广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2018-010
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
第一节、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应
当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名
汤欣 独立非执行董事 工作原因 李延喜
非标准审计意见提示
□ 适用 √不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数（元）（含税） 4.0
每 10 股转增数（股） 0
分配预案的股本基数（股） 7,621,087,664
现金分红总额（元）（含税） 3,048,435,065.60
可分配利润（元） 18,701,927,240.01
现金分红占利润分配总额的比例 100%
本次现金分红情况
以公司分红派息股权登记日股份数为基数，拟向全体股东每 10 股分配现金红利 4.0 元（含税）。以公
司现有股本 7,621,087,664 股计算，共分配现金红利 3,048,435,065.60 元，剩余未分配利润 15,886,410,963.64
元转入下一年度。
利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明
根据德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)的审定数，2017 年公司合并报表归属于母公司所有者的净
利润为 8,595,399,060.76 元，母公司净利润为 6,065,591,170.15 元，本年度可供分配利润为 20,754,745,672.78
元。
结合《公司法》、《证券法》、《金融企业财务规则》、公司《章程》及中国证券监督管理委员会证监机
构字[2007]320 号文的有关规定，从股东利益和公司发展等综合因素考虑，公司 2017 年度利润分配预案
如下：
2017 年度广发证券母公司实现净利润为 6,065,591,170.15 元，按公司《章程》的规定，提取 10%法定
盈余公积金 606,559,117.02 元，提取 10%一般风险准备金 606,559,117.02 元，提取 10%交易风险准备金
606,559,117.02 元，根据《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》的规定，基金托管人应
当每月从基金托管费收入中计提风险准备金，计提比例不得低于基金托管费收入的 2.5%，资产托管业务
提取一般风险准备金 222,292.48 元，剩余可供分配利润 18,934,846,029.24 元。
根据中国证券监督管理委员会证监机构字[2007]320 号文的规定，证券公司可供分配利润中公允价值
变动收益部分不得用于现金分红，剔除可供分配利润中公允价值变动收益部分后本年度可供分配利润中
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可进行现金分红部分为 18,701,927,240.01 元。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□ 适用 √不适用
第二节、公司基本情况
一、公司简介
股票上市交易所 深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 罗斌华 徐佑军
广州市天河区天河北路 183-187 号大 广州市天河区天河北路 183-187 号大
联系地址
都会广场 43 楼 都会广场 39 楼
电话 020-87550265/87550565 020-87550265/87550565
传真 020-87553600 020-87554163
电子信箱 lbh@gf.com.cn xuyj@gf.com.cn
二、报告期主要业务或产品简介
（一）本集团从事的主要业务类型
本集团是定位于专注中国优质中小企业及富裕人群,拥有行业领先创新能力的资本市场综合服务商。
本集团提供多元化业务以满足企业、个人（尤其是富裕人群）及机构投资者、金融机构及政府客户的多样
化需求。本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务以及投资管理
业务，各项主要经营指标位居行业前列。
四个业务板块具体包括下表所列的各类产品和服务：
投资银行 财富管理 交易及机构 投资管理
股权融资 零售经纪及财富管理 权益及衍生品交易 资产管理
债务融资 融资融券 固定收益销售及交易 公募基金管理
财务顾问 回购交易 柜台市场销售及交易 私募基金管理
融资租赁 另类投资
投资研究
资产托管
投资银行业务即本集团通过承销股票及债券和提供财务顾问服务赚取承销佣金、保荐及顾问费；
财富管理业务即本集团通过提供经纪和投资顾问服务赚取手续费、顾问费及佣金，从融资融券、回购
交易、融资租赁、小额贷款及客户交易结算资金管理等赚取利息收入，并代销本集团及其他金融机构开发
的金融产品赚取手续费；
交易及机构业务即本集团通过从权益、固定收益及衍生品的投资交易、另类投资及做市服务赚取投资
收入及利息收入，向机构客户提供交易咨询及执行、投资研究服务和主经纪商服务赚取手续费及佣金；
投资管理业务即本集团通过提供资产管理、公募基金管理和私募基金管理服务赚取管理费、顾问费以
及业绩报酬。本集团坚持以证券业务为核心，整合资源更好地为客户服务，以打造创新型综合金融服务平
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台。报告期，公司根据中国证券业协会颁布的《证券公司私募投资基金子公司管理规范》和《证券公司另
类投资子公司管理规范》，对相关子公司的业务定位和业务范围严格进行规范调整。据此，对相应业务板
块的业务划分进行了个别调整，将“另类投资”业务由“投资管理”业务板块调整至“交易及机构”业务
板块；在“财富管理”业务板块中调增了“融资租赁”业务。除此之外，本集团的主要业务和经营模式在
报告期没有发生重大变化。
（二）本集团所属行业的发展特征
本集团的主要业务在多个驱动因素下稳步发展，主要包括下列几方面：（1）证券行业重要性提升，将
呈现稳中有进的发展趋势；十九大报告明确提出了要增强金融服务实体经济的能力，提高直接融资比重，
促进多层次资本市场的健康发展，体现了最高决策层对于资本市场发展的重视，行业发展仍具有较大的空
间。（2）资本市场是市场化配置资源的重要平台，对振兴实体经济具有重要意义；企业直接融资需求巨大，
并购市场方兴未艾；受益于政府大力鼓励和支持发展实体经济及鼓励直接融资的政策，中国资本市场具有
强劲的增长潜力；另外，资产重组和收购兼并将为中国经济转型发挥重要的作用。（3）居民财富积累和配
置结构改变，财富管理业务发展空间巨大；伴随着中国经济和居民财富的持续增长，国内资产管理行业获
得了高速发展，成为金融子领域里面最具活力和增长潜力的板块。中国家庭资产配置中，金融资产的比例
会不断上升，针对居民的财富管理业务具有巨大的发展空间。（4）投资者结构转变，个人投资者机构化趋
势明显，机构投资者的比重将不断提升，机构投资者将成为市场主流；伴随私募基金的蓬勃发展，保险资
金、养老金、境外资金等专业机构投资者的参与度提升，给证券行业带来了新的收入来源和多元化的业务
机会。（5）资本市场国际化加速，监管部门鼓励证券公司向境外发展；继“沪港通”、“深港通”之后，两
地监管机构推出“债券通”业务；A 股 2017 年被宣布纳入 MSCI 指数范围，为此大规模的国际资金将要配
置到 A 股；尤其是随着国家“一带一路”倡议的稳步推进，资本市场的国际化进程也在加速推进。
本集团的证券主营业务依赖于中国的经济增长、居民财富积累及中国资本市场的发展及表现，具体包
括股票、债券和理财产品在内的金融产品的发行、投资及交易等重要变量表现，这些重要变量受经济环境、
监管环境、投资者情绪以及国际市场等多方面因素影响，整体趋势呈现出螺旋式上升态势。
三、主要会计数据和财务指标
（1）近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
否
主要会计数据（合并报表）
2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年
营业收入（元） 21,575,648,466.47 20,714,347,818.02 4.16% 33,448,166,117.44
归属于上市公司股东的净利润（元） 8,595,399,060.76 8,030,106,628.93 7.04% 13,201,014,064.72
归属于上市公司股东的扣除非经常性
8,347,525,250.47 7,937,166,162.74 5.17% 13,164,284,247.62
损益的净利润（元）
其他综合收益的税后净额（元） 529,657,088.09 -1,028,513,808.49 - 988,804,218.67
经营活动产生的现金流量净额（元） -38,642,662,704.28 -21,152,205,865.81 - 38,148,319,618.82
基本每股收益（元/股） 1.13 1.05 7.62% 1.87
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稀释每股收益（元/股） 1.13 1.05 7.62% 1.87
加权平均净资产收益率 10.55% 10.29% 增加 0.26 个百分点 21.14%
2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末
资产总额（元） 356,904,638,176.67 359,801,353,416.83 -0.81% 419,097,014,689.90
负债总额（元） 268,279,056,274.08 278,448,017,466.62 -3.65% 339,276,185,927.98
归属于上市公司股东的净资产（元） 84,854,202,526.34 78,530,209,492.56 8.05% 77,519,273,601.40
主要会计数据（母公司）
2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年
营业收入（元） 13,653,831,163.54 14,351,812,775.06 -4.86% 27,244,257,587.08
净利润（元） 6,065,591,170.15 6,178,219,362.16 -1.82% 11,255,122,777.19
扣除非经常性损益的净利润（元） 5,988,628,610.63 6,181,475,553.84 -3.12% 11,273,533,425.67
其他综合收益的税后净额（元） 904,343,372.50 -739,813,977.36 - -195,441,849.60
经营活动产生的现金流量净额（元） -29,907,692,137.69 -21,909,519,329.77 - 32,966,957,915.59
基本每股收益（元/股） 0.80 0.81 -1.23% 1.60
稀释每股收益（元/股） 0.80 0.81 -1.23% 1.60
加权平均净资产收益率 8.24% 8.58% 减少 0.34 个百分点 19.13%
2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末
资产总额（元） 292,707,711,840.95 306,393,269,033.14 -4.47% 378,498,852,650.95
负债总额（元） 216,727,531,905.45 234,714,404,167.10 -7.66% 306,161,544,561.31
所有者权益总额（元） 75,980,179,935.50 71,678,864,866.04 6.00% 72,337,308,089.64
注：根据 2018 年 1 月财政部发布的《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[2017]30 号)和《关于一般
企业财务报表格式有关问题的解读》，“对于利润表新增的“资产处置收益”行项目，企业应当按照《企业会计准则第 30 号——
财务报表列报》等的相关规定，对可比期间的比较数据按照《通知》进行调整”，上表相应调整了 2016 年和 2015 年合并及
母公司报表“营业收入”的口径，新口径下“营业收入”包含了“资产处置收益”项目的金额，合并报表的调整金额分别为
2,310,267.28 元和 1,526,198.03 元，母公司报表的调整金额分别为 2,198,897.26 元和 1,609,997.87 元，该项目金额原在营业外
收支中列示。除此之外，上表各项 2016 年、2015 年数据均无变化。
（2）分季度主要会计数据
主要财务指标（合并报表）
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 4,911,692,822.53 5,424,125,181.85 4,896,949,660.11 6,342,880,801.98
归属于上市公司股东的净利润 2,138,526,804.04 2,162,899,917.88 2,065,809,146.89 2,228,163,191.95
归属于上市公司股东的扣除非经
2,109,030,336.57 2,030,328,784.59 2,002,070,835.73 2,206,095,293.58
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -13,157,844,878.73 11,348,937,844.24 -28,016,575,313.95 -8,817,180,355.84
主要财务指标（母公司）
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 3,220,712,128.06 3,463,025,062.34 3,038,672,238.28 3,931,421,734.86
净利润 1,380,248,756.21 1,477,541,236.27 1,258,943,234.26 1,948,857,943.41
扣除非经常性损益的净利润 1,370,487,639.16 1,464,824,818.53 1,232,299,355.85 1,921,016,797.09
经营活动产生的现金流量净额 -12,116,703,176.83 13,389,179,775.99 -28,490,516,176.84 -2,689,652,560.01
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
否
注：根据 2018 年 1 月财政部发布的《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[2017]30 号)和《关于一般
企业财务报表格式有关问题的解读》等相关规定，利润表营业收入项下新增 “资产处置收益”和“其他收益”行项目，各季度
报表营业收入相应进行调整，将部分营业外收入、营业外支出金额调整到营业收入中，除此之外，上表各项数据无差异。
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（3）母公司净资本及有关风险控制指标
项目 2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减
核心净资本 53,715,152,176.89 50,219,411,786.96 6.96%
附属净资本 9,950,000,000.00 16,600,000,000.00 -40.06%
净资本 63,665,152,176.89 66,819,411,786.96 -4.72%
净资产 75,980,179,935.50 71,678,864,866.04 6.00%
各项风险资本准备之和 25,591,085,824.40 26,068,251,883.47 -1.83%
表内外资产总额 246,659,580,064.54 242,011,780,555.29 1.92%
风险覆盖率 248.78% 256.32% 减少 7.54 个百分点
资本杠杆率 22.49% 21.37% 增加 1.12 个百分点
流动性覆盖率 155.59% 305.17% 减少 149.58 个百分点
净稳定资金率 134.47% 139.14% 减少 4.67 个百分点
净资本/净资产 83.79% 93.22% 减少 9.43 个百分点
净资本/负债 38.95% 40.61% 减少 1.66 个百分点
净资产/负债 46.48% 43.57% 增加 2.91 个百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净资本 35.07% 32.09% 增加 2.98 个百分点
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 155.11% 156.62% 减少 1.51 个百分点
母公司年末净资本为 636.65 亿元，各项风险资本准备之和为 255.91 亿元，风险覆盖率、净资本与净
资产比率以及净资本与负债比率分别为 248.78%、83.79%和 38.95%，且远远大于监管标准 100%、20%和
8%。公司资产质量优良，各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》有关规定。
四、股本及股东情况
（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
146,695 151,901 年度报告披露日
年度报告披露日 报告期末表决权
报告期末普通股 （其中，A 股股东 （其中，A 股股东 前上一月末表决
前上一月末普通 恢复的优先股股 无 无
