非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告




     诚志股份有限公司


非公开发行股票募集资金使用
      可行性分析报告




     二〇一三年五月三十一日




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一、本次募集资金的使用计划

    公司本次非公开发行 A 股股票募集资金总额为 62,640.00 万元，扣除发行费

用后计划将全部募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款，其中 3.5 亿元用于

偿还银行贷款，其余用于补充流动资金。


二、本次募集资金的必要性和可行性分析

    （一）满足公司跨越式发展对流动资金的需求，为公司持续发展和业绩有

效提升提供保障

    经过近几年的发展，公司生命科技、液晶材料及医疗服务等主要业务板块已

经具备了坚实的基础。在生命科技领域，自 2011 年公司完成对美国 Bioenergy

公司 D-核糖产品专利等相关资产收购以来，公司成为全球唯一一家在 D 核糖领

域拥有从菌种、生产专利、应用专利到市场销售渠道完整产业链的跨国企业。目

前，公司以 D-核糖产品产销为主线全力进军国际市场，预计未来几年，公司以

D-核糖产品为核心的生命科技产品产销量将实现持续增长，市场份额逐渐扩大。

在液晶材料领域，公司主要集中于 TFT 等中高端液晶材料的生产和销售。公司

TFT 系列产品的技术性能指标已达到国际先进水平，并申请了一系列专利技术，

其中 ODF-TFT 产品打破了国际知识产权壁垒，拥有自主知识产权。随着中高端液

晶材料市场需求的增长和公司液晶材料产品产能的逐步扩大，公司液晶材料产品

业绩将实现持续较快增长。在医疗服务领域，随着公司下属的三甲医院——丹东

市第一医院二期工程的建成和投入使用，医院的医疗条件将得到进一步完善、医

疗技术水平和医疗服务质量将进一步提升，公司的医疗、药品、门诊和住院等各

项医疗服务收入继续保持增长。

    综上，公司的生命科技产品、液晶材料及医疗服务等主要业务板块均呈现高

速增长的发展趋势，未来几年公司业绩将得到稳步提升。为实现上述产业发展规

划，公司需要补充与业务发展状况相适应的流动资金，以满足产业发展的资金投

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入需求。本次非公开发行募集资金到位，将为实现持续发展提供必需的资金保障，

提升公司的产业规模和业绩水平，使公司成为在生命科技、液晶和化工以及医疗

产业领域的具有强大实力的高科技公司。

    （二）降低公司资产负债率，改善资本结构，提高抗风险能力

    公司最近几年的对外扩张和资本支出所需资金主要依靠银行贷款的方式解

决，融资渠道的单一性使得资产负债率持续处于相对较高水平，2010 年至 2013

年 3 月各期期末分别为 54.01%、50.57%和 45.59%和 48.66%。目前，公司资产负

债率相对较高，资产负债结构不尽合理，在一定程度上削弱了公司的抗风险能力，

制约了公司的融资能力。2010 年至 2013 年 3 月各期末，公司银行借款情况如下

表所示：

                                                                        单位：万元

           2013 年 3 月 31   2012 年 12 月 31    2011 年 12 月 31     2010 年 12 月 31
  项目
                 日                日                   日                   日

长期借款        30,121.33                0.00           20,874.22            20,858.61

短期借款        85,354.87          92,609.55           114,822.46           133,674.08

  合计         115,476.20          92,609.55           135,696.68           154,532.69


    本次募集资金运用后，以 2013 年 3 月 31 日公司财务数据模拟测算，合并资

产负债率将从 48.66%降至 34.80%，流动比率由 1.36 增至 2.22，偿债能力特别

是短期偿债能力将得到大幅提高，有利于减轻公司债务负担，进一步改善公司财

务状况，提高公司的抗风险能力，为公司未来的持续发展提供保障。

    （三）降低公司财务费用，提高公司盈利水平

    通过银行贷款的方式筹集资金对公司扩大经营规模、提升经营品质提供了资

金支持和保障，但由此产生的财务费用也降低了公司的盈利水平。

    最近三年，公司利息支出情况如下：

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        项目             2012 年度          2011 年度             2010 年度

       利息支出                6,051.48           6,057.93              6,426.06

   占营业利润的比例             306.20%           -116.97%               398.13%


    2010 年度、2011 年度和 2012 年度，公司利息支出分别为 6,426.06 万元、

6,057.93 万元和 6,051.48 万元，利息支出占当期营业利润的比例分别为

398.13%、-116.97%和 306.20%。大额财务费用降低了公司利润水平。

    本次非公开发行股票完成后，使用部分募集资金偿还银行贷款，有利于降低

公司财务费用，提升公司盈利能力。


三、本次募集资金对公司经营管理、财务状况的影响

    （一）补充流动资金，满足公司持续发展的需要

    经过近几年的发展，公司生命科技、液晶材料及医疗服务等主要业务板块已

经具备了坚实的基础，并开始呈现高速增长的态势，公司未来几年业绩将得到持

续提升。本次非公开发行募集资金的到位，将为公司持续发展提供有力保障，为

公司新技术的研发、产能的提升和市场的拓展等各项经营活动的开展提供资金支

持，更好地满足公司持续发展的需要。

    （二）可显著改善公司偿债能力指标，提高公司偿债能力，降低公司财务

风险，使公司财务结构更为稳健

    本次发行募集资金运用后，将显著减少公司的负债，增加公司的流动资产，

明显改善公司偿债指标，降低公司财务风险，使财务结构更为安全、合理，从而

为公司未来持续稳定快速发展奠定坚实的基础。

    （三）可有效降低公司贷款规模，减少公司财务费用，提高公司盈利能力

    不考虑发行费用等其他因素，如果按照本次发行募集资金拟偿还银行贷款

3.5 亿元及一年期人民币贷款基准利率 6%测算，公司运用本次募集资金全部用于

补充流动资金和偿还银行贷款后，公司每年可减少利息费用约 2,100 万元，扣除

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所得税（按照母公司的所得税率 25%计算）影响后，每年可为公司新增净利润约

1,575 万元。

    （四）增强公司未来的融资能力

    截至 2013 年 3 月 31 日，发行人归属于母公司股东权益为 16.12 亿元，如本

次非公开发行募集资金 62,640.00 万元到位，则本次非公开发行后归属于母公司

股东权益将提高到近 22.38 亿元，资金实力得到增强，抗风险能力和持续融资能

力得到提升。

    （五）引入战略投资者，促进公司健康发展

    本次非公开发行通过引入战略投资者，有利于优化上市公司股权结构和治理

结构，有利于公司长期发展和提升企业价值。

    因此，本次非公开发行股票募集资金完成后，公司拟用上述募集资金补充流

动资金和偿还银行贷款符合相关法律、法规的要求，符合公司的实际情况和战略

需求，有利于满足公司业务发展的资金需求，改善公司财务状况，提高本公司的

核心竞争能力和抗风险能力，增强公司后续融资能力，促进公司的长远健康发展，

符合全体股东的利益。




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