招商证券股份有限公司
关于
湖南电广传媒股份有限公司
换股吸收合并暨关联交易
之
独立财务顾问报告
（深圳市 福田区 益田路 江苏大厦 A 栋 38 至 45 楼）
签署日期：二〇一二年一月
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独立财务顾问报告
特别提示
一、本次交易方案
筹划本次重组前，湖南电广传媒股份有限公司（以下简称“电广传媒”、“公司”、
“本公司”或“上市公司”）和64家局方股东共同持有湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司（以下简称“有线集团”）100%股权，有线集团全资控股64家地方
网络公司。同时，本公司和33家局方股东共同持有33家地方网络公司100%股权。
为适应推进湖南省“三网融合”的迫切需要，贯彻落实中央以及湖南省广电产
业有关方针政策，推动实施公司有线电视网络业务长期发展战略，加速构建全省
有线电视网络“一张网”，2011年4月，64家局方股东以其所持的有线集团30.99%
股权和33家局方股东以其各自持有的地方网络公司股权，增资进入为本次交易
设立的湖南省惠心有线网络有限公司（以下简称“惠心公司”）、湖南省惠德有线
网络有限公司（以下简称“惠德公司”）、湖南省惠悦有线网络有限公司（以下简
称“惠悦公司”）和湖南省惠润有线网络有限公司（以下简称“惠润公司”）。本次
交易中，电广传媒拟向除本公司之外惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司
的其余股东发行股份，以换股方式吸收合并上述四家公司。吸收合并完成后，电
广传媒作为存续主体，承接惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司的全部资
产、负债、业务、人员，上述四家公司将予以注销。不足1股的剩余对价（如有）
将在未来以现金或双方认可的其他方式支付。
本次交易完成后，上市公司将享有有线集团及下属64家地方网络公司全部
收益，同时，33家地方网络公司将成为上市公司全资子公司，从而公司将实现
湖南省除中信国安四市一县及岳阳县、湘阴县、通道县、攸县、长沙县外，全省
县级以上的有线电视网络深度整合，有利于公司发挥有线电视网络的规模优势，
实现协同效应。
二、电广传媒异议股东的保护机制
为充分保护电广传媒异议股东的利益，本次吸收合并将赋予电广传媒异议股
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独立财务顾问报告
东收购请求权，有权行使异议股份收购请求权的股东可以向拟在本次交易中安排
的提供异议股东收购请求权第三方提出收购其股份的要求。行使收购请求权的异
议股东应在作出本次换股吸收合并决议的电广传媒股东大会正式表决换股吸收
合并议案时投出有效反对票，并且一直持有代表该反对权利的股份直至收购请求
权实施日，同时在规定时间里履行申报程序。行使收购请求权的异议股东，可就
其有效申报的每一股电广传媒之股份，在异议股东收购请求权实施日，获得由异
议股东收购请求权提供方支付现金对价，具体价格为人民币25.60元/股。该价格
系本次吸收合并事项的首次董事会决议公告日（2011年7月6日）前20个交易日
股票的交易均价25.67元/股扣除自该定价基准日以来分红0.075元/股（2011年7
月21日，实施2010年度利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利0.75元
（含税）），调整为25.60元/股。
若公司股票在本次董事会决议公告日至电广传媒异议股东收购请求权实施
日期间发生其他除权、除息等事项，该异议股东收购请求权的价格亦作相应调整。
上述安排系关于电广传媒异议股东收购请求权事项的原则性安排，详细安排
（包括但不限于收购请求权实施日、收购请求权的申报、结算和交割等）将在本
次交易获得证监会核准后依据法律、法规以及深圳证券交易所的规定及时进行信
息披露。
三、关于上市公司备考盈利预测
电广传媒2009年、2010年及2011年1-6月，净利润（合并口径）分别为
12,797.06万元、52,029.69万元和53,877.93万元，主营业务之一创投业务实现
投资收益分别为16,687.02万元、68,203.51万元和55,228.85万元，创投业务对
电广传媒利润贡献很大，但创投业务盈利预测面临拟上市企业是否能实现上市、
出售已上市企业股票收益的不确定性以及披露未来减持计划对二级市场相关股
票造成一定冲击等因素，因此，未根据本次重大资产重组完成后的架构编制上市
公司2011年11-12月和2012年的盈利预测报告。
四、盈利预测补偿
本次交易涉及的惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司主要资产为长期
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独立财务顾问报告
股权投资，本次评估对其采用了资产基础法（成本法）和收益法两种评估方法，
并在综合分析各方法所得评估结果合理性的基础上，选择收益法的评估结果作为
评估结论。
97家局方股东承诺：除不可抗力的原因外，若本次合并实施完毕后三年内，
惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司被吸并资产所对应的实际
盈利小于根据开元资产评估有限公司就本次合并出具《评估报告》（开元(湘)评
报字[2011]第060号、第061号、第062号、第063号）数据测算的预测利润，以
股份回购注销方式补足利润差额。
五、关于本次资产评估结果事项的说明
惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司主要资产为长期股权投资，根据
2011年4月增资时97家地方广播电视局所持有的有线集团股份对应的63家市
（州）、县（市、区）网络公司的收益权和33家地方网络公司股权投资到四家公
司时的评估结果（收益法评估结果）作为入账价值。该等收益法评估结果较增资
时评估基准日的账面值增值62.84%。
在本次评估中，长期股权投资资产基础法评估结果系根据持有的有线集团或
33家网络公司资产基础法评估结果与四家公司持有的股权比例相乘得出，评估
值低于长期股权投资账面值，从而评估结果增值率为负。
评估机构在上述两次评估时，采用收益法评估，收益期为永续年限，将被评
估单位的未来收益分为前后两个阶段进行预测，首先逐年预测前阶段（评估基准
日后五年一期）各年的收益额；再假设从前阶段的最后一年开始，以后各年预期
收益额稳定不变。
惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司增资时的评估与本次
评估由于评估对象范围差异、折现率差异、两次评估基准日之间网络公司净利润
变动引起的净资产差异等原因，两次评估结果存在差异。
六、本次交易实施存在的不确定性
本次交易行为已取得惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司的股东会审
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独立财务顾问报告
议通过，本次交易方案已获得97家局方股东所在市（州）、县主管国资或财政
部门批准，本次交易方案已经本公司第四届董事会第十九次会议审议通过。
本次交易尚需满足多项条件方可完成，包括但不限于：
（1）湖南省国资委、财政厅对本次交易方案的原则性同意；
（2）电广传媒股东大会审议通过；
（3）中国证监会对本次重组所涉事项的核准。
本次交易的方案能否通过公司股东大会审议以及能否取得政府主管部门的
批准或核准存在不确定性，公司就上述事项取得相关政府部门的批准或核准时间
也存在不确定性。
七、风险因素
除了上述事项外，本公司提醒投资者关注本次交易面临的如下主要风险。
（一）行业竞争风险
2010年1月，国务院审议通过了《推进三网融合的总体方案》，决定加快推
进电信网、广播电视网和互联网“三网融合”。2010年7月1日，第一批“三网融合”
试点城市名单公布，“三网融合”进入实质性推进阶段。未来随着国内“三网融合”
的发展，广播电视有线网络运营商将在更多的业务地区和业务品种方面面临电信
网络运营商和计算机通信网络运营商的竞争，因此上市公司面临“三网融合”带来
的行业竞争风险。
（二）业务整合风险
本次交易完成后，上市公司将享有有线集团及下属64家地方网络公司和省
网公司全部收益，同时，33家地方网络公司将成为上市公司全资子公司，公司
将实现湖南省除中信国安四市一县及岳阳县、湘阴县、通道县、攸县、长沙县外，
全省县级以上的有线电视网络深度整合，这将有利于公司通过资源的统一调配、
产品的统一研发和市场的统一营销，形成协同效应，提高管理效率，为公司有线
电视网络业务的做强做大、持续发展打下坚实的基础。但由于本次吸收合并完成
后后续业务和管理整合到位尚需一定时间，短期内公司盈利水平的提高存在不能
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独立财务顾问报告
达到整合预期的风险。
（三）异议股东行使收购请求权的相关风险
为了保护异议股东的利益，在本次吸收合并过程中将安排合适第三方向异议
股东提供收购请求权。与该等收购请求权相关的风险包括：
[1] 如果该等收购请求权提供方未来因任何原因不能履行其承诺，电广传媒
的异议股东将无法行使收购请求权，其利益将遭受损失。
[2] 如果本次重组的相关交易未能获得电广传媒股东大会以及相关政府部
门的批准或核准，导致本次交易最终无法实施，则异议股东无法获得该等收购请
求权。
[3] 电广传媒的异议股东需在收购请求权有效申报期内进行申报，在申报期
外申报的收购请求权均为无效。
此外，在电广传媒的异议股东申报行使收购请求权时，若电广传媒的股价高
于收购请求权价格，则该等股东申报行使收购请求权亦将使其利益受损。并且，
股东申报行使收购请求权还可能丧失未来电广传媒股价上涨的获利机会。
（四）目标资产盈利预测相关风险
本次交易分别对目标资产2011年11-12月和2012年的经营业绩进行了盈利
预测。
上述盈利预测系根据截至盈利预测报告签署之日已知的情况和资料作出的
预测。这些预测基于一定的假设，其中有些假设的实现取决于一定的条件，该等
条件可能会发生变化。若盈利预测期内出现对公司盈利状况造成影响的其他因
素，如行业新变化、新政策出台以及发生自然灾害等，则可能出现实际经营成果
与盈利预测结果存在一定差异的情况，导致盈利预测不能实现的风险。
除上述风险外，本次交易还面临目标资产的行业和市场风险、网络稳定传输
的风险、技术风险等。
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目 录
特别提示 .......................................................................................................... 2
一、本次交易方案 ......................................................................................................... 2
二、电广传媒异议股东的保护机制 ............................................................................... 2
三、关于上市公司备考盈利预测 ................................................................................... 3
四、盈利预测补偿 ......................................................................................................... 3
五、关于本次资产评估结果事项的说明 ........................................................................ 4
六、本次交易实施存在的不确定性 ............................................................................... 4
七、风险因素 ................................................................................................................ 5
释 义 ............................................................................................................ 11
一、普通术语 .............................................................................................................. 11
二、专业术语 .............................................................................................................. 13
第一节 绪言 ................................................................................................. 15
第二节 本次交易概述 ................................................................................... 16
一、本次交易的背景和目的 ........................................................................................ 16
二、本次交易方案简介................................................................................................ 20
三、电广传媒异议股东的保护机制 ............................................................................. 23
四、债权人利益保护机制 ............................................................................................ 25
五、本次交易方案的决策程序..................................................................................... 26
六、本次交易构成关联交易 ........................................................................................ 26
七、本次交易是否构成重大资产重组.......................................................................... 26
第三节 上市公司的基本情况 ........................................................................ 28
一、公司基本情况 ....................................................................................................... 28
二、公司设立及最近三年控制权情况.......................................................................... 28
三、主营业务情况和主要财务数据 ............................................................................. 30
四、控股股东及实际控制人概况 ................................................................................. 34
第四节 交易对方情况 ................................................................................... 36
一、耒阳市广播电影电视局 ........................................................................................ 36
二、永州市广播电视局................................................................................................ 38
三、祁阳县广播电视局................................................................................................ 41
四、双牌县广播电视局................................................................................................ 44
五、江永县广播电视局................................................................................................ 46
六、蓝山县广播电视局................................................................................................ 49
七、江华瑶族自治县广播电视局 ................................................................................. 52
八、东安县广播电视局................................................................................................ 54
九、新田县广播电视局................................................................................................ 57
十、邵阳市广播电视局................................................................................................ 59
十一、新邵县广播电影电视局..................................................................................... 62
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十二、邵阳县广播电视局 ............................................................................................ 64
十三、娄底广播电视中心 ............................................................................................ 66
十四、涟源市广播电视局 ............................................................................................ 69
十五、双峰县广播电视局 ............................................................................................ 71
十六、冷水江市广播电视局 ........................................................................................ 73
十七、怀化市广播电影电视局..................................................................................... 76
十八、怀化市洪江区广播电视局 ................................................................................. 79
十九、湘西土家族苗族自治州广播电影电视局 ........................................................... 81
二十、吉首市广播电影电视局..................................................................................... 83
二十一、常德市广播电视台 ........................................................................................ 86
二十二、安乡县广播电视台 ........................................................................................ 88
二十三、澧县广播电视台 ............................................................................................ 91
二十四、桃源县广播电视台 ........................................................................................ 93
二十五、津市市广播电视台 ........................................................................................ 95
二十六、常德市鼎城区电视台..................................................................................... 98
二十七、汉寿县广播电视台 ...................................................................................... 100
二十八、临澧县广播电视台 ...................................................................................... 103
二十九、石门县广播电视台 ...................................................................................... 105
三十、湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司 ................................................... 108
三十一、醴陵市广播电视中心（局）........................................................................ 111
三十二、茶陵县广播电视局 ...................................................................................... 114
三十三、炎陵县广播电视局 ...................................................................................... 116
三十四、郴州市广播电视局 ...................................................................................... 118
三十五、宁乡县广播电视台 ...................................................................................... 121
三十六、安化县广播电影电视局 ............................................................................... 123
三十七、南县广播电视台 .......................................................................................... 126
三十八、桃江县广播电视局 ...................................................................................... 128
三十九、平江县广播电视台 ...................................................................................... 131
四十、临湘市广播电视局 .......................................................................................... 133
四十一、华容县广播电视台 ...................................................................................... 136
四十二、张家界市广播电视台................................................................................... 138
四十三、岳阳市云溪区文化广播电视局 .................................................................... 141
四十四、桑植县广播电视台 ...................................................................................... 143
四十五、桂阳县广播电视局 ...................................................................................... 145
四十六、韶山市广播电影电视局 ............................................................................... 148
四十七、新宁县广播电视局 ...................................................................................... 150
四十八、岳阳市屈原管理区广播电视局（台） ......................................................... 152
四十九、绥宁县广播电视局 ...................................................................................... 155
五十、永顺县广播电视局 .......................................................................................... 157
五十一、溆浦县广播电视局 ...................................................................................... 159
五十二、张家界市武陵源区文化体育广播电视局 ..................................................... 161
五十三、武冈市广播电影电视局 ............................................................................... 164
五十四、会同县广播电视局 ...................................................................................... 166
五十五、道县广播电视局 .......................................................................................... 169
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五十六、永兴县广播电影电视局 ............................................................................... 171
五十七、慈利县广播电视台 ...................................................................................... 174
五十八、新化县广播电影电视局 ............................................................................... 176
五十九、汨罗市广播电视局 ...................................................................................... 179
六十、祁东县广播电影电视局................................................................................... 181
六十一、常宁市广播电视局 ...................................................................................... 183
六十二、新晃侗族自治县广播电视局........................................................................ 186
六十三、中方县广播电影电视局 ............................................................................... 188
六十四、麻阳苗族自治县广播电视局........................................................................ 190
六十五、沅陵县广播电影电视局 ............................................................................... 193
六十六、靖州苗族侗族自治县广播电视局 ................................................................ 195
六十七、辰溪县广播电视局 ...................................................................................... 197
六十八、洪江市广播电视局 ...................................................................................... 200
六十九、泸溪县广播电影电视局 ............................................................................... 202
七十、龙山县广播电影电视局................................................................................... 204
七十一、古丈县广播电视局 ...................................................................................... 206
七十二、株洲县广播电视局 ...................................................................................... 209
七十三、资兴市广播电影电视局 ............................................................................... 211
七十四、临武县广播电视局 ...................................................................................... 213
七十五、宜章县广播电影电视局 ............................................................................... 215
七十六、安仁县广播电视局 ...................................................................................... 218
七十七、汝城县广播电视局 ...................................................................................... 220
七十八、嘉禾县广播电视局 ...................................................................................... 223
七十九、湘乡市广播电视台 ...................................................................................... 225
八十、长沙市望城区广播电视台 ............................................................................... 227
八十一、衡阳市广播电视中心................................................................................... 229
八十二、衡东县广播电视局 ...................................................................................... 232
八十三、衡阳市南岳区广播电视局 ........................................................................... 234
八十四、邵东县广播电影电视局 ............................................................................... 236
八十五、洞口县广播电视局 ...................................................................................... 239
八十六、衡山县广播电影电视局 ............................................................................... 241
八十七、衡阳县广播电视局 ...................................................................................... 243
八十八、衡南县广播电影电视局 ............................................................................... 245
八十九、宁远县广播电视局 ...................................................................................... 248
九十、城步苗族自治县广播电视局 ........................................................................... 250
九十一、芷江侗族自治县广播电视局........................................................................ 253
九十二、保靖县广播电视局 ...................................................................................... 255
九十三、花垣县广播电影电视局 ............................................................................... 257
九十四、凤凰县广播电影电视局 ............................................................................... 260
九十五、桂东县广播电视局 ...................................................................................... 262
九十六、湘潭县广播电视局 ...................................................................................... 264
九十七、沅江市广播电视局 ...................................................................................... 266
第五节 目标资产情况 ................................................................................. 269
一、惠心公司 ............................................................................................................ 270
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独立财务顾问报告
二、惠德公司 ............................................................................................................ 344
三、惠悦公司 ............................................................................................................ 378
四、惠润公司 ............................................................................................................ 386
五、标的资产的评估情况 .......................................................................................... 403
六、标的资产主营业务情况 ...................................................................................... 483
第六节 本次交易合同的主要内容 ............................................................... 520
一、合并协议 ............................................................................................................ 520
二、盈利预测补偿协议.............................................................................................. 523
第七节 其他重要事项 ................................................................................. 526
一、本次交易对同业竞争的影响 ............................................................................... 526
二、本次交易对关联交易的影响 ............................................................................... 531
三、关联方资金占用情况 .......................................................................................... 533
四、本次重大资产重组前 12 个月内上市公司购买、出售资产的情况 ...................... 534
五、关于有线集团约定分红事项 ............................................................................... 536
六、关于备考盈利预测.............................................................................................. 538
第八节 独立财务顾问意见 .......................................................................... 540
一、独立财务顾问声明与承诺................................................................................... 540
二、基本假设 ............................................................................................................ 542
三、本次交易合规性分析 .......................................................................................... 542
四、本次交易涉及的资产定价合理性分析 ................................................................ 549
五、本次交易对上市公司重要影响分析 .................................................................... 565
六、内核意见 ............................................................................................................ 570
第九节 备查文件 ........................................................................................ 571
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独立财务顾问报告
释 义
在本报告中，除非文义载明，下列简称具有如下含义：
一、普通术语
电广传媒、上市公司、
指 湖南电广传媒股份有限公司
公司、吸并方
惠心公司 指 湖南省惠心有线网络有限公司
惠德公司 指 湖南省惠德有线网络有限公司
惠悦公司 指 湖南省惠悦有线网络有限公司
惠润公司 指 湖南省惠润有线网络有限公司
被吸并方、拟购买资产、
指 惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司
拟购入资产
有线集团 指 湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司
华丰达 指 华丰达有线网络控股有限公司
金鹰城置业 指 湖南金鹰城置业有限公司
湖南有线长途传输有限公司，原名为“湖南省广播电视网络
省网公司、干网公司 指
有限责任公司”
湖南有线长沙网络有限公司，原名为“长沙广达广播电视宽
长沙公司 指
带网络有限公司”
中信国安 指 中信国安信息产业股份有限公司
中信国安与长沙、湘潭、岳阳、益阳、浏阳广播电视局共同
中信国安四市一县网络
指 出资在当地设立的有线网络合资公司，主要从事当地有线电
业务
视信号的传输和相关增资业务
本次重组涉及的 97 家市（州）、县（市、区）广播电视局
局方股东、地方广电局 指
或电视台或其下属单位
电广传媒直接与各市（州）、县（市、区）广播电视局或其
地方网络公司 指
下属公司合资成立的经营当地有线电视网络业务的公司
有线集团下属的经营有线电视网络业务的全资子公司，目前
网络子公司 指
有 64 家网络子公司
本次重组涉及的，有线集团下属地方网络公司以外的 33 家
地方网络公司，具体为：祁东电广网络有限公司、常宁电广
网络有限公司、新晃电广网络有限公司、中方电广网络有限
公司、麻阳电广网络有限公司、沅陵电广网络有限公司、靖
33 家地方网络公司 指 州电广网络有限公司、辰溪电广网络有限公司、洪江电广网
络有限公司、泸溪电广网络有限公司、龙山电广网络有限公
司、古丈电广网络有限公司、株洲县电广网络有限公司、资
兴电广网络有限公司、临武电广网络有限公司、宜章电广网
络有限公司、安仁电广网络有限公司、汝城电广网络有限公
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独立财务顾问报告
司、嘉禾电广网络有限公司、湘乡电广网络有限公司、望城
广达广播电视宽带网络有限公司、衡山电广网络有限公司
衡阳县电广网络有限公司、衡南电广网络有限公司、宁远电
广网络有限公司、花垣电广网络有限公司、凤凰电广网络有
限公司、桂东电广网络有限公司、湘潭县电广网络有限公司
沅江电广网络有限公司、城步电广网络有限公司、芷江电广
网络有限公司、保靖电广网络有限公司
建设银行 指 中国建设银行股份有限公司
中国银行 指 中国银行股份有限公司
国家开发银行、建设银行湖南省分行、中国银行湖南省分行
银团贷款 指 为有线集团“湖南省有线电视数字化项目”提供的 33 亿元贷
款
本次重组、本次交易、 电广传媒向惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司的全
本次重大资产重组、 指 部股东（本公司除外）发行股份，以换股方式吸收合并上述
本次换股吸收合并 四家公司。
公司与惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司签署的《合
合并协议 指
并协议》
湖南省有线电视网络股份有限公司（现更名为“湖南省有线
发起人协议 指 电视网络（集团）股份有限公司”，简称“有线集团”）发起人
协议
湖南省有线电视网络集团股份有限公司（现更名为“湖南省
补充协议 指 有线电视网络（集团）股份有限公司”，简称“有线集团”）发
起人协议的补充协议
惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司全部
目标资产、交易标的 指
资产及负债
评估基准日、
指 2011 年 5 月 31 日
本次评估基准日
招商证券股份有限公司关于湖南电广传媒股份有限公司换
本报告书、本报告 指
股吸收合并暨关联交易之独立财务顾问报告
近三年、最近三年 指 2008 年、2009 年和 2010 年
国务院 指 中华人民共和国国务院
中宣部 指 中国共产党中央宣传部
国家广电总局 指 国家广播电影电视总局
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
重组委 指 中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会
深交所 指 深圳证券交易所
招商证券、独立财务顾
指 招商证券股份有限公司
问、本独立财务顾问
律师事务所、
指 湖南启元律师事务所
启元律师事务所
评估机构、
指 开元资产评估有限公司
开元资产评估公司
审计机构、 指 天健会计师事务所有限公司
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独立财务顾问报告
天健会计师事务所
重组报告书、 《湖南电广传媒股份有限公司换股吸收合并暨关联交易报
指
电广传媒重组报告书 告书》
本报告书、 《招商证券股份有限公司关于湖南电广传媒股份有限公司
指
本独立财务顾问报告 换股吸收合并暨关联交易报告书之独立财务顾问报告》
《中华人民共和国公司法》 2005 年 10 月 27 日修订，2006
《公司法》 指
年 1 月 1 日起施行）
《中华人民共和国证券法》 2005 年 10 月 27 日修订，2006
《证券法》 指
年 1 月 1 日起施行）
《重组办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》（2011 年修订）
《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》（2008
《重组规定》 指
年 4 月 16 日，证监会[2008]第 14 号）
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号－
《准则 26 号》 指 上市公司重大资产重组申请文件》（2008 年 4 月 16 日，证
监会令[2008]第 13 号）
《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（2008 年 6
《业务管理办法》 指
月 3 日，证监会[2008]第 54 号，2008 年 8 月 4 日起实施）
《上市公司重大资产重组财务顾问业务指引（试行）》（2008
《业务指引》 指
年）
《上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》（2008 年修订）
《公司章程》 指 《湖南电广传媒股份有限公司章程》（2008 年 4 月 10 日）
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元。
二、专业术语
数字电视系统的简称，是音频、视频和数据信号从信源编码、
数字电视 指
信道编码和调制、接收和处理等均采用数字技术的电视系统
模拟电视系统的简称，是音频、视频信号的产生、传输、处
模拟电视 指 理到接收机的复原，整个过程都是在模拟体制下完成的电视
系统
用连续变化的物理量表示的信息，其信号的幅度，或频率，
模拟信号 指
或相位随时间作连续变化
通过对模拟信号的抽样、量化与编码，将模拟信号转换成用
数字信号 指
二进制表示的在时间及幅度上离散的信号
扩展电视接收机或电视显示器功能的一种设备，其能够接
机顶盒 指 收、解调由数字电视信号调制的射频信号，将数字电视信号
解码后，输出模拟或数字的电视音视频信号的设备
高清双向机顶盒 指 支持高清视频显示具有双向信息回传功能的机顶盒
双向机顶盒 指 具有双向信息回传功能的机顶盒
三网融合是指电信网、广播电视网、互联网在向宽带通信网、
数字电视网、下一代互联网演进过程中，其技术功能趋于一
三网融合 指
致，业务范围趋于相同，网络互联互通、资源共享，能为用
户提供话音、数据和广播电视等多种业务
2—1—13
独立财务顾问报告
在原有的单方向宽带广播传输信道基础上，通过建立双向的
双向化 城域网和接入网实现信息的回传与互动，从而为用户提供综
合服务业务
Video On Demand，视频点播，是一种交互式多媒体信息
VOD 指 点播系统，其本质是信息使用者可根据自身需求主动获取多
媒体信息
干线 指 在前端和分前端之间或各分前端之间传输信号用的线路
Internet Protocol Television，IP电视，是利用宽带IP网络，
采用通信、广播、计算机、互联网和多媒体等技术，传送数
IPTV 指
字音视频等多媒体信息到多种终端，并实现业务管理和控制
IP化的系统和业务
本报告书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的
财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。
本报告书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异
是由于四舍五入造成的。
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独立财务顾问报告
第一节 绪言
电广传媒拟通过非公开发行股份换股吸收合并的方式实施重大资产重组，具
体方案为：2011年4月，64家局方股东以其所持的有线集团38%股权和33家局方
股东以其各自持有的地方网络公司股权，增资进入为本次交易设立的惠心公司、
惠德公司、惠悦公司和惠润公司。电广传媒拟向除本公司之外惠心公司、惠德公
司、惠悦公司和惠润公司的其余股东发行股份，以换股方式吸收合并上述四家公
司。本次重组完成后，电广传媒作为存续主体，承接惠心公司、惠德公司、惠悦
公司和惠润公司的全部资产、负债、业务、人员，上述四家公司将予以注销，电
广传媒直接或间接拥有有线集团和33家地方网络公司的全部权益。
根据《重组办法》、《业务管理办法》、《上市规则》及其他相关规定，本次交
易构成重大资产重组及关联交易。招商证券接受电广传媒的委托，担任独立财务
顾问，为本次重大资产重组出具专业意见，并制作本独立财务报告。
本独立财务顾问所依据的资料由相关各方提供，提供方对所提供资料的真实
性、准确性、完整性和及时性负责，保证资料无虚假记载、误导性陈述和重大遗
漏，并对所提供资料真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。独立
财务顾问不承担由此引起的任何责任。
本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证
券法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管
理办法》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》、《公开发行证券的
公司信息披露准则第26号—上市公司重大资产重组申请文件》、《上市公司重大
资产重组财务顾问业务指引》等法律、法规和规范性文件的有关规定，按照证券
行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责精神，经审慎尽职调查后
出具的，旨在对本次交易做出独立、客观和公正的评价，供电广传媒全体股东及
有关方面参考。
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独立财务顾问报告
第二节 本次交易概述
一、本次交易的背景和目的
（一）本次交易的背景
1、“三网融合”和“文化体制改革”加快推进，推动有线网络整合
2010年1月，国务院审议通过了《推进三网融合的总体方案》，决定加快推
进电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议同时提出了三网融合的时间表：
2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点；2013年至2015年，总
结推广试点经验，全面实现三网融合发展。2010年7月1日第一批三网融合试点
城市名单公布，湖南省长株潭地区位列其中，三网融合进入实质性推进阶段。
2011年10月18日，中共中央发布了《关于深化文化体制改革 推动社会主义
文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》提出“必须加快构建技术先进、传输快
捷、覆盖广泛的现代传播体系”，“加快数字化转型，扩大有效覆盖面”，“整合有
线电视网络”，“推进电信网、广电网、互联网三网融合”。
三网融合的推进将打破此前广电在内容输送、电信在宽带运营领域各自的垄
断，使每一个网络运营商都成为多业务运营商。
中国有线电视网络是本着“谁投资、谁受益”的原则，自下而上发展起来的，
各省、市、县均设有当地的有线网络公司，各地实行分块管理，网络的所有权比
较分散，这些分散的有线电视网络缺少统一规划和统一标准，不能互联互通，不
利于开发多功能业务和形成规模经济。
而电信业经过多年的发展，已经形成了中国移动、中国电信和中国联通三家
全国性电信业务运营商。凭着双向交互的技术优势、电信上市公司的资本优势、
上下联通的体制优势，随着“三网融合”工作的深入，电信业将给广电业务带来巨
大的竞争压力。
为应对“三网融合”后来自电信、互联网对有线电视网络产业的冲击，全国有
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独立财务顾问报告
线电视网络的整合将不可避免。在此背景下，电广传媒拟通过本次重组深度整合
湖南省有线电视网络资产，打造全省统一、完整的一张网，提升有线电视网络的
竞争力，增强抗风险能力，为“三网融合”工作奠定坚实基础。
2、有线网络资产整体价值的充分发挥需以全省网络深度整合为前提
湖南有线电视网络整合采用了“以资本为纽带、以现有网络资产为基础、全
省联网、互联互通，统一投融资平台，建立统一品牌、统一运营、统一业务、统
一标准的管理新体制”的方式进行。
2007年3月30日，湖南电广传媒股份有限公司（以下简称“电广传媒”、“公司”、
“本公司”或“上市公司”）与湖南省广播电视网络有限责任公司（现更名为“湖南有
线长途传输有限公司” ，以下简称为“省网公司”）、湖南株洲广播电视产业（集团）
股份有限公司、衡阳市广播电视中心、邵阳市广播电视局、郴州市广播电视局、
常德市广播电视局、永州市广播电视局、怀化市广播电视局、湘西土家族苗族自
治州广播电视局、张家界电视台、娄底广播电视中心、醴陵市广播电视局、冷水
江市广播电视局、耒阳市广播电视局、石门县广播电视台、邵东县广播电视局、
桃源电视台、洞口县广播电视局、澧县有线电视台、汉寿县有线电视台、安化县
广播电视局、津市市广播电视局、常德市鼎城区电视台、怀化市洪江区广播电视
局、安乡县有线电视台、华容县广播电视局、平江县广播电视局、邵阳县广播电
视局、临澧县广播电视台、茶陵县广播电视局、新邵县广播电视局等31家单位，
以持有的当地市州县有线网络公司和省网公司全部股权出资，发起成立了湖南省
有线电视网络股份有限公司（后更名为“湖南省有线电视网络（集团）股份有限
公司，以下简称为“有线集团”），电广传媒持有有线集团57.35%股权，初步开始
了全省“一张网”的整合工作。
此后，电广传媒采用相同模式，继续整合了34家地方有线网络公司。截至
本次重组前，有线集团共有全资子公司65家，包括从事有线电视网络传输服务
的地方有线网络公司64家和从事网络干线传输业务的省网公司。
除有线集团外，公司亦积极主动开拓有线集团业务尚未涉及的地区，与该地
区广电局或电视台成立合资公司。截至目前，电广传媒（含全资子公司华丰达）
直接与县级以上广电局或电视台成立地方网络公司33家。
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独立财务顾问报告
虽然通过组建有线集团和成立地方网络公司，公司与耒阳市广播电视局等
97家局方股东形成了紧密的合作关系，实现了省内有线电视网络的初步整合，
提升了有线电视网络业务规模，但根据有线集团章程、发起人协议、相关补充协
议和合资合同，有线集团和地方广播电视局对当地网络合资公司分红进行了特别
约定，并授予地方广播电视局一定的决策权，从而影响了有线集团对有线电视网
络整体业务发展的效率，不利于公司有线电视网络业务板块的长远战略规划，无
法充分应对在“三网融合”大背景下来自电信业巨头的竞争压力。
在行业竞争格局即将发生重大变化的情况下，为实现有线电视网络集约化经
营、规模化发展，提升有线电视网络的整体价值，有线电视网络业务深度整合势
在必行。有线电视网络的深度整合有利于公司发挥规模优势和渠道优势，有利于
节目内容资源的充分利用，有利于创建和提升统一的品牌。
3、公司发展对有线网络业务提出了更高要求
公司目前主营业务涵盖有线电视传输、广告代理、影视节目制作等传媒业务
及创投、酒店、旅游和房地产业务。
2008年至2010年，公司广告代理收入分别为225,742.10万元、309,164.19
万元和473,219.74万元，分别占当年营业收入的比例为67.36%、74.05%、
76.44%。广告代理收入主要来源于湖南广播电视台下属媒体的广告代理，其中
2010年度，公司代理湖南电视台各媒体广告经营收入为43.35亿元，占当年度广
告代理总收入的比例为91.61%。自2011年1月1日，公司将不再独家代理湖南广
播电视台下属媒体的广告业务，预计这将对公司主营业务收入结构产生较大影
响。
在创投业务方面，公司已经取得了较好的知名度，在业内具有较大的影响力，
但仍面临因产业政策调整、经济周期、人才流失等因素带来的收入波动风险，对
公司经营业绩的稳定性造成一定影响。
公司酒店、旅游、节目制作和房地产业务受制于现有规模、地理位置等因素，
难以获得较大提升，无法构成公司的核心业务板块。
鉴于上述情况，公司拟通过整合湖南省内有线电视网络，做大做强有线电视
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独立财务顾问报告
网络业务，增强上市公司持续稳定的经营能力，从根本上保护上市公司广大股东
的利益。
（二）本次交易的目的
1、增强上市公司持续、稳定的盈利能力
通过本次交易，公司将实现湖南省内除中信国安四市一县及岳阳县、湘阴县、
通道县、攸县、长沙县外的有线电视网络的深度整合，将完全享有目前拥有的377
万户有线电视网络用户产生的全部收益。公司主营业务更加突出，经营模式也更
加稳定，有利于增强上市公司持续、稳定的盈利能力。
本次重组完成后，在数字电视整体平移转换的基础上，公司将大力开拓数字
电视增值业务，为公司带来新的利润增长点，增强公司的盈利能力。
2、改善上市公司主营业务结构，增强上市公司业务独立性
自2011年1月1日起，公司将不再独家代理湖南广播电视台下属媒体的广告
业务，预计公司广告代理业务收入将受到较大的影响。本次交易完成后，公司有
线电视网络业务规模、收入都将大幅上升，公司主营业务的独立经营能力将有效
提升。
3、提升上市公司核心竞争力，有效落实公司“传媒+创投”战略规划
本次重组完成后，公司有效实现了全省一张网，真正做到“统一规划、统一
建设、统一运营、统一管理”，能够充分利用有线网络规模优势，拓展有线网络
的业务空间，加强节目内容制作与集成能力，实现集约化经营、规模化发展，提
升市场竞争能力，增强抗风险能力。完成湖南省内有线网络整合后，公司将凭借
省内整合的经验为下一步跨省整合奠定基础。
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独立财务顾问报告
二、本次交易方案简介
（一）本次交易方案的前期准备
1、本次重组前，本公司和 97 家地方广电局合计持有 97 家地方网络公司
100%股权
电广传媒自2007年开始着手整合湖南省内有线电视网络，采用的整合步骤
是：电广传媒与地方广电局成立地方网络公司，之后组建湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司，收购地方网络公司。
截至2011年3月末，电广传媒直接和间接持有有线集团61.80%股权，64家
局方股东持有有线集团剩余38.20%股权。有线集团全资控股64家地方网络公司。
除有线集团外，电广传媒和33家局方股东共同成立33家地方网络公司，负责运
营所在地的有线电视网络传输业务。公司有线电视网络业务架构如下：
湖南广播电视台
100%
97 家局方股东 湖南广播电视产业中心
21.52%
惠心/惠德/惠悦/惠润公司 电广传媒
6% 100%
华丰达
33 家地方网络公司
55.80%
有线集团
38.20%
100%
64 家地方网络公司及省网公司
注：上图中，为了图形简洁起见，华丰达持有惠心公司、惠德公司股权未标识，电广传
媒所持33家地方网络公司中，有4家通过华丰达间接持有未标识。
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独立财务顾问报告
2、本次交易前，97 家地方广电局将涉及网络资产主要权益增资进入四家目
标资产公司
经97家地方广电局所在地国资/财政部门批准，97家地方广电局以现金或股
票方式向电广传媒出售其所持有的有线集团及33家地方网络公司股权，根据《上
市公司证券发行管理办法》第37条“非公开发行股票的特定对象应当符合下列规
定：……（二）发行对象不超过十名”之规定，综合考虑地方广电局利益，本次
交易中，电广传媒先设立惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司，
97家地方广电局将所持有的有线集团及33家地方网络公司股权增资进入四家公
司，然后电广传媒对四家公司进行换股吸收合并，从而最终实现97家地方广电
局持有上市公司股票。
同时，电广传媒以现金方式收购39家地方广电局、地市台将持有的12,865.55
万股有线集团股份及16家局方股东将其持有的部分地方网络公司股权，惠心公
司以现金方式受让湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司持有的有线集团
1,173.8208万股股份，惠德公司以现金方式受让湖南株洲广播电视产业(集团)股
份有限公司持有的有线集团782.5472万股股份和桂阳县广播电视局持有的有线
集团587.6703万股股份，惠悦公司以现金方式受让衡阳市广播电视局持有的有
线集团791.5292万股股份，惠润公司以现金方式受让城步苗族自治县广播电视
局和保靖县广播电视局持有的网络公司部分股权，从而实现地方广电局以现金方
式出售相关有线网络资产权益。
截至惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司工商登记完成前，
电广传媒直接和间接持有有线集团69.01%股权，另有33家地方网络公司为电广
传媒和地方广电局成立的合资公司，电广传媒控股或参股。
（二）本次交易方案概述
根据公司与惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司签订的《合并协议》，
公司拟通过向惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司的全部股东
（除本公司外）发行股份方式，吸收合并惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润
公司等四家公司。吸收合并完成后，电广传媒作为存续主体，承接惠心公司、惠
德公司、惠悦公司和惠润公司的全部资产、负债、业务、人员，上述四家公司将
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独立财务顾问报告
予以注销。
本次重组方案示意图：
湖南广播电视台
100%
97 家局方股东 湖南广播电视产业中心
21.52%
吸收
惠心/惠德/惠悦/惠润公司 电广传媒
合并
30.99% 13.21% 100%
华丰达
33 家地方网络公司 55.80%
有线集团
100%
64 家地方网络公司及省网公司
注：上图中，为了图形简洁起见，电广传媒持有惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润
公司等四家公司股权未标识，电广传媒所持33家地方网络公司中，有4家通过华丰达间接持
有。电广传媒直接和间接持有的有线集团股权含2011年现金收购部分。
本次重组完成后公司有线电视网络业务架构为：
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独立财务顾问报告
湖南广播电视台
100%
97 家局方股东 湖南广播电视产业中心
电广传媒
100% 44.20% 100%
华丰达
55.80%
33 家地方网络公司 有线集团
100%
64 家地方网络公司及省网公司
（三）交易价格及溢价情况
以2011年5月31日为基准日，被吸并方惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠
润公司等四家公司全部股权账面价值为140,148.93万元，评估值为150,150.29
万元，增值率为7.14%。
三、电广传媒异议股东的保护机制
为充分保护电广传媒异议股东的利益，本次吸收合并将赋予电广传媒异议股
东收购请求权，有权行使异议股份收购请求权的股东可以向拟在本次交易中安排
的提供异议股东收购请求权第三方提出收购其股份的要求。
1、有权行使异议股份收购请求权的股东
享有异议股份收购请求权的电广传媒股东须满足以下条件：
①在审议本次换股吸收合并的股东大会正式表决时投出有效反对票；②在前
述股东大会召开之日至异议股份收购请求权股权登记日期间持续持有投反对票
的电广传媒相应股份；③在电广传媒异议股份收购请求权申报期内成功履行申报
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独立财务顾问报告
程序。任何符合上述条件的电广传媒股东可以以其持有的投反对票的全部或部分
电广传媒股份申报行使收购请求权。
但下述电广传媒股东所持的股份除外：①虽然在审议本次换股吸收合并的股
东大会上投反对票，但在电广传媒确定异议股份收购请求权股权登记日之前卖出
的电广传媒股份；②在异议股份收购请求权登记日，设定了质押或被司法冻结的
股份，电广传媒董事、监事及高级管理人员持有的被锁定的股份。
2、实施方法
在本次换股吸收合并方案经电广传媒股东大会和中国证监会批准后，在电广
传媒审议本次合并的股东大会上对本次换股吸收合并议案投出有效反对票的电
广传媒股东，有权在电广传媒确定的申报期内按照规定的方式、程序向电广传媒
申报行使异议股份收购请求权。
对有效申报并同意接受收购价格的异议股东，可向公司安排的第三方提出收
购其股份的要求，第三方将向其支付现金对价。
3、行权价格
行使收购请求权的电广传媒异议股东，可就其有效申报的每一股电广传媒之
股份，在异议股东收购请求权实施日，获得由收购请求权提供方支付的按照定价
基准日前20个交易日股票交易均价确定并公告的现金对价，具体价格为人民币
25.60元/股。该价格系本次吸收合并事项的首次董事会决议公告日（2011年7月6
日）前20个交易日股票的交易均价25.67元/股扣除自该定价基准日以来分红
0.075元/股（2011年7月21日，实施2010年度利润分配方案，向全体股东每10
股派发现金红利0.75元（含税））。
若公司股票在本次董事会决议公告日至电广传媒异议股东收购请求权实施
日期间发生其他除权、除息等事项，该异议股东收购请求权的价格亦作相应调整。
4、提供异议股份收购请求权第三方
本次交易拟由公司控股股东湖南广播电视产业中心担任提供异议股份收购
请求权第三方。
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独立财务顾问报告
上述安排系关于电广传媒异议股东收购请求权事项的原则性安排，详细安排
（包括但不限于收购请求权实施日、收购请求权的申报、结算和交割等）将在本
次交易获得证监会核准后依据法律、法规以及深圳证券交易所的规定及时进行信
息披露。
如本次重组未能取得相关方的批准或核准，导致本次吸收合并最终不能实
施，则电广传媒异议股东不得行使该等异议股东收购请求权。
独立财务顾问认为，《吸收合并协议》和《关于提供现金选择权的合作协议》
中对本次交易涉及的异议股东的收购请求权的安排，符合《公司法》、《深圳证券
交易所现金选择权业务指引》等相关法律法规的规定，电广传媒控股股东湖南广
播电视产业中心担任提供异议股份收购请求权第三方符合相关法律法规要求，上
述安排具有可操作性。
四、债权人利益保护机制
本次吸收合并方案经电广传媒股东大会和惠心公司、惠德公司、惠悦公司、
惠润公司股东会通过后，电广传媒和惠心公司、惠德公司、惠悦公司与惠润公司
将按照相关法律的规定履行债权人的通知和公告程序，并且将根据各自债权人于
法定期限内提出的要求向各自债权人提前清偿债务或为其另行提供担保。在前述
法定期限内，相关债权人未能向电广传媒或惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠
润公司主张提前清偿的，相应债务将自吸收合并完成日起由吸收合并后的电广传
媒承担。
此外，电广传媒于2010年10月19日发行了第一期中期票据5亿元，电广传媒
将根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》（中国银行
间市场交易商协会公告[2010]第10 号）和《湖南电广传媒股份有限公司2010年
度第一期募集说明书》的约定通知并召集债务融资工具持有人会议，审议债务融
资工具持有人债权处置方案。如果上述债务融资工具持有人会议就债务融资工具
持有人债权处置方案未能形成有效决议，则根据《公司法》第一百七十四条的规
定，电广传媒将自股东大会作出合并决议之日10 日内通知债务融资工具持有
人，并于30日内在报纸上公告。每一单个债务融资工具持有人在接到通知书之
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独立财务顾问报告
日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，可以要求电广传媒清偿债
务或者提供相应担保。
五、本次交易方案的决策程序
（一）本次交易已经取得的批准
1、本次交易方案已获惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司股东会审
议通过，惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司股东一致同意参与本次交易；
2、本次交易方案97家局方股东所在市州县主管国资或财政部门批准；
3、本次交易方案已经本公司第四届董事会第十四次、第十九次会议审议通
过。
（二）本次交易仍需取得的批准
1、湖南省国资委、财政厅对本次交易方案的原则性同意；
2、电广传媒股东大会审议通过；
3、中国证监会核准。
六、本次交易构成关联交易
本次交易被吸并方惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司的董事均为彭
益、袁楚贤、毛小平、廖朝晖和陆晓亚，上述五人同时在上市公司担任董事或高
级管理人员。因此，惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司构成本次交易的
关联法人，本次吸收合并构成关联交易。
七、本次交易是否构成重大资产重组
本次交易目标资产全部股权价值的评估值150,150.29万元，其中上市公司持
有的被吸并方股权价值为9,091.82万元，扣除上市公司持有的目标资产价值后，
参与换股吸收合并的价值为141,058.47万元。同时，本次交易前，2011年4月，
电广传媒与耒阳市广播电影电视局等39家局方股东分别签订《股份转让协议》，
以现金方式受让其合计持有的有线集团12,865.55万股股份，收购价格合计
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独立财务顾问报告
24,232.84万元；2011年4月，电广传媒与祁东县广播电影电视局等16家局方股
东分别签订《股权转让协议》，以现金方式受让其持有的地方网络公司部分股权，
收购价格合计5,006.47万元。目标资产惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公
司等四家公司的主要资产为有线集团股份或地方网络公司股权，与2011年4月电
广传媒收购的资产实际属于相同或者相近的业务范围之资产，根据《重组办法》
第十二条“（四）上市公司在12个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售
的，以其累计数分别计算相应数额”。
上述资产总价值179,389.60万元，超过了电广传媒2010年度经审计的合并
财务会计报告期末净资产额288,553.20万元的50%，且超过人民币5,000万元，
根据《重组办法》的相关规定，本次交易构成重大资产重组。
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独立财务顾问报告
第三节 上市公司的基本情况
一、公司基本情况
公司名称：湖南电广传媒股份有限公司
英文名称：Hunan TV&Broadcast Intermediary Co.,Ltd
股票简称及代码：电广传媒；000917
注册资本：40,637.84万元
法定代表人：龙秋云
成立日期：1999年1月26日
营业执照注册号：430000000028050
公司住所：湖南省长沙市浏阳河大桥东
董事会秘书：廖朝晖
邮政编码：410003
联系电话：0731-84252080
主营业务范围：影视节目制作、发行、销售（分支机构凭许可证书在有效期
内经营）；广告策划；设计、制作、发布、代理国内外各类广告；电子商务、有
线电视网络及信息传播服务，旅游、文化娱乐、餐饮服务、贸易业投资，产业投
资、创业投资和资本管理（以上法律法规禁止和限制的除外）。
二、公司设立及最近三年控制权情况
（一）公司设立及上市后股本变动情况
湖南电广传媒股份有限公司（原湖南电广实业股份有限公司）是经湖南省人
民政府湘政函（1998）91号文件批准，由湖南广播电视发展中心作为主发起人
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独立财务顾问报告
进行全资改组，联合湖南省金帆经济发展公司、湖南星光实业发展公司、湖南省
金环进出口总公司、湖南省金海林建设装饰有限公司共同发起，并经中国证监会
证监发字（1998）321号和证监发字（1998）322号文批准，于1998年12月23
日向社会公众发行5,000万人民币普通股（总股本为15,800万股）设立的股份有
限公司。
1999年9月15日，经公司1999年度第一次临时股东大会审议通过同意公司
以15,800万股为基数，向全体股东以资本公积金每10股转增3股，转增后股本总
额为20,540万股。
2000年11月，经公司2000年第一次临时股东大会决议并经中国证监会“证监
公司字（2000）15号”文批准，向社会公众增发5,300万股人民币普通股。
2003年公司股东大会通过了资本公积转增股本决议，以2003年12月31日的
总股本为基数向全体股东以资本公积金每10股转增3股，转增后公司总股本为
33,592万股。
2004年9月30日，根据公司与湖南广播电视产业中心签订的《以股抵债协议》
公司减少注册资本人民币7,542.10万元，全部为公司控股股东湖南广播电视产业
中心持有的未上市流通的股份，变更后的未上市流通的股份为10,709.89万股，
已上市流通股份15,340.00万股，变更后的股本为26,049.89万股。
2005年末公司实施股权分置改革，每10股流通股获得国有法人股支付2.8股
股份对价，国有法人股本次股权分置共支付对价4,295.2万股，支付对价后，国
有法人股变为限售流通股。
2006年5月25日公司股东大会通过了资本公积转增股本决议,以2005年12月
31日总股本为基数，向全体股东每10股转增3股，实施后发行人总股本为
33,864.87万股。
2008年5月19日公司股东大会通过了资本公积转增股本决议，以2007年12
月31日总股本为基数，向全体股东每10股送红股2股，并派发现金红利0.3元（含
税），实施后发行人总股本为40,637.84万股。
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独立财务顾问报告
（二）近三年控制权变动情况
公司近三年控股股东没有发生变动，控股股东均为湖南广播电视产业中心。
（三）公司前十大股东
截至2011年6月30日，公司前十大股东情况如下：
股数单位：万股
序号 股东名称 持股数量 持股比例 股本性质
1 湖南广播电视产业中心 8,743.67 21.52% 限售流通A股
2 中国工商银行－诺安股票证券投资基金 708.14 1.74% A股流通股
新华人寿保险股份有限公司－分红－个人
3 566.54 1.39% A股流通股
分红-018L-FH002 深
4 深圳市利天科技有限公司 373.93 0.92% A股流通股
中国工商银行－融通深证 100 指数证券投
5 368.54 0.91% A股流通股
资基金
华润深国投信托有限公司-民森 A 号证券投
6 349.26 0.86% A股流通股
资集合信托
中国银行－易方达深证 100 交易型开放式
7 331.74 0.82% A股流通股
指数证券投资基金
8 张毅 250.00 0.62% A股流通股
中海信托股份有限公司-浦江之星 12 号集
9 204.00 0.50% A股流通股
合资金信托
中国建设银行－银华核心价值优选股票型
10 190.31 0.47% A股流通股
证券投资基金
- 合计 12,086.14 29.75% --
（四）最近三年重大资产重组情况
除本次交易外，电广传媒最近三年未进行过重大资产重组。
三、主营业务情况和主要财务数据
（一）主营业务情况
电广传媒设立时主要业务是从事影视节目制作、引进、 发行、交换、译制，
广告代理、策划、制作，信息传播等服务项目，经过多年的发展，公司主营业务
形成了以有线电视网络、广告代理等传媒业务与创投业务为核心，影视节目内容
制作、旅游、酒店与房地产业务为辅的产业布局。
根据历年年报披露数据，电广传媒有线电视网络、广告代理、影视节目内容
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独立财务顾问报告
制作业务收入占比情况如下：
注：由于 1999 和 2000 年度年报收入分类较简略，故从 2001 年度起采集数据，上图
不含创投业务收入。
电广传媒有线电视网络、创投、广告代理、影视节目内容制作业务毛利贡献
占比情况如下：
注：电广传媒创投业务自 2008 年开始取得较大收益；上表数据中创投毛利贡献系创投
业务当期处置产生的收益，毛利总额系营业收入扣除营业成本加上创投业务当期收益。
电广传媒上市以来，广告代理业务对公司利润贡献逐年降低，2011年1月，
不再独家代理湖南广播电视台广告业务以来，该项业务对公司利润贡献大幅降
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独立财务顾问报告
低，但创投和有线电视网络业务自2008年以来对公司利润贡献越来越大，成为
公司利润贡献主要影响因素。
1、传媒业务
（1）有线电视网络业务
公司有线电视网络业务主要从事有线电视传输服务。近年来，公司一直致力
于整合湖南省内有线电视传输网络。截至2011年6月30日，公司已控股或参股全
省97市（州）、县（市、区）地方有线电视网络公司（含省网公司），经营当地
的有线电视传输业务。
公司在整合湖南省有线电视网络的基础上，积极推进向省外跨区域发展，目
前华丰达公司已与多个省市网络公司进行紧密沟通，部分已取得较大进展。
（2）广告代理
公司广告制作代理业务主要由下属的广告分公司及子公司广州韵洪广告有
限公司（以下简称“广州韵洪”）经营，其中广告分公司业务范围为湖南省内，广
州韵洪主要从事湖南省外的广告制作代理业务。
（3）影视节目内容制作
公司根据中国影视剧市场的发展现状，坚持精品战略和品牌战略，注重提升
品质，提高市场竞争力，制作了《花木兰》、《暗红1936》、《幸福生活在招手》，
参与投资拍摄《赵氏孤儿》、《密室》等具有较大影响力的影视作品，有效地提升
了公司在行业内的地位与影响力。
2、投资业务
（1）创投业务
公司创业投资业务在国内创投市场具有领先地位。公司通过全资子公司深圳
市达晨创业投资有限公司（以下简称“达晨创投”）专门开展创业投资业务，经过
多年培育和经营，达晨创投已打造出国内一流的创业投资专业投资团队，在市场
上已取得良好的知名度，投资的项目也逐渐进入收获期。截至2011年6月末，达
晨创投管理创业投资基金规模已超过100亿元。
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（2）艺术品投资
公司自2006年起开始筹划并逐步运作艺术品投资业务，以中国近现代大师
的作品为投资重点，通过正规途径（主要是拍卖市场）收藏了齐白石、徐悲鸿、
傅抱石、李可染、黄宾虹、谢稚柳、林风眠、张大千、吴昌硕、靳尚谊等中国近
现代名家160多件艺术精品。
3、旅游、酒店与房地产业务
旅游业是公司主营业务中规模较小的业务板块，主要收入来源于公司控股子
公司长沙世界之窗有限公司。
酒店业务主要由全资子公司湖南圣爵菲斯投资有限公司经营，由于折旧及财
务费用较高的原因，经济效益仍不理想。
房地产业务是公司最小的业务板块，公司投资开发的“圣爵菲斯”房地产项目
销售已基本完成，目前正为圣爵菲斯大二期项目的定位策划和规划设计做一系列
前期准备工作。金鹰城置业受实际控制人湖南广播电视台委托开发归心苑项目，
存在不规范行为，目前金鹰城置业正进行存续分立，分立完成后，将归心苑项目
转让给实际控制人下属企业，上述事项将得到纠正。
（二）主要会计数据和财务指标
本公司近三年及一期主要会计数据和财务指标（合并报表）如下：
单位：万元
2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
项目
2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度 2008 年度
总资产 1,130,506.76 1,158,382.47 927,018.29 792,234.76
归属于母公司的所有者权益 285,778.18 288,553.20 195,373.31 168,299.50
营业总收入 212,154.82 619,090.93 417,498.36 335,113.79
利润总额 80,588.41 58,961.53 5,602.72 18,656.08
归属于母公司所有者的净利润 60,608.78 41,038.27 2,942.48 2,133.09
注：上述数据来源于本公司 2008～2010 年度报告、2011 年 1-10 月财务数据。
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独立财务顾问报告
四、控股股东及实际控制人概况
（一）控股股东基本情况
公司名称：湖南广播电视产业中心
法定代表人：陈道德
成立日期：1997年1月20日
注册资本：145,000万元
注册号：4300001004132（3-1）
经济性质：全民所有制
主要经营业务：投资兴办各类实业；影视节目制作、发行和销售；影视器材
销售。
近三年，公司控股股东未发生变更。
（二）实际控制人基本情况
截至本报告出具之日，公司实际控制人为湖南广播电视台。湖南广播电视台
经湖南省人民政府湘政函[2010]34号文件批准成立，受托管理、经营省广播电视
局所属企业单位占有（用）的全部国有资产，并承担国有资产保值、增值的责任。
基本情况如下：
公司名称：湖南广播电视台
法定代表人：欧阳常林
成立日期：2010年9月13日
注册资本：381,732万元
注册号：143000001216
宗旨和业务范围为：广播新闻和其它信息，播映电视节目，促进社会经济文
化发展，新闻广播、专题广播、文艺广播、咨询服务、广告、广播技术服务、广
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播研究、广播业务培训、音像制品出版与发行，电视节目制作，电视节目播出，
电视节目转播，电视产业经营，电视研究。
2008年至2010年9月湖南广播电视台成立期间，公司实际控制人为湖南广播
影视集团。
湖南广播影视集团（事证第143000000192号）系经湖南省人民政府办公厅
“湘政办函[2000]187号”文件批准成立，受托管理、经营省广播电视局所属企业
单位占有（用）的全部国有资产，并承担国有资产保值、增值的责任。法定代表
人为欧阳常林，成立日期为2000年12月27日，开办资金为145000万元。宗旨和
业务范围为：发展广播电视事业，促进社会经济文化发展。广播、电视、电影及
相关（报刊杂志、音像制品）服务。
2010年9月，根据湖南省人民政府有关通知要求，湖南广播影视集团（事证
第143000000192号）完成注销登记，湖南广播影视集团资产划归湖南广播电视
台管理，原湖南广播影视集团所有债权债务由湖南广播电视台承担。
（三）公司与实际控制人之间的产权关系及控制关系的方框图
湖南广播电视台
100%
湖南广播电视产业中心
21.52%
湖南电广传媒股份有限公司
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第四节 交易对方情况
一、耒阳市广播电影电视局
（一）基本情况
名称：耒阳市广播电影电视局
注册号：143048100173
单位性质：事业单位法人
注册地址：耒阳市神农路广电中心
办公地点：耒阳市神农路广电中心
法定代表人：谷坚
开办资金：590万元
税务登记证号：43081006294396
宗旨和业务范围：广播电视宣传；广播事业规划、建设、管理
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
耒阳市人民政府
100%
耒阳市广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
耒阳市广播电影电视局前身为耒阳县广播电视局；1986年11日耒阳市正式
撤县建市，耒阳县广播电视局随之更名为耒阳市广播电视局；2010年6月，耒阳
市广播电视局更名为耒阳市广播电影电视局。
耒阳市广播电影电视局内设办公室、财务室、结算中心、政工股、纪检监察
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独立财务顾问报告
室、技术部、社管部、总编室、广告公司等九个部门，下设耒阳电视台、耒阳经
济频道、耒阳影视频道、耒阳图文信息频道、耒阳市广播电台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 1,170.54 1,685.91 1,007.95 1,208.85
结余 145.79 103.36 71.80 -416.43
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 4,294.08 4,686.75 4,618.75 4,597.96
负债类 476.78 617.02 691.35 763.22
净资产类 3,671.50 4,069.74 3,914.62 3,808.05
注：耒阳市广播电影电视局系财政拨款事业单位，上表中数据系根据事业单
位会计制度编制，未经审计。以下其他局方财务资料与此相同。
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,685.91
其中：财政补贴收入 1,006.54
上级补助收入 1.00
事业收入 678.37
结余 103.36
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 4,686.75
其中：预付账款 296.41
其他应收款 153.91
对外投资 1,106.70
固定资产 3,129.73
负债合计 617.02
其中：借入款项 248.00
其他应付款 365.22
净资产合计 4,069.74
其中：事业基金 940.00
固定基金 3,129.73
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（五）下属企业情况
单位：万元
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 2.91%
广播、电视文字、图像广告、电视专题、
录制电视资料；经济信息传播、服务性电
耒阳市广播电视
2 144.5 视摄像、广播录音、点歌、点剧；音像带 100%
广告信息中心
出租、广播电视安装、维修；广播电视器
材销售、技术培训。
电影、录像发行放映、歌舞演出、房屋租
3 耒阳市影业公司 69.9 100%
赁
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，耒阳市广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据耒阳市广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，耒阳市广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二、永州市广播电视局
（一）基本信息
名称：永州市广播电视局
注册号：143110000026
单位性质：事业单位法人
住所：永州市冷水滩区双舟路 31 号
办公地址：永州市冷水滩区双舟路 31 号
法定代表人：蒋三秋
开办资金：9,255.8 万元
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独立财务顾问报告
税务登记证号：431103447747119
宗旨和业务范围：管理全市广播电视宣传、事业建设、广告经营等方面的工
作，广播电视台站建立与撤消的审核和申报手续，全市有线电视、卫星地面设施、
户外电脑大屏幕的规划管理，广播电视系统新技术的科研和开发利用,指导、检
查、监督各县区各企业广播电视台（站）的宣传。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
永州市人民政府
100%
永州市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
永州市广播电视局主要负责广播电视行业管理。
永州市广播电视局内设办公室、总编室、监察室、计财部、政工部、社管部、
产业经营部等7个管理部门，拥有新闻综合频道、经济频道公共频道等三个电视
频道；下设微波总站、铜山岭转播台、大华山转播台、羊毛岭转播台、永州市广
电无线数字电视网络有限公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 2,987.08 3,613.64 3,231.11 3,740.27
结余 330.89 -210.69 274.89 751.30
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 13,904.89 12,522.16 12,478.48 12,999.67
负债类 3,337.06 2,636.06 2,882.04 2,910.46
净资产类 10,236.94 9,886.10 9,321.55 9,471.23
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 3,613.64
2—1—39
独立财务顾问报告
其中：财政补贴收入 352.31
上级补助收入 147.39
事业收入 2,770.34
其他收入 292.26
其他创收 27.67
拨入专款 51.33
结余 -210.69
其中：事业结余 -210.69
正常收支结余 -210.39
以前年度经营亏损 -189.71
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 12,987.38
其中：现金 19.87
银行存款 245.91
财政专户存款 18.65
应收账款 54.78
预付账款 122.73
其他应收款 1,085.93
材料物资 86.25
对外投资 5,000.03
固定资产 9,607.69
减：折旧 3,296.58
固定资产净值 6,311.11
在建工程 42.12
负债合计 3,101.28
其中：借入款项 800.00
应付账款 12.26
预收账款 411.18
其他应付款 1,786.18
应缴税金 91.73
净资产合计 9,886.10
其中：事业基金 3,975.40
固定基金 6,311.11
专用基金 -400.40
（五）下属企业情况
单位：万元
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独立财务顾问报告
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 7.79%
永州市广电无
2 线数字电视网 100 电视及调频广播的无线传送 51%
络有限公司
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，永州市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据永州市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，永州市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三、祁阳县广播电视局
（一）基本信息
名称：祁阳县广播电视局
注册号：143112100391
单位性质：事业单位法人
住所：祁阳县浯溪镇龙山路 1 号
办公地址：祁阳县浯溪镇龙山路 1 号
法定代表人：周金生
开办资金：20 万元
税务登记证号：431121006606602
宗旨和业务范围：管理广播电视节目，促进社会经济文化发展。管理全县广
播电视宣传，事业建设，广告经营，有线电视经营，节目制作审核播出。
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独立财务顾问报告
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
祁阳县人民政府
100%
祁阳县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
祁阳县广播电视局为县政府直属事业单位，主要负责全县广播电视行政管
理，新闻宣传、事业建设、广电执法。
祁阳县广播电视局内设股室部门主要有办公室、政工股、计财股、社会管理
股、广播电视执法大队，拥有新闻综合频道、经济频道”、公共频道三个频道，
下设祁阳广播电台、祁阳电视台、祁阳实验台、祁阳电影公司、20个乡镇广播
电视站等单位。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 -- 787.15 621.84 733.85
结余 -- 153.98 161.86 91.52
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 -- 1,889.22 1,701.49 2,254.52
负债类 -- 1,020.75 1,079.65 891.41
净资产类 -- 868.47 621.84 1,363.11
注：表中“--”系由于核算原因，财务数据尚未出具。
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 787.15
其中：财政补贴收入 629.13
上级补助收入 1.60
事业收入 86.36
附属单位缴款 16.83
2—1—42
独立财务顾问报告
其他收入 5.11
拨入专款 48.13
结余 153.98
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,889.22
其中：银行存款 27.43
应收账款 214.83
预付账款 98.04
其他应收款 361.76
材料 54.51
对外投资 708.98
固定资产 427.79
负债合计 1,020.75
其中：借入款项 68.51
应付账款 406.10
其他应付款 322.38
应缴财政专付款 212.43
其他应交款 10.22
净资产合计 714.49
其中：事业基金 680.00
固定基金 427.79
事业结余 -393.60
（五）下属企业情况
单位：万元
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.31%
2 祁阳县电视台 4 电视制作广告发布 100%
3 祁阳县广播电台 3 广播传输 100%
4 祁阳县实验台 2 广播管理，传输 100%
5 祁阳县广播电视局白水台 1 电视节目制作 100%
6 祁阳县电影公司 65 电影发行放映 100%
7 祁阳县电影事业管理站 8 电影管理 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，祁阳县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
2—1—43
独立财务顾问报告
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据祁阳县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，祁阳县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四、双牌县广播电视局
（一）基本信息
名称：双牌县广播电视局
注册号：143112300004
单位性质：事业单位法人
住所：双牌县泷泊镇万山路 20 号
办公地址：双牌县泷泊镇万山路 20 号
法定代表人：桑显瑛
开办资金：103 万元
税务登记证号：431123006622572
宗旨和业务范围：管理全县广播事业，促进社会经济文化发展。新闻、专题、
文艺广播的管理，电视节目制作、播出、转播的管理，广播电视频率的规划、建
设及管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
双牌县人民政府
100%
双牌县广播电视局
2—1—44
独立财务顾问报告
（三）历史沿革及业务发展情况
双牌县广电局前身为双牌县广播事业管理局，经双牌县政府批准设立于
1974年12月；1979年更名为双牌县广播电视局。双牌县广播电影电视局主要负
责广播电视行业管理，指导全县广播电视机构的宣传业务，制定全县广播电视事
业发展规划并组织实施。
双牌县广播电影电视局内设综合办公室、事业股、社管股、监察室4个管理
部门，设有新闻部、专题部、播控部、办公室4个部室，开设有《双牌新闻》、《关
注》、《图文天下》、《百姓话题》、《一周要闻》等电视栏目。双牌县广播电影电视
局下设双牌县广播电视台、双牌县电影公司、陈家岭广播电视转播台和15个乡
镇广播电视站。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 13.37 241.93 455.09 476.06
结余 5.57 0.67 155.66 111.52
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 626.24 654.99 632.93 671.67
负债类 130.72 156.12 134.74 335.14
净资产类 489.94 498.20 342.54 336.51
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 241.93
其中：财政补贴收入 121.06
事业收入 3.47
财政专户返还收入 100.00
附属单位缴款 14.81
其他收入 2.60
结余 0.67
其中：事业结余 0.67
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 654.99
2—1—45
独立财务顾问报告
其中：其他应收款 57.13
材料 60.03
固定资产 530.61
负债合计 156.12
其中：借入款项 60.00
其他应付款 80.59
应缴财政专付款 14.10
净资产合计 498.20
其中：事业基金 -188.07
固定基金 530.61
事业结余 155.66
（五）下属企业情况
单位：万元
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.39%
双牌县广播电 电视节目制作、播出 100%
2 30
视台
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，双牌县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据双牌县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，双牌县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五、江永县广播电视局
（一）基本信息
名称：江永县广播电视局
2—1—46
独立财务顾问报告
注册号：143112500017
单位性质：事业单位法人
住所：江永县潇浦镇文艺路 4 号
办公地址：江永县潇浦镇文艺路 4 号
法定代表人：杜中国
开办资金：92 万元
税务登记证号：43142500660648-4
宗旨和业务范围：管理广播事业，促进社会经济文化发展。对广播电视进行
管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
江永县人民政府
100%
江永县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
江永县广播电影电视局主要负责广播电视行业管理，指导全县广播电视机
构的宣传业务，制定全县广播电视事业发展规划并组织实施。下设江永电视台、
江永农网有线电视管理站。
江永县广播电视局内设部门：办公室、纪检室（监察室）、社管股、计财
股。江永县广播电视局下设单位包括江永有线电视台、桃川有线电视站、广播电
视工程队、广播电视管理站、差转台、广播电视服务站、上江圩、兰溪、源口、
桃川、粗石江、夏层铺、潇浦、黄甲岭、松柏、千家峒、允山乡镇广播电视站。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009年 2008年
2—1—47
独立财务顾问报告
收入 242.80 314.67 314.66 --
结余 249.45 -27.42 -- --
项 目 2011-10-30 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,412.25 1419.72 1,419.72 671.67
负债类 217.50 223.84 223.84 335.14
净资产类 1,201.49 1223.30 1,223.30 336.51
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 314.67
其中：财政补贴收入 143.72
事业收入 170.08
结余 -27.42
其中：事业结余 -27.42
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,419.72
其中：银行存款 13.87
其他应收款 30.56
固定资产 1,369.05
负债合计 223.84
其中：借入款项 10.40
应付账款 41.37
其他应付款 168.49
净资产合计 1,223.30
其中：固定基金 1,369.05
事业结余 -153.15
（五）下属企业情况
单位：万元
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.36%
电视节目制作、审核、播出、广播电视宣 100%
2 江永电视台 -- 传、广告经营、点歌、点播等广播电视业
务
2—1—48
独立财务顾问报告
江永农网有线 有线电视、无线电视、有线广播、无线广 100%
3 --
电视管理站 播的安装与维修和节目传输。
注：江永县广播电视局注册资金为 92 万元，江永县电视台、江永农网有线电视管理站与江
永县广播电视局财务核算未分开，因此，江永县电视台、江永县农网公司未有独立的注册资
金。
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，江永县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据江永县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，江永县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六、蓝山县广播电视局
（一）基本信息
名称：蓝山县广播电视局
注册号：143112200041
单位性质：事业单位法人
住所：塔峰镇塔峰西路
办公地址：塔峰镇塔峰西路
法定代表人：袁仕文
开办资金：87 万元
税务登记证号：431127006614505
宗旨和业务范围：为广播电视事业发展提供管理保障。广播电视事业规划编
制与实施、广播电视宣传管理、广告经营管理、自制节目审核、乡镇广播电视站
指导与管理。
2—1—49
独立财务顾问报告
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
蓝山县人民政府
100%
蓝山县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
蓝山县广播电视局为正科级行政事业单位，主要负责广播电视管理、广播电
视宣传、电视节目制作、电视节目播出、电视广告服务和有线电视收费管理。蓝
山县广播电视局内设综合办公室、新闻专题部、广告文艺部、农网部、电影公司
等5个管理部门；拥有新闻综合1套广播频率，电视综合频道、电视影视频道2个
电视频道。下设蓝山县广播电视台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 -- 248.67 444.94 569.28
结余 -- 7.64 436.08 255.77
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 -- 985.62 993.56 885.23
负债类 -- 73.83 115.49 220.74
净资产类 -- 904.15 878.07 664.49
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 248.67
其中：财政补贴收入 129.39
拨入专款 2.31
事业收入 70.86
其他收入 46.11
结余 454.86
其中：事业结余 454.86
上年结余 447.22
2—1—50
独立财务顾问报告
本年结余 7.64
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 985.62
其中：其他应收款 555.79
固定资产 433.42
负债合计 73.83
其中：其他应付款 73.27
净资产合计 911.79
其中：事业基金 452.55
固定基金 433.42
专用基金 25.83
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.82%
2 蓝山县广播电视台 87 电视节目制作、播出 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，蓝山县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据蓝山县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，蓝山县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
项 目 2010 年
收入 275.71
结余 66.18
其中：事业结余 154.89
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 740.93
2—1—51
独立财务顾问报告
其中：银行存款 93.72
固定资产 520.28
负债合计 35.47
其中：其他应付款 33.47
净资产合计 705.46
其中：固定基金 520.27
专用基金 30.30
事业结余 154.89
七、江华瑶族自治县广播电视局
（一）基本信息
名称：江华瑶族自治县广播电视局
注册号：143112900004
单位性质：事业单位法人
住所：江华瑶族自治县阳华路 56 号
办公地址：江华瑶族自治县阳华路 56 号
法定代表人：何永亮
开办资金：310 万元
税务登记证号：431129006610168
宗旨和业务范围：负责全县范围内广播、电视、音像事业管理接收转播上级
广播电台、电视台、有线电视台节目，本县广播电视节目制作和播出，社会音像
市场管理和音像制品发行，经营地面卫星接收设备广播电视器材、开展广播电视
咨询服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—52
独立财务顾问报告
江华瑶族自治县人民政府
100%
江华瑶族自治县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
江华瑶族自治县广播电影电视局前身为江华瑶族自治县广播事业局，成立于
1984 年 1 月；2011 年 8 月更名为江华瑶族自治县广播电影电视局。
江华瑶族自治县广播电影电视局下设办公室、考核办、广播电视台、社会管
理股。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 -- 275.71 275.54 371.21
结余 -- 66.18 -17.03 118.47
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 -- 740.93 659.86 540.53
负债类 -- 35.47 33.07 55.41
净资产类 -- 705.46 643.82 466.65
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 275.71
结余 66.18
其中：事业结余 154.89
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 740.93
其中：银行存款 93.72
固定资产 520.28
负债合计 35.47
其中：其他应付款 33.47
净资产合计 705.46
其中：固定基金 520.27
2—1—53
独立财务顾问报告
专用基金 30.30
事业结余 154.89
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.70%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，江华瑶族自治县广播电影电视局与电广传媒之间不
存在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据江华瑶族自治县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，江华瑶
族自治县广播电影电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券
市场明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲
裁。
八、东安县广播电视局
（一）基本信息
名称：东安县广播电视局
注册号：143112200223
单位性质：事业单位法人
住所：东安县白牙市镇生智路 112 号
办公地址：东安县白牙市镇生智路 112 号
法定代表人：郭松燕
开办资金：190 万元
2—1—54
独立财务顾问报告
税务登记证号：431122447826853
宗旨和业务范围：组织辅导群众开展文化活动，接转各级电视台重要节目及
地面接收站的管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
东安县人民政府
100%
东安县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
东安县广播电视局主要从事负责电视管理业务。
东安县广播电视局內设办公室、政监室、财务室、社会事业管理部、新闻频
道、广告部（信息频道）、芦洪市调频差转台、泽水岭微波转播台等9个部门，拥
有新闻综合、信息等2个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 607.48 398.04 535.06 229.74
结余 36.72 46.64 270.66 8.16
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 669.75 685.65 695.8 387.6
负债类 57.03 56.97 124.5 95.64
净资产类 617.05 582.02 300.63 283.83
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 270.24
其中：财政补贴收入 -6.22
拨入专款 253.36
结余 212.21
2—1—55
独立财务顾问报告
其中：事业结余 212.21
正常收支结余 212.21
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 685.65
其中：零余额账户用款额度 21.18
其他应收款 295.73
固定资产 365.34
负债合计 124.50
其中：借入款项 50.00
其他应付款 69.50
净资产合计 579.65
其中：事业基金 88.14
固定基金 362.97
专用基金 22.26
事业结余 282.55
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.05%
广播新闻和其他信息、促进社会经济文化
发展 新闻广播 专题广播 政策解释广播
2 东安县广播电视台 11 100%
文艺广播 广告 广播技术服务 相关社会
服务
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，东安县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据东安县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，东安县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—56
独立财务顾问报告
九、新田县广播电视局
（一）基本信息
名称：新田县广播电视局
注册号：143112800011
单位性质：事业单位法人
住所：新田县龙泉镇中山路 88 号
办公地址：新田县龙泉镇中山路 88 号
法定代表人：何祖育
开办资金：710 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视宣传、广播电视节目监管、引进和审核、广播电
视行政执法、广播电视专用网规划和管理，管理县广播电视。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
新田县人民政府
100%
新田县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
新田县广播电视台前身为新田电视差转台，成立于1986年9月；1998年2月
28日正式改名为新田广播电视台，之后改编为新田县广播电影电视局。新田县
广播电影电视局主要负责广播电视行业管理，指导全县广播电视机构的宣传业
务，制定全县广播电视事业发展规划并组织实施。
新田县广播电影电视局内设综合办公室、事业股、社管股、纪检室4个管理
部门，新田县广播电视台设有编辑部、新闻专题部、广告文艺部、制作播出部4
2—1—57
独立财务顾问报告
个部室，开设有《新田新闻》、《南有新田》、《资讯博览》、《科普大逢年》、《天天
学法》、《一周要闻》、《国策大事》等电视栏目，下辖新田县广播电视台、小岗岭
广播电视转播台、广播电视乡镇网络建设管理中心、电视发行放映公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 211.55 155.94 171.16 186.08
结余 -27.84 22 28.34 -158.55
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 -- 795.46 747.68 1296.78
负债类 -- 47.29 44.22 458.56
净资产类 -- 748.17 703.46 838.28
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 326.13
其中：财政补贴收入 92.52
上级补助收入 34.08
事业收入 155.94
其他收入 43.60
结余 22.04
其中：事业结余 22.04
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 795.46
其中：银行存款 91.68
应收及暂付款 16.19
对外投资 230.00
固定资产 446.93
负债合计 47.29
其中：借入款项 34.51
应收及暂付款 12.78
净资产合计 748.17
其中：事业基金 55.00
固定基金 671.93
专用基金 21.24
2—1—58
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.45%
2 电视发行放映公司 10 万 新闻广告制作 100%
新 田县电 影发行 放
3 57.7 万 电影放映发行 100%
映公司
新 田县小 岗岭广 播
4 2万 广播电视转播 100%
电视转播台
新 田县广 播电视 乡
5 镇 网络建 设管理 中 3万 乡镇网络电视传输 100%
心
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，新田县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据新田县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，新田县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十、邵阳市广播电视局
（一）基本信息
名称：邵阳市广播电视局
注册号：143050000233
单位性质：事业单位法人
住所：北塔区西湖桥北端
2—1—59
独立财务顾问报告
办公地址：北塔区西湖桥北端
法定代表人：赵应国
开办资金：123 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视新闻宣传、制定事业发展规划。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
邵阳市人民政府
100%
邵阳市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
邵阳广播电视局主要负责广播电视行业管理。
邵阳广播电视局内设办公室、总编室、人事教育科、纪检察室、电影科、社
管科、科技科7个部门，下设新闻综合频道、公共频道、影视娱乐频道、生活资
讯频道四个频道，下属单位包括邵阳市电视台、邵阳市发射台、邵阳市电影发行
放映公司、邵阳城市报。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 105.29 100.43 183.53 122.71
结余 -0.40 -36.27 13.81 25.38
项 目 2011-5-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 221.65 222.48 279.57 264.71
负债类 173.28 174.03 176.35 177.31
净资产类 48.45 84.72 89.40 62.02
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—60
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 100.43
其中：财政补贴收入 100.43
结余 -36.27
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 221.67
其中：应收账款 158.00
固定资产 59.93
负债合计 173.22
其中：借入款项 158.00
净资产合计 84.72
其中：事业基金 -14.91
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10000 有线电视传输 7.03%
2 邵阳电视台 106 电视新闻广告、资料片制作 100%
邵 阳市电 影发行 放 电影放映、发行 100%
3 131
映公司
4 邵阳城市报 35 新闻宣传 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，邵阳市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据邵阳市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，邵阳市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—61
独立财务顾问报告
十一、新邵县广播电影电视局
一、基本信息
名称：新邵县广播电影电视局
注册号：143052200004
单位性质：事业单位法人
住所：新邵县酿溪镇大新街
办公地址：新邵县酿溪镇大新街
法定代表人：李来喜
开办资金：138 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视管理。
二、控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
新邵县人民政府
100%
新邵县广播电影电视局
三、历史沿革及业务发展情况
2009年4月新邵广播局增加电影发行放映管理职能，2010年12月更名为新
邵县广播电影电视局。新邵广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导全县广
播电视机构的宣传业务，制定全县广播电视事业发展规划并组织实施。
新邵广播电视局内设综合办公室、总编室、新闻部、广告部、节目制作部等
7个管理部门及插转台一个；拥有新邵电视台、新邵经济频道2个电视频道。
四、主要财务指标
2—1—62
独立财务顾问报告
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 197.72 440.72 228.72 219.08
结余 -2.56 -15.83 31.43 29.01
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 289.93 295.02 345.14 314.54
负债类 0.63 4.05 4.45 5.27
净资产类 291.17 290.98 304.62 280.26
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 168.24
财政补贴收入 114.81
财政专户返款收入 2.81
其他收入 50.62
结余 -15.83
事业结余 31.27
正常收支结余 30.61
收回以前年度事业支出 00.66
专款结余 00.69
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 295.02
其中：银行存款 20.70
其他应收款 11.32
流动资产小计 32.03
固定资产 263.00
五、下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.45%
2 新邵县广播电视台 6 广播电视 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
2—1—63
独立财务顾问报告
截至本报告书出具之日，新邵县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据新邵县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，新邵县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十二、邵阳县广播电视局
（一）基本信息
名称：邵阳县广播电视局
注册号：143052300016
单位性质：事业单位法人
住所：邵阳县塘渡口镇凤凰街 5 号
办公地址：邵阳县塘渡口镇凤凰街 5 号
法定代表人：朱纯
开办资金：0
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：主办电视广播节目，管理电视广播市场。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
邵阳县人民政府
100%
邵阳县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
2—1—64
独立财务顾问报告
邵阳县广播电影电视局主要负责广播电视行业管理，指导全县广播电视机构
的宣传业务，制定全县广播电视事业发展规划并组织实施。内设办公室、科技股、
人事股、社会管理股四个股室和广播电视台、炎山岭电视转播台、邵阳县电影公
司三个下属机构；拥有邵阳县新闻综合、邵阳县影视娱乐两个频道和一套调频广
播频率。下设邵阳县广播电视台、邵阳县电影公司、邵阳县网络有限公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 288.17 426.96 361.03 392.03
结余 48.22 116.13 -35.41 117.17
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 597.16 686.62 703.08 726.91
负债类 244.58 244.63 252.68 224.96
净资产类 304.36 325.86 485.82 384.78
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 426.96
其中：财政补贴收入 270.85
其他收入 4.22
拨入专款 151.89
结余 116.13
其中：事业结余 138.08
专项结余 138.08
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 686.62
其中：银行存款 138.22
其他应收款 36.77
负债合计 244.63
其中：其他应付款 244.63
净资产合计 325.86
其中：固定基金 509.13
事业结余 -183.27
2—1—65
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10000 有线电视传输 1.21%
新闻专题、电视广告、影视剧播放、点歌 100%
2 邵阳县广播电视台 200
点剧业务
公益电影放影、喜庆电影放影、3D 影院投 100%
3 邵阳县电影公司 100
资建设及电影放影等业务
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，邵阳县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据邵阳县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，邵阳县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十三、娄底广播电视中心
（一）基本信息
名称：娄底广播电视中心
注册号：143130000068
单位性质：事业单位法人
住所：娄底市江龙滩广电中心
办公地址：娄底市江龙滩广电中心
法定代表人：胡庆红
开办资金：3,252 万元
税务登记证号：431302447165362
2—1—66
独立财务顾问报告
宗旨和业务范围：电视节目制作、播出、宣传及设计，代理发布各类广告业
务，有线广电网络建设管理维护、编辑出版、发行娄底广播电视报。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
娄底市人民政府
100%
娄底广播电视中心
（三）历史沿革及业务发展情况
娄底广播电影电视中心（局）主要负责广播电视电影、网络传输、报刊出版、
影视艺术、音像制作、科技开发、广告与节目经营。
娄底广播电影电视中心（局）内设综合办公室、总编室等11个管理部门，
拥有新闻广播、交通广播、音乐广播、城市广播等4套广播频率，电视综合频道、
电视公共频道、电视都市频道、电视生活频道等4个电视频道（含数字电视节目
部），城市电视、移动电视、手机电视等3个新媒体，1个新闻性综合网站——
娄底网等。娄底广电局与娄底广电中心两块牌子一套人马，娄底广播电影电视局
（中心）下设娄底广播电视报社、娄底广播电台、娄底广播电视发射台、娄底电
影公司、娄底院线公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 1,931.45 2,149.68 2,524.07 2,443.95
结余 -284.76 -66.52 364.55 328.03
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 9,411.34 8,594.37 7,758.47 6,842.76
负债类 2,917.32 2,013.30 2,010.60 2,014.73
净资产类 6,778.77 6,581.07 5,713.82 4,828.03
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
2—1—67
独立财务顾问报告
收入 2,149.68
其中：财政补贴收入 301.83
上级补助收入 63.65
事业收入 757.09
其他收入 328.56
经营收入 698.54
结余 471.39
其中：事业结余 531.52
经营结余 -598.03
结余分配 -66.52
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 8,594.37
其中：银行存款 432.05
应收账款 179.32
其他应收款 620.98
对外投资 1,729.03
固定资产 2,588.86
在建工程 3,033.46
负债合计 2,013.30
其中：借入款项 62.50
应付账款 747.45
预收账款 664.86
其他应付款 491.27
应缴税金 47.23
净资产合计 6,581.07
其中：事业基金 2,400.99
固定基金 4,095.74
专用基金 84.34
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 6.07%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，娄底广播电视中心与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—68
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据娄底广播电视中心及其主要管理人员出具的声明，娄底广播电视中心及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十四、涟源市广播电视局
（一）基本信息
名称：涟源市广播电视局
注册号：143138200099
单位性质：事业单位法人
住所：涟源市人民路广播电视大厦
办公地址：涟源市人民路广播电视大厦
法定代表人：李祖平
开办资金：408 万元
税务登记证号：431382447210979
宗旨和业务范围：电视节目制作、播出、转播，电视产业化经营，电视研究。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
涟源市人民政府
100%
涟源市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
涟源市广播电影电视局前身为涟源县广播事业局，经涟源县政府批准设立于
1980年；1987年7月更名为涟源市广播电视局。涟源市广播电影电视局主要负责
2—1—69
独立财务顾问报告
广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划
并组织实施。
涟源市广播电影电视局内设办公室、总编室等7个管理部门；拥有新闻综合
广播1套广播频率，涟源综合、涟源影视等4个电视频道。涟源市广播电影电视
局下设涟源市广播电视台、涟源市香乐山广播电视发射台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 633.88 860.49 1,009.23 731.93
结余 -168.83 96.07 556.20 19.55
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,458.42 1,598.72 1,399.38 1,697.19
负债类 54.06 67.61 46.79 456.90
净资产类 1,573.19 1,509.59 796.39 1,232.17
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 860.49
其中：财政补贴收入 430.38
其他收入 104.81
拨入专款 78.83
结余 96.07
其中：事业结余 96.07
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,598.72
其中：银行存款 295.07
应收账款 54.58
对外投资 620.00
固定资产 629.07
负债合计 67.61
其中：应付账款 65.61
净资产合计 1,509.59
其中：事业基金 880.52
固定基金 629.07
2—1—70
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10000 有线电视传输 1.45%
2 涟源市广播电视台 51 广播电视 100%
涟 源市香 乐山广 播 信号转发 100%
3 10
电视发射台
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，涟源市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据涟源市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，涟源市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十五、双峰县广播电视局
（一）基本信息
名称：双峰县广播电视局
注册号：143132100067
单位性质：事业单位法人
住所：双峰县永丰镇光辉新村 137 号
办公地址：双峰县永丰镇光辉新村 137 号
法定代表人：谭余崇
开办资金：554 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：新闻宣传和有线电视转播管理。
2—1—71
独立财务顾问报告
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
双峰县人民政府
100%
双峰县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
双峰县广播电视局前身系双峰县广播事业管理局；1975年经双峰县人民政
府批准建立双峰县广播事业管理局；1984年在双峰县机构改革中更名为双峰县
广播电视局；1992年与双峰县文化局合并为双峰县文化广播电视局；2002年机
构改革中文化与广播电视分家，成立了双峰县广播电视局（中心）。双峰县广播
电视局主要负责贯彻党和政府关于广播、电视方面的路线、方针、政策，把握舆
论导向；指导广播电视宣传及其题材规划；指导广播电视管理体制改革；研究并
起草电视事业管理的地方法规；制定全县广播电视管理规章和事业单位发展的规
划；监督管理广播电视节目、卫星电视节目收录和通过信息网络向公众传播的视
听节目；负责审核或承办广播电视播出（转播）机构和广播、电视节目制作单位
的建立和撤销；组织审查在广播电视中播出的电影、电视剧及其它的内容和质量；
负责管理广播电视科技工作。
双峰县广播电视局内设办公室、总编室、计财股、事业股、社管股五个管理
部门；拥有自办的新闻综合、音乐影视频道、图文频道；下设广播电视台、转播
台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 154.32 143.68 187.28 764.88
结余 -10.84 -20.49 -22.26 164.22
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 455.19 439.02 434.1 439.21
负债类 151.57 124.57 111.04 111.04
净资产类 314.46 334.95 345.32 163.95
2—1—72
独立财务顾问报告
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 143.68
其中：财政补贴收入 95.90
上级补助收入 17.70
其他收入 30.08
结余 -20.49
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 128.26
其中：其他应收款 15.12
固定资产 107.37
负债合计 0
净资产合计 128.77
其中：事业基金 21.39
固定基金 107.37
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.75%
2 广播电视台 40 新闻、广告、制作 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，双峰县广播电视局（中心）与电广传媒之间不存在
关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据双峰县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，双峰县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十六、冷水江市广播电视局
（一）基本信息
2—1—73
独立财务顾问报告
名称：冷水江市广播电视局
注册号：143138100057
单位性质：事业单位法人
住所：冷水江市布溪广电局
办公地址：冷水江市布溪广电局
法定代表人：袁信忠
开办资金：134 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视建设管理,广播电视宣传服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
冷水江市人民政府
100%
冷水江市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
冷水江市广播电影电视局前身系湖南省冷水江市革命委员会广播事业局，经
市革委55号文件批准设立于1974年6月；1984年2月，更名为冷水江市广播电视
局。冷水江市广播电影电视局是冷水江市人民政府直属财政全额拨款广播电影电
视新闻宣传事业单位，主要负责全市广播电影电视行业管理和业务指导。
冷水江市广播电影电视局内设办公室、人事教育股、财务股、社管科技股、
新农村建设股、工会，拥有新闻综合频道、影视生活频道、娱乐生活频道三个频
道，下设冷水江广播电视台、冷水江广播电视广告中心、冷水江电视转播台，企
业有线广播电视站 5 个，乡镇广播电视站 12 个。
（四）主要财务指标
2—1—74
独立财务顾问报告
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 394.67 286.83 416.43 361.91
结余 -22.19 3.29 7.42 -34.43
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 363.50 317.33 300.32 254.11
负债类 26.83 16.26 13.88 9.68
净资产类 346.59 284.10 258.28 270.59
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 286.83
其中：财政补贴收入 271.83
其他收入 15.00
结余 3.29
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 317.33
其中：应收账款 29.42
其他应收款 83.73
固定资产 173.43
财政应返还额度 29.30
负债合计 16.26
其中：其他应付款 11.26
净资产合计 284.10
其中：事业基金 110.67
固定基金 173.43
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 3.31%
制作广播电视节目，承担广播电视及其它
冷水江广播电视广
2 137 媒体广告的代理业务，进行广告的承揽、 100%
告中心
策划、涉及、加工、制作
广播新闻和其他信息，新闻广播、专题广
3 冷水江广播电台 50 播、文艺广播、资讯服务、广告广播技术 100%
服务、广播研究、广播业务培训
2—1—75
独立财务顾问报告
冷水江广播电视局 为广播电视线路畅通提供保障服务，广播
4 4 100%
外线队 电视线路架设、维护
5 冷水江有线电视台 119 提供有线电视节目、有线电视宣传 100%
冷水江市广播电视 为广播电视提供设备、器材服务，经营、
6 38 100%
服务公司 维护广播电视设备器材和家用电器
冷水江市音像管理 发行、管理音像制品，音像发行、管理
7 5 100%
站
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，冷水江市广播电影电视局与电广传媒之间不存在关
联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据冷水江市广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，冷水江市广播
电影电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关
的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十七、怀化市广播电影电视局
（一）基本信息
名称：怀化市广播电影电视局
注册号：143120000094
单位性质：事业单位法人
住所：怀化市城东新区泸林路广电大楼
办公地址：怀化市城东新区泸林路广电大楼
法定代表人：阳畅宏
开办资金：266 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视新闻宣传、事业建设、音像卫视管理、经营管理
2—1—76
独立财务顾问报告
及相关社会服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
怀化市人民政府
100%
怀化市广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
怀化市广播电影电视局是怀化市人民政府直属财政全额拨款广播电影电视
新闻宣传事业单位，主要负责全市13个县（市、区）广播电影电视行业管理和
业务指导。
怀化市广播电影电视局内设办公室、总编室、人事科、技术科、社会管理科、
计划财务科6个部门，拥有时政综合、公共、娱乐和移动四个频道。怀化市广播
电影电视局下设怀化人民广播电台、怀化市6902台两个下属单位。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 622.68 4,369.81 4867.15 364.17
结余 91.32 191.04 296.69 288.17
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 12,737.74 6,780.62 6,582.08 5,877.71
负债类 1,525.82 528.34 450.40 394.79
净资产类 11,120.60 6,252.28 6,131.68 5,482.92
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 4,369.81
事业收入 2,414.04
拨入专款 1,955.78
结余 191.04
事业结余 191.04
2—1—77
独立财务顾问报告
转入事业基金 191.04
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 6,780.62
其中：银行存款 442.41
应收账款 126.76
预付账款 492.04
其他应收款 122.20
对外投资 2,116.80
固定资产 3,480.41
负债合计 528.34
其中：应付账款 303.54
其他应付款 219.97
净资产合计 6,252.28
其中：事业基金 2,738.25
投资基金 2,116.80
固定基金 3,480.41
专用基金 33.63
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 3.31%
2 怀化人民广播电台 80 广播新闻宣传 100%
3 怀化市 6902 台 385 转送中央、省、市电视、广播无线信号 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，怀化市广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据怀化市广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，怀化市广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—78
独立财务顾问报告
十八、怀化市洪江区广播电视局
（一）基本信息
名称：怀化市洪江区广播电视局
注册号：143128100141
单位性质：事业单位法人
住所：洪江区幸福西路 77 号
办公地址：洪江区幸福西路 77 号
法定代表人：黄文胜
开办资金：48.8 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：负责全区广播电视宣传事业的规划和管理工作。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
怀化市洪江区人民政府
100%
怀化市洪江区广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
洪江区广播电视局前身为黔阳县广播电视局，经黔阳县政府批准设立于
1983年12月；1998年3月，经洪江市政府批准更名为洪江市广播电视局。
洪江区广播电视局为局台合一，内设办公室、财务室、电视台、社管股，下
设广播电视传输网络中心，并管理洪江区电影公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
2—1—79
独立财务顾问报告
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 127.67 102.61 899.12 72.45
结余 -34.18 -6.43 -- --
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 885.92 835.50 2849.58 3130.58
负债类 63.68 18.88 172.72 639.53
净资产类 856.43 816.63 2676.87 249.10
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 102.61
其中：财政补贴收入 44.99
财政专户返还收入 56.62
结余 -6.43
其中：结转当年结余 -6.43
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 835.50
其中：其他应收款 18.25
对外投资 699.72
固定资产 104.43
财政应返还额度 11.01
负债合计 18.88
其中：其他应付款 18.58
净资产合计 816.63
其中：事业基金 695.09
固定基金 104.43
专用基金 17.11
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.85%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，怀化市洪江区广播电视局与电广传媒之间不存在关
联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—80
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据怀化市洪江区广播电视局及其主要管理人员出具的声明，怀化市洪江区
广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关
的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
十九、湘西土家族苗族自治州广播电影电视局
（一）基本信息
名称：湘西土家族苗族自治州广播电影电视局
注册号：143310000067
单位性质：事业单位法人
住所：吉首市人民北路 68 号
办公地址：吉首市人民北路 68 号
法定代表人：罗亚阳
开办资金：2,226 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电影电视事业宣传、发展、队伍管理及服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
湘西土家族苗族自治州人民政府
100%
湘西土家族苗族自治州广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
湘西土家族苗族自治州广播电影电视局前身为湘西州广播站，经州政府批准
2—1—81
独立财务顾问报告
设立于1974年8月，在州编办注册，为州政府直属正局级全额拨款事业单位；2009
年11月，更名为湘西自治州广播电影电视局。湘西土家族苗族自治州广播电影电
视局主要负责指导全州广播电视工作改革，制定全州广播电视事业发展的战略目
标和规划；指导全州广播电视宣传、电影发行、放映及文学创作、事业建设和影
视生产，领导湘西广播电台、电视台等局属各单位，对广播电视节目制作、审核、
播出和覆盖等方面进行监督管理，负责全州有线、无线广播电视网络的规划、建
设、营运和广利，并对全州卫星地面设施统一规划、管理。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 268.76 679.51 705.99 832.09
结余 -5.83 102.26 294.98 29.67
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,360.58 2,256.70 2,507.61 2,240.22
负债类 11.19 13.46 10.92 11.64
净资产类 2,355.22 2,251.94 2,231.38 2,255.04
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 679.51
其中：财政补贴收入 679.51
拨入正常经费 248.08
拨入专项经费 431.43
结余 102.26
其中：事业结余 118.16
基本结余 48.31
项目结余 69.85
专款结余 -15.91
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 2,256.70
其中：银行存款 10.07
其他应收款 535.51
对外投资 1,650.00
固定资产 56.98
2—1—82
独立财务顾问报告
负债合计 13.46
其中：其他应付款 13.46
净资产合计 2,251.94
其中：事业基金 2,186.90
投资基金 1,650.00
固定基金 56.98
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.31%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，湘西土家族苗族自治州广播电影电视局与电广传媒
之间不存在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据湘西土家族苗族自治州广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，
湘西土家族苗族自治州广播电影电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行
政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重
大民事诉讼或仲裁。
二十、吉首市广播电影电视局
（一）基本信息
名称：吉首市广播电影电视局
注册号：143310100093
单位性质：事业单位法人
住所：吉首市市政大楼附楼
2—1—83
独立财务顾问报告
办公地址：吉首市市政大楼附楼
法定代表人：向白麟
开办资金：272.5 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视管理建设，电视节目制作，电视节目转播，电视
节目播出，电视产业经营，电视研究。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
吉首市人民政府
100%
吉首市广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
吉首市广播电视局前身为吉首市广播电视局，经吉首市政府批准设立于
1984年3月；2010年6月，经政府批准合并/改编/更名为吉首市广播电影电视局。
吉首市广播电视局为市政府直属事业单位。吉首市广播电影电视局主要负责广播
电影电视宣传和事业规划建设。
吉首市广播电影电视局内设立机构有办公室、财务科、总编室、计财股、社
管股（稽查大队）；拥有湘西吉首频道、吉首人民广播电台（飞扬101）。吉首
市广播电影电视局下设广告视听艺术有限责任公司、市农村电广宽带信息网络有
限责任公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 299.55 505.67 384.63 409.78
结余 -138.00 -77.02 -31.14 45.22
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
2—1—84
独立财务顾问报告
资产类 1,951.97 1,867.12 1,850.91 1,846.15
负债类 156.01 60.18 13.29 17.28
净资产类 1,933.56 1,806.93 1,868.76 1,783.64
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 505.67
其中：财政补贴收入 382.18
上级补助收入 2.82
其他收入 51.87
经营收入 67.60
拨入专款 1.20
结余 -77.02
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,867.12
其中：银行存款 10.64
其他应收款 70.34
对外投资 1,150.54
固定资产 635.60
负债合计 60.19
其中：其他应付款 35.30
应交其他个人收入 24.90
净资产合计 1,806.93
其中：事业基金 1,201.62
投资基金 1,190.96
固定基金 635.60
事业结余 -30.29
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.21%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，吉首市广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—85
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据吉首市广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，吉首市广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十一、常德市广播电视台
（一）基本信息
名称：常德市广播电视台
注册号：143070000213
单位性质：事业单位法人
住所：常德市武陵大道 267 号
办公地址：常德市武陵大道 267 号
法定代表人：李湘震
开办资金：20,765.9 万元
税务登记证号：43070244643230X
宗旨和业务范围：全市广播电视事业的规划、建设、管理和广播电视节目播
送。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
常德市人民政府
100%
常德市广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
常德市广播电视台主要负责全市广播电视事业的规划、建设、管理和广播电
2—1—86
独立财务顾问报告
视节目传送。
常德市广播电视台内设综合办公室、总编室等10个管理部门，设备管理、
播控传送、后勤管理中心等3个直属管理中心，拥有新闻综合频道、公共频道、
影视频道、图文频道、都市频道、电台新闻频道、交通频道、民生报等新闻媒体。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 5,367.66 6,126.95 5940.15 5297.88
结余 46.75 25.59 -117.80 0
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 19,133.90 21,216.85 20,754.48 20,090.43
负债类 286.45 450.99 393.07 402.13
净资产类 18,800.70 20,740.27 20,479.21 19,688.39
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 6,126.95
其中：财政补贴收入 633.21
上级补助收入 297.90
其他收入 5,195.84
结余 25.59
其中：事业结余 25.59
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 21,216.85
其中：银行存款 1,421.78
应收账款 795.58
其他应收款 37.41
材料 29.32
对外投资 5,817.37
固定资产 13,112.88
负债合计 450.99
其中：应付账款 413.10
预收账款 70.00
其他应付款 -32.11
净资产合计 20,740.27
2—1—87
独立财务顾问报告
其中：事业基金 5,878.24
投资基金 5,817.37
固定基金 13,112.88
专用基金 2,000.44
事业结余 -251.28
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本
序号 企业名称 主营业务 持股比例
/开办资金
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 11.41%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，常德市广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据常德市广播电视台及其主要管理人员出具的声明，常德市广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十二、安乡县广播电视台
（一）基本信息
名称：安乡县广播电视台
注册号：143072100026
单位性质：事业单位法人
住所：安乡县城关镇五总新街一号
办公地址：安乡县城关镇五总新街一号
法定代表人：朱远军
开办资金：834 万元
2—1—88
独立财务顾问报告
税务登记证号：43072179238675
宗旨和业务范围：广播新闻和其他信息；促进社会经济文化发展；负责有线
电视网络服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
安乡县人民政府
100%
安乡县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
安乡县广播电视台前身系安乡县广播站，成立于1956年，1974年安乡县革
命委员会广播事业管理局成立，1980年更名为安乡县广播事业管理局，1983年
更名为安乡县广播电视局，2010年，因政府机构改革，县广播电视局不再保留，
设立县有线电视台，2011年，原安乡县有线电视台调整为安乡县广播电视台，
为县委、县政府直属事业单位，主要负责组织领导全县广播电视系统贯彻执行党
和国家关于广播电视事业的方针、政策、法规和党对宣传工作的具体要求、指示；
指导县广播电台、各乡镇广播站办好新闻、专题和文艺节目；抓好全县广播电视
队伍的业务培训、技术考核组织全县广播电视系统的技术力量开展广播电视技术
服务与科研活动；宣传党的中心工作和县委、县政府下达的宣传工作任务。
安乡县广播电视台内设办公室、计财股、技术装备股、安全保卫股、总编室、
新闻中心、广告部、播出部、黄山头转播台、安乡农网发展部 10 个部门；下辖
五个频道：安乡新闻综合频道、安乡影视频道、安乡黄山头频道、安乡娱乐频道、
安乡文艺频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 472.78 456.82 543.95 477.45
结余 21.80- 59.65 -78.75 114.39
2—1—89
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,428.06 1,377.69 1,372.37 1,319.56
负债类 557.22 544.80 491.00 520.39
净资产类 849.04 832.89 881.37 799.17
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 456.82
其中：财政补贴收入 133.90
附属单位缴款 258.93
其他收入 64.00
结余 59.65
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,377.69
其中：现金 15.58
其他应收款 145.13
对外投资 592.92
无形资产 619.56
负债合计 544.80
其中：借入款项 272.34
其他应付款 272.45
净资产合计 892.53
其中：事业基金 272.97
固定基金 619.56
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.58%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，安乡县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据安乡县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，安乡县广播电视台及
2—1—90
独立财务顾问报告
其主要管理人员最近五年内没有受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、
刑事处罚，亦无涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十三、澧县广播电视台
（一）基本信息
名称：澧县广播电视台
注册号：143072300702
单位性质：事业单位法人
住所：澧县澧阳镇解放北路 145 号
办公地址：澧县澧阳镇解放北路 145 号
法定代表人：覃文双
开办资金：1,257 万元
税务登记证号：43072300642247-4
宗旨和业务范围：广播电视节目制作，广播电视节目播出，广播电视节目转
播，广播电视产业经营，广播电视研究。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
澧县人民政府
100%
澧县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
澧县广播电视台前身澧县广播事业局成立于1974年6月，1983年更名为澧县
广播电视局；2010年改局为台。澧县广播电视台主要负责本台节目采编、审核，
播控和发射工作；负责广播电视有线、无线网络建设的整体规划、建设、维护及
开发经营；负责组织推进本台广播电视事业改革。
2—1—91
独立财务顾问报告
澧县广播电视台下设电视台和电台两个媒体，电视台设有综合、综艺、影视、
图文四个频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 873,96 1,393.85 1,134.49 2,095.89
结余 253.36 80.87 46.77 -547.46
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,818.22 1,761.99 1,747.85 1,707.9
负债类 358.99 504.67 581.70 619.00
净资产类 1,205.87 1,257.32 1,119.37 1,088.89
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,393.85
其中：财政补贴收入 929.03
事业收入 374.65
其他收入 20.20
拨入专款 69.97
结余 80.87
其中：事业结余 80.87
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,761.99
其中：应收账款 125.36
其他应收款 48.42
对外投资 100.00
固定资产 1,488.21
负债合计 505.67
其中：应付账款 43.70
其他应付款 460.97
净资产合计 1,257.32
其中：事业基金 -230.89
固定基金 1,288.21
（五）下属企业情况
2—1—92
独立财务顾问报告
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 2.97%
2 澧县声屏广告公司 120 代理制作广告 51%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，澧县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关系，
也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据澧县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，澧县广播电视台及其主
要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处
罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十四、桃源县广播电视台
（一）基本信息
名称：桃源县广播电视台
注册号：143072501056
单位性质：事业单位法人
住所：桃源县漳江镇武陵路 47 号
办公地址：桃源县漳江镇武陵路 47 号
法定代表人：伍立斌
开办资金：1788.7 万元
税务登记证号：4307254466441
宗旨和业务范围：电视节目制作、播映、转播，电视产业经营、电视研究，
电视专题拍摄与创作。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—93
独立财务顾问报告
桃源县人民政府
100%
桃源县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
桃源县广播电视台主要负责本县广播电视台节目的采编、制作、审核、播控、
传输发射工作；负责本县广播电视事业的规划建设与经营管理；负责审查本台广
告播出，开展相关经营；负责广播电视有线、无线传输网络整体规划的设计、建
设、维护以及开发应用；负责组织全县广播电视新技术的科学研究和开发利用，
贯彻落实科技政策。
桃源县广播电视台内设办公室、总编室、人力资源股、计划财务股、产业发
展股、安全保卫股、技术和设备管理股、专题栏目部、新闻部、广告部、节目部
共十二个部门12个管理部门；拥有桃源文艺频道、桃源综合频道、桃源生活等3
个电视频道。下设桃源县鑫视文化传媒有限公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 857.93 790.24 865.48 672.96
结余 255.03 -19.33 49.27 -37.10
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,193.09 1,929.96 2,153.70 1,988.52
负债类 325.30 377.04 435.12 460.24
净资产类 1,867.79 1,552.92 1,718.58 1,528.28
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 790.24
其中：财政补贴收入 192.35
上级补助收入 50.44
其他收入 333.35
2—1—94
独立财务顾问报告
经营收入 456.88
结余 -19.33
其中：经营结余 -19.33
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,929.96
其中：银行存款 45.99
应收账款 44.40
对外投资 919.91
固定资产 919.47
负债合计 377.04
其中：借入款项 47.00
应付账款 327.47
净资产合计 1,552.92
其中：投资基金 885.00
固定基金 919.91
经营结余 -282.05
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.31%
桃 源县鑫 视文化 传 设计，制作发布各类户外广告，代理电视 100%
2 30
媒有限公司 广告等
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，桃源县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据桃源县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，桃源县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十五、津市市广播电视台
（一）基本信息
2—1—95
独立财务顾问报告
名称：津市市广播电视台
注册号：143078100057
单位性质：事业单位法人
住所：津市市九澧大道 208 号
办公地址：津市市九澧大道 208 号
法定代表人：姚泽君
开办资金：1695.2 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：转播中央、省地各级电视台、电视节目，自办新闻等节目。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
津市市人民政府
100%
津市市广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
津市市广电台前身为津市市广播电视局和津市市有线电视台，设立于1983
年5月；2010年7月更名为津市市广播电视台。津市市广播电视台主要负责广播
电视节目制作、广播电视节目播出、广播电视节目转播、广播电视产业经营。
津市市广播电视台内设办公室、总编室、人力资源部、计划财务部、安全保
卫部、技术播出部、广告部、新闻部、综艺部、社教部、广播电台编播部十一个
部室；拥有新闻频道（JSTV—1）、生活频道（JSTV—2）、综合频道（JSTV—3）
三个频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
2—1—96
独立财务顾问报告
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 192.49 262.31 477.60 179.11
结余 9.53 31.93 140.54 -75.31
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,825.19 1,800.20 1,811.51 1,737.41
负债类 183.42 168.26 201.76 389.14
净资产类 1,632.24 1,631.94 1,413.36 1,346.65
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 262.31
其中：财政补贴收入 204.46
上级补助收入 11.00
其他收入 46.85
结余 133.68
其中：事业结余 143.41
本年结余 31.93
以前年度结余 111.49
专款结余 -9.74
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,800.20
其中：现金 16.57
应收账款 114.20
材料 19.87
对外投资 573.02
固定资产 833.70
无形资产 242.83
负债合计 168.26
其中：借入款项 88.00
应付账款 80.26
净资产合计 1,609.75
其中：事业基金 573.02
固定基金 833.71
专用基金 91.54
事业结余 111.49
（五）下属企业情况
2—1—97
独立财务顾问报告
单位：万元
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.79%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，津市市广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据津市市广播电视台及其主要管理人员出具的声明，津市市广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十六、常德市鼎城区电视台
（一）基本信息
名称：常德市鼎城区电视台
注册号：143070300097
单位性质：事业单位法人
住所：常德市鼎城区武陵镇武陵路 30 号
办公地址：常德市鼎城区武陵镇武陵路 30 号
法定代表人：周志皓
开办资金：7 万元
税务登记证号：430703006410625
宗旨和业务范围：电视节目制作、播出、转播，电视产业经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—98
独立财务顾问报告
常德市鼎城区人民政府
100%
常德市鼎城区电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
常德市鼎城区电视台前身为1974年6月成立的常德县广播事业管理局；1984
年1月20日更名为常德县广播电视局；1987年更名为鼎城区广播电视局；1993
年5月成立鼎城区有线电视台；2008年3月更名为鼎城区电视台。常德市鼎城区
电视台是由鼎城区财政补助的事业单位，主要负责广播电视节目制作、广播电视
节目播出、广播电视节目转播、广播电视产业经营等的综合性传媒实体。
常德市鼎城区电视台内设综合办公室、总编室等7个管理部门，拥有新闻综
合广播频率和电视综合频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 1,068.60 1,112.76 1,088.24 511.89
结余 -4.21 -28.94 2.99 -117.75
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,889.82 1,865.59 1,376.40 1,355.56
负债类 124.58 125.09 125.98 144.26
净资产类 1,769.45 1,769.45 1,254.90 1,211.30
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 634.07
其中：财政补贴收入 377.55
其他收入 30.75
经营收入 226.77
结余 73.15
其中：事业结余 243.36
正常收支结余 243.36
2—1—99
独立财务顾问报告
经营结余 -170.22
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,872.08
其中：应收账款 48.52
预付账款 12.11
其他应收款 127.86
固定资产 597.93
无形资产 1,085.67
负债合计 143.32
其中：借入款项 50.00
应付账款 57.20
其他应付款 36.11
净资产合计 1,655.62
其中：事业基金 568.90
固定基金 1,085.67
（五）下属企业情况
单位：万元
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.97%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，常德市鼎城区电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据常德市鼎城区电视台及其主要管理人员出具的声明，常德市鼎城区电视
台及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、
刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十七、汉寿县广播电视台
（一）基本信息
名称：汉寿县广播电视台
2—1—100
独立财务顾问报告
注册号：143072200188
单位性质：事业单位法人
住所：汉寿县城关镇南湖路
办公地址：汉寿县城关镇南湖路
法定代表人：曾跃坤
开办资金：1,251 万元
税务登记证号：430722006418010
宗旨和业务范围：电视节目制作、播出、转播、电视产业经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
汉寿县人民政府
100%
汉寿县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
汉寿县广播电视台前身为汉寿县广播收音站，经湖南省广播电视厅批准设立
为汉寿县广播事业管理局，此后，原汉寿县有线电视台并入汉寿县广播电视局，
2011年5月，汉寿县广播电视局更名为汉寿县广播电视台。汉寿县广播电视台主
要负责广播电视、网络传输、新闻制作、广告与节目经营。
汉寿县广播电视台内设办公室、政工室、财务室、总编室、综合管理部、专
栏文艺部、电台工作室等 7 个管理部门，汉寿县新闻中心、汉寿县广告中心、汉
寿县发射中心 3 个直属管理中心，拥有汉寿综合频道、汉寿影视频道、汉寿中辉
影视频道 3 个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
2—1—101
独立财务顾问报告
收入 400.72 639.12 482.31 516.87
结余 -49.47 34.03 16.14 16.18
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 520.13 541.86 456.52 408.44
负债类 34.61 75.54 59.17 34.29
净资产类 534.99 432.29 397.34 374.15
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 639.12
其中：财政补贴收入 194.22
上级补助收入 9.64
事业收入 273.23
财政专户返还收入 15.61
附属单位缴款 134.43
其他收入 12.00
结余 34.03
其中：当年事业结余 -277.12
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 541.86
其中：银行存款 95.25
应收账款 13.35
对外投资 25.50
固定资产 404.81
负债合计 75.54
其中：应付账款 35.52
其他应付款 40.03
净资产合计 432.29
其中：事业基金 29.90
固定基金 404.80
（五）下属企业情况
单位：万元
序 注册资本 广电局
企业名称 主营业务
号 /开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.3147%
2—1—102
独立财务顾问报告
汉寿中辉无线
2 数字电视运营 100 农村电视网络传输 51%
有限公司
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，汉寿县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据汉寿县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，汉寿县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十八、临澧县广播电视台
