锌矿采掘废石资源化利用技术改造项
目
项目实施地点：广东省韶关市仁化县境内中金岭南凡口
铅锌矿
项目实施主体：深圳市中金岭南有色金属股份有限公司
凡口铅锌矿
项目建设内容：本项目将新建破碎洗矿筛分车间、抛矿
车间、制砂筛分车间、过滤车间及产品堆场和-1mm 物料堆
场，建设规模 2,800t/d，产品为一定规格的砂、碎石及低品
位矿石。
项目总投资：1.99 亿元
拟使用募集资金额：1.60 亿元
项目建设期：1 年
2、募集资金使用安排
本项目总投资为 1.99 亿元，为建设投资和铺底流动资金
之和。其中建设投资为 1.98 亿元，具体构成情况如下：
单位：亿元
其中 其中 募集资金
序号 名称 投资金额
资本性投入 非资本性投入 使用安排
1 建筑 0.93 0.93 -
2 设备 0.51 0.51 - 1.60
3 安装 0.13 0.13 -
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其中 其中 募集资金
序号 名称 投资金额
资本性投入 非资本性投入 使用安排
4 工器具 0.00 0.00 -
5 工程建设其他费用 0.20 0.19 0.01
6 基本预备费 0.21 - 0.21 -
合计 1.98 1.76 0.22 1.60
工程建设其他费用中的职工培训及提前进厂费、招标代
理服务费属于非资本性投入，共计 0.01 亿元；基本预备费为
非资本性投入，共计 0.21 亿元。本项目资本性投入金额为 1.76
亿元，拟使用募集资金投入 1.60 亿元。
3、项目必要性
（1）天然砂开采限制日趋严格，机制砂需求持续增长
砂石作为工程建设过程中用量最大的基础性材料，通常
作为混凝土原料广泛应用于基建与房建领域，同时也是公路、
铁路基床的重要组成部分。近年来，随着我国经济的快速发
展和基建工程的不断开展，砂石的需求量持续增加。
我国砂石主要来源于砂石类资源矿山和江河湖内开采
的天然砂。国内经过多年开采，天然砂资源逐渐减少，同时
为了保护江堤河坝及生态平衡，各地政府不断加大监管开采
天然砂的力度。2018 年 6 月，水利部发布《水利部办公厅关
于开展全国河湖采砂专项整治行动的通知》，启动为期 6 个
月的河湖采砂专项整治行动，对开采天然砂的监管日趋严格。
2018 年 7 月，韶关市水务局印发《关于规范我市河道采砂管
理工作的通知》，加强对韶关市河道采砂的管控与执法。
由于工程建设对砂石的需求持续增加，但天然砂资源逐
渐减少，对天然砂开采的监管亦日趋严格，因此利用建筑废
弃物和矿山废石等替代材料制成的机制砂替代效应明显，预
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计机制砂的需求将持续增长。
（2）现有废石堆场规模较大，需要寻求解决出路
目前凡口铅锌矿堆存的废石约有 86 万立方米，该废石堆
场已形成较大规模，随着生产推进，如不采取措施，该堆场
将进一步增加规模，成为较大的安全环保风险源。
本项目实施后，现有废石堆场废石可作为原材料来源之
一，加工成为工程建设用砂石，同时回收有价矿石，既解决
废石出路问题，也能获得较好的经济效益，对矿山安全、环
保、经济效益均具有重要意义。
4、项目可行性
（1）原材料来源充足
本项目对凡口铅锌矿生产过程中产生的固废进行综合
利用，主要原材料为凡口铅锌矿产生的废石堆场的废石、采
矿废石、原矿预先抛废废石等，覆盖矿产开采、选矿的各流
程固废，来源充足。
（2）设计规模与凡口铅锌矿生产能力匹配
本项目建成后，运营期前 4 年处理量为 2,775t/d，4 年后
废石堆场废石被处理完，预计处理量变为 2,249t/d，与凡口
铅锌矿生产过程中产出的废石量保持物料平衡。
5、项目经济评价
本项目经济效益较好，经测算，运营期可实现年均净利
润 0.17 亿元，税后内部收益率为 12.88%，投资回收期 7.23
年。
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6、项目报批事宜及进展情况
本项目已取得仁化县工业和信息化局出具的《广东省技
术改造投资项目备案证》（备案项目编号：19022409130001），
并已取得仁化县环境保护局核发的关于该项目环境影响报
告表的审批意见（仁环审[2019]30 号）。
（四）补充流动资金
公司拟将本次公开发行可转换公司债券募集资金中的
5.00 亿元拟用于补充公司流动资金。补充流动资金的必要性
如下：
1、公司生产经营规模扩大，亟需补充流动资金满足扩
张需求
近年来，随着铅锌等大宗商品价格触底反弹，公司积极
把握铅锌金属价格反弹回升的趋势，做大做强铅锌主业，生
产经营规模持续扩大，综合实力不断提升，国际化扩张战略
稳步实施，收入规模从 2016 年 150.86 亿元增长至 2018 年
200.08 亿元，目前在海内外拥有凡口铅锌矿、盘龙铅锌矿、
迈蒙锌铜矿、布罗肯山铅锌矿等多个矿产，并在国内拥有丹
