湖北能源：非公开发行股票募集资金使用可行性报告2011-07-26
股票简称：湖北能源 股票代码：000883
湖北能源集团股份有限公司
非公开发行股票募集资金使用
可行性报告
二〇一一年七月
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第一节 募集资金使用计划
本次非公开发行股票拟募集资金总额（含发行费用）不超过 325,000 万元，
扣除发行费用后的募集资金净额不超过 319,119 万元，计划全部投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 拟使用募集资金
1 湖北利川齐岳山风电场一期工程项目 56,142 32,653
2 湖北利川齐岳山风电场二期工程项目 43,919 43,711
3 孝昌-潜江天然气输气管道工程项目 59,282 58,135
4 荆州-公安-石首输气管道工程项目 50,425 49,476
5 武汉-赤壁天然气输气管道工程项目 21,743 19,633
6 黄陂-麻城天然气输气管道工程项目 21,292 19,775
7 补充营运资金 95,735 95,735
合计 348,538 319,119
本次非公开发行股票的募集资金到位后，公司将按照项目的实际需求和轻重
缓急将募集资金投入上述项目，实际募集资金不足项目需求的部分将由公司自筹
资金解决。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况
以银行贷款、自有资金等自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
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第二节 募集资金投资项目的基本情况
本次募集资金投资项目主要用于发展风电、天然气管输等清洁能源业务和补
充营运资金，促进公司电源结构优化和纵向一体化发展。我国积极实施能源结构
调整和节能减排，为公司募集资金投资项目的建设和使用提供了有利支持和保
障。
对本次募集资金投资项目的可行性具体分析如下：
一、湖北利川齐岳山风电场一期工程项目
（一）项目概况
1、项目基本情况
齐岳山风电场工程位于湖北省利川市齐岳山地区，规划分三期开发。齐岳山
风电场一期工程总装机容量为 49.3 兆瓦，拟建 58 台单机容量为 850 千瓦的风力
发电机组，预计本项目建成后年平均上网电量为 8,697 万千瓦时。
2、投资总额和融资安排
本项目由公司全资子公司齐岳山风电公司负责实施。本项目投资总额约为
56,142 万元，其中不超过 32,653 万元拟通过本次发行募集资金解决，其余资金
通过银行贷款、自有资金等方式解决。
3、项目建设期
本项目的建设期预计为 18 个月。
4、项目涉及报批事项情况
本项目已获得湖北省发改委鄂发改能源[2009]1215 号文、湖北省国土资源厅
鄂土资函[2010]537 号文、湖北省环境保护厅鄂环函[2009]173 号文核准。
（二）项目前景
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齐岳山风电场所在地区风力资源丰富，2002 年联合国开发计划署与国家发
改委合作，对我国可再生资源进行调查评价，选取了十个风场，齐岳山即为其中
之一。齐岳山风电场风向稳定、破坏性风速小，风能资源较好，场内山势较为平
缓，地质构造对基础及施工均不会造成影响，距电网近，联网运行方便，适合建
设大规模风力发电场，项目前景良好。
本项目建成投产后，可以改变利川地区过于依赖水电的局面，缓减当地的供
电需求矛盾，增加当地税收，对促进利川地区经济快速发展能起到积极作用，社
会效益较为显著。
随着煤炭等一次能源的日趋枯竭，以及能源使用导致的环境问题日趋严重，
发展风电等可再生清洁能源已成为世界未来能源发展的必然趋势。齐岳山风电场
是湖北省最大的风电场，齐岳山风电场工程项目的建设对改善湖北省能源结构、
