2022 年半年度报告摘要
证券代码：002500 证券简称：山西证券 公告编号：定 2022 半年报摘要
山西证券股份有限公司 2022 年半年度报告摘要
一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不
存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
本报告经公司第四届董事会第十二次会议审议通过。会议应参加董事 11 名，实际参加董事 11 名。
非标准审计意见提示
□适用 √不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用 √不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 √不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称 山西证券 股票代码 002500
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 王怡里 梁颖新
办公地址 山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔 山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
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2022 年半年度报告摘要
楼 29 层 楼 29 层
电话 0351-8686668 0351-8686905
电子信箱 wangyili@i618.com.cn lyxnew@sina.com
2、主要财务数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 √否
合并
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 1,956,578,520 1,710,246,944 14.40%
归属于上市公司股东的净利
306,884,098 424,072,722 -27.63%
润（元）
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润 302,595,666 423,127,314 -28.49%
（元）
其他综合收益（元） 42,380,529 -29,610,355 不适用
经营活动产生的现金流量净
3,235,724,967 394,566,220 720.07%
额（元）
基本每股收益（元/股） 0.085 0.118 -27.97%
稀释每股收益（元/股） 0.085 0.118 -27.97%
加权平均净资产收益率 1.77% 2.49% 下降 0.72 个百分点
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
资产总额（元） 88,455,367,367 76,302,381,884 15.93%
负债总额（元） 70,848,659,626 58,596,200,808 20.91%
归属于上市公司股东的净资
17,158,839,127 17,240,347,086 -0.47%
产（元）
母公司
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 860,931,497 919,580,178 -6.38%
净利润（元） 279,372,090 318,631,509 -12.32%
其他综合收益（元） 12,593,921 -26,173,301 不适用
经营活动产生的现金流量净
1,139,746,406 -955,250,667 不适用
额（元）
基本每股收益（元/股） 0.078 0.089 -12.36%
稀释每股收益（元/股） 0.078 0.089 -12.36%
加权平均净资产收益率 1.63% 1.86% 下降 0.23 个百分点
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
资产总额（元） 76,859,292,268 67,109,523,361 14.53%
负债总额（元） 59,916,902,187 50,028,326,705 19.77%
所有者权益总额（元） 16,942,390,081 17,081,196,656 -0.81%
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2022 年半年度报告摘要
3、母公司净资本及有关风险控制指标
单位：元
项目 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
核心净资本 8,550,504,747 9,505,715,415 -10.05%
附属净资本 3,000,000,000 2,640,000,000 13.64%
净资本 11,550,504,747 12,145,715,415 -4.90%
净资产 16,942,390,081 17,081,196,656 -0.81%
净资本/各项风险资本准备
195.38% 226.95% 下降 31.57 个百分点
之和
表内外资产总额 70,401,426,561 60,962,675,455 15.48%
风险覆盖率 195.38% 226.95% 下降 31.57 个百分点
