2023 年年度报告摘要
证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：定 2024—2023 年报摘要
山西证券股份有限公司 2023 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投
资者应当仔细阅读在中国证监会指定媒体上刊登的年度报告全文。
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
本报告经公司第四届董事会第二十一次会议审议通过。会议应参加董事 11 名，实际参加董事 11 名。
没有董事、监事及高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
公司年度财务报告经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审
计报告。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2023 年末总股本 3,589,771,547 股为基数，向
全体股东每 10 股派发现金红利 0.90 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。本预案尚需提交公
司 2023 年度股东大会审议。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 √不适用
二、公司基本情况
（一）公司简介
股票简称 山西证券 股票代码 002500
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 王怡里 梁颖新
山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心 山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
办公地址
东塔楼 29 层 楼 29 层
传真 0351-8686667 0351-8686667
电话 0351-8686668 0351-8686905
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2023 年年度报告摘要
电子信箱 wangyili@i618.com.cn lyxnew@sina.com
（二）报告期主要业务或产品简介
1.报告期内公司所处行业的情况
2023 年，全球经济延续复苏态势，但地缘政治形势依然错综复杂，主要经济体增长前景分化。积
极的货币政策和稳健的财政政策双管齐下，供给侧结构性改革和扩大有效需求协同发力，我国国民经济
回升向好，发展质量稳步提升。2023 年 10 月，中央金融工作会议首次提出“加快建设金融强国”目标，
明确提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。要着力打造现代金
融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道。优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动
注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。促进
债券市场高质量发展”。中国证监会聚焦资本市场高质量发展出台了一系列政策法规，构建了覆盖上市
公司、中介机构和监管机构的全方位制度体系。在融资端，严把 IPO 入口关，优化并购重组监管机制，
提高上市公司质量。在投资端，发展壮大专业投资力量，提升投资者获得感，推动更多中长期资金入市，
更加注重投融资动态平衡。在交易端，着力优化市场机制，培育一流投资银行和投资机构，支持证券公
司做优做强，引导中小机构实现特色化差异化发展。党中央的坚强领导，行业监管政策的有力指导，为
资本市场高质量发展和证券行业健康成长奠定了坚实的基础。
受国内外宏观调控政策、金融市场波动、经济发展形势、资本市场发展状况及投资者信心等多重因
素的扰动，证券市场的运行具有周期性特征。证券经纪、资产管理、投资银行和自营投资等作为证券公
司的核心业务，经营业绩明显受到市场波动的影响，呈现出周期性特征。2023 年，受多重不利因素影
响，证券市场波动加剧，A 股市场主要市场指数较年初均收跌。截止 12 月 31 日，上证指数收跌 3.70%，
沪深 300 收跌 11.38%，创业板指收跌 19.41%。A 股日均成交额 8,764.44 亿元，较 2022 年下降 5.27%；
两融余额 1.65 万亿元，较年初增长 7.17%。一级市场募资规模同比大幅下降，全年股权融资规模 1.13
万亿元，同比下滑 32.80%，IPO 募资规模降低 39.25%至 3,565.39 亿元。报告期内，证券行业整体资产
规模及风险管控能力稳步提升。据中国证券业协会统计，截止 2023 年末，全行业 145 家证券公司总资
产为 11.83 万亿元，净资产为 2.95 万亿元，净资本为 2.18 万亿元，分别较上年末增长 6.96%、5.73%
和 4.31%。全行业实现营业收入 4,059.02 亿元，同比小幅增长 2.77%，实现净利润 1,378.33 亿元，同
比小幅下滑 3.14%。
公司作为山西省唯一上市证券公司，是全国首批证券公司之一，属国有控股性质。近年来，公司立
足实际，聚焦服务实体经济和财富管理转型方向，锚定全方位推动差异化高质量发展的目标和任务，坚
定推动基础业务转型升级，大力培育新兴动能，持续锻造业务长板、稳固比较优势，打造了具有一定市
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场影响力的 FICC 业务体系，正在形成新的发展增长极。公司为国家开发银行、中国农业发展银行、中
