证券代码：002492 证券简称：恒基达鑫 公告编号：2022-009
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
关于深圳证券交易所对公司 2021 年年报问询函的回复公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏。
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司（以下简称“公司”）《关
于对珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 2021 年年报的问询函》
（公司部年报问询函〔2022〕第 11 号）（以下简称“年报问询函”），
公司对年报问询函回复如下：
1、根据年报，你公司通过子公司珠海横琴新区恒基永盛供应链管理
有限公司经营供应链服务业务，报告期末你公司应收供应链融资本金余
额为 1.30 亿元，报告期内你公司收到与供应链等业务相关的款项 7.05
亿元，支付与供应链等业务相关的款项 6.70 亿元。
（1）请说明你公司供应链服务业务的具体情况，包括但不限于业务
模式、业务规模及收入确认情况、定价的依据及合理性、资金来源、主
要客户、主要客户同你公司是否存在关联关系等，并结合该业务对你公
司收入、利润、债务水平、利息费用的影响，对比该业务的利润率和你
公司的资金成本说明开展该业务的原因及合理性，该业务是否有助于提
高你公司盈利能力。
回复说明：
（一）供应链管理服务业务模式：
公司开展的供应链管理服务业务主要依托于公司主营业务优势，通
1
过各下属子公司促成上下游客户达成交易，提供交易过程的供应链管理
服务包括提供市场信息交流、市场关系拓展、上下游撮合服务，区域经
济及市场分析、信息咨询服务，物流、仓储、资金配套等供应链管理服
务业务。供应链管理服务业务协议涉及的石化类货物均存放于公司仓库、
公司监管的仓库、认可的白名单仓储企业并使用公司指定的运输工具，
由公司对货物进行监管，经公司许可才可提货出仓以保障公司的业务风
险控制，此外部分业务还要求供应链管理服务需求方向中国出口信用保
险公司投保，或通过各种手段获得其货的物权、控制权等方式来规避风
险。
目前，公司供应链管理服务业务主要通过全资子公司恒基达鑫（香
港）国际有限公司（以下简称“香港恒基达鑫”）及全资子公司珠海横琴
新区恒基永盛供应链管理有限公司（以下简称“恒基永盛”）两家公司开
展。
（二）业务规模及收入确认情况：
2021 年度供应链管理服务业务实现营业收入 1,049.39 万元，实现
净利润 273.08 万元，其中：香港恒基达鑫供应链业务实现营业收入
641.11 万元，实现净利润 149.08 万元，恒基永盛供应链业务实现营业
收入 408.28 万元，实现净利润 124.00 万元。
子公司依据与客户签订的供应链管理服务业务协议约定的服务费用
标准向服务对象收取一定的供应链管理服务费，并按收取的服务费金额
确认收入。
（三）定价的依据及合理性
供应链管理服务的定价主要参考市场上其他同类石化供应链企业的
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报价，并充分考虑石化贸易链条中中小企业的供应链管理服务需求及结
合公司的资金成本、管理成本等综合因素，符合市场规律和具有合理性。
（四）资金来源
公司开展供应链管理服务业务资金来源主要为香港恒基达鑫向金
融机构筹措资金，恒基永盛实缴资本、公司内部筹集资金和向金融机构
筹措资金。
（五）主要客户及关联关系
客 户 客户类型 关联关系
客户一 石化贸易商 公司控股股东
客户二 石化贸易商 无关联关系
客户三 石化贸易商 无关联关系
客户四 石化贸易商 无关联关系
上述客户一为公司控股股东珠海实友化工有限公司（以下简称“实
友化工”），实友化工董事长王青运女士为公司实际控制人、公司董事长，
与张辛聿先生（公司董事、总经理、财务负责人）为母子关系。
（六）该业务对你公司收入、利润、债务水平、利息费用的影响，
对比该业务的利润率和你公司的资金成本说明开展该业务的原因及合理
性，该业务是否有助于提高你公司盈利能力。
2021 年度,供应链管理服务业务对公司收入、利润、债务水平、利
息费用影响及对比该业务的利润率和公司的资金成本情况列表如下：
公司名称 香港恒基达鑫 恒基永盛
项 目 金额(万元) 占上市公司比例 金额(万元) 占上市公司比例
营业收入 641.11 1.56% 408.28 0.99%
净利润 149.08 1.26% 124.00 1.04%
利息费用 326.53 27.08% 96.77 8.03%
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净利润率 23.25% / 30.37% /
资金成本
50.93% / 23.70% /
占营业收入比例
公司为第三方石化仓储物流行业，主营属重资产运营项目，单体项
目投资金额大，具有投资回收期限长等特点，而公司开展供应链管理服
务业务可更好的与产业上下游业务客户进行联动，利用现有主营业务相
关设施及服务等竞争优势，可根据客户的需求推进开展供应链管理服务
业务，提高了客户对主营业务的粘性有助于公司维持合理的库容出租率，
有利于拓宽公司各仓储基地的非主营业务能力。
从上表可看出，2021 年度供应链管理服务业务的收入、利润、债务
水平以及利息费用对公司主营业务的整体规模影响相对较小；公司最近
三年的资产负债率分别为 20.95%、20.43%、20.75%，开展供应链管理服
务业务对整体负债率影响较小，不造成资金压力；净利润率均在 20%之
上，对比于公司重资产行业的主营业务，净利润率约在 28%-32%区间，
两者利润率相差不大，符合公司开展此项业务的预期；有利于进一步增
加公司仓储收入。
近年来，由于新冠疫情的影响，石化产品国际国内市场的格局和形
势变化多端，市场价格水平剧烈波动，加之国内政策调整影响，市场竞
争日趋激烈，这种竞争态势传导至仓储市场，出现了明显的区域竞争市
