股票简称：山西证券 股票代码：002500
债券简称：13 山证 01 证券代码：112197
（住所：太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼）
2013 年 公 司 债 券 （第 一 期 ）
受 托 管 理事 务 报 告
（ 2013 年 度 ）
债券受托管理人
（住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
二零一四年五月
山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）受托管理事务报告
重要声明
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”）编制本报告的内容及
信息均来源于山西证券股份有限公司（以下简称“山西证券”，“发行人”或“公
司”）对外公布的《山西证券股份有限公司2013年年度报告》等相关公开信息披
露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。中信建投
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信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
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或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信建
投不承担任何责任。
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山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）受托管理事务报告
目录
重要声明 ....................................................................................................................... 1
目录 ............................................................................................................................... 2
第一章 本期债券概况.................................................................................................. 3
一、发行人名称....................................................................................................................... 3
二、核准情况及核准规模 ....................................................................................................... 3
三、本期债券的主要条款 ....................................................................................................... 3
第二章 发行人 2013 年度经营和财务情况................................................................ 5
一、发行人基本情况............................................................................................................... 5
二、发行人 2013 年度经营情况 ............................................................................................. 5
三、发行人 2013 年度财务情况 ............................................................................................. 6
四、未来发展展望................................................................................................................. 11
第三章 本期债券募集资金使用情况........................................................................ 14
一、本期债券募集资金情况 ................................................................................................. 14
二、本期债券募集资金实际使用情况 ................................................................................. 14
第四章 本期债券担保人情况.................................................................................... 15
第五章 债券持有人会议召开情况............................................................................ 16
第六章 本期公司债券利息的偿付情况.................................................................... 17