国进出口银行金融债券承销团成员，具有非金融企业债务融资工具承销资质、做市商和债券通做市商资
质，连续多年被评为银行间债券市场核心交易商，多次荣获上交所和深交所“债券优秀交易商”、“优秀
利率债承销机构”。公司在服务实体经济发展方面提升了区域影响力，投资银行业务的区域竞争力稳步
提升。在山西省内，山西证券的公司债券承销规模连续四年位列券商第一，连续两年在地方政府债承销
规模上位列券商第一。
据中国证券业协会统计，2022 年，公司总资产、净资产、净资本分别处于行业第 34 位、36 位和
45 位，营业收入、净利润分别处于第 37 位、36 位，证券经纪、投资银行、资产管理和证券投资收入分
别处于第 55 位、34 位、29 位和 15 位。报告期内，截止 2023 年 9 月末，公司总资产、净资产、净资本
分别处于行业第 35 位、39 位和 47 位，营业收入排名行业第 40 位，经纪业务净收入排名行业第 56 位，
资产管理业务净收入排名行业第 25 位，投行业务净收入排名行业第 48 位，证券投资收益排名行业第
22 位。
2.报告期内公司从事的主要业务
公司经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、投资管理、资产管理、投资银行、研
究、期货、国际业务等业务单元。公司建立了执行委员会体制下的专业化、板块化决策执行机制，设立
五大业务委员会和九大管理决策委员会，全面构建母子公司一体化经营管理体系，分类统筹管理各项业
务资源，致力于为广大客户提供多元化综合金融服务。
按照业务性质，公司主要业务划分为五大业务板块，分别为财富管理业务板块、企业金融业务板块、
资产管理业务板块、FICC 业务板块、权益业务板块。具体如下：
（1）财富管理业务板块主要包括证券经纪、投资顾问、销售本公司及其他金融机构开发的金融产
品、融资融券、股权质押、约定式购回、资产配置、财富规划等。
（2）企业金融业务板块包括投资银行业务、资产证券化（ABS）业务、公募 REITs 业务、新三板业
务（含新三板做市业务）、四板业务、企业综合服务业务等。中德证券为公司控股的投资银行子公司，
经营范围包括股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐以
及并购重组等财务顾问业务。
（3）资产管理业务板块包括证券公司资产管理和公募基金两个领域，主要通过子公司山证资管展
业。目前，资产管理业务已经涵盖权益及创新、固定收益及固收+等业务。
（4）FICC 业务板块包括固定收益业务、商品及货币业务和期货业务。主要通过公司海南自营分公
司、机构销售部、贸易金融部、格林大华及其子公司展业。格林大华为公司全资期货子公司，经营范围
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2023 年年度报告摘要
包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询以及资产管理业务等。
（5）权益业务板块包括权益自营、场外衍生品/量化投资、研究及销售交易业务、私募股权投资
（山证投资）、另类投资（山证创新）等。子公司山证投资与山证创新主要从事股权投资与资产管理。
此外，公司还设立了国际业务子公司和金融科技子公司。山证国际为公司全资国际子公司，经营范
围涵盖香港及海外证券经纪、期货经纪、证券投资咨询、期货投资咨询、资产管理、投资银行、贸易金
融、自营投资等。山证科技为公司全资金融科技子公司，主要为本公司提供信息技术服务，经营范围为
计算机软件、信息系统软件的开发、销售，信息系统设计、集成、运行维护，信息技术咨询，日常安全
管理及数据管理等。
3、主要会计数据和财务指标
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 √否
合并
2023 年 2022 年 本年比上年增减 2021 年
营业总收入（元） 3,470,696,161 4,160,555,009 -16.58% 3,993,936,447
归属于上市公司股东
619,761,504 574,465,725 7.88% 803,609,850
的净利润（元）
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 602,926,865 562,547,630 7.18% 811,637,623
的净利润（元）
其他综合收益的税后
20,166,564 7,874,078 156.11% -74,557,309
净额（元）
经营活动产生的现金
925,557,863 1,226,395,171 -24.53% 1,434,061,388
流量净额（元）
基本每股收益（元/
0.17 0.16 6.25% 0.22
股）
稀释每股收益（元/
0.17 0.16 6.25% 0.22
股）
加权平均净资产收益
3.53% 3.32% 增长 0.21 个百分点 4.72%
率
2023 年末 2022 年末 本年末比上年末增减 2021 年末
资产总额（元） 77,590,229,317 82,909,230,170 -6.42% 76,302,381,884
负债总额（元） 59,437,105,438 65,066,190,026 -8.65% 58,596,200,808
归属于上市公司股东
17,746,832,505 17,393,793,494 2.03% 17,240,347,086
的净资产（元）
母公司
2023 年 2022 年 本年比上年增减 2021 年
营业总收入（元） 2,330,512,930 2,071,937,647 12.48% 1,986,978,444
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2023 年年度报告摘要
