股票简称：长青股份 股票代码：002391
江苏长青农化股份有限公司
Jiangsu Changqing Agrochemical Co.,Ltd
（江苏省扬州市江都经济开发区三江大道 8 号）
公开发行可转换公司债券募集说明书
保荐机构（主承销商）
（北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层）
二〇一九年二月
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
投资者在评价公司本次发行的可转换公司债券时，应特别关注下列重大事
项，并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
根据《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》等相关法规规定，公司本次
公开发行可转换公司债券符合法定的发行条件。
二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级
本次可转换公司债券经联合信用评级有限公司评级，根据其出具的《江苏长
青农化股份有限公司公开发行可转换公司债券信用评级报告》，江苏长青农化股
份有限公司主体信用等级为 AA，本次可转换公司债券信用等级为 AA，评级展
望为稳定。
在本次债券存续期内，联合评级将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于外
部经营环境、本公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本次可转换公司债券
的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。
三、公司的股利分配政策和分红回报规划
（一）公司的利润分配政策
1、利润分配的原则：
（1）公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报为前提，以可
持续发展和维护股东权益为宗旨，在相关法律、法规的规定下，保持利润分配政
策的连续性和稳定性。
（2）每年按当年实现的母公司可供分配利润规定的比例向股东分配股利，
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并遵守合并报表、母公司报表可供分配利润孰低的原则。
2、利润分配的决策程序和机制：
（1）公司每年利润分配预案由公司董事会结合公司章程的规定、盈利情况、
资金供给和需求情况制订。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论
证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。
独立董事应对利润分配预案发表明确的独立意见。分红预案经董事会审议通过，
方可提交股东大会审议；
（2）监事会应对董事会和管理层执行公司利润分配政策和股东回报规划的
情况及决策程序进行监督，并应对年度内盈利但未提出利润分配的预案，就相关
政策、规划执行情况发表专项说明和意见；
（3）董事会审议通过利润分配方案后报股东大会审议批准，公告董事会决
议时应同时披露独立董事和监事会的审核意见；
（4）股东大会审议利润分配方案前，公司应当通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小股东
参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题；
（5）公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准
的现金分红具体方案。如根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，确需
调整或者变更利润分配政策和股东分红回报规划的，应以股东权益保护为出发
点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范性文件及本章程的规定；
有关调整利润分配政策的议案，由独立董事、监事会发表意见，经公司董事会审
议后提交公司股东大会批准，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通
过。
3、利润分配的方式：采取现金、股票或二者相结合的方式分配股利，并优
先进行现金分红。
（1）公司实施现金分红时应至少同时满足以下条件：
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①公司现金分红以年度盈利为前提，在依法弥补亏损、提取公积金后可分配
利润为正值，且现金充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营。
②审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
③公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。
重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产
或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 50%，且绝
对额超过 5,000 万元。
（2）公司应在年度报告中详细披露利润分配预案和现金利润分配政策执行
情况。若公司当年盈利，董事会未提出现金利润分配预案的，应当在年度报告中
说明未提出现金分红的原因，未用于现金利润分红的资金留存公司的用途和使用
计划，公司独立董事、监事会应对此发表明确意见。存在股东违规占用上市公司
资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金；
（3）现金分红的比例和时间间隔：在满足现金分红条件时，每年以现金形
式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 20%。公司以现金方式分配股
利，原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司盈利情况及资金
需求状况提议公司进行中期现金分红；
（4）发放股票股利的具体条件：若公司快速成长，并且董事会认为公司股
票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出实施
股票股利分配预案。
（二）股东分红回报规划
在综合考虑公司战略发展目标、经营规划、盈利能力、股东回报、社会资金
成本以及外部融资环境等因素基础上，公司董事会制定了《江苏长青农化股份有
限公司未来三年（2018 年-2020 年）股东回报规划》。
本公司将继续实行持续、稳定的利润分配政策，采取现金、股票或者二者相
结合的方式分配股利，并优先进行现金分红。公司在当年实现盈利、可分配利润
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(即公司弥补亏损、提取盈余公积后所余的税后利润)为正值、审计机构年度财务
报告出具标准无保留意见，且未发生重大投资计划或重大现金支出等事项(募集
资金项目除外)的情况下，每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分
配利润的 20%。未来三年公司原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可以
根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
四、最近三年公司现金分红情况
2015 年度、2016 年度及 2017 年度，本公司现金分红情况如下：
单位：元
占合并报表中归属于
分红年度合并报表中归属于
年度 现金分红（含税） 上市公司股东的净利
上市公司股东的净利润
润的比率
2017 年 107,845,854.00 227,898,176.94 47.32%
2016 年 107,845,854.00 162,645,909.74 66.31%
2015 年 108,641,454.00 237,561,333.55 45.73%
最近三年累计现金分红额（含税） 324,333,162.00
最近三年实现的年均可分配利润 209,368,473.41
最近三年累计现金分红额占最近三年
154.91%
实现的年均可分配利润的比例
由上表可见，公司最近三年累计现金分红额占最近三年实现的年均可分配利
润的比例为 154.91%。
五、本次可转债发行不设担保
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定：“公开发行可转换公司
债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公
司除外”。截至 2017 年 12 月 31 日，本公司经审计的归属于上市公司股东的净资
产为 30.47 亿元，符合不设担保的条件，因此本次发行的可转债未设担保。
六、提请投资者重点关注的风险
（一）行业法律法规和监管政策变化风险
农药作为一种特殊商品，如果产品存在质量问题或者在使用过程中方法不
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当，可能会产生生态环境污染、农作物药害事故，甚至人身伤害等问题。因此，
针对农药的生产经营，国家制定了较为全面和严格的法律法规和行业监管政策，
并且随着行业发展状况和环保标准提升等因素的变化而不断进行调整和完善，以
确保农业生产和农产品质量安全，确保环境生态安全，促进农药行业持续健康发
展。
行业法律法规和监管政策的变化可能会对公司原材料采购、生产制造、产品
销售等生产经营活动产生直接影响。例如：2012年4月24日，农业部、工业和信
息化部、国家质量监督检验检疫总局发布公告（第1745号），规定自公告发布之
日起，停止核准百草枯新增母药生产、制剂加工厂点，停止受理母药和水剂（包
括百草枯复配水剂）新增田间试验申请、登记申请及生产许可申请，停止批准新
增百草枯母药和水剂产品的登记和生产许可；自2014年7月1日起，撤销百草枯水
剂登记和生产许可、停止生产，保留母药生产企业水剂出口境外使用登记、允许
专供出口生产，2016年7月1日停止水剂在国内销售和使用。
农业部与国家卫生和计划生育委员会联合发布的食品安全国家标准《食品中
农药最大残留限量》（GB2763-2014），已于2014年8月1日起开始施行。新标准
规定了387种农药在284种（类）食品中3650项限量指标，较2012年颁布实施的《食
品中农药最大残留限量》（GB2763-2012），新增加了65种农药、43种（类）、
1357项限量指标。未来，如果农药行业法律法规、监管政策和管理体制发生重大
变化，可能会对公司正常的生产经营带来一定影响。
2017年8月，新《农药管理条例》及配套规章开始施行，坚持从严管理，突
出农药生产经营者的主体责任，明确假劣农药的界定，对农药生产企业提出了更
高的要求。
此外，随着食品安全和环保要求的不断提高，国家强制标准和行业标准可能
会更加严格，公司需要加大相应投入，从而对公司经营成果产生直接影响。
行业法律法规和监管政策的不断调整和变化，增加了发行人生产经营管理的
难度，以及带来了相关成本费用和投入的增加；此外，发行人也可能面临着违反
相关行业法律法规和监管政策的法律风险。
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（二）市场竞争风险
根据国家工信部数据，我国获得农药生产资质的企业共有1,707家，其中原
药生产企业502家，主要以生产仿制农药产品为主，整体规模不大，市场集中度
较低，以价格竞争为主要竞争策略。同时，基于对我国农药市场长期看好的预期，
国际农药行业巨头不断进入国内市场，挤占市场份额，导致行业竞争更趋激烈。
公司主要产品的生产工艺处于国内领先水平，产品收率及综合品质达到国际先进
水平，具有较高的毛利率。同时，公司特别重视技术开发和保护，并针对有关生
产工艺取得了大量专利和专有技术。但是，即使存在较高的工艺技术门槛，潜在
竞争者也可以通过加大对相关工艺技术的研发投入，或者在未经专利权人许可的
情况下使用相关专利技术进入市场，从而加剧农药产品的市场竞争，可能导致发
行人主要产品价格下跌、毛利率下降，最终影响发行人的盈利水平。
此外，我国农药行业“十三五”期间的主要任务是继续进行产业组织结构和产
品结构的调整，提高产业集中度。因此，从全球农药发展趋势看，行业集中度将
不断提高。虽然公司主要产品的生产能力均位于全国前列，若在农药行业市场整
合的过程中，本公司未能在规模、管理、营销、技术等方面占据竞争优势，未来
将面临较大市场竞争风险。
（三）外贸环境恶化的风险
公司营业收入中出口业务收入比例较高，外贸环境对公司的营业收入有重大
影响。自从我国加入WTO以后外贸环境已经大大改善，而且公司一直致力于维
护与国外客户的良好合作关系，积极开展境外产品登记。但是，公司产品的出口
仍然受到多方面外贸环境的制约，如目标国家经济衰退、提高农药残留和农药生
产技术标准、反倾销与反补贴调查等，将可能会直接或间接影响公司的出口业务。
（四）中美贸易摩擦对公司业务可能产生影响的风险
由于中国出口产品竞争力较强、国际市场份额提高以及一些国家出于政治和
经济利益考虑，近年来中国遭受的贸易摩擦不断增多。2018年以来，中美贸易摩
擦不断，美国贸易代表办公室先后发布两轮征税清单，分别针对中国出口美国的
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价值500亿美元和2,000亿美元的商品加征关税。若中美之间或我国与其他国家贸
易摩擦增加或升级，并直接涉及公司主要产品出口，则可能对公司盈利能力产生
不利影响。
（五）主要原材料价格波动风险
本公司主要原材料种类繁多，主要为石油化工行业的下游产物，原材料占生
产成本的70%左右，因此原材料价格的波动将影响公司的生产成本，进而影响公
司的盈利能力。报告期内，受石油化工行业波动、原材料市场供求关系变动等因
素的影响，公司主要原材料价格出现了一定波动，增加了公司运营的风险。
原材料采购价格的变化是导致公司毛利率波动的重要因素。如果未来原材料
的价格出现大幅上涨，而本公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移或不能
通过技术工艺改进创新抵销成本上涨的压力，将会对本公司的经营成果产生不利
影响。
（六）募投项目相关风险
1、募投项目产品的市场开发风险
本次募集资金投资项目生产产品主要包括除草剂（麦草畏、氟磺胺草醚、三
氟羧草醚、草铵膦、异噁草松）、杀虫剂（丁醚脲）及精细化学品盐酸羟胺。项
目投产后，不考虑其他因素，公司生产能力将增加19,100吨/年。虽然除草铵膦和
盐酸羟胺外的产品均为公司现有成熟产品，且公司已经在为募投项目产品积极开
拓市场，公司现有的营销网络可以为上述产品的推广、销售提供较大的支持，但
短期内市场推广有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一定风
险。
2、募投项目的建设及实施风险
本次募集资金投资项目已经公司充分论证，但该论证是基于当前国家产业政
策、行业发展趋势、客户需求变化等条件所做出的投资决策，在项目实际运营过
程中，市场本身具有其他不确定性因素，仍有可能使该项目在开始实施后面临一
定的市场风险。如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行
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业竞争加剧等情况发生，也将会对募集资金投资项目的预期效果带来负面影响。
3、新增固定资产折旧影响未来经营业绩的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产较本次发行前有较大规模的
增加，由此带来每年固定资产折旧的增长。虽然，本次募集资金投资项目建成后，
公司扣除上述折旧费用的预计净利润增长幅度将大大超过折旧费用的增长幅度。
但募投项目建成后折旧费用的增加仍可能在短期内影响公司收益的增长。
4、募投项目预期效益不能实现的风险
由于国家对环境保护日益重视，以及基础化工行业产业调整等因素，本次发
行募投项目产品主要原材料—基础化工产品的价格在未来存在上涨的可能，导致
募投项目生产成本上升，影响募投项目预期效益的实现。同时，在我国农药产业
结构调整的过程中，国内大型农药公司和国际农药巨头也将会充分利用国内农药
产业结构调整的契机，不断扩大市场份额，导致市场竞争进一步加剧，这都将对
本次募投项目预期效益的实现产生一定的影响。
（七）环保及安全生产风险
1、环境保护风险
农药企业在生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物（“三废”）和噪音等。
公司一直注重环境保护，近年来大力发展清洁生产和循环经济，保证“三废”排放
符合国家和地方环境质量标准及排放标准，并取得了良好的经济效益和社会效
益。公司具有较为完善的环保设施和管理措施。报告期内，公司及南通长青通过
了江苏省环境保护厅开展的农药生产企业环保核查。
2014年4月25日，全国人大常委会表决通过了修订后的《中华人民共和国环
境保护法》（以下简称“新《环保法》”），新《环保法》于2015年1月1日实施。
该法强化了地方政府及其负责人的环保责任，加大了对违法排污的处罚力度，提
升了地方政府及排污企业增加环保投资的积极性。
随着整个社会环保意识的增强，国家环境保护力度不断加强，并可能在未来
出台更为严格的环保标准，对农药生产企业提出更高的环保要求。环保标准的提
高需要公司进一步加大环保投入，提高运营成本，可能会对公司利润水平带来一
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定影响。
2、安全生产风险
公司生产过程中部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物
质，并涉及高温、高压等工艺，存在因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当
等而造成意外安全事故的风险。虽然到目前为止，公司从未发生过重大安全事故，
也十分重视安全生产事故的防范，但由于生产规模不断扩大，公司安全生产相关
制度可能存在不能充分完全地得到执行等风险，导致重大安全事故的发生，将给
公司的生产经营带来较大的负面影响。
（八）本次可转债发行相关风险
1、本息兑付风险
在可转债存续期限内，如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原
因导致可转债未能在转股期内转股，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时
兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，若投资者行使回售权，则公司将在
短时间内面临较大的现金支出压力，对企业生产经营产生负面影响。因此，若公
司经营活动出现未达到预期回报的情况，不能从预期的还款来源获得足够的资
金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时公司的承兑
能力。
2、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。在本次发行的可转换公司债券
存续期间，当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少有二十个交易日的
收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交公司股东大会审议表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分
之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行的可转换公司
债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个
交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者，同时，修正后的转股
价格不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。
此外，在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基
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于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整
方案，或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因
此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
3、可转债存续期内转股价格向下修正幅度存在不确定性的风险
在本公司可转债存续期间，即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修
正，转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于该次股东大会召
开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价较高者”
的规定而受到限制，存在不确定性的风险。且如果在修正后公司股票价格依然持
续下跌，未来股价持续低于向下修正后的转股价格，则将导致可转债的转股价值
发生重大不利变化，进而可能导致出现可转债在转股期内回售或不能转股的风
险。
4、可转债转换价值降低的风险
公司股价走势受到公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素
影响。本次可转债发行后，如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格，可转
债的转换价值将因此降低，从而导致可转债持有人的利益蒙受损失。虽然本次发
行设置了公司转股价格向下修正条款，但若公司由于各种客观原因导致未能及时
向下修正转股价格，或者即使公司向下修正转股价格后，股价仍低于转股价格，
仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低，可转债持有人的利益可能受到不利
影响。
5、可转债及股票价格波动的风险
可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到
市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款
及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂。其中
因可转债附有转股权利，通常可转债的发行利率比相似评级和期限的可比公司债
券的利率更低；另外，由于可转债的转股价格为事先约定的价格，随着市场股价
的波动，可能会出现转股价格高于股票市场价格的情形，导致可转债的交易价格
降低。
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因此，公司可转债在上市交易及转股过程中，可转债交易价格均可能出现异
常波动或价值背离，甚至低于面值的情况，从而可能使投资者面临一定的投资风
险。公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以
及可转债特殊的产品特性，以便作出正确的投资决策。
6、可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险
本次发行募集资金使用有助于公司主营业务的发展，而由于募投项目的建设
和达产需要一定的周期，募集资金投资项目难以在短期内产生效益。如可转债持
有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司
将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
7、可转债未担保风险
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司
债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公
司除外”。截至 2017 年 12 月 31 日，公司经审计的归属于上市公司股东的净资产
为 30.47 亿元，不低于 15 亿元，因此公司未对本次发行的可转债提供担保。如
果本可转债存续期间出现对公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件，本
次可转债可能因未设担保而增加兑付风险。
8、信用评级变化的风险
联合信用评级有限公司对本次可转换公司债券进行了评级，信用等级为
“AA”。在本次债券存续期限内，联合信用评级有限公司将持续关注公司经营环
境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公
司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化，从而导致本次债券的信用评级级
别发生不利变化，将会增大投资者的风险，对投资人的利益产生一定影响。
七、发行人 2018 年度业绩快报及 2018 年前三季度经营
情况
发行人 2018 年年报的预约披露时间为 2019 年 3 月 8 日。根据发行人披露的
2018 年度业绩快报，2018 年末发行人总资产 407.253.36 万元，归属于上市公司
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股东的所有者权益为 325,957.14 万元，2018 年度实现营业收入 300,083.33 万元，
归属于上市公司股东的净利润为 32,017.33 万元，扣除非经常性损益后归属于上
市公司股东的净利润 32,284.77 万元。
根据发行人披露的 2018 年三季度报告，发行人 2018 年三季度末的财务状况
为：总资产 400,880.93 万元、总负债 79,759.51 万元、净资产 321,121.42 万元；
2018 年前三季度的经营成果为：营业收入 228,754.68 万元、净利润 25,540.44 万
元、扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润为 25,740.07 万元。
发行人 2018 年度业绩快报及 2018 年前三季度经营情况详见发行人在深圳证
券交易所网站（www.szse.cn）和中国证监会指定网站（www.cninfo.com.cn）披
露的《江苏长青农化股份有限公司 2018 年度业绩快报》（公告编号：2019-001）、
《江苏长青农化股份有限公司 2018 年第三季度报告正文》公告编号：2018-024）。
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目 录
声 明.............................................................................................................................. 1
重大事项提示................................................................................................................ 2
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明.......................................... 2
二、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级...................................... 2
三、公司的股利分配政策和分红回报规划.................................................. 2
四、最近三年公司现金分红情况.................................................................. 5
五、本次可转债发行不设担保...................................................................... 5
六、提请投资者重点关注的风险.................................................................. 5
七、发行人 2018 年度业绩快报及 2018 年前三季度经营情况................ 12
目 录............................................................................................................................ 14
释 义............................................................................................................................ 18
一、普通术语................................................................................................ 18
二、专业术语................................................................................................ 20
三、可转换公司债券涉及的专有词汇........................................................ 21
第一节 本次发行概况................................................................................................ 23
一、发行人基本情况.................................................................................... 23
二、发行概况................................................................................................ 24
三、承销方式及承销期................................................................................ 42
四、发行费用................................................................................................ 42
五、发行期主要日程与停复牌示意性安排................................................ 42
六、本次发行可转换公司债券的上市流通................................................ 43
七、本次发行的有关机构............................................................................ 44
第二节 风险因素........................................................................................................ 47
一、外部风险................................................................................................ 47
二、经营管理风险........................................................................................ 50
三、实际控制人控制风险............................................................................ 51
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四、募投项目相关风险................................................................................ 52
五、财务风险................................................................................................ 53
六、环保及安全生产风险............................................................................ 54
七、本次可转债发行相关风险.................................................................... 55
八、其他风险................................................................................................ 58
第三节 发行人基本情况............................................................................................ 59
一、公司股本情况........................................................................................ 59
二、公司组织结构及主要对外投资情况.................................................... 60
三、公司控股股东、实际控制人基本情况................................................ 65
四、发行人主营业务和主要产品................................................................ 65
五、行业基本情况........................................................................................ 66
六、发行人在行业中的竞争地位................................................................ 96
七、发行人主要业务的具体情况.............................................................. 102
八、主要固定资产和无形资产.................................................................. 115
九、生产经营资质...................................................................................... 132
十、环境保护和安全生产情况.................................................................. 142
十一、技术水平和研发情况...................................................................... 152
十二、质量控制.......................................................................................... 154
十三、上市以来发行人历次筹资、派现及净资产额变化情况.............. 155
十四、股利分配情况.................................................................................. 156
十五、相关主体的重要承诺及其履行情况.............................................. 160
十六、发行人偿债能力指标和资信评级情况.......................................... 161
十七、董事、监事和高级管理人员.......................................................... 162
十八、最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况及
相应整改措施 ............................................................................................. 167
第四节 同业竞争与关联交易调查.......................................................................... 168
一、同业竞争.............................................................................................. 168
二、关联方与关联交易情况...................................................................... 170
第五节 财务会计信息.............................................................................................. 172
一、公司最近三年及一期财务报告审计情况.......................................... 172
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
二、最近三年及一期财务报表.................................................................. 172
三、合并报表范围及变动情况.................................................................. 181
四、非经常性损益和净资产收益率审核情况.......................................... 182
五、公司主要财务指标及非经常性损益表.............................................. 183
六、主要税项情况...................................................................................... 184
第六节 管理层讨论与分析...................................................................................... 187
一、财务状况分析...................................................................................... 187
二、盈利状况分析...................................................................................... 201
三、现金流量分析...................................................................................... 211
四、资本性支出分析.................................................................................. 215
五、会计政策变更、会计估计变更与重大会计差错更正...................... 215
六、担保、诉讼、行政处罚、或有事项和重大期后事项...................... 217
七、财务状况和盈利能力的未来发展趋势.............................................. 219
第七节 本次募集资金运用...................................................................................... 221
一、本次募集资金投资项目概况.............................................................. 221
二、募集资金投资项目可行性和必要性分析.......................................... 230
三、募投项目的选址和环保情况.............................................................. 245
四、募集资金投资项目简介...................................................................... 249
五、本次募投项目的市场竞争情况和新增产能消化措施...................... 290
六、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响.................. 294
第八节 历次募集资金运用...................................................................................... 296
一、最近五年内募集资金运用的基本情况.............................................. 296
二、前次募集资金管理情况...................................................................... 296
三、前次募集资金实际使用情况.............................................................. 297
四、前次募集资金投资项目实现效益情况.............................................. 298
五、前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况说明...................... 303
六、前次募集资金使用情况的信息披露.................................................. 303
七、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告情况.......... 303
第九节 应对本次公开发行摊薄即期回报以及提高未来回报能力采取的措施.. 305
一、本次公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响.............. 305
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
二、本次发行摊薄即期回报的特别风险提示.......................................... 307
三、董事会选择本次融资的必要性和合理性.......................................... 307
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事募投项目
在人员、技术、市场等方面的储备情况 ................................................. 309
五、公司应对本次发行摊薄即期回报采取的填补措施.......................... 310
六、相关主体出具的承诺.......................................................................... 312
七、本次发行摊薄即期回报的填补措施及承诺事项的审议程序.......... 312
第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.................................. 313
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.................................. 313
二、保荐机构（主承销商）声明.............................................................. 314
保荐机构（主承销商）董事长声明.......................................................... 315
保荐机构（主承销商）总经理声明.......................................................... 316
三、发行人律师声明.................................................................................. 317
四、会计师事务所声明.............................................................................. 318
五、资信评级机构声明.............................................................................. 319
第十一节 备查文件.................................................................................................. 320
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
释 义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下涵义：
一、普通术语
长青股份、发行人、公
指 江苏长青农化股份有限公司
司或母公司
控股股东、实际控制人 指 于国权
长青生物 指 江苏长青生物科技有限公司，系发行人全资子公司
南通长青 指 江苏长青农化南通有限公司，系发行人全资子公司
湖南长青 指 湖南长青润慷宝农化有限公司，系发行人控股子公司
长青贸易 指 江苏长青农化贸易有限公司，系发行人全资子公司
长青实业 指 江苏长青投资实业有限责任公司，系发行人全资子公司
扬州长青国际旅行社有限公司，系发行人全资子公司长青
长青国际 指
实业持股 100%的公司
兴化市长青农业科技服务有限公司，系发行人全资子公司
兴化长青 指
长青生物持股 60%的公司
长青兽药 指 江苏长青兽药有限公司（已注销）
股东大会 指 江苏长青农化股份有限公司股东大会
董事会 指 江苏长青农化股份有限公司董事会
监事会 指 江苏长青农化股份有限公司监事会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
交易日 指 深圳证券交易所的正常营业日
发改委、国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
农业部 指 中华人民共和国农业农村部或中华人民共和国农业部
保荐人、主承销商、民
指 民生证券股份有限公司
生证券、保荐机构
发行人律师、律师、锦
指 上海市锦天城律师事务所
天城
立信、审计机构 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
资信评级机构、联合评
指 联合信用评级有限公司
级
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
可转换公司债券，指依法发行、在一定期限内依据约定的
可转债 指
条件可以转换为股票的公司债券；
长青股份本次公开发行不超过91,380.00万元，票面金额为
本次发行 指
100元，不超过913.80万张可转换公司债券的行为
本次发行募集资金拟投资的“年产6000吨麦草畏原药项
本项目、本次募投项 目”、“年产2000吨氟磺胺草醚原药和500吨三氟羧草醚原药
目、本次募集资金投资 指 项目”、“年产1600吨丁醚脲原药项目”、“年产5000吨盐酸
项目 羟胺项目”、“年产3500吨草铵膦原药项目”、“年产500吨异
噁草松原药项目”6个项目
募集说明书、本募集说
指 发行人本次发行的可转换公司债券募集说明书
明书
《公司法》 指 现行《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 现行《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 现行《上市公司证券发行管理办法》
《公司章程》 指 《江苏长青农化股份有限公司章程》
《农药管理条例》 指 《中华人民共和国农药管理条例》
元、万元 指 人民币元、人民币万元
报告期、最近三年及一
指 2015年度、2016年度、2017年度、2018年1-6月
期
2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日、2018
报告期各期末 指
年6月30日
本次募集资金 指 长青股份本次发行可转换公司债券所募集的资金
先正达 指 Syngenta，全球农药行业六强之一，总部位于瑞士
拜耳 指 Bayer，全球农药行业六强之一，总部位于德国
Dow Agroscience，全球农药行业六强之一，是陶氏化学的
陶氏益农 指
全资子公司，总部位于美国
孟山都 指 Monsanto，全球农药行业六强之一，总部位于美国
巴斯夫 指 BASF，全球农药行业六强之一，总部位于德国
杜邦 指 Dupont，全球农药行业六强之一，总部位于美国
Dow Dupont，为2017年9月陶氏化学和杜邦公司合并而来，
陶氏杜邦 指
总部位于美国
Adama，全球最大的非专利化合物生产厂商之一，为安道
安道麦 指
麦与沙隆达合并而来，总部位于以色列
Nufarm，全球最大的非专利化合物生产厂商之一，总部位
纽发姆 指
于澳大利亚
UPL，全球最大的非专利化合物生产厂商之一，总部位于
联合磷化 指
印度
扬农化工 指 江苏扬农化工股份有限公司
瀚叶股份 指 浙江瀚叶股份有限公司
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
嘉隆化工 指 江苏嘉隆化工有限公司
诺普信 指 深圳诺普信农化股份有限公司
联化科技 指 联化科技股份有限公司
利尔化学 指 利尔化学股份有限公司
辉丰股份 指 江苏辉丰生物农业股份有限公司
蓝丰生化 指 江苏蓝丰生物化工股份有限公司
湖南海利 指 湖南海利化工股份有限公司
钱江生化 指 浙江钱江生物化学股份有限公司
利民股份 指 利民化工股份有限公司
红太阳 指 南京红太阳股份有限公司
二、专业术语
用于预防、消灭或者控制危害农业、林业的病、虫、草和
其他有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合
农药 指
成或者来源于生物、其他天然物质的一种物质或者几种物
质的混合物及其制剂
健康（Health）、安全（Safety）、环境（Environment）的
英文第一个字母缩写，是指厂商在生产的全过程中符合健
HSE 指 康、安全、环境的各种要求。这是著名跨国公司在国际范
围内选择农药共同登记合作伙伴时的必要条件。只有符合
HSE 标准的生产厂商才能在北美等发达地区取得登记
全球化学工业自愿发起的关于健康、安全与环境（HSE）
责任关怀 指 等方面不断改善绩效的行为，是化工行业专有的自愿性行
动
集散控制系统，一个为满足大型工业生产的要求，从综合
自动化的角度，按功能分散、协调集中的原则设计，具有
DCS 指
高可靠性，用于生产管理、数据采集和各种过程控制的计
算机控制系统
杀虫剂 指 用来防治有害昆虫的农药
杀虫剂按化学结构常分为四大类，包括有机磷、氨基甲酸
酯、拟除虫菊酯、杂环类。有机磷类包括高毒有机磷、中
有机磷杀虫剂 指 低毒有机磷，前者包括甲胺磷、甲基对硫磷、对硫磷、久
效磷、磷胺等，从2007 年起已被禁用，后者包括毒死蜱、
三唑磷等多个品种
菊酯类农药 指 分子中含有菊酯结构的一类农药
杂环类农药 指 分子中含有杂环结构的一类农药
除草剂 指 用来防除农田杂草的农药
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
分子中含有二苯醚结构的一类除草剂，主要用于旱田防除
二苯醚类除草剂 指
阔叶杂草
杀菌剂 指 用来防治植物病原微生物的农药
通过化学合成或天然来源的未经再加工的农药，原药需通
原药 指
过复配后制成制剂才能销售给最终用户使用
制剂 指 在原药中加入一定的助剂后可以直接使用的药剂
药剂通过接触而渗入防治对象的表皮或组织内部，从而产
触杀 指 生毒杀效果的作用，具有触杀作用的药剂也称触杀剂。大
多数有机合成的药剂都有触杀作用
药剂可以通过植物的根、茎、叶等部位进入植物体内，并
内吸 指 可传导到其他部分，直接或间接地毒杀防治对象的作用。
具有内吸作用的药剂又称内吸剂
药剂通过害虫的口器和消化道进入虫体使害虫中毒死亡。
胃毒 指
具有这种作用的药剂又称胃毒剂
用煤焦油或石油产品为原料以制造染料、农药、医药、树
中间体 指 脂、助剂、增塑剂等的中间产物，在农药行业中，是生产
原药的前道工序
将干燥或湿润状态的种子，用含有粘结剂的农药组合物所
包，使在种子外形成具有一定功能和包覆强度的保护层，
种衣剂 指
这一过程称为种子包衣，包在种子外边的组合物质称之为
种衣剂。
折百 指 按浓度100%计算
实际所得量的摩尔数与所投入的一种主要原料的摩尔数之
收率 指 比，用百分率表示。如无特指，通常指摩尔收率。收率越
高，表示投入的原材料得到的成品越多，损耗越少
指利用生物资源（动物、植物或微生物）开发的具有农药
生物农药 指 作用的物质。通常是指以细菌、真菌、病毒、线虫及由它
们产生的代谢物（农用抗生素）为有效成份的农药
将一种或几种植物、动物乃至人类的基因植入某一种农作
转基因作物 指
物，使基因组合，从而增强其抗病虫草害等性能
EPA 指 Environmental Protection Agency，即美国环境保护署
三、可转换公司债券涉及的专有词汇
可转债 指 可转换公司债券，即公司发行的可转换为普通股的债券
债券持有人 指 根据登记结算机构的记录显示在其名下登记拥有本次可转债的投资者
付息年度 指 可转债发行日起每 12 个月
持有人将其持有的公司可转债相应的债权，按约定的价格和程序转换为发
转股、转换 指 行人股权的过程；在该过程中，代表相应债权的公司可转债被注销，同时
公司向该持有人发行代表相应股权的普通股
转换期 指 持有人可以将公司可转债转换为普通股的起始日至结束日期间
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
转股价格 指 本次发行的可转债转换为公司普通股时，持有人须支付的每股价格
赎回 指 公司按事先约定的价格买回未转股的可转债
回售 指 可转债持有人按事先约定的价格将所持有的可转债卖给发行人
债券持有人
指 《江苏长青农化股份有限公司可转换公司债券之债券持有人会议规则》
会议规则
注：本募集说明书除特别说明外，所有数值保留两位小数，若出现总数的尾数与各分项
数值总和的尾数不相等的情况，均为四舍五入原因造成。
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
第一节 本次发行概况
一、发行人基本情况
中文名称： 江苏长青农化股份有限公司
英文名称： JIANGSU CHANGQING AGROCHEMICAL CO.,LTD
股票简称： 长青股份
股票代码： 002391
股票上市地： 深圳证券交易所
注册资本： 35,948.618 万元
法定代表人： 于国权
董事会秘书： 闵丹
成立日期： 2001 年 1 月 4 日
注册地址： 江苏省扬州市江都经济开发区三江大道 8 号
办公地址： 江苏省扬州市江都区文昌东路 1006 号
邮政编码： 225200
电话号码： 0514-86424918
传真号码： 0514-86421039
互联网网址： www.jscq.com
电子信箱： irm@jscq.com
统一社会信用代码： 913210007205846147
经营范围：农药的生产、销售。公路货物运输（限分支机构经营）。化工产品
的生产、销售。经营本企业和本企业成员企业自产产品及相关技术的出口业务，
经营本企业和本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、
零配件及相关技术的进口业务，经营本企业的进料加工和“三来一补”业务。
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
二、发行概况
（一）本次发行的核准情况
2017年10月18日，公司第六届董事会第九次会议审议并通过了《关于公司符
合公开发行可转换公司债券条件的议案》、《关于公司公开发行可转换公司债券
发行方案的议案》等与本次公开发行可转债相关的议案。2017年11月6日，公司
2017年第一次临时股东大会逐项审议并通过了与本次公开发行可转债相关的议
案。
2018年3月6日，公司第六届董事会第十次会议审议并通过了《公司公开发行
可转换公司债券的预案(更新)》等与本次公开发行可转债相关的议案。2018年4
月16日，公司2017年年度股东大会逐项审议并通过了与本次公开发行可转债相关
的更新议案。
2018年10月19日，公司第六届董事会第十三次会议，审议并通过了《关于延
长公开发行可转换公司债券股东大会决议有效期的议案》，提请股东大会延长本
次公开发行可转换公司债券股东大会决议有效期，延长至2019年11月5日。2018
年11月5日，公司2018年第一次临时股东大会审议通过了上述议案。
2018年11月12日，公司本次发行已经中国证监会发行审核委员会审核通过。
2018年12月18日，公司本次发行获得中国证监会证监许可【2018】2097号文
核准。
（二）本次可转债发行基本条款
1、发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转
换公司债券及未来转换的 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
2、发行规模
本次拟发行的可转债总额为 9.138 亿元，发行数量为 913.8 万张。
3、票面金额和发行价格
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币 100 元。
4、债券期限
根据相关法律法规的规定和募集资金拟投资项目的实施进度安排，结合本次
发行可转换公司债券的发行规模及公司未来的经营和财务状况等，本次发行的可
转换公司债券的期限为自发行之日起 6 年，即自 2019 年 2 月 27 日至 2025 年 2
月 27 日。
5、债券利率
第一年 0.5%、第二年 0.7%、第三年 1%、第四年 1.5%、第五年 1.8%、第六
年 2%。
6、还本付息的期限和方式
本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和
最后一年利息。
（1）年利息计算
年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B*i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每
年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券的当年票面利率。
（2）付息方式
①本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为
可转换公司债券发行首日。
②付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另
付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有
人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
④可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
7、担保事项
本次发行的可转换公司债券不提供担保。
8、转股期限
本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六
个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。
9、转股价格的确定及其调整
（1）初始转股价格的确定
本次发行的可转换公司债券初始转股价格为 11.41 元/股，不低于募集说明书
公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除
权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、
除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；
前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该交易
日公司股票交易总量。
（2）转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、
派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加股本的情
26
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
形），则转股价格相应调整。具体的转股价格调整公式如下（保留小数点后两位，
最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A*k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A*k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1=（P0-D+A*k）/（1+n+k）。
其中：P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股
或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股
价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在深圳证券交易所网站（www.szse.cn）和中国证监会指定的上市公司信息披
露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂
停转股时期（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转
股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的
转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股
价格调整内容及操作办法将依据届时国家有关法律法规及证券监管部门的相关
规定来制订。
10、转股价格向下修正条款
（1）修正权限与修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易
日中至少有二十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前
一交易日均价之间的较高者，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计
的每股净资产和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（2）修正程序
如公司决定向下修正转股价格，公司将在深圳证券交易所网站
（www.szse.cn）和中国证监会指定的信息披露媒体上刊登股东大会决议公告，
公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间等有关信息。从股权登记日后的第一
个交易日（即转股价格修正日）起，开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应
按修正后的转股价格执行。
11、转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：V 为可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；
P 为申请转股当日有效的转股价格。
可转债持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换为一股的可转
换公司债券部分，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在转股当日后
的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及该余额对应
的当期应计利息。
12、赎回条款
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
（1）到期赎回条款
在本次可转债期满后五个交易日内，公司将以本次可转债票面面值的 110%
（含最后一期利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债。
（2）有条件赎回条款
转股期内，当下述两种情形中任意一种情形出现时，公司有权按照债券面值
加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：
①在转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日
的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
②本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币 3,000 万元（含）时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B*i*t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金
额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价计算，在调整日及之后的交易日按调整后的转股价
格和收盘价计算。
13、回售条款
（1）有条件回售
在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续
三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时，可转换公司债券持有人有权
将其持有的全部或部分可转换公司债券按面值加上当期应计利息的价格回售给
公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票红利、转增股本、增发
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
新股、配股以及派发现金股利等情况（不包括因本次发行的可转换公司债券转股
而增加的股本）而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘
价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转
股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第
一个交易日起重新计算。
在可转换公司债最后两个计息年度内，可转换公司债券持有人在每年回售条
件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转
换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息
年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
（2）附加回售
若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在
募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变
募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利，即有权将其持有
的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。在
上述情形下，可转换公司债券持有人可以在公司公告后的附加回售申报期内进行
回售，在该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
14、转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与原股票同等
的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换
公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
15、发行方式及发行对象
本次发行的可转换公司债券将向发行人在股权登记日收市后登记在册的公
司原股东实行优先配售，原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的
部分，采用网下对机构投资者配售和网上向社会公众投资者通过深圳证券交易所
交易系统发售的方式进行，余额由保荐机构（主承销商）包销。
（1）向原股东优先配售：本发行公告公布的股权登记日（即 2019 年 2 月
26 日，T-1 日）收市后登记在册的发行人原 A 股股东。
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
（2）网上发行：中华人民共和国境内持有深交所证券账户的社会公众投资
者，包括：自然人、法人、证券投资基金等（法律法规禁止购买者除外）。
（3）网下发行：持有深交所证券账户的机构投资者，包括：根据《中华人
民共和国证券投资基金法》批准设立的证券投资基金和法律法规允许申购的法
人，以及符合法律法规规定的其它机构投资者。
（4）本次发行的主承销商及承销团成员的自营账户不得参与本次申购。
16、向原股东配售的安排
本次发行的可转换公司债券向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配
售权。原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日收市后登记在册的持有
“长青股份”股份数量按每股配售 2.5419 元面值可转换公司债券的比例计算，
并按 100 元/张转换为张数，每 1 张为一个申购单位。
若原 A 股股东的有效申购数量小于或等于其可优先认购总额，则可按其实
际申购数量获配本次转债；若原 A 股股东的有效申购数量超出其可优先认购总
额，则该笔申购无效。
17、本次募集资金用途和实施方式
公 司 拟 公开 发 行 可转 换 公 司债 券 募 集资 金 不 超过 91,380.00 万 元 （ 含
91,380.00 万元）。公司本次募集资金项目全部由全资子公司南通长青实施。本次
募集资金将用于以下六个项目：
单位：万元
序号 募集资金投资项目 产品种类 总投资额 拟投入募集资金
1 年产 6000 吨麦草畏原药项目 除草剂 36,885.00 36,885.00
年产 2000 吨氟磺胺草醚原药和
2 除草剂 8,430.00 8,430.00
500 吨三氟羧草醚原药项目
3 年产 1600 吨丁醚脲原药项目 杀虫剂 7,716.00 7,716.00
4 年产 5000 吨盐酸羟胺项目 精细化学品 6,869.00 6,869.00
5 年产 3500 吨草铵膦原药项目 除草剂 28,140.00 28,140.00
6 年产 500 吨异噁草松原药项目 除草剂 3,340.00 3,340.00
合计 91,380.00 91,380.00
如募集资金到位时间与项目进度不一致，公司将根据项目的实际情况以其他
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
资金先行投入，募集资金到位后予以置换。若本次发行实际募集资金净额低于拟
投入项目的资金需求额，不足部分由公司自筹解决。
18、募集资金存管
公司已经制定募集资金管理相关制度。本次发行的募集资金将存放于公司董
事会决定的专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定，并在发行公
告中披露开户信息。
19、本次发行方案的有效期限
公司本次公开发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经
股东大会审议通过之日起计算。
（三）债券评级情况
联合评级对本次可转债进行了信用评级，本次可转债主体信用评级为 AA
级，债券信用评级为 AA 级，展望评级为稳定。在本次债券存续期限内，联合评
级将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟
踪评级报告。
（四）债券持有人会议
为充分保护债券持有人的合法权益，公司董事会制定了《江苏长青农化股份
有限公司可转换公司债券之债券持有人会议规则》，该规则已经公司董事会、股
东大会审议通过。债券持有人会议相关内容如下：
债券持有人会议根据债券持有人会议规则审议通过的决议，对全体债券持有
人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以
及在相关决议通过后受让本期可转债的持有人）均有同等约束力。
投资者认购、持有或受让本期可转债，均视为其同意债券持有人会议规则的
所有规定并接受其约束。
1、债券持有人的权利和义务
（1）可转债持有人的权利
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
①依照其所持有的可转换公司债券数额享有约定利息；
②根据约定条件将所持有的可转换公司债券转为公司股份；
③根据约定的条件行使回售权；
④依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可转
换公司债券；
⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑥按约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息；
⑦依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并
行使表决权；
⑧法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（2）可转债持有人的义务
①遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定；
②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；
③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
④除法律、法规规定及可转换公司债券募集说明书约定之外，不得要求公司
提前偿付可转换公司债券的本金和利息；
⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由可转换公司债券持有人承担的其他
义务。
2、债券持有人会议的权限范围
（1）当公司提出变更可转换公司债券募集说明书约定的方案时，对是否同
意公司的建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本期债
券本息、变更本期债券利率和期限、取消可转换公司债券募集说明书中的赎回或
回售条款等；
（2）当公司未能按期支付可转换公司债券本息时，对是否同意相关解决方
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
案作出决议，对是否通过诉讼等程序强制公司和担保人（如有）偿还债券本息作
出决议，对是否参与公司的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
（3）当公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解
散或者申请破产时，对是否接受公司提出的建议，以及行使债券持有人依法享有
的权利方案作出决议；
（4）当担保人（如有）发生重大不利变化时，对行使债券持有人依法享有
权利的方案作出决议；
（5）当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依
法享有权利的方案作出决议；
（6）在法律规定许可的范围内对债券持有人会议规则的修改作出决议；
（7）法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的
其他情形。
3、债券持有人会议的召集
（1）债券持有人会议由公司董事会负责召集。公司董事会应在提出或收到
召开债券持有人会议的提议之日起 30 日内召开债券持有人会议。会议通知应在
会议召开 15 日前向全体债券持有人及有关出席对象发出。
（2）在本期可转换公司债券存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召
集债券持有人会议：
①公司拟变更可转换公司债券募集说明书的约定；
②公司不能按期支付本期可转换公司债券本息；
③公司发生减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解
散或者申请破产；
④担保人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
⑤发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
⑥根据法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所及债券持有人会议规
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
（3）下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
①公司董事会提议；
②单独或合计持有本期可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的持
有人书面提议；
③法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
（4）债券持有人规则规定的应当召集债券持有人会议的事项发生之日起 15
日内，如公司董事会未能按本规则规定履行其职责，单独或合计持有本期可转换
公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有人有权以公告方式发出召开
债券持有人会议的通知
（5）债券持有人会议通知发出后，除非因不可抗力，不得变更债券持有人
会议召开时间或取消会议，也不得变更会议通知中列明的议案；因不可抗力确需
变更债券持有人会议召开时间、取消会议或者变更会议通知中所列议案的，召集
人应在原定债券持有人会议召开日前至少 5 个交易日内以公告的方式通知全体
债券持有人并说明原因，但不得因此而变更债券持有人债权登记日。
债券持有人会议通知发出后，如果召开债券持有人会议的拟决议事项消除
的，召集人可以公告方式取消该次债券持有人会议并说明原因。
（6）债券持有人会议召集人应在中国证监会指定的媒体上公告债券持有人
会议通知。债券持有人会议的通知应包括以下内容：
①会议召开的时间、地点、召集人及表决方式；
②提交会议审议的事项；
③以明显的文字说明：全体债券持有人均有权出席债券持有人会议，并可以
委托代理人出席会议和参加表决；
④确定有权出席债券持有人会议的债券持有人之债权登记日；
⑤出席会议者必须准备的文件和必须履行的手续，包括但不限于代理债券持
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
有人出席会议的代理人的授权委托书；
⑥召集人名称、会务常设联系人姓名及电话号码；
⑦召集人需要通知的其他事项。
（7）债券持有人会议的债权登记日为债券持有人会议召开日期之前第 5 个
交易日。于债权登记日收市时在中国证券登记结算有限责任公司或适用法律规定
的其他机构托管名册上登记的本期未偿还债券的可转换公司债券持有人，为有权
出席该次债券持有人会议并行使表决权的债券持有人。
（8）召开债券持有人现场会议的地点原则上应为公司住所地。会议场所由
公司提供或由债券持有人会议召集人提供。
（9）符合本规则规定发出债券持有人会议通知的机构或人员，为当次会议
召集人。
（10）召集人召开债券持有人会议时应当聘请律师对以下事项出具法律意
见：
①会议的召集、召开程序是否符合法律、法规、本规则的规定；
②出席会议人员的资格、召集人资格是否合法有效；
③会议的表决程序、表决结果是否合法有效；
④应召集人要求对其他有关事项出具法律意见。
（11）召集人应当制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议人员
姓名（或单位名称）、身份证号码、住所地址、持有或者代表有表决权的债券面
额、被代理人姓名（或单位名称）等事项。
4、债券持有人会议的议案、出席人员及其权利
（1）提交债券持有人会议审议的议案由召集人负责起草。议案内容应符合
法律、法规的规定，在债券持有人会议的权限范围内，并有明确的议题和具体决
议事项。
（2）债券持有人会议审议事项由召集人根据本规则第八条和第十条的规定
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
决定。
单独或合并代表持有本期可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的
债券持有人有权向债券持有人会议提出临时议案。公司及其关联方可参加债券持
有人会议并提出临时议案。临时提案人应不迟于债券持有人会议召开之前 10 日，
将内容完整的临时提案提交召集人，召集人应在收到临时提案之日起 5 日内发出
债券持有人会议补充通知，并公告提出临时议案的债券持有人姓名或名称、持有
债权的比例和临时提案内容，补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公
告。
除上述规定外，召集人发出债券持有人会议通知后，不得修改会议通知中已
列明的提案或增加新的提案。债券持有人会议通知（包括增加临时提案的补充通
知）中未列明的提案，或不符合本规则内容要求的提案不得进行表决并作出决议。
（3）债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并表决，也可以委托代理人
代为出席并表决。债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿
费用等，均由债券持有人自行承担。
（4）债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本期未
偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件，债券持有人法定代表人
或负责人出席会议的，应出示本人身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有
效证明和持有本期未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身份证明文件、被代理人（或其
法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人身份证明文件、被代理
人持有本期未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
（5）债券持有人出具的委托他人出席债券持有人会议的授权代理委托书应
当载明下列内容：
①代理人的姓名、身份证号码；
②代理人的权限，包括但不限于是否具有表决权；
③分别对列入债券持有人会议议程的每一审议事项投赞成、反对或弃权票的
指示；
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④授权代理委托书签发日期和有效期限；
⑤委托人签字或盖章。
授权委托书应当注明，如果债券持有人不作具体指示，债券持有人代理人是
否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议召开 24 小时之前送
