China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.




                                                                                               [2020]289


     中诚信国际关于江苏华西村股份有限公司签署投资合作协议

       及转让一村资本部分股权暨关联交易等事项的关注公告




    江苏华西村股份有限公司（以下简称“华西股份”或“公司”）发行的“16
华西 01”和“16 华西 02”由中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中
诚信国际”）进行相关信用评级工作。2020 年 6 月 28 日，中诚信国际维持华西
股份的主体信用等级为 AA，评级展望为稳定；维持“16 华西 01”和“16 华西
02”的信用等级为 AA。
    2020 年 7 月 10 日，公司发布公告称，拟向无锡国联产业投资有限公司（以
下简称“无锡国联”）转让一村资本有限公司（以下简称“一村资本”）34.431%
的股权，交易价格为人民币 99,849.45 万元（“首轮投资”），上述转让完成后，无
锡国联有权根据协议约定，选择自行或指定其关联方向公司进一步受让一村资
本不超过 10.345%的股权（“次轮投资”），次轮投资金额不超过人民币 30,000.29
万元。同时，公司拟向关联方无锡致久企业管理合伙企业（有限合伙）转让一村
资本 2%的股权，交易价格为人民币 5,800 万元。首轮投资及本次关联转让事项
完成后，公司持有一村资本的比例将下降至 44.776%，并不再将其纳入公司合并
报表范围。
                    北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号 银 河 SOHO6 号楼
                    邮编：100010    电话：（8610）6642 8877    传真：（8610）6642 6100
                    Building 6, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue,
                    Dongcheng District,Beijing, 100010
    此外，公司于 2020 年 6 月 8 日和 29 日分别发布《关于收购合伙企业权益
的公告》和《关于收购合伙企业权益的进展公告》称，本次收购合伙企业权益交
易价格共计 159,192,171 美元，约合人民币 11.40 亿元，交易完成后，公司将间
接持有 Venus Pearl SPV2 Co Limited（即索尔思光电集团顶层股权平台，以下简
称“索尔思光电”）60.36%股权，并纳入公司合并报表范围。索尔思光电拥有自
主研发生产的核心光芯片技术和产品，在高端光芯片领域处于国际领先水平。目
前该事项尚需进行反垄断申报、境外投资备案（ODI）及其他相关审批工作，具
体交易条款、反垄断审批及付款安排详见公告。
    中诚信国际关注到，上述两项交易完成后，公司主营业务结构将从化纤和投
资管理业务转型为化纤和大类半导体产业业务，一村资本的股权转让款到位情
况对收购索尔思光电支付价款的资金来源提供了有利的保障。虽然一村资本对
公司收入贡献较小，但其金融资产相关确认的投资收益以及公允价值变动损益
对公司净利润影响较大，2019 年末一村资本总资产和总负债分别为 62.72 亿元
和 30.47 亿元，分别占公司总资产和总负债的 47.62%和 41.81%，占比较高，本
次股权转让后，公司将对一村资本采用长期股权投资权益法核算，本次交易预计
给公司带来亏损约人民币 2.6 亿元。另外，索尔思光电整体规模小于一村资本且
目前尚未盈利，在未来运营过程中可能面临数据中心和 5G 建设投资减少和放缓
的影响，令公司面临亏损和投资不达预期的风险。根据公司 2020 年半年度业绩
预告，归属于上市公司股东的净利润亏损 1.00 亿元~1.30 亿元。中诚信国际将持
续关注一村资本股权转让回款和索尔思光电权益收购价款支付的进展情况，并
及时评估公司主业变化对其信用水平产生的影响。

    特此公告
                                        中诚信国际信用评级有限责任公司

                                               二〇二〇年七月十四日