保护环境和节能减排有着重要意义。以本项目为例，项目建成后，预计年平均上
网电量为 8,697 万千瓦时，同燃煤电站相比，按标煤煤耗 380g/千瓦时计算，每
年可节约标准煤 33,048.56 吨，同时可以减少二氧化硫排放量 429.83 吨/年（按含
硫率 0.65％计算）、烟尘 31.02 吨/年（按除尘效率 98％计算）、二氧化碳 66,712.66
吨/年、氮氧化物 115.61 吨/年、并且减少灰渣 1,827.47 吨/年、工业废水排放量
1.76 万吨/年。
（三）项目经济效益
本项目建成投产后，预计项目全投资内部收益率（税后）为 8.01%，投资回
收期（税后）为 10.28 年（含建设期），项目经济效益良好。
（四）结论
本项目具有良好的市场前景，较好的社会效益、环境效益和经济效益，符合
国家产业政策和环境保护要求。综上，本项目可行。
二、湖北利川齐岳山风电场二期工程项目
（一）项目概况
1、项目基本情况
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齐岳山风电场工程位于湖北省利川市齐岳山地区，规划分三期开发。齐岳山
风电场二期工程总装机容量为 49.5 兆瓦，拟建 33 台单机容量为 1,500 千瓦的风
力发电机组，预计本项目建成后年年平均上网发电量为 8,827.96 万千瓦时。
2、投资总额和融资安排
本项目由公司全资子公司齐岳山风电公司负责实施。本项目投资总额约为
43,919 万元，其中不超过 43,711 万元拟通过本次发行募集资金解决。
3、项目建设期
本项目的建设期预计为 15 个月。
4、项目涉及报批事项情况
本项目涉及的立项、土地、环保等有关报批事项正在办理中。
（二）项目前景
参见本节“一、齐岳山风电场一期工程项目/（二）项目前景”。
（三）项目经济效益
本项目建成投产后，预计项目全投资内部收益率（税后）为 8%，投资回收
期（税后）为 11.28 年（含建设期），项目经济效益良好。
（四）结论
本项目具有良好的市场前景，较好的社会效益、环境效益和经济效益，符合
国家产业政策和环境保护要求。综上，本项目可行。
三、孝昌-潜江天然气输气管道工程项目
（一）项目概况
1、项目基本情况
孝昌-潜江天然气输气管道是湖北省规划的中部天然气支干线，主要功能为
接收西气东输二线和川气东送干线来气，对中部沿线城市供气；同时，作为云应
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地下储气库群季节调峰和应急供气的调度管线之一，解决全省季节调峰并提高全
省供气安全。
本项目线路全长 154.9 km，沿线主要经过孝感市、云梦县、应城市、天门市
和潜江市。输气管道管径有两种：φ610mm（线路长 44 km）、φ406.4mm（线路
长 110.9 km），设计压力均为 6.3 Mpa。本项目的设计供气规模 2015 年为 2.8 亿
立方米/年，2020 年为 4 亿立方米/年。
2、投资总额和融资安排
本项目由公司全资子公司湖北省天然气公司负责实施。本项目投资总额约为
59,282 万元，其中不超过 58,135 万元拟通过本次发行募集资金解决，其余资金
通过银行贷款、自有资金等方式解决。
3、项目建设期
本项目的建设期预计为 12 个月。
4、项目涉及报批事项情况
本项目已获得湖北省环境保护厅鄂环函[2011]516 号文核准，本项目涉及的
立项、土地等有关报批事项正在办理中。
（二）项目前景
本项目目标市场范围较大，包括孝感市（含市域 7 县市）、广水市、京山县、
钟祥市、沙洋县、天门市、仙桃市和潜江市。目标市场区域天然气需求量较大，
预计 2015 年、2020 年，目标市场的用气需求分别为 9.14、11.52 亿立方米，现
有供气量远无法满足市场需求。
本项目建成后，可从西气东输二线和川气东送干线获得可靠的气源供应，有
效缓解供气区域地区能源不足的问题，促进攻取区域城市能源结构调整，大气污