交债券持有人会议召集人。
（6）召集人和律师应依据证券登记结算机构提供的、在债权登记日交易结
束时持有本期可转换公司债券的债券持有人名册共同对出席会议的债券持有人
的资格和合法性进行验证，并登记出席债券持有人会议的债券持有人及其代理人
的姓名或名称及其所持有表决权的本期可转换公司债券的张数。上述债券持有人
名册应由公司从证券登记结算机构取得，并无偿提供给召集人。
5、债券持有人会议的召开
（1）债券持有人会议采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。
（2）债券持有人会议应由公司董事会委派出席会议的授权代表担任会议主
席并主持。如公司董事会未能履行职责时，由出席会议的债券持有人（或债券持
有人代理人）以所代表的本次债券表决权过半数选举产生一名债券持有人（或债
券持有人代理人）担任会议主席并主持会议。
（3）应单独或合并持有本次债券表决权总数 10%以上的债券持有人的要求，
公司应委派一名董事或高级管理人员出席债券持有人会议。除涉及公司商业秘密
或受适用法律和上市公司信息披露规定的限制外，出席会议的公司董事或高级管
理人员应当对债券持有人的质询和建议作出答复或说明。
（4）下列机构和人员可以列席债券持有人会议：公司董事、监事和高级管
理人员。
6、债券持有人会议的表决、决议及会议记录
（1）向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的债券持
有人或其正式委托的代理人投票表决。每一张未偿还的债券（面值为人民币 100
元）拥有一票表决权。
（2）公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各
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项议题应当逐项分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致会议中止或不能
作出决议外，会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决。
会议对同一事项有不同提案的，应以提案提出的时间顺序进行表决，并作出
决议。债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。
债券持有人会议审议拟审议事项时，不得对拟审议事项进行变更，任何对拟
审议事项的变更应被视为一个新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
（3）债券持有人会议采取记名方式投票表决。
债券持有人或其代理人对拟审议事项表决时，只能投票表示：同意或反对或
弃权。未填、错填、字迹无法辨认的表决票所持有表决权对应的表决结果应计为
废票，不计入投票结果。未投的表决票视为投票人放弃表决权，不计入投票结果。
（4）下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见，但没有表决权，
并且其所代表的本期可转换公司债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张
数：
①债券持有人为持有公司 5%以上股权的公司股东；
②上述公司股东、公司及担保人（如有）的关联方。
（5）会议设计票人、监票人各一名，负责会议计票和监票。
计票人、监票人由会议主席推荐并由出席会议的债券持有人（或债券持有人
代理人）担任。与公司有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任计票人、监
票人。
每一审议事项的表决投票时，应当由至少两名债券持有人（或债券持有人代
理人）同一名公司授权代表参加清点，并由清点人当场公布表决结果。律师负责
见证表决过程。
（6）会议主席根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应
当在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。
（7）会议主席如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数进
行重新点票；如果会议主席未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持
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有人代理人）对会议主席宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求重
新点票，会议主席应当即时组织重新点票。
（8）除债券持有人会议规则另有规定外，债券持有人会议作出的决议，须
经出席会议的二分之一以上未偿还债券面值的持有人（或债券持有人代理人）同
意方为有效。
（9）债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，但其中需经有权机构批
准的，经有权机构批准后方能生效。依照有关法律、法规、可转换公司债券募集
说明书和债券持有人会议规则的规定，经表决通过的债券持有人会议决议对本期
可转换公司债券全体债券持有人（包括未参加会议或明示不同意见的债券持有
人）具有法律约束力。
任何与本期可转换公司债券有关的决议如果导致变更公司与债券持有人之
间的权利义务关系的，除法律、法规、部门规章和可转换公司债券募集说明书明
确规定债券持有人作出的决议对公司有约束力外：
①如该决议是根据债券持有人的提议作出的，该决议经债券持有人会议表决
通过并经公司书面同意后，对公司和全体债券持有人具有法律约束力；
②如果该决议是根据公司的提议作出的，经债券持有人会议表决通过后，对
公司和全体债券持有人具有法律约束力。
（10）债券持有人会议召集人应在债券持有人会议作出决议之日后二个交易
日内将决议于监管部门指定的媒体上公告。公告中应列明会议召开的日期、时间、
地点、方式、召集人和主持人，出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议
的债券持有人和代理人所代表表决权的本期可转换公司债券张数及占本期可转
换公司债券总张数的比例、每项拟审议事项的表决结果和通过的各项决议的内
容。
（11）债券持有人会议应有会议记录。会议记录记载以下内容：
①会议召开的时间、地点、召集人及表决方式；
②会议主持人以及出席或列席会议的人员姓名，以及会议见证律师、计票人、
监票人和清点人的姓名；
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③出席会议的债券持有人和代理人人数、所代表表决权的本期可转换公司债
券张数及出席会议的债券持有人和代理人所代表表决权的本期可转换公司债券
张数占公司本期可转换公司债券总张数的比例；
④对每一拟审议事项的发言要点；
⑤每一表决事项的表决结果；
⑥债券持有人的质询意见、建议及公司董事、监事或高级管理人员的答复或
说明等内容；
⑦法律、行政法规、规范性文件以及债券持有人会议认为应当载入会议记录
的其他内容。
（12）会议召集人和主持人应当保证债券持有人会议记录内容真实、准确和
完整。债券持有人会议记录由出席会议的会议主持人、召集人（或其委托的代表）、
见证律师、记录员和监票人签名。
债券持有人会议记录、表决票、出席会议人员的签名册、授权委托书、律师
出具的法律意见书等会议文件资料由公司董事会保管，保管期限为十年。
（13）召集人应保证债券持有人会议连续进行，直至形成最终决议。因不可
抗力、突发事件等特殊原因导致会议中止、不能正常召开或不能作出决议的，应
采取必要的措施尽快恢复召开会议或直接终止本次会议，并将上述情况及时公
告。同时，召集人应向公司所在地中国证监会派出机构及深圳证券交易所报告。
对于干扰会议、寻衅滋事和侵犯债券持有人合法权益的行为，应采取措施加以制
止并及时报告有关部门查处。
（14）公司董事会应严格执行债券持有人会议决议，代表债券持有人及时就
有关决议内容与有关主体进行沟通，督促债券持有人会议决议的具体落实。
7、附则
（1）法律、行政法规和规范性文件对可转换公司债券持有人会议规则有明
确规定的，从其规定；否则，本规则不得变更。
（2）本规则项下公告事项在深圳证券交易所网站及公司指定的法定信息披
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露媒体上进行公告。
（3）本规则所称“以上”、“内”，含本数；“过”、“低于”、“多于”，不含本数。
（4）本规则中提及的“本期未偿还债券”指除下述债券之外的一切已发行的
本期债券：
①已兑付本息的债券；
②已届本金兑付日，兑付资金已由公司向兑付代理人支付并且已经可以向债
券持有人进行本息兑付的债券。兑付资金包括该债券截至本金兑付日的根据本期
债券条款应支付的任何利息和本金；
③已转为公司股份的债券；
④公司根据约定已回购并注销的债券。
（5）对债券持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生
争议，应在公司住所所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
（6）本规则经公司股东大会会议审议通过后自本期可转换公司债券发行之
日起生效。
三、承销方式及承销期
本次发行由主承销商以余额包销方式承销，承销期的起止时间：自 2019 年
2 月 25 日至 2019 年 3 月 3 日。
四、发行费用
单位：万元
承销及保荐费用 1,827.60
会计师费用 20.00
律师费用 75.00
资信评级费 30.00
发行手续费 9.138
信息披露及路演推介费用 25.00
上述费用为预计费用，视本次发行的实际情况可能会有增减，费用总额将在
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发行结束后确定。
五、发行期主要日程与停复牌示意性安排
本次发行期间的主要日程示意性安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
日期 发行安排 停牌安排
T-2 日
刊登《募集说明书》及其摘要、《发行公告》、《网上路演
2019 年 2 月 25 日 正常交易
公告》
（周一）
网上路演
T-1 日 原股东优先配售股权登记日
2019 年 2 月 26 日 网下申购日 正常交易
（周二） 网下机构投资者在 17:00 前提交《网下申购表》等相
关文件，并确保 17:00 前申购保证金到达指定账户
T日 刊登《发行提示性公告》
2019 年 2 月 27 日 原股东优先配售（缴付足额资金） 正常交易
（周三） 网上申购（无需缴付申购资金）
T＋1 日
刊登《网上发行中签率及网下发行配售结果公告》
2019 年 2 月 28 日 正常交易
网上申购摇号抽签
（周四）
刊登《网上中签结果公告》
网上中签缴款（投资者确保资金账户在 T+2 日日终有足
T＋2 日
额的可转债认购资金）
2019 年 3 月 1 日 正常交易
如网下申购保证金小于网下配售金额，不足部分需于当日
（周五）
17:00 之前足额补足；如网下申购保证金大于网
下配售金额，超过部分于当日退款
T＋3 日
保荐机构（主承销商）根据网上网下资金到账情况确
2019 年 3 月 2 日 正常交易
定最终配售结果和包销金额
（周一）
T＋4 日
2019 年 3 月 5 日 刊登《发行结果公告》 正常交易
（周二）
注：上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事
件影响发行，主承销商将及时公告，修改发行日程。
六、本次发行可转换公司债券的上市流通
本次发行的可转换公司债券无持有期限制。发行结束后，本公司将尽快向深
圳证券交易所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
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七、本次发行的有关机构
（一）发行人
名称：江苏长青农化股份有限公司
法定代表人：于国权
办公地址：江苏省扬州市江都区文昌东路 1006 号
联系电话：0514-86424918
传真：0514-86421039
经办人员：闵丹（董事会秘书）、肖刚（证券事务代表）
（二）保荐机构（主承销商）
名称：民生证券股份有限公司
法定代表人：冯鹤年
办公地址：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层
联系电话：010-85127547
传真：010-85127940
保荐代表人：杜存兵、万晓乐
项目协办人：吕彦峰
其他项目组成员：张艳朋、奚浩泽、张晶
（三）律师事务所
名称：上海市锦天城律师事务所
负责人：顾功耘
办公地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 层
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联系电话：021-20511000
传真：021-20511999
经办律师：孙林、王高平、周绮丽
（四）审计机构
名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：朱建弟
办公地址：上海市黄浦区南京东路 61 号四楼
联系电话：021-63391166
传真：021-63214580
经办会计师：伍敏、肖厚祥
（五）资信评级机构
名称：联合信用评级有限公司
法定代表人：李信宏
办公地址：北京市朝阳区建外大街 2 号 PICC 大厦 12 层
联系电话：010-85172818
传真：010-85171273
经办信用评级人员：王越、任贵永
（六）申请上市的证券交易所
名称：深圳证券交易所
地址：深圳市深南大道 2012 号
联系电话：0755-82083333
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传真：0755-82083164
（七）股份登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
地址：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼
联系电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
（八）收款银行
户名：民生证券股份有限公司
账号：91260078801300000071
开户银行：浦发银行北京紫竹院支行
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第二节 风险因素
一、外部风险
（一）行业法律法规和监管政策变化风险
农药作为一种特殊商品，如果产品存在质量问题或者在使用过程中方法不
当，可能会产生生态环境污染、农作物药害事故，甚至人身伤害等问题。因此，
针对农药的生产经营，国家制定了较为全面和严格的法律法规和行业监管政策，
并且随着行业发展状况和环保标准提升等因素的变化而不断进行调整和完善，以
确保农业生产和农产品质量安全，确保环境生态安全，促进农药行业持续健康发
展。
行业法律法规和监管政策的变化可能会对公司原材料采购、生产制造、产品
销售等生产经营活动产生直接影响。例如：2012年4月24日，农业部、工业和信
息化部、国家质量监督检验检疫总局发布公告（第1745号），规定自公告发布之
日起，停止核准百草枯新增母药生产、制剂加工厂点，停止受理母药和水剂（包
括百草枯复配水剂）新增田间试验申请、登记申请及生产许可申请，停止批准新
增百草枯母药和水剂产品的登记和生产许可；自2014年7月1日起，撤销百草枯水
剂登记和生产许可、停止生产，保留母药生产企业水剂出口境外使用登记、允许
专供出口生产，2016年7月1日停止水剂在国内销售和使用。
农业部与国家卫生计生委联合发布的食品安全国家标准《食品中农药最大残
留限量》（GB2763-2014），将于2014年8月1日起开始施行。新标准规定了387
种农药在284种（类）食品中3650项限量指标，较2012年颁布实施的《食品中农
药最大残留限量》（GB2763-2012），新增加了65种农药、43种（类）、1357项
限量指标。未来，如果农药行业法律法规、监管政策和管理体制发生重大变化，
可能会对公司正常的生产经营带来一定影响；
2017年8月，新《农药管理条例》及配套规章坚持从严管理，突出农药生产
经营者的主体责任，明确假劣农药的界定，提高了对农药生产企业的要求。
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此外，随着食品安全和环保要求的不断提高，国家强制标准和行业标准可能
会更加严格，公司需要加大相应投入，从而对公司经营成果产生直接影响。
行业法律法规和监管政策的不断调整和变化，增加了发行人生产经营管理的
难度，以及带来了相关成本费用和投入的增加；此外，发行人也可能面临着违反
相关行业法律法规和监管政策的法律风险。
（二）税收政策变化风险
1、出口退税政策变化的风险
本公司出口产品执行“免、抵、退”税政策。报告期内，2017年7月1日前，公
司主要产品的出口退税率包括5%、9%、13%三档，2017年7月1日后，公司主要
产品的出口退税率包括5%、9%、11%三档。报告期内，本公司收到的出口货物
增值税退税额分别为4,751.36万元、5,913.75万元、7,508.77万元及7,577.28万元。
增值税税率和退税率之差对应的税额部分计入产品成本。农药产品出口退税政策
有利于国内农药生产企业，但如果未来农药出口税收政策改变，退税率下调甚至
取消，将对发行人的盈利水平造成一定影响。
2、企业所得税税收优惠政策变化的风险
长青股份及其及全资子公司南通长青享受15%的企业所得税率优惠，具体情
况为：2008年，长青股份被认定为高新技术企业，有效期三年；2011年，长青股
份顺利通过高新技术企业复审；2014年，通过高新技术企业重新认定；2017年11
月，公司再次通过高新技术企业认定。2015年，南通长青被认定为高新技术企业，
有效期三年。按照《企业所得税法》等相关规定，长青股份和南通长青自获评高
新技术企业当年起三年内享受高新技术企业15%的企业所得税率优惠。南通长青
所持《高新技术企业证书》于2018年10月10日到期，南通长青已通过复审，复审
结果于2018年10月24日开始公示，公示期为10个工作日。
如果未来该项优惠政策发生变化或者公司在以后年度的评审中未能满足高
新技术企业条件，公司将不能享受该税收优惠，从而影响公司的经营业绩。
（三）市场竞争风险
根据国家工信部数据，我国获得农药生产资质的企业共有1,707家，其中原
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药生产企业502家，主要以生产仿制农药产品为主，整体规模不大，市场集中度
较低，以价格竞争为主要竞争策略。同时，基于对我国农药市场长期看好的预期，
国际农药行业巨头不断进入国内市场，挤占市场份额，导致行业竞争更趋激烈。
公司主要产品的生产工艺处于国内领先水平，产品收率及综合品质达到国际先进
水平，具有较高的毛利率。同时，公司特别重视技术开发和保护，并针对有关生
产工艺取得了大量专利和专有技术。但是，即使存在较高的工艺技术门槛，潜在
竞争者也可以通过加大对相关工艺技术的研发投入，或者在未经专利权人许可的
情况下使用相关专利技术进入市场，从而加剧农药产品的市场竞争，可能导致发
行人主要产品价格下跌、毛利率下降，最终影响发行人的盈利水平。
此外，我国农药行业“十三五”期间的主要任务是继续进行产业组织结构和产
品结构的调整，提高产业集中度。因此，从全球农药发展趋势看，行业集中度将
不断提高。虽然公司主要产品的生产能力均位于全国前列，若在农药行业市场整
合的过程中，本公司未能在规模、管理、营销、技术等方面占据竞争优势，未来
将面临较大市场竞争风险。
（四）外贸环境恶化的风险
公司营业收入中出口业务收入比例较高，外贸环境对公司的营业收入有重大
影响。自从我国加入WTO以后外贸环境已经大大改善，而且公司一直致力于维
护与国外客户的良好合作关系，积极开展境外产品登记。但是，公司产品的出口
仍然受到多方面外贸环境的制约，如目标国家经济衰退、提高农药残留和农药生
产技术标准、反倾销与反补贴调查等，将可能会直接或间接影响公司的出口业务。
（五）中美贸易摩擦对公司业务可能产生影响的风险
由于中国出口产品竞争力较强、国际市场份额提高以及一些国家出于政治和
经济利益考虑，近年来中国遭受的贸易摩擦不断增多。2018年以来，中美贸易摩
擦不断，美国贸易代表办公室先后发布两轮征税清单，分别针对中国出口美国的
价值500亿美元和2,000亿美元的商品加征关税。若中美之间或我国与其他国家贸
易摩擦增加或升级，并直接涉及公司主要产品出口，则可能对公司盈利能力产生
不利影响。
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（六）主要原材料价格波动风险
本公司主要原材料种类繁多，主要为石油化工行业的下游产物，原材料占生
产成本的70%左右，因此原材料价格的波动将影响公司的生产成本，进而影响公
司的盈利能力。报告期内，受石油化工行业波动、原材料市场供求关系变动等因
素的影响，公司主要原材料价格出现了一定波动，增加了公司运营的风险。
原材料采购价格的变化是导致公司毛利率波动的重要因素。如果未来原材料
的价格出现大幅上涨，而本公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移或不能
通过技术工艺改进创新抵销成本上涨的压力，将会对本公司的经营成果产生不利
影响。
二、经营管理风险
（一）客户集中的风险
报告期内，公司主营业务收入中来自前五大客户的收入分别为104,726.90万
元、95,343.75万元、105,255.34万元及67,237.54万元，占主营业务收入总额的比
例分别为57.71%、52.38%、47.21%及45.11%，占比较高。公司一直在努力拓展
更加广泛的客户和市场，以降低客户集中给公司带来的风险。但如果公司前五大
客户出现重大不利变动，将对公司业务经营产生重要影响。
（二）产品质量控制风险
作为农药生产企业，公司的产品质量直接关系到农业生产和农产品安全，并
进一步影响人们的身体健康，因此公司历来十分重视产品质量，严格控制采购、
生产、销售等各个环节的质量检测。公司已经按照有关的国家标准、行业标准建
立了严格的内控制度，使从原材料进厂到产成品出厂的全过程均处于受控状态，
保证了产品质量。伴随着公司经营规模的持续增长，对公司产品质量管理水平的
要求也日益提高，如果公司的产品质量控制能力不能适应经营规模持续增长的变
化，将可能对公司的品牌形象产生不利影响。
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（三）生产许可证和产品登记证重续的风险
国家对农药生产和销售实行严格的产品登记和许可（批准）制度，2017年6
月前，我国农药行业由国家工业和信息化部（下称“工信部”）、国家农业部和国
家质量监督检验检疫总局（下称“国家质检总局”）共同管理。2017年3月16日，
国务院签发新修订的《农药管理条例》，2017年6月1日正式实施。新《条例》的
实施，将原来由多部门负责的农药生产管理职责划归农业部门，农药登记、生产、
经营、应用和监管归口农业部门统一管理，解决重复监管、监管盲区并存等问题，
实现农药产销用全程一体化管理。
公司现有的农药生产经营许可证书均有一定的有效期，公司需在相关登记及
许可证的有效期届满前向主管部门申请续展或重新登记。在重续该等证书和申请
生产许可证时，公司需经主管部门按当时实行的相关法律法规及标准重新评估，
如果未能重续该等证书或许可证，公司的生产经营将受到一定影响。
（四）人才短缺风险
近年来，随着公司资产规模与业务规模的扩大及行业整体生产工艺技术的提
高，公司对各类中高级人才的需求也不断增加，而且对人才的质量、数量和结构
均提出了更高、更新的要求。公司为进一步增强高级管理人员及核心技术（业务）
人员的凝聚力，于2013年6月份实施了股权激励计划。同时，公司内部有一套完
整、高效的人才培养、提升机制，为公司内部员工的快速成长提供了保证。但由
于近几年公司业务发展迅速，内部培养已不能满足公司发展的需要，公司需引入
包括管理、技术、研发、销售在内的各类中高级人才。如果公司的人力资源战略、
激励机制、人才引进和培养机制等方面没有及时根据市场的变化适时调整，公司
将面临人才匮乏风险，对公司的生产经营和科研开发造成一定的不利影响。
三、实际控制人控制风险
截至2018年6月30日，公司总股本为359,486,180股，公司控股股东及实际控
制人于国权先生持有110,009,002股，占公司股本总额的比例为30.60%，通过股东
大会能够对公司发展战略、生产经营决策、利润分配等重大事项发挥决定性影响。
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鉴于实际控制人的部分利益可能与其他股东的利益不完全一致，实际控制人可能
通过行使表决权对公司人事、经营决策等进行控制，促使公司作出与其他股东最
佳利益相悖的决定。
四、募投项目相关风险
（一）募投项目产品的市场开发风险
本次募集资金投资项目生产产品主要包括除草剂（麦草畏、氟磺胺草醚、三
氟羧草醚、草铵膦、异噁草松）、杀虫剂（丁醚脲）及精细化学品盐酸羟胺。项
目投产后，不考虑其他因素，公司生产能力将增加19,100吨/年。虽然除草铵膦和
盐酸羟胺外的产品均为公司现有成熟产品，且公司已经在为募投项目产品积极开
拓市场，公司现有的营销网络可以为上述产品的推广、销售提供较大的支持，但
由于市场需要一定的时间才能充分接受公司的上述产品，在项目竣工投产后，短
期内市场推广有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一定风险。
（二）募投项目的建设及实施风险
本次募集资金投资项目已经公司充分论证，但该论证是基于当前国家产业政
策、行业发展趋势、客户需求变化等条件所做出的投资决策，在项目实际运营过
程中，市场本身具有其他不确定性因素，仍有可能使该项目在开始实施后面临一
定的市场风险。如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行
业竞争加剧等情况发生，也将会对募集资金投资项目的预期效果带来负面影响。
（三）新增固定资产折旧影响未来经营业绩的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产较本次发行前有较大规模的
增加，由此带来每年固定资产折旧的增长。虽然，本次募集资金投资项目建成后，
公司扣除上述折旧费用的预计净利润增长幅度将大大超过折旧费用的增长幅度。
但募投项目建成后折旧费用的增加仍可能在短期内影响公司收益的增长。
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（四）募投项目预期效益不能实现的风险
由于国家对环境保护日益重视，以及基础化工行业产业调整等因素，本次发
行募投项目产品主要原材料—基础化工产品的价格在未来存在上涨的可能，导致
募投项目生产成本上升，影响募投项目预期效益的实现。同时，在我国农药产业
结构调整的过程中，国内大型农药公司和国际农药巨头也将会充分利用国内农药
产业结构调整的契机，不断扩大市场份额，导致市场竞争进一步加剧，这都将对
本次募投项目预期效益的实现产生一定的影响。
五、财务风险
（一）应收账款坏账风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为39,993.27万元、38,527.16万元、
26,595.98万元及42,169.34万元，占同期流动资产的比例分别为27.26%、21.75%、
16.43%及23.95%。虽然公司的主要债务人信用状况良好，但是如果在短期内应
收账款大幅上升，或主要债务人的财务经营状况发生恶化，则可能存在应收账款
发生坏帐或坏帐准备提取比例不足的风险，从而将会影响公司的资产质量及盈利
水平。
（二）存货安全及减值风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为47,642.69万元、56,258.37万元、
75,760.46万元及84,118.17万元，占总资产比例分别为13.41%、14.10%、19.81%
及21.13%。
受上游石油化工行业波动、原材料市场供需变化等因素的影响，本公司原材
料的价格出现了一定的波动。本公司已建立了严格的《存货管理制度》，通过
ERP系统规范了存货的管理流程及核算方法，根据实际生产经营需要合理控制原
材料和库存量，并通过技术创新和工艺改进进一步控制了产品生产成本，报告期
内本公司存货并未发生大额减值情形。尽管如此，由于本公司期末存货余额较高，
且农药产品对存储、生产、运输等环节要求相对较高，如果未来化学农药产品市
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场环境发生变化使农药产品的价格发生非暂时性下跌，或产品发生严重滞销，或
出现管理不善等情形，仍将可能存在存货减值的风险。
（三）汇率波动导致汇兑损失的风险
自2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行
调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币汇率呈现一定波动，给出口型公司经
营业绩带来一定影响。报告期内，公司出口业务收入占比较高，汇率波动主要给
本公司带来两个方面的影响：第一，汇率波动将导致本公司直接出口出现汇兑损
益，报告期内本公司发生的汇兑损益分别为-725.19万元（收益）、-566.56万元
（收益）、452.69万元（损失）及-154.56万元（收益）；第二，人民币若升值将
影响本公司出口产品的价格竞争力，从而影响本公司的经营业绩。
六、环保及安全生产风险
（一）环境保护风险
农药企业在生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物（“三废”）和噪音等。
公司一直注重环境保护，近年来大力发展清洁生产和循环经济，保证“三废”排放
符合国家和地方环境质量标准及排放标准，并取得了良好的经济效益和社会效
益。公司具有较为完善的环保设施和管理措施。报告期内，公司及南通长青通过
了江苏省环境保护厅开展的农药生产企业环保核查。
2014年4月25日，全国人大常委会表决通过了修订后的《中华人民共和国环
境保护法》，新《环保法》于2015年1月1日实施。该法强化了地方政府及其负责
人的环保责任，加大了对违法排污的处罚力度，提升了地方政府及排污企业增加
环保投资的积极性。
随着整个社会环保意识的增强，国家环境保护力度不断加强，并可能在未来
出台更为严格的环保标准，对农药生产企业提出更高的环保要求。环保标准的提
高需要公司进一步加大环保投入，提高运营成本，可能会对公司利润水平带来一
定影响。
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（二）安全生产风险
公司生产过程中部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物
质，并涉及高温、高压等工艺，存在因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当
等而造成意外安全事故的风险。虽然到目前为止，公司从未发生过重大安全事故，
也十分重视安全生产事故的防范，但由于生产规模不断扩大，公司安全生产相关
制度可能存在不能充分完全地得到执行等风险，导致重大安全事故的发生，将给
公司的生产经营带来较大的负面影响。
七、本次可转债发行相关风险
（一）本息兑付风险
在可转债存续期限内，如因公司股票价格低迷或未达到债券持有人预期等原
因导致可转债未能在转股期内转股，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时
兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，若投资者行使回售权，则公司将在
短时间内面临较大的现金支出压力，对企业生产经营产生负面影响。因此，若公
司经营活动出现未达到预期回报的情况，不能从预期的还款来源获得足够的资
金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及投资者回售时公司的承兑
能力。
（二）可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。在本次发行的可转换公司债券
存续期间，当公司 A 股股票在任意连续三十个交易日中至少有二十个交易日的
收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案
并提交公司股东大会审议表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分
之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行的可转换公司
债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个
交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者，同时，修正后的转股
价格不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。
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此外，在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基
于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整
方案，或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因
此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
（三）可转债存续期内转股价格向下修正幅度存在不确定性的风险
在本公司可转债存续期间，即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修
正，转股价格的修正幅度也将由于“修正后的转股价格应不低于该次股东大会召
开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价较高者”
的规定而受到限制，存在不确定性的风险。且如果在修正后公司股票价格依然持
续下跌，未来股价持续低于向下修正后的转股价格，则将导致可转债的转股价值
发生重大不利变化，进而可能导致出现可转债在转股期内回售或不能转股的风
险。
（四）可转债转换价值降低的风险
公司股价走势受到公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因素
影响。本次可转债发行后，如果公司股价持续低于本次可转债的转股价格，可转
债的转换价值将因此降低，从而导致可转债持有人的利益蒙受损失。虽然本次发
行设置了公司转股价格向下修正条款，但若公司由于各种客观原因导致未能及时
向下修正转股价格，或者即使公司向下修正转股价格后，股价仍低于转股价格，
仍可能导致本次发行的可转债转换价值降低，可转债持有人的利益可能受到不利
影响。
（五）可转债及股票价格波动的风险
可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到
市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款
及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂。其中
因可转债附有转股权利，通常可转债的发行利率比相似评级和期限的可比公司债
券的利率更低；另外，由于可转债的转股价格为事先约定的价格，随着市场股价
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的波动，可能会出现转股价格高于股票市场价格的情形，导致可转债的交易价格
降低。
因此，公司可转债在上市交易及转股过程中，可转债交易价格均可能出现异
常波动或价值背离，甚至低于面值的情况，从而可能使投资者面临一定的投资风
险。公司提醒投资者必须充分认识到债券市场和股票市场中可能遇到的风险，以
及可转债特殊的产品特性，以便作出正确的投资决策。
（六）可转债转股后每股收益、净资产收益率摊薄风险
本次发行募集资金使用有助于公司主营业务的发展，而由于募投项目涉建设
和达产需要一定的周期，募集资金投资项目难以在短期内产生效益。如可转债持
有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司
将面临当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
（七）可转债未担保风险
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司
债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公
司除外”。截至 2017 年 12 月 31 日，公司经审计的归属于上市公司股东的净资产
为 30.47 亿元，不低于 15 亿元，因此公司未对本次发行的可转债提供担保。如
果本可转债存续期间出现对公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件，本
次可转债可能因未设担保而增加兑付风险。
（八）信用评级变化的风险
联合信用评级有限公司对本次可转换公司债券进行了评级，信用等级为
“AA”。在本次债券存续期限内，联合信用评级有限公司将持续关注公司经营环
境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公
司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化，从而导致本次债券的信用评级级
别发生不利变化，将会增大投资者的风险，对投资人的利益产生一定影响。
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八、其他风险
（一）审批风险
本次可转债发行尚须满足多项条件方可完成，包括但不限于取得证监会核准
等。上述审批事项能否获得核准，以及获得相关核准的时间均存在不确定性。
（二）不可抗力风险
地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共事件会对公司的财产、人员造
成损害，影响公司的正常生产经营，造成直接经济损失或导致公司盈利能力的下
降。
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第三节 发行人基本情况
一、公司股本情况
（一）股本结构
截至 2018 年 6 月 30 日，发行人股本结构如下：
股份类型 持股数量（股） 持股比例
一、有限售条件股份 121,771,576 33.87%
其他内资持股（高管锁定股） 121,771,576 33.87%
其中：境内自然人持股 121,771,576 33.87%
二、无限售条件股份 237,714,604 66.13%
人民币普通股 237,714,604 66.13%
总股本 359,486,180 100.00%
（二）前十大股东持股情况
截至 2018 年 6 月 30 日，发行人前十名股东持股情况如下：
序号 股东名称 股份种类 持股比例 持股数量（股）
1 于国权 人民币普通股 30.60% 110,009,002
2 黄南章 人民币普通股 6.86% 24,675,648
3 周秀来 人民币普通股 4.58% 16,450,432
4 周汝祥 人民币普通股 4.58% 16,450,432
5 于国庆 人民币普通股 4.58% 16,450,432
6 全国社保基金一零二组合 人民币普通股 3.72% 13,357,094
7 吉志扬 人民币普通股 2.79% 10,031,520
中国人寿保险股份有限公司－分红
8 人民币普通股 2.51% 9,024,674
－个人分红-005L-FH002 深
9 刘长法 人民币普通股 2.49% 8,939,534
10 周治金 人民币普通股 1.71% 6,135,600
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二、公司组织结构及主要对外投资情况
（一）公司内部组织结构图
60
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（二）公司主要对外投资情况
1、公司控制关系
截至本募集说明书签署日，公司控制关系如下：
于国权
30.60%
江苏长青农化股份有限公司
100% 100% 58.00% 100% 100%
兴 南 湖 长 长
长 长
化 通 南 青 青
青 青
长 长 长 贸 实
生 国
青 60% 100%
物 青 青 易 业 际
61
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2、公司控股企业的基本情况
（1）公司控股企业概况
截至 2018 年 6 月 30 日，发行人直接或间接控股企业的基本情况如下：
序
公司名称 成立时间 注册资本 实收资本 主要业务 主要经营地 持股情况 控制关系
号
江苏长青生物科技有限 2014 年 12 农药制剂的生
1 6,000 万元 6,000 万元 扬州市江都区 发行人持股 100% 境内全资子公司
公司 月 17 日 产、销售
江苏长青农化南通有限 2011 年 9 月 农药原药的生
2 57,780 万元 57,780 万元 南通市如东县 发行人持股 100% 境内全资子公司
公司 6日 产、销售
湖南长青润慷宝农化有 2001 年 10 农药制剂的生
3 1,600 万元 1,600 万元 扬州市江都区 发行人持股 58% 境内控股子公司
限公司 月 31 日 产、销售
江苏长青农化贸易有限 2010 年 9 月 农药、化工产品
4 5,000 万元 5,000 万元 湖南省益阳市 发行人持股 100% 境内全资子公司
公司 3日 的销售
江苏长青投资实业有限 2015 年 5 月 实业投资，住
5 10,000 万元 10,000 万元 扬州市江都区 发行人持股 100% 境内全资子公司
责任公司 29 日 宿、餐饮等服务
扬州长青国际旅行社有 2016 年 12 发行人子公司长
6 200 万元 30 万元 旅游业务 扬州市江都区 境内全资子公司
限公司 月 12 日 青实业持股 100%
农业植保服务
兴化市长青农业科技服 2017 年 12 发行人子公司长
7 1,000 万元 600 万元 和化肥、农药等 兴化市兴东镇 境内控股子公司
务有限公司 月1日 青生物持股 60%
销售。
公司全资子公司及控股子公司 2017 年度经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计的财务数据如下：
单位：万元
序号 公司名称 总资产 净资产 营业收入 净利润
62
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序号 公司名称 总资产 净资产 营业收入 净利润
1 江苏长青生物科技有限公司 16,376.38 3,840.38 23,441.74 148.43
2 江苏长青农化南通有限公司 94,522.33 82,965.00 52,012.84 6,009.95
3 湖南长青润慷宝农化有限公司 6,679.43 2,920.52 3,541.78 -52.49
4 江苏长青农化贸易有限公司 13,763.14 6,840.14 27,160.43 636.44
5 江苏长青投资实业有限责任公司 17,441.30 7,420.10 4,970.66 -1,445.75
6 扬州长青国际旅行社有限公司 28.93 28.93 / -1.07
7 兴化市长青农业科技服务有限公司 600.01 600.01 / /
63
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（2）长青实业经营情况
①长青实业的经营资质
长青实业主要从事住宿、餐饮业务，长青实业的经营资质具体情况如下：
公司名称 资质证书/批准文件 证书编号/文号 有效期截止日
特种行业许可证 江公特 2016 字第 003 号 /
卫生许可证 扬江卫公字（2016）第 0010 号 2020.03.02
长青实业 食品经营许可证 JY23210880003252 2021.02.27
公众聚集场所投入使
用、营业前消防安全检 江公消安检字[2016]第 0013 号 /
查合格证
长青实业已取得从事住宿、餐饮业务相应的经营资质。
②长青实业最新业务开展情况及其主要收入构成
报告期内，长青实业的收入构成情况如下：
单位：万元、%
产品 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
酒店业务 2,666.72 98.38 4,868.44 97.94 2,865.24 96.34 - -
房屋租金 43.81 1.62 102.22 2.06 108.98 3.66 - -
合计 2,710.53 100 4,970.66 100 2,974.23 100 - -
从上表可以看出，长青实业的主营业务收入为与酒店业务相关的住宿、餐饮
服务收入。
③长青实业不存在利用上市公司资金从事或者变相从事房地产或商业地产开
发与经营的行为
长青实业经营范围为：实业投资，住宿、餐饮服务，会议及展览服务，非诊
疗按摩服务，棋牌服务，洗衣服务，服装、鞋帽、电子产品、预包装食品、日用
百货，旅游用品销售，卷烟销售，洗浴、健身服务，游泳馆。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。长青实业的主营业务为住宿、餐
饮业务。长青实业的经营范围中不存在房地产（含商业地产）业务，不具有房地
产（含商业地产）开发业务资质，其主营业务也非房地产（含商业地产）业务。
报告期内，长青实业的主要业务收入来源于酒店住宿和餐饮服务收入。同时，
长青实业将少部分闲置房屋对外出租，2015 年长青实业尚未开展经营，2016 年、
2017 年、2018 年 1-6 月，租赁收入占营业收入的比重分别为 3.66%、2.06%、1.62%，
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占比较低。
综上，长青实业不存在利用上市公司资金从事或者 变相从事房地产或
商业地产开发与经营的行为。
三、公司控股股东、实际控制人基本情况
于国权先生直接持有公司 110,009,002 股，占公司总股本的 30.60%，为公司
的控股股东和实际控制人，报告期内未发生变化。
于国权，1960 年 12 月生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级
经济师，全国优秀乡镇企业家。2001 年 1 月起任公司董事长、总经理；2015 年
11 月起不再兼任总经理。
发行人控股股东于国权先生持有公司的股份不存在质押、冻结或其他限制权
利的情形，不存在权属纠纷情况。
四、发行人主营业务和主要产品
（一）发行人的主营业务
发行人是国内主要的化学农药生产商之一，专注于“高效、低毒、低残留”
农药原药和制剂的研发、生产和销售，依托于多年来建立的成熟的国际销售网络、
覆盖面较广的县域经销商体系、高效的内部控制体系及领先的产品研发平台，为
国际国内农药制剂厂商提供高质量、低成本的原药，为我国广大农户提供高效、
低毒、安全的农药制剂，是在亚太地区最早被先正达公司授予 HSE 进步奖的生
产企业之一。
公司是国内主要农药生产商之一，产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂等三大
系列，均为“高效、低毒、低残留”农药产品，主要产品麦草畏、氟磺胺草醚、
吡虫啉、啶虫脒、丁醚脲、三环唑等都是 21 世纪以来的主流品种。
（二）发行人的主要产品
发行人产品主要包括除草剂、杀虫剂和杀菌剂等三大系列共 30 余种原药、
110 余种制剂，主要产品均是高效、低毒、低残留农药产品，主要产品和用途如
下：
65
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序号 主要产品 产品用途
氟磺胺草醚、烯草酮、麦草畏、三氟羧草醚、S-异
1 丙甲草胺、醚苯磺隆、异噁草松、乙羧氟草醚、烟 除草剂
嘧磺隆等
2 吡虫啉、啶虫脒、丁醚脲、氟虫腈等 杀虫剂
3 三环唑、2-苯并呋喃酮、稻瘟酰胺等 杀菌剂
（三）部分产品展示
五、行业基本情况
根据中国证监会 2012 年颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业
为制造业中的化学原料和化学制品制造业（代码 C26）。
（一）行业管理体制、主要的法律法规及政策
1、农药行业主管部门
2017 年 6 月前，我国农药行业由国家工业和信息化部（下称“工信部”）、
国家农业部和国家质量监督检验检疫总局（下称“国家质检总局”）共同管理。各
部门具体只能如下：
部门名称 部门职能
主要负责产业政策的研究制定、行业的管理和规划等，通过不
国家发改委 定期发布《产业结构调整指导目录》，列明农药产业中鼓励、
限制和淘汰类的技术和项目，对本行业的发展进行宏观调控。
对全国农药生产实施监督管理，负责开办农药生产企业的核
国家工信部
准、延续核准和农药产品生产的审批。
负责全国农药登记（含出口登记）、使用和监督管理工作，负
责制定或参与制定农药安全使用、农药产品质量及农药残留的
国家农业部
国家或行业标准，负责农药登记证的企业更名，试验单位管理，
农药广告审批。
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负责农药产品国家标准、行业标准制定和生产许可证统一管理
国家质检总局
工作。
负责危险化学品相关的项目安全建设审查、危险化学品登记及
国家安监局
安全生产许可审批等涉及安全生产经营的审批。
国家环保部 负责对农药企业环境污染防治的监督管理。
2017 年 3 月 16 日，国务院签发新修订的《农药管理条例》（以下简称“新
《条例》”），2017 年 6 月 1 日正式实施。新《条例》的实施，将原来由多部门
负责的农药生产管理职责划归农业部门，农药登记、生产、经营、应用和监管归
口农业部门统一管理，解决重复监管、监管盲区并存等问题，实现农药产销用全
程一体化管理。
中国农药工业协会是我国农药行业的自律组织，主要负责产业及市场调研、
对会员企业提供信息服务以及向政府部门提出产业发展建议与意见等工作。
2、我国的植保体系
我国的农业技术推广服务中心和各县、市的植保站构成我国的植保体系。
全国农业技术推广服务中心成立于 1995 年，是农业部直属事业单位，主要
负责全国农作物栽培、土壤改良、科学施肥、旱作节水农业、有害生物防治、农
药安全使用等重大技术以及优良品种的引进、试验、示范与推广；承担全国农业
植物检疫管理和国家农作物品种区域试验与审定工作；组织全国农作物有害生物
发生动态和农田墒情与旱情监测预报；承担全国农作物种子、土壤、肥料质量监
督检验工作；指导全国种植业技术推广体系建设和职业技能鉴定工作；承担种植
业有关重大项目实施、信息发布与行业标准制（修）订工作；负责组织种植业技
术推广国际合作与交流项目的实施；指导挂靠社团组织的业务工作等。
3、农药行业监管体制
（1）生产许可制度。农药生产实行生产企业和生产产品许可制度，根据《农
药管理条例》（2001 年 11 月 29 日起施行，2017 年 5 月 31 日已废止）等相关制
度规定，农药生产企业必须通过工业和信息化部农药生产企业资格核准；生产有
国家标准或者行业标准的农药的，应取得国家质监总局核发的《全国工业产品生
产许可证》，生产尚未制定国家标准、行业标准但已有企业标准的农药的，应取
得工业和信息化部核发的《农药生产批准证书》。根据最新的《农药管理条例》
（2017 年 6 月 1 日起施行），国家质检总局、工业和信息化部农药生产许可管
理相关职能划归农业部，生产许可制度从农药生产企业设立审批和“一品一证”
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的生产许可，过渡到“一企一证”制，农药生产企业应当取得省、自治区、直辖
市人民政府农业主管部门核发的《农药生产许可证》，按生产范围进行许可，原
药按品种、制剂按剂型统一纳入企业《农药生产许可证》的证载范围。根据《农
药生产许可管理办法》，农药生产企业在其农药生产许可范围内，依据新《农药
管理条例》的规定，可以接受新农药研制者和其他农药生产企业的委托，加工或
者分装农药；也可以接受向中国出口农药的企业委托，分装农药。
（2）产品登记制度。根据《农药管理条例》等相关制度规定，我国实行农
药登记制度。生产（包括原药生产、制剂加工和分装）或进口农药必须进行产品
登记。农业部颁发《农药登记证》，农业部农药检定所负责农药登记具体工作。
省、自治区、直辖市人民政府农业主管部门所属的负责农药检定工作的机构协助
做好本行政区域的农药登记具体工作。
（3）产品标准制度。我国农药产品标准由国家标准、行业标准和企业标准
三类标准组成。农药产品质量标准执行国家标准或行业标准，如无国家标准、行
业标准的，由企业自主拟定企业标准，经省级标准化委员会、省级质监局进行标
准化审查备案后执行。
（4）进出口管理制度。我国农药进出口依据《海关法》、《外贸法》、《货
物进出口管理条例》、《农药管理条例》等法律法规，同时还遵循鹿特丹公约和
斯德哥尔摩公约等，接受农业部、海关总署、质检总局的监督管理。
（二）农药行业相关政策法规
1、主要政策规定
政策名称 发布部门 主要内容
国际政策
联合国环境规 要求各缔约方对某些极危险的化学品和农药的
《鹿特丹公约》 划署、联合国 进出口实行一套决策程序，即事先知情同意
粮农组织 （PIC）程序。
联合国环境规 旨在减少和消除持久性有机污染物的排放，保
《斯德哥尔摩公约》
划署 护人类健康和生态环境免受其危害。
《卡塔赫纳生物安全协 联合国环境规 旨在保护环境不受可能的转基因种子、农产品、
议》 划署 农药、微生物等危害。
联合国粮农组 就农药整个生命周期中的最佳管理方法，为政
《国际农药管理行为守
织、世界卫生 府管理人员、私营部门、民间社会和其他利益
则》
组织 相关者提供指导。
国内政策
《中共中央、国务院关于 国务院 推进农业供给侧结构性改革，优化产业产品结
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政策名称 发布部门 主要内容
深入推进农业供给侧结 构，着力推进农业提质增效；深入推进化肥农
构性改革加快培育农业 药零增长行动。
农村发展新动能的若干
意见》（中发[2017]1 号）
《农业部关于推进农业 推进农业供给侧结构性改革，优化产业产品结
供 给 侧 结 构 性 改 革 的 实 农业部 构，着力推进农业提质增效；深入推进化肥农
施意见》 农发[2017]1 号） 药零增长行动。
《到 2020 年农药使用量 大力推广应用生物农药、高效低毒低残留农药，
农业部
零增长行动方案》 替代高毒高残留农药。
中国农药工业将坚持走新型工业化道路，以创
新发展为主题、以提质增效为中心，进一步调
《农药工业“十三五”发展 中国农药工业
整产业布局和产品结构，推动技术创新和产业
规划》 协会
转型升级，减少环境污染，满足现代农业生产
需求，并提高我国农药工业的国际竞争力。
《中国农药行业 HSE 管 中国农药工业 引入责任关怀理念，以提高健康、安全、环境
理规范》（试行） 协会 绩效为出发点，实现产品全生命周期监管。
大力推动产业集聚，加快农药企业向专业园区
或化工聚集区集中，降低生产分散度，减少点
工信部、环保
源污染。优化产业分工与协作，推动以原药企
《农药产业政策》 部、农业部、
业为龙头，建立完善的产业链合作关系。促使
质监总局
农药工业朝着集约化、规模化、专业化、特色
化的方向转变。
鼓励高效、安全、环境友好的农药新品种、新
《产业结构调整指导目
发改委 剂型（水基化剂型等）、专用中间体、助剂（水
录（2011 年本）》
基化助剂等）的开发与生产。
提高农药企业开办标准，新开办原药企业注册
《关于进一步加强农药 资金不低于 5,000 万元，制剂企业注册资金不
发改委
行业管理工作的通知》 低于 3,000 万元；不再受理分装企业、乳油剂
制剂加工企业核准。
《石化产业调整和振兴 鼓励高效、低毒、环境友好型的农药品种，淘
国务院
规划》 汰一批高毒高风险农药品种。
加快科技创新推进规模化种植、标准化生产、
产业化经营；加强农药市场监管，进一步完善
《全国种植业发展第十
农业部 农药登记制度，逐步淘汰和禁用高毒、高风险
二个五年发展规划》
农药，促进低毒和生物农药推广使用，完善小
宗作物和小范围用药登记政策。
提出以绿色发展为导向，以改革创新为动力，
以提质增效为目标，依靠科技进步，优化产业
《关于加强管理促进农
农业部 布局，健全监管体系，强化责任落实，推进科
药产业健康发展的意见》
学用药，加强市场监管，加快产业转型升级，
促进农药产业健康发展。
环境保护部、
“十三五”期间要提高 VOCs 排放重点行业环保
发改委、财政
准入门槛，严格控制新增污染物排放量。重点
"十三五"挥发性有机物污 部、交通运输
地区要严格限制石化、化工、包装印刷、工业
染防治工作方案 部、国家质检
涂装等高 VOCs 排放建设项目。新建涉 VOCs
总局、国家能
排放的工业企业要入园区。
源局
关于农药行业的主要国际政策旨在提高农药生产标准，降低农药残留对人类
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健康和环境的危害，并通过贸易壁垒的形式限制低质、高残留、高污染农药的进
出口。国内农药行业政策主要在于推动发展高效、安全、环境友好型的新型农药，
提高农药企业准入门槛，并通过兼并重组等形式推动农药产业集聚，培养生产质
控能力强、运作规范、产业带动能力强的农药生产龙头企业。
2、主要法律法规
序号 法律法规名称 颁布部门及实施时间
国务院 1997 年 5 月 8 日发布实施，2001 年 11 月 29
1 《农药管理条例》 日第一次修订，2017 年 3 月 16 日第二次修订，2017
年 6 月 1 日起施行
农业部 2017 年 6 月 21 日通过，2017 年 8 月 1 日起施
2 《农药登记管理办法》
行
农业部 2017 年 6 月 21 日通过，2017 年 8 月 1 日起施
3 《农药生产许可管理办法》
行
农业部 2017 年 6 月 21 日通过，2017 年 8 月 1 日起施
4 《农药经营许可管理办法》
行
农业部 2017 年 6 月 21 日通过，2017 年 8 月 1 日起施
5 《农药标签和说明书管理办法》
行
农业部 2017 年 6 月 21 日通过，2017 年 8 月 1 日起施
6 《农药登记试验管理办法》
行
农业部 2017 年 9 月 3 日通过，2017 年 10 月 10 日起
7 《农药生产许可审查细则》
施行
农业部 2017 年 9 月 3 日通过，2017 年 10 月 10 日起
8 《农药登记试验单位评审规则》
施行
农业部 2017 年 9 月 3 日通过，2017 年 10 月 10 日起
9 《农药登记试验质量管理规范》
施行
农业部 2017 年 9 月 13 日通过，2017 年 11 月 1 日起
10 《农药登记资料要求》
施行
农业部 2017 年 9 月 5 日通过，2018 年 1 月 1 日起施
11 《农药标签二维码管理规定》
行
农业部 2017 年 9 月 30 日通过，2017 年 9 月 30 日起
12 《农药急性参考剂量制定指南》
施行
农业部 2017 年 8 月 31 日通过，2017 年 10 月 1 日起
13 《限制使用农药名录（2017 版）》
施行
《中华人民共和国进出口农药管 农业部、海关总署 2014 年 12 月 31 日发布，2015 年
14
理名录》 1 月 1 日起实施
农业部 1999 年 4 月 27 日通过，2007 年 12 月 6 日修
15 《农药管理条例实施办法》
订后自 2008 年 1 月 8 日起实施
农业部 2007 年 12 月 6 日通过，2008 年 1 月 8 日起实
16 《农药登记资料规定》
施
17 《农药限制使用管理规定》 农业部 2002 年 6 月 28 日发布实施
2017 年 6 月 1 日，新修订的《农药管理条例》正式实施，为管好农药提供
了坚强有力的法制保障。2017 年 6 月，农业部发布《农药登记管理办法》、《农
药生产许可管理办法》、《农药经营许可管理办法》、《农药标签和说明书管理
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办法》《农药登记试验管理办法》等 5 个配套规章，并于 8 月 1 日起实施。2017
年 9 月，农业部陆续发布《农药生产许可审查细则》等一系列规范文件。新的农
药管理监管主体框架已经初步建成，我国的农药管理法规日臻完善，对促进农药
行业健康发展、保障农产品质量安全和推进农业绿色发展都将产生积极而深远的
影响。
新条例对农药管理体制进行了重要调整，将农药登记、生产许可、经营许可、
监督管理统一划归农业部门负责。同时取消了农药临时登记，允许新农药研制者
申请登记；实施农药生产许可，加强农药标签的管理；实施农药经营许可制度；
首次明确使用者义务，完善了农药使用指导分工，增设了农药废弃物回收制度、
农药使用事故报告处理制度及农药应急管理制度；建立质量可追溯制度和健全召
回、退出机制；加大了对违法行为的惩处力度，严重违法将予以吊证、禁业处罚。
（三）全球农药行业概述
1、全球农药市场的现状及发展趋势
（1）全球农药销售进入稳定增长期
从国际角度来说，世界农药市场经过快速发展，至 20 世纪 90 年代，市场规
模和格局逐渐成型，市场份额日趋稳定，1995 年至 2000 年，全球作物保护农药
市场规模保持在 260 至 280 亿美元之间。进入 21 世纪后，世界农药行业经历了
一个快速增长期，根据中国产业信息网数据，2001 年至 2016 年，全球农药市场
销售额从 257.1 亿美元增长至 499.85 美元，年均增长 4.2%。
（数据来源：中国产业信息网、中信证券研究报告）
71
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从上图可以看出，过去十四年全球农药市场出现了两次大幅度下滑，2009
年，2015 年下滑幅度分别为-6.9%，-8.5%。2009 年农药市场下滑主要受全球金
融危机影响，2015 年则是受美元走强，农产品价格下滑，许多国家农药分销渠
道的库存水平高企，天气条件不利等多重因素影响，除此之外，总体上看，全球
农药市场在此期间保持稳中有升的态势。
从 2016 年下半年开始，需求端的农产品价格及全球食品价格指数均出现触
底反弹现象，且国际农化巨头去库存阶段已基本结束，进入新一轮补库存周期，
推动全球农药市场重新步入上升通道。
（2）除草剂居三大类农药之首，杀菌剂发展迅速
杀虫剂、杀菌剂和除草剂占据了农药市场份额中绝大部分比重，但是随着气
候、耕种方式以及种植结构的不断变化，各类产品占据的份额变化较大。除草剂
自 1980 年首次超过杀虫剂成为销量最大的农药大类后，一直保持稳定发展，其
全部销售份额几乎占农药市场的一半。同时，杀虫剂的市场份额下降，杀菌剂市
场份额增长较快。2016 年，除草剂、杀虫剂和杀菌剂全球市场份额分别为 43%、
28%和 26%。
2016 年世界农药分产品销售情况
（3）世界农药生产地发生转移
随着全球经济一体化的发展，全球大型农药公司出于成本压力和环保制约的
考虑，逐步选择与中国等新兴国家的农药企业建立生产合作关系。全球农药生产
逐渐从发达国家向中国等新兴国家转移。经过多年的发展，中国已形成了包括科
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研开发、原药生产、制剂加工、原材料及中间体配套等较为完整的农药工业体系。
农药的生产能力与产量已处于世界前列。目前，中国农药产量占全球产量约 1/3
左右。
（4）环境友好的化学农药将是全球农药的主体
环境友好化学农药，指的是超高效、低毒（或无毒）、低残留，对环境无污
染的化学农药。联合国粮农组织技术服务部的 Freidrich 指出：“化学合成农药仍
将保持其在世界有害生物防治中的重要地位（1996）”。德国的 Fred Klingant 教
授于 2000 年 7 月指出“在四十年之内，化学农药仍然是必不可少的”。美国国家
研究委员会（NRC）认为，“使用农药的好处在价值上仍然超过风险。至少，在
今后几十年内，化学农药在美国农业中仍然起着不可缺少的作用”。德国联邦生
物研究所（OBBA）的专家和美国国家研究委员会也分析，在本世纪上半叶，化
学农药仍然是全球植物保护的主题。随着人类环保意识增强、农药及食品安全法
律法规的完善，对环境友好的化学农药将成为全球农药的主体。（引用资料：《世
界农药新进展》）
2、全球农药生产厂商的现状及发展趋势
（1）行业集中度进一步提高
经过几十年的激烈竞争与发展，世界农药产业已呈现寡头垄断的格局。以先
正达、拜耳、巴斯夫、陶氏益农、孟山都和杜邦为代表的六大公司构成了世界农
药产业的第一集团。2017 年 9 月，陶氏化学与杜邦公司合并为陶氏杜邦，安道
麦跻身全球农药产业新六强，2017 年前六大跨国公司的农药销售总额为 377.47
亿美元，占 2017 年全球作物用农药销售额的 69.62%。农药市场集中度的不断提
高，一方面是来源于各大公司的自身积累，另一方面则来源于持续不断的并购活
动。
2017 年全球主要农药企业销售情况
单位：亿美元
排名 公司名称 2017 年销售额 占全球农药销售额的比例
1 先正达 92.44 17.05%
2 拜耳 87.13 16.07%
3 巴斯夫 67.04 12.36%
4 陶氏杜邦 61.00 11.25%
5 孟山都 37.27 6.87%
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6 安道麦 32.59 6.01%
合计 377.47 69.62%
（资料来源：农药快讯信息网）
（2）厂商出现分化
根据研发能力的不同：可以将农药企业分为创制类和仿制类：
① 创制类生产企业，是指具有很强的研发和技术能力，能够开发拥有自主
知识产权的创制农药产品的企业。创制类企业的最大优势在于企业能凭借产品专
利保护在保护期内获得独家生产权利，从而获得巨额垄断利润；而且专利保护到
期后，这些企业在产品的技术水平上仍要高于仿制型企业，其产品毛利率也将长
期高于业内平均水平。国际上创制类农药生产企业主要是六大农药公司和一些日
本企业。
② 仿制类生产企业，主要生产专利期已满或是不受专利法保护的农药。仿
制类企业所生产的农药在应用上已经得到实践的检验，在使用对象、施用方法和
安全性能上都得到市场的承认，而且在技术上也比较成熟。生产仿制型农药可以
为企业省却大量的研发费用，同时又能保证产品的市场需求，这成为许多中小型
农药生产企业的选择。国际上仿制型企业主要是以纽发姆、安麦道、凯米诺瓦、
联合磷化等公司为代表的企业，这类企业在中国和印度为数众多。
（四）中国农药行业概述
1、我国农药行业的发展历程
自 1950 年我国在四川泸州化工厂建设第一套生产滴滴涕的生产车间以来，
我国农药品种的更新换代大概经历了三大发展阶段。第一阶段是解放初期至 80
年代初以有机氯农药为主的发展阶段，此类农药在该阶段曾经占到我国农药总量
的 80%左右；第二阶段是 80 年代至 21 世纪初以有机磷农药为主的发展阶段，此
类农药产量最多时占到总产量的 70%以上；第三阶段是 21 世纪以杂环类农药为
主的高效、安全、经济、环保品种发展阶段，此类品种目前占到我国农药总产量
的 60%左右。下表是各个历史阶段我国农药的主要品种：
起止年代 农药种类 主要农药品种
除草剂 2，4-滴、除草醚、五氯酚钠等
第一阶段（约 六六六、滴滴涕、毒杀芬、氯丹、七氯、杀虫脒、氯化苦、
杀虫剂
1950-1980） 磷化锌、甲拌磷、敌百虫、敌敌畏等
杀菌剂 硫酸铜、敌锈钠、稻瘟净、异稻瘟净等
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起止年代 农药种类 主要农药品种
草甘膦、百草枯、丁草胺、乙草胺、灭草松、莠去津、扑草
除草剂
净、敌草胺、绿黄隆、甲黄隆等
甲胺磷、磷胺、对硫磷、久效磷、氧乐果、辛硫磷、水胺硫
磷、克百威、杀虫双、氯氰菊酯、氰戊菊酯、克百威、灭多
杀虫剂
第二阶段（约 威、甲拌磷、马拉硫磷、三氯杀螨醇、杀虫双、杀虫单、噻
1980-2000） 嗪酮等
井冈霉素、三唑铜、三环唑、多菌灵、甲基硫菌灵、百菌清、
杀菌剂
甲霜灵、退菌特等
植物生长
乙烯利、赤霉素、甲哌鎓等
调节剂
精喹禾灵、高效氟吡甲禾灵、二甲戊灵、异恶草松、氟磺胺
草醚、草铵膦、二氯吡啶酸、氯氟吡氧乙酸、烯草酮、精恶
除草剂
唑禾草灵、苯嗪草酮、硝磺草酮、烟嘧磺隆、苄嘧磺隆、单
嘧磺隆、苯磺隆等
吡虫啉，毒死蜱，阿维菌素，噻嗪酮，苏云金杆菌，啶虫脒，
丙溴磷，三唑磷，乙嗪磷，哒螨灵，四螨嗪，噻螨酮，丁醚
第三阶段（约
杀虫剂 脲，烯啶虫胺，炔螨特，丁烯氟虫腈，氯噻啉，溴氰菊酯、
2000 至今）
联苯菊酯、氟氯氰菊酯等菊酯类农药，灭幼脲、氟啶脲、氟
铃脲等昆虫生长调节剂等
代森锰锌、丙环唑、苯醚甲环唑、异菌脲、福美双、戊唑醇、
杀菌剂
烯酰吗啉、咪鲜胺、氟硅唑、异菌脲、嘧霉胺、多抗霉素等
植物生长 复硝酚钠、胺鲜酯、丁酰肼、赤霉酸、氟节胺、吲哚乙酸、
调节剂 抗倒脂、氯苯胺灵、抑芽丹等
（资料来源：《我国农药产品结构调整取得重大进展》，顾旭东，中国农药工业网，2009
年 8 月 25 日）
公司是国内主要农药生产商之一，产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂等三大
系列，均为“高效、低毒、低残留”农药产品，主要产品麦草畏、氟磺胺草醚、吡
虫啉、啶虫脒、丁醚脲、三环唑等都是 21 世纪以来的主流品种。
2、我国农药行业的产销概况
近年来我国农药工业产业规模不断扩大，技术不断升级，农药开发向高效、
低毒、低残留、高生物活性和高选择性方向发展，在整体技术水平不断提升的同
时，我国农药行业产销规模不断扩大，保持良好的发展态势。2007 年至 2017 年，
我国农药原药产量由 173.05 万吨增长到 294.09 万吨，年均复合增长率达 5.45%，
农药原药销量由 164.80 万吨增长到 278.29 万吨，年均复合增长率达 5.38%，产
销率一直稳定在 95%左右。
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（数据来源：国家统计局、wind）
从世界农药市场来看，除草剂一直是最大的农药市场。近年来，随着农业劳
动力的转移和农业耕作技术进步，我国除草剂市场需求逐步扩大，增长速度稳居
三大类农药之首。2007 年到 2017 年，我国除草剂产量年均增长 7.40%。随着我
国农业结构进一步调整，除草剂的需求将进一步增大。杀虫剂和杀菌剂市场相对
保持稳定，但产品品种向高效、低毒、低残留的环境友好型产品发展。2007 年
到 2017 年，三大类农药产量情况如下：
（数据来源：wind、中国农药工业协会）
2017 年是全国农药行业变动较大的一年。在经历了连续几年的低迷之后，
2017 年我国农药行业管理监督政策推新、市场供需结构转变、行业优势资源整
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合、环保安监重压升级，淘汰落后产能及“三高”农药，导致农药行业供给收缩。
在这样复杂的大环境下，无论是原药企业还是制剂企业都面临着巨大的压力，同
时机遇也逐渐呈现。
据国家统计局统计，2017 年全国累计生产农药 294.09 万吨，同比下降 8.7%。
其中，除草剂作为最大类的农药品类，领跌了产量走势，为 114.77 万吨，同比
下降 19.5%。杀虫剂产量为 59.69 万吨，同比增长 10.5%，占农药总产量的 20.3%。
杀菌剂产量为 17.02 万吨，同比增长 14.6%，占农药总产量的 5.8%。
销售方面，我国农药行业销售额持续增长，销售收入从 2001 年的 282 亿元
增至 2017 年的 3,080.1 亿元，复合增长率达 16.12%。其中，国内农药市场逐步
扩大，国内农药使用量由 2001 年的 127.48 万吨增长至 2015 年的 178.30 万吨，
复合增长率达 2.43%。
而随着产量的不断增长，加之我国农药企业在原料配套、资源（能源、水电
气）、劳动力成本、技术水平和生产设备等方面所具有的综合优势，我国农药出
口量也逐年增长，2008 年至 2017 年内，我国农药出口量由 48 万吨增长至 163
万吨，复合增长率达 14.55%。我国农药出口量占农药产量的比重从 2008 年的
25.48%增长至 2017 年的 55.43%。
（数据来源：国家统计局、海关总署、wind）
我国农药出口几乎覆盖全球主要农药市场，2017 年度我国农药主要出口地
区及相关出口情况如下：
单位：亿美元
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序号 地区 出口金额 占比
1 亚洲 21.08 31.20%
2 南美洲 18.00 26.60%
3 北美洲 9.87 14.60%
4 欧洲 8.19 12.10%
5 非洲 6.65 9.80%
6 大洋洲 3.80 5.60%
合计 67.59 100%
（数据来源：《农药快讯》，2018 年第 15 期：24）
农药市场在经历了 2009~2016 年五年低谷之后，在 2017 年开始出现好转。
受前期环保督察、企业停限产、市场需求增加等多重因素影响，加之农药行业相
关政策的推进，农药行业逐步走出低谷。
据中国农药工业协会监测数据显示，农药价格指数(CAPI)在 2017 年整体增
长态势运行，其中，有两个阶段的上涨。第一阶段出现在年初春节之后，需求增
加，市场出现回暖，尤其体现在 3、4、5 月份的实际成交价格上，其中 5 月份农
药价格指数(CAPI)出现第一个峰值 83.62，较年初增长 6.60%，随后有所下跌；
第二阶段自 8 月份下半年开始的市场大回暖，由于受环保、安监等持续重压，上
游原材料和中间体市场供应紧张，价格持续上涨，导致农药原药企业成本增加、
开工减少，大部分产品供不应求，加之四季度采暖期多地的停限产政策更为严格，
原药产品成交价格不断大幅上涨,价格指数(CAPI)于 12 月份达峰值，为 98.01，
这也是近三年以来最高值，环比增长 1.84%，同比增长 31.81%，较年初增长
24.95%。
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（资料来源：中国农药工业网）
3、环保核查调整了大宗农药产品的供求关系
农药市场转暖，除政策、需求等因素外，环保核查起了关键作用，环保收紧
有望成为未来长期发展大趋势。国内污染情况日趋严重，政府出于环保压力关停
高污染企业，农药本身高污染，高三废属性首当其冲。污染不达标小产能被迫停
产，行业供给改善，带来行业景气度提高，将成为未来农药行业景气向上长期逻
辑。环保督查常态化，利好行业供给收缩。自从 2015 年通过《环境保护督查方
案》明确督查常态化以来，已经开启多轮督查，督查多个省市。未来，环保趋严
会成为新常态，有利于打击环保不达标小产能，农药中的大部分产品产能格局将
显著改善，有利于规模化、具备环保优势的优质农药企业发展。
4、近年来我国农药登记情况简析
从近年来登记产品总量变化来看，我国农药登记产品自 2013 年底的不足
30,000 个至今，以平均每年 2,100 多个的速度净增长，其中，新增数量年均约 3,300
个，退出数量年均约 1,200 个。截至 2017 年底，我国处于有效期内的登记产品
共计 38,247 个。2017 年度新增登记产品 3,885 个，为近 5 年最多。（数据来源：
《农药快讯》，2018 年第 12 期：35）
杀虫剂、杀菌剂、除草剂是产品登记热点，占登记总数的 90%。其中，杀虫
剂登记数量居首位，占登记总数的 38.87%，共 14,865 个登记，杀菌剂登记有 9,857
个，除草剂登记有 9,675 个。与 2016 年相比，除草剂和植物生长调节剂的登记
增幅最大，分别为 12.7%和 12.6%。
2017 年登记产品类别情况
已登记产品 新增登记产品
产品类别
数量 比例 数量 比例
杀虫剂 14,865 38.87% 967 24.89%
杀菌剂 9,857 25.77% 1,186 30.53%
除草剂 9,675 25.30% 1,417 36.47%
植物生长调节剂 927 2.42% 124 3.19%
杀鼠剂 133 0.35% 2 0.05%
卫生杀虫剂 2,545 6.65% 163 4.20%
其他 245 0.64% 26 0.67%
合计 38,247 100.00% 3,885 100.00%
（数据来源：《农药快讯》，2018 年第 12 期：35）
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2017 年我国登记数量前 20 位的农药信息如下：
序号 农药品种 类别 登记数量
1 阿维菌素 杀虫 1728
2 吡虫啉 杀虫 1332
3 毒死蜱 杀虫 1097
4 草甘膦 除草 1085
5 高效氯氰菊酯 杀虫 1076
6 辛硫磷 杀虫 1000
7 多菌灵 杀菌 963
8 莠去津 除草 897
9 代森锰锌 杀菌 874
10 高效氯氟氰菊酯 杀虫 808
11 福美双 杀菌 751
12 乙草胺 除草 718
13 啶虫脒 杀虫 706
14 苯醚甲环唑 杀菌 689
15 戊唑醇 杀菌 653
16 氯氰菊酯 杀虫 629
17 烟嘧磺隆 除草 623
18 甲氨基阿维菌素苯甲酸盐 杀虫 608
19 苄嘧磺隆 除草 571
20 甲基硫菌灵 杀菌 525
（数据来源：《农药快讯》，2018 年第 11 期：30）
（五）中国农药行业未来发展趋势
1、行业整合加速，继续向集约化、规模化方向发展
根据国家工信部数据，我国获得农药生产资质的企业共有 1,707 家，其中原
药生产企业 502 家。2017 年销售收入超过 10 亿元的企业达 50 家，前十强的销
售额总和达到 609.20 亿元，占全国的 39.49%。一方面造成厂点多而分散、技术
水平参差不齐、产品重复建设等现象，缺少具有核心竞争力的重量级产品，生产
过程的物耗和能耗较大，没有规模经济优势；另一方面，单个企业实力弱，无力
承担创制农药新品种的巨额资金，创新能力低下。相较之下，世界农药行业呈现
寡头垄断的竞争格局，以先正达、拜耳、巴斯夫、陶氏杜邦和孟山都为代表的五
大公司构成世界农药产业的第一集团，占据全球 60%以上的农药市场份额。
2017 年 5 月 26 日，中国农药工业协会正式发布《农药工业“十三五”发展规
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划》。“十三五”期间，中国农药工业将坚持走新型工业化道路，以创新发展为主
题、以提质增效为中心，进一步调整产业布局和产品结构，推动技术创新和产业
转型升级，减少环境污染，满足现代农业生产需求，并提高我国农药工业的国际
竞争力。《规划》提出，到 2020 年，我国农药原药企业数量减少 30%，其中年
销售额在 50 亿元以上的农药生产企业达到 5 个以上，年销售额在 20 亿元以上的
企业达到 30 个以上，着力培育 2～3 个年销售额超过 100 亿元、具有国际竞争力
的大型企业集团。国内排名前 20 位的农药企业累计销售额达到全国总销售额的
70%以上。建成 3～5 个生产企业集中的农药生产专业园区，到 2020 年力争进入
化工集中区的农药原药企业达到总数的 80%以上。
从行业发展来看，集约化、规模化是农药企业做大做强的必由之路，随着行
业竞争的加剧以及环保压力加大，我国农药行业正进入新一轮整合期。相关产业
政策的出台，推动农药行业积极整合产业资源，着力解决企业多、散、弱的问题，
大型国有企业发挥资金优势，积极并购国际、国内优势资源，努力打造世界级农
化巨头，部分民营农药企业通过上市融资、兼并重组、股份制改造等迅速发展壮
大。同时，也引导农药企业向化工园区和基地集中，推动龙头企业及配套企业的
协同改造，促进工业布局向产业配套、专业化协作、要素集约高效、生态环保的
方向发展。
2、新型环保农药将快速增长
随着经济发展水平和模式的转变，全社会的环境保护和食品安全意识不断加
强，使得环保治理要求和力度日益提高。中共中央连续 3 年以 1 号文件的形式，
提出要推进化肥农药零增长行动，为落实中央 1 号文件精神，农业部提出到 2020
年实现化肥农药“零增长”的战略目标，并制定了《到 2020 年农药使用量零增长
行动方案》，方案指出在减少农药使用量的同时，大力推广新药剂、新药械、新
技术，做到保产增效、提质增效，促进农业增产、农民增收；技术路径上，以高
效低毒低残留农药替代高毒高残留农药、大中型高效药械替代小型低效药械；重
点任务之一是扩大低毒生物农药补贴项目实施范围，加快高效低毒低残留农药品
种的筛选、登记和推广应用，推进小宗作物用药试验、登记，逐步淘汰高毒农药。
农业部等相关主管部门历年来陆续发布了多项关于禁止和限制使用农药的
公告，加快淘汰剧毒、高毒、高残留农药。随着农药使用及管理政策日趋严格，
传统的高毒、低效农药将加快淘汰，高效、低毒、低残留的新型环保农药成为行
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业研发重点和主流趋势，农药剂型向水基化、无尘化、控制释放等高效、安全的
方向发展，水分散粒剂、悬浮剂、水乳剂、缓控释剂等新剂型加快研发和推广。
高效、安全、经济、环境友好的农药新产品的推广将有效促进我国农药产品结构
的优化调整，在满足农业生产需求的同时降低对于环境的影响。
3、清洁生产技术与工艺进一步推广
农药行业作为精细化工行业中的细分行业，受生产工艺等因素影响，在生产
过程中会产生“三废”排放。在我国大力发展低碳经济与循环经济，加快经济发展
方式转型升级的大背景下，农药行业全面推行清洁生产技术与工艺，节能降耗、
减排增效，已成为保证农药企业及行业可持续发展的重要举措和发展方向。通过
加大技术改造和环保投入力度，提高技术装备水平，全面研发和推广先进适用的
清洁生产工艺和“三废”处理技术，不但能大幅降低污染物排放量，而且能够降低
原料消耗量，同时结合“三废”资源化利用有效降低生产成本。此外，清洁生产技
术与工艺的推广也是实现我国污染控制重点由末端治理向生产过程控制转变的
重要措施，是农药行业走可持续发展之路，向资源节约、环境友好、绿色环保产
业转型发展的必然选择。
4、研发投入增加，自主创新体系进一步完善
虽然我国已成为农药生产大国，但目前绝大部分农药品种仍为仿制品种。为
提升我国农药行业的国际竞争力，近年来，在国家、地方和企业的共同努力下，
通过充分发挥产学研结合的协同作用，应用组合化学等高新技术方法，相关企业
成功创制了一批具有自主知识产权的农药新品种并取得了国内外专利，30 个创
制品种进入了国内外市场，累计推广面积 3 亿亩以上，部分产品的销售额超过 2
亿元，“十二五”期间累计收入达到 10 亿元以上（数据来源：《农药工业“十三五”
发展规划》）。此外，主导品种和中间体绿色生产工艺开发、生产装备的集成化
和大型化、工艺控制自动化、水基型剂型加工技术等共性关键技术已成功应用于
农药工业化生产，促进了产业结构和产品结构调整。
未来随着我国农药行业集中度的提升，我国农药企业的研发投入将进一步提
高，有利于企业提高自主创新能力、完善自主创新体系，使我国农药行业向新药
创制和生产中高端产品的方向转移，切实增加农药产品的科技含量和产品附加
值，带动我国农药行业的技术进步，提升行业竞争力。
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（六）农药行业的竞争情况
从竞争战略和格局来看，农药行业的竞争主要表现为技术竞争和市场竞争。
1、技术竞争
（1）新产品的开发能力。出于不断追求更为高效、低毒、环境友好的农药
产品，以及一种农药产品在长时间使用之后，其应用对象有可能会逐渐产生对这
种产品的抗性，而使该农药产品失效，新产品的开发一直是各大农药厂商工作的
重中之重。行业领先企业通过开发拥有自主知识产权的产品，拥有单个知识产权
的产品年销售额达十亿甚至几十亿美元，可独占市场 10 年甚至更长时间，形成
“知识产权农药—丰厚利润—巨额的开发研制—新的知识产权农药”的良性循环。
（2）环境保护的能力。化工行业的一个重要特征就是在产品的生产过程中
通常会产生大量废水、废气及废渣，其若得不到有效的处理，将会对环境造成污
染，甚至会威胁到人们的健康和生命安全。随着我国经济由粗放型增长方式向一
种更为可持续的增长方式的转变，国家提高了对包括农药在内的整个化工行业的
环保要求，新的《环境保护法》出台，环保核查常态化，都导致相当一部分小型
农药企业因无力承担高额环保投入而无法继续经营。
（3）工艺路线的效率。一种化学农药产品被开发出来以后，人们会设计以
原材料、合成方法为主要特征的不同工艺路线进行生产。通过不同工艺路线虽然
可以生产出同一种产品，但在产成品的纯度、环境污染程度以及生产成本等诸多
方面存在差异，最终影响到该产品的市场竞争力。
（4）关键中间体的自给能力。农药中间体是指对基础化工原料进行合成所
形成的新化合物，在其基础上可进一步合成化学农药原药，或形成另外一种更为
高级的农药中间体，并最终形成化学农药原药。一方面，实现在关键中间体上的
技术突破有助于公司形成完整的农药产业链，以实现协同效应并降低经营风险；
另一方面，关键中间体通常是该产品的核心竞争力和核心价值所在，企业可据此
获得与此相关的超额收益。
2、市场竞争
我国农药企业大致可分为原药企业和制剂企业两大类。原药是以石化产品为
主要原料，通过化学合成技术或生物工程而得到的农药，一般不可以直接施用；
在原药基础上，加上分散剂和助溶剂等原辅料，经研制、复配、加工生产得到制
剂产品，制剂可以直接用于农业生产。因为这两类企业在客户类型、技术水平、
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销售方式等方面的不同，所以其市场竞争形势也存在较大的差异。
对原药企业来说，其面对的是各大制剂生产厂家，具有数量比较少、对产品
的辨别能力比较强的特点。因此，产品质量和生产成本是原药市场竞争的焦点。
对于一些技术含量比较高的产品（以国外跨国公司在国内的原药采购为例），其
在采购之前，通常会对采购对象进行考察，并对拟采购产品的生产过程和样品进
行评估，评估合格后双方签订采购协议。一旦双方建立供货关系，采购方出于保
持稳定的原料供应考虑，通常会在技术、资金等方面向供应方给予倾斜，以建立
起稳定、长期的合作关系。而对一些技术含量不足的产品，由于生产厂家比较多，
竞争比较充分，一些在工艺水平及生产规模上有优势的企业，通常成本控制能力
较强，在竞争中则处于优势地位。
对制剂企业来说，其产品的最终用户是广大农户，具有数量大、需求差异大、
