东方钽业：上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司关于宁夏东方钽业股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告2022-12-31
公司简称：东方钽业 证券代码：000962
上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司
关于
宁夏东方钽业股份有限公司
2022年限制性股票激励计划（草案）
之
独立财务顾问报告
2022年12月
1
目录
一、释义 .................................................................................................................................... 3
二、声明 .................................................................................................................................... 5
三、基本假设 ............................................................................................................................ 6
四、本次限制性股票激励计划的主要内容 ............................................................................ 7
（一）激励工具及标的股票来源 ............................................................................................ 7
（二）授予的限制性股票数量 ................................................................................................ 7
（三）激励对象的范围及分配情况 ........................................................................................ 7
（四）限制性股票的有效期、授予日及授予后相关时间安排 ............................................ 8
（五）限制性股票授予价格的确定方法 .............................................................................. 10
（六）限制性股票考核条件 .................................................................................................. 10
（七）激励计划其他内容 ...................................................................................................... 14
五、独立财务顾问意见 .......................................................................................................... 15
（一）对东方钽业2022年限制性股票激励计划是否符合政策法规规定的核查意
见............................................................................................................................................... 15
（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 .......................................................... 15
（三）对激励对象范围和资格的核查意见 .......................................................................... 16
（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见 .............................................................. 16
（五）对股权激励计划授予价格确定方式的核查意见 ...................................................... 17
（六）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 ...................... 17
（七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查意见 .......... 18
（八）对公司实施股权激励计划的财务意见 ...................................................................... 18
（九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的意见 .......... 19
（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见 .......................................... 19
（十一）其他应当说明的事项 .............................................................................................. 20