染情况改善，方便城市居民生活，引导产业合理布局，推动当地经济可持续发展，
社会效益和环境效益显著。
本项目符合国家环保节能的政策要求。天然气是清洁高效的优质能源，与城
市人工煤气工程相比，输配能耗低；与煤、油等其他一次能源相比，转换效率高；
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可见，从有效利用能源的角度，天然气的使用实现了能源的节约。采用天然气作
为能源，可减少煤和石油的用量，进而减少环境污染；天然气不含一氧化碳，在
燃烧过程中，产生的二氧化硫、氮化物、粉尘等有害物质很少，产生的二氧化碳
较煤炭减少 60%以上，其使用有助于减少城市废气污染、减少酸雨形成，舒缓温
室效应。本项目建成后，将对改善目标市场区域的大气环境质量起到积极作用。
（三）项目经济效益
本项目建成投产后，预计项目全投资内部收益率（税后）为 8.07%，投资回
收期（税后）为 11.52 年（含建设期），项目经济效益良好。
（四）结论
本项目目标市场用气需求量较大，市场前景良好。项目的实施能够有效的缓
解目标市场区域气源紧张的局面、优化能源结构、减少环境污染，具有良好的社
会效益、环境效益和经济效益。综上，本项目可行。
四、荆州-公安-石首输气管道工程项目
（一）项目概况
1、项目基本情况
本项目包括荆州-公安-石首输气管道、公安-松滋输气支线和龙桥-江陵输气
支线，主要功能为接收川气东送干线荆州接收站来气，主供石首市、公安县市场、
兼顾松滋县、江陵县及管线所经地区沿线较大的乡镇。
荆州-公安-石首输气管道线路总长 115km，管径 φ508mm，设计压力 4.0 Mpa；
公安-松滋输气支线总长 55km，管径 φ323.9mm，设计压力为 4.0 Mpa；龙桥-江
陵输气支线总长 18Km，管径 φ219mm；各管线设计压力均为 4.0 Mpa。本项目
设计供气规模为 5 亿立方米/年（其中为湖南省代输 3 亿立方米/年）。
2、投资总额和融资安排
本项目由公司全资子公司湖北省天然气公司负责实施。本项目投资总额约为
50,425 万元，其中不超过 49,476 万元拟通过本次发行募集资金解决，其余资金
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通过银行贷款、自有资金等方式解决。
3、项目建设期
本项目的建设期预计为 18 个月。
4、项目涉及报批事项情况
本项目涉及的立项、土地、环保等有关报批事项正在办理中。
（二）项目前景
本项目目标市场包括石首市、公安县、松滋县、江陵县及管线所经地区沿线
较大的乡镇。目标市场区域尚无管道天然气供应，供需矛盾突出；随着城市化进
程的加快和经济的发展，目标市场对天然气的需求不断增大，预计 2015 年、2020
年，目标市场的用气需求分别为 1.20、1.53 亿立方米。
本项目建成后，可从川气东送干线获得可靠的气源供应（忠武线为补充气
源），在满足供气区域用气需求的同时，对促进当地经济发展、能源结构优化、
环境状况改善、居民生活质量提高都有着积极作用，社会效益和环境效益显著。
（三）项目经济效益
本项目建成投产后，预计项目全投资内部收益率（税后）为 8.07%，投资回
收期（税后）为 10.90 年（含建设期），项目经济效益良好。
（四）结论
本项目目标市场用气需求量较大，市场前景良好。项目的实施能够有效的缓
解目标市场区域气源紧张的局面、优化能源结构、减少环境污染，具有良好的社
会效益、环境效益和经济效益。综上，本项目可行。
五、武汉-赤壁天然气输气管道工程项目
（一）项目概况
1、项目基本情况
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武汉-赤壁天然气输气管道是武汉-赤壁-通城支线的一期工程，是湖北省规划
的城市燃气输配系统的有机组成部分，具有接收武汉市江夏区安山镇分输站来
气、高压输配气、小时（日）调峰储气和辐射沿线乡镇等多重功能，武汉-赤壁
