股票简称：恒基达鑫 股票代码：002492.SZ
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
（住所：珠海市高栏港经济区南迳湾）
2019 年面向合格投资者公开发行公司债券
（第一期）募集说明书
主承销商
（住所：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层）
签署日期： 年 月 日
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
声明
本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准
则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书（2015 年修订）》及其他现行法律、
法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准，并结合发行人的
实际情况编制。
发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其
摘要中财务会计报告真实、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承
销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致
使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明
自己没有过错的除外；除承销机构以外的专业机构及其直接责任人员应当就其负
有责任的部分承担赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。本募集说明书
及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本
息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、《募集说明书》
及《债券受托管理协议》等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露
文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或
者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有
人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，
包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民
事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法
权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按
照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，
将承担相应的法律责任。
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凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文
件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门
对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、
诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
本次债券的主承销商关联方可以认购本次债券。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，发行人经营
与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者认购或持有本次公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有
人会议规则》及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理
人等主体权利义务的相关约定。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在
本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说
明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其
他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书
重大事项提示及第二节所述的各项风险因素。
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重大事项提示
发行人特别提醒投资者关注以下重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说
明书中相关章节。
一、本期债券发行规模为不超过人民币 1 亿元（含 1 亿元），采用分期发行
的方式；公司主体信用等级为 AA-，本期债券信用等级为 AAA；截至 2019 年 3
月 31 日，发行人未经审计的净资产（合并报表中所有者权益合计）为 126,927.00
万元；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为
5,563.85 万元（2016-2018 年度合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），
预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。本期债券发行前，发行人最近一期末
（2019 年 3 月 31 日）未经审计的合并报表中资产负债率为 21.29%，母公司资产
负债率为 3.55%。发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。本期债券
发行及上市安排请参见发行公告。
二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化
的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率，债券的投资价
值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持
有的债券价值具有一定的波动性。
三、本期发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市
交易的申请。本期债券符合《证券法》规定的公开发行公司债券的发行条件，符
合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简称“双
边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流
和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申
请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资
者有权在债券上市前，选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况
变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在除
深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。此外，证券交易市场的交易活跃程度
受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保
证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的
债券。
四、本次债券由广东省融资再担保有限公司提供全额无条件不可撤销的连带
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责任保证担保。经中证鹏元评估有限公司评定，公司主体信用等级为 AA-，本次
债券信用等级为 AAA。在本次债券存续期内，发行人无法确保其主体信用评级
和本次债券信用评级不会发生任何负面变化。如果发行人主体信用评级和/或本
次债券信用评级在本次债券存续期内受不利因素影响，资信评级机构将调低发行
人主体信用级别或本次债券信用级别，本次债券的市场交易价格可能受到不利影
响，进而可能使债券持有人的利益遭受损失。
五、在本期债券的存续期内，公司所处的宏观环境、国家相关政策等外部环
境以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，若未来行业形势或金融市场
环境等出现重大不利变化，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金
按期支付本息，从而对债券持有人的利益造成一定的影响。
六、根据中国证券登记结算有限公司《质押式回购资格准入标准及标准券折
扣系数取值业务指引（2017 年修订版）》，发行人主体信用等级为 AA-，本期债
券不符合质押式回购交易的基本条件。本期债券暂无质押式回购交易安排。
七、根据《公司债发行与交易管理办法》相关规定，本期债券仅面向合格投
资者发行，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当
性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。
八、本期债券由省再担提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，反担
保措施为：公司实际控制人王青运女士提供连带责任保证反担保；公司以一宗海
域使用权（证号：粤（2019）珠海市不动产权第 0040366 号，地址：珠海市高栏
港经济区南迳湾，宗海面积：7.3 公顷）作为反担保物，办理抵押登记至省再担
名下；公司购买保险金额不低于本期债券发行金额的财产保险，省再担为第一受
益人。截至 2018 年末，省再担对外提供担保的责任余额为 236.76 亿元，担保责
任余额占净资产 3.30 倍（含债券担保）；
九、公司为第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达的珠
三角地区和长三角地区。近年来，随着珠海和扬州地区仓储企业的新建罐容不断
增加，石化仓储企业之间的竞争加剧，客户的维护及拓展成本不断提升。若公司
未来无法保持自身竞争优势，提高公司现有罐容量，提升储罐出租率，将对公司
经营带来不利影响。
十、公司客户主要为境内外石化生产商和贸易商，公司客户结构较为单一。
报告期内，公司前五大客户销售额占主营业务收入的比例分别为 35.33%、36.01%、
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28.58%和 40.62%，公司在一定程度上存在对主要客户的依赖性。尽管公司客户
较为稳定，且多为长期租罐客户，但未来若因公司业务规模或市场因素导致无法
满足客户需求，致使与主要客户的合作关系发生变化，将对公司经营带来不利影
响。
十一、石化物流行业对安全性和环保性要求较高，随着国家对安全生产和环
保方面的要求越来越高，企业的维护成本也将逐步提高。公司的主营业务是石化
产品的装卸和仓储，库区存储的货品大多为易燃、易爆、有毒、有腐蚀性的高等
级危险品。若存在操作失误、设备故障或遭雷击、台风等不可抗力等因素，可能
导致事故的发生，将对公司经营造成不利影响。
十二、根据公司未来发展战略，公司将积极发展大健康行业、融资租赁、商
业保理、供应链服务等业务，逐步实现公司跨地区、上下游产业链、主业和其他
业务多样发展，从而提升公司综合盈利能力。新发展业务对公司资金占用较大，
公司其他应收款中前五大欠款方均为供应链业务款，合计 6,756.30 万元。由于公
司缺乏在相关领域的深度行业资源积累和经验，在新业务拓展过程中，可能会面
临一定的新行业经营、投资、管理及财务的风险。
十三、根据公司 2018 年 6 月 26 日披露的《重大事项提示性公告》，为切实
配合珠海高栏港经济区做好地质灾害防治和山体滑坡险情应急处置工作，公司珠
海库区 8#罐区（即珠海库区三期 8 个储罐）库容合计 16.50 万立方米的储罐暂停
运营。截至募集说明书签署日，珠海库区合计 12.50 万立方米的 6 个储罐复产，
剩余 4.00 万立方米（TK801 号、TK803 号）尚未复产。若 TK801 号、TK803 号
储罐未能及时复产，将对公司正常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的
偿债能力。
十四、截至 2019 年 3 月 31 日，公司有息债务余额为 24,419.16 万元，全部
为抵、质押及保证借款；截至 2019 年 3 月 31 日，公司所有权受限制的资产账面
价值合计为 20,513.51 万元，占总资产的比例为 15.14%。公司受限资产主要为土
地使用权、房产、港务及库区设施和机器设备等，均为公司生产经营所需重要资
产，若未来公司未能按时、足额偿付债务本息导致公司资产被冻结和处置，将对
公司正常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力。
十五、截至 2019 年 3 月 31 日，公司固定资产净额为 76,859.93 万元，其中
未办妥产权证书的固定资产净额为 8,761.20 万元，占固定资产净额的比例为
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11.40%；无形资产净额为 15,565.42 万元，其中尚未办妥产权证书的无形资产净
额为 8,251.20 万元，占无形资产净额的比例为 53.01%。公司未办妥产权证书的
固定资产和无形资产全部为武汉恒基达鑫化工区仓储项目的土地使用权和房屋
建筑物，合计账面价值为 17,012.40 万元，占同期总资产的比例为 10.55%。该项
目的办公及库区用地由武汉化工区土地储备分中心统一办理土地使用权证，武汉
恒基达鑫于 2016 年 12 月 17 日竞拍成功挂牌编号为 P（2016）127 号的地块，并
交纳人民币 1,730 万元保证金；2017 年 11 月 28 日，武汉恒基达鑫再次缴纳土地
购置款 4,110.00 万元。截至目前，尚有 2,800.00 万元的土地购置款未缴纳，武汉
恒基达鑫正在积极和政府沟通办理上述土地使用权证事宜，但如发生预期外的不
利因素，导致产权证书不能如期办理，将对公司的经营及资产认定产生不利影响。
十六、最近三年及一期末，公司可供出售金融资产净额分别为 14,726.13 万
元、8,594.26 万元、5,145.54 万元和 6,707.72 万元（2019 年 3 月末公司原持有的
“可供出售金融资产－按公允价值计量债务工具”金融资产重分类为“以公允价
值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，财务报表中以“其他债权投资”
列示；公司按成本法计量的可供出售权益工具重分类到“以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的金融资产”，财务报表中以“其他权益工具投资”列示），
占各期末总资产的比例分别 9.58%、5.46%、3.30%和 4.16%。公司可供出售金融
资产中债务工具全部为债券投资，2016 年公司持有的 ROLTA 公司债券，未能按
期兑付利息，且债券市价大幅下跌，发生资产减值损失 2,298.30 万元，对公司
2016 年度的利润影响较大；公司可供出售金融资产中权益工具主要为公司下属
子公司恒投创投作为公司对外投资的出资平台，通过参与基金投资等形式涉足的
一些新兴行业投资。若未来上述投资收益的实现不及预期或投资成本不能回收，
将给公司的盈利和偿债能力带来不利影响。
十七、最近三年及一期，发行人主营业务毛利率分别为 44.59%、40.37%、
41.52%和 45.84%，其中仓储业务分别为 26.93%、24.27%、25.38%和 23.50%，
装卸业务分别为 60.82%、58.52%、60.09%和 58.47%，呈波动趋势。发行人主
营业务受经济增速及石化行业的影响存在较大波动，未来若经济发展及石化行
业波动较大，公司仍将面临主营业务盈利能力波动的风险。
十八、在本期债券评级的信用等级有效期内或者本期债券存续期内，资信评
级机构将对发行人进行持续跟踪评级，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行
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人的信用状况。持续跟踪评级包括定期跟踪评级与不定期跟踪评级。中证鹏元资
信评估有限公司将及时在评级机构网站（www.pyrating.cn）公布跟踪评级结果与
跟踪评级报告，并同时报送监管部门、发行人和深圳证券交易所；发行人将及时
通过深圳证券交易所网站（www.szse.cn）及指定媒体公告，且在深交所网站公告
披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。投资者
可在上述网站查询跟踪评级结果及报告。
十九、债券持有人会议根据《管理办法》的规定及《债券持有人会议规则》
的程序要求所形成的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会
议、反对决议或放弃投票权、无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过后受
让本次债券的持有人）均有同等约束力。在本次债券存续期间，债券持有人会议
在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的
其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以
其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有
人会议规则》并受之约束。
二十、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务
及违约责任，公司聘任了广州证券担任本次公司债券的债券受托管理人，并订立
了《债券受托管理协议》，投资者认购、购买或通过其他合法方式取得本次债券
视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
二十一、评级报告中关注的主要风险有：（1）石油化工行业受宏观经济波动
和周期性影响较大，行业景气度波动将对公司未来经营造成一定不利影响。受宏
观经济波动和周期性的影响，石化行业发展存在一定的不确定性，公司客户主要
为国内外大型石化产品生产商和贸易商，公司经营情况受该类企业的开工率，订
单粘性的影响较大。虽然公司客户主要以长期租罐为主，但若石油石化行业景气
度走低，将对公司经营造成一定不利影响。（2）公司供应链、保理、融资租赁业
务对资金占用较多，风控能力面临一定挑战。公司供应链、保理及融资租赁业务
尚在起步阶段，收入规模较小，对公司利润贡献不大。但相关业务对公司资金占
用较大，其他应收款中前五大欠款方均为供应链业务相关款，合计 6,756.30 万元。
中证鹏元将持续关注公司相关业务的风控能力及资金占用情况。（3）公司购入的
Rolta Americas LLC 所发行债券面临违约及减值风险。2015、2016 年公司先后购
入总值为 390 万美元的 Rolta Americas LLC 债券，其价格在 2016 年度出现严重
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下跌，截止 2019 年 3 月末，该债券账目价值为人民币 745.32 万元，且该债券将
于 2019 年到期，中证鹏元将持续关注该债券的违约风险，以及剩余价值减值对
公司利润的影响。
二十二、大健康产业基金项目投资失败的风险。尽管随着中国社会的老龄化
和大健康产业的发展趋势，中国的大健康产业领域有较多的投资机会，但由于拟
投资的大健康产业，相对公司主业属于跨行业投资，同时也面临着医改及金融政
策变化和基金运营管理等风险，若公司对大健康产业的基金项目投资失败，将对
公司整体的盈利及偿债能力造成不利影响。
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目录
重大事项提示 ...................................................... 3
释义 ............................................................. 11
第一节发行概况 ................................................... 14
一、公司基本情况........................................................ 14
二、本次发行基本情况和发行条件.......................................... 14
三、本次债券发行的有关机构.............................................. 18
四、认购人承诺.......................................................... 21
五、发行人与本次发行有关的中介机构及其人员的利害关系 .................... 22
第二节风险因素 ................................................... 23
一、本次债券的投资风险.................................................. 23
二、发行人的相关风险.................................................... 24
第三节发行人及本次债券的资信情况 ................................. 31
一、本次债券评级情况.................................................... 31
二、信用评级报告的主要事项.............................................. 31
三、主要资信情况........................................................ 33
第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施 ........................... 35
一、增信机制............................................................ 35
二、具体偿债计划........................................................ 39
三、偿债保障措施........................................................ 41
四、发行人违约责任...................................................... 45
第五节发行人基本情况 ............................................. 47
一、基本情况............................................................ 47
二、发行人设立、注册资本变化情况........................................ 47
三、发行人对其他企业的重要权益投资情况.................................. 54
四、控股股东、实际控制人及与发行人之间的独立性 .......................... 59
五、法人治理结构........................................................ 62
六、现任董事、监事和高级管理人员的基本情况.............................. 71
七、信息披露和投资者关系管理............................................ 76
八、发行人主要业务情况.................................................. 77
九、发行人关联交易情况................................................. 103
第六节财务会计信息 .............................................. 110
一、最近三年及一期财务会计资料......................................... 110
二、发行人最近三年及一期合并报表范围的变化情况 ......................... 122
三、最近三年及一期主要财务指标......................................... 124
四、管理层讨论与分析................................................... 126
五、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 ......................... 168
六、发行人资产受限情况................................................. 170
七、公司有息债务及本期债券发行后资产负债结构的变化 ..................... 170
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第七节募集资金运用 .............................................. 173
一、公司债券募集资金数额............................................... 173
二、本期债券募集资金运用计划........................................... 173
三、专项账户管理安排................................................... 174
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响................................. 175
第八节债券持有人会议 ............................................ 176
一、债券持有人行使权利的形式........................................... 176
二、债券持有人会议规则的主要内容....................................... 176
第九节债券受托管理人 ............................................ 185
一、债券受托管理人聘任及债券受托管理协议签订情况 ....................... 185
二、债券受托管理协议主要内容........................................... 185
第十节发行人、中介机构及相关人员声明 ............................ 199
一、发行人声明......................................................... 200
二、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明............................. 201
三、主承销商声明....................................................... 207
四、受托管理人声明..................................................... 208
五、会计师事务所声明................................................... 210
六、发行人律师声明..................................................... 212
七、评级机构声明....................................................... 213
第十一节备查文件 ................................................ 214
一、备查文件目录....................................................... 214
二、查阅地点........................................................... 214
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释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
一、普通词汇
发行人、公司、本公司、恒
指 珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
基达鑫
经中国证监会核准，面向合格投资者公开发行不超过 4 亿元（含 4 亿
本次债券、本次公司债券 指
元）的珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司公司债券
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公
本期债券、本期公司债券 指
开发行公司债券（第一期）
本次发行 指 本次债券的发行
本期发行 指 本期债券的发行
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《珠海恒基达鑫
募集说明书 指 国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债
券（第一期）募集说明书》
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《珠海恒基达鑫
募集说明书摘要 指 国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债
券（第一期）募集说明书摘要》
债券持有人 指 根据证券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本次债券的投资者
于 2005 年 10 月 27 日第十届全国人大常委会第十八次会议最新修订
《公司法》 指 通过、自 2006 年 1 月 1 日起施行的《中华人民共和国公司法》，并
于 2013 年 12 月 28 日修订发布
于 2005 年 10 月 27 日第十届全国人大常委会第十八次会议最新修订
《证券法》 指 通过、自 2006 年 1 月 1 日起施行的《中华人民共和国证券法》，并
于 2014 年 8 月 31 日修订发布
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
《上市规则》 指 《深圳证券交易所公司债券上市规则》
《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2018 年面向合格投资者
《信用评级报告》 指
公开发行公司债券信用评级报告》
《公司章程》 指 《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司公司章程》
股东会 指 发行人前身股东会，即珠海恒基达鑫国际化工有限公司股东会
股东大会 指 发行人股东大会
董事会 指 发行人董事会
独立董事 指 发行人独立董事
监事或监事会 指 发行人监事或监事会
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
国家发改委、发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
深交所 指 深圳证券交易所
《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2018 年面向合格投资者
《债券受托管理协议》 指
公开发行公司债券债券受托管理协议》
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2018 年面向合格投资者
《债券持有人会议规则》 指
公开发行公司债券债券持有人会议规则》
担保人为本次债券发行出具的全额无条件不可撤销的连带责任保证
《担保函》 指
担保的担保函
登记机构、登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
主承销商、债券受托管理人、
指 广州证券股份有限公司
广州证券
中证鹏元、评级机构 指 中证鹏元资信评估股份有限公司
发行人律师、律师事务所、
指 上海嘉坦律师事务所
嘉坦律所
立信 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
大华 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）
担保人、省再担、广东再担
指 广东省融资再担保有限公司
保
最近三年及一期、报告期 指 2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3 月
最近两年 指 2017 年度和 2018 年度
最近三年及一期末 指 2016 年末、2017 年末、2018 年末和 2019 年 3 月末
交易日 指 深圳证券交易所交易日
中华人民共和国的法定节假日及政府指定节假日或休息日（不包括
法定及政府指定节假日或休
指 香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息
息日
日）
二、公司简称
扬州恒基达鑫、扬州恒基 指 扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司
香港恒基达鑫、香港恒基 指 恒基达鑫(香港)国际有限公司
恒投创投 指 珠海横琴新区恒投创业投资有限公司
恒基永盛 指 珠海横琴新区恒基永盛供应链管理有限公司
武汉恒基达鑫 指 武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司
恒基润业 指 珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司
恒旭达 指 珠海横琴新区恒旭达商业保理有限公司
信威国际 指 信威国际有限公司
恒基达鑫石化 指 珠海恒基达鑫石化仓储有限公司
恒基达鑫有限 指 珠海恒基达鑫国际化工有限公司
鑫创国际 指 鑫创国际有限公司
扬州华鑫 指 扬州华鑫供应链管理有限公司
实友化工、控股股东 指 珠海实友化工有限公司
奇力公司 指 Legend Power Limited（奇力有限责任公司）
毅美投资 指 Actmax Investments Limited（毅美投资有限公司）
金安亚洲 指 Jolmo Partners Asia Limited（金安亚洲投资有限公司）
珠海天拓 指 珠海天拓实业有限公司
指 珠海市新永鑫企业策划有限公司（现名：乌鲁木齐新永鑫股权投资合
新永鑫
伙企业（有限合伙））
指 珠海新恒鑫咨询服务有限公司（现名：乌鲁木齐新恒鑫股权投资合伙
新恒鑫
企业（有限合伙））
美国永盛 指 Winmark International INC.（永盛国际贸易公司）
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
上海得鑫 指 上海得鑫实业有限公司
香港运达 指 运达（香港）国际贸易有限公司
扬州实友 指 实友化工（扬州）有限公司
恒基星瑞 指 珠海横琴新区恒基星瑞股权投资管理有限公司
恒达创富 指 广州恒达创富一期健康产业并购投资基金合伙企业（有限合伙）
达安金控 指 广东达安金控投资有限公司
趣道资管 指 广州趣道资产管理有限公司
ROLTA公司 指 Rolta Americas LLC
三、其他用词
企业为集中经营主营业务，把原来属于自己管理执行的物流活动，以
合同方式委托给专业物流服务企业，同时通过信息系统与物流服
第三方物流 指
务企业保持密切联系，以达到对物流全程的管理和控制的一种物流
运作与管理方式
保税货物是指进口时还不能确定该货物是否一定在国内消费，经海
保税货物 指 关暂时不办理纳税手续，待该货物最后在国内消费或者复运出境时，
再对其征税或免税，办理纳税结关手续
大船靠码头、浮筒、装卸平台，或大船在锚地用驳船或其他小船装卸
驳运 指
货物，通常用于港口作业
泊位 指 在港口设有可供船舶停靠、装卸货物的位置
码头 指 泊位所依附的港口水工设施及相关设施
储罐 指 用于储存液体化学物质的专用容器
固定顶储罐 指 常压储罐，立式圆柱形，顶部固定，用于存储闪点高的液体物质
常压储罐，立式圆柱形，顶部有浮盘，直接浮在液面上，随着罐内储
内浮顶储罐 指
液量增减上下浮动，用于存储闪点低的液体物质
球罐 指 球型储罐，抗压性能好，适宜存储易挥发液体物质
成品油 指 原油加工后的产品，主要包括燃料油、汽油、柴油等
元、万元、亿元 指 如无特别说明，指人民币元、人民币万元、人民币亿元
注：本募集说明书中，部分合计数与各分项数值直接相加之和在尾数上可
能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
第一节发行概况
一、公司基本情况
注册名称：珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
法定代表人：王青运
设立（工商注册）日期：2000 年 11 月 7 日
注册资本：人民币 40,500.00 万元
实收资本：人民币 40,500.00 万元
公司住所：珠海市高栏港经济区南迳湾
邮政编码：519050
信息披露事务负责人：朱海花
联系电话：0756-3226342
统一社会信用代码：9144040072510822XR
所属行业：交通运输、仓储和邮政业（行业代码 G59）
经营范围：液体化工产品的码头、仓储的建设与经营；汽油、煤油、柴油和
植物油产品的仓储及公共保税仓库。
二、本次发行基本情况和发行条件
（一）公司债券发行批准情况
1、2017 年 12 月 18 日，发行人召开第四届董事会第九次会议，审议通过了
《关于公司面向合格投资者公开发行公司债券的议案》，并提请股东大会授权公
司董事会及董事会授权人士在有关法律法规规定范围内全权办理本次公开发行
公司债券的相关具体事宜。上述事项提交公司 2018 年第一次临时股东大会审议
批准。
2、2018 年 1 月 5 日，发行人召开 2018 年第一次临时股东大会，审议通过
了《关于公司面向合格投资者公开发行公司债券的议案》。
3、2018 年 1 月 30 日，在经董事会和股东大会授权的基础上，经公司经营
管理层充分讨论后，由公司董事长作出《关于面向合格投资者公开发行公司债券
主要发行条款的决定》，决定本次公开发行公司债券的发行规模为不超过 4 亿元
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（含 4 亿元），分期发行。
（二）本次债券核准情况
2018 年 6 月 13 日，经中国证监会“证监许可 2018〔973〕号”文核准，公
司获准面向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币 4 亿元（含 4 亿元）的公
司债券。
（三）本期债券发行的主要条款
1、发行主体：珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司。
2、债券名称：珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投
资者公开发行公司债券（第一期）（简称“19 恒达 01”）。
3、债券期限：本期债券期限为 3 年，附第 2 年末发行人调整票面利率选择
权及投资者回售选择权，为单一品种。
4、发行规模：本期债券发行规模为不超过 1 亿元（含 1 亿元）。
5、债券面值及发行价格：本期债券的债券面值为人民币 100 元，按面值平
价发行，投资者认购的债券金额应当不少于人民币 1,000 万元（含 1,000 万元），
并为人民币 1,000 万元的整倍数，最大不得超过本期债券的发行规模。
6、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记
机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主
管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
7、债券利率及确定方式：本期债券为固定利率债券，票面利率将以公开方
式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者进行询价，由发行人和主承销商
根据网下询价结果在利率询价区间内协商确定。本期债券票面利率在债券存续期
的前 2 个计息年度内固定不变。如发行人在本期债券存续期的第 2 个计息年度末
行使调整票面利率选择权，则未被回售部分债券票面利率为债券存续期前 2 个计
息年度的票面利率加调整基点，在债券存续期后 1 个计息年度内固定不变。如发
行人未行使调整票面利率选择权，则未被回售部分债券在债券存续期后 1 个计息
年度内的票面利率仍维持原有票面利率不变。
8、还本付息的期限和方式：本期公司债券采用单利按年计息，不计复利。
每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。若债券持
有人在本期债券存续期的第2个计息年度末行使回售选择权，回售部分债券的票
面面值加第2个计息年度的利息在投资者回售支付日一起支付。
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
9、计息期限：若投资者放弃回售选择权，则计息期限自2019年6月6日至2022
年6月5日；若投资者在本期债券存续期第2个计息年度末部分或全部行使回售选
择权，则回售部分债券的计息期限自2019年6月6日至2021年6月5日，未回售部分
债券的计息期限自2019年6月6日至2022年6月5日。
10、起息日：2019年6月6日。
11、利息登记日：本期债券利息登记日为每年付息日的前1 个交易日，在该
登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权获得上一计息年度的债券
利息（最后一期含本金）。
12、付息日：2020年至2022年每年的6月6日为上一个计息年度的付息日。若
投资者在本期债券存续期第2个计息年度末行使回售选择权，则其回售部分债券
的付息日为2020年至2021年每年的6月6日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至
其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
13、到期日：若投资者放弃回售选择权，则本期债券的到期日为2022年6月
6日；若投资者在本期债券存续期第2个计息年度末部分或全部行使回售选择权，
则回售部分债券的到期日为2021年6月6日，未回售部分债券的到期日为2022年6
月6日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息
款项不另计利息）。
14、本金兑付日：2022年6月6日。若投资者在本期债券存续期第2个计息年
度末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2021年6月6日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
15、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统
计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定
办理。
16、调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第2个计息
年度末调整本期债券后1个计息年度的票面利率。发行人将于本期债券第2个计息
年度付息日前的第30个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发
布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票
面利率选择权，则本期公司债券票面利率在后续期限仍维持原有票面利率不变。
17、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整
幅度的公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做登记，则视
为继续持有本期债券并接受上述调整。
18、回售登记期：自发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度
的公告之日起3个交易日内，债券持有人可通过指定的转让系统进行回售申报。
债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的债券面值总额将被冻结交易；
回售登记期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上
述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
19、担保人及担保方式：本期债券由广东省融资再担保有限公司提供全额无
条件不可撤销的连带责任保证担保。
20、信用级别及信用评级机构：经鹏元资信综合评定，发行人主体信用等级
为AA-，本期债券的信用等级为AAA。
21、主承销商、债券受托管理人：广州证券股份有限公司。
22、发行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式发行。
具体发行方式详见发行公告。
23、发行对象：本期债券面向符合《管理办法》规定且在中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司开立合格A股证券账户的合格投资者（国家法律、法规
禁止购买者除外）公开发行。具体参见发行公告。
24、配售规则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利
率从低到高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所
对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率在发行利率以下（含发行利率）
的投资者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，发行人和主承销商有
权在考虑长期合作的因素后，决定本期债券的最终配售结果。
25、承销方式：本期债券由主承销商采取余额包销的方式承销。
26、募集资金专项账户：发行人已开立募集资金专项账户，用于本期债券募
集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
（1）募集资金专项账户
开户银行：长沙银行股份有限公司广州分行
账户名称：珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
银行账号：800000201877000002
（2）募集资金专项账户
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开户银行：中国银行珠海吉大支行
账户名称：珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
银行账号：650971750236
27、募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于补充公司流
动资金和偿还有息债务。
28、拟上市地：深圳证券交易所。
29、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
所应缴纳的税款由投资者自行承担。
30、质押式回购安排：发行人主体信用评级为AA-，评级展望稳定，本期债
券的债券信用评级为AAA，本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件。
（四）本次债券发行及上市安排
1、上市地点：深圳证券交易所
2、发行公告刊登日期：2019年6月3日
3、发行期首日：2019年6月5日
4、预计发行期限：2019年6月5日至2019年6月6日
5、网下申购期：2019年6月5日至2019年6月6日
本次债券发行结束后，发行人将向深圳证券交易所提出关于本次债券上市交
易的申请。具体上市时间将另行公告。
三、本次债券发行的有关机构
（一）发行人
注册名称： 珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
住所： 珠海市高栏港经济区南迳湾
办公地址： 珠海市高栏港经济区南迳湾
法定代表人： 王青运
联系人： 朱海花
联系电话： 0756-3226342
传真： 0756-3359588
邮政编码： 519050
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（二）主承销商
名称： 广州证券股份有限公司
住所： 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、
20 层
办公地址： 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 10 层
法定代表人： 胡伏云
项目主办人： 蒋永敏、吴峰
联系电话： 020-23385004
传真： 020-23385006
邮政编码： 510623
（三）律师事务所
名称： 上海嘉坦律师事务所
住所： 上海市闵行区合川路 3152 号 1 栋南 3 楼 316-318 室
办公地址： 上海市闵行区合川路 3152 号 1 栋南 3 楼 316-318 室
负责人： 卢超军
签字律师： 卢超军、金剑
联系电话： 021-20740421
传真： 021-50829997
邮政编码： 201100
（四）会计师事务所
1、立信会计师事务所（特殊普通合伙）
住所： 上海市南京东路 61 号 4 楼
执行事务合伙人：朱建弟
签字注册会计师：黄志伟、张海兵
联系电话： 0756-2166247
传真： 0756-2166211
2、大华会计师事务所（特殊普通合伙）
住所： 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101
执行事务合伙人：梁春
签字注册会计师：余东红、彭丽娟
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联系电话： 0756-2114788
传真： 0756-2217643
（五）信用评级机构
名称： 中证鹏元资信评估股份有限公司
住所： 深圳市深南大道7008号阳光高尔夫大厦3楼
法定代表人： 张剑文
分析师： 钟继鑫、邓艰
电话： 0755-82872897
传真： 0755-82872090
邮政编码： 518000
（六）债券受托管理人
名称： 广州证券股份有限公司
住所： 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、
20 层
办公地址： 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 10 层
法定代表人： 胡伏云
联系人： 蒋永敏、吴峰
联系电话： 020-23385004
传真： 020-23385006
邮政编码： 510623
（七）担保人
名称： 广东省融资再担保有限公司
住所： 广州市越秀区东风中路481号粤财大厦12楼
法定代表人： 刘祖前
联系人： 吴瀚
联系电话： 020-83920943
传真： 020-83063227
（八）募集资金专项账户开户银行
1、长沙银行股份有限公司广州分行
名称： 长沙银行股份有限公司广州分行
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住所： 广州市天河区黄埔大道西 122 号首层自编 103、黄埔大道西
122 号之二 701-705、801-805、901-905 房
负责人： 罗刚
联系人： 彭乐蕊
联系电话： 020-23382102
传真： 020-23382151
邮政编码： 510000
2、中国银行股份有限公司广东省分行
名称： 中国银行股份有限公司广东省分行
住所： 广州市越秀区东风西路 197-199 号
负责人： 李瑞强
联系人： 金宁
联系电话： 020-83153946
传真： 020-83376485
邮政编码： 510000
（九）本次债券申请上市的交易场所
名称： 深圳证券交易所
住所： 深圳市福田区深南大道 2012 号
总经理： 王建军
电话： 0755-82083333
传真： 0755-82083275
（十）公司债券登记机构
名称： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所： 深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28 楼
负责人： 周宁
电话： 0755-25938000
传真： 0755-25988122
四、认购人承诺
购买本次债券的投资者（包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人，
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下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关
主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在深交所上市交易，并
由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
五、发行人与本次发行有关的中介机构及其人员的利害关系
截至本募集说明书签署日，发行人确认其与本次债券发行有关的中介机构及
其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利
害关系。
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第二节风险因素
投资者购买本次债券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，
进行独立的投资判断。本次债券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的
投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，承
销商不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和投资本次债券时，除本募
集说明书提供的其他相关材料外，投资者应特别认真地考虑以下各项风险因素。
一、本次债券的投资风险
（一）利率风险
受国内外经济形势、国民经济总体运行状况、国际环境变化和金融政策等因
素的综合影响，在本次债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。债券属于利
率敏感型投资品种，由于本次债券为固定利率，可能跨越多个利率波动周期，从
而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本次债券成功发行后，公司将积极向深交所申请本次债券的上市流通。由于
具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后并经有关主管部门的审批或核准，
发行人无法保证本次债券的上市申请一定能够按预期获得深交所的同意。同时，
证券市场的交易活跃度受宏观经济环境、投资者交易意愿、投资者分布等多种因
素的综合影响，发行人亦无法保证本次债券在债券二级市场交易的活跃程度。如
果本次债券不能及时上市流通，或本次债券上市后在债券二级市场的交易不够活
跃，投资者将无法及时变现本次债券，面临一定的流动性风险。
（三）偿付风险
目前发行人的经营和财务状况良好，但在本次债券存续期内，宏观经济环境、
国家相关政策、行业发展情况等外部因素以及公司本身生产经营存在着一定不确
定性，这些因素的变化可能会影响公司的经营状况、盈利能力和现金流量，可能
导致发行人无法按时从预期的还款来源获得足够资金，进而可能会影响本次债券
本息的按期足额偿付，使投资者面临一定的偿付风险。
（四）本次债券安排所特有的风险
在本次债券发行时，公司已根据实际情况制定多项偿债保障措施来降低和控
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制本次债券还本付息的风险。但在本次债券存续期间，可能由于不可控的宏观经
济状况、法律法规发生变化，导致目前拟定的偿债保障措施不充分或无法完全履
行，进而使本次债券持有人的利益受到不利影响。
（五）资信风险
发行人目前资信状况良好，盈利能力较强，预计能够按时偿付债券本息。发
行人报告期内与银行、主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。
在未来的业务经营过程中，发行人亦将秉承诚实信用原则，严格履行所签订的合
同、协议或其他承诺。如果因客观原因导致发行人资信状况发生不利变化，可能
对本次债券的偿付产生一定影响。
（六）担保风险
本次债券由省再担提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。截至目前，
担保人资信状况优良，具有较强的盈利能力、较好的现金流状况和较大的资产规
模，能为债务偿付提供有效的保障。但在本次债券存续期间，公司无法保证担保
人的经营状况、资产状况及支付能力不发生任何重大负面变化。如若未来宏观经
济、市场环境等因素发生重大变化，可能影响担保人的盈利能力和现金流状况，
进而可能给本次债券带来担保风险。
（七）信用评级变化的风险
经中证鹏元综合评定，公司主体信用等级为 AA-，本次债券信用等级为 AAA。
资信评级机构对本次债券的信用评级不代表资信评级机构对本次债券的偿还做
出任何保证，也不代表其对本次债券的投资价值做出任何判断。同时，评级机构
对公司和本次债券的评级是一个动态评估的过程，公司无法保证其主体信用评级
和本次债券的信用评级在本次债券存续期内不会发生重大变化。如果公司的主体
信用评级和/或本次债券的信用评级在本次债券存续期内发生负面变化，可能引
起本次债券在二级市场交易价格的波动，进而对债券持有人的利益造成不利影响。
二、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、短期债务占比较高的风险
最近三年及一期末，发行人短期借款和一年内到期的非流动负债余额合计分
别为 22,536.50 万元、15,984.26 万元、12,608.21 万元和 18,093.27 万元，占各期
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末流动负债的比例分别为 80.68%、65.70%、61.10%和 72.25%；流动负债余额分
别为 27,933.74 万元、24,327.42 万元、20,761.36 万元和 25,043.84 万元，占各期
末总负债余额的比重分别为 76.81%、69.21%、68.39%和 72.95%。公司短期债务
占比较高，尽管发行人已通过各种方式逐步提高中长期负债比重，但随着发行人
生产经营规模的进一步扩大，若负债结构的优化未能及时完成，将会增加发行人
短期偿债压力。
2、可供出售金融资产发生减值的风险
最近三年及一期末，公司可供出售金融资产净额分别为 14,726.13 万元、
8,594.26 万元、5,145.54 万元和 6,707.72 万元（2019 年 3 月末公司原持有的“可
供出售金融资产－按公允价值计量债务工具”金融资产重分类为“以公允价值计
量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，财务报表中以“其他债权投资”列
示；公司按成本法计量的可供出售权益工具重分类到“以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的金融资产”，财务报表中以“其他权益工具投资”列示），
占各期末总资产的比例分别 9.58%、5.46%、3.30%和 4.16%。公司可供出售金融
资产中债务工具全部为债券投资，2016 年公司持有的 ROLTA 公司债券，未能按
期兑付利息，且债券市价大幅下跌，发生资产减值损失 2,298.30 万元，对公司
2016 年度的利润影响较大；公司可供出售金融资产中权益工具主要为公司下属
子公司恒投创投作为公司对外投资的出资平台，通过参与基金投资等形式涉足的
一些新兴行业投资。若未来上述投资收益的实现不及预期或投资成本不能回收，
将给公司的盈利和偿债能力带来不利影响。
3、商誉减值的风险
报告期内，发行人购买了武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司（原湖北金腾
兴实业有限公司）70.00%的股权和鑫创国际有限公司 100.00%股权，交易完成后，
分别形成商誉 1,452.22 万元和 181.34 万元。截至 2019 年 3 月 31 日，发行人商
誉为 1,633.56 万元，虽然发行人在与交易对手签订股权转让合同时约定了相关被
并购公司未来的业绩承诺标准及补偿措施，可在较大程度上抵补可能发生的商誉
减值损失。然而，若相关被并购公司在未来经营中不能较好地实现收益，收购相
关股权所形成的商誉则将存在减值风险，从而对发行人的盈利能力造成不利影响。
4、汇率波动风险
公司部分业务以外币结算，最近三年及一期，公司汇兑损益分别为-240.92 万