六、备查文件及咨询方式 ...................................................................................................... 21
（一）备查文件 ...................................................................................................................... 21
（二）咨询方式 ...................................................................................................................... 21
2
一、释义
东方钽业、本公司、
指 宁夏东方钽业股份有限公司
公司、上市公司
独立财务顾问 指 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司
上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司关于宁夏东方钽业
独立财务顾问报告 指 股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾
问报告
股权激励计划、
指 宁夏东方钽业股份有限公司2022年限制性股票激励计划
本激励计划
公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数量
限制性股票、
指 的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本激励计
标的股票
划规定的解除限售条件后，方可解除限售流通
激励对象 指 按照本激励计划的规定，有资格获授一定数量限制性股票的员工
授予日 指 公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日
授予价格 指 公司授予激励对象每一股限制性股票的价格
激励对象行使权益的条件尚未成就，限制性股票不得转让、用于
限售期 指
担保或偿还债务的期间
本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的限制性
解除限售期 指
股票可以解除限售并上市流通的期间
根据本激励计划，激励对象所获限制性股票解除限售所必需满足
解除限售条件 指
的条件
股本总额 指 指激励计划公布时公司已发行的股本总额
自限制性股票首次授予登记完成之日至激励对象获授的限制性股
有效期 指
票全部解除限售或回购注销完成之日的期间
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《上市公司股权激励管理办法》
《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（国资发
《试行办法》 指
分配〔2006〕175号）
《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通
《有关问题的通知》 指
知》（国资发分配〔2008〕171号）
《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项
《有关事项通知》 指
通知》（国资发考分规[2019]102号）
《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》（国资考分
《工作指引》 指
[2020]178号）
《公司章程》 指 《宁夏东方钽业股份有限公司章程》
国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会
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薪酬委员会 指 董事会薪酬与考核委员会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
证券交易所 指 深圳证券交易所
元 指 人民币元
注：1、本报告所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明指合并报表口径的财务数据和根据该类
财务数据计算的财务指标。
2、本报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。
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二、声明
本独立财务顾问对本报告特作如下声明：
（一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由东方钽业提供，本激励
计划所涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告
所依据的所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、
虚假或误导性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。
本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。
（二）本独立财务顾问仅就本次限制性股票激励计划对东方钽业股东是否
公平、合理，对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见，不构成对东
方钽业的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产
生的风险，本独立财务顾问均不承担责任。
（三）本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立
财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
（四）本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露
的关于本次限制性股票激励计划的相关信息。
（五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，
依据客观公正的原则，对本次限制性股票激励计划涉及的事项进行了深入调查
并认真审阅了相关资料，调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、历次