净利润（元） 517,965,462 587,908,498 -11.90% 523,749,935
扣除非经常性损益的
506,624,168 577,256,038 -12.24% 524,802,384
净利润（元）
其他综合收益的税后
8,803,460 -49,935,803 不适用 -64,387,551
净额（元）
经营活动产生的现金
3,065,917,617 -1,002,262,602 不适用 -804,645,636
流量净额（元）
基本每股收益（元/
0.14 0.16 -12.50% 0.15
股）
稀释每股收益（元/
0.14 0.16 -12.50% 0.15
股）
加权平均净资产收益
3.00% 3.44% 下降 0.44 个百分点 3.08%
率
2023 年末 2022 年末 本年末比上年末增减 2021 年末
资产总额（元） 70,432,562,294 70,463,266,387 -0.04% 67,109,523,361
负债总额（元） 53,004,578,331 53,274,869,622 -0.51% 50,028,326,705
所有者权益总额
17,427,983,963 17,188,396,765 1.39% 17,081,196,656
（元）
公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在
不确定性
□是√否
扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值
□是√否
截止披露前一交易日的公司总股本：
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 3,589,771,547
用最新股本计算的全面摊薄每股收益：
支付的优先股股利 -
支付的永续债利息（元） -
用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.17
（2） 分季度主要会计数据
合并
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业总收入 1,140,570,820 751,020,910 582,775,886 996,328,545
归属于上市公司股东
250,552,230 137,863,265 -50,788,645 282,134,654
的净利润
归属于上市公司股东 242,903,006 136,338,113 -52,751,472 276,437,218
的扣除非经常性损益
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2023 年年度报告摘要
的净利润
经营活动产生的现金
-565,124,186 1,429,847,343 -3,177,248,744 3,238,083,450
流量净额
母公司
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业总收入 831,752,590 527,304,606 327,792,605 643,663,129
净利润 108,466,540 159,243,492 41,487,299 208,768,131
扣除非经常性损益的
104,127,733 157,732,104 39,213,486 205,550,845
净利润
经营活动产生的现金
673,543,348 1,721,982,438 -1,415,386,343 2,085,778,174
流量净额
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 √否
（3） 母公司净资本及有关风险控制指标
单位：元
项目 2023 年末 2022 年末 本年末比上年末增减
核心净资本 9,316,857,887 8,779,304,704 6.12%
附属净资本 2,850,000,000 1,910,000,000 49.21%
净资本 12,166,857,887 10,689,304,704 13.82%
净资产 17,427,983,963 17,188,396,765 1.39%
净资本/各项风险资本准备
216.38% 160.32% 增长 56.06 个百分点
之和
表内外资产总额 63,882,817,754 63,606,972,713 0.43%
风险覆盖率 216.38% 160.32% 增长 56.06 个百分点
资本杠杆率 14.58% 13.80% 增长 0.78 个百分点
流动性覆盖率 157.08% 134.65% 增长 22.43 个百分点
净稳定资金率 143.76% 176.65% 下降 32.89 个百分点
净资本/净资产 69.81% 62.19% 增长 7.62 个百分点
净资本/负债 27.83% 24.35% 增长 3.48 个百分点
净资产/负债 39.86% 39.15% 增长 0.71 个百分点
自营权益类证券及证券衍生
15.68% 17.03% 下降 1.35 个百分点
品/净资本
自营固定收益类证券/净资
215.02% 289.22% 下降 74.20 个百分点
本
4、股本及股东情况
（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
报告期末普通股股东总数 126,462 年度报告 123,844 报告期末表决权 0 年度报告披露日前一 0
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2023 年年度报告摘要
披露日前 恢复的优先股股 个月末表决权恢复的
一个月末 东总数 优先股股东总数
普通股股
东总数
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或冻结