场分化，这就要求仓储企业在不断提升自身仓储服务水平和能力的同时，
结合自身优势根据客户的实际需求及痛点，提供更多元化的综合服务，
通过综合服务能力的提升增强对客户的吸引力，形成客户对公司服务的
粘性和刚性需求；加之区域内仓储罐容量仍在创出新高，竞争压力进一
步增加，市场上部分同类龙头仓储企业亦提供供应链管理服务，若公司
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不及时开展相应的服务，将进一步影响公司的综合服务水平，与区域内
同类仓储企业陷入未来的同质化价格竞争的低水平竞争格局，影响公司
未来预期收益。
综上所述，开展供应链管理服务业务具有合理性和有助于提高公司
盈力能力。
（七）独立董事核查意见
经核查，我们认为：
1、我们未发现公司存在上述开展供应链管理服务业务的描述与实际
不符的情况；
2、供应链管理服务业务的开展对公司整体财务状况无重大不利影响，
开展供应链管理服务业务具有合理性并有助于提高公司盈力能力。
（2）根据年报，报告期末你公司其他应收款账面余额为 1.33 亿元，
其中应收供应链融资本金 1.30 亿元，应收三名欠款方余额分别为 1.11
亿元、0.14 亿元和 0.05 亿元，你公司按 0.3%的比例计提坏账准备。请
你公司说明三名欠款方的名称、具体账龄、是否逾期、欠款方是否为你
公司关联方、你公司同欠款方开展供应链的规模及确认的收入，并结合
三名欠款方的财务状况说明按照 0.3%的比例计提坏账是否充分适当，融
资本金是否存在无法收回的风险。
回复说明：
（一）三名欠款方情况 单位：万元
业务周期 是否 是否为公 2021 年度资金 2021 年期末 2021 年确认
单位名称
（天） 逾期 司关联方 往来累计金额 往来资金余额 收入金额
客户一 75 否 否 22,108.54 11,140.44 244.23
客户二 49 否 是 14,316.07 1,400.32 111.84
客户三 360 否 否 500.00 500.00 44.52
合计 36,924.61 13,040.76 400.59
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注：客户二为实友化工
（二）结合三名欠款方的财务状况按 0.3%的比例计提坏账是否充分
适当，融资本金是否不存在无法收回的风险。
1、公司其他应收款的信用减值准备的计提政策
公司对在单项工具层面能以合理成本评估预期信用损失的充分证据
的其他应收款单独确定其信用损失。
当在单项工具层面无法以合理成本评估预期信用损失的充分证据时，
公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，
依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期
信用损失。确定组合的依据如下：
组合名称 确定组合的依据 计提方法
合并报表范围内的往来款的未来现
合并范围
金流量现值与以账龄为信用风险特 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
内关联方
征的应收账款组合的未来现金流量 对未来经济状况的预测，计算预期信用损失
款项
现值存在显著差异
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
逾 期 账 龄 供应链管理服务、融资租赁及商业对未来经济状况的预测，根据逾期天数的分
组合 保理业务类款项 类，通过违约风险敞口和整个存续期预期信
用损失率，计算预期信用损失
除合并范围内关联方款项和供应链
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
管理服务、融资租赁及商业保理业
对未来经济状况的预测，根据账龄分布，通
账龄组合 务类款项外的其他应收账款，其相
过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失
同账龄的应收账款具有类似信用风
率，计算预期信用损失
险特征
公司其他业务为供应链管理服务、融资租赁及商业保理业务，考虑
信用风险评级、担保物类型、初始确认日期、剩余合同期限、债务人轻
资产、高现金流入及流出、交易保证金及公司对标的货物的控制权等因
素，故参照金融企业的五级分类方法，以逾期账龄组合为基础评估其他
应收款的预期信用损失，2021 年期末情况详见如下：
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期末余额（元）
类别
账面余额（元） 坏账准备 计提比例（%）
正常 111,404,385.00 334,213.16 0.30
正常 14,003,230.00 42,009.69 0.30
正常 5,000,000.00 15,000.00 0.30
合计 130,407,615.00 391,222.85 -
2、按逾期账龄组合的应收账款期末余额全部分类为正常类的应收供
应链管理服务款，正常类的预期信用损失率为 0.3%，与同行业上市公司
相比，在合理范围内，例如：金信诺（股票代码 300252）2020 年年度报
告公告信用期组合计提的比例 0.78%。
3、按逾期账龄组合的其他应收款，2021 年年末无逾期的应收款项。
截止 2022 年 3 月 11 日，已全额收回客户一、客户二 2021 年度供应
链管理服务往来款项；客户三因业务未到期，且均按合同约定如期支付
供应链管理服务费用；公司提供供应链管理服务的标的货物在公司控制
的储罐内，公司在判断客户无法正常履行服务协议义务时可及时处置货
物，终止供应链管理服务，不存在无法收回的风险。
（二）独立意见
经核查，我们认为：
1、我们未发现公司存在上述开展供应链管理服务业务的描述与实际
不符的情况；
2、计提坏账的比例与同行业其他上市公司相比，在合理范围内，较
为充分适当；截止目前供应链管理服务往来款项均按合同到期收回，暂
不存在无法收回的风险。
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（3）根据年报，报告期内你公司收到与供应链等业务相关的款项