第七章 本期债券跟踪评级情况................................................................................ 18
第八章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况........................................ 19
第九章 其他事项........................................................................................................ 20
一、对外担保情况................................................................................................................. 20
二、相关当事人..................................................................................................................... 20
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山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）受托管理事务报告
第一章 本期债券概况
一、发行人名称
公司名称： 山西证券股份有限公司
英文名称： SHANXI SECURITIES CO.,LTD．
二、核准情况及核准规模
2013 年 9 月 12 日，经中国证券监督管理委员会“证监许可[2013]1173 号”
文核准，公司获准公开发行不超过 20 亿元（含 20 亿元）的公司债券。其中第一
期公司债券总额为 10 亿元，已于 2013 年 11 月 15 日发行完毕。
三、本期债券的主要条款
1、债券名称：山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）。
2、债券简称及代码：本期债券简称“13 山证 01”，证券代码“112197”。
3、发行规模：本期发行的公司债券面值总额为人民币 10 亿元。
4、票面金额及发行价格：本期债券面值人民币 100 元，平价发行。
5、债券期限：本期发行的公司债券期限为 3 年期，附第 2 年末发行人上调
票面利率选择权及投资者回售选择权。
6、债券利率：本期债券票面利率 6.25%，在本期债券存续期内前 2 年固定
不变；在本期债券存续期的第 2 年末，如发行人行使上调票面利率选择权，未被
回售部分的票面年利率为债券存续期前 2 年票面年利率加上调基点，在债券存续
期限后 1 年固定不变。
7、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记
机构开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主
管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
8、还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年
支付一次，最后一期利息随本金一起支付。本期债券本息支付的具体事项按照债
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山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）受托管理事务报告
券登记机构的相关规定办理。
9、起息日：2013 年 11 月 13 日。
10、付息日：2014 年至 2016 年间每年的 11 月 13 日为上一计息年度的付息
日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）；如投资者行使
回售权，则其回售部分债券的付息日为 2014 年至 2015 年每年的 11 月 13 日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
11、兑付日：本期债券的兑付日为 2016 年 11 月 13 日（如遇法定节假日或
休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）；如投资者行使回售权，则其回售部分
债券的兑付日为 2015 年 11 月 13 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后
的第 1 个工作日）。
12、担保人及担保方式：公司控股股东山西省国信投资（集团）公司为本期
债券本息偿付提供无条件的、不可撤销的连带责任保证担保。
13、信用级别及资信评级机构：经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人
的主体长期信用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AA+。鹏元资信评估有限
公司将在本期债券有效存续期间对发行人进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评
级。
14、保荐人、主承销商、债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司。
15、募集资金用途：本期债券募集资金拟全部用于补充公司营运资金。
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山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）受托管理事务报告
第二章 发行人 2013 年度经营和财务情况
一、发行人基本情况
公司名称 山西证券股份有限公司
英文名称 SHANXI SECURITIES CO.,LTD．
成立时间 1988-07-28
上市日期 2010-11-15
上市地 深圳证券交易所
股票简称 山西证券
股票代码 002500
法定代表人 侯巍
董事会秘书 王怡里
注册资本 2,518,725,153 元