持有有限售条件 情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量
股份状态 数量
山西金融投资控股集团有限公司 国有法人 31.77% 1,140,374,242.00
太原钢铁（集团）有限公司 国有法人 10.23% 367,268,616.00
山西国际电力集团有限公司 国有法人 5.55% 199,268,856.00
中央汇金资产管理有限责任公司 国有法人 1.44% 51,695,120.00
中国建设银行股份有限公司－国泰
基金、理
中证全指证券公司交易型开放式指 1.29% 46,281,143.00
财产品等
数证券投资基金
香港中央结算有限公司 境外法人 1.14% 40,961,608.00
郑州热力集团有限公司 国有法人 0.96% 34,321,745.00
中国建设银行股份有限公司－华宝
基金、理
中证全指证券公司交易型开放式指 0.87% 31,345,240.00
财产品等
数证券投资基金
山西省科技基金发展有限公司 国有法人 0.62% 22,082,000.00
山西杏花村汾酒集团有限责任公司 国有法人 0.47% 17,032,252.00
上述股东中，山西国际电力集团有限公司、山西省科技基金发展有限公司及山西杏
上述股东关联关系或一致行动的说明 花村汾酒集团有限责任公司实际控制人同为山西省国资委；未知其他股东之间是否
存在关联关系或一致行动。
截至 2023 年 12 月 31 日，公司股东山西省科技基金发展有限公司进行转融通业
务，出借持有的公司股份 18,000 股；公司股东中国建设银行股份有限公司－国泰
参与融资融券业务股东情况说明 中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金进行转融通业务，出借持有的公
司股份 490,000 股；公司股东中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司
交易型开放式指数证券投资基金，出借持有的公司股份 132,900 股。
前十名股东参与转融通业务出借股份情况
单位：股
前十名股东参与转融通出借股份情况
期初普通账户、信用账 期初转融通出借股份且 期末普通账户、信用账 期末转融通出借股份且
户持股 尚未归还 户持股 尚未归还
股东名称
占总股本 占总股本 占总股本 占总股本
数量合计 数量合计 数量合计 数量合计
的比例 的比例 的比例 的比例
山西省科技基金发展有限公司 22,018,500 0.61% 81,500 0.0023% 22,082,000 0.62% 18,000 0.0005%
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2023 年年度报告摘要
中国建设银行股份有限公司－
国泰中证全指证券公司交易型 44,063,243 1.23% 386,400 0.0108% 46,281,143 1.29% 490,000 0.0136%
开放式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－
华宝中证全指证券公司交易型 33,038,640 0.92% 179,700 0.0050% 31,345,240 0.87% 132,900 0.0037%
开放式指数证券投资基金
前十名股东较上期发生变化
√适用 □不适用
单位：股
前十名股东较上期末发生变化情况
期末股东普通账户、信用账户持
期末转融通出借股份且尚未
本报告期新增/ 股及转融通出借股份且尚未归还
股东名称 归还数量
退出 的股份数量
数量合计 占总股本的比例 数量合计 占总股本的比例
中吉金投资产管理有限公司－中吉金投－稳赢
退出 未知 未知 未知 未知
2 号投资基金
山西杏花村汾酒集团有限责任公司 新增 0 0 17,032,252 0.47%
（2） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东情况
□适用 √不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
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2023 年年度报告摘要
5、在年度报告批准报出日存续的债券情况
（1） 债券基本信息
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 债券余额（万元） 利率
SHANXI SE
美元债券 40673 2021 年 05 月 04 日 2024 年 05 月 04 日 2 亿美元 3.40%
B2405
山西证券股份有限公司
2021 年面向专业投资者公
21 山证 C2 149616 2021 年 08 月 26 日 2024 年 08 月 30 日 70,000 3.98%
开发行次级债券（第二
期）
山西证券股份有限公司
2021 年面向专业投资者公
21 山证 01 149675 2021 年 10 月 20 日 2024 年 10 月 22 日 100,000 3.50%
开发行公司债券（第一
期）
山西证券股份有限公司
2021 年面向专业投资者公
21 山证 02 149708 2021 年 11 月 17 日 2024 年 11 月 19 日 150,000 3.24%
开发行公司债券（第二
期）
山西证券股份有限公司
2021 年面向专业投资者公
21 山证 C3 149754 2021 年 12 月 22 日 2024 年 12 月 24 日 100,000 3.80%
开发行次级债券（第三
期）
山西证券股份有限公司
2022 年面向专业投资者公
22 山证 C1 149842 2022 年 03 月 17 日 2025 年 03 月 21 日 80,000 3.88%