股东总数 144,809 户，H 股登记 150,076 户，H 股登 权恢复的优先股
股股东总数 东总数
股东 1,886 户） 记股东 1,825 户） 股东总数
持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况
持股 持有有限售 质押或冻结情况
报告期末持 报告期内增 持有无限售条
股东名称 股东性质 比例 条件的股份 股份
股数量 减变动情况 件的股份数量 数量
（%） 数量 状态
香港中央结算（代理人）有限公司 境外法人 22.31 1,700,066,480 82,000 0 1,700,066,480
吉林敖东药业集团股份有限公司 境内一般法人 16.43 1,252,297,867 0 0 1,252,297,867
辽宁成大股份有限公司 境内一般法人 16.40 1,250,154,088 0 0 1,250,154,088
中山公用事业集团股份有限公司 境内一般法人 9.01 686,754,216 0 0 686,754,216
华夏人寿保险股份有限公司－万能 基金、理财产
2.99 228,131,005 0 0 228,131,005
保险产品 品等
中国证券金融股份有限公司 境内一般法人 2.96 225,581,959 38,079,063 0 225,581,959
普宁市信宏实业投资有限公司 境内一般法人 1.91 145,936,358 0 0 145,936,358 质押 144,000,000
香江集团有限公司 境内一般法人 1.57 119,286,246 0 0 119,286,246
中央汇金资产管理有限责任公司 国有法人 1.29 98,149,700 0 0 98,149,700
安徽华茂纺织股份有限公司 境内一般法人 0.42 32,110,000 -590,000 0 32,110,000
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前 10 名无限售条件股东持股情况
报告期末持有无限售条件 股份种类
股东名称
股份数量 股份种类 数量
香港中央结算（代理人）有限公司 1,700,066,480 境外上市外资股 1,700,066,480
吉林敖东药业集团股份有限公司 1,252,297,867 人民币普通股 1,252,297,867
辽宁成大股份有限公司 1,250,154,088 人民币普通股 1,250,154,088
中山公用事业集团股份有限公司 686,754,216 人民币普通股 686,754,216
华夏人寿保险股份有限公司－万能保险产品 228,131,005 人民币普通股 228,131,005
中国证券金融股份有限公司 225,581,959 人民币普通股 225,581,959
普宁市信宏实业投资有限公司 145,936,358 人民币普通股 145,936,358
香江集团有限公司 119,286,246 人民币普通股 119,286,246
中央汇金资产管理有限责任公司 98,149,700 人民币普通股 98,149,700
安徽华茂纺织股份有限公司 32,110,000 人民币普通股 32,110,000
注 1：公司 H 股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；
注 2：上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H 股），其他股东所持股份种类均为人民
币普通股（A 股）；
注 3：根据吉林敖东、辽宁成大、中山公用分别于 2018 年 1 月 9 日公开披露的信息，截至 2017 年 12 月 31 日，吉林敖东持
有公司 H 股 37,718,600 股，并通过其全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司持有公司 H 股 25,750,800 股，合计 H 股
63,469,400 股，占公司总股本的 0.83%；辽宁成大通过其全资子公司辽宁成大钢铁贸易有限公司的全资子公司成大钢铁香港
有限公司持有公司 H 股 1,473,600 股，占公司总股本的 0.019%；中山公用通过其全资子公司公用国际（香港）投资有限公
司持有公司 H 股 100,904,000 股，占公司总股本的 1.32%。截至 2017 年 12 月 31 日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大
及其一致行动人、中山公用及其一致行动人持有公司 A 股和 H 股占公司总股本的比例分别为 17.26%、16.42%、10.34%；
注 4：根据香港联交所披露易公开披露信息，持有公司 H 股类别股份比例在 5%及以上的股东（除注 3 中“公用国际（香港）
投资有限公司”外）情况如下：2017 年 12 月 29 日，广发证券股份有限公司工会委员会持有公司 H 股共 105,447,000 股，占
公司 H 股股本的 6.20%；2015 年 7 月 14 日，Fubon Life Insurance Co., Ltd.持有公司 H 股共 157,044,800 股，占公司 H 股股
本的 9.22%；2015 年 4 月 10 日，L.R. Capital Principal Investment Limited (瓴睿资本策略投资控股)持有公司 H 股共 102,854,000
股，占公司行使超额配售权后已发行 H 股股本的 6.04%。上述股份均由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有；
注 5：报告期末，以上 A 股股东不存在通过信用证券账户持有公司股份的情形；
注 6：报告期末，以上 A 股股东不存在进行约定购回交易的情形；
注 7：报告期末，以上 A 股股东不存在因参与转融通等业务所导致的股份增减变动情况。
（2）公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东情况
□ 适用√不适用
（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
不适用。公司不存在控股股东和实际控制人。
五、公司债券情况
经公司第七届董事会第二十四次会议、第二十六次会议审议通过，并经公司 2012 年第三次临时股东
大会、2013 年第一次临时股东大会审议批准公司公开发行不超过 120 亿元（含 120 亿元），期限为不超过
10 年（含 10 年）的公司债券。
2015 年 7 月 21 日，公司召开 2015 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于授权公司发行公司境内
外债务融资工具的议案》。根据该议案，公司可一次或多次或多期发行公司债券、次级债券、资产证券化
等债务融资工具（以上品种合称“境内外债务融资工具”）；公司境内外债务融资工具的发行余额合计不超
6
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
过人民币 2,000 亿元，并且符合相关法律法规对公司境内外债务融资工具发行上限的要求。
2013 年 5 月 31 日，公司获得中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司公开发行公司债券的批复》
(证监许可[2013]725 号)文件，核准公司向社会公开发行面值不超过 120 亿元的公司债券。2013 年 6 月 19
日，公司完成公司债券发行工作，共发行三个品种，详情如下：
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 利率 还本付息方式
（万元）
广发证券股份有限公司
13 广发 01 112181 2013-6-17 2018-6-17 150,000 4.50% 按年付息，利息每
2013 年公司债券(品种一)
年支付一次，到期
广发证券股份有限公司
13 广发 02 112182 2013-6-17 2018-6-17 150,000 4.75% 一次还本，最后一
2013 年公司债券(品种二)
期利息随本金的
广发证券股份有限公司 兑付一起支付。
13 广发 03 112183 2013-6-17 2023-6-17 900,000 5.10%
2013 年公司债券(品种三)
公司债券上市或转让的交易场所 深交所
发行对象为持有登记公司开立的首位为 A、B、D、F 证券账户的社会公众投资者
投资者适当性安排 （法律、法规禁止购买者除外）和在登记公司开立合格证券账户的机构投资者（法
律、法规禁止购买者除外）。
2017 年 6 月 19 日（付息日遇假期顺延），公司支付上述公司债券 2016 年 6 月 17
报告期内公司债券的付息兑付情况 日至 2017 年 6 月 16 日期间的利息，其中“13 广发 01”的利息 4.50 元(含税)/张；
“13 广发 02”的利息 4.75 元(含税)/张；“13 广发 03”的利息 5.10 元(含税)/张。
“13 广发 01”含回售及调整票面利率特殊条款。
回售：发行人发出关于是否上调本期债券 3+2 年期品种的票面利率及上调幅度的
公告后，投资者有权选择在本期债券 3+2 年期品种存续期内第 3 个计息年度付息
日将其持有的本期债券 3+2 年期品种的全部或部分按面值回售给发行人。
调整票面利率：发行人有权决定是否在本期债券 3+2 年期品种存续期的第 3 年末
上调本期债券后 2 年的票面利率。发行人将于本期债券 3+2 年期品种存续期内第
3 个计息年度付息日前的第 30 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上
公司债券附发行人或投资者选择权条款、
发布关于是否上调本期债券 3+2 年期品种的票面利率以及上调幅度的公告。若发
可交换条款等特殊条款的，报告期内相关
行人未行使利率上调权，则本期债券 3+2 年期品种后续期限票面利率仍维持原有
条款的执行情况。
票面利率不变。
公司已于 2016 年 6 月 19 日选择不上调“13 广发 01”的票面利率，即“13 广发
01”存续期后 2 年的票面利率仍维持 4.50%不变。公司已根据《广发证券股份有
限公司公开发行 2013 年公司债券募集说明书》要求发布关于“13 广发 01”票
面利率不调整和投资者回售实施办法的公告。公告后，无债券持有人选择将其持
有的“13 广发 01”全部或部分按面值回售给发行人。
报告期内无涉及回售及调整票面利率特殊条款的事项。
2016 年 11 月 18 日，公司获得中国证监会《关于核准广发证券股份有限公司向合格投资者公开发行公
司债券的批复》(证监许可[2016]2741 号)文件，核准公司向合格投资者公开发行面值不超过 190 亿元的公
司债券。2017 年 5 月 11 日及 7 月 26 日，公司完成 2017 年第一期、第二期公司债券发行工作，详情如下：
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 利率 还本付息方式
（万元）
广发证券股份有限公司 2017 年面向合 按年计息，每年付息
17 广发 01 112520 2017-05-09 2020-05-11 600,000 4.60%
格投资者公开发行公司债券（第一期） 一次，到期一次还
本，最后一期利息随
广发证券股份有限公司 2017 年面向合
17 广发 02 112556 2017-07-24 2020-07-26 600,000 4.50% 本金的兑付一起支
格投资者公开发行公司债券（第二期）
付。
公司债券上市或转让的交易场所 深交所
发行对象为符合《债券管理办法》规定且在中国证券登记结算有限责任公
投资者适当性安排 司深圳分公司开立合格 A 股证券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买
者除外）。
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
报告期内公司债券的付息兑付情况 报告期内未发生付息兑付。
公司债券附发行人或投资者选择权条款、可交换条
无发行人或投资者选择权条款、可交换条款等特殊条款安排
款等特殊条款的，报告期内相关条款的执行情况。
第三节、经营情况讨论与分析
一、概述
2017 年是公司承前启后的关键一年，是公司上一轮战略规划的收官之年，也是制订新一轮战略规划的
基础之年。在董事会的指导下，公司制定并颁布了新一轮战略规划：公司在打造“成为具有国际竞争力、
品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”的愿景下，将继续秉承“知识图强，求实奉献；客户至上，合
作共赢”的核心价值观，坚持以“客户中心导向”为贯穿始终的战略纲领，全面推进各业务战略的转型和
升级，确立通过五年的奋斗，力争“实现公司行业地位整体提升”的战略目标。
报告期，面对复杂严峻的资本市场环境以及“依法监管、从严监管和全面监管”的行业监管环境，在
董事会指导下，公司坚持因势而变、提质增效、优化布局的工作基调，加快业务转型和管理变革的步伐，
通过不断巩固既有优势、提升业务层次、优化资源配置，稳步打造全业务链竞争优势。最终，在经济基本
面改善、流动性偏紧的市场环境中取得了良好成绩，各项主要经营指标继续稳居行业前列，为股东创造了
优良的回报。
二、主营业务分析
（一）总体情况概述
2017 年，世界经济增长步伐加快，复苏稳健。国内实体经济回暖迹象明显，供给侧结构性改革取得阶
段性成果，推动了结构优化、动力转换和质量提升，国民经济稳中向好、好于预期，实现了平稳健康发展，
国内生产总值比上年增长 6.9%（数据来源：国家统计局，2018）。
根据未经审计财务报表，截至 2017 年底，131 家证券公司总资产为 6.14 万亿元，较 2016 年末增长
6.04%；净资产为 1.85 万亿元，较 2016 年底增长 12.80%；净资本为 1.58 万亿元，较 2016 年底增长 7.48%；
全行业客户交易结算资金余额 1.06 万亿元，较 2016 年底下降 26.39%；托管证券市值 40.33 万亿元，较
2016 年底增长 19.43%；受托管理资金本金总额 17.26 万亿元，较 2016 年底下降 3.14%。2017 年，全行业
131 家证券公司中 120 家实现盈利，共实现营业收入 3,113.28 亿元,同比下降 5.08%，其中：代理买卖证
券业务净收入 820.92 亿元，同比下降 22.04%；证券承销与保荐业务净收入 384.24 亿元，同比下降 26.11%；
财务顾问业务净收入 125.37 亿元，同比下降 23.63%；投资咨询业务净收入 33.96 亿元，同比下降 32.81%；
资产管理业务净收入 310.21 亿元，同比增长 4.64%；证券投资收益(含公允价值变动)860.98 亿元，同比
增长 51.46%；利息净收入 348.09 亿元,同比下降 8.83%；全年实现净利润 1,129.95 亿元，同比下降 8.47%
（数据来源：中国证券业协会，2018）。
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
截至 2017 年 12 月 31 日，本集团总资产 3,569.05 亿元，较 2016 年末减少 0.81%；归属于上市公司股
东的所有者权益为 848.54 亿元，较 2016 年末增长 8.05%；报告期本集团营业收入为 215.76 亿元，同比增
长 4.16%；营业支出 99.87 亿元，同比下降 1.95%；业务及管理费为 94.61 亿元，同比增长 1.89%；营业利
润为 115.89 亿元，同比增长 10.07%；归属于上市公司股东的净利润为 85.95 亿元，同比增长 7.04%；扣
除非经常性损益的净利润为 83.48 亿元，同比增长 5.17%。
（二）主营业务情况分析
本集团的主要业务分为四个板块：投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资管理业务。
报告期，投资银行业务板块实现营业收入 27.18 亿元，同比减少 0.74%；财富管理业务板块实现营业收入
80.31 亿元，同比减少 10.16%；交易及机构业务板块实现营业收入 31.34 亿元，同比增长 38.24%；投资管
理业务板块实现营业收入 70.37 亿元，同比增长 13.83%。
1、投资银行业务板块
本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。报告期，投资银
行业务板块实现营业收入 27.18 亿元，同比减少 0.74%。
（1）股权融资业务
2017 年 A 股市场股权融资项目（包括 IPO、增发、配股、优先股、可转债，其中增发含发行股份购买
资产）1,009 个，融资金额为 15,972.08 亿元，同比分别下降 6.23%和 22.32%。随着 IPO 发行审核常态化、
上市公司再融资新政和减持新规推出，2017 年 IPO 家数和融资规模同比上升，分别为 438 家和 2,301.08
亿元，分别增长 92.95%和 53.81%；再融资规模和家数同比下降，分别为 571 家和 13,671.00 亿元，分别
下降 28.89%和 24.79%（数据来源：Wind，2018）。
为适应经济结构转型、市场环境和监管政策的变化，公司继续巩固在优质中小企业客户领域的优势，
并加大对大型客户的开拓力度；同时，公司继续推进跨境投行业务运作，努力提升公司投行业务国际竞争
力。报告期，公司完成股权融资主承销家数 61 家，行业排名第 1；主承销金额 370.72 亿元，行业排名第
7；其中，IPO 主承销家数 33 家，行业排名第 1；主承销金额 169.65 亿元，行业排名第 2（数据来源：Wind，
公司统计，2018）。公司报告期内实现股票承销及保荐净收入 14.52 亿元，同比增长 22.27%。
公司 2017 年股权承销保荐业务详细情况如下表所示：
2017 年 2016 年
项目
主承销金额（亿元） 主承销家数 主承销金额（亿元） 主承销家数
首次公开发行 169.65 33 70.84 16
再融资发行 201.07 28 629.62 38