天然气输气管道目前主要承担嘉鱼县和赤壁市的管道天然气供应，同时具有继续
向崇阳县和通城县输送的能力。
武汉-赤壁天然气输气管道北起安山分输站，经嘉鱼分输站后向南到达一期
输送终点赤壁分输站，线路全长 73.4 公里，管径 φ406.4mm，设计压力 6.3MPa，
总供气规模按照 2015 年 1.24 亿立方米/年、2020 年 1.69 亿立方米/年进行设计，
并结合远期潜在市场需求量 2015 年 1.62 亿立方米/年、2020 年 2.32 亿立方米/
年预留管道输气和储气的潜力，保障输气管线的可持续发展能力。
2、投资总额和融资安排
本项目由公司全资子公司湖北省天然气公司负责实施。本项目投资总额约为
21,743 万元，其中不超过 19,633 万元拟通过本次发行募集资金解决。
3、项目建设期
本项目的建设期预计为 12 个月。
4、项目涉及报批事项情况
本项目已获得湖北省环境保护厅鄂环函[2011]515 号文核准，本项目涉及的
立项、土地等有关报批事项正在办理中。
（二）项目前景
本项目的目标市场为嘉鱼县供气区域和赤壁市供气区域，嘉鱼县、赤壁市被
纳入了武汉 1+8 城市圈“两型社会”综合配套改革试验区，近年来发展速度较快，
对天然气等能源需要不断提高。预计 2015 年、2020 年目标市场的用气需求分
别为 1.24、1.69 亿立方米/年；武汉-赤壁天然气输气管道延伸至通城后，预计 2015
年、2020 年沿线城市用气需求分别为 1.62、2.32 亿立方米/年。
目前，嘉鱼县和赤壁市均无管道天然气气源，天然气市场的发展和居民生活
品质的提高受到制约，供需矛盾突出。本项目建成后，可从川气东送干线和忠武
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线获得可靠的气源供应，有效化解嘉鱼县和赤壁市气源缺乏的局面，为促进当地
经济发展、优化能源结构和建设“两型”社会提供清洁能源保障，具有显著的社会
效益和环境效益。
（三）项目经济效益
本项目建成投产后，预计项目全投资内部收益率（税后）为 8.02%，投资回
收期（税后）为 10.88 年（含建设期），项目经济效益良好。
（四）结论
本项目目标市场用气需求量较大，市场前景良好。项目的实施能够有效的缓
解目标市场区域气源紧张的局面、优化能源结构、减少环境污染，具有良好的社
会效益、环境效益和经济效益。综上，本项目可行。
六、黄陂-麻城（红安）天然气输气管道工程项目
（一）项目概况
1、项目基本情况
黄陂-麻城（红安）天然气输气管道是湖北省规划的鄂东地区天然气支干线，
主要功能为接收西气东输二线来气，向武汉市、红安县、麻城市供气，同时具备
一定的储气功能。
黄陂麻城（红安）天然气输气管道西起武汉市黄陂区周寨村黄陂接收站，向
东经黄陂区到达麻城市宋埠镇分输站段，再分两路到红安县和麻城城区接收计量
站，线路全长 93km。其中黄陂-宋埠输气管道管径 φ323.9，设计压力 6.3MPa；
宋埠-麻城输气管道管径 φ323.9mm，设计压力为 6.3MPa；宋埠-红安输气管道管
径 φ273.1mm，设计压力 6.3MPa。本项目的设计供气规模为 2015 年 85,664 万立
方米/年、2020 年 147,497 万立方米/年，并结合远期市场需求量预留输气储气潜
力。
2、投资总额和融资安排
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本项目由公司全资子公司湖北省天然气公司负责实施。本项目投资总额约为
21,292 万元，其中不超过 19,775 万元拟通过本次发行募集资金解决。
3、项目建设期
本项目的建设期预计为 12 个月。
4、项目涉及报批事项情况
本项目涉及的立项、土地、环保等有关报批事项正在办理中。
（二）项目前景
本项目目标市场为武汉市供气区域、红安县供气区域和麻城市供气区域，武
汉市经济发达，城市燃气基础设施完善，天然气用气量很大；红安县和麻城市的
