广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
广州智光电气股份有限公司
广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
公开发行2018年公司债券（第二期）
募集说明书摘要
（面向合格投资者）
主承销商：
广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街2号618室
签署时间： 年 月 日
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声 明
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文将在监管部门指定的媒体予以
公告。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投
资决定的依据。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承
销商承诺募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使
投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自
己没有过错的除外；募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的
相应还本付息安排。
受托管理人承诺，严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及
受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券
出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方
式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限
于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申
请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照
相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，
将承担相应的法律责任。
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重大事项提示
一、本期债券符合《公司法》、《证券法》、《公司债券发行与交易管理办
法》等关于发行条件的要求。
二、本期债券发行前，发行人最近一期未经审计的净资产为 306,364.34 万元
（截至 2018 年 9 月 30 日合并报表中所有者权益合计）；本期债券发行前，发行
人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 11,484.46 万元（2015 年、2016
年及 2017 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本
期债券一年利息的 1.5 倍。截至 2018 年 9 月 30 日，发行人合并口径资产负债率
为 41.12%，母公司资产负债率为 30.43%。本期债券主体信用级别为 AA，评级
展望为稳定，债项评级为 AA。
三、本期债券发行规模为不超过 1 亿元（含 1 亿元）。
四、发行人调整票面利率选择权：发行人有权根据市场情况决定是否调整本
期债券后续期限的票面利率。发行人将于本期债券付息日前的第 30 个交易日，
在深圳证券交易所指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率
以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整选择权，则本期债券后续期限票
面利率仍维持原有票面利率不变。
五、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期票面利率及调整幅度
的公告后，行使回售权的债券持有人应在回售申报日，即为自发行人发出关于是
否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起 5 个交易日内，通过指定的交
易系统进行回售申报，持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的本期债券面
值总额将被冻结交易。回售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续
持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
六、本期债券为无担保债券。经新世纪综合评定，发行人的主体信用级别为
AA，评级展望为稳定。该级别反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济
环境的影响不大，违约风险很低；本期债券的信用评级为 AA，该级别反映了偿
付安全性很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；但在本期债券的存
续期内，发行人所处的宏观环境、国家相关政策等外部环境以及发行人本身的生
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产经营存在着一定的不确定性，可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足
够资金按期支付本息，从而对债券持有人的利益造成一定的影响。
在本期公司债存续期（本期公司债发行日至到期兑付日止）内，新世纪将根
据相关主管部门的监管要求和新世纪的业务操作规范，对本期债券进行跟踪评
级。新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的
披露对象进行披露，在监管部门指定媒体及本评级机构的网站上公布持续跟踪评
级结果。
七、报告期各期末，公司按信用风险特征组合计提坏账准备的三年及以上账
龄的应收账款余额占比分别为 7.51%、6.46%、5.48%和 6.45%，公司应收账款账
龄相对较长。同时，公司亦存在因少数下游客户面临破产、重整、清算、停业等
情形导致的应收账款不能及时、足额回收，固定资产、在建工程或存货面临减值
等风险。报告期内，公司与部分不能及时交付货款的客户发生了诉讼纠纷，目前
仍有部分案件处于审理、执行或继续履行阶段中。虽然目前公司客户信用和回款
整体相对良好，2015 年-2017 年公司核销应收账款的金额分别为 43.77 万元、
168.95 万元、372.27 万元，已发生实质坏账的金额相对较低，但如果客户资信状
况或经营情况恶化，将出现应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账，资产
进一步减值的情况。此外，公司较长的应收账款账龄将可能使公司资金周转速度
与运营效率降低，存在流动性风险或坏账风险，从而对公司经营业绩和生产经营
产生一定不利影响。
八、公司综合节能服务业务主要通过 EMC 的方式实现，即公司利用自身技
术和设备，为客户降低能耗，以实际节能数量分成来实现盈利。这种业务模式对
资金需求量较大。一方面，大规模的节能设备投入需要大量的资金；另一方面，
公司通常对节能服务产生效益款项的收取采取月度或者季度结算，也对公司资金
形成较大的占用。由于公司综合节能服务项目均需要先期投入，且投入较大，报
告期内，公司综合节能服务业务合同规模迅速增长，且公司综合节能服务业务仍
然处于成长期，对资金需求较大，若未来公司不能及时获得业务发展所需要的资
金，将会对公司成长性构成一定程度的不利影响，公司存在资金短缺的风险。
九、根据《公司债券发行与交易管理办法》和《深圳证券交易所债券市场投
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资者适当性管理办法》相关规定，本期债券仅面向合格机构投资者发行，公众投
资者和合格个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当
性管理，仅限合格机构投资者参与交易，公众投资者和合格个人投资者认购或买
入的交易行为无效。
十、本期债券发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券
上市交易的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易
平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司
财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保
证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券
无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营
与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期
债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。此外，证券交易市场的
交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，
发行人亦无法保证本期债券在深圳证券交易所上市后本期债券的持有人能够随
时并足额交易其所持有的债券。
十一、公司债券属于利率敏感型投资品种。受国民经济总体运行状况、国家
宏观经济、金融货币政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。
债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生波动，从而使本期
债券的投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
十二、遵照《管理办法》等法律、法规的规定以及募集说明书的约定，为维
护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，公司已制定《债券
持有人会议规则》，投资者通过认购或购买或其他合法方式取得本期公司债券，
即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持
有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括所有出席会议、未
出席会议、反对议案或者放弃投票权、无表决权的债券持有人，以及在相关决议
通过后受让债券的持有人）具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债
券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托
管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。
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十三、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务
及违约责任，公司聘任了广发证券担任本期公司债券的债券受托管理人，并与广
发证券订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方法取得
本期债券视作同意公司与广发证券订立的《债券受托管理协议》。
十四、公司主体信用等级为 AA，评级展望稳定，本期债券信用评级为 AA，
本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件，在债券上市后不能进行质押式
回购交易，请投资者关注相关风险。
十五、公司可预见的资本性支出中需要自筹的金额较小，根据公司目前的盈
利能力和筹资能力，可预见的资本性支出不会对公司偿债能力带来不利影响。但
未来随着公司 “综合能源大服务”发展战略的持续实施，公司将继续通过收购、
投资、合作等多种形式进行业务和经营的延伸扩张，资本支出规模可能会不断扩
大。如果公司不能有效地进行资产负债管理，或者融资能力受限，导致公司资金
紧张，业务发展受到限制，未来资本支出计划不能获得有效支持，则可能影响公
司的财务状况和生产经营成果，从而可能对本期债券偿还造成不利影响。
十六、2015 年 6 月，鹏元资信评估有限公司对处于存续期的“11 智光债”
主体信用跟踪评级结果为 A+级；2016 年 5 月，鹏元资信评估有限公司对处于存
续期的“11 智光债”主体信用跟踪评级结果为 AA-。“11 智光债”主体跟踪评
级结果与新世纪对发行人本期债券的主体信用评级 AA 存在差异，主要原因是评
级时点不同，公司主体的经营、财务及发展状况可能出现较大差异，公司规模和
经营实力因 2015 年收购岭南电缆和 2016 年非公开发行股票融资大幅提升，综合
节能服务保持高速增长，用电服务业务取得突破，业务结构更均衡，抗风险能力
进一步提升。同时，鹏元资信评估有限公司与新世纪非同一评级公司，二者依照
各自制定的信用评级方法对公司进行主体信用评定，提请投资者注意。本期评级
机构新世纪关注了发行人市场竞争程度不断加大、综合节能服务业务投资回报周
期较长以及应收账款回收风险。
十七、本次债券已于 2017 年 10 月 13 日获得中国证券监督管理委员会“证
监许可[2017]1818 号”文核准，公司获准在中国境内向合格投资者公开发行面值
总额不超过 10 亿元的公司债券。由于债券发行跨年度，按照公司债券命名惯例，
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本次债券名称由“广州智光电气股份有限公司公开发行 2017 年公司债券”变更
为“广州智光电气股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券”；
本次债券分期发行，本期名称确定为 “广州智光电气股份有限公司 2018 年面
向合格投资者公开发行公司债券（第二期）”。
本次公司债券名称变更不改变原签订的与本次公司债券发行相关的法律文
件效力，原签订的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法
律文件包括但不限于：《广州智光电气股份有限公司公开发行 2017 年公司债券
债券持有人会议规则》、《广州智光电气股份有限公司公开发行 2017 年公司债
券受托管理协议》、《广东中信协诚律师事务所关于广州智光电气股份有限公司
公开发行 2017 年公司债券的法律意见书（面向合格投资者）》等。
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目 录
目 录 .................................................................................................................................. 8
第一节 发行概况 .............................................................................................................. 10
一、发行人基本情况 ................................................................................................................ 10
二、本期发行的基本情况及主要条款 .................................................................................... 11
三、本期债券发行上市安排 .................................................................................................... 14
四、本期发行有关机构 ............................................................................................................ 14
五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ........................................................ 17
六、认购人承诺 ........................................................................................................................ 17
第二节 发行人及本期债券的资信状况 ............................................................................. 19
一、公司债券的信用评级情况及资信评级机构 .................................................................... 19
二、公司债券信用评级报告主要事项 .................................................................................... 19
三、发行人最近三年信用评级情况 ........................................................................................ 21
四、公司资信情况 .................................................................................................................... 21
第三节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 .................................................................. 24
一、增信机制 ............................................................................................................................ 24
二、偿债计划 ............................................................................................................................ 24
三、偿债保障措施 .................................................................................................................... 25
四、发行人违约责任 ................................................................................................................ 28
第四节 发行人基本情况 ................................................................................................... 30
一、发行人概况 ........................................................................................................................ 30
二、公司设立情况及重大变更事项 ........................................................................................ 30
三、报告期内重大资产重组情况 ............................................................................................ 40
四、发行人股本结构及前十名股东持股情况 ........................................................................ 41
五、公司的重要权益投资情况 ................................................................................................ 42
六、控股股东和实际控制人的基本情况 ................................................................................ 52
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七、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况 ................................................................ 55
八、发行人主要业务情况 ........................................................................................................ 60
九、公司未来发展规划 ............................................................................................................ 66
第五节 财务会计信息 ....................................................................................................... 68
一、最近三年一期财务报告审计情况 .................................................................................... 68
二、最近三年一期财务会计资料 ............................................................................................ 68
三、最近三年一期公司财务报表合并范围变化情况 ............................................................ 79
四、最近三年一期的主要财务指标 ........................................................................................ 80
五、管理层讨论与分析 ............................................................................................................ 83
六、发行人有息债务情况 ...................................................................................................... 107
七、本期公司债券发行后资产负债结构的变化 .................................................................. 110
第六节 募集资金运用 ..................................................................................................... 112
一、本期发行公司债券募集资金情况 .................................................................................. 112
二、本期公司债券募集资金用途 .......................................................................................... 112
三、本期募集资金使用的管理制度 ...................................................................................... 113
四、本期公司债券募集资金运用对财务状况的影响 .......................................................... 113
第七节 备查文件 ............................................................................................................ 115
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第一节 发行概况
本募集说明书摘要是根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《公开
发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说
明书（2015 年修订）》、《深圳证券交易所公司债券上市规则（2015 年修订）》
等法律、法规及本公司实际情况编写，旨在向投资者提供本公司基本情况和本期
发行的详细资料。
除本公司董事会、主承销商外，没有委托或授权任何其他人提供未在本募集
说明书摘要中列载的信息和对本募集说明书摘要作出任何解释或者说明。
一、发行人基本情况
公司名称 广州智光电气股份有限公司
英文名称 Guangzhou Zhiguang Electric Co., Ltd.
法定代表人 陈谨
股票上市交易所 深圳证券交易所
股票代码 002169
股票简称 智光电气
成立日期 1999 年 4 月 9 日
注册资本 78,779.1994 万人民币
注册地址 广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
联系地址 广州市黄埔区瑞和路 89 号智光综合能源产业园
邮政编码 510535
电话 020-83909333
传真 020-83909222
电力电子元器件制造；工业自动控制系统装置制造；电工仪器仪表制
造；电气机械设备销售；电子、通信与自动控制技术研究、开发；电
经营范围 力电子技术服务；计算机技术开发、技术服务；机电设备安装服务；
货物进出口（专营专控商品除外）；技术进出口；电子产品批发；电
子产品零售；计算机批发；计算机零售。
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二、本期发行的基本情况及主要条款
（一）本期公司债券发行核准情况
2017 年 4 月 20 日，公司第四届董事会第三十一次会议审议通过了《关于公
司符合向合格投资者公开发行公司债券条件的议案》、《关于面向合格投资者公
开发行公司债券方案的议案》、《关于公开发行公司债券预案的议案》等议案。
2017 年 5 月 12 日，公司 2016 年年度股东大会审议通过了《关于公司符合
向合格投资者公开发行公司债券条件的议案》、《关于面向合格投资者公开发行
公司债券方案的议案》、《关于公开发行公司债券预案的议案》等议案，批准了
公司公开发行公司债券的发行方案。
2017 年 6 月 5 日，公司第四届董事会第三十五次会议审议通过了《关于调
整公开发行公司债券方案的议案》、《关于调整公开发行公司债券预案的议案》
等议案。
2017 年 6 月 21 日，公司 2017 年第一次临时股东大会审议通过了《关于调
整公开发行公司债券方案的议案》、《关于调整公开发行公司债券预案的议案》
等议案，批准了调整后的公开发行公司债券的发行方案。
2017 年 10 月 13 日，经中国证监会签发的证监许可[2017]1818 号文核准，
公司获准向合格投资者公开发行不超过 10 亿元的公司债券。
（二）本期公司债券发行的主要条款
1、债券名称：广州智光电气股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行
公司债券（第二期）。
2、发行规模：本期债券发行规模为不超过 1 亿元（含 1 亿元）。
3、票面金额和发行价格：本期债券面值 100 元，按面值发行。
4、债券期限：本期债券的期限为 4 年，在债券存续期的第 2 个计息年度末
附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
5、债券利率及其确定方式：本期公司债券票面利率由公司和主承销商通过
发行时市场询价协商确定，在债券存续期内固定不变。如发行人行使调整票面利
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率选择权，未被回售部分债券后续期限的票面年利率为本期债券原有票面利率加
/减调整基点。如发行人未行使调整票面利率选择权，则未被回售部分债券在后
续期限仍维持原有票面利率不变。债券的利率不超过国务院限定的利率水平。
6、发行人调整票面利率选择权：发行人有权根据市场情况决定是否调整本
期债券后续期限的票面利率。发行人将于本期债券付息日前的第 30 个交易日，
在深圳证券交易所指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率
以及调整幅度的公告。若发行人未行使利率调整选择权，则本期债券后续期限票
面利率仍维持原有票面利率不变。
7、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期票面利率及调整幅度
的公告后，行使回售权的债券持有人应在回售申报日，即为自发行人发出关于是
否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起 5 个交易日内，通过指定的交
易系统进行回售申报，持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的本期债券面
值总额将被冻结交易。回售申报日不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续
持有本期债券并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
8、还本付息的期限和方式：本期公司债券按年付息、不计复利、到期一次
还本。即利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付
息日起不另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。
9、起息日：2018 年 12 月 18 日。
10、利息登记日：本期债券的利息登记日将按照上市地和债券登记机构的相
关规定执行。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所
持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
11、付息日：2019 年至 2022 年每年的 12 月 18 日为上一个计息年度的付息
日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。若债券持有人
在第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2019 年至 2020 年每
年的 12 月 18 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1
个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
12、兑付登记日：兑付日之前的第 1 个交易日为本期债券本金及最后一期利
息的兑付登记日。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权
获得所持本期债券的本金及最后一期利息。
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13、本金兑付日：2022 年 12 月 18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延
至其后的第 1 个交易日）。若投资者在第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分
债券的兑付日为 2020 年 12 月 18 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则
顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
14、支付金额：本期债券于每个付息日向投资者支付的利息金额为投资者截
至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于本
金支付日向投资者支付的本息为投资者截至到期偿付本息登记日收市时所持有
的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
15、付息、兑付方式：本期债券的本息支付将按照证券登记机构的有关规定
统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规
定办理。
16、债券担保情况：本期债券为无担保债券。
17、信用级别及资信评级机构：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评
级评定，公司主体信用级别为 AA，本期债券信用评级为 AA。
18、主承销商、债券受托管理人：广发证券。
19、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记
机构开立的托管账户记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机
构的规定进行债券的转让等操作。
20、发行方式：本期公司债券拟采用公开方式发行，自中国证监会核准发行
之日起，在批文有效期内发行完毕。具体发行方式见发行公告。
21、发行对象：本期债券面向合格机构投资者公开发行，本期公司债券不安
排向公司股东优先配售。
22、配售规则：主承销商根据簿记建档结果对所有有效申购进行配售，合格
投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下
原则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对
认购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申
购利率确认为发行利率，申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者
按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照等比例原则进行配售，同
时适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和主承销商有权决定本期债券的最终
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配售结果。
23、承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。
24、募集资金用途：本期募集资金扣除发行费用后，拟使用不超过 0.50 亿
元补充流动资金，0.50 亿元偿还金融机构借款。
发行人已为本期债券募集资金开立了专项账户：
（1）账户名称：广州智光电气股份有限公司
账号：441161803018800006427
开户行：交通银行广州奥园广场支行
（2）账户名称：广州智光电气股份有限公司
账号：810880100003488
开户行：广东华兴银行股份有限公司惠州分行
25、拟上市地：深圳证券交易所。
26、上市安排：本期债券发行完成后 5 个工作日内向深交所提出关于本期债
券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
27、质押式回购安排：公司主体信用等级为 AA，评级展望稳定，本期债券
信用等级为 AA，本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件，本次债券暂
无质押式回购交易安排。
28、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
所应缴纳的税款由投资者承担。
三、本期债券发行上市安排
（一）本期债券发行时间安排
发行首日 2018 年 12 月 17 日
网下发行期限 2018 年 12 月 17 日、2018 年 12 月 18 日
（二）本期债券上市安排
本期公司债券发行结束后，公司将尽快向深交所提出关于本期公司债券上市
交易的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。
四、本期发行有关机构
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（一）发行人：广州智光电气股份有限公司
注册地址：广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
法定代表人：陈谨
联系人：曹承锋、吴文忠
联系地址：广州市黄埔区瑞和路 89 号智光综合能源产业园
电话：020-8390 9333
传真：020-8390 9222
（二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：广发证券股份有限公司
注册地址：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室
法定代表人：孙树明
项目主办人：朱煜起、陈立人
联系地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 19 楼
电话：020-8755 5888
传真：020-8755 7566
（三）律师事务所：北京市康达律师事务所
住所：北京市朝阳区幸福二村 40 号楼 40-3 四层-五层
负责人：乔佳平
主办律师：王学琛、林映玲
联系地址：广州市珠江新城珠江东路 32 号利通广场 37 层
电话：020-3739 2666
传真：020-3739 2826
（四）会计师事务所：广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：广州市东风东路 555 号粤海集团大厦 10 楼 1001-1008
负责人：蒋洪峰
联系人：姚静、李文庆、徐继宏
联系地址：广州市东风东路 555 号粤海集团大厦 10 楼 1001-1008
电话：020-8393 9698
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传真：020-8380 0977
（五）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司
注册地址：上海市杨浦区控江路 1555 号 A 座 103 室 K－22
负责人：朱荣恩
联系人：黄蔚飞、王琳璨
联系地址：上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F
电话：021- 63501349
传真：021-63500872
（六）募集资金专项账户开户银行
1、账户名称：广州智光电气股份有限公司
开户行：交通银行广州奥园广场支行
住所：广州市番禺区桥南街南华路 307-319 号
负责人：翁紫盈
联系人：陈海平
联系地址：广州市番禺区桥南街南华路 307-319 号交通银行二楼公司部
2、账户名称：广州智光电气股份有限公司
开户行：广东华兴银行股份有限公司惠州分行
住所：广东省惠州市惠城区演达大道 6 号强力商务大厦首层、二层
负责人：黄洋
联系人：李金耀
联系地址：广东省惠州市惠城区演达大道 6 号强力商务大厦首层、二层
（七）簿记管理人收款银行
户名：广发证券股份有限公司
开户行：中国工商银行股份有限公司广州市第一支行
账号：3602000129200191192
票据交换号：0012-001-7
人行系统交换号：102581000013
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联行行号：25873005
（八）本期债券申请上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
住所：深圳市福田区深南大道 2012 号
法定代表人：吴利军
电话：0755-8208 3333
传真：0755-8208 3275
邮政编码：518010
（九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼
负责人：周宁
联系地址：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25
楼
联系电话：0755-2593 8000
传真：0755-2189 9000
邮政编码：518031
五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系
主承销商的全资子公司珠海乾亨投资管理有限公司控制的珠海乾明投资合
伙企业（有限合伙）持有发行人 0.56%股权。除此之外，截至本募集说明书摘要
签署之日，发行人与本期发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办
人员之间不存在直接或间接的股权关系及其他重大利害关系。
六、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及
以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
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（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
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第二节 发行人及本期债券的资信状况
一、公司债券的信用评级情况及资信评级机构
根据新世纪出具的《广州智光电气股份有限公司 2018 年面向合格投资者公
开发行公司债券（第二期）信用评级报告》，公司的主体信用级别为 AA，本期
债券信用评级为 AA。
二、公司债券信用评级报告主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
经新世纪综合评定，公司的主体信用级别为 AA，评级展望为稳定，该级别
表示发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低
新世纪评定本期债券信用评级为 AA，该级别表示债券的偿付安全性很强，
受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
（二）有无担保情况下评级结论的差异
经新世纪公司综合评定，公司主体信用等级和本次债券信用等级均为 AA。
发行人主体信用等级是公司依靠自身的财务实力偿还全部债务的能力，是对公司
长期信用等级的评估，可以等同于本次债券无担保情况下的信用等级。因此，本
次债券在无担保的情况下信用等级为 AA（与主体信用等级相同）。
（三）评级观点
1、主要优势
（1）市场前景较好。近年来国家对电网建设的投入不断加大、国家节能减
排政策的不断出台以及电力体制改革的不断深化，为智光电气提供了一定的发展
空间。
（2）具备较强的技术实力。公司曾参与电力领域中十多项行业标准的制订，
在一些细分领域中具有一定的技术实力；且先后承担多项国家、省市科技攻关项
目，具有一定的研发能力。
（3）在高压电缆领域具有一定优势。2015 年智光电气收购岭南电缆。岭南
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电缆进入高压电线电缆领域时间较早，积累了一定的客户资源，具有一定的先发
优势和区位优势。
（4）新增业务板块收入增长迅速。近年智光电气在综合节能及用电服务板
块的业务快速扩张，营业收入增加。
（5）负债经营水平较低。2016 年智光电气增发股票，偿还了大部分银行贷
款，资产负债率大幅降低。目前智光电气刚性债务较少，偿债压力较小。
（6）融资渠道畅通。智光电气的直接、间接融资渠道畅通，能为其后续发
展提供支持。
2、主要风险
（1）市场竞争程度不断加大。智光电气作为综合能源技术与服务提供商，
面临电气设备技术更新快、市场需求变化多样等挑战，且新进入的售电市场行业
竞争较为激烈。
（2）综合节能服务业务投资回报周期较长。智光电气的综合节能服务业务
前期投资规模较大，回报周期较长，收益易受客户的运营情况影响。
（3）运营资金沉淀风险。智光电气应收账款和存货余额大，其消化和回收
情况会受下游客户信用质量影响，面临一定的资金沉淀风险。
（4）即期债务偿付压力上升。2017 年智光电气刚性债务上升，且主要集中
在短期，即期债务偿付压力上升。
（5）股权质押风险。目前智光电气控股股东金誉集团所持智光电气股权的
69.87%已质押，用于金誉集团补充流动资金。须关注股权稳定性。
（四）跟踪评级
根据相关主管部门的监管要求和本评级机构的业务操作规范，在本期公司债
存续期（本期公司债发行日至到期兑付日止）内，评级机构将对其进行跟踪评级。
定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披
露后 2 个月内出具。定期跟踪评级报告是评级机构在发行人所提供的跟踪评级资
料的基础上做出的评级判断。
在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，评级机构将启动不定期跟踪
评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知评级机构相应事项并提供相
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应资料。
评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求
的披露对象进行披露。
在持续跟踪评级报告出具 5 个工作日内，评级机构将把跟踪评级报告发送至
发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于在
其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，评级机构将根据相关主管部门监
管的要求和评级机构的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告，或暂停
评级、终止评级等评级行动。
三、发行人最近三年信用评级情况
发行人最近三年一期处于存续期内其他融资活动进行资信评级且主体评级
情况如下：
债券名称 评级时间 评级机构 主体信用等级 债券信用等级
上海新世纪资信评估投资服务
18 智光 01 2018.6.11 AA AAA
有限公司
2015.6.12 A+ AA
11 智光债 鹏元资信评估有限公司
2016.5.12 AA- AA
发行人 2011 年公司债券的主体跟踪评级结果与本期评级结果存在差异，主
要原因是公司规模和经营实力因收购岭南电缆和非公开发行股票融资大幅提升，
综合节能服务保持高速增长，用电服务业务取得突破，业务结构更均衡，抗风险
能力进一步提升。
四、公司资信情况
（一）获得主要贷款银行的授信情况、使用情况
公司资信情况良好，公司与交通银行、中国银行、工商银行等国内多家商业
银行保持着长期稳定的信贷业务关系，在各家金融机构取得了较高的信用等级，
具有较强的间接债务融资能力。
截至 2018 年 9 月 30 日，公司共获得合计约 14.11 亿元银行授信额度，已使
用约 7.54 亿元，备用流动性较为充足。
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（二）与主要客户往来情况
公司在最近三年一期与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未出现
过严重违约现象。
（三）近三年一期债券的发行及偿还情况
公司近三年一期债券发行及偿还情况如下：
债券名称 起息日 到期日 发行规模（亿元） 发行利率
18 智光 01 2018.08.24 2023 年 8 月 24 日* 50,000.00 6.30%
注：该期债券的期限为 5 年，在债券存续期的第 2 个和第 4 个计息年度末附设发行人调
整票面利率选择权和投资者回售选择权。
公司 2011 年发行的“11 智光债”已于 2017 年 3 月 23 日到期按时足额兑付。
截至本募集说明书摘要签署之日，发行人不存在对公司债券或其他债务融资
工具违约或延期支付本息的情况。
（四）本期发行后的累计公司债券余额
截至 2018 年 9 月 30 日，发行人未经审计的净资产为 306,364.34 万元（截
至 2018 年 9 月 30 日合并报表中所有者权益合计）。本期公司债券发行规模不超
过人民币 1 亿元（含 1 亿元），若以 1 亿元的发行规模计算，本期债券经中国证
监会核准并全部发行完毕后，发行人的累计公司债券本金余额为 6 亿元，占发行
人截至 2018 年 9 月 30 日的合并报表净资产的比例为 19.58%，不超过发行人最
近一期末净资产的 40%，符合相关法规规定。
（五）公司合并报表口径下的主要财务指标
2018.9.30/2018 2017.12.31/2017 2016.12.31/ 2015.12.31/
项目
年 1-9 月 年度 2016 年度 2015 年度
流动比率 2.18 2.32 2.92 1.39
速动比率 1.71 1.98 2.60 1.21
资产负债率（%） 41.12 28.22 21.24 58.09
应收账款周转率（次） 1.28 1.44 1.29 1.43
存货周转率（次） 2.72 4.56 4.43 4.21
总资产周转率（次） 0.41 0.46 0.41 0.47
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净资产收益率（%） 2.76 5.14 5.02 10.83
利息保障倍数（倍） 4.07 8.29 4.01 2.93
贷款偿还率 100% 100% 100% 100%
利息偿付率 100% 100% 100% 100%
未经特别说明上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
（5）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
（6）总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
（7）净资产收益率=净利润/期末净资产
（8）利息保障倍数=（利润总额+费用化利息支出）/（费用化利息支出+资本化利息支
出）
（9）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
（10）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
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第三节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
广东省融资再担保有限公司为本期债券的债券本息兑付提供无条件的不可
撤销的连带责任保证担保。
一、增信机制
本期债券为无担保债券
二、偿债计划
（一）本息偿付安排
1、本期公司债券的起息日为 2018 年 12 月 18 日。
2、本期公司债券的利息自起息日起每年支付一次。最后一期利息随本金的
兑付一起支付。本期债券每年的付息日为 2019 年至 2022 年每年的 12 月 18 日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。若投资者在第 2 年末
行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2019 年至 2020 年每年的 12 月
18 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；
顺延期间付息款项不另计利息）。
3、本期债券到期一次还本。本期债券的本金支付日为 2022 年 12 月 18 日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。若投资者在第 2 年末
行使回售选择权，则其回售部分债券的本金兑付日为 2020 年 12 月 18 日（如遇
法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计
利息）。
4、本期债券的本金兑付、利息支付将通过登记机构和有关机构办理。本金
兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由公司在深圳证券交易所指定
媒体上发布的兑付公告中加以说明。
5、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投
资者自行承担。
（二）偿债资金来源
本期债券偿债资金主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。报告期各期，
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公司按合并口径实 现 营业收入分别为 130,693.30 万元、139,818.83 万元、
183,131.72 万元和 190,614.87 万元；归属于母公司所有者的净利润分别为
10,801.68 万元、11,137.49 万元、12,514.21 万元和 8,362.32 万元，发行人最近三
个会计年度实现的年均可分配利润预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍，为发
行人还本付息提供有利保障。
随着公司业务的不断发展，本公司营业收入和利润水平有望进一步提升，经
营性现金流也将保持较为充裕的水平，从而为偿还本期债券本息提供保障。
三、偿债保障措施
为维护债券持有人的合法利益，公司将采取一系列具体、有效的措施来保障
债券投资者到期兑付本金及利息的合法权益。
（一）发行人银行授信情况良好
发行人与国内主要商业银行一直保持着长期合作伙伴关系，间接融资渠道畅
通。截至 2018 年 9 月 30 日，公司共获得合计约 14.11 亿元银行授信额度，已使
用约 7.54 亿元，发行人还本付息具有较高保障。
（二）流动性管理良好
截至 2018 年 9 月 30 日，公司合并报表口径流动资产余额为 350,141.39 万
元，其中货币资金 46,294.50 万元、存货 75,409.53 万元，流动比率为 2.18，速
动比率为 1.71，流动性良好。
（三）募集资金专款专用
公司将严格依照董事会决议及募集说明书披露的资金投向，确保专款专用。
同时，公司将制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况
将进行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面
顺畅运作。
（四）聘请受托管理人
公司按照《管理办法》的要求引入了债券受托管理人制度，聘任主承销商担
任本期公司债券的受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》。在债券存续期
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间内，由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券
本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取一切必要及可行的措施，保护债券
持有人的正当利益。
公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职
责，定期向债券受托管理人报送公司承诺履行情况，并在公司可能出现债券违约
时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时根据《债券受托管理协议》
采取其他必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见募集说明书“第九节 债券受托管
理人”的内容。
（五）制定《债券持有人会议规则》
公司已按照《管理办法》的要求制定了《债券持有人会议规则》，约定债券
持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期
公司债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》具体内容，详见募集说明书“第八节 债券持
有人会议”。
（六）设立专门的偿付工作小组
公司将指定专人负责协调本期债券的偿付工作，并通过公司其他相关部门在
每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保
证债券持有人的利益。在本期公司债券利息和本金偿付日之前的三十个工作日内，
公司将专门成立偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（七）严格履行信息披露义务
公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金
使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
公司将按照《债券受托管理协议》及深圳证券交易所的有关规定向债券持有
人进行重大事项信息披露，至少包括但不限于以下内容：
（1）发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）债券信用评级发生变化；
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（3）发行人主要资产被查封、扣押、冻结、抵押、质押、出售、转让、报
废等；
（4）发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；
（5）发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的百分之
二十；
（6）发行人放弃债权或财产，超过上年末净资产的百分之十；
（7）发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；
（8）发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产及其他涉及发行人主
体变更的决定；
（9）发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚；
（10）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；
（11）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；
（12）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、高级管理人员涉
嫌犯罪被司法机关采取强制措施；
（13）发行人拟变更募集说明书的约定；
（14）发行人不能按期支付本息；
（15）发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重
不确定性，需要依法采取行动的；
（16）发行人提出债务重组方案的；
（17）本次债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务的；
（18）其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项。
（八）发行人承诺
发行人分别于 2017 年 4 月 20 日第四届董事会三十一次会议和 2017 年 5 月
12 日公司 2016 年年度股东大会上对保障措施进行审议并作出决议，承诺在出现
预计不能按期偿付公司债券本息或者到期未能按期偿付公司债券本息时，将采取
包括但限于如下措施：
（1）不向股东分配利润；
（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
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（4）主要责任人不得调离。
四、发行人违约责任
（一）违约事件
本期债券项下的违约事件如下：
1、在本期债券到期、加速清偿或回购（若适用）时，发行人未能偿付到期
应付本金和/或利息；
2、发行人不履行或违反受托管理协议项下的任何承诺且将对发行人履行本
期债券的还本付息义务产生实质的重大影响，且经受托管理人书面通知，或经单
独或合并持有本期未偿还债券本金总额 10%以上的债券持有人书面通知，该违约
自发行人收到通知之日起持续 30 天仍未得到纠正；
3、在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、被吊销营业执照、停业、
清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
4、其他对本期债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。
（二）违约责任
1、如果上述第 1 项、第 3 项或第 4 项违约事件发生后持续 30 日仍未得到纠
正，或上述第 2 项违约事件未在其规定期限内得到纠正，受托管理人可根据经单
独或合并持有本期未偿还债券本金总额 50%以上（不含 50%）的债券持有人和/
或代理人同意通过的债券持有人会议决议，以书面方式通知发行人，宣布所有未
偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付。
2、在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了
下述救济措施，受托管理人可根据经单独或合并持有本期未偿还债券本金总额
50%以上（不含 50%）的债券持有人和/或代理人同意通过的债券持有人会议决
议，以书面通知发行人豁免其违约行为，并取消加速清偿的决定。
（1）向受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总
和：①受托管理人及其代理人的合理赔偿、费用和开支；②所有迟付的利息；③
所有到期应付的本金；④适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金计算的复利；
（2）相关的违约事件已得到救济或被豁免；
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（3）债券持有人会议同意的其他措施。
3、如果上述第 1 项、第 3 项或第 4 项违约事件发生后持续 30 日仍未得到纠
正且根据前述约定未得到解决，或第 2 项违约事件在发行人收到通知后 30 日内
未得到纠正且根据前述约定未得到解决，受托管理人可根据经单独或合并持有本
期未偿还债券本金总额 50%以上（不含 50%）的债券持有人和/或代理人同意通
过的债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救济方式回收未偿还的本期
债券本金和利息。
（三）争议解决机制
本期债券履约所发生的一切争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协
商解决不成，任何一方均可向有管辖权的人民法院诉讼解决。
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
第四节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称 广州智光电气股份有限公司
英文名称 Guangzhou Zhiguang Electric Co., Ltd.
法定代表人 陈谨
股票上市交易所 深圳证券交易所
股票代码 002169
股票简称 智光电气
成立日期 1999 年 4 月 9 日
注册资本 78,779.1994 万人民币
注册地址 广州市黄埔区云埔工业区埔南路 51 号
联系地址 广州市黄埔区瑞和路 89 号智光综合能源产业园
信息披露事务负责人 曹承锋
邮政编码 510535
电话 020-83909333
传真 020-83909222
电力电子元器件制造；工业自动控制系统装置制造；电工仪器仪表
制造；电气机械设备销售；电子、通信与自动控制技术研究、开发；
经营范围 电力电子技术服务；计算机技术开发、技术服务；机电设备安装服
务；货物进出口（专营专控商品除外）；技术进出口；电子产品批
发；电子产品零售；计算机批发；计算机零售。
统一社会信用代码 91440101714276826M
二、公司设立情况及重大变更事项
（一）发行人股票上市前的股本变动情况
1、发行人变更为股份有限公司前股权结构演变
（1）1999 年，发行人前身智光有限成立
发行人前身智光有限于 1999 年 4 月 9 日在广州市工商局登记成立，成立时
注册资本为 85 万元，各股东均以货币出资。1999 年 3 月 31 日，广州中南会计
师事务所出具《验资报告》（穗中会验字（99）030 号），验证出资到位。
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智光有限成立时股权结构如下所示：
序号 股东 出资额（万元） 出资比例
1 粤能电力 20.00 23.53%
2 广东兴电电力技术有限公司 10.00 11.76%
3 黎国昌 10.00 11.76%
4 周震宇 10.00 11.76%
5 周景华 10.00 11.76%
6 张世涂 10.00 11.76%
7 周良才 10.00 11.76%
8 芮冬阳 5.00 5.88%
合计 85.00 100.00%
（2）2001 年 5 月，股权转让并增资至 600 万元