（一）基本信息
名称：临澧县广播电视台
注册号：143072400127
单位性质：事业单位法人
住所：湖南省临澧县安福镇
办公地址：湖南省临澧县安福镇
法定代表人：易同生
开办资金：364 万元
税务登记证号：430724006426248
宗旨和业务范围：负责全县广播新闻和电视节目播出的规划、制作、审核与
管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—103
独立财务顾问报告
临澧县人民政府
100%
临澧县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
临澧县广播电视台主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业
务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
临澧县广播电视台内设办公室、新闻部、总编室等9个机构，拥有新闻综合、
经济生活、时尚影视3个电视频道，1套调频广播、1个新闻性网站，下设临澧广
卫数字传媒有限公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 567.08 740.27 660.89 592.15
结余 46.17 -10.28 44.48 114.33
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 966.48 1,020.90 883.16 824.31
负债类 185.28 305.5 224.61 272.82
净资产类 735.03 715.40 658.55 551.49
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 740.27
其中：财政补贴收入 220.16
事业收入 503.91
其他收入 16.20
结余 10.27
其中：事业结余 10.28
基本结余 46.20
项目结余 56.47
专款结余 2.70
项 目 2010 年 12 月 31 日
2—1—104
独立财务顾问报告
资产合计 1,020.90
其中：应收账款 235.27
固定资产 776.48
负债合计 305.50
其中：应付账款 301.65
净资产合计 715.40
其中：事业基金 -61.09
固定基金 776.48
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.31%
临 澧广卫 数字传 媒 39%
2 50 农村无线电视业务
有限公司
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，临澧县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据临澧县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，临澧县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
二十九、石门县广播电视台
（一）基本信息
名称：石门县广播电视台
注册号：143072600002
单位性质：事业单位法人
住所：石门县楚江镇新场居委会
2—1—105
独立财务顾问报告
办公地址：石门县楚江镇新场居委会
法定代表人：陈材
开办资金：3,187.9 万元
税务登记证号：430726446706622
宗旨和业务范围：广播新闻和其他信息，播放电视节目，促进社会经济文化
发展，新闻广播、专题广播、文艺广播，广播技术服务、广播研究与广播业务培
训，电视节目制作播出、转播，电视产业经营与电视研究。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
石门县人民政府
100%
石门县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
石门县广播电视台是县委、县政府直属事业单位。2011年6月由石门县广播
电视局更名为石门县广播电视台。石门县广播电视台主要负责广播电视行业管
理。
石门县广播电视台内设办公室（综治办）、人力资源部、监察室、财务审计
部、总编室、设备管理和科技部、网络发展部、工会部门，拥有新闻综合频道、
娱乐频道、交通频道三个频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 1,197.42 1,342.04 1,298.76 941.79
结余 55.95 62.91 97.15 25.97
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 3,330.42 3,382.67 3,409.88 3,004.07
负债类 53.15 194.74 269.23 106.67
2—1—106
独立财务顾问报告
净资产类 3,221.32 3,125.02 3,043.50 1,955.61
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,342.04
其中：财政补贴收入 551.94
财政专户返款收入 769.44
其他收入 20.66
结余 62.91
其中：当年收支结余 62.91
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 3,382.67
其中：银行存款 96.77
预付账款 15.64
其他应收款 15.17
固定资产 3,248.91
负债合计 194.74
其中：应付账款 147.95
其他应付款 43.27
净资产合计 3,125.02
其中：事业基金 -123.89
固定基金 3,248.91
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.44%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，石门县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据石门县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，石门县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
2—1—107
独立财务顾问报告
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十、湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司
（一）基本信息
名称：湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司
注册号：430200000025823
单位性质：企业单位法人
住所：株洲市天元区天台公园
办公地址：株洲市天元区天台公园
法定代表人：欧斌
注册资金：9,000 万元
税务登记证号：430211183807594
业务范围：广播电视传播,信息高速公路及电脑软件开发；销售广播电视及
灯光视听器材、建筑装饰材料及机械、电子设备；经营、管理广告业。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
株洲市人民政府
100%
株洲市广播电视局（株洲广播电视总台）
100%
0.56%
株洲市广播电视网络中心
96.83%
湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司
（三）历史沿革及业务发展情况
2—1—108
独立财务顾问报告
湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司前身系湖南株洲广播电视塔股
份有限公司，成立于1997年9月18日，由株洲市财政局、株洲市广播电视网络中
心等11家股东发起设立，株洲市财政局持股43.92%，株洲市广播电视网络中心
持股46.45%。根据株洲市机构编制委员会《关于株洲市广播电视系统改革的批
复》（株编字【2001】44号），株洲市广播电视总台、株洲市广播电视局、株洲
市广电发展（实业）中心，实现三块牌子，一套人马，株洲市广电发展（实业）
中心下设株洲市广播电视网络中心。经2005年10月株洲市人民政府国有资产监
督管理委员会出具的《关于同意湖南株洲广播电视产业集团组建方案的批复》 株
国资【2005】16号）、《关于湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司所涉及的
资产、股权划拨与调整问题的批复》（株国资【2005】17号）和2005年12月湖
南省地方金融证券领导小组办公室出具的《关于湖南株洲广播电视塔股份有限公
司股权变更合规性审核及增资扩股的函》（湘金证办函【2005】36号）同意，湖
南株洲广播电视塔股份有限公司进行增资扩股，并更名为湖南株洲广播电视产业
(集团)股份有限公司，该次股权变更后，湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限
公司合计10名，其中，株洲市广播电视网络中心持股96.83%，株洲广播电视总
台持股0.56%，具体如下：
股东名称 股数（万股） 占比
株洲市广播电视网络中心 8,714.82 96.83%
株洲广播电视总台 50.00 0.56%
湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司工会 53.65 0.60%
北京昌宁产业有限公司 30.00 0.33%
湖南有线株洲网络有限公司 30.00 0.33%
株洲市自来水公司 53.00 0.59%
湖南天牌实业有限公司 11.00 0.12%
湖南先锋建设工程有限公司 20.00 0.22%
株洲高新电业股份有限公司 27.53 0.31%
南车株洲电力机车研究所有限公司 10.00 0.11%
合计 9,000.00 100.00%
湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司主要从事广播电视制作、发射、
传输、数据业务、宽带业务、旅游观光、地产租赁等业务。
2—1—109
独立财务顾问报告
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
营业收入 2,070.97 2,354.28 1,755.10 1,482.87
净利润 86.10 353.97 318.86 -56.53
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
总资产 19,920.38 17,708.15 17,402.00 16,430.74
总负债 7,260.07 5,225.78 5,281.48 4,722.61
股东权益 12,660.31 12,213.51 12,120.52 11,708.13
注：表中数据未经审计。
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
主营业务收入 2,354.38
主营业务利润 1,000.90
营业利润 179.33
利润总额 370.62
净利润 353.97
可供分配的利润 67.67
可供股东分配的利润 58.95
未分配利润 58.95
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 17,708.15
其中：流动资产 3,208.47
长期投资 5,855.82
固定资产 8,624.14
负债合计 5,225.78
其中：流动负债 4,775.78
长期负债 450.00
净资产合计 12,213.51
其中：少数股东权益 268.86
实收资本 9,000.00
资本公积 3,139.78
盈余公积 14.78
未分配利润 58.95
2—1—110
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 6.99%
株 洲声屏 无线数 字 广播电视网络开发、经营、广播电视器材
2 500 51.00%
电视网络有限公司 及配件批零兼营
湖 南声屏 文化传 播
3 80 广告 95.00%
有限公司
湖 南中广 传播有 限
4 5,000 移动多媒体广播电视业务 1.34%
公司
湖 南长广 互互通 电 广播电视网络开发、经营、广播电视器材
5 500 17%
视网络有限公司 及配件批零兼营
株 洲电广 房地产 开
6 1,700 房地产开发、销售 8.75%
发有限公司
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司与电广
传媒之间不存在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司及其主要管理人员出具的声
明，湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司及其主要管理人员最近五年内未
受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有
关的重大民事诉讼或仲裁。
三十一、醴陵市广播电视中心（局）
（一）基本信息
名称：醴陵市广播电视中心（局）
注册号：143028100059
单位性质：事业单位法人
住所：醴陵市滨河路 49 号
2—1—111
独立财务顾问报告
办公地址：醴陵市滨河路 49 号
法定代表人：丁际秋
开办资金：2,129 万元
税务登记证号：430281445304760
宗旨和业务范围：为广播电视事业发展提供管理服务，促进社会经济文化的
发展。卫星广播电视的管理，音像事业，指导协调广播电视系统新技术的研究开
发，专业人员培训。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
临澧市人民政府
100%
醴陵市广播电视中心（局）
（三）历史沿革及业务发展情况
醴陵市广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业
务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
醴陵市广播电视局由局机关、广播电视台组成，局机关内设办公室、财务部、
事业法规部等3个管理部门，拥有交通生活频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 324.31 523.47 393.19 342.03
结余 119.57 -428.88 8.24 26.83
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 3,199.36 1,838.72 2,304.29 1,991.66
负债类 558.67 602.34 650.91 490.05
净资产类 2,521.12 1,665.26 1,571.00 1,474.77
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—112
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 523.47
其中：上级补助收入 3.80
其他收入 44.71
拨入专款 27.17
财政补助收入 447.79
结余 103.36
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,838.72
其中：应收票据 70.40
其他应收款 159.66
对外投资 1,125.49
固定资产 479.12
负债合计 602.34
其中：借入款项 525.00
其他应付款 77.34
净资产合计 1,665.26
其中：事业基金 1,163.33
固定基金 479.12
专用基金 22.81
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 2.33%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，醴陵市广播电视中心（局）与电广传媒之间不存在
关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据醴陵市广播电视中心（局）及其主要管理人员出具的声明，醴陵市广播
电视中心（局）及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显
无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—113
独立财务顾问报告
三十二、茶陵县广播电视局
（一）基本信息
名称：茶陵县广播电视局
注册号：143022400108
单位性质：事业单位法人
住所：茶陵县城关镇交通街
办公地址：茶陵县城关镇交通街
法定代表人：陈立文
开办资金：419 万元
税务登记证号：430224445174038
宗旨和业务范围：卫星广播电视地面接收设施,有线广播电视网络、系统内
音像事业、无线电频率的建设、维护、管理和稽查，组织广播电视的重大宣传报
道活动。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
茶陵县人民政府
100%
茶陵县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
茶陵县广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业
务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。内设办公室、财务部、政工室等3
个管理部门；拥有1套调频广播、78套电视节目（含网络公司数字电视节目）等。
（四）主要财务指标
单位：万元
2—1—114
独立财务顾问报告
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 149.33 302.69 221.48 177.69
结余 -50.56 35.43 14.44 18.11
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 816.57 858.37 790.99 994.95
负债类 264.91 248.67 217.39 251.28
净资产类 602.22 601.76 573.60 723.38
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 302.69
其中：财政补贴收入 185.93
上级补助收入 21.00
附属单位缴款 63.07
其他收入 24.74
拨入专款 7.94
结余 35.42
当年事业结余 35.42
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 858.37
其中：银行存款 26.62
其他应收款 178.44
对外投资 497.76
固定资产 151.03
负债合计 248.67
其中：借入款项 120.00
其他应付款 119.31
净资产合计 601.76
其中：事业基金 -236.28
投资基金 497.76
固定基金 151.03
专用基金 687.00
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
2—1—115
独立财务顾问报告
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.92%
2 茶陵县金鹰广告有限公司 30 广告发布宣传 100
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，茶陵县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据茶陵县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，茶陵县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十三、炎陵县广播电视局
（一）基本信息
名称：炎陵县广播电视局
注册号：143022500211
单位性质：事业单位法人
住所：株洲市炎陵县霞阳镇井冈西路 3 号
办公地址：株洲市炎陵县霞阳镇井冈西路 3 号
法定代表人：徐斌
开办资金：273 万元
税务登记证号：430225006206501
宗旨和业务范围：广播新闻和其他信息，促进社会经济文化发展。新闻广播、
专题广播、文艺广播、资讯广播、广告、广播技术服务、广播业务培训、音像制
品稽查。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—116
独立财务顾问报告
炎陵县人民政府
100%
炎陵县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
炎陵县广播电视局一直实行局台合一管理体制，主要负责广播电视行业管
理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
炎陵县广播电视局内设办公室、社会管理股、新闻部、广告部、笔架峰广播
电视转播台、广播电视总站等股室，拥有炎陵综合频道、炎陵资讯频道，下设炎
陵县广播电视总站、炎陵县广播电视转播台等所属单位。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 401.99 226.52 573.75
结余 - 265.63 19.11
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 704.43 777.16 752.11 742.86
负债类 81.17 52.51 80.84 43.31
净资产类 726.36 724.65 671.27 699.55
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 401.99
其中：财政补贴收入 300.92
上级补助收入 28.00
事业收入 57.33
其他收入 15.74
结余 0.00
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 777.16
其中：银行存款 76.84
预付账款 21.50
2—1—117
独立财务顾问报告
其他应收款 14.77
对外投资 288.00
固定资产 367.93
负债合计 52.50
其中：其他应付款 37.36
净资产合计 724.65
其中：事业基金 346.51
固定基金 367.93
专用基金 10.20
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 0.39%
2 炎陵县广播电视总站 5 电视广播 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，炎陵县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据炎陵县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，炎陵县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十四、郴州市广播电视局
（一）基本信息
名称：郴州市广播电视局
注册号：143100000034
单位性质：事业单位法人
2—1—118
独立财务顾问报告
住所：郴州市七里大道 122 号
办公地址：郴州市七里大道 122 号
法定代表人：彭生智
开办资金：12,000 万元
税务登记证号：431002447395272
宗旨和业务范围：宣传党的路线方针政策，促进广播电视事业发展。管理全
市广播电视事业，建设和开发广播电视网络产业，采编、制作、播映、传输广播
电视节目及广告，发行报纸及刊发广告。
注：根据郴州市广播电视局出具的说明，按照郴州市政府郴政人【2011】4
号文，原局长彭生智调任其他职务，正在进行离任审计，罗清华调任郴州市广播
电视局局长，事业单位法人证书暂未办理法定代表人变更手续。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
郴州市人民政府
100%
郴州市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
郴州市广播电视局组建于1995年5月，是市政府直属事业单位，主管全市广
播电视宣传、广播电视事业和广播电视产业。内设3个电视频道、2个广播频率
和郴州新报、南国红豆网等媒体。下设郴州人民广播电台、郴州电视台、郴州电
视调频转播台和北湖、苏仙广电分局等单位。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 4,956.98 8,793.05 6,811.74 5,675.63
结余 154.24 -325.92 881.78 816.73
2—1—119
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 23,511.46 23,240.09 21,099.59 18,751.93
负债类 5,775.59 5,893.82 4,287.92 3,839.99
净资产类 17,581.63 17,346.27 16,485.75 14,911.94
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 8,793.05
财政补贴收入 779.73
上级补助收入 80.30
其他收入 642.36
拨入专款 2,447.26
结余 -325.92
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 23,240.09
其中：银行存款 2,128.68
预付账款 261.46
其他应收款 964.66
材料 63.03
对外投资 4,367.35
在建工程 2,022.58
固定资产 13,147.54
无形资产 280.00
负债合计 5,893.82
其中：借入款项 4,280.00
应付账款 216.06
其他应付款 957.44
净资产合计 17,346.27
其中：事业基金 4,136.53
投资基金 4,367.35
固定基金 13,147.54
专用基金 62.20
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 6.35%
2—1—120
独立财务顾问报告
郴州辉煌电子传媒
2 400 电子显示屏广告 25%
有限责任公司
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，郴州市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据郴州市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，郴州市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十五、宁乡县广播电视台
（一）基本信息
名称：宁乡县广播电视台
注册号：143012403008
单位性质：事业单位法人
住所：宁乡县玉潭镇梅花路 158 号
办公地址：宁乡县玉潭镇梅花路 158 号
法定代表人：文灿明
开办资金：1,814 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：播映电视节目，广播新闻及其他信息，促进社会经济文化
发展。电视节目采编、制作、播出、转播，广播电视事业规划、宣传、广播电视
体系建设，广播电视业务管理及行政执法。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—121
独立财务顾问报告
宁乡县人民政府
100%
宁乡县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
宁乡县广播电视台前身为宁乡县广播电视局，经县委、县政府批准设立于
1984年元月；2010年12月更名为宁乡县广播电视台。宁乡县广播电视台主要负
责广播电视、网络传输、广告与节目经营。
宁乡县广播电视台内设综合办公室、总编室、事业发展科、后勤保卫科等4
个管理科室，拥有宁乡电视台综合频道，下设宁乡县望北峰广播电视转播台、宁
乡人民广播电台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 448.73 510.93 376.04 518.05
结余 143.21 165.25 123.96 118.70
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 4,033.64 3,139.84 3,806.62 3,826.64
负债类 1,350.54 1,399.95 1,434.79 1,584.23
净资产类 2,539.89 2,539.85 2,371.83 2,123.70
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 510.93
其中：财政补贴收入 270.49
上级补助收入 200.00
事业收入 40.44
结余 165.25
其中：当年事业结余 165.25
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 3,939.84
2—1—122
独立财务顾问报告
其中：预付账款 22.34
其他应收款 138.66
材料 11.20
对外投资 3,767.36
负债合计 1,399.95
其中：借入款项 739.00
应付账款 105.31
其他应付款 555.64
净资产合计 2,539.89
其中：事业基金 -1,227.75
固定基金 3,767.36
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 2.67%
宁乡数字移动电视
2 50 数字无线电视传输 100%
有限公司
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，宁乡县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据宁乡县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，宁乡县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十六、安化县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：安化县广播电影电视局
注册号：143092300178
2—1—123
独立财务顾问报告
单位性质：事业单位法人
住所：安化县东坪镇东资路 7 号
办公地址：安化县东坪镇东资路 7 号
法定代表人：杨海彪
开办资金：609 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：加强广播电视管理，促进社会经济文化发展。广播电视宣
传、规划、建设与管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
安化县人民政府
100%
安化县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
安化县广播电影电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣
传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
安化县广播电影电视局内设办公室、政工股、计财股、事业股、法制股共5
个管理部门，拥有安化综合频道、安化电视剧频道、安化图文信息频道共三个电
视频道，下设广播电视台、广播电视网络中心、广播电视器材中心等二级机构。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 385.99 495.62 422.80 418.70
结余 -7.47 66.83 3.23 17.38
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1159.75 1156.50 1092.91 995.91
2—1—124
独立财务顾问报告
负债类 177.79 173.90 177.51 86.44
净资产类 989.42 915.77 912.17 892.09
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 495.62
其中：财政补贴收入 411.02
行政运行 50.02
结余 66.83
其中：当年事业结余 66.83
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,156.50
其中：银行存款 78.91
其他应收款 229.64
固定资产 844.94
负债合计 173.89
其中：其他应付款 173.89
净资产合计 915.77
其中：固定基金 844.94
事业结余 54.51
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.57%
2 安化县广播电视台 134 电视节目制作发布 100%
3 安化县电影发行放映公司 144.5 电影发行、放映 100%
4 安化县差转台 50 电视传输 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，安化县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据安化县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，安化县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
2—1—125
独立财务顾问报告
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十七、南县广播电视台
（一）基本信息
名称：南县广播电视台
注册号：143092100796
单位性质：事业单位法人
住所：南县南洲镇南洲中路
办公地址：南县南洲镇南洲中路
法定代表人：胡剑锋
开办资金：335 万元
税务登记证号：430921743189414
宗旨和业务范围：为促进广播电视事业发展加强管理。负责国内外广播电视
节目信号的传输和本县广播电视宣传工作、有线电视网络的维护与管理、台内人
员的考核、培训、工资福利和离退休人员管理工作、上下联系、信息交流和信息
反馈工作、本台财务收支管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
南县人民政府
100%
南县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
南县广播电视台主要负责全县广播电视电影事业、网络传输、影视艺术、科
技开发、广告与经营业务，现拥有南县新闻、南县政务、南县影视、百姓生活等
2—1—126
独立财务顾问报告
4个自办电视频道。台机关内设办公室、计财股、安保事业技术股等三个部门，
下设新闻中心、金网农村无线数字电视有限公司、南县电影发行放映公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
营业收入 348.71 423.79 1,144.49
现金结余 249.85 317.55 340.41
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,217.13 1,322.87 1,332.57 1,363.98
负债类 405.90 510.98 557.69 576.68
净资产类 854.85 809.25 774.87 787.29
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 348.71
其中：事业收入 169.19
其他收入 82.68
拨入专款 96.84
结余 249.85
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,322.87
其中：银行存款 249.85
应收账款 17.32
预付账款 80.27
其他应收款 56.02
对外投资 565.70
固定资产 353.67
负债合计 510.98
其中：借入款项 154.00
应付账款 362.51
应缴财政专付款 -10.00
净资产合计 808.25
其中：事业基金 565.70
固定基金 353.67
事业结余 -115.12
2—1—127
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.14%
负责指导全县各乡镇有线电视机构开展各 51%
金 网农村 无线数 字
2 20 项业务工作，负责全县农村无线电视用户
电视有限公司
的安装、维护、收费。
负责全县农村电影放映工作的管理；完成 100%
南 县电影 发行放 映 上级下达的城乡公益电影放映任务；提供
3 46
公司 影剧院场地为县级各类文艺演出活动服
务，丰富人民群众的精神文化生活。
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，南县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关系，
也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据南县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，南县广播电视台及其主
要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处
罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十八、桃江县广播电视局
（一）基本信息
名称：桃江县广播电视局
注册号：143091200090
单位性质：事业单位法人
住所：桃江县桃花江镇三角坪
办公地址：桃江县桃花江镇三角坪
法定代表人：刘小武
开办资金：61 万元
2—1—128
独立财务顾问报告
税务登记证号：430922447018848
宗旨和业务范围：为全县广播电视事业提供管理保障。广播电视事业的规划
设计、技术指导和管理工作，广播电视市场管理、政策法规宣传。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
桃江县人民政府
100%
桃江县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
桃江县广播电视台为正科级事业单位，主要负责指导广播电视宣传事业发
展，指导广播电视管理体制改革；监督管理广播电视设施、节目，卫星电视设施、
节目收录和通过信息网向公众传播的视听节目；管理和审核审核广播电视台播出
的节目；管理桃江县广播电视台、浮邱山广播电视转播台等单位，管理广播电视
科技发展工作。
桃江县广播电视台内设机构为办公室、人事股、财计股、工会、监察室、绩
效考核办、法制科技股、移动电视经营部、总编室、广告部、时政新闻部、社会
新闻部、三农栏目部、专题部、浮邱山转播台，灰山港转播台、桃江人民广播电
台共16个股室。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 554.52 634.65 1329.13 742.87
结余 -37.73 -141.02 738.71 40.86
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,359.26 1340.60 1,520.16 2,007.75
负债类 688.08 721.46 884.38 1,561.78
净资产类 639.04 760.16 -102.93 405.11
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—129
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 634.65
其中：财政补贴收入 285.33
财政专户返款收入 309.80
其他收入 39.52
结余 -141.02
其中：当年事业结余 -141.02
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,340.60
其中：银行存款 10.29
其他应收款 21.89
产成品 16.45
对外投资 552.00
固定资产 739.32
负债合计 721.46
其中：借入款项 440.27
其他应付款 243.37
应缴财政专付款 34.07
净资产合计 760.16
其中：事业基金 438.81
投资基金 552.00
固定基金 739.32
专用基金 -513.76
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.07%
2 桃江县广播电视台 354 制作、播映电视节目 100%
桃江县广播电视局
3 25 电视节目传播服务 100%
浮邱山转播台
桃江县广播电视器
4 106 为广播电视事业提供器材服务 100%
材服务中心
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，桃江县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—130
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据桃江县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，桃江县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
三十九、平江县广播电视台
（一）基本信息
名称：平江县广播电视台
注册号：143062600252
单位性质：事业单位法人
住所：平江县城关镇北街 547 号
办公地址：平江县城关镇北街 547 号
法定代表人：余旦钦
开办资金：4 万元
税务登记证号：430626446384133
宗旨和业务范围：播映广播电视节目、促进社会经济文化发展。广播电视节
目制作、播放、转播、广播电视产业经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
平江县人民政府
100%
平江县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
平江县广播局前身平江县广播站经市编委批准设立于1974年6月；根据省市
2—1—131
独立财务顾问报告
文化体制改革的精神，2010年12月31日，平江县机构编制委员会发文《关于成
立平江县广播电视台的通知》（平编发[2010]21号），决定撤销平江县广播电视局，
成立新的平江县广播电视台，为县属事业单位。
平江县广播电视台主要负责平江县人民广播电台、电视台、《平江通讯》报、
平江红网、平江手机报采编、制作、审核、播控、传输及中央台和省市级卫视台
的转播工作；负责拟定县本级广播电视事业、产业发展规划；负责审查广告播出、
开展相关经营；负责广播电视有线、无线传输网络的设计、建设、维护以及开发
应用；负责县本级广播电视技术的科学研究和开发利用；负责本级广播电视人才
培训、培养、引进和使用工作；负责承办县委、县政府交办的其他事项。平江广
播电视台内设综合办公室、总编室等12个机构，拥有平江综合频道、平江图文
频道、电影频道等3个电视频道，《平江通讯》报、平江手机报等2个新媒体，1
个新闻性综合网站――平江红土网等。平江县广播电视台为局台合一，下设平江
县电影公司、梧桐差转台、平江县广视无线网络公司，平江县广播电视台对电影
公司、差转台为管理关系，无实际出资。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 442.12 403.28 355.23 453.21
结余 -54.83 - 10.96 30.91
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,485.40 1,584.24 1,423.76 1,437.39
负债类 93.49 141.57 184.28 227.46
净资产类 1,446.74 1,442.66 1,239.48 1,209.92
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 851.02
其中：财政补贴收入 317.69
财政专户返款收入 128.00
附属单位缴款 200.00
其他收入 205.33
2—1—132
独立财务顾问报告
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,584.24
其中：其他应收款 106.90
对外投资 593.13
固定资产 849.53
财政应返还额度 26.46
负债合计 141.57
其中：其他应付款 141.57
净资产合计 1,442.66
其中：事业基金 593.13
投资基金 593.13
固定基金 849.53
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 2.11%
平江县广视无线网
2 300 无线电视传输 51%
络公司
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，平江县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据平江县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，平江县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十、临湘市广播电视局
（一）基本信息
名称：临湘市广播电视局
注册号：143068200313
2—1—133
独立财务顾问报告
单位性质：事业单位法人
住所：长安西路 28 号
办公地址：长安西路 28 号
法定代表人：李明利
开办资金：100 万元
税务登记证号：430682006378354
宗旨和业务范围：为促进广播电视事业发展提供管理保证。全面贯彻落实中
央在新闻宣传方面的路线、方针、政策和有关法律、法规制定广播电视事业发展
的中、长期目标和规划。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
临湘市人民政府
100%
临湘市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
1950年10月成立临湘县广播收音站；1956年9月改名为临湘县广播站；经
县委批准，于1983年12月，县广播站改名为县广播电视局；1992年9月，经县
委批准改名为临湘市广播电视局。临湘市广播电视局为事业单位，主要负责全市
的广播电视宣传和广播电视事业管理工作。
临湘市广播电视局设一室二股，下设电台、电视台、五尖山调频转播台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 1,074.13 852.88 5,711.32 7,694.18
结余 -795.08 -22.31 96.01 36.62
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
2—1—134
独立财务顾问报告
资产类 1,627.79 2,682.02 2,515.48 2,427.11
负债类 255.47 515.03 305.60 325.82
净资产类 2,167.40 2,166.98 2,113.86 2,064.67
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 852.88
其中：财政补贴收入 244.44
事业收入 461.01
其他收入 19.47
拨入专款 127.96
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 2,682.02
其中：银行存款 33.87
财政应返还额度 70.15
预付账款 1,066.48
其他应收款 320.39
对外投资 821.10
固定资产 362.26
负债合计 515.03
其中：应付账款 108.72
其他应付款 406.31
净资产合计 2,166.98
其中：事业基金 1,546.30
投资基金 821.10
固定基金 362.27
事业结余 249.60
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.08%
播映电视节目，促进社会经济文化发展， 100%
2 临湘市电视台 79 转好市局必转节目，把握宣传口径，办好
办活新闻及专题节目。
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
2—1—135
独立财务顾问报告
截至本报告书出具之日，临湘市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据临湘市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，临湘市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十一、华容县广播电视台
（一）基本信息
名称：华容县广播电视台
注册号：事证第 143062300082 号
单位性质：事业单位法人
住所：华容县马鞍新区杏花村西路
办公地址：华容县马鞍新区杏花村西路
法定代表人：潘培柏
开办资金：495 万元
税务登记证号：430623770078071
宗旨和业务范围：广播新闻和其他信息，播映电视节目，促进社会经济文化
发展。广播、电视节目制作；广播、电视节目播出与转播；广播、电视产业经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
华容县人民政府
100%
华容县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
2—1—136
独立财务顾问报告
华容县广播电视台前身为华容县广播管理局，1986 年 12 月在县编办登记注
册；1994 年 4 月经县委、县政府批准合并/改编/更名为华容县广播电视局。华容
县广播电视局主要负责全县广播电视事业的规划、监督、管理与指导工作，负责
广播电视新闻和其他信息，广播、电视节目的制作、节目的播出与转播、播映电
视节目、负责广播电视的产业经营，有线网络事业的发展与管理，促进社会经济
文化的快速发展。
华容县广播电视台内设办公室、财务室、人事股、事业股、后勤中心 6 个部
门，拥有华容综合频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 135.62 304.01 287.64 241.16
结余 -23.53 -99.24 106.04 72.93
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,181.57 1,207.05 1,273.25 1,277.76
负债类 32.70 30.68 16.24 25.39
净资产类 1,172.40 1,176.37 1,257.01 1,252.37
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 304.01
其中：财政补贴收入 115.97
上级补助收入 14.10
附属单位缴款 28.00
其他收入 64.80
拨入专款 81.14
结余 2.18
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,207.05
其中：其他应收款 53.34
对外投资 560.56
固定资产 592.64
负债合计 30.68
2—1—137
独立财务顾问报告
其中：其他应付款 30.68
净资产合计 1,176.37
其中：事业基金 570.59
固定基金 592.64
事业结余 12.18
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 1.73%
经营本县区域内无线数字广播电视网络的
建设、营运、维护业务；开展广播电视基本
业务、扩展业务、增值业务及依托网络的电
2 华容县无线公司 250 子政务、电子商务、电子社区工程等其他信 22%
息业务；广播电视信息网络技术及其产品的
开发、销售（国家有专项规定的从其规定经
营）。
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，华容县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据华容县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，华容县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十二、张家界市广播电视台
（一）基本信息
名称：张家界市广播电视台
注册号：143080000372
单位性质：事业单位法人
住所：张家界市永定区大庸桥月亮湾
2—1—138
独立财务顾问报告
办公地址：张家界市永定区大庸桥月亮湾
法定代表人：汤先胜
开办资金：2,620 万元
税务登记证号：地税湘字 430801446754368 号
业务范围：播映、转播广播电视节目，促进经济社会文化发展。广播电视节
目的生产、组织、审查及播出，广播电视公用设施的改造、建设及技术引进，组
织审查广电播出，协调各广播电视频率、频道、有线电视的安装、维修。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
张家界市人民政府
100%
张家界市广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
张家界市广播电视台前身系张家界市电视台，经张家界市机构编制委员会批
准设立于2010年5月，主要负责广播电视、网络传输、广告业务。
张家界市广播电视台内设办公室、总编室、人力资源部、财务部、技术部、
播出部、宣传联络部、事业发展部、广告部、技术部、播出部、宣传联络部、事
业发展部、广告部、电视新闻节目采编部（新闻频道）、电视都市节目采编部（都
市频道）、电视旅游节目采编部（旅游频道）、电视娱乐节目采编部（娱乐频道）、
电视导视信息采编部（导视信息频道）、广播新闻综合编播部（芒果RADIO张家
界之声广播电台）、永定记者站、武陵源记者站、广告公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 963.69 1,576.73 841.26 703.72
结余 -1,843.85 686.43 18.33 97.82
2—1—139
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 5,284.46 5,710.83 5,010.55 4,284.05
负债类 818.92 2,149.95 2,154.66 1,492.23
净资产类 6,309.39 2,874.44 2,855.89 2,791.82
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,576.73
其中：财政补贴收入 108.83
上级补助收入 654.85
事业收入 315.38
其他收入 497.67
结余 686.43
其中：当年事业结余 244.51
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 5,710.83
其中：银行存款 259.13
应收账款 64.64
其他应收款 3,437.11
对外投资 1,077.82
固定资产 866.00
负债合计 2,149.95
其中：借入款项 150.00
应付账款 1,489.63
其他应付款 505.19
净资产合计 2,874.45
其中：事业基金 1,667,75
固定基金 866.00
专用基金 96.18
事业结余 244.51
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠心公司 10,000 有线电视传输 2.99%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
2—1—140
独立财务顾问报告
截至本报告书出具之日，张家界市广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据张家界市广播电视台及其主要管理人员出具的声明，张家界市广播电视
台及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、
刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十三、岳阳市云溪区文化广播电视局
（一）基本信息
名称：岳阳市云溪区文化广播电视局
注册号：143060300153
单位性质：事业单位法人
住所：岳阳市云溪区云中西路 50 号
办公地址：岳阳市云溪区云中西路 50 号
法定代表人：徐剑平
开办资金：3 万元
宗旨和业务范围：负责全区文化广播电视事业的规划、建设与管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
岳阳市云溪区人民政府
100%
岳阳市云溪区文化广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
岳阳市云溪区文化广播电视局前身系北区广播电视局，经北区人民政府批准
设立于1984年5月。是文化局、广播电视局、新闻出版局、旅游局四局合一的政
2—1—141
独立财务顾问报告
府工作部门，承担着新闻宣传、广电事业发展、群众文化、文物保护、文化和出
版物市场监管、旅游事业发展和管理等多项职能。设综合办公室、财务股人事股、
文化事业股、广播电视事业股、旅游股等主要5个股室，设电视台、网络公司、
有线站、文化活动中心、文物所、文化馆、电影站、文化市场综合执法大队等8
个二级单位；拥有云溪时政频道、云溪影视频道、云溪经济频道等3个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 205.36 270.57 419.88 272.76
结余 -21.40 70.98 172.24 -7.21
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 507.53 544.55 652.90 501.89
负债类 425.50 439.90 448.66 477.27
净资产类 105.74 205.91 24.79 -7.17
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 431.07
其中：财政补贴收入 215.53
上级补助收入 17.23
事业收入 181.29
其他收入 17.03
支出 511.66
其中：事业支出 511.66
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 8.00
其中：现金 0.02
银行存款 0.29
固定资产 7.69
负债合计 --
净资产合计 8.00
其中：事业基金 7.69
事业结余 0.31
（五）下属企业情况
2—1—142
独立财务顾问报告
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 0.77%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，岳阳市云溪区文化广播电视局与电广传媒之间不存
在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据岳阳市云溪区文化广播电视局及其主要管理人员出具的声明，岳阳市云
溪区文化广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场
明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十四、桑植县广播电视台
（一）基本信息
名称：桑植县广播电视台
注册号：事证第 143082200727 号
单位性质：事业单位法人
住所：桑植县澧源镇和平街 79 号
办公地址：桑植县澧源镇和平街 79 号
法定代表人：李红灯
开办资金：231.76 万元
宗旨和业务范围：广播电视宣传、促进社会经济文化发展。电视节目制作、
电视节目播出、电视节目转播、电视产业经营、电视设备与技术引进、电视广告
经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—143
独立财务顾问报告
桑植县人民政府
100%
桑植县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
桑植县广播电视台前身是1950年设立的桑植县广播站；1968年8月更名为桑
植县毛泽东思想广播站、桑植县革命委员会广播站；1969年4月更名为桑植县广
播站革命领导小组；1974年5月更名为桑植县革命委员会广播事业管理局；1978
年10月更名为桑植县广播事业管理局；1984年2月更名为桑植县广播电视局；
2010年成立新的广播电视台。
桑植县广播电视台主要负责广播电视、网络传输、广告业务。桑植县广播电
视台内设综合办公室、总编室等5个管理部门，新闻、广告2个直属管理中心；
桑植综合频道、桑植生活频道2个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 157.00 668.52 700.64 580.46
结余 2.00 28.62 80.57 -9.26
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,076.96 1,073.49 320.47 690.95
负债类 398.99 396.15 405.09 539.51
净资产类 676.06 677.34 -84.62 151.44
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 668.52
其中：财政补助收入 442.14
上级补助收入 9.14
财政返还收入 212.15
拨入专款 3.24
结余 28.61
2—1—144
独立财务顾问报告
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,073.49
其中：其他应收款 27.22
对外投资 309.12
固定资产 733.35
负债合计 396.15
其中：其他应付款 137.96
应缴税金 20.19
净资产合计 677.34
其中：事业基金 -91.22
固定基金 733.35
专用基金 35.22
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 0.79%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，桑植县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据桑植县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，桑植县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十五、桂阳县广播电视局
（一）基本信息
名称：桂阳县广播电视局
注册号：事证第 143102100299 号
单位性质：事业单位法人
2—1—145
独立财务顾问报告
住所：桂阳县城关镇解放路 5 号
办公地址：桂阳县城关镇解放路 5 号
法定代表人：谢庆德
开办资金：2,484 万元
税务登记证号：431021006546282
宗旨和业务范围：制定发展规划、年度计划、监督检查、技术指导、查处违
法案件，审批、颁发许可证、管理指导乡镇广播电视工作，承办县委、县政府和
上级主管部门交办的其他事项。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
桂阳县人民政府
100%
桂阳县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
桂阳县广播电视局前身为桂阳县人民政府收音室，成立于1951年6月，1983
年12月更名为县广播电视局。桂阳县广播电影电视局主要负责广播电视行业管
理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
桂阳县广播电视局内设综合办公室、总编室、计划财务股、科技社管股、电
影管理股和村村通办公室等6个管理部门。总编室(电视台）下设《桂阳新闻》、
《蓉城视点》、《经视新闻》三个电视频道和广告信息中心；下设桂阳广播电视
台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 488.86 1,253.68 817.03 1,339.85
结余 -39.07 186.22 -89.07 93.01
2—1—146
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 4,892.41 4,945.74 4,045.00 3,429.70
负债类 1,907.38 1,941.00 1,238.00 556.00
净资产类 3,024.10 2,817.84 2,897.80 2,780.26
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,253.68
其中：财政补贴收入 304.06
上级补助收入 21.58
财政专户返款收入 682.00
其他收入 246.04
结余 186.22
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 4,945.74
其中：银行存款 112.25
预付账款 71.14
其他应收款 1,675.35
材料 -25.38
固定资产 1,820.39
无形资产 1,292.00
负债合计 1,941.68
其中：借入款项 329.20
应付账款 46.79
其他应付款 1,563.95
净资产合计 2,817.84
其中：固定基金 311.24
事业结余 -294.55
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000.00 有线电视传输 1.18%
2 桂阳广播电视台 407.00 节目转播、制作 100.00%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，桂阳县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
2—1—147
独立财务顾问报告
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据桂阳县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，桂阳县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十六、韶山市广播电影电视局
（一）基本信息
名称：韶山市广播电影电视局
注册号：事证第 143038200002 号
单位性质：事业单位法人
住所：韶山市英雄路 7 号
办公地址：韶山市英雄路 7 号
法定代表人：向帆
开办资金：589 万元
税务登记证号：430382445373483
宗旨和业务范围：负责广播电视新闻、电视节目、广告的传播、制作、拍摄。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
韶山市人民政府
100%
韶山市广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
韶山市广播电影电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的
宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
2—1—148
独立财务顾问报告
韶山市广播电影电视局内设部门有综合事务部、广告中心、技术中心、频
道，拥有韶山综合频道，下设韶山市电影公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 303.29 288.42 580.65 391.77
结余 46.61 -56.61 370.49 -64.07
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,072.62 1,041.22 1,047.02 755.22
负债类 145.45 148.69 163.17 236.92
净资产类 880.56 949.14 673.68 582.37
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 288.42
其中：财政补贴收入 131.78
直接支付收入 131.78
事业收入 156.64
结余 -39.44
其中：当年事业结余 -56.61
以前年度节余 17.17
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,041.22
其中：其他应收款 59.19
对外投资 215.73
固定资产 716.24
财政应返还额度 45.07
负债合计 148.69
其中：其他应付款 104.75
应交预算款 14.15
应缴财政专付款 22.79
净资产合计 949.14
其中：固定基金 716.24
专用基金 215.73
事业结余 17.17
2—1—149
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 0.87%
2 韶山市电影公司 28.00 电影放映 100.00%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，韶山市广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据韶山市广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，韶山市广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十七、新宁县广播电视局
（一）基本信息
名称：新宁县广播电视局
注册号：事证第 143052800188 号
单位性质：事业单位法人
住所：金石镇解放路
办公地址：金石镇解放路
法定代表人：伍贤耀
开办资金：208 万元
税务登记证号：430528006346432
宗旨和业务范围：广播卫视管理、有线电视管理、广告、音像、无线电视发
射、管理。
2—1—150
独立财务顾问报告
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
新宁县人民政府
100%
新宁县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
新宁县广电局主要负责全县广播电视宣传和广播电视事业。
新宁县广电局的内设部门有办公室,总编室,政工股,社会事业管理股,计财股,
电视台，拥有频道有新闻综合频道,崀山旅游频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 314.89 818.83 922.16 670.46
结余 -159.56 85.19 206.43 -9.16
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,092.15 1,174.19 1,070.09 1,276.79
负债类 136.95 71.70 131.91 223.36
净资产类 1,114.77 1,102.48 938.18 1,053.44
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 818.83
其中：财政补贴收入 443.86
财政专户返款收入 337.00
其他收入 37.96
结余 85.19
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,174.19
其中：银行存款 126.74
预付账款 331.02
其他应收款 -36.27
2—1—151
独立财务顾问报告
对外投资 392.00
固定资产 360.60
负债合计 71.70
其中：预收账款 80.37
净资产合计 1,102.48
其中：事业基金 683.62
投资基金 392.00
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.27%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，新宁县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据新宁县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，新宁县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
四十八、岳阳市屈原管理区广播电视局（台）
（一）基本信息
名称：岳阳市屈原管理区广播电视局（台）
注册号：143060500006
单位性质：事业单位法人
住所：岳阳市屈原管理区管理委员会机关
办公地址：岳阳市屈原管理区管理委员会机关
法定代表人：黄新华
2—1—152
独立财务顾问报告
开办资金：60 万元
税务登记证号：430681553000780
宗旨和业务范围：广播电视管理、广播电视宣传，电视节目制作、电视节目
播出，电视广告服务，有线电视收费管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
岳阳市屈原管理区人民政府
100%
岳阳市屈原管理区广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
屈原管理区广播电视局前身为屈原广播站。屈原管理区广播电视局为事业单
位，主要负责广播电视管理、广播电视宣传、电视节目制作、电视节目播出、电
视广告服务、有线电视收费管理。
屈原管理区广播电视局内设办公室、计财股、技术事业股、总编室 4 个正股
级机构，拥有屈原电视台和屈原经济频道两个频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 218.52 148.52 148.52 448.52
结余 70.00 -60.00 -50.00 20.00
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 725.64 636.45 712.50 562.64
负债类 237.74 225.31 248.90 339.60
净资产类 487.90 411.14 463.60 223.03
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 148.52
其中：财政补贴收入 50.00
2—1—153
独立财务顾问报告
上级补助收入 17.23
事业收入 81.29
结余 -60.00
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 636.45
其中：现金 23.74
银行存款 34.12
其他应收款 63.85
对外投资 299.29
固定资产 209.95
负债合计 225.31
其中：应付账款 43.06
其他应付款 183.52
净资产合计 411.14
其中：事业基金 201.18
投资基金 299.29
固定基金 209.95
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 0.93%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，岳阳市屈原管理区广播电视局（台）与电广传媒之
间不存在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据岳阳市屈原管理区广播电视局（台）及其主要管理人员出具的声明，岳
阳市屈原管理区广播电视局（台）及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚
（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事
诉讼或仲裁。
2—1—154
独立财务顾问报告
四十九、绥宁县广播电视局
（一）基本信息
名称：绥宁县广播电视局
注册号：事证第 143052700001 号
单位性质：事业单位法人
住所：绥宁县长铺镇中心街 46 号
办公地址：绥宁县长铺镇中心街 46 号
法定代表人：阳远坚
开办资金：50 万元
业务范围：广播电视、网络传输、影视艺术、广告与节目经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
绥宁县人民政府
100%
绥宁县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
绥宁县广播电视局主要负责广播电视行业管理。
绥宁县广播电视局内设综合办公室、社管股、人教股、财务室等 4 个管理部
门，拥有广播电视台、差转台、网管中心等 3 个直属机构；绥宁县广播电视台拥
有新闻综合、影视娱乐、公共 3 个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 195.83 198.99 505.83
2—1—155
独立财务顾问报告
结余 -10.55 -27.12 16.42
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 189.03 199.85 213.50
负债类 165.38 167.54 165.24
净资产类 34.21 59.42 31.85
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 195.83
其中：财政补贴收入 176.24
其他收入 19.59
结余 -110.80
其中：当年事业结余 -10.55
上年节余 -100.25
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 189.03
其中：其他应收款 115.78
固定资产 65.54
负债合计 165.38
其中：其他应付款 165.38
净资产合计 34.21
其中：固定基金 65.54
专用基金 61.18
事业结余 -100.25
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.52%
2 绥宁县广播电视台 11 新闻采编及制作 100%
3 绥宁县电视差转台 1 电视节目转播 100%
绥 宁县广 播电视 网 乡镇有线电视
5 2 100%
络管理中心
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，绥宁县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—156
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据绥宁县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，绥宁县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十、永顺县广播电视局
（一）基本信息
名称：永顺县广播电视局
注册号：143312700653
单位性质：事业单位法人
住所：永顺县灵溪镇十字街
办公地址：永顺县灵溪镇十字街
法定代表人：胡廷民
开办资金：1,314 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：为全县广播电视发展提供管理保障。行政管理、宣传、业
务管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
永顺县人民政府
100%
永顺县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
永顺县广播电视局前身为永顺县广播事业局，经永顺县委批准设立于1974
年9月；1984年更名为永顺县广播电视局。永顺县广播电视局主要负责广播电视
2—1—157
独立财务顾问报告
行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实
施。
永顺县广播电视局内设综合办公室、总编室等5个管理部门，拥有永顺新闻
综合、永顺经济2个频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 403.77 325.06 583.78 256.92
结余 -57.69 48.26 23.33 16.45
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 706.67 1441.26 709.00 709.00
负债类 105.43 50.00 51.68 51.68
净资产类 658.93 658.93 634.00 640.87
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 325.06
其中：财政补贴收入 301.73
拨入专款 23.33
当年事业结余 -6.88
结余 48.26
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 732.26
其中：其他应收款 100.59
固定资产 606.59
财政应返还额度 22.72
负债合计 50.00
其中：其他应付款 50.00
净资产合计 658.93
其中：事业基金 26.54
固定基金 606.06
事业结余 18.05
（五）下属企业情况
2—1—158
独立财务顾问报告
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.71%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，永顺县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据永顺县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，永顺县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十一、溆浦县广播电视局
（一）基本信息
名称：溆浦县广播电视局
注册号：143122400257
单位性质：事业单位法人
住所：溆浦县卢峰镇东风街 702 号
办公地址：溆浦县卢峰镇东风街 702 号
法定代表人：向旭航
开办资金：351 万元
税务登记证号：431224006658452
宗旨和业务范围：广播电视管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—159
独立财务顾问报告
溆浦县人民政府
100%
溆浦县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
溆浦县广播电视局前身为溆浦县广播事业管理局，经溆浦县政府批准设立于
1974年6月；1983年12月更名为溆浦县广播电视局。
溆浦县广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业
务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。溆浦县电影发行放映公司于 2009
年 9 月整体划归为溆浦县广播电视局管理。
溆浦县广播电视局内设办公室、人事股、计财股、社会管理股等6个管理部
门，拥有电视时政频道、电视剧频道等3个电视频道。溆浦县广播电视局下设有
线电视台、有线广播电视网络中心。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 402.05 476.15 661.93 371.90
结余 -113.01 -59.05 160.43 -128.92
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 819.17 813.99 795.56 747.79
负债类 837.56 725.47 647.98 761.27
净资产类 94.62 88.52 147.57 115.44
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 90.65
其中：财政补贴收入 52.00
一般财政拨款 52.00
事业收入 38.65
财政专户返款收入 38.65
2—1—160
独立财务顾问报告
结余 -59.05
其中：当年事业结余 -24.67
以前年度事业节余 -59.42
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 28.20
其中：银行存款 24.88
负债合计 108.97
其中：其他应付款 85.61
应缴财政专付款 23.36
净资产合计 -80.77
其中：事业基金 -84.09
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.80%
播映电视节目，电视节目制作、播出、转 100%
2 溆浦县有线电视台 52
播，电视产业经营
无线数字电视网络建设、管理、运营、维 51%
溆 浦县有 线广播 电 护；无线数字电视基本业务；广播电视节
3 351
视网络中心 目收转、转送，模拟电视、数字广播、数
字电视、立体电视、高清晰电视服务。
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，溆浦县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据溆浦县广播电视及其主要管理人员出具的声明，溆浦县广播电视及其主
要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处
罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十二、张家界市武陵源区文化体育广播电视局
（一）基本信息
名称：张家界市武陵源区文化体育广播电视局
2—1—161
独立财务顾问报告
注册号：143081100097
单位性质：事业单位法人
住所：军地坪街道办事处沙坪居委会
办公地址：军地坪街道办事处沙坪居委会
法定代表人：肖忠义
开办资金：21 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：主管全区广播电视宣传和广播电视事业。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
张家界市武陵源区人民政府
100%
张家界市武陵源区文化体育广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
张家界市武陵源区文化体育广播电视局原名为张家界市武陵源区广播电视
局（台），因文化体制改革，于2009年7月与张家界市武陵源区文化体育局合并，
成为现在文体广新局。合并前的广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导广
播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
张家界市武陵源区文化体育广播电视局内设办公室、文化股、文物股、体育
股、广播电视股、新闻出版、版权市场管理股管理部门。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 273.39 626.72 444.54 512.26
结余 -102.38 148.15 -110.07 27.74
2—1—162
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 978.18 1,053.75 1,035.71 887.34
负债类 35.22 8.97 153.20 180.62
净资产类 1,045.35 1,044.78 882.51 706.72
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 626.72
其中：财政补贴收入 401.43
上级补助收入 9.98
事业收入 96.16
其他收入 36.59
预算外资金拨款 68.00
投资收益 14.56
结余 148.15
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,053.75
其中：流动资产 156.69
财政应返还额度 126.99
对外投资 380.46
固定资产 516.60
负债合计 8.97
其中：借入款项 37.00
应付账款 2.08
其他应付款 11.73
应缴财政专户款 -41.84
净资产合计 1,044.78
其中：事业基金 433.52
固定基金 516.60
专用基金 124.76
经营结余 -30.10
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.15%
2—1—163
独立财务顾问报告
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，张家界市武陵源区文化体育广播电视局与电广传媒
之间不存在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据张家界市武陵源区文化体育广播电视局及其主要管理人员出具的声明，
张家界市武陵源区文化体育广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行
政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重
大民事诉讼或仲裁。
五十三、武冈市广播电影电视局
（一）基本信息
名称：武冈市广播电影电视局
注册号：143058100597
单位性质：事业单位法人
住所：市电台路 15 号
办公地址：市电台路 15 号
法定代表人：刘兴伟
开办资金：168 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：主管全市广播电视宣传和广播电视事业。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—164
独立财务顾问报告
武冈市人民政府
100%
武冈市广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
武冈广电局前身为武冈县广播站；1984年元月经武冈县政府同意批准成立武
冈县广播电视事业管理局；2011年4月更名为武冈市广播电影电视局。武冈广播
电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电
视事业发展规划并组织实施。
武冈广播电视局下设广播电视台，内设有办公室、监察室、人教股、业务股、
社管股、财务室等8个股室；拥有武冈时政、武冈影视两套电视节目。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 224.98 494.47 283.45 275.19
结余 -97.75 426.57 -29.52 92.72
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 338.91 436.66 274.06 301.45
负债类 17.87 17.87 20.14 18.00
净资产类 418.79 350.89 181.72 118.53
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 494.47
其中：财政补贴收入 465.86
上级补助收入 10.00
其他收入 18.61
结余 149.38
其中：当年事业结余 149.38
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 436.66
2—1—165
独立财务顾问报告
其中：现金 31.80
银行存款 125.83
应收账款 15.79
预付账款 11.42
其他应收款 54.63
材料 10.88
固定资产 186.32
负债合计 17.87
其中：应付账款 21.67
预收账款 22.42
其他应付款 -19.90
净资产合计 350.89
其中：事业基金 -26.82
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.86%
2 武冈市广播电视台 551.48 广播电视及广告宣传 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，武冈市广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据武冈市广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，武冈市广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十四、会同县广播电视局
（一）基本信息
名称：会同县广播电视局
注册号：143122500109
2—1—166
独立财务顾问报告
单位性质：事业单位法人
住所：会同县林城镇改河街 118 号
办公地址：会同县林城镇改河街 118 号
法定代表人：梁浩
开办资金：209 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：管理、指导、技术服务及产业经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
会同县人民政府
100%
会同县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
会同县广播电视局前身为1974年8月的会同县广播事业管理局；1984年更名
为会同县广播电视局。会同县广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播
电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
会同县广播电视局内设综合办公室、财务室和事业股三部门，下设县有线广
播电视台、农场广播电视网络中心。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 115.58 296.19 284.17 252.75
结余 -6.22 9.25 -0.41 4.74
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 751.28 738.05 775.22 536.23
负债类 117.80 117.80 167.72 70.36
2—1—167
独立财务顾问报告
净资产类 633.47 620.25 607.50 465.87
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 296.19
其中：财政补贴收入 189.87
事业收入 106.32
结余 9.25
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 738.05
其中：其他应收款 102.89
对外投资 432.48
固定资产 197.63
负债合计 117.80
其中：借入款项 62.50
其他应付款 54.19
净资产合计 620.25
其中：事业基金 407.08
固定基金 197.63
专用基金 15.54
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.87%
新闻宣传、文艺录像、制片、复录、 100%
2 有线电视台 28
观众点播、电视广播广告
3 农场广播电视网络中心 100 农场电视网络基本业务 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，会同县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
2—1—168
独立财务顾问报告
根据会同县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，会同县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十五、道县广播电视局
（一）基本信息
名称：道县广播电视局
注册号：143112400246
单位性质：事业单位法人
住所：道县道江镇春陵街 68 号
办公地址：道县道江镇春陵街 68 号
法定代表人：毛长江
开办资金：20 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视节目制作、播出、音像制品的出版、复录、加工、
发行、租赁、销售、放映及有线电视、卫星地面设施建设的设计、安装、维修的
监督管理，广告经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
道县人民政府
100%
道县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
道县广播电视局前身为道县广播站，经道县政府批准于1979年5月在道县工
商局注册登记成立。道县广播电视局主要负责无线和有线电视、广播节目、广告
2—1—169
独立财务顾问报告
拍摄制作、播出以及有线电视网络设计、施工和信号传输，代表县级政府对全县
有线和无线电视、广播、电影电视站的设立，行使批准和年检等管理职能。
道县广播电视局下设道县电视台、道县差转台，内设办公室等部门，拥有道
县新闻频道、道县生活频道、道县经济信息频道、道县乡村法制、濂溪采风频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 300.43 137.52 331.18 275.56
结余 34.18 -145.27 99.06 42.36
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 387.27 399.19 387.27 354.76
负债类 248.47 754.72 248.47 264.93
净资产类 309.01 -355.53 309.01 259.91
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 244.82
其中：财政补贴收入 58.23
事业收入 168.25
其他收入 18.34
结余 34.18
其中：当年事业结余 34.18
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 387.27
其中：银行存款 12.21
其他应收款 138.06
材料 12.67
固定资产 224.01
负债合计 248.46
其中：应付及暂存款 40.00
其他应付款 200.61
净资产合计 309.01
其中：事业基金 85.00
固定基金 224.01
2—1—170
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.48%
2 道县电视台 32 电视节目播映制作转播电视产业经营 100%
差转上级台节目、处理电视广告、发布本
3 道县电视差转台 2 100%
县新闻
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，道县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关系，
也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据道县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，道县广播电视局及其主
要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处
罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十六、永兴县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：永兴县广播电影电视局
注册号：143102300362
单位性质：事业单位法人
住所：永兴县城关镇大桥路 16 号
办公地址：永兴县城关镇大桥路 16 号
法定代表人：李仁顺
开办资金：228 万元
税务登记证号：无
2—1—171
独立财务顾问报告
宗旨和业务范围：广播电影电视事业发展规划制定、宏观管理，农村广播电
视网络建设指导、广播电视技术人员培训。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
永兴县人民政府
100%
永兴县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
永兴县广播电影电视局前身为永兴县广播电视局，经永兴县政府批准设立于
1984年9月；2011年1月更名为永兴县广播电影电视局。永兴县广播电影电视局主
要从事广播电视业务管理。
永兴县广播电影电视局下设办公室、人事股、总编室等4个管理部门，电视
台拥有新闻频道、综合频道2个电视频道，微波电视、移动电视2个媒体，下设广
播电视转播中心、马田广播电视中心、电影公司、广播电视服务公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 511.49 551.27 419.48 642.30
结余 -199.22 -22.57 -267.56 42.40
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,924.63 1,914.80 2,417.74 2,297.10
负债类 990.87 890.26 622.45 449.36
净资产类 1,035.45 1,024.52 2,062.88 1,847.72
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 551.27
其中：财政补贴收入 124.27
财政专户返款收入 316.17
附属单位缴款 104.18
2—1—172
独立财务顾问报告
其他收入 0.78
拨入专款 5.86
结余 -104
其中：当年事业结余 -22.57
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,914.79
其中：零余额帐户用款额度 12.22
应收账款 16.68
预付账款 298.45
其他应收款 348.06
材料 47.19
固定资产 116.47
财政应返还额度 26.49
负债合计 890.26
其中：借入款项 760.58
其他应付款 125.25
净资产合计 1,047.10
其中：事业基金 -261.43
固定基金 1,164.71
专用基金 225.25
事业结余 -81.43
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.44%
广播新闻和其他信息，新闻广播、专题广 100%
永 兴县广 播电视 转 播、文艺广播、资讯服务、广告、广播技
2 9
播中心 术服务、广播研究、业务培训、音像制品
出版与发行
3 永兴县电影公司 电影发行放映 受托管理
永 兴县马 田广播 电 播映电视节目，电视节目制作、电视节目 100%
3 16
视中心 播出、电视节目转播、电视产业经营
4 永兴县电影公司 686 电影放映、电影发行相关娱乐经营 100%
永 兴县广 播电视 服 经营广播电视配件，广播电视设备销售、 100%
5 52
务公司 广播电视维修相关社会经营
2—1—173
独立财务顾问报告
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，永兴县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据永兴县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，永兴县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十七、慈利县广播电视台
（一）基本信息
名称：慈利县广播电视台
注册号：143082100093
单位性质：事业单位法人
住所：慈利县零阳镇零阳东路
办公地址：慈利县零阳镇零阳东路
法定代表人：杨岩清
开办资金：661.30 万元
税务登记证号：430821446811385
宗旨和业务范围：为广播电视事业发展提供服务，负责广播、电视节目转播、
新闻宣传及本台广播、电视节目的策划、采编、制作、播出及管理、负责广播、
电视媒体广告的组织审查播出及户外广告等新增值业务的拓展经营，拟定广播电
视事业与产业发展规划、计划并组织实施，负责广播电视产业的开发与管理，对
所出资企业实行监督管理和开展其它国家允许的业务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—174
独立财务顾问报告
慈利县人民政府
100%
慈利县广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
慈利县广播电视台前身系慈利县广播电视局；2011年1月经慈利县机构编制
办批准更名为慈利县广播电视台。慈利广播电视台主要负责广播电视管理。
慈利广播电视台内设办公室、总编室等5个管理部门，慈利综合频道、慈利
影视频道、慈利信息频道等3个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 520.88 2,463.01 591 1,322
结余 50.10 -682.43 -275 101
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,261.63 1,236.44 2,252 222
负债类 240.34 320.67 248 352
净资产类 971.18 96.78 2,004 -130
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 2,463.00
其中：财政补贴收入 223.21
上级补助收入 13.11
事业收入 137.98
附属单位缴款 8.90
其他收入 2,079.80
结余 -576.79
其中：当年事业结余 -682.43
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,236.44
其中：银行存款 56.64
2—1—175
独立财务顾问报告
其他应收款 89.79
材料 37.99
财政专户 52.54
对外投资 879.84
固定资产 107.43
负债合计 320.66
其中：预收账款 71.85
其他应付款 246.46
净资产合计 96.78
其中：事业基金 922.87
经营结余 -844.12
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.97%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，慈利县广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据慈利县广播电视台及其主要管理人员出具的声明，慈利县广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十八、新化县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：新化县广播电影电视局
注册号：143132200027
单位性质：事业单位法人
2—1—176
独立财务顾问报告
住所：上梅镇古城路
办公地址：上梅镇古城路
法定代表人：万新厚
开办资金：500 万元
税务登记证号：431322447328731
宗旨和业务范围：对全县广播电影电视行业实行行政管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
新化县人民政府
100%
新化县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
新化县广播电影电视局前身为新化县广播站；1974年8月更名为新化县广播
事业管理局；1981年2月更名为新化县广播事业局；1983年更名为新化县广播电
视局；2010年更名为新化县广播电影电视局。
新化县广播电影电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣
传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。新化县广播电影电视局下设广
播电视台，内设综合办公室、总编室等10个管理部门。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 352.74 819.65 348.51 291.95
结余 -287.27 432.00 -34.74 32.07
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 729.84 931.90 468.43 489.89
负债类 159.12 107.08 86.17 87.40
净资产类 857.98 824.82 382.26 402.49
2—1—177
独立财务顾问报告
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 819.65
其中：财政补贴收入 784.62
附属单位缴款 35.00
结余 432.00
其中：结余分配 432.00
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 931.89
其中：现金 -32.31
银行存款 307.86
预付账款 175.88
其他应收款 169.90
对外投资 173.97
固定资产 136.60
负债合计 107.08
其中：其他应付款 102.38
净资产合计 824.82
其中：事业基金 650.09
投资基金 173.97
固定基金 136.60
专用基金 38.12
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 3.84%
广播新闻、信息播映电视节目；新闻、文 100%
2 新化县广播电视台 50
艺广播、电视节目制作、转播广告。
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，新化县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据新化县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，新化县广播电影
2—1—178
独立财务顾问报告
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
五十九、汨罗市广播电视局
（一）基本信息
名称：汨罗市广播电视局
注册号：143068100196
单位性质：事业单位法人
住所：汨罗市建设路 18 号
办公地址：汨罗市建设路 18 号
法定代表人：涂猛
开办资金：416 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视新闻宣传工作管理、制定广播电视事业发展规划、
广播电视业务培训和技术指导。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
汨罗市人民政府
100%
汨罗市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
汨罗市广播电视局前身系汨罗市广播事业管理局，1988 年 1 月经汨罗市委
市政府批准更名为汨罗市广播电视局，主要业务是为广播电视事业提供服务保
障，负责汨罗市广播电视节目的采编、制作、审核、播控、传输及中央、省、市
级广播电视的转播工作等。
2—1—179
独立财务顾问报告
汨罗市广播电视局内设办公室、总编室、财务股、人事股、事业股5个股室，
下设汨罗市农村数字电视安装服务部。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 451.68 680.08 1,284.00 570.63
结余 -165.77 3.21 -247.04 -458.61
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,262.82 2,262.00 2,230.00 2,034.00
负债类 434.53 417.61 425.46 1,041.18
净资产类 1,845.59 1,845.32 1,804.79 1,126.67
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 680.07
其中：财政补贴收入 105.28
上级补助收入 3.50
事业收入 282.54
财政专户返款收入 110.00
其他收入 11.66
拨入专款 167.11
结余 3.21
其中：当年事业结余 3.21
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 2,262.93
其中：其他应收款 40.05
材料 46.45
固定资产 1,988.97
无形资产 143.00
财政应返还额度 42.50
负债合计 417.61
其中：其他应付款 417.61
净资产合计 1,845.32
其中：固定基金 2,131.97
事业结余 -286.65
2—1—180
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 3.46%
2 汨罗市农村数字电视安装服务部 5 农村数字电视传输 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，汨罗市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据汨罗市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，汨罗市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十、祁东县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：祁东县广播电影电视局
注册号：143042600043
单位性质：事业单位法人
住所：祁东县洪桥镇文化路 36 号
办公地址：祁东县洪桥镇文化路 36 号
法定代表人：何明生
开办资金：530 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：有线网络建设、广播电视节目采编、播放。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—181
独立财务顾问报告
祁东县人民政府
100%
祁东县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
祁东县广播电影电视局前身为祁东县广播事业管理局，经祁东县委、县政府
批准设立于1984年2月；2009年更名为祁东县广播电影电视局。祁东县广播电影
电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电
视事业发展规划并组织实施。
祁东县广播电影电视局内设机构包括局办公室、人事股、计财股、事业规划
股、电视台；拥有时政综合频道、经济生活频道、娱乐影视频道和祁东广电网。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 787.82 800.47 2,149.94 1,036.59
结余 -24.94 -192.11 702.83 -138.11
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 827.83 878.22 1,049.00 1,796.34
负债类 15.70 45.36 91.18 462.10
净资产类 837.06 832.86 254.99 1,334.24
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 800.47
其中：财政补贴收入 315.04
项目收入 137.69
上级补助收入 218.89
事业收入 10.14
其他收入 17.81
经营收入 238.58
结余 -192.11
2—1—182
独立财务顾问报告
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 878.22
其中：现金 51.67
应收账款 203.47
其他应收款 21.68
固定资产 601.25
负债合计 45.36
其中：其他应付款 36.23
净资产合计 832.86
其中：固定基金 601.2
事业结余 671.21
经营结余 -439.82
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 5.38%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，祁东县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据祁东县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，祁东县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十一、常宁市广播电视局
（一）基本信息
名称：常宁市广播电视局
注册号：143048200003
单位性质：事业单位法人
2—1—183
独立财务顾问报告
住所：衡阳市常宁市宜阳镇公园路 1 号
办公地址：衡阳市常宁市宜阳镇公园路 1 号
法定代表人：吴岳清
开办资金：235 万元
税务登记证号：430482006286046
宗旨和业务范围：广播电视宣传管理，广播电视节目制作、播出、转播，电
视产业经营，电视局拍摄，电视专题片拍摄，广播电视监测，广播电视专用设备
维护。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
常宁市人民政府
100%
常宁市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
常宁市广播电影电视局前身为常宁市广播电视局，经常宁市政府批准设立于
1984年元月；2010年11月更名为常宁市广播电影电视局。常宁市广播电影电视局
主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业
发展规划并组织实施。
常宁市广播电影电视局内设机构包括办公室、人事股、计财股、事业股、播
控股、电影管理股六个管理部门，直属管理的宣传中心拥有 3 个电视频道（常宁
有线频道、常宁无线频道、常宁信息频道）。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 417.41 1,083.78 821.30 874.69
结余 -57.99 402.42 -10.80 58.40
2—1—184
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 653.19 736.90 359.42 330.53
负债类 48.09 82.54 126.28 94.85
净资产类 663.09 654.36 243.94 235.68
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,083.78
其中：财政补助收入 878.78
事业收入 196.87
其他收入 8.13
结余 436.46
其中：结转当年结余 402.42
以前年度结余 34.03
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 736.90
其中：现金 36.30
银行存款 385.60
应收账款 106.87
固定资产 208.12
负债合计 82.54
其中：应付账款 82.47
净资产合计 654.36
其中：固定基金 208.12
事业结余 436.46
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.57%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，常宁市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—185
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据常宁市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，常宁市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十二、新晃侗族自治县广播电视局
（一）基本信息
名称：新晃侗族自治县广播电视局（台）
注册号：143122700175
单位性质：事业单位法人
住所：怀化市新晃侗族自治县新晃镇太阳坪路 13 号
办公地址：怀化市新晃侗族自治县新晃镇太阳坪路 13 号
法定代表人：吴英贵
开办资金： 501 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：新闻广播电视节目制作、播出、转播，电视产业经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
新晃县人民政府
100%
新晃侗族自治县广播电视局
（台）
（三）历史沿革及业务发展情况
新晃侗族自治县广播电视局前身为新晃侗族自治县广播事业管理局，经新晃
县政府批准设立于1979年10月。新晃侗族自治县广播电视局主要负责广播电视行
业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
2—1—186
独立财务顾问报告
新晃侗族自治县广播电视局为局台合一体制，下设新晃广电广告公司、广播
电视发展公司，内设综合办公室、总编室等5个管理部门，拥有时政、影视、生
活等3个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 -- 249.73 267.91 253.83
结余 -- -57.45 -10.39 -14.64
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,735.58 1,225.41 1,013.48
负债类 1,128.81 584.71 397.66
净资产类 606.77 640.70 615.82
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 249.73
其中：财政补助收入 171.26
上级补助收入 76.47
其他收入 2.01
结余 -57.45
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,735.58
其中：零余额账户用款额度 36.87
应收账款 213.37
预付账款 44.89
其他应收款 268.39
对外投资 699.72
固定资产 472.48
负债合计 1,128.81
其中：借入款项 355.24
应付账款 16.08
其他应付款 754.34
净资产合计 606.77
其中：事业基金 134.06
固定基金 472.48
2—1—187
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.29%
2 新晃侗族自治县广播电视发展公司 35 设备销售、旅游开发 100%
3 新晃广电广告公司 30 电视广告 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，新晃侗族自治县广播电视局与电广传媒之间不存在
关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据新晃侗族自治县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，新晃侗族自
治县广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显
无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十三、中方县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：中方县广播电影电视局
注册号：143122100117
单位性质：事业单位法人
住所：中方县生态城
办公地址：中方县生态城
法定代表人：覃黔怀
开办资金：800 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视节目的审核、播出管理工作。广播事业的规划、
建设与管理。
2—1—188
独立财务顾问报告
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
中方县人民政府
100%
中方县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
中方县广播电视局成立于1998年，2010年更名为中方县广播电影电视局,主
要负责广播电视节目的审核、播出管理工作、广播电影事业的规划，建设与管理，
管理中方电视台自办一套节目（中方时政频道）的播出。
中方县广播电视局为局台合一体制，内设办公室、总编室，技术股、社管等
4个职能股室，拥有中方时政频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 117.60 795.45 293.04 430.99
结余 -44.59 127.20 -11.01 -194.37
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 952.98 986.98 846.69 828.03
负债类 215.94 178.79 380.53 371.39
净资产类 781.64 778.87 457.39 467.35
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 795.45
其中：财政补助收入 280.87
财政返还收入 383.00
其他收入 74.05
拨入专款 57.51
结余 127.20
其中：事业结余 331.52
结余分配 -204.32
2—1—189
独立财务顾问报告
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 986.98
其中：银行存款 54.54
其他应收款 259.87
固定资产 671.52
负债合计 178.79
其中：借入款项 75.60
其他应付款 102.10
净资产合计 778.87
其中：事业基金 107.39
固定基金 671.52
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.80%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，中方县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据中方县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，中方县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十四、麻阳苗族自治县广播电视局
（一）基本信息
名称：麻阳苗族自治县广播电视局
注册号：143122600103
单位性质：事业单位法人
住所：麻阳苗族自治县高村镇大桥路
2—1—190
独立财务顾问报告
办公地址：麻阳苗族自治县高村镇大桥路
法定代表人：郑明义
开办资金：800 万元
税务登记证号：431226006662697
宗旨和业务范围：广播、电视、新闻节目的审查及市场监管。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
麻阳苗族自治县人民政府
100%
麻阳苗族自治县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
麻阳苗族自治县广播电视局成立于1984年。麻阳苗族自治县广播电视局主要
负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展
规划并组织实施。
麻阳苗族自治县广播电视局下设麻阳有线电视台，内设综合办公室、人事财
务股、文明山差转台、技术股等4个管理部门，拥有调频广播频道1套，电视综合
频道、农村信息频道等3个电视频道等。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 150.28 1,180.94 890.30 1,046.58
结余 -82.66 226.19 14.84 -1.59
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 915.67 962.44 1,018.49 1,004.20
负债类 182.78 175.61 551.02 603.25
净资产类 669.08 560.64 452.64 402.54
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—191
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 1,180.94
其中：财政补助收入 219.72
事业收入 350.92
其他收入 318.49
拨入专款 291.81
结余 79.73
其中：事业结余 79.73
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 962.44
其中：预付账款 79.73
其他应收款 249.08
材料 11.59
固定资产 620.75
负债合计 175.61
其中：借入款项 45.58
应付及预收账款 91.85
其他应付款 38.18
净资产合计 560.64
其中：固定基金 601.78
专用基金 18.98
事业结余 -60.11
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.80%
2 麻阳有线电视台 200 新闻采播及电视节目播放 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，麻阳苗族自治县广播电视局与电广传媒之间不存在
关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据麻阳苗族自治县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，麻阳苗族自
治县广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显
2—1—192
独立财务顾问报告
无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十五、沅陵县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：沅陵县广播电影电视局
注册号：143122200333
单位性质：事业单位法人
住所：怀化市沅陵县沅陵镇辰州东街
办公地址：怀化市沅陵县沅陵镇辰州东街
法定代表人：唐安群
开办资金：183 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：主管广播电视新闻宣传工作，制订广播电视事业发展计划
并组织实施，负责广播电视事业行政执法。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
沅陵县人民政府
100%
沅陵县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
沅陵县广播电影电视局前身为沅陵县革命委员会广播事业管理局，1974年6
月批准设立；1983年12月更名为沅陵县广播电视局；2011年3月更名为沅陵县广
播电影电视局。沅陵县广播电影电视局主要以广播电视新闻宣传为主，兼营网络
传输、广告与节目经营，负责村村通工程建设及广播电视地面卫星接收设施管理
等。
2—1—193
独立财务顾问报告
沅陵广播电视台下设沅陵广播电视台，内设总编室、新闻部、广播站、专题
部、广告部、技术部、网络部、用户部、执法队9个部门，拥有2个频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 470.26 1,171.91 893.93 1,102.89
结余 -135.41 1.66 -7.13 101.99
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,280.76 1,247.32 1,239.86 1,163.79
负债类 580.26 450.92 487.44 432.52
净资产类 835.91 796.40 752.42 731.27
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,171.91
其中：财政补助收入 537.53
结余 1.66
其中：事业结余 1.66
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,247.32
其中：银行存款 116.03
财政专户 -62.41
其他应收款 527.24
固定资产 666.46
负债合计 450.92
其中：借入款项 253.50
其他应付款 259.83
应缴预算款 -62.41
净资产合计 796.40
其中：事业基金 129.94
固定基金 666.46
（五）下属企业情况
单位：万元
2—1—194
独立财务顾问报告
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.18%
2 沅陵县广播电视台 790 广告业务 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，沅陵县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据沅陵县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，沅陵县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十六、靖州苗族侗族自治县广播电视局
（一）基本信息
名称：靖州苗族侗族自治县广播电视局
注册号：143122900035
单位性质：事业单位法人
住所：靖州苗族侗族自治县新建北路 20 号
办公地址：靖州苗族侗族自治县新建北路 20 号
法定代表人：周佳中
开办资金：80 万元
税务登记证号：143122900035
宗旨和业务范围：广播电视宣传事业建设指导管理培训等。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—195
独立财务顾问报告
靖州苗族侗族自治县人民政府
100%
靖州苗族侗族自治县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
靖州苗族侗族自治县广播电视局前身为靖县广播事业管理局，设立于1974
年6月；1984年更名为靖县广播电视局；1987年更名为靖州苗族侗族自治县广播
电视局。靖州广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传
业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
靖州苗族侗族自治县广播电视局内设靖州电视台、靖州飞山转播台、农网部、
办公室、财务部等 5 个部门，拥有时政频道、电视剧频道和广播电台等 3 个频
道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 336.64 433.83 748.03 645.71
结余 1.86 - - -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,388.38 1,120.14 1,237.90 967.51
负债类 311.85 49.58 205.40 24.53
净资产类 1,074.67 1,070.56 1,032.51 942.98
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 433.83
文化体育与传媒 374.83
广播影视 373.83
其他文化体育与传媒支出 1.00
社会保障和就业 59.00
行政事业单位离退休 59.00
结余 --
2—1—196
独立财务顾问报告
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,120.14
流动资产 49.58
固定资产原值 1,070.56
固定资产净值 1,070.56
负债合计 49.58
应付账款 18.28
其他应付款 31.28
净资产合计 1,070.56
固定基金 1,070.56
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.47%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，靖州苗族侗族自治县广播电视局与电广传媒之间不
存在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据靖州苗族侗族自治县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，靖州苗
族侗族自治县广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券
市场明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲
裁。
六十七、辰溪县广播电视局
（一）基本信息
名称：辰溪县广播电视局
注册号：143122300138
单位性质：事业单位法人
2—1—197
独立财务顾问报告
住所：怀化市辰溪县辰阳镇
办公地址：怀化市辰溪县辰阳镇
法定代表人：涂德胜
开办资金：111 万元
税务登记证号：431223006654013
宗旨和业务范围：广播电视事业规划与管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
辰溪县人民政府
100%
辰溪县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
辰溪县广播电视局于1956年成立辰溪县广播站，1974年更名为广播事业管理
局，1983年，更名为辰溪县广播电视局。辰溪县广播电视局主要负责广播电视行
业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
辰溪县广播电视局下设辰溪县神农网络公司、辰祥广告传媒有限公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 227.01 819.08 558.71 568.70
结余 -32.71 223.51 -21.74 52.74
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 878.74 745.67 660.54
负债类 211.54 336.76 292.61
净资产类 443.69 430.65 316.65
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—198
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 819.08
其中：其中财政补助收入 333.08
财政专户返还收入 486.00
结余 223.51
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 878.74
其中：银行存款 64.93
预付账款 135.00
其他应收款 296.42
材料 52.18
固定资产 329.70
负债合计 211.54
其中：借入款项 95.00
其他应付款 115.84
净资产合计 667.20
其中：事业基金 346.25
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.65%
2 辰溪县神农网络公司 100 农村网络经营 100%
3 辰祥广告传媒有限公司 50 大屏幕广告 51%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，辰溪县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据辰溪县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，辰溪县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—199
独立财务顾问报告
六十八、洪江市广播电视局
（一）基本信息
名称：洪江市广播电视局
注册号：143128100141
单位性质：事业单位法人
住所：洪江市黔城镇广播电视大楼
办公地址：洪江市黔城镇广播电视大楼
法定代表人：舒朝友
开办资金：443 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：负责辖区内的广播、电视宣传事业建设规划、管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
洪江市人民政府
100%
洪江市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
洪江市广播电视局前身为黔阳县广播电视局，经黔阳县政府批准设立于1983
年12月；1998年3月更名为洪江市广播电视局。洪江市广播电视局主要负责辖区
内广播、电视宣传、事业建设规划、管理工作。
洪江市广播电视局为局台合一体制，内设办公室、计财股、人教股、技术股、
社会管理股等职能股室，拥有洪江时政、洪江公共、洪江信息、洪江影视四个频
道。
（四）主要财务指标
2—1—200
独立财务顾问报告
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 128.60 1,148.82 899.12 724.54
结余 -85.27 -- -- --
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 634.27 613.06 2849.58 3130.57
负债类 93.03 94.68 172.72 639.53
净资产类 541.24 518.38 2,676.86 2,491.04
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,148.82
其中：财政拨款 387.80
事业收入 761.01
结余 --
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 613.06
其中：流动资产 94.68
固定资产原值 518.38
固定资产净值 518.38
负债合计 94.68
其中：其他应付款 94.68
净资产合计 518.38
其中：固定基金 518.38
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.50%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，洪江市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—201
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据洪江市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，洪江市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
六十九、泸溪县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：泸溪县广播电影电视局
注册号：143312200183
单位性质：事业单位法人
住所：泸溪县白沙镇人民南路
办公地址：泸溪县白沙镇人民南路
法定代表人：吴光华
开办资金：240 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：负责全县广播电视节目的制作、审核、播出等管理工作，
对全县广播电视专用网进行具体规划管理，负责全县广播电视事业经费的计划安
排和国有资产、财务及人事管理，负责全县广播电视网统筹规划，设计建设，营
运和维护管理，组织全县广播电视宣传和工程技术人员的业务技术培训。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
泸溪县人民政府
100%
泸溪县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
2—1—202
独立财务顾问报告
泸溪县广播电影电视局前身为泸溪广播站，1974年成立泸溪广播局，2010
年12月经县委、县政府批准合并为泸溪县广播电影电视局，主要负责广播电视行
业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
泸溪县广播电影电视局内设办公室、计财股、技术事业股、人事股、社管股、
电视台等机构。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 449.21 682.01 531.04 394.97
结余 16.88 -24.74 -100.15 86.19
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,053.24 983.47 920.52 2,420.18
负债类 106.97 69.80 48.62 33.23
净资产类 92.94 938.41 871.90 2,386.95
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 682.01
其中：财政补助收入 518.22
上级补助收入 14.00
财政专户返还收入 149.59
结余 -24.74
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 983.47
其中：零余额账户用款额度 19.00
预付账款 11.31
其他应收款 14.52
固定资产 938.41
负债合计 69.80
其中：应付账款 40.46
其他应付款 29.34
净资产合计 938.40
其中：固定基金 938.40
（五）下属企业情况
2—1—203
独立财务顾问报告
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.23%
2 泸溪广播电视台 537 电视制作播放传输 100%
泸溪县电影发行放
3 202.3 电影放映为主多种娱乐 100%
映中心
泸溪县电视转播调
4 60 电视节目转播 100%
频台
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，泸溪县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据泸溪县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，泸溪县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十、龙山县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：龙山县广播电影电视局
注册号：143313000553
单位性质：事业单位法人
住所：龙山县民安镇新建路
办公地址：龙山县民安镇新建路
法定代表人：向文元
开办资金：446 万元
税务登记证号：无
2—1—204
独立财务顾问报告
宗旨和业务范围：新闻广播和电视节目制作、播出、转播以及产业经营等。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
龙山县人民政府
100%
龙山县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
龙山县广播电影电视局前身为龙山县广播电视局。2010年11月，龙山县广播
电视局更名为龙山县广播电影电视局。龙山县广播电影电视局为全额拨款事业单
位，主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，制定广播电视
事业发展规划并组织实施。
龙山县广播电影电视局下设广播电视网络中心（含城网和农网）、电影公司，
内设办公室、计财股、政工股共3个职能科室。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 374.07 1,695.47 1,427.54 1,135.30
结余 -22.13 9.43 6.75 7.74
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,044.68 3,205.99 755.40 2,814
负债类 295.77 566.58 489.19 692
净资产类 771.04 2,639.41 232.94 2,122
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,643.61
其中：财政补助收入 1,067.11
财政专户返还收入 350.80
其他收入 225.69
结余 9.43
2—1—205
独立财务顾问报告
其中：事业结余 21.95
当年结余 -3,087.64
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,060.26
其中：银行存款 15.15
其他应收款 256.16
固定资产 788.94
负债合计 289.22
其中：其他应付款 289.22
净资产合计 771.04
其中：事业基金 79.93
固定基金 788.94
事业结余 -98.80
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 3.66%
2 龙山广播电视网络中心 1,782.6 农村网络传输 100%
3 龙山县电影公司 197 电影发行放映 受托管理
4 龙山县广播电视台 144 电视节目制作发布 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，龙山县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据龙山县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，龙山县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十一、古丈县广播电视局
（一）基本信息
名称：古丈县广播电视局
2—1—206
独立财务顾问报告
注册号：143312600035
单位性质：事业单位法人
住所：古阳镇下溶湾 20 号
办公地址：古阳镇下溶湾 20 号
法定代表人：陈鸣峰
开办资金：50 万元
税务登记证号：433126734747293
宗旨和业务范围：广播电视宣传指导服务，广播电视建设规划，有线电视管
理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
古丈县人民政府
100%
古丈县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
古丈县广播电视局前身是1950年古丈收音站；1984年经县委批准，成立古丈
县广播电视局。古丈县广播电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机
构的宣传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
古丈县广播电视局为局台合一体制，内设综合办公室、电视台、社管股、农
网部等部门，拥有时政频道、综合频道、影视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 172.57 587.29 498.10 348.50
结余 -201.87 - - -
2—1—207
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 401.04 355.67 341.51 297.78
负债类 300.00 95.00 147.53 154.24
净资产类 302.90 260.66 193.98 143.54
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 587.29
其中：财政补助收入 441.91
基本收入 145.38
结余 --
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 355.67
其中：其他应收款 36.43
财政专户存款 57.69
材料 12.24
对外投资 190.00
固定资产 59.31
负债合计 95.00
其中：借入款项 38.20
其他应付款 56.80
净资产合计 260.66
其中：事业基金 190.00
固定基金 59.30
专用基金 11.37
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.17%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，古丈县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
2—1—208
独立财务顾问报告
根据古丈县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，古丈县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十二、株洲县广播电视局
（一）基本信息
名称：株洲县广播电视局
注册号：143022100032
单位性质：事业单位法人
住所：株洲县政府院内
办公地址：株洲县政府院内
法定代表人：曹介斌
开办资金：160 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：负责全县广播电视管理、指导、协调服务工作。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
株洲县人民政府
100%
株洲县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
株洲县广播电视局前身为株洲县广播事业管理局，经湖南省广播电视局批准
设立于1975年6月，是县政府直属的事业单位。株洲县广播电视局主要负责广播
电视行业管理。
株洲县广播电视局下设广告中心，内设综合办公室等管理部门，拥有综合频
2—1—209
独立财务顾问报告
道、生活频道、图为频道、《渌湘新闻周刊》。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 563.77 681.83 414.60 422.49
结余 186.07 172.84 - -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 996.44 928.35 1080.95 514.55
负债类 78.91 117.83 145.15 251.08
净资产类 931.30 810.52 935.80 263.46
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 681.83
其中：财政拨款 526.13
上级补助收入 3.34
事业收入 144.57
其他收入 7.80
结余 172.84
其中：结余分配 172.84
转入事业基金 172.84
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 928.35
其中：流动资产 205.12
其他应收款 85.51
对外投资 357.00
固定资产原值 366.23
固定资产净值 366.23
负债合计 117.83
其中：其他应付款 117.33
净资产合计 810.52
其中：事业基金 426.12
固定基金 366.23
专用基金 18.17
（五）下属企业情况
2—1—210
独立财务顾问报告
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.42%
视频广告、文字广告、图片广告、飞字广 100%
2 广告中心 50
告
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，株洲县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据株洲县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，株洲县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十三、资兴市广播电影电视局
（一）基本信息
名称：资兴市广播电影电视局
注册号：143108100217
单位性质：事业单位法人
住所：资兴市唐洞新区晋兴路
办公地址：资兴市唐洞新区晋兴路
法定代表人：曹曰平
开办资金：317 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：指导、管理广播新闻，电视节目制作与播出，广播电视技
术服务，人员培训，广播电视产业经营。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—211
独立财务顾问报告
资兴市人民政府
100%
资兴市广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
资兴市广播电影电视局主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣
传业务，制定广播电视事业发展规划并组织实施。
资兴市广播电影电视局下设资兴市广播电视台、资兴市电影公司，内设综合
办公室、总编室等6个管理部门，拥有新闻综合广播频道等广播频率，传输城市
电视、移动电视、手机电视等3个新媒体。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 97.81 145.64 134.47 99.74
结余 -5.27 1.67 1.79 0.05
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 479.54 488.37 474.45 462.58
负债类 16.87 20.44 17.75 17.13
净资产类 467.93 466.25 454.90 445.39
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 145.64
其中：财政补助收入 126.38
上级补助收入 5.00
其他收入 14.26
结余 1.67
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 488.38
其中：其他应收款 32.66
固定资产 446.73
负债合计 20.44
2—1—212
独立财务顾问报告
其中：其他应付款 20.44
净资产合计 466.26
其中：事业基金 19.53
固定基金 446.73
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 6.62%
2 资兴市广播电视台 200 电视广告业务、广告及新闻宣传。 100%
3 资兴市电影公司 220 电影发行放映 受托管理
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，资兴县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据资兴县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，资兴县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十四、临武县广播电视局
（一）基本信息
名称：临武县广播电视局
注册号：14302500404
单位性质：事业单位法人
住所：郴州市临武县城关镇大操坪 6 号
办公地址：郴州市临武县城关镇大操坪 6 号
法定代表人：周金明
开办资金：673.6 万元
2—1—213
独立财务顾问报告
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视宣传，实施发展规划、城区和农村广播电视网络
建设，行业管理，业务指导。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
临武县人民政府
100%
临武县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
临武县广播电视局组建于1983年，系主管全县广播电视宣传、广播电视事业
和广播电视产业的县政府直属事业单位。
临武县广播电视局主要负责宣传党和国家的路线方针政策，指导与管理全县
广播电视网络建设，兼营网络传输、广告与节目经营等，内设办公室、财务室、
科技股、监评室、社会管理股、广告部等管理部门。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 516.06 709.83 1,081.73 928.46
结余 -77.64 -11.88 85.41 -61.35
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,259.60 1,232.09 1,195.23 2,109.63
负债类 74.07 80.92 394.78 441.79
净资产类 1,263.17 1,151.16 800.44 1,667.84
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 709.83
其中：财政补助收入 327.50
上级补助收入 25.77
2—1—214
独立财务顾问报告
事业收入 292.56
其他收入 7.02
拨入专款 56.98
结余 -11.88
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,232.09
其中：银行存款 234.30
应收账款 51.90
固定资产 938.00
负债合计 80.92
其中：应付账款 65.86
应缴财政专户款 15.06
净资产合计 1,163.05
其中：事业基金 325.69
投资基金 938.00
专用基金 71.95
事业结余 -172.60
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 3.80%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，临武县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据临武县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，临武县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十五、宜章县广播电影电视局
（一）基本信息
2—1—215
独立财务顾问报告
名称：宜章县广播电影电视局
注册号：143102200641
单位性质：事业单位法人
住所：宜章县城关镇民主西路 11 号
办公地址：宜章县城关镇民主西路 11 号
法定代表人：周继华
开办资金：690 万元
税务登记证号：431022447579135
宗旨和业务范围：广播电影电视行政管理及执法，广播电影电视服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
宜章县人民政府
100%
宜章县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
宜章县广播电影电视局前身为 1950 年成立的宜章县广播站，初期主要业务
是播发和传送广播节目和管理全县的有线广播；1983 年，宜章县广播事业局更
名为宜章县广播事业管理局，主要负责对本行政区内的广播电视传输网络规划、
组建、开发和管理；2011 年 4 月，宜章县广播电视局更名为宜章县广播电影电
视局，在原有职能基础上增加了电影发行放映管理职能。
宜章县广播电视局（新闻中心）内设办公室、总编室、计财股、社管股等 4
个管理部门，网络中心、广播电视台、转播台、广告公司等 5 个直属机构，拥有
新闻综合和经济生活两个频道。
（四）主要财务指标
2—1—216
独立财务顾问报告
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 420.16 633.19 759.90 732.44
结余 -27.53 48.05 -1.25 -77.00
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,115.58 2,131.34 1,614.16 1,532.18
负债类 1,159.39 1,074.46 211.23 251.21
净资产类 1,131.05 1,056.88 1,402.92 1,280.97
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 633.19
其中：财政补助收入 266.06
上级补助收入 13.54
财政专户返还收入 268.85
其他收入 84.74
结余 0.00
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 4,686.75
其中：其他应收款 930.38
固定资产 1,249.36
负债合计 617.02
其中：借入款项 160.00
其他应付款 914.46
净资产合计 4,069.74
其中：事业基金 -23.39
固定基金 119.11
专用基金 20.21
事业结余 -131.00
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.10%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
2—1—217
独立财务顾问报告
截至本报告书出具之日，宜章县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据宜章县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，宜章县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十六、安仁县广播电视局
（一）基本信息
名称：安仁县广播电视局
注册号：143102800027
单位性质：事业单位法人
住所：安仁县城关镇五一中路 127 号
办公地址：安仁县城关镇五一中路 127 号
法定代表人：张志强
开办资金：25 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：新闻和其他信息广播，广播技术服务及业务培训，电视节
目制作及转播，音像制品出版与发行，广播电视监测与专用设备维护。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
安仁县人民政府
100%
安仁县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
2—1—218
独立财务顾问报告
安仁县广播电影电视局是主管全县广播电视工作、具有部分行政职能的县直
正科级事业单位，主要负责广播电视行业管理，指导广播电视机构的宣传业务，
制定广播电视事业发展规划并组织实施。
安仁县广播电影电视局内设综合办公室、总编室等7个管理部门；拥有新闻
综合广播等2套广播频率，电视综合频道、电视经济频道等2个电视频道（含数字
电视节目部）等。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 253.18 626.82 541.4 558.34
结余 -160.01 190.49 -15.09 91.73
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,452.61 1,586.29 1,357.14 1,374.15
负债类 473.34 472.90 459.54 506.73
净资产类 1,139.27 1,113.39 912.58 867.32
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 17.68
其中：财政补助收入 16.45
其他收入 1.23
结余 178.78
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,586.29
其中：其他应收款 66.10
材料 32.14
固定资产 1,286.87
财政应返还额度 201.18
负债合计 472.90
其中：借入款项 373.00
其他应付款 99.90
净资产合计 4,069.74
其中：事业基金 -173.48
固定基金 1,286.87
2—1—219
独立财务顾问报告
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 0.79%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，安仁县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据安仁县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，安仁县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
七十七、汝城县广播电视局
（一）基本信息
名称：汝城县广播电视局
注册号：143102600148
单位性质：事业单位法人
住所：汝城县城关镇东正街 62 号
办公地址：汝城县城关镇东正街 62 号
法定代表人：黄武宇
开办资金：584 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：全县广播电视事业发展和管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—220
独立财务顾问报告
汝城县人民政府
100%
汝城县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
汝城县广播电视局前身为1950年成立的汝城县人民政府收音站，1984年改名
为汝城县广播电视局，为汝城县人民政府职能部门，属全额拨款事业单位。汝城
县广播电视局为汝城县人民政府职能部门，主要负责广播电视行业管理，指导全
县广播电视机构的宣传业务，制定全县广播电视事业发展规划并组织实施；负责
组建和管理全县行政区域内的广播电视传输覆盖网，设定网上前端、传递业务，
多功能开发的管理和审批，确保广播电视节目的安全播出。
汝城广播电视局下设汝城县广视广播电视网络有限公司，内设办公室、财务
股、社会事业管理股、电影事业管理股、中波台、东岗岭电视调频转播台，拥有
新闻综合频道、民生频道、影视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 161.30 291.67 232.40 229.58
结余 -18.02 3.85 -28.76 2.53
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 844.00 863.96 775.99 778.41
负债类 50.63 188.77 104.66 78.32
净资产类 811.39 671.34 700.09 697.57
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,685.91
其中：财政补助收入 122.18
上级补助收入 46.41
事业收入 60.00
2—1—221
独立财务顾问报告
其他收入 63.08
结余 -48.66
其中：本年结余 3.85
以前年度结余 -52.51
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 863.96
其中：银行存款 123.25
其他应收款 10.10
固定资产 723.85
负债合计 188.77
其中：借入款项 10.29
其他应付款 178.40
净资产合计 671.34
其中：事业基金 -72.74
固定基金 723.85
专用基金 20.24
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 2.66%
广播电视制作播出电视广 100%
2 汝城县广视广播电视网络有限公司 50
告经营
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，汝城县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据汝城县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，汝城县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—222
独立财务顾问报告
七十八、嘉禾县广播电视局
（一）基本信息
名称：嘉禾县广播电视局
注册号：143102400009
单位性质：事业单位法人
住所：嘉禾县城关镇人民北路
办公地址：嘉禾县城关镇人民北路
法定代表人：王聪慧
开办资金：209 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视宣传，广播电视建设、管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
嘉禾县人民政府
100%
嘉禾县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
嘉禾县广播电视局是嘉禾县政府直属的事业单位，主要负责广播电视管理业
务。局机关内设办公室、稽查大队、财务室等部门。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 369.59 474.83 810.04 620.85
结余 -14.11 481.12 125.10 111.68
2—1—223
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 1,148.21 865.00 899.32 1,031.57
负债类 687.26 738.70 1,096.16 1,228.45
净资产类 475.07 126.30 -196.85 -196.89
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 865.00
货币资金 72.88
预付账款 18.93
其他应收款 24.60
固定资产原价 1,163.85
固定资产净值 772.85
负债及所有者权益合计 865.00
应付账款 231.04
预收账款 40.05
其他应付款 468.78
实收资本 380.78
资本公积 442.86
未分配利润 -697.34
净资产合计 126.30
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 1.98%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，嘉禾县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据嘉禾县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，嘉禾县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—224
独立财务顾问报告
七十九、湘乡市广播电视台
（一）基本信息
名称：湘乡市广播电视台
注册号：143038100236
单位性质：事业单位法人
住所：湘乡市东风路 59 号
办公地址：湘乡市东风路 59 号
法定代表人：章玉
开办资金：300 万元
税务登记证号：430381445171064
宗旨和业务范围：电视节目的制作、播出及转播，电视产业经营，新闻、专
题及文艺广播，资讯服务，广播技术服务，广告服务，相关社会服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
湘乡市人民政府
100%
湘乡市广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
湘乡市广播电视局前身为湘乡县广播事业管理局，湘乡市广播电视局主要负
责广播电视管理业务。
湘乡市广播电视局内设办公室、政工人事股、财务股、技术股、老干办、监
察室6个管理部门，拥有新闻频道、经济频道等2个电视频道，下设湘乡电视台。
（四）主要财务指标
单位：万元
2—1—225
独立财务顾问报告
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 1,547.61 1,848.41 1,426.80 1,373.70
结余 563.66 620.84 0.91 -518.98
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 3,389.70 2,857.45 2,506.87 2,435.74
负债类 107.25 151.00 616.88 592.59
净资产类 2,718.79 2,706.45 1,889.07 1,843.15
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,848.41
其中：财政补助收入 330.13
上级补助收入 3.00
事业收入 913.28
预算外资金收入（不含用于自筹基建部分） 916.28
其他收入 601.99
结余 620.84
其中：当年事业结余 620.84
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 2,857.45
其中：现金 15.39
银行存款 119.12
其他应收款 137.99
材料 -81.39
对外投资 1,342.32
固定资产 1,323.01
负债合计 151.00
其中：其他应付款 151.00
净资产合计 2,706.45
其中：事业基金 1,369.73
固定基金 1,323.01
专用基金 13.70
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
2—1—226
独立财务顾问报告
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 5.32%
播映电视节目和广播新闻和其他信息，电 100%
视节目的制作、播出及转播，新闻、专题
2 湘乡市电视台 300
及文艺广播资讯服务、广播技术服务、相
关社会服务。
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，湘乡市广播电视台与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据湘乡市广播电视台及其主要管理人员出具的声明，湘乡市广播电视台及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十、长沙市望城区广播电视台
（一）基本信息
名称：长沙市望城区广播电视台
注册号：143012230001
单位性质：事业单位法人
住所：望城县高塘岭大道 5 号
办公地址：望城县高塘岭大道 5 号
法定代表人：刘宏伟
开办资金：80 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视节目传输节目覆盖服务，网络和专用设备的建设
和维护。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—227
独立财务顾问报告
望城县人民政府
100%
长沙市望城区广播电视台
（三）历史沿革及业务发展情况
长沙市望城区广播电视台的前身为望城县广播电视台，成立于1977年12月，；
2010年12月，望城县委和县政府以望发[2010]13号文件批准为正科级事业单位，；
2011年1月，望城县广播电视台更名为长沙市望城区广播电视台。
长沙市望城区广播电视台主要负责广播电视节目传输节目覆盖服务，网络和
专用设备的建设和维护。长沙市望城区广播电视台内设综合办公室、总编室、广
告部等部门，拥有新闻综合频道 1 个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 450.75 1,151.2 1,050.94 846.40
结余 -276.76 44.33 107.81 380.28
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 3,421.61 3,571.18 3,846.08 3,708.49
负债类 81.82 81.82 456.43 519.98
净资产类 3,489.36 3,489.36 3,389.65 2,808.22
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,151.2
结余 205.88
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 3,571.18
其中：应收财政往来专户款 79.95
应收账款 50.00
其他应收款 194.47
对外投资 780.30
2—1—228
独立财务顾问报告
固定资产 2,459.27
负债合计 81.82
其中：其他应付款 80.03
净资产合计 3,489.36
其中：事业基金 280.00
固定基金 2,959.57
事业结余 249.79
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠德公司 10,000 有线电视传输 6.89%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，长沙市望城区广播电视台与电广传媒之间不存在关
联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据长沙市望城区广播电视台及其主要管理人员出具的声明，长沙市望城区
广播电视台及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关
的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十一、衡阳市广播电视中心
（一）基本信息
名称：衡阳市广播电视中心（衡阳市广播电影电视局）
注册号：143040000155
单位性质：事业单位法人
住所：衡阳市外环路 68 号
办公地址：衡阳市外环路 68 号
法定代表人：邹斌初
2—1—229
独立财务顾问报告
开办资金：7,436 万元
税务登记证号：430408445433618
宗旨和业务范围：广播电视管理、节目制作、播出、广播、传输、广告相关
产业经营，广播电视报出版与发行。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
衡阳市人民政府
100%
衡阳市广播电视中心
（三）历史沿革及业务发展情况
1974年，衡阳地区和衡阳市相继成立广播事业管理局；1983年，衡阳地市合
并组建衡阳市广播电视局。衡阳市广播电视局（中心）主要负责广播电视、网络
传输、报刊出版、影视艺术、广告与节目经营。衡阳市广播电视中心与衡阳市广
播电影电视局实行两块牌子一套人马的运作模式，衡阳市广播电影电视局为行政
机构，衡阳市广播电视中心为事业法人。
衡阳市广播电视中心内设综合办公室、总编室等7个科室，下设衡阳广电影
视艺术有限公司、衡阳广视旅行社有限公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 12,744.93 9,119.11 13,500.49 11,000.46
结余 11,107.48 1,642.42 2,746.36 1,857.47
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 30,915.49 31,209.14 28,969.76 22,661.89
负债类 2921.72 5,251.90 4,921.26 1,936.51
净资产类 26,356.32 25,957.24 24,048.50 20,725.38
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—230
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 14,516.60
其中：财政补贴收入 1,587.00
上级补助收入 5,397.49
事业收入 6,004.00
附属单位缴款 258.24
其他收入 1,269.87
结余 1,642.42
其中：事业支出 7,064.37
销售税金 367.46
对附属单位补助 5,442.35
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 31,209.14
