山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：定 2015—2014 年报摘要
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易
所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
公司简介
股票简称 山西证券 股票代码 002500
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 王怡里 梁颖新
电话 0351-8686668 0351-8686905
传真 0351-8686918 0351-8686667
电子信箱 wangyili@i618.com.cn lyxnew@sina.com
二、主要财务数据和股东变化
（一）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
√是 □ 否
合并报表
本年比上年增
2013 年 2012 年
项 目 2014 年 减（%）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
营业收入（元） 1,959,188,535 1,316,025,102 1,321,203,859 48.29 1,048,016,031 1,048,016,031
归属于上市公司股
586,294,710 258,580,938 261,755,432 123.99 141,798,506 141,798,506
东的净利润（元）
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 582,077,374 253,036,274 256,210,768 127.19 138,303,286 138,303,286
损益的净利润（元）
其他综合收益（元） 50,558,025 31,298,296 28,123,802 79.77 60,753,055 60,753,055
经营活动产生的现
2,252,672,689 -2,437,420,677 -1,551,725,539 不适用 -2,452,207,755 -2,451,907,755
金流量净额（元）
基本每股收益（元/
0.23 0.11 0.11 109.09 0.06 0.06
股）
1
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
稀释每股收益（元/
0.23 0.11 0.11 109.09 0.06 0.06
股）
加权平均净资产收 上升 4.01 个百
8.25% 4.19% 4.24% 2.37% 2.37%
益率 分点
本年末比上年
2013 年末 2012 年末
项 目 2014 年末 末增减（%）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
资产总额（元） 27,497,401,886 16,500,145,130 17,515,102,875 56.99 12,797,608,840 12,797,608,840
负债总额（元） 19,618,500,330 9,174,261,915 10,189,219,660 92.54 6,416,663,468 6,416,663,468
归属于上市公司股
7,338,345,488 6,898,868,153 6,898,868,153 6.37 6,037,760,516 6,037,760,516
东的净资产（元）
母公司报表
本年比上
2013 年 年增减 2012 年
项 目 2014 年 （%）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
营业收入（元） 1,380,475,229 927,057,344 927,057,344 48.91 693,746,267 693,746,267
净利润（元） 553,704,088 285,255,286 285,255,286 94.11 138,460,986 138,460,986
其他综合收益
40,054,630 41,625,450 41,625,450 -3.77 60,753,055 60,753,055
（元）
经营活动产生的
现金流量净额 2,866,122,564 -1,926,017,566 -1,925,717,566 不适用 -2,394,729,269 -2,394,729,269
（元）
基本每股收益（元
0.22 0.12 0.12 83.33 0.06 0.06
/股）
稀释每股收益（元
0.22 0.12 0.12 83.33 0.06 0.06
/股）
加权平均净资产 增长 3.17
7.77% 4.60% 4.60% 2.24% 2.24%
收益率 个百分点
本年末比
2013 年末 上年末增 2012 年末
项 目 2014 年末 减（%）
调整前 调整后 调整后 调整前 调整后
资产总额（元） 22,740,040,135 13,235,099,948 13,235,099,948 71.82 11,661,871,347 11,661,871,347
负债总额（元） 15,397,100,010 6,291,976,704 6,291,976,704 144.71 5,613,423,679 5,613,423,679
所有者权益总额
7,342,940,125 6,943,123,244 6,943,123,244 5.76 6,048,447,668 6,048,447,668
（元）
（二）母公司净资本及有关风险控制指标
项 目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 本年末比上年增减
净资本 4,069,082,621 3,981,309,506 2.2%
净资产 7,342,940,125 6,943,123,244 5.76%
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净资本/各项风险准备之和 346.56% 506.17% 下降 159.61 个百分点
净资本/净资产 55.41% 57.34% 下降 1.93 个百分点
净资本/负债 62.99% 215.18% 下降 152.19 个百分点
净资产/负债 113.66% 375.26% 下降 261.6 个百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净资本 52.87% 66.74% 下降 13.87 个百分点
自营固定收益类证券/净资本 23.37% 31.21% 下降 7.84 个百分点
（三）前 10 名普通股股东持股情况表
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股数量
（%） 的股份数量 股份状态 数量
山西省国信投资（集团）公司 国有法人 34.16 860,395,355 注①
太原钢铁(集团)有限公司 国有法人 14.12 355,589,685
山西国际电力集团有限公司 国有法人 9.72 244,777,915
河南省安融房地产开发有限公司 境内一般法人 2.63 66,122,351 17,054,796 注②
郑州市热力总公司 国有法人 0.85 21,401,401
中国工商银行股份有限公司－申
基金、理财产品
万菱信申银万国证券行业指数分 0.83 20,827,695
等
级证券投资基金
山西省科技基金发展总公司 国有法人 0.81 20,400,000
山西杏花村汾酒集团有限责任公司 国有法人 0.80 20,041,825
长治市行政事业单位国有资产管
国有法人 0.68 17,123,833
理中心
玺萌融投资控股有限公司 境内一般法人 0.52 13,200,700 13,200,700 注③
注①：公司控股股东国信集团于 2014 年 1 月 28 日质押给长江证券股份有限公司的 10,500 万股公司股份已于 2015 年 1
月 29 日解除质押，并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除质押登记手续。2015 年 1 月 26 日，国信集
团将其持有的公司 3000 万股无限售条件流通股与中信建投证券股份有限公司进行期限为 365 天的股票质押式回购交易，该
部分股票质押期限自 2015 年 1 月 26 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，