对产品的辨别能力不强的特点，因此，品牌管理和渠道管理是该类企业市场竞争
的焦点。广大农户由于缺乏相应的专业知识，在采购农药产品的时候通常是根据
自己的经验及熟人的推荐，综合考虑药效与价格作出决定，并在自己熟悉的销售
点进行采购。经销商的数量直接影响到公司产品的覆盖面，公司一般通过加强营
销管理，将尽可能多的经销商纳入企业的销售网络之中，并通过合理的利益分配，
使经销商与公司成为利益共同体，以产生最优的激励效果。
3、进入农药行业的主要障碍
（1）准入壁垒
我国对农药生产实行从生产厂家到生产品种的严格管控。2017 年 6 月 1 日
前，生产农药产品需做到“三证”齐全，即生产某个品种的农药还需要获得农药登
记证、全国工业产品生产许可证（适用于产品已有国家标准或行业标准的农药）
或农药生产批准证书（适用于产品仅有企业标准的农药）并取得农药产品质量标
准备案后方可进行生产。获得并保有“三证”对农药企业的生产条件、执行的质量
技术规范要求、科学管理和清洁生产要求有提高的趋势。不同时具备“三证”的企
业无法进行农药生产。
2017 年 6 月 1 日，新修订的《农药管理条例》正式实行，取消工信部、国
家质检总局对农药生产企业设立审批和“一个产品一个证”生产许可，新设了农药
生产许可，实行“一企一证”，严格准入条件；取消了农药临时登记，提高了农药
登记门槛，既有利于确保农药产品的有效性和安全性，保障农业生产安全和农产
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品质量安全，又有助于农药行业优胜劣汰、实现转型升级；同时，建立了农药经
营许可制度，设置了统一的资质条件，有利于严把市场准入关，规范经营行为，
净化农药市场。
（2）资本壁垒
农药行业是资金密集型行业。根据《农药生产许可管理办法》的规定，从事
农药生产的企业必须有符合生产工艺要求的管理、技术、操作、检验等人员；有
固定的生产厂址；有布局合理的厂房，新设立化学农药生产企业或者非化学农药
生产企业新增化学农药生产范围的，应当在省级以上化工园区内建厂；新设立非
化学农药生产企业、家用卫生杀虫剂企业或者化学农药生产企业新增原药（母药）
生产范围的，应当进入地市级以上化工园区或者工业园区；有与生产农药相适应
的自动化生产设备、设施，有利用产品可追溯电子信息码从事生产、销售的设施；
有专门的质量检验机构，齐全的质量检验仪器和设备，完整的质量保证体系和技
术标准。要符合上述条件，都需要大规模的资金投入。
同时，随着国内农药企业平均规模的扩大，新入企业必须达到一定的经济规
模，才能与现有农药企业在设备、技术、成本、人才等方面展开竞争。一定的经
济规模必须以大量的资金投入作为保障，从而构成了农药行业的资金壁垒。在农
药的研究开发方面，随着农药生产技术的成熟和环保要求的提高，新产品、新技
术的研究开发难度越来越高，研发投入日趋增大。在农药产品的生产方面，为保
证成分的稳定，生产装置已实现大型化和自动化，此外对配套环保设施的要求不
断提高，生产设施的投资日益增加。
（3）环保壁垒
农药行业和其他精细化工行业一样，污染物主要包括生产过程中排放的废
水、废气、废渣等，其中对环境污染最大的是废水。农药生产排放的“三废”有特
殊性，表现为排放量大、毒性大、浓度高、含盐量高、含有许多不可生物降解物
或对生物抑制物、治理难度大。而随着国家对环境保护的日益重视，对农药企业
环保要求越来越高，这也提高了进入农药生产行业的环保门槛。
（4）技术壁垒
农药行业是技术密集型行业。对于创制型农药企业来说，其核心技术体现在
新产品的研发能力，对于仿制型企业来说，其核心技术体现在生产工艺的改进和
创新。农药行业的技术特点既有一般化工企业的共性，又有行业自身所具有的一
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些独特的形式。经过近百年的发展，其技术水平已经发展到一定的高度，新产品
及新工艺都是在现有基础上的提高，行业内的优势企业可以通过设立研发机构，
维持有效的研发机制，逐步扩大与本行业潜在进入者的技术差距。
现代农药的高效、低毒、低残留、低成本的要求，使农药的合成工艺日益精
细化，对收率、浓度等起关键作用的合成工艺的掌握需要长时间的技术、经验积
累过程。基于我国在农药生产技术方面落后于发达国家，通过引进国外先进技术，
对行业新进入者获得较高发展起点、抢占竞争先机意义重大。但是，发达国家出
于保持技术优势的考虑，设置了一些技术壁垒，对拟进入农药行业的企业造成了
一定阻力。
（5）品牌壁垒
无论是原药企业还是制剂企业，其对产品质量的可靠性都有较高的要求。对
原药企业的客户来说，原药的质量直接影响到其最终产品的质量，对广大农户来
说，制剂的质量直接影响到其对病虫草害的防治效果，严重的情况下可能会导致
颗粒无收。因此，产品的品牌一经形成，就成为企业的重要竞争力，并且需要企
业通过不断的创新和持续的服务对品牌进行维持。因此，新进入的企业很难形成
品牌影响力，难以取得客户的信任。
对农药原药出口商而言，先行占领市场往往会获得更多市场优势，这是跨国
农药公司基于其全球竞争战略进行的合理选择。对后专利时期的农药产品而言，
先期突破该类产品的生产工艺、形成规模化生产的企业，就可以通过长期的品质
保障和稳定的供应，先行与区域市场领先的农药供应商形成战略合作关系。这种
合作关系具有一定程度的排他性，即使出现新的竞争者，为规避产品品质、供应
风险以及重新登记所花费的时间及成本，跨国农药企业也会优先选择原有供应
商。
（七）影响行业发展的有利和不利因素
1、有利因素
（1）产业政策支持
① 农业政策的支持
农业问题和粮食安全正日益引起世界各国政府的重视。我国从 2002 年~2017
年连续 16 年以中央一号文件的形式提出，强调发展农业的重要性；其中，2014
年中央一号文件《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》再次
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提出“抓紧构建新形势下的国家粮食安全战略”的工作目标，要求严守耕地红线，
不断提升农业综合生产能力。这一政策将使我国未来对农药的需求不会因为耕地
面积的减少而降低。农药作为一次性消费品，每年需求稳定，有利于农药行业的
盈利不断增强。
② 农药政策的支持
《农药工业“十三五”发展规划》指出，到 2020 年，我国农药原药企业数量
减少 30%，其中年销售额在 50 亿元以上的农药生产企业达到 5 个以上，年销售
额在 20 亿元以上的企业达到 30 个以上，着力培育 2～3 个年销售额超过 100 亿
元、具有国际竞争力的大型企业集团。国内排名前 20 位的农药企业累计销售额
达到全国总销售额的 70%以上。建成 3～5 个生产企业集中的农药生产专业园区，
到 2020 年力争进入化工集中区的农药原药企业达到总数的 80%以上。
随着国民经济的快速发展和人民生活水平的不断提高，人们环境保护和食品
安全意识的不断增强，农药生产过程中“三废”排放监管力度不断加大，农产品中
农药残留的限量标准将日趋严格，对农药企业的布局、新产品开发、“三废”治理
等提出了更高的要求。国家将着力提高农药科技创新能力，调整产品结构，提升
质量和品质，优化产业布局，加快农药企业兼并重组，推动产业集聚和升级，切
实保护生态环境，保障食品安全，促进农药行业长期平稳健康发展。可以预见，
在“十三五”期间，我国农药行业产业升级的脚步将会加快，农药生产将进一步向
大型化、集约化、清洁化方向发展，农药产品将朝着高效、安全、经济和环境友
好的方向发展。
③ 税收政策的支持
2017 年 7 月 1 日前，我国农药行业执行农药产品 13%的增值税税率，低于
普通化工产品 17%增值税税率。自 2017 年 7 月 1 日起，增值税税率由四档减至
17%、11%与 6%三档，取消原 13%一级后，农药增值税税率降至 11%，进一步
减轻农药市场主体税负。根据财政部、税务总局《关于调整增值税税率的通知》
（财税[2018]32），从 2018 年 5 月 1 日起，纳税人发生增值税应税销售行为或
进口货物，原适用 17%和 11%税率的，税率分别调整为 16%、10%。同时，国家
支持农药行业出口，出口的部分农药产品享受出口“免、抵、退”税政策，农药
制剂、原药、中间体的出口退税率分别为 5%、9%/11%、13%。政策的支持为农
药企业降低了税收成本，减轻企业的税收负担。
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（2）市场需求将持续稳定增长
首先，粮食生产和粮食安全日益受到重视，世界各国对农业的投资将持续增
加，有利于农药需求持续稳定在较高水平，并在未来一段时间内呈增长态势。
其次，全球范围的气候变暖将增加农作物病、虫、草害的发生机率，有利于
农药市场需求持续上升。科学研究表明，随着气候变暖，作物生长季延长，昆虫
繁衍代数将增加，冬季温度较高也有利于幼虫安全越冬，温度高还为各种杂草的
生长提供了优越条件。气候变暖将加剧农作物病虫害的流行和杂草蔓延，从而创
造出更多的农药需求。
第三，从我国的情况看，随着国家积极的“三农政策”和“新农村建设”的实施
及农产品价格上涨，将加大农户对农药这一生产资料的投入。
第四，随着我国工业化和城市化的快速发展，农业人口快速的向二、三产业
转移，我国农业正面临重大变革，预计到 2030 年只有 30%左右的人口从事农业
生产。我国农业的耕作方式会逐步改变，农田向种粮大户集中，单一农户精耕细
作的种植方式在很多地方逐渐让位于规模化的种植，这将会大大增加农药特别是
除草剂的使用量。
（3）高毒农药的退出为行业发展带来新机遇
2008 年 1 月，国家发改委、农业部等六部委联合发布公告，决定自公告日
起，停止 5 种高毒有机磷农药的生产、流通和使用。除草剂第二大品种百草枯已
成为继有机磷农药之后中毒发病率第二高的农药品种，百草枯水剂已于 2016 年
7 月 1 日停止在国内销售和使用。《农药工业“十二五”发展规划》明确提出要限
期分批淘汰和禁用 22 种高毒农药，淘汰产业结构调整指导目录中的落后农药产
品和生产工艺技术装备。目前，吡虫啉、阿维菌素、毒死蜱、氟氯氰菊酯等 15
种农药是替代高毒农药的主要品种。
高毒农药的退出将形成巨大的市场空缺。高效、低毒、低残留的农药不断取
代老品种将成为一个长期趋势，这为生产低毒农药、规模较大、生产工艺和技术
领先的厂家提供了扩大市场份额、提升技术水平和创新能力的良好机会，有利于
我国农药行业整体的产品升级和技术进步。
（4）国际市场的需求是行业发展的良好外部条件
近几年，得益于跨国企业原药生产向我国转移，我国农药出口呈快速增长态
势。经过多年的发展，中国已形成了包括科研开发、原药生产、制剂加工、原材
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料及中间体配套等较为完整的农药工业体系，在国际上具有明显的比较优势，预
计未来几年，出于成本、质量、市场等因素考虑，跨国企业最主要的原药生产仍
将继续向我国转移，我国农药生产企业已成为跨国农药企业的原药供应商。需求
端的农产品价格以及全球食品价格指数均出现触底反弹迹象，且国际农化巨头去
库存阶段已基本结束，进入新一轮补库存周期，这些均会导致国际市场农药需求
持续增加，将进一步拉动我国农药产品出口，将为我国农药行业未来几年继续保
持较快增长提供良好的外部条件。
2、不利因素
（1）产业集中度低，竞争无序
根据国家工信部数据，我国获得农药生产资质的企业共有 1,707 家，其中原
药生产企业 502 家。2017 年销售收入超过 10 亿元的企业达 50 家，前十强的销
售额总和达到 609.20 亿元，占全国的 39.49%左右。一方面造成厂点多而分散、
技术水平参差不齐、产品重复建设等现象，缺少具有核心竞争力的重量级产品，
生产过程的物耗和能耗较大，没有规模经济优势；另一方面，单个企业实力弱，
无力承担创制农药新品种的巨额资金，创新能力低下。
（2）贸易壁垒影响我国农药产品外销
发达国家凭借农药研发的高端技术设置技术壁垒，采取提高进口产品技术指
标、登记标准等措施来限制农药产品的进口，而我国却缺乏与之相抗衡的技术标
准和精通国际市场营销的高端人才，企业间联合力度小，这导致了开拓国际市场
具备一定的难度。
（3）国际市场上的寡头垄断业已形成
国际农药行业的集中度不断提高，2015 年世界前六大农药生产厂商的销售
额占全球农药销售额的 65%以上。现代农药的开发与推广需要以资本作为后盾，
小型农化企业很难承担昂贵的开发费用及开发失败的风险。
（八）行业技术水平、经营模式及行业特征
1、行业技术水平
20 世纪 80 年代，我国农药行业开始发展，尤其是众多民营企业开始起步。
很多农药企业成立之初，其主要业务活动为对进口原药进行简单的分装和复配工
作，技术水平较低。经过多年的发展，以上市公司为代表的一批农药企业在规模
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和技术上有了很大的进步。目前，我国农药行业的技术呈现如下特点：
（1）从农药研发水平看，中国大部分农药企业缺乏技术研发能力，难以自
行研发、生产新型农药，以仿制生产非专利农药产品为主，且针对成熟原药品种
的配套制剂开发尚不充分。但从农药品种看，高效、长效、安全、环境友好、水
性化农药品种日益丰富。
（2）从生产技术水平看，目前国外农药生产实现了高度自动化，产品收率
高、质量稳定。国内农药生产企业整体上自动化程度较低，农药生产能耗较大、
环境污染较为严重，但近年来，以上市农药企业为代表的国内大型农药生产企业
均加大了投资规模和研发投入，生产工艺水平持续改进，自动化程度有很大的提
高，新工艺的研发方兴未艾，原药和制剂的加工水平得到了很大提升。
2、行业经营模式
不同类型的农药企业具有不同的经营模式。创制型原药企业主要从事新农药
有效成分的研发并拥有专利，能否持续开发出新品种决定了企业的竞争力。以仿
制为主的农药原药生产企业主要生产专利期满或不受专利保护的农药有效成分，
以开发能力和成本控制为依托，占领相应农药品种因专利到期后价格下降而急剧
扩大的市场。开发和生产过专利期农药并在其基础上进行创新需要较强的研发能
力，且技术水平决定了生产成本。农药制剂企业主要购买农药原药以及分散剂和
助溶剂进行复配加工，产品销售给终端用户，渠道优势和品牌优势是企业成功的
关键因素。
3、行业特征
（1）行业的季节性特征
受农作物种植季节性的影响，农药制剂产品的需求具有明显的季节性。在我
国，每年上半年是农药生产的高峰期，3-9 月份则是农药使用的高峰期。从国际
上看，农药的需求旺季也一般集中在 3-9 月份。因此二季度是北半球的旺季，而
三季度是南半球的旺季。农药制剂企业由于直接面对农户，其生产与销售具有明
显的季节性特征。而原药生产企业由于其下游为国内外的制剂生产厂商，相对来
说，季节性特征并不十分明显。
（2）行业的周期性特征
农药行业为支农产业之一，由于农产品的需求弹性较小，本行业没有明显的
周期性，基本不受宏观经济等外在环境的影响。在未来几十年内，世界人口将会
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稳定增长，而作物种植面积提高有限，对粮食的需求将通过单产的提高实现满足。
因此，长期来看，农药行业处于一个稳定的上升通道。
（3）行业的地域性特征
我国的农药生产集中在华东地区。2017 年，江苏为全国化学农药原药最大
产区，占总产量的 42%；山东位居第二位，占总产量的 11%，两省合计占总产
量的 53%。农药生产具有明显的区域性，主要原因在于：一方面，该区域是我国
农产品主产区，农药需求量大；另一方面，该区域的化工产业比较发达，具有产
业集群优势。（数据来源：wind，国家统计局）
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（4）产品的生命周期特征
农药市场竞争激烈，新产品开发难度不断加大，风险逐步增加，周期也越来
越长，目前一个达到首次销售标准的新农药，累计总成本已达 2.5 亿美元，平均
耗时 9.8 年，其后就是长达 20 年左右的专利保护期。专利过期后，农药开发企
业仍然会通过各种手段如生产工艺的专利保护、剂型的专利保护以及产品升级等
办法获得高额利润。大约 30 年后，这些产品才能真正的成为普通商品。
农药产品品种繁多，同时由于技术含量及下游需求各不相同，因此存在着不
同的价格变化和趋势。但就整个行业而言，作为精细化工产品生产企业，其盈利
能力很大程度上跟随石化行业景气周期规律性波动，具有一定的长周期性特征。
（九）上下游行业状况及其对本行业的影响
化学农药行业属于精细化工产业，位于整个化工产业链的末端，农药中间体、
农药原药合成和制剂加工构成了完整的农药产业链。农药行业对技术的依赖性
大，研发投入大、周期长、风险大、成功率低，一旦研制成功则利润丰厚。农药
行业的产业链如下：
目前全球的农药生产企业均处于上图所示的产业链中的某一部分或全部。农
药企业有从原料到制剂的全程生产企业，也有专做中间体或原药的企业。总体上，
产业链越长的企业，竞争力越强。从原料到中间体再到原药的生产过程体现技术
密集的特点，而原药到制剂的生产更多的体现企业在营销及品牌上的优势。
1、农药行业产业链上游行业分析
农药生产过程中使用的大量溶剂、农药生产的中间体主要来源于石油化工产
品，一般均能获得稳定的大批量供应。因为化学农药的成本构成中原材料占比较
大，若上游原材料价格波动较为剧烈，可能引起农药行业个别产品成本较大波动。
因此，公司主要原材料的供应主要受石油化工行业的影响。
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2、农药行业产业链下游行业分析
包括种植业、林业、牧业在内的农业是农药的主要应用领域，为农药行业的
下游行业，关联度较高。中央对农业发展的积极扶持政策、农产品价格的上涨都
极大地调动了农民的生产积极性。从全国食品和粮食的物价指数看，食品和粮食
价格不断的上涨，也极大的刺激了农民生产投入的积极性。农户生产投入大幅增
长，将带动农药的需求。
目前，农产品主要是为了满足持续增长的人类食用需求，未来生物能源的发
展将成为推动农产品需求的重要动力。因此，世界人口的增长和生物能源的发展
直接决定了未来农业的发展，并间接决定了农药行业的未来发展前景。
（十）发行人主要出口国农药进口政策简介
1、相关国际公约
进口国在国际贸易中推行预先知情同意程序（PIC）的鹿特丹公约、关于持
久性有机污染物（POPs）的斯德哥尔摩公约、生物安全协议（Biosafety Protoco1）
和关于臭氧消耗物的蒙特利尔议定书、农药大残留限量（MRL）等标准。
另一方面，农药立法、登记要求、药效试验、环境效果、资料互认等国际准
则的普遍推行和采用将提高世界农药管理的一体化程度，减少登记过程中的重复
劳动，有利于公司及公司国际客户加快国际登记进程。
2、美国农药进口政策
美国联邦政府环保署（EPA）是负责美国农药产品登记的机关。进口产品登
记申请应该向 EPA 提交，如 EPA 认为产品能够满足其标签上所提议的方式安全
使用，将签发登记函并在批准的标签上盖章。每个产品的申请必须提交数据进行
支持，数据要求包括如下几方面：产品化学性质、残留、GLP 实验室规定、登
记后的责任等内容。
公司产品获得 EPA 批准取得登记证后，方可进入市场销售，产品进口时，
必须完全符合登记时的各项质量要求，且必须提供原产地证、报关单、装箱单等
一系列手续，美国进口商必须向该国政府申请农药进口证明，产品的登记厂家与
生产厂家必须为同一厂家，否则产品不予进口。
农业在美国属受扶持产业，美国政府对于我国农药产品未设置关税或非关税
壁垒。
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3、欧盟等其他国家农药进口政策
REACH 法规（Registration，Evaluation，Authorization and Restriction of
Chemicals）是欧盟对进入其市场的所有化学品进行预防性管理的法规。欧洲市
场对农药的使用和进口将采取越来越严格的管制。我国农药产品出口的市场门槛
将更高，高毒农药的出口尤其是向发达地区的出口将受到严格限制。
由于公司目前生产的主要产品以及募投项目产品为高效、安全、环境友好型
农药，不在上述四个国际公约或准则的禁限之列，也不属于欧盟 REACH 法案
所列入的产品，其残留低，符合国际标准要求。因此上述国际公约或准则对公司
现有产品和募投产品的出口没有影响。
（十一）中美贸易摩擦对公司生产经营的影响
1、中美贸易摩擦的形势发展情况
2018 年以来，美国采取单边主义措施，挑起贸易战，导致中美之间贸易摩
擦和争端不断升级。
2018 年 3 月 22 日，美国总统特朗普签署了总统备忘录，将依据 1974 年贸
易法第 301 条，指令美国贸易代表办公室对对华采取投资限制措施，拟对价值
500 亿美元的中国商品征收关税。
2018 年 4 月 3 日，美国政府发布了加征关税的商品清单，将对中国出口美
国的 1,333 项，价值 500 亿美元的商品加征 25%的关税。
2018 年 6 月 15 日，美国白宫宣布对从中国进口的 500 亿美元商品征收 25%
的关税。该征税清单包含两部分：第一批清单，是在 2018 年 4 月 3 日公布清单
基础上调整后，对约 340 亿美元的商品征收 25%进口关税，并已于 2018 年 7 月
6 日起正式施行；第二批清单，是对 301 条款中确认的受益于中国工业政策的约
160 亿美元商品征收 25%进口关税，并已于 2018 年 8 月 23 日起正式施行。
2018 年 9 月 18 日，美国政府宣布将于 9 月 24 日起对约 2,000 亿美元的中国
商品加征 10%关税，并将在 2019 年 1 月 1 日起上调关税税率至 25%，同日，美
国贸易代表办公室对外宣布向中国实施征收价值约 2,000 亿美元的正式贸易关税
清单。
据 2018 年 10 月 10 日外交部发言人例行记者会报道的信息，美国领导人称
如果中国继续采取反制措施，美将再向 2,670 亿美元中国输美产品加征关税，因
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此，未来中美贸易摩擦可能进一步升级。
2、公司出口美国业务收入情况
最近三年一期，公司出口美国产品的销售收入情况及相关产品是否在美国贸
易关税清单的情况如下表所示：
单位：万元；%
是否在 2018 年 1-6 月 2017 年 2016 年 2015 年
加征关
产品名称 出口 占收入 出口 占收入 出口 占收入 出口 占收入
税贸易
清单中 金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
氟磺胺草
否 12,051.14 8.09 16,593.77 7.39 14,391.65 7.85 17,674.56 9.71
醚原药
吡虫啉原
否 6,410.88 4.30 8,705.77 3.88 4,730.10 2.58 6,008.31 3.30
药
麦草畏原
否 5,052.49 3.39 10,842.99 4.83 8,678.62 4.74 9,766.55 5.36
药
氟磺隆原
否 1,200.93 0.81 1,657.88 0.74 1,434.64 0.78 2,022.55 1.11
药
醚苯磺隆
否 967.50 0.65 607.50 0.27 445.05 0.24 1,095.55 0.60
原药
合计 25,682.95 17.24 38,407.90 17.11 29,680.06 16.19 36,567.52 20.08
最近三年一期，公司出口美国产品的销售收入分别为 36,567.52 万元、
29,680.06 万元、38,407.90 万元和 25,682.95 万元，占公司当期营业收入的比例分
别为 20.08%、16.19%、17.11%和 17.24%，占比较为稳定。最近三年一期，公司
出口美国产品均不在美国贸易关税清单中。
3、中美贸易摩擦对公司生产经营的影响
随着全球经济一体化的发展，中国已建立了较为完整的农药工业体系，中国
的农药生产能力与产量已处于世界前列，在全球农药生产供给方面具有举足轻重
的地位。发行人目前生产的主要产品以及本次募投项目产品为高效、安全、环境
友好型农药，残留低，符合国际公约或准则的标准要求。
截至目前，经对比中美贸易摩擦以来美国历次发布的贸易关税清单，美国已
经加征关税的商品清单中均不涉及公司出口到美国的产品，也不涉及本次募投项
目所生产的产品。因此，中美贸易摩擦的目前发展形势未对公司生产经营产生重
大不利影响，未对公司本次募投项目的正常实施构成重大不利影响，公司生产经
营未发生重大不利变化。
但是，未来如中美贸易摩擦进一步升级、加剧，或影响中美关系的重大事件
出现，或中国和其他经济体的贸易关系出现重大不利变化，则可能对发行人的生
产经营带来不利影响。发行人已在本募集说明书中进行了风险提示。
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六、发行人在行业中的竞争地位
（一）2017 年度中国农药行业销售规模排名
目前国内农药销售规模排名前列的主要为原药供应商，一般以自产的原药向
制剂生产领域延伸。根据中国农药工业协会公布的“2018 中国农药行业销售百强
企业榜单”排名，长青股份 2017 年销售额位于中国农药行业第十九位。（数据来
源：中国农药工业协会）
（二）2017 年度农药行业上市公司销售净利润排名
根据农药行业上市公司 2017 年净利润排名，长青股份名列前十四，实现销
售净利润 2.28 亿元。
（数据来源：wind）
（三）公司主要产品市场占有率
发行人是亚太地区最早被先正达公司授予 HSE 进步奖的生产企业之一，产
品涵盖了除草剂、杀虫剂和杀菌剂三大类，最近三年发行人主要产品的市场占有
率情况如下：
1、氟磺胺草醚市场占有率情况
氟磺胺草醚是一种含氟二苯醚类选择性旱田除草剂，主要用于大豆、果树、
橡胶园等作物防除阔叶杂草。近几年国内市场氟磺胺草醚需求量逐步增加，预计
未来仍将保持增长势头。
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公司为国内领先的二苯醚类除草剂生产商和出口基地，拥有氟磺胺草醚产能
2,400 吨/年。公司是先正达在美国和巴西市场该产品主要的原药供应商。
2、吡虫啉市场占有率情况
吡虫啉是一种高效、内吸、持效期长的优良农用杀虫剂新品种，广泛用于棉
花、蔬菜、果树、水稻、小麦等作物，有效防治蛀虫、飞虱、叶蝉、象甲等害虫。
目前已在全球 89 个国家和地区 60 多种作物上得到广泛应用。
2006 年 4 月，农业部等四部委联合发表公告，自 2007 年 1 月 1 日起国内全
面禁止甲胺磷等五种高毒农药在农业生产中使用，吡虫啉是农业部推荐的第一批
15 种替代甲胺磷等高毒有机磷农药的主要农药品种之一，近几年市场需求持续
稳步增长。
国外吡虫啉原药主要生产商为德国拜耳，总产能约 6,000 吨/年，目前国内吡
虫啉产能约 2.2 万吨/年，公司目前拥有吡虫啉原药产能 3,000 吨/年。公司吡虫啉
原药产品约 50%用于出口，基本可以做到满产满销，同时，公司配套有部分核心
中间体产能，在生产成本方面具备一定优势。
3、麦草畏市场占有率情况
麦草畏是一种高效低毒，具有内吸传导作用的安息香酸系列除草剂，传统应
用领域为禾本科作物，可以有效控制 90 多种一年生和两年生杂草，还可以抑制
100 种多年生阔叶杂草和木本植物的生长，主要用于小麦、玉米、水稻等，也用
于非耕地除草。麦草畏传统领域需求相对稳定，但美国、巴西、加拿大等地已批
准孟山都的抗麦草畏转基因作物在当地的种植和销售，后续上述转基因作物种子
和制剂按计划推广市场，将进一步拉动麦草畏需求增长。
由于麦草畏生产具备较高的技术壁垒，原料供应厂商有限，行业新进入者较
少，行业总体产能扩张有序，行业集中度较高。目前，麦草畏全球已有产能主要
包括扬农化工（25,000 吨/年）、巴斯夫（8,000 吨/年）、长青股份（5,000 吨/
年）、先正达（2,000 吨/年）、瀚叶股份（2,000 吨/年）、嘉隆化工（1,000 吨/
年）。公司是国内最早生产麦草畏的企业之一，目前拥有麦草畏原药产能 5,000
吨/年，产销量排名全国第二。
4、三环唑市场占有率情况
三环唑产品是一种具有较强内吸性的保护性杀菌剂，主要是通过抑制孢黑色
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素的形成，从而抑制孢子萌发和附着孢形成，阻止病菌侵入和减少稻瘟病菌孢子
的产生。三环唑对稻瘟病防治效果好，是水稻田使用量最大的杀菌剂，市场需求
良好。
公司目前拥有三环唑产能 600 吨/年，产品纯度高，生产工艺在国内处于领
先水平。
（四）主要竞争对手情况
发行人是国内“高效、低毒、低残留”新型原药、制剂农药的主要生产商之一。
国内与发行人主营业务相近的规模较大的企业主要有江苏扬农化工股份有限公
司、江苏辉丰生物农业股份有限公司、利尔化学股份有限公司、湖南海利化工股
份有限公司等。
（五）公司竞争优势
长青股份业务承继自 1970 年成立的江都农药厂，具有 40 余年农药生产和销
售经验，目前已经建立和形成了适应国内外农药市场特点的技术创新、产品开发
和生产管理体系，能够快速对市场变化作出反应，为农业生产提供多样的、高品
质的农药产品。长青股份连续多年入选“中国农药行业销售百强榜”，2017 年在“中
国农药行业销售百强榜”中名列第 19 位。与同行业其他企业相比，发行人已形成
以下竞争优势：
1、技术创新与研发优势
公司注重科技进步和技术创新，与国内众多科研院所建立了产学研合作关
系，聘请多位国内知名专家担任公司技术顾问，拥有国家级“博士后科研工作站”
和“省级企业技术中心”两个技术平台、一个国家石化行业“A 类质检机构”，公司
拥有一支高素质的科技攻关团队，承担过多项国家级、省级研发及技改项目。
公司一向重视创新发展，2010 年，被江苏省科学技术厅等单位评为“江苏省
创新企业”；2011 年，被江苏省企业发展工程协会评为“江苏省创新发展先导企
业”；2013 年 5 月，被江苏省经济和信息化委员会评为“江苏省管理创新示范企
业”；2014 年 5 月，被江苏省科学技术厅评为“江苏省创新方法试点企业”。
公司坚持走科技兴企可持续发展道路，致力于引进和研发高效、低毒、低残
留的农药新品种，公司及全资子公司南通长青均是国家级高新技术企业。2010
年公司被江苏省科技厅认定为“江苏省农药清洁生产工程技术研究中心”承建单
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位，2014 年顺利通过验收；2011 年被江苏省教育厅认定为“江苏省企业研究生工
作站”；2014 年公司研发机构荣获江苏省首批“重点企业研发机构”称号。同时公
司积极开展产学研合作，与国内多所知名院校签订产学研合作协议，截至本募集
说明签署日，公司已获发明专利 26 项，实用新型专利 48 项，参与制定了 38 项
农药产品的国家和行业标准，使得公司能够较好的把握农药行业技术发展的趋势
和方向。
2、环保优势
国家和行业对农药生产企业的环保标准一直呈不断严格的趋势，尤其是十八
大以来，环保标准越来越高，环保监管越来越严并成常态化趋势，因此，具备环
保优势的农药生产企业在本轮供给侧改革、去产能的过程中，越发显示出巨大的
竞争优势。公司从成立以来就一直十分重视环保工作，公司提前布局，近年来逐
年加大环保投入，环保固定资产投入累计达 3.67 亿元，2015 年、2016 年、2017
年和 2018 年上半年，环保运营费用分别为 1.09 亿元、1.24 亿元、1.39 亿元和 0.72
亿元，最近三年及一期环保运营费用累计达 4.45 亿元，环保处理能力能够满足
目前产能和募投扩产后的需要，公司建立了一整套适合生产实际和环保法规的内
控制度并得到有效执行，环保管理水平良好。
公司确立了“全面规划、合理布局、综合利用、化害为利、依靠群众、大家
动手、保护环境、造福人民”的环保方针，通过优化生产工艺，实施技术改造，
推行清洁生产，从源头减少三废的产生量。对生产过程中产生的废水、固废和废
气，采用全封闭废水生化池、固废焚烧炉和 RTO 气体焚烧炉等装置进行妥善处
理，从源头控制、过程控制和末端治理等多环节着手将环保管理工作落到实处，
使公司环保工作得到了可靠的保障，环保管理达到行业先进水平。
公司通过了 GB/T24001-2004/ISO14001：2004 环境管理体系认证，将环境管
理工作进一步纳入了科学化、制度化、系统化的管理轨道。2010 年，公司被江
苏省科学技术厅授予江苏省节能减排科技创新示范企业；2011 年，被中国石油
和化学工业联合会及中国化工环保协会共同授予“十一五”全国石油和化工环保
先进单位。南通长青于 2016 年荣获“环保优秀品牌企业”称号。2016 年 10 月，
公司及子公司南通长青通过了江苏省环境保护厅开展的农药生产企业环保核查。
2016 年末，公司新增了一套处置能力达 29,500 吨/年的危险废物无害化综合
处理装置，目前已通过阶段性环保验收，该装置正式投入使用后将进一步提升公
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司环保处置能力，也为公司未来产能扩张提供了坚实的后盾，公司的环保优势将
进一步突显。
3、品牌优势
公司以严格的管理、优良的产品和一流的售后服务在农药行业享有盛誉。
2006 年，“长青”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标，主
要产品吡虫啉被国家质量监督检验检疫总局授予中国名牌产品称号；2012 年，“长
青牌”烯草酮原药被中国石油和化学工业联合会授予中国石油和化学工业知名品
牌产品；2012 年“长青牌”吡虫啉、氟磺胺草醚、丁醚脲原药、三环唑、烯草酮
原药被江苏省名牌战略推进委员会授予“江苏名牌产品称号”，2016 年通过复审；
2012 年，公司被江苏省民营科技企业协会授予“江苏省百强民营科技企业”称号；
2013 年，公司被中国出入境检验检疫协会授予“中国质量诚信企业”称号。2014
年，“长青”被江苏省商务厅授予江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。
4、营销网络优势
（1）营销网络优势
国内市场：公司销售网络遍布全国 30 余个省（市、自治区），日渐完善的
营销网络使公司能够及时了解市场的变化，有针对性地进行产品开发、及时调整
产品结构。目前公司取得了 30 余种原药和 110 余种制剂的农药登记和生产许可，
没有国家禁止或淘汰的产品，能适应不同地区、不同气象条件下农业生产对杀虫
剂、除草剂、杀菌剂的要求，产品适应性强。
国际市场：公司拥有自营进出口经营权，与多家跨国公司建立了长期稳定的
合作关系，在拓展国外市场方面具有明显的市场先行优势，产品出口远销美国、
巴西等 20 余个国家和地区。
（2）客户资源优势
公司在长期发展过程中，与先正达、拜耳、陶氏益农和纽发姆等国际农药巨
头及北京颖泰、上海祥源等国内主要农药贸易公司建立了稳定的合作关系，公司
是先正达公司在亚太地区多次授予 HSE 进步奖的生产企业。这种合作关系有利
于提高公司的技术能力与市场影响力，使公司在拓展农药市场方面具有明显的竞
争优势。
5、专业生产和质量管理优势
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公司已建立了多个标准化的原药生产车间，公司根据市场需求，合理安排各
产品的生产能力，尽可能地提高设备利用率，合理控制成本，提升公司竞争能力。
生产现场积极推行精细化管理，在国内同行业率先建立和采用集计算机控制
DCS、消防、视频监控系统三位一体的自动化监控平台，不仅保证了安全生产，
而且有效的提高了收率，减少原料的消耗，降低生产成本。公司主要产品原药合
成收率均已达到或接近国际著名农药公司的水平，在国内处于领先地位。公司通
过对各种生产工艺、设备、技术的不断完善和“标准化”车间的普及推广，确保了
公司主营业务毛利率一直保持较高水平。伴随着全球分工协作带动农药原药生产
的转移，成本控制成为仿制型农药企业综合竞争优势的核心之一，同时也是体现
企业内部管理机制及其运行效果的绩效指标。
公司坚持走清洁化、绿色化的可持续发展道路，通过不断加大设备、工艺改
造，强化现场安全管理和硬件设施投入，并推行清洁生产，从源头上减少三废的
排放量。公司通过了 GB/T19001-2016/ISO9001：2015 质量管理体系认证，
GB/T28001-2011/OHSAS18001:2007 职 业 健 康 安 全 管 理 体 系 认 证 ，
GB/T19022-2003/ISO10012：2003 测量管理体系认证证书。公司及南通长青被江
苏省安全生产监督管理局评为“危险化学品二级安全生产标准化企业”。公司还
获得了中国农药工业协会颁发的中国农药行业 HSE 管理体系合规企业证书，并
多次被先正达公司授予 HSE 进步奖。
6、产业链优势
目前，中国农药市场表现出原药生产企业与制剂生产企业分立的格局。发行
人主要生产和销售农药原药和制剂产品，与国内其他农药生产企业相比，公司具
有较为明显的产业链优势：一方面，原药业务稳定、快速发展是公司业务快速增
长的基础，也为制剂业务提供了稳定的原料保证；另一方面，制剂业务有助于原
药产品的推广，也有助于及时了解市场环境的最新变化，及时调整原药的研发和
生产。公司原药业务和制剂业务相辅相成，相互协同，是公司得以快速发展的双
引擎。
另外，公司向中间体领域延伸，保障公司部分产品的原材料供给，降低原材
料价格波动造成的影响。
（六）公司竞争劣势
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与同行业国际知名农药企业相比，公司存在以下竞争劣势：
1、自主创新能力仍显薄弱
公司的生产技术水平和研发能力虽然在国内农药行业内处于领先地位，但是
和国际农药知名企业相比，自主创新能力仍显薄弱，专业人才队伍也有较大差距。
2、品牌知名度有待进一步提高
公司自 2010 年 4 月上市后，资金实力、业务规模都有了很大的提高；通过
对募集资金合理有序的利用，也进一步拓展了公司的产品线，优化了产品结构，
品牌知名度大幅提升。但与国际知名农药企业相比，公司的资产和业务规模仍偏
小，研发实力和资金实力较弱，在农药新产品、新技术的研发等方面都存在一定
的差距，品牌知名度有待进一步提高。
3、国外终端销售渠道劣势
目前，公司主要是通过向国际农药知名企业出口原药，直接面对国外终端消
费者的能力存在不足。
七、发行人主要业务的具体情况
（一）公司营业收入的结构分析
1、主营业务收入产品类别构成
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类具体如下表所示：
单位：万元、%
产品 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
除草剂 62,707.38 42.27 104,813.29 46.68 90,781.58 49.87 101,924.13 56.17
杀虫剂 74,958.96 50.52 98,472.57 43.86 72,211.24 39.67 59,232.67 32.64
杀菌剂 7,452.70 5.02 14,955.35 6.66 16,312.88 8.96 20,299.43 11.19
服务业 2,581.28 1.74 4,717.09 2.10 2,714.89 1.49 - -
其他 661.98 0.45 - - - - - -
合计 148,362.30 100.00 222,958.30 100.00 182,020.60 100.00 181,456.22 100.00
2、主营业务收入区域构成
报告期内，公司的主营业务收入按照区域划分具体情况如下表所示：
单位：万元、%
2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
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境外销售 90,087.19 60.72 133,754.06 59.99 110,393.44 60.65 101,236.07 55.79
境内销售 58,275.10 39.28 89,204.24 40.01 71,627.16 39.35 80,220.16 44.21
华东地区 39,929.37 26.91 64,127.64 28.76 54,070.64 29.71 57,658.72 31.78
东北地区 6,590.88 4.44 7,602.89 3.41 5,810.40 3.19 4,174.36 2.30
中南地区 6,317.74 4.26 11,276.50 5.06 7,469.82 4.10 12,572.24 6.93
华北地区 4,068.98 2.74 3,563.55 1.60 2,374.14 1.30 4,052.73 2.23
西北地区 816.65 0.55 1,234.27 0.55 686.43 0.38 666.94 0.37
西南地区 551.48 0.37 1,399.39 0.63 1,215.74 0.67 1,095.17 0.60
合计 148,362.30 100.00 222,958.30 100.00 182,020.60 100.00 181,456.22 100.00
（二）主要产品的工艺流程
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1、氟磺胺草醚
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2、吡虫啉
双环戊二烯 裂解 S4-1：多聚环戊二烯
冷凝 G4-1：环戊二烯
中间体环戊二烯
环戊二烯
丙烯醛 一次加成
氢氧化钾
丙烯腈 回用甲苯
二次加成
甲苯
叔丁醇
水 水洗 W4-1：废水
盐酸
蒸馏 冷凝
G4-2：甲苯
冷凝
裂解
聚合
副产：多聚物
氯气
氯化
二甲基甲酰胺
回用甲苯
固体光气
甲苯 环合 二氧化碳
副产：盐酸
水 G6：氯化氢
G4-3：HCl
水
水洗 W4-2：废水
脱溶 冷凝
G4-4：甲苯
蒸馏 S4-2：蒸馏残渣
2-氯-5-氯甲基吡啶
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2-氯-5-氯甲基吡啶
回收咪唑烷
氢氧化钠 缩合 回用 DMF：
咪唑烷
DMF
盐酸 中和
脱溶 精馏脱水 W4-3：废水
水 加水分散
压滤 冷却结晶
W4-4：废水
回收乙腈
乙腈 结晶
离心分离 蒸馏回收 G4-5：乙腈
S4-3：蒸馏残渣
干燥 G4-6：乙腈
吡虫啉
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3、麦草畏
2,5-二氯苯酚
二甲苯溶液 成盐脱水 废水去废水处理
48%氢氧化钾
二氧化碳 羧化 二氧化碳排空
碳酸钾
水 溶解
废水去废水处理
二甲苯回收套用 氯化钾
分层 结晶过滤
氯甲烷 烷基化反应 废水去废
二甲苯 三效蒸发
水处理
水相
水相
分层 萃取 分层
有机相 二甲苯回收套用
蒸馏 残液焚烧处理
液碱 水解
盐酸 酸化
压滤 废水去废水处理
滤饼
闪蒸干燥 粉尘捕集
麦草畏产品
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4、三环唑
硫酸
邻甲苯胺
硫氰酸铵
缩合反应
水 结晶
过滤 W-1：废水
G-1：废气
水 干燥 副产盐酸
HCl 水吸收
二氯乙烷
氯气
氯化反应 二级冷凝 G-2：废气
二氯乙烷套用
蒸馏 S-1：固废
水 静置、分层
冷却结晶
过滤 W-2：废水
水合肼 肼化反应 水
冷却、结晶
水 洗涤、过滤 W-3：废水
甲酸 三环化反应 水
冷却、结晶
水 洗涤、过滤 W-4：废水
水 干燥
三环唑成品
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5、制剂产品主要生产流程
原药、填料、 高速 胶体磨或热熔化处理 乳化或
助剂 混合 或高速匀质粉碎 悬浮
入库 包装 质量检验
（三）主要经营模式
1、采购模式
根据不相容岗位相互分离、制约和监督的原则，公司设立供应部，负责材料
和设备询价、采购合同的订立与采购等工作；仓库部门负责根据仓库实际库存状
况和生产计划填写采购申请单交至供应部办理货物采购，所有采购的货物必须经
过抽检合格后方可办理入库手续；财务部门负责办理货款的审核和支付手续。
公司要求主要原材料的供应商至少保证在两个以上，并与供应商签订采购合
同。由于公司原材料供应商相对稳定，且长期合作、信誉良好，公司一般结合生
产情况采购原材料；对于市场紧俏商品尤其是预计将涨价的原材料，进行适当的
备货。
对于设备的采购，设备部门和技术部门参与询价、招标、签订合同、采购及
验收的全过程。
2、生产模式
（1）生产计划的确定
销售部门结合订单、市场需求、用药季节等各方面因素提出生产计划，供应
部根据生产计划及实际库存采购原材料，供车间生产。公司管理层全程参与生产
计划的确定。根据订单需求，原药生产完成后大部分直接发货，小部分由制剂车
间加工成制剂产品并发货。
（2）生产过程控制
为了保证按质按量地完成生产任务，公司对生产过程制定了一套程序性规
定：生产部门对公司的生产计划逐月分解并落实，制订并完善各种工艺规程的标
准；识别关键和特殊工序，对特殊的工序、人员、设备进行厘定，确保满足规定
要求；明确工艺过程参数和产品特性，采用管理点方式对过程进行监控。
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（3）生产工艺控制
针对各产品生产工艺，公司生产部编制了岗位操作规程或作业指导书，生产
车间必须按工艺文件、产品标准、岗位操作规程或生产任务通知单的要求组织生
产，并及时填写生产岗位记录；工艺管理人员按规定对各车间工艺执行情况进行
检查，并填写《工艺参数执行检查表》。
（4）生产组织与产能安排
公司建立了适应“多品种、适批量”的单元式生产体系，能够在较短时间内、
以较低的成本为市场提供质优价廉的产品。
农药原药合成的设备主要是反应釜、冷凝器、碳钢储罐等，在满足一定条件
下，上述设备可以通用。但特定的原药合成生产线建成运行后，转为生产其他产
品，需要进行工艺流程调整、管道局部改造程序，并满足一定的条件。
一般情况下，公司在年初根据销售部门了解的市场信息和订单，制定全年的
生产计划和产能安排。在实施过程中可以根据实际情况，做局部调整。
报告期内，公司通过合理调配资源，在保证安全、高效的前提下，合理利用
产能，及时向市场提供质优价廉的产品，获得了良好的经济效益。
3、销售模式
公司是全流程的农药生产企业，原药大部分销售给其他的农药厂商（包括出
口）继续加工复配成制剂，另有一部分由公司继续加工成制剂销售给经销商。
（1）境内销售模式
① 境内销售的渠道及特点
公司内销产品主要包括原药和制剂。公司原药的内销一般采取直销方式，即
由公司直接销售给需要的其他农药厂商，由其继续加工复配成制剂销售。
公司制剂产品销售采用了国内农药行业通行的经销商销售模式，公司根据经
销商的订单，向经销商发货。
② 公司的境内销售网络
公司营销网络完善，全国性营销网络构成强大的销售能力。公司一直致力于
发展“长青客户”，现公司产品销售遍布全国 30 个省（市、自治区）。
（2）出口销售模式
公司产品出口分为自营出口和通过中间商代理出口两种形式，自营出口是公
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司直接销售给境外客户，代理出口是公司先将产品销售给国内代理商，再由其将
产品销往境外。公司和境外客户已建立较为稳定的业务关系，客户根据自身的产
销计划与公司确定供货计划，公司根据需求计划组织生产和供货，每批货发出后，
客户采用电汇、承兑方式付款。
（四）公司主要产品产量及销量情况
1、报告期内主要产品的产能、产量和销量
（1）原药
数量单位：吨
产 销量和领用注 注 产能利
年份 设计产能 产量 产销率
品 销量 领用 用率
2015 年 9,710.00 8,964.27 7,104.85 1,223.40 92.90% 92.32%
除 2016 年 10,010.00 9,496.41 6,836.59 2,081.67 93.91% 94.87%
草
剂 2017 年 12,160.00 11493.75 9,900.27 1,489.13 99.09% 94.52%
2018 年 1-6 月 6,080.00 4,751.18 3894.32 989.76 102.80% 78.14%
2015 年 5,700.00 4,372.26 4,366.51 514.15 111.63% 76.71%
杀 2016 年 5,700.00 4,854.80 4,341.16 435.2 98.38% 85.17%
虫
剂 2017 年 5,700.00 5,669.91 4,668.69 468.14 90.60% 99.47%
2018 年 1-6 月 2,900.00 2,970.46 3036.13 307.18 112.55% 102.43%
2015 年 2,100.00 1,855.66 854.18 832.36 90.89% 88.36%
杀 2016 年 2,100.00 1,507.09 1,071.13 367.17 95.44% 71.77%
菌
剂 2017 年 2,100.00 701.42 495.96 450.00 134.86% 33.40%
2018 年 1-6 月 1,125.00 539.51 160.74 301.69 85.71% 47.96%
注：公司生产原药的用途包括对外直接销售和内部领用进一步生产制剂，故在计算原药
产销率指标时将对外销量和内部领用量合计统计作为该项指标计算的销量数据。
（2）制剂
数量单位：吨；
产能利用
产品 年份 设计产能 产量 销量 产销率
率
2015 年 5,600.00 3,998.29 4,023.03 100.62% 71.40%
除 2016 年 6,200.00 5,420.54 5,203.29 95.99% 87.43%
草
剂 2017 年 6,200.00 5,186.34 5,121.61 98.75% 83.65%
2018 年 1-6 月 3,100.00 4,694.02 2,842.55 60.56% 151.42%
2015 年 4,000.00 2,680.64 2,856.18 106.55% 67.02%
杀 2016 年 4,500.00 3,841.77 3,890.03 101.26% 85.37%
虫
剂 2017 年 4,500.00 2,763.73 2,697.79 97.61% 61.42%
2018 年 1-6 月 2,250.00 1,737.09 546.98 31.49% 77.20%
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产能利用
产品 年份 设计产能 产量 销量 产销率
率
2015 年 3,700.00 3,326.42 3,478.70 104.58% 89.90%
杀 2016 年 3,700.00 2,943.14 2,776.84 94.35% 79.54%
菌
剂 2017 年 3,700.00 2,157.22 2,180.32 101.07% 58.30%
2018 年 1-6 月 1,850.00 2,309.19 1,171.81 50.75% 124.82%
2、报告期内向前五名客户销售情况
报告期内，公司向前五名客户的销售金额及占公司当期主营业务收入总额的
比例如下表所示：
占主营业务收入
年度 客户名称 销售额（万元）
比例
上海祥源化工有限公司
30,609.70 20.63%
上海祥源化工（香港）有限公司
Nufarm services(singapore) Pte Ltd 13,668.08 9.21%
Bayer CropScience AG
2018 年 1-6 12,265.07 8.27%
月 拜耳作物科学（中国）有限公司
江苏扬农化工股份有限公司 5,444.72 3.67%
SC NINGBO INTERNATIONAL
5,249.98 3.54%
(HONGKONG)LIMITED
合计 67,237.54 45.32%
上海祥源化工有限公司
38,422.44 17.23%
上海祥源化工（香港）有限公司
Nufarm services(singapore) Pte Ltd 23,732.54 10.64%
北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司 22,448.14 10.07%
2017 年度
Bayer CropScience AG
15,930.41 7.15%
拜耳作物科学（中国）有限公司
上海博垦实业有限公司 4,721.82 2.12%
合计 105,255.34 47.21%
上海祥源化工有限公司
40,018.80 21.99%
上海祥源化工（香港）有限公司
北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司 26,592.49 14.61%
2016 年度 Nufarm services(singapore) Pte Ltd 14,244.84 7.83%
Bayer CropScience AG 9,505.96 5.22%
江苏扬农化工股份有限公司 4,981.66 2.74%
合计 95,343.75 52.38%
上海祥源化工有限公司
55,008.79 30.32%
2015 年度 上海祥源化工（香港）有限公司
北京颖泰嘉和生物科技有限公司 22,298.05 12.29%
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Nufarm Labuan Pte Ltd 12,855.56 7.08%
Bayer CropScience AG 7,696.71 4.24%
江苏扬农化工股份有限公司 6,867.79 3.78%
合计 104,726.90 57.71%
注：受同一实际控制人控制的销售客户合并计算销售额。
公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严重依赖于少数客户
的情况。
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司
5%以上股份的股东均未在前五名客户中占有任何权益。
（五）公司最近三年原材料和能源供应情况
1、主要原材料和能源供应情况
公司生产所需原材料主要为基础化工产品，原材料占生产成本的 70%左右，
主要包括咪唑烷、1,2,4-三氯苯、2,6-二氯-4-三氟甲基苯胺、3,4-二氯三氟甲苯、
间甲酚、丙烯腈等。公司原材料供应商大部分在长三角地区，且公司已与原材料
供应商建立了长期稳定的合作关系，可有效保证原材料的供应。
发行人消耗的主要能源为天然气、电、蒸汽、水、煤。发行人生产用煤主要
是从内蒙古、陕西榆林、秦皇岛等地煤矿采购，拥有长期稳定的合作供应商，完
全能满足生产的需要；发行人及南通长青用电分别与国网江苏省电力有限公司扬
州市江都区供电分公司、国网江苏省电力公司有限公司如东县供电分公司架设了
专线，电力的供应能够满足目前及未来发展的需要；发行人用水由亨达（扬州）
水务有限公司稳定提供。
报告期内，主要能源供应情况如下：
主要能源 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年 2015 年度
用量（吨） 16,812.47 32,379.95 35,096.62 40,770.67
煤
金额（万元） 1,201.46 2,245.97 1,705.18 1,946.71
用量（万度） 7,535.98 15,805.89 14,561.33 13,161.37
电
金额（万元） 4,733.29 9,808.69 9,536.31 8,744.86
用量（吨） 985,597.00 1,994,001.00 1,527,172.00 1,418,108.00
水
金额（万元） 167.28 323.76 253.96 174.70
蒸 用量（吨） 86,331.76 199,822.00 171,362.00 153,301.00
汽 金额（万元） 1,523.36 3,451.36 2,731.03 2,531.72
天 用量（立方） 3,947,596.00 9,548,548.00 9,747,297.00 4,872,243.00
113
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然
金额（万元） 1,083.60 2,776.11 2,889.14 1,702.34
气
2、主要供应商
报告期内公司向前五名供应商的采购情况如下：
年度 供应商名称 采购额（万元） 占原材料采购额比例
宁夏贝利特生物科技有限公司 3,786.83 3.64%
上海程益生化科技有限公司 3,534.75 3.40%
2018 年 上海临空化工贸易有限公司 3,333.30 3.20%
1-6 月 江苏优普生物化学科技股份有限公司 2,777.19 2.67%
濮阳市远东化工有限公司 2,006.77 1.93%
合计 15,438.84 14.84%
上海程益生化科技有限公司 6,569.94 4.07%
宁夏贝利特生物科技有限公司 4,785.13 2.96%
江苏扬农化工集团有限公司 4,924,27 3.05%
2017 年度
扬州金土科技有限公司 3,476.12 2.15%
江苏优普生物化学科技股份有限公司 3,288.03 2.04%
合计 23,043.49 14.27%
上海程益生化科技有限公司 5,884.40 5.64%
江苏扬农化工集团有限公司 5,429.45 5.20%
连云港盈润化工有限公司 3,120.77 2.99%
2016 年度
扬州金跃化工有限公司 2,617.97 2.51%
江苏丰华化学工业有限公司 2,073.20 1.99%
合计 19,125.79 18.33%
江苏扬农化工集团有限公司 3,351.73 4.24%
连云港盈润化工有限公司 2,758.14 3.49%
高邮市光明化工厂 2,676.32 3.39%
2015 年度
盐城梦天化工有限公司 2,324.39 2.94%
连云港腾源化工有限公司 2,187.18 2.77%
合计 13,297.76 16.82%
注：受同一实际控制人控制的供应商合并计算采购额。
公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的 50%或严重依赖于少数供
应商的情况。
公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司
5%以上股份的股东均未在前五名供应商中占有任何权益。
114
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八、主要固定资产和无形资产
（一）主要固定资产
公司主要固定资产为产品研发、生产、销售所使用的厂房、仓库、机器设备、
运输设备和为办公所使用的房屋建筑物、办公设备、运输设备等。截至 2018 年
6 月 30 日，公司固定资产原值为 262,263.53 万元，固定资产净值为 188,439.94
万元，成新率为 71.85%，具体如下表所示：
单位：万元
类别 账面原值 累计折旧 账面价值
房屋及建筑物 125,077.53 24,578.36 100,499.17
机器设备 126,144.39 44,263.86 81,880.53
运输工具 2,270.49 1,590.91 679.59
办公及其他设备 8,771.12 3,390.47 5,380.65
合计 262,263.53 73,823.60 188,439.94
1、房产
截至本募集说明书出具日，发行人及其各子公司的主要房产具体情况如下表
所示：：
建筑
房产证号/不动产权 他项
序号 权利人 位置 用途 登记日期 面积
证号 权利
（ｍ２）
江房权证大桥字第 大桥镇屏江村王家
1 长青股份 车间 2009/12/31 12,553.88 否
2009009148 号 组
江房权证大桥字第 扬州市江都区大桥
2 长青股份 车间 2012/01/12 13,830.87 否
2012000077 号 镇三江营村
江房权证大桥字第 扬 州 市 江 都 区 大 桥 车间、科研
3 长青股份 2013/06/14 10,256.32 否
2013006658 号 镇屏江村、王家组 楼
扬房权证江都字第 扬州市江都区大桥
4 长青股份 工业厂房 2015/06/25 1,841.46 否
2015008445 号 镇屏江村、王家组
扬房权证江都字第 扬州市江都区大桥
5 长青股份 非居住 2015/07/01 22,611.31 否
2015009383 号 镇屏江村王家组
仓库、综合
扬州市江都区大桥
扬房权证江都字第 楼、风机房、
6 长青股份 镇三江营村东方桥、 2015/09/10 5,070.47 否
2015009677 号 传达室、配
蔡吉组
电房
苏（2017）江都区不 扬 州 市 江 都 区 文 昌
7 长青股份 动 产 权 第 0013077 东 路 与 建 都 路 交 叉 商服 2017/08/04 52,918.21 否
号 口西北角
苏（2018）江都区不
扬州市江都区舜天
8 长青股份 动 产 权 第 0014831 其他 2018/08/27 1,780.22 否
路北侧、芒稻河东侧
号
如东房权证洋口字 洋 口 镇 洋 口 大 道 东
9 南通长青 住宅 2012/03/30 59.38 否
第 1220041 号 侧海景大厦 2 幢 302
如东房权证洋口字 洋 口 镇 洋 口 大 道 东
10 南通长青 住宅 2012/03/30 106.38 否
第 1220042 号 侧海景大厦 2 幢 301
115
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建筑
房产证号/不动产权 他项
序号 权利人 位置 用途 登记日期 面积
证号 权利
（ｍ２）
如东房权证洋口字 洋口镇洋口大道东
11 南通长青 住宅 2012/03/30 89.68 否
第 1220043 号 侧海景大厦 2 幢 304
如东房权证洋口字 洋口镇洋口大道东
12 南通长青 住宅 2012/03/30 59.38 否
第 1220044 号 侧海景大厦 2 幢 303
沿海经济开发区化
苏（2017）如东县不
学园二期 4-1 号地块
13 南通长青 动 产 权 第 0010456 工业 2017/10/25 50,079.83 否
通海一路西侧、海滨
号
三路北侧
沿海经济开发区化
苏（2017）如东县不
工园二期 4-2 号地块
14 南通长青 动 产 权 第 0010457 工业 2017/10/25 11,522.43 否
（物流通道东侧、海
号
滨三路北侧）
扬州市江都区浦头 粉剂车间、
扬房权证江都字第
15 长青生物 镇江灵路 1 号 43-45 制剂车间、 2016/03/21 7,673.19 否
2016002955 号
幢 锅炉房
扬房权证江都字第 扬州市江都区浦头
16 长青生物 车间 2016/03/21 864.80 否
2016002956 号 镇江灵路 1 号 46 幢
扬房权证江都字第 扬州市江都区浦头
17 长青生物 非居住 2016/03/21 17,751.84 否
2016002957 号 镇江灵路 1 号
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
18 湖南长青 厂房 2013/02/06 1,377.50 否
713002648 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
19 湖南长青 其他 2013/02/06 518.71 否
713002651 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
20 湖南长青 其他 2013/02/06 370.14 否
713002652 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
21 湖南长青 厂房 2013/02/06 1,275.16 否
713002654 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
22 湖南长青 厂房 2013/02/06 2,051.32 否
713002655 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
23 湖南长青 食堂 2013/02/06 679.58 否
713002657 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
24 湖南长青 集体宿舍 2013/02/06 679.58 否
713002658 号 龙塘村 201
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
25 湖南长青 集体宿舍 2013/02/06 679.58 否
713002659 号 龙塘村 301
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
26 湖南长青 集体宿舍 2013/02/06 679.58 否
713002660 号 龙塘村 401
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
27 湖南长青 集体宿舍 2013/02/06 679.58 否
713002661 号 龙塘村 501
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
28 湖南长青 集体宿舍 2013/02/06 679.58 否
713002662 号 龙塘村 601
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
29 湖南长青 办公 2013/02/06 864.77 否
713002664 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
30 湖南长青 办公 2013/02/06 942.04 否
713002665 号 龙塘村 201
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
31 湖南长青 办公 2013/02/06 942.04 否
713002666 号 龙塘村 301
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
32 湖南长青 办公 2013/02/06 942.04 否
713002667 号 龙塘村 401
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
33 湖南长青 办公 2013/02/06 942.04 否
713002668 号 龙塘村 501
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
34 湖南长青 办公 2013/02/06 942.04 否
713002669 号 龙塘村 601
116
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
建筑
房产证号/不动产权 他项
序号 权利人 位置 用途 登记日期 面积
证号 权利
（ｍ２）
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
35 湖南长青 仓库 2013/02/06 590.46 否
713002670 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
36 湖南长青 厂房 2013/02/06 2,051.32 否
713002673 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
37 湖南长青 仓库 2013/02/06 1,823.60 否
713002674 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
38 湖南长青 仓库 2013/02/06 2,671.08 否
713002678 号 龙塘村 101
益房权证资阳字第 资阳区长春工业园
39 湖南长青 厂房 2013/02/06 1,117.67 否
713002681 号 龙塘村 101
江房权证仙女字第 江都市新区舜天路
40 长青贸易 住宅 2010/09/20 206.52 否
2010003414 上城国际 3 幢 2003
注：发行人现有的中闸 17 号车间、中闸 8-10 号仓库、中闸综合化工楼、中闸 B2-B5
号仓库、中闸 C2 仓库及危险废物处理装置尚未取得产权证书。
根据扬州市江都区政府办公室印发的《关于解决全区工业企业“两证”不全遗留问题的
实施方案的通知》，发行人已就上述中闸 17 号车间、中闸 8-10 号仓库，中闸综合化工楼取
得了相关主管部门同意补办“两证”的意见，产权证书手续正在办理中。
发行人中闸 B2-B5 号仓库、中闸 C2 仓库及危险废物处理装置已通过阶段性环保验收，
待相关手续完备后，发行人将申请办理产权证书。
2、主要机器设备
发行人的机器设备主要包括反应釜、冷凝器、储罐、泵等。由于定期进行维
护和保养，主要生产设备的使用状况良好。公司已建立了固定资产的台账，所有
机器设备均为公司所有，不存在产权争议。
截至 2018 年 6 月 30 日，公司主要机器设备如下：
序
设备名称 数量（台、套） 原值（元） 净值（元） 综合成新率
号
1 自动化生产控制平台 32 380,599,878.90 272,673,454.85 71.64%
2 反应釜 1176 125,966,332.85 78,314,173.88 62.17%
3 固废焚烧炉 5 92,596,791.10 72,786,105.48 78.61%
4 储罐槽 3833 90,787,101.05 56,646,982.56 62.40%
5 冷凝器 2371 85,242,496.19 54,688,811.85 64.16%
6 电机、泵 4263 53,819,778.35 34,317,466.23 63.76%
7 控制监测系统 201 53,375,277.40 24,011,768.39 44.99%
8 电力设备 407 38,101,354.40 22,102,723.17 58.01%
9 消防设备 27 36,353,105.09 22,131,309.29 60.88%
10 塔类设备 376 30,971,398.05 20,178,613.89 65.15%
11 管网设施 41 29,467,430.87 21,495,865.41 72.95%
12 压滤机 366 27,703,984.22 16,558,452.73 59.77%
13 离心机 94 26,430,057.83 16,567,788.72 62.69%
14 试验检测设备 265 23,434,399.46 11,124,193.74 47.47%
15 废气氧化炉 8 19,905,115.08 15,464,387.46 77.69%
16 蒸发器 8 18,127,326.90 12,329,866.17 68.02%
117
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17 干燥机 117 16,751,702.73 10,359,161.82 61.84%
18 锅炉 8 15,257,824.46 7,179,854.93 47.06%
19 冷冻机 42 14,489,243.51 7,763,690.82 53.58%
20 升降设备 254 9,954,018.46 6,303,387.56 63.33%
21 称重设备 1081 8,984,386.04 5,236,009.00 58.28%
22 仓储设备 24 5,527,390.01 3,632,539.61 65.72%
23 空压机 54 5,134,487.82 2,566,369.50 49.98%
24 包装机 165 4,846,910.45 2,965,545.58 61.18%
25 风机 323 4,402,197.11 2,369,430.26 53.82%
26 废水曝气系统 345 4,311,548.25 1,269,586.54 29.45%
27 除尘器 93 3,656,572.75 2,658,094.38 72.69%
28 制氮机 16 2,840,486.43 1,284,639.13 45.23%
29 出料设备 101 2,524,654.50 716,607.14 28.38%
30 脱硫设备 3 2,189,044.66 1,697,566.43 77.55%
31 混合机 38 2,095,782.77 871,548.57 41.59%
32 粉碎机 40 2,050,922.14 1,313,711.78 64.05%
合计 16,177 1,237,899,000 809,579,707 65.40%
（二）主要无形资产
1、土地使用权
截至本募集说明书出具日，发行人及其子公司使用的土地情况如下：
使用 土地证号/不动产 取得 面积 他项
序号 位置 用途 终止日期
权人 权证号 方式 （㎡） 权利
江国用（2005）第 江都市大桥镇屏江
1 长青股份 出让 工业 2054/10/26 4,432.10 否
8028 号 村王家组
江国用（2005）第 江都市大桥镇屏江
2 长青股份 出让 工业 2054/10/26 145,379.00 否
8029 号 村王家组
江国用（2005）第 江都市大桥镇屏江
3 长青股份 出让 工业 2054/10/26 14,304.00 否
8032 号 村王家组
江国用（2005）第 江都市大桥镇屏江
4 长青股份 出让 工业 2050/09/28 9,285.80 否
8142 号 村
江国用（2005）第 江都市大桥镇屏江
5 长青股份 出让 工业 2050/09/28 9,921.80 否
8144 号 村
江国用（2010）第 江都市大桥镇三江
6 长青股份 出让 工业 2060/08/27 17,513.28 否
10366 号 营村三房组
江都区大桥镇三江
江国用（2014）第
7 长青股份 出让 营村东方桥、蔡吉 工业 2063/03/13 19,978.00 否
1512 号
组
苏（2018）江都区 扬州市江都区舜天
8 长青股份 不动产权第 出让 路北侧、芒稻河东 商业 2055/03/01 1,830.00 否
0014831 号 侧
苏（2016）江都区
工业、仓
9 长青股份 不动产权第 出让 大桥镇三江营村 2065/08/02 65,105.00 否
储
0001571 号
苏（2017）江都区 扬州市江都区文昌
10 长青股份 不动产权第 出让 东路与建都路交叉 商服 2052/12/09 1,3887.00 否
0013077 号 口西北角
118
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
使用 土地证号/不动产 取得 面积 他项
序号 位置 用途 终止日期
权人 权证号 方式 （㎡） 权利
沿海经济开发区化
苏（2017）如东县
学园二期 4-1 号地
11 南通长青 不动产权第 出让 工业 2062/03/21 283,821.00 否
块通海一路西侧、
0010456 号
海滨三路北侧
沿海经济开发区化
苏（2017）如东县
工园二期 4-2 号地
12 南通长青 不动产权第 出让 工业 2062/10/29 119,291.00 否
块（物流通道东侧、
0010457 号
海滨三路北侧）
洋口镇洋口大道东
东国用（2012）第
13 南通长青 出让 侧 A-03 地块海景大 住宅 2055/08/29 20.73 否
S100878 号
厦 2 号楼 301 室
洋口镇洋口大道东
东国用（2012）第
14 南通长青 出让 侧 A-03 地块海景大 住宅 2055/08/29 11.57 否
S100879 号
厦 2 号楼 302 室
洋口镇洋口大道东
东国用（2012）第
15 南通长青 出让 侧 A-03 地块海景大 住宅 2055/08/29 11.57 否
S100880 号
厦 2 号楼 303 室
洋口镇洋口大道东
东国用（2012）第
16 南通长青 出让 侧 A-03 地块海景大 住宅 2055/08/29 17.48 否
S100881 号
厦 2 号楼 304 室
长春路北侧、长乐
益国用（2013）第
17 湖南长青 出让 路东侧、街坊路南 工业 2060/05/22 38,297.04 否
D00735 号
侧
苏（2018）江都区
江都区浦头镇浦头
18 长青生物 不动产权第 出让 工业 2067/11/26 7,737.00 否
社区居委会
0003455 号
苏（2018）江都区
扬州市江都区浦头
19 长青生物 不动产权第 出让 工业 2055/05/15 12,368.50 否
镇江灵路 1 号
0012377 号
苏（2018）江都区
扬州市江都区浦头
20 长青生物 不动产权第 出让 工业 2050/09/28 33,970.40 否
镇江灵路 1 号
0012376 号
江都市新区舜天路
江国用（2010）第
21 长青贸易 出让 上城国际 3 幢 2003 住宅 2079/04/21 15.95 否
8298 号
室
2、商标
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司拥有 215 项已注册商标，具体
情况如下：
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青股
1 18082642 5 2026 年 11 月 20 日
份
长青股
2 9050199 37 2022 年 01 月 27 日
份
长青股
3 9050164 10 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
4 9050143 13 2022 年 01 月 20 日
份
119
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青股
5 9050121 19 2022 年 05 月 13 日
份
长青股
6 9050108 21 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
7 9050094 28 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
8 9046527 36 2022 年 02 月 13 日
份
长青股
9 9046477 39 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
10 9046427 40 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
11 9046382 42 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
12 9046343 45 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
13 9046299 41 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
14 9046271 1 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
15 9046246 2 2022 年 04 月 06 日
份
长青股
16 9046210 4 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
17 9046187 6 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
18 9042822 9 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
19 9042758 8 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
20 9042681 7 2022 年 01 月 20 日
份
长青股
21 6329569 5 2020 年 03 月 27 日
份
长青股
22 6329567 5 2020 年 03 月 27 日
份
长青股
23 6329566 5 2020 年 03 月 27 日
份
长青股
24 4871302 5 2019 年 01 月 20 日
份
120
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青股
25 4812219 5 2019 年 01 月 20 日
份
长青股
26 3950513 5 2026 年 10 月 27 日
份
长青股
27 3950509 5 2026 年 10 月 27 日
份
长青股
28 3950494 5 2026 年 10 月 27 日
份
长青股
29 3950493 5 2027 年 01 月 13 日
份
长青股
30 3950486 5 2026 年 10 月 27 日
份
长青股
31 3950385 5 2026 年 10 月 27 日
份
长青股
32 3950382 5 2026 年 10 月 27 日
份
长青股
33 3950381 5 2026 年 10 月 27 日
份
长青股
34 3844743 35 2026 年 04 月 06 日
份
长青股
35 3844742 36 2026 年 08 月 27 日
份
长青股
36 3844741 37 2026 年 08 月 27 日
份
长青股
37 3844740 38 2026 年 05 月 13 日
份
长青股
38 3844739 39 2026 年 08 月 27 日
份
长青股
39 3844738 40 2026 年 04 月 06 日
份
长青股
40 3844737 29 2026 年 01 月 20 日
份
长青股
41 3844736 30 2025 年 12 月 13 日
份
长青股
42 3844735 31 2025 年 11 月 13 日
份
长青股
43 3844734 32 2025 年 12 月 13 日
份
长青股
44 3844733 41 2026 年 04 月 06 日
份
长青股
45 3844732 42 2026 年 05 月 13 日
份
长青股
46 3844731 43 2026 年 08 月 27 日
份
121
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青股
47 3844730 44 2026 年 08 月 27 日
份
长青股
48 3844729 45 2026 年 05 月 13 日
份
长青股
49 3829711 23 2027 年 03 月 06 日
份
长青股
50 3829710 24 2027 年 03 月 06 日
份
长青股
51 3829709 18 2027 年 01 月 06 日
份
长青股
52 3829701 6 2025 年 12 月 13 日
份
长青股
53 3829700 7 2026 年 03 月 27 日
份
长青股
54 3829699 8 2025 年 10 月 06 日
份
长青股
55 3829698 9 2025 年 12 月 13 日
份
长青股
56 3829697 10 2025 年 05 月 27 日
份
长青股
57 3829696 25 2027 年 01 月 06 日
份
长青股
58 3829695 26 2027 年 01 月 06 日
份
长青股
59 3829694 27 2025 年 12 月 20 日
份
长青股
60 3829693 28 2027 年 03 月 06 日
份
长青股
61 3829692 22 2027 年 03 月 06 日
份
长青股
62 3829690 12 2026 年 01 月 13 日
份
长青股
63 3829689 13 2025 年 03 月 13 日
份
长青股
64 3829688 4 2025 年 08 月 06 日
份
长青股
65 3829687 3 2026 年 06 月 06 日
份
长青股
66 3829686 2 2026 年 01 月 20 日
份
长青股
67 3829685 1 2026 年 01 月 06 日
份
长青股
68 3829684 5 2026 年 08 月 27 日
份
122
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青股
69 3829683 14 2026 年 02 月 13 日
份
长青股
70 3829682 15 2026 年 02 月 06 日
份
长青股
71 3829576 16 2026 年 09 月 13 日
份
长青股
72 3829575 17 2025 年 08 月 06 日
份
长青股
73 3829574 19 2026 年 08 月 27 日
份
长青股
74 3829573 20 2026 年 06 月 06 日
份
长青股
75 3829572 21 2026 年 06 月 06 日
份
长青股
76 1443396 5 2020 年 09 月 13 日
份
长青股
77 892468 5 2026 年 11 月 06 日
份
长青生
78 12612846 5 2024 年 10 月 13 日
物
长青生
79 12612390 5 2024 年 10 月 13 日
物
长青生
80 12612312 5 2024 年 10 月 13 日
物
长青生
81 12612209 5 2024 年 10 月 13 日
物
长青生
82 12612166 5 2024 年 10 月 13 日
物
长青生
83 12612123 5 2024 年 10 月 13 日
物
长青生
84 12612107 5 2024 年 10 月 13 日
物
长青生
85 11397332 5 2024 年 01 月 27 日
物
长青生
86 11397290 5 2024 年 01 月 27 日
物
长青生
87 11397270 5 2024 年 01 月 27 日
物
长青生
88 11397249 5 2024 年 01 月 27 日
物
长青生
89 11397226 5 2024 年 01 月 27 日
物
长青生
90 11397203 5 2024 年 01 月 27 日
物
123
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青生
91 11397185 5 2024 年 01 月 27 日
物
长青生
92 9449444 5 2022 年 05 月 27 日
物
长青生
93 9445010 5 2022 年 05 月 27 日
物
长青生
94 9444981 5 2022 年 05 月 27 日
物
长青生
95 9444950 5 2022 年 10 月 27 日