7.05 亿元，较 2020 年度增长 74%；支付与供应链等业务相关的款项 6.70
亿元，较 2020 年度增长 22%。请你公司结合供应链业务规模说明报告期
内供应链业务现金收支较 2020 年度大幅增长的原因及合理性，供应链业
务的大额现金收支是否对你公司日常经营和流动性产生不利影响，供应
链业务的大额现金收支是否安全，是否构成非经营性资金占用或财务资
助，以及你公司为保证现金收支安全采取的措施。
回复说明：
（一）报告期内供应链业务现金收支较 2020 年度大幅增长的原因及
合理性
由于大宗商品价格的涨跌会引起行业内进出货的意愿，石化工厂和
贸易商进出货意愿也会随之增加，同时当大宗商品价格下跌时，石化工
厂以低价采购和储存生产原材料的意愿就更为凸显。报告期内，国际油
价呈现坚挺上扬趋势，加上国内疫情控制得力，复工复产情况良好，石
化工厂和贸易商进出货频次较上年同期有大幅增长，公司仓储客户对供
应链管理服务业务需求和频率较上年同期同比增长，供应链管理服务业
务周期一般为 30-90 天居多，具体情况如下：
周期类别 2021 年供应链管理服务金额（万元） 2020 年供应链管理服务金额（万元）
30 天 19,082.23 1,363.82
60 天 34,395.41 35,921.96
90 天 11,502.29 7,323.78
120 天 1,500.74 1,579.82
360 天 500.00 8,664.01
合计 66,980.67 54,853.39
2021 年支付与供应链等业务相关的款项为 6.70 亿元，较 2020 年度
增长 22%，增加 1.21 亿元，其中 30 天内的增加额为 1.77 亿元。2021 年
度供应链业务交易周期的缩短以及交易金额的增长是经营活动产生的现
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金流量累计发生数大幅增长的主要原因。
因此，报告期内供应链业务现金的收支较 2020 年度大幅增长，属于
正常的市场行为；公司认为具有合理性。
（二）供应链业务的大额现金收支是否对你公司日常经营和流动性产
生不利影响，供应链业务的大额现金收支是否安全
公司 2021 年经营活动产生的现金流量净额为 19,507.63 万元，较上
年同期增长 66.01%；截止 2021 年 12 月 31 日公司资产负债率为 20.75%，
流动比率为 2.49，速动比率 2.48。
以上数据均反映出供应链管理服务业务的大额现金收支对公司日常
经营及流动性未产生不利影响。
公司自 2018 年度开展供应链管理服务业务以来，严格执行现金收支
安全措施未出现逾期未收回或坏账的情况，
所属年度 按逾期账龄组合其他应收款期末余额（元） 坏账发生额
2018年 67,601,943.15 0.00
2019年 30,366,126.43 0.00
2020年 166,615,731.62 0.00
2021年 130,407,615.00 0.00
截止 2022 年 3 月 11 日，已全额收回客户一、客户二 2021 年度供应
链管理服务往来款金额；客户三因业务未到期，且均按合同约定如期支
付供应链管理服务费用，预计不存在无法收回的风险。
综上，公司认为供应链管理服务业务现金收支具有安全性。
（三）是否构成非经营性资金占用或财务资助
根据企业会计准则对会计科目核算内容的规定，应收账款科目“核
算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。”，恒基永盛
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因开展供应链管理服务业务应收取的供应链管理服务费为其在经营活动
中形成的主营业务收入，因此在“应收账款”核算。而提供的供应链管
理服务的资金为“除存出保证金、买入返售金融资产、应收票据、应收
账款、预付账款、应收股利、应收利息、应收代位追偿款、应收分保账
款、应收分保合同准备金、长期应收款等以外的其他各种应收及暂付款
项。”，应在“其他应收款”科目核算。因此在“其他应收款”核算供
应链管理服务业务提供的往来资金属于经营性往来，是恒基永盛开展日
常经营范围业务必须发生的资金支出，认定为经营性往来是合理的，不
存在控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金的情形。
供应链管理服务业务主营是促成上下游客户达成交易，提供交易过
程的供应链管理服务。服务对象包括但不限于恒基达鑫主营业务的仓储
业务客户及有进出口供应链管理服务需求的石化工厂和石化贸易商。
上述恒基永盛与实友化工之间的经营性往来资金均属于开展供应链
管理服务业务范围，与香港恒基达鑫、恒基永盛和其他客户开展供应链
管理服务的业务模式一样。公司认为该部分资金系与开展供应链管理服
务的经营相关,不构成非经营性资金占用也不属于财务资助。
（四）为保证现金收支安全采取的措施
1、根据业务需要通过供应链管理服务业务需求方向中国出口信用保
险公司进行投保；
2、石化类货物均存放于公司仓库、公司监管的仓库或公司认可的白
名单仓储企业，并使用公司指定的运输工具，存放于公司仓库的石化类
货物均购买了财产一切险；
3、通过仓储合同条款及其他方式约定货物的物权、控制权归属公司；
4、货物每日实时获取监管仓货物数据；
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5、定期安排人员或机构前往监管仓进行货物盘点及核实；
6、监控货物物流路线及进出货量比对方式核实货物真实性；
7、获取有关部门或其他机构提供关于供应链业务的资料及文件；
8、由公司对货物进行监管，经公司许可才可提货出仓以保障公司的
业务风险控制；
9、公司预计供应链管理服务业务存在风险时，具备随时对控制及存
储在公司的货物进行处置的能力。
（4）根据你公司随年报同时披露的《关于子公司与控股股东合作开
展供应链管理服务业务暨关联交易的公告》，你公司拟同控股股东开展供