不能转让。详见公司《关于控股股东股票解除质押及再质押的公告》（临 2015-010）。
注②： 2014 年 9 月 22 日，河南安融地产将其持有的公司 2000 万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期
限为 366 天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2014 年 9 月 22 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登
记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。
2015 年 1 月 7 日，河南安融地产将其持有的公司 500 万股无限售条件流通股与中信证券股份有限公司进行期限为 365
天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2015 年 1 月 7 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押登记为止，
质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。
注③：2014 年 7 月 1 日，北京玺萌公司将其持有的公司 13,200,700,股无限售条件流通股与德邦证券有限责任公司进行
期限为 366 天的股票质押式回购交易，该部分股票质押期限自 2014 年 7 月 1 日起，至向中登公司深圳分公司办理解除质押
登记为止，质押期间该部分股份予以冻结，不能转让。
（四）前 10 名优先股股东持股情况表
□适用 √ 不适用
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（五）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
三、管理层讨论与分析
（一）报告期内公司战略及经营计划实施情况
报告期内，公司抓住证券行业创新发展的历史机遇，坚守合规底线，注重风险防控，加快推进业务转
型和创新发展，经营业绩大幅度提升。公司取得公募基金管理、期货资产管理业务、新三板做市商、私募
基金综合托管、港股通、互联网证券业务试点等多项业务资格，业务布局和资格储备基本完备。公司按照
“充分授权，分级决策，传导压力，激发活力”的原则和“强化监督，加强考核，及时纠偏”的要求，完
成对业务条线的授权，并进一步优化业务条线之间、业务职能之间的协同机制，运营效率显著提高。公司
通过发行公司债券、证券公司短期债券和收益凭证等融资工具，进一步优化资本结构。
公司在 2014 年证券公司分类评价中连续第二年被评为 A 类 A 级。
（二）报告期内公司经营业绩及盈利分析
1、报告期公司总体经营情况
报告期内，公司持续推进传统业务转型升级，提高传统业务创收能力，经纪、自营、投行、期货经纪
等传统业务收入大幅增长。同时，公司加大创新业务投入，通过有效的资产负债管理和积极地杠杆化经营
助推资本推动型非通道业务的规模和收入贡献度，融资融券业务、股权质押融资等创新业务收入规模跃上
新台阶，公司整体业务结构和收入结构进一步优化。全年实现营业收入 19.59 亿元，比上年增长 48.29%，
实现归属于母公司股东的净利润 5.86 亿元，比上年增长 123.99%，每股收益 0.23 元。截至期末，公司总资
产规模 274.97 亿，同比增长 56.99%，净资产 78.79 亿，同比增长 7.55%。
表：公司主要经营数据 单位：万元
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类 别 2014 年 2013 年 同比变动(%)
营业收入 195,918.85 132,120.39 48.29
利润总额 79,816.58 35,152.13 127.06
归属于母公司股东的净利润 58,629.47 26,175.54 123.99
类 别 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 同比变动(%)
总资产 2,749,740.19 1,751,510.29 56.99
净资产 787,890.16 732,588.32 7.55
母公司净资本 406,908.26 398,130.95 2.2
2、报告期内公司业务创新情况及其影响
报告期内，公司持续加强业务创新，适时开展了收益凭证业务。取得全国股转系统做市商资格，并积
极开展做市商业务。取得公开募集证券投资基金管理业务资格，并在产品、渠道等方面做了积极准备。公
司还取得期货资产管理业务、私募基金综合托管、港股通、互联网证券业务试点等多项业务资格。以上新
业务资格的取得和业务的开展，对于优化公司业务布局，满足客户多元化投融资需求，培育公司新的利润
增长点奠定了坚实的基础。
3、收入构成
报告期内，公司的收入主要来源于：证券经纪、证券自营、资产管理、投资银行、期货经纪。其中，
证券经纪全年实现营业收入 108,704.8 万元，同比增长 55.92%，占公司营业收入的 55.48%；证券自营业
务实现营业收入 38,348.46 万元，同比增长 91.74%,占公司营业收入的 19.57%；资产管理业务实现营业收
入 9,352.65 万元，同比增长 29.24%，占公司营业收入的 4.77%；投资银行业务实现营业收入 34,734.87
万元，同比增长 30.71%，占公司营业收入的 17.73%；期货经纪业务实现营业收入 22,723.31 万元，同比
增长 86.17%，占公司营业收入的 11.60%。与去年同期相比，证券经纪、自营业务、期货经纪业务收入占
公司营业收入的比重分别上升 2.71、4.44 及 2.36 个百分点，投资银行业务收入占公司营业收入的比重下
降 2.38 个百分点。
报告期内，公司营业支出 116,667.75 万元，较去年同期增加 19.22%。从支出结构上看，证券经纪业
务发生营业支出 48,433.69 万元，占总支出的 41.51%；证券自营业务发生营业支出 4,946.37 万元，占总
支出的 4.24%；资产管理业务发生营业支出 3,388.21 万元，占总支出的 2.90%；投资银行业务发生营业支
出 34060.52 万元，占总支出的 29.19%；期货经纪业务发生营业支出 20,993.95 万元，占总支出的 17.99%。
4、报告期成本费用情况
报告期内，公司营业支出同比增长 19.22%，其中，营业税金及附加增长 53.78%，主要为公司报告期
收入增长所致；业务及管理费增长 16.40%，主要为公司报告期工资及福利费的增长；资产减值损失下降
21.04%；其他业务成本报告期发生 312.83 万元，主要为格林大华期货仓单业务成本。
单位：万元
类 别 2014 年 2013 年 同比变动(%)
营业税金及附加 10,968.28 7,132.44 53.78
业务及管理费 104,931.73 90,147.02 16.40
资产减值损失 454.91 576.11 -21.04
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其他业务成本 312.83 - 不适用
营业支出合计 116,667.75 97,855.57 19.22
（三）报告期内公司现金流转情况
单位：元
项 目 2014 年 2013 年 同比增减（%）
经营活动现金流入小计 9,039,062,115 4,843,937,162 86.61
经营活动现金流出小计 6,786,389,426 6,395,662,701 6.11
经营活动产生的现金流量净额 2,252,672,689 -1,551,725,539 不适用
投资活动现金流入小计 533,731,706 1,557,103,117 -65.72
投资活动现金流出小计 110,593,859 581,864,249 -80.99
投资活动产生的现金流量净额 423,137,847 975,238,868 不适用
筹资活动现金流入小计 2,893,090,000 1,084,058,335 166.88
筹资活动现金流出小计 256,875,721 120,423,884 113.31
筹资活动产生的现金流量净额 2,636,214,279 963,634,451 173.57
现金及现金等价物增加额 5,312,167,802 386,496,157 1274.44