注册地址 太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼
邮政编码 030002
联系电话 0351-8686668
传真 0351-8686667
电子信箱 sxzq@i618.com.cn
互联网网址 http://www.sxzq.com
证券经纪；证券自营；证券资产管理；证券投资咨询；
与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投
经营范围
资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融
券业务；代销金融产品业务。
二、发行人 2013 年度经营情况
2013 年，中国资本市场发生了深刻的变革，IPO 在停滞中酝酿蜕变，市场
化运作框架初步搭建；多层次资本市场在新三板的扩容中日渐明晰；自上而下与
自下而上相结合的行业创新不断推出。证券市场表现疲软，上证综指收报
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山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）受托管理事务报告
2,115.98 点，较年初的 2,289.51 点下跌 6.75%；深证成指收报 8,121.79 点，较年
初 9,204.11 点下跌 10.91 %，但沪深两市成交量同比却出现了较大幅度的增长。
公司继续按照“全面推动转型与创新发展”的总体思路，继续围绕“持续丰
富公司发展历程中专业化、规模化、品牌化、集团化和国际化的内涵，早日把公
司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流券商”的总体发展战略，在“坚定
信心、深化改革、迅速行动、全面推进公司转型与发展步伐”的方针指导下，把
握发展机遇，明确各业务在新形势下的定位与方向，调整组织架构，优化体制机
制，着力提高各业务单元的协同效率，公司总体经营稳健，经纪业务、投行业务、
期货经纪业务、自营业务收入均保持较好的增长速度。
公司在 2013 年证券公司分类评价中首次被评为 A 类 A 级。
三、发行人 2013 年度财务情况
（一）2013 年度公司资产负债情况（合并资产负债表）
单位：元
项目 2013-12-31 2012-12-31
资产：
货币资金 6,964,520,159 7,464,468,921
其中：客户存款 5,603,884,698 5,069,098,904
结算备付金 556,280,882 396,084,349
其中：客户备付金 366,124,374 252,979,564
融出资金 1,541,967,974 196,785,982
交易性金融资产 245,562,410 1,930,528,540
买入返售金融资产 238,957,842 101,442,549
应收款项 1,857,762,976 57,277,527
应收利息 94,558,421 61,398,438
存出保证金 1,542,789,956 660,468,904
可供出售金融资产 2,327,446,853 1,383,198,230
长期股权投资 20,010,066 3,272,000
固定资产 397,304,943 324,338,169
无形资产 58,360,052 46,002,337
商誉 476,939,901 53,422,816
递延所得税资产 29,761,138 22,839,688
其他资产 147,921,557 96,080,390
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项目 2013-12-31 2012-12-31
资产总计 16,500,145,130 12,797,608,840
负债：
拆入资金 490,000,000 -
卖出回购金融资产款 200,670,000 403,283,000
代理买卖证券款 7,238,471,778 5,915,394,683
应付职工薪酬 33,268,165 15,999,843
应交税费 63,511,270 21,132,071
应付款项 2,154,247 1,553,827
应付利息 14,752,293 1,045,703
应付债券 984,720,425 -
递延所得税负债 14,288,863 -
其他负债 132,424,874 58,254,341
负债合计 9,174,261,915 6,416,663,468
股东权益
股本 2,518,725,153 2,399,800,000
资本公积 3,212,056,265 2,608,372,257
盈余公积 210,809,131 182,283,602
一般风险准备 210,809,131 182,283,602
交易风险准备 210,809,131 182,283,602
未分配利润 535,751,804 482,737,453
外币报表折算差额 -92,462 -
归属于母公司股东权益合计 6,898,868,153 6,037,760,516
少数股东权益 427,015,062 343,184,856
股东权益合计 7,325,883,215 6,380,945,372
负债及股东权益总计 16,500,145,130 12,797,608,840
截至2013年12月31日，公司总资产165.00亿元，同比增长28.93%，增幅高于
行业平均7.9个百分点，净资产73.26亿元，同比增长14.81%，增幅高于行业平均
5.8个百分点。
（二）2013 年度主要业绩数据（合并利润表）
单位：元
项目 2013 年度 2012 年度
一、营业收入 1,316,025,102 1,048,016,031
手续费及佣金净收入 838,263,831 666,141,931
其中： 经纪业务手续费净收入 602,179,929 446,261,017
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投资银行业务手续费净收入 228,278,829 213,417,979
资产管理业务手续费净收入 7,230,022 6,216,444
投资咨询服务净收入 575,051 246,491