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
元、67.08 万元、-24.73 万元和-19.78 万元。报告期内，受全球经济波动影响，人
民币对美元、欧元等世界主要货币的汇率波动较大。在当前的经济形势下，未来
人民币汇率可能进入双向波动的时期。尽管公司可以通过选择有利的计价货币、
在合同中订立诸如锁定汇率及货币保值等条款、采取远期外汇交易等手段规避外
汇汇率变动的风险，但外汇汇率变动仍可能给公司净利润带来一定影响。
5、主营业务盈利能力波动的风险
最近三年及一期，发行人主营业务毛利率分别为 44.59%、40.37%、41.52%
和 45.84%，其中仓储业务分别为 26.93%、24.27%、25.38%和 23.50%，装卸业
务分别为 60.82%、58.52%、60.09%和 58.47%，呈波动趋势。发行人主营业务
受经济增速及石化行业的影响存在较大波动，未来若经济发展及石化行业波动
较大，公司仍将面临主营业务盈利能力波动的风险。
6、非经常性损益占比较高的风险
最近三年及一期发行人归属于母公司的净利润分别 4,437.08 万元、6,496.12
万元、5,758.34 万元和 1,573.99 万元，非经常性损益分别为 559.49 万元、1,486.81
万元、820.61 万元和 162.00 万元。非经常性损益占归属于母公司的净利润的比
例分别为 12.61%、22.89%、14.25%和 10.29%，占比较高。公司的非经常性损益
主要是政府补助、理财收益及保险理赔等收入，不具有可持续性，对净利润具有
一定的影响，从而造成公司盈利能力的波动的风险。
7、抵质押借款及受限资产较多的风险
截至 2019 年 3 月 31 日，公司有息债务余额为 24,419.15 万元，全部为抵、
质押及保证借款；截至 2019 年 3 月 31 日，公司所有权受限制的资产账面价值合
计为 20,513.51 万元，占总资产的比例为 15.14%。公司受限资产主要为土地使用
权、房产、港务及库区设施和机器设备等，均为公司生产经营所需重要资产，若
未来公司未能按时、足额偿付债务本息导致公司资产被冻结和处置，将对公司正
常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债能力。
8、部分资产未取得权属证明的风险
截至 2019 年 3 月 31 日，公司固定资产净额为 76,859.93 万元，其中未办妥
产权证书的固定资产净额为 8,761.20 万元，占固定资产净额的比例为 11.40%；
无形资产净额为 15,565.42 万元，其中尚未办妥产权证书的无形资产净额为
8,251.20 万元，占无形资产净额的比例为 53.01%。公司未办妥产权证书的固定资
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
产和无形资产全部为武汉恒基达鑫化工区仓储项目的土地使用权和房屋建筑物，
合计账面价值为 17,012.40 万元，占同期总资产的比例为 10.55%。该项目的办公
及库区用地由武汉化工区土地储备分中心统一办理土地使用权证，武汉恒基达鑫
于 2016 年 12 月 17 日竞拍成功挂牌编号为 P（2016）127 号的地块，并交纳人民
币 1,730 万元保证金；2017 年 11 月 28 日，武汉恒基达鑫再次缴纳土地购置款
4,110.00 万元。截至目前，尚有 2,800.00 万元的土地购置款未缴纳，武汉恒基达
鑫正在积极和政府沟通办理上述土地使用权证事宜，但如发生预期外的不利因素，
导致产权证书不能如期办理，将对公司的经营及资产认定产生不利影响。
9、本次债券发行后导致利息支出增加的风险
本次债券的募集资金在扣除发行费用后，部分用于补充流动资金，将会到导
致公司利息支出增加，可能会对公司的盈利能力产生一定的影响。
（二）经营风险
1、石化行业波动的风险
公司客户主要为境内外大型石化产品生产商和贸易商，公司业绩受该类企业
的开工率，订单粘性的影响较大。近年来，受宏观经济波动的影响，石化行业发
展存在一定的不确定性。虽然公司客户主要以长期租罐为主，但若石化行业景气
度走低，将对公司经营造成不利影响。
2、客户需求降低的风险
因石化产品仓储市场需求的变化，存在客户对储罐罐型需求与公司现有储罐
罐型不匹配的情况。受国际原油价格及国内外宏观经济环境影响，当地化工厂原
料仓储客户的需求下降，国际贸易客户的市场运作放缓，将影响客户对储罐的需
求。
3、市场竞争加剧的风险
公司为第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达的珠三角
地区和长三角地区。近年来，随着珠海和扬州地区仓储企业的新建罐容在不断增
加，给客户提供了更多的选择机会，导致石化仓储企业之间的竞争加剧，客户的
维护及拓展成本提升。若公司未来无法保持自身竞争优势，提高公司现有罐容量，
提升储罐出租率，将对公司经营带来不利影响。
4、客户集中的风险
公司客户主要为境内外石化生产商和贸易商，公司客户结构较为单一。报告
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期内，公司前五大客户销售额占主营业务收入的比例分别为 35.33%、36.01%、
28.58%和 40.62%，公司在一定程度上存在对主要客户的依赖。尽管公司客户较
为稳定，且多为长期租罐客户，但未来若因公司业务规模或市场因素导致无法满
足客户需求，致使与主要客户的合作关系发生变化，将对公司经营带来不利影响。
5、项目实施风险
公司根据投资进展及时推进公司重大项目建设，项目建成投产后，将对公司
经营规模的扩大、盈利能力的增强以及跨区域发展产生积极影响。虽然公司对项
目均进行了审慎的可行性论证和充分的市场调查，认为该项目能取得较好的经济
效益，但在项目实施过程中仍然存在因工程进度放缓、投资成本上升、市场环境
及政府政策变化等各种不确定因素对项目实际收益产生不利影响的风险。
6、环保及安全风险
石化物流行业对安全性和环保性要求较高，随着国家对安全生产和环保方面
的要求越来越高，企业的维护成本也将逐步提高。公司的主营业务是石化产品的
装卸和仓储，库区存储的货品大多为易燃、易爆、有毒、有腐蚀性的高等级危险
品。若存在操作失误、设备故障或遭雷击、台风等不可抗力等因素，可能导致事
故的发生，将对公司经营造成不利影响。
7、停产储罐未及时复产的风险
根据公司 2018 年 6 月 26 日披露的《重大事项提示性公告》，为切实配合珠
海高栏港经济区做好地质灾害防治和山体滑坡险情应急处置工作，公司珠海库区
8#罐区（即珠海库区三期 8 个储罐）库容合计 16.50 万立方米的储罐暂停运营。
截至募集说明书签署日，珠海库区合计 12.50 万立方米的 6 个储罐复产，剩余
4.00 万立方米（TK801 号、TK803 号）尚未复产。若 TK801 号、TK803 号储罐
未能及时复产，将对公司正常生产经营活动造成不利影响，进而影响公司的偿债
能力。
8、开拓新业务的风险
根据公司未来发展战略，公司将积极发展大健康行业、融资租赁、商业保理、
供应链服务等业务，逐步实现公司跨地区、上下游产业链、主业和其他业务多样
发展，从而提升公司综合盈利能力。新发展业务对公司资金占用较大，公司其他
应收款中前五大欠款方均为供应链业务款，合计 6,756.30 万元。由于公司缺乏在
相关领域的深度行业资源积累和经验，在新业务拓展过程中，可能会面临一定的
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
新行业经营、投资、管理及财务的风险。
9、部分业务资质到期续期的风险
公司石化仓储、装卸业务相关资质有效期较短，一般在 5 年以下。其中，成
品油仓储证书需要每年年检。公司部分资质已于 2018 年到期，其余大部分业务
资质将于 2019 至 2020 年期间陆续到期。目前，公司正在准备材料对其名下 2019
年到期的业务资质办理续期手续。若公司业务资质续期未通过审核，可能会导致
公司无法开展部分业务，将对公司经营造成不利影响。
10、大健康产业基金项目投资失败的风险。
尽管随着中国社会的老龄化和大健康产业的发展趋势，中国的大健康产业领
域有较多的投资机会，但由于拟投资的大健康产业，相对公司主业属于跨行业投
资，同时也面临着医改及金融政策变化和基金运营管理等风险，若公司对大健康
产业的基金项目投资失败，将对公司整体的盈利及偿债能力造成不利影响。
（三）管理风险
1、子公司管理风险
近年来，随着业务发展及项目投资增长，子公司数量不断增加，截至2019年
3月末，发行人共有15家纳入合并报表范围子公司，随着企业规模不断扩大，对
发行人生产运营、财务控制和人力资源等方面的管理能力提出了更高的要求，也
给公司与子公司协同效益的发挥带来了一定挑战，尽管发行人已针对经营规模增
长下属子公司增加可能产生的管理风险制订了多项内部控制制度，并在日常经营
中有效加强对下属子公司的管理和控制，以减少可能产生的管理风险，但是若公
司无法保持管理水平、持续提高管理效率，将可能对公司的生产经营产生一定的
影响。
2、人力资源流失的风险
作为国内专业的石化仓储企业，公司的稳定发展依赖于德才兼备的管理、营
销和技术人才。公司奉行“以人为本”的选人、用人方针，通过提供有竞争力的
薪酬、福利和建立公平的竞争晋升机制，全面创造开放、协作的企业文化和工作
氛围来吸引人才、留住人才。但随着市场竞争的加剧和公司新项目、新业务的迅
速推进，公司对人才的需求将大量增加。如果公司的核心人才严重流失、公司无
法吸引优秀的人才加入，将对公司的长期发展造成不利的影响。
（四）政策风险
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税收优惠政策变动风险
公司于 2016 年被认定为国家高新技术企业，取得编号为 GR201644007301
号证书，发证日期：2016 年 12 月 9 日，有效期 3 年。根据《中华人民共和国企
业所得税法》和《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，在国家高新技术企
业有效期内，公司享受国家规定的 15%企业所得税税率的优惠政策。
公司下属子公司扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司于 2018 年被认定为国
家高新技术企业，取得编号为 GR201832007040 号的证书，发证日期：2018 年 11
月 30 日，有效期三年（2018 年 11 月 30 日-2021 年 11 月 30 日）。根据《中华人
民共和国企业所得税法》和《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，在国家
高新技术企业有效期内，扬州恒基达鑫享受国家规定的 15%企业所得税税率的
优惠政策；根据江苏省国家税务局 2008 年 5 月 29 日的批复（苏国税函〔2008〕
238 号），自 2008 年起码头项目经营所得，享受企业所得税“五免五减半”优惠；
根据《财政部国家税务总局关于继续实施物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土
地使用税优惠政策的通知》（财税[2017]33 号）规定，自 2017 年 1 月 1 日起至
2019 年 12 月 31 日止，享受自有大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税按所属
土地等级适用税额标准的 50%计征优惠；根据国家税务局印发《关于土地使用权
税若干具体问题的补充规定》的通知（国税地〔1989〕140 号），2018 年享受对
于各类危险品仓库、厂房所需的防火、防爆、防毒等安全防范用地暂免征收土地
使用税的优惠政策。
公司下属子公司恒基达鑫（香港）国际有限公司在香港注册，企业所得税适
用香港税务条例第 112 章之规定“本港法团公司的利得税率为 16.50%”以及“本
港居民从海外赚取利润而毋需在本港纳税”。
公司下属子公司信威国际有限公司在英属维尔京群岛注册，无需计缴利得税。
公司下属子公司鑫创国际有限公司在澳门注册，适用企业所得税税率为 12%。
若未来公司及下属子公司不能持续享有上述税收优惠或税收优惠政策发生
变化，将会对公司整体经营业绩产生不利影响。
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第三节发行人及本次债券的资信情况
一、本次债券评级情况
经中证鹏元综合评定，发行人的主体信用等级为 AA-，本次债券的信用等级
为 AAA。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
中证鹏元评定发行人的主体信用等级为 AA-，该级别反映了发行主体偿还债
务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。中证鹏元评定本次
债券信用等级为 AAA，该级别反映了本次债券的安全性极高，违约风险极低。
（二）评级报告的主要内容
1、主要优势
公司库区具有较好的区位优势及仓储能力。公司的库区均位于水道附近，依
托珠海、扬州等地石化企业聚集效应，业务覆盖珠三角、长三角等沿海发达地区；
截至 2018 年末，公司库区储罐容量合计 104.07 万立方米，其中珠海库区储罐容
量达 61.30 万立方米，仓储能力在珠三角具有一定规模优势。
公司积累了部分优质客户，在手长期合同较为充足，稳定性相对较好。截至
2018 年末，公司在手长期合同较为充足；公司客户较为稳定，主要有江苏海德石
化集团有限公司、珠海碧辟化工有限公司、中石化（香港）石油有限公司等大型
知名企业。
公司资产负债率水平较低，经营性现金流表现较好。受益于负债规模下行，
公司资产负债率水平持续下降，2018 年末为 19.48%，为近三年最低；公司收现
情况及经营活动现金流表现较好，2016-2018 年公司经营活动现金净流入分别为
11,045.44 万元、15,283.13 万元、10,812.54 万元。
由广东再担保提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保有效提升了
本期债券的信用水平。广东再担保背景优势明显，近年业务规模持续扩张，整体
实力强，经中证鹏元综合评定广东再担保主体长期信用等级为 AAA，其为本期
债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保能有效提升了本期债券的
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信用水平。
2、主要风险和挑战
石油化工行业受宏观经济波动和周期性影响较大，行业景气度波动将对公司
未来经营造成一定不利影响。受宏观经济波动和周期性的影响，石化行业发展存
在一定的不确定性，公司客户主要为国内外大型石化产品生产商和贸易商，公司
经营情况受该类企业的开工率，订单粘性的影响较大。虽然公司客户主要以长期
租罐为主，但若石油石化行业景气度走低，将对公司经营造成一定不利影响。
公司供应链、保理、融资租赁业务对资金占用较多，风控能力面临一定挑战。
公司供应链、保理及融资租赁业务尚在起步阶段，收入规模较小，对公司利润贡
献不大。但相关业务对公司资金占用较大，其他应收款中前五大欠款方均为供应
链业务相关款，合计6,756.30万元。中证鹏元将持续关注公司相关业务的风控能
力及资金占用情况。
公司购入的Rolta Americas LLC所发行债券面临违约及减值风险。2015、2016
年公司先后购入总值为390万美元的Rolta Americas LLC债券，其价格在2016年度
出现严重下跌，截止2019年3月末，该债券账目价值为人民币745.32万元，且该债
券将于2019年到期，中证鹏元将持续关注该债券的违约风险，以及剩余价值减值
对公司利润的影响。
（三）跟踪评级的有关安排
根据监管部门规定及中证鹏元跟踪评级制度，中证鹏元在初次评级结束后，
将在本次债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评级，中证鹏元将持
续关注受评对象外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及偿债保障情况等因
素，以对受评对象的信用风险进行持续跟踪。在跟踪评级过程中，中证鹏元将维
持评级标准的一致性。
定期跟踪评级每年进行一次。届时，发行主体须向中证鹏元提供最新的财务
报告及相关资料，中证鹏元将依据受评对象信用状况的变化决定是否调整信用评
级。中证鹏元将在发行人年度报告披露后 2 个月内披露定期跟踪评级结果。如果
未能及时公布定期跟踪评级结果，中证鹏元将披露其原因，并说明跟踪评级结果
的公布时间。
自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事项
时，发行主体应及时告知中证鹏元并提供评级所需相关资料。中证鹏元亦将持续
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关注与受评对象有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。中证鹏元
将对相关事项进行分析，并决定是否调整受评对象信用评级。
如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，中证
鹏元有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用评级，必要时，可公布信用
评级暂时失效或终止评级。
中证鹏元将及时在中证鹏元网站（www.pyrating.cn）、证券交易所和中国证
券业协会网站公布跟踪评级报告，且在证券交易所网站披露的时间不晚于在其他
渠道公开披露的时间。
三、主要资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
截至 2019 年 3 月 31 日，公司合并口径的银行授信合同金额为 35,000.00 万
元，其中已使用授信额度为 21,853.31 万元，剩余可使用授信额度为 13,146.69 万
元。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时的严重违约情况
公司在最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未出
现过严重违约现象。
（三）最近三年及一期发行的债务融资工具以及偿还情况
最近三年及一期，发行人无已发行尚未兑付的债务融资工具。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人合并口径最近一期末
净资产的比例
截至本募集说明书签署日，公司尚未公开发行债券。本期债券发行规模为不
超过人民币 1 亿元，按发行上限计算，本期债券全部发行完毕后，发行人累计公
司债券余额将为 1.00 亿元，累计公司债券余额占发行人合并口径最近一期末净
资产（未经审计）比例的 7.88%，未超过公司净资产的 40.00%，符合相关法律、
法规规定。
（五）发行人近三年及一期合并报表口径主要财务指标
2019 年 3 月 31 日/ 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31 日/ 2016 年 12 月 31
项目
2019 年 1-3 月 日/2018 年度 2017 年度 日/2016 年度
流动比率（倍） 2.14 2.32 1.85 1.58
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2019 年 3 月 31 日/ 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31 日/ 2016 年 12 月 31
项目
2019 年 1-3 月 日/2018 年度 2017 年度 日/2016 年度
速动比率（倍） 2.13 2.31 1.84 1.57
资产负债率 21.29% 19.48% 22.35% 23.65%
每股净资产（元） 3.11 3.07 2.98 4.28
利息保障倍数（倍） 10.49 7.85 7.48 6.79
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
每股经营活动现金
0.13 0.27 0.31 0.41
净流量（元）
注：计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总计/资产总计×100%
4、每股净资产=期末净资产（不含少数股东权益）/期末股份总数
5、利息保障倍数=（利润总额＋计入财务费用的利息支出）（资本化利息＋计入财务费用的利息支出）
6、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额×100%
7、利息偿付率=实际支付利息/应付利息×100%
8、每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额，已进行年化处理
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第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施
本次债券通过保证担保方式增信，由广东省融资再担保有限公司提供全额无
条件不可撤销的连带责任保证担保，债券持有人和债券受托管理人将对担保事项
予以持续监督。同时，本次债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公
司的资产负债管理、流动性管理以及募集资金使用管理，保证资金按计划调度，
及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资
者的利益。
一、增信机制
本次债券由广东省融资再担保有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责
任保证担保，担保范围包括被担保债券总额不超过 4 亿元（含 4 亿元）人民币本
金及应付利息、违约金和实现债权的全部费用。2018 年 2 月 5 日，广东省融资
再担保有限公司与发行人签订了《担保服务协议》。2018 年 2 月 7 日，省再担为
本次债券出具了《担保函》。2019 年 5 月 8 日省再担与发行人签订了《担保服务
协议》补充协议。
（一）担保人基本情况
公司名称： 广东省融资再担保有限公司
统一社会信用代码： 914400006844607010
住所： 广州市越秀区东风中路 481 号粤财大厦 12 楼
法定代表人： 刘祖前
公司成立日期： 2009 年 2 月 17 日
注册资本： 60.60 亿元
开展再担保业务；办理债券发行担保业务；为企业及个人提供贷款担保、
信用证担保等融资性担保，兼营诉讼保全担保、履约担保业务，与担保
经营范围：
业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务，以自有资金进行投资。（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
广东省融资再担保有限公司是由广东粤财投资控股有限公司代表广东省人
民政府出资设立的国有独资企业。截至2018年12月31日，省再担注册资本为60.60
亿元，广东粤财投资控股有限公司持有其100%股权，为其控股股东，广东省人民
政府持有广东粤财投资控股有限公司100%股权，为省再担实际控制人。
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（二）担保人最近两年的主要财务数据和财务指标
根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）广州分所出具的标准无保留意见的
2017 年度审计报告（致同审字（2018）第 440FB0100 号）和 2018 年度审计报告
（致同审字（2019）第 440FB0544 号），担保人合并口径财务数据及指标如下：
单位：万元
财务指标 2018 年度/末 2017 年度/年末
总资产 842,468.55 845,692.79
总负债 125,990.11 114,685.02
净资产 716,478.44 731,007.77
营业收入 40,369.05 46,883.85
净利润 15,870.34 38,544.55
资产负债率 14.95% 13.56%
流动比率 5.61 6.44
速动比率 5.61 6.44
净资产收益率 2.19% 5.42%
注：资产负债率＝总负债/总资产
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货净额）/流动负债
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
（三）资信状况
根据鹏元资信评估有限公司2018年5月16日出具的《广东省再融资担保有限
公司2018年主体长期信用评级报告》（鹏信评【2018】第Z【236】号01），确定
省再担主体长期信用等级为AAA。该评级反映了主体代偿能力最强，违约风险最
小。
（四）累计担保余额及占净资产比例情况
截至2018年末，省再担对外提供担保的责任余额为236.76亿元，其中再担保
业务在保责任余额76.70亿元，直保业务在保责任余额160.06亿元。截至2018年末，
省再担对恒基达鑫提供的担保责任余额为0.00万元，对恒基达鑫及其关联方提供
的融资性担保责任余额为0.00万元。
截至2018年末，省再担合并口径净资产为71.65亿元，担保责任余额占净资产
3.30倍（含债券担保）；对本次债券提供担保后，省再担对恒基达鑫的融资性担
保余额为40,000.00万元，本次债券省再担承保的担保责任按100.00%计算，则省
再担对恒基达鑫的担保责任余额为不超过40,000.00万元。
根据《融资担保公司监督管理条例》第三章第十四条、第十五条、第十六条
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的规定：“第十四条融资担保公司应当按照国家规定的风险权重，计量担保责任
余额。”，“第十五条融资担保公司的担保责任余额不得超过其净资产的10倍。”，
“第十六条融资担保公司对同一被担保人的担保责任余额与融资担保公司净资
产的比例不得超过10.00%，对同一被担保人及其关联方的担保责任余额与融资担
保公司净资产的比例不得超过15.00%。”省再担对本次债券的担保符合《融资担
保公司监督管理条例》规定。
（五）盈利能力与偿债能力分析
最近三年，省再担分别实现营业收入 4.94 亿元、4.69 亿元和 4.04 亿元，实
现净利润 2.70 亿元、3.85 亿元和 1.59 亿元，营业收入和净利润均呈持续波动态
势。截至 2018 年 12 月 31 日，省再担总资产为 84.25 亿元，所有者权益合计 71.65
亿元，资产负债率为 14.95%。综上分析，省再担资产实力雄厚，有良好的盈利能
力，整体偿债能力较强，财务状况良好，能为发行人本次债券的偿付提供有力的
保障。
（六）担保函的主要内容
1、被担保的债券种类、数额
被担保的债券为珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司拟发行的不超过
3 年（含 3 年）期“珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有公司 2018 年面向合格投
资者公开发行公司债券”。发行规模不超过人民币肆亿元整（含 4 亿元，小写
￥400,000,000.00 元整），可分期发行。债券实际发行金额在前述金额内，并经审
批机构最终批准的为准。
2、债券到期日
担保函项下的债券到期日为本次债券正式发行时相关发行文件规定的债券
本金到期日。债券发行人应按照本次债券相关发行文件规定清偿债券本金和利息。
3、担保方式
担保人承担保证责任的方式为全额无条件不可撤销的连带责任保证。
4、担保范围
担保人保证的范围包括本次发行的票面金额不超过人民币肆亿元（含 4 亿
元，小写￥400,000,000.00 元整）的债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金、
实现债权的费用及其他应支付的费用。
5、担保期限
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担保人承担保证责任的期间为本次债券的存续期及债券到期之日起二年，如
本次债券分期发行，各期债券的保证期间应分别计算，分别为各期债券的存续期
及各期债券到期日届满后两年止。债券持有人在此期间内未要求担保人承担保证
责任的，担保人免除保证责任。
6、发行人、担保人、债券受托管理人、债券持有人之间的权利义务关系
本次发行的债券的本息到期时，如发行人不能足额兑付债券本息，担保人应
在本担保函第四条规定的保证范围内承担连带保证责任，将兑付资金划入债券登
记托管机构指定的账户。债券持有人可分别或联合要求担保人承担保证责任。债
券受托管理人有权代理债券持有人要求担保人履行保证责任。
7、财务信息披露
（1）本次发行债券的有关核准部门、债券持有人或者债券受托管理人，均
有权对担保人的资信状况进行持续监督，并要求担保人定期提供会计报表等财务
信息。
（2）担保人的经营、财务状况出现可能对债券持有人重大权益产生重大不
利影响时，担保人应及时通知债券受托管理人。
8、债券的转让或出质
债券持有人依法将债券转让或出质给第三人的，担保人在《担保函》第四条
规定的保证范围内继续承担保证责任。
9、主债权的变更
经本次发行债券的主管部门和债券持有人会议批准，本次债券的期限、还本
付息方式等发生变更时，需另行经过担保人同意，未取得担保人同意担保人将不
再承担《担保函》项下的保证责任，但相关变更未加重担保人责任的除外。
10、加速到期
本次发行的公司债券到期之前，担保人发生合并、分立、减资、解散、停产、
进入破产程序以及其他足以影响债券持有人权益的重大事项时，发行人应在一定
期限内提供新的担保，发行人不提供新的担保时，债券持有人有权要求发行人、
担保人提前兑付债券本息。
11、担保函的生效
《担保函》自签定之日生效，在《担保函》第五条规定的保证期间内不得变
更或撤销。
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12、其他
担保人同意发行人将《担保函》作为发行人申请发行本债券的文件一并上报
审批机构，并随同其他文件一同提供给认购本次发行债券的投资者查阅。
凡与《担保函》有关或因履行本担保函而发生的一切争议，首先应由担保人
及债券持有人等相关各方友好协商解决，协商不成的，提交本次债券受托管理协
议约定的争议解决机构予以解决。
（七）反担保情况
本期债券提供的反担保措施有：
1、公司实际控制人王青运女士提供连带责任保证反担保；
2、公司以一宗海域使用权（证号：粤（2019）珠海市不动产权第 0040366 号，
地址：珠海市高栏港经济区南迳湾，宗海面积：7.3 公顷）作为反担保物，办理
抵押登记至省再担名下；
3、公司购买保险金额不低于本期债券发行金额的财产保险，省再担为第一
受益人。
（八）债券持有人及债券受托管理人对担保事项的持续监督安排
根据《债券受托管理协议》，债券受托管理人应当持续关注发行人和担保人
（如有）的资信状况、担保物（如有）状况、内外部增信机制（如有）及偿债保
障措施的实施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核查：
1、就《债券受托管理协议》第 3.4 条约定的情形，列席发行人和担保人（如
有）的内部有权机构的决策会议；
2、每年一次查阅前项所述的会议资料、财务会计报告和会计账簿；债券受
托管理人有权根据实际情况增加检查频率，发行人对此无异议；
3、调取发行人、担保人（如有）银行征信记录；
4、对发行人和担保人（如有）进行现场检查；
5、约见发行人或者担保人（如有）进行谈话。
二、具体偿债计划
本次债券发行后，发行人将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性
管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用于每年
的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。
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本期债券的起息日为 2019 年 6 月 6 日，债券利息将于起息日之后在存续期
内每年支付一次，存续期内每年的 6 月 6 日为本次债券上一计息年度的付息日
（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；顺延期
间付息款项不另计利息），若投资者放弃回售选择权，则本期债券的到期日为
2022 年 6 月 5 日；若投资者在本期债券存续期第 2 个计息年度末部分或全部行
使回售选择权，则回售部分债券的到期日为 2021 年 6 月 5 日，未回售部分债券
的到期日为 2022 年 6 月 5 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1
个交易日；顺延期间付息款项不另计利息。
本次债券本金及利息的支付将通过证券登记托管机构和有关机构办理，具体
事项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定信息披露平台上发布的本
息偿付公告中加以说明。发行人将根据债券本息未来到期支付情况制定年度、月
度资金运用计划，合理调度分配资金，按期支付到期利息和本金。
根据国家税收法律、法规，投资者投资本次债券应缴纳的有关税金由投资者
自行承担。
（一）偿债工作安排
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本次债券的按时、足额
偿付确定专门部门与人员，并积极安排偿债资金，做好组织协调工作，努力确保
债券安全兑付。
在人员安排上，发行人将安排专门人员负责管理还本付息工作，自本次债券
发行之日起至付息期限或兑付期限结束，全面负责利息支付、本金兑付及相关事
务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。
在财务安排上，发行人将针对公司未来的财务状况、本次债券自身的特征、
募集资金投向的特点，致力于建立一个多层次、互为补充的财务安排，以提供充
分、可靠的资金来源用于还本付息，并将根据实际情况进行调整。
在兑付安排上，债券存续期内发行人将于每年的付息期通过证券登记机构向
投资者支付本次债券利息，并于兑付日通过证券登记机构向投资者偿还本次债券
本金。
（二）偿债资金来源
1、偿债资金主要来源
本次债券的偿债资金主要来源于发行人日常经营所产生的收益。最近三年及
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一期，公司分别实现营业收入 20,917.32 万元、22,650.00 万元、25,457.09 万元和
6,475.43 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 4,437.08 万元、6,496.12 万
元、5,758.34 万元和 1,573.99 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 11,045.44
万元、12,717.13 万元、10,812.54 万元和 648.38 万元。公司较好的盈利能力和现
金流状况将为本次债券的本息偿付提供较好的保障。
2、发行人通畅的融资渠道可为本次债券还本付息提供进一步支持
发行人财务状况良好，信贷记录优良，与国内多家银行保持长期合作关系。
截至 2019 年 3 月 31 日，公司合并口径的银行授信合同金额为 35,000.00 万元，
其中已使用授信额度为 21,853.31 万元，剩余可使用授信额度为 13,146.69 万元。
发行人融资渠道畅通，融资能力良好。在与银行合作过程中，发行人均能严格遵
守银行结算制度，按时归还银行贷款本息，最近三年及一期，不存在逾期未偿还
的债务。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，
发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接
融资渠道筹措本次债券还本付息所需资金。此外，公司经营情况良好，运作规范，
具有广泛的融资渠道，可通过资本市场进行融资，作为本次债券偿付资金来源的
补充。
（三）偿债应急保障方案
1、流动资产变现
发行人财务政策稳健，注重对资产流动性的管理，资产流动性良好。除货币
资金外，公司流动资产主要由应收账款、其他应收款、其他流动资产等组成。在
公司现金流量不足的情况下，可以通过加大应收款项催收力度、收回其他流动资
产中的理财产品投资等方式来获得必要的偿债资金支持。
2、担保人为本次债券提供了全额无条件不可撤销的连带责任保证担保
本次债券通过保证担保方式增信，由广东省融资再担保有限公司提供全额无
条件不可撤销的连带责任保证。债券持有人和债券受托管理人将对担保事项予以
持续监督。
三、偿债保障措施
为了有效地维护债券持有人的利益，保证本次债券本息按约定偿付，发行人
建立了一系列工作机制，包括设立偿付工作小组，建立发行人与债券受托管理人
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的长效沟通机制，健全风险监管和预警机制，加强信息披露等，形成一套完整的
确保本次债券本息按约定偿付的保障体系。
（一）制定债券持有人会议规则
发行人和债券受托管理人已共同制定了《债券持有人会议规则》，约定了本
次债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保
障本次债券本息的按时足额偿付做出了合理的制度安排。
（二）制定并严格执行资金管理计划
发行人在本次债券发行之后，将根据公司债务结构情况进一步加强公司资产
负债管理、流动性管理、募集资金使用情况管理、资金管理等，并根据债券本息
未来到期应付情况制定相应的资金运用计划，保证资金按计划调度，以便及时、
足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的对付，从而充分保障投
资者的利益。
（三）设立专门的偿付工作小组
发行人财务部、董秘办等共同组成本次债券本息偿付工作小组，自本次债券
发行之日起至付息期限或兑付期限结束，工作小组全面负责利息支付、本金兑付
及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。
（四）充分发挥债券受托管理人的作用
本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对
发行人的相关情况进行监督，并在本次债券本息无法按约定偿付时，代表债券持
有人，采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
发行人将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行
职责，定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料，并在可能出现债券违约
时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据《债券受托管理协议》采
取必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，参见“第九节债券受托管理人”。
（五）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资
金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
发行人将按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信
息披露，发生以下任何事项，发行人应当在 2 个交易日内进行信息披露并书面通
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知债券受托管理人（具体披露时点、披露方式和披露格式以深圳证券交易所《公
司债券临时报告信息披露格式指引》的规定为准），并根据债券受托管理人要求
持续书面通知事件进展和结果：
1、发行人名称变更；
2、发行人经营方针或经营范围发生重大变化；
3、发行人及其主要子公司的生产经营外部条件发生重大变化，包括但不限
于法规政策变化、重大灾害、宏观经济环境变化等对发行人生产经营造成重大不
利影响的；
4、发行人主体或发行的债券信用评级出现上升或下调，或列入信用观察名
单，或评级展望发生变化；在本次债券存续期内，若评级机构对发行人其他公司
信用类债券（含债务融资工具）出具的评级报告（包括首次评级和跟踪评级）中
的主体评级，与本次债券的主体评级（如有）存在差异的；
5、发行人及其合并范围内子公司的主要资产被查封、扣押或冻结，单次或
累计涉及的金额占发行人上年末净资产 10%以上的。或者虽然金额不满足以上
两项标准，但该项资产对发行人的生产经营有重要影响，或公司内部有权决策机
构判断该项资产为主要资产的；
6、发行人及其合并范围内子公司发生未能清偿到期债务的违约情况，单笔
数额达到 1000 万元或者发行人上年末净资产的 5%的，或者一个会计年度内累
计达到 5000 万元或者发行人上年末净资产的 10%的；
7、本次债券违约；
8、发行人及其合并范围内子公司在一个会计年度内单独或累计放弃债权或
财产，超过发行人上年末净资产的 10%；
9、发行人及其合并范围内子公司发生超过发行人上年末净资产 10%的重大
损失；
10、发行人及其主要子公司减资、合并、分立；
11、发行人及其主要子公司解散；
12、发行人及其主要子公司申请破产或依法进入破产程序；
13、发行人及其合并范围内子公司涉及金额超过 5000 万元人民币，或占公
司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的重大诉讼、仲裁。或者涉及可能导致
的损益达到发行人最近一个会计年度经审计净利润的 10%，且绝对额超过 500 万
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元人民币的诉讼、仲裁事项；
14、发行人及其主要子公司受到重大行政处罚、行政监管措施或纪律处分；
15、本次债券保证人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生
变更或重大变化；
16、发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市或挂牌转让条件；
17、本次债券暂停、恢复、终止上市或转让；
18、发行人及其主要子公司、发行人的控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司
法机关立案调查，或涉嫌违法行为被有权机关立案调查；
19、发行人的董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施，
或涉嫌重大违法违纪被有权机关调查；
20、发行人董事长或者总经理、三分之一以上的董事、三分之二以上的监事
发生变动；
21、董事长或者总经理无法履行职责；
22、发行人及其合并范围内子公司出售、转让资产，资产金额占发行人上年
末净资产 10%以上；
23、发行人及其主要子公司进行重大资产重组；
24、发行人的控股股东或实际控制人发生变更；
25、市场上出现关于发行人及其主要子公司的重大不利报道、负面市场传闻
或其他需要澄清说明的传闻或事项；
26、发行人为发行本次债券聘请的会计师事务所、债券受托管理人、资信评
级机构等中介机构发生变更；
27、发行人遭遇自然灾害、发生生产安全事故；
28、发行人拟变更募集说明书的约定；
29、发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重不
确定性，需要依法采取行动的；
30、发行人提出债务重组方案的；
31、募集资金使用与募集说明书约定不一致；
32、发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东转
让本次债券的；
33、发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项；
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34、发生法律、行政法规、规章规定或中国证监会、交易场所规定的其他事
项。
本次债券存续期内，发行人发生以下任何事项，发行人应当在发生之日起下
个月月初的五个交易日内履行信息披露义务并书面通知债券受托管理人（具体披
露时点、披露方式和披露格式以深圳证券交易所《公司债券临时报告信息披露格
式指引》的规定为准），并根据债券受托管理人要求持续书面通知事件进展和结
果：
1、发行人及其合并范围内子公司当年累计新增借款超过发行人上年末净资
产的 20%；
2、发行人及其合并范围内子公司当年累计对外提供担保超过发行人上年末
净资产的 20%；
就上述事件通知债券受托管理人同时，发行人就该等事项是否影响本次债券
本息安全向债券受托管理人作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可
行的应对措施。
（六）发行人对本次债券偿债保障的相关承诺
根据发行人于 2017 年 12 月 18 日召开的第四届董事会第九次会议和 2018 年
1 月 5 日召开的 2018 年第一次临时股东大会审议通过的关于本次债券发行的有
关决议，在出现预计不能按期偿付本次债券本息或者到期未能按期偿付本次债券
本息时，公司将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离；
5、限制公司债务及对外担保规模。
四、发行人违约责任
（一）本次债券违约的情形
以下事件构成本次债券项下的违约：
1、本次债券到期未能偿付本金；
2、未能偿付本次债券的到期利息；
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3、发行人或合并报表范围内子公司其他债务（指融资性债务，包括公司债、
非金融企业债务融资工具、企业债、境外债券、银行贷款、委托贷款、融资租赁
借款、小额贷款）出现违约（如有宽限期则为宽限期到期后应付未付），且同时
达到如下条件：
（1）单笔违约金额达到 1,000.00 万元或者发行人上年末净资产的 5.00%，
或一个会计年度内累计达到 5,000.00 万元或者发行人上年末净资产的 10.00%；
（2）债务本金和/或利息逾期超过 30 个交易日。
（二）针对发行人违约的违约责任及其承担方式
当发行人发生前述违约情形时，发行人应当承担违约责任，其承担的违约责
任范围包括本次债券本金及利息、违约金（违约方按每日万分之一的罚息率向收
款一方支付违约金）、损害赔偿金和实现债权的费用和其他应支付的费用。债券
持有人可与发行人协商解决方案，协商不成的，债券持有人可提请中国证券业协
会或者广东证券期货业协会申请调解。调解不成的，债券持有人可向发行人所在
地有管辖权的人民法院提起诉讼。
当发行人发生前述违约情形 3（不含条件（2））时，需启动投资者保护机制，
投资者保护机制具体处置程序如下：
（l）信息披露：发行人应在知悉上述触发情形发生之日起 2 个交易日内及
时进行信息披露，说明事项的起因、目前的状态和可能产生的影响；
（2）通知：发行人知悉上述触发情形发生或合理认为可能构成该触发情形
的，应当在 2 个交易日内通知受托管理人；受托管理人应在知悉触发情形发生之
日 5 个交易日内通知债券全体持有人；
（3）救济与豁免机制：受托管理人应在知悉触发情形发生之日起按照受托
管理协议约定时限召开持有人会议。发行人可做出适当解释或提供救济方案（增
加担保/提高票面利率等），以获得持有人会议决议豁免本次公司债券违反约定。
投资人有权决定是否豁免（可选择无条件豁免/享有回售选择权/有条件豁免）。发
行人应无条件接受持有人会议作出的上述决议。如果持有人会议未通过的，视同
未获得豁免。
若发行人在上述触发情形发生之日起 30 个交易日内对相关债务进行了足额
偿付，则不构成发行人在本次公司债券项下的违反约定，无需适用救济与豁免机
制。
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第五节发行人基本情况
一、基本情况
注册名称：珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
法定代表人：王青运
设立（工商注册）日期：2000 年 11 月 7 日
上市日期：2010 年 11 月 2 日
注册资本：人民币 40,500.00 万元
实收资本：人民币 40,500.00 万元
公司住所：珠海市高栏港经济区南迳湾
邮政编码：519050
信息披露事务负责人：朱海花
联系电话：0756-3226342
传真：0756-3359588
统一社会信用代码：9144040072510822XR
所属行业：交通运输、仓储和邮政业（行业代码 G59）
经营范围：液体化工产品的码头、仓储的建设与经营；汽油、煤油、柴油和
植物油产品的仓储及公共保税仓库。
二、发行人设立、注册资本变化情况
（一）发行人设立及改制
1、设立
公司的前身为珠海恒基达鑫国际化工有限公司，成立于 2000 年 11 月 7 日，
由实友化工、永盛国际贸易公司（Winmark International Inc.）共同投资设立，注
册资本 2,250.00 万元，其中，实友化工出资 1,575.00 万元，永盛国际贸易公司出
资 675.00 万元。
2000 年 9 月 27 日，恒基达鑫有限取得珠海临港工业区管理委员会经济发展
局《关于同意设立合资企业珠海恒基达鑫国际化工有限公司的批复》（珠临港经
发[2000]20 号），同意由实友化工、美国永盛出资设立合资企业珠海恒基达鑫国
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
际化工有限公司，注册资本为 2,250.00 万元，实友化工、美国永盛出资比例分别
为 70.00%、30.00%。2000 年 10 月 26 日，珠海市人民政府颁发了《外商投资企
业批准证书》（外经贸粤珠合资证字〔2000〕0091 号）；2000 年 11 月 7 日，国家
工商行政管理总局向恒基达鑫有限核发了《企业法人营业执照》（企合粤珠总字
第 004655 号）。
2000 年 12 月 7 日，实友化工以现金出资 15,750,000.00 元，占注册资本比例
为 70.00%。2000 年 12 月 13 日，珠海安德利联合会计师事务所对实友化工本次
出资进行了审验，并出具了《验资报告》（安德利验字（2000）第 947 号）。
2001 年 2 月 20 日、2001 年 3 月 9 日，美国永盛分别以现金出资 USD800,000.00、
USD70,000.00，折合人民币 7,190,150.00 元（其中 6,750,000.00 元做为本次出资，
超出的 USD53,227.41 后期转为美国永盛 2001 年对恒基达鑫有限的增资），占注
册资本比例为 30.00%。2001 年 3 月 15 日，珠海安德利联合会计师事务所对美国
永盛本次出资进行了审验，并出具了《验资报告》（安德利验字（2001）第 109
号）。
此次出资完成后，股东出资金额和股权比例如下：
序号 股东名称 出资额（元） 持股比例（%）
1 实友化工 15,750,000.00 70.00
2 美国永盛 6,750,000.00 30.00
合 计 22,500,000.00 100.00
2、改制
2008 年 1 月 18 日，恒基达鑫有限通过董事会决议，同意整体变更设立珠海
恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司。同日，恒基达鑫有限股东签订《发起人协
议书》和《公司章程（草案）》，约定以其持有恒基达鑫有限的出资份额所对应的
2007 年 12 月 31 日经审计后的净资产对股份公司出资。2008 年 3 月 27 日，公司
获得《商务部关于同意珠海恒基达鑫国际化工仓储有限公司变更为外商投资股份
有限公司的批复》（商资批〔2008〕421 号）的批准，并取得了商务部颁发的《外
商投资企业批准证书》。
依据天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司出具的《审计报告》（天
健华证中洲审（2008）HZ 字第 030001 号），截至 2007 年 12 月 31 日，恒基达鑫
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有限净资产为 15,041.07 万元。公司按上述审计基准日的净资产折成股本 9,000.00
万元，每股 1 元，折余金额 6,041.07 万元计入资本公积，由全体股东按出资比例
共享。
天健华证中洲（北京）会计师事务所有限公司对上述出资进行了审验并出具
了《验资报告》（天健华证中洲验（2008）GF 字第 030004 号）。
2008 年 4 月 11 日，公司在珠海市工商行政管理局办理了股份公司设立的工
商变更登记，领取了《企业法人营业执照》，注册号为 440400400011721。
股份公司设立时股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 实友化工 6,030.00 67.00
2 奇力公司 1,620.00 18.00
3 毅美公司 450.00 5.00
4 珠海天拓 270.00 3.00
5 新永鑫公司 256.50 2.85
6 新恒鑫公司 193.50 2.15
7 金安亚洲 180.00 2.00
合 计 9,000.00 100.00
（二）公司上市以来股本变动情况
1、2010 年 11 月首次公开发行并上市
经中国证监会证监许可〔2010〕732 号文核准，2010 年 10 月，恒基达鑫公
司向社会公众发行了 3,000.00 万股人民币普通股股票（A 股）。此次发行完成后，
恒基达鑫的股份总数为 12,000.00 万股。2010 年 11 月 2 日，经深交所深证上
〔2010〕347 号文同意，恒基达鑫股票在深交所上市交易，股票简称“恒基达鑫”，
股票代码“002492”。首次公开发行募集资金扣除承销保荐费和发行费后，募集
资金净额为 44,699.04 万元。天健正信会计师事务所有限公司于 2010 年 10 月 25
日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具天健正信验
（2010）综字第 150005 号《验资报告》。2010 年 12 月 7 日，公司在珠海市工商
行政管理局办理了股份公司设立的工商变更登记，领取了《企业法人营业执照》，
注册号为 440400400011721。
上市后公司的股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
1 实友化工 6,030.00 50.25
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序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
2 奇力公司 1,620.00 13.50
3 毅美公司 450.00 3.75
4 珠海天拓 270.00 2.25
5 新永鑫公司 256.50 2.14
6 新恒鑫公司 193.50 1.61
7 金安亚洲 180.00 1.50
8 其他 3,000.00 25.00
合 计 12,000.00 100.00
2、2014 年 3 月送股、资本公积转增股本
2014 年 3 月 20 日，恒基达鑫 2013 年年度股东大会决议通过决议，同意以
总股本 12,000.00 万股为基数，向全体股东每 10 股送红股 1 股，同时以资本公积
金向全体股东每 10 股转增 9 股的方案。本次送红股及转增股本后，恒基达鑫股
本总额增至 24,000.00 万元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）珠海分所对本
次送股及资本公积转增股本进行了审验，并出具信会师珠报字［2014］第 40017
号验资报告。
2014 年 4 月 4 日，公司在珠海市工商行政管理局办理了股份公司设立的工
商变更登记，并于同日领取了《企业法人营业执照》，注册号为 440400400011721。
本次送股及资本公积转增股本后的股本结构如下：
持股数量 持股比例
序号 股东名称
（股） （%）
1 实友化工 111,600,000.00 46.50
2 华宝信托有限责任公司－时节好雨 11 号集合资金信托 6,219,862.00 2.59
3 中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 6,175,806.00 2.57
4 张辛聿 6,000,000.00 2.50
5 珠海天拓实业有限公司 5,300,000.00 2.21
6 西安开元投资集团股份有限公司 2,367,500.00 0.99
7 广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 2,337,361.00 0.97
8 中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 2,109,078.00 0.88
9 中国建设银行－华夏优势增长股票型证券投资基金 1,703,852.00 0.71
10 白思恒 1,692,400.00 0.71
11 其他 94,494,141.00 39.37
合 计 240,000,000.00 100.00
3、2015 年 6 月非公开发行股票
2015 年 6 月 9 日，经中国证监会证监许可〔2015〕519 号文核准，恒基达鑫
非公开发行 3,000.00 万股。本次非公开发行完成后，恒基达鑫的股本总额增至
50
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27,000.00 万元。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本次股本变化进行了审
验，并出具了信会师报字[2015]第 410335 号验资报告。
2015 年 8 月 10 日，公司在珠海市工商行政管理局办理了股份公司设立的工
商变更登记，领取了《企业法人营业执照》，注册号为 440400400011721。
本次非公开发行股票完成后公司的股本结构如下：
序
股东名称 持股数量（股） 持股比例（%）
号
1 实友化工 116,600,000.00 43.19
2 珠海横琴新区恒荣润业股权投资合伙企业（有限合伙） 10,000,000.00 3.70
3 张辛聿 6,000,000.00 2.22
4 乔通 5,000,000.00 1.85
5 深圳市华信创业投资有限公司 5,000,000.00 1.85
6 海通证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 4,527,019.00 1.68
7 珠海天拓实业有限公司 4,204,242.00 1.56
8 鹏华资产-中信证券-鹏华资产清水源 14 期资产管理计划 3,979,017.00 1.47
9 招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 2,997,747.00 1.11
10 中欧盛世-宁波银行-中欧盛世清水源 28 号资产管理计划 2,934,299.00 1.09
11 其他 108,757,676.00 40.28
合 计 270,000,000.00 100.00
4、2017 年 4 月，资本公积转增股本
2017 年 4 月 20 日，恒基达鑫 2016 年年度股东大会决议通过决议，同意以
总股本 27,000.00 万股为基数，向全体股东每 10 股转增 5 股。本次转增股本后，
恒基达鑫股本总额增至 40,500.00 万元。
2017 年 6 月 20 日，公司在珠海市工商行政管理局办理了股份公司设立的工
商变更登记，领取了《营业执照》，统一社会信用代码为：9144040072510822XR。
本次资本公积转增股本后公司的股本结构如下：
持股数量
序号 股东名称 持股比例（%）
（股）
1 实友化工 175,530,000.00 43.34
2 中国工商银行－广发聚丰混合型证券投资基金 16,433,867.00 4.06
3 珠海横琴新区恒荣润业股权投资合伙企业（有限合伙） 15,000,000.00 3.70
4 张辛聿 9,150,000.00 2.26
5 乔通 7,500,000.00 1.85
6 深圳市华信创业投资有限公司 7,500,000.00 1.85
7 珠海天拓 5,643,213.00 1.39
8 孔莹 3,001,500.00 0.74
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持股数量
序号 股东名称 持股比例（%）
（股）
9 珠海横琴新区荣通股权投资合伙企业（有限合伙） 3,000,000.00 0.74
10 祝海娟 2,771,800.00 0.68
11 其他 159,418,720.00 39.37
合 计 405,000,000.00 100.00
（三）发行人股本结构及前十名股东持股情况
1、发行人股本结构
截至2019年3月31日，公司总股本为405,000,000.00股，股本结构如下：
股票类别 数量（股） 比例（%）
一、有限售条件股份
1、国有法人持股 - -
2、其他内资持股 6,868,258.00 1.70
有限售条件股份合计 6,868,258.00 1.70
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股（即 A 股） 398,131,742.00 98.30
2、境外上市的外资股（即 H 股） - -
无限售条件流通股份合计 353,131,742.00 87.19
三、股份总数 405,000,000.00 100.00
2、前十名股东持股情况
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人前 10 名股东情况如下表所示：
持有有限售 质押或冻结情况
持股 持股数量
股东名称 股东性质 条件的股份 股份 数量
比例 （股）
数量（股） 状态 （股）
珠海实友化工有限公司 境内非国有法人 42.60% 172,530,000.00 质押 7,500,000.00
珠海横琴新区恒荣润业股权投
境内非国有法人 2.92% 11,810,000 - - -
资合伙企业（有限合伙）
张辛聿 境内自然人 2.26% 9,150,000.00 6,862,500.00 质押 1,100,000.00
乔通 境内自然人 1.85% 7,500,000.00 冻结 7,500,000.00
深圳市华信创业投资有限公司 境内非国有法人 1.30% 5,282,400 - - -
珠海天拓实业有限公司 境内非国有法人 1.18% 4,776,026 - - -
珠海横琴新区荣通股权投资合