报告期内公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
报告期公司经营活动的现金流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因为：各项非现金支出项目的
计提 8,982.52 万元，处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益 652.54 万元，公允价值变动收益的
确认 1,141.63 万元，未支付利息费用 4,297.83 万元，递延所得税资产的减少 1,069.50 万元，递延所得税
负债减少 1,163.78 万元，经营性应收项目的增加 506,495.38 万元，应付项目的减少 661,744.83 万元。
（四）报告期内公司主营业务及其经营状况
表：公司业务分部数据(注 1) 单位：万元
营业利润 营业收入比 营业支出比
业务类别 营业收入 营业支出 营业利润率比上年增减
率（%） 上年增减（%） 上年增减（%）
证券经纪业务 108,704.80 48,433.69 55.44 55.92 7.16 增长 20.27 个百分点
证券自营业务 38,348.46 4,946.37 87.10 91.74 58.84 增长 2.67 个百分点
资产管理业务 9,352.65 3,388.21 63.77 29.24 263.93 下降 23.36 个百分点
投资银行业务 34,734.87 34,060.52 1.94 30.71 8.68 增长 19.87 个百分点
期货经纪业务 22,723.31 20,993.95 7.61 86.17 75.81 增长 5.45 个百分点
1、证券经纪业务
报告期内，公司围绕战略规划，面向客户需求，整合内部资源，构建以经纪业务为中心的财富管理平
台，在融资融券、股权质押融资、财务顾问等创新业务领域积极拓展，业务收入稳定增长。证券经纪业务
全年实现营业收入 108,704.80 万元（包含融资融券业务实现的利息收入），同比上升 55.92%。其中，代理
买卖股票基金交易额 7,212.87 亿元，同比增长 62.4%。其中融资融券交易量 1,463.7 亿，同比增长 300%；
市场占有率约为 0.45%，同比基本持平。
报告期内，为提高场地使用效率，合理布局营业网点，公司对 8 家营业部原址改造，对 13 家营业部
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同城迁址，同时，在省外二、三线城市新设 9 家营业部。截至目前，全部 78 家营业部中，有 A 类营业部
有 28 家，B 类营业部 30 家，C 类营业部 20 家。公司积极拓展融资融券业务，融资融券业务开户率达到
53.92%，处于行业前列，市场份额由 0.45%提升至 0.5%。公司以手机开户、网上开户为切入点，积极拓展
互联网证券业务。
表：公司 2014 年度代理销售金融产品情况 单位：元
销售总额
类 别 销售收入
认申金额 赎回金额
开放式基金 11,922,506,577 11,461,322,994 12,252,389
公司资产管理计划 1,370,610,000 1,584,653,794 32,155
合 计 13,293,116,577 13,045,976,788 12,284,544
2、证券自营业务
报告期内，自营业务实现营业收入 38,348.46 万元，同比增长 91.74%，其中实现投资收益 25,091.84
万元，公允价值变动收益 1,158.35 万元，利息净收入 9,844.8 万元。公司持续加强定增、信用债、信托产
品、股权质押产品的投资力度，并且抓住市场机遇，适时开展了期现基差套利操作。同时，公司积极开展
新三板做市业务，截至本报告披露日，已经为 17 家新三板公司提供了做市服务。报告期内，公司获得了
上交所自营业务参与个股期权测试资格。
表：报告期内投资收益明细 单位：元
项 目 2014 年度 2013 年度 同比变化(%)
证券投资收益 250,918,405 113,437,560 121.20%
其中：出售以公允价值计量且其变动计入当期损
54,883,307 -11,866,217 不适用
益的金融资产收益
出售可供出售金融资产投资收益 130,254,776 10,011,785 1,201.01%
出售衍生金融资产收益 -36,892,685 -1,355,876 不适用
金融资产持有期间收益 102,673,007 116,647,868 -11.98%
公允价值变动损益 11,583,472 -5,223,728 不适用
其中：以公允价值计量且其变动计入当期损益的
16,490,932 -5,080,088 不适用
金融资产
衍生金融资产 -4,907,460 -143,640 不适用
注：上表中的投资收益不含结构化主体合并影响。
3、资产管理业务
报告期内，公司资产管理业务收入 9,352.65 万元，同比增长 29.24 %。报告期内，公司在坚持稳健经
营策略和守住合规底线的前提下，围绕股权质押融资、消费信贷类集合资金信托等设计和发行产品，并推
出首只第三方投顾产品—龙鼎价值 1 号。截至报告日，公司共管理集合资产管理计划 28 只，合计 20 亿元；
管理定向资产管理计划 3 只，合计 5.3 亿元。
2014 年 3 月 19 日，公司取得公开募集证券投资基金管理业务资格，基于固定收益的第一只公募基金
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已获得监管审批，即将发行。
表：资产管理业务情况
2014 年度 2013 年度
项目
业务规模（元） 业务净收入（元） 业务规模（元） 业务净收入（元）
集合资产管理业务 1,571,886,953 12,635,989 2,075,554,379 5,980,290
定向资产管理业务 788,175,707 1,235,947 100,507,815 1,249,732
注：此表中的资产管理业务规模及净收入按照母公司口径进行统计，不含结构化主体合并影响。
4、投资银行业务
报告期内，公司投行业务收入 34,734.87 万元，同比增长 30.71%，股票承销、债券承销以及财务顾问
业务收入均实现稳定增长。全年完成 7 个股票主承销项目，包括 2 个 IPO 项目、5 个定向增发项目；完成
19 个债券主承销商项目，包括 5 个企业债项目、9 个公司债项目、2 个证券公司债项目（含短期证券公司
债）、1 个金融债项目以及 2 个可交换私募债项目；完成 4 个财务顾问项目。据 wind 统计，中德证券的股
票承销发行规模位列行业第 22 名，同比下降 1 个名次，企业债及公司债发行规模位列行业第 18 名，同比
上升 6 个名次，尤其在 2014 年全市场上市公司债券发行额大幅萎缩的情况下，公司获得承销金额行业第 2
名的成绩，取得历史性突破。
表：证券承销业务具体情况
承销家数 承销金额（万元） 承销收入（万元）
承销方式 发行类型
2014 年度 2013 年度 2014 年度 2013 年度 2014 年度 2013 年度
IPO 2 - 78,801 - 4,495 -5
配股 - - - - - -
主承销 增发 5 4 743,445 386,844 11,215 8,916
债券 19 9 1,772,600 1,423,000 8,275 9,673
小计 26 13 2,594,846 1,809,844 23,985 18,584
IPO - - - - - -
增发 - - - - - -
副主承销及分销
债券 15 23 1,396,200 2,791,950 -403 1,507
小计 15 23 1,396,200 2,791,950 -403 1,507
5、期货经纪业务
报告期内，公司期货子公司格林大华期货进入整合后的第一个经营年度，总体实现平稳过渡。期货经
纪业务实现收入 22,723.31 万元，同比上升 86.17%。
报告期内，格林大华期货抓住机遇，不断完善业务架构，取得期货资产管理资格，获得期货全牌照业
务资格，同时，格林大华期货在上海自贸区注册成立现货子公司“格林大华资本管理有限公司”。在 2014
年的期货行业分类评价中，格林大华期货跻身 A 类期货公司行列，取得 A 类 AA 级的评级。
6、直投业务
公司直投业务依托全资子公司龙华启富开展工作，目前尚处于投入期。报告期内，山证资本管理（北
8
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