开发行次级债券（第一
期）
山西证券股份有限公司
2022 年面向专业投资者公
22 山证 01 149963 2022 年 06 月 24 日 2025 年 06 月 28 日 190,000 3.09%
开发行公司债券（第一期）
（品种一）
山西证券股份有限公司
2022 年面向专业投资者公
22 山证 03 149985 2022 年 07 月 11 日 2025 年 07 月 13 日 200,000 3.04%
开发行公司债券（第二期）
（品种一）
山西证券股份有限公司
2022 年面向专业投资者公
22 山证 05 148001 2022 年 07 月 21 日 2025 年 07 月 25 日 80,000 2.89%
开发行公司债券（第三
期）
山西证券股份有限公司
2023 年面向专业投资者非
23 山证 C1 115126 2023 年 07 月 14 日 2026 年 07 月 18 日 100,000 3.45%
公开发行次级债券（第一
期）
山西证券股份有限公司
2023 年面向专业投资者非
23 山证 C3 115127 2023 年 09 月 07 日 2026 年 09 月 11 日 100,000 3.48%
公开发行次级债券（第二
期）
山西证券股份有限公司
2023 年面向专业投资者公 23 山证 C4 148498 2023 年 11 月 08 日 2026 年 11 月 10 日 150,000 3.45%
开发行次级债券(第一期)
报告期内公司债券的 2023 年 2 月 9 日，公司按期完成“2021 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）”2023 年付息
付息兑付情况 工作（详见公司公告：临 2023-001）。
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2023 年年度报告摘要
2023 年 3 月 21 日，公司按期完成“2022 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）”2023 年付息
工作（详见公司公告：临 2023-003）。
2023 年 6 月 28 日，公司按期完成“山西证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第一期）（品种一）”2023 年付息工作（详见公司公告：临 2023-021）。
2023 年 7 月 13 日，公司按期完成“山西证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第二期）（品种一）”2023 年付息工作（详见公司公告：临 2023-023）。
2023 年 7 月 25 日，公司按期完成“山西证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第三期）”2023 年付息工作（详见公司公告：临 2023-024）。
2023 年 8 月 30 日，公司按期完成“山西证券股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行次级债券
（第二期）”2023 年付息工作（详见公司公告：临 2023-025）。
2023 年 9 月 1 日，按期完成“2020 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）” 2023 年兑付兑息
暨摘牌工作（详见公司公告：临 2023-029）。
2023 年 10 月 23 日，公司按期完成“山西证券股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券
(第一期)”2023 年付息工作（详见公司公告：临 2023-034）。
2023 年 11 月 20 日，公司按期完成“山西证券股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券
(第二期)”2023 年付息工作（详见公司公告：临 2023-039）。
2023 年 12 月 14 日，按期完成“山西证券股份有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行次级债券(第
一期)”2023 年兑付兑息暨摘牌工作（详见公司公告：临 2023-040）。
2023 年 12 月 25 日，公司按期完成“山西证券股份有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行次级债券
(第三期)”2023 年付息工作（详见公司公告：临 2023-041）。
（2） 公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
报告期内，中诚信国际信用评级有限责任公司对公司及公司存续期内相关债项进行了跟踪评级。经
中诚信国际信用评级委员会审定，维持公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；维持“20 山证
01”、“21 山证 01”和“21 山证 02”的信用等级为 AAA；维持“20 山证 C1”、“21 山证 C1”、“21
山证 C2”、“21 山证 C3”和“22 山证 C1”的信用等级为 AA+。公司债券“22 山证 01”“22 山证 03”
“22 山证 05”“23 山证 C1”“23 山证 C3”“23 山证 C4”在发行阶段未进行债项评级。
（3） 截至报告期末公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减
流动比率 2.13 2.05 3.90%
资产负债率 71.13% 72.24% 下降 1.11 个百分点