应链管理服务业务，一年内累计收取供应链管理服务费金额不得超过人
民币 300 万元；同时供应链管理服务项下所涉及的供应链预付货款金额
任意时点不得超过人民币 10,000 万元。请你公司说明同控股股东开展供
应链管理服务的定价方式，并对比你公司资金成本和服务费率说明定价
是否合理，是否能够提高你公司利润水平，是否构成利益输送以及你公
司如何保证应收款项及时收回，避免构成控股股东资金占用。
回复说明：
（一）同控股股东开展供应链管理服务的定价是否合理
供应链管理服务的定价主要参考市场上其他同类石化供应链企业的
报价，石化贸易链条中中小企业的供应链管理服务需求和充分结合公司
的资金成本、管理成本等综合因素。2021 年度，恒基永盛资金成本占本
公司营业收入 23.70%，根据每一笔业务的实际市场情况以及资金成本与
管理成本为前提，与控股股东供应链管理服务业务亦遵循市场情况在该
服务费率范围内开展业务。
子公司与控股股东开展供应链管理服务业务的定价，均采用上述方
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式定价，遵循公司“公平、公正、公开、等价有偿”的定价原则确定交
易价格，公司认为定价方式、定价具有合理性。
（二）是否能够提高你公司利润水平
恒基永盛 2021 年净利润率为 30.37%，符合公司对供应链管理服务
业务的净利润率预期，但受限于业务收入规模仅占公司营业收入 0.99%，
对利润水平影响十分有限。
（三）是否构成利益输送以及如何保证应收款项及时收回，避免构
成控股股东资金占用。
子公司与控股股东开展供应链管理服务业务，均需基于供应链管
理服务和上下游购销业务真实交易背景开展，供应链管理服务业务包
括：①提供市场信息交流、市场关系拓展、上下游撮合服务，②区域
经济及市场分析、信息咨询服务，③为实友化工提供短期供应链管理
服务；供应链管理服务周期较短,一般为1个月。
子公司与实友化工开展的供应链管理服务业务模式与其他客户开展
的供应链管理服务业务模式一致，协议涉及的石化类货物均存放于公司
仓库内或使用公司指定的运输工具，由公司对货物进行实时监管，经公
司许可才可提货出仓,对公司的业务正常开展提供了安全保障。同时，还
采取包括但不限于以下风控措施：
（1）存放于公司仓库的石化类货物购买了财产一切险；
（2）每日实时获取监管仓货物数据；
（3）定期安排人员或机构前往监管仓进行货物盘点及核实；
（4）监控货物物流路线及进出货量比对方式核实货物真实性；
（5）获取有关部门及其他机构提供关于供应链业务的资料及文件。
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根据企业会计准则对会计科目核算内容的规定，应收账款科目
“核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。”，子
公司恒基永盛因开展供应链管理服务业务应收取的供应链管理服务
费为其主营业务收入，因此在“应收账款”核算。而提供的供应链管
理服务资金为“除存出保证金、买入返售金融资产、应收票据、应收
账款、预付账款、应收股利、应收利息、应收代位追偿款、应收分保
账款、应收分保合同准备金、长期应收款等以外的其他各种应收及暂
付款项。”，应在“其他应收款”科目核算。因此在“其他应收款”
核算供应链管理服务资金属于经营性往来，是子公司恒基永盛开展日
常经营范围业务必须发生的资金支出，认定为经营性往来是合理的，
不存在控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金的情形。
公司自 2018 年度开展供应链业务以来，实友化工均按合同约定按时
回款，从未出现逾期未收回或坏账的情况，不存在控股股东资金占用的
情况。
（四）独立董事对上述事项的独立意见
经核查，我们认为：
1、公司子公司与控股股东合作开展供应链管理服务业务为公司生产
经营和发展所需，关联董事在表决过程中进行了回避，其决策程序符合
法律、法规、公司章程及公司《关联交易管理制度》等有关规定；
2、关联交易定价原则公允，不存在损害公司及非关联股东利益的情
形；
3、不存在控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金的情形，
也不属于财务资助，也不会对公司独立性产生影响。
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2、根据年报，报告期末你公司应收账款为 0.72 亿元，较期初增长
93%，你公司称增长的主要原因为子公司恒旭达商业保理业务的应收账款
增加。同时，你公司将按组合计提坏账准备的应收账款分为账龄组合和
逾期账龄组合，均按照 0.3%的比例计提坏账准备。
（1）请你公司说明开展保理业务的具体模式、资金来源、风险控制
措施、主要客户情况、与你公司是否存在关联关系，并对比保理业务的
利润率和你公司资金成本对比说明开展保理业务的原因及商业合理性。
回复说明：
（一）具体模式
保理业务系公司全资子公司珠海横琴新区恒旭达商业保理有限公司
（以下简称“恒旭达”）围绕公司主营业务客户需求，基于业务双方销售
真实性的基础上，对于双方真实存在的应收账款提供账款管理服务，即
由恒旭达按照一定比例向保理业务申请方预先支付应收账款，业务应付
方在确认申请方销售后，将申请方相应债务转移至恒旭达项下，从而在
该笔债务到期后，由应付方将业务款项汇入/兑付至恒旭达的账户或由恒
旭达监管的账户。
（二）资金来源
保理业务资金来源主要为实缴资本 5,000 万元及公司内部筹集资金、
银行借款。
（三）风险控制措施
1、建立健全保理业务相关内部控制，强化保理业务风险管理；
2、对业务申请人业务真实性进行审慎核查；
3、在中国人民银行征信中心运营的动产融资统一登记公示系统进
行应收账款债权公示登记，以形成优先于未登记债权的优先受偿权；
4、提供应收账款管理服务业务周期不超过应收账款账龄周期；
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5、提供应收账款融资金额不超过应收账款实际金额的 80%；