物
长青生
96 9444920 5 2022 年 10 月 20 日
物
长青生
97 9444892 5 2022 年 10 月 20 日
物
长青生
98 9444869 5 2022 年 10 月 20 日
物
长青生
99 9444803 5 2022 年 05 月 27 日
物
长青生
100 9440600 5 2022 年 07 月 27 日
物
长青生
101 9440573 5 2022 年 07 月 27 日
物
长青生
102 9440541 5 2022 年 05 月 27 日
物
长青生
103 9440506 5 2022 年 05 月 27 日
物
长青生
104 8751430 5 2021 年 10 月 27 日
物
长青生
105 8751388 5 2021 年 10 月 27 日
物
长青生
106 8751361 5 2021 年 10 月 27 日
物
长青生
107 7282241 5 2021 年 01 月 27 日
物
长青生
108 6329662 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
109 6329661 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
110 6329660 5 2020 年 05 月 13 日
物
长青生
111 6329659 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
112 6329658 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
113 6329657 5 2020 年 03 月 27 日
物
124
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青生
114 6329655 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
115 6329654 5 2021 年 02 月 20 日
物
长青生
116 6329648 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
117 6329572 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
118 6329571 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
119 6329564 5 2020 年 03 月 27 日
物
长青生
120 5983134 5 2020 年 01 月 20 日
物
长青生
121 5983132 5 2020 年 02 月 13 日
物
长青生
122 5983131 5 2020 年 01 月 20 日
物
长青生
123 5983130 5 2020 年 07 月 27 日
物
长青生
124 5610284 5 2019 年 11 月 06 日
物
长青生
125 5610283 5 2019 年 11 月 06 日
物
长青生
126 5610282 5 2019 年 11 月 06 日
物
长青生
127 5610281 5 2019 年 11 月 06 日
物
长青生
128 5610280 5 2019 年 11 月 06 日
物
长青生
129 5610279 5 2019 年 11 月 06 日
物
长青生
130 5610278 5 2019 年 12 月 06 日
物
长青生
131 5610277 5 2019 年 11 月 20 日
物
长青生
132 5610276 5 2019 年 11 月 20 日
物
长青生
133 5357588 5 2019 年 08 月 20 日
物
长青生
134 4800474 5 2029 年 01 月 13 日
物
长青生
135 4800147 5 2019 年 01 月 13 日
物
125
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青生
136 4799720 5 2029 年 01 月 13 日
物
长青生
137 4799719 5 2029 年 01 月 13 日
物
长青生
138 4799718 5 2029 年 01 月 13 日
物
长青生
139 4799717 5 2029 年 01 月 13 日
物
长青生
140 4777849 5 2028 年 12 月 13 日
物
长青生
141 4777848 5 2028 年 12 月 13 日
物
长青生
142 4777847 5 2028 年 12 月 13 日
物
长青生
143 4777846 5 2028 年 12 月 13 日
物
长青生
144 4777845 5 2028 年 12 月 13 日
物
长青生
145 4732604 5 2029 年 03 月 20 日
物
长青生
146 4731303 5 2028 年 12 月 06 日
物
长青生
147 4320426 5 2029 年 02 月 27 日
物
长青生
148 3950515 5 2026 年 08 月 27 日
物
长青生
149 3950514 5 2026 年 08 月 27 日
物
长青生
150 3950512 5 2026 年 08 月 27 日
物
长青生
151 3950506 5 2026 年 08 月 27 日
物
长青生
152 3950505 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
153 3950504 5 2026 年 08 月 27 日
物
长青生
154 3950503 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
155 3950499 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
156 3950497 5 2026 年 08 月 27 日
物
长青生
157 3950491 5 2026 年 10 月 27 日
物
126
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青生
158 3950489 5 2026 年 08 月 27 日
物
长青生
159 3950488 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
160 3950487 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
161 3950384 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
162 3950383 5 2027 年 07 月 27 日
物
长青生
163 3950380 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
164 3950379 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
165 3950378 5 2026 年 08 月 20 日
物
长青生
166 3950377 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
167 3950376 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
168 3950373 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
169 3950372 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
170 3950371 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
171 3950370 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
172 3950369 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
173 3950368 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
174 3950367 5 2026 年 10 月 27 日
物
长青生
175 3950366 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
176 3891766 5 2026 年 08 月 13 日
物
长青生
177 1425367 5 2020 年 07 月 27 日
物
长青生
178 1297720 5 2019 年 07 月 27 日
物
长青生
179 1093075 5 2027 年 09 月 06 日
物
127
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
长青生
180 21653228 5 2027 年 12 月 6 日
物
长青生
181 21653027 5 2027 年 12 月 6 日
物
长青生
182 21653026 5 2027 年 12 月 6 日
物
长青生
183 21653025 5 2027 年 12 月 6 日
物
长青生
184 21653024 5 2027 年 12 月 6 日
物
湖南长
185 23757976 5 2028 年 04 月 13 日
青
湖南长
186 23757867 5 2028 年 04 月 13 日
青
湖南长
187 22466209 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
188 22466136 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
189 22466122 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
190 22466081 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
191 22465992 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
192 22465861 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
193 22465753 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
194 22465695 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
195 22465689 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
196 22465582 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南
197 22465462 5 2028 年 02 月 06 日
长青
湖南长
198 22465305 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
199 22465127 5 2028 年 02 月 06 日
青
湖南长
200 16615512 5 2026 年 05 月 27 日
青
湖南长
201 16615482 5 2026 年 05 月 27 日
青
湖南长
202 16615385 5 2026 年 06 月 06 日
青
128
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注册 注册 权利人
序号 商标 有效期至
证号 类别 名称
湖南长
203 13967884 5 2025 年 03 月 13 日
青
湖南长
204 13967864 5 2025 年 03 月 06 日
青
湖南长
205 9743536 5 2022 年 09 月 13 日
青
湖南长
206 6329770 5 2020 年 03 月 27 日
青
湖南长
207 6329768 5 2020 年 03 月 27 日
青
湖南长
208 4624630 5 2019 年 03 月 20 日
青
湖南长
209 251426 5 2026 年 05 月 29 日
青
湖南长
210 25669102 5 2028 年 07 月 27 日
青
湖南长
211 25671858 5 2028 年 07 月 27 日
青
湖南长
212 25677854 5 2028 年 07 月 27 日
青
湖南长
213 25677870 5 2028 年 07 月 27 日
青
湖南长
214 25686839 5 2028 年 07 月 27 日
青
湖南长
215 25686875 5 2028 年 07 月 27 日
青
3、专利
截至本募集说明书出具日，发行人已取得 26 项发明专利和 48 项实用新型专
利，具体如下：
序号 专利名称 专利权人 专利号 专利终止日
发明专利
4-(4-氯苯氧基)-2-氯苯基-
1 长青股份 ZL03152962.3 2023.09.04
甲基酮的一种生产方法
一种合成 3-(2-氯-a,a,a-三
2 氟对甲苯氧基)-苯甲酸的 长青股份 ZL200510038151.7 2025.01.18
方法
一种 4,4-二甲基异噁唑-3-
3 长青股份 ZL200510122620.3 2025.11.28
酮的合成方法
1-(6-氯-3-吡啶甲基)-N-硝
4 基咪唑-2-亚胺的合成方 长青股份 ZL200610039576.4 2026.04.16
法
129
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
序号 专利名称 专利权人 专利号 专利终止日
5 杀虫畏的制备工艺 长青股份 ZL200610098264.0 2026.12.07
6 二氯乙酰氯的制备工艺 长青股份 ZL200610098265.5 2026.12.07
2,6-二异丙基-4-苯氧基苯
7 长青股份 ZL200810123555.X 2028.07.07
基硫脲的合成方法
2-(2,4- 二 氯 苯 氧 基 ) 丙 酸
8 长青股份 ZL200810123556.4 2028.07.07
的合成方法
一种合成(S)-异丙甲草胺 长青股份、南
9 ZL200810156223.1 2028.10.06
的新方法 京工业大学
一类手性双膦配体及其铱
长青股份、南
复合催化剂、制备方法及
10 通长青、南京 ZL201010197924.7 2030.06.10
在不对称氢化合成(S)-异
工业大学
丙甲草胺中的应用
一种甲基磺草酮的合成方
11 长青股份 ZL201110057137.7 2031.03.09
法
定向硝化合成氟磺胺草醚
12 长青股份 ZL201110337238.X 2031.10.30
工艺
13 一种丙草胺合成新技术 长青股份 ZL201110337236.0 2031.10.30
肟菌脂中间体 2-甲基-α-
14 长青股份 ZL201210497857.X 2032.11.28
羰基苯乙酸的合成工艺
一种超声波合成杀菌剂氟
环 唑 中 间 体 1-(2- 氯 苯 长青股份、南
15 ZL201210497562.2 2032.11.28
基)-2-(4-氟苯基)丙烯的方 通长青
法
一株乙羧氟草醚降解芽孢
16 长青股份 ZL201310203394.6 2033.05.27
杆菌 FC12 及其应用
17 一种丁醚脲悬浮剂 长青股份 ZL201310407490.2 2033.09.09
一种甲基磺草酮油悬剂组
18 长青股份 ZL201310407263.X 2033.09.09
合物
一种连续化合成咪唑乙烟
19 长青股份 ZL201310406898.8 2033.09.09
酸的方法
除麦田阔叶草剂醚苯磺隆
20 长青股份 ZL201310414324.5 2033.09.11
的绿色合成工艺
25%烟嘧磺隆、硝磺草酮
21 长青股份 ZL201410346847.5 2034.07.20
油悬浮剂的制备方法
一种羟胺盐的绿色合成方 长青股份、南
22 ZL201510866441.4 2035.11.26
法 京工业大学
5%氟虫腈悬浮种衣剂的
23 长青生物 ZL201410347564.2 2034.07.21
制备方法
丙草胺水乳剂及其制备方 长青股份、长
24 ZL201510570132.2 2035.09.09
法 青生物
25 一种烯草酮的合成方法 长青股份 ZL201510787549.4 2035.11.16
26 一种合成肟菌酯的方法 长青股份 ZL201510570919.9 2035.09.10
实用新型
一种新型自动化化工间歇
1 长青股份 ZL201020270995.0 2020.07.25
精馏装置
2 报警联动自控装置 长青股份 ZL201120068871.9 2021.03.15
130
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
序号 专利名称 专利权人 专利号 专利终止日
工业电视分布式智能监控
3 长青股份 ZL201320062856.2 2023.02.03
装置
基于 OPC 技术的工业电
4 长青股份 ZL201320060879.X 2023.02.03
视监控装置
一种农药合成过程中的 长青股份、南
5 ZL201420437635.3 2024.08.04
PH 连续化监测装置 通长青
长青股份、
6 一种反应釜实时监控装置 ZL201420440252.1 2024.08.05
南通长青
一种新型农药储罐监控装 长青股份、
7 ZL201520557486.9 2025.07.28
置 南通长青
一种农药生产设备上控制 长青股份、
8 ZL201520557406.X 2025.07.28
装置 南通长青
一种新型异噁草松原药运 长青股份、长
9 ZL201620930428.0 2026.08.23
行设备 青生物
一种异噁草松原药的检测 长青股份、长
10 ZL201620930426.1 2026.08.23
设备 青生物
11 固体残渣收集放料装置 南通长青 ZL201520196101.0 2025.04.02
麦草畏烷基化反应用物料
12 南通长青 ZL201520196100.6 2025.04.02
转移装置
啶虫脒胺化反应后脱溶物
13 南通长青 ZL201520196099.7 2025.04.02
料转运装置
一种化工原料进料缓冲装
14 南通长青 ZL201520196098.2 2025.04.02
置
一种化工生产设备排空气
15 南通长青 ZL201520203360.1 2025.04.07
体焚烧装置
麦草畏生产过程中含酚废
16 南通长青 ZL201620485109.3 2026.05.24
盐的处理装置
一种啶虫脒缩合工艺用水
17 南通长青 ZL201620485093.6 2026.05.24
洗连续化生产装置
一种麦草畏生产混合除杂
18 南通长青 ZL201621288655.4 2026.11.28
装置
一种生产啶虫脒用调配装
19 南通长青 ZL201621288652.0 2026.11.28
置
一种生产啶虫脒用搅拌装
20 南通长青 ZL201621288621.5 2026.11.28
置
一种麦草畏生产用搅拌混
21 南通长青 ZL201621288615.X 2026.11.28
合罐
22 下料口防滴漏的水平机 长青生物 ZL201120224017.7 2021.06.28
具有计数提醒功能的水平
23 长青生物 ZL201120224016.2 2021.06.28
机
带有吸风装置的粉料输送
24 长青生物 ZL201120224014.3 2021.06.28
机
25 粉料输送机 长青生物 ZL201120224013.9 2021.06.28
26 带报警仪的乳油包装机 长青生物 ZL201120224012.4 2021.06.28
下料口带阀门的螺旋粉碎
27 长青生物 ZL201120224011.X 2021.06.28
机
131
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
序号 专利名称 专利权人 专利号 专利终止日
28 带有吸风装置的水平机 长青生物 ZL201120224010.5 2021.06.28
下料口带筛网的螺旋粉碎
29 长青生物 ZL201120224009.2 2021.06.28
机
30 一种理盖装置 长青生物 ZL201120224007.3 2021.06.28
31 一种喷码机的喷头组件 长青生物 ZL201120224006.9 2021.06.28
32 一种自动下料机 长青生物 ZL201120224004.X 2021.06.28
一种水溶袋成型机的分割
33 长青生物 ZL201120224001.6 2021.06.28
装置
34 一种粉料输送机 长青生物 ZL201120223999.8 2021.06.28
35 一种灌装机外罩 长青生物 ZL201120223998.3 2021.06.28
36 一种封口机的封口设备 长青生物 ZL201120223997.9 2021.06.28
一种新型吡虫啉闪蒸干燥 长青生物、长
37 ZL201720123717.4 2027.02.09
机 青股份
一种安全稳定烯草酮蒸发 长青生物、长
38 ZL201720123716.X 2027.02.09
器 青股份
一种新型农药制取用气流
39 长青生物 ZL201720819098.2 2027.07.06
干燥器
一种啶虫脒生产用可调节
40 南通长青 ZL201720441619.5 2027.04.24
供气装置
一种麦草畏生产用自清洁
41 南通长青 ZL201720440108.1 2027.04.24
反应釜
一种麦草畏和啶虫脒生产
42 南通长青 ZL201720440852.1 2027.04.24
过程中废气焚烧装置
一种麦草畏生产用快速混
43 南通长青 ZL201720440106.2 2027.04.24
合罐
一种啶虫脒生产用液体配
44 南通长青 ZL201720442148.X 2027.04.24
料装置
一种精异丙甲草胺自动灌
45 南通长青 ZL201721246930.0 2027.09.26
装设备
46 一种氟磺胺草醚预存装置 南通长青 ZL201820357816.3 2028.03.15
一种氰氟草酯成品用装袋
47 南通长青 ZL201820357930.6 2028.03.15
封装设备
一种合成麦草畏中间体
48 3，6-二氯水扬酸的微反应 南通长青 ZL201820031367.3 2028.01.08
器装置系统
九、生产经营资质
农药生产实行生产企业和生产产品许可制度，根据《农药管理条例》（2001
年 11 月 29 日起施行）等相关制度规定，农药生产企业必须通过工业和信息化部
农药生产企业资格核准；生产有国家标准或者行业标准的农药的，应取得国家质
监总局核发的《全国工业产品生产许可证》，生产尚未制定国家标准、行业标准
但已有企业标准的农药的，应取得工业和信息化部核发的《农药生产批准证书》。
132
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
根据《农药管理条例》（2017 年 6 月 1 日起施行），取消农药生产企业资格的
核准，国家质检总局、工业和信息化部农药生产许可管理相关职能划归农业部，
农药生产企业应当取得省、自治区、直辖市人民政府农业主管部门核发的《农药
生产许可证》。原有《全国工业产品生产许可证》和《农药生产批准证书》在有
效期内继续使用，到期后农药生产企业应当向农业主管部门申请核发《农药生产
许可证》。
（一）农药企业资质
长青股份及主要子公司均为经国家主管部门核准的农药生产、销售企业，其
中长青股份、南通长青、长青生物及湖南长青具备农药生产经营资质，长青贸易、
兴化长青具备农药销售经营资质。公司及子公司的农药生产、销售企业及相关资
质如下：
公司名称 资质证书/批准文件 证书编号/文号 有效期截止日 颁发机构
江苏省农业委员
农药生产许可证 农药生许（苏）0008 2022.11.12
会
江苏省安全生产
安全生产许可证 （苏）WH 安许证字[K00033] 2020.12.03
监督管理局
扬州市江都区环
排污许可证 913210007005846147001P 2020.12.23
境保护局
国家安全生产监
危险化学品登记证 321012002 2020.08.06 督管理总局化学
长青股份 品登记中心
扬州市江都区安
危险化学品重大危险源备
BA 苏 321088【2018】-003 2021.07.11 全生产监督管理
案
局
扬州市江都区商
对外贸易经营者备案登记 02249391 /
务局
报关单位注册登记证书 3210960505 长期 扬州海关
苏交运管许可扬字 扬州市运输管理
道路运输经营许可证 2022.07.06
321088301000 处
江苏省农业委员
农药生产许可证 农药生许（苏）0116 2023.07.05
会
中华人民共和国
全国工业产品生产许可证 XK13-003-01260 2020.04.01 国家质量监督检
验检疫总局
江苏省安全生产
南通长青 安全生产许可证 （苏）WH 安许证字[F00477] 2020.05.16
监督管理局
如东沿海经济开
排污许可证 91320623582266860H001P 2020.12.04
发区管理委员会
国家安全生产监
危险化学品登记证 320610431 2020.05.14 督管理总局化学
品登记中心
133
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
公司名称 资质证书/批准文件 证书编号/文号 有效期截止日 颁发机构
危险化学品重大危险源备 如东县安全生产
BA 苏 320623【2018】017 2021.09.02
案 监督管理局
对外贸易经营者备案登记 01819527 / 如东县商务局
报关单位注册登记证书 3206966426 长期 南通海关
江苏省农业委员
农药生产许可证 农药生许（苏）0009 2022.11.12
会
中华人民共和国
全国工业产品生产许可证 XK13-003-01286 2021.11.09 国家质量监督检
验检疫总局
长青生物 扬州市江都区环
排污许可证 91321012323997239B001P 2020.12.07
境保护局
扬州市江都区商
对外贸易经营者备案登记 02249390 /
务局
报关单位注册登记证书 3210965475 长期 扬州海关
湖南省农业委员
农药生产许可证 农药生许（湘）0006 2023.03.19
湖南长青 会
排污许可证 914309007328455945001P 2020.12.24 益阳市环保局
扬州市江都区农
农药经营许可证 农药经许（苏）32108820008 2023.06.28
业委员会
扬州市江都区安
危险化学品经营许可证 苏（扬）危化经字（江）00023 2019.09.13 全生产监督管理
长青贸易 局
扬州市江都区商
对外贸易经营者备案登记 02756069 /
务局
报关单位注册登记证书 3210962437 长期 扬州海关
兴化长青 农药经营许可证 农药经许（苏）32128120068 2023.08.13 兴化市农业局
（二）农药产品资质
公司及农药子公司根据产品标准为现有产品办理了备案登记，并取得了农药
登记证、农药生产批准证书或全国工业产品生产许可证及产品标准证书。截至募
集说明书签署日，公司及农药子公司拥有的“三证”情况如下：
公
序 司
产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
除草剂
咪唑乙烟
1 96% 原药 PD20080088 农药生许（苏）0008 HG/T 4810-2015
酸
长 氟磺胺草
2 青 95% 原药 PD20080528 农药生许（苏）0008 GB/T 22167-2008
醚
股 乳氟禾草
3 份 80% 原药 PD20080618 农药生许（苏）0008 Q/321088GP089-2015
灵
4 烯草酮 93% 原药 PD20086078 农药生许（苏）0008 GB/T 22614-2008
134
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
公
序 司
产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
乙羧氟草
5 95% 原药 PD20094338 农药生许（苏）0008 GB/T 28129-2011
醚
6 烟嘧磺隆 94% 原药 PD20095284 农药生许（苏）0008 GB/T 29383-2012
7 草甘膦 95% 原药 PD20097089 农药生许（苏）0008 GB/T 12686-2004
8 硝磺草酮 97% 原药 PD20150243 农药生许（苏）0008 GB29382-2012
9 草除灵 95% 原药 PD20070520 农药生许（苏）0008 HG/T4468-2012
10 异噁草松 93% 原药 PD20070551 农药生许（苏）0008 GB/T 24751-2009
辛酰溴苯
11 95% 原药 PD20080120 农药生许（苏）0008 HG/T 4466-2012
腈
12 烯草酮 70% 母药 PD20110444 农药生许（苏）0008 Q/321088GP186-2016
13 吡蚜酮 97% 原药 PD20152221 农药生许（苏）0008 Q/321088GP146-2016
高效氯氟
14 95% 原药 PD20083337 农药生许（苏）0008 GB/T 20696-2006
氰菊酯
15 丙草胺 96% 原药 PD20110044 农药生许（苏）0008 Q/321088GP180-2016
16 嘧菌酯 98% 原药 PD20141236 农药生许（苏）0008 GB/T32341-2015
17 虱螨脲 98% 原药 PD20170497 农药生许（苏）0008 Q/321088GP220-2015
18 麦草畏 96% 原药 PD20170208 农药生许（苏）0008 HG/T 4929-2016
精异丙甲
19 南 96% 原药 PD20132082 农药生许（苏）0116 Q/320623NT004-2015
草胺
通
20 长 麦草畏 98% 原药 PD20132217 农药生许（苏）0116 HG/T 4929-2016
21 青 氰氟草酯 96% 原药 PD20132452 HNP 32325-C4636 Q/320623NT003-2015
苄嘧磺
可湿性
22 隆二氯 36% PD20091149 农药生许（苏）0009 HG/T3886-2006
粉剂
喹啉酸
乳氟禾草
23 24% 乳油 PD20080830 农药生许（苏）0009 Q/321088GP090-2018
灵
咪唑乙烟
24 5% 水剂 PD20080816 农药生许（苏）0009 Q/321088GP078-2018
酸
25 异噁草松 48% 乳油 PD20081135 农药生许（苏）0009 Q/321088GP050-2018
氟磺胺草
26 25% 水剂 PD20081104 农药生许（苏）0009 GB/T22169-2008
长 醚
青 异噁草
27 生 松乙草 58% 乳油 PD20081347 农药生许（苏）0009 Q/321088GP052-2018
物 胺
长苄嘧磺
可湿性
28 隆乙草 14% PD20081344 农药生许（苏）0009 Q/321088GP032-2018
粉剂
胺
29 草除灵 30% 悬浮剂 PD20081363 农药生许（苏）0009 HG/T4469-2012
可湿性
30 苯磺隆 10% PD20081815 农药生许（苏）0009 GB/T 20680-2006
粉剂
31 莠去津 38% 悬浮剂 PD20082171 农药生许（苏）0009 GB/T 22608-2008
2,4-滴丁
32 酯扑草 65% 乳油 PD20082260 农药生许（苏）0009 Q/321088GP076-2018
净乙草
135
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公
序 司
产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
胺
氟磺胺草
醚精喹
33 18% 乳油 PD20082824 农药生许（苏）0009 Q/321088GP113-2018
禾灵异
噁草松
喹禾
34 灵三氟 7.5% 乳油 PD20085298 农药生许（苏）0009 Q/321088GP221-2018
羧草醚
草除
17.5
35 灵精喹 乳油 PD20086048 农药生许（苏）0009 Q/321088GP040-2018
%
禾灵
36 草甘膦 30% 水剂 PD20085994 农药生许（苏）0009 GB/T 20684-2017
50 克
37 精喹禾灵 乳油 PD20085849 农药生许（苏）0009 HG/T 3762-2004
/升
草甘膦异
38 41% 水剂 PD20085831 农药生许（苏）0009 GB/T 20684-2006
丙胺盐
吡嘧磺
可湿性
39 隆丁草 28% PD20085904 农药生许（苏）0009 Q/321088GP223-2018
粉剂
胺
三氟羧草 21.4
40 水剂 PD20086113 农药生许（苏）0009 Q/321088GP150-2018
醚 %
吡嘧磺
可湿性
41 隆二氯 20% PD20090013 农药生许（苏）0009 Q/321088GP222-2018
粉剂
喹啉酸
高效氟吡 108
42 乳油 PD20091062 农药生许（苏）0009 Q/321088GP137-2018
甲禾灵 克/升
辛酰溴苯
43 25% 乳油 PD20092257 农药生许（苏）0009 HG/T 4467-2012
腈
乙草
44 胺乙氧 40% 乳油 PD20092281 农药生许（苏）0009 Q/321088GP048-2018
氟草醚
灭草
440
45 松三氟 水剂 PD20092369 农药生许（苏）0009 Q/321088GP115-2018
克/升
羧草醚
氟磺胺草
醚咪唑
46 乙烟 32% 水剂 PD20092421 农药生许（苏）0009 Q/321088GP134-2018
酸灭草
松
丁草
47 胺噁草 42% 乳油 PD20093151 农药生许（苏）0009 Q/321088GP122-2018
酮
氟磺胺草
48 醚异噁 26% 乳油 PD20094169 农药生许（苏）0009 Q/321088GP135-2018
草松
乙羧氟草
49 10% 乳油 PD20094337 农药生许（苏）0009 GB/T 28156-2011
醚
360
50 异噁草松 乳油 PD20094830 农药生许（苏）0009 GB/T 23551-2009
克/升
51 二甲戊灵 33% 乳油 PD20095101 农药生许（苏）0009 GB/T 22176-2008
136
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产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
2,4-滴丁
酯嗪草
52 60% 乳油 PD20095406 农药生许（苏）0009 Q/321088GP129-2018
酮乙草
胺
120
53 烯草酮 乳油 PD20095511 农药生许（苏）0009 GB/T 22615-2008
克/升
12.5
54 烯禾啶 乳油 PD20095719 农药生许（苏）0009 Q/321088GP108-2018
%
氟磺胺草
55 48% 水剂 PD20095767 农药生许（苏）0009 Q/321088GP114-2018
醚
苄嘧磺
可湿性
56 隆丙草 35% PD20096267 农药生许（苏）0009 Q/321088GP117-2018
粉剂
胺
精喹禾
57 灵乙羧 20% 乳油 PD20096352 农药生许（苏）0009 Q/321088GP045-2018
氟草醚
氟磺胺草
58 醚乙羧 30% 水剂 PD20096439 农药生许（苏）0009 Q/321088GP059-2018
氟草醚
59 丙草胺 50% 水乳剂 PD20141984 农药生许（苏）0009 Q/321088GP203-2018
乙草
可湿性
60 胺异噁 35% PD20096657 农药生许（苏）0009 Q/321088GP159-2018
粉剂
草松
2,4-滴丁
酯乙草
61 48% 乳油 PD20097981 农药生许（苏）0009 Q/321088GP107-2018
胺异噁
草松
可分散
62 硝磺草酮 10% 油悬浮 PD20150463 农药生许（苏）0009 Q/321088GP175-2018
剂
63 氰氟草酯 15% 水乳剂 PD20150483 农药生许（苏）0009 HG/T4815-2015
可分散
40 克
64 烟嘧磺隆 油悬浮 PD20101340 农药生许（苏）0009 GB/T 28155-2011
/升
剂
烟嘧磺 可分散
65 隆硝磺 25% 油悬浮 PD20150625 农药生许（苏）0009 Q/321088GP183-2018
草酮 剂
辛酰溴苯
可分散
腈莠去
66 35% 油悬浮 PD20151585 农药生许（苏）0009 Q/321088GP209-2018
津烟嘧
剂
磺隆
可湿性
67 炔草酯 15% PD20151832 农药生许（苏）0009 Q/321088GP204-2018
粉剂
二氯喹啉 可湿性
68 50% PD20110819 农药生许（苏）0009 HG/T 2849-2016
酸 粉剂
69 精喹禾灵 10% 乳油 PD20120996 农药生许（苏）0009 HG/T 3762-2004
噻苯敌 540 悬 浮
70 PD20173351 农药生许（苏）0009 Q/321088GP234-2018
草隆 克/升 剂
精异丙甲 960
71 乳油 PD20181215 农药生许（苏）0009 Q/321088GP266-2018
草胺 克/升
137
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序 司
产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
氯吡唑 可湿性
72 34% PD20180410 农药生许（苏）0009 Q/321088GP234-2018
草酮 粉剂
73 湖 草甘膦 30% 水剂 PD20101715 农药生许（湘）0006 GB20684-2006
南
长 氰氟双 可湿性
74 40% PD20152406 农药生许（湘）0006 Q/NANPO31-2017
青 草醚 粉剂
杀虫剂
71.25
1 茚虫威 母药 PD20132051 HNP32044-A8969 Q/321088GP194-2016
%
长
2 噻虫嗪 98% 原药 PD20132656 HNP 32044-A9043 Q/321088GP206-2016
长
3 青 氟虫腈 95% 原药 PD20101430 HNP 32044-A7885 Q/321088GP143-2016
股
4 吡虫啉 95% 原药 PD20080012 农药生许（苏）0008 GB/T 28126-2011
份 注
PD20121223
5 丁醚脲 95% 原药 2 HNP32044-J0609 Q/321088GP156-2017
南
通
6 啶虫脒 99% 原药 PD20110112 农药生许（苏）0116 HG3755-2004
长
青
噻嗪
可湿性
7 酮杀虫 75% PD20070622 农药生许（苏）0009 Q/321088GP033-2018
粉剂
单
噻嗪
可湿性
8 酮杀虫 25% PD20070595 农药生许（苏）0009 Q/321088GP061-2018
粉剂
单
350
9 吡虫啉 悬浮剂 PD20122105 农药生许（苏）0009 GB/T28144-2011
克/升
可湿性
10 噻嗪酮 25% PD20080005 农药生许（苏）0009 GB/T 23555-2009
粉剂
毒死
蜱甲氨
11 基阿维菌 30% 乳油 PD20131490 农药生许（苏）0009 Q/321088GP226-2018
素苯甲酸
长 盐
青 悬浮种
12 氟虫腈 5% PD20132067 农药生许（苏）0009 Q/321088GP139-2018
生 衣剂
13 物 茚虫威 15% 悬浮剂 PD20132434 农药生许（苏）0009 Q/321088GP210-2018
14 毒死蜱 45% 乳油 PD20084666 农药生许（苏）0009 GB/T 19605-2017
丙溴
15 磷辛硫 40% 乳油 PD20085700 农药生许（苏）0009 Q/321088GP225-2018
磷 6：34
16 啶虫脒 5% 乳油 PD20090760 农药生许（苏）0009 HG/T 3756-2004
可溶液
17 吡虫啉 20% PD20092655 农药生许（苏）0009 GB/T 28141-2011
剂
阿维菌
18 素三唑 20% 乳油 PD20092902 农药生许（苏）0009 Q/321088GP063-2018
磷
19 二嗪磷 50% 乳油 PD20093582 农药生许（苏）0009 Q/321088GP118-2018
20 敌百 50% 乳油 PD20095068 农药生许（苏）0009 Q/321088GP227-2018
138
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产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
虫三唑
磷
600 悬浮种
21 吡虫啉 PD20142464 农药生许（苏）0009 Q/321088GP202-2018
克/升 衣剂
水分散
22 噻虫嗪 25% PD20142500 农药生许（苏）0009 Q/321088GP207-2018
粒剂
23 毒死蜱 40% 乳油 PD20098219 农药生许（苏）0009 GB/T19605-2017
24 三唑磷 20% 乳油 PD20040654 农药生许（苏）0009 HG/T 2847-1997
25 三唑磷 40% 乳油 PD20040647 农药生许（苏）0009 HG/T 2847-1997
吡虫
可湿性
26 啉杀虫 40% PD20040607 农药生许（苏）0009 Q/321088GP034-2018
粉剂
单
可湿性
27 吡虫啉 10% PD20040167 农药生许（苏）0009 GB/T 28142-2011
粉剂
水分散
28 吡虫啉 70% PD20150199 农药生许（苏）0009 GB/T 28139-2011
粒剂
噻嗪
可湿性
29 酮异丙 25% PD20060035 农药生许（苏）0009 Q/321088GP060-2018
粉剂
威
30 丁醚脲 50% 悬浮剂 PD20161530 农药生许（苏）0009 Q/321088GP184-2018
丙溴
31 磷辛硫 40% 乳油 PD20120959 农药生许（苏）0009 Q/321088GP224-2018
磷 4：36
200
32 氟虫腈 悬浮剂 PD20140951 农药生许（苏）0009 Q/321088GP212-2018
克/升
500 悬浮种
33 氟虫腈 PD20141031 农药生许（苏）0009 Q/321088GP214-2018
克/升 衣剂
水分散
34 氟虫腈 80% PD20140949 农药生许（苏）0009 Q/321088GP201-2018
粒剂
甲氨基阿
维菌素苯
35 甲酸 14% 悬浮剂 PD20171945 农药生许（苏）0009 Q/321088GP211-2018
盐茚虫
威
36 虱螨脲 5% 悬浮剂 PD20172435 农药生许（苏）0009 Q/321088GP208-2018
毒死
蜱甲氨
14.1
37 基阿维菌 乳油 PD20122054 农药生许（湘）0006 Q/NANP007-2017
%
素苯甲酸
盐
湖 阿维菌
25.5
38 南 素丙溴 乳油 PD20130034 农药生许（湘）0006 Q/NANP015-2017
%
长 磷
青 丙溴
39 磷氟啶 30% 乳油 PD20130735 农药生许（湘）0006 Q/NANP018-2017
脲
甲氨基阿
20.1
40 维菌素苯 微乳剂 PD20131329 农药生许（湘）0006 Q/NANP008-2017
%
甲酸
139
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公
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产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
盐杀虫
双
高效氯氟
氰菊
41 20% 乳油 PD20085051 农药生许（湘）0006 Q/NANP003-2017
酯辛硫
磷
噻嗪酮.杀 可湿性
42 70% PD20091893 农药生许（湘）0006 Q/NANP002-2017
虫单 粉剂
43 异丙威 20% 乳油 PD86148-15 农药生许（湘）0006 HG2854-1997
44 杀虫双 18% 水剂 PD84104-26 农药生许（湘）0006 GB8200-2001
45 杀虫双 29% 水剂 PD20152025 农药生许（湘）0006 GB8200-2001
46 毒死蜱 45% 乳油 PD20110453 农药生许（湘）0006 GB19605-2004
47 阿维菌素 5% 乳油 PD20120848 农药生许（湘）0006 GB19337-2003
阿维茚
48 12% 悬浮剂 PD20171600 农药生许（湘）0006 Q/NANPO22-2017
虫威
阿维茚 可湿性
49 12% PD20172309 农药生许（湘）0006 Q/NANPO21-2017
虫威 粉剂
甲氧虫酰
50 24% 悬浮剂 PD20171363 农药生许（湘）0006 Q/NANPO36-2017
肼
杀菌剂
1 长 烯酰吗啉 95% 原药 PD20080539 农药生许（苏）0008 Q/321088GP037-2016
青
2 三环唑 96% 原药 PD20080559 农药生许（苏）0008 GB/T12685-2006
股
3 份 稻瘟酰胺 95% 原药 PD20141310 HNP 32044-D4101 Q/321088GP146-2016
苯醚甲环
4 唑丙环 30% 悬浮剂 PD20130253 农药生许（苏）0009 Q/321088GP191-2018
唑
溴氰菊酯
5 2.5% 乳油 PD20085069 农药生许（苏）0009 GB/T 29386-2012
乳油
可湿性
6 三环唑 20% PD20080556 农药生许（苏）0009 GB/T 20701-2006
粉剂
可湿性
7 三环唑 75% PD20080573 农药生许（苏）0009 GB/T 20701-2006
粉剂
8 稻瘟灵 30% 乳油 PD20081159 农药生许（苏）0009 HG/T 3305-2002
长 三环
青 可湿性
9 唑异稻 20% PD20082017 农药生许（苏）0009 Q/321088GP065-2018
生 粉剂
瘟净
物 代森锰
可湿性
10 锌烯酰 50% PD20083035 农药生许（苏）0009 Q/321088GP035-2018
粉剂
吗啉
可湿性
11 代森锌 65% PD20085934 农药生许（苏）0009 HG/T 3289-2000
粉剂
井冈霉
可湿性
12 素烯唑 12% PD20092105 农药生许（苏）0009 Q/321088GP067-2018
粉剂
醇
13 稻瘟酰胺 20% 悬浮剂 PD20141311 农药生许（苏）0009 Q/321088GP147-2018
14 多菌 30% 可湿性 PD20096002 农药生许（苏）0009 Q/321088GP047-2018
140
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公
序 司
产品 含量 剂型 登记证号 批准/许可证号 执行标准
号 名
称
灵烯唑 粉剂
醇
12.5 可湿性
15 烯唑醇 PD20096039 农药生许（苏）0009 GB/T 22174-2008
% 粉剂
12.5
16 腈菌唑 乳油 PD20100096 农药生许（苏）0009 HG/T 3763-2004
%
多菌
可湿性
17 灵三唑 33% PD20070008 农药生许（苏）0009 Q/321088GP071-2018
粉剂
酮
18 己唑醇 5% 悬浮剂 PD20120940 农药生许（苏）0009 Q/321088GP189-2018
19 三环唑 30% 悬浮剂 PD20172944 农药生许（苏）0009 Q/321088GP248-2018
430
20 戊唑醇 悬浮剂 PD20180736 农药生许（苏）0009 GB29381-2012
克/升
肟菌戊 水分散
21 75% PD20180333 农药生许（苏）0009 Q/321088GP237-2018
唑醇 粒剂
苯甲嘧 32.5
22 悬浮剂 PD20160125 农药生许（湘）0006 Q/NANPO24-2017
湖 菌酯 %
南 稻瘟己
23 25% 悬浮剂 PD20180720 农药生许（湘）0006 Q/NANPO32-2017
长 唑醇
青 240g/
24 噻呋酰胺 悬浮剂 PD20172542 农药生许（湘）0006 Q/NANPO23-2017
L
植物生长调节剂
长
青 可湿性
1 噻苯隆 50% PD20121203 农药生许（苏）0009 Q/321088GP188-2018
生 粉剂
物
注 1：PD－登记证（农业部颁发），HNP－生产批准证书（工信部颁发），Q－企业标
准，HG－行业标准，GB-国家标准。
注 2：公司丁醚脲原药产品登记证 PD20121223（专供出口，不得在国内销售）的有效
期至已于 2017 年 8 月 10 日届满。根据《农药登记管理办法》（农业部令 2017 年第 3 号）四
十八条规定，仅供境外使用农药的登记管理由农业部另行规定。2018 年 5 月 8 日，江苏省
农药总站出具《关于丁醚脲农药登记证的情况说明》，载明：“公司（长青股份）于 2012 年
8 月 10 日获得农业部颁发的登记证，证号为 PD20121223，有效期至 2017 年 8 月 10 日，公
司曾于期限届满前向主管部门提出续展申请。由于最新的《农药登记管理办法》（农业部令
2017 年第 3 号）于 2017 年 6 月通过，于 2017 年 8 月 1 日开始实施，根据该管理办法第四
十八条规定，仅供境外使用农药的登记管理由农业部另行规定。由于仅供境外使用农药的登
记管理相关具体政策尚未出台，农业部目前尚未开展仅供境外使用农药的登记管理相关工
作。为保证公司丁醚脲产品的正常经营，在具体政策出台前，公司可以在原有《农药登记证》
载明的范围内出口销售。如相关政策一旦明确，公司将依据最新法律法规进行续展登记等事
宜。”
141
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（三）其他经营资质
长青实业主要从事住宿、餐饮业务，长青国际主要从事旅游业务，长青实业
和长青国际的经营资质具体情况如下：
公司名称 资质证书/批准文件 证书编号/文号 有效期截止日
特种行业许可证 江公特 2016 字第 003 号 /
卫生许可证 扬江卫公字（2016）第 0010 号 2020.03.02
长青实业 食品经营许可证 JY23210880003252 2021.02.27
公众聚集场所投入使
用、营业前消防安全检 江公消安检字[2016]第 0013 号 /
查合格证
长青国际 旅行社业务经营许可证 扬旅字[2017]3 号 /
十、环境保护和安全生产情况
（一）报告期内公司的环境保护情况
公司历来重视环保工作，持续加大环保投入，不断完善环保基础设施，从源
头控制、过程控制和末端治理等多环节着手将环保管理工作落到实处，使公司环
保工作得到了可靠的保障，环保管理达到行业先进水平。
公司通过了 GB/T24001-2016/ISO14001：2015 环境管理体系认证，2010 年，
公司被江苏省科学技术厅授予“江苏省节能减排科技创新示范企业”；2011 年，
被中国石油和化学工业联合会及中国化工环保协会共同授予“十一五全国石油和
化工环保先进单位”。2016 年 10 月，公司及本次募投的实施主体南通长青通过
了江苏省环境保护厅开展的农药生产企业环保核查。2018 年 8 月，公司处置能
力达 29,500 吨/年的危险废物无害化综合处理装置通过阶段性环保验收，该装置
正式投入使用后，将进一步提升公司环保处置能力，公司的环保优势将进一步突
显。
1、机构设置
公司环保管理、监测机构健全，各项职责明确。公司下设环保部，依据法律
法规和公司的环保要求主管各项环保工作，主要包括环保“三同时”工作、编制公
司环保治理项目年度计划、组织建设项目环境影响评价验收工作，以及环保设备
的检测和日常维护，并负责组织处理可能产生的环保纠纷等。同时，公司工程技
术部协助环保部，就环保工作中的技术问题提供支持。另外，公司各子公司及各
生产厂区均设专人负责各自的日常环保工作。
142
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2、制度建设
为了加强环境保护，使环境保护管理工作走上正规化轨道，公司根据国家法
律法规及行业标准要求，建立了一套严格的环境保护规章制度。主要包括：《环
境保护管理办法》、《污染物排放管理制度》、《污水治理监测管理制度》、《环
保设施管理制度》、《环境监测分析制度及化验员职责》等，上述规章制度建设
为公司开展环保工作提供了制度保障。
3、环境保护措施
（1）废水治理
公司排放的废水主要为设备冲洗水、地面冲洗水、工艺废水、生活污水、初
期雨水等。公司根据废水的性质，采取分质收集，分质处理的原则，从废水产生
的源头进行分类，分别进入不同的预处理系统进行预处理后，再计入生化装置进
行生化处置，保证了排放的稳定达标。
公司及子公司南通长青均建有两套蒸发处理装置，处理能力达 50m3/h。公
司废水日处理能力为 4,000 吨/天，南通长青废水处理能力为 2,000 吨/天。两厂区
公司生产过程中产生的高浓度废水先经过预处理，再排入厂区污水处理站处理，
经处理后均能达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）及园区污水处理厂接
管要求。同时，安装有污染源自动在线监测装置，对 COD、PH、氨氮、流量等
实时监控，保证废水稳定排放。
废水处理工艺流程如下图所示：
143
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（2）废气治理
公司排放的废气主要是生产工艺废气，包括有机废气、氯化氢、锅炉烟气、
粉尘等，主要采用焚烧处置。
公司现有废气处理设施 RTO 焚烧炉 8 套，处理能力为 20 万 m3/h，其中 6
套为处理车间有机废气，2 套处理污水站及固废堆场废气。公司通过对有组织
VOCS 和无组织 VOCS 进行焚烧处理，有效降低气体异味，提高了排放标准。同
时，固废焚烧炉排口及 RTO 焚烧装置排口都安装了过程监控系统和 VOCS 在线
监测装置，实时监控焚烧炉运行状态及尾气排放情况，保证了废气稳定排放。另
外，车间设有无组织气体收集处理系统，对车间的无组织气体有效处理。
（3）固废治理
公司的固体废弃物主要包括废包装物、农药生产过程中产生的精蒸馏残渣、
废活性炭以及水处理污泥。公司已形成了完整的规章制度，从固废的产生、包装、
运输、处置进行了全过程的控制。
公司及子公司目前共建有 3 套危废处置装置，处置能力为 15,510 吨/年，通
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过对蒸馏残渣、蒸发废盐、污泥等固废进行详细的分类后，已实现大部分危废由
公司焚烧炉自行焚烧，进行了无害化处置，焚烧后少量残渣委托有资质单位处理。
2016 年底，公司新增了一套处置能力达 29,500 吨/年的危险废物无害化综合处理
装置，目前已通过阶段性环保验收。该装置正式投入使用后，将大幅提升公司自
身环保处置能力。
（4）噪声治理
公司噪声源主要是泵、风机等机械设备，在建设时已经采取了增加减震垫、
隔声门窗、吸声材料及其他隔声措施，再加上厂房屏蔽、距离衰减、绿化等综合
措施，有效控制厂界噪声达标，使噪声控制在《工业企业厂界环境噪声排放标准》
（GB12348-2008）3 类区标准以内。
4、环保设施实际运行情况
公司历来重视环保工作，持续加大环保投入，近年来环保固定资产投入累计
达 3.67 亿元，年环保运营费用占公司营业成本的比例在 8%左右，报告期内发行
人环保费用支出累计达到 4.45 亿元。公司不断完善环保基础设施，从源头控制、
过程控制和末端治理等多环节着手将环保管理工作落到实处，使公司环保工作得
到了可靠的保障。目前，公司的各项环保设施正常有效运转，废水、废气、固废、
噪声等处理达标排放，公司的环保管理达到行业先进水平。
公司曾先后被江苏省科学技术厅授予“江苏省节能减排科技创新示范企业”、
被中国石油和化学工业联合会及中国化工环保协会共同授予“十一五全国石油和
化工环保先进单位”等荣誉称号。2016 年 10 月，公司及本次募投的实施主体南
通长青通过了江苏省环境保护厅开展的农药生产企业环保核查。2018 年 8 月，
公司处置能力达 29,500 吨/年的危险废物无害化综合处理装置通过阶段性环保验
收，该装置正式投入使用后，将进一步提升公司环保处置能力，公司的环保优势
将进一步突显。
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司的主要环保设施及运营情况如
下：
序号 设备名称 数量（台/套） 环节 运营情况
1 废气氧化炉 6 废气处理 有效运行
2 废气处理塔 157 废气处理 有效运行
3 管网设施 2 废气处理 有效运行
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4 脱硫设备 3 废气处理 有效运行
5 除尘器 88 废气处理 有效运行
6 废气氧化炉车间 1 废气处理 有效运行
7 冷凝器 14 废气处理 有效运行
8 电机、泵 18 废气处理 有效运行
9 控制监测系统 1 废气处理 有效运行
10 风机 2 废气处理 有效运行
11 储罐槽 7 废气处理 有效运行
12 干燥机 1 废气处理 有效运行
13 辅助设备 2 废气处理 有效运行
14 污水处理池 25 废水处理 有效运行
15 蒸发器 8 废水处理 有效运行
16 冷凝器 136 废水处理 有效运行
17 控制监测系统 33 废水处理 有效运行
18 管网设施 6 废水处理 有效运行
19 MVR 水处理车间 4 废水处理 有效运行
20 储罐槽 150 废水处理 有效运行
21 电机、泵 309 废水处理 有效运行
22 废水曝气系统 345 废水处理 有效运行
23 反应釜 34 废水处理 有效运行
24 电力设备 29 废水处理 有效运行
25 废气处理塔 10 废水处理 有效运行
26 集气罩 4 废水处理 有效运行
27 污泥处理机 7 废水处理 有效运行
28 废气氧化炉 1 废水处理 有效运行
29 压滤机 13 废水处理 有效运行
30 风机 26 废水处理 有效运行
31 进料设备 13 废水处理 有效运行
32 氧化设备 6 废水处理 有效运行
33 干燥机 5 废水处理 有效运行
34 搅拌器 20 废水处理 有效运行
35 出料设备 18 废水处理 有效运行
36 离心机 4 废水处理 有效运行
37 输送系统 3 废水处理 有效运行
38 化验设备 4 废水处理 有效运行
39 气浮机 3 废水处理 有效运行
40 推流机 4 废水处理 有效运行
41 固废仓库 3 废水处理 有效运行
42 称重设备 10 废水处理 有效运行
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43 辅助设备 28 废水处理 有效运行
44 电动葫芦 8 废水处理 有效运行
45 固废焚烧炉 5 危废焚烧 有效运行
46 固废焚烧炉车间 5 危废焚烧 有效运行
47 固废仓库 5 危废焚烧 有效运行
48 控制监测系统 9 危废焚烧 有效运行
49 废气氧化炉 1 危废焚烧 有效运行
50 废气处理塔 8 危废焚烧 有效运行
51 消防设备 1 危废焚烧 有效运行
52 电力设备 5 危废焚烧 有效运行
53 管网设施 1 危废焚烧 有效运行
54 电机、泵 78 危废焚烧 有效运行
55 叉车 13 危废焚烧 有效运行
56 空压机 6 危废焚烧 有效运行
57 除尘器 4 危废焚烧 有效运行
58 电动葫芦 35 危废焚烧 有效运行
59 储罐槽 27 危废焚烧 有效运行
60 风机 8 危废焚烧 有效运行
61 冷凝器 6 危废焚烧 有效运行
62 辅助设备 13 危废焚烧 有效运行
63 干燥机 2 危废焚烧 有效运行
64 制氮机 1 危废焚烧 有效运行
65 压滤机 6 危废焚烧 有效运行
66 反应釜 3 危废焚烧 有效运行
67 出料设备 2 危废焚烧 有效运行
68 称重设备 1 危废焚烧 有效运行
5、报告期内，公司的环保投资和相关费用成本支出情况
发行人十分重视环境保护工作，最近三年内逐年加大环保投入。
（1）报告期内，发行人及其子公司新增环保设施资本性投入如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
环保设施资本性投
1,113.91 1,411.40 2,834.77 8,929.85
入
公司一直十分重视环保工作，近年来加大环保投入，环保固定资产投入累计
达 3.67 亿元。其中：2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年上半年，环保固定资
产投入累计达到 1.43 亿元。
147
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（2）报告期内，发行人及其子公司环保相关的费用成本支出情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
环保处置费用 7,126.34 13,635.68 12,125.49 10,657.77
排污费/环境保护
注 79.36 287.61 279.86 272.35
税
环保运营费用合
7,205.70 13,923.29 12,405.35 10,930.11
计
占当期营业成本
6.56% 8.46% 8.88% 8.20%
的比例
注：根据自 2018 年 1 月 1 日起施行的《环境保护税法》第二十七条规定，自本法施行之日
起，依照本法规定征收环境保护税，不再征收排污费。
报告期内，发行人及其子公司环保相关的费用支出分别为 10,930.11 万元、
12,405.35 万元、13,923.29 万元和 7,205.70 万元，报告期内发行人环保费用累计
达到 4.45 亿元。报告期各期，发行人及其子公司环保相关的费用成本占当期营
业成本的比重分别为 8.20%、8.88%、8.46%和 6.56%，环保费用支出占营业成本
比重较为稳定，与公司生产经营所产生的污染物相匹配。
发行人及其子公司目前共建有废水处理设备 4 套、废气处理设施 RTO 焚烧
炉 8 套、危废处置装置 3 套，同时通过减震垫、隔声门窗、吸声材料及其他隔声
措施降低厂界环境噪声排放。公司目前的环保设施能够满足其对于废水、废气、
固体废弃物、噪声治理的需要，相关污染物排放达标。
6、未来的环保支出情况
环境保护工作一直是公司整个工作体系中一项重要的工作。公司在环保设施
建设投入了大量资金及人力物力。近年来环保固定资产投入累计达 3.67 亿元，
年环保运营费用占公司营业成本的比例在 8%左右，报告期内发行人环保费用支
出累计达到 4.45 亿元。未来，公司将继续保持对环保设施的投入，继续加强对
公司废气、废渣焚烧炉和废水处理设施的检查，严格执行相关环保标准，确保三
废设施正常、有效运行，减少三废的排放量。
农药行业作为精细化工行业中的细分行业，受生产工艺等因素影响，在生产
过程中会产生“三废”排放。在我国大力发展低碳经济与循环经济，加快经济发展
方式转型升级的大背景下，农药行业全面推行清洁生产技术与工艺，节能降耗、
减排增效，已成为保证农药企业及行业可持续发展的重要举措和发展方向。公司
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将通过加大技术改造和环保投入力度，提高技术装备水平，全面研发和推广先进
适用的清洁生产工艺和“三废”处理技术，降低污染物排放量，降低原料消耗量，
同时结合“三废”资源化利用有效降低生产成本。此外，公司将加强清洁生产技术
与工艺的研究和推广，走可持续发展之路，向资源节约、环境友好、绿色环保方
向发展。
公司将紧跟环保政策要求，不断更新环保设施、增强环保效能、提升公司的
清洁生产技术水平。同时，随着募集资金投资项目及其他项目的建设，公司将继
续加强环保方面的建设投入及日常治理，持续符合国家和地方环保机构的环境监
测要求，发展生产与环境保护并重，切实维护社会公众的利益。
7、报告期内，环保处罚和合规情况
（1）报告期内受到的环保处罚情况
报告期内，发行人及子公司存在以下环保处罚情况：
序号 公司名称 处罚机关 处罚主要内容 进展情况
2015 年 12 月 2 日，对发行人现场检
查时发现厂区固废焚烧炉灰、炉渣
扬州市江 贮存的北厂区仓库中，无危险物识
江苏长青农化 已整改，罚款已
1 都区环境 别标志，对发行人出具了《行政处
股份有限公司 足额缴纳。
保护局 罚决定书》扬江环罚[2015]048 号），
责令停止违法行为，处罚款人民币 8
万元。
2015 年 4 月 29 日，经调查发现南通
长青年产 1,000 吨麦草畏项目需配
套建设的废水处理设施未经环保部
南通市如
江苏长青农化 门验收，主体工程即投入生产，对 已整改，罚款已
2 东县环保
南通有限公司 南通长青出具了《行政处罚决定书》 足额缴纳。
局
（东环罚字[2015]45 号），责令其停
止年产 1,000 吨麦草畏项目生产，直
至验收合格，处罚款人民币 5 万元。
除上述情况外，发行人及其子公司最近 36 个月不存在环保事故或因环保问
题受到行政处罚的情况。上述情况不属于因环保问题受到行政处罚且情形严重的
情形。
因此，发行人及其子公司最近 36 个月未发生环保事故或存在因环保问题受
到行政处罚且情形严重的情形，不存在违反《上市公司证券发行管理办法》第九
条第二项规定的情形。
（2）环保主管机关出具的证明
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2018 年 8 月 10 日，扬州市江都区环境保护局出具证明，2015 年 1 月 1 日至
2018 年 6 月 30 日，长青股份及其子公司长青生物、长青贸易在环境保护方面不
存在重大违法行为，亦未因此而受到重大行政处罚；长青实业自 2015 年 5 月 9
日成立至 2018 年 6 月 30 日在环境保护方面不存在重大违法行为，亦未因此而受
到重大行政处罚；长青兽药自 2015 年 1 月 1 日至 2017 年 11 月 8 日注销之日在
环境保护方面不存在重大违法行为，亦未因此而受到重大行政处罚。2018 年 11
月 2 日，根据扬州市江都区环境保护局再次出具的《部门询证函》证明，2015
年 12 月 12 日出具的《行政处罚决定书》所针对违法行为不属于重大违法违规行
为，长青股份自 2015 年 1 月 1 日以来不存在其他因发生环保事故或环保问题而
受到我局行政处罚或通报批评的情形。
2018 年 8 月 24 日，如东县环境保护局出具证明，2015 年 1 月 1 日至该证明
出具日，南通长青没有因在环境保护方面不存在重大违法行为，亦未因此而受到
重大行政处罚。
2018 年 8 月 8 日，湖南省益阳市环境保护局出具证明，2015 年 1 月 1 日至
该证明出具日，湖南长青不存在因违反有关环境保护法律、法规和规范性文件而
受到行政处罚的情形。
（3）核查结论
通过走访发行人及子公司的生产厂区，查看环保设施运行情况，与环保主管
部门负责人、公司环保业务负责人进行访谈，查询环保主管部门发布的公开信息，
查阅发行人环保相关管理制度，保荐机构、发行人律师对发行人环境保护情况进
行了调查。
经核查，报告期内，发行人及其子公司未发生违反环境保护相关法律法规的
重大违法行为，不存在因环保问题受到环保部门重大行政处罚的情形。
（二）安全生产情况
1、安全生产制度
公司按照国家有关部委颁布的与安全生产有关的各种规章制度，结合公司具
体生产情况，制订了《安全生产管理制度》，其中包括《安全检查制度》、《安
全投入保障制度》、《安全设施管理制度》、《特种设备安全管理制度》、《危
险化学品管理制度》、《员工职业健康监护及其档案管理制度》、《事故管理制
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度》等多项子制度。《安全生产管理制度》对生产操作、安全检查、设备检修维
护、劳动保护、职业病防护、事故处理等与安全生产相关的各方面问题进行了规
范，并严格贯彻实施，取得了良好的效果。
2、安全管理措施
在安全管理工作中，公司始终把安全制度和安全责任的落实、员工的安全生
产教育、安全设施的建设与完善、安全隐患的排查与整改等工作作为重点来抓，
并投入了大量的人力、物力、财力。公司定期组织员工进行安全生产培训，并将
安全生产工作纳入全体员工的考核，确保安全生产制度的落实。
公司一贯重视生产现场的安全管理工作，坚持对车间进行定期自查、重大节
假日前的检查以及突击检查等等。对检查出的安全隐患问题做到发现一起整改一
起，杜绝不安全因素可能带来的安全问题。
3、安全生产费用
公司每年根据相关规章制度，计提安全生产费用，用于完善和改进企业或项
目的安全生产条件，报告期内，安全生产费用计提和使用情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
安全生产费用计提 624.02 1,145.39 1,182.88 1,151.38
安全生产费用使用 589.36 1,144.40 1,182.88 1,151.38
4、安全事故情况
2015 年 4 月 27 日，公司位于江都经济开发区三江大道以北的一座半成品仓
库发生火灾事故，造成直接经济损失 262.87 万元，未有人员伤亡。该仓库所属
区域为公司独立仓储区，无生产车间，且该经济损失已于 2015 年 6 月获得财产
保险公司赔款，未对公司生产经营造成影响。
根据《生产安全事故报告和调查处理条例》第三条的规定，长青股份本次事
故属于一般事故。根据扬州市江都区人民政府出具的关于事故调查报告的批复，
长青股份本次事故未达到应给予行政处罚的标准。
长青股份汲取事故教训，对相关责任人进行了内部处罚，组织从业人员进行
安全教育培训，进一步修订和完善公司安全生产管理制度和责任体系，督促全体
员工学习并严格执行。同时，公司组织全面排查事故隐患，落实整改措施，杜绝
同类事故的再次发生。
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5、安全主管机关出具的证明
2018 年 8 月 24 日，扬州市江都区安全生产监督管理局出具证明，2015 年 1
月 1 日至 2018 年 8 月 24 日，长青股份、长青生物没有因违反国家安全生产法律
法规而受到安监局行政处罚的情形。
2018 年 8 月 24 日，如东县安全生产监督管理局出具证明，2015 年 1 月 1 日
至 2018 年 8 月 24 日，南通长青未发生安全生产事故，同时也未因其它安全生产
违法行为受到行政处罚。
2018 年 8 月 8 日，益阳市资阳区安全生产监督管理局出具证明，2015 年 1
月 1 日至 2018 年 8 月 8 日，湖南长青没有违反安全生产监督管理法律法规的记
录，没有因违反国家安全生产监督管理法律法规而受到行政处罚的情形。
报告期内，发行人及其子公司不存在违反安全生产相关法律法规的重大违法
行为，没有因此受到安全生产监督监管部门重大行政处罚的情形。
十一、技术水平和研发情况
（一）公司核心技术
公司自成立以来，一直密切跟踪农药技术发展趋势，经过多年实践，目前已
经形成了较为完善的技术研发体系，具有较强的技术创新能力。
1、技术研发体系
发行人拥有较强的技术创新能力，已初步形成了适合公司和我国农药行业实
际的技术创新、产品研发体系。公司与南京工业大学等国内大专院校和科研院所
挂钩，并聘请国内知名专家担任企业技术指导；公司持续引进、培养高科技人才，
建立了设备先进的实验室，公司技术中心和子公司南通长青技术中心均被认定为
省级企业技术中心。
2、公司的核心技术
公司的主要产品氟磺胺草醚、麦草畏、吡虫啉、三环唑等合成工艺先进，技
术成熟，均已进入大批量生产阶段。公司现有 26 项发明专利，48 项实用新型专
利，技术工艺先进，主要产品的收率及纯度高于行业平均水平。公司是国际农药
生产巨头先正达公司在亚太地区授予 HSE 进步奖的生产企业。
（二）公司主要产品生产技术及所处阶段
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产品 技术水平 生产状况
氟磺胺草醚 国家发明专利、国际先进水平 大批量生产
用氯甲烷代替硫酸二甲酯进行甲基化
麦草畏 大批量生产
反应，工艺更加先进、国内先进水平
吡虫啉 国家发明专利、国际先进水平 大批量生产
丁醚脲 国家发明专利、国内领先水平 大批量生产
S-异丙甲草胺 国家发明专利、国际先进水平 大批量生产
原药合成中有效成分回收再利用、国
三环唑 大批量生产
内领先水平
（三）研究开发情况
1、研究机构的设置
公司设有技术中心，负责技术研究与产品开发。2006 年 6 月，公司技术中
心被江苏省经济贸易委员会认定为“江苏省认定企业技术中心”，2011 年 12 月，
被江苏省经信委评为“江苏省‘十一五’优秀企业技术中心”。
技术中心内部组织见下图：
技术中心人才资源丰富，队伍结构合理。中心现有专职工程技术人员 229 名，
其中高级技术职称人员 4 名，具有博士学位者 3 人，中级职称技术人员 12 名。
在培养自己的研发人员的同时，中心还积极与国内权威研究机构及国际著名农药
公司开展技术合作。
2、中心运营机制
中心的新产品开发实行课题项目制，课题的立项要求达到同行业先进水平。
立项课题实行项目负责人制度，研发人员由项目负责人选聘，项目负责人可以到
公司外选聘项目参与人员。对于研发成功的产品，公司实行项目经费考核、成果
效益分成和特别贡献奖励措施，以调动研发人员的积极性。
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3、研发投入
随着国内外行业技术水平的不断提高，技术创新的复杂性越来越高，对于资
金的需求也不断增加。为保持公司创新能力在国内行业中的领先地位，公司对于
研发的投入逐年加大：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
研发投入 6,016.09 9,849.93 8,608.82 8,599.47
研发投入占营
4.04% 4.39% 4.70% 4.72%
业收入比例
十二、质量控制
（一）质量控制标准
公司建立了规范、完善的质量管理体系。2011 年，公司被江苏省质量技术
监督局等机构授予 2010 年度江苏省质量信用等级 A 级企业；2012 年，公司质量
控制部被中国石油和化学工业协会评定为 A 级质检机构；2013 年，公司被中国
出入境检验检疫协会评为中国质量诚信企业。
公司于 2018 年 8 月 9 日获得了江苏九州认证有限公司颁发的《质量管理体
系认证证书》（注册号：02918Q30326R1M），认定公司建立的质量管理体系符
合 GB/T19001-2016/ISO9001：2015 标准。
（二）质量控制措施
公司拥有气相色谱仪、液相色谱仪等先进的检测仪器，建立了贯穿研发、采
购、生产全过程严格的质量控制措施，具体有：
1、产品开发定型控制
公司技术部开发的新产品，必须保证工艺的可行性、可靠性和质量的稳定性。
经过小试、中试等严格的试验程序，确认工艺成熟稳定，建立过程产品和最终成
品的检验规范，并取得相关的登记和许可后才可投入生产。
2、原料采购控制
生产部、供应部和质量部根据产品原料检验规范的要求选择供货方，根据公
司销售计划编制采购计划。对供货方进行动态管理，对供货质量下降的供应商采
取适当措施，包括：要求纠正、加强验证或检验、限制供货、取消资格。供应部
负责具体实施。
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3、生产过程控制
质量部检验员按照取样办法随机抽取规定数量的样品，抽样检验。质量部还
根据《过程产品检验规范》，开展过程检验，只有经检验合格的产品才能流入下
一道工序。检验不合格的产品执行《不合格品控制程序》，质检部门对不合格品
的批号、数量、岗位名称等做好记录；责任部门做好隔离工作；质检部门组织责
任部门、技术部门等对不合格品进行评审，分析不合格品原因，制定纠正措施和
改进的方法；不合格品的处置分为降级、返工和报废三种形式，不合格品处理后
必须重新检验。公司农药产品在正式入库前必须进行最终检验，检验项目依据《成
品检验规范》要求执行，在成品检验未完成之前不得放行入库。严格的管理制度
使得公司的产品质量稳定提高，近年来未发生过客户投诉现象。
（三）质量控制情况
报告期内，发行人产品质量符合国家、行业有关的质量技术标准，未发生过
重大的产品质量纠纷。
十三、上市以来发行人历次筹资、派现及净资产额变化情
况
（一）筹资、分配及净资产变化情况
单位：万元
发行人完成首次公开发行后
当年归属母公司股东权益合计 158,181.11
（截至 2010 年 12 月 31 日）
发行时间 发行类型 募集资金净额
2010 年 4 月 首次公开发行 121,378.33
历次筹资情况 注1
2013 年 6 月 限制性股票 2,896.29
2014 年 6 月 可转债 61,597.88
首发后累计派现金额 70,654.69
经审计的本次发行前归属母公司股东权益
304,738.51
合计（截至 2017 年 12 月 31 日）
注 1：2015 年 7 月 17 日，公司对部分限制性股票 31,500 股回购注销，回购价格 6.42
元/股，2016 年 5 月 30 日，公司对部分限制性股票 2,652,000 股全部回购注销，回购价格 6.42
元/股，回购完成后，募集资金净额为 2,896.29 万元。
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（二）历次利润分配情况
分红金额
期间 现金分红方案 转增方案 股东大会批准时间 完成时间
（万元）
10 股派 4 元 每 10 股 2010 年 8 月 6 日，2010 年第 2010 年 8
2010 年中期 3,956.80
（含税） 转增 6 股 二次临时股东大会审议通过 月 25 日
10 股派 3 元 每 10 股 2011 年 4 月 8 日，2010 年年 2011 年 5
2010 年度 4,748.16
（含税） 转增 3 股 度股东大会审议通过 月 10 日
10 股派 3 元 2012 年 4 月 19 日，2011 年年 2012 年 5
2011 年度 6,172.61 -
（含税） 度股东大会审议通过 月 18 日
10 股派 3 元 2013 年 4 月 18 日，2012 年年 2013 年 5
2012 年度 6,172.61 -
（含税） 度股东大会审议通过 月 31 日
10 股派 3 元 每 10 股 2014 年 2 月 18 日，2013 年年 2014 年 4
2013 年度 6,306.11
（含税） 转增 5 股 度股东大会审议通过 月3日
10 股派 3 元 2015 年 4 月 21 日，2014 年年 2015 年 5
2014 年度 10,865.09 -
（含税） 度股东大会审议通过 月 29 日
10 股派 3 元 2016 年 4 月 22 日，2015 年年 2016 年 6
2015 年度 10,864.15 -
（含税） 度股东大会审议通过 月8日
10 股派 3 元 2017 年 5 月 10 日，2016 年年 2017 年 6
2016 年度 10,784.59 -
（含税） 度股东大会审议通过 月 21 日
10 股派 3 元 2018 年 4 月 16 日，2017 年年 2018 年 5
2017 年度 10,784.59 -
（含税） 度股东大会审议通过 月 11 日
合计 70,654.69
十四、股利分配情况
（一）公司的利润分配政策
1、利润分配的原则：
（1）公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报为前提，以可
持续发展和维护股东权益为宗旨，在相关法律、法规的规定下，保持利润分配政
策的连续性和稳定性。
（2）每年按当年实现的母公司可供分配利润规定的比例向股东分配股利，
并遵守合并报表、母公司报表可供分配利润孰低的原则。
2、利润分配的决策程序和机制：
（1）公司每年利润分配预案由公司董事会结合公司章程的规定、盈利情况、
资金供给和需求情况制订。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论
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证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜。
独立董事应对利润分配预案发表明确的独立意见。分红预案经董事会审议通过，
方可提交股东大会审议；
（2）监事会应对董事会和管理层执行公司利润分配政策和股东回报规划的
情况及决策程序进行监督，并应对年度内盈利但未提出利润分配的预案，就相关
政策、规划执行情况发表专项说明和意见；
（3）董事会审议通过利润分配方案后报股东大会审议批准，公告董事会决
议时应同时披露独立董事和监事会的审核意见；
（4）股东大会审议利润分配方案前，公司应当通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小股东
参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题；
（5）公司应当严格执行本章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准
的现金分红具体方案。如根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，确需
调整或者变更利润分配政策和股东分红回报规划的，应以股东权益保护为出发
点，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范性文件及本章程的规定；
有关调整利润分配政策的议案，由独立董事、监事会发表意见，经公司董事会审
议后提交公司股东大会批准，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通
过。
3、利润分配的方式：采取现金、股票或二者相结合的方式分配股利，并优
先进行现金分红。
（1）公司实施现金分红时应至少同时满足以下条件：
①公司现金分红以年度盈利为前提，在依法弥补亏损、提取公积金后可分配
利润为正值，且现金充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营。
②审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
③公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。
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重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产
或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 50%，且绝
对额超过 5,000 万元。
（2）公司应在年度报告中详细披露利润分配预案和现金利润分配政策执行
情况。若公司当年盈利，董事会未提出现金利润分配预案的，应当在年度报告中
说明未提出现金分红的原因，未用于现金利润分红的资金留存公司的用途和使用
计划，公司独立董事、监事会应对此发表明确意见。存在股东违规占用上市公司
资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金；
（3）现金分红的比例和时间间隔：在满足现金分红条件时，每年以现金形
式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的 20%。公司以现金方式分配股
利，原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司盈利情况及资金
需求状况提议公司进行中期现金分红；
（4）发放股票股利的具体条件：若公司快速成长，并且董事会认为公司股
票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出实施
股票股利分配预案。
（二）股东分红回报规划
在综合考虑公司战略发展目标、经营规划、盈利能力、股东回报、社会资金
成本以及外部融资环境等因素基础上，公司董事会制定了《江苏长青农化股份有
限公司未来三年股东回报规划（2018 年-2020 年）》。
公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配重视对投资者的合理投资
回报，并兼顾公司的可持续发展。公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方
式分配股利。在当年盈利的条件下，公司每年度至少分红一次，董事会可以根据
公司的资金状况提议公司进行中期现金分红。
（三）最近三年公司利润分配情况
1、最近三年利润分配方案
2016 年 4 月 22 日，公司 2015 年年度股东大会审议通过了 2015 年年度权益
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分派方案，以公司 2015 年 12 月 31 日的总股本 362,138,180 股为基数，向全体股