境内非国有法人 0.71% 2,880,000
伙企业（有限合伙）
张敬兵 境内自然人 0.46% 1,872,800
孔莹 境内自然人 0.37% 1,501,500 - - -
隋巍 境内自然人 0.34% 1,379,000
注：公司控股股东珠海实友化工有限公司董事长王青运女士（公司实际控制人、董事长）与张辛聿先生
（公司董事、总经理、财务负责人）为母子关系。
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（四）最近三年及一期实际控制人变动情况
最近三年及一期，发行人实际控制人未发生变动。
（五）重大资产重组情况
2016 年 2 月 24 日公司发布《关于筹划重大事项停牌公告》，2016 年 3 月 1
日公司发布了《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，开始着手筹划重大资产重
组事项。停牌期间，公司每五个交易日发布一次重大资产重组事项的进展公告。
2016 年 3 月 23 日，公司披露《关于重大资产重组延期复牌暨进展公告》，
由于本次重大资产重组事项的相关准备工作尚未完成，重组方案相关内容仍需要
进一步商讨、论证和完善，防止公司股价异常波动，维护投资者利益，公司向深
交所申请延长股票停牌时间，公司股票于 2016 年 3 月 23 日开市起继续停牌。
2016 年 5 月 3 日，公司第三届董事会第十八次会议审议通过了《关于继续
停牌筹划重大资产重组的议案》。2016 年 5 月 20 日，恒基达鑫 2016 年第一次
临时股东大会审议通过了《关于继续停牌筹划重大资产重组的议案》。由于本次
重大资产重组涉及重组方案较复杂，审计、评估等相关工作工作量较大，耗费周
期较长，重组方案需进一步商讨、细化及完善，预计无法按期复牌，为保证公平
信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司股票自 2016 年
5 月 24 日开市起继续停牌，累计停牌时间不超过六个月。
2016 年 6 月 14 日，公司召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过了
《关于<公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易重组
报告书（草案）>及其摘要的议案》等与本次重大资产重组相关的议案，公司股
票自 2016 年 6 月 15 日开市起将继续停牌，预计停牌时间自本次重大资产重组方
案披露之日起不超过 10 个交易日。停牌期间，公司将根据事项进展情况，每五
个交易日发布一次有关事项进展情况。
2016 年 12 月 13 日，公司召开第三届董事会第二十五次会议，审议通过了
《关于公司继续推进重大资产重组事项并依法调整本次重大资产重组发行股份
定价基准日的议案》。
由于国内证券市场相关政策尚未明确，且何时明确存在不确定性，本次重大
资产重组进展无法达到交易各方预期，为保护公司及广大中小股东利益，恒基达
鑫与交易对方进行了友好协商，就终止本次重大资产重组事项达成一致，决定终
止本次重大资产重组事项。2017 年 3 月 29 日，公司召开第四届董事会第二次会
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议审议通过了《关于终止重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关
联交易事项的议案》，决定终止本次重大资产重组。
除上述情况外，公司最近三年及一期不存在《上市公司重大资产重组管理办
法》规定的重大资产重组行为。
三、发行人对其他企业的重要权益投资情况
（一）发行人合并报表范围内子公司情况
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人纳入合并报表范围的子公司共 15 家，具体
情况如下表所示：
单位：万元
持股比例
成立 主要 取得
子公司名称 注册资本 业务性质 （%） 备注
日期 经营地 方式
直接 间接
码头仓储物流
2,793.1 建设与经营；
恒基达鑫（香港）
2010.12.20 25 万美 香港 供应链金融服 100.00 设立
国际有限公司
元 务；及项目投
资与控股
珠海横琴新区恒
投资，资产管 扬州恒基达鑫
投创业投资有限 2012.07.17 16,000.00 珠海 67.50 32.50 设立
理 持股 32.50%
公司
珠海横琴新区恒
供应链管理及 恒投创投持股
基永盛供应链管 2013.01.10 1,000.00 珠海 90.00 10.00 设立
咨询 10%
理有限公司
扬州恒基达鑫国
5,267.00 仓储及码头装 同一控制下 信威国际持股
际化工仓储有限 2007.01.18 扬州 75.00 25.00
万美元 卸 企业合并 25%
公司
香港恒基达鑫
信威国际有限公 1,100.35 英属维尔 100.0 非同一控制 持股 65.00%,恒
2008.4.10 投资
司 万美元 京群岛 0 下企业合并 投创投持股
35.00%
武汉恒基达鑫国 普通仓储服
非同一控制
际化工仓储有限 2009.12.24 8,000.00 武汉 务、货物运输 70.00
下企业合并
公司 代理
珠海横琴新区恒 融资租赁及租
4,000.00 100.0 香港恒基达鑫
基润业融资租赁 2014.11.18 珠海 赁交易咨询和 设立
万美元 0 持股 100%
有限公司 担保
珠海横琴新区恒 以受让应收账 100.0 恒基润业持股
2015.12.31 5,000.00 珠海 设立
旭达商业保理有 款的方式提供 0 100%
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
持股比例
成立 主要 取得
子公司名称 注册资本 业务性质 （%） 备注
日期 经营地 方式
直接 间接
限公司 贸易融资等
仓储及公共保
珠海恒基达鑫石
2016.05.17 100.00 珠海 税仓库、货运 100.00 设立
化仓储有限公司
代理。
扬州华鑫供应链 供应链管理及 100.0 扬州恒基达鑫
2017.05.04 1000.00 仪征市 设立
管理有限公司 咨询 0 持股 100%
财富管理咨
询；供应链管
鑫创国际有限公 2.5 万澳 理咨询；投资 100.0 非同一控制 香港恒基达鑫
2015.10.23 澳门
司 门币 咨询；商业活 0 下企业合并 持股 100%
动市场调查；
贸易服务。
珠海横琴新区恒
投资、资产管 恒投创投持股
基星瑞股权投资 2017.03.10 700.00 珠海 70.00 设立
理 70%
管理有限公司
武汉恒基达鑫化
扬州恒基达鑫
工供应链服务有 2018.10.23 2,000.00 武汉 供应链 70.00 设立
持股 70%
限公司
珠海横琴新区誉
100.0 恒基润业持股
皓伯企业管理咨 2018.05.02 650.00 珠海 管理咨询 设立
0 100%
询有限公司
珠海横琴新区誉
100.0 恒基润业持股
天华企业管理咨 2018.05.02 650.00 珠海 管理咨询 设立
0 100%
询有限公司
（二）发行人控制的重要子公司经营情况
发行人合并范围内重要子公司 2018 年末/度基本财务数据如下表所示：
单位：万元
公司名称 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司 52,027.42 49,179.68 12,254.24 5,156.59 4,342.57
恒基达鑫（香港）国际有限公司 32,041.43 17,937.86 552.44 650.85 594.74
信威国际有限公司 10,864.17 7,800.09 0.00 506.31 453.95
珠海横琴新区恒投创业投资有限公司 9,526.94 6,877.83 0.00 -167.85 -167.86
武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司 25,315.27 3,787.94 1,930.02 -1,555.71 -1,604.41
珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司 10,455.25 8,300.71 214.40 123.47 90.14
数据来源：发行人提供
上述子公司财务数据中扬州恒基达鑫合并报表口径数据，其中：恒基达鑫（香港）国际有限公司和信
威国际有限公司为未经审计的财务报表数据，其他均为经审计的财务报告数据。
1、扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司
55
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
公司名称：扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司
法定代表人：张辛聿
成立日期：2007 年 01 月 18 日
公司类型：有限责任公司（中外合资）
注册资本：5,267.00 万美元
统一社会信用代码：91321000796544088D
注册地址：江苏省扬州市
公司住所：扬州化学工业园区仪征市大连路 8-8 号
经营范围：仓储经营，码头和其他港口设施经营，在港区内从事货物仓储及
装卸（其中危险货物包括：汽油、柴油、燃料油、油浆（渣油）、混合芳烃、甲
醇、甲基叔丁基醚、基础油、乙醇胺、叔丁醇、醋酸乙酯、醋酸丁酯、煤油、正
丁醇、异丁醇、乙二醇、二甘醇、苯、甲苯、二甲苯、对/邻二甲苯、丙酮、丁酮、
石脑油、抽余油、正构烷烃、正十四烷烃、丙三醇（甘油）、重整油、原油、溶
剂油、航煤、沥青、醋酸仲丁酯、烷基苯、氯化苯、邻二氯苯、丙烯酸丁酯、硫
酸、环己酮、1，4-丁二醇（BDO）、甲基丙二醇（MPO）、凝析油、稀释沥青、
乙醇、轻循环油、液化气、丙烯、一氯甲烷、异丁烯、2-丁烯、丁二烯、混合碳
4、混合碳 5、1-丁烯、丙烷）。港口公用码头及仓储设施的建设。
扬州恒基达鑫，主要从事码头装卸和仓储业务，截至 2018 年 12 月 31 日资
产总额为 51,895.62 万元，所有者权益合计为 49,114.09 万元；2018 年度实现营
业收入 11,871.72 万元，净利润 4,276.98 万元。扬州恒基达鑫库区一期续扩建（Ⅱ
阶段）九区、十区项目已经完工运营，给公司带来更多的收入和利润贡献。
2、恒基达鑫（香港）国际有限公司
公司名称：恒基达鑫（香港）国际有限公司
公司类型：注册于香港的私人公司
成立日期：2010 年 12 月 20 日
现任董事：王青运
注册资本：12,081,250 美元
公司注册编号：1542316
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
商业登记证号码：53538084-000-12-14-9
注册办事处地址/主要办公地点：香港湾仔骆克道 194-200 号东新商业中心 5
楼 502 室
业务范围：码头仓储物流建设与经营；供应链金融服务；及项目投资与控股。
香港恒基达鑫是公司的全资子公司，截至 2018 年 12 月 31 日，香港恒基达
鑫的资产总额为 32,041.43 万元，净资产 17,937.86 万元，实现营业收入 552.44 万
元，营业利润 650.85 万元，净利润 594.74 万元。2018 年度，香港恒基达鑫净利
润为由负转正，主要系本报告营业收入增长以及汇兑收益增加所致。
3、信威国际有限公司
信威国际于 2008 年 4 月 10 日在英属维尔京群岛注册成立，注册登记号为
1475367，注册资本 1,100.35 万美元，是恒基达鑫（香港）国际有限公司的全资
子公司。
截至 2018 年 12 月 31 日，信威国际的资产总额为 10,864.17 万元，所有者权
益合计为 7,029.40 万元；2018 年度，该公司未实现营业收入，净利润为 453.95
万元，主要是收到扬州恒基分红收益增加所致。
4、珠海横琴新区恒投创业投资有限公司
公司名称：珠海横琴新区恒投创业投资有限公司
法定代表人：王青运
成立日期：2012 年 07 月 17 日
注册资本：7,000.00 万人民币
统一社会信用代码：91440400052409705W
注册地址：广东省珠海市
公司住所：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-2058
经营范围：创业投资、代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资、创
业投资咨询、为创业企业提供创业管理服务、项目投资，资产管理。（以上各项
以公司登记机关核定为准）
截至 2018 年 12 月 31 日，恒投创投的资产总额为 10,248.61 万元，所有者权
益合计为 7,029.40 万元；恒投创投主要从事股权投资业务，目前主要投资了深圳
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
市华信睿诚创业投资中心（有限合伙）（持股比例 22.00%）、广东粤科拓思智能
装备创业投资有限公司（持股比例 10.00%）、广州恒达创富一期健康产业并购投
资基金合伙企业（有限合伙）（直接和间接持股比例合计 60.00%）等项目，2018
年度，该公司尚未实现营业收入，净利润为-167.86 万元，主要系 2018 年恒投创
投确认对恒达创富的投资损益所致。
5、武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司
公司名称：武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司
法定代表人：张辛聿
成立日期：2009 年 12 月 24 日
注册资本：8,000.00 万人民币
统一社会信用代码：914201006983181407
注册地址：湖北省武汉市
公司住所：武汉化学工业区化工五路一号
经营范围：石油化工产品的码头、仓储（含公共保税仓库）的建设与经营；
石油化工产品（不含成品油）的销售；货物运输代理；物流信息咨询服务、供应
链服务；压缩气体和液化气体：易燃气体 2.1、非易燃无毒气体 2.2、有毒气体 2.3；
易燃液体：低闪点易燃液体 3.1、中闪点易燃液体 3.2、高闪点易燃液体 3.3；（具
体经营范围按照许可证许可范围执行）（依法须经审批的项目，经相关部门审批
后方可开展经营活动）。
截至 2018 年 12 月 31 日，武汉恒基达鑫资产总额为 25,315.27 万元，所有者
权益合计为 3,787.94 万元；2018 年度，该公司实现营业收入 1,930.02 万元，净
利润为-1,604.41 万元，主要系营业成本和财务费用增加以及可抵扣暂时性差异
的应纳税所得额未在本年度结转递延所得税资产所致。
6、珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司
公司名称：珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司
法定代表人：张辛聿
成立日期：2014 年 11 月 18 日
注册资本：4,000.00 万美元
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统一社会信用代码：91440400321624770T
注册地址：广东省珠海市
公司住所：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-2063
经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁资产；租赁财产的
残值处理及维修；融资租赁交易相关的咨询和担保；转让和受让融资租赁财产；
兼营与主营业务相关的商业保理业务。（涉及行业许可管理的按国家有关规定办
理申请）。
截至 2018 年 12 月 31 日，恒基润业资产总额 10,455.25 万元，所有者权益合
计为 8,300.71 万元；2018 年度，该公司实现营业收入 214.40 万元，净利润为 90.14
万元。
（三）发行人重要联营合营企业情况
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人无重要的联营、合营参股公司。
四、控股股东、实际控制人及与发行人之间的独立性
（一）公司控股股东、实际控制人基本情况
1、控股股东
（1）截至 2019 年 3 月 31 日，实友化工持有公司 42.60%的股权，为公司的
控股股东，其基本情况如下：
注册名称：珠海实友化工有限公司
成立日期：1998 年 07 月 09 日
住所：珠海市吉大水湾路 368 号南油大酒店玻璃楼 3 楼
注册资本：人民币 5,000.00 万元
统一社会信用代码：91440400707930375L
法定代表人：王青运
经营范围：危险化学品批发;成品油（汽油、煤油、柴油）批发；燃料油（闪
点高于 61°C，不含许可经营项目）、石油制品（包括白油、粗白油，不包括其
他危险化学品）、航空煤油批发；建筑材料、五金交电、机械设备及配件的批发、
零售；项目投资；商务服务及商务服务代理；经营珠海经济特区进出口业务（按
珠外经字【2001】126 号文执行）【（进料加工业务及“三来一补”业务除外）（国
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家专营主控产品凭许可证经营）】。
（2）最近两年的主要财务指标
根据实友化工 2017-2018 年度经审计的财务报表，主要财务数据及指标如下：
单位：万元
项目 2018 年 12 月 31 日/2018 年度 2017 年 12 月 31 日/2017 年度
流动资产 70,297.89 91,487.06
资产总计 186,602.74 212,418.38
流动负债 46,416.95 72,049.74
负债合计 56,637.64 85,666.70
所有者权益合计 129,965.10 126,751.68
营业收入 154,363.57 234,517.00
营业利润 7,255.09 5,294.14
净利润 5,755.82 4,745.33
（3）控股股东所持发行人股权被质押的情况
截至 2019 年 3 月 31 日，控股股东实友化工将持有公司的 7,500,000 股限售
股质押给中国工商银行股份有限公司珠海前山支行，为其借款提供质押担保，质
押期限自 2015 年 7 月 21 日至 2020 年 5 月 15 日。
除上述情形外，控股股东持有的发行人股权不存在其他限售股及其他受限或
股权争议的情况。
2、实际控制人
截至 2019 年 3 月 31 日，王青运通过珠海实友化工有限公司间接持有发行人
42.60%股权，为公司实际控制人。截至 2019 年 3 月 31 日，公司与实际控制人之
间的股权关系结构如下图所示：
王青运
100%
60%
上海得鑫实业有限公司
40%
实友化工
42.60%
恒基达鑫
王青运，女，1952 年生，中国国籍，无境外居留权，大专学历。曾任上海得
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鑫实业有限公司监事，扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司监事，珠海实友化工
有限公司总经理，珠海恒基达鑫投资有限公司执行董事。现任珠海实友化工有限
公司董事长，上海得鑫实业有限公司执行董事，信威国际有限公司董事，恒基达
鑫（香港）国际有限公司董事，珠海横琴新区恒投创业投资有限公司执行董事，
珠海横琴新区运达投资有限公司执行董事，珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限
公司董事，珠海恒基达鑫石化仓储有限公司执行董事，公司董事长。
截至 2019 年 3 月 31 日，王青运女士直接或间接持有的重要的其他企业股权
明细情况如下：
单位：万元
持股比例
序号 公司名称 注册资本
直接 间接
1 上海得鑫实业有限公司 100.00 100.00% -
2 珠海实友化工有限公司 5,000.00 60.00% 40.00%
3 珠海恒基达鑫投资有限公司 1,000.00 - 90.00%
4 珠海横琴新区运达投资有限公司 1,000.00 - 95.00%
5 黄山市鑫和房地产开发有限公司 12,000.00 - 30.00%
注：王青运女士通过上海得鑫间接持有实友化工 40.00%的股份；通过实友化工间接持有恒基达鑫投资
90.00%股权和运达投资 95.00%股权；通过珠海恒基达鑫投资有限公司间接持有黄山市鑫和房地产开发有限
公司 30.00%的股权；
王青运的儿子张辛聿直接持有恒基达鑫投资 10%的股权、运达投资 5%的股权。
（二）发行人与实际控制人之间的独立性
发行人严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的
要求规范运作，逐步建立健全公司法人治理结构，在业务、资产、人员、机构、
财务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其所控制的其他企业，具备直接面
向市场独立经营的能力：
1、业务独立情况
公司主要从事石化产品的码头装卸及仓储服务，公司控股股东及实际控制人
控制的其它关联企业目前均未从事相关的业务。公司具有完全独立的业务运作系
统，同时主营业务收入和利润不依赖与控股股东及其它关联方的关联交易。
2、资产独立
公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有
与生产经营有关的土地、码头、仓储设施、机器设备，具有独立的采购和销售系
统。控股股东、实际控制人及其所控制的其它企业不存在占用公司的资金、资产
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和其它资源的情况。
3、人员独立
公司董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》、公司章程的有关规定
产生；公司在劳动、人事及工资管理等方面完全独立；公司总经理、副总经理、
董事会秘书及财务负责人在公司工作并领取薪酬，没有在控股股东担任除董事以
外的其他职务和领取报酬。
4、财务独立
公司设立了独立的财务部门，配备专职财务人员，相关人员均未在任何其他
单位兼职。根据现行会计制度及相关法规，结合公司实际情况，公司制定了规范、
独立的财务会计制度，并建立了独立的财务核算体系，能够独立做出财务决策。
公司已开设单独的银行账户，未与控股股东及其他关联方共用账户。公司作为独
立的纳税人，依法独立进行纳税申报和履行缴纳义务，与控股股东及其他关联方
无混合纳税现象。
5、机构独立
公司建立了股东大会、董事会、监事会等完备的治理结构，建立了符合公司
自身发展需求、符合公司实际情况的独立、完整的经营管理机构，该等机构依照
公司章程和内部管理制度体系独立行使自己的职权。公司自设立以来，生产经营
和办公机构完全独立，不存在与控股股东混合经营的情形。
综上所述，发行人在业务、资产、人员、财务、机构方面与控股股东、实际
控制人及其关联单位相互独立，拥有独立完整的资产结构和生产、供应、销售系
统，具有面向市场的独立经营能力。
五、法人治理结构
（一）发行人的组织架构图
截至本募集说明书签署日，发行人组织架构图如下：
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股东大会
监事会
董事会 董事会秘书
总经理
战 薪 审 提
略 酬
发 与 计 名
副
展 考 委 委 财
总
委 核
员 员 务
员 委 经
会 员 负
会 会 理
会 责
人
投 行 安 生
审 商 研 工 财 董
资 政 全 产
计 发 管 环 务 技 发 程 务 秘
展 理 保 术
部 部 部 部 部 办
部 部 部 部
公司设立了董秘办、审计部、投资发展部、行政管理部、安全环保部、商务
部、生产技术部、研发部、工程部、财务部等部门，各职能部门主要职责如下：
1、董秘办
负责公司证券计划管理、股权管理、投资者关系、证券融资、证券投资的工
作；负责提出规范公司治理的阶段性规划，推进公司治理规范运行；起草公司董
事会、监事会、股东大会会议文件，协助董秘组织召开公司定期及临时性董事会、
监事会、股东大会，并负责公司三会会议事务与文件的管理；协助董秘与公司股
东、董事、监事沟通，确保公司经营层与相关决策机构的信息通畅；参与公司发
展战略的制定，根据公司战略需要，拟定公司的权益性融资规划；草拟公司权益
性融资方案，通过后协助董秘付诸实施；建立健全公司的投资者关系管理制度，
协助董秘与公司现有的投资者进行沟通，与潜在的投资者进行接洽与谈判；负责
公司证券及股权档案的管理；协助董秘完成公司的信息披露工作，维护公司在资
本市场的良好形象；保持对公司股票价格的洞察力，与相关机构保持良好的沟通
关系，维持公司股价的相对稳定，提高公司的反收购能力；对公司收购、出售资
产行为进行分析，经批准后付诸实施；维持与监管机构的良好沟通，保证公司在
资本市场上融资渠道的畅通。
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2、审计部
主要履行公司的内审和内控工作；负责审计制度、审计流程的制定、更新和
执行。负责公司管理制度合理性、建全性的审计、审核，根据企业发展的实际情
况，及时对制度提出修订意见、并督促、协同责任部门进行及时修订；审计公司
各项管理制度的执行情况，并客观公正地对各部门的执行情况做出评价；完成董
事会交付的专项审计工作；依据审计法、会计法等相关制度，对公司及子公司的
财务收支、年度财务报表进行内部审计；负责对各分公司资金、财务预算的执行
情况进行审计监督；负责对公司及各子公司的经济活动进行监督；负责对公司主
要行政领导进行离任经济责任审计；负责对公司指定的内部工程项目的财务收支、
财务决算进行审计；负责汇总审计信息、统计报表，通报审计工作的情况和存在
的问题；完成领导交办的其他工作。
3、投资发展部
负责制定公司的年度投资与发展计划，负责公司及子公司的投资策划、运作
与管理，拟定公司投资管理制度；负责组织投资项目的预选、策划、论证等立项
筹备工作，并在此基础上撰写项目可行性报告；负责招商引资、资本运作、对外
合作、联络及谈判；收集、整理、分析与公司业务和发展有关的正常、动态及趋
势等，为公司决策提供信息支持；对公司的经营管理进行战略分析，对公司未来
战略提出合理建议；完成领导交办的其他工作。
4、行政管理部
负责公司人事、行政、后勤事务的管理工作；负责公司人力资源的管理及开
发工作，负责公司员工的招聘、培训、考核及员工职业生涯规划工作；负责公司
公文的起草、拟定及公布，负责公司各项规章制度的修订、制定及检查监督；负
责公司文件档案的收集、整理及保管；负责信息的传达工作，沟通内外联系；负
责财务报销工作；负责办公用品、生活物资及生产物资的采购及保管工作；负责
公司办公设备的管理及维护；负责外事联络、宾客接待、参观访问等服务工作；
负责食堂的管理及员工工作餐的提供；负责员工上下班交通通勤，负责公司车辆
的管理；负责公司环境卫生及绿化工作；协助管理者代表进行公司 QHSSE 体系
的运行监管工作；完成领导交办的其他工作。
5、安全环保部
负责组织开展公司安全、环保的管理工作；负责公司安全保卫工作，负责制
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定安全生产的规划和计划；制定安全技术标准及制度，组织实施安全监察；负责
公司消防管理工作，负责制订应急预案；负责公司环境保护工作，负责制定环境
保护的规划和计划；制定环保技术标准及制度，组织实施并进行监察；负责员工
的安全、消防、环保、职业健康的培训及提高工作；负责公司劳动卫生的管理及
监督；负责港口保安管理工作；负责新建或改建项目安全环保评价验收工作，确
保“三同时”；保持与外部安全环保机构的良好沟通；负责组织建立和完善公司
QHSSE 体系并持续改进。
6、商务部
负责公司市场开发、仓储合同、客户服务等商务管理工作；负责市场调研、
市场分析和市场开拓工作；负责仓储合同、代理报关协议、检验协议等相关合同
和协议的签订；负责仓储费、代理报关费、检验费等相关费用的审核、跟踪及配
合财务收取或支付；负责仓储运作、收发货等储运工作的安排与协调；负责货物
的数量管理工作，配合生产部做好货物的质量管理工作，配合财务部做好银行押
货等财务管理工作；负责客户服务,包括要求和投诉的协调处理；负责客户的接
待,包括与公司各部门的协调与安排；负责对接海关相关工作事宜，包括储罐贸易
性质变更、货物进出申报等；负责对接其他相关政府部门的相关工作事宜；负责
对接代理、公证行等其他相关的第三方机构；负责本部门 QHSSE 体系的相关管
理工作。
7、生产技术部
负责公司生产操作与设备设施维护方面的管理和实施工作；负责编写和修订
生产操作与设备设施维护方面的管理制度、操作规程、作业规范等制度文件；负
责生产操作与设备设施维护方面人员的培训、考核、任用等管理工作；负责公司
生产操作的实施和日常运行管理工作，包括船舶和储罐的安排、货物装卸的准备
与实施、货物质量、数量的控制及实施过程的安全管控等；负责公司设备设施改
造、维修、日常检查保养、定期检测及档案建立与维护等工作，包括实施过程的
安全管控；根据商务、安全等工作需要，负责编写生产操作与设备设施维护方面
的各种工作计划，经审批后组织实施；积极开展公司 QHSSE 管理体系的运行维
护和持续改进工作。
8、研发部
负责引进新技术、新设备、新工艺、新经验，不断提升公司技术水平和生产
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效率，降低生产成本；负责对公司现有设备、材料、工艺技术、流程进行研究分
析，积极创新，开展各类节能减排、降本增效的技术改造与革新；负责及时指导、
处理和解决生产过程中出现的技术问题，确保生产的正常运行。负责不定期组织
开展与行业前沿相关的新技术、新工艺、新设备的内部知识培训；负责建立技术
管理制度，编制、整理相关的技术、工艺文件资料及标准；负责行业各类技术信
息和资料的收集、整理、分析研究、汇总和归档管理工作。负责新技术、新工艺
的鉴定、评审，负责公司科技成果、专利及知识产权的申报。负责为公司相关部
门和客户提供技术服务、技术指导、技术培训。
9、工程部
负责公司工程项目的规划设计、造价控制、质量控制、进度控制、工程档案、
竣工验收、施工合同及安全管理工作，建立各项工程管理制度及工作流程；负责
工程项目施工组织设计和施工方案的制定或审核，控制成本指标和技术指标；统
一协调设计、施工、监理、供应商等相关单位的工作关系，协调施工进度，确保
工程按时完工；负责组织图纸会审，解决施工中的技术问题，组织对施工质量的
检查和评定，确保施工质量；负责协调与工程项目建设有关的行业主管部门的沟
通工作，协调办理施工建设的各类报建与报批手续；负责工程项目的工程招标、
监理招标及设计变更、施工变更的管理工作；负责制定工程技术档案的管理制度，
规范包括施工资料在内的工程建设信息化管理工作。
10、财务部
负责建立健全公司财务管理、会计核算等有关制度流程，督促相关财务制度
流程的实施和执行，保证会计信息真实、准确和完整；负责公司的财务收支、财
务核算以及财务分析工作；负责定期向公司领导提交财务报表、财务分析报表。
负责按证监会要求完成定期相关财务报表的披露和相关财务事项的说明；负责资
金管控，合理调配、控制资金，确保公司资金正常运转，提高资金的使用效率；
负责财务会计凭证、账簿、报表、合同等财务档案的分类、整理和保管，确保财
务档案资料的安全、完整；确保公司的货币资金安全、完整、准确，对其他资产
安全完整进行财务监督；严格按照公司资金支出审批流程，落实支付款项，定期
组织各项资产盘点，确保资产的安全、完整；负责公司融资授信、担保等业务的
沟通、协调；完成领导交办的其他工作。
（二）公司治理结构
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根据《中华人民共和国公司法》及相关法律法规的要求，发行人建立了完善
的法人治理结构，形成了具有相互独立、权责明确、相互监督的股东大会、董事
会、监事会和管理层治理机制。报告期内，各机构按照公司章程和有关规则、规
定赋予的职权依法独立规范运作，履行各自的权利和义务。
1、关于股东及股东大会
股东大会是公司的权利机构，依法行使下列职权：（1）决定公司的经营方针
和投资计划；（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、
监事的报酬事项；（3）审议批准董事会的报告；（4）审议批准监事会报告；（5）
审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；（6）审议批准公司的利润分配方
案和弥补亏损方案；（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；（8）对发行公
司债券作出决议；（9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决
议；（10）修改《公司章程》；（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
（12）审议批准《公司章程》第四十一条规定的担保事项；（13）审议公司在一
年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产 30%的事项；（14）审
议批准变更募集资金用途事项；（15）审议股权激励计划；（16）审议法律、行政
法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
2、董事会
发行人在《公司章程》中明确了董事的选聘程序和任职资格。董事由股东大
会选举或更换，任期三年。董事任期届满，可连选连任。董事在任期届满以前，
股东大会不能无故解除其职务。
董事任期从就任之日起计算，至本届董事会任期届满时为止。董事任期届满
未及时改选，在改选出的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规、部门
规章和公司章程的规定，履行董事职务。
董事可以由总经理或者其他高级管理人员兼任，但兼任总经理或者其他高级
管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的
1/2。
公司暂不设职工代表董事。
董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 人，设董事长 1 人。
董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）
执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的
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年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案
（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；（7）
拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方
案；（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵
押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；（9）决定公司内部管理机构
的设置；（10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘
任或者解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖
惩事项；（11）制订公司的基本管理制度；（12）制订《公司章程》的修改方案；
（13）管理公司信息披露事项；（14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的
会计师事务所；（15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；（16）
法律、行政法规、部门规章或《公司章程》授予的其他职权。
3、监事会
公司设监事会。监事会由 3 名监事组成，设监事会主席 1 人。监事会主席由
全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能
履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事
会会议。
监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例
不低于 1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者
其他形式民主选举产生。
监事会每 6 个月至少召开一次会议，监事可以提议召开临时监事会。监事会
决议应当经半数以上的监事通过。
监事会行使下列职权：（1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并
提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（3）对董事、高级管理人员执行公司
职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、
高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的
利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在
董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；
（6）向股东大会提出提案；（7）依照《公司法》第一百五十一条的规定，对董
事、高级管理人员提起诉讼；（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必
要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司
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承担。
4、总经理
公司设总经理一名，由董事会聘任或解聘。总经理对董事会负责，行使下列
职权：（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会
报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管
理机构设置方案；（4）拟订公司的基本管理制度；（5）制定公司的具体规章；
（6）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人；（7）决定聘任或者
解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）《公司章程》
或董事会授予的其他职权。
5、主要内部控制制度
发行人内部建立了完善的内部控制制度框架体系，主要包括公司治理运作制
度、日常管理制度、财务管理制度和内部审计制度等。具体如下：
（1）公司治理运作制度
发行人根据《公司法》、《证券法》和其他有关规定制订和修订《公司章程》。
发行人制订的公司治理方面制度主要包括《股东大会议事规则》、《董事会议事规
则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《董事会战略委员会工作规则》、
《董事会提名委员会工作规则》、《董事会薪酬与考核委员会工作规则》、《董事会
审计委员会工作规则》、《董事会秘书工作制度》、《总经理工作细则》、以及《内
部审计制度》等制度。发行人已经建立了比较完善的公司治理制度体系。
（2）日常管理制度
为提高企业经营管理效率，同时规范公司的日常运作，发行人陆续制定了经
营管理方面和规范运作方面的专项制度或规程，主要包括《关联交易管理制度》、
《募集资金管理办法》、《投资者关系管理制度》、《信息披露事务管理制度》、《董
事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度》和《内幕信息保密
及知情人管理制度》等。
（3）财务管理制度
公司设立了独立的财务部门，按照企业会计准则及其补充规定组织会计核算，
并根据公司业务的实际情况和经营管理要求建立了相关的财务管理制度和独立
的财务核算体系，对公司的资金管理和设备采购等具体财务事项，资产处置和担
保等进行明确规定。以构建公司财务管理平台并维护其运营，发挥财务监督和服
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务职能，提高企业的经济效益，为决策者提供决策依据。
（4）审计管理制度
公司设立了独立的内部审计部门，并依据《公司章程》制定内部审计制度，
明确内部审计部门的职责和权限、审计工作程序等，负责对公司各内部机构、控
股子公司的会计资料及其他有关经济资料，以及所反映的财务收支及有关的经济
活动的合法性、合规性、真实性和完整性进行审计。同时公司设立了专门的审计
委员会，主要负责负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作。
6、发行人最近三年违法违规及受处罚情况
最近三年，公司不存在重大违法违规行为及受到重大行政处罚的情形。
最近三年，发行人存在下述情形，被相关监管机构出具了问询函、关注函
及监管函，但不构成重大违法违规行为，对本次债券发行不构成实质性影响：
（1）问询函
2017 年 4 月 11 日公司收到深圳证券交易所《关于对珠海恒基达鑫国际化工
仓储股份有限公司 2016 年年报的问询函》 中小板年报问询函【2017】第 46 号），
要求公司对年报告审查中关注的问题进行说明。公司于 2017 年 4 月 18 日出具回
复并发布《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司关于深圳交易所 2016 年年
报问询函回复的公告》。
2017 年 4 月 12 日，公司收到深圳证券交易所《关于对珠海恒基达鑫国际化
工仓储股份有限公司的问询函》（中小板问询函【2017】第 182 号），要求公司
对自 2017 年 4 月 5 日以来股价涨幅较大的相关事项进行说明。公司于 2017 年 4
月 18 日出具回复并发布《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司关于深圳交
易所问询函回复的公告》。
2018 年 6 月 1 日，公司收到深圳证券交易所《关于对珠海恒基达鑫国际化
工仓储股份有限公司 2017 年年报的问询函》（中小板年报问询函【2018】第 382
号），要求公司对年报告审查中关注的问题进行说明。公司于 2018 年 6 月 29 日
回复并发布《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司关于深圳证券交易所对公
司 2017 年年报问询函回复的公告》。
2019 年 4 月 18 日，公司收到深圳证券交易所《关于对珠海恒基达鑫国际化
工仓储股份有限公司 2018 年年报的问询函》（中小板年报问询函【2019】第 7
号），要求公司对年报告审查中关注的问题进行说明。公司于 2019 年 5 月 10 日
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回复并发布《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司关于深圳证券交易所对公
司 2018 年年报问询函回复的公告》。
（2）关注函
2017 年 4 月 5 日公司收到深圳证券交易所《关于对珠海恒基达鑫国际化工
仓储股份有限公司的关注函》（中小板关注函【2017】第 89 号），要求公司对恒
投创投及恒基星瑞与达安金控及趣道资管共同设立大健康并购基金相关事项进
行补充说明。公司于 2017 年 4 月 12 日出具回复并发布《关于对深圳证券交易所
关注函回复的公告》。
此外，发行人下属子公司武汉恒基达鑫于 2017 年 12 月 20 日收到当地管委
会出具的《违法通知书》（（武化城）违[2017]八吉府第 121 号），认为武汉恒
基达鑫在未取得建设工程规划许可证和建设工程施工许可证的前提下即搭建建
（构）筑物，违反了《中华人民共和国城乡规划法》第六十四条的规定。
武汉恒基达鑫在收到上述《违法通知书》后立即安排专员携带项目投资协议
书、补充协议、项目备案证、项目总平图（当地规划局盖章）、项目临时施工许
可证等项目相关资料向当地政府进行了说明。根据当地管委会于 2018 年 2 月 26
日出具的《关于武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司物流仓储项目用地的证明》，
其认为该项目所建建筑物不属于违法建筑物，符合竣工验收条件，武汉恒基达鑫
的上述行为也并非重大违法违规行为。
综上，武汉恒基达鑫的上述行为不属于重大违法违规行为，不会对本次债券
发行构成实质性障碍。
7、发行人及其下属子公司是否为失信被执行人
截至 2019 年 3 月末，发行人及其下属重要子公司不属于失信被执行人。
六、现任董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员任职情况
1、董事任职情况
现任职
姓名 性别 任职期限 主要履历
务
2010 年 6 月 1 日至 1952 年生，中国国籍，无境外居留权，大专学历。
王青运 女 董事长
2020 年 3 月 16 日 曾任上海得鑫实业有限公司监事，扬州恒基达鑫国
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现任职
姓名 性别 任职期限 主要履历
务
际化工仓储有限公司监事，珠海实友化工有限公司
总经理，珠海恒基达鑫投资有限公司执行董事。现
任珠海实友化工有限公司董事长，上海得鑫实业有
限公司执行董事，信威国际有限公司董事，恒基达
鑫（香港）国际有限公司董事，珠海横琴新区恒投
创业投资有限公司执行董事，珠海横琴新区运达投
资有限公司执行董事，珠海横琴新区恒基润业融资
租赁有限公司董事，珠海恒基达鑫石化仓储有限公
司执行董事，公司董事长。
1962 年生，中国国籍，无境外居留权，大专学历。
2012 年 6 月 29 日至 曾任公司监事会主席。现任公司董事，扬州恒基达
陈彩媛 女 董事
2020 年 3 月 16 日 鑫国际化工仓储有限公司董事，珠海天拓实业有限
公司董事长。
1945 年生，中国国籍，无境外居留权，本科学历。
曾任珠海市新永鑫企业策划有限公司董事长，珠海
横琴新区恒基永盛实业投资有限公司执行董事，公
2014 年 3 月 20 日至
程文浩 男 董事 司总经理。现任公司董事，扬州恒基达鑫国际化工
2020 年 3 月 16 日
仓储有限公司董事，武汉恒基达鑫国际化工仓储有
限公司董事，乌鲁木齐新永鑫股权投资合伙企业（有
限合伙）执行事务合伙人。
1979 年生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生
学历。曾在瑞士和香港世界五百强公司来宝集团任
职，曾任上海得鑫实业有限公司执行董事，珠海恒
基达鑫投资有限公司执行董事、总经理，珠海横琴
新区运达投资有限公司执行董事、总经理，珠海横
琴新区恒基永盛供应链管理有限公司总经理。现任
珠海市政协委员，珠海实友化工有限公司董事，扬
董事、
州恒基达鑫国际化工仓储有限公司董事长，信威国
总经
2017 年 3 月 17 日至 际有限公司董事，恒基达鑫（香港）国际有限公司
张辛聿 男 理、财
2020 年 3 月 16 日 董事，武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司董事长，
务负责
珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司执行董
人
事，珠海横琴新区恒旭达商业保理有限公司董事长，
珠海横琴新区恒基星瑞股权投资管理有限公司执行
董事，珠海恒基达鑫石化仓储有限公司经理，珠海
横琴新区誉皓伯企业管理咨询有限公司、珠海横琴
新区誉天华企业管理咨询有限公司监事，武汉恒基
达鑫化工供应链服务有限公司董事，公司董事、总
经理、财务负责人。
1959 年生，中国国籍，无境外居留权，法学硕士，
独立董 2014 年 3 月 20 日至
徐卫东 男 经济学博士。曾任吉林大学法学院院长，吉林紫金
事 2020 年 3 月 16 日
药业股份有限公司、格力地产股份有限公司独立董
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现任职
姓名 性别 任职期限 主要履历
务
事。现任吉林大学法学院教授，麦达斯控股公司独
立非执行董事，吉林省金冠电器股份有限公司独立
董事。社会兼职主要有中国商法学会副会长，教育
部法学学科教育指导委员会委员兼秘书长，国家司
法考试命题委员会委员，国际对外贸易仲裁委员会
仲裁员，吉林省委决策咨询委员，吉林省人民政府
立法咨询委员，黑龙江省人民政府法律顾问，吉林
省人民检察院专家咨询委员，长春市人大常委会立
法咨询专家，长春市人民政府法律顾问，长春仲裁
委员会委员兼仲裁员，大庆仲裁委员会仲裁员，公
司独立董事。
1966 年生，中国国籍，无境外居留权，经济学博士，
会计学副教授，注册资产评估师。曾在山东威海审
计师事务所从事审计、评估工作,曾任山东威海环海
置业有限责任公司财务总监，威海湖西创业保育有
独立董 2016 年 6 月 13 日至
孟红 女 限责任公司财务顾问，山东新北洋信息技术股份有
事 2020 年 3 月 16 日
限公司独立董事。现任山东大学（威海）校区会计
系副教授，天润曲轴股份有限公司和山东威达机械
股份有限公司独立董事，山东鲁亿通智能电气股份
有限公司独立董事，公司独立董事。
曾任职于深圳市宇阳科技发展有限公司，中国航空
技术深圳有限公司，深圳证券交易所，浙江东晶电
子股份有限公司独立董事。现任深圳信公企业管理
独立董 2017 年 3 月 17 日至 咨询有限公司执行董事、总经理，上海信公企业管
梁华权 男
事 2020 年 3 月 16 日 理咨询有限公司董事，深圳市麦达数字股份有限公
司，佛山市国星光电股份有限公司，远光软件股份
有限公司，常州中英科技股份有限公司(非上市公
司)独立董事，公司独立董事。
2、监事任职情况
姓名 性别 现任职务 任职期限 主要履历
曾任珠海百智科技有限公司监事，珠海实友
化工有限公司监事，公司监事；现任珠海实
友化工有限公司财务负责人，珠海恒基达鑫
监事会主席、 2012 年 6 月 12 日至
高绍丹 女 投资有限公司监事，珠海横琴新区运达投资
股东代表监事 2020 年 3 月 16 日
有限公司监事，珠海横琴新区恒投创业投资
有限公司监事，珠海恒基达鑫石化仓储有限
公司监事，公司监事会主席。
2016 年 1 月 6 日至 曾任深圳光汇石油化工有限公司项目工程
雒福庆 男 职工代表监事
2020 年 3 月 16 日 师，现任扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公
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姓名 性别 现任职务 任职期限 主要履历
司监事，公司安全环保部经理、职工代表监
事。
曾任威士茂科技工业园（珠海）有限公司法
务经理，现任武汉恒基达鑫国际化工仓储有
2017 年 8 月 21 日至
孔勇燊 男 职工代表监事 限公司、珠海横琴新区恒旭达商业保理有限
2020 年 3 月 16 日
公司、珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限
公司监事，公司董秘办助理经理。
3、高级管理人员任职情况
姓名 出生年份 现任职务 任职期限 主要履历
2014 年 3 月 20
董事、总经 至 2020 年 3 月
16 日，其中财
张辛聿 男 理、财务负 简历请参见前述董事部分相关内容
务负责人任期
责人 始于 2017 年 8
月 30 日
2011 年 4 月 10 曾任扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司总经
邹郑平 男 副总经理 日至 2020 年 3 理；现任武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司董
月 16 日 事、公司副总经理。
2015 年 6 月 9 曾任实友化工（扬州）有限公司担任财务总监；
李伟 男 副总经理 日至 2020 年 3 现任扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司总经
月 16 日 理，公司副总经理。
曾任珠海新恒鑫咨询服务有限公司监事；现任珠
海横琴新区恒基永盛供应链管理有限公司监事，
2017 年 8 月 30 珠海恒基达鑫石化仓储有限公司监事，珠海横琴
副总经理、
朱海花 女 日至 2020 年 3 新区誉皓伯企业管理咨询有限公司、珠海横琴新
董事会秘书 月 16 日 区誉天华企业管理咨询有限公司执行董事，珠海
横琴新区恒基润业融资租赁有限公司董事，公司
副总经理、董事会秘书。
（二）董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至目前，公司董事、监事、高级管理人员主要兼职情况如下表所示：
姓名 单位名称 在其他单位担任的职务
珠海实友化工有限公司 董事长
上海得鑫实业有限公司 执行董事
恒基达鑫（香港）国际有限公司 董事
珠海横琴新区恒投创业投资有限公司 执行董事
王青运
信威国际有限公司 董事
珠海横琴新区运达投资有限公司 执行董事
珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司 董事
珠海恒基达鑫石化仓储有限公司 执行董事
张辛聿 珠海实友化工有限公司 董事
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
姓名 单位名称 在其他单位担任的职务
扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司 董事长
信威国际有限公司 董事
恒基达鑫（香港）国际有限公司 董事
武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司 董事长
珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司 董事长
珠海横琴新区恒旭达商业保理有限公司 执行董事
珠海恒基达鑫石化仓储有限公司 经理
珠海横琴新区恒基星瑞股权投资管理有限公司 执行董事
珠海横琴新区誉皓伯企业管理咨询有限公司 监事
珠海横琴新区誉天华企业管理咨询有限公司 监事
武汉恒基达鑫化工供应链服务有限公司 董事
乌鲁木齐新永鑫股权投资合伙企业（有限合伙） 执行事务合伙人
程文浩 扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司 董事
武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司 董事
珠海天拓实业有限公司 董事长
陈彩媛
扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司 董事
珠海实友化工有限公司 财务负责人
珠海恒基达鑫投资有限公司 监事
高绍丹 珠海横琴新区运达投资有限公司 监事
珠海横琴新区恒投创业投资有限公司 监事
珠海恒基达鑫石化仓储有限公司 监事
吉林大学法学院 法学院教授
徐卫东 麦达斯控股公司 独立非执行董事
吉林省金冠电器股份有限公司 独立董事
山东大学（威海）校区会计系 副教授
天润曲轴股份有限公司 独立董事
孟红
山东威达机械股份有限公司 独立董事
山东鲁亿通智能电气股份有限公司 独立董事
扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司 总经理
李伟
扬州华鑫供应链管理有限公司 执行董事
珠海横琴新区恒基永盛供应链管理有限公司 监事
珠海恒基达鑫石化仓储有限公司 监事
朱海花 珠海横琴新区誉皓伯企业管理咨询有限公司 执行董事
珠海横琴新区誉天华企业管理咨询有限公司 执行董事
珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司 董事
深圳信公企业管理咨询有限公司 执行董事、总经理
上海信公企业管理咨询有限公司 董事
深圳市麦达数字股份有限公司 独立董事
梁华权
佛山市国星光电股份有限公司 独立董事
远光软件股份有限公司 独立董事
常州中英科技股份有限公司 独立董事
邹郑平 武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司 董事
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姓名 单位名称 在其他单位担任的职务
武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司 监事
孔勇燊 珠海横琴新区恒基润业融资租赁有限公司 监事
珠海横琴新区恒旭达商业保理有限公司 监事
雒福庆 扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司 监事
公司董事、监事及高级管理人员的设置符合《公司法》及《公司章程》要求。
（三）董事、监事、高级管理人员持有发行人股份情况
截至2019年3月31日，公司现任董事、监事及高级管理人员持有发行人股权
的情况如下表所示：
姓名 职务 期末持股数（股） 持股比例
王青运 董事长 - -
陈彩媛 董事 7,678 0.0019%
程文浩 董事 - -
张辛聿 董事、总经理、财务负责人 9,150,000 2.2593%
徐卫东 独立董事 - -
孟红 独立董事 - -
梁华权 独立董事 - -
高绍丹 监事会主席、股东代表监事 - -
雒福庆 职工代表监事 - -
孔勇燊 职工代表监事 - -
邹郑平 副总经理 - -
李伟 副总经理 - -
朱海花 副总经理、董事会秘书 - -
合计 9,157,678 2.2612%
（四）董事、监事、高级管理人员最近三年违法违规情况
发行人董事、监事及高级管理人员最近三年不存在重大违法违规情况。
七、信息披露和投资者关系管理
（一）信息披露制度的建设和执行情况
发行人根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《上
市公司治理准则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《中小企业板块上市公
司特别规定》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司公平信息披露指引》等相
关法律法规、其他规范性文件及《公司章程》的有关规定，制定了《信息披露事
务管理制度》，该制度明确了信息披露义务人、信息披露的基本原则、信息披露
的内容与标准、信息传递、审核与披露的程序、信息披露事务管理职责、内幕信
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息知情人的范围和保密责任、财务管理与会计核算的内部控制及监督机制以及投
资者关系信息披露管理等一系列规范化要求。
发行人董事会统一领导和管理信息披露工作，董事长是公司信息披露的第一
责任人，董事会秘书是公司信息披露的主要责任人，董秘办是公司信息披露事务
管理、内幕信息登记备案、投资者关系管理的日常工作部门。
在本次债券存续期内，发行人应当披露的定期报告包括年度报告、中期报告。
年度报告中的财务会计报告应当经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所
审计。发行人应当在每一会计年度结束之日起 4 个月内和每一会计年度的上半年
结束之日起 2 个月内，分别向上市地交易所提交并披露上一年度年度报告和本年
度中期报告。
（二）投资者关系管理的建设和执行情况
发行人制定了《投资者关系管理工作制度》，明确了投资者关系管理的基本
原则、管理部门职责及设置、投资者关系管理活动及其信息披露等。发行人与投
资者沟通的主要方式包括但不限于：股东大会、网站、分析师说明会、业绩说明
会、路演、一对一沟通、现场参观和电话咨询等。公司尽可能通过多种方式与投
资者及时、深入和广泛地沟通，并特别注意使用互联网络提高沟通的效率，降低
沟通的成本。
公司严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律法规的规定和《信
息披露事务管理制度》真实、准确、完整、及时的披露信息，并确保所有投资者
有平等的机会获得信息。
（三）负责信息披露和投资者关系管理的相关机构及人员
相关负责部门：董秘办
信息披露事务负责人：朱海花
电话：0756-3226342
八、发行人主要业务情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司属于
“交通运输、仓储和邮政业（行业代码 G59）”，目前，发行人主营业务为石油化
工品的码头装卸、仓储、驳运中转、管道运输及保税仓储业务。
（一）公司经营概况
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公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达的
珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企
业，拥有先进的仓储及码头装卸设施。
公司的主要业务按类型可分为：装卸业务、仓储业务两部分；装卸业务指利
用自有码头，为客户提供货物的装卸服务，收取装卸费；仓储业务指货物通过连
接码头的专用管道输送至储罐，为客户提供货物仓储服务，收取仓储费；同时，
为方便公司客户顺利办理货物通关手续，公司可为客户提供代办手续，并收取一
定的代理费。
最近三年及一期，公司的营业收入分别为 20,917.32 万元、22,650.00 万元、
25,457.09 万元和 6,475.43 万元，呈逐年增长态势，其中主营业务收入占营业收
入的比例保持在 92.00%以上。2016 年度公司营业收入较 2015 年增加 5,620.88 万
元，增幅 36.75%，主要是随着石化行业景气度的改善，国际原油价格的逐步回
升，石化贸易商的交易意愿较上年有了明显增强，交易量有了显著的增长，导致
公司仓储及装卸业务量增长显著，收入增幅较大；2017 年度公司营业收入较 2016
年度增加 1,732.68 万元，增幅 8.28%，主要是因为：武汉恒基达鑫 2017 年为完
整运营年，收入较 2016 年度增加 1074.35 万元；随着扬州恒基达鑫库区一期续
扩建工程（Ⅱ阶段）九区、十区项目的完工投产，扬州恒基达鑫 2017 年度收入
较 2016 年度增加 675.58 万元；2018 年度公司营业收入较 2017 年度增加 2,807.10
万元，增幅 12.39%，主要是因为扬州恒基达鑫以及武汉恒基营业收入增加所致。
最近三年及一期，公司营业收入的构成如下表所示：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收入 5,930.63 91.59 23,488.73 92.27% 21,344.45 94.24% 20,180.42 96.48%
