歌尔股份有限公司
              关于开展外汇衍生品交易的可行性分析报告


一、公司开展外汇衍生品交易的背景

    随着公司全球化业务布局战略的实施，国际业务持续发展，外汇收支不断增长。为有
效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，
合理降低财务费用，公司拟开展外汇衍生品交易,以加强外汇风险管理，满足公司稳健经营
的需求。

二、公司开展的外汇衍生品交易概述

    公司开展的外汇衍生品交易主要包括远期、互换、期权等产品或上述产品的组合，对
应基础资产包括汇率、利率、货币或上述资产的组合。
    公司开展的外汇衍生品交易，以锁定成本、规避和防范汇率、利率等风险为目的。公
司开展的外汇衍生品交易品种均为与基础业务密切相关的简单外汇衍生产品，且该类外汇
衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配，以遵循公司谨慎、稳健
的风险管理原则。

三、公司开展外汇衍生品交易的必要性和可行性

    公司产品多年来均以外销为主，主要采用美元结算。随着外汇收支业务不断增长，收
入与支出币种不匹配致使外汇风险敞口不断扩大。受国际政治、经济形势等因素影响，汇
率和利率波动幅度不断加大，外汇市场风险显著增加。为锁定成本、规避和防范汇率、利
率风险，公司应根据具体情况，适度开展外汇衍生品交易。
    公司开展的外汇衍生品交易与日常经营、投资需求紧密相关，基于公司外币资产、负
债状况以及外汇收支业务情况 ，能够提高公司应对外汇波动风险的能力，更好的规避公司
所面临的外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。

四、公司开展外汇衍生品交易的主要条款

    1、合约期限：与基础交易期限相匹配，一般不超过一年。
    2、交易对手：有外汇衍生品交易资格的商业银行。
    3、流动性安排：衍生品交易以正常外汇资产、负债为背景，业务金额和业务期限与预
期收支期限相匹配。
    4、其他条款：外汇衍生品交易主要使用公司的银行综合授信额度或保证金交易，到期
采用本金交割或差额交割的方式。

五、公司开展外汇衍生品交易的风险分析

    公司开展外汇衍生品交易遵循锁定汇率、利率风险原则，不做投机性、套利性的交易
操作，但外汇衍生品交易操作仍存在一定的风险：
    1、市场风险。外汇衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生
交易损益；在外汇衍生品的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益
的累计值等于交易损益。
    2、流动性风险。外汇衍生品以公司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收支相匹配，
以保证在交割时拥有足额资金供清算，或选择净额交割衍生品，以减少到期日现金流需求。
    3、履约风险。公司开展外汇衍生品交易的对手均为信用良好且与公司已建立长期业务
往来的银行，履约风险低。
    4、其它风险。在开展交易时，如操作人员未按规定程序进行外汇衍生品交易操作或未
能充分理解衍生品信息，将带来操作风险；如交易合同条款不明确，将可能面临法律风险。

六、公司对外汇衍生品交易采取的风险控制措施

    1、公司开展的外汇衍生品交易以锁定成本、规避和防范汇率、利率风险为目的，禁止
任何风险投机行为；公司外汇衍生品交易额度不得超过经董事会或股东大会审议批准的授
权额度。
    2、公司已制定严格的外汇衍生品交易业务管理制度，对外汇衍生品交易的操作原则、
审批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险
处理程序、信息披露等作了明确规定，控制交易风险。
    3、公司将审慎审查与符合资格银行签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范
法律风险。
    4、公司外汇业务相关人员将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时
评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，并定期向公司管理层报告，如发现异常情况及
时上报董事会，提示风险并执行应急措施。
    5、公司审计部门定期对外汇衍生品交易进行合规性内部审计。

七、公司开展的外汇衍生品交易可行性分析结论

    公司开展的外汇衍生品交易与日常经营紧密相关。围绕公司外币资产、负债状况以及
外汇收支业务情况，按照真实的贸易背景配套一定比例的远期、期权、互换等外汇衍生产
品交易，能够有效锁定未来时点的交易成本、收益，从而应对外汇波动给公司带来的外汇
风险，增强公司财务稳健性，符合公司稳健经营的要求。




                                                     歌尔股份有限公司董事会

                                                        二〇一九年四月十九日