东每 10 股派发现金红利 3 元（含税），合计派发现金红利 108,641,454 元，不派
送红股，也不实施资本公积金转增股本。公司因 2015 年度业绩指标未达到《股
票激励计划（草案修订稿）》规定的第三期解锁条件，于 2016 年 5 月 30 日完成
对限制性股票 2,652,000 股的回购注销，公司总股本从 362,138,180 股变更为
359,486,180 股。公司按照“现金分红总额”固定不变的原则，2015 年度权益分派
实施方案以股权登记日总股本 359,486,180 股为基数，向全体股东每 10 股派发现
金红利人民币 3.022131 元（含税）。
2017 年 5 月 10 日，公司 2016 年年度股东大会审议通过了 2016 年年度权益
分派方案，以公司现有总股本 359,486,180 股为基数，向全体股东每 10 股派发现
金红利 3 元（含税），合计派发现金红利 107,845,854.00 元，不派送红股，也不
实施资本公积金转增股本。
2018 年 4 月 16 日，公司 2017 年年度股东大会审议通过了 2017 年年度权益
分派方案，以公司现有总股本 359,486,180 股为基数，向全体股东每 10 股派发现
金红利 3 元（含税），合计派发现金红利 107,845,854.00 元，不派送红股，也不
实施资本公积金转增股本。
2、公司最近三年现金分红情况
2015 年度、2016 年度及 2017 年度，公司现金分红情况如下：
单位：元
占合并报表中归属于
分红年度合并报表中归属于
年度 现金分红（含税） 上市公司股东的净利
上市公司股东的净利润
润的比率
2017 年 107,845,854.00 227,898,176.94 47.32%
2016 年 107,845,854.00 162,645,909.74 66.31%
2015 年 108,641,454.00 237,561,333.55 45.73%
最近三年累计现金分红额（含税） 324,333,162.00
最近三年实现的年均可分配利润 209,368,473.41
最近三年累计现金分红额占最近三年
154.91%
实现的年均可分配利润的比例
公司最近三年累计现金分红额占最近三年实现的年均可分配利润的比例为
154.91%。
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十五、相关主体的重要承诺及其履行情况
截至本募集说明书签署日，公司及其持股 5%以上的股东、控股股东及实际
控制人在报告期内或持续到目前的承诺事项如下：
承诺 承诺类 履行
承诺方 承诺内容 承诺时间 承诺期限
事由 型 情况
1、本人保证将不直接或者间接从事与公司相同
或类似的生产、经营业务，以避免对公司构成新
的、可能的直接或间接的业务竞争。如公司经营
范围发生变更，增加新的业务范围，本人保证将
不直接或者间接从事与公司新增加业务相同或
关于避
第一大股东、实 类似的业务。2、本人除持有公司股份外，未持 严格
免同业 2010 年 04
际控制人于国 有其他公司的股份，如将来本人控制其他企业， 长期 履行
竞争的 月 16 日
权 本人保证促使本人所控制的其他企业不直接或 承诺
承诺
者间接从事、参与或进行与公司的生产、经营相
竞争的任何活动。3、如本人违反上述保证与承
诺，给公司造成经济损失的，本人同意赔偿公司
相应损失。4、本承诺在本人为公司实际控制人
首次 或控股股东期间持续有效。
公开 第一大股东、实 本人于 2003 年受让沈阳化工研究院持有公司 严格
受让股 2010 年 04
发行 际控制人于国 154 万股股份事宜不存在纠纷或潜在纠纷。如果 长期 履行
份承诺 月 16 日
或再 权 上述事项存在纠纷，由本人独立承担。 承诺
融资 首次公开发行
时所 股票前公司股
作承 东于国权、黄南 公司延 在未来任何时间，如果因 2005 年度存在的企业 严格
2010 年 04
诺 章、周汝祥、于 期纳税 所得税延期缴纳事项而导致公司受到损失，由其 长期 履行
月 16 日
国庆、周秀来、 承诺 按照承诺日各自持有公司股份比例承担该损失。 承诺
刘长法、周治
金、吉志扬
关于公 1、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人
于国权、黄南 开发行 输送利益，也不采用其他方式损害公司利益；2、
章、孙霞林、杜 可转换 对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约
刚、冯巧根、孙 公司债 束；3、不动用公司资产从事与其履行职责无关 严格
2017 年 10
叔宝、王韧、吕 券摊薄 的投资、消费活动；4、董事会或薪酬委员会制 长期 履行
月 18 日
良忠、孔擎柱、 即期回 定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况 承诺
马长庆、闵丹、 报采取 相挂钩；5、如公司未来实施股权激励方案，未
赵河 填补措 来股权激励方案的行权条件将与公司填补回报
施承诺 措施的执行情况相挂钩。
在限制性股票激励计划有效期内，公司不向激励
股权 已履
股权激 对象依据限制性股票激励计划获取限制性股票 2013 年 04 2016 年 5
激励 公司 行完
励承诺 提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为 月 17 日 月 30 日
承诺 毕
其贷款提供担保。
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承诺 承诺类 履行
承诺方 承诺内容 承诺时间 承诺期限
事由 型 情况
公司未来三年（2015 年-2017 年）将继续实行持
续、稳定的利润分配政策，采取现金、股票或二
者相结合的方式分配股利，并优先进行现金分
红。公司在当年实现盈利、可分配利润（即公司
弥补亏损、提取盈余公积后所余的税后利润）为
已履
分红承 正值、审计机构年度财务报告出具标准无保留意 2015 年 04 2018 年 6
公司 行完
诺 见，且未发生重大投资计划或重大现金支出等事 月 21 日 月 30 日
毕
项（募集资金项目除外）的情况下，每年以现金
形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利
润的 20%。未来三年公司原则上每年度进行一
其他 次现金分红，公司董事会可以根据公司盈利情况
对公 及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
司中 公司未来三年（2018 年-2020 年）将继续实行持
小股 续、稳定的利润分配政策，采取现金、股票或二
东所 者相结合的方式分配股利，并优先进行现金分
作承 红。公司在当年实现盈利、可分配利润（即公司
诺 弥补亏损、提取盈余公积后所余的税后利润）为
严格
分红承 正值、审计机构年度财务报告出具标准无保留意 2018 年 03 2021 年 6
公司 履行
诺 见，且未发生重大投资计划或重大现金支出等事 月 06 日 月 30 日
承诺
项（募集资金项目除外）的情况下，每年以现金
形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利
润的 20%。未来三年公司原则上每年度进行一
次现金分红，公司董事会可以根据公司盈利情况
及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
第一大股东、实 自承诺之日起六个月内减持公司股份不超过 已履
股份减 2016 年 12 2017 年 6
际控制人于国 5%,若违反上述承诺减持公司股份,减持股份所 行完
持承诺 月 15 日 月 15 日
权 得收益将全部上缴公司。 毕
十六、发行人偿债能力指标和资信评级情况
（一）公司偿债能力指标
报告期内，发行人未发行债券，相关偿债能力指标如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
利息保障倍数 20.21 10.27 9.05 24.19
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
报告期内，公司利息保障倍数维持在较高水平，公司贷款偿还情况良好，不
存在逾期归还银行贷款的情况。
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（二）资信评级情况
联合评级对本次可转债进行了信用评级，本次可转债主体信用评级为 AA
级，债券信用评级为 AA 级，评级展望为稳定。在本次债券存续期限内，联合评
级将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟
踪评级报告。
（三）公司最近一期债券余额情况
截至本募集说明书签署日，公司无发行在外的公司债券，亦无未发行短期融
资券、中期票据等债券类融资工具，公司累计债券余额为零。公司本次拟公开发
行可转债募集不超过 91,380.00 万元（含 91,380.00 万元），本次发行完成后，累
计债券余额为不超过 91,380.00 万元，本次发行完成后公司累计债券余额占公司
最近一期末净资产额的比例不超过 40%。本次发行可转债符合《上市公司证券发
行管理办法》第十四条第（二）项的规定。
十七、董事、监事和高级管理人员
（一）董事、监事和高级管理人员基本情况
1、董事
长青股份第六届董事会设董事七名，现任董事分别为于国权、黄南章、孙霞
琳、杜刚、冯巧根、孙叔宝、王韧，其中冯巧根、孙叔宝、王韧为独立董事。董
事任期三年，自 2015 年 11 月 27 日至 2018 年 11 月 26 日。
公司第六届董事会董事简历如下：
于国权先生，中国国籍，1960 年 12 月生，本科学历，高级经济师，全国优
秀乡镇企业家。2001 年 1 月起任本公司董事长、总经理；2015 年 11 月起不再兼
任总经理。
黄南章先生，中国国籍，1964 年 7 月生，大专学历，高级经济师。2001 年
至 2004 年任本公司董事、副总经理、财务负责人。2004 年起任本公司董事、常
务副总经理、财务负责人、董事会秘书。2008 年 1 月起，不再兼任董事会秘书。
2010 年 7 月不再兼任财务负责人；2015 年 11 月起任本公司副董事长，不再兼任
常务副总经理。
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孙霞林先生，中国国籍，1973 年 12 月生，大专学历。2001 年至 2006 年任
本公司监事、销售经理；2006 年 11 月起任本公司副总经理；2015 年 11 月起任
本公司董事、总经理。
杜刚先生，中国国籍，1969 年 6 月生，南京大学商学院 MBA 结业。2001
年至 2010 年历任本公司生产科主任、办公室主任、总经理助理；2010 年 7 月起
任本公司副总经理；2015 年 11 月起任本公司董事。
冯巧根先生，中国国籍，1961 年 12 月生，经济学博士，管理学博士后。2005
年 6 月至今任南京大学商学院教授、博士生导师；2013 年至今担任南京港股份
有限公司独立董事；2015 年至今担任金陵药业股份有限公司独立董事；2016 年
至今担任南京高科股份有限公司独立董事；2014 年 11 月起任本公司独立董事。
孙叔宝先生，中国国籍，1963 年 9 月生，农药学博士，高级工程师。1984
年至 1987 年任郑州市职防所工程师；1987 年至 1990 年于北京农业大学攻读农
业应用化学硕士研究生；1990 年至 1998 年任化学工业部工程师、副处长；1998
年至 2001 年任国家石油和化学工业局副处长；2001 年至 2003 年任国家经贸委
行业规划司调研员；2003 年至 2005 年任国家发展改革产业政策司调研员；2005
年至 2009 年于中国农业大学攻读农药学博士；2001 年至今历任中国农药工业协
会秘书长、会长，兼任北京中农利成管理咨询有限公司总经理；2012 年至 2018
年 7 月担任深圳诺普信农化有限公司独立董事；2013 年至今担任江苏中旗科技
股份有限公司独立董事；2015 年 11 月起任本公司独立董事。
王韧女士，中国国籍，1968 年 2 月生，硕士研究生学历。1990 年至 1995 年
任安徽省芜湖市化工厂烧碱车间技术员；1998 年至今任职石油和化学工业规划
院，负责农药及精细化工的规划、可研、市场等咨询工作；2017 年 8 月至今，
担任绍兴贝斯美化工股份有限公司独立董事；2015 年 11 月起任本公司独立董事。
2、监事
长青股份第六届监事会设监事三名，分别为于国庆、张春红、吉志扬。其中
于国庆为第六届监事会主席，张春红为职工代表监事。监事任期三年，自 2015
年 11 月 27 日至 2018 年 11 月 26 日。
公司第六届监事会监事简历如下：
于国庆先生，中国国籍，1963 年 10 月生，大专学历，2001 年至 2006 年任
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本公司副总经理；2006 年 11 月至 2015 年 10 月任本公司董事；2015 年 11 月起
任本公司监事会主席。
张春红先生，中国国籍，1963 年 10 月生，大专学历，2006 年 11 月起任本
公司监事，2008 年 1 月起任本公司审计部负责人。
吉志扬先生，中国国籍，1972 年 11 月生，大专学历，2001 年起在本公司技
术开发部工作，2012 年 11 月 28 日起任本公司监事。
3、高级管理人员
孙霞林先生，董事兼总经理，见董事会成员简历。
杜刚先生，董事兼副总经理，见董事会成员简历。
吕良忠先生，中国国籍，1968 年 11 月生，本科学历，高级工程师。1990 年
至 2005 年历任沈阳化工研究院技术员、工程师、高级工程师；2005 年起任本公
司副总工程师；2010 年 7 月起任本公司总工程师。
孔擎柱先生，中国国籍，1976 年 3 月生，本科学历，工程师，2001 至 2010
年历任本公司设备员、外贸部经理、总经理助理；2010 年 7 月起任本公司副总
经理。
马长庆先生，中国国籍，1977 年 9 月生，本科学历，注册会计师，2004 年
至 2010 年历任南京立信永华会计师事务所有限公司审计助理、项目经理；2010
年 7 月起任本公司财务总监；2012 年 10 月起任兼任本公司董事会秘书；2015 年
6 月起不再兼任董事会秘书。
闵丹女士，中国国籍，1977 年 8 月生，硕士研究生学历，律师。2004 至 2006
年历任江苏钟山明镜律师事务所实习律师、律师；2006 年至 2012 年任江苏亿诚
律师事务所律师；2012 年至 2015 年历任江苏高的律师事务所律师、三级合伙人；
2015 年 6 月起任公司董事会秘书；2016 年 8 月起任公司副总经理。
赵河先生，中国国籍，1970 年 3 月生，大专学历，高级经济师。1990 年至
2005 年历任浦头镇工业公司财务科主办会计、科长、经理、支部书记；2005 年
至 2011 年任本公司全资子公司江苏长青兽药有限公司总经理；2011 年起任本公
司全资子公司江苏长青农化南通有限公司总经理；2015 年 11 月起任本公司副总
经理。
164
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（二）董事、监事与高级管理人员的薪酬情况
公司董事、监事、高级管理人员于 2017 年度从长青股份领取报酬情况如下：
序号 姓名 职务 2017年度税前薪酬（万元）
1 于国权 董事长 84.95
2 黄南章 副董事长 63.52
3 孙霞林 董事、总经理 63.52
4 杜刚 董事、副总经理 39.13
5 冯巧根 独立董事 6.00
6 孙叔宝 独立董事 6.00
7 王韧 独立董事 6.00
8 于国庆 监事会主席 39.13
9 张春红 监事 19.26
10 吉志扬 监事 17.32
11 吕良忠 总工程师 45.12
12 孔擎柱 副总经理 39.13
13 马长庆 财务总监 39.13
14 闵丹 董事会秘书、副总经理 39.13
15 赵河 副总经理 39.13
（三）董事、监事及高级管理人员兼职情况
公司现任董事、监事、高级管理人员兼职情况如下：
在公司任职 兼职单位与
姓名 兼职单位名称 兼职职务
职务 发行人关系
湖南长青润慷宝农化有 发行人控股子
法定代表人、董事长
限公司 公司
于国权 董事长
江苏长青农化贸易有限 发行人控股子
法定代表人、执行董事
公司 公司
香港兴长有限公司（正
执行董事 无
在办理注销手续）
湖南长青润慷宝农化有 发行人控股子
董事
限公司 公司
江苏长青农化贸易有限 发行人控股子
黄南章 副董事长 监事
公司 公司
江苏长青投资实业有限 法定代表人、执行董 发行人控股子
责任公司 事、总经理 公司
扬州长青国际旅行社有 发行人控股孙
法定代表人、执行董事
限公司 公司
湖南长青润慷宝农化有 发行人控股子
董事
董事、总经 限公司 公司
孙霞林
理 江苏长青农化贸易有限 发行人控股子
总经理
公司 公司
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在公司任职 兼职单位与
姓名 兼职单位名称 兼职职务
职务 发行人关系
中国农药工业协会 会长 无
北京中农利成管理咨询
孙叔宝 独立董事 总经理、执行董事 无
公司
江苏中旗科技股份有限
独立董事 无
公司
石油和化学工业规划院 高级工程师 无
王韧 独立董事 绍兴贝斯美化工股份有
独立董事 无
限公司
南京大学 教授 无
南京高科股份有限公司 独立董事 无
冯巧根 独立董事 金陵药业股份有限公司 独立董事 无
南京港股份有限公司 独立董事 无
宁波金和新材料股份有
独立董事 无
限公司
监事会主 江苏长青生物科技有限 法定代表人、执行董 发行人控股子
于国庆
席、监事 公司 事、总经理 公司
江苏长青农化南通有限 发行人控股子
监事
公司 公司
江苏长青投资实业有限 发行人控股子
张春红 职工监事 监事
责任公司 公司
江苏长青生物科技有限 发行人控股子
监事
公司 公司
江苏长青农化南通有限 法定代表人、执行董 发行人控股子
赵河 副总经理
公司 事、总经理 公司
（四）董事、监事及高级管理人员持有发行人股份情况
1、董事、监事、高级管理人员直接持有公司股份情况
持股数（股）
姓名 职务
2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
于国权 董事长 110,009,002 110,009,002 110,009,002 111,008,978
黄南章 副董事长 24,675,648 24,675,648 24,675,648 25,175,648
孙霞林 董事、总经理 260,000 260,000 260,000 500,000
杜刚 董事、副总经理 186,000 186,000 186,000 366,000
冯巧根 独立董事 - - - -
孙叔宝 独立董事 - - - -
王韧 独立董事 - - - -
于国庆 监事会主席 16,450,432 16,450,432 16,450,432 16,450,432
张春红 监事 - - - -
吉志扬 监事 10,031,520 10,031,520 10,031,520 10,031,520
吕良忠 总工程师 292,000 292,000 292,000 532,000
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孔擎柱 副总经理 200,000 200,000 200,000 380,000
马长庆 财务总监 190,000 190,000 190,000 370,000
董事会秘书、副总
闵丹 - - - -
经理
赵河 副总经理 67,500 67,500 67,500 157,500
2、董事、监事、高级管理人员所持公司股票的质押、冻结情况
公司董事、监事、高级管理人员所持股份不存在质押情形，不存在被冻结的
情形。
（五）董事、监事及高级管理人员其他对外投资情况
除长青股份及其子公司外，发行人现任董事、监事、高级管理人员的其他对
外投资情况如下：
持股比例 主营业务
姓名 现任职务 投资公司 出资额
/份额占比 /经营范围
香港兴长有限公司
未实际开展业
黄南章 副董事长 （正在办理注销手 1.00 万港元 100%
务
续）
企业管理咨询;
技术推广；展览
北京中农利成管理 服务；销售机械
孙叔宝 独立董事 3.00 万元 3%
咨询有限公司 设备、化工产品
(不含危险化学
品)。
除黄南章、孙叔宝外，其它董事、监事及高级管理人员均不持有除公司股权
外的其他对外投资权益。发行人现任董事、监事、高级管理人员及其直系亲属不
存在其它自营或为他人经营与公司同类业务的情况；不存在与公司利益发生冲突
的对外投资。
十八、最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施或
处罚的情况及相应整改措施
自公司上市以来，公司严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和
国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市
公司规范运作指引》及《公司章程》等规定和要求，不断完善公司法人治理结构，
提高公司规范运作水平，促进企业持续、稳定、健康发展。
最近五年，公司不存在被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情
况。
167
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第四节 同业竞争与关联交易调查
一、同业竞争
（一）发行人与控股股东之间不存在同业竞争
发行人控股股东、实际控制人于国权先生除持有发行人股份外，未通过控股
或参股形式投资其他企业。
于国权先生担任发行人子公司长青贸易的法定代表人兼执行董事、湖南长青
的法定代表人兼董事长，除上述任职外，于国权先生未在其他公司担任职务。
发行人实际控制人于国权先生及其直系亲属、主要家庭成员均未从事与公司
相同或相似的业务，不存在同业竞争。
（二）本次发行募集资金投向的同业竞争情况
公司本次公开发行可转换公司债募集资金项目的实施不会形成与其实际控
制人、控股股东及其控制的其他企业的同业竞争。
（三）避免同业竞争的措施
1、《公司章程》关于避免同业竞争的规定
《公司章程》第四十条规定：
公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定，
给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控
股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、
对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，
不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。
公司控股股东或者实际控制人不得利用其控股地位侵占公司资产。发生公司
控股股东侵占公司资产的情况，公司董事会应立即向人民法院申请司法冻结。凡
控股股东不能以现金清偿的，通过变现控股股东股权偿还侵占资产。
168
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《公司章程》第九十九条规定：
第九十九条 董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列忠实
义务：
（一）不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产；
（二）不得挪用公司资金；
（三）不得将公司资产或者资金以其个人名义或者其他个人名义开立账户存
储；
（四）不得违反本章程的规定，未经股东大会或董事会同意，将公司资金借
贷给他人或者以公司财产为他人提供担保；
（五）不得违反本章程的规定或未经股东大会同意，与本公司订立合同或者
进行交易；
（六）未经股东大会同意，不得利用职务便利，为自己或他人谋取本应属于
公司的商业机会，自营或者为他人经营与本公司同类的业务；
（七）不得接受与公司交易的佣金归为己有；
（八）不得擅自披露公司秘密；
（九）不得利用其关联关系损害公司利益；
（十）法律、行政法规、部门规章及本章程规定的其他忠实义务。
董事违反本条规定所得的收入，应当归公司所有；给公司造成损失的，应当
承担赔偿责任。
《公司章程》第一百七十三条规定：
监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔
偿责任。
2、避免同业竞争的承诺
发行人控股股东及实际控制人为自然人于国权先生，其不存在直接或间接控
制其他企业的情形。
发行人实际控制人及控股股东于国权先生出具避免同业竞争承诺：本人在作
为江苏长青农化股份有限公司控股股东或实际控制人期间，本人及本人主要家庭
成员不在中国境内外以任何方式直接或间接从事或参与任何与公司相同、相似或
在商业上构成任何竞争的业务及活动，或拥有与公司存在竞争关系的任何经济实
169
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体、机构、经济组织的权益，或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组
织的控制权，或在该经济实体、机构、经济组织中担任高级管理人员或核心技术
人员。若违反本承诺，本人将赔偿公司因此而产生的任何可具体举证的损失。
二、关联方与关联交易情况
（一）关联方
根据《公司法》和《企业会计准则》的规定，截至本募集说明书签署日，公
司的关联方、关联关系具体情况如下：
关联关系 关联方 备注
控股股东、实际控
于国权 自然人
制人
实际控制人、控股
股东及持有公司 香港兴长有限公司（正在办理注销 发行人持股 6.86%的股东、副董事
5%以上股份股东持 手续） 长黄南章先生 100%控制的公司
股其他企业
江苏长青农化贸易有限公司 投资设立，全资子公司
江苏长青农化南通有限公司 投资设立，全资子公司
湖南长青润慷宝农化有限公司 购买并增资，发行人持股 58%
江苏长青兽药有限公司
投资设立，全资子公司
（2017 年 11 月注销）
发行人的子公司及
其下属公司 江苏长青生物科技有限公司 投资设立，全资子公司
江苏长青投资实业有限责任公司 投资设立，全资子公司
全资子公司长青实业的 100%持股
扬州长青国际旅行社有限公司
的子公司
兴化市长青农业科技服务有限公 全资子公司长青生物的 60%持股的
司 子公司
江苏江都农村商业银行股份有限
发行人的参股公司 投资 100 万，持股 0.29%
公司
详细内容参见本募集说明书“第三
董事、监事、高级
节 十七、董事、监事、高级管理 -
管理人员
人员”
实际控制人于国权的配偶以及关
系密切的家庭成员；发行人董事、
其他关联自然人 无
监事、高级管理人员以及关系密切
的家庭成员。
独立董事孙叔宝为公司法定代表
其他关联法人 北京中农利成管理咨询有限公司
人，担任总经理，持股 3%
（二）关联交易
报告期内发行人关联交易情况如下：
170
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1、经常性关联交易
最近三年及一期，发行人未与关联方发生经常性关联交易。
2、偶发性关联交易
最近三年及一期，发行人未与关联方发生偶发性关联交易。
3、其他资金往来
2016 年，公司应政府主管部门的要求，向公司上市前的 8 名自然人股东代
为收缴社会责任款 9,000 万元并汇入指定账户。公司因该代收代付事项与 8 名自
然人股东发生了资金往来的情况。
报告期内，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了 2015 年度《关于对
江苏长青农化股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明》
（信会师报字[2016]第 510103 号）、2016 年度《关于对江苏长青农化股份有限公
司控股股东及其他关联方占用资金情况的专项审计说明》（信会师报字[2017]第
ZH10228 号）和 2017 年度《关于江苏长青农化股份有限公司控股股东及其他关
联方占用资金情况的专项说明》（信会师报字[2018]第 ZH10014 号），认为：公司
不存在控股股东及其他关联方违规占用公司资金的情形。
（三）规范关联交易的措施
根据发行人披露的定期报告及立信出具的《控股股东及其关联方占用资金的
情况专项说明》，报告期内发行人未违反中国证监会《关于规范上市公司与关联
方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监会【2003】56 号）和《关
于规范上市公司对外担保行为的通知》（证监会【2005】120 号）的有关规定，
不存在被控股股东及其他关联方违规占用资金及为其提供担保的情形。
发行人通过《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》及《关
联交易管理制度》等对关联交易的决策权限、程序和披露按照有关法律法规和监
管机构的要求进行了明确规定，有助于规范关联交易，保护公司及其他非关联股
东、特别是中小股东的利益不受侵害。
报告期内，发行人未与关联方发生经常性或偶发性关联交易。
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第五节 财务会计信息
本节的财务会计数据反映了公司最近三年及一期的财务状况，引用的财务会
计数据，非经特别说明，引自 2015 年度、2016 年度、2017 年度经审计的财务报
告及未经审计的 2018 年半年度财务报告，财务指标根据上述财务报表为基础编
制。
一、公司最近三年及一期财务报告审计情况
公司最近三年的财务报告均已经具有证券、期货相关业务资格的立信会计师
事务所（特殊普通合伙）进行审计，并分别由其出具了信会师报字[2016]第 510075
号、信会师报字[2017]第 ZH10227 号、信会师报字[2018]第 ZH10017 号标准无保
留意见的审计报告。2018 年 1-6 月财务报告未经审计。
二、最近三年及一期财务报表
（一）资产负债表
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
流动资产：
货币资金 224,863,936.64 171,640,987.90 410,714,709.78 198,929,586.24
以公允价值计量且其变
593,964.80 779,628.27 495,123.20 453,939.20
动计入当期损益的金融资产
应收票据 49,764,364.41 165,915,660.39 255,775,420.19 187,210,797.43
应收账款 421,693,356.54 265,959,846.45 385,271,638.38 399,932,722.69
预付款项 67,191,561.84 82,110,482.92 32,225,969.03 28,002,357.30
应收利息 - 253,611.11 291,189.24 675,393.06
其他应收款 8,847,205.45 5,073,429.71 6,138,820.02 8,296,010.29
存货 841,181,696.63 757,604,601.61 562,583,723.48 476,426,890.41
其他流动资产 146,487,620.16 169,339,797.34 117,708,345.02 167,346,459.76
流动资产合计 1,760,623,706.47 1,618,678,045.70 1,771,204,938.34 1,467,274,156.38
非流动资产：
172
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项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
可供出售金融资产 1,414,100.00 1,414,100.00 1,414,100.00 1,414,100.00
投资性房地产 59,678,701.60 60,633,490.95 - -
固定资产 1,884,399,371.06 1,808,924,253.04 1,967,686,234.33 1,299,973,610.54
在建工程 107,009,440.12 172,192,363.45 93,455,274.00 544,365,803.52
无形资产 126,699,702.21 128,300,474.86 128,935,415.44 132,286,324.06
商誉 - - 770,719.81 770,719.81
递延所得税资产 16,609,583.86 16,143,961.22 17,083,648.46 13,979,865.11
其他非流动资产 24,530,396.34 18,733,540.61 8,971,459.38 91,663,527.41
非流动资产合计 2,220,341,295.19 2,206,342,184.13 2,218,316,851.42 2,084,453,950.45
资产总计 3,980,965,001.66 3,825,020,229.83 3,989,521,789.76 3,551,728,106.83
流动负债：
短期借款 396,000,000.00 360,000,000.00 696,000,000.00 249,000,000.00
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融 3,271,299.14 - - 168,043.89
负债
应付票据 141,046,948.00 95,194,050.00 53,090,000.00 99,951,954.15
应付账款 207,120,500.80 179,768,014.59 198,300,231.00 170,054,530.63
预收款项 40,839,423.74 66,907,350.30 15,705,518.13 3,958,492.51
应付职工薪酬 12,849,393.97 10,958,658.71 14,017,255.21 18,502,074.89
应交税费 20,479,711.91 18,988,809.76 12,674,791.26 6,398,692.88
应付利息 998,583.34 660,895.82 1,035,359.70 514,097.87
应付股利 - - - 1,326,000.01
其他应付款 3,453,197.83 5,108,399.47 3,998,526.64 20,199,946.63
一年内到期的非流动负
- - 24,000,000.00 6,000,000.00
债
流动负债合计 826,059,058.73 737,586,178.65 1,018,821,681.94 576,073,833.46
非流动负债：
长期借款 - - - 54,000,000.00
递延收益 24,777,500.00 25,832,500.00 28,962,499.98 32,621,553.17
递延所得税负债 975,517.27 1,074,154.30 1,036,181.30 1,108,597.85
非流动负债合计 25,753,017.27 26,906,654.30 29,998,681.28 87,730,151.02
负债合计 851,812,076.00 764,492,832.95 1,048,820,363.22 663,803,984.48
所有者权益：
股本 359,486,180.00 359,486,180.00 359,486,180.00 362,138,180.00
资本公积 1,629,695,689.03 1,629,848,201.28 1,629,848,201.28 1,644,222,041.27
减：库存股 - - - 17,025,839.99
专项储备 356,388.02 9,862.90 - -
盈余公积 152,681,778.26 152,681,778.26 134,706,328.43 123,207,732.74
173
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项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
未分配利润 970,046,791.36 905,359,030.85 803,282,157.74 760,776,288.79
归属于母公司所有者
3,112,266,826.67 3,047,385,053.29 2,927,322,867.45 2,873,318,402.81
权益合计
少数股东权益 16,886,098.99 13,142,343.59 13,378,559.09 14,605,719.54
所有者权益合计 3,129,152,925.66 3,060,527,396.88 2,940,701,426.54 2,887,924,122.35
负债和所有者权益总计 3,980,965,001.66 3,825,020,229.83 3,989,521,789.76 3,551,728,106.83
2、母公司资产负债表
单位：元
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
流动资产：
货币资金 147,872,548.56 129,076,339.17 285,132,875.99 168,751,921.86
以公允价值计量且其变
593,964.80 561,017.60 495,123.20 453,939.20
动计入当期损益的金融资产
应收票据 20,370,026.00 124,400,149.17 186,286,422.01 123,264,460.72
应收账款 550,323,969.43 347,024,772.36 439,515,502.56 378,654,045.64
预付款项 25,019,176.01 32,806,118.56 18,236,580.01 16,256,328.48
应收利息 - - 87,083.33 530,377.54
其他应收款 94,053,409.13 92,949,528.48 89,953,687.25 43,192,690.11
存货 448,601,349.29 480,074,938.05 353,363,032.04 370,904,343.47
其他流动资产 87,529,289.85 94,697,093.51 37,149,422.59 59,332,864.90
流动资产合计 1,374,363,733.07 1,301,589,956.90 1,410,219,728.98 1,161,340,971.92
非流动资产：
可供出售金融资产 1,414,100.00 1,414,100.00 1,402,800.00 1,402,800.00
长期股权投资 800,028,423.25 799,020,423.25 820,355,972.60 820,355,972.60
投资性房地产 59,678,701.60 60,633,490.95 - -
固定资产 1,064,619,277.59 1,018,068,550.98 1,128,010,539.41 649,454,106.20
在建工程 66,634,786.29 125,120,159.31 90,988,080.69 438,633,975.17
无形资产 76,134,820.80 76,985,406.21 77,348,906.89 79,150,106.46
递延所得税资产 9,373,867.69 7,397,015.47 7,097,335.08 7,223,743.51
其他非流动资产 10,121,118.07 8,998,902.34 2,114,646.10 28,346,191.39
非流动资产合计 2,088,005,095.29 2,097,638,048.51 2,127,318,280.77 2,024,566,895.33
资产总计 3,462,368,828.36 3,399,228,005.41 3,537,538,009.75 3,185,907,867.25
流动负债：
短期借款 356,000,000.00 320,000,000.00 590,000,000.00 160,000,000.00
以公允价值计量且其变
2,907,667.50 - - 35,715.00
动计入当期损益的金融负债
应付票据 111,668,100.00 95,194,050.00 26,970,000.00 87,094,077.00
应付账款 111,094,395.67 106,096,583.43 148,534,208.38 152,505,069.64
174
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项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
预收款项 21,122,524.80 42,553,940.85 9,049,330.08 2,567,574.24
应付职工薪酬 8,173,934.19 5,155,174.66 7,391,704.37 15,071,849.34
应交税费 10,844,048.20 8,513,946.30 3,616,007.62 1,175,136.54
应付利息 955,083.34 612,562.49 882,468.04 300,263.89
应付股利 - - - 1,326,000.01
其他应付款 528,350.13 1,028,889.43 496,899.02 18,559,931.46
流动负债合计 623,294,103.83 579,155,147.16 786,940,617.51 438,635,617.12
非流动负债：
递延收益 20,227,500.00 20,932,500.00 23,362,499.98 26,321,553.17
递延所得税负债 54,279.72 49,337.64 52,515.98 112,832.51
非流动负债合计 20,281,779.72 20,981,837.64 23,415,015.96 26,434,385.68
负债合计 643,575,883.55 600,136,984.80 810,355,633.47 465,070,002.80
所有者权益：
股本 359,486,180.00 359,486,180.00 359,486,180.00 362,138,180.00
资本公积金 1,629,848,201.28 1,629,848,201.28 1,629,848,201.28 1,644,222,041.27
减：库存股 - - - 17,025,839.99
专项储备 160,654.87 - - -
盈余公积金 152,681,778.26 152,681,778.26 134,706,328.43 123,207,732.74
未分配利率 676,616,130.40 657,074,861.07 603,141,666.57 608,295,750.43
所有者权益合计 2,818,792,944.81 2,799,091,020.61 2,727,182,376.28 2,720,837,864.45
负债和所有者权益总计 3,462,368,828.36 3,399,228,005.41 3,537,538,009.75 3,185,907,867.25
（二）利润表
1、合并利润表
单位：元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、营业总收入 1,490,032,099.33 2,245,305,884.69 1,832,821,359.70 1,820,809,289.15
二、营业总成本 1,279,214,363.47 1,979,281,024.52 1,660,480,093.93 1,552,827,627.32
其中：营业成本 1,098,020,116.23 1,645,186,979.28 1,396,360,744.91 1,333,379,383.73
税金及附加 7,000,350.91 15,104,275.55 6,720,536.78 1,174,313.15
销售费用 43,196,701.81 86,643,119.75 72,484,301.95 55,425,989.32
管理费用 113,342,829.29 205,821,325.55 165,210,013.09 149,044,358.29
财务费用 9,349,542.44 33,471,757.42 17,447,855.86 4,624,090.32
资产减值损失 8,304,822.79 -6,946,433.03 2,256,641.34 9,179,492.51
加：公允价值变动收益
-3,456,962.61 284,505.07 209,227.89 18,602.31
（损失以“-”号填列）
175
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项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
投资收益（损失以
3,679,513.63 4,167,879.71 2,095,355.41 5,368,542.44
“-”号填列）
汇兑收益（损失以
- - - -
“-”号填列）
资产处置收益（损
1,782.71 - 11,607,905.68 -
失以“-”号填列）
其他收益（损失以
4,904,078.00 9,626,730.04 - -
“-”号填列）
三、营业利润（亏损以“-”
215,946,147.59 280,103,974.99 186,253,754.75 273,368,806.58
号填列）
加：营业外收入 406,040.75 575,890.41 9,715,941.47 10,266,361.53
减：营业外支出 12,578,274.19 17,245,841.98 14,657,720.82 18,708,486.09
四、利润总额（亏损总额以
203,773,914.15 263,434,023.42 181,311,975.40 264,926,682.02
“-”号填列）
减：所得税费用 30,641,056.49 35,772,061.98 19,893,226.11 29,304,796.13
五、净利润（净亏损以“-”
173,132,857.66 227,661,961.44 161,418,749.29 235,621,885.89
号填列）
（一）持续经营净利润
173,132,857.66 228,717,806.71 150,613,885.65 235,621,885.89
（净亏损以“－”号填列）
（二）终止经营净利润
- -1,055,845.27 10,804,863.64 -
（净亏损以“－”号填列）
归属于母公司所有者
172,533,614.51 227,898,176.94 162,645,909.74 237,561,333.55
的净利润
少数股东损益 599,243.15 -236,215.50 -1,227,160.45 -1,939,447.66
六、其他综合收益的税后净
- - - -
额
归属母公司所有者的
- - - -
其他综合收益的税后净额
（一）以后不能重分类
- - - -
进损益的其他综合收益
1、重新计量设定受
益计划净负债或净资产的 - - - -
变动
2、权益法下在被投
资单位不能重分类进损益
- - - -
的其他综合收益中享有的
份额
（二）以后将重分类进
- - - -
损益的其他综合收益
1、权益法下在被投资
单位以后将重分类进损益
- - - -
的其他综合收益中享有的
份额
2、可供出售金融资产
- - - -
公允价值变动损益
176
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项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
3、持有至到期投资重
分类为可供出售金融资产 - - - -
损益
4、现金流量套期损益
- - - -
的有效部分
5、外币财务报表折算
- - - -
差额
6、其他 - - - -
归属于少数股东的其
- - - -
他综合收益的税后净额
七、综合收益总额 173,132,857.66 227,661,961.44 161,418,749.29 235,621,885.89
归属于母公司所有者
172,533,614.51 227,898,176.94 162,645,909.74 237,561,333.55
的综合收益总额
归属于少数股东的综
599,243.15 -236,215.50 -1,227,160.45 -1,939,447.66
合收益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益 0.48 0.63 0.45 0.69
（二）稀释每股收益 0.48 0.63 0.45 0.69
2、母公司利润表
单位：元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、营业收入 1,169,705,118.99 1,739,852,824.34 1,474,436,236.48 1,571,570,295.82
减：营业成本 897,988,741.91 1,339,792,802.19 1,200,104,980.58 1,226,459,575.14
税金及附加 4,441,995.80 10,220,136.74 3,512,267.32 1,172,654.69
销售费用 18,025,948.33 33,302,385.19 29,441,071.77 48,641,470.50
管理费用 71,972,171.50 125,823,617.04 95,441,681.26 98,362,125.81
财务费用 10,193,379.90 29,224,574.96 12,439,890.63 -906,498.32
资产减值损失 10,585,518.39 3,833,649.37 271,699.36 10,423,095.00
加：公允价值变动收益
-2,874,720.30 65,894.40 76,899.00 143,659.40
（损失以“-”号填列）
投资收益（损失以
3,023,718.78 12,858,877.75 120,481.79 2,676,873.00
“-”号填列）
资产处置收益（损
- - 103,335.66 -
失以“-”号填列）
其他收益 3,856,500.00 8,326,420.13 - -
二、营业利润（亏损以“-”
160,502,861.64 218,906,851.13 133,525,362.01 190,238,405.40
号填列）
加：营业外收入 31,980.00 283,096.35 7,650,431.73 9,422,855.02
减：营业外支出 12,272,937.33 15,860,347.33 13,556,296.28 15,967,789.03
三、利润总额（亏损总额以
148,261,904.31 203,329,600.15 127,619,497.46 183,693,471.39
“-”号填列）
177
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项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
减：所得税费用 20,874,780.98 23,575,101.82 12,633,540.53 17,765,279.53
四、净利润（净亏损以“-”
127,387,123.33 179,754,498.33 114,985,956.93 165,928,191.86
号填列）
（一）持续经营净利润
127,387,123.33 179,754,498.33 114,985,956.93 165,928,191.86
（净亏损以“－”号填列）
（二）终止经营净利润
- - - -
（净亏损以“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净
- - - -
额
（一）以后不能重分类
- - - -
进损益的其他综合收益
1.重新计量设定受益
计划净负债或净资产的变 - - - -
动
2.权益法下在被投资
单位不能重分类进损益的
- - - -
其他综合收益中享有的份
额
（二）以后将重分类进
- - - -
损益的其他综合收益
1.权益法下在被投资
单位以后将重分类进损益
- - - -
的其他综合收益中享有的
份额
2.可供出售金融资产
- - - -
公允价值变动损益
3.持有至到期投资重
分类为可供出售金融资产 - - - -
损益
4.现金流量套期损益
- - - -
的有效部分
5.外币财务报表折算
- - - -
差额
6.其他 - - - -
六、综合收益总额 127,387,123.33 179,754,498.33 114,985,956.93 165,928,191.86
（三）现金流量表
1、合并现金流量表
单位：元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的
1,001,332,722.44 1,813,793,994.35 1,240,738,134.73 1,224,369,685.54
现金
收到的税费返还 75,772,757.46 75,087,669.21 70,635,480.58 59,137,479.16
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项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
收到其他与经营活动有关
15,035,867.55 21,366,996.26 34,498,771.52 14,186,091.18
的现金
经营活动现金流入小计 1,092,141,347.45 1,910,248,659.82 1,345,872,386.83 1,297,693,255.88
购买商品、接受劳务支付的
662,388,494.28 1,042,470,536.32 862,747,242.60 804,444,183.70
现金
支付给职工以及为职工支
89,463,920.75 161,808,592.16 148,417,299.15 125,957,805.08
付的现金
支付的各项税费 47,942,676.49 53,091,932.57 33,542,508.51 75,236,792.39
支付其他与经营活动有关
80,052,681.47 137,807,871.50 106,987,880.18 109,478,101.56
的现金
经营活动现金流出小计 879,847,772.99 1,395,178,932.55 1,151,694,930.44 1,115,116,882.73
经营活动产生的现金流量净额 212,293,574.46 515,069,727.27 194,177,456.39 182,576,373.15
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 220,000,000.00 556,000,000.00 367,000,000.00 691,000,000.00
取得投资收益收到的现金 3,933,124.74 4,976,177.65 2,412,349.66 10,811,174.63
处置固定资产、无形资产和
592,917.26 2,260,785.82 18,206,603.20 3,898,000.75
其他长期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 224,526,042.00 563,236,963.47 387,618,952.86 705,709,175.38
购建固定资产、无形资产和
119,192,045.89 234,662,677.99 290,958,875.74 466,882,620.49
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 196,008,000.00 582,000,000.00 331,000,000.00 516,000,000.00
投资活动现金流出小计 315,200,045.89 816,662,677.99 621,958,875.74 982,882,620.49
投资活动产生的现金流量净额 -90,674,003.89 -253,425,714.52 -234,339,922.88 -277,173,445.11
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 4,000,000.00 - - -
取得借款收到的现金 463,000,000.00 563,649,078.97 823,649,890.45 309,000,000.00
收到其他与筹资活动有关
1,560,487.26 1,633,619.82 1,100,474.40 7,129,367.37
的现金
筹资活动现金流入小计 468,560,487.26 565,282,698.79 824,750,364.85 316,129,367.37
偿还债务支付的现金 427,000,000.00 923,649,078.97 412,649,890.45 120,029,480.36
分配股利、利润或偿付利息
120,612,853.11 138,035,066.68 133,723,195.65 118,569,951.78
支付的现金
支付其他与筹资活动有关
- - 17,025,840.00 202,230.00
的现金
筹资活动现金流出小计 547,612,853.11 1,061,684,145.65 563,398,926.10 238,801,662.14
筹资活动产生的现金流量净额 -79,052,365.85 -496,401,446.86 261,351,438.75 77,327,705.23
四、汇率变动对现金及现金等价
-600,333.18 -1,517,692.77 1,914,733.83 1,381,690.79
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 41,966,871.54 -236,275,126.88 223,103,706.09 -15,887,675.94
加：期初现金及现金等价物
161,476,582.90 397,751,709.78 174,648,003.69 190,535,679.63
余额
六、期末现金及现金等价物余额 203,443,454.44 161,476,582.90 397,751,709.78 174,648,003.69
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2、母公司现金流量表
单位：元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的
710,865,142.58 1,475,268,313.69 1,082,887,728.20 1,085,828,159.16
现金
收到的税费返还 69,419,124.55 69,554,610.63 62,381,284.33 57,987,165.21
收到其他与经营活动有关
12,082,165.34 8,368,567.54 18,772,378.12 71,792,257.36
的现金
经营活动现金流入小计 792,366,432.47 1,553,191,491.86 1,164,041,390.65 1,215,607,581.73
购买商品、接受劳务支付的
530,339,900.51 943,592,885.86 942,993,104.33 788,085,763.00
现金
支付给职工以及为职工支
48,372,758.29 91,298,281.70 85,674,627.56 93,533,609.41
付的现金
支付的各项税费 25,087,498.44 31,709,187.84 21,379,251.26 41,369,143.61
支付其他与经营活动有关
47,209,478.15 107,581,568.96 103,745,912.33 104,418,084.30
的现金
经营活动现金流出小计 651,009,635.39 1,174,181,924.36 1,153,792,895.48 1,027,406,600.32
经营活动产生的现金流量净额 141,356,797.08 379,009,567.50 10,248,495.17 188,200,981.41
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 190,000,000.00 329,597,621.41 111,000,000.00 205,000,000.00
取得投资收益收到的现金 3,023,718.78 2,672,589.02 496,566.43 4,754,373.20
处置固定资产、无形资产和
577,801.26 1,257,849.24 3,860,065.77 3,466,518.45
其他长期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 193,601,520.04 333,528,059.67 115,356,632.20 213,220,891.65
购建固定资产、无形资产和
39,168,133.46 136,456,488.24 184,526,430.98 269,741,141.75
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 196,008,000.00 335,000,000.00 104,000,000.00 201,216,264.38
投资活动现金流出小计 235,176,133.46 471,456,488.24 288,526,430.98 470,957,406.13
投资活动产生的现金流量净额 -41,574,613.42 -137,928,428.57 -173,169,798.78 -257,736,514.48
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 433,000,000.00 503,649,078.97 707,649,890.45 220,000,000.00
收到其他与筹资活动有关
1,534,000.00 1,588,480.36 1,047,932.10 4,920,991.03
的现金
筹资活动现金流入小计 434,534,000.00 505,237,559.33 708,697,822.55 224,920,991.03
偿还债务支付的现金 397,000,000.00 773,649,078.97 277,649,890.45 60,029,480.36
分配股利、利润或偿付利息
119,538,579.95 134,505,510.15 127,181,528.28 111,152,937.41
支付的现金
支付其他与筹资活动有关
- - 17,025,840.00 202,230.00
的现金
筹资活动现金流出小计 516,538,579.95 908,154,589.12 421,857,258.73 171,384,647.77
筹资活动产生的现金流量净额 -82,004,579.95 -402,917,029.79 286,840,563.82 53,536,343.26
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项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
四、汇率变动对现金及现金等价
-628,817.12 -1,063,050.96 818,399.32 1,087,985.86
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 17,148,786.59 -162,898,941.82 124,737,659.53 -14,911,203.95
加：期初现金及现金等价物
119,536,934.17 282,435,875.99 157,698,216.46 172,609,420.41
余额
六、期末现金及现金等价物余额 136,685,720.76 119,536,934.17 282,435,875.99 157,698,216.46
注：1、公司于报告期内存在会计政策变更，详情参见本章之“三、会计政策与会计估计”之
“（二）会计政策、会计估计变更与前期会计差错更正情况”。
2、上述财务报表数据根据新的会计政策调整后进行列示。
三、合并报表范围及变动情况
（一）长青股份合并报表范围
截至 2018 年 6 月 30 日，长青股份纳入合并范围的子公司情况如下：
序号 公司名称 业务性质 注册资本 持股比例
1 长青贸易 农药、化工产品的销售 5,000 万元 100.00%
2 南通长青 农药原药的生产、销售 57,780 万元 100.00%
3 湖南长青 农药制剂的生产、销售 1,600 万元 58.00%
4 长青生物 农药制剂的生产、销售 6,000 万元 100.00%
5 长青实业 实业投资，住宿、餐饮等服务 10,000 万元 100.00%
6 长青国际 旅游业务 200 万元 100.00%
7 兴化长青 农业植保相关技术服务及农药的经营、销售 1,000 万元 60.00%
公司根据会计准则等规定确认合并范围，合并报表以母公司和纳入合并范围
的子公司会计报表以及其他有关资料为依据进行编制，在合并过程中，各公司间
的重大内部交易和资金往来均互相抵销，符合有关规定。
（二）长青股份合并报表范围变动及影响
1、2015 年合并报表范围变动
2015 年，公司以自有资金投资设立全资子公司江苏长青投资实业有限责任
公司，注册资本为 10,000 万元，法定代表人黄南章，经营范围为实业投资，住
宿、餐饮等服务，已于 2015 年 5 月 29 日在扬州市江都工商行政管理局办理了工
商登记。自此纳入公司合并报表范围内。
181
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2、2016 年合并报表范围变动
2016 年，本公司子公司江苏长青投资实业有限责任公司于 2016 年 12 月 12
日设立扬州长青国际旅行社有限公司，注册资本 200 万元，持股比例为 100%，
法定代表人黄南章，经营范围为国内旅游业务等服务。自此纳入公司合并报表范
围内。
3、2017 年合并报表范围变动
2017 年，公司子公司江苏长青生物科技有限公司和自然人戴伯楼共同于
2017 年 12 月 1 日设立兴化市长青农业科技服务有限公司，注册资本 1,000 万元，
持股比例为 60%，经营范围为农业植保服务和化肥、农药、种子的经营与销售。
自此纳入公司合并报表范围。
2017 年，公司子公司江苏长青兽药有限公司于 2017 年 11 月 8 日在扬州市
江都区市场监督管理局办妥了注销手续。
4、2018 年 1-6 月合并报表范围未发生变动
四、非经常性损益和净资产收益率审核情况
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收
益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）、《公开发行证券的公司信息披露
解释性公告第 1 号——非经常性损益（2008）》的规定，公司编制了 2015 年度、
2016 年度及 2017 年度的非经常性损益表、净资产收益率和每股收益表。2018 年
3 月 6 日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）对上述数据进行审核，出具了[2018]
第 ZH10015 号专项审核报告，认为：
公司编制的《江苏长青农化股份有限公司非经常性损益表》在所有重大方面
符合中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益（2008）》的规定，公允反映了公司 2015 年度、2016 年度、
2017 年度、的非经常性损益情况；
公司编制的《江苏长青农化股份有限公司净资产收益率和每股收益表》在所
有重大方面符合企业会计准则和中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司
信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率与每股收益的计算及披露》（2010 年
修订）的规定，公允反映了公司 2015 年度、2016 年度、2017 年度的净资产收益
182
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率与每股收益情况。
五、公司主要财务指标及非经常性损益表
（一）主要财务指标
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
流动比率（倍） 2.13 2.19 1.74 2.55
速动比率（倍） 1.11 1.17 1.19 1.72
资产负债率（母公司） 18.59% 17.66% 22.91% 14.60%
资产负债率（合并） 21.40% 19.99% 26.29% 18.69%
归属于母公司所有者每
8.66 8.48 8.14 7.93
股净资产（元）
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
存货周转率（次） 1.37 2.49 2.69 2.90
应收账款周转率（次） 4.33 6.90 4.67 5.55
每股经营活动产生的净
0.59 1.43 0.54 0.50
现金流量（元/股）
每股净现金流量（元/股） 0.12 -0.66 0.62 -0.04
研发费用占营业收入的
4.04% 4.39% 4.70% 4.72%
比重（合并口径）
注：以上各项指标计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债；
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
资产负债率=总负债/总资产；
存货周转率=营业成本/存货平均净额；
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均净额；
每股经营活动产生的净现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
每股净现金流量=现金流量净额/期末股本总额；
研发费用占合并营业收入的比重=研发费用当期发生额/当期营业收入（合并口径）。
（二）每股收益和净资产收益率
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（证监会公告[2010]2 号），公
司最近三年及一期每股收益和净资产收益率如下表所示：
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项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
扣除非 基本每股收益（元/股） 0.48 0.63 0.45 0.69
经常损 稀释每股收益（元/股） 0.48 0.63 0.45 0.69
益前 加权平均净资产收益率 5.54% 7.63% 5.61% 9.09%
扣除非 基本每股收益（元/股） 0.49 0.64 0.44 0.71
经常损 稀释每股收益（元/股） 0.49 0.64 0.44 0.71
益后 加权平均净资产收益率 5.69% 7.70% 5.41% 9.39%
（三）非经常性损益情况
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益（2008）》（证监会公告[2008]43 号），公司最近三年及一期非经常性损
益如下：
单位：万元
明细项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
非流动性资产处置损益，包括已计
-366.60 -868.43 466.61 -810.29
提资产减值准备的冲销部分；
计入当期损益的政府补助，但与公
司正常经营业务密切相关，符合国
658.71 962.67 927.38 856.26
家政策规定、按照一定标准定额或
定量持续享受的政府补助除外；
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有交易性金
融资产、交易性金融负债产生的公
-290.28 6.59 4.12 -14.00
允价值变动损益，以及处置交易性
金融资产、交易性金融负债和可供
出售金融资产取得的投资收益；
除上述各项之外的其他营业外收
-552.16 -320.02 -727.38 -890.19
入和支出；
减：所得税的影响数； -69.04 -19.06 85.70 -79.16
少数股东损益的影响数； -0.60 -0.76 -3.03 -3.49
合计 -480.69 -199.36 588.06 -775.57
六、主要税项情况
（一）公司适用的主要税种及税率
税种 计税依据 税率
注1 17%、16%、13%，11%、
增值税 销售货物或提供应税劳务
10%、6%
城市维护建设税 应缴流转税税额 5%、7%
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注2
企业所得税 应纳税所得额 15%、25%
从价计征的，按房产原值一次减除 20%或
房产税 30%后余值的 1.2%计缴；从租计征的，按租 1.2%、12%
金收入的 12%计缴
教育费附加 应缴流转税税额 3%
地方教育费附加 应缴流转税税额 2%
注 1：2017 年 7 月 1 日前，我国农药行业执行农药产品 13%的增值税税率，低于普通
化工产品 17%增值税税率。自 2017 年 7 月 1 日起，增值税税率由四档减至 17%、11%与 6%
三档，取消原 13%一级后，农药增值税降至 11%，进一步减轻农药市场主体税负。
根据财政部、税务总局《关于调整增值税税率的通知》（财税[2018]32），从 2018 年 5
月 1 日起，纳税人发生增值税应税销售行为或进口货物，原适用 17%和 11%税率的，税率
分别调整为 16%、10%。
注 2：除发行人与南通长青为高新技术企业，适用 15%企业所得税率外，发行人其他子
公司均适用 25%企业所得税率。
（二）税收优惠及批文
1、高新技术企业税收优惠
2014 年公司通过了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、
江苏省地方税务局联合组织的高新技术企业认定，并获得上述单位联合颁发的
《高新技术企业证书》（证书编号：GF201432000712），有效期三年。2017 年 11
月，公司再次通过高新技术企业认定并取得新的《高新技术企业证书》（证书编
号：GF201732000121），有效期三年。根据《企业所得税法》、《高新技术企业认
定管理办法》等相关规定，通过高新技术企业认定后，公司自高新技术企业认定
完成起连续三年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按 15%的税率计征
企业所得税。
2015 年子公司江苏长青农化南通有限公司通过了江苏省科学技术厅、江苏
省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合组织的高新技术企业认定，
并 获 得 上 述 单 位 联 合 颁 发 的 《 高 新 技 术 企 业 证 书 》（ 证 书 编 号 ：
GR201532001739），有效期为三年。根据相关规定，通过高新技术企业认定后，
公司连续三年（即 2015 年、2016 年、2017 年）享受国家关于高新技术企业的相
关优惠政策，按 15%的税率计征企业所得税。
2、研发费用加计扣除税收优惠
根据国税发（2008）116 号（关于印发《企业研究开发费用税前扣除管理办
185
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
法【试行】》的通知）第七条第（一）条款的相关规定：“研发费用计入当期损益
未形成无形资产的，允许再按其当年研发费用实际发生额的 50%，直接抵扣当年
的应纳税所得额。” 2015~2017 年度，经主管税务机关审批同意，发行人及子公
司江苏长青农化南通有限公司、江苏长青生物科技有限公司享受按研发费用加计
扣除 50%的税收优惠减免政策。
3、出口退税优惠政策
2017 年 7 月 1 日前，发行人及子公司江苏长青农化贸易有限公司、江苏长
青农化南通有限公司、江苏长青生物科技有限公司、湖南长青润慷宝农化有限公
司原药、制剂产品增值税税率为 13%，中间体增值税税率为 17%，子公司江苏
长青兽药有限公司增值税税率为 17%，江苏长青投资实业有限责任公司增值税税
率为 6%。
发行人及子公司江苏长青农化南通有限公司出口产品执行“免、抵、退”税政
策，子公司江苏长青农化贸易有限公司出口产品执行“免、退”税政策，其中农药
制剂产品出口退税率为 5%，原药出口退税率为 13%、9%，中间体出口退税率为
13%。
2017 年 7 月 1 日后，发行人及子公司江苏长青农化贸易有限公司、江苏长
青农化南通有限公司、江苏长青生物科技有限公司、湖南长青润慷宝农化有限公
司原药、制剂产品增值税税率为 11%，中间体增值税税率为 17%，子公司江苏长
青投资实业有限责任公司增值税税率为 6%。
发行人及子公司江苏长青农化南通有限公司出口产品执行“免、抵、退”税政
策，子公司江苏长青农化贸易有限公司出口产品执行“免、退”税政策，其中农药
制剂产品出口退税率为 5%，原药出口退税率为 11%、9%，中间体出口退税率为
13%。
186
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第六节 管理层讨论与分析
公司管理层依据 2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-3 月的合并
财务报表，对公司最近三年及一期的财务状况、盈利能力和现金流量进行了深入
的讨论和分析，主要情况如下：
一、财务状况分析
（一）资产状况分析
报告期内，公司资产规模稳步上升，流动资产和非流动资产占比较为稳定，
具体各项资产状况如下：
单位：万元、%
2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产：
货币资金 22,486.39 5.65 17,164.10 4.49 41,071.47 10.29 19,892.96 5.60
以公允价值计量且
其变动计入当期损 59.40 0.01 77.96 0.02 49.51 0.01 45.39 0.01
益的金融资产
应收票据 4,976.44 1.25 16,591.57 4.34 25,577.54 6.41 18,721.08 5.27
应收账款 42,169.34 10.59 26,595.98 6.95 38,527.16 9.66 39,993.27 11.26
预付款项 6,719.16 1.69 8,211.05 2.15 3,222.60 0.81 2,800.24 0.79
应收利息 - - 25.36 0.01 29.12 0.01 67.54 0.02
其他应收款 884.72 0.22 507.34 0.13 613.88 0.15 829.60 0.23
存货 84,118.17 21.13 75,760.46 19.81 56,258.37 14.10 47,642.69 13.41
其他流动资产 14,648.76 3.68 16,933.98 4.43 11,770.83 2.95 16,734.65 4.71
流动资产合计 176,062.37 44.23 161,867.80 42.32 177,120.49 44.40 146,727.42 41.31
非流动资产：
可供出售金融资产 141.41 0.04 141.41 0.04 141.41 0.04 141.41 0.04
投资性房地产 5,967.87 1.50 6,063.35 1.59 - - - -
固定资产 188,439.94 47.34 180,892.43 47.29 196,768.62 49.32 129,997.36 36.60
在建工程 10,700.94 2.69 17,219.24 4.50 9,345.53 2.34 54,436.58 15.33
无形资产 12,669.97 3.18 12,830.05 3.35 12,893.54 3.23 13,228.63 3.72
商誉 - - - - 77.07 0.02 77.07 0.02
递延所得税资产 1,660.96 0.42 1,614.40 0.42 1708.36 0.43 1,397.99 0.39
其他非流动资产 2,453.04 0.62 1,873.35 0.49 897.15 0.22 9166.35 2.58
非流动资产合计 222,034.13 55.77 220,634.22 57.68 221,831.69 55.60 208,445.40 58.69
资产总计 398,096.50 100.00 382,502.02 100.00 398,952.18 100.00 355,172.81 100.00
公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、存货和其他流动资产
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等组成，非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产等组成。对主要资产
状况分析如下：
1、货币资金
报告期各期末，公司货币资金明细情况如下：
单位：万元
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
库存现金 36.60 54.21 49.43 19.01
银行存款 20,276.21 16,080.61 39,719.09 17,427.92
其他货币资金 2,173.58 1,029.28 1,302.96 2,446.03
合计 22,486.39 17,164.10 41,071.47 19,892.96
报告期内，公司货币资金主要为银行存款和其他货币资金。其中，其他货币
资金主要为保证金。报告期各期末，公司货币资金余额分别为占流动资产比例分
别为 13.56%、23.19%、10.60%以及 12.77%，占总资产比例分别为 5.60%、10.29%、
4.49%以及 5.56%。
2016 年末，公司货币资金余额较 2015 年末增加 21,178.51 万元，增幅
106.46%，主要系公司经营活动现金净流量及短期借款增加所致。2017 年末，公
司货币资金余额较 2016 年末减少 23,907.37 万元，下降 58.21%，主要系公司当
年偿还了部分银行贷款所致。
2、应收票据
2015 年末、2016 年末、2017 年末和 2018 年 6 月末，公司应收票据余额分
别为 18,721.08 万元、25,577.54 万元、16,591.57 万元和 4,976.44 万元，均为银行
承兑汇票。
2018 年 6 月末，公司应收票据较上年末下降 70.01%，主要系 2018 年上半年
用银行承兑汇票背书方式支付货款较多所致。
报告期各期末，发行人不存在已质押的应收票据，亦不存在因出票人未履约
而将其转应收账款的票据。
3、应收账款
（1）应收账款账龄与坏账准备计提情况
报告期各期末，公司应收账款账龄结构及坏账准备计提情况如下：
单位：万元、%
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2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
1 年以内 43,843.20 98.54 27,424.75 97.56 40,226.09 98.53 41,102.24 97.13
1至2年 473.86 1.07 488.76 1.74 64.65 0.16 755.98 1.79
2至3年 24.00 0.05 25.10 0.09 283.57 0.69 183.02 0.43
3至4年 149.44 0.34 169.44 0.60 16.93 0.04 275.30 0.65
4至5年 1.50 - 1.50 0.01 236.15 0.58 - -
应收账款余额合计 44,492.00 100.00 28,109.55 100.00 40,827.39 100.00 42,316.54 100.00
坏账准备 2,322.66 - 1,513.56 - 2,300.23 - 2,323.26 -
应收账款净额 42,169.34 - 26,595.98 - 38,527.16 - 39,993.27 -
占流动资产比例 23.95 - 16.43 - 21.75 - 27.26 -
占总资产比例 10.59 - 6.95 - 9.66 - 11.26 -
报告期内，公司信用政策和收入确认政策未发生重大变化。
2017 年末，应收账款较以前年度大幅减少主要系农药行业需求回暖，资金
回笼加快所致。
2018 年 6 月末，应收账款较 2017 年末上升 58.28%，主要系 2018 年 1-6 月，
公司产品进入销售旺季，销售收入增加，信用期内应收客户货款也相应增加。
公司应收账款账龄主要集中在一年以内，公司已根据相关会计政策，计提了
坏账准备，款项回收风险较小，资产质量较好。应收账款按类别和账龄划分情况
合理，坏账准备计提充分、合理。
（2）截至 2018 年 6 月 30 日应收账款余额前五名单位情况
单位：万元
占应收账款账
客户 与公司关系 账龄 金额
面余额比例
上海祥源化工有限公司/上海祥源
无关联关系 1 年以内 6,462.97 14.53%
化工（香港）有限公司