6、对交易背景本身所产生的银行流水、发票、物流单、物流轨迹、
交易确认单、货物存单等能够证实交易真实性的资料进行核查；
7、对应收账款的付款方寄送应收账款转让通知书并与对方确认应
收账款真实性及债权转让通知事宜；
8、对应收账款的付款方要求提供能够保障支付款项的证明文件等；
9、加强对保理业务交易过程风险的动态监控；
10、根据业和需要要求应收账款的付款方提供其它形式的担保。
（四）主要客户情况及关联关系
本年交易金额
客户名称 客户类型 与公司关联关系
（元）
客户一 石化贸易商 无关联关系 507,632.72
客户二 石化贸易商 无关联关系 1,281,048.78
客户三 石化贸易商 无关联关系 2,762,574.42
客户四 石化贸易商 无关联关系 10,492.51
（五）对比保理业务的利润率和你公司资金成本对比说明开展保理
业务的原因及商业合理性
2021 年保理业务共实现营业收入 517.69 万元，扣除公司资金成本
及其他运营成本后实现净利润 153.48 万元，净利润率 29.65%；保理业
务系恒旭达向公司主营业务客户提供的供应链管理服务业务之一，有利
于主营业务的核心竞争力的提升，系对除主营业务收入外的其他业务收
入补充。
恒旭达保理业务的开展是基于以公司仓储业务为依托，为主业客户
提供供应链管理服务业务，有利于凸显公司业务多元化发展的协同效应。
主业客户通过恒旭达开展商业保理服务，有效解决和提高了主业石化仓
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储客户资金周转效率，并有利于提高客户在主业化工仓储及装卸的周转
频次，提升了主营业务的盈利能力。
综合上述，公司开展保理业务的原因是合理的，具有商业合理性。
（六）年度审计机构核查意见
1、我们未发现公司上述开展保理业务的描述与实际不符的情况；
2、保理业务的净利润率高于公司资金成本，公司开展保理业务的
原因是为主业客户提供供应链链条延伸服务，间接提升主业的盈利能力，
具有商业合理性。
（2）请补充报告期末保理业务形成应收账款的具体情况，包括账面
余额、前五名欠款方、账龄、是否逾期、欠款方是否为你公司关联方、
坏账准备的计提情况，并说明报告期末保理业务形成应收账款大幅增加
的原因及合理性。
回复说明：
（一）应收账款的具体情况
报告期末，保理业务形成应收账款为 3,944.60 万元，全部欠款方情
况如下：
单位：元
占应收账款
是否为 已计提坏账准 计提比
单位名称 账龄 是否逾期 期末余额 期末余额的
关联方 备 例（%）
比例(%)
客户一 一年以内 否 否 29,958,983.63 39.70 89,876.95 0.30
客户二
一年以内 否 否 8,902,830.15 11.80 26,708.49 0.30
客户三
一年以内 否 否 584,168.72 0.77 1,752.51 0.30
合计 39,445,982.50 52.27 118,337.95 0.30
16
以上客户均在保理业务服务期限内，未产生逾期应收账款，按照信
用风险特征对该类业务按 0.3%计提坏账准备。
（二）报告期末保理业务形成应收账款大幅增加的原因及合理性
截至 2020 年 12 月 31 日，保理业务应收账款余额为 0 万元，原因是
2020 年度发生的保理业务已于 2020 年 8 月按期全额收回且无跨期保理
业务。
截止 2021 年 12 月 31 日，保理业务应收账款为 3,944.60 万元，均
为本年度发生的保理业务，与上年同比增幅为 100%，是形成应收账款大
幅增加的主要原因。2021 年应收账款余额为 3,944.60 万元，较 2020 年
增加 3,944.60 万元，主要为增加应收保理业务本金及利息，其中应收保
理本金 3,923.88 万元，保理利息 20.72 万元。截止 2022 年 2 月 16 日，
已收回客户一及客户三的全部本金及利息共 3,054.32 万元，收回客户二
332.78 万元本金，剩余 550.93 万元本金尚未到期。
公司为第三方石化仓储物流行业，主营属重资产运营项目，单体项
目投资金额大，具有投资回收期限长等特点，而公司开展保理服务可更
好的与产业上下游业务客户进行联动，利用现有主营业务相关设施及服
务等竞争优势，可根据行业客户需求积极推进开展商业保理服务，为行
业客户业务所产生的应收账款提供账款管理服务，使客户粘性进一步增
强。从公司经营效益及与主营业务的联动性上看，开展保理业务具备商
业合理性。
（三）年度审计机构核查意见
1、我们未发现公司上述开展保理业务形成应收账款的描述及增长原
因分析与实际不符的情况；
17
2、由于报告期末开展的保理业务尚未到期，因此较上年期末保理业
务已到期收回应收账款本金和利息而形成应收账款的大幅增加，是保理
业务正常开展导致的，增加原因合理。
（3）根据年报，报告期末你公司逾期账龄组合账面余额为 0.40 亿
元，较期初增长 865.90%。请说明你公司将按组合计提坏账准备的应收
账款分为账龄组合和逾期账龄组合的原因及合理性，逾期账龄组合大幅
增长的原因，组合内应收款项的逾期情况，以及对两个细分组合均按照
相同比例计提坏账是否充分、恰当。
回复说明：
（一）公司应收账款的信用减值准备的计提政策
公司对在单项工具层面能以合理成本评估预期信用损失的充分证据
的应收账款单独确定其信用损失。
当在单项工具层面无法以合理成本评估预期信用损失的充分证据时，
公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，
依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算预期
信用损失。确定组合的依据如下：
组合名称 确定组合的依据 计提方法
合并报表范围内的往来款的未来现
合并范围
金流量现值与以账龄为信用风险特 参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
内关联方
征的应收账款组合的未来现金流量 对未来经济状况的预测，计算预期信用损失
