本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
山东 省 路 桥 集 团 有 限 公 司 拟 增 资 项 目 所 涉 及 的
山东 省 路 桥 集 团 有 限 公 司 股 东 全 部 权 益 价 值
资 产 评 估 报 告
中联评报字【2018】第 2322 号
中联资产评估集团有限公司
二Ｏ一八年十二月十二日
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
总 目 录
第一册 山东省路桥集团有限公司资产评估报告
第二册 山东省路桥集团有限公司资产评估说明
第二（1）册 山东鲁桥建设有限公司资产评估说明
第二（2）册 山东省高速路桥养护有限公司资产评估说明
第二（3）册 山东省公路桥梁建设有限公司资产评估说明
第二（4）册 山东鲁桥建材有限公司资产评估说明
第二（5）册 山东省路桥集团工程设计咨询有限公司资产评估说明
第二（6）册 山东省路桥集团嘉兴杭州湾绿色养护有限公司
资产评估说明
第二（7）册 四川鲁高建设项目管理有限公司资产评估说明
第二（8）册 山东高速畅通路桥养护有限公司资产评估说明
第二（9）册 四川鲁桥绿色公路养护有限公司资产评估说明
第二（10）册 福建鲁高冠岩建设有限公司资产评估说明
第二（11）册 山东省路桥集团鲁高建设项目管理有限公司
资产评估说明
第二（12）册 福建鲁高鑫源建设有限公司资产评估说明
第二（13）册 福建鲁高交通项目管理有限公司资产评估说明
第二（14）册 山东鲁高路桥城市建设有限公司资产评估说明
第二（15）册 抚州鲁高工程建设项目管理有限公司资产评估说明
第二（16）册 山东高速宁夏产业发展有限公司资产评估说明
第二（17）册 山东高速湖北养护科技有限公司资产评估说明
第三册 山东省路桥集团有限公司资产评估明细表
第三（1）册 山东鲁桥建设有限公司资产评估明细表
中联资产评估集团有限公司 第1页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
第三（2）册 山东省高速路桥养护有限公司资产评估明细表
第三（3）册 山东省公路桥梁建设有限公司资产评估明细表
第三（4）册 山东鲁桥建材有限公司资产评估明细表
第三（5）册 山东省路桥集团工程设计咨询有限公司资产评估
明细表
第三（6）册 山东省路桥集团嘉兴杭州湾绿色养护有限公司
资产评估明细表
第三（7）册 四川鲁高建设项目管理有限公司资产评估明细表
第三（8）册 山东高速畅通路桥养护有限公司资产评估明细表
第三（9）册 四川鲁桥绿色公路养护有限公司资产评估明细表
第三（10）册 福建鲁高冠岩建设有限公司资产评估明细表
第三（11）册 山东省路桥集团鲁高建设项目管理有限公司
资产评估明细表
第三（12）册 福建鲁高鑫源建设有限公司资产评估明细表
第三（13）册 福建鲁高交通项目管理有限公司资产评估明细表
第三（14）册 山东鲁高路桥城市建设有限公司资产评估明细表
第三（15）册 抚州鲁高工程建设项目管理有限公司资产评估
明细表
第三（16）册 山东高速宁夏产业发展有限公司资产评估明细表
第二（17）册 山东高速湖北养护科技有限公司资产评估明细表
中联资产评估集团有限公司 第2页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
目 录
声明 ............................................................................................................ 1
摘要 ............................................................................................................ 3
资产评估报告 ............................................................................................ 5
一、委托人及其他资产评估报告使用人 ................................................ 5
二、评估目的 ............................................................................................ 9
三、评估对象和评估范围 ........................................................................ 9
四、价值类型 .......................................................................................... 20
五、评估基准日 ...................................................................................... 21
六、评估依据 .......................................................................................... 21
七、评估方法 .......................................................................................... 24
八、评估程序实施过程和情况 .............................................................. 47
九、评估假设 .......................................................................................... 48
十、评估结论 .......................................................................................... 51
十一、特别事项说明 .............................................................................. 54
十二、资产评估报告使用限制说明 ...................................................... 70
十三、资产评估报告日 .......................................................................... 71
资产评估报告附件 .................................................................................. 73
中联资产评估集团有限公司 第1页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法
规规定及和本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托
人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，
本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资
产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；
除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确
理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不
应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评
估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告
依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报
并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相
关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象
没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利
益关系，对相关当事人不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资
产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给
予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查
中联资产评估集团有限公司 第1页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相
关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果
受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当
充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其
对评估结论的影响。
中联资产评估集团有限公司 第2页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
山东省 路桥 集 团 有 限 公 司 拟 增 资 项 目 所 涉 及 的 山
东省 路 桥 集 团 有限 公 司 股 东 全 部 权 益 价 值
资 产 评 估 报 告
中联评报字【2018】第 2322 号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受山东高速路桥集团股份有限公司
的委托，就山东省路桥集团有限公司拟增资之经济行为，对所涉及的
山东省路桥集团有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值进行
了评估。
评估对象为山东省路桥集团有限公司的股东全部权益，评估范围
是山东省路桥集团有限公司于评估基准日的全部资产和负债，主要包
括流动资产、可供出售金融资产、长期应收款、长期股权投资、固定
资产、在建工程、无形资产、开发支出、长期待摊费用、递延所得税资
产、其他非流动资产、流动负债、非流动负债等。
评估基准日为 2018 年 9 月 30 日。
本次评估遵照中国有关资产评估的法律、行政法规和资产评估准
则的规定，遵循独立、客观和公正的工作原则，依据委估资产的实际
状况、有关市场交易资料和现行市场价格标准，并参考资产的历史成
本记录，以资产的持续使用和公开市场为前提，采用资产基础法和收
益法对委估股东全部权益进行了评估，最终以收益法评估结果作为评
估结论。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估
中联资产评估集团有限公司 第3页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
程序，采用收益法评估结果作为最终评估值。山东省路桥集团有限公
司在评估基准日 2018 年 9 月 30 日的净资产账面值为 390,048.23 万元，
评估后的股东全部权益价值（净资产价值）为 557,001.16 万元，评估
增值 166,952.93 万元，增值率 42.80%。
特别提请报告使用人使用本报告时注意报告中所载明的特别事项。
根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经备案后使
用，评估结果使用有效期一年，自评估基准日2018年9月30起，至2019
年9月29日止。超过一年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况
和正确理解评估结论，请认真阅读资产评估报告全文。
中联资产评估集团有限公司 第4页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
山东省 路 桥 集 团 有限 公 司 拟 增 资 项 目 所 涉 及 的
山 东 省 路 桥 集 团 有限 公 司 股 东 全 部 权 益 价 值
资 产 评 估 报 告
中联评报字【2018】第 2322 号
山东高速路桥集团股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政
法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资
产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对山东省路桥集团有限公
司拟增资之经济行为所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益
在 2018 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告
如下：
一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估
报告使用人概况
（一） 委托人
公司名称：山东高速路桥集团股份有限公司
公司地址：济南市经五路 330 号
法定代表人：艾贻忠
注册资本：112,013.9063 万元人民币
实收资本：112,013.9063 万元人民币
公司类型：股份有限公司(上市)
统一社会信用代码：9137000012010586X8
成立日期：1994 年 1 月 10 日
中联资产评估集团有限公司 第5页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
经营范围：公路、桥梁工程、隧道工程、市政工程、建筑工程、交
通工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程施工；资格
证书范围内承包境外公路、桥梁、隧道工程、港口与航道工程、铁路
工程、城市轨道交通工程及境内国际招标工程及上述境外工程所需的
设备、材料出口，工程机械及配件的生产、修理、技术开发、产品销
售、租赁；筑路工程技术咨询、培训；起重机械销售及租赁；交通及附
属设施、高新技术的投资、开发；能源环保基础设施项目的开发、建
设、投资和经营。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动)
（二） 被评估单位
公司名称：山东省路桥集团有限公司
公司地址：济南市经五路 330 号
法定代表人：周新波
注册资本：人民币贰拾亿零壹仟万元整
公司类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
注册号/统一社会信用代码：91370000163048885W
成立日期：1984 年 08 月 07 日
1、公司简介
山东省路桥集团有限公司（以下简称“公司”）前身为山东省交通工
程公司，成立于 1984 年 8 月。1991 年 9 月 5 日经山东省经济委员会批准
同意，公司名称更名为山东省交通工程总公司；2003 年 8 月 15 日，经山
东省经济贸易委员会批准同意，公司名称变更为山东省路桥集团有限公司。
至评估基准日 2018 年 9 月 30 日，山东省路桥集团有限公司注册资
本 201,000 万元，为山东高速路桥集团股份有限公司的全资子公司。
公司拥有公路工程施工总承包特级、市政公用工程施工总承包特级，
工程设计公路行业甲级、市政行业甲级，建筑工程施工总承包一级，钢结
中联资产评估集团有限公司 第6页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
构工程、桥梁工程、公路路面工程、公路路基工程、公路交通工程（公路
安全设施）专业承包一级，隧道工程专业承包二级等资质，同时具有对外
援助成套项目总承包企业资格。
公司建设足迹在国内遍布二十几个省市自治区，在海外参建了尼泊尔、
巴基斯坦、东帝汶、阿尔及利亚、安哥拉、越南等建设项目。
公司两获国家科学技术进步奖，五获国家建筑工程最高奖鲁班奖，十
一获中国公路工程质量最高奖李春奖，一获詹天佑奖和国家优质工程金质
奖，多次获省部级优质工程奖和省部级科学技术奖。济南黄河公路大桥、
二桥、三桥，东营、利津、滨州黄河公路大桥，南京长江二桥、三桥、四
桥，润扬、苏通长江大桥，胶州湾跨海大桥，济青、沪宁、京福、京沪高
速公路等工程创下我国公路与桥梁建设史上的诸多“第一”和“之最”，
以其领先技术水平二十一次入选《中国企业新纪录》。公司拥有交通运输
部认定的交通运输行业研发中心，多项工法获省部级科研奖。
近年来，公司获得“全国文明单位”“全国守合同重信用企业”、“全
国质量效益型先进企业”、“全国建筑业质量名牌企业”、“全国企业文化建
设先进单位”、“全国五一劳动奖状”、“中国桥梁建设十大优秀团队”、“中
国建设银行 AAA 信用等级企业”等荣誉称号。
2、经营范围
起重机械设计、生产、安装、改造、维修（须取得许可证后按许可
证规定范围经营）；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。(有效
期限以许可证为准)。资质证书范围内公路、桥梁工程、隧道工程、市
政工程、建筑工程、交通工程、港口与航道工程、铁路工程、城市轨道
交通工程施工；资格证书范围内承包境外公路、桥梁、隧道工程、港
口与航道工程、铁路工程、城市轨道交通工程及境内国际招标工程及
上述境外工程所需的设备、材料出口，工程机械及配件的生产、修理、
中联资产评估集团有限公司 第7页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
技术开发、销售、租赁；筑路工程技术咨询、培训；起重机械销售及租
赁；建设工程项目的勘察、测量、设计、咨询；承包境外公路工程的咨
询、设计项目。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动)。
3、资产、财务及经营状况
根据信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的
XYZH/2018JNA30335 号无保留意见审计报告，截至评估基准日 2018
年 9 月 30 日，山东省路桥集团有限公司账面资产总额 1,798,513.30 万
元、负债 1,408,465.07 万元，净资产为 390,048.23 万元。2018 年 1-9 月
实现营业收入 735,935.54 万元，净利润 24,115.97 万元。公司近 3 年及
评估基准日资产、财务状况如下表：
公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2018 年 9 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
总资产 1,798,513.30 1,498,617.90 1,182,600.39 813,014.73
负债 1,408,465.07 1,185,488.60 960,262.72 610,035.66
净资产 390,048.23 313,129.30 222,337.68 202,979.07
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 735935.54 882,851.28 548,398.83 445,825.50
利润总额 32747.16 69,904.01 57,852.57 43,337.12
净利润 24115.97 59,773.69 45,018.44 33,941.10
信永中和会计师事务 信永中和会计师事务 信永中和会计师事务 信永中和会计师事务
审计机构
所（特殊普通合伙） 所（特殊普通合伙） 所（特殊普通合伙） 所（特殊普通合伙）
（三）委托人与被评估单位之间的关系
被评估单位山东省路桥集团有限公司为委托人山东高速路桥集团
股份有限公司的全资子公司。
（四）报告使用人
本评估报告的使用人为委托人、资产评估委托合同中载明的本次
评估所对应的经济行为当事方和国家法律、法规规定的其他报告使用
人。
中联资产评估集团有限公司 第8页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
二、评估目的
根据《路桥党委“三重一大”事项集体决策表》及《山东高速路桥