速动比率 2.13 2.05 3.90%
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
扣除非经常性损益后净利润 57,518.95 55,500.50 3.64%
EBITDA 全部债务比 5.40% 4.86% 增长 0.54 个百分点
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2023 年年度报告摘要
利息保障倍数 1.63 1.56 4.49%
现金利息保障倍数 1.85 2.14 -13.55%
EBITDA 利息保障倍数 1.86 1.78 4.49%
贷款偿还率 100.00% 100.00% -
利息偿付率 100.00% 100.00% -
三、重要事项
1.概述
2023 年，是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是公司承前启后推进“十四五”战略规
划落地实施的关键一年。年初，公司党代会总结过去几年的工作经验和成效，提出了“抓机遇、建能力、
优战术、守底线，全方位推动差异化高质量发展”的目标和任务。报告期内，公司坚持“差异化、一体
化、平台化、数字化”发展思路，以“专业服务创造价值”为使命，聚焦服务实体经济和财富管理转型，
保持战略定力，守正创新，开拓进取，持续稳固优势、锻造长板。
报告期内，财富管理板块聚焦数字化能力建设，有效提升运营能力，推动买方投顾转型，产品保有
规模持续创新高，基金投顾规模突破 10 亿元，重点发力机构经纪业务，搭建量化经纪业务平台，债券
经纪规模达到 1,869 亿元。企业金融板块统筹境内外股债、新三板、四板、ABS 公募、公募 REITs 等业
务，强化企业全生命周期一体化综合金融服务，服务实体经济质效显著提升。资产管理板块持续优化产
品体系和销售体系，管理规模达到 657.48 亿元，同比增长 39.06%。FICC 板块聚焦做市、销售交易等优
势主业，强化跨部门协同和数字化赋能，优化投资研究体系建设，推进业务系统建设和改造，继续保持
优势地位。权益投资板块践行非方向性投资理念，聚焦赛道，精益化投资，业务发展取得一定成效。
报告期内，公司不断深化母子公司穿透式一体化管控，持续夯实全面风险管理体系，各项业务运行
平稳，以净资本和流动性为核心的各项风险控制指标持续符合监管要求，风险整体可控。全面加强风险
管理数字化建设，加快推进同一业务同一客户系统、市场风险、信用风险管理系统建设迭代，确保各类
风险可测、可控、可承受。全面加强内控管理，聚焦事前、事中、事后三个层面，优化监事会、纪检、
合规、风控、审计联动机制，实现各类风险的精准识别、审慎评估、动态监控、有效化解。
报告期内，公司加速布局 IT 基础设施，持续赋能数字化转型。公司信息系统平稳安全运行，全年未
发生重大信息技术风险。上海金桥数据中心投入运营，重点业务、重要系统建设再上新台阶，山证报价
板、资产配置、智慧股票管理、风险管理、稽核审计、“智盈”研究、投行项目管理及底稿等一大批业务
系统陆续上线或优化，为业务发展奠定了坚实的科技基础。公司连续第二年获得证券期货行业信息技术
应用创新优秀单位荣誉，全年落地 10 项软件著作权，获 11 个行业奖项。
报告期内，公司强化顶层设计，深入践行 ESG 发展理念，设立董事会战略与 ESG 委员会，完善 ESG
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2023 年年度报告摘要
管理体系，制定 ESG 管理制度，高质量披露第一份 ESG 报告。持续开展绿色金融研究，服务绿色转型发
展。连续三年发布碳中和报告合集，持续跟踪研究山西新能源发展状况；执行完成山西首单低碳转型挂
钩公司债券；代销 15 个投资于绿色电力、绿色能源、绿色低碳、ESG 等的主题基金；通过上市倍增基
金投资国润储能 3,000 万元。持续深化“五维度”帮扶机制，全年投入帮扶资金 180 余万元，“期货+保
险”惠及 3.29 万农户，伴飞计划惠及 126 名大学生、自强班惠及 150 名中学生。全体员工向甘肃地震
灾区捐赠 23 万余元和 102 箱防寒衣物。公司 ESG 实践得到行业认可，连续第三年入选中国上市公司协
会《上市公司 ESG 优秀实践案例》。
报告期内，公司实现营业收入 34.71 亿元，同比下降 16.58%；实现归属于上市公司股东的净利润
6.20 亿元，同比增长 7.88%，实现每股收益 0.17 元。截至报告期末，公司总资产规模 775.90 亿元，
同比下降 6.42%，归属于上市公司股东的净资产 177.47 亿元，同比增长 2.03%。分业务板块情况如下：
（1）财富管理业务板块
报告期内，公司财富管理业务坚定执行规划安排，坚持深化“以客户为中心”的展业理念，持续优
化管理机制；推进买方投顾转型，提升能力建设；理顺获客机制，规范渠道引流；发力机构经纪，完善
服务生态；聚焦数字化赋能，提高金融科技能力，客户数增长 11.33%，AUM 资产增长 28.32%，业务转
型稳步推进，关键指标有所突破。
一是优化组织机制，强化平台赋能。聚焦“1+N”矩阵服务体系，强化对分支机构分层服务指导，
优化考核兑现机制，激发员工活力；完善沟通督导机制，整合网点架构，完善职级评定，设立基础管理
提升专班，有力提升经营管理效益。二是推进买方投顾，提升服务能力。以基金投顾为重要抓手，聚焦
客户需求，强化能力建设，夯实投研体系，完善顾问服务，拓展外部渠道，发力业务转型。三是丰富产
品货架，提升代销能力。报告期内，完成“公募 50”产品池建设及“私募 30”产品池优化，根据基金
业协会数据，公司非货公募基金保有规模创新高，同比增长 62.35%，在券商中排名第 28 位。四是创新
获客模式，引入市场化团队，优化渠道引入流程，规范渠道质控，严控合规展业。五是发力机构经纪，