款项
现值存在显著差异
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
逾 期 账 龄 供应链管理服务、融资租赁及商业对未来经济状况的预测，根据逾期天数的分
组合 保理业务类款项 类，通过违约风险敞口和整个存续期预期信
用损失率，计算预期信用损失
除合并范围内关联方款项和供应链参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
管理服务、融资租赁及商业保理业对未来经济状况的预测，根据账龄分布，通
账龄组合
务类款项外的其他应收账款，其相过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失
同账龄的应收账款具有类似信用风 率，计算预期信用损失
18
险特征
（二）公司将按组合计提坏账准备的应收账款分为账龄组合和逾期
账龄组合的原因及合理性
公司主业是仓储装卸业务，依托主业开展了为主业客户提供的供应
链管理服务、融资租赁及商业保理业务，公司根据这两类不同类型客户
的信用风险特征，将仓储装卸业务客户按账龄组合为基础，供应链管理
服务、融资租赁及商业保理业务类客户参照金融企业的五级分类按逾期
账龄组合为基础评估应收账款的预期信用损失。并通过对两类组合的不
同违约风险敞口分析,分别确定账龄组合和逾期账龄组合的预期信用损
失率，并计提对应的坏账准备。
（1）公司主营业务为仓储装卸业务，考虑公司的客户为石化行业的
大型集团公司，违约风险较小、存储的商品同时作为公司担保物、公司
与客户对账确认所需时间等因素，故以账龄组合为基础评估应收账款的
预期信用损失，2021 年期末情况详见如下： 单位：元
期末余额
账龄
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
1 年以内 32,569,239.01 32,569.24 0.10
1至2年 334,602.35 66,920.47 20.00
合计 32,903,841.36 99,489.71 -
仓储装卸业务的应收账款期末余额集中在账龄为 1 年以内的应收账
款，1 年以内的预期信用损失率为 0.1%，账龄在 1 至 2 年的计提比例为
20%，与同行业上市公司相比，在合理范围内，例如：宏川智慧（股票
19
代码 002930）2020 年年度报告公告中账龄为 1 年以内的应收账款计提比
例为 0.01%。
（2）公司其他业务为供应链管理服务、融资租赁及商业保理业务，
考虑信用风险评级、担保物类型、初始确认日期、剩余合同期限、债务
人所处行业等因素，故参照金融企业的五级分类方法，以逾期账龄组合
为基础评估应收账款的预期信用损失，2021 年期末情况详见如下：
期末余额（单位：元）
类别
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
正常 39,787,250.44 119,361.75 0.30
合计 39,787,250.44 119,361.75 0.30
①按逾期账龄组合的应收账款期末余额全部是正常类（即未逾期）
的应收保理款，正常类的预期信用损失率为 0.3%，与同行业上市公司相
比，在合理范围内，例如：金信诺（股票代码 300252）2020 年年度报告
公告信用期组合计提的比例 0.78%；
②逾期账龄组合大幅增长的原因为子公司恒旭达商业保理业务的应
收账款增加；
③按逾期账龄组合的应收账款，2021 年年末无逾期的应收账款。
（三）逾期账龄组合大幅增长的原因，组合内应收款项的逾期情况，
以及对两个细分组合均按照相同比例计提坏账是否充分、恰当
两个细分组合本年期末余额虽均按照相同比例 0.3%计提坏账准备，
但公司是根据不同类型客户的信用风险特征，通过违约风险敞口分析,分
别确定两个细分组合不同情况下的预期信用损失率，同时对于不符合两
20
个细分组合信用风险特征的应收账款，已从两个细分组合中剔除，并单
项计提预期信用损失，因此对两个细分组合计提的坏账是充分的、恰当
的。
（四）年度审计机构核查意见
1、公司将按组合计提坏账准备的应收账款分为账龄组合和逾期账龄
组合是合理的；
2、公司逾期账龄组合大幅增长的原因是合理的；
3、公司逾期账龄组合内的应收账款无逾期情况；
4、公司对两个细分组合计提的坏账准备是充分的、恰当的。
3、根据年报，你公司报告期末短期借款余额为 1.88 亿元，较期初
增长 70%，你公司称增长的原因主要为子公司信威国际以及恒旭达银行
贷款增加，两家子公司分别从事投资及商业保理业务。请你公司说明两
家子公司报告期末的贷款情况，报告期内从事的具体业务和经营业绩，
并结合两家子公司对你公司业绩的贡献程度说明报告期内两家子公司贷
款大幅增加的原因及合理性，两家子公司贷款增加是否对你公司日常经
营、现金流产生不利影响。
回复说明：
（一）报告期末短期借款余额构成情况如下：
公司名称 短期借款金额（元）
信威国际有限公司 70,148,475.00
恒基达鑫（香港）国际有限公司 54,484,123.83
珠海横琴新区恒旭达商业保理有限公司 38,851,907.80
武汉恒基达鑫国际化工仓储有限公司 24,790,694.45
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 10,002.78
21
合计 188,285,203.86
（二）两家子公司贷款情况
（1）信威国际银行贷款情况如下：
信威国际通过境外银行融入短期质押借款 7,000 万元，截止 2021 年
12 月 31 日，短期质押借款本金余额为 7,000 万元，质押交易性金融资
产 6,000.46 万元、货币资金 999.54 万元。
（2）恒旭达银行贷款情况如下：
恒旭达通过在银行质押的 1,000 万元和 2,000 万元定期存单及由公
司向恒旭达提供连带责任保证融入短期借款，截止 2021 年 12 月 31 日，
短期借款本金余额为 3,880 万元，质押保证金 3,000 万元。
（三）子公司具体业务及经营情况
（1）信威国际主要业务主要为股权及产品投资。