集团股份有限公司总经理办公会议纪要》（2018 年第 13 期），山东省
路桥集团有限公司拟进行增资。
本次评估目的反映山东省路桥集团有限公司股东全部权益于评估
基准日的市场价值，为山东省路桥集团有限公司拟进行增资之经济行
为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象与评估范围内容
评估对象是山东省路桥集团有限公司的股东全部权益。评估范围
为山东省路桥集团有限公司在评估基准日的经审计的全部资产及负债，
截至到基准日 2018 年 9 月 30 日，山东省路桥集团有限公司账面资产
总额 1,798,513.30 万元、负债 1,408,465.07 万元、净资产为 390,048.23
万元。
资产包括：货币资金 167,387.21 万元，应收票据 5,974.60 万元，
应收账款 312,790.52 元，预付账款 25,086.60 万元，应收股利 13,624.66
万元，其他应收款 87,747.29 万元，存货 516,320.91 万元，一年内到期
的非流动资产 8,169.59 万元，其他流动资产 62,025.28 万元，可供出售
金融资产 231,678.30 万元，长期应收款 17,038.92 万元，长期股权投资
281,979.36 万元，固定资产 38,476.78 万元，在建工程 563.29 万元，无
形资产 903.13 万元，开发支出 174.90 万元，长期待摊费用 2,404.23 万
元，递延所得税资产 11,627.34 万元，其他非流动资产 14,540.38 万元；
负债包括：短期借款 165,000.00 万元，应付票据 100,611.71 万元，
应付账款 438,224.60 万元，预收账款 194,463.68 万元，应付职工薪酬
中联资产评估集团有限公司 第9页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
4,687.53 万元，应交税费 8,487.95 万元，应付利息 449.89 万元，应付
股利 42,424.06 万元，其他应付款 215,791.64 万元，一年内到期的非流
动负债 2,546.86 万元，其他流动负债 26,729.43 万元，长期借款
193,360.00 万元，长期应付职工薪酬 5,365.36 万元，长期应付款 1,665.08
万元，专项应付款 8,607.59 万元，递延所得税负债 49.68 万元。
上述资产与负债数据摘自经信永中和会计师事务所（特殊普通合
伙）出具的 XYZH/2018JNA30335 号无保留意见审计报告，评估是在
企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
（二）实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围内的实物资产账面值 555,360.98 万元，占评估范围
内总资产的 30.88 %。主要为存货、房屋建筑物、构筑物、在建工程、
机器设备、车辆和电子设备。这些资产具有以下特点：
1、实物资产主要分布在山东省路桥集团有限公司本部及各分支机
构施工现场内。
2、存货主要包括原材料、在库周转材料、在产品、在用周转材料
和已完工尚未结算款等，其中：原材料主要为 H 型钢 100x100、变送
器 PT350D、外六角螺栓 12.9M16*45、抗磨液压油 68#209L/桶、转套
LQRD-1500.4-1/11、手电钻等企业生产经营用的施工材料；在库周转材
料主要为箱式变压器、离心通风机、圆柱模板(φ1.2m21m)、员工床、
彩钢板房 3.6*2.6、液压系统等企业生产经营用的原辅料及包装物等；
在产品主要包括青岛移动模架新制、青岛海湾大桥 A 匝道模架改制等
施工类以及 201739 青岛海湾大桥连接线 B 匝道、装备加工中心本部
制造费用等生产加工类；在用周转材料主要为各项目部施工现场使用
中联资产评估集团有限公司 第10页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
的冰箱、打印机、饮水机、办公桌椅类等办公家具，以及模板、管材等
周转材料；已完工尚未结算款主要为遂宁至蓬溪快捷通道工程、临川
才子大桥及工业园区路工程等企业正在进行施工的工程项目；
3、房屋建筑物主要为钢结构生产车间、钢结构厂房、钢结构仓库、
路桥大厦（产业园）、一号公寓（产业园）、食堂（产业园）、路桥办公
大厦、路桥大厦二楼餐厅、路桥大厦传达室、北京朝阳区新源里 16 号
A 座 603、北京朝阳区新源里 16 号 A 座 605、博望康城 38-2-501、博
望康城 38-2-502、润德大厦 11 楼 G 室、H 室、赛罕区电杆厂路形胜小
区 7 号楼 3 至 5 层 1 单元西、赛罕区电杆厂路形胜住宅小区 1A 号楼 1
层 2013、呼和浩特恒富安花园小区 20 套房地产等；
4、构筑物主要有产业园大门、院墙；主要分布在济南、北京、新
疆、广州、呼和浩特等地；
5、在建工程-土建工程-钢结构大棚主要为建筑物钢结构生产车间
的前期及其他费用，钢结构生产车间已完工，至评估基准日，作为统
一整体在建筑物内评估；
6、在建工程-设备安装工程主要为整体加热机研制（加热机 10）、
沥青路面就地热再生机组的升级改造、钢结构大棚等项目；
7、机器设备：主要包括沥青热再生设备、摊铺机、加热机、铣刨
机、复拌机、补热机、砼混凝土搅拌站、沥青砼拌合站、挖掘机、起重
机、压路机旋挖钻、沥青撒布车、铣刨机、摊铺机、路拌机、划线机、
混凝土罐车、空压机及相关配套辅助设备等共计 3773 台（套），其主
要设备存放于各项目现场，截至评估基准日，机器设备使用、维护、
管理状态正常，经济技术状态一般；
8、车辆：主要包括轻型普通货车、重型半挂牵引车、重型专项作
业车、重型非载货专项作业车、小型普通客车、小型越野客车等办公
用车辆等共计 481 辆，截至评估基准日，车辆使用、维护、管理状态
中联资产评估集团有限公司 第11页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
正常，经济技术状态一般。
其中，车牌号为鲁 AP4089 的尼桑多用途乘用车 ZN645WAG、车
牌号为鲁 A55J39 的长丰猎豹 CAF6470M、车牌号为鲁 A1P559 的北京
现代轻型客车 BH6431BW 车辆，至现场盘点日已报废处置。车牌号为
鲁 A7D518 的本田 CRV 越野车，证载权利人为山东省高速公路集团有
限公司、车牌号为鲁 H286LJ 的三菱越野车，证载权利人为陈占志，截
至评估基准日尚未进行车辆证载所有人变更，山东省路桥集团有限公
司已承诺拥有该车辆的完全产权；
9、电子设备：主要包括实验室沥青乳化机、电动液压制件脱模器、
柴油发电机组、模块化电子汽车衡、万能试验机、电动砂当量仪、全
自动抽提仪、路面部平整度仪、大型马歇尔击实仪、CBR 测定仪、疲
劳试验仪、全站仪等试验仪器及电脑、空调、复印机等办公设备等共
计 3087 台（套），资产主要存放于公司各项目部办公室，截至评估基
准日，电子设备使用、维护、管理状态正常，经济技术状态一般。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况。
截至评估基准日 2018 年 09 月 30 日，企业申报的无形资产为 1 宗
土地使用权；劳务管理系统软件、工程造价软件等 57 项外购软件；山
东省路桥集团有限公司设备制造公司 7 项专利，其中 1 项发明专利，6
项实用新型专利，均已在账面反映。山东省路桥集团有限公司申报范围
内的账面未记录无形资产为 76 项专利，其中 25 项发明专利，50 项实
用新型专利，1 项外观专利。
1、企业申报的土地使用权为山东省路桥集团有限公司所使用的 1
宗土地，土地登记状况如下：
不动产权证书号为鲁（2016）章丘市不动产权第 0001147 号，土
中联资产评估集团有限公司 第12页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
地使用权人为山东省路桥集团有限公司，座落为章丘市双山街道办事
处李家埠村南，地类（用途）为工业用地，使用权类型为出让，终止日
期为 2056 年 02 月 27 日，使用权面积为 127,209.80 平方米，四至分别
为东临明埠路，南临济王路，西、北均临李家埠村，办证日期为 2016
年 04 月 15 日。
2、企业申报的 57 项外购软件以及账面记录的 7 项专利具体情况
如下：
外购软件明细表
序号 内容或名称 取得日期 原始入账价值（元） 账面价值（元）
1 天津同望智联科技劳务管理系统软件 2015/9/29 260,000.00 99,666.70
2 山东路桥建筑工程机料管理系统 2014/11/10 30,000.00 -
3 工程计价软件 2016/4/21 5,800.00 -
4 工程造价管理软件 2016/9/2 7,000.00 -
5 同望软件 2016/9/2 2,980.00 -
6 同望软件 2016/10/13 9,310.00 -
7 未来造价软件 2016/11/17 1,500.00 60.50
8 实验室管理软件 2016/5/1 2,000.00 444.60
9 实验室管理软件 2017/6/7 2,100.00 349.95
10 造价软件 2018/6/6 8,376.07 2,792.03
11 晨曦 BIM 计价软件（V2016 市政） 2017/8/8 2,797.86 1,987.86
12 恒智天成资料软件（2017 版第二代） 2017/9/18 777.79 561.79
13 万龙软件 5.0 2017/5/1 2,000.00 1,500.00
14 纵横公路工程造价管理系统 V9.0 2017/11/1 9,800.00 5,798.79
15 《公路试验数据处理系统 5.0》 2016/10/8 5,000.00 2,000.00
16 电子汽车衡称重软件 V6.9 2014/10/01 20,400.00 4,080.00
17 电子汽车衡称重软件 V6.9 2014/10/01 20,400.00 4,080.00
18 福莱一点通软件单机版 2017/08/01 6,800.00 4,155.54
19 福莱一点通软件 2017/10/01 5,811.96 3,874.68
20 福莱一点通软件 2017/10/01 5,811.97 3,874.69
21 软件 2015/5/12 70,900.00 -
22 地磅称重软件 2015/5/12 25,650.00 -
23 地磅称重软件 2015/5/12 25,650.00 -
24 实验室管理软件 2013/10/30 19,600.00 -
25 万龙软件单机版 2016/12/20 14,368.93 -
26 交通行业管理信息平台软件 V8.5 2017/1/11 80,000.00 16,037.00
中联资产评估集团有限公司 第13页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
27 建研交通工程质量信息实时监控系统 2016/11/22 25,000.00 6,363.00
28 CBR 附件 2016/11/22 3,200.00 914.00
29 万龙软件单机版 2017/1/19 9,800.00 2,450.06
30 同望软件 2018/8/1 9,514.56 8,361.62
31 同望软件升级专业版 2018/8/1 3,864.08 3,395.84
32 同望 EasyCost 工程造价管理系统 2016/10/18 9,310.00 5,586.05
33 博晟移动多媒体安全培训系统 V2.0 2016/11/16 43,000.00 -
34 博晟移动多媒体安全培训系统 V2.0 2016/11/16 43,000.00 -
35 广联达工程造价管理软件 2016/12/14 15,042.74 9,526.99
36 万龙公路试验数据管理系统 2017/2/9 9,514.56 6,343.00
37 公路试验数据处理系统 5.0 2017/3/9 9,514.56 6,501.57
38 公路试验数据处理系统 5.0 2017/3/8 9,514.56 6,501.57
39 博晟移动多媒体安全培训系统 V2.0 2017/3/29 35,897.44 -
40 博晟移动多媒体安全培训系统 V2.0 2017/3/29 35,897.43 -
41 工程试验信息采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.02 12,250.72
42 工程试验信息采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.02 12,250.72
43 工程试验信息采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.01 12,250.71
44 工程试验信息采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.02 12,250.72
45 工程试验信息采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.02 12,250.72
46 工程试验信息采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.01 12,250.71
47 混凝土拌合站数据采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.02 12,250.72
48 混凝土拌合站数据采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.02 12,250.72
49 混凝土拌合站数据采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.02 12,250.72
50 混凝土拌合站数据采集软件 1.0 2017/5/19 17,094.01 12,250.71
51 测量软件 2017/8/25 2,480.00 1,901.37
52 测量软件 2017/8/25 2,480.00 1,901.37
53 测量软件 2017/8/25 2,480.00 1,901.35
54 博晟移动多媒体安全培训系统 V2.0 2017/8/25 36,752.14 -
55 福莱一点通软件 2017/10/23 5,128.21 4,102.54
56 福莱一点通软件 2018/7/3 2,758.62 2,620.68
57 福莱一点通软件 2017/7/14 5,811.97 5,085.52
山东省路桥集团有限公司设备制造公司专利明细表
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
1 一种模板开合控制系统 实用新型专利 ZL201220613519.3 2012/11/20
一种移动模架造桥机 C 型
2 实用新型专利 ZL201220617779.8 2012/11/21
梁系统
3 一种前支撑横梁举升系统 实用新型专利 ZL201220617845.1 2012/11/21
4 一种鼻梁旋转控制系统 实用新型专利 ZL201220617878.6 2012/11/21
5 一种牛腿自行控制系统 实用新型专利 ZL201220621575.1 2012/11/22
6 一种推进小车 发明专利 ZL201210489488.X 2012/11/27
7 一种下行式牛腿自行移动 实用新型专利 ZL201220647524.6 2012/11/30
中联资产评估集团有限公司 第14页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
框架造桥机
3、山东省路桥集团有限公司申报范围内的账面未记录无形资产为
76 项专利，其中 25 项发明专利，50 项实用新型专利，1 项外观专利，
具体情况详见下表：
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
1 单壁钢吊箱及其施工工法 发明专利 ZL200810013946.6 2008/1/22
2 一种钢套围堰及其回收方法 发明专利 ZL200810014099.5 2008/1/31
多点整体顶推钢箱梁施工工
3 发明专利 ZL200810015637.2 2008/3/28
法
钢箱梁梁底悬挂运梁、悬臂
4 发明专利 ZL200810157646.5 2008/10/9
拼装施工方法
就地热再生复拌机搅拌锅加
5 发明专利 ZL200910260780.2 2009/12/30
热罩
就地热再生复拌机斜刮板式
6 发明专利 ZL200910260771.3 2009/12/30
输送机
7 就地热再生复拌机专用底盘 发明专利 ZL200910215437.6 2009/12/30
就地热再生复拌机热风加热
8 实用新型专利 ZL201020013242.1 2010/1/4
搅拌锅
9 沥青路面就地热再生复拌机 实用新型专利 ZL201020013243.6 2010/1/4
10 曲线箱梁滑移模架 实用新型专利 ZL201020143234.9 2010/3/29
11 钢丝体预应力张拉装置 实用新型专利 ZL201020280686.1 2010/8/4
12 支架系统的三角支架 实用新型专利 ZL201020572173.8 2010/10/22
13 可调球铰支架顶托 实用新型专利 ZL201020572164.9 2010/10/22
14 沥青路面就地热再生铣刨机 实用新型专利 ZL201020572178.0 2010/10/22
15 三角式支架系统 发明专利 ZL201010515794.7 2010/10/22
16 水泥喷浆机 实用新型专利 ZL201120043583.8 2011/2/22
17 混凝土预制底板钢吊箱 实用新型专利 ZL201120043703.4 2011/2/22
18 桶装沥青开桶机 发明专利 ZL201110042066.3 2011/2/22
沥青路面冷再生水泥稀浆搅
19 实用新型专利 ZL201120480963.8 2011/11/28
拌车
20 水泥稀浆搅拌锅 发明专利 ZL201110384148.6 2011/11/28
21 桥梁结构支架 实用新型专利 ZL201220236341.5 2012/5/24
22 沥青铣刨料筛网 实用新型专利 ZL201220554345.8 2012/10/26
23 可负重升降落架设备 发明专利 ZL201210514615.7 2012/12/5
24 沥青发泡装置 实用新型专利 ZL201320113447.0 2013/3/13
25 厂拌冷再生拌和站 实用新型专利 ZL201320112871.3 2013/3/13
26 门式吊装施工挂篮设备 实用新型专利 ZL201320810277.1 2013/12/11
中联资产评估集团有限公司 第15页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
滩涂区分离式桥梁合龙后内
27 实用新型专利 ZL201320810140.6 2013/12/11
侧滑移模架拆除装置
滩涂区分离式桥梁合龙后内
28 发明专利 ZL201310668759.2 2013/12/11
侧滑移模架拆除装置及方法
门式吊装施工挂篮设备与配
29 发明专利 ZL201310668852.3 2013/12/11
制方法
壁板格构式钢套箱及水下承
30 发明专利 ZL201410068464.6 2014/2/27
台钢套箱施工方法
31 下行式挂篮 发明专利 ZL201410400749.5 2014/8/15
32 一种钢板梁托架及施工方法 发明专利 ZL201410400764.X 2014/8/15
移动模架配套变轨门式起重
33 实用新型专利 ZL201420755229.1 2014/12/5
机
快速组装式驾校训练用钢结
34 实用新型专利 ZL201520008453.9 2015/1/7
构坡道
自升式钢塔安装用吊架装置
35 发明专利 ZL201510092573.6 2015/3/2
及钢塔施工方法
36 路面热再生加热机 实用新型专利 ZL201520139720.6 2015/3/12
就地热再生复拌机鳞板式输
37 发明专利 ZL201510107852.5 2015/3/12
送机
沥青路面就地热再生复拌机
38 发明专利 ZL201510120621.8 2015/3/19
双缸搅拌锅
沥青路面就地热再生一体机
39 发明专利 ZL201510120688.1 2015/3/19
及控制方法
隧道施工用抗浮装置及钢模