其他业务收入 544.8 8.41% 1,968.36 7.73% 1,305.55 5.76% 736.89 3.52%
合计 6,475.43 100.00% 25,457.09 100.00% 22,650.00 100.00% 20,917.32 100.00%
最近三年及一期，发行人分别实现主营业务收入 20,180.42 万元、21,344.45
万元、23,488.73 万元和 5,930.63 万元，其中：仓储业务收入分别为 9,658.76 万
元、11,306.86 万元、12,145.00 万元和 2,648.41 万元，占各期主营业务收入比重
分别为 47.86%、52.97%、51.71%和 44.66%；装卸业务收入分别为 10,521.66、
10,037.58 万元、11,136.88 万元和 3,111.84 万元，占各期主营业务收入比重分别
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为 52.14%、47.03%、47.41%和 52.47%。
公司最近三年及一期的主营业务收入构成如下：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
仓储业务 2,648.41 44.66% 12,145.00 51.71% 11,306.86 52.97% 9,658.76 47.86%
装卸业务 3,111.84 52.47% 11,136.88 47.41% 10,037.58 47.03% 10,521.66 52.14%
管理服务 170.38 2.87% 206.85 0.88% - - - -
合计 5,930.63 100.00% 23,488.73 100.00% 21,344.45 100.00% 20,180.42 100.00%
从收入的地区来源分析，最近三年及一期，境内业务收入占营业务收入的比
例分别为 98.77%、98.57%、97.83%和 97.82%，占比较高。公司的主营业务收入
全部来自于境内，其他业务收入中来自境外的收入主要为香港恒基达鑫供应链业
务收入。
最近三年及一期，公司营业收入的地区来源情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
境内收入-主 错误!链
5,930.63 23,488.73 92.27% 21,344.45 94.24% 20,180.42 96.48%
营业务收入 接无效。
境内收入-其
403.93 6.24 1,415.92 5.56% 980.94 4.33% 479.41 2.29%
他业务收入
境内收入小计 6,334.56 97.82 24,904.65 97.83% 22,325.39 98.57% 20,659.83 98.77%
境外收入-其
140.87 2.18 552.44 2.17% 324.61 1.43% 257.48 1.23%
他业务收入
合计 6,475.43 100% 25,457.09 100.00% 22,650.00 100.00% 20,917.32 100.00%
最近三年及一期，公司主营业务毛利润来源及构成情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
仓储业务 622.32 23.50% 3,081.89 25.38% 2,743.74 24.27% 2,600.63 26.93%
装卸业务 1,819.41 58.47% 6,691.76 60.09% 5,873.54 58.52% 6,398.80 60.82%
管理服务 52.74 30.95% -22.09 -10.68% - - - -
合计 2,494.47 45.84% 9,751.57 41.52% 8,617.27 40.37% 8,999.43 44.59%
公司的主营业务毛利润来源中，装卸业务毛利润占比稍高，最近三年及一期
占主营业务毛利润的比分别为 68.16%、67.59%、68.62%和 72.94%。2016 年度，
随着国际油价的逐步回升，公司仓储业务毛利率有所提升；2016 年公司的装卸
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业务毛利率较高，主要是 2016 年公司装卸业务收入增幅较大，而成本主要是由
人工成本、维修成本等构成，具有一定的刚性，当收入超过盈亏平衡临界点时，
毛利率增长较快。2017 年公司的仓储收入同比增加，毛利率较同比微幅下降，主
要是武汉恒基达鑫 2016 年 4 季度才投入运营，收入尚未实现规模效应，而固定
成本金额较大，2017 年度营业毛利率为-25.94%所致。2018 年度，公司仓储、装
卸业务毛利率同比都微幅上升，主要是因为扬州恒基 2018 年营业收入增加，主
营业务毛利率较上年同期上升 6.73%所致；2018 年公司的主营业务中管理服务
的毛利率为负，主要是因为扬州华鑫于 2018 年 4 季度成立，收入尚未实现规模
效应，而固定成本金额较大。
（二）发行人业务模式
1、发行人主要业务流程
公司主要业务为装卸业务和仓储业务，具体业务内容情况如下表所示：
业务类型 服务对象 业务内容
装卸 境内外石化产品生产商和贸易商 通过码头及相关设备装载和装卸货物
通过码头的专用管道，将货物输送至普通储罐，
普通仓储 境内外石化产品生产商和贸易商
为客户提供货物存放、保管、储存服务
仓储
通过码头的专用管道，将货物输送至保税罐，为
保税仓储 货物需保税仓储的境外客户
客户提供货物存放、保管、储存服务
各项业务的具体流程如下：
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（1）仓储业务流程
商务部取得客户意向，掌握拟储存货物
获取商务信息 的信息，包括品名、数量、到货时间、
货物类型、拟储存时间等
生产技术部和安全环保部
安全环保预核 确认储罐及安全性指标，
取得库区可储存货物的书面确认
签署《仓储合同》，商务部负责办理
手续单据检查 相关后续手续，生产技术部准备储罐
船舶停靠前政府联检部门或
政府联检申报
其它部门办妥有关申报手续
装卸仓储货物 安排泊位，生产技术部进行仓储操作
结清费用出货 客户出货完毕，结清仓储费
（2）码头装卸业务流程
获取商务信息 确定船期、装卸时间、价格等信息
泊位安排 船只到达前，按合同约定安排泊位
船只经政府联检部门，公证机构对卸载
政府联检公证 货物的数量和质量检验
装卸作业 码头装卸货物
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（3）驳运中转
签订商务合同 确定船期、装卸时间、价格等信息
泊位安排 船只到达前，按合同约定安排泊位
船只经政府联检部门，公证机构对卸载
政府联检公证 货物的数量和质量检验
驳运中转 码头管线直接卸载到驳船或者车辆
（4）管道输送
管道输送，是指通过公司管道将客户货物输送到客户工厂或者其他指定点。
根据输送起点的不同，管道输送分为码头起点输送和库区起点输送。码头起点输
送，是指将客户货物从公司码头输送至客户工厂或者其他指定点，不占用公司库
区储罐。库区起点输送，是指将货物从公司储罐输送至客户工厂，须仓储配套服
务。
2、发行人采购模式
公司采购的原材料主要为辅助材料，包括航煤过滤芯、阀门和泵配件等。上
述辅助材料的市场供应充足，供应商选择余地较大。公司根据库存情况制定采购
计划，通过对比市场供应信息，确定合格供应商名录，并通过对供应商的持续考
察不断优化公司采购体系。
最近三年及一期，公司前五大供应商采购金额如下所示：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
序 供应商 占年度采 占年度采
占年度采购 占年度采购
号 名称 采购额 购总额比 采购额 购总额比 采购额 采购额
总额比例 总额比例
例 例
1 第一名 194.62 25.77% 320.75 7.56% 238.82 14.60% 636.00 16.03%
2 第二名 79.25 10.50% 272.06 6.41% 195.87 11.97% 299.00 7.53%
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2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
序 供应商 占年度采 占年度采
占年度采购 占年度采购
号 名称 采购额 购总额比 采购额 购总额比 采购额 采购额
总额比例 总额比例
例 例
3 第三名 48.08 6.37% 256.72 6.05% 69.90 4.27% 179.59 4.53%
4 第四名 37.93 5.02% 201.63 4.75% 61.27 3.75% 123.76 3.12%
5 第五名 30.20 4.00% 200.05 4.72% 47.19 2.88% 122.60 3.09%
合计 390.08 51.66% 1,251.22 29.49% 613.06 37.47% 1,360.09 34.30%
2017年度发行人前五大供应商采购金额较小，主要是随着在建工程的逐渐
完工，采购额中大额工程款减少，日常零星物资采购占比提高。
3、发行人销售模式
公司的市场开发和营销主要采取以下策略和措施：
（1）建立多渠道的市场信息网络，全面了解重点区域市场和客户情况、竞
争对手的信息，采取多种手段推介公司信息，提高公司知名度和影响力。
（2）对客户进行深入分析，根据客户性质划分为不同类型。公司的主要目
标客户为：A、国内重点客户：广东省尤其是珠三角地区石化产品生产企业和贸
易商；长三角地区石化产品生产企业和贸易商；B、国内潜在客户：福建、海南、
广西地区的石化产品生产企业和贸易商；C、海外市场客户：香港、新加坡等东
南亚地区的石化产品生产企业和贸易商；
（3）根据市场情况，公司灵活制定销售策略，主要考虑因素为：A、地区石
油化工企业原料和产品从水路进出的需求状况以及油品需求状况；B、公司码头
靠泊能力的大小与优势；C、公司罐容及储存条件；D、从公司运输货物到工厂或
消费地水路和公路运输成本；E、地区仓储业的市场竞争情况。
（4）建立和实施灵活的定价模式。本着长期合作，利益共享，共同承担风
险的原则，进一步稳定老客户，不断开发新客户。
（5）培育强大、精干的营销队伍。公司重视对营销队伍的培养，制定多层
次多方面的业绩考核体系，不断提升市场开拓能力。
最近三年及一期，公司仓储与装卸业务前五大客户销售金额如下所示：
单位：万元
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2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
序 占年度销 占年度销
客户 占年度销售 占年度销售
号 销售额 销售额 售总额比 销售额 销售额 售总额比
总额比例 总额比例
例 例
1 第一名 720.19 11.12% 2,011.19 7.90% 2,539.10 11.21% 2,335.80 11.57%
2 第二名 690.57 10.66% 1,596.48 6.27% 2,206.63 9.74% 1,996.04 9.89%
3 第三名 578.94 8.94% 1,403.72 5.51% 1,463.21 6.46% 1,044.69 5.18%
4 第四名 321.67 4.97% 1,212.13 4.76% 1,294.51 5.72% 1,015.66 5.03%
5 第五名 318.97 4.93% 1,052.52 4.13% 653.91 2.89% 738.49 3.66%
合计 2,630.34 40.62% 7,276.04 28.58% 8,157.36 36.01% 7,130.67 35.33%
公司始终重视客户服务工作，建立了完善的售前、售中和售后服务体系。客
户货物仓储前，公司为客户提供全面的港口信息，帮助客户了解海关通关程序，
协助联系船运公司和报关公司。货物仓储中，公司对储罐和货物进行定期检查，
确保客户货物安全无损；客户提取货物时，公司对货物进行复检，确保货物数量
准确。
公司与主要客户建立了长期友好合作关系，建立了多渠道的信息沟通体系，
以及时了解客户需求。公司每年进行服务满意度调查，征求客户意见，不断提升
公司服务质量。
4、供应链业务
目前，发行人供应链业务主要由下属子公司恒基达鑫（香港）国际有限公司
及珠海横琴新区恒基永盛供应链管理有限公司开展，主营进出口贸易供应链管理
及融资等综合服务，即在提供供应链管理服务的同时，根据上下游客户的资信情
况，为其提供进出口贸易货值金额范围内的融资服务。
主要业务模式及盈利模式：公司利用自身资源优势，促成国内外客户与国内
外供应商达成交易，并提供交易过程的供应链管理服务及融资服务，根据交易双
方的资信情况，为交易的一方提供进出口贸易货值金额范围内的融资服务。此环
节中供应链管理及融资等服务费即为公司主要的盈利来源。为保障公司的业务风
险控制，目前公司通过要求融资方向中国出口信用保险公司投保或监控其货物的
物权等方式来规避回款风险。
客户类型：国内中小商品生产商、化工类进出口贸易企业。
客户来源：（1）倚靠国内长三角、珠三角供应链平台上的国内中小商品生产
制造商；（2）倚靠“珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司”仓储业务平台上
的化工企业及其上下游供应链服务需求客户；（3）境内化工贸易企业及其境外客
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户。
业务规模及收入确认：根据从事供应链业务的公司与客户签订的合同，从事
供应链业务的公司以为客户提供的供应链管理及融资等综合服务为基础，收取一
定的供应链管理及融资服务费，并按收取的服务费金额确认收入。截至目前，公
司的供应链业务规模不大，2016-2018 年分别实现营业收入分别为 273.50 万元、
324.61 万元和 588.95 万元。
5、融资租赁业务
目前公司的融资租赁业务主要由下属子公司珠海横琴新区恒基润业融资租
赁有限公司开展，具体如下：
（1）融资租赁的业务资质、业务模式、业务规模；
融资租赁业务的开展按照现行管理体系由商务部管辖，无须申请任何专业资
质。恒基润业的经营范围为：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁资产；
租赁财产的残值处理及维修；融资租赁交易相关的咨询和担保；转让和受让融资
租赁财产；兼营与主营业务相关的商业保理业务。
目前，公司的融资租赁业务主要采取直接租赁和售后回租模式。直接租赁模
式是指出租人根据承租人（客户）的请求，与第三方(供货商) 订立供货合同，根
据此合同，出租人出资购买承租人选定的设备。同时，出租人与承租人订立一项
租赁合同，将设备出租给承租人，并向承租人收取一定的租金。售后回租是将承
租人自制或外购的资产出售给出租人，承租人然后向出租方租回使用。公司的融
资租赁项目需经过业务协调会、风控评审会与投资决策会筛选，具体流程如下图
所示：
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撰写融资租赁业务申请
（投资租赁部调研、收集资料）
收
集
资
料
完 不通过
善
业务协调会 项目终止
申
请 （投资租赁部总监、风控总监、财
务部经理、法务、审计部经理及投
资租赁部业务人员） 需外审
收
集
资
料
完
善 根据项目需要，聘
申 请外审尽调
请
风控评审会
（恒基润业总经理、财务部经理、
法务、审计部经理、风控总监 5 人 项目终止
投票表决项目是否立项，全票通 不通过
收 过，并签署表决意见）
集
资
料
完
善
申
请
投资决策会
（由投资决策委员会 3 名委员投票表
项目终止
决项目是否通过，全票赞成方能通
不通过
过）
根据投资决策会结果，形成最终方案报
项目终止
告，逐级审批签署执行
不通过
2016-2018 年，公司融资租赁业务的规模不大，合计为 4,679.28 万元（含本
金及利息）。最近三年，恒基润业实现营业收入分别为 211.80 万元、475.33 万元
和 214.40 万元，净利润分别为 125.62 万元、379.84 万元和 90.14 万元。
（2）主要客户名称、是否为关联方、客户行业分布情况；
目前，公司融资租赁业务的主要客户有武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司、
深圳嘉力达节能科技有限公司、哈尔滨市第一医院等，除武汉恒基达鑫为子公司
外，其他客户均无关联关系。
客户的行业主要分布在化工仓储服务业、节能设备行业、信息化设备行业等。
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（3）应收融资租赁款余额、租赁期限、租赁物、租赁到期后租赁资产的所
有权归属等。
截至 2018 年 12 月 31 日，公司存续的融资租赁业务情况如下：
合同总金额 应收融资租赁款 租赁物到期后所
客户名称 租赁期限 租赁物
（万元） 余额（万元） 有权归属
2015 年 4 月
武汉恒基达鑫 1,590.00 1,369.28 -2019 年 4 自动化仓储设备 武汉恒基达鑫
月
2016 年 7 月
医院信息化系统
哈尔滨市第一医院 942.44 320.44 -2019 年 2 哈尔滨第一医院
设备
月
2018 年 1 月
武汉恒基达鑫 145.27 125.01 -2020 年 1 自动化仓储设备 武汉恒基达鑫
月
2018 年 6 月
武汉恒基达鑫 254.53 219.78 -2021 年 5 自动化仓储设备 武汉恒基达鑫
月
2018 年 12
武汉恒基达鑫 82.25 71.42 月-2021 年 自动化仓储设备 武汉恒基达鑫
11 月
（三）发行人所处行业分析
发行人的业务为装卸业务和仓储业务，均属石化物流行业分支。
1、石化物流行业概述
石化物流是为石油化工品提供运输、仓储、配送的服务体系，是连接石油化
工产品供应方和需求方的纽带。石化产品的运输方式有管道运输、水路运输、铁
路运输、公路运输等。水路运输具有成本低、运载能力强等优点，适合远距离运
输，在石化产品的国际贸易中发挥着至关重要的作用。在国际区域内，石化产品
物流主要依赖水路运输。由于水路运输装卸次数多，因此需要码头实现货物的中
转，并通过与码头相联的输送管道到达仓储设备，实现货物仓储。此外，在不同
运输方式转换过程中，也须通过仓储设施来中转完成。因此，仓储是石化物流体
系中的关键环节。石化物流体系示意图如下：
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水路运输 码头中转 陆地运输 工厂/仓储
码头 装卸、输送 仓储
复出口
驳运中转
输送至无码头企业仓库
石化工业在我国经济发展中具有战略性意义，是重要的基础性产业。我国
是石化产品的生产和消费大国，每年还需要向国外进口大量的石油、乙二醇、
二甘醇、甲苯、PTA 等石化产品，同时也出口相当数量的石化产品。石化产品
的生产、消费、使用过程中需要通过物流环节实现石化产品上下游产业链的有
效贯通，从而催生了大量的石化物流市场需求，逐步形成了长江三角洲、珠江
三角洲和环渤海等石化物流基地。
石化产业和物流产业实现资源整合，是未来石化物流业的发展趋势，其主要
特征是以港口为核心的运输系统的整合并依托物流园区的大型石油化工物流设
施，从而推动石化园区实现生产装置的集约化和装置之间的原料互供，以提高原
料和能源的综合利用率。
2、石化物流行业的特征
（1）仓储和运输要求高
与普通货物物流相比，石化物流具有总量大、专业化程度高、设备专用性强
等特征。由于石化产品大多具有易燃、易爆、有毒和腐蚀性等特性，因此对仓储
和运输的要求较为严苛，对于安全、效率和管理的要求远高于其他行业。由于石
化产品的物理化学特性，使得大部分产品之间不能共用仓储设备，必须使用特定
的、专门的设备运输和存储，设备专用性较强，因此石化物流具有投资大、规模
效应明显等特点。
（2）水路运输优势
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由于水路运输具有量大价低的优势，石化产品运输普遍采用水运方式。但水
路运输需要港口和码头的配合，难以做到“门到门”的服务，所以水路运输需要
通过装卸和转运来实现货物中转。在中转过程中，以港口码头为基础的仓储服务
在石化物流体系中格外重要。
（3）港口资源
港口是物流系统中的关键资源，是连接国内和国际市场的桥梁，在国际贸易
中处于重要的战略地位。作为货物运输的中转地，港口是发展转口贸易、自由港
和自由贸易区的必备条件，是现代物流发展的重要领域。
（4）业务辐射区域
由于运输成本的原因，石化产品港口物流运输半径受到一定限制。大宗产品
由水路运至港口码头后，再由管道、小船、槽车等进行仓储和分拨，其辐射区域
半径一般不超过 200 公里。石化产品港口物流主要为辐射区域内的石化工业服
务，较少跨区服务，石化物流市场具有明显的区域性特征。
3、石化物流行业主要监管部门及产业政策
石化物流归属于物流行业，接受安全监督局、海事局、港口局的监督及管理。
物流产业被称为经济的血脉，为促进物流产业发展，国务院和地方政府出台了多
项扶持政策。
年份 国家级政策 地方性政策（广东省）
全国人大出台《“十二五”规划纲要》，突
2011 年
出强调要大力发展现代物流业
广东省政府出台《关于加快现代流通业发
2012 年
展的若干意见》
国家发改委等 12 个部委联合印发《全国物
2013 年
流园区发展规划》
国务院印发的《物流业发展中长期规划 广东省交通厅出台《加快推进全省货运物
2014 年
(2014-2020 年)》 流业健康发展的实施意见》
国务院办公厅转发《国家发展改革委物流业 广东省政府印发《广东省现代物流业发展
2016 年
降本增效专项行动方案（2016-2018 年）》 规划（2016-2020 年）》
国务院办公厅印发《关于进一步推进物流降 广东省发改委印发《广东省物流业降本增
2017 年
本增效促进实体经济发展的意见》 效专项行动实施方案（2017-2018 年）》
国家发展改革委、交通运输部关于印发《国
2018 年
家物流枢纽布局和建设规划》的通知
2011 年 3 月，全国人大通过的《“十二五”规划纲要》，突出强调要大力发
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展现代物流业，国务院及各省市关于物流业发展的相关规划陆续出台，推动发展
综合性物流服务，提高物流专业化服务水平。
2014 年国务院印发的《物流业发展中长期规划(2014-2020)》指出：应加大
土地等政策支持力度，着力降低物流成本、落实和完善支持物流业发展的用地政
策、认真落实物流业相关税收优惠政策。
2016 年 9 月，国务院办公厅关于转发国家发展改革委物流业降本增效专项
行动方案（2016-2018 年），指出加快物流业发展是推进供给侧结构性改革、增
加公共产品和公共服务供给的重点方向，是扩大有效投资、促进城乡居民消费
的重要手段，是消除瓶颈制约、补齐薄弱短板、提升国民经济整体运行效率的
重要途径。按照党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革和降低实体经济成
本的决策部署，为解决物流领域长期存在的成本高、效率低等突出问题，大力
推动物流业降本增效，推进物流业转型升级。
2017 年 8 月，国务院办公厅印发的《关于进一步推进物流降本增效促进实
体经济发展的意见》中提出要深化“放管服”改革，激发物流运营主体活力；
加大降税清费力度，切实减轻企业负担；加强重点领域和薄弱环节建设，提升
物流综合服务能力；加快推进物流仓储信息化标准化智能化，提高运行效率等
指导意见，以进一步推进物流降本增效，着力营造物流业良好发展环境，提升
物流业发展水平。
2018 年 12 月，国家发展改革委、交通运输部印发的《国家物流枢纽布局
和建设规划》，规划指出以市场主导、规划引领、集约整合、融合创新、统筹
兼顾、系统成网、优化整合、功能提升、协调衔接及开放共享为基本原则，到
2020 年，将布局建设 30 个左右辐射带动能力较强、现代化运作水平较高、互
联衔接紧密的国家物流枢纽，到 2025 年，将布局建设 150 个左右国家物流枢
纽。国家物流枢纽的相关规划将陆续出台，推动物流业持续发展。
4、石化物流行业发展趋势及前景
石化物流行业是连接石化产品供应方和需求方的纽带，因此石化产业的兴
衰直接影响着石化物流行业的发展前景。石化产业是我国基础性产业，在国民
经济中占有举足轻重的地位。同时我国是石化产品生产和消费大国，在石化产
品的大量消费需求带动下，石化产业链也随之不断扩展和深化。
（1）石化产业链带动石化物流稳步发展
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2018 年四季度我国累计成品油表观消费量 3.20 亿吨，较 2017 年同期减少
0.72%，仍保持稳定。由于成品油的液体属性，无论是运输还是存储都需要专
业、安全的仓储环境来保证其顺利实现空间和时间的流转，而 2012 年-2018 年
成品油表观消费量的增长也一定程度上提高了成品油的仓储管理要求和仓储需
求。
35,000.00 15.00
30,000.00
10.00
25,000.00
20,000.00 5.00
15,000.00 0.00
10,000.00
-5.00
5,000.00
0.00 -10.00
2012-01
2012-05
2012-09
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2017-01
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2018-05
2018-09
表观消费量:成品油(汽煤柴合计):累计值 月
表观消费量:成品油(汽煤柴合计):累计值:同比 月
数据来源：wind 资讯
除成品油外，石化产品还包括精甲醇、对二甲苯等大宗产品。其中，据统
计数据，2012 年至 2018 年我国精甲醇产量呈现较明显的上升趋势，2018 年 9
月我国精甲醇产量为 378.24 万吨。
450.00
400.00
350.00
300.00
250.00
200.00
150.00
单位
2018-09
2018-06
2018-03
2017-12
2017-09
2017-06
2017-03
2016-12
2016-09
2016-06
2016-03
2015-12
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2014-12
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2014-06
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2013-12
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2013-06
2013-03
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2012-09
2012-06
产量:精甲醇:当月值: 万吨
数据来源：wind 资讯
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与精甲醇类似，对二甲苯产量同样呈上升趋势。2017 年产量达 1,000.00 万
吨，同比上升 6.38%。
1,200.00
1,000.00
800.00
600.00
400.00
200.00
0.00
产量:对二甲苯(PX) 万吨
数据来源：wind 资讯
我国对二甲苯、乙二醇等大宗商品产量的持续走高为石化物流行业的发展
创造了较好的前提条件。
（2）港口经济的发展保障了石化物流的发展
港口是带动区域经济发展的核心战略资源，亦是国民经济和社会发展的重要
基础，而国民经济特别是外向型经济为港口提供了源源不断的强大动力。我国拥
有 1.8 万公里海岸线，11 万公里内河航道。近年我国港口行业得到了国家的重点
投资，处于加速扩容阶段，全国万吨级以上的泊位数已经由 2001 年的 810 个增
长到 2017 年的 2,366 个。
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
0.00
万吨级及以上泊位:全国港口 个
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数据来源：wind 资讯
2018 年世界十大港口排名中，来自中国的港口就占据了 8 个，其中上海港
位居第一，是世界第一港口。我国为拥有亿吨港口最多的国家，总体规模和总吞
吐量均居世界前列，港口已成为我国对外贸易的理想场所，大力地推动着石化物
流行业的发展。
同时，我国已形成布局合理、层次分明的港口体系。2006 年 9 月国务院审
议并通过《全国沿海港口布局规划》，标志着我国沿海港口建设与发展进入新
的发展阶段。根据该规划，全国沿海港口分为环渤海、长三角、东南沿海、珠
三角和西南沿海五个港口群。
中国沿海三大石化港口群
目前由于环渤海、长三角和珠三角三大港口群具有深水航道优势，适合建
设大吨位码头，同时拥有对外籍船舶开放的口岸及便捷的疏港交通，辐射区域
内石化工业发达，已经成为国内三大石化物流基地。在五大港口群中，环渤
海、长三角、珠三角等三大港口群处于优势地位，全国货物吞吐量前十的港口
均属于这三大港口群，三大港口群石化产品吞吐量占全国总量的 80%以上。环
渤海、长三角、珠三角三大港口群已经成为国内三大石化物流基地。
（四）发行人经营状况
1、珠海码头与库区情况
（1）码头情况
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公司珠海码头位于珠海高栏港防波堤内侧根部，全长 754.7 米，引桥长 86.7
米，码头岸线长 668 米，海域面积 7.3 公顷。公司珠海码头拥有 5 千吨级、5 万
吨级和 8 万吨级（水工结构按 10 万吨级设计）泊位各 1 个，可最大停泊 8 万吨
级船舶，可同时满足 2 条 5 万吨级船舶靠泊作业，年吞吐量可达 1,000 万吨。
公司珠海码头详细情况如下：
泊位 数量 前沿水深（米） 长度（米） 靠泊能力
5 千吨级 1 -7.5 180 停靠 5 千吨级船舶或两条 3 千吨级船舶
5 万吨级 1 -12.5 200
停靠 8 万吨级船舶或两条 5 万吨级船舶
8 万吨级 1 -12.5 310
（2）库区情况
公司珠海库区共有储罐 60 个，储罐容量在 1,500M3～50,000M3，总罐容为
61.30 万 M3。根据储罐的结构可分为固定顶罐和内浮顶罐，公司珠海库区现有固
定顶罐 25 个、内浮顶罐 35 个。根据储罐材质不同可分为碳钢罐和不锈钢罐，公
司珠海库区共有碳钢储罐 56 个、不锈钢储罐 4 个。根据储罐承受压力不同分为
常压罐和压力球罐，公司珠海库区 60 个储罐均为常压罐。公司珠海库区现有 8
个储罐区，其中 1～5 区为化工品储存区（部分可储存油品），6～8 区为油品储
存区（部分可储存化工品）。
公司珠海库区各储罐区具体情况如下：
库区 罐容（M3） 数量 储罐类型
1,500 1 固定顶，常压罐
1区 2,000 3 固定顶，常压罐，其中 1 个不锈钢罐
3,000 2 固定顶，常压罐
1,500 5 3 个固定顶，2 个内浮顶，常压罐
2区
3,000 1 固定顶，常压罐
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库区 罐容（M3） 数量 储罐类型
5,000 1 固定顶，常压罐
1,500 4 1 个固定顶，3 个内浮顶，常压罐
2,000 4 2 个固定顶，2 个内浮顶，常压罐，其中 1 个不锈钢储罐
3,000 3 2 个固定顶，1 个内浮顶，常压罐
3、4、5 区
4,000 3 固定顶，常压罐，其中 1 个不锈钢储罐
5,000 10 5 个固定顶，5 个内浮顶，常压罐
21,000 2 内浮顶，常压罐
50,000 1 内浮顶，常压罐
25,000 1 内浮顶，常压罐
6区 10,000 2 内浮顶，常压罐
3,000 1 内浮顶，常压罐
5,000 1 固定顶，不锈钢储罐，常压罐
4,000 1 内浮顶，常压罐
10,000 1 内浮顶，常压罐
7区 15,000 1 内浮顶，常压罐
37,000 2 内浮顶，常压罐
43,000 2 内浮顶，常压罐
15,000 3 内浮顶，常压罐
8区 20,000 3 内浮顶，常压罐
30,000 2 内浮顶，常压罐
根据货物仓储特性，仓温要求低于 28 度需使用内浮顶罐储存，高于 28 度可
使用内浮顶罐或固定顶罐储存。根据石化产品的特性，储罐内表面需涂覆无机硅
酸锌、环氧树脂、环氧酚醛等涂料，不锈钢储罐由于自身的耐腐蚀特性，则免于
涂覆涂料。所有的储罐配备有制氮装置，用以对每个罐进行氮封，针对某些物料
储存的特殊要求，部门储罐配备有专门的冷却系统、加热系统。
库区由码头装卸船系统、库区及泵站、装车站、控制系统和安防系统组成，
具体情况如下：
系统 组成
码头装卸船系统 泊位、输油臂、起重机、航空煤油清洁过滤系统
储罐（部分储罐有冷却或加热系统及氮封系统）、自动喷洒灭火系统、消防
库区及泵站
水喷淋降温系统、物料输送泵
装车站 装车鹤管、装车通道
控制系统 中央控制室可编程控制器（PLC）控制系统
安防系统 防雷和防静电装置、电视监控设备
（3）仓储货物
公司储罐可存储的石化产品包括：醇类、苯类、烷烯烃类等液体化工品；各
类轻质油、燃油。目前存储的产品包括：①化工品：正戊烷、环戊烷、己烷异构
体、丙酮、甲酸甲酯、甲酸乙酯、呋喃、1-丙醇、2-丙醇、2-丙烯-1-醇、2-甲基-
2-丙醇、丙酸仲丁酯、正丁酸甲酯、异丁酸甲酯、乙酸叔丁酯、丙酸异丁酯、丙
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苯、正丁苯、异丁苯、叔丁苯、苯乙烯（抑制了的）、甲基环戊烷、令本二甲酸
二甲酯、α-烯烃等；②油品：燃料油、汽油、柴油、石脑油、润滑油、基础油等。
2、扬州码头与库区情况
（1）码头情况
扬州码头位于长江南京河段仪征水道左岸胥浦河口上游，全长 440 米，引桥
长 136 米，上游距南京约 45 公里。扬州码头拥有 5 千吨级、4 万吨级（水工结
构按 5 万吨级设计）泊位各 1 个，年吞吐量可达 350 万吨。
（2）库区情况
扬州库区占地面积 20.8 万 M2，现有储罐 71 个，总容量 41.75 万 M3，储罐
和仓储货物具体情况如下：
仓储品种 储罐数量（个） 总罐容（M3） 储罐类型
丙烯、C4、液化气、丁二烯、C5 等 20 46,000 压力球罐
混合芳烃、汽油、石脑油、甲基叔丁
28 118,000 内浮顶罐，常压罐
基醚、溶剂油等
燃料油、基础油、凝析油、甘油、稀
4 140,000 内浮顶罐，常压罐
释沥青等
对二甲苯、叔丁醇、苯、重整油 4 14,000 内浮顶罐，常压罐
成品油：汽油、柴油 15 99,500 内浮顶罐，常压罐
3、武汉库区情况
武汉库区位于武汉化工管理区内，地处长江西岸，临近码头、火车线和高速
公路，一期占地 165.2 亩，主要建设有三大部分：甲、乙、丙类化工仓库、液体
储罐及分装系统、办公大楼。
武汉库区提供储存、分装等服务，可涵盖 2、3、4、5、6、8 类，100 个品种
产品。除常用化工原料外，还涵盖农药、油漆、涂料、化学玻璃试剂、汽车电池、
油墨等，包括液体及固体包装货物、散水液体。
（1）甲、乙、丙类化工仓库情况
武汉库区建有丙类自动化立体仓库 2 座，每座 4,000 ㎡，已安装全自动立体
丙类库一座，合计货位 2 万余个。
乙类防爆仓库 4 座，每座 2,000 ㎡，其中平面库两座，货位约 5,000 个，两
个为乙类为自动化立体库，已安装乙类自动化立体库一座，合计货位约 1 万余
个。
甲类平面货架式仓库 4 座，每座 750 ㎡，合计 3,000 平方，货位约 5,000 个，
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部分甲类库还建有保温仓。甲类、乙类、丙类自动立体库，总货位数将达到 41,006
个。仓库周转按照每月周转一次计算，年吞吐量可达到 492,072 吨。
（2）液体储罐情况
武汉库区建有液体储罐 34 个，有不锈钢和碳钢两种材质，罐容 300 立方/个，
合计总库容 10,200 立方，部分储罐具备保温和保冷功能。
（五）发行人主要竞争状况、经营方针及战略
1、主要竞争状况
公司在珠三角地区的主要竞争对手情况如下：
罐容
公司名称 码头位置 码头/泊位 港口类型
（万 M3）
中化珠海石化储运 1 个 10 万吨级，1 个 8 万吨级，4 个 1 万
珠海高栏港 67.00 临海港
有限公司 吨级
珠海市一德石化有
珠海高栏港 1 个 3 万吨，1 个 1 万吨，1 个 5 千吨级 40.00 临海港
限公司
中谷化工有限公司 珠海高栏港 1 个 5 万吨，1 个 2 万吨，1 个 5 千吨级 65.00 临海港
珠海中南汇化工有
珠海高栏港 1 个 2 万吨级，1 个 5 千吨级 31.20 临海港
限公司
东莞市百安石化仓
东莞立沙岛 1 个 8 万吨级，1 个 5 万吨级 46.00 内河港
储有限公司
广州发展碧辟油品 1 个 8 万吨级，2 个 3 千吨级，6 个 3 千吨
南沙 36.30 内河港
有限公司 级以下
粤海（番禺）石油 1 个 3 万吨级，1 个 5 千吨级，1 个 2 千吨
化工储运开发有限 南沙 33.00 内河港
公司 级，1 个 1 千吨级，1 个 5 百吨级
公司子公司扬州恒基达鑫主要竞争对手情况如下：
罐容
公司名称 码头位置 码头/泊位 港口类型
（万 M3）
南京港股份有限公司 南京港 码头 11 座 40.00 内河港
中化扬州石化码头仓储有限公司 南京港 1 个 1 万吨级，1 个 4 万吨级 23.60 内河港
张家港保税区长江国际扬州石化
南京港 使用南京港股份有限公司码头 20.30 内河港
仓储有限公司
江苏清江石化储运有限公司 南京港 2 个 5 万吨级，1 个 7 万吨级 43.00 内河港
欧德油储（南京）有限责任公司 南京港 1 个 3 万吨级，1 个 5 万吨级 13.90 内河港
2、公司竞争优势
（1）码头和靠泊能力优势
1）地理位置优势
公司珠海库区位于高栏港，距离珠海港锚地仅一小时航程，相比于南沙港和
虎门港，外轮靠泊高更方便、省时。高栏港外海航道水深达-14 米以上，距国际
航线大西水道仅 1 海里，距珠海机场 16 公里，澳门 23 海里，香港 55 海里，距
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广州 140 公里，具备优越的疏港条件。扬州库区位于扬州港仪征港区，位于长江
南京河段仪征水道左岸、胥浦河口上游，便于通过长江黄金水道实现江海联通，
利于石化品的集散中转。
2）航道优势
珠海港高栏港区 15 万吨级主航道已开始使用，该航道系在原主航道基础上
进行加深和拓宽，全长 16,250 米，有效宽度 230 米～290 米，疏浚后水深达-19
米，可满足 15 万吨级船舶进出码头。扬州码头拥有长江内河港口少有的深水航
道，航道水深为-10.5 米。
3）码头靠泊优势
公司珠海库区码头位于珠海高栏港防波堤内侧根部，由于防波堤的掩护作用，
港内水域泊稳条件良好，操作天数长（年平均可操作天数 350 天），保障了大吨
位级船舶的安全靠泊。公司珠海库区码头长 754.7 米，年吞吐量可达 1,000 万吨，
拥有 5 千吨级、5 万吨级、8 万吨级（水工结构按 10 万吨级设计）泊位各 1 个。
公司码头临海优势突出，外轮在码头装卸发生滞期的概率较低。
扬州库区码头为高桩梁板连片式、双层系缆平台结构，能同时满足长江汛期
和枯水期对船舶作业的要求。扬州库区码头岸线长 390 米，宽 20 米，引桥长 136
米，前沿水深-13 米，吞吐量可达 350 万吨，拥有 5 千吨级、4 万吨级（水工结
构按 5 万吨级设计）泊位各 1 个。
（2）罐容及储罐优势
公司罐容总量为 104.07 万 M3，共有 165 个储罐，包括碳钢常压罐、碳钢压
力球罐和不锈钢罐，单一储罐罐容 0.03 万 M3～5.00 万 M3。其中，珠海库区罐
容 61.30 万 M3，储罐 60 个；扬州库区罐容 41.75 万 M3，储罐 71 个；武汉库区
罐容 1.02 万 M3，储罐 34 个。扬州库区现有 20 个压力球罐，罐容为 4.60 万 M3，
可满足客户储存液化石油气和丙烯等高压货物的需求。公司罐容在华南地区和华
东地区排名靠前。公司罐区是海关监管场所，拥有保税仓库资质，公司可大规模
从事保税仓储业务。
（3）客户优势
公司拥有一批长期固定的大客户，这些企业规模较大、货物储运需求量较高，
为公司业务提供了可靠保障，其中代表性客户有珠海碧辟化工有限公司、中石化
（香港）石油有限公司、上海联油国际贸易有限公司、广西中粮生物质能源有限
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公司、山东玉皇化工有限公司等。
（4）管理优势
公司在长期的经营实践中，积累了丰富的行业经验，始终重视安防管理。公
司仓储设备和安防条件满足国家规范，并得到客户的一致认可。公司成立了安全
管理部门（即安全环保部）专门负责安全、保卫、消防及环保等方面的管理工作，
并建立了完善的安全管理制度、安全技术规程和岗位安全操作规程。报告期内，
公司未发生重大安全事故。2010 年，公司获得交通运输部颁发的《交通运输企业
安全生产标准化达标等级证书（港口危险货物运营一级）》。2012 年，公司获得
高栏港经济区 2011 年度企业安全生产管理工作先进单位称号。扬州公司获得由
江苏省安监局颁发的 2012 年度江苏省安全文化建设示范企业称号，2013 年获得
江苏省化工仓储安全管理先进单位称号，2015 年获得交通运输部颁发的《交通
运输企业安全生产标准化达标等级证书（港口危险货物运营二级）》，并连续多
年获得扬州化学工业园区年度安全生产先进单位称号。
（5）区域优势
公司珠海库区所处的珠三角地区为石化工业发达地区。广东省是我国石化产
品需求大省。与巨大的市场需求相比，广东石化产品严重自给不足，需要从国内
外输入，极大推动了广东沿海港口石化物流的发展。公司子公司扬州恒基达鑫所
处的长三角地区是我国经济实力最强的区域，苏、浙、沪 2 省 1 市所实现的地区
经济总值占到全国经济总量的五分之一以上。石油和化工产业是长三角地区的经
济支柱，化工原料的需求约占全国总量的 60%，其中化工原料大批量依赖进口。
因此，公司所处的区域优势明显，为公司发展提供了有力保障。
（6）团队优势
近年来随着公司业务发展，培养了一批运作经验丰富、市场开拓能力较强的
业务骨干和管理者，公司的核心团队成员具有长期从事石化物流行业经验，为公
司的持续发展奠定了坚实的基础。
2、公司竞争劣势
目前，公司业务区域较为集中，仅覆盖华南地区、华东和华中部分地区，在
全国其他地区，如华北沿海地区以及其他内河港开发不足。未来，公司拟计划延
伸业务范围，逐步沿海、江、河和铁路线开拓市场。
（六）发行人拥有的业务资质
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截至2019年3月31日，公司主要业务资质情况如下：
名称 发证机关 发证日期 有效期 许可事项 编号 权属
一、为船舶提供码头等
设施；
二、为港区内提供货物
港口经营许 珠海市港口 （粤珠）港经字
2018.05.07 2020.01.05 装卸、仓储服务； 发行人
可证 管理局 第（0242）号
三、船舶污染物接收（洗
舱水仅限于《危险货物
作业附证》所列品种）
作业场所：珠海港
高栏港区恒基达鑫国际
化工码头 1 号泊位（5000
（粤珠）港经证
吨级）、2 号泊位（50000
港口危险货 珠海市港口 0247 号-M001、
2018.05.14 2020.01.05 吨级）、3 号泊位（3000 发行人
物作业附证 管理局 M002 、 M003 、
吨级）、4 号泊位（3000
M004
吨级）
作业方式：船-管道-储
罐，储罐-管道-船。
范围：珠海港区高栏港
区南迳湾作业区珠海恒
基达鑫三号库区 TK801
港口危险货 珠海市港口 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 号油罐（20 万平方米） 发行人
物作业附证 管理局 0242 号-C053 号
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
范围：珠海港区高栏港
区南迳湾作业区珠海恒
基达鑫一期库区 TK201
港口危险货 珠海市港口 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 号油罐（3000 立方米） 发行人
物作业附证 管理局 0242 号-C007 号
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
范围：珠海港区高栏港
区南迳湾作业区珠海恒
基达鑫二期库区 TK601
港口危险货 珠海市港口 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 号油罐（1.0 万立方米） 发行人
物作业附证 管理局 0242 号-C040 号
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
范围：珠海港区高栏港
港口危险货 珠海市港口 区南迳湾作业区珠海恒 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 发行人
物作业附证 管理局 基达鑫二期库区 TK701 0242 号-C046 号
号油罐（4000 立方米）
100
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
名称 发证机关 发证日期 有效期 许可事项 编号 权属
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
范围：珠海港区高栏港
区南迳湾作业区珠海恒
基达鑫一期库区 TK301
港口危险货 珠海市港口 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 号油罐（2.1 万立方米） 发行人
物作业附证 管理局 0242 号-C014 号
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
范围：珠海港区高栏港
区南迳湾作业区珠海恒
基达鑫二期库区 TK401
港口危险货 珠海市港口 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 号油罐（5000 立方米） 发行人
物作业附证 管理局 0242 号-C018 号
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
范围：珠海港区高栏港
区南迳湾作业区珠海恒
基达鑫二期库区 TK501
港口危险货 珠海市港口 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 号油罐（2000 立方米） 发行人
物作业附证 管理局 0242 号-C028 号
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
范围：珠海港区高栏港
区南迳湾作业区珠海恒
基达鑫一期库区 TK101
港口危险货 珠海市港口 （粤珠）港经证
2018.05.14 2020.01.05 号油罐（2000 立方米） 发行人
物作业附证 管理局 0242 号-C001 号
方式：船-管道-储罐，储
罐-管道-船，储罐-管道-
车
成品油仓储
汽油、煤油、柴油仓储业 油 仓 储 证 书 第
经营批准证 商务部 2016.09.20 2021.09.19 发行人
务 C44022 号
书
自理报检企
珠海出入境 备 案 登 记 号
业备案登记 2011.03.10 - - 发行人
检验检疫局 4800002681
证明书
中华人民共
中华人民共
和国港口设 为油船、化学品船提供 Z09030203-
和国交通运 2018.05.30 2023.05.29 发行人
施保安符合 服务 2018-0117
输部
证书
港口危险货 扬州市交通 范围：罐组一、二、三； （苏扬）港经证 扬 州 恒 基 达
2017.06.08 2020.06.30
物作业附证 运输局 作业方式：船管道 （2014）（00008） 鑫
101
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
名称 发证机关 发证日期 有效期 许可事项 编号 权属
储罐； 号 -C001~C028-
储罐管道槽车 SI
范围：扬州恒基达鑫液 （苏扬）港经证
港口危险货 扬州市交通 体化工码头 4 万吨泊位； （2014）（00008） 扬 州 恒 基 达
2017.06.08 2020.06.30
物作业附证 运输局 5,000 吨泊位 号 -M001~M002- 鑫
方式：船管道储罐 SI
范围：罐组四、罐组五、 （苏扬）港经证
港口危险货 扬州市交通 罐组六； （2014）（00008） 扬 州 恒 基 达
2017.06.08 2020.06.30
物作业附证 运输局 方式：船管道储罐； 号 -C029~C047- 鑫
储罐管道槽车 SI
1.为船舶提供码头设施
服务；
（苏扬）港经证
港口经营许 扬州市交通 2.在港区内提供货物装 扬州恒基达
2017.06.8 2020.06.30 （2014）（00008）
可证 运输局 卸、仓储服务 鑫
号
3.为国际、国内航行船舶
提供淡水供应
扬州市安全
危险化学品 苏（扬）危化经字 扬 州 恒 基 达
生产监督管 2018.04.26 2021.04.25 危险化学品经营
经营许可证 00193 鑫
理局
港口设施保 中华人民共 为油船、化学品船、气体 Z05090201- 扬州恒基达
2018.12.28 2023.12.27
安符合证书 和国交通部 运输船提供服务 2018-0273 鑫
中华人民共
中华人民共 海关编号：（宁）
和国海关保 扬州恒基达
和国南京海 2018.12.30 2021.12.30 设立保税仓储 关 保 库 字 第
税仓库注册 鑫
关 GZ034 号
登记证书
中华人民共
中华人民共
和国海关报 注 册 编 码 ： 扬州恒基达
和国扬州海 2007.06.06 长期 进出口货物收发货人
关单位注册 3213932074 鑫
关
登记证书
中华人民共
和国南京海 中华人民共
编号：宁关所字 扬 州 恒 基 达
关监管场所 和国南京海 2017.05.10 2020.05.30 储罐区的注册登记
第 230252 鑫
注册登记证 关
书
中华人民共
和国南京海 中华人民共
编号：宁关所字 扬 州 恒 基 达
关监管场所 和国南京海 2017.05.10 2020.05.30 码头的注册登记
第 230253 鑫
注册登记证 关
书
扬州恒基达
成品油仓储
汽油、煤油、柴油仓储业 油 仓 储 证 书 第 鑫，目前正在
经营批准证 商务部 2013.08.06 2018.08.06
务 C20017 号 申领新证中
书
中，根据扬州
102
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
名称 发证机关 发证日期 有效期 许可事项 编号 权属
市发展和改
革委员会出
具《证明》，
该证书仍在
有效期内
扬州化学工
重大危险源
业园区管理
安全生产监 备案编号：扬化 扬 州 恒 基 达
委员会安全 2008.12.26 - 重大危险源登记备案
督管理备案 安重备 0805 鑫
生产监督管
通知书
理局
扬州化学工
危险化学品
业园区管理
安全生产监 备案编号：扬化 扬 州 恒 基 达
委员会安全 2008.12.24 - 应急救援预案
督管理备案 安危备 0812 鑫
生产监督管
事项通知书
理局
压缩气体和液化气体：
易燃气体 2.1、非易燃气
体 2.2、有毒气体 2.3、易
国家安全生
危险化学品 燃液体；低闪点易燃液 编号：鄂 A 安经 武 汉 恒 基 达
产监督管理 2017.04.10 2019.09.01
经营许可证 体 3.1、中闪点易燃液体 字[2016]160010 鑫
总局
3.2 、 高 闪 点 易 燃 液 体
3.3；（其余许可范围见正
本背面）
九、发行人关联交易情况
根据《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》和《企业会计准则第36号
—关联方披露》，截至2019年3月31日，公司的关联方及关联关系如下：
（一）发行人关联方、关联关系及关联交易
1、控股股东、实际控制人
截至 2019 年 3 月 31 日，公司控股股东为珠海实友化工有限公司，持有公司
42.60%股份；公司实际控制人为王青运女士，直接持有珠海实友化工有限公司
60.00%的股权，通过上海得鑫实业有限公司间接持有珠海实友化工有限公司
40.00%的股权。
2、子公司
参见“第五节发行人基本情况”之“三、发行人对其他企业的重要权益投资
情况”之“（一）发行人合并报表范围内子公司情况”。
103
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
3、其他主要关联方情况
序号 其他关联方名称 与公司关系
与实际控制人关系密切的家庭成员有重大
1 珠海百智科技有限公司
影响的企业
注：珠海百智科技有限公司的股东王宣（王青运女士的弟弟）已将其持有的股权进行了转让，并于
2016年4月22日完成了工商变更登记，目前已不构成公司的关联方。
（二）发行人关联方交易
存在控制关系且已纳入公司合并会计报表范围内的子公司，其相互间交易及
母子公司交易已作抵消。
1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易情况
（1）最近三年及一期，发行人采购商品/接受劳务的关联交易情况如下表所
示：
单位：万元
关联方 关联交易内容 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
珠海百智科技有限公司 信息化技术服务 - - - 47.15
珠海百智科技有限公司 采购设备及安装调试 - - - 69.35
合计 - - - 116.50
（2）最近三年及一期，发行人出售商品/提供劳务的关联交易情况如下表所
示：
单位：万元
关联方 关联交易内容 2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年度 2016 年度
珠海实友化工有限公司 仓储装卸等 16.31 122.28 422.29
珠海实友化工有限公司 供应链管理服务 0.41 24.95 - -
合 计 0.41 41.26 122.28 422.29
报告期内公司之子公司珠海横琴新区恒基永盛供应链管理有限公司与母公司珠海实友化工有限公司签
订《供应链管理服务协议》，恒基永盛为珠海实友化工有限公司提供以下供应链管理服务：1）提供市场信
息交流、市场关系拓展、上下游撮合服务；2）区域经济及市场分析、信息咨询服务；3）为珠海实友化工
有限公司提供短期供应链货款融资服务。上述供应链管理服务 2018 年度共发生提供货款融资 5,773.90 万
元，收取供应链服务费共计 24.95 万元。
2、关联担保情况
（1）发行人作为担保方
最近三年及一期，发行人为关联方提供担保情况及截至 2019 年 3 月 31 日
履行情况如下表所示：
104
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
担保额度 是否履
被担保方 担保起始日 担保到期日 担保类型
（万元） 行完毕
扬州恒基达鑫国际化工仓储有
10,000.00 2013 年 8 月 1 日 2016 年 7 月 31 日 保证担保 是
限公司
恒基达鑫（香港）国际有限公 2014 年 10 月 31
6,000.00 2016 年 2 月 29 日 保证担保 是
司 日
恒基达鑫（香港）国际有限公
6,631.54 2015 年 6 月 12 日 2016 年 7 月 11 日 保证担保 是
司
武汉恒基达鑫国际化工仓储有 2015 年 11 月 17
8,000.00 2020 年 11 月 17 日 保证担保 否
限公司 日
恒基达鑫（香港）国际有限公
555.00 万美元 2016 年 3 月 7 日 2017 年 3 月 7 日 保证担保 是
司
恒基达鑫（香港）国际有限公
800.00 万美元 2016 年 8 月 5 日 2017 年 8 月 4 日 保证担保 是
司
恒基达鑫（香港）国际有限公
800.00 万美元 2016 年 9 月 18 日 2017 年 10 月 14 日 保证担保 是
司
恒基达鑫（香港）国际有限公 2014 年 12 月 29
3,530.00 2015 年 12 月 24 日 保证担保 是
司 日
武汉恒基达鑫国际化工仓储有
1,500.00 2015 年 1 月 6 日 2015 年 7 月 6 日 保证担保 是
限公司
恒基达鑫（香港）国际有限公 抵、质押
650.00 万美元 2017 年 5 月 22 日 2018 年 5 月 22 日 是
司 担保
恒基达鑫（香港）国际有限公 抵、质押
350.00 万美元 2017 年 6 月 26 日 2018 年 6 月 26 日 是
司 担保
扬州恒基达鑫国际化工仓储有
5,000.00 2016 年 8 月 12 日 2018 年 6 月 22 日 保证担保 是
限公司
武汉恒基达鑫国际化工仓储有
3,000.00 2017 年 3 月 2018 年 3 月 保证担保 是
限公司
恒基达鑫（香港）国际有限公 抵、质押
770.00 万美元 2017 年 3 月 17 日 2017 年 9 月 18 日 是
司 担保
恒基达鑫（香港）国际有限公 2017 年 11 月 23 抵、质押
550.00 万美元 2018 年 11 月 23 日 是
司 日 担保
恒基达鑫(香港)国际有限公司 5,600.00 万港币 2018 年 5 月 31 日 2019 年 5 月 29 日 否
2018 年 11 月 26
恒基达鑫(香港)国际有限公司 5,000.00 2019 年 11 月 25 日 否
日
恒基达鑫(香港)国际有限公司 5,700 万港币 2018 年 11 月 7 日 2019 年 5 否
2019 年 11 月 6 日
月 29 日
武汉恒基达鑫国际化工仓储有 800.00 2019 年 3 月 28 日 2020 年 3 月 27 日 保证担保 否
限公司
（2）发行人作为被担保方
最近三年及一期，关联方为发行人提担保情况及截至 2018 年 12 月 31 日履
行情况如下表所示：
105
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
担保额度 是否履行
担保方 被担保方 担保起始日 担保到期日 担保类型
（万元） 完毕
扬州恒基达鑫
王青运、
国际化工仓储 5,000.00 2016 年 8 月 12 日 2018 年 6 月 22 日 保证担保 是
张辛聿
有限公司
3、关键管理人员薪酬
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度薪酬 2016 年度薪酬
关键管理人员薪
133.03 309.48 352.05 350.71
酬
4、关联方往来情况
（1）最近三年及一期末，应收往来款项如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31 2016 年 12 月 31
日 日 日
项目名称 关联方
账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
余额 准备 余额 准备 余额 准备 余额 准备
珠海实友化
应收账款 - - 2.51 - 5.83 - 7.83 -
工有限公司
珠海实友化
其他应收款 - - 1,773.90 - 3.30 - - -
工有限公司
（2）最近三年及一期末，应付往来款项如下表所示：
单位：万元
2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目名称 关联方 2019 年 3 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
日 日
珠海百智科
应付账款 - - - 29.28
技有限公司
（三）关联方资金占用
最近三年及一期，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其他关联
方违规占用的情形。
（四）发行人关联交易管理制度
为规范关联交易行为，发行人制定了《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限
公司关联交易管理制度》（以下简称“《关联交易管理制度》”），对关联交易
原则、关联交易内容和关联交易审批权限等做出明确规定。公司《关联交易管理
制度》主要内容如下：
106
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
1、关联交易原则
公司关联交易应当遵循以下基本原则：
（1）尽量避免或减少与关联人之间的关联交易；
（2）确定关联交易价格时，应遵循“公平、公正、公开、等价有偿”原
则，并以书面协议方式予以确定；
（3）对于必须发生的关联交易，应切实履行信息披露的有关规定；
（4）关联董事、关联股东回避表决原则；
（5）公司董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利，必要
时聘请独立财务顾问或专业评估机构发表意见和报告。
2、关联交易内容
关联交易是指公司或者其控股子公司与公司关联人之间发生的转移资源或
者义务的事项，包括：（1）购买或出售资产；（2）对外投资（含委托理财、委
托贷款等）；（3）提供财务资助；（4）提供担保；（5）租入或租出资产；（6）
签订管理方面的合同（含委托经营、受托经营等）；（7）赠与或者受赠资产；
（8）债权或者债务重组；（9）研究与开发项目的转移；（10）签订许可协议；
（11）购买原材料、燃料、动力；（12）销售产品、商品；（13）提供或者接受
劳务；（14）委托或者受托销售；（15）关联双方共同投资；（16）其他通过约
定可能造成资源或义务转移的事项；（17）深交所认定的其他交易。
3、关联交易决策权限及决策程序
公司《关联交易制度》第十一条规定，公司与关联人之间发生的关联交易，
应遵循如下的审批权限：
（1）公司与关联自然人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）
金额在300万以上的关联交易；或者与关联法人发生的交易（公司获赠现金资产
和提供担保除外）金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值
5％以上的关联交易，必须经公司股东大会批准后方可实施。
（2）公司与关联自然人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）
金额在30万元以上低于300万的关联交易；公司与关联法人发生的交易（公司获
赠现金资产和提供担保除外）金额在300万元以上低于3000万元，且占公司最近
一期经审计净资产绝对值0.5％以上低于5%的关联交易，董事会有权审批。
（3）公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当经董事会审议批准
107