资本杠杆率 12.15% 15.59% 下降 3.44 个百分点
流动性覆盖率 147.77% 146.89% 增长 0.88 个百分点
净稳定资金率 199.79% 177.78% 增长 22.01 个百分点
净资本/净资产 68.18% 71.11% 下降 2.93 个百分点
净资本/负债 23.19% 29.49% 下降 6.30 个百分点
净资产/负债 34.01% 41.48% 下降 7.47 个百分点
自营权益类证券及证券衍生
16.12% 20.78% 下降 4.66 个百分点
品/净资本
自营非权益类证券及证券衍
288.40% 156.72% 增长 131.68 个百分点
生品/净资本
4、公司股东数量及持股情况
单位：股
报告期末普通股股东总数（户） 137,095
前 10 名股东持股情况
持有有限售条 质押、标记或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
件的股份数量 股份状态 数量
山西金融投资控股集团有限公司 国有法人 31.77% 1,140,374,242 - - -
太原钢铁（集团）有限公司 国有法人 10.14% 363,922,616 - - -
山西国际电力集团有限公司 国有法人 5.55% 199,268,856 - - -
中央汇金资产管理有限责任公司 国有法人 1.44% 51,695,120 - - -
香港中央结算有限公司 境外法人 1.26% 45,396,954 - - -
中吉金投资产管理有限公司－中 基金、理
1.25% 44,788,100 - - -
吉金投－稳赢 2 号投资基金 财产品等
中国建设银行股份有限公司－国
基金、理
泰中证全指证券公司交易型开放 1.20% 43,010,313 - - -
财产品等
式指数证券投资基金
郑州热力集团有限公司 国有法人 0.96% 34,321,745 - - -
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2022 年半年度报告摘要
中国建设银行股份有限公司－华
基金、理
宝中证全指证券公司交易型开放 0.85% 30,357,740 - - -
财产品等
式指数证券投资基金
山西省科技基金发展有限公司 国有法人 0.62% 22,100,000 - - -
上述股东中，山西国际电力集团有限公司及山西省科技基金发展有限公司
上述股东关联关系或一致行动的说明 受同一主体控制，存在关联关系；未知其他股东之间是否存在关联关系或
一致行动。
截止 2022 年 6 月 30 日，公司股东太原钢铁（集团）有限公司进行转融通
参与融资融券业务股东情况说明
业务，出借持有的公司股份 3,346,000 股。
5、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□适用 √不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□适用 √不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
6、公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□适用 √不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
7、在半年度报告批准报出日存续的债券情况
（1 ） 债券基本信息
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 利率
（万元）
山西证券股份有限公司 2020
年面向专业投资者公开发行公 20 山证 01 149221 2020-08-31 2023-09-01 150,000 3.90%
司债券（第一期）
山西证券股份有限公司 2020
年面向专业投资者公开发行次 20 山证 C1 149311 2020-12-11 2023-12-14 150,000 4.60%
级债券（第一期）
山西证券股份有限公司 2021
年面向专业投资者公开发行次 21 山证 C1 149383 2021-02-08 2024-02-09 100,000 4.68%
级债券（第一期）
SHANXI SE
美元债券 40673 2021-05-04 2024-05-04 2 亿美元 3.40%
B2405
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2022 年半年度报告摘要
山西证券股份有限公司 2021
年面向专业投资者公开发行次 21 山证 C2 149616 2021-08-27 2024-08-30 70,000 3.98%
级债券（第二期）
山西证券股份有限公司 2021
年面向专业投资者公开发行公 21 山证 01 149675 2021-10-21 2024-10-22 100,000 3.50%
司债券（第一期）
山西证券股份有限公司 2021
年面向专业投资者公开发行公 21 山证 02 149708 2021-11-18 2024-11-19 150,000 3.24%
司债券（第二期）
山西证券股份有限公司 2021
年面向专业投资者公开发行次 21 山证 C3 149754 2021-12-23 2024-12-24 100,000 3.80%
级债券（第三期）
山西证券股份有限公司 2022
