对深圳证券交易所出具的
《关于对航天工业发展股份有限公司的重组问询函》中涉及
              资产评估部分的意见之回复




           北京中企华资产评估有限责任公司

                   二○一八年八月
    北京中企华资产评估有限责任公司根据深圳证券交易所公司管理
部于 2018 年 8 月 13 日下发的《关于对航天工业发展股份有限公司
的重组问询函》（许可类重组问询函[2018]第 24 号）（以下简称“《问
询函》”）的要求，就本次重组事宜中涉及资产评估部分的相关问题答
复如下：
     一、《问询函》第 1 题第 2 部分：标的公司 2018 年半年度的业

绩情况（可未经审计）和业绩承诺的实现进展情况，进而说明收益法

评估过程中标的公司的盈利预测是否合理。请评估机构发表书面意见。

     答复：

    根据各标的公司提供的 2018 年 6 月 30 日未经审计财务报表显示，

2018 年 1-6 月份各标的公司实际完成业绩情况：

     1）锐安科技：
                                                              金额单位：人民币万元

    项 目         预测期 2018 年度      2018 年 1-6 月实际完成情况    已完成比例
 营业收入                  110,345.32                     29,338.06        26.59%
 净利润                    19,708.05                        -310.08        -1.57%

          2018 年 1-6 月，锐安科技未经审计营业收入为 29,338.06 万元，

占预测期 2018 年全年营业收入的 26.59%；去年同期 2017 年 1-6 月未

经审计营业收入为 23,206.09 万元，2017 年度经审计营业收入总额为

96,108.62 万元，去年同期占当年营业收入 24.15%；从 2018 年 1-6 月

实际完成的情况分析，2018 年 1-6 月已实现数据好于去年同期数据。

          2018 年 1-6 月，锐安科技未经审计净利润为-310.08 万元，占

预测期 2018 年净利润的-1.57%；去年同期 2017 年 1-6 月未经审计净

利润为-1,924.43 万元，2017 年度经审计净利润为 16,499.01 万元，去
年同期占当年净利润的-11.66%；从 2018 年 1-6 月实际完成的情况分

析，2018 年 1-6 月已实现数据好于去年同期数据。

          从近几年锐安科技的盈利情况分析，2018 年 1-6 月份已实现的

营业收入和净利润均好于去年同期数据。同时，结合锐安科技的业务

存在较为明显的季节性，用户订单高峰通常出现在下半年，主要集中

在第四季度验收交付，在第四季度确认收入比较多。因此，基于过往

年度的数据分析，评估师认为 2018 年度的盈利预测具有可实现性。

          2）壹进制：
                                                             金额单位：人民币万元

    项 目         预测期 2018 年度     2018 年 1-6 月实际完成情况   已完成比例
 营业收入                   7,562.72                     1,741.20         23.02%
 净利润                     1,880.01                         6.35          0.34%

          2018 年 1-6 月，壹进制未经审计营业收入为 1,741.20 万元，占

预测期 2018 年全年营业收入的 23.02%；去年同期 2017 年 1-6 月未经
审计营业收入为 1,260.17 万元，2017 年度经审计营业收入总额为

5,880.76 万元，去年同期占当年营业收入的 21.43%；从 2018 年 1-6 月

实际完成的情况分析，2018 年 1-6 月已实现数据好于去年同期数据。
          2018 年 1-6 月，壹进制未经审计净利润为 6.35 万元，占预测期

2018 年净利润的 0.34%；去年同期 2017 年 1-6 月未经审计净利润为

-401.60 万元，2017 年度经审计净利润为 1,768.47 万元，去年同期占

当年净利润的-22.71%；从 2018 年 1-6 月实际完成的情况分析，2018

年 1-6 月已实现数据好于去年同期数据。

          从近几年被评估单位的盈利情况分析，2018 年 1-6 月份已实现

的营业收入和净利润均好于去年同期数据。同时，结合壹进制的业务
存在较为明显的季节性，主要集中在第四季度验收交付，在第四季度

确认收入比较多。因此，基于过往年度的数据分析，评估师认为 2018

年度的盈利预测具有可实现性。

          3）航天开元：
                                                            金额单位：人民币万元

     项 目        预测期 2018 年度     2018 年 1-6 月实际完成情况     已完成比例
 营业收入                  14,629.29                       2,249.80        15.38%
 净利润                     1,559.49                      -1,291.97        -82.85%
注：航天开元收益法为母公司数据，上表中的未经审计数据为母公司数据。

          2018 年 1-6 月，航天开元母公司未经审计营业收入为 2,249.80

万元，占预测期 2018 年母公司全年营业收入的 15.38%；去年同期 2017

年 1-6 月母公司未经审计营业收入为 1,245.61 万元，2017 年度母公司
经审计营业收入总额为 13,001.13 万元，去年同期占当年营业收入

9.58%；从 2018 年 1-6 月实际完成的情况分析，2018 年 1-6 月已实现

数据好于去年同期数据。
          2018 年 1-6 月，航天开元母公司未经审计净利润为-1,291.97 万

元，占预测期 2018 年母公司净利润的-82.85%；去年同期 2017 年 1-6

月航天开元母公司未经审计净利润为-1,597.60 万元，2017 年度母公司

经审计净利润为 1,320.59 万元，去年同期占当年净利润的-120.98%；

从 2018 年 1-6 月实际完成的情况分析，2018 年 1-6 月已实现数据好于

去年同期数据。

          从近几年被评估单位的盈利情况分析，2018 年 1-6 月份已实现

的营业收入和净利润均好于去年同期数据。同时，结合航天开元的业

务存在较为明显的季节性，主要集中在第四季度验收交付，在第四季

度确认收入比较多。因此，基于过往年度的数据分析，评估师认为 2018

年度的盈利预测具有可实现性。
    （本页无正文，为《关于对航天工业发展股份有限公司的重组问
询函》（许可类重组问询函[2018]第 24 号）之回复盖章页）




                               北京中企华资产评估有限责任公司



                                        2018 年 8 月 21 日