40 实用新型专利 ZL201520206136.8 2015/4/8
衬砌台车
隧道施工用抗浮装置及钢模
41 发明专利 ZL201510162353.6 2015/4/8
衬砌台车和抗浮施工方法
42 预制井筒 实用新型专利 ZL201520345454.2 2015/5/26
一体化整体安装梳齿板伸缩
43 发明专利 ZL201610022959.4 2016/1/14
缝装置及施工方法
钢板梁桁架式组合结构施工
44 实用新型专利 ZL201620583450.2 2016/6/16
栈桥
45 一种预压块 实用新型专利 ZL201620649648.6 2016/6/28
46 一种整体模板 实用新型专利 ZL201620649656.0 2016/6/28
沥青厂拌热再生沥青铣刨料
47 实用新型专利 ZL201620713167.7 2016/7/8
配料机
连续式沥青厂拌热再生混合
48 实用新型专利 ZL201620713217.1 2016/7/8
料预拌机
49 沥青厂拌热再生拌合站附楼 实用新型专利 ZL201620713165.8 2016/7/8
连续式沥青厂拌热再生混合
50 发明专利 ZL201610532316.4 2016/7/8
料预拌机
51 沥青厂拌热再生干燥滚筒 发明专利 ZL201610532245.8 2016/7/8
中联资产评估集团有限公司 第16页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
52 混流式热风产生装置 实用新型专利 ZL201620867342.8 2016/8/12
53 沥青路面就地热再生补热机 实用新型专利 ZL201620867339.6 2016/8/12
54 沥青路面铣刨料补热机 外观专利 ZL201630383840.0 2016/8/12
55 沥青铣刨料疏松装置 实用新型专利 ZL201620867343.2 2016/8/12
高压淋喷式混凝土拌和装置
56 实用新型专利 ZL201620867338.1 2016/8/12
及混凝土制备运输车
一种公路护栏加高专用钻孔
57 实用新型专利 ZL201620948927.2 2016/8/26
机
58 桩基钢筋笼骨架支撑装置 实用新型专利 ZL201620949048.1 2016/8/26
59 气举吸泥设备 实用新型专利 ZL201621221850.5 2016/11/14
60 气举吸泥设备 发明专利 ZL201610999148.X 2016/11/14
61 钢筋骨架绑扎支架 实用新型专利 ZL201720023851.7 2017/1/10
62 多材料计量搅拌综和装置 实用新型专利 ZL201720112772.3 2017/2/7
63 桥梁结构测斜仪 实用新型专利 ZL201720139579.9 2017/2/16
装配式钢板桩围围囹支撑体
64 实用新型专利 ZL201720155778.9 2017/2/21
系
65 挂篮行走支撑装置 实用新型专利 ZL201720764195.6 2017/6/28
66 门式起重机横移平车 实用新型专利 ZL201721002327.8 2017/8/11
上行式移动模架底模自动开
67 实用新型专利 ZL201721002005.3 2017/8/11
合系统
68 移动模架底模工作车 实用新型专利 ZL201721002329.7 2017/8/11
桩基钢筋笼偏位和倾斜预防
69 实用新型专利 ZL201721298821.3 2017/10/10
装置
70 路缘石预制钢模板 实用新型专利 ZL201721333194.2 2017/10/17
71 拆卸钢管混凝土支撑装置 实用新型专利 ZL201820001502.X 2018/1/2
72 牵引式钢筋网编织机 实用新型专利 ZL201820101263.5 2018/1/22
73 自行式全旋转桥梁检修车 实用新型专利 ZL201820101862.7 2018/1/22
一种用于钢箱梁安装施工的
74 实用新型专利 ZL201820183549.2 2018/2/2
移动定位机构
75 装配式电动冲击扳手 实用新型专利 ZL201820272781.3 2018/2/27
76 自动升降式墙身凿毛设备 实用新型专利 ZL201820276278.5 2018/2/27
截至评估基准日，企业申报范围内无其他账面记录或者未记录的
无形资产。
（四）企业申报的表外资产的类型、数量。
截至基准日 2018 年 9 月 30 日，山东省路桥集团有限公司申报范
围内的账面未记录无形资产为 76 项专利，其中 25 项发明专利，50 项
实用新型专利，1 项外观专利，具体情况详见下表：
中联资产评估集团有限公司 第17页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
1 单壁钢吊箱及其施工工法 发明专利 ZL200810013946.6 2008/1/22
2 一种钢套围堰及其回收方法 发明专利 ZL200810014099.5 2008/1/31
多点整体顶推钢箱梁施工工
3 发明专利 ZL200810015637.2 2008/3/28
法
钢箱梁梁底悬挂运梁、悬臂
4 发明专利 ZL200810157646.5 2008/10/9
拼装施工方法
就地热再生复拌机搅拌锅加
5 发明专利 ZL200910260780.2 2009/12/30
热罩
就地热再生复拌机斜刮板式
6 发明专利 ZL200910260771.3 2009/12/30
输送机
7 就地热再生复拌机专用底盘 发明专利 ZL200910215437.6 2009/12/30
就地热再生复拌机热风加热
8 实用新型专利 ZL201020013242.1 2010/1/4
搅拌锅
9 沥青路面就地热再生复拌机 实用新型专利 ZL201020013243.6 2010/1/4
10 曲线箱梁滑移模架 实用新型专利 ZL201020143234.9 2010/3/29
11 钢丝体预应力张拉装置 实用新型专利 ZL201020280686.1 2010/8/4
12 支架系统的三角支架 实用新型专利 ZL201020572173.8 2010/10/22
13 可调球铰支架顶托 实用新型专利 ZL201020572164.9 2010/10/22
14 沥青路面就地热再生铣刨机 实用新型专利 ZL201020572178.0 2010/10/22
15 三角式支架系统 发明专利 ZL201010515794.7 2010/10/22
16 水泥喷浆机 实用新型专利 ZL201120043583.8 2011/2/22
17 混凝土预制底板钢吊箱 实用新型专利 ZL201120043703.4 2011/2/22
18 桶装沥青开桶机 发明专利 ZL201110042066.3 2011/2/22
沥青路面冷再生水泥稀浆搅
19 实用新型专利 ZL201120480963.8 2011/11/28
拌车
20 水泥稀浆搅拌锅 发明专利 ZL201110384148.6 2011/11/28
21 桥梁结构支架 实用新型专利 ZL201220236341.5 2012/5/24
22 沥青铣刨料筛网 实用新型专利 ZL201220554345.8 2012/10/26
23 可负重升降落架设备 发明专利 ZL201210514615.7 2012/12/5
24 沥青发泡装置 实用新型专利 ZL201320113447.0 2013/3/13
25 厂拌冷再生拌和站 实用新型专利 ZL201320112871.3 2013/3/13
26 门式吊装施工挂篮设备 实用新型专利 ZL201320810277.1 2013/12/11
滩涂区分离式桥梁合龙后内
27 实用新型专利 ZL201320810140.6 2013/12/11
侧滑移模架拆除装置
滩涂区分离式桥梁合龙后内
28 发明专利 ZL201310668759.2 2013/12/11
侧滑移模架拆除装置及方法
门式吊装施工挂篮设备与配
29 发明专利 ZL201310668852.3 2013/12/11
制方法
壁板格构式钢套箱及水下承
30 发明专利 ZL201410068464.6 2014/2/27
台钢套箱施工方法
31 下行式挂篮 发明专利 ZL201410400749.5 2014/8/15
32 一种钢板梁托架及施工方法 发明专利 ZL201410400764.X 2014/8/15
中联资产评估集团有限公司 第18页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
移动模架配套变轨门式起重
33 实用新型专利 ZL201420755229.1 2014/12/5
机
快速组装式驾校训练用钢结
34 实用新型专利 ZL201520008453.9 2015/1/7
构坡道
自升式钢塔安装用吊架装置
35 发明专利 ZL201510092573.6 2015/3/2
及钢塔施工方法
36 路面热再生加热机 实用新型专利 ZL201520139720.6 2015/3/12
就地热再生复拌机鳞板式输
37 发明专利 ZL201510107852.5 2015/3/12
送机
沥青路面就地热再生复拌机
38 发明专利 ZL201510120621.8 2015/3/19
双缸搅拌锅
沥青路面就地热再生一体机
39 发明专利 ZL201510120688.1 2015/3/19
及控制方法
隧道施工用抗浮装置及钢模
40 实用新型专利 ZL201520206136.8 2015/4/8
衬砌台车
隧道施工用抗浮装置及钢模
41 发明专利 ZL201510162353.6 2015/4/8
衬砌台车和抗浮施工方法
42 预制井筒 实用新型专利 ZL201520345454.2 2015/5/26
一体化整体安装梳齿板伸缩
43 发明专利 ZL201610022959.4 2016/1/14
缝装置及施工方法
钢板梁桁架式组合结构施工
44 实用新型专利 ZL201620583450.2 2016/6/16
栈桥
45 一种预压块 实用新型专利 ZL201620649648.6 2016/6/28
46 一种整体模板 实用新型专利 ZL201620649656.0 2016/6/28
沥青厂拌热再生沥青铣刨料
47 实用新型专利 ZL201620713167.7 2016/7/8
配料机
连续式沥青厂拌热再生混合
48 实用新型专利 ZL201620713217.1 2016/7/8
料预拌机
49 沥青厂拌热再生拌合站附楼 实用新型专利 ZL201620713165.8 2016/7/8
连续式沥青厂拌热再生混合
50 发明专利 ZL201610532316.4 2016/7/8
料预拌机
51 沥青厂拌热再生干燥滚筒 发明专利 ZL201610532245.8 2016/7/8
52 混流式热风产生装置 实用新型专利 ZL201620867342.8 2016/8/12
53 沥青路面就地热再生补热机 实用新型专利 ZL201620867339.6 2016/8/12
54 沥青路面铣刨料补热机 外观专利 ZL201630383840.0 2016/8/12
55 沥青铣刨料疏松装置 实用新型专利 ZL201620867343.2 2016/8/12
高压淋喷式混凝土拌和装置
56 实用新型专利 ZL201620867338.1 2016/8/12
及混凝土制备运输车
一种公路护栏加高专用钻孔
57 实用新型专利 ZL201620948927.2 2016/8/26
机
58 桩基钢筋笼骨架支撑装置 实用新型专利 ZL201620949048.1 2016/8/26
59 气举吸泥设备 实用新型专利 ZL201621221850.5 2016/11/14
中联资产评估集团有限公司 第19页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序号 专利名称 专利类型 申请号 申请日
60 气举吸泥设备 发明专利 ZL201610999148.X 2016/11/14
61 钢筋骨架绑扎支架 实用新型专利 ZL201720023851.7 2017/1/10
62 多材料计量搅拌综和装置 实用新型专利 ZL201720112772.3 2017/2/7
63 桥梁结构测斜仪 实用新型专利 ZL201720139579.9 2017/2/16
装配式钢板桩围围囹支撑体
64 实用新型专利 ZL201720155778.9 2017/2/21
系
65 挂篮行走支撑装置 实用新型专利 ZL201720764195.6 2017/6/28
66 门式起重机横移平车 实用新型专利 ZL201721002327.8 2017/8/11
上行式移动模架底模自动开
67 实用新型专利 ZL201721002005.3 2017/8/11
合系统
68 移动模架底模工作车 实用新型专利 ZL201721002329.7 2017/8/11
桩基钢筋笼偏位和倾斜预防
69 实用新型专利 ZL201721298821.3 2017/10/10
装置
70 路缘石预制钢模板 实用新型专利 ZL201721333194.2 2017/10/17
71 拆卸钢管混凝土支撑装置 实用新型专利 ZL201820001502.X 2018/1/2
72 牵引式钢筋网编织机 实用新型专利 ZL201820101263.5 2018/1/22
73 自行式全旋转桥梁检修车 实用新型专利 ZL201820101862.7 2018/1/22
一种用于钢箱梁安装施工的
74 实用新型专利 ZL201820183549.2 2018/2/2
移动定位机构
75 装配式电动冲击扳手 实用新型专利 ZL201820272781.3 2018/2/27
76 自动升降式墙身凿毛设备 实用新型专利 ZL201820276278.5 2018/2/27
截至评估基准日，企业申报范围内无其他表外无形资产。
（五）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量
和账面金额（或者评估值）。
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系信永中和会计师
事务所（特殊普通合伙）的审计结果，除此之外，未引用其他机构报
告内容。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
四、价值类型
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
中联资产评估集团有限公司 第20页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
迫压制的情况下，资产在基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日是 2018 年 9 月 30 日。
此基准日是委托人综合考虑被评估单位资产规模、工作量大小、
预计评估所需时间、合规性等因素，在与各中介机构充分协商的基础
上确定的。
六、评估依据
（一）经济行为文件
《路桥党委“三重一大”事项集体决策表》及《山东高速路桥集
团股份有限公司总经理办公会议纪要》（2018 年第 13 期）。
（二）法律法规依据
1. 《中华人民共和国资产评估法》主席令 12 届第 46 号，[2016]）；
2. 《中华人民共和国公司法》（2018 年 10 月 26 日第十三届全国
人民代表大会常务委员会第六次会议通过）；
3. 《中华人民共和国物权法》（主席令第 62 号）；
4. 《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院第 378 号令，
2003）；
5. 《企业国有资产交易监督管理办法》（国资委、财政部令第 32
号，2016）；
6. 《国有资产评估管理办法》（国务院第 91 号令，1991 年）；
7. 《企业国有资产评估管理暂行办法》（国资委第 12 号令，2005
年 8 月 25 日）；
8. 《财政部关于改革国有资产评估行政管理方式、加强资产评估
监督管理工作的意见》（国办发[2001]102 号，2001 年）；
中联资产评估集团有限公司 第21页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
9. 《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国
资委产权[2006]274 号）；
10. 《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国
资产权[2009]941 号）；
11. 《 企 业 国 有 资 产 评 估 项 目 备 案 工 作 指 引 》（ 国 资 发 产 权
[2013]64 号）；
12. 《中华人民共和国城市房地产管理法》（主席令第 72 号）；
13. 《中华人民共和国土地管理法》（主席令第 28 号）；
14. 中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》
（国务院令第 55 号）；
15. 《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（中华人民共和
国财政部国家税务总局令第 50 号）；
16. 财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点
的通知》（财税〔2016〕36 号）；
17. 财政部、国家税务总局《关于调整增值税税率的通知》（财税
[2018]32 号）；
18. 其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
（三）准则依据
1、《资产评估基本准则》（财资〔2017〕43 号）；
2、《资产评估职业道德准则》（中评协〔2017〕30 号）；
3、《资产评估执业准则—资产评估程序》 中评协〔2017〕31 号）；
4、《资产评估执业准则—资产评估报告》 中评协〔2017〕32 号）；
5、《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协〔2017〕33
号）；
中联资产评估集团有限公司 第22页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
6、《资产评估执业准则—资产评估档案》 中评协〔2017〕34 号）；
7、《资产评估执业准则—利用专家工作及相关报告》（中评协
〔2017〕35 号）；
8、《资产评估执业准则—企业价值》（中评协〔2017〕36 号）；
9、《资产评估执业准则—无形资产》（中评协〔2017〕37 号）；
10、《资产评估执业准则—不动产》（中评协〔2017〕38 号）；
11、《资产评估执业准则—机器设备》（中评协〔2017〕39 号）；
12、《企业国有资产评估报告指南》（中评协〔2017〕42 号）；
13、《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协〔2017〕46 号）；
14、《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔2017〕47 号）；
15、《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协〔2017〕48 号）；
16、《专利资产评估指导意见》（中评协〔2017〕49 号）。
（四）权属依据
1、《不动产权证书》；
2、《房屋所有权证》；
3、《机动车行驶证》；
4、重要资产购置合同或凭证；
5、其他产权证明文件。
（五）取价依据
1、中联资产评估集团有限公司价格信息资料库相关资料；
2、国家宏观、行业、区域市场及企业统计分析数据；
3、《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》（国务院令[2000]第 294
号）；
4、商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机
动车强制报废标准规定》；
5、《中关村在线》、《太平洋电脑网》等。
中联资产评估集团有限公司 第23页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
（六）其他参考资料
1、山东省路桥集团有限公司 2015 年度、2016 年度、2017 年度、
评估基准日 2018 年 9 月 30 日会计报表及审计报告；
2、《企业会计准则》（财政部令第 33 号）；
3、wind 资讯金融终端；
4、《投资估价》（[美]Damodanran 著，[加]林谦译，清华大学出版
社 2004 年出版）；
5、《价值评估：公司价值的衡量与管理》（第 3 版）（[美]Copeland,T.