经济实力在湖北省内县级城镇中相对较强，发展速度加快，天然气应用市场广阔。
预计 2015 年、2020 年，目标市场的用气需求分别为 43.37、52.67 亿立方米/年
（其中武汉市的用气需求预计分别为 42.51、51.54 亿立方米/年）。
武汉市现有主气源为忠武线输送的四川盆地川东气区的天然气，天然气供应
量尚无法满足市场需求；红安县和麻城市均无管道天然气气源，只能采取 CNG
车运方式进行小规模的供气，供需矛盾突出。本项目建成后，可从西气东输二线
获得可靠的气源供应，有效的化解供气区域气源紧张的局面，优化能源结构、减
少环境污染、提高居民生活质量、促进当地经济发展，具有显著的社会效益和环
境效益。
（三）项目经济效益
本项目建成投产后，预计项目全投资内部收益率（税后）为 8.07%，投资回
收期（税后）为 11.67 年（含建设期），项目经济效益良好。
（四）结论
本项目目标市场用气需求量较大，市场前景良好。项目的实施能够有效的缓
解目标市场区域气源紧张的局面、优化能源结构、减少环境污染，具有良好的社
会效益、环境效益和经济效益。综上，本项目可行。
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七、补充营运资金
电力行业属于资金密集型行业，电厂建设具有投资大、建设周期长的特点，
新建扩建电厂、并购重组和技术改造等都需要投入大量资金。“十二五”期间，湖
北省电力需求将保持增长，客观上要求公司抓住机遇，加快发展，积极投入资金
进行电力能源项目建设、收购以及相关产业扩展。随着公司业务的不断拓展和投
资规模的逐步扩大，公司对资金的需求也相应增加。为此，公司不得不大量进行
债权融资，从而提高了公司的负债水平，增加了公司的财务费用。
截至 2010 年 12 月 31 日，公司合并报表营运资金为-57.41 亿元，资产负债
率为 67.25%，2010 年度公司财务费用为 9.74 亿元。较高的负债水平和财务费用
支出影响了公司抗风险能力和盈利能力，给公司经营造成了较为沉重的负担。因
此公司有必要通过本次非公开发行股票所募集的资金补充部分流动资金，相应减
少银行借款和利息费用支出，降低公司的负债水平和偿债风险，促进公司持续健
康发展。
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第三节 本次募集资金运用对公司经营管
理和财务状况的影响
一、对公司经营管理的影响
本次非公开发行股票募资资金在扣除相关发行费用后将主要用于投资建设
风电项目、天然气管输项目，项目建设完成后，公司电力装机容量得到提升，业
务结构更加完善。本次非公开发行有利于完善公司在风电、天然气等清洁能源领
域的布局，实现电源结构的优化，有利于提升公司的抗风险能力和整体竞争力。
本次非公开发行募资资金项目符合国家产业政策，顺应当前节能减排的政策
导向，项目投产后，对于公司可持续发展目标的实现具有重要的意义。
二、对公司财务状况的影响
随着公司业务的不断拓展和投资规模的逐步扩大，公司资金需求不断增加，
负债水平维持高位。本次非公开发行有助于提升公司的资产规模和业务规模，适
当降低公司负债水平，优化公司资本结构，降低公司的财务风险。
本次募集资金投资建设的风电项目以及天然气管输项目具有投资规模较大、
收益较为稳定、投资回收期较长的特点。其中，风力发电项目建成后即并网发电，
可以较快实现收益；天然气管输项目受市场开发及培育周期的影响，项目运营初
期一般输气量较小，效益不高，随着市场需求的不断增长，项目效益将随着输气
量的增加而稳定增长。从长期来看，本次募集资金投资项目经济效益良好，项目
建设将为公司带来新的利润增长点和稳定的收益来源，有利于提升公司的持续盈
利能力。此外，本次募集资金运用还可促进公司相应减少银行借款，有效减少利
息费用支出，对公司提高经营业绩和改善财务状况起到积极作用。
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