Nufarm services(singapore) Pte Ltd 无关联关系 1 年以内 3,950.62 8.88%
江苏常隆农化有限公司 无关联关系 1 年以内 2,548.97 5.73%
南京佰展化学有限公司 无关联关系 1 年以内 2,014.41 4.53%
南京博兰德生物科技有限公司 无关联关系 1 年以内 1,615.74 3.63%
合计 16,592.71 37.29%
截至 2018 年 6 月 30 日，公司应收账款余额中欠款金额前五名的客户金额合
计为 16,592.71 万元，占应收账款余额的比例为 37.29%，且账龄均在 1 年以内；
上述欠款客户均为公司长期合作伙伴，具备规模大、实力强、信誉高等特点，且
同公司存在持续、稳定的产品供销关系，应收账款流转正常，产生坏账风险的可
189
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能性较小。
截至 2018 年 6 月 30 日，公司不存在持股 5%以上股东对公司的欠款。
4、预付款项
（1）预付账款账龄情况
报告期各期末，公司预付款项主要是预付原材料采购款等，账龄主要在 1 年
以内，公司预付款项明细及账龄情况如下：
单位：万元、%
2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
1 年以内 6,535.07 97.26 8,021.50 97.69 3,209.94 99.61 2,487.61 88.84
1至2年 183.29 2.73 184.64 2.25 7.19 0.22 9.35 0.33
2至3年 0.60 0.01 1.61 0.02 2.16 0.07 265.95 9.50
3 年以上 0.20 - 3.30 0.04 3.30 0.10 37.33 1.33
预付款项余额合
6,719.16 100.00 8,211.05 100.00 3,222.60 100.00 2,800.24 100.00
计
占流动资产比例 3.82 - 5.07 - 1.82 - 1.91 -
占总资产比例 1.69 - 2.15 - 0.81 - 0.79 -
（2）截至 2018 年 6 月 30 日预付款项金额前五名单位情况
单位：万元
单位名称 与公司关系 账龄 金额 款项性质
国网江苏省电力有限公司
无关联关系 1 年以内 774.94 电费
扬州市江都区供电分公司
江西宏泽化工有限公司 无关联关系 1 年以内 509.50 货款
连云港盈润化工有限公司 无关联关系 1 年以内 417.64 货款
国网江苏省电力有限公司
无关联关系 1 年以内 346.55 电费
如东县供电分公司
山东侨昌化学有限公司 无关联关系 1 年以内 305.13 货款
合计 2,353.76 -
截至报告期末，公司预付款前五名单位的预付款项均在一年期以内，与公司
主营业务情况相符。
5、存货
（1）存货结构分析
报告期各期末，公司存货及存货跌价准备情况如下：
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单位：万元、%
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
原材料 17,544.53 17,554.02 9,522.50 10,283.40
在产品 9,391.94 9,868.60 6,624.66 5,316.83
库存商品 17,849.71 6,906.88 7,134.80 4,080.22
周转材料 5,202.62 5,357.67 3,478.79 3,380.20
自制半成品 34,129.38 36,073.30 29,497.62 24,582.04
存货余额合计 84,118.17 75,760.46 56,258.37 47,642.69
跌价准备 - - - -
账面价值 84,118.17 75,760.46 56,258.37 47,642.69
占流动资产比例 47.78 46.80 31.76 32.47
占总资产比例 21.13 19.81 14.10 13.41
报告期内，公司存货主要由原材料、自制半成品（原药和中间体）与库存商
品（制剂）构成，为公司正常生产经营所必需，发生存货跌价损失的可能性较小。
公司存货规模基本与公司经营规模的扩大相匹配，近年来存货占流动资产的
比重保持稳定。
（2）存货变动分析
2017 年末存货余额较 2016 年末增加 19,502.09 万元，增幅为 34.67%，2018
年 6 月末，存货余额较 2017 年末增加 8,357.71 万元，增幅为 11.03%，主要系 2017
年以来，农药市场景气度快速回升，市场需求增加，公司生产经营规模扩大以及
原材料储备量增加所致。
（3）存货管理制度
公司结合多年的农药生产经营经验，根据原药需求及价格走势和病虫草害市
场信息，合理安排原药储备的品种及数量；同时，公司依托于全国性的营销网络
以及与国际性大客户的信息共享，迅速捕捉多样化市场信息，及时调整生产及库
存计划以满足市场需求。经过多年的经营积累，公司业已建立良好的存货预测反
应机制与严谨的管理考核制度。
公司已经制定了存货盘点制度：财务部对仓库存货实行清查盘点制度，定期
或不定期（在产品每月末进行盘点，其他存货每季末进行抽盘）地对各类存货进
行实地清查和盘点，及时发现并掌握存货的灭失、损坏、变质和长期积压等情况。
存货发生盘盈、盘亏、报损的应查明原因，分清责任，并及时报告有关部门，待
191
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公司领导批准后进行账务处理。
6、其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产主要是购买的保本型理财产品、增值税待
抵扣税款。公司其他流动资产的构成情况如下：
单位：万元
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
理财产品 7,500.00 10,000.00 7,400.00 11,000.00
预缴税金 57.29 - 254.75 504.08
增值税留抵 7,091.48 6,933.98 4,116.08 5,230.56
合计 14,648.76 16,933.98 11,770.83 16,734.65
7、固定资产
报告期各期末，公司固定资产情况如下：
单位：万元、%
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
一、账面原值： 262,263.53 246,424.18 246,645.39 168,409.79
房屋及建筑物 125,077.53 120,639.21 125,737.47 69,359.57
机器设备 126,144.39 115,454.72 111,109.45 93,618.31
运输设备 2,270.49 2,074.23 1,797.43 1,861.95
办公及其他设备 8,771.12 8,256.02 8,001.04 3,569.97
二、累计折旧： 73,823.60 65,531.75 49,876.77 38,412.43
房屋及建筑物 24,578.36 20,741.33 15,032.40 11,897.32
机器设备 44,263.86 39,851.42 31,060.58 23,470.64
运输设备 1,590.91 1,463.57 1,236.16 1,128.33
办公及其他设备 3,390.47 3,475.42 2,547.63 1,916.14
三、账面价值： 188,439.94 180,892.43 196,768.62 129,997.36
房屋及建筑物 100,499.17 99,897.87 110,705.07 57,462.25
机器设备 81,880.53 75,603.30 80,048.87 70,147.67
运输设备 679.59 610.66 561.27 733.62
办公及其他设备 5,380.65 4,780.60 5,453.41 1,653.82
成新率 71.85 73.41 79.78 77.19
占非流动资产比例 84.87 81.99 88.70 62.37
占总资产比例 47.34 47.29 49.32 36.60
报告期内，公司固定资产随着前次募投项目陆续建设完成并达到预定可使用
状态后转固而逐年上升。
2016 年末，公司固定资产账面价值较 2015 年末增加 66,771.26 万元，增幅
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为 51.36%，主要系江都研发中心大楼及总部行政办公楼、长青大厦、投资实业
装修以及可转债募投项目、原药车间技改等工程 2016 年竣工由在建工程结转固
定资产所致。
2017 年末，固定资产账面价值较年初数减少 15,876.20 万元，下降 8.07%，
主要系长青大厦自有用房对外出租转至投资性房地产以及资产折旧增加所致。
截至 2018 年 6 月 30 日，公司固定资产账面价值 188,439.94 万元，较 2017
年末增加 7,547.51 万元，主要系前次公开发行可转债募投项目于 2018 年上半年
达到预定可使用状态，在建工程结转固定资产所致。
报告期内，发行人各项固定资产均处于完好状态，使用正常，未发生减值，
故未计提固定资产减值准备。公司固定资产使用情况良好，不存在长期未使用的
固定资产，固定资产折旧计提政策稳健。
8、在建工程
报告期内，公司在建工程主要是使用前次公开发行可转换公司债券募集资金
和自有资金投资建设的募投项目、环保设施及技改项目。
截至 2018 年 6 月 30 日，公司在建工程明细如下：
单位：万元
序 工程投入占 资金
项目名称 预算数 账面价值
号 预算比例 来源
1 中闸原药厂区车间技改工程 5,000.00 1,624.60 63.54% 自筹
2 中闸原药厂区三废治理工程 6,000.00 5,000.79 68.22% 自筹
3 南通长青原药车间技改工程 4,000.00 3,109.75 77.74% 自筹
4 零星工程 - 965.81 - 自筹
合计 10,700.94
9、无形资产
报告期各期末，公司无形资产情况如下：
单位：万元
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
一、账面原值 14,763.86 14,716.96 14,400.73 14,361.63
土地使用权 13,785.38 13,772.54 13,628.34 13,628.34
非专利技术 680.08 680.08 680.08 680.08
软件 298.40 264.34 92.31 53.21
二、累计摊销 2,093.89 1,886.91 1,507.18 1,132.99
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项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
土地使用权 1,825.89 1,674.65 1,374.67 1,075.16
非专利技术 181.35 147.35 79.34 11.33
软件 86.65 64.91 53.18 46.5
三、账面价值 12,669.97 12,830.05 12,893.54 13,228.63
土地使用权 11,959.49 12,097.89 12,253.67 12,553.18
非专利技术 498.73 532.73 600.73 668.74
软件 211.75 199.43 39.13 6.71
占非流动资产比例 5.71 5.82 5.81 6.35
占总资产比例 3.18 3.35 3.23 3.72
报告期内，公司无形资产保持稳定。公司无形资产主要由土地使用权构成，
还包括非专利技术和软件。
（二）负债状况分析
报告期各期末，公司负债结构状况如下：
单位：万元、%
2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 39,600.00 46.49 36,000.00 47.09 69,600.00 66.36 24,900.00 37.51
交易性金融负
327.13 0.38 - - - - 16.80 0.03
债
应付票据 14,104.69 16.56 9,519.41 12.45 5,309.00 5.06 9,995.20 15.06
应付账款 20,712.05 24.32 17,976.80 23.51 19,830.02 18.91 17,005.45 25.62
预收款项 4,083.94 4.79 6,690.74 8.75 1,570.55 1.50 395.85 0.60
应付职工薪酬 1,284.94 1.51 1,095.87 1.43 1,401.73 1.34 1,850.21 2.79
应交税费 2,047.97 2.40 1,898.88 2.48 1,267.48 1.21 639.87 0.96
应付利息 99.86 0.12 66.09 0.09 103.54 0.10 51.41 0.08
应付股利 - - - - - - 132.60 0.20
其他应付款 345.32 0.41 510.84 0.67 399.85 0.38 2,019.99 3.04
一年内到期的
- - - - 2,400.00 2.29 600.00 0.90
非流动负债
流动负债合计 82,605.91 96.98 73,758.62 96.48 101,882.17 97.14 57,607.38 86.78
非流动负债：
长期借款 - - - - - - 5,400.00 8.13
递延收益 2,477.75 2.91 2,583.25 3.38 2,896.25 2.76 3,262.16 4.91
递延所税负债 97.55 0.11 107.42 0.14 103.62 0.10 110.86 0.17
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非流动负债合
2,575.30 3.02 2,690.67 3.52 2,999.87 2.86 8,773.02 13.22
计
负债合计 85,181.21 100.00 76,449.28 100.00 104,882.04 100.00 66,380.40 100.00
由上表可见，报告期内公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、
预收款项和应交税费组成，非流动负债主要系递延收益。主要负债状况分析如下：
1、短期借款
报告期内，发行人的银行借款情况如下：
单位：万元、%
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
抵押借款 - - 4,000.00 5,900.00
保证借款 18,000.00 2,000.00 16,600.00 -
信用借款 21,600.00 34,000.00 49,000.00 19,000.00
合计 39,600.00 36,000.00 69,600.00 24,900.00
占流动负债比例 47.94 48.81 68.31 43.22
占总负债比例 46.49 47.09 66.36 37.51
随着发行人前次募投项目的投产，发行人主营业务规模不断扩张，产品种类
逐步增加，发行人的资金需求亦与日俱增。对于上述资金需求，发行人一方面通
过自身积累来解决，另一方面调节了债务结构，加大了外部融资力度，增加了银
行融资规模。
2、应付票据
报告期内，发行人应付票据均为银行承兑汇票，具体余额情况如下：
单位：万元、%
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
银行承兑汇票 14,104.69 9,519.41 5,309.00 9,995.20
占流动负债比例 17.07 12.91 5.21 17.35
占总负债比例 16.56 12.45 5.06 15.06
2017 年以来，发行人应付票据规模增长较快，主要系随着子公司南通长青
生产规模的扩大和销售订单的增加，发行人根据生产经营需要，增加了原材料的
采购量，票据结算支付增加所致。
3、应付账款
（1）应付账款占比
报告期内，公司应付账款主要是由生产经营未付的材料采购款、设备款及工
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程款构成。具体如下表所示：
单位：万元、%
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
材料款、设备款和工程款 20,712.05 17,976.80 19,830.02 17,005.45
占流动负债比例 25.07 24.37 19.46 29.52
占总负债比例 24.32 23.51 18.91 25.62
（2）截至 2018 年 6 月 30 日公司应付账款金额前五名单位情况
单位：万元
占应付账款总
单位名称 年限 金额
额的比例
双阳化工淮安有限公司 1 年以内 573.14 2.77%
浙江巍华化工有限公司 1 年以内 478.25 2.31%
石家庄夏鹏化工贸易有限公司 1 年以内 406.05 1.96%
山东兴鲁生物科技有限公司 1 年以内 357.70 1.73%
宁夏贝利特生物科技有限公司 1 年以内 353.60 1.71%
合计 2,168.74 10.47%
截至 2018 年 6 月 30 日，公司应付账款前五名的金额占应付账款总额的
10.47%，且账龄均在 1 年以内，应付账款余额中无应付持有公司 5%以上表决权
股份的股东单位款项。
4、预收款项
报告期各期末，公司预收账款情况如下：
单位：万元、%
科目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
预收货款 4,083.94 6,690.74 1,570.55 395.85
占流动负债比例 4.94 9.07 1.54 0.69
占总负债比例 4.79 8.75 1.50 0.60
2017 年以来，受前期环保督察、企业停限产、市场需求增加等多重因素影
响及农药行业相关政策的推进，农药行业出现了从底部逐步向好的势头，公司预
收货款结算比例也有所上升。
5、应交税费
发行人应交税费余额的具体构成情况如下：
单位：万元、%
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
196
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增值税 39.65 27.26 237.75 0.09
企业所得税 1,675.07 1,592.00 789.02 398.85
个人所得税 21.91 170.33 38.26 47.26
城市维护建设税 1.99 1.80 13.99 0.01
教育费附加 1.98 1.36 13.39 0.01
印花税 11.38 9.67 13.92 16.56
房产税 186.53 52.11 102.20 118.11
土地使用税 67.39 44.35 58.94 58.98
合计 42.07 1,898.88 1,267.48 639.87
占流动负债比例 2,047.97 2.57 1.24 1.11
占总负债比例 2.48 2.48 1.21 0.96
发行人及其控股子公司依法纳税，最近三年及一期不存在税金欠缴情况。
6、递延收益
报告期各期末，公司递延收益情况如下：
单位：万元、%
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
政府补助 2,477.75 2,583.25 2,896.25 3,262.16
占非流动负债比例 96.21 96.01 96.55 37.18
占总负债比例 2.91 3.38 2.76 4.91
截至 2018 年 6 月 30 日，公司与资产相关的政府补助情况如下：
单位：万元
本期新增补助 本期计入其他
负债项目 年初余额 期末余额
金额 收益金额
生产线技术改造项目 2,896.25 153.40 258.90 2,477.75
根据扬州市财政局、扬州市经济和信息化委员会联合下发的扬财工贸【2017】
32 号文件《关于下达 2017 年度市级先进制造业发展引导资金指标的通知》，公
司于 2018 年 2 月收到技术改造专项资金 153.40 万元。
（三）偿债能力分析
1、偿债能力指标
报告期内，公司偿债能力指标如下：
项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
流动比率 2.13 2.19 1.74 2.55
速动比率 1.11 1.17 1.19 1.72
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项目 2018-6-30 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
资产负债率（母公司） 18.59% 17.66% 22.91% 14.60%
资产负债率（合并） 21.40% 19.99% 26.29% 18.69%
利息保障倍数 20.21 10.27 9.05 24.19
注：利息保障倍数=息税前利润/利息费用。
报告期各期末，公司流动比率分别为 2.55、1.74、2.19 和 2.13，速动比率分
别为 1.72、1.19、1.17 和 1.11。2016 年流动比率明显下降主要是由于公司对负债
结构进行了调整，偿还长期借款、增加短期借款所致。2017 年末流动比率有所
上升主要系部分短期借款到期偿还所致。报告期内，速动比率呈下降趋势，主要
系短期借款增加的同时公司因生产规模上升提高库存所致。
报告期各期末，母公司资产负债率分别为 14.60%、22.91%、17.66%和 18.59%，
合并资产负债率分别为 18.69%、26.29%、19.99%和 21.40%，公司资产负债率总
体较低，长期偿债能力较强，偿债风险较低。
2、与同行业上市公司比较情况
公司偿债能力的相关指标与可比上市公司对比结果如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
红太阳 0.99 0.96 0.91 0.77
扬农化工 1.63 1.37 1.63 1.76
利尔化学 1.22 1.41 1.88 1.36
利民股份 / 1.92 2.51 0.99
湖南海利 1.34 1.08 1.00 0.96
流动比率 钱江生化 1.76 1.70 1.83 1.67
辉丰股份 / 1.38 1.46 1.18
蓝丰生化 0.88 0.86 0.83 0.82
联化科技 / 2.39 2.25 1.65
平均 1.30 1.45 1.59 1.24
长青股份 2.13 2.19 1.74 2.55
红太阳 0.73 0.70 0.68 0.46
扬农化工 1.49 1.22 1.45 1.53
利尔化学 0.88 0.97 1.20 0.79
速动比率 利民股份 / 1.53 2.23 0.62
湖南海利 1.00 0.77 0.66 0.59
钱江生化 1.22 1.14 1.25 1.03
辉丰股份 / 0.98 1.06 0.66
198
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蓝丰生化 0.72 0.73 0.68 0.63
联化科技 / 1.67 1.35 1.10
平均 1.01 1.08 1.17 0.82
长青股份 1.11 1.17 1.19 1.72
红太阳 53.81 54.91 54.13 51.90
扬农化工 36.36 42.79 37.55 30.55
利尔化学 47.32 38.28 26.32 39.32
利民股份 / 27.50 23.49 32.84
湖南海利 48.67 52.51 53.94 56.35
资产负债率
钱江生化 34.97 36.79 38.27 44.38
（%）
辉丰股份 / 48.25 48.33 41.43
蓝丰生化 37.81 37.18 38.01 40.31
联化科技 / 34.84 26.78 34.10
平均 43.16 41.45 38.53 41.24
长青股份 21.40 19.99 26.29 18.69
报告期内，公司流动比率、速动比率均高于可比上市公司平均水平；资产负
债率（合并）整体低于可比上市公司平均水平。总体而言，公司资产负债结构较
为稳定，资产负债率在合理范围内，偿债能力较强。
3、银行授信情况
公司资信状况较好，未发生过债务逾期或其他违约情形。截至 2018 年 6 月
30 日，公司拥有 161,000 万元（未经审计）的授信额度，合计已使用授信额度
53,635 万元，尚未使用的授信额度为 107,365 万元。
综上，公司偿债能力较强，偿债风险较小。
（四）营运能力分析
1、营运能力指标
报告期内，公司的营运能力指标如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
应收账款周转率（次） 4.33 6.90 4.67 5.55
存货周转率（次） 1.37 2.49 2.69 2.90
流动资产周转率（次） 0.88 1.32 1.13 1.28
总资产周转率（次） 0.38 0.57 0.49 0.55
注：除存货周转率分子采用营业成本计算，其余上述周转率分子均采用营业收入进行计
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算，分母中的各资产科目取期初和期末账面价值平均值。
2、与同行业上市公司比较情况
公司的营运能力的相关指标与可比上市公司对比结果如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
红太阳 2.00 4.25 4.11 7.44
扬农化工 3.36 5.95 4.83 7.04
利尔化学 2.62 5.92 5.79 6.02
利民股份 / 11.18 10.00 7.92
湖南海利 5.99 10.28 9.42 8.20
应收账款周转率 钱江生化 3.30 7.15 6.98 7.66
辉丰股份 / 5.00 8.85 6.36
蓝丰生化 3.97 8.21 6.27 4.71
联化科技 / 5.47 4.62 5.73
平均 3.54 7.05 6.76 6.79
长青股份 4.33 6.90 4.67 5.55
红太阳 1.18 2.37 2.28 2.06
扬农化工 5.42 7.95 6.35 8.57
利尔化学 1.91 4.49 3.64 2.85
利民股份 / 5.52 6.08 5.28
湖南海利 1.93 3.59 2.77 2.38
存货周转率 钱江生化 1.42 2.53 1.83 1.75
辉丰股份 / 2.52 4.47 2.61
蓝丰生化 3.53 6.83 4.28 3.27
联化科技 / 3.06 2.53 3.36
平均 2.57 4.32 3.80 3.57
长青股份 1.37 2.49 2.69 2.90
红太阳 0.22 0.44 0.38 0.48
扬农化工 0.44 0.69 0.57 0.69
利尔化学 0.35 0.81 0.70 0.65
利民股份 / 0.64 0.72 0.80
湖南海利 0.31 0.66 0.62 0.60
总资产周转率 钱江生化 0.22 0.45 0.42 0.44
辉丰股份 / 0.51 0.86 0.62
蓝丰生化 0.23 0.46 0.36 0.30
联化科技 / 0.56 0.50 0.66
平均 0.30 0.58 0.57 0.58
长青股份 0.38 0.57 0.49 0.55
200
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报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率水平与同行业
可比上市公司接近。总体而言，公司资产营运能力较好，经营稳健，持续经营风
险较小。
二、盈利状况分析
（一）营业收入
报告期内，公司营业收入主要来自主营业务收入，主营业务收入占营业收入
的比例均在 99%以上，公司主营业务突出。以下对主营业务分析如下：
1、主营业务收入产品类别分析
报告期内，公司主营业务收入构成及变动情况如下：
单位：万元、%
产品 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
除草剂 62,707.38 42.27 104,813.29 46.68 90,781.58 49.87 101,924.13 56.17
杀虫剂 74,958.96 50.52 98,472.57 43.86 72,211.24 39.67 59,232.67 32.64
杀菌剂 7,452.70 5.02 14,955.35 6.66 16,312.88 8.96 20,299.43 11.19
服务业 2,581.28 1.74 4,717.09 2.10 2,714.89 1.49 - -
其他 661.98 0.45 - - - - - -
合计 148,362.30 100.00 222,958.30 100.00 182,020.60 100.00 181,456.22 100.00
报告期内，公司主营业务收入分别为 181,456.23 万元、182,020.59 万元、
222,958.30 万元和 148,362.30 万元，收入规模较为稳定；其中除草剂、杀虫剂和
杀菌剂销售收入合计占总收入比例均在 97%以上。
报告期内，公司除草剂收入以氟磺胺草醚和麦草畏为主，二者合计占除草剂
收入的比例在 50%以上。公司杀虫剂主要以吡虫啉为主，占公司杀虫剂收入的比
重在 50%以上。公司杀菌剂以三环唑和 2-苯并呋喃酮为主。2016 年，长青实业
开始投入运营，增加服务业收入。2018 年上半年，子公司兴化长青开始运营，
公司新增化肥等产品销售收入 661.98 万元。
2、主营业务收入地区构成分析
单位：万元、%
地区 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
201
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金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
境外销售 90,087.19 60.72 133,754.06 59.99 110,393.44 60.65 101,236.07 55.79
境内销售 58,275.10 39.28 89,204.24 40.01 71,627.16 39.35 80,220.16 44.21
华东地区 39,929.37 26.91 64,127.64 28.76 54,070.64 29.71 57,658.72 31.78
东北地区 6,590.88 4.44 7,602.89 3.41 5,810.40 3.19 4,174.36 2.30
中南地区 6,317.74 4.26 11,276.50 5.06 7,469.82 4.10 12,572.24 6.93
华北地区 4,068.98 2.74 3,563.55 1.60 2,374.14 1.30 4,052.73 2.23
西北地区 816.65 0.55 1,234.27 0.55 686.43 0.38 666.94 0.37
西南地区 551.48 0.37 1,399.39 0.63 1,215.74 0.67 1,095.17 0.60
合计 148,362.30 100.00 222,958.30 100.00 182,020.60 100.00 181,456.22 100.00
（二）营业成本
报告期内，公司主营业务成本构成及变动情况如下：
单位：万元、%
2018年1-6月 2017年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
除草剂 48,021.66 43.85 81,787.03 49.92 69,255.31 49.74 72,015.41 54.22
杀虫剂 53,531.63 48.88 67,756.40 41.36 56,211.85 40.38 44,753.14 33.70
杀菌剂 6,523.02 5.96 12,660.57 7.73 12,661.19 9.09 16,049.16 12.08
服务业 863.20 0.79 1,620.84 0.99 1,093.07 0.79 - -
其他 567.61 0.52 - - - - - -
合计 109,507.13 100.00 163,824.84 100.00 139,221.42 100.00 132,817.70 100.00
报告期内，公司营业成本变动趋势与营业收入相匹配。
（三）毛利率分析
1、毛利构成情况分析
单位：万元、%
2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
除草剂 14,685.72 37.80 23,026.26 38.94 21,526.27 50.30 29,908.72 61.49
杀虫剂 21,427.33 55.15 30,716.17 51.94 15,999.39 37.38 14,479.53 29.77
杀菌剂 929.68 2.39 2,294.78 3.88 3,651.69 8.53 4,250.27 8.74
服务业 1,718.08 4.42 3,096.25 5.24 1,621.82 3.79 - -
其他 94.37 0.24 - - - - - -
合计 38,855.17 100.00 59,133.46 100.00 42,799.17 100.00 48,638.53 100.00
报告期内，公司毛利大部分来自除草剂和杀虫剂，其毛利占合计比分别为
202
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91.26%、87.68%、90.88%和 92.94%。
报告期内，杀菌剂贡献的毛利有所下降。2016 年，子公司长青实业投入运
营，增加了服务业的毛利贡献额。
2017 年、2018 年 1-6 月杀虫剂毛利贡献大幅上升主要系吡虫啉、啶虫脒销
量、产品售价有较大幅度提升所致。
2、按产品分类的毛利率分析
公司在报告期内不同种类产品的毛利率变动情况如下：
2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率
除草剂 23.42% 1.45% 21.97% -1.74% 23.71% -5.63% 29.34%
杀虫剂 28.59% -2.60% 31.19% 9.03% 22.16% -2.29% 24.45%
杀菌剂 12.47% -2.87% 15.34% -7.05% 22.39% 1.45% 20.94%
服务业 66.56% 0.92% 65.64% 5.90% 59.74% - -
其他 14.26% - - - - - -
主营业务
26.19% -0.33% 26.52% 3.01% 23.51% -3.29% 26.80%
毛利率
综合毛利率 26.31% -0.42% 26.73% 2.91% 23.81% -2.96% 26.77%
2016 年，公司实现主营业务综合毛利率 23.51%，下降 3.29 个百分点，主要
系农药行业市场需求整体低迷，公司部分产品价格下滑所致。
2017 年，公司实现主营业务综合毛利率 26.52%，较 2016 年上升 3.01 个百
分点，主要系 2017 年以来，受前期环保督察、企业停限产、市场需求增加等多
重因素影响及农药行业相关政策的推进，农药行业出现了逐步向好的势头，公司
产品销售价格上升所致。
2018 年 1-6 月，农药行业稳步发展，公司综合毛利率与 2017 年度基本持平。
3、同行业上市公司毛利率对比分析
单位：%
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
红太阳 32.22 31.88 18.39 12.86
扬农化工 31.19 27.45 24.82 26.57
利尔化学 32.07 28.74 24.22 24.13
利民股份 / 28.02 29.42 24.95
湖南海利 22.83 25.63 23.77 24.03
203
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钱江生化 17.12 21.11 28.04 24.71
辉丰股份 / 26.64 11.28 19.54
蓝丰生化 23.53 30.45 33.61 20.13
联化科技 / 31.29 33.39 37.24
平均 26.49 27.91 25.21 23.80
长青股份 26.31 26.73 23.81 26.77
由上表可见，公司与同行业上市公司毛利率对比不存在重大异常。
综上，公司报告期内的毛利率处于稳定水平，具有较强的盈利能力。
（四）期间费用
报告期内，公司期间费用的构成情况如下：
单位：万元、%
2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
项目
金额 占收入比 金额 占收入比 金额 占收入比 金额 占收入比
销售费用 4,319.67 2.90 8,664.31 3.86 7,248.43 3.95 5,542.60 3.04
管理费用 11,334.28 7.61 20,582.13 9.17 16,521.00 9.01 14,904.44 8.19
财务费用 934.95 0.63 3,347.18 1.49 1,744.79 0.95 462.41 0.25
合计 16,588.91 11.13 32,593.62 14.52 25,514.22 13.92 20,909.45 11.48
报告期内，公司期间费用规模控制较好，占营业收入的比重也较为稳定。2016
年、2017 年，期间费用占收入比重略有上升，主要是由于：（1）子公司长青实
业投入运营，销售费用和管理费用有所增加。（2）公司短期借款增加以及人民币
升值，利息支出和汇兑损失增加。2018 年上半年，公司收入规模有所增长，期
间费用规模控制较好，期间费用占比下降明显。
1、销售费用
报告期内，公司销售费用明细情况如下：
单位：万元、%
2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 1,449.59 33.56 2,575.67 29.73 1,900.19 26.22 962.45 17.36
办公费 87.26 2.02 163.82 1.89 132.38 1.83 101.55 1.83
差旅费 157.03 3.64 442.31 5.10 474.55 6.55 476.20 8.59
运输费 1,841.74 42.64 3,354.05 38.71 2,996.80 41.34 2,764.86 49.88
业务宣传费 116.73 2.70 355.98 4.11 343.59 4.74 334.07 6.03
折旧与摊销 365.16 8.45 740.91 8.55 382.97 5.28 182.83 3.30
204
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业务招待费 138.11 3.20 410.10 4.73 302.08 4.17 260.88 4.71
低值易耗品
164.04 3.80 615.84 7.11 695.96 9.60 459.76 8.30
摊销
其他 - - 5.64 0.07 19.90 0.27 - -
合计 4,319.67 100.00 8,664.31 100.00 7,248.43 100.00 5,542.60 100.00
2016 年，公司销售费用比上年增加 30.78%，主要系子公司长青实业于 2016
年投入运营，导致职工薪酬、折旧与摊销、低值易耗品摊销较上年有所增加。
2、管理费用
报告期内，公司管理费用明细情况如下：
单位：万元、%
2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 1,670.14 14.74 3,280.60 15.94 3,127.80 18.93 2,249.80 15.09
办公费 266.55 2.35 463.96 2.25 450.63 2.73 354.07 2.38
差旅费 109.53 0.97 198.99 0.97 182.76 1.11 132.28 0.89
折旧与摊销 2,168.69 19.13 4,245.93 20.63 1,692.61 10.25 1,848.93 12.41
招待费 81.42 0.72 124.43 0.60 130.65 0.79 99.96 0.67
财产保险费 211.24 1.86 256.32 1.25 223.89 1.36 277.56 1.86
税费 - - - - 218.24 1.32 758.85 5.09
科技开发费 6,016.09 53.08 9,849.93 47.86 8,608.82 52.11 8,599.47 57.70
排污费 - - 368.91 1.79 287.16 1.74 279.03 1.87
车辆维修费 171.52 1.51 308.61 1.50 281.67 1.70 210.22 1.41
低值易耗品摊销 86.00 0.76 218.05 1.06 136.14 0.82 172.30 1.16
咨询服务费 192.38 1.70 556.08 2.70 441.94 2.68 392.74 2.64
能源费 351.71 3.10 692.32 3.36 720.69 4.36 264.31 1.77
董事会费 9.00 0.08 18.00 0.09 18.00 0.11 18.00 0.12
股权激励费用 - - - - - - -760.39 -5.10
其他 - - - - - - 7.30 0.05
合计 11,334.28 100.00 20,582.13 100.00 16,521.00 100.00 14,904.44 100.00
报告期内公司管理费用随营业收入持续上升。随着公司业务规模的持续扩
大，公司管理人员数量、工资和奖金均有所增长。2016 年，公司管理费用较上
年增长 10.85%，主要系该年度子公司长青实业投入运营，职工薪酬和能源费增
加所致。同时，办公、差旅、车辆维修等费用也略有增长。2017 年，公司管理
费用中“折旧与摊销”较 2016 年增加 150.85%，主要系公司研发中心大楼及总
部行政办公楼 2016 年 12 月竣工转固，导致 2017 年折旧计提增加所致。2018 年
205
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起，公司加大研发投入，科技开发费占比上升。
3、财务费用
报告期内，公司财务费用明细情况如下：
单位：万元
项目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015 年度
利息支出 1,142.17 2,981.47 2,460.78 1,554.08
减：利息收入 81.32 139.95 208.47 411.64
汇兑损益 -154.56 452.69 -566.56 -725.19
手续费 28.67 52.97 59.04 45.16
合计 934.95 3,347.18 1,744.79 462.41
2015 年至 2017 年，财务费用快速增长的主要原因系报告期内贷款利息支出
以及汇兑损失增加所致。
（五）资产减值损失
报告期内，公司减值损失发生额主要系应收账款和其他应收款采用账龄分析
法计提的坏账准备。
报告期各期间，公司资产减值损失的计提金额 917.95 万元、225.66 万元、
-694.64 万元和 830.48 万元。
2017 年，资产减值为负主要系当期应收款项的减少冲回的坏账准备所致。
（六）投资收益
报告期内，公司投资收益情况如下：
单位：万元
项目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015 年度
处置长期股权投资产生的投资收益 - -77.07 - -
以公允价值计量且其变动计入当期损
3.66 2.47 1.27 1.83
益的金融资产在持有期间的投资收益
处置以公允价值计量且其变动计入当
55.42 2.42 -68.92 39.15
期损益的金融资产取得的投资收益
可供出售金融资产在持有期间的投资
10.59 10.42 10.49 11.37
收益
银行理财产品投资收益 298.29 478.55 266.70 484.51
合计 367.95 416.79 209.54 536.85
报告期内，公司投资收益主要来源于银行理财产品投资收益。
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（七）非经常性损益
报告期内，公司非经常性损益情况如下：
单位：万元
明细项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
非流动资产处置损益（包括已计提资产减
-366.60 -868.43 466.61 -810.29
值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 658.71 962.67 927.38 856.26
受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变动损益，以及 -290.28 6.59 4.12 -14.00
处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -552.16 -320.02 -727.38 -890.19
减：所得税的影响数 -69.04 -19.06 85.70 -79.16
少数股东损益的影响数 -0.60 -0.76 -3.03 -3.49
合计 -480.69 -199.36 588.06 -775.57
公司报告期内非经常性损益主要由非流动资产处置损益、政府补助和对外捐
赠构成。
（八）营业外收支
报告期内，公司营业外收支明细情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业外收入
政府补助 - - 927.38 856.26
非流动资产毁损报废利得 0.78 6.49 5.67 104.80
罚款净收入 4.28 34.50 27.20 45.44
其他 35.54 16.60 11.34 20.14
小计 40.60 57.59 971.59 1,026.64
营业外支出
对外捐赠 748.50 678.00 628.90 639.50
非流动资产毁损报废损失 367.56 497.01 699.85 915.08
地方基金 78.36 678 628.9 173.98
赞助支出 23.14 72.61 71.03 99.30
其他 40.27 42.9 54.3 42.98
小计 1,257.83 1,338.73 1,465.77 1,870.85
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营业外收支净额 -1,217.22 -1,281.14 -494.18 -844.21
根据修订的《企业会计准则第 16 号—政府补助》，与公司日常活动相关的政
府补助，计入其他收益，不再计入营业外收入，比较数据不调整。根据自 2017
年 5 月 28 日起施行的《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资产、处置组
和终止经营》，对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，
要求采用未来适用法处理，分类至“资产处置收益”项目，比较数据调整。
公司报告期内营业外收支净额分别为-844.21 万元、-494.18 万元、-1,281.14
万元和-1,217.22 万元。营业外收入按新会计准则相应调整后总额大幅减少，营业
外支出变化较小，主要由固定资产处置损失和对外捐赠构成。
（九）盈利能力分析
报告期内，公司主要盈利能力指标如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016年度 2015 年度
综合毛利率 26.31% 26.73% 23.81% 26.77%
销售净利率 11.62% 10.14% 8.81% 12.94%
加权平均净资产收益率 5.54% 7.63% 5.61% 9.09%
加权平均净资产收益率
5.69% 7.70% 5.41% 9.39%
（扣除非经常性损益）
每股收益（元） 0.48 0.63 0.45 0.69
每股收益（元，扣除非经
0.49 0.64 0.44 0.71
常性损益）
1、毛利率变动分析
报告期内，公司毛利率变动情况及分析参见本节“二、盈利状况分析”之“（三）
毛利率分析”部分。
2、销售净利率变动分析
报告期内，公司销售净利率变动分析表如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016年度 2015 年度
综合毛利率 26.31% 26.73% 23.81% 26.77%
税金及附加/营业收入（-） 0.47% 0.67% 0.37% 0.06%
销售费用/营业收入（-） 2.90% 3.86% 3.95% 3.04%
管理费用/营业收入（-） 7.61% 9.17% 9.01% 8.19%
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项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016年度 2015 年度
财务费用/营业收入（-） 0.63% 1.49% 0.95% 0.25%
资产减值损失/营业收入（-） 0.56% -0.31% 0.12% 0.50%
投资收益/营业收入（+） 0.25% 0.19% 0.11% 0.29%
资产处置收益/营业收入（+） - - 0.63% -
其他收益/营业收入（+） 0.33% 0.43% - -
营业利润/营业收入 14.49% 12.48% 10.16% 15.01%
营业外收入/营业收入（+） 0.03% 0.03% 0.53% 0.56%
营业外支出/营业收入（-） 0.84% 0.77% 0.80% 1.03%
利润总额/营业收入 13.68% 11.73% 9.89% 14.55%
销售净利率（净利润/营业收入） 11.62% 10.14% 8.81% 12.94%
报告期内，公司销售净利率分别为 12.94%、8.81%、10.14%和 11.62%。通
过上述对销售净利率变动分析表可以看出，公司销售净利率主要受公司综合毛利
率和期间费用的变动影响。
2016 年度，销售净利率出现下降，主要系：（1）2016 年农药行业市场需求
整体低迷，公司部分产品价格下滑，毛利率较 2015 年下滑 2.96 个百分点；（2）
子公司长青实业投入运营，销售费用和管理费用增加所致。
2017 年，销售净利率有所回升，主要系 2017 年以来农药行业市场需求有所
回暖，公司产品售价涨幅明显，毛利率上浮 2.92 个百分点，公司期间费用率与
2016 年相比基本保持稳定，从而导致销售净利率有所上升。
2018 年上半年较 2017 年度，综合毛利率略有下滑，销售净利率上升 1.48 个
百分点。销售净利率的上升主要系销售费用、管理费用占比降低所致。
3、净资产收益率结构与变动分析
报告期内，公司净资产收益率变动分析情况如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
加权平均净资产收益率 5.54% 7.63% 5.61% 9.09%
加权平均净资产收益率（扣除非经
5.69% 7.70% 5.41% 9.39%
常性损益）
简单要素分析
归属于公司普通股股东的净利润
17,253.36 22,789.82 16,264.59 23,756.13
（万元）
扣除非经常性损益后归属于公司
17,734.05 22,989.18 15,676.53 24,531.70
普通股股东的净利润（万元）
期末净资产（万元） 311,226.68 304,738.51 292,732.29 287,331.84
209
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注：期末净资产与加权平均净资产收益率没有直接换算关系，仅用于参考。
报告期内，公司加权平均净资产收益率分别为 9.09%、5.61%、7.63%和 5.54%，
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为 9.39%、5.41%、7.70%和
5.69%。
2016 年，公司营业收入水平整体较为平稳，而农药行业市场需求整体低迷
带来的毛利率下降及子公司长青实业投入运营带来的费用增加，导致净资产收益
率出现一定幅度的降低。
2017 年，农药行业市场需求回暖，公司产品价格上涨使得整体毛利有所提
升，从而引起净利润增加，净资产收益率有所提高。
4、每股收益变动分析
报告期内，公司每股收益变动分析情况如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
每股收益（元） 0.48 0.63 0.45 0.69
每股收益（元，扣除非经常性损益） 0.49 0.64 0.44 0.71
简单要素分析
归属于公司普通股股东的净利润
17,253.36 22,789.82 16,264.59 23,756.13
（万元）
扣除非经常性损益后归属于公司
17,734.05 22,989.18 15,676.53 24,531.70
普通股股东的净利润（万元）
期末股本（万元） 35,948.62 35,948.62 35,948.62 36,213.82
报告期内，公司每股收益的变动基本反映了归属于公司普通股股东净利润的
各年变动情况。
选取与公司业务类型近似的红太阳（000525.SZ）、扬农化工（600486.SH）、
利尔化学（002258.SZ）、利民股份（002734.SZ）、湖南海利（600731.SH）、钱江
生化（600796.SH）、辉丰股份（002496.SZ）、蓝丰生化（002513.SZ）、联化科技
（002250.SZ）作为可比上市公司，计算其销售净利率、加权平均净资产收益率
和每股收益与公司进行对比，结果如下：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
红太阳 14.11 14.20 3.59 2.90
销售净利率
扬农化工 19.06 13.64 15.56 15.11
（%）
利尔化学 15.89 14.23 11.28 9.72
210
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利民股份 / 9.96 9.76 8.09
湖南海利 4.02 5.24 2.66 2.06
钱江生化 -1.54 10.14 9.06 6.78
辉丰股份 / 11.02 2.89 4.90
蓝丰生化 3.35 1.92 7.36 -6.81
联化科技 / 5.05 8.69 16.08
平均 9.15 9.49 7.87 6.54
长青股份 11.62 10.14 8.81 12.94
红太阳 6.83 13.64 2.70 4.68
扬农化工 13.54 15.71 13.44 15.52
利尔化学 10.38 18.11 10.98 11.27
利民股份 / 8.21 12.18 9.23
湖南海利 1.68 5.29 1.87 1.85
加权平均净资产
钱江生化 -1.01 6.63 5.57 4.75
收益率（%）
辉丰股份 / 11.32 5.25 6.17
蓝丰生化 1.21 1.39 4.36 -6.17
联化科技 / 3.68 6.25 16.61
平均 5.44 9.33 6.96 7.10
长青股份 5.54 7.63 5.61 9.09
红太阳 0.66 1.20 0.22 0.36
扬农化工 1.82 1.86 1.42 1.47
利尔化学 0.50 0.77 0.40 0.68
利民股份 / 0.83 0.83 0.53
湖南海利 0.05 0.13 0.04 0.04
每股收益（元） 钱江生化 -0.02 0.14 0.11 0.09
辉丰股份 / 0.27 0.12 0.45
蓝丰生化 0.09 0.10 0.32 -0.32
联化科技 / 0.22 0.32 0.77
平均 0.52 0.61 0.42 0.45
长青股份 0.48 0.63 0.45 0.69
报告期内，公司与同行业可比上市公司销售净利率、加权平均净资产收益率
和每股收益基本相当。
三、现金流量分析
（一）现金流量表概览
报告期内，公司现金流量整体情况如下：
211
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单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动产生的现金流量净额 21,229.36 51,506.97 19,417.75 18,257.64
投资活动产生的现金流量净额 -9,067.40 -25,342.57 -23,433.99 -27,717.34
筹资活动产生的现金流量净额 -7,905.24 -49,640.14 26,135.14 7,732.77
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -60.03 -151.77 191.47 138.17
现金及现金等价物净增加额 4,196.69 -23,627.51 22,310.37 -1,588.77
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 18,257.64 万元、
19,417.75 万元、51,506.97 万元和 21,229.36 万元。2015 年至 2017 年，公司经营
稳健，良好地控制了销售收款和采购付款等环节，保证了经营活动净现金流的持
续增长。2017 年，公司经营活动产生的现金流量净额较上年增加 32,089.23 万元，
增长 165.26%，主要系：农药行业市场需求回暖，公司货款回笼加快、预收款有
所增加，使得销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加；同时，公司加大了票据
方式结算采购款的比例，现金方式结算的比例有所下降，使得购买商品、接受劳
务支付的现金增幅较小，以上原因综合导致当年公司经营活动产生的现金流量净
额较上年大幅增长。
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-27,717.34 万元、
-23,433.99 万元、-25,342.57 和-9,067.40 万元。投资活动现金流出主要为购买理
财产品和购建固定资产，投资活动现金流入主要为理财产品到期。
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 7,732.77 万元、
26,135.14 万元、-49,640.14 万元和-7,905.24 万元。2017 年，筹资活动现金流量
净额较上年减少 75,775.29 万元，下降 289.94%，主要系当年到期偿还了较大金
额的银行贷款，且新增贷款较少所致。
综上，公司各项现金流量的变化与公司实际经营与管理情况相符。
（二）经营活动现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金流量具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 100,133.27 181,379.40 124,073.81 122,436.97
收到的税费返还 7,577.28 7,508.77 7,063.55 5,913.75
收到的其他与经营活动有关的现金 1,503.59 2,136.70 3,449.88 1,418.61
212
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经营活动现金流入小计 109,214.13 191,024.87 134,587.24 129,769.33
购买商品、接受劳务支付的现金 66,238.85 104,247.05 86,274.72 80,444.42
支付给职工以及为职工支付的现金 8,946.39 16,180.86 14,841.73 12,595.78
支付的各项税费 4,794.27 5,309.19 3,354.25 7,523.68
支付其他与经营活动有关的现金 8,005.27 13,780.79 10,698.79 10,947.81
经营活动现金流出小计 87,984.78 139,517.89 115,169.49 111,511.69
经营活动产生的现金流量净额 21,229.36 51,506.97 19,417.75 18,257.64
2017 年度，公司经营活动产生的现金流量净额较往年显著增长，主要是由
于 2017 年以来，全球农药市场景气度回升，农药价格指数逐步走高，特别是国
内环保政策趋严导致国内农药产品供不应求，公司在经营规模稳步增长的基础
上，良好地控制销售收款和采购付款环节，使得经营活动产生的现金流量净额大
幅增加。
将净利润调节为经营活动现金流量的情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
净利润 17,313.29 22,766.20 16,141.87 23,562.19
加：资产减值准备 830.48 -694.64 225.66 917.95
固定资产折旧 9,604.67 17,576.23 12,783.24 11,310.94
无形资产摊销 206.98 379.73 374.19 290.57
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损
-0.18 868.43 -466.61 810.29
失（收益以“-”号填列）
固定资产报废损失（收益以“-”号填列） 366.78 - - -
公允价值变动损失（收益以“-”号填列） 345.70 -28.45 -20.92 -1.86
财务费用（收益以“-”号填列） 1,225.07 3,139.75 2,247.16 1,309.73
投资损失（收益以“-”号填列） -367.95 -416.79 -209.54 -536.85
递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -46.56 93.97 -310.38 -101.18
递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -9.86 3.80 -7.24 -104.01
存货的减少（增加以“-”号填列） -8,357.71 -19,502.09 -8,615.68 -3,378.54
经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -4,744.43 14,435.89 -3,232.44 -26,096.11
经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 4,828.44 12,884.95 508.42 11,034.92
其他 34.65 - - -760.39
经营活动产生的现金流量净额 21,229.36 51,506.97 19,417.75 18,257.64
公司净利润与经营活动产生的现金流量净额存在差异，主要是由于固定资产
折旧、存货、经营性应收以及经营性应付等项目变动造成。
2017 年以来，基于对农药市场需求的预期，公司加大了存货采购量，因此
213
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2017 年以来，存货及经营性预收货款增加较大，同时，公司当期收现情况较好，
导致经营性活动产生的现金流量净额高于净利润。
（三）投资活动现金流量情况
报告期内，公司投资活动现金流量具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
收回投资收到的现金 22,000.00 55,600.00 36,700.00 69,100.00
取得投资收益收到的现金 393.31 497.62 241.23 1,081.12
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回
59.29 226.08 1,820.66 389.80
的现金净额
投资活动现金流入小计 22,452.60 56,323.70 38,761.90 70,570.92
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
11,919.20 23,466.27 29,095.89 46,688.26
的现金
投资支付的现金 19,600.80 58,200.00 33,100.00 51,600.00
投资活动现金流出小计 31,520.00 81,666.27 62,195.89 98,288.26
投资活动产生的现金流量净额 -9,067.40 -25,342.57 -23,433.99 -27,717.34
报告期内，公司购买理财产品及赎回所产生的现金流量计入“投资支付的现
金”和“收回投资收到的现金”，由于对购买和赎回相关的现金流量累计计算，上
述项目金额较大。
报告期内，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为
46,688.26 万元、29,095.89 万元、23,466.27 万元和 11,919.20 万元，主要为前次
募投项目、江都研发中心大楼和环保设施建设相关的投资。
（四）筹资活动现金流量情况
报告期内，公司筹资活动现金流量具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
吸收投资收到的现金 400.00 - - -
取得借款收到的现金 46,300.00 56,364.91 82,364.99 30,900.00
收到其他与筹资活动有关的现金 156.05 163.36 110.05 712.94
筹资活动现金流入小计 46,856.05 56,528.27 82,475.04 31,612.94
偿还债务支付的现金 42,700.00 92,364.91 41,264.99 12,002.95
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 12,061.29 13,803.51 13,372.32 11,857.00
支付的其他与筹资活动有关的现金 - - 1,702.58 20.22
筹资活动现金流出小计 54,761.29 106,168.41 56,339.89 23,880.17
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筹资活动产生的现金流量净额 -7,905.24 -49,640.14 26,135.14 7,732.77
报告期内，公司筹资活动现金流入主要为借款收到的现金。公司筹资活动现
金流出主要为偿还借款、分配股利和偿付利息。
四、资本性支出分析
（一）资本性支出情况
报告期内，公司资本性支出情况如下：
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
资本性支出 11,919.20 23,466.27 29,095.89 46,688.26
报告期内，公司固定资产支出主要为年产 300 吨氰氟草酯原药项目、年产
450 吨醚苯磺隆原药项目、年产 200 吨茚虫威原药项目和年产 300 吨环氧菌唑原
药项目等前次募集资金投资项目的继续投入支出，江都研发中心大楼及总部行政
办公楼的建设支出，以及原药车间技改等工程投资。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划
截至本募集说明书签署日，除本次发行可转换公司债券募集资金投资项目
外，公司无可预见的重大资本性支出计划。
五、会计政策变更、会计估计变更与重大会计差错更正
（一）会计政策变更
1、公司执行《关于印发<企业会计准则解释第 7 号>的通知》
财政部 2015 年 11 月发布的《关于印发<企业会计准则解释第 7 号>的通知》
（财会[2015]19 号），适用于 2015 年年度及以后期间的财务报告。
公司执行上述规定对 2015 年度财务报表的主要影响如下：
序号 会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
调增其他应付款期初余额
公司就发行的限制性股票回购义务确认负债事项进行
1 31,399,199.99元，调增库存股期初
会计政策调整
余额31,399,199.99元。
215
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2、公司执行《增值税会计处理规定》
财政部于 2016 年 12 月 3 日发布了《增值税会计处理规定》（财会[2016]22
号），适用于 2016 年 5 月 1 日起发生的相关交易。
公司执行上述规定对 2016 年度财务报表的主要影响如下：
序号 会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
将利润表中的“营业税金及附加”项目调整为“税金及
1 税金及附加
附加”项目。
将自 2016 年 5 月 1 日起企业经营活动发生的房产税、
调增税金及附加本年金额
土地使用税、车船使用税、印花税从“管理费用”项目
2 5,164,237.03元，调减管理费用本年
重分类至“税金及附加”项目，2016 年 5 月 1 日之前发
金额5,164,237.03元。
生的税费不予调整。比较数据不予调整。
3、公司执行财政部于 2017 年颁布的下列新的企业会计准则及财务报表格式
修订
财政部于 2017 年 4 月发布了《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资
产、处置组和终止经营》（财会〔2017〕13 号），自 2017 年 5 月 28 日起施行，
对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，要求采用未来适
用法处理。
财政部于 2017 年 5 月修订了《企业会计准则第 16 号—政府补助》（财会
〔2017〕15 号），修订后的准则自 2017 年 6 月 12 日起施行，对于 2017 年 1 月 1
日存在的政府补助，要求采用未来适用法处理；对于 2017 年 1 月 1 日至施行日
新增的政府补助，也要求按照修订后的准则进行调整。
财政部于 2017 年 12 月发布了《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式
的通知》（财会〔2017〕30 号），对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于
2017 年度及以后期间的财务报表。
公司执行上述规定对 2017 年度财务报表的主要影响如下：
序号 会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
列示持续经营净利润本期金额228,717,806.71
在利润表中分别列示“持续经营净利润”
元，上期金额150,613,885.65元；列示终止经营
1 和“终止经营净利润”。比较数据相应调
净 利 润 本期金 额 -1,055,845.27 元 ，上期 金 额
整。
10,804,863.64元。
与本公司日常活动相关的政府补助，计入
调增本期其他收益金额9,626,730.04元，调减本
2 其他收益，不再计入营业外收入。比较数
期营业外收入金额9,626,730.04元。
据不调整。
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在利润表中新增“资产处置收益”项目，
将部分原列示为“营业外收入”的资产处 调增上期资产处置收益金额11,607,905.68元，
3
置损益重分类至“资产处置收益”项目。 调减上期营业外收入金额11,607,905.68元。
比较数据相应调整。
（二）会计估计变更
公司无应披露的主要会计估计变更。
（三）前期会计差错更正
公司无应披露的重大前期会计差错。
六、担保、诉讼、行政处罚、或有事项和重大期后事项
（一）重大对外担保
截至本募集说明书签署日，公司无重大对外担保事项。
（二）诉讼、仲裁及行政处罚
1、2015 年 8 月 4 日，扬州市江都区城乡建设局对发行人出具《行政处罚决
定书》（江建罚[2015]52 号），认定发行人存在“厂区内建设的 8#仓库，17#车
间工程未组织竣工验收擅自交付使用”的情形，鉴于发行人积极配合、整改，努
力减轻违法行为的后果，决定对发行人给予责令改正，并处罚款人民币十三万元。
经核查，发行人于 2015 年 8 月 5 日缴纳了上述罚款。
2018 年 5 月 7 日，扬州市江都区城乡建设局出具《证明》，该证明载明：
“2015 年 8 月 4 日，本局对该公司（长青股份）作出《行政处罚决定书》（江
建罚[2015]52 号），对该公司（长青股份）给予责令整改，并处罚款 130,000 元
整。兹证明，在我局查处过程中，该单位（长青股份）积极配合、整改、努力减
轻违法行为的后果，未造成重大社会不良影响，该公司（长青股份）上述事项不
构成重大违法违规行为。”
经核查，保荐机构和发行人律师认为，处罚机关已认定上述行为不构成重
大违法违规行为，该事项不会对本次发行构成实质性法律障碍。
2、2016 年 7 月 6 日，因发行人子公司湖南长青因接受山东大成农化有限公
司委托，在未取得生产 20%甲氰菊酯乳油的全国工业产品生产许可证情况下，分
217
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
装了 450 件 20%甲氰菊酯乳油农药产品（经湖南省化肥农药质量监督检验授权站
检验，均为合格产品），被益阳市质量技术监督局作出“（益）质监罚决字[2016]016
号”《质量技术监督行政处罚决定书》，鉴于接受委托生产产品经检验均为合格
产品，该事项并未对社会造成重大不良影响，决定依照《中华人民共和国工业产
品生产许可证管理条例》，对湖南长青给予责令停止违法生产，并处罚款 40,000
元，没收违法所得 1,800 元的行政处罚。
针对该事项，2018 年 5 月 3 日，益阳市质量技术监督局出具专项《证明》，
证明“湖南长青润慷宝农化有限公司的上述行为未造成重大社会不良影响，所涉
及产品经质量检验合格，依据《湖南省质量技术监督行政处罚自由裁量权基准》
的规定，该公司上述行为不属于重大违法违规行为”。
2018 年 8 月 8 日，益阳市质量技术监督局出具《证明》，“证明 2015 年 1
月 1 日至《证明》出具日，湖南长青在质量及技术监督方面没有重大违法违规行
为。”
经核查，保荐机构和发行人律师认为：针对上述事项，湖南长青已进行了
相应整改并按期缴纳了罚款，湖南长青的上述情况不构成重大违法违规行为，
不会对本次发行构成实质性法律障碍。
3、2016 年 11 月 4 日，金陵海关对长青贸易出具《当场处罚决定书》（金关
新当违字[2016]0098 号），认定当事人长青贸易于 2016 年 9 月 16 日委托中外运
化工国际物流有限公司南京分公司（以下简称“中外运物流”）以一般贸易方式
向海关申报出口 25 克/升联苯菊酯乳油一批，其中境内货源地申报为扬州，实际
为淮安。当事人主动发现上述申报不实行为后于 2016 年 11 月 2 日向海关申请改
单。金陵海关认定上述行为影响海关统计准确性，决定减轻处予以罚款 400 元。
2018 年 5 月 15 日，南京德航国际货运代理有限公司（以下简称“德航货运”）
向发行人出具的《情况说明》，载明：“上述情况系我司合作报关行中外运物流填
写货源地时以为是扬州工厂的货源，实际货源应为淮安，由于合作报关行操作不
严谨，后续申请改单，导致了长青贸易受到处罚。后期操作中，我司将更加关注
报关过程中的每一项注意点，杜绝在今后操作中发生类似的问题。”
该处罚系因长青贸易的合作单位操作不谨慎所致，属于适用简单案件程序的
范围，且处罚金额低于规定的下限，不属于《上市公司证券发行管理办法》第九
218
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
条规定的受到行政处罚且情节严重的情形，该事项不会对本次发行构成实质性法
律障碍。
经核查，保荐机构和发行人律师认为，该处罚不属于受到行政处罚且情节
严重的情形，该事项不会对本次发行构成实质性法律障碍。
综上，截至本募集说明书签署日，发行人不存在尚未了结的或可预见的重
大诉讼、仲裁及行政处罚事项。
（三）或有事项和重大期后事项
截至本募集说明书签署日，公司无需披露的或有事项和重大期后事项。
七、财务状况和盈利能力的未来发展趋势
（一）财务状况
报告期各期末，公司资产负债率分别为 18.69%、26.29%、19.99%、21.40%，
整体处于安全范围内，财务风险相对较小。本次可转债发行募集资金到位后，公
司将获得长期发展资金，债务结构更加合理，公司将根据实际经营的需要，保持
健康、合理的资产负债结构。
（二）盈利能力
公司利润主要来源于高效、低毒、低残留农药研发、生产和销售。报告期内，
公司实现利润总额分别为 26,492.67 万元、18,131.20 万元、26,343.40 万元和
20,377.39 万元，具有较强的盈利能力。本次可转债发行募集资金到位后，公司
将按照募投计划进行投入，积极拓宽业务线并实现业务模式升级，增强持续盈利
能力。
（三）未来发展趋势
发行人是国内主要的化学农药生产商之一，专注于“高效、低毒、低残留”
农药原药和制剂的研发、生产和销售，依托于多年来建立的成熟的国际销售网络、
覆盖面较广的县域经销商体系、高效的内部控制体系及领先的产品研发平台，为
国际国内农药制剂厂商提供高质量、低成本的原药，为我国广大农户提供高效、
219
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
低毒、安全的农药制剂，是在亚太地区最早被先正达公司授予 HSE 进步奖的生
产企业之一。
随着国家对环保行业的持续投入以及对环境监管政策的严格执行，高效、低
毒、低残留农药市场迎来良好的发展契机。公司将继续专注于高效、低毒、低残
留农药研发、生产和销售，继续加强与国外农药跨国公司的合作，不断培养与扩
大专业化的营销与开发宣传队伍，强化多层次、差异化、特色化的品牌体系建设，
纵向延伸产品服务的深度，实现业务规模的快速增长。
通过可转换公司债券募投项目的推进实施，公司将继续巩固在农药原药领域
的龙头地位，发挥技术、产品、品牌、服务、管理等方面的优势，提供多样化、
质优价廉、环境友好型的绿色农药产品，为实现国家农药产业发展规划发挥自身
的作用。另外，本次公开发行将进一步增强公司资本实力，提高公司抗风险能力
和持续盈利能力，实现股东利益最大化和公司的可持续发展。
220
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
第七节 本次募集资金运用
一、本次募集资金投资项目概况
（一）募集资金使用计划
经 2017 年 10 月 18 日公司第六届董事会第九次会议、2017 年 11 月 6 日公
司 2017 年第一次临时股东大会表决通过本次公开发行可转换公司债券的议案，
2018 年 3 月 6 日公司第六届董事会召开第十次会议、2018 年 4 月 16 日公司 2017
年年度股东大会，公司拟公开发行可转换公司债券募集资金不超过 91,380.00 万
元（含 91,380.00 万元）。公司本次募集资金项目全部由全资子公司江苏长青农
化南通有限公司实施，不涉及由非全资子公司实施项目的情形。本次募集资金将
用于以下六个项目：
单位：万元
序 项目总投 拟使用募集
项目名称 产品种类 备注
号 资 资金
1 年产 6000 吨麦草畏原药项目 除草剂 36,885.00 36,885.00 现有产品
年产 2000 吨氟磺胺草醚原药
2 除草剂 8,430.00 8,430.00 现有产品
和 500 吨三氟羧草醚原药项目
3 年产 1600 吨丁醚脲原药项目 杀虫剂 7,716.00 7,716.00 现有产品
精细化学
4 年产 5000 吨盐酸羟胺项目 6,869.00 6,869.00 新产品
品
5 年产 3500 吨草铵膦原药项目 除草剂 28,140.00 28,140.00 新产品
6 年产 500 吨异噁草松原药项目 除草剂 3,340.00 3,340.00 现有产品
合计 91,380.00 91,380.00
本次公开发行可转换公司债券的募集资金到位后，公司将按照项目的实际需
求和轻重缓急将募集资金投入上述项目；项目总投资金额高于本次募集资金使用
金额部分由公司自筹解决；若本次发行实际募集资金净额低于拟投资项目的实际
资金需求总量，不足部分由公司自筹解决。
若公司在本次公开发行可转换公司债券的募集资金到位之前，根据公司经营
状况和发展规划对项目以自筹资金先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集
资金到位之后以募集资金予以置换。
在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投
221
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
（二）本次募集资金预计使用进度
公司本次各募投项目建设期均为 1 年，第 2 年开始投产，投产后第 3 年完全
达产。公司将根据项目建设的进度安排，适时投入募集资金，具体如下：
单位：万元
序
项目名称 第一年 第二年 第三年 第四年 合计
号
1 年产 6000 吨麦草畏原药项目 34,274 1,619 496 496 36,885
年产 2000 吨氟磺胺草醚原药和
2 7,394 646 195 195 8,430
500 吨三氟羧草醚原药项目
3 年产 1600 吨丁醚脲原药项目 6,807 571 169 169 7,716
4 年产 5000 吨盐酸羟胺项目 6,425 285 79 79 6,869
5 年产 3500 吨草铵膦原药项目 25,620 1,538 493 490 28,140
6 年产 500 吨异噁草松原药项目 3,110 151 40 40 3,340
合计 83,630 4,809 1,473 1,468 91,380
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据募投项目的实施进度以自筹资金
先行投入，并在募集资金到位后，按照相关法规规定的程序以募集资金置换自筹
资金。募集资金净额不足募投项目实际投入金额的部分将由公司以自筹资金解
决。
（三）本次募投项目具体投资构成及建设的进度安排
1、本次募投项目的具体投资构成
本次各募投项目具体投资构成如下表所示：
单位：万元
年产 2000 吨
年产 500
年产 6000 氟磺胺草醚 年产 1600 年产 5000 年产 3500
序 吨异噁草
投资内容 吨麦草畏 原药和 500 吨 吨丁醚脲 吨盐酸羟 吨草铵膦原 合计
号 松原药项
原药项目 三氟羧草醚 原药项目 胺项目 药项目
目
原药项目
1 工程建设费用 32,644.00 7,044.00 6,483.00 6,119.00 24,400.00 2,958.00 79,648.00
1.1 建筑工程费 2,576.00 1,288.00 1,288.00 1,288.00 1,685.00 1,288.00 9,413.00
1.2 设备购置费 25,425.00 4,964.00 4,516.00 4,195.00 20,100.00 1,430.00 60,630.00
设备安装工程
1.3 3,093.00 452.00 369.00 336.00 1,815.00 120.00 6,185.00
费
工程建设其他
1.4 1,550.00 340.00 310.00 300.00 800.00 120.00 3,420.00
费用
2 基本预备费 1,630.00 350.00 324.00 306.00 1,220.00 152.00 3,982.00
222
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3 铺底流动资金 2,611.00 1,035.00 909.00 444.00 2,520.00 230.00 7,750.00
总计 36,885.00 8,430.00 7,716.00 6,869.00 28,140.00 3,340.00 91,380.00
2、本次募投项目投入和现有项目投入对比情况
本次募投产品中，麦草畏、氟磺胺草醚和三氟羧草醚、丁醚脲、异噁草松为
公司现有产品，本次募投为项目扩产，本次募投的固定资产投入与公司现有产品
的对比情况如下表：
单位：万元
现有项目 本次募投 单位产能固定资产投资额
本次募投项
序号 现有项目 固定资产 项目固定 现有项 本次募
目 差异
投资 资产投资 目 投项目
年 产 5000 年 产 6000
1 吨麦草畏 25,465.00 吨麦草畏原 32,644.00 5.09 5.44 0.35
原药项目 药项目
年 产 2400 年 产 2000
吨氟磺胺 吨氟磺胺草
草醚原药 醚原药和
2 7,581.00 7,044.00 3.16 3.52 0.36
和 200 吨三 500 吨三氟
氟羧草醚 羧草醚原药
原药项目 项目
年 产 1200 年产 1600
3 吨丁醚脲 4,536.00 吨丁醚脲原 6,483.00 3.78 4.05 0.27
原药项目 药项目
年产 150 吨 年产 500 吨
4 异噁草松 1,072.00 异噁草松原 2,958.00 7.15 5.92 -1.23
原药项目 药项目
从上表可以看出，本次募投项目单位产能固定资产投资金额与现有项目差异
较小，主要原因是由于技术方案、设备价格差异和产能规模差异所致，具有合理
性。
另外，根据辉丰股份 2016 年 4 月 9 日公告的《可转债募集说明书》，募投
项目年产 5000 吨草铵膦原药项目固定资产投资 58,622.00 万元，单位产能投资额
约为 11.72 万元。发行人年产 3500 吨草铵膦原药项目总投资为 28,140.00 万元，
其中固定资产投资 24,400.00 万元，单位产能投资额约为 8.04 万元。公司草铵膦
项目单位产能投资低于同行业辉丰股份，测算较为谨慎。
综上，本次募投项目投入资金测算具有合理性。