等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社 2002 年出版）；
6、《资产评估常用数据与参数手册》（机械工业出版 2011 年版）；
7、其他资料。
七、评估方法
根据《资产评估执业准则——企业价值》的规定，资产评估师执
行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资
料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和成本法（资产基础法）
三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基
本方法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确
定评估对象价值的评估方法。资产评估师应当结合企业的历史经营情
况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益
法的适用性。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市
公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资
产评估师应当根据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、
中联资产评估集团有限公司 第24页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
可收集到的可比企业数量，恰当考虑市场法的适用性。企业价值评估
中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，
合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的
评估方法。
资产基础法从资产购建角度反应企业价值，能够为经济目的服务，
为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估
选择资产基础法进行评估。
鉴于被评估单位未来业务模式、发展方向确定，未来年度预期收
益与风险可以合理地估计，具备持续经营条件，故本次评估可以选择
收益法进行评估。
由于被评估企业是建筑施工企业，行业内的施工企业具有的施工
资质不尽相同，难以找到具有完全相同施工资质的可比企业，难以取
得可比交易案例，不具备采用市场法评估的条件，故本次对被评估企
业山东省路桥集团有限公司采用资产基础法和收益法进行评估。
（一） 资产基础法评估
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的
企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具
体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得
企业价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1、流动资产
中联资产评估集团有限公司 第25页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、应收
股利、其他应收款、存货、一年内到期的其他非流动资产、其他流动
资产。
（1）货币资金：按经核实后的账面价值确定评估值。
（2）应收票据
评估人员核对了明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估
明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票
面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，
核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实，金额准确，无未
计利息，以核实后账面值为评估值。
（3）应收类款项
评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核
实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并查阅了询证函回
函，核实结果账、表、单金额相符。
评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现
在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、
欠款人资金、信用、经营管理现状等。
应收类款项采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，
对关联方往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为
0%；对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按财
会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评估风险
损失。根据评估人员对债务单位的分析了解、账龄分析、并结合专业
判断等综合确定，应收款项年限在 1 年内的计提比例为 5%；应收款项
年限在 1-2 年间的计提比例为 10%；应收款项年限在 2-3 年间的计提
比例为 30%；应收款项年限在 3-4 年间的计提比例为 50%；应收款项
年限在 4-5 年间的计提比例为 80%；应收款项年限在 5 年以上的计提
中联资产评估集团有限公司 第26页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
比例为 100%。
按以上标准，确定评估风险损失，以应收类款项核实后的账面值
减去评估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评
估为零。
（4）预付账款
评估人员查阅了相关材料采购合同或供货协议，了解了评估基准
日至评估现场作业日期间收到的货物情况。对于近期发生的业务，未
发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等
情况，故以核实后账面值作为评估值。
（5）应收股利
评估人员在核对企业的明细账、总账与评估申报表一致的基础上
抽查了原始入账凭证及相应的股利分配文件，确定应收股利账面值属
实，故以核实后账面值作为评估值。
（6）存货
存货包括原材料、在库周转材料、在产品、在用周转材料、已完
工未结算工程款。
1）原材料
原材料主要系企业生产经营用的施工材料。根据该公司相关人员
提供的原材料清单与有关账册及凭证、存放地点核对，账账相符，账
实相符。经查原材料流转较快，且其近期价格波动不大，由于其账面
值与目前市场价格基本接近，本次按照账面值确定评估值。
2）在库周转材料
在库周转材料主要系企业生产经营用的原辅料及包装物等。经核
对有关账册及凭证，并根据该公司相关人员提供的在库周转材料清单
与存放地点核对，账账相符，账实相符。经查在库周转材料流转较快，
且其近期价格波动不大，由于其账面值与目前市场价格基本接近，本
中联资产评估集团有限公司 第27页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
次按照账面值确定评估值。
3）在产品
评估人员了解了产品的生产流程和相关的成本核算方法，根据公
司的成本核算程序，查阅相关凭证及生产成本明细账，验证其核算的
合理性及准确性，然后对在产品进行抽查盘点，核查完工入库记录。
经核实账面生产成本分摊合理、完整，按核实后的账面值确认评估值。
4）在用周转材料
在用周转材料主要为各项目部施工现场使用的冰箱、打印机、饮
水机、办公桌椅类等办公家具，以及模板、管材等周转材料。
对于在用周转材料，采用重置成本法进行评估。
评估值=重置全价×数量×成新率
重置全价=购置价（含税）
成新率=[尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）]×100%
根据当地市场信息及《中关村在线》、阿里巴巴家具网等近期市
场价格资料，确定评估基准日的价格，一般生产厂家或经销商提供免
费运输及安装调试，确定其重置全价。
5）已完工尚未结算工程
工程施工系企业正在进行施工的工程项目。工程施工按累计已发
生的工程施工成本和累计已确认的毛利结算。工程施工成本以实际成
本核算，包括直接材料费用、直接人工费用、施工机械使用费、其他
直接费用及相应的工程施工间接费用等。直接费用包括：正在进行施
工项目发生的原材料、人工、施工机械使用费以及应该分配计入工程
成本的间接费用如：施工准备费、临时设施费、固定资产折旧、水电
费、保险费等等。
建造合同工程累计已发生的成本和累计已确认的毛利超过已办理
结算价款的差额系已完工尚未结算工程的部分，账面列为存货一已完
中联资产评估集团有限公司 第28页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
工尚未结算工程。
当期工程完工进度（监理单位测定的工程量结算单）能够达到合
同约定的形象进度成果，即按已完成的工作量确认相应的合同成本、
毛利和税金。
实际合同收入扣除以前会计期间累计已确认收入的金额，确认为
当期合同收入；同时，按累计实际发生的工程施工成本扣除以前会计
期间累计已确认费用的金额，确认为当期合同成本。
针对建造业务的特性，评估人员对工程施工成本核查了相关的合
同、监理工程量、结算单和当期结算情况。本次被评估单位对工程施
工项目，已经按照建造合同核算原则，根据完工进度在资产负债表日
确认了各项建造合同的收入和成本，故账面施工成本为各项目实际发
生的、尚未结算的工程费用和相应的利润，本次按照账面值确定评估
值。
（7）一年内到期的非流动资产
一年内到期的非流动资产为应收济宁北湖省级旅游度假区路网桥
梁城市基础设施融资建设项目（BT）第 A 段路网桥梁工程计量款。
评估人员查验了相关的合同协议、相关说明及原始入账凭证，核
实了一年内到期的非流动资产内容的真实性和准确性。一年内到期的
非流动资产以其账面价值确定评估值。
（8）其他流动资产
其他流动资产主要为企业预交增值税、待抵扣增值税等，评估人
员查阅了企业的明细账和会计凭证，以及纳税申报表、完税凭证等资
料，核实了业务发生的真实性和金额的准确性，以核实后的账面价值
作为评估值。
2、非流动资产
（1）可供出售金融资产
中联资产评估集团有限公司 第29页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
评估人员首先查阅了相关的信托合同、基金合同、投资合作合同
及原始入账凭证，了解了可供出售金融资产的属性等，核实了该类产
品的真实性、准确性，对于资阳临空经济区产业新城PPP私募投资基金，
因确认与基准日可供出售金融资产账面金额相符，故以清查核实后的
账面值作为评估值；对于山东信托济泰城际公路股权投资单一资金信
托、国泰元鑫山东路桥泰东公路专项资产管理计划和路桥汇富私募投
资基金1号，因股东协议上约定按年利率4.75%计提投资收益金额，故
以清查核实后的账面值与对应期间计提的投资收益金额之和作为评估
值。
对济南临莱公路工程合伙企业（有限合伙）和济南岚罗公路工程
合伙企业（有限合伙），评估人员分析公司财报表，因南临莱公路工程
合伙企业（有限合伙）和济南岚罗公路工程合伙企业（有限合伙）刚
成立不久，企业账面净资产等于其实收资本等于其注册资本，各出资
人出资全部到位，且被评估单位持股比例较低，评估人员根据实际情
况及企业状况，最终以核实后的账面值作为评估值。
（2）长期应收款
长期应收款主要核算分期收取提供劳务等经营活动产生的应收款
项以及工程借款等。评估人员查验了相关合同和原始入账凭证，核实
了长期应收款核算的内容的真实性和准确性。对分期收取的应收款项
采用1%的比例估计评估风险损失。以核实后账面价值减去评估风险损
失确定评估值。
（3）长期股权投资
评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了
中联资产评估集团有限公司 第30页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，
以确定长期投资的真实性和完整性。在此基础上对被投资单位进行评
估。根据长期投资的具体情况，采取适当的评估方法进行评估。本次
山东省路桥集团有限公司长期股权投资的评估方法如下：
1、控股子公司
对被投资单位评估基准日整体资产进行评估。
针对控股子公司，评估人员通过分析企业财务经营状况，根据企
业实际情况，从资产基础法、收益法和市场法中选择合适的评估方法
进行整体评估。具体评估结论及评估过程详见其评估说明。
长期股权投资评估值=被投资单位整体评估后净资产价值×持股
比例
2、参股子公司
山东省路桥集团有限公司对江西鲁高建设项目管理有限公司和烟
台信振交通工程有限责任公司不具有控制权，评估程序受限，且公司
尚成立不久，主要资产为往来款项，账面资产无增减值较大的因素。
本次评估依据现场评估程序实施的情况、可取得的企业财务数据
等资料、对参股公司经营状况的了解以及其他渠道获取的行业市场信
息等因素，确定以企业提供的财务报表净资产乘以其持股比例确定评
估值。
长期股权投资评估值=被投资单位账面净资产价值×持股比例
（4）固定资产—房屋建（构）筑物
1）自建房屋建筑物部分
本次自建房屋建（构）筑物的评估采用成本法，该方法是根据施
工图纸或建设工程预算资料确定委估建筑物的工程量，以现行定额标
准、建设规费、贷款利率计算出建（构）筑物的重置全价，并按房屋建
中联资产评估集团有限公司 第31页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
（构）筑物的使用年限和对建（构）筑物现场勘察的情况综合确定成
新率，进而计算房屋建（构）筑物评估值。
房屋建（构）筑物评估值＝重置全价×成新率
其他房屋建（构）筑物是在实地勘察的基础上，以类比的方法，
综合考虑各项评估要素，确定重置单价并计算评估值。
A．重置全价
重值全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本三部分组成。
a．建安造价的确定
在对自建建（构）筑物的评估中，采用重置核算法进行评定估算，
建筑安装工程造价包括建筑工程、安装工程、装饰工程的总价；评估
现场工作期间，评估人员套用《山东省建筑工程消耗量定额》（SD01-
31-2016）、《山东省安装工程消耗量定额》（SD02-31-2016）、《山
东省建筑工程价目表》（2018 年）、《山东省安装工程价目表》（2018
年）以及国家、山东省及济南市有关政府部门颁布的关于工程建设收
费的规定和相关的工程造价信息等，分别测算含税及不含税的建筑工
程费用、装饰工程费用、安装工程费用。
b．前期及其他费用的确定
根据房屋所在地政府的有关规定，计算各类建设取费及建设单位
所支付的前期费用其它费用。
前期及其他费用，包括政府规定收取的建设费用及建设单位为建
设工程而投入的除建筑造价外的其它费用两个部分，工程建设的前期
费用和其他费用主要有建设项目前期工作咨询费、工程勘察设计费、
招标代理服务费、环境影响咨询费、建设单位管理费、建设工程监理
费、工程造价咨询服务费、安全评价费、城市基础设施配套费等，分
别测算含税及不含税的前期及其他费用。
c．资金成本的确定
中联资产评估集团有限公司 第32页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采
用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常情况
周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本＝（建安工程费用（含税）+前期及其他费用（含税））
×合理工期×资金利息率/2
B．成新率
在本次评估过程中，按照建（构）筑物的设计寿命、现场勘察情
况预计建筑物尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率＝尚可使用年限 /（实际已使用年限 +尚可使用年限）
100%
2）置入资产、外购商品房、抵债房地产部分
对于置入资产、外购商品房、抵债房地产部分，根据《资产评估
执业准则—不动产》，本次评估按照房屋建筑物的用途、结构特点和
使用性质等情况，确定采用市场比较法进行评估。
市场比较法是将待估房地产与在较近时期内发生的同类房地产交
易实例，就交易条件、价格形成的时间、区域因素（房地产的外部条
件）及个别因素（房地产自身条件）加以比较对照，以同类房地产的
价格为基础，做必要的修正，得出待估房地产最可能实现的合理价格。
运用市场比较法按下列基本步骤进行：
A．搜集交易实例的有关资料；
B．选取有效的可比市场交易实例；
C．建立价格可比基础；
D．进行交易情况修正；
E．进行交易日期修正；
F．进行区域因素修正；
G．进行个别因素修正；
中联资产评估集团有限公司 第33页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
H．求得比准价格，确定被评估房地产的评估值。
（5）固定资产—设备类资产
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结
合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。
评估值=重置全价×成新率
1）重置全价的确定
①机器设备重置全价
机器设备重置全价由设备购置费、运杂费、基础费、安装调试费、
其他费用和资金成本等部分组成。依据财政部、国家税务总局关于全
面推开营业税改征增值税试点的通知（财税〔2016〕36 号），增值税一
般纳税人购置固定资产所发生的增值税可以从销项税额中抵扣。因此，
对于机器设备在计算其重置全价时应扣减设备购置所发生的增值税进
项税额。由于产权持有单位为增值税一般纳税人，故本次评估机器设
备的购置价采用不含税价。
重置全价=购置价（不含税）+运杂费（不含税）+安装调试费（不
含税）+基础费（不含税）+工程建设其它费用（不含税）+资金成本
A.购置价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、参照《2018 机电产品价格
信息查询系统》（机械工业信息研究院）等价格资料，以及参考近期同
类设备的合同价格确定；对少数未能查询到购置价的设备，采用同年
代、同类别设备的价格变动率推算确定购置价；对于自制设备的作价，
按照自制设备所使用材料多少和工艺难易程度，按材料制作单价作价。
B.运杂费
根据资产评估《资产评估常用数据与参数手册》划分，项目建设
地运杂费率按照设备厂家距离建设地远近，运输难易程度，以含税购
置价为基数计取。
中联资产评估集团有限公司 第34页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试