打造服务生态。以公募券结、私募孵化、债券经纪为抓手，聚焦专业客需，持续完善平台建设，提升服
务能力，机构化发展成效凸显。报告期内，专业机构客户数增长 71.38%，专业机构 AUM 资产增长
137.27%。六是强化科技赋能，推进服务提效。聚焦汇通启富 APP、数字化投顾平台和财富管理中台三
大平台建设，加快构建线上线下一体化的数字服务体系。报告期内，汇通启富 APP 月活峰值 62.93 万，
同比增长近 10 万，排名行业 31 名。
（2）企业金融业务板块
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2023 年年度报告摘要
报告期内，企业金融业务板块践行金融服务实体经济宗旨，以投资银行业务为牵引，统筹境内外股
权融资、债权融资、并购重组、财务顾问、新三板挂牌及做市、四板辅导挂牌、资产证券化（ABS）、公
募 REITs 等业务，构建了跨子公司、跨部门的一体化企业金融服务和管理体系，为企业提供全生命周期
一体化综合金融服务，服务实体经济质效显著提升。
投资银行子公司中德证券强化战略执行，聚焦重点区域、重点客户，总体经营保持稳健。报告期内，
执行完成 IPO 项目 1 单，再融资项目 2 单，债券项目 64 单。坚持深耕山西，持续巩固股债业务优势地
位，完成多个首例首单项目，省内公司（企业）债券承销规模连续四年（2020-2023）位列券商第 1 名，
山西省地方政府债承销规模连续两年(2022-2023)位列券商第 1 名及近三年(2021-2023)累计承销规模位
列券商第 1 名。持续布局长三角、珠三角、西南、山东、河南等重点区域，不断扩充并优化属地化团队，
加大客户覆盖及项目储备力度，取得成效。据 wind 数据，2023 年中德证券债券业务排名持续提升，公
司债及企业债承销金额排名第 31 名，较上年提升 7 名；公司债承销金额排名第 30 名，较上年提升 4 名；
地方政府债承销金额排名第 13 名，较去年提升 4 名。中国证券业协会 2023 年度证券公司债券承销业务
专项统计中，中德证券在低碳转型公司债、科技创新公司债、民营企业公司债、地方政府债等指标上有
良好表现。报告期内，中德证券持续加强执业能力建设，稳步提升执业质量。
报告期内，中小企业金融业务聚焦重点区域，优化团队部署，不断夯实三板主业，持续推进北交所
业务一体化，积极推进以企业咨询服务为抓手的中小企业综合金融服务路线。2023 年，共完成新三板
推荐挂牌 7 家，完成新三板挂牌定向发行 15 次；在山西省内，公司完成新三板推荐挂牌 2 家，完成新
三板挂牌企业定向发行 11 次，完成山西股权交易中心晋兴板挂牌 69 家。公司勤勉尽责履行新三板挂牌
企业持续督导职责，截至报告期末，公司持续督导新三板企业 110 家，督导退市挂牌企业 15 家。在北
交所、全国股转系统组织的 2023 年证券公司执业质量评价中，公司位列二档（中德证券合并评价）。
报告期内，公司持续完善资产证券化业务体系，深耕重点区域，积极拓展 ABS 及公募 REITs 业务。
报告期内，在河南区域，获批非特定发行主体储架供应链产品“山证汇通-豫兴供应链 1-10 期资产支持
专项计划”，并完成 2 期发行；在山西区域，完成 2 单 ABS 项目的承销，重点跟进的 1 单公募 REITs 项
目向国家发改委完成项目初稿申报。
（3）资产管理业务板块
报告期内，公司资产管理子公司正式展业。截至报告期末，存续资产管理产品 151 只，管理规模
357.85 亿元；存续公募基金产品 20 只，管理规模 299.63 亿元。
报告期内，山证资管坚持客需导向，不断提升投研能力和销售能力，持续推动资管业务差异化高质
量发展。一是强化固收及“固收+”核心能力建设，不断丰富产品序列，“固收+”产品业绩表现良好。
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2023 年年度报告摘要
二是不断完善现金管理类产品序列，净资产规模增加 89.08 亿元，现金管理类产品品牌影响力逐步增强。
三是积极拓展利率债和高评级信用债为主的机构业务，发行“裕辰”、“裕泽”和“汇利”等产品。四是
优化销售团队，提升销售能力，产品规模逆势增长，较 2022 年底增长约 184.67 亿元。
（4）FICC 业务板块
报告期内，固定收益业务聚焦做市、销售交易等优势主业，优化投资研究体系建设，投资收益率保
持较高水平。强化跨部门协同和数字化赋能，推进业务系统建设和改造，持续丰富和延伸产品线，稳健
开展境外品种投资，不断丰富做市业务品种，客户覆盖率和品牌影响力再上新台阶。截至报告期末，公
司获得中国外汇交易中心“2023 年度市场影响力机构——核心交易商、债券市场交易商“，深圳证券
交易所“2023 年度优秀债券投资交易机构—券商自营类”、上海清算所“2023 年度优秀承销商”、中央
国债登记结算有限责任公司“2023 年度自营结算 100 强”等荣誉。
报告期内，商品及货币业务立足于商品宏观，以宏观投研为驱动，围绕全球商品货币市场，深钻业
务投研，充分挖掘经营潜力，持续推动与山证子公司在期现业务的一体化管理。
报告期内，期货业务以“服务实体、乡村振兴、财富管理”为战略目标，通过提升风险管理交易和
服务能力，为客户设计个性化的金融产品及服务，满足不同客户的需求；加强“走千企、送服务”，重
点开发机构客户，提高公司法人客户数量及资产规模；全面提升研究能力，打造以“研销、研投、研教”
为核心的投研体系，服务公司业务发展；强化渠道合作，扩大公司客户的数量及业务规模。
（5）权益业务板块
报告期内，公司梳理优化权益投资板块，调整团队配置，提升自营权益类投资能力，降低组合波动。
金融衍生品投资业务以量化投资及场外衍生品为基石，坚持非方向性的资本中介业务，持续提升交易台
定价对冲能力，接入公司销售网络，成为机构客户差异化开发的切入点，为机构及企业客户提供差异化
的产品和方案。
报告期内，研究业务践行卖方研究与产业研究兼修理念，提升山证研究品牌。卖方业务坚持分析师