利息净收入 364,796,577 289,524,076
投资收益 113,437,560 83,587,424
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - -
公允价值变动损益 -5,223,728 4,624,266
汇兑收益 -651,623 -35,146
其他业务收入 5,402,485 4,173,480
二、营业支出 977,609,583 862,576,247
营业税金及附加 71,324,376 45,860,767
业务及管理费 900,524,088 808,606,896
资产减值损失 5,761,119 8,108,584
三、营业利润 338,415,519 185,439,784
加：营业外收入 11,052,753 7,038,051
减：营业外支出 2,179,674 798,652
四、利润总额 347,288,598 191,679,183
减：所得税费用 101,443,891 48,281,868
五、净利润 245,844,707 143,397,315
其中：归属于母公司股东的净利润 258,580,938 141,798,506
少数股东收益/（损失） -12,736,231 1,598,809
六、每股收益
基本每股收益 0.11 0.06
稀释每股收益 0.11 0.06
七、其他综合收益 31,298,296 60,753,055
八、综合收益总额 277,143,003 204,150,370
其中：归属于母公司股东的综合收益 293,312,797 202,551,561
归属于少数股东的综合收益 -16,169,794 1,598,809
2013年，公司持续推进传统业务转型，大力拓展创新业务边界，全面提升业
务规模、盈利能力和运营管理水平，经纪业务、自营业务、投行业务、期货经纪
业务收入均取得了一定比例的增长，同时，创新业务收入占比上升，收入结构进
一步优化。全年公司实现营业收入13.16亿元，同比增长25.57%，实现利润总额
3.47亿元，同比增长81.18%；实现归属于母公司股东的净利润2.59亿元，同比增
长82.36%。
2013年，公司的收入主要来源于：证券经纪业务、证券自营业务、资产管理
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业务、投资银行业务、期货经纪业务。其中，证券经纪业务全年实现营业收入
69,720.24万元，同比增长37.33%，占公司营业收入的52.98%；证券自营业务实
现营业收入20,652.16万元，同比增长80.02%，占公司营业收入的15.69%；资产
管理业务实现营业收入778.70万元，同比增长23.04%，占公司营业收入的0.59%；
投资银行业务实现营业收入26,573.95万元，同比增长3.25%，占公司营业收入的
20.19%；期货经纪业务实现营业收入12,205.77万元，同比增长20.41%，占公司
营业收入的9.27%。与去年同期相比，经纪业务、自营业务收入占公司营业收入
的比重分别上升4.54、4.75个百分点，投资银行业务收入占公司营业收入的比重
下降4.36个百分点。融资融券、股票质押式回购等创新业务较好地促进了公司收
入的上升。
2013年，公司营业支出97,760.96万元，较去年同期增加13.34%。从支出结构
上看，证券经纪业务发生营业支出45,197.68万元，占总支出的46.23%；证券自营
业务发生营业支出3,114.14万元，占总支出的3.19%；资产管理业务发生营业支出
931万元，占总支出的0.95%；投资银行业务发生营业支出31,339.28万元，占总支
出的32.06%；期货经纪业务发生营业支出11,941.55万元，占总支出的12.22%。
2013年公司业务分部数据如下表所示：
单位：万元
营业收入比 营业支出比
营业利润率比上年增
业务类别 营业收入 营业支出 上年增减 上年增减
减
（%） （%）
证券经纪业务 69,720.24 45,197.68 37.33 5.31 增长 19.71 个百分点
证券自营业务 20,652.16 3,114.14 80.02 0.68 增长 11.88 个百分点
资产管理业务 778.70 931.00 23.04 0.36 增长 27.02 个百分点
投资银行业务 26,573.95 31,339.28 3.25 24.15 下降 19.85 个百分点
期货经纪业务 12,205.77 11,941.55 20.41 24.85 下降 3.49 个百分点
（三）2013 年度公司现金流情况（合并口径）
单位：元
项目 2013 年度 2012 年度
经营活动现金流入小计 3,766,555,139 1,400,228,175
经营活动现金流出小计 6,203,975,816 3,852,435,930
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项目 2013 年度 2012 年度
经营活动产生的现金流量净额 -2,437,420,677 -2,452,207,755
投资活动现金流入小计 1,557,103,118 2,079,331,544
投资活动现金流出小计 581,864,249 346,976,916
投资活动产生的现金流量净额 975,238,869 1,732,354,628
筹资活动现金流入小计 1,084,058,335 -
筹资活动现金流出小计 120,423,884 120,423,884
筹资活动产生的现金流量净额 963,634,451 -120,423,884
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -651,623 -35,146
现金及现金等价物净增加/（减少）额 -499,198,980 -840,312,157
加：年初现金及现金等价物余额 7,562,481,864 8,402,794,021
期末现金及现金等价物余额 7,063,282,884 7,562,481,864
2013年公司现金及现金等价物净减少额为49,919.90万元。
经营活动产生的现金流量净额-243,742.07万元，主要现金流入项目为：收取
利息、手续费及佣金的现金138,598.39万元，处置交易性金融资产净增加额
174,503.39万元，拆入资金净增加额49,000万元，收到其他与经营活动有关的现