其中：银行存款 759.12
应收账款 13,644.56
预付账款 2,136.01
其他应收款 671.96
对外投资 9,434.64
固定资产 4,553.59
负债合计 5,251.90
其中：借入款项 3,040.00
应付账款 1,458.97
预收账款 577.05
其他应付款 172.16
净资产合计 24,314.81
其中：事业基金 15,379.01
固定基金 4,552.16
事业结余 4,386.00
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 62.04%
2 衡阳广电影视艺术有限公司 300 电影放映、承接文艺演出 100%
3 衡阳广视旅行社有限公司 56 旅游业 82%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
2—1—231
独立财务顾问报告
截至本报告书出具之日，衡阳市广播电视中心（衡阳市广播电影电视局）与
电广传媒之间不存在关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据衡阳市广播电视中心（衡阳市广播电影电视局）及其主要管理人员出具
的声明，衡阳市广播电视中心（衡阳市广播电影电视局）及其主要管理人员最近
五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经
济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十二、衡东县广播电视局
（一）基本信息
名称：衡东县广播电视局
注册号：143042400363
单位性质：事业单位法人
住所：衡东县城关镇迎宾路 19 号
办公地址：衡东县城关镇迎宾路 19 号
法定代表人：陈招和
开办资金：454 万元
税务登记证号：430424445612966
宗旨和业务范围：依法规划、建设、管理全县的广播电视事业和广播电视宣
传。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
衡东县人民政府
100%
衡东县广播电视局
2—1—232
独立财务顾问报告
（三）历史沿革及业务发展情况
衡东县前身为1950年成立的衡山县人民政府收音站；1966年1月18日成立衡
东县广播站；1983年11月建立衡东广播电台；1985年4月正式建立衡东电视台；
1990年成立衡东有线电视台；2010年更名为衡东县广播电视局。衡东县广播电
视局为衡东县人民政府直属事业单位，主要负责广播电视管理。
衡东县广播电视局内设机构有综合办公室、总编室、新闻部、广告文艺部等
科室，拥有1个电视发射台、2个电视转播台，自办综合频道和生活频道2个电视
频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 320.28 957.01 770.65 896.46
结余 -361.31 343.77 32.36 116.21
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,206.98 1,977.94 1,602.99 1,452.27
负债类 333.77 254.01 287.62 320.94
净资产类 2234.53 1,380.15 1,290.33 1,015.11
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 957.01
其中：财政补贴收入 523.95
上级补助收入 1.59
事业收入 398.65
其他收入 27.02
拨入专款 5.80
结余 343.78
其中：结转当年结余 343.78
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,977.94
其中：现金 22.38
银行存款 88.01
零余额账户用款额度 71.82
2—1—233
独立财务顾问报告
财政专户 124.21
其他应收款 116.07
材料 130.46
对外投资 25.79
固定资产 1，457.45
累计折旧 -62.16
负债合计 246.01
其中：借入款项 87.20
应付账款 23.41
其他应付款 135.40
净资产合计 1，388.15
其中：固定基金 1，457.45
专用基金 -69.30
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 3.86%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，衡东县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据衡东县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，衡东县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十三、衡阳市南岳区广播电视局
（一）基本信息
名称：衡阳市南岳区广播电视局
注册号：143041200018
单位性质：事业单位法人
2—1—234
独立财务顾问报告
住所：南岳镇云峰 11 号
办公地址：南岳镇云峰 11 号
法定代表人：符江波
开办资金：82 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：新闻广播；专题广播；咨询服务；制订实施广播电视规划。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
衡阳市南岳区人民政府
100%
衡阳市南岳区广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
衡阳市南岳区广播电视局前身系南岳区广播电视局，2011 年 4 月，与文化
局和广电局合并为南岳区文化广播电影电视局。
衡阳市南岳区广播电视局主要负责全区广电、文化事业发展和规划、新闻出
版和新闻版权、新闻宣传、电影发行播映、数字电视发展、广告经营等工作。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 88.44 116.07 262.25 168.24
结余 5.96 -9.18 3.16 2.10
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 104.41 98.07 106.57 90.94
负债类 10.47 10.07 9.40 8.68
净资产类 87.99 88.00 97.17 82.26
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—235
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 116.07
其中：财政补贴收入 115.17
财政专户返回收入 0.90
结余 -9.18
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 98.07
其中：其他应收款 38.94
固定资产 59.08
负债合计 10.07
净资产合计 97.17
其中：事业基金 29.15
固定基金 59.08
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 1.85%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，衡阳市南岳区广播电视局与电广传媒之间不存在关
联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据衡阳市南岳区广播电视局及其主要管理人员出具的声明，衡阳市南岳区
广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关
的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十四、邵东县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：邵东县广播电影电视局
注册号：143052100249
2—1—236
独立财务顾问报告
单位性质：事业单位法人
住所：两市镇衡宝路 95 号
办公地址：两市镇衡宝路 95 号
法定代表人：贺志炜
开办资金：133 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：负责全县广播、电视事业的行政管理及业务指导。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
邵东县人民政府
100%
邵东县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
邵东县广播电影电视局前身系邵东县广播电视局，2010年12月更名为邵东县
广播电影电视局。
邵东县广播电影电视局主要负责全县广播、电影、电视事业的行政管理及业
务指导。邵东县广播电视局下设邵东电影公司，内设综合办公室、事业股等4个
管理部门；拥有新闻综合广播、交通广播等4套广播频率，拥有综合频道、电影
频道、信息娱乐频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 47.76 213.61 194.38 163.39
结余 -67.04 -7.32 -6.36 13.76
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 888.38 912.62 919.94 899.31
2—1—237
独立财务顾问报告
负债类 935.22 892.96 892.96 869.77
净资产类 20.20 19.65 26.98 29.54
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 213.61
其中：财政补助收入 201.61
其他收入 10.00
经营收入 2.00
结余 -7.32
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 912.62
其中：银行存款 34.12
其他应收款 340.64
固定资产 534.09
负债合计 892.96
其中：借入款项 316.00
其他应付款 576.51
净资产合计 19.65
其中：事业基金 -585.79
固定基金 534.09
专用基金 71.35
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 6.86%
2 邵东县电视台 56 电视转播 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，邵东县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据邵东县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，邵东县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
2—1—238
独立财务顾问报告
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十五、洞口县广播电视局
（一）基本信息
名称：洞口县广播电视局
注册号：143052500111
单位性质：事业单位法人
住所：洞口县洞口镇蔡锷路 162 号
办公地址：洞口县洞口镇蔡锷路 162 号
法定代表人：李迪喜
开办资金：287 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：管理、指导全县广播电视工作。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
洞口县人民政府
100%
洞口县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
洞口县广播电视局是一个具有行政管理职能主管全县广播电视宣传和广播
电视事业的正科级事业单位，主要负责全县广播电视宣传和广播电视事业管理。
洞口县广播电视局下设办公室、政工股、计财股、事业股、总编室、监察室、
法规股七个职能股室，拥有新闻综合电视频道、娱乐健康电视频道、房地产电视
频道和影视频道等4个电视频道。洞口县广播电视局下设洞口县转播台、洞口县
2—1—239
独立财务顾问报告
电视台、洞口县广告文艺服务中心、洞口县广播电视器材供应站、洞口县电影发
行放映公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 511.94 285.69 191.16
结余 2.71 -- 3.33
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 985.22 694.90 692.19 692.17
负债类 106.24 106.24 106.64 106.22
净资产类 588.66 585.95 585.95 582.62
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 511.94
其中：财政补助收入 450.08
财政专户返还收入 61.87
结余 -78.71
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 694.90
其中：其他应收款 34.98
固定资产 658.77
负债合计 106.24
其中：其他应付款 100.36
净资产合计 585.95
其中：固定基金 658.77
事业结余 -81.42
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 4.16%
播映电视节目，促进社会经济文化、
2 洞口县电视台 5 万元 100%
电视节目制作、电视节目播出
3 洞口县电影发行放映公司 83 万元 电影的发展和放映 100%
2—1—240
独立财务顾问报告
有线电视设备安装、维护与管理、
4 洞口县电视器材供应站 5 万元 100%
相关社会服务
5 洞口县广告文艺服务中心 32 万元 广告的编辑、制作 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，洞口县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据洞口县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，洞口县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十六、衡山县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：衡山县广播电影电视局
注册号：143042300105
单位性质：事业单位法人
住所：衡山县云开镇人民东路 91 号
办公地址：衡山县云开镇人民东路 91 号
法定代表人：唐立华
开办资金：596 万元
税务登记证号：430407445578083
宗旨和业务范围：广播电视播放、宣传、管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—241
独立财务顾问报告
衡山县人民政府
100%
衡山县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
衡山县广播电影电视局前身衡山县广播电视局，衡山县广播电影电视局是于
2009年12月因电影职能的划入而更名的（原名为衡山县广播电视局），主要负责
全县广播电视新闻宣传、电影职能管理、广播电视广告与节目经营、网络传输业
务。
衡山县广播电影电视局内设办公室、总编室、社会管理股和电影管理股。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 249.12 555.65 613.54 591.05
结余 2.83 -- 63.62 63.61
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 687.35 727.45 1,168.69 1,106.33
负债类 34.50 79.53 158.25 124.98
净资产类 650.02 647.92 1,010.44 981.34
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 555.65
其中：财政补贴收入 475.45
上级补助收入 5.00
其他收入 75.20
结余 63.61
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 727.45
其中：现金 11.25
其他应收款 10.05
固定资产 645.22
2—1—242
独立财务顾问报告
财政应返还额度 60.92
负债合计 79.53
其中：其他应付款 78.48
净资产合计 647.92
其中：固定基金 645.22
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 3.08%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，衡山县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据衡山县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，衡山县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十七、衡阳县广播电视局
（一）基本信息
名称：衡阳县广播电视局
注册号：143042100373
单位性质：事业单位法人
住所：衡阳县西渡镇保安小区
办公地址：衡阳县西渡镇保安小区
法定代表人：肖高登
开办资金：3095.3 万元
2—1—243
独立财务顾问报告
税务登记证号：430421445474911
宗旨和业务范围：广播电视事业发展、规划、宣传及管理、广播网络传输、
建设。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
衡阳县人民政府
100%
衡阳县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
衡阳县广播电影电视局前身是1956年建立的衡阳县广播站；1974年8月28日
改名为衡阳县革命委员会广播事业管理局；1980年改名为衡阳县广播事业管理
局。衡阳县广播电影电视局主要负责全县广播电视新闻宣传、电影职能管理以及
广播电视广告与节目经营、网络传输业务。
衡阳县广播电影电视局为局台合一体制，衡阳县广播电影电视局下设衡阳县
电影公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 573.87 392.25 308.54 284.99
结余 -143.07 -18.56 -97.23 68.62
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,304.73 2,268.24 2,429.32 2,329.15
负债类 2,512.52 -262.19 -149.00 136.24
净资产类 573.87 2,147.69 2,225.89 136.24
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 392.35
其中：财政补贴收入 385.40
2—1—244
独立财务顾问报告
其他收入 6.96
结余 -18.56
其中：事业结余 -3.36
专项结余 -15.20
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 762.26
其中：银行存款 611.31
其他应收款 19.79
固定资产 128.16
负债合计 503.86
其中：其他应付款 503.86
净资产合计 258.39
其中：事业基金 58.71
固定基金 128.16
事业结余 71.52
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 6.10%
2 衡阳县电影公司 91 电影发行放映录像等 受托管理
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，衡阳县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据衡阳县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，衡阳县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十八、衡南县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：衡南县广播电影电视局
2—1—245
独立财务顾问报告
注册号：143042200605
单位性质：事业单位法人
住所：衡南县云集雅园路
办公地址：衡南县云集雅园路
法定代表人：倪小明
开办资金：235 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：从事广播电影电视管理工作。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
衡南县人民政府
100%
衡南县广播电影电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
衡南县广播电影电视局前身为衡南县革命委员会广播事业管理局，设立于
1974年8月；1984年4月更名为衡南县广播电视台；2010年11月更名为衡南县广播
电影电视局。衡南县广播电影电视局主要以广播电视为主业，从事广播电影电视
管理工作。
衡南县广播电影电视局内设办公室、总编室等7个管理部门，下设广播电视
台、电影公司、广电局电杆厂。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 604.55 301.13 1,175.98 86.82
结余 -109.79 -19.93 76.37 -147.36
2—1—246
独立财务顾问报告
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,810.57 2,543.05 2,278.90 2,285
负债类 1,815.93 1,463.54 1,718.36 1,866
净资产类 1,104.44 1,099.44 56.05 419.00
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,142.65
财政补贴收入 344.73
上级补助收入 2.59
事业收入 301.13
其他收入 494.20
结余 103.36
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 2543.05
现金 17.54
银行存款 74.70
其他应收款 -140.54
对外投资 963.90
固定资产 1,623.79
负债合计 1,463.54
借入款项 723.29
应付账款 114.30
预收账款 154.48
其他应付款 410.28
应缴财政专户款 50.35
应缴税金 10.85
净资产合计 1,099.44
事业基金 33.35
其中：一般基金 33.35
投资基金 963.90
固定基金 1,623.79
事业结余 -1,521.60
（五）下属企业情况
单位：万元
2—1—247
独立财务顾问报告
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠悦公司 5,000 有线电视传输 4.17%
2 衡南县广播电视台 10 广播电视节目制作、广告发布 100%
3 电影公司 78 电影发行放影 100%
4 衡南县广电局电杆厂 56 水泥制品 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，衡南县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据衡南县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，衡南县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
八十九、宁远县广播电视局
（一）基本信息
名称：宁远县广播电视局
注册号：143112600008
单位性质：事业单位法人
住所：宁远县舜陵镇九疑南路 147 号
办公地址：宁远县舜陵镇九疑南路 147 号
法定代表人：罗明鲜
开办资金：627 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：负责全县广播电视的制作播放宣传报道、影视音像、卫视
设施、频道等的管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—248
独立财务顾问报告
宁远县人民政府
100%
宁远县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
宁远县广播电视局前身为宁远县广播电视局，经宁远县政府批准设立于1974
年1月；1980年3月经县政府批准更名为宁远县广播电视局。宁远县广播电视局主
要以广播电视为主业，从事广播电影电视管理工作。
宁远县广播电视局内设办公室、音像制作、科技开发、总编室等5个管理部
门，拥有新闻综合广播、交通体育广播等6套广播频率，电视综合频道、电视生
活频道等2个电视频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 -- 959.61 589.13 543.69
结余 -- -216.44 -216.44 -122.03
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 -- 1,172.48 1,165.28 1,165.46
负债类 -- 304.59 725.59 697.73
净资产类 -- 497.84 561.20 589.75
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 959.61
其中：财政补贴收入 262.29
财政专户返还收入 368.41
其他收入 328.90
结余 -216.44
其中：事业结余 -216.44
累计结余 -216.44
项 目 2010 年 12 月 31 日
2—1—249
独立财务顾问报告
资产合计 1,172.48
其中：银行存款 19.62
预付账款 18.28
其他应收款 347.91
材料 40.04
固定资产 746.64
负债合计 304.60
其中：借入款项 130.00
应付账款 59.21
其他应付款 119.15
净资产合计 497.84
其中：固定基金 746.64
专用基金 -92.27
事业结余 -161.84
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 10.00%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，宁远县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据宁远县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，宁远县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
九十、城步苗族自治县广播电视局
（一）基本信息
名称：城步苗族自治县广播电视局
注册号：143052900017
2—1—250
独立财务顾问报告
单位性质：事业单位法人
住所：城步苗族自治县儒林镇文体街 4 号
办公地址：城步苗族自治县儒林镇文体街 4 号
法定代表人：陈旭
开办资金：34 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：负责全县广播电视技术业务指导管理，工程勘探设计、施
工，音像卫视监督管理服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
城步苗族自治县人民政府
100%
城步苗族自治县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
城步苗族自治县广播电视局前身为广播事业局，经县政府批准设立于1983
年。城步苗族自治县广播电视局主要从事广播电视管理。
城步苗族自治县广播电视局内设综合办公室、音视股等5个管理部门，拥有
电视综合频道、影视频道2个电视频道（含数字电视节目部）。城步苗族自治县广
播电视局下设城步晋豪广告有限责任公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 145.92 245.31 211.68 174.42
结余 -33.92 - - -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 332.01 378.71 388.43 357.15
2—1—251
独立财务顾问报告
负债类 122.24 156.37 157.79 118.13
净资产类 243.69 222.34 230.64 239.02
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 245.31
其中：财政拨款 228.39
事业收入 14.91
其他收入 2.00
结余 --
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 378.71
其中：银行存款 96.11
其他应收款 58.59
固定资产 222.84
负债合计 156.37
其中：其他应付款 154.81
净资产合计 222.34
其中：固定基金 222.84
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 3.89%
2 城步晋豪广告有限责任公司 50 广告 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，城步苗族自治县广播电视局与电广传媒之间不存在
关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据城步苗族自治县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，城步苗族自
治县广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显
无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—252
独立财务顾问报告
九十一、芷江侗族自治县广播电视局
（一）基本信息
名称：芷江侗族自治县广播电视局
注册号：143122800039
单位性质：事业单位法人
住所：芷江侗族自治县芷江镇
办公地址：芷江侗族自治县芷江镇
法定代表人：王小安
开办资金：365 万元
税务登记证号：431228006670257
宗旨和业务范围：负责全县广播电视管理，广播电视台、站的设立，建设规
划、组织实施，开展广播电视传播。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
芷江侗族自治县人民政府
100%
芷江侗族自治县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
芷江侗族自治县广播电视局前身是1954年建立的芷江县人民政府收音站；
1974年11月更名为芷江县人民广播站；1980年8月改为芷江县广播事业局；1984
年改为广播电视局。芷江侗族自治县广播电视局是主要负责广播电视、网络传输，
影视艺术、广告经营。
芷江侗族自治县广播电视局内设办公室、总编室、广告部等4个管理部门，
拥有综合频道、农网等3个电视频道。芷江侗族自治县广播电视局下设芷江侗族
2—1—253
独立财务顾问报告
自治县广电农网有限责任公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 717.10 875.26 788.52 653.90
结余 358.32 235.41 130.58 41.01
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 907.27 1,050.62 843.43 707.93
负债类 178.29 365.34 403.07 441.78
净资产类 470.66 515.75 240.11 173.91
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 875.26
其中：财政补助收入 630.44
财政专户返还收入 273.83
拨入专款 -29.00
结余 235.41
其中：事业结余 235.41
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 1,050.62
其中：银行存款 90.88
其他应收款 246.09
财政应返还额度 107.75
固定资产 602.93
负债合计 365.34
其中：借入款项 226.00
其他应付款 139.34
净资产合计 249.61
其中：事业基金 -358.62
固定基金 602.93
（五）下属企业情况
单位：万元
2—1—254
独立财务顾问报告
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 6.06%
2 芷江侗族自治县广电农网有限责任公司 150 有限电视网络传输 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，芷江侗族自治县广播电视局与电广传媒之间不存在
关联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据芷江侗族自治县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，芷江侗族自
治县广播电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显
无关的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
九十二、保靖县广播电视局
（一）基本信息
名称：保靖县广播电视局
注册号：143312500144
单位性质：事业单位法人
住所：保靖县迁陵镇建新路 16 号
办公地址：保靖县迁陵镇建新路 16 号
法定代表人：宋光欣
开办资金：680 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视节目制作、播出、传播；电视设备与技术引进；
电视节目销售；电视广告经营；电视节目研究；电视传输手段研究；电视节目保
障研究；电视宣传管理研究。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
2—1—255
独立财务顾问报告
保靖县人民政府
100%
保靖县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
保靖县广电局前身为1974年8月设立的保靖县广播电视事业局；1980年7月11
日更名为保靖县广播电视事业局；1983年12月24日经县政府批准设立保靖县广播
电视局。保靖县广播电视局主要负责广播电视管理。
保靖县广电局内设综合办公室、总编室、新闻制作中心、广告中心专题部、
农网发展中心、影视服务中心等6个管理部门。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 665.49 1,169.40 833.93 836.38
结余 -62.87 -181.03 -13.34 169.28
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 3,649.09 3,603.29 3,302.27 3,093.20
负债类 846.64 844.73 883.20 747.40
净资产类 2,865.31 2,758.55 2,419.07 2,345.80
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,169.40
其中：财政补助收入 571.77
财政返还收入 594.90
其他收入 2.00
拨入专款 0.73
结余 -181.03
其中：事业结余 -181.03
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 3,603.29
其中：银行存款 263.12
2—1—256
独立财务顾问报告
应收账款 54.34
固定资产 3,285.83
负债合计 844.73
其中：借入款项 683.74
应付账款 161.00
净资产合计 2,758.55
其中：固定基金 3,285.83
事业结余 -527.28
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 6.11%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，保靖县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据保靖县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，保靖县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
九十三、花垣县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：花垣县广播电影电视局
注册号：143312400039
单位性质：事业单位法人
住所：花垣县建设中路 39 号
办公地址：花垣县建设中路 39 号
2—1—257
独立财务顾问报告
法定代表人：龙雨
开办资金：1,468 万元
税务登记证号：433124006706274
宗旨和业务范围：新闻专题；文艺；资讯服务；广告；技术服务；广播电视
研究；广播电视业务培训（相关报刊）；电影文学创作及电影生产；有线电视；
卫星地面接收设施的发展规划、审批与管理；有线无线广播电视网络的规划、建
设、协调、运营和管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
花垣县人民政府
100%
花垣县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
花垣县广播电影电视局前身是1957年8月成立的花垣县广播站；1974年，花
垣县广播事业管理局成立；1980年7月花垣县广播事业管理局更名为花垣县广播
事业局；1984年8月，花垣县广播事业管理局更名为花垣县广播电视局；2010
年，经花垣县人民政府批准花垣县广播电视局更名为花垣县广播电影电视局。花
垣县广播电影电视局主要负责广播电视宣传管理。
花垣县广播电影电视局为局台合一体制，下设花垣电视广播传媒公司，内设
办公室、宣传股、技术股、电影管理股、卫视管理站等6个管理部门。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 638.98 1,191.12 435.53 1,454.76
结余 221.98 597.94 -30.71 102.04
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 5,511.40 5,389.27 5,318.71 4,655.08
2—1—258
独立财务顾问报告
负债类 2,584.78 1,815.00 2,127.30 1,446.50
净资产类 2,704.64 3,574.27 3,088.49 3,208.58
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,191.12
财政补贴收入 491.06
财政专户返款收入 156.32
其中：直接支付收入 156.32
其他收入 543.74
结余 597.94
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 5389.27
其中：零余额账户用款 180.02
预付账款 50.45
其他应收款 1,716.62
固定资产 2,436.94
无形资产 992.00
负债合计 1,815.00
其中：借入款项 585.00
其他应付款 1,229.98
净资产合计 3,574.27
其中：事业基金 40.48
固定基金 2,436.94
专用基金 356.93
事业结余 739.92
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 12.70%
2 花垣电视广播传媒公司 800 农网业务 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，花垣县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
2—1—259
独立财务顾问报告
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据花垣县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，花垣县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
九十四、凤凰县广播电影电视局
（一）基本信息
名称：凤凰县广播电影电视局
注册号：143312300092
单位性质：事业单位法人
住所：凤凰县沱江镇东正街 94 号
办公地址：凤凰县沱江镇东正街 94 号
法定代表人：杨志勇
开办资金：124 万元
税务登记证号：433123553028037
宗旨和业务范围：广播电视宣传、技术实施、线路的规划、建设和安装，广
播电视网络维护，卫星电视地面接收站建设，影视和音像市场管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
凤凰县人民政府
100%
凤凰县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
凤凰县广播电影电视局建于1983年，前身是凤凰县广播事业管理局；2011
年5月4日变更为凤凰县广播电影电视局。凤凰县广播电影电视局主要负责广播电
2—1—260
独立财务顾问报告
视管理业务。
凤凰县广播电影电视局为局台合一运行机制，内设差转台、712台、节目中
心、广告部、办公室、财务室、农网部；拥有凤凰时政、凤凰信息二个频道。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 -- 199.58 180.49 235.12
结余 -- -- - -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,233.74 2,081.91 1,185.27 1,168.37
负债类 313.02 221.01 311.01 341.01
净资产类 1,860.90 1,860.90 874.26 827.36
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 199.58
其中：财政补助收入 199.58
结余 --
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 2,081.91
其中：应收账款 191.88
其他应收款 29.13
固定资产 1,860.90
负债合计 221.01
其中：应付账款 219.00
净资产合计 1,860.90
其中：固定基金 1,860.90
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 万 有线电视传输 13.50%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
2—1—261
独立财务顾问报告
截至本报告书出具之日，凤凰县广播电影电视局与电广传媒之间不存在关联
关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据凤凰县广播电影电视局及其主要管理人员出具的声明，凤凰县广播电影
电视局及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
九十五、桂东县广播电视局
（一）基本信息
名称：桂东县广播电视局
注册号：143102700002
单位性质：事业单位法人
住所：桂东县城关镇维夏路 12 号
办公地址：桂东县城关镇维夏路 12 号
法定代表人：张会斌
开办资金：754 万元
税务登记证号：431027447701911
宗旨和业务范围：电视节目制作、播出、转播、新闻播放，广告经营，广播
电视服务。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
桂东县人民政府
100%
桂东县广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
2—1—262
独立财务顾问报告
桂东县广播电视局前身为桂东县广播事业管理局，经桂东县革命委员会批准
设立于1974年4月；1983年12月更名为桂东县广播电视局。桂东县广播电视局主
要负责广播电视管理业务。
桂东县广播电视局为局台合一，内设办公室、财务部、社管股、新闻部、广
告部，拥有《桂东新闻》、《生活剧场》、《农广天地》、《生活剧场》栏目，新闻综
合广播、交通体育广播等3套广播频率。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 356.52 615.62 384.91 361.50
结余 -66.20 20.26 1.22 -0.70
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 845.76 874.16 855.61 842.86
负债类 434.48 434.48 446.38 447.65
净资产类 412.77 374.97 408.01 403.29
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 615.62
其中：财政补贴收入 178.50
财政专户返还收入 213.00
其他收入 6.12
拨入专款 218.00
结余 20.26
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 874.16
其中：应收账款 37.91
其他应收款 14.40
固定资产 770.71
财政应返还额度 50.03
负债合计 434.48
其中：借入款项 402.50
应付账款 16.58
其他应付款 15.40
2—1—263
独立财务顾问报告
净资产合计 374.97
其中：事业基金 -260.22
固定基金 770.71
经营结余 -135.72
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 6.56%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，桂东县广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据桂东县广播电视局及其主要管理人员出具的声明，桂东县广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
九十六、湘潭县广播电视局
（一）基本信息
名称：湘潭县广播电视局
注册号：143032100081
单位性质：事业单位法人
住所：湘潭县易俗河凤凰路 489 号
办公地址：湘潭县易俗河凤凰路 489 号
法定代表人：喻国强
开办资金：1,250 万元
税务登记证号：430321107000001
2—1—264
独立财务顾问报告
宗旨和业务范围：组织、领导、管理广播电视宣传工作。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
湘潭县人民政府
100%
湘潭县广播电视局（台）
（三）历史沿革及业务发展情况
湘潭县广播电视局成立于1985年8月，前身为1956年的湘潭县农场有线广播
站；1973年3月改名为湘潭县广播站；1993年6月改名为县广播电台；1997年，
县广播电台与电视台、有线电视台合并为湘潭县广播电视台。
湘潭县广播电视局主要负责广播电视管理业务，内设办公室、总编室、新闻
中心、广告中心等9个管理部门，湘潭凤凰微波公司、湘潭县电影公司等，拥有
湘潭县综合频道、经济频道、咨讯频道、导视频道等4个电视频道，一个新闻性
综合网站，下设湘潭县凤凰广播电视微波传输有限公司。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 1,457.75 1,254.46 1,354.58 838.28
结余 540.08 - - -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 2,491.84 2,280.70 2,228.40 1,495.70
负债类 372.23 774.40 723.50 276.30
净资产类 1,579.52 1,506.34 1,504.86 1,219.43
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
项 目 2010 年
收入 1,254.46
其中：财政拨款 360.39
事业收入 894.08
结余 --
2—1—265
独立财务顾问报告
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 2,280.70
其中：流动资产 761.39
其他应收款 755.98
对外投资 12.97
固定资产 1,506.35
负债合计 774.35
其中：借入款项 425.00
其他应付款 349.35
净资产合计 1,506.35
其中：固定基金 1,506.35
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 16.01%
2 湘潭县凤凰广播电视微波传输有限公司 700 数字微波传输 51%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，湘潭县广播电视局（台）与电广传媒之间不存在关
联关系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据湘潭县广播电视局（台）及其主要管理人员出具的声明，湘潭县广播电
视局（台）及其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关
的除外）、刑事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
九十七、沅江市广播电视局
（一）基本信息
名称：沅江市广播电视局
注册号：143098100202
单位性质：事业单位法人
2—1—266
独立财务顾问报告
住所：沅江市琼湖路 48 号
办公地址：沅江市琼湖路 48 号
法定代表人：张自强
开办资金：500 万元
税务登记证号：无
宗旨和业务范围：广播电视管理。
（二）控股股东和实际控制人产权控制关系结构图
沅江市人民政府
100%
沅江市广播电视局
（三）历史沿革及业务发展情况
沅江市广播电视局主要负责编制和实施全市广播事业建设的发展规划、履行
全市广播行政管理职责，负责全市广播播出机构、广播节目制作经营单位的经营
管理、全市广播电视新闻宣传工作和电视节目的无线发射工作。
沅江市广播电视局拥有电视台有线、无线频道，下设市广播电视台。
（四）主要财务指标
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年 2008 年
收入 275.25 239.20 - 147.44
结余 3.41 25.90 - -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
资产类 464.40 276.53 197.64 147.44
负债类 307.39 157.93 130.42 102.45
净资产类 153.60 118.60 67.22 44.99
最近一年简要财务数据（未经审计）如下：
2—1—267
独立财务顾问报告
项 目 2010 年
收入 239.20
其中：财政补贴收入 236.20
机关服务 67.00
其他收入 3.00
结余 25.90
其中：当年事业结余 25.90
项 目 2010 年 12 月 31 日
资产合计 276.53
其中：银行存款 120.85
其他应收款 114.25
固定资产 41.43
负债合计 157.93
其中：借入款项 92.10
其他应付款 52.83
应缴财政专付款 13.00
净资产合计 118.60
其中：事业基金 77.17
固定基金 41.43
（五）下属企业情况
单位：万元
注册资本 广电局
序号 企业名称 主营业务
/开办资金 持股比例
1 惠润公司 2,000 有线电视传输 17.94%
2 沅江市电视台 215 新闻传宣、广告、栏目、点歌 100%
（六）与上市公司之间关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
截至本报告书出具之日，沅江市广播电视局与电广传媒之间不存在关联关
系，也未向电广传媒推荐董事或者高级管理人员。
（七）最近五年是否受过处罚情况说明
根据沅江市广播电视局及其主要管理人员出具的声明，沅江市广播电视局及
其主要管理人员最近五年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑
事处罚，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
2—1—268
独立财务顾问报告
第五节 目标资产情况
本次交易中，电广传媒拟吸收合并对象为惠心公司、惠德公司、惠悦公司和
惠润公司等四家公司。本次交易完成后，惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润
公司等四家公司全部资产（含负债）并入电广传媒，四家公司将注销。
截至本报告书出具之日，被吸并方均为持股型公司，持有的资产主要是有线
集团或地方网络公司股权，具体情况汇总如下：
名称 序号 长期股权投资 持股比例
惠心公司 1 有线集团 21.25%
1 有线集团 4.64%
2 祁东电广网络有限公司 45.73%
3 常宁电广网络有限公司 41.07%
4 新晃电广网络有限公司 51.00%
5 中方电广网络有限公司 30.60%
6 麻阳电广网络有限公司 31.91%
7 沅陵电广网络有限公司 33.11%
8 靖州电广网络有限公司 51.00%
9 辰溪电广网络有限公司 28.90%
10 洪江电广网络有限公司 23.36%
11 泸溪电广网络有限公司 28.05%
惠德公司
12 龙山电广网络有限公司 45.00%
13 古丈电广网络有限公司 45.00%
14 株洲县电广网络有限公司 42.69%
15 资兴电广网络有限公司 51.00%
16 临武电广网络有限公司 51.00%
17 宜章电广网络有限公司 22.79%
18 安仁电广网络有限公司 20.40%
19 汝城电广网络有限公司 51.00%
20 嘉禾电广网络有限公司 22.83%
21 湘乡电广网络有限公司 51.00%
22 望城广达广播电视宽带网络有限公司 51.00%
1 有线集团 5.11%
2 衡山电广网络有限公司 51.00%
惠悦公司
3 衡阳县电广网络有限公司 51.00%
4 衡南电广网络有限公司 31.25%
1 宁远电广网络有限公司 51.00%
2 城步电广网络有限公司 40.00%
惠润公司
3 芷江电广网络有限公司 35.81%
4 保靖电广网络有限公司 43.79%
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独立财务顾问报告
名称 序号 长期股权投资 持股比例
5 花垣电广网络有限公司 51.00%
6 凤凰电广网络有限公司 51.00%
7 桂东电广网络有限公司 51.00%
8 湘潭县电广网络有限公司 51.15%
9 沅江电广网络有限公司 51.00%
2011 年 4 月 29 日，88 家局方股东将其所持有的有线集团股份或地方网络
公司股权增资惠心公司、惠德公司、惠悦公司等 3 家公司，并完成工商变更登记；
2011 年 5 月 5 日，9 家局方股东将其所持有的地方网络公司股权增资惠润公司，
并完成工商变更登记。
在评估基准日 2011 年 5 月 31 日，被吸并方惠心公司、惠德公司、惠悦公
司、惠润公司等四家公司全部股权价值情况汇总如下：
单位：万元
股东权益账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
惠心公司 78,871.78 81,800.70 2,928.92 3.71
惠德公司 33,151.42 37,165.09 4,013.67 12.11
惠悦公司 19,778.82 22,358.67 2,579.85 13.04
惠润公司 8,346.91 8,825.83 478.92 5.74
合 计 140,148.93 150,150.29 10,001.36 7.14
一、惠心公司
（一）基本信息
公司名称：湖南省惠心有线网络有限公司
企业类型：有限责任公司
注册地址：长沙市开福区三一大道 473 号 102 房
办公地址：长沙市开福区三一大道 473 号 102 房
法定代表人：彭益
注册资本：10,000 万元
成立日期：2010 年 12 月 30 日
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独立财务顾问报告
营业执照注册号：430000000083492
税务登记证号码：43010556766692X
经营范围：广播电视传输服务
（二）历史沿革
1、设立
惠心公司成立于 2010 年 12 月 30 日，领取了注册号为 430000000083492
《企业法人营业执照》，注册资本 3,000 万元，其中电广传媒出资 2,700 万元，
占比 90%；华丰达出资 300 万元，占比 10%，均为现金方式出资。
2010 年 12 月 29 日，天健会计师事务所有限公司对惠心公司截至 2010 年
12 月 28 日止申请设立登记的注册资本实收情况进行了审验，并出具《验资报告》
（天健湘验[2010]50 号）。
2、增资
2011 年 4 月 15 日，惠心公司股东会通过决议，由耒阳市广播电影电视局、
永州市广播电视局、祁阳县广播电视局、双牌县广播电视局、江永县广播电视局、
蓝山县广播电视局、江华瑶族自治县广播电视局、东安县广播电视局、新田县广
播电视局、邵阳市广播电视局、新邵县广播电影电视局、邵阳县广播电视局、娄
底广播电视中心、涟源市广播电视局、双峰县广播电视局、冷水江市广播电视局、
怀化市广播电影电视局、怀化市洪江区广播电视局、湘西土家族苗族自治州广播
电影电视局、吉首市广播电影电视局、常德市广播电视台、安乡县有线电视台、
澧县广播电视台、桃源县广播电视台、津市市广播电视台、常德市鼎城区电视台、
汉寿县有线电视台、临澧县广播电视台、石门县广播电视台、湖南株洲广播电视
产业(集团)股份有限公司、醴陵市广播电视局、茶陵县广播电视局、炎陵县广播
电视局、郴州市广播电视局、宁乡县广播电视台、安化县广播电视局、南县广播
电视台、桃江县广播电视局、平江县广播电视台、临湘市广播电视局、华容县广
播电视局、张家界市广播电视台分别以其持有的有线集团股份向惠心公司增资。
本次增资股权结构安排如下：惠心公司增资完成后的总价值=本次增资局方
2—1—271
独立财务顾问报告
出资经批准或备案的评估值+3,000 万元，各方在惠心公司的出资额按照下列方
式计算：股东出资额=（各方出资经批准或备案的评估值÷惠心公司增资完成后
的总价值）×1 亿元。同时，在本次增资过程中，华丰达将其持有惠心公司 300
万元股权转让给电广传媒。本次增资完成后，惠心公司注册资本增至 1 亿元。
本次增资局方出资均已经过开元资产评估有限公司评估，并出具相应的评估
报告。具体详见本节之“五、标的资产评估情况 （五）2011 年 4 月增资时的相
关评估情况”。
2011 年 4 月 27 日，天健会计师事务所有限公司对惠心公司本次增资进行了
审验，并出具了《验资报告》（天健湘验[2011]18 号）。
2011 年 4 月 29 日，惠心公司完成本次增资及股权转让的变更登记。截至本
报告书出具之日，惠心公司股权结构为：
序号 名称 持股比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 3.9441%
2 耒阳市广播电影电视局 2.9061%
3 永州市广播电视局 7.7885%
4 祁阳县广播电视局 1.3147%
5 双牌县广播电视局 0.3911%
6 江永县广播电视局 0.3644%
7 蓝山县广播电视局 0.8240%
8 江华瑶族自治县广播电视局 0.6967%
9 东安县广播电视局 1.0468%
10 新田县广播电视局 0.4491%
11 邵阳市广播电视局 7.0344%
12 新邵县广播电影电视局 0.8883%
13 邵阳县广播电视局 1.2069%
14 娄底广播电视中心 6.0725%
15 涟源市广播电视局 1.4493%
16 双峰县广播电视局 0.7520%
17 冷水江市广播电视局 2.3101%
18 怀化市广播电影电视局 3.3104%
19 怀化市洪江区广播电视局 0.8546%
20 湘西土家族苗族自治州广播电影电视局 1.3100%
21 吉首市广播电影电视局 1.2092%
22 常德市广播电视台 11.4056%
23 安乡县有线电视台 0.5786%
24 澧县广播电视台 2.9744%
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独立财务顾问报告
序号 名称 持股比例
25 桃源县广播电视台 1.3147%
26 津市市广播电视台 0.7939%
27 常德市鼎城区电视台 1.3147%
28 汉寿县有线电视台 1.3147%
29 临澧县广播电视台 1.3147%
30 石门县广播电视台 1.4369%
31 湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司 6.9908%
32 醴陵市广播电视中心（局） 2.3268%
33 茶陵县广播电视局 0.9198%
34 炎陵县广播电视局 0.3946%
35 郴州市广播电视局 6.3491%
36 宁乡县广播电视台 2.7606%
37 安化县广播电影电视局 1.5678%
38 南县广播电视台 1.1362%
39 桃江县广播电视局 1.0703%
40 平江县广播电视台 2.1099%
41 临湘市广播电视局 1.0795%
42 华容县广播电视台 1.7292%
43 张家界市广播电视台 2.9940%
- 合 计 100.00%
（三）股权结构及产权控制情况
惠心公司的股东共有 43 名，除本公司及湖南株洲广播电视产业（集团）股
份有限公司外，其余股东均为地方广播电视局或电视台等事业单位法人。详见本
报告书第三节“交易对方情况”。
截至本报告书出具之日，惠心公司第一大股东常德市广播电视台持股仅
11.41%，其他大多数股东持股比例不超过 5%，股权比较分散，且 43 名股东不
存在关联关系，因此，惠心公司不存在实际控制人。
截至本报告书出具之日，惠心公司公司章程中不存在对本次交易产生影响的
主要内容或相关投资协议、原高管人员的安排，不存在影响该资产独立性的协议
或其他安排。
（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况
惠心公司为持股型公司，主要资产为持有的有线集团 21.25%股权。
截至本报告书出具之日，惠心公司不存在出资不实或影响其合法存续的情
2—1—273
独立财务顾问报告
况。
截至本报告书出具之日，惠心公司不存在对外担保事项，也不存在任何抵押、
质押情况，耒阳市广播电影电视局等 43 名股东已经合法拥有惠心公司股权的完
整权利，不存在限制或者禁止转让的情形。
截至本报告书出具之日，惠心公司（母公司）不存在对外负债情况。
1、有线集团基本情况
公司名称：湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司
企业性质：非上市股份有限公司
注册地址：长沙市高新技术产业开发区麓谷大道 662 号软件中心大楼 258
室
法定代表人：邓秋林
注册资本：178,319.76 万元
成立日期：2007 年 3 月 30 日
营业执照注册号码：430000000000038
经营范围：国家广播电视行政管理部门批准的湖南省有线电视网络的规划、
建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业务：电视节目的收转和传送、模拟
电视、数字电视、立体电视、高清晰度电视；有线电视的扩展业务：加密电视、
付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、数据广播、音频点播、
准视频点播、视频点播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、国际互联
网接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出租、宽带
出租等可在有线电视网络上开展的业务；其他有线电视业务。
2、有线集团历史沿革
（1）设立
根据湖南省人民政府《湖南省人民政府关于组建湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司有关问题的批复》（湘政函[2006]131 号文），2007 年 3 月，电广
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独立财务顾问报告
传媒联合湖南省广播电视网络有限责任公司（现更名为“湖南有线长途传输有限
公司”）、湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司、衡阳市广播电视中心、
邵阳市广播电视局、郴州市广播电视局、常德市广播电视局、永州市广播电视局、
怀化市广播电视局、湘西土家族苗族自治州广播电视局、张家界电视台、娄底广
播电视中心、醴陵市广播电视局、冷水江市广播电视局、耒阳市广播电视局、石
门县广播电视台、邵东县广播电视局、桃源电视台、洞口县广播电视局、澧县有
线电视台、汉寿县有线电视台、安化县广播电视局、津市市广播电视局、常德市
鼎城区电视台、怀化市洪江区广播电视局、安乡县有线电视台、华容县广播电视
局、平江县广播电视局、邵阳县广播电视局、临澧县广播电视台、茶陵县广播电
视局、新邵县广播电视局等 31 家单位，以各自所持湖南 31 家市（州）、县（市、
区）地方网络公司股权出资，发起设立。
上述出资各方以股权出资均经评估，并获得相关地方主管部门批复。具体详
见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要
负债情况”之“4、有线集团下属企业情况”之“（2）有线集团 65 家子公司历
史沿革情况”。
2007 年 3 月 25 日，湖南天源有限责任会计师事务所对上述股东出资进行
了审验，出具了《验资报告》（天源验字[2007]第 008 号）。
2007 年 3 月 30 日，有线集团完成设立工商登记，注册名称湖南省有线电
视网络股份有限公司，注册资本 4 亿元，营业执照注册号为 4300001006420。
有线集团设立时的股权结构如下：
金额单位：万元
编号 股东名称 出资金额 持股比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 22,941.38 57.35%
2 湖南省广播电视网络有限责任公司 1,401.77 3.50%
3 湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司 1,221.31 3.05%
4 衡阳市广播电视中心 2,679.29 6.70%
5 邵阳市广播电视局 820.40 2.05%
6 常德市广播电视局 1,298.69 3.25%
7 张家界电视台 331.29 0.83%
8 郴州市广播电视局 1,327.66 3.32%
9 永州市广播电视局 1,112.56 2.78%
10 怀化市广播电视局 732.04 1.83%
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独立财务顾问报告
编号 股东名称 出资金额 持股比例
11 娄底广播电视中心 610.44 1.53%
12 湘西土家族苗族自治州广播电视局 558.94 1.40%
13 茶陵县广播电视局 172.60 0.43%
14 醴陵市广播电视局 407.66 1.02%
15 耒阳市广播电视局 426.20 1.07%
16 邵东县广播电视局 316.95 0.79%
17 新邵县广播电视局 155.23 0.39%
18 邵阳县广播电视局 173.74 0.43%
19 洞口县广播电视局 291.69 0.73%
20 华容县广播电视局 195.26 0.49%
21 平江县广播电视局 197.94 0.49%
22 常德市鼎城区电视台 216.20 0.54%
23 安乡县有线电视台 132.48 0.33%
24 汉寿县有线电视台 265.97 0.66%
25 澧县有线电视台 264.71 0.66%
26 临澧县广播电视台 174.17 0.44%
27 桃源电视台 275.89 0.69%
28 石门县广播电视台 245.10 0.61%
29 津市市广播电视台 168.93 0.42%
30 安化县广播电视局 250.45 0.63%
31 怀化市洪江区广播电视局 214.89 0.54%
32 冷水江市广播电视局 418.15 1.05%
- 合 计 40,000.00 100.00%
有线集团《公司章程》对利润分配和市州县网络子公司的运营约定如下：
“第一百二十一条 公司利润按股东协议约定的方式进行分配。
第一百二十二条 公司组建后，原市州县网络公司将改组为公司下属的具有
独立法人资格的全资子公司，独立运作、独立核算。”
根据有线集团《公司章程》及《发起人协议》，有线集团全体发起人签署了
《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司发起人协议的补充协议》（以下简
称“补充协议”）。补充协议的主要内容如下：
“关于利润分配
有线集团的可分配利润分为两个部分：第一部分为“子公司利润”，即有线集
团各市州县网络子公司所产生的利润，根据组建有线集团前，电广传媒与各市州
县广播电视局所持当地的地方网络公司股权比例进行分配。第二部分为“总部利
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独立财务顾问报告
润”，即除有线集团下属的各市州县网络子公司产生的利润以外，有线集团通过
经营管理和投融资活动而产生的属于有线集团应得的利润，这部分利润在弥补以
前年度亏损后按有线集团股东持股比例进行分配。
关于市州县网络子公司的运营
①有线集团组建后，原市州县地方网络公司将改组为有线集团下属的具有独
立法人资格的全资子公司，独立运作、独立核算。
②有线集团对各市州县网络子公司实行授权管理，授权特定股东行使决策
权。被授权股东及表决权比例为有线集团成立前，各市州县地方网络公司中地方
广电局股东所持当地网络公司的股权比例。
③被授权股东按照授权的表决权比例、各市州县网络子公司章程、被授权股
东之间的协议对指定子公司行使重大事项决策权。各市州县网络子公司所有重大
事项应由被授权股东作出决定后，再提交有线集团履行法定程序。
④未经被授权股东同意，有线集团不得擅自对各市州县网络子公司的重大事
项作出决定。
⑤该《补充协议》的变更或解除，须经全体发起人一致同意。”
据此《补充协议》，有线集团股东所持有线集团股份自有线集团成立之时，
存在同股不同权的情况。有线集团在后续增资时均依照《补充协议》执行，并签
署书面协议。2008 年 12 月 20 日，电广传媒等 32 家股东和桃江县广播电视局
等 14 家广播电视局签署了《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协
议》对《补充协议》内容进行了确认；2009 年 10 月 18 日，电广传媒等 45 家
股东和韶山市广播电视局等 19 家市县局签署了《湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司股东协议》对《补充协议》内容进行了确认；2010 年 5 月 10 日，
电广传媒等 64 家股东和华丰达签署了《湖南省有线电视网络（集团）股份有限
公司股东协议》对《补充协议》内容进行了确认。
2011 年 4 月 18 日，有线集团股东大会审议并通过了《关于修改公司章程的
议案》，同意有线集团公司章程“第一百二十一条 公司利润按股东协议约定的方
式进行分配。”修改为“第一百二十一条 公司利润按照股东持有的股份比例分
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独立财务顾问报告
配。”。2011 年 4 月 18 日，电广传媒、华丰达及 63 家局方股东签署了《关于<
湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协议>之终止协议》，约定终止履
行 2010 年 5 月 10 日签署《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协
议》，具体约定如下：
“1、为了配合湖南有线网络资产股权重组工作进程，各方一致同意， 终止
2010 年 5 月 10 日签署的《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协
议》。
2、各方按照《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协议》的约
定，已经履行的权利义务保持不变，尚未履行的不再履行。
3、《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协议》自本《终止协议》
生效之日起正式终止。”
“1、本协议自各方签署并加盖公章后生效。
2、本协议的变更或解除，须经各方一致同意。”
吉首市广播电影电视局出具声明函：
“我方自愿接受 2011 年 4 月 18 日在长沙签署的《（湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司股东协议）之终止协议》的全部条款，自愿承担上述协议项下
签约方承担的全部权利和义务。”
有线集团原 64 家局方股东当地主管财政、国资机构出具的本次重组事项相
关批复中同意各广电局“终止与湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司其他
股东 2010 年 5 月 10 日签署的《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股
东协议》，自 2011 年 4 月 30 日起，该协议的终止履行。”
自《终止协议》生效后，有线集团公司章程中不存在影响惠心公司、惠德公
司、惠悦公司持有的有线集团股份独立性的协议或其他安排。
独立财务顾问认为，经核查，有线集团电广传媒、华丰达及 64 家局方股东
均已同意终止原约定的同股不同权涉及的协议，64 家局方股东的国资、财政主
管机构亦出具批复同意该行为，同股不同权的情况已得到解决，对本次重组不构
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独立财务顾问报告
成实质性障碍。
（2）2007年7月，第一次增资
2007 年 6 月，经有线集团 2007 年度第二次股东大会决议，有线集团以资
本公积转增资本 92,216.01 万元，变更后注册资本为 132,216.01 万元。2007 年
6 月 28 日，湖南天源有限责任会计师事务所对上述新增注册资本进行了审验，
并出具了《验资报告》（天源验字[2007]第 017 号）。2007 年 7 月 2 日，有线集
团完成本次增资工商登记，同时公司名称变更为湖南省有线电视网络（集团）股
份有限公司。此次变更后，有线集团股东持股结构如下：
金额单位：万元
编号 股东名称 出资金额 出资比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 75,830.44 57.35%
2 湖南省广播电视网络有限责任公司 4,633.41 3.50%
3 湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司 4,036.92 3.05%
4 衡阳市广播电视中心 8,856.11 6.70%
5 邵阳市广播电视局 2,711.76 2.05%
6 常德市广播电视局 4,292.68 3.25%
7 张家界电视台 1,095.04 0.83%
8 郴州市广播电视局 4,388.46 3.32%
9 永州市广播电视局 3,677.45 2.78%
10 怀化市广播电视局 2,419.67 1.83%
11 娄底广播电视中心 2,017.76 1.53%
12 湘西土家族苗族自治州广播电视局 1,847.52 1.40%
13 茶陵县广播电视局 570.52 0.43%
14 醴陵市广播电视局 1,347.47 1.02%
15 耒阳市广播电视局 1,408.75 1.07%
16 邵东县广播电视局 1,047.65 0.79%
17 新邵县广播电视局 513.11 0.39%
18 邵阳县广播电视局 574.29 0.43%
19 洞口县广播电视局 964.16 0.73%
20 华容县广播电视局 645.42 0.49%
21 平江县广播电视局 654.27 0.49%
22 常德市鼎城区电视台 714.63 0.54%
23 安乡县有线电视台 437.91 0.33%
24 汉寿县有线电视台 879.15 0.66%
25 澧县有线电视台 874.98 0.66%
26 临澧县广播电视台 575.70 0.44%
27 桃源电视台 911.93 0.69%
28 石门县广播电视台 810.15 0.61%
2—1—279
独立财务顾问报告
编号 股东名称 出资金额 出资比例
29 津市市广播电视台 558.40 0.42%
30 安化县广播电视局 827.85 0.63%
31 怀化市洪江区广播电视局 710.30 0.54%
32 冷水江市广播电视局 1,382.17 1.05%
合 计 132,216.01 100.00%
（3）2007年9月，第二次增资
2007 年 7 月 18 日，经有线集团临时股东大会决议，电广传媒和宁乡县广
播电视局分别以各自持有的宁乡电广宽带信息网络公司的 70%和 30%股权出资
认购有线集团发行的股份，其中，电广传媒认购 1,740.41 万股，宁乡县广播电
视局认购 745.89 万股。本次增资完成后，有线集团新增注册资本 2,486.30 万元，
变更后注册资本为 134,702.31 万元。
上述出资方以股权出资已经评估，并获得相关地方主管部门批复。具体详见
本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负
债情况”之“4、有线集团下属企业情况”之“（2）有线集团 65 家子公司历史
沿革情况”。
2007 年 7 月 10 日，湖南天源有限责任会计师事务所对上述新增注册资本
进行了审验，并出具《验资报告》（天源验字[2007]第 024 号）。
2007 年 9 月 24 日，有线集团完成本次增资工商登记。此次变更后，有线
集团股东持股结构如下：
金额单位：万元
编号 股东名称 出资金额 出资比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 77,570.85 57.59%
2 湖南省广播电视网络有限责任公司 4,633.41 3.44%
3 湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司 4,036.92 3.00%
4 衡阳市广播电视中心 8,856.11 6.57%
5 邵阳市广播电视局 2,711.76 2.01%
6 常德市广播电视局 4,292.68 3.19%
7 张家界电视台 1,095.04 0.81%
8 郴州市广播电视局 4,388.46 3.26%
9 永州市广播电视局 3,677.45 2.73%
10 怀化市广播电视局 2,419.67 1.80%
11 娄底广播电视中心 2,017.76 1.50%
2—1—280
独立财务顾问报告
编号 股东名称 出资金额 出资比例
12 湘西土家族苗族自治州广播电视局 1,847.52 1.37%
13 茶陵县广播电视局 570.52 0.42%
14 醴陵市广播电视局 1,347.47 1.00%
15 耒阳市广播电视局 1,408.75 1.05%
16 邵东县广播电视局 1,047.65 0.78%
17 新邵县广播电视局 513.11 0.38%
18 邵阳县广播电视局 574.29 0.43%
19 洞口县广播电视局 964.16 0.72%
20 华容县广播电视局 645.42 0.48%
21 平江县广播电视局 654.27 0.49%
22 常德市鼎城区电视台 714.63 0.53%
23 安乡县有线电视台 437.91 0.33%
24 汉寿县有线电视台 879.15 0.65%
25 澧县有线电视台 874.98 0.65%
26 临澧县广播电视台 575.70 0.43%
27 桃源电视台 911.93 0.68%
28 石门县广播电视台 810.15 0.60%
29 津市市广播电视台 558.40 0.41%
30 安化县广播电视局 827.85 0.61%
31 怀化市洪江区广播电视局 710.30 0.53%
32 冷水江市广播电视局 1,382.17 1.03%
33 宁乡县广播电视局 745.89 0.55%
合计 134,702.31 100.00%
（4）第一次股份转让
2008 年 10 月 28 日，电广传媒与湖南省广播电视网络有限责任公司签署《股
份转让合同》，收购湖南省广播电视网络有限责任公司持有的有线集团 4,633.41
万股股份（持股比例 3.4397%），股份转让价格为 23,730.24 万元。上述股份转
让价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2008 年 10 月 24 日出具《湖南省有
线电视网络（集团）股份有限公司股东部分权益价值评估报告书》（开元（湘）
评报字[2008]第 046 号）。本次股份转让完成后，湖南省广播电视网络有限责任
公司不再持有有线集团股份。
（5）第二次股份转让
2009 年 1 月 20 日，电广传媒与汉寿县有线电视台签署《股份转让合同》，
收购汉寿县有线电视台持有的有线集团 103.43 万股股份，股份转让价格为
100.13 万元。该次股份转让价格经开元信德会计师事务所有限公司湖南分所审
2—1—281
独立财务顾问报告
字【2009】第 003 号审计报告书确认，2009 年 1 月 16 日，汉寿县财政局出具
了《关于湖南有线汉寿网络有限公司股份转让的批复》（汉财资发【2008】01
号）同意该次转让。
（6）第三次股份转让
2009 年 6 月 18 日，电广传媒与常德市鼎城区电视台签署《股份转让合同》，
收购常德市鼎城区电视台持有的有线集团 84.07 万股股份，股份转让价格为
84.60 万元。该次转让已经中共常德市鼎城区常委办公会议【2009】5 号文确认。
（7）2009年9月，第三次增资
2009 年 9 月，电广传媒和桃江县广播电视局、南县广播电视局、临湘市广
播电视局、炎陵县广播电视局、江华县广播电视局、江永县广播电视局、蓝山县
广播电视局、双牌县广播电视局、祁阳县广播电视局、新田县广播电视局、东安
县广播电视局、双峰县广播电视局、涟源市广播电视局等 13 家县广播电视局分
别以各自持有的桃江电广网络有限公司、南县电广网络有限公司、临湘市电广网
络有限公司、炎陵电广网络有限公司、江华电广网络有限公司、江永电广网络有
限公司、蓝山电广网络有限公司、双牌电广网络有限公司、祁阳电广网络有限公
司、新田电广网络有限公司、东安电广网络有限公司、双峰电广网络有限公司、
涟源电广网络有限公司等 13 家县级网络合资公司全部股权认购有线集团发行的
股份，同时，电广传媒又以所持湖南省广播电视网络有限责任公司的股权出资，
认购有线集团发行的股份。
上述出资各方以股权出资均经评估，并获得相关地方主管部门批复。具体详
见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要
负债情况”之“4、有线集团下属企业情况”之“（2）有线集团 65 家子公司历
史沿革情况”。
本次增资完成后，有线集团新增注册资本 23,184.57 万元，变更后注册资本
为 157,886.8816 万元。2009 年 9 月 14 日，湖南恒基有限责任会计师事务所对
上述股东新增注册资本进行了审验，并出具了《验资报告》（湘恒基验字[2009]
第 1065 号）。
2—1—282
独立财务顾问报告
2009 年 9 月 16 日，有线集团完成本次增资工商登记。此次变更后，有线
集团股东持股结构如下：
金额单位：万元
编号 股东名称 出资金额 出资比例
注
1 湖南电广传媒股份有限公司 99,444.85 62.98%
2 湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司 4,036.92 2.56%
3 衡阳市广播电视中心 8,856.11 5.61%
4 邵阳市广播电视局 2,711.76 1.72%
5 常德市广播电视局 4,292.68 2.72%
6 张家界电视台 1,095.04 0.69%
7 郴州市广播电视局 4,388.46 2.78%
8 永州市广播电视局 3,677.45 2.33%
9 怀化市广播电视局 2,419.67 1.53%
10 娄底广播电视中心 2,017.76 1.28%
11 湘西土家族苗族自治州广播电视局 1,847.52 1.17%
12 茶陵县广播电视局 570.52 0.36%
13 醴陵市广播电视局 1,347.47 0.85%
14 耒阳市广播电视局 1,408.75 0.89%
15 邵东县广播电视局 1,047.65 0.66%
16 新邵县广播电视局 513.11 0.33%
17 邵阳县广播电视局 574.29 0.36%
18 洞口县广播电视局 964.16 0.61%
19 华容县广播电视局 645.42 0.41%
20 平江县广播电视局 654.27 0.41%
注
21 常德市鼎城区电视台 714.63 0.45%
22 安乡县有线电视台 437.91 0.28%
注
23 汉寿县有线电视台 879.15 0.56%
24 澧县有线电视台 874.98 0.55%
25 临澧县广播电视台 575.70 0.36%
26 桃源电视台 911.93 0.58%
27 石门县广播电视台 810.15 0.51%
28 津市市广播电视台 558.40 0.35%
29 安化县广播电视局 827.85 0.52%
30 怀化市洪江区广播电视局 710.30 0.45%
31 冷水江市广播电视局 1,382.17 0.88%
32 宁乡县广播电视局 745.89 0.47%
33 桃江县广播电视局 557.14 0.35%
34 南县广播电视局 572.46 0.36%
35 临湘县广播电视局 828.51 0.52%
36 炎陵县广播电视局 293.42 0.19%
37 江华县广播电视局 318.95 0.20%
2—1—283
独立财务顾问报告
编号 股东名称 出资金额 出资比例
38 江永县广播电视局 185.79 0.12%
39 蓝山县广播电视局 385.62 0.24%
40 双牌县广播电视局 305.56 0.19%
41 祁阳县广播电视局 682.05 0.43%
42 新田县广播电视局 229.45 0.15%
43 东安县广播电视局 506.11 0.32%
44 双峰县广播电视局 453.05 0.29%
45 涟源市广播电视局 625.88 0.40%
- 合 计 157,886.88 100.00%
注：2008年6月27日，有线集团与国家开发银行、建设银行湖南省分行、中国银行湖南
省分行签订《湖南省有线电视数字化项目人民币资金银团贷款合同》。根据该《贷款合同》，
有线集团将获得总额为33亿元的贷款，有线集团“全体股东（包括现有的和未来新加入的）
以其拥有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司100%的股权为本项目贷款提供质押
担保。”据此，除第一次股份转让外，上述第二次和第三次股份转让、下述第五次和第六次
股份转让未完成股份过户登记。2011年4月25日，上述第二次和第三次股份转让、下述第五
次和第六次股份转让在湖南省股权登记托管有限责任公司完成股权过户登记。
（8）2010年4月，第四次增资
2010 年 3 月，电广传媒和韶山市广播电视局、衡阳市南岳区广播电视局、
衡东县广播电视局、绥宁县广播电视局、新宁县广播电视局、武冈市广播电视局、
岳阳市云溪区文化广播电视局、泪罗市广播电视局、岳阳市屈原管理区广播电视
局、张家界武陵源区文化体育广播电视局、慈利县广播电视局、桑植县广播电视
局、桂阳县广播电视局、永兴县广播电视局、道县广播电视局、溆浦县广播电视
局、会同县广播电视局、新化县广播电视局、永顺县广播电视局等 19 家市县局
分别以各自持有的韶山电广网络有限公司、衡阳市南岳电广网络有限公司、衡东
电广网络有限公司、绥宁电广网络有限公司、新宁电广网络有限公司、武冈电广
网络有限公司、岳阳云溪区电广网络有限公司、泪罗电广网络有限公司、岳阳屈
原管理区电广网络有限公司、张家界武陵源区电广网络有限公司、慈利电广网络
有限公司、桑植电广网络有限公司、桂阳电广网络有限公司、永兴电广网络有限
公司、道县电广网络有限公司、溆浦电广网络有限公司、会同电广网络有限公司、
新化电广网络有限公司、永顺电广网络有限公司等 19 家市县级网络合资公司全
部股权认购有线集团发行的股份。
2—1—284
独立财务顾问报告
上述出资各方以股权出资均经评估，并获得相关地方主管部门批复。具体详
见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要
负债情况”之“4、有线集团下属企业情况”之“（2）有线集团 65 家子公司历
史沿革情况”。
本次增资完成后，有线集团新增注册资本 20,432.8735 万元，变更后注册资
本为 178,319.7553 万元。2010 年 3 月 29 日，湖南湘军会计师事务所有限责任
公司对上述股东新增注册资本进行了审验，并出具《验资报告》（湘军验字[2010]
第 03-B312 号）。
2010 年 4 月 6 日，有线集团完成本次增资工商登记。此次变更后，有线集
团股东持股结构如下：
金额单位：万元
编号 股东名称 出资金额 出资比例
注
1 湖南电广传媒股份有限公司 109,950.49 61.66%
2 湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司 4,036.92 2.26%
3 衡阳市广播电视中心 8,856.11 4.97%
4 邵阳市广播电视局 2,711.76 1.52%
5 常德市广播电视局 4,292.68 2.41%
6 张家界电视台 1,095.04 0.61%
7 郴州市广播电视局 4,388.46 2.46%
8 永州市广播电视局 3,677.45 2.06%
9 怀化市广播电视局 2,419.67 1.36%
10 娄底广播电视中心 2,017.76 1.13%
11 湘西土家族苗族自治州广播电视局 1,847.52 1.04%
12 茶陵县广播电视局 570.52 0.32%
13 醴陵市广播电视局 1,347.47 0.76%
14 耒阳市广播电视局 1,408.75 0.79%
15 邵东县广播电视局 1,047.65 0.59%
16 新邵县广播电视局 513.11 0.29%
17 邵阳县广播电视局 574.29 0.32%
18 洞口县广播电视局 964.16 0.54%
19 华容县广播电视局 645.42 0.36%
20 平江县广播电视局 654.27 0.36%
注
21 常德市鼎城区电视台 714.63 0.40%
22 安乡县有线电视台 437.91 0.25%
注
23 汉寿县有线电视台 879.15 0.49%
24 澧县有线电视台 874.98 0.49%
25 临澧县广播电视台 575.70 0.32%
2—1—285
独立财务顾问报告
编号 股东名称 出资金额 出资比例
26 桃源电视台 911.93 0.51%
27 石门县广播电视台 810.15 0.45%
28 津市市广播电视台 558.40 0.31%
29 安化县广播电视局 827.85 0.46%
30 怀化市洪江区广播电视局 710.30 0.40%
31 冷水江市广播电视局 1,382.17 0.78%
32 宁乡县广播电视局 745.89 0.42%
33 桃江县广播电视局 557.14 0.31%
34 南县广播电视局 572.46 0.32%
35 临湘县广播电视局 828.51 0.46%
36 炎陵县广播电视局 293.42 0.16%
37 江华县广播电视局 318.95 0.18%
38 江永县广播电视局 185.79 0.10%
39 蓝山县广播电视局 385.62 0.22%
40 双牌县广播电视局 305.56 0.17%
41 祁阳县广播电视局 682.05 0.38%
42 新田县广播电视局 229.45 0.13%
43 东安县广播电视局 506.11 0.28%
44 双峰县广播电视局 453.05 0.25%
45 涟源市广播电视局 625.88 0.35%
46 韶山市广播电视局 225.60 0.13%
47 衡阳市南岳区广播电视局 205.57 0.12%
48 衡东县广播电视局 498.43 0.28%
49 绥宁县广播电视局 281.87 0.16%
50 新宁县广播电视局 397.46 0.22%
51 武冈市广播电视局 611.22 0.34%
52 岳阳市云溪区文化广播电视局 210.11 0.12%
53 汨罗市广播电视局 825.26 0.46%
54 岳阳市屈原管理区广播电视局 299.29 0.17%
55 张家界市武陵源区文化体育广播电视局 384.45 0.22%
56 慈利县广播电视局 892.13 0.50%
57 桑植县广播电视局 312.93 0.18%
58 桂阳县广播电视局 1,010.73 0.57%
59 永兴县广播电视局 924.01 0.52%
60 道县广播电视局 517.69 0.29%
61 溆浦县广播电视局 590.62 0.33%
62 会同县广播电视局 438.16 0.2457
63 新化县广播电视局 784.29 0.44%
64 永顺县广播电视局 517.42 0.29%
- 合 计 178,319.76 100.00%
注：同上表中的注释。
2—1—286
独立财务顾问报告
（9）第四次股份转让
2010 年 6 月 22 日，经电广传媒 2010 年第二次临时股东大会决议审议通过，
电广传媒以其持有的有线集团 99,444.85 万股股份（占有线集团注册资本
55.77%）对华丰达进行增资，增资完成后，华丰达持有有线集团 99,444.85 万
股股份，持股比例为 55.77%，电广传媒持有有线集团 10,505.64 万股，持股比
例为 5.89%（不含受让的常德市鼎城区电视台持有的有线集团 84.07 万股股份和
汉寿县有线电视台持有的有线集团 103.43 万股股份，若合计计算，持有有线集
团 10,693.14 万股，持股比例 6.00%）。经电广传媒该次临时股东大会审议通过，
公司为银团贷款提供短期担保，使公司用于增资华丰达的有线集团 55.77%股份
短期解除质押，并于 2010 年 8 月 26 日完成股份过户登记。
（10）第五次股份转让
2010 年 6 月 23 日，华丰达与新邵县广播电视局签署《股份转让合同》，收
购其持有的有线集团 50.3050 万股股份，股份转让价格为 73.44 万元。该次股
份转让价格经邵阳南方资产评估有限公司出具的《关于湖南有线新邵网络有限公
司的评估报告》（邵南资评字【2010】060 号）确认，新邵县财政局 2010 年 6
月 22 日，出具了《关于转让湖南有线新邵网络有限公司股份的批复》（新财权
【2010】58 号）同意。
（11）第六次股份转让
2010 年 11 月 1 日，湘西土家族苗族自治州广播电影电视局与吉首市广播电
视局签署《股份转让协议》，约定湘西土家族苗族自治州广播电影电视局原代替
吉首市广播电视局持有的有线集团 839.78 万股股份还原转让给吉首市广播电视
局，指定股份原本属于吉首市广播电视局所有，湘西土家族苗族自治州广播电影
电视局仅为名义股东，股份转让价格为零元。
（12）第七次股份转让
2011 年 4 月 15 日，惠心公司、惠德公司分别与湖南株洲广播电视产业（集
团）股份有限公司签订《股份转让协议》，惠心公司以 3,000 万元受让湖南株洲
广播电视产业（集团）股份有限公司持有的有线集团 1,173.8208 万股股份，惠
2—1—287
独立财务顾问报告
德公司以 2,000 万元受让湖南株洲广播电视产业(集团)股份有限公司持有的有线
集团 782.5472 万股股份。
同日，惠德公司与桂阳县广播电视局签订《股份转让协议》，以 1,000 万元
受让桂阳县广播电视局持有的有线集团 587.6703 万股股份。
同日，惠悦公司与衡阳市广播电视中心签订《股份转让协议》，以 1,500 万
元受让衡阳市广播电视中心持有的有线集团 791.5292 万股股份。
同日，电广传媒与耒阳市广播电影电视局等 39 家局方股东分别签订《股份
转让协议》，以现金方式受让其合计持有的有线集团 12,865.55 万股股份。具体
如下表所示：
金额单位：万元；股数单位：万股
序号 出让方 转让价格 有线集团股数
1 耒阳市广播电影电视局 1,000.00 438.7965
2 永州市广播电视局 1,000.00 531.1060
3 祁阳县广播电视局 139.96 83.7395
4 双牌县广播电视局 200.00 122.8450
5 娄底广播电视中心 1,900.00 588.0961
6 双峰县广播电视局 128.31 83.0075
7 冷水江市广播电视局 800.00 432.4084
8 怀化市广播电影电视局 1,966.00 1,060.9045
9 怀化市洪江区广播电视局 179.38 153.6257
10 湘西土家族苗族自治州广播电影电视局 383.23 279.9278
11 吉首市广播电影电视局 229.94 167.9581
12 安乡县有线电视台 170.00 122.0257
13 桃源县广播电视台 724.88 383.2364
14 津市市广播电视台 595.00 277.1346
15 常德市鼎城区电视台 566.27 227.9706
16 汉寿县有线电视台 410.82 225.8834
17 临澧县广播电视台 762.96 249.1462
18 石门县广播电视台 500.00 254.2908
19 醴陵市广播电视局 1,189.52 541.6211
20 茶陵县广播电视局 407.38 209.9464
21 炎陵县广播电视局 150.00 97.7772
22 郴州市广播电视局 3,077.76 1,708.1700
23 安化县广播电视局 200.00 118.8992
24 南县广播电视台 150.00 84.6647
25 临湘市广播电视局 305.14 224.4735
26 桑植县广播电视台 173.36 94.6154
2—1—288
独立财务顾问报告
序号 出让方 转让价格 有线集团股数
27 桂阳县广播电视局 339.89 199.7432
28 新宁县广播电视局 304.9025 170.1524
29 岳阳市屈原管理区广播电视局 88.64 68.2614
30 永顺县广播电视局 200.00 137.6297
31 溆浦县广播电视局 321.35 210.5668
32 武冈市广播电影电视局 325.41 214.9286
33 道县广播电视局 40.70 25.0622
34 永兴县广播电影电视局 600.00 400.2279
35 慈利县广播电视台 302.04 213.9288
36 衡阳市广播电视中心 3,500.00 1,846.9016
37 衡东县广播电视局 100.00 59.8560
38 邵东县广播电影电视局 500.00 290.5128
39 洞口县广播电视局 300.00 265.5040
- 合 计 24,232.84 12,865.55
2011 年 4 月 25 日，耒阳市广播电影电视局等 42 家局方股东以其所持的
3,6712.2812 万股有线集团股份向惠心公司增资。
2011 年 4 月 25 日，道县广播电视局等 17 家局方股东以其所持的 6,900.4445
万股有线集团的股份，向惠德公司增资。
2011 年 4 月 25 日，衡阳市广播电视中心等 5 家局方股东以其所持
8,317.6168 万股有线集团的股份，向惠悦公司增资。
上述交易评估及当地主管财政、国资批复详见“本节之惠心公司、惠德公司、
惠悦公司、惠润公司（六）近三年资产评估、交易、增资或改制情况 3、前次评
估与本次评估值差异原因”。
上述交易完成后，有线集团的股东结构如下：
序号 股东名称 出资金额（万元） 持股比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 23,558.69 13.21%
2 华丰达有线网络控股有限公司 99,495.16 55.80%
3 湖南省惠心有线网络有限公司 37,886.10 21.25%
4 湖南省惠德有线网络有限公司 8,270.66 4.64%
5 湖南省惠悦有线网络有限公司 9,109.15 5.11%
- 合 计 178,319.76 100.00%
上述股权变更已于 2011 年 4 月 26 日在湖南省股权登记托管有限责任公司
办理完毕股权过户登记。
2—1—289
独立财务顾问报告
3、有线集团经营情况及主要财务数据
有线集团主要为持股型公司，下属 64 家市县级有线网络运营公司和 1 家省
网公司。截至本报告签署之日，有线集团获取的资质如下：
证书名称 编号 颁发机构 有效期
广播电视节目传送业务经营许可证 湘 1853016 湖南省广播电视局 2009.8.17-2012.7.1
广播电视视频点播业务许可证（甲
1810030 国家广电总局 2010.11.2-2013.11.2
种）
截至 2011 年 5 月 31 日，有线集团（合并范围）有线电视用户总数达 296.53
万户，其中数字用户 286.91 万户。
有线集团近二年及一期主要财务数据如下：
单位：万元
项 目 2011年1-10月 2010年 2009年
营业收入 108,603.06 118,960.41 83,092.92
归属于母公司净利润 19,300.30 25,665.53 20,679.07
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 578,180.40 498,539.06 437,580.37
总负债 358,692.39 278,150.38 247,535.36
归属于母公司股东权益 219,052.57 219,968.72 189,635.80
注：上表数据经天健会计师事务所湖南分所审计，并于2011年12月6日出具标准无保留
意见的《审计报告》（天健湘审[2011]564号）。
4、有线集团下属企业情况
有线集团下属企业主要是 64 家市（州）、县（市、区）的有线电视网络运
营公司及省网公司。
（1）基本情况
截至本报告签署日，控股子公司情况如下：
单位：万元
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
1 湖 南 有 线岳 麓 区 银 盆王志林 10,000 2000-04-26 430193000000959 电视节目传输、数据传输、电子商务服务、计算机
2—1—290
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
长 沙 网 络南路 289 号万 网络及软、硬件的研究、开发、生产、销售和相关
有限公司 利大厦四楼 的技术服务，防盗报警、电视监控工程、信息工程
的设计、施工、维修；设计、制作、发布、代理国
内广告。（需资质证、许可证的项目取得相应有效
的资质证、许可证后方可经营）
电视节目传输、数据传输、计算机软、硬件开发、
销售；信息化网络工程设计、施工；电子商务网上
湖南有线
天元区景兰 10,779. 增值业务及相关设备销售；电视会议系统设计、施
2 株洲网络 唐群策 2001-04-12 430200000004425
大厦 4 工及维修；视频监控系统设计、施工及维修；安防
有限公司
系统设计、施工及维修（上述经营项目涉及资质的
凭有效资质证经营）。
湖南有线 国家政策允许的电视节目传输、数据传输、电子商
衡阳市石鼓
3 衡阳网络 邹兵初 15,298 2001-03-08 430400000004912 务、网上增值业务及其相关业务，有线电视网络配
区船山路 9 号
有限公司 套产品的销售。
从事电视节目传输、数据传输、电子商务、网上增
湖南有线
值业务及国家政策允许的其它网络业务；宽带代
4 邵 阳 网 络江北开发区 赵应国 7,058 2001-07-03 430500000000981
装、代维，数字电视宣传广告；销售有线电视数字
有限公司
机顶盒、智能卡、数字电视遥控器。
广播电视行政主管部门批准的郴州有线电视网络
的建设、管理、运营及维护；有线电视的基本业务:
包括模拟电视、数字电视、立体电视、高清晰度电
视节目在内的电视节目的收转和传送；有线电视的
扩展业务:加密电视、付费电视、图文电视、远程
湖 南 有 线郴 州 市 七 里
医疗、远程教育、电视会议、数据广播、音频点播、
5 郴 州 网 络大 道 122 号 罗清华 8,367.35 2004-03-26 431001000000764
准视频点播、视频点播等传送服务；有线电视的增
有限公司 （广电大楼）
值业务:组建集团专网、Internet 接入、多媒体传
输、数据传输、电子商务、网上游戏、安全技术防
范系统工程、高速线路的出租、带宽出租等可在有
线电视网络上开展的业务；国家政策允许有线网络
开展的其他业务。
国家广播电视行政管理部门批准的常德市有线电
视网路的规则、设计、建设、管理、运营、维护；
有线电视的基本业务：电视节目的收转和传送、模
拟电视、数字电视、立体电视、高清晰度电视；有
湖 南 有 线武 陵 大 道 南 线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、图文电
6 常 德 网 络段(常德电视 李湘震 8,000 2001-05-15 430700000001124 视、远程医疗、远程教育、电视会议、数据广播、
有限公司 台内) 音频点播、准视频点播、视频点播等服务；有线电
视的增值业务：组建集团专网、国际互联网接入、
多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高
速线路的出租、宽带出租等可在有线电视网络上开
展的业务；其他有线电视业务。(以上经营范围国
2—1—291
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
家有专项规定的项目除外，涉及行政许可的项目凭
许可证经营)
广播电视节目传送，电子商务，网上增值业务及其
湖 南 有 线永 州 市 冷 水 相关业务。（以上项目涉及需前置行政许可的凭有
7 永 州 网 络滩 区 双 舟 路 蒋三秋 6,880 2001-07-04 431100000001214 效许可证经营，广播电视节目传送业务经营许可证
有限公司 31 号 有效期至 2012 年 7 月 1 日止；法律法规禁止的不
得经营。）
国家广播电视行政管理部门批准的怀化市有线电
视网络的规划、建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务；电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字电视、立体电视、高清晰度电视；有线电视的
湖 南 有 线湖 南 省 怀 化
扩展业务；加密电视、付费电视；图文电视、远程
8 怀 化 网 络市天星路 188 阳畅宏 5,880 2001-07-30 431200000001017
教育、电视会议、数据广播、音频点播、准视频点
有限公司 号
播、视频点播的服务；有线电视的增值业务：有线
电视线路的出租；有线电视终端产品的销售；宽带
出租；国家法律法规及政策允许的其他有线电视业
务。
电视节目传输，数据传输，电子商务.有线电视网
湖南有线
娄底市长青 上增值业务及相关业务。(以上项目不含专营专控
9 娄底网络 胡庆红 3,333.33 2001-06-04 431300000001509
中街 52 号 及限制项目，涉及行政许可经营的办理许可证或资
有限公司
质证后，方可经营)
广播电视行政主管部门批准的有线电视网络的建
设、管理、运营、维护；有线电视的基本业务；电
视节目的收转和传送、模拟电视、数字电视、立体
电视、高清晰度电视；有线电视的扩展业务：加密
湖南有线
电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、
湘 西 自 治吉 首 市 人 民
10 罗亚阳 5,000 2001-12-21 433100000000429 电视会议、数据广播、音频点播、准视频点播、视
州 网 络 有北路胡麻井
频点播等服务；有线电视的增值业务；组建集团专
限公司
网、多媒体传播、数据传播、网上游戏、高速线路
的出租、宽带出租、广告发布等可在有线电视网络
上开展的新业务；国家政策允许有线网络开展的其
它业务
湖 南 有 线城 关 镇 交 通
电视节目传输、数据传输、电子商务、网上增值业
11 茶 陵 网 络街 县 委 会 门 陈立文 976 2001-06-06 430224000000410
务及其相关业务。
有限公司 口
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务；电视节目的收转和传送；模拟电视、
湖南有线
醴陵市滨河 数字电视、立体电视、高清晰度电视；有线电视的
12 醴 陵 网 络 丁际秋 2,745.10 2001-03-20 430281000001260
路 49 号 扩展业务；加密电视、付费电视、图文电视、远程
有限公司
医疗、远程教育、电视会议、数据广播、音频点播、
准视频点播；有线 电视增值业务、国家政策允许
2—1—292
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
有线网络上开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护;广播电
视的基本业务:广播电视的扩展业务;加密电视、付
费电视、图文电视、远程医疗、远程 教育、电视
湖 南 有 线耒 阳 市 神 龙
会议、视频点播等服务；广播电视增值业务：组建
13 耒 阳 网 络路 广 电 中 心 谷坚 2,170 2001-12-31 430481000000711
集团专网、因特网接入、多媒体传输、数据传输、
有限公司 大楼
电子商务、高速线路的出 租等可在有线电视网络
上开展的新业务；未来国家政策允许有线网络开展
的业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护、有线电
视的基本业务；有线电视的扩展业务；加密电视、
湖南有线 付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视
邵 阳 县 网邵 阳 县 塘 渡 会议、视频点播等服务；广播电视的增值业务；组
14 朱纯 1,100 2002-01-10 430523000000276
络 有 限 公口镇 建集团专网、因特网接入，多媒体传输、数据传输，
司 电子商务，高速线路的出租等可在有线电视网络上
开展的新业务；未来国家政策允许有线网络开展的
业务
本县区域内自营有线电视网的规划、建设、管理、
运营、维护；有线电视的基本业务、扩展业务（付
湖南有线 费电视、视频点播等）、增值业务（Internet 接入、
湖南省华容
15 华 容 网 络 潘培柏 1,144 2002-12-14 430623000000732 多媒体传输等）；以及国家政策允许有线电视网开
县马鞍新区
有限公司 展的其他业务（上列经营项目中的所有项目只限于
属国家允许经营的项目、且 国家有专项规定的从
其规定经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；广播电
视的基本业务；广播电视的扩展和增值业务（含加
湖南有线 密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教
平江县城关
16 平 江 网 络 余旦钦 1,163 2001-11-20 430626000000736 育、电视会议、视频点播；组建集团专网、Internet
镇北街 547 号
有限公司 接入（限代理联通业务）、多媒体传输、数据传输、
电子商务、高速线 路的出租等）；未来国家政策允
许有线网络开展的业务。
鼎城区武陵
湖 南 有 线镇 临 江 社 区
线内有线电视网络改造，线网广播电视网络传送；
17 鼎 城 网 络临沅路 30 号 周志皓 1,333 2001-04-23 430703000000537
网上多功能开发（国家有专项规定的从其规定）。
有限公司 (鼎城区广播
电视局院内)
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
安乡县深柳
湖南有线 视的基本业务：电视节目的收转和传送、模拟电视、
镇文昌湾社
18 安 乡 网 络 朱远军 1,333 2001-04-16 430721000000245 数字电视、立体电视、高清晰度电视；有线电视的
区深柳大道 7
有限公司 扩展业务：加密电视、付费电视、图文电视、电视
号
会议、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点
2—1—293
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、
因特网接入；多媒体传输、电子商务、网上游戏；
高速线路的出租、宽带出租等可在有线电视上开展
的新业务；国家政策允许有线网络开展的其他业
务。
湖南有线 广播电视节目传输、数据传输、电子商务服务、网
龙阳镇体育
19 汉 寿 网 络 曾跃坤 1,588 2001-03-20 430722000000731 上信息传播服务（以上经营范围国家有专项规定除
路 12 号
有限公司 外）。
澧县澧阳镇
湖南有线
新河居委会 广播电视节目传输、数据传输、电子商务、网上增
20 澧 县 网 络 覃文双 1,476 2001-04-11 430723000000595
桃花滩路 541 值业务及国家政策允许的相关业务。
有限公司
号
临澧县安福
湖南有线 电视节目传输、数据传输、电子商务、网上增值业
镇朝阳街社
21 临 澧 网 络 易同生 1,020 2001-05-21 430724000000632 务及相关业务、国家政策允许发展的有线网络业
区居委会楚
有限公司 务。
园路 032 号
县内有线电视网络的规划、建设、管理、运营、维
护；有线电视的基本业务：电视节目的收转和传送、
模拟电视、数字电视、立体电视、高清晰度电视；
有线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、图文
电视、远程医疗、远程教育、电视会议、数据广播、
湖南有线 音频点播、准视频点播、视频点播服务;有线电视
漳江镇武陵
22 桃 源 网 络 伍立斌 1,735 2001-01-10 430725000000650 的增值业务；组建集团专网、国际互联网接入、多
路 47 号
有限公司 媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速
线路的出租、宽带出租、可在电视网络上开展的业
务；其它有线电视业务；（以上项目涉及国家法律、
行政法规须经审批的，在取得审批许可后方可经
营），代办湖南移动通信有限责任公司常德分公司
桃源营业部委托的相关移动业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字电视、立体电视、高清晰度电视；有线电视的
石门县楚江 扩展业务：加密电视、付费电视、图文电视、远程
湖南有线
镇永兴大道 医疗、远程教育、电视会议、数据广播、音频点播、
23 石 门 网 络 陈材 2,156 2001-04-26 430726000000742
（广播电视 准视频点播、视频 点播等业务；有线电视的增值
有限公司
局） 业务：组建集团专网、Internet 接入、多媒体传输 、
数据传输、电子商务、网上游戏 、高速线路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业
务；国家政策允许有线网络开展的其他业务。
湖 南 有 线津 市 市 三 洲 经营前置许可的有线电视基本业务、扩展业务及增
24 聂义才 1,300 2001-02-20 430781000000436
津 市 网 络驿 办 事 处 护 值业务。
2—1—294
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
有限公司 市 居 委 会 九
澧大道广播
电视局内
有线电视网络的建设、管理、运营、维护、广播电
视的基本业务；广播电视的扩展业务：加密电视、
付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视
湖南有线
安化县东坪 会议、视频点播等业务；广播电视的增值业务：组
25 安 化 网 络 杨海彪 1,571 2002-03-04 430923000000339
镇 建集团专网、Internet 接入、多 媒体传输、数据
有限公司
传输、电子商务、高速线路的出租等可在 有线电
视网络上开展的新业务、未来国家政策允许有线网
络开展的业务
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务；有线电视的扩展业务：加密电视、
付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视
湖南有线
洪江区幸福 会议、视频点播等服务；有线电视的增值业务：组
26 洪 江 网 络 黄文胜 1,372 2001-12-31 431204000000197
西路 77 号 建集团专网、Internet 接入、多媒体传输数据传输、
有限公司
电子商务、高速线路 的出租等可在有线电视网络
上开展的新业务。(上述项目凡涉及许可证凭许可
证经营)
湖南有线 本市行政区域内有线电视网络的建设、运营、维护；
冷 水 江 网冷 水 江 市 锑 国家政策允许有线电视网络开展的基本业务、扩展
27 袁信忠 2,705 2002-01-11 431381000000984
络 有 限 公都南路 业务及增值业务；广播电视设备及器材、家用电器、
司 空白磁带批发、零售。
湖南有线 电视节目传输、数据传输、电子商务、网上增值业
宁乡县玉潭
28 宁 乡 网 络 文灿明 2,150 2001-05-15 430124000002272 务及其相关业务。（涉及行政许可项目凭许可证经
镇人民路 5 号
有限公司 营）
湖 南 有 线桃 江 县 桃 花 有线电视传输网络建设、管理、运营、维护（许可
29 桃 江 网 络江 镇 桃 花 西 刘小武 1,380 2008-05-15 430922000003087 证有效期至 2012 年 7 月 1 日止）；国家政策允许开
有限公司 路幸福巷 1 号 展的其它业务。
有线电视网络的建设、管理.运营.维护；有线电视
的基本业务（许可证有效期至 2012 年 7 月 1 日）；
湖南有线
南县南洲镇 有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务及延伸
30 南 县 网 络 胡剑锋 1,255.55 2008-07-16 430921000003470
南洲中路 业务；以及国家政策允许有线电视网络开展的其他
有限公司
业务。（上列经营项目只限于属国家允许经营的项
目、涉及前置许可的凭许可证经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护：有线电
视的基本业务；广播电视节目的收转和传送；模拟
湖 南 有 线湖 南 省 临 湘
电视、数字电视、数字广播、立体电视、高清晰度
31 临 湘 网 络市北环路（市 李明利 1,610 2008-09-27 430682000003786
电视等有线电视的扩展业务；加密电视、付费电视、
有限公司 消防大队旁）
图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视
购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点
2—1—295
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
播等服务；有线电视的增值业务，组建集团专网、
互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、
网上游戏、高速线路的出租、宽带出租等可在有线
电视网络上开展的新业务及延伸业务；数字电视机
顶盒、遥控器、智能卡有线电视器材和数据宽带线
材的销售及维修；广告制作及发布；国家政策允许
有线电视网络开展的业务（国家法律法规有规定的
凭许可证经营
湖 南 有 线炎 陵 县 霞 阳 有线电视网络的建设、管理、运营、维护；广播电
32 炎 陵 网 络镇井冈西路 3 廖频华 587.76 2008-09-22 430225000001768 视节目传送业务（凭业务经营许可证经营，有效期
有限公司 号 至 2012 年 7 月 1 日）。
本县县域及县内乡镇的模拟、数字广播电视节目传
湖南省江华 送业务（许可证有效期至 2010 年 7 月 1 日止）；有
湖南有线
瑶族自治县 线电视网络的建设、管理、运营、维护；国家政策
33 江 华 网 络 何永亮 610 2008-09-18 431129000004019
沱江镇萌渚 允许有线电视网络开展的其他业务（以上经营项目
有限公司
路 94-2 号 涉及前置行政许可的凭有效的许可证经营，法律法
规禁止的不得经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务；电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视等；
有线电视的扩展业务；加密电视、付费电视、图文
电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播等服
湖 南 有 线江 永 县 永 发
务；有线电视的增值业务；组建集团专网、互连网
34 江 永 网 络路（县物价局 杜中国 610 2008-09-25 431125000001723
接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游
有限公司 旁边）
戏、高速线路的出租、宽带出租等可在有线电视网
络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允许有线
电视网络开展的其他业务。（广播电视节目传送业
务经营许可证有效期至 2009 年 07 月 01 日止）（以
上经营项目涉及前置许可的，凭有效许可证经营，
法律法规禁止的不得经营）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视；
有线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、图文
湖 南 有 线蓝 山 县 塔 峰
电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
35 蓝 山 网 络镇 塔 峰 西 路 黄程宏 740 2008-09-27 431127000001466
数据广播、音频点播、准视频点播服务；有线电视
有限公司 248 号
的增值业务：组建集团专网、互联网接入、多媒体
传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路
的出租、带宽出租可在有线电视网络上开展的新业
务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开展的
2—1—296
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
其他业务（以上经营项目涉及需行政许可凭有效许
可证经营，有效期至 2012 年 7 月 1 日止，法律、
法规禁止的不得经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视；
有线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、图文
湖南省永州
湖南有线 电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
市双牌县泷
36 双 牌 网 络 桑显瑛 588.24 2008-08-14 431123000002831 数据广播、音频点播、准视频点播服务；有线电视
泊镇紫金中
有限公司 的增值业务：组建集团专网、互联网接入、多媒体
路 20 号
传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路
的出租、带宽出租可在有线电视网络上开展的新业
务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开展的
其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：广播电视节目的收转和传送、模拟
电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度
湖南有线
祁阳县浯溪 电视；有线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、
37 祁 阳 网 络 周金生 1,700 2008-09-25 431121000005288
镇龙山路 1 号 图文电视、数据广播、音频点播、准视频点播、视
有限公司
频点播服务；国家政策允许有线电视网络开展的其
他业务(以上经营项目涉及需前置行政许可的凭有
效许可证经营，法律、法规禁止的不得经营）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视等；
有线电视的扩展业务、加密电视、付费电视、图文
电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
湖 南 有 线新 田 县 龙 泉 数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播等服
38 新 田 网 络镇中山路 88 何祖育 750 2008-09-26 431128000001544 务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网
有限公司 号 接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游
戏、高速线路的出租、带宽出租等可在有线电视网
络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允许有线
电视网络开展的其它业务。【以上经营项目需有效
许可证经营的凭有效许可证经营，法律、法规禁止
的不得经营】
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务；电视节目的收转和传送、模拟电视、
湖 南 有 线东 安 县 白 牙
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视、
39 东 安 网 络市 镇 生 智 路 唐民成 980.39 2008-10-10 431122000002415
有线电视的扩展业务；加密电视、付费电视、图文
有限公司 129 号
电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播服务、
2—1—297
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
有线电视的增值业务；组建集团专网、互联网接入、
多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高
速线路出租、宽带出租可在有线电视网络上开展的
新业务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开
展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理.运营.维护；有线电视
的基本业务；电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视等；
有线电视的扩展业务；加密电视、付费电视、图文
电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
湖 南 有 线双 峰 县 永 丰
数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播等服
40 双 峰 网 络镇 光 辉 新 村 谭余崇 995.55 2008-07-08 431321000004418
务；有线电视的增值业务；组建集团专网、互联网
有限公司 137 号
接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游
戏、调整线路的出租、带宽出租等可在有线电视网
络上开展的新业务及延伸业务；以及国家政策允许
有线电视网络开展的其他业务。(有效期至 2012 年
7 月 1 日)
有线电视网络的建设、管理.运营.维护；有线电视
的基本业务；电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视等；
有线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、图文
电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
湖 南 有 线涟 源 市 人 民
数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播等服
41 涟 源 网 络路 49 号广播 李祖平 1,215.70 2008-08-19 431382000004247
务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网
有限公司 电视大厦
接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游
戏、高速线路的出租、带宽出租等可在有线电视网
络上开展的新业务及延伸业务；以及国家政策允许
有线电视网络开展的其他业务（涉及前置许可项目
凭许可证经营）
湖 南 有 线新 邵 县 酿 溪
从事有线电视传输.数据传输.电子商务.网上增值
42 新 邵 网 络镇大新街 50 李来喜 980 2001-12-25 430522000000495
业务及国家政策允 许的其他业务
有限公司 号
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：广播电视节目的收转和传送、模拟
电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度
湖南有线 电视等；有线电视的扩展业务：加密电视、付费电
韶山市英雄
43 韶 山 网 络 向帆 423 2009-02-27 430382000002115 视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、
路 32 号
有限公司 电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视
频点播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专
网、互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商
务、网上游戏、高速线路的出租、带宽出租等可在
2—1—298
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政
策允许有线电视网络开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；广播电
视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
电视、立体电视、高清晰度电视；加密电视、付费
电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、
湖 南 有 线绥 宁 县 长 铺 电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视
44 绥 宁 网 络镇中心街 28 阳远坚 702.50 2008-11-25 430527000002254 频点播；组建集团专网、互联网接入、多媒体传输、
有限公司 号 数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出租、
带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务及
延伸业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他
业务（以上经营范围涉及行政许可的必须凭许可证
经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视；
有线电视扩展业务：加密电视、付费电视、图文电
湖 南 有 线新 宁 县 金 石 视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
45 新 宁 网 络镇解放路 120 伍贤耀 800 2009-01-09 430528000002951 数据广播、音频点播、准视频点播服务；有线电视
有限公司 号 的增值业务：组建集团专网、互联网接入、多媒体
传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路
的出租、带宽出租可在有线电视网络上开展的新业
务及廷伸业务；国家政府允许有线电视网络开展的
其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：广播电视节目的收转和传送；模拟
湖南有线
武冈市电台 电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度
46 武 冈 网 络 刘兴伟 1,500 2009-03-03 430581000003731
路 15 号 电视、加密电视、付费电视、图文电视、数据广播
有限公司
等服务；国家政策允许有线电视网络开展的其他业
务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护：有线电
视的基本业务；广播电视节目的收转和传送（有效
期至 2012 年 7 月 1 日）；模拟电视、数字电视、数
字广播、立体电视、高清晰度电视等有线电视的扩
湖 南 有 线岳 阳 市 云 溪
展业务；加密电视、付费电视、图文电视、远程医
47 云 溪 网 络区 云 中 西 路 徐剑平 400 2008-11-24 430600000046054
疗、远程教育、电视会议、电视购物、数据广播、
有限公司 50 号
音频点播、准视频点播、视频点播等服务；有线电
视的增值业务；国家政策允许有线电视网络开展的
业务（国家法律法规规定前置许可的凭许可证经
营）。
48 湖 南 有 线汨 罗 市 建 设涂猛 1,600 2008-12-19 430681000005561 有线电视网络的建设、管理、运营、维护：有线电
2—1—299
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
汨 罗 网 络路 18 号 视的基本业务；广播电视节目的收转和传送；模拟
有限公司 电视、数字电视、数字广播、立体电视、高清晰度
电视等有线电视的扩展业务；加密电视、付费电视、
图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视
购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点
播等服务；有线电视的增值业务，组建集团专网、
互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、
网上游戏、高速线路的出租、宽带出租等可在有线
电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允
许有线电视网络开展的其他业务（国家法律法规有
规定的凭许可证经营）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护：有线电
视的基本业务；广播电视节目的收转和传送；模拟
电视、数字电视、数字广播、立体电视、高清晰度
电视等有线电视的扩展业务；加密电视、付费电视、
图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视
湖 南 有 线岳 阳 市 屈 原
购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点
49 屈 原 网 络管 理 区 营 田 黄新华 650 2008-11-29 430604000001717
播等服务；有线电视的增值业务，组建集团专网、
有限公司 镇鸿天路
互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、
网上游戏、高速线路的出租、宽带出租等可在有线
电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允
许有线电视网络开展的其他业务（国家法律法规有
规定的凭许可证经营）
广播电视行政管理部门批准的武陵源区有线电视
的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业务：
电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数
字电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的
扩展业务：加密电视、付费电视、图文电视、远程
湖南有线 医疗、远程教育、电视会议、电视购物、数据广播、
武 陵 源 网武 陵 源 区 宝 音频点播、准视频点播、视频点播等服务；有线电
50 肖忠义 746 2009-03-30 430811000001161
络 有 限 公峰路 视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、多媒
司 体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线
路的出租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的
新业务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开
展的其他业务；（以上经营项目凭《广播电视节目
传送业务经营许可证》经营，有效期至 2012 年 7
月 1 日止）。广告设计、制作与发布。
有线电视网络的规划、建设、管理、运营、维护：
湖 南 有 线慈 利 县 零 阳
有线电视的基本业务：电视节目的收转和传送；模
51 慈 利 网 络镇 零 阳 东 路 杨岩清 1,833 2009-01-15 430821000003725
拟电视、数字电视、立体电视、高清晰度电视；有
有限公司 45 号
线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、图文电
2—1—300
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
视、远程医疗、远程教育、电视会议、数据广播、
音频点播、准视频点播、视频点播等服务；有线电
视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、多媒
体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线
路的出租、宽带出租等可在有线电视网络上开展的
业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他业务
（以上项目凡涉及行政许可、行政审批的凭许可证
或批准文件经营）
湖南有线
桑植县澧源
52 桑 植 网 络 李红灯 736 2009-03-28 430822000002278 有线电视网络维护、设计、安装、施工。
镇和平东路
有限公司
有线电视网络的建设、管理、运营和维护；广播电
湖南有线
桂阳县城关 视节目模拟、数字信号的接收和传送；有线电视的
53 桂 阳 网 络 谢庆德 1,970.59 2009-03-05 431021000003263
镇解放路 5 号 扩展、增值业务；国家政策允许有线电视网络开展
有限公司
的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：广播电视节目的收转和传送、模拟
电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度
电视等；有线电视的扩展业务：加密电视、付费电
湖 南 有 线湖 南 省 永 兴 视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、
54 永 兴 网 络县 城 关 镇 大 李仁顺 1,800 2008-12-29 431023000003536 电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视
有限公司 桥路 16 号 频点播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专
网、互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商
务、网上游戏、高速线路的出租、带宽出租等可在
有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家法
律法规允许有线电视网络开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护： 有线
电视的基本业务：广播电视节目的收转和传送、模
湖南有线 拟电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰
道县舂陵街
55 道 县 网 络 毛长江 1,000 2009-03-30 431124000002852 度电视等； 有线电视的扩展业务； 有线电视的增
68 号
有限公司 值业务； 国家政策允许有线电视网络开展的其他
业务（以上项目涉及许可和审批的凭有效许可和审
批经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：广播电视节目的收转和传送、模拟
电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度
湖 南 有 线溆 浦 县 卢 峰
电视等；有线电视的扩展业务：加密电视、付费电
56 溆 浦 网 络镇 东 风 街 ７ 向旭航 1,137.25 2009-03-05 431224000004410
视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、
有限公司 ０２号
电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视
频点播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专
网、互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商
2—1—301
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
务、网上游戏、高速线路的出租、带宽出租等可在
有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政
策允许有线电视网络开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护：有线电
视的基本业务；广播电视节目的收转和传送；模拟
电视、数字电视、数字广播、立体电视、高清晰度
电视等有线电视的扩展业务；加密电视、付费电视、
图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视
湖 南 有 线会 同 县 林 城
购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点
57 会 同 网 络镇改河街 118 梁浩 848 2009-02-23 431225000001497
播等服务；有线电视的增值业务，组建集团专网、
有限公司 号
互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、
网上游戏、高速线路的出租、宽带出租等可在有线
电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允
许有线电视网络开展的其他业务（国家法律法规有
规定的凭许可证经营）
有线电视网络的建设、管理.运营.维护；有线电视
的基本业务；电视节目的收转和传送、模拟电视、
数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度电视等；
有线电视的扩展业务：加密电视、付费电视、图文
湖南有线 电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购物、
新化县梅苑
新化网络 数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播等服
58 经 济 开 发 区 万新厚 1,520 2008-12-31 431322000005562
有限公司 务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网
高家山
接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游
戏、高速线路的出租、带宽出租等可在有线电视网
络上开展的新业务及延伸业务；以及国家政策允许
有线电视网络开展的其他业务（涉及前置许可项目
凭许可证经营）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：广播电视节目的收转和传送、模拟
电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度
电视等；有线电视的扩展业务：加密电视、付费电
湖南有线 视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、
湖南省永顺
59 永 顺 网 络 胡廷民 1,128 2008-11-27 433127000002687 电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视
县灵溪镇
有限公司 频点播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专
网、互联网接入、多媒体传输、数据传播、电子商
务、网上游戏、高速线路的出租、带宽出租等可在
有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政
策允许有线电视网络开展的其它业务。
湖 南 有 线张 家 界 市 永
有线电视网络及信息传播服务；安全技术防范系统
60 张 家 界 网定 区 大 桥 办 丁勇 3,600 2003-01-03 430800000000824
设计、施工、维修(有效期至 2012 年 5 月 11 日)。
络 有 限 公事 处 大 庸 桥
2—1—302
独立财务顾问报告
注册资
序 法定 营业执照
名称 注册地址 本 成立日期 经营范围
号 代表人 注册号码
（万元）
司 居委会助龙
路
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视网络的基本业务；加密电视、付费电视、图文电
湖南有线 视、远程医疗、远程教育、电视会议、视频点播等
洞口县广电
61 洞 口 网 络 李迪喜 1,746 2002-03-18 430525000000325 服务；有线电视网络的增值业务；组建集团专网，
局大院内
有限公司 Internet 接入、多媒体传输、数据传输、电子商务、
高速线路的出租等可 在有线电视网络上开展的新
业务；未来国家政策允许有线网络开展的业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务：广播电视节目的收转和传送、模拟
电视、数字广播、数字电视、立体电视、高清晰度
电视等；有线电视的扩展业务：加密电视、付费电
视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、
湖 南 有 线衡 东 县 城 关 电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视
62 衡 东 网 络迎宾北路 19 陈招和 958 2009-03-05 430424000004127 频点播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专
有限公司 号 网、互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商
务、网上游戏、高速线路的出租、带宽出租等可在
有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政
策允许有线电视网络开展的其他业务。（广播电视
节目传送业务经营许可证有效期至 2011 年 07 月 01
日）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电
视的基本业务；有线电视的扩展业务；有线电视的
湖 南 有 线衡 阳 市 南 岳
增值业务；国家允许有线电视网络开展的其他业
63 南 岳 网 络区云峰路 11 刘金林 392 2009-01-13 430400000049933
务。（以上经营范围涉及行政许可的凭许可证经营，
有限公司 号
广播电视节目传送业务经营许可证有效期至 2011
年 7 月 1 日）
广播电视节目传送（《广播电视节目传送业务经营
湖 南 有 线两 市 镇 衡 宝 许可证》有效期至 2012 年 7 月 1 日止）从事数据
64 邵 东 网 络路（县地税局 贺志炜 1,960 2001-07-20 430521000000937 传输、电子商务、网上增值业务及国家政策允许的
有限公司 对面） 其它相关网络业务（涉及到专项审批项目，以专项
审批为准）
湖南省广播电视传输网络的改造、建设、开发和运
营管理；有线电视网络技术的研究、开发及其产品
长沙市岳麓
的生产、销售；提供广播电视节目及综合教学业务
65 省网公司 区铜盆湖路 2 曾介忠 10.000 2000-11-13 430000000020367
的传输、广播电视远程信息传递、咨询服务；租赁、
号
销售广播电视设备，制作、发行、销售广播电视节
目；广告经营
2—1—303
独立财务顾问报告
（2）有线集团65家子公司历史沿革情况
序
名称 历史沿革
号
2000 年 4 月 26 日，电广传媒、湖南有线广播电视台与长沙市广播电视局共同出资成立，注册名称为长沙广达广播
电视宽带网络有限公司，注册资本 1 亿元，其中电广传媒出资 4,000 万元，占比 40%，湖南有线广播电视台以实物、
无形资产出资 3,000 万元，占比 30%，长沙市广播电视局以实物、无形资产出资 3,000 万元，占比 30%。湖南有
线电视台实物资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估并于 2000 年 1 月 5 日出具《湖南有线广播电视台资产评
估报告》（湘天评报字[2000]第 002 号）。长沙市广播电视局出资经长沙资产评估事务所评估并于 1999 年 12 月 21
日出具《资产评估报告书》（长资评报字[1999]第 47 号），长沙市国有资产管理局出具长国资认字[1999]年 41 号文
确认。怀化启元联合会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2000 年 4 月 21 日出具《验资报告》（启元所[2000]
内验字第 009 号）。
根据 2001 年 1 月 21 日湖南省广播电视局[2001]第 2 期局长办公会会议纪要，将湖南有线广播电视台所持有 30%
湖南有
的股权全部划转给湖南电视台都市频道。2001 年 5 月 8 日，湖南电视台都市频道与湖南广播电视网络传输中心签
线长沙
1 订《协议书》，约定将其持有 30%股份转让给湖南广播电视网络传输中心。
网络有
根据 2002 年 10 月 30 日临时股东会议决议及 2002 年 11 月 1 日第二届股东会第一次会议纪要，长沙市广播电视局
限公司
退出长沙网络公司，由电广传媒投入货币资金 3,000 万元置换长沙市广播电视局原以实物和无形资产缴纳的资本金。
上述变更经长沙中联有限责任会计师事务所审验并于 2004 年 12 月 19 日出具《验资报告》（长中联所验字[2004]
第 12-008 号）。2005 年 12 月 8 日，湖南广播电视网络传输中心将其持有 30%股权转让给湖南省广播电视网络有
限责任公司。
2007 年 4 月 26 日，电广传媒与湖南省广播电视网络有限责任公司以该公司全部股权认购有线集团股份，股东变更
为有线集团。2007 年 8 月 6 日，该公司名称变更为湖南有线长沙网络有限公司。上述股东的股权价值经湖南开元
有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《长沙广达广播电视宽带网络有限公司股东全部权益价
值评估报告》（开元所评报字[2006]第 659 号）。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状
况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2001 年 4 月 12 日，该公司由株洲市广播电视网络中心和电广传媒共同出资成立，注册名称为株洲广达广播电视宽
带网络有限公司，注册资本 10,779.4 万元。其中株洲市广播电视网络中心以有线电视网络资产出资 3,449.40 万元，
占 32%，电广传媒以货币资金出资 7,330.00 万元，占 68%。实物资产经评估并于 2000 年 12 月 12 日出具《株洲
市广播电视网络中心整体资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 173 号）。株洲市人民政府于 2001 年 4 月 2 日
发文《关于成立株洲广达广播电视宽带网络有限公司的批复》（株政函[2001]13 号），同意株洲市广播电视网络中心
上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2001 年 4 月 11 日出具《验资报告》（湘
天验字[2001]第 020 号）。2001 年 11 月 29 日，该公司名称变更为株洲电广宽带信息网络有限公司。2005 年 11 月
21 日，株洲市广播电视网络中心将所持公司 32%股权全部转让给湖南株洲广播电视塔股份有限公司。2005 年 12
湖南有
月 10 日，湖南株洲广播电视塔股份有限公司名称变更为湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司。上述事项
线株洲
2 株洲市人民政府国有资产监督管理委员会出具《关于湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司所涉及的资产、
网络有
股权划拨与调整问题的批复》（株国资[2005]17 号）。
限公司
2007 年 6 月 14 日，湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团
股份，股东变更为有线集团。2007 年 8 月 30 日，该公司名称变更为湖南有线株洲网络有限公司。上述股东的权益
价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《株洲电广宽带信息网络有限公司股东
全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 657 号）。株洲市人民政府于 2007 年 3 月 5 日出具《株洲市人民
政府关于同意株洲电广宽带信息网络有限公司加入湖南省有线网络（集团）股份有限公司的批复》（株政函[2007]17
号）同意上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负
债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司以其持有该公司股权增资惠心公司。上述增资的股权
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2011 年 11 月 24 日出具《湖南有线集团股权重组项目所涉及的湖南有线
株洲网络有限公司 32%的股东权益市场价值资产评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 120 号）。株洲市人民政府
国有资产监督管理委员会于 2011 年 4 月 25 日出具《关于同意湖南株洲广播电视产业（集团）股份有限公司参与
湖南省有限电视网络（集团）股份有限公司股权重组的批复》（株国资产权[2011]19 号），同意湖南省有限电视网络
（集团）股份有限公司以有线电视网络股权进行增资惠心。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史
沿革”之“2 增资”。
2001 年 3 月 8 日，该公司由衡阳市广播电视中心和电广传媒共同出资成立，注册名称为衡阳广达广播电视宽带网
络有限公司，注册资本 15,298 万元。其中衡阳市广播电视中心以有线电视网络资产出资 7,802 万元，占 51%，电
广传媒以货币资金出资 7,496 万元，占 49%。实物资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估并于 2001 年 2 月
26 日出具《资产评估报告》（湘天评报字[2001]第 007 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评
估并于 2001 年 2 月 26 日出具《资产评估报告》（湘天评报字[2001]第 008 号）。衡阳市国有资产管理局于 2001 年
3 月 5 日出具《关于同意衡阳市广电中心出资与湖南电广传媒股份有限公司合资成立衡阳广达广播电视宽带网络有
限公司及股权设置、股权管理等事项的批复》（衡国资字[2001]12 号）同意衡阳市广电中心上述出资。衡阳天翼有
限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2001 年 3 月 7 日出具《验资报告》（衡天师验字[2001]131 号）。
2002 年 4 月 29 日，公司名称变更为衡阳电广宽带信息网络有限公司。2007 年 6 月 15 日，衡阳市广播电视局和电
湖 南 有 广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团股份，股东变更为有线集团。2007 年 9 月 25 日，公司名称变更为湖南
线 衡 阳 有线衡阳网络有限公司。上述股东的股权价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出
3
网 络 有 具《衡阳电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 622 号）。衡阳市财政局
限公司 于 2007 年 3 月 20 日出具《衡阳市财政局关于衡阳电广宽带信息网络有限公司参与组建湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司有关问题的批复》（衡财资[2007]54 号）同意衡阳市广播电视中心上述出资。验资情况详见本节
之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之
“（1）设立”。
2011 年 4 月，衡阳市广播电视中心以其所持股权增资惠悦公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评
估，并于 2010 年 11 月 25 日出具《衡阳市广播电视中心拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公
司 4.9664%的股权对外投资所涉及的湖南有线衡阳网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）
评报字[2010]第 129 号）。衡阳市财政局于 2011 年 4 月 20 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》同意衡阳市广播电视中心以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠悦公司”
之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 7 月 3 日，该公司由邵阳市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为邵阳电广宽带信息网络有限
公司，注册资本 7,058 万元。其中邵阳市广播电视局以有线电视网络资产出资 3,600.00 万元，占 51%，电广传媒
以货币资金出资 3,458.00 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2000 年 6 月
20 日出具《邵阳有线电视台资产评估报告》（中企华评报字[2000]第 052 号）。邵阳市国有资产管理局于 2001 年 6
月 6 日出具《关于同意邵阳市广电局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资成立邵阳电广宽带信息网络有限公司及
湖 南 有 股权设置、股权管理等事项的批复》（邵国资行字[2001]5 号），同意邵阳市广播电视局上述出资。湖南邵阳诚兴有
线 邵 阳 限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验并出具《验资报告书》。
4
网 络 有 2006 年 6 月 6 日，邵阳市广播电视局将所持股权的 16%转让给电广传媒，此后，邵阳市广播电视局出资 2,470.3
限公司 万元，占 35%，湖南电广传媒有限公司出资 4,587.70 万元，占 65%。2007 年 5 月 8 日，公司名称变更为湖南邵
阳有线宽带信息网络有限公司，邵阳市广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团股份，股东变更
为有线集团。2007 年 8 月 7 日，公司名称变更为湖南有线邵阳网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有
限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《邵阳电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估
报告》（开元所评报字[2006]第 621 号）。邵阳市人民政府国有资产监督管理委员会于 2006 年 11 月 21 日出具《关
于同意邵阳市广播电视局出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（邵国资复[2006]014 号）同
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
意邵阳市广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情
况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，邵阳市广播电视局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 22 日出具《邵阳市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司 1.5207%
的股权对外投资所涉及的湖南有线邵阳网络有限公司 35%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 103 号）。邵阳市财政局于 2011 年 2 月 17 日出具《邵阳市财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》同意邵阳市广电局以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2004 年 3 月 26 日，该公司由郴州市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为郴州电广宽带信息网络有限
公司，注册资本 8,367.35 万元。其中郴州市广播电视局以有线电视网络资产出资 4,267.35 万元，占 51%，电广传
媒以货币资金出资 4,100 万元，占 49%。有线网络资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2003 年 10
月 20 日出具《郴州市广播电视局有线电视网络资产评估报告书》（中企华评报字[2003]第 171 号）。有线网络无形
资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，并于 2003 年 10 月 20 日出具《郴州市广播电视局有线电视无形资产
评估报告书》（湘天平咨字[2003]第 036 号）。郴州市财政局于 2003 年 12 月 9 日出文《郴州市财政局关于同意郴
州市广播电视局有线电视网络资产由非经营性转为经营性并划入郴州电广宽带信息网络有限公司的批复》（郴财资
[2003]141 号）同意郴州市广播电视局上述出资。郴州同兴有限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验并于
2004 年 1 月 14 日出具《验资报告》（郴同所验字[2004]第 01 号）。
湖 南 有 2007 年 5 月 16 日，公司名称变更为湖南郴州有线宽带网络信息有限公司，郴州市广播电视局和电广传媒以持有该
线 郴 州 公司全部股权认购有线集团股份，股东变更为有线集团。2007 年 9 月 19 日，公司名称变更为湖南有线郴州网络有
5
网 络 有 限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《郴州电广宽
限公司 带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 623 号）。郴州市人民政府国有资产监督
管理委员会于 2007 年 3 月 19 日出具《关于郴州市广播电视局参与组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公
司有关问题的批复》（郴国资产权[2007]4 号）同意郴州市广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公
司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，郴州市广播电数局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 26 日出具《郴州市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司 2.461%
的股权对外投资所涉及的湖南有线郴州网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 138 号）。郴州市人民政府国有资产监督管理委员会于 2011 年 1 月 25 日出具《关于以有线电视网络股权资产参
与湖南有线集团股权重组的批复》（郴国资产权函[2011]3 号）同意郴州市广电局以有线电视网络股权资产进行增资。
验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 5 月 15 日，该公司由常德电视台和电广传媒共同出资成立，注册名称为常德广达广播电视宽带网络有限公
司，注册资本 8,000 万元。其中常德电视台以有线电视网络资产出资 4,080 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出
资 3,920 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2000 年 6 月 10 日出具《资产
评估报告》（中企华评报字[2000]第 048 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，并于 2001
湖 南 有 年 2 月 20 日出具《常德电视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天评报字[2001]第 002 号）。常德市国有资产管
线 常 德 理局于 2001 年 4 月 10 日出具《关于对常德电视台“关于申请将网络相关资产投入常德广达广播电视宽带网络有
6
网 络 有 限公司的请示”的批复》（常国资行字[2001]17 号），同意常德电视台上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所对
限公司 上述股东出资进行审验并于 2001 年 4 月 25 日出具《验资报告》（湘天验字[2001]第 031 号）。
2007 年 5 月 11 日，公司名称变更为湖南常德有线宽带信息网络有限公司，常德电视台和电广传媒以持有该公司全
部股权认购有线集团股份，股东变更为有线集团。2007 年 8 月 13 日，公司名称变更为湖南有线常德网络有限公司。
上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《常德广达广播电视宽
带网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 637 号）。常德市人民政府国有资产监督管理
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
委员会于 2007 年 2 月 13 日出具《关于同意德广达广播电视宽带网络有限公司出资组建湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司有关问题的批复》（常国资函[2007]1 号）同意常德市广播电视局上述出资。验资情况详见本节之
“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）
设立”。
2011 年 4 月，常德市广播电视局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 18 日出具《常德市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司 2.4073%
的股权对外投资所涉及的湖南有线常德网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 070 号）。常德市财政局于 2011 年 1 月 27 日出具《常德市财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》（常财函[2011]14 号）同意常德市广播电视局以有线电视网络股权资产进行增资。验资情况详
见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 7 月 4 日，该公司由永州市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为永州电广宽带信息网络有限
公司，注册资本 6,880 万元，其中永州市广播电视局以有线电视网络资产出资 3,508.80 万元，占 51%，电广传媒
以货币资金出资 3,371.20 万元，占 49%。有线网络实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2001
年 4 月 20 日出具《永州市广播电视局对外投资部分资产评估报告书》（中企华评报字[2001]第 032 号）。有线网络
无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，并于 2001 年 4 月 20 日出具《永州市广播电视局对外投资无形
资产评估报告书》（湘天平报字[2001]第 028 号）。永州市人民政府办公室于 2001 年 6 月 6 日出具《关于同意组建
永州电广宽带信息网络有限公司的批复》（永政办函[2001]35 号），同意永州市广播电视局上述出资。永州政通有限
责任会计师事务所于 2001 年 6 月 28 日出具《验资报告》（永政会（2001）验字 205 号）对上述股东出资进行审验。
2007 年 6 月 13 日，永州市广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线
湖 南 有
集团。2007 年 9 月 3 日，公司名称变更为湖南有线永州网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任
线 永 州
7 会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《永州电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开
网 络 有
元所评报字[2006]第 636 号）。永州市财政局会于 2007 年 3 月 23 日出具《关于永州电广宽带信息网络有限公司参
限公司
与组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（永财资[2007]7 号）同意永州市广播电视局上述出资。
验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线
集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，永州市广播电视局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 23 日出具《永州市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司 2.0623%
的股权对外投资所涉及的湖南有线永州网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 111 号）。永州市财政局于 2011 年 1 月 12 日出具《关于对永州市广播电视局以有线电视网络股权资产参与湖南
有线集团股权重组的批复》（永财函[2011]2 号）同意永州市广播电视局以有线电视网络股权进行增资。验资情况详
见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 7 月 30 日，该公司由怀化市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为怀化电广宽带信息网络有限
公司，注册资本 5,880 万元。其中怀化市广播电视局以有线电视网络资产出资 2,998.80 万元，占 51%，电广传媒
以货币资金出资 2,881.20 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2000 年 6 月
20 日出具《资产评估报告》（中企华评报字[2000]第 055 号）。怀化市人民政府于 2001 年 7 月 24 日出具《怀化市
湖 南 有
人民政府关于同意成立“怀化电广宽带信息网络有限公司”的批复》（怀政函[2001]76 号）同意怀化市广播电视局
线 怀 化
8 上述出资。怀化利华有限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验，并于 2001 年 5 月 31 日出具《验资报告》（怀
网 络 有
化利华[2001]验字第 217 号）。
限公司
2005 年 11 月 30 日，怀化市广播电视局以 907.37 万元将所持的该公司 15%股权转让给电广传媒。上述股权转让
经怀化市财政局于 2005 年 8 月 30 日出文《怀化市财政局关于市广播电视局向湖南电广传媒股份有限公司出让股
权事项的的批复》（怀财政函[2005]128 号）同意。2007 年 5 月 23 日，怀化市广播电视局和电广传媒以持有该公
司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线集团。2007 年 8 月 6 日，公司名称变更为湖南有线怀化网络
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《怀化电广
宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 654 号）。怀化市财政局会出具《怀化
市财政局关于市广播电视局参与组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（怀财资函[2007]34 号）
同意怀化市广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保
情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，怀化市广播电视局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 20 日出具《怀化市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司 1.3569%
的股权对外投资所涉及的湖南有线怀化网络有限公司 36%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 087 号）。怀化市财政局于 2011 年 1 月 28 日出具《怀化市财政局关于对怀化市广播电视局以有线电视网络股权
资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（怀财函[2011]11 号）同意怀化市广播电视局以有线电视网络股权进行增
资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 6 月 4 日，该公司在娄底市工商行政管理局完成注册，注册名称为娄底电广宽带信息网络有限公司。该公
司由娄底广播电视中心和电广传媒共同出资成立，注册资本 3,333.33 万元，其中娄底广播电视中心以有线电视网
络资产出资 1,700 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 1,633.33 万元，占 49%。实物出资经北京中企华资产
评估有限责任公司评估，并于 2000 年 6 月 20 日出具《娄底广播电视中心部分资产评估报告》（中企华评报字[2000]
第 051 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，并于 2001 年 4 月出具《娄底广播电视中
心部分资产评估报告书》（湘天评报字[2001]第 016 号）。娄底楚才有限责任会计师事务对上述股东出资进行审验并
于 2001 年 5 月 31 日出具《验资报告》（[2001]楚（验）字第 84 号）。
2007 年 5 月 23 日，娄底广播电视中心和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，股东变更为有线
湖 南 有 集团，同时公司名称变更为湖南娄底有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 24 日公司名称变更为湖南有线娄底
线 娄 底 网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《娄底
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网 络 有 电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 635 号）。娄底市人民政府国有资
限公司 产监督管理委员会出具《关于同意用娄底电广宽带信息网络有限公司的股权出资组建湖南省有线电视网络（集团）
股份股份有限公司批复》（娄国资[2007]2 号）同意娄底市广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公
司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，娄底市广播电视中心以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评
估并于 2010 年 11 月 21 日出具《娄底市广播电视中心拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司
1.1315%的股权对外投资所涉及的湖南有线娄底网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评
报字[2010]第 095 号）。娄底市财政局于 2011 年 1 月 20 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团
股权重组的批复》（娄财资函[2011]9 号）同意娄底市广播电影电视局以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见
本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 12 月 21 日，该公司由湘西自治州广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册资本 5,000.00 万元，其中湘
西自治州广播电视局以有线电视网络资产出资 2,550 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 2,450 万元，占 49%。
有线网络资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2001 年 10 月 10 日出具《湘西土家族苗族自治州广播
湖 南 有 电视局有线网络资产评估书》（中企华评报字（2001）第 073-11 号）；有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计
线 湘 西 师事务所评估并于 2001 年 10 月 10 日出具《湘西土家族苗族自治州广播电视局有线网络无形资产评估报告书》（湘
10 自 治 州 天评咨字（2001）第 01-08 号）。吉首市人民政府于 2001 年 11 月 8 日出具《关于同意市广播电视局与州广播电视
网 络 有 局共同出资组建湘西自治州电广宽带信息网络有限公司的批复》（吉政函[2001]41 号）同意湘西州广播电视局将市
限公司 有线电视台的网络资产与州广播电视局的网络资产合成一股后，和电广传媒合资组建“湘西自治州电广宽带信息网
络有限公司”。湘西锦兴有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并出具《验资报告》（湘锦验字[2001]447
号）。
湘西土家族苗族自治州财政局于 2004 年 11 月出具《湘西自治州财政局关于州广播电视局向湖南电广传媒股份公司
2—1—308
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
出让股权事项的批复》（州财权[2004]456 号），同意电广传媒以 938.52 万元收购湘西自治州广播电视局持有的该公
司 18%股权。2007 年 5 月 17 日，湘西自治州广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股
份，股东变更为有线集团，2007 年 5 月 17 日公司名称变更为湖南湘西自治州有线宽带信息网络有限公司，2007
年 8 月 2 日公司名称变更为湖南有线湘西自治州网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事
务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《湘西州电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所
评报字[2006]第 655 号）。湘西土家族苗族自治州财政局于 2007 年 3 月 21 日出具《湘西土家族苗族自治州财政局
关于州广播电视局出资参与组建湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司的批复》（州财资[2006]332 号）同
意湘西土家族苗族自治州广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状
况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2010 年 11 月 1 日，湘西州广播电影电视局与吉首市广播电视局签订协议书，自愿解除 2001 年 9 月 24 日签订的