2001 年 2 月 27 日，智光有限股东会决议同意原股东股权转让，并增资至 600
万元。股权转让情况如下：
序号 转让人 受让人 转让标的 转让价款（万元）
周良才 9 万元出资权 9.00
1 黎国昌
周震宇 1 万元出资权 1.00
2 周震宇 7 万元出资权 7.00
张世涂
3 芮冬阳 3 万元出资权 3.00
4 周景华 芮冬阳 10 万元出资权 10.00
2001 年 4 月 20 日，广东金桥会计师事务所有限公司出具《验资报告》（金
桥验字（2001）108 号），验证本次增资款已足额缴纳。2001 年 5 月 21 日，智
光有限在广州市工商局办理了上述事项的工商变更登记。
本次股权转让和增资完成后，智光有限的股权结构如下：
序号 股东 出资额（万元） 出资比例
1 甘田生 150.00 25.00%
2 广州市电力建设有限公司 90.00 15.00%
3 周良才 85.00 14.17%
4 周震宇 85.00 14.17%
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5 芮冬阳 85.00 14.17%
6 粤能电力 70.00 11.66%
7 广东兴电电力技术有限公司 35.00 5.83%
合计 600.00 100.00%
（3）2002 年 10 月，智光有限部分股权转让
2002 年 9 月 2 日，智光有限股东会决议同意部分股东股权转让行为。根据
股东会决议以及转让方和受让方签订的出资转让协议，本次股权转让情况如下：
序号 转让人 受让人 转让标的 转让价款（万元）
1 甘田生 金誉集团 150 万元出资权 150.00
2 广州市电力建设有限公司 金誉集团 90 万元出资权 148.00
本次股权转让完成后，智光有限股权结构如下：
序号 股东 出资额（万元） 出资比例
1 金誉集团 240.00 40.00%
2 周良才 85.00 14.17%
3 周震宇 85.00 14.17%
4 芮冬阳 85.00 14.17%
5 粤能电力 70.00 11.66%
6 广东兴电电力技术有限公司 35.00 5.83%
合计 600.00 100.00%
（4）2003 年 12 月，智光有限部分股权转让
2003 年 12 月 23 日，智光有限股东会决议同意部分股东股权转让行为。根
据股东会决议以及转让方和受让方签订的出资转让协议，本次股权转让情况如下：
转让价款
序号 转让人 受让人 转让标的
（万元）
1 广东兴电电力技术有限公司 金誉集团 35.00 万元出资额 35.00
金誉集团 33.12 万元出资额 33.12
芮冬阳 24.12 万元出资额 24.12
2 周震宇
粤能电力 19.87 万元出资额 19.87
周良才 7.89 万元出资额 7.89
本次股权转让完成后，智光有限股权结构如下：
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序号 股东 出资额（万元） 出资比例
1 金誉集团 308.12 51.35%
2 芮冬阳 109.12 18.19%
3 周良才 92.89 15.48%
4 粤能电力 89.87 14.98%
合计 600.00 100.00%
（5）2004 年 3 月，智光有限增资至 800 万元
2004 年 2 月 15 日，智光有限股东会决议同意增加注册资本 200 万元，各股
东均以货币出资。2004 年 2 月 24 日，广东新华会计师事务所有限公司出具《验
资报告》（粤新验字（2004）第 136 号），验证本次增资款已足额缴纳。2004
年 3 月 4 日，智光有限在广州市工商局办理了工商变更登记。
本次增资完成后，智光有限股权结构如下：
序号 股东 出资额（万元） 出资比例
1 金誉集团 428.92 53.62%
2 芮冬阳 151.91 18.99%
3 周良才 129.30 16.16%
4 粤能电力 89.87 11.23%
合计 800.00 100.00%
（6）2005 年 8 月，智光有限部分股权转让并增资至 1,120 万元
2005 年 7 月 12 日，智光有限股东会决议同意公司部分股权转让并增加注册
资本 320 万元至 1,120 万元。股权转让情况如下：
序号 转让人 受让人 转让标的 转让价款（万元）
刘勇 32.3026 万元出资额 64.6052
韩文 32.3026 万元出资额 64.6052
1 周良才
杨旭 24.2268 万元出资额 48.4536
姜新宇 12.5680 万元出资额 25.1360
王卫宏 24.2268 万元出资额 48.4536
许建桥 9.1929 万元出资额 18.3858
2 芮冬阳
张东进 10.7530 万元出资额 21.5060
胡玉岚 8.0000 万元出资额 16.0000
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何衍和 4.0122 万元出资额 8.0244
赵鸿 7.0308 万元出资额 14.0616
史保壮 3.7530 万元出资额 7.5060
陈锐 3.5500 万元出资额 7.1000
梁方 10.5000 万元出资额 21.0000
陆国庆 12.0926 万元出资额 24.1852
2005 年 7 月 15 日，正中珠江出具《验资报告》（广会所验字（2005）第
5101560025 号），验证本次增资款已足额缴纳。2005 年 8 月 1 日，智光有限在
广州市工商行政管理局办理了工商变更登记。
本次股权转让和增资完成后，智光有限的股权结构如下：
序号 股东 出资额（万元） 出资比例
1 金誉集团 636.4360 56.83%
2 粤能电力 89.8700 8.02%
3 芮冬阳 58.7987 5.25%
4 刘勇 47.0390 4.20%
5 韩文 47.0390 4.20%
6 杨旭 35.2790 3.15%
7 姜新宇 35.2790 3.15%
8 王卫宏 35.2790 3.15%
9 周良才 27.9000 2.49%
10 许建桥 26.9336 2.41%
11 张东进 17.1530 1.53%
12 陆国庆 14.7593 1.32%
13 梁方 14.7000 1.31%
14 胡玉岚 10.0800 0.90%
15 赵鸿 7.8308 0.70%
16 陈锐 5.7250 0.51%
17 史保壮 5.0864 0.45%
18 何衍和 4.8122 0.43%
合计 1,120.0000 100.00%
2、发行人整体变更为股份有限公司的股权结构及变更为股份有限公司后股
权结构演变
（1）智光有限整体变更为股份有限公司
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
经广州市人民政府办公厅《关于同意设立广州智光电气股份有限公司的复
函》（穗府办函[2005]174 号文）批准和广州市经济贸易委员会《关于同意设立
广州智光电气股份有限公司的批复》（穗经贸函[2005]602 号）批复，智光有限
原 18 名股东金誉集团、粤能电力、芮冬阳、刘勇、韩文、杨旭、姜新宇、王卫
宏、周良才、许建桥、张东进、陆国庆、梁方、胡玉岚、赵鸿、陈锐、史保壮、
何衍和作为发起人，以 2005 年 8 月 31 日经审计的净资产 4,408 万元为基准，按
1:1 的比例折为 4,408 万股，整体变更设立股份有限公司。2005 年 11 月 18 日，
正中珠江对股份公司设立时的出资进行了审验，并出具《验资报告》（广会所验
字[2005]第 5101560035 号），验证公司出资已按时足额缴纳。2005 年 12 月 21
日，发行人在广州市工商局办理了工商登记。
股份公司设立时的股权结构如下：
序号 股东 持股数（万股） 持股比例
1 金誉集团 2,505.0664 56.83%
2 粤能电力 353.5216 8.02%
3 芮冬阳 231.4200 5.25%
4 刘勇 185.1360 4.20%
5 韩文 185.1360 4.20%
6 杨旭 138.8520 3.15%
7 姜新宇 138.8520 3.15%
8 王卫宏 138.8520 3.15%
9 周良才 109.7592 2.49%
10 许建桥 106.2328 2.41%
11 张东进 67.4424 1.53%
12 陆国庆 58.1856 1.32%
13 梁方 57.7448 1.31%
14 胡玉岚 39.6720 0.90%
15 赵鸿 30.8560 0.70%
16 陈锐 22.4808 0.51%
17 史保壮 19.8360 0.45%
18 何衍和 18.9544 0.43%
合计 4,408.0000 100.00%
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（2）2006 年 12 月，智光电气增资至 5,108 万元
2006 年 12 月 16 日，公司 2006 年第二次临时股东大会决议，同意增加注册
资本 700 万元至 5,108 万元，新进入股东以每股 4.38 元的价格现金认购新增股份，
其中广州诚信创业投资有限公司认缴新增股份 500 万股，李永喜认缴新增股份
200 万股。2006 年 12 月 19 日，正中珠江出具《验资报告》（广会所验字[2006]
第 0600110060 号），验证本次增资款已足额缴纳。2006 年 12 月 25 日，发行人
在广州市工商局办理了工商变更登记。
本次增资完成后，公司股权结构如下：
序号 股东 持股数（万股） 持股比例
1 金誉集团 2,505.0664 49.04%
2 广州诚信创业投资有限公司 500.0000 9.79%
3 粤能电力 353.5216 6.92%
4 芮冬阳 231.4200 4.53%
5 李永喜 200.0000 3.92%
6 刘勇 185.1360 3.62%
7 韩文 185.1360 3.62%
8 杨旭 138.8520 2.72%
9 姜新宇 138.8520 2.72%
10 王卫宏 138.8520 2.72%
11 周良才（注） 109.7592 2.15%
12 许建桥 106.2328 2.08%
13 张东进 67.4424 1.32%
14 陆国庆 58.1856 1.14%
15 梁方 57.7448 1.13%
16 胡玉岚 39.6720 0.78%
17 赵鸿 30.8560 0.60%
18 陈锐 22.4808 0.44%
19 史保壮 19.8360 0.39%
20 何衍和 18.9544 0.37%
合计 5,108.0000 100.00%
注：周良才先生于 2007 年 4 月 16 日因病去世，根据其生前所立遗嘱，其持有的发行人
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股份由其配偶王春桃女士一人继承。
（二）发行人股票上市时的股本情况
根据中国证监会《关于核准广州智光电气股份有限公司首次公开发行股票的
通知》（证监发行字[2007]255 号），智光电气于 2007 年 9 月 7 日向社会公众公
开发行股票 1,800 万股，每股发行价格 9.31 元。此次公开发行股票募集资金总额
计 167,580,000.00 元，扣除发行费用后，募集资金净额为 152,022,343.31 元。
根据深圳证券交易所《关于广州智光电气股份有限公司人民币普通股股票上
市的通知》（深证上[2007]149 号）同意，智光电气于 2007 年 9 月 19 日在深圳
证券交易所上市交易，股票简称“智光电气”，股票代码“002169”。
首次公开发行后公司股本结构如下：
股份性质 持股数量 持股比例
一、有限售条件股份 51,080,000 73.94%
1、国家持股 -- --
2、国有法人持股 -- --
3、其他内资持股 42,286,040 61.21%
其中：境内非国有法人持股 33,585,880 48.62%
境内自然人持股 8,700,160 12.59%
4、外资持股 -- --
其中：境外法人持股 -- --
境外自然人持股 -- --
5、高管股份 8,793,960 12.73%
二、无限售条件股份 18,000,000 26.06%
1、人民币普通股 18,000,000 26.06%
2、境内上市的外资股 -- --
3、境外上市的外资股 -- --
4、其他 -- --
三、股份总数 69,080,000 100.00%
（三）发行人股票上市后的股本情况
1、2008 年 8 月，发行人实施送红股方案，股本增至 8,289.60 万元
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2008 年 5 月 8 日，公司召开 2007 年度股东大会，审议通过了 2007 年度利
润分配方案，以总股本 6,908 万股为基数，向全体股东每 10 股送红股 2 股，合
计送红股 1,381.60 万股。2008 年 5 月，公司实施 2007 年度利润分配方案，公司
股本变更为 8,289.60 万股。正中珠江对公司增资事宜进行了审验，于 2008 年 5
月 23 日出具了《验资报告》（广会所验字[2008]第 0801900017 号）。2008 年 8
月 5 日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商变更登记。
2、2009 年 5 月，发行人实施资本公积金转增股本方案，股本增至 16,579.20
万元
2009 年 4 月 10 日，公司召开 2008 年度股东大会，审议通过资本公积金转
增股本方案，以总股本 8,289.60 万股为基数，用资本公积金每 10 股转增 10 股，
合计转增股份 8,289.60 万股。2009 年 4 月，公司实施资本公积金转增股本方案，
公司股本变更为 16,579.20 万元。正中珠江对公司增资事宜进行了审验，于 2009
年 4 月 30 日出具《验资报告》（广会所验字[2009]第 09003120015 号）。2009
年 5 月 22 日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商变更登记。
3、2010 年 11 月，发行人完成非公开发行人民币普通股，股本增至 17,764.825
万元
根据中国证监会《关于核准广州智光电气股份有限公司非公开发行股票的批
复》（证监许可[2010]1257 号），发行人于 2010 年 10 月 21 日以非公开发行股
票的方式向 7 家特定投资者发行 1,185.625 万股人民币普通股，发行价格为 16
元/股。2010 年 10 月 22 日，正中珠江对本次非公开发行股票的募集资金到位情
况进行了审验，并出具《验资报告》（广会所验字[2010]第 09005180058 号）。
2010 年 11 月 5 日，经深圳证券交易所同意，发行人非公开发行的 1,185.625 万
股在深圳证券交易所挂牌上市。发行人该次非公开发行 1,185.625 万股后，股本
增至 17,764.825 万元，2010 年 12 月，发行人在广州市工商局办理了工商变更登
记。
4、2011 年 5 月，发行人实施资本公积金转增股本方案，股本增至 26,647.2375
万元
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
2011 年 4 月 8 日，发行人召开 2010 年度股东大会，审议通过了资本公积金
转增股本方案，以 2010 年 12 月 31 日总股本 17,764.825 万股为基数，用资本公
积金向全体股东每 10 股转增 5 股，合计转增股份 8,882.4125 万股。2011 年 4 月，
发行人实施资本公积金转增股份方案，发行人股本变更为 26,647.2375 万元。2011
年 5 月 5 日，正中珠江对公司增资事宜进行了审验，并出具《验资报告》（广会
所验字[2011]第 10004870045 号）。2011 年 5 月 20 日，发行人在广州市工商局
办理了工商变更登记。
5、2015 年 11 月，发行人完成发行股份购买资产并募集配套资金，股本增
至 31,611.1382 万元
经中国证监会《关于核准广州智光电气股份有限公司向广州市金誉实业投资
集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可【2015】
2228 号文）核准，发行人向金誉集团、卢洁雯、广州益迅、广州美宣分别发行
15,004,413 股、9,377,758 股、7,127,096 股、5,626,654 股股份购买其持有岭南电
缆的相应股权，并非公开发行不超过 12,503,086 股新股募集配套资金。该次发行
股份购买资产并募集配套资金行为所募集资金到位情况业经正中珠江验证，并出
具了《验资报告》（广会验字【2015】G15038500096 号、广会验字【2015】
G15038500108 号）。2015 年 11 月 23 日，经深交所同意，发行人该次新增股份
49,639,007 股在深交所挂牌上市。
发行人该次发行股份购买资产并募集配套资金后，股本增至 31,611.1382 万
元，2015 年 12 月 14 日，发行人在广州市工商局办理了工商变更登记。
6、2016 年 9 月，发行人完成非公开发行人民币普通股，股本增至 39,389.5997
万元
经中国证监会《关于核准广州智光电气股份有限公司非公开发行股票的批
复》（证监许可[2016]1785 号）核准，发行人向特定对象非公开发行人民币普通
股（A 股）77,784,615 股，每股发行价格为人民币 19.50 元。2016 年 9 月 18 日，
正中珠江对本次非公开发行股票的募集资金到位情况进行了审验，并出具广会验
字[2016] G16003320225 号《验资报告》。2016 年 10 月 13 日，本次非公开发行
的 77,784,615 股在深圳证券交易所挂牌上市。发行人本次非公开发行后，股本增
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
至 39,389.5997 万元。2016 年 10 月 26 日，发行人在广州市工商局办理了工商变
更登记。
7、2017 年 5 月，发行人实施资本公积金转增股本方案，股本增至 78,779.1994
万元
2017 年 5 月 12 日，发行人召开 2016 年度股东大会，审议通过了资本公积
金转增股本方案，以截止 2016 年 12 月 31 日总股本 39,389.5997 万股为基数，用
资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股，合计转增股份 39,389.5997 万股。2017
年 5 月 25 日，发行人实施资本公积金转增股本方案，发行人股本变更为
78,779.1994 万元。2017 年 6 月 29 日，发行人在广州市工商局办理了工商变更登
记。
三、报告期内重大资产重组情况
2015 年 6 月 3 日，智光电气召开 2014 年年度股东大会，审议通过《关于广
州智光电气股份有限公司符合向特定对象发行股份及支付现金购买资产并募集
配套资金条件的议案》、《关于广州智光电气股份有限公司向特定对象发行股份
及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的方案的议案》、《关于提请股
东大会授权董事会办理本次重组相关事宜的议案》等议案。
智光用电投资召开股东会会议并作出决议，同意智光用电投资以现金购买广
州益迅持有岭南电缆 1%股权，同意智光用电投资与智光电气、岭南电缆及其股
东金誉集团、卢洁雯、广州益迅和广州美宣签署《发行股份及支付现金购买资产
协议》，以及与本次交易相关的相关议案。
经中国证监会《关于核准广州智光电气股份有限公司向广州市金誉实业投资
集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可
[2015]2228 号）批准，智光电气通过发行股份的方式、智光电气控股子公司智光
用电投资通过支付现金的方式购买金誉集团、卢洁雯、广州美宣、广州益迅合计
持有的岭南电缆 100%股权。同时，公司向广发证券资产管理（广东）有限公司、
李永喜、杜渝、陈钢、朱秦鹏、珠海乾明投资合伙企业（有限合伙）非公开发行
股份募集配套资金 14,166.00 万元，扣除发行费用后的净额用于扩建岭南电缆企
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业技术中心技术改造项目和偿还岭南电缆银行贷款。
本次交易完成后，公司直接持有岭南电缆 99%股权，智光用电投资直接持有
岭南电缆 1%股权。公司已于 2015 年 11 月 10 日办理完毕本次发行股份购买资产
的新增股份登记申请，新增股份于 2015 年 11 月 23 日在深圳证券交易所上市。
2015 年 12 月 14 日，公司完成了上述事项的工商变更登记。
四、发行人股本结构及前十名股东持股情况
（一）公司股本结构
截至 2018 年 9 月 30 日，公司股本总额为 787,791,994 股，股本结构如下：
股份类型 股数（股） 占总股本比例
有限售条件的流通股 128,090,500 16.26%
无限售条件的流通股 659,701,494 83.74%
股份总数 787,791,994 100.00%
2018 年 11 月 23 日，公司发生解除限售事项。解除限售后，截至本募集说
明书摘要签署之日，公司股本结构为：
股份类型 股数（股） 占总股本比例
有限售条件的流通股 36,922,950.00 4.69%
无限售条件的流通股 750,869,044.00 95.31%
股份总数 787,791,994.00 100.00%
（二）公司前十大股东
截至 2018 年 9 月 30 日，公司前十大股东如下：
持股情况 持有有限售 质押或冻结
股东名称 股东性质 比例 条件股份数 的股份数量
股数（股）
（%） 量（股） （股）
广州市金誉实业投 境内非国有
152,181,808 19.32 30,008,826 106,326,423
资集团有限公司 法人
卢洁雯 境内自然人 18,755,516 2.38 18,755,516 18,437,724
华融国际信托有限 境内非国有
16,410,256 2.08 - -
责任公司 法人
融通资本－广州农
其他 15,735,028 2.00 - -
商银行－广州农村
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商业银行股份有限
公司
中船财务有限责任 境内非国有
15,210,256 1.93 - -
公司 法人
广州市益迅发展有 境内非国有
14,254,192 1.81 14,254,192 -
限公司 法人
李永喜 境内自然人 13,241,786 1.68 9,931,340 -
芮冬阳 境内自然人 12,162,240 1.54 9,121,680 -
广州市美宣贸易有 境内非国有
11,253,308 1.43 11,253,308 -
限公司 法人
韩文 境内自然人 10,171,792 1.29 7,628,844 -
合计 279,376,182 35.46 100,953,706 124,764,147
五、公司的重要权益投资情况
（一）公司纳入合并报表范围子公司情况
截至 2018 年 9 月 30 日，公司纳入合并报表范围的子公司（含孙公司）共
35 家，基本情况如下所示：
序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
电线、电缆制造；电器辅件、配电或控制
设备的零件制造；塑料粒料制造；合成橡
胶制造（监控化学品、危险化学品除外）；
直 接 持 股
电子元件及组件制造；工程和技术研究和
广州岭南 99.2760%；智
试验发展；材料科学研究、技术开发；电
1 电缆股份 1995/12/19 20,443.22 广州 光用电投资
子、通信与自动控制技术研究、开发；电
有限公司 持 股
线、电缆批发；电子产品批发；电气设备
0.7240%
批发；电气机械设备销售；工程技术咨询
服务；货物进出口（专营专控商品除外）；
技术进出口；铜压延加工。
智能电气设备制造；电气机械设备销售；
通用机械设备销售；电气信号设备装置制
造；电力电子元器件制造；电力电子技术
服务；工程和技术研究和试验发展；电子、
广州智光
通信与自动控制技术研究、开发；软件开 直 接 持 股
2 电气技术 2002/2/5 1,001 广州
发；不间断供电电源制造；不间断供电电 100%
有限公司
源销售；充电桩制造；充电桩销售；充电
桩设施安装、管理；机械技术开发服务；
货物进出口（专营专控商品除外）；技术
进出口。
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序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
投资咨询服务；投资管理服务；企业自有
资金投资；电力工程设计服务；电气机械
检测服务；电气设备修理；工程技术咨询
服务；机械设备租赁；电气机械设备销售； 直 接 持 股
广东智光
电器辅件、配电或控制设备的零件制造； 88.81%；智光
3 用电投资 2014/11/18 76,000 广州
节能技术开发服务；节能技术咨询、交流 电气技术持
有限公司
服务；能源技术研究、技术开发服务；技 股 0.66%
术进出口；货物进出口（专营专控商品除
外）；电力输送设施安装工程服务；建筑
物电力系统安装；机电设备安装服务。
节能技术推广服务；能源技术研究、技术
开发服务；可再生能源领域技术咨询、技
术服务；信息系统集成服务；信息技术咨
询服务；数据处理和存储服务；电力工程
设计服务；节能技术开发服务；节能技术
咨询、交流服务；节能技术转让服务；电
气机械设备销售；能源技术咨询服务；热
力生产和供应；太阳能技术研究、开发、
广东智光
技术服务；太阳能供热水系统的研究、开 智 光 用 电 投
4 电力销售 2015/12/30 25,000 广州
发、设计；太阳能光伏供电系统的研究、 资持股 100%
有限公司
开发、设计；新能源发电工程咨询服务；
充电桩销售；光伏逆变器销售；电力销售
代理；能源管理服务；集中抄表装置的设
计、安装、维修；电力抄表装置、负荷控
制装置的设计、安装、维修；充电桩设施
安装、管理；电力供应；风力发电；太阳
能发电；太阳能发电站运营；生物质能发
电。
技术开发、技术服务、技术咨询、成果转
让：网络产品，计算机软、硬件，电子产
杭州智光
品，自动化工程技术；批发、零售：计算 直 接 持 股
5 一创科技 2006/5/10 2,139.88 杭州
机软、硬件及配件，办公自动化设备；承 76.39%
有限公司
接：电力自动化工程［除承装（修、试）
电力设施］、楼宇智能化工程、建筑工程。
供用电系统的技术服务、技术转让、技术
咨询、技术开发、调试、维修服务，水电
上海智光 设备安装，电器产品的开发、生产及销售，
直 接 持 股
6 电力技术 1996/1/11 4,010 上海 机电设备、五金交电、计算机软硬件、金
100%
有限公司 属材料、建筑材料、化工产品（除危险化
学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸
物品、易制毒化学品）的销售，自有房屋
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序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
租赁。
节能技术开发服务；工程总承包服务；电
子、通信与自动控制技术研究、开发；货
物进出口（专营专控商品除外）；技术进
出口；工业自动控制系统装置制造；电气
机械设备销售；机电设备安装工程专业承
包；节能技术推广服务；节能技术咨询、 直 接 持 股
广州智光
交流服务；送变电工程专业承包；对外承 69.09%；智光
7 节能有限 2010/5/18 34,375 广州
包工程业务；工程施工总承包；地基与基 电气技术持
公司
础工程专业承包；计算机技术开发、技术 股 3.64%
服务；计算机批发；计算机零售；软件批
发；软件零售；电子产品批发；电子产品
零售；通讯设备及配套设备批发；电气设
备批发；电气设备零售；通用机械设备销
售；企业自有资金投资；机械设备租赁。
能源技术研究、技术开发服务；能源技术
广州智光 咨询服务；工程和技术研究和试验发展；
综合能源 工程技术咨询服务；节能技术开发服务； 智 光 节 能 持
8 2011/9/15 100 广州
应用技术 节能技术咨询、交流服务；计算机技术开 股 100%
有限公司 发、技术服务；软件开发；货物进出口（专
营专控商品除外）；技术进出口。
电气信号设备装置制造；电子、通信与自
动控制技术研究、开发；工业自动控制系
统装置制造；计算机技术开发、技术服务；
计算机应用电子设备制造；电气机械设备
广州智光 销售；电子自动化工程安装服务；电子设
直 接 持 股
9 自动化有 2011/9/19 5,000 广州 备工程安装服务；货物进出口（专营专控
75%
限公司 商品除外）；技术进出口；消防设备、器
材的制造；消防设备、器材的批发；消防
设备、器材的零售；消防检测技术研究、
开发；信息系统集成服务；软件开发；软
件服务；软件技术推广服务。
新余智光 余热发电；合同能源管理服务；新能源开
江西 智光节能持
10 新能源有 2012/7/18 1,000 发；能源技术咨询、开发、服务；节能环
新余 有 100%
限公司 保工程安装；新能源产品、材料销售。
余热发电；合同能源管理服务；新能源研
发；对能源业的投资（不得从事非法集资、
宁夏智光
吸收公众资金等金融活动）；能源技术咨 智 光 节 能 持
11 新能源有 2013/5/15 1,000 宁夏
询、研发、服务；节能环保工程总承包； 股 100%
限公司
新能源产品、相关设备及材料（不含易制
毒及危险化学品）的销售。
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序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
工程项目管理服务；工程施工总承包；新
能源发电工程咨询服务；能源技术研究、
技术开发服务；能源技术咨询服务；能源
管理服务；电力输送设施安装工程服务；
广州智光
建筑物电力系统安装；电力电子技术服 智光用电投
12 用电服务 2014/12/11 1,200 广州
务；机电设备安装服务；机械设备租赁； 资持股 51%
有限公司
电气机械设备销售；城市及道路照明工程
施工；建筑劳务分包；技术进出口；货物
进出口（专营专控商品除外）；劳务派遣
服务；承装（修、试）电力设施。
机电设备安装工程专业承包；新能源发电
工程勘察设计；工程勘察设计；工程造价
咨询服务；工程施工总承包；工程总承包
服务；工程技术咨询服务；电气机械检测
服务；电力工程设计服务；电力输送设施
安装工程服务；建筑物电力系统安装；电
广东智有 力电子技术服务；电气设备修理；房屋建
盈用电服 筑工程施工；市政公用工程施工；城市及 智 光 用 电 投
13 2015/8/12 2000 广州
务有限公 道路照明工程施工；城市及道路照明工程 资持股 100%
司 服务；电子自动化工程安装服务；电子设
备工程安装服务；智能化安装工程服务；
消防设施工程设计与施工；建筑工程机械
与设备租赁；节能技术咨询、交流服务；
带电作业工程承包（具体经营项目以《承
装（修、试）电力设施许可证》为准）；
承装（修、试）电力设施。
环保节能技术的研发、应用、推广服务及
技术转让；工业余热综合利用；热力生产
和供应；新能源技术研发；合同能源管理；
山西智光 环保节能工程总承包服务；环保节能工程
清源节能 施工；环境污染治理；环保设备的技术开 智 光 节 能 持
14 2015/9/16 3,000 太原
科技有限 发、技术咨询；环境污染治理设施的运营 股 70%
公司 服务；锅炉及其附属设备、发电机及其附
属设备、电气设备、环保设备、水处理设
备及配件、制冷设备、照明设备、传送带、
仪器仪表的销售。
电力工程设计服务；电气设备维修；机械
汕头市智
设备租赁；电气机械检测服务；工程技术
光电力服 智光用电投
15 2015/9/29 500 汕头 咨询服务；节能技术开发、咨询、交流服
务有限公 资持股 60%
务；新能源发电系统、新能源发电设备、
司
分布式能源及其配套产品的研究、设计、
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序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
咨询、运维及承包建设，与光伏产业相关
的咨询服务、项目开发、发电、售电，光
伏电站的运营和维护，进行新能源汽车充
换电设备及相关产品的研发、制造、销售、
维修、安装，新能源汽车充换电设施建设
运营；能源技术研究、开发服务；软件开
发；电器辅件、配电、控制设备的零件及
电气机械设备销售；劳务派遣（劳务派遣
经营许可证有效期至 2021 年 9 月 3 日）；
承装、承修、承试供电设施和受电设施；
货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政
审批的货物和技术进出口除外）。（另一
经营住所：汕头市金平区月浦街道月浦社
区斜对面粤东博览中心北面侧边 A1 馆）
电力工程设计服务；电器机械设备销售、
电气设备维修、电气机械检测服务、电器
辅助、配件或控制设备零件制造；机械设
东莞智光 备租赁；工程技术咨询服务、节能技术研
智光用电投
16 用电服务 2015/12/3 1,200 东莞 发、咨询；能源技术研发，软件开发；电
资持股 55%
有限公司 器辅件、配电、控制设备的零件制造；合
同能源管理；电气机械设备销售；技术进
出口、货物进出口；电力设施承接（修、
试）工程；房屋租赁。
电力工程设计服务，电力设备维修服务，
机械设备租赁服务，电气机械检测服务，
工程技术咨询服务，节能技术开发、咨询、
江门智光 交流服务，能源技术研究、开发服务，软
智光用电投
17 用电服务 2015/12/9 1,200 江门 件开发，电器辅件、配电、控制设备的零
资持股 55%
有限公司 件制造，电气机械设备销售，技术进出口，
货物进出口，电力设施承（装、修、试）