点的通知》【财税〔2016〕36 号】，为增值税一般纳税人的，运杂费的
增值税抵扣额为：运杂费/（1＋10%）×10%
即：运杂费（不含税）＝运杂费/1.1
由设备生产厂家承担运杂费的不计取运杂费。
C.安装调试费
根据《资产评估常用数据与参数手册》按照设备的特点、重量、
安装难易程度，以含税设备购置价为基础，按不同安装费率计取。
安装调试费=含税购置价×安装调试费率
财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的
通知》【财税〔2016〕36 号】，为增值税一般纳税人的，安装调试费的
增值税抵扣额为：安装调试费/（1＋10%）×10%
即：安装调试费（不含税）＝安装调试费/1.1
对由设备供货单位负责安装调试的设备和小型或无须安装的设备，
不考虑安装调试费。
D.基础费
根据《机械工业建设项目概算办法及各项概算指标》第五篇《国
内设备基础费概算指标》计取设备基础费。
财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的
通知》【财税〔2016〕36 号】，为增值税一般纳税人的，基础费的增值
税抵扣额为：基础费/（1＋10%）×10%
即：基础费（不含税）＝基础费/1.1
E.工程建设其它费
根据设备的特点，以含税设备购置价及运杂费、基础费、安装调
试费之和为计算基础，按不同费率计取。共包括：勘察设计费、招标
代理服务费、建设单位管理费、工程造价咨询服务费、施工监理费、
中联资产评估集团有限公司 第35页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
环境影响咨询费、安全评价费等。
F.资金成本
参照企业已完工并投入运转的工程建设周期计算其合理建设工期
为 1.5 年，评估基准日一至五年（含五年）期贷款利率为 4.75%，资金
成本按均匀投入计取,公式如下：
资金成本=（设备购置价格+运杂费+基础费+安装调试费+其他费
用）×贷款利率×工期×1/2
②车辆重置全价
根据车辆市场信息及《太平洋汽车网汽车报价库》、《易车网》、《汽
车之家》等近期车辆市场价格资料，确定本评估基准日的车辆价格，
在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》、财政部、国
家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 财税〔2016〕
36 号】及当地相关文件，被评估单位为增值税一般纳税人的，其自用
的应征消费税的摩托车、汽车、游艇，其进项税额可以按抵扣考虑。
计入车辆购置税、新车上户牌照手续费等，确定其重置全价：
重置全价=现行不含税购价+车辆购置税+新车上户牌照手续费等
A.车辆购置价：参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确
定；参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确定；对购置时间
较长，现不能查到原型号规格的车辆购置价格时参考相类似、同排量
车辆价格作为评估车辆购置价。
B.车辆购置税：根据 2001 年国务院第 294 号令《中华人民共和国
车辆购置税暂行条例》的有关规定：车辆购置税应纳税额＝计税价格
×10%。该“纳税人购买自用车辆的计税价格应不包括增值税税款”。故：
购置附加税＝购置价÷(1+16%)×10%。
C.新车上户牌照手续费等：根据车辆所在地该类费用的内容及金
中联资产评估集团有限公司 第36页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
额确定。
③电子设备重置全价
根据当地市场信息及《中关村在线》、《太平洋电脑网》等近期市
场价格资料，确定评估基准日的电子设备价格，一般生产厂家提供免
费运输及安装调试，确定其重置全价：
由于被评估单位为增值税一般纳税人，故本次评估电子设备的购
置价采用不含税价。
重置全价=购置价（不含税）
另：对于部分购置时间较长已不在市场销售的电子设备参照该设
备的二手设备市场价进行评估。
2）综合成新率的确定
①机器设备成新率
对机器设备的成新率，参照设备的经济寿命年限，并通过现场勘
察设备现状及查阅有关设备运行、修理及设备管理档案资料，对设备
各组成部分进行勘察，综合判断该设备尚可使用年限，在此基础上计
算成新率 N，即：
N＝尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
②车辆成新率
根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机
动车强制报废标准规定》，并综合考虑各类车辆的经济耐用年限和规定
行驶里程，分别确定车辆使用年限成新率和行驶里程成新率，按以下
方法确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）
同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述
中联资产评估集团有限公司 第37页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
方法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，
则不进行调整。即：
成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）+a
a：车辆特殊情况调整系数。
③电子设备成新率
成新率=[尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）]×100%
另：直接按二手市场价评估的电子设备，无须计算成新率。
3）评估值的确定
评估值=重置全价×成新率
（6）在建工程-土建工程
根据产权持有单位提供资料结合估价人员现场勘查，钢结构生产
车间工程已于 2013 年 12 月完工，且主体钢结构已转至固定资产科
目，在建工程-土建工程账面主要为钢结构生产车间的的前期勘查、
设计费及材料运费、车间、墙体基础建设等费用，基于统一整体考
虑，本次评估对象在固定资产统一评估。
（7）在建工程-设备安装工程
纳入本次评估范围的在建工程-设备安装工程主要为整体加热机
研制（加热机 10）、沥青路面就地热再生机组的升级改造项目，截
止评估基准日，上述项目均已完工。
经清查核实，整体加热机研制（加热机 10）项目，为研发技术
改造，项目于 2014 年 6 月开工，工期 6 个月，2014 年 12 月完工，
至评估基准日，该项资产正常在用，本次评估按照机器设备的评估方
法进行评估。沥青路面就地热再生机组的升级改造项目，为研发技术
中联资产评估集团有限公司 第38页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
改造，项目于 2016 年 6 月开工，工期 6 个月，2017 年 1 月完工，至
评估基准日，该项资产正常在用，本次评估按照机器设备的评估方法
进行评估。
（8）无形资产
1）无形资产-土地使用权评估技术说明
估价人员根据现场勘查情况，按照《城镇土地估价规程》的要求，
结合估价对象的区位、用地性质、利用条件及当地土地市场状况，本
次评估主要选用以下方法：
①基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数
表等评估成果，按照替代原则，就待估宗地的区域条件和个别条件等
与其所处区域的平均条件相比较，并对照修正系数表选取相应的修正
系数对基准地价进行修正，进而求取待估宗地在估价期日价格的方法。
②成本逼近法是以开发土地所耗费的各项客观费用之和为主要依
据，再加上一定的利润、利息、应缴纳的税金和土地增值收益来确定
土地价格的方法。
2）无形资产-其他
被评估单位无形资产-其他主要为企业办公及施工现场使用的软
件以及专利，具体评估方法如下：
①外购软件：对无明确使用期限且目前市场销售的软件，评估人
员通过向软件供应商进行询价，以评估基准日不含税市场价格确定评
估值；对存在明确使用期限的软件，在核实其账面价值无误的基础上
确认其评估价值。
②专利
中联资产评估集团有限公司 第39页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
专利的常用评估方法包括收益法、市场法和成本法。
市场法主要通过在活跃的专利市场或资本市场上选择相同或相似
的专利作为参照物，同时针对各种价值影响因素，如将专利的用途及
贡献程度等进行类比，再用被评估专利与参照物进行价格差异的比较
调整，分析各项调整结果、从而确定专利的价值。使用市场法评估专
利的必要前提包括：市场数据公开化程度较高；存在可比的专利；参
照物的价值影响因素明确且能够量化等。
收益法以被评估专利未来所能创造的收益现值来确定评估价值，
对专利等无形资产而言，其价值主要来源于直接变卖该类无形资产的
收益，或者通过使用该类无形资产为其产品或服务注入技术加成而实
现的超额收益。
成本法通过分析重新开发出被评估专利所需花费的物化劳动来确
定评估价值。
由于我国专利市场交易目前尚处初级阶段，类似专利的公平交易
数据采集较为困难，市场法在本次评估应用中可操作性较差；同时，
考虑被评估单位申报的专利主要为工程现场施工过程中的各种工法和
技巧，与企业的收入及利润关联性较弱，对企业收益贡献无法可靠计
量，故不适用收益法。
因此，本次评估采用成本法进行评估：
评估值=重置全价×成新率
A.重置全价的确定
对于成本支出可以有效归集的专利，确定各项资产重置成本时，
采用价格指数法。根据企业提供的历年研发支出财务数据分析，各委
中联资产评估集团有限公司 第40页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
估资产必要、合理的成本费用仍按过去实际发生定额计算，其价格按
现行的价格指数进行调整，再考虑专利申请费用，合计确认重置成本。
即：
重置全价＝研发成本×评估时物价指数/申报时物价指数+申请费
用
对相关成本等无法有效归集的专利，以专利申请过程中发生的申
请费用确认其重置成本。
B.成新率的确定
成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
C.评估值的确定
评估值=重置全价×成新率
（9）开发支出
开发支出为企业正在开发中的“基于互联网+的交通工程施工企业
项目成本管理及企业定额系统项目”的技术服务费等相关成本，评估
人员查阅了项目立项文件等资料，核实了该开发项目的真实性，抽查
核实了记账凭证、明细表等资料，核实了企业账面值的真实性和完整
性。目前该项目尚不能确定何时试点上线，未来的是否能带来收益尚
无法确定。故以核实后的账面价值确认评估值。
（10）长期待摊费用
长期待摊费用主要为各项目部临时建设设施及土地租赁费等。
评估人员查阅了相关的协议、原始凭证及相关的付款资料，了解
了款项的性质、原始入账价值的构成，确认了摊销方法和摊销期限的
合理性并以核实后的摊余价值作为评估值。
其中，北露天车间、活动板房和南露天车间（除绿化部分之外）
中联资产评估集团有限公司 第41页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
在章丘产业园已取得使用权土地上建设，因此放入固定资产评估。
（11）递延所得税资产
递延所得税资产为应收款项计提坏账准备产生的可抵扣暂时性差
异确认的递延所得税资产，由于企业会计政策与税法要求不一致，资
产及负债账面价值与计税基础不同而形成的可抵扣暂时性差异，是企
业未来得的一项纳税权利（或义务），该权利（或义务）不因资产评估
而发生改变。
本次评估是在核实后的账面值基础上，对企业减值准备计提的合
理性、递延税款借项形成及计算的合理性和正确性进行了调查核实，
本次以递延所得税资产核实后的账面值作为评估值。
（12）其他非流动资产
其他非流动资产主要为企业账上的抵债房产、预付购房款等，评
估人员核实了账簿记录，检查了原始凭证、合同等相关资料，核实交
易事项的真实性、业务内容和金额等，未发现对方单位有破产、撤销
或不能按合同规定按时提供货物等情况，以账面值作为评估值。其中
抵债房产本次按照房屋建筑物进行评估，详细评估方法见“固定资产-
房屋建（构）筑物评估技术说明”。
3、负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以
评估目的实现后的被评估单位实际需要承担的负债项目及金额确定评
估值。
（二）收益法简介
1、收益法概述
中联资产评估集团有限公司 第42页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估执业准则—企业价
值》，国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途
径、采用现金流折现方法(DCF)估算山东省路桥集团有限公司的股东
全部权益价值。
现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，
评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的
净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适
用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间
存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。使
用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采
集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观
公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。
2、基本评估思路
根据本次评估尽职调查情况以及评估对象资产构成和主营业务特
点，本次评估的基本思路是以评估对象经审计的公司报表为基础估算
其权益资本价值，即首先按收益途径采用现金流折现法（DCF），估
算评估对象的经营性资产的价值，再加上基准日的其他非经营性或溢
余性资产的价值，来得到评估对象的企业价值，并由企业价值经扣减
付息债务价值后，来得出评估对象的所有者权益价值。
本次评估的具体思路是：
中联资产评估集团有限公司 第43页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
（1）对纳入报表范围的资产和主营业务，按照未来经营状况的
变化趋势和业务类型估算预期收益（净现金流量），并折现得到经营
性资产的价值；
（2）将纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未
予考虑的诸如基准日存在的货币资金，应收、应付股利等流动资产
（负债）；呆滞或闲置设备、房产等以及未计损益的在建工程等非流
动资产（负债），定义为基准日存在的溢余或非经营性资产（负
债），单独估算其价值；
（3）由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业
价值，经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。
3、评估模型
（1）基本模型
本次评估的基本模型为：
E = BD （1）
式中：
E：评估对象的所有者权益（净资产）价值；
B：评估对象的企业价值；
B = P+C （2）
P：评估对象的经营性资产价值；
n
Ri Rn
P= + （3）
i =1 (1 + r ) r (1 + r ) n
i
式中：
Ri：未来第 i 年的预期收益（企业自由现金流量）；
中联资产评估集团有限公司 第44页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
Rn：永续期的预期收益（企业自由现金流量）；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期。
C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价
值；
C=C1-C2 （4）
C1：基准日溢余或非经营性资产价值；
C2：基准日溢余或非经营性负债价值；
D：评估对象的付息债务价值。
（2）收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象投资性资产的
收益指标，其基本定义为：
R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本 （5）
追加资本=资本性支出+资产更新+营运资金增加额（6）
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来预期
的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加
和，测算得到企业的经营性资产价值。
（3）折现率
本次评估采用加权平均资本成本模型（WACC）确定折现率r
r = rd wd + re we （7）
式中：
Wd：评估对象的债务比率；
中联资产评估集团有限公司 第45页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
D
wd =
( E + D) （8）
We：评估对象的股权资本比率；
E
we =
( E + D) （9）
rd：所得税后的付息债务利率；
re：股权资本成本，按资本资产定价模型（CAPM）确定股权资
本成本；
re=rf+βe×（rm-rf）+ε （10）
式中：
rf：无风险报酬率；
rm：市场期望报酬率；
ε：特性风险调整系数；
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
D
e = u (1 + (1 t ) )
E （11）
βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
t
u =
Di
1 + (1 t)
Ei （12）
βt：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数；
βt＝33%K＋67%βx（13）
式中：
K：未来预期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
βx：可比公司股票（资产）的历史市场平均风险系数；
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
中联资产评估集团有限公司 第46页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
（一）评估准备阶段
1.2018 年 11 月上旬，与被评估企业就本次评估的目的、评估基准
日、评估范围等问题协商一致，并制订出资产评估工作计划。