223
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
3、本次募投项目建设的进度安排
本次募投项目的工程建设周期规划为初步规划设计、厂房建设与装修、设备
采购及安装调试、试生产和竣工验收 5 个阶段。6 个募投项目自规划设计开始，
建设期均为 12 个月。具体进度安排如下表所示：
时间 T+12
序号
阶段 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 初步规划设计
2 厂房建设与装修
3 设备采购及安装调试
4 试生产
5 竣工验收
（四）本次募集资金投资项目中非资本性支出情况
1、本次募投项目中资本性支出和非资本性支出构成
资本性支出是指企业所发生的，预期给企业带来的经济利益将超过一年的可
以资本化的支出。本次募投项目资金支出中的建筑工程费、设备购置费及安装费
在其实际支出时予以资本化或形成长期待摊费用，属于资本性支出；预备费及铺
底流动资金属于非资本性支出。
本次募投项目总投资金额为 91,380 万元，拟投入募集资金金额为 91,380 万
元。其中，79,648 万元为资本性支出，为各募投项目建设过程中支出的建筑工程
费、设备购置费及安装费用，占比 87.16%；11,732 万元为非资本性支出，系为
保障项目顺利实施的相关配套资金，包括基本预备费及铺底流动资金，占比
12.84%。本次募投项目主要以资本性支出为主，并辅以部分流动资金作为必要的
配套资金，资本性支出和非资本性支出结构较为合理。
本次募投项目资本性支出及非资本性支出的具体情况如下：
单位：万元、%
项目 支出费用 投资金额 占比
建筑工程费 9,413.00 10.30
设备购置费 60,630.00 66.35
资本性支出
设备安装工程费 6,185.00 6.77
工程建设其他费用 3,420.00 3.74
资本性支出小计 79,648.00 87.16
非资本性支出 基本预备费 3,982.00 4.36
224
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
铺底流动资金 7,750.00 8.48
非资本性支出小计 11,732.00 12.84
合计 91,380.00 100.00
本次募投项目用于非资本性支出的部分系项目真实所需，测算方法符合国家
发改委投资司、建设部标准定额研究所联合编制并发布的《建设项目经济评价方
法与参数实用手册》（第三版）。
2、本次募投项目非资本性支出的必要性和合理性
（1）配套部分流动资金，对募投项目未来的实施具有必要性
对农药生产企业来说，一方面，日常运营中的原材料采购、员工薪酬、环保
运营等都需要流动资金支持，另一方面，产品从生产到销售回款需要较长的时间
周期。因此，农药生产企业对营运资金的要求较高。
报告期内，发行人存货的周转天数平均为 133 天，应收账款周转天数平均为
59 天，营业周期较长；报告期内，营运资金占当期营业收入的比例分别 44.90%、
52.86%、41.41%、66.50%，平均为 51.42%。未来募投项目建成投产后，预计年
新增营业收入 15.46 亿元，照此比例计算，未来需新增营运资金 7.95 亿元。
本次募投配套的基本预备费及铺底流动资金金额合计为 1.17 亿元，低于未
来需新增营运资金金额 7.95 亿元，不足部分公司将以其他自筹方式解决。
（2）发行人目前的财务状况也需要流动资金支持
截至 2018 年 6 月 30 日，发行人可使用货币资金为 2.03 亿元，银行理财产
品金额 0.75 亿元，两者合计 2.78 亿元，占流动资产的比例为 15.80%，占总资产
的比例为 6.99%；同时，截至 2018 年 6 月 30 日，发行人流动负债占总负债的比
例约为 96.98%，负债主要为流动负债，流动负债中有息负债为 3.96 亿元，均为
短期借款。公司有息债务金额较大，需要预留一定的资金以按时偿付到期债务。
因此，公司目前的财务结构也需要一定的流动资金支持。
公司所处的农药行业属于资金密集型行业，在日常运营中前期需要投入大量
的资金，随着行业对环保、技术升级、研发的要求越来越高，考虑到当前市场整
体流动性收紧、银行贷款及债券融资利率高企，以及未来偿还短期债务、现金分
红和其他支出需要，为了保证募投项目的顺利实施，本次募投项目中安排少部分
配套资金作为用于基本预备费用及铺底流动资金，是非常必要、合理的。
（五）本次审议可转债的董事会决议公告日前已投入募集资金投资项
225
江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
目的资金情况
2017 年 10 月 18 日，公司召开第六届董事会第九次会议，首次审议本次公
开发行可转换公司债券的相关议案。在该次董事会召开前，公司未对本次募投项
目进行投入。
（六）本次募投项目的经营模式及盈利模式
公司本次募集资金拟投入 6 个生产线建设项目，均围绕公司主营业务展开，
与公司现有的经营模式及盈利模式一致，具体如下：
1、经营模式
本次募投项目的实施主体为公司全资子公司南通长青，募投项目的经营模式
与公司现行的经营模式一致，包括：采购模式、生产模式和销售模式。公司通过
原材料、辅料及设备采购，结合实际订单需求、市场需求预测组织生产，采用境
内直销、自营或代理出口等方式实现产品的生产及销售。公司经营模式的具体情
况详见本募集说明书“第三节 发行人基本情况”之“七、发行人的主要业务情况”
之“（三）主要经营模式”的相关内容。”
2、盈利模式
本项目盈利模式与公司现有的模式相一致，均为通过成熟的生产工艺与制造
流程，将采购的原辅材料，加工成化学农药原药或精细化学品，从而进行销售、
产生收入、获得利润。
（七）本次募投项目审批、核准或备案情况
本次募集资金投资项目均已取得备案以及环评批复，具体情况如下：
序号 项目名称 项目备案情况 项目环评情况
1 年产 6000 吨麦草畏原药项目
年产 2000 吨氟磺胺草醚原药和 如东县行政审批局“东行审投 南通市行政审批局“通
2 [2016]314 号”、“东行审投 行审批[2017]314 号”
500 吨三氟羧草醚原药项目
[2017]241 号”《备案通知》（注 《环境影响报告书的
3 年产 1600 吨丁醚脲原药项目
1） 批复》
4 年产 5000 吨盐酸羟胺项目
5 年产 3500 吨草铵膦原药项目 南通市行政审批局“通
南通市发展和改革委员会“通
行审批[2016]132 号”
发改工业[2011]293 号”《备案
6 年产 500 吨异噁草松原药项目 《环境影响报告书的
通知》（注 2）
批复》
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
注 1：根据南通市人民政府 2013 年 11 月 8 日公布的《市政府关于下放企业投资项目投
资管理权限的通知》（通政发〔2013〕66 号）的要求，县（市）区发改、经信部门行使市级
化工项目投资管理权限，对符合化工园区规划及产业导向的企业投资化工项目和化工企业技
术改造项目进行核准、备案（环评、安评审批权限暂不下放），并承担相关法律责任。因此，
“年产 6000 吨麦草畏原药项目”等 4 个募投项目由如东县进行项目备案。
注 2：2011 年 7 月 8 日，南通长青取得了由南通市发展和改革委员会出具的《南通市发
改委关于江苏长青农化南通有限公司年产 20,400 吨麦草畏等 19 个农药原药及 13 个副产品
生产项目的备案通知》（通发改工业[2011]293 号）系对 19 个农药原药项目的整体批复，其
中 1 期建设包括 8 个农药原药生产项目，2 期建设包括 11 个农药原药生产项目。
根据《江苏省企业投资项目备案暂行办法》（苏政发[2005]38 号）第二十一条规定，项
目备案通知书有效期 2 年，自签发之日起计算。公司取得通发改工业[2011]293 号备案通知
书后，在备案有效期内，部分项目已取得相关建设施工许可并开工建设，符合该项目备案的
有关要求。目前，年产 2000 吨麦草畏、3000 吨 S-异丙草胺、300 吨氰氟草酯及 1000 吨啶
虫脒项目已建设完成。
2016 年 1 月 7 日，南通长青取得了如东县发展和改革委员会对该备案通知的补充备案，
补充备案内容为：“根据企业申请及生产实际情况，同意年产 3500 吨草铵膦项目增加副产氢
化镁 2051.5 吨、氢化铵 962.8 吨、乙醇 2413.6 吨、氢化钠 1197 吨，并予以备案。”
2018 年 11 月 6 日，南通长青取得了如东县发展和改革委员会对该备案通知的说明：“根
据企业申请，我委核实，该备案通知部分产品已开工实施，有的已经竣工投产，对照《产业
结构调整指导目录（2013 年修订）》，备案产品符合现行政策。根据《江苏省企业投资项目
核准和备案管理办法》，该备案手续有效，仍可继续使用。
（八）本次募投项目的业务资质取得情况
本次募投项目中化学农药原药生产项目涉及的业务资质取得情况如下：
1、农药生产企业资质
本次募投项目的实施主体均为发行人全资子公司南通长青，南通长青为经国
家主管部门核准的农药生产企业，已取得农药生产企业的相关资质。已取得的相
关资质如下：
募投实施
资质证书/批准文件 证书编号/文号 有效期截止日 颁发机构
主体
江苏省农业委员
农药生产许可证 农药生许（苏）0116 2023.07.05
会
南通长青 中华人民共和国
全国工业产品生产许可证 XK13-003-01260 2020.04.01 国家质量监督检
验检疫总局
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
江苏省安全生产
安全生产许可证 （苏）WH 安许证字[F00477] 2020.05.16
监督管理局
如东沿海经济开
排污许可证 91320623582266860H001P 2020.12.04
发区管理委员会
国家安全生产监
危险化学品登记证 320610431 2020.05.14 督管理总局化学
品登记中心
危险化学品重大危险源备 如东县安全生产
BA 苏 320623【2018】017 2021.09.02
案 监督管理局
对外贸易经营者备案登记 01819527 / 如东县商务局
2、农药产品资质
本次募投共计 6 个项目，其中“年产 5000 吨盐酸羟胺项目”为精细化学品的
生产，符合南通长青经工商备案的经营范围，不属于经批准方可开展经营的项目，
无需取得其他政府核准或备案的业务资质。
本次募投项目中其余 5 个募投项目均属于化学农药原药生产项目，涉及的农
药产品包括麦草畏、氟磺胺草醚和三氟羧草醚、丁醚脲、草铵膦和异噁草松，上
述产品生产所需农药产品资质的取得情况见下表：
序 农药生产许可
募投产品名称 农药登记证 产品标准 备注
号 证
农药生许（苏） 公司现有产
1 麦草畏 PD20132217 HG/T 4929-2016
0116 品，扩产
公司现有产
2-1 氟磺胺草醚 注1 PD20081520 GB/T 22167-2008
品，扩产
公司现有产
2-2 三氟羧草醚 注1 PD20070469 Q/320623NT009-2018
品，扩产
公司现有产
3 丁醚脲 注1 正在办理续期 Q/320623NT010-2018
品，扩产
为精细化学
4 盐酸羟胺 不适用（注 2） 不适用 不适用 品，无需取
得其他资质
已受理，正常
5 草铵膦 注1 GB/T 33808-2017 新产品
审核过程中
公司现有产
6 异噁草松 注1 PD20092391 GB/T 24751-2009
品，扩产
注 1：麦草畏为南通长青现有产品，麦草畏已在该《农药生产许可证》核准生产范围中，
麦草畏产品已取得相应生产许可。本次募投项目其他农药产品为南通长青新增产品，根据《农
药生产许可管理办法》和“一企一证”制度的相关规定，本次募投其他农药产品的生产许可资
资质，须待本次募投项目生产线建成后，按照要求再行申请办理。
注 2：盐酸羟胺为精细化学品，不属于化学农药原药，在营业范围内生产，无需取得其
他业务资质。南通长青经营范围内已包括盐酸羟胺的生产。
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具体情况如下：
（1）农药生产许可
政策规定。根据最新的《农药管理条例》（2017 年 6 月 1 日起施行），国家
质检总局、工业和信息化部农药生产许可管理相关职能划归农业部，生产许可制
度从农药生产企业设立审批和“一品一证”的生产许可，过渡到“一企一证”制，农
药生产企业应当取得省、自治区、直辖市人民政府农业主管部门核发的《农药生
产许可证》，按生产范围进行许可，原药按品种、制剂按剂型统一纳入企业《农
药生产许可证》的证载范围。
资质取得情况。本次募投实施主体为发行人子公司南通长青，南通长青已取
得《农药生产许可证》（证号“农药生许（苏）0116”），麦草畏为南通长青现有产
品，麦草畏已在该《农药生产许可证》核准生产范围中，麦草畏产品已取得相应
生产许可。根据《农药生产许可管理办法》和“一企一证”制度的相关规定，本次
募投其他农药产品的生产许可资资质，须待本次募投项目生产线建成后，按照要
求再行申请办理。
（2）农药登记证
政策规定。根据《农药管理条例》等相关制度规定，我国实行农药登记制度。
生产（包括原药生产、制剂加工和分装）或进口农药必须进行农药登记。农业部
颁发《农药登记证》，农业部农药检定所负责农药登记具体工作。
资质取得情况。本次募投项目农药产品中，南通长青已取得麦草畏、氟磺胺
草醚、三氟羧草醚、异噁草松等 4 个产品的《农药登记证》，草铵膦、丁醚脲等
2 个产品的《农药登记证》目前正在办理，其中：草铵膦产品的《农药登记证》
申请已获主管部门受理（受理号：0307171024092237）；丁醚脲产品为公司现有
成熟产品，该产品的《农药登记证》到期后目前正在办理续期。根据主管部门国
家农业部农药检定所 2018 年 10 月 29 日出具的证明，草铵膦、丁醚脲在补充试
验数据后，将根据《农药登记管理办法》、《农药登记资料要求》的规定进行评审
并颁发《农药登记证》。因此，公司取得草铵膦、丁醚脲产品的《农药登记证》
不存在法律障碍。
（3）农药产品标准
政策规定。我国农药产品标准由国家标准、行业标准和企业标准三类标准组
成。农药产品质量标准执行国家标准或行业标准，如无国家标准、行业标准的，
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由企业自主拟定企业标准，经省级标准化委员会、省级质监局进行标准化审查备
案后执行。
资质取得情况。本次募投项目农药产品全部都具有可执行的产品标准，其中：
氟磺胺草醚、草铵膦、异噁草松执行国家标准（GB），麦草畏执行行业标准（HG），
三氟羧草醚、丁醚脲执行企业标准（Q）。同时，南通长青已按要求完成三氟羧
草醚、丁醚脲产品企业标准的备案。
二、募集资金投资项目可行性和必要性分析
（一）项目实施的可行性
1、募投项目响应国家产业政策
我国是人口大国，粮食安全关系到国家的经济发展、社会稳定，农药作为不
可或缺的农业生产资料和救灾物资，在农业生产中发挥了巨大作用。2004 年以
来“中央一号”文件多次强调推进农药产品更新换代，提倡使用高效、安全、低毒、
低残留农药。2010 年，工信部等四部委联合发布了《农药产业政策》，明确了
农药产业布局、产品结构、技术政策等，提出了支持高效、安全、经济、环境友
好农药新产品发展。2011 年，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2011
年本）》，将高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂
的开发与生产列入鼓励类项目。2016 年，中国农药工业协会发布了《农药工业“十
三五”发展规划》，提出继续实施农药产品结构调整，加大农药科研开发投入，
提高自主创新能力，发展高效、安全、经济和环境友好的新品种。
本次募投项目响应国家产业政策，有利于推动农药产业进一步向集中化、规
模化、特色化方向发展，有利于环境友好型农药的推广，有利于进一步推动企业
快速实现生产的连续化与自动化。
2、募投产品符合农业发展与食品安全政策要求
在国家不断强调农业发展重要性与稳定粮食产量的同时，人们对食品安全的
要求也越来越高。要保障粮食安全，在有限的耕地上生产更多的农产品，离不开
农药的巨大作用。环境友好的化学农药既是保证粮食产量的重要因素，又是保证
食品安全的关键。随着价格低廉的高毒农药品种逐渐退出市场，农户收入水平的
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不断提高，高效、低毒、低残留农药已逐渐成为农户选择的主导产品。农药的刚
性需求为我国农药企业提供了发展机遇，高效、低毒、低残留的无公害农药市场
将保持持续增长的态势。
公司本次募投项目产品均为高效、低毒、低残留农药，符合国家保证粮食产
量及食品安全的政策要求，符合《农药工业“十三五”发展规划》提出的关于大力
发展高效、安全、环保农药品种的政策要求。
3、募投产品符合农药市场的发展趋势
（1）农药刚性需求分析
近年来，人类一直面临着人口增长、粮食需求增加和自然资源有限性的矛盾。
目前，每年世界人口增长约 8000 万，需增加谷物 2600 万吨。1950 年全世界平
均每人的谷物面积约 0.23 公顷，而到 2030 年将降至 0.08 公顷。至 2040 年，世
界人口预计将达到 85 亿，人类必须将现有农作物的产量再提高 3 倍，才能满足
人口增长对粮食的需要。据有关资料报道，全世界由于病、虫、草、鼠害而损失
的农作物收获量相当于潜在收获量的三分之一，如果一旦停止用药或严重的用药
不当，一年后粮食产量将减少 2540%（与正常用药相比），两年后将减少 4060%
以至绝产。
农药的使用是保证农业生产经济效益的重要手段，全球农药市场经过数十年
的发展后，逐渐进入较为成熟的阶段。伴随全球人口不断增加，粮食需求不断增
长，全球气候异常导致的病、虫、草害增多，以及转基因作物的飞速发展，对农
药的需求缓步增加。在我国，随着我国人口的增长以及城市建设和工业用地的增
加，耕地面积的不断减少，要以全球 7%的耕地供给全球 25%人口的粮食需求，
解决人口、粮食、耕地的矛盾，农药的投入至关重要且不可替代。因此，农药在
解决我国粮食安全问题中仍将发挥重要作用，并具有较为稳定的市场需求。
近年来我国农药工业产业规模不断扩大，技术不断升级，农药开发向高效、
低毒、低残留、高生物活性和高选择性方向发展，在整体技术水平不断提升的同
时，我国农药行业产销规模不断扩大，保持良好的发展态势。2007 年至 2017 年，
我国农药原药产量由 173.05 万吨增长到 294.09 万吨，年均复合增长率达 5.45%，
农药原药销量由 164.80 万吨增长到 278.29 万吨，年均复合增长率达 5.38%，产
销率一直稳定在 95%左右。
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随着农业种植结构的调整和高效低毒农药的发展，结构调整将是未来几年我
国农药工业发展的主线，高效、低毒、低残留农药所占比重将进一步上升。随着
人们对环境保护和自身健康的日益关注，环境友好的化学农药将成为未来农药市
场主体。
（2）三大类农药的发展趋势
从世界农药市场来看，除草剂一直是最大的农药市场。近年来，随着农业劳
动力的转移和农业耕作技术进步，我国除草剂市场需求逐步扩大，增长速度稳居
三大类农药之首。2007 年到 2017 年，我国除草剂产量年均增长 6.71%。随着我
国农业结构进一步调整，除草剂的需求将进一步增大。杀虫剂和杀菌剂市场相对
保持稳定，但产品品种向高效、低毒、低残留的环境友好型产品发展。2007 年
到 2017 年，三大类农药产量情况如下：
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（数据来源：wind、中国农药工业协会）
据国家统计局统计，2017 年全国累计生产农药 294.09 万吨，同比下降 8.7%。
其中，除草剂作为最大类的农药品类，领跌了产量走势，为 114.77 万吨，同比
下降 19.5%。杀虫剂产量为 59.69 万吨，同比增长 10.5%，占农药总产量的 20.3%。
杀菌剂产量为 17.02 万吨，同比增长 14.6%，占农药总产量的 5.8%。
2017 年是全国农药行业变动较大的一年。在经历了连续几年的低迷之后，
2017 年我国农药行业管理监督政策推新、市场供需结构转变、行业优势资源整
合、环保安监重压升级，淘汰落后产能，导致农药行业供给收缩，这为包括公司
在内的符合环保、安全生产要求的、“高效、低毒、低残留”农药生产企业提供
了发展机遇。国际除草剂市场稳定的需求、国内农药行业供给紧缩以及国内高效、
低毒、低残留农药市场较大的发展空间为本次募投项目达产后的销售提供了保
障。
4、本次募投项目的实施符合国家优化农药行业产业布局的要求
本次募投项目实施地位于江苏南通市如东沿海经济开发区高科技产业园，该
园区被中国农药工业协会授予“中国农药工业产业园”称号，被江苏省经济和信息
化委员会列入农药产业优先发展基地，并明确定位以除草剂为主，杀虫剂、杀菌
剂、植物生长调节剂为辅，建设成为规模较大、品种较多的农药生产基地。公司
作为区域乃至全国农药行业的龙头企业，通过本次募投项目的实施，将有效引导
其他农药企业向化工集中区聚集，本次募投项目的实施也是积极贯彻落实《农药
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工业“十三五”发展规划》和《江苏省农药行业规划》提出的农药产业发展要求，
符合国家优化农药行业产业布局的要求。
（二）募投项目实施的必要性
1、本次募投将进一步优化公司产品结构，为公司培育新的利润增长点
经过多年发展，特别是随着前次募投项目逐步成功达产，公司已成为国内农
药行业规模化生产企业之一。公司一直将技术工艺、产品质量做为企业业务发展
的生命线，多年来在国内外市场享有良好的口碑。
然而，随着销售市场的不断扩大，公司现有的产品品种、产能、产量已不能
和日益增大的市场需求相匹配。为了进一步优化产品结构、丰富产品品种、巩固
和提高本公司现有的市场地位，开发新品、扩大产能已成为公司发展的必经之路。
本次募集资金拟投资项目投产后，公司将在巩固并扩大现有产品市场占有率、获
取稳定现金流的同时，将这些项目培育成新的利润增长点，使企业获得持续快速
发展的动力。
2、本次募投有利于公司整体上提质增效，是推动公司做大做强的有力保障
《农药工业“十三五”发展规划》提出，到 2020 年，我国农药原药企业数量
减少 30%，其中年销售额在 50 亿元以上的农药生产企业达到 5 个以上，年销售
额在 20 亿元以上的企业达到 30 个以上，着力培育 2-3 个年销售额超过 100 亿元、
具有国际竞争力的大型企业集团，国内排名前 20 位的农药企业累计销售额达到
全国总销售额的 70%以上；《农药产业政策》提出，到 2020 年国内排名前 20
位的农药企业销售额达到全国总销售额 70%以上。公司作为区域乃至全国农药生
产龙头企业之一，对实现上述国家农药产业发展目标承担着不可推卸的责任。本
次募投项目的实施将优化了公司产品结构，为公司提供了新的盈利增长点，有利
于公司整体上提质增效，为公司进一步做大做强提供了强有力的保障。
（三）公司实施募投项目的优势
1、外部优势
近几年来，由于高质量、低成本的后专利期农药原药制造优势，全球农药原
药生产已向我国转移，这为农药研发能力尚显不足的国内企业提供了承接国际产
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能、吸收先进管理经验、实现技术跨越的良好契机，为募投项目产品出口带来了
很好的市场机遇；另一方面，随着国内农药产业结构调整进程的加快，高毒、高
残留农药产品的退出，为募投项目产品的国内销售奠定了基础。
同时，本次募投项目实施地位于江苏南通市如东沿海经济开发区高科技产业
园，该园区被中国农药工业协会授予“中国农药工业产业园”称号，被江苏省经济
和信息化委员会列入农药产业优先发展基地，并明确定位以除草剂为主，杀虫剂、
杀菌剂、植物生长调节剂为辅。本次募投项目顺应了国家优化农药行业产业布局
的要求，有利于募投项目的顺利实施和效益达产。
2、内部优势
（1）技术优势和生产管理优势
公司为募投项目实施储备了成熟的生产工艺技术，公司一向重视科技进步与
技术创新，上市后不断加大研发投入，拥有“博士后科研工作站”和“省级企业技
术中心”两个技术平台。本次募投项目相关产品均已过新药专利保护期，公司通
过外部引进并进行生产技术与工艺的再创新，使相关产品的生产工艺技术在国内
处于先进水平。
公司的生产管理采用了先进的 DCS 集散控制系统，该系统是一个由过程控
制级和过程监控级组成的以通信网络为纽带的多级计算机系统，综合了计算机、
通讯、显示和控制等多项先进技术，以公司局域网为基础，实现覆盖全部生产过
程的分散控制、集中操作、分级管理、配置灵活等功能。处于底层的过程控制级
由分散于生产车间、仓库、固废处理站、废水处理站等就地实现数据采集和控制，
并通过数据通信网络传送到生产监控级计算机。生产监控级对来自过程控制级的
数据进行集中操作管理，实现优化计算、统计报表、故障诊断、显示报警等，是
集生产管理、消防、视频监控系统三位一体的自动化控制平台。
公司的技术优势和生产管理优势为募投项目实施过程中的优化资源配置、提
高生产效率、降低生产事故发生率提供了可靠保障。
（2）营销优势
公司拥有一支稳定、强大的营销队伍，并十分重视对销售人员的管理和培训，
培养销售人员的忠诚度和销售技能。公司销售部门每年都会组织关于公司情况及
发展战略、销售技能、产品特性等方面的培训；每种新产品推出前，还会针对该
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新产品的特性、施用技术及竞争优势对营销人员做深入的培训，从而保证新产品
的快速推广。另一方面，公司销售部门具有传统的“信守职业道德、贡献公司发
展、实现个人价值”的文化氛围，营销人员的忠诚度非常高，多数营销人员已在
公司从事 10 年以上销售工作。
国内市场方面，公司销售网络遍布全国绝大多数省（市、自治区），各区域
营销人员会在产品上市前做好市场推广工作，让客户提前了解产品优点；国际市
场方面，公司和先正达、拜耳、陶氏益农、纽发姆等国际农药公司巨头拥有稳定
的合作关系，目前公司产品已出口美国、欧盟、巴西、印度等 20 余个国家和地
区。由于国际客户对公司产品质量认可度较高，为募投项目产品迅速打开国际市
场提供了保障。
（3）环保优势
公司历来重视环保工作，持续加大环保投入，不断完善环保基础设施，从源
头控制、过程控制和末端治理等多环节着手将环保管理工作落到实处，使公司环
保工作从本质上得到了可靠的保障，环保管理达到行业先进水平。
公司通过了 GB/T24001-2016/ISO14001：2015 环境管理体系认证，2010 年，
公司被江苏省科学技术厅授予“江苏省节能减排科技创新示范企业”；2011 年，
被中国石油和化学工业联合会及中国化工环保协会共同授予“十一五全国石油和
化工环保先进单位”。2016 年 10 月，公司及本次募投的实施主体南通长青通过
了江苏省环境保护厅开展的农药生产企业环保核查。
公司的环保优势为公司未来产能扩张提供了坚实的后盾。
（四）各类除草剂产品之间的区别与联系
按除草剂的作用方式分类，可以分为选择性除草剂与灭生性除草剂，按使用
方法分类，可以分为土壤处理剂和茎叶处理剂，按传导性能分类，可以分为触杀
型除草剂和内吸传导型除草剂。公司现有各类除草剂产品和募投项目除草剂产品
的区别和联系见下表：
序 除草剂品
用途 适用作物 备注
号 种
苗后除草剂，防除阔叶 传统领域：禾本作物（如玉米、小麦）；
1 麦草畏
杂草 转基因领域：大豆、棉花和油菜
苗前苗后均可使用，防
2 氟磺胺草醚 用于大豆、果树、橡胶园
除阔叶杂草
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主要用于果园、橡胶园、观赏花卉和
苗后除草剂，可防除各
3 草铵膦 灌木等常规植物和抗草铵膦转基因 替代百草枯
种一年生杂草
作物（油菜、大豆、棉花、玉米）
苗前除草剂，药性较
主要使用作物依次为甘蔗、水稻、大
4 异噁草松 强，可防除一年生禾本
豆、棉花、烟草等
科杂草和阔叶杂草
芽前除草剂，可防除多 用于玉米、大豆、花生、甘蔗，也可
S-异丙甲草
5 种旱田的一年生禾本 用于非砂性土壤的棉花、油菜、马铃 替代异丙甲草胺
胺
科杂草及阔叶性杂草 薯、洋葱、辣椒、甘蓝等作物，
公司的除草剂原药产品主要包括麦草畏、氟磺胺草醚、三氟羧草醚、异噁草
松、S-异丙甲草胺，不同的除草剂原药产品，适用不同的作物种子、针对不同杂
草、施用时间也不尽相同，但原药不能直接施用，制剂厂商会根据不同作物种类、
不同地理条件、不同土壤环境、不同温度、湿度等气象环境，将具有不同作用的
除草剂原药经研制、复配、加工生产得到制剂产品，用于农业生产。因此，不同
的原药都有不同的应用范围，多种原药经复配后可以达到更好的除草效果。
（五）本次募投项目的相关产品与现有产品的关系
序号 本次募投产品名称 和公司现有产品的关系
1 麦草畏 公司现有产品，扩产
2-1 氟磺胺草醚 公司现有产品，扩产
2-2 三氟羧草醚 公司现有产品，扩产
3 丁醚脲 公司现有产品，扩产
4 盐酸羟胺 为精细化学品，生产农药的原料
5 草铵膦 新产品
6 异噁草松 公司现有产品，扩产
本次募投 7 个产品中，麦草畏、氟磺胺草醚和三氟羧草醚、丁醚脲、异噁草
松等 5 个产品为公司现有产品，本次募投为项目扩产；本次新增的 2 个产品中，
其中盐酸羟胺为精细化学品，是生产农药的原材料；草铵膦为公司本次募投的新
增除草剂产品，与公司现有产品的使用不同，具有特定的使用领域，与现有产品
没有替代关系。
（六）本次募投项目同时投入多个项目的原因及合理性
1、产品结构
发行人产品主要包括除草剂、杀虫剂和杀菌剂等三大系列共 30 余种原药、
110 余种制剂，主要产品均是高效、低毒、低残留农药产品，主要产品和类别如
下：
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序号 主要产品 产品类别
麦草畏、氟磺胺草醚、三氟羧草醚、异噁草松、烯
1 草酮、S-异丙甲草胺、醚苯磺隆、异噁草松、乙羧 除草剂
氟草醚、烟嘧磺隆等
2 吡虫啉、啶虫脒、丁醚脲、氟虫腈等 杀虫剂
3 三环唑、2-苯并呋喃酮、稻瘟酰胺等 杀菌剂
报告期内，从产品结构上看，除草剂、杀虫剂销售收入合计占总收入比例均
在 90%左右。本次募集项目主要为除草剂和杀虫剂项目。
2、同行业可比公司投资动向
（1）麦草畏同行业可比公司投资情况
根据扬农化工（600486.SH）2017 年年报显示，报告期内优嘉公司二期项目
陆续建成，新增 2 万吨/年麦草畏、2600 吨/年卫生菊酯产能。
根据国海证券 2018 年 3 月发布的研报《国际龙头巴斯夫（BASF）完成麦草
畏扩产，行业高度景气》显示，2017 年巴斯夫公司总投资 40.20 亿欧元。在北美
的投资中公司在德州建立了合成氨生产线，同时在德州的 Beaumont（波蒙特城）
城市麦草畏扩产已经完成，并且已经运行。根据合理测算，巴斯夫原有麦草畏产
能 8000 吨/年，本次完成投产后预计总产能增加 50%以上，保守估计将达到 1.6
万吨。
（2）草铵膦同行业可比公司投资情况
国内主要生产草铵膦原药的厂商包括利尔化学、浙江永农、河北瑞凯、威远
生化、山东亿盛、辉丰股份等，但受环保形势的影响，实际有效供给不足。目前，
利尔化学计划扩产 1 万吨，威远生化计划 3000 吨/年，辉丰股份计划扩产至 5000
吨/年，乐山福华计划扩产至 5000 吨/年。
根据利尔化学（002258.SZ）2018 年 10 月 15 日公告的《可转债募集说明书》，
其计划建设年产 1 万吨草铵膦项目、年产 1,000 吨氟环唑项目以及年产 1,000 吨
丙炔氟草胺。
（3）异噁草松同行业可比公司投资情况
2017 年 5 月 11 日上市的先达股份（603086.SH）募投项目为年产 1,000 吨烯
草酮、1,500 吨异噁草松项目。
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（4）其他除草剂同行业可比公司投资情况
2018 年 9 月 17 日上市的丰山集团（603810.SH）募投项目均为除草剂产品，
具体为年产 1,500 吨硝磺草酮原药生产线技改项目、年产 800 吨精喹禾灵及年产
500 吨喹禾糠酯原药生产线技改项目、年产 1,000 吨三氯吡氧乙酸和 1,000 吨三
氯吡氧乙酸丁氧基乙酯原药生产线技改项目。
综上，公司本次募投主要围绕主业进行，一方面是为了扩大现在产品规模，
以进一步提高公司龙头产品行业领先地位，一方面新增少量新产品，丰富公司产
品结构，更好地满足市场的需要。公司本次募投产品都是高效、低毒、低残留的
品种，符合市场发展趋势；近年来，随着行业回暖，同行业公司都在积极布局，
加大投资，扩大产能，以赢得未来市场竞争优势。因此，公司本次募投具有合理
性。
3、本次募投项目的人力、管理、市场基础
本次募投项目产品中，麦草畏、氟磺胺草醚、三氟羧草醚、丁醚脲、异噁草
松均为公司现有产品，公司具备开展各募投项目的人员、技术、管理、市场、资
金等方面的资源储备及业务基础。
本次募投项目产品中，盐酸羟胺为公司产品异噁草松和烯草酮的原料，公司
的盐酸羟胺产品将部分用于公司自用，公司盐酸羟胺生产工艺已取得国家发明专
利授权，该工艺适合大规模工业化生产。本次募投项目的实施，使公司产业链的
进一步向上游延伸，增强公司的盈利能力。
本次募投项目产品，草铵膦原药为公司新增产品。公司草铵膦原药项目经公
司技术研发部门持续不断的改进生产工艺，进行技术与工艺创新，目前产品已完
成了小试、中试，公司已掌握了草铵膦原药合成关键技术。草铵膦作为新型环境
友好型除草剂是公司未来推广的重点产品之一，由于草铵膦安全性较好，市场需
求一直较大，国内市场方面，公司销售网络遍布全国绝大多数省（市、自治区），
各区域营销人员将会在产品上市前做好市场推广工作，让客户提前了解产品优
势；国际市场方面，公司与国际知名的农药企业拥有稳定的合作关系，由于国际
客户对公司产品质量认可度较高，为募投项目产品迅速打开国际市场提供了保
障。
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（七）本次“年产 3,500 吨草铵膦、500 吨异噁草松”项目于 2011 年就已经
提出建设规划，多年一直未实施而通过本次募投实施的原因及合理性，
南通长青成立于 2011 年，南通长青位于江苏省如东沿海经济开发区化学工
业园区内，占地 600 余亩，根据开发区招商引资政策的相关要求，对入住化学园
区的企业投资项目进行整体规划。因此，2011 年南通长青成立时，公司将拟建
的 19 个农药原药生产线建设项目进行整体备案申报，并于 2011 年 7 月 8 日取得
了由南通市发展和改革委员会下发的《南通市发改委关于江苏长青农化南通有限
公司年产 20,400 吨麦草畏等 19 个农药原药及 13 个副产品生产项目的备案通知》
（通发改工业[2011]293 号），该备案通知系对南通长青 19 个农药原药项目的整
体备案批复，为保证各项目建设的有序推进，长青南通结合自身资金安排、各子
项目环评进展情况以及市场需求和对后续市场的判断等因素，合理规划上述项目
的建设，将该等项目分两期建设，其中一期项目建设包括“年产 2,000 吨麦草畏、
3,000 吨 S-异丙草胺、500 吨甲氧虫酰肼、300 吨氰氟草酯、500 吨吡氟酰草胺、
500 吨苯醚甲环唑、200 吨肟菌酯、300 吨环氧菌唑”8 个农药原药生产项目（以
下称“一期项目”），二期项目建设包括“年产 500 吨丙硫菌唑、1,000 吨噻虫胺、
3,500 吨草铵膦、1000 吨啶虫脒、2000 吨丙草胺、500 吨炔草酯、600 吨苯草酮、
2000 吨丙环唑、500 吨异噁草松、500 吨咪唑乙烟酸、1,000 吨氟磺胺草醚 11 个
农药原药生产项目，以及 13 个副产品”（以下称“二期项目”）。
目前，一期项目中“年产 2,000 吨麦草畏、3,000 吨 S-异丙草胺、300 吨氰氟
草酯”，以及二期项目中的“年产 1,000 吨啶虫脒项目”已建设完成，其他项目也将
根据市场需求情况陆续投入建设。本次募投项目年产 3500 吨草铵膦、500 吨异
噁草松两个项目属于该备案批复中的二期项目的建设内容。
综上，南通长青 2011 年成立时提出申报并获南通市发改委批复的项目备案
通知，属于整体批复项目，项目需要分期建设，公司根据自身的发展规划、资金
能力，各子项目环评进展情况，以及市场需求和对后续市场的判断，陆续开展上
述项目的建设。本次“年产 3,500 吨草铵膦、500 吨异噁草松”两个项目，为该整
体备案批复项目的二期项目，属于该备案项目的一部分，公司拟通过本次募投实
施该两项目，符合备案通知对项目的建设规划要求，符合公司的实际情况，具有
合理性。
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（八）本次“年产 3,500 吨草铵膦、500 吨异噁草松”项目产品的市场需求
以及项目实施的可行性；
1、本次募投项目符合国家产业政策的要求
本次募投项目中 3500 吨草铵膦、500 吨异噁草松两个募投项目产品均为高
效、低毒、低残留农药，符合国家保证粮食产量及食品安全的政策要求，符合《农
药工业“十三五”发展规划》提出的关于大力发展高效、安全、环保农药品种的政
策要求。
2、本次募投项目的实施符合国家优化农药行业产业布局的要求
本次募投项目实施地位于江苏南通市如东沿海经济开发区化学工业园，该园
区被中国农药工业协会授予“中国农药工业产业园”称号，被江苏省经济和信息化
委员会列入农药产业优先发展基地，并明确定位以除草剂为主，杀虫剂、杀菌剂、
植物生长调节剂为辅，建设成为规模较大、品种较多的农药生产基地。公司作为
区域乃至全国农药行业的龙头企业，通过本次募投项目的实施，将有效引导其他
农药企业向化工集中区聚集，本次募投项目的实施也是积极贯彻落实《农药工业
“十三五”发展规划》和《江苏省农药行业规划》提出的农药产业发展要求，符合
国家优化农药行业产业布局的要求。
3、农药市场的供、需分析
（1）农药市场的需求分析
农药的使用是保证农业生产经济效益的重要手段，全球农药市场经过数十年
的发展后，逐渐进入较为成熟的阶段。伴随全球人口不断增加，粮食需求不断增
长，全球气候异常导致的病、虫、草害增多，以及转基因作物的飞速发展，对农
药的需求缓步增加。近年来我国农药工业产业规模不断扩大，技术不断升级，农
药开发向高效、低毒、低残留、高生物活性和高选择性方向发展，在整体技术水
平不断提升的同时，我国农药行业产销规模不断扩大，保持良好的发展态势。2007
年至 2017 年，我国农药原药产量由 173.05 万吨增长到 294.09 万吨，年均复合增
长率达 5.45%，农药原药销量由 164.80 万吨增长到 278.29 万吨，年均复合增长
率达 5.38%，产销率一直稳定在 95%左右。
随着农业种植结构的调整和高效低毒农药的发展，结构调整将是未来几年我
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国农药工业发展的主线，高效、低毒、低残留农药所占比重将进一步上升。随着
人们对环境保护和自身健康的日益关注，环境友好的化学农药将成为未来农药市
场主体。
（2）农药市场的供给分析
从世界农药市场来看，除草剂一直是最大的农药市场。近年来，随着农业劳
动力的转移和农业耕作技术进步，我国除草剂市场需求逐步扩大，增长速度稳居
三大类农药之首。2007 年到 2017 年，我国除草剂产量年均增长 6.71%。随着我
国农业结构进一步调整，除草剂的需求将进一步增大。杀虫剂和杀菌剂市场相对
保持稳定，但产品品种向高效、低毒、低残留的环境友好型产品发展。2007 年
到 2017 年，三大类农药产量情况如下：
（数据来源：wind、中国农药工业协会）
据国家统计局统计，2017 年全国累计生产农药 294.09 万吨，同比下降 8.7%。
其中，除草剂作为最大类的农药品类，领跌了产量走势，为 114.77 万吨，同比
下降 19.5%。杀虫剂产量为 59.69 万吨，同比增长 10.5%，占农药总产量的 20.3%。
杀菌剂产量为 17.02 万吨，同比增长 14.6%，占农药总产量的 5.8%。
2017 年是全国农药行业变动较大的一年。在经历了连续几年的低迷之后，
2017 年我国农药行业管理监督政策推新、市场供需结构转变、行业优势资源整
合、环保安监重压升级，淘汰落后产能，导致农药行业供给收缩，这为包括发行
人在内的具有规模优势、环保优势和“高效、低毒、低残留”产品优势的农药生产
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企业提供了难得的发展机遇。国际除草剂市场稳定的需求、国内农药行业供给紧
缩以及国内高效、低毒、低残留农药市场较大的发展空间为本次募投项目达产后
的销售提供了保障。
分项目具体分析如下：
4、年产 3500 吨草铵膦原药项目
（1）产品分析
①产品简介
草铵膦属广谱触杀型除草剂，内吸作用不强，与草甘膦杀根不同，草铵膦先
杀叶，通过植物蒸腾作用可以在植物木质部进行传导，其速效性介于百草枯和草
甘膦之间。近年来，由于全球销售额最大的灭生性除草剂草甘膦多年、大面积重
复使用，导致抗性杂草加快出现、普遍发生。而草铵膦的除草活性优于草甘膦，
它可以用于抗草甘膦杂草的防除，而且，它不伤根，有益于水土保持。
②产品的特点与优势
A、草铵膦具有高效、低毒、环境友好等优点。
B、草铵膦除草作用明显，许多杂草对草铵膦均比较敏感，同时草铵膦使用
安全，在土壤中通过微生物迅速降解，最终释放出二氧化碳，目前已成为市场上
性能优良的灭生性除草剂之一。
C、成功弥补草甘膦不足，草甘膦是世界上最经济的灭生性除草剂之一，它
也是世界吨位最大的灭生性除草剂，全世界生产能力超过 25 万吨，使用也非常
广泛，可用于多种作物，防除 160 多种杂草，但它对部分多年生恶性杂草效果不
理想，而草铵膦正好弥补了这一缺陷，它对耐受草甘膦的部分恶性杂草效果非常
好。
D、杀杂草谱广。对多种单子叶和双子叶杂草有较高的防效，如鼠尾看麦娘、
马唐、稗、狗尾草、野小麦、野玉米、鸭茅、羊茅、曲芒发草、绒毛草、黑麦草、
芦苇、早熟禾、野燕麦、雀麦、猪殃殃、宝盖草、小野芝麻、龙葵、繁缕、匍匐
冰草、剪股颖、拂子草、田野勿忘草、狗牙根、反枝苋等。
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（2）市场分析
草铵膦是随着 20 世纪 90 年代耐除草剂转基因作物迅猛发展而飞速发展的一
大转基因除草剂品种，具有杀草谱广、低毒、活性高、部分传导性和环境相容性
好等特点。而且，对比其余两种除草剂，草铵膦优势在于：①草甘膦是甘氨酸类
药物，对恶性杂草如牛筋草、小飞蓬等效果不佳，二十年来，抗草甘膦作物的广
泛种植致使具有抗草甘膦的杂草亦逐渐增多且抗性更强，相对于草甘膦，草铵膦
对恶性杂草、抗性杂草有特效；②百草枯持效期短，杂草易于返青，杀草不彻底，
并且其毒性极强，对人、畜危害非常大，被各国陆续禁止使用，相比之下草铵膦
对人、畜毒性低，杂草灭杀后不宜返青复生。
2015 年之前，草铵膦的下游需求主要集中在海外，国内需求预计不足 1 千
吨，全球总需求不足 1 万吨。我国自 2016 年 7 月 1 日开始禁止使用百草枯，仅
国内替代百草枯的空间就达到 2 万吨左右，因此，短期内，草铵膦的需求量将以
每年 60%以上的增速增加，2018 年全球需求量有望达到 8 万吨。目前已经有 23
个国家明确禁止使用百草枯，未来随着百草枯禁用国家的增多，以及草甘膦和草
铵膦复配增加、耐草铵膦转基因作物的推广，草铵膦未来市场需求有望保持较快
的增长趋势。
5、年产 500 吨异噁草松原药项目
（1）产品分析
①产品简介
异噁草松属噁唑酮类除草剂，具有很强的选择性、除草谱广、活性高，可用
于大豆、水稻、油菜、棉花、木薯、甘蔗和烟草田，防除一年生禾本科和阔叶杂
草。
②产品的特点与优势
A、毒性低。异噁草松具有毒性低，对作物，对人、畜、水生物安全。
B、对环境友好。土壤中易降解，用量少，环境友好，环境压力小。
C、活性高。除草谱广，适用作物多，杀草迅速，除草效果好。
D、配伍性强。产品配伍性强，可混配除草剂众多。
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E、用药时间灵活，使用方便。
F、持效期长，只需一次用药。
（2）市场分析
目前，在美国和巴西市场上销售的异噁草松主要是美国 FMC 的产品，因为
价格偏高，使用空间尚未打开。随着中国企业在美国、巴西登记的开展，打破跨
国公司的垄断，异噁草松的使用量将迅速增加。在我国，异噁草松目前是使用最
广泛、效果最好的大豆田除草剂之一，其单剂和复配制剂发展非常迅速，已经得
到了市场的广泛认可。
综上，本次募投中“3500 吨草铵膦、500 吨异噁草松”两个项目产品未来市场
需求潜力大，募投项目实施具有可行性，项目的实施将给公司带来良好的经济效
益；随着 2017 年国家对农药企业环保要求的提高、淘汰落后产能，农药行业景
气度逐步提升。因此，该两个项目的可行性未发生重大不利变化。
三、募投项目的选址和环保情况
（一）项目选址
本次募投项目均由全资子公司南通长青施工建设。南通长青位于江苏省南通
市如东县洋口化学工业园二期黄海五路以北。
1、地理位置
如东县洋口化学工业园区（以下简称“园区”）成立于 2004 年 2 月，由江苏
省南通市人民政府依法批准设立。园区位于如东县西北部的洋口镇北侧，距县城
掘港大约 35 公里，依江临海，水源充沛，自然条件优越，水陆交通便捷，公用
设施配套齐全。
2、园区产业定位
园区产业定位为精细化工、印染，并鼓励发展符合沿海发展规划的各类低污
染、低能耗的高新技术产业。目前园区已有农药原药企业和中间体生产企业 30
多家，已形成专业化、规模化、特色化的农药化工产业群。园区 2005 年被中国
农药工业协会批准授予“中国农药工业产业园”称号。2009 年 11 月 9 日江苏省经
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济和信息化委员会以苏经信经【2009】378 号文《关于印发〈江苏省农药行业规
划〉的通知》中将如东洋口化学工业园区列为十个优先发展的农药园区之一，并
明确将该园区定位为以除草剂为主，杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂为辅，建
设规模较大、品种较多的农药生产基地，并给予政策保障。
3、项目选址优势
如东县洋口化学工业园符合国家农药产业“提高产业集中度、优化产业布局”
的政策方向，配套设施齐全，地理位置优越，园区内农药企业及化工企业数量众
多，募投项目建设实施具有明显的产业规模优势和成本优势，为募投项目的建设
实施提供了良好的环境。
（二）项目用地
本次募投项目均在发行人子公司南通长青现有土地上进行，南通长青拥有
600 余亩土地，已为本次募投预留了必要的土地。南通长青拥有的土地使用权情
况如下：
使用 土地证号/不动产权 取得 面积 他项
位置 用途 终止日期
权人 证号 方式 （㎡） 权利
沿海经济开发区化
苏（2017）如东县不
学园二期 4-1 号地块
南通长青 动 产 权 第 0010456 出让 工业 2062/03/21 283,821.00 否
通海一路西侧、海滨
号
三路北侧
沿海经济开发区化
苏（2017）如东县不
工园二期 4-2 号地块
南通长青 动 产 权 第 0010457 出让 工业 2062/10/29 119,291.00 否
（物流通道东侧、海
号
滨三路北侧）
（三）厂房及配套设施
项目拟建构筑物为七座生产车间。对建筑高度及荷载大的厂房及构筑物采用
钢筋混凝土框架结构，外管架采用钢筋混凝土柱、型钢梁或桁架结构（小型采用
全钢结构），仓库采用轻钢结构，其他小型建筑物采用砖混结构。抗震设防烈度
按 7 度考虑。
车间的设计符合《建筑设计防火规范》（GB50016-2014）、《工业建筑防腐蚀
设计规范》（GB 50046-2008）的要求。项目主要构筑物情况具体如下表：
建筑占地面积
序号 单项名称 火灾类别 建筑面积（㎡） 层数
（㎡）
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1 盐酸羟胺车间 甲类 1,584.00 4,752.00 3
氟磺胺草醚/三氟羧草
2 甲类 1,584.00 4,752.00 3
醚车间
3 丁醚脲车间 甲类 1,584.00 4,752.00 3
4 麦草畏车间四 甲类 1,584.00 4,752.00 3
5 麦草畏车间五 甲类 1,584.00 4,752.00 3
6 草铵膦车间 甲类 1,980.00 5,940.00 3
7 异噁草松车间 甲类 1,584.00 4,752.00 3
合计 11,484.00 34,452.00
（四）环保措施
公司本次募投项目产生的废水、废气、废渣、噪音分别做如下处理：
1、废水
（1）产生情况
募投项目废水主要有工艺废水、地面冲洗水、设备冲洗水、真空泵废水等。
（2）治理情况
根据项目污水产生情况，南通长青已建有一座处理能力为 2,000 吨/天的废水
处理站。
募投项目排水实施“清污分流”和“雨污分流”制度。清下水经厂内清下水口排
入化工园区清下水管网。污水收集后进入厂内废水处理站预处理，达接管标准后
排入园区污水管网，纳入园区污水处理厂集中处理，目前污水厂还有足够的余量，
管网已敷设到位。
募投项目按照分质处理的原则，对高盐工艺废水进行蒸发析盐处理，出水与
其它废水混合，进入公司废水处理站主工艺进一步处理，确保出水达园区污水处
理厂接管要求。
2、废气
（1）产生情况
① 有组织排放。募投项目排放的废气主要是生产工艺废气，其中水蒸气、
氮气、二氧化碳可直接排放；其余为环己烷、二氯甲烷、二氯乙烷、氯化氢、甲
苯、二甲苯、甲醇、二氧化硫等。
② 无组织排放。募投项目贮槽在装料、卸料、贮存时，挥发性物料向大气
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环境泄漏或挥发，挥发性有机物主要为甲苯、二氯乙烷、甲醇等。
（2）治理情况
① 有组织废气污染防治措施
南通长青现有项目废气处理设施有 RTO 炉 3 套（2 套 20000m/h，1 套
40000m/h）：其中两套 20000m/h（1#、2#）为处理现有工艺有机废气，一套
40000m/h（3#）处理污水站及固废堆场废气，并同时作为备用；三级降膜水吸
收 2 套；二级降膜水吸收 2 套；二级降膜碱吸收 1 套；二级降膜吸收+三级碱液
吸收 1 套；三级水吸收+二级热纯碱液催化吸收 1 套；RTO 炉尾气采用碱喷淋，
固废焚烧炉尾气采用旋风+急冷+碱吸附+活性碳吸附+布袋除尘+碱式喷淋塔；导
热油炉采用天然气直接由排气筒排放，确保废气能够做到长期稳定达标排放。
② 无组织废气污染防治措施
无组织废气排放主要是原料贮罐在进料时的排空气以及生产过程中由于管
理不善或设备、管道、阀门老化而引起的跑、冒、滴、漏。募投项目采取的防止
无组织气体排放的主要措施有：
A、原料、产品贮罐防治措施
a.贮罐上设冷水喷淋装置，防止夏季贮罐温度太高。
B.生产装置防治措施
a.对设备、管道、阀门经常检查、检修，保持装置气密性良好；
b.主控装置采用 DCS 控制系统；
c.液体物料通过管道加入到反应釜中，用气相平衡管连接贮罐与反应釜，防
止液体物料挥发到空气中；
d.加强管理，所有操作严格按照既定的规程进行；
e.对易泄漏有害介质的管道及设备尽量露天布置，有利于有毒气体的扩散，
使通风良好，防止有害气体积聚，厂房内加强通风，对有害介质可能侵入的操作
室设正压通风，装置排出废气集中排放，排放口高于操作面；
f.对运转设备机泵、阀门、管道材质的选型选用先进、可靠的产品。同时应
加强生产过程中设备与管道系统的管理与维修，使生产系统处于密闭化，杜绝跑、
冒、滴、漏现象的发生，通过以上措施，使各有毒介质操作岗位介质浓度均控制
在国家要求的允许浓度内，在采取以上防治措施的基础上，合理布置厂区装置，
加强厂区绿化。
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经实践证明，采用上述措施后，可有效地减少在贮存和生产过程中无组织气
体的排放，使污染物的无组织排放量降到较低的水平。
3、固废
（1）产生情况
募投项目固废主要为蒸馏残液、废催化剂、生活垃圾、废包装袋等。
（2）治理情况
南通长青已建有年处理能力 3,960 吨的固废焚烧炉、985 平方米的固体废物
堆场及统一收集固体废物设施。募投项目产生的固体废物蒸馏残液、过滤残渣、
蒸馏残渣、蒸发废盐、污泥等由自建焚烧炉处置；废盐、飞灰、炉渣委托有资质
单位处理；原料包装桶由厂家回收；生活垃圾由环卫部门统一处理，项目固废实
现零排放。
4、噪音污染
（1）产生情况
募投项目产生的噪声主要来自真空泵机组、物料泵、风机、氢气压缩机、空
压机、导热油炉风机、鼓风机等，设备噪声为 80～95dB（A）。
（2）治理情况
募投项目各生产设备均设于室内，采用减振垫、消声器、隔声门窗、隔声罩
等措施，再加上厂房屏蔽、距离衰减、绿化等综合措施，可有效控制厂界噪声达
标，使噪声控制在《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）3 类区
标准以内。
四、募集资金投资项目简介
（一）年产 6000 吨麦草畏原药项目
1、产品分析
（1）产品简介
麦草畏属高效低毒、具有内吸传导作用的安息香酸系除草剂，传统应用领域
为禾本科作物，可以有效地控制 90 多种一年生和两年生杂草，还可以抑制 100
种多年生阔叶杂草的生长，主要用于小麦、玉米、水稻等，也用于非耕地除草。
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（2）产品的特点与优势
①安全性能好。禾本科植物吸收后能很快进行代谢分解使之失效，表现较强
的抗药性，故对小麦、玉米、水稻等禾本科作物比较安全。
②杀杂草谱广。用于防除猪秧草、荞麦蔓、藜、牛繁缕、大巢菜、播娘蒿、
苍耳、薄朔草、田旋花、问荆、鲤肠等。
③吸收快。用于苗后喷雾，能很快被杂草的叶、茎、根吸收，通过韧皮部及
木质部向上下传导，多集中在分生组织及代谢活动旺盛的部位，阻碍植物激素的
正常生长，使其死亡。
2、市场分析
由于有抵抗力的野草种群的出现，大宗常规除草剂的效率正在下降，所以农
作物用遗传改造来抵抗，新型除草剂麦草畏对野草控制正发挥着不可低估的作
用，麦草畏在世界各地已广泛使用。得益于国际农药巨头陆续研发出不同种类的
抗麦草畏转基因作物，麦草畏从 2009 年开始快速发展。从本世纪初开始，美国、
巴西、阿根廷和欧盟诸多国家在玉米、大豆和麦田中除草甘膦之外的其他除草剂
如精噁唑禾草灵、麦草畏的使用量都在逐年上升，年均增长 5%左右。
根据农药工业协会提供的信息，麦草畏 2015 年全球市场规模 2.6 亿美元。
耐麦草畏作物的开发与抗草甘膦杂草的蔓延为麦草畏提供了新的市场机遇和空
间，未来 5 年复合年增长率可达 10.85%，预计 2020 年市场销售额可达到 4.87
亿美元。国内麦草畏的主要生产厂家为扬农化工、长青股份，麦草畏在国内外市
场上推广前景较为乐观。随着孟山都等国际种子巨头开发耐麦草畏基因作物的成
功，麦草畏在全球的需求势必进一步增加。
3、项目产品的市场规划、营销渠道及营销策略
麦草畏为公司现有成熟产品，现有产能为 5,000 吨/年，产销规模居国内第二。
本项目产能 6,000 吨/年，项目达产后，公司麦草畏的产能将扩大至 11,000 吨/年，
继续巩固公司麦草畏产品在国内、国际市场的领先地位。
公司麦草畏原药合成工艺经过公司多年生产摸索，技术创新、工艺先进成熟
可靠，产品质量好、收率高。现已具备大规模生产的管理经验及能力。
本项目产品可以通过现有公司销售网络，进行国内外市场销售。公司与国际
农药巨头开展密切合作，目前已有多个大型跨国企业客户，订单保障性较强，可
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以保证产能的充分利用。
4、投资概况
本项目总投资为 36,885.00 万元，其中固定资产投资 32,644.00 万元，基本预
备费 1,630.00 万元，铺底流动资金 2,611.00 万元，拟全部用募集资金投资。
项目投资明细情况如下：
序号 项目 投资（万元） 比例
1 工程建设费用 32,644.00 88.50%
1.1 建筑工程费 2,576.00 6.98%
1.2 设备购置费 25,425.00 68.93%
1.3 设备安装工程费 3,093.00 8.39%
1.4 工程建设其他费用 1,550.00 4.20%
2 基本预备费 1,630.00 4.42%
3 铺底流动资金 2,611.00 7.08%
总计 36,885.00 100.00%
5、项目建设的具体投资构成和合理性
（1）项目具体投资构成
①建筑工程费
本项目工程建筑面积 9,504 ㎡，单位造价 2,710.44 元/㎡，建筑工程费投资金
额为 2,576 万元。
②设备购置费
本募投项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息进
行计算，具体设备明细如下表所示：
序号 设备名称 规格 数量 单价（万元） 总价（万元）
1 工艺管道 1 3,080.00 3,080.00
2 高压釜 20000L 24 80.00 1,920.00
3 自控系统 1 1,200.00 1,200.00
4 供电设施 1 1,000.00 1,000.00
5 仪器仪表 1 1,000.00 1,000.00
6 废水预处理 MVR 蒸发装置 2 500.00 1,000.00
7 消防设施 1 1,000.00 1,000.00
2
8 过滤机 6m 18 50.00 900.00
9 自动离心机 DN1500 12 75.00 900.00
10 配料釜 20000L 24 30.00 720.00
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11 干燥机 12 50.00 600.00
12 耙式干燥机 1200-80 12 50.00 600.00
13 尾气预处理系统 2 300.00 600.00
14 废气 RTO 焚烧炉 1 500.00 500.00
15 水解釜 20000L 12 40.00 480.00
16 羧化釜 20000L 12 40.00 480.00
17 储罐 10m3 54 8.00 432.00
18 废水处理设备 1 400.00 400.00
19 脱溶釜 10000L 18 20.00 360.00
20 成盐反应釜 20000L 12 30.00 360.00
2
21 螺旋板冷凝器 F=60m 54 6.00 324.00
22 安全设施 1 320.00 320.00
23 中和釜 15000L 12 25.00 300.00
24 计量槽 5000L 60 5.00 300.00
25 计量槽 5000L 60 5.00 300.00
26 防腐泵 50FSB-25 138 2.00 276.00
2
27 片式冷凝器 F=40m 42 6.00 252.00
28 计量槽 8000L 42 6.00 252.00
29 甲醇脱溶釜 10000L 12 20.00 240.00
30 储罐 10000L 27 8.00 216.00
31 压滤器 DN3000 6 35.00 210.00
32 计量槽 2000L 60 3.00 180.00
33 尾气吸收塔 18 10.00 180.00
34 中和釜 20000L 6 30.00 180.00
35 钠盐压滤机 DN2400 6 30.00 180.00
36 脱溶压滤机 DN2400 6 30.00 180.00
37 酸化釜 20000L 6 30.00 180.00
38 活性炭吸附装置 5000L 6 30.00 180.00
39 二甲苯母液接受罐 10000L 6 25.00 150.00
40 水解釜 15000L 6 25.00 150.00
41 闪蒸干燥器 Φ800×6000 3 50.00 150.00
42 储罐 10m 18 8.00 144.00
43 真空泵 RPP280 42 3.00 126.00
44 列管冷凝器 F=40m2 24 5.00 120.00
45 计量槽 5000L 24 5.00 120.00
46 储罐 10000L 24 5.00 120.00
47 压滤器 DN3200 3 40.00 120.00
48 计量槽 2000L 54 2.00 108.00
49 烷基化反应釜 30000L 2 50.00 100.00
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50 配料釜 20000L 3 30.00 90.00
51 酸化釜 20000L 3 30.00 90.00
52 压滤机 DN2400 3 30.00 90.00
53 酸化釜 15000L 3 25.00 75.00
54 水洗釜 15000L 3 25.00 75.00
55 酸化釜 15000L 3 25.00 75.00
56 二甲苯母液蒸发罐 10000L 3 25.00 75.00
57 储罐 3000L 36 2.00 72.00
58 二甲苯蒸馏釜 6300L 6 12.00 72.00
59 罗茨真空泵 S300-150 24 3.00 72.00
60 甲醇滤液接受罐 5000L 12 5.00 60.00
2
61 冷凝器 40m 12 5.00 60.00
2
62 冷凝器 40m 12 5.00 60.00
63 成盐脱水釜 10000L 3 20.00 60.00
3
64 二甲苯储罐 20m 6 10.00 60.00
65 2,5-二氯苯酚二甲苯液储罐 20m3 6 10.00 60.00
2
66 冷凝器 30m 12 4.00 48.00
67 酸化釜 8000L 3 15.00 45.00
68 三级降膜吸收系统 Φ800×4000 3 15.00 45.00
3
69 液碱储罐 30m 3 15.00 45.00
2
70 薄膜蒸发器 8m 2 20.00 40.00
71 氢氧化钾计量罐 2000L 12 3.00 36.00
72 羧化滤液接受罐 8000L 6 6.00 36.00
73 母液蒸馏釜 6300L 3 12.00 36.00
74 液体二氧化碳储罐 50m3 1 35.00 35.00
75 尾气吸收装置 3 10.00 30.00
76 2,5-二氯苯酚二甲苯液接受槽 5000L 6 5.00 30.00
2
77 冷凝器 40m 6 5.00 30.00
78 粉尘捕集器 10000L 6 5.00 30.00
79 二甲苯母液接受罐 5000L 6 5.00 30.00
3
80 三氯苯储罐 20m 3 10.00 30.00
81 氢氧化钾溶液储罐 20m3 3 10.00 30.00
3
82 甲醇储罐 20m 3 10.00 30.00
83 二氧化碳汽化器 40Nm3/h 1 30.00 30.00
2
84 冷凝器 F=20m 12 2.00 24.00
85 母液接受罐 10000L 3 8.00 24.00
86 精馏塔 Φ600×8000 3 8.00 24.00
87 精馏塔 Φ600×8000 3 8.00 24.00
2
88 冷凝器 60m 3 6.00 18.00
253
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89 二甲苯再沸器 5000L 3 6.00 18.00
2
90 冷凝器 60m 3 6.00 18.00
91 甲醇再沸器 5000L 3 6.00 18.00
92 真空泵 水喷射式 6 3.00 18.00
93 二氧化碳缓冲罐 5000L 3 5.00 15.00
94 接受罐 20000L 1 15.00 15.00
95 冷凝器 40m2 3 5.00 15.00
96 混酚二甲苯液接受罐 5000L 3 5.00 15.00
97 滤液接受罐 5000L 3 5.00 15.00
2
98 冷凝器 40m 3 5.00 15.00
99 二甲苯接受罐 5000L 3 5.00 15.00
2
100 冷凝器 40m 3 5.00 15.00
2
101 冷凝器 40m 3 5.00 15.00
102 甲醇接受罐 5000L 3 5.00 15.00
3
103 盐酸储罐 20m 3 5.00 15.00
104 分水器 Φ400×1000 12 1.00 12.00
105 盐酸计量罐 2000L 6 2.00 12.00
2
106 冷凝器 20m 3 3.00 9.00
107 液碱计量罐 2000L 3 3.00 9.00
2
108 冷凝器 20m 3 3.00 9.00
109 液碱计量罐 2000L 3 3.00 9.00
3
110 氯甲烷计量槽 20m 2 4.00 8.00
111 盐酸高位槽 2000L 3 2.00 6.00
3
112 配料储罐 30m 1 6.00 6.00
113 盐酸计量罐 2000L 3 2.00 6.00
3
114 水层储槽 25m 1 5.00 5.00
3
115 油层储槽 10m 1 4.00 4.00
116 接受罐 1000L 2 2.00 4.00
117 分水器 Φ400×1000 3 1.00 3.00
合计 25,425.00
③设备安装工程费
本项目的设备安装工程费为 3,093 万元。
④工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，本项目的工程建设
其他费用为 1,550 万元。
⑤基本预备费、铺底流动资金
254
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本项目基本预备费为 1,630 万元，铺底流动资金为 2,611 万元。
（2）项目具体投资的合理性
项目建设投资构成根据建筑设计方案及江苏省建筑工程预算相关定额及取
费标准进行估算，投资费用参照中国石油和化学工业协会《化工投资项目可行性
研究报告编制办法》、国家发改委和建设部《建设项目经济评价方法与参数》（第
三版）、国家发改委《投资项目可行性研究指南》（试用版）等相关政策、文件编
制，具有合理性。本项目投资测算的主要依据如下：
①工程建设费
根据《项目可行性研究报告》，本项目工程建设费用主要包括建筑工程费、
设备购置费和设备安装工程费。
本项目的建筑工程费主要用于投资建设生产厂房。建筑工程费参照当地建筑
标准和指标计算，根据当地造价部门公布的最新建筑安装材料信息价进行调差。
本项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息计算；设
备安装工程费安装工程按《化工建设概算定额》（第二版）进行估算。
②工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，主要执行国家建筑
材料工业局颁发的《建材工业工程建设其他费用定额》，勘察设计费和工程监理
费按《化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》的有关规定计算。
③基本预备费
本次募投项目预备费为基本预备费，项目基本预备费按照工程建设费用和工
程建设其他费用的 5%计取。
④铺底流动资金
铺底流动资金根据项目产品的生产特点、国内原材料市场条件和各项资金的
周转情况测算。
6、本项目技术所处阶段
麦草畏原药合成工艺经过公司多年生产摸索，技术创新、工艺先进成熟可靠，
产品质量好、收率高。
公司是国内最早生产麦草畏的企业之一，现有麦草畏产能 5,000 吨/年，是全
球麦草畏生产龙头企业之一。本次募投项目达产后，公司麦草畏产能将扩大
255
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11,000 吨/年，将进一步巩固公司在该产品领域的行业龙头地位。
7、本项目工艺流程
8、主要设备选择
本项目所需的主要设备共计 1,325 台（套），具体情况详见上述“5、项目建
设的具体投资构成和合理性”的具体内容。
256
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9、主要原材料及能源的供应情况
本产品主要原辅料为三氯苯、甲醇、氢氧化钠、二氧化碳、盐酸、二甲苯、
氢氧化钾、碳酸钾、氯甲烷等。上述原辅材料为一般化工产品，在国内均可以方
便采购。
本产品所需主要能源煤、电、水均有充分的保障。
10、项目经济效益预测
本项目建设期为 1 年，投产期为 2 年，投产当年达产 60%，第 2 年达产 80%，
第 3 年完全达产。根据项目可行性研究报告，该项目达产后的主要经济效益指标
如下表：
序号 指标名称 单位 指标数值 备注
1 新增营业收入 万元 53,097.60 完全达产年
2 新增总成本费用 万元 43,335.27 完全达产年
3 新增利润总额 万元 9,582.84 完全达产年
4 新增净利润 万元 7,187.13 完全达产年
4 投资利润率 % 22.30
5 投资回收期（含建设期） 年 4.95 所得税后/静态
6 财务内部收益率 % 23.88 所得税后
（二）年产 2000 吨氟磺胺草醚原药和 500 吨三氟羧草醚原药项目
1、产品分析
（1）产品简介
氟磺胺草醚为含氟二苯醚类选择性旱田除草剂，用于大豆、果树、橡胶园等
作物防除阔叶杂草。氟磺胺草醚是一种具有高度选择性的大豆、花生田苗后除草
剂，能有效地防除大豆、花生田阔叶杂草和香附子，对禾本科杂草也有一定防效。
能被杂草根叶吸收，使其迅速枯黄死亡，喷药后 4-6 小时遇雨不影响药效，对大
豆安全。
三氟羧草醚为含氟二苯醚类除草剂，为接触性的选择性芽后除草剂，是原卟
啉氧化酶抑制剂。药剂主要通过杂草茎叶被吸收，抑制线粒体电子传导，引起呼
吸系统和能量生产系统停滞，抑制细胞分裂而使杂草死亡。适用于防除一年生阔
叶杂草和大豆、花生等作物地的其他杂草，如马齿苋、鸭跖草、铁苋菜、苘麻、
257
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粟米草、藜、龙葵、苍耳、曼陀罗等。
（2）产品的特点与优势
氟磺胺草醚的主要特点为毒性低、对环境的污染小、吸收性好、可制成水剂、
在土壤中有极好的活性，能够很快被杂草吸收。与主要的大豆田咪唑啉酮类除草
剂咪唑乙烟酸，磺酰脲类除草剂氯嘧磺隆相比，氟磺胺草醚具有对大豆安全、对
环境及后茬作物安全等优点。
2、市场分析
氟磺胺草醚作为施用于大豆田等作物的重要农药品种，随着大豆种植面积的
扩大，市场需求将持续上升。中国是大豆的故乡，主产地东北是世界上最适宜种
大豆的地区之一，被称为大豆种植的黄金地带。18 世纪中期美国开始种植大豆，
目前，美国大豆年产量达到 7,000 万吨，居世界首位。20 世纪中期巴西开始大面
积种植大豆，目前巴西已成为世界第二大豆生产国。随着全球农业和经济的发展，
大豆做为最重要的农业作物之一，其作用和价值无法替代。随着价格的上涨，大
豆种植面积将进一步扩大。
氟磺胺草醚的全球需求量稳步增长，2016 年全球销售额为 2.26 亿美元，近
5 年复合增长率达到 7.13%。三氟羧草醚全球需求量较为稳定。
3、项目产品的市场规划、营销渠道及营销策略
公司作为国内领先的二苯醚类除草剂生产商和出口基地，拥有氟磺胺草醚产
能 2,400 吨，是先正达在美国和巴西市场该产品的原药供应商。美国和巴西的大
豆、棉花种植面积较大且保持稳定增长，为公司氟磺胺草醚产品带来了较好的市
场支撑。同时长单定价模式保证了公司氟磺胺草醚海外毛利率的稳定。随着国内
大豆种植面积不断提高，将带动大豆田除草剂氟磺胺草醚国内需求量增加。
目前，产能的局限已成为该产品发展的瓶颈，公司急需扩大该产品的生产能
力。项目达产后，公司氟磺胺草醚的产能由 2,400 吨/年扩大至 4,400 吨/年，三氟
羧草醚的产能由 200 吨/年扩大至 700 吨/年。公司将借助客户资源优势与技术优
势，进一步巩固二苯醚类除草剂国内外市场的优势地位。
4、投资概况
本项目总投资为 8,430.00 万元，其中固定资产投资 7,044.00 万元，基本预备
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费 350.00 万元，铺底流动资金 1,036.00 万元，拟全部用募集资金投资。
项目投资明细情况如下：
序号 项目 投资（万元） 比例
1 工程建设费用 7,044.00 83.56%
1.1 建筑工程费 1,288.00 15.28%
1.2 设备购置费 4,964.00 58.88%
1.3 设备安装工程费 452.00 5.36%
1.4 工程建设其他费用 340.00 4.03%
2 基本预备费 350.00 4.15%
3 铺底流动资金 1,036.00 12.29%
总计 8,430.00 100.00%
5、项目建设的具体投资构成和合理性
（1）项目具体投资构成
①建筑工程费
本项目工程建筑面积 4,752 ㎡，单位造价 2,710.44 元/㎡，建筑工程费投资金
额为 1,288 万元。
②设备购置费
本募投项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息进
行计算，具体设备明细如下表所示：
序号 名称 规格 数量 单价（万元） 总价（万元）
1 自控系统 1 600.00 600.00
2 仪器仪表 1 500.00 500.00
3 消防设施 1 500.00 500.00
4 废水处理设备 1 400.00 400.00
5 工艺管道 1 319.00 319.00
6 供电设施 1 300.00 300.00
7 尾气预处理系统 1 300.00 300.00
8 废气 RTO 焚烧炉 1 300.00 300.00
9 安全设施 1 160.00 160.00
10 粗品过滤器 DN3200 2 50.00 100.00
11 一次过滤器 DN3200 2 50.00 100.00
12 二次过滤器 DN3200 2 50.00 100.00
13 干燥机 6m 2 50.00 100.00
14 硝化反应釜 10000L 4 20.00 80.00
259
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15 水解釜 10000L 4 20.00 80.00
16 氯化钾蒸馏釜 10000L 4 20.00 80.00
17 缩合反应釜 8000L 4 15.00 60.00
18 蒸馏釜 10000L 3 20.00 60.00
19 氧化釜 DN10007.5m 4 12.00 48.00
20 脱水釜 5000L 4 10.00 40.00
21 苯醚缩合釜 5000L 4 10.00 40.00
22 一次洗涤釜 10000L 2 20.00 40.00
23 二次洗涤釜 10000L 2 20.00 40.00
24 三次洗涤釜 10000L 2 20.00 40.00
25 蒸馏釜 10000L 2 20.00 40.00
26 二氯乙烷冷却釜 10000L 2 20.00 40.00
27 一次提纯釜 10000L 2 20.00 40.00
28 二次提纯釜 10000L 2 20.00 40.00
29 蒸馏釜 10000L 2 20.00 40.00
30 配制釜 10000L 2 20.00 40.00
31 水预处理釜 10000L 2 20.00 40.00
2
32 升膜蒸发器 40 m 1 30.00 30.00
33 萃取釜 5000L 3 10.00 30.00
34 硝化配料釜 6300L 2 12.00 24.00
35 苯醚碱洗釜 12500L 1 20.00 20.00
36 酚萃取釜 10000L 1 20.00 20.00
37 二氯乙烷洗涤釜 10000L 1 20.00 20.00
38 通氨釡 5000L 2 10.00 20.00
39 脱溶釡 5000L 2 10.00 20.00
40 蒸馏釡 3000L 2 8.00 16.00
2
41 薄膜蒸发器 6m 1 15.00 15.00
42 再沸器 5000L 2 6.00 12.00
43 通氨一级换热器 40 ㎡ 2 6.00 12.00
44 苯醚萃取釜 5000L 1 10.00 10.00
45 酚蒸馏釜 5000L 1 10.00 10.00
46 配料釜 5000L 1 10.00 10.00
47 废水处理釜 3000L 1 8.00 8.00
48 氯仿蒸馏釜 3000L 1 8.00 8.00
49 酚成盐反应釜 2000L 1 6.00 6.00
2
50 通氨二级换热器 20m 2 3.00 6.00
合计 4,964.00
③设备安装工程费
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本项目的设备安装工程费为 452 万元。
④工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，本项目的工程建设
其他费用为 340 万元。
⑤基本预备费、铺底流动资金
本项目基本预备费为 350 万元，铺底流动资金为 1,035 万元。
（2）项目具体投资的合理性
项目建设投资构成根据建筑设计方案及江苏省建筑工程预算相关定额及取
费标准进行估算，投资费用参照中国石油和化学工业协会《化工投资项目可行性
研究报告编制办法》、国家发改委和建设部《建设项目经济评价方法与参数》（第
三版）、国家发改委《投资项目可行性研究指南》（试用版）等相关政策、文件编
制，具有合理性。本项目投资测算的主要依据如下：
①工程建设费
根据《项目可行性研究报告》，本项目工程建设费用主要包括建筑工程费、
设备购置费和设备安装工程费。
本项目的建筑工程费主要用于投资建设生产厂房。建筑工程费参照当地建筑
标准和指标计算，根据当地造价部门公布的最新建筑安装材料信息价进行调差。
本项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息计算；设
备安装工程费安装工程按《化工建设概算定额》（第二版）进行估算。
②工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，主要执行国家建筑
材料工业局颁发的《建材工业工程建设其他费用定额》，勘察设计费和工程监理
费按《化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》的有关规定计算。
③基本预备费
本次募投项目预备费为基本预备费，项目基本预备费按照工程建设费用和工
程建设其他费用的 5%计取。
④铺底流动资金
铺底流动资金根据项目产品的生产特点、国内原材料市场条件和各项资金的
周转情况测算。
261
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6、本项目技术所处阶段
公司氟磺胺草醚生产工艺已取得国家发明专利证书。该发明公开了生产三氟
羧草醚、氟磺胺草醚、乙羧氟草醚中间体的合成方法。公司自主创新了复合催化
剂，以空气作为氧化剂进行催化氧化生产中间体，以代替间羟基苯甲酸催化反应，
可直接进行下一步反应，三废少，成本低。收率达到 94%，最终产品纯度达 98%
以上，质量达到国际先进水平。
公司目前拥有氟磺胺草醚产能 2,400 吨/年，是国内该品种原药及水剂主要出
口商。本次募投项目达产后，公司氟磺胺草醚产能将扩大 4,400 吨/年，新增三氟
羧草醚产能 500 吨/年，将进一步巩固公司在二苯醚类除草剂领域的行业优势地
位。
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7、本项目工艺流程
8、主要设备选择
本项目所需的主要设备共计 96 台（套），具体情况详见上述“5、项目建设
的具体投资构成和合理性”的具体内容。
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9、主要原材料及能源的供应情况
本产品主要原辅料为间甲酚、48%氢氧化钾、二甲亚砜、3,4-二氯三氟甲苯、
甲苯、醋酐、催化剂、二氯乙烷、98%硫酸、98%硝酸、甲基磺酰氯、氨、三氯
氧磷、甲醇、30%盐酸、活性碳、氢氧化钠等。上述原辅材料为一般化工产品，
在国内均可以方便采购。
本产品所需主要能源煤、电、水均有充分的保障。
10、项目经济效益预测
本项目建设期为 1 年，投产期为 2 年，投产当年达产 60%，第 2 年达产 80%，
第 3 年完全达产。根据项目可行性研究报告，该项目达产后的主要经济效益指标
如下表：
序号 指标名称 单位 指标数值 备注
1 新增营业收入 万元 20,575.25 完全达产年
2 新增总成本费用 万元 16,728.30 完全达产年
3 新增利润总额 万元 3,790.22 完全达产年
4 新增净利润 万元 2,842.67 完全达产年
4 投资利润率 % 34.95
5 投资回收期（含建设期） 年 4.24 所得税后/静态
6 财务内部收益率 % 33.84 所得税后
（三）年产 1600 吨丁醚脲原药项目
1、产品分析
（1）产品简介
丁醚脲是一种新型硫脲类高效杀虫、杀螨剂，具有触杀、胃毒、内吸和熏蒸
作用，且具有一定的杀卵效果。
（2）产品的特点与优势
①低毒，但对鱼、蜜蜂高毒，在紫外光下转变为具有杀虫活性的物质，对蔬
菜上已产生严重抗药性的害虫具有较强的活性。
②杀虫范围广。可防治多种作物和观赏植物上的蚜虫、粉虱、叶蝉、夜蛾科
害虫及害螨。
264
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2、市场分析
2011 年前，丁醚脲的市场基本稳定；而 2011 年后，其市场逐年增长。2014
年，丁醚脲的全球销售额为 1.45 亿美元，2009-2014 年的复合年增长率为 23.7%。
丁醚脲的市场成长性非常好。目前丁醚脲国内年生产能力达到 1 万吨左右，全球
市场需求每年在 2 万吨以上，现有国内厂家的生产能力已远远不能满足市场需
求。
3、项目产品的市场规划、营销渠道及营销策略
本项目产品可以通过现有公司销售网络，进行国内外市场出售。项目产品技
术先进，成本相对较低，其价格优势可以带来良好的销售。
4、投资概况
本项目总投资为 7,716.00 万元，其中固定资产投资 6,483.00 万元，基本预备
费 324.00 万元，铺底流动资金 909.00 万元，拟全部用募集资金投资。
项目投资明细情况如下：
序号 项目 投资（万元） 比例
1 工程建设费用 6,483.00 84.02%
1.1 建筑工程费 1,288.00 16.69%
1.2 设备购置费 4,516.00 58.53%
1.3 设备安装工程费 369.00 4.78%
1.4 工程建设其他费用 310.00 4.02%
2 基本预备费 324.00 4.20%
3 铺底流动资金 909.00 11.78%
总计 7,716.00 100.00%
5、项目建设的具体投资构成和合理性
（1）项目具体投资构成
①建筑工程费
本项目工程建筑面积 4,752 ㎡，单位造价 2,710.44 元/㎡，建筑工程费投资金
额为 1,288 万元。
②设备购置费
本募投项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息进
行计算，具体设备明细如下表所示：
265
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序号 设备名称 规格 数量 单价（万元） 总价（万元）
1 自控系统 1 550.00 550.00
2 消防设施 1 500.00 500.00
3 仪器仪表 1 450.00 450.00
4 供电设施 1 400.00 400.00
5 尾气预处理系统 1 300.00 300.00
6 废气 RTO 焚烧炉 1 300.00 300.00
7 工艺管道 1 244.00 244.00
8 废水预处理 MVR 蒸发装置 1 200.00 200.00
9 废水处理设备 1 200.00 200.00
10 安全设施 1 160.00 160.00
11 醚化反应釜 10000L 5 20.00 100.00
12 硫脲反应釜 10000L 4 20.00 80.00
13 废水通氯釜 10000L 4 20.00 80.00
2
14 冷凝器 5-20m 38 2.00 76.00
15 泵 RPP-160 25 3.00 75.00
16 溴化反应釜 10000L 3 20.00 60.00
17 溴化反应液蒸馏釜 10000L 3 20.00 60.00
18 苯酚蒸馏釜 10000L 3 20.00 60.00
19 废水萃取釜 12500L 3 20.00 60.00
20 闪蒸干燥机 1 50.00 50.00
21 含酚废水萃取釜 10000L 2 20.00 40.00
22 醚化物脱溶釜 10000L 2 20.00 40.00
23 苯酚回收釜 10000L 2 20.00 40.00
24 硫脲提纯釜 10000L 2 20.00 40.00
25 废水浓缩釜 10000L 2 20.00 40.00
26 热解釜 8000L 2 15.00 30.00
27 缩合釜 8000L 2 15.00 30.00
28 溴化甲苯液洗涤釜 15000L 1 25.00 25.00
29 苯酚回收蒸馏釜 6300L 2 12.00 24.00
30 溴化甲苯液蒸馏釜 10000L 1 20.00 20.00
31 醚化物蒸馏釜 5000L 2 10.00 20.00
32 回收甲苯处理釜 10000L 1 20.00 20.00
33 硫脲二甲苯蒸馏釜 10000L 1 20.00 20.00
34 二甲苯洗涤釜 10000L 1 20.00 20.00
35 硫脲提纯溶液蒸馏釜 10000L 1 20.00 20.00
36 精馏釜 10000L 1 20.00 20.00
37 异氰酸酯冷却釜 8000L 1 15.00 15.00
38 200#溶剂油蒸馏釜 8000L 1 15.00 15.00
266
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39 结晶釜 8000L 1 15.00 15.00
40 乙腈蒸馏釜 8000L 1 15.00 15.00
41 催化剂配制釜 300L 1 2.00 2.00
合计 4,516.00
③设备安装工程费
本项目的设备安装工程费为 369 万元。
④工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，本项目的工程建设
其他费用为 310 万元。
⑤基本预备费、铺底流动资金
本项目基本预备费为 324 万元，铺底流动资金为 909 万元。
（2）项目具体投资的合理性
项目建设投资构成根据建筑设计方案及江苏省建筑工程预算相关定额及取
费标准进行估算，投资费用参照中国石油和化学工业协会《化工投资项目可行性
研究报告编制办法》、国家发改委和建设部《建设项目经济评价方法与参数》（第
三版）、国家发改委《投资项目可行性研究指南》（试用版）等相关政策、文件编
制，具有合理性。本项目投资测算的主要依据如下：
①工程建设费
根据《项目可行性研究报告》，本项目工程建设费用主要包括建筑工程费、
设备购置费和设备安装工程费。
本项目的建筑工程费主要用于投资建设生产厂房。建筑工程费参照当地建筑
标准和指标计算，根据当地造价部门公布的最新建筑安装材料信息价进行调差。
本项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息计算；设