工程（凭有效的《承装（修、试）电力设
施许可证》经营）。
电力工程设计服务；电力机械设备及配件
的生产、销售、租赁；电气机械检测服务
南宁智光 （凭资质证经营）；电力工程技术咨询服
智光用电投
18 电力服务 2015/12/30 800 南宁 务；节能技术开发、技术咨询、技术服务；
资持股 55%
有限公司 能源技术研发、技术服务；软件开发；合
同能源管理；电力设施的承装、承修、承
试（凭资质证经营）。
昆明智光 电力工程的设计；电力机械设备及配件的 智 光 用 电 投
19 2016/3/17 800 昆明
电力工程 生产、销售、租赁；电力工程施工总承包； 资持股 55%
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序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
有限公司 电气机械检测服务；电力工程技术服务；
节能技术开发；电力技术咨询及技术服
务；能源技术研发；软件开发；合同能源
管理；电力设施的承装、承修、承试；劳
务派遣；建筑劳务分包
电力工程设计服务、电气设备修理服务、
机械设备租赁服务、电气机械检测服务、
工程技术咨询服务、节能技术开发咨询交
流服务；能源技术研究开发服务、软件开
发；制造、销售：电器辅件、配电、控制
设备的零件；销售：电气机械设备、电线、
佛山智光 电缆、电器元件；技术、货品进出口；电
智光用电投
20 用电服务 2016/8/15 1,600 佛山 力设施承接（装、修、试）工程（凭有效
资 51%
有限公司 许可证经营）；提供劳务服务、工程劳务
承包；工程勘察设计；承接：送变电工程、
市政公用工程；电力工程施工(凭有效许
可证经营)；房屋租赁；空调安装和拆卸，
发电机销售、租赁、运维；新能源汽车充
电站（桩）系统的建设施工、管理、维护
服务与咨询。
电力供应，承装、承修、承试电力设施（具
体项目以审批部门批准为准）；电力工程
广西智光 技术咨询服务；对电力行业的投资；综合
智光用电投
21 电力销售 2016/12/5 21,000 南宁 节能和用电咨询服务；用户能效管理技术
资 100%
有限公司 服务，节能技术服务，合同能源管理，新
能源技术服务；电力设备、仪器仪表、机
械设备销售。
电力工程设计服务；工程勘察设计；工程
总承包服务；送变电工程专业承包；对外
承包工程业务；项目投资（不含许可经营
项目，法律法规禁止经营的项目不得经
广州华跃 营）；专用设备销售；电气机械设备销售；
直 接 持 股
电力工程 房屋租赁；能源技术研究、技术开发服务；
22 2009/3/9 5,000 广州 32%，智光用
设计有限 货物进出口（专营专控商品除外）；技术
电投资 28%
公司 进出口；工程和技术研究和试验发展；工
程和技术基础科学研究服务；房屋建筑工
程施工；市政公用工程施工；工程环保设
施施工；工程排水施工服务；工程施工总
承包。
广西智光 电力供应（按许可证核准的范围在有效期 智光用电投
23 2016/10/25 5,000 柳州
荣凯电力 内经营）；用户能效管理技术服务；合同 资 56%
1-1-47
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序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
有限公司 能源管理；电费代收；单位后勤管理服务，
园区管理服务；用电技术咨询服务；电气
设备修理服务、机械设备租赁服务、电气
机械检测服务、工程技术咨询服务、节能
技术开发咨询交流服务；能源技术研究开
发服务、软件开发及销售；电器辅件、配
电及控制设备及其零部件的生产、销售；
电气机械设备、电线、电缆、电器元件批
发、零售；电力工程承包。
蒲江格润 电力生产和供应；热力生产和供应；燃气
智光节能持
24 能源有限 2016/1/5 2,000 成都 供应；节能技术推广服务；科技项目代理
股 80%
公司 服务；科技信息咨询服务。
亳州市智 热力生产和供应；合同能源管理，从事能
光同祺能 源及环保科技领域的技术服务、技术咨 智光节能持
25 2017/12/4 5,000 安徽
源有限公 询、技术转让、技术开发；机电设备销售； 股 95%
司 环保设备销售。
输变电工程、消防设施工程、建筑机电安
装工程、水电安装工程、城市及道路照明
工程、电信工程、市政工程、房屋建筑工
程（以上项目凭资质证经营）；电力勘测
及工程安装（凭资质证经营）；电力咨询
服务；计算机软件开发；销售：电气设备
及电器元件、金属材料（除国家专控产
广西智光
品）、有色金属（除国家专控产品）、轻 南 宁 智 光 电
26 电力建设 2013/9/18 2,000 南宁
工纺织品、水暖器材、仪器仪表、空调设 力持股 100%
有限公司
备、机电设备、五金交电、家用电器、照
明器材、电力设备（除国家专控产品）、
电线电缆、线路器材、配电屏、橡胶制品、
办公设备、电脑配件及耗材、监控设备、
电讯产品（除国家专控产品）、建筑材料
（除危险化学品及木材）、装饰材料（除
危险化学品及木材）。
电力销售；综合节能和用电咨询服务；电
云南智光 力工程技术咨询服务；对电力行业的投
智光用电投
27 电力销售 2017/4/28 20,100 昆明 资；节能技术服务，新能源技术服务；配
资持股 100%
有限公司 电网运营服务；电力设备、仪器仪表、机
械设备销售。
电力销售；电气机械设备销售；企业投资
福建智光
咨询服务；对电力业的投资；电力工程设 智 光 用 电 投
28 电力销售 2017/8/4 20,100 福州
计服务；电气机械检测服务；电气设备修 资持股 100%
有限公司
理；工程技术咨询服务；机械设备租赁；
1-1-48
广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
电器辅件、配电或控制设备的零件制造；
节能技术开发服务；节能技术咨询、交流
服务；能源技术研究、技术开发服务；自
营和代理各类商品和技术的进出口，但国
家限定公司经营或禁止进出口的商品和
技术除外；电力输送设施安装工程服务；
建筑物电力系统安装；机电设备安装服
务。
阳江市智 新能源项目开发、建设、运营；投资光伏
智光用电投
29 光新能源 2017/12/22 1,000 阳江 发电项目；新能源技术研究、开发及咨询
资持股 100%
有限公司 服务；新能源工程项目管理。
宣城同祺
热力生产及供应；新能源技术咨询、技术
新能源技 智光节能持
30 2017/6/21 2,000 宣城 开发、技术服务、技术转让；环保节能产
术有限责 股 95%
品销售；机电产品销售。
任公司
宣城智祺
热力生产及供应；新能源技术咨询、技术
新能源技 智光节能持
31 2017/6/21 2,000 宣城 开发、技术服务、技术转让；环保节能产
术有限责 股 95%
品销售；机电产品销售。
任公司
能源技术研究、技术开发服务；智能电气
设备制造；计算机应用电子设备制造；太
阳能技术研究、开发、技术服务；锂离子
电池制造；镍氢电池制造；锌镍蓄电池制
造；其他电池制造（光伏电池除外）；电
气机械设备销售；充电桩销售；电池销售；
工程总承包服务；能源管理服务；能源技
广州智光 术咨询服务；工程技术咨询服务；可再生
直 接 持 股
32 储能科技 2018/2/2 10,000 广州 能源领域技术咨询、技术服务；为电动汽
100%
有限公司 车提供电池充电服务；信息系统集成服
务；电力电子元器件制造；电力电子技术
服务；融资租赁服务；项目投资（不含许
可经营项目，法律法规禁止经营的项目不
得经营）；技术进出口；货物进出口（专
营专控商品除外）；风力发电；太阳能发
电；太阳能发电站运营；电力供应；售电
业务。
研发、制造、加工、销售：电源设备、
广东创电 UPS 不间断电源、EPS、稳压电源、低压 智 光 电 气 技
33 科技有限 2002/12/6 5,010 佛山 成套开关设备、低压配电柜、应急照明集 术 持 股
公司 中电源、计算机外围设备、节能电源设备、 61.32%
LED 灯具、LED 驱动电源、LED 封装产
1-1-49
广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
序 注册资本 注册
公司名称 成立日期 业务性质 持股比例
号 （万元） 地
品、LED 智能化照明设备、电气设备、
电子电气控制设备、新型节能环保产品、
风光互补发电设备、光伏发电设备；LED
照明节能改造；货物进出口、技术进出口。
江门市云
光伏新能源发电站的投资、技术开发、安 智光用电持
34 图光伏有 2016/10/20 400 江门
装及维护，合同能源管理。 股 80%
限公司
广西智光
对光伏发电、清洁能源、风力发电、电力 智光用电持
35 能源有限 2018/7/12 5,000 南宁
节能的投资；合同能源管理。 股 80%
公司
注：广州智光电气技术有限公司曾用名为广州智光电机有限公司、广州智光电力电子有
限公司；广东智有盈用电服务有限公司曾用名为肇庆智光用电服务有限公司。
上述子公司 2017 年的简要财务数据如下：
单位：万元
2017年12月31日/2017年度
序号 公司名称
资产总额 负债总额 净资产 营业收入 净利润
1 广州岭南电缆股份有限公司 125,808.74 67,027.52 58,781.22 72,528.64 8,128.76
2 广州智光电气技术有限公司 3,120.20 677.78 2,442.41 1,520.59 1,042.18
3 广东智光用电投资有限公司 38,274.63 5,928.97 32,345.66 3,413.32 1,443.65
4 广东智光电力销售有限公司 2,315.58 1,983.71 331.87 2,132.65 23.40
5 杭州智光一创科技有限公司 3,758.25 711.05 3,047.19 1,478.15 259.37
6 上海智光电力技术有限公司 4,124.93 1,154.97 2,969.96 1,023.41 -659.14
7 广州智光节能有限公司 128,754.18 72,764.98 55,989.21 22,233.34 7,474.98
广州智光综合能源应用技术
8 126.62 3.46 123.16 33.02 6.39
有限公司
9 广州智光自动化有限公司 1,789.08 416.45 1,372.64 786.45 166.32
10 新余智光新能源有限公司 3,961.06 2,727.85 1,233.21 901.26 320.00
11 宁夏智光新能源有限公司 8,652.92 7,156.92 1,496.00 2,239.25 -26.36
12 广州智光用电服务有限公司 11,500.59 9,538.58 1,962.00 14,625.42 566.63
广东智有盈用电服务有限公
13 1,403.09 936.49 466.60 1,597.11 -134.08
司
山西智光清源节能科技有限
14 20,849.76 15,692.78 5,156.97 7,276.45 939.58
公司
15 汕头市智光电力服务有限公 961.73 715.17 246.56 958.03 -24.82
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
司
16 东莞智光用电服务有限公司 3,284.33 1,881.95 1,402.38 2,860.73 83.67
17 江门智光用电服务有限公司 2,832.92 1,569.14 1,263.77 3,734.96 141.49
18 南宁智光电力服务有限公司 3,176.91 1,950.31 1,226.61 6,270.45 516.46
19 昆明智光电力工程有限公司 1,791.56 1,284.43 507.13 1,205.72 -75.34
20 佛山智光用电服务有限公司 2,909.37 1,921.28 988.09 3,452.24 -273.25
21 广西智光电力销售有限公司 2,344.65 1,123.14 1,221.50 628.60 101.65
广州华跃电力工程设计有限
22 7,503.71 5,205.83 2,297.88 5,744.24 736.34
公司
23 广西智光荣凯电力有限公司 91.44 0.21 91.23 - -3.77
24 蒲江格润能源有限公司 2,085.45 87.34 1,998.11 - -1.51
亳州市智光同祺新能源有限
25 88.30 88.30 - - -
公司
26 广西智光电力建设有限公司 1,014.22 832.33 181.89 1,596.24 9.21
27 云南智光电力销售有限公司 7.01 27.93 -20.92 - -20.92
28 福建智光电力销售有限公司 - - - - -
29 阳江市智光新能源有限公司 - - - - -
宣城同祺新能源技术有限责
30 - - - - -
任公司
宣城智祺新能源技术有限责
31 - - - - -
任公司
32 广州智光储能科技有限公司 - - - - -
33 广东创电科技有限公司 5,981.75 5,605.36 376.39 2,211.04 28.25
34 江门市云图光伏有限公司 297.59 0.23 297.36 - -2.64
35 广西智光能源有限公司 - - - - -
注：上表数据均为各主体单体报表财务数据，其中福建智光电力销售有限公司于 2017
年 8 月设立，阳江市智光新能源有限公司于 2017 年 12 月设立，广州智光储能科技有限公司
于 2018 年 2 月设立，广西智光能源有限公司于 2018 年 7 月设立，宣城同祺新能源技术有限
责任公司、宣城智祺新能源技术有限责任公司是公司 2017 年 12 月通过 0 元受让股权取得，
上述公司尚未实际开展业务。
（二）对发行人有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业情况
截至 2018 年 9 月 30 日，发行人具有重要影响的参股公司、合营企业和联营
企业情况如下：
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
注册资本 持股
序号 公司全称 成立日期 注册地 主营业务
（万元） 比例
生物质能发电；水力发
电；风力发电；潮汐能发
电；沼气发电；地热能发
电；太阳能发电；火力发
电；电力供应；能源技术
智 光
南电能源 咨询服务；能源技术研
节 能
综合利用 究、技术开发服务；能源
1 2015-9-1 32,259.68 广州 持 有
股份有限 管理服务；热力生产和供
36.85
公司 应；节能技术推广服务；
%
通用机械设备零售；工程
总承包服务；工程施工总
承包；机电设备安装工程
专业承包；环保技术推广
服务。
六、控股股东和实际控制人的基本情况
（一）公司与控股股东及实际控制人的股权关系
截至 2018 年 9 月 30 日，金誉集团持有公司 152,181,808 股股份，占公司总
股本的 19.32%，为公司控股股东；李永喜持有公司 13,241,786 股股份，占公司
总股本的 1.68%；卢洁雯持有公司 18,755,516 股股份，占公司总股本的 2.38%；
广州美宣持有公司 11,253,308 股股份，占公司总股本的 1.43%。公司的实际控制
人为郑晓军，郑晓军持有金誉集团 53%股权，金誉集团及其一致行动人李永喜、
卢洁雯、广州美宣合计持有公司 195,432,418 股股份，占公司总股本的 24.81%。
截至 2018 年 9 月 30 日，公司与控股股东及实际控制人的股权关系如下图所
示：
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
郑晓军 卢静文 卢洁雯 李钊雄 李永喜
53% 15% 32% 2.96% 2.96% 51.13%
金誉集团 广州美宣
19.32% 2.38% 1.43%
1.68%
其他投资者 智光电气
75.19%
（二）公司控股股东的基本情况
截至 2018 年 9 月 30 日，金誉集团持有公司 152,181,808 股股份，占公司总
股本的 19.32%，为公司控股股东，具体情况如下：
1、金誉集团的基本情况
中文名称：广州市金誉实业投资集团有限公司
注册资本：10,000 万元
法定代表人：李永喜
成立日期：2001 年 10 月 17 日
注册地址：广州市经济技术开发区志诚大道 302 号融汇大厦 1301-B 部位（仅
限办公用途）
主要办公地点：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 4607-08
经营范围：企业自有资金投资；企业总部管理；投资管理服务；资产管理（不
含许可审批项目）；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可
审批类商品除外）；投资咨询服务；商品信息咨询服务。
2、主要业务情况
金誉集团主要从事投资业务。2017 年主要经营数据如下（合并口径）：
单位：万元
项目 2017年度
营业收入 196,585.71
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
净利润 25,703.41
归属于母公司所有者的净利润 12,609.83
项目 2017年12月31日
总资产 535,105.85
所有者权益 352,087.25
3、所持有的公司股权被质押或存在争议的情况
截至本募集说明书摘要签署之日，金誉集团持有公司股份累计被质押
106,326,423 股，占公司总股本的 13.50%，金誉集团一致行动人卢洁雯女士持有
公司股份累计被质押 18,437,724 股，占公司总股本的 2.34%。
（三）公司实际控制人的基本情况
1、基本情况
截至 2018 年 9 月 30 日，公司实际控制人为郑晓军先生，郑晓军先生持有金
誉集团 53%股权。郑晓军先生的简历详见本募集说明书摘要之“第四节 发行人
基本情况”之“七、董事、监事、高级管理人员的基本情况”。
2、直接或间接持有的发行人股权被质押或存在争议的情况
截至本募集说明书摘要签署之日，实际控制人郑晓军未直接持有发行人股权；
郑晓军持有发行人控股股东金誉集团 53%股权，并通过其间接持有发行人股份。
金誉集团持有发行人股份质押情况详见本募集说明书摘要之“第四节 发行人基
本情况”之“六、（二）、3、所持有的公司股权被质押或存在争议的情况”中相
关内容。
3、实际控制人投资的其他重要控股或参股公司的情况
截至 2018 年 9 月 30 日，除金誉集团外，实际控制人投资的其他重要控股或
参股公司情况如下：
注册资本
序号 企业名称 住所 成立时间 经营范围 持股比例
（万元）
西藏长金 拉萨经济 创业投资、股 公司实际控
1 2007-11-22 3,000
投资管理 技术开发 权投资；投资 制人郑晓军
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
有限公司 区西藏金 管理、投资咨 及其配偶李
采科技股 询（不含金融 喜茹分别持
份有限公 和经纪业务）； 有该公司
司综合楼 企业管理咨 50%的股权，
312 号 询、经济信息 且郑晓军担
咨询、商务信 任该公司法
息咨询；资产 定代表人
管理（不含金
融资产管理和
保险资产管
理）
七、发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员任职情况
截至本募集说明书摘要签署之日，公司董事、监事、高级管理人员任职情况
如下：
姓名 职务 性别 任职期间
李永喜 董事长 男 2018.12.7 至今
芮冬阳 副董事长 男 2018.12.7 至今
郑晓军 董事 男 2018.12.7 至今
陈谨 董事、总裁 男 2018.12.7 至今
吴文忠 董事、副总裁、财务总监 男 2018.12.7 至今
曹承锋 董事、董事会秘书 男 2018.12.7 至今
陈小卫 独立董事 男 2018.12.7 至今
潘文中 独立董事 男 2018.12.7 至今
张德仁 独立董事 男 2018.12.7 至今
黄铠生 监事 男 2018.12.7 至今
陆晓旸 监事 女 2018.12.7 至今
邱华 职工监事 女 2018.12.7 至今
姜新宇 副总裁 男 2018.12.7 至今
汪穗峰 副总裁 男 2018.12.7 至今
（二）董事、监事、高级管理人员简历
1、董事
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
（1）李永喜先生，1964 年出生，中国国籍，华南理工大学电机专业学士，
中山大学经济管理专业硕士，高级工程师。现任公司董事长，兼任金誉集团董事
长、广州瑞明电力股份有限公司董事长，广州发展南沙电力有限公司副董事长。
（2）芮冬阳先生：1965 年出生，中国国籍，华南理工大学电力系统及自动
化专业学士，华中科技大学电气工程硕士，高级工程师。现任公司副董事长，智
光电气技术执行董事，智光节能董事长，杭州智光董事。
（3）郑晓军先生：1968 年出生，中国国籍，华南理工大学传动及其控制专
业学士。曾任金誉集团副董事长，现任西藏长金投资管理有限公司执行董事兼总
经理。
（4）陈谨先生：1971 年生，中国国籍，澳大利亚 MURDOCHUNIVERSITY
工商管理硕士研究生（MBA）。现任公司董事、总裁。
（5）吴文忠先生：1971 年出生，中国国籍，暨南大学经济学硕士，经济师。
现任公司董事、副总裁、财务总监及智光节能董事、岭南电缆董事。
（6）曹承锋先生：1975 年出生，中国国籍，中南财经政法大学会计学专业
学士，辅修经济法专业；并于中山大学岭南学院完成金融学研究生课程学习。现
任公司董事兼董事会秘书、智光自动化执行董事、创电科技董事、智光节能监事、
杭州智光监事、上海智光监事、智光用电监事、储能科技监事、智光电气技术监
事、岭南电缆监事会主席。
（7）陈小卫先生：1966 年出生，中国国籍，华南理工大学工商管理硕士，
电气高级工程师、国际注册内部审计师、经济师。现任广东润科生物工程股份有
限公司董事会秘书兼副总经理、广东金刚玻璃科技股份有限公司独立董事、广东
联泰环保股份有限公司独立董事、广州市金钟汽车零件股份有限公司独立董事、
广东泰恩康医药股份有限公司独立董事。
（8）潘文中先生，1970 年生，中国国籍，毕业于中山大学管理学院外经会
计专业，加拿大皇家大学工商管理硕士。2014 年 10 月至今，任致同会计师事务
所（特殊普通合伙）审计合伙人。
（9）张德仁先生，1981 年出生，中国国籍，中国政法大学中美法学院民商
法学硕士。现任职于北京市天元律师事务所，合伙人。
2、监事
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
（1）黄铠生先生，1975 年出生，中国国籍。华南理工大学建筑与土木工程
专业工程硕士，高级工程师，建筑经济师，注册造价师，中国共产党广州市黄埔
区第一届代表大会代表。现任广州市金誉实业投资集团有限公司董事兼副总裁、
广州粤芯半导体技术有限公司董事长。
（2）陆晓旸女士，1979 年出生，中国国籍。2001 年毕业于西南政法大学，
获英语和法学双学士学位。现任公司法务部副部长。
（3）邱华女士，1970 年出生，中国国籍，天津财经大学国际金融专业学士，
经济师，结业于华南理工大学会计学研究生课程进修班。自 1999 年 10 月起在公
司任职，曾任公司审计部经理、营销中心总经理，现为公司职工监事、电气技术
总经理助理，兼任智光自动化监事、创电科技监事。
3、其他高级管理人员
（1）陈谨先生，现任公司总裁（简历同上）。
（2）姜新宇先生，1972 年出生，中国国籍，西安交通大学电气工程学院电
气绝缘与高电压技术专业工学硕士，高级工程师，广州市 2016 年杰出产业人才，
拥有专利 11 项，多个项目获得省市科技进步奖。现任公司副总裁，兼任智光电
气技术总经理、杭州智光董事、储能科技董事长。
（3）吴文忠先生，现任副总裁、财务总监（简历同上）。
（4）曹承锋先生，现任董事会秘书（简历同上）。
（5）汪穗峰先生，1973 年出生，中国国籍，华南理工大学电力系统及其自
动化专业硕士，高级工程师。曾任广州番禺供电局局长，广东电网公司阳江供电
局局长，广东电网公司市场部主任。现任公司副总裁，兼任智光用电投资董事长、
智光荣凯董事长、广西智光电力董事长、汕头智光董事长、佛山用电董事长、智
光用电服务董事、南宁智光董事长、智光电力销售董事长、岭南电缆董事长、云
南智光执行董事、福建智光执行董事、东莞智光董事、江门智光董事长、广东智
有盈董事、昆明智光董事长。
（三）董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至本募集说明书摘要签署之日，公司董事、监事、高级管理人员兼职情况
如下：
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
兼职单位与公司的关
姓名 兼职单位 担任职务
联关系
广州市金誉实业投资集团有限公司 董事长 控股股东
控股股东施加重大影
广州瑞明电力股份有限公司 董事长
李永喜 响的企业
控股股东施加重大影
广州发展南沙电力有限公司 副董事长
响的企业
广州智光电气技术有限公司 执行董事 全资子公司
芮冬阳 杭州智光一创科技有限公司 董事 控股子公司
广州智光节能有限公司 董事长 控股子公司
受同一实际控制人控
郑晓军 西藏长金投资管理有限公司 执行董事、总经理
制
广州智光节能有限公司 董事 控股子公司
吴文忠
广州岭南电缆股份有限公司 董事 控股子公司
广州智光自动化有限公司 执行董事 控股子公司
广州智光节能有限公司 监事 控股子公司
杭州智光一创科技有限公司 监事 控股子公司
上海智光电力技术有限公司 监事 全资子公司
曹承锋 广州智光电气技术有限公司 监事 全资子公司
广东智光用电投资有限公司 监事 控股子公司
广州岭南电缆股份有限公司 监事会 控股子公司
广东创电科技有限公司 董事 控股孙公司
广州智光储能科技有限公司 监事 全资子公司
董事会秘书兼副总经
广东润科生物工程股份有限公司 无关联关系
理
广东金刚玻璃科技股份有限公司 独立董事 无关联关系
陈小卫
广东联泰环保股份有限公司 独立董事 无关联关系
广州市金钟汽车零件股份有限公司 独立董事 无关联关系
广东泰恩康医药股份有限公司 独立董事 无关联关系
潘文中 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 合伙人 无关联关系
张德仁 北京市天元律师事务所 合伙人 无关联关系
广州市金誉实业投资集团有限公司 董事、副总裁 控股股东
黄铠生 受同一实际控制人控
广州粤芯半导体技术有限公司 董事长
制
广州智光自动化有限公司 监事 控股子公司
邱华
广东创电科技有限公司 监事 控股孙公司
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杭州智光一创科技有限公司 董事 控股子公司
姜新宇
广州智光储能科技有限公司 董事长 全资子公司
广东智光用电投资有限公司 董事长 控股子公司
广西智光荣凯电力有限公司 董事长 控股孙公司
广西智光电力销售有限公司 董事长 控股孙公司
汕头市智光电力服务有限公司 董事长 控股孙公司
佛山智光用电服务有限公司 董事长 控股孙公司
广州智光用电服务有限公司 董事 控股孙公司
南宁智光电力服务有限公司 董事长 控股孙公司
汪穗峰 广东智光电力销售有限公司 董事长 控股孙公司
广州岭南电缆股份有限公司 董事长 控股子公司
云南智光电力销售有限公司 执行董事 控股孙公司
福建智光电力销售有限公司 执行董事 控股孙公司
东莞智光用电服务有限公司 董事 控股孙公司
肇庆智光用电服务有限公司 董事 控股孙公司
昆明智光电力工程有限公司 董事长 控股孙公司
江门智光用电服务有限公司 董事长 控股孙公司
除上述情况之外，公司董事、监事和高级管理人员不存在其他兼职情况。
（四）董事、监事、高级管理人员持有公司股票及债券情况
截至本募集说明书摘要签署之日，现任董事、监事、高级管理人员持有公司
股票情况如下：
姓名 职务 持股数量（股） 持股比例
李永喜 董事长 13,241,786 1.68%
芮冬阳 副董事长 12,162,240 1.54%
郑晓军 董事 - -
陈谨 董事、总裁 - -
吴文忠 董事、副总裁、财务总监 - -
曹承锋 董事、董事会秘书 - -
陈小卫 独立董事 - -
潘文中 独立董事 - -
张德仁 独立董事 - -
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黄铠生 监事 - -
陆晓旸 监事 11,400 0.001%
邱华 职工监事 - -
姜新宇 副总裁 6,997,344 0.89%
汪穗峰 副总裁 - -
截至本募集说明书摘要签署之日，公司现任董事、监事和高级管理人员均未
直接或间接持有公司发行的债券。
八、发行人主要业务情况
（一）发行人主营产品及服务
公司主要从事电气设备、综合能源服务等相关技术的研究和应用，公司一贯
秉持“帮助客户安全、节约、舒适地使用能源”的经营理念，以综合能源技术发
展为核心，以发展综合能源大服务为重点，以技术创新、服务创新、商业模式创
新、资本运营为主要发展模式，致力于使公司成长为国内具有领先地位的大型综
合能源技术与服务提供商。公司现有主营业务分为产品和服务两大类，具体为：
主营业务 现有产品和服务
（1）电气控制设备产品：电网安全与控制、电机控制与
节能、供用电控制与自动化、电力信息化产品、能量利用
产品 电气设备 与能量转换（储能、港口船舶岸基电源系统）等；
（2）电力电缆产品：高端电缆、特种电缆系列电力传输
产品。
（1）综合节能服务：合同能源管理、发电厂节能增效、
工业电气节能增效、余热余压发电利用、热电厂乏汽余热
回收集中供暖、天然气三联供、新能源及区域能源综合优
化与利用等；
服务 综合能源服务 （2）用电服务：电力设施运维、设备定检查修、故障处
理、设备改造与扩建、运行优化与培训、设计、电力工程
（EPC）等基础服务和电力销售、节能改造与投资、设备
投资与托管、配网投资与建设、综合能源利用、分布式能
源微网等增值服务。
1、电气设备
公司电气控制设备产品结构丰富，具体为消弧选线成套装置、高压变频调速
系统、电压无功补偿与电能质量控制系统、高压设备状态监测与诊断系统、港口
船舶岸基电源系统（简称岸电）、能馈装置、储能系统、电力信息整合平台及应
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
用软件等。作为公司一直以来的市场领先业务板块，公司在充分的市场竞争及长
时间的研发沉淀中积累了较丰富的管理、技术和营销经验，形成了以大功率电力
电子技术为驱动的产业体系，打造了美誉度极高的“智光电气”品牌。具体成果
如下：
（1）消弧选线成套装置，产品已广泛应用到国家电网、南方电网绝大部分
地市级供电局，总体市场占有率持续位居国内同类产品前列。
（2）公司高压变频调速系统，经过多年经营已成为国内知名的专业厂家，
连续多年被评选为“中国高压变频器十大品牌”。自主研制的超大容量
（7000kVA-30000kVA）高压变频已成为国 外产品与技术的强有力挑战者。公
司变频多机并联技术，可实现 50MW 及以上等级特大容量电机驱动。产品技术
路线覆盖强迫风冷、水冷等多种形式。
（3）高压静止无功发生器(SVG)已实现 0.4kV-35kV 全电压等级覆盖，在电
网安全稳定控制和新能源接入网领域得到广泛应用。
（4）在能源利用能源转换领域，公司研发的高压直挂储能系统能量转换技
术，能提升储能系 统并网效率 2%以上，达到国际领先水平，该项目已投产运行
并取得良好效果。该 PCS 高压直挂技术将是未来大容量储能的技术基础，将为
百兆瓦级储能电站的技术实施提供更为高效、更简单的技术方案。
（5）在港口岸电领域，公司于 2015 年研发成功的港口船舶岸基电源系统，
于 2017 年签署了 33 个泊位高压岸电改造项目，高压岸电改造实施的泊位数为全
国行业第一，并成功签署了山东某港口游轮母港岸电项目。在已安装投产的 31
个项目中，全部项目均一次性连船或带满载试验成功，获得行业客户的深度好评。
公司控股子公司岭南电缆是专业从事高端电力电缆产品研发、生产、销售于
一体的高新技术企业，产品主要应用于电力系统和大型工业企业，是专注于电缆
系统综合解决方案的专家，为南方电网和国家电网优秀供应商，产品广泛应用于
广州新白云机场、广州亚运城、广州琶洲会展中心、广州地铁、深圳地铁、成都
地铁、天津奥体中心、博鳌论坛会议中心、深圳大运会中心和广州超算中心等重
点工程。在超高压和特种电缆领域，岭南电缆是国内第一批引进和拥有世界先进
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制造技术的厂家之一，技术水平处于国内领先地位。
2、综合能源服务
公司控股子公司智光节能，继续做强三大核心优势业务—“发电厂节能增效、
工业电气节能增效和工业余热余压发电利用”；并紧跟清洁能源发展趋势，拓展
了多个热电厂乏汽余热回收集中供暖、工业园区天然气三联供等区域综合能源项
目。
智光节能连续三年名列“全国节能服务公司百强榜”前三名、荣获“十二五”
节能服务产业突出贡献奖、全国节能服务公司综合能力 5A 最高等级评价，并被
认定为“全国工业领域电力需求侧管理一级服务机构”。
公司紧紧抓住电力体制改革的契机，充分利用地处南网覆盖区域的区位优
势，超前布局用电服务业务，投资设立了能够提供基础服务（电力设施运维、设
备定检查修、故障处理、设备改造与扩建、运行优化与培训、设计、电力工程（EPC）
等）和增值服务（包括电力销售、节能改造与投资、设备投资与托管、配网投资
与建设、综合能源利用、分布式能源微网等）为主营业务的用电服务公司。同时，
公司相继在广东、广西、云南和福建四省布局售电市场，已获得大量的用电客户
并积累较丰富的电力交易经验。
（二）主要产品的产能、产量和销售
公司主营业务产品包括电气控制设备、电力电缆、综合节能服务及用电服务，
其中，涉及具体产品的生产主要是电气控制设备中的电网安全与控制、电机控制
与节能、以及电力电缆，而综合节能服务、用电服务等不涉及具体产品生产，无
法单独计算其产能、产量和销量。
报告期内，公司电网安全与控制、电机控制与节能产品、以及电力电缆的产
能、产量和销量如下：
产品名称 项目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