2.配合被评估企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工
作。评估项目组人员进入现场对委估资产进行了初步了解，协助企业
进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
（二）现场评估阶段
项目组现场评估阶段的时间为 2018 年 11 月 7 日至 12 月 2 日。主
要工作如下：
1、听取委托人及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资
产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状
态等情况。
2、对企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别，与企
业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整；对
企业提供的未来发展规划、盈利预测等申报资料，与企业管理人员进
行座谈，就未来发展趋势尽量达成一致。
3、通过对企业现场勘察、参观、以及专题座谈会的形式，对被评
估单位的经营性资产的现状及其构成等的状况进行调查复核。特别是
对影响评估作价的投资情况和未来的经营预期等进行了专题的详细调
查，查阅了相关的会计报表、账册等财务数据资料等。
4、通过与企业的管理、财务人员进行座谈交流，了解企业的经营
情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一步开展市场调研工作，
收集相关业务所处市场的宏观行业资料以及可比公司的财务资料和市
中联资产评估集团有限公司 第47页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
场信息等。
5、根据资产清查评估申报明细表，对固定资产等实物资产进行了
抽查盘点。
6、查阅收集委估资产的权属证明文件、对企业提供的权属资料进
行查验。
7、对通用设备，主要通过市场调研和查询有关资料，收集价格资
料。
8、根据委估资产的实际状况和特点，确定资产评估的具体模型及
方法；对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评
估测算。
（三）评估汇总阶段
2018 年 12 月 3 日至 12 月 9 日对各类资产评估及负债审核的初步
结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善。按评
估机构内部资产评估报告三审制度和程序对报告进行反复修改、校正。
（四）提交报告阶段
在上述工作基础上，起草资产评估报告，与委托人就评估结果交
换意见，在全面考虑有关意见后，最后出具正式资产评估报告。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
（一）一般假设
1、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师
根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评
中联资产评估集团有限公司 第48页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
估得以进行的一个最基本的前提假设。
2、公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易
的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的
机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的
判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3、资产持续使用假设
资产持续使用假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和
使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的
基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
4、企业持续经营假设
企业持续经营假设是指将企业整体资产作为评估对象而作出的评
估假定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，
持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，
并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
（二）特殊假设
1、评估基准日后被评估企业所处国家和地区的宏观经济政策、产
业政策和发展政策除公众已获知的变化外，无其他重大变化；
2、与被评估企业相关的赋税基准及税率、政策性征收费用等评估
基准日后，除公众已获知的变化外，不发生重大变化；
3、评估基准日被评估企业的管理层尽职，并继续保持现有的经营
管理模式持续经营，海外业务同国内业务协同发展；
中联资产评估集团有限公司 第49页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
4、评估基准日后被评估企业采用的会计政策和编写评估报告时所
采用的会计政策与会计核算方法在重要方面保持一致；
5、被评估企业生产、经营场所的取得及利用方式与评估基准日保
持一致而不发生变化；
6、企业在未来经营期内收入与成本的构成以及经营策略等将依照
基准日已确定的经营计划持续经营。不考虑未来可能由于管理层、经
营策略以及商业环境等变化导致的业务类型变化所带来的损益；
7、假设在未来的经营期内，被评估企业的各项期间费用将依照基
准日的经营计划和业务需要持续发生；
8、假设预测期内无其他人为不可抗拒因素及不可预见因素，造成
对被评估企业重大不利影响；
9、本次评估不考虑通货膨胀因素的影响；
10、假设本次评估被评估企业提供的基础资料和财务资料真实、
准确、完整；
11、评估范围仅以被评估企业提供的评估申报表为准，未考虑被
评估企业提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
12、根据企业的实际经营情况，假设被评估单位于每年年末获得
现金流；
13、本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有
关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；
14、评估时不考虑存款产生的利息收入，也不考虑汇兑损益等不
确定性损益。
当出现与前述假设条件不一致的事项发生时，本评估结果一般会
失效。
中联资产评估集团有限公司 第50页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
十、评估结论
我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本
着独立、客观、公正的原则，履行了资产评估法定的和必要的程序，
采用资产基础法和收益法对山东省路桥集团有限公司的股东全部权益
价值进行了评估，得出山东省路桥集团有限公司股东全部权益在评估
基准日 2018 年 9 月 30 日的评估结论：
（一）资产基础法评估结论
资产账面价值 1,798,513.30 万元，评估值 1,943,803.69 万元，评估
增值 145,290.39 万元，增值率 8.08 %。
负债账面价值 1,408,465.07 万元，评估值 1,454,218.33 万元，评估
增值 45,753.26 万元，增值率 3.25 %。
净资产账面价值 390,048.23 万元，评估值 489,585.36 万元，评估
增值 99,537.13 万元，增值率 25.52 %。详见下表：
资产评估结果汇总表
被评估单位：山东省路桥集团有限公司 评估基准日：2018 年 9 月 30 日 金额单位：人民币万元
增值率
项目 账面价值 评估价值 增减值
（％）
B C D=C-B E=D/B×100%
1 流动资产 1,199,126.67 1,202,980.63 3,853.96 0.32
2 非流动资产 599,386.63 740,823.06 141,436.43 23.60
3 其中：长期股权投资 281,979.36 380,615.55 98,636.19 34.98
4 固定资产 38,476.78 69,704.57 31,227.79 81.16
5 在建工程 563.29 291.19 -272.10 -48.31
6 无形资产 903.13 6,082.79 5,179.66 573.52
7 其中：土地使用权 830.72 5,635.39 4,804.67 578.37
8 递延所得税资产 11,627.34 11,627.34 - -
9 其他非流动资产 14,540.38 12,893.34 -1,647.04 -11.33
10 资产总计 1,798,513.30 1,943,803.69 145,290.39 8.08
11 流动负债 1,199,417.37 1,199,417.37 - -
中联资产评估集团有限公司 第51页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
增值率
项目 账面价值 评估价值 增减值
（％）
12 非流动负债 209,047.70 254,800.96 45,753.26 21.89
13 负债总计 1,408,465.07 1,454,218.33 45,753.26 3.25
14 净资产（所有者权益） 390,048.23 489,585.36 99,537.13 25.52
资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
山东省路桥集团有限公司净资产评估增值 99,537.13 万元，增值率
25.52%，其中，固定资产评估增值 31,227.79 万元，增值率 81.16%；
长期股权投资评估增值 98,636.19 万元，增值率 34.98%。具体造成评
估增值项目及其主要原因已在相关科目中介绍在此不再赘述。
（二）收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估
程序，采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评
估。山东省路桥集团有限公司在评估基准日 2018 年 9 月 30 日的净资
产账面值为 390,048.23 万元，评估后的股东全部权益资本价值（净资
产价值）为 557,001.16 万元，评估增值 166,952.93 万元，增值率 42.80%。
（三）评估结果的差异分析及最终结果的选取
1、评估结果的差异分析
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 557,001.16 万元，
比 资 产 基 础 法 测 算 得 出 的 股 东 全 部 权 益 价 值 489,585.36 万 元 高
67,415.80 万元。两种评估方法差异的原因主要是：
（1）资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是
资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将
随着国民经济的变化而变化；
（2）收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产
中联资产评估集团有限公司 第52页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
的经营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、
政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。
2、评估结果的选取
山东路桥集团有限公司属建筑施工行业，具有公路工程施工总承
包特级、市政公用工程施工总承包特级双特级资质，以及其他设计甲
级、施工壹级资质。上述建筑行业等级资质对建筑施工类企业的营收
具有重大影响，资产基础法是以重新构建资产的角度去考虑，不能充
分体现上述资质对企业价值的贡献。收益法评估是以资产的预期收益
为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小。收益法
立足于被评估企业经营策略、建筑施工市场表现及市场需求、竞争等
因素，对于被评估企业业务进行综合的判断和预测，并按特定的折现
率估算企业在评估基准日的市场价值，收益法估值中不但包含企业有
形资产的价值，还包含企业的行业地位优势、区域优势、国企背景优
势、资金实力、业务渠道、客户资源、管理能力和品牌等无形资产价
值，体现了行业资质及业务经营产生的价值，充分反映了核心资产及
优势对企业贡献的价值。资产基础法的评估值中没有充分体现和反映
企业客户资源以及企业所具有的管理层的经营能力等无形资产的价值。
资产基础法未能全面的考虑影响企业盈利能力的多重因素，也不
能反映企业核心资产及优势对企业所贡献的价值。故针对本次评估而
言，收益法评估结果更为可靠，因此本次评估以收益法的评估结果作
为最终评估结论。由此得出山东路桥集团有限公司股东全部权益在基
准日的市场价值为 557,001.16 万元。
（四）评估结论与账面价值比较变动情况及原因
中联资产评估集团有限公司 第53页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
本次评估股东全部权益价值增值，主要的原因是企业账面资产未
包括人力资源、客户关系、技术能力、品牌优势、施工资质等影响企
业经营收益的无形资产，收益法评估结果体现企业整体价值，故导致
评估增值。
十一、特别事项说明
（一）产权瑕疵事项
1、截止评估基准日，山东省路桥集团有限公司申报资产中房屋建
筑物有 42 幢，其中 32 幢已取得《不动产权证》或者《房屋所有权证》，
另有 10 幢建筑物尚未办理《不动产权证》，未办理产权证房屋的建筑
面积由产权持有单位申报提供，产权持有单位申报的建筑面积基本以
查阅施工图纸、现场实际测量得到面积为依据，待《不动产权证》办
理完后以证载面积为准，如申报的建筑面积与后续证载建筑面积有差
异，评估结果应做相应调整；已办理产权证房地产中 12 幢证载权利人
为山东省路桥集团有限公司，另 20 幢抵债房地产尚未办理过户手续，
房屋所有权人为呼和浩特市恒富安房地产开发有限公司，未办理不动
产权证房屋明细见下表:
未办理不动产权证房屋的明细表
序号 建筑物名称 结构 建成年月 计量单位 建筑面积/容积
1 钢结构生产车间 钢结构 2013-12 m2 4,704.00
2 钢结构厂房 门式钢架结构 2015-05 m2 15,992.62
3 钢结构仓库 门式钢架结构 2015-05 m2 1,337.48
4 路桥大厦二楼餐厅 钢混 2001 m2 156.21
5 路桥大厦外卫生间 钢混 2001 m2 15.07
6 路桥大厦北平房 钢混 2001 m2 46.92
7 路桥大厦传达室 钢混 2001 m2 12.15
8 活动板房食堂及宿舍 钢结构板房 2016-12 m 569.12
中联资产评估集团有限公司 第54页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
9 南露天车间 砼 2016-06 m 8,168.50
10 北露天车间 砼 2016-12 m 9,500.00
被评估单位承诺申报评估范围内的房屋建筑物及构筑物的所有权
均归山东省路桥集团有限公司所有，不存在产权纠纷及抵押、冻结、
查封等情况。
2、本次评估范围内房屋建筑物-钢结构生产车间位于济广高速与
二环西路交叉口西南角，该钢结构生产车间原为防汛仓库，2013 年在
防汛仓库基础上进行改扩建后更名为钢结构生产车间，根据产权持有
单位提供的《关于划拨公司防汛物资器材仓库建设用地通知》【2002】
鲁高速工函 4 号）“允许高速公路开发总公司路桥工程处在高速集团
预留土地上建设防汛仓库”，2012 年经山东省路桥集团有限公司《关
于高速防汛应急仓库厂房改扩建的批复》（鲁路桥集【2012】209 号）
“为满足公司生产经营需要，同意山东省路桥集团有限公司设备制造
公司对高速防汛应急仓库厂房进行改扩建”，该项目已于 2013 年 12
月竣工；至评估基准日，关于钢结构生产车间土地信息均来自于上述
文件，其地上建设均为集团内部批复，尚未至政府规划部门办理建筑
工程备案登记，未取得建设工程规划、施工许可等相关规划许可，该
部分备案及规划许可均需企业补充办理，本次评估以该工程建设合法、
合规为假设前提进行评估，如后续上述规划建设手续不能办理，评估
结果应做相应调整，特此说明。
3、根据山东省路桥集团有限公司（下称“甲方”）与呼和浩特市
恒富安房地产开发有限公司（下称“乙方”）、樊珊瑚（下称“丙方”）
于 2018 年 4 月 11 日签订的《协议书》，因乙方于 2008 年 8 月 7 日与
中联资产评估集团有限公司 第55页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
甲方内蒙分公司签订《土地转让协议》，该协议未能履行，土地转让
未能实现，双方于 2013 年 3 月 6 日签订《补充协议书》，约定甲方之
内蒙分公司向乙方支付的合同价款转为借款，共计人民币 2000 万元；
因乙方未能如约偿还上述借款，甲方提起诉讼，土左旗人民法院作出
判决，判令乙方偿付借款 2000 万元及利息，在法院执行过程中，土左
旗人民法院于 2017 年 11 月 21 日作出执行裁定，以乙方所有的位于呼
和浩特市土左旗恒富安花园小区 5721.87 平方米的复式住宅作价
16,470,400.0 元抵偿债务；剩余债务，经甲乙丙三方协商一致，丙方樊
珊瑚自愿以自有房产作价抵偿乙方所欠甲方剩余债务，用于抵偿债务
的房产系指位于呼和浩特市赛罕区的形胜小区 7 号楼 1 单元 3-5 层复
式住宅房产和车库，其中房产面积 212.58 平方米，车库面积约 20 平
方米，至评估基准日，呼和浩特市赛罕区的形胜小区已过户至产权持
有单位名下，不动产权登记信息见下表：
权利其他状况
分 共 套 房
房
不动 权 不动 房 摊 有 内 屋
序 权利类 权利 屋
产权 利 坐落 产单 用途 面积 屋 土 土 建 所
号 型 性质 总
证号 人 元号 结 地 地 筑 在
层
构 面 面 面 层
数
积 积 积 数
山 赛罕
蒙 共有
东 区电
（201 宗地
省 杆厂 国有建
8）呼 15010 面 31
路 路形 设用地 42
和浩 50040 划拨/ 城镇 积： 混 01 5 3-5
桥 胜小 使用权/ .5 184.