金14,553.74万元；主要现金流出项目为：融出资金净增加额134,518.20万元，买
入可供出售金融资产支付的现金净额69,423.58万元，处置衍生金融资产净减少额
135.59 万 元 ， 回 购 业 务 资 金 净 减 少 额 34,012.83 万 元 ， 代 理 买 卖 证 券 款 减 少
90,565.18万元，支付各项费用等25,715.16万元，支付利息、手续费及佣金的现金
21,166.44万元，支付各项税费15,320.25万元，支付给职工以及为职工支付的现金
49,948.09万元，支付的投资者保护基金1,070.26万元，购买定向资产管理计划支
付的现金为178,522万元等。
投资活动产生的现金流量净额97,523.89万元，主要的流入项目为：取得子公
司及其他营业单位收到的现金净额109,320.47万元，收到其他与投资活动有关的
现金45,807.14万元，为三个月及以上银行定期存款的收回，取得投资收益收到的
现金529.47万元；主要的流出项目为：购建固定资产、无形资产和其他长期资产
支付的现金11,243.18万元，支付三个月及以上银行定期存款46,943.25万元。
筹资活动产生的现金流量净额96,363.45万元，主要流入项目为：全资子公司
龙华启富投资有限责任公司吸收投资收到的现金10,000万元，发行企业债券收到
现金98,405.83万元。主要流出项目为：分配利润支付的现金11,999.00万元。
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四、未来发展展望
公司2014年将根据资本市场的发展形势及目前存在的问题，围绕转型创新的
总目标，以“深化细化改革、全面面向客户、强化协同能力、做好杠杆经营、提
升投资能力”为切入点，把握机遇，促进公司转型创新发展。
1、经纪业务
证券经纪业务是当前公司营业收入中占比最大的业务之一，也是推进公司战
略的重要平台，在佣金率下行压力加大、行业竞争日趋激烈的形势下，2014年，
公司将按照“转变思维方式、改善资源结构、扎实推进转型、推进特色经营”的
思路，全面推进经纪业务转型发展。一是整合经纪业务网点资源，简政放权，充
分发挥分支机构的各项业务支撑点的作用，提升整体效益；二是以营销客服的转
型为抓手，致力于满足客户多样化需求，下大力气提升客户体验，增加客户粘性；
三是在做好创新和传统业务良性互动、协调发展的基础上，正视佣金下降的压力，
拓展创新业务的广度和深度，切实改善收入结构；四是零售、机构齐头并进，挖
掘老客户资源与引进新的外部客户并举，切实改善客户结构；五是利用综合金融
平台上线的机会，抓住互联网金融发展的良好时机，及时跟进，从产品销售和信
用业务入手，全方位丰富客户体验。
2、自营业务
2014年，公司将坚持稳健投资理念，优化资产配置，丰富投资模式，培育新
的利润增长点，提高自有资产的盈利能力。一要结合公司柜台交易业务，盘活存
量资产；二要充分运用衍生投资工具控制投资风险，切实提高二级市场投资能力；
三要积极备战个股期权、股指期权、商品期货等新业务品种，达到提高整体收益
水平，增加利润贡献的目的。
3、资产管理业务
以“做大业务规模，创新业务品种，提高收入贡献”为发展目标，一要建立
自身的核心客户与渠道；二要坚持“低风险、稳收益”的投资策略，加大相关产
品的研究与开发力度；三要加强业务协同，推出符合不同业务需求的专项资产管
理产品；四要提高主动管理能力，提升投资业绩，重点打造符合高净值客户风险
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山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期）受托管理事务报告
收益特征的产品。
4、公募基金业务
组建专业化团队，重点围绕货币型基金、类固定收益型基金推出系列产品，
逐步推出量化对冲绝对收益型基金产品。
5、投资银行业务
控股子公司中德证券有限责任公司要结合自身的实际情况与特点，优化业务
结构，提升业务水平，继续推进以客户为中心的服务体系，落实客户准入管理和
项目质量控制机制；巩固和扩大再融资、债券承销和并购重组业务成果；积极推
进和储备股权、债券融资和并购项目，全面提高投行业务的盈利能力；建立公司
各业务层面的项目共享协同机制，提升协同效应。
6、期货业务
控股子公司格林大华期货有限公司要以“围绕公司转型，提升业绩水平，稳
定股东回报”作为自身的发展方向，争取在资产管理、国际期货业务、互联网金
融、证券辅助业务等创新业务方面取得突破。
7、研究业务
公司研究业务定位为“对内服务为主，兼顾外部销售”，围绕“打造品牌、
承担智库、支持业务”主动转型，在具体业务中突出主动性、及时性与针对性。
密切关注证券市场的最新动态，前瞻性的进行公司经营发展研究，加强对公司各
业务转型、创新的支持力度。
8、创新业务
（1）信用交易业务
继续以“夯基础、出产品、拓规模、升服务”为导向，为广大投资者提供全
面的、多方位的、差异化的信用产品服务，包括融资融券、约定购回、股票质押
式回购、转融通等业务。在2014年做到提升客户服务水平，扩大业务规模，提高
利润贡献的目标。
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（2）新三板业务
围绕中小微企业客户需求，整合公司资源，明确利益和信息共享机制，全面
推动新三板业务的全业务链发展。
（3）直接投资业务
增强项目筛选与拓展力度，建立多方位的项目拓展渠道。加强内部管理，积
极储备人才并打造专业的项目团队，推动业务的快速发展。提升公司的研发、投
资能力，尽快实现预期收入。
（4）柜台交易市场
创新品种，丰富柜台市场上柜产品，并推动已上柜产品的交易流通。提高定
价销售能力，加快债务融资产品设计报批工作，加强与产权交易中心和股权交易
中心的沟通与协作，提高系统使用效率。
9、公司运营管理
公司各中后台部门要适应证券行业不断变化与创新的特点，提高自身对于相
关业务的支撑力度和服务水平。风控与合规部门及时为创新等业务提供法律解读、
风险识别等方面的支持，并丰富管控手段；采取多种措施，逐步优化和完善全员、
全方位、全过程的成本费用管理理念和运营机制；围绕新业务上线的系统支持需
求，加强系统测试，确保各业务系统的正常运行；进一步完善薪酬激励机制，创
建长效人才储备机制，继续丰富员工培训内容，强化员工职业发展规划的持续性