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
后提交股东大会审议批准。
公司《关联交易管理制度》第十二条规定：公司拟于关联人达成总额高于300
万元或高于公司最近一期经审计净资产绝对值5％的关联交易应由二分之一以上
独立董事认可后提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具
独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
公司《关联交易管理制度》第十三条规定：公司与关联人发生的交易（公司
获赠现金资产和提供担保除外）金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计
净资产绝对值5％以上的关联交易，除应当及时披露外，还应当聘请具有执业证
券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行评估或审计，并将该交易提
交股东大会审议。
（4）公司与关联人进行关联交易内容中第（11）至（14）项所列的与日常
经营相关的关联交易事项，应当按照下述规定进行披露并履行相应审议程序：
①对于首次发生的日常关联交易，公司应当与关联人订立书面协议并及时披
露，根据协议涉及的交易金额分别适用《关联交易管理制度》中第十一条、第十
二条、第十三条的规定提交董事会或者股东大会审议；协议没有具体交易金额的，
应当提交股东大会审议。
②已经公司董事会或者股东大会审议通过且正在执行的日常关联交易协议，
如果执行过程中主要条款未发生重大变化的，公司应当在定期报告中按要求披露
相关协议的实际履行情况，并说明是否符合协议的规定；如果协议在执行过程中
主要条款发生重大变化或者协议期满需要续签的，公司应当将新修订或者续签的
日常关联交易协议，根据协议涉及的交易金额分别适用《关联交易管理制度》中
第十一条、第十二条、第十三条的规定提交董事会或者股东大会审议；协议没有
具体交易金额的，应当提交股东大会审议。
③对于每年发生的数量众多的日常关联交易，因需要经常订立新的日常关联
交易协议而难以按照第①项规定将每份协议提交董事会或者股东大会审议的，公
司可以在披露上一年度报告之前，对公司当年度将发生的日常关联交易总金额进
行合理预计，根据预计金额分别适用《关联交易管理制度》中第十一条、第十二
条、第十三条的规定提交董事会或者股东大会审议并披露；对于预计范围内的日
常关联交易，公司应当在年度报告和半年度报告中予以披露。如果在实际执行中
日常关联交易金额超过预计总金额的，公司应当根据超出金额分别适用《关联交
108
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
易管理制度》中第十一条、第十二条、第十三条的规定重新提交董事会或者股东
大会审议并披露。
（5）公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代
理其他董事行使表决权。董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董
事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事
人数不足三人的，公司应当将交易提交股东大会审议。
4、关联交易的决策程序执行情况
报告期内，公司关联交易的决策程序符合法律、法规和《公司章程》的规
定。
109
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
第六节财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了公司 2016 年度、 2017 年度、
2018 年度和 2019 年 1-3 月的财务状况、经营成果和现金流量。投资者应通过查
阅公司 2016 年度、2017 年度和 2018 年度经审计的财务报告，以及 2019 年 1-3
月未经审计的财务报表，详细了解公司的财务状况、经营成果及现金流量。
公司 2016 年度-2018 年度的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2016 年度财务报告进行了审计，并
出具了编号为 “信会师报字[2017]第 ZC10207 号”标准无保留意见的审计报告；
大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2017 年度和 2018 年度财务报告进行
了审计，并出具了编号 分别为“大华审字[2018]003975 号”和“大华审字
[2019]002589 号”标准无保留意见的审计报告。以上报告已刊登于巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）。
如无特别说明，本节引用的财务数据分别引自公司经审计的 2016 年度-2018
年度的财务报告及 2019 年 1-3 月未经审计的财务报表。
一、最近三年及一期财务会计资料
（一）合并财务报表
公司 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 3 月 31 日的合并资产负债表，以及 2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019
年 1-3 月的合并利润表、合并现金流量表如下：
1、发行人最近三年及一期末合并资产负债表
单位：元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目 2016 年 12 月 31 日
日 日
流动资产：
货币资金 214,735,899.34 208,207,128.27 167,501,152.48 131,168,371.49
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的 - - - -
金融资产
交易性金融资产 116,880,000.00 - - -
应收票据及应收账款 98,478,995.72 102,489,666.66 78,263,352.08 33,411,111.16
其中：应收票据 52,882,749.70 53,920,348.64 5,717,052.28 1,421,250.00
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目 2016 年 12 月 31 日
日 日
应收账款 45,596,246.02 48,569,318.02 72,546,299.80 31,989,861.16
预付款项 2,571,443.94 1,390,379.33 484,847.39 2,267,431.82
其他应收款 92,244,273.05 73,425,778.51 48,655,609.96 63,542,638.14
其中：应收利息 2,569,417.17 2,404,772.79 3,440,821.31 4,722,333.49
应收股利 - - - -
存货 2,786,016.39 2,684,835.27 2,291,441.53 1,741,942.67
一年内到期的非流动
3,141,474.99 3,204,424.56 16,018,048.35 26,488,744.57
资产
其他流动资产 5,267,087.30 89,947,239.78 136,532,993.91 183,051,742.65
流动资产合计 536,105,190.73 481,349,452.38 449,747,445.70 441,671,982.50
非流动资产：
可供出售金融资产 51,455,398.70 85,942,620.36 147,261,286.06
其他债权投资 24,258,163.99 - - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 - - 2,749,327.85 16,730,176.30
长期股权投资 - - - -
其他权益工具投资 92,655,700.92 - - -
投资性房地产 2,209,238.20 2,242,599.19 2,376,043.15 2,509,487.11
固定资产 768,599,270.93 782,681,302.94 787,682,099.90 799,344,307.38
在建工程 2,155,375.69 2,066,972.24 12,238,211.64 3,582,048.75
无形资产 155,654,248.93 156,578,058.49 160,148,326.21 77,411,510.51
开发支出 - - - -
商誉 16,335,631.71 16,335,631.71 16,335,631.71 14,522,238.39
长期待摊费用 5,846,790.06 6,728,024.50 8,744,716.69 12,684,527.17
递延所得税资产 8,710,849.31 8,710,849.31 8,939,644.70 3,832,866.89
其他非流动资产 59,000.00 50,179,591.81 38,083,268.74 17,834,820.00
非流动资产合计 1,076,484,269.74 1,076,978,428.89 1,123,239,890.95 1,095,713,268.56
资产总计 1,612,589,460.47 1,558,327,881.27 1,572,987,336.65 1,537,385,251.06
流动负债：
短期借款 147,260,622.50 93,315,300.00 159,842,572.97 225,365,028.92
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的 - - - -
金融负债
应付账款及应付票据 50,117,025.54 55,160,109.64 63,787,975.26 22,900,842.81
其中：应付票据 - - - -
应付账款 50,117,025.54 55,160,109.64 63,787,975.26 22,900,842.81
预收款项 798,775.29 3,121,752.01 235,948.50 15,536,687.40
应付职工薪酬 5,529,732.92 11,728,365.34 8,100,552.21 7,029,121.71
应交税费 9,906,564.93 7,135,506.78 6,156,152.31 929,997.15
其他应付款 3,153,536.36 3,614,846.28 5,151,010.82 7,194,364.50
其中：应付利息 707,990.32 426,820.13 427,565.29 381,401.45
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2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目 2016 年 12 月 31 日
日 日
应付股利 - - - -
一年内到期的非流动
- - - -
负债
其他流动负债 - - - -
流动负债合计 250,438,372.17 207,613,608.82 243,274,212.07 279,337,443.94
非流动负债： - - - -
长期借款 49,297,560.95 49,512,195.10 77,000,000.00 79,000,000.00
应付债券 - - - -
长期应付款 13,961,224.39 16,611,063.75 - -
预计负债 - - - -
递延收益 29,466,075.93 29,664,936.85 31,060,695.43 5,156,593.51
递延所得税负债 156,190.69 156,190.69 165,031.66 173,872.63
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 92,881,051.96 95,944,386.39 108,225,727.09 84,330,466.14
负债总计 343,319,424.13 303,557,995.21 351,499,939.16 363,667,910.08
股东权益： - - - -
股本 405,000,000.00 405,000,000.00 405,000,000.00 270,000,000.00
减：库存股 - - - -
资本公积 419,841,382.03 419,841,382.03 419,841,382.03 554,841,382.03
其他综合收益 2,445,810.80 2,572,853.75 1,538,429.66 20,673.61
专项储备 253,479.30 160,689.28 205,327.10
盈余公积 44,838,686.72 44,838,686.72 41,075,628.03 37,379,169.47
未分配利润 386,574,607.14 370,834,741.10 337,264,426.21 292,199,657.14
外币报表折算差额 - - - -
归属于母公司所有者
1,258,953,965.99 1,243,248,352.88 1,204,925,193.03 1,154,440,882.25
权益合计
少数股东权益 10,316,070.35 11,521,533.18 16,562,204.46 19,276,458.73
所有者权益合计 1,269,270,036.34 1,254,769,886.06 1,221,487,397.49 1,173,717,340.98
负债和所有者权益合
1,612,589,460.47 1,558,327,881.27 1,572,987,336.65 1,537,385,251.06
计
2、发行人最近三年及一期合并利润表
单位：元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、营业总收入 64,754,273.08 254,570,947.09 226,499,972.18 209,173,151.83
其中：营业收入 64,754,273.08 254,570,947.09 226,499,972.18 209,173,151.83
二、营业总成本 47,485,770.67 196,280,014.86 176,040,079.65 172,268,481.27
减：营业成本 35,073,449.11 139,479,209.17 128,192,758.84 113,632,895.75
税金及附加 770,361.40 3,501,860.82 3,102,841.16 1,977,389.14
销售费用 - -
管理费用 6,780,250.81 29,503,974.27 31,754,994.47 27,421,269.21
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研发费用 2,626,953.46 12,724,681.98 6,363,453.95
财务费用 2,234,755.89 11,022,756.53 11,675,589.08 4,566,461.22
资产减值损失 47,532.09 1,313,896.10 24,670,465.95
加：公允价值变动收益（损失以
- -
“-”填列）
投资收益（损失以“-”号填列） 408,156.68 1,798,813.91 6,993,914.87 8,615,625.97
其中：对联营企业和合营企业的投资
- -
收益
其他收益 1,364,091.86 7,216,081.05 8,073,144.63 -
资产处置收益 -24,985.44 41,039.53
三、营业利润（亏损以“-”填列） 19,015,765.51 67,346,866.72 65,526,952.03 45,520,296.53
加：营业外收入 1,923.23 233,882.86 3,474,502.49 7,363,198.33
其中：非流动资产处置利得 - -
减：营业外支出 300.00 1,169,978.73 1,061,664.34 96,643.04
其中：非流动资产处置损失 66,462.55 72,015.83
四、利润总额（亏损以“-”填列） 19,017,388.74 66,410,770.85 67,939,790.18 52,786,851.82
减：所得税费用 4,782,985.53 13,878,068.55 7,904,816.82 10,166,009.96
五、净利润（净亏损以“-”填列） 14,234,403.21 52,532,702.30 60,034,973.36 42,620,841.86
其中：归属于母公司所有者的净利润 15,739,866.04 57,583,373.58 64,961,227.63 44,370,801.77
少数股东损益 -1,505,462.83 -5,050,671.28 -4,926,254.27 -1,749,959.91
六、其他综合收益的税后净额 -127,042.95 1,034,424.09 1,517,756.05 8,112,284.21
归属母公司所有者的其他综合收益的
-127,042.95 1,034,424.09 1,517,756.05 8,112,284.21
税后净额
（一）以后不能重分类进损益的其他
- -
综合收益
其中：1.重新计量设定受益计划净负
- -
债净资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重分类
- -
进损益的其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综
-127,042.95 1,034,424.09 1,517,756.05 8,112,284.21
合收益
其中：1.权益法下在被投资单位以后
将重分类进损益的其他综合收益中享 - -
有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变动损
12,598.82 -67,587.70 113,298.89 13,084,448.35
益
3..持有至到期投资重分类为可供出售
- -
金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分 - -
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5.外币财务报表折算差额 -139,641.77 1,102,011.79 1,404,457.16 -4,972,164.14
6.其他 - -
归属于少数股东的其他综合收益的税
- -
后净额
七、综合收益总额 14,107,360.26 53,567,126.39 61,552,729.41 50,733,126.07
归属于母公司所有者的综合收益总额 15,612,823.09 58,617,797.67 66,478,983.68 52,483,085.98
归属于少数股东的综合收益总额 -1,505,462.83 -5,050,671.28 -4,926,254.27 -1,749,959.91
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.04 0.14 0.16 0.16
（二）稀释每股收益（元/股） 0.04 0.14 0.16 0.16
3、发行人最近三年及一期合并现金流量表
单位：元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 71,032,826.75 366,442,734.80 273,805,249.26 257,793,183.14
收到的税费返还 34,649.71 -
收到其他与经营活动有关的现金 67,902,393.60 402,716,130.03 157,175,009.10 206,013,695.27
经营活动现金流入小计 138,935,220.35 769,158,864.83 431,014,908.07 463,806,878.41
购买商品、接受劳务支付的现金 15,342,863.06 152,638,474.99 91,252,835.27 29,850,598.48
支付给职工以及为职工支付的现
20,153,284.22 51,628,667.79 48,576,274.18 42,802,270.23
金
支付的各项税费 4,650,543.70 23,697,754.44 12,099,072.21 29,394,912.25
支付其他与经营活动有关的现金 92,304,712.19 433,068,584.94 151,915,458.65 251,304,699.00
经营活动现金流出小计 132,451,403.17 661,033,482.16 303,843,640.31 353,352,479.96
经营活动产生的现金流量净额 6,483,817.18 108,125,382.67 127,171,267.76 110,454,398.45
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 119,114,583.56 705,001,454.78 992,146,135.32 342,276,166.53
取得投资收益收到的现金 878,726.79 4,876,178.96 7,864,768.54 6,631,371.73
处置固定资产、无形资产和其他
25,000.00 106,087.38 - -
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
- - - -
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - 48,043.04 -
投资活动现金流入小计 120,018,310.35 709,983,721.12 1,000,058,946.90 348,907,538.26
购建固定资产、无形资产和其他
3,603,692.78 58,554,162.03 102,962,992.12 77,637,931.99
长期资产支付的现金
投资支付的现金 121,116,925.77 635,090,268.20 926,367,850.79 494,663,763.46
取得子公司及其他营业单位支付
- - - -
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 44,400,000.00 5,600,000.00 - 500,000.00
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项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
投资活动现金流出小计 169,120,618.55 699,244,430.23 1,029,330,842.91 572,801,695.45
投资活动产生的现金流量净额 -49,102,308.20 10,739,290.89 -29,271,896.01 -223,894,157.19
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 300,000.00 10,000.00 2,212,000.00 -
其中：子公司吸收少数股东投资
- 10,000.00 2,212,000.00 -
收到的现金
取得借款收到的现金 56,412,262.50 149,969,857.50 446,669,413.04 5,359,012,265.41
发行债券收到的现金 - - - -
收到其他与筹资活动有关的现金 43,231,976.00 65,136,297.54 195,056,437.55
筹资活动现金流入小计 56,712,262.50 193,211,833.50 514,017,710.58 5,554,068,702.96
偿还债务支付的现金 214,634.15 223,066,647.17 506,624,494.18 5,373,538,283.77
分配股利、利润和偿付利息支付
2,087,172.07 31,584,742.34 27,357,879.38 20,763,556.50
的现金
其中：子公司支付给少数股东的
- - - -
股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 3,723,225.84 29,166,104.08 25,865,976.00 37,658,575.07
筹资活动现金流出小计 6,025,032.06 283,817,493.59 559,848,349.56 5,431,960,415.34
筹资活动产生的现金流量净额 50,687,230.44 -90,605,660.09 -45,830,638.98 122,108,287.62
汇率变动对现金及现金等价物的
-1,539,968.35 3,548,938.32 -887,875.21 -176,010.32
影响
现金及现金等价物净增加额 6,528,771.07 31,807,951.79 51,180,857.56 8,492,518.56
加：期初现金及现金等价物余额 187,657,128.27 155,849,176.48 104,668,318.92 96,175,800.36
期末现金及现金等价物余额 194,185,899.34 187,657,128.27 155,849,176.48 104,668,318.92
（二）母公司财务报表
公司 2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日和 2019
年 3 月 31 日的母公司资产负债表，以及 2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019
年 1-3 月的母公司利润表、母公司现金流量表如下：
1、发行人最近三年及一期末母公司资产负债表
单位：元
项目 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 48,458,498.39 60,465,624.89 60,724,800.94 67,059,241.80
交易性金融资产 59,880,000.00
以公允价值计量且
其变动计入当期损 - - - -
益的金融资产
115
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项目 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
应收票据及应收账
20,122,202.76 15,578,448.01 16,000,175.27 7,565,655.56
款：
其中：应收票据 2,020,988.00 1,789,288.34 1,667,052.28
应收账款 18,101,214.76 13,789,159.67 14,333,122.99 7,565,655.56
预付款项 1,276,830.85 918,263.46 229,773.39 1,852,077.53
其他应收款 117,852,750.03 139,353,765.93 162,164,439.53 184,820,757.86
其中：应收利息 2,985,216.33 2,222,907.59 1,231,720.58 611,448.67
应收股利 - -
存货 1,328,016.09 1,290,965.39 1,103,009.35 807,217.32
一年内到期的非流
- - - -
动资产
其他流动资产 - 74,000,000.00 128,300,925.04 120,695,391.57
流动资产合计 248,918,298.12 291,607,067.68 368,523,123.52 382,800,341.64
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - -
其他债权投资 - - - -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 - - - -
长期股权投资 646,999,265.72 595,241,565.72 488,237,850.72 481,636,850.72
其他权益工具投资 - - - -
投资性房地产 2,209,238.20 2,242,599.19 2,376,043.15 2,509,487.11
固定资产 240,493,874.04 245,122,629.67 262,962,824.29 285,899,850.22
在建工程 336,792.44 893,679.24 661,276.90 -
无形资产 49,723,622.63 50,051,203.61 51,236,641.01 52,514,994.99
开发支出 - - - -
商誉 - - - -
长期待摊费用 4,004,464.24 4,574,524.03 5,119,429.71 7,419,623.28
递延所得税资产 42,245.82 42,245.82 23,681.11 14,904.99
其他非流动资产 - - - -
非流动资产合计 943,809,503.09 898,168,447.28 810,617,746.89 829,995,711.31
资产总计 1,192,727,801.21 1,189,775,514.96 1,179,140,870.41 1,212,796,052.95
流动负债：
短期借款 727,537.50 - - -
以公允价值计量且
其变动计入当期损 - - - -
益的金融负债
应付票据及应付账
11,966,608.83 12,515,467.66 11,331,504.90 4,510,918.23
款
预收款项 8,432.06 8,432.06 6,051.00 15,510,000.00
应付职工薪酬 1,633,617.76 3,914,342.76 3,819,531.97 3,550,953.74
应交税费 4,371,543.15 2,230,091.45 3,819,637.54 241,202.43
其他应付款 297,987.83 462,660.78 30,447,937.23 81,184,068.73
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项目 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
其中：应付利息 532.10 - - -
应付股利 - - - -
一年内到期的非流
7,813,578.03 7,679,192.17 - -
动负债
其他流动负债 - -
流动负债合计 26,819,305.16 26,810,186.88 49,424,662.64 104,997,143.13
非流动负债：
长期借款 - - - -
应付债券 - - - -
长期应付款 13,961,224.39 16,611,063.75 - -
预计负债 - - - -
递延收益 1,510,289.99 2,420,579.11 3,118,471.63 2,171,086.39
递延所得税负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 15,471,514.38 19,031,642.86 3,118,471.63 2,171,086.39
负债总计 42,290,819.54 45,841,829.74 52,543,134.27 107,168,229.52
股东权益：
股本 405,000,000.00 405,000,000.00 405,000,000.00 270,000,000.00
减：库存股 - - - -
资本公积 419,236,128.63 419,236,128.63 419,236,128.63 554,236,128.63
其他综合收益 - - - -
专项储备 253,479.30 160,689.28 205,327.10 -
盈余公积 44,838,686.72 44,838,686.72 41,075,628.03 37,379,169.47
未分配利润 281,108,687.02 274,698,180.59 261,080,652.38 244,012,525.33
外币报表折算差额 - -
所有者权益合计 1,150,436,981.67 1,143,933,685.22 1,126,597,736.14 1,105,627,823.43
负债和所有者权益
1,192,727,801.21 1,189,775,514.96 1,179,140,870.41 1,212,796,052.95
合计
2、发行人最近三年及一期母公司利润表
单位：元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、营业收入 24,968,101.62 100,768,550.21 110,115,912.72 113,471,752.28
减：营业成本 13,671,841.67 60,715,411.09 61,084,603.96 57,841,443.03
税金及附加 150,539.13 796,594.78 1,169,858.21 1,081,781.64
销售费用 - - - -
管理费用 2,767,137.53 12,999,880.66 19,028,886.65 17,303,591.42
研发费用 1,312,890.33 6,764,970.09 - -
财务费用 210,424.15 1,550,529.11 444,920.47 -3,631,733.13
资产减值损失 123,764.75 114,755.25 20,630.90
117
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项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
加：公允价值变动收益（损失以
- - - -
“-”填列）
投资收益（损失以“-”号填
744,393.12 18,120,893.65 5,567,016.74 2,344,510.62
列）
其中：对联营企业和合营企业的
- - - -
投资收益
其他收益 972,965.42 5,153,181.30 6,768,712.05 -
资产处置收入 -24,985.44 6,851.48 - -
二、营业利润（亏损以“-”填
8,547,641.91 41,098,326.16 40,608,616.97 43,200,549.04
列）
加：营业外收入 - 206,100.00 3,000,110.82 5,081,603.50
其中：非流动资产处置利得 - - - -
减：营业外支出 300.00 488,012.95 765,462.14 31,689.84
其中：非流动资产处置损失 - - - 31,689.83
三、利润总额（亏损以“-”填列） 8,547,341.91 40,816,413.21 42,843,265.65 48,250,462.70
减：所得税费用 2,136,835.48 3,185,826.31 5,878,680.04 7,350,481.96
四、净利润（净亏损以“-”填列） 6,410,506.43 37,630,586.90 36,964,585.61 40,899,980.74
五、其他综合收益的税后净额 - - - -
（一）以后不能重分类进损益的 - - - -
其他综合收益
其中：1.重新计量设定受益计划 - - - -
净负债净资产的变动
2.权益法下在被投资单位不能重 - - - -
分类进损益的其他综合收益中享
有的份额
（二）以后将重分类进损益的其 - - - -
他综合收益
其中：1.权益法下在被投资单位 - - - -
以后将重分类进损益的其他综合
收益中享有的份额
2.可供出售金融资产公允价值变 - - - -
动损益
3.持有至到期投资重分类为可供 - - - -
出售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分 - - - -
5.外币财务报表折算差额 - - - -
6.其他 - - - -
六、综合收益总额 6,410,506.43 37,630,586.90 36,964,585.61 40,899,980.74
3、发行人最近三年及一期母公司现金流量表
单位：元
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项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 22,040,203.21 107,588,665.34 92,878,850.92 144,288,008.22
收到的税费返还 - - - -
收到其他与经营活动有关的现金 24,946,134.49 146,690,181.79 46,658,998.12 287,224,918.10
经营活动现金流入小计 46,986,337.70 254,278,847.13 139,537,849.04 431,512,926.32
购买商品、接受劳务支付的现金 5,498,729.32 26,762,740.36 17,957,230.37 19,337,177.03
支付给职工以及为职工支付的现金 7,736,981.41 24,655,388.55 26,214,362.91 23,645,877.45
支付的各项税费 1,260,891.65 8,389,109.75 4,330,606.61 19,226,830.42
支付其他与经营活动有关的现金 4,147,987.36 154,696,598.92 67,451,892.92 359,640,348.44
经营活动现金流出小计 18,644,589.74 214,503,837.58 115,954,092.81 421,850,233.34
经营活动产生的现金流量净额 28,341,747.96 39,775,009.55 23,583,756.23 9,662,692.98
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 119,114,583.56 647,545,831.51 782,920,000.00 173,000,000.00
取得投资收益收到的现金 744,393.12 19,016,817.31 4,946,744.83 2,477,810.96
处置固定资产、无形资产和其他长期资
25,000.00 46,087.38 - -
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
- - - -
净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流入小计 119,883,976.68 666,608,736.20 787,866,744.83 175,477,810.96
购建固定资产、无形资产和其他长期资
484,879.24 7,526,346.24 1,063,941.92 6,659,804.39
产支付的现金
投资支付的现金 156,752,283.56 700,549,546.51 800,521,000.00 263,176,500.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金
- - - -
净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - - 500,000.00
投资活动现金流出小计 157,237,162.80 708,075,892.75 801,584,941.92 270,336,304.39
投资活动产生的现金流量净额 -37,353,186.12 -41,467,156.55 -13,718,197.09 -94,858,493.43
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 - - - -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
- - - -
现金
取得借款所收到的现金 727,537.50 - - -
发行债券收到的现金 - - - -
收到其他与筹资活动有关的现金 - 43,205,000.00 39,450,000.00 136,566,744.75
筹资活动现金流入小计 727,537.50 43,205,000.00 39,450,000.00 136,566,744.75
偿还债务支付的现金 - - - -
分配股利、利润和偿付利息支付的现金 - 21,781,854.86 16,200,000.00 10,865,199.26
支付其他与筹资活动有关的现金 3,723,225.84 29,166,104.08 25,139,000.00 37,335,953.38
筹资活动现金流出小计 3,723,225.84 50,947,958.94 41,339,000.00 48,201,152.64
筹资活动产生的现金流量净额 -2,995,688.34 -7,742,958.94 -1,889,000.00 88,365,592.11
汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 250,929.89 - -
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项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
现金及现金等价物净增加额 -12,007,126.50 -9,184,176.05 7,976,559.14 3,169,791.66
加：期初现金及现金等价物余额 39,915,624.89 49,099,800.94 41,123,241.80 37,953,450.14
期末现金及现金等价物余额 27,908,498.39 39,915,624.89 49,099,800.94 41,123,241.80
（三）主要会计政策、会计估计变更以及会计差错更正事项
1、会计政策变更
（1）执行《增值税会计处理规定》。财政部于 2016 年 12 月 3 日发布了《增
值税会计处理规定》（财会[2016]22 号），适用于 2016 年 5 月 1 日起发生的相关
交易。公司执行该规定对财务报表的主要影响如下：
2016 年受影响的
会计政策变更的内容和原因
报表项目名称和金额
（1）将利润表中“营业税金及附加”项目调整为“税金及附加”项目。 税金及附加
（2）将自 2016 年 5 月 1 日起企业经营活动发生的房产税、土地使用税、 调增 2016 年利润表税金及附
车船使用税、印花税从“管理费用”项目重分类至“税金及附加”项目， 加金额 95.52 万元，调减管理
2016 年 5 月 1 日之前发生的税费不予调整。比较数据不予调整。 费用金额 95.52 万元。
（2）执行新修订的《企业会计准则第 16 号—政府补助》。2017 年 5 月 10
日财政部颁布了《关于印发修订<企业会计准则第 16 号—政府补助>的通知》（财
会[2017]15 号，以下简称“通知”），自 2017 年 6 月 12 日起施行。公司第四届
董事会第五次会议通过了《关于会计政策变更的议案》，并于 2017 年 8 月 11 日
公告了《珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司关于会计政策变更的公告》 公
告编号：2017-055）。按照《通知》要求，公司对与企业日常活动相关的政府补
助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。同时，在利润表中
的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，计入其他收益的政府补助
在该项目中反映。该项会计政策变更对公司财务状况、经营成果和现金流量无重
大影响。公司按照新准则的衔接规定采用未来适用法，对于 2017 年 1 月 1 日至
施行日新增的政府补助，按照修订后的准则进行调整。利润表中增加项目“其他
收益”，对于 2017 年度发生的交易由于该规定而影响的资产、负债和损益等财
务报表列报项目金额进行了调整，从“营业外收入”调整至“其他收益”807.32
万元。对以前年度财务报表不进行追溯调整。
（3）执行新修订的《企业会计准则第 42 号—持有待售的非流动资产、处置
组和终止经营》。2017 年 4 月 28 日，财政部发布了《企业会计准则第 42 号—
持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》，该准则自 2017 年 5 月 28 日起施
120
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
行。公司根据该准则及财政部《关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财
会〔2017〕30 号）的规定，在利润表中新增了“资产处置收益”项目，将净利润
按经营持续性进行分类列报。公司按照《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》
等的相关规定，对可比期间的比较数据进行调整，公司 2017 年及及可比期间无
相关业务，不影响相关报表项目的列报。
2、会计估计变更
随着公司业务规模日益扩大，业务性质及客户群体发生了一定的变化，结
合公司业务的实际情况并根据《企业会计准则》等相关规定，公司对应收款项
相关会计估计进行变更。公司于 2017 年 4 月 20 日召开第四届董事会第三次会
议审议并通过了《关于会计估计变更的议案》（公告编号：2017-041）。增加
了供应链服务、融资租赁及商业保理业务等应收款项的坏账准备会计估计的规
定。本次会计估计变更采用未来适用法进行会计处理，无需追溯调整。公司将
自 2017 年 1 月 1 日起开始执行，不会对公司 2016 年度财务状况和经营成果产
生影响。此次会计估计变更对 2017 年应收账款坏账准备无影响，影响其他应收
款坏账准备 8.01 万元。
3、会计差错更正
最近三年及一期，公司无重大会计差错更正事项。
4、财务报表列报项目变更说明
财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了《关于修订印发 2018 年度一般企业财务
报表格式的通知》（财会〔2018〕15 号），对一般企业财务报表格式进行了修订，
归并部分资产负债表项目，拆分部分利润表项目；并于 2018 年 9 月 7 日发布了
《关于 2018 年度一般企业财务报表格式有关问题的解读》，明确要求代扣个人
所得税手续费返还在“其他收益”列报，实际收到的政府补助，无论是与资产相
关还是与收益相关，在编制现金流量表时均作为经营活动产生的现金流量列报等。
公司已经根据新的企业财务报表格式的要求编制财务报表，财务报表的列报
项目因此发生变更的，已经按照《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》等
的相关规定，对可比期间的比较数据进行调整。
2017 年 12 月 31 日 2018 年 1 月 1 日经
列报项目 影响金额 备注
之前列报金额 重列后金额
应收票据 571.71 -571.71 -
121
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
应收账款 7,254.63 -7,254.63 -
应收票据及应
- 7,826.34 7,826.34
收账款
应收利息 344.08 -344.08 -
其他应收款 4,521.48 344.08 4,865.56
应付账款 6,378.80 -6,378.80 -
应付票据及应
- 6,378.80 6,378.80
付账款
应付利息 42.76 -42.76 -
其他应付款 472.34 42.76 515.10
管理费用 3,175.50 -636.35 2,539.15
研发支出 - 636.35 636.35
收到其他与经
营活动有关的 15,717.50 2,566.00 18,283.50
现金
收到其他与筹
资活动有关的 6,513.63 -2,566.00 3,947.63
现金
5、执行新金融工具准则报表项目调整如下：
（1）公司原持有的“可供出售金融资产－按公允价值计量债务工具”金融
资产重分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，2018
年度财务报表中以“其他债权投资”列示，调整金额为 1,063.85 万元。
（2）公司原持有的“可供出售的金融资产－按成本计量的权益工具”金融
资产重分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，2018
年度财务报表中以“其他权益工具投资”列示，调整金额为 4,081.68 万元。
（3）公司原持有的“其他非流动资产-对合伙企业投资”的金融资产重分类
为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，2018 年度财务报
表中以“其他权益工具投资”列示,调整金额为 4,997.14 万元。
（4）公司原持有的“其他流动资产-理财产品、国债逆回购”金融资产重分
类为以“公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，2018 年度财务报表
中以“交易性金融资产”列示，调整金额为 8,460.00 万元。
二、发行人最近三年及一期合并报表范围的变化情况
发行人的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。最近三
年发行人合并报表范围变化情况如下：
122
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
（一）2019 年 1-3 月发行人合并报表范围变化情况
2019 年 1-3 月，发行人合并报表范围较 2018 年度没有发生变化。
（二）2018 年度发行人合并报表范围变化情况
2018 年度，发行人合并报表范围变化情况如下：
序号 变动类型 子公司名称 成立日期 变动原因
1 新增 珠海横琴新区誉皓伯企业管理咨询有限公司 2018 年 5 月 2 日 新设成立
2 新增 珠海横琴新区誉天华企业管理咨询有限公司 2018 年 5 月 2 日 新设成立
3 新增 武汉恒基达鑫化工供应链服务有限公司 2018 年 10 月 23 日 新设成立
注：1、公司子公司恒基润业新设立全资子公司珠海横琴新区誉天华企业管理咨询有限公司，并于 2018
年 5 月取得统一社会信用代码为 91440400MA51M1616P 的营业执照，截至 2018 年 12 月 31 日珠海横琴新
区誉天华企业管理咨询有限公司注册资本 650.00 万元，实收资本 650.00 万元。发行人拥有对其的实质控制
权，故自其设立之日起将其纳入合并财务报表范围。
公司子公司恒基润业新设立全资子公司珠海横琴新区誉皓伯企业管理咨询有限公司，并于 2018 年 5 月
取得统一社会信用代码为 91440400MA51M14D19 的营业执照，截至 2018 年 12 月 31 日珠海横琴新区誉皓
伯企业管理咨询有限公司注册资本 650.00 万元，实收资本 650.00 万元。发行人拥有对其的实质控制权，故
自其设立之日起将其纳入合并财务报表范围。
公司子公司扬州恒基达鑫国际化工仓储有限公司本期与武汉莱铂化学供应链服务有限公司共同出资设
立 武 汉 恒 基 达 鑫 化 工 供 应 链 服 务 有 限 公 司 ， 并 于 2018 年 10 月 取 得 统 一 社 会 信 用 代 码 为
91420107MA4K22PB8J 的营业执照。武汉恒基达鑫化工供应链服务有限公司注册资本 2,000.00 万元，其中
扬州恒基认缴 1,400.00 万元；截至 2019 年 3 月 31 日，实收资本 100.00 万元。发行人拥有对其的实质控制
权，故自其设立之日起将其纳入合并财务报表范围。
（二）2017 年度发行人合并报表范围的变化情况
2017 年度，发行人合并报表范围变化情况如下：
序号 变动类型 子公司名称 成立日期 变动原因
珠海横琴新区恒基星瑞股权投资管理
1 新增 2017 年 3 月 10 日 新设成立
有限公司
2 新增 扬州华鑫供应链管理有限公司 2017 年 5 月 4 日 新设成立
3 新增 鑫创国际有限公司 2015 年 10 月 23 日 非同一控制下企业合并
注：1、发行人下属子公司恒投创投与杜霖共同出资设立珠海横琴新区恒基星瑞股权投资管理有限公
司，并于 2017 年 3 月取得统一社会信用代码为 91440400MA4WA37Q3L 的营业执照，恒基星瑞注册资本
700 万元，实收资本 209 万元，其中恒投创投实缴 1,470,000.00 元。发行人对恒基星瑞拥有实质控制权，自
其设立之日起将其纳入合并财务报表范围。
2、发行人下属子公司恒基达鑫（香港）国际有限公司与典冠企管顾问有限公司、鑫创国际有限公司、
李恩守签订股权转让补充协议，李恩守将其持有的鑫创国际有限公司 100%股权转让给恒基达鑫（香港）国
际有限公司，公司支付相当于 124 万美元的等值新台币股权转让款。公司在 2017 年 3 月 31 日取得鑫创国
际有限公司的实质控制权，并将 2017 年 3 月 31 日确定为购买日。
（三）2016 年度合并报表范围的变化情况
2016 年度，发行人合并报表范围变化情况如下：
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序号 变动类型 子公司名称 成立日期 变动原因
1 新增 珠海恒基达鑫石化仓储有限公司 2016 年 5 月 17 日 新设成立
三、最近三年及一期主要财务指标
（一）发行人最近三年及一期主要财务指标
1、公司合并报表主要财务数据和财务指标如下表所示：
2019 年 3 月末 2018 年度/ 2017 年度/ 2016 年度/
项目
/2019 年 1-3 月 2018 年末 2017 年末 2016 年末
总资产（亿元） 16.13 15.58 15.73 15.37
总负债（亿元） 3.43 3.04 3.51 3.64
全部债务（亿元） 2.44 1.93 2.37 3.04
所有者权益（亿元） 12.69 12.55 12.21 11.74
营业总收入（亿元） 0.65 2.55 2.26 2.09
利润总额（亿元） 0.19 0.66 0.68 0.53
净利润（亿元） 0.14 0.53 0.60 0.43
扣除非经常性损益后净利润（亿元） 0.14 0.49 0.45 0.37
归属于母公司所有者的净利润（亿元） 0.16 0.58 0.65 0.44
经营活动产生现金流量净额（亿元） 0.06 1.08 1.27 1.10
投资活动产生现金流量净额（亿元） -0.49 0.11 -0.29 -2.24
筹资活动产生现金流量净额（亿元） 0.51 -0.91 -0.46 1.22
流动比率 2.14 2.32 1.85 1.58
速动比率 2.13 2.31 1.84 1.57
资产负债率（%） 21.29% 19.48% 22.35% 23.65%
债务资本比率（%） 16.13% 13.33% 16.24% 20.59%
营业毛利率（%） 45.84% 45.21% 43.40% 45.68%
平均总资产回报率（%） 3.57% 3.36% 5.04% 3.90%
加权平均净资产收益率（%） 1.26% 4.71% 5.47% 3.93%
扣除非经常性损益后加权平均净资产收
1.13% 4.04% 4.15% 3.44%
益率（%）
EBITDA（亿元） 0.39 1.45 1.45 1.18
EBITDA 全部债务比 0.16 0.75 0.61 0.39
EBITDA 利息倍数 19.25 14.92 13.82 13.50
应收账款周转率 4.38 4.20 4.33 5.52
存货周转率 55.26 56.06 63.57 70.14
注：上述财务指标计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债
3、资产负债率=负债总计/资产总计×100%
4、债务资本比率=全部债务/（全部债务＋所有者权益总额）×100%
5、营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%
6、平均总资产回报率=（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/((期初总资产+期末总资产)/2)×100%，
124
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已进行年化处理
7、加权平均净资产收益率=归属于公司普通股股东的净利润/加权平均净资产
8、扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润
/加权平均净资产
9、EBITDA=利润总额＋计入财务费用的利息支出＋固定资产折旧＋摊销
10、EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务
11、EBITDA 利息倍数=EBITDA/（资本化利息＋计入财务费用的利息支出）
12、应收账款周转率=营业收入/〔（期初应收账款净额＋期末应收账款净额）/2〕，已进行年化处理
13、存货周转率=营业成本/〔（期初存货净额＋期末存货净额）/2〕，已进行年化处理
2、母公司报表口径主要财务指标
财务指标 2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
流动比率 1（倍） 9.28 10.88 7.46 3.65
速动比率 2（倍） 9.23 10.83 7.43 3.64
资产负债率 3 3.55% 3.85% 4.46% 8.84%
4（万元）
全部债务 2,250.23 2,429.03 0.00 0.00
5
债务资本比率 1.92% 2.08% 0.00% 0.00%
财务指标 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
6（次）
应收账款周转率 6.16 7.17 10.06 9.59
7（次）
存货周转率 44.99 50.72 63.96 73.53
利息保障倍数 8 21.06 27.65 - 61.90
EBITDA9（万元） 1,532.15 6,904.35 7,315.05 7,601.35
10
EBITDA 全部债务比 0.68 2.84 - -
11
EBITDA 利息倍数 35.96 45.07 - 95.93
12
总资产报酬率 3.03% 3.58% 3.58% 4.20%
注：上述财务指标计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝（流动资产－存货净额）/流动负债
3、资产负债率＝负债总计/资产总计×100%
4、全部债务＝短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债＋长期借款+长期应付
款（有息部分）+其他应付款（有息部分）
5、债务资本比率＝全部债务/（全部债务＋所有者权益总额）×100%
6、应收账款周转率＝营业收入/〔（期初应收账款净额＋期末应收账款净额）/2〕，已进行年化处理
7、存货周转率＝营业总成本/〔（期初存货净额＋期末存货净额）/2〕，已进行年化处理
8、利息保障倍数＝（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/（资本化利息＋计入财务费用的利息支
出）
9、EBITDA＝利润总额＋计入财务费用的利息支出＋固定资产折旧＋摊销
10、EBITDA 全部债务比＝EBITDA/全部债务
11、EBITDA 利息倍数＝EBITDA/（资本化利息＋计入财务费用的利息支出）
12、总资产报酬率＝（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/﹝（期初资产总额＋期末资产总额）/2﹞
×100%，已进行年化处理
（二）净资产收益率
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根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收
益率的计算及披露》（2010 年修订）的要求计算的净资产收益率如下（合并报表
口径）：
财务指标 2019 年 1-3 2018 年 2017 年度 2016 年度
归属于公司普通股股东的净利润： 月 度
加权平均净资产收益率 1.26% 4.71% 5.47% 3.93%
基本每股收益（元） 0.0389 0.1422 0.1604 0.1096
稀释每股收益（元） 0.0389 0.1422 0.1604 0.1096
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润：
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率 1.13% 4.04% 4.15% 3.44%
基本每股收益（元） 0.0349 0.1219 0.1237 0.0957
稀释每股收益（元） 0.0349 0.1219 0.1237 0.0957
注：2017 年公司以资本公积每 10 股转增 5 股，公司总股本增至 40,500.00 万股，根据《企业会计准则
第 34 号-每股收益》的规定对 2016 年的基本每股收益进行了调整。
（三）非经常性损益明细表
发行人最近三年及一期的非经常性损益明细如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
非流动资产处置损益 -2.50 -27.66 -6.65 -7.20
计入当期损益的政府补助（与企业业
务密切相关，按照国家统一标准定额 136.41 742.22 807.31 333.22
或定量享受的政府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损益 87.87 359.49 583.28 275.87
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值
- 14.34 135.31 56.32
变动损益，以及处置交易性金融资
产、交易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和
0.26 -82.45 247.93 2.69
支出
减：所得税影响额 54.18 164.93 259.50 99.19