特市 22GB 市场 住宅 31016 合 6. （ （
1 集 区7 房屋 2 11m
不动 00005 化商 用地/ .10m2 结 10 层 层
团 号楼 （构筑 m 2
产权 F0008 品房 住宅 /房屋 构 m ） ）
有 3至5 物）所 2
第 0003 建筑 2
限 层1 有权
00307 面
公 单元
07 号 积：
司 西
中联资产评估集团有限公司 第56页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
212.5
8m2
共有
山
蒙 赛罕 宗地
东
（201 区电 面
省 国有建
8）呼 杆厂 15010 积：
路 设用地
和浩 路形 50040 出让/ 城镇 31016 混 3. 6 1
桥 使用权/
特市 胜住 22GB 市场 住宅 .10m2 合 35 17.9 （ （
2 集 房屋 /
不动 宅小 00005 化商 用地/ /房屋 结 m 5m2 层 层
团 （构筑
产权 区 1A F0018 品房 仓储 建筑 构 2 ） ）
有 物）所
第 号楼 0009 面
限 有权
00309 1层 积：
公
23 号 2013 20.09
司
m2
备注：至评估基准日，电杆厂路更名为“鄂尔多斯东街”，形胜小
区更名为“宝塔庄园”，特此说明。
4、根据《内蒙古自治区土默特左旗人民法院执行裁定书》（2017）
内 0121 执恢 9 号），申请执行人山东省路桥集团有限公司，被执行人
呼和浩特市恒富安房地产开发有限公司，因土地转让未能履约事宜，
被执行人呼和浩特市富安房地产开发有限公司用其位于呼和浩特市土
默特左旗察素齐镇敕勒川大街恒富安花园小区的 20 套房地产（合计建
筑面积 5721.87 平方米）折抵借款及利息 16,470,400.0 元，裁定书中涉
及的 20 套房地产证号、套数及面积分别为：产权证号 029128 号 4 套
（1151.1 平方米）、029129 号 3 套（857.72 平方米）、029137 号 2 套
（564.34 平方米）、029138 号 1 套（282.17 平方米）、029139 号 4 套
（1151.1 平方米）、029142 号 2 套（564.34 平方米）、029143 号 4 套
（1151.1 平方米），上述抵债房地产目前正在办理过户手续，办理过
程中发现实际每幢楼对应套数与执行裁定书每幢楼套数有出入，但是
中联资产评估集团有限公司 第57页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
总套数 20 套及总建筑面积 5721.87 平方米与裁定书一致，原产权登记
信息及产权持有单位提供房地产明细见下表:
设 建
房屋所 房屋
序 房屋所 房屋坐 产 幢 房 结 所在 建筑 计 成
有权证 总层 备注
号 有权人 落 别 号 号 构 层数 面积 用 年
号 数
途 份
纳入评
呼和浩 察镇敕
房权证 估范围
特市恒 勒川大 有
土左房 4 套，
富安房 街恒富 限 砖 1,151. 住 201
1 字第 1 北 六层 1-6 建筑面
地产开 安花园 责 混 10 宅 0年
029142 积
发有限 小区 任
号 1151.10
公司 B6 号
平方米
呼和浩 察镇敕 纳入评
房权证
特市恒 勒川大 有 估范围
土左房
富安房 街恒富 限 砖 1,151. 住 201 1 套建
2 字第 1 北 六层 1-6
地产开 安花园 责 混 10 宅 0年 筑面积
029129
发有限 小区 任 282.17
号
公司 B5 号 平方米
呼和浩 察镇敕 纳入评
房权证
特市恒 勒川大 有 估范围
土左房
富安房 街恒富 限 砖 1,151. 住 201 3 套建
3 字第 1 北 五层 1-5
地产开 安花园 责 混 10 宅 0年 筑面积
029137
发有限 小区 任 868.93
号
公司 B1#号 平方米
呼和浩 察镇敕 纳入评
房权证
特市恒 勒川大 有 估范围
土左房
富安房 街恒富 限 砖 1,151. 住 201 2 套建
4 字第 1 北 六层 1-6
地产开 安花园 责 混 10 宅 0年 筑面积
029128
发有限 小区 任 564.34
号
公司 B7 号 平方米
呼和浩 察镇敕 纳入评
房权证
特市恒 勒川大 有 估范围
土左房
富安房 街恒富 限 砖 1,151. 住 201 4 套建
5 字第 1 北 六层 1-6
地产开 安花园 责 混 10 宅 0年 筑面积
029143
发有限 小区 任 1151.10
号
公司 B8 号 平方米
房权证
呼和浩 察镇敕 有 纳入评
土左房
特市恒 勒川大 限 砖 1,151. 住 201 估范围
6 字第 1 北 五层 1-5
富安房 街恒富 责 混 10 宅 0年 2 套建
029138
地产开 安花园 任 筑面积
号
中联资产评估集团有限公司 第58页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
发有限 小区 564.34
公司 B3#号 平方米
呼和浩 察镇敕 纳入评
房权证
特市恒 勒川大 有 估范围
土左房
富安房 街恒富 限 砖 1,151. 住 201 3 套建
7 字第 1 北 五层 1-5
地产开 安花园 责 混 10 宅 0年 筑面积
029139
发有限 小区 任 857.32
号
公司 B2#号 平方米
产权持有单位提供明细见下表：
序号 小区 楼号 单元 层数 房号 面积
1 恒富安花园 B6 101 3+4 （3+4）东 282.17
2 恒富安花园 B6 102 1+2 （1+2）西 293.38
3 恒富安花园 B6 103 1+2 （1+2）东 293.38
4 恒富安花园 B6 104 3+4 （3+4）西 282.17
5 恒富安花园 B5 104 3+4 （3+4）东 282.17
6 恒富安花园 B8 101 3+4 （3+4）西 282.17
7 恒富安花园 B8 104 3+4 （3+4）东 282.17
8 恒富安花园 B8 102 1+2 （1+2）西 293.38
9 恒富安花园 B8 103 1+2 （1+2）东 293.38
10 恒富安花园 B3 104 3+4 （3+4）西 282.17
11 恒富安花园 B3 101 3+4 （3+4）东 282.17
12 恒富安花园 B2 103 1+2 （1+2）西 293.38
13 恒富安花园 B2 104 3+4 （3+4）西 282.17
14 恒富安花园 B2 101 3+4 （3+4）东 282.17
15 恒富安花园 B1 103 1+2 （1+2）东 293.38
16 恒富安花园 B1 102 1+2 （1+2）西 293.38
17 恒富安花园 B1 101 3+4 （3+4）东 282.17
18 恒富安花园 B1 104 3+4 （3+4）西 282.17
中联资产评估集团有限公司 第59页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
19 恒富安花园 B7 101 3+4 （3+4）东 282.17
20 恒富安花园 B7 104 3+4 （3+4）西 282.17
小计 5721.87
至评估基准日，上述 20 套抵债房地产尚未办理完毕过户登记手续。
5、山东鲁桥建设有限公司：
车牌号为鲁 A49938 的江铃牌普通货车（JX1020TS3）、车牌号为
川 A1210T 的现代胜达小型客车，车辆行驶证证载所有人非“山东鲁
桥建设有限公司”，对此，山东鲁桥建设有限公司已承诺拥有该车辆
的完全产权。
本次评估按照被评估单位拥有完全产权为基础进行评估，特此说
明。
6、山东省高速路桥养护有限公司：
部分车辆车辆行驶证证载所有人非“山东省高速路桥养护有限公
司”，对此，山东省高速路桥养护有限公司已承诺拥有该部分车辆的
完全产权，详情如下：
序 车辆牌 车辆名称
购置日期 证载所有人
号 号 及规格型号
鲁 轻型普通货车-尼桑 山东省高速公路有限责任公司鲁东
1 2004/4/1
BK7312 ZN1021U2G 分公司莱西管理处
鲁 重型专项作业车-金鸽 山东省高速公路有限责任公司鲁西
2 2005/7/1
H32031 YZT5200GSSAI 分公司
鲁 轻型厢式货车-奥铃 山东省高速公路有限责任公司鲁西
3 2004/2/1
H38120 BJ5039V4DW6 分公司曲阜管理处
鲁 小型普通客车-尼桑 山东省高速公路有限责任公司鲁西
4 2005/6/25
JC6350 2N6452W1G 分公司泰安管理处
鲁 庆岭长双排
5 2001/8/1 山东高速集团有限公司德州分公司
NA3872 NKR55LLCWAJ
鲁
6 庆铃长双排 2005/7/1 山东高速集团有限公司德州分公司
NA3907
鲁 重型半挂牵引车-斯达-斯 山东省高速公路集团路西分公司泰
7 2005/3/25
J03882 太尔 安管理处
中联资产评估集团有限公司 第60页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
序 车辆牌 车辆名称
购置日期 证载所有人
号 号 及规格型号
鲁 中型普通客车-金杯牌-
8 2010/12/31 山东路桥集团有限公司
A36288 XML6601E6G
鲁 轻型普通货车-庆铃 山东省高速公路有限责任公司鲁西
9 2003/12/1
D06675 NKR55LLCWAJ 分公司枣庄管理处
鲁 轻型普通货车-江铃 山东省高速公路有限责任公司鲁西
10 2004/9/25
D07022 JX1043DSLA2 分公司枣庄管理处
鲁
重型平板半挂车--鲁峰半 山东省高速公路集团鲁西分公司泰
11 JO360 2004/12/25
挂车-ST9400 安管理处
挂
鲁 洒水车-金鸽
12 2004/5/25 山东高速集团有限公司德州分公司
N08178 YZT5200GSSAI
鲁 栏板小货车-五十铃 济宁市京福高速公路工程建设办公
13 2000/12/1
H33910 NKR55ELW-R 室
鲁 轻型普通货车-尼桑皮卡 泰安市京福高速公路工程建设办公
14 2000/2/1
J08380 4WD 室
鲁 轻型普通货车-五十铃 泰安市京福高速公路工程建设办公
15 2001/7/1
JA1225 NKR55LLCWAJ 室
鲁 轻型厢式货车-江铃 山东省高速公路有限责任公司鲁西
16 2004/12/1
JA6335 JX5042XXYDL2 分公司泰安管理处
本次评估按照被评估单位拥有完全产权为基础进行评估，特此说
明。
7、山东省公路桥梁建设有限公司：
部分车辆车辆行驶证证载所有人非“山东省公路桥梁建设有限公
司”，对此，山东省公路桥梁建设有限公司已承诺拥有该部分车辆的
完全产权，详情如下：
序 车辆名称
车辆牌号 购置日期 证载权利人
号 及规格型号
1 鲁 A1N818 小型轿车-北京现代 BH7240AW 2010/4/30 山东省路桥集团有限公司
小型轿车-桑塔纳牌
2 鲁 AD1758 2011/5/25 山东省路桥集团有限公司
SVW202LQD
小型轿车-桑塔纳牌
3 鲁 A41368 2010/5/28 山东省路桥集团有限公司
SVW7182QQD
小型普通货车-思威牌
4 鲁 A7T959 2007/6/11 山东省路桥集团有限公司
DHW6450（CR-V2.0）
中联资产评估集团有限公司 第61页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
小型普通客车-北京现代牌
5 鲁 A919C2 2010/3/4 山东省路桥集团有限公司
BH6431BX
小型普通客车别克牌
6 鲁 A48000 2010/2/28 山东省路桥集团有限公司
SGM6515ATA 商务鲁 A48000
小型普通客车-丰田牌
7 鲁 A8P999 2012/5/14 山东省路桥集团有限公司
GTM640GSL
小型普通客车-胜达 山东高速集团四川乐宜公
8 川 A1687T 2013/8/12
KMHSH818 路有限公司
小型越野客车-思威牌 2009/12/2
9 苏 A58X86 刘益生
DHW6452B（CR-V2.4) 2
小型越野客车-思威牌 2009/12/2
10 苏 A07X89 刘益生
DHW6452B（CR-V2.4) 2
小型越野客车-思威牌 2009/12/2
11 苏 A59X68 刘益生
DHW6452B（CR-V2.4) 2
小型越野客车-思威牌 2009/12/2
12 苏 A59X66 刘益生
DHW6452B（CR-V2.4) 2
小型越野客车-思威牌
13 鲁 A47886 2010/2/28 山东省路桥集团有限公司
DHW6452B（CR-V2.4)
本次评估按照被评估单位拥有完全产权为基础进行评估，特此说
明。
8、山东省路桥集团工程设计咨询有限公司
车牌号为鲁 A5P277 的北京现代途胜小型客车车辆行驶证证载权
利人为山东省路桥集团有限公司，对此，山东省路桥集团工程设计咨
询有限公司已承诺拥有该车辆的完全产权，不存在产权异议。
本次评估按照被评估单位拥有完全产权为基础进行评估，特此说
明。
（二）抵押担保事项
截至评估基准日，被评估单位担保及被担保情况如下：
实际
合同
序号 担保方 被担保方 合同号 担保类型 期限 担保
金额
金额
山东省路桥集 山东高速路桥养 2018 年 JNKYGSGB 最高额担 2018/4/ 20,000 25,000.0
1 2019/4/2
团有限公司 护有限公司 字 001 号 保 2 .00 0
中联资产评估集团有限公司 第62页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
实际
合同
序号 担保方 被担保方 合同号 担保类型 期限 担保
金额
金额
山东省路桥集 山东高速路桥养 最高额担 2018/4/ 11,020 25,000.0
2 3786Z-18-003D 2019/4/2
团有限公司 护有限公司 保 2 .79 0
山东省路桥集 山东高速路桥养 2018 年 117411 法授 最高额担 2018/8/ 2019/8/1 7,588. 13,000.0
3
团有限公司 护有限公司 信最高保字第 1028 号 保 17 7 99 0
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2016 年 117681 法授 2016/5/ 2017/5/2 17,830 26,000.0
4 授信担保
团有限公司 限公司 最高保字第 1049 号 25 4 .17 0
2017 莱商行 JNSZZ
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2017/4/ 2018/4/1 1,272. 10,000.0
5 最高保字第 承兑担保
团有限公司 限公司 13 2 60 0
2017041301 号
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2017 年日银济南高保 2017/6/ 2018/6/2
6 承兑担保 0.00 5,000.00
团有限公司 限公司 字 0623004 号 23 3
2017 年
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2017/9/ 12,645 18,000.0
7 BOCJNSZZGB 字 003 授信担保 2019/9/4
团有限公司 限公司 4 .00 0
号
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2017/1/ 2017/12/ 2,024. 20,000.0
8 JH31(高保)20170001 授信担保
团有限公司 限公司 19 9 86 0
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2017/1/ 7,282. 20,000.0
9 0388796-001 授信担保 2019/1/9
团有限公司 限公司 9 46 0
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2018/2/ 2019/2/2 5,000. 17,000.0
10 C180131GR3718215 授信担保
团有限公司 限公司 29 9 00 0
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2018/2/ 2021/2/2 5,000.