合计 370.72 61 700.46 54
数据来源：Wind，公司统计，2018。
（2）债务融资业务
2017 年，伴随着去杠杆化，资金面趋紧，利率上行，加之行业监管力度加大，市场对信用风险担忧加
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
大；债券市场出现较大调整，公司债、企业债的发行规模全面萎缩。2017 年全市场公司债券发行总额
11,021.74 亿元，同比下降 60.26%；企业债券发行总额 3,730.95 亿元，同比下降 37.04%（数据来源：WIND，
2018）。
报告期，为应对监管和市场环境变化，公司不断优化债券业务质控管理体系，质控中心不断前移；同
时着力提升存续期债券管理水平，对存续期债券进行风险分类管理。公司持续拓展和储备优质项目，报告
期，公司主承销发行债券 121 期，总额 1,163.24 亿元，总额同比下降 27.06%。报告期，公司实现债券承
销及保荐业务净收入 5.90 亿元，同比减少 31.49%。
公司 2017 年为客户承销债券业务详细情况如下表所示：
2017 年 2016 年
项目
主承销金额（亿元） 发行数量 主承销金额（亿元） 发行数量
企业债 109.00 10 333.20 27
公司债 644.67 85 980.92 93
非金融企业债务融资工具 69.78 11 141.95 18
金融债 256.80 9 138.70 8
可交债 83.00 6 - -
合计 1,163.24 121 1,594.77 146
数据来源：公司统计，2018。
（3）财务顾问业务
公司财务顾问业务主要包括上市公司并购重组、新三板挂牌等。报告期，财务顾问业务实现净收入 5.07
亿元，同比减少 4.44%。
2017 年，整体并购重组市场热度有所上升。2017 年并购市场公告的交易数量为 8,391 笔，交易金额
为 34,202.93 亿元，分别同比上升 60.44%和 6.63%（数据来源：WIND，2018）。报告期，公司担任财务顾
问的重大资产重组项目 16 家（包括通过中国证监会并购重组委审核项目和非行政许可类重大资产重组项
目），行业排名第 3，完成交易金额 852.48 亿元，行业排名第 2（数据来源：公司统计，2018）。公司已经
连续 3 年取得中国证券业协会并购重组财务顾问执业能力 A 类评价。公司报告期内实现并购重组财务顾问
净收入 3.14 亿元，同比增加 4.86%。
2017 年，由于监管环境趋严、IPO 提速、新三板流动性差等原因，新三板扩容速度放缓。截至 2017
年底，新三板市场共有 11,630 家挂牌公司，较年初增加 1,467 家。公司坚持以价值发现为核心，发挥公
司研究能力突出的优势，强化业务协同，为客户提供高质量的新三板全产业链综合服务。截至 2017 年底，
公司作为主办券商持续督导挂牌公司共计 308 家，其中创新层企业 55 家，行业排名第 6（数据来源：股转
系统、公司统计，2018）。
此外，在境外投资银行业务领域，公司主要通过间接全资持股的子公司广发融资（香港）开展相关业
务。报告期，广发控股香港完成主承销（含 IPO、再融资及债券发行）、财务顾问和并购等项目 33 个。报
告期营业收入 1.01 亿元，同比减少 14.44%。
2、财富管理业务板块
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
本集团的财富管理业务板块主要包括零售经纪及财富管理业务、融资融券业务、回购交易业务、融资
1
租赁及互联小贷业务。报告期，财富管理业务板块实现营业收入 80.31 亿元，同比减少 10.16%。
（1）零售经纪及财富管理业务
本集团为客户买卖股票、债券、基金、权证、期货及其他可交易证券提供经纪服务。
2017 年末，上证综指比上年末上涨 6.56%，深证成指比上年末上涨 8.48%，创业板指比上年末下跌
10.67%，A 股市场成交额 111.76 万亿元，同比下降 11.66%（数据来源：WIND，2018）。在交易额和佣金率
双降的同时，行业监管力度加大，传统零售业务面临日益强大的经营压力,券商在佣金水平、业务流程、
服务方式、服务内容及从业人员要求上的竞争日趋激烈。2017 年，公司持续推进零售事业部改革，以科技
金融、财富管理、机构经纪和综合化为四轮驱动，以客户为中心，建立以客户需求驱动的财富管理产品体
系、构建私人银行客户服务体系、优化网点布局等措施，不断推进业务转型。
2017 年，在科技金融方面，公司自主研发的机器人投顾贝塔牛第二期上线。贝塔牛获得《国际金融
报》2017 智能投顾先锋券商奖项、《金融电子化杂志》产品创新突出贡献奖和美国《机构投资者》金融科
技产品最佳创新奖等奖项。公司继续深化在人工智能与移动交易终端领域的布局，完成“智慧广发”智能
化应用战略支撑平台的设立，并发布了“智能客服”、“智能语音助手”、“精准资讯”等多项智能化应
用。截至报告期末，手机证券用户数超过 1,573 万，同比增长超过 50%；微信平台的关注用户数超过 317
万；报告期内易淘金电商平台的金融产品销售和转让金额达 1,157 亿元。
2017 年公司股票基金成交量 10.27 万亿（双边统计），行业排名第 6 位,较 2016 年下降 1 位（数据来
源：上交所、深交所，2018）。公司全年实现代理买卖证券业务净收入 33.10 亿元，同比减少 24.88%。
公司代理买卖证券业务的交易额及市场份额情况如下表所示：
证券种类 2017 年交易额（亿元） 2017 年市场份额（%） 2016 年交易额（亿元） 2016 年市场份额（%）
股票 100,954.40 4.49 116,534.41 4.57
基金 1,732.57 0.88 1,793.13 0.80
债券 335,692.51 6.49 306,001.76 6.56
合计 438,379.48 5.76 424,329.30 5.71
注 1：数据来自公司统计、上交所、深交所，2017；
注 2：上表数据为母公司数据；
注 3：市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。
在代销金融产品业务领域，报告期公司实现代销金融产品业务手续费及佣金净收入为 1.23 亿元，同
比减少 21.92%。
公司 2017 年度代理销售金融产品的情况如下表所示。
单位：亿元
类别 本期销售总金额 本期赎回总金额 代销收入
基金产品 214.02 218.47 0.75
信托产品 - 1.27 -
1
营业收入为收入减手续费支出、佣金支出和利息支出后的净额，下述各细分业务为了可比分析，除特别说明为净收入外，
通常为未减前述支出的收入口径。
11
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
其他金融产品 4,637.43 4,699.36 0.48
合计 4,851.45 4,919.11 1.23
注：本表销售、赎回总金额包括场外、场内产品的认购、申购、赎回、定投等，亦包括销售广发资管发行的资产管理产品。
在期货经纪业务领域，本集团通过全资子公司广发期货开展期货经纪业务，且通过广发期货的全资子
公司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司 GF Financial Markets(UK) Limited 在国际
主要商品市场为客户提供交易及清算服务。报告期，广发期货实现期货经纪业务佣金及手续费净收入为
3.37 亿元，同比减少 1.36%。
在境外，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发经纪（香港）向高净值人群及零售客户提供经纪
服务，涵盖在香港联交所及其他国外交易所上市的股票。报告期，广发控股香港实现证券经纪业务净收入
为 2.92 亿元，同比增加 19.49%。
（2）融资融券业务
2017 年，市场融资融券余额呈现震荡上升的态势。截至 2017 年末，沪深两市融资融券余额 10,262.64
亿元，同比增长 9.26%（数据来源：WIND，2018）。
截至 2017 年末，公司融资融券业务期末余额为 560.03 亿元，同比上升 3.55%；市场占有率 5.46%，
按合并口径排名行业第五。公司报告期实现融资融券利息收入 41.07 亿元，同比减少 1.94%。
（3）回购交易业务
2017 年以来，市场股票质押式回购业务规模始终保持快速增长。2017 年末，证券公司通过自有资金
开展股票质押式回购业务余额 8,446.21 亿，同比增长 68.74%（数据来源：上交所、深交所，2018）。报告
期，在持续强化股票质押业务的风控准入前提下，公司股票质押业务保持快速增长。截至 2017 年末，公
司通过自有资金开展股票质押式回购业务余额为 265.82 亿元，同比增长 94.73%。
报告期，公司实现回购交易业务利息收入 11.78 亿元，同比增加 105.89%。
（4）融资租赁
为提高集团客户粘性，增强综合金融服务能力，公司通过子公司广发融资租赁和联营企业广发互联小
贷分别开展融资租赁和互联网小额贷款业务。截至 2017 年末，广发融资租赁的应收融资租赁款净额为 40.95
亿元，广发互联小贷的贷款余额为 8.82 亿元。
3、交易及机构业务板块
本集团的交易及机构业务板块主要包括权益及衍生品交易业务、固定收益销售及交易业务、柜台市场
销售及交易业务、另类投资业务、投资研究业务及资产托管业务。报告期，交易及机构业务板块实现营业
2
收入 31.34 亿元，同比增加 38.24%。
（1）权益及衍生品交易业务
公司权益及衍生品交易业务主要从事股票及股票挂钩金融产品及股票衍生产品的做市及交易。
2017 年 A 股体现了以价值投资为主的投资风格，股票市场个股表现分化严重，蓝筹股、白马股总体涨
幅靠前，中小股票总体下跌幅度较大。截至 2017 年 12 月 31 日，上证综指较 2016 年底上涨 6.56%，深证
2
营业收入为收入减手续费支出、佣金支出和利息支出后的净额，下述各细分业务为了可比分析，除特别说明为净收入外，
通常为未减前述支出的收入口径。
12
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
成指上涨 8.48%，创业板指下跌 10.67%。公司抓住了结构性投资机会，取得了较好的投资收益。同时，公
司在期权做市方面获得上交所上证 50ETF 年度最高 AA 评级，在基金做市方面多次获得月度 AA 评级；另外，
公司于 2017 年继续开展场外权益互换业务。作为股指期货市场的首批参与者之一，公司亦使用股指期货
来对冲公司股票组合的风险；由于政策调整，衍生品业务发展亦受到影响。
3
报告期，公司权益及衍生品交易业务实现投资收益净额 15.17 亿元，同比增加 12.49 倍。
（2）固定收益销售及交易业务
公司固定收益销售及交易主要面向机构客户销售公司承销的债券，亦从事固定收益金融产品及利率衍
生品的做市及交易。公司的机构客户主要包括商业银行、保险公司、基金公司、财务公司、信托公司及被
中国证监会批准可投资于中国资本市场的合格境外机构投资者等。
公司在中国银行间债券市场及交易所交易多类固定收益及相关衍生产品，并提供做市服务，如国债、
政策性金融债、中央银行票据、中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、国库券期货及利率互换。
公司通过订立固定收益衍生工具（如利率互换及国债期货）以对冲因交易及做市活动产生的风险。此外，
公司大力拓展 FICC 业务，公司主要通过间接全资持股的子公司广发全球资本搭建境外 FICC 投资平台，资
产配置覆盖亚洲、欧洲、美国的 20 个国家和地区，涵盖债券及结构化产品等多元化的投资领域。2017 年，
公司获得债券通首批报价机构资格，获得上海黄金交易所银行间黄金询价业务资格。报告期，公司中债交
易量在券商中排名第 6（数据来源：中国债券信息网，2018）。
报告期，公司较好的控制了债券投资组合的久期和投资规模，降低了利率风险。公司实现固定收益销
售及交易业务投资收益净额 37.40 亿元，同比减少 10.50%。
（3）柜台市场销售及交易业务
公司设计及销售多种柜台市场产品，包括非标准化产品、收益凭证以及场外衍生品等；同时，通过柜
台市场为非标准化产品以及收益凭证产品提供流动性支持。
截至报告期末，公司柜台市场累计发行产品数量 6,108 只，累计发行产品规模约 4,648 亿元，期末产
品市值约 536.81 亿元。其中，2017 年全年新发产品数量 2,268 只，新发产品规模约 1,397.06 亿元（数据
来源：公司统计，2018）。
截至 2017 年底，公司为 160 家新三板企业提供做市服务。
（4）另类投资业务
本集团通过全资子公司广发乾和以自有资金积极开展另类投资业务，目前以股权投资业务为主。截至
2017 年底，广发乾和及其子公司已完成股权投资项目 67 个，其中 2017 年新增股权投资项目 29 个；累计
投资规模合计 22.46 亿元；2017 年有 4 个项目已通过 IPO 上市；累计有 16 个项目通过上市公司并购等方
式实现退出。
报告期，广发乾和实现另类投资业务营业收入 1.86 亿元。
（5）投资研究业务
3
投资收益净额为投资收益及公允价值变动损益。
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
本集团的投资研究业务主要为机构客户提供包括宏观经济与策略、行业与上市公司、金融工程等多领
域的投资研究服务，获得机构客户的分仓交易佣金收入。具体包括在中国及香港为全国社保基金、保险公
司、基金公司、私募基金、财务公司、证券公司及其他机构投资者提供研究报告及定制化的投资研究服务。
公司的股票研究涵盖中国 26 个行业和逾 750 家在中国上市公司，以及逾 50 家香港联交所的上市公司。公
司卓越的研究能力在业界享有盛誉，2015 年至 2017 年在《新财富》“本土最佳研究团队”排名分别为第 4、
第 2、第 1，2017 年宏观经济研究和 6 个行业研究在《新财富》中排名第 1。
报告期，公司实现投资研究业务营业收入 3.42 亿元（主要为席位佣金收入），同比增加 21.10%。
（6）资产托管业务
公司立足于为各类资产管理产品提供优质的资产托管和基金服务业务，所提供服务的对象涵盖基金公
司及其子公司、证券公司及其资管子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人等各类资产管理机构。
截至 2017 年底，公司提供资产托管及基金服务的总资产规模为人民币 1,508.47 亿元，同比增长
44.50%；其中托管产品规模为 793.56 亿元，提供基金服务产品规模为 714.91 亿元。
4、投资管理业务板块
本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务。报告期，
投资管理业务板块实现营业收入 70.37 亿元，同比增加 13.83%。
（1）资产管理业务
本集团提供资产管理服务以帮助客户实现金融资产的保值增值。本集团的资产管理客户包括个人及机
构投资者。本集团通过广发资管、广发期货及广发资管（香港）开展资产管理业务。报告期，本集团实现
资产管理业务手续费净收入 16.47 亿元。
广发资管管理投资于多种资产类别及各种投资策略的客户资产，包括固定收益类、权益类、量化投资
类及跨境类产品。广发资管的客户主要包括商业银行、信托公司、其他机构投资者和包括高净值人士在内
的富裕人群。
广发资管在去杠杆、去通道、回归本源的监管大方向指引下，2017 年稳步推进主动管理等更有质量的
内涵式增长转型工作；在管理规模同比下降的同时，稳定提升核心竞争力。截至 2017 年底，广发资管管
理的集合资产管理计划、定向资产管理计划和专项资产管理计划的规模分别同比降低 33.76%、19.40%和
23.06%。
报告期，广发资管资产管理业务规模和收入情况如下表所示：
2017 年资产管理业务规模和收入情况
资产管理净值规模（亿元） 资产管理业务手续费净收入（亿元）
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2017 年 2016 年
集合资产管理业务 2,438.24 3,681.06 15.38 17.09
定向资产管理业务 2,586.79 3,209.35 2.08 1.84
专项资产管理业务 208.80 271.39 0.09 0.31
合计 5,233.83 7,161.80 17.55 19.24
数据来源：公司统计，2018。
截至 2017 年底，广发资管的资产管理月均规模在证券行业排名第六，集合计划管理规模排名第一，
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
主动管理规模排名第二（数据来源：中国证券投资基金业协会，2017）。2017 年，广发资管实现资产管理
业务手续费净收入 17.55 亿元，同比减少 8.82%。
本集团主要通过广发期货开展期货资产管理业务。截至 2017 年底，广发期货资产管理规模为 28.67
亿元。
在境外资产管理业务领域，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发资管（香港）就多类投资工具
提供咨询服务及进行管理。广发控股香港是香港首批获 RQFII 资格的中资金融机构之一。广发资管（香港）
通过公募基金、私募基金和委托管理账户等多种模式进行资产管理和投资运作，截至 2017 年底，广发资
管（香港）管理资产规模为 55.20 亿港币。
（2）公募基金管理业务
本集团主要通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金开展公募基金管理业务。
截至 2017 年底，公司持有广发基金 51.13%的股权。广发基金是全国社保基金、基本养老保险基金的
国内投资管理人之一，亦向保险公司、财务公司、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。此外，
广发基金可在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划（QDII）投资于境外资本市场，并可通过其