董事会、股东大会决议、最近三年及最近一期公司财务报告、公司的生产经营
计划等，并和上市公司相关人员进行了有效的沟通，在此基础上出具了本独立
财务顾问报告，并对报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
本报告系按照《公司法》《证券法》《管理办法》《试行办法》《有关问
题的通知》《有关事项通知》《工作指引》等法律、法规和规范性文件的要求，
根据上市公司提供的有关资料制作。
5
三、基本假设
本独立财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时
性；
（三）上市公司对本次限制性股票激励计划所出具的相关文件真实、可靠；
（四）本次限制性股票激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得
到有效批准，并最终能够如期完成；
（五）本次限制性股票激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划
及相关协议条款全面履行所有义务；
（六）无其他不可预计和不可抗拒因素造成的重大不利影响。
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四、本次限制性股票激励计划的主要内容
《宁夏东方钽业股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）》（以
下简称“《激励计划（草案）》”）由上市公司董事会薪酬与考核委员会负责
拟定，根据目前中国的政策环境和东方钽业的实际情况，对公司的激励对象采
取限制性股票激励计划。本独立财务顾问报告将针对《激励计划（草案）》发
表专业意见。
（一）激励工具及标的股票来源
本激励计划采取的激励工具为限制性股票。
股票来源为公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股。
（二）授予的限制性股票数量
本激励计划拟授予不超过 520 万股限制性股票，占公司股本总额 44,083.26
万股的 1.18%；其中首次授予 508 万股限制性股票，占本激励计划授予总量的
97.69%，约占本激励计划草案公告时公司股本总额 1.15%；预留 12 万股限制性
股票，占本激励计划授予总量的 2.31%，约占本激励计划草案公告时公司股本
总额 0.03%。
（三）激励对象的范围及分配情况
本激励计划拟首次授予的激励对象共计 160 人，具体包括：
（一）董事（不含外部董事）、高级管理人员；
（二）中层管理人员；
（三）核心骨干人员。
本激励计划的激励对象不包括外部董事、监事及单独或合计持有公司 5%以
上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。
以上激励对象中，董事、高级管理人员必须经股东大会选举或公司董事会
聘任。所有激励对象必须在本计划的考核期内于公司或控股子公司任职并已与
公司或控股子公司签署了劳动合同或聘任合同。
预留授予部分的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内确
定，经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出
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具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露当次激励对象相关信息。
超过 12 个月未明确激励对象的，预留权益失效。
本激励计划授予的限制性股票在各激励对象间的分配情况如下表所示：
获授的权益数量 占授予总量 占股本总额
姓名 职务
（万股） 的比例 的比例
王战宏 总经理 9.93 1.91% 0.02%
郑培生 副总经理 7.94 1.53% 0.02%
周小军 副总经理 7.94 1.53% 0.02%
秦宏武 副总经理、董事会秘书 7.94 1.53% 0.02%
万庆峰 纪委书记 7.94 1.53% 0.02%
李瑞筠 财务负责人 5.07 0.98% 0.01%
闫青虎 安全总监 5.07 0.98% 0.01%
中层管理人员及核心骨干（153人） 456.17 87.73% 1.03%
首次授予合计（160人） 508 97.69% 1.15%
预留（不超过8人） 12 2.31% 0.03%
合计（不超过168人） 520 100.00% 1.18%
注：1、本激励计划的激励对象不包括外部董事、监事及单独或合计持有公司 5%以上
股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女；
2、本激励计划中任何一名激励对象所获授限制性股票数量未超过本计划提交股东大会
审议之前公司股本总额的 1%；
3、预留部分的激励对象由本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月内确定，主要考
虑新增或未激励的高级管理人员和公司外调入或新引进的中层管理人员及其他高层次人才。
4、预留股份授予激励对象不超过 8 人，东方钽业本激励计划授予激励对象合计不超过
168 人。
（四）限制性股票的有效期、授予日及授予后相关时间安排
1、本激励计划的有效期
本激励计划有效期自限制性股票首次授予登记完成之日起至激励对象获授
的限制性股票全部解除限售或回购注销完成之日止，最长不超过 72 个月。
2、本激励计划的授予日
授予日为本激励计划经国资委审核通过、公司股东大会审议通过后由公司
董事会确定，授予日必须为交易日。自公司股东大会审议通过本计划且授予条
件成就之日起 60 日内， 公司将按相关规定召开董事会对本次授予的激励对象
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进行授予，并完成登记、公告等相关程序。公司未能在 60 日内完成上述工作的，
终止实施本计划，未授予的限制性股票失效。预留部分须在本次股权激励计划
经公司股东大会审议通过后的 12 个月内授出。
公司在下列期间不得向激励对象授予限制性股票：
（1）公司年度报告、半年度报告公告前 30 日内，因特殊原因推迟公告日
期的，自原预约公告前 30 日起算；
（2）公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前 10 日内；
（3）自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发