产能 600 800 800 800
电网安全与控制
产量 463 522 665 635
（台/套）
销量 454 513 657 636
电机控制与节能 产能 600 800 800 800
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（台/套） 产量 560 757 789 800
销量 555 744 790 790
产能 7,050.00 9,400.00 9,400.00 9,400.00
电力电缆
产量 4,341.32 8,490.64 3,899.71 7,864.56
（km）
销量 3,678.41 8,777.06 3,887.43 7,887.69
上表中，电力电缆产量、销量的波动与发行人产品结构有关，主要系发行人
的中低压电缆的产品产量、销量波动引起。决定电力电缆的产品价值有多个维度，
包括电压等级、长度和横截面积。不同的横截面积表示了不同的产品电压等级，
价格差异大，高压产品销售价格高，中低压产品销售价格低。岭南电缆是专业从
事高端电线电缆产品研发、生产、销售于一体的企业，在超高压和特种电缆领域，
岭南电缆是国内第一批引进和拥有世界先进制造技术的厂家之一，技术水平处于
国内领先地位。目前岭南电缆的主导产品是高压、超高压电缆及特种电缆，同时
生产少量中低压电缆作为配套产品销售。高压、超高压电缆对工艺、技术的要求
较高，产品附加值比较高，产量相对较低；中低压电缆产品附加值较低，产量较
高且波动较大。
（三）发行人营业收入情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业
187,726.74 98.48% 182,446.05 99.63% 139,402.23 99.70% 130,684.83 99.99%
务收入
其他业
2,888.13 1.52% 685.67 0.37% 416.6 0.30% 8.47 0.01%
务收入
合计 190,614.87 100.00% 183,131.72 100.00% 139,818.83 100.00% 130,693.30 100.00%
报告期内，公司主营业务收入占比均超过 98%，主营业务突出。
1、营业收入按产品或服务类别构成情况
报告期各期，公司营业收入按产品或服务类别构成情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
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金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
电气
129,172.82 67.77% 109,194.03 59.63% 100,435.40 71.83% 103,556.07 79.24%
设备
综合
能源 61,442.05 32.23% 73,937.69 40.37% 39,383.43 28.17% 27,137.23 20.76%
服务
合计 190,614.87 100.00% 183,131.72 100.00% 139,818.83 100.00% 130,693.30 100.00%
2、营业收入按地区分布情况
报告期各期，公司营业收入按地区构成情况如下：
单位：万元
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
华南
135,464.52 71.07% 111,969.87 61.14% 80,233.86 57.38% 71,922.29 55.03%
地区
华东
14,418.27 7.56% 19,005.89 10.38% 19,627.27 14.04% 21,146.20 16.18%
地区
北方
32,131.90 16.86% 40,152.59 21.93% 26,896.62 19.24% 29,239.69 22.37%
地区
其他
8,600.18 4.51% 12,003.37 6.55% 13,061.08 9.34% 8,385.12 6.42%
地区
合计 190,614.87 100.00% 183,131.72 100% 139,818.83 100.00% 130,693.30 100.00%
（四）发行人主要销售客户情况
报告期内公司向前五大客户的销售情况如下：
销售收入金额 占公司营业
年度 客户名称
（万元） 收入比例
深圳供电局有限公司 24,605.29 12.91%
广州供电局有限公司 13,977.52 7.33%
广东电网有限责任公司惠州供电局 11,739.05 6.16%
2018 年 1-9 月
平陆县睿源供热有限公司 10,484.98 5.50%
广东电网有限责任公司肇庆供电局 5,746.63 3.01%
合计 66,553.47 34.92%
深圳供电局有限公司 13,274.54 7.25%
2017 年度 广东电网有限责任公司东莞供电局 8,490.87 4.64%
平陆县睿源供热有限公司 7,125.00 3.89%
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南宁天誉巨成置业有限公司 6,047.47 3.30%
天津冶金集团轧三钢铁有限公司 5,893.33 3.22%
合计 40,831.21 22.30%
云南电网有限责任公司昆明供电局 6,783.83 4.85%
广东电网有限责任公司东莞供电局 5,887.89 4.21%
深圳供电局有限公司 5,781.50 4.13%
2016 年度
天津冶金集团轧三钢铁有限公司 4,533.33 3.24%
广东电网有限责任公司珠海供电局 3,304.98 2.36%
合计 26,291.53 18.80%
深圳供电局有限公司 9,888.90 7.57%
天津冶金集团轧三钢铁有限公司 5,666.67 4.34%
广州市兆能有限公司 2,752.44 2.11%
2015 年度
湖北中特新化能科技有限公司 2,131.25 1.63%
东莞市新意念电气安装工程有限公司 2,061.54 1.58%
合计 22,500.79 17.22%
报告期内，公司不存在向单个客户的销售比例超过总额 50%或严重依赖于少
数客户的情形。同时，报告期内，公司持股 5%以上的股东、董事、监事、高级
管理人员和核心技术人员、主要关联方未在公司前五大客户中拥有权益，也不存
在关联关系。
（五）发行人主要供应商采购情况
报告期内，公司主要产品电气控制及自动化设备生产使用的主要原材料包括
IGBT 模块、扁铜线、电解电容、变频柜体、取向硅钢片和无取向硅钢片等；公
司电力电缆生产使用的主要原材料包括铜杆、绝缘料、护套料、铝卷、屏蔽料和
钢带等。
公司综合节能服务和用电服务等均属于服务性质，主要是提供节能工程服务
或其他各种电力工程服务，主要是耗用公司人工以及部分外采的电力设备和自产
设备、工程服务及技术咨询服务等。
报告期各期，公司向前五名供应商采购情况如下：
采购金额 占公司采购总额的
年度 供应商名称
（万元） 比例
2018 年 1-9 月 深圳市康年科技有限公司 60,128.93 37.54%
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佛山市祥盈盛金属实业有限公司 11,108.67 6.93%
广州南洋供应链有限公司 10,856.04 6.78%
龙海建设集团有限公司 5,213.04 3.25%
福建南平太阳电缆股份有限公司 4,985.46 3.11%
合计 92,292.13 57.62%
湖北橙石电子商务有限公司 56,946.56 44.56%
中国能源建设集团山西省电力勘测设
7,173.00 5.61%
计院有限公司
2017 年度 深圳前海皋鹏供应链管理有限公司 3,819.41 2.99%
中船重工物资贸易集团广州有限公司 2,964.51 2.32%
陶氏化学（上海）有限公司 2,259.63 1.77%
合计 73,163.10 57.25%
湖北橙石电子商务有限公司 24,718.38 24.01%
深圳前海皋鹏供应链管理有限公司 7,264.97 7.06%
深圳江铜营销有限公司 5,101.04 4.95%
2016 年度
陶氏化学（上海）有限公司 2,367.49 2.30%
佛山市恒陶盛电气设备有限公司 1,684.95 1.64%
合计 41,136.83 39.96%
深圳前海皋鹏供应链管理有限公司 34,698.36 32.64%
中国能源建设集团山西省电力勘测设
4,882.00 4.59%
计院有限公司
中船重工物资贸易集团广州有限公司 4,365.44 4.11%
2015 年度
哈电集团现代制造服务产业有限责任
3,736.00 3.51%
公司
深圳江铜营销有限公司 3,277.89 3.08%
合计 50,959.69 47.93%
报告期内，公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额 50%或严重依赖于
少数供应商的情形。同时，报告期内，公司持股 5%以上的股东、董事、监事、
高级管理人员和核心技术人员、主要关联方未在公司前五大供应商中拥有权益，
也不存在关联关系。
九、公司未来发展规划
坚持“帮助客户安全、节约、舒适地使用能源”的经营理念，立足主业、做
优做强、相关多元、稳健发展的整理思路。把握国家对工业互联网、“互联网+”、
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新一轮能源革命、电力体制改革的大力支持为公司未来发展提供的良好机遇，公
司以综合能源技术发展为核心，以发展综合能源大服务为重点，以技术创新、服
务创新、商业模式创新、资本运营为主要发展机制，以延伸产业链、外延扩展渗
透推动业务进步，把公司打造成为国内具有领先地位的大型综合能源技术与服务
提供商。
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第五节 财务会计信息
以下内容主要摘自审计报告，投资者如需了解公司的详细财务状况，请参阅
公司-2015 年度、2016 年度、2017 年度审计报告和 2018 年 1-9 月未经审计的财
务报表。
一、最近三年一期财务报告审计情况
正中珠江对公司 2015 年度、2016 年度、2017 年度的财务报表进行了审计，
并出具了“广会审字[2016]G16003320012 号”、“广会审字[2017]G16044620011
号”“广会审字[2018]G18000070015”《审计报告》，公司 2018 年 1-9 月财务
报表未经审计。
二、最近三年一期财务会计资料
（一）合并会计报表
公司 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018
年 9 月 30 日的合并资产负债表以及 2015 年度、2016 年度和 2017 年度和 2018
年 1-9 月的合并利润表、合并现金流量表如下：
1、合并资产负债表
单位：元
项 目 2018年9月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
流动资产：
货币资金 462,944,986.12 518,500,239.03 248,393,562.32 359,751,411.93
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 2,327,000.00 1,205,750.00 - -
资产
应收票据及应收账款 1,686,511,224.08 1,479,739,194.41 1,243,615,663.74 1,036,819,321.17
其中：应收票据 75,553,428.24 117,165,201.58 55,618,491.54 57,720,970.35
应收账款 1,610,957,795.84 1,362,573,992.83 1,187,997,172.20 979,098,350.82
预付款项 100,439,566.21 91,814,093.41 28,747,626.10 18,733,844.29
其他应收款 78,616,230.97 58,078,546.34 37,371,132.17 31,227,484.03
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项 目 2018年9月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
存货 754,095,320.06 378,050,757.72 243,801,256.57 228,665,179.86
一年内到期的非流动资
- - - -
产
其他流动资产 416,479,552.64 61,760,798.91 389,243,176.22 94,041,637.17
流动资产合计 3,501,413,880.08 2,589,149,379.82 2,191,172,417.12 1,769,238,878.45
非流动资产：
可供出售金融资产 31,000,000.00 65,397,932.74 30,000,000.00 -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 16,849.61 16,849.61 702,451.56 3,325,128.81
长期股权投资 241,935,711.37 134,315,695.69 63,394,049.11 62,142,693.01
投资性房地产 23,176,629.51 21,579,566.78 20,039,346.54 -
固定资产 967,767,193.77 989,363,846.01 1,037,326,248.23 845,798,489.85
在建工程 206,602,397.21 199,512,120.99 199,693,171.40 245,764,928.91
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
生产性生物资产 - - - -
无形资产 111,598,239.29 114,407,384.25 105,978,348.62 97,160,409.86
开发支出 20,552,446.84 12,278,951.47 5,159,968.54 2,577,427.95
商誉 45,143,373.75 27,498,548.27 26,054,666.42 3,505,003.41
长期待摊费用 9,082,600.40 9,285,491.15 4,781,619.83 2,216,301.03
递延所得税资产 26,476,008.06 27,403,954.37 26,797,913.73 22,504,086.14
其他非流动资产 18,676,837.07 17,592,721.29 5,085,532.87 6,782,391.74
非流动资产合计 1,702,028,286.88 1,618,653,062.62 1,525,013,316.85 1,291,776,860.71
资产总计 5,203,442,166.96 4,207,802,442.44 3,716,185,733.97 3,061,015,739.16
流动负债：
短期借款 718,550,000.00 504,555,000.00 20,000.00 570,451,827.28
交易性金融负债 - - - -
应付票据及应付账款 696,789,283.87 459,875,259.06 440,989,264.08 454,426,465.72
预收款项 87,788,141.78 55,532,020.46 42,956,762.48 24,670,574.73
应付职工薪酬 8,784,314.88 13,178,311.60 10,137,379.81 7,001,362.72
应交税费 27,791,612.61 44,177,012.75 24,058,258.89 14,844,837.66
其他应付款 32,025,176.81 14,631,017.14 21,299,746.27 46,224,478.59
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项 目 2018年9月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
一年内到期的非流动负
22,500,000.00 11,250,000.00 202,785,922.50 159,139,064.17
债
其他流动负债 13,626,844.43 10,997,933.91 8,179,158.91 -
流动负债合计 1,607,855,374.38 1,114,196,554.92 750,426,492.94 1,276,758,610.87
非流动负债：
长期借款 12,500,000.00 35,000,000.00 - 168,490,989.09
应付债券 479,447,161.07 - - 189,396,590.15
长期应付款 6,884,584.28 - - 102,963,886.19
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延收益 31,778,284.60 36,823,078.78 39,050,781.63 40,539,541.36
递延所得税负债 1,333,333.00 1,514,195.50 - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 531,943,362.95 73,337,274.28 39,050,781.63 501,391,006.79
负债合计 2,139,798,737.33 1,187,533,829.20 789,477,274.57 1,778,149,617.66
股东权益：
股本 787,791,994.00 787,791,994.00 393,895,997.00 316,111,382.00
资本公积 1,540,541,146.02 1,538,943,777.27 1,932,034,497.26 521,751,342.69
减：库存股 - - - -
盈余公积 31,708,021.43 31,708,021.43 26,142,208.70 23,410,428.04
未分配利润 450,077,042.53 413,721,353.32 365,046,356.75 288,014,423.35
归属于母公司股东权益
2,810,118,203.98 2,772,165,146.02 2,717,119,059.71 1,149,287,576.08
合计
少数股东权益 253,525,225.65 248,103,467.22 209,589,399.69 133,578,545.42
股东权益合计 3,063,643,429.63 3,020,268,613.24 2,926,708,459.40 1,282,866,121.50
负债和股东权益总计 5,203,442,166.96 4,207,802,442.44 3,716,185,733.97 3,061,015,739.16
2、合并利润表
单位：元
项 目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
一、营业总收入 1,906,148,696.79 1,831,317,197.24 1,398,188,304.10 1,306,933,031.54
其中：营业收入 1,906,148,696.79 1,831,317,197.24 1,398,188,304.10 1,306,933,031.54
二、营业总成本 1,832,109,093.26 1,686,283,988.32 1,292,603,096.07 1,199,633,649.25
1-1-70
广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
项 目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
其中：营业成本 1,540,571,525.16 1,418,933,706.19 1,046,823,764.11 974,952,483.34
营业税金及附加 8,900,770.32 12,767,037.95 8,326,605.92 8,914,627.72
销售费用 74,487,831.93 75,901,582.88 73,788,416.05 67,249,473.61
管理费用 85,927,275.60 111,352,089.40 82,068,763.67 65,131,239.02
研发费用 44,516,787.26 30,161,889.59 25,218,672.97 25,228,187.46
财务费用 30,762,786.30 21,324,789.66 47,934,878.50 62,583,456.53
资产减值损失 46,942,116.69 15,842,892.65 8,441,994.85 -4,425,818.43
加：其他收益 25,423,987.15 31,571,065.84 - -
投资收益（损失
7,738,405.21 16,582,342.07 6,860,615.70 749,199.42
以“－”号填列）
其中：对联营企
业和合营企业的投资 - 2,102,366.46 1,251,356.10 81,094.94
收益
公允价值变动收
益（损失以“－”号填 1,121,250.00 1,205,750.00 - -
列）
资产处置收益
-170,091.87 19,786.15 53,042.10 225,696.23
（损失以"-"号填列）
三、营业利润（亏损
108,153,154.02 194,412,152.98 112,445,823.73 108,048,581.71
以“－”号填列）
加：营业外收入 3,781.50 963,697.85 45,498,953.23 46,697,525.64
减：营业外支出 488,554.75 1,707,167.77 300,837.33 338,482.32
四、利润总额（亏损
107,668,380.77 193,668,683.06 157,696,981.73 154,633,321.26
总额以“－”号填列）
减：所得税费用 23,148,975.82 38,558,562.69 10,851,442.54 15,757,198.89
五、净利润（净亏损
84,519,404.95 155,110,120.37 146,845,539.19 138,876,122.37
以“－”号填列）
归属于母公司股东的
83,623,208.85 125,142,088.76 111,374,852.26 108,016,771.37
净利润
少数股东损益 896,196.10 29,968,031.61 35,470,686.93 30,859,351.00
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.1061 0.1589 0.3319 0.3534
（二）稀释每股收益 0.1061 0.1589 0.3319 0.3534
七、其他综合收益 - - - -
八、综合收益总额 84,519,404.95 155,110,120.37 146,845,539.19 138,876,122.37
归属于母公司所有者
83,623,208.85 125,142,088.76 111,374,852.26 108,016,771.37
的综合收益总额
1-1-71
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项 目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
归属于少数股东的综
896,196.10 29,968,031.61 35,470,686.93 30,859,351.00
合收益总额
3、合并现金流量表
单位：元
项 目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
1,566,220,929.64 1,556,885,753.88 1,072,649,975.70 1,052,521,087.59
的现金
收到的税费返还 12,547,871.23 8,776,431.34 11,653,157.02 16,607,359.04
收到其他与经营活动有
31,221,460.41 21,524,688.23 26,083,131.40 41,454,108.98
关的现金
经营活动现金流入小计 1,609,990,261.28 1,587,186,873.45 1,110,386,264.12 1,110,582,555.61
购买商品、接受劳务支付
1,351,485,476.38 1,319,827,860.93 763,410,921.42 657,769,316.24
的现金
支付给职工以及为职工
163,872,181.21 170,657,004.95 154,613,141.14 112,638,019.09
支付的现金
支付的各项税费 87,951,990.86 84,719,941.89 66,759,994.73 78,887,116.84
支付其他与经营活动有
127,795,981.96 109,911,578.15 82,730,936.05 101,616,888.10
关的现金
经营活动现金流出小计 1,731,105,630.41 1,685,116,385.92 1,067,514,993.34 950,911,340.27
经营活动产生的现金流
-121,115,369.13 -97,929,512.47 42,871,270.78 159,671,215.34
量净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现
3,401,536.56 15,549,155.20 4,142,147.27 668,104.48
金
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的 132,840.00 40,400.00 1,272,445.40 955,758.77
现金净额
处置子公司及其他营业
458,806.73 - - -
单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有
402,000,000.00 2,852,300,616.94 829,000,000.00 4,283,104.86
关的现金
投资活动现金流入小计 405,993,183.29 2,867,890,172.14 834,414,592.67 5,906,968.11
购建固定资产、无形资产
150,359,593.92 140,238,115.99 239,097,299.42 136,742,703.54
和其他长期资产支付的
1-1-72
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项 目 2018年1-9月 2017年度 2016年度 2015年度
现金
投资支付的现金 41,000,000.00 103,458,923.00 30,000,000.00 37,570,000.00
取得子公司及其他营业
9,469,669.19 8,166,665.23 21,098,346.86 -
单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有
716,500,000.00 2,491,500,000.00 1,108,288,000.00 90,283,104.86
关的现金
投资活动现金流出小计 917,329,263.11 2,743,363,704.22 1,398,483,646.28 264,595,808.40
投资活动产生的现金流
-511,336,079.82 124,526,467.92 -564,069,053.61 -258,688,840.29
量净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 3,747,500.00 25,821,250.00 1,543,345,530.21 146,976,611.00
其中：子公司吸收少数股
3,747,500.00 25,821,250.00 51,145,000.00 21,206,250.00
东投资收到的现金
取得借款收到的现金 1,617,450,000.00 1,255,700,000.00 428,980,000.00 806,878,855.28
发行债券收到的现金 498,700,000.00 - - -
收到其他与筹资活动有
- 3,812,406.00 4,210,000.00 206,500,000.00
关的现金
筹资活动现金流入小计 2,119,897,500.00 1,285,333,656.00 1,976,535,530.21 1,160,355,466.28
偿还债务支付的现金 1,445,135,000.00 907,830,000.00 1,285,028,449.43 766,815,410.04
分配股利、利润或偿付利
85,413,140.26 125,917,967.02 96,854,174.54 86,427,598.04
息支付的现金
其中：子公司支付给少数
- 17,246,433.31 15,381,700.00 2,400,000.00
股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有
13,425,000.00 - 148,942,994.21 29,427,973.65
关的现金
筹资活动现金流出小计 1,543,973,140.26 1,033,747,967.02 1,530,825,618.18 882,670,981.73
筹资活动产生的现金流
575,924,359.74 251,585,688.98 445,709,912.03 277,684,484.55
量净额
四、汇率变动对现金的影
- - - -
响
五、现金及现金等价物净
-56,527,089.21 278,182,644.43 -75,487,870.80 178,666,859.60
增加额
加：期初现金及现金等价
507,246,503.34 229,063,858.91 304,551,729.71 125,884,870.11
物余额
六、期末现金及现金等价
450,719,414.13 507,246,503.34 229,063,858.91 304,551,729.71
物余额
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（二）母公司财务报表
公司 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日和 2018
年 9 月 30 日的母公司资产负债表以及 2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018
年 1-9 月的母公司利润表、母公司现金流量表如下：
1、母公司资产负债表
单位：元
项 目 2018年9月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
流动资产：
货币资金 230,563,530.52 179,632,619.26 97,545,439.16 96,183,041.23
以公允价值计量且
其变动计入当期损 - - - -
益的金融资产
应收票据及应收账
437,566,446.47 437,287,651.93 399,545,979.27 477,705,039.16
款
其中：应收票据 29,231,997.17 49,012,875.07 10,812,835.30 26,545,971.60
应收账款 408,334,449.30 388,274,776.86 388,733,143.97 451,159,067.56
预付账款 6,813,370.92 14,301,569.26 7,679,477.13 4,746,389.14
其他应收款 1,099,171,208.13 927,558,849.19 927,873,849.83 82,364,457.60
存货 121,888,223.97 110,081,044.20 86,217,769.91 104,859,053.53
一年内到期的非流
- - - -
动资产
其他流动资产 308,071,034.40 998,368.65 131,318,901.68 43,002,874.62
流动资产合计 2,204,073,814.41 1,669,860,102.49 1,650,181,416.98 808,860,855.28
非流动资产：
可供出售金融资产 1,000,000.00 1,000,000.00 - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 16,849.61 16,849.61 702,451.56 3,325,128.81
长期股权投资 1,144,858,092.26 1,136,540,627.84 1,133,000,924.37 809,072,067.66
投资性房地产 - - - -
固定资产 98,312,795.44 104,383,490.56 111,165,400.38 121,193,909.48
在建工程 28,387,777.23 10,689,074.66 8,058,715.92 -
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
1-1-74