京）有限公司注册成立，并发起设立北京山证并购资本投资合伙企业（有限合伙）募集基金 2.1 亿元。由
山证基金管理公司管理的山西中小企业创业投资基金（有限合伙）正在稳步开展各项工作。龙华启富围绕
直投、创投、并购的业务架构已经初步建立，全年共计投资 4 个项目，投资金额 35,106 万元。
7、场外业务
（1）新三板业务
报告期内，公司抓住新三板行业快速发展的黄金时机，全年新签新三板项目 36 家,实现挂牌项目 16 家，
截至 12 月 31 日，公司新三板挂牌数量 79 家，排名行业第 24 位，在同等规模券商中位居前列。
（2）财务顾问业务
报告期内，公司积极推进财务顾问业务，全年签署项目数 10 项，合计签约金额为 1300 多万元。
8、研究业务
报告期内，研究所围绕公司转型创新发展，继续在顶层战略、基础研究、业务支持、品牌建设、研究
销售等方面开展工作。在做好基础研究、服务于传统业务的基础上，全方位介入创新研究，为新三板、股
权质押、柜台交易、信用交易等提供了有力支持。研究所获得中国证监会上市公司协会颁发的 2013 年中
国上市公司年鉴最佳研究实力奖、2014 年第十二届新财富最佳分析师最具潜力研究机构第五名，有 11 人
次获得东方财富、金融界等权威机构的奖项，有效提升了公司品牌形象。
9、信用交易业务
（1）融资融券业务
报告期内，公司融资融券业务规模增长迅速，截至报告期末，融资融券余额达到 51.91 亿元，比年初
15.43 亿元同比增长 236.42%。融资融券业务全年实现利息收入 21,735.59 万元。
2014 年 6 月 23 日取得参与转融券业务试点资格（中证金函【2014】151 号），同意公司作为新增证
券公司参与转融券业务。截至报告期末，公司转融通业务规模达到 18.45 亿元。
（2）约定式购回业务
截至报告期末，公司约定式购回业务待购回交易金额 1.06 亿元，实现利息收入 1,045.13 万元。
（3）股票质押式回购交易业务
截至报告期末，公司（不含结构化主体）股票质押式回购交易业务规模 7.56 亿元。
10、柜台交易业务
报告期内，公司紧盯柜台交易市场政策导向，确保柜台交易市场的合规、有序运行，业务平稳推进，
无风险业务发生。截至报告期末，发售资产管理集合计划 35 只，认购金额 13.1358 亿元，累计发售资产管
理集合计划 24.4643 亿元，完成协议转让 4 笔共计 3900 万元，累计发售收益凭证 7.93 亿元，发行受益凭证
既丰富了公司产品体系，也打通了公司快速融资的新渠道。（五）公司营业收入、营业支出分部报告
1、营业收入地区分部情况
9
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
单位：元
本报告期 上年同期 营业收入比上年同
地 区
营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入 期增减
山西省 48 644,398,369 48 470,151,149 37.06%
北京市 1 20,699,741 1 14,135,307 46.44%
陕西省 1 15,194,800 1 9,601,027 58.26%
上海市 4 39,350,305 3 28,380,592 38.65%
广东省 3 16,180,321 2 11,689,686 38.42%
浙江省 4 14,073,698 2 8,562,741 64.36%
重庆市 1 8,450,282 1 5,396,587 56.59%
辽宁省 1 3,377,654 1 2,523,674 33.84%
天津市 1 3,696,405 1 3,375,634 9.50%
河北省 2 8,914,840 2 6,194,815 43.91%
山东省 3 4,823,386 1 4,681,823 3.02%
福建省 1 8,540,112 1 7,225,615 18.19%
江苏省 2 1,392,438 1 1,922,878 -27.59%
河南省 2 2,174,615 1 2,268,959 -4.16%
广西省 1 2,921,313 1 1,629,280 79.30%
四川省 1 3,425,926 1 2,185,333 56.77%
湖南省 1 1,501,476 1 740,620 102.73%
湖北省 1 12,112 - -
总部及子公司 - 1,160,060,742 - 740,538,139 56.65%
合计 78 1,959,188,535 69 1,321,203,859 48.29%
2、营业利润地区分部情况
单位：元
本报告期 上年同期 营业利润比上年
地 区
营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润 同期增减
山西省 48 436,354,445 48 280,496,946 55.56%
北京市 1 8,235,209 1 2,882,580 185.69%
陕西省 1 8,513,683 1 3,016,033 182.28%
上海市 4 15,129,593 3 6,080,431 148.82%
广东省 3 3,554,450 2 907,641 291.61%
浙江省 4 2,224,366 2 -2,099,659 不适用
重庆市 1 3,184,889 1 81,882 3789.61%
辽宁省 1 -1,695,553 1 -2,634,670 不适用
天津市 1 -1,508,930 1 -2,030,339 不适用
河北省 2 -754,602 2 -3,142,730 不适用
山东省 3 -1,225,015 1 -1,644,504 不适用
福建省 1 1,636,592 1 193,071 747.66%
江苏省 2 -2,412,849 1 -2,814,065 不适用
河南省 2 -2,254,582 1 -2,063,826 不适用
广西省 1 -1,032,979 1 -2,290,265 不适用
四川省 1 -61,628 1 -905,799 不适用
10
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
湖南省 1 -1,193,690 1 -1,933,559 不适用
湖北省 1 -211,467 - - 不适用
总部及子公司 - 326,029,141 - 70,549,010 362.13%
合计 78 792,511,073 69 342,648,178 131.29%
（六）公司主要融资渠道和负债结构
公司可通过增发股票、发行债券等方式进行融资，同时通过提高业务盈利能力和严格执行预算来增加
经营活动产生的现金流量净额，以满足业务发展对资金的需求。
报告期内，公司发行 10 亿元公司债券、10 亿元证券公司短期公司债券进行融资。截至报告期末，扣
除代理买卖证券款后，公司资产负债率为 49.06%，公司的资产负债率较低，未来面临的财务风险较小。
表：负债结构（扣除代理买卖证券款） 单位：元
项 目 金 额 占负债总额比例（扣除代理买卖证券款）（%）
应付短期融资款 1,793,380,000 23.63
拆入资金 1,845,000,000 24.31
卖出回购金融资产款 550,550,000 7.26
应付职工薪酬 92,836,452 1.22
应交税费 114,026,153 1.50
应付款项 12,719,025 0.17
应付利息 93,563,151 1.23
应付债券 1,980,761,492 26.10
递延所得税负债 16,002,652 0.21
其他负债 1,089,327,578 14.36
负债合计（扣除代理买卖证券款） 7,588,166,503 100.00
（七）比较式会计报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
项 目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 增减（%） 变动原因
客户存款 7,527,550,455 5,603,884,698 34.33 客户存款增加
结算备付金 3,403,263,036 557,480,882 510.47 在登记公司存款增加
客户备付金 3,038,138,992 366,124,374 729.81 在登记公司存款增加
融出资金 5,171,121,284 1,541,967,974 235.36 期末融出资金增加
以公允价值计量且其变动计
312,595,655 228,521,328 36.79 库存证券规模增加
资 入当期损益的金融资产
产
