西南证券股份有限公司关于西部金属材料股份有限公司
调整年产 5000 吨钛材技改项目实施方式的核查意见
西部金属材料股份有限公司（以下简称“西部材料”或“公司”）经中国证
券监督管理委员会证监许可［2009］312号文核准，向西北有色金属研究院及西
安航天科技工业公司非公开发行人民币普通股（A股）2,500万股（以下简称“2009
年度非公开发行”）。西南证券股份有限公司（以下简称“西南证券”或“保荐机
构”）作为西部材料2009年度非公开发行持续督导的保荐人，根据《证券发行上
市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小
企业板块保荐工作指引》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》
等有关规定，对西部材料调整年产5000吨钛材技改项目实施方式的事项进行了核
查，特发表意见如下：
一、西部材料2009年度非公开发行股票募集资金情况
根据中国证券监督管理委员会证监许可〔2009〕312号《关于核准西部金属
材料股份有限公司非公开发行股票的批复》， 2009年5月西部材料采取非公开发
行股票方式向西安航天科技工业公司、西北有色金属研究院发行股份2,500万股，
发行价20.19元/股，共募集资金人民币50,475万元。扣除发行费用后，本次实际
募集资金净额为人民币48,494万元。
公司募集资金计划用于下列项目：
计划使用募集资
序号 项目 备注
金金额（万元）
1 收购西部钛业公司股权 15,259 已实施完毕。
项目计划总投额为
50,370 万元，其中使用募
2 年产 5000 吨钛材技改项目 33,235
集资金 33,235 万元，不
足部分自筹解决。
合计 48,494
二、年产5000吨钛材技改项目内容及进展情况
（一）年产5000吨钛材技改项目内容及投资预算
单位：万元
序号 项目内容 主要设备 金额 合计
熔炼炉 3 台 8,450
引进国外三台真空熔炼炉（15 吨、 坩埚 9 个 630
1 10 吨、3 吨各一台），使钛铸锭产 分拣系统 125 9,985
能增加 5000 吨/年 烘干系统 550
焊箱 1 台 230
快锻机 1 台 14,600
购置 6000t 快锻机一台，满足后 操作机 2 台 3,000
2 续工序（轧板、精锻、挤管）的 装取料机 2 台 450 19,820
需求，完善钛产业链。 加热炉 3 台 1,200
工模具及其它 570
购置 SX-160 型精锻机一台，满足 精锻机 1 台 2,700
3 中小规格钛棒材及无缝管材用管 3,150
坯生产的需要。 配套设备 450
挤压机 1 台 3,350
购置一台 4000t 挤压机，满足大
规格厚壁管生产的需要，完善管 加热炉系统 225 4,000
4 矫直机 1 台 165
材生产线。
工模具及其它 260
重型车床 2 台 568
增加若干台机加设备，满足扩产
5 后的大铸锭扒皮、产品锯切、板 大型锯床 2 台 80 1,723
坯刨面、铣面等工序的需要。 龙门刨床 2 台 600
龙门铣床 1 台 475
建设一条年产 1000 吨残钛回收 钛屑回收系统 800
6 线，降低原料消耗，提高经济效 残钛块料回收系 1,500
益。 700
统
110KVA 变电站 3,000
增建 23460m2 新厂房和扩充公辅
7 网管设施 1,000 8,692
设施（110KV 变电站及管网）。
厂房建设 4,692
8 其它 500 500
9 铺底流动资金 1,000 1,000
合计 50,370
（二）年产5000吨钛材技改项目进展情况
单位：万元
计划金 实施金额（合
序号 项目内容 进展
额 同额）
引 进 国 外 三 台 真 空 熔炼 炉 已购置一台 12 吨炉、一
1 9,985 4,181.12
（15 吨、10 吨、3 吨各一台） 台 3 吨炉及相关配套。
2 购置 6000T 快锻机一台 19,820 0 未实施
3 购置 SX-160 型精锻机一台 3,150 3,412.21 已实施完毕。
4 购置一台 4000T 挤压机 4,000 0 未实施
设备已陆续到货，并正进
5 增加若干台机加设备 1,723 1,330.54
行安装。
建设一条年产 1000 吨残钛
6 1,500 0 已完成方案设计。
回收线
7 增建 23460m2 新厂房 4,692 1,908.56 已完成机加厂房建设。
扩充公辅设施（110KV 变电
8 4000 4,375 已实施完毕。
站及管网）
9 其它 500 0
10 铺底流动资金 1,000 0
合计 50,370 15,207.43
三、年产5000吨钛材技改项目调整情况及调整原因
经西部材料第四届董事会第二十二次会议审议通过，西部材料拟取消年产
5000吨钛材技改项目中的6000T锻造设备、4000T挤压设备及1000T残钛回收线的
投资。项目原计划投资50,370万元，变更后投资总额为15,207.43万元。
经核查，西部材料拟对年产5000吨钛材技改项目调整的原因主要有：
1、资金压力较大。西部材料首次公开发行募投项目“稀有难熔金属板带材
项目”使用自有资金约5亿元，主要通过银行贷款获得。5000吨钛材技改项目原
计划投资总额50,370万元，其中募集资金33,235万元，缺口17,135万元需自筹解
决。目前公司资产负债率已超过达到62.74%，且国家实施紧缩货币政策，导致贷
款成本上升，贷款难度加大。
2、市场环境发生变化。自2008年金融危机以来，国内外钛材市场需求并无
明显转暖迹象，但随着国家四万亿的刺激政策，各地掀起一轮钛加工材投资高潮，
导致钛加工材产能超过10万吨，产能严重过剩。公司继续投资锻造和挤压设备，
将会形成新的产能闲置。本次取消6000T锻造设备、4000T挤压设备及1000T残钛
回收生产线的投资，可缓解公司现阶段资金压力，部分锻造和挤压工序可通过外
协加工解决，待时机成熟后再考虑实施。
四、项目建设进度
年产5000吨钛材技改项目原计划于2011年12月底完成，本次对项目实施方式
进行调整后，项目完成时间变更至2012年12月底。
五、结论性意见
1、西部材料本次拟调整年产5000吨钛材技改项目实施方式的行为是管理层
充分考虑经济形势、市场状况并结合公司的资金情况后作出的安排，有利于募投
项目的顺利实施，有利于募投项目产生较好的经济效益。
2、西部材料本次募投项目调整事项履行了必要的程序，及时通知了保荐机
构，独立董事和监事会发表了同意意见，符合中国证券监督管理委员会及深圳证
券交易所关于上市公司募集资金使用的相关规定。西南证券对西部材料本次拟调
整年产5000吨钛材技改项目实施方式的事项无异议。
3、西部材料本次拟调整年产 5000 吨钛材技改项目实施方式的事项尚需提交
公司股东大会审议通过。
（本页无正文，为《西南证券股份有限公司关于西部金属材料股份有限公司年产
5000 吨钛材技改项目实施方式的核查意见》之签字盖章页）
保荐代表人：
谢玮 王晖
西南证券股份有限公司
2012 年 4 月 24 日