11 37100520180000723 授信担保 6,000.00
团有限公司 限公司 28 7 00
山东省路桥集 山东鲁桥建设有 2018/9/ 2019/9/1 1,200. 26,400.0
12 02Z-18-031D 授信担保
团有限公司 限公司 13 3 00 0
山东省路桥集 山东省公路桥梁 2016 年 BOCJNszzGB 2016/8/ 2018/8/1 7,000. 15,000.0
15 连带责任
团有限公司 建设有限公司 字 007 号 18 7 00 0
山东省路桥集 山东省公路桥梁 2017/12 2019/6/2 24,957 40,000.0
16 2017-197 连带责任
团有限公司 建设有限公司 /7 7 .05 0
2017 年莱商行 JNSZ
山东省路桥集 山东省公路桥梁 2018/8/ 16,667.0
17 最高保字第 连带责任 2019/8/1 0.00
团有限公司 建设有限公司 2 0
2017041302 号
山东省路桥集 山东省公路桥梁 2018/9/ 2,000.
18 C180918GR3719824 单笔担保 2019/9/8 2,000.00
团有限公司 建设有限公司 20 00
山东省路桥集 山东省公路桥梁 兴银济承保字 2018- 最高额担 2018/9/ 2019/9/2 10,000.0
19 600.00
团有限公司 建设有限公司 181 号 保 26 5 0
山东省路桥集 山东鲁桥建材有 2018/10 2019/4/1
20 02Z-18-032D 授信担保 3,000.00
团有限公司 限公司 /12 2
2017 年
山东省路桥集 山东鲁桥建材有 2017/11 2018/11/ 1,000.
21 BOCJNSZZGB 字 004 授信担保 4,000.00
团有限公司 限公司 /7 6 00
号
中联资产评估集团有限公司 第63页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
实际
合同
序号 担保方 被担保方 合同号 担保类型 期限 担保
金额
金额
山东省路桥集 山东鲁桥建材有 2018/7/ 2019/1/1
22 ZB7403201800000008 授信担保 300.00 2,300.00
团有限公司 限公司 13 3
山东省路桥集 山东鲁桥建材有 2018 年 117341 法授 2018/9/ 2019/3/1
23 授信担保 900.00 3,900.00
团有限公司 限公司 最高保字第 035 号 10 0
山东鲁桥建设 山东省公路桥梁 2017/3/
24 37100520170002353 授信担保 2019/3/5 0.00 8,100.00
有限公司 建设有限公司 6
山东鲁桥建设 山东省公路桥梁 2017/8/ 2018/8/2 7,976. 10,000.0
25 7696Z-17-024D1 授信担保
有限公司 建设有限公司 28 8 77 0
山东鲁桥建设 山东省公路桥梁 2017 年 117411 法授 2018/8/ 2006.2 13,000.0
26 授信担保 2019/8/7
有限公司 建设有限公司 字第 1035 号 8 3 0
山东省公路桥
山东鲁桥建设有 最高额担 2015/4/ 6,078. 12,600.0
27 梁建设有限公 028-17-022M 2018/4/4
限公司 保 4 00 0
司
山东省公路桥
山东省路桥集团 2016/6/ 2019/12/ 10261.
28 梁建设有限公 163706165000068 履约担保 10261.85
有限公司 28 27 85
司
美元 美元
山东高速路桥 山东省路桥集团 2017/3/ 2019/1/1
29 163706165000077 履约担保 28296 2829602.
养护有限公司 有限公司 9 5
02.56 56
美元 美元
山东高速路桥 山东省路桥集团 2017/3/ 2019/1/1
30 163706165000078 履约担保 46843 4684338.
养护有限公司 有限公司 9 5
38.23 23
山东高速路桥 山东省路桥集团 2017/3/ 2022/2/2 2,243.
31 173706165000039 履约担保 2,243.68
养护有限公司 有限公司 16 2 68
山东高速路桥 山东省路桥集团 2017/3/ 2020/4/3 24,418 24,418.8
32 173706165000027 履约担保
养护有限公司 有限公司 10 0 .86 6
（三）未决事项、法律纠纷等不确定因素
山东省路桥集团有限公司诉广州大广高速公路有限公司建设工程
施工合同纠纷案【案号：广东省河源市中级人民法院（2017）粤 16
民初 47 号】
（1）基本案情
2013 年 6 月 26 日，原告（山东省路桥集团有限公司（以下简称
“公司”））与被告（广州大广高速公路有限公司）签订《广东省连平
中联资产评估集团有限公司 第64页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
（赣粤界）至从化公路 S7 标段施工合同》，约定由原告负责连平（赣
粤界）至从化公路 K34+850 至 K51+980 长约 17.128 公里的高速公路
施工。原告按照合同约定向被告交纳了履约保证金及银行履约保函。
2015 年 2 月 4 日，原告又与被告签订《广东省连平（赣粤界）
至从化公路路面控制性工程 LM2 标段施工合同》，约定由原告负责连
平（赣粤界）至从化公路 K34+850 至 K60+797.48 长约 25.95 公里的
高速公路路面施工。原告亦按照合同约定缴纳了履约保证金及银行履
约保函。
上述合同签订后，原告均依约履行了所有合同义务，合同履行期
间，原告还按照被告要求为其施工了改路、改移动通讯线路、通讯类
线路及设施、饮用水（给排水）类设施的“三改”迁改等工程，上述工
程均已验收合格。
但被告却未按合同约定向原告付款，扣除质保金后，至今尚欠原
告工程款 17782.2888 万元。基于广州大广高速公路有限公司的经营
现状，公司决定提出诉讼解决。
（2）案件标的金额为：21148.4747 万元
其中支付工程款 17782.2888 万元,退还履约保证金 2773.18 万元,
付逾期付款违约金 593.0059 万元（计算至 2017 年 3 月 31 日）及自
2017 年 4 月 1 日至判决生效之日的违约金（以欠付款为基数，按中
国人民银行同期贷款利率计算）。
（3）目前处理情况
该案件于 2017 年 4 月 7 日在广东省河源市中级人民法院立案，
中联资产评估集团有限公司 第65页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
随后向法院申请了财产保全，并由法院采取了财产保全措施。经查
询，被告名下无不动产登记。
在对被告银行账户的保全过程中，查询到被告的银行账户后，因
被告账户为高速公路收费账户，如采取财产保全措施影响较大，经公
司领导综合考虑，对其银行账户中止财产保全措施。同时，被告也与
公司进行了沟通，被告承诺将加快推进结算进程。
2017 年 5 月，被告向法院提出了管辖权异议。法院二审终审驳
回了对方提出的管辖权异议请求。
河源市中级人民法院分别于 2017 年 9 月 8 日、10 月 30 日由开
庭审理，在审理过程中因双方提交证据较多，虽经两次开庭，但质证
阶段尚未完成。因被告对公司提交的涉案工程资料不予认可，审理法
院于 2017 年 12 月 26 日再次开庭，本次开庭确定了工程造价评估鉴
定机构和鉴定范围，本案进入工程造价评估鉴定阶段。鉴于被告方要
求法院对整体工程进行鉴定，全盘否决前期计量资料的不配合做法，
公司于 2018 年 4 月重新向法院申请财产保全，查封了被告财务账
户，迫使对方主动与公司进行协商，5 月 7 日初步达成对分歧较小部
分进行结算，对分歧大的部分进行鉴定，尽快完成计量和工程鉴定工
作。5 月 18 日被告向公司送达了对公司施工的 S07 标、LM2 标结算
工作会议的通知，启动了两标段结算工作，截至目前该结算工作尚未
完成。
本次评估对评估基准日账面记录的应收广州大广高速公路有限公
司工程款按账面金额的 30%计提评估风险损失，明细情况如下：
中联资产评估集团有限公司 第66页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
风险损失
单位 账面价值（元） 风险损失比例（%）
（元）
广州大广高速公路有限公司 27,751,798.67 30 8,325,539.60
（四）期后事项
根据省政府办公厅《关于印发支持实体经济高质量发展的若干政
策的通知》（鲁政发【2018】21 号规定），“2018 年 10 月 1 日至 2020
年 12 月 31 日”各市、县（市、区）城市基础设施配套费建按 70%标
准征收（房地产项目除外），本次评估基准日为 2018 年 9 月 30 日，基
础法中房屋建筑物测算时按照原政策执行，未考虑鲁政发【2018】21
号规定对评估结果的影响，特此说明。
（五）其他需要说明的事项
1、在评估基准日后、有效期以内，如果资产数量及作价标准发生
变化时，应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产额进行相
应调整；
（2）当资产价格标准发生变化时，对资产评估价值产生明显影响
时，委托人应及时聘请有资格的评估机构重新确定评估值；
（3）对评估基准日后资产数量、价格标准的变化，委托人在资产
实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
2、本次评估是对委估资产价值的专业判断，其估价分析和结论仅
供财产评估主管部门备案审核以及委托人作价参考。本次评估范围及
采用的数据、报表及有关资料由委托人及被评估企业提供的，委托人
及被评估企业对其提供资料的真实性、完整性负责。评估师和评估机
构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产价值量做出专业判断，
并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出
任何判断。
3、评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由委托人及被
中联资产评估集团有限公司 第67页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
评估企业提供，委托人及被评估企业对其真实性承担法律责任。
4、评估师未对各种设备在评估基准日时的技术参数和性能做技术
检测，评估师在假定被评估企业提供的有关技术资料和运行记录是真
实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察做
出判断。
5、本次评估结果是依据本次评估目的，以持续使用和公开市场为
前提，确定的现行市场价值，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事
宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，
也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力
对资产价格的影响。
6、评估机构获得的被评估企业盈利预测是本评估报告收益法的基
础。评估师对被评估企业盈利预测进行了必要的调查、分析、判断，
经过与被评估企业管理层及其主要股东多次讨论，被评估企业进一步
修正、完善后，评估机构采信了被评估企业盈利预测的相关数据。评
估机构对被评估企业盈利预测的利用，不是对被评估企业未来盈利能
力的保证。
7、评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并
发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被
认为是对评估对象可实现价格的保证。
8、至评估基准日，本次评估范围内位于呼和浩特市察镇敕勒川大
街恒富安花园小区的 20 套抵债房地产，因未完成权属过户手续，债务
人呼和浩特市恒富安房地产开发有限公司未交房，鉴于该原因，评估
人员未能进入上述房地产内部进行勘察，房屋内部装修情况均为产权
持有单位提供，特此说明。
中联资产评估集团有限公司 第68页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
9、根据委托人提供，本次评估范围内房屋所有权、国有土地使用
权及不动产权属均不存在抵押、查封、冻结及纠纷等情况，也不存在
其他他项权利，特此说明。
10、截至评估基准日，山东省路桥集团嘉兴杭州湾绿色养护有限
公司注册资本 12,000.00 万元人民币，实收资本为 9,480.00 万元人民
币，股东名称、出资额和出资比例如下：
股东名称、出资额和出资比例
单位：人民币万元
注册资本比例 出资比例
序号 股东名称 注册资本额 实收资本额
（%） （%）
1 山东省路桥集团有限公司 7,200.00 60 5,800.00 61.18
2 嘉兴滨海控股集团有限公司 4,800.00 40 3,680.00 38.82
合计 12,000.00 100 9,480.00 100
本次评估假设山东省路桥集团有限公司目前实际出资额占比 60%
的情况下，计算出另一出资方对应的未实缴出资额，以山东省路桥集
团嘉兴杭州湾绿色养护有限公司整体评估值加上该差额的合计金额乘
以股权比例 60%计算最终的股权投资价值。
11、截至评估基准日，山东鲁高路桥城市建设有限公司注册资本
26,663.13 万元，实收资本为 10,000.00 万元，股东名称、出资额和出资
比例如下：
股东名称、出资额和出资比例
单位：人民币万元
认缴出资额 （万元 出资额 认缴出 出资
序号 股东名称
人民币） （万元人民币） 资比例% 比例%
1 山东省路桥集团有限公司 25,329.97 10,000.00 95 100
高密市城市建设投资集团有
2 1,333.16 0 5 0
限公司
合 计 26,663.13 10,000.00 100 100
本次评估按照实际出资比例计算长期股权投资价值。
12、截至评估基准日，山东高速宁夏产业发展有限公司股东名称、
出资额和出资比例如下：
中联资产评估集团有限公司 第69页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
股东名称、出资额和出资比例
金额单位：人民币万元
认缴比例 实缴比例
序号 股东名称 认缴额 实缴额
（%） （%）
1 山东省路桥集团有限公司 5,100.00 51 2,040.00 51
2 山东华迪建筑科技有限公司 4,900.00 49 1,960.00 49
合计 10,000.00 100 4,000.00 100
山东高速宁夏产业发展有限公司注册资本金虽未完全到位，但两
方股东为同比例出资，本次评估按照认缴比例即实缴比例计算长期股
权投资价值。
13、山东高速湖北养护科技有限公司由山东省路桥集团有限公司
和山东高速湖北发展有限公司组建，注册资本 2,800.00 万元。截至评
估基准日，山东省路桥集团有限公司尚未实缴出资，山东高速湖北发
展有限公司已认缴出资 1,120.00 万元。
股东名称、出资额和出资比例
单位：人民币万元
序号 股东名称 注册资本 出资比例（%） 实缴出资
1 山东省路桥集团有限公司 1,680.00 60.00 0.00
2 山东高速湖北发展有限公司 1,120.00 40.00 1,120.00
合计 2,800.00 100.00 1,120.00
本次评估时对山东高速湖北养护科技有限公司进行整体评估后，
以评估值加上未出资资本金之和乘以目标股权比例，最后减去未出资
资本金的方法对山东高速湖北养护科技有限公司的长期股权投资价值
进行评估。
十二、资产评估报告使用限制说明
1、本评估报告只能用于评估报告载明的用途，不得用于其他目的。
2、本评估报告仅供评估报告载明的报告使用人使用，对于本报告
载明的使用人以外的其他任何单位和外人使用本评估报告而造成的损
失本公司不承担任何责任。
中联资产评估集团有限公司 第70页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
3、除法律、法规规定以及资产评估委托合同约定的事项外，未征
得本机构的同意，评估报告的全部或部分内容不得被摘抄、引用或披
露于公开媒体；对于因未按照约定或征得本机构同意，摘抄、引用或
披露本报告的全部或部分内容而造成的任何法律后果均与本公司无关。
4、评估结论的使用有效期：根据国有资产评估管理的相关规定，
资产评估报告须经备案后使用，评估结果使用有效期一年，自评估基
准日 2018 年 9 月 30 起，至 2019 年 9 月 29 日止。超过一年，需重新
进行评估。
十三、资产评估报告日
资产评估报告日为二Ｏ一八年十二月十二日。
中联资产评估集团有限公司 第71页
山东省路桥集团有限公司拟增资项目所涉及的山东省路桥集团有限公司股东全部权益价值资产评估报告
资产评估报告附件
1. 经济行为文件（复印件）；
2. 评估基准日审计报告（复印件）；
3. 委托人及被评估单位《营业执照》（复印件）;
4. 产权证明资料（不动产权证书等）；
5. 委托人及被评估单位承诺函；
6. 签字资产评估师承诺函；
7. 中联资产评估集团有限公司资产评估备案公告（复印件）；
8. 中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照（复印件）；
9. 签字资产评估师资格证书登记卡（复印件）。
中联资产评估集团有限公司 第73页