负 买入返售金融资产 1,807,278,300 288,957,842 525.45 库存证券规模增加
债
表 应收款项 1,272,535,550 1,858,791,310 -31.54 本年应收定向理财款减少
长期股权投资 2,139,214 3,138,066 -31.83 核销原大华期货会员资格
中德可抵扣亏损增加形成
递延所得税资产 15,629,117 29,761,138 -47.48
的递延所得税资产减少
本年发行收益凭证及短期
应付短期融资款 1,793,380,000 - 不适用
公司债券
拆入资金 1,845,000,000 490,000,000 276.53 转融通业务融入资金增加
11
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
国债质押式回购业务规模
卖出回购金融资产款 550,550,000 200,670,000 174.36
增加
代理买卖证券款 12,030,333,827 7,238,471,778 66.20 客户资金增加
年末已计提未发放的职工
应付职工薪酬 92,836,452 33,268,165 179.05
薪酬较上年末增加
应交税费 114,026,153 63,511,270 79.54 本年利润和收入增加所致
本年应付手续费及佣金增
应付款项 12,719,025 5,347,531 137.85
加
发行债券及拆入资金利息
应付利息 93,563,151 18,555,320 404.24
增加
应付债券 1,980,761,492 984,720,425 101.15 本年发行第二期长期债券
可供出售金融资产公允价
其他综合收益 85,797,593 38,673,131 121.85
值变动影响
本年实现净利润及分配股
未分配利润 755,396,092 532,262,570 41.92
利影响
项 目 2014 年 2013 年 增减（%） 变动原因
经纪业务手续费净收入 865,372,243 602,179,929 43.71 市场行情影响
投资银行业务手续费净收入 298,380,065 228,278,829 30.71 投行业务周期性影响
资产管理业务手续费净收入 6,514,076 3,114,857 109.13 资产管理业务规模增加
投资咨询服务手续费净收入 3,551,382 575,051 517.58 投资咨询业务规模增加
投资收益 280,537,361 112,417,432 149.55 自营业务收益增加
本期以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融
公允价值变动收益 11,416,249 -5,227,506 不适用
资产的公允价值变动收益
较上年增加
汇兑损益 142,987 -651,623 不适用 汇率变动影响
其他业务收入 10,069,124 5,402,485 86.38 报告期仓单业务收入增加
营业税金及附加 109,682,756 71,324,376 53.78 报告期收入增加影响
其他业务成本 3,128,313 - 不适用 报告期仓单业务成本增加
营业外支出 4,541,753 2,179,674 108.37 本年捐赠支出增加
所得税费用 211,763,690 102,502,056 106.59 本期利润增加影响
可供出售金融资产公允价
其他综合收益的税后净额 50,558,025 28,123,802 79.77
值变动影响
项 目 2014 年 2013 年 增减（%） 变动原因
以公允价值计量且其变动计 报告期以公允价值计量且
入当期损益的金融资产收到 - 1,762,146,207 不适用 其变动计入当期损益的金
的现金净额 融资产净买入
可供出售金融资产收到的现 报告期可供出售金融资产
301,336,393 - 不适用
金净额 净卖出
现 收取利息、手续费及佣金的 本年收到的利息、手续费及
金 2,045,538,906 1,435,294,099 42.52
现金 佣金的现金增加
流 报告期客户存入资金净增
量 代理买卖证券款净增加额 4,791,862,049 - 不适用
加
表
拆入资金净增加额 1,355,000,000 490,000,000 176.53 转融通拆入资金增加
收到其他与经营活动有关的 上期合并结构化主体现金净
545,324,767 1,156,496,856 -52.85
现金 增加影响
融资融券业务规模扩大，融
融出资金净增加额 3,629,153,310 1,345,181,992 169.79
出资金增加
12
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
以公允价值计量且其变动计 报告期以公允价值计量且
入当期损益的金融资产支付 9,997,249 - 不适用 其变动计入当期损益的金
的现金净额 融资产净买入
可供出售金融资产支付的现 报告期可供出售金融资产
- 774,326,015 不适用
金净额 净卖出
衍生金融资产支付的现金净 报告期投资衍生金融资产
36,842,099 1,355,876 2617.22
额 亏损增加
回购业务资金净减少额 1,168,440,458 390,128,293 199.5 买入返售金融资产规模增加
报告期客户存入资金净增
代理买卖证券款净减少额 - 905,651,838 不适用
加
支付的各项税费 278,263,291 168,135,812 65.5 报告期收入及利润增加
支付其他与经营活动有关的 上期应收款项类投资支付
870,031,286 2,100,101,140 -58.57
现金 现金影响
三个月及以上定期存款利
取得投资收益收到的现金 54,138,628 5,294,718 922.50
息收入增加
取得子公司及其他营业单位 上期合并格林期货收到现
- 1,093,204,665 不适用
收到的现金净额 金
处置固定资产、无形资产和
21,076,069 532,328 3859.23 报告期处置资产增加
其他长期资产收到的现金
取得子公司及其他营业单
25,000,000 - 不适用 报告期投资证通公司
位支付的现金净额
购建固定资产、无形资产和
63,989,794 112,431,781 -43.09 本年购买资产较上年减少
其他长期资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的 本年三个月及以上定期存款
21,604,065 469,432,468 -95.40
现金 减少
发行债券收到的现金 1,989,710,000 984,058,335 102.84 报告期发行公司债券增加
收到的其他与筹资活动有关
793,380,000 - 不适用 报告期公司发行收益凭证
的现金
分配股利、利润或偿付利息 报告期分配股利增加及支
256,441,837 119,990,000 113.72
支付的现金 付公司债券利息影响
汇率变动对现金的影响 142,987 -651,623 -121.94 汇率变动影响
（八）公司核心竞争力分析
公司经过多年持续、稳健发展，拥有了一定的竞争实力与规模，主要的优势体现在：
（一）股东背景优势
公司控股股东国信集团是山西省唯一的地方金融控股集团，主要从事信托、证券、银行、基金、期货、
担保、产权交易、创投等多方面的业务。2014 年以来，国信集团围绕“打造一流金融控股集团”的发展愿
景，立足“吸引撬动社会资金、支持促进地方经济、服务造福社会公众”的市场定位，着力推进“一体两
翼”发展战略，并确立了投资、资产管理、财富管理业务三大业务重点。国信集团稳定的国有企业实力支
撑、综合的金融集团背景平台、高效的内部联动合作机制、丰富的共享资源与服务，都将有效促进公司业
务的全面发展。此外，公司的其他股东均在各自的领域（如能源、钢铁、电力、消费等）具有一定的影响
力与丰富的行业经验，也为公司业务拓展、合作等方面提供了良好的平台。
（二）全业务链优势
报告期内，公司获得公开募集证券投资基金管理业务资格，成为第三家取得这一资格的证券公司；取
得港股通业务交易权限、全国中小企业股份转让系统做市业务资格、股票期权自营业务交易权限、股票期
权经纪业务交易权限、互联网证券业务资格等多项业务资格。此外，公司三家子公司分别从事投资银行、
13
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
期货与直投业务。公司全业务链优势，能够有效提高公司的业务收入、丰富公司的盈利模式、满足客户多
样化的需求。
（三）显著区域优势