年面向专业投资者公开发行次 22 山证 C1 149842 2022-03-18 2025-03-21 80,000 3.88%
级债券（第一期）
山西证券股份有限公司 2022
年面向专业投资者公开发行公 22 山证 01 149963 2022-06-27 2025-06-28 190,000 3.09%
司债券（第一期）
山西证券股份有限公司 2022
年面向专业投资者公开发行公 22 山证 03 149985 2022-07-12 2025-07-13 200,000 3.04%
司债券（第二期）
山西证券股份有限公司 2022
年面向专业投资者公开发行公 22 山证 05 148001 2022-07-22 2025-07-25 80,000 2.89%
司债券（第三期）
（2 ） 截至报告期末的财务指标
单位：万元
项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减
流动比率 1.75 1.92 -8.85%
资产负债率 74.73% 70.94% 增长 3.79 个百分点
速动比率 1.75 1.92 -8.85%
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
扣除非经常性损益后净利润 30,259.57 42,312.73 -28.49%
EBITDA 全部债务比 2.26% 2.73% 下降 0.47 个百分点
利息保障倍数 1.60 1.85 -13.51%
现金利息保障倍数 6.53 1.79 264.80%
EBITDA 利息保障倍数 1.83 2.03 -9.85%
贷款偿还率 100% 100% -
利息偿付率 100% 100% -
三、重要事项
（一）概述
报告期内，受新冠疫情、俄乌冲突、通胀攀升等因素的综合影响，全球经济复苏动能放缓，我国经
济也承受压力，上半年增速放缓，GDP 同比增长 2.4%。在此背景下，A 股市场波动加大，主要市场指数较
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2022 年半年度报告摘要
年初均收跌，上证指数下跌 6.63%，深证综指下跌 12.09%，沪深 300 指数下跌 9.22%，创业板指数下跌
15.41%。股票融资方面，wind 数据显示，按上市日统计，2022 年上半年市场首发上市 171 家，募集资金
总额 3119.22 亿元，同比增长 45.78%。其中，科创板和创业板占 A 股市场总融资额 65%，科创板融资额
首次超过主板，资本市场以更大覆盖面、更强包容性为科技创新企业赋能。我国资本市场 IPO 数量和融
资额均超过全球其他各大市场，以融资额计算，上海证券交易所、深圳证券交易所分列全球第一和第二
大上市目的地，资本市场对我国经济高质量发展的独特作用进一步显现。
报告期内，公司立足打造差异化优势，服务经济转型发展的战略定位，锚定公司“十四五”发展蓝
图，明确工作抓手、打造优势业务、构建核心能力，继续巩固和增强竞争能力。
一是坚持以“客户”为中心，聚焦主业，提升核心竞争力。报告期内，财富管理板块优化管理机制，
全面推广基金投顾业务，落实精细化运营，建立直属财富业务团队，聚焦于服务“富裕+”及高净值客户
拓客，推进前台人员梯队建设，稳步推进财富管理转型。企业金融板块深耕重点区域，聚焦重点行业，
提升专业性，积极拓展非牌照 FA 业务，优化跨板块协同机制，落实“1+N”服务模式，深化“投资+投行”
联动。资产管理板块继续坚持差异化、市场化、专业化原则，建立健全销售体系、产品体系、投研体系
以及资产证券化体系，主动管理能力显著提升。FICC 板块坚持规范运作，深耕传统业务，不断开拓新业
务新模式。权益板块优化投资策略，聚焦重点行业，大力发展卖方研究。
二是提升服务实体经济质效，持续巩固山西省内优势地位。报告期内，公司依托一体化企业金融服
务和管理体系，以投资银行业务为牵引，为企业提供全生命周期综合金融服务，完成山西省内股债融资
项目 12 单，募集资金总额超过 100 亿元。持续加大中小企业服务力度，完成山西省内全部 3 单新三板挂
牌项目。同时，公司稳步推进山东、川渝、河南、安徽等其他重点区域的布局，积极开展团队建设及业
务拓展工作。
三是打造金融科技与业务高效双向反馈机制。报告期内，以山证科技子公司为依托，持续推进各条
线 IT 规划建设，优化业务联动反馈机制，助力业务数字化、管理数字化及中后台敏捷化建设。报告期内，
公司数字化转型取得一定成效，山证科技自主创新研发的 18 个系统获批 18 项软件著作权。
四是坚持审慎稳健的经营风格，坚守红线意识和底线思维，持续完善全面风险管理体系。报告期内，
公司坚持风险偏好、风险容忍度和风险限额管控，持续优化业务和管理流程及关键风险指标，加强指标
监测预警，动态调整信用主体内部评级结果，优化同一业务同一客户信息系统, 确保风险可测可控可承
受。 上半年，公司各项业务运行平稳，以净资本为核心的各项风险控制指标持续符合监管要求，风险整
体可控。
五是构建特色文化体系，文化建设取得成效。一直以来，公司高度重视企业文化建设，赓续“以义
制利、诚信为本”的晋商血脉，持续形成“诚信、稳健、规范、创新、高效”的经营理念和“以义制利、
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2022 年半年度报告摘要
协作包容、追求卓越”的核心价值观。报告期内，公司在中国证券业协会组织的全行业文化建设年度实
践评估中，连续两年获评 B 类券商。