《协议书》中所约定的股份代持关系，还原变更后，湘西州广播电影电视局持有有线集团 1,007.7416 万股，吉首
市广播电视局持有有线集团 839.7832 万股。
2011 年 4 月，湘西土家族苗族自治州广播电视局、吉首市广播电视局分别以其所持股权增资惠心公司。上述增资
的股权价值经开元资产评估有限公司评估并于 2010 年 11 月 19 具《湘西土家族苗族自治州广播电视局拟以持有的
湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司 1.0361%的股权对外投资所涉及的湖南有线湘西自治州网络有限公
司 33%股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 079 号）。湘西土家族苗族自治州财政局于 2011
年 1 月 17 日出具《湘西自治州财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（州财资函
[2011]1）同意州广电局以有线电视网络股权进行增资。吉首市财政局于 2011 年 4 月 13 日出具《关于以有线电视
网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（吉财[2011]36 号）同意吉首市广电局以有线电视网络股权进行
增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 6 月 6 日，该公司由茶陵县广播电视局和电广传媒共同出资成立茶陵电广宽带信息网络有限公司，注册资
本 976 万元。其中，茶陵县广播电视局以有线电视网络资产出资 497.76 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资
478.24 万元，占 49%。有线电视台资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2000 年 6 月 26 日出具《茶
陵县有线电视台资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 072 号）；有线电视台无形资产经湖南天平有限责任会计
师事务所评估并于 2001 年 5 月 30 日出具《茶陵县有线电视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天平报字[2001]
第 037 号）。茶陵县国有资产局及茶陵县财政局于 2001 年 5 月 30 日出具《关于同意茶陵县广播电视局以网络资产
投资茶陵电广宽带信息网络有限公司的批复》（茶国资发[2001]03 号）同意茶陵县广播电视局上述出资。湖南天平
有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2001 年 6 月 4 日出具《验资报告》（湘天验字[2001]第 037
号）。
湖 南 有 2007 年 4 月 30 日，茶陵县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，股东变更为有线
线 茶 陵 集团，同时公司名称变更为湖南茶陵有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 21 日，公司名称变更为湖南有线茶
11
网 络 有 陵网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《茶
限公司 陵电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 627 号）。茶陵县财政局于 2006
年 11 月 28 日出具《茶陵县财政局关于同意茶陵广播电视局出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公
司的批复》（茶财函[2006]2 号）同意茶陵县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）
主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，茶陵县广播电视局以其所持有股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评
估并于 2010 年 11 月 24 日出具《茶陵县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司
0.3199%的股权对外投资所涉及的湖南有线茶陵网络有限公司 51%股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报
字[2010]第 122 号）。茶陵县财政局于 2011 年 1 月 26 出具《茶陵县财政局关于县广播电视局以有线电视网络股权
资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（茶财函[2011]10 号）同意茶陵县广播电视局以有线电视网络股权进行增
资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
2001 年 3 月 20 日，该公司由湖南醴陵市广播电视局和电广传媒共同出资成立湖南省醴陵广达广播电视宽带网络信
息有限公司，注册资本 2,745.1 万元，其中醴陵市广播电视局以有线电视网络资产出资 1,400 万元，占 51%，电广
传媒以货币资金出资 1,345.1 万元，占 49%。实物资产经中企华资产评估有限责任公司评估并于 2000 年 6 月出具
《醴陵市广播电视网络发展公司资产评估说明》（中企华评字[2000]第 064 号）。醴陵市人民政府于 2000 年 6 月 27
日出具《醴陵市人民政府关于同意组建醴陵有线网络股份有限公司的批复》（醴政函[2000]11 号）同意湖南醴陵市
广播电视局上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所于 2001 年 2 月 13 日对上述股东出资进行了审验并出具《验
资报告》（湘天验字（2001）第 005 号）。2002 年 3 月 20 日，公司名称变更为醴陵电广宽带信息网络有限公司，
醴陵市广播电视局将其所持公司 10%股权的转让给电广传媒。此后，醴陵市广播电视局出资额为 1,125.49 万元，
占 41%，电广传媒出资额为 1,619.61 万元，占 59%。
湖 南 有 2007 年 4 月 29 日，公司名称变更为湖南有线醴陵宽带信息网络有限公司，醴陵市广播电视局和电广传媒以持有该
线 醴 陵 公司全部股权认购有线集团增发股份，股东变更为有线集团。2007 年 9 月 5 日，公司名称变更为湖南有线醴陵网
12
网 络 有 络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《醴陵电
限公司 广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 628 号）。醴陵市财政局于 2006 年
11 月 19 日出具《醴陵市财政局关于同意醴陵电广宽带信息网络有限公司出资参与组建湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司的批复》同意醴陵县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权
属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，醴陵市广播电视局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 24 日出具《醴陵市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份股份有限公司 0.7557%
的股权对外投资所涉及的湖南有线醴陵网络有限公司 41%股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 121 号）。醴陵市国有资产管理局于 2011 年 1 月 24 出具《醴陵市国有资产管理局关于以有线电视网络股权资产
参与湖南有限集团股权重组的批复》（醴国资[2011]8）同意醴陵市广播电视局以有线电视网络股权资产进行增资。
验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 12 月 31 日，该公司由耒阳市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册资本 2,170 万元，其中耒阳市广
播电视局以有线电视网络资产出资 1,106.7 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 1,063.3 万元，占 49%。实物
资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估并出具《耒阳市广播电视局有线电视无形资产评估报告书》（湘天评咨
字[2001]第 01-01 号）。耒阳市国有资产管理局于 2002 年 2 月 1 日出具《关于同意市广播电视局出资与湖南电广传
媒股份有限公司合资成立耒阳电广宽带信息网络有限公司及股份设置、股份管理等事项的批复》（耒国资字（2002）
003 号）同意耒阳市广播电视局上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2001
年 12 月 25 日出具《验资报告》（湘天验字[2001]093 号）。
2007 年 5 月 10 日，耒阳市广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，股东变更为有线
湖 南 有 集团公司，同时名称变更为湖南有线耒阳网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评
线 耒 阳 估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《耒阳电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》开元所评报字[2006]
13
网 络 有 第 626 号）。耒阳市国有资产管理局于 2007 年 3 月 22 日出具《耒阳市国有资产管理局关于耒阳电广宽带信息网络
限公司 有限公司参与组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司有关问题的批复》同意耒阳市广播电视局上述出资。
验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线
集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，耒阳市广电局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估并于
2010 年 11 月 25 日出具《耒阳市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.7900%的股
权对外投资所涉及的湖南有线耒阳网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第
130 号）。耒阳市国有资产管理局于 2011 年 1 月 10 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权
重组的批复》（耒国资复[2011]2 号）同意耒阳市广电局以有线电视网络股权进行增加。验资情况详见本节之“一、
惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
2002 年 1 月 10 日，该公司由邵阳县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册资本 1,100 万元，其中邵阳县广播
电视局以有线电视网络资产出资 561 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 539 万元，占 49%。有线电视网络
资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2001 年 8 月 18 日出具《邵阳县广播电视局有线电视网络资产
评估报告书》（中企华评报字[2001]第 073-02 号）；有线电视无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估并于
2001 年 10 月 19 日出具《邵阳县广播电视局有线电视网络无形资产评估报告书》（湘天平咨字（2001）第 01-04
号）。邵阳县国有资产管理局于 2001 年 10 月 20 日出具《关于同意邵阳县广电局出资与湖南电广传媒股份有限公
司合资成立邵阳县电广宽带信息网络有限公司及股权设置、股权管理等事项的批复》（邵国资字（2001）03 号）同
意邵阳县广播电视局上述出资。邵阳天瑞联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2001 年 12 月 24 日出
具《验资报告》（天瑞所[2001]验字第 105 号）。
湖 南 有
2007 年 5 月 8 日，邵阳县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，股东变更为有线
线 邵 阳
集团，同时，公司名称变更为湖南邵阳县有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 7 日，公司名称变更为湖南有
14 县 网 络
线邵阳县网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出
有 限 公
具《邵阳县电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 652 号）。邵阳县财政
司
局于 2006 年 11 月 10 日出具《关于同意邵阳县广播电视局出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司有
关问题的批复》（邵财[2006]39 号）同意邵阳县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）
主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，邵阳县广播电视局以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 22 日出具《邵阳县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3221%
的股权对外投资所涉及的湖南有线邵阳网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 106 号）。邵阳县财政局于 2011 年 3 月 15 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（邵财国资[2011]6 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2002 年 12 月 14 日，该公司由华容县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为华容电广宽带信息网络有
限公司，注册资本 1,144 万元，其中华容县广播电视局以有线电视网络资产出资 560.56 万元，占 49%，电广传媒
以货币资金出资 583.44 万元，占 51%。实物出资经北京中企华资产评估有线责任公司评估，并于 2001 年 10 月
20 日出具《资产评估报告》（中企华评报字[2001]第 073-24 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事
务所评估，并于 2001 年 12 月 20 日出具《华容县广播电视台有线电视网络无形资产评估报告书》湘天评咨字[2001]
第 01-09 号）。华容县人民政府于 2001 年 10 月 16 日出具《华容县人民政府办公室关于县广电局与省电广传媒网
络公司组建合资公司有关问题的批复》（华政办函[2001]51 号）同意华容县广播电视局上述出资。湖南天平有限责
任会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2002 年 12 月 13 日出具《验资报告》（湘天验字[2002]143 号）。
湖 南 有 2007 年 4 月，华容县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为有线
线 华 容 集团，同时，公司名称变更为湖南有线华容网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所
15
网 络 有 评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《华容电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字
限公司 [2006]第 660 号）。华容县财政局于 2006 年 11 月 6 日出具《华容县财政局关于同意华容电广宽带信息网络有限公
司出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司有关问题的批复》（华财函[2006]8 号）同意华容县广播电视
局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”
之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，华容县广播电视局拟以所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 27 日出具《华容县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3619%
的股权对外投资所涉及的湖南有线华容网络有限公司 49%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 151 号）。容县财政局于 2010 年 12 月 31 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（华财函[2010]35 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
2—1—311
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 11 月 20 日，该公司由平江县广播局和电广传媒共同出资成立，注册资本 1,163 万元，其中平江县广播局
以有线电视网络资产出资 593.13 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 569.87 万元，占 49%。实物出资经北
京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2001 年 8 月 8 日出具《平江县广播电视局有线电视网络资产评估报告书》
（中企华评报字（2001）第 073-01 号）。平江县国有资产管理局于 2001 年 5 月 18 日出具《关于平江县广播电视
局资产评估立项的批复》（平国资评函[2001]3 号）同意平江县广播局上述出资。岳阳金源有限责任会计师事务所对
上述股东出资进行了审验并于 2001 年 11 月 19 日出具了《验资报告》（金源所验字（2001）第 101 号）。
2006 年 6 月 28 日，公司名称变更为平江县电广宽带信息网络有限公司。2007 年 5 月 16 日，公司名称变更为湖南
平江有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 16 日，公司名称变更为湖南有线平江网络有限公司，平江市广播电
湖 南 有 视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为有线集团。上述股东的权益价值经
线 平 江 湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《平江电广宽带信息网络有限公司股东全部权
16
网 络 有 益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 625 号）。平江县国有资产管理局于 2006 年 11 月 10 日出具《关于同意
限公司 平江电广宽带信息网络有限公司出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司有关问题的批复》（平国资权
字[2006]09 号）同意平江市广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属
状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，平江县广播电视台以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 27 日出具《平江县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3669%
的股权对外投资所涉及的湖南有线平江网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 152 号）。平江县国有资产管理局于 2011 年 1 月 21 日出具《关于授权平江广播电视台以有线电视网络股权资产
参与湖南有线集团股权重组的批复》（平国资字[2011]01 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本
节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 4 月 23 日，该公司由常德市鼎城区电视台和电广传媒共同出资成立，注册资本 1,333 万元，其中常德市鼎
城区电视台以有线电视网络资产出资 679.83 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 653.17 万元，占 49%。实
物出资经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2000 年 6 月 26 日出具《常德市鼎城区有线电视台部分资
产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 073 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，并于
2001 年 3 月 20 日出具《常德市鼎城区有线电视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天评报字[2001]第 019 号）。
常德市鼎城区国有资产管理局于 2001 年 4 月 4 日出具《关于同意“鼎城广达广播电视宽带网络有限公司”的股权
设置、股权管理意见的批复》（常鼎国资综字[2001]02 号），同意常德市鼎城区有线电视台上述出资。湖南天平有限
责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2001 年 4 月 19 日出具《验资报告》湘天验字[2001]第 028 号）。
2002 年 4 月 2 日，公司名称变更为鼎城电广宽带信息网络有限公司。
湖 南 有
2007 年 5 月 16 日，常德市鼎城区电视台和电广传媒公司以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东
线 鼎 城
17 变更为有线集团，同时，名称变更为湖南鼎城有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 7 日，公司名称变更为湖
网 络 有
南有线鼎城网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日
限公司
出具《鼎城电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 634 号）。常德市鼎城
区财政局于 2006 年 10 月 18 日出具《常德市鼎城区财政局关于同意鼎城区电视台出资组建湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司的函》（常鼎财函[2006]12 号）同意鼎城区广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠
心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
常德市鼎城区财政局于 2009 年 6 月 18 日出文《常德市鼎城区财政局关于转让湖南省有线电视网络（集团）股份
有限公司部分股份的批复》（常鼎财函[2009]06 号），同意鼎城区电视台所持湖南有线鼎城网络有限公司 6%的权益
转让给电广传媒。此后，常德市鼎城区电视台持有比例为 45%，电广传媒持有比例为 45%为 55%。
2011 年 4 月，常德市鼎城区电视台以其所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评
估，并于 2010 年 11 月 18 日出具《常德市鼎城区电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
0.4008%的股权对外投资所涉及的湖南有线鼎城网络有限公司 45%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评
报字[2010]第 077 号）。常德市鼎城区财政局于 2011 年 1 月 14 日出具《常德市鼎城区财政局关于鼎城区电视台以
有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（常鼎财函[2011]2 号）同意鼎城区电视台以有线电视网
络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 4 月 16 日，该公司由安乡有线电视台和电广传媒共同出资成立，注册资本 1,333 万元，其中，安乡有线电
视台以有线电视网络资产出资 679.83 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 653.17 万元，占 49%。实物资产
经湖南天平有限责任会计师事务所评估并于 2001 年 3 月 20 日出具《安乡县有线电视台对外投资无形资产评估报
告书》（湘天评报字[2001]第 025 号）。安乡县国有资产管理局于 2001 年 4 月 6 日出具《关于同意安乡县广播电视
局（有线电视台）出资与湖南电广传媒股份有限公司合资成立安详广达广播电视宽带网络有限公司的批复》（安国
资综字[2001]01 号）同意安乡有线电视台上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并
于 2001 年 4 月 10 日出具《验资报告》（湘天验字[2001]第 023 号）。
2002 年 6 月 13 日，公司名称变更为安乡电广宽带信息网络有限公司。2007 年 3 月 9 日，安乡有线电视台将所持
有的 21%的股权转让给电广传媒。此后，安乡有线电视台出资 399.9 万元，占 30%，湖南电广传媒有限公司出资
湖 南 有 933.1 万元，占 70%。2007 年 7 月 26 日，安乡有线电视台和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股
线 安 乡 份，公司股东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线安乡网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开
18
网 络 有 元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《安乡电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值
限公司 评估报告》（开元所评报字[2006]第 658 号）。安乡县财政局于 2007 年 2 月 13 日出具《关于同意安乡县电视台出
资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（安财函[2007]2 号），同意安乡县广播电视局上述出资。
验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线
集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，安乡县有线电视台拟以所持股权增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 18 日出具《安乡县有线电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2456%
的股权对外投资所涉及的湖南有线安乡网络有限公司 30%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 071 号）。安乡县财政局于 2011 年 1 月 8 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》同意安乡县有线电视台以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历
史沿革”之“2 增资”。
湖 南 有 2001 年 3 月 20 日，该公司由汉寿县有线电视台和电广传媒共同出资成立，注册资本 1,588 万元，其中汉寿县有线
线 汉 寿 电视台以有线电视网络资产出资 810 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 778 万元，占 49%。实物资产经湖
网 络 有 南天平有限责任会计师事务所评估并于 2001 年 2 月 20 日出具《汉寿电视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天
限公司 评报字[2001]第 005 号）。汉寿县国有资产管理局于 2001 年 3 月 19 日出具《关于将国有资产在汉寿广达电视宽带
网络有限公司参股经营的批复》（汉国资字[2001]01 号）同意汉寿县有线电视台上述出资。湖南天平有限责任会计
师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2001 年 3 月 15 日出具《验资报告》（湘天验字（2001）第 013 号）。2010
年 4 月 10 日，公司名称变更为汉寿电广宽带信息网络有限公司。
2007 年 5 月 10 日，汉寿县有线电视台和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为
19
有线集团，同时，公司名称变更为湖南汉寿有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 7 日，公司名称变更为湖南
有线汉寿网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出
具《汉寿电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 632 号）。汉寿县财政局
于 2006 年 10 月 16 日出具《关于汉寿电广宽带网络有限公司参组湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批
复》（汉财资发[2006]12 号）同意汉寿县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主
要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，汉寿县有线电视台以其所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 18 日出具《汉寿县有线电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4930%
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
的股权对外投资所涉及的湖南有线汉寿网络有限公司 45%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 078 号）。汉寿县财政局于 2011 年 1 月 23 日出具《关于汉寿县有线电视台以有线电视网络股权资产参与湖南有
线集团股权重组的批复》同意汉寿县有线电视台以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公
司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 4 月 11 日，该公司由电广传媒和澧县有线电视台共同出资成立，注册资本 1,476 万元，其中：澧县有线电
视台以有线电视网络资产出资 752.76 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 723.24 万元，占 49%。实物资产
经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2000 年 6 月 25 日出具《澧县有线电视台部分资产评估报告书》（中
企华评报字[2000]第 057 号）；对外出资的无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估并于 2001 年 3 月 20 日
出具《临澧县广播电视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天评报字[2001]第 022 号）。澧县国资局于 2001 年 3
月 23 日出具《关于同意澧县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资成立澧县广达广播电视电视宽带网
络有限公司及股权设置、股权管理等事项的批复》（澧国资[2001]第 16 号）同意澧县有线电视台上述出资。湖南天
平有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2001 年 4 月 11 日出具了《验资报告》（湘天验字[2001]
第 024 号）。
2002 年 10 月 14 日，公司名称变更为澧县电广宽带信息网络有限公司。2007 年 5 月 31 日，电广传媒和澧县有线
湖 南 有
电视台以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南澧县
线 澧 县
20 有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 6 日，公司名称变更为湖南有线澧县网络有限公司。上述股东的权益价
网 络 有
值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《澧县电广宽带信息网络有限公司股东全
限公司
部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 662 号）。澧县国有资产管理中心于 2006 年 10 月 20 日出具了《关
于同意澧县有线电视台出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》，同意澧县有线电视台上述出
资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、
有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，澧县有线电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 18 日出具《澧县有线电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4907%的
股权对外投资所涉及的湖南有线澧县网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 073 号）。澧县国有资产经营管理中心于 2011 年 1 月 13 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》（国资批复[2011]03 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心
公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 5 月 21 日，该公司由临澧县广播电视台和电广传媒共同出资成立，注册名称临澧广达广播电视宽带网络有
限公司元，注册资本 1,020 万，其中临澧县广播电视台以有线电视网络资产出资 520.2 万元，占 51%，电广传媒以
货币资金出资 499.8 万元，占 49%。实物出资经北京中企华资产评估责任有限公司评估并于 2000 年 6 月 26 日出
具《澧县有线电视台部分资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 057 号）；对外投资无形资产经湖南天平有限责
任会计师事务所评估并于 2001 年 3 月 20 日出具《临澧县广播电视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天评报字
[2001]第 022 号）。中共临澧县委常委会纪要（[2001]第 4 号）同意临澧县广播电视台上述出资。2001 年 5 月 10
湖 南 有
日，湖南天平有限责任会计师事务所出具了《验资报告》（湘天验字[2001]第 024 号）对股东出资进行了审验。2002
线 临 澧
21 年 3 月 25 日，公司名称变更为临澧电广宽带信息网络有限公司。
网 络 有
2007 年 5 月 10 日，电广传媒和临澧县有线电视台以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更
限公司
为有线集团，同时，公司名称变更为湖南临澧有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 13 日，公司名称变更为
湖南有线临澧网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20
日出具《临澧电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 663 号）。临澧县财
政局于 2006 年 11 月 28 日出具了《关于同意临澧县广播电视局参与组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公
司的批复》，同意临澧县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、
对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
2011 年 4 月，临澧县广播电视台以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估并
于 2010 年 11 月 18 日出具《临澧县有线电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3228%的
股权对外投资所涉及的湖南有线临澧网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 074 号）。临澧县财政局于 2010 年 12 月 30 日出具《关于临澧县广播电视台以有线电视网络股权资产参与湖南
有线集团股权重组的批复》（临财函[2010]24 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、
惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 1 月 10 日，该公司由桃源电视台和电广传媒共同出资成立，注册名称桃园广达广播电视宽带网络有限公司，
注册资本 1,735 万元，其中桃源电视台以有线电视网络资产出资 885 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 850
万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2000 年 6 月 25 日出具《桃源县有线电视
台部分资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 062 号）。桃源县国有资产管理局于 2001 年 3 月 19 日出具《关
于同意桃源县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资成立桃源广达广播电视宽带网络有限公司及股权
设置、股权管理等事项的批复》（桃国资综字[2001]1 号）同意桃源电视台上述出资。湖南天平有限责任会计师事务
所对上述股东出资进行审验并于 2001 年 1 月 8 日出具《验资报告》（湘天验字[2001]第 01 号）。
2002 年 6 月 17 日，公司名称变更为桃源电广宽带信息网络有限公司。2007 年 5 月 17 日，电广传媒和桃源有线电
视台以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南桃源有
湖 南 有
线宽带信息网络有限公司。2007 年 9 月 14 日，公司名称变更为湖南有线桃源网络有限公司。上述股东的权益价值
线 桃 源
22 经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《桃源电广宽带信息网络有限公司股东全部
网 络 有
权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 633 号）。桃源县财政局于 2006 年 9 月 29 日出具了《关于同意桃源
限公司
电视台出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（桃财函[2006]91 号），同意桃源有线电视台上
述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之
“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，桃源电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估并于 2010
年 11 月 18 日出具《桃源电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.5114%的股权对外投资所
涉及的湖南有线桃源网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 075 号）。桃源
县财政局于 2011 年 1 月 21 日出具《桃源县财政局关于桃源县广播电视台以有线电视网络股权资产参与湖南有线
集团股权重组的批复》（桃财函[2011]2 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公
司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 4 月，该公司由电广传媒和石门县广播电视台共同出资成立，注册名称为石门广达广播电视宽带网络有限
公司，注册资本 2,156 万元，其中：石门县广播电视台以有线电视网络资产出资 1,099.56 万元，占 51%，电广传
媒以货币资金出资 1,099.56 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2000 年 6
月 25 日出具《石门县广播电视台部分资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 063 号）。
石门县国有资产管理局于 2001 年 4 月 3 日出文《关于同意石门县广播电视台出资与湖南电广传媒股份有限公司合
资成立石门广达广播电视宽带网络有限公司及股权设置、股权管理等事项的批复》（石国资综字[2001]第 34 号）同
湖 南 有
意石门县广播电视台上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2001 年 4 月 24 日
线 石 门
23 出具《验资报告》（湘天验字[2001]第 030 号）。
网 络 有
2002 年 6 月，公司名称变更为石门电广宽带信息网络有限公司。2006 年 5 月，石门县广播电视台将持有的该公司
限公司
21%股权转让给电广传媒。2007 年 4 月，电广传媒和石门县广播电视台以持有该公司全部股权认购有线集团增发
股份，公司股东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南石门有线宽带信息网络有限公司，2007 年 8 月，公
司名称变更为湖南有线石门网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006
年 9 月 20 日出具《石门电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 664 号）。
石门县财政局于 2006 年 12 月 5 日出具了《石门县财政局关于同意石门县广播电视台组建湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司的批复》（石国资[2006]9 号），同意石门县广播电视台上述出资。验资情况详见本节之“一、惠
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，石门县广播电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 18 日出具《石门县广播电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4543%
的股权对外投资所涉及的湖南有线石门网络有限公司 30%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 076 号）。石门县人民政府出具《石门县人民政府关于同意参与湖南有线电视网络（集团）股份有限公司股权重
组的批复》（石政函[2011]1 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 2 月，该公司由电广传媒和津市电视台共同出资成立，注册名称津市广达广播电视宽带网络有限公司，注
册资本 1,300 万元，其中：津市电视台以有线电视网络资产出资 663 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 637
万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有线责任公司评估，并于 2000 年 6 月 26 日出具《津市市有线电
视台资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 054 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，
并于 2001 年 2 月 20 日出具《津市电视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天评报字[2001]第 004 号）。
津市市人民政府于 2001 年 2 月 8 日出具《津市市人民政府关于同意开办津市广达广播电视宽带网络有限公司的批
复》（津政函[2001]2 号）同意津市电视台上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验并于
2001 年 3 月 12 日出具《验资报告》（湘天验字 [2001]第 011 号）。
2002 年 5 月，该公司名称变更为津市电广宽带信息网络有限公司。2002 年 11 月，津市电视台将持有的该公司 11%
湖 南 有 股权转让给电广传媒。2007 年 4 月，电广传媒和石门县广播电视台以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，
线 津 市 公司股东变更为有线集团。2007 年 8 月，该公司名称变更为湖南有线津市网络有限公司。上述股东的权益价值经
24
网 络 有 湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《津市电广宽带信息网络有限公司股东全部权
限公司 益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 661 号）。津市市财政局于 2006 年 10 月 17 日出具了《津市市财政局关
于同意津市电视台出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（津财函[2006]76 号），同意津市广
播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负
债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，津市市广播电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 18 日出具《津市市广播电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3131%
的股权对外投资所涉及的湖南有线津市网络有限公司 40%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 072 号）。津市市财政局于 2010 年 12 月 31 日出具《津市市财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线
集团股权重组的批复》（津财函[2010]65 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心
公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2003 年 3 月 10 日，该公司由安化县广播电视局和和电广传媒共同出资成立，注册名称为安化电广宽带信息网络有
限公司，注册资本 1,571 万元，其中安化县广播电视局以有线电视网络资产出资 801.21 万元，占 51%，电广传媒
以货币资金出资 769.79 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2001 年 8 月 18
日出具《评估报告》（中企华评报字[2001]第 073-05 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所评
估，并于 2001 年 10 月 9 日出具《安化县广播电视局有线电视网络专营权无形资产评估报告书》（湘天评咨字[2001]
湖 南 有
第 01-03 号）。
线 安 化
25 安化县国有资产管理局于 2001 年 11 月 1 日出具关于同意安化县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合
网 络 有
资成立安化电广传媒宽带信息网络有限公司及股权设置、股权管理等事项的批复》（安国资字[2001]第 18 号）同意
限公司
安化县广播电视局上述出资。益阳新兴有限责任公司会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2002 年 1 月 30
日出具《安化电广宽带信息网络有限公司（筹）验资报告书》（益新兴所验字[2002]8 号）。
2007 年 5 月 16 日，安化县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为
有线集团，同时，公司名称变更为湖南安化有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 7 日，公司名称变更为湖南
有线安化网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出
2—1—316
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
具《安化电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 624 号）。安化县财政局
于 2006 年 12 月 30 日出具了《关于同意安化电广宽带信息网络有限公司参与组建湖南省有线电视网络（集团）股
份有限公司的批复》（安财权函[2006]24 号），同意安化县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，安化县广播电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《安化县广播电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4643%
的股权对外投资所涉及的湖南有线安化网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 100 号）。安化县财政局于 2011 年 1 月 10 日出具《安化县财政局关于安化县广播电视局《关于申请以有线电视
网络股权资产参与湖南有线集团股权重组及转让部分股权的报告》的批复》（安财资函[2010]13 号）同意以有线电
视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 12 月 31 日，洪江区广播电视局以有线电视网络资产出资 699.72 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出
资 672.28 万元，占 49%。实物资产经北京中企华子产品股有限责任公司评估，并于 2001 年 8 月 19 日出具《洪江
区广播电视局有线电视网络资产评估报告书》（中企华评报字[2001]第 073-08 号）。有线网络无形资产经湖南天平
有限责任会计师事务所评估，并于 2001 年 10 月 18 日出具《洪江区广播电视局有线电视无形资产评估报告书》（湘
天评咨字[2001]第 01-10 号）。洪江区国有资产管理局于 2001 年 11 月 13 日出具《关于洪江区广播电视局要求将部
分非经营性资产转作经营性资产的批复》（洪区国资字[2001]第 14 号）同意洪江区广播电视局上述出资。怀化鼎新
有限责任会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2001 年 12 月 31 日出具《验资报告》（怀鼎会验字[2001]29
号）。
2007 年 5 月 14 日，洪江区广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为
湖 南 有 有线集团，同时，公司名称变更为湖南洪江有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 6 日，公司名称变更为湖南
线 洪 江 有线洪江网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出
26
网 络 有 具《洪江区电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 651 号）。洪江区财政
限公司 局于 2006 年 10 月 17 日出具了《怀化市洪江区财政局关于同意洪江区广播电视局出资组建湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司的批复》（洪区财函[2006]49 号），同意洪江区广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、
惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设
立”。
2011 年 4 月，怀化市洪江区广播电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公
司评估，并于 2010 年 11 月 22 日出具《怀化市洪江区广播电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有
限公司 0.3983%的股权对外投资所涉及的湖南有线洪江网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元
（湘）评报字[2010]第 088 号）。洪江区财政局于 2011 年 1 月 12 日出具《怀化市洪江区财政局关于有线电视网络
股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（安财资函[2011]1 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况
详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2002 年 1 月 11 日，该公司由冷水江市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为冷水江电广宽带信息网络
有限公司，注册资本 2,705 万元。其中，冷水江市广播电视局以有线电视网络资产出资 1,379.55，占 51%，电广
传媒以货币资金出资 1,325.45，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2001 年 8 月
湖 南 有
20 日出具《冷水江市广播电视局有线电视网络资产评估报告书》（中企华评报字[2001]第 073-06 号）。冷水市国有
线 冷 水
资产管理局于 2001 年 10 月 25 日出具《关于同意冷水市广播电视局将非经营性网络资产转为经营性资产有关问题
27 江 网 络
的批复》（冷国资字[2001]4 号）》同意冷水江市广播电视局上述出资。湖南能达联合会计师事务所对上述股东出资
有 限 公
进行了审验并于 2002 年 1 月 7 日出具《验资报告》（能达所[2002]第 236 号）。
司
2007 年 5 月 8 日，冷水江市广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更
为有线集团，同时，公司名称变更为湖南冷水江有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 6 日，公司名称变更为
湖南有线冷水江网络有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
日出具《冷水江电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 649 号）。冷水江
市财政局于 2007 年 3 月 9 日出具了《关于同意冷水江市广播局出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公
司的批复》（冷财权函[2007]2 号），同意冷水江市广播局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）
主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，冷水江广播电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 22 日出具《冷水江市广播电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.7751%
的股权对外投资所涉及的湖南有线冷水江网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字
[2010]第 096 号）。冷水江财政局于 2011 年 1 月 14 日出具《关于批复有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股
权重组相关问题的函》同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史
沿革”之“2 增资”。
2005 年 5 月 15 日，该公司由宁乡县有线广播电视台和电广传媒共同出资成立，注册名称为宁乡县电广宽带信息网
络有限公司，注册资本 2,150 万元，其中宁乡县有线广播电视台以有线电视网络资产出资 1,096.5 万元，占 51%，
电广传媒以货币资金出资 1053.5 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2000 年 6
月出具《资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 059 号）。长沙中和有限责任会计师事务所对上述股东出资进行
审验并于 2001 年 4 月 23 日出具《验资报告》（长中和验字[2001]第 180 号）。
2006 年 1 月 27 日，宁乡县有线广播电视局与电广传媒签署《股权转让协议》，双方约定宁乡县有线广播电视局将
其所持股权的 21%转让给电广传媒。此后，宁乡县有线广播电视局出资 645 万元，占 30%，电广传媒出资 1,505
万元，占 70%。2007 年 11 月 21 日，宁乡县有线广播电视台和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发
湖 南 有 股份，公司股东变更为有线集团， 同时，公司名称变更为湖南有线宁乡网络有限公司。上述股东的权益价值经湖
线 宁 乡 南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具《宁乡电广宽带信息网络有限公司股东全部权益
28
网 络 有 价值评估报告》（开元所评报字[2006]第 630 号）。宁乡县财政局于 2007 年 7 月 2 日出具《关于同意宁乡县电广宽
限公司 带信息网络有限公司出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（宁财企函 [2007] 36 号），同意
宁乡县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况
及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（2）2007 年 9 月，第二次增资”。
2011 年 4 月，宁乡县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 24 日出具《宁乡县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4183%
的股权对外投资所涉及的湖南有线宁乡网络有限公司 30%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 127 号）。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。宁乡县国有资产管理局于
2011 年 3 月 4 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（宁国资发[2011]2 号）
同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 5 月 15 日，该公司由桃江县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为桃江电广网络有限公司，注
册资本 1,380 万元。其中桃江县广播电视局以有线电视网络资产出资 552 万元，占 40%，电广传媒以货币资金出
资 828 万元，占 60%。实物资产经湖南开元有限责任会计师事务所评估并于 2007 年 11 月 8 日出具《湖南省桃江
县广播电视局县城区域有线电视网络资产价值评估报告书》（开元所评报字[2007]第 744 号）。桃江县财政局于 2008
湖 南 有 年 4 月 14 日出具《关于同意桃江县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资成立桃江电广网络有限公司
线 桃 江 及股权设置、股份管理等事项的批复》（桃财权[2008]34 号），同意桃江县广播电视局上述出资。
29
网 络 有 益阳资元天台会计师事务所对上述股东第 1 期出资、第二期出资分别进行了审验，并于 2008 年 5 月 9 日出具第一
限公司 期《验资报告》（益资元天台会所桃验字[2008]第 038 号），于 2008 年 11 月 24 日出具第二期《验资报告》（益资
元天台会所桃验字[2008]第 090 号）。
2009 年 7 月 27 日，桃江县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发股份，公司股东变更为
有线集团。2009 年 7 月 31 日，公司名称变更为湖南有线桃江网络信息有限公司。上述股东的权益价值经湖南开元
有限责任会计师事务所评估，并于 2008 年 12 月 16 日出具《桃江电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值评
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
估报告》（开元（湘）评报字[2008]第 57 号）。桃江县财政局于 2009 年 3 月 24 日出具《关于同意桃江电广网络有
限公司加入湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（桃财权[2009]16 号），同意桃江县广播局上述出资。
验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线
集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，桃江县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《桃江县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3124%
的股权对外投资所涉及的湖南有线桃江网络有限公司 40%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 101 号）。桃江县财政局于 2011 年 1 月 14 日出具《桃江县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》（桃财统函[2011]2 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心
公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 27 日，该公司由南县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为南县电广网络有限公司，注册
资本 1,255.55 万元。其中南县广播电视局以有线电视网络资产出资 565 万元，占 45%，电广传媒以货币资金出资
690.55 万元，占 55%。实物资产经湖南湘资源有限责任会计师事务所评估并于 2008 年 4 月 15 日出具《南县广播
电视局网络资产评估报告》（湘资[2008]评字第 016 号）。南县财政局于 2008 年 6 月 10 日出具《南县财政局关于
同意县广播电视局对评估的网络资产划转部分给南县观光网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（南
财统函[2008]17 号）同意南县广播电视局上述出资。湖南财苑会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008
年 4 月 21 日出具《验资报告》（湘财会师验字[2008]1-079 号）。
2009 年 6 月 26 日，南县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线
湖 南 有 集团。2009 年 8 月 18 日，公司名称变更为湖南有线南县网络有限公司。南县财政局于 2009 年 3 月 3 日出具《南
线 南 县 县财政局关于同意南县电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（南财统函[2009]3
30
网 络 有 号）同意南县广电局上述出资。上述股权权益价值经开元资产评估有限公司评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《南
限公司 县电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]第 058 号）。验资情况详见本节之“一、
惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009
年 9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，南县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《南县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3210%的
股权对外投资所涉及的湖南有线南县网络有限公司 45%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 102 号）。南县财政局于 2011 年 3 月 24 日出具《南县财政局关于南县广播电视台以有线电视网络股权资产参与
湖南有线集团股权重组的批复》（南财资函[2011]5 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之
“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 27 日，该公司由临湘市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为临湘电广网络有限公司，注
册资本 1,610 万元。其中临湘市广播电视局以有线电视网络资产出资 821.1 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出
资 788.9 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估责任有限公司评估并于 2008 年 7 月 30 日出具《临湘市
广播电视局城区有线电视网络资产价值评估报告书》（中企华评报字[2008]第 220-2 号）。临湘市财政局于 2008 年 8
湖 南 有 月 29 日出具《关于临湘市广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建临湘电广网络有限公司有关事项
线 临 湘 的批复》（临财权复[2008]36 号）同意临湘市广播电视局上述出资。湖南恒兴联合会计师事务所对上述股东出资进
31
网 络 有 行了审验并于 2008 年 9 月 12 日出具了《验资报告》（湘恒兴验字[2008]第 018 号）。
限公司 2009 年 6 月 29 日，临湘市广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
线集团。2009 年 8 月 10 日，公司名称变更为湖南有线临湘网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限
公司评估并于 2008 年 12 月 26 日出具《临湘电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评报
字[2008]第 059 号）。临湘市国有资产管理局于 2009 年 1 月 19 日出具《关于同意临湘电广网络有限公司加入湖南
省有线电视（集团）股份有限公司的批复》同意临湘市广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，
第三次增资”。
2011 年 4 月，临湘市广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《临湘市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4646%
的股权对外投资所涉及的湖南有线临湘网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 153 号）。临湘市财政局于 2011 年 1 月 19 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（南临公资函[2011]2 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 22 日，该公司由炎陵县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为炎陵电广网络有限公司，注
册资本 587.76 万元。其中炎陵县广播电视局以有线电视网络资产出资 288 万元，占 49%，电广传媒以货币资金出
资 299.76 万元，占 51%。实物资产经湖南湘资有限责任会计师事务所评估并于 2008 年 6 月 8 日出具的《炎陵县
广播电视局城镇有线电视网络资产评估报告书》（湘资评报字（2008）第 020 号）。炎陵县财政局于 2008 年 7 月
24 日出具《关于同意炎陵县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建炎陵电广网络有限公司及股权
设置、股份管理等事项的批复》（炎财企函[2008]16 号）同意炎陵县广播电视局上述出资。湖南广联有限责任会计
师事务所对上述股东出资进行审验并于 2008 年 9 月 1 日出具了《验资报告》（湘广联验字（2008）2014 号）。
2009 年 7 月 30 日，炎陵县广播电视局和电广传媒分别以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更
湖 南 有 为有线集团。2009 年 8 月 18 日，公司名称变更为湖南有线炎陵网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估
线 炎 陵 事务所评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《炎陵电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评
32
网 络 有 报字[2008]第 061 号）。炎陵县财政局于 2009 年 2 月 26 日出具《关于同意炎陵电广网络有限公司加入湖南省有线
限公司 电视网络（集团）股份有限公司的批复》（炎财企函[2009]5 号）同意炎陵县广电局上述出资。验资情况详见本节之
“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）
2009 年 9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，炎陵县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 24 日出具《炎陵县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.1646%
的股权对外投资所涉及的湖南有线炎陵网络有限公司 49%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 123 号）。炎陵县财政局于 2011 年 1 月 10 日出具《炎陵县财政局关于县广播电视局以有线电视网络股权资产参
与湖南有线集团股权重组的批复》（炎财国资函[2011]3 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本
节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 18 日，该公司由江华瑶族自治县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为江华电广网络有限
公司，注册资本 610 万元，其中江华瑶族自治县广播电视局以有线电视网络资产出资 311.1 万元，占 51%，电广
传媒以货币资金出资 298.9 万元，占 49%。实物资产经开元资产评估有限公司评估并于 2008 年 6 月 30 日出具《江
华瑶族自治县广播电视局县城区域有线电视资产评估报告书》（开元[湘]评报字[2008]第 024 号）。江华瑶族自治县
财政局于 2008 年 9 月 2 日出具《关于批复江华瑶族自治县广播电视局与湖南电广传媒股份有限公司合资组建江华
湖 南 有 电广网络有限公司的函》（江财复函[2008]86 号）同意江华瑶族自治县广播电视局上述出资。永州诚信联合会计师
线 江 华 事务所对上述股东出资进行审验并于 2008 年 9 月 16 日日出具《验资报告》（永诚信会验字[2008]第 047 号）。
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网 络 有 2009 年 7 月 2 日，江华瑶族自治县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东
限公司 变更为有线集团。2009 年 7 月 15 日，公司名称变更为湖南有线江华网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产
评估事务所评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《江华电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）
评报字[2008]第 56 号）。
江华瑶族自治县财政局于 2009 年 4 月 14 日作出《江华瑶族自治县财政局关于同意江华电广网络有限公司加入湖
南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（江财复函[2009]36 号），同意江华瑶族自治县广播电视局上述出
资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、
2—1—320
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
有线集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，江华瑶族自治县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限
公司评估，并于 2010 年 11 月 24 日出具《江华瑶族自治县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股
份有限公司 0.1789%的股权对外投资所涉及的湖南有线江华网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开
元（湘）评报字[2010]第 117 号）。江华瑶族自治县财政局于 2011 年 1 月 10 日出具《江华瑶族自治县财政局关于
江华瑶族自治县广播电视局以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（江财复函[2011]8 号），
同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 25 日，该公司由江永县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称江永电广网络有限公司， 注
册资本 610 万元。其中江永县广播局以有线电视网络资产出资 183.0 万元，占 30%，电广传媒以货币资金出资 427.0
万元，占 70%。实物资产经开元资产评估有限公司评估，并于 2008 年 6 月 30 日出具《资产评估报告》（开元（湘）
评报字[2008]第 025 号）。江永县财政局于 2008 年 9 月 12 日出具《关于同意江永县广播电视局出资与湖南电广传
媒股份有限公司合资组建江永电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（永财权复[2008]02 号），同
意江永县广播电视局上述出资。永州诚信联合会计师事务所对上述股东出资进行审验并于 2008 年 9 月 24 日出具
《验资报告》（永诚信会验字[2008]第 052 号）。
2009 年 6 月 24 日，江永县广播局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线集
湖 南 有 团。2009 年 8 月 24 日，公司名称变更为湖南有线江永网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估事务所评
线 江 永 估并于 2008 年 12 月 16 日出具《江永电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]
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网 络 有 第 64 号）。江永县财政局于 2009 年 3 月 10 日出具《关于同意江永电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集
限公司 团）股份有限公司的批复》（永财函[2009]1 号）同意江永县广播局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，
第三次增资”。
2011 年 4 月，江永县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 23 日出具《江永县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.1042%
的股权对外投资所涉及的湖南有线江永网络有限公司 30%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 116 号）。江永县财政局于 2011 年 1 月 13 日出具《江永县财政局关于江永县广播电视局以有线电视网络股权资
产参与湖南有线集团股权重组的批复》（江永财函[2011]1 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见
本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 27 日，该公司由蓝山县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为蓝山电广网络有限公司，注
册资本 740 万元，其中蓝山县广播电视局以有线电视网络资产出资 377.40 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出
资 362.60 万元，占 49%。实物资产经开元资产评估有限公司评估，并于 2008 年 6 月 30 日出具《蓝山县广播电视
局县城区域有线电视资产评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]第 072 号）。蓝山县财政局于 2008 年 8 月 29 日
出具《关于同意蓝山县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建蓝山电广网络有限公司及股权设置、
股份管理等事项的批复》（蓝财产权[2008]3 号）同意蓝山县广播电视局上述出资。海南鹏程有限责任会计师事务所
湖 南 有
对上述股东出资进行审验，并于 2008 年 9 月 25 日出具《验资报告》（湘鹏程验字[2008]2 第 7216 号）。
线 蓝 山
35 2009 年 7 月 14 日，南县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线
网 络 有
集团。2009 年 9 月 22 日，公司名称变更为湖南有线蓝山网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限公
限公司
司评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《蓝山电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》开元（湘）评报字[2008]
第 54 号）。蓝山县财政局于 2009 年 3 月 26 日出具《关于蓝山电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司的批复》（蓝财产[2009]2 号），同意蓝山县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，
第三次增资”。
2011 年 4 月，蓝山县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
2—1—321
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
并于 2010 年 11 月 23 日出具《蓝山县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2163%
的股权对外投资所涉及的湖南有线蓝山网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 115 号）。蓝山县财政局于 2011 年 1 月 25 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（蓝财产[2011]1 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 8 月 14 日，该公司由双牌县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为双牌电广网络有限公司，注
册资本 588.24 万元。其中双牌县广播电视局以有线电视网络资产出资 300 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出
资 288.24 万元，占 49%。实物资产经开元信德会计师事务所评估，并于 2007 年 11 月 13 日出具《双牌县广播电
视局县城区域有线电视资产评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]第 026 号）。双牌县财政局于 2008 年 6 月 4 日
出具《关于同意双牌县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建双牌电广网络有限公司及股权设置、
股份管理等事项的批复》（双财资[2008]1 号），同意双牌县广播电视局上述出资。永州天元会计师事务所对上述股
东出资进行审验并于 2008 年 8 月 8 日出具《验资报告》（永天会验字（2008）第 208 号）。
2009 年 6 月 25 日，双牌县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，股东变更为有线集
湖 南 有
团。2009 年 8 月 18 日，公司名称变更为湖南有线双牌网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估事务所评
线 双 牌
36 估并于 2008 年 12 月 16 日出具《双牌电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]
网 络 有
第 63 号）。双牌县财政局于 2009 年 1 月 7 日出文《关于同意双牌电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集
限公司
团）股份有限公司的批复》（双财办[2009]12 号），同意双牌县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公
司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009 年
9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，双牌县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 23 日出具《双牌县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.1714%
的股权对外投资所涉及的湖南有线双牌网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 113 号）。双牌县财政局出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（双国资[2010]2
号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 25 日，该公司由祁阳县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称祁阳电广网络有限公司，注册
资本 1,700 万元。其中祁阳县广播电视局以有线电视网络资产出资 680 万元，占 40%，电广传媒以货币资金出资
1,020 万元，占 60%。实物资产经开元资产评估有限公司评估并于 2008 年 6 月 30 日出具《湖南省祁阳县广播电
视局县城区域和黎家坪有线电视网络资产市场价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]第 023 号）。祁阳县财政
局于 2008 年 5 月 9 日出具《祁阳县财政局关于同意祁阳县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建
祁阳电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（祁财国资[2008]4 号）同意祁阳县广播电视局上述投
资。湖南鹏程有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 9 月 23 日出具了《验资报告》（湘鹏
湖 南 有 程验字[2008]第 7212 号）。
线 祁 阳 2009 年 7 月 15 日，祁阳县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，股东变更为有线集
37
网 络 有 团。2009 年 8 月 11 日，公司名称变更为湖南有线祁阳网络有限公司。上述股权权益价值已经开元资产评估事务所
限公司 评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《祁阳电广网络有限公司股东的全部权益价值评估报告书》开元（湘）评报字[2008]
第 53 号）。祁阳县财政局于 2008 年 12 月 26 日出具《关于同意祁阳县电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络
（集团）股份有限公司的批复》（祁财国资[2008]12 号）同意祁阳县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、
惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009
年 9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，祁阳县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 23 日出具《祁阳县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3825%
的股权对外投资所涉及的湖南有线祁阳网络有限公司 40%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
2—1—322
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
第 118 号）。祁阳县财政局于 2011 年 1 月 26 日出具《祁阳县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》（祁财国资[2011]2 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心
公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 9 月 26 日，该公司由新田县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为新田电广网络有限公司，注
册资本 750 万元。其中，新田县广播电视局以有线电视网络资产出资 225 万元，占 30%，电广传媒以货币资金出
资 525 万元，占 70%。实物资产经开元资产评估有限公司评估并于 2008 年 6 月 30 日出具《湖南省新田县广播电
视局县城区域有线电视网络资产市场价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]第 021 号）。新田县财政局于 2008
年 7 月 23 日出具《关于同意新田县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建新田电广网络有限公司
及股权设置、股份管理等事项的批复》（新财国资函[2008]02 号）同意新田广电局上述投资。湖南鹏程有限责任会
计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 9 月 22 日出具了《验资报告》（湘鹏程验字[2008]第 7214 号）。
2009 年 6 月 30 日，新田县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
湖 南 有
线集团。2009 年 8 月 27 日，公司名称变更为湖南有线新田网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估事务
线 新 田
38 所评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《新田电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》开元（湘）评报字[2008]
网 络 有
第 55 号）。新田县财政局于 2008 年 12 月 31 日出具《关于同意新田县电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络
限公司
（集团）股份有限公司的批复》，同意新田县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主
要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，新田县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 23 日出具《新田县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.1287%
的股权对外投资所涉及的湖南有线新田网络有限公司 30%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 114 号）。新田县财政局于 2011 年 1 月 12 日出具《新田县财政局关于新田县广播电视局《关于申请以有线电视
网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的报告》的复函》（新财函[2011]1 号）同意以有线电视网络股权进行增资。
验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 10 月 10 日，该公司由东安县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为东安电广网络有限公司，
注册资本 980.39 万元，其中东安县广播电视局以有线电视网络资产出资 500 万元，占 51%，电广传媒以货币资金
出资 480.39 万元，占 49%。实物资产经开元资产评估有限公司评估，并于 2008 年 6 月 30 日出具《东安县广播电
视局县城区域有线电视网络资产市场价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]第 022 号）。东安县财政局于 2008
年 9 月 27 日出文《关于同意东安县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建东安电广网络有限公司
及股权配置、股份管理等事项的批复》（东财权复[2008]4 号）同意东安县广播电视局上述出资。湖南永一会计师事
务所对上述股东出资进行审验并于 2008 年 10 月 8 日出具《验资报告》（湘永会验字[2008]第 074 号）。
2009 年 8 月 10 日，东安县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
湖 南 有 线集团。2009 年 9 月 11 日，公司名称变更为湖南有线东安网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估事务
线 东 安 所评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《东安电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》开元（湘）评报字[2008]
39
网 络 有 第 65 号）。东安县财政局于 2008 年 12 月 16 日出具《关于同意东安电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集
限公司 团）股份有限公司的批复》（东财权[2009]1 号）同意东安县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，
第三次增资”。
2011 年 4 月，东安县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 23 日出具《东安县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2838%
的股权对外投资所涉及的湖南有线东安网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 112 号）。东安县财政局于 2011 年 1 月 19 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（东财权[2011]1 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2—1—323
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
2008 年 7 月 8 日，该公司由双峰县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为双峰电广网络有限公司，注
册资本 995.55 万元，其中双峰县广播电视局以有线电视网络资产出资 448 万元，占 45%，电广传媒以货币资
金出资 547.55 万元，占 55%。实物资产经湖南湘资有限责任会计师事务所评估并于 2008 年 4 月 15 日出具《双峰
县广播电视局网络资产评估报告书》（湘资评报字[2008]第 014 号）。双峰县财政局于 2008 年 5 月 28 日出具《关
于双峰县广播电视局有线电视网络项目资产评估报告核准的批复》（双财权复[2008]39 号）同意双峰县广播电视局
上述出资。湖南中和有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 6 月 26 日出具《验资报告》（湘
中和验字[2008]双峰第 021 号）。
2009 年 6 月 29 日，双峰县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
湖 南 有 线集团。2009 年 7 月 30 日，公司名称变更为湖南有线双峰网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估事务
线 双 峰 所评估并于 2008 年 12 月 16 日出具《双峰电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》开元（湘）评报字[2008]
40
网 络 有 第 062 号）。双峰县财政局于 2009 年 1 月 16 日出具《双峰县财政局关于同意双峰电广网络有限公司加入湖南省有
限公司 线电视网络（集团）股份有限公司的批复》同意双峰县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之
“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009 年 9 月，
第三次增资”。
2011 年 4 月，双峰县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《双峰县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2541%
的股权对外投资所涉及的湖南有线双峰网络有限公司 45%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 098 号）。双峰县财政局于 2011 年 1 月 19 日出具《双峰县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》（双财国资[2011]7 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公
司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 8 月 21 日，该公司由涟源市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为涟源电广网络有限公司，注
册资本 1215.70 万元，其中涟源市广播电视局以有线电视网络资产出资 620 万元，占 51%，电广传媒以货币
资金出资 595.70 万元，占 49%。实物资产经湖南湘资有限责任会计师事务所评估，并于 2008 年 4 月 15 日出具《涟
源市广播电视局网络资产评估报告书》（湘资评报字[2008]评字第 015 号）。涟源市人民政府于 2008 年 5 月 23 日
出文《涟源市人民政府关于同意将市广播电视局有线电视网络资产由非经营性资产转为经营性资产并投入涟源电广
网络有限公司的批复》（涟政函[2008]31 号）同意涟源市广播电视局上述出资。娄底三星会计师事务所对上述股东
出资进行审验并于 2008 年 7 月 30 日出具《验资报告》（娄星验字[2008]第 073 号）。
2009 年 8 月 11 日，涟源市广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
湖 南 有 线集团，同时，公司名称变更为湖南有线涟源网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估事务所评估并于
线 涟 源 2008 年 12 月 16 日出具《涟源电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2008]第 060
41
网 络 有 号）。涟源市财政局于 2009 年 3 月 10 日出文《关于同意涟源市电广网络有限公司认购湖南省有线电视（集团）股
限公司 份有限公司股份的函》（涟财资函[2009]3 号），同意涟源县广播电数局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心
公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（7）2009
年 9 月，第三次增资”。
2011 年 4 月，涟源市广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《涟源市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3510%
的股权对外投资所涉及的湖南有线涟源网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 097 号）。涟源市财政局于 2011 年 2 月 21 日出具《涟源市财政局关于同意涟源有线电视网络股权资产参与湖南
有线集团股权重组的函》（涟财权[2011]24 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠
心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
湖 南 有 2001 年 12 月 25 日，该公司由新邵县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为新邵电广宽带信息网络有
42
线 新 邵 限公司，注册资本 980 万元，其中新邵县广播电视局以有线电视网络资产出资 499.80 万元，占 51%，电广
2—1—324
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
网 络 有 传媒以货币资金出资 480.20 万元，占 49%。实物资产经评估并于 2001 年 8 月 10 日出具《新邵县广播电视局有线
限公司 电视网络资产评估报告》（中企华评报字[2001]第 073-03 号）。新邵金山联合会计师事务所对上述股东出资进行审
验，并于 2001 年 12 月 19 日出具《验资报告》（新金会字[2001]60 号）。
2007 年 5 月 9 日，新邵县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
线集团，同时，公司名称变更为湖南新邵有线宽带信息网络有限公司。2007 年 7 月 19 日，公司名称变更为湖南有
线新邵网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估事务所评估并于 2006 年 9 月 20 日出具《新邵电广网络
有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2006]第 653 号）。新邵县财政局于 2006 年 11 月 16
日出具《关于新邵县广播电视局《关于参与组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的报告》的批复》（新
财产复[2006]107 号）同意新邵县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产
权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，新邵县广播电视局拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《新邵县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2877%
的股权对外投资所涉及的湖南有线新邵网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 104 号）。新邵县财政局于 2011 年 3 月 13 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（新财权[2011]15 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 2 月 27 日，该公司由韶山市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为韶山电广网络有限公司，注
册资本 423 万元。其中，韶山市广播电视局以有线电视网络资产出资 215.73 万元，占 51%，电广传媒以货
币资金出资 207.27 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有线责任公司评估，并于 2008 年 12 月 5 日出
具《韶山市广播电视局城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字[2008]第 220-12 号）。韶山市
财政局于 2009 年 1 月 5 日出具《关于同意韶山市广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建韶山电广
网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（韶财复字[2009]1 号），同意韶山市广播电视局上述出资。湘
乡兴湘联合会计师事务所对上述股东出资进行审验，并于 2009 年 2 月 25 日出具《验资报告》（兴会师验字[2009]
第 016 号）。
2010 年 3 月 23 日，电广传媒和韶山市广播电视局以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为
湖 南 有
有线集团，同时，该公司名称变更为湖南有线韶山网络有限公司。
线 韶 山
43 上述股权权益价值经开元资产评估事务所评估并于 2009 年 4 月 28 日出具《韶山电广网络有限公司股东全部权益
网 络 有
价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2009]第 023 号）。韶山市财政局于 2009 年 8 月 27 日出具《关于同意韶山
限公司
电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（韶财复字[2009]3 号），同意韶山市广
播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负
债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，韶山市广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 24 日出具《韶山市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.1265%
的股权对外投资所涉及的湖南有线韶山网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 125 号）。韶山市财政局于 2010 年 12 月 28 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组
的批复》（韶财函[2010]30 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 11 月 25 日，该公司由绥宁县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为绥宁电广网络有限公司，
湖 南 有
注册资本 702.5 万元，其中，绥宁县广播电视局以有线电视网络资产出资 281 万元，占 40%，电广传媒以货币资
线 绥 宁
44 金出资 421.5 万元，占 60%。实物资产经湖南湘资有限责任会计师事务所评估并于 2008 年 10 月 7 日出具《绥宁
网 络 有
县广播电视局城镇有线电视网络资产评估报告书》（湘资评报字[2008]第 021 号）。绥宁县人民政府于 2008 年 10
限公司
月 24 日出具《绥宁县人民政府关于县广播电视局《关于与湖南电广传媒股份有限公司合资组建有线电视网络公司
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
请示》的批复》（绥政函[2008]24 号）同意绥宁县广电局上述投资。绥宁真诚有限责任会计师事务所对上述股东出
资进行了审验并于 2008 年 11 月 24 日出具《验资报告》（绥真师验字[2008]012 号）。
2010 年 3 月 18 日，绥宁县广播电视局和电广传媒以其所持该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
线集团，同时，公司名称变更为湖南有线绥宁网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源评估有限公司评估，
并于 2009 年 5 月 26 日出具《绥宁电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）评报字[2009]第
034 号）。绥宁县财政局于 2009 年 8 月 17 日出文《关于同意绥宁电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集
团）股份有限公司的批复》（绥财函[2009]1 号）同意绥宁广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，
第四次增资”。
2011 年 4 月，绥宁县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估
并于 2010 年 11 月 22 日出具《绥宁县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.1581%
的股权对外投资所涉及的湖南有线绥宁网络有限公司 40%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 110 号）。绥宁县财政局于 2010 年 12 月 30 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组
的批复》（绥财国资函[2010]2 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之
“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 1 月 9 日，该公司由新宁县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为新宁电广网络有限公司，注
册资本 800 万元，其中，新宁县广播电视局以有线电视网络资产出资 392 万元，占 49%，电广传媒以货币资金出
资 408 万元，占 51%。实物资产经湖南湘资源评估有限公司评估并于 2008 年 7 月 6 日出具《评估报告》（湘资评
报字[2008]第 36 号）。邵阳南方有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 12 月 30 日出具《验
资报告》（邵南会验字[2008]第 123 号）。
2009 年 10 月，电广传媒和新宁县广播电视局以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
线集团。2010 年 1 月 14 日，该公司名称变更为湖南有线新宁网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源评
湖 南 有 估有限公司评估，并于 2009 年 5 月 26 日出具《新宁电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》（开元（湘）
线 新 宁 评报字[2009]第 033 号）。新宁县财政局于 2009 年 5 月 13 日出具《关于同意新宁电广网络有限公司加入湖南省有
45
网 络 有 线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（新财函[2009]46 号）同意新宁广电局上述出资。验资情况详见本节之
限公司 “一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）
2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，新宁县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 22 日出具《新宁县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2229%
的股权对外投资所涉及的湖南有线新宁网络有限公司 49%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 108 号）。新宁县财政局于 2011 年 1 月 12 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（新财函[2011]4 号）同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 3 月，该公司由电广传媒和武冈市广播电视局共同出资成立，注册名称武冈电广网络有限公司，注册资本
1,500 万元，其中：武冈广播电视局以有线电视网络资产出资 600 万元，占 40%，电广传媒以货币资金出
资 900 万元，占 60%。实物出资经湖南湘资源资产评估有限公司评估并于 2008 年 12 月 10 日出具《武冈市广
湖 南 有
播电视局城镇有线电视网络资产评估报告书》（湘资源报字[2008]第 069 号）。武冈市财政局于 2008 年 12 月 22 日
线 武 冈
46 出具《关于同意武冈市广播电视局将非经营性网络资产转为经营性资产有关问题的批复》（武财资[2008]05 号）同
网 络 有
意武冈市广播电视局上述出资。湖南远诚联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2009 年 2 月 25 日出
限公司
具《验资报告》（湘远诚会验字[2009]209 号）。
2010 年 3 月，电广传媒和武冈市广播电视局以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线集
团。2010 年 3 月，该公司名称变更为湖南有线武冈网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源资产评估有限
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
公司评估并于 2009 年 5 月 26 日出具《武冈电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（湘资源[2009]评
字第 032 号）。武冈市人民政府于 2009 年 9 月 30 日出具《武冈市人民政府关于同意武冈电广网络有限公司参与湖
南省有线电视网络（集团）股权重组上市的批复》（武政复[2009]19 号）同意武冈市广电局上述出资。验资情况详
见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿
革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，武冈市广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 22 日出具《武冈市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3428%
的股权对外投资所涉及的湖南有线新宁网络有限公司 40%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 109 号）。武冈市财政局于 2010 年 12 月 30 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组
的批复》（武财资函[2010]05 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 11 月 24 日，该公司由岳阳市云溪区文化广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为岳阳云溪区电
广网络有限公司，注册资本 400 万元,其中岳阳市云溪区文化广播电视局以有线电视网络资产出资 204 万元，
占 51%，电广传媒以货币资金出资 196 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于
2008 年 9 月 30 日出具《岳阳市云溪区文化广播电视局城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报
字[2008]第 220-6 号）。岳阳市云溪区财政局于 2008 年 10 月 30 日出文《关于同意岳阳市云溪区文化广播电视局出
资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建岳阳云溪区电广网络有限公司及股权设置、股权管理等事项的批复》（岳
云财国资事发函[2008]7 号），同意岳阳市云溪区文化广播电视局上述出资。岳阳金信有限责任会计师事务所对上述
股东出资进行了审验并于 2008 年 11 月 21 日出具《验资报告》（岳金会验字（2008）106-1 号）。
2010 年 3 月 19 日，岳阳市云溪区文化广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司
湖 南 有
股东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线云溪网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限
线 云 溪
47 公司评估，并于 2009 年 4 月 28 日出具《岳阳云溪电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（开元（湘）
网 络 有
评报字[2009]第 027 号）。岳阳市云溪区人民政府于 2009 年 6 月 17 日出具《关于同意岳阳云溪区电广网络有限公
限公司
司参与湖南省有线电视网络（集团）股权重组上市的批复》（岳云政函[2009]37 号）同意岳阳市云溪区广电局上述
出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、
有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，岳阳市云溪区文化广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有
限公司评估，并于 2010 年 11 月 27 日出具《岳阳市云溪区文化广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司 0.1178%的股权对外投资所涉及的湖南有线云溪网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》
（开元（湘）评报字[2010]第 155 号）。岳阳市云溪区财政局于 2010 年 12 月 21 日出具《关于广播电视局以有线
电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（岳云财国资事发函[2011]2 号），同意以有线电视网络股权
进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 12 月 19 日，该公司由汨罗市广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为汨罗电广网络有限公司，
注册资本 1,600 万元，其中汨罗市广播电视局以有线电视网络资产出资 816 万元，占 51%，电广传媒以货币资金
出资 784 万元，占 49%。实物资产经中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2008 年 7 月 10 日出具《泪罗市广
湖 南 有 播电视局城区有线电视网络资产价值资产评估报告》（中企华评报字[2008]第 220 号）。汨罗市国有资产监督管理办
线 汨 罗 公室于 2008 年 11 月 25 出具《关于同意汨罗市广播电视局所属有线电视网络资产由非经营性资产转为经营性资产
48
网 络 有 事项的批复》同意汨罗市广电局上述出资。湖南恒兴联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 12
限公司 月 15 日出具《验资报告》（湘恒兴汨验字[2008]第 128 号）。
2010 年 3 月 24 日，汨罗市广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为
有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线汨罗网络股份有限公司。上述股权权益价值经湖南开元资产评估有限公
司评估并于 2009 年 4 月 28 日出具《汨罗电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告书》 开元（湘）评报字[2009]
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
第 028 号）。汨罗市人民政府于 2009 年 6 月 15 日出具《汨罗市人民政府关于同意汨罗电广网络有限公司参与湖南
省有线电视网络（集团）股权重组上市的批复》（汨政函[2009]32 号），同意汨罗电广网络有限公司上述出资。验资
情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团
历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，汨罗市广播电视局拟以所持股权增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 27 日出具《汨罗市广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4628%
的股权对外投资所涉及的湖南有线汨罗网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 156 号）。汨罗市财政局于 2011 年 1 月 20 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》，同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历史沿革”之“2 增
资”。
2008 年 11 月 29 日，该公司由岳阳市屈原管理区广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为屈原管理区电
广网络有限公司，注册资本 650 万元。其中岳阳市屈原管理区广播电视局出资 292.5 万元，占 45%，电广传媒出
资 357.5 万元，占 55%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2008 年 9 月 10 日出具《岳阳
市屈原管理区广播电视局城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字[2008]第 220-4 号）。屈原管
理区委员会于 2008 年 8 月 25 日出具《关于电广网络公司有关问题的会议纪要》（屈纪[2008]6 号），同意岳阳市屈
原管理区广播电视局上述出资。岳阳金信有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 11 月 24
日出具《验资报告》（岳金会验字（2008）第 447 号）。
2010 年 3 月 25 日，岳阳市屈原管理区广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司
湖 南 有 股东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线屈原网络有限公司。上述股权权益价值经湖南开元资产评估
线 屈 原 有限公司评估，并于 2009 年 4 月 28 日出具《屈原管理区电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告（开元（湘）
49
网 络 有 评报字[2009]第 029 号）。屈原管理区国有资产监督管理办公室于 2009 年 7 月 30 日出具《关于同意屈原管理区电
限公司 广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（屈国资产权函[2009]08 号），同意屈原管
理区广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及
主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，岳阳市屈原管理区广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有
限公司评估，并于 2010 年 11 月 27 日出具《岳阳市屈原管理区广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司 0.1678%的股权对外投资所涉及的湖南有线屈原网络有限公司 45%的股东权益市场价值评估报告》
（开元（湘）评报字[2010]第 154 号）。岳阳市屈原管理区财政局于 2010 年 12 月 28 日出文《关于以有线电视网
络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（屈财决[2010]4 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情
况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 3 月 30 日，该公司由张家界市武陵源区广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为张家界武陵源电
广网络有限公司，注册资本 746 万元。其中张家界市武陵源区广播电视局以有线电视网络资产出资 380.46 万元，
占 51%，电广传媒以货币资金出资 365.54 万元，占 49%。实物资产经海南中力信资产评估有限公司评估，并于
2008 年 10 月 26 日出具《张家界市武陵源区广播电视局资产评估报告书》（海中力信资评报字[2008]第 094 号）。
湖 南 有
张家界市武陵源区财政局于 2009 年 3 月 20 日出具《关于同意武陵源区广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限
线 武 陵
公司合资组建张家界武陵源电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（张武财资[2009]1 号）同意武
50 源 网 络
陵源区广电局上述出资。张家界方正有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2009 年 3 月 27 日出
有 限 公
具《验资报告》（张方会验字[2009]35 号）。
司
2010 年 3 月 25 日，张家界市武陵源区广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，作为
对价分别享有有线集团 384.4533 万元股份、369.3767 万元股份，公司股东变更为有线集团，同时，公司名称变更
为湖南有线武陵源网络有限公司。上述股权权益价值已经湖南湘资源资产评估有限公司评估，并于 2009 年 5 月 26
日出具《张家界武陵源电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（湘资源[2009]评字第 029 号）。张家界
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
市武陵源区财政局于 2009 年 6 月 10 日出具《关于同意张家界市武陵源区电广网络有限公司加入湖南省有线电视
网络（集团）股份有限公司的批复》（张武财资[2009]6 号），同张家界市武陵源区广播电视局上述出资。验资情况
详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史
沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，张家界市武陵源区文化体育广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资
产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 27 日出具《张家界市武陵源区文化体育广播电视局拟以持有的湖南省有
线电视网络（集团）股份有限公司 0.2156%的股权对外投资所涉及的湖南有线武陵源网络有限公司 51%的股东权
益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 150 号）。张家界市武陵源区财政局于 2011 年 1 月 18 日出具《关
于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（屈财决[2011]03 号），同意以有线电视网络股权进
行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 1 月 15 日，该公司由慈利县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为慈利电广网络有限公司，注
册资本 1,833 万元，其中慈利县广播电视局以有线电视网络资产出资 879.84 万元，占 48%，湖南电广传媒股份有
限公司以货币资金出资 953.16 万元，占 52%。实物资产经海南中力信资产评估有限公司评估，并于 2008 年 10 月
30 日出具《资产评估报告书》（海中力信评报字[2008]第 095 号）。慈利县财政局于 2008 年 12 月 31 日出具《关于
慈利县广播电视局有线电视网络项目资产评估报告核准的批复》（慈财资[2008]58 号）同意慈利县广播电视局上述
出资。湖南德源联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 12 月 31 日出具《验资报告》（湘德源
验字（2008）2013 号）。
2010 年 3 月 29 日，慈利县广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为
湖 南 有 有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线慈利网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源资产评估有限公司
线 慈 利 评估，并于 2009 年 5 月 26 日出具《慈利电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（湘资源[2009]评字
51
网 络 有 第 035 号）。慈利县财政局于 2009 年 8 月 10 日出具《关于同意慈利电广网络有限公司计入湖南省有线电视网络（集
限公司 团）股份有限公司的批复》（慈财资函[2009]31 号），同意慈利县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、
惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010
年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，慈利县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 27 日出具《慈利县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.5003%
的股权对外投资所涉及的湖南有线慈利网络有限公司 48%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 148 号）。慈利县财政局于 2010 年 12 月 25 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组
的批复》（慈财资函[2010]43 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 3 月 28 日，该公司由桑植县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为桑植电广网络有限公司，注
册资本为 736 万元，其中桑植县广播电视局以有线电视网络资产出资 309.12 万元，占 42%，电广传媒以货币资金
出资 426.88 万元，占 58%。实物资产经湖南湘资源资产评估有限公司评估，并于 2008 年 12 月 1 日出具《桑植县
广播电视局网络资产评估报告书》（湘资源[2008]评字第 061 号）。桑植县财政局于 2009 年 3 月 17 日出具《关于
湖 南 有 同意桑植县广播电视局出资与湖南电广传媒股份公司合资组建桑植电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项
线 桑 植 的批复》同意桑植县广电局上述出资。张家界锦诚联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2009 年 3 月
52
网 络 有 27 日出具《验资报告》（张锦诚会验字[2009]0069 号）。
限公司 2010 年 3 月 24 日，桑植县广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为
有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线桑植网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源资产评估有限公司
评估，并于 2009 年 5 月 26 日出具了《桑植电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（湘资源[2009]评
字第 031 号）。桑植县财政局于 2009 年 8 月 28 日出文《关于同意桑植电广网络有限公司计入湖南省有线电视网络
（集团）股份有限公司的批复》，同意桑植县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增
资”。
2011 年 4 月，桑植县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 27 日出具《桑植县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.1755%
的股权对外投资所涉及的湖南有线桑植网络有限公司 42%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 149 号）。桑植县财政局于 2011 年 1 月 10 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》，同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历史沿革”之“2 增
资”。
2009 年 3 月 5 日，该公司由桂阳县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为桂阳电广网络有限公司，注
册资本 1970.59 万元，其中桂阳县广播电视局以有线电视网络资产出资 1,005 万元，占 51%，电广传媒以货币资
金出资 965.59 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2008 年 9 月 30 日出具《桂
阳县广播电视局城区有线电视网络资产价值评估报告书》（中企华评报字[2008]第 220-5 号）。桂阳县财政局于 2008
年 12 月 26 日出具《桂阳县财政局关于同意桂阳县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建桂阳电广
网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（桂财资[2008]149 号），同意桂阳县广播电视局上述出资。郴
州金华有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2009 年 2 月 26 日出具《验资报告》 郴金会师[2009]
验字第 021 号）。
2010 年 3 月 18 日，桂阳县广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为
湖 南 有
有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线桂阳网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限公司评估，
线 桂 阳
53 并于 2009 年 4 月 28 日出具《[桂阳电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（开元（湘）评报字[2009]
网 络 有
第 025 号）。桂阳县财政局于 2009 年 7 月 20 日出文《关于同意桂阳电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集
限公司
团）股份有限公司的批复》（桂财资[2009]100 号）同意桂阳县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠
心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010
年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，桂阳县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 26 日出具《桂阳县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.5668%
的股权对外投资所涉及的湖南有线桂阳网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 140 号）。桂阳县财政局于 2011 年 1 月 25 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（桂财资[2011]10 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 12 月 29 日，该公司由永兴县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为永兴电广网络有限公司，
注册资本 1,800 万元。其中永兴县广播电视局以有线电视网络资产出资 918 万元，占 51%，湖南电广传媒股份有
限公司以货币资金出资 882 万元，占 49%。实物资产经湖南湘资有限责任会计师事务所评估并于 2008 年 6 月 30
日出具《永兴县广播电视局有线电视网络资产评估报告书》（湘资评报字[2008]第 065 号）。永兴县财政局于 2008
年 12 月 11 日出具《永兴县财政局关于同意永兴县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建永兴电广
湖 南 有
网络有限公司的批复》（永财资函[2008]242 号）同意永兴县广播电视局上述出资。郴州金华有限责任会计师事务所
线 永 兴
54 对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 12 月 28 日出具《验资报告》（郴金会师[2008]验字第 145 号）。
网 络 有
2010 年 3 月 24 日，永兴县广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为
限公司
有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线永兴网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2009 年 4 月 28 日出具《永兴电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（开元（湘）评报字[2009]
第 024 号）。永兴县人民政府于 2009 年 6 月 11 日出具《永兴县人民政府关于永兴电广网络有限公司参与湖南省有
线电视网络（集团）股权重组上市的批复》（永政发[2009]11 号），同意永兴电广网络有限公司上述出资。验资情况
详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史
2—1—330
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，永兴县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 26 日出具《永兴县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.5182%
的股权对外投资所涉及的湖南有线永兴网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 139 号）。永兴县国有资产管理局于 2011 年 1 月 25 日出具《永兴县国有资产管理局关于同意参入湖南省有线电
视网络（集团）股份有限公司股权重组的批复》（永国资函[2011]6 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资
情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 3 月 30 日，该公司由道县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为道县电广网络有限公司，注册
资本 1,000 万元。其中道县广播电视局以有线电视网络资产出资 510.0 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资
490.0 万元，占 49%。实物资产经开元资产评估有限公司评估并于 2009 年 4 月 28 日出具《评估报告》（开元（湘）
评报字[2009]第 026 号）。道县财政局财政局于 2009 年 3 月 16 日出具《关于同意道县广播电视局出资与湖南电广
传媒股份有限公司合资组建道县电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（道财权函[2009]3 号、4
号），同意道县广播电视局上述出资。湖南鹏程有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2009 年 3
月 28 日出具《验资报告》（湘鹏程验字[2009]第 7205 号）。
2010 年 1 月 26 日，道县广播电视局和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有
湖 南 有 线集团，同时，公司名称变更为湖南有线道县网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限公司评估，并
线 道 县 于 2009 年 4 月 28 日出具《道县电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元（湘）评报字[2009]第 026
55
网 络 有 号）。道县财政局于 2009 年 11 月 5 日出文《关于同意道县电广网络有限公司加入湖南有线电视网络（集团）股份
限公司 有限公司的批复》（道财权函[2009]13 号），同意道县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，
第四次增资”。
2011 年 4 月，道县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 23 日出具《道县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2903%的
股权对外投资所涉及的湖南有线道县网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 119 号）。道县财政局于 2011 年 1 月 10 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批
复》（道财函[2011]2 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历
史沿革”之“2 增资”。
2009 年 3 月 6 日，该公司由溆浦县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为溆浦电广网络有限公司，注
册资本 1137.25 万元。其中溆浦县广播电视局以有线电视网络资产出资 580 万元，占 51%，电广传媒以货币资金
出资 557.25 万元，占 49%。实物资产经湖南湘资源资产评估有限公司评估，并于 2008 年 9 月 28 日出具《溆浦县
广播电视局网络资产评估报告书》（湘资源[2008]评字第 049 号）。溆浦县国有资产管理局于 2008 年 12 月 24 日出
具《关于同意溆浦县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建溆浦电广网络有限公司及股权设置、股
份管理等事项的批复》（溆国资行发[2008]27 号）同意溆浦县广播电视局上述出资。湖南鼎新会计师事务所对上述
湖 南 有
股东出资进行了审验并于 2009 年 3 月 2 日出具《验资报告》（湘鼎验字[2009]017 号）。
线 溆 浦
56 2010 年 3 月 24 日，溆浦县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线
网 络 有
集团，同时，公司名称变更为湖南有线溆浦网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源资产评估有限公司评估，
限公司
并于 2009 年 5 月 26 日出具《溆浦电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（湘资源[2009]评字第 020
号）。溆浦县国有资产管理局于 2009 年 8 月 3 日出文《关于同意溆浦电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络
（集团）股份有限公司的批复》（溆国资事发[2009]17 号），同意溆浦县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之
“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）
2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，溆浦县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
2—1—331
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
并于 2010 年 11 月 19 日出具《溆浦县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.3312%
的股权对外投资所涉及的湖南有线溆浦网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 084 号）。溆浦县财政局于 2011 年 1 月 25 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》，同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）历史沿革”之“2 增
资”。
2009 年 2 月 23 日，该公司由会同县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为会同电广网络有限公司，注
册资本 848 万元。其中会同县广播电视局以有线电视网络资产出资 432.48 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出
资 415.52 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2008 年 11 月 28 日出具《会同
县广播电视局城区有线电视网络资产评估报告书》（中企华评报字[2008]第 220-10 号）。会同县财政局于 2008 年
12 月 24 日出具《关于同意会同县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建会同电广网络有限公司及
股权设置、股份管理等事项的批复》（会财产权（2008）39 号）同意会同县广电局上述出资。湖南鼎新会计师事务
所有限责任公司对上述股东出资进行了审验并于 2009 年 1 月 20 日出具《验资报告》（湘鼎验字[2009]002 号）。
2009 年 10 月，会同县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线集团，
湖 南 有 同时，公司名称变更为湖南有线会同网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源资产评估有限公司评估，并于
线 会 同 2009 年 5 月 26 日出具《会同电广网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（湘资源[2009]评字第 021 号）。
57
网 络 有 会同县财政局于 2009 年 7 月 9 日出具《关于同意会同电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）股份有
限公司 限公司的批复》，同意会同县广电局以在会同电广网络所持的 51%股权认购有线集团股份。验资情况详见本节之“一、
惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010
年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，会同县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 20 日出具《会同县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2457%
的股权对外投资所涉及的湖南有线会同网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 089 号）。会同县财政局于 2011 年 1 月 25 日出具《会同县财政局关于湖南有线会同网络有限公司股权重组的批
复》（会财资函[2011]2 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 12 月 31 日，该公司由新化县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为新化电广网络有限公司，
注册资本 1,520 万元。其中新化县广播电视局以有线电视网络资产出资 775.20 万元，占 51%，电广传媒以货币
资金出资 744.80 万元，占 49%。实物资产经湖南湘资源资产评估有限公司评估并于 2008 年 12 月 1 日出具《新化
县广播电视局网络资产评估报告书》（湘资源[2008]评字第 064 号）确认。新化县财政局于 2008 年 12 月 22 日出
具《关于同意新化县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建新化电广网络有限公司及股权设置、股
份管理等事项的批复》（新财资[2008]162 号）同新化县广播电视局上述出资。冷水江瑞达联合会计师事务所对上述
股东出资进行了审验并于 2008 年 12 月 31 日日出具《验资报告》（冷瑞所验字[2008]第 083 号）。
湖 南 有
2010 年 3 月，新化县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团股份，公司股东变更为有线集团，
线 新 化
58 同时，公司名称变更为湖南有线新化网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2009
网 络 有
年 4 月 28 日出具《新化县电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元（湘）评报字[2009]第 030 号）。
限公司
新化县财政局于 2009 年 7 月 9 日出具《关于同意新化电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）股份有
限公司有关问题的复函》（新财资函[2009]4 号），同意新化县广播电视局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠
心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010
年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，新化县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 21 日出具《新化县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.4398%
的股权对外投资所涉及的湖南有线新化网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
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独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
第 099 号）。新化县财政局于 2011 年 1 月 25 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的
批复》（新财资[2011]11 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2008 年 11 月 27 日，该公司由永顺县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为永顺电广网络有限公司，
注册资本 1,128 万元。其中，永顺县广播电视局以有线电视网络资产出资 507.60 万元，占 45%，电广传媒以货币
资金出资 620.40 万元，占 55%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2008 年 9 月 30 日出具《永
顺县广播电视局城区有线电视网络资产价值评估报告书》（中企华评报字[2008]第 220-3 号）。永顺县财政局于 2008
年 10 月 30 日出具《关于同意永顺县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建永顺电广网络有限公司
及股权设置、股份管理等事项的批复》（永财权字[2008]21 号）同意永顺县广电局上述出资。湖南锦兴会计师事务
所有限责任公司对上述股东出资进行了审验并于 2008 年 11 月 24 日出具《验资报告》（湘锦兴验资[2008]192 号）。
2010 年 1 月 26 日，永顺县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发的股份，公司股东变更
湖 南 有 为有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线永顺网络有限公司。上述股权权益价值经湖南湘资源资产评估有限公
线 永 顺 司评估，并于 2009 年 5 月 26 日出具《永顺电广网络有限公司资产评估报告》（湘资源[2009]评字第 030 号）。永
59
网 络 有 顺县财政局于 2009 年 7 月 16 日出具《关于同意永顺电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）股份有
限公司 限公司的批复》（永财权函[2009]36 号），同意永顺县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）
主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增
资”。
2011 年 4 月，永顺县广播电视局拟以所持股份增资惠德公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 19 日出具《永顺县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2902%
的股权对外投资所涉及的湖南有线永顺网络有限公司 45%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 080 号）。永顺县财政局于 2011 年 1 月 13 日出具《永顺县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集
团股权重组的批复》（永财资函[2011]6 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“二、惠德
公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2003 年 1 月 3 日，该公司由张家界电视台、电广传媒、张家界广播电视广告有限公司共同出资成立，注册名称为
张家界电广宽带信息网络有限公司，注册资本 3,600 万元。其中张家界电视台以有线电视网络资产出资 1,728.0 万
元，占 48%，电广传媒以货币资金出资 1,764.0 万元，占 49%，张家界广播电视广告有限公司以有线电视网络资
产出资 108 万元，占 3%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2002 年 4 月 28 日出具《张家
界电视台有线网络部分资产资产评估报告书》（中企华评报字[2002]第 086 号）。张家界市人民政府于 2002 年 10
月 10 日出具《张家界市人民政府关于组建张家界电广宽带信息网络有限公司的批复》（张政函[2002]18 号）同意张
家界市电视台上述出资。湖南天平有限责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2002 年 12 月 25 日出具
湖 南 有 《验资报告》（湘天评验字[2002]第 004 号）。
线 张 家 2005 年 8 月 11 日，张家界电视台以 649.87 万元价格转让 18%的股权给电广传媒，张家界广播电视广告有限公司
60 界 网 络 以 108.31 万元将 3%的股权转让给电广传媒。此后，电广传媒出资 2,520 万元，占 70%，张家界电视台出资 1080
有 限 公 万元，占 30%。以上股权转让经张家界市财政局于 2005 年 6 月 3 日出具《关于张家界市电广宽带信息网络有限公
司 司国有股权转让的批复》（张财权[2005]62 号）同意。
2007 年 5 月 11 日，张家界电视台、电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发的股份，公司股东变更为有
线集团。2007 年 8 月 17 日，公司名称变更为湖南有线张家界网络有限公司。上述股权权益价值经湖南开元有限责
任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20 日出具了《张家界电广宽带网络有限公司股东全部权益价值资产评估
报告》（开元所评报字[2006]第 656 号）。张家界市人民政府于 2006 年 11 月 15 日出具《张家界市人民政府关于张
家界电广宽带网络信息网络有限公司参与组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司有关问题的批复》（张政
函[2006]262 号），同意张家界市广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属
状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2—1—333
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
2011 年 4 月，张家界电视台拟以所持股份增资惠心公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并
于 2010 年 11 月 27 日出具《张家界电视台拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.6141%的股权
对外投资所涉及的湖南有线张家界网络有限公司 30%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第
147 号）。张家界市人民政府国有资产监督管理委员会于 2011 年 1 月 13 日出具《关于张家界网络有限公司参与湖
南省有线电视网络（集团）股份有限公司股权重组的批复》（张国资[2011]1 号），同意以有线电视网络股权进行增
资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2002 年 3 月 18 日，该公司由洞口县广播电视局和和电广传媒共同出资成立，注册名称为洞口电广宽带信息网络有
限责任公司，注册资本 1,746 万元。其中，洞口县广播电视局以有线电视网络资产出资 890.46 万元，占 51%，电
广传媒以货币资金出资 855.54 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限公司评估，并于 2001 年 8 月
10 日出具《洞口县广播电视局有线电视网络资产评估报告书》（中企评报字[2001]第 073—4 号）。有线网络无形资
产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，并出具《评估报告书》（湘天评咨字[2001]第 01-05 号）。洞口县人民政
府于 2001 年 9 月 6 日出具《关于县有线电视网络与省电广传媒股份有限公司股份合作、森林病虫害防治、县城硖
口路二期开发等问题的会议纪要》，同意洞口县有线电视网络上述出资。绥宁真诚有限责任会计师事务所对上述股
东出资进行了审验并于 2002 年 1 月 29 日出具《验资报告》（绥真师验字[2002]01 号）。
2007 年 5 月 9 日，洞口县广播电视局和和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团增发的股份，公司股东
湖 南 有
变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南洞口有线宽带信息网络有限公司。2007 年 7 月 18 日，公司名称变更
线 洞 口
61 为湖南有线洞口网络有限公司。上述股权权益价值经湖南开元有限责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20
网 络 有
日出具《评估报告书》（开元所评报字[2006]第 650 号）。洞口县财政局于 2006 年 12 月 1 日发文《关于同意洞口
限公司
县广播电视局出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司的批复》（洞财国资[2006]225 号），同意洞口县
广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债
情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，洞口县广播电视局拟以所持股份增资惠悦公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 22 日出具《洞口县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.5407%
的股权对外投资所涉及的湖南有线洞口网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 107 号）。洞口县财政局于 2011 年 3 月 8 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南省有线集团股权重组
的批复》（洞财国资[2011]39 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“三、惠悦公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 3 月 25 日，该公司由衡东县广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为衡东电广网络有限公司，注
册资本 958 万元。其中衡东县广播电视局以有线电视网络资产出资 488.58 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出
资 469.42 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估并于 2008 年 12 月 5 日出具《资产评
估报告书》（中企华评报字[2008]第 220-14 号）。衡东县财政局于 2008 年 12 月 31 日出具《关于衡东县广播电视
局有线电视网络项目资产评估报告核准的批复》（东财产[2008]83 号）同意衡东县广播电视局上述出资。湖南德立
会计师事务所对上述股东出资进行了审验并于 2009 年 2 月 26 日出具《验资报告》（湘德立验字[2009]第 047 号）。
湖 南 有
2010 年 3 月 23 日，衡东县广播电视局和电广传媒以持有该公司全部股权认购有线集团增发的股份，公司股东变更
线 衡 东
62 为有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线衡东网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有限公司评估，
网 络 有
并于 2009 年 4 月 28 日出具《衡东电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元（湘）评报字[2009]第 021
限公司
号）。衡东县财政局于 2009 年 7 月 20 日出具了《关于同意衡东电广网络有限公司加入湖南省有线电视网络（集团）
股份有限公司的批复》（东财资产[2009]75 号），同意衡东县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，
第四次增资”。
2011 年 4 月，衡东县广播电视局拟以所持股份增资惠悦公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 25 日出具《衡东县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.2795%
2—1—334
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
的股权对外投资所涉及的湖南有线衡东网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 132 号）。衡东县财政局于 2011 年 3 月 1 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南省有线集团股权重组
的批复》（东财资[2011]17 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“三、惠悦公司”之“（二）
历史沿革”之“2 增资”。
2009 年 1 月 13 日，该公司由衡阳市南岳区广播电视局和电广传媒共同出资成立，注册名称为衡阳市南岳电广网络
有限公司，注册资本 392 万元。其中衡阳市南岳区广播电视局以有线电视网络资产出资 199.92 万元，占 51%，电
广传媒以货币资金出资 192.08 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2008 年
12 月 5 日出具《资产评估报告》（中企华评报字（2008）第 220-11 号）。衡阳市南岳区财政局于 2008 年 12 月 25
日出文《关于同意南岳区广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建衡阳市南岳电广网络有限公司及股
权设置、股份管理等事项的批复》，同意衡阳市南岳区广播电视局上述出资。湖南德立联合会计师事务所对上述股
东出资进行了审验并于 2009 年 1 月 8 日出具《验资报告》（湘德立验字（2009）第 006 号）。
湖 南 有 2010 年 3 月 24 日，电广传媒和衡阳市南岳区广播电视局以持有的该公司全部股权认购有线集团增发的股份，公
线 南 岳 司股东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南有线南岳网络有限公司。上述股权权益价值经开元资产评估有
63
网 络 有 限公司评估，并于 2009 年 4 月 28 日出具《衡阳市南岳电广网络有限公司股东全部权益价值评估报告》（开元（湘）
限公司 评报字[2009]第 022 号）。验资情况详见本节之“一、惠心公司”之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主
要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（8）2010 年 4 月，第四次增资”。
2011 年 4 月，衡阳市南岳区广播电视局拟以所持股份增资惠悦公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公
司评估，并于 2010 年 11 月 25 日出具《衡阳市南岳区广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有
限公司 0.1153%的股权对外投资所涉及的湖南有线南岳网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元
（湘）评报字[2010]第 131 号）。南岳县财政局于 2011 年 4 月 2 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南省
有线集团股权重组的批复》（邵财产权[2011]2 号），同意以有线电视网络股权进行增资。验资情况详见本节之“三、
惠悦公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
2001 年 7 月 20 日，该公司由邵东县广播电视局和和电广传媒共同出资成立，注册名称为邵东电广宽带信息网络有
限公司，注册资本 1,960 万元。其中，邵东县广播电视局以有线电视网络资产出资 999.6 万元，占 51%，电广传媒
以货币资金出资 960.4 万元，占 49%。实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2000 年 6 月 28
日出具《资产评估报告书》（中企华评报字[2000]第 071 号）。有线网络无形资产经湖南天平有限责任会计师事务所
评估，并出具《资产评估报告书》（湘天评报字[2000]第 030 号）。湖南天平有限责任会计师事务所对上述股东出资
进行了审验并于 2000 年 6 月 29 日出具《验资报告》（湘天评报字 [2000]第 30 号）。
2007 年 5 月 10 日，邵东县广播电视局和和电广传媒以持有的该公司全部股权认购有线集团增发的股份，公司股
湖 南 有
东变更为有线集团，同时，公司名称变更为湖南邵东有线宽带信息网络有限公司。2007 年 8 月 14 日，公司名称变
线 邵 东
64 更为湖南有线邵东网络有限公司。上述股权权益价值经湖南开元有线责任会计师事务所评估，并于 2006 年 9 月 20
网 络 有
日出具《邵东县电广宽带信息网络有限公司股东全部权益价值资产评估报告书》（开元所评报字[2006]第 648 号）。
限公司
邵东县财政局于 2006 年 12 月 18 日出文《关于同意邵东县广播电视局出资组建湖南省有线电视网络（集团）股份
有限公司的批复》（邵财产权复[2006]1 号），同意邵东县广电局上述出资。验资情况详见本节之“一、惠心公司”
之“（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、有线集团历史沿革”之“（1）设立”。
2011 年 4 月，邵东县广播电视局拟以所持股份增资惠悦公司。上述增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，
并于 2010 年 11 月 22 日出具《邵东县广播电视局拟以持有的湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司 0.5875%
的股权对外投资所涉及的湖南有线邵东网络有限公司 51%的股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]
第 105 号）。验资情况详见本节之“三、惠悦公司”之“（二）历史沿革”之“2 增资”。
省网公司成立于 2000 年 11 月 13 日，注册资本 1 亿元，其中湖南广播电视网络传输中心出资 6,200 万元，占 62%，
省 网 公
65 湖南长城通信网络工程建设有限公司出资 3,800 万元，占 38%。湖南省人民政府办公厅于 2000 年 8 月 29 日出具
司
《湖南省人民政府办公厅关于同意组建湖南省广播电视网络有限责任公司的批复》（湘政办函[2000]125 号），同意
2—1—335
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
省广播电视局上述出资。湖南正益有限责任会计师事务所对上述股东货币资金出资进行了审验，并于 2000 年 11
月 7 日出具《验资报告》（湘正益[2000]验字第 2144 号）。
2006 年 4 月 10 日，湖南广播电视网络传输中心与电广传媒签订《股份转让合同》，双方约定湖南广播电视网络传
输中心将其持有的 62%股份作价 6200 万元转让给电广传媒。2007 年 6 月 7 日，电广传媒受让湖南广播电视网络
传输中心所持 62%股权。上述股权转让经湖南湘资有限责任会计师事务所评估并于 2005 年 12 月 25 日出具《湖南
省广播电视网络有限责任公司资产评估报告书》（湘资评字[2005]第 094 号）。根据省网公司 2007 年度第二次股东
会决议，2007 年 12 月 28 日，湖南长城通信网络工程建设有限公司与电广传媒签订《股份转让协议》，双方约定湖
南长城通信网络工程建设有限公司将其持有的 38%股份作价 3800 万元转让给电广传媒。2008 年 2 月 1 日，电广
传媒受让湖南长城通信网络工程建设有限公司所持 38%股权，省网公司成为电广传媒全资子公司。2009 年 7 月 8
日，电广传媒以其所持省网公司 100%股权对有线集团增资，省网公司成为有线集团全资子公司。2009 年 7 月 23
日，公司名称变更为湖南有线长途传输有限公司。
（五）业务发展情况和主要财务会计数据
惠心公司为持股型公司，目前除持有有线集团21.25%股份外，无其他经营
活动。惠心公司2011年1-5月及1-10月主要财务数据如下：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2011 年 1-5 月
营业收入 - -
投资收益 2,556.88 397.99
归属于母公司净利润 2,562.64 400.60
项 目 2011-10-31 2011-5-31
总资产 81,033.83 80,971.78
总负债 - 2,100.00
归属于母公司股东权益 81,033.83 78,871.78
注：上表财务数据经天健会计师事务所审计，出具标准无保留意见《审计报告》，2011
年 1-5 月和 2011 年 1-10 月审计报告号分别为“天健审[2011]2-278 号”和“天健审
[2011]2-300”。由于惠心公司主要资产系 2011 年 4 月末增资完成，故 2011 年 1-5 月净利
润仅有 5 月份当月利润，惠德公司、惠悦公司、惠润公司与之相同。
（六）近三年资产评估、交易、增资或改制情况
惠心公司成立于2010年12月30日，为持股型公司，未从事任何具体经营业
务。截至本重组报告书签署日，惠心公司资产为持有的有线集团21.25%股份。
有线集团最近三年的增资、交易情况如下：
2—1—336
独立财务顾问报告
1、近三年增资情况
交易 交易价格 增资时
出资人 备注
时间 （万元） 每股价格
电广传媒 17,240.60 1 元/股 同价增资
桃江县广播电视局 557.14 1 元/股 同价增资
南县广播电视局 572.46 1 元/股 同价增资
临湘县广播电视局 828.51 1 元/股 同价增资
炎陵县广播电视局 293.42 1 元/股 同价增资
江华县广播电视局 318.95 1 元/股 同价增资
2009 年 江永县广播电视局 185.79 1 元/股 同价增资
9月 蓝山县广播电视局 385.62 1 元/股 同价增资
双牌县广播电视局 305.56 1 元/股 同价增资
祁阳县广播电视局 682.05 1 元/股 同价增资
新田县广播电视局 229.45 1 元/股 同价增资
东安县广播电视局 506.11 1 元/股 同价增资
双峰县广播电视局 453.05 1 元/股 同价增资
涟源县广播电视局 625.88 1 元/股 同价增资
电广传媒 10,505.64 1 元/股 同价增资
韶山市广播电视局 225.60 1 元/股 同价增资
衡阳市南岳区广播电视局 205.57 1 元/股 同价增资
衡东县广播电视局 498.43 1 元/股 同价增资
绥宁县广播电视局 281.87 1 元/股 同价增资
新宁县广播电视局 397.46 1 元/股 同价增资
武冈市广播电视局 611.22 1 元/股 同价增资
岳阳市云溪区文化广播电视局 210.11 1 元/股 同价增资
汨罗市广播电视局 825.26 1 元/股 同价增资
2010 年 岳阳市屈原管理区广播电视局 299.29 1 元/股 同价增资
4月 张家界市武陵源区广播电视局 384.45 1 元/股 同价增资
慈利县广播电视局 892.13 1 元/股 同价增资
桑植县广播电视局 312.93 1 元/股 同价增资
桂阳县广播电视局 1,010.73 1 元/股 同价增资
永兴县广播电视局 924.01 1 元/股 同价增资
道县广播电视局 517.69 1 元/股 同价增资
溆浦县广播电视局 590.62 1 元/股 同价增资
会同县广播电视局 438.16 1 元/股 同价增资
新化县广播电视局 784.29 1 元/股 同价增资
永顺县广播电视局 517.42 1 元/股 同价增资
2、近三年股份转让情况
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
2—1—337
独立财务顾问报告
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
湖南省广播
2008 年 公司内部
电视网络有 电广传媒 23,730.24 4,633.41 5.12
10 月 股权调整
限责任公司
由于存在
2009 年 汉寿县有线 《补充协
电广传媒 100.13 103.43 0.97
1月 电视台 议》，各
局方股东
所持有线
2009 年 常德市鼎城 集团股份
电广传媒 84.60 84.07 1.01
6月 区电视台 的价值有
所不同
2010 年 公司内部
电广传媒 华丰达 113,049.95 99,444.85 1.13
6月 股权调整
由于存在
《补充协
议》，各
2010 年 新邵县广播 局方股东