生之日或者进入决策程序之日至依法披露之日；
（4）中国证监会及深圳证券交易所规定的其他期间。
上述公司不得授出限制性股票的期间不计入 60 日期限之内。
如公司高级管理人员作为被激励对象在限制性股票授予前 6 个月内发生过
减持行为，则按《证券法》中短线交易的规定自最后一笔减持交易之日起推迟
6 个月授予限制性股票。
3、本激励计划的限售期
本激励计划限售期分别为自限制性股票授予登记完成之日起 24 个月、36
个月、48 个月。在限售期内，激励对象根据本激励计划获授的限制性股票予以
限售，不得转让、不得用于担保或偿还债务。
激励对象因获授的尚未解除限售的限制性股票而取得的资本公积转增股本、
派发股票红利、股票拆细等股份同时按本激励计划进行锁定。若公司对尚未解
除限售的限制性股票进行回购，该等股票将一并回购注销。
4、本激励计划的解除限售安排
限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下表所示（包含预
留）：
解除限售安排 解除限售时间 解除限售比例
第一个 自限制性股票登记完成之日起24个月后的首个交易日起至
33%
解除限售期 股权登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止
第二个 自限制性股票登记完成之日起36个月后的首个交易日起至
33%
解除限售期 股权登记完成之日起48个月内的最后一个交易日当日止
第三个 自限制性股票登记完成之日起48个月后的首个交易日起至 34%
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解除限售期 股权登记完成之日起60个月内的最后一个交易日当日止
激励对象对应解除限售期内不得解除限售的限制性股票，不得递延至以后
年度进行解除限售。
（五）限制性股票授予价格的确定方法
1、授予价格
限制性股票首次授予价格为每股 4.59 元，即满足授予条件后，激励对象可
以每股 4.59 元的价格购买公司向其增发的限制性股票。
在本激励计划公告当日至激励对象完成限制性股票登记期间，若公司发生
资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细或缩股、配股、派息等事宜，限
制性股票的授予价格将根据本激励计划第九章规定予以相应的调整。
2、授予价格的确定方法
本次激励计划通过定向增发方式，首次授予限制性股票的授予价格不低于
股票票面金额，且不低于公平市场价的 50%，公平市场价格按以下价格的孰高
值确定：
（1）本激励计划草案公布前 1 个交易日的公司标的股票交易均价；
（2）本激励计划草案公布前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日
的公司标的股票交易均价之一。
3、预留授予的限制性股票的授予价格的确定方法
预留限制性股票在每次授予前，须召开董事会审议通过相关议案，并披露
授予情况的摘要。预留限制性股票授予价格不低于股票票面金额，且不低于公
平市场价的 50%，公平市场价格按以下价格的孰高值确定：
（1）预留限制性股票授予董事会决议公布前 1 个交易日公司股票交易均价；
（2）预留限制性股票授予董事会决议公布前 20 个交易日、60 个交易日、
120 个交易日公司标的股票交易均价之一。
（六）限制性股票考核条件
1、限制性股票的授予条件
公司必须同时满足下列条件，方可依据本激励计划向激励对象授予限制性
股票。
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（1）公司未发生如下任一情形：
1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；
2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告；
3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺
进行利润分配的情形；
4）法律法规规定不得实行股权激励的；
5）中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生如下任一情形：
1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
6）中国证监会认定的其他情形。
2、限制性股票解除限售的条件
公司必须满足下列条件，方可依据本激励计划对授予的限制性股票进行解
除限售：
（1）公司未发生如下任一情形：
1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；
2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法
表示意见的审计报告；
3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺
进行利润分配的情形；
4）法律法规规定不得实行股权激励的；
5）中国证监会认定的其他情形。
（2）激励对象未发生如下任一情形：
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1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选；
2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处
罚或者采取市场禁入措施；
4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
5）依据法律法规及有关规定不得参与上市公司股权激励的；
6）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的，所有激励对象根据本激励计划已
获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司回购注销，回购价格为授予价格
与回购时公司股票市场价格的孰低值（市场价格为董事会审议回购事项前 1 交
易日公司标的股票交易均价，下同）；某一激励对象发生上述第（2）条规定情
形之一的，该激励对象根据激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当
由公司回购注销，回购价格为授予价格与回购时公司股票市场价格的孰低值。
（3）公司层面业绩考核目标