作为山西省本土的综合类证券公司，公司多年来深耕山西市场，主要的经营资源与核心客户集中在山
西省，省内客户对公司品牌有一定的认知度，特别在经纪业务等方面拥有相对的地域与品牌优势。山西省
作为资源大省，民间财富同样巨大，公司在经营与发展的过程中，注重与地方政策、经济、民生相结合，
并积累了丰富的客户资源。
（四）稳健经营优势
公司始终把风险控制与合规发展放在经营的首要位置，持续加强内控管理，注重创新业务的风险管控
和合规监督，有效控制运营风险，逐步建立了与自身发展相适应的“风险全面评估、管理同步监督、经营
逐级控制”的风控原则。公司在风险控制与合规发展方面的工作得到监管机构的肯定，在证监会发布的 2014
年证券公司分类评级结果中，公司继续保持 A 类 A 级的评级结果，为今后各项业务的有序开展奠定了良好
基础。
（九）募集资金使用情况
截至 2012 年 12 月 31 日，公司首次公开发行股份募集资金已全部使用完毕，详见公司《2012 年年度
报告》（巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn）。报告期公司募集资金情况如下：
1、2014 年公司债券（第一期）
经中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司公开发行公司债券的批复》（证监许可[2013]1173 号）
核准，公司于 2014 年 8 月向社会公开发行 10 亿元公司债券，3 年期(附第 2 年末发行人上调票面利率选
择权和投资者回售选择权)，票面利率为 6.25%，募集资金总额为人民币 100,000 万元，扣除发行费用人
民币 1,000 万元及其他相关费用后，募集资金净额为人民币 98,971 万元。公司严格按照《山西证券股份
有限公司公开发行 2014 年公司债券(第一期)募集说明书》的要求使用、管理募集资金。截至 2014 年 12
月 31 日，已将募集资金全部用于补充公司营运资金。
2、2014 年第一期证券公司短期公司债券
根据深交所《关于接受山西证券股份有限公司 2014 年证券公司短期公司债券发行备案的通知书》（深
证上[2014]425 号），公司获准非公开发行面值不超过净资本 60%的短期债券备案。2014 年 12 月 2 日，公
司 2014 年第一期证券公司短期公司债券发行完毕，发行规模为人民币 10 亿元，期限为 6 个月，票面利率
为 4.98%，详见公司《关于 2014 年第一期证券公司短期公司债券》发行结果的公告（临 2014-061）。截至
2014 年 12 月 31 日，已将募集资金全部用于补充公司营运资金。
截至报告期末，公司无变更募投项目的资金使用，不存在质押、委托贷款或其他变相改变募集资金用
途的投资，以及募集资金被占用或挪用的情况。
（十）报告期内公司主要子公司经营情况及业绩分析
所处 主要产品或服 注册资本 营业收入 营业利润
公司名称 公司类型 总资产（元） 净资产（元） 净利润（元）
行业 务 （亿元） (元) (元)
14
山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
股票和债券的
中德证券
承销与保荐，中
有限责任 子公司 证券 10 1,016,690,694 993,808,274 339,966,794 10,935,567 1,470,059
国证监会批准
公司
的其他业务
格林大华 商品期货经纪、
期货有限 子公司 期货 金融期货经纪、 5.8018 3,992,465,552 736,347,521 244,935,733 38,912,834 34,624,388
公司 期货投资咨询
龙华启富
其他金 投资与资产管
投资有限 子公司 4.8 593,514,535 590,922,301 11,920,933 -657,115 -931,217
融 理
责任公司
（十一）公司未来发展的展望
1、公司面临的机遇与挑战
全方位的改革创新给予公司良好的机遇，如何把握好这一机遇，取得长足发展，是公司面临的主要挑
战。具体来说，证券行业将面临巨大的变革：一是业务范围由场内向场外、由标准向非标准化转移；二是
盈利模式从以往轻资产向重资产转变，资本推动型的非通道业务规模及收入贡献度显著提升；三是有效的
资产负债管理和积极的杠杆化经营将提升资本推动型业务的规模和收入贡献度；四是借助于互联网技术的
创新将对证券行业产生颠覆性的影响。
对此，公司将进一步梳理和优化决策授权体系，提高决策执行力，强化约束保障机制，深化分公司体
制改革，提高分公司经营能力。同时，深入统计与分析客户结构和需求的变化趋势，建立统一、高效、全
面的客户管理系统，提升客户管理能力。在由通道业务向综合金融服务转型的过程中，公司将整合内部资
源和外部需求，提升自身的服务与创新能力，提高管理效率，持续强化内外部协同能力。杠杆经营是未来
证券行业发展的一大趋势，公司将强化资产负债管理，一方面，将自有资金合理、高效地配置到自营、资
管、信用交易等各业务，提高自有资金的综合使用效率；另一方面，公司将力求拓宽投资视野，提升衍生
品投资、大宗商品，甚至境外金融产品的投资能力，并积极探索利用自有资金为客户的金融资产提供流动
性和风险管理服务。
2、公司发展规划
公司 2015 年将根据资本市场的发展形势及自身实际，围绕转型创新的总目标， 抓住机遇，深化改革，
稳中求进，借势互联网金融，聚焦投资、资产管理和财富管理，全面提升公司盈利能力和可持续发展能力。
1、聚焦投资、资产管理、财富管理三大重点领域。围绕战略规划，公司整合业务部门，强化业务协
同，明确推进方向。财富管理领域一要以完善客户结构为目标，聚焦机构私募客户，以托管、销售、投顾
等为抓手，搭建私募投资综合服务体系，形成公司主办经纪商业务体系；二要以丰富客户理财渠道，增强
客户粘性为目标，全面面向客户，自主创设和引入产品相结合，聚焦产品体系建设；三要以提高客户满意
度为目标，瞄准客户标准化需求，聚焦互联网证券。资产管理领域一要聚焦股权质押融资、新三板、定向
增发、新股申购等项目，开发符合行业发展形势和节奏的新产品；二要聚焦金融同业，围绕信托、中小城
商行、资产管理公司、私募基金、基金子公司等开展定制化合作；三要突出公募基金特色化管理，专注于
保证金理财、FOF 基金等大容量、稳收益产品。投资领域一要大力开展直接投资，专注于 3-5 个行业，设
立新三板基金，寻求新三板投资机会；二要强化权益类投资，在专注于定增业务前提下，不放弃多元化策
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山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
略，降低波动率，提高收益率；三要着力打造固定收益团队，布局 FICC 全业务链条；四要瞄准衍生品投
资，专注于量化交易、股票期权的自营和做市业务，大力推进收益互换、场外期权等业务；五要做大新三
板做市业务规模，并逐步向自动交易策略发展。
2、优化组织架构，明确责任主体。公司将按照财富管理、资产管理、投资、场外市场、运营保障五
大板块整合业务和管理机构。财富管理板块在原经纪业务基础上，新设互联网金融部，纳入信用交易部；
资产管理板块整合公募业务、私募业务和柜台交易，并将私募业务划分为五个一级部门，分别专注于资本
市场投资、类固定收益、资产证券化和实业投资、新三板业务、银证通道和定向产品及运营支持；运营保
障板块涵盖人力资源管理、财务管理、清算存管、风险管理、合规管理、稽核审计、信息技术等，为业务
发展提供坚实的支持与约束保障。在优化业务架构的基础上，明确了公司分管领导为各板块的第一行政责
任人，并在业务板块撤消总部建制，聚焦核心业务，化小核算单位，激发创新动力。
3、优化授权机制，强化业务协同。公司将继续按照“充分授权，分级决策，传导压力，激发活力”
的原则和“强化监督，加强考核，及时纠偏”的要求，加大对各业务板块和管理条线的授权，并进一步优
化业务条线之间、业务拓展与运营保障之间的协同机制。
4、聚焦体制机制，激发创新活力。公司将针对行业发展趋势和公司实际，推进综合改革实施方案，
加大对人力资源管理、薪酬体系、考核机制等多个方面的改革力度。优先在资产管理、财富管理、投资等
业务领域构建人才双向选择平台，同时配套富于竞争性的、市场化的薪酬考核机制和有利于各类人才脱颖
而出的用人机制。公司将积极响应“万众创新、大众创业”的号召，鼓励员工自主创业。在业务考核方面，
加速建立以“效益优先、净利为主、增量（长）激励、市场对标、短板突破、成本效益和正向激励”为原
则的考核激励机制。
5、合理地运用资金杠杆，适时通过债券、短期融资券、转融通等工具，扩大杠杆效益，加强资产负
债的中长期匹配，提高公司流动性保障能力。