路演、上市公司交流、专家交流等各类服务形式，传播研究成果，开设 48 家席位。产业研究聚焦山西
经济及数字经济、氢能、中药，已连续五年发布资本市场白皮书，连续三年发布碳中和报告合集，发布
十大专业镇深度报告，并在首届山西特色专业镇投资贸易博览会上展示，持续赋能经济发展。
报告期内，山证投资持续推进项目储备及市场化基金募集，积极参与省内优质项目挖掘和政府引导
基金的设立筹备，新设立基金 5 只、新增二期出资 1 只，实现募资 5.8 亿元；新增完成投资项目 9 个，
投资规模 6.4 亿元。山证创新聚焦赛道，精益化投资，新增投资额 2 亿元，完成投资项目 6 单；强化与
投行和私募子公司的协同，完成 5 只基金引荐，增强投资能力，建设标准化的投资体系。
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2023 年年度报告摘要
（6）国际业务
报告期内，山证国际聚焦“桥头堡”及国际化业务平台的定位，与母公司协同联动，聚焦核心能力
建设，深化境内外业务联动，差异化推动各项业务发展。山证国际投行业务聚焦山西，担任联席保荐人、
整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，完成山西安装保荐上市项目，是山
西建筑行业首个 IPO 上市项目。此外，完成了首单欧元债券、首单自贸区债等共计 5 单债券项目。FICC
业务持续推进债券通、美元债投资和贸易金融业务发展，探索跨境多策略交易投资模式与能力，开展美
国国债及衍生品对冲新业务，推进新业务 TRS 业务和港交所股权期货 T+0 业务，报告期内实现净收入大
幅增长。山证国际同时加强中后台管理，提升合规展业水平和运营效率。
2. 公司发展规划
2024 年，公司将聚焦服务实体经济和财富管理转型，深入挖掘和发挥证券经营机构功能性作用，
锚定“五篇大文章”，助力新质生产力发展。同时，紧密围绕公司“十四五”战略规划和党代会确定的
目标、方向和任务，坚持问题和目标导向，推动各业务条线高质量发展。一要立足自身资源禀赋，坚持
有所为有所不为，大力培育新兴动能，全方位推动差异化高质量发展。二要坚持盈利增长策略，在收益
可得、可测、可归因前提下，发挥好绩效考核指挥棒作用，全力着力打造高绩效团队。三要坚持资本节
约，全面实施降本节支、提质增效，要全面检视决策流、业务流、资金流、投资流等多个维度的关键点，
拾遗补缺，精益化管理。四要坚持协同共进，强化业务之间、部门之间、母子公司之间的协同合作，牢
固树立协同也是生产力的观念。五是聚焦科技赋能，持续建设科技生态，敏态响应业务需求，利用金融
科技协力破局第二增长曲线。六是夯实风险防控基础，继续加强风险管理科技的投入和应用，持续强化
全面风险管理体系。
财富管理条线将保持战略定力，回归金融本源，持续聚焦转型方向，优化服务能力，扩大市场份额。
围绕获客、产品、两融、机构经纪和投顾业务持续做大客户总量，夯实财富基础，加快转型进程。聚焦
提质增效，强化科技赋能，完善长尾客群、富裕+客群、专业机构客群和高净值/企业客群的精细化运营，
提高各类客群的产出能力。全面实施精益化管理，坚守底线思维，发挥基础管理提升专班的作用，强化
合规展业、廉洁从业，为经营发展保驾护航。
企业金融条线将保持战略定力，坚定推进“区域化、行业化、资本化、一体化”发展，进一步加大
服务国家战略和实体经济的工作力度。继续深耕重点区域，确保山西区域各项投行业务的优势地位，同
时差异化布局其他重点区域。持续聚焦重点行业，加大投入，争取新突破，打造优势特色品牌。不断优
化“1+N”服务机制，有效促进“投资+投行+投研”常态化联动，大力发展非牌照 FA 业务，稳健拓展
ABS 及公募 REITs 业务，积极推动境内外业务协同发展，持续提升一体化综合金融服务质效。要加强核
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2023 年年度报告摘要
心能力建设，全面提升执业质量。
资产管理条线将立足专业子公司的定位，坚定执行公司战略规划，持续推进资产管理业务高质量发
展。一是优化销售体系，做大销售规模，通过组建“部落制”灵活机动的机构业务组加强机构业务拓展。
二是强化多资产配置能力，推进固收+业务拓展，增强内外部机构合作，丰富固收+产品品类。三是拓宽
基础能力边界，大力推进利率债产品的研发，为客户提供利率债产品选项。四是加大科技投入，实现科
技深度赋能。
FICC 条线将持续推动盈利能力提升。发挥优势业务的示范引领作用，积极探索买方业务能力向卖
方转化和非方向性投资的路径方法。科技赋能，推进既有业务流程电子化高效展业。依托境内优势业务
和客户资源，利用境外子公司的平台和境内的服务体系拓展国际业务。坚持审慎展业，坚守合规底线，
主动防范风险。
权益投资条线将聚焦核心能力建设，继续践行非方向性投资，加强团队建设和人才引进，优化业务
板块，建立更加科学和合理的考核与薪酬体系，强化内控能力，全面提升业务盈利水平。
国际业务将坚持以客户为中心的理念，加强跨境资源联动和整合，在母子公司一体化管控前提下，
加大与母公司业务条线的协同力度，服务公司客户跨境业务需求。FICC 业务推动自营业务向资本中介
业务发展。投资银行业务与母公司企业金融委员会紧密协同，实现精益化管理。持续加强运营、风控、
合规、IT 赋能管理，建立持续改进机制，确保各项业务的稳健运营和可持续发展。
3. 报告期内，公司经营情况无重大变化，未发生对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大
影响的事项。
4.公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上
市情形的原因。
□适用 √不适用
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