本激励计划授予的限制性股票，在 2023-2025 年的 3 个会计年度中，分年
度进行业绩考核并解除限售，每个会计年度考核一次，以达到公司业绩考核目
标作为激励对象的解除限售条件。
1）本激励计划各年度公司业绩考核目标如下（包含预留）：
解除限售期 业绩考核条件
（1）以2021年营业收入为基数，2023年度营业收入复合增长率不低
于15%，且不低于同行业同口径平均水平或对标企业同口径75分位值
水平；
第一个解除限售期
（2）2023年度净资产收益率不低于5.2%，且不低于同行业同口径平
均水平或对标企业同口径75分位值水平；
（3）2023年度ΔEVA大于零。
（1）以2021年营业收入为基数，2024年度营业收入复合增长率不低
于15%，且不低于同行业同口径平均水平或对标企业同口径75分位值
水平；
第二个解除限售期
（2）2024年度净资产收益率不低于5.3%，且不低于同行业同口径平
均水平或对标企业同口径75分位值水平；
（3）2024年度ΔEVA大于零。
（1）以2021年营业收入为基数，2025年度营业收入复合增长率不低
于16%，且不低于同行业同口径平均水平或对标企业同口径75分位值
第三个解除限售期
水平；
（2）2025年度净资产收益率不低于6.2%，且不低于同行业同口径平
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均水平或对标企业同口径75分位值水平；
（3）2025年度ΔEVA大于零。
注：1、上述条件所涉及净资产收益率指标计算均以归属于上市公司股东的扣除非 经
常性损益的净利润和加权平均净资产作为计算依据；
2、在本激励计划有效期内，除公司 2022 年 11 月 4 日公告《2022 年非公开发行 A 股
股票预案》涉及事项外，若公司实施公开发行或非公开发行等影响净资产的行为，则新增
加的净资产和对应的净利润在业绩考核时不计入本计划有效期内净资产和净利润增加额的
计算。
若限制性股票某个解除限售期的公司业绩考核目标未达成，则所有激励对
象当期限制性股票不可解除限售，由公司回购注销，回购价格为授予价格与回
购时公司股票市场价格的孰低值。
2）解除限售考核对标企业的选取
按照中国证监会行业分类标准，公司属于“制造业”门类下的“有色金属
冶炼及压延加工”，上述“同行业”平均业绩为该行业下的全部 A 股上市公司
的平均业绩。同时公司选取该行业分类中与公司规模及具有可比性及主营业务
较为相似的 17 家 A 股上市公司作为公司的对标企业，具体如下：
序号 证券代码 证券简称
1 600768.SH 宁波富邦
2 002295.SZ 精艺股份
3 300489.SZ 光智科技
4 002114.SZ 罗平锌电
5 600281.SH 华阳新材
6 002842.SZ 翔鹭钨业
7 000633.SZ 合金投资
8 300697.SZ 电工合金
9 603978.SH 深圳新星
10 002333.SZ 罗普斯金
11 002160.SZ 常铝股份
12 603527.SH 众源新材
13 002578.SZ 闽发铝业
14 000751.SZ 锌业股份
15 002379.SZ 宏创控股
16 600255.SH 鑫科材料
17 002167.SZ 东方锆业
在本激励计划有效期内，若相关机构调整本公司行业分类或调整同行业成
分股的，公司各年考核时应当采用届时最近一次更新的行业分类数据；若同行
业样本或对标企业样本出现主营业务发生重大变化或出现偏离幅度过大的样本
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极值时，则将由公司董事会在年终考核时剔除或更换样本。
（4）激励对象个人层面绩效考核
激励对象个人考核按照公司《2022 年限制性股票激励计划实施考核管理办
法》分年进行考核，根据个人的绩效考评评价指标确定考评结果，原则上绩效
评价结果划分为优秀、良好、合格和不合格四个档次。届时根据以下考核评级
表中对应的个人层面解除限售比例确定激励对象实际解除限售的股份数量。
考评结果 优秀 良好 合格 不合格
解除限售比例 1.0 0.8 0
在完成公司业绩考核的前提下，激励对象各年实际可解除限售的股份数量=
个人当年计划可解除限售的股份数量×个人绩效考核结果对应的解除限售比例。
因个人层面绩效考核结果导致当期不可解除限售的限制性股票不得递延至
下期解除限售，由公司回购注销，回购价格为授予价格与回购时公司股票市场
价格的孰低值。
（七）激励计划其他内容
股权激励计划的其他内容详见《宁夏东方钽业股份有限公司 2022 年限制性
股票激励计划（草案）》。
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五、独立财务顾问意见
（一）对东方钽业 2022 年限制性股票激励计划是否符合政策法规规
定的核查意见
1、东方钽业不存在《管理办法》规定的不能实施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者
无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承
诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、本激励计划所确定的激励对象范围、股票来源和种类、激励总量及限制
性股票在各激励对象中的分配、资金来源、授予条件、授予安排、限售期、禁
售期、解除限售安排、激励对象个人情况发生变化时如何实施本激励计划、本
激励计划的变更等均符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
3、本激励计划的实施不会导致公司股权分布不具备上市条件。
经核查，本独立财务顾问认为：东方钽业 2022 年限制性股票激励计划符
合有关政策法规的规定。
（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见
1、本激励计划符合法律、法规的规定
东方钽业为实行本次股权激励计划而制定的《激励计划（草案）》内容符
合《公司法》《证券法》《管理办法》《试行办法》《有关问题的通知》《有
关事项通知》《工作指引》及《公司章程》等相关规定，不存在违反有关法律、
法规和规范性文件的内容；本次股权激励计划不存在损害东方钽业及全体股东
利益的情形。
2、本激励计划有利于公司的可持续发展
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本激励计划中授予价格和解除限售条件的设置在有效保护现有股东的同时，