华丰达 73.44 50.31 1.46
6月 电视局 所持有线
集团股份
的价值有
所不同
湘西土家族
2010 年 苗族自治州 吉首市广
0.00 839.78 0 代持还原
11 月 广播电影电 播电视局
视局
由于存在
《补充协
电广传媒
1,000.00 438.80 2.28 议》，各
（现金）
2011 年 耒阳市广播 局方股东
4月 电影电视局 所持有线
集团股份
惠心公司
2,210.48 969.95 2.28 的价值有
（增资）
所不同
电广传媒
1,000.00 531.11 1.88
2011 年 永州市广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
5,924.13 3,146.34 1.88
（增资）
电广传媒
139.96 83.74 1.67
2011 年 祁阳县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
1,000.00 598.31 1.67
（增资）
2—1—338
独立财务顾问报告
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
电广传媒
200.00 122.85 1.63
2011 年 双牌县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
297.47 182.71 1.63
（增资）
电广传媒
1,900.00 588.10 3.23
2011 年 娄底广播电 （现金）
同上
4月 视中心 惠心公司
4,618.92 1,429.67 3.23
（增资）
电广传媒
128.31 83.01 1.55
2011 年 双峰县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
572.00 370.04 1.55
（增资）
电广传媒
800.00 432.41 1.85
2011 年 冷水江市广 （现金）
同上
4月 播电视局 惠心公司
1,757.15 949.76 1.85
（增资）
电广传媒
1,966.00 1,060.90 1.85
2011 年 怀化市广播 （现金）
同上
4月 电影电视局 惠心公司
2,517.98 1,358.77 1.85
（增资）
电广传媒
怀化市洪江 179.38 153.63 1.17
2011 年 （现金）
区广播电视 同上
4月 惠心公司
局 650.00 556.68 1.17
（增资）
湘西土家族 电广传媒
383.23 279.93 1.37
2011 年 苗族自治州 （现金）
同上
4月 广播电影电 惠心公司
视局 996.40 727.81 1.37
（增资）
电广传媒
229.94 167.96 1.37
2011 年 吉首市广播 （现金）
同上
4月 电影电视局 惠心公司
919.75 671.83 1.37
（增资）
电广传媒
170.00 122.03 1.39
2011 年 安乡县有线 （现金）
同上
4月 电视台 惠心公司
440.07 315.88 1.39
（增资）
2011 年 桃源县广播 电广传媒
724.88 383.24 1.89 同上
4月 电视台 （现金）
2—1—339
独立财务顾问报告
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
惠心公司
1,000.00 528.69 1.89
（增资）
电广传媒
595.00 277.13 2.15
2011 年 津市市广播 （现金）
同上
4月 电视台 惠心公司
603.86 281.26 2.15
（增资）
电广传媒
566.27 227.97 2.48
2011 年 常德市鼎城 （现金）
同上
4月 区电视台 惠心公司
1,000.00 402.58 2.48
（增资）
电广传媒
410.82 225.88 1.82
2011 年 汉寿县有线 （现金）
同上
4月 电视台 惠心公司
1,000.00 549.84 1.82
（增资）
电广传媒
762.96 249.15 3.06
2011 年 临澧县广播 （现金）
同上
4月 电视台 惠心公司
1,000.00 326.55 3.06
（增资）
电广传媒
500.00 254.29 1.97
2011 年 石门县广播 （现金）
同上
4月 电视台 惠心公司
1,092.96 555.86 1.97
（增资）
惠心公司
3,000.00 1,173.82 2.56
湖南株洲广 （现金）
2011 年 播电视产业 惠德公司
2,000.00 782.55 2.56 同上
4月 (集团)股份有 （现金）
限公司 惠心公司
5,317.38 2,080.55 2.56
（增资）
电广传媒
1,189.52 541.62 2.2
2011 年 醴陵市广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
1,769.83 805.85 2.2
（增资）
电广传媒
407.38 209.95 1.94
2011 年 茶陵县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
699.66 360.58 1.94
（增资）
2011 年 炎陵县广播 电广传媒
150.00 97.78 1.53 同上
4月 电视局 （现金）
2—1—340
独立财务顾问报告
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
惠心公司
300.14 195.65 1.53
（增资）
电广传媒
3,077.76 1,708.17 1.8
2011 年 郴州市广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
4,829.32 2,680.29 1.8
（增资）
电广传媒
200.00 118.90 1.68
2011 年 安化县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
1,192.52 708.95 1.68
（增资）
电广传媒
150.00 84.66 1.77
2011 年 南县广播电 （现金）
同上
4月 视台 惠心公司
864.22 487.79 1.77
（增资）
电广传媒
305.14 224.47 1.36
2011 年 临湘市广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠心公司
821.10 604.03 1.36
（增资）
2011 年 江永县广播 惠心公司
277.15 185.79 1.49 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 蓝山县广播 惠心公司
626.73 385.62 1.63 同上
4月 电视局 （增资）
江华瑶族自
2011 年 惠心公司
治县广播电 529.93 318.95 1.66 同上
4月 （增资）
视局
2011 年 东安县广播 惠心公司
796.20 506.11 1.57 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 新田县广播 惠心公司
341.57 229.45 1.49 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 邵阳市广播 惠心公司
5,350.54 2,711.76 1.97 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 新邵县广播 惠心公司
675.68 462.81 1.46 同上
4月 电影电视局 （增资）
2011 年 邵阳县广播 惠心公司
918.01 574.29 1.6 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 涟源市广播 惠心公司
1,102.35 625.88 1.76 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 常德市广播 惠心公司
8,675.38 4,292.68 2.02 同上
4月 电视台 （增资）
2—1—341
独立财务顾问报告
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
2011 年 澧县广播电 惠心公司
2,262.41 874.98 2.59 同上
4月 视台 （增资）
2011 年 宁乡县广播 惠心公司
2,099.79 745.89 2.82 同上
4月 电视台 （增资）
2011 年 桃江县广播 惠心公司
814.13 557.14 1.46 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 平江县广播 惠心公司
1,604.85 654.27 2.45 同上
4月 电视台 （增资）
2011 年 华容县广播 惠心公司
1,315.31 645.42 2.04 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 张家界市广 惠心公司
2,277.29 1,095.04 2.08 同上
4月 播电视台 （增资）
电广传媒
173.36 94.62 1.83
2011 年 桑植县广播 （现金）
同上
4月 电视台 惠德公司
400.00 218.31 1.83
（增资）
电广传媒
339.89 199.74 1.7
（现金）
2011 年 桂阳县广播 惠德公司
1,000.00 587.67 1.7 同上
4月 电视局 （现金）
惠德公司
380.00 223.31 1.7
（增资）
电广传媒
304.90 170.15 1.79
2011 年 新宁县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠德公司
407.33 227.31 1.79
（增资）
电广传媒
岳阳市屈原 88.64 68.26 1.3
2011 年 （现金）
管理区广播 同上
4月 惠德公司
电视局 300.00 231.03 1.3
（增资）
电广传媒
200.00 137.63 1.45
2011 年 永顺县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠德公司
551.90 379.79 1.45
（增资）
电广传媒
321.35 210.57 1.53
2011 年 溆浦县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠德公司
580.00 380.05 1.53
（增资）
2—1—342
独立财务顾问报告
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
电广传媒
325.41 214.93 1.51
2011 年 武冈市广播 （现金）
同上
4月 电影电视局 惠德公司
600.00 396.29 1.51
（增资）
电广传媒
40.70 25.06 1.62
2011 年 道县广播电 （现金）
同上
4月 视局 惠德公司
800.00 492.62 1.62
（增资）
电广传媒
600.00 400.23 1.5
2011 年 永兴县广播 （现金）
同上
4月 电影电视局 惠德公司
785.23 523.79 1.5
（增资）
电广传媒
302.04 213.93 1.41
2011 年 慈利县广播 （现金）
同上
4月 电视台 惠德公司
957.53 678.20 1.41
（增资）
岳阳市云溪
2011 年 惠德公司
区文化广播 248.01 210.11 1.18 同上
4月 （增资）
电视局
2011 年 韶山市广播 惠德公司
281.24 225.60 1.25 同上
4月 电视台 （增资）
2011 年 绥宁县广播 惠德公司
488.47 281.87 1.73 同上
4月 电视局 （增资）
张家界市武
2011 年 陵源区文化 惠德公司
691.50 384.45 1.8 同上
4月 体育广播电 （增资）
视局
2011 年 会同县广播 惠德公司
602.83 438.16 1.38 同上
4月 电视局 （增资）
2011 年 新化县广播 惠德公司
1,235.23 784.29 1.57 同上
4月 电影电视局 （增资）
2011 年 汨罗市广播 惠德公司
1,114.69 825.26 1.35 同上
4月 电视局 （增资）
电广传媒
3,500.00 1,846.90 1.9
（现金）
2011 年 衡阳市广播 惠悦公司
1,500.00 791.53 1.9 同上
4月 电视中心 （现金）
惠悦公司
11,782.91 6,217.68 1.9
（增资）
2—1—343
独立财务顾问报告
交易 转让价格 转让股数 每股价格
转让方 受让方 备注
时间 （万元） （万股） （元）
电广传媒
100.00 59.86 1.67
2011 年 衡东县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠悦公司
732.72 438.58 1.67
（增资）
电广传媒
500.00 290.51 1.72
2011 年 邵东县广播 （现金）
同上
4月 电影电视局 惠悦公司
1,303.10 757.13 1.72
（增资）
电广传媒
300.00 265.50 1.13
2011 年 洞口县广播 （现金）
同上
4月 电视局 惠悦公司
789.43 698.66 1.13
（增资）
衡阳市南岳
2011 年 惠悦公司
区广播电视 350.47 205.57 1.7 同上
4月 （增资）
局
3、近三年资产评估情况
惠心公司2011年4月资产增资评估情况详见本节之“五、标的资产评估情况
（五）2011年4月增资时的相关评估情况”。有线集团最近三年的增资、交易、
评估情况请详见本节之“一、惠心公司（四）主要资产权属情况、对外担保情况
及主要负债情况 2、有线集团历史沿革”。
截至本报告书出具之日，除上述情况以外，惠心公司近三年内没有其他资产
评估、交易、增资或改制情况。
二、惠德公司
（一）基本信息
公司名称：湖南省惠德有线网络有限公司
企业类型：有限责任公司
注册地址：长沙市开福区三一大道473号103房
办公地址：长沙市开福区三一大道473号103房
法定代表人：彭益
2—1—344
独立财务顾问报告
注册资本：10,000万元
成立日期：2010年12月30日
营业执照注册号：430000000083505
税务登记证号码：430105567666938
经营范围：广播电视传输服务
（二）历史沿革
1、设立
惠 德 公 司 成 立 于 2010 年 12 月 30 日 ， 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 为
430000000083505，法定代表人彭益，注册资本3,000万元，其中电广传媒出资
2,700万元，占比90%；电广传媒全资子公司华丰达出资300万元，占比10%，
均为现金方式出资。
2010年12月29日，天健会计师事务所有限公司湖南开元分所对惠德公司本
次设立的出资进行了验证，并出具了《验资报告》（天健湘验[2010]49号）。
2、增资
2011年4月15日，惠德公司召开股东会，决议通过由岳阳市云溪区文化广播
电视局、桑植县广播电视台、桂阳县广播电视局、韶山市广播电视台、新宁县广
播电视局、岳阳市屈原管理区广播电视局、绥宁县广播电视局、永顺县广播电视
局、溆浦县广播电视局、张家界市武陵源区文化体育广播电视局、武冈市广播电
影电视局、会同县广播电视局、道县广播电视局、永兴县广播电影电视局、慈利
县广播电视台、新化县广播电影电视局、汨罗市广播电视局、祁东县广播电影电
视局、常宁市广播电视局、新晃侗族自治县广播电视局、中方县广播电影电视局、
麻阳苗族自治县广播电视局、沅陵县广播电影电视局、靖州苗族侗族自治县广播
电视局、辰溪县广播电视局、洪江市广播电视局、泸溪县广播电视局、龙山县广
播电视局、古丈县广播电视局、株洲县广播电视局、资兴市广播电影电视局、临
武县广播电影电视局、宜章县广播电影电视局、安仁县广播电影电视局、汝城县
广播电视局、嘉禾县广播电视局、湘乡市广播电视局、望城县广播电视局等以其
2—1—345
独立财务顾问报告
所持有线集团股份及地方合资网络公司股权向惠德公司增资。
本次增资后各股东在惠德公司出资额计算方式如下：股东出资额=（各方出
资经批准或备案的评估值÷惠德公司增资完成后的总价值）×1亿元，惠德公司增
资完成后的总价值=本次增资局方出资经批准或备案的评估值+3,000万元。
惠德公司注册资本增至1亿元。2011年4月27日，天健会计师事务所有限公
司对惠德公司本次增资进行了审验，并出具了《验资报告》（天健湘验[2011]19
号）。
本次增资的同时，华丰达将其持有惠德公司注册资本为300万元的股权转让
给电广传媒。
2011年4月29日，惠德公司完成本次增资及股权转让的变更登记，至此，惠
德公司股权结构为：
序号 股东名称 持股比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 9.32%
2 岳阳市云溪区文化广播电视局 0.77%
3 桑植县广播电视台 1.24%
4 桂阳县广播电视局 1.18%
5 韶山市广播电影电视局 0.87%
6 新宁县广播电视局 1.27%
7 岳阳市屈原管理区广播电视局（台） 0.93%
8 绥宁县广播电视局 1.52%
9 永顺县广播电视局 1.71%
10 溆浦县广播电视局 1.80%
11 张家界市武陵源区文化体育广播电视局 2.15%
12 武冈市广播电影电视局 1.86%
13 会同县广播电视局 1.87%
14 道县广播电视局 2.48%
15 永兴县广播电影电视局 2.44%
16 慈利县广播电视台 2.97%
17 新化县广播电影电视局 3.84%
18 汨罗市广播电视局 3.46%
19 祁东县广播电影电视局 5.38%
20 常宁市广播电视局 2.57%
21 新晃侗族自治县广播电视局 2.29%
22 中方县广播电影电视局 0.92%
23 麻阳苗族自治县广播电视局 1.80%
2—1—346
独立财务顾问报告
序号 股东名称 持股比例
24 沅陵县广播电影电视局 2.18%
25 靖州苗族侗族自治县广播电视局 2.47%
26 辰溪县广播电视局 1.65%
27 洪江市广播电视局 1.50%
28 泸溪县广播电影电视局 1.23%
29 龙山县广播电影电视局 3.66%
30 古丈县广播电视局 1.17%
31 株洲县广播电视局 1.42%
32 资兴市广播电影电视局 6.62%
33 临武县广播电视局 3.80%
34 宜章县广播电影电视局 2.01%
35 安仁县广播电视局 0.79%
36 汝城县广播电视局 2.66%
37 嘉禾县广播电视局 1.98%
38 湘乡市广播电视台 5.32%
39 长沙市望城区广播电视台 6.89%
- 合 计 100.00%
（三）股权结构及产权控制情况
惠德公司的股东共有39名，除本公司外，其余股东均为地方广播电视局或
电视台等事业单位法人。上述地方广播电视局或电视台等事业单位法人情况详见
本报告书“第三节 交易对方情况”。
上述增资和股权转让完成后，惠德公司第一大股东电广传媒持股为9.32%，
其他大多数股东持有股权比例均不超过5%，股权比较分散，且39名股东不存在
关联关系，因此，增资及股权转让完成后，惠德公司不存在实际控制人。
截至本报告书出具之日，惠德公司的公司章程中不存在对本次交易产生影响
的主要内容或相关投资、原高管人员的安排；不存在影响资产独立性的协议或其
他安排。
（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况
惠德公司主要资产为持有的有线集团及祁东电广网络有限公司等21家地方
网络公司的股权，具体情况如下：
2—1—347
独立财务顾问报告
序号 名称 惠德公司持股比例
1 有线集团 4.64%
2 祁东电广网络有限公司 45.73%
3 常宁电广网络有限公司 41.07%
4 新晃电广网络有限公司 51.00%
5 中方电广网络有限公司 30.60%
6 麻阳电广网络有限公司 31.91%
7 沅陵电广网络有限公司 33.11%
8 靖州电广网络有限公司 51.00%
9 辰溪电广网络有限公司 28.90%
10 洪江电广网络有限公司 23.36%
11 泸溪电广网络有限公司 28.05%
12 龙山电广网络有限公司 45.00%
13 古丈电广网络有限公司 45.00%
14 株洲电广网络有限公司 42.69%
15 资兴电广网络有限公司 51.00%
16 临武电广网络有限公司 51.00%
17 宜章电广网络有限公司 22.79%
18 安仁电广网络有限公司 20.40%
19 汝城电广网络有限公司 51.00%
20 嘉禾电广网络有限公司 22.83%
21 湘乡电广网络有限公司 51.00%
22 望城广达广播电视宽带网络有限公司 51.00%
截至本报告书出具之日，惠德公司不存在出资不实或影响其合法存续的情
况。
截至本报告书出具之日，惠德公司不存在对外担保事项，也不存在任何抵押、
质押情况，祁东县广播电影电视局等 39 名股东已经合法拥有惠德公司股权的完
整权利，不存在限制或者禁止转让的情形。
截至2011年10月31日，惠德公司（母公司）负债为应付桂阳县广播电视局
持有的有线集团587.6703万股股份的股权转让款1,000万元，桂阳县广播电视局
已出具《同意函》，同意上述债务在本次交易完成后，由电广传媒支付。除上述
情况之外，惠德公司（母公司）不存在其它对外负债情况。
1、有线集团基本情况
有线集团的基本情况请详见本节“一、惠心公司”之相关章节。
2—1—348
独立财务顾问报告
2、21 家地方网络公司情况介绍
（1）21家地方网络公司基本情况
截至本报告出具之日，惠德公司持有的21家其他网络公司情况如下：
金额单位：万元
序 注册 法定 注册 成立 营业执照
名称 经营范围
号 地址 代表人 资本 日期 注册号码
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
祁 东 电祁 东 县
务；有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务；国家允许有
广 网 络洪 桥 镇 2009 年 10
1 何明生 2250.00 430426000011745 线电视网络开展的其他业务。（以上经营范围涉及行政许可的凭
有 限 公文 化 路 月 20 日
许可证经营，广播电视节目传送业务经营许可证有效期至 2012
司 36 号
年 7 月 1 日）
常宁电
常宁市 有线电视网络建设、管理、运营、维护；有线电视基本业务、
广网络 2009 年 8
2 公 园 东 吴岳清 1100.00 430482000006039 扩展业务、增值业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他
有限公 月 26 日
路1号 业务。
司
有线电视网络的建设、管理运营、维护；有线电视的基本业务；
广播电视节目的收转和传送、模似电视、数字广播、数字电视、
立体电视、高清晰度电视;有线电视的扩展业务；加密电视、付
新 晃 电新 晃 侗 费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视购
广 网 络族 自 治 2009 年 12 物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播服务;有线电
3 吴英贵 1372.00 431227000003957
有 限 公县 太 阳 月 30 日 视的增值业务，组建集团专网、互联网接入、多媒体传输、数
司 坪 13 号 据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出租，宽带出租可
在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务，国家政策允许有
线电视网络开展的其他业务。（广播电视节目传送业务经营许可
证到 2012 年 7 月 1 日止）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务：加
中方电
中方县 密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会
广网络 2010 年 1
4 玫 瑰 路 覃黔怀 838.00 431221000002668 议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播
有限公 月8日
一号 等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、
司
多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；
国家政策允许有线电视网络开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
麻阳电 务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
广 网 络麻 阳 高 2010 年 1 电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务：加
5 郑明义 1138.00 431226000002283
有 限 公 村镇 月8日 密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会
司 议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播
等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、
2—1—349
独立财务顾问报告
序 注册 法定 注册 成立 营业执照
名称 经营范围
号 地址 代表人 资本 日期 注册号码
多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；
国家政策允许有线电视网络开展的其他业务。
沅 陵 电沅 陵 县
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
广 网 络沅 陵 镇 2010 年 1
6 唐安群 1300.00 431222000006704 务；有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务；国家政府允
有 限 公辰 州 东 月 15 日
许有线电视网络开展的其他业务。
司 街 30 号
有线电视网络的建设、管理.运营.维护；有线电视的基本业务；
电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字电视、立
体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务；加密电视、
靖 州 电靖 州 县
付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会议、电视
广 网 络渠 阳 镇 2010 年 2
7 周佳中 1012.00 431229000002827 购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播等服务；
有 限 公新 建 北 月2日
有线电视的增值业务；组建集团专网、互联网接入、多媒体传
司 路 20 号
输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出租、带宽
出租等可在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；以及国
家政策允许有线电视网络开展的其他业务。
辰 溪 电辰 溪 县 有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
广 网 络辰 阳 镇 2010 年 2 务；有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务；国家政策允
8 涂德胜 1040.00 431223000004997
有 限 公柳 树 湾 月2日 许有线电视网络开展的其他业务。（经营范围中国家有专项规定
司 社区 的从其规定）
洪 江 电洪 江 市
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的扩展业
广 网 络黔 城 县 2009 年 12
9 舒朝友 1878.00 431281000003652 务；有线电视的增值业务；国家政策允许有线电视网络开展的
有 限 公古 城 路 月 14 日
其他业务。
司 66 号
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务：加
泸溪电 密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会
泸溪县
广网络 2008 年 12 议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播
10 白 沙 镇 吴光华 882.00 433122000003318
有限公 月 31 日 等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、
人民路
司 多媒体传输、数据传播、电子商务、网上游戏、高速线路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；
国家政策允许有线电视网络开展的其它业务(涉及行政许可的
凭有效的许可证经营)。
龙 山 电龙 山 县 有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
广 网 络民 安 镇 2009 年 11 务；有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务；国家政策允
11 向文元 2044.44 433130000003107
有 限 公新 建 路 月 20 日 许有线电视网络开展的其他业务服务。（涉及行政许可或批准文
司 86 号 件的、凭许可证或批准文件经营）
古 丈 电古 丈 县 有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
广 网 络古 阳 镇 2010 年 4 务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
12 陈鸣峰 422.22 433126000002088
有 限 公下 溶 湾 月 22 日 电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务：加
司 20 号 密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会
2—1—350
独立财务顾问报告
序 注册 法定 注册 成立 营业执照
名称 经营范围
号 地址 代表人 资本 日期 注册号码
议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播
等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、
多媒体传输、数据传播、电子商务、网上游戏、高速线路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；
国家政策允许有线电视网络开展的其它业务(涉及行政许可的
凭有效的许可
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视基本业务：
广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字电视、
株 洲 县株 洲 县
立体电视、高清晰度电视；有线电视的扩展业务：加密电视、
电 广 网政 府 县 2009 年 10
13 曹介斌 700.00 430221000008111 付费电视、图文电视、电视会议、电视购物（需专项审批的除
络 有 限广 播 电 月 13 日
外）音频点播、视频点播；有线电视的增值业务：组建集团专
公司 视局内
网、多媒体传输、数据传输、电子商务；国家政策允许的有线
电视的其他业务。
湖南省
资 兴 电资 兴 市 有线电视网络的建设、管理、运营和维护；广播电视节目模拟、
广 网 络晋 兴 路 2009 年 4 数字信号的接收和传送；有线电视的扩展、增值业务；国家政
14 曹曰平 2078.43 431081000003257
有 限 公广 播 电 月 22 日 策允许有线电视网络开展的其他业务。（国家禁止和限制的项目
司 视局院 不得经营）
内
临 武 电临 武 县
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
广 网 络城 关 镇 2009 年 12
15 周金明 1550.00 431025000003225 务；有线电视的增值业务；国家政策允许有线电视网络开展的
有 限 公 大操坪 6 月 11 日
其他业务。（国家禁止和限制的项目不得经营）
司 号
宜 章 电宜 章 县 有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
广 网 络城 关 镇 2009 年 12 务；有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务；国家政策允
16 周继华 1880.00 431022000008190
有 限 公民 主 西 月 17 日 许有线电视网络开展的其他业务。（经营范围中国家有专项规定
司 路 11 号 的从其规定）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务：加
安 仁 电安 仁 县
密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会
广 网 络城 关 镇 2009 年 12
17 张志强 818.00 431028000004737 议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播
有 限 公五 一 中 月 14 日
等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、
司 路 127 号
多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；
国家政策允许有线电视网络开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
汝 城 电汝 城 县 务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
广 网 络城 关 镇 2009 年 12 电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务：加
18 黄武宇 1360.00 431026000004378
有 限 公东 正 街 月 28 日 密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、电视会
司 62 号 议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播
等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、
2—1—351
独立财务顾问报告
序 注册 法定 注册 成立 营业执照
名称 经营范围
号 地址 代表人 资本 日期 注册号码
多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速线路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务及延伸业务；
国家法律法规允许有线电视网络开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本业
务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、数字
电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业务：加
嘉 禾 电嘉 禾 县
密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程都育、电视会
广 网 络城 关 镇 2010 年 3
19 王聪慧 1718.00 431024000004736 议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、视频点播
有 限 公人 民 北 月 31 日
等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互联网接入、
司 路 26 号
多媒体传输、数据传输、电子商务、网上游戏、高速经路的出
租、带宽出租等可在有线电视网络上开展的新业务扩延伸业务；
国家政策允许有线电视开展的其它业务。
湘乡市
湘乡电
望春门
广网络 2010 年 4
20 办 事 处 章玉 2500.00 430381000010278 广播电视传输服务（有效期至 2012 年 7 月 1 日）
有限公 月 15 日
东风路
司
59 号
望城广
望城县
达广播
高塘岭
电视宽 2001 年 4 电视节目传输、数据传输、电子商务、网上增值业务及相关业
21 镇 高 塘 张学谦 1,530 430122000007608
带网络 月 18 日 务（涉及行政许可的凭许可证经营）
岭大道 3
有限公
号
司
（2）21家地方网络公司历史沿革
序号 名称 历史沿革
祁东电广网络有限公司成立于 2009 年 10 月，注册资本 2,250 万元，其中：祁东县广播电影电视局以
实物资产出资 1,147.50 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 1,102.50 万元，占 49%。该次出资
的实物资产经海南中力信资产评估有限公司评估，并于 2008 年 12 月 29 日出具《湖南省祁东县广播
电视局资产评估报告书》（海中力信资评报字[2008]第 112 号）。祁东县财政局于 2009 年 9 月 11 日出
具《关于同意祁东县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建祁东县电广网络有限公司
及股权设置、股份管理等事项的批复》（祁财国资字[2009]161 号）同意祁东县广播电影电视局上述出
祁东电广 资。湖南德立联合会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2009 年 10 月 14 日出具了《验资报告》（湘
1 网络有限 德立验字（2009）第 330 号）。
公司 2011 年 4 月，祁东县广播电影电视局以持有的该公司 45.73%股权增资惠德公司，向电广传媒转让
5.27%股权，上述股权变更完成后，祁东电广网络有限公司股东为惠德公司与电广传媒，持股比例分
别为 45.73%、54.27%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 25
日出具《祁东县广播电影电视局拟以持有的祁东电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部
分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 133 号）。祁东县国有资产管理局于 2011
年 4 月 20 日出具《关于以有线网络资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（祁国资企[2011]03 号）
同意祁东县广播电影电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、
2—1—352
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
增资”。
常宁电广网络有限公司成立于 2009 年 8 月，注册资本 1,100 万元，其中：常宁市广播电视局以实物
资产出资 561 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 539 万元，占 49%。该次出资的实物资产经
海南中力信资产评估有限公司评估，并于 2009 年 1 月 20 日出具《湖南省常宁市广播电视局委估资产
资产评估报告书》（海中力信资评报字（2009）第 039 号）。常宁市财政局于 2009 年 8 月 4 日出具《关
于同意常宁市广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建常宁市电广网络有限公司及股权
设置、股份管理等事项的批复》（常财资[2009]41 号），同意常宁市广电局上述出资。常宁新世纪联合
常宁电广 会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2009 年 8 月 21 日出具了《验资报告》（常新会所验字（2009）
2 网络有限 65 号）。
公司 2011 年 4 月，常宁市广播电视局以持有的该公司 41.07%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 9.93%
股权，上述股权变更完成后，常宁电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别
为 41.07%、58.93%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 25 日
出具《常宁市广播电视局拟以持有的常宁电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东
权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 134 号）。常宁市国有资产管理局于 2011 年 1
月 24 日出具《关于常宁电广网络有限公司资产评估有关问题的批复》（常国资行[2011]3 号）同意常宁
市广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
新晃电广网络有限公司成立于 2009 年 12 月，注册资本 1,372 万元，其中：新晃侗族自治县广播电视
局以实物资产出资 699.72 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 672.28 万元，占 49%。该次出资
的实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 8 月 6 日出具《新晃侗族自治县
广播电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 285 号）。
新晃侗族自治县财政局于 2009 年 11 月 9 日出具《关于同意新晃县广播电视局出资与电广传媒股份有
限公司合资组建新晃电广网络有限公司及股权、股份管理等事项的批复》（晃财权复[2009]05 号）同意
新晃电广 新晃侗族自治县广播电视局上述出资。湖南方兴会计师事务所有限公司对上述出资进行审验，并于
3 网络有限 2009 年 12 月 23 日出具了《验资报告》（湘方会验字（2009）第 150 号）。
公司 2011 年 4 月，新晃侗族自治县广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，
新晃电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增资的股
权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 20 日出具《新晃侗族自治县广播电视局拟
以持有的新晃电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》开
元（湘）评报字[2010]第 091 号）。新晃侗族自治县国有资产监督管理委员会办公室于 2011 年 1 月 26
日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》同意新晃侗族自治县广播
电视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
中方电广网络有限公司成立于 2010 年 1 月，注册资本 838 万元，其中：中方县广播电影电视局以实
物资产出资 427.38 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 410.62 万元，占 49%。该次出资的实物
资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具《中方县广播电视局网络
整合城区及乡镇有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-7 号）。中方
县财政局于 2009 年 12 月 14 日出具《关于同意中方县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司
中方电广
合资组建中方电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（中财产函[2009]22 号）同意中
4 网络有限
方县广播电影电视局上述出资。湖南湘军会计师事务所有限责任公司对上述出资进行审验，并于 2010
公司
年 1 月 7 日出具了《验资报告》（湘军验字[2010]第 001 号）。
2011 年 4 月，中方县广播电影电视局以持有的该公司 30.60%股权增资惠德公司，向电广传媒转让
20.40%股权，上述股权变更完成后，中方电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比
例分别为 30.60%、69.40%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月
20 日出具《中方县广播电视局拟以持有的中方电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分
2—1—353
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 092 号）。中方县财政局于 2011 年 1 月 25
日出具《中方县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（中财产函
[2011]2 号）同意中方县广播电影电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历
史沿革”之“2、增资”。
麻阳电广网络有限公司成立于 2010 年 1 月，注册资本 1,138 万元，其中：麻阳苗族自治县广播电视
局以实物资产出资 580.38 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 557.62 万元，占 49%。该次出资
的实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 10 月 31 日出具《麻阳苗族自治
县广播电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-10
号）。麻阳苗族自治县财政局于 2009 年 12 月 15 日出具《麻阳苗族自治县财政局关于同意麻阳苗族自
治县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建麻阳电广网络有限公司及股权设置、股份
管理等事项的批复》（麻权复[2009]300 号）同意麻阳苗族自治县广播电视局上述出资。湖南鼎新会计
麻阳电广 师事务所有限责任公司对上述出资进行审验，并于 2010 年 1 月 7 日出具了《验资报告》（湘鼎验字
5 网络有限 [2010]002 号）。
公司 2011 年 4 月，麻阳苗族自治县广播电视局以持有的该公司 31.91%股权增资惠德公司，向电广传媒转
让 19.09%股权，上述股权变更完成后，麻阳电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股
比例分别为 31.91%、68.09%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11
月 20 日出具《麻阳县广播电视局拟以持有的麻阳电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该
部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 093 号）。麻阳苗族自治县财政局于 2011
年 1 月 27 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（麻财字[2011]18
号）同意麻阳苗族自治县广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿
革”之“2、增资”。
沅陵电广网络有限公司成立于 2010 年 1 月，注册资本 1,300 万元，其中：沅陵县广播电视局以实物
资产出资 663 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 637 万元，占 49%。该次出资的实物资产经
湖南天平正大资产评估有限公司评估，并于 2009 年 12 月 20 日出具《沅陵县广播电视局网络整合城
区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（湘天平报字（2009）第 043 号）。沅陵县财政局于 2009
年 12 月 29 日出具《沅陵县财政局关于同意沅陵县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资
组建县电广网络有限公司及股权设置股份管理等事项的批复》（沅财国资[2009]53 号），同意沅陵县广
电局上述出资。湖南鼎新会计师事务所有限责任公司对上述出资进行审验，并于 2010 年 1 月 14 日出
沅陵电广
具了《验资报告》（湘鼎验字[2010]005 号）。
6 网络有限
2011 年 4 月，沅陵县广播电视局以持有的该公司 33.11%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 17.89%
公司
股权，上述股权变更完成后，沅陵电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别
为 33.11%、66.89%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 19 日
出具《沅陵县广播电视局拟以持有的沅陵电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东
权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 085 号）。沅陵县财政局于 2011 年 1 月 26 日出
具《沅陵县财政局关于县广电局以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（沅财资
[2011]4 号）同意沅陵县广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿
革”之“2、增资”。
靖州电广网络有限公司成立于 2010 年 2 月，注册资本 1,012 万元，其中：靖州苗族侗族自治县广播
电视局以实物资产出资 516.12 万元，占 51%，华丰达以货币资金出资 495.88 万元，占 49%。该次出
靖州电广
资的实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 12 月 25 日出具《靖州苗族侗
7 网络有限
族自治县广播电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）
公司
第 542 号）。靖州苗族侗族自治县财政局于 2009 年 12 月 31 日出具《关于同意靖州县广播电视局出资
与湖南电广传媒股份有限公司合资组建靖州电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》
2—1—354
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
（靖财权复[2009]114 号），同意靖州县广电局上述出资。湖南鼎新会计师事务所有限责任公司对上述
出资进行审验，并于 2010 年 1 月 29 日出具了《验资报告》（湘鼎验字[2010]012 号）。
2011 年 4 月，靖州苗族侗族自治县广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成
后，靖州电广网络有限公司股东变更为惠德公司与华丰达，持股比例分别为 51%、49%。该次增资的
股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 20 日出具《靖州苗族侗族自治县广播电
视局拟以持有的靖州电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报
告》（开元（湘）评报字[2010]第 094 号）。靖州苗族侗族自治县财政局于 2011 年 1 月 25 日出具《关
于同意以有线电视网络股权资产参与靖州电广网络有限公司股权重组的批复》（靖财权复[2011]5 号）
同意靖州苗族侗族自治县广播电视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、
增资”。
辰溪电广网络有限公司成立于 2010 年 2 月，注册资本 1,040 万元，其中：辰溪县广播电视局以实物
资产出资 530.40 万元，占 51%，华丰达以货币资金出资 509.60 万元，占 49%。该次出资的实物资产
经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具《辰溪县广播电视局网络整合
城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-1 号）。辰溪县财政局于
2010 年 1 月 11 日出具《关于同意辰溪县广播电视局出资湖南电广传媒股份有限公司合资组建辰溪电
广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（辰溪财权复[2010]2 号）同意辰溪县广播电视
辰溪电广 局上述出资。湖南湘军会计师事务所有限责任公司对上述出资进行审验，并于 2010 年 1 月 28 日出具
8 网络有限 了《验资报告》（湘军验字[2010]第 10A06564 号）。
公司 2011 年 4 月，辰溪县广播电视局以持有的该公司 28.90%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 22.10%
股权，上述股权变更完成后，辰溪电广网络有限公司股东变更为惠德公司、华丰达与电广传媒，持股
比例分别为 28.90%、49%、22.10%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010
年 11 月 19 日出具《辰溪县广播电视局拟以持有的辰溪电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及
的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 086 号）。辰溪县财政局出具《关
于对辰溪县广电局持有的辰溪电广网络有限公司 51%股权处置的批复》（辰财[2011]12 号）同意辰溪
县广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
洪江电广网络有限公司成立于 2009 年 12 月，注册资本 1,878 万元，其中：洪江市广播电视局以实物
资产出资 957.78 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 920.22 万元，占 49%。该次出资的实物资
产经湖南湘资源资产评估有限公司评估，并于 2009 年 8 月 18 日出具《洪江市广播电视局网络资产评
估报告书》（湘资源[2009]评字第 088 号）。洪江市财政局于 2009 年 11 月 19 日出具《关于同意洪江
市广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建洪江电广网络有限公司及股权设置、股份管
理等事项的批复》（洪财产[2009]46 号）同意洪江市广播电视局上述出资。湖南鼎新会计师事务所有限
洪江电广
责任公司对上述出资进行审验，并于 2009 年 12 月 9 日出具了《验资报告》（湘鼎验字[2009]161 号）。
9 网络有限
2011 年 4 月，洪江市广播电视局以持有的该公司 23.36%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 27.64%
公司
股权，上述股权变更完成后，洪江电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别
为 23.36%、76.64%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 20 日
出具《洪江市广播电视局拟以持有的洪江电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东
权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 090 号）。洪江市财政局于 2011 年 1 月 27 日出
具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有限集团股权重组的批复》（洪财权[2011]2 号）同意洪江
市广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
泸溪电广网络有限公司成立于 2008 年 12 月，注册资本 882 万元，其中：泸溪县广播电视局以实物资
泸溪电广
产出资 449.82 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 432.18 万元，占 49%。该次出资的实物资产
10 网络有限
经北京中企华资产评估有限公司评估，并于 2008 年 12 月 5 日出具了《泸西县广播电视局城区有线电
公司
视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2008）第 220-13 号）。泸溪县财政局于 2008 年
2—1—355
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
12 月 15 日出具《关于同意泸溪县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建泸溪电广网
络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（泸财权复[2008]02 号）同意泸溪县广播电视局上述
出资。湖南吉顺联合会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2008 年 12 月 31 日出具《验资报告》（湘
吉顺会师验字[2008]395 号）。
2011 年 4 月，泸溪县广播电视局以持有的该公司 28.05%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 22.95%
股权，上述股权变更完成后，泸溪电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别
为 28.05%、71.95%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 19 日
出具《泸溪县广播电视局拟以持有的泸溪电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东
权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 081 号）。泸溪县财政局于 2011 年 1 月 24 日出
具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有限集团股权重组的批复》（泸财发[2010]5 号）同意泸溪
县广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
龙山电广网络有限公司成立于 2009 年 11 月，注册资本 2,044.44 万元，其中：龙山县广播电视局以实
物资产出资 920 万元，占 45%，电广传媒以货币资金出资 1,124.44 万元，占 55%。该次出资的实物
资产经北京中企华资产评估有限公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具了《龙山县广播电视局网络整
合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-2 号）。龙山县财政局
于 2009 年 10 月 19 日出具《关于同意龙山县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建
龙山电广网络有限公司及股权设备、股份管理等事项的批复》（财权复[2009]06 号）同意龙山县广播电
龙山电广 视局上述出资。湖南吉顺联合会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2009 年 11 月 23 日出具《验
11 网络有限 资报告》（湘吉顺会师验字[2009]200 号）。
公司 2011 年 4 月，龙山县广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，龙山电广
网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别为 45%、55%。该次增资的股权价值经
开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 19 日出具《龙山县广播电视局拟以持有的龙山电广
网络有限公司 45%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字
[2010]第 082 号）。龙山县财政局于 2011 年 3 月 26 日出具《关于同意以有线电视网络股权资产参与
湖南省有限电视网络（集团）股份有限公司股权重组的批复》（龙财函[2011]2 号）同意龙山县广播电
视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
古丈电广网络有限公司成立于 2010 年 4 月，注册资本 422.22 万元，其中：古丈县广播电视局以实物
资产出资 190 万元，占 45%，华丰达以货币资金出资 232.22 万元，占 55%。该次出资的实物资产经
湖南天平正大资产评估有限公司评估，并于 2010 年 1 月 5 日出具《古丈县广播电视局网络整合城区
有线电视网络资产价值资产评估报告书》（湘天评报字（2010）第 01 号）。古丈县财政局于 2010 年 3
月 23 日出具《关于县广播电视局出资与华丰达有限网络控股有限公司合资组建古丈电广网络有限公司
等事项的批复》（古财资函[2010]3 号）同意古丈县广播电视局上述出资。湘西金思维联合会计师事务
古丈电广
所对上述出资进行审验，并于 2010 年 4 月 15 日出具《验资报告》（湘金思维验字[2010]043 号）。
12 网络有限
2011 年 4 月，古丈县广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，古丈电广
公司
网络有限公司股东变更为惠德公司与华丰达，持股比例分别为 45%、55%。该次增资的股权价值经开
元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 19 日出具《古丈县广播电视局拟以持有的古丈电广网
络有限公司 45%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》 开元（湘）评报字[2010]
第 083 号）。古丈县财政局于 2011 年 1 月 25 日出具《关于同意以有线电视网络股权资产参与湖南省
有线电视网络（集团）股份有限公司股权重组的批复》（古财资函[2011]6 号）同意古丈县广播电视局
上述股权增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
株洲县电 株洲县电广网络有限公司成立于 2009 年 10 月，注册资本 700 万元，其中：株洲县广播电视局以实物
13 广网络有 资产出资 357 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 343 万元，占 49%。该次出资的实物资产经
限公司 湖南湘资源资产评估有限公司评估，并于 2009 年 4 月 26 日出具《株洲县广播电视局网络资产评估报
2—1—356
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
告书》（湘资源[2009]评字第 022 号）。株洲县财政局于 2009 年 9 月 25 日出具《株洲县财政局关于同
意株洲县广播电视局有线电视网络由非经营性资产转为经营性资产的批复》（株县财函[2009]12 号），
同意株洲县广电局上述出资。中准会计师事务所有限公司对上述出资进行审验，并于 2009 年 10 月 12
日出具了《株洲县电广网络有限公司验资报告》（中准验字[2009]第 8020 号）。
2011 年 4 月，株洲县广播电视局以持有的该公司 42.69%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 8.31%
股权，上述股权变更完成后，株洲县电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分
别为 42.69%、57.31%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 24
日出具《株洲县广播电视局拟以持有的株洲县电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分
股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 124 号）。株洲县国有资产管理办公室出具
《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（株县国资办字 2011[4]号）同意
株洲县广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
资兴电广网络有限公司成立于 2009 年 4 月，注册资本 2,078.43 万元，其中：资兴市广播电影电视局
以实物资产出资 1,060 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 1,018.43 万元，占 49%。该次出资
的实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2008 年 12 月出具《资兴市广播电视局城
区及乡镇有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2008）第 220-16 号）。资兴市财
政局于 2009 年 4 月 1 日出具《资兴市财政局关于同意资兴市广播电视局与湖南电广传媒股份有限公
司合资组建资兴电广网络有限公司及股权设置、股权管理等事项的批复》（资财资[2009]31 号）同意资
资兴电广 兴市广播电影电视局上述出资。郴州同兴有限责任会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2009 年 4
14 网络有限 月 20 日出具《验资报告》（郴同会验字[2009]第 37 号）。
公司 2011 年 4 月，资兴市广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，资兴电广
网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增资的股权价值经
开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 26 日出具《资兴市广播电影电视局拟以持有的资兴
电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评
报字[2010]第 141 号）。资兴市国有资产经营管理中心于 2011 年 1 月 25 日出具《资兴市国有资产经
营管理中心关于以有线网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（资国资[2011]4 号）同意资
兴市广播电影电视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
临武电广网络有限公司成立于 2009 年 12 月，注册资本 1,550 万元，其中：临武县广播电影电视局以
实物资产出资 790.50 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 759.50 万元，占 49%。该次出资的实
物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具《临武县广播电视局网
络整合城区及乡镇有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-4 号）。临
武县人民政府于 2009 年 10 月 22 日出具《临武县人民政府关于同意临武县广电局与湖南省电广传媒
股份有限公司合资组建临武县电广网络有限公司的批复》（临政函[2009]53 号）同意临武县广播电影电
临武电广 视局上述出资。郴州同兴有限责任会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2009 年 12 月 9 日出具《验
15 网络有限 资报告》（郴同会所验字[2009]第 145 号）。
公司 2011 年 4 月，临武县广播电影电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，临武
电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增资的股权价
值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 26 日出具《临武县广播电影电视局拟以持有的
临武电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）
评报字[2010]第 142 号）。临武县人民政府于 2011 年 3 月 16 日出具《临武县人民政府关于同意参与
湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股权重组的批复》（临政函[2011]13 号）同意临武县广播电
影电视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
宜章电广 宜章电广网络有限公司成立于 2009 年 12 月，注册资本 1,880 万元，其中：宜章县广播电视局以实物
16
网络有限 资产出资 958.80 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 921.20 万元，占 49%。该次出资的实物资
2—1—357
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
公司 产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具《宜章县广播电视局网络整
合城区及乡镇有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-8 号）。宜章县
人民政府于 2009 年 12 月 25 日出具《宜章县人民政府办公室关于组建宜章电广网络有限公司的通知》
（宜政办发[2009]32 号）同意宜章县广播电视局上述出资。郴州延茂联合会计师事务所对上述出资进
行审验，并于 2009 年 12 月 10 日出具了《验资报告》（郴延会所验字[2009]第 1-76 号）。
2011 年 4 月，宜章县广播电视局以持有的该公司 22.79%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 28.21%
股权，上述股权变更完成后，宜章电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别
为 22.79%、77.21%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 26 日
出具《宜章县广播电视局拟以持有的宜章电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东
权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 144 号）。宜章县财政局于 2011 年 1 月 24 日出
具《宜章县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（宜财国资函
[2011]34 号）同意意宜章县广播电视局上述增资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史
沿革”之“2、增资”。
安仁电广网络有限公司成立于 2009 年 12 月，注册资本 818 万元，其中：安仁县广播电影电视局以实
物资产出资 417.18 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 400.82 万元，占 49%。该次出资的实物
资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具了《安仁县广播电视局网
络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-5 号）。安仁县财
政局于 2009 年 11 月 18 日出具《关于同意安仁县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资
组建安仁电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（安财资[2009]55 号）同意安仁县广
播电影电视局上述出资。湖南中信高新有限责任会计师事务所攸县分所对上述出资进行审验，并于
安仁电广 2009 年 12 月 9 日出具了《安仁县电广网络有限公司验资报告》（湘中信高新攸分所验字（2009）第
17 网络有限 135 号）。
公司 2011 年 4 月，安仁县广播电影电视局以持有的该公司 20.40%股权增资惠德公司，向电广传媒转让
30.60%股权，上述股权变更完成后，安仁电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比
例分别为 20.40%、79.60%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月
26 日出具《安仁县广播电影电视局拟以持有的安仁电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该
部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 143 号）。安仁县财政局于 2011 年 1
月 21 日出具《安仁县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（安财
资[2011]7 号）同意安仁县广播电影电视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿
革”之“2、增资”。
汝城电广网络有限公司成立于 2009 年 12 月，注册资本 1,360 万元，其中：汝城县广播电视局以实物
资产出资 693.60 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 666.40 万元，占 49%。该次出资的实物资
产经海难中力信资产评估有限公司评估，并于 2009 年 1 月 15 日出具了《湖南省汝城县广播电视局委
估资产资产评估报告书》（海中力信资评字（2009）第 040 号）。汝城县委办公室于 2009 年 9 月 16
日出具《中共汝城县委办公室汝城县人民政府办公室关于印发《汝城县广播电视局与湖南电广传媒股
汝城电广 份有限公司合资组建汝城电广网络有限公司实施方案》的通知》（汝办[2009]36 号），同意汝城县广播
18 网络有限 电视局上述出资。湖南鹏程有限责任会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2009 年 12 月 30 日出
公司 具了《验资报告》（湘鹏程汝验字（2009）第 0041 号）。
2011 年 4 月，汝城县广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，汝城电广
网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增资的股权价值经
开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 26 日出具《汝城县广播电视局拟以持有的汝城电广
网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字
[2010]第 145 号）。汝城县财政局出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线网络资产股权重组
2—1—358
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
的批复》（汝财函[2011]5 号）同意汝城县广播电视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）
历史沿革”之“2、增资”。
嘉禾电广网络有限公司成立于 2010 年 3 月，注册资本 1,718 万元，其中：嘉禾县广播电视局以实物
资产出资 515.40 万元，占 30%，电广传媒以货币资金出资 1,202.60 万元，占 70%。该次出资的实物
资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2009 年 10 月 31 日出具《嘉禾县广播电视局网
络整合城区及乡镇有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字（2009）第 343-9 号）。嘉
禾县财政局于 2010 年 3 月 10 日出具《关于同意嘉禾县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司
合资组建嘉禾电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（嘉财函[2010]4 号）同意嘉禾
嘉禾电广 县广播电视局电视局上述出资。郴州金华有限责任会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2010 年 3
19 网络有限 月 30 日出具《验资报告》（郴金会师[2010]验字第 63 号）。
公司 2011 年 4 月，嘉禾县广播电视局以持有的该公司 22.83%股权增资惠德公司，向电广传媒转让 7.17%
股权，上述股权变更完成后，嘉禾电广网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别
为 22.83%、77.17%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 26 日
出具《嘉禾县广播电视局拟以持有的嘉禾电广网络有限公司 30%的股权对外投资所涉及的该部分股东
权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 146 号）。嘉禾县财政局于 2011 年 1 月 24 日出
具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》同意嘉禾县广播电视局上述增
资及转让。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
湘乡电广网络有限公司成立于 2010 年 4 月，注册资本 2,500 万元，其中：湘乡市广播电视局以有线
电视网络资产出资 1,275 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 1,225 万元，占 49%。该次出资的
实物资产经湖南天平正大资产评估有限公司评估，并于 2009 年 11 月 18 日出具了《湘乡市广播电视
局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（湘天评报字（2009）第 038 号）。湘乡市财
政局于 2010 年 3 月 30 日出具《关于同意湘乡市广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组
建湘乡电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（湘财国资[2010]9 号）同意湘乡市广
湘乡电广 播电视局上述出资。湘乡兴湘联合会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2010 年 4 月 9 日出具验
20 网络有限 资报告。
公司 2011 年 4 月，湘乡市广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，湘乡电广
网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增资的股权价值经
开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 24 日出具《湘乡市广播电视局拟以持有的湘乡电广
网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字
[2010]第 126 号）。湘乡市财政局于 2011 年 1 月 18 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南
有线集团股权重组的批复》（湘财国资[2011]2 号）同意湘乡市广播电视局上述增资。验资情况详见本
节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
望城广达广播电视宽带网络有限公司成立于 2001 年 4 月，注册资本 1,530 万元，其中：望城县广播
电视局以实物资产出资 780.3 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 749.7 万元，占 49%。该次出
资的实物资产经湖南天平有限责任会计师事务所评估，并于 2001 年 3 月 2 日出具了《望城县广播电
视台对外投资无形资产评估报告书》（湘天评报字[2001]第 013 号）。望城县国有资产管理局局于 2001
望城广达
年 4 月 17 日出具《关于同意望城县广播电视台出资与湖南电广传媒股份有限公司合资成立望城广达广
广播电视
21 播电视宽带网络有限公司的批复》（望国资行[2001]09 号），同意望城县广播电视局上述出资。湖南天
宽带网络
平有限责任会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2001 年 4 月 11 日出具了《验资报告》（湘天验
有限公司
字[2001]第 016 号）。
2011 年 4 月，望城县广播电视局以持有的该公司股权增资惠德公司，上述股权变更完成后，望城广达
广播电视宽带网络有限公司股东变更为惠德公司与电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增资
的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 24 日出具《望城县广播电视局拟以持
2—1—359
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
有的望城广达广播电视宽带网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估
报告》（开元（湘）评报字[2010]第 128 号）。望城县财政局于 2011 年 2 月 14 日出具《关于以望城广
达广播电视宽带网络有限公司股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（望财国资[2011]4 号）同
意望城县广播电视局上述增资。验资情况详见本节之“二惠德公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
（3）21家地方网络公司近两年及一期主要财务数据
惠德公司下属21家网络公司近两年及一期财务报告经天健会计师事务所(特
殊普通合伙)湖南分所审计，并出具标准无保留意见的审计报告，其主要财务数
据如下：（表中“-”系当年未设立公司或当年未正式运营）
祁东电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 1,589.36 1,362.19 180.94
归属于母公司净利润 228.13 302.20 -15.47
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 6,025.37 4,044.34 2,486.59
总负债 3,473.16 1,507.61 252.06
归属于母公司股东权益 2,552.22 2,536.73 2,234.53
常宁电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 657.05 629.54 118.65
归属于母公司净利润 143.72 176.96 -12.98
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 2,873.00 2,367.90 1,680.26
总负债 1,533.29 1,103.92 593.24
归属于母公司股东权益 1,339.71 1,263.98 1,087.02
新晃电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 310.78 407.97 -
归属于母公司净利润 12.58 58.06 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 1,550.09 1,485.63 1,859.39
总负债 108.06 55.57 487.39
2—1—360
独立财务顾问报告
归属于母公司股东权益 1,442.03 1,430.06 1,372.00
中方电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 305.16 306.20 -
归属于母公司净利润 20.38 16.03 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 1,496.87 1,335.57 -
总负债 637.49 481.54 -
归属于母公司股东权益 859.38 854.03 -
麻阳电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 746.65 547.84 -
归属于母公司净利润 137.42 128.24 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 2,490.07 2,083.81 -
总负债 1,236.11 817.56 -
归属于母公司股东权益 1,253.96 1,266.24 -
沅陵电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 717.06 717.79 -
归属于母公司净利润 165.75 192.24 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 2,828.22 2,628.99 -
总负债 1,283.93 1,136.75 -
归属于母公司股东权益 1,544.29 1,492.24 -
靖州电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 485.90 424.42 -
归属于母公司净利润 67.98 68.81 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 2,010.67 1,887.18 -
总负债 925.98 806.37 -
2—1—361
独立财务顾问报告
归属于母公司股东权益 1,084.69 1,080.81 -
辰溪电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 534.25 440.86 -
归属于母公司净利润 74.02 77.79 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 1,977.86 1,919.31 -
总负债 848.57 801.52 -
归属于母公司股东权益 1,129.29 1,117.79 -
洪江电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 578.68 691.45 40.49
归属于母公司净利润 103.43 188.17 0.81
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 3,746.22 2,518.91 2,607.86
总负债 1,645.72 451.94 729.05
归属于母公司股东权益 2,100.50 2,066.97 1,878.81
泸溪电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 493.45 518.72 327.92
归属于母公司净利润 62.93 166.47 39.99
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 1,765.18 1,715.56 1,046.24
总负债 742.34 663.09 124.25
归属于母公司股东权益 1,022.84 1,052.47 921.99
龙山电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 717.77 830.16 141.09
归属于母公司净利润 88.96 97.02 20.37
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 3,812.96 3,508.08 2,188.19
总负债 1,581.94 1,346.25 123.38
2—1—362
独立财务顾问报告
归属于母公司股东权益 2,231.01 2,161.83 2,064.81
古丈电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 190.55 201.38 -
归属于母公司净利润 20.97 31.27 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 808.64 743.85 -
总负债 359.19 290.35 -
归属于母公司股东权益 449.45 453.49 -
株洲县电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 415.30 395.51 67.13
归属于母公司净利润 68.94 84.62 0.18
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 1,683.80 1,385.32 859.45
总负债 891.04 600.52 159.27
归属于母公司股东权益 792.76 784.80 700.18
资兴电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 1,148.68 1,290.78 685.88
归属于母公司净利润 51.51 171.68 27.84
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 3,796.20 4,012.57 2,831.63
总负债 1,552.60 1,759.68 725.36
归属于母公司股东权益 2,243.60 2,252.89 2,106.27
临武电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 580.76 671.69 -
归属于母公司净利润 -30.62 42.04 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 2,414.92 2,442.95 2,354.94
总负债 874.04 850.91 804.94
2—1—363
独立财务顾问报告
归属于母公司股东权益 1,540.88 1,592.04 1,550.00
宜章电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 805.76 785.17 -
归属于母公司净利润 74.58 49.81 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 4,249.98 3,819.85 2,772.35
总负债 2,303.94 1,890.04 892.35
归属于母公司股东权益 1,946.03 1,929.81 1,880.00
安仁电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 287.36 479.11 -
归属于母公司净利润 -10.72 35.54 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 1,481.21 1,440.13 1,248.83
总负债 667.70 586.58 430.83
归属于母公司股东权益 813.51 853.54 818.00
汝城电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 496.61 505.32 -
归属于母公司净利润 60.70 74.79 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 3,096.04 2,756.85 1,986.80
总负债 1,652.79 1,322.05 626.80
归属于母公司股东权益 1,443.25 1,434.79 1,360.00
嘉禾电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 685.92 532.50 -
归属于母公司净利润 49.51 2.27 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 3,020.66 2,660.09 -
总负债 1,252.87 939.82 -
2—1—364
独立财务顾问报告
归属于母公司股东权益 1,767.78 1,720.27 -
湘乡电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 1,029.08 902.21 -
归属于母公司净利润 190.94 200.95 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 5,487.72 4,514.76 -
总负债 2,769.80 1,813.81 -
归属于母公司股东权益 2,717.92 2,700.95 -
望城广达广播电视宽带网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 1,206.30 1,377.92 922.41
归属于母公司净利润 420.42 620.81 478.28
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 4,737.30 4,253.28 2,906.54
总负债 2,125.22 1,729.20 745.84
归属于母公司股东权益 2,612.07 2,524.07 2,160.70
（五）业务发展情况和主要财务会计数据
惠德公司为持股型公司，成立于2010年12月30日，目前除持有有线集团股
份和地方网络公司的股权外，无其他经营活动。惠德公司2011年1-5及1-10月主
要财务数据如下：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2011 年 1-5 月
营业收入 3,138.07 548.24
归属于母公司净利润 949.40 98.17
项 目 2011 年 10 月 31 日 2011 年 5 月 31 日
总资产 51,407.36 50,380.98
总负债 11,008.49 10,957.37
归属于母公司股东权益 33,987.49 33,136.26
注：上表财务数据经天健会计师事务所审计，出具标准无保留意见《审计报告》，2011
年 1-5 月和 2011 年 1-10 月审计报告号分别为“天健审[2011]2-276 号”和“天健审
[2011]2-298 号”。
2—1—365
独立财务顾问报告
（六）近三年资产评估、交易、增资或改制情况
惠德公司成立于2010年12月30日，为持股型公司，未从事具体经营业务。
2011年4月，17家局方股东以其各自所持的有线集团股份和21家局方股东以其各
自所持的地方网络公司股权对惠德公司进行增资，增资资产以评估值为交易价
格。开元资产评估有限公司以2010年4月30日为评估基准日对增资资产进行了评
估，采用收益法评估结果作为最终价值，并出具了《资产评估报告》。相关资产
评估报告情况详见本节之“二惠德公司（四）主要资产权属情况、对外担保情况
及主要负债情况”之“2、21家地方网络公司情况介绍”之“（2）21家地方网络
公司历史沿革”。
截至本报告书出具之日，惠德公司的资产为其持有的有线集团4.64%股权和
21家地方网络公司股权。有线集团近三年的增资、交易、评估情况请详见本节
“一、惠心公司”的相应章节。21家地方网络公司近三年增资、评估、交易情
况如下：
1、祁东电广网络有限公司
（1）近三年增资情况
祁东电广网络有限公司成立于2009年9月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 祁 东 县 广 播 电广传媒（现金） 祁东电广网络 5.27% 200.00 1.69 祁国资企
4 月 电影电视局 惠德公司（增资） 有限公司 45.73% 1,733.66 1.69 [2011]3
（3）本次评估值与2011年4月评估（以下简称“前次评估”）差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日，祁东电广网
络有限公司全部股东权益价值为3,955.21万元，折合每注册资本1.76元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及
祁东电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估
2—1—366
独立财务顾问报告
情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
2、常宁电广网络有限公司
（1）近三年增资情况
常宁电广网络有限公司成立于2009年8月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 常 宁 市 广 播 电广传媒（现金） 常宁电广网络 9.93% 200.00 1.83 常国资行
4 月 电视局 惠德公司（增资） 有限公司 41.03% 827.25 1.83 [2011]4
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日，常宁电广网
络有限公司全部股东权益价值为2,019.35万元，折合每注册资本1.84元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异较小。
3、新晃电广网络有限公司
（1）近三年增资情况
新晃电广网络有限公司成立于2009年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 新晃侗族自治 新晃电广网络
惠德公司（增资） 51% 736.76 1.05 -
4月 县广播电视局 有限公司
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日，新晃电广网
络有限公司全部股东权益价值为1,454.10万元，折合每注册资本1.06元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异较小。
2—1—367
独立财务顾问报告
4、中方电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
中方电广网络有限公司成立于2010年1月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 中 方 县 广 播 电广传媒（现金） 中方电广网络 20.40% 197.35 1.15 中财产函
4 月 电影电视局 惠德公司（增资） 有限公司 30.60% 296.02 1.15 [2011]2
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日，中方电广网
络有限公司全部股东权益价值为1,002.65万元，折合每注册资本1.20元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及
中方电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估
情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
5、麻阳电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
麻阳电广网络有限公司成立于2010年1月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
麻 阳 苗 族 自 电广传媒（现金） 19.09% 347.15 1.60
2011 年 麻阳电广网络 麻财字
治县广播电
4月
视局 惠德公司（增资） 有限公司 31.91% 580.38 1.60 [2011]18
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日，麻阳电广网
2—1—368
独立财务顾问报告
络有限公司全部股东权益价值为1,899.76万元，折合每注册资本1.67元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及
麻阳电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估
情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
6、沅陵电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
沅陵电广网络有限公司成立于2010年1月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 沅 陵 县 广 播 电广传媒（现金） 沅陵电广网络 17.89% 380.00 1.63 沅财资
4 月 电影电视局 惠德公司（增资） 有限公司 33.11% 703.30 1.63 [2011]4
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日，沅陵电广网
络有限公司全部股东权益价值为2,206.63万元，折合每注册资本1.70元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及
沅陵电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估
情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
7、靖州电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
靖州电广网络有限公司成立于2010年2月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 靖州侗族苗族自 惠德公司（增资）靖州电广网络 51% 795.96 1.54 靖财权复
2—1—369
独立财务顾问报告
4月 治县广播电视局 有限公司 [2011]5
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日，靖州电广网
络有限公司全部股东权益价值为1,608.59万元，折合每注册资本1.59元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及
靖州电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估
情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
8、辰溪电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
辰溪电广网络有限公司成立于2010年2月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 辰 溪 县 广 播 电广传媒（现金） 辰溪电广网络 22.10% 405.49 1.76 辰财
4 月 电视局 惠德公司（增资） 有限公司 28.90% 530.40 1.76 [2011]12
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日辰溪电广网络
有限公司全部股东权益价值为1,880.12万元，折合每注册资本1.81元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及辰
溪电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
9、洪江电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
洪江电广网络有限公司成立于2009年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
2—1—370
独立财务顾问报告
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 洪 江 市 广 播 电广传媒（现金） 洪江电广网络 27.64% 570.00 1.10 洪财权
4 月 电视局 惠德公司（增资） 有限公司
[2011]1
23.36% 481.56 1.10
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日洪江电广网络
有限公司全部股东权益价值为2,113.17万元，折合每注册资本1.13元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及洪
江电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
10、泸溪电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
泸溪电广网络有限公司成立于2008年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 泸 溪 县 广 播 电广传媒（现金） 泸溪电广网络 22.95% 324.13 1.60 泸财发
4 月 电视局 惠德公司（增资） 有限公司 28.05% 396.16 1.60 [2011]5
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日泸溪电广网络
有限公司全部股东权益价值为1,472.41万元，折合每注册资本1.67元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及泸
溪电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
2—1—371
独立财务顾问报告
11、龙山电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
龙山电广网络有限公司成立于2008年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 龙山县广播电视 龙山电广网络 龙财函
惠德公司（增资） 45% 1,180.07 1.28
4月 局 有限公司 [2011]2
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日龙山电广网络
有限公司全部股东权益价值为2,667.60万元，折合每注册资本1.30元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及龙
山电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
12、古丈电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
古丈电广网络有限公司成立于2010年4月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 古丈县广播电视 古丈电广网络 古财资函
惠德公司（增资） 45% 376.87 1.98
4月 局 有限公司 [2011]6
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日古丈电广网络
有限公司全部股东权益价值为856.04万元，折合每注册资本2.03元。评估机构对
地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及古丈
2—1—372
独立财务顾问报告
电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况
（六）前次评估与本次评估值差异原因”。
13、株洲县电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
株洲县电广网络有限公司成立于2009年10月，成立至今除设立以外没有其
他增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 株 洲 县 广 播 电广传媒（现金） 株洲县电广网 8.31% 88.97 1.53 株县国资
办字
4 月 电视局 惠德公司（增资） 络有限公司 42.69% 457.00 1.53 [2011]4
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日株洲县电广网
络有限公司全部股东权益价值为1,106.13万元，折合每注册资本1.58元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及
株洲县电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评
估情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
14、资兴电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
资兴电广网络有限公司成立于2009年4月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 资兴市广播电影 资兴电广网络 资国资
惠德公司（增资） 51% 2,131.40 2.01
4月 电视局 有限公司 [2011]4
2—1—373
独立财务顾问报告
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日资兴电广网络
有限公司全部股东权益价值为4,255.37万元，折合每注册资本2.05元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及资
兴电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
15、临武电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
临武电广网络有限公司成立于2009年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 临武县广播电影 临武电广网络 临财资字
惠德公司（增资） 51% 1,224.41 1.55
4月 电视局 有限公司 [2011]21
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日临武电广网络
有限公司全部股东权益价值为2,416.90万元，折合每注册资本1.56元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异较小。
16、宜章电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
宜章电广网络有限公司成立于2009年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 宜 章 县 广 播 电广传媒（现金） 宜章电广网络 28.21% 800.00 1.51 宜财国资
2—1—374
独立财务顾问报告
4月 电影电视局 有限公司 函
惠德公司（增资） 22.79% 646.51 1.51
[2011]34
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日宜章电广网络
有限公司全部股东权益价值为2,882.40万元，折合每注册资本1.53元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及宜
章电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
17、安仁电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
安仁电广网络有限公司成立于2009年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 安 仁 县 广 播 电广传媒（现金） 安仁电广网络 30.60% 379.72 1.52 安财资
4 月 电影电视局 惠德公司（增资） 有限公司 20.40% 253.15 1.52 [2011]7
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日安仁电广网络
有限公司全部股东权益价值为1,263.14万元，折合每注册资本1.54元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及安
仁电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
18、汝城电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
汝城电广网络有限公司成立于2009年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
2—1—375
独立财务顾问报告
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 汝城县广播电视 汝城电广网络 汝财函
惠德公司（增资） 51% 856.77 1.24
4月 局 有限公司 [2011]5
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日汝城电广网络
有限公司全部股东权益价值为1,726.98万元，折合每注册资本1.26元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及汝
城电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
19、嘉禾电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
嘉禾电广网络有限公司成立于2010年3月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 嘉 禾 县 广 播 电广传媒（现金） 嘉禾电广网络 7.17% 200.00 1.62
-
4 月 电视局 惠德公司（增资） 有限公司 22.83% 637.18 1.62
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日嘉禾电广网络
有限公司全部股东权益价值为2,798.92万元，折合每注册资本1.63元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异较小。
20、湘乡电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
湘乡电广网络有限公司成立于2010年4月，成立至今除设立以外没有其他增
2—1—376
独立财务顾问报告
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 湘乡市广播电视 湘乡电广网络 湘财国
惠德公司（增资） 51% 1,711.99 1.34
4月 局 有限公司 [2011]2
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日湘乡电广网络
有限公司全部股东权益价值为3,467.27万元，折合每注册资本1.39元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及湘
乡电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
21、望城广达广播电视宽带网络有限公司
（1）最近三年增资情况
望城广达广播电视宽带网络有限公司成立于2010年4月，成立至今除设立以
外没有其他增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 望城县广播 望城广达广播电视 望财国资
惠德公司（增资） 51% 2,219.69 2.84
4月 电视局 宽带网络有限公司 [2011]4
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日望城广达广播
电视宽带网络有限公司全部股东权益价值为4,605.49万元，折合每注册资本3.01
元。评估机构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值
不同，以及望城广达广播电视宽带网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本
节之“五、标的资产评估情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
截至本报告书出具之日，惠德公司和21家地方网络公司除上述情况以外没
2—1—377
独立财务顾问报告
有其他资产评估、交易、增资或改制情况。
三、惠悦公司
（一）基本信息
公司名称：湖南省惠悦有线网络有限公司
企业类型：有限责任公司
注册地址：长沙市开福区三一大道473号104房
办公地址：长沙市开福区三一大道473号104房
法定代表人：彭益
注册资本：5,000万元
成立日期：2011年3月8日
营业执照注册号：430000000085236
税务登记证号码：430105570268359
经营范围：有线广播电视传输服务
（二）历史沿革
1、设立
惠 悦 公 司 成 立 于 2011 年 3 月 8 日 ， 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 为
430000000085236，法定代表人彭益，注册资本1,500万元，电广传媒以现金方
式出资1,500万元，占比100%。
2011年3月1日，天健会计师事务所有限公司湖南开元分所对惠悦公司本次
设立的出资进行了验证，并出具了《验资报告》（天健湘验[2011]5号）。
2、增资
2011年4月15日，惠悦公司股东电广传媒决定，由衡阳市广播电视中心、衡
东县广播电视局、衡阳市南岳区广播电视局、邵东县广播电视局、洞口县广播电
2—1—378
独立财务顾问报告
视局、衡山县广播电视局、衡阳县广播电视局、衡南县广播电视局以其所持有线
集团股份及地方合资网络公司股权向惠悦公司增资。
本次增资后各股东在惠德公司出资额计算方式如下：股东出资额=（各方出
资经批准或备案的评估值÷惠悦公司增资完成的总价值）×5,000万元；惠悦公司
增资完成后的总价值=本次增资局方出资经批准或备案的评估值+1,500万元。
本次增资后，惠悦公司注册资本增至5,000万元。2011年4月27日，天健会
计师事务所有限公司对惠悦公司本次增资进行了验证，并出具了《验资报告》（天
健湘验[2011]20号）。
2011年4月29日，惠悦公司完成本次增资的变更登记。截至本报告书出具之
日，惠悦公司股权结构为：
序号 股东名称 持股比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 7.90%
2 衡阳市广播电视中心 62.04%
3 衡东县广播电视局 3.86%
4 衡阳市南岳区广播电视局 1.85%
5 邵东县广播电影电视局 6.86%
6 洞口县广播电视局 4.16%
7 衡山县广播电影电视局 3.08%
8 衡阳县广播电视局 6.10%
9 衡南县广播电影电视局 4.17%
- 合 计 100.00%
（三）股权结构及产权控制情况
惠悦公司的股东共有9名，除本公司外，其余股东均为地方广播电视局或电
视台等事业单位法人。详见本报告书之“第三节 交易对方情况”。
截至本报告书出具之日，衡阳市广播电视中心持有惠悦公司的股权为
62.04%，为控股股东。惠悦公司产权控制关系图如下：
2—1—379
独立财务顾问报告
衡阳市人民政府
100%
衡阳市广播电视中心
（衡阳市广播电影电视局）
62.04%
惠悦公司
截至本报告书出具之日，惠悦公司的公司章程中不存在对本次交易产生影响
的主要内容或相关投资、原高管人员的安排；不存在影响资产独立性的协议或其
他安排。
（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况
惠悦公司主要资产为持有的有线集团及衡山电广网络有限公司等3家地方网
络公司的股权，具体情况如下：
序号 名称 惠悦公司持股比例
1 有线集团 5.11%
2 衡山电广网络有限公司 51.00%
3 衡阳县电广网络有限公司 51.00%
4 衡南电广网络有限公司 31.25%
截至本报告书出具之日，惠悦公司不存在出资不实或影响其合法存续的情
况。
截至本报告书出具之日，惠悦公司不存在对外担保事项，也不存在任何抵押、
质押情况，衡阳市广播电视中心等9名股东已经合法拥有惠悦公司股权的完整权
利，不存在限制或者禁止转让的情形。
截至2011年10月31日，惠悦公司（母公司）不存在对外负债情况。
1、有线集团基本情况
有线集团基本情况请参见本节“一、惠心公司”之相应章节。
2—1—380
独立财务顾问报告
2、3 家地方网络公司情况介绍
（1）3家地方网络公司基本情况
截至本报告书出具之日，惠悦公司持有的3家地方网络公司情况如下：
金额单位：万元
序 注册 法定 注册 营业执照
名称 成立日期 经营范围
号 地址 代表人 资本 注册号码
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基
湖南省衡
本业务；有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务；国
衡山电广网 山 县 开 云
1 唐立华 780.00 2009-10-27 430423000004149 家允许有线电视网络开展的其他业务。 以上经营范围涉及
络有限公司 镇 人 民 东
行政许可的凭许可证经营，广播电视节目传送业务经营许
路 91 号
可证有效期至 2012 年 7 月 1 日）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护； 有线电视的基
本业务：广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广
播、数字电视、立体电视、高清晰度电视等； 有线电视的
扩展业务：加密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、
远程教育、电视会议、电视购物、数据广播、音频点播、
衡阳县电广 衡 阳 县 西
准视频点播、视频点播等服务；有线电视的增值业务： 组
2 网络有限公 渡 镇 保 安 肖高登 1,360.00 2009-11-19 430421000010037
建集团专网、互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子
司 小区
商务、网上游戏、高速线路的出租、带宽出租等可在有线
电视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允许有线
电视网络开展的其他业务。 以上范围涉及行政许可的凭许
可证经营，广播电视节目传送业务经营许可证有效期至
2012 年 7 月 1 日）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护、有线电视的基
本业务；广播电视节目的收转和传送；模拟电视数字广播、
数字电视、立体电视、高清晰度电视，有线电视的扩展业
衡南县云 务；加密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教
衡南电广网 集 镇 雅 园 育、电视会议、电视购物、付费电视数据广播、音频点播、
3 倪小明 1,890.00 2010-01-08 430422000011454
络有限公司 路 广 电 中 视频点播、准视频点播服务；有线电视的增值业务；组建
心大楼 集团专网、互联网接入、多媒体传输、数据传输、电子商
务、网上游戏、高速线路的出租、宽带出租可在有线电视
网络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允许有线电视
网络开展的其他业务。
（2）3家地方网络公司历史沿革
序号 名称 历史沿革
衡山电广网络有限公司成立于 2009 年 10 月，注册资本 780 万元，其中：衡山县广播电视局以实
衡山电广网络 物资产出资 397.80 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 382.20 万元，占 49%。该次出资的
1
有限公司 实物资产经湖南天平正大资产评估有限公司评估，并于 2009 年 9 月 11 日出具的《资产评估书》。
衡山县国有资产管理局于 2009 年 9 月 22 日出具《关于同意衡山县广播电视局出资与湖南电广传
2—1—381
独立财务顾问报告
序号 名称 历史沿革
媒股份有限公司合资组建衡山电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（山国资
[2009]32 号）同意衡山县广播电视局上述出资。衡山恒丰联合会计师事物所对上述出资进行审验，
并于 2009 年 10 月 19 日出具《验资报告》（山恒丰验字[2009]69 号）。
2011 年 4 月，衡山县广播电视局以持有的该公司 51%股权增资惠悦公司，上述股权变更完成后，
衡山电广网络有限公司股东变更为惠悦公司和电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增资
的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 25 日出具《衡山县广播电视局拟以
持有的衡山电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》
（开元（湘）评报字[2010]第 135 号）。衡山县国有资产管理局于 2011 年 2 月 18 日出具《关于以
有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（山国资[2011]04 号）同意衡山县广播
电视局上述增资。验资情况详见本节之“三惠悦公司（二）历史沿革”之“2、增资”。
衡阳县电广网络有限公司成立于 2009 年 11 月，注册资本 1,360 万元，其中：衡阳县广播电视局
以实物资产出资 693.60 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 666.40 万元，占 49%。该次出
资的实物资产经湖南湘资源自查评估有限公司评估，并出具《资产评估报告书》（湘资源评报字
[2009]第 047 号）。衡阳县财政局于 2009 年 10 月 2 日出具《关于同意组建衡阳县电广网络有限公
司及股权设置股份管理等事项的批复》（蒸财资[2009]29 号）同意衡阳县广播电视局上述出资。湖
南德立联合会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2009 年 11 月 13 日出具《验资报告》（湘德
立验字(2009)第 368 号）。
衡阳县电广网
2 2011 年 4 月，衡阳县广播电视局以持有的该公司 51%股权增资惠悦公司，上述股权变更完成后，
络有限公司
衡阳县电广网络有限公司股东变更为惠悦公司和电广传媒，持股比例分别为 51%、49%。该次增
资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010 年 11 月 25 日出具《衡阳县广播电视局拟
以持有的衡阳县电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报
告》（开元（湘）评报字[2010]第 136 号）。衡阳县财政局于 2011 年 3 月 2 日出具《衡阳县财政局
关于对衡阳县广播电视局《关于申请以有线电视网络股权资产参与湖南有限集团股权重组的报告》
的批复》 蒸财[2011]19 号）同意衡阳县广播电视局上述增资。验资情况详见本节之“三惠悦公司（二）
历史沿革”之“2、增资”。
衡南电广网络有限公司成立于 2010 年 1 月，注册资本 1,890 万元，其中：衡南县广播电视局以实
物资产出资 936.90 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 926.10 万元，占 49%。该次出资的
实物资产经湖南湘资源资产评估有限公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具《衡南县广播电视局
网络资产评估报告书》 湘资源[2009]评字第 084 号）。衡南县财政局于 2009 年 12 月 10 日出具《关
于同意衡南县广播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建衡南电广网络有限公司及股
权设置、股份管理等事项的批复》（南财产[2009]96 号），同意衡南县广电局上述出资。湖南天翼有
限责任会计师事务所对上述出资进行审验，并于 2010 年 1 月 7 日出具《验资报告》（湘翼会验字
衡南电广网络 [2010]第 001 号）。
3
有限公司 2011 年 4 月，衡南县广播电视局以持有的该公司 31.25%股权增资惠悦公司，向电广传媒转让
19.75%股权，上述股权变更完成后，衡南电广网络有限公司股东变更为惠悦公司和电广传媒，持
股比例分别为 31.25%、68.75%。该次增资的股权价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2010
年 11 月 25 日出具《衡南县广播电视局拟以持有的衡南电广网络有限公司 51%的股权对外投资所
涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2010]第 137 号）。衡南县财政局于
2011 年 3 月 11 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股权重组的批复》（南财
产[2011]24 号）同意上述增资及转让。验资情况详见本节之“三惠悦公司（二）历史沿革”之“2、增
资”。
2—1—382
独立财务顾问报告
（3）3家地方网络公司近二年及一期主要财务数据
惠悦公司下属3家网络公司近两年及一期财务报告经天健会计师事务所（特
殊普通合伙）湖南分所审计，并出具标准无保留意见的审计报告，其主要财务数
据如下：
衡山电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 333.36 398.61 64.99
归属于母公司净利润 7.74 103.10 7.78
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 1,447.61 1,427.24 1,173.23
总负债 629.71 536.36 385.44
归属于母公司股东权益 817.90 890.89 787.78
衡阳县电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 694.93 718.05 158.16
归属于母公司净利润 112.81 223.23 0.24
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 2,711.23 2,611.13 1,959.62
总负债 1,219.72 1,027.66 599.38
归属于母公司股东权益 1,491.51 1,583.47 1,360.24
衡南电广网络有限公司：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
营业收入 980.22 932.93 -
归属于母公司净利润 151.03 221.46 -
项 目 2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日
总资产 3,764.82 3,313.39 -
总负债 1,559.43 1,201.93 -
归属于母公司股东权益 2,205.39 2,111.46 -
（五）业务发展情况和主要财务会计数据
惠悦公司为持股型公司，成立于2011年3月8日，目前除持有有线集团股份
和地方网络公司的股权外，无其他经营活动。惠悦公司2011年1-5月及1-10月主
2—1—383
独立财务顾问报告
要财务数据如下：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2011 年 1-5 月
营业收入 536.20 54.28
归属于母公司净利润 631.67 75.07
项 目 2011 年 10 月 31 日 2011 年 5 月 31 日
总资产 23,290.43 24,143.17
总负债 1,849.43 3,278.77
归属于母公司股东权益 20,309.38 19,752.79
注：上表财务数据经天健会计师事务所审计，出具标准无保留意见《审计报告》，2011
年 1-5 月和 2011 年 1-10 月审计报告号分别为“天健审[2011]2-279 号”和“天健审
[2011]2-301 号”。
（六）最近三年资产评估、交易、增资或改制情况
惠悦公司成立于2011年3月，为持股型公司，未从事具体经营业务。2011年
4月，5家局方股东以其各自所持的有线集团股份和3家局方股东以其各自所持的
地方网络公司股权对惠悦公司进行增资，增资资产以评估值为交易价格。开元资
产评估有限公司以2010年4月30日为评估基准日对增资资产进行了评估，采用收
益法评估结果作为最终价值，并出具了《资产评估报告》。相关资产评估报告情
况详见本节之“（四）主要资产权属情况、对外担保情况及主要负债情况”之“2、
3家地方网络公司情况介绍”之“（2）3家地方网络公司历史沿革”。
截至本报告书出具之日，惠悦公司的主要资产为其持有的有线集团5.12%股
权和3家地方网络公司股权。有线集团最近三年的增资、交易、评估情况请详见“第
三节 被吸并方的基本情况”之“一、惠心公司（四）主要资产权属情况、对外担
保情况及主要负债情况 2、有线集团历史沿革”。惠悦公司持有的3家地方网络公
司近三年增资、评估、交易情况如下：
1、衡山电广网络有限公司
（1）近三年增资情况
衡山电广网络有限公司成立于2009年10月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
2—1—384
独立财务顾问报告
（2）近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 衡山县广播电 衡山电广网络 山国资
惠悦公司（增资） 51% 584.16 1.47
4月 视局 有限公司 [2011]4
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日衡山电广网络
有限公司全部股东权益价值为1,213.92万元，折合每注册资本1.56元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及衡
山电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
2、衡阳县电广网络有限公司
（1）近三年增资情况
衡阳县电广网络有限公司成立于2009年11月，成立至今除设立以外没有其
他增资或改制情况。
（2）近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 衡阳县广播电 衡阳县电广网 蒸财
惠悦公司（增资） 51% 1,158.93 1.67
4月 视局 络有限公司 [2011]19
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日衡阳县电广网
络有限公司全部股东权益价值为2,396.43万元，折合每注册资本1.76元。评估机
构对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及
衡阳县电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评
估情况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
2—1—385
独立财务顾问报告
3、衡南电广网络有限公司
（1）近三年增资情况
衡南电广网络有限公司成立于2010年1月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 衡 南 县 广 播 电广传媒（现金） 衡南电广网络 19.75% 500.00 1.34 南财产
4 月 电影电视局 惠悦公司（增资） 有限公司 31.25% 791.34 1.34 [2011]24
（3）本次评估值与前次评估差异原因
根据评估机构出具的评估报告，在评估基准日2011年5月31日衡南电广网络
有限公司全部股东权益价值为2,699.55万元，折合每注册资本1.43元。评估机构
对地方网络公司本次评估与前次评估差异的主要原因为折现率取值不同，以及衡
南电广网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情
况 （六）前次评估与本次评估值差异原因”。
截至本报告书出具之日，惠悦公司和3家地方网络公司除上述情况以外没有
其他资产评估、交易、增资或改制情况。
四、惠润公司
（一）基本信息
公司名称：湖南省惠润有线网络有限公司
企业类型：有限责任公司
注册地址：长沙市开福区三一大道473号105房
办公地址：长沙市开福区三一大道473号105房
法定代表人：彭益
注册资本：2,000万元
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独立财务顾问报告
成立日期：2011年3月8日
营业执照注册号：430000000085244
税务登记证号码：430105570268340
经营范围：有线广播电视传输服务
（二）历史沿革
1、设立
惠润公司成立于2011年3月8日，领取了注册号430000000085244号《企业
法人营业执照》，注册资本600万元，电广传媒以现金方式出资600万元，占比
100%。
2011年3月1日，天健会计师事务所有限公司对惠润公司截至2011年2月28
日止申请设立登记的注册资本实收情况进行了审验，并出具《验资报告》（天健
湘验[2011]4号）。
2、增资
2011年4月25日，惠润公司股东决定，由宁远县广播电视局、城步苗族自治
县广播电视局、芷江侗族自治县广播电视局、保靖县广播电视局、花垣县广播电
视局、凤凰县广播电视局、桂东县广播电视局、湘潭县广播电视局、沅江市广播
电视局以其分别所持宁远电广网络有限公司、城步电广网络有限公司、芷江电广
网络有限公司、保靖电广网络有限公司、花垣电广网络有限公司、凤凰电广网络
有限公司、桂东电广网络有限公司、湘潭县电广网络有限公司、沅江电广网络有
限公司股权向惠润公司增资。
本次增资股权结构安排如下：惠润公司增资完成后的总价值=本次增资局方
出资经批准或备案的评估值+600万元，各方在惠润公司的出资额按照下列方式
计算：股东出资额=（各方出资经批准或备案的评估值÷惠润公司增资完成的总
价值）×2,000万元。本次增资完成后，惠润公司注册资本增至2,000万元。
2011年4月29日，天健会计师事务所有限公司对惠润公司本次增资进行了验
证，并出具了《验资报告》（天健湘验[2011]第021号）。
2—1—387
独立财务顾问报告
2011年5月5日，惠润公司完成本次增资的变更登记。截至本重组报告书签
署之日，惠润公司股权结构为：
序号 股东名称 持股比例
1 湖南电广传媒股份有限公司 7.22%
2 宁远县广播电视局 10.00%
3 城步苗族自治县广播电视局 3.89%
4 芷江侗族自治县广播电视局 6.06%
5 保靖县广播电视局 6.11%
6 花垣县广播电影电视局 12.70%
7 凤凰县广播电影电视局 13.50%
8 桂东县广播电视局 6.56%
9 湘潭县广播电视局 16.01%
10 沅江市广播电视局 17.94%
- 合 计 100.00%
（三）股权结构及产权控制情况
惠润公司的股东共有10名，除本公司外，其余股东均为地方广播电视局或
电视台事业单位法人。详见本报告书第三节“交易对方情况”。
截至本报告书出具之日，惠润公司的10名股东，持股比例比较接近，均未
超过20%，且股东之间不存在关联关系。因此，惠润公司无控股股东或实际控制
人。
（四）主要资产权属状况、对外担保情况及主要负债情况
惠润公司主要资产为持有的宁远电广网络有限公司等9家地方网络公司股
权，具体情况如下：
序号 名称 惠润公司持股比例
1 宁远电广网络有限公司 51.00%
2 城步电广网络有限公司 40.00%
3 芷江电广网络有限公司 35.81%
4 保靖电广网络有限公司 43.79%
5 花垣电广网络有限公司 51.00%
6 凤凰电广网络有限公司 51.00%
7 桂东电广网络有限公司 51.00%
8 湘潭县电广网络有限公司 51.15%
9 沅江电广网络有限公司 51.00%
2—1—388
独立财务顾问报告
截至本报告书出具之日，惠润公司不存在出资不实或影响其合法存续的情
况。
截至本报告书出具之日，惠润公司不存在对外担保事项，也不存在任何抵押、
质押情况，宁远县广播电视局等10名股东已经合法拥有惠润公司股权的完整权
利，不存在限制或者禁止转让的情形。
截至2011年10月31日，惠润公司（母公司）负债200万元，系尚未支付的受
让保靖县广播电视局持有的保靖电广网络7.21%的股权款100万元和受让城步苗
族自治县广播电视局持有的城步电广网络9.45%的股权款100万元，除此之外，
惠润公司（母公司）不存在对外负债情况。
保靖县广播电视局和城步苗族自治县广播电视局已出具《同意函》，同意上
述债务在本次交易完成后，由电广传媒支付。
1、9 家地方网络公司基本情况
截至2011年5月31日，惠润公司持有的9家其他网络公司情况如下：
序 法定 注册资本 营业执照
名称 注册地址 成立日期 经营范围
号 代表人 （万元） 注册号码
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本
宁远县舜 业务；广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、
宁远电广
陵镇九嶷 数字电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业
1 网络有限 罗明鲜 958 2010.6.22 431126000003332
中 路 37 务；有线电视的增值业务；国家政策允许有线电视网络开展
公司
号 的其他业务。（以上经营项目涉及需行政许可凭有效许可证
经营，法律、法规禁止的不得经营）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本
业务；广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、
数字电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业
务；加密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、
城 步 电 广 城步儒林
电视会议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、
2 网 络 有 限 镇青年路 陈旭 560 2010.9.13 430529000004001
视频点播（凭许可证经营）等服务；有线电视的增值业务；
公司 52 号
组建集团专网、互联网接入、多媒体传输、数据传播、电子
商务、网上游戏、高速线路的出租、宽带出租等可在有线电
视网络上开展的新业务及延伸业务；国家政策允许有线电视
网络开展的其他业务。
芷 江 电 广 芷江镇沿 广播电视节目传送业务[按许可证核定范围经营（至 2012 年
3 网 络 有 限 江 路 271 王小安 988 2010.10.20 431228000006295 7 月 1 日止）]。有线电视网络的建设、管理、运营、维护；
公司 号 有线电视的基本业务；广播电视的扩展业务；广播电视的增
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独立财务顾问报告
序 法定 注册资本 营业执照
名称 注册地址 成立日期 经营范围
号 代表人 （万元） 注册号码
值业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他业务。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本
业务；广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、
数字电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业
务；加密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、
保 靖 电 广 保靖县迁
电视会议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、
4 网 络 有 限 陵镇建新 宋光欣 1,188 2010.10.20 433125000003385
视频点播等服务；有线电视的增值业务；组建集团专网、互
公司 路
联网接入、多媒体传输、数据传播、电子商务、网上游戏、
高速线路的出租、宽带出租等可在有线电视网络上开展的新
业务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他业
务（涉及行政许可的凭有效的许可证经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本
业务；广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、
数字电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业
务；加密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、
花垣县花
花垣电广 电视会议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、
垣镇城北
5 网络有限 龙雨 1,620 2010.12.27 433124000007817 视频点播等服务；有线电视的增值业务：组建集团专网、互
烽火路广
公司 联网接入、多媒体传输、数据传播、电子商务、网上游戏、
电大厦
高速线路的出租、宽带出租等可在有线电视网络上开展的新
业务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他业
务。（广播电视节目传送业务经营许可证有效期至 2012 年 7
月 4 日）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本
业务；广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、
数字电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业
务；加密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、
凤 凰 电 广 凤凰县沱
电视会议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、
6 网 络 有 限 江镇新建 杨志勇 1,118 2010.12.17 433123000004759
视频点播等服务；有线电视的增值业务；组建集团专网、互
公司 街 106 号
联网接入、多媒体传输、数据传播、电子商务、网上游戏、
高速线路的出租、宽带出租等可在有线电视网络上开展的新
业务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他业
务（涉及行政许可的凭有效的许可证经营）。
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本
桂 东 电 广 桂东县城
业务；有线电视的扩展业务；有线电视的增值业务；国家政
7 网 络 有 限 关镇维夏 张会斌 690 2010.12.31 431027000004072
策允许有线电视网络开展的其他业务。（经营范围中国家有
公司 路 12 号
专项规定的从其规定。
在本企业依法取得有效的《广播电视节目传送业务经营许可
湘潭县易 证》后，方可在许可证的范围内从事有线广播电视节目传送
湘潭县电
俗河镇凤 业务；有线电视接收设备（用户终端设备）的销售。（上述
8 广网络有 喻国强 1,908 2010.9.7 430321000011734
凰 路 489 经营范围中，法律、行政法规、国务院决定规定禁止经营的
限公司
号 不得经营，法律、行政法规、国务院决定规定必须报经审批
的，凭国家有关许可审批部门颁发的许可证或者批准文件并
2—1—390
独立财务顾问报告
序 法定 注册资本 营业执照
名称 注册地址 成立日期 经营范围
号 代表人 （万元） 注册号码
在其许可或批准的范围内经营）
有线电视网络的建设、管理、运营、维护；有线电视的基本
业务；广播电视节目的收转和传送、模拟电视、数字广播、
数字电视、立体电视、高清晰度电视等；有线电视的扩展业
务；加密电视、付费电视、图文电视、远程医疗、远程教育、
沅江电广
沅江市琼 电视会议、电视购物、数据广播、音频点播、准视频点播、
9 网络有限 张自强 1,900 2010.5.26 430981000012963
湖路 视频点播等服务；有线电视的增值业务；组建集团专网、互
公司
联网接入、多媒体传输、数据传播、电子商务、网上游戏、
高速线路的出租、宽带出租等可在有线电视网络上开展的新
业务及延伸业务；国家政策允许有线电视网络开展的其他业
务
2、9 家地方网络公司历史沿革
惠润公司持有的9家地方网络公司历史沿革如下：
序
名称 历史沿革
号
2010 年 12 月，该公司由电广传媒和宁远县广播电视局共同出资成立，注册名称宁远电
广网络有限公司，注册资本 95 万元，其中：宁远县广播电视局以有线电视网络资产出
资 488.58 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 469.42 万元，占 49%。实物资产
经开元资产评估有限公司评估，并于 2009 年 7 月 15 日出具《宁远县广播电视局县城
区域有线电视资产评估报告》（开元（湘）评报字[2009]第 041 号）。宁远县财政局于 2009
年 10 月 13 日出具《宁远县财政局关于同意宁远县广播电视局出资与湖南电广传媒股份
有限公司合资组建宁远电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（宁财
宁 远 电 广 网 络 发[2009]46 号），同意宁远县广播电视局上述出资。湖南永一会计师事务所于 2010 年 5
1
有限公司 月 26 日对上述股东出资进行了审验并出具《验资报告》（湘永会验字[2010]第 044 号）。
2011 年 5 月，宁远县广播电视局以持有的该公司 51%股权增资惠润公司。本次股权变
更完成后，宁远电广网络有限公司股东变更为惠润公司与电广传媒，持股比例分别为
51%、49%。宁远县财政局于 2011 年 4 月 22 日出具《关于以有线电视网络股权资产参
与有线电视网络股权重组的批复》（宁财发[2011]18 号），同意宁远县广电局以有线电视
股权进行增资。上述增资的股东权益价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2011 年
3 月 28 日出具《宁远县广播电视局以持有的宁远电广网络有限公司 51%的股权对外投
资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2011]第 020 号）。
2010 年 9 月，该公司由电广传媒和城步苗族自治县广播电视局共同出资成立，注册名
称城步电广网络有限公司，注册资本 560 万元，其中：城步苗族自治县广播电视局以有
线电视网络资产出资 224 万元，占 40%，电广传媒以货币资金出资 336 万元，占 60%。
城 步 电 广 网 络 实物资产经湖南湘资源资产评估有限公司评估并于 2009 年 9 月 8 日出具《城步苗族自
2
有限公司 治县广播电视局网络资产评估报告书》（湘资源[2009 ]评字第 093 号）。城步苗族自治县
财政局于 2010 年 8 月 18 日出具《城步苗族自治县财政局关于同意城步苗族自治县广
播电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建城步电广网络有限公司及股权设
置、股份管理等事项的批复》（城财资[2010]1 号），同意城步苗族自治县广播电视局上
2—1—391
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
述出资。湖南省邵阳天正联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验，并于 2010 年
9 月 7 日出具《验资报告》（天正所[2010]验字第 592 号）。
2011 年 4 月，城步苗族自治县广播电视局向惠润公司转让 9.45%股权。2011 年 5 月，
以持有的该公司 30.55%股权增资惠润公司，本次股权变更完成后，城步电广网络有限
公司股东变更为惠润公司与电广传媒，持股比例分别为 40%、60%。城步苗族自治县财
政局于 2011 年 4 月 27 日出具《关于以有线电视网络股权资产参与湖南省有线电视网络
（集团）股份有限公司股权重组的批复》（城财权[2011]1 号），同意城步苗族自治县广
播电视局以有线电视股权进行增资。上述增资的股东权益价值经开元资产评估有限公司
评估，并于 2011 年 3 月 28 日出具《城步苗族自治县广播电视局以持有的城步电广网络
有限公司 40%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）
评报字[2011]第 022 号）。
2010 年 10 月，该公司由华丰达和芷江侗族自治县广播电视局共同出资成立，注册名称
芷江电广网络有限公司，注册资本 988 万元，其中：芷江侗族自治县广播电视局以有线
电视网络资产出资 503.88 万元，占 51%，华丰达以货币资金出资 484.12 万元，占 49%。
实物资产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2010 年 3 月 18 日出具《芷
江侗族自治县广播电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企
华评报字[2010]第 108-1 号）。芷江侗族自治县财政局于 2010 年 4 月 22 日出具《芷江
侗族自治县财政局关于同意芷江侗族自治县广播电视局与华丰达有线网络控股有限公
司合资组建芷江电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批复》（芷财产复函
[2010]2 号），同意芷江广电局上述出资。湖南鼎新会计师事务所有限责任公司对上述股
芷江电广网络有
3 东出资进行了审验，并于 2010 年 9 月 27 日出具《验资报告》（湘鼎验字[2010]126 号）。
限公司
2011 年 4 月，芷江侗族自治县广播电视局向电广传媒转让 15.19%股权。2011 年 5 月，
芷江侗族自治县广播电视局以持有的该公司 35.81%股权增资惠润公司，本次股权变更
完成后，芷江电广网络有限公司股东变更为惠润公司、华丰达和电广传媒，持股比例分
别为 35.81%、49%和 15.19%。芷江侗族自治县财政局于 2011 年 4 月 27 日出具《关
于以有线电视网络股权资产参与湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司公司股权重
组的批复》（城财权[2011]1 号），同意芷江侗族自治县广播电视局以有线电视股权进行
增资。上述增资的股东权益价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2011 年 3 月 28
日出具《芷江侗族自治县广播电视台拟以持有的芷江电广网络有限公司 51%的股权对外
投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2011]第 021 号）。
2010 年 10 月，该公司由电广传媒和保靖县广播电视局共同出资成立，注册名称保靖电
广网络有限公司，注册资本 1188 万元，其中：保靖县广播电视局以有线电视网络资产
出资 605.88 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 582.12 万元，占 49%。实物资
产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2010 年 8 月 18 日出具《保靖县广
播电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字[2010]
保 靖 电 广 网 络 第 108-3 号）。保靖县财政局于 2010 年 9 月 14 日发文《保靖县财政局关于同意县广播
4
有限公司 电视局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建保靖电广传媒网络有限公司及股权
设置、股份管理等事项的批复》（保财函[2010]172 号），同意保靖县广电局上述出资。
张家界澧源联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验，并于 2010 年 10 月 18 日出
具《验资报告》（张澧源会师验字 [2010]第 202 号）。
2011 年 4 月，保靖县广播电视局向惠润公司转让 7.21%股权，向电广传媒转让 7.21%
股权，2011 年 5 月，保靖县广播电视局以持有的该公司 36.59%股权增资惠润公司，本
2—1—392
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
次股权变更完成后，保靖电广网络有限公司股东变更为惠润公司与电广传媒，持股比例
分别为 43.80%、56.21%。保靖县财政局于 2011 年 4 月 16 日出具《保靖县财政局关于
以有线电视网络股权资产参与湖南省有线集团股权重组的批复》（保财函[2011]151 号），
同意保靖县广电局以有线电视股权进行增资。上述增资的股东权益价值经开元资产评估
有限公司评估，并于 2011 年 3 月 28 日出具《保靖县广播电视局拟以持有的保靖电广网
络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元
（湘）评报字[2011]第 024 号）。
2010 年 12 月，该公司由电广传媒和花垣县广播电视局共同出资成立，注册名称花垣电
广网络有限公司，注册资本 1,620 万元，其中：花垣县广播电视局以有线电视网络资产
出资 826.2 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 793.8 万元，占 49%。实物资产
经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2010 年 11 月 23 日出具《花垣县广播
电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估说明》（中企华评报字[2010]第
108-5 号）。
花垣县国有资产投资管理办公室于 2010 年 12 月 6 日出具《关于同意花垣县广播电视
局出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建花垣电广网络有限公司及股权设置、股份
管理等事项的批复》（花国发[2010]10 号），同意花垣县广电局上述出资。张家界澧源联
花垣电广网络
5 合会计师事务所对上述股东出资进行了审验，并于 2010 年 12 月 23 日出具《验资报告》
有限公司
（张澧源会师字[2010]242 号）。
2011 年 5 月，花垣县广播电视局以持有的该公司 51%股权增资惠润公司。本次股权变
更完成后，花垣电广网络有限公司股东变更为惠润公司与电广传媒，持股比例分别为
51%、49%。花垣县人民政府于 2011 年 4 月 27 日出具《花垣县人民政府关于同意县广
播电影电视局参与湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股权重组的批复》（花政
县[2011]22 号），同意县广播电影电视局以有线电视股权进行增资。上述增资的股东权
益价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2011 年 3 月 28 日出具《花垣县广播电视局
拟以持有的花垣电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场
价值评估报告》（开元（湘）评报字[2011]第 025 号）。
2010 年 12 月，该公司由电广传媒和凤凰县广播电视局共同出资成立，注册名称凤凰电
广网络有限公司，注册资本 1,118 万元，其中：凤凰县广播电视局以有线电视网络资产
出资 570.18 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 547.82 万元，占 49%。实物资
产经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2010 年 8 月 31 日出具《凤凰县广
播电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字[2010]
第 108-4 号）。凤凰县财政局于 2010 年 11 月 18 日出具《关于同意凤凰县广播电视局
出资与湖南电广传媒股份有限公司合资组建凤凰电广网络有限公司及股权设置、股份管
凤 凰 电 广 网 络 理等事项的批复》（凤财资函[2010]15 号），同意凤凰县广播电视局上述出资。湘西金思
6
有限公司 维联合会计师事务所对上述股东出资进行了审验，并于 2010 年 12 月 13 日出具《验资
报告》（湘金思维验字[2010]165 号）。
2011 年 5 月，凤凰县广播电视局以持有的该公司 51%股权增资惠润公司。本次股权变
更完成后，凤凰电广网络有限公司股东变更为惠润公司与电广传媒，持股比例分别为
51%、49%。凤凰县财政局于 2011 年 4 月 28 日出具《凤凰县财政局关于同意以有线电
视网络股权资产参与湖南有线电视网络（集团）股份有限公司股份重组的批复》（凤财
资函[2011]13 号），同意凤凰县广播电视局以有线电视股权进行增资。上述增资的股东
权益价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2011 年 3 月 28 日出具《凤凰县广播电视
2—1—393
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
局拟以持有的凤凰电广网络有限公司 51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市
场价值评估报告》（开元（湘）评报字[2011]第 026 号）。
2010 年 12 月，该公司由电广传媒和桂东县广播电视局共同出资成立，注册名称桂东电
广网络有限公司，注册资本 659 万元，其中：桂东县广播电视局以有线电视网络资产出
资 351.9 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 338.10 万元，占 49%。实物资产经
湖南天平正大资产评估公司评估，并于 2010 年 12 月 12 日出具《桂东县广播电视局网
络整合城区及乡镇有线电视网络资产价值资产评估报告书》（湘天评报字字[2010]第 047
号）。桂东县财政局于 2010 年 12 月 22 日出具《关于同意桂东县广播电视局出资与湖
南电广传媒股份有限公司合资组建桂东电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项
的批复》，同意桂东县广电局进行出资。郴州统一会计师事务所对上述股东出资进行了
桂东电广网络
7 审验，并于 2010 年 12 月 30 日出具《验资报告》（郴统会验字[2010]第 120 号）。
有限公司
2011 年 4 月，桂东县广播电视局以持有的该公司 51%股权增资惠润公司。本次股权变
更完成后，桂东电广网络有限公司股东变更为惠润公司与电广传媒，持股比例分别为
51%、49%。桂东县财政局于 2011 年 4 月 27 日出具《桂东县财政局关于以有线电视网
络股权资产参与湖南有线集团股份重组的批复》（贵财函[2011]20 号），同意桂东县广播
电视局以有线电视股权进行增资。上述增资的股东权益价值经开元资产评估有限公司评
估，并于 2011 年 3 月 28 日出具《桂东县广播电视局拟以持有的桂东电广网络有限公司
51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字
[2011]第 023 号）。
2010 年 9 月，该公司由电广传媒和湘潭县广播电视局共同出资成立，注册名称湘潭电
广网络有限公司，注册资本 1,908 万元，其中：湘潭县广播电视局以有线电视网络资产
出资 1049.4 万元，占 55%，电广传媒以货币资金出资 858.6 万元，占 45%。实物资产
经北京中企华资产评估有限责任公司评估，并于 2010 年 5 月 31 日出具《湘潭县广播
电视局网络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》（中企华评报字[2010]第
108-2 号）。湘潭县财政局于 2010 年 7 月 6 日出具《关于同意湘潭县广播电视局出资与
湖南电广传媒股份有限公司合资组建湘潭县电广网络有限公司及股权处置、股份管理等
事项的批复》（湘财权复[2010]2 号），同意湘潭县广播电视局上述出资。湘潭诚正有限
湘 潭 电 广 网 络 责任会计师事务所对上述股东出资进行了审验，并于 2010 年 8 月 25 日出具《验资报
8
有限公司 告》（湘诚会验字[2010]438 号）。
2011 年 4 月，湘潭县广播电视局以持有的该公司 51.15%股权增资惠润公司，向电广传
媒转让 3.85%股权，本次股权变更完成后，湘潭电广网络有限公司股东变更为惠润公司
与电广传媒，持股比例分别为 51.15%、48.85%。湘潭县财政局于 2011 年 4 月 28 日出
具《湘潭县财政局关于以有线电视网络股权资产参与湖南有线集团股份重组的批复》（潭
财函[2011]5 号），同意湘潭县广播电视局以有线电视股权进行增资。上述增资的股东权
益价值经开元资产评估有限公司评估，并于 2011 年 3 月 28 日出具《湘潭县广播电视局
拟以持有的湘潭电广网络有限公司 55%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场
价值评估报告》（开元（湘）评报字[2011]第 019 号）。
2010 年 9 月，该公司由电广传媒和沅江市广播电视局共同出资成立，注册名称沅江电
广网络有限公司，注册资本 1,900 万元，其中：沅江市广播电视局以有线电视网络资产
沅江电广网络
9 出资 969 万元，占 51%，电广传媒以货币资金出资 931 万元，占 49%。实物资产经北
有限公司
京中企华资产评估有限公司评估，并于 2009 年 9 月 18 日出具《沅江市广播电视局网
络整合城区有线电视网络资产价值资产评估报告书》 中企华评报字[2009]第 343-6 号）。
2—1—394
独立财务顾问报告
序
名称 历史沿革
号
沅江市财政局于 2009 年 11 月 30 日出具《关于同意沅江市广播电视局出资与湖南电广
传媒股份有限公司合资组建沅江电广网络有限公司及股权设置、股份管理等事项的批
复》（沅财权[2009]155 号），同意沅江广电局上述出资。益阳凌云有限责任会计师事务
所对上述股东出资进行了审验，并于 2010 年 5 月 25 日出具《沅江电广网络有限公司
验资报告》（益凌会师验字[2010]第 018 号）。
2011 年 4 月，沅江市广播电视局以持有的该公司 51%股权增资惠润公司。本次股权变
更完成后，沅江电广网络有限公司股东变更为惠润公司与电广传媒，持股比例分别为
51%、49%。沅江市财政局于 2011 年 3 月 18 日出具《沅江市财政局关于以有线电视网
络股权资产参与湖南有线集团股份重组的批复》（潭财函[2011]37 号），同意沅江市广播
电视局以有线电视股权进行增资。上述增资的股东权益价值经开元资产评估有限公司评
估，并于 2011 年 3 月 28 日出具《沅江市广播电视局拟以持有的沅江电广网络有限公司
51%的股权对外投资所涉及的该部分股东权益市场价值评估报告》（开元（湘）评报字
[2011]第 012 号）。
3、9 家地方网络公司近二年及一期主要财务数据
惠润公司下属9家网络公司近两年及一期财务报告经天健会计师事务所（特
殊普通合伙）湖南分所审计，并出具标准无保留意见的审计报告，其主要财务数
据如下：
（1）宁远电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 446.50 74.10 -
归属于母公司净利润 62.34 -6.69 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 2,021.07 1,715.64 -
总负债 1,015.96 764.33 -
归属于母公司股东权益 1,005.11 951.31 -
（2）城步电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 270.06 102.76 -
归属于母公司净利润 12.14 -3.89 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 1,064.32 1,215.60 -
总负债 505.62 659.49 -
归属于母公司股东权益 558.70 556.11 -
2—1—395
独立财务顾问报告
（3）芷江电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 367.45 25.64 -
归属于母公司净利润 42.92 0.62 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 1,686.97 1,138.62 -
总负债 673.19 150.00 -
归属于母公司股东权益 1,013.78 988.62 -
（4）保靖电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 331.88 129.81 -
归属于母公司净利润 24.24 -0.86 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 1,929.92 1,770.63 -
总负债 728.55 583.49 -
归属于母公司股东权益 1,201.37 1,187.14 -
（5）花垣电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 421.82 0.00 -
归属于母公司净利润 26.09 -12.89 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 1,948.33 2,465.72 -
总负债 315.12 858.61 -
归属于母公司股东权益 1,633.20 1,607.11 -
（6）凤凰电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 675.53 200.38 -
归属于母公司净利润 140.38 16.25 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 2,588.89 2,347.64 -
总负债 1,371.60 1,213.39 -
归属于母公司股东权益 1,217.29 1,134.25 -
2—1—396
独立财务顾问报告
（7）桂东电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 110.20 - -
归属于母公司净利润 -29.93 - -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 837.61 1,008.10 -
总负债 177.53 318.10 -
归属于母公司股东权益 660.07 690.00 -
（8）湘潭县电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 620.10 299.27 -
归属于母公司净利润 146.10 113.21 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 2,679.53 3,184.71 -
总负债 586.76 1,163.50 -
归属于母公司股东权益 2,092.77 2,021.21 -
（9）沅江电广网络有限公司
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2010 年 2009 年
营业收入 653.01 638.67 -
归属于母公司净利润 77.98 115.08 -
项 目 2011-10-31 2010-12-31 2009-12-31
总资产 3,225.84 3,591.82 -
总负债 1,215.69 1,653.27 -
归属于母公司股东权益 2,010.16 1,938.55 -
（五）业务发展情况和主要财务会计数据
惠润公司为持股型公司，目前除持有9家地方网络公司股权外，无其他经营
活动。惠润公司主要财务数据如下：
单位：万元
项 目 2011 年 1-10 月 2011 年 1-5 月
营业收入 1,777.00 296.14
归属于母公司净利润 121.62 38.42
项 目 2011-10-31 2011-5-31
2—1—397
独立财务顾问报告
总资产 17,567.90 17,928.17
总负债 4,882.66 5,403.09
归属于母公司股东权益 8,465.25 8,382.05
注：上表财务数据经天健会计师事务所审计，出具标准无保留意见《审计报告》，2011
年1-5月和2011年1-10月审计报告号分别为“天健审[2011]2-277号”和“天健审[2011]2-299
号”。
（六）最近三年资产评估、交易、增资或改制情况
惠润公司成立于2011年3月，为持股型公司，未从事具体经营业务。2011年
4月，9家局方股东以其各自所持的地方网络公司股权对惠润公司进行增资，增
资资产以评估值为交易价格。开元资产评估有限公司以2010年12月31日为评估
基准日对增资资产进行了评估，采用收益法评估结果作为最终价值，并出具了《资
产评估报告》。截至本报告签署日，惠润公司的主要资产为其持有的9家地方网络
公司股权，最近三年增资、评估、交易情况如下：
1、宁远电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
宁远电广网络有限公司成立于2010年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 宁远县广播电 宁远电广网络 宁财发
惠润公司（增资） 51% 831.12 1.70
5月 视局 有限公司 [2011]18
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，宁远电广网络有限公司全部股东权益价值为1,742.20万元，折合每注册
资本1.82元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及宁远电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
2—1—398
独立财务顾问报告
2、城步电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
城步电广网络有限公司成立于2010年9月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 4
惠润公司（现金） 9.45% 100.00 1.89
月 城步苗族自治 城步电广网 络 城财权
2011 年 5 县广播电视局 有限公司 [2011]1
惠润公司（增资） 30.55% 323.29 1.89
月
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，城步电广网络有限公司全部股东权益价值为1,224.80万元，折合每注册
资本2.01元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及城步电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
3、芷江电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
芷江电广网络有限公司成立于2010年9月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 4
电广传媒（现金） 15.19% 213.66 1.42
月 芷江侗族自治 芷江电广网 络 芷财产复
2011 年 5 县广播电视局 有限公司 函[2011]1
惠悦公司（增资） 35.81% 503.88 1.42
月
2—1—399
独立财务顾问报告
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，芷江电广网络有限公司全部股东权益价值为1,514.69万元，折合每注册
资本1.53元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及芷江电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
4、保靖电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
保靖电广网络有限公司成立于2010年10月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 4
电广传媒（现金） 7.21% 100.00 1.17
月
2011 年 4 保靖县广播电 保靖电广网 络 保财函
惠润公司（现金） 7.21% 100.00 1.17
月 视局 有限公司 [2011]151
2011 年 5
惠悦公司（增资） 36.59% 507.67 1.17
月
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，保靖电广网络有限公司全部股东权益价值为1,474.62万元，折合每注册
资本1.24元。本次评估值与前次评估值差异很小。
5、花垣电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
花垣电广网络有限公司成立于2010年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
2—1—400
独立财务顾问报告
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 花垣县广播电 花垣电广网络 花国资
惠润公司（增资） 51% 1,055.04 1.28
5月 影电视局 有限公司 [2011]10
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，花垣电广网络有限公司全部股东权益价值为2,200.75万元，折合每注册
资本1.36元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及花垣电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
6、凤凰电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
凤凰电广网络有限公司成立于2010年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 凤凰县广播电 凤凰电广网络 凤财资函
惠润公司（增资） 51% 1,122.01 1.97
5月 视局 有限公司 [2011]13
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，凤凰电广网络有限公司全部股东权益价值为2,366.55万元，折合每注册
资本2.12元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及凤凰电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
2—1—401
独立财务顾问报告
7、桂东电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
桂东电广网络有限公司成立于2010年12月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 桂东县广播电 桂东电广网络 桂财函
惠润公司（增资） 51% 545.04 1.55
5月 视局 有限公司 [2011]20
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，桂东电广网络有限公司全部股东权益价值为1,121.27万元，折合每注册
资本1.70元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及桂东电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
8、湘潭县电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
湘潭县电广网络有限公司成立于2010年9月，成立至今除设立以外没有其他
增资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 4
电广传媒（现金） 3.85% 100.00 1.36
月 湘潭县广播电 湘潭县电广 网 潭财函
2011 年 5 视局 络有限公司 [2011]5
惠悦公司（增资） 51.15% 1,330.21 1.36
月
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
2—1—402
独立财务顾问报告
合并中，湘潭电广网络有限公司全部股东权益价值为2,765.55万元，折合每注册