和规范性管理；持续加强上市公司信息管理等。
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第三章 本期债券募集资金使用情况
一、本期债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会“证监许可[2013]1173 号”文核准，获准
公开发行面值 20 亿元（含 20 亿元）的公司债券，已于 2013 年 11 月 15 日发行
了山西证券股份有限公司 2013 年公司债券（第一期），发行规模为 10 亿元。本
次发行募集资金总额为人民币 100,000 万元，扣除发行费用人民币 1,500 万元及
其他相关费用后，募集资金净额为人民币 98,405.83 万元。中喜会计师事务所有
限责任公司对募集资金到位情况进行了验证并出具了验资报告。
二、本期债券募集资金实际使用情况
发行人严格按照《山西证券股份有限公司公开发行 2013 年公司债券（第一
期）募集说明书》的要求使用、管理募集资金。截至 2013 年 12 月 31 日，已将
募集资金全部用于补充公司营运资金。
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第四章 本期债券担保人情况
本期债券由山西省国信投资（集团）公司（以下简称“国信集团”）提供无
条件的、不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括本期债券本金及利息、违
约金、损害赔偿金、实现债权的费用及其他应支付的费用。
国信集团基本情况如下：
公司名称：山西省国信集团（投资）公司
法定代表人：张广慧
注册资本：327,190 万元
成立日期：1986-4-21
住所：太原市府西街 69 号
经营范围：投资业务，资产委托管理业务，资产重组、购并业务，公司理财、
财务顾问及咨询业务，房地产投资业务，代理财产管理业务，高新技术的开发及
推广。
截至 2013 年 12 月 31 日，担保人系发行人的第一大股东，持有发行人 35.78%
的股份。
国信集团是经山西省人民政府批准成立的大型一类企业，是山西省唯一的地
方金融控股集团，业务主要涵盖金融（信托、证券、银行、基金、期货、担保、
产权交易、创投）和实业（房地产、酒店、餐饮、旅游、高科技）两大业务板块
等。国信集团坚持金融控股为主，金融与实业并举的战略，努力打造有影响力的
中国一流金融控股集团。
综合而言，国信集团资产质量良好，且其自身具备正常的经营能力，能够按
时偿还债务本息；同时国信集团融资渠道畅通，总体偿债能力较强，能够为本期
债券偿债提供有效保障。
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第五章 债券持有人会议召开情况
2013 年度内未召开债券持有人会议。
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第六章 本期公司债券利息的偿付情况
本期债券于 2013 年 11 月 13 日正式起息。2014 年至 2016 年间每年的 11 月
13 日为上一计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1
个工作日）；如投资者行使回售权，则其回售部分债券的付息日为 2014 年至 2015
年每年的 11 月 13 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
本期债券首次付息日将为 2014 年 11 月 13 日，2013 年度，本期公司债券不
存在需偿付本息情况。
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第七章 本期债券跟踪评级情况
本期公司债券的信用评级机构为鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元资
信”）。鹏元资信于 2013 年完成了对本期债券的初次评级。根据《山西证券股
份有限公司 2013 年不超过 20 亿元（含 20 亿元）公司债券信用评级报告》，经
鹏元资信综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AA+，本期债券的信用等级
为 AA+。
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及鹏元资信评级制度相关规定，
鹏元资信在初次评级结束后，将在本期债券存续期间对本期债券开展定期以及不
定期跟踪评级。在跟踪评级过程中，鹏元资信将维持评级标准的一致性。
定期跟踪评级每年进行一次，鹏元资信在受评债券存续期内发行人发布年度
报告后二个月内出具一次定期跟踪评级报告。届时，发行主体需向鹏元资信提供
最新的财务报告及相关资料，鹏元资信将依据受评对象信用状况的变化决定是否
调整信用等级。
自本期债券信用评级报告出具之日起，当发生可能影响本期债券信用评级报
告结论的重大事项时，公司应及时告知鹏元资信并提供评级所需相关资料。鹏元
资信亦将持续关注与公司有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪评级。
鹏元资信将对相关事项进行分析，并决定是否调整受评对象信用等级。
鹏元资信将在近期出具 2013 年度跟踪评级报告，详细情况敬请投资者关注
跟踪评级报告。
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第八章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
2013 年度内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
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第九章 其他事项
一、对外担保情况
2013 年度内，发行人不存在对外提供担保的情况。
二、相关当事人
2013 年度内，本次债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
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