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生产性生物资产 - - - -
油气资产 - - - -
无形资产 44,309,562.33 49,848,134.62 42,252,790.24 35,677,405.83
开发支出 6,299,971.53 - 5,159,968.54 2,577,427.95
商誉 - - - -
长期待摊费用 1,268,925.25 611,210.13 27,007.21 144,354.61
递延所得税资产 13,367,221.40 13,367,221.40 14,162,247.22 13,986,297.31
其他非流动资产 - 280,436.60 330,980.00 842,756.86
非流动资产合计 1,337,821,195.05 1,316,737,045.42 1,314,860,485.44 986,819,348.51
资产总计 3,541,895,009.46 2,986,597,147.91 2,965,041,902.42 1,795,680,203.79
流动负债：
短期借款 230,000,000.00 190,000,000.00 10,000.00 245,990,000.00
以公允价值计量且
其变动计入当期损 - - - -
益的金融负债
应付票据及应付账
273,010,428.20 206,139,693.66 175,517,350.57 212,489,213.65
款
预收账款 32,956,298.46 23,978,668.82 7,799,449.49 9,831,381.55
应付职工薪酬 3,746,061.97 4,299,897.82 3,339,780.65 3,114,042.94
应交税费 6,616,783.18 5,160,710.26 5,304,010.65 4,322,309.08
其他应付款 34,672,557.51 24,243,581.63 31,178,180.54 33,012,745.54
一年内到期的非流
- - 190,285,922.50 -
动负债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 581,002,129.32 453,822,552.19 413,434,694.40 508,759,692.76
非流动负债：
长期借款 - - - 30,000,000.00
应付债券 479,447,161.07 - - 189,396,590.15
长期应付款 6,884,584.28 - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延收益 10,431,065.53 14,192,355.77 17,781,815.94 20,382,942.77
递延所得税负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 496,762,810.88 14,192,355.77 17,781,815.94 239,779,532.92
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负债合计 1,077,764,940.20 468,014,907.96 431,216,510.34 748,539,225.68
股东权益
股本 787,791,994.00 787,791,994.00 393,895,997.00 316,111,382.00
资本公积 1,629,421,862.57 1,629,421,862.57 2,023,317,859.57 610,124,728.97
减：库存股 - - - -
盈余公积 31,708,021.43 31,708,021.43 26,142,208.70 23,410,428.04
未分配利润 15,208,191.26 69,660,361.95 90,469,326.81 97,494,439.10
股东权益合计 2,464,130,069.26 2,518,582,239.95 2,533,825,392.08 1,047,140,978.11
负债和股东权益
3,541,895,009.46 2,986,597,147.91 2,965,041,902.42 1,795,680,203.79
合计
2、母公司利润表
单位：元
项 目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、营业收入 321,383,534.84 403,707,751.77 369,489,786.23 418,034,929.82
减：营业成本 258,660,273.22 327,169,310.10 294,705,216.06 320,557,789.32
营业税金及附加 2,336,525.49 4,673,399.26 2,958,356.24 3,366,635.15
销售费用 32,205,258.60 45,034,516.92 51,712,885.05 44,746,253.10
管理费用 37,925,559.37 47,469,588.63 33,299,242.39 35,180,870.13
研发费用 10,867,081.66 15,110,870.85 6,987,367.75 8,484,635.97
财务费用 16,992,523.44 9,000,288.80 26,916,813.77 37,337,580.76
资产减值损失 6,585,783.84 -1,084,641.97 1,342,528.60 -6,490,279.83
加：其他收益 12,124,184.07 11,816,259.96 - -
投资收益（损失
24,880,635.66 87,785,431.04 58,998,627.35 22,334,265.39
以“－”号填列）
其中：对联营企
业和合营企业的投 - 3,539,703.47 - -
资收益）
公允价值变动
收益（损失以“－” - - - -
号填列）
资产处置收益
（损失以“-”号填 - 19,786.15 - -
列）
二、营业利润（亏损
-7,184,651.05 55,955,896.33 10,566,003.72 -2,814,289.39
以“－”号填列）
加：营业外收入 - 728,444.07 16,851,398.56 20,336,034.04
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其中：非流动资产
- - - 2,905.98
处置利得
减：营业外支出 - 231,187.25 275,095.62 225,325.90
其中：非流动资产处
- - 49,717.75 -
置损失
三、利润总额（亏损
总额以“－”号填 -7,184,651.05 56,453,153.15 27,142,306.66 17,296,418.75
列）
减：所得税费用 - 795,025.82 -175,499.91 18,549.15
四、净利润（净亏损
-7,184,651.05 55,658,127.33 27,317,806.57 17,277,869.60
以“－”号填列）
五、其他综合收益 - - - -
六、综合收益总额 -7,184,651.05 55,658,127.33 27,317,806.57 17,277,869.60
3、母公司现金流量表
单位：元
项 目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
209,978,743.27 287,574,789.80 321,430,684.08 339,658,685.63
的现金
收到的税费返还 8,654,283.64 5,815,072.11 7,749,160.90 13,255,760.71
收到其他与经营活动有关
72,403,265.73 40,103,174.47 11,090,842.47 38,358,737.72
的现金
经营活动现金流入小计 291,036,292.64 333,493,036.38 340,270,687.45 391,273,184.06
购买商品、接受劳务支付
78,428,997.08 190,774,605.22 155,258,315.94 136,306,719.00
的现金
支付给职工以及为职工支
55,356,291.17 65,966,124.10 64,228,931.73 55,970,147.54
付的现金
支付的各项税费 13,129,661.31 22,412,315.24 21,120,923.36 30,700,397.79
支付其他与经营活动有关
292,891,549.05 51,329,754.79 872,139,504.52 48,963,482.34
的现金
经营活动现金流出小计 439,806,498.61 330,482,799.35 1,112,747,675.55 271,940,746.67
经营活动产生的现金流量
-148,770,205.97 3,010,237.03 -772,476,988.10 119,332,437.39
净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现金 64,616,007.72 56,655,702.56 43,032,528.22 22,334,265.39
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处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的现 10,000.00 40,400.00 20,703.99 2,905.98
金净额
处置子公司及其他营业单
- - - -
位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关
340,000,000.00 1,070,000,000.00 626,000,000.00 -
的现金
投资活动现金流入小计 404,626,007.72 1,126,696,102.56 669,053,232.21 22,337,171.37
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现 20,825,988.79 10,868,003.76 12,218,782.69 8,189,570.86
金
投资支付的现金 5,000,000.00 1,000,000.00 310,168,856.71 145,770,361.00
取得子公司及其他营业单
- 2,528,000.00 11,232,000.00 -
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
647,000,000.00 939,000,000.00 714,000,000.00 43,000,000.00
的现金
投资活动现金流出小计 672,825,988.79 953,396,003.76 1,047,619,639.40 196,959,931.86
投资活动产生的现金流量
-268,199,981.07 173,300,098.80 -378,566,407.19 -174,622,760.49
净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 - - 1,492,200,530.22 125,770,361.00
取得借款收到的现金 1,095,000,000.00 335,000,000.00 193,480,000.00 415,640,000.00
发行债券收到的现金 498,700,000.00 - - -
收到其他与筹资活动有关
- - 1,450,000.00 -
的现金
筹资活动现金流入小计 1,593,700,000.00 335,000,000.00 1,687,130,530.22 541,410,361.00
偿还债务支付的现金 1,055,000,000.00 335,425,000.00 469,460,000.00 404,335,000.00
分配股利、利润或偿付利
61,610,266.36 93,934,694.43 58,186,789.27 47,652,624.46
息支付的现金
支付其他与筹资活动有关
12,750,000.00 - 1,222,784.62 -
的现金
筹资活动现金流出小计 1,129,360,266.36 429,359,694.43 528,869,573.89 451,987,624.46
筹资活动产生的现金流量
464,339,733.64 -94,359,694.43 1,158,260,956.33 89,422,736.54
净额
四、汇率变动对现金及现
- - - -
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
47,369,546.60 81,950,641.40 7,217,561.04 34,132,413.44
增加额
加：期初现金及现金等价 179,413,361.99 97,462,720.59 90,245,159.55 56,112,746.11
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物余额
六、期末现金及现金等价
226,782,908.59 179,413,361.99 97,462,720.59 90,245,159.55
物余额
三、最近三年一期公司财务报表合并范围变化情况
最近三年一期，公司通过股权收购、新设子公司等方式新增了纳入合并报表
范围内的公司或增加了合并报表范围内公司的持股比例。具体情况如下：
序 注册 注册资本 控制比 纳入合并报表
子公司名称 业务性质 变更原因
号 地 （万元） 例 的时间
汕头市智光电力服务有限公
1 汕头 500.00 60% 用电服务 2015 年 9 月 新设成立
司
广东智有盈用电服务有限公
2 广州 2000.00 100% 用电服务 2015 年 8 月 新设成立
司
山西智光清源节能科技有限 余热回收
3 太原 3,000.00 70% 2015 年 9 月 新设成立
公司 供暖
4 江门智光用电服务有限公司 江门 1,200.00 55% 用电服务 2015 年 12 月 新设成立
5 东莞智光用电服务有限公司 东莞 1,200.00 55% 用电服务 2015 年 12 月 新设成立
6 南宁智光电力服务有限公司 南宁 800.00 55% 用电服务 2015 年 12 月 新设成立
7 广东智光电力销售有限公司 广州 25,000.00 100% 电力销售 2015 年 12 月 新设成立
电力电缆
8 广州岭南电缆股份有限公司 广州 20,443.22 100% 2014 年 1 月 股权收购
生产销售
电力工程
9 昆明智光电力工程有限公司 昆明 800.00 55% 2016 年 3 月 新设成立
设计
10 佛山智光用电服务有限公司 佛山 1,600.00 51% 用电服务 2016 年 8 月 新设成立
11 广西智光电力销售有限公司 南宁 21,000.00 100% 电力销售 2016 年 12 月 新设成立
广州华跃电力工程设计有限 电力工程
12 广州 5,000.00 60% 2016 年 10 月 股权收购
公司 设计服务
13 广西智光荣凯电力有限公司 柳州 5,000.00 56% 用电服务 2016 年 10 月 新设成立
电力工程
14 广西智光电力建设有限公司 南宁 2,000.00 100.00% 2017 年 8 月 股权收购
建设
股 权 收
成都大邑同祺新能源有限公 分布式能 2017 年 12 月至
15 成都 1,000.00 95.00% 购，后转
司 源建设 2018 年 9 月
让股权
分布式能
16 蒲江格润能源有限公司 成都 2,000.00 80.00% 2017 年 07 月 股权收购
源建设
亳州市智光同祺能源有限公 分布式能
17 安徽 5,000.00 95.00% 2017 年 12 月 新设成立
司 源建设
18 云南智光电力销售有限公司 昆明 20,100.00 100.00% 电力销售 2017 年 4 月 新设成立
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19 福建智光电力销售有限公司 福州 20,100.00 100.00% 电力销售 2017 年 8 月 新设成立
新能源项
20 阳江市智光新能源有限公司 阳江 1,000.00 100.00% 目开发、 2017 年 12 月 新设成立
建设
研究和试
21 广州智光储能科技有限公司 广州 10,000.00 100% 2018 年 2 月 新设成立
验发展
新能源项
宣城同祺新能源技术有限责
22 宣城 2,000.00 95% 目开发、 2018 年 1 月 股权收购
任公司
建设
新能源项
宣城智祺新能源技术有限责
23 宣城 2,000.00 95% 目开发、 2018 年 1 月 股权收购
任公司
建设
电力设备
24 广东创电科技有限公司 佛山 5,010.00 61.32% 制造、销 2018 年 6 月 股权收购
售
新能源项
25 江门市云图光伏有限公司 江门 400.00 80% 目开发、 2018 年 8 月 股权收购
建设
新能源项
26 广西智光能源有限公司 南宁 5,000.00 80% 目开发、 2018 年 9 月 新设成立
建设
四、最近三年一期的主要财务指标
（一）合并报表口径主要财务指标
2018.9.30/ 2017.12.31/ 2016.12.31/ 2015.12.31/
项目
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
资产负债率（%） 41.12 28.22 21.24 58.09
流动比率 2.18 2.32 2.92 1.39
速动比率 1.71 1.98 2.6 1.21
应收账款周转率（次） 1.28 1.34 1.23 1.63
存货周转率（次） 2.72 4.56 4.43 4.21
总资产周转率（次） 0.41 0.46 0.41 0.47
利息保障倍数（倍） 4.07 8.29 4.01 2.93
（二）母公司口径主要财务指标
2018.09.30/ 2017.12.31/ 2016.12.31/ 2015.12.31/
项目
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
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资产负债率（%） 30.43 15.67 14.54 41.69
流动比率 3.79 3.68 3.99 1.59
速动比率 3.58 3.44 3.78 1.38
应收账款周转率（次） 0.81 1.04 0.88 0.92
存货周转率（次） 2.23 3.33 3.08 2.67
总资产周转率（次） 0.10 0.14 0.16 0.27
未经特别说明上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
（5）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
（6）总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
（7）净资产收益率=净利润/期末净资产
（8）利息保障倍数=（利润总额+费用化利息支出）/（费用化利息支出+资本化利息支
出）
（三）净资产收益率和每股收益
按照中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——
净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）要求计算的净资产收益
率和每股收益如下：
加权平均 每股收益（元）
项目 净资产收 基本每 稀释每
益率 股收益 股收益
归属于公司普通股股东的净利润 2.99% 0.1061 0.1061
2018 年 1-9 月 扣除非经常性损益后归属于公司普通
2.45% 0.0867 0.0867
股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 4.57% 0.1589 0.1589
2017 年度 扣除非经常性损益后归属于公司普通
3.55% 0.1233 0.1233
股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 7.16% 0.3319 0.3319
2016 年度 扣除非经常性损益后归属于公司普通 0.2450 0.2450
5.28%
股股东的净利润
2015 年度 归属于公司普通股股东的净利润 12.37% 0.3534 0.3534
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扣除非经常性损益后归属于公司普通
8.38% 0.2256 0.2256
股股东的净利润
上述财务指标的计算方法如下：
（1）加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份
数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报
告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产
增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
（2）基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的
净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转
增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj
为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份下
一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（3）稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-
所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等
增加的普通股加权平均数）。
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释
每股收益达到最小。
（四）非经常性损益明细表（合并口径）
报告期各期，公司非经常性损益明细情况如下：
单位：万元
项 目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-1-82
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非流动资产处置损益 -18.66 -6.03 -0.02 -2.03
计入当期损益的政府补助（与企业
业务密切相关，按照国家统一标准 1,471.45 2,329.46 3,382.69 2,803.18
定额或定量享受的政府补助除外）
同一控制下企业合并产生的子公
- - - 3,058.39
司期初至合并日的当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有交易性金
融资产、交易性金融负债产生的公
158.66 264.89 - 62.84
允价值变动损益，以及处置交易性
金融资产、交易性金融负债和可供
出售金融资产取得的投资收益
委托他人投资或管理资产的损益 390.73 1303.68 560.93 -
除上述各项之外的其他营业外收
- -116.34 -22.87 -17.70
入和支出
其他符合非经常性损益定义的损
-46.82 - - 3.97
益项目
小 计 1,955.35 3,775.66 3,920.73 5,908.65
减：所得税影响额 293.30 671.13 597.40 104.71
少数股东权益影响额 131.84 307.57 405.94 1,201.89
合 计 1,530.21 2,796.96 2,917.38 4,602.04
五、管理层讨论与分析
公 司 董 事 会 和 管 理 层 主 要 以 2015 年 度 审 计 报 告 （ 广 会 审 字
[2016]G16003320012 号）、2016 年度审计报告（广会审字[2017]G16044620011
号）、2017 年度审计报告（广会审字[2018]G18000070015 号）以及 2018 年 1-9
月未经审计财务报表为基础，从合并财务报表角度对公司资产负债结构、现金流
量、偿债能力、营运能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进
行分析。若各分项数字之和（或差）与合计数字存在微小差异，系四舍五入原因
导致。
（一）资产负债分析
1、主要资产情况
报告期各期末，公司资产的总体构成情况如下：
单位：万元
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2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
流动资产 350,141.39 67.29% 258,914.94 61.53% 219,117.24 58.96% 176,923.89 57.80%
非流动资
170,202.83 32.71% 161,865.31 38.47% 152,501.33 41.04% 129,177.69 42.20%
产
资产总计 520,344.22 100.00% 420,780.24 100.00% 371,618.57 100.00% 306,101.57 100.00%
报告期各期末，公司资产总额分别为 306,101.57 万元、371,618.57 万元、
420,780.24 万元和 520,344.22 万元。报告期内公司资产总额总体呈现逐步小幅增
加趋势，主要系公司业务规模扩大、经营积累以及非公开发行股票募集资金所致。
从资产结构看，公司流动资产所占比例较大，报告期各期末流动资产占比分
别为 57.80%、58.96%、61.53%和 67.29%。报告期各期末，公司流动资产账面价
值和比重整体上升，其中 2015 年末公司流动资产账面价值较 2014 年末增加
35,070.80 万元，增幅为 24.72%，主要原因系应收账款增加以及重大资产重组募
集配套现金的到位导致货币资金增加。2016 年末公司流动资产余额较 2015 年末
增加 42,193.35 万元，增幅为 23.85%，主要原因系应收账款增加和非公开发行股
票募集资金到位所致。2017 年末公司流动资产余额较 2016 年末增加 39,797.70
万元，增幅为 18.16%，主要系公司借入银行借款导致货币资金增加以及原材料
采购及建造合同形成的已完工未结算资产增加导致存货增加所致。2018 年 9 月
末公司流动资产余额较 2017 年末增加 91,226.45 万元，增幅为 35.23%，主要系
因公司销售规模扩大，公司应收账款和存货同步有所增长，同时，公司利用闲置
资金购买理财，导致其他流动资产亦有所增长。
报告期各期末，公司非流动资产账面价值整体上升主要原因一方面在于公司
加强了综合节能服务业务的开拓力度，由于综合节能服务业务采取合同能源管理
模式，相应的公司固定资产和在建工程随之增长，另一方面，公司综合能源项目
的建设和投入使用，也增加了公司固定资产和在建工程账面价值，公司整体非流
动资产的规模提升较大。
（1）流动资产分析
最近三年一期，公司流动资产主要构成情况如下：
单位：万元
项目 2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
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金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
货币资金 46,294.50 13.22% 51,850.02 20.03% 24,839.36 11.34% 35,975.14 20.33%
以公允价值
计量且其变
动计入当期 232.70 0.07% 120.58 0.05% - - - -
损益的金融
资产
应收票据及
168,651.12 48.17% 147,973.92 57.15% 124,361.57 56.76% 103,681.93 58.60%
应收账款
预付款项 10,043.96 2.87% 9,181.41 3.55% 2,874.76 1.31% 1,873.38 1.06%
其他应收款 7,861.62 2.25% 5,807.85 2.24% 3,737.11 1.71% 3,122.75 1.77%
存货 75,409.53 21.54% 37,805.08 14.60% 24,380.13 11.13% 22,866.52 12.92%
其他流动资
41,647.96 11.89% 6,176.08 2.39% 38,924.32 17.76% 9,404.16 5.32%
产
流动资产合
350,141.39 100.00% 258,914.94 100.00% 219,117.24 100.00% 176,923.89 100.00%
计
报告期各期末，公司流动资产主要由货币资金、应收票据及应收账款和存货
等构成。报告期各期末，上述三项资产账面价值合计占公司流动资产账面价值比
例分别为 91.86%、79.22%、91.78%和 82.93%。公司流动资产的具体情况如下：
① 货币资金
报告期各期末，公司货币资金余额情况如下：
单位：万元
2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
现金 19.06 0.04% 50.65 0.10% 81.50 0.33% 86.19 0.24%
银行存款 40,452.89 87.38% 50,585.33 97.56% 22,823.08 91.88% 30,366.40 84.41%
其他货币资
5,822.56 12.58% 1,214.05 2.34% 1,934.78 7.79% 5,522.55 15.35%
金
合 计 46,294.50 100.00% 51,850.02 100.00% 24,839.36 100.00% 35,975.14 100.00%
报告期各期末，公司货币资金余额分别为 35,975.14 万元、24,839.36 万元、
51,850.02 万元和 46,294.50 万元，其中 2015 年末公司货币资金余额较 2014 年末
增加了 21,848.71 万元，增幅为 154.67%，主要原因系：2015 年公司销售回款增
加以及重大资产重组募集配套资金的到位。2016 年末公司货币资金余额较 2015
年末减少 11,135.78 万元，降幅为 30.95%，主要系公司利用暂时闲置资金购买理
财产品所致。2017 年末公司货币资金余额较 2016 年末增加 27,010.66 万元，增
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幅为 109%，主要系公司购买理财产品资金赎回、借入银行借款所致。2018 年 9
月末公司货币资金余额较 2017 年末减少 5,555.52 万元，主要系公司购买理财产
品所致。
此外，报告期各期末公司其他货币资金余额分别为 5,522.55 万元、1,934.78
万元、1,214.05 万元和 5,822.56 万元，主要系存入银行的履约保函保证金、银行
承兑汇票保证金和未开仓的期货保证金等。
② 应收票据
报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为 5,772.10 万元、5,561.85 万元、
11,716.52 万元和 7,555.34 万元，主要为银行承兑汇票和商业承兑汇票，2017 年
末较 2016 年末增加 6,154.67 万元，增长较多，主要系公司收到汇票结算的货款
增加所致。
③ 应收账款
报告期各期末，公司的应收账款账面价值分别为 97,909.84 万元、118,799.72
万元、136,257.40 万元和 161,095.78 万元，占总资产账面价值的比例分别为
31.99%、31.97%、32.38%和 30.96%，占比较大。
A、应收账款账面价值较大且逐年增长的原因分析
报告期各期末，公司应收账款呈现逐年增长的趋势，主要原因是公司充分发
挥“产品+服务+投资”的运营优势，已形成电气控制设备、电力电缆及综合节
能服务均衡发展，用电服务初见成效的局面，公司营业收入实现大幅增长。报告
期各期，公司分别实现营业收入 130,693.30 万元、139,818.83 万元、183,131.72
万元和 190,614.87 万元，2015-2017 年营业收入的复合增长率为 18.37%，营业收
入的增长带来应收账款余额的增加。2015 年-2017 年，公司应收账款周转率分别
为 1.43、1.29 和 1.44，各期应收账款周转率保持相对稳定，表示公司应收账款余
额与营业收入的比例相对稳定。2018 年 9 月末，公司应收账款余额增长较快，
亦主要系因收入增长所致。
公司应收账款账面价值较大且逐年增长也与公司所处行业的回款惯例相关。
一方面，对于电气控制设备的销售，根据行业惯例，一般是在设备交付并经初步
验收后确认收入，而客户付款一般分为至少四个阶段，即签订合同后支付一部分
账款（或者没有预付款）；货物到达现场并开箱验收合格后支付一部分账款；在
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设备安装完成并调试试运行验收完成后支付一部分账款；设备交付运行后一般会