少数股东权益影响额（税后） 5.86 20.39 20.87 2.22
合计 162.00 820.61 1,486.81 559.49
四、管理层讨论与分析
发行人管理层结合公司2016年、2017年和2018年经审计的财务报告及2019年
1-3月未经审计的财务报表对公司的资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能
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力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了重点讨论和分析，详细分析如
下：
（一）合并口径财务报表分析
1、资产负债结构分析
（1）资产分析
最近三年及一期末，公司资产的总体构成情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 53,610.52 33.24% 48,134.95 30.89% 44,974.74 28.59% 44,167.20 28.73%
非流动资产 107,648.43 66.76% 107,697.84 69.11% 112,323.99 71.41% 109,571.33 71.27%
资产总计 161,258.95 100.00% 155,832.79 100.00% 157,298.73 100.00% 153,738.53 100.00%
最近三年及一期末，发行人的资产总额分别为 153,738.53 万元、157,298.73
万元、155,832.79 万元和 161,258.95 万元。报告期内，发行人资产规模较为稳定，
呈微幅变动趋势。从资产结构来看，公司流动资产和非流动资产占总资产比例较
为稳定，非流动资产占比较高。最近三年及一期末，公司流动资产占总资产比例
分别为 28.73%、28.59%、30.89%和 33.24%，其中以货币资金、应收账款、其他
应收款和其他流动资产（2019 年首次执行新金融工具准则，最近一期公司其他
流动资产债券投资及理财产品重分类为交易性金融资产）等为主；最近三年及一
期末，公司非流动资产占总资产比例分别为 71.27%、71.41%、69.11%和 66.76%，
其中以可供出售金融资产（2019 年首次执行新金融工具准则，最近一期可供出
售金融资产重分类为其他债权投资、其他权益工具投资列示）、固定资产、在建
工程和无形资产等为主。
1）流动资产分析
最近三年及一期末，公司流动资产结构如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 21,473.59 40.05% 20,820.71 43.25% 16,750.12 37.24% 13,116.84 29.70%
交易性金融资产 11,688.00 21.80% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
应收票据及应收
9,847.89 18.37% 10,248.96 21.29% 7,826.34 17.40% 3,341.12 7.56%
账款
其中：应收票据 5,288.27 9.86% 5,392.03 11.20% 571.71 1.27% 142.13 0.32%
应收账款 4,559.62 8.51% 4,856.93 10.09% 7,254.63 16.13% 3,198.99 7.24%
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珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
预付款项 257.14 0.48% 139.04 0.29% 48.48 0.11% 226.74 0.51%
其他应收款 9,224.43 17.21% 7,342.58 15.25% 4,865.56 10.82% 6,354.26 14.39%
其中：应收利息 256.94 0.48% 240.48 0.50% 344.08 0.77% 472.23 1.07%
应收股利 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
存货 278.60 0.52% 268.48 0.56% 229.14 0.51% 174.19 0.39%
一年内到期的非
314.15 0.59% 320.44 0.67% 1,601.80 3.56% 2,648.87 6.00%
流动资产
其他流动资产 526.71 0.98% 8,994.72 18.69% 13,653.30 30.36% 18,305.17 41.45%
流动资产合计 53,610.52 100.00% 48,134.95 100.00% 44,974.74 100.00% 44,167.20 100.00%
最近三年及一期末，发行人流动资产分别为 44,167.20 万元、44,974.74 万元、
48,134.95 万元和 53,610.52 万元，规模较为稳定。从构成来看，发行人的流动资
产主要由货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款、一年内到期的非流动资
产和其他流动资产构成。最近三年及一期末，上述六项之和占发行人流动资产比
例分别为 98.02%、98.62%、99.15%和 98.52%，是流动资产的主要构成部分。
① 货币资金
公司为维持日常经营活动及业务发展需要，始终保持一定规模的货币资金。
最近三年及一期末，发行人货币资金余额分别为 13,116.84 万元、16,750.12 万元
20,820.71 万元和 21,473.59 万元，占流动资产的比例分别为 29.70%、37.24%、
43.25%和 40.05%，占比较大。公司货币资金主要为银行存款和其他货币资金，
其中其他货币资金主要为保函保证金。
2017 年末公司货币资金余额较 2016 年末增加 3,633.28 万元，增幅 27.70%，
主要系理财投资到期赎回所致。
2018 年末公司货币资金余额较 2017 年末增加 4,070.60 万元，增幅 24.30%，
主要系 2018 年度主营业务收款增加所致。
最近三年及一期末，公司货币资金明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
库存现金 37.57 13.36 21.32 8.52
银行存款 19,114.47 18,735.66 15,555.19 10,512.08
其他货币资金 2321.54 2,071.69 1,173.60 2,596.23
合计 21,473.59 20,820.71 16,750.12 13,116.84
其中：存放在境外的
7,533.02 7,342.82 1,772.92 791.33
款项总额
128
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
其中，受限货币资金明细情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31 2016 年 12 月 31 日
项目
日 日
银行承兑汇票保证金 - - 2.70 2.63
保函保证金 2,055.00 2,055.00 1,162.50 2,593.60
用于担保的定期存款或
- - - -
通知存款
受限制的银行结余 - - - 53.78
合计 2,055.00 2,055.00 1,165.20 2,650.01
注：受限制的银行结余 53.78 万元系公司之子公司扬州恒基在一期续扩建（II）阶段七区、八区项目建设
时，综合机房、消防泵房及配电间及北门卫，装车台转场等土建工程由扬州凯瑞建设有限公司中标施工。
该工程于 2014 年年初开工，2014 年 12 月完工并投入使用，在使用过程中消防泵房及配电间、综合机
房、北门卫等屋面漏水严重，装车台转场地面也出现开裂，存有严重质量问题，因此扬州恒基达鑫未支付
部分工程款 233.70 万元。扬州凯瑞建设有限公司因此向扬州仲裁委员会提出仲裁申请，同时申请财产保
全，导致扬州达鑫银行账户被冻结 53.78 万元。截至目前，上述争议已消除，案件已结案。
② 交易性金融资产
最近三年及一期末，公司交易性金融资产分别为 0.00 万元、0.00 万元、0.00
万元与 11,688.00 万元，占各期末流动资产比列分别为 0.00%、0.00%、0.00%与
21.80%。主要是根据新金融工具准则，公司原持有的“其他流动资产-理财产品、
国债逆回购”金融资产重分类为以“公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产”，2019 年一季报中以“交易性金融资产”列示，调整金额为 11,688.00 万
元。
③ 应收账款
最近三年及一期末，公司应收账款净额分别为 3,198.99 万元、7,254.63 万元
4,856.93 万元和 4,559.62 万元，占各期末流动资产的比例分别为 7.24%、16.13%、
10.09%和 8.51%。2017 年末公司应收账款净额较 2016 年末增加 4,055.64 万元，
增幅为 126.78%，主要是因为：扬州恒基达鑫及武汉恒基达鑫随着收入增加，应
收账款增加 373.18 万元；恒基达鑫部分短租客户回款不及时增加应收账款 459.57
万元；商业保理业务应收款项在 2017 年进行了列报分类调整，增加应收账款
3,000.00 万元。2018 年末公司应收账款净额较 2017 年末减少 2,397.70 万元，降
幅为 33.05%，主要原因是恒旭达商业保理应收账款转出所致。
2018 年末，公司应收账款计提坏账准备情况如下表所示：
单位：万元
129
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2018 年 12 月 31 日
类别 账面余额 坏账准备
金额 比例 金额 计提比例
按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款 4,856.93 94.59 - -
单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款 277.61 5.41 277.61 100.00%
单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款 - - - -
合计 5,134.54 100.00% 0.00 0.00%
2018 年末，组合中按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下表所
示：
单位：万元
期末余额
账龄 坏账准备 计提比例
金额 比例
1 年以内 4,605.09 100.00% - 0.00%
1-2 年 - - - 20.00%
2-3 年 - - - 50.00%
3 年以上 - - - 100.00%
合计 4,605.09 100.00% - -
2018 年末，组合中按逾期天数计提坏账准备的应收账款情况如下表所示：
单位：万元
期末余额
账龄 坏账准备 计提比例
金额 比例
正常 251.84 100.00% - 0.00%
关注 - - - 3.00%
次级 - - - 25.00%
可疑 - - - 50.00%
损失 - - - 100.00%
合计 251.84 100.00% - -
2018 年末，单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款情况如下表所示：
单位：万元
期末余额
单位名称
应收账款 坏账准备 计提比例 计提理由
湖北力瑞新能源科技有 对方不执行仲裁
277.61 277.61 100.00%
限公司 判决
合计 277.61 277.61 100.00% -
截至 2018 年末，应收账款余额前五名单位情况如下表：
单位：万元
130
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与本公 坏账
单位名称 金额 占应收账款期末余额的比例
司关系 准备
第一名 非关联 1,208.89 23.54% -
第二名 非关联 437.62 8.52% -
第三名 非关联 340.63 6.63% -
第四名 方 281.14 5.48% -
第五名 非关联 277.61 5.41% -
合计 方- 2,545.89 49.58% -
④ 应收票据
最近三年及一期末，公司应收票据账面价值分别为 142.13 万元、571.71 万
元、5,392.03 万元和 5,288.27 万元，占各期末流动资产的比例分别为 0.32%、
1.27%、11.20%和 9.86%，为银行承兑汇票和商业承兑汇票。最近三年及一期末，
公司应收票据明细情况如下表：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31
款项性质 2017 年 12 月 31 日
日
银行承兑汇票 644.95 726.89 571.71 142.13
商业承兑汇票 4,643.32 4,665.15 571.71 142.13
合计 5,288.27 5,392.03 571.71 142.13
最近三年末，公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据情况
如下表所示：
单位：万元
项目 2018 年末终止确认金额 2017 年末终止确认金额 2016 年末终止确认金额
银行承兑汇票 72.01 1,232.34 194.96
合计 72.01 1,232.34 194.96
注：截至 2019 年 3 月 31 日，2018 年末终止确认的应收票据已到期承兑金额为 1,177.34 万元。
⑤ 其他应收款
最近三年及一期末，公司其他应收款净额为 5,882.03 万元、4,521.48 万元、
7,342.58 万元和 8,967.49 万元，占各期末流动资产的比例分别为 13.32%、10.05%、
15.25%和 16.73%。公司其他应收款主要为应收供应链融资本金、预付股权转让
款和押金、保证金等。各报告期末公司其他应收款净额的变化主要系公司从 2015
年开始正式开展供应链业务，应收供应链融资本金逐年增加所致。各报告期末，
公司的其他应收款余额按性质分类情况如下表所示：
单位：万元
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款项性质 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
应收供应链融资本金 8,572.76 6,756.40 4,228.46 4,713.92
预付股权转让款 - - - 860.73
代收政府规费 157.98 86.18 128.88 82.49
应收土建工程成本 - - - 0.00
押金、保证金 201.02 232.91 72.56 355.81
备用金 14.83 11.90 8.79 20.74
保险赔款 - - 92.00 -
其他 20.90 43.98 15.10 24.80
合计 8,967.49 7,131.37 4,545.80 6,058.49
2018 年末，公司其他应收款计提坏账准备情况如下表所示：
单位：万元
2018 年 12 月 31 日
类别 账面余额 坏账准备
金额 比例 金额 计提比例
按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款 7,131.37 100.00% 29.27 0.41%
单项金额重大并单独计提坏账准备的其他应收款 - - - -
单项金额不重大但单项计提坏账准备的其他应收款 - - - -
合计 7,131.37 100.00% 29.27 0.41%
2018 年末，组合中按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款情况如下表所
示：
单位：万元
期末余额
账龄 坏账准备 计提比例
金额 比例
1 年以内 314.48 82.05% - 0.00%
1-2 年 3.05 15.80% 0.61 20.00%
2-3 年 49.97 0.32% 24.99 50.00%
3 年以上 3.67 1.84% 3.67 100.00%
合计 371.17 100.00% 29.27 7.89%-
2018 年末，组合中按逾期天数计提坏账准备的其他应收款情况下表所示：
单位：万元
期末余额
账龄 坏账准备 计提比例
金额 比例
正常 6,760.19 100.00% - 0.00%
关注 - - - 3.00%
次级 - - - 25.00%
可疑 - - - 50.00%
损失 - - - 100.00%
合计 6,760.19 100.00% - -
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2017 年坏账准备转回或收回金额重要的其他应收款情况如下表所示：
单位：元
单位名称 转回或收回金额 转回或收回方式
典冠企管顾问有限公司 172.15 交易完成
合计 172.15 -
注：公司下属子公司香港恒基达鑫于 2015 年 9 月 3 日与典冠企管顾问有限公司签订《股权转让协议》
（合同号：HKHJ-FM-15006），合同约定典冠公司将其持有的磐石保险经纪人股份有限公司 1,480,768 股股
份中的 1,000,000 股转让给香港恒基，香港恒基预付股权转让款 124 万美元，2016 年公司依据坏账政策对
1-2 年的其他应收款按 20%计提坏账准备 172.15 万元。2017 年 3 月 28 日，香港恒基受让股权相关事宜获
批并完成变更，交易完成转回坏账准备。
2018 年公司收回或转回坏账准备金额 8.01 万元，主要系香港恒基收回供应
链融资本金所致。
截至 2018 年末，公司其他应收款前五名单位情况如下表所示：
单位：万元
占其他应收款期
对方单位 金额 账龄 备注（款项性质）
末余额的比例
第一名 2,745.00 1 年以内 38.49% 应收供应链融资款
第二名 1,773.90 1 年以内 24.87% 应收供应链融资款
第三名 996.10 1 年以内 13.97% 应收供应链融资款
第四名 941.40 1 年以内 13.20% 应收供应链融资款
第五名 300.00 1 年以内 4.21% 应收供应链融资款
合计 6,756.40 - 94.74% -
报告期各期末发行人其他应收款中不存在非经营性资金占用情形，也不存在
与合并报表范围外其他单位发生资金拆借的情形。在本次债券存续期内，发行人
不排除涉及新增非经营性往来占款或资金拆借事项的可能性。若涉及新增非经营
性往来或资金拆借事项，发行人将严格按照公司相关制度及其内部审批流程履行
相应的决策程序；同时，发行人将严格按照本次债券募集说明书中信息披露的约
定、法律法规及监管部门信息披露要求等及时、准确、完整地披露将影响债券还
本付息，对投资者具有重大影响的新增的非经营性往来占款或资金拆借事项。
⑥ 一年内到期的非流动资产
最近三年及一期末，发行人一年内到期的非流动资产分别为 2,648.87 万元、
1,601.80 万元、320.44 万元和 314.15 万元，占流动资产的比重分别为 6.00%、
3.56%、0.67%和 0.59%。各报告期末，公司一年内到期的非流动资产变化主要系
133
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下属子公司恒基润业融资租赁业务中的一年内到期的长期应收款变化所致。最近
三年及一期末，发行人一年内到期的非流动资产情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 2018 年 12 月 31
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
日 日
坏 坏 坏
项目
账面 账 账面 账面 坏账 账面 账面 账 账面 账面 账 账面
余额 准 价值 余额 准备 价值 余额 准 价值 余额 准 价值
备 备 备
一年内到期的融资租赁款 314.15 320.44 - 320.44 1,601.80 - 1,601.80 2,648.87 - 2,648.87
其中：未实现融资收益 3.27 - 3.27 381.02 - 381.02 293.45 - 293.45
合计 314.15 320.44 - 320.44 1,601.80 - 1,601.80 2,648.87 - 2,648.87
⑦ 其他流动资产
最近三年及一期末，发行人其他流动资产分别为 18,305.17 万元、13,653.30
万元、8,994.72 万元和 526.71 万元，占流动资产的比重分别为 41.45%、30.36%、
18.69%和 0.98%，呈波动减少态势。2019 年公司首次执行新金融工具准则，公司
其他流动资产债券投资及理财产品重分类为交易性金融资产，调整金额为
11,688.00 万元，最近三年及一期末，其他流动资产明细情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
可供出售金融资产 -
- -
-债券投资
理财产品 7,900.00 12,800.00 12,200.00
国债逆回购-14 天 560.00 - 4,499.50
暂估增值税进项税 - 42.95 54.25
待抵扣进项税额 526.71 534.72 810.35 1,181.89
预缴所得税 - - 369.54
合计 526.71 8,994.72 13,653.30 18,305.17
2）非流动资产分析
最近三年及一期末，公司非流动资产构成如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
可供出售金融
0.00 0.00% 5,145.54 4.78% 8,594.26 7.65% 14,726.13 13.44%
资产
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2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
其他债权投资 2,425.82 2.25% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
长期应收款 0.00 0.00% 0.00 0.00% 274.93 0.24% 1,673.02 1.53%
长期股权投资 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
其他权益工具
9,265.57 8.61% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
投资
投资性房地产 220.92 0.21% 224.26 0.21% 237.60 0.21% 250.95 0.23%
固定资产 76,859.93 71.40% 78,268.13 72.67% 78,768.21 70.13% 79,934.43 72.95%
在建工程 215.54 0.20% 206.70 0.19% 1,223.82 1.09% 358.20 0.33%
无形资产 15,565.42 14.46% 15,657.81 14.54% 16,014.83 14.26% 7,741.15 7.06%
开发支出 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
商誉 1,633.56 1.52% 1,633.56 1.52% 1,633.56 1.45% 1,452.22 1.33%
长期待摊费用 584.68 0.54% 672.80 0.62% 874.47 0.78% 1,268.45 1.16%
递延所得税资
871.08 0.81% 871.08 0.81% 893.96 0.80% 383.29 0.35%
产
其他非流动资
5.90 0.01% 5,017.96 4.66% 3,808.33 3.39% 1,783.48 1.63%
产
非流动资产合
107,648.43 100.00% 107,697.84 100.00% 112,323.99 100.00% 109,571.33 100.00%
计
最近三年及一期末，发行人非流动资产分别为 109,571.33 万元、112,323.99
万元、107,697.84 万元和 107,648.43 万元，比较稳定。公司非流动资产主要由可
供出售金融资产、固定资产、在建工程、无形资产、商誉和其他非流动资产构成，
最近三年及一期末，上述六项合计占各期末非流动资产的比例分别为 96.74%、
97.97%、98.36%和 87.58%。
① 可供出售金融资产
最近三年及一期末，公司可供出售金融资产账面价值分别为 14,726.13 万元、
8,594.26 万元、5,145.54 万元和 0.00 万元，占各期末非流动资产的比例分别为
13.44%、7.65%、4.78%和 0.00%。2016 年末公司可供出售金融资产较 2015 年末
增加 4,055.51 万元，增幅 38.01%，主要系下属子公司信威国际购买公司债券增
加所致；2017 年末公司可供出售金融资产较 2016 年末减少 6,131.87 万元，降幅
41.64%，主要系下属子公司信威国际债券投资减少所致；2018 年末公司可供出
售金融资产较 2017 年末减少 3,448.72 万元，降幅 40.13%。各报告期末，公司可
供出售金融资产分类如下表所示：
单位：万元
135
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 账面 坏账 账面 账面 坏账 账面 账面 坏账 账面 账面 坏账 账面
余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值
可供出
售债务 - - - 3,410.68 2,346.82 1,063.86 4,246.91 2,218.07 2,028.84 11,624.42 2,298.30 9,326.13
工具
可供出
售权益 - - - 4,081.68 4,081.68 6,565.42 - 6,565.42 5,400.00 -
5,400.00
工具
其中：
按成本 - - - 4,081.68 4,081.68 6,565.42 - 6,565.42 5,400.00 - 5,400.00
计量
14,726.1
合计 0.00 0.00 0.00 7,492.36 2,346.82 5,145.54 10,812.33 2,218.07 8,594.26 17,024.42 2,298.30
3
2016 年公司可供出售债务工具计提坏账准备 2,298.30 万元，系公司全资子
公司信威国际购买的 ROLTA 公司债券，在 2016 年三季度到期未能按合同承兑
债券利息，且该债券市价存在大幅度下跌的情形，根据企业会计准则的谨慎性原
则，对该项可供出售金融资产计提了减值准备，确认了资产减值损失 2,298.30 万
元。自 2016 年计提减值后，其利息不再按期计提，截至 2018 年 12 月 31 日，
ROLTA 公司债券（面值 USD550.00 万元，购买价值 USD390.00 万元）的市场价
值为 USD66.46 万元。
截至 2019 年 3 月末，公司按成本法计量的可供出售权益工具重分类到“以
公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，财务报表中以“其他权
益工具投资”列示，调整金额为 4,281.90 万元，明细情况如下表所示：
单位：万元
2017 年 12 月 31
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
被投资单位 日
名称 账面 持股 账面 持股 账面 持股 账面 持股
价值 比例 价值 比例 价值 比例 价值 比例
深圳市华信睿诚
创业投资中心 2,171.62 22.00% 2,171.62 22.00% 4,147.22 22.00% 4,400.00 22.00%
（有限合伙）
广东粤科拓思智
能装备创业投资 1,000.00 10.00% 1,000.00 10.00% 1,500.00 10.00% 1,000.00 10.00%
有限公司
磐石保险经纪人
股份有限公司经
610.20 5.20% 609.97 5.20% 618.20 5.20% - -
纪人股份有限公
司
136
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2017 年 12 月 31
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
被投资单位 日
名称 账面 持股 账面 持股 账面 持股 账面 持股
价值 比例 价值 比例 价值 比例 价值 比例
珠海多士科技有
300.00 4.00% 300.00 4.00% 300.00 4.00% - -
限公司
珠海阿凡提文化 200.00
40.00%
产业有限公司
SPD SILICON
VALLEY BANK 0.08 0.65% 0.09 0.65% - - - -
CO LTD
合计 4,281.90 4,081.68 - 6,565.42 - 5,400.00 -
注：1、公司为深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙）合伙的有限合伙人，不执行合伙事务，对该
合伙企业运营不能产生重大影响，因此该项投资作为可供出售金融资产核算；
2、根据广东粤科拓思智能装备创业投资有限公司的公司章程规定，公司对粤科拓思持有 10%股权。粤
科拓思委托基金管理人进行投资经营管理，公司对其运营不能产生重大影响，因此对该项投资作为可供出
售金融资产核算。
② 长期应收款
最近三年及一期末，公司长期应收款余额分别为 1,673.02 万元、274.93 万元
0.00 万元和 0.00 万元，占各期末非流动资产的比例分别为 1.53%、0.24%、0.00%
和 0.00%。
公司长期应收款主要系下属子公司恒基润业开展融资租赁业务形成的应收
融资租赁款，2017 年末，公司长期应收款较 2016 年末减少 1,398.08 万元，降幅
83.57%；2018 年末，公司长期应收款较 2017 年末减少 274.93 万元，降幅 100.00%，
主要系应收融资租赁款重分类至一年内到期的非流动产科目所致。
③ 固定资产
公司目前的仓储业务板块属于重资产投资行业，最近三年及一期末，公司固
定资产账面价值分别为 79,934.43 万元、78,768.21 万元、78,268.13 万元和
76,859.93 万元，占各期末非流动资产的比例分别为 72.95%、70.13%、72.67%和
71.40%，主要为房屋建筑物、港务及库区设施和机器设备等。
2016 年末公司固定资产账面价值较 2015 年末增加 10,807.22 万元，增幅
15.63%，主要是武汉恒基达鑫化工区仓储项目完工转固。
最近三年及一期末，公司固定资产明细情况如下表所示：
单位：万元
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2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
房屋及建筑物 20,346.17 26.47% 20,651.57 26.39% 18,607.77 23.62% 19,221.33 24.05%
机器设备 8,351.07 10.87% 8,577.24 10.96% 9,089.96 11.54% 10,058.79 12.58%
港务及库区设
47,895.12 62.31% 48,762.15 62.30% 50,767.85 64.45% 50,323.35 62.96%
施
运输工具 128.05 0.17% 128.01 0.16% 134.79 0.17% 156.93 0.20%
电子及办公设
139.53 0.18% 149.16 0.19% 167.85 0.21% 174.02 0.22%
备
合计 76,859.94 100.00% 78,268.13 100.00% 78,768.21 100.00% 79,934.43 100.00%
截至 2019 年 3 月 31 日，公司未办妥产权证书的固定资产资产账面价值为
8,761.20 万元，占同期总资产比例为 5.69%，全部为武汉恒基达鑫化工区仓储项
目的房屋及建筑物，具体情况如下：
单位：万元
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
房屋及建筑物 8,761.20 未缴清土地出让金，暂未取得产权证书。
④ 在建工程
最近三年及一期末，公司在建工程余额分别为 358.20 万元、1,223.82 万元、
206.70 万元和 215.54 万元，占各期末非流动资产的比例分别为 0.33%、1.09%、
0.19%和 0.20%，主要为扬州恒基达鑫库区一期续扩建工程（Ⅱ阶段）和武汉恒
基达鑫化工区仓储项目。2016 年末公司在建工程余额较 2015 年末减少 12,297.51
万元，降幅高达 97.17%，主要是武汉恒基达鑫化工区仓储项目在建工程完工转
固；2017 年末，公司在建工程余额较 2016 年末增加 865.62 万元，增幅为 241.65%，
主要系扬州恒基达鑫装车台改造、油气回收系统项目投入增加所致。
最近三年末，公司在建工程明细情况如下表所示：
单位：万元
2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
扬州恒基达鑫库区一期 - -
续扩建工程（Ⅱ阶段） - - 358.20 100.00%
九区、十区项目
安源消防工程 - - 13.46 1.10% - -
码头修复工程 - - 7.55 0.62% - -
装车台改造、油气回收 - -
1,136.69 92.88% - -
系统
138
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2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
高清视频监控系统 - - 66.13 5.40% - -
西九大厦办公室装修 117.33 56.76% - - - -
中南汇管线 6.97 3.37% - - - -
中化管线 14.40 6.96% - - - -
华联管线 68.00 32.90% - - - -
合计 206.70 100.00% 1,223.82 100.00% 358.20 100.00%
报告期内，公司重要在建工程增加变动情况如下表所示：
单位：万元
2015 2016 年 2016 年 2016 2017 年 2017 年 2017 2018 年 2018 年 2018
项目名称 年末 增加 转固 年末 增加 转固 年末 增加 转固 年末
余额 金额 金额 余额 金额 金额 余额 金额 金额 余额
扬州恒基达
鑫库区一期
续扩建工程
- - - - - - -
（Ⅱ阶段）
项目
武汉恒基达
鑫化工区仓
12,655.71 1,407.79 14,063.50 - - - - - - -
储项目
扬州恒基达
鑫库区一期
续扩建工程
（Ⅱ阶段） - 358.20 - 358.20 3,322.33 3,680.54 - - - -
九区、十区
项目
扬州恒基达
鑫库区-新 -
- - - - 1,136.69 - 1,136.69 84.44 1,228.68
建装车台
高清视频监
66.13 155.63 221.76 -
控系统 - - - - - -
长炼管线 252.30 252.30 -
- - - - - - -
西九大厦办
117.33 - 117.33
公室装修 - - - - - - -
华联管线 68.00 - 68.00
- - - - - - -
中诚博艺理
149.23 149.23 -
货区 - - - - - - -
合计 12,655.71 1,765.99 14,063.50 358.20 4,459.02 3,680.54 1,210.36 826.93 1,851.97 185.33
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截至 2018 年末，公司重要在建工程如下表所示：
单位：万元
投资 2017 年末余 累计投入
项目名称 备注
预算 额 占预算比
西九大厦办公室装修 320.00 117.33 36.67% 截至目前，装修工程待验收。
合计 320.00 117.33 36.67% -
⑤ 无形资产
最近三年及一期末，公司无形资产余额分别为 7,741.15 万元、16,014.83 万
元、15,657.81 万元和 15,565.42 万元，占各期末非流动资产的比例分别为 7.06%、
14.26%、14.54%和 14.46%，主要为土地使用权、码头岸线使用权等。各报告期
末，公司无形资产明细情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
土地使用权 15,288.84 98.22% 15,378.90 98.22% 15,739.11 98.28% 7,457.29 96.33%
码头岸线使用权 261.83 1.68% 263.81 1.68% 271.75 1.70% 279.68 3.61%
专利权 14.75 0.09% 15.09 0.10% 3.97 0.02% 4.18 0.05%
合计 15565.42 100.00% 15,657.81 100.00% 16,014.83 100.00% 7,741.15 100.00%
2017 年末，公司的无形资产较 2016 年末增加 8,273.68 万元，增幅 106.88%，
主要是武汉恒基达鑫化工仓储项目预付土地款转无形资产所致。
截至 2019 年 3 月 31 日，公司未办妥产权证书的无形资产资产账面价值为
8,251.20 万元，占同期无形资产比例为 53.00%，全部为武汉恒基达鑫化工区仓储
项目的土地使用权，具体情况如下：
单位：万元
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
截至 2019 年 3 月 31 日该项目的土地出让金未
武汉恒基达鑫化工区仓储项目 8,251.20
缴清。
⑥ 商誉
最近三年及一期末，公司商誉账面价值分别为 1,452.22 万元、1,633.56 万元、
1,633.56 万元和 1,633.56 万元，占各期末非流动资产的比例分别为 1.33%、1.45%、
1.52%和 1.52%。为了拓展华中区域市场，公司于 2014 年 3 月 7 日与武汉恒基达
鑫国际化工仓储有限公司（原湖北金腾兴实业有限公司）股东黄腾、汤兴国、许
140
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继兵、闫杰签署了附生效条件的《股权转让协议》，依据广东中联羊城资产评估
有限公司出具的“中联羊城评字[2014]第 VIMQB0050 号”《资产评估报告》，公
司以 2,650.00 万元收购金腾兴 70%的股权，合并成本高于购买日金腾兴可辨认
资产的公允价值 1,197.78 万元，形成商誉 1,452.22 万元。2017 年末，公司商誉
较 2016 年末增加 181.34 万元，增幅 12.49%，为公司收购鑫创国际有限公司形成
的。报告期内，公司的商誉未发生减值。
⑦ 长期待摊费用
最近三年及一期末，公司长期待摊费用余额分别为 1,268.45 万元、874.47 万
元、672.80 万元和 584.68 万元，占各期末非流动资产的比例分别为 1.16%、0.78%、
0.62%和 0.54%。公司的长期待摊费用主要为储罐、管道及钢构架防腐费、球罐
检测费及部分翻新改造工程等。
⑧ 其他非流动资产
最近三年及一期末，公司其他非流动资产账面价值分别为 1,783.48 万元、
3,808.33 万元、5,017.96 万元和 5.80 万元，占各期末非流动资产的比例分别为
1.63%、3.39%、4.66%和 0.01%，主要系预付工程、设备款和土地款。2017 年末
公司其他流动资产较 2016 年末增加 2,024.84 万元，增幅 113.53%，主要系对合
伙企业恒达创富的投资增加所致；2018 年末公司其他流动资产较 2017 年末增加
1,209.63 万元，增幅 31.76%，主要系对合伙企业恒达创富的投资增加所致；2019
年公司首次执行新金融工具准则，原持有其他非流动资产-对合伙企业投资重分
类到“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”，财务报表中以
“其他权益工具投资”列示，调整金额为 4,983.67 万元。
最近三年及一期末，公司的其他非流动资产明细情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31
2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目 日
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
对合伙企业投资 4,997.14 99.59% 3,808.33 100.00% - -
预付工程、设备款 5.90 100% 20.82 0.41% - - 53.48 3.00%
预付土地款 - - - - 1,730.00 97.00%
合计 5.90 100% 5,017.96 100.00% 3,808.33 100.00% 1,783.48 100.00%
注：预付土地款系公司子公司武汉恒基达鑫预付武汉市公共资源交易管理办公室的土地出让款；
2017 年公司对合伙企业的投资情况如下表所示：
141
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单位：万元
2017 年增减变动 2018 年增减变动
投资成 期初余
权益法下 2017 年 权益法下 2018 年末
被投资单位 追加 减少 追加 减少
本 额 确认的投 余额 确认的投 余额
投资 投资 资损益 投资 投资 资损益
广州恒达创富一
期健康产业并购
投 资 基 金 合 伙 企 3,900.00 - 3,900.00 - -91.67 3,808.33 1,382.76 -193.94 4,997.14
业（有限合伙）
合计 3,900.00 - 3,900.00 - -91.67 3,808.33 1,382.76 -193.94 4,997.14
注：广州恒达创富一期健康产业并购投资基金合伙企业（有限合伙）由广州趣道资产管
理有限公司、发行人下属子公司珠海横琴新区恒投创业投资有限公司及珠海横琴新区恒基星
瑞股权投资管理有限公司、广东达安金控投资有限公司共同出资设立。广州趣道资产管理有
限公司和恒基星瑞为恒达创富的普通合伙人，广东达安金控投资有限公司和恒投创投为恒达
创富的有限合伙人。其中：广州趣道资产管理有限公司认缴出资额 120 万元，占总认缴出资
额的 0.80%；恒基星瑞认缴出资额 180 万元，占总认缴出资额的 1.20%；恒投创投认缴出资
额 8,520 万元，占总认缴出资额的 56.80%；广东达安金控投资有限公司认缴出资额 5,680 万
元，占总认缴出资额的 37.87%；范晨皓认缴出资额 500 万元，占认缴出资额的 3.33%。
根据恒达创富的合伙协议，恒达创富设立投资决策委员会，由广州趣道资产管理有限公
司（执行事务合伙人、普通合伙人）、恒基星瑞（普通合伙人）、恒投创投（有限合伙人）各
委派一名委员。投资委员会的决议职权范围包括：a）选择确定普通合伙人提交的拟投资项
目；b）审议通过普通合伙人提交的项目投资方案和项目退出方案；c）审议通过执行事务合
伙人提交的有限合伙收益分配方案；d）审核确认执行事务合伙人为有限合伙垫付的有限合
伙费用；e）其他经普通合伙人提请投资决策委员会审议批准的有关有限合伙发展的重大事
项。上述表决事项应当经投资决策委员会全体委员全部通过。因此公司对恒达创富不具有控
制权，具有重大影响，将其在其他非流动资产进行核算，并按权益法进行损益调整。
（2）负债分析
最近三年及一期末，公司负债的总体构成情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债 25,043.84 72.95% 20,761.36 68.39% 24,327.42 69.21% 27,933.74 76.81%
非流动负债 9,288.11 27.05% 9,594.44 31.61% 10,822.57 30.79% 8,433.05 23.19%
负债总计 34,331.94 100.00% 30,355.80 100.00% 35,149.99 100.00% 36,366.79 100.00%
最近三年及一期末，发行人负债总额分别为 36,366.79 万元、35,149.99 万元、
30,355.80 万元和 34,331.94 万元，负债规模较小，且相对稳定。从构成来看，发
行人负债以流动负债为主。
142
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1）流动负债分析
最近三年及一期末，公司流动负债结构如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 14,726.06 58.80% 9,331.53 44.95% 15,984.26 65.70% 22,536.50 80.68%
应付票据 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
应付账款 5,011.70 20.01% 5,516.01 26.57% 6,378.80 26.22% 2,290.08 8.20%
预收款项 79.88 0.32% 312.18 1.50% 23.59 0.10% 1,553.67 5.56%
应付职工薪酬 552.97 2.21% 1,172.84 5.65% 810.06 3.33% 702.91 2.52%
应交税费 990.66 3.96% 713.55 3.44% 615.62 2.53% 93.00 0.33%
应付利息 0.00 0.00% 0.00 0.00% 42.76 0.18% 38.14 0.14%
其他应付款 315.35 1.26% 361.48 1.74% 472.34 1.94% 719.44 2.58%
一年内到期的
3,367.21 13.45% 3,353.77 16.15% - - - -
非流动负债
流动负债合计 25,043.84 100.00% 20,761.36 100.00% 24,327.42 100.00% 27,933.74 100.00%
最近三年及一期末，发行人流动负债余额分别为 27,933.74 万元、24,327.42
万元、20,761.36 万元和 25,043.84 万元，占各期末总负债余额的比重分别为 76.81%、
69.21%、68.39%和 72.95%，呈现波动下降趋势。从构成来看，主要为短期借款、
应付账款、预收款项、其他应付账款和一年内到期的非流动负债，上述五项合计
占各期末流动负债余额的比例分别为 97.01%、94.14%、90.91%和 93.55%。
① 短期借款
最近三年及一期末，公司短期借款余额分别为 22,536.50 万元、15,984.26 万
元、9,331.53 万元和 14,726.06 万元，占各期末流动负债余额的比例分别为 80.68%、
65.70%、44.95%和 58.80%。报告期内公司短期借款余额变化，主要是系公司根
据业务发展的需要，新增或归还了部分短期借款所致。
最近三年及一期末，公司短期借款结构明细如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
抵押借款 13,853.31 9,331.53 12,984.26 8,165.62
质押借款 - - 14,370.89
保证借款 800.00 - 3,000.00 -
信用借款 72.75 - - -
合计 14,726.06 9,331.53 15,984.26 22,536.50
注：部分抵押借款同时也提供了保证担保或质押担保。
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截至2019年3月31日，公司短期借款余额明细情况如下：
单位：万元
贷款银行 借款单位 余额 借款期限 借款类型
2019 年 03 月 28 日-
中国银行武汉徐东支行 武汉恒基达鑫 800.00 保证
2020 年 03 月 27 日
4,717.85 2018 年 6 月 01 日- 抵、质押借
2019 年 5 月 22 日 款
中国银行股份有限公司首尔分行
4,717.85 2019 年 01 月 04 日- 抵、质押借
香港恒基达鑫
2019 年 12 月 13 日 款
广州农村商业银行股份有限公司 4,417.62 2018 年 11 月 27 日- 抵、质押借
广东自贸区试验区横琴分行 2019 年 11 月 22 日 款
长沙银行广州分行 珠海恒基达鑫 72.75 2019.2.21-2022.2.20 保证
合计 14,726.06 - -
② 应付账款
最近三年及一期末，公司应付账款余额分别为 2,290.08 万元、6,378.80 万元、
5,516.01 和 5,011.70 万元，占各期末流动负债的比例分别为 8.20%、26.22%、26.57%
和 20.01%，主要为应付工程款和土地款等。2016 年末，公司应付账款较上年末
减少 2,060.02 万元，降幅 47.36%，主要系随着各工程项目的逐步完工，应付工
程款减少所致；2017 年末，公司应付账款较上年末增加 4,088.71 万元，增幅
178.54%，主要系武汉恒基达鑫应付土地款增加所致。
2018 年末，公司应付账款账龄结构情况如下表所示：
单位：万元
期末余额
账龄
金额 比例
1 年以内 2,103.76 38.14%
1-2 年 3,133.47 56.81%
2-3 年 224.20 4.06%
3 年以上 54.58 0.99%
合计 5,516.01 100.00%
截至 2018 年 12 月 31 日，公司应付账款前五名单位情况如下表所示：
单位：万元
单位名称 性质 金额 账龄 占比
第一名 土地款 2,800.00 1 年以内 43.90%
第二名 工程款 228.11 1 年以内 5.61%
第三名 工程款 177.91 1 年以内 5.43%
第四名 工程款 174.08 1 年以内 3.78%
第五名 工程款 159.98 1 年以内 2.78%
合计 - 3,540.08 - 61.50%
144
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③ 预收款项
最近三年及一期末，公司预收款项余额分别为 1,553.67 万元、23.59 万元、
312.18 万元和 79.88 万元，占各期末流动负债的比例分别为 5.56%、0.10%、0.39%
和 0.32%。2017 年末预收款项余额较 2016 年末减少 1,530.07 万元，降幅 98.48%，
主要系预收款项达到收入确认条件结转营业收入所致。
④ 一年内到期的非流动负债
最近三年及一期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为 0.00 万元、
0.00 万元、3,353.77 万元和 3,367.21 万元，占各期末流动负债的比例分别为 0.00%、
0.00%、16.15%和 13.45%。2018 年末，公司一年内到期的非流动负债余额增加
3,353.77 万元，主要系长期借款与长期应付款重分类所致。
⑤ 其他应付款
最近三年及一期末，发行人其他应付款分别为 719.44 万元、472.34 万元、
361.48 万元和 244.55 万元，呈逐年下降趋势。各报告期末，发行人其他应付款
按性质分类情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31
项目 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
日
股权转让款 - - - -
控股子公司少数权
- - - 70.00
益股东提供的借款
投标保证金 34.36 63.66 77.84 212.57
应上缴的政府规费 0.79 0.01 17.63 25.61
供应链金融业务代
95.55 261.93 232.29
收采购商定金 97.82
暂收款项 40.51 5.35 5.35 20.95
云服务器及工程尾
- 5.00 112.83
款
待结转暂收保险款 40.00 79.75 40.00 -
党员活动经费 23.30 17.20 - -
其他 10.04 55.01 64.59 45.18
合 计 244.55 318.80 472.34 719.44
2）非流动负债分析
最近三年及一期末，公司非流动负债结构如下表所示：
单位：万元
145
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2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31
2017 年 12 月 31 日
项目 日
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期借款 4,929.76 53.08% 4,951.22 51.61% 7,700.00 71.15% 7,900.00 93.68%
长期应付款 1,396.12 15.03% 1,661.11 17.31% - - - -
递延收益 2,946.61 31.72% 2,966.49 30.92% 3,106.07 28.70% 515.66 6.11%
递延所得税负债 15.62 0.17% 15.62 0.16% 16.50 0.15% 17.39 0.21%
非流动负债合计 9,288.11 100.00% 9,594.44 100.00% 10,822.57 100.00% 8,433.05 100.00%
最近三年及一期末，公司非流动负债余额分别为 8,433.05 万元、10,822.57 万
元、9,594.44 万元和 9,288.11 万元，占各期末总负债余额的比例分别为 23.19%、
30.79%、31.61%和 27.05%。公司非流动负债主要由长期借款、长期应付款和递
延收益构成，上述三项合计占各期末非流动负债的比例分别为 99.79%、99.85%、
99.84%和 99.83%。
① 长期借款
最近三年及一期末，公司长期借款余额分别为 7,900.00 万元、7,700.00 万元
4,951.22 万元和 4,929.76 万元，占各期末非流动负债总额的比例分别为 93.68%、
71.15%、51.61%和 53.08%。2018 年末，公司长期借款余额较 2017 年末减少
2,748.78 万元，降幅 35.70%，主要系武汉恒基达鑫归还贷款以及长期借款分类到
一年内到期的非流动负债所致。
各报告期末，公司长期借款的信用结构如下所示：
单位：万元
项目 2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
抵押借款 815.61 837.07 - -
质押借款 - - -
信用借款 - - -
保证借款 6,700.00 6,700.00 7,700.00 7,900.00
减：一年内
到期的长期 2,585.85 2,585.85 - -
借款
合计 4,929.76 4,951.22 7,700.00 7,900.0
截至2019年3月31日，公司长期借款余额明细情况如下：
单位：万元
贷款银行 借款单位 余额 借款期限 借款类型
农村商业银行八吉府支行 武汉恒基达鑫 4,200.00 2015.11.17-2020.11.17 保证借款
广发银行股份有限公司珠海 2018 年 08 月 28 日-2028 年
恒基润业 729.76 抵押借款
南屏支行 08 月 28 日
146
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贷款银行 借款单位 余额 借款期限 借款类型
合计 4,929.76 - -
② 递延收益
最近三年及一期末，公司递延收益余额分别为 515.66 万元、3,106.07 万元、
2,966.49 万元和 2,946.61 万元，占各期末非流动负债的比例分别为 6.11%、28.70%、
30.92%和 31.72%。2017 年末公司递延收益较 2016 年末增加 2,590.41 万元，增
幅 502.35%，主要是下属子公司武汉恒基达鑫收到武汉化工区管理委员会补助资
金 2,134.00 万元。截至 2018 末，公司递延收益主要为与资产相关的政府补助，
公司在收到与资产相关的政府补助时确认为递延收益，并在所建造或购买的资产
投入使用后，在相关资产使用期限内平均分配，计入当期收益。各报告期末，公
司递延收益明细情况如下：
单位：万元
2019 年 3 月 31 日 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
项目 2016 年 12 月 31 日
日 日
与资产相关政府补助 2,449.28 2,388.90 2,476.24 -
与收益相关政府补助 497.33 577.59 629.83 515.66
合计 2,946.61 2,966.49 3,106.07 515.66
③ 长期应付款
最近三年及一期末，公司长期应付款余额分别为 0.00 万元、0.00 万元、
1,661.11 万元和 1,396.12 万元，占各期末流动负债的比例分别为 0.00%、0.00%、
17.31%和 15.03%。2018 年末，公司长期应付款余额增加 1,661.11 万元，主要系
公司通过售后回租方式进行融资所致。
2、现金流量分析
最近三年及一期，公司现金流量情况如下表所示：
单位：万元
147
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项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
经营活动现金流入小计 13,893.52 76,915.89 45,667.49 46,380.69
经营活动现金流出小计 13,245.14 66,103.35 30,384.36 35,335.25
经营活动产生的现金流量净额 648.38 10,812.54 15,283.13 11,045.44
投资活动现金流入小计 12,001.83 70,998.37 100,005.89 34,890.75
投资活动现金流出小计 16,912.06 69,924.44 102,933.08 57,280.17
投资活动产生的现金流量净额 -4,910.23 1,073.93 -2,927.19 -22,389.42
筹资活动现金流入小计 5,671.23 19,321.18 48,835.77 555,406.87
筹资活动现金流出小计 602.50 28,381.75 55,984.83 543,196.04
筹资活动产生的现金流量净额 5,068.72 -9,060.57 -7,149.06 12,210.83
现金及现金等价物净增加额 652.88 3,180.80 5,118.09 849.25
（1）经营活动产生的现金流量分析
最近三年及一期，公司经营活动现金流入金额分别为 46,380.69 万元、
43,101.49 万元、76,915.89 和 13,893.52 万元，其中：销售商品、提供劳务收到的
现金分别为 25,779.32 万元、27,380.52 万元、36,644.27 万元和 7,103.28 万元，呈
逐年增长态势，销售回款情况良好；收到其他与经营活动有关的现金分别为
20,601.37 万元、18,283.50 万元、40,271.61 万元和 6,790.24 万元，2017 年度公司
收到其他与经营活动有关的现金为 18,283.50 万元，较 2016 年度减少 2,317.87 万
元，降幅 11.25%，主要系收到的供应链业务融资本金减少及商业保理业务现金
流在财务报表中的列报项目重分类所致。
最近三年及一期，公司经营活动现金流出金额分别为 35,335.25 万元、
30,384.36 万元、66,103.35 万元和 13,245.14 万元，其中：购买商品、接受劳务支
付的现金分别为 2,985.06 万元、9,125.28 万元、15,263.85 万元和 1,534.29 万元，
占各期经营活动现金流出的比例分别为 8.45%、30.03%、23.09%和 11.58%，2017
年度购买商品、接受劳务支付的现金较上年增加 6,140.22 万元，增幅 205.70%，
主要系公司商业保理业务现金流列报从支付其他与经营活动有关的现金项目重
分类至购买商品接受劳务支付的现金项目所致；2018 年度购买商品、接受劳务
支付的现金较上年增加 6,138.56，主要系公司商业保理业务现金流增加所致；支
付给职工以及为职工支付的现金分别为 4,280.23 万元、4,857.63 万元、5,162.87
万元和 2,015.33 万元，占各期经营活动现金流出的比例分别为 12.11%、15.99%、
7.81%和 15.22%；支付其他与经营活动有关的现金分别为 25,130.47 万元、
15,191.55 万元、43,306.86 万元和 9,230.47 万元，占各期经营活动现金流出的比
148
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例分别为 71.12%、50.00%、65.51%和 69.69%，报告期内公司支付其他与经营活
动有关现金支出占比较高，主要系供应链业务支付的融资本金金额较大所致。
最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 11,045.44 万元、
12,717.13 万元、10,812.54 万元和 648.38 万元，呈微幅波动态势。2019 年一季度
经营活动产生的现金流量净额的减少主要是本报告期保理业务回款减少所致。
（2）投资活动产生的现金流量分析
最近三年及一期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-22,389.42 万
元、-2,927.19 万元、1,073.93 万元和-4,910.23 万元，波动较大。2017 年度公司投
资活动产生的现金流量净额较上年增加 19,462.23 万元，其中：投资活动产生的
现金流入较 2016 年度增加 65,115.14 万元，增幅 186.63%主要是公司赎回短期投
资理财产品所致；投资活动产生的现金流出较 2016 年度增加 45,652.91 万元，增
幅 79.70%，主要系下属子公司武汉恒基达鑫支付的土地款增加以及公司利用闲
置资金进行短期投资理财的额度和次数增加所致。2018 年度，投资活动产生的
现金流量净额由净流出转为净流入，主要系发行人理财投资收回以及恒投创投投
资本金收回所致。
（3）筹资活动产生的现金流量分析
最近三年及一期，发行人筹资活动产生的现金流量净额分别为 12,210.83 万