备安装工程费安装工程按《化工建设概算定额》（第二版）进行估算。
②工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，主要执行国家建筑
材料工业局颁发的《建材工业工程建设其他费用定额》，勘察设计费和工程监理
费按《化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》的有关规定计算。
③基本预备费
本次募投项目预备费为基本预备费，项目基本预备费按照工程建设费用和工
267
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程建设其他费用的 5%计取。
④铺底流动资金
铺底流动资金根据项目产品的生产特点、国内原材料市场条件和各项资金的
周转情况测算。
6、本项目技术所处阶段
公司丁醚脲生产工艺已取得国家发明专利证书。该发明公开了丁醚脲中间体
2，6-二异丙基-4-苯氧基苯基硫脲合成方法。该工艺采用连续式反应，将溴化、
醚化、硫脲化三步合并为一，不经分离，直接得到产品，减少废水的产生，同时
收率达到 83%以上，含量达到 97%，质量达到国际领先水平。
丁醚脲为公司现有工业化成熟产品，现有产能为 1,200 吨/年。本次募投项
目达产后，公司丁醚脲产品产能将扩大至 2,800 吨/年。
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7、本项目工艺流程
269
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8、主要设备选择
本项目所需的主要设备共计 129 台（套），具体情况详见上述“5、项目建设
的具体投资构成和合理性”的具体内容。
270
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9、主要原材料及能源的供应情况
本产品主要原辅料为 2,6-二异丙基苯胺、甲醇、冰乙酸、溴、甲苯、32%碱
液、苯酚、48%氢氧化钾、二甲苯、30%盐酸、98%硫氰化钠、溶剂油、乙腈、
叔丁胺、液氯等。上述原辅材料为一般化工产品，在国内均可以方便采购。
本产品所需主要能源煤、电、水均有充分的保障。
10、项目经济效益预测
本项目建设期为 1 年，投产期为 2 年，投产当年达产 60%，第 2 年达产 80%，
第 3 年完全达产。根据项目可行性研究报告，该项目达产后的主要经济效益指标
如下表：
序号 指标名称 单位 指标数值 备注
1 新增营业收入 万元 18,407.04 完全达产年
2 新增总成本费用 万元 14,619.83 完全达产年
3 新增利润总额 万元 3,729.02 完全达产年
4 新增净利润 万元 2,796.76 完全达产年
4 投资利润率 % 37.92
5 投资回收期（含建设期） 年 4.09 所得税后/静态
6 财务内部收益率 % 35.93 所得税后
（四）年产 5000 吨盐酸羟胺项目
1、产品分析
（1）产品简介
盐酸羟胺是羟胺盐的重要一种，用途广泛，后向产业广阔。盐酸羟胺主要用
作还原剂和显像剂，在有机合成中用于制备肟，也用作合成多种农药和医药的原
料。电分析中用作去极剂，在合成橡胶工业中用作不着色的短期中止剂等。制药
工业用作新诺明中间体。合成染料工业用作靛红中间体制备。油脂工业用作脂肪
酸和肥皂的防老剂、抗氧剂。分析化学上用作分析甲醛、糠醛、樟脑和葡萄糖的
还原剂。电化学分析中的去极剂。也用于钢铁中镁成分的测定，磺酸、脂肪酸的
微量分析，醛和酮的检验及分析中用作去极剂等。另外，还用于彩色影片的洗印
等。
（2）产品的特点与优势
271
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盐酸羟胺生产工艺采用气固液催化氨肟化合成新技术，具有原子经济、工艺
流程简单、副产物少，经济效益显著。
2、市场分析
盐酸羟胺作为重要的一种化学原料，用途广泛，后向产业广阔，我国医药、
农药、专用化学品等行业产品的持续开发、进口替代产品的逐渐增多，将扩大盐
酸羟胺及其相关产品的引致需求。
目前国内盐酸羟胺产能在 4 万吨左右，在全球及出口市场中占有重要地位，
约 30%用于出口。随着国内环保检查趋严形成常态化，基础化工原料价格大幅提
升，将进一步提升盐酸羟胺的需求水平。
从国内盐酸羟胺行业需求的区域看，市场主要分布在浙江、江苏、广东、东
北三省、河北、西安、山东等地，其中农药、医药、纺织等领域应用较多，浙江、
江苏、河北、西安、山东等地区主要以农药使用为主，广东、东北地区主要以医
药应用较多。
3、项目产品的市场规划、营销渠道及营销策略
本项目产品可以通过现有公司销售网络，加强产品的宣传，在国内外市场进
行销售；项目产品技术先进，成本相对较低，其价格优势可以带来良好的销售。
4、投资概况
本项目资本金总投资为 6,869.00 万元，其中固定资产投资 6,119.00 万元，基
本预备费 306.00 万元，铺底流动资金 444.00 万元，拟全部用募集资金投资。
项目投资明细情况如下：
序号 项目 投资（万元） 比例
1 工程建设费用 6,119.00 89.08%
1.1 建筑工程费 1,288.00 18.75%
1.2 设备购置费 4,195.00 61.07%
1.3 设备安装工程费 336.00 4.89%
1.4 工程建设其他费用 300.00 4.37%
2 基本预备费 306.00 4.45%
3 铺底流动资金 444.00 6.46%
总计 6,869.00 100.00%
272
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5、项目建设的具体投资构成和合理性
（1）项目具体投资构成
①建筑工程费
本项目工程建筑面积 4,752 ㎡，单位造价 2,710.44 元/㎡，建筑工程费投资金
额为 1,288 万元。
②设备购置费
本募投项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息进
行计算，具体设备明细如下表所示：
序号 设备名称 规格 数量 单价（万元） 总价（万元）
1 废气 RTO 焚烧炉 1 500.00 500.00
2 消防设施 1 500.00 500.00
3 自控系统 1 400.00 400.00
4 供电设施 1 300.00 300.00
5 仪器仪表 1 300.00 300.00
6 尾气预处理系统 1 300.00 300.00
7 工艺管道 1 257.00 257.00
8 环流反应器 5000L 2 100.00 200.00
9 废水处理设备 1 200.00 200.00
10 安全设施 1 160.00 160.00
11 反应釜 10000L 6 20.00 120.00
2
12 过滤机 6m 2 50.00 100.00
13 烘干机 4 25.00 100.00
14 真空泵 8 10.00 80.00
15 各种泵 40 2.00 80.00
2
16 醇冷却器 100m 螺旋版 4 10.00 40.00
17 接受槽 5000L 8 5.00 40.00
18 醇酮计量槽 10000L 4 8.00 32.00
19 反应液接受罐 10000L 4 8.00 32.00
20 不锈钢贮罐 10000L 4 8.00 32.00
21 叔丁醇贮罐 20000L 2 15.00 30.00
22 醇回收精馏塔 2 15.00 30.00
23 盐酸贮槽 20000L 2 15.00 30.00
2
24 再沸器 100m 列管 2 10.00 20.00
25 酮精馏釜 5000L 2 10.00 20.00
26 酮精馏塔 DN500*8000 2 10.00 20.00
27 酮分层釜 5000L 2 10.00 20.00
273
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28 冷凝器 100m2 块孔 2 10.00 20.00
2
29 塔顶冷凝器（一级） 80m 列管 2 8.00 16.00
30 肟油层储槽 3000L 4 4.00 16.00
31 水解液储槽 10000L 2 8.00 16.00
32 产品液贮罐 10000L 2 8.00 16.00
33 水接受罐 10000L 2 8.00 16.00
34 双氧水计量槽 5000L 2 5.00 10.00
2
35 醇冷凝器 40m 螺旋版 2 5.00 10.00
36 醇接受槽 5000L 2 5.00 10.00
2
37 氨气吸收器 20m 列管 2 5.00 10.00
38 稀硫酸储罐 5000L 2 5.00 10.00
2
39 冷凝器 50m 块孔 2 5.00 10.00
40 酮接受槽 5000L 2 5.00 10.00
2
41 外循环加热器 40m 块孔 2 5.00 10.00
42 母液受槽 5000L 2 5.00 10.00
43 气液分离罐 2000L 2 4.00 8.00
2
44 外循环换热器 20m 列管 2 4.00 8.00
2
45 冷凝器 40m 块孔 2 4.00 8.00
2
46 氨气吸收器 20m 列管 2 3.00 6.00
2
47 肟冷却器 20m 螺旋版 2 3.00 6.00
48 水槽 3000L 2 3.00 6.00
49 酮接受槽 3000L 2 3.00 6.00
50 气液分离器 2000L 2 3.00 6.00
2
51 冷凝器 20m 块孔 2 2.00 4.00
52 冷凝器 20m2 块孔 2 2.00 4.00
合计 4,195.00
③设备安装工程费
本项目的设备安装工程费为 336 万元。
④工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，本项目的工程建设
其他费用为 300 万元。
⑤基本预备费、铺底流动资金
本项目基本预备费为 306 万元，铺底流动资金为 444 万元。
（2）项目具体投资的合理性
项目建设投资构成根据建筑设计方案及江苏省建筑工程预算相关定额及取
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费标准进行估算，投资费用参照中国石油和化学工业协会《化工投资项目可行性
研究报告编制办法》、国家发改委和建设部《建设项目经济评价方法与参数》（第
三版）、国家发改委《投资项目可行性研究指南》（试用版）等相关政策、文件编
制，具有合理性。本项目投资测算的主要依据如下：
①工程建设费
根据《项目可行性研究报告》，本项目工程建设费用主要包括建筑工程费、
设备购置费和设备安装工程费。
本项目的建筑工程费主要用于投资建设生产厂房。建筑工程费参照当地建筑
标准和指标计算，根据当地造价部门公布的最新建筑安装材料信息价进行调差。
本项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息计算；设
备安装工程费安装工程按《化工建设概算定额》（第二版）进行估算。
②工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，主要执行国家建筑
材料工业局颁发的《建材工业工程建设其他费用定额》，勘察设计费和工程监理
费按《化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》的有关规定计算。
③基本预备费
本次募投项目预备费为基本预备费，项目基本预备费按照工程建设费用和工
程建设其他费用的 5%计取。
④铺底流动资金
铺底流动资金根据项目产品的生产特点、国内原材料市场条件和各项资金的
周转情况测算。
6、本项目技术所处阶段
公司盐酸羟胺生产工艺已获国家发明专利。该发明提供了一种羟胺盐的绿色
合成方法。该工艺采用脂肪酮、氨和双氧水为原料，经纳米孔骨架双金属杂化氨
肟化催化剂催化氨肟化制备酮肟，脱溶脱氨后直接和无机酸进行水解反应制备得
到羟胺盐，脂肪酮可循环使用，双氧水有效利用率≥97%，产品纯度≥99%，适合
大规模工业化生产。
盐酸羟胺为公司产品异噁草松和烯草酮的原料，本次募投项目的实施，使公
司产业链的进一步向上游延伸，增强了主导产品的竞争力，提升了公司整体市场
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竞争力。
7、本项目工艺流程
8、主要设备选择
本项目所需的主要设备共计 161 台（套），具体情况详见上述“5、项目建设
的具体投资构成和合理性”的具体内容。
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9、主要原材料及能源的供应情况
本产品主要原辅料为丁酮、氨、27.5%双氧水、叔丁醇、催化剂、31%盐酸、
浓硫酸等。上述原辅材料为一般化工产品，在国内均可以方便采购。
本产品所需主要能源煤、电、水均有充分的保障。
10、项目经济效益预测
本项目建设期为 1 年，投产期为 2 年，投产当年达产 60%，第 2 年达产 80%，
第 3 年完全达产。根据项目可行性研究报告，该项目达产后的主要经济效益指标
如下表：
序号 指标名称 单位 指标数值 备注
1 新增营业收入 万元 8,547.00 完全达产年
2 新增总成本费用 万元 7,254.94 完全达产年
3 新增利润总额 万元 1,260.51 完全达产年
4 新增净利润 万元 945.38 完全达产年
4 投资利润率 % 15.95
5 投资回收期（含建设期） 年 5.99 所得税后/静态
6 财务内部收益率 % 17.45 所得税后
（五）年产 3500 吨草铵膦原药项目
1、产品分析
（1）产品简介
草铵膦属广谱触杀型除草剂，内吸作用不强，与草甘膦杀根不同，草铵膦先
杀叶，通过植物蒸腾作用可以在植物木质部进行传导，其速效性介于百草枯和草
甘膦之间。近年来，由于全球销售额最大的灭生性除草剂草甘膦多年、大面积重
复使用，导致抗性杂草加快出现、普遍发生。而草铵膦的除草活性优于草甘膦，
它可以用于抗草甘膦杂草的防除，而且，它不伤根，有益于水土保持。
（2）产品的特点与优势
①草铵膦具有高效、低毒、环境友好等优点。
②草铵膦除草作用明显，许多杂草对草铵膦均比较敏感，同时草铵膦使用安
全，在土壤中通过微生物迅速降解，最终释放出二氧化碳，目前已成为市场上性
能优良的灭生性除草剂之一。
277
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③成功弥补草甘膦不足，草甘膦是世界上最经济的灭生性除草剂之一，它也
是世界吨位最大的灭生性除草剂，全世界生产能力超过 25 万吨，使用也非常广
泛，可用于多种作物，防除 160 多种杂草，但它对部分多年生恶性杂草效果不理
想，而草铵膦正好弥补了这一缺陷，它对耐受草甘膦的部分恶性杂草效果非常好。
④杀杂草谱广。对多种单子叶和双子叶杂草有较高的防效，如鼠尾看麦娘、
马唐、稗、狗尾草、野小麦、野玉米、鸭茅、羊茅、曲芒发草、绒毛草、黑麦草、
芦苇、早熟禾、野燕麦、雀麦、猪殃殃、宝盖草、小野芝麻、龙葵、繁缕、匍匐
冰草、剪股颖、拂子草、田野勿忘草、狗牙根、反枝苋等。
2、市场分析
草铵膦是随着 20 世纪 90 年代耐除草剂转基因作物迅猛发展而飞迅发展的一
大转基因除草剂品种，是全球三大非选择性除草剂（草甘膦、百草枯、草铵膦）
之一，具有杀草谱广、低毒、活性高、部分传导性和环境相容性好等特点。而且，
对比其余两种除草剂，草铵膦优势在于：①草甘膦是甘氨酸类药物，对恶性杂草
如牛筋草、小飞蓬等效果不佳，二十年来，抗草甘膦作物的广泛种植致使具有抗
草甘膦的杂草亦逐渐增多且抗性更强，相对于草甘膦，草铵膦对恶性杂草、抗性
杂草有特效；②百草枯持效期短，杂草易于返青，杀草不彻底，并且其毒性极强，
对人、畜危害非常大，被各国陆续禁止使用，相比之下草铵膦对人、畜毒性低，
杂草灭杀后不宜返青复生。
目前草铵膦的抗性基因被导入了水稻、小麦、玉米、甜菜、烟草、大豆、棉
花、马铃薯、番茄、油菜、甘蔗等 20 多种作物中，并已成功进行商业化种植。
随着转基因技术的推广和应用，耐草铵膦转基因作物不仅在美国普遍种植，近年
来已在亚洲、欧洲、澳洲等国家推广种植。拜耳作物、孟山都、陶氏益农均加紧
开发耐草铵膦的转基因作物，给草铵膦带来广大的市场增量空间。同时，自 2016
年 7 月起，国内百草枯水剂全面禁用导致作为替代品的草铵膦供不应求。
2015 年之前，草铵膦的下游需求主要集中在海外，国内需求预计不足 1 千
吨，全球总需求不足 1 万吨。从 2016 年起，仅国内替代百草枯的空间就达到 2
万吨左右，短期内草铵膦的需求量将以每年 60%以上的增速增加，2018 年全球
需求量有望达到 8 万吨。
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3、项目产品的市场规划、营销渠道及营销策略
草铵膦作为新型环境友好型除草剂是公司未来推广的重点产品之一，由于草
铵膦安全性较好，市场需求一直比较大，目前处于供不应求的情况，国内市场方
面，公司销售网络遍布全国绝大多数省（市、自治区），各区域营销人员将会在
产品上市前做好市场推广工作，让客户提前了解产品优势；国际市场方面，公司
与国际知名的农药企业拥有稳定的合作关系，由于国际客户对公司产品质量认可
度较高，为募投项目产品迅速打开国际市场提供了保障。本产品计划部分对国内
市场销售，部分用于出口。
4、投资概况
本项目总投资为 28,140.00 万元，其中固定资产投资 24,400.00 万元，基本预
备费 1,220.00 万元，铺底流动资金 2,520.00 万元，拟全部用募集资金投资。
项目投资明细情况如下：
序号 项目 投资（万元） 比例
1 工程建设费用 24,400.00 86.71%
1.1 建筑工程费 1,685.00 5.99%
1.2 设备购置费 20,100.00 71.43%
1.3 设备安装工程费 1,815.00 6.45%
1.4 工程建设其他费用 800.00 2.84%
2 基本预备费 1,220.00 4.34%
3 铺底流动资金 2,520.00 8.96%
总计 28,140.00 100.00%
5、项目建设的具体投资构成和合理性
（1）项目具体投资构成
①建筑工程费
本项目工程建筑面积 5,940 ㎡，单位造价 2,836.70 元/㎡，建筑工程费投资金
额为 1,685 万元。
②设备购置费
本募投项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息进
行计算，具体设备明细如下表所示：
序号 设备名称 规格 数量 单价 金额（万元）
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1 废水氧化系统 1 2,800.00 2,800.00
2 工艺管道 1 1,600.00 1,600.00
3 废水处理设备 1 1,500.00 1,500.00
4 自控系统 1 1,400.00 1,400.00
5 离心机 1600mm 8 150.00 1,200.00
6 仪器仪表 1 1,100.00 1,100.00
7 消防设施 1 1,000.00 1,000.00
8 尾气预处理系统 3 300.00 900.00
9 废气焚烧炉 1 800.00 800.00
10 氯化镁纯化系统 1 600.00 600.00
11 供电设施 1 600.00 600.00
12 储罐 50 立方 16 35.00 560.00
13 压滤机 3600mm 8 50.00 400.00
14 干燥机 8 50.00 400.00
15 安全设施 1 400.00 400.00
16 水解釜 20000L 12 30.00 360.00
17 精馏塔 DN800 12 25.00 300.00
18 色谱仪 6 50.00 300.00
19 氨氰化釜 15000L 10 25.00 250.00
20 格式反应釜 5000L 8 30.00 240.00
21 水解釜 12500L 12 20.00 240.00
22 精馏釜 8000L 16 15.00 240.00
23 脱水釜 15000L 8 25.00 200.00
24 氰根处理釜 15000L 8 25.00 200.00
25 冷凝器 100 m2 18 10.00 180.00
2
26 加热器 100 m 12 15.00 180.00
27 甲基化釜 12500L 8 20.00 160.00
28 加成釜 10000L 8 20.00 160.00
29 储槽 10000L 20 8.00 160.00
30 储槽 20000L 10 15.00 150.00
31 真空机组 w-300 15 10.00 150.00
32 配合物反应釜 8000L 8 15.00 120.00
33 氯化物精馏釜 8000L 8 15.00 120.00
34 甲基化物精馏釜 8000L 8 15.00 120.00
2
35 冷凝器 60 m 20 6.00 120.00
36 制冷机组 氨螺杆式 3 40.00 120.00
37 储槽 10000L 15 8.00 120.00
38 制氮装置 CJ-98-500 2 50.00 100.00
2
39 冷凝器 40 m 18 5.00 90.00
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40 储槽 5000L 18 5.00 90.00
2
41 冷凝器 50 m 16 5.00 80.00
42 防腐泵 40 2.00 80.00
2
43 加热器 50 m 12 6.00 72.00
44 储槽 5000L 14 5.00 70.00
45 储槽 3000L 10 3.00 30.00
46 冷凝器 20 m2 10 2.00 20.00
2
47 加热器 20 m 6 3.00 18.00
合计 20,100.00
③设备安装工程费
本项目的设备安装工程费为 1,815 万元。
④工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，本项目的工程建设
其他费用为 800 万元。
⑤基本预备费、铺底流动资金
本项目基本预备费为 1,220 万元，铺底流动资金为 2,520 万元。
（2）项目具体投资的合理性
项目建设投资构成根据建筑设计方案及江苏省建筑工程预算相关定额及取
费标准进行估算，投资费用参照中国石油和化学工业协会《化工投资项目可行性
研究报告编制办法》、国家发改委和建设部《建设项目经济评价方法与参数》（第
三版）、国家发改委《投资项目可行性研究指南》（试用版）等相关政策、文件编
制，具有合理性。本项目投资测算的主要依据如下：
①工程建设费
根据《项目可行性研究报告》，本项目工程建设费用主要包括建筑工程费、
设备购置费和设备安装工程费。
本项目的建筑工程费主要用于投资建设生产厂房。建筑工程费参照当地建筑
标准和指标计算，根据当地造价部门公布的最新建筑安装材料信息价进行调差。
本项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息计算；设
备安装工程费安装工程按《化工建设概算定额》（第二版）进行估算。
②工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，主要执行国家建筑
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材料工业局颁发的《建材工业工程建设其他费用定额》，勘察设计费和工程监理
费按《化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》的有关规定计算。
③基本预备费
本次募投项目预备费为基本预备费，项目基本预备费按照工程建设费用和工
程建设其他费用的 5%计取。
④铺底流动资金
铺底流动资金根据项目产品的生产特点、国内原材料市场条件和各项资金的
周转情况测算。
6、本项目技术所处阶段
公司草铵膦原药项目技术为与高校合作研发，经公司技术研发部门持续不断
的改进生产工艺，进行技术与工艺创新。目前产品已完成了小试、中试，掌握了
合成关键技术。具有品质好，收率高，质量稳定等特点。
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7、本项目工艺流程
283
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8、主要设备选择
本项目所需的主要设备共计 444 台（套），具体情况详见上述“5、项目建设
的具体投资构成和合理性”的具体内容。
9、主要原材料及能源的供应情况
本产品主要原辅料为一氯甲烷、镁粉、三氯化磷、亚磷酸三乙酯、丙烯醛、
乙醇、盐酸、2 氨基丙氰甲基亚磷酸等。上述原辅材料为一般化工产品，在国内
均可以方便采购。
本产品所需主要能源煤、电、水均有充分的保障。
10、项目经济效益预测
本项目建设期为 1 年，投产期为 2 年，投产当年达产 60%，第 2 年达产 80%，
第 3 年完全达产。根据项目可行性研究报告，该项目达产后的主要经济效益指标
如下表：
序号 指标名称 单位 指标数值 备注
1 新增营业收入 万元 49,557.55 完全达产年
2 新增总成本费用 万元 41,750.22 完全达产年
3 新增利润总额 万元 7,687.58 完全达产年
4 新增净利润 万元 5,765.68 完全达产年
4 投资利润率 % 22.59
5 投资回收期（含建设期） 年 4.93 所得税后/静态
6 财务内部收益率 % 24.62 所得税后
（六）年产 500 吨异噁草松原药项目
1、产品分析
（1）产品简介
异噁草松属噁唑酮类除草剂，具有很强的选择性、除草谱广、活性高，可用
于大豆、水稻、油菜、棉花、木薯、甘蔗和烟草田，防除一年生禾本科和阔叶杂
草。
（2）产品的特点与优势
①毒性低。异噁草松具有毒性低，对作物，对人、畜、水生物安全。
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②对环境友好。土壤中易降解，用量少，环境友好，环境压力小。
③活性高。除草谱广，适用作物多，杀草迅速，除草效果好。
④配伍性强。产品配伍性强，可混配除草剂众多。
⑤用药时间灵活，使用方便。
⑥持效期长，只需一次用药。
2、市场分析
目前，在美国和巴西市场上销售的异噁草松主要是美国 FMC 的产品，因为
价格偏高，使用空间尚未打开。随着中国企业在美国、巴西登记的开展，打破跨
国公司的垄断，异噁草松的售价将降低、使用量将迅速增加。在我国，异噁草松
目前是使用最广泛、效果最好的大豆田除草剂之一，其单剂和复配制剂发展非常
迅速，已经得到了市场的广泛认可。
3、项目产品的市场规划、营销渠道及营销策略
本项目产品异噁草松产能 500 吨，未来主要用于出口，已与多家跨国农药企
业达成了初步合作意向。项目技术先进，成本相对较低，其价格优势可以带来良
好的销售。
4、投资概况
本项目总投资为 3,340.00 万元，其中固定资产投资 2,958.00 万元，基本预备
费 152.00 万元，铺底流动资金 230.00 万元，拟全部用募集资金投资。
项目投资明细情况如下：
序号 项目 投资（万元） 比例
1 工程建设费用 2,958.00 88.56%
1.1 建筑工程费 1,288.00 38.56%
1.2 设备购置费 1,430.00 42.81%
1.3 设备安装工程费 120.00 3.59%
1.4 工程建设其他费用 120.00 3.59%
2 基本预备费 152.00 4.55%
3 铺底流动资金 230.00 6.89%
总计 3,340.00 100.00%
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5、项目建设的具体投资构成和合理性
（1）项目具体投资构成
①建筑工程费
本项目工程建筑面积 4,752 ㎡，单位造价 2,710.44 元/㎡，建筑工程费投资金
额为 1,288 万元。
②设备购置费
本募投项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息进
行计算，具体设备明细如下表所示：
序号 设备名称 规格 数量 单价 金额（万元）
1 自控系统 1 170.00 170.00
2 消防设施 1 150.00 150.00
3 仪器仪表 1 130.00 130.00
4 供电设施 1 120.00 120.00
5 色谱仪 2 50.00 100.00
6 工艺管道 1 100.00 100.00
7 尾气预处理系统 1 100.00 100.00
8 废气 RTO 焚烧炉 1 100.00 100.00
9 废水处理设备 1 100.00 100.00
10 安全设施 1 60.00 60.00
11 缩合反应釜 5000L 3 10.00 30.00
12 水洗釜 5000L 3 10.00 30.00
13 脱水釜 5000L 3 10.00 30.00
14 真空机组 3 10.00 30.00
15 肟化反应釜 5000L 2 10.00 20.00
16 环合釜 5000L 2 10.00 20.00
17 甲苯蒸馏釜 5000L 2 10.00 20.00
18 甲苯接受槽 5000L 2 10.00 20.00
19 水接受槽 2000L 3 4.00 12.00
20 液碱计量槽 2000L 2 4.00 8.00
21 液碱计量槽 2000L 2 4.00 8.00
22 氯代特戊酰氯计量槽 3000L 2 3.00 6.00
23 甲苯冷凝器 20m2 2 3.00 6.00
2
24 缩合冷凝器 20 m 3 2.00 6.00
2
25 脱水冷凝器 20 m 3 2.00 6.00
26 精制釜 2000L 1 6.00 6.00
2
27 精制釜冷凝器 20 m 2 3.00 6.00
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28 防腐泵 3 2.00 6.00
29 环化物料中转槽 5000L 1 5.00 5.00
30 缩合物料中转槽 5000L 1 5.00 5.00
2
31 肟化釜冷凝器 20 m 2 2.00 4.00
2
32 环合釜冷凝器 20 m 2 2.00 4.00
33 环化物料中转泵 40CQ-20 1 3.00 3.00
34 甲苯层转料泵 40CQ-20 1 3.00 3.00
35 甲苯转料泵 40CQ-20 1 3.00 3.00
36 缩合物料中转泵 40CQ-20 1 3.00 3.00
合计 1,430.00
③设备安装工程费
本项目的设备安装工程费为 120 万元。
④工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，本项目的工程建设
其他费用为 120 万元。
⑤基本预备费、铺底流动资金
本项目基本预备费为 152 万元，铺底流动资金为 230 万元。
（2）项目具体投资的合理性
项目建设投资构成根据建筑设计方案及江苏省建筑工程预算相关定额及取
费标准进行估算，投资费用参照中国石油和化学工业协会《化工投资项目可行性
研究报告编制办法》、国家发改委和建设部《建设项目经济评价方法与参数》（第
三版）、国家发改委《投资项目可行性研究指南》（试用版）等相关政策、文件编
制，具有合理性。本项目投资测算的主要依据如下：
①工程建设费
根据《项目可行性研究报告》，本项目工程建设费用主要包括建筑工程费、
设备购置费和设备安装工程费。
本项目的建筑工程费主要用于投资建设生产厂房。建筑工程费参照当地建筑
标准和指标计算，根据当地造价部门公布的最新建筑安装材料信息价进行调差。
本项目购置设备价格均按市场价格或根据向第三方供应商询价信息计算；设
备安装工程费安装工程按《化工建设概算定额》（第二版）进行估算。
②工程建设其他费用
工程建设其他费用主要包括勘察设计费和工程监理费等，主要执行国家建筑
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材料工业局颁发的《建材工业工程建设其他费用定额》，勘察设计费和工程监理
费按《化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》的有关规定计算。
③基本预备费
本次募投项目预备费为基本预备费，项目基本预备费按照工程建设费用和工
程建设其他费用的 5%计取。
④铺底流动资金
铺底流动资金根据项目产品的生产特点、国内原材料市场条件和各项资金的
周转情况测算。
6、本项目技术所处阶段
公司异噁草松生产工艺已取得国家发明专利证书。该发明公开了异噁草松中
间体 4，4-二甲基异恶唑-3-酮合成方法。该工艺取盐酸羟胺、以醚类作催化剂，
以二氯甲烷和水的混合液体作为溶剂，控制反应温度 0-30℃，依次滴加氯代特戊
酰氯和氢氧化钠，保持溶液 PH＝6-10，再搅拌反应后静置分层，以二氯甲烷萃
取，脱溶得产品。产品收率可达 95%，含量大于 90%。公司产品具有品质好，
收率高，质量稳定等特点。
公司目前拥有异噁草松产能 150 吨/年，全部用于出口。本次募投项目达产
后，公司异噁草松产能将增加至 650 吨/年。
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7、本项目工艺流程
8、主要设备选择
本项目所需的主要设备共计 64 台（套），具体情况详见上述“5、项目建设
的具体投资构成和合理性”的具体内容。
9、主要原材料及能源的供应情况
本产品主要原辅料为盐酸羟胺、氯代特戊酰氯、邻氯氯苄、液碱等。上述原
辅材料为一般化工产品，在国内均可以方便采购。
本产品所需主要能源煤、电、水均有充分的保障。
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10、项目经济效益预测
本项目建设期为 1 年，投产期为 2 年，投产当年达产 60%，第 2 年达产 80%，
第 3 年完全达产。根据项目可行性研究报告，该项目达产后的主要经济效益指标
如下表：
序号 指标名称 单位 指标数值 备注
1 新增营业收入 万元 4,424.80 完全达产年
2 新增总成本费用 万元 3,713.50 完全达产年
3 新增利润总额 万元 693.80 完全达产年
4 新增净利润 万元 520.35 完全达产年
4 投资利润率 % 17.89
5 投资回收期（含建设期） 年 5.97 所得税后/静态
6 财务内部收益率 % 18.47 所得税后
五、本次募投项目的市场竞争情况和新增产能消化措施
1、年产 6,000 吨麦草畏原药项目
（1）在手订单和市场竞争情况
由于麦草畏生产具备较高的技术壁垒，原料供应厂商有限，行业新进入者较
少，行业总体产能扩张有序，行业集中度较高。目前，麦草畏全球已有产能主要
包括扬农化工（25000 吨/年）、巴斯夫（8000 吨/年）、长青股份（5000 吨/年）、
先正达（2000 吨/年）、升华拜克（2000 吨/年）、嘉隆化工（1000 吨/年）。公司是
国内最早生产麦草畏的企业之一，目前拥有麦草畏原药产能 5000 吨/年，产销量
排名全国第二。
根据招商证券研究报告的数据，考虑到公司本次新增麦草畏产能 6000 吨/
年、孟山都的麦草畏扩产计划，预计到 2020 年，全球麦草畏产能将达到 6 万吨/
年，全球麦草畏需求量将达到 8 万吨，2020 年全球麦草畏供需缺口仍有 2 万吨。
（2）募投项目达产后的产能消化措施
麦草畏为公司现有成熟产品，现有产能为 5000 吨/年，产销规模居国内第二。
本项目产能 6000 吨/年，项目达产后，公司麦草畏的产能将扩大至 11000 吨/年，
继续巩固公司麦草畏产品在国内、国际市场的领先地位。
由于未来麦草畏市场预计将出现供不应求的局面，新增麦草畏产品可以通过
现有公司销售网络，进行国内外市场销售。同时公司与国际农药巨头开展密切合
作，目前已有多个大型跨国企业客户，可以保证产能的充分利用。
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2、年产 2,000 吨氟磺胺草醚原药和 500 吨三氟羧草醚原药项目
（1）在手订单和市场竞争情况
公司为国内最大的二苯醚类除草剂生产商和出口基地，拥有氟磺胺草醚产能
2400 吨/年，产销量位居国内第一，市场占有率超过 60%，是国内该品种原药及
水剂最大出口商。
先正达是目前全球最大的氟磺胺草醚制剂供应商，公司与先正达在美国和巴
西市场取得了氟磺胺草醚的联合登记，是先正达在美国和巴西市场该产品主要的
原药供应商。
（2）募投项目达产后的产能消化措施
①氟磺胺草醚未来预期需求增长空间很大
传统需求方面，大豆等作物的年种植面积保持上升趋势，保证了氟磺胺草醚
传统需求的稳定增长。
新兴需求方面，先正达研制的由氟磺胺草醚和乙草胺复配而成的除草剂
Flexstar于 2017 年上旬获美国北达科他州特别登记，孟山都研制的由氟磺胺草
醚和乙草胺复配而成的 WarrantUltra 除草剂于 2015 年通过美国环保署批准并于
2016 年上市，这两款除草剂均用于 Roundup Ready系列转基因作物杂草防治，
孟山都在 2017 年三季报中将 Roundup Ready 2 Xtend 大豆 17 年的推广面积由
1800 万英亩提高至 2000 万英亩，且预测 19 年推广 5500 万英亩，17-19 年复合
增速 66%。在此背景下，氟磺胺草醚复配除草剂的市场需求量势必会上升，进而
为氟磺胺草醚的新兴需求提供广阔空间。
②公司在氟磺胺草醚原药出口市场的竞争优势为产能消化提供市场支撑
公司是先正达在美国和巴西市场氟磺胺草醚水剂产品主要的原药供应商，出
口产品在美国和巴西市场没有其他厂商竞争，而美国和巴西的大豆、棉花种植面
积较大且保持稳定增长，为公司氟磺胺草醚产品新增产能的消化提供了较好的市
场支持。
3、年产 1,600 吨丁醚脲原药项目
（1）在手订单和市场竞争情况
丁醚脲是杀螨剂中的第一大产品，是由先正达开发的硫脲类杀虫、杀螨剂，
用于棉花、果树、蔬菜和观赏植物上防治刺吸式口器害虫及螨等。1991 年，丁
醚脲上市，商品名为 Polo 和 Pegasus。丁醚脲的主要市场在巴西、印度和巴基斯
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坦的棉花作物，先正达的杀虫剂 Polo 500 SC（活性成分：丁醚脲+苯基硫脲）在
巴西获得用于防治大豆 B 型烟粉虱的标签扩展登记。
2011 年前，丁醚脲的市场基本稳定；而 2011 年后，其市场逐年增长。2014
年，丁醚脲的全球销售额为 1.45 亿美元；2009—2014 年的复合年增长率为 23.7%。
丁醚脲的市场成长性非常好。
公司是先正达丁醚脲制剂的原药全球合格供应商，是国内丁醚脲原药的主要
出口商。公司拥有丁醚脲原药产能 1200 吨/年，产品全部用于出口，先正达是公
司丁醚脲产品的主要客户。
（2）募投项目达产后的产能消化措施
丁醚脲为公司现有成熟产品，现有产能为 1200 吨/年，本项目产能 1600 吨/
年，项目达产后，公司丁醚脲的产能将扩大至 2800 吨/年，继续巩固公司丁醚脲
产品在国内、国际市场的领先地位。
公司丁醚脲产品将主要用于出口，公司将继续与先正达等国际农化巨头保持
紧密的合作关系，利用公司现有的国内、国际销售网络消化新增产能。
4、年产 5,000 吨盐酸羟胺项目
（1）在手订单和市场竞争情况
盐酸羟胺作为重要的一种化学原料，用途广泛，后向产业广阔，随着我国医
药、农药、专用化学品等行业产品的持续开发、进口替代产品的逐渐增多，将扩
大盐酸羟胺及其相关产品的引致需求。
目前国内盐酸羟胺产能在 4 万吨左右，在全球及出口市场中占有重要地位，
约 30%用于出口。随着国内环保检查趋严形成常态化，基础化工原料价格大幅提
升，将进一步提升盐酸羟胺的需求水平。
（2）募投项目达产后的产能消化措施
盐酸羟胺为公司产品异噁草松和烯草酮的原料，本次募投项目的实施，使公
司产业链的进一步向上游延伸，未来公司盐酸羟胺产品部分自用，部分将根据市
场情况对外销售。
5、年产 3,500 吨草铵膦原药项目
（1）在手订单和市场竞争情况
草铵膦是随着 20 世纪 90 年代耐除草剂转基因作物迅猛发展而飞速发展的一
大转基因除草剂品种，具有杀草谱广、低毒、活性高、部分传导性和环境相容性
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好等特点。目前草铵膦的抗性基因被导入了水稻、小麦、玉米、甜菜、烟草、大
豆、棉花、马铃薯、番茄、油菜、甘蔗等 20 多种作物中，并已成功进行商业化
种植。随着转基因技术的推广和应用，耐草铵膦转基因作物不仅在美国普遍种植，
近年来已在亚洲、欧洲、澳洲等国家推广种植。拜耳作物、孟山都、陶氏益农均
加紧开发耐草铵膦的转基因作物，给草铵膦带来广大的市场增量空间。同时，自
2016 年 7 月起，国内百草枯水剂全面禁用导致作为替代品的草铵膦供不应求。
2015 年之前，草铵膦的下游需求主要集中在海外，国内需求预计不足 1 千
吨，全球总需求不足 1 万吨。从 2016 年起，仅国内替代百草枯的空间就达到 2
万吨左右，短期内草铵膦的需求量将以每年 60%以上的增速增加，2016~2018 年
全球需求量有望分别达到 2.2 万吨、5 万吨和 8 万吨。
目前全球草铵膦总产能 2.1 万吨，有效产能约 1.7 万吨。国外主要是德国拜
耳有 6000 吨产能，预计 2017 年中期扩产至 1.2 万吨。国内主要是利尔化学 5000
吨、浙江永农 3000 吨、河北威远 1500 吨和辉丰股份 1500 吨产能，其中利尔化
学预计扩产至 15000 吨，辉丰股份扩产至 6500 吨。本次募投实施完毕后，公司
预计将拥有草铵膦产能 3500 吨。由于草铵膦的生产技术壁垒和环保要求较高，
真正实现规模化生产的企业较少，在环保趋严、供需格局向好的趋势下，未来新
增产能也存在较大不确定性，因此全球草铵膦产品基本处于供不应求的局面。
公司年产 3,500 吨草铵膦原药项目实施地位于江苏南通市如东沿海经济开发
区高科技产业园，符合国家优化农药行业产业布局的要求。2016 年 10 月，公司
及本次募投的实施主体长青南通通过了江苏省环境保护厅开展的农药生产企业
环保核查。本项目的建设可使公司成为全球草铵膦产业的有力竞争者，并进一步
提高公司在农药领域的市场地位，为公司的快速、健康发展注入新的动力。
（2）募投项目达产后的产能消化措施
草铵膦作为新型环境友好型除草剂是公司未来推广的重点产品之一，由于草
铵膦安全性较好，市场需求一直比较大，目前处于供不应求的情况，国内市场方
面，公司销售网络遍布全国绝大多数省（市、自治区），各区域营销人员将会在
产品上市前做好市场推广工作，让客户提前了解产品优势；国际市场方面，公司
与国际知名的农药企业拥有稳定的合作关系，由于国际客户对公司产品质量认可
度较高，为募投项目产品迅速打开国际市场提供了保障。
6、年产 500 吨异噁草松原药项目
293
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（1）在手订单和市场竞争情况
目前异噁草松全球年使用量约为 7,000 吨，主要销售区域包括巴西、美国、
阿根廷、加拿大、中国、泰国等国家，其中巴西年用量约 3,000 吨，美国年用量
约为 2,000 吨。在我国，异噁草松目前是使用最广泛、效果最好的大豆田除草剂
之一，其单剂和复配制剂发展非常迅速，已经得到了市场的广泛认可。同时下列
因素为异噁草松提供了良好的市场前景：①异噁草松在国外使用成功使用于水
稻、甘蔗、棉花、烟草等作物，而我国才刚刚开始进行相关推广，随着工艺和使
用技术的完善，以上适用作物的不断开拓将为异噁草松的未来发展提供广阔的市
场空间；②配伍除草剂众多促成市场大量需求。缘于除草谱广且良好的防效，异
噁草松被用于与众多的除草剂复配，配伍除草剂包括了目前畅销的除草剂品种，
如氟磺胺草醚、嗪草酮、烯草酮、苄嘧磺隆、咪草烟、精喹禾灵以及抑芽剂仲丁
灵等。配伍除草剂队伍的不断扩大拓宽了市场对异噁草松的需求。③目前，在美
国和巴西市场上销售的异噁草松主要是美国 FMC 的产品，因为价格偏高，使用
空间尚未打开。随着中国企业在美国、巴西登记的开展，打破跨国公司的垄断，
异噁草松的售价将降低、使用量将迅速增加。
目前，国内生产异噁草松规模较大的厂商包括沧州科润化工有限公司、江苏
宝众宝达药业有限公司、联化科技和先达股份等。公司目前拥有异噁草松产能
150 吨，全部用于出口。
（2）募投项目达产后的产能消化措施
本项目达产后，公司将新增异噁草松产能 500 吨，未来主要用于出口。公司
现有异噁草松产品已获得日本爱利思达认可，并形成销售，且公司已与多家跨国
农药企业达成了初步合作意向。
六、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司财务状况的影响
1、对资产负债结构的影响
截至2018年6月30日，公司的资产负债率为21.40%，本次可转债发行完成后，
资产负债率将有所上升，这将进一步优化公司的财务结构。可转债转股期开始后，
公司资产负债率将会相应下降。
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2、对净资产收益率的影响
本次可转债转股期开始后，如果本次发行的可转债大部分转换公司股份，公
司的净资产和每股净资产将会快速增长，但在募集资金到位后，由于各投资项目
尚处于建设期，没有产生收益，将使公司的净资产收益率短期有所降低，但是随
着募集资金投资项目的逐步达产，公司的净资产收益率将稳步提高。
（二）对公司经营状况的影响
1、提升公司盈利水平
本次募集资金投资项目具备良好的盈利前景，项目达产后，公司每年可新增
营业收入约15.46亿元，新增净利润约2.01亿元，公司的收入规模和盈利水平将得
到进一步提升。
2、进一步丰富公司产品品种，提高市场占有率
募投项目达产后，公司的产品品种将更加丰富，且产品结构将更加合理，这
将进一步突出和提高公司核心业务的竞争能力。公司的生产规模、产品结构、市
场开拓能力、抗风险能力等都将得到较大幅度的提高，从而进一步提高公司的盈
利能力，并为公司今后的发展夯实基础。
295
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第八节 历次募集资金运用
一、最近五年内募集资金运用的基本情况
经中国证券监督管理委员会“证监许可[2014]373 号”文核准，公司于 2014 年
6 月 20 日公开发行 631.76 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，募集资金总
额 63,176.00 万元，扣除承销费、保荐费等发行费用后募集资金净额为 61,597.88
万元。该募集资金于 2014 年 6 月 26 日存入募集资金专户，到位情况业经立信会
计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了信会师报字[2014]第 510410 号《验
资报告》。
前次募集资金主要投资于年产 1000 吨啶虫脒原药项目、年产 3000 吨 S-异
丙甲草胺原药项目、年产 1000 吨 2-苯并呋喃酮中间体项目、年产 300 吨氰氟草
酯原药项目、年产 450 吨醚苯磺隆原药项目、年产 200 吨茚虫威原药项目和年产
300 吨环氧菌唑原药项目。
二、前次募集资金管理情况
1、2014 年 7 月 18 日，公司和保荐机构国海证券股份有限公司分别与中国
工商银行股份有限公司扬州江都支行、中国农业银行股份有限公司扬州浦头支
行、南京银行股份有限公司江都支行签订了《募集资金三方监管协议》，专户仅
用于“年产 200 吨茚虫威原药项目”、“年产 450 吨醚苯磺隆原药项目”、“年
产 1000 吨 2-苯并呋喃酮中间体项目”三个项目募集资金的存储和使用。
2、2014 年 7 月 18 日，公司和子公司长青南通、保荐机构国海证券股份有
限公司分别与中国农业银行股份有限公司扬州浦头支行、上海浦东发展银行股份
有限公司扬州江都支行、交通银行股份有限公司扬州分行签订了《募集资金四方
监管协议》，该专户仅用于“年产 3000 吨 S-异丙甲草胺原药项目”、“年产 300
吨氰氟草酯原药项目”、“年产 300 吨环氧菌唑原药项目”和“年产 1000 吨啶
虫脒原药项目”四个项目募集资金的存储和使用。
截至 2018 年 6 月 30 日，前次募集资金累计使用 63,851.98 万元（含利息），
前次募集资金已全部使用，募集资金专户余额为 0 万元。
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三、前次募集资金实际使用情况
（一）前次募集资金承诺和使用情况
单位：万元
序 募集资金投 募集资金累 实际投资金额与承诺 项目达到预定可
投资项目
号 资总额 计使用额 投资金额的差异 使用状态日期
年产 3000 吨 S-异丙
1 10,630.00 10,294.81 -335.19 2014-12-31
甲草胺原药
年产 300 吨氰氟草酯
2 7,750.00 7,734.41 -15.59 2015-12-31
原药
年产 300 吨环氧菌唑
3 9,580.00 11,125.68 1,545.68 2018-3-31
原药
年产 1000 吨啶虫脒
4 9,820.00 9,788.72 -31.28 2014-6-30
原药
年产 200 吨茚虫威原
5 11,000.00 10,474.71 -525.29 2018-3-31
药
年产 450 吨醚苯磺隆
6 9,120.00 9,134.30 14.30 2016-12-31
原药
年产 1000 吨 2-苯并
7 5,276.00 5,299.35 23.35 2014-12-31
呋喃酮中间体
合计 63,176.00 63,851.98 675.98
（二）前次募集资金实际投资项目变更情况
本公司不存在募集资金实际投资项目发生变更的情况。
（三）前次募集资金先期投入及置换情况
2014 年 7 月 17 日，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）信会师报字[2014]
第 510414 号审核确认，截止 2014 年 7 月 15 日，公司用自筹资金投资募集资金
投资项目 15,130.47 万元，其中年产 3000 吨 S-异丙甲草胺原药项目 3,389.77 万
元；年产 1000 吨啶虫脒原药项目 9,788.72 万元；年产 1000 吨 2-苯并呋喃酮中间
体项目 1,951.98 万元。
2014 年 7 月 17 日，经公司第五届董事会第十二次会议审议批准，公司使用
募集资金置换预先投入自筹资金总额为 15,130.47 万元。
（四）前次暂时闲置募集资金使用情况
1、前次暂时闲置募集资金暂时补充流动资金及归还情况
本公司未发生使用前次募集资金中闲置募集资金暂时补充流动资金的情形。
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2、前次暂时闲置募集资金购买理财情况
2014 年 7 月 17 日，经公司第五届董事会第十二次会议审议批准，同意使用
暂时闲置募集资金不超过人民币 35,000 万元进行现金管理，购买期限不超过 12
个月的保本型银行理财产品，自董事会审议通过之日起两年内有效。
2016 年 8 月 22 日，经公司第六届董事会第四次会议审议批准，同意在确保
不影响募集资金项目建设和募集资金使用的前提下，继续使用最高额度不超过
11,000 万元人民币暂时闲置的募集资金进行现金管理，购买保本型银行理财产
品，期限自公司董事会决议通过之日起至本次募投项目建设完成为止。
截至 2018 年 6 月 30 日，公司使用暂时闲置募集资金购买的理财产品已全部
到期赎回，余额为 0 万元。
（五）尚未使用的募集资金用途和去向
截至 2018 年 6 月 30 日，前次募集资金已全部使用完毕。
四、前次募集资金投资项目实现效益情况
公司前次募集资金投资项目共 7 个，截至 2018 年 6 月 30 日，项目已经全部
建设完成，具体效益实现情况如下：
单位：万元
截止日累 截止日投 最近三年及一期实际效益 是否
截止日累
序 计产能利 资项目累 达到
项目名称 2018 年 计实现效
号 用率（注 计承诺效 2015 年 2016 年 2017 年 预计
1-6 月 益
1） 益（注 1） 效益
年产 3000 吨
否（注
1 S-异丙甲草 86.97% 4,636.24 322.68 281.45 999.98 275.11 1,879.22
2）
胺原药
年产 300 吨
2 氰氟草酯原 74.29% 1,627.41 建设期 -538.79 2,973.17 1,080.15 3,514.53 是
药
年产 300 吨
3 环氧菌唑原 103.22% 104.29 建设期 建设期 建设期 562.32 562.32 是
药
年产 1000 吨
4 82.16% 4,258.43 873.40 2,032.23 4,177.37 3,219.70 10,549.01 是
啶虫脒原药
年产 200 吨
5 115.68% 188.78 建设期 建设期 建设期 640.71 640.71 是
茚虫威原药
年产 450 吨
6 醚苯磺隆原 42.17% 1,207.82 建设期 建设期 1,020.97 1,044.80 2,065.77 是
药
年产 1000 吨
7 2-苯并呋喃 51.02% 2,465.67 1,684.83 803.31 212.94 222.78 2,923.85 是
酮中间体
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注 1：截止日投资项目累计产能利用率是指募集资金投资项目达到预计可使用状态至截
止日期间，投资项目的累计实际产量与计划产能合计之比。
截止日投资项目累计承诺效益，是指前次募集资金投资项目按投产后的第一年达到设计
能力的 60%，第二年达到设计能力的 80%，第三年达到设计能力的 100%，预计增加的年度
净利润。
注 2：年产 3000 吨 S-异丙甲草胺原药项目未达到承诺效益主要系该项目为公司新产品，
市场开拓需要一定的周期，销售价格低迷，产品毛利率未达预期所致。
（一）报告期内，前次募投 3000 吨 S-异丙甲草胺项目效益实现情况
前次募投项目年产 3000 吨 S-异丙甲草胺原药项目于 2014 年 12 月 31 日建
设完成。该项目投产期为三年，投产第一年计划产能达到设计产能的 60%，第二
年达到 80%，正常达产后计划产能为设计产能的 100%。预计达产后实现年营业
收入 15,663.60 万元，净利润 1,828.45 万元。
报告期内，S-异丙甲草胺项目效益实现情况如下表所示：
项目 2018 年 1-6 月 2017 年 2016 年 2015 年
产量（吨） 1,140.57 3,478.95 1,817.66 965.40
销量（吨） 904.04 3,936.96 1,275.69 1,057.73
平均销售价格
3.96 3.56 3.55 3.97
（万元/吨）
毛利率 9.33% 8.92% 7.88% 9.24%
实现效益（万元） 275.11 999.98 281.45 322.68
（二）3000 吨 S-异丙甲草胺项目效益未达预期的原因
异丙甲草胺产品开发于上世纪 70 年代，由于品质优良，一直受到市场追捧。
S-异丙甲草胺（精异丙甲草胺）是先正达公司开发的新一代高科技产品，是选择
性芽前除草剂，其主要通过萌发杂草的芽鞘、幼芽吸收而发挥杀草作用，用于玉
米、大豆、花生、甘蔗，也可用于非砂性土壤的棉花、油菜、马铃薯、洋葱、辣
椒、甘蓝等作物，防治一年生杂草和某些阔叶杂草。
S-异丙甲草胺作为普通异丙甲草胺的升级产品，前者的性能和效率要高于后
者，由于国内普通异丙甲草胺市场价格竞争激烈，从而导致 S-异丙甲草胺的销
售价格一直在低位徘徊，报告期内，公司 S-异丙甲草胺销售价格分别为 3.97 万
元/吨、3.55 万元/吨、3.56 万元/吨和 3.96 万元/吨；同时，S-异丙甲草胺作为公
司的新产品，市场拓展也需要一个过程；上述两个方面的原因导致该产品毛利率
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低、盈利能力不达预期。
2017 年以来，随着环保督查持续高压，落后产能陆续退出，农药市场整体
已逐步回暖，S-异丙甲草胺价格也较之前有所回升，随着市场价格的稳步回升，
S-异丙甲草胺产品的实现效益与承诺效益的差距将进一步缩小。
（三）S-异丙甲草胺产品的未来市场前景仍然看好
自从 S-异丙甲草胺产品推出后，由于其较异丙甲草胺更加环保，发达国家
及地区开始限制异丙甲草胺的使用，S-异丙甲草胺销售额大幅上升。
因此，随着高毒、高残留的除草剂逐渐被禁用，普通异丙甲草胺未来将逐步
被替代，S-异丙甲草胺的市场需求将日益扩大，该产品仍有较好的发展前景。公
司的 S-异丙甲草胺是国内首个实现产业化的连续手性催化氢化产品，具有自主
知识产权技术，高效低毒，符合国家产业政策发展方向和市场需要，未来仍具有
较大的发展潜力。
（四）本次募投加大、新增除草剂产品的必要性及合理性
1、除草剂是最大的农药市场
从世界农药市场来看，除草剂一直是最大的农药市场。近年来，随着农业劳
动力的转移和农业耕作技术进步，我国除草剂市场需求逐步扩大，增长速度稳居
三大类农药之首。2007 年到 2017 年，我国除草剂产量年均增长 7.40%。随着我
国农业结构进一步调整，除草剂的需求将进一步增大。杀虫剂和杀菌剂市场相对
保持稳定，但产品品种向高效、低毒、低残留的环境友好型产品发展。2007 年
到 2017 年，三大类农药产量情况如下：
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（数据来源：wind、中国农药工业协会）
2、环保核查等产业政策大幅缩减了除草剂的供给
2017 年是全国农药行业变动较大的一年。在经历了连续几年的低迷之后，
2017 年我国农药行业管理监督政策推新、市场供需结构转变、行业优势资源整
合、环保安监重压升级，淘汰落后产能及“高毒、高残留”农药，导致农药行业供
给收缩。在这样复杂的大环境下，无论是原药企业还是制剂企业都面临着巨大的
压力，同时机遇也逐渐呈现。
据国家统计局统计，2017 年全国累计生产农药 294.09 万吨，同比下降 8.7%。
其中，除草剂作为最大类的农药品类，领跌了产量走势，为 114.77 万吨，同比
下降 19.5%。
3、中国农药行业回暖，价格提升
农药市场在经历了 2009~2016 年五年低谷之后，在 2017 年开始出现好转。
受前期环保督察、企业停限产、市场需求增加等多重因素影响，加之农药行业相
关政策的推进，农药行业逐步走出低谷。
据中国农药工业协会监测数据显示，农药价格指数(CAPI)在 2017 年整体增
长态势运行，其中，有两个阶段的上涨。第一阶段出现在年初春节之后，需求增
加，市场出现回暖，尤其体现在 3、4、5 月份的实际成交价格上，其中 5 月份农
药价格指数(CAPI)出现第一个峰值 83.62，较年初增长 6.60%，随后有所下跌；
第二阶段自 8 月份下半年开始的市场大回暖，由于受环保、安监等持续重压，上
游原材料和中间体市场供应紧张，价格持续上涨，导致农药原药企业成本增加、
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开工减少，大部分产品供不应求，加之四季度采暖期多地的停限产政策更为严格，
原药产品成交价格不断大幅上涨，价格指数(CAPI)于 12 月份达峰值，为 98.01，
这也是近三年以来最高值，环比增长 1.84%，同比增长 31.81%，较年初增长
24.95%。
（资料来源：中国农药工业网）
综上，从需求端来说，除草剂是市场需求容量最大的产品，未来仍有较大的
增长空间，从供给端来说，随着我国农药行业管理监督政策推新、市场供需结构
转变、行业优势资源整合、环保安监重压升级，淘汰落后产能，除草剂产能大幅
缩减，上述两方面的因素导致除草剂行业景气度明显回升，价格不断提高。除草
剂行业经营环境的不断改善，对于发行人这种具有规模生产能力、环保优势和产
品优势的企业来说，将迎来难得的发展机遇，公司必须抓住机遇，巩固并扩大现
有产品市场占有率，不断培育新的利润增长点，为公司进一步做大做强提供强有
力的保障。因此，本次募投加大、新增除草剂产品是非常合理和必要的。
（五）本次募投项目的实施，是否会进一步影响 S-异丙甲草胺项目效益的
实现，相关信息披露充分、恰当
1、本次募投项目的实施，不会影响 S-异丙甲草胺项目效益的实现
本次募投项目的产品具有良好的市场前景，和 S-异丙甲草胺都具有不同的
应用领域和目标市场，本次募投项目和 S-异丙甲草胺产品不具有替代性，不会
影响 S-异丙甲草胺项目效益的实现。
前次募投 S-异丙甲草胺项目效益实现情况不达预期主要是由于市场需求缓
302
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慢和价格低迷因素造成的。随着高毒、高残留的除草剂逐渐被禁用，普通异丙甲
草胺未来将逐步被替代，S-异丙甲草胺的市场需求将日益扩大，该产品仍有较好
的发展前景。公司的 S-异丙甲草胺是国内首个实现产业化的连续手性催化氢化
产品，具有自主知识产权技术，高效低毒，符合国家产业政策发展方向和市场需
要，未来仍具有较大的发展潜力。
2、相关信息披露充分、恰当
关于前次募投项目的募集资金使用情况和募投项目的效益实现情况，发行人
定期都披露了前次募集资金使用和存放情况的报告，前次募投保荐机构也定期出
具了募集资金使用和存放的专项核查意见并对外披露，发行人会计师对发行人报
告期各年度前次募集资金使用情况报告发表了鉴证意见并对外披露。
本次募投项目也经过了详细的可行性分析，本次募投的可行性分析报告经过
发行人董事会、股东大会审议，并及时对外进行了披露。
因此，发行人募投项目相关的信息披露是充分的、恰当的。
总体来看，前次募投项目的实施扩大了公司产能，使公司经营业绩得以提升，
为公司持续健康发展奠定了良好的基础。
五、前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况说明
本公司前次募集资金中不存在用于认购股份的资产。
六、前次募集资金使用情况的信息披露
前次募集资金的实际使用情况与公司的定期报告和其他信息披露文件中所
披露的有关内容不存在差异。
七、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告
情况
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人前次募集资金使用情况报告进
行了鉴证，并于 2018 年 3 月 6 日出具了《江苏长青农化股份有限公司前次募集
资金使用情况鉴证报告》（信会师报字[2018]第 ZH10016 号），认为“长青股份
董事会编制的截至 2017 年 12 月 31 日止的《前次募集资金使用情况报告》符合
中国证监会《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字【2007】500
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
号）的规定，在所有重大方面如实反映了长青股份截至 2017 年 12 月 31 日止的
前次募集资金使用情况。”
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第九节 应对本次公开发行摊薄即期回报以及提高未来回报
能力采取的措施
公司第六届董事会第十次会议、2017 年年度股东大会审议通过了关于公司
公开发行可转换公司债券的相关议案（更新），该等事项尚须证监会的核准。根
据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意
见》要求，以及证监会《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事
项的指导意见》等规定，为保障中小投资者利益，公司就本次公开发行可转债摊
薄即期回报对公司主要财务指标的影响进行了认真分析。
一、本次公开发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响
（一）影响分析的假设条件
1、宏观经济环境、产业政策、公司所处行业的市场情况没有发生重大不利
变化；
2、假设本次公开发行可转换公司债券的发行方案于 2018 年 12 月末实施完
毕，最终完成时间以经中国证监会核准后实际发行完成时间为准；
3、假设本次发行募集资金总额为 91,380.00 万元，不考虑扣除发行费用等因
素的影响。本次可转换公司债券发行实际到账的募集资金规模将根据监管部门核
准、发行认购情况以及发行费用等情况最终确定；
4、假设本次可转换公司债券的转股价格为 14.77 元/股（该价格为公司第六
届董事会第十次会议召开日，即 2018 年 3 月 6 日前二十个交易日公司股票交易
均价与前一个交易日公司股票交易均价的孰高值）。该转股价格仅用于计算本次
可转换公司债券发行摊薄即期回报对主要财务指标的影响，并不构成对实际转股
价格的数值预测；
5、本次转股数量为 61,868,652 股，转股完成后公司总股本将增至 421,354,832
股。本次可转换公司债券的发行规模仅为估计值，最终以经中国证监会核准发行
的数量和实际发行数量为准；
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6、在预测公司本次发行后总股本时，以本次发行前总股本 359,486,180 股为
基数，不考虑除本次发行股份数量之外的因素对本公司股本总额的影响；
7、不考虑本次发行募集资金到位后对公司生产经营、财务状况（如营业收
入、财务费用、投资收益）等方面的影响；
8、公司 2017 年度归属于母公司所有者的净利润为 22,789.82 万元。假设公
司 2018 年归属于母公司所有者的净利润与 2017 年持平；假设公司 2019 年归属
于母公司所有者的净利润较 2018 年分别增长 0%、10%和 20%。
9、不考虑募集资金未利用前产生的银行利息以及可转债利息费用的影响。
上述假设仅为测试本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响，不代
表公司对 2018 年、2019 年经营情况及趋势的判断，亦不构成对公司 2018 年、
2019 年的业绩盈利预测，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资
决策造成损失的，公司不承担赔偿责任，盈利情况及所有者权益数据最终以会计
师事务所审计的金额为准。
（二）对公司主要财务指标的影响
2019 年度/2019 年 12 月 31 日
2018 年度/2018
项目 2019 年 2019 年 6 月
年 12 月 31 日
全部未转股 全部转股
总股本（万股） 35,948.62 35,948.62 42,135.48
本次募集资金总额（万元） 91,380.00
假设 1：2018 年归属于母公司所有者的净利润较 2017 年归属于母公司所有者的净利润增长 0%
归属于公司普通股股东的净利润（万元） 22,789.82 22,789.82 22,789.82
归属于公司普通股股东 基本每股收益 0.6340 0.6340 0.5837
净利润的每股收益（元/
股） 稀释每股收益 0.6340 0.5409 0.5409
假设 2：2018 年归属于母公司所有者的净利润较 2017 年归属于母公司所有者的净利润增长 10%
归属于公司普通股股东的净利润（万元） 22,789.82 25,068.80 25,068.80
归属于公司普通股股东 基本每股收益 0.6340 0.6974 0.6421
净利润的每股收益（元/
股） 稀释每股收益 0.6340 0.5950 0.5950
假设 3：2018 年归属于母公司所有者的净利润较 2017 年归属于母公司所有者的净利润增长 20%
归属于公司普通股股东的净利润（万元） 22,789.82 27,347.78 27,347.78
归属于公司普通股股东 基本每股收益 0.6340 0.7607 0.7005
净利润的每股收益（元/
股） 稀释每股收益 0.6340 0.6490 0.6490
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注：1、对基本每股收益和稀释每股收益的计算公司按照中国证券监督管理委员会制定
的《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》中的要求，根据
《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》
中的规定进行计算。
2、上述假设仅为测算本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响，不代表公司
对盈利情况的观点或对经营情况及趋势的判断。
二、本次发行摊薄即期回报的特别风险提示
本次公开发行可转债发行完成后、转股前，公司需按照预先约定的票面利率
对未转股的可转债支付利息，由于可转债票面利率一般比较低，正常情况下公司
对可转债募集资金运用带来的盈利增长会超过可转债需支付的债券利息，不会摊
薄基本每股收益，极端情况下如果公司对可转债募集资金运用带来的盈利增长无
法覆盖可转债需支付的债券利息，则将使公司的税后利润面临下降的风险，将摊
薄公司普通股股东即期回报。
投资者持有的本次公开发行可转债部分或全部转股后，公司股本总额将相应
增加，对公司原有股东持股比例、公司净资产收益率及公司每股收益产生一定的
摊薄作用。另外，本次公开发行的可转换公司债券设有转股价格向下修正条款，
在该条款被触发时，公司可能申请向下修正转股价格，导致因本次可转换公司债
券转股而新增的股本总额增加，从而扩大本次公开发行的可转换公司债券转股对
公司原普通股股东潜在摊薄作用。
三、董事会选择本次融资的必要性和合理性
公 司 拟 公 开 发 行 可 转 换 公 司 债 券 募 集 资 金 不 超 过 91,380.00 万 元 （ 含
91,380.00 万元）。公司本次募集资金项目全部由全资子公司江苏长青农化南通
有限公司实施。本次募集资金将用于以下六个项目：
单位：万元
产品 项目 拟使用募
序号 项目名称 投资主体
种类 总投资 集资金
1 年产 6000 吨麦草畏原药项目 除草剂 南通长青 36,885.00 36,885.00
年产 2000 吨氟磺胺草醚原药和
2 除草剂 南通长青 8,430.00 8,430.00
500 吨三氟羧草醚原药项目
3 年产 1600 吨丁醚脲原药项目 杀虫剂 南通长青 7,716.00 7,716.00
精细化
4 年产 5000 吨盐酸羟胺项目 南通长青 6,869.00 6,869.00
学品
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5 年产 3500 吨草铵膦原药项目 除草剂 南通长青 28,140.00 28,140.00
6 年产 500 吨异噁草松原药项目 除草剂 南通长青 3,340.00 3,340.00
合计 -- 91,380.00 91,380.00
公司本次公开发行可转换公司债券的必要性如下：
（一）本次募投将进一步优化公司产品结构，为公司培育新的利润增
长点
经过多年发展，特别是随着前次募投项目逐步成功达产，公司已成为国内农
药行业规模化生产企业之一。公司一直将技术工艺、产品质量做为企业业务发展
的生命线，多年来在国内外市场享有良好的口碑。
然而，随着销售市场的不断扩大，公司现有的产品品种、产能、产量已不能
和日益增大的市场需求相匹配。为了进一步优化产品结构、丰富产品品种、巩固
和提高本公司现有的市场地位，开发新品、扩大产能已成为公司发展的必经之路。
本次募集资金拟投资项目投产后，公司将在巩固并扩大现有产品市场占有率、获
取稳定现金流的同时，将这些项目培育成新的利润增长点，使企业获得持续快速
发展的动力。
（二）本次募投有利于公司整体上提质增效，是推动公司做大做强的
有力保障
《农药工业“十三五”发展规划》提出，到 2020 年，我国农药原药企业数量
减少 30%，其中年销售额在 50 亿元以上的农药生产企业达到 5 个以上，年销售
额在 20 亿元以上的企业达到 30 个以上，着力培育 2-3 个年销售额超过 100 亿元、
具有国际竞争力的大型企业集团，国内排名前 20 位的农药企业累计销售额达到
全国总销售额的 70%以上；《农药产业政策》提出，到 2020 年国内排名前 20 位
的农药企业销售额达到全国总销售额 70%以上。公司作为区域乃至全国农药生产
龙头企业之一，对实现上述国家农药产业发展目标承担着不可推卸的责任。本次
募投项目的实施将优化了公司产品结构，为公司提供了新的盈利增长点，有利于
公司整体上提质增效，为公司进一步做大做强提供了强有力的保障。
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四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从
事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
公司本次募集资金投资项目是在现有主营业务的基础上，结合未来市场发展
的需求对现有产品进行扩产，以及增加新的品种，丰富、拓展产品种类。
目前，公司在人员、技术、市场等方面已经具备了实施募集资金投资项目的
各项条件，具体如下：
（一）人员储备
公司注重科技进步和技术创新，与国内众多科研院所建立了产学研合作关
系，聘请多位国内知名专家担任公司技术顾问，拥有国家级“博士后科研工作站”
和“省级企业技术中心”两个技术平台、一个国家石化行业“A 类质检机构”、一支
高素质的科技攻关团队，承担过多项国家级、省级研发及技改项目，是“国家火
炬计划重点高新技术企业”。
目前，公司拥有一支敬业、专业的科学研究和产品开发队伍；同时，经过连
续多年的农药化工项目建设管理，公司也培养了一支专业的工程化团队，具有丰
富的产业化经验；另外，公司生产管理体系完备，储备了较多的生产管理人员，
能够迅速满足新的生产线运营管理。
公司还将根据募投项目的产品特点、运作模式和进展情况，制定详细的人员
培养及招聘计划，保证相关人员能够顺利上岗并胜任工作，保障募投项目的顺利
实施。
（二）技术储备
公司为募投项目实施储备了成熟的生产工艺技术，公司一向重视科技进步与
技术创新，上市后不断加大研发投入，拥有“博士后科研工作站”和“省级企业技
术中心”两个技术平台。本次募投项目相关产品均已过新药专利保护期，公司通
过外部引进并进行生产技术与工艺的再创新，使相关产品的生产工艺技术在国内
处于先进水平。
公司的生产管理采用了先进的 DCS 集散控制系统，该系统是一个由过程控
制级和过程监控级组成的以通信网络为纽带的多级计算机系统，综合了计算机、
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通讯、显示和控制等多项先进技术，以公司局域网为基础，实现覆盖全部生产过
程的分散控制、集中操作、分级管理、配置灵活等功能。处于底层的过程控制级
由分散于生产车间、仓库、固废处理站、废水处理站等就地实现数据采集和控制，
并通过数据通信网络传送到生产监控级计算机。生产监控级对来自过程控制级的
数据进行集中操作管理，实现优化计算、统计报表、故障诊断、显示报警等，是
集生产管理、消防、视频监控系统三位一体的自动化控制平台。
（三）市场储备
公司拥有一支稳定、强大的营销队伍，并十分重视对销售人员的管理和培训，
培养销售人员的忠诚度和销售技能。公司销售部门每年都会组织关于公司情况及
发展战略、销售技能、产品特性等方面的培训；每种新产品推出前，还会针对该
新产品的特性、施用技术及竞争优势对营销人员做深入的培训，从而保证新产品
的快速推广。另一方面，公司销售部门具有传统的“信守职业道德、贡献公司发
展、实现个人价值”的文化氛围，营销人员的忠诚度非常高，多数营销人员已在
公司从事 10 年以上销售工作。
国内市场方面，公司销售网络遍布全国绝大多数省（市、自治区），各区域
营销人员会在产品上市前做好市场推广工作，让客户提前了解产品优点；国际市
场方面，公司和先正达、拜耳、陶氏益农、纽发姆等国际农药公司巨头拥有稳定
的合作关系，目前公司产品已出口美国、欧盟、巴西、印度等 20 余个国家和地
区。由于国际客户对公司产品质量认可度较高，为募投项目产品迅速打开国际市
场提供了保障。
综上，公司在人员、技术、市场等方面已经具备了实施募集资金投资项目的
各项条件，募集资金到位后，预计募投项目的实施不存在重大障碍。
五、公司应对本次发行摊薄即期回报采取的填补措施
（一）加强募集资金管理
为保障公司规范、有效使用募集资金，本次公开发行可转换公司债券募集资
金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金进行专项存储、保障募集资金
用于募投项目建设、配合监管银行和保荐机构对募集资金使用的检查和监督，以
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保证募集资金合理规范使用，合理防范募集资金使用风险。
（二）按照承诺的用途和金额，积极稳妥地推动募集资金的使用，实
现公司的战略目标
本次公开发行可转换公司债券是基于国家相关产业政策、行业背景及公司发
展态势做出的战略举措。本次募投项目的建设有利于公司进一步巩固公司现有优
势产品行业领导地位，拓宽公司产品线，完善公司业务布局，提升公司管理效率，
塑造公司品牌形象，这些项目的实施有利于公司实现自身战略目标。
（三）不断完善公司治理，为公司发展提供制度保障
公司将严格遵循《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律、法规
和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确
保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，作出科学、迅速和谨
慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股
东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人
员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
（四）提高公司日常运营效率，降低公司运营成本
公司将完善生产流程，提高生产效率，加强对采购、生产、存货、销售、回
款各环节的精细化管理，提高公司的日常运营效率。同时，公司将完善并强化投
资决策程序，合理运用各种融资工具，控制资金成本，节省公司的财务费用等各
项费用支出，降低公司运营成本，从而全面有效地提升经营业绩。
（五）不断完善利润分配政策，强化投资者回报机制
为完善和健全公司科学、持续、稳定、透明的分红决策和监督机制，积极有
效地回报投资者，根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、
《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》以及《上市公司章程指引》
的精神，公司不断健全和完善公司的利润分配制度。公司将严格执行相关规定，
切实维护投资者合法权益，强化中小投资者权益保障机制，结合公司经营情况与
发展规划，在符合条件的情况下积极推动对广大股东的利润分配以及现金分红，
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努力提升股东回报水平。
六、相关主体出具的承诺
（一）为使公司填补回报措施能够得到切实履行，公司董事、高级管理人员
承诺如下：
1、不得无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他
方式损害公司利益；
2、对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
3、不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
4、由董事会或薪酬委员会制订的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况
相挂钩；
5、如公司未来实施股权激励方案，其行权条件与公司填补回报措施的执行
情况相挂钩；
6、切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填
补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意
依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券
交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处
罚或采取相关管理措施。
（二）公司控股股东、实际控制人于国权先生承诺：不越权干预江苏长青农
化股份有限公司经营管理活动，不侵占江苏长青农化股份有限公司利益。
七、本次发行摊薄即期回报的填补措施及承诺事项的审议程
序
公司第六届董事会第十次会议及 2017 年年度股东大会审议通过了《关于公
司公开发行可转换公司债券摊薄即期回报影响及公司采取措施的议案》（更新）。
公司将在定期报告中持续披露填补即期回报措施的完成情况及相关承诺主体承
诺事项的履行情况。
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第十节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
全体董事：
于国权 黄南章 孙霞林
杜 刚 孙叔宝 王 韧
龚新海
全体监事：
于国庆 张春红 吉志扬
除董事以外的其他高级管理人员：
吕良忠 孔擎柱 马长庆
赵 河 赵功华 李 剑
江苏长青农化股份有限公司
2019年2月25日
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二、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
项目协办人：
吕彦峰
保荐代表人：
杜存兵 万晓乐
保荐业务部门负责人：
杨卫东
保荐业务负责人：
杨卫东
保荐机构总经理：
周小全
保荐机构法定代表人（董事长）：
冯鹤年
民生证券股份有限公司
2019年2月25日
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
保荐机构（主承销商）董事长声明
认真阅读江苏长青农化股份有限公司募集说明书的全部内容，确认募集说明
书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、
完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
冯鹤年
2019年2月25日
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江苏长青农化股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
保荐机构（主承销商）总经理声明
本人已认真阅读江苏长青农化股份有限公司募集说明书的全部内容，确认募
集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、
准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
总经理：
周小全
2019年2月25日
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三、发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与
本所出具的法律意见书和律师工作报告不存在矛盾。本所及签字的律师对发行人
在募集说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认
募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真
实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
单位负责人： 经办律师：
顾功耘 孙 林
王高平
周绮丽
上海市锦天城律师事务所
2019年2月25日
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四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘
要与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书
及其摘要中引用的财务报告的内容无异议（或盈利预测已经本所审核），确认募
集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真
实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
伍敏 肖厚祥
会计师事务所负责人：
朱建弟
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
2019年2月25日
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五、资信评级机构声明
本机构及签字的评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其
摘要与本机构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字的评级人员对发行
人在募集说明书及其摘要中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书
不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确
性和完整性承担相应的法律责任。
经办信用评级人员：
王 越 任贵永
评级机构负责人：
万华伟
联合信用评级有限公司
2019年2月25日
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第十一节 备查文件
除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作
为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
一、发行人最近三年的财务报告及审计报告和已披露的 2018 年半年度报告；
二、保荐机构出具的发行保荐书；
三、法律意见书及律师工作报告；
四、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；
五、中国证监会核准本次发行的文件；
五、资信评级机构出具的资信评级报告；
六、其他与本次发行有关的重要文件。
自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说
明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http：//www.cninfo.com.cn）
查阅本次发行的《公开发行可转换公司债券募集说明书》全文及备查文件。
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