主要经营数据如下：
单位:港币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
营业收入（万元） 0 0
利润总额（万元） 1,058.62 329.41
净利润（万元） 934.14 281.71
（2）恒旭达主要以围绕公司主营业务客户受让应收账款的方式提
供保理业务；应收账款的收付结算、管理与催收等以商业保理业务相关
事项进行业务开展。基于业务双方销售真实性的基础上，对于双方真实
存在的应收账款提供账款管理服务，即由恒旭达按照一定比例向保理业
务申请方预先支付应收账款，业务应付方在确认申请方销售后，将申请
方相应债务转移至恒旭达项下，从而在该笔债务到期后，由应付方将业
务款项汇入/兑付至恒旭达的账户或由恒旭达监管的账户。
22
主要经营数据如下：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
营业收入（万元） 517.69 245.04
利润总额（万元） 217.04 86.95
净利润（万元） 153.48 61.75
（四）两家子公司贷款大幅增加的原因及合理性
两家子公司贷款大幅增加主要原因是开展供应链管理服务及保理
业务量的增加之所需，公司为第三方石化仓储物流行业，主营属重资产
运营项目，单体项目投资金额大，具有投资回收期限长等特点，而公司
开展商业保理服务可更好的与产业上下游业务客户进行联动，利用现有
主营业务相关设施及服务等竞争优势，可根据行业客户需求积极推进开
展商业保理服务，为行业客户业务所产生的应收账款提供账款管理服务，
使客户粘性进一步增强。
信威国际贷款主要用于以恒基永盛为主体的供应链管理服务业务。
近两年，供应链管理服务业务情况如下：
项目 2020 年（万元） 2021 年（万元） 增加额（万元）
营业收入 255.32 408.28 152.96
净利润 189.51 124.00 -65.51
从上表可以看出，2021 年供应链管理服务业务营业收入增加 152.96
万元，较上年同比增长 59.91%，全年恒基永盛支付供应链业务款项
43,670.61 万元；由于大宗商品价格的涨跌会引起行业内进出货的意愿，
石化上下游客户进出货意愿也会随之增加；报告期内，国际油价呈现坚
挺上扬趋势，加上国内疫情控制得力，复工复产情况良好，石化工厂和
贸易商进出货频次较上年同期有大幅增长，对供应链管理服务业务需求
和频率较上年同期同比增长；属正常的市场行为，业务量的增加具有合
23
理性。
恒旭达贷款主要用于保理业务。近两年，保理业务情况如下：
项目 2020 年（万元） 2021 年（万元） 增加额（万元）
营业收入 245.04 517.69 272.65
净利润 61.75 153.48 91.73
由上表可以看出，保理业务营业收入增加了 272.65 万元，净利润
增加 91.73 万元。截止到 2021 年 12 月 31 日，恒旭达存续保理业务反映
应收账款余额为 3,932.82 万元，完结保理业务反映货币资金余额为
4,982.06 万元，以上合计 8,914.88 万元，除去恒旭达实收资本 5,000
万元，恒旭达保理业务的正常开展的资金缺口为 3,914 万元，需通过银
行借款方式筹措解决。
综合上述，两家子公司贷款大幅增加的原因是合理的，开展此业务
具有合理性。
（五）是否对你公司日常经营、现金流产生不利影响
两家子公司贷款均属子公司供应链及保理业务的正常需求，融资资
金亦投入到业务中进行使用，开展供应链管理服务及保理业务周期一般
控制在 90 天以内，属于合理使用银行贷款。
综上，我们认为不会对公司日常经营、现金流产生不利影响。
4、请详细补充说明你公司除主营业务石化仓储与装卸外其余业务的
经营主体、经营模式、经营业绩、主要客户是否存在关联方、报告期内
收支的现金、相关业务报告期末形成资产或负债的金额，并逐个说明开
展相关业务同你公司主业是否存在关系、开展业务的合理性、对你公司
偿债能力是否造成不利影响、是否有利于提高你公司盈利能力。请独立
董事对公司其余业务情况进行核查并发表明确意见。
回复说明：
24
公司除主营业务石化仓储与装卸外，其余业务收入主要有供应链管
理服务收入、保理收入、管理服务收入，具体业务情况如下：
（一）供应链管理服务业务
1、经营主体
供应链管理服务业务由全资子公司恒基达鑫（香港）国际有限公司
（以下简称“香港恒基达鑫”）及珠海横琴新区恒基永盛供应链管理有限
公司（以下简称“恒基永盛”）开展。
2、经营模式
主要依托于公司主营业务优势，通过各下属子公司促成上下游客户
达成交易，提供交易过程的供应链管理服务包括提供市场信息交流、市
场关系拓展、上下游撮合服务，区域经济及市场分析、信息咨询服务，
物流、仓储、资金配套等供应链管理服务业务。供应链管理服务业务协
议涉及的石化类货物均存放于公司仓库、公司监管的仓库或使用公司指
定的运输工具，由公司对货物进行监管，经公司许可才可提货出仓以保
障公司的业务风险控制，此外部分业务根据业务情况还要求供应链管理
服务需求方向中国出口信用保险公司投保，或通过各种手段获得其货的
物权、控制权等方式来规避风险。
3、经营业绩
香港恒基达鑫主要财务数据：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
营业收入 641.11 920.21
利润总额 238.11 166.30
净利润 149.08 85.56
25
恒基永盛主要财务数据：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
营业收入 408.28 255.32
利润总额 182.71 206.94
净利润 124.00 189.51
报告期内供应链业务资产负债情况
香港恒基达鑫主要财务数据：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
资产总额 27,754.34 32,532.23
负债总额 9,242.86 13,627.70
净资产 18,511.48 18,904.53