元、-7,149.06 万元、-9,060.57 万元和 5,068.72 万元，波动较大。2017 年度公司
筹资活动现金流量净额减少 19,359.89 万元，降幅 158.55%，主要是下属子公司
信威国际在星展银行（香港）的循环贷款筹资净额减少及收到其他与筹资活动有
关的现金中融资保证金收回金额减少所致。报告期内，筹资活动产生的现金流量
净额为-9,060.57 万元，同比下降 26.74%，主要原因是本报告期武汉恒基和扬州
恒基归还银行贷款所致。
3、偿债能力分析
最近三年及一期，公司主要偿债指标如下表所示：
项目 2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
流动比率 2.14 2.32 1.85 1.58
速动比率 2.13 2.31 1.84 1.57
资产负债率 21.29% 19.48% 22.35% 23.65%
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
利息保障倍数 10.49 7.85 7.48 6.79
149
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（1）流动比率及速动比率
最近三年及一期末，发行人流动比率分别为 1.58、1.85、2.32 和 2.14，速动
比率分别为 1.57、1.84、2.31 和 2.13，呈逐年波动增长趋势，短期偿债能力有一
定改善。本次债券发行后，募集资金将用于补充公司流动资金和偿还有息债务，
公司的长短期债务配比将更趋合理，流动比率和速动比率将得到提升，从而进一
步降低公司的短期偿债风险。
（2）资产负债率
最近三年及一期末，发行人资产负债率分别为 23.65%、22.35%、19.48%和
21.29%，呈逐年波动下降趋势。整体而言，公司的资产负债率较低，不存在较大
的偿债压力。本次债券发行后，募集资金将用于补充公司流动资金和偿还有息债
务，有利于优化公司债务结构，不会导致资产负债率大幅上升。
（3）利息保障倍数
最近三年及一期，公司利息保障倍数分别为 6.79、7.48、7.85 和 10.49，波动
较大。公司的营业收入逐年平稳增长，债务比例有所下降，同时具有充足的能力
偿还付息。
4、资产周转能力分析
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
应收账款周转率（次） 4.38 4.20 4.33 5.52
存货周转率（次） 55.26 56.06 63.57 70.14
总资产周转率（次） 0.16 0.16 0.15 0.14
（1）应收账款周转率
最近三年及一期，公司应收账款周转率分别为 5.52、4.33、4.20 和 4.38，呈
微幅下降趋势。主要系收入增加应收账款金额也随之增加所致。
（2）存货周转率
最近三年及一期，公司存货周转率分别为 70.14、63.57、56.06 和 55.26。公
司的存货周转率较高，主要是因为公司属于重资产型石化仓储企业，存货余额较
小，与行业特征相符。
（3）总资产周转率
最近三年及一期，发行人总资产周转率分别为0.14、0.15、0.16和0.16，呈
微幅增长趋势。报告期内，公司总资产周转率较低，主要是公司属于重资产型
石化仓储企业，各库区建设投入金额较大所致。未来，随着扬州恒基达鑫库区
150
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改扩建及武汉恒基达鑫新建化工仓储项目的产出增加，公司的总资产周转率预
计会得到一定的提升。
5、盈利能力分析
最近三年及一期，公司的经营业绩情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
营业收入 6,475.43 25,457.09 22,650.00 20,917.32
营业成本 3,507.34 13,947.92 12,819.28 11,363.29
资产减值损失 0.00 4.75 131.39 2,467.05
投资收益 40.82 179.88 699.39 861.56
其他收益 136.41 721.61 807.31 -
营业利润 1,901.58 6,734.69 6,552.70 4,552.03
营业外收入 0.19 23.39 347.45 736.32
营业外支出 0.03 117.00 106.17 9.66
利润总额 1,901.74 6,641.08 6,793.98 5,278.69
净利润 1,423.44 5,253.27 6,003.50 4,262.08
归属于母公司所有者的净利润 1,573.99 5,758.34 6,496.12 4,437.08
（1）营业收入及营业成本分析
1）营业收入分析
最近三年及一期，公司营业收入构成情况如下表所示：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收入 5,930.63 91.59% 23,488.73 92.27% 21,344.45 94.24% 20,180.42 96.48%
其他业务收入 544.80 8.41% 1,968.36 7.73% 1,305.55 5.76% 736.89 3.52%
合计 6,475.43 100.00% 25,457.09 100.00% 22,650.00 100.00% 20,917.32 100.00%
最近三年及一期，公司分别实现营业收入 20,917.32 万元、22,650.00 万元、
25,457.09 万元和 6,475.43 万元，呈增长态势。最近三年及一期，公司主营业务
收入分别为 20,180.42 万元、21,344.45 万元、23,488.73 万元和 5,930.63 万元，占
各期营业收入的比例分别为 96.48%、94.24%、92.27%和 91.59%，主营业务突出。
公司其他业务收入主要来源于融资租赁、商业保理及供应链业务收入等。
2）营业成本分析
最近三年及一期，公司营业成本构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
151
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金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 3,436.16 97.97% 13,737.17 98.49% 12,727.17 99.28% 11,181.00 98.40%
其他业务成本 71.18 2.03% 210.76 1.51% 92.10 0.72% 182.29 1.60%
合计 3,507.34 100.00% 13,947.92 100.00% 12,819.28 100.00% 11,363.29 100.00%
最近三年及一期，公司营业成本分别为 11,363.29 万元、12,819.28 万元、
13,947.92 万元和 3,507.34 万元，与营业收入的变化趋势存在一定差异，主要是
公司属于重资产型石化仓储企业，固定成本占比高，成本刚性较大所致。
3）毛利率分析
最近三年及一期，公司毛利及毛利率情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
营业收入 6,475.43 25,457.09 22,650.00 20,917.32
营业成本 3,507.34 13,947.92 12,819.28 11,363.29
毛利润 2,968.09 11,509.17 9,830.72 9,554.03
毛利率 45.84% 45.21% 43.40% 45.68%
最近三年及一期，公司分别实现毛利润 9,554.03 万元、9,830.72 万元、
11,509.17 万元和 2,968.09 万元，毛利率分别为 45.68%、43.40%、45.21%和 45.84%。
最近三年及一期，公司主营业务收入明细构成如下所示：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
仓储业务 2,648.41 44.66% 12,145.00 51.71% 11,306.86 52.97% 9,658.76 47.86%
装卸业务 3,111.84 52.47% 11,136.88 47.41% 10,037.58 47.03% 10,521.66 52.14%
管理服务 170.38 2.87% 206.85 0.88% - - - -
合计 5,930.63 100.00% 23,488.73 100.00% 21,344.45 100.00% 20,180.42 100.00%
最近三年及一期，公司主营业务成本明细构成如下表所示：
单位：万元
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
成本
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
仓储业务 2,026.09 58.96% 9,063.11 65.98% 8,563.13 67.28% 7,058.14 63.13%
装卸业务 1,292.43 37.61% 4,445.12 32.36% 4,164.05 32.72% 4,122.86 36.87%
管理服务 117.64 3.42% 228.94 1.67% - - - -
合计 3,436.16 100.00% 13,737.17 100.00% 12,727.17 100.00% 11,181.00 100.00%
最近三年及一期，公司主营业务毛利润来源及构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
152
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
仓储业务 622.32 23.50% 3,081.89 25.38% 2,743.74 24.27% 2,600.63 26.93%
装卸业务 1819.41 58.47% 6,691.76 60.09% 5,873.54 58.52% 6,398.80 60.82%
管理服务 52.74 30.95% -22.09 -10.68%
合计 2,494.47 45.84% 9,751.56 41.52% 8,617.27 40.37% 8,999.43 44.59%
公司是专业的第三方石化物流服务提供商，主营业务包括：为境内、境外石
化产品生产商、贸易商的进出口货物提供码头装卸、仓储、管道输送等服务，其
中：装卸业务是指公司利用自有码头，为客户提供货物的装卸服务，收取装卸费；
仓储业务是指货物通过连接码头的专用管道输送至储罐，公司为客户提供货物仓
储服务，收取仓储费。
公司实施灵活的定价模式，根据客户需要储的液体化工品品种、规模和储存
时间等条件，参考市场上同类化工品仓储价格，确定收费水平及结算周期。公司
本着长期合作，利益共享，共同承担风险的原则，进一步稳定老客户，不断开发
新客户。
公司与客户签订合同后，客户货物到港，公司进行码头装卸和货物入库工作，
客户按照合同约定的付款周期及方式付款。公司每月根据合同约定，经客户或其
他仓储代理确认的储存、分装及装卸量汇总后编制结算单，根据结算单金额确认
当月仓储、装卸收入，并结转相应的成本。
报告期内，公司毛利率波动主要是因为：
① 公司属于石化物流仓储行业，营业收入受石化行业影响较大。
公司所处石化物流仓储行业，与石化行业的关联性较高，而石化行业主要受
到大宗商品价格与宏观经济等因素的影响。受到全球经济增长放缓因素影响，
2011 年至 2015 年全球大宗商品震荡下跌，其中 2014-2015 年大宗商品价格下降
幅度更为明显，受国际大宗商品价格的影响，我国 2014-2015 年的大宗商品价格
也出现了大幅下跌。2016 年开始，全球货币进入了极其宽松的时期，为了遏制通
缩，推动本币贬值，欧洲、丹麦、瑞士、瑞典和日本央行先后实行了负利率政策，
在这一背景下，黄金与大宗商品受到国际资本的高度青睐，2016 年开始大宗商
品价格大幅反弹。2017 年全球经济特别是发达经济体经济出现不同程度的回暖
迹象，大宗商品价格呈现企稳上升的态势。2018 年受到贸易战、英国脱欧济回暖
幅度不及预期的影响，大宗商品价格呈下跌趋势，该趋势在 2019 年初得到了缓
解。
153
6.50
6.70
6.90
7.10
7.30
7.50
7.70
7.90
8.10
360.00
380.00
400.00
420.00
440.00
460.00
480.00
500.00
520.00
2013-03 单位
2019-03-13
2019-02-19
2019-01-25
2013-06 2019-01-02
2018-12-07
2018-10-23
2018-09-28
2013-09 2018-09-06
2018-08-14
2018-07-23
数据来源：wind 资讯
数据来源：wind 资讯
2018-06-28
2018-06-06
2013-12 2018-05-14
2018-04-20
2018-03-28
2014-03 2018-03-05
2018-01-17
2017-12-21
2014-06 2017-11-29
2017-11-06
2017-09-21
2017-08-29
2014-09 2017-08-07
2017-07-14
2017-06-21
2017-05-30
2014-12 2017-05-05
2017-04-12
2017-03-21
2017-02-27
与上述行业的发展趋势基本相同。
2015-03 2017-02-02
2017-01-10
2016-12-15
2016-11-22
2015-06 2016-10-31
2016-10-07
2016-09-15
2016-08-23
2016-08-01
2016-07-08
2015-09 2016-06-15
154
2016-05-23
2016-04-29
2015-12 2016-04-07
2016-03-15
高，毛利率的波动主要取决于收入的变化。
2016-02-22
2016-01-28
2016-03 2016-01-05
2015-11-17
2015-10-26
2016-06 2015-10-02
2015-09-10
CRB现货指数:综合
2015-08-18
2015-07-27
2015-07-02
GDP:不变价:累计同比 %
2016-09 2015-06-10
2015-05-15
2015-04-23
2015-03-31
2016-12 2015-03-09
2015-02-12
2015-01-21
2014-12-26
2017-03 2014-12-03
2014-11-10
2014-10-17
2014-09-25
2014-09-03
2014-08-11
2017-06 2014-07-18
回升，2018 年受到外部环境及贸易战影响，增速小幅下滑。
2014-06-03
2014-05-09
2017-09 2014-04-16
2014-03-25
2017-12 2014-02-06
2014-01-14
2013-12-18
2013-11-25
2018-03 2013-11-01
2013-10-10
2013-09-18
2013-08-26
2013-08-02
2013-07-11
2018-06 2013-06-18
2013-05-24
2013-05-02
2018-09 2013-04-10
2013-03-18
2013-02-22
2013-01-30
2018-12 2013-01-07
② 公司所处的石化物流仓储行业固定资产规模投资较大，固定成本占比较
受大宗商品价格与宏观经济因素影响，石化贸易商的交易意愿及化工品制造
万元、20,180.42 万元、21,344.45 万元和 25,457.09 万元，主营业收入的变动趋势
稳，2018 年有所减弱。2015-2018 年，发行人主营业务分别实现收入：14,638.49
商生产意愿在 2010 年至 2015 年大幅减弱后，于 2016 年大幅增强，在 2017 年企
宏观经济方面，我国国民经济增速于 2010 年开始逐步下滑，在 2016 年企稳
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
2016 年度，公司仓储业务毛利率为 26.93%，较 2015 年增加 7.21%，仓储业
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
务收入同比上升 30.76%，对应的仓储服务成本同比上升 19.03%；装卸业务毛利
率 60.82%，较 2015 年增加 14.50%，装卸业务收入同比上升 45.09%，对应装卸
业务成本同比上升 5.90%。2017 年度，公司仓储业务毛利率为 24.27%，较 2016
年度降低 2.66%，仓储业务收入同比上升 17.06%，对应的仓储业务成本同比上。
升 21.32%；装卸业务毛利率 58.52%，较 2016 年度降低 2.30%，装卸业务收入同
比下降 4.60%，对应装卸业务成本同比上升 1.00%。2018 年度，公司仓储业务毛
利率为 25.38%，较 2017 年度上升 1.11%，仓储业务收入同比上升 7.41%，对应
仓储业务成本同比上升 5.84%；装卸业务毛利率 60.09%，较 2017 年度上升 1.57%，
装卸业务收入同比上升 10.95%，对应装卸业务成本同比上升 6.75%。由此可见，
公司仓储、装卸业务收入变动的幅度要高于成本的变动幅度，从而导致了毛利率
的波动。
最近三年，公司仓储及装卸业务收入与成本变动幅度不一致，毛利率波动较
大，主要是因为：①公司属于重资产型的石化仓储企业，核心资产主要为仓储用
地、码头、储罐、管道、消防设施等，截至 2018 年 12 月 31 日占公司资产比重
约为 58.59%，主营业成本中的固定成本主要由折旧、无形资产摊销构成，最近
三年平均约占主营业务成本的比例为 46.42%，具有成本刚性；变动成本主要由
人工成本、维修成本构成，具有一定的稳定性，与收入的增长不成正比；当营业
收入与营业成本达到盈亏平衡点时，随着收入的增加毛利具有较高弹性，带动毛
利率增长较快。②公司所属的石化仓储及物流产业与石油化工贸易量紧密相连，
业务随着化工产品的进出口量有一定波动。2015 年度公司仓储业务的毛利率较
低，主要是因为：2015 年度国内经济增长速度减缓至 6.9%，国际油价持续走低，
贸易商的存货意愿下降以及珠海地区市场竞争加剧，导致公司仓储、装卸业务收
入下降，为近三年的最低点。2016 年度公司仓储业务毛利较 2015 年增加 7.21%，
装卸业务毛利率较 2015 年增加 14.50%，主要是随着国际原油价格从 2016 年 2
月份的低价位逐步回升，石化贸易商的交易意愿及化工厂客户生产意愿较 2015
年有了明显增强，交易量有了显著的增长，特别是珠海高栏港库区客户及周边化
工客户补充库存及生产意愿较为积极，珠海库区业务量增长显著，导致仓储及装
卸业务收入同比分别上升 30.76%和 45.09%。2017 年度，公司的仓储业务收入同
比上升 17.06%，仓储业务毛利率减少 2.66%，主要是武汉恒基达鑫 2016 年 4 季
度投入运营，收入同比增加 1,074.35 万元，但业务尚处于起步阶段，未实现规模
155
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
效应，而固定成本金额较大，2017 年度综合毛利率为-25.94%所致；2017 年度，
公司装卸业务毛利率较 2016 年微幅降低 2.30%，主要系因市场状况及客户类型
调整等原因珠海库区装卸收入下降，从而导致合并口径装卸收入同比微幅下降
4.60%所致。2018 年度，公司的仓储、装卸业务毛利同比均有微幅上升，主要原
因是扬州恒基达鑫和武汉恒基达鑫营业收入增加所致；2018 年新增管理服务业
务，主要是扬州华鑫开展管理服务输出的业务，毛利率为负，主要系扬州华鑫于
2018 年 4 季度成立，收入尚未实现规模效应，而固定成本金额较大。
由于发行人业务特殊，与发行人主营业务完全类似的公司很少。上市公司中：
南京港的液体仓储业务、保税科技的码头仓储业务及宏川智慧的仓储综合服务业
务与发行人主营业务接近，由于上述上市公司未披露上述业务中进一步细分的装
卸及仓储收入、成本数据，因此其毛利率可比数据口径为发行人的主营业务毛利
率，具体情况如下表所示：
名称及代码 业务类型 2018年毛利率 2017年毛利率 2016年毛利率
南京港 002040.SZ 液体仓储 - - 46.49%
保税科技600794.SH 码头仓储 49.01% 46.63% 58.34%
宏川智慧002930.SZ 仓储综合服务 57.27% 56.63% 57.94%
平均值 - 53.14% 51.63% 54.26%
本公司 仓储及装卸 41.98% 40.37% 44.59%
注：数据来源：wind 资讯，南京港在2016年发生重大资产重组后2017年和2018年年度报告未单独披露
液体仓储业务板块数据，因此不纳入2017年度和2018年度平均值计算。
从表中可以看出，报告期内，发行人主营业务毛利率低于同行业上市公司
平均水平，与南京港的液体仓储业务毛利率基本接近，与保税科技的码头仓储
业务及宏川智慧的仓储综合服务业务毛利率相比偏低，主要原因是：
由于同行业可比公司经营情况的差异，同行业可比上市公司可比业务毛利
率水平和变动趋势亦均有所差异；同时受石化仓储行业特征影响，若石化仓储
企业未对库区实施大规模改造、扩建等工程项目，其营业成本相对固定，营业
收入的增长会带来较大幅度的利润水平提升，因此，不考虑其他因素影响，单
位罐容贡献收入越高，企业毛利率水平越高，单位罐容投资成本越高，企业毛
利率水平越低。2016-2018年度，发行人与同行业可比上市公司单位罐容贡献收
入、投资成本和毛利率情况如下表所示：
单位：元/m3
名称及 2018年度 2017年度 2016年度
代码 单位罐容 单位罐 毛利率 单位罐容 单位罐 毛利率 单位罐容 单位罐 毛利率
156
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
投资成本 容收入 投资成本 容收入 投资成本 容收入
南京港
- - - - - 6,379.83 458.06 46.49%
002040.SZ
保税科技
1,300.21 231.78 49.01% 1,364.50 231.92 46.63% 1,310.51 243.05 58.34%
600794.SH
宏川智慧
1,265.68 266.74 57.27% 1,507.67 329.54 56.63% 1,493.21 317.22 57.94%
002930.SZ
本公司 1,316.69 223.71 41.98% 1,263.25 205.10 40.37% 1,315.54 209.34 44.59%
注：1、数据来源：wind 资讯，上市公司定期报告、招股说明书等公告文件
2、单位罐容收入=仓储综合服务收入/总罐容；
3、单位罐容投资成本=库区主要固定资产（即房屋及建筑物、港务及库区设施和机器设备）账面原
值/总罐容；
4、南京港由于2016年度发生重大资产重组，其固定资产未披露液体仓储业务固定资产明细，因此单
位罐容投资成本数据差异较大；同时，因重大资产重组，2017-2018年度报告未单独披露液体仓储业务板块
相关数据，其他口径数据可比性不强，因此未进行2017-2018年度的可比分析。
从表中可以看出，公司的毛利率低于同行业上市公司平均水平，主要系单
位罐容收入较低所致，这主要是因为：①公司收入贡献较大的扬州库区在地理
位置上较南京港及保税科技不具优势；②公司的珠海库区石化仓储竞争较为激
烈，部分原客户开始自建储罐；③公司珠海库区三期工程一阶段项目于2014年2
月正式投产运营后使得珠海库区罐容由44.80万立方米增加至61.30万立方米，扬
州库区一期续扩建工程在2014年和2015年逐步投产运营；武汉库区于2016年四季
度才开始投入运营；扬州库区一期续扩建（Ⅱ阶段）九区、十区项目于2017年8
月才开始试运营，这些新增罐容的收入规模效应需随着业务的发展壮大才能体现
出来，因此在刚投入的一段期间内都会降低公司单位罐容收入。整体而言，发行
人主营业务毛利率低于行业平均水平，与自身业务特点及发展阶段相符合，处
于合理水平。
综上所述，公司仓储及装卸业务板块毛利率波动与其自身业务特点、发展阶
段及行业发展趋势相符合，具有合理性。
（2）期间费用分析
最近三年及一期，公司期间费用情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
营业收入 6,475.43 25,457.09 22,650.00 20,917.32
期间费用 901.50 4,052.67 4,343.06 3,198.77
其中：销售费用 0.00 0.00 0.00 0.00
管理费用 678.03 2,950.40 3,175.50 2,742.13
157
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
财务费用 223.47 1,102.28 1,167.56 456.65
期间费用率 13.92% 15.92% 19.17% 15.29%
其中：销售费用率 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
管理费用率 10.47% 11.59% 14.02% 13.11%
财务费用率 3.45% 4.33% 5.15% 2.18%
最近三年及一期，公司期间费用分别为 3,198.77 万元、4,343.06 万元、4,052.67
万元和 901.50 万元，期间费用率分别为 15.29%、19.17%、15.92%和 13.92%，呈
波动态势。
1）管理费用
最近三年及一期，公司的管理费用分别为 2,742.13 万元、3,175.50 万元、
4,052.67 万元和 678.03 万元，管理费用占营业收入比例分别为 13.11%、14.02%、
11.59%和 10.47%，主要为工资、职工福利、研发费用、固定资产折旧、业务招待
费及聘请中介机构费等。2016 年度公司的管理费用较 2015 年度增加 634.26 万
元，增幅 30.09%，主要是公司 2016 年在仓储、装卸服务及节能环保等方面开展
了研发项目，研发投入增加所致；2017 年度公司管理费用较 2016 年度增加 433.37
万元，增幅 15.80%，主要系研发费用及折旧与摊销增加所致；2018 年度公司的
管理费用较 2017 年度增加 411.24 万元，主要系工资、职工福利、业务招待费及
聘请中介机构费增加所致。
2）财务费用
最近三年及一期，公司财务费用分别为 456.65 万元、1,167.56 万元、1,102.28
万元和 223.27 万元，占营业收入比例分别为 2.18%、5.15%、4.33%和 3.45%。
2017 年度公司的财务费用较 2016 年度增加 710.91 万元，增幅 155.68%，主要系
汇率变动引起汇兑损失增加及武汉恒基达鑫在建工程完工转固，贷款利息支出费
用化所致；2019 年 1-3 月，公司的财务费用为 223.27 万元，金额较小，主要系
利息支出形成所致。
（3）投资收益
最近三年及一期，公司投资收益分别为 861.56 万元、699.39 万元、179.88 和
40.82 万元，主要系其他债权投资、理财产品投资收益和处置其他债权投资产生
的收益。
最近三年及一期，公司投资收益构成情况如下表所示：
158
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
可供出售金融资产在持有期间的投资收益 11.43 22.61 72.48 529.37
处置可供出售金融资产取得的投资收益 -8.27 135.31 56.32
理财产品投资收益 74.44 324.81 580.92 270.23
国债逆回购持有期间收益 13.43 34.67 2.36 5.64
其他股权投资收益 -58.48 -193.94 -91.67
合 计 40.82 179.88 699.39 861.56
（4）资产减值损失
最近三年及一期，公司的资产减值损失分别为 2,467.05 万元、131.39 万元、
4.75 万元和 0.00 万元，主要为往来款项及其他债权投资计提的减值准备。2016
年度公司发生的资产减值损失金额较大，主要是公司下属子公司信威国际购买的
ROLTA 公司债券，未能按期兑付利息，且债券市价大幅下跌，公司对该项可供
出售金融资产计提了减值准备，确认了资产减值损失 2,298.30 万元。2019 年 1-3
月，公司的资产减值损失为零。报告期内，公司的资产减值明细情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
坏账损失 4.75 131.39 168.75
可供出售金融资产减值损失 - - 2,298.30
合 计 0.00 4.75 131.39 2,467.05
（5）其他收益
2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3 月，公司的其他收益金额分别为
807.31 万元、721.61 万元和 136.41 万元，全部为政府补助，具体明细情况如下
表所示：
单位：万元
金额 备注
项目
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度
2015 年度第三批金融企业奖励 - 7.00 与收益相关
2016 年度第一批金融企业奖励 - 21.00 与收益相关
服务专项资金引导（园区财政局） 13.15 - 5.00 与收益相关
社保补贴 11.75 18.80 与收益相关
货物港务费 91.03 370.88 339.86 与收益相关
港口设施保安费 24.95 37.23 与收益相关
港口征管费 4.99 8.69 与收益相关
2016 年中央财政外贸中小企业开拓市场项目
- 2.07 与收益相关
资金
159
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金额 备注
项目
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度
2016 年高企入库奖补资金 - 71.14 与收益相关
高新技术企业补助 -10.00 10.00 与收益相关
高栏港财政局研发补助 51.37 18.43 与收益相关
珠海市南水镇人民政府 0D2016 年计生考核奖 - 0.10 与收益相关
珠海高栏港经济区财政国库 2017 年环境保护
- 5.70 与收益相关
污染减排工程项目专项资金补助金
珠海市平沙镇财政所高新技术企业认定及培
- 50.00 与收益相关
育
保税仓储企业珠海高栏港区扩大进出口规模
- 122.52 与收益相关
扶持资金
固定资产专项补助 25.96 105.46 89.76 与资产相关
高栏港经济管委会台风灾后扶持资金 - 与收益相关
高栏港经济区管委会 2017 年省级研发补贴 - 与收益相关
高新技术培育资金 5.24 与收益相关
2018 年结对共建奖励 0.40 与收益相关
企业做大做强资金 23.00 与收益相关
企业发展扶持资金 21.60 与收益相关
企业专项扶持资金 10.27 与收益相关
2018 年市级服务业发展专项资金 26.00 与资产相关
创新劵 5.00 与收益相关
珠海市横琴新区管理委员会财政局 2017 年度
8.00 与收益相关
企业奖励
珠海市外贸稳增长资金外贸大户定额奖励金 50.00 与收益相关
高栏港财政局明厨亮灶工作补贴 1.00 与收益相关
高栏港经济区安全生产监督局第三方安全技
6.40 与收益相关
术服务补助资金
稳岗补贴 6.27 5.29 与收益相关
136.41 721.61 807.31 -
合计
（6）营业外收入
2015 年度和 2016 年度公司营业外收入分为 718.40 万元和 736.32 万元主要
为政府补助款。2015 年度和 2016 年度，公司的政府补助明细情况如下表所示：
单位：万元
补助项目 2016 年度 2015 年度 备注
货物港务费返还 333.10 339.63 与收益相关
货物港务费代征手续费返还 25.46 43.96 与收益相关
港口设施保安费专项款返还 39.39 61.18 与收益相关
珠海市走出去”专项资金 0.00 3.78 与收益相关
扶优扶强贴息 0.00 26.63 与收益相关
珠海高栏港促进就业再就业资金（社保补贴） 0.00 3.38 与收益相关
稳岗补贴 6.93 9.37 与收益相关
160
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补助项目 2016 年度 2015 年度 备注
企业发展扶持资金补助 213.00 190.00 与收益相关
安全文化创建补助 0.00 2.00 与收益相关
节能和发展循环经济专项资金补助 0.00 12.80 与收益相关
2013 年度外贸进出口扶持资金 75.00 0.00 与收益相关
促进就业再资金 15.40 0.00 与收益相关
高新技术企业培育专项资金 10.00 0.00 与收益相关
珠海扩大进口专项配套资金 2.49 0.00 与收益相关
2013 年度保税仓储进出口奖励金 0.00 0.00 与收益相关
营业税改征增值税试点过渡性财政专项扶持 0.00 0.00 与收益相关
外贸公共服务平台建设资金 0.00 0.00 与收益相关
环保引导资金补助 0.00 0.00 与收益相关
服务专业专项资金 - - 与收益相关
2015 年横琴新区财政局第三批企业资产补助 - - 与收益相关
2016 年第一批金融企业奖励 - - 与收益相关
其他 10.40 0.00 与收益相关
合计 731.16 692.73 -
2017 年度和 2018 年度、和 2019 年 1-3 月，公司的营业外收入分别为
347.45 万元、23.39 万元和 0.19 万元，具体明细情况如下表所示：
金额
项目
2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度
政府补助 20.61 -
违约赔偿收入 - 300.00
保险赔款 - 43.01
其他 0.19 2.78 4.44
合计 0.19 23.39 347.45
注：公司按照新修订的《企业会计准则第 16 号—政府补助》，采用未来适用法对 2017 年 1 月 1 日至
施行日新增的政府补助进行了调整，将 2017 年度发生的交易由于该准则而影响的资产、负债和损益等财
务报表列报项目金额进行了调整，从“营业外收入”调整至“其他收益”，对以前年度财务报表不进行追
溯调整。
（7）营业外支出
最近三年及一期，公司营业外支出分别为 9.66 万元、106.17 万元、117.00 万
元和 0.03 万元，规模较小。最近三年及一期，公司营业外支出构成情况如下表所
示：
单位：万元
161
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
非流动资产毁损报废损失 31.76 6.65 7.20
对外捐赠 14.95 12.04 0.66
非常损失 48.60 74.78 -
盘亏损失 - 12.70 -
罚款滞纳金 0.03 4.90
其他 16.78 - 1.80
合计 0.03 117.00 106.17 9.66
（8）净利润分析
最近三年，公司实现的净利润分别为 4,262.08 万元、6,003.50 万元和 5,253.27
万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 4,437.08 万元、6,496.12 万元和
5,758.34 万元，呈波动态势。2018 年 1-3 月公司实现净利润和归属于母公司所有
者的净利润分别为 984.85 万元和 1,096.50 万元，占 2017 年度的比例分别为 16.40%
和 16.88%，主要系珠海库区维修支出增加，研发费用同期同比增加，扬州恒基
因所得税优惠政策到期，所得税费用增加所致。
2015 年度，公司净利润规模较小，主要是珠海地区市场竞争加剧营业收入
及毛利率下降所致；2016 年度公司净利润较 2015 年度增加 1,059.49 万元，增幅
33.08%，主要是随着国际原油价格从 2016 年 2 月份 26.06 美元/桶的低价逐步回
升至 2016 年末的 56.82 美元/桶后，石化贸易商的交易意愿较上年有了明显增强，
交易量有了显著的增长，公司仓储及装卸收入增加所致；2017 年度公司净利润
较 2016 年度增加 1,741.41 万元，增幅 40.86%，主要是 2017 年度资产减值损失
减少及其他收益增加所致；2018 年度公司净利润较 2017 年度减少 750.23 万元，
降幅 12.50%，主要系武汉恒基和扬州恒基所得税费用增加所致。
最近三年及一期，发行人扣除非经常性损益前后净利润情况如下：
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
扣除非经常性损益前归属于母公司的净利润 1,573.99 5,758.34 6,496.12 4,437.08
非经常性损益 162.00 820.61 1,486.81 559.49
非经常性损益占归属于母公司净利润的比例 10.29% 14.25% 22.89% 12.61%
扣除非经常性损益后归属母公司的净利润 1,411.98 4,937.73 5,009.31 3,877.59
最近三年及一期，发行人的非经常性损益分别为 559.49 万元、1,486.81 万
元、820.61 万元和 162.00 万元，占归属于母公司的净利润的比例分别为 12.61%、
22.89%、14.25%和 10.29%。报告期内，非经常性损益对净利润有一定影响。
162
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（二）未来业务目标及盈利能力的可持续性
1、未来业务目标
公司制定了“未来将继续立足于石化仓储物流行业，不断拓展公司业务区域，
延伸产业链条，逐步实现公司业务多样化”的战略规划。具体如下：
（1）立足现有主营业务
公司经过多年在石化物流行业的深耕，已在珠三角、长三角及华中地区建立
起一定的品牌影响力，形成了自己的核心竞争力：自有码头和储罐，硬件设施好；
储罐容量大，规模效应突出；行业经验丰富，优质客户资源多；业务布局合理，
区域优势强等。未来，公司将充分利用现有主营业务相关设施及服务等竞争优势，
在巩固现有客户的同时，加快开拓固体危化品仓储服务。同时，公司将把握机遇
逐步实施收购兼并计划，重点目标包括珠三角地区、长三角地区、沿海等石化工
业发达区域的石化仓储公司。通过行业整合，使公司市场范围扩大、业务链条得
以延伸、经营品种得以增加、仓储能力得以提升，实现公司主营业务能力的跨越
式发展，从而进一步提升公司盈利能力，增强上市公司的行业影响力。
（2）积极开拓新业务
公司目前主营业务属于重资产投资项目，单体项目投资金额大、建设及投资
回收周期较长，为了寻求新的利润增长点，公司未来将积极发展大健康行业、融
资租赁、商业保理、供应链服务等业务，逐步实现跨地区、上下游产业链、主业
和其他业务多样发展，不断提高公司的盈利能力。
2017 年度公司供应链业务、融资租赁业务及商业保理业务分别实现营业收
入 324.61 万元、475.33 万元和 100.85 万元，合计占公司合并报表口径营业收入
的比例为 3.98%；实现毛利润分别为 242.83 万元、475.33 万元和 100.85 万元，
合计占公司合并报表口径毛利润的比例为 8.33%。2018 年度公司供应链业务、融
资租赁业务及商业保理业务分别实现营业收入 588.95 万元、214.40 万元和 532.43
万元，合计占公司合并报表口径营业收入的比例为 2.31%、0.84%和 2.09%；实现
毛利润分别为 404.08 万元、214.40 万元和 532.43 万元，合计占公司合并报表口
径毛利润的比例为 10.00%。目前，上述新拓展的业务均处于起步阶段，规模尚
小，对公司的收入、利润贡献不大，未来公司通过加大对上述业务的投资，预计
会成为公司新的利润增长点。
目前，公司的对外投资平台恒投创投主要的投资项目有：（1）2015 年出资
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4,400.00 万元投资于深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙），持股比例 22.00%，
2017 年度和 2018 年度分别实现投资退出分红 252.78 万元、1,975.60 万元；（2）
出资 2,000.00 万元投资于广东粤科拓思智能装备创业投资有限公司，持股比例
10.00%，2018 年收回投资 500 万元；（3）与恒基星瑞、达安金控、趣道资管共
同设立广州达安大健康产业并购投资中心（有限合伙）（以下简称“并购基金”），
基金总规模 10 亿元，恒投创投恒基星瑞拟以自有资金 1.80 亿元投资设立大健康
产业并购基金，占认缴出资金额的 18.00%。目前，第一期 1.50 亿元已于 2017 年
7 月 19 日在中国证券投资基金业协会备案成功并取得私募投资基金备案证明，
其中：恒基星瑞 180.00 万元，占 1.20%；恒投创投 8,520.00 万元，占 56.80%。
（4）恒投创投与广州趣道资产管理有限公司、广东华南新药创制有限公司、广
东华南新药创制中心、西藏博济投资管理有限公司、达安金控控股集团有限公司
于 2018 年 12 月 4 日签署合伙协议，共同设立广州华药恒达创富投资合伙企业
（有限合伙），全体合伙人总认缴出资额人民币 8,000.00 万元，恒投创投以货币
出资人民币 2,000.00 万元。截止 2018 年 12 月 31 日，恒投创投对广州华药恒达
创富投资合伙企业（有限合伙）的实际出资额为 0.00 元。（5）恒投创投与广州趣
道资产管理有限公司、珠海横琴汇垠明安基金管理有限公司、申万宏源证券有限
公司、达安金控控股集团有限公司于 2018 年 3 月签署合伙协议，共同设立广州
恒达创富二期健康投资基金管理合伙企业（有限合伙），全体合伙人总认缴出资
额人民币 75,000.00 万元，恒投创投以货币出资人民币 10,950.00 万元。截止 2018
年 12 月 31 日，恒投创投对广州恒达创富二期健康投资基金管理合伙企业（有限
合伙）的实际出资额为 0.00 元。
（3）大健康产业基金具体情况如下：
基金名称：广州恒达创富一期健康产业并购投资基金合伙企业（有限合伙）
股权结构：
截至目前已实缴
出资金额 出资比例 出资方
序号 股东 类型 出资金额（万
（万元） （%） 式
元）
1 广州趣道资产管理有限公司 普通合伙人 120.00 0.80 57.60 货币
珠海横琴新区恒基星瑞股权
2 普通合伙人 180.00 1.20 86.40 货币
投资管理有限公司
珠海横琴新区恒投创业投资
3 有限合伙人 8,520.00 56.80 4,233.60 货币
有限公司
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截至目前已实缴
出资金额 出资比例 出资方
序号 股东 类型 出资金额（万
（万元） （%） 式
元）
4 广东达安金控投资有限公司 有限合伙人 5,680.00 37.87 2,822.40 货币
5 范晨皓 有限合伙人 500.00 3.33 319.16 货币
合计 - - 15,000.00 100.00 7,200.00 -
管理人名称：广州趣道资产管理有限公司
托管人名称：华夏银行股份有限公司
基金编号：ST7945
组织形式：合伙企业（有限合伙）
恒达创富一期基金规模：1.50.00 亿元人民币
出资情况：实缴出资 7,200.00 万元人民币
存续期限：2017 年 7 月 3 日-2022 年 6 月 30 日
投资方向：重点投向基因技术、精准医疗、智慧医疗、检验检测、创新科技
等与大健康产业相关的企业。
管理模式：双普通合伙人管理模式，执行事务合伙人为广州趣道资产管理有
限公司,另一普通合伙人为珠海横琴新区恒基星瑞股权投资管理有限公司。
退出机制：合伙企业的经营期限为 5 年，合伙企业自成立之日起 3 年内为投
资期，投资期结束至合伙企业经营期限届满的期间为退出期。主要退出方式为
IPO 退出和并购退出。
收益分配：合伙企业原则上按照单个项目投资退出进行返还的分配原则。为
简化程序，如果多个项目退出时间相隔不超过 20 个工作日（含）的，可汇总多
个项目进行分配。汇总多个项目分配的，合伙企业应在分配日以书面形式向有限
合伙人发送本次分配清单，分项目列明本次分配中各项目总的分配本金及投资收
益金额，以及本次分配的计算天数的数据来源和计算公式。
基金存续期内取得的每一笔可分配资金，应及时按以下顺位进行分配，前序
顺位足额分配后方可进行下一顺位分配：
a、有限合伙人投资本金；
b、普通合伙人投资本金；
c、上述分配完毕后存留的基金超额收益按照下列方式分配：
(a)有限合伙人静态收益率 R≦8%/年时，超额收益由有限合伙人及普通合伙
人按实缴出资比例进行分配；
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(b)有限合伙人静态收益率 R>8%/年时，超额收益部分按如下分配方式执行：
基金总收益率≦200%的超额收益部分，执行事务合伙人提取超额收益的
20%；
基金总收益率>200%的超额收益部分，执行事务合伙人提取超额收益的 25%；
执行事务合伙人提取超额收益后由普通事务合伙人按出资比例协商分配。剩
余收益由有限合伙人及普通合伙人按实缴出资比例进行分配。
(c)基金的年静态收益率 R
计算基金的年静态收益率 R，计算方式为：
年静态收益率 R=投资净收益/（实缴出资额*资金实际使用平均天数/365）。
其中：因基金分期出资，实缴出资额和资金实际使用平均天数按实际出资的
金额和时间加权计算。各项因子的计算公式及数据来源以普通合伙人届时书面发
送内容为准。
投资净收益=投资项目回收资金+基金其他收入-已支付基金费用-投资项目
投资本金。其中：已支付基金费用包括基金管理费、基金托管费、基金运营费用
和其他费用。
亏损分担原则：在合伙协议约定范围正常经营所导致的亏损，未清算时，由
所有合伙人按照实际出资比例分担账面亏损；清算时按照清算约定执行。
投资协议及签署情况及后续进展安排：截至目前，恒达创富一期基金已投项
目 2 个，均已签订股权转让协议，目前均处于拟 IPO 申报准备阶段。恒达创富基
金后续会持续跟进投资项目的投后管理，定期由投资经理呈报被投资企业的运营
报告、财务报告等相关资料，并书面汇报被投资企业生产经营计划的执行情况，
从而实现对投资项目的持续监督。
对外投资风险：投资期内，可能面临的对外投资风险主要包括：①医改政策
变化风险：近年来，随着医改的不断深入，医疗健康行业政策变动较大，目前是
医改的关键时期，每项政策都会引发行业的重大变化，比如社会资本的“非禁即
入”。医改政策的调整可能导致产业发展方向与新设基金的投资方向发生偏差，
从而导致新设基金投资失误，出现亏损；②金融政策变化风险：投资并购所需资
金很多时候依赖于金融市场，当金融政策变化时，直接影响企业进行此类活动。
货币政策与财政政策的转向可能会给基金运营成本带来一定影响，从而造成新设
基金的金融环境复杂化，使用资金的成本增高不利于新设基金及所投企业的经营
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运作，造成新设基金无法按计划实现退出；③基金运营管理风险：在基金运营管
理过程中，由于可能出现的基金运营水平不足、基金管理团队专业不足的可能性，
从而造成新设基金投资标的企业不能如期退出，甚至经营失败，可能造成公司投
资目的无法实现，导致投资资金损失。
对发行人盈利能力、偿债能力的影响：尽管随着中国社会的老龄化和大健康
产业的发展趋势，中国的大健康产业领域有较多的投资机会，但由于公司拟投资
的大健康产业，相对公司主业属于跨行业投资，对公司的经营发展及盈利能力和
偿债能力会有一定的影响：①若公司持续对大健康产业投入，并取得一定的投资
成效，通过对优质项目的整合，将有可能推动公司生成第二主业，形成稳定的创
新业务和传统业务的双驱增长态势；②新设基金退出时，若公司未行使优先购买
权，则公司将仅从该投资行为中单纯获取财务投资收益，增加公司收入，不影响
公司主营业务的正常发展；③若公司对大健康产业的基金项目投资失败，将在未
来三至五年内拖累公司整体经营业绩，对公司的盈利及偿债能力造成不利影响。
2、盈利能力可持续性
石化工业在我国经济发展中具有战略性意义，是重要的基础性产业。我国是
石化产品的生产和消费大国，石化产品的生产、消费、使用过程中需要通过物流
环节实现石化产品上下游产业链的有效贯通，从而催生了大量的石化物流市场需
求，逐步形成了长江三角洲、珠江三角洲和环渤海等石化物流基地。同时，随着
“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展的推进实施，以及粤港澳
大湾区规划的制定，为现代物流业发展提供了广阔市场。
公司作为专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达
的珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名
企业，拥有先进的仓储及码头装卸设施。目前，公司在珠海占地约 22 万平方米，
拥有 8 万吨级的码头，液体石油化工品储罐 60 个，总库容 61.3 万立方米，年货
物吞吐量可达 1000 万吨以上；全资子公司扬州恒基达鑫在扬州占地面积约 21 万
平方米，拥有 5 万吨级码头，液体石油化工品储罐 71 个，总库容 41.75 万立方
米，年货物吞吐量可达 350 万吨以上；控股子公司武汉恒基达鑫的“化工仓储物
流基地”项目是武汉市重大项目，一期建设占地约 11.3 万平方米，主要建设甲乙
丙类化工库，液体罐区及分装系统，现有甲类、乙类、丙类自动立体库，总货位
数约 4 万个，液体储罐 34 个，库容约 1.02 万立方米。公司自成立以来以地域优
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势为基础，高效、专业的管理团队为依托，以市场为导向，质量、安全为生命、
改革和创新为动力，打造出品牌核心竞争力，为公司未来盈利能力的持续性和稳
定性创造了有利的条件。同时，公司通过对外投资取得投资成效，通过对优质项
目的整合，将有可能推动公司生成第二主业，形成稳定的创新业务和传统业务的
双驱增长态势。
综上所述，发行人在主营业务板块具有良好的业务基础和竞争优势，同时通
过新业务拓展增加新的利润增长点，公司未来盈利的可持续性有保障。
五、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项
（一）发行人对外和对内担保
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人无对外担保，对内担保余额为 21,353.32 万
元，占公司最近一期末合并口径净资产的比例为 16.82%。具体担保明细情况如
下表所示：
单位：万元
担保余额 是否履
被担保方 担保起始日 担保到期日 担保类型
（万元） 行完毕
武汉恒基达鑫国际
6,700.00 2015 年 11 月 17 日 2020 年 11 月 17 日 保证担保 否
化工仓储有限公司
恒基达鑫（香港）
800.00 2019 年 03 月 28 日 2020 年 03 月 27 日 保证担保 否
国际有限公司
恒基达鑫（香港） 4,717.85
2018 年 5 月 31 日 2019 年 5 月 29 日 抵、质押担保 否
国际有限公司 （5,500 万港元）
恒基达鑫（香港） 4,717.85
2018 年 11 月 7 日 2019 年 11 月 6 日 抵、质押担保 否
国际有限公司 （5,,500 万港元）
恒基达鑫（香港）
4,417.62 2018 年 11 月 26 日 2019 年 11 月 25 日 抵、质押担保 否
国际有限公司
合计 21,353.32 - - - -
（二）未决诉讼、仲裁事项
截至目前，发行人及下属子公司重要未决诉讼、仲裁情况如下表所示：
是否形 诉讼（仲 诉讼（仲
序 涉案 诉讼（仲
诉讼（仲裁）基本情况 成预计 裁）审理结 裁）判决执
号 金额 裁）进展
负债 果及影响 行情况
武汉恒基达鑫因业务发展需要而进行融资， 武汉恒 2017 年 12 驳回黄腾的
与武汉农村商业银行股份有限公司化工新城 基达鑫 月 11 日武 反诉请求， 尚未申请强
1 否
支行签订了《固定资产借款合同》，发行人 12%股 汉市洪 山 并于判决生 制执行
与该支行签订了《最高额保证合同》，由发 权 区人民 法 效之日起十
168
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是否形 诉讼（仲 诉讼（仲
序 涉案 诉讼（仲
诉讼（仲裁）基本情况 成预计 裁）审理结 裁）判决执
号 金额 裁）进展
负债 果及影响 行情况
行人承担全部担保责任，黄腾及其他三名自 院 已 判 日内协助发
然人股东同意提供反担保，并向发行人出具 决 ， 2018 行人办理其
《承诺函》，分别承诺以质押其持有的武汉 年 5 月 30 持有武汉恒
恒基达鑫全部股权的方式向发行人提供反担 日二审 已 基达鑫 12%
保。黄腾履行质押登记义务无果，发行人于 判决。 股权的出质
2016 年 9 月向武汉市洪山区人民法院提起诉 登记手续。
讼，要求黄腾继续履行《股权质押合同》中
的约定义务，协助办理股权质押登记手续。
备注：上海嘉坦律师事务所认为，发行人上述诉讼、仲裁不会对发行人的偿债能力造成重大影响，不
构成本次债券发行的实质障碍。（详见上海嘉坦律师事务所出具的《关于珠海恒基达鑫国际化工仓储股份
有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券之法律意见书》）。
（三）其他或有事项
截至 2018 年 12 月 31 日，公司已背书且尚未到期的应收票据金额为 72.01
万元；截至 2019 年 3 月 31 日公司已背书尚未到期的应收票据金额为 287.92 万
元。
（四）发行人重大资产负债表日后事项及其他重要事项
1、投资设立君安人寿保险股份有限公司事项
公司于2016年3月9日，经公司第三届董事会第十五次会议审议通过，拟以自
有资金5,000.00万元参股君安人寿保险股份有限公司，占认缴出资金额的5%。公
司已向君安人寿主发起人西安国际医学投资股份有限公司支付投资履约保证金
人民币50.00万元，出资款应于中国银保监会批复核准君安人寿筹建之日起三十
日内全部汇入为筹建君安人寿开立的临时银行账户，以履行出资责任。截至目前，
该项目正处于银保监会资料审查阶段。
2、公司下属子公司武汉恒基达鑫的办公及库区用地由武汉化工区土地储备
分中心统一办理土地使用权证，武汉恒基达鑫于2016年12月17日竞拍成功挂牌编
号为P（2016）127号的地块，并交纳人民币1,730.00万元保证金；2017年11月28
日，武汉恒基达鑫再次缴纳土地购置款4,110.00万元；截至目前，尚有2,800.00万
元的土地购置款未缴纳，武汉恒基达鑫正在积极和政府沟通办理上述土地使用权
证事宜。
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六、发行人资产受限情况
截至 2019 年 3 月 31 日，公司受限资产具体明细情况如下表所示：
单位：万元
项目 受限原因 账面价值
货币资金 保函及汇票保证金 2,055.00
固定资产 借款抵押 10,825.24
无形资产 借款抵押 6,999.82
投资性房地产 借款抵押 220.92
固定资产 售后回租标的物 412.53
合计 - 20,513.51
注：发行人受限资产主要系：（1）扬州恒基达鑫使用以仪房权证真州镇字第 2009002712 号、仪房权证
青山镇字第 2015004579 号的房屋以及仪国用 2008 第 0647 号、仪国用 2008 第 02104 号、仪国用 2015 第
06456 号的土地为抵押向江苏仪征农村商业银行申请额度为人民币 5,000 万元流动资金循环借款；（2）公司
向中国银行珠海分行申请综合授信额度人民币 1.00 亿元，用于开立以香港恒基达鑫为被担保人的第三方融
资性保函，香港恒基达鑫以该保函担保向中国银行首尔分行申请贷款。为获取上述授信额度，恒基达鑫以
珠海库区一、二期土地使用权及一、二期房屋建筑物、生产设备及港务及库场设施作为抵押；公司获取广
州农村商业银行股份有限公司广东自贸试验区横琴分行综合授信额度最高限额人民币 1 亿元整，用于开立
以香港恒基达鑫为被担保人的第三方融资性保函，香港恒基达鑫以该保函作担保向澳门国际银行申请贷款。
以珠海库区三期项目土地使用权和三期房屋建筑物抵押，及保证金质押。（3）本公司于 2018 年 3 月 26 日
与远东国际租赁有限公司签订《所有权转让协议》、《售后回租赁合同》，将公司 22 项设备以售后回租方式
向远东国际租赁有限公司开展融资租赁业务,融资金额 3,158.00 万元，租赁期为 2018 年 4 月 2 日至 2021 年
4 月 2 日，租金总额为 35,286,395.76 元，自起租日起后每三个月各支付 2,940,532.98 元租金。截止 2019 年
3 月 31 日，本公司售后回租固定资产账面价值为 412.53 万元。（4）本公司子公司珠海横琴新区恒基润业融
资租赁有限公司与广发银行股份有限公司珠海南屏支行签订长期借款合同，借款期限 10 年，以珠海市香洲
区石花西路 167 号的 1802、1804、1805、1806 四间办公室作为抵押。截止 2019 年 3 月 31 日贷款余额 815.61
万元，抵押固定资产账面价值 1,686.68 万元。
七、公司有息债务及本期债券发行后资产负债结构的变化
（一）公司有息负债情况
1、有息债务期限结构
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人有息债务余额为 24,419.15 万元。其中短期
有息债务为 18,903.27 万元，占有息债务总余额的比例为 74.09%；长期有息债务
为 6,325.88 万元，占有息债务总余额的比例为 25.91%。发行人有息债务具体期
限结构如下表所示：
单位：万元
170
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短期有息债务 长期有息债务
项目 合计
短期借款 一年内到期非流动负债 长期借款 应付债券 长期应付款
金额 147,26.06 3,367.21 4,929.76 - 1,396.12 24,419.15
截至 2019 年 3 月 31 日，公司的有息债务期限结构如下表所示：
单位：万元
融资方
1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上 合计
式
短期借
14,726.06 - - - - - 14,726.06
款
一年内
到期的
3,367.21 - - - - - 3,367.21
非流动
负债
长期借
- 4,285.85 85.85 85.85 85.85 386.36 4,929.76
款
长期应
- 1,107.12 289.00 - - - 1,396.12
付款
合计 18,093.27 5,392.97 374.85 85.85 85.85 386.36 24,419.15
占比 74.09% 22.09% 1.54% 0.35% 0.35% 1.58% 100.00%
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人 1 年以内的有息债务占比 74.09%，1-2 年的
有息债务占比 22.09%，2-3 年的有息债务占比 1.54%，1 年内到期的有息债务占
比较高。本期债券期限为 3 年，分期发行，预计将于 2020 年或 2021 年进行偿
付，而发行人现存的有息债务主要为短期借款，本期债券与现存的有息债务偿还
时间存在时间差，且发行人整体的资产负债率较低，截至 2019 年 3 月 31 日仅为
21.29%，本期债券不存在集中偿付风险。
2、有息债务中信用融资与担保融资情况
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人有息债务中信用融资及担保融资具体情况如
下表所示：
单位：万元
项目 金额 占比
信用融资有息债务 72.75 0.30%
担保融资有息债务 24,346.40 99.70%
合计 24,419.15 100.00%
（二）本期债券发行后公司资产负债结构的变化
本期债券的发行将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构
171
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在以下假设基础上产生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为 2019 年 3 月 31 日；
2、假设本期债券的募集资金净额为 1.00 亿元，即不考虑融资过程中所产生
的相关费用且全部发行；
3、假设本期债券募集资金净额 1.00 亿元计入公司 2019 年 3 月 31 日的资产
负债表；
4、假设本期债券募集资金 1.00 亿元，0.34 亿元用于偿还公司有息债务，剩
余部分补充流动资金；
5、假设本期债券于 2019 年 3 月 31 日完成发行。
基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表所示：
表 6-1 合并资产负债表
单位：万元
项目 本期债券发行前 本期债券发行后（模拟） 模拟变动额
流动资产合计 53,610.52 60,210.52 6,600.00
非流动资产合计 107,648.43 107,648.43 0.00
资产总计 161,258.95 167,858.95 6,600.00
流动负债合计 25,043.84 21,643.84 -3,400.00
非流动负债合计 9,288.11 19,288.11 10,000.00
负债总计 34,331.94 40,931.94 6,600.00
所有者权益合计 126,927.00 126,927.00 0.00
流动比率 2.14 2.78 29.95%
资产负债率 21.29% 24.38% 14.54%
172
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第七节募集资金运用
一、公司债券募集资金数额
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司
第四届董事会第九次会议及 2018 年第一次临时股东大会审议通过，公司拟向中
国证监会申请发行不超过 4 亿元（含 4 亿元）的公司债券，分期发行。本次公司
债券的募集资金在扣除发行费用后，公司拟将净额中的 1.60 亿元用于偿还有息
债务，剩余部分补充流动资金。
二、本期债券募集资金运用计划
（一）偿还有息债务
本期债券的 1.00 亿元募集资金，扣除发行费用后，公司拟将其中的不超过
0.66 亿元用于补充流动资金，其余资金用于偿还有息债务，优化公司债务结构。
公司暂定拟偿还的有息债务明细情况如下表所示：
贷款银行 借款期限
农村商业银行八吉府支行 2015.11.17-2020.11.17
远东国际租赁有限公司 2018.04.02-2021.04.02.