霞冶炼厂、韶关冶炼厂两座冶炼厂，已形成完善的有色金属
采选冶业务产业链。
公司所处的矿产资源开采、冶炼行业属于重资产行业，
对资金投入的需求较大，在生产、销售等环节均需要沉淀相
应的流动资金。根据公司经营特点，随着公司多个采选冶项
目正在扩产，有色金属采选冶业务产业链经营规模不断扩大，
公司对流动资金需求不断扩充，预计将面临较大的资金压力，
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亟需对流动资金进行补充。
2、公司资源储备丰富，未来的资源开发及利用需要流
动资金持续投入
公司近年来通过对旗下主要矿区的不断勘探，以及收购
国内外优质矿产企业，在矿产资源储备方面取得了较大突破。
公司在国内拥有大型铅锌矿山——凡口铅锌矿和盘龙铅锌
矿，在海外收购的佩利雅公司在澳大利亚、加拿大、多米尼
加等地拥有铅锌等多种金属矿山，同时，公司掌控了数千平
方公里的资源勘探权。目前，公司探明的铅锌等多种金属资
源量上千万吨，矿产资源量已领先大多数国内外竞争对手，
成为世界级矿产资源企业。未来，公司对于矿产储备资源的
开发、综合利用均需要流动资金的持续投入。因此，补充公
司流动资金具有必要性。
综上所述，通过本次公开发行可转换公司债券募集资金
中的 5.00 亿元用于补充公司流动资金，可以有效缓解公司未
来发展过程中的资金压力，优化公司资本结构，提高公司抗
风险能力和可持续发展能力，符合公司生产经营扩张需求，
有利于对储备资源的开发及利用，是公司经营和发展的客观
需要，具有充分的合理性与必要性。
三、本次发行可转债对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行可转债对公司经营管理的影响
本次发行可转债拟投向公司具有开拓前景的海外迈蒙
矿采选工程项目、丹霞冶炼厂炼锌渣绿色化升级改造项目、
凡口铅锌矿采掘废石资源化利用技术改造项目及补充流动
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资金，是公司在现有业务基础上，根据行业发展趋势、市场
需求及公司战略规划的判断，经过详细论证确定的，是对现
有业务的改造、升级及拓展。
多米尼加矿业公司迈蒙矿年产 200 万吨采选工程项目实
施后，有利于提升迈蒙矿的矿山价值，延长迈蒙矿的服务年
限，改善公司海外资产的结构和经营状况，使公司获得未来
十数年海外重要利润增长点，进一步推进公司国际化经营。
丹霞冶炼厂炼锌渣绿色化升级改造项目实施后，实现对
炼锌渣及涉重废物的无害化处理，并综合回收其中锌、铅、
铜、银、镉、钴、硫等有价元素，有效解决现有渣处理设施
老旧低效、省内缺乏危险废物处置能力的问题，发挥资源效
益。
凡口铅锌矿采掘废石资源化利用技术改造项目实施后，
将有效解决废石堆存的问题，充分发挥废石的经济效益，为
公司带来新的盈利增长点。
补充流动资金项目将有助于优化公司资本结构，提高抗
风险能力，保证公司主营业务持续稳健开展。
上述项目实施后，将有利于公司拓展海外市场，提升资
源利用价值，优化产业结构与布局，实现主营业务绿色环保
转型升级，增强公司的核心竞争力。
（二）本次发行可转债对公司财务状况的影响
本次可转债发行完成后，短期内公司的总资产、负债规
模均将有所提升。在可转债存续期内，公司需按照预先约定
的票面利率对未转股的可转债支付利息，而本次公开发行可
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转债募集资金拟投资项目将逐渐为公司带来经济效益，正常
情况下公司对可转债募集资金运用带来的盈利增长会超过
可转债需支付的债券利息，公司营业收入规模及利润水平将
随着募投项目的实施有所增加。
投资者持有的可转换公司债券部分或全部转股后，公司
总股本和净资产将会有一定幅度的增加，对公司原有股东持
股比例、公司净资产收益率及公司每股收益产生一定的摊薄
作用。另外，本次公开发行的可转换公司债券设有转股价格
向下修正条款，在该条款被触发时，公司可能申请向下修正
转股价格，导致因本次可转换公司债券转股而新增的股本总
额增加，从而扩大本次公开发行的可转换公司债券转股对公
司原普通股股东的潜在摊薄作用。因此，公司公开发行可转
换公司债券后即期回报存在被摊薄的风险。
四、可行性分析结论
综上所述，本次公开发行可转换公司债券募集资金投资
项目是公司基于行业发展趋势、市场前景和公司战略发展规
划等因素的综合考虑，并通过了必要性和可行性的论证。同
时，本次募集资金投资项目符合法律法规规定和国家政策导
向，符合公司制定的“资源拓展、适度多元、创新驱动、绿
色发展、文化引领”五位一体的战略方针，有利于增强公司
的可持续竞争力，实现国有资产保值增值，符合本公司及全
体股东的利益。
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深圳市中金岭南有色金属股份有限公司董事局
2019 年 12 月 4 日
18