全资子公司广发国际资产管理有限公司以 RQFII 方式将在境外募集资金投资于中国境内资本市场；广发基
金积极参与中港两地基金互认，已经在香港销售获得认证的基金产品。截至 2017 年底，广发基金管理的
公募基金规模合计 2,799.38 亿元，较 2016 年末下降 8.14%，剔除货币市场型基金后的规模合计 1,889.30
亿元，行业排名第 8（数据来源：银河证券基金研究中心，2018）。
报告期，广发基金实现营业收入 29.52 亿元，同比上升 19.19%；净利润 9.48 亿元，同比增长 22.12%。
截至 2017 年底，公司持有易方达基金 25%的股权，是其三个并列第一大股东之一。易方达基金是全国
社保基金、基本养老保险基金的投资管理人之一，亦为保险公司、财务公司、企业年金、其他机构投资者
及高净值人群提供资产管理服务。此外，易方达基金可在中国境内募集资金通过合格境内机构投资者计划
（QDII）投资于境外资本市场，并可将在境外募集资金通过 RQFII 方式投资于中国境内资本市场；易方达
基金积极参与中港两地基金互认，已经在香港销售获得认证的基金产品。截至 2017 年底，易方达基金管
理的公募基金规模合计 6,076.72 亿元，较 2016 年末增长 41.88%，剔除货币市场型基金后的规模合计
2,882.10 亿元，行业排名第 1（数据来源：银河证券基金研究中心，2018）。
报告期，易方达基金实现营业收入 46.42 亿元，同比增长 15.00%；净利润 14.02 亿元，同比增长 4.61%。
（3）私募基金管理业务
本集团主要通过全资子公司广发信德从事私募基金管理业务。报告期，广发信德及其管理的基金共完
成 38 个股权投资项目，投资金额 12.51 亿元；截至 2017 年底，广发信德及其管理的基金已完成 204 个股
权投资项目投资，其中有 19 个项目已通过 IPO 上市；有 8 个项目通过上市公司并购实现退出。截至 2017
年底，广发信德设立并管理了 35 支私募基金,管理客户资金总规模 93.29 亿元。其中广发信德旗下 BayCity
Capital 国际生命科学美元基金被美国生物技术领域权威媒体 ENDPOINTSNEWS 评为“2017 年 50 大最活跃
的生物制药风险投资基金”。
报告期，广发信德实现营业收入 14.36 亿元，同比增加 133.21%；净利润 9.32 亿元，同比增加 341.15%。
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
在境外市场，本集团主要通过间接全资持股的子公司广发投资（香港）及其下属子公司从事投资及私
募股权管理业务，已完成的投资主要覆盖新能源、TMT、健康科学等领域。广发投资（香港）于 2016 年 12
月与一家以科学家团队为核心的加拿大机构共同成立了专注投资于健康科学领域的全球健康科学基金
（Global Health Science Fund I, L.P.）。
（三）收入与成本
1、营业收入构成
单位：元
2017 年 2016 年
项目 同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
手续费及佣金净收入 11,228,226,766.83 52.04% 13,014,846,047.53 62.83% -13.73%
利息净收入 469,783,802.56 2.18% 727,926,502.80 3.51% -35.46%
投资收益 9,406,190,754.95 43.60% 6,750,153,307.51 32.59% 39.35%
公允价值变动收益 43,894,010.23 0.20% 182,452,304.25 0.88% -75.94%
汇兑收益 2,366,420.28 0.01% -25,777,150.68 -0.12% -
资产处置收益 2,136,191.13 0.01% 2,310,267.28 0.01% -7.53%
其他收益 377,213,406.60 1.75% - - -
其他业务收入 45,837,113.89 0.21% 62,436,539.33 0.30% -26.59%
营业收入合计 21,575,648,466.47 100% 20,714,347,818.02 100% 4.16%
2017 年，本集团实现营业收入 215.76 亿元，同比增加 4.16%。其中：（1）手续费及佣金收入 2017 年
比 2016 年减少 17.87 亿元，减幅 13.73%，其中，经纪业务手续费净收入减少 10.46 亿元，主要是由于市场
股票基金交易量减少和佣金下滑；投资银行业务手续费净收入减少 5.26 亿元，主要由于财务顾问费收入减
少；资产管理及基金管理业务手续费净收入减少 1.76 亿元，主要由于资产管理规模减少。（2）利息净收入
2017 年比 2016 年减少 2.58 亿元，减幅 35.46%，主要是客户资金存款利息收入减少。（3）投资收益及公允
价值变动收益 2017 年比 2016 年合计增加 25.17 亿元，增幅 36.31%，主要是以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产和可供出售金融资产投资收益增加。（4）汇兑收益 2017 年比 2016 年增加 0.28 亿元，
主要是本期汇率变动的影响。
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
详见第五节“五、资产及负债状况”中的“4、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况”。
2、公司已签订的重大业务合同情况
不适用
3、营业支出构成
单位：元
2017 年 2016 年
项目 同比增减
金额 占营业支出比重 金额 占营业支出比重
税金及附加 125,781,486.55 1.26% 475,223,914.43 4.67% -73.53%
业务及管理费 9,461,188,721.67 94.73% 9,285,375,705.17 91.16% 1.89%
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
资产减值损失 398,264,667.77 3.99% 423,439,005.20 4.16% -5.95%
其他业务成本 1,736,255.24 0.02% 1,736,255.24 0.01% 0.00%
营业支出合计 9,986,971,131.23 100.00% 10,185,774,880.04 100.00% -1.95%
4、报告期内合并范围是否发生变动
详见公司 2017 年度报告第六节“八、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明”。
（四）费用
单位：元
项目 2017 年 2016 年 同比增减
业务及管理费 9,461,188,721.67 9,285,375,705.17 1.89%
所得税费用 2,560,654,705.82 2,295,738,460.38 11.54%
相关数据同比发生重大变动的主要驱动因素说明
不适用
（五）研发投入
2017 年 2016 年 变动比例
研发投入金额（元） 553,996,801.93 526,062,191.21 5.31%
研发投入占营业收入比例 2.57% 2.54% 增长 0.03 个百分点
注：对 2016 年数据按 2017 年研发统计口径进行了调整。
情况说明：为加大传统业务转型力度，响应国家互联网+战略，提升业务和管理方面信息系统建设的
自主可控能力，提高管理效率，报告期，公司持续加大云计算、大数据、人工智能等科技金融的投入，通
过自行开发、合作开发、委托开发等方式对信息系统管理平台的费用及硬件总投入为 55,399.68 万元。
（六）现金流
单位：元
项目 2017 年 2016 年 同比增减
经营活动现金流入小计 21,867,931,826.41 74,169,242,121.34 -70.52%
经营活动现金流出小计 60,510,594,530.69 95,321,447,987.15 -36.52%
经营活动产生的现金流量净额 -38,642,662,704.28 -21,152,205,865.81 -
投资活动现金流入小计 7,840,634,187.39 7,287,228,268.06 7.59%
投资活动现金流出小计 2,830,779,603.46 3,193,883,123.60 -11.37%
投资活动产生的现金流量净额 5,009,854,583.93 4,093,345,144.46 22.39%
筹资活动现金流入小计 77,836,492,731.51 68,210,423,590.54 14.11%
筹资活动现金流出小计 71,528,486,243.98 86,941,607,464.45 -17.73%
筹资活动产生的现金流量净额 6,308,006,487.53 -18,731,183,873.91 -
现金及现金等价物净增加额 -27,640,954,133.26 -35,432,403,298.70 -
相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明及报告期公司经营活动产生的现金净流量与本年度
净利润存在重大差异的原因说明：
报告期，经营活动产生的现金净流出为 386.43 亿元，其中，经纪客户保证金净流出 202.70 亿元，剔
除此因素后的经营活动现金净流出为 183.73 亿元。从构成来看，现金流入主要为收到利息、手续费及佣金
201.52 亿元；现金流出主要为拆入资金及回购业务现金净流出 122.41 亿元，本期支付给职工及为职工支付
的现金 68.35 亿元，支付的各项税费 36.63 亿元，支付利息、手续费及佣金 37.87 亿元。2017 年本集团实
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
现净利润 90.83 亿元，与本期经营活动产生的现金净流量有差异，主要是因为后者受经纪客户保证金净流
出、拆入资金及回购业务净流出及融出资金净流出等因素的影响。与上年相比变动的主要原因为处置交易
性金融资产的现金净流入减少。
报告期投资活动产生的现金净流入额为 50.10 亿元，上年现金净流入为 40.93 亿元，变动的主要原因
为收回投资及取得投资收益收到的现金同比增加。
报告期筹资活动产生的现金净流入额为 63.08 亿元，上年现金净流出为 187.31 亿元，变动的主要原因
为收益凭证产生的现金净流入同比增加。
三、主营业务构成情况
1、主营业务分业务情况
单位：元
营业利润 营业收入比上 营业支出比上 营业利润率比上年同
业务类别 营业收入 营业支出
率 年同期增减 年同期增减 期增减
投资银行业务 2,717,939,568.27 1,104,844,903.00 59.35% -0.74% 0.86% 减少 0.64 个百分点
财富管理业务 8,030,832,256.54 3,182,252,265.42 60.37% -10.16% 5.32% 减少 5.83 个百分点
交易及机构业务 3,133,503,570.14 892,073,059.75 71.53% 38.24% 7.75% 增加 8.05 个百分点
投资管理业务 7,036,977,263.18 2,906,287,838.06 58.70% 13.83% -1.40% 增加 6.38 个百分点
其他 656,395,808.34 1,901,513,065.00 -189.69% 11.58% -17.09% -
合计 21,575,648,466.47 9,986,971,131.23 53.71% 4.16% -1.95% 增加 2.88 个百分点
各业务营业收入变化的分析详见“二、主营业务分析”。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务
数据
不适用
2、主营业务分地区情况
营业收入地区分部情况
单位：元
2017 年 2016 年 营业收入比上年
地区
营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 同期增减
广东 116 2,151,818,889.02 116 2,821,136,288.06 -23.73%
其中：深圳 9 187,984,826.93 9 247,140,904.25 -23.94%
上海 21 341,527,066.96 21 411,633,562.55 -17.03%
湖北 16 260,430,528.89 16 347,987,290.23 -25.16%
辽宁 15 172,290,625.05 15 255,886,155.64 -32.67%
河北 13 222,650,670.91 13 303,268,505.46 -26.58%
浙江 10 139,596,937.94 10 187,808,868.82 -25.67%
江苏 10 109,771,766.54 10 141,124,243.54 -22.22%
福建 8 101,642,032.06 8 129,681,363.92 -21.62%
北京 7 203,214,204.04 7 269,724,721.72 -24.66%
山东 7 82,710,066.09 7 139,288,144.37 -40.62%
陕西 5 95,069,085.60 5 132,917,109.50 -28.47%
河南 4 45,306,542.64 4 62,212,350.95 -27.17%
海南 3 35,171,158.61 3 43,662,070.38 -19.45%
吉林 3 41,642,556.71 3 59,005,072.52 -29.43%
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
云南 3 43,842,065.38 3 56,340,128.37 -22.18%
重庆 3 56,108,163.24 3 75,433,001.74 -25.62%
广西 2 24,385,743.80 2 31,662,913.96 -22.98%
黑龙江 2 23,831,041.64 2 32,586,842.57 -26.87%
江西 2 12,841,540.66 2 15,980,751.60 -19.64%
四川 2 49,760,698.58 2 72,821,497.06 -31.67%
天津 2 36,126,733.27 2 45,591,510.03 -20.76%
安徽 1 18,828,632.42 1 21,865,526.06 -13.89%
甘肃 1 21,832,846.28 1 28,455,545.21 -23.27%
贵州 1 7,981,191.63 1 11,889,830.90 -32.87%
湖南 1 13,114,773.54 1 17,016,951.77 -22.93%
内蒙古 1 4,998,210.54 1 5,161,693.74 -3.17%
宁夏 1 1,550,004.07 1 1,488,432.45 4.14%
青海 1 935,471.35 1 860,238.44 8.75%
山西 1 13,214,638.50 1 17,891,559.58 -26.14%
西藏 1 341,142.84 1 499,784.58 -31.74%
新疆 1 19,620,122.49 1 28,408,223.26 -30.94%
总部 9,301,676,012.25 8,582,522,596.08 8.38%
母公司合计 13,653,831,163.54 14,351,812,775.06 -4.86%
境内子公司 8,202,521,130.04 6,903,230,284.51 18.82%
抵销 -1,448,436,031.26 -1,118,998,626.44 -
境内合计 264 20,407,916,262.32 264 20,136,044,433.13 1.35%
境外子公司（含港澳） 1,167,732,204.15 578,303,384.89 101.92%
合计 264 21,575,648,466.47 264 20,714,347,818.02 4.16%
营业利润地区分部情况
单位：元
2017 年 2016 年 营业利润比上年
地区
营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 同期增减
广东 116 1,128,821,139.80 116 1,797,429,054.79 -37.20%
其中：深圳 9 61,628,399.95 9 134,700,014.16 -54.25%
上海 21 167,056,026.53 21 226,725,345.04 -26.32%
湖北 16 135,672,398.68 16 219,099,130.91 -38.08%
辽宁 15 70,129,891.49 15 135,074,731.37 -48.08%
河北 13 81,383,748.73 13 139,235,658.78 -41.55%
浙江 10 58,121,853.99 10 100,129,363.25 -41.95%
江苏 10 31,484,796.28 10 58,546,143.54 -46.22%
福建 8 44,670,061.93 8 79,827,361.84 -44.04%
北京 7 110,070,141.51 7 176,096,622.67 -37.49%
山东 7 16,620,158.38 7 58,020,654.34 -71.35%
陕西 5 36,396,111.49 5 66,529,644.99 -45.29%
河南 4 18,196,191.20 4 31,022,133.45 -41.34%
海南 3 8,243,219.11 3 18,798,822.06 -56.15%
吉林 3 10,038,988.33 3 27,938,844.25 -64.07%