形成了对激励对象的有效激励和约束。因此，本激励计划能够较好的将激励对
象的利益与股东的利益联系起来，有利于公司的可持续发展。
3、本激励计划在操作程序上具有可行
本次股权激励计划明确规定了授予限制性股票及激励对象获授、解除限售
程序等，这些操作程序均符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定。
经核查，本独立财务顾问认为：东方钽业 2022 年限制性股票激励计划符
合相关法律、法规和规范性文件的规定，而且在操作程序上具备可行性，因此
是可行的。
（三）对激励对象范围和资格的核查意见
东方钽业 2022 年限制性股票激励计划的全部激励对象范围和资格符合相关
法律、法规和规范性文件的规定，不存在下列现象：
（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选的；
（2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选的；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施的；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）依据法律法规及有关规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
激励对象中没有公司独立董事、监事及单独或合计持有公司 5%以上股份的
股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。
经核查，本独立财务顾问认为：东方钽业 2022 年限制性股票激励计划所
规定的激励对象范围及相关资格符合《管理办法》《试行办法》《有关问题的
通知》《有关事项通知》《工作指引》等相关法律法规、行政法规、部门规章
及规范性文件的规定。
（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见
1、东方钽业 2022 年限制性股票激励计划的权益授出总额度
东方钽业 2022 年限制性股票激励计划的权益授出总额度为 520 万股限制性
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股票，占公司股本总额 44,083.26 万股的 1.18%，符合《管理办法》所规定的：
公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股
本总额的 10%。
2、东方钽业 2022 年限制性股票激励计划的权益授出额度分配
东方钽业 2022 年限制性股票激励计划中，本激励计划中任何一名激励对象
通过全部在有效期内的股权激励计划所获授的限制性股票数量累计均未超过公
司股本总额的 1%。同时，激励对象个人获授数量符合国务院国资委政策文件中
的相关规定。
经核查，本独立财务顾问认为：东方钽业 2022 年限制性股票激励计划的
权益授出额度符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
（五）对股权激励计划授予价格确定方式的核查意见
根据《管理办法》《试行办法》《有关问题的通知》《有关事项通知》
《工作指引》的相关规定，本次激励计划授予限制性股票价格的确定方法如下：
限制性股票的授予价格不得低于股票票面金额，且不低于公平市场价格的
50%，公平市场价格按以下价格的孰高值确定：
（1）本激励计划公告前 1 个交易日公司股票交易均价（前 1 个交易日股票
交易总额/前 1 个交易日股票交易总量）；
（2）本激励计划公告前 20 个、60 个、120 个交易日的公司股票交易均价
之一（前 20 个、60 个、120 个交易日股票交易总额/前 20 个、60 个、120 个交
易日股票交易总量）。
经核查，本独立财务顾问认为：东方钽业 2022 年限制性股票激励计划的
授予价格符合相关法律、法规和规范性文件的规定，不存在损害上市公司及全
体股东利益的情形。
（六）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查
意见
东方钽业 2022 年限制性股票激励计划中明确规定：
“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金。”、“激励对象认购限制性
股票的资金由个人自筹。公司承诺不为激励对象依本计划获取有关限制性股票
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提供贷款、贷款担保及其他任何形式的财务资助。”
经核查，截止本独立财务顾问报告出具日，本独立财务顾问认为：在东方
钽业 2022 年限制性股票激励计划中，上市公司不存在为激励对象提供任何形
式的财务资助的现象。
（七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形
的核查意见
1、东方钽业 2022 年限制性股票激励计划符合相关法律、法规的规定
东方钽业 2022 年限制性股票激励计划符合《管理办法》《试行办法》《有
关问题的通知》《有关事项通知》《工作指引》等相关规定，且符合《公司法》
《证券法》等有关法律、法规和规范性文件的规定。
2、东方钽业 2022 年限制性股票激励计划的时间安排与考核
本激励计划有效期自限制性股票首次授予登记完成之日起至激励对象获授
的限制性股票全部解除限售或回购注销完成之日止，最长不超过 72 个月。
本限制性股票自相应授予部分股权登记日起满 24 个月后，激励对象应在未
来 36 个月内分三次解除限售。在解除限售期内，若达到本计划规定的解除限售
条件，激励对象可分三次申请解除限售：第一次解除限售期为限售期满后第一
年，激励对象可申请解除限售数量为获授限制性股票总数的 33%；第二次解除
限售期为限售期满后的第二年，激励对象可申请解除限售数量为获授限制性股
票总数的 33%；第三次解除限售期为限售期满后的第三年，激励对象可申请解
除限售数量为获授限制性股票总数的 34%。
这样的限售期和解除限售安排体现了激励计划的长期性，同时对达到解除
限售条件建立了严格的公司层面业绩考核、个人层面绩效考核体系，防止短期
利益，将股东利益与经营管理层利益紧密捆绑在一起。
经核查，本独立财务顾问认为：东方钽业 2022 年限制性股票激励计划不
存在损害上市公司及全体股东利益的情形。
（八）对公司实施股权激励计划的财务意见
根据《企业会计准则第 11 号——股份支付》的相关规定，在公司 2022 年
