岳阳兴长关于开展商品期货套期保值业务的公告


证券代码：000819           证券简称：岳阳兴长               公告编号：2022-012



                       岳阳兴长石化股份有限公司
                   关于开展商品期货套期保值业务的公告


     本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假

记载、误导性陈述或重大遗漏。



    重要内容提示：

    1、投资种类：甲醇、液化气、聚丙烯期货套期保值业务。

    2、投资金额：保证金最高额度不超过人民币 700 万元。

    3、特别风险提示：公司开展套期保值业务不以套利、投机为目的，主要为平

抑甲醇、液化气、聚丙烯价格波动对公司原料采购成本、产品加工利润造成的不利

影响。



    一、业务概述

    1、目的及必要性

    （1）目的

    通过套期保值业务回避原料及产品价格大幅波动的风险，将甲醇、液化气原料

采购成本锁定在预期价位，将聚丙烯在存商品的加工利润锁定在预期水平，为实现

公司的产品效益目标提供支持。套期保值业务的开展，不影响公司现金流，不影响

公司主营业务的拓展。

    （2）必要性

    当前甲醇、液化气是公司最大的外采原料品种，近年来受极端事件影响，甲醇、

液化气价格波动剧烈，公司甲醇、液化气原料成本难以控制，有必要引入套期保值

业务将甲醇、液化气原料采购成本尽量锁定在预期的价位。为防范库存聚丙烯产品

价格下跌，当前条件下有必要引入套期保值业务将聚丙烯在存商品的加工利润锁定

在预期水平。
    2、投资金额：保证金最高额度不超过人民币 700 万元。即：期限内任一时点

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的交易保证金金额（含使用投资收益进行再投资金额）不应超过最高额度；在上述

额度范围内，资金可循环使用。

    3、投资品种及方式：郑州商品期货交易所挂牌交易的甲醇合约品种，买入套

保，价格对冲；大连商品期货交易所挂牌交易的液化气合约品种，买入套保，价格

对冲；大连商品期货交易所挂牌交易的聚丙烯合约品种；卖出套保，价格对冲。

    4、投资期限：本次董事会审议通过后 12 个月，如单笔交易存续期超过了投资

期限，则投资期限自动顺延至该单笔交易完成。

    5、资金来源：公司自有资金，不涉及募集资金、银行信贷资金。



   二、审议程序

   2022 年 3 月 18 日，公司召开的第十五届董事会第十六次会议审议通过了《关

于开展商品期货套期保值业务的议案》，并授权经理层具体组织实施，独立董事发

表了独立意见。



    三、风险分析

    1、市场风险：理论上，各交易品种在交割期的期货市场价格和现货市场价格

将会回归一致，但在非理性市场情况下，可能出现期货和现货价格在交割期仍然不

能回归，当基差无法回归时将产生市场风险，从而对公司套期保值效果带来非预期

影响，甚至造成损失。另外，如出现黑天鹅事件，导致极端行情出现，期货价格急

跌至止损线以下，低于止损线止损将产生超预期损失。

    2、流动性风险：极端行情下，保证金不充足，可能造成资金流动性风险，甚

至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。

    3、操作风险：因内部控制不完善等因素，导致操作不当而产生意外的损失。

    4、技术风险：可能因为计算机系统不完备导致技术风险。

    5、政策法律风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场

波动或无法交易，从而带来的风险。



    四、风险控制措施
    1、公司制定了《商品期货套期保值业务管理办法》，对套期保值业务的范围、

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审批、风险处置等作出了明确规定，根据制度设立了决策、操作、风险控制小组，

各小组按流程及权限对套期保值业务实施全流程管控。

    2、完善公司套期保值业务风险管理措施，充分关注期货经纪公司的选择、资

金风险、市场风险等关键因素，建立持仓预警报告和交易止损机制，使风险管理覆

盖事前防范、事中监控、事后处理各环节。

    3、严格控制套期保值业务的资金规模，合理计划和使用保证金，充分关注市

行风险等因素对资金安全造成的影响，确保套期保值业务目标的实现。

    4、定期及不定期对套期保值业务进行内部审计，监督套期保值交易业务人员

对业务流程及风险控制措施的执行情况，及时防范业务中的操作风险。



    五、会计政策及核算原则

    公司套期保值业务相关会计政策及核算原则按照财政部《企业会计准则第 22

号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24 号——套期保值》、《企业会计

准则第 37 号——金融工具列报》相关规定及其指南执行。



    六、对公司的影响

    在甲醇期货价格达到公司预期价位，且公司套期保值业务顺利开展的条件下，

公司近半的甲醇原料用量成本将被锁定，可有效平抑原料价格波动对公司主营 MTBE

产品利润造成的不利影响。液化气原料套保的应用，能有效缓解液化气原料与产品

MTBE、异辛烷价格不联动及加工利润倒挂的不利局面。对在库状态下的聚丙烯产品

实现预期套保，能确保聚丙烯产品加工利润达到预算目标以上。



    七、独立董事意见

    公司开展套期保值业务，能有效平抑甲醇、液化气、聚丙烯价格波动对公司原

料采购成本、产品加工利润造成的不利影响。公司已制定《商品期货套期保值业务

管理办法》，为套期保值业务制定了具体操作流程和风险控制手段，能有效防控风

险。公司开展商品期货套期保值业务的审批程序符合法律法规及《公司章程》的规

定，不存在损害公司及全体股东利益情行，同意开展套期保值业务。



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   八、备查文件

   1、第十五届董事会第十六次会议决议；

   2、独立董事关于第十五届董事会第十六次会议相关议案的事前认可和独立意

见。



   特此公告。




                                      岳阳兴长石化股份有限公司董事会

                                           二〇二二年三月二十二日




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