云南 3 24,278,180.12 3 36,742,779.08 -33.92%
重庆 3 25,499,677.63 3 42,568,201.47 -40.10%
广西 2 10,574,714.51 2 16,007,866.24 -33.94%
黑龙江 2 11,029,750.42 2 17,704,580.46 -37.70%
江西 2 2,237,651.64 2 5,439,359.18 -58.86%
四川 2 14,541,421.55 2 38,991,537.22 -62.71%
天津 2 17,844,125.95 2 26,864,167.69 -33.58%
安徽 1 7,802,976.38 1 9,594,719.12 -18.67%
甘肃 1 10,222,637.21 1 16,505,897.73 -38.07%
贵州 1 1,585,330.90 1 5,341,698.74 -70.32%
19
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
湖南 1 4,910,893.51 1 6,480,070.95 -24.22%
内蒙古 1 -462,690.68 1 -313,318.34 -
宁夏 1 -797,482.05 1 -699,453.59 -
青海 1 -2,767,679.00 1 -2,258,997.84 -
山西 1 5,446,970.18 1 10,716,745.98 -49.17%
西藏 1 -636,218.36 1 -654,510.89 -
新疆 1 9,742,964.30 1 16,403,910.84 -40.61%
总部 5,475,838,799.73 4,271,750,882.45 28.19%
母公司合计 7,533,796,751.39 7,651,659,647.77 -1.54%
境内子公司 4,958,074,484.44 3,698,471,075.23 34.06%
抵销 -1,343,613,986.30 -942,823,849.38
境内合计 264 11,148,257,249.53 264 10,407,306,873.62 7.12%
境外子公司（含港澳） 440,420,085.71 121,266,064.36 263.18%
合计 264 11,588,677,335.24 264 10,528,572,937.98 10.07%
注：截至 2017 年末，公司设有分公司 20 家，其营业收入、营业利润已反映在上述分地区数据中。
四、非主营业务分析
不适用
五、资产及负债状况
1、资产构成重大变动情况
单位：元
2017 年末 2016 年末
占总资产 占总资 比重增减 重大变动说明
金额 金额
比例 产比例
货币资金 56,910,758,509.16 15.95% 80,448,432,300.74 22.36% -6.41% 不适用。
结算备付金 17,652,948,318.56 4.95% 21,742,626,195.25 6.04% -1.09% 不适用。
融出资金 61,750,191,315.06 17.30% 59,001,294,969.66 16.40% 0.90% 不适用。
以公允价值计量且
其变动计入当期损 63,238,922,628.55 17.72% 61,766,808,847.96 17.17% 0.55% 不适用。
益的金融资产
本期末货币期权业务规模
衍生金融资产 5,450,741,845.31 1.53% 692,456,240.37 0.19% 1.34%
扩大。
本期末股票质押式回购业
买入返售金融资产 33,667,402,360.98 9.43% 21,961,202,342.55 6.10% 3.33%
务规模增加。
本期末应收清算款及基金
应收款项 3,509,676,183.22 0.98% 2,218,161,383.85 0.62% 0.36%
快速赎回垫资款增加。
应收利息 2,934,832,055.76 0.82% 2,511,656,611.53 0.70% 0.12% 不适用。
存出保证金 4,700,753,337.46 1.32% 5,132,685,472.06 1.43% -0.11% 不适用。
可供出售金融资产 92,594,399,160.08 25.94% 92,080,655,671.95 25.59% 0.35% 不适用。
长期股权投资 4,336,479,926.70 1.22% 3,735,931,713.08 1.04% 0.18% 不适用。
投资性房地产 21,802,164.20 0.01% 23,538,419.44 0.01% 0.00% 不适用。
固定资产 940,624,652.33 0.26% 916,392,554.31 0.25% 0.01% 不适用。
本期广发证券大厦项目投
在建工程 1,072,743,226.51 0.30% 726,998,852.66 0.20% 0.10%
入增加。
无形资产 593,086,353.96 0.17% 575,991,066.32 0.16% 0.01% 不适用。
商誉 2,169,175.75 0.00% 2,321,243.82 0.00% 0.00% 不适用。
本期末可抵扣暂时性差异
递延所得税资产 428,495,855.91 0.12% 783,339,195.49 0.22% -0.10%
减少。
其他资产 7,098,611,107.17 1.98% 5,480,860,335.79 1.52% 0.46% 不适用。
本期末信用借款和质押借
短期借款 7,349,536,364.33 2.06% 4,863,873,848.17 1.35% 0.71%
款的增加。
应付短期融资款 25,101,447,000.00 7.03% 16,329,741,000.00 4.54% 2.49% 本期末发行短期收益凭证
20
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
规模增加。
本期末向证金公司转融通
拆入资金 4,953,655,549.04 1.39% 10,606,394,791.74 2.95% -1.56%
融入资金减少。
以公允价值计量且
其变动计入当期损 4,853,999,224.14 1.36% 5,506,095,387.34 1.53% -0.17% 不适用。
益的金融负债
本期末货币期权业务规模
衍生金融负债 5,439,112,526.83 1.52% 692,012,018.00 0.19% 1.33%
扩大。
卖出回购金融资产
55,516,408,036.08 15.55% 50,549,266,202.80 14.05% 1.50% 不适用。
款
代理买卖证券款 65,026,117,190.86 18.22% 85,726,525,276.71 23.83% -5.61% 不适用。
本期末代理承销股票款增
代理承销证券款 53,999,996.80 0.02% - - 0.02%
加。
应付职工薪酬 7,050,313,008.23 1.98% 7,142,049,184.07 1.98% 0.00% 不适用。
应交税费 1,188,593,136.25 0.33% 1,001,301,981.99 0.28% 0.05% 不适用。
本期末清算款及结构化主
应付款项 10,615,613,630.43 2.97% 15,787,438,872.97 4.39% -1.42%
体第三方权益减少。
应付利息 1,939,204,420.19 0.54% 2,039,195,571.23 0.57% -0.03% 不适用。
预计负债 33,360,000.00 0.01% 33,360,000.00 0.01% 0.00% 不适用。
本期末质押借款规模增
长期借款 4,525,492,111.80 1.27% 2,729,250,000.00 0.76% 0.51%
加。
应付债券 72,672,720,280.85 20.36% 73,524,596,519.73 20.43% -0.07% 不适用。
本期末应纳税暂时性差异
递延所得税负债 88,441,255.28 0.02% 131,279,760.50 0.04% -0.02%
减少。
其他负债 1,871,042,542.97 0.52% 1,785,637,051.37 0.50% 0.02% 不适用。
情况说明：2017 年 12 月 31 日集团资产总额 3,569.05 亿元，比年初减少 0.81%，金额占比较大的资产
包括货币资金及结算备付金、融出资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、买入返售金
融资产和可供出售金融资产。其中，货币资金和结算备付金比年初合计减少 276.27 亿元，减幅 27.03%，
主要是客户保证金减少；买入返售金融资产比年初增加 117.06 亿元，增幅 53.30%，主要是股票质押式回
购业务规模增加；融出资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产分别
增幅 4.66%、2.38%、0.56%。公司资产结构维持稳定，各项资产的风险较小，变现能力较强，流动性充裕。
2017 年 12 月 31 日集团负债总额 2,682.79 亿元，比年初减少 3.65%，金额占比较大的负债包括应付短
期融资款、卖出回购资产款、代理买卖证券款和应付债券。其中，应付短期融资款比年初增加 87.72 亿元，
增幅 53.72%，主要是本期增加新发行的短期收益凭证；代理买卖证券款比年初减少 207.00 亿元，减幅
24.15%，主要是客户保证金减少；卖出回购金融资产款增幅 9.83%，应付债券减幅 1.16%。扣除代理买卖
证券款后，公司的资产负债率为 69.64%。
2、以公允价值计量的资产和负债
单位：元
本期公允价值 计入权益的累计 本期计提的减 本期成本变动金
项目 期初数 期末数
变动损益 公允价值变动 值 额
金融资产
1.以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产 61,766,808,847.96 -26,236,720.85 - - 1,866,413,074.96 63,238,922,628.55
（不含衍生金融资产）
2.衍生金融资产 692,456,240.37 -273,038,313.62 - - 5,031,323,918.56 5,450,741,845.31
3.可供出售金融资产 92,080,655,671.95 3,059,097,349.72 323,779,831.59 -543,003,492.37 92,594,399,160.08
金融资产小计 154,539,920,760.28 -299,275,034.47 3,059,097,349.72 323,779,831.59 6,354,733,501.15 161,284,063,633.94
金融负债
21
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
1.以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融负债 5,506,095,387.34 -46,246,247.09 - - -698,342,410.29 4,853,999,224.14
（不含衍生金融负债）
2.衍生金融负债 692,012,018.00 389,415,291.79 - - 5,136,515,800.62 5,439,112,526.83
金融负债小计 6,198,107,405.34 343,169,044.70 - - 4,438,173,390.33 10,293,111,750.97
注：1.在当日无负债结算制度下，衍生金融工具项下的期货投资以及部分利率互换合约形成的金融资产或金融负债与相关的
暂收暂付款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额列示，为人民币 0 元。抵销前衍生金融资产与相关暂收款的期末余额
为人民币 79,467,747.93 元，抵消前衍生金融资产与相关暂收款的期初余额为 134,032,678.00 元。
报告期无主要资产计量属性发生重大变化的情况。另外，因证券自营业务为证券公司的主营业务，
交易频繁；因此，以本期成本变动来反映公司购买、出售金融资产以及因并表范围变化产生的金融资产成
本变动的情况。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
所有权受到限制的资产，具体参见第十二节“七、合并财务报表项目附注 20、所有权受到限制的资产”
的相关内容。
4、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
项目 2017 年末 2016 年末 增减 变动原因
衍生金融资产 5,450,741,845.31 692,456,240.37 687.16% 本期末货币期权业务规模扩大。
买入返售金融资产 33,667,402,360.98 21,961,202,342.55 53.30% 本期末股票质押式回购业务规模增加。
应收款项 3,509,676,183.22 2,218,161,383.85 58.22% 本期末应收清算款及基金快速赎回垫资款增加。
在建工程 1,072,743,226.51 726,998,852.66 47.56% 本期广发证券大厦项目投入增加。
递延所得税资产 428,495,855.91 783,339,195.49 -45.30% 本期末可抵扣暂时性差异减少。
短期借款 7,349,536,364.33 4,863,873,848.17 51.10% 本期末信用借款和质押借款的增加。
应付短期融资款 25,101,447,000.00 16,329,741,000.00 53.72% 本期末发行短期收益凭证规模增加。
拆入资金 4,953,655,549.04 10,606,394,791.74 -53.30% 本期末向证金公司转融通融入资金减少。
衍生金融负债 5,439,112,526.83 692,012,018.00 685.99% 本期末货币期权业务规模扩大。
代理承销证券款 53,999,996.80 - - 本期末代理承销股票款增加。
应付款项 10,615,613,630.43 15,787,438,872.97 -32.76% 本期末清算款及结构化主体第三方权益减少。
长期借款 4,525,492,111.80 2,729,250,000.00 65.81% 本期末质押借款规模增加。
递延所得税负债 88,441,255.28 131,279,760.50 -32.63% 本期末应纳税暂时性差异减少。
少数股东权益 3,771,379,376.25 2,823,126,457.65 33.59% 本期少数股东投资增加及少数股东损益增加。
项目 2017 年 2016 年 增减 主要变动原因
利息净收入 469,783,802.56 727,926,502.80 -35.46% 本期应付短期融资款利息支出增加。
本期以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
投资收益 9,406,190,754.95 6,750,153,307.51 39.35%
资产和可供出售金融资产投资收益增加。
本期以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
公允价值变动收益 43,894,010.23 182,452,304.25 -75.94%
负债公允价值变动收益减少。
汇兑收益 2,366,420.28 -25,777,150.68 - 本期汇率变动的影响。
其他收益 377,213,406.60 - - 本期列报格式调整，政府补助从营业外收入中调入。
税金及附加 125,781,486.55 475,223,914.43 -73.53% 主要为 2016 年 5 月 1 日起实施营业税改征增值税。
营业外收入 99,347,712.62 257,842,492.14 -61.47% 本期列报格式调整，政府补助从营业外收入中调出。
营业外支出 43,999,537.66 81,354,928.91 -45.92% 本期赔偿支出减少。
其他综合收益的税后
529,657,088.09 -1,028,513,808.49 - 本期可供出售金融资产的公允价值变动收益增加。
净额
22
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
经营活动产生的现金
-38,642,662,704.28 -21,152,205,865.81 - 本期处置交易性金融资产产生的现金净流入减少。
流量净额
筹资活动产生的现金
6,308,006,487.53 -18,731,183,873.91 - 本期收益凭证产生的现金净流入增加。
流量净额
5、融资渠道、长短期负债结构分析
（1）公司融资渠道
公司具体的融资渠道包括股权融资和债权融资；其中，债权融资渠道可分为短期渠道和中长期渠道。
短期债权融资渠道包括：通过银行间市场进行信用拆借，通过银行间和交易所市场进行债券回购，发行短
期融资券、短期公司债和短期收益凭证等；中长期融资渠道包括发行公司债券、次级债券、长期收益凭证
和资产证券化产品等。
2017 年，公司综合运用短期和中长期融资渠道筹措资金，包括开展信用拆借、实施债券回购、发行 8
期短期公司债券、2 期次级债券、3 期非公开公司债券和 2 期公开发行公司债券等。
（2）公司负债结构
报告期末的借款及债务融资总额为人民币 1,096.49 亿元，具体明细表列示如下：
2017 年末
短期借款 7,349,536,364.33
应付短期融资款 25,101,447,000.00
长期借款 4,525,492,111.80
应付债券 72,672,720,280.85
合计 109,649,195,756.98
除借款和债务融资工具外，公司还通过银行间拆借、经纪商拆借、场内和场外回购融入资金。报告期