资本1.45元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及湘潭电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
9、沅江电广网络有限公司
（1）最近三年增资情况
沅江电广网络有限公司成立于2010年9月，成立至今除设立以外没有其他增
资或改制情况。
（2）最近三年股权转让情况
交易 对应的 对应的 交易价格 对应每注册资 财政/国资
转让方 受让方
时间 地方网络公司 股权比例 （万元） 本价格（元） 批文号
2011 年 沅江市广播电 沅江电广网络 沅财产
惠润公司（增资） 51% 1,490.48 1.54
5月 视局 有限公司 [2011]37
（3）本次评估值与前次评估差异原因
经开元资产评估有限公司评估，以2011年5月31日为评估基准日，本次吸收
合并中，沅江电广网络有限公司全部股东权益价值为3,104.67万元，折合每注册
资本1.63元。本次评估值与前次评估差异主要为折现率取值不同，以及沅江电广
网络有限公司持续经营产生的净利润。详见本节之“五、标的资产评估情况 （六）
前次评估与本次评估值差异原因”。
截至本报告书出具之日，除上述情况以外没有其他资产评估、交易、增资或
改制情况。
五、标的资产的评估情况
（一）评估方法
目标资产惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司系专为本次交易设立的
过渡性公司，主要资产为长期股权投资，无其他经营活动，开元资产评估有限公
司目标资产持有的实质资产即长期股权投资采用了以收益法和资产基础法（成本
法）进行评估，具体评估方法如下：
2—1—403
独立财务顾问报告
1、收益法
收益法是指通过估算（预测）被评估单位或其他资产组合体在未来特定时间
内的预期收益，选择合适的折现率，将其预期收益还原为当前的资本额或投资额
的方法。其基本公式为：
企业整体价值=未来收益期内各期企业自由现金流量现值之和+单独评估的
非经营性资产、溢余资产评估值
企业自由现金流量=税后净利润+折旧及摊销+利息×（1-所得税率）-资本性
支出-净营运资金追加额
本次评估选用分段收益折现模型。即：将以持续经营为前提的被评估单位的
未来收益分为前后两个阶段进行预测，首先逐年预测前阶段（评估基准日后五年
一期）各年的收益额；再假设从前阶段的最后一年开始，以后各年预期收益额稳
定不变。最后，将被评估单位未来的预期收益进行折现后求和，再加上单独评估
的非经营性资产、溢余资产（负债）评估值总额，即得到被评估单位的整体（收
益）价值。本次评估针对被评估单位的实际情况，将被评估单位的未来收益预测
分为以下两个阶段，第一阶段为2011年6月1日至2016年12月31日，共5年1期，
此阶段为被评估单位的稳定增长时期；第二阶段为2017年1月1日至永续年限，
在此阶段，被评估单位将保持2016年的净现金流量水平，并基本稳定。其基本
估算公式如下：
企业整体价值＝未来收益期内各期净现金流量现值之和＋单独评估的非经
营性资产、溢余资产评估总额
即：
t
Ai At 1
P B
i 0.58 (1 r ) r (1 r )
i t
上式中：
P－企业整体价值；
r－折现率；
2—1—404
独立财务顾问报告
t- 预测前段收益年限，本次评估取5.58年；
Ai－预测前段第i年预期企业自由现金流量；
At－未来第t年预期企业自由现金流量；
i－收益折现期（年），取2011年6月1日至12月31日的i＝0.58, 2012年的i
＝1.58,2016年的i=5.58；
B－单独评估的非经营性资产、溢余资产评估总额以及评估基准日需要增加
营运资金（溢余负债）。
企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧及摊销＋利息×（1－所得税率）－
资本性支出－净营运资金追加额
股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值
股东部分权益价值＝股东全部权益价值×股权比例×(1+其他因素影响比
例)
2、资产基础法（成本法）
资产基础法（成本法）是在分别合理估算评估对象所包含的各项资产和负债
价值的基础上估算评估对象价值的评估方法。其基本公式如下：
股东全部权益价值=各单项资产评估值总额-负债评估值总额
单项资产评估值=单项资产重置价值（市场价值）×成新率×单项资产数量
股东部分权益价值=股东全部权益价值×股权比例×（1+其他因素影响比例）
主要资产（负债）的评估方法如下：
1）房屋建筑物评估方法
房地产评估通行的评估方法有市场比较法、收益法、假设开发法、成本法等。
有条件选用市场比较法进行估价的，应以市场比较法为主要的估价方法；收益性
房地产的估价，应选用收益法作为其中的一种估价方法。在无市场依据或市场依
据不充分而不适宜用市场比较法、收益法、假设开发法等进行估价的情况下，可
采用成本法作为主要的估价方法。按前述原则结合待估房地产的实际情况和资料
2—1—405
独立财务顾问报告
收集情况选择一种或两种方法进行评估。尽可能采用房地合估，如条件不允许，
则采用房地分估。
2）构筑物（含管道、沟、槽及光(电)缆线路）评估方法
一般说来，构筑物的可比交易案例甚少，故一般不宜采用市场比较法进行评
估；同时，构筑物作为企业固定资产的一部分，一般未能单独核算委估构筑物（包
括管道以及光缆和电缆线路）所创造的收益以及相关的成本费用，故不宜采用收
益法进行评估；评估人员经综合分析后认为，对委估构筑物采用成本法进行评估
在理论上和实务上均是可行的。故本次评估对委估构筑物采用成本法进行评估。
3）设备类固定资产
① 被评估单位所在地的委估机器设备的二手交易市场不甚发达，难以找到
足够数量的可比交易案例，故不宜选取市场法进行评估；
② 被评估单位不是按生产线或单台机器设备核算其收益及成本费用的，因
而未能提供生产线或单台机器设备的历史收益及成本费用资料，故不宜选取收益
法进行评估。
根据本次评估的目的、被评估单位提供的资料和委估机器设备的具体情况，
本次评估对委估的机器设备类固定资产选取成本法进行评估，其基本估算公式
为：
评估净值＝评估原值×成新率
其中：评估原值根据评估基准日市场价格与实有数量估算
成新率根据委估机器设备的已使用年限、经济使用年限和现状估算
4）在建工程
首先核查在建工程财务核算资料，核实在建工程的价值构成和发生时间，核
实其账面记录真实性和合理性。采用在综合分析的基础上采用重置成本法评估。
5）无形资产
无形资产包括土地使用权、其他无形资产（客户资源、其他软件类）。
2—1—406
独立财务顾问报告
（1）土地使用权
土地使用权包括房地分估的土地使用权和无地上建筑物的土地使用权两类。
本次评估根据待估宗地的具体条件、用地性质及评估目的，结合收集的有关资料，
考虑到当地地产市场发育程度，选择一种或两种评估方法。有条件选用市场比较
法进行估价的，应以市场比较法为主要的估价方法；待估宗地属于当地基准地价
覆盖范围内，可选用基准地价系数修正法；收益性房地产的估价，应选用收益法
作为其中的一种估价方法。当无市场依据或市场依据不充分而不适宜用市场比较
法、收益法、基准地价系数修正法等进行估价的情况下，采用成本逼近法进行评
估。
（2）其他无形资产―有线电视经营收费权（客户资源）
针对本评估项目的特点，经过反复分析和判断，我们认为：企业无形资产的
价值是由其所带来的未来超额收益所决定的，故采用收益法对无形资产进行评
估。即通过估算未来收益期内委估无形资产对企业未来收益的贡献，估算委估无
形资产的收益额，并按一定折现率将其折算为现值，以该现值作为被评估资产价
值的一种资产评估方法。估算公式为：
n
K Ai
P
i 1 (1 r )
i
其中：P－无形资产评估值
K－无形资产分成率
Ai－未来第i年预期净利润额
n- 收益年限
r－无形资产折现率(税后)
（3）其他无形资产－软件
被评估单位的无形资产―其他－软件系办公软件、管理软件、财务软件等软
件的摊余价值，经核查其财务资料，发现其账面记录真实、合理，且与天健会计
师事务所出具的《审计报告》披露的数据一致。故按其审定的账面值评估。
2—1—407
独立财务顾问报告
6）流动资产及负债
根据被评估单位的流动资产的具体情况，主要采用重置成本法、现行市价法
等方法进行评估。
（1）货币资金
按审计确定并经核实的账面价值作为评估值。
（2）应收款项
通过核实原始凭证、发函询证、实施替代程序，了解其他应收款的发生时间，
核实账面余额，并进行账龄分析和可收回性判断以预计可收回的金额作为评估
值，对有确凿证据表明无法收回的评估为零。坏账准备评估为零值。
（3）存货
评估人员根据现场勘查程序核实的存货数量和获取的价格资料，按以下公式
估算原材料于评估基准日的其评估值：
评估值＝市场价格×实有数量
考虑到委估原材料均为被评估单位近期购进的，且其购买日至评估基准日的
市场价格波动甚小，故除主要（A类）存货按评估基准日市场价格估算外，其他
非主要存货均以其经审定的账面值估算其评估值（负值存货评估为零）。
（4）负债：在清查核实查明其真实性、完整性的基础上，以核实无误的审
计后账面值估算其评估值。
3、评估方法的选择及其理由
惠心公司、惠德公司、惠润公司和惠悦公司是为本次交易而设立的过渡性公
司，交易完成后，即被电广传媒吸收合并而注销，且其成立时间不长，主要资产
为长期股权投资，无其他经营活动，其长期股权投资价值是被评估单位价值的核
心。本次评估对长期股权投资的被投资单位股东全部权益市场价值采用了资产基
础法（成本法）和收益法两种评估方法，并在综合分析各方法所得评估结果合理
性的基础上，选择收益法的评估结果作为评估结论，之后汇总其他资产负债的评
2—1—408
独立财务顾问报告
估结果作为惠心公司、惠德公司、惠润公司和惠悦公司股东全部权益市场价值的
最终评估结论。
理论上讲，采用各种评估方法所得评估结果均能合理反映评估对象于评估基
准日的市场价值。然而，收益法是从企业未来盈利能力的角度衡量被评估单位股
东权益价值的大小，更符合本次评估目的。资产基础法是从投入的角度估算企业
价值的一种基本方法，虽然能比较直观地反映被评估单位各类资产价值的大小，
但难以客观合理地反映被评估单位所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资
源、特殊的管理模式和管理方式等无形资产在内的企业整体价值。经分析上述两
种方法所得评估结果，评估机构认为，收益法的评估结果反映了全部影响评估对
象价值因素的影响，其评估结果更为合理，故选取收益法的评估结果作为目标资
产公司持有的长期股权投资的评估结论。
（二）主要评估参数及取值
1、折现率
折现率亦称期望投资回报率，是采用收益法评估所使用的重要参数。本次评
估所采用的折现率的估算，是在考虑评估基准日的利率水平、市场投资回报率、
公司特有风险收益率（包括规模超额收益率）和被评估单位的其他风险因素的基
础上运用资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model或CAPM）综合估算其
权益资本成本，并参照对比公司的资本结构等因素，综合估算被评估单位的股权
收益率，进而综合估算全部资本加权平均成本（Weighted Average Cost of
Capital或WACC），并以此作为评估对象的全部资本的自由现金净流量的折现
率。其估算过程及公式如下：
权益资本成本按资本资产定价模型的估算公式如下：
CAPM或Re=Rf+β（Rm-Rf）+Rs
=Rf+β×ERP+Rs
上式中：Re：权益资本成本；
Rf：无风险收益率；
2—1—409
独立财务顾问报告
β：Beta系数；
Rm：资本市场平均收益率；
ERP：即市场风险溢价（Rm-Rf）；
Rs：特有风险收益率（企业规模超额收益率）。
加权平均资本成本（WACC）的估算公式如下：
WACC=E/（D+E）×Re+D/（D+E）×（1-t）×Rd
=1/（D/E+1）×Re+D/E/（D/E+1）×（1-t）×Rd
上式中：WACC：加权平均资本成本；
D：债务的市场价值；
E:股权市值；
Re ：权益资本成本；
Rd：债务资本成本；
D/E：资本结构；
t：企业所得税率。
（1）估算无风险收益率
通常认为国债收益是无风险的，因为持有国债到期不能兑付的风险很小，可
以忽略不计，故评估一般以国债持有期收益率作为无风险收益率。考虑到股权投
资一般并非短期投资行为，评估机构在中国债券市场选择从评估基准日至“国债
到期日”的剩余期限超过10年的国债作为估算国债到期收益率的样本，评估基
准日符合上述样本选择标准的国债平均到期收益率为4.19%，以此作为本次评估
的无风险收益率。
（2）估算资本市场平均收益，确定市场风险溢价
股权风险收益率是投资者投资股票市场所期望的超过无风险收益率的部分。
正确地估算风险收益率一直是许多股票分析师的研究课题。例如：在美国，
2—1—410
独立财务顾问报告
Ibbotson Associates 的研究发现：从1926年到1997年，股权投资到大企业的年
均复利回报率为11.0%，超过长期国债收益率约5.8%；这个差异的几何平均值被
业界认为是股权投资的风险收益率ERP。
参照美国相关机构估算ERP的思路，评估机构按如下方式估算中国股市的风
险收益率ERP（以下简称ERP）。
①选取衡量股市ERP的指数
估算股票市场的投资回报率首先需要确定一个衡量股市波动变化的指数，中
国目前沪、深两市有许多指数，评估机构认为选用的指数应该是能最好反映市场
主流股票变化的指数，参照美国相关机构估算美国股票市场的ERP时选用标准普
尔500（S&P500）指数的思路和经验，评估机构在估算中国股票市场的ERP时
选用沪深300作为衡量股市ERP的指数。
②指数年期的选择
中国股市始于上世纪90年代初期，1996年之后逐渐走上正规，考虑到上述
情况，评估机构在测算中国股市ERP时的计算年期从2000年开始，即指数的时
间区间选择为2000年12月31日到2010年12月31日之间。
③指数成分股及其数据采集
沪深300指数的成分股每年是发生变化的，因此评估机构在估算时采用每年
年底的沪深300指数的成分股。对于沪深300指数没有推出之前的1999至2003
年，评估机构采用外推的方式推算其相关数据，即采用2004年年底沪深300指数
的成分股外推到上述年份，亦即假定1999至2003年的成分股与2004年年末一
样。在相关数据的采集方面，为简化本次评估的ERP测算中的测算过程，评估机
构借助Wind资讯的数据系统选择每年各成分股年末的交易收盘价作为基础数据
进行测算。由于成分股收益中应该包括每年分红、派息和送股等产生的收益，因
此评估机构选用的成份股年末收盘价是Wind资讯数据系统从1999年12月31日
起至2009年12月31日的复权交易年收盘价，包含了每年由于分红、派息等产生
的收益的复权交易年收盘价能够全面反映其价格。
2—1—411
独立财务顾问报告
④年收益率计算
年收益率的计算采用算术平均值和几何平均值两种计算方法
A、算术平均值计算方法：
设：每年收益率为Ri，则：
Pi Pi 1
Ri （i=1,2,3,……）
Pi 1
上式中：Ri：第i年收益率
Pi：第i年年末交易收盘价（复权）
Pi-1：第i-1年年末交易收盘价（复权）
设第1年到第n年的收益平均值为Ai，则：
n
A i= R
i 1
i
N
上式中：Ai为第1年（即2000年）到第n年收益率的算术平均值，n=1,2,3,
N为项数
B、几何平均值计算方法：
设第1年到第i年的几何平均值为Ci，则：
(i )
Pi
Ci = -1 （i=1,2,3,……）
P0
上式中：Pi：第i年年末交易收盘价（后复权）
P0：基期交易收盘价（后复权）
⑤计算期每年年末的无风险收益率Rfi的估算
为了估算每年的ERP，需要估算计算期内每年年末的无风险收益率Rfi，本
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独立财务顾问报告
次评估我们采用国债的到期收益率（Yield to Maturate Rate）作为无风险收益率；
样本的选择标准是每年年末距国债到期日的剩余年限超过10年的国债，最后以
选取的全部国债的到期收益率的平均值作为每年年末的无风险收益率Rfi。
⑥估算结论
实务中对每年年末沪深300的ERP的估算分别采用如下方式：
A、算术平均值法：
ERPi=Ai-Rfi（i=1,2,）
B、几何平均值法：
ERPi=Ci-Rfi（i=1,2,）
C、估算结果：
通过估算2000至2010年每年年末沪深300的市场风险超额收益率ERPi，得
到两种方式的估算结果如下：
Rm 算术 Rm 几何 无风险收益率 Rf(距到期 ERP=Rm 算术 ERP=Rm 几何
序号 年分
平均值 平均值 剩余年限超过 10 年） 平均值-Rf 平均值-Rf
1 2000 63.74% 45.85% 3.46% 60.28% 42.39%
2 2001 21.22% 9.83% 3.83% 17.39% 6.00%
3 2002 7.14% -0.93% 3.00% 4.14% -3.93%
4 2003 8.99% 1.84% 3.77% 5.22% -1.93%
5 2004 5.58% -0.85% 4.98% 0.60% -5.83%
6 2005 2.88% -3.15% 3.56% -0.68% -6.71%
7 2006 24.54% 10.91% 3.55% 20.99% 7.36%
8 2007 55.81% 27.10% 4.30% 51.51% 22.80%
9 2008 44.51% 9.28% 3.80% 40.71% 5.48%
10 2009 53.96% 15.62% 4.09% 49.87% 11.53%
11 2010 46.04% 12.79% 4.25% 41.79% 8.54%
- 平均值 30.40% 11.66% 3.87% 26.53% 7.79%
由于几何平均值可以更好地表述收益率的增长情况，故本次评估评估机构采
用几何平均值计算的Ci并进而估算的ERP=7.79%作为目前国内股市的超额收益
率。
2—1—413
独立财务顾问报告
（3）估算Beta系数
由于被评估单位是非上市公司，无法直接计算其Beta系数，为此评估机构采
用的方法是在上市公司中寻找一些在主营业务范围、经营业绩和资产规模等均与
被评估单位相当或相近的上市公司作为对比公司，通过估算对比公司的Beta 系
数进而估算被评估单位的Beta系数。其估算步骤如下:
①选择对比公司
计算对比公司具有财务杆杠影响的Beta系数及平均值，选取参考企业的原则
如下：
A、参考企业只发行人民币A股；
B、参考企业的主营业务与评估对象的主营业务相似或相近；
C、参考企业的股票截止评估基准日已上市5年以上；
D、参考企业的经营规模与评估对象尽可能接近；
E、参考企业的经营阶段与评估对象尽可能相似或相近。
根据上述标准，评估机构选取了以下3家上司公司作为参考企业：
参考企业一：湖南电广传媒股份有限公司，股票简称为电广传媒，股票代码
为000917，该公司于1999年3月25日在深圳证券交易所（A股）上市，其注册资
本为40,637.84万元，其注册地址为湖南省长沙市浏阳河大桥东湖南金鹰影视文
化城。
该公司的经营范围为：主营：策划、设计、制作、代理、发布国内外各类广
告；影视节目制作、发行和销售；电子商务、网络及信息传播服务，音像制品出
版发行。兼营：旅游开发、文化娱乐、餐饮服务、贸易等。
参考企业二：北京歌华有线电视网络股份有限公司，股票简称为歌华有线，
股票代码为600037，该公司于1997年6月16日在上海证券交易所（A股）上市，
其注册资本为106,036.09万元，其注册地址为北京市海淀区花园北路35号（东
门）。
2—1—414
独立财务顾问报告
该公司的经营范围为：该公司是唯一一家负责北京地区有线广播电视网络建
设开发、经营、管理和维护的网络运营商，公司从事广播电视节目收转传送和广
播电视网络信息服务，是北京市科学技术委员会核定的高新技术企业。公司先后
完成近、远郊区县有线电视网络的并购统一，现已形成覆盖全市18个区县、接
入270万户的超大型有线电视光缆网络。目前，公司已开始了大规模的双向网改
造，为广大用户提供宽带互联网接入服务；完成了数字有线电视系统平台的建设，
开始数字有线电视的播出运营和推广应用，以适应'数字北京、科技奥运'的发展
需求。
参考企业三：陕西广电网络传媒股份有限公司，股票简称为广电网络，股票
代码为600831，该公司于1994年2月24日在上海证券交易所（A股）上市，其注
册资本为33,340万元，其注册地址为西安市高新区高新一路15号。
该公司的经营范围是广播电视信息网络的建设、开发、经营管理和维护；广
播影视节目收转、传送；广播电视网络信息服务、咨询；广播影视节目策划、制
作、发行；有线广播电视分配网的设计与施工；卫星地面接收设施设计、安装、
施工； 设计、制作、发布、代理国内外各类广告；房地产开发、承办体育比赛、
承办文艺演出及会展(取得审批后经营)。以下项目由分支机构经营：体育场设施
经营管理，体育健身项目的开发、经营。
②BETA值的估算
目前国内尚无一家专门从事BETA值的研究并定期公布BETA值的机构。
Wind资讯的数据系统提供了上市公司BETA值的计算器，评估机构通过该计算器
以深沪300指数为衡量标准，计算周期取月，计算的时间范围取评估基准日前60
个月，收益率计算方式取普通收益率，且剔除财务杆杠影响，得到各对比公司没
有财务杆杠系数的BETA值，并对上述三公司的BETA值进行了T值检验且检验通
过。计算结果表明：上述3个对比公司剔除资本结构因素的BETA系数的平均值为
0.7165。
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独立财务顾问报告
（4）被评估单位目标资本结构的估算
①参考企业的资本结构
因计算BETA系数的时间范围取为评估基准日前60个月，对应的评估机构对
各参考企业评估基准日前5个年度的财务数据分别计算其财务杠杆系数（Di/Ei）
进而计算其平均数。计算结果表明：电广传媒的5年均值为0.6681，歌华有线的
5年均值为0.0292，广电网络的5年均值为0.2604，3个参考企业的D/E值5年均值
的平均值为0.3192。
②被评估单位的资本结构
按参考企业资本结构的均值作为被评估单位的“目标资本结构”。根据上述参
考企业资本结构均值的估算结果有：
即：D/E=0.3192
则可推证：D=24.20%，E=75.80%，则：
被评估单位具有财务杠杆的 BETA=对比公司剔除资本结构因素的平均
BETA值×（1＋D/E×（1-所得税率））=0.7165×(1+0.3192×（1-25%）)=0.8881
（5）估算被评估单位特有风险收益率（包括企业规模超额收益率）Rc
特有风险收益率包括规模超额收益率和其他特有风险收益率两部分，目前国
际上比较多的是考虑规模因素的影响，资产规模小、投资风险就会相对增加，反
之，资产规模大，投资风险就会相对减小，企业资产规模与投资风险这种关系已
被投资者广泛接受，另外特有风险也与被评估单位其他的一些特别因素有关，如
供货渠道单一、依赖特定供应商或销售产品品种少等。
注册资产评估师在估算被评估单位特有风险收益率时，通常也分规模超额收
益率和其他特有风险收益率两部分来估算。对于规模超额收益率，在国际上有许
多知名的研究机构和研究人员发表过有关文章详细阐述了资产规模与投资回报
率之间的关系。北京岳华德威资产评估有限公司赵强先生参考Grabowski-King
研究的思路，对沪、深两市的1,000多家上市公司多年来的数据进行了分析研究，
其研究结果表明：规模超额收益率在净资产规模低于10亿时呈现随净资产增加
2—1—416
独立财务顾问报告
而下降的趋势，当净资产规模超过10亿后不再符合这个趋势。
净资产规模为10亿以下的上市公司采用线性回归分析的方式得出资产规模
超额收益率与调整后净资产之间的回归方程如下：
Rs=3.139%-0.2485%×NA(R2=90.89%)
其中：Rs：公司规模超额收益率；
NA：为公司调整后净资产账面值（NA≤10亿，超过10亿的按10亿计
算）。
因被评估单位系本次资产重组购买网络股权资产的组成部分，为保持评估口
径一致，按有线集团估算规模超额收益率0.65%取值。
对于其他特有风险收益率，注册资产评估师通常是结合对评估对象和对比公
司的财务数据分析、行业分析等从以下方面考虑：
①企业所处经营阶段；
②历史经营情况；
③企业的财务风险；
④主要产品所处的发展阶段；
⑤企业经营业务、产品和地区的分布；
⑥公司内部管理及控制机制；
⑦管理人员的经验和资历；
⑧对主要客户及供应商的依赖等。
经综合分析本次被评估单位与对比公司各方面差异，最后估算被评估单位的
其他特有风险为0%。
评估对象特有风险超额收益率Rc=规模超额收益率+其他超额风险收益率
=0.65%+0%
=0.65%
2—1—417
独立财务顾问报告
（6）估算被评估单位的权益资本成本（股权收益率）
股权收益率=无风险率收益+超额风险收益率(Rf-Rm)×被评估单位剔除财务
杠杆的Beta+公司特有风险超额收益率(Rs)
=4.19%+7.79%×0.8881+0.65%
=11.76%
（7）债权收益率的估算
债权收益率的估算目前一般套用银行贷款利率，从债权人的角度看，收益的
高低与风险的大小成正比，故理想的债权收益组合应是收益高低与风险大小的平
衡点，即收益率的平均值，亦即银行贷款利率的平均值。经测算，银行贷款利率
的平均值为6.56%，以此作为本次评估的债权收益率。
（8）估算加权资金成本（WACC）
加权资金成本（WACC）=股权收益率×股权比例+债券收益率×债券比例×
（1-所得税率）
=11.76%×75.80%+6.56%×24.20%×（1-25%）
=10.11%
则：免税期的加权资金成本：
WACC=11.76%×75.80%+6.56%×24.20%×（1-0%）
=10.50%
标的资产预测期各年折现率取值如下：
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11% 10.11%
2、收益期
评估公司针对被评估单位的实际情况，将4家被吸并公司下属有线集团和33
家地方网络公司的未来收益预测分为以下两个阶段，第一阶段为2011年6月1日
2—1—418
独立财务顾问报告
至2016年12月31日，共5年1期，此阶段为被评估单位的稳定增长时期；第二阶
段为2017年1月1日至永续年限，在此阶段，上述被评估单位将保持2016年的净
现金流量水平，并基本稳定。
3、用户数预测
单位：户
2011 年
公司名称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月
有线集团 3,156,465 3,468,555 3,711,795 3,905,995 4,061,115 4,190,990
祁东电广网络有限公司 58,553 62,553 65,953 68,853 71,753 74,653
常宁电广网络有限公司 23,755 24,855 25,955 27,055 28,155 29,155
新晃电广网络有限公司 13,690 14,690 15,690 16,690 17,690 18,690
中方电广网络有限公司 15,352 16,152 16,952 17,752 18,552 19,352
麻阳电广网络有限公司 21,293 21,893 22,493 23,093 23,693 24,293
沅陵电广网络有限公司 28,363 30,563 32,263 33,463 34,463 35,363
靖州电广网络有限公司 19,926 20,526 21,326 22,326 23,526 24,926
辰溪电广网络有限公司 22,527 23,577 24,677 25,777 26,877 27,977
洪江电广网络有限公司 23,362 24,662 25,962 27,262 28,562 29,862
泸溪电广网络有限公司 19,565 20,465 21,365 22,165 22,965 23,745
龙山电广网络有限公司 31,818 33,418 35,018 36,618 38,218 39,758
古丈电广网络有限公司 8,946 9,446 9,946 10,446 10,896 11,296
株洲县电广网络有限公司 14,802 15,452 16,052 16,602 17,102 17,602
资兴电广网络有限公司 57,370 58,870 60,270 61,670 63,070 64,470
临武电广网络有限公司 32,055 32,455 33,255 34,055 34,855 35,655
宜章电广网络有限公司 39,255 41,055 42,755 44,455 46,155 47,855
安仁电广网络有限公司 15,114 16,364 17,564 18,764 19,964 21,164
汝城电广网络有限公司 25,335 26,135 26,835 27,535 28,185 28,485
嘉禾电广网络有限公司 37,269 38,069 39,969 41,869 43,769 45,669
湘乡电广网络有限公司 42,059 45,259 48,359 51,359 53,859 56,259
望城广达广播电视宽带网
40,314 43,314 46,214 48,914 51,264 53,064
络有限公司
衡山电广网络有限公司 13,491 14,691 15,891 17,041 18,191 19,291
衡阳县电广网络有限公司 25,058 26,308 27,508 28,708 29,908 31,108
衡南电广网络有限公司 39,037 41,087 42,937 44,587 46,237 47,837
宁远电广网络有限公司 18,174 19,474 20,774 21,974 23,174 24,374
花垣电广网络有限公司 18,774 19,374 20,374 21,574 22,874 24,174
凤凰电广网络有限公司 27,980 28,980 29,980 30,830 31,680 32,520
桂东电广网络有限公司 13,165 13,965 14,515 15,065 15,615 15,965
湘潭县电广网络有限公司 22,612 24,612 26,462 28,312 30,112 31,912
沅江电广网络有限公司 32,192 33,692 35,192 36,692 37,942 39,042
城步电广网络有限公司 13,504 13,954 14,854 15,804 16,754 17,704
2—1—419
独立财务顾问报告
2011 年
公司名称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月
芷江电广网络有限公司 17,900 18,700 19,700 20,900 22,300 23,900
保靖电广网络有限公司 14,210 14,610 15,510 16,910 18,410 20,010
合 计 4,003,285 4,357,775 4,644,365 4,881,115 5,077,885 5,248,120
4、未来营业收入预测
评估机构根据有线集团及 33 家网络公司历史经营情况并结合当地有线电视
网络业务运营实际情况，对未来营业收入进行了预测，预计被评估单位的营业收
入在 2016 年达到一个稳定状态。
单位：万元
2011 年
公司名称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 增长率
6-12 月
有线集团 89,380.95 170,249.48 186,243.29 202,309.88 215,076.22 226,775.01 7.43%
祁东电广网络
1,080.16 2,029.88 2,240.11 2,402.69 2,572.63 2,739.10 7.78%
有限公司
常宁电广网络
442.20 829.44 891.13 985.90 1,063.43 1,139.94 8.27%
有限公司
新晃电广网络
259.98 483.36 535.27 588.59 645.38 704.62 9.88%
有限公司
中方电广网络
251.76 502.62 554.76 602.21 652.82 704.58 8.81%
有限公司
麻阳电广网络 954.77
319.06 708.92 757.71 807.46 877.21 7.73%
有限公司
沅陵电广网络
526.76 1,053.62 1,161.65 1,236.57 1,320.67 1,421.24 7.77%
有限公司
靖州电广网络
336.44 628.41 680.38 756.92 860.96 985.13 11.90%
有限公司
辰溪电广网络
344.04 811.78 893.08 966.90 1,053.50 1,130.14 8.62%
有限公司
洪江电广网络
424.81 801.12 865.84 932.46 1,003.07 1,083.61 7.84%
有限公司
泸溪电广网络
361.38 679.73 743.62 801.85 866.08 914.98 7.71%
有限公司
龙山电广网络
670.74 1,095.37 1,217.40 1,336.10 1,448.24 1,551.15 9.09%
有限公司
古丈电广网络
167.84 312.53 344.63 378.58 409.77 436.31 8.70%
有限公司
株洲县电广网
267.19 538.40 584.05 658.99 705.30 754.73 8.81%
络有限公司
资兴电广网络 853.10 1,846.93 2,107.07 2,244.35 2,342.05 2,459.79 7.43%
2—1—420
独立财务顾问报告
2011 年
公司名称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 增长率
6-12 月
有限公司
临武电广网络
414.45 985.91 1,115.92 1,215.58 1,309.22 1,380.06 8.77%
有限公司
宜章电广网络
607.80 1,288.30 1,478.29 1,662.88 1,774.90 1,894.19 10.12%
有限公司
安仁电广网络
269.26 584.33 659.70 739.20 818.47 899.76 11.40%
有限公司
汝城电广网络
478.05 840.32 934.80 980.22 1,015.21 1,035.97 5.37%
有限公司
嘉禾电广网络
513.76 1,096.88 1,392.12 1,568.50 1,681.57 1,830.62 13.66%
有限公司
湘乡电广网络
723.43 1,515.57 1,657.10 1,911.17 2,091.75 2,268.19 10.61%
有限公司
望城广达广播
电视宽带网络 856.75 1,485.41 1,618.79 1,746.00 1,844.13 1,934.39 6.83%
有限公司
衡山电广网络
263.69 513.30 580.81 655.00 727.07 798.11 11.67%
有限公司
衡阳县电广网
469.36 890.13 975.09 1,077.62 1,180.92 1,266.82 9.22%
络有限公司
衡南电广网络
685.82 1,365.76 1,460.97 1,589.11 1,666.52 1,754.54 6.46%
有限公司
宁远电广网络
271.64 618.46 719.49 787.89 865.59 945.59 11.20%
有限公司
花垣电广网络
336.46 642.02 755.59 837.27 921.81 1,005.54 11.87%
有限公司
凤凰电广网络
404.65 947.51 1,018.16 1,079.08 1,148.80 1,229.40 6.73%
有限公司
桂东电广网络
270.54 411.28 487.12 555.65 607.29 650.91 12.16%
有限公司
湘潭县电广网
511.06 899.91 983.32 1,073.66 1,162.39 1,258.64 8.75%
络有限公司
沅江电广网络
554.83 1,079.04 1,213.20 1,302.35 1,371.86 1,468.73 8.01%
有限公司
城步电广网络
164.93 451.37 537.77 596.20 655.41 710.00 11.99%
有限公司
芷江电广网络
257.98 567.08 622.81 700.65 783.33 901.07 12.27%
有限公司
保靖电广网络
210.94 469.95 546.74 638.52 726.45 814.96 14.75%
有限公司
合计 103,951.81 199,224.12 218,577.78 237,726.00 253,250.02 267,802.59 7.68%
2—1—421
独立财务顾问报告
注：增长率系 2012-1016 年复合增长率。
5、企业自由现金流预测
评估公司对有线集团及 33 家地方网络公司的企业自由现金流等预测情况如
下：
（1）有线集团
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目/年度 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 89,380.95 170,249.48 186,243.29 202,309.88 215,076.22 226,775.01
减：营业成本 56,540.72 107,407.03 116,100.77 123,878.64 129,811.27 132,658.56
营业税金及附加 1,005.75 4,892.15 5,952.43 6,564.03 6,983.05 7,367.50
销售费用 2,992.77 4,353.77 5,106.24 5,581.47 5,886.13 6,393.70
管理费用 8,177.45 13,419.38 14,017.65 14,704.84 15,467.46 16,323.83
财务费用 7,076.24 12,050.30 12,050.30 12,050.30 12,050.30 12,050.30
投资收益
二、营业利润 13,588.00 28,126.86 33,015.91 39,530.61 44,878.02 51,981.12
加：营业外收入 1,300.00 - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 14,888.00 28,126.86 33,015.91 39,530.61 44,878.02 51,981.12
减：所得税费用 - - - 10,582.82 11,916.87 13,701.47
四.净利润 14,888.00 28,126.86 33,015.91 28,947.79 32,961.15 38,279.65
加：利息支出*(1-所得税
7,457.86 12,704.50 12,704.50 9,528.38 9,528.38 9,528.38
率)
加：折旧与摊销 22,577.66 45,299.00 48,447.68 50,099.24 51,044.89 49,012.51
加：借入资本
减：营运资金增加 26,742.71 3,420.13 1,981.75 1,960.60 1,704.82 1,783.87
减：资本性支出 55,059.03 66,938.38 54,963.60 44,058.62 35,992.53 26,237.35
五.自由现金流量 -36,878.21 15,771.85 37,222.74 42,556.18 55,837.07 68,799.32
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -34,790.91 13,466.00 28,762.01 29,865.93 35,590.55 39,827.92 408,549.05
八、累计自由现金流现
-34,790.91 -21,324.90 7,437.11 37,303.04 72,893.58 112,721.51 521,270.56
值
九、评估基准日溢余资
57,297.16
产
十、评估基准日非主业
6,296.54
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
199,865.00
债务
2—1—422
独立财务顾问报告
十二、股东全部权益价
384,999.26
值
十三、委托评估的部分
100%
股权比例
十四、评估对象价值 384,999.26
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 064 号”评估报告及说明。
（2）祁东电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 1,080.16 2,029.88 2,240.11 2,402.69 2,572.63 2,739.10
减：营业成本 791.44 1,472.66 1,532.90 1,582.78 1,623.31 1,664.38
营业税金及附加 10.31 12.87 73.92 79.29 84.90 90.39
销售费用 12.00 25.18 28.65 33.06 40.92 49.26
管理费用 82.47 138.74 143.06 147.56 152.24 157.11
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 183.94 380.43 461.58 559.99 671.26 777.96
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 183.94 380.43 461.58 559.99 671.26 777.96
减：所得税费用 - - - 140.00 167.81 194.49
四.净利润 183.94 380.43 461.58 420.00 503.44 583.47
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 221.34 464.64 498.06 521.06 534.04 546.85
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 1,918.32 1.90 7.97 3.43 3.81 3.91
减：资本性支出 920.93 974.05 711.88 343.88 343.88 343.88
五.自由现金流量 -2,433.96 -130.88 239.79 593.75 689.79 782.52
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -2,296.19 -111.74 185.28 416.69 439.67 453.00 4,868.50
八、累计自由现金流现
-2,296.19 -2,407.94 -2,222.65 -1,805.96 -1,366.29 -913.28 3,955.21
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
2—1—423
独立财务顾问报告
十二、股东全部权益价
3,955.21
值
十三、委托评估的部分
45.7250%
股权比例
十五、评估对象价值 1,808.52
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 065 号”评估报告及说明。
（3）常宁电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 442.20 829.44 891.13 985.90 1,063.43 1,139.94
减：营业成本 283.22 524.06 550.82 567.60 584.82 602.03
营业税金及附加 1.67 4.36 29.41 32.53 35.09 37.62
销售费用 1.38 7.28 10.14 16.29 20.54 25.70
管理费用 57.47 73.52 75.49 77.59 79.81 82.02
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 98.46 220.21 225.27 291.89 343.17 392.58
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 98.46 220.21 225.27 291.89 343.17 392.58
减：所得税费用 - - - 72.97 85.79 98.15
四.净利润 98.46 220.21 225.27 218.92 257.37 294.44
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 81.93 185.16 200.42 205.28 210.14 214.62
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 638.25 -1.60 3.45 1.94 1.78 1.88
减：资本性支出 474.86 534.52 146.86 146.86 146.86 142.86
五.自由现金流量 -932.72 -127.54 275.38 275.40 318.87 364.31
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -879.93 -108.89 212.79 193.27 203.25 210.90 2,187.97
八、累计自由现金流现值 -879.93 -988.82 -776.04 -582.76 -379.51 -168.61 2,019.36
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 2,019.36
十三、评估对象比例 41.07%
2—1—424
独立财务顾问报告
十四、评估对象价值 829.36
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 066 号”评估报告及说明。
（4）新晃电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 259.98 483.36 535.27 588.59 645.38 704.62
减：营业成本 213.33 358.71 375.20 383.10 391.03 398.98
营业税金及附加 0.76 2.43 17.66 19.42 21.30 23.25
销售费用 4.16 5.88 8.52 10.06 8.54 6.26
管理费用 32.63 50.82 51.25 51.69 52.13 52.57
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 9.10 65.53 82.63 124.32 172.39 223.56
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 9.10 65.53 82.63 124.32 172.39 223.56
减：所得税费用 - - - 31.08 43.10 55.89
四.净利润 9.10 65.53 82.63 93.24 129.29 167.67
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 48.84 111.58 124.61 129.03 133.44 137.86
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 8.15 -3.10 1.81 0.60 0.36 0.30
减：资本性支出 219.29 425.69 103.79 103.79 103.79 103.79
五.自由现金流量 -169.50 -245.48 101.63 117.87 158.58 201.43
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -159.91 -209.59 78.53 82.72 101.08 116.61 1,302.25
八、累计自由现金流现值 -159.91 -369.50 -290.97 -208.24 -107.17 9.44 1,311.69
九、评估基准日溢余资产 142.40
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,454.09
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 741.59
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 067 号”评估报告及说明。
2—1—425
独立财务顾问报告
（5）中方电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 251.76 502.62 554.76 602.21 652.82 704.58
减：营业成本 178.82 393.24 406.27 412.80 419.35 425.92
营业税金及附加 1.22 1.76 18.31 19.87 21.54 23.25
销售费用 2.78 3.00 9.83 7.68 9.18 9.66
管理费用 29.45 45.20 45.61 46.03 46.45 46.88
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 39.49 59.43 74.74 115.83 156.30 198.87
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 39.49 59.43 74.74 115.83 156.30 198.87
减：所得税费用 - - - 28.96 39.07 49.72
四.净利润 39.49 59.43 74.74 86.87 117.22 149.16
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 36.36 172.25 182.31 185.84 189.38 192.91
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 402.93 -2.56 2.23 0.24 0.55 0.47
减：资本性支出 265.85 381.04 136.54 136.54 136.54 136.54
五.自由现金流量 -592.93 -146.80 118.28 135.94 169.51 205.06
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -559.37 -125.34 91.39 95.41 108.05 118.71 1,273.80
八、累计自由现金流现值 -559.37 -684.71 -593.32 -497.91 -389.86 -271.16 1,002.64
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,002.64
十三、评估对象比例 30.5998%
十四、评估对象价值 306.81
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 68 号”评估报告及说明。
2—1—426
独立财务顾问报告
（6）麻阳电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 319.06 708.92 757.71 807.46 877.21 954.77
减：营业成本 231.29 475.29 481.59 487.59 493.61 499.65
营业税金及附加 0.28 3.26 25.00 26.65 28.95 31.51
销售费用 4.41 6.63 8.80 10.41 12.77 14.55
管理费用 51.80 70.93 71.50 72.08 72.66 73.25
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 31.27 152.81 170.82 210.74 269.23 335.82
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 31.27 152.81 170.82 210.74 269.23 335.82
减：所得税费用 - - - 52.69 67.31 83.96
四.净利润 31.27 152.81 170.82 158.06 201.93 251.87
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 80.24 187.81 190.79 193.44 196.09 198.74
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 410.43 1.13 2.32 0.60 0.72 0.69
减：资本性支出 736.28 132.22 112.94 112.94 112.94 112.94
五.自由现金流量 -1,035.20 207.27 246.36 237.97 284.36 336.98
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -976.61 176.97 190.36 167.01 181.25 195.08 1,965.69
八、累计自由现金流现值 -976.61 -799.64 -609.28 -442.27 -261.02 -65.94 1,899.75
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,899.75
十三、评估对象比例 31.9120%
十四、评估对象价值 606.25
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 69 号”评估报告及说明。
2—1—427
独立财务顾问报告
（7）沅陵电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目/年度 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 526.76 1,053.62 1,161.65 1,236.57 1,320.67 1,421.24
减：营业成本 373.44 698.27 743.22 763.42 785.70 807.93
营业税金及附加 4.11 6.81 38.33 40.81 43.58 46.90
销售费用 10.28 12.25 13.18 15.47 16.80 17.71
管理费用 49.99 82.07 83.95 85.88 87.87 89.82
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 88.95 254.21 282.97 331.00 386.72 458.88
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 88.95 254.21 282.97 331.00 386.72 458.88
减：所得税费用 - - - 82.75 96.68 114.72
四.净利润 88.95 254.21 282.97 248.25 290.04 344.16
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 87.28 196.59 224.73 227.86 232.57 236.68
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 712.12 0.79 4.26 1.98 1.97 2.03
减：资本性支出 470.08 947.39 170.14 150.14 142.14 138.14
五.自由现金流量 -1,005.97 -497.38 333.30 323.98 378.50 440.68
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -949.03 -424.66 257.54 227.37 241.26 255.11 2,625.01
八、累计自由现金流现
-949.03 -1,373.70 -1,116.15 -888.78 -647.53 -392.42 2,232.60
值
九、评估基准日溢余资
-25.98
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,206.62
值
十三、委托评估的部分
33.1102%
股权比例
十四、评估对象价值 730.62
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 070 号”评估报告及说明。
2—1—428
独立财务顾问报告
（8）靖州电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 336.44 628.41 680.38 756.92 860.96 985.13
减：营业成本 234.95 439.60 464.95 475.77 487.81 501.09
营业税金及附加 0.43 1.51 22.45 24.98 28.41 32.51
销售费用 5.84 4.01 4.81 8.90 13.57 16.93
管理费用 58.63 84.15 84.85 85.56 86.28 87.01
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 36.59 99.14 103.31 161.71 244.89 347.59
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 36.59 99.14 103.31 161.71 244.89 347.59
减：所得税费用 - - - 40.43 61.22 86.90
四.净利润 36.59 99.14 103.31 121.29 183.66 260.69
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 68.03 131.37 150.46 154.67 159.77 165.76
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 477.89 0.70 2.39 1.16 1.31 1.29
减：资本性支出 150.62 668.90 104.83 112.83 120.83 128.83
五.自由现金流量 -523.89 -439.10 146.54 161.96 221.29 296.32
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -494.23 -374.91 113.23 113.67 141.05 171.54 1,938.23
八、累计自由现金流现值 -494.23 -869.14 -755.91 -642.24 -501.19 -329.65 1,608.58
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,608.58
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 820.38
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 071 号”评估报告及说明。
2—1—429
独立财务顾问报告
（9）辰溪电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 344.04 811.78 893.08 966.90 1,053.50 1,130.14
减：营业成本 245.55 539.73 565.41 587.16 612.26 638.51
营业税金及附加 1.69 4.98 29.47 31.91 34.77 37.29
销售费用 9.10 13.18 16.67 17.80 20.66 21.68
管理费用 37.94 72.45 74.89 77.43 80.07 82.90
财务费用 - - - - - -
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 49.75 181.45 206.63 252.60 305.73 349.75
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 49.75 181.45 206.63 252.60 305.73 349.75
减：所得税费用 - - - 63.15 76.43 87.44
四.净利润 49.75 181.45 206.63 189.45 229.30 262.31
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 85.86 209.78 217.31 219.89 224.75 229.61
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 767.00 5.39 4.05 2.11 2.38 2.31
减：资本性支出 816.51 230.38 122.37 122.37 122.37 122.37
五.自由现金流量 -1,447.90 155.46 297.52 284.86 329.29 367.23
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,365.95 132.73 229.89 199.92 209.89 212.59 2,261.06
八、累计自由现金流现值 -1,365.95 -1,233.22 -1,003.32 -803.40 -593.52 -380.92 1,880.13
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,880.13
十三、委托评估的部分股
28.9034%
权比例
十四、评估对象价值 543.42
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 072 号”评估报告及说明。
2—1—430
独立财务顾问报告
（10）洪江电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 424.81 801.12 865.84 932.46 1,003.07 1,083.61
减：营业成本 308.82 557.23 575.73 594.77 610.96 624.30
营业税金及附加 1.29 26.44 28.57 30.77 33.10 35.76
销售费用 9.72 12.22 12.25 11.67 9.13 8.68
管理费用 67.78 84.15 84.96 85.78 86.61 87.45
财务费用 - - - - - -
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 37.20 121.08 164.33 209.47 263.26 327.43
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 37.20 121.08 164.33 209.47 263.26 327.43
减：所得税费用 - - - 52.37 65.82 81.86
四.净利润 37.20 121.08 164.33 157.10 197.45 245.57
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 96.48 210.32 221.56 233.22 241.93 247.67
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 136.72 -2.29 0.85 0.82 0.68 0.89
减：资本性支出 539.75 264.72 264.72 264.72 158.06 158.06
五.自由现金流量 -542.79 68.97 120.31 124.79 280.65 334.30
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -512.06 58.89 92.96 87.57 178.88 193.53 2,053.57
八、累计自由现金流现值 -512.06 -453.18 -360.21 -272.64 -93.75 99.77 2,153.34
九、评估基准日溢余资产 -40.17
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 2,113.17
十三、评估对象比例 23.3554%
十四、评估对象价值 493.54
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 73 号”评估报告及说明。
2—1—431
独立财务顾问报告
（11）泸溪电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 361.38 679.73 743.62 801.85 866.08 914.98
减：营业成本 271.29 500.65 519.76 533.67 547.96 562.55
营业税金及附加 2.14 3.60 24.54 26.46 28.58 30.19
销售费用 7.42 8.47 9.62 10.63 12.09 11.91
管理费用 36.42 53.37 54.54 55.74 56.99 58.28
财务费用 19.86 34.04 34.04 34.04 34.04 34.04
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 24.25 79.60 101.12 141.31 186.42 218.00
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 24.25 79.60 101.12 141.31 186.42 218.00
减：所得税费用 - - - 35.33 46.61 54.50
四.净利润 24.25 79.60 101.12 105.98 139.82 163.50
加：利息支出*(1-所得税
19.86 34.04 34.04 25.53 25.53 25.53
率)
加：折旧与摊销 103.87 202.51 211.64 215.24 218.80 222.26
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 129.60 -0.16 2.77 1.20 1.30 1.16
减：资本性支出 456.68 323.21 127.04 123.04 123.04 122.24
五.自由现金流量 -438.30 -6.90 216.99 222.50 259.82 287.90
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -413.49 -5.89 167.67 156.15 165.61 166.66 1,695.68
八、累计自由现金流现值 -413.49 -419.38 -251.71 -95.56 70.05 236.71 1,932.39
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
460.00
务
十二、股东全部权益价值 1,472.39
十三、委托评估的部分股
28%
权比例
十四、评估对象价值 413.01
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 074 号”评估报告及说明。
2—1—432
独立财务顾问报告
（12）龙山电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 670.74 1,095.37 1,217.40 1,336.10 1,448.24 1,551.15
减：营业成本 536.29 827.51 866.10 890.23 915.01 937.40
营业税金及附加 2.68 5.26 40.17 44.09 47.79 51.19
销售费用 12.37 10.97 14.50 14.93 16.61 16.76
管理费用 32.24 49.12 50.11 51.13 52.20 53.30
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 87.17 202.51 246.51 335.72 416.63 492.50
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 87.17 202.51 246.51 335.72 416.63 492.50
减：所得税费用 - - - 83.93 104.16 123.13
四.净利润 87.17 202.51 246.51 251.79 312.47 369.38
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 153.52 324.50 346.65 353.71 360.78 367.62
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 926.21 -14.00 4.66 1.87 2.01 1.68
减：资本性支出 700.11 787.26 225.15 225.15 225.15 222.75
五.自由现金流量 -1,385.64 -246.25 363.35 378.48 446.09 512.57
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,307.21 -210.24 280.76 265.62 284.34 296.73 3,080.26
八、累计自由现金流现
-1,307.21 -1,517.45 -1,236.69 -971.08 -686.74 -390.01 2,690.25
值
九、评估基准日溢余资
-22.66
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,667.59
值
十三、委托评估的部分
45%
股权比例
十四、评估对象价值 1,200.42
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 075 号”评估报告及说明。
2—1—433
独立财务顾问报告
（13）古丈电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 167.84 312.53 344.63 378.58 409.77 436.31
减：营业成本 138.54 211.98 217.16 223.99 230.79 237.54
营业税金及附加 0.85 1.69 11.37 12.49 13.52 14.40
销售费用 4.78 4.84 4.91 5.93 6.27 5.68
管理费用 7.92 18.54 18.92 19.31 19.71 20.13
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 15.75 75.49 92.27 116.85 139.48 158.57
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 15.75 75.49 92.27 116.85 139.48 158.57
减：所得税费用 - - - 29.21 34.87 39.64
四.净利润 15.75 75.49 92.27 87.64 104.61 118.92
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 36.35 77.66 78.40 80.61 82.63 84.45
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 209.92 -3.20 1.21 0.60 0.54 0.47
减：资本性支出 208.76 202.42 57.10 57.10 55.10 53.10
五.自由现金流量 -366.58 -46.07 112.36 110.55 131.59 149.80
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -345.83 -39.34 86.82 77.58 83.88 86.72 906.21
八、累计自由现金流现值 -345.83 -385.17 -298.35 -220.77 -136.89 -50.17 856.04
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 856.04
十三、委托评估的部分股
45%
权比例
十五、评估对象价值 385.22
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 076 号”评估报告及说明。
2—1—434
独立财务顾问报告
（14）株洲县电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 267.19 538.40 584.05 658.99 705.30 754.73
减：营业成本 212.82 387.04 413.43 434.87 452.01 469.84
营业税金及附加 1.09 3.82 19.62 22.14 23.70 25.36
销售费用 1.82 14.15 16.12 19.67 19.28 22.25
管理费用 33.49 42.80 43.69 44.63 45.61 46.65
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益
二、营业利润
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出
三.利润总额 17.97 90.58 91.18 137.69 164.70 190.64
减：所得税费用 34.42 41.17 47.66
四.净利润 17.97 90.58 91.18 103.26 123.52 142.98
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 45.63 99.65 112.35 119.51 121.77 123.99
加：借入资本
减：营运资金增加 26.59 0.33 2.70 1.77 1.42 1.77
减：资本性支出 186.93 291.34 257.79 87.34 85.34 85.34
五.自由现金流量 -149.91 -101.44 -56.96 133.66 158.53 179.86
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -141.43 -86.61 -44.01 93.80 101.05 104.12 1,079.23
八、累计自由现金流
-141.43 -228.04 -272.05 -178.25 -77.20 26.92 1,106.14
现值
九、评估基准日溢余
-
资产
十、评估基准日非主
-
业经营性资产评估值
十一、评估基准日付
-
息债务
十二、股东全部权益
1,106.14
价值
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 077 号”评估报告及说明。
2—1—435
独立财务顾问报告
（15）资兴电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 853.10 1,846.93 2,107.07 2,244.35 2,342.05 2,459.79
减：营业成本 665.86 1,393.39 1,434.23 1,470.51 1,507.97 1,539.24
营业税金及附加 4.71 7.98 69.53 74.06 77.29 81.17
销售费用 2.40 16.08 33.83 42.42 48.14 55.87
管理费用 77.73 111.94 115.89 120.08 124.54 129.24
财务费用 - - - - - -
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 102.40 317.55 453.60 537.27 584.11 654.27
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 102.40 317.55 453.60 537.27 584.11 654.27
减：所得税费用 - - - 134.32 146.03 163.57
四.净利润 102.40 317.55 453.60 402.95 438.08 490.70
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 250.76 517.01 522.34 528.56 534.74 540.93
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 898.97 12.42 9.90 3.95 3.72 3.45
减：资本性支出 1,300.64 986.33 284.35 284.35 284.35 284.35
五.自由现金流量 -1,846.46 -164.19 681.69 643.21 684.75 743.83
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,741.95 -140.19 526.74 451.41 436.46 430.60 4,292.29
八、累计自由现金流现
-1,741.95 -1,882.14 -1,355.39 -903.98 -467.52 -36.92 4,255.37
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
4,255.37
值
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 2,170.24
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 078 号”评估报告及说明。
2—1—436
独立财务顾问报告
（16）临武电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 414.45 985.91 1,115.92 1,215.58 1,309.22 1,380.06
减：营业成本 375.93 737.46 764.55 780.44 796.92 813.87
营业税金及附加 2.06 2.84 36.83 40.11 43.20 45.54
销售费用 2.74 6.44 13.09 20.13 26.76 31.09
管理费用 49.46 74.73 77.19 79.80 82.57 85.56
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 -15.75 164.46 224.27 295.09 359.76 404.01
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 -15.75 164.46 224.27 295.09 359.76 404.01
减：所得税费用 - - - 73.77 89.94 101.00
四.净利润 -15.75 164.46 224.27 221.32 269.82 303.01
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 109.81 249.05 252.18 255.58 259.11 262.65
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 418.76 2.55 5.59 2.12 2.12 1.92
减：资本性支出 1,007.88 199.31 135.47 135.47 135.47 135.47
五.自由现金流量 -1,332.57 211.64 335.40 339.31 391.35 428.26
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,257.15 180.70 259.16 238.13 249.45 247.92 2,498.70
八、累计自由现金流现
-1,257.15 -1,076.45 -817.29 -579.16 -329.71 -81.79 2,416.91
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,416.91
值
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 1,232.62
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 079 号”评估报告及说明。
2—1—437
独立财务顾问报告
（17）宜章电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 607.80 1,288.30 1,478.29 1,662.88 1,774.90 1,894.19
减：营业成本 500.29 971.22 1,036.43 1,082.05 1,129.88 1,180.20
营业税金及附加 4.04 5.76 48.78 54.88 58.57 62.51
销售费用 1.98 7.74 19.21 32.80 38.86 45.34
管理费用 50.67 84.11 86.46 88.90 91.45 94.02
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 50.82 219.46 287.40 404.25 456.14 512.12
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 50.82 219.46 287.40 404.25 456.14 512.12
减：所得税费用 - - - 101.06 114.04 128.03
四.净利润 50.82 219.46 287.40 303.19 342.11 384.09
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 148.59 314.44 333.28 340.82 348.33 355.83
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 654.65 5.15 8.60 5.02 4.39 4.65
减：资本性支出 881.97 728.93 226.38 226.38 226.38 226.38
五.自由现金流量 -1,337.20 -200.17 385.69 412.61 459.66 508.89
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,261.52 -170.91 298.02 289.57 292.99 294.60 3,139.62
八、累计自由现金流现
-1,261.52 -1,432.42 -1,134.40 -844.83 -551.84 -257.25 2,882.37
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,882.37
值
十三、评估对象比例 22.79%
十四、评估对象价值 657.02
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 080 号”评估报告及说明。
2—1—438
独立财务顾问报告
（18）安仁电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 269.26 584.33 659.70 739.20 818.47 899.76
减：营业成本 217.46 435.04 462.18 482.85 496.66 510.67
营业税金及附加 0.95 4.45 21.77 24.39 27.01 29.69
销售费用 0.45 6.72 10.82 14.88 19.10 23.62
管理费用 42.36 51.48 53.42 55.01 56.69 58.33
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 8.04 86.64 111.51 162.06 219.02 277.45
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 8.04 86.64 111.51 162.06 219.02 277.45
减：所得税费用 - - - 40.52 54.75 69.36
四.净利润 8.04 86.64 111.51 121.55 164.26 208.09
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 22.62 98.51 117.53 129.90 135.20 140.50
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 337.91 -0.80 2.62 1.38 1.42 1.46
减：资本性支出 128.69 364.07 362.07 108.16 108.16 108.16
五.自由现金流量 -435.95 -178.13 -135.65 141.91 189.89 238.97
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -411.27 -152.08 -104.82 99.59 121.04 138.34 1,572.36
八、累计自由现金流现值 -411.27 -563.36 -668.17 -568.58 -447.54 -309.21 1,263.15
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,263.15
十三、评估对象比例 20.40%
十四、评估对象价值 257.68
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 081 号”评估报告及说明。
2—1—439
独立财务顾问报告
（19）汝城电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 478.05 840.32 934.80 980.22 1,015.21 1,035.97
减：营业成本 366.62 639.53 664.02 683.99 703.25 721.54
营业税金及附加 4.77 4.37 30.85 32.35 33.50 34.19
销售费用 1.80 6.52 12.20 14.35 16.19 18.45
管理费用 49.24 71.73 74.27 76.76 79.40 82.22
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 55.62 118.18 153.47 172.78 182.87 179.58
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 55.62 118.18 153.47 172.78 182.87 179.58
减：所得税费用 - - - 43.19 45.72 44.90
四.净利润 55.62 118.18 153.47 129.58 137.15 134.69
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 161.49 317.10 324.46 327.59 330.49 332.06
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 280.94 -3.12 4.32 1.92 1.83 1.87
减：资本性支出 654.24 426.67 182.91 182.91 180.91 166.91
五.自由现金流量 -718.07 11.73 290.70 272.34 284.90 297.96
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -677.42 10.02 224.62 191.13 181.59 172.49 1,624.56
八、累计自由现金流现值 -677.42 -667.41 -442.79 -251.66 -70.07 102.43 1,726.99
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,726.99
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 880.76
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 082 号”评估报告及说明。
2—1—440
独立财务顾问报告
（20）嘉禾电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 513.76 1,096.88 1,392.12 1,568.50 1,681.57 1,830.62
减：营业成本 405.07 787.63 821.98 850.51 880.29 910.99
营业税金及附加 1.50 3.85 45.94 51.76 55.49 60.41
销售费用 6.00 7.34 17.43 29.59 34.88 43.46
管理费用 46.22 83.44 88.87 94.12 99.79 105.84
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 54.96 214.62 417.90 542.52 611.12 709.93
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 54.96 214.62 417.90 542.52 611.12 709.93
减：所得税费用 - - - 135.63 152.78 177.48
四.净利润 54.96 214.62 417.90 406.89 458.34 532.45
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 77.90 251.83 266.48 274.51 282.90 291.29
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 399.97 -1.88 6.44 3.64 3.01 3.49
减：资本性支出 765.63 890.47 356.42 356.42 356.42 356.42
五.自由现金流量 -1,032.73 -422.14 321.52 321.33 381.81 463.83
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -974.28 -360.42 248.44 225.51 243.37 268.51 3,147.77
八、累计自由现金流现
-974.28 -1,334.70 -1,086.26 -860.75 -617.38 -348.87 2,798.90
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,798.90
值
十三、评估对象比例 22.8331%
十四、评估对象价值 639.08
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 083 号”评估报告及说明。
2—1—441
独立财务顾问报告
（21）湘乡电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 723.43 1,515.57 1,657.10 1,911.17 2,091.75 2,268.19
减：营业成本 531.53 1,164.53 1,225.39 1,265.37 1,301.15 1,336.90
营业税金及附加 3.79 8.94 55.68 64.22 70.28 76.21
销售费用 3.17 9.32 14.70 31.29 43.17 54.25
管理费用 72.95 71.50 73.60 75.82 78.15 80.62
财务费用 10.40 17.82 17.82 17.82 17.82 17.82
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 101.61 243.47 269.91 456.66 581.18 702.39
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 101.61 243.47 269.91 456.66 581.18 702.39
减：所得税费用 - - - 114.16 145.29 175.60
四.净利润 101.61 243.47 269.91 342.49 435.88 526.79
加：利息支出*(1-所得
10.40 17.82 17.82 13.37 13.37 13.37
税率)
加：折旧与摊销 87.64 435.95 468.71 482.06 493.46 504.30
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 1,334.08 -5.92 6.86 4.50 3.72 3.70
减：资本性支出 1,261.96 1,024.40 298.00 294.00 274.00 270.00
五.自由现金流量 -2,396.40 -321.24 451.58 539.42 664.99 770.76
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -2,260.77 -274.27 348.93 378.56 423.87 446.19 4,704.77
八、累计自由现金流现
-2,260.77 -2,535.04 -2,186.11 -1,807.55 -1,383.68 -937.49 3,767.28
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
300.00
债务
十二、股东全部权益价
3,467.28
值
十三、评估对象比例 51%
十五、评估对象价值 1,768.31
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 084 号”评估报告及说明。
2—1—442
独立财务顾问报告
（22）望城广达广播电视宽带网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 856.75 1,485.41 1,618.79 1,746.00 1,844.13 1,934.39
减：营业成本 474.40 959.40 965.32 1,029.33 1,054.83 1,083.48
营业税金及附加 5.64 8.43 54.39 58.67 61.96 65.00
销售费用 3.29 8.88 14.06 19.61 23.87 29.77
管理费用 69.39 97.03 99.68 102.49 105.47 108.62
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 304.02 411.68 485.34 535.91 598.00 647.53
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 304.02 411.68 485.34 535.91 598.00 647.53
减：所得税费用 - - - 133.98 149.50 161.88
四.净利润 304.02 411.68 485.34 401.94 448.50 485.64
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 196.14 463.12 493.16 492.22 497.19 505.62
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 468.59 0.67 2.47 6.46 2.59 2.69
减：资本性支出 1,337.96 991.54 333.49 325.49 311.49 289.49
五.自由现金流量 -1,306.39 -117.41 642.53 562.20 631.60 699.08
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,232.45 -100.25 496.49 394.55 402.58 404.70 4,239.87
八、累计自由现金流现
-1,232.45 -1,332.70 -836.21 -441.66 -39.08 365.62 4,605.49
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
4,605.49
值
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 2,348.80
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 085 号”评估报告及说明。
2—1—443
独立财务顾问报告
（23）衡山电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 263.69 513.30 580.81 655.00 727.07 798.11
减：营业成本 206.33 361.45 383.61 397.84 412.40 427.07
营业税金及附加 1.34 3.42 19.17 21.62 23.99 26.34
销售费用 1.37 3.89 6.96 11.12 14.86 18.82
管理费用 34.06 63.24 64.85 66.49 68.15 68.07
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 20.59 81.30 106.22 157.93 207.67 257.81
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 20.59 81.30 106.22 157.93 207.67 257.81
减：所得税费用 - - - 39.48 51.92 64.45
四.净利润 20.59 81.30 106.22 118.45 155.75 193.36
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 54.94 124.52 135.49 140.60 145.69 150.59
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 337.23 -1.34 2.64 1.45 1.44 1.33
减：资本性支出 284.43 345.42 127.17 125.17 125.17 123.17
五.自由现金流量 -546.13 -138.26 111.89 132.43 174.83 219.44
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -515.22 -118.04 86.46 92.94 111.44 127.03 1,429.31
八、累计自由现金流现值 -515.22 -633.26 -546.80 -453.86 -342.42 -215.39 1,213.92
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,213.92
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 619.10
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 086 号”评估报告及说明。
2—1—444
独立财务顾问报告
（24）衡阳县电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 469.36 890.13 975.09 1,077.62 1,180.92 1,266.82
减：营业成本 349.05 599.89 629.29 648.10 667.38 687.18
营业税金及附加 1.71 4.80 32.18 35.56 38.97 41.81
销售费用 2.48 7.79 12.84 19.44 26.27 31.00
管理费用 35.03 57.06 58.69 60.40 62.20 64.04
财务费用 8.63 14.80 14.80 14.80 14.80 14.80
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 72.46 205.79 227.29 299.33 371.30 428.00
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 72.46 205.79 227.29 299.33 371.30 428.00
减：所得税费用 - - - 74.83 92.82 107.00
四.净利润 72.46 205.79 227.29 224.49 278.47 321.00
加：利息支出*(1-所得税
8.63 14.80 14.80 11.10 11.10 11.10
率)
加：折旧与摊销 90.34 201.08 217.45 222.77 228.07 233.37
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 433.50 -2.99 3.92 2.10 2.17 1.99
减：资本性支出 493.32 566.71 152.14 152.14 152.14 152.14
五.自由现金流量 -755.38 -142.05 303.49 304.13 363.34 411.35
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -712.63 -121.29 234.51 213.44 231.59 238.13 2,512.69
八、累计自由现金流现
-712.63 -833.91 -599.41 -385.97 -154.38 83.75 2,596.44
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
200.00
债务
十二、股东全部权益价
2,396.44
值
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 1,222.18
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 087 号”评估报告及说明。
2—1—445
独立财务顾问报告
（25）衡南电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 685.82 1,365.76 1,460.97 1,589.11 1,666.52 1,754.54
减：营业成本 587.22 1,046.72 1,090.10 1,133.19 1,178.24 1,225.23
营业税金及附加 3.54 7.74 48.21 52.44 55.00 57.90
销售费用 1.53 12.39 16.27 24.94 27.72 31.88
管理费用 48.53 94.79 98.31 102.07 106.07 108.46
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 45.00 204.11 208.08 276.47 299.50 331.08
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 45.00 204.11 208.08 276.47 299.50 331.08
减：所得税费用 - - - 69.12 74.87 82.77
四.净利润 45.00 204.11 208.08 207.36 224.62 248.31
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 202.06 385.69 395.18 402.67 410.03 417.13
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 1,055.95 2.34 6.81 4.35 3.92 4.11
减：资本性支出 492.32 341.13 236.50 228.50 228.50 226.50
五.自由现金流量 -1,301.20 246.33 359.95 377.17 402.23 434.82
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,227.55 210.32 278.13 264.70 256.38 251.72 2,665.86
八、累计自由现金流现
-1,227.55 -1,017.24 -739.10 -474.40 -218.02 33.70 2,699.56
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,699.56
值
十三、评估对象比例 31.25%
十四、评估对象价值 843.61
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 088 号”评估报告及说明。
2—1—446
独立财务顾问报告
（26）宁远电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 271.64 618.46 719.49 787.89 865.59 945.59
减：营业成本 200.14 447.10 478.52 502.05 517.74 533.67
营业税金及附加 1.40 3.30 23.74 26.00 28.56 31.20
销售费用 2.50 2.97 7.02 10.67 14.85 19.24
管理费用 26.21 37.13 38.03 38.98 39.96 40.98
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 41.39 127.96 172.18 210.19 264.48 320.49
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 41.39 127.96 172.18 210.19 264.48 320.49
减：所得税费用 - - - 52.55 66.12 80.12
四.净利润 41.39 127.96 172.18 157.64 198.36 240.37
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 52.76 140.70 162.17 175.62 180.95 186.25
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 639.97 3.73 2.94 1.41 1.51 1.56
减：资本性支出 135.55 438.15 393.15 98.15 98.15 98.15
五.自由现金流量 -681.37 -173.21 -61.74 233.71 279.66 326.92
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -642.81 -147.89 -47.71 164.01 178.26 189.25 2,049.08
八、累计自由现金流现值 -642.81 -790.70 -838.41 -674.39 -496.14 -306.88 1,742.20
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,742.20
十三、委托评估的部分股
51%
权比例
十四、评估对象价值 888.52
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 089 号”评估报告及说明。
2—1—447
独立财务顾问报告
（27）花垣电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 336.46 642.02 755.59 837.27 921.81 1,005.54
减：营业成本 272.13 480.64 503.33 530.31 558.57 581.45
营业税金及附加 3.75 2.64 24.93 27.63 30.42 33.18
销售费用 13.55 10.96 16.82 18.04 19.23 21.38
管理费用 20.97 42.70 43.80 44.94 46.13 47.36
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 26.06 105.07 166.70 216.35 267.46 322.18
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 26.06 105.07 166.70 216.35 267.46 322.18
减：所得税费用 - - - 54.09 66.86 80.54
四.净利润 26.06 105.07 166.70 162.26 200.59 241.63
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 84.21 157.85 169.27 181.77 194.84 201.85
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 58.78 -0.68 3.38 1.63 1.70 1.83
减：资本性支出 174.23 243.85 259.85 267.85 271.85 137.48
五.自由现金流量 -122.75 19.76 72.74 74.55 121.89 304.17
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -115.80 16.87 56.21 52.32 77.69 176.09 1,937.38
八、累计自由现金流现值 -115.80 -98.93 -42.73 9.59 87.28 263.37 2,200.75
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 2,200.75
十三、委托评估的部分股
51%
权比例
十四、评估对象价值 1,122.38
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 093 号”评估报告及说明。
2—1—448
独立财务顾问报告
（28）凤凰电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 404.65 947.51 1,018.16 1,079.08 1,148.80 1,229.40
减：营业成本 298.08 595.64 626.25 643.60 661.52 680.00
营业税金及附加 1.95 4.89 33.60 35.61 37.91 40.57
销售费用 7.03 11.30 13.28 17.17 17.06 16.08
管理费用 15.53 40.45 41.29 42.16 43.06 44.01
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 82.06 295.23 303.75 340.54 389.25 448.74
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 82.06 295.23 303.75 340.54 389.25 448.74
减：所得税费用 - - - 85.14 97.31 112.18
四.净利润 82.06 295.23 303.75 255.41 291.94 336.55
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 106.54 228.06 245.68 249.53 253.34 257.05
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 910.01 4.53 3.71 1.69 1.43 1.45
减：资本性支出 575.59 637.66 150.56 144.56 144.56 144.16
五.自由现金流量 -1,297.01 -118.90 395.16 358.69 399.28 448.00
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,223.59 -101.51 305.34 251.73 254.50 259.35 2,620.73
八、累计自由现金流现
-1,223.59 -1,325.11 -1,019.77 -768.04 -513.54 -254.19 2,366.54
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,366.54
值
十三、委托评估的部分
51%
股权比例
十四、评估对象价值 1,206.94
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 094 号”评估报告及说明。
2—1—449
独立财务顾问报告
（29）桂东电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 270.54 411.28 487.12 555.65 607.29 650.91
减：营业成本 231.08 348.71 367.76 381.53 386.68 390.99
营业税金及附加 1.78 2.63 16.07 18.34 20.04 21.48
销售费用 - 1.82 2.44 4.99 6.69 8.62
管理费用 34.76 38.81 39.49 40.29 40.91 41.45
财务费用 - - - - - -
投资收益
二、营业利润
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出
三.利润总额 2.92 19.32 61.35 110.50 152.97 188.37
减：所得税费用 27.63 38.24 47.09
四.净利润 2.92 19.32 61.35 82.88 114.73 141.28
加：利息支出*(1-所得税
率)
加：折旧与摊销 68.42 145.93 161.86 172.95 175.38 177.06
加：借入资本
减：营运资金增加 21.26 -7.65 1.49 0.69 0.56 0.54
减：资本性支出 286.82 376.09 416.88 108.14 108.14 100.14
五.自由现金流量 -236.74 -203.18 -195.16 147.00 181.41 217.66
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -223.34 -173.48 -150.80 103.16 115.63 126.00 1,261.03
八、累计自由现金流现值 -223.34 -396.82 -547.61 -444.45 -328.82 -202.82 1,058.21
九、评估基准日溢余资产 63.06
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,121.27
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 095 号”评估报告及说明。
2—1—450
独立财务顾问报告
（30）湘潭县电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 511.06 899.91 983.32 1,073.66 1,162.39 1,258.64
减：营业成本 372.02 608.64 649.12 681.06 713.92 748.05
营业税金及附加 4.87 7.32 33.04 36.07 39.06 42.29
销售费用 12.83 14.30 14.60 14.57 15.46 15.80
管理费用 38.54 49.00 50.46 51.97 53.54 55.18
财务费用 - - - - - -
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 82.79 220.64 236.09 289.98 340.41 397.33
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 82.79 220.64 236.09 289.98 340.41 397.33
减：所得税费用 - - - 72.50 85.10 99.33
四.净利润 82.79 220.64 236.09 217.49 255.31 298.00
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 91.26 207.02 224.94 233.16 241.15 249.11
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 175.93 -8.34 4.16 2.34 2.51 2.60
减：资本性支出 642.63 532.01 154.65 154.65 152.65 152.65
五.自由现金流量 -644.50 -96.00 302.23 293.66 341.29 391.86
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -608.02 -81.97 233.53 206.09 217.54 226.85 2,571.55
八、累计自由现金流现
-608.02 -689.99 -456.46 -250.37 -32.83 194.01 2,765.56
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
2,765.56
值
十三、委托评估的部分
51.15%
股权比例
十四、评估对象价值 1,414.58
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 096 号”评估报告及说明。
2—1—451
独立财务顾问报告
（31）沅江电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 554.83 1,079.04 1,213.20 1,302.35 1,371.86 1,468.73
减：营业成本 440.89 856.28 826.71 844.79 859.64 873.95
营业税金及附加 3.00 5.22 40.76 43.76 46.09 49.35
销售费用 2.45 7.43 16.00 20.24 24.43 31.35
管理费用 35.29 57.05 58.57 60.18 61.88 63.69
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 73.20 153.07 271.16 333.38 379.82 450.38
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 73.20 153.07 271.16 333.38 379.82 450.38
减：所得税费用 - - - 83.35 94.95 112.60
四.净利润 73.20 153.07 271.16 250.04 284.86 337.79
加：利息支出*(1-所得
- - - - - -
税率)
加：折旧与摊销 126.73 333.12 353.68 360.30 365.99 371.03
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 627.49 -0.28 -0.37 1.69 1.45 1.77
减：资本性支出 688.32 712.76 193.17 193.17 183.17 177.17
五.自由现金流量 -1,115.88 -226.29 432.04 415.48 466.24 529.88
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -1,052.72 -193.21 333.84 291.58 297.18 306.75 3,121.23
八、累计自由现金流现
-1,052.72 -1,245.92 -912.08 -620.50 -323.32 -16.57 3,104.66
值
九、评估基准日溢余资
-
产
十、评估基准日非主业
-
经营性资产评估值
十一、评估基准日付息
-
债务
十二、股东全部权益价
3,104.66
值
十三、评估对象比例 51%
十四、评估对象价值 1,583.38
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 097 号”评估报告及说明。
2—1—452
独立财务顾问报告
（32）城步电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 164.93 451.37 537.77 596.20 655.41 710.00
减：营业成本 139.13 336.56 356.06 371.32 387.27 403.78
营业税金及附加 0.87 2.08 17.75 19.67 21.63 23.43
销售费用 2.11 5.41 7.18 9.66 11.00 13.11
管理费用 18.03 33.04 33.89 34.77 35.69 36.64
财务费用 1.73 2.96 2.96 2.96 2.96 2.96
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 3.06 71.32 119.93 157.81 196.86 230.07
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 3.06 71.32 119.93 157.81 196.86 230.07
减：所得税费用 - - - 39.45 49.22 57.52
四.净利润 3.06 71.32 119.93 118.36 147.65 172.55
加：利息支出*(1-所得税
1.73 2.96 2.96 2.22 2.22 2.22
率)
加：折旧与摊销 30.51 107.60 116.38 120.39 124.57 128.76
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 313.39 4.11 2.42 1.38 1.33 1.43
减：资本性支出 331.25 261.73 90.73 92.73 92.73 92.73
五.自由现金流量 -609.35 -83.95 146.13 146.86 180.38 209.38
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -574.86 -71.68 112.91 103.07 114.97 121.21 1,359.17
八、累计自由现金流现值 -574.86 -646.54 -533.62 -430.55 -315.58 -194.37 1,164.80
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
40.00
务
十二、股东全部权益价值 1,124.80
十三、委托评估的部分股
40%
权比例
十四、评估对象价值 449.92
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 090 号”评估报告及说明。
2—1—453
独立财务顾问报告
（33）芷江电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 257.98 567.08 622.81 700.65 783.33 901.07
减：营业成本 214.30 404.28 420.21 429.45 439.86 451.43
营业税金及附加 0.66 1.43 20.55 23.12 25.85 29.74
销售费用 2.97 1.00 1.53 4.37 7.13 12.24
管理费用 39.74 50.57 51.42 52.29 53.18 54.08
财务费用 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00 -0.00
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 0.31 109.81 129.10 191.43 257.31 353.58
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 0.31 109.81 129.10 191.43 257.31 353.58
减：所得税费用 - - - 47.86 64.33 88.39
四.净利润 0.31 109.81 129.10 143.57 192.99 265.18
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 27.33 139.10 150.95 155.83 161.59 168.23
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 463.62 -6.24 2.05 0.89 0.92 1.24
减：资本性支出 446.11 402.03 120.03 128.03 136.03 144.03
五.自由现金流量 -882.10 -146.88 157.97 170.48 217.63 288.15
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -832.17 -125.40 122.07 119.65 138.71 166.81 1,925.03
八、累计自由现金流现值 -832.17 -957.57 -835.51 -715.86 -577.15 -410.34 1,514.70
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,514.70
十三、评估对象比例 35.81%
十四、评估对象价值 542.41
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 091 号”评估报告及说明。
2—1—454
独立财务顾问报告
（34）保靖电广网络有限公司
单位：万元
2011 年 2017 年及
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年
6-12 月 以后各年
一.营业收入 210.94 469.95 546.74 638.52 726.45 814.96
减：营业成本 171.88 353.34 372.98 393.74 414.01 431.96
营业税金及附加 0.39 1.87 18.04 21.07 23.97 26.89
销售费用 3.05 3.50 5.72 7.39 9.18 10.11
管理费用 18.16 34.48 34.91 35.35 35.80 36.25
财务费用 - - - - - -
投资收益 - - - - - -
二、营业利润 17.47 76.76 115.08 180.97 243.48 309.75
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三.利润总额 17.47 76.76 115.08 180.97 243.48 309.75
减：所得税费用 - - - 45.24 60.87 77.44
四.净利润 17.47 76.76 115.08 135.73 182.61 232.31
加：利息支出*(1-所得税
- - - - - -
率)
加：折旧与摊销 23.69 114.38 124.58 135.23 144.97 151.94
加：借入资本 - - - - - -
减：营运资金增加 396.96 -0.70 2.36 1.27 1.31 1.27
减：资本性支出 253.74 203.15 223.15 243.15 126.61 130.61
五.自由现金流量 -609.53 -11.32 14.16 26.54 199.67 252.36
折现率 10.50% 10.50% 10.50% 10.11% 10.11% 10.11%
六、折现系数 0.9434 0.8538 0.7727 0.7018 0.6374 0.5789
七、自由现金流现值 -575.03 -9.66 10.94 18.62 127.27 146.09 1,756.39
八、累计自由现金流现值 -575.03 -584.70 -573.76 -555.13 -427.86 -281.77 1,474.62
九、评估基准日溢余资产 -
十、评估基准日非主业经
-
营性资产评估值
十一、评估基准日付息债
-
务
十二、股东全部权益价值 1,474.62
十三、委托评估的部分股
43.79%
权比例
十四、评估对象价值 645.74
注：上表数据来自开元资产出具的“开元(湘)评报字[2011]第 092 号”评估报告及说明。
2—1—455
独立财务顾问报告
6、资产基础法的评估
（1）资产基础法评估
惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司主要资产为长期股权投资，开元
资产评估公司对上述四家被吸并公司的长期股权投资采用的资产基础法评估情
况如下：
本次评估中，评估基准日为 2011 年 5 月 31 日，惠心公司、惠德公司、惠
悦公司和惠润公司等四家公司长期股权投资资产基础法（成本法）评估结果系根
据持有的有线集团或 33 家网络公司资产基础法（成本法）评估结果与四家公司
持有的股权比例的乘积。
惠心公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：
单位：万元
长期股权 评估基准日
持股比例 入账值 成本法评估值 增值率
投资 账面值
有线集团 21.25% 78,471.19 78,869.18 62,292.00 -21.02%
惠德公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：
单位：万元
评估基准日
长期股权投资 持股比例 入账值 成本法评估值 增值率
账面值
有线集团 4.64% 13,804.95 13,891.82 13,598.44 -2.11%
祁东电广网络有限公司 45.73% 1,796.47 1,808.01 1,688.97 -6.58%
常宁电广网络有限公司 41.07% 842.29 827.72 794.78 -3.98%
新晃电广网络有限公司 51.00% 736.93 736.93 736.56 -0.05%
中方电广网络有限公司 30.60% 305.47 306.69 276.32 -9.90%
麻阳电广网络有限公司 31.91% 592.55 605.35 508.71 -15.96%
沅陵电广网络有限公司 33.11% 729.21 730.52 667.15 -8.68%
靖州电广网络有限公司 51.00% 813.31 813.31 655.83 -19.36%
辰溪电广网络有限公司 28.90% 540.13 541.90 396.19 -26.89%
洪江电广网络有限公司 23.36% 490.52 493.44 483.38 -2.04%
泸溪电广网络有限公司 28.05% 411.02 412.42 372.02 -9.80%
龙山电广网络有限公司 45.00% 1,195.41 1,198.73 1,132.06 -5.56%
古丈电广网络有限公司 45.00% 382.93 383.44 300.00 -21.76%
2—1—456
独立财务顾问报告
株洲县电广网络有限公司 42.69% 471.02 471.70 354.18 -24.91%
资兴电广网络有限公司 51.00% 2,166.52 2,166.52 1,739.71 -19.70%
临武电广网络有限公司 51.00% 1,230.05 1,230.05 863.99 -29.76%
宜章电广网络有限公司 22.79% 654.57 655.65 630.11 -3.90%
安仁电广网络有限公司 20.40% 842.29 256.36 204.82 -20.11%
汝城电广网络有限公司 51.00% 877.25 877.25 793.29 -9.57%
嘉禾电广网络有限公司 22.83% 637.42 637.28 596.15 -6.45%
湘乡电广网络有限公司 51.00% 2,342.80 2,342.80 2,161.21 -7.75%
望城广达广播电视宽带网络
51.00% 1,760.91 1,760.91
有限公司
惠悦公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：
单位：万元
评估基准日
长期股权投资 持股比例 入账值 成本法评估值 增值率
账面值
有线集团 5.11% 17,019.33 17,115.04 14,982.00 -12.46%
衡山电广网络有限公司 51.00% 607.86 607.86 531.36 -12.58%
衡阳县电广网络有限公司 51.00% 1,215.16 1,215.16 994.55 -18.15%
衡南电广网络有限公司 31.25% 835.36 840.45 747.31 -11.08%
惠润公司长期股权投资资产基础法评估情况如下：
单位：万元
评估基准日
长期股权投资 持股比例 入账值 成本法评估值 增值率
账面值
宁远电广网络有限公司 51.00% 836.88 836.88 625.16 -25.30%
城步电广网络有限公司 40.00% 426.05 427.12 333.86 -21.83%
芷江电广网络有限公司 35.81% 508.11 511.62 425.25 -16.88%
保靖电广网络有限公司 43.79% 609.96 608.54 636.18 4.54%
花垣电广网络有限公司 51.00% 1,058.98 1,058.98 909.31 -14.13%
凤凰电广网络有限公司 51.00% 1,137.76 1,137.76 761.81 -33.04%
桂东电广网络有限公司 51.00% 539.74 539.74 461.70 -14.46%
湘潭县电广网络有限公司 51.15% 1,333.93 1,333.93 1,218.86 -8.63%
沅江电广网络有限公司 51.00% 1,492.23 1,492.23 1,246.28 -16.48%
（2）资产基础法评估增值率为负的原因
本次评估仅对惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司等四家公司的长期
股权投资采用资产基础法（成本法）评估时，其增值率为负值，其原因如下：
2—1—457
独立财务顾问报告
该等长期股权投资的账面值是 2011 年 4 月，97 家地方广播电视局（吉首广
电局和湘西州广电局原持有的有线集团股份均对应湖南有线湘西自治州网络有
限公司收益权）所持有的有线集团股份对应的 63 市（州）、县（市、区）网络
公司的收益权和 33 家地方网络公司股权投资到四家公司时的评估结论（收益法
评估结果），该等收益法评估结果较评估基准日（87 家公司增资基准日为 2010
年 4 月 30 日，9 家公司为 2010 年 12 月 31 日）的账面值增值 62.84%。
本次评估中，评估基准日为2011年5月31日，惠心公司、惠德公司、惠悦公
司和惠润公司等四家公司长期股权投资资产基础法（成本法）评估结果系根据持
有的有线集团或33家网络公司资产基础法（成本法）评估结果与四家公司持有
的股权比例相乘得出。
因此，本次评估中，虽然四家公司长期股权投资资产基础法（成本法）评估
对象与增资时评估对象有所不同，但由于增资时长期股权入账值采用收益法评估
结果，增值率较高，本次采用资产基础法（成本法）评估长期股权投资的评估值
低于长期股权投资账面值，从而增值率为负。
（三）评估结果
1、被吸并公司的评估结果
惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司是为本次重组而特别设立的被吸
并公司，主要资产为其持有的长期股权投资，开元资产评估公司对上述 4 家被吸
并公司的长期股权投资采用收益法和资产基础法进行评估，在分析两种评估方法
的结果后，以收益法评估的长期股权投资评估结果并汇总其他资产负债的评估结
果作为最终评估结论，对惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司出具了“开
元(湘)评报字[2011]第 060 号”、“开元(湘)评报字[2011]第 061 号”、“开元(湘)评
报字[2011]第 062 号”和“开元(湘)评报字[2011]第 063 号”评估报告。惠心公
司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司评估结果如下：
单位：万元
股东权益帐面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
惠心公司 78,871.78 81,800.70 2,928.92 3.71
惠德公司 33,151.42 37,165.09 4,013.67 12.11
2—1—458
独立财务顾问报告
股东权益帐面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
惠悦公司 19,778.82 22,358.67 2,579.85 13.04
惠润公司 8,346.91 8,825.83 478.92 5.74
合 计 140,148.93 150,150.29 10,001.36 7.14
对于惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司四家公司的长期股权投资的
评估结果如下：
单位：万元
长期股权投 收益法 收益法 资产基础 资产基础 收益法与资
项 目
资账面值 评估值 增值率 法评估值 法增值率 产基础法差异
惠心公司 78,869.18 81,798.10 3.71% 62,292.00 -21.02% 19,506.10
惠德公司 33,148.81 37,162.48 12.11% 30,152.70 -9.04% 7,009.78
惠悦公司 19,778.51 22,358.36 13.04% 17,255.22 -12.76% 5,103.14
惠润公司 7,946.80 8,425.72 6.03% 6,618.41 -16.72% 1,807.31
合 计 139,743.30 149,744.66 7.16% 116,318.33 -16.76% 33,426.33
注：上述长期股权投资账面值为评估基准日 2011 年 5 月 31 日，相关公司长期股权投
资的账面值；收益法与资产基础法的差异为收益法评估值减去资产基础法评估值。由于惠心
公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司四家公司长期股权投资账面价值系根据局方资产 2011
年 4 月增资时评估值为基础确定，故长期股权投资资产基础法评估增值率为负值。
采用收益法和资产基础法对四家被吸并公司长期股权投资进行评估存在差
异的原因如下：
第一，收益法是从企业未来盈利能力的角度衡量被评估单位股东权益价值的
大小，更符合本次评估目的。第二，资产基础法是从投入的角度估算企业价值的
一种基本方法，虽然能比较直观地反映被评估单位各类资产价值的大小，但难以
客观合理地反映被评估单位所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资源、特
殊的管理模式和管理方式等无形资产在内的企业整体价值。第三，四家被吸并公
司的长期股权投资为有线集团和 33 家地方网络公司，该等公司的收入主要来自
有线电视相关收入，未来的收益预期较为稳定，因此评估机构认为收益法的评估
结果更为合理，故选取收益法的评估结果作为惠心公司持有的长期股权投资的最
终评估结论。
上述四家被吸并公司的评估明细如下：
2—1—459
独立财务顾问报告
（1）惠心公司
单位：万元
帐面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
流动资产 2,102.60 2,102.60 - -
非流动资产 78,869.18 81,798.10 2,928.92 3.71
其中：长期股权投资 78,869.18 81,798.10 2,928.92 3.71
资产总计 80,971.78 83,900.70 2,928.92 3.62
流动负债 2,100.00 2,100.00 - -
负债总计 2,100.00 2,100.00 - -
所有者权益 78,871.78 81,800.70 2,928.92 3.71
（2）惠德公司
单位：万元
帐面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
流动资产 2,402.61 2,402.61 - -
非流动资产 33,148.81 37,162.24 4,013.67 12.11
其中：长期股权投资 33,148.81 37,162.48 4,013.67 12.11
资产总计 35,551.42 39,565.09 4,013.67 11.29
流动负债 2,400.00 2,400.00 - -
负债总计 2,400.00 2,400.00 - -
所有者权益 33,151.42 37,165.09 4,013.67 12.11
（3）惠悦公司
单位：万元
帐面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
流动资产 1,500.31 1,500.31 - -
非流动资产 19,778.51 22,358.36 2,579.85 13.04
其中：长期股权投资 19,778.51 22,358.36 2,579.85 13.04
资产总计 21,278.82 23,858.67 2,579.85 12.12
流动负债 1,500.00 1,500.00 - -
负债总计 1,500.00 1,500.00 - -
所有者权益 19,778.82 22,358.67 2,579.85 13.04
（4）惠润公司
单位：万元
帐面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
2—1—460
独立财务顾问报告
流动资产 600.11 600.11 - -
非流动资产 7,946.80 8,425.72 478.92 6.03
长期股权投资 7,946.80 8,425.72 478.92 6.03
资产总计 8,546.91 9,025.83 478.92 5.60
流动负债 200.00 200.00 - -
负债总计 200.00 200.00 - -
所有者权益 8,346.91 8,825.83 478.92 5.74
2、有线集团及 33 家地方网络公司评估结果
评估机构对有线集团和 33 家地方网络公司评估采用收益法和资产基础法两
种评估方法对被投资单位的股东全部权益价值进行估算，在分析两种评估方法的
结果后，以收益法评估结果作为最终结果。有线集团和 33 家地方网络公司于评
估基准日 2011 年 5 月 31 日的股东全部权益价值采用收益法和资产基础法两种
方法的评估值如下：
金额单位：万元
收益法 资产基础法
公司名称 净资产 收益法 资产基础法
增值率 增值率
有线集团 174,106.33 384,999.26 121.13% 293,189.87 68.40%
祁东公司 2,394.38 3,955.21 65.19% 3,693.75 54.27%
常宁公司 1,245.18 2,019.35 62.17% 1,935.17 55.41%
新晃公司 1,443.84 1,454.09 0.71% 1,444.23 0.03%
中方公司 849.47 1,002.65 18.03% 903.00 6.30%
麻阳公司 1,234.07 1,899.76 53.94% 1,594.09 29.17%
沅陵公司 1,445.71 2,206.63 52.63% 2,014.94 39.37%
靖州公司 1,062.48 1,608.59 51.40% 1,280.44 20.51%
辰溪公司 1,095.07 1,880.12 71.69% 1,370.74 25.17%
洪江公司 2,068.96 2,113.17 2.14% 2,069.65 0.03%
泸溪公司 980.8 1,472.41 50.12% 1,326.27 35.22%
龙山公司 2,172.98 2,667.60 22.76% 2,515.69 15.77%
古丈公司 440.3 856.04 94.42% 666.67 51.41%
株洲县公司 736.3 1,106.13 50.23% 829.68 12.68%
资兴公司 2,233.14 4,255.37 90.56% 3,411.20 52.75%
临武公司 1,595.74 2,416.90 51.46% 1,694.09 6.16%
宜章公司 1,916.17 2,882.40 50.43% 2,764.35 44.26%
安仁公司 836.73 1,263.14 50.96% 1,004.04 20.00%
汝城公司 1,389.27 1,726.98 24.31% 1,555.47 11.96%
嘉禾公司 1,733.26 2,798.92 61.48% 2,610.90 50.64%
湘乡公司 2,609.00 3,467.27 32.90% 2,708.81 3.83%
望城公司 2,497.86 4,605.49 84.38% 4,237.67 69.65%
2—1—461
独立财务顾问报告
收益法 资产基础法
公司名称 净资产 收益法 资产基础法
增值率 增值率
衡山公司 825.58 1,213.92 47.04% 1,041.89 26.20%
衡阳县公司 1,443.03 2,396.43 66.07% 1,950.10 35.14%
衡南公司 2,158.49 2,699.55 25.07% 2,391.39 10.79%
宁远公司 977.27 1,742.20 78.27% 1,225.81 25.43%
花垣公司 1,623.81 2,200.75 35.53% 1,782.97 9.80%
凤凰公司 1,156.88 2,366.55 104.56% 1,493.74 29.12%
桂东公司 692.57 1,121.27 61.90% 905.29 30.71%
湘潭县公司 2,055.22 2,765.55 34.56% 2,382.91 15.94%
沅江公司 1,955.71 3,104.67 58.75% 2,443.69 24.95%
城步公司 567.82 1,124.80 98.09% 843.64 48.58%
芷江公司 1,010.23 1,514.69 49.94% 1,187.53 17.55%
保靖公司 1,192.50 1,389.68 16.54% 1,452.79 21.83%
合 计 221,746.15 456,297.54 105.77% 353,922.47 59.61%
注：上表数据来自开元资产评估公司出具的有线集团和 33 家地方网络公司的评估报告
及说明；净资产为评估基准日 2011 年 5 月 31 日有线集团和 33 家地方网络公司经审计的账
面净资产。
（四）评估增值说明
1、被吸并公司的评估增值说明
（1）惠心公司
根据评估机构出具的评估报告，惠心公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 81,800.70 万元，评估增值 2,928.92 万元，增值率 3.71%。被评估单位本次
申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致
使被评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本
节之“2、有线集团及 33 家地方网络公司评估增值说明”。
（2）惠德公司
根据评估公司出具的评估报告，惠德公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 37,165.09 万元，评估增值 4,013.67 万元，增值率 12.11%。被评估单位本次
申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致
使被评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本
节之“2、有线集团及 33 家地方网络公司评估增值说明”。
2—1—462
独立财务顾问报告
（3）惠悦公司
根据评估公司出具的评估报告，惠悦公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 22,358.67 万元，评估增值 2,579.85 万元，增值率 13.04%。被评估单位本次
申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致
使被评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本
节之“2、有线集团及 33 家地方网络公司评估增值说明”。
（4）惠润公司
根据评估公司出具的评估报告，惠润公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 8,825.83 万元，评估增值 478.92 万元，增值率 5.74%。被评估单位本次申报
评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致使被
评估单位的股东全部权益评估增值。该等长期股权投资评估增值原因详见本节之
“2、有线集团及 33 家地方网络公司评估增值说明”。
2、有线集团及 33 家地方网络公司评估增值说明
有线集团及 33 家地方网络公司的评估增值原因如下：
评估机构本次对有线集团及 33 家地方网络公司采用收益法进行评估，采用
收益法和资产基础法进行评估，选择收益法评估结果作为最终评估结论。该等公
司评估增值情况详见本节之“五、标的资产的评估情况”之“（三）评估结果”。
收益法是从企业未来盈利能力的角度衡量被评估单位股东权益价值的大小，
本次评估的对象均为经营有线电视网络的公司，该等公司收入来自有线电视基本
维护费收入和相关增值业务，收入来源稳定，而企业的账面价值一般为历史成本，
难以客观合理地反映被评估单位所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资源、
特殊的管理模式和管理方式等无形资产在内的企业整体价值。
（五）2011 年 4 月增资时的相关评估情况
2011年4月末，64家局方股东以其持有的有线集团股份和33家局方股东以其
持有的33家地方网络公司股权增资入股到惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠
润公司等四家公司的评估中，对有线集团下属63家地方网络公司及33家地方网
络公司股权价值评估采用成本法和收益法进行了评估，最终选择了收益法结果，
2—1—463
独立财务顾问报告
其中87家地方网络公司评估基准日为2010年4月30日，宁远电广网络有限公司等
9家网络公司评估基准日为2010年12月31日。（以下简称“前次评估）
对于以持有有线集团股份增资惠心公司、惠德公司、惠悦公司的64家局方
股东，其持有的有线集团股份前次评估中价值测算方法如下：
根据电广传媒和有线集团局方股东签署的《补充协议》和《湖南省有线电视
网络（集团）股份有限公司股东协议》，“局方股东持有的有线集团股份对应的
收益权按照增资进入有线集团前局方股东持有的地方网络公司股权比例享有”，
因此，前次评估时64家局方股东持有的有线集团股份价值实际上等于按其投入
有线集团前的各地方网络公司的股权比例拥有有线集团在当地的全资子公司的
股东权益价值，64家局方股东持有的有线集团股份价值评估值计算方法为：对
应的网络公司价值×局方股东在对应网络公司享有的收益权比例。
33家局方股东持有的33家地方网络公司股权评估值计算方法为：对应的网
络公司价值×局方股东持有的网络公司股权。
1、评估方法及其选择
前次评估采用的收益法和资产基础法（成本法）的计算模型和本次评估一致，
详见“本节之五、标的资产的评估情况 （一）评估方法 1、收益法 2、资产基
础法（成本法）”。
虽然部分地方网络公司的成立时间不长，但地方广播电视局原投入的有线电
视网络资产（组合）大部分已营运10余年，从其营运情况来看，网络资产运转
正常，营运过程中能产生足够的现金流量，并保持其整体获利能力，满足持续经
营假设。
从网络资产经营和收益稳定状况判断，因有线电视已成为城镇居民日常生活
不可或缺的组成部分，网络资产经营和收益较稳定且发展趋势较好。
另外网络资产未来收益的可预测性、获得未来收益相联系的风险也可以基本
定性判断。
因此，前次评估最终选择了收益法作为最终结果。
2—1—464
独立财务顾问报告
2、主要评估参数及取值
（1）折现率
折现率的分析原理及计算模型和本次评估一致，详见“本节之五、标的资产
的评估情况 （二）主要评估参数及取值1、折现率”。
折现率的主要参数取值情况如下：
项目 前次评估
评估基准日 2010 年 4 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
无风险利率 3.99% 4.25%
Beta 系数 0.7679 0.7863
风险溢价 7.65% 7.79％
单位特有风险收益率 0.65% 0.65%
股权收益率 12.15% 12.38%
债权收益率 5.57% 6.06%
股权比例 72.89% 77.17％
债权比例 27.11% 22.83％
WACC（免税） 10.37% 10.94%
WACC（含税） 9.99% 10.59%
前次评估中，87家网络公司（基准日2010年4月30日）预测期各年折现率取
值如下：
2010 年 2016 年及
项目 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年
5-12 月 以后各年
折现率 10.37% 10.37% 10.37% 10.37% 9.99% 9.99% 9.99%
前次评估中，9家网络公司（基准日2010年12月31日）预测期各年折现率取
值如下：
2016 年及
项目 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年
以后各年
折现率 10.94% 10.94% 10.94% 10.59% 10.59% 10.59%
（2）收益期
评估机构针对被评估单位的实际情况，将87家地方网络公司的未来收益预
测分为以下两个阶段，第一阶段为2010年5月1日至2015年12月31日，共5年1
2—1—465
独立财务顾问报告
期，此阶段为被评估单位的稳定增长时期；第二阶段为2016年1月1日至永续年
限，在此阶段，上述被评估单位将保持2015年的净现金流量水平，并基本稳定。
将9家地方网络公司的未来收益预测分为以下两个阶段，第一阶段为2011年
1月1日至2015年12月31日，共5年，此阶段为被评估单位的稳定增长时期；第
二阶段为2016年1月1日至永续年限，在此阶段，上述被评估单位将保持2015年
的净现金流量水平，并基本稳定。
（3）现金流量预测
2010年4月30日为基准日的87家网络公司自由现金流量预测如下：
单位：万元
2010 年
公司名称 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年
5-12 月
湖南有线株洲网络有限公司 -3,507.18 3,670.02 4,059.17 4,617.62 4,469.85 4,771.61
湖南有线衡阳网络有限公司 -1,968.87 766.95 1,174.48 4,066.85 3,854.41 4,153.49
湖南有线常德网络有限公司 -434.20 187.51 362.80 2,756.79 2,622.30 2,927.20
湖南有线永州网络有限公司 378.43 1,065.24 1,411.83 2,458.07 2,318.64 2,470.42
湖南有线怀化网络有限公司 -169.68 412.90 474.69 1,980.80 1,862.41 2,083.33
湖南有线娄底网络有限公司 -1,020.75 265.84 1,972.78 2,141.03 1,877.07 2,005.51
湖南有线湘西自治州网络有限
-73.99 105.37 242.87 1,226.21 1,192.38 1,289.72
公司
湖南有线茶陵网络有限公司 -170.32 53.77 193.38 420.16 392.95 430.10
湖南有线醴陵网络有限公司 -613.34 491.24 1,131.83 1,286.15 1,165.10 1,235.88
湖南有线耒阳网络有限公司 36.30 297.19 443.13 1,109.10 1,043.14 1,126.61
湖南有线邵阳县网络有限公司 5.83 -2.71 -32.15 305.26 294.83 324.16
湖南有线华容网络有限公司 -168.70 -94.34 450.35 493.79 477.72 524.71
湖南有线平江网络有限公司 -70.13 11.42 291.85 553.40 533.56 594.81
湖南有线鼎城网络有限公司 -555.73 63.15 139.57 599.53 607.11 714.08
湖南有线安乡网络有限公司 -167.72 -10.18 33.92 382.74 347.23 369.59
湖南有线汉寿网络有限公司 -173.28 -131.87 -54.54 536.13 556.37 653.72
湖南有线澧县网络有限公司 -582.18 345.14 398.71 901.52 780.14 798.27
湖南有线临澧网络有限公司 -83.41 29.20 209.48 681.47 649.68 696.94
湖南有线桃源网络有限公司 -11.95 169.45 229.76 651.56 598.47 638.54
湖南有线石门网络有限公司 -1,297.99 -20.18 111.99 1,082.89 1,058.53 1,182.56
湖南有线津市网络有限公司 -256.85 -104.14 -34.37 552.68 551.80 613.71
湖南有线安化网络有限公司 -214.57 -353.80 395.01 436.59 429.51 466.08
湖南有线洪江网络有限公司 118.04 -64.81 14.88 244.29 233.86 242.10
湖南有线冷水江网络有限公司 -282.98 -51.14 385.25 768.36 715.74 793.60
湖南有线宁乡网络有限公司 -2,396.98 -1,379.03 1,071.50 1,237.94 1,232.71 1,372.06
2—1—466
独立财务顾问报告
湖南有线桃江网络有限公司 -830.91 -37.83 372.02 394.73 365.15 404.62
湖南有线南县网络有限公司 -251.54 -85.71 343.94 386.91 353.57 377.79
湖南有线临湘网络有限公司 -535.36 -88.81 312.00 380.24 354.96 399.32
湖南有线炎陵网络有限公司 35.17 -88.13 -9.90 168.19 158.93 174.31
湖南有线江华网络有限公司 -115.25 -117.61 135.28 165.85 157.98 179.18
湖南有线江永网络有限公司 -97.12 -147.06 106.60 142.18 143.75 168.99
湖南有线蓝山网络有限公司 -67.18 -145.74 148.41 186.67 188.71 215.63
湖南有线双牌网络有限公司 -98.71 -135.38 115.98 147.28 148.64 171.19
湖南有线祁阳网络有限公司 98.65 -265.87 -105.62 501.29 439.23 492.77
湖南有线新田网络有限公司 -132.70 -172.11 145.09 180.94 175.43 202.27
湖南有线东安网络有限公司 -126.41 -219.81 204.83 251.34 239.05 265.47
湖南有线双峰网络有限公司 -147.85 -183.44 245.92 270.77 255.07 272.28
湖南有线涟源网络有限公司 36.71 -240.60 -127.90 379.59 368.27 420.04
湖南有线新邵网络有限公司 95.92 -92.76 -1.14 269.83 254.94 272.28
湖南有线韶山网络有限公司 -68.45 -33.25 76.57 101.02 99.88 114.31
湖南有线绥宁网络有限公司 37.99 -50.24 -64.00 227.14 210.46 230.70
湖南有线新宁网络有限公司 129.45 -118.55 -16.53 255.46 243.28 274.29
湖南有线武冈网络有限公司 149.58 -137.81 -41.52 442.28 428.18 460.48
湖南有线云溪网络有限公司 -96.19 -26.90 60.68 77.71 79.45 90.51
湖南有线汨罗网络有限公司 157.27 -563.12 299.87 356.73 345.94 376.12
湖南有线屈原网络有限公司 -153.43 38.47 129.37 154.85 146.81 165.04
湖南有线武陵源网络有限公司 59.39 -141.11 5.46 251.05 232.04 260.91
湖南有线慈利网络有限公司 -81.04 -129.26 -88.95 491.26 465.24 502.21
湖南有线桑植网络有限公司 -41.19 3.26 -90.88 266.00 240.87 262.10
湖南有线桂阳网络有限公司 -1,079.50 397.96 465.96 539.94 524.36 593.13
湖南有线永兴网络有限公司 84.39 -409.68 386.45 447.82 415.55 454.08
湖南有线道县网络有限公司 -184.44 -160.37 225.71 263.72 247.86 271.56
湖南有线溆浦网络有限公司 92.87 -117.98 -106.69 281.17 271.84 299.94
湖南有线会同网络有限公司 -609.29 -17.80 157.76 200.79 208.34 250.64
湖南有线新化网络有限公司 -1,068.65 -361.08 369.74 421.50 409.12 438.74
湖南有线永顺网络有限公司 -28.85 -99.08 -89.21 279.30 269.26 286.01
湖南有线张家界网络有限公司 507.06 120.59 285.77 1,408.34 1,354.54 1,529.10
湖南有线洞口网络有限公司 41.82 -81.93 -25.18 413.48 401.64 450.52
湖南有线衡东网络有限公司 -218.76 -77.57 251.48 285.19 255.91 281.63
湖南有线南岳网络有限公司 -35.65 -79.38 37.54 134.01 125.63 134.29
湖南有线邵东网络有限公司 245.16 56.57 28.29 583.07 546.07 591.01
祁东电广网络有限公司 -715.57 -358.06 21.44 391.67 375.30 512.16
常宁电广网络有限公司 -603.51 -233.46 80.26 338.87 308.86 338.04
新晃电广网络有限公司 -1.47 -218.77 -164.93 149.07 159.15 197.61
中方电广网络有限公司 -481.24 -198.09 156.90 182.65 174.58 192.99
麻阳电广网络有限公司 -577.17 -409.52 245.83 276.35 273.13 318.77
沅陵电广网络有限公司 -852.28 -196.26 -131.74 378.15 355.14 397.17
靖州电广网络有限公司 -522.27 -249.09 23.65 262.79 243.68 268.60
2—1—467
独立财务顾问报告
辰溪电广网络有限公司 -607.89 -83.86 -54.33 359.21 313.40 327.06
洪江电广网络有限公司 -314.08 -102.20 283.94 307.30 271.54 288.53
泸溪电广网络有限公司 -235.63 -110.83 -104.26 250.69 241.40 266.21
龙山电广网络有限公司 -362.62 -227.54 -208.48 433.96 454.35 480.50
古丈电广网络有限公司 -319.63 -48.91 -39.55 148.07 142.12 154.61
株洲县电广网络有限公司 -413.69 -305.39 141.04 153.00 172.73 198.44
资兴电广网络有限公司 -708.54 -333.98 18.83 790.23 737.78 780.78
临武电广网络有限公司 -1,020.69 -608.94 420.42 536.80 489.62 525.23
宜章电广网络有限公司 -723.23 -907.75 393.64 487.84 446.72 507.09
安仁电广网络有限公司 -398.71 -385.90 131.53 178.36 183.34 222.17
汝城电广网络有限公司 -365.25 -611.60 -174.96 310.24 309.12 351.74
嘉禾电广网络有限公司 -443.11 -921.30 -332.96 548.58 481.85 549.17
湘乡电广网络有限公司 -1,789.03 -235.27 546.92 613.35 570.01 615.90
望城广达广播电视宽带网络有
-1,601.39 -81.20 598.05 674.57 618.16 661.24
限公司
衡山电广网络有限公司 -361.87 -261.63 172.69 196.74 178.28 193.63
衡阳县电广网络有限公司 -646.54 -527.61 313.16 349.23 338.55 383.34
衡南电广网络有限公司 -174.50 -784.42 -546.08 396.58 417.17 484.36
湖南有线郴州网络有限公司 1,059.12 -683.19 1,436.20 2,713.88 2,457.49 2,601.08
合计 -31,160.02 -7,371.71 22,448.60 54,626.78 51,704.87 56,628.68
2010年12月31日为基准日的9家网络公司自由现金流量如下：
单位：万元
2011 年
公司名称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年
6-12 月
宁远电广网络有限公司 -63.12 -2.00 48.60 240.82 288.16
花垣电广网络有限公司 -133.56 -27.37 42.88 268.16 307.72
凤凰电广网络有限公司 15.57 13.02 74.49 382.60 427.12
桂东电广网络有限公司 -327.03 -21.67 67.66 156.62 176.08
湘潭县电广网络有限公司 -289.41 -188.07 351.04 309.16 373.23
沅江电广网络有限公司 -826.42 -99.10 482.97 456.21 511.17
城步电广网络有限公司 -143.22 -12.00 -12.52 184.07 206.69
芷江电广网络有限公司 -417.39 -166.90 -65.08 219.98 255.53
保靖电广网络有限公司 -59.72 -5.78 -34.19 154.27 184.11
合 计 -2,244.30 -509.86 955.85 2,371.88 2,729.81
（4）前次评估结果
根据开元资产评估公司分别出具了“开元(湘)评报字[2010]第070～156号、
第X012号、第X019～026号”《评估报告》。96家网络公司评估结果如下：
单位：万元
2—1—468
独立财务顾问报告
股东权益帐
评估价值 增减值 增值率
序号 公司名称 面价值
A B C=A-B D=C/A
1 湖南有线衡阳网络有限公司 21,380.67 32,907.66 11,526.99 53.91%
2 湖南有线耒阳网络有限公司 3,542.24 6,295.06 2,752.82 77.71%
3 湖南有线衡东网络有限公司 982.43 1,632.79 650.36 66.20%
4 湖南有线南岳网络有限公司 398.51 687.20 288.69 72.44%
5 祁东电广网络有限公司 2,231.78 3,791.50 1,559.72 69.89%
6 常宁电广网络有限公司 1,244.03 2,014.21 770.18 61.91%
7 衡山电广网络有限公司 801.59 1,145.42 343.83 42.89%
8 衡阳县电广网络有限公司 1,361.34 2,272.40 911.06 66.92%
9 衡南电广网络有限公司 2,001.36 2,532.04 530.68 26.52%
10 湖南有线永州网络有限公司 8,362.65 13,576.72 5,214.07 62.35%
11 湖南有线祁阳网络有限公司 1,767.90 2,849.91 1,082.01 61.20%
12 湖南有线双牌网络有限公司 617.01 975.43 358.42 58.09%
13 湖南有线江永网络有限公司 636.91 924.11 287.20 45.09%
14 湖南有线蓝山网络有限公司 866.03 1,228.89 362.86 41.90%
15 湖南有线江华网络有限公司 652.60 1,039.07 386.47 59.22%
16 湖南有线东安网络有限公司 1,015.57 1,561.17 545.60 53.72%
17 湖南有线新田网络有限公司 787.66 1,138.56 350.90 44.55%
18 宁远电广网络有限公司 951.31 1,629.65 678.34 71.31%
19 湖南有线道县网络有限公司 1,047.96 1,648.44 600.48 57.30%
20 湖南有线邵阳网络有限公司 10,326.91 15,287.25 4,960.34 48.03%
21 湖南有线新邵网络有限公司 1,056.26 1,468.86 412.60 39.06%
22 湖南有线邵东网络有限公司 2,347.62 3,535.48 1,187.86 50.60%
23 湖南有线邵阳县网络有限公司 1,233.44 1,800.03 566.59 45.94%
24 湖南有线洞口网络有限公司 1,874.33 2,136.14 261.81 13.97%
25 湖南有线绥宁网络有限公司 757.24 1,221.18 463.94 61.27%
26 湖南有线武冈网络有限公司 1,594.58 2,313.52 718.94 45.09%
27 湖南有线新宁网络有限公司 831.28 1,453.53 622.25 74.85%
28 城步电广网络有限公司 556.11 1,058.23 502.12 90.29%
29 湖南有线娄底网络有限公司 5,221.66 12,782.20 7,560.54 144.79%
30 湖南有线涟源网络有限公司 1,450.06 2,161.47 711.41 49.06%
31 湖南有线双峰网络有限公司 1,087.48 1,556.25 468.77 43.11%
32 湖南有线新化网络有限公司 1,534.58 2,422.02 887.44 57.83%
33 湖南有线冷水江网络有限公司 3,301.17 5,014.03 1,712.86 51.89%
34 湖南有线怀化网络有限公司 6,994.24 12,455.49 5,461.25 78.08%
35 湖南有线溆浦网络有限公司 1,208.24 1,767.36 559.12 46.28%
36 湖南有线会同网络有限公司 879.41 1,182.02 302.61 34.41%
37 新晃电广网络有限公司 1,441.11 1,444.63 3.52 0.24%
38 中方电广网络有限公司 814.59 967.39 152.80 18.76%
2—1—469
独立财务顾问报告
39 麻阳电广网络有限公司 1,155.81 1,818.69 662.88 57.35%
40 沅陵电广网络有限公司 1,363.49 2,124.11 760.62 55.78%
41 靖州电广网络有限公司 1,017.57 1,560.70 543.13 53.38%
42 辰溪电广网络有限公司 1,055.27 1,835.09 779.82 73.90%
43 湖南有线洪江网络有限公司 1,488.13 1,626.24 138.11 9.28%
44 洪江电广网络有限公司 2,018.10 2,061.88 43.78 2.17%
45 芷江电广网络有限公司 988.62 1,406.94 418.32 42.31%
湖南有线湘西自治州网络有限
46 公司 6,114.51 7,764.60 1,650.09 26.99%
47 湖南有线永顺网络有限公司 1,204.98 1,670.89 465.91 38.67%
48 泸溪电广网络有限公司 922.82 1,412.33 489.51 53.05%
49 龙山电广网络有限公司 2,131.51 2,622.38 490.87 23.03%
50 保靖电广网络有限公司 1,187.14 1,387.58 200.44 16.88%
51 花垣电广网络有限公司 1,607.11 2,068.70 461.59 28.72%
52 古丈电广网络有限公司 425.70 837.48 411.78 96.73%
53 凤凰电广网络有限公司 1,134.25 2,200.02 1,065.77 93.96%
54 湖南有线常德网络有限公司 9,771.17 17,010.54 7,239.37 74.09%
55 湖南有线安乡网络有限公司 1,568.59 2,033.56 464.97 29.64%
56 湖南有线澧县网络有限公司 1,985.48 4,436.09 2,450.61 123.43%
57 湖南有线桃源网络有限公司 2,061.80 3,382.12 1,320.32 64.04%
58 湖南有线津市网络有限公司 1,508.32 2,297.16 788.84 52.30%
59 湖南有线鼎城网络有限公司 1,600.14 3,480.59 1,880.45 117.52%
60 湖南有线汉寿网络有限公司 1,874.04 3,135.15 1,261.11 67.29%
61 湖南有线临澧网络有限公司 1,256.18 3,456.78 2,200.60 175.18%
62 湖南有线石门网络有限公司 2,820.67 5,309.86 2,489.19 88.25%
63 湖南有线株洲网络有限公司 15,819.75 32,241.80 16,422.05 103.81%
64 湖南有线醴陵网络有限公司 4,316.65 7,217.92 2,901.27 67.21%
65 湖南有线茶陵网络有限公司 1,371.89 2,170.67 798.78 58.22%
66 湖南有线炎陵网络有限公司 598.78 918.66 319.88 53.42%
67 株洲县电广网络有限公司 701.87 1,070.52 368.65 52.52%
68 湖南有线郴州网络有限公司 9,469.26 15,504.08 6,034.82 63.73%
69 湖南有线永兴网络有限公司 1,808.98 2,716.14 907.16 50.15%
70 湖南有线桂阳网络有限公司 2,271.29 3,372.34 1,101.05 48.48%
71 资兴电广网络有限公司 2,192.31 4,179.22 1,986.91 90.63%
72 临武电广网络有限公司 1,582.47 2,400.80 818.33 51.71%
73 宜章电广网络有限公司 1,876.07 2,836.29 960.22 51.18%
74 安仁电广网络有限公司 820.98 1,245.08 424.10 51.66%
75 汝城电广网络有限公司 1,342.27 1,679.94 337.67 25.16%
76 嘉禾电广网络有限公司 1,732.82 2,790.61 1,057.79 61.04%
77 桂东电广网络有限公司 690.00 1,068.71 378.71 54.89%
78 湖南有线宁乡网络有限公司 3,514.21 6,999.30 3,485.09 99.17%
2—1—470
独立财务顾问报告
望城广达广播电视宽带网络有
79 限公司 2,289.03 4,352.34 2,063.31 90.14%
80 湘潭电广网络有限公司 2,021.21 2,600.38 579.17 28.65%
81 湖南有线韶山网络有限公司 430.44 551.45 121.01 28.11%
82 湘乡电广网络有限公司 2,504.57 3,356.85 852.28 34.03%
83 湖南有线安化网络有限公司 1,866.21 2,730.43 864.22 46.31%
84 湖南有线南县网络有限公司 1,401.45 2,253.83 852.38 60.82%
85 湖南有线桃江网络有限公司 1,514.80 2,035.33 520.53 34.36%
86 沅江电广网络有限公司 1,938.55 2,922.51 983.96 50.76%
87 湖南有线平江网络有限公司 1,475.21 3,146.76 1,671.55 113.31%
88 湖南有线云溪网络有限公司 392.83 486.30 93.47 23.79%
89 湖南有线屈原网络有限公司 666.71 863.65 196.94 29.54%
90 湖南有线汨罗网络有限公司 1,680.59 2,185.67 505.08 30.05%
91 湖南有线临湘网络有限公司 1,724.86 2,208.31 483.45 28.03%
92 湖南有线华容网络有限公司 1,484.35 2,684.31 1,199.96 80.84%
93 湖南有线张家界网络有限公司 4,104.09 7,590.96 3,486.87 84.96%
94 湖南有线慈利网络有限公司 1,994.94 2,624.11 629.17 31.54%
95 湖南有线桑植网络有限公司 801.07 1,365.15 564.08 70.42%
96 湖南有线武陵源网络有限公司 813.73 1,355.88 542.15 66.63%
合 计 222,635.50 362,543.09 139,907.59 62.84%
42家局方股东持有的资产对惠心公司进行增资时评估结果如下：
单位：万元，万股
对应的网 对应的 增值率
增资资产
序 对应的网络公司 络公司享 网络公司
增资方名称 （有线集 评估价格 财政/国资批文号
号 名称 有分红权 账面价值
团股份数）
比例
耒阳市广播电影电视 湖南有线耒阳网 耒国资复【2011】
1 969.95 35.11% 815.16 1192.52 46.29%
局 络有限公司 2
湖南有线永州网
2 永州市广播电视局 3,146.34 43.63% 339.44 440.07 29.64% 永财资【2011】2
络有限公司
湖南有线祁阳网 祁财国资【2011】
3 祁阳县广播电视局 598.31 35.09% 442.16 699.66 58.24%
络有限公司 1
湖南有线双牌网
4 双牌县广播电视局 182.71 30.50% 459.72 1000 117.52% 双国资【2011】2
络有限公司
湖南有线江永网 江永财函【2011】
5 江永县广播电视局 185.79 30.00% 4,983.30 8675.38 74.09%
络有限公司 1
湖南有线蓝山网
6 蓝山县广播电视局 385.62 51.00% 2,949.67 4829.32 63.72% 蓝财产【2011】1
络有限公司
江华瑶族自治县广播 湖南有线江华网 江财复函【2011】
7 318.95 51.00% 517.94 796.2 53.72%
电视局 络有限公司 8
2—1—471
独立财务顾问报告
对应的网 对应的 增值率
增资资产
序 对应的网络公司 络公司享 网络公司
增资方名称 （有线集 评估价格 财政/国资批文号
号 名称 有分红权 账面价值
团股份数）
比例
湖南有线东安网
8 东安县广播电视局 506.11 51.00% 597.82 1000 67.27% 东财权【2011】1
络有限公司
湖南有线新田网
9 新田县广播电视局 229.45 30.00% 2,608.68 5317.38 103.83% 新财函【2011】1
络有限公司
湖南有线邵阳网
10 邵阳市广播电视局 2,711.76 35.00% 727.33 1315.31 80.84% --
络有限公司
新邵县广播电影电视 湖南有线新邵网 新财权【2011】
11 462.81 46.00% 1,414.24 2517.98 78.05%
局 络有限公司 15
湖南有线邵阳县 邵财国资【2011】
12 邵阳县广播电视局 574.29 51.00% 594.81 650 9.28%
网络有限公司 6
湖南有线娄底网 娄财资函【2011】
13 娄底广播电视中心 1,429.67 36.14% 726.40 919.75 26.62%
络有限公司 9
湖南有线涟源网 涟财权【2011】
14 涟源市广播电视局 625.88 51.00% 332.83 529.93 59.22%
络有限公司 24
湖南有线双峰网 双财国资【2011】
15 双峰县广播电视局 370.04 36.76% 191.07 277.15 45.05%
络有限公司 6
湖南有线冷水江
16 冷水江市广播电视局 949.76 35.04% 303.93 603.86 98.69% --
网络有限公司
怀化市广播电影电视 湖南有线怀化网 怀财资【2011】
17 1,358.77 20.22% 441.68 626.73 41.90%
局 络有限公司 11
怀化市洪江区广播电 湖南有线洪江网 洪区财教【2011】
18 556.68 39.97% 1,243.68 2210.48 77.74%
视局 络有限公司 1
湖南有线湘西自
湘西土家族苗族自治 州财资函【2011】
19 727.81 治 州 网 络 有 限 公 13.11% 1,156.73 1757.15 51.91%
州广播电影电视局 1
司
湖南有线湘西自
吉首市广播电影电视
20 671.83 治 州 网 络 有 限 公 11.88% 1,012.59 2262.41 123.43% 吉财【2011】36
局
司
湖南有线常德网 常财函【2011】
21 常德市广播电视台 4,292.68 51.00% 1,058.44 1769.83 67.21%
络有限公司 14
湖南有线安乡网
22 安乡县有线电视台 315.88 21.64% 739.53 1102.35 49.06% --
络有限公司
湖南有线澧县网 国资批复【2011】
23 澧县广播电视台 874.98 51.00% 363.41 1000 175.17%
络有限公司 03
湖南有线桃源网
24 桃源县广播电视台 528.69 29.57% 641.30 821.1 28.04% 桃财函【2011】2
络有限公司
湖南有线津市网 津财函【2010】
25 津市市广播电视台 281.26 20.15% 1,887.11 4618.92 144.76%
络有限公司 65
26 常德市鼎城区电视台 402.58 湖 南 有 线 鼎 城 网 28.73% 537.32 864.22 60.84% 常鼎财函【2011】
2—1—472
独立财务顾问报告
对应的网 对应的 增值率
增资资产
序 对应的网络公司 络公司享 网络公司
增资方名称 （有线集 评估价格 财政/国资批文号
号 名称 有分红权 账面价值
团股份数）
比例
络有限公司 2
湖南有线汉寿网
27 汉寿县有线电视台 549.84 31.90% 1,054.26 2099.79 99.17% --
络有限公司
湖南有线临澧网 临财函【2010】
28 临澧县广播电视台 326.55 28.93% 752.36 1604.85 113.31%
络有限公司 24
湖南有线石门网
29 石门县广播电视台 555.86 20.58% 620.36 1000 61.20% 石国资【2011】1
络有限公司
湖南株洲广播电视产
湖南有线株洲网 株 国 资 产 权
30 业(集团)股份有限公 2,080.55 16.49% 3,614.42 5350.54 48.03%
络有限公司 【2011】19
司
湖南有线醴陵网
31 醴陵市广播电视局 805.85 24.52% 629.05 918.01 45.93% 醴国资【2011】8
络有限公司
湖南有线茶陵网 茶财函【2011】
32 茶陵县广播电视局 360.58 32.23% 580.49 1092.96 88.28%
络有限公司 10
湖南有线炎陵网 炎 财 国 资 函
33 炎陵县广播电视局 195.65 32.67% 399.76 572 43.09%
络有限公司 【2011】3
湖南有线郴州网 郴国资产权函
34 郴州市广播电视局 2,680.29 31.15% 188.19 297.47 58.07%
络有限公司 【2011】3
湖南有线宁乡网 宁国资发【2011】
35 宁乡县广播电视台 745.89 30.00% 605.92 814.13 34.36%
络有限公司 2
湖南有线安化网 安财资函【2011】
36 安化县广播电视局 708.95 43.68% 609.67 1000 64.02%
络有限公司 13
湖南有线南县网 南财资函【2011】
37 南县广播电视台 487.79 38.34% 0.00 996.4 #DIV/0!