（十二）公司利润分配及分红派息情况
经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2014 年度合并报表中归属于母公司股东的
净利润 586,294,701 元，母公司实现净利润 553,704,088 元。
根据《公司法》、《证券法》、《金融企业财务规则》和《公司章程》的有关规定，提取法定盈余公
积金 55,370,409 元、交易风险准备金 55,370,409 元、一般风险准备金 55,370,409 元后，公司 2014 年实
现可供分配利润为 387,592,861 元。母公司累计可供分配利润为 763,179,690 元。
从公司发展和股东利益等因素综合考虑，提议公司 2014 年度利润分配预案为：以 2014 年末总股本
2,518,725,153 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税），共派发现金红利 125,936,258
元,本次分配后剩余未分配利润 637,243,432 元转入以后年度可供分配利润。本预案已经公司第二届董事
会第三十八次会议审议通过，将提交公司 2014 年度股东大会审议。
公司最近三年现金分红情况 单位：元
分红年度合并报表中归属 占合并报表中归属于上市公司股东
分红年度 现金分红金额（含税）
于上市公司股东的净利润 的净利润的比率（%）
2014 125,936,258 586,294,710 21.48
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山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
2013 193,941,837 258,580,938 75.00
2012 119,990,000 141,798,506 84.62
（十三） 公司其他重大事项
1、发行证券公司短期公司债券
为拓宽融资渠道，优化资本结构，补充营运资金，2014 年 10 月 23 日，公司第二届董事会第三十二次
会议审议通过了《关于发行短期公司债券的议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理短期公司债券发
行相关事宜的议案》，上述议案经 2014 年第二次临时股东大会审议通过。
根据深交所《关于接受山西证券股份有限公司 2014 年证券公司短期公司债券发行备案的通知书》（深
证上[2014]425 号），公司获准非公开发行面值不超过净资本 60%的短期债券备案。2014 年 12 月 2 日，公
司 2014 年第一期证券公司短期公司债券发行完毕，发行规模为人民币 10 亿元，期限为 6 个月，票面利率
为 4.98%，详见公司《关于 2014 年第一期证券公司短期公司债券》发行结果的公告（临 2014-061）。
2、增资龙华启富事项
根据公司第二届董事会第三十次会议《关于公司对龙华启富投资有限责任公司增资的议案》决议，公
司拟通过增资子公司龙华启富的方式，由龙华启富作为有限合伙人专项认购由龙华启富子公司山证资本管
理（北京）有限公司管理的北京山证并购资本投资合伙企业（有限合伙）（简称“山证并购基金”），增资
限额为人民币 2.8 亿元，具体授权公司经营管理层根据山证并购基金募集情况、市场状况，在上述 2.8 亿
元额度内，确定公司对龙华启富进行增资的实施时间和每次的增资额度并具体实施。详见公司《关于公司
第二届董事会第三十次会议决议的公告》（临 2014-037）及《关于对全资子公司龙华启富投资有限责任公
司增资的公告》（临 2014-038）。
截至本报告披露日，公司已向龙华启富完成全部 2.8 亿元人民币增资，龙华启富已办理完成注册资本
变更等工商登记事项，注册资本变更为 4.8 亿元人民币。
3、规范承诺事项
根据中国证监会《上市公司监管指引第 4 号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上
市公司承诺及履行》（证监会公告[2013]55 号）及山西监管局《关于切实做好辖区上市公司实际控制人、
股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行工作的通知》（晋证监函[2014]51 号），报告期内，公司认
真梳理了公司及公司实际控制人、股东、关联方、收购人自上市以来的承诺及履行情况，并就格林期货有
限公司（以下简称“格林期货”）原股东做出的《关于格林期货有限公司自有物业和租赁物业的承诺》存
在承诺办理格林期货拥有的 11 处自有物业土地使用权属证书履约期限不明确的问题，与相关各方进行了
积极的沟通，最终与相关股东签署了《关于格林大华期货有限公司自有物业情况的补充承诺函》，按照监
管指引要求完成了对相关承诺事项的规范和完善，公司就上述事项进行了连续性进展公告（详见下表）。
截至报告期末，公司及相关主体尚未履行完毕的承诺事项均符合规范要求。
公告编号 公告名称 公告日期 公告披露网站名称
临 2014-008 关于公司及相关主体履行承诺情况的公告 2014.02.18 巨潮资讯网
临 2014-015 关于公司及相关主体履行承诺进展情况的公告 2014.03.29 （http://www.cninfo.com.cn）
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山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
临 2014-023 关于公司及相关主体履行承诺进展情况的公告 2014.04.29
临 2014-029 关于公司及相关主体履行承诺进展情况的公告 2014.05.30
临 2014-033 关于公司及相关主体承诺规范情况的公告 2014.06.24
4、公司报告期获得各项业务资格情况说明
（1）取得公开募集证券投资基金管理业务资格
公司于 2014 年 3 月收到中国证监会《关于核准山西证券股份有限公司公开募集证券投资基金管理业
务资格的批复》（证监许可字[2014]319 号），核准公司公开募集证券投资基金管理业务资格,详见公司《关
于获得公开募集证券投资基金管理业务资格批复的公告》（临 2014-014）。公司已按照批复要求合规开展此
项业务，经公司第二届董事会第二十九次会议审议通过，完成了《公司章程》中有关经营范围条款的修订，
并已完成营业执照等证件的变更登记及换领等事项。
（2）获准开展全国中小企业股份转让系统做市业务
2014 年 7 月，公司收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司《主办券商业务备案函》（股转系统
函[2014]844 号），同意公司作为做市商在全国中小企业股份转让系统从事做市业务，并于函件下发之日起
3 个月内完成开展做市业务各项准备工作。经公司第二届董事会第三十一次会议审议通过《关于公司部门
设置的议案》，公司设立做市业务部，承担公司做市业务相关职责，公司将严格按照相关法律、行政法规、
部门规章和全国股份转让系统业务规则要求，合法合规开展做市业务，切实保护投资者合法权益，维护市
场正常秩序，推动市场稳定、健康发展。
（3）获准开展私募基金综合托管业务试点
根据中国证监会证券基金机构监管部《关于开展私募基金综合托管业务试点的无异议函》（证券基金
机构监管部部函[2014]1170 号）（以下简称“《无异议函》”），公司将严格按照《无异议函》要求及相关法律
法规规定，依法开展私募基金综合托管业务，详见公司《关于获准开展私募基金综合托管业务试点的公告》
（临 2014-044）。
（4）获批开通港股通业务交易权限
2014 年 10 月，公司收到上交所《关于同意开通山西证券股份有限公司港股通业务交易权限的通知》
（上证函[2014]673 号），上交所同意开通公司 A 股交易单元的港股通业务交易权限，详见公司《关于获
批开通港股通业务交易权限的公告》（临 2014-049）。
5、期后重大事项说明
（1）发行证券公司次级债、证券公司短期公司债
公司第二届董事会第三十四次会议、2015 年第一次临时股东大会审议通过《关于公司借入或发行证
券公司次级债的议案》，随后，公司积极准备相关发行工作。2015 年第一期次级债券（代码：123258，简
称：15 山证 01）于 2015 年 1 月 29 日发行结束，发行规模为人民币 13 亿元，债券期限为 3 年，附
第 1 年末发行人赎回选择权，票面利率为 5.87%，详见公司《关于 2015 年第一期次级债券发行结果的公