末拆入资金余额为人民币 49.54 亿元，卖出回购金融资产余额为人民币 555.16 亿元。
上述债务合计 1,701.19 亿元。其中，融资期限在一年以下（含一年）的债务为人民币 928.80 亿元，融
资期限在一年以上的债务为人民币 772.39 亿元，分别占上述债务总额的比例为 54.60%和 45.40%。
公司无到期未偿还的债务，经营情况佳，盈利能力强，现金流充裕，面临的财务风险较低。
（3）流动性管理措施与政策
公司一贯重视流动性安全，以流动性、安全性、收益性为原则实施资金管理，通过前瞻的灵活融资安
排，实现资金来源与资金运用之结构和期限的合理匹配。公司各项业务发展良好，资产质量优良，从根本
上保障了资产的流动性。实际工作中，公司对各业务条线确定了规模限额和风险限额，对净资本和风险控
制指标实施动态监控，确保包括流动性风险监管指标在内的各项指标持续满足监管要求。
（4）融资能力分析
公司遵纪守法，诚信经营，信用良好，近年来融资渠道和交易对手不断扩充，可用流动性资源充足。
与多家商业银行保持良好的合作关系并取得其综合授信，具备较强的融资能力。公司系 A 股、H 股上市券
商，境内外股权、债务融资渠道畅通，具备面向全球市场筹措资金的能力。
（5）或有事项及其影响
报告期，公司继续为全资子公司广发资管提供净资本担保的承诺、并为间接全资持有的广发金融交易
23
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
（英国）有限公司境外贷款提供担保；详情请见公司 2017 年度报告第六节之“十七、重大合同及其履行
情况-2（1）、担保情况”。除上述担保承诺事项外，公司没有为关联方或第三方进行资产担保、抵押、质
押等或有事项，也没有财务承诺。
六、投资状况
1、总体情况
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度
100,000,000.00 850,000,000.00 -88.24%
注：本报告期投资额为本公司对子公司广发期货有限公司的增资额，具体详见财务报告附注九、2。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
单位：元
是否为 投资项 截至报告期 未达到计划
项目名 投资方 本报告期投入金 截至报告期末累 资金 项目 预计
固定资 目涉及 末累计实现 进度和预计
称 式 额 计实际投入金额 来源 进度 收益
产投资 行业 的收益 收益的原因
广发证
其他 是 -- 345,744,373.85 1,457,851,881.51 自有 在建 -- -- --
券大厦
合计 -- -- -- 345,744,373.85 1,457,851,881.51 -- -- -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
单位：万元
本期公 计入权益
证券 会计计 期初账面价 允价值 的累计公 本期购买 本期出售金 会计核算 资金
证券代码 证券简称 投资成本 报告期损益 期末账面价值
品种 量模式 值 变动损 允价值变 金额 额 科目 来源
益 动
易方达-交行-
广发证券 1 号 公允价
其他 GFYFD0727 250,000.00 250,255.51 -2,883.21 - - - 573.14 247,372.30 交易性 自有
资产管理计 值计量
划
广发钱袋子 可供\交易
基金 000509 123,232.76 同上 77,994.57 - - 205,500.00 165,600.00 5,338.19 123,232.76 自有
货币 性
中银机构现
基金 002195 120,037.03 同上 55,014.56 - - 190,080.72 125,058.25 224.48 120,037.03 交易性 自有
金管理
17 附息国债
债券 170014 113,394.00 同上 - -370.39 - 330,052.02 216,658.02 44.00 113,023.61 交易性 自有
14
债券 019301 13 国债 01 106,976.04 同上 10,030.00 - -83.04 97,000.00 - 345.33 106,893.00 可供 自有
债券 019540 16 国债 12 105,926.30 同上 87,692.00 - -562.30 18,000.00 - 2,565.16 105,364.00 可供 自有
富国天时货
基金 100028 102,248.05 同上 - - - 132,248.05 30,000.00 2,248.05 102,248.05 交易性 自有
币B
基金 000539 中银活期宝 100,034.69 同上 100,030.11 - - 200,341.19 200,336.61 534.54 100,034.69 交易性 自有
可供\交易
股票 000623 吉林敖东 6,079.27 同上 103,531.58 3.05 91,663.14 359.17 378.02 827.73 97,718.58 自有
性
债券 170205 17 国开 05 95,245.41 同上 - -94.65 -978.21 233,460.45 138,215.04 1,547.56 94,172.54 可供\交易 自有
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
性
期末持有的其他证券投资 13,786,260.81 -- 14,429,435.21 8,309.13 215,870.14 不适用 不适用 845,846.78 14,536,848.59 -- --
合计 14,909,434.36 -- 15,113,983.54 4,963.93 305,909.73 不适用 不适用 860,094.96 15,746,945.15 -- --
注：1、本表包括报告期内持有的以公允价值计量的境内外股票、基金、债券、信托产品等金融资产。
2、本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况。
3、其他证券投资指：除前十只证券以外的其他证券投资。
4、报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益及公允价值变动损益。
5、其他证券投资中包含本公司对证金公司专户的投资。根据本公司与证金公司签订的相关合同，该专户由证金公司进
行统一运作，由本公司按投资比例分担投资风险、分享投资收益。报告期末，本公司对该专户的出资额为人民 币
10,310,300,000.00 元，本公司根据证金公司提供的资产报告确定该专户投资账面价值为人民币 11,439,924,831.64 元。
（2）衍生品投资情况
不适用
5、募集资金使用情况
公司报告期无 A 股募集资金使用情况。
公司 H 股募集资金使用情况如下：
经中国证监会于 2015 年 3 月 5 日签发的证监许可[2015]347 号文《关于核准广发证券股份有限公司发
行境外上市外资股的批复》核准，并经本公司第八届董事会第八次会议审议通过和 2014 年第二次临时股
东大会审议批准，本公司于 2015 年 4 月 10 日发行 H 股并在香港联交所主板挂牌上市。公开发售及国际配
售合计发行 H 股 1,479,822,800 股,每股发行价格 18.85 港元。其后，本公司于 2015 年 4 月 13 日超额配售
发行 H 股 221,973,400 股，每股发行价格 18.85 港元。本公司本次发行 H 股合计 1,701,796,200 股，募集资
金总额 320.79 亿港元，结汇成人民币金额合计为 256.80 亿元，扣除发行费用后净额约为人民币 250.77 亿
元。
根据 H 股招股书，本次发行 H 股所募集资金净额约 50%用于发展财富管理业务，约 20%用于发展投
资管理业务、投资银行业务和交易及机构业务，约 30%用于国际业务。在前述募集资金的部分暂不需要用
于上述用途时，将短期用于补充流动资金，投资于流动性好的资产类别，以保值增值。
截至 2017 年 12 月 31 日，发行 H 股所募集资金中，108.55 亿元人民币用于财富管理业务，主要用于
发展融资融券业务、建设战略性互联网金融平台及财富管理平台等；43.42 亿元人民币用于投资管理业务、
投资银行业务和交易及机构业务，主要用于扩大投资管理的资产规模、加大种子基金投入、创新和发展投
资管理产品、参与各类金融产品市场的做市商并提供流动性支持等；33.28 亿元人民币用于国际业务，主
要用于加大香港地区投资管理、交易及机构等业务的投入；65.52 亿元人民币用于补充流动资金、开展短
期投资业务。公司将依照 H 股招股书的相关要求，将 H 股募集资金有计划地逐步投入各项业务。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
公司报告期未出售重大股权。
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
八、主要控股参股公司分析
主要子公司及参股公司情况
单位：元
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资 人民币
广发期货 子公司 12,042,196,451.27 1,986,647,424.70 644,958,641.70 219,552,427.91 149,479,202.67
咨询、资产管理、基金销售。 1,400,000,000
设立私募投资基金，对企业进行股权投资
或债权投资，或投资于与股权投资、债权
人民币
广发信德 子公司 投资相关的其它投资基金；为客户提供与 8,676,685,183.95 5,877,089,175.44 1,436,332,487.74 1,190,801,098.30 931,934,500.95
2,800,000,000
股权投资、债权投资相关的财务顾问服务；
监管部门认可的其他业务。
投资控股，通过下属专业公司从事投行、
广发控股香 港币
子公司 销售及交易、资产管理、股权投资以及香 28,020,778,082.54 5,508,741,723.17 1,019,328,004.56 419,634,541.65 320,136,620.95
港 5,600,000,000
港证监会批准从事的其他业务。
自有资金股权投资、金融产品投资以及监 人民币
广发乾和 子公司 8,480,104,827.20 5,008,907,473.68 337,178,793.22 172,253,424.26 136,076,076.18
管部门认可的其他业务。 3,750,000,000
人民币
广发资管 子公司 证券资产管理。 18,551,522,005.49 3,959,929,485.85 2,041,215,239.90 1,331,303,292.33 1,001,860,393.80
1,000,000,000
基金募集、基金销售、资产管理、中国证 人民币
广发基金 子公司 7,523,014,908.88 5,559,297,077.10 2,952,358,994.92 1,221,494,873.26 948,330,256.77
监会许可的其他业务。 126,880,000
基金募集、基金销售；资产管理；经中国 人民币
易方达基金 参股公司
证监会批准的其他业务。 120,000,000 21,243,268,576.00 7,154,672,599.00 4,642,324,168.00 1,870,354,070.00 1,401,832,714.00
注：上述公司中，2017 年广发信德实现合并净利润人民币 9.32 亿元， 同比增长 341.15%，归因于处置可供出售金融资产投
资收益增加。
报告期内取得和处置子公司的情况
详细请见公司 2017 年度报告第六节“八、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明”。
九、公司破产重整，兼并、分立以及子公司、分公司、营业部新设和处置等重大情况
1、破产重整相关事项
公司报告期未发生破产重整相关事项。
2、公司兼并或分立情况
不适用
3、子公司、分公司、营业部新设和处置情况
报告期，公司不存在新设和处置分公司和营业部的情况。新设子公司情况请见公司 2017 年度报告第
六节“八、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明”。
4、公司控制的结构化主体情况
截至 2017 年 12 月 31 日，本集团合并了 37 家结构化主体，主要为资产管理计划及基金。本集团评估
对结构化主体的权力，从结构化主体中获取的可变回报，以及权力与可变回报的联系，以判断本集团对结
构化主体是否拥有控制权。若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并财务报表
的合并范围。截至 2017 年 12 月 31 日，纳入合并财务报表范围的结构化主体的净资产为人民币
15,949,407,862.16 元(期初数：人民币 16,591,925,878.74 元)，本集团享有的权益账面价值为人民币
4,328,956,378.95 元(期初数：人民币 3,356,788,685.03 元)，本集团以外各方所持上述结构化主体的权益账
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
面价值为人民币 11,620,451,483.21 元(期初数：人民币 13,235,137,193.71 元)。对于本集团以外各方所持上
述结构化主体的权益，本集团确认为应付款项或以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
5、重大的资产处置、收购、置换、剥离情况
不适用
6、重组其他公司情况
不适用
十、公司未来发展的展望
（一）证券行业的发展趋势和竞争格局
1、十九大进一步明确了资本市场服务实体经济的根本定位
十九大为资本市场发展指明了方向、绘制了蓝图，未来将继续深化金融体制改革，增强金融服务实体
经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。证券行业将在国家战略的指引下，紧紧围
绕十九大提出的美好生活、制造强国、美丽中国、“一带一路”、国企改革等方面，在居民财富管理、战略
新兴产业、国际化、国企并购重组等方面抓住机遇、立足优势、积极作为。
2、国际化成为资本市场和证券行业发展的内在要求
随着债券通、A 股纳入 MSCI、H 股全流通等一系列举措逐步推出，反映出国家支持资本市场国际化
的坚定态度。中国企业走出去的步伐日益加快，居民资产全球配置的需求不断增强，在资本市场双向开放
的趋势下，证券行业的国际化水平将不断提升。
3、监管引导行业长期稳定健康发展
针对再融资、大资管等领域，监管部门相继出台各种政策，以引导行业健康发展。预计未来资本市场
将延续有序发展的态势，金融机构要在守住不发生系统性风险底线的前提下稳健发展，证券行业要回归本
源，更加突出证券公司主营业务竞争能力。
4、资本市场的机构化趋势愈发明显
随着机构投资者数量和规模的快速增长，其投资需求也更加复杂和多元，为证券公司的交易、托管、
运营外包、投研、财富管理、资本中介等业务发展提供了广阔空间，资本市场的机构化趋势也将更加明显。
（二）证券行业发展面临的挑战
1、证券行业仍然面临佣金下滑的挑战
券商代理买卖证券业务的同质化程度非常高，提供该项服务的边际成本低，佣金率水平呈现下降趋势。
特别是在互联网开户和允许一人多户政策冲击下，行业的交易佣金率依然处于缓慢下降的趋势中。
2、行业的盈利依然主要依赖国内市场，国际化程度较低
经过多年的国际化发展和布局，但国内证券公司的收入来源大多依赖于本土，收入与国内二级市场的
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
活跃程度高度相关，国际化程度较低；一旦国内市场遭遇大幅调整，对业绩和盈利的冲击将较为明显，无
法通过国际市场的收入来平滑业绩波动。
资本市场双向开放程度进一步提高，国内市场加速融入全球市场，境外大型投资银行和资产管理机构
的逐步渗透，使得国内业务竞争加剧；受境外监管环境、资本市场规则、文化差异等的影响，证券公司进
入境外成熟市场同样也面临着挑战。
3、去杠杆、防范风险背景下，重资产业务可能受冲击
2017 年在去杠杆、利率上行和资金面趋紧的背景下，局部信用风险事件不断发生；2018 年仍将会保
持这种趋势，风险暴露敞口可能会加大。券商当前已经迈入全面风险管理时代，面临需要不断提升全面风
险管理能力的挑战；在经济新常态、去产能、去杠杆及金融回归本源业务，为实体经济服务的大背景下，
重资产业务面临较大的不确定性，金融风险的防范压力大幅增加。
（三）公司发展战略
随着中国经济进入新时代，在服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的行业发展主基调下，公
司制定了 2017-2021 年五年战略规划，概要如下：秉承“知识图强，求实奉献；客户至上，合作共赢”的
核心价值观，在打造“成为具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行”的愿景下，公司
确立通过五年的奋斗，力争“实现公司行业地位整体提升”的战略目标。公司将坚持以“客户中心导向”
为贯穿始终的战略纲领，本着协同原则和创新精神，洞悉客户需求；从领先战略、科技金融战略、国际化
战略、集团化战略和平台化战略等五大重点方向，全面推进投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业
务、投资管理业务等四大业务战略的转型和升级；构建战略管理、研究平台、全面风险管理、财务资源管
理、人力资源管理和信息技术建设等六大支撑战略，为四大业务战略的实现提供强有力的支持；通过未来
五年的战略执行，以达成新战略规划的整体目标。
（四）2018 年度经营计划
2018 年，公司将发挥市场化机制的优势，加快传统业务转型步伐，积极培育中高端客户群，抢占未来
市场竞争的制高点。工作重点是：巩固市场地位，培育新的竞争优势，完善机构客户服务体系，提升国际