络有限公司 5
湖南有线桃江网 桃财统函【2011】
38 桃江县广播电视局 557.14 40.00% 485.88 675.68 39.06%
络有限公司 2
湖南有线平江网 平国资字【2011】
39 平江县广播电视台 654.27 51.00% 236.30 341.57 44.55%
络有限公司 01
湖南有线临湘网 临 财 公 资 函
40 临湘市广播电视局 604.03 37.18% 195.62 300.14 53.43%
络有限公司 【2011】2
湖南有线华容网 华财函【2010】
41 华容县广播电视局 645.42 49.00% 3,648.62 5924.13 62.37%
络有限公司 35
湖南有线张家界
42 张家界市广播电视台 1,095.04 30.00% 1,231.23 2277.29 84.96% 张国资【2011】1
网络有限公司
合计 41,938.42 73062.66 74.21%
注：上表中财政/国资批文号列“-”系当地主管机关批文未有文号，上表中增资方股权出
资行为均亦取得当地政府批复同意，下同。
2—1—473
独立财务顾问报告
38家局方股东持有的资产对惠德公司进行增资时评估结果如下：
单位：万元
增资资 对应的 对应的 增值率
产 网络公 网络公司
序 对应的网络
增资方名称 （有线 司享有 账面价值 评估价格 财政/国资批文号
号 公司名称
集团股 分红权
份数） 比例
祁东县广播电 祁东电广网
1 / 45.73% 1,020.59 1,733.66 69.87% 祁国资企【2011】3
影电视局 络有限公司
常宁市广播电 常宁电广网
2 / 41.07% 510.92 827.25 61.91% 常国资行【2011】4
视局 络有限公司
湖南有线道
道县广播电视
3 492.62 县网络有限 48.53% 508.57 800 57.30% 道财权函【2011】2
局
公司
湖南有线绥
绥宁县广播电 绥财国资函【2010】
4 281.87 宁网络有限 40.00% 302.90 488.47 61.27%
视局 2
公司
湖南有线武
武冈市广播电
5 396.29 冈网络有限 25.93% 413.47 600 45.11% 武财资【2010】05
影电视局
公司
湖南有线新
新宁县广播电
6 227.31 宁网络有限 28.02% 232.92 407.33 74.88% 新财函【2011】4
视局
公司
湖南有线新
新化县广播电
7 784.29 化网络有限 51.00% 782.64 1,235.23 57.83% 新财资【2011】11
影电视局
公司
湖南有线溆
溆浦县广播电
8 380.05 浦网络有限 32.82% 396.54 580 46.26% --
视局
公司
湖南有线会
会同县广播电
9 438.16 同网络有限 51.00% 448.50 602.83 34.41% 会财资函【2011】2
视局
公司
新晃侗族自治 新晃电广网
10 / 51.00% 734.97 736.76 0.24% --
县广播电视局 络有限公司
中方县广播电 中方电广网
11 / 30.60% 249.26 296.02 18.76% 中财产函【2011】2
影电视局 络有限公司
麻阳苗族自治 麻阳电广网
12 / 31.91% 368.82 580.38 57.36% 麻财字【2011】18
县广播电视局 络有限公司
沅陵县广播电 沅陵电广网
13 / 33.11% 451.45 703.3 55.79% 沅财资【2011】4
影电视局 络有限公司
靖州苗族侗族 靖州电广网
14 / 51.00% 518.96 795.96 53.38% 靖财权复【2011】5
自治县广播电 络有限公司
2—1—474
独立财务顾问报告
增资资 对应的 对应的 增值率
产 网络公 网络公司
序 对应的网络
增资方名称 （有线 司享有 账面价值 评估价格 财政/国资批文号
号 公司名称
集团股 分红权
份数） 比例
视局
辰溪县广播电 辰溪电广网
15 / 28.90% 304.97 530.4 73.92% 辰财【2011】12
视局 络有限公司
洪江市电广
洪江市广播电
16 / 网络有限公 23.36% 471.43 481.56 2.15% 洪财权【2011】1
视局
司
湖南有线永
永顺县广播电
17 379.79 顺网络有限 33.03% 398.00 551.9 38.67% 永财资函【2011】6
视局
公司
泸溪县广播电 泸溪电广网
18 / 28.05% 258.85 396.16 53.05% 泸财发【2011】5
视局 络有限公司
龙山县广播电 龙山电广网
19 / 45.00% 959.18 1,180.07 23.03% 龙财函【2011】2
视局 络有限公司
古丈县广播电 古丈电广网
20 / 45.00% 191.57 376.87 96.73% 古财资函【2011】6
视局 络有限公司
株洲县电广
株洲县广播电 株 县 国 资 办 字
21 / 网络有限公 42.69% 299.63 457 52.52%
视局 【2011】4
司
湖南有线永
永兴县广播电
22 523.78 兴网络有限 28.91% 522.98 785.23 50.15% 永国资函【2011】6
影电视局
公司
湖南有线桂
桂阳县广播电
23 223.31 阳网络有限 11.27% 255.97 380 48.45% 桂财资【2011】10
影电视局
公司
资兴市广播电 资兴电广网
24 / 51.00% 1,118.08 2,131.40 90.63% 资国资【2011】4
影电视局 络有限公司
临武县广播电 临武电广网 临财资字【2011】
25 / 51.00% 807.06 1,224.41 51.71%
影电视局 络有限公司 21
宜章县广播电 宜章电广网 宜财国资函【2011】
26 / 22.79% 427.56 646.51 51.21%
影电视局 络有限公司 34
安仁县广播电 安仁电广网
27 / 20.40% 167.48 253.15 51.15% 安财资【2011】7
影电视局 络有限公司
汝城县广播电 汝城电广网
28 / 51.00% 684.56 856.77 25.16% 汝财函【2011】5
视局 络有限公司
嘉禾县广播电 嘉禾电广网
29 / 22.83% 395.60 637.18 61.07% --
视局 络有限公司
望城广达广
望城县广播电
30 / 播电视宽带 51.00% 1,167.41 2,219.69 90.14% 望财国资【2011】4
视局
网络有限公
2—1—475
独立财务顾问报告
增资资 对应的 对应的 增值率
产 网络公 网络公司
序 对应的网络
增资方名称 （有线 司享有 账面价值 评估价格 财政/国资批文号
号 公司名称
集团股 分红权
份数） 比例
司
湖南有线韶
韶山市广播电
31 225.60 山网络有限 51.00% 219.52 281.24 28.11% 韶财函【2010】30
视台
公司
湘乡市广播电 湘乡电广网
32 / 51.00% 1,277.33 1,711.99 34.03% 湘财国【2011】2
视局 络有限公司
岳阳市云溪区 湖南有线云
岳云财国资事发函
33 文化广播电视 210.11 溪网络有限 51.00% 200.34 248.01 23.79%
【2011】2
局 公司
岳阳市屈原管 湖南有线屈
34 理区广播电视 231.03 原网络有限 34.74% 231.62 300 29.53% 屈财决【2010】4
局 公司
湖南有线汨
汨罗市广播电
35 825.26 罗网络有限 51.00% 857.10 1,114.69 30.05% --
视局
公司
湖南有线慈
慈利县广播电 慈财资函【2010】
36 678.20 利网络有限 36.49% 727.95 957.53 31.54%
视台 43
公司
湖南有线桑
桑植县广播电
37 218.31 植网络有限 29.30% 234.71 400 70.42% --
视台
公司
张家界市武陵 湖南有线武
张武财资【2011】
38 源区文化体育 384.45 陵源网络有 51.00% 415.00 691.5 66.63%
03
广播电视局 限公司
合计 19,534.43 29,200.45 49.48% --
注：上表中“/”为增资资产系局方持有的地方网络公司股权。
8家局方股东持有的资产对惠悦公司进行增资时评估结果如下：
单位：万股/万元
增资资产 对应的网络公 对应的 增值率
序 对应的网络公 财政/国资批文
增资方名称 （有线集团股 司享有分红权 网络公司 评估价格
号 司名称 号
份数） 比例 账面价值
湖南有线衡阳
1 衡阳市广播电视中心 6,217.68 35.81% 7,656.42 11,782.91 53.90% --
网络有限公司
衡东县广播电视局 湖南有线衡东 东财资【2011】
2 438.58 44.88% 440.91 732.72 66.18%
（台） 网络有限公司 17
2—1—476
独立财务顾问报告
增资资产 对应的网络公 对应的 增值率
序 对应的网络公 财政/国资批文
增资方名称 （有线集团股 司享有分红权 网络公司 评估价格
号 司名称 号
份数） 比例 账面价值
衡阳市南岳区广播电 湖南有线南岳 岳财字【2011】
3 205.57 51.00% 203.24 350.47 72.44%
视局 网络有限公司 4
衡山电广网络 山国资【2011】
4 衡山县广播电视局 / 51.00% 408.81 584.16 42.89%
有限公司 4
衡阳县电广网 蒸财【2011 】
5 衡阳县广播电视局 / 51.00% 694.28 1,158.93 66.92%
络有限公司 19
衡南县广播电影电视 衡南电广网络 南财产【2011】
6 / 31.25% 625.43 791.34 26.53%
局 有限公司 24
邵东县广播电影电视 湖南有线邵东 邵 财 产 权
7 757.13 36.86% 865.33 1,303.10 50.59%
局 网络有限公司 【2011】2
湖南有线洞口 洞财国资字
8 洞口县广播电视局 698.66 36.96% 692.75 789.43 13.96%
网络有限公司 【2011】39
合计 11,587.18 17,493.06 50.97% --
注：上表中“/”为增资资产系局方持有的地方网络公司股权。
9家局方股东持有的资产对惠润公司进行增资时评估结果如下：
单位：万元
对应的网络 对应的 增值率
序 对应的网络 财政/国资批
增资方名称 公司享有分 网络公司 评估价格
号 公司名称 文号
红权比例 账面价值
宁远电广网 宁 财 发
1 宁远县广播电视局 51.00% 485.17 831.12 71.31%
络有限公司 【2011】18
城步苗族自治县广 城 步 电 广 网 城 财 权
2 30.55% 169.89 323.29 90.29%
播电视局 络有限公司 【2011】1
芷江侗族自治县广 芷 江 电 广 网 芷财产复函
3 35.81% 354.02 503.88 42.33%
播电视局 络有限公司 【2011】1
保靖电广网 保 财 函
4 保靖县广播电视局 36.59% 434.37 507.67 16.87%
络有限公司 【2011】151
花垣电广网 花 国 资
5 花垣县广播电视局 51.00% 819.63 1,055.04 28.72%
络有限公司 【2011】10
凤 财 资
6 凤凰县广播电视局 凤 凰 电 广 网 51.00% 578.47 1,122.01 93.96% 函【2011】
络有限公司 13
桂东电广网 桂 财 函
7 桂东县广播电视局 51.00% 351.90 545.04 54.88%
络有限公司 【2011】20
湘潭县电广
潭 财 函
8 湘潭县广播电视局 网 络 有 限 公 47.43% 958.66 1,330.21 38.76%
【2011】5
司
2—1—477
独立财务顾问报告
对应的网络 对应的 增值率
序 对应的网络 财政/国资批
增资方名称 公司享有分 网络公司 评估价格
号 公司名称 文号
红权比例 账面价值
沅江电广网 沅 财 产
9 沅江市广播电视局 51.00% 988.66 1,490.48 50.76%
络有限公司 【2011】37
合计 5,140.77 7,708.74 49.95% --
（5）评估增值原因分析
鉴于资产基础法估值是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产投入
（购建成本）所耗费的社会必要劳动，而收益法估值反映了未来收入增加、盈利
能力增强所带来的企业价值增长，采用收益法预估相关资产的市场价值更为合
理。收益法预估结果增值较大，主要原因是企业收益的持续增长，而推动企业收
益持续增长的动力既来自外部也来自内部，主要体现在以下几个方面：
[1]宏观经济形势长期仍将看好，国家政策有利于有线电视网络传输行业稳
定健康发展。
随着我国经济持续健康发展，人均收入得到稳步提高，有效保障了我国居民
对文化生活的需求，宽带网、付费电视、视频点播和收看普通电视的消费正是精
神和文化生活消费的常见和主要的形式之一。未来随着我国城镇化进程的进一步
推进及人们生活水平的持续提高，我国有线电视网络行业仍有相当可观的发展空
间。
党中央、国务院高度重视有线电视数字化工作，已将其列入国家文化发展纲
要和国家中长期科技发展规划，并出台了一系列政策支持文件，鼓励有线电视网
络行业发展。湖南省政府也明确提出要“实施政府推动，协调各方配合”，积极推
进有线电视数字化工作。国家政策扶持中西部发展、数字电视整体转换、三网融
合等政策的出台，给被评估单位提供了前所未有的高速发展机遇。
[2]区域独家经营保证了用户数量的不断增长
目前我国对有线电视网实行“一市一网”，即同一行政区域只能设立一个区域
性有线广播电视传输覆盖网。各地方网络公司在所属行政区均为唯一一家经批准
建设、经营和管理当地有线电视网络的运营商，随着现有人口规模和中国现阶段
城镇化高速发展，潜在的用户发展空间较大。
2—1—478
独立财务顾问报告
[3]数字电视整体转换给有线电视网络业务扩展带来广阔空间
数字电视将给有线电视网络业务的飞跃发展提供很好的技术平台，使广电网
络步入快速增长时期。电视节目的数字化将从本质上提高电视节目的传输质量，
提高网络的服务水平。依托数字电视，网络运营商将开展传统业务（基本收视业
务）、付费频道、视频点播、信息服务四大主营业务，随着数字化进程的逐步推
进、电视节目内容市场的繁荣和规范、用户市场的逐步成熟，数字电视业务将给
整个有线电视行业带来巨大的收益。
将现有的有线电视网络进行双向改造后，即可开展数据业务传输、Internet
宽带接入、电路出租、电子商务、IP 电话等各种业务，由于有线电视相对电信
网络而言，具有用户覆盖面宽、传输速率高、收费较低的优势，无疑会吸引更多
的用户，因此，在有线电视网络上开展增值业务和扩展业务具有广阔的成长空间。
（六）前次评估与本次评估值差异原因
本次和前次评估均由开元资产评估有限公司评估。两次评估差异原因具体如
下：
1、评估对象不同
对持有有线集团股份的惠心公司、惠德公司和惠悦公司来说，前次评估值与
本次评估值存在差异的主要原因为实质评估对象不同。
64家局方股东以其所持有线集团股份增资惠心公司、惠德公司和惠悦公司
时，电广传媒与局方签订的《补充协议》和有线集团历次增资后新老股东共同签
订的《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司股东协议》尚未终止，各地局
方股东所持有线集团股份的价值等同于该局方股东根据上述协议享有的地方网
络公司股东全部权益价值中的相应份额。因此，各地局方股东以所持有线集团股
份对惠心公司、惠德公司和惠悦公司增资时，各地局方股东所持有线集团股份根
据评估值计算的每股价格各不相同。
本次评估机构对惠心公司、惠德公司和惠悦公司进行评估测算时，电广传媒
与局方股东签署的《补充协议》和《湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司
股东协议》已经终止，各局方股东按照其所持惠心公司、惠德公司和惠悦公司的
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独立财务顾问报告
股权比例享有权益，不再直接和局方股东所在地的地方网络公司的收益直接挂
钩。本次评估机构对有线集团整体价值进行测算时，评估的资产范围不同于上次
评估，不仅涵盖了64家局方股东所在地的63家地方网络公司（湘西州和吉首拥
有同一家地方网络公司），还包括了原电广传媒享有全部收益权的湖南有线长沙
网络有限公司和湖南有线长途传输有限公司。
但对持有33家地方网络公司股权的惠德公司、惠悦公司、惠润公司等三家
公司来说，本次评估中该三家公司持有的33家地方网络公司的股权评估值为持
股比例和对应的33家地方网络公司的评估值乘积，与前次评估中增资的股权评
估对象及计算方法相同。
2、折现率不同
本次评估和前次评估折现率差异如下：
项目 增资时评估 本次评估
评估基准日 2010 年 4 月 30 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 5 月 31 日
无风险利率 3.99% 4.25% 4.19%
Beta 系数 0.7679 0.7863 0.8881
风险溢价 7.65% 7.79％ 7.79%
单位特有风险收益率 0.65% 0.65% 0.65%
股权收益率 12.15% 12.38% 11.76%
债权收益率 5.57% 6.06% 6.56%
股权比例 72.89% 77.17％ 75.80%
债权比例 27.11% 22.83％ 24.20%
WACC（免税） 10.37% 10.94% 10.50%
WACC（含税） 9.99% 10.59% 10.11%
注：本次评估折现率测算过程详见本节之“五、标的资产的评估情况”之相应章节。
3、两次评估基准日之间，网络公司净资产增加
前次评估值基准日为2010年4月30日（其中宁远电广网络有限公司等9家网
络公司基准日为2010年12月31日），本次评估值基准日为2011年5月31日，两次
评估基准日网络公司持续经营产生的净利润导致的净资产增加。
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独立财务顾问报告
（七）本次交易目标资产四家公司的股权账面价值在重组预案与重组报告书
中差异的原因
重组预案中，惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司股东权益合计为
95,882万元，其中惠心公司为46,109.28万元，惠德公司30,782.47万元，惠悦公
司 13,008.90万元，惠润公司5,982.24万元。系根据2011年5月31日各公司所持
有的有线集团和各地方网络公司股东权益账面价值，乘以对应的股权比例，模拟
计算确定长期股权投资入账价值。
以惠悦公司为例，公司重组预案中披露的股东权益账面价值构成如下：
单位：万元
被投资单位 持股比例 被投资单位账面权益 长期投资入账价值
有线集团 5.1083% 217,023.64 11,086.29
衡山县网络公司 51% 937.61 478.18
衡阳县网络公司 51% 1,467.93 748.64
衡南县网络公司 31.25% 2,226.53 695.79
合 计 -- -- 13,008.90
本次重组报告书中披露四家公司（母公司）股东权益账面价值为14,014.93
万 元 ， 其 中 惠 心 公 司 78,871.78 万 元 ， 惠 德 公 司 33,151.42 万 元 ， 惠 悦 公 司
19,778.82万元，惠润公司8,346.91万元。四家公司主要资产为对有线集团和各
地方网络公司股权，系在2011年4月30日由各地方广电局投入，并分别于2011
年4月末和5月初办理完毕工商登记，其长期投资入账价值经审计为：根据开元
资产评估有限公司评估基准日所评估的有线集团及各网络公司的股东权益价值，
加上评估基准日至股权实际投入日期间净资产的增加额，乘以各地方广播电视局
投入到四家公司的股权比例，作为其长期投资的初始入账成本，上述股权入账价
值业经全体股东确认。同时，按照《企业会计准则—投资》的要求，对四家公司
持股比例超过50%的网络公司股权，采用成本法核算，对持股比例低于50%但具
有重大影响的投资，采用权益法核算。
2—1—481
独立财务顾问报告
以惠悦公司为例，各地方广电局投入到惠悦公司的有线集团和网络公司股权
在2011年4月30日的入账价值为19,677.71万元。详见下表：
股权比
例 新增净资产
按局方股东
投入比例计
局方股 2011 年 4 月
被投资单位 2010 年 4 月 2011 年 4 月 算 2010 年 4 2010 年 4 月
东投入 30 日长期投
30 日审计后 30 日审计后 月 30 日至 30 日资产评 套现金额
股权比 资初始入账
净资产 净资产 2011 年 4 月 估金额
例 价值
30 日的净资
产增加额
② ④ ⑤ ⑥=⑤-④）*② ⑦ ⑧ ⑨=⑥+⑦+⑧
湖南有线电视网络（集
团）股份有限公司：
湖南有线衡阳网络有
35.81% 21,380.67 22,693.26 469.99 11,782.91 1,500.00 13,752.90
限公司
湖南有线衡东网络有
44.88% 982.43 1,036.84 24.41 732.72 - 757.13
限公司
湖南有线南岳网络有
51.00% 398.51 424.64 13.33 350.47 - 363.80
限公司
湖南有线邵东网络有
36.86% 2,347.62 2,469.23 44.82 1,303.10 - 1,347.92
限公司
湖南有线洞口网络有
36.96% 1,874.33 1,896.40 8.16 789.43 - 797.59
限公司
小 计 26,983.57 28,520.38 560.70 14,958.63 1,500.00 17,019.33
衡山电广网络有限公司 51.00% 801.59 848.05 23.70 584.16 - 607.86
衡阳县电广网络有限公
51.00% 1,361.34 1,471.60 56.23 1,158.93 - 1,215.16
司
衡南电广网络有限公司 31.25% 2,001.36 2,142.21 44.02 791.34 - 835.36
小 计 4,164.29 123.95 2,534.43 - 2,658.38
合 计 31,147.86 28,520.38 684.65 17,493.06 1,500.00 19,677.71
从2011年5月1日起，公司对所持有线集团的5.1083%股权（对应衡阳市、
衡东、南岳、邵东、洞口广电局投入的股权及惠悦公司受让的衡阳市广电中心所
持股权）和衡南电广网络有限公司股权采用权益法核算。2011年5月1日至31日，
惠悦公司净资产增加101.11万元。其中包括（1）所拥有有线集团5.1083%股权，
产生的投资收益为95.71万元；（2）拥有衡南电广网络公司31.25%股权，产生的
投资收益为5.08万元；（3）惠悦公司5月份形成利息收入0.31万元。
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独立财务顾问报告
综上所述，惠悦公司5月末审计后股东权益为19,778.82万元。
六、标的资产主营业务情况
本次重组的标的资产为有线集团和33家地方网络公司的部分股权。本次重
组完成后，本公司将享有有线集团全部权益，直接拥有33家地方网络公司全部
权益。该等公司主要从事有线电视网络、数字电视、数据通信网及宽带等的建设、
管理、运营和维护。标的资产的主营业务具体情况如下：
（一）主要服务的用途
本次重组拟置入资产主要是为地方网络公司所在地区居民提供有线电视及
有线宽频综合信息服务。主要包括：有线电视数字信号和模拟信号传输、有线宽
频接入等服务。
根据国家广电总局《广播影视科技“十一五”规划和2010年远景规划》，我
国将全面实施数字广播电视计划，加快数字化进程和2010年全面实现数字广播
电视，2015年停止模拟广播电视的播出。截至2011年10月31日，有线集团下属
64家地方网络公司和本次重组拟置入上市公司的33家地方网络公司已经基本完
成整体数字化改造，仍收看模拟信号的用户数量较少，并呈现逐步较少趋势，以
下主要分析数字信号业务。
（二）主要服务流程图
有线电视网络服务流程包括两个方面的内容：其一是提供有线电视传输服务
的流程，其二是提供有线宽频接入服务的流程。具体流程如下：
1、有线电视传输服务
有线电视传输网由光缆传输系统、电缆传输系统和网络传输设备等组成，最
基本的光纤传输系统由光发射机、光纤、光接收机、光中继器组成，具体如下：
各前端设
混合器 光发 光中 光接 用户
备所获得
射机 继器 收机 终端
的信号
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独立财务顾问报告
2、有线宽频接入服务
IP 骨干网 CMTS 光接 光缆 光发
同轴 线缆调制 用户
收机 传输网 射机
电缆网 解调器 终端
（三）主要经营模式
本次重组拟置入资产为地方有线电视网络公司，该等公司的经营模式主要有
三类，具体如下：
1、基本收视业务
主要通过有线电视网络向用户提供电视基本收视服务，收取电视基本收视
费。
2、增值业务
向用户提供电视节目视频点播和数据广播等扩展业务，收取付费电视收视费
和交互电视收视费；通过有线电视网络向用户提供互联网接入服务，收取有线宽
频使用费。
（1）增值业务具体类型
现有增值业务产品类型列表
专业频道（即标清付费频道）
单向数字电视
高清电视
增值业务
有线影院（NVOD）
影视点播（VOD）
数字电视增值业 双向视频
双向数 电视回看
务 增值业务
字电视 练歌坊
增值业 电视家教
双向应用
务 电视银行、电视股票、电视游戏、
业务
电视彩票等双向应用业务
小区宽带接入
数据宽带增值业 互联网专线接入
务 SDH 电路出租
其他数据业务（如：VPN 组网、企业视频会议、远程监控等）
（2）增值业务收入分成比例
按照“谁投资谁受益，业务收入由参与各方共同分配”的原则，增值业务收
入的具体分成比例如下：
2—1—484
独立财务顾问报告
①市（州）子公司数字电视增值业务收入分成比例
节目或内容 集团 长途传输 市州子
类型 业务名称
供应商 公司 公司 公司
家庭影院和动作
60% 0% 0% 40%
专业 电影频道
单向数字电视 频道 高尔夫、音像世界 50% 5% 5% 40%
增值业务 其他专业频道 买断或 40% 5% 5% 50%
有线影院（NVOD） 50% 5% 5% 40%
高清电视 60% 5% 5% 30%
影视点播（VOD） 50% 5% 5% 40%
双向数字电视 电视回看 - 45% 5% 50%
增值业务 其他双向增值业务（电视家
45% 10% 5% 40%
教等）
②县级子公司数字电视增值业务分成比例
节目或内容 集团 长途传 县子 市州子
类型 业务名称
供应商 公司 输公司 公司 公司
家庭影院和动作电影频道 60% 0% 0% 39% 1%
专业
单向数字 高尔夫、音像世界 50% 5% 5% 39% 1%
频道
电视增值 其他专业频道 买断或 40% 5% 5% 49% 1%
业务 有线影院（NVOD） 50% 5% 5% 39% 1%
高清电视 60% 5% 5% 29% 1%
双向数字 视频点播（VOD） 50% 5% 5% 39% 1%
电视增值 电视回看 - 45% 5% 49% 1%
业务 其他双向增值业务（电视教育等） 45% 10% 5% 39% 1%
③宽带业务分成情况
第一，数据业务部分宽带业务。有线集团与市县网络公司按4:6比例进行分
成，由有线集团承担互联网出口采购成本，其余工作由市县网络公司负责。
第二，跨区域项目光纤租赁服务、数字电路租赁服务。市场佣金收入根据市
场行情收取，协议价不低于公司标准资费的情况下，佣金比例为合同收入的5%
至10%；地市网络公司负责承担本地网络建设工作的收入，当地网络公司分成比
例为实际实施部分收入的10%左右；干线网公司分成按项目占用干线网公司干线
资源，按合同总收入约70%进行分成。
3、其他业务
根据地方网络公司的建设发展和居民的入网需求，规划地区有线电视网络干
线网和用户分配网，负责网络的日常经营管理和维护，并按照国家广电总局的相
2—1—485
独立财务顾问报告
关规定和有线电视节目传输的管理要求，以及与各类电视节目提供谈判的结果，
确定网内传输的电视节目。
4、服务方式
基本收视业务、增值业务和其他业务均在营业厅窗口为用户提供业务接待、
咨询并受理业务办理。
5、采购模式
（1）物资采购
有线集团及下属子公司采用各子公司提出需求计划，经有线集团统一审核批
准后，由有线集团采用公开或邀请招标、竞争性谈判、邀请报价、单一来源谈判
等几种方式确定入围厂商、品牌、价格、技术标准等，之后，由各子公司与入围
厂商签署采购合同。
未纳入有线集团的33家地方网络公司采用各公司部门根据需求计划，依照
公司规定的审批程序填写采购申请，经公司领导批准后由采购部门采取公开或邀
请招标、竞争性谈判、邀请报价、单一来源谈判等几种方式进行采购。
（2）内容采购
内容采购主要由有线集团负责，采购的内容主要有付费频道、影视剧和电视
栏目等。有线集团根据用户和市场情况分析决策版权采购的内容，并由相关版权
部门负责版权的统一采购，所采购的版权通过有线集团的媒体资源系统进行管
理。
未纳入有线集团的33家地方网络公司的内容采购模式与物资采购模式相
同，为各地分别招标谈判并签署合同的模式。
本次重组完成后，有线集团和33家地方网络公司将延用有限集团现有的采
购模式，实现统一招标谈判，各地方网络公司分别签署合同。
6、销售模式
有限集团及33家地方网络公司目前的销售模式简要如下：
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独立财务顾问报告
（1）基本收视业务主要由各公司通过营业厅、呼叫中心销售，其中部分业
务通过代理商开展。
（2）视频点播和数据广播等扩展业务主要由各网络公司负责发展用户和维
护，有线集团负责节目购买和播控服务，收入按照5:5分成。
（3）有线宽频接入业务由有线集团购买带宽和建立缓冲平台，有线集团与
市县网络公司按4:6比例分成。
（4）节目传输业务由各公司分别与电视节目提供商签订协议结算。
7、本次重组完成后的标的资产运营模式
本次重组完成后，各地方网络公司的管理将由有线电视集团按照“统一规划、
统一建设、统一运营、统一管理”的原则实施，有线集团将通过各子公司董事会、
监事会和经营班子实施对地方网络公司的管理。
在市场推广方面，公司未来将在97家地方网络公司全面实行“统一业开发、
联合市场营销、收入拆帐分配”的市场运营模式，推行产品品牌建设与精确营销，
通过市场细分和目标用户锁定，制订业务品牌推广策略，以标清付费频道、高清
付费频道、家庭宽带上网为重点，大力拓展增值业务市场，逐步实现收入和客户
规模大跨步发展，为整体市场运营打下坚实基础。
（四）主要产品或服务的收入情况
1、有线电视网络业务收入情况
（1）有线电视基本收视维护费收入情况
根据湖南省物价局和湖南省广播电视局于2009年11月19日出具的《湖南省
物价局、湖南省广播电影电视局关于加强有线电视服务收费管理有关问题的通
知》（湘价服[2009]153号）规定，有线数字信号节目收费标准如下：
①居民用户家庭第一台电视基本收视费，自行购置数字电视机顶盒为每月
18元；由有线电视网络传输单位同意配置数字电视机顶盒，长沙、株洲、湘潭
市城区为每月24.5元，国家和省级贫困县23.5元，其他市县区24元（其中城域网
均为每月23元，其余为上缴干线网建设维护费）。家庭第二、三台电视均需用户
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独立财务顾问报告
自购的第二台电视机顶盒自购买之日起暂免12个月的基本收视费。家庭第四台
及以上电视比照第一台电视收取基本收视费。
②非居民用户数字电视收视费比照居民家庭第一台电视收费标准收取。
③暂未实施数字电视整体转换的模拟信号节目，基本收视费执行每户每月
16.5元的规定。
截至2011年5月31日，标的资产涉及的公司有线模拟信号、数字信号的收视
费每户的普通收费标准及用户数具体如下：
收费标准单位：元/（月×户）；用户数单位：户
序 模拟信号 模拟信号 数字信号 数字信号
单位名称
号 收视费标准 用户数 收视费标准 用户数
1 湖南有线长沙网络有限公司 16.5 0 24.5 335,248
2 湖南有线株洲网络有限公司 16.5 0 24.5 165,122
3 株洲有线广通网络有限公司 16.5 0 24.5 26,263
4 湖南有线衡阳网络有限公司 16.5 0 24.0 180,702
5 湖南有线邵阳网络有限公司 16.5 0 24.0 121,825
6 湖南有线郴州网络有限公司 16.5 0 24.0 109,293
7 湖南有线常德网络有限公司 16.5 0 24.0 126,224
8 湖南有线永州网络有限公司 16.5 0 24.0 113,625
9 湖南有线怀化网络有限公司 16.5 0 24.0 108,976
10 湖南有线娄底网络有限公司 16.5 0 24.0 82,681
11 湖南有线湘西自治州网络有限公司 16.5 0 23.5 65,256
12 湖南有线茶陵网络有限公司 10.0 0 23.5 23,126
13 湖南有线醴陵网络有限公司 16.5 30,679 24.0 44,432
14 湖南有线耒阳网络有限公司 16.5 0 23.5 59,917
15 湖南有线邵阳县网络有限公司 16.5 0 23.5 17,847
16 湖南有线华容网络有限公司 16.5 0 24.0 29,620
17 湖南有线平江网络有限公司 16.5 1,400 23.5 37,069
18 湖南有线鼎城网络有限公司 16.5 0 24.0 45,651
19 湖南有线安乡网络有限公司 16.5 0 24.0 22,778
20 湖南有线汉寿网络有限公司 16.5 0 24.0 34,074
21 湖南有线澧县网络有限公司 16.5 29,453 24.0 39,871
22 湖南有线临澧网络有限公司 16.5 110 24.0 39,588
23 湖南有线桃源网络有限公司 16.5 0 24.0 34,841
24 湖南有线石门网络有限公司 16.5 15,420 24.0 61,243
25 湖南有线津市网络有限公司 16.5 0 24.0 31,418
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独立财务顾问报告
序 模拟信号 模拟信号 数字信号 数字信号
单位名称
号 收视费标准 用户数 收视费标准 用户数
26 湖南有线安化网络有限公司 16.5 0 24.0 31,780
27 湖南有线洪江网络有限公司 16.5 0 24.0 17,236
28 湖南有线冷水江网络有限公司 16.5 0 24.0 45,642
29 湖南有线宁乡网络有限公司 16.5 0 24.0 94,438
30 湖南有线桃江网络有限公司 16.5 0 24.0 23,191
31 湖南有线南县网络有限公司 16.5 0 24.0 24,719
32 湖南有线临湘网络有限公司 16.5 4,426 24.0 22,875
33 湖南有线炎陵网络有限公司 16.5 0 23.5 10,488
34 湖南有线江华网络有限公司 16.5 0 23.5 11,350
35 湖南有线江永网络有限公司 16.5 0 23.5 10,591
36 湖南有线蓝山网络有限公司 16.5 0 24.0 12,748
37 湖南有线双牌网络有限公司 16.5 0 23.5 10,897
38 湖南有线祁阳网络有限公司 16.5 0 24.0 32,579
39 湖南有线新田网络有限公司 16.5 0 23.5 13,598
40 湖南有线东安网络有限公司 16.5 0 24.0 18,142
41 湖南有线双峰网络有限公司 16.5 0 24.0 17,794
42 湖南有线涟源网络有限公司 16.5 0 23.5 24,868
43 湖南有线新邵网络有限公司 16.5 0 24.0 15,821
44 湖南有线韶山网络有限公司 16.5 0 24.0 8,050
45 湖南有线绥宁网络有限公司 16.5 0 24.0 13,945
46 湖南有线新宁网络有限公司 16.5 3,650 23.5 17,007
47 湖南有线武冈网络有限公司 16.5 0 23.5 26,596
48 湖南有线云溪网络有限公司 16.5 0 24.0 5,554
49 湖南有线汨罗网络有限公司 16.5 1,200 24.0 24,747
50 湖南有线屈原网络有限公司 16.5 0 24.0 9,648
51 湖南有线武陵源网络有限公司 16.5 0 24.0 17,335
52 湖南有线慈利网络有限公司 16.5 3,547 23.5 24,804
53 湖南有线桑植网络有限公司 16.5 794 23.5 15,318
54 湖南有线桂阳网络有限公司 16.5 2,921 24.0 33,766
55 湖南有线永兴网络有限公司 16.5 0 24.0 26,652
56 湖南有线道县网络有限公司 16.5 0 24.0 17,665
57 湖南有线溆浦网络有限公司 16.5 0 23.5 20,768
58 湖南有线会同网络有限公司 16.5 0 24.0 12,252
59 湖南有线新化网络有限公司 16.5 0 24.0 30,198
60 湖南有线永顺网络有限公司 16.5 1,965 23.5 17,429
61 湖南有线张家界网络有限公司 16.5 0 24.0 64,564
62 湖南有线洞口网络有限公司 16.5 700 23.5 23,819
2—1—489
独立财务顾问报告
序 模拟信号 模拟信号 数字信号 数字信号
单位名称
号 收视费标准 用户数 收视费标准 用户数
63 湖南有线衡东网络有限公司 16.5 0 24.0 18,743
64 湖南有线南岳网络有限公司 16.5 0 24.0 8,414
65 湖南有线邵东网络有限公司 16.5 0 24.0 36,329
66 祁东电广网络有限公司 16.5 15,939 24.0 37,614
67 常宁电广网络有限公司 16.5 0 24.0 23,075
68 新晃电广网络有限公司 16.5 1,270 24.0 12,023
69 中方电广网络有限公司 16.5 4,550 24.0 10,003
70 麻阳电广网络有限公司 16.5 0 23.5 20,901
71 沅陵电广网络有限公司 16.5 1,500 23.5 24,363
72 靖州电广网络有限公司 16.5 600 24.0 18,771
73 辰溪电广网络有限公司 16.5 5,203 23.5 16,824
74 洪江电广网络有限公司 16.5 0 24.0 23,040
75 泸溪电广网络有限公司 16.5 7,500 23.5 11,165
76 龙山电广网络有限公司 16.5 0 23.5 30,718
77 古丈电广网络有限公司 16.5 900 23.5 7,676
78 株洲县电广网络有限公司 16.5 1,027 24.0 13,325
79 资兴电广网络有限公司 16.5 21,192 24.0 33,978
80 临武电广网络有限公司 16.5 14,957 24.0 16,448
81 宜章电广网络有限公司 16.5 11,946 23.5 25,409
82 安仁电广网络有限公司 16.5 2,520 23.5 12,144
83 汝城电广网络有限公司 16.5 13,144 23.5 10,291
84 嘉禾电广网络有限公司 16.5 21,105 24.0 15,564
85 湘乡电广网络有限公司 16.5 17,070 24.0 24,900
86 望城广达广播电视宽带网络有限公司 16.5 15,235 24.0 22,579
87 衡山电广网络有限公司 16.5 0 24.0 12,991
88 衡阳县电广网络有限公司 16.5 0 24.0 24,558
89 衡南电广网络有限公司 16.5 9,704 24.0 27,633
90 宁远电广网络有限公司 16.5 3000 24.0 14,424
91 花垣电广网络有限公司 16.5 1,883 23.5 15,194
92 凤凰电广网络有限公司 16.5 0 23.5 27,380
93 桂东电广网络有限公司 16.5 12,165 23.5 0
94 湘潭县电广网络有限公司 16.5 926 24.0 19,686
95 沅江电广网络有限公司 16.5 1,435 24.0 29,557
96 城步电广网络有限公司 16.5 2,467 23.5 10,647
97 芷江电广网络有限公司 16.5 0 24.0 17,320
98 保靖电广网络有限公司 16.5 750 23.5 13,340
- 合 计 - 284,253 - 3,492,591
2—1—490
独立财务顾问报告
近两年及一期有线集团64家地方网络公司及本次置入的33家地方网络公司
有线电视基本收视维护费收入情况如下：
单位：万元
公 司 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
有线集团下属 64 家地方网络公司合计 75,458.65 82,662.60 58,322.57
本次置入的 33 家地方网络公司合计 15,471.66 13,598.79 1,967.73
总 计 90,930.31 96,261.38 60,290.30
（2）增值业务
①视频点播等增值业务
视频点播增值业务标准定价简要如下：
业务类型 业务名称 业务定价
付费节目 具体资费根据节目内容情况定价。
有线影院
具体资费根据节目内容情况定价。
（NVOD）
单向数字 1、免费高清频道 5 套，分别为：央视高清、中央 1 套高清、上海
电视增值 卫视高清、北京卫视高清和湖南卫视高清
业务 2、付费高清频道 6 套，分别为：新视觉高清每户每月 40 元、CHC
高清电视
高清电影每户每月 120 元、高清足球每户每月 40 元、高清探索每
户每月 40 元、高清纪实每户每月 40 元、高清电视局每户每月 40
元。
视频点播 计划采取免费专区、套餐专区、高清专区、节目商直供专区等营
双向数字 （VOD） 销模式，具体资费标准尚未拟定。
电视增值 电视回看 15 元/月
业务 其他双向 包括电视娱乐、电视教育、股票金融、电视彩票、电视支付等业
增值业务 务，具体资费标准尚未拟定。
②有线宽频业务
A、小区宽带接入业务
单位：元
带宽(Mb) 地区类别 包半年租金 包年租金 续费
A 类地区 400 700 600
1 B 类地区 320 560 480
C 类地区 300 500 450
A 类地区 550 800 700
2 B 类地区 440 640 560
C 类地区 410 600 520
4 A 类地区 650 950 850
2—1—491
独立财务顾问报告
带宽(Mb) 地区类别 包半年租金 包年租金 续费
B 类地区 520 760 680
C 类地区 480 710 630
注：A 类地区：长沙、株洲、衡阳、常德；B 类地区：邵阳、永州、郴州；C 类地区：
除 A、B 类地区外的市（州）、县网络公司。
B、大客户专线接入
单位：元
带宽(Mb) 包月租金 包半年租金 包年租金 免费 IP 地址 增加 IP 地址
100 11,000 51,000 77,000 3
50 6,300 30,000 61,000 2
10 3,500 16,000 40,000 1
500 元/年/个
8 1,700 8,000 13,000 1
6 1,400 6,000 10,000 1
4 1,100 5,000 8,000 1
C、商务专线接入
单位：元
带宽(Mb) 包月租金 包半年租金 包年租金 免费 IP 地址
<10M 600 3,400 6,000 不提供
<1M 480 2,700 4,800 不提供
D、企业专网接入业务
单位：元
SDH 电路出租业务
速率 区内 区间 长途
长沙：950
2M 1,400 2,700
其他：700
4M 1,200 1,700 5,000
6M 1,500 2,000 5,600
8M 1,900 2,300 6,300
单位：元
- MPLS VPN-L2 专网接入 MPLS VPN-L3 专网接入
速率 区内 区间 长途 -
2M 700 1,000 3,100 1,900
4M 1,100 1,300 4,200 2,500
10M 2,400 4,000 6,400 4,800
E、光纤租赁
目前按长沙200元/（月×对芯×公里）、其他地市150元/（月×对芯×公里）
2—1—492
独立财务顾问报告
为市场参考价。
近两年及一期有线集团64家地方网络公司及本次置入的33家地方网络公司
视频点播、有线宽频等增值业务收入情况如下：
单位：万元
公 司 2011 年 1-10 月 2010 年度 2009 年度
有限集团下属 64 家地方网络公司合计 11,158.69 10,319.89 5,973.40
本次置入的 33 家地方网络公司合计 556.30 182.72 99.34
总 计 11,714.98 10,502.60 6,072.73
（3）其他业务
①有线电视配套设施建设费收入。有线电视安装开通费标准为：非商品房明
敷300元/户、非商品房暗敷460元/户、商品房按建筑面积10元/平方米（商品房
的套均面积100平方米的安装开通费标准为700元/户）。
②机顶盒销售收入。2009年度全省最高限价为：普通型数字电视机顶盒每
台360元，基本交互型每台400元，简易型每台260元。数字化整体转换及新开户
发放数字电视机顶盒IC卡不得收取费用，所需开支计入经营成本；对因损坏、丢
失而申请补领IC卡的，可适当收取工本费，工本费标准由省物价局按年核定;2009
年度IC卡工本费为每张40元。
③节目传输收入情况。节目传输收入一般为各地网络公司根据自身情况收
取，是否收取及收取的金额未有一定标准，有线集团2009年度、2010年度和2011
年1至10月的节目传输收入分别为2,600.84万元、3,779.36万元和2,936.79万元。
（五）研发及核心技术情况
1、研发机构
有线集团负责研发的职能部门及相关的研发工作如下表列示：
职能部门 参与研发工作内容
新业务部 负责新业务产品的开发，包括新业务产品项目的策划、调研、立项、研
发、认证、测试盒产品上线试运行等工作。
业务支撑部
负责参与机顶盒中间件的研发，VOD 业务研发。
（部门员工）
网络调度部
负责多媒体通信新业务的研究开发工作，负责云电视业务的研究。
（部门员工）
2—1—493
独立财务顾问报告
2、研发流程
有线集团的研发流程如下图：
3、核心技术
应用 目前
业务 主要技术 功能特点 来源
领域 状态
支持 HTML、JavaScript、
Java 等特性的机顶盒/电视
电视
机中间件，具备分布式部署 为电视用户提供全网的 电视增值 已使
增值 合作
能力的业务系统（如 Looking 增值业务。 业务 用
业务
全媒体业务平台、点点乐园
系统等）。
将互联网技术应用于数
字电视，提供统一应用
基于 Web 技术为主开发，为
中间 制作规范，彻底将应用 已使
数字电视开发的机顶盒客户 合作 机顶盒
件 制作和机顶盒平台隔离 用
端软件平台。
开来，使不同品牌机顶
盒在应用表现上保持一
2—1—494
独立财务顾问报告
应用 目前
业务 主要技术 功能特点 来源
领域 状态
致，以保证应用内容的
互通、互用和开放。为
客户开展、运营数字电
视增值业务提供统一平
台
为用户提供视频点播、
VOD NGOD 技术体系、CDN 技 时移电视等业务，为不 自主 已使
交互电视
业务 术、多任务多格式转码技术。 同终端（电视、PC 及手 研发 用
持终端）提供上述业务。
支持视频硬件编码，HDMI
增强 为用户提供 3D 直播、
1.3C 的现实输出接口，同时 正研
型机 视频通讯、远程桌面、 合作 机顶盒
支持 OpenGL ES2.0 软件接 发
顶盒 网页浏览等云应用。
口，1GHz 以上的主频。
云电视终端支持网络浏
采用 Linux 操作系统，集成
览器、远程桌面、可视
IPANEL 3.0 中间件，实现传 小批
云电 电话、3D 游戏等应用，
统标清和高清机顶盒的全部 合作 数字电视 量试
视 并可以按业务需求添加
功能，设计了“视频——应 投
新应用软件，系统具有
用叠加架构（OVA）”。
良好的扩展性。
（六）质量控制情况
在服务质量方面，有线集团专门成立了全省统一湖南有线呼叫中心96531，
制定并实行“首问责任制”，建立了用户电话回访跟踪服务制度，推出了多种灵
活的用户业务受理、缴费方式，极大地方便了用户，有效地提高了服务质量，同
时也促进了增值业务的快速发展。
（七）与业务相关的主要固定资产、无形资产及特许经营权
1、主要固定资产
标的资产的固定资产主要为房产，具体如下：
序号 所有权人 产权证号 坐落 面积（㎡）
1 望城广达广播电视宽带 长房权证岳麓字第 望城坡望兴家园 9 栋 124.14（分摊面积
网络有限公司 00295904 号 17.43）
2 望城广达广播电视宽带 长房权证岳麓字第 望城坡望兴小区 005 栋 30.74（分摊面积
网络有限公司 00319630 号 1.87）
3 保靖电广网络有限 保房权证号迁-101 字第 迁陵镇魏竹路 1815.54
公司 711000881
4 湖南有线安化网络有限 安房权证马路镇字第 安化县马路镇环狮路 773.83
2—1—495
独立财务顾问报告
序号 所有权人 产权证号 坐落 面积（㎡）
公司 710004020 号
5 湖南有线双峰网络有限 双房权证永 2010 字第 永丰镇光辉新村 161.49
公司 1487 号
6 湖南有线双峰网络有限 双房权证永 2010 字第 永丰镇光辉新村 515.92
公司 1486 号
7 湖南有线绥宁网络有限 绥房权证长铺镇字第 长铺镇朱砂塘居委中心街 78.45（分摊面积
公司 710000776 号 101 2.75）
8 湖南有线绥宁网络有限 绥房权证长铺镇字第 长铺镇朱砂塘居委中心街广 169.25（分摊面积
公司 710000775 号 播局院内 101、201 等 3 套 33.08）
9 湖南有线绥宁网络有限 绥房权证长铺镇字第 长铺镇朱砂塘居委中心街广 234.87（分摊面积
公司 710000777 号 播局院内 101、203 等 3 套 79.86）
10 资兴电广网络有限公司 资房权证东江开发字第 东江水电路 1-2-3 271.32
710000129 号
11 沅陵电广网络有限公司 沅房权证城字第 沅陵镇辰州东街 1 栋 401、 956.19（分摊面积
710001972 号 501 等 3 套 136.90）
12 湖南有线澧县网络有限 澧房权证大坪字第 澧县大坪乡玉成社区居委会 85.64、83.10、
公司 709000363 号 91.00
13 湖南有线澧县网络有限 澧房权证当市字第 澧县大堰垱镇东街居委会 1 644.96
公司 711001379 号 栋 101 201 301 401
14 湖南有线澧县网络有限 澧房权证澧阳镇字第 澧县澧阳镇新河居委会 1 栋 394.25（分摊面积
公司 711001329 号 402、501 31.88）
15 湖南有线澧县网络有限 澧房权证澧阳镇字第 澧县澧阳镇新河居委会 1 栋 409.93（分摊面积
公司 711001330 号 101 16.21）
16 湖南有线醴陵网络有限 醴房权证黄泥坳字第 滨河路 49 号 1396.38
公司 709000335 号
17 湖南有线醴陵网络有限 醴房权证黄泥坳字第 滨河路 49 号 1811.53
公司 709000326 号
18 湖南有线株洲网络有限 株房权证株字第 荷塘区水仙路 58 号办公楼 3146.36
公司 1000154794 号
19 湖南有线株洲网络有限 株房权证株字第 荷塘区水仙路 58 号宾馆 1750.03
公司 1000154793 号
20 湖南有线株洲网络有限 株房权证株字第 荷塘区水仙路 58 号住宅 1070.37
公司 1000154795 号
21 湖南有线张家界网络有 张房权证大字第 大桥办事处大庸桥居委会助 2846.20（分摊面
限公司 711000776 号 农路 101、201 等 5 套 积 279.58）
22 湖南有线鼎城网络有限 常鼎房权证蒿子港字第 鼎城区蒿子港建设路 237.36
公司 01007 号
23 湖南有线鼎城网络有限 常鼎房权证谢家铺字第 鼎城区谢家铺镇桥头居委会 172.64
公司 00184 号
24 湖南有线常德网络有限 常房权证监证字第 柳叶湖旅游开发区七里桥居 116.23
公司 0330704 号 住小区 B-2 栋
25 湖南有线常德网络有限 常房权证监证字第 武陵区城东万美花园 2 栋 102.2
2—1—496
独立财务顾问报告
序号 所有权人 产权证号 坐落 面积（㎡）
公司 0330706 号
26 湖南有线常德网络有限 常房权证监证字第 武陵区三岔路长家山社区居 140.78
公司 0330705 号 委会
27 湖南有线常德网络有限 常房权证监证字第 德山开发区莲花池居委会 1003.76
公司 0330998 号
28 湖南有线汉寿网络有限 常（汉）房权证汉字第 汉寿县龙阳镇银水东路 101 756.63
公司 0100319 号 铺2层
29 湖南有线汉寿网络有限 常（汉）房权证汉字第 汉寿县太子庙镇倒流坪 1 层 173.62
公司 0100312 号
30 湖南有线汉寿网络有限 常（汉）房权证汉字第 汉寿县蒋家嘴镇光明路 1-3 320.49
公司 0100315 号 层
31 湖南有线津市网络有限 津房权证城北字第 002825 津市市凤凰路（教委宿舍）7 67
公司 号 区 7 栋 308 房
32 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证蒸湘区字第 蒸湘区外环西路 68 号衡阳 928.98
公司 08100671 号 广电办公楼 1901
33 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证蒸湘区字第 蒸湘区外环西路 68 号衡阳 906.8
公司 08100670 号 广电办公楼 1801
34 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证蒸湘区字第 蒸湘区外环西路 68 号衡阳 906.8
公司 08100672 号 广电办公楼 1701
35 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证蒸湘区字第 蒸湘区外环西路 68 号衡阳 183.88
公司 08100669 号 广电办公楼 102
36 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证雁峰区字第 雁峰区黄白路 2 号 109 等 27.19、24.56
公司 08065587 号
37 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证石鼓区字第 石鼓区五一路 18 号石油安 126.54
公司 08065875 号 置楼 A 栋 211
38 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证珠晖区字第 珠晖区和平小区综合楼 205 67.98
公司 08065827 号
39 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证雁峰区字第 雁峰区黄茶路 3 号 1 栋 107 44.76
公司 08065614 号
40 湖南有线衡阳网络有限 衡房权证石鼓区字第 石鼓区船山路 11 号 601 128.42
公司 08065995 号
41 洪江市电广网络有限公 洪房权证黔城镇字第 洪江市黔城镇古城路 201、 1247.52（分摊面
司 710002127 号 301 等 3 套 积 204.60）
42 洪江市电广网络有限公 洪房权证黔城镇字第 洪江市黔城镇古城路 24.40
司 710000174 号
43 洪江市电广网络有限公 洪房权证安江镇字第 洪江市安江镇河西 173.59、173.59、
司 710000171 号 173.59
44 洪江市电广网络有限公 洪房权证安江镇字第 洪江市安江镇向阳街建华路 204.99、204.99
司 710000173 号 河西
45 湖南有线娄底网络有限 娄房权证娄底字第 娄星区长青中街娄底广电中 2987.54
公司 00166655 号 心业务技术楼
46 湖南有线娄底网络有限 娄房权证娄底字第 娄星区娄星北路娄星北路市 137.49
2—1—497
独立财务顾问报告
序号 所有权人 产权证号 坐落 面积（㎡）
公司 00159796 号 建安公司 0002 幢
47 湖南有线华容网络有限 华房权证城关镇字第 华容县马鞍新区杏花村西路 1883.58
公司 0137442 号
48 湖南有线华容网络有限 华房权证注滋口镇字第 华容县注滋口镇中街第 1-3 520.80
公司 21001258 号 层
49 湖南有线华容网络有限 华房权证城关镇字第 华容县城关镇桥东街书院路 275.06
公司 0137441 号
50 湖南有线汨罗网络有限 汨房权证城关镇字第 汨罗市建设路 18 号 959.82
公司 112220 号
51 湖南有线汨罗网络有限 岳房权证汨罗市字第 汨罗市建设路 18 号 786.02
公司 122634 号
52 湖南有线平江网络有限 平房权证城字第 20105086 平江县城关镇北街 547 号 446.51
公司 号
53 湖南有线平江网络有限 平房权证城字第 20105094 平江县城关镇鲁家坪广播局 92.1
公司 号 内
54 湖南有线临湘网络有限 临房权证长安区字第 临湘市北环路 1515.32
公司 00050205 号
55 湖南有线邵东网络有限 邵房权证两市镇字第 两市镇福源路 604 158.03
公司 710009859 号
56 湖南有线洞口网络有限 洞房权证所字第 D00304 石江镇大正街 239.78
公司 号
57 湖南有线洞口网络有限 洞房权证所字第 B00365 高沙镇株木山 348.44
公司 号
58 湖南有线邵阳网络有限 邵房权证字第 R0047591 北塔区资江北路 24 号地南 347.99
公司 号 端
59 湖南有线邵阳网络有限 邵房权证字第 R0047590 北塔区资江北路 24 号地南 3561.13
公司 号 端
60 湖南有线邵阳县网络有 邵房权证塘渡口镇字第 邵阳县塘渡口镇凤凰街 19.47
限公司 710001971
61 湖南有线邵阳县网络有 邵房权证塘渡口镇字第 邵阳县塘渡口镇凤凰街 102 201.92（分摊面积
限公司 711001160 10.49）
62 湖南有线邵阳县网络有 邵房权证塘渡口镇字第 邵阳县塘渡口镇凤凰街 63.30、88.39、
限公司 710002012 号 88.39（分摊面积
52.34）
63 湖南有线永州网络有限 永房权证冷水滩字第 冷水滩区双洲路 31 号 2692.67
公司 00103819 号
64 湖南有线永州网络有限 永房权证冷水滩字第 冷水滩区凤凰园招商大厦左 118.40
公司 00115290 号 侧
65 湖南有线桂阳网络有限 桂阳县房权证黄沙坪镇字 黄沙坪镇，1 幢 464.45
公司 第 00049258
66 湖南有线洪江网络有限 洪房权证洪字第 洪江区高坡街办事处幸福西 1155．40
公司 710000948 路 77 号
2—1—498
独立财务顾问报告
序号 所有权人 产权证号 坐落 面积（㎡）
67 湖南有线怀化网络有限 怀房权证湖天字第 湖天开发区正清街 132.93
公司 00101349 号
68 湖南有线怀化网络有限 怀房权证鹤城字第 怀化市天星路 12 栋 2622.17
公司 711007083 号
69 新晃电广网络有限公司 新房权证新晃镇字第 新晃太阳坪 410.36、335.33、
00013429 号 391.71
70 湖南有线临澧网络有限 临房权证合口镇字第 临澧县合口镇合心路 662.73
公司 02088 号
71 湖南有线临澧网络有限 临房权证安福镇字第 临澧县安福镇楚园路 277.26
公司 15197 号
72 湖南有线临澧网络有限 临房权证安福镇字第 临澧县安福镇楚园路 462.90
公司 15196 号
73 湖南有线临澧网络有限 临房权证合口镇字第 临澧县九里乡 392.20
公司 02176 号
74 湖南有线安乡网络有限 安乡县房权证深柳镇字第 安乡县深柳镇文昌湾社区大 104.76
公司 A0008195 桥中路
75 湖南有线桃源网络有限 桃房权证字第 37510 号 桃源县桃花源镇翘望咀居委 182.91、194.72、
公司 会 194.72
76 湖南有线桃源网络有限 桃房权证字第 37500 号 桃源县木塘垸乡 153.74、110.15、
公司 110.15
77 湖南有线桃源网络有限 桃房权证字第 37520 号 桃源县漆河镇仙鹤路居委会 382.23
公司
78 湖南有线郴州网络有限 郴房权证北湖字第 郴江镇七里洞村 1601、1701 2418.60（套内建
公司 711021761 号 等4套 筑面积 2298.89）
79 湖南有线邵东网络有限 邵房权证两市镇字第 邵东县两市镇衡宝路 1128 960.23
公司 711009708 号 号 101、201 等 3 套
80 长沙广达广播电视宽带 长房权证芙蓉字第 长沙市马王堆新合四组 133.33 平方米（分
网络有限公司 00505867 号 摊面积 8.87 平方
米）
81 湖南有线长沙网络有限 长房权证天心字第 天心区友谊路 159 号 135.48 平方米（分
公司 708019193 号 摊面积 19.32 平方
米）
82 湖南有线长沙网络有限 长房权证天心字第 天心区友谊路 159 号 54.67 平方米（分
公司 708016901 号 摊面积 3.04 平方
米）
83 湖南有线长沙网络有限 长房权证岳麓字第 望岳亍道七里营居委会金峰 117.61 平方米（分
公司 710195678 号 小区 摊面积 9.36 平方
米）
84 湖南有线株洲网络有限 株房权证株字第 荷塘区水仙路 58 号机房 2229.67
公司 1000154796
85 湖南有线株洲网络有限 株房权证株字第 天元区泰山路 658 号广电中 7011.68
公司 1000233893 心
2—1—499
独立财务顾问报告
目标资产涉及的网络公司尚未办理房产证情况如下：
序号 所有权人 房屋名称 建筑面积（平米）账面价值（万元） 备注
1 消防工程未按设
湖南有线湘西自治州网 计要求实施到
播控中心大楼 3,756.18 638.80
络有限公司 位，消防尚未验
收
2 湖南有线郴州网络有限 健康路营业厅 116.02 223.69 外购商品房，开
公司 七星花园房屋 137.22 44.15 发商未过户完毕
注：账面价值系截至2011年10月31日账面净值。
法律顾问认为，97家网络公司目前已取得房产证书的房产均为其合法取得，
该等房产无权属争议，也不存在抵押或司法查封等可能导致所有权行使受到限制
的情形。郴州及湘西的房产虽尚未取得房屋权证存在权属瑕疵，但其金额较小且
由网络公司在实际占有和使用，不会对本次吸收合并构成实质性障碍。
2、无形资产
标的资产的无形资产主要为土地，具体如下：
（1）土地使用权（出让）
使用权
序号 使用权人 权证号码 座落 用途 终止日期 面积（㎡）
类型
望城广达
岳国用（2003）字
广播电视
1 第 4303002-180 望城坡望兴家园 车库 出让 2046 年 9.02
宽带网络
号
公司
望城广达
岳国用（2003）字
广播电视 岳麓区枫林三路 186 住宅用 2046 年 05 月
2 第 4303002-180 出让地 38.17
宽带网络 号 地 24 日
号
有限公司
保靖电广
保国用（2011）第 机关团 2055 年 09 月
3 网络有限 保靖县迁陵镇魏竹路 国有出让 1078.43
0344 号 体用地 28 日
公司
湖南有线
安国用（2010）第 新闻出
4 安化网络 安化县马路镇环狮路 国有出让 2060-02-03 336.0
000051 号 版用地
有限公司
资兴电广 资经开国用 城镇混
资兴经济开发区水电
5 网络有限 （2010）第 090 合住宅 出让 2045-5-15 91.38
路北侧
公司 号 用地
2—1—500
独立财务顾问报告
使用权
序号 使用权人 权证号码 座落 用途 终止日期 面积（㎡）
类型
湖南有线
澧国用（2011）第 新闻出 2051 年 5 月
6 澧县网络 大坪乡玉成居委会 出让 94.03
761 号 版用地 19 日
有限公司
湖南有线
澧国用（2011）第 商服用 2051 年 5 月
7 澧县网络 大堰垱镇东街居委会 出让 168.14
762 号 地 19 日
有限公司
湖南有线
醴国用（2009）第 黄泥坳街道办事处滨 机关团
8 醴陵网络 国有出让 2056-11-03 2015.0
9221 号 河路 49 号 体用地
有限公司
湖南有线
株国用（2011）第 城镇住 2072 年 11 月
9 株洲网络 荷塘区水仙路 国有出让 188.15
A0925 号 宅用地 21 日
有限公司
湖南有线
株国用（2011）第 机关团 2052 年 11 月
10 株洲网络 荷塘区水仙路 国有出让 3230.5
A0926 号 体用地 21 日
有限公司
湖南有线
湘西州网 州国用（2011）第 吉首市人民北路胡麻 综合用 2016 年 11 月
11 国有出让 660.77
络有限公 000182 号 井 地 27 日
司
湖南有线
常国用（2010 商 城东万美花园 2 栋 1 单
12 常德网络 住宅 出让 2072.1.30 18.12
变）第 113 号 元3楼1号
有限公司
湖南有线
常（德）国用（2010 2044 年 3 月
13 常德网络 德山中路 综合 出让 389.40
变）第 19 号 18 日
有限公司
湖南有线
津国用（2008）第 商业服 2048 年 10 月
14 津市网络 津市市银苑路南侧 出让 2660.700
618 号 务业 15 日
有限公司
湖南有线
津国用（2011）第 津市市凤凰路（教委宿 住宅用 2081 年 04 月
15 津市网络 出让 9.6
251 号 舍）7 区 7 栋 308 房 地 12 日
有限公司
湖南有线
衡国用（2011A） 衡阳市珠晖区和平小 城镇住 2081 年 3 月
16 衡阳网络 出让 14.7
第 05-11019 号 区综合楼 宅用地 31 日
有限公司
湖南有线
衡国用（2011A） 衡阳市雁峰区黄白路 2 城镇住 2072 年 11 月
17 衡阳网络 出让 6.9
第 06-35897 号 号 宅用地 22 日
有限公司
湖南有线
衡国用（2011A） 衡阳市雁峰区黄茶路 3 城镇住 2075 年 11 月
18 衡阳网络 出让 9.1
第 06-35898 号 号 1 栋 107 宅用地 3日
有限公司
湖南有线 衡国用（2011A） 衡阳市石鼓区五一路 城镇住 2076 年 8 月
19 出让 17.8
衡阳网络 第 07-36956 号 18 号石油安置楼 A 栋 宅用地 3日
2—1—501
独立财务顾问报告
使用权
序号 使用权人 权证号码 座落 用途 终止日期 面积（㎡）
类型
有限公司
湖南有线
娄国用（2011）第 娄星区娄星北路市建
20 娄底网络 住宅 出让 2046-12-16 18.62
04403 号 安公司 0002 栋 271 室
有限公司
湖南有线
华国用（2010）第 华容县马鞍新区杏花 机关团
21 华容网络 出让 2041.9.20 762.2
839-2 号 村西路 体用地
有限公司
湖南有线
华国用（2010）第 机关团
22 华容网络 华容县广电局 出让 2043.4.18 7786.8
840-2 号 体用地
有限公司
湖南有线
华国用（2010）第 机关团
23 华容网络 华容县城关镇书院路 出让 2043.12.19 133.75
842 号 体用地
有限公司
湖南有线 湘汨政国用
办公用
24 汨罗网络 （2010）第 14030 汨罗市建设路 18 号 出让 2059-09-03 143.00
地
有限公司 号
湖南有线 湘汨政国用
办公用
25 汨罗网络 （2010）第 14029 汨罗市建设路 18 号 国有出让 2059-09-03 534.00
地
有限公司 号
湖南有线 公共管
平国用（2011）第
26 平江网络 城关镇北街 理与公 国有出让 2061-04-12 60.9
0508 号
有限公司 共服务
湖南有线
临国用（2011）第 临湘市市区北环路北 机关团
27 临湘网络 国有出让 2057-02-07 175.90
066 号 侧 体办公
有限公司
湖南有线
邵国用（2010）第 邵东县开发 福源路 2072 年 7 月
28 邵东网络 住宅 出让 21.87
1364 号 地号（16）-4- 号 17 日
有限公司
湖南有线
洞国用（2010）第 公共设
29 洞口网络 高沙镇新建街株木山 出让 2043-8-20 128.5
80201395 号 施用地
有限公司
湖南有线
洞国用（2010）第 新闻出
30 洞口网络 石江镇大正街 出让 2045-7-30 151.6
80400616 号 版用地
有限公司
湖南有线
邵市国用（2011）北塔区资江北路 24 号
31 邵阳网络 非住宅 出让 2047-3-4 717.92
第 S01465 地南端
有限公司
湖南有线
邵市国用（2011）北塔区资江北路 24 号
32 邵阳网络 非住宅 出让 2047-3-4 70.15
第 S01464 地南端
有限公司
33 湖南有线 湘邵国用（2011） 邵阳县塘渡口镇凤凰 商业用 国有出让 2061-08-12 97.93
2—1—502
独立财务顾问报告
使用权
序号 使用权人 权证号码 座落 用途 终止日期 面积（㎡）
类型
邵阳县网 第 000671 街 地
络有限公
司
湖南有线
国用（2011）第 桂阳县黄沙坪矿文化 商务金 2051 年 5 月
34 桂阳网络 出让 132.84
1200 号 楼旁 融用地 3日
有限公司
湖南有线 怀（湖）国用
2043 年 08 月
35 怀化网络 （2008）第出 150 湖田开发区正清路旁 住宅 出让 18.47
18 日
有限公司 号
湖南有线
临国用（2010 变） 2030 年 11 月
36 临澧网络 临澧县合口镇大兴街 商服 出让 421.00
第 085 号 15 日
有限公司
湖南有线
临国用（2010 变） 2036 年 1 月
37 临澧网络 临澧县安福镇楚园路 商业 出让 160.00
第 075 号 1日
有限公司
湖南有线
临澧网络 临国用（2010）第 2031 年 11 月
38 临澧县九里乡 商业 出让 303.00
有限公司 018 号 27 日
（官九站）
湖南有线
桃国用（2010）第 桃源县桃花源镇翘望 2031 年 12 月
39 桃源网络 商住 出让 434.7
001906 号 咀居委会 12 日
有限公司
湖南有线
桃国用（2010）第 桃源县木塘垸乡三汊 2025 年 10 月
40 桃源网络 工业 出让 408
001904 号 港村 18 日
有限公司
湖南有线
桃国用（2010）第 桃源县漆河镇仙鹤路 商业服 2013 年 05 月
41 桃源网络 出让 414.96
001905 号 居委会 务业 09 日
有限公司
湖南有线
邵国用（2011）第 邵东县开发区衡宝路 综合用 2048 年 6 月
42 邵东网络 出让 211.05
4153 号 预编地号 D95 号 地 28 日
有限公司
长沙广达
广播电视 长国用（2006）第 芙蓉区新合村四组金 2070 年 12 月
43 住宅 出让 51.51
宽带网络 010898 号 湘北苑 13 日
有限公司
湖南有线
长国用（2008）第 2075 年 7 月
44 长沙网络 天心区友谊路 159 号 住宅 出让 39.72
052083 号 6日
有限公司
湖南有线
长国用（2008）第 2045 年 7 月
45 长沙网络 天心区友谊路 159 号 商业 出让 16.02
051559 号 6日
有限公司
2—1—503
独立财务顾问报告
根据湖南有线醴陵网络公司2010年1月与中国农业银行股份有限公司醴陵
市支行签署了《最高额抵押合同》，该公司醴国用【2009】第9221号土地使用权
（面积2,015平米）自2009年12月28日起抵押给醴陵市支行，抵押期两年。
（2）土地使用权（划拨）
使用权
序号 使用权人 权证号码 座落 用途 面积（㎡）
类型
湖南有线双
双 国 用 （ 2011 ） 第
1 峰网络有限 永丰镇光辉新村 137 号 办公用地 划拨 192.46
0291 号
公司
湖南有线绥
绥 国 用 （ 2011 ） 第 绥宁县长铺镇中心街 28 新 闻 出 版
2 宁网络有限 划拨 120.52
00106 号 号 用地
公司
沅陵县电广
沅国用（2011）第 947
3 网络有限公 沅陵镇辰州东街 30 号 办公用地 国有划拨 158.90
号
司
湖南有线澧
澧国用（2011）第 376
4 县网络有限 澧阳镇新河居委会 新闻出版 划拨 431.11
号
公司
湖南有线澧
澧国用（2011）第 374
5 县网络有限 澧阳镇新河居委会 新闻出版 划拨 81.29
号
公司
湖南有线株
株 国 用 （ 2011 ） 第 新闻出版
6 洲网络有限 天元区泰山路 658 号 国有划拨 4039
43081 号 用地
公司
湖南有线湘
州 国 用 （ 2011 ） 第
7 西州网络有 吉首马颈坳溪马村 广播站 国有划拨 535.46
000181 号
限公司
湖南有线张
张 国 用 （ 2009 ） 第 大庸桥办事处大庸桥居委
8 家界网络有 新闻出版 国有划拨 4079.6
0920 号 会
限公司
湖南有线鼎 公共管理
常鼎国用（2011）第 鼎城区谢家铺镇桥头居委
9 城网络有限 与 公 共 服 国有划拨 966.8
0031 号 会
公司 务
湖南有线鼎 公共管理
常鼎国用（2011）第
10 城网络有限 鼎城区蒿子港镇建设街 与 公 共 服 国有划拨 415.7
0030 号
公司 务
湖南有线常 柳叶湖开发区七里桥居住
常国用（2010 存变）
11 德网络有限 小区 B-2 栋 2 单元 2 楼 2 住宅 划拨 23.34
第 35 号
公司 号
湖 南 有 线 常 常国用（2010 存变）三岔路长家山居委会 1 栋
12 住宅 划拨 29.95
德 网 络 有 限 第 36 号 2 单元 2 楼 2 号
2—1—504
独立财务顾问报告
使用权
序号 使用权人 权证号码 座落 用途 面积（㎡）
类型
公司
湖南有线汉 公共管理
汉 国 用 （ 2011 ） 第 汉寿县太子庙镇倒流坪居
13 寿网络有限 与 公 共 服 划拨 2557
11-0073 号 委会
公司 务用地
湖南有线汉 公共管理
汉 国 用 （ 2011 ） 第
14 寿网络有限 汉寿县蒋家嘴镇光明路 与 公 共 服 划拨 313.3
11-0074 号
公司 务用地
湖南有线汉 公共管理
汉 国 用 （ 2011 ） 第
15 寿网络有限 汉寿县龙阳镇银水东路 与 公 共 服 划拨 116
11-0072 号
公司 务用地
湖南有线衡
衡国用（2011A）第 衡 阳 市 蒸 湘 区 外 环 西 路 机 关 团 体
16 阳网络有限 划拨 1990.7
08-43921 号 68 号广电中心 用地
公司
湖南有线衡
衡国用（2011A）第 衡阳市石鼓区船山路 11 城 镇 住 宅
17 阳网络有限 划拨 15.9
07-36957 号 号 用地
公司
洪江市电广
洪国用（2011）第 024 新闻出版
18 网络有限公 洪江市黔城镇古城路 国有划拨 178.37
号 用地
司
洪江市电广
洪国用（2011）第 021 新闻出版
19 网络有限公 洪江市龙田乡东风 2 组 国有划拨 1549.91
号 用地
司
洪江市电广
洪国用（2011）第 026 新闻出版
20 网络有限公 洪江市黔城镇古城路 国有划拨 131.95
号 用地
司
娄底市长青中街 32 号 1
湖南有线娄 公共管理
娄 国 用 （ 2011 ） 第 楼 102 房、10、11、12
21 底网络有限 与 公 共 服 划拨 272.20
04729 号 楼及 13 楼 1301 至 1306
公司 务用地
房
湖南有线平
平 国 用 （ 2011 ） 第 城镇单一
22 江网络有限 城关镇北街 国有划拨 16.7
0507 号 住宅用地
公司
湖南有线永
永（冷）国用（2011）冷水滩区河东双洲路 31 城 镇 混 合
23 州网络有限 划拨 3568
第 000561 号 号 住宅
公司
湖南有线洪
洪区国用（2011）第
24 江网络有限 高坡街幸福西路 77 号 办公用地 划拨 103.6
67 号
公司
湖南有线怀
怀国用（2011）第 29
25 化网络有限 怀化市榆市路 住宅用地 划拨 591.62
号
公司
2—1—505
独立财务顾问报告
使用权
序号 使用权人 权证号码 座落 用途 面积（㎡）
类型
新 晃 电 广 网 晃国用（2011）第 234 新闻出版
26 新晃县太阳坪路 13 号 划拨 343.38
络有限公司 号 用地
龙 山 广 电 网 龙国用 2011 第 678 机关团体
27 龙山县新建路 划拨 105.00
络有限公司 号 用地
湖南有线郴
郴 国 用 （ 2011 ） 第 机关团体
28 州网络有限 107 国道 划拨 135．92
0228 号 用地
公司
97家网络公司中的部分网络公司分别已取得了28宗划拨土地使用权，根据
湖南省国土资源厅直属土地管理局2011年12月23日出具的《关于湖南省有线电
视网络股权重组土地资产处置有关事宜的说明》，湖南省有线电视网络股权重组
涉及的划拨土地使用权28宗，已全部完成初始土地登记，湖南省国土资源厅委
托湖南万源评估咨询有限公司进行了地价评估，评估报告已经省国土资源厅土地
估价结果评审会议通过。目前湖南省国土资源厅已受理划拨土地使用权出让手续
的申请报告，土地资产处置手续正在办理过程中。
法律顾问认为，除醴陵网络公司存在一处土地使用权抵押情形外，98家网
络公司中的部分网络公司合法拥有的出让土地使用权目前不存在权属争议，也不
存在抵押或司法查封等可能导致使用权行使受到限制的情形，而醴陵网络公司上
述土地使用权抵押事项系用于其自身经营需要，不会对本次吸收合并构成实质性
障碍。28宗划拨土地变更为出让地不存在法律障碍，尚须取得国土部门的批准。
98家网络公司名下涉及的房产资产权属清晰、完整。
3、特许经营权
有线集团65家子公司取得的特许资质如下：
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
广播电视节目传送业务经 湖南省广播电
湖南有线长沙网络有限 湘 1853000 2009.7.1-2012.7.1
1 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0013 长沙市物价局 2011-5
2 湖 南 有 线 株 洲 网 络 有 限广播电视节目传送业务经湘 1853004 湖南省广播电2009-7-28 至 2012-7-1
2—1—506
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
公司 营许可证 视局
湖南省服务价格登记证 株 F-0285 株洲市物价局 2010-9-10
广播电视节目传送业务经 湘 1853005 湖南省广播电 2010-6-29 至 2012-7-1
湖南有线衡阳网络有限
3 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 衡 F-W669 衡阳市物价局 2010-7-22
广播电视节目传送业务经 湘 1853010 湖南省广播电 2009-10-29 至 2012-7-1
湖南有线邵阳网络有限
4 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 邵 F-0031 邵阳市物价局 2010-6-11
广播电视节目传送业务经 湖南省广播电
湖南有线郴州网络有限 湘 1853006 2009-12-4 至 2012-7-1
5 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 郴 F-0211 郴州市物价局 2010-2-3
广播电视节目传送业务经 湘 1853007 湖南省广播电 2011-11-24 至 2012-7-1
湖南有线常德网络有限
6 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 常 F-0166 常德市物价局 2010-6-23
广播电视节目传送业务经 湘 1853014 湖南省广播电2011-6-20 至 2012-7-1
湖南有线永州网络有限
7 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-142 永州市物价局 2011-4-20
广播电视节目传送业务经 湘 1853013 湖南省广播电 2010-6-28 至 2012-7-1
湖南有线怀化网络有限
8 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0081 怀化县物价局 2010-1-1
广播电视节目传送业务经 湘 1853009 湖南省广播电 2009-9-15 至 2012-7-1
湖南有线娄底网络有限
9 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 娄 F-0005 娄底市物价局 2010-2-1
广播电视节目传送业务经 湘 1853011 湖南省广播电 2009-7-14 至 2012-7-1
湖 南 有 线 湘 西 自 治 州 网 营许可证 视局
10
络有限公司 湖南省服务价格登记证 湘 F-0085 湘西土家族苗 2010-8-24
族自治州物价
2—1—507
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
局
广播电视节目传送业务经 湘 1873018 湖南省广播电 2009-9-25 至 2012-7-1
湖南有线茶陵网络有限
11 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 株 F-8019 茶陵县物价局 2009-6-26
广播电视节目传送业务经 湘 1873017 湖南省广播电 2009-7-5 至 2012-7-1
湖南有线醴陵网络有限
12 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-6018 醴陵市物价局 2009-4-19
广播电视节目传送业务经 湘 1873022 湖南省广播电 2009-12-23 至 2012-7-1
湖南有线耒阳网络有限
13 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 衡 F-9185 耒阳市物价局 2010-2-9
广播电视节目传送业务经 湘 1873058 湖南省广播电 2009-7-29 至 2012-7-1
营许可证 视局
湖南有线邵阳县网络有
14 信息网络传播视听节目许 1807179 国家广播电影 2008-12-31 至
限公司
可证 电视总局 2011-12-31
湖南省服务价格登记证 邵 F-9025 邵阳县物价局 2011-4-18
广播电视节目传送业务经 湘 1873009 湖南省广播电 2009-9-25 至 2012-7-1
湖南有线华容网络有限
15 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 岳 F-4091 华容县物价局 2010-8-5
广播电视节目传送业务经 湘 1873008 湖南省广播电 2010-5-10 至 2012-7-1
湖南有线平江网络有限
16 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 岳 F-1170 平江县物价局 2010-11-17
广播电视节目传送业务经 湘 1873046 湖南省广播电 2010-6-21 至 2012-7-1
营许可证 视局
湖南有线鼎城网络有限
17 湖南省服务价格登记证 鼎 F-2018 常德市鼎城区 2009-4-25
公司
发展改革物价
局
18 湖 南 有 线 安 乡 网 络 有 限广播电视节目传送业务经湘 1873043 湖南省广播电2009-7-22 至 2012-7-1
2—1—508
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
公司 营许可证 视局
湖南省服务价格登记证 安 F-0077 安乡县发展改 2010-3-16
革物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873041 湖南省广播电 已到期
湖 南 有 线 汉 寿 网 络 有 限 营许可证 视局
19
公司 湖南省服务价格登记证 汉 F-0051 汉寿县发展改 2010-3-17
革物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873045 湖南省广播电 2009-8-18 至 2012-7-1
湖 南 有 线 澧 县 网 络 有 限 营许可证 视局
20
公司 湖南省服务价格登记证 湘 F-0084 澧县发展改革 2010-1-5
物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873042 湖南省广播电 2010-5-25 至 2012-7-1
湖南有线临澧网络有限
21 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 常 F-3001 临澧县物价局 2009-5-7
广播电视节目传送业务经 湘 1873040 湖南省广播电 2009-7-27 至 2012-7-1
湖南有线桃源网络有限
22 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0045 桃源县物价局 2010-1-13
广播电视节目传送业务经 湘 1873044 湖南省广播电 2009-8-24 至 2012-7-1
湖 南 有 线 石 门 网 络 有 限 营许可证 视局
23
公司 湖南省服务价格登记证 常 F-4086 石门县发展改 2010-8-18
革物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873039 湖南省广播电 2009-8-18 至 2012-7-1
湖 南 有 线 津 市 网 络 有 限 营许可证 视局
24
公司 湖南省服务价格登记证 津 市 市 发 展 改 2010-1-11
湘 F-0093
革物价局
湖 南 有 线 安 化 网 络 有 限 广播电视节目传送业务经 湘 1873050 湖南省广播电 2009-11-9 至 2012-7-1
25
公司 营许可证 视局
2—1—509
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
湖南省服务价格登记证 益 F-6012 安化县物价局 2010-8-9
广播电视节目传送业务经 / 湖南省广播电 /
湖 南 有 线 洪 江 网 络 有 限 营许可证 视局
26
公司 湖南省服务价格登记证 湘 F-6292 怀化市洪江区 2010-12-13
物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873052 湖南省广播电 2009-9-18 至 2012-7-1
湖 南 有 线 冷 水 江 网 络 有 营许可证 视局
27
限公司 湖南省服务价格登记证 娄 F-0043 冷水江市物价 2011-5-27
局
广播电视节目传送业务经 湘 1873003 湖南省广播电 2009-9-6 至 2012-7-1
湖 南 有 线 宁 乡 网 络 有 限 营许可证 视局
28
公司 湖南省服务价格登记证 长 F-4834 宁乡县发展和 2011-6-22
改革局
广播电视节目传送业务经 湘 1873048 湖南省广播电 2009-7-19 至 2012-7-1
湖南有线桃江网络有限
29 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 益 F-5072 桃江县物价局 2011-10-14
广播电视节目传送业务经 湘 1873049 湖南省广播电 2009-7-16 至 2012-7-1
湖 南 有 线 南 县 网 络 有 限 营许可证 视局
30
公司 湖南省服务价格登记证 益 F-8075 南县发展改革 2010-4-8
和物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873005 湖南省广播电 2010-4-9 至 2012-7-1
湖南有线临湘网络有限
31 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-3044 临湘市物价局 2009-7-20
广播电视节目传送业务经 湘 1873021 湖南省广播电 2009-7-21 至 2012-7-1
湖南有线炎陵网络有限
32 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 株 F-9025 炎陵县物价局 2010-01-11
33 湖 南 有 线 江 华 网 络 有 限广播电视节目传送业务经湘 1873095 湖南省广播电2010-7-6 至 2012-7-1
2—1—510
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
公司 营许可证 视局
湖南省服务价格登记证 湘 F-2580 江华瑶族自治 2009-9-14
县物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873094 湖南省广播电 2009-7-29 至 2012-7-1
湖 南 有 线 江 永 网 络 有 限 营许可证 视局
34
公司 湖南省服务价格登记证 永 F-2196 江永县价格管 2010-9-2
理局
广播电视节目传送业务经 湘 1873092 湖南省广播电 2009-9-22 至 2012-7-1
湖南有线蓝山网络有限
35 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 永 F-5792 蓝山县物价局 2010-4-23
广播电视节目传送业务经 湘 1873088 湖南省广播电 2010-4-16 至 2012-7-1
湖南有线双牌网络有限
36 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-1528 双牌县物价局 2011-7-21
广播电视节目传送业务经 湘 1873089 湖南省广播电 2010-6-18 至 2012-7-1
湖南有线祁阳网络有限
37 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 F2009-101 祁阳县物价局 2009-9-30
广播电视节目传送业务经 湘 1873093 湖南省广播电 2010-7-8 至 2012-7-1
湖 南 有 线 新 田 网 络 有 限 营许可证 视局
38
公司 湖南省服务价格登记证 永 F-1011 新田县价格管 2009-10-15
理局
广播电视节目传送业务经 湘 1873090 湖南省广播电已到期
湖南有线东安网络有限
39 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0019 东安县物价局 2011-10-27
广播电视节目传送业务经 湘 1873053 湖南省广播电 2009-7-10 至 2012-7-1
湖南有线双峰网络有限
40 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 娄 F-0158 双峰县物价局 2010-2-3
41 湖 南 有 线 涟 源 网 络 有 限广播电视节目传送业务经湘 1873054 湖南省广播电2009-10-9 至 2012-7-1
2—1—511
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
公司 营许可证 视局
湖南省服务价格登记证 湘 F-0506 涟源市物价局 2009-8-5
广播电视节目传送业务经 湘 1873057 湖南省广播电 2009-7-28 至 2012-7-1
湖 南 有 线 新 邵 网 络 有 限 营许可证 视局
42
公司 湖南省服务价格登记证 邵 F-0028 新邵县物价局 2011-8-10
广播电视节目传送业务经 湘 1873015 湖南省广播电 2011-11-15 至 2012-7-1
湖南有线韶山网络有限
43 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 韶 F-0019 韶山市物价局 2010-4-26
广播电视节目传送业务经 湘 1873063 湖南省广播电 2010-5-6 至 2012-7-1
湖南有线绥宁网络有限
44 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 邵 F-5009 绥宁县物价局 2010-4-23
广播电视节目传送业务经 湘 1873062 湖南省广播电 2010-5-6 至 2012-7-1
湖南有线新宁网络有限
45 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0108 新宁县物价局 2009-12 -12
广播电视节目传送业务经 湘 1873059 湖南省广播电 2010-4-25 至 2012-7-1
湖南有线武冈网络有限
46 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 邵 F-7170 武冈市物价局 2010-11-22
广播电视节目传送业务经 湘 1873011 湖南省广播电 2010-1-20 至 2012-7-1
湖 南 有 线 云 溪 网 络 有 限 营许可证 视局
47
公司 湖南省服务价格登记证 湘 F-0014 岳阳市云溪区 2010-4-6
物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873006 湖南省广播电 2010-5-11 至 2012-7-1
湖南有线汨罗网络有限
48 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 岳 F-5243 汨罗市物价局 2010-4-20
湖 南 有 线 屈 原 网 络 有 限 广播电视节目传送业务经 湘 1873013 湖南省广播电 2010-5-7 至 2012-7-1
49
公司 营许可证 视局
2—1—512
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
湖南省服务价格登记证 岳 F-8501 岳阳市屈原管 2010-5-5
理区物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873074 湖南省广播电 2010-4-27 至 2012-7-1
湖 南 有 线 武 陵 源 网 络 有 营许可证 视局
50
限公司 湖南省服务价格登记证 湘 F -3198 武陵源区物价 2010-05-12
局
广播电视节目传送业务经 湘 1873072 湖南省广播电 2010-5-10 至 2012-7-1
湖南有线慈利网络有限
51 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 慈 F-0098 慈利县物价局 2010-3-12
广播电视节目传送业务经 湘 1873073 湖南省广播电 2010-5-10 至 2012-7-1
湖南有线桑植网络有限
52 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 张 F-4244 桑植县物价局 2010-4-12
广播电视节目传送业务经 湘 1873038 湖南省广播电 2010-5-10 至 2012-7-1
湖南有线桂阳网络有限
53 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 郴 F-2525 桂阳县物价局 2010-3-23
广播电视节目传送业务经 湘 1873032 湖南省广播电 2011-8-19 至 2012-7-1
湖南有线永兴网络有限
54 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 郴 F-5575 永兴县物价局 2011-7-28
广播电视节目传送业务经 湘 1873087 湖南省广播电 2010-3-23 至 2012-7-1
湖南有线道县网络有限
55 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-3028 道县物价局 2010-4-20
广播电视节目传送业务经 湘 1873078 湖南省广播电 2010-4-8 至 2012-7-1
湖南有线溆浦网络有限
56 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 N-042 溆浦县物价局 2010-4-20
广播电视节目传送业务经 湘 1873081 湖南省广播电 2009-3-16 至 2012-7-1
湖南有线会同网络有限
57 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 怀 F-3102 会同县物价局 2010-9-16
2—1—513
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
广播电视节目传送业务经 湘 1873055 湖南省广播电 2009-10-9 至 2012-7-1
湖南有线新化网络有限
58 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-8146 新化县物价局 2011-10-13
广播电视节目传送业务经 湘 1873066 湖南省广播电 2010-4-16 至 2012-7-1
湖南有线永顺网络有限
59 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 州 F-1296 永顺县物价局 2010-1-25
广播电视节目传送业务经 湘 1853012 湖南省广播电 2011-7-27 至 2012-7-1
湖 南 有 线 张 家 界 网 络 有 营许可证 视局
60
限公司 湖南省服务价格登记证 张 F-0082 张家界市物价 2010-9-9
局
广播电视节目传送业务经 湘 1873061 湖南省广播电 2009-11-13 至 2012-7-1
湖 南 有 线 洞 口 网 络 有 限 营许可证 视局
61
公司 湖南省服务价格登记证 湘 F-4711 洞口县发展和 2009-6-17
改革局
广播电视节目传送业务经 湘 1873025 湖南省广播电 2009-2-11 至 2011-7-1
湖南有线衡东网络有限
62 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 东 F-0081 衡东县物价局 2010-12-21
广播电视节目传送业务经 湘 1873029 湖南省广播电 2011-5-9 至 2013-11-1
湖 南 有 线 南 岳 网 络 有 限 营许可证 视局
63
公司 湖南省服务价格登记证 衡 F-6032 衡阳市南岳区 2010-6-10
物价局
广播电视节目传送业务经 湘 1873056 湖南省广播电 2010-6-28 至 2012-7-1
湖南有线邵东网络有限
64 营许可证 视局
公司
湖南省服务价格登记证 邵 F-0057 邵东县物价局 2010-01-21
广播电视节目传送业务经 国家广播电影
国 1832004 2010-2-1 至 2013-2-1
电视总局
65 省网公司 营许可证
湘字第 005 湖南省广播电
广播电视节目制作经营许 2010-4-10 至 2021-4-30
号 视局
2—1—514
独立财务顾问报告
序
单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
号
可证
33家地方网络公司取得的特许资质如下：
序号 单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
广播电视节目传送业务 湘 1873028 湖南省广播电视局 2009-9-26 至 2012-7-1
祁东电广网
1 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 衡 F-6041 祁东县物价局 2009-10-26
广播电视节目传送业务 湘 1873027 湖南省广播电视局 2009-8-17 至 2012-7-1
常宁电广网
2 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 衡 F-7068 常宁县物价局 2011-4-26
广播电视节目传送业务 湘 1873080 湖南省广播电视局 2009-12-26 至 2012-7
新晃电广网
3 经营许可证 -1
络有限公司
湖南省服务价格登记证 怀 F-2501 新晃县物价局 2011-12-14
广播电视节目传送业务 湘 1873086 湖南省广播电视局 2009-12-22 至 2012-7-1
中方电广网
4 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0008 中方县物价局 2010-1-14
广播电视节目传送业务 湘 1873084 湖南省广播电视局 2009-12-18 至 2012-7-1
麻 阳 电 广 网 经营许可证
5
络有限公司 湖南省服务价格登记证 怀 F—0032 麻 阳 苗 族 自 治 县 物 2010-7-28
价局
广播电视节目传送业务 湘 1873079 湖南省广播电视局 2011-6-9 至 2012-7-1
沅陵电广网
6 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F0107 沅陵县物价局 2010-12-2
广播电视节目传送业务 湘 1873083 湖南省广播电视局 2010-1-12 至 2012-7-1
靖 州 电 广 网 经营许可证
7
络有限公司 湖南省服务价格登记证 靖 F-2010035 靖 州 苗 族 侗 族 自 治 2011-5-19
县物价局
2—1—515
独立财务顾问报告
序号 单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
广播电视节目传送业务 湘 1873077 湖南省广播电视局 2010-1-15 至 2012-7-1
辰溪电广网
8 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F—4037 辰溪县物价局 2010-7-1
广播电视节目传送业务 湘 1873075 湖南省广播电视局 2009-12-10 至 2012-7
洪江电广网
9 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-4603 洪江市物价局 2009-12-16
广播电视节目传送业务 湘 1873071 湖南省广播电视局 2009-7-14 至 2012-7-1
泸溪电广网
10 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0732 泸溪县物价局 2010-6-9
广播电视节目传送业务 湘 1873068-1 湖南省广播电视局 2009-11-23 至 2012-7-1
龙山电广网
11 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 州 F 1046 龙山县物价局 2009-5-6
广播电视节目传送业务 湘 1873069 湖南省广播电视局 2010-3-28 至 2012-7-1
古丈电广网
12 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0002 古丈县物价局 2011-7-15
株 洲 县 电 广 广播电视节目传送业务 湘 1873019 湖南省广播电视局 2009-9-23 至 2012-7-1
13 网 络 有 限 公 经营许可证
司 湖南省服务价格登记证 株 F-5005 株洲县物价局 2011-3-14
广播电视节目传送业务 湘 1873030 湖南省广播电视局 已过期
资兴电广网
14 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 郴 F-1041 资兴市物价局 20010-9-1
广播电视节目传送业务 湘 1873036 湖南省广播电视局 2009-12-8 至 2012-7-1
临武电广网
15 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-3507 临武县物价局 2010-7-28
广播电视节目传送业务 湘 1873035 湖南省广播电视局 2009-11-25 至 2012-7-1
宜章电广网
16 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-4067 宜章县物价局 2010-12-10
17 安 仁 电 广 网 广播电视节目传送业务 湘 1873031 湖南省广播电视局 2009-12-12
2—1—516
独立财务顾问报告
序号 单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
络有限公司 经营许可证
湖南省服务价格登记证 郴 F-6090 安仁县物价局 2011-8-1
广播电视节目传送业务 湘 1873034 湖南省广播电视局 2009-12-11 至 2012-7-1
汝城电广网
18 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 郴 F-4520 汝城县物价局 2011-4-2
广播电视节目传送业务 湘 1873037 湖南省广播电视局 2010-3-19 至 2012-7-1
嘉禾电广网
19 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 郴 F-3013 嘉禾县物价局 2010-4-20
广播电视节目传送业务 湘 1873014 湖南省广播电视局 2010-3-31 至 2012-7-1
湘乡电广网
20 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0352 湘乡市物价局 2010-6-10
望 城 广 达 广 广播电视节目传送业务 湘 1873004 湖南省广播电视局 已到期
播 电 视 宽 带 经营许可证
21
网 络 有 限 公 湖南省服务价格登记证 湘 F-0120 物价局 2009-8-6
司
广播电视节目传送业务 湘 1873090 湖南省广播电视局 2010-2-1 至 2012-7-1
宁远电广网
22 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 NJ9126 宁远县物价局 2010-7-13
广播电视节目传送业务 湘 1873064 湖南省广播电视局 2010-8-19 至 2012-7-1
城步电广网
23 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 城 F-0055 城步县物价局 2011-08-10
广播电视节目传送业务 湘 1873085 湖南省广播电视局 2010-10-18 至 2012-7-1
芷江电广网 经营许可证
24
络有限公司 湖南省服务价格登记证 湘 F-5094 芷 江 侗 族 自 治 县 物 2010-10 至 2013-10
价局
广播电视节目传送业务 湘 1873065 湖南省广播电视局 2010-9-14 至 2012-7-1
保靖电广网
25 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0347 保靖县物价局 2010-10-25
2—1—517
独立财务顾问报告
序号 单位名称 证书名称 编号 颁发机构 有效期限/发证日期
广播电视节目传送业务 湘 1873067 湖南省广播电视局 2010-12-10 至 2012-7-1
花垣电广网
26 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0109 花垣县物价局 2011-08-03
广播电视节目传送业务 湘 1873070 湖南省广播电视局 2010-11-15 至 2012-7-1
凤凰电广网
27 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 湘 F-0808 凤凰县物价局 2010-12-21
广播电视节目传送业务 湘 1873033 湖南省广播电视局 2010-12-29 至 2012-7-1
桂东电广网
28 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 郴 F-0059 桂东县物价局 2011-1 至 2014-1
湘潭县电广 广播电视节目传送业务 湘 1873016 湖南省广播电视局 2010-11-2 至 2012-7-1
29 网络有限公 经营许可证
司 湖南省服务价格登记证 湘 F-5005 湘潭县物价局 2011-10 至 2014-10
广播电视节目传送业务 湘 1873047 湖南省广播电视局 2010-4-12 至 2012-7-1
沅江电广网
30 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 益 F-7064 沅江市物价局 2011-11 至 2014-11
广播电视节目传送业务 湘 1873026 湖南省广播电视局 2009-10-12 至 2012-7-1
衡山电广网
31 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 衡 F-5051 衡山县物价局 2011-1-21
衡 阳 县 电 广 广播电视节目传送业务 湘 1873023 湖南省广播电视局 2009-10-29 至 2012-7-1