中国银行股份有限公司首尔分行 2019.01.04-2019.12.13
因本期债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，募集资金到位与预计时间
不一致，发行人将本着优化结构，节约利息等原则，通过债券持有人会议或全体
债券持有人书面确认等形式安排偿还债务总金额的调整事宜。
（二）补充流动资金
本期公司债券的募集资金总额为不超过 1 亿元（含 1 亿元），在扣除发行费
用后，用于补充公司流动资金和偿还有息债务，其中不超过 0.66 亿元用于补充
流动资金，剩余约 0.34 亿元用于偿还有息债务。本期债券募集资金中补充公司
流动资金部分拟用于补充公司目前主营的石化仓储业务板块流动资金。
公司属于重资产型的石化仓储企业，主营业务运营所需的化工储罐、码头岸
线、仓储库房等具有明显的重资产属性，单体项目投资金额较大。截至目前，武
汉恒基达鑫已完成化工仓储项目库区及办公楼建设，于 2016 年四季度投入运营，
完成投资约 2.20 亿元。扬州恒基达鑫一期续扩建（Ⅱ阶段）九区、十区项目完工
173
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投产后，将新增 6.65 万立方米库容量。上述项目建设及投产后公司营运资金需
求将进一步加大，预计 2019 年资金需求在 0.40 亿元左右；武汉恒基达鑫化工区
仓储项目土地转让款与维修、改造及防腐等运营维护支出，预计 2019 年资金需
求在 0.50 亿元左右；同时，公司珠海及扬州现有库区每年的维修、改造及防腐等
运营维护支出金额也较高，约 0.30-0.40 亿元/年。未来三年预计支出约 1.20 亿元
左右。
本期债券募集资金部分用于补充公司主营业务经营发展所需流动资金，缓解
公司资金周转压力，促进公司持续健康发展。因此，本期债券募集资金拟用于补
充流动资金的额度具有合理性。
（三）募集资金用途不得随意变更，不得转借他人
根据《公司债券发行与交易管理办法》第十五条规定：公开发行公司债券，
募集资金应当用于核准的用途。除金融类企业外，募集资金不得转借他人。
发行人承诺在本次债券存续期内按照主管机关核准及募集说明书约定的用
途使用募集资金，本次债券所募集的资金将投向符合国家产业政策的领域，不用
于转借他人、不用于不产生经营性收入的公益性项目、不用于弥补亏损和非生产
性支出、不用于控股股东和实际控制人、不用于小额贷款业务、委托贷款业务或
融资担保业务。本期债券所募集的资金在扣除发行费用后，拟将不超过 0.66 亿
元用于补充流动资金，剩余约用于补充流动资金。
三、专项账户管理安排
发行人将向监管银行申请开立募集资金专项账户，用于管理募集资金。发行
人应于本次债券发行首日之前开设募集资金专项账户，以上专户用于发行人本次
债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，不得用作其他用途。
发行人成功发行本次债券后，需将扣除相关发行费用后的募集资金划入以上
专户。本次债券受托管理人有权查询专户内的资金及其使用情况。
发行人使用专户内的资金时，应同时向监管银行提交以下资料：
（一）加盖与预留印鉴相符的单位公章或财务专用章和私章的划款凭证，划
款凭证（划款申请）中需包括付款金额、付款日期、付款人名称、付款账号、付
款用途、收款人名称、收款账号、收款人开户行和付款人附言等内容。
（二）发行人应保证债券募集资金的用途和流向符合募集说明书的规定，发
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行人使用专户内的资金时，应以传真形式（监管人需留存复印件）向监管人提供
由发行人的相关部门审批同意的当期调用募集资金的计划，且该次调用符合计划。
四、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）有利于拓宽公司融资渠道，优化公司债务结构
通过本期债券的发行，可以有效拓宽融资渠道，丰富融资管理手段。以公司
2019 年 3 月 31 日的财务数据为基准，假设本期债券发行完成且根据上述募集资
金运用计划执行后，合并报表口径的流动负债占总负债的比例将从 2019 年 3 月
31 日的 72.95%下降至 52.88%。本期债券的发行将大幅提升发行人中长期负债比
例，优化发行人负债结构，有利于发行人中长期资金需求的配置和战略目标的稳
步实施。
（二）有利于提高公司短期偿债能力
以公司 2019 年 3 月 31 日的财务数据为基准，假设本期债券发行完成且根据
上述募集资金运用计划执行后，公司合并口径的流动比率将由本期债券发行前的
2.14 增加至 2.78。公司流动比率大幅提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得
到提升，增强了公司短期偿债能力。
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第八节债券持有人会议
凡通过认购或购买或其他合法方式取得本次债券之投资者均视作同意并接
受发行人和债券受托管理人为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约
束。债券持有人会议按照《管理办法》的规定及债券持有人会议规则的程序要求
所形成的决议对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或
放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人）
具有同等的效力和约束力。
本节仅列明《债券持有人会议规则》的主要内容，投资者在作出相关决策时，
请查阅《债券持有人会议规则》全文。
一、债券持有人行使权利的形式
《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项，债券
持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益；其他事项，债券持有人应依据法
律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利，维护自身的利益。
债券持有人会议由全体本次未偿还债券持有人组成，债券持有人会议依据
《债券持有人会议规则》规定的程序召集和召开，并对《债券持有人会议规则》
规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。
二、债券持有人会议规则的主要内容
（一）债券持有人会议的权限范围
债券持有人会议的权限范围如下：
1、就发行人变更募集说明书的约定做出决议，但债券持有人会议不得做出
决议同意发行人不支付本次债券本息、变更本次债券利率、延长本次债券期限、
取消本次债券募集说明书中的回售条款和调整利率条款（如有）；
2、在发行人不能或预计不能按期偿还本次债券本金和/或利息时，决定采取
何种措施维护债券持有人权益，决定是否同意发行人提出的相关解决方案，决定
是否通过诉讼等程序强制发行人偿还债券本息，决定是否参与发行人的整顿、和
解、重组或者破产清算的法律程序；
176
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3、在发行人发生减资、合并、分立、被接管、歇业、解散、申请破产或其
他涉及债券发行人主体变更时，决定债券持有人依据有关法律法规享有的权利的
行使；
4、就决定变更、解聘本次债券受托管理人做出决议，或变更债券受托管理
协议的主要内容；
5、发生对债券持有人权益产生重大实质影响时，决定是否需变更《债券持
有人会议规则》条款；
6、根据法律、法规、深交所自律规则及《债券持有人会议规则》规定的其
他应当由债券持有人会议审议并决定的事项。
（三）债券持有人会议的召集
1、在本次债券存续期间，出现下列情形之一的，债券受托管理人应当及时
召集债券持有人会议：
（1）拟变更债券募集说明书的重要约定；
（2）拟修改债券持有人会议规则；
（3）拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
（4）发行人不能按期支付本息；
（5）发行人减资、合并、分立、被接管、歇业解散或者申请破产；
（6）增信机构（如有）、增信措施（如有）或者其他偿债保障措施发生重大
变化且对债券持有人利益带来重大不利影响；
（7）发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重
不确定性，需要依法采取行动；
（8）发行人提出债务重组方案；
（9）发行人、单独或者合计持有本次债券总额 10%以上的债券持有人书面
提议召开的其他情形；
（10）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项。
受托管理人应当自收到书面提议之日起 5 个工作日内向提议人书面回复是
否召集持有人会议。同意召集会议的，受托管理人应于书面回复日起 15 个工作
日内召开会议。在债券受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，发行人、
单独或合并代表 10%以上有表决权的本次债券持有人有权自行召集债券持有人
177
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会议。
2、当出现《债券持有人会议规则》第九条之任一情形时，发行人应在知悉
该事项发生之日起或应当知悉该事项发生之日起 2 个工作日内书面通知债券受
托管理人并以公告方式通知债券持有人（具体披露时点、披露方式和披露格式以
深圳证券交易所《公司债券临时报告信息披露格式指引》的规定为准），债券受
托管理人应在知悉该等事项之日起或收到发行人的书面通知之日起（以时间在先
者为准）5 个工作日内以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
发行人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议之日起 5 个工作日
内，债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，发行人、单独或合并代
表 10%以上有表决权的本次债券持有人可自行以公告方式发出召开债券持有人
会议的通知。
3、债券持有人会议召集人（以下简称“会议召集人”）应依法、及时发出
召开债券持有人会议的通知，及时组织、召开债券持有人会议。
债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的，债券受托管理人是债券持
有人会议召集人。
发行人根据《债券持有人会议规则》第九条及/或第十条规定发出召开债券持
有人会议通知的，发行人为召集人。
单独代表 10%以上有表决权的本次未偿还债券的持有人发出召开债券持有人
会议通知的，该债券持有人为会议召集人。合并代表 10%以上有表决权的本次未
偿还债券的多个持有人发出召开债券持有人会议通知的，则合并发出会议通知的
债券持有人应推举一名债券持有人为召集人。
4、债券持有人会议应当由律师见证，见证律师原则上由为债券发行出具法
律意见的律师担任。见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资
格和有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当与债券持有人会议决议
一同披露。
上述聘请律师的费用由发行人承担。
5、会议召集人应当至少于持有人会议召开日前 10 个工作日发布召开持有人
会议的通知公告，公告内容包括但不限于下列事项：
（1）债券发行情况；
（2）召集人、会务负责人姓名及联系方式；
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（3）会议时间和地点；
（4）会议召开形式；
（5）会议拟审议议案。议案应当属于持有人会议权限范围、有明确的决议
事项，并且符合法律、法规和深交所自律规则的相关规定；
（6）会议议事程序。包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和
其他相关事宜；
（7）债权登记日。应当为持有人会议召开日前的第 5 个交易日；
（8）提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：债券持有人在持有人
会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决权；
（9）委托事项。债券持有人委托参会的，参会人员应当出具授权委托书和
身份证明，在授权范围内参加持有人会议并履行受托义务。
会议召集人可以公告方式发出会议通知补充通知，但补充通知应在债券持有
人会议召开日 5 个工作日前发出。
债券持有人会议补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。
6、债券持有人会议通知发出后，如果应召开债券持有人会议的事项消除，
召集人可以公告方式取消该次债券持有人会议并说明原因。
7、债权登记日收市时在证券登记结算机构托管名册上登记的有表决权的本
次债券持有人，有权出席该次债券持有人会议。
《债券持有人会议规则》第五条所列的无表决权的债券持有人可以出席债券
持有人会议并发表意见。
8、召开债券持有人会议的地点原则上应在发行人所在地。会议的举办、通
知、场所由发行人承担或由会议召集人提供（发行人承担合理的场租费用，若有）。
（四）议案、委托及授权事项
1、提交债券持有人会议审议的议案由会议召集人负责起草。议案内容应符
合法律法规的规定，在债券持有人会议的权限范围内，并有明确的议题和具体决
议事项。
债券持有人会议召开前，发行人、债券受托管理人及单独或合并代表 10%以
上有表决权的本次未偿还债券的持有人有权提出临时提案，并应于召开日的至少
7 个工作日前且在满足深交所要求的日期前提出；会议召集人应当根据《债券持
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有人会议规则》第十三条的要求发出债券持有人会议补充通知，披露临时提案提
出人的名称（如果临时提案由债券持有人提出的，则应披露提出临时提案的债券
持有人姓名或名称、持有债券的比例）和新增提案的内容。
除本条第二款规定的情形之外，会议召集人在发出债券持有人会议通知公告
后，不得修改会议通知中已列明的提案或增加新的提案。
2、债券持有人可以亲自出席债券持有人会议，也可以委托他人（包括受托
管理人）代为出席并在授权范围内行使表决权。
受托管理人可以作为征集人，征集债券持有人委托出席，并代为行使表决权。
征集人应当向债券持有人客观说明债券持有人会议的议题和表决事项，不得隐瞒、
误导或者以有偿方式征集。征集人代为出席债券持有人会议并代为行使表决权的，
应当取得债券持有人出具的委托书。
发行人的董事、监事和高级管理人员（以下合称“发行人代表”）、债券清偿
义务承继方等关联方及债券增信机构应当按照单独或合并代表 10%以上有表决
权的本次未偿还债券的持有人或债券受托管理人的要求列席债券持有人会议，并
应在会上就债券持有人、债券受托管理人的询问作出解释和说明。
资信评级机构可以应召集人邀请列席会议，持续跟踪债券持有人会议动向，
并及时披露跟踪评级结果。
3、债券持有人会议仅对会议通知中列明的议案进行表决，作出决议；未在
书面通知中列明的议案在本次债券持有人会议上不得进行表决。
4、债券持有人本人出席会议的，应出示本人有效身份证明文件和持有本次
未偿还债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件，债券持有人法定代表人或
负责人出席会议的，应出示本人身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有效
证明和持有本次未偿还债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。委托代理
人（含债券受托管理人）出席会议的，代理人应出示本人身份证明文件、被代理
人（或其法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人身份证明文件、
被代理人持有本次未偿还债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。
会议召集人应依据证券登记结算机构提供的、在债权登记日交易结束时持有
本次债券的债券持有人名册对出席会议之债券持有人资格的合法性进行验证,并
登记出席债券持有人会议之债券持有人和/或代理人的姓名或名称及其所持有表
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决权的本次债券张数。
上述债券持有人名册由发行人从证券登记结算机构取得，发行人承担获取债
券持有人名册的费用，并无偿向召集人提供债券持有人名册。
5、债券持有人出具的委托他人出席债券持有人会议的授权委托书应当载明
下列内容：
（1）代理人的姓名、身份证号（代理人为债券受托管理人的，为债券受托
管理人的名称、注册号）；
（2）代理人的权限，包括但不限于是否具有表决权，是否有分别对列入债
券持有人会议的审议事项投赞成、反对或弃权票的指示；
（3）授权委托书签发日期和有效期限；
（4）个人委托人签字或机构委托人盖章。
6、授权委托书应当注明如果债券持有人不作具体指示，债券持有人代理人
是否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议召开 24 小时之前
送交会议召集人。
（五）债券持有人会议的召开
1、债券持有人会议可以采用现场、非现场或者两者相结合的形式；会议以
网络投票方式进行的，受托管理人应披露网络投票办法、计票原则、投票方式、
计票方式等信息。
2、债券持有人会议如果由债券受托管理人召集的，由债券受托管理人指派
的代表担任会议主持人；如果由发行人召集的，由发行人指派的代表担任会议主
持人；如果由单独或合并代表 10%以上有表决权的本次债券的持有人召集的，由
单独召集人或联合召集人共同推举的本次未偿还债券持有人（或债券持有人代理
人）担任会议主持人。
如会议主持人未能履行职责的，由出席会议的债券持有人共同推举一名债券
持有人（或债券持有人代理人）担任会议主持人；如在该次会议开始后 1 小时内
未能按前述规定共同推举出会议主持人，则应当由出席该次会议的持有有表决权
的本次债券最多的债券持有人（或其代理人）担任主持人。
3、会议召集人负责制作出席会议人员的签名册。签名册记载的内容包括但
不限于参加会议的债券持有人名称（或姓名）、出席会议代理人的姓名及其身份
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证件号码（代理人为债券受托管理人的，记载代理人名称及其注册号）、持有或
者代表的本次未偿还债券的面值及证券账户卡号码或适用法律规定的其他证明
文件的相关信息等事项。
4、债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿费用等，
均由债券持有人（或债券持有人代理人）自行承担。
5、拟出席会议的债券持有人应在会议召开日前三个工作日以书面方式向会
议召集人确认其将参加会议及其所代表的未偿还债券面值。
债券持有人会议须经超过持有本次未偿还债券总额且有表决权的二分之一
的债券持有人出席方可召开。若拟出席会议的有表决权的债券持有人（含代理人）
所代表的未偿还债券面值总额未超过本次未偿还债券总额的二分之一，会议召集
人应在原定会议召开日次一工作日发布本次债券持有人会议另行召开时间的公
告，但不得改变本次会议议案。如第二次公告后，拟出席会议的有表决权的债券
持有人（含代理人）所代表的未偿还债券面值总额仍未超过本次未偿还债券总额
的二分之一，则会议决议由出席会议的债券持有人（含代理人）所持有效表决权
数量的三分之二以上同意即可生效。
（六）表决、决议及会议记录
1、债券持有人会议每一议案应由出席会议的有表决权的债券持有人或其代
理人投票表决。债券持有人或其代理人对议案进行表决时，只能投票表示同意或
反对或弃权。未填、错填、字迹无法辨认的表决票或未投的表决票均视为投票人
放弃表决权利，其所持有表决权的本次债券张数对应的表决结果应计为“弃权”。
2、每次债券持有人会议之监票人为两人，负责该次会议之计票、监票。会
议主持人应主持推举该次债券持有人会议之监票人，监票人由出席会议的本次债
券持有人或其代理人担任。
与发行人或拟审议事项有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票
人，且应当回避表决。
债券持有人会议对议案进行表决时，应由监票人负责计票、监票。
3、公告的会议通知载明的各项议案应分开审议、表决，同一事项应当为一
个议案。
4、债券持有人会议不得就未经向债券持有人公告的议案进行表决。债券持
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有人会议审议议案时，不得对议案进行变更。任何对议案的变更应被视为一个新
的议案，不得在该次会议上进行表决。
5、主持人根据表决结果宣布债券持有人会议决议是否获得通过，并应当在
会上宣布表决结果。债券持有人会议对表决事项作出决议，须经出席会议且有表
决权的本次未偿还债券持有人（或其代理人）所持表决权的二分之一以上同意方
可生效。（如持有本次未偿还债券总额为 10 亿元，出席且有表决权的债券持有人
所代表的未偿还债券面值总额为 7 亿元，则经出席且所持表决权超过 3.5 亿元的
债券持有人同意即生效）。
如存在《债券持有人会议规则》第二十七条所述“拟出席会议的有表决权的
债券持有人（含代理人）所代表的未偿还债券面值总额未超过本次未偿还债券总
额的二分之一”的情形，按第二十七条约定执行。
本次债券募集说明书另有约定的，从其约定。
6、会议主持人如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数进
行点算；如果会议主持人未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持有
人代理人）对会议主持人宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求重
新点票，会议主持人应当即时点票。
7、债券持有人会议决议应经现场出席会议的召集人代表、债券持有人（或
其代理人）及见证律师签名确认。
债券持有人会议决议自表决通过之日起生效，对生效日期另有明确规定的决
议除外。债券持有人单独行使债权，不得与债券持有人会议通过的有效决议相抵
触。
8、债券持有人会议应有书面会议记录。会议记录记载以下内容：
（1）出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）所代表的本次债券张
数；
（2）出席会议的有表决权的债券持有人和代理人人数、所代表的本次债券
张数及占本次债券有表决权总张数的比例；
（3）召开会议的日期、时间、地点和召集人姓名或名称；
（4）该次会议的主持人姓名、会议议程；
（5）各发言人对每个议案的发言要点；
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（6）对每一拟审议事项的审议经过、发言要点和表决结果；
（7）债券持有人的质询意见、建议及发行人代表的答复或说明等内容；
（8）监票人的姓名；
（9）法律、行政法规、部门规章规定和债券持有人会议认为应当载入会议
记录的其他内容。
9、债券持有人会议记录由出席会议的召集人代表和见证律师签名。债券持
有人会议会议记录、表决票、出席会议人员的签名册、出席会议的代理人的授权
委托书等会议文件、资料由债券受托管理人保管，保管期限不少于本次债券存续
期满后 5 年。
10、债券持有人会议不得对会议通知载明的议案进行搁置或不予表决，主持
人应保证债券持有人会议连续进行，直至形成最终决议。因不可抗力等特殊原因
导致会议中止或不能作出决议的，应采取必要措施尽快恢复召开债券持有人会议
或直接终止该次会议，并及时公告。
11、召集人应当在债券持有人会议表决截止日次一工作日披露会议决议公告，
会议决议公告包括但不限于以下内容：
（1）出席会议的债券持有人所持表决权情况；
（2）会议有效性；
（3）各项议案的议题和表决结果。
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第九节债券受托管理人
凡通过认购或购买或其他合法方式取得本次债券之投资者均视作同意广州
证券作为本次债券的债券受托管理人，且视作同意本公司与债券受托管理人签署
的本次债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定。
本节仅列明《债券受托管理协议》的主要内容，投资者在作出相关决策时，
请查阅《债券受托管理协议》全文。
一、债券受托管理人聘任及债券受托管理协议签订情况
（一）债券受托管理人的名称及基本情况
名称：广州证券股份有限公司
住所：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层
联系人：蒋永敏、吴峰、刘蔚
电话：020-23385004
传真：020-23385006
邮政编码：510623
（二）《债券受托管理协议》签订情况
2018 年 2 月 6 日，发行人聘请广州证券担任本次债券的债券受托管理人并
签署了《债券受托管理协议》。
（三）债券受托管理人与发行人利害关系情况
除公开资料已披露的情形及《债券受托管理协议》项下约定的与发行人之间
的权利义务关系外，债券受托管理人与发行人之间不存在直接或间接的股权关系
或其他利害关系。
二、债券受托管理协议主要内容
（一）债券受托管理事项
1、为维护本次债券全体债券持有人的权益，发行人聘任广州证券股份有限
公司作为本次债券的受托管理人，并同意接受广州证券的监督。
2、在本次债券存续期内，债券受托管理人应当勤勉尽责，根据相关法律法
规、规范性文件及自律规则（以下合称“法律、法规和规则”）、募集说明书、
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债券受托管理协议及债券持有人会议规则的规定，行使权利和履行义务。
3、在本次债券存续期限内，债券受托管理人将代表债券持有人，依照债券
受托管理协议的约定维护债券持有人的最大利益，不得与债券持有人存在实质性
利益冲突（为避免疑问，除非法律法规另有规定或监管机关另有要求，广州证券
股份有限公司在其正常业务经营过程中与债券持有人之间发生、存在的利益冲突
除外）。
债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意广州证
券股份有限公司作为本次债券的债券受托管理人，且同意债券受托管理协议项下
的相关约定或规定。
（二）发行人的权利和义务
1、发行人应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付
本次债券的利息和本金。
2、发行人应当为本次债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募
集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。
3、本次债券存续期内，发行人应当根据法律、法规和规则的规定，及时、
公平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得
有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
4、本次债券存续期内，发生可能影响偿债能力或者债券价格的以下任何事
项，发行人应当在 2 个工作日内进行信息披露并书面通知债券受托管理人（具体
披露时点、披露方式和披露格式以深圳证券交易所《公司债券临时报告信息披露
格式指引》的规定为准），并根据债券受托管理人要求持续书面通知事件进展和
结果：
（1）发行人名称变更；
（2）发行人经营方针或经营范围发生重大变化；
（3）发行人及其主要子公司的生产经营外部条件发生重大变化，包括但不
限于法规政策变化、重大灾害、宏观经济环境变化等对发行人生产经营造成重大
不利影响的；
（4）发行人主体或发行的债券信用评级出现上升或下调，或列入信用观察
名单，或评级展望发生变化；在本次债券存续期内，若评级机构对发行人其他公
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司信用类债券（含债务融资工具）出具的评级报告（包括首次评级和跟踪评级）
中的主体评级，与本次债券的主体评级（如有）存在差异的；
（5）发行人及其合并范围内子公司的主要资产被查封、扣押或冻结，单次
或累计涉及的金额占发行人上年末净资产 10%以上的。或者虽然金额不满足以
上两项标准，但该项资产对发行人的生产经营有重要影响，或公司内部有权决策
机构判断该项资产为主要资产的；
（6）发行人及其合并范围内子公司发生未能清偿到期债务的违约情况，单
笔数额达到 1000 万元或者发行人上年末净资产的 5%的，或者一个会计年度内
累计达到 5000 万元或者发行人上年末净资产的 10%的；
（7）本次债券违约；
（8）发行人及其合并范围内子公司在一个会计年度内单独或累计放弃债权
或财产，超过发行人上年末净资产的 10%；
（9）发行人及其合并范围内子公司发生超过发行人上年末净资产 10%的重
大损失；
（10）发行人及其主要子公司减资、合并、分立；
（11）发行人及其主要子公司解散；
（12）发行人及其主要子公司申请破产或依法进入破产程序；
（13）发行人及其合并范围内子公司涉及金额超过 5000 万元人民币，或占
公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的重大诉讼、仲裁。或者涉及可能导
致的损益达到发行人最近一个会计年度经审计净利润的 10%，且绝对额超过 500
万元人民币的诉讼、仲裁事项；
（14）发行人及其主要子公司受到重大行政处罚、行政监管措施或纪律处分；
（15）本次债券保证人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施发
生变更或重大变化；
（16）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市或挂牌转让条
件；
（17）本次债券暂停、恢复、终止上市或转让；
（18）发行人及其主要子公司、发行人的控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被
司法机关立案调查；
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（19）发行人的董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措
施，或涉嫌重大违法违纪被有权机关调查；
（20）发行人董事长或者总经理、三分之一以上的董事、三分之二以上的监
事发生变动；
（21）董事长或者总经理无法履行职责；
（22）发行人及其合并范围内子公司出售、转让资产，资产金额占发行人上
年末净资产 10%以上；
（23）发行人及其主要子公司进行重大资产重组；
（24）发行人的控股股东或实际控制人发生变更；
（25）市场上出现关于发行人及其主要子公司的重大不利报道、负面市场传
闻或其他需要澄清说明的传闻或事项；
（26）发行人为发行本次债券聘请的会计师事务所、债券受托管理人、资信
评级机构等中介机构发生变更；
（27）发行人遭遇自然灾害、发生生产安全事故；
（28）发行人拟变更募集说明书的约定；
（29）发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重
不确定性，需要依法采取行动的；
（30）发行人提出债务重组方案的；
（31）募集资金使用与募集说明书约定不一致；
（32）发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东
转让本次债券的；
（33）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项；
（34）发生法律、行政法规、规章规定或中国证监会、交易场所规定的其他
事项。
本次债券存续期内，发行人发生以下任何事项，发行人应当在发生之日起下
个月月初的五个交易日内履行信息披露义务并书面通知债券受托管理人（具体披
露时点、披露方式和披露格式以深圳证券交易所《公司债券临时报告信息披露格
式指引》的规定为准），并根据债券受托管理人要求持续书面通知事件进展和结
果：
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（1）发行人及其合并范围内子公司当年累计新增借款超过发行人上年末净
资产的 20%；
（2）发行人及其合并范围内子公司当年累计对外提供担保超过发行人上年
末净资产的 20%；
就上述事件通知债券受托管理人同时，发行人就该等事项是否影响本次债券
本息安全向债券受托管理人作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可
行的应对措施。
5、发行人应当协助债券受托管理人在债券持有人会议召开前取得债权登记
日的本次债券持有人名册，并承担相应费用。债券受托管理人为履行受托管理职
责，有权代表债券持有人查询债券持有人名册及相关登记信息、专项账户中募集
资金的存储与划转情况。
6、发行人应当履行债券持有人会议规则及债券持有人会议决议项下债券发
行人应当履行的各项职责和义务。
7、预计不能偿还债务时，发行人应当按照债券受托管理人要求追加担保，
并履行《债券受托管理协议》约定的其他偿债保障措施，并应当配合债券受托管
理人办理其依法申请法定机关采取的财产保全措施。
其他偿债保障措施包括不限于不向股东分配利润，暂缓重大对外投资、收购
兼并等资本性支出项目的实施等。
财产保全措施包括但不限于通过人民法院查封、扣押、冻结发行人的动产、
不动产及其他财产等。债券受托管理人办理其依法申请法定机关采取的财产保全
措施产生的相关费用由发行人承担。
8、发行人无法按时偿付债券本息时，应当对后续偿债措施作出安排，并及
时通知债券持有人。后续偿债措施包括但不限于：
（1）贷款融资、争取股东增资，部分偿付及其安排；
（2）全部偿付及其实现期限；
（3）由增信机构（如有）或者其他机构代为偿付的安排；
（4）变卖资产、重组或者破产的安排等。
9、发行人应对债券受托管理人履行《债券受托管理协议》项下职责或授权
予以充分、有效、及时的配合和支持，并提供便利和必要的信息、资料和数据。
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发行人应指定专人负责与本次债券相关的事务，并确保与债券受托管理人能够有
效沟通。
10、受托管理人变更时，发行人应当配合债券受托管理人及新任受托管理人
完成债券受托管理人工作及档案移交的有关事项，并向新任受托管理人履行《债
券受托管理协议》项下应当向债券受托管理人履行的各项义务。
11、在本次债券存续期内，发行人应尽最大合理努力维持债券上市交易。若
本次债券终止上市，发行人将委托债券受托管理人提供终止上市后债券的托管、
登记等相关服务，相关服务费将由甲、乙双方协商确定。
12、发行人应当根据《债券受托管理协议》第 4.18 条的规定向债券受托管理
人支付本次债券受托管理报酬和债券受托管理人履行受托管理人职责产生的额
外费用。
13、发行人不可撤销地授权债券受托管理人及下属分支机构、控股子公司，
在存续期内有权按照《征信业管理条例》等规定，向有关方面（包括但不限于中
国人民银行金融信用信息基础数据库、其他依法设立的征信机构等）查询、使用、
报送发行人的资信、信用信息等情况。
14、发行人应当履行《债券受托管理协议》、募集说明书及法律、法规和规
则规定的其他义务。
（三）债券受托管理人的职责、权利和义务
1、债券受托管理人应当根据法律、法规和规则的规定及《债券受托管理协
议》的约定制定受托管理业务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程
序，对发行人履行募集说明书及《债券受托管理协议》约定义务的情况进行持续
跟踪和监督。
2、债券受托管理人应当持续关注和调查了解发行人的经营状况、财务状况、
资信状况、募集资金使用情况，以及可能影响债券持有人重大权益的事项，并召
集债券持有人会议；
3、债券受托管理人应当持续关注发行人和担保人（如有）的资信状况、担
保物（如有）状况、内外部增信机制及偿债保障措施的实施情况，可采取包括但
不限于如下方式进行核查：
（1）就《债券受托管理协议》第 3.4 条约定的情形，列席发行人和担保人
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（如有）的内部有权机构的决策会议；
（2）每年一次查阅前项所述的会议资料、财务会计报告和会计账簿；债券
受托管理人有权根据实际情况增加检查频率，发行人对此无异议；
（3）调取发行人、担保人（如有）银行征信记录；
（4）对发行人和担保人（如有）进行现场检查；
（5）约见发行人或者担保人（如有）进行谈话。
4、债券受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与
本息偿付进行监督。在本次债券存续期内，债券受托管理人应当持续监督并每年
一次检查发行人募集资金的使用情况是否与募集说明书约定一致。
5、债券受托管理人应当督促发行人在募集说明书中披露本协议、债券持有
人会议规则的主要内容，并应当通过深交所网站固定收益品种业务专区和/或刊
登在至少一种中国证监会指定的报刊，向债券持有人披露受托管理事务报告、本
次债券到期不能偿还的法律程序以及其他需要向债券持有人披露的重大事项。
6、债券受托管理人应当每年一次对发行人进行回访，监督发行人对募集说
明书约定义务的履行情况，并做好回访记录，出具年度受托管理事务报告。
7、出现《债券受托管理协议》第 3.4 条情形且对债券持有人权益有重大影响
情形的，在知道或应当知道该等情形之日起 5 个工作日内，债券受托管理人应当
问询发行人或者担保人（如有），要求发行人或者担保人（如有）解释说明，提
供相关证据、文件和资料，并向投资人披露临时受托管理事务报告。发生触发债
券持有人会议情形的，召集债券持有人会议。
8、债券受托管理人应当根据法律、法规和规则、《债券受托管理协议》及
债券持有人会议规则的规定召集债券持有人会议，并监督相关各方严格执行债券
持有人会议决议，监督债券持有人会议决议的实施。
9、债券受托管理人应当在债券存续期内持续督促发行人履行信息披露义务。
债券受托管理人应当关注发行人的信息披露情况，收集、保存与本次债券偿付相
关的所有信息资料，根据所获信息判断对本次债券本息偿付的影响，并按照《债
券受托管理协议》的约定报告债券持有人。
10、债券受托管理人发现影响发行人偿债能力的重大事项，或者预计发行人
不能按期偿付债券本息时，债券受托管理人应当及时调查了解，要求并督促发行
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人及时采取相应的偿债保障措施和依法申请法定机关采取财产保全等维护债券
持有人利益的措施。
11、本次债券存续期内，债券受托管理人应当勤勉处理债券持有人与发行人
之间的谈判或者诉讼事务。
12、发行人为本次债券设定担保的，债券受托管理人应当在本次债券发行前
或募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在担保期
间妥善保管。
13、发行人不能偿还债务时，债券受托管理人应当督促发行人、增信机构（如
有）和其他具有偿付义务的机构（如有）等落实相应的偿债措施，并可以接受全
部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼、参与重
组或者破产的法律程序。
14、债券受托管理人对受托管理相关事务享有知情权，但应当依法保守所知
悉的发行人商业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对公司债券持有人
权益有重大影响的事项为自己或他人谋取利益。
15、债券受托管理人应当妥善保管其履行受托管理事务的所有文件档案及电
子资料，包括但不限于《债券受托管理协议》、债券持有人会议规则、受托管理
工作底稿、与增信措施有关的权利证明（如有），保管时间不得少于债券到期之
日或本息全部清偿后 5 年。
16、除上述各项外，债券受托管理人还应当履行以下职责：
（1）债券持有人会议授权受托管理人履行的其他职责；
（2）募集说明书约定由受托管理人履行的其他职责；
（3）法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件和深交所相关业务规则
规定的其他职责。
17、在本次债券存续期内，债券受托管理人不得将其受托管理人的职责和义
务委托其他第三方代为履行。
债券受托管理人在履行《债券受托管理协议》项下的职责或义务时，可以聘
请律师事务所、会计师事务所等第三方专业机构提供专业服务。
18、经双方协商一致，受托管理人不收取受托管理费用。
在本次债券存续期间，债券受托管理人为债券持有人合法利益，履行《债券
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受托管理协议》项下债券受托管理人责任时发生的包括但不限于如下全部合理费
用和支出由发行人承担：
（1）因召开债券持有人会议所产生的会议费、信息披露费、差旅费、出具
文件、邮寄、电信、召集人为债券持有人会议聘用的律师见证费等合理费用；
（2）在与发行人协商后，债券受托管理人为债券持有人利益，聘请为履行
受托职责而必须聘请的第三方专业机构（包括律师、会计师、评级机构等）提供
专业服务所产生的合理费用。只要债券受托管理人认为聘请该等中介机构系为债
券受托管理人履行受托管理人职责合理所需，且该等费用符合市场公平价格，发
行人不得拒绝；
（3）因发行人未履行《债券受托管理协议》和募集说明书项下的义务而导
致债券受托管理人额外支出的费用。
如需发生上述第（1）或第（2）项下费用，债券受托管理人应事先告知发行
人上述费用合理估计的大致金额，发行人不得以不合理的理由拒绝同意。
发行人应在收到债券受托管理人出具的上述费用的合法有效发票和账单之
日起五个工作日内，向债券受托管理人支付所有费用。逾期支付的，发行人应按
每日万分之五的罚息率向债券受托管理人支付违约金。
债券持有人会议通过决议委托债券受托管理人代理本次公司债券有关的诉
讼、仲裁及其他司法程序应付的费用（包括但不限于诉讼费、律师费、公证费、
各类保证金、担保费，以及债券受托管理人因按债券持有人要求采取的相关行动
所需的其他合理费用或支出）由债券持有人承担，不得要求债券受托管理人为其
先行垫付。
19、发行人信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债
券持有人遭受损失的，或者债券出现违约情形或风险的，债券受托管理人应当及
时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并勤勉尽责、及时有
效地采取相关措施，包括但不限于与发行人、增信机构及其他责任主体进行谈判，
提起民事诉讼，申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等。
（四）债券受托管理事务报告
1、债券受托管理事务报告包括年度受托管理事务报告和临时受托管理事务
报告。
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2、债券受托管理人应当建立对发行人的定期跟踪机制，监督发行人对债券
募集说明书所约定义务的执行情况，并在每年 6 月 30 日前向投资人披露上一年
度的受托管理事务报告。
前款规定的受托管理事务报告，应当至少包括以下内容：
（1）债券受托管理人履行职责情况；
（2）发行人的经营与财务状况；
（3）发行人募集资金使用及专项账户运作情况；
（4）内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的，说明基本情况及处
理结果；
（5）发行人偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本息偿付情况；
（6）发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况；
（7）债券持有人会议召开的情况；
（8）发生《债券受托管理协议》第 3.4 条项等情形的，说明基本情况及处理
结果；
（9）对债券持有人权益有重大影响的其他事项。
3、公司债券存续期内，出现债券受托管理人与发行人发生利益冲突、发行
人募集资金使用情况和募集说明书不一致的情形，或出现第 3.4 条等情形且对债
券持有人权益有重大影响的，债券受托管理人在知道或应当知道该等情形之日起
5 个工作日内向投资者披露临时受托管理事务报告。
（五）债券持有人的权利和义务
1、债券持有人认购或购买或以其他合法形式取得本次债券之行为视为同意
并接受募集说明书、《债券受托管理协议》和债券持有人会议规则，受募集说明
书、《债券受托管理协议》和债券持有人会议规则之约束。
2、债券持有人有权按照募集说明书约定的期限和方式要求发行人偿付本次
债券的本金和/或利息。
3、债券持有人有权依照有关法律规定转让、赠与或质押其所持有的本次债
券。
4、债券持有人有权依照有关法律、法规和规则、募集说明书、《债券受托
管理协议》及债券持有人会议规则的规定获得本次债券有关信息、监督受托管理
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人履行义务、参加债券持有人会议并行使表决权。
5、依照有关法律、法规和规则、募集说明书和债券持有人会议规则的规定
而作出的债券持有人会议决议对全体本次债券持有人（包括所有出席会议、未出
席会议、反对议案或放弃投票权、无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过
后受让本次债券的持有人）都具有法律约束力。
6、债券持有人应当遵守募集说明书、债券持有人会议规则和《债券受托管
理协议》的相关规定。
7、除法律、行政法规另有规定或者募集说明书的约定之外，不得要求发行
人提前偿付本次债券的本金和/或利息。
（六）利益冲突的风险防范机制
1、债券受托管理人在其通过本人或作为代理人按照监管规定参与各类投资
银行业务活动（包括投资顾问、资产管理、研究、证券发行、交易（代客和自营）
和经纪活动）时，可能存在不同业务之间的利益或职责冲突，进而导致与债券受
托管理人在《债券受托管理协议》项下的职责产生利益冲突。相关利益冲突的情
形包括但不限于，债券受托管理人及其关联方与发行人及其关联方之间，一方为
对方或相互提供服务，或者一方持有对方或互相地持有对方股权、负有债务，或
者一方与对方发生交易等情形。
2、针对上述可能产生的利益冲突，债券受托管理人应当按照《证券公司信
息隔离墙制度指引》等监管规定及其内部有关信息隔离的管理要求，通过业务隔
离、人员隔离、物理隔离、信息系统隔离以及资金与账户分离等隔离手段（以下
统称“隔离手段”），防范发生与《债券受托管理协议》项下债券受托管理人履
职相冲突的情形、披露已经存在或潜在的利益冲突，并在必要时按照客户利益优
先和公平对待客户的原则，适当限制有关业务。
3、债券受托管理人不得为本次债券提供担保，且债券受托管理人承诺，其
与发行人发生的任何交易或者其对发行人采取的任何行为均不会损害债券持有
人的权益。
4、如果受托管理人违反《债券受托管理协议》利益冲突的风险防范机制之
义务及程序，债券持有人可根据《债券受托管理协议》或《债券持有人会议规则》
规定的程序变更或解聘受托管理人。受托管理人违反受托管理协议利益冲突的风
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险防范机制之义务及程序与发行人进行相关交易并直接造成债券持有人损失的，
债券持有人有权追究发行人或受托管理人的违约责任。
（七）受托管理人的变更
1、在本次债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开债券持有人会议，
履行变更受托管理人的程序：
（1）债券受托管理人未能持续履行《债券受托管理协议》约定的受托管理
人职责；
（2）单独或合计持有本次债券未偿还债券本金总额 10%以上的债券持有人
提议变更受托管理人；
（3）债券受托管理人停业、解散、破产或依法被撤销；
（4）债券受托管理人提出书面辞职；
（5）债券受托管理人不再符合受托管理人资格的其他情形。
在受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，单独或合计持有本次债
券总额百分之十以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议。
2、新任受托管理人必须符合下列条件：
（1）新任受托管理人符合中国证监会的有关规定；
（2）新任受托管理人已经披露与债券发行人的利害关系；
（3）新任受托管理人与债券持有人不存在利益冲突。
3、债券持有人会议决议决定变更受托管理人或者解聘债券受托管理人的，
自新任受托管理人与发行人签订的受托管理协议生效之日，新任受托管理人继承
债券受托管理人在法律、法规和规则及《债券受托管理协议》项下的权利和义务，
《债券受托管理协议》终止。新任受托管理人应当及时将变更情况向协会报告。
4、债券受托管理人应当在上述变更生效当日或之前与新任受托管理人办理
完毕工作移交手续。
5、债券受托管理人在《债券受托管理协议》项下的权利和义务，在新任受
托管理人与发行人签订受托协议生效之日起终止，但并不免除债券受托管理人在
《债券受托管理协议》生效期间所应当享有的权利以及应当承担的责任。
（八）陈述与保证
1、发行人保证以下陈述在《债券受托管理协议》签订之日均属真实和准确：
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（1）发行人是一家按照中国法律合法注册并有效存续的股份有限公司；
（2）发行人签署和履行《债券受托管理协议》已经得到发行人内部必要的
授权，并且没有违反适用于发行人的任何法律、法规和规则的规定，也没有违反
发行人的公司章程以及发行人与第三方签订的任何合同或者协议的规定。
2、债券受托管理人保证以下陈述在《债券受托管理协议》签订之日均属真
实和准确；
（1）债券受托管理人是一家按照中国法律合法注册并有效存续的证券公司；
（2）债券受托管理人具备担任本次债券受托管理人的资格，且就债券受托
管理人所知，并不存在任何情形导致或者可能导致债券受托管理人丧失该资格；
（3）债券受托管理人签署和履行《债券受托管理协议》已经得到债券受托
管理人内部必要的授权，并且没有违反适用于债券受托管理人的任何法律、法规
和规则的规定，也没有违反债券受托管理人的公司章程以及债券受托管理人与第
三方签订的任何合同或者协议的规定。
（九）不可抗力
1、不可抗力事件是指双方在签署《债券受托管理协议》时不能预见、不能
避免且不能克服的自然事件和社会事件。主张发生不可抗力事件的一方应当及时
以书面方式通知其他方，并提供发生该不可抗力事件的证明。主张发生不可抗力
事件的一方还必须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所造成的不利影响。
2、在发生不可抗力事件的情况下，双方应当立即协商以寻找适当的解决方
案，并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所造成的损失。如果该不
可抗力事件导致《债券受托管理协议》的约定事项无法履行，则无法履行的事项
可以中止履行，其他事项应继续履行，待不可抗力事件的影响消除后，应恢复履
行。如果该不可抗力事件导致《债券受托管理协议》的目标无法实现，则《债券
受托管理协议》提前终止。
（十）违约责任
1、《债券受托管理协议》任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和规
则、募集说明书及《债券受托管理协议》的规定追究违约方的违约责任。
2、若发行人因其过失、恶意、故意不当行为或违反《债券受托管理协议》
的任何行为（包括不作为）而导致债券受托管理人及其董事、工作人员、雇员和
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代理人产生任何诉讼、权利要求、损害、债务、判决、损失、成本、支出和费用
（包括合理的律师费用），发行人应负责赔偿前述损失。发行人在本款项下的义
务在《债券受托管理协议》终止后由发行人权利义务的承继人承担，该终止包括
《债券受托管理协议》由于发行人根据适用法律及其公司章程被解散而终止。
3、若受托管理人因其过失、恶意、故意不当行为或违反《债券受托管理协
议》的任何行为（包括不作为）而导致发行人及其董事、工作人员、雇员和代理
人产生任何诉讼、权利要求、损害、债务、判决、损失、成本、支出和费用（包
括合理的律师费用），受托管理人应负责赔偿前述损失。
4、如受托管理人未按照《债券受托管理协议》履行职责，使债券持有人造
成直接经济损失的，债券受托管理人应当按照法律、法规和规则的规定及《募集
说明书》的约定，在收取的受托管理费范围内承担相应的赔偿责任，但非因债券
受托管理人自身故意或重大过失原因导致其无法按照《债券受托管理协议》约定
履职的除外。
（十一）法律适用和争议解决
1、《债券受托管理协议》受中华人民共和国（为《债券受托管理协议》之
目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）法律管辖并按其解
释。
2、因履行《债券受托管理协议》引起的或与《债券受托管理协议》有关的
任何争议，由发行人、受托管理人和债券持有人协商解决；协商不成的，各方一
致同意提请中国证券业协会或者广东证券期货业协会申请调解。调解不成的，各
方一致同意将争议向有管辖权的人民法院提起诉讼。
3、当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，
各方有权继续行使《债券受托管理协议》项下的其他权利，并应履行《债券受托
管理协议》项下的其他义务。
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第十节发行人、中介机构及相关人员声明
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一、发行人声明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《公司债券
发行与交易管理办法》及其他现行法律、法规的规定，本公司符合公开发行公司
债券的条件。
法定代表人签名：
王青运
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年 月 日
200
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二、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
（一）全体董事声明
本公司全体董事承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
因本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，导致投
资者在证券交易中遭受损失的，本公司全体董事承诺与发行人承担连带赔偿责
任，但是能够证明自己没有过错的除外。
全体董事签名：
王青运 陈彩媛 程文浩
张辛聿 徐卫东 孟 红
梁华权
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年 月 日
201
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（二）全体监事声明
本公司全体监事承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
因本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，导致投资
者在证券交易中遭受损失的，本公司全体监事承诺与发行人承担连带赔偿责任，
但是能够证明自己没有过错的除外。
全体监事签名：
高绍丹 雒福庆 孔勇燊
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（三）全体非董事高级管理人员声明
本公司全体非董事高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带
的法律责任。
因本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，导致投资
者在证券交易中遭受损失的，本公司全体非董事高级管理人员承诺与发行人承担
连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。
全体非董事高级管理人员签名：
邹郑平 李 伟 朱海花
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
年 月 日
206
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三、主承销商声明
本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
本公司承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能
够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，本公司承诺负责组织募集说明
书约定的相应还本付息安排。
项目主办人：
蒋永敏 吴 峰
法定代表人：
胡伏云
广州证券股份有限公司
年 月 日
207
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四、受托管理人声明
本公司承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及债券受
托管理协议等文件的约定，履行相关职责。
发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使
债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，本公司承诺
及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表
债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任
主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有
效维护债券持有人合法权益。
本公司承诺，在受托管理期间因本公司拒不履行、迟延履行或者其他未按
照相关规定、约定及本声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承
担相应的法律责任。
项目主办人：
蒋永敏 吴 峰
法定代表人：
胡伏云
广州证券股份有限公司
年 月 日
208
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五、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司（以
下简称“发行人”）募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具
的信会师报字信会师报字[2016]第 410311 号、信会师报字[2017]第 ZC10207 号
审计报告不存在矛盾。
本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的审计报告
的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因所引用内容而出现虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
本声明仅供珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司申请面向合格投资者
公开发行公司债券使用，未经本所同意，不得作其他用途使用。
会计师事务所负责人：
朱建弟
签字注册会计师：
黄志伟
张海兵
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
210
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六、发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与
本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字律师对发行人在募集说明书及其
摘要中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因所引用
内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性
承担相应的法律责任。
签字律师：
负 责 人：
上海嘉坦律师事务所
年 月 日
212
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七、评级机构声明
本机构及签字的资信评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书
及其摘要与本机构出具的报告不存在矛盾。本机构及签字的资信评级人员对发行
人在募集说明书及其摘要中引用的报告的内容无异议，确认募集说明书及其摘要
不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准
确性和完整性承担相应的法律责任。
评级人员：
评级机构负责人：
鹏元资信评估有限公司
年 月 日
213
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第十一节备查文件
一、备查文件目录
本募集说明书的备查文件目录如下：
（一）发行人 2016 年度、2017 年度和 2018 年度的财务报告及审计报告和
2019 年 1-3 月财务报表（未经审计）；
（二）广州证券股份有限公司出具的《核查意见》；
（三）发行人律师出具的《法律意见书》；
（四）评级机构出具的《信用评级报告》；
（五）担保人出具的《担保协议》及《担保函》；
（六）担保人 2017-2018 年度的审计报告；
（七）《债券持有人会议规则》；
（八）《债券受托管理协议》；
（九）中国证监会核准本次发行的文件。
二、查阅地点
自募集说明书公告之日起，投资者可以至发行人、主承销商处查阅募集说明
书全文及备查文件，亦可访问深交所网站（www.szse.cn）查阅部分相关文件。
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