竞争力，在新一轮战略引领下开创新格局。
（五）公司发展的资金需求
报告期末，公司总资产、净资产、净资本等指标居于行业前列。未来公司将从前瞻性的战略考虑，根
据公司业务发展需要，密切把握市场时机，择机采取多种方式募集各种权益资金或负债资金，优化公司资
本结构，持续增强资本实力，确保公司的资本实力与行业地位相匹配。
（六）公司面临的风险因素及对策
报告期，影响公司业务经营活动的风险主要有：政策性风险、流动性风险、市场风险、信用风险、合
规风险、操作风险、信息技术风险等，主要表现在以下几方面：
（1）政策性风险
政策性风险是指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动，对
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
证券公司经营产生的不利影响。一方面，国家宏观调控措施对证券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率
的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关，直接影响了证券公司的经营状况；另一方面，证券行业是
高度受监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营情况变动，若公司在日常经营中
未能及时适应政策法规的变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致
公司遭受经济损失或声誉损失，甚至面临被托管、倒闭的风险。政策性风险是公司面临的重要风险之一。
（2）流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足
正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于：资产负债结构不匹配、资产变现
困难、经营损失、交易对手延期支付或违约，以及信用风险、市场风险、操作风险、声誉风险等类别风险
向流动性风险的转化等。随着公司资本实力的增强，资产配置日益丰富，产品呈现多元化、复杂化、国际
化的发展趋势，资产端面临的风险类型与期限结构日趋复杂，公司一方面需积极扩展融资渠道以满足内部
流动性需求，另一方面需要通过合理的融资负债安排确保公司资产负债期限结构相匹配。
（3）市场风险
市场风险是指因市场价格（证券价格、利率、汇率或商品价格等）的不利变动而使得公司各项业务发
生损失的风险。市场风险可分为证券价格风险、利率风险、汇率风险和商品价格风险等，分别指由于证券
价格、利率、汇率和商品价格等变动而给公司带来的风险。公司目前面临的市场风险主要集中在证券价格
风险及利率风险领域，主要体现于公司权益类证券自营投资、固定收益类证券自营投资、场内外衍生品交
易等业务。在防范系统性金融风险、经济去杠杆、监管趋严的大背景下，A 股市场延续震荡行情，市场结
构有所分化；央行执行稳健的货币政策，债券市场收益率整体大幅平坦化上行，利率风险有所加大；公司
国际化进程持续推进，境外资产市场风险暴露有所增加，对集团市场风险管理提出了新的挑战。
（4）信用风险
信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务，或由于信用评级的变动或履约能力的变
化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要集中在信用债投
资业务、融资融券业务、股票质押式回购业务、约定式购回业务、场外衍生品交易业务、其他创新类融资
业务以及涉及公司承担或有付款承诺的其他业务。报告期，信用市场违约率维持高位、整体监管环境趋严、
市场流动性分化、融资人再融资渠道受限等，都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。
（5）合规风险
合规风险是指因未能遵循法律法规、监管规则、自律性组织制定的有关准则、以及适用于证券公司自
身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。
（6）操作风险
操作风险是指由不完善的内部规则和流程、人员操作失误、系统故障以及外部事件造成公司直接损失
或间接损失的风险。证券公司的操作风险贯穿于公司各部门、各子公司的各个岗位及各条职能线或业务线
的整个流程，，具有覆盖面广、种类繁杂且贯穿始终的特点。随着公司业务规模的不断增加、业务种类的
日趋复杂、综合化经营及国际化等进程的推进，如未能及时识别各条线和日常经营的关键操作风险点并采
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
取有效的缓释措施，可能导致公司因操作风险管理不善而造成重大损失。
（7）信息技术风险
证券公司采用众多信息技术系统，有效提升了企业的运营效率与核心竞争力。公司的投资、资产管理
和财富管理等业务以及中后台管理均高度依赖于信息技术系统的支持，信息技术发挥了对公司业务发展的
关键支撑甚至推动作用。在促进证券业发展的同时，信息技术的广泛应用也带来了潜在的技术风险。信息
技术系统设计缺陷、运作故障、操作失误、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露、电力保障等都会对系统的
安全产生影响，从而给公司造成损失。
2、针对上述风险，公司已（拟）采取的风险防范对策和措施
（1）建立广发证券四支柱全面风险管理体系
为保障公司业务战略的实施，公司建立了全面风险管理的四支柱体系框架，四支柱包括风险文化、风
险管理治理架构、风险管理机制与实践及风险管理基础设施。近年来，公司在全面风险管理四支柱体系框
架下，持续推进公司风险文化建设，完善风险管理制度、优化风险管理组织架构、建设风险管理信息系统、
提高风险管理专业水平，引进专业风险管理人才等。在公司整体发展战略规划指导下，持续建设实施强大、
独立、严谨的管控体系，构建有效的全面风险管理战略、组织、制度、技术和人员体系，推动公司风险资
源的有效利用，将风险控制在与公司风险偏好相匹配的范围内，支持公司业务的稳步发展及创新业务、产
品的开展。2017 年，公司积极落实《证券公司全面风险管理规范》的各项要求，围绕“风险全覆盖、风险
可监测、风险可计量、风险有分析、风险能应对”开展日常风险管理及各项重点项目工作，持续完善全面
风险管理体系。
（2）对各类风险的具体管理
① 政策性风险管理
公司密切关注各类政策变化，根据最新政策及时做出反应并进行相应调整，将政策性风险对公司各项
业务经营活动影响降至最低范围内。公司管理政策性风险的措施包括：1）公司实行对各类外部政策的定
期监控，并形成相应报告在全公司范围发布，使政策变动的信息能够获得及时传递；2）公司各类业务开
展始终以政策为导向，公司前、中、后台部门持续保持对政策变化的高度敏感性；针对重大的政策变动，
公司各部门均会在细致分析和专题研究基础上，为公司各级管理人员进行经营决策提供依据；3）公司定
期对宏观以及监管政策变化进行前瞻性讨论，并制订具体的应对措施；4）公司将宏观政策因素纳入压力
测试情景库，借助压力测试工具分析公司在各种极端宏观情景下的承压能力。
② 流动性风险管理
公司实施稳健的流动性风险偏好管理策略，通过科学的资产负债管理和资金管理、多层次的流动性储
备、有效的流动性应急处置和流动性风险指标监控预警等措施及手段，确保公司在正常及压力状态下均具
备充足的流动性储备及筹资能力，以谨慎防范流动性风险。公司流动性风险管理具体措施包括：1）实行
融资负债统一归口管理，资金管理部在公司授权范围内统筹安排负债融资，根据公司资产负债结构及业务
发展规划，制定并实施完善融资策略；2）合理实施日间流动性管理，确保公司具备充足的日间流动性头
寸；3）实施多层次的流动性储备管理，对公司流动性储备设置相应风险限额并进行日常监控；4）基于流
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
动性风险监管及内部流动性风险管理要求，建立流动性风险限额体系，并每日计算、监控相关监测性指标；
5）定期或不定期评估公司在内外部流动性压力情景下现金缺口、流动性风险指标等情况，并对应制定有
针对性的流动性管理策略；6）定期与不定期开展流动性风险应急演练，并根据应急演练情况，对公司流
动性风险应急处置流程及机制进行优化与完善。
2017 年，在流动性中性偏紧的环境下，本集团加强了流动性风险的日常管理。通过提前测算与规划，
确保流动性风险监管指标持续满足监管要求；每日对未来一段时间内的资产端与负债端的现金流进行测
算，并评估最短生存期；通过流动性风险压力测试评估极端情况下的承压能力，制定应急方案，确保公司
流动性安全。
③市场风险管理
公司遵循主动管理和量化导向的原则，根据公司风险偏好设定公司市场风险容忍度，并通过识别、评
估、计量、监督及管理等措施，确保公司所承受的市场风险在公司设定的风险容忍度以内。随着公司 FICC
业务、衍生品业务和境外业务的发展，为了应对更加复杂的市场风险，公司通过如下措施提升风险管理的
效力和效率：1）依据市场风险偏好及风险容忍度，进一步细化各业务风险限额，完善市场风险限额体系；
2）积极研究先进成熟的市场风险计量模型，建立多层次风险量化指标体系；3）引进并上线国际成熟投资
交易管理系统，自主开发建立行业领先的风险数据集市系统，实现包括公司境内外市场投资、各类复杂衍
生金融产品在内的全头寸市场风险管理。4）持续完善定价模型风险管理框架，组建专业的模型风险管理
队伍，覆盖模型的评级、开发、验证、实现、评审、使用、监测等多个方面，有效管理各种复杂金融工具
的定价模型风险。
④ 信用风险管理
公司通过有效风险识别、审慎风险评估和决策、动态风险计量和监控、风险及时报告和应对等方式，
对信用风险实施全程管理，以期能有效防范或避免风险事件的发生、降低风险事件对公司造成的损失并在
信用风险可以接受的范围内实现风险调整后的收益最大化。公司在信用风险管理中坚持以下基本原则：1）
应识别和管理所有产品和业务中包含的信用风险，包括新产品与新业务；2）通过制定信用业务的风险政
策（包括客户尽职调查要求、业务准入要求等），在前端控制风险；3）通过建立内部评级体系，完善对于
交易对手的授信管理；4）建立针对单一客户及其可识别的关联方、行业等维度的限额，严格控制集中度
风险；5）通过各类风险缓释措施，降低公司承担的风险净敞口和预期损失；6）建立一套信息系统和分析
工具来衡量信用风险敞口并对风险资产组合进行划分评估。
⑤ 操作风险管理
公司目前的操作风险主要通过健全的授权机制和岗位职责、合理的制度流程、前中后台的有效牵制、
完善的 IT 系统建设、严明的操作纪律和严格的事后监督检查等手段来综合管理。为适应日趋复杂的内外
部环境，应对操作风险点多面广的特点，公司通过如下措施提升对操作风险的管控水平与效果：1）完善
操作风险管理的制度体系与运作机制，加强操作风险管理三道防线之间的联动协调，加强对操作风险相关
问题的深入分析与整改追踪；2）建立操作风险管理三大工具体系，通过持续完善并逐步推广风险与控制
自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大工具，搭建并完善公司操作风险识别、评估、监测、控制
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
与报告等机制；3）建立操作风险管理系统，逐步实现操作风险管理的系统化、规范化；4）探索操作风险
集团化管理体系架构并通过试点逐步推行；5）结合操作风险管理体系建设，不断完善新产品、新业务的
准入评估和上线后的动态跟踪管理机制建设。
⑥合规风险管理
公司严格遵守外部法律规定和监管要求，不断强化制度建设、适当性管理、员工执业行为、反洗钱管
理和隔离墙管理等各项合规管理工作。公司采取如下措施提升合规管理工作质量：1）根据《证券公司和
证券投资基金管理公司合规管理办法》（以下简称“合规管理新规”）规定，切实落实其各项要求，优化合
规管理组织架构，组织合规管理人员到位，加强一线的合规管理，建设三道防线各司其职的合规管理体系，
满足业务事前、事中合规风险管控的需要；2）根据合规管理、适当性管理、反洗钱等各项新规的要求，
组织对公司章程进行修订，同时对内部各级规章制度进行“立、改、废”的梳理，督导业务规范发展，加
强员工执业行为管理；3）逐步完善合规管理信息系统建设，支持隔离墙、反洗钱、合规监测、合规检查、
合规咨询、合规审核等合规管理工作。
⑦信息技术风险管理
报告期，公司依照信息安全管理和行业监管要求，并根据公司经营管理活动需要建立并不断完善信息
安全策略，不断健全内部控制管理机制。通过加大信息技术投入，持续规范操作流程，加强合规风控管理，
加大问责力度，进一步提高了信息系统建设与运维的安全管理水平，对信息技术风险进行有效的防范、化
解和处置，保障了公司各业务和中后台管理系统安全可靠稳定运行，从而保障了公司业务的规范发展。
十一、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况
1、报告期公司动态的风险控制指标监控机制建立情况
公司建立并执行风险控制指标的动态监控机制，根据监管标准的调整及创新业务开展情况，持续升级
与优化风险控制指标监控系统。公司风险控制指标系统能够覆盖影响净资本及其他风险控制指标的业务活
动环节，按照监管规则每日计算各项风险控制指标，生成全套风险控制指标监管报表，按照预先设定的阀
值和监控标准对风险控制指标进行自动预警。公司风险管理部负责对公司各项风控指标每日运行情况的监
测与报告，及时提示风险。公司根据监管要求，定期向监管部门书面报告风险控制指标数据和达标情况；
针对风控指标不利变动及超预警、超限情况，根据《证券公司风险控制指标管理办法》的要求，及时向当
地证监局报告基本情况、问题成因、解决措施等。
2、报告期敏感性分析和压力测试机制建立情况
公司根据《证券公司压力测试指引》的要求，结合业务开展情况及风险管理需要，将压力测试工具作
为极端风险评估与管理的重要手段，定期与不定期的开展综合及专项压力测试评估，为业务决策和经营管
理提供支持。2017 年，公司根据中国证券业协会的相关要求，开展综合压力测试，并按时提交报告；针对
创新业务开展、市场大幅波动、业务规模重大调整及相关重要公司决策开展专项压力测试分析，并持续完
善风险因子与情景设计、优化参数设定模型与方法，提升压力测试结果的有效性。
3、报告期净资本补足机制建立情况
32
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
根据中国证券业协会发布的《证券公司资本补充指引》，公司建立健全资本补充机制，拓宽资本补充
渠道，提高资本质量，强化资本约束。2017 年，为加强与推进集团资本管理体系建设，公司结合监管要求、
公司盈利能力和股东回报、公司战略和业务发展、行业环境和融资成本等多方面的核心要素进行分析，制
定了集团资本管理规划方案。方案包括：资本管理的五大核心要素、资本补充触发条件及资本充足性评估
机制、资本规划执行与推进机制、资本补充机制。当资本充足率指标触及阈值时，综合评估补充资本的必
要性。公司将定期监测相关指标，并持续优化完善资本充足性评估的机制。
4、报告期风险控制指标达标情况
2017 年全年，公司核心风险控制指标运行良好，符合监管标准。截至 2017 年 12 月 31 日，母公司净
资产 759.80 亿元，净资本 636.65 亿元，其中附属净资本为 99.50 亿元，核心净资本为 537.15 亿元。截
至 2017 年末，公司各项风控指标均保有较高的安全边际，为业务发展预留了充足的空间。
十二、接待调研、沟通、采访等活动情况
报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
公司董事会、经营管理层非常重视投资者关系管理和信息披露工作。注重信息披露工作的真实性、及
时性和公平性，积极维护中小投资者利益,在日常工作中认真听取和回复中小投资者的建议和咨询。公司
通过电话、邮件、公司或深交所网站、定期或不定期的推介会或路演、采访、调研等方式和机构投资者、
个人投资者保持通畅的互动沟通。详细情况如下：
接待对
接待时间 接待方式 接待对象 调研的基本情况索引
象类型
2017年1月1日-2017年12
电话沟通 个人 个人 公司经营发展情况
月31日
2017年1月5日 业绩路演 机构 星展唯高达「亚洲脉搏」交流会议所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年1月6日 实地调研 机构 海通证券 公司经营发展情况
2017年1月18日 电话沟通 机构 摩根大通 公司经营发展情况
华泰证券、国信证券、平安证券、安信证券、东北证券、
招商证券、东方证券、银河基金、广州金控、中海基金、
2017年1月18日 实地调研 机构 万家基金、生命资管、中信资管、中国再保险、前海人寿、公司经营发展情况
申万菱信、中科沃土、民生金服、上海正享投资、展博投
资
2017年2月23日 视频会议 机构 Wellington 公司经营发展情况
2017年3月27日 业绩路演 机构 广发证券2016年度业绩发布会所邀请的分析师和投资者 公司战略及业务发展情况
2017年3月30日 业绩路演 机构 瑞信2017年亚洲投资论坛所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年4月18日 实地调研 机构 渤海证券 公司经营发展情况
2017年4月18日 实地调研 机构 Capital International、The capital group 公司经营发展情况
2017年4月20日 电话沟通 机构 Maple Brown Abbott 公司经营发展情况
广发证券 2017 年一季度业绩发布会所邀请的分析师和投
2017年4月28日 业绩路演 机构 公司战略及业务发展情况
资者
2017年5月11日 实地调研 机构 阿布扎比投资局 公司经营发展情况
2017年5月11日 业绩路演 机构 深交所-瑞信“深港通投资峰会”所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
前海联合基金、深圳民森投资、深圳市裕晋投资、广发证
2017年5月16日 实地调研 机构 公司经营发展情况
券