有 12 至 18 个月不等的质量保证期，期满后无质量问题，购货方再支付余款。因
此，从公司确认设备销售收入到完全收回全部账款之间会持续较长时间。对于电
力电缆的销售，主要客户为南方电网及其下属的电力三产公司和电力安装公司等，
议价能力强，回款周期较长，一般需要留存部分货款作为质保金，质保金的结算
周期一般为 1-3 年。另一方面，受我国固定资产投资惯例以及下游企业采购预算
影响，设备的安装调试、验收主要在下半年，本行业一般第三、四季度实现收入
较多，故在年末应收账款账面价值较大。
与此同时，近些年，宏观经济环境整体增速放缓，发电、冶金钢铁、水泥建
材等传统行业相对低迷，对公司部分下游客户的付款能力造成了一定负面影响，
也对公司应收账款的回款和周转速度造成了一定影响。
总体而言，报告期各期末，公司应收账款账面价值较大且逐年增长，但是与
公司所在的电气设备行业的销售特点、发展阶段、客户特点、整体宏观经济以及
公司经营情况和信用政策相符的。
B、应收账款账龄及坏账准备计提情况
报告期各期末，公司应收账款账龄及坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2018.09.30
项目
金额 占比 坏账准备
1 年以内 122,216.21 69.10% 1,222.16
1至2年 25,034.15 14.15% 1,251.71
2至3年 9,476.87 5.36% 1,895.37
3年4年 5,718.15 3.23% 2,859.08
4至5年 1,875.13 1.06% 1,875.13
5 年以上 3,818.31 2.16% 3,818.31
单项金额不重大但单
独计提坏账准备的应 273.25 0.15% 273.25
收款
单项金额重大单独计
8,460.98 4.78% 2,582.25
提坏账准备的应收款
合计 176,873.04 100.00% 15,777.26
项目 2017.12.31
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金额 占比 坏账准备
1 年以内 96,624.51 65.17% 966.25
1至2年 30,366.62 20.48% 1,518.33
2至3年 12,885.52 8.69% 2,577.10
3至4年 2,884.88 1.95% 1,442.44
4至5年 1,899.50 1.28% 1,899.50
5 年以上 3,339.57 2.25% 3,339.57
单项金额不重大但单
独计提坏账准备的应 273.25 0.18% 273.25
收款
合计 148,273.84 100.00% 12,016.44
2016.12.31
项目
金额 占比 坏账准备
1 年以内 82,648.23 63.84% 826.48
1至2年 30,849.54 23.83% 1,542.48
2至3年 7,390.23 5.71% 1,478.05
3至4年 3,517.45 2.72% 1,758.72
4至5年 1,150.93 0.89% 1,150.93
5 年以上 3,690.38 2.85% 3,690.38
单项金额不重大但单
独计提坏账准备的应 222.33 0.17% 222.33
收款
合计 129,469.09 100.00% 10,669.37
2015.12.31
项目
金额 占比 坏账准备
1 年以内 74,699.58 69.27% 747.00
1至2年 17,054.67 15.81% 852.73
2至3年 7,987.87 7.41% 1,597.57
3至4年 2,730.04 2.53% 1,365.02
4至5年 1,311.76 1.22% 1,311.76
5 年以上 4,059.62 3.76% 4,059.62
单项金额不重大但单
独计提坏账准备的应 - - -
收款
合计 107,843.54 100.00% 9,933.69
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报告期内，公司存在因少数下游客户面临破产、重整、清算、停业等情形导
致公司应收账款不能及时、足额回收的风险。公司与部分不能及时交付货款的客
户发生了诉讼纠纷，目前仍有部分案件处于审理、执行或继续履行阶段中。2018
年 9 月末，公司对 8,460.98 万元应收账款按单项金额重大单独计提的方式坏账准
备，主要系因公司于 2018 年 9 月末与部分客户存在诉讼，公司判断对其应收工
程款存在减值迹象，出于谨慎性考虑，公司对其采用该等方式计提坏账准备。
报告期各期末，虽然公司应收账款总体余额较大，但公司制定了较为谨慎的
应收账款坏账准备计提政策，对账龄为 3 年至 4 年的应收账款计提 50%的坏账准
备，对 4 年及 4 年以上的应收账款计提 100%的坏账准备，公司已充分计提了应
收账款的坏账准备。同时，公司制定了严格的内控制度，并从以下几个方面加强
应收账款的管理：
一是，制定合理的信用政策，针对不同的客户采用不同的政策，并加大应收
账款回收力度，并谨慎选择交易对象。公司主要客户为资质较好的大中型企业，
具有良好的财务状况和经济实力，信用状况良好，因此，公司应收账款可回收性
良好。
二是，加强清欠工作，定期对欠款客户逐户进行清理和催收。对于经过多次
催收后仍然不及时付款的客户，公司积极通过诉讼等法律手段维护自身的合法权
益。
三是，严格营销绩效考核，把货款回笼情况作为考核销售部门及相关销售人
员的重要指标，鼓励、奖励早收款、快收款，严格控制应收账款的非正常增长。
四是，加强账龄 2 年及以上款项的清结及催收工作，防止应收账款发生实质
坏账风险。
尽管公司各期末应收账款的余额绝对数额偏大，但由于绝大多数为 2 年以下
的应收账款，发生损失的风险较小，因此，公司制定的关于应收账款坏账准备的
会计政策是符合公司实际的，体现了会计的谨慎性原则。
C 、应收账款余额前五名单位情况
截至 2018 年 9 月 30 日，公司应收账款前五名客户情况如下：
占应收账款总 坏账准备余额
单位名称 余额（万元）
余额的比例 （万元）
平陆县睿源供热有限公司 15,666.24 8.86% 156.66
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深圳供电局有限公司 14,033.57 7.93% 140.34
天津冶金集团轧三钢铁有限公司 7,350.00 4.16% 1,762.70
云南电网有限责任公司昆明供电局 6,854.15 3.88% 340.41
广东电网有限责任公司东莞供电局 5,509.50 3.11% 55.10
合计 49,413.46 27.94% 2,455.21
④预付款项
报告期各期末，公司预付款项分别为 1,873.38 万元、2,874.76 万元、9,181.41
万元和 10,043.96 万元，占流动资产比例分别为 1.06%、1.31%、3.55%和 2.87%，
各期末间差异主要系采购规模及不同供应商预付款政策差异形成，2017 年末和
2018 年 9 月末余额较 2016 年末上升主要系因为下属子公司预付原料铜采购款增
加。
⑤其他应收款
公司其他应收款主要为各种保证金、押金、备用金、员工业务借款和应收利
息等。报告期各期末，公司其他应收款的账面价值分别为 3,122.75 万元、3,737.11
万元、5,807.85 万元和 7,861.62 万元。2017 年末余额较 2016 年末余额上升主要
系因为公司工程保证金增加。
⑥ 存货
报告期各期末，公司存货明细情况如下表：
单位：万元
2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
原材料 23,798.62 31.56% 8,713.30 23.05% 4,846.78 19.88% 5,637.38 24.65%
在产品 10,992.77 14.58% 2,611.15 6.91% 3,209.49 13.16% 3,269.15 14.30%
库存商品 16,967.86 22.50% 12,098.83 32.00% 7,910.41 32.45% 9,453.97 41.34%
建造合同形成
的已完工未结 23,237.30 30.81% 13,399.34 35.44% 8,047.32 33.01% 3,994.86 17.47%
算资产
周转材料 412.99 0.55% 345.97 0.92% 353.88 1.45% 511.15 2.24%
在途物资 - 0.00% 636.47 1.68% 12.24 0.05% - -
合计 75,409.53 100.00% 37,805.08 100.00% 24,380.13 100% 22,866.52 100%
公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品和建造合同形成的已完工未结
算资产等。报告期各期末，公司存货账面价值分别为 22,866.52 万元、24,380.13
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万元、37,805.08 万元和 75,409.53 万元，占流动资产账面价值的比例分别为 12.92%、
11.13%、14.60%和 21.54%，公司存货账面价值与公司经营规模相匹配。
其中，2015 年末，公司存货余额尤其是原材料、在产品和库存商品账面价
值均较 2014 年末有所降低，主要原因系 2015 年度公司综合节能业务进一步发力
以及用电服务布局初见成效，相应的公司综合节能业务和用电服务收入大幅增加，
与此同时，公司传统的电气控制设备业务规模则有所下降，相应的公司原材料、
在产品和库存商品账面价值有所下降。此外，公司存货中的建造合同形成的已完
工未结算资产主要系用电服务业务采取完工百分比法确认收入形成的已完工未
结算的资产；2016 年末，公司存货余额增加 1,513.61 万元，主要系公司大力开
展用电服务行业，形成较多已完工未结算资产。2017 年末，存货余额增加
13,424.95 万元，主要系公司原材料采购及建造合同形成的已完工未结算资产增
加所致。2018 年 9 月末，公司存货余额增加 37,604.45 万元，主要系因公司子公
司岭南电缆销售增长，其相应备货较多，此外，公司工程项目收入同比增加对应
的已完工未结算工程项目确认存货亦有所增加所致。
报告期内，公司存货总体周转健康良好，公司存货管理水平不断提升。报告
期末，公司对存货计提跌价准备 10.09 万元，主要系对工程项目计提的存货跌价
准备。
⑦ 其他流动资产
公司其他流动资产主要包括银行理财产品、待抵扣增值税进项税额和预缴税
金等。报告期各期末，公司其他流动资产账面价值分别为 9,404.16 万元、38,924.32
万元、6,176.08 万元和 41,647.96 万元，占流动资产账面价值比重分别为 5.32%、
17.76%、2.39%和 11.89% 。其中，2016 年其他流动资产较 2015 年增加 29,520.15
万元，增幅为 313.91%，主要系公司利用暂时闲置资金购买理财产品，导致人民
币结构性理财产品期末余额增加 30,100 万元。2017 年其他流动资产较 2016 年减
少 32,748.24 万元，主要系公司购买理财产品资金赎回增加所致。2018 年 9 月末
其他流动资产较 2017 年末增加 35,471.88 万元，主要系公司利用闲置资金购买理
财产品所致。
（2）非流动资产分析
最近三年及一期，公司非流动资产主要构成情况如下：
单位：万元
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2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
可供出售金融资产 3,100.00 1.82% 6,539.79 4.04% 3,000.00 1.97% - -
长期应收款 1.68 0.00% 1.68 0.00% 70.25 0.05% 332.51 0.26%
长期股权投资 24,193.57 14.21% 13,431.57 8.30% 6,339.40 4.16% 6,214.27 4.81%
投资性房地产 2,317.66 1.36% 2,157.96 1.33% 2,003.93 1.31% - -
固定资产 96,776.72 56.86% 98,936.38 61.12% 103,732.62 68.02% 84,579.85 65.48%
在建工程 20,660.24 12.14% 19,951.21 12.33% 19,969.32 13.09% 24,576.49 19.03%
无形资产 11,159.82 6.56% 11,440.74 7.07% 10,597.83 6.95% 9,716.04 7.52%
开发支出 2,055.24 1.21% 1,227.90 0.76% 516.00 0.34% 257.74 0.20%
商誉 4,514.34 2.65% 2,749.85 1.70% 2,605.47 1.71% 350.50 0.27%
长期待摊费用 908.26 0.53% 928.55 0.57% 478.16 0.31% 221.63 0.17%
递延所得税资产 2,647.60 1.56% 2,740.40 1.69% 2,679.79 1.76% 2,250.41 1.74%
其他非流动资产 1,867.68 1.10% 1,759.27 1.09% 508.55 0.33% 678.24 0.53%
非流动资产合计 170,202.83 100.00% 161,865.31 100% 152,501.33 100% 129,177.69 100%
报告期内，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产构成。报
告期各期末，上述三项资产账面价值合计占公司非流动资产账面价值总额的比例
分别为 92.02%、88.06%、80.52%和 75.56%。具体情况如下：
① 长期应收款
报告期各期末，公司长期应收款账面价值分别为 332.51 万元、70.25 万元、
1.68 万元和 1.68 万元，逐年大幅降低，主要原因系在 2012 年及以前公司对部分
大型电气控制设备销售采取带有融资性质的分期收款销售方式，但鉴于分期收款
期限较长，2012 年后，公司基本不采用分期收款销售模式，而是按照签订合同、
设备到场、安装调试完毕以及质保期满后分阶段收款模式，从而导致公司长期应
收款账面价值逐年大幅降低。
② 长期股权投资
报告期内，公司长期股权投资账面价值分别为 6,214.27 万元、6,339.40 万元、
13,431.57 万元和 24,193.57 万元，逐年增加。2017 年末公司长期股权投资账面价
值较 2016 年增加 7,092.16 万元，主要系公司对联营公司股权投资增加所致；2018
年 9 月末公司长期股权投资账面价值较 2017 年增加 10,762.00 万元，主要系公司
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对平陆县睿源供热有限公司、上海精虹新能源科技有限公司和广州岭益企业管理
有限公司进行了投资或增加投资所致。
③ 投资性房地产
公司投资性房地产主要为宁夏智光新能源有限公司为抵偿部分应收款项所
获得的房产，并将其用于赚取租金或持有资本增值。公司投资性房地产采用成本
模式计量，截至 2018 年 9 月 30 日，公司投资性房地产账面价值为 2,317.66 万元。
④ 固定资产
报告期各期末，公司固定资产具体情况如下：
单位：万元
2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项 目
原值 净值 原值 净值 原值 净值 原值 净值
房屋建筑物 46,231.72 38,904.16 46,045.41 39,894.62 37,219.71 32,304.25 33,700.71 29,333.77
生产设备 116,734.32 55,498.21 106,817.82 56,605.96 103,851.46 69,457.23 80,738.67 54,133.26
办公设备 2,444.48 1,089.77 2,330.87 1,100.67 1,867.93 893.49 1,289.24 404.75
运输工具 2,305.92 1,284.58 2,155.37 1,335.15 1,800.48 1,077.66 1,378.36 708.07
合 计 167,716.44 96,776.72 157,349.46 98,936.38 144,739.59 103,732.62 117,106.98 84,579.85
公司固定资产主要由房屋建筑物和生产设备构成。报告期各期末，公司固定
资产原值分别为 117,106.98 万元、144,739.59 万元、157,349.46 万元和 167,716.44
万元，逐年增长，主要原因系公司近年来大力开拓综合节能服务，并采取合同能
源管理模式，即公司利用自身技术和设备，为客户降低能耗，以实际节能数量分
成来实现盈利，从而导致公司自有机器设备逐年大幅增长，相应增加了公司的固
定资产总额，但也相应为公司未来业务规模和经营业绩的快速增长奠定了坚实的
基础。
此外，2015 年，随着子公司岭南电缆榄核生产及研发基地的完工，转入房
屋建筑物和机器设备合计 20,425.77 万元，为公司电力电缆业务的恢复及增长奠
定了生产能力基础。
报告期各期末，公司固定资产综合成新率为 72.22%、71.67%、62.88%和
57.70%，固定资产质量良好，不存在固定资产闲置的情形。报告期末，因公司部
分综合节能服务项目存在固定资产减值迹象，公司对其计提固定资产减值准备
351.91 万元。
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⑤ 在建工程
报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 24,576.49 万元、19,969.32 万
元、19,951.21 万元和 20,660.24 万元。公司在建工程主要包括综合节能业务形成
的工程项目和公司及子公司自建的厂房、办公楼及产业园等项目。
其中，公司综合节能服务采取合同能源管理模式，需要在前期投入较大金额
的各种电气设备，报告期各期，公司综合节能服务业务形成的在建工程账面价值
分别为 15,682.69 万元、6,531.92 万元、11,954.57 万元和 8,243.27 万元。
报告期内，公司持续加强了综合节能服务业务的开拓，公司综合节能服务业
务已经初具规模。2017 年新建项目较多，综合节能服务业务形成的在建工程账
面价值增加。
同时，公司为了持续加强新产品和新技术的研发工作，开展综合能源产业园
的建设和工业电气节能增效综合技术研究试验室的建设，2017 年产业园工程达
到可使用状态，结转为固定资产，导致非节能业务形成的在建工程账面价值减少。
报告期末，因公司对客户新兴县英发陶瓷有限公司的综合节能服务项目存在
在建工程减值迹象，公司对其计提减值准备 401.70 万元。
⑥ 无形资产
公司无形资产主要为土地使用权、专利权和非专利技术。报告期各期末，公
司无形资产净值保持稳定，具体情况如下：
单位：万元
2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项 目
原值 净值 原值 净值 原值 净值 原值 净值
土地使用权 7,005.62 5,653.66 7,005.62 5,765.90 7,322.67 6,116.62 7,322.67 6,279.82
专利及专有
8,410.11 4,074.98 8,077.87 4,476.22 6,756.59 3,809.25 5,285.43 2,865.10
技术
软件著作权 464.58 152.23 300.00 - 300.00 - 300.00 17.50
软件系统 1,327.18 745.61 1,319.07 665.28 1,238.96 671.97 1,066.17 553.62
特许经营权 533.33 533.33 533.33 533.33
合计 17,740.81 11,159.82 17,235.90 11,440.74 15,618.23 10,597.83 13,974.27 9,716.04
报告期内，公司专利及专有技术是公司多年技术研发形成的成果，体现了公
司拥有较强的技术研发实力。
⑦ 商誉
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报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 350.50 万元、2,605.47 万元、
2,749.85 万元和 4,514.34 万元，公司商誉账面价值在 2016 年末较 2015 年末增加
2,254.97 万元，主要原因是公司在 2016 年度溢价收购广州华跃电力工程设计有
限公司股权，2017 年末较 2016 年末增加 144.39 万元，主要原因是 2017 年度溢
价收购广西智光电力建设有限公司股权。2018 年 9 月末较 2017 年末增加 1,764.49
万元，主要原因是公司于 2018 年 6 月溢价收购了创电科技形成相应商誉所致。
2、负债构成分析
报告期各期末，公司负债总体构成情况如下：
单位：万元
2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债 160,785.54 75.14% 111,419.66 93.82% 75,042.65 95.05% 127,675.86 71.80%
非流动负债 53,194.34 24.86% 7,333.73 6.18% 3,905.08 4.95% 50,139.10 28.20%
负债合计 213,979.87 100.00% 118,753.38 100.00% 78,947.73 100.00% 177,814.96 100.00%
报告期各期末，公司的负债总额分别为 177,814.96 万元、78,947.73 万元、
118,753.38 万元和 213,979.87 万元，其中 2016 年末较 2015 年末公司负债总额减
少 98,867.23 万元，降幅为 55.60%，2017 年末较 2016 年末公司负债总额增加
39,805.66 万元，主要系公司借入银行短期借款增加、期末计提应付少数股东股
利所致。2018 年 9 月末较 2017 年末负债总额增加 95,226.49 万元，一方面，主
要系公司销售规模增长，相应导致的银行短期借款和应付账款增加；另一方面，
主要系公司发行了“18 智光 01”公司债 5 亿元，导致非流动负债增加所致。
从负债结构来看，公司流动负债所占比例较大。报告期各期末，公司流动负
债占比分别为 71.80%、95.05%、93.82%和 75.14%，占比较高，主要原因系：公
司经营规模扩大，尤其是综合节能服务业务快速增长，公司对流动资金的需求增
加，相应的大幅增加银行借款以此满足日常营运资金需求，从而导致流动负债大
幅增加，占比提高；2016 年末公司流动负债和非流动负债规模下降的主要原因
系一方面公司应付债券重分类至一年内到期的非流动负债，另一方面公司将长期
借款及长期应付款进行偿还从而减少了非流动负债。2017 年公司根据经营需要，
借入银行短期借款增加，从而导致期末流动负债大幅增加。2018 年 9 月末因公
司发行了 18 智光 01”公司债 5 亿元，计入非流动负债，故非流动负债比例增长
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较快。
（1）流动负债分析
报告期各期末，公司流动负债构成情况如下表：
单位：万元
2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 71,855.00 44.69% 50,455.50 45.28% 2.00 0.00% 57,045.18 44.68%
应付票据及应
69,678.93 43.34% 45,987.52 41.28% 44,098.92 58.77% 45,442.65 35.59%
付账款
预收款项 8,778.81 5.46% 5,553.20 4.98% 4,295.68 5.72% 2,467.06 1.93%
应付职工薪酬 878.43 0.55% 1,317.83 1.18% 1,013.74 1.35% 700.14 0.55%
应交税费 2,779.16 1.73% 4,417.70 3.96% 2,405.83 3.21% 1,484.48 1.16%
其他应付款 3,202.52 1.99% 1,463.11 1.31% 2,129.97 2.84% 4,622.45 3.62%
一年内到期的
2,250.00 1.40% 1,125.00 1.01% 20,278.59 27.02% 15,913.91 12.46%
非流动负债
其他流动负债 1,362.68 0.85% 1,099.79 0.99% 817.92 1.09% - -
流动负债合计 160,785.54 100.00% 111,419.66 100.00% 75,042.65 100.00% 127,675.86 100.00%
报告期各期末，公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款和一年
内到期的非流动负债构成，该四项负债金额合计占公司负债总额的比例分别为、
92.74%、85.79%、87.57%和 89.43%。公司流动负债的具体情况如下：
① 短期借款
报告期各期末，公司短期借款余额分别为 57,045.18 万元、2.00 万元、
50,455.50 万元和 71,855.00 万元。公司短期借款主要系公司经营规模扩大，尤其
是综合节能服务业务快速增长，公司对流动资金的需求迅速增加，公司根据需要，
灵活通过银行借款补充日常营运资金需求。2016 年公司短期借款余额较少，主
要系公司根据资金周转的需要，本着优化资本结构、减少利息支出的原则偿还短
期银行借款。2017 年和 2018 年 1-9 月公司根据经营需要，借入银行短期借款增
加。
② 应付票据
报告期各期末，公司应付票据余额分别为 15,758.46 万元、11,511.47 万元、
6,270.25 万元和 22,376.45 万元，2015 年至 2017 年主要系公司为优化资金配置，
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通过票据支付方式的货款减少；2018 年 1-9 月主要系公司因销售增长而扩大采
购，为灵活使用资金，通过票据支付方式的货款有所增加。
③ 应付账款
公司应付账款主要为应付原材料供应商和生产设备供应商的采购款项。报告
期各期末，公司应付账款余额分别为 29,684.19 万元、32,587.45 万元、39,717.27
万元和 47,302.48 万元，余额保持相对平稳，各期末余额的变动主要受各期末采
购规模和付款期限等因素的影响所致。
④ 其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 4,622.45 万元、2,129.97 万元、
1,463.11 万元和 3,202.52 万元，主要系公司应支付的各种工程费用款项、押金及
保证金、利息和其他往来款项。
⑤ 一年内到期的非流动负债
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为 15,913.91 万元、
20,278.59 万元、1,125.00 万元和 2,250.00 万元，主要系公司一年内到期的长期
借款和应付债券。其中， 2017 年末公司一年内到期的非流动负债余额较上期末
减少 19,153.59 万元，主要系偿还到期应付公司债券所致。
（2）非流动负债分析
报告期各期末，公司非流动负债主要由长期借款、应付债券、长期应付款和
递延收益构成，具体情况如下：
单位：万元
2018.09.30 2017.12.31 2016.12.31 2015.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
长期借款 1,250.00 2.35% 3,500.00 47.72% - - 16,849.10 33.60%
应付债券 47,944.72 90.13% - - - - 18,939.66 37.77%
长期应付款 688.46 1.29% - - - - 10,296.39 20.54%
递延收益 3,177.83 5.97% 3,682.31 50.21% 3,905.08 100.00% 4,053.95 8.09%
递延所得税
133.33 0.25% 151.42 2.06% - - - -
负债
非流动负债 53,194.34 100.00% 7,333.73 100.00% 3,905.08 100.00% 50,139.10 100.00%
① 长期借款
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报告期各期末，公司长期借款余额分别为 16,849.10 万元、0.00 万元、3,500.00
万元和 1,250.00 万元，2016 年公司长期借款余额为 0，主要是公司偿还了长期银
行借款，剩余的少量一年内到期的借款重分类至一年内到期的非流动负债；2017
年末和 2018 年 9 月末长期借款主要系公司借入银行长期贷款资金所致。
② 应付债券
报告期各期末，公司应付债券余额分别为 18,939.66 万元、0.00 万元、0.00
万元和 47,944.72 万元。2016 年末应付债券余额为零，主要是公司将应付债券重
分类至一年内到期的非流动负债。“11 智光债”已于 2017 年 3 月 23 日到期偿
还。2018 年 9 月末应付债券余额较大，主要系公司发行了“18 智光 01”债券所
致。
③ 长期应付款
报告期各期末，公司长期应付款余额分别为 10,296.39 元、0.00 万元、0.00
万元和 688.46 万元。长期应付款 2015 年年末余额主要为公司发生融资租赁（售
后租回）业务形成的应付融资租赁款。2018 年 9 月末长期应付款余额主要为 2018
年 8 月份公司发行“18 智光 01”债券应付的再担保费用。
④ 递延收益
报告期各期末，公司递延收益余额分别为 4,053.95 万元、3,905.08 万元、
3,682.31 万元和 3,177.83 万元。公司递延收益主要系公司及子公司收到的各种与
资产有关的政府补助款项。
（二）偿债能力分析
报告期内，本公司主要偿债能力指标如下：
2018.09.30/ 2017.12.31/ 2016.12.31/ 2015.12.31/
指标
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
流动比率（倍） 2.18 2.32 2.92 1.39
速动比率（倍） 1.71 1.98 2.60 1.21
资产负债率（合并） 41.12% 28.22% 21.24% 58.09%
利息保障倍数（倍） 4.07 8.29 4.01 2.93
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.39、2.92、2.32 和 2.18，速动比率分
别为 1.21、2.60、1.98 和 1.71。公司的流动比率和速动比率良好，资产的流动性
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和短期偿债能力较好。
报告期各期末，公司资产负债率分别为 58.09%、21.24%、28.22%和 41.12%
公司 2016 年大幅降低，主要系公司非公开发行股票募集资金到位，公司资金流
动性较好，为改善公司的资本结构偿还了大部分贷款，2017 年公司资产负债率
维持于较低水平，偿债能力良好
报告期各期，公司利息保障倍数分别为 2.93、4.01、8.29 和 4.07，发行人利
息支付保障充分。
（三）资产周转能力分析
报告期内，公司资产周转情况如下：
单位：次
财务指标 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015年度
应收账款周转率 1.28 1.44 1.29 1.43
存货周转率 2.72 4.56 4.43 4.21
总资产周转率 0.41 0.46 0.41 0.47
2015 年、2016 年、2017 年，公司应收账款周转率分别为 1.43 次、1.29 次和
1.44 次，公司应收账款周转率较慢，主要原因系公司应收账款总体余额较大及应
收账款回收相对较慢所致。
2015 年和 2016 年、2017 年，公司存货周转率分别为 4.21 次、4.43 次和 4.56
次，总体处于合理水平，公司存货账面价值与公司生产经营规模基本相匹配，且
报告期内逐年提高。
2015 年和 2016 年、2017 年，公司总资产周转率分别为 0.47 次、0.41 次和
0.46 次，公司总资产周转率相对偏低，与公司近年来加强综合节能服务业务的开
拓力度有关。
（四）盈利能力分析
1、营业收入分析
（1）营业收入按产品或服务类别构成分析
报告期各期，公司营业收入按产品或服务类别构成情况如下：
单位：万元
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2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
电气设备 129,172.82 67.77% 109,194.03 59.63% 100,435.40 71.83% 103,556.07 79.24%
综合能源
61,442.05 32.23% 73,937.69 40.37% 39,383.43 28.17% 27,137.23 20.76%
服务
合计 190,614.87 100.00% 183,131.72 100.00% 139,818.83 100.00% 130,693.30 100.00%