限制性股票激励计划中向激励对象授予的限制性股票作为企业对权益结算支付，
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应当在授予日按照以下规定进行处理；完成限售期内的服务或达到规定业绩条
件才可解除限售的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在限售期内的每个
资产负债表日，应当以对可解除限售权益工具数量的最佳估计为基础，按照权
益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。
在资产负债表日，后续信息表明可解除限售权益工具的数量与以前估计不同的，
应当进行调整，并在可解除限售日调整至实际可解除限售的权益工具数量。
限售期，是指可解除限售条件得到满足的期间。对于可解除限售条件为规
定服务期间的股份支付，解除限售期为完成登记之日至可解除限售的期间；对
于可解除限售条件为规定业绩的股份支付，应当在授予日根据最可能的业绩结
果预计限售期的长度。可解除限售日，是指可解除限售条件得到满足、职工和
其他方具有从企业取得权益工具或现金的权利的日期。
为了真实、准确的反映公司实施股权激励计划对公司的影响，本独立财务
顾问认为东方钽业在符合《企业会计准则第 11 号——股份支付》的前提下，
按照有关监管部门的要求，对本次股权激励所产生的费用进行计量、提取和核
算，同时提请股东注意可能产生的摊薄影响。
（九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益
影响的意见
在东方钽业 2022 年限制性股票激励计划授予后，股权激励的内在利益机制
决定了整个激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来持续的
正面影响：当公司业绩提升造成公司股价上涨时，激励对象获得的利益和全体
股东的利益成同比例正关联变化。
因此股权激励计划的实施，能够将经营管理者的利益与公司的持续经营能
力和全体股东利益紧密结合起来，对上市公司持续经营能力的提高和股东权益
的增加产生深远且积极的影响。
经分析，本独立财务顾问认为：从长远看，东方钽业 2022 年限制性股票
激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。
（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见
公司限制性股票考核指标分为两个层次，分别为公司层面业绩考核和个人
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层面绩效考核。
根据相关规定，业绩指标原则上应当包含反映股东回报和公司价值创造的
综合性指标、反映企业持续成长能力的指标及反映企业运行质量的指标。基于
上述规定，公司本次限制性股票激励计划公司层面的业绩指标选取了“营业收
入增长率”、“净资产收益率”和“ΔEVA”，三个指标有助于综合反映公司
持续成长能力、在股东回报和公司价值创造方面的能力和运营质量。公司所设
定的业绩指标是综合考虑历史业绩、经营环境、行业状况，以及公司未来的发
展规划等相关因素，指标设定合理、科学。对激励对象而言，业绩目标明确，
同时具有一定的挑战性；对公司而言，业绩指标的设定能够促进激励对象努力
尽职工作，提高上市公司的业绩表现。指标设定不仅有助于公司提升竞争力，
也有助于增加公司对行业内人才的吸引力，为公司核心队伍的建设起到积极的
促进作用。同时，指标的设定兼顾了激励对象、公司、股东三方的利益，对公
司未来的经营发展将起到积极的促进作用。
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了严密的绩效考核体系，能
够对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对
象考核年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。
经分析，本独立财务顾问认为：东方钽业 2022 年限制性股票激励计划中
所确定的绩效考核体系和考核办法是合理而严密的。
（十一）其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四部分所提供的东方钽业 2022 年限制性股票激
励计划的主要内容是为了便于论证分析，而从《宁夏东方钽业股份有限公司
2022 年限制性股票激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文存在不完全
一致之处，请以公司股权激励计划方案为准。
2、作为东方钽业本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，东
方钽业 2022 年限制性股票激励计划尚需取得国资委审批通过、公司股东大会审
议通过后方可实施。
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六、备查文件及咨询方式
（一）备查文件
1、《宁夏东方钽业股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）》及摘
要
2、宁夏东方钽业股份有限公司八届二十四次董事会会议决议公告
3、宁夏东方钽业股份有限公司独立董事关于公司第八届董事会第二十四次会议
相关事项的独立意见
4、宁夏东方钽业股份有限公司八届十五次监事会会议决议公告
5、《宁夏东方钽业股份有限公司章程》
（二）咨询方式
单位名称：上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司
经办人：叶素琴
联系电话：021-52588686
传 真：021-52583528
联系地址：上海市新华路 639 号
邮编：200052
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（此页无正文，为《上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司关于宁
夏东方钽业股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问
报告》的盖章页）
上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司
2022 年 12 月 30 日