2017年5月17日 业绩路演 机构 德意志银行亚洲概念新加坡峰会所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
广东上市公司协会举办的机构投资者交流会所邀请的投资
2017年5月18日 业绩路演 机构 公司战略及业务发展情况
者
2017年5月31日-6月1日 业绩路演 机构 摩根士丹利 2017 年中国投资者峰会所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年6月1日-6月2日 业绩路演 机构 美银美林 2017 创新中国论坛所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
33
广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
2017年6月6日 业绩路演 机构 摩根大通 2017 年全球中国峰会所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年6月15日 业绩路演 机构 招商证券 2017 年中期投资策略会所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年6月21日 实地调研 机构 华创证券、广东富利达资产管理 公司经营发展情况
2017年6月22日 实地调研 机构 富邦综合证券 公司经营发展情况
2017年7月4日 实地调研 机构 天风证券 公司经营发展情况
2017年7月5日 实地调研 机构 中泰证券 公司经营发展情况
2017年7月6日 实地调研 机构 中信证券、毕盛资产管理 公司经营发展情况
2017年7月6日 实地调研 机构 国泰君安证券、华泰证券 公司经营发展情况
2017年7月10日 实地调研 机构 Matthews Asia 公司经营发展情况
2017年7月14日 业绩路演 机构 申万宏源2017年中期投资策略会所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年7月25日 电话沟通 机构 高盛 公司经营发展情况
2017年7月25日 实地调研 机构 长江证券、东方证券 公司经营发展情况
2017年8月28日 业绩路演 机构 广发证券2017年中期业绩发布会所邀请的分析师和投资者 公司战略及业务发展情况
2017年9月4日 电话沟通 机构 Tengyue Partners 公司经营发展情况
J.P.Morgan、BlackRock、Senrigan Capital、Moore
2017年9月7日 实地调研 机构 Capital、CIMB、Capital International、State Street 公司经营发展情况
Global Advisors、Robeco、AIA、Japan Post Bank
2017年9月12日 电话沟通 机构 Maple-brownabbott Investment、Citi Research 公司经营发展情况
2017年9月13日 实地调研 机构 中泰证券、德邦证券 公司经营发展情况
2017年9月13日 实地调研 机构 阿布扎比投资局、中信证券 公司经营发展情况
美国东部时间2017年9月
业绩路演 机构 花旗Pan Asia Forum NY, Boston所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
25-27日
J.P.Morgan China A-Share Opportunities Forum 所邀请
2017年10月13日 业绩路演 机构 公司战略及业务发展情况
的投资者
广发证券2017年三季度业绩电话会议所邀请的分析师和投
2017年10月30日 业绩路演 机构 公司战略及业务发展情况
资者
2017年11月2日 业绩路演 机构 瑞信2017年中国投资论坛所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年11月3日 业绩路演 机构 第 12 届花旗中国投资者论坛所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年11月9日 业绩路演 机构 美银美林 2017 年中国投资者论坛所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年11月10日 业绩路演 机构 日本大和资本 2017 年中国投资者论坛所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年11月17日 业绩路演 机构 2017 年摩根士丹利亚太投资者峰会所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年11月22日 业绩路演 机构 2017 Asia Financials Corporate Day 所邀请的投资者 公司战略及业务发展情况
2017年12月13日 业绩路演 机构 J.P.Morgan 公司经营发展情况
2017年12月13日 业绩路演 机构 中金公司 公司经营发展情况
2017年12月19日 电话沟通 机构 瑞信 公司经营发展情况
2017年12月25日 实地调研 机构 富达基金 公司经营发展情况
注：公司接待上述机构投资者的投资者关系活动记录表在深交所网站（www.szse.cn）及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
上披露。
接待次数 49 次
接待机构数量 约 300 家
接待个人数量 无个人投资者现场调研
接待其他对象数量 无
是否披露、透露或泄露未公开重大信息 否
2017 年，公司组织境内外业绩推介会 4 场，通过深交所互动易回复投资者提问 41 条。
十三、董事、监事服务合同
公司与现任第九届董事会 11 位董事、第九届监事会 5 位监事均签署了《董事服务合同》和《监事服
务合同》。董事、监事的任期自股东大会决议通过起至第九届董事会、监事会任期届满日止。《董事服务
合同》和《监事服务合同》对董事、监事在任期内的职责、任期、报酬等进行了约定。
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
十四、董事、监事在重要合约中的权益
除服务合同外，公司或公司的子公司均未订立任何令公司董事或监事于报告期直接或间接享有重大权
益的重要合约。
十五、董事与公司构成竞争的业务中所占的权益
公司董事在与公司构成竞争的业务中不持有任何权益。
十六、履行社会责任情况
请见公司 2017 年度报告第六节之“十八、社会责任情况”。
十七、税项减免
（一）A 股股东
根据财政部、国家税务总局、中国证监会《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问
题的通知》（财税[2012]85 号）、《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税
〔2015〕101 号），对于个人投资者从上市公司取得的股息红利，自个人投资者取得公司股票之日起至股权
登记日止，持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税；持股期限未超过 1 年（含 1 年）的，上市公司暂
不代扣代缴个人所得税，在个人投资者转让股票时根据其持股期限计算应纳税额。
对于居民企业股东，现金红利所得税由其自行缴纳。
对于合格境外机构投资者（QFII），根据《国家税务总局关于中国居民企业向 QFII 支付股息、红利、
利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》（国税函 2009[47]号）的规定，上市公司按 10%的税率代扣代
缴企业所得税。如 QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定（安排）待遇的，可自行或委托代扣
代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请。
根据《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财
税〔2016〕127 号），对香港市场投资者（包括企业和个人）投资深交所上市 A 股取得的股息红利所得，在
香港中央结算有限公司不具备向中国证券登记结算公司提供投资者的身份及持股时间等明细数据的条件
之前，暂不执行按持股时间实行差别化征税政策，由上市公司按照 10%的税率代扣所得税，并向其主管税
务机关办理扣缴申报。对于香港投资者中属于其他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定股
息红利所得税率低于 10%的，企业或个人可以自行或委托代扣代缴义务人，向上市公司主管税务机关提出
享受税收协定待遇的申请。
（二）H 股股东
根据《国家税务总局关于国税发[1993]045 号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》（国税函
[2011]348 号）的规定，境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取得的股息红利所得，
应按照“利息、股息、红利所得”项目，由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得税。境内非外商投资企业在
香港发行股票，其境外居民个人股东根据其居民身份所属国家与中国签署的税收协定及内地和香港（澳门）
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
间税收安排的规定，享受相关税收优惠。根据相关税收协定及税收安排规定的相关股息税率一般为 10%，
为简化税收征管，在香港发行股票的境内非外商投资企业派发股息红利时，一般可按 10%税率扣缴个人所
得税，无需办理申请事宜。对股息税率不属 10%的情况，按以下规定办理：（1）低于 10%税率的协定国家
居民，扣缴义务人可代为办理享受有关协定待遇申请，经主管税务机关审核批准后，对多扣缴税款予以退
还；（2）高于 10%低于 20%税率的协定国家居民，扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际税率扣缴个人
所得税，无需办理申请审批事宜；（3）没有税收协定国家居民及其他情况，扣缴义务人派发股息红利时应
按 20%扣缴个人所得税。
根据国家税务总局《关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关
问题的通知》（国税函[2008]897 号）的规定，中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发 2008 年及以
后年度股息时，统一按 10%的税率代扣代缴企业所得税。
根据《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》（财
税〔2016〕127 号）的规定，对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H
股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过深港通投资香港联交所上市股票取得的
股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。对内地企业投资者通过深港通投资香港联交所上市股票取
得的股息红利所得，H 股公司不代扣股息红利所得税款，由企业自行申报缴纳。其中，内地居民企业连续
持有 H 股满 12 个月取得的股息红利所得，依法免征企业所得税。
根据现行香港税务局惯例，在香港无须就本公司派付的股息缴税。
本公司股东依据上述规定缴纳相关税项和/或享受税项减免。
十八、实施新金融工具准则对财务状况和经营成果的影响
根据财政部修订的《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 23 号—金融资
产转移》、《企业会计准则第 24 号—套期会计》和《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》，金融资产需
要视其合同现金流特征及所属业务模式确定其初始分类和计量属性，分为“以摊余成本计量的金融资产”、
“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”和“以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产”三类；金融资产减值损失准备计提由“已发生损失法”改为“预期损失法”，且计提范围有所
扩大；套期会计方面，拓宽了套期工具和被套期项目的范围、以定性的套期有效性要求取代现行准则的定
量要求、允许通过调整套期工具和被套期项目的数量实现套期关系的“再平衡”。
根据财政部通知，在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则
编制财务报告的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行，因此，本公司自 2018 年 1 月 1 日起施行上述修订后的
金融工具准则。根据衔接规定，企业无需重述前期可比数，但应当对期初留存收益或其他综合收益进行追
溯调整。上述新准则实施将对本集团财务报告产生重大影响，对于持有的债务工具，公司根据其合同现金
流量特征和业务模式来确定分类，对于可供出售金融资产中的权益投资、基金投资和其他投资，除了部分
非交易性权益工具指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，其它主要分类为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。综合金融资产分类、估值的计量变化以及应用预期信用损
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
失模型计提减值损失的影响，2018 年年初归属于母公司所有者权益总额稍有减少，减少幅度小于 0.2%。
十九、面临暂停上市和终止上市情况
□ 适用 √ 不适用
二十、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
财政部于 2017 年修订发布《企业会计准则第 16 号——政府补助》。该规定于 2017 年 6 月 12 日开始
施行。执行《企业会计准则第 16 号-政府补助》(修订)之前，本集团与收益相关的政府补助，用于补偿以
后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿企业
已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
执行《企业会计准则第 16 号-政府补助》(修订)后，本集团与收益相关的政府补助，用于补偿以后期
间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲
减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。与日常活动
相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
本集团采用未来适用法对上述会计政策变更进行会计处理，该会计政策变更未对可比年度财务报表产生影
响。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
1、报告期新纳入合并范围的子公司
广发控股(香港)有限公司通过广发投资(香港)有限公司控制GF Global Investment Fund I, L.P.、GF
Global Partners Limited、GF Qiangheng I Limited和GF GTEC Investment Management Limited，故将其纳入合
并范围。
广发控股(香港)有限公司通过GF Global Partners Limited控制GFGI Limited，故将其纳入合并范围。
广发控股(香港)有限公司通过GF Bright Investment Limited控制Canton Fortune Limited，故将其纳入合
并范围。
广发控股(香港)有限公司通过GF Global Investment Fund I, L.P.设立子公司Horizon Holdings，故将其纳
入合并范围。
广发信德投资管理有限公司通过上海广发永胥股权投资管理有限公司控制上海广发永胥投资管理合
伙企业（有限合伙），通过上海广发永胥投资管理合伙企业（有限合伙）控制上海广发永胥医疗投资管理
中心（有限合伙），故将上述公司均纳入合并范围。
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广发证券股份有限公司 2017 年度报告摘要
广发信德投资管理有限公司本期设立子公司宁波广发信德奥园投资合伙企业（有限合伙），故将其纳
入合并范围。
广发基金管理有限公司子公司广发国际资产管理有限公司于本期设立子公司广发纳正(上海)资产管理
有限公司，截至本报告期末尚未注资。
2、报告期不再纳入合并范围的子公司
广发乾和投资有限公司下设子公司上海广发恒进股权投资基金管理有限公司于报告期内注销，故报告
期末不再纳入合并范围。
广发基金管理有限公司子公司瑞元资本管理有限公司于报告期内将下设的子公司深圳瑞元基金管理
有限公司和珠海好易投互联网金融服务有限公司转让予集团外第三方，故报告期末不再纳入合并范围。
广发信德投资管理有限公司下设子公司上海广发信德资产管理有限公司和上海广发信德资产管理中
心(有限合伙)于报告期内注销，故报告期末不再纳入合并范围。
广发信德投资管理有限公司于报告期不再拥有对子公司珠海广发信德厚源投资企业(有限合伙)的控制
权，故报告期末不再纳入合并范围。
3、本期新增21个纳入合并范围的基金及资产管理计划，16个基金及资产管理计划本期不再纳入合并
范围。
广发证券股份有限公司
法定代表人：孙树明
二○一八年三月二十四日
38