报告期各期，公司的营业收入分别为 130,693.30 万元、139,818.83 万元、
183,131.72 万元和 190,614.87 万元。近年来，公司充分发挥“产品+服务+投资”
的运营优势，已形成电气控制设备、电力电缆及综合节能服务均衡发展，用电服
务初见成效的局面。未来，一方面，随着公司近年来投入的综合节能服务项目逐
步进入效益分享期，公司综合节能服务业务收入规模仍将保持较快的增长速度；
另一方面，公司用电服务领域经过两年多的线下布局，已构建面向客户的用电服
务业务发展基础架构并开始为公司创造经营业绩；此外，电气控制设备和并购后
的岭南电缆也将为公司贡献稳定的利润来源。公司 2017 年营业收入同比增长
30.98%，实现归属于上市公司股东的净利润 12,514.21 万元，同比增长 12.36%；
同时，2018 年 1-9 月公司营业收入增长已超过 2017 年全年金额。公司总体经营
保持持续快速健康发展的态势。
报告期各期，公司各产品或服务类别的营业收入变动情况如下：
①电气设备
电气设备主要包括电气控制设备产品和电力电缆产品。报告期内，公司电气
设备的收入金额分别为 103,556.07 万元、100,435.40 万元、109,194.03 万元和
129,172.82 万元。其中，2017 年，公司规范营销体系，强化任务目标导向和项目
运作质量，主营电气控制设备系列产品新增合同金额同比增长 42.3%。子公司岭
南电缆实现营业收入 72,528.64 万元，净利润总额 8,128.76 元。2015 年度至 2017
年度实现的净利润合计数为 13,210.36 万元，超额完成三年业绩承诺。2018 年 1-9
月，岭南电缆经营业绩依然保持较快增长，从而带动了公司电气设备的整体增长。
②综合能源服务
综合能源服务主要包括综合节能服务和用电服务。报告期内，公司综合能源
服务收入金额分别为 27,137.23 万元、39,383.43 万元、73,937.69 万元和 61,442.05
万元，其中，2017 年收入较 2016 年增长 34,554.26 万元，同比增长 87.74%，主
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
要原因是子公司广州智光节能有限公司继续做强工业节能、电厂节能优势业务，
同时投资实施多项区域能源项目，2017 年度实现营业收入 32,010.68 万元，净利
润总额 6,881.25 万元；广东智光用电投资有限公司已构建面向客户的用电服务业
务发展基础架构，通过多项运维套餐、用电品牌建设，积极助推市场开拓，整体
保持电力运维和托管、新增配网建设、分布式光伏等服务的有序进行，智光智能
用电云平台已协同广州、汕头、南宁、江门 4 个运维中心，实现对客户用电情况
的系统化数据呈现和及时响应的贴身用电服务，“互联网+专变运维”的新模式已
在公司重点专变用户中获得良好实践，2017 年度实现营业收入 42,681.96 万元，
净利润 2,158.08 万元。同时，公司综合能源服务于 2018 年 1-9 月亦保持稳步发
展。总体而言，报告期内，公司综合能源服务经营稳步推进，竞争力持续增强，
产业布局进一步完善。
（2）营业收入按地区构成分析
报告期内，公司营业收入按地区构成情况如下：
单位：万元
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
华南地区 135,464.52 73.69% 111,969.87 61.14% 80,233.86 57.38% 71,922.29 55.03%
华东地区 14,418.27 5.73% 19,005.89 10.38% 19,627.27 14.04% 21,146.20 16.18%
北方地区 32,131.90 16.86% 40,152.59 21.93% 26,896.62 19.24% 29,239.69 22.37%
其他地区 8,600.18 3.72% 12,003.37 6.55% 13,061.08 9.34% 8,385.12 6.42%
合计 190,614.87 100.00% 183,131.72 100% 139,818.83 100% 130,693.30 100%
报告期内，公司营业收入主要集中在华南地区、华东地区和北方地区，三个
地区合计销售额占比分别为 93.58%、90.66%、93.45%和 96.28%，占比较高，主
要系上述三个地区经济较为发达，用电量耗用较大，且北方地区高能耗用户较为
集中，综合节能业务需求增长较快。随着公司用电服务项目的大力开展，公司深
挖华南地区尤其是广东区域市场，使得 2018 年 1-9 月公司华南地区收入占比增
长明显。总体而言，公司的市场区域布局较为合理。
2、毛利及毛利率分析
（1）毛利构成分析
报告期内，公司毛利构成情况如下：
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广州智光电气股份有限公司 公开发行 2018 年公司债券募集说明书摘要
单位：万元
2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
电气
24,361.77 66.64% 24,064.70 58.36% 20,211.72 57.52% 24,247.85 73.04%
设备
综合
能源 12,195.95 33.36% 17,173.65 41.64% 14,924.74 42.48% 8,950.20 26.96%
服务
合计 36,557.72 100.00% 41,238.35 100.00% 35,136.45 100.00% 33,198.05 100.00%
报告期内，公司毛利以电器设备为主，综合能源服务均衡发展。2016 年以
来，综合能源服务的毛利金额及对毛利的贡献开始显现出来并快速提升。公司上
述各行业毛利金额及毛利占比的变化，与行业整体发展趋势和公司整体业务战略
转型相符。
（2）毛利率变动分析
报告期各期，公司按产品或服务分类的毛利率情况如下：
项 目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
电气设备 18.86% 22.04% 20.12% 23.42%
综合能源服务 19.85% 23.23% 37.90% 32.98%
综合毛利率 19.18% 22.52% 25.13% 25.40%
报告期内，公司综合毛利率分别为 25.40%、25.13%、22.52%和 19.18%，毛
利率总体保持相对稳定。具体到不同的产品或服务，报告期内毛利率有一定的波
动性。其中，公司综合能源服务毛利率分别为 32.98%、37.90%、23.23%和 19.85%，
主要是综合节能服务毛利率波动较大所致。一方面综合节能服务除了设备销售外，
还包含了技术创新、应用解决方案研究、咨询、规划、工程建设、项目投资运营，
并且需要节能服务单位预先投入大量设备，附加值较高，项目间差异较大，另一
方面，毛利率的波动受制于节能项目进入分享期的时点以及不同项目之间的节能
效益情况。2017 年综合节能服务毛利率较低，主要系受项目使用方产能下降，
存量节能设备使用效率下降导致分享的节能收入减少所致。
2018 年 1-9 月，因岭南电缆毛利率相对较低且其收入增长较快，使得公司电
气设备业务毛利率和综合毛利率均有所下降。
3、期间费用分析
报告期各期，公司的期间费用情况如下：
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单位：万元
项 目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 190,614.87 183,131.72 139,818.83 130,693.30
期间费用 23,569.47 23,874.04 22,901.07 22,019.24
其中：销售费用 7,448.78 7,590.16 7,378.84 6,724.95
管理费用* 13,044.41 14,151.40 10,728.74 9,035.94
财务费用 3,076.28 2,132.48 4,793.49 6,258.35
期间费用率 12.36% 13.04% 16.38% 16.85%
其中：销售费用率 3.91% 4.14% 5.28% 5.15%
管理费用率* 6.84% 7.73% 7.67% 6.91%
财务费用率 1.61% 1.16% 3.43% 4.79%
注：上述管理费用含研发费用。
报告期各期，公司期间费用率分别为 16.85%、16.38%、13.04%和 12.36%，
报告期内整体呈现逐步降低趋势，公司费用预算控制相对加强。
（1）销售费用
公司销售费用主要包括销售人员工资薪酬、差旅费、业务招待费、办公费和
运输费等。报告期各期，公司销售费用分别为 6,724.95 万元、7,378.84 万元、
7,590.16 万元和 7,448.78 万元，总体保持相对稳定。
（2）管理费用
公司管理费用主要包括管理人员工资薪酬、技术研发费用、折旧与摊销、租
赁费、税金和交通费用等。报告期各期，公司管理费用金额分别为 9,035.94 万元、
10,728.74 万元、14,151.40 万元和 13,044.41 万元，2015 年度、2016 年度和 2017
年度管理费用逐期小幅上升，主要是由于职工薪酬增加所致。
（3）财务费用
报告期内，公司财务费用金额分别为 6,258.35 万元、4,793.49 万元、2,132.48
万元和 3,076.28 万元，主要系银行贷款利息支出和公开发行公司债券利息支出，
2016 年该项费用有所降低主要系公司 2016 年清偿各项短期和长期债务所致。
2017 年财务费用同比减少 55.51%，主要系银行借款利息支出减少所致。
4、营业外收入和营业外支出分析
报告期各期，公司营业外收支情况如下：
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单位：万元
项目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
非流动资产处置利得 - - - -
政府补助 - 50.00 3,382.69 3,002.89
个税手续费 - 24.17 - -
软件增值税退税收入 - - 1,165.32 1,660.74
其他 0.38 22.20 1.89 6.13
营业外收入合计 0.38 96.37 4,549.90 4,669.75
非流动资产处置损失 1.66 8.01 5.32 -
对外捐赠 1.05 4.00 22.00 31.02
滞纳金 0.11 46.97 2.72 0.01
违约金、赔偿金 - 111.74 - -
其他 46.04 - 0.04 2.81
营业外支出合计 48.86 170.72 30.08 33.84
营业外收支净额 -48.48 -74.35 4,519.82 4,635.92
营 业 外 收 支净 额 占 利润
-0.45% -0.38% 28.66% 29.98%
总额的比例
资产处置收益 -17.01 1.98 5.30 22.57
其他收益 2,542.40 3,157.11 - -
2015 年度和 2016 年度，公司营业外收入主要为政府补助和软件增值税退税
收入。
其中，政府补助收入金额较大主要原因系：公司主营电气控制设备、电力电
缆、综合节能服务和用电服务等业务，均属于国家政策重点支持和财政大理扶持
的产业，且公司在上述主营业务领域技术研发出众，品牌和客户基础良好，相应
的，报告期内公司获得的政府补助相对较多。
公司软件增值税退税收入主要系公司在提供各种电气控制设备同时，提供配
套的软件系统，根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》
（财税[2011]100 号）和《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业
发展若干政策的通知》（国发[2011]4 号）的有关规定，公司销售自行开发生产的
软件产品，按 17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行
即征即退政策。
2015-2016 年，公司营业外支出主要系对外捐赠和滞纳金等，金额相对较小，
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对公司经营业绩影响较小。2017 年公司违约金、赔偿金和滞纳金较多主要原因
系受售电政策的影响，个别用电服务协议取消所支付违约金增加以及补缴税款带
来的滞纳金增加。
（五）现金流量分析
报告期各期，公司现金流量情况如下表：
单位：万元
项目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动产生的现金流量净额 -12,111.54 -9,792.95 4,287.13 15,967.12
投资活动产生的现金流量净额 -51,133.61 12,452.65 -56,406.91 -25,868.88
筹资活动产生的现金流量净额 57,592.44 25,158.57 44,570.99 27,768.45
现金及现金等价物净增加额 -5,652.71 27,818.26 -7,548.79 17,866.69
1、经营活动现金流量分析
报告期各期，公司经营活动产生的现金净流量分别为 15,967.12 万元、
4,287.13 万元、-9,792.95 万元和-12,111.54 万元，2016 年度，经营活动产生的现
金流量净额较少主要是因为 2016 年度采购货款支付较多和实际收到的政府补助
减少所致。2017 年和 2018 年 1-9 月公司经营活动产生的现金净流量为负，主要
系本期内采购货款支付增加所致。
2、投资活动现金流量分析
报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-25,868.88 万元、
-56,406.91 万元、12,452.65 万元和-51,133.61 万元，2015 年度和 2016 年度均为
负数，主要原因系：一方面，报告期内，公司大力开拓综合节能服务，并采取合
同能源管理模式，即公司利用自身技术和设备，为客户降低能耗，以实际节能数
量分成来实现盈利，相应的，公司大量购置节能业务相关的机器设备，同时，公
司在建设综合能源产业园以及子公司岭南电缆在榄核新建生产及研发基地投入
较多，该等事项使得 2015 年度、2016 年度公司购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金分别为 13,674.27 万元和 23,909.73 万元；另一方面，在 2014
至 2015 年，公司为了布局能源综合利用，与南方电网综合能源有限公司合作，
分别投资设立了贵州南能智光和南电能源，2016 年度为了增强节能业务投资，
对四川点石能源股份有限公司进行增资，相应的，2015 年度和 2016 年度公司投
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资支付的现金分别为 3,757 万元和 3,000 万元；此外 2016 年，公司优化现金管
理，提高闲置资金的使用效率，购买理财产品，相应的支付的其他与投资活动有
关的现金为 110,828.80 万元。2017 年度公司投资活动产生的现金流量净额由负
转正主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少，以及
期间赎回理财较多所致。2018 年 1-9 月公司投资活动产生的现金流量净额为负数，
主要系因为公司使用闲置资金购买理财和对外收购和投资公司所致。
报告期各期，公司收到其他与投资活动有关的现金以及支付其他与投资活动
有关的现金的明细如下：
单位：万元
项 目 2018 年 1-9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
收回保证金 - 448.80 2,300.00 -
收到其 赎回理财产品 40,200.00 284,780.00 80,600.00 -
他与投
取得子公司及其他营业
资活动 - 1.26 - -
单位收到的现金净额
有关的
现金 铜期货投资 - - - 428.31
合计 40,200.00 285,230.06 82,900.00 428.31
支付其 购买理财产品 71,650.00 249,030.00 110,500.00 6,300.00
他与投 支付保证金 - 120.00 328.80 2,300.00
资活动
有关的 铜期货投资 - - - 428.31
现金 合计 71,650.00 249,150.00 110,828.80 9,028.31
截至本募集说明书摘要签署之日，本期公司债券存续期内可预见的重大资本
支出主要为公司 2015 年发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的投资项
目及 2016 年非公开发行股份募集资金投资项目。
截至 2018 年 9 月 30 日，公司上述募投项目涉及的重大资本支出计划如下：
单位：万元
项目总投资 项目累计 项目尚未投 募集资金尚未 自筹资金尚
资本支出项目
金额 投入金额 入金额 投入金额 未投入金额
岭南电缆扩建企业技
5,577.24 3,139.52 2,437.72 2,437.52 0.20
术中心技术改造项目
电力需求侧线下用电
服务项目及智能用电 110,000.00 2,128.80 107,871.20 101,288.97 6,582.23
云平台项目
综合能源系统技术研
20,000.00 4,228.06 15,771.94 11,451.94 4,320.00
究实验室项目
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合计 135,577.24 9,496.38 126,080.86 115,178.43 10,902.43
其中，岭南电缆扩建企业技术中心技术改造项目为公司 2015 年发行股份及
支付现金购买资产并募集配套资金的投资项目，电力需求侧线下用电服务项目及
智能用电云平台项目和综合能源系统技术研究实验室项目为公司 2016 年非公开
发行股份募集资金投资项目。上述项目投资总额为 135,577.24 万元，募集资金尚
未投入金额为 115,178.43 万元，自筹资金尚未投入金额为 10,902.43 万元，项目
实施的资金来源已得到有效落实。
除上述事项外，截至本募集说明书摘要签署之日，本期公司债券存续期内尚
无其他可预计的重大投资计划或资本性支出，如未来启动重大投资或资产购买事
项，将依据《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等
有关规定做好信息披露工作。
综上所述，公司可预见的资本性支出中需要自筹的金额较小，根据公司目前
的盈利能力和筹资能力，可预见的资本性支出不会对公司偿债能力带来不利影响。
但未来随着公司 “综合能源大服务”发展战略的持续实施，公司将继续通过收
购、投资、合作等多种形式进行业务和经营的延伸扩张，资本支出规模可能会不
断扩大。如果公司不能有效地进行资产负债管理，或者融资能力受限，导致公司
资金紧张，业务发展受到限制，未来资本支出计划不能获得有效支持，则可能影
响公司的财务状况和生产经营成果，从而可能对本期债券偿还造成不利影响。
3、筹资活动现金流量分析
报告期内，公司主要筹资渠道为向银行借款、发行债券和发行股票，相应地，
筹资活动现金流入主要是取得银行借款、发行债券和发行股票收到的现金，筹资
活动现金流出主要为偿还银行借款及利息、分配股利支付的现金。2015 年度、
2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-9 月，公司筹资活动产生的现金流量净额分别
为 27,768.45 万元、44,570.99 万元、25,158.57 万元和 57,592.44 万元，均为正数，
主要系各期取得银行借款或发行债券或发行股票等筹资活动产生的现金流入要
高于偿还银行及利息和分配股利支付等筹资活动产生的现金流出。
六、发行人有息债务情况
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（一）发行人有息债务余额情况
截至 2018 年 9 月 30 日，发行人有息债务余额情况如下表所示：
单位：万元
2018 年 9 月 30 日
项目
金额 占比
短期借款 71,855.00 58.28%
一年内到期的非流动负债
一年内到期的长期借款 2,250.00 1.82%
一年内到期的应付债券 - -
一年内到期的长期应付款 - -
长期借款 1,250.00 1.01%
应付债券 47,944.72 38.88%
合计 123,299.72 100.00%
截至 2018 年 9 月 30 日，公司的应付债券为公司于 2018 年 8 月发行的“18
智光 01”公司债。除应付债券外，公司有息债务的明细具体如下：
贷款额（万
到期时间 融资单位 贷款银行
元）
广州岭南电缆股份有限公司 华兴银行广州海珠支行 5,000.00
广州智光用电投资有限公司 兴业银行广州环市东支行 500.00
广州智光用电投资有限公司 兴业银行广州环市东支行 220.00
2018 年
广州智光用电投资有限公司 工商银行广州粤秀支行 450.00
广东创电科技有限公司 中国建设银行佛山季华支行 100.00
广东创电科技有限公司 光大银行佛山分行 50.00
广州智光电气股份有限公司 中国银行广州天河支行 2,000.00
广州智光电气股份有限公司 中国银行广州天河支行 2,000.00
广州智光电气股份有限公司 中国银行广州天河支行 3,000.00
广州智光电气股份有限公司 工商银行广州粤秀支行 5,000.00
2019 年 广州智光电气股份有限公司 工商银行广州粤秀支行 3,000.00
广州智光电气股份有限公司 交通银行广州番禺支行 2,000.00
广州智光电气股份有限公司 兴业银行广州环市东支行 6,000.00
广州智光节能有限公司 兴业银行广州环市东支行 4,000.00
广州智光节能有限公司 农商银行广州开创大道支行 2,000.00
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广州智光节能有限公司 工商银行广州粤秀支行 2,500.00
广州智光节能有限公司 工商银行广州粤秀支行 2,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 中国银行广州天河支行 2,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 中国银行广州天河支行 3,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 工商银行广州华南支行 2,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 工商银行广州华南支行 3,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 工商银行广州华南支行 3,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 交通银行广州番禺支行 5,500.00
广州岭南电缆股份有限公司 兴业银行广州环市东支行 3,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 兴业银行广州环市东支行 2,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 南洋银行广州分行 4,000.00
广州岭南电缆股份有限公司 广发银行广州黄埔大道支行 2,500.00
江门智光用电服务有限公司 建设银行江门棠下支行 100.00
广州华跃电力工程设计有限公司 广发银行广州黄埔大道支行 500.00
广东创电科技有限公司 中国银行佛山张槎支行 740.00
广东创电科技有限公司 广发银行广州黄埔大道支行 500.00
广州智光自动化有限公司 广发银行广州黄埔大道支行 195.00
广州智光节能有限公司 中国银行广州天河支行 1,350.00
广州智光节能有限公司 中国银行广州天河支行 900.00
广州智光节能有限公司 中国银行广州天河支行 750.00
2020 年
广州智光节能有限公司 中国银行广州天河支行 500.00
合计 75,355.00
（二）发行人有息债务担保方式情况
截至 2018 年 9 月 30 日，发行人有息债务担保方式情况如下表所示：
单位：万元
2018 年 9 月 30 日
项目
金额 占比
短期借款
抵押借款 5,500.00 4.46%
质押借款 195.00 0.16%
保证借款 23,000.00 18.65%
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信用借款 43,160.00 35.00%
小计 71,855.00 58.28%
一年内到期的非流动负债
一年内到期的长期借款 - -
抵押借款 - -
质押借款 - -
保证借款 - -
信用借款 2,250.00 1.82%
一年内到期的应付债券 - -
一年内到期的长期应付款 - -
小计 2,250.00 1.82%
长期借款
抵押借款 - -
质押借款 - -
保证借款 - -
信用借款 1,250.00 1.01%
小计 1,250.00 1.01%
应付债券
第三方担保 47,944.72 38.88%
小计 47,944.72 38.88%
合计 123,299.72 100.00%
七、本期公司债券发行后资产负债结构的变化
本期债券发行后将引起公司财务结构的变化。下表模拟了公司的总资产、流
动负债、非流动负债和所有者权益结构在以下假设的基础上产生的变动：
1、财务数据的基准日为 2018 年 9 月 30 日；
2、假设本期公司债券总额 1 亿元计入 2018 年 9 月 30 日的资产负债表；
3、假设不考虑融资过程中产生的所有由公司承担的相关费用；
4、假设本期公司债券募集资金中 0.5 亿元用于补充流动资金，0.5 亿用于偿
还金融机构的流动负债。
5、假设本期公司债券在 2018 年 9 月 30 日完成发行并且交割结束。
单位：万元
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2018 年 9 月 30 日（合并口径）
项目
实际数 模拟公开发行后
资产合计 520,344.22 530,344.22
流动负债合计 160,785.54 160,785.54
非流动负债合计 53,194.34 63,194.34
其中：应付债券 47,944.72 57,944.72
负债合计 213,979.87 223,979.87
所有者权益合计 306,364.34 306,364.34
资产负债率 41.12% 42.23%
根据上述分析，模拟数据显示的合并口径的资产负债率在考虑本期公开发行
1 亿元公司债券后，合并口径的资产负债率将由 41.12%上升至 42.23%，上升 1.11
个百分点。本期公司债券（1 亿元）发行完毕后公司资产负债率将有所上升，但
仍处于合理水平。
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第六节 募集资金运用
一、本期发行公司债券募集资金情况
结合公司财务状况及未来资金需求状况，经公司第四届董事会第三十一次会
议、第四届董事会第三十五次会议，并经公司 2016 年年度股东大会、2017 年第
一次临时股东大会审议批准，公司向中国证监会申请发行规模为不超过人民币
10 亿元（含 10 亿元）公司债券。本次债券采取分期发行的方式，本期发行不超
过 1 亿元（含 1 亿元）。
二、本期公司债券募集资金用途
经公司第四届董事会第三十一次会议、第四届董事会第三十五次会议，并经
公司 2016 年年度股东大会、2017 年第一次临时股东大会审议批准，本次发行公
司债券募集资金不超过 10 亿元（含 10 亿元）。本次债券采取分期发行的方式，
本期发行不超过 1 亿元（含 1 亿元），募集资金扣除发行费用后，拟使用不超过
0.50 亿元补充流动资金，0.50 亿元偿还金融机构借款。拟偿还的金融机构借款明
细如下：
单位：万元
到期时间 债务类型 贷款银行 待偿还债务余额 拟使用募集资金偿还额
2019 年 流动资金贷款 中国工商银行 5,000.00 5,000.00
合计 5,000.00 5,000.00
本期债券的实际募集资金规模尚有一定不确定性，且发行人实际资金使用计
划可能调整，本期债券募集资金偿还有息债务的明细、时间、额度可能根据银行
的信贷条件等实际情况做出适当调整。
公司立足能源领域，一直秉承“致力于帮助客户安全、节约、舒适地使用能
源”的经营理念，在国家推动能源生产和消费革命的大背景下，抓住国家深化电
力体制改革、大力发展综合能源服务、全面促进节能环保产业的契机，以电机控
制、电网控制、电力传输、电力自动化和信息化、节能服务、用电服务为重点业
务发展方向，致力于使公司成为国内具有领先地位的大型综合能源技术与服务提
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供商。本期债券发行募集资金拟使用不超过 0.50 亿元补充流动资金，将继续围
绕公司的长远发展战略规划，用于公司电气控制设备、电力电缆、综合节能服务、
用电服务等业务的日常生产经营，在综合能源技术与服务的各细分方向及市场中
进行更深层次布局。公司重点以“区域综合能源大服务”为突破，充分发挥积累
的技术、资源等综合优势，以分布式区域能源项目为牵引，带动节能、储能、电
替代等综合能源服务业务，向综合能源高端服务模式转型升级。
公司本期补充流动资金用于深耕公司原有优势业务和深入布局区域能源项
目，紧紧跟随能源领域的发展方向，符合公司长远发展战略。
三、本期募集资金使用的管理制度
公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，将为本期债券的各
期发行分别设立募集资金使用专项账户，用于公司各期债券募集资金的接收、存
储及划转使用，不得用作其他用途，确保募集资金专款专用；并将与各期监管银
行、债券管理人共同签署募集资金专项账户监管协议。
四、本期公司债券募集资金运用对财务状况的影响
本期公司债券发行募集资金为不超过 1 亿元（含 1 亿元），扣除发行费用后，
拟使用不超过 0.50 亿元补充流动资金，0.50 亿元偿还金融机构借款。本期公司
债券所募集的资金可以有效增强公司的资金实力，为公司发展提供有力的支持，
保证经营活动顺利进行，提升公司的市场竞争力，综合效益明显。主要体现在以
下三个方面：
（一）对公司资产负债水平的影响
以 2018 年 9 月 30 日合并财务数据为基准，在不考虑发行费用的前提下，假
设本期债券 1 亿元全部发行完成后全部用于补充流动资金，则公司的资产负债率
将由 41.12%上升至 42.23%，公司非流动负债占负债总额的比例由 24.86%上升至
28.21%。本期公司债券发行后，公司的资产负债率有所上升，但仍处于合理水平，
未出现重大不利变化；长期负债融资比例进一步提升，将使公司的负债结构得到
优化。此外，本期发行能够提高公司的直接融资比重，进一步拓宽公司的融资渠
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道，有利于保障公司的持续经营能力。
（二）对公司短期偿债能力的影响
以 2018 年 9 月 30 日公司合并口径财务数据为基准，在不考虑发行费用的前
提下，假设本期债券 1 亿元全部发行完成后用于补充营运资金，公司合并口径的
流动比率由发行前的 2.18 提高至 2.24，速动比率由发行前的 1.71 提高至 1.77。
本期公司债券发行完毕后，公司的流动比率和速动比率均有较为明显的改善，流
动资产对于流动负债的覆盖能力得到改善，公司的短期偿债能力得到增强。
（三）有利于提高公司经营的稳定性
本期发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由
于贷款利率上升带来的财务风险。同时，将使公司获得长期稳定的经营资金，减
轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
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第七节 备查文件
本募集说明书摘要的备查文件如下：
（一）广州智光电气股份有限公司 2015 年度审计报告、2016 年度审计报告、
2017 年审计报告和 2018 年 1-9 月未经审计的财务报表；
（二）主承销商出具的核查意见；
（三）法律意见书；
（四）资信评级报告；
（五）债券持有人会议规则；
（六）债券受托管理协议；
（七）中国证监会核准本次发行的文件。
投资者可以在本期债券发行期限内到本公司及主承销商处查阅募集说明书
及上述备查文件，或者访问深圳证券交易所指定的平台查阅募集说明书。
一、广州智光电气股份有限公司
办公地址：广州市黄埔区瑞和路 89 号智光综合能源产业园
联系人：曹承锋、吴文忠
电话：020-83909333
传真：020-83909222
二、广发证券股份有限公司
办公地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 19 楼
联系人：朱煜起、陈立人
电话：020-87555888
传真：020-87557566
投资者若对募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专
业会计师或其他专业顾问。
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（此页无正文，专用于《广州智光电气股份有限公司公开发行2018年公司债券（第
二期）募集说明书摘要（面向合格投资者）》之签字盖章页）
广州智光电气股份有限公司
年 月 日
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