告》（临 2015-004）；2015 年第二期次级债券（代码：123229，简称：15 山证 01）于 2015 年 3 月 19 日
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山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
发行结束，发行规模为人民币 7 亿元，债券期限为 4 年，附第 2 年末发行人赎回选择权，票面利率为
5.79%，详见公司《关于 2015 年第二期次级债券发行结果的公告》（临 2015-021）。
公司第二届董事会第三十二次会议、2014 年第二次临时股东大会审议通过《关于公司发行短期公司债券的
议案》，根据深交所《关于接受山西证券股份有限公司 2014 年证券公司短期公司债券发行备案的通知书》
（深证上[2014]425 号），公司获准非公开发行面值不超过净资本 60%的证券公司短期公司债券（详见 2014
年 11 月 26 日公司公告“临 2014-060”）。截至本报告披露日， 公司于 2015 年共发行证券公司短期公司债
券两期，“2015 年第一期证券公司短期公司债券”于 3 月 27 日发行完毕，发行规模人民币 6 亿元，期限 6
个月，票面利率为 5.7%；“2015 年第二期证券公司短期公司债券”于 4 月 10 日发行完毕，发行规模人民
币 4 亿元，期限 6 个月，票面利率 5.9%。
（2）公司非公开发行股票事项
2015 年 3 月 3 日，公司因正在筹划股票再融资事项，申请公司股票停牌，详见公司《重大事项停牌公
告》（临 2015-015）。为增加公司资本金、补充营运资金，2015 年 3 月，公司第二届董事会第三十七次会议
审议通过《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》、《关于公司非公开发行股票方案的议案》、《关于公
司非公开发行股票预案的议案》等议案，详见公司《关于第二届董事会第三十七次会议决议的公告》（临
2015-018）。目前，公司正积极进行非公开发行股票的相关筹备工作。
（3）期后业务资格获得情况
2014 年 2 月，公司收到上交所《关于山西证券股份有限公司成为上海证券交易所股票期权交易参与人
的通知》（上证函[2015]111 号）、《关于开通股票期权自营交易权限的通知》（上证函[2015]197 号）同意
公司成为上交所股票期权交易参与人，并开通股票期权经纪业务交易权限；同意开通公司股票期权自营业
务交易权限；收到中国证券登记结算有限责任公司《关于期权结算业务资格有关事宜的复函》（中国结算
函字[2015]50 号），同意公司期权结算业务资格申请，并办理期权结算业务开通的相关手续。详见公司《关
于获得上海证券交易所股票期权交易参与人资格的公告》（临 2015-006）、《关于获准开通股票期权自营交
易权限的公告》（临 2015-007）、《关于期权结算业务资格获批的公告》（临 2015-008）。
2015 年 3 月，公司收到中国证券业协会《关于同意开展互联网证券业务试点的函》 中证协函[2015]115
号），同意公司开展互联网证券业务试点，详见公司《关于获准开展互联网证券业务试点的公告》（临
2015-017）。
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山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
四、涉及财务报告的相关事项
（一）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
公司于 2014 年 7 月 1 日起执行下述财政部新颁布 / 修订的企业会计准则：1.《企业会计准则第 2 号
——长期股权投资》(以下简称“准则 2 号(2014)”)；2.《企业会计准则第 9 号——职工薪酬》(以下简
称“准则 9 号(2014)”)；3.《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》(以下简称“准则 30 号(2014)”)；
4.《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》(以下简称“准则 33 号(2014)”)；5.《企业会计准则第 39
号——公允价值计量》(以下简称“准则 39 号”)；6.《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益的披
露》(以下简称“准则 41 号”)。同时，公司于 2014 年 3 月 17 日开始执行财政部颁布的《金融负债与权
益工具的区分及相关会计处理规定》(“财会[2014]13 号文”) 以及在 2014 年度财务报告中开始执行财政
部修订的《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》(以下简称“准则 37 号(2014)”) 。
公司采用上述企业会计准则的主要影响如下：
1、长期股权投资。采用准则 2 号 (2014) 之前，公司将持有的对被投资单位不具有控制、共同控制
或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资作为其他长期股权投资，
按成本法进行后续计量。采用准则 2 号 (2014) 之后，公司将这类投资改按金融工具的相关政策核算 (参
见附注三、9) ，并采用追溯调整法对比较财务报表的相关项目进行了调整。
2、职工薪酬。公司根据准则 9 号 (2014) 有关短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福
利的分类、确认和计量等会计处理要求，对现有的职工薪酬进行了重新梳理，变更了相关会计政策，采用
该准则未对公司财务状况和经营成果产生重大影响。公司对比较信息进行了相应调整。
3、财务报表列报。根据准则 30 号 (2014) 的要求，公司修改了财务报表中的列报，包括将利润表中
其他综合收益项目分别以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的项目与以后会计期间不能重分
类进损益的项目进行列报等。公司对比较报表的列报进行了相应调整。
4、合并范围。准则 33 号 (2014) 引入了单一的控制模式，以确定是否对被投资方进行合并。有关控
制判断的结果，主要取决于公司是否拥有对被投资方的权力、通过参与被投资方的相关活动而享有可变回
报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。由于采用准则 33 号 (2014) ，公司已对是否能
够控制被投资方及是否将该被投资方纳入合并范围的会计政策进行了修改。公司重新评估于 2014 年 7 月 1
日对被投资方是否拥有控制权。经重新评估，公司改变了对部分结构化主体是否拥有控制权的结论。管理
层认为考虑与该公司相关的实质性权利后，公司自相关投资日开始控制该结构化主体。公司视同将该公司
自相关投资日起纳入合并范围，并进行了追溯调整。
5、公允价值计量。准则 39 号重新定义了公允价值，制定了统一的公允价值计量框架，规范了公允价
值的披露要求。采用准则 39 号未对本集团资产和负债的公允价值计量产生任何重大影响。公司根据准则
39 号进行的披露。
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山西证券股份有限公司 2014 年度报告摘要
6、金融负债与权益工具的区分以及金融工具的列报和披露。财会[2014]13 号文明确了发行方对于所
发行的金融工具分类为金融负债或权益工具的具体指引。采用财会[2014]13 号文未对公司的财务报表 (包
括当期及比较期间) 产生重大影响。准则 37 号(2014)对金融资产和金融负债的抵销规定，增加了进一步
指引，并修订了金融工具的披露要求。该抵销规定要求未对公司的列报产生影响。此外，公司已根据该准
则修改了相关披露要求。
（二）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
（三）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
（四）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
（五）对 2015 年 1-3 月经营业绩的预计
□ 适用 √ 不适用
山西证券股份有限公司
法定代表人：侯巍
二〇一五年四月十七日
21