恒基永盛主要财务数据：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
资产总额 15,927.15 4,828.85
负债总额 14,577.14 3,602.84
净资产 1,350.01 1,226.01
4、供应链业务开展与主业的关联性、业务合理性、对公司偿债能
力影响及盈利能力
公司为第三方石化仓储物流行业，主营属重资产运营项目，单体项
目投资金额大，具有投资回收期限长等特点，而公司开展供应链管理服
务业务可更好的与产业上下游业务客户进行联动，利用现有主营业务相
关设施及服务等竞争优势，可根据客户的需求推进开展供应链管理服务
业务，提高了客户对主营业务的粘性和拓宽了公司各仓储基地的非主营
26
业务能力；业务的开展具有合理性，有助于提升公司整体的盈利能力。
截至到 2021 年 12 月 31 日，公司整体资产负债率为 20.75%，香港
恒基达鑫资产负债率为 33.30%，恒基永盛资产负债率为 95.29%。公司及
香港恒基达鑫具备偿还能力，不会对公司造成不利影响；而恒基永盛通
过供应链业务的模式与公司主营业务的联动，能够有效的形成供应链业
务闭环，有效杜绝业务风险，禁止短债长投情况，使恒基永盛供应链管
理服务资金全额覆盖业务需求；不会对公司偿债能力造成影响。
（二）商业保理业务
1、经营主体
保理业务由下属子公司珠海横琴新区恒旭达商业保理有限公司（以
下简称“恒旭达”）开展。
2、经营模式
围绕公司主营业务客户需求基于业务双方销售真实性的基础上，对
于双方真实存在的应收账款提供账款管理服务，即由恒旭达按照一定比
例向保理业务申请方预先支付应收账款，业务应付方在确认申请方销售
后，将申请方相应债务转移至恒旭达项下，从而在该笔债务到期后，由
应付方将业务款项汇入/兑付至恒旭达的账户或由恒旭达监管的账户。
3、经营业绩
恒旭达主要财务数据：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
营业收入 517.69 245.04
利润总额 217.04 86.95
净利润 153.48 61.75
单位:人民币万元
27
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
资产总额 9,407.50 5,772.28
负债总额 4,101.34 19.60
净资产 5,306.16 5,752.68
4、保理业务开展与主业的关联性、业务合理性、对公司偿债能力
影响及盈利能力
子公司在涉及石化领域业务开展商业保理服务可更好的与产业上
下游业务客户进行联动，有利于充分发挥现有主营业务相关设施及服务
等竞争优势，根据行业客户需求积极推进开展商业保理服务，为行业客
户业务所产生的应收账款提供账款管理服务，使客户粘性进一步增强。
从公司经营效益及与主营业务的联动性上看，与主业进行联动业务开发，
能够有效提升客户满意度，增加公司收益并通过仓储管理有效控制货物
风险，形成业务的有效闭环，其具备业务开展的关联性及合理性。有效
提高石化工客户资金周转效率的同时间接提高了客户在主业化工仓储及
装卸的周转频次，提升了主业的盈利能力。
截至到 2021 年 12 月 31 日，公司整体资产负债率为 20.75%，恒旭
达资产负债率为 43.59%，公司及恒旭达具备债务偿还能力，不会对公司
偿债能力造成不利影响。
（三）管理服务业务
1、经营主体
管理服务业务由全资子公司珠海恒基达鑫石化仓储有限公司及扬州
华鑫供应链管理服务有限公司开展。
2、经营模式
管理服务系公司通过向同行业其他仓储公司提供运营管理服务，并收
取相应的管理费用。
28
3、经营业绩
恒基达鑫石化仓储：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
营业收入 489.76 596.54
利润总额 131.36 116.29
净利润 125.65 109.67
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
资产总额 262.35 187.34
负债总额 27.12 77.75
净资产 235.23 109.59
经营活动现金流入 668.83 598.09
经营活动现金流出 493.66 511.50
经营活动现金流量净额 175.17 86.59
扬州华鑫：
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
营业收入 1,416.00 1,356.63
利润总额 449.98 516.44
净利润 333.38 382.86
单位:人民币万元
2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项 目
（经审计） （经审计）
资产总额 1162.94 831.19
负债总额 312.51 314.15
净资产 850.43 517.04
经营活动现金流入 1506.39 1494.90
经营活动现金流出 1184.88 928.60
29
经营活动现金流量净额 321.51 566.30
4、管理服务业务开展与主业的关联性、业务合理性、对公司偿债
能力影响及盈利能力
管理服务业务系公司通过向同行业其他仓储公司提供运营管理服
务，属于公司的经营范围，与主营业务匹配，管理服务业务的开展与主
业具有直接关系，业务的开展具有合理性，不会对公司偿债能力造成不
利影响，有助于提升公司整体的盈利能力。
（四）独立董事独立意见
公司除主营业务石化仓储与装卸外的供应链管理服务、商业保理、
管理服务等均围绕公司主营业务客户开展，为公司除主营业务收入外还
增加了新的业务收入来源；同时以供应链管理服务为基础，吸引更多的
石化工厂和贸易商将石化类货物存储在公司仓储基地，将进一步增加主
营业务收入，业务开展具有合理性。对公司本期及未来财务状况、经营
成果无不利影响，有助于提高公司盈利能力。
特此公告。
珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司
董 事 会
二 O 二二年四月一日
30