32 网 络 有 限 公 经营许可证
司 湖南省服务价格登记证 蒸 F-0612 衡阳县物价局 2010-8-3
广播电视节目传送业务 湘 1873024 湖南省广播电视局 2009-12-16 至 2012-7-1
衡南电广网
33 经营许可证
络有限公司
湖南省服务价格登记证 衡 F-4216 衡南县物价局 2010-6 至 2013-6
根据有线集团与银团（国家开发银行、中国建设银行股份有限公司湖南省分
行、中国银行股份有限公司湖南省分行）签订的编号为4300893752008540328
的《银团贷款合同》，上述65家网络子公司中除省网公司外的64家，分三批分别
于2008年6月、2009年11月及2010年5月以其有权处分的应收账款作质押，向各
2—1—518
独立财务顾问报告
质权人提供了担保并在人民银行长沙分行征信中心办理了应收账款质押登记,该
等应收账款系出质人（65家网络子公司中除省网公司外的64家）拥有的全部有
线电视收费权及其项下全部收益。
根据湖南省广播电影电视局2011年12月23日作出的《关于同意资兴电广网
络有限公司等五家（县、市、区）网络有限公司延期办理“广播电视节目传送业
务经营许可证”的说明》：“由于国家广电总局已于近期下发了广播电视节目传送
业务经营许可证新模板，湖南省将按总局要求于2012年6月底以前统一换发新
证，现同意资兴电广网络有限公司、湖南有线洪江区网络有限公司、湖南有线汉
寿网络有限公司、湖南有线东安网络有限公司、望城广达广播电视宽带网络有限
公司暂不换发新证，于2012年6月统一办理，期间上述五家网络公司持续具有相
关业务经营资质。”
独立财务顾问认为，有线集团下属65家子公司及33家地方网络公司，除5家
网络公司外，均已取得其运营所需资质，部分网络公司《广播电视节目传送业务
经营许可证》存在过期，但根据该许可证颁发机构湖南省广播电影电视局出具的
说明，该资质的获得不存在实质性障碍，亦不存在后续投入问题。
2—1—519
独立财务顾问报告
第六节 本次交易合同的主要内容
一、合并协议
2011年12月30日，与惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公
司共同签署了《吸收合并协议》，协议主要内容如下：
（一）合同主体
吸并方：电广传媒
被吸并方：惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司
（二）吸收合并方式
换股/发行股份对象为换股时在主管工商行政管理局登记注册的被吸并方全
体股东（本公司除外）。
电广传媒向惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司的全体股
东（本公司除外）发行股份，吸收合并惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公
司四家公司，换股对象将其所持有的被吸并方股权全部转换成本公司股份。不足
1股的剩余对价（如有）将在未来以现金或双方认可的其他方式支付。吸收合并
完成后，电广传媒作为存续主体，承接惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公
司的全部资产、负债、业务、人员，上述四家公司将予以注销。
（三）交易价格及定价依据
本次合并的定价依据为开元资产评估有限公司以2011年5月31日为基准日
出具的资产评估报告中载明的相应评估值。
换股价格按本次重大资产重组董事会决议公告日（2011年7月6日）前20个
交易日公司股票交易均价按照定价基准日前20个交易日股票交易均价确定，具
体价格为人民币25.60元/股。该价格系本次吸收合并事项的首次董事会决议公告
日（2011年7月6日）前20个交易日股票的交易均价25.67元/股扣除自该定价基
2—1—520
独立财务顾问报告
准日以来分红0.075元/股（2011年7月21日，电广传媒实施2010年度利润分配方
案，向全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税））。
在本次换股/发行定价基准日至换股/发行日期间，若公司发生派发股利、送
红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，本次换股/发行价格亦将
作相应调整，发行数量也随之进行调整。
（四）发行股份数量
本次交易目标资产评估值为150,150.29万元，其中上市公司持有的目标资产
价值为9,091.82万元，扣除上市公司持有的目标资产价值后参与换股发行的价值
为 141,058.47 万 元 ， 扣 除 不 足 1 股 的 剩 余 对 价 后 ， 换 股 / 发 行 数 量 合 计 为
5,510.0915万股。本次换股/发行股份的最终数量以中国证监会核准的换股/发行
数量为准。
各被吸并方股东换得的公司股份数量=（该被吸并方的交易价格÷换股价格）
×该股东所持有的该被吸并方股权比例。
换股后，被吸并方股东取得的本公司股份数应为整数，如被吸并方股东根据
换股比例计算出所能换取的本公司股份数不为整数时，对不足1股的剩余对价（如
有）将在未来以现金或双方认可的其他方式支付。
（五）资产支付或过户时间安排
自交割日起，被吸并方的一切业务及被吸并方的全部资产、负债和权益将由
电广传媒享有和承担。被吸并方自合并协议生效日起积极配合电广传媒办理将相
关资产移交至电广传媒名下的相关手续，包括但不限于审批、过户、登记、备案。
（六）期间损益的归属
自评估基准日至资产交割日，根据交割日的审计结果，惠心公司、惠德公司、
惠悦公司、惠润公司期间收益（包括但不限于可分配利润）由电广传媒享有；期
间发生的亏损由各局方股东各自按其在惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公
司的持股比例承担，在资产交割日由局方股东以现金方式按其各自所应承担的比
例向电广传媒补足。
2—1—521
独立财务顾问报告
（七）人员安置
电广传媒接收惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司的全部员工，惠心
公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司在册员工的劳动合同关系由电广传媒直接
承继。
（八）合同的生效条件和生效时间
《吸收合并协议》自电广传媒与惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司
等四家公司签署之日起成立，自满足下列全部条件之日起生效：
1、本次交易事项获得电广传媒董事会、股东大会审议通过；
2、本次交易相关事项所涉及的国有股权处置事宜取得湖南省国有资产监督
管理机关的批准；
3、本次合并及相关事项均取得中国证监会的核准。
本次吸收合并完成之前，如发生下列情况，本协议终止：
1、合并完成日之前，双方以书面方式一致同意终止本协议；
2、相关审批机关或部门未予批准或核准本次合并；
3、一方严重违反本协议项下的义务及声明、保证和承诺，且另一方以书面
形式提出终止本协议的；
4、发生法律、法规和规范性文件规定的导致本协议终止的事项。
（九）异议股东保护机制
为充分保护电广传媒异议股东的利益，本次吸收合并将赋予电广传媒异议股
东收购请求权，有权行使异议股份收购请求权的股东可以向拟在本次交易中安排
的提供异议股东收购请求权第三方提出收购其股份的要求。行使收购请求权的异
议股东，可就其有效申报的每一股电广传媒之股份，在异议股东收购请求权实施
日，获得由异议股东收购请求权提供方支付的按照定价基准日前20个交易日股
票交易均价确定并公告的现金对价，基准价格为人民币25.67元/股。
2011年7 月21 日，公司实施了2010年度利润分配方案，以现有总股本
2—1—522
独立财务顾问报告
406,378,405股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.75元。除息后，异议
股东收购请求权的价格调整为25.60元/股。
若公司股票在本次董事会决议公告日至电广传媒异议股东收购请求权实施
日期间发生除权、除息等事项，该异议股东收购请求权的价格亦作相应调整。
（十）违约责任条款
1、任何一方违反其声明、保证、承诺或作出虚假陈述，不履行其在本协议
任何项下的责任与义务，即构成违约，违约方应当根据另一方的请求继续履行义
务、采取补救措施，或给予其全面、及时、充分、有效的赔偿。
2、非因双方的过错导致本次吸收合并不能生效或不能完成的，双方均无需
对此承担违约责任。
二、盈利预测补偿协议
2011 年12月30日，本公司与97家局方股东签订了《盈利预测补偿协议》。
（一）被吸并方注销后盈利预测实现情况判断方法
本次合并实施完毕后三年内，由电广传媒聘请具有证券业务资格的会计师事
务所，按照本次合并时被吸并方的资产情况模拟其盈利情况，对三个会计年度内
惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司被吸收合并资产（以下简
称“被并资产”）实际盈利数与利润预测数的差异情况出具专项审计意见。
（二）业绩补偿方式
根据开元资产评估有限公司就本次合并出具的开元(湘)评报字[2011]第060
号、第061号、第062号、第063号《评估报告》的预测利润情况，按照惠心公司、
惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司截至2011年10月31日股权架构，测
算2012年度、2013年度及2014年度的预测利润情况如下：
单位：万元
项 目 2012 年度 2013 年度 2014 年度
惠心公司 5,976.96 7,015.88 6,151.40
惠德公司 2,795.53 3,396.84 3,148.88
惠悦公司 1,643.79 1,918.40 1,715.97
2—1—523
独立财务顾问报告
惠润公司 564.79 764.05 733.78
合 计 10,981.07 13,095.17 11,750.03
注：2014年网络公司所得税优惠期满，所得税率为25%。
除不可抗力的原因外，若本次合并实施完毕后三年内，惠心公司、惠德公司、
惠悦公司、惠润公司等四家公司被并资产所对应的实际盈利小于根据《评估报告》
数据测算的预测利润，97家局方股东承诺以股份回购注销方式补足利润差额。
（三）补偿操作原则
局方股东每年补偿的股份数量以各目标资产公司为单位，按照下列计算方式
予以计算：
电广传媒向局方股东回购的股份数=（惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠
润公司中单家公司被并资产截至当期期末累积预测净利润数－惠心公司、惠德公
司、惠悦公司、惠润公司中单家公司被并资产截至当期期末累积实际净利润数）
×局方股东认购股份数÷惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司中单家公司
被并资产补偿期限内各年的预测净利润数总和－已补偿股份数量
电广传媒向每家局方股东分别回购的股份数依据每家局方认购的本次发行
的股份数占所在惠心公司/惠德公司/惠悦公司/惠润公司中全体局方股东认购总
股份数的比例确定，电广传媒向每家局方股东回购的该等股份无须向局方股东支
付回购价款。
上述净利润数=惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司中单家公司被并
资产预测或实际净利润数×（1-电广传媒持有惠心公司、惠德公司、惠悦公司、
惠润公司中单家公司的股权比例）
补偿期限届满后，电广传媒对惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司被
并资产进行减值测试，如：期末减值额/惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润
公司中单家公司的资产作价>补偿期限内局方股东已补偿股份总数/局方股东认
购股份总数，则局方股东将另行补偿股份。
另需补偿的股份数量为：
期末减值额/每股发行价格－补偿期限内局方股东已补偿股份总数
2—1—524
独立财务顾问报告
按照前述公式计算补偿股份数量时，遵照下列原则：
前述净利润数均应当以扣除非经常性损益后的利润数确定，惠心公司、惠德
公司、惠悦公司、惠润公司的资产作价须扣除甲方持有惠心公司、惠德公司、惠
悦公司、惠润公司的股权价值。
前述减值额为惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司的资产作价减去期
末惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司被并资产的评估值并扣除补偿期限
内惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司被并资产利润分配的影响。
局方股东补偿股份数量不超过局方股东认购股份的总量。在逐年补偿的情况
下，在各年计算的补偿股份数量小于0时，按0取值，即已经补偿的股份不冲回。
（四）业绩补偿实施程序
如出现本协议约定的局方股东需要进行业绩补偿的情形，电广传媒应在其每
年的年度报告披露之日起15个工作日内书面告知局方股东，并在2个月内将局方
股东应注销的股份予以注销实施完毕。
2—1—525
独立财务顾问报告
第七节 其他重要事项
一、本次交易对同业竞争的影响
（一）本次交易前同业竞争情况
本次交易前，电广传媒主要从事有线电视网络传输、影视节目内容制作、广
告代理等传媒业务与创投业务，以及旅游、酒店、房地产业务。
电广传媒控股股东湖南广播电视产业中心经营范围为：投资兴办各类实业；
影视节目制作、发行和销售；影视器材销售。
电广传媒实际控制人湖南广播电视台为事业单位，宗旨和业务范围为：广播
新闻和其它信息，播映电视节目，促进社会经济文化发展，新闻广播、专题广播、
文艺广播、咨询服务、广告、广播技术服务、广播研究、广播业务培训、音像制
品出版与发行，电视节目制作，电视节目播出，电视节目转播，电视产业经营，
电视研究。
控股股东湖南广播电视产业中心及实际控制人湖南广播电视台下属单位（除
本公司外）主要从事广播电视类内容制作传播、电视购物及会展业务，与电广传
媒不存在同业竞争。
湖南广播电视台广播电影电视业媒体主要有：湖南人民广播电台（新闻频道、
经济频道、文艺频道、交通频道等）；湖南电视台卫星频道、金鹰卡通卫视、时
尚（购物）频道、湖南经视综合频道、湖南经视都市频道、湖南经视生活频道、
湖南娱乐频道、湖南影视频道、湖南公共频道、湖南潇湘电影频道等十个频道。
湖南广播电视台直接控股（一级单位）的其他主要企业如下：
金额单位：万元
序 注册资 持股 主营业
名称 成立日期 经营范围
号 本 比例 务
广播电视节目策划、制作、经营（凭本企业许可
芒果传媒有限 电视购
1 5,000 2007-07-10 100% 证书经营）；法律法规允许的资产管理与投资；
公司 物
广告策划、制作、经营；多媒体技术开发、经营；
2—1—526
独立财务顾问报告
序 注册资 持股 主营业
名称 成立日期 经营范围
号 本 比例 务
国内商品贸易
湖南广播电视 投资兴办各类实业；影视节目制作、发行和销售； 投 资 管
2 145,000 1997-01-20 100%
产业中心 影视器材销售 理
承担政府主办或承办大型国际、全国性会议、展
湖南国际会展 2011-3-23（事 会展业
3 32,101.4 100% 览；自主承接国内外大型会议、商务展览、文艺
中心 业单位） 务
演出、体育竞赛等活动
广播电视节目（不含电视剧制作）制作、经营；
湖南快乐淘宝 设计、制作、代理、发布国内各类广告；为企业 网 购 及
4 文化传播有限 10,000 2010-03-04 51% 形象提供宣传策划；为产品设计提供创意策划； 电 视 购
公司 计算机网络技术开发、技术咨询、技术服务、成 物
果转让；百货、五金、交电、首饰、服装的销售
交通能源、房地产项目、城市基础设施建设、高
科技产品、文化产业、电子信息与网络、教育产
业、体育项目、酒店、娱乐业的投资（上述项目
湖南金芒果投
中国家有专项规定的除外）；房地产开发、经营 未 实 际
5 资实业发展有 10,000 2006-06-09 100%
（凭本企业资质证书方可经营）；提供房产信息 经营
限公司
咨询服务；建筑装饰材料、日用杂品、百货、纺
织品、五金、交电及政策允许的化工、农副产品、
建筑装饰材料的销售。
电视节目制作、发行；演出活动策划；商务咨询； 演 出 及
上海天娱传媒
6 3,000 2004-5-24 95% 经营演出及经纪业务；设计、制作、发布、代理 经 纪 业
有限公司
国内各类广告 务
企业营销策划，企业形象设计、策划；广播电视
湖南快乐先锋 节目策划，文化艺术活动的策划、组织、展示； 电 视 节
7 5,000 2011-03-24 100%
传媒有限公司 设计、制作、发布、代理国内广告；多媒体技术 目策划
开发、推广。
电脑动画及其衍生品的生产、销售；电视广告制
湖南金鹰卡通 作、经营；儿童服装、文具、玩具的生产、销售； 动 画 片
8 3,000 2004-10-28 100%
有限公司 教学活动的研究、开发、投资管理、咨询；教学 业务
用品销售
湖南省电影发 2009-7-6（事 电影发
9 2,514 100% 电影、录像发行、放映、出租及相关服务
行放映中心 业单位） 行
移动电视网络的建设、开发和运营管理；数字电
视技术的研究开发及产品的生产销售；提供广播
湖南广电移动
电视节目及多媒体信息的传输；广播电视远程信 移 动 电
10 电视有限责任 2,549.02 2004-07-13 51%
息传递、咨询服务；广播电视设备的租赁、销售， 视
公司
出租网络元素；电视广告制作、发布、传送、运
用和管理
湖南娱乐频道
广播电视节目制作经营（电视剧制作另行报批）， 电 视 节
11 文化传播有限 1,000 1999-09-02 100%
文体活动策划。 目制作
责任公司
12 湖南快乐阳光 1,000 2006-05-26 95% 第二类增值电信业务中信息服务业务；互联网杂 金鹰网
2—1—527
独立财务顾问报告
序 注册资 持股 主营业
名称 成立日期 经营范围
号 本 比例 务
互动娱乐传媒 志、互联网音像出版物、互联网游戏出版物、手
有限公司 机出版物经营；数据库及计算机网络服务；计算
机网络系统工程软件开发、销售；、体育、艺术
交流活动的策划、经营；广告制作、发布；商务
代理、策划、咨询。
广播频率、调频立体声副频道、数字多媒体广播
（DMB）、网络广播、移动电视的技术开发；广
播电视器材经营、维修；设计、制作、代理、发
湖南新广传媒 广播业
13 1,000 2007-01-04 100% 布广告；经济信息咨询服务（不含金融、证券、
有限责任公司 务
期货）；文化艺术类培训（不含学历教育和职业
技能培训）；法律法规、国家政策允许的国内商
品贸易。
湖南金蜂音像 音像出
14 735 1987-1-17 100% 出版、发行、批发、零售、服务
出版社 版
湖南广播电视 出版物印刷、包装装潢印刷品印刷、其他印刷品 印 刷 业
15 559.6 1989-5-3 100%
报印刷厂 印刷 务
广播电视设备及器件、家用电器、百货、五金、
湖南省广播电 广电设
16 467 1981-11-12 100% 交电、文化用品、建筑材料（不含硅酮胶）、机
视器材公司 备业务
电设备、汽车配件和政策允许的农副产品的销售
组织文化艺术交流活动；舞台灯光音响设计；技
北京快乐京林 术推广服务；设计、制作、代理、发布广告；电 电 视 栏
17 文化传播有限 300 2009-8-26 70% 脑图文设计；会议服务；承办展览展示；服装设 目 节 目
公司 计；影视策划；销售五金交电、建筑材料、日用 服务
品、机械设备、电子产品、化工产品
湖南电视节目 电视节目制作经营、代理发行。设计、制作、代 电 视 节
18 186 1993-02-13 100%
中心 理电视广告业务。 目制作
湖南光前影视 广播电视节目制作、经营，服装、道具制作、加 广 播 电
19 制作中心有限 50 1996-4-4 52% 工、销售；经营影视器材、提供电视艺术制作咨 视 节 目
公司 询服务 业务
广播电
湖南广播电视
20 130 1988-06-27 100% 研究、开发广播电视设备及销售 视设备
开发总公司
业务
设计、制作、发布户外广告、印刷品广告；代理
报纸、电视、广播广告业务。经销广播电视设备、
湖南大众传播 户外广
21 150 1992-11-30 100% 家用电器、电子产品、建筑装饰材料（不含硅酮
公司 告
胶）、化工产品（不含危险及监控化学品）；文化
办公用品、日用百货、提供礼仪商务服务
实际控制人湖南广播电视台控制的湖南广播电视产业中心、芒果传媒有限公
司、湖南电视台、湖南经济电视台等单位下属企业（二级单位，除本公司外），
2—1—528
独立财务顾问报告
主要有：
金额单位：万元
序
名称 注册资本 成立日期 持股比例 经营范围 主营业务
号
日用化学品、日用百货、文体用品、玩
具、五金工具、家用电器、服装鞋帽、
家具、通讯器材、首饰珠宝零售；旅游
产品开发、销售，旅游信息咨询、服务；
快乐购物股份有
1 33,100 2005-12-28 54.11% 广告设计及户外广告发布、代理电视、 电视购物
限公司
报纸广告；活动策划、展览、培训；预
包装食品、酒类销售；音像制品、书报
刊零售；信息服务业务（不含固定网电
话信息服务业务）；保险兼业代理
湖南国际会展中 承接会议、展览
2 9,600 2000-5-23 45% 会展业务
心有限公司
设计、制作、发布国内外各类广告，代
湖南广播电视广 理国内外各类广告业务及广告策划，提
3 5,000 1994-6-30 100% 广告发布
告总公司 供室内外装饰装修服务，销售百货、五
金
海底世界博览馆的建设与经营，含：海
海底世界（湖南） 博览馆业
4 4,150 1995-3-31 40% 洋生物展览、淡水鱼展览、海上活动中
有限公司 务
心、纪念品屋。
广播电视节目（不含电视剧）制作经营；
湖南乐田电影媒 大型文艺活动、晚会、会展活动的策划、 文 化 活 动
5 1,500 2009-3-3 51%
体有限公司 承办（另行报批后方可经营）；广告策 策划
划、设计、制作及代理发布。
广播电视节目制作经营设计、发布户外
广告，策划、制作、代理电视、电影、
报纸、期刊、广播广告；提供影视设备、
湖南经视文化传 服装、道具出租服务；从事一般信息咨 电 视 节 目
6 1,000 2001-11-07 98%
播有限公司 询服务（含经营演出及经纪业务，不含 业务
金融、证券、期货咨询）经纪业务；房
屋租赁；开发、制造、销售文教体育用
品。
（二）本次交易后同业竞争预计变化情况
本次交易中，发行对象97家局方股东与上市公司不存在任何关联关系。本
次交易完成后，97家局方股东持有电广传媒股权比例均在1.20%以下，公司的控
2—1—529
独立财务顾问报告
股股东仍然为湖南广播电视产业中心，实际控制人为湖南广播电视台，公司与控
股股东及其控制的其他企业之间预计不会新增同业竞争。
为了避免将来可能出现的同业竞争潜在影响，保护电广传媒全体股东特别是
中小股东的利益，电广传媒实际控制人湖南广播电视台就避免与重大资产重组完
成后的电广传媒之间发生同业竞争的事项，出具了《关于避免同业竞争、规范关
联交易的承诺函》：“电广传媒本次重大资产重组完成后，本单位将把电广传媒
作为有线电视网络业务资产整合的平台，本单位及本单位控制的除电广传媒及其
子公司以外的其他下属企业将来也不会从事直接（或间接）与电广传媒的有线电
视网络业务构成竞争的有线电视网络业务，亦不会在任何地方、以任何形式（包
括但不限于合资经营、合作经营或拥有在其他公司或企业的股票或权益等）从事
与电广传媒及其子公司业务相同或者类似的业务及其他构成或可能构成竞争之
任何业务活动。”
97 家局方股东就避免与重大资产重组完成后的电广传媒之间发生同业竞争
的事项，出具了《关于避免同业竞争、规范关联交易的承诺函》：
“电广传媒本次重大资产重组完成后，本单位下属有线电视网络资产全部进
入上市公司，本单位将把电广传媒作为有线电视网络业务资产整合的平台，将来
不会直接（或间接）从事与电广传媒的有线电视网络业务构成竞争的业务，亦不
会在任何地方、以任何形式（包括但不限于独立经营、合资经营、合作经营或拥
有在其他公司或企业的股票或权益等）直接或间接从事与电广传媒构成同业竞争
的有线电视网络业务；
对于本单位将来可能出现的下属全资、控股或参股企业所从事的有线电视网
络业务（或生产的产品）与电广传媒有竞争或构成竞争的情况，本单位会在电广
传媒提出要求时，将本单位在该等公司（或企业）中的全部股权或股份优先转让
给电广传媒。本单位将促使有关交易的价格是在公平合理及与独立第三方进行正
常商业交易的基础上确定的；
本单位将不向有线电视网络业务与电广传媒及其下属企业（含直接或间接控
制的公司或企业）所从事的有线电视网络业务（或所生产的产品）构成竞争关系
的其他公司、企业或其他机构、组织或个人提供专有技术、销售渠道、客户信息
2—1—530
独立财务顾问报告
等商业秘密；
如违反上述承诺，本单位将赔偿电广传媒及其网络子公司因本单位违反承诺
的任何条款而遭受或产生的任何损失或支出。”
二、本次交易对关联交易的影响
（一）本次交易前关联交易情况
本次交易前，电广传媒与控股股东及实际控制人及其控制的其他企业之间关
联交易主要是关联担保，截至2011年10月31日止，关联方为本公司提供担保情
况如下：
金额单位：万元
担保 担保 实际借
贷款银行 担保起止日期 备注
单位 金额 款余额
2004 年 06 月 08 日 同时以本公司投
15,000 3,000
至 2012 年 06 月 07 日 资于省内的有线
国家开发银行 电视网络合资公
2006 年 06 月 28 日
43,000 40,000 司股权、收益权
至 2014 年 06 月 27 日
作质押
2010 年 07 月 29 日
4,800
至 2013 年 07 月 28 日
2010 年 07 月 29 日
4,800
至 2013 年 07 月 28 日
2011 年 05 月 16 日 最高额担保金额
中国银行湖南省分行 25,000 5,000
湖 至 2014 年 05 月 15 日 2.5 亿元
2011 年 05 月 31 日
南 5,000
至 2014 年 05 月 30 日
2011 年 06 月 28 日
5,000
至 2014 年 06 月 27 日
广
2010 年 05 月 11 日
4,000
至 2013 年 05 月 10 日
播 2010 年 05 月 17 日
3,900
至 2013 年 05 月 16 日 最高额担保金额
工行长沙星沙支行 26,900
2010 年 06 月 13 日 2.69 亿元
电 3,500
至 2013 年 06 月 12 日
2010 年 08 月 06 日
4,200
视 至 2013 年 08 月 02 日
2009 年 05 月 31 日
10,000
至 2012 年 05 月 30 日
台 2009 年 06 月 23 日
10,000
至 2012 年 05 月 30 日
2009 年 07 月 22 日 最高额担保金额
邮政储蓄银行长沙分行 50,000 10,000
至 2012 年 05 月 30 日 5 亿元
2009 年 11 月 18 日
10,000
至 2012 年 05 月 30 日
2009 年 12 月 21 日
10,000
至 2012 年 05 月 30 日
2—1—531
独立财务顾问报告
担保 担保 实际借
贷款银行 担保起止日期 备注
单位 金额 款余额
2009 年 11 月 27 日
10,000
至 2012 年 11 月 26 日
2009 年 12 月 07 日
10,000
至 2012 年 12 月 06 日 最高额担保金额
北京银行长沙分行 2010 年 01 月 25 日 50,000
10,000 5 亿元
至 2013 年 01 月 24 日
2010 年 02 月 20 日
10,000
至 2013 年 02 月 19 日
招商银行长沙万家丽路 2010 年 02 月 01 日
6,000 6,000
支行 至 2013 年 02 月 01 日
合计 215,900 179,200
（二）本次交易后关联交易预计变化情况
本次交易中，电广传媒发行股份的对象为97家局方股东，发行对象与上市
公司不存在任何关联关系。本次交易完成后，97家局方股东持有电广传媒股权
比例均在1.20%以下，不会增加上市公司的关联方及关联交易。
为了规范将来可能产生的关联交易，保护电广传媒全体股东特别是中小股东
的利益，电广传媒实际控制人湖南广播电视台就与重组完成后的电广传媒及所属
的子公司之间规范交易的事项出具了《关于避免同业竞争、规范关联交易的承诺
函》： “在电广传媒本次重大资产重组完成后，本单位及本单位下属企业（不含
电广传媒及其子公司）与重组完成后的电广传媒及其所属子公司将来可能发生的
交易，将保证严格遵守国家现行有效的法律、法规及中国证监会、深圳证券交易
所有关规章等规范性法律文件的规定，依照公平、公允和等价有偿的原则，平等
行使自身所拥有的权利、认真履行自身所应履行的义务，并积极履行交易审批程
序及信息披露义务。”
97 家局方股东就与重组完成后的电广传媒及所属的子公司之间规范交易的
事项出具了《关于避免同业竞争、规范关联交易的承诺函》：
“在电广传媒本次重大资产重组完成后，本单位及本单位目前及将来可能出
现的下属全资、控股或参股企业将尽量避免与重组完成后的电广传媒所属的网络
子公司进行交易；对于确有必要且无法回避的交易，将保证严格遵守国家现行有
效的法律、法规及中国证监会、深圳证券交易所有关规章等规范性法律文件的规
定，依照公平、公允和等价有偿的原则，平等行使自身所拥有的权利、认真履行
2—1—532
独立财务顾问报告
自身所应履行的义务，并积极履行交易审批程序及信息披露义务；
如违反上述承诺，本单位将赔偿电广传媒及其网络子公司因本单位违反承诺
的任何条款而遭受或产生的任何损失或支出。”
三、关联方资金占用情况
（一）关联方资金占用情况
2011年12月22日，天健会计师事务所出具了电广传媒《非经营性资金占用
及其他关联资金往来情况的专项审计说明》（天健【2011】2-96号），对2011
年1-10月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行专项审计。2011年
1-10月，电广传媒大股东及其关联方不存在非经营性资金占用。
（二）局方股东对目标资产非经营性资金占用情况
根据天健会计师事务所有限公司于2011年12月22日出具的天健[2011] 2－
97号《关于网络重组事项中非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项
说明》，截至2011年10月31日止，电广传媒本次交易中涉及的局方股东对各网
络公司非经营性资金占用情况见下表：
单位：元
序 关联方金额 占用形成
被占用单位 科目名称 占用单位
号 2010 年 12 月 2011 年 10 月 原因
31 日余额 31 日余额
湖南有线安乡网络
1 其他应收款 安乡县有线电视台 495,517.30 685,248.49 借款
有限公司
湖南有线鼎城网络
2 其他应收款 常德市鼎城区电视台 337,151.00 289,000.00 借款
有限公司
湖南有线汉寿网络
3 其他应收款 汉寿县有线电视台 258,439.20 --
有限公司
湖南有线洪江区网 怀化市洪江区广播电
4 其他应收款 150,000.00 100,000.00 借款
络有限公司 视局
湖南有线会同网络
5 其他应收款 会同县广播电视局 313,634.09 --
有限公司
湖南有线冷水江网
6 其他应收款 冷水江市广播电视局 3,000,000.00 3,000,000.00 借款
络有限公司
湖南有线临澧网络
7 其他应收款 临澧县广播电视台 -- 41,847.53 代付水电费
有限公司
湖南有线新宁网络
8 其他应收款 新宁县广播电视局 -- 300,000.00 借款
有限公司
2—1—533
独立财务顾问报告
湖南有线永顺网络
9 其他应收款 永顺县广播电视局 300,000.00 1,190,000.00 借款
有限公司
湖南有线张家界网
10 其他应收款 张家界市广播电视台 60,008.70 --
络有限公司
湖南有线湘西自治 湘西土家族苗族自治 代付水电费、
11 其他应收款 842,600.08 977,449.00
州网络有限公司 州广播电影电视局 物业管理费
嘉禾电广网络有限
12 其他应收款 嘉禾县广播电视局 1,558,336.17 1,126,681.16 借款
公司
合 计 -- -- 7,315,686.54 7,710,226.18
截至本报告书签署之日，上述款项均已偿还。
独立财务顾问认为，本次重组涉及的局方股东及其关联方最近一年及一期存
在以借款等方式占用网络公司资金情况，截至2011年12月22日，局方股东及其
关联方对网络公司的非经营性资金占用情况均已解决，除上述情况外，不存在局
方股东及其关联方对网络公司非经营性资金占用情况。
四、本次重大资产重组前 12 个月内上市公司购买、出售资产的情
况
本次重大资产重组前12个月内上市公司购买、出售网络业务相关资产情况
如下：
（一）电广传媒收购有线集团股份
2011年4月15日，电广传媒与耒阳市广播电影电视局等39家局方股东分别签
订《股份转让协议》，以现金方式受让其合计持有的有线集团12,865.55万股股
份。详见“第四节 交易标的情况”之“一、惠心公司（四）主要资产权属状况、对
外担保情况及主要负债情况”。
（二）电广传媒收购 16 家地方网络公司股权情况
2011年4月，电广传媒与祁东县广播电影电视局等16家局方股东分别签订
《股权转让协议》，以现金方式受让其持有的地方网络公司部分股权，收购价格
合计5,006.47万元。具体如下表所示：
金额单位：万元
序号 出让方 对应网络公司名称 股权比例 转让价格
1 祁东县广播电影电视局 祁东电广网络有限公司 5.27% 200.00
2—1—534
独立财务顾问报告
2 常宁市广播电视局 常宁电广网络有限公司 9.93% 200.00
3 中方县广播电影电视局 中方电广网络有限公司 20.40% 197.35
4 麻阳苗族自治县广播电视局 麻阳电广网络有限公司 19.09% 347.15
5 辰溪县广播电视局 辰溪电广网络有限公司 22.10% 405.49
6 洪江市广播电视局 洪江电广网络有限公司 27.64% 570.00
7 泸溪县广播电视局 泸溪电广网络有限公司 22.95% 324.13
8 株洲县广播电视局 株洲县电广网络有限公司 8.31% 88.97
9 宜章县广播电视局 宜章电广网络有限公司 28.21% 800.00
10 安仁县广播电影电视局 安仁电广网络有限公司 30.60% 379.72
11 嘉禾县广播电视局 嘉禾电广网络有限公司 7.17% 200.00
12 衡南县广播电视局 衡南电广网络有限公司 19.75% 500.00
13 芷江侗族自治县广播电视局 芷江电广网络有限公司 15.19% 213.66
14 保靖县广播电视局 保靖电广网络有限公司 7.721% 100.00
15 湘潭县广播电视局 湘潭县电广网络有限公司 3.57% 100.00
16 沅陵县广播电视局 沅陵电广网络有限公司 17.89% 380.00
注：表中，1-12 项交易股权转让协议签署日为 2011 年 4 月 15 日，13-16 项交易股权
转让协议签署日为 2011 年 4 月 25 日。
（三）电广传媒收购/参股 3 家省外网络公司
根据电广传媒有线电视网络业务发展规划，为加快有线电视网络业务的省外
扩张，本次重组前，电广传媒收购了3家主要从事有线广播电视网络业务的公司
股权。具体如下：
1、收购保定百世开利有线广播电视综合信息网络有限公司 49%股权
2011年6月2日，经电广传媒第四届董事会第十三次会议审议通过，华丰达
以现金10,300万元收购Broadway Offshore Limited持有的保定百世开利有线广
播电视综合信息网络有限公司（以下简称“保定公司”）49%的股权。
截至本报告书签署日，上述交易已在保定市工商行政管理局办理完毕工商登
记手续。
2、获取西宁数字电视信息网络有限公司 49%股权
2011年7月13日，经电广传媒第四届董事会第十五次会议审议通过，华丰达
以现金2,000万元收购四川新世纪有线电视网络建设有限责任公司持有的西宁数
字电视信息网络有限公司（以下简称“西宁公司”）17.09%的股权，同时以现金
6,000万元向西宁公司增资扩股。收购和增资完成后，华丰达持有西宁公司49%
2—1—535
独立财务顾问报告
的股权。
截至本报告书签署日，上述交易已在青海省西宁市工商行政管理局办理完毕
工商登记手续。
3、获取新疆广电网络有限责任公司 10%股权
2011年8月29日，经电广传媒第四届董事会第十六次会议审议通过，华丰达
出资7,111.11万元人民币以增资扩股的方式参股新疆广电网络有限责任公司（以
下简称：“新疆广电网络”）。新疆广电网络增资扩股完成后，华丰达将持有其10%
的股权。
截至本报告书签署日，上述交易已在新疆维吾尔自治区工商行政管理局办理
完毕工商登记手续。
（四）以上交易与本次交易的关系
上述电广传媒收购有线集团股份和电广传媒收购16家地方网络公司股权两
批交易属于本次交易方案准备阶段为实现地方广电局以现金方式出售相关有线
网络资产权益而发生的事项；电广传媒收购/参股3家省外网络公司交易属于电广
传媒省外扩张有线电视网络目的，与本次交易无关。
五、关于有线集团约定分红事项
本次交易完成前，自2007年3月30日有线集团设立至2011年4月末，有线集
团全体股东签署了《补充协议》，对有线集团及下属网络公司的分红进行了特别
约定，有线集团全体股东在分配利润时，存在超额分配利润情况。2011年4月，
有线集团65家股东同意原特殊分红方式2011年4月30日终止。
该种特殊分红方式与《公司法》第一百六十七条规定不符，但有线集团该种
特殊分红方式是在贯彻落实中共中央、国务院关于深化文化体制改革的精神，加
快全省广播电视和文化产业发展的历史背景下，根据《湖南省人民政府关于组建
湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司有关问题的批复》（湘政函【2006】
131号），为了加快整合全省有线电视网络，实现全省有线电视数字化，有线集
团65家地市州县广电局股东作的特殊设计；2011年12月30日，电广传媒控股股
2—1—536
独立财务顾问报告
东湖南广播电视产业中心出具承诺函，承诺：“为进一步保护未来上市公司中小
股东的利益，现承诺对本次网络资产重组过程中湖南省有线电视网络（集团）股
份有限公司及其子公司因历史原因形成的所有资产瑕疵可能给电广传媒其他股
东造成的不利后果承担不可撤销瑕疵担保责任，本单位将赔偿电广传媒其他股东
因上述瑕疵而遭受或产生的任何损失。”
解决有线集团的特殊分红问题，理顺上市公司持有的有线电视网络资产股权
和收益权对应关系，提升上市公司有线电视网络整体业务发展的效率是本次交易
方案实施的重要目的之一。
本次交易完成后，全省基本形成一张有线电视网，有线集团及其下属子公司
产权和收益权关系得到统一，业务发展水平将会得到进一步提升，有线集团将按
照《公司法》规定进行分红和提取盈余公积金，有利于保护上市公司全体股东利
益和有线集团全体债权人利益。
法律顾问启元律师认为：根据《公司法》第167条第三款“公司弥补亏损和
提取公积金后所余税后利润，有限责任公司依照本法第三十五条的规定分配；股
份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比
例分配的除外。”，作为股份公司的有线集团，其股东就利润分配方式虽然可以
自主约定，但约定分配的利润应当在弥补有线集团本部的亏损及提取法定公积金
后的利润予以分配，而有线集团的股东在利润分配时并未提取法定公积金和弥补
亏损却直接进行利润分配，违反了《公司法》第167条的规定。根据开元评估事
务所有限公司出具的《评估报告》及其及其在深交所《关于电广传媒换股吸收合
并重组报告书的意见反馈》中对此问题作出的答复，有线集团的上述利润分配模
式对评估值存在影响，其在评估中体现为评估基准日账面净资产减少，股东全部
权益价值的评估值也相应降低。而64名局方股东经评估的股权净资产值中并未包
括该超额分配利润的金额；同时，本次合并完成后，有线集团可以通过以后年度
的未分配利润逐步将原超额分配的金额予以弥补；再次，有线集团原有全体股东
于2011年4月18日签署了《终止协议》，对《补充协议》的约定分红模式予以了
解除和终止，该《终止协议》是有线集团原有全体股东的真实意思表示，其内容
不违反《公司法》、《合同法》等相关法律法规规定，且64名局方股东的国资主
2—1—537
独立财务顾问报告
管部门对此出具了批复文件予以了确认，《终止协议》合法、有效，对各方具有
约束力。因此，有线集团股东超额分配利润的行为得到了有效解决，不会对本次
合并交易及其定价构成影响，也不会损害电广传媒及其全体股东利益。
招商证券认为，有线集团2011年4月末以前存在的约定分红方式，在弥补有
线集团本部的亏损及提取法定公积金前的利润予以分配与《公司法》第一百六十
七条规定不符，并导致的原有线集团股东存在超额分配利润，但该问题的形成有
其特殊的历史背景，鉴于有线集团原股东（含上市公司）自该公司设立以来，已
经按照特殊分红约定进行利润分配，并且，由于原有线集团全体股东未约定有线
集团母公司亏损处理，难以计算出每家局方股东及上市公司超额分配利润具体金
额，同时，本次交易中目标资产价值以评估结果为交易价格，目标资产涉及的评
估对象有线集团账面净资产未包含超额分配利润金额，自2011年5月起，有线集
团原特殊分红方式已经终止，有线集团将按照《公司法》规定进行分红和提取盈
余公积金，因此，有线集团涉及的原股东超额分配利润行为对本次交易不构成法
律障碍。
六、关于备考盈利预测
由于电广传媒创投业务模式系投资于拟上市企业待其上市后实现退出，测
算未来收益面临如下问题：
1、已投资的拟上市企业能否成功上市存在较大不确定性，无法判断其可能
性，如果成功上市则未来可实现投资收益与未能上市相比差别很大；
2、持有的已上市企业股份，由于 2009 年金融危机以来国际金融市场的不
断变化，二级市场整体估值剧烈波动，未来出售已上市企业股份的预测收益难以
恰当估量；
3、由于公司持有的部分已上市企业股份数量较多，如圣农发展 802 万股，
拓维信息 1,051.94 万股，如果披露未来减持计划，预计会对该类股票二级市场
走势造成较大影响。
另外，截至2011年6月末，公司持有经营性艺术品投资账面价值54,652.60
万元，主要系字画等，由于艺术品市场的特性，无法估计持有的艺术品公允价值，
2—1—538
独立财务顾问报告
从而亦无法测算未来出售经营性艺术品的收益。
因此，由于电广传媒创投业务的特殊性，合理测算该项业务未来收益存在较
多风险，同时，根据电广传媒2010年及2011年1-6月公告的财务数据，创投业务
对电广传媒整体收益贡献比重很大，因此电广传媒根据本次重大资产重组完成后
的架构对上市公司盈利进行合理预测存在较大不确定性。
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独立财务顾问报告
第八节 独立财务顾问意见
一、独立财务顾问声明与承诺
（一）独立财务顾问声明
1、招商证券股份有限公司接受委托，担任湖南电广传媒股份有限公司本次
重大资产重组的独立财务顾问，本独立财务顾问与本次交易各方当事人均无任何
利益关系，就本次交易所发表的有关意见是完全独立进行的。
2、本报告所依据的文件、材料由本次交易各参与方提供，有关资料提供方
已对本独立财务顾问做出承诺，其所提供的出具本报告所依据的所有文件、资料、
意见、承诺均真实、准确、完整、合法、及时，不存在任何可能导致本报告失实
或产生误导的虚假记载、重大遗漏及误导性陈述，并对其提供资料的合法性、真
实性、准确性和完整性承担全部责任。
3、独立财务顾问的职责范围并不包括应由电广传媒董事会负责的对本次交
易在商业上可行性的评论。本独立财务顾问报告旨在通过对《湖南电广传媒股份
有限公司换股吸收合并暨关联交易报告书》所涉内容进行详尽的核查和深入的分
析，就本次交易是否合法、合规以及对电广传媒全体股东是否公平、合理发表独
立意见。
4、本报告是基于各方均按照本次重大资产重组全面履行其所负有责任的假
设而提出的，任何方案的调整或修改均可能使本报告失效，除非独立财务顾问补
充和修改本报告。
5、独立财务顾问已对出具独立财务顾问报告所依据的事实进行了尽职调查，
对本报告内容的真实性、准确性和完整性负有诚实信用、勤勉尽责义务。
6、对独立财务顾问出具意见至关重要而又无法取得独立证据支持或需要法
律、审计、评估等专业知识来识别的事实，独立财务顾问主要依据有关政府部门、
律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及
2—1—540
独立财务顾问报告
其他文件作出判断。
7、独立财务顾问并不对其他中介机构的工作过程与工作结果承担任何责任，
本报告也不对其他中介机构的工作过程与工作结果发表任何意见与评价。
8、独立财务顾问没有委托或授权其他任何机构和个人提供未在本报告中列
载的信息和对本报告做任何解释或说明。
9、独立财务顾问提请投资者注意，本报告旨在对本次交易行为做出客观、
公正的评价，不构成对电广传媒股票的任何投资建议，对投资者依据本报告所做
出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
10、独立财务顾问特别提醒广大投资者认真阅读电广传媒董事会发布的《湖
南电广传媒股份有限公司换股吸收合并暨关联交易报告书》等公告、独立董事出
具的独立意见以及与本次交易有关的财务报告、资产评估报告、法律意见书和盈
利预测报告等文件的全文。
（二）独立财务顾问承诺
1、独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的
专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。
2、独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，确信
披露文件的内容与格式符合要求。
3、独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托财务顾问出具意见的重大资
产重组方案符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信
息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
4、独立财务顾问有关本次重大资产重组事项的专业意见已提交独立财务顾
问内核机构审查，内核机构同意出具此专业意见。
5、独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已采取严
格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市场
和证券欺诈问题。
2—1—541
独立财务顾问报告
二、基本假设
本独立财务顾问就本次重大资产重组发表意见基于以下假设条件：
（一）国家现行的法律、法规及基本方针政策无重大变化，国家的宏观经济
形式不会出现恶化；
（二）本次重大资产重组交易各方所处地区的社会、经济环境无重大变化；
（三）本次重大资产重组交易各方均遵循诚实信用的原则、能够按照有关协
议条款全面履行其应承担的责任；
（四）本次重大资产重组能够获得电广传媒股东大会及有关政府审批部门的
批准，不存在其他障碍，并能够如期完成；
（五）本次重大资产重组相关各方所提供的资料真实、准确、完整、及时、
合法；
（六）有关中介机构对本次重大资产重组所出具的法律、财务审计及资产评
估等文件真实、可靠；
（七）无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响发生。
三、本次交易合规性分析
（一）本次交易符合《重组办法》第十条的规定
1、本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律
和行政法规
（1）本次重大资产重组符合国家产业政策
本次重组前，有线电视网络业务是电广传媒主要业务之一，目标资产涉及的
网络公司均从事有线电视网络业务，属于文化产业。2009年7月22日，国务院常
务会议通过了《文化产业振兴规划》指出“推进有线电视网络整合，鼓励通过并
购、重组等方式，进行广电网络的区域整合和跨地区经营”。2010年3月19日，
文化部等九部委公告《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》（银
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独立财务顾问报告
发〔2010〕94号）指出“鼓励已上市的文化企业通过公开增发、定向增发等再
融资方式进行并购和重组”。2011年10月18日，中国共产党第十七届中央委员会
第六次全体会议通过的《中共中央关于深化文化体制改革 推动社会主义文化大
发展大繁荣若干重大问题的决定》指出“鼓励有实力的文化企业跨地区、跨行业、
跨所有制兼并重组”，“加快发展文化产业，必须毫不动摇地支持和壮大国有或国
有控股文化企业，毫不动摇地鼓励和引导各种非公有制文化企业健康发展”，“提
高社会主义先进文化辐射力和影响力，必须加快构建技术先进、传输快捷、覆盖
广泛的现代传播体系”。
本次重大资产重组完成后，目标资产涉及的网络公司将成为电广传媒直接或
间接控股100%的公司，电广传媒有线电视网络业务得到进一步的夯实，因此，
本次重大资产重组，符合国家相关产业政策。
（2）本次重大资产重组符合有关环境保护的法律和行政法规的规定
本次交易目标资产的主营业务为有线电视网络业务，在经营过程中不涉及污
水、废气，不需要进行特殊环保处理，相关业务不属于《关于对申请上市的企业
和申请再融资的上市企业进行环境保护核查的通知》（环发[2003]101 号）、《关
于进一步规范重污染行业生产经营公司申请上市或再融资环境保护核查工作的
通知》（环办[2007]105号）等环保文件中规范的范围。因此，本次交易标的资产
在业务经营过程中无不良环境影响，符合国家环保要求。重组完成后，上市公司
将继续遵照有关规定，严格遵守环境保护的法律法规。
（3）本次重大资产重组符合土地方面的有关法律和行政法规的规定
截至本报告书签署之日，本次重组目标资产涉及的公司土地绝大部分已经取
得合法完整的土地使用证，少量物业涉及土地《国有土地使用证》正在办理中。
本次重组交易符合国家关于土地管理的法律及行政法规的规定。
（4）本次重大资产重组不存在违反有关反垄断法律和行政法规的规定
本次重大资产重组中，电广传媒向97家局方股东购买的资产系局方股东持
有的有线集团少数股权和33家地方网络公司的部分股权，电广传媒本次交易前
亦参股或控股33家地方网络公司。本次重大资产重组不构成《国务院关于经营
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独立财务顾问报告
者集中申报标准的规定》等相关法律、法规和示范性文件所规定的“经营者集中”
情形，无需就该事项向商务部反垄断局进行申报。
综上，本独立财务顾问认为，本次交易符合国家政策和有关环境保护、土地
管理、反垄断等法律和行政法规。
2、本次交易完成后，不会导致上市公司不符合股票上市条件。
根据《中华人民共和国证券法》、《深圳交易所股票上市规则》、《关于<
深圳证券交易所股票上市规则>有关上市公司股权分布问题的补充通知》等的规
定，上市公司股权分布发生变化不再具备上市条件是指“社会公众持有的股份低
于上市公司股份总数的25%，上市公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众
持股的比例低于10%。社会公众不包括：（1）持有上市公司10%以上股份的股
东及其一致行动人；（2）上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关联人。”
本次交易完成后，电广传媒的股本总额和股权结构将发生改变。电广传媒总
股本将增加至46,147.9320万股，控股股东湖南广播电视产业中心持有上市公司
的股份数仍为8,743.67万股，占比18.99%，仍为第一大股东，公司控制权未发
生变化，社会公众股股东持有的股份不低于电广传媒总股本的10%，电广传媒符
合上市条件。
本独立财务顾问认为，本次交易完成后，不会导致上市公司不符合股票上市
条件。
3、本次重大资产重组所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东
合法权益的情形
本次交易中，吸收合并惠心公司、惠德公司、惠润公司、惠悦公司等四家公
司的换股价格按电广传媒2011年7月6日董事会决议公告日前二十个交易日股票
交易均价为基础确定，换股价格的确定方式符合相关法律法规的要求，充分反映
了市场定价的原则，维护了公司股东的利益。
本次重组拟购买资产交易按照相关法律法规的规定依法进行，由上市公司董
事会提出方案，并聘请具有证券从业资格的中介机构依据有关规定出具审计、评
估、法律、财务顾问等相关报告，并按规定程序报有关主管部门审批或核准。
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独立财务顾问报告
开元资产评估有限公司及其经办评估师与本次交易的标的资产、交易对方以
及电广传媒均没有现实的及预期的利益或冲突，具备独立性。本次交易涉及资产
价值经具有证券从业资格的评估机构出具并经国有资产监督管理机构核准或备
案的评估值为依据确定。资产评估假设前提和评估结论合理，评估方法选取得当，
资产定价原则符合公允的市场原则，定价合理、公允。标的资产的定价不存在损
害电广传媒全体股东利益的情形。
电广传媒独立董事对本次交易发表了意见，认为：“承担本次交易评估工作
的开元资产评估有限公司具有证券、期货相关业务资格，本次评估机构的选聘程
序合规，评估机构具有充分的独立性；评估机构及其经办评估师与重组各方及公
司均没有现实的及预期的利益或冲突，具有充分的独立性，其进行评估符合客观、
公正、独立的原则和要求，评估假设前提合理，评估方法适当，评估结果公允合
理。”
本独立财务顾问认为，本次重大资产重组所涉及的资产定价公允，不存在损
害上市公司和股东合法权益的情形。
4、本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，
相关债权债务处理合法
本次交易所涉及的资产为惠心公司、惠德公司、惠润公司、惠悦公司等四家
公司全部资产、负债及业务，截至本报告出具之日，该等资产权属清晰、完整，
不存在质押、被司法机关冻结等权利受到限制的情形，资产过户或者转移不存在
法律障碍，相关债权债务关系清晰，合并双方按照《公司法》及相关法律、法规
和规范性文件的规定向债权人发布有关本次换股吸收合并事宜的通知和公告后，
将依法按照各自债权人的要求清偿债务或提供充分有效的担保，合并双方所有未
予偿还的债务在本次换股吸收合并完成后将由接收方承继。相关债权债务处理合
法。
本独立财务顾问认为，本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移
不存在法律障碍，相关债权债务处理合法。
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独立财务顾问报告
5、本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司
重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
电广传媒本次重大资产重组符合国家对文化产业的产业政策，是湖南省在有
线电视网络领域建立“全省一张网”推进“三网融合”的关键步骤，同时本次重
组将有效解决上市公司“协议分红”等历史遗留问题，实现上市公司的可持续发
展。
本次重组完成后，上市公司的上市主体资格不会发生变化，电广传媒仍为独
立法人，并可以持续开展经营活动。
本次重组完成后，电广传媒直接或间接拥有湖南省内97家地方网络公司，
上市公司有线电视网络业务规模化效应将逐步显现，其自身持续经营能力将得到
改善和加强，不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业
务的情形。
本独立财务顾问认为，本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在
可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
6、本次交易有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实
际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定
本次交易完成后，湖南广播电视产业中心仍为公司第一大股东，但比例由交
易前的21.52%下降至18.99%，新增97家局方股东持股比例均在1.20%以下，且
相互之间不存在关联关系，亦不存在一致行动安排，控股股东对公司的实际控制
地位未发生改变，公司的独立性不会受到影响。
本独立财务顾问认为，本次交易后，上市公司将继续保持在业务、资产、财
务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于
上市公司独立性的相关规定。
7、本次交易有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构
电广传媒已按照《公司法》、《证券法》及中国证监会相关要求设立了股东
大会、董事会、监事会等组织机构并制定相应的议事规则，具有健全的组织结构
2—1—546
独立财务顾问报告
和较完善的法人治理结构。
本次交易完成后，上市公司主营业务之一有线电视网络业务盈利能力及持续
经营能力得以增强，有利于上市公司保持持续稳定的发展，并有利于形成健全有
效的公司法人，上市公司将督促控股股东及实际控制人遵守《上市公司章程》及
《股东大会议事规则》等规定，严格按照和履行法律和公司章程规定的控股股东
职责，遵守上市公司议案的提案和决策程序。目前，实际控制人出具了《关于避
免同业竞争、规范关联交易的承诺函》，已经承诺避免与上市公司可能发生的同
业竞争，不从事与上市公司主营业务构成竞争的业务，减少并规范未来可能与上
市公司之间发生的关联交易，确保上市公司全体股东利益不受损害。
本独立财务顾问认为，本次交易有利于上市公司保持和完善健全有效的法人
治理结构。
8、关于《重组办法》第十条的结论性意见
综上所述，本独立财务顾问认为，本次交易符合《重组办法》第十条的规定。
（二）本次交易符合《重组办法》第四十二条的规定
1、本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善上市公司财务状况和增强
持续盈利能力
本次吸收合并完成后，有线集团及地方网络公司将成为公司全资公司，电广
传媒有线电视网络资产规模将会较大提升，上市公司的财务状况和盈利能力将有
所提高，这在根本上符合公司及全体股东的利益。电广传媒2010年度和2011年1
至10月备考财务报告，本次交易前与备考报表的主要会计数据与财务指标对比
如下：
金额单位：万元
2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
会计数据和财务指标 2011 年 1-10 月 2010 年度
实际数 备考数 实际数 备考数
总资产 1,130,506.76 1,158,035.04 1,158,382.47 1,208,111.19
归属于母公司所有者的权益 289,378.18 371,028.31 288,553.20 397,654.51
归属于上市公司股东的每股净资产 7.12 8.04 7.10 8.62
资产负债率（合并） 66.41% 65.97% 65.95% 66.35%
2—1—547
独立财务顾问报告
2011 年 10 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
会计数据和财务指标 2011 年 1-10 月 2010 年度
实际数 备考数 实际数 备考数
营业收入 212,154.82 230,178.03 619,090.93 634,963.06
投资收益 74,273.34 72,683.48 78,000.07 76,325.01
营业利润 83,742.20 84,767.20 59,202.30 61,021.78
净利润 80,258.32 81,283.32 52,029.69 53,782.37
归属于母公司股东的净利润 64,208.78 74,076.29 41,038.27 51,571.08
基本每股收益（元/股） 1.58 1.61 1.01 1.12
稀释每股收益（元/股） 1.58 1.61 1.01 1.12
注：电广传媒 2010 年度财务数据经天健会计事务所审计并出具“天健审[2011]2-171
号”审计报告；电广传媒近一年及一期备考财务数据未经审计。基本每股收益=归属于母公
司股东的净利润/总股本。
综上，本独立财务顾问认为，通过本次交易，上市公司将提高资产质量和盈
利能力，本次交易将改善上市公司财务状况，增强上市公司持续盈利能力。
2、本次交易有利于上市公司减少关联交易和避免同业竞争，增强独立性
本次交易有关的关联交易和同业竞争参见“第七节 同业竞争和关联交易”。
本次交易中，发行对象97家局方股东与上市公司不存在任何关联关系。本
次交易完成后，97家局方股东持有电广传媒股权比例均在1.20%以下，公司的控
股股东仍然为湖南广播电视产业中心，实际控制人为湖南广播电视台，公司与控
股股东及其控制的其他企业之间不会因本次交易产生新的同业竞争。
为了避免将来可能出现的同业竞争潜在影响，保护电广传媒全体股东特别是
中小股东的利益，电广传媒实际控制人湖南广播电视台就避免与重大资产重组完
成后的电广传媒之间发生同业竞争的事项，出具了《关于避免同业竞争、规范关
联交易的承诺函》；97家局方股东就避免与重大资产重组完成后的电广传媒之
间发生同业竞争的事项，出具了《关于避免同业竞争、规范关联交易的承诺函》
该等承诺有利于规范本次交易后的关联交易的公平性和避免同业竞争。
综上，本独立财务顾问认为，本次交易完成后，上市公司与其控股股东实际
控制人之间不会因本次交易产生新的同业竞争，电广传媒将独立拥有97家地方
网络公司的有线电视网络资产，有利于上市公司减少关联交易和避免同业竞争，
增强独立性。
2—1—548
独立财务顾问报告
3、上市公司最近一年财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告
2011年4月26日，天健会计师事务所对电广传媒2010年度财务报告出具了
“天健审[2011]2-171号”的标准无保留意见审计报告。
4、上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰的经营性资产，并能
在约定期限内办理完毕权属转移手续
上市公司本次拟吸收合并的惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司以及
该等公司持有的有线集团38%股权和33家地方网络公司部分股权等资产权属清
晰，不存在查封、冻结、质押等限制权利行使的情形，并能在约定期限内办理完
毕权属转移手续。
5、本次交易目标是上市公司实现产业整合，向第三方发行股份数量不低于
发行后上市公司总股本的 5%。
本次交易系上市公司为实现有线电视网络产业深度整合，有利于上市公司发
挥有线电视网络的规模优势，实现协同效应。本次交易前后，上市公司实际控制
人均为湖南广播电视台，上市公司控制权不发生变更，97家局方股东与上市公
司及控股股东、实际控制人或者其控制的其他关联人不存在关联关系，本次发行
股份数量为5,510.09万股，占发行后上市公司总股本11.94%，不低于发行后上
市公司总股本的5%。
6、关于《重组办法》第四十二条的结论性意见
综上所述，本独立财务顾问认为，本次交易符合《重组办法》第四十二条的
规定。
四、本次交易涉及的资产定价合理性分析
（一）本次交易拟购入的标的资产的盈利能力分析
惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司2011年1至10月的财务报告和审
计报告和2011年11至12月和2012年盈利预测报告的主要数据和指标如下：
2—1—549
独立财务顾问报告
1、惠心公司
金额单位：万元
2011 年 11- 2011 年 1-10 月
科目 2012 年预测数
12 月预测数 实际数
营业收入 - - -
投资收益 5,982.53 1,018.41 2,556.88
利润总额 5,982.53 1,018.41 2,562.64
净利润 5,982.53 1,018.41 2,562.64
归属于母公司所有者的净利润 5,982.53 1,018.41 2,562.64
毛利率 - - -
营业利润率 - - -
注：上表数据经天健会计师事务所审计/审核，并出具《审计报告》（天健审字【2011】
2-300号）和《盈利预测审核报告》（天健审字【2011】2-302号）；毛利率=（营业收入-
营业成本）/营业收入，营业利润率=营业利润/营业收入。
2、惠德公司
金额单位：万元
2011 年 11- 2011 年 1-10 月
科目 2012 年预测数
12 月预测数 实际数
营业收入 7,785.91 1,209.73 3,138.07
投资收益 2,053.25 288.35 828.28
利润总额 3,459.48 516.57 1,058.85
净利润 3,459.48 516.57 1,058.85
归属于母公司所有者的净利润 2,770.42 401.22 949.40
毛利率 39.49% 38.76% 33.76%
营业利润率 44.43% 42.70% 33.75%
注：上表数据经天健会计师事务所审计或审核，并出具《审计报告》（天健审字【2011】
2-298号）和《盈利预测审核报告》（天健审字【2011】2-303号）；毛利率=（营业收入
-营业成本）/营业收入，营业利润率=营业利润/营业收入。
3、惠悦公司
金额单位：万元
2011 年 11- 2011 年 3-10 月
科目 2012 年预测数
12 月预测数 实际数
营业收入 1,403.43 216.14 536.20
利润总额 1,782.25 292.55 626.65
净利润 1,782.25 292.55 626.65
归属于母公司所有者的净利润 1,645.13 273.90 631.67
2—1—550
独立财务顾问报告
2011 年 11- 2011 年 3-10 月
科目 2012 年预测数
12 月预测数 实际数
毛利率 43.61% 41.03% 23.60%
营业利润率 126.99% 135.35% 116.87%
注：上表数据经天健会计师事务所审计或审核，并出具《审计报告》（天健审字【2011】
2-301号）和《盈利预测审核报告》（天健审字【2011】2-304号）；毛利率=（营业收入-
营业成本）/营业收入，营业利润率=营业利润/营业收入。
4、惠润公司
金额单位：万元
2011 年 11- 2011 年 1-10 月
科目 2012 年预测数
12 月预测数 实际数
营业收入 4,593.82 600.29 1,777.00
利润总额 1,008.96 105.34 232.26
净利润 1,008.96 105.34 232.26
归属于母公司所有者的净利润 564.79 49.56 121.62
毛利率 44.06% 41.71% 41.43%
营业利润率 21.96% 17.55% 13.13%
注：上表数据经天健会计师事务所审计或审核，并出具《审计报告》（天健审字【2011】
2-299号）和《盈利预测审核报告》（天健审字【2011】2-305号）；毛利率=（营业收入-
营业成本）/营业收入，营业利润率=营业利润/营业收入。
（二）本次交易拟购入的标的资产定价合理性分析
本次交易拟购入的标的资产已经具有证券业务资格的审计机构和评估机构
的审计和评估，交易各方协商确定本次交易拟换股吸收合并的惠心公司、惠德公
司、惠悦公司和惠润公司等四家公司的股权价值以评估基准日2011年5月31日的
评估值定价。
在评估基准日2011年5月31日，惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司
等四家公司全部股权价值为150,150.29万元，其中上市公司持有的目标资产价值
为9,091.82万元，扣除上市公司持有的目标资产价值后参与换股吸收的标的资产
价值为141,058.47万元。
1、评估结果
本次交易的标的资产为惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司除电广传
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独立财务顾问报告
媒外97家局方股东持有的股权。该等被吸并公司系为本次重组而特别设立，其
主要资产为长期股权投资，该等长期股权投资为有线集团38%股权和33家地方
网络公司的部分股权。
（1）4家被吸并公司的评估结果
开元资产评估公司对惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司出具了“开
元(湘)评报字[2011]第 060 号”、“开元(湘)评报字[2011]第 061 号”、“开元(湘)评
报字[2011]第 062 号”和“开元(湘)评报字[2011]第 063 号”评估报告。惠心公
司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司评估结果如下：
单位：万元
股东权益账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=A-B D=C/A*100%
惠心公司 78,871.78 81,800.70 2,928.92 3.71
惠德公司 33,151.42 37,165.09 4,013.42 12.11
惠悦公司 19,778.82 22,358.67 2,579.85 13.04
惠润公司 8,346.91 8,825.83 478.92 5.74
合 计 140,148.93 150,150.29 10,001.12 7.14
注：上述财务数据来经天健会计师事务所审计，审计报告号分别为天健审字【2011】
2-300 号、天健审字【2011】2-298 号、天健审字【2011】2-301 号和天健审字【2011】
2-299 号；评估数据来自开元资产评估公司出具的评估报告，评估报告号分别为“开元(湘)
评报字[2011]第 060 号”、“开元(湘)评报字[2011]第 061 号”、“开元(湘)评报字[2011]第 062
号”和“开元(湘)评报字[2011]第 063 号”。
对于惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司四家公司的长期股权投资的
评估结果如下：
单位：万元
长期股权投 收益法 收益法 资产基础 资产基础
项 目
资账面值 评估值 增值率 法评估值 法增值率
惠心公司 78,869.18 81,798.10 3.71% 62,292.00 -21.02%
惠德公司 33,148.81 37,162.48 12.11% 30,152.70 -9.04%
惠悦公司 19,778.51 22,358.36 13.04% 17,255.22 -12.76%
惠润公司 7,946.80 8,425.72 6.03% 6,618.41 -16.72%
合 计 139,743.30 149,744.66 7.16% 116,318.33 -16.76%
注：上述长期股权投资账面值为评估基准日 2011 年 5 月 31 日，相关公司长期股权投
资的账面值；上述财务数据已经天健会计师事务所审计（天健审字【2011】2-277、2-278、
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独立财务顾问报告
2-279、2-230 号）；评估数据来自开元资产评估公司出具的评估报告，评估报告号分别为“开
元(湘)评报字[2011]第 060 号”、“开元(湘)评报字[2011]第 061 号”、“开元(湘)评报字[2011]
第 062 号”和“开元(湘)评报字[2011]第 063 号”。
（2）有线集团及33家地方网络公司评估结果
评估公司对有线集团和 33 家地方网络公司评估采用收益法和资产基础法两
种评估方法对被投资单位的股东全部权益价值进行估算，在分析两种评估方法的
结果后，以收益法评估结果作为最终结果。有线集团和 33 家地方网络公司于评
估基准日 2011 年 5 月 31 日的股东全部权益价值采用收益法和资产基础法两种
方法的评估值如下：
金额单位：万元
公司名称 收益法 资产基础法
有线集团 384,999.26 293,189.87
祁东电广网络有限公司 3,955.21 3,693.75
常宁电广网络有限公司 2,019.35 1,935.17
新晃电广网络有限公司 1,454.09 1,444.23
中方电广网络有限公司 1,002.65 903.00
麻阳电广网络有限公司 1,899.76 1,594.09
沅陵电广网络有限公司 2,206.63 2,014.94
靖州电广网络有限公司 1,608.59 1,280.44
辰溪电广网络有限公司 1,880.12 1,370.74
洪江电广网络有限公司 2,113.17 2,069.65
泸溪电广网络有限公司 1,472.41 1,326.27
龙山电广网络有限公司 2,667.60 2,515.69
古丈电广网络有限公司 856.04 666.67
株洲县电广网络有限公司 1,106.13 829.68
资兴电广网络有限公司 4,255.37 3,411.20
临武电广网络有限公司 2,416.90 1,694.09
宜章电广网络有限公司 2,882.40 2,764.35
安仁电广网络有限公司 1,263.14 1,004.04
汝城电广网络有限公司 1,726.98 1,555.47
嘉禾电广网络有限公司 2,798.92 2,610.90
湘乡电广网络有限公司 3,467.27 2,708.81
望城广达广播电视宽带网络有限公司 4,605.49 4,237.67
衡山电广网络有限公司 1,213.92 1,041.89
衡阳县电广网络有限公司 2,396.43 1,950.10
衡南电广网络有限公司 2,699.55 2,391.39
宁远电广网络有限公司 1,742.20 1,225.81
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独立财务顾问报告
公司名称 收益法 资产基础法
花垣电广网络有限公司 2,200.75 1,782.97
凤凰电广网络有限公司 2,366.55 1,493.74
桂东电广网络有限公司 1,121.27 905.29
湘潭县电广网络有限公司 2,765.55 2,382.91
沅江电广网络有限公司 3,104.67 2,443.69
城步电广网络有限公司 1,124.80 843.64
芷江电广网络有限公司 1,514.69 1,187.53
保靖电广网络有限公司 1,389.68 1,452.79
合 计 456,297.54 353,922.47
有线集团和 33 家地方网络公司于评估基准日 2011 年 5 月 31 日的股东全部
权益价值的评估值、净资产及增值情况如下：
金额单位：万元
公司名称 净资产 评估值 增值率
有线集团 174,106.33 384,999.26 121.13%
祁东电广网络有限公司 2,394.38 3,955.21 65.19%
常宁电广网络有限公司 1,245.18 2,019.35 62.17%
新晃电广网络有限公司 1,443.84 1,454.09 0.71%
中方电广网络有限公司 849.47 1,002.65 18.03%
麻阳电广网络有限公司 1,234.07 1,899.76 53.94%
沅陵电广网络有限公司 1,445.71 2,206.63 52.63%
靖州电广网络有限公司 1,062.48 1,608.59 51.40%
辰溪电广网络有限公司 1,095.07 1,880.12 71.69%
洪江电广网络有限公司 2,068.96 2,113.17 2.14%
泸溪电广网络有限公司 980.80 1,472.41 50.12%
龙山电广网络有限公司 2,172.98 2,667.60 22.76%
古丈电广网络有限公司 440.30 856.04 94.42%
株洲县电广网络有限公司 736.30 1,106.13 50.23%
资兴电广网络有限公司 2,233.14 4,255.37 90.56%
临武电广网络有限公司 1,595.74 2,416.90 51.46%
宜章电广网络有限公司 1,916.17 2,882.40 50.43%
安仁电广网络有限公司 836.73 1,263.14 50.96%
汝城电广网络有限公司 1,389.27 1,726.98 24.31%
嘉禾电广网络有限公司 1,733.26 2,798.92 61.48%
湘乡电广网络有限公司 2,609.00 3,467.27 32.90%
望城广达广播电视宽带网络有限公司 2,497.86 4,605.49 84.38%
衡山电广网络有限公司 825.58 1,213.92 47.04%
衡阳县电广网络有限公司 1,443.03 2,396.43 66.07%
衡南电广网络有限公司 2,158.49 2,699.55 25.07%
宁远电广网络有限公司 977.27 1,742.20 78.27%
花垣电广网络有限公司 1,623.81 2,200.75 35.53%
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独立财务顾问报告
公司名称 净资产 评估值 增值率
凤凰电广网络有限公司 1,156.88 2,366.55 104.56%
桂东电广网络有限公司 692.57 1,121.27 61.90%
湘潭县电广网络有限公司 2,055.22 2,765.55 34.56%
沅江电广网络有限公司 1,955.71 3,104.67 58.75%
城步电广网络有限公司 567.82 1,124.80 98.09%
芷江电广网络有限公司 1,010.23 1,514.69 49.94%
保靖电广网络有限公司 1,192.50 1,389.68 16.54%
合 计 221,746.13 456,297.54 105.77%
注：净资产为评估基准日 2011 年 5 月 31 日有线集团和 33 家地方网络公司经审计的账
面净资产。
2、主要评估前提条件
（1）一般假设条件
①假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本
次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他不可预测和不
可抗力因素对被评估单位、评估对象及其所包含的资产等造成的重大不利影响。
②假设被评估单位在评估基准日的资产实际状况下能持续经营。
③假设被评估单位在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式
与目前方向保持一致。
④评估对象（所包含的资产）基于目前状态在评估基准日后不改变用途并在
原地续用。
⑤假设被评估单位完全遵守现行所有有关的法律法规。
⑥假设有关信贷利率、赋税基准及税率、汇率和政策性收费等不发生重大变
化。
⑦假设被评估单位的经营者是负责的，且其管理层有能力担当其职务和履行
其职责。
⑧假设被评估单位在未来所采用的会计政策和评估基准日所采用的会计政
策在所有重要方面基本一致。
⑨假设被评估单位的未来发展计划和投资计划能够如期实现。
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独立财务顾问报告
（2）特殊假设条件
①假设评估对象所包含资产的购置价格与当地评估基准日的价格水平相适
应。
②假设被评估单位正在进行建设的在建工程以及其他与其企业营运相关的
设备设施的敷设安装符合当地的城市规划要求，不考虑未来年度因城市规划变动
而引起的易址等发生的支出。
③假设被评估单位的经营期限在每次期满前因依法延展而为无限年期。
④假设被评估单位未来经营年度的收益实现时点为每年年末。
⑤被评估单位未来每年新增的投资在各年中是根据具体情况不定期发生的，
且各项固定资产的建设期亦不尽相同，为简化预测过程，假设当年新增投资而形
成的固定资产均在当年“年度中点”完工并投入使用，故在新增当年提取半年折
旧，从下一年开始全年提取折旧；每年新增固定资产的更新改造资金以其新增年
份的“年度中点”为启用日期并参照其经济使用年限进行估算。
⑥假设被评估单位正在建设的在建工程能够如期完工，因各项在建工程的建
设期亦不尽相同从而引起其完工月份不尽一致，为简化预测过程，假设当年完工
的在建工程所形成的固定资产均是在当年“年度中点”完工并投入使用，故在完工
并投入使用当年提取半年折旧，从下一年开始全年提取折旧；在建工程所形成的
固定资产的更新改造资金以其完工年份的“年度中点”为启用日期并参照其经济
使用年限进行估算。
⑦假设评估对象未来经营期间的成本费用支付等各项业务支出与评估基准
日的营运模式一样可以利用业已建立的商业信用。
⑧假设被评估单位保持目前的收费政策不变，即由模拟电视收视用户转换成
数字电视收视用户的，全部由被评估单位配置第一台机顶盒（不考虑免费用户），
评估基准日至 2015 年末的新增数字电视收视用户均由被评估单位配置第一台机
顶盒，此机顶盒达到使用寿命后由用户自行更换，机顶盒按 310 元/台估算其投
资额（包括智能卡和遥控器），按 8 年计提其折旧；城区一般数字电视用户第二、
三台电视机（即分机或副点用户）的机顶盒由用户自行配置。根据相关物价政策,
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独立财务顾问报告
城区数字电视用户的基本收视维护费为 24 元/月、城区低保户为 16.5 元/月、农
网数字电视用户的收视费与城网同价；第 1 年安装第二、三台电视机即分机或副
点用户的免收视费,第二年起副点收视维护费按 5 元/月.台收取。
⑨增值业务（包括数据业务）的收费标准、与有关合作方的分成比例基本不
变。
⑩假设被评估单位在未来 2-3 年内对城区进行双向网络改造的计划能够如
期完成，则双向网络改造区域的主干电缆无须估算其更新改造资金；因机顶盒达
到使用寿命后由用户自行更换，故无须估算其更新改造资金。
3、评估方法
开元资产评估公司对本次重组的目标资产惠心公司、惠德公司、惠悦公司和
惠润公司采用了以收益法为主的资产加和法以及以成本法为主的资产价格法进
行评估，在分析两种评估方法后，选择以收益法为主的资产加和法评估结果作为
最终结果，具体评估方法选择理由如下：
（1）收益法
收益法是指通过估算（预测）被评估单位或其他资产组合体在未来特定时间
内的预期收益，选择合适的折现率，将其预期收益还原为当前的资本额或投资额
的方法。其基本公式为：
企业整体价值=未来收益期内各期企业自由现金流量现值之和+单独评估的
非经营性资产、溢余资产评估值
企业自由现金流量=税后净利润+折旧及摊销+利息×（1-所得税率）-资本性
支出-净营运资金追加额
即：
n
Ai
p
i 1 (1 r )
i
其中：P：评估对象整体价值；
r：折现率；
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独立财务顾问报告
Ai：未来第i个收益期的预期收益额；
i：收益预测期期数(年)；
n：收益预测期限；
At：未来第i个收益期的预期收益额。
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
股东部分权益价值=股东全部权益价值×股权比例×（1+其他因素影响比例）
（2）资产基础法（成本法）
资产基础法（成本法）是在分别合理估算评估对象所包含的各项资产和负债
价值的基础上估算评估对象价值的评估方法。其基本公式如下：
股东全部权益价值=各单项资产评估值总额-负债评估值总额
单项资产评估值=单项资产重置价值（市场价值）×成新率×单项资产数量
股东部分权益价值=股东全部权益价值×股权比例×（1+其他因素影响比例）
主要资产（负债）的评估方法如下：
1）房屋建筑物评估方法
房地产评估通行的评估方法有市场比较法、收益法、假设开发法、成本法等。
有条件选用市场比较法进行估价的，应以市场比较法为主要的估价方法；收益性
房地产的估价，应选用收益法作为其中的一种估价方法。在无市场依据或市场依
据不充分而不适宜用市场比较法、收益法、假设开发法等进行估价的情况下，可
采用成本法作为主要的估价方法。按前述原则结合待估房地产的实际情况和资料
收集情况选择一种或两种方法进行评估。尽可能采用房地合估，如条件不允许，
则采用房地分估。
2）构筑物（含管道、沟、槽及光(电)缆线路）评估方法
一般说来，构筑物的可比交易案例甚少，故一般不宜采用市场比较法进行评
估；同时，构筑物作为企业固定资产的一部分，一般未能单独核算委估构筑物（包
括管道以及光缆和电缆线路）所创造的收益以及相关的成本费用，故不宜采用收
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独立财务顾问报告
益法进行评估；评估人员经综合分析后认为，对委估构筑物采用成本法进行评估
在理论上和实务上均是可行的。故本次评估对委估构筑物采用成本法进行评估。
3）设备类固定资产
① 被评估单位所在地的委估机器设备的二手交易市场不甚发达，难以找到
足够数量的可比交易案例，故不宜选取市场法进行评估；
② 被评估单位不是按生产线或单台机器设备核算其收益及成本费用的，因
而未能提供生产线或单台机器设备的历史收益及成本费用资料，故不宜选取收益
法进行评估。
根据本次评估的目的、被评估单位提供的资料和委估机器设备的具体情况，
本次评估对委估的机器设备类固定资产选取成本法进行评估，其基本估算公式
为：
评估净值＝评估原值×成新率
其中：评估原值根据评估基准日市场价格与实有数量估算
成新率根据委估机器设备的已使用年限、经济使用年限和现状估算
4）在建工程
首先核查在建工程财务核算资料，核实在建工程的价值构成和发生时间，核
实其账面记录真实性和合理性。采用在综合分析的基础上采用重置成本法评估。
5）无形资产
无形资产包括土地使用权、其他无形资产（客户资源、其他软件类）。
土地使用权
土地使用权包括房地分估的土地使用权和无地上建筑物的土地使用权两类。
本次评估根据待估宗地的具体条件、用地性质及评估目的，结合收集的有关资料，
考虑到当地地产市场发育程度，选择一种或两种评估方法。有条件选用市场比较
法进行估价的，应以市场比较法为主要的估价方法；待估宗地属于当地基准地价
覆盖范围内，可选用基准地价系数修正法；收益性房地产的估价，应选用收益法
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独立财务顾问报告
作为其中的一种估价方法。当无市场依据或市场依据不充分而不适宜用市场比较
法、收益法、基准地价系数修正法等进行估价的情况下，采用成本逼近法进行评
估。
其他无形资产―有线电视经营收费权（客户资源）
针对本评估项目的特点，经过反复分析和判断，我们认为：企业无形资产的
价值是由其所带来的未来超额收益所决定的，故采用收益法对无形资产进行评
估。即通过估算未来收益期内委估无形资产对企业未来收益的贡献，估算委估无
形资产的收益额，并按一定折现率将其折算为现值，以该现值作为被评估资产价
值的一种资产评估方法。估算公式为：
n
K Ai
P
i 1 (1 r )
i
其中：P－无形资产评估值
K－无形资产分成率
Ai－未来第i年预期净利润额
n- 收益年限
r－无形资产折现率(税后)
其他无形资产－软件
被评估单位的无形资产―其他－软件系办公软件、管理软件、财务软件等软
件的摊余价值，经核查其财务资料，发现其账面记录真实、合理，且与天健会计
师事务所出具的《审计报告》披露的数据一致。故按其审定的账面值评估。
6）流动资产及负债
根据被评估单位的流动资产的具体情况，主要采用重置成本法、现行市价法
等方法进行评估。
货币资金
按审计确定并经核实的账面价值作为评估值。
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独立财务顾问报告
应收款项
通过核实原始凭证、发函询证、实施替代程序，了解其他应收款的发生时间，
核实账面余额，并进行账龄分析和可收回性判断以预计可收回的金额作为评估
值，对有确凿证据表明无法收回的评估为零。坏账准备评估为零值。
存货
评估人员根据现场勘查程序核实的存货数量和获取的价格资料，按以下公式
估算原材料于评估基准日的其评估值：
评估值＝市场价格×实有数量
考虑到委估原材料均为被评估单位近期购进的，且其购买日至评估基准日的
市场价格波动甚小，故除主要（A类）存货按评估基准日市场价格估算外，其他
非主要存货均以其经审定的账面值估算其评估值（负值存货评估为零）。
负债：在清查核实查明其真实性、完整性的基础上，以核实无误的审计后账
面值估算其评估值。
（4）评估方法的选择及其理由
惠心公司、惠德公司、惠润公司和惠悦公司是为本次交易而设立的过渡性公
司，交易完成后，即被电广传媒吸收合并而注销，且其成立时间不长，主要资产
为长期股权投资，无其他经营活动，其长期股权投资价值是被评估单位价值的核
心。本次评估对长期股权投资的被投资单位股东全部权益市场价值采用了资产基
础法（成本法）和收益法两种评估方法，并在综合分析各方法所得评估结果合理
性的基础上，选择收益法的评估结果作为评估结论，之后汇总其他资产负债的评
估结果作为惠心公司、惠德公司、惠润公司和惠悦公司股东全部权益市场价值的
最终评估结论。
理论上讲，采用各种评估方法所得评估结果均能合理反映评估对象于评估基
准日的市场价值。然而，收益法是从企业未来盈利能力的角度衡量被评估单位股
东权益价值的大小，更符合本次评估目的。资产基础法是从投入的角度估算企业
价值的一种基本方法，虽然能比较直观地反映被评估单位各类资产价值的大小，
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独立财务顾问报告
但难以客观合理地反映被评估单位所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资
源、特殊的管理模式和管理方式等无形资产在内的企业整体价值。经分析上述两
种方法所得评估结果，评估机构认为，收益法的评估结果反映了全部影响评估对
象价值因素的影响，其评估结果更为合理，故选取收益法的评估结果作为目标资
产公司持有的长期股权投资的评估结论。
4、评估增值情况
（1）惠心公司
根据评估公司出具的评估报告，惠心公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 81,800.70 万元，评估增值 2,928.92 万元，增值率 3.71%。被评估单位本次
申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致
使被评估单位的股东全部权益评估增值。
（2）惠德公司
根据评估公司出具的评估报告，惠德公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 37,165.09 万元，评估增值 4,013.67 万元，增值率 12.11%。被评估单位本次
申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致
使被评估单位的股东全部权益评估增值。
（3）惠悦公司
根据评估公司出具的评估报告，惠悦公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 22,358.67 万元，评估增值 2,579.85 万元，增值率 13.04%。被评估单位本次
申报评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致
使被评估单位的股东全部权益评估增值。
（4）惠润公司
根据评估公司出具的评估报告，惠润公司的股东全部权益的市场价值评估值
为 8,825.83 万元，评估增值 478.92 万元，增值率 5.74%。被评估单位本次申报
评估的资产评估增值的主要原因是评估基准日的长期股权投资评估增值，致使被
评估单位的股东全部权益评估增值。
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独立财务顾问报告
（5）有线集团及33家地方网络公司评估增值说明
有线集团及 33 家地方网络公司的评估增值原因为：评估机构本次对有线集
团及 33 家地方网络公司采用收益法进行评估，采用资产基础法对收益法的结果
进行了验证，该等公司评估增值情况详见本节之“（二）本次交易拟购入的标的
资产定价合理性分析”之“1、评估结果”。
收益法是从企业未来盈利能力的角度衡量被评估单位股东权益价值的大小，
本次评估的对象均为经营有线电视网络的公司，该等公司收入来自有线电视基本
维护费收入和相关增值业务，收入来源稳定，而企业的账面价值一般为历史成本，
难以客观合理地反映被评估单位所拥有的账外商誉、品牌、市场资源、人力资源、
特殊的管理模式和管理方式等无形资产在内的企业整体价值。
5、拟购入的标的资产定价合理性分析
本次重组方案为换股吸收合并惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司，
该等公司的主要资产有线集团32%的股权和33家地方网络公司的部分股权，该
等公司主要从事有线电视网络的建设、管理、运营、维护等业务。根据被吸并公
司2011年1至10月归属于母公司所有者净利润、2011年10月31日归属于母公司
所有者的净资产及被吸并公司评估基准日的评估值等情况，测算的被吸并公司市
盈率情况如下：
金额单位：万元
公司名称 净利润 净资产 评估值 市盈率（倍） 市净率（倍）
惠心公司 2,562.64 81,033.83 81,800.70 15.96 1.00
惠德公司 949.40 33,987.49 37,165.09 19.57 1.08
惠润公司 121.62 8,465.25 8,825.83 36.28 1.04
惠悦公司 631.67 20,309.38 22,358.67 17.70 1.09
合 计 4,265.33 143,795.95 150,150.29 17.60 1.03
平均数 - - - 22.38 1.05
中 值 - - - 18.64 1.06
注：市盈率=评估值/（2011 年 1 至 10 月净利润×12/6）；市净率=评估值/(2011 年 10
月 31 日净资产+2011 年 1 至 10 月净利润×2/6）；惠心、惠德、惠润和惠悦公司均于 2011
年 4 月末完成增资，至 2011 年 10 月实际经营期限为 6 个月。
与目标资产同行业的上市公司在评估基准日的市盈率如下：
公司代码 公司名称 市盈率（倍） 市净率（倍）
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独立财务顾问报告
600037.SH 歌华有线 38.02 2.13
600831.SH 广电网络 44.46 4.21
002238.SZ 天威视讯 52.04 5.20
000917.SZ 电广传媒 11.73 3.22
平均值 - 36.56 3.69
中 值 - 41.24 3.72
注：数据来源 WIND；市盈率=2011 年 5 月 31 日收盘价/（2011 年 1-9 月每股收益×
12/9）；市净率=2011 年 5 月 31 日收盘价/（2011 年 9 月 30 日每股净资产+2011 年 1-9 月
每股收益×3/9）。若该股票 2011 年 5 月 31 日停牌，则选取离该日前一交易日。
本次重组拟购入资产以合计口径测算的的市盈率为17.60倍、市净率为1.03
倍，均低于同行业上市公司评估基准日的平均市盈率36.56倍和平均市净率3.69
倍，因此，本次重组拟购入资产的估值定价处于相对合理水平。
（三）本次重组发行股份定价合理性分析
本次重大资产重组，上市公司发行股份价格按以下原则确定：本次重大资产
重组董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价，即本次董事会决议公
告日前20个交易日公司股票交易均价=决议公告日前20个交易日公司股票交易
总额/决议公告日前20个交易日公司股票交易总量。
2011年7 月21 日，公司实施了2010年度利润分配方案，以现有总股本
406,378,405股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.75元。除息后，股票
发行价格调整为25.60元/股。
根据上市公司2011年1至10月盈利情况测算，上述股票发行价格的预测市盈
率为16.20；同行业上市公司于评估基准日2011年5月31日的平均预计市盈率为
36.56，上市公司本次股票发行市盈率低于同行业上市公司平均水平。
总的来看，本次交易充分考虑了交易对方、上市公司及全体股东的利益，尤
其是社会公众股股东的利益，定价合理。
综上，本独立财务顾问认为本次发行股份定价合理，本次交易有利于保障中
小投资者的利益。
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独立财务顾问报告
五、本次交易对上市公司重要影响分析
（一）本次交易有利于提升上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益
的问题
本次交易前，上市公司的收入主要来自广告代理收入，2008年至2010年，
公司广告代理收入分别为225,742.10万元、309,164.19万元和473,219.74万元，
分别占当年营业收入的比例为67.36%、74.05%、76.44%。广告代理收入主要
来源于湖南广播电视台下属媒体的广告代理，其中2010年度，上市公司代理湖
南电视台各媒体广告经营收入为43.35亿元，占当年度广告代理总收入的比例为
91.61%。自2011年1月1日，上市公司将不再独家代理湖南广播电视台下属媒体
的广告业务，这将对上市公司主营业务收入结构产生较大影响。
本次交易完成后，上市公司将在湖南省内的有线网络领域完成“全省一张网”
的关键步骤，将直接或间接拥有97家地方网络公司和1家干网公司的全部权益。
截至评估基准日2011年5月31日，上述公司拥有377.68万户有线电视网络用户。
本次交易完成后，电广传媒将在数字电视基本维护业务的基础上，大力开拓
数字电视增值业务，为公司带来新的利润增长点，有利于突出上市公司主营业务，
增强上市公司的持续盈利能力，进一步稳定经营模式，提升上市公司及全体股东
的利益。
综上，本独立财务顾问认为，本次交易有利于上市公司的持续发展，不存在
损害股东合法权益的问题，本次重大资产重组能够提高上市公司的资产质量，增
强上市公司可持续发展能力。
（二）对交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司
治理机制进行全面分析
1、本次交易完成后的上市公司地位分析
我国有线电视网络是本着“谁投资、谁受益”的原则，自下而上发展起来的，
各省、市、县均设有当地的有线网络公司，各地实行分块管理，网络的所有权比
较分散，这些分散的有线电视网络缺少统一规划和统一标准，不能互联互通，不
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独立财务顾问报告
利于开发多功能业务和形成规模经济。截至本报告书出具之日，仅有湖南、吉林
和江苏等省份初步完成省内的有线电视网络整合。而电信业经过多年的发展，已
经形成了中国移动、中国电信和中国联通三家全国性电信业务运营商。凭着双向
交互的技术优势、电信行业上市公司的资本优势、上下联通的体制优势，随着“三
网融合”工作的深入，电信业将给广电业务带来巨大的竞争压力。
“三网融合”后，来自电信、互联网对有线电视网络产业的冲击不可避免，
其中中国电信在部分区域已率先推出IPTV业务。在此背景下，电广传媒拟通过
本次重组深度整合湖南省有线电视网络资产，打造全省统一、完整的网络，将提
升上市公司在湖南省内有线电视网络的竞争力，提升上市公司市场地位，增强抗
风险能力，为“三网融合”工作奠定坚实基础。
综上，本独立财务顾问认为，本次交易有利于巩固电广传媒在湖南省内有线
电视、电信业务和宽带业务领域的市场地位。
2、交易完成后上市公司经营业绩和持续发展能力分析
本次交易前，上市公司的收入主要来自广告代理收入和创投业务收入。其中，
自2011年1月1日起，上市公司将不再独家代理湖南广播电视台下属媒体的广告
业务，上市公司的营业收入大幅下降；创投业务也存在业绩稳定性的风险。
本次交易完成后，上市公司将基本完成湖南省内的有线电视网络整合，该等
业务收入稳定，盈利能力较强，现金流量较好。
本独立财务顾问认为，本次交易有利于提升上市公司的经营业绩和持续发展
能力。
3、本次交易有利于完善上市公司治理机制
本次交易前，电广传媒已按照《公司法》、《证券法》和中国证监会的有关要
求，建立了完善的法人治理结构，并通过建立《股东大会议事规则》、《董事会议
事规则》、《监事会议事规则》、《关联交易制度》、《创业投资决策管理办法》等一
系列制度规则，进一步明确了法人治理的实施细则。在实际运作中，以上制度得
到了较好的执行。
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独立财务顾问报告
金鹰城置业受实际控制人湖南广播电视台委托开发归心苑项目，目前金鹰城
置业正进行存续分立，分立完成后，将归心苑项目转让给实际控制人下属企业，
上市公司治理结构将得到进一步完善。
本次交易完成后，电广传媒将完成湖南省内有线电视网络整合的关键步骤，
直接和间接拥有97家地方网络公司和1家干网公司全部权益，困扰上市公司多年
的有线集团层面的“协议分红”问题将得到解决，上市公司的网络业务将完全独
立于上市公司控股股东及实际控制人以及97家地方网络公司的局方股东。
本次重大资产重组事宜不会导致上市公司董事会、监事会、高级管理人员结
构发生重大调整，也不会涉及重大经营决策规则与程序、信息披露制度等方面的
调整。
本次交易完成后，湖南广播电视产业中心仍为公司第一大股东，但比例由交
易前的21.52%下降至18.99%，新增97家局方股东持股比例均在1.20%以下，且
相互之间不存在关联关系，亦不存在一致行动安排，控股股东对公司的实际控制
地位未发生改变，公司的独立性不会受到影响。
为了避免将来可能出现的同业竞争潜在影响，保护电广传媒全体股东特别是
中小股东的利益，电广传媒实际控制人湖南广播电视台和97家局方股东均出具
了《关于避免同业竞争、规范关联交易的承诺函》。上述承诺的出具，将有利于
电广传媒在本次交易完成后保持业务独立、资产独立、财务独立及人员和机构的
独立，有利于进一步完善上市公司法人治理结构，有利于保护全体股东的利益。
本独立财务顾问认为，本次交易有利于上市公司保持和完善健全有效的法人
治理结构，电广传媒应尽快完成金鹰城置业存续分立及股权转让事项，使上市公
司的独立性和公司治理得到进一步加强。
（三）本次交易合同约定的资产交付安排不存在导致上市公司交付现金或其
他资产后不能及时获得对价的风险
本次发行为上市公司对惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司的全体股
东（除上市公司之外）非公开发行股份换股吸收合并上述4家公司的股权，四家
公司的主要资产系持有的网络公司股权，截至本报告签署之日，上述四家公司股
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独立财务顾问报告
东持有的股权及四家公司的资产权属清晰、完整，不存在质押、被司法机关冻结
等权利受到限制的情形，资产过户或者转移不存在法律障碍，四家公司的负债均
已取得相关债权人的同意，标的资产在顺利办理股权变更后，方可办理本次非公
开发行股份的登记事宜。
电广传媒与惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司于 2011 年 12 月 30
日签订《合并协议》对违约责任作出约定“任何一方违反其声明、保证、承诺或
虚假陈述，不履行其在本协议项下的任何责任与义务，即构成违约，违约方应当
根据另一方的请求继续履行义务、采取补救措施，或给予其全面、及时、充分、
有效的赔偿。非因双方的过错导致本次吸收合并不能生效或不能完成的，双方均
无需对此承担违约责任。。”
本独立财务顾问认为，本次交易合同约定的资产交付安排不存在导致上市公
司交付现金或其他资产后不能及时获得对价的风险，相关违约责任切实有效。
（四）本次关联交易的必要性以及对上市公司及非关联股东的损益
1、本次关联交易的必要性
本次交易被吸并方惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司的董事均为彭
益、袁楚贤、毛小平、廖朝晖和陆晓亚，上述五人同时在上市公司担任董事或高
级管理人员。因此，惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司构成本次交易的
关联法人，本次吸收合并构成关联交易。
惠心公司、惠德公司、惠悦公司和惠润公司是为满足交易合规性要求而专门
设立的公司，本次重组完成后，该等公司将注销，本次交易完成后，上市公司将
享有有线集团及其下属65家子公司全部权益，同时，33家地方网络公司将成为
上市公司全资子公司，从而实现公司将实现湖南省除中信国安四市一县及岳阳
县、湘阴县、通道县、攸县、长沙县外，全省县级以上的有线电视网络深度整合，
有利于公司发挥有线电视网络的规模优势，实现协同效应。因此，本次交易有利
于增强上市公司主营业务之一的有线电视网络业务，有利于维护社会公众股东的
利益，是必要的。
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独立财务顾问报告
2、本次关联交易对上市公司及非关联股东的影响
本次交易构成关联交易，交易完成后，上市公司主营业务将得到进一步加强，
盈利水平将得到改善，上市公司治理结构将进一步完善。
本次交易中涉及到的关联交易的处理遵循公开、公平、公正的原则并履行合
法程序，有关关联方在董事会决议时回避表决，独立董事对本次交易发表了专项
意见。本次交易充分保护全体股东，特别是中小股东的利益，整个交易过程不存
在损害上市公司和全体股东利益的其他情形。
本独立财务顾问认为：本次交易构成关联交易，关联交易程序履行符合相关
规定，不存在损害上市公司和全体股东利益的情形。
（五）交易对方与上市公司签订的补偿协议中关于补偿的安排是可行的、合
理的
目标资产四家公司的主要资产为持有的网络公司的股权，本次交易对该等股
权采用收益法评估的结果定价，为维护上市公司及上市公司原股东利益，97家
局方股东与上市公司签署了《盈利预测补偿协议》，根据该协议，在本次重大资
产重组完成后的3年内，如果相关资产每年的实际盈利数没有达到评估报告中所
预计的当年收益数，则97家局方股东将按照相关评估报告中所预计的相关资产
盈利数与实际盈利数之间的差额对上市公司进行补偿。
本独立财务顾问认为，电广传媒与97家局方股东之间签署的《盈利预测补
偿协议》符合《重组办法》第三十四条的要求，补偿安排合理、可行。
（六）结论意见
综上所述，本次交易完成后，困扰上市公司多年的在有线集团层面的“协议
分红”问题将得到有效解决。在湖南省内的有线电视领域，电广传媒将完成“全
省一张网”的关键步骤，为未来的进一步的“三网融合”打下坚实基础。本次重
组将改善上市公司资产质量，提升上市公司持续经营能力。本次交易遵守国家相
关法律、法规的要求，履行了必要的信息披露义务，符合《公司法》、《证券法》、
《上市公司重大资产重组管理办法》和《深圳证券交易所股票上市规则》等相关
法律、法规的规定，相关定价合理、公允，不存在损害上市公司及非关联股东的
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独立财务顾问报告
情形，本次交易公平、合理、合法，有利于上市公司和上市公司全体股东的长远
利益。
六、内核意见
经过对重组报告书和信息披露文件的严格核查和对项目组人员的询问，招商
证券对本次重大资产重组报告书的内核意见如下：
湖南电广传媒股份有限公司符合上市公司实施重大资产重组的基本条件和
相关规定，同意就《招商证券股份有限公司关于湖南电广传媒股份有限公司换股
吸收合并暨关联交易报告书之独立财务顾问报告》出具独立财务顾问报告，并将
本独立财务顾问报告作为电广传媒本次重大资产重组申请材料的必备文件上报
中国证监会和深圳证券交易所审核。
附件：上市公司并购重组财务顾问专业意见附表
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独立财务顾问报告
第九节 备查文件
（一）电广传媒第四届董事会十四次董事会会议决议，第四届董事会十九次
董事会会议决议及独立董事关于本次交易的专项意见；
（二）电广传媒2012年第一次临时股东大会决议；
（三）电广传媒与惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司等四家公司签
署的购买资产协议及与97家局方股东签署的盈利预测补偿协议；
（四）招商证券出具的《招商证券股份有限公司关于湖南电广传媒股份有限
公司换股吸收合并暨关联交易报告书之独立财务顾问报告》；
（五）上市公司法律顾问出具的《关于湖南电广传媒股份有限公司换股吸收
合并暨关联交易的法律意见书》；
（六）天健会计师事务所出具的《电广传媒2010年度财务报表的审计报告》
（天健审【2011】2-171号）；
（七）天健会计师事务所出具的拟购买资产财务报表之《审计报告》（天健
审【2011】2-277、2-278、2-279、2-230号及天健审【2011】2-298、2-299、
2-300、2-301号）；
（八）天健会计师事务所出具的《关于 资产2012年度盈利预测报告书》（天
健审字【2011】2-302号、2-303号、2-304号、2-305号）；
（九）开元资产评估有限公司出具的《评估报告》（开元（湘）评报字【2011】
第060、061、062、063号）。
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独立财务顾问报告
（本页无正文，为《招商证券股份有限公司关于湖南电广传媒股份有限公司
换股吸收合并暨关联交易之独立财务顾问报告》之签字盖章页）
法定代表人（或授权代表人）：
宫少林
部门负责人：
谢继军
内核负责人：
孙议政
项目主办人：
罗少波 岳 东
项目协办人：
韩 昱
招商证券股份有限公司
2012 年 1 月 4 日
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