报告期内，公司实现营业收入 195,657.85 万元，同比增长 14.40%；实现归属于母公司股东的净利润
3.07 亿元，同比下降 27.63%，实现每股收益 0.085 元。截至报告期末，公司总资产规模 884.55 亿元，
净资产 176.07 亿元。
（二）主营业务分析
1、财富管理业务板块
报告期内，公司财富管理业务坚持以“值得客户信赖的综合财富管理专家”为愿景，优化汇通启富
APP、数字化智能投顾平台及财富中台三大平台，聚焦“富裕+”配置型客户，探索高净值及“Z 世代”子
客群，以客群拓展、产品配置、融资融券和机构经纪等重点业务为抓手，持续优化客户结构和收入结构。
一是推进买方视角下的财富管理转型，全面推广基金投顾业务。基金投顾业务 2022 年 3 月开始展业，上
半年共上线六个策略，涵盖债基优选型、固收+、均衡型及权益型四大类，实现客户覆盖 1.05 万户。二
是聚焦服务“富裕+”及高净值客户拓展，优化前台业务团队人才梯队建设，提升分支机构服务能力。三
是创新客户拓展模式，探索“Z 世代”子客群。四是丰富产品货架，打造山西证券特色产品体系。围绕
“让投资更明白”的服务理念，将产品货架细分为“四笔钱”，即活钱理财、定期理财、稳健理财及权益
理财，不断完善“公募 10”持营池和构建“私募 30”产品池。五是优化机构经纪业务，重新定位发展方
向。私募客户聚焦拓展成长型和大型私募，辅以种子基金孵化小微型私募，搭建私募服务生态；公募客
户聚焦发展代销驱动的券结模式，强化公募基金合作，提高券结产品和合作机构的覆盖面。截至期末，
服务专业机构数量及其 AUM 资产分别较期初增长 31.78%和 21.40%，融资融券新开户数量较上年同期增长
318%。
2、权益业务板块
报告期内，公司权益投资业务持续丰富量化交易策略，同时，积极开发场外衍生产品业务，提升交
易组织能力，持续推动权益投资的模式转型。
报告期内，公司股权投资业务多渠道、多方式扩大募资规模，聚焦重点行业赛道，挖掘优质资产。
截至目前，公司正在推进北交所、新兴行业、服务山西等主要投资方向的基金 7 只，储备项目 100 余个。
报告期内，研究所围绕内外兼修的发展定位，优化人员配置，陆续建立总量、新股、可选消费、医
药、新能源、农业、非银、军工等研究团队，发布研究报告 654 篇。精心打造山西经济研究品牌，陆续
发布《山西资本市场白皮书》《政策与市场》等专题报告，为政府等相关部门提供研究支持。
3、FICC 业务板块
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2022 年半年度报告摘要
报告期内，公司持续提升固定收益业务的覆盖面，品牌效应增强，交易活跃。截至期末，公司在国
开债、农发债和进出口行做市排名分别为 3/55，5/56，3/54。做市业务方面，大力拓展新业务，不断丰
富做市品种。自营业务持续优化重组投研团队，调整和规范投研体系，稳健开展信用债和美元债投资。
交易业务聚焦地方债和高收益债，持续夯实交易策略。加大销售团队建设，积极拓展销售渠道，在债券
质押和债券经纪等业务方面均取得一定成效。同时，聚焦提质增效，持续强化业务系统的规划、建设和
改造，为业务增长提供有力的技术支撑。
报告期内，公司持续加强商品和货币业务，探索卖方业务模式，保持较好的发展态势。
4、资产管理业务板块
报告期内，资产管理业务持续推进投研体系建设，专注提升主动管理能力，加快产品创设步伐，开
拓产品销售渠道。截至期末，存续资产管理产品 125 只，存续规模 471.03 亿元，较上年年末增加 75.28
亿元，增长 19.02%，其中，公募基金存续产品 14 只，存续规模 201.81 亿元，较上年年末增加 77.64 亿
元，增长 62.53%。持续推进固收+转债、权益基金产品和现金管理类产品体系建设，超短债基金规模突破
100 亿元，实现公司首只百亿公募基金的突破，公募基金整体规模突破 200 亿元，非货币产品规模达 150
亿。
报告期内，公司不断拓展销售体系，初步建立了机构、渠道、营销支持的销售体系，持续强化基于
客户需求的产品设计、投资策略、投资者教育、销售等一体的的客户服务体系。同时，积极完善资产证
券化业务体系，持续拓展企业 ABS 业务和公募 REITs 业务。
5、企业金融业务板块
报告期内，公司企业金融业务持续推进“行业化、区域化、资本化、一体化”发展战略，构建了跨
子公司、跨部门的一体化企业金融服务和管理体系，统筹境内外股权融资、债权融资、并购重组、财务
顾问、新三板挂牌及做市、四板辅导挂牌等业务，拓展企业金融“1+N”服务模式，全面提升服务实体经
济质效。
报告期内，中德证券聚焦重点区域、重点客户，强化业务协同，总体经营保持稳健，共执行完成 41
单项目，包括 IPO 项目 1 单，再融资项目 3 单，境内债券项目 16 单，财务顾问项目 21 单。中德证券持
续巩固山西省内优势地位，执行完成 8 单山西地区股债项目，同时，稳步推进山东、川渝、河南等重点
区域的布局。报告期内，中德证券持续加强内控建设，筑牢“三道防线”，有效提升风险管理水平与执业
质量。
报告期内，公司持续加大中小企业服务力度，以上市/挂牌为抓手，挖掘和培育优质中小企业，为中
小企业提供全生命周期一体化综合金融服务。报告期内，公司推荐 5 家企业挂牌新三板，协助 6 家新三
板挂牌企业定向发行募集资金合计 17,135.44 万元。截至期末，公司持续督导新三板企业共计 105 家，
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负责督导的挂牌企业未出现重大违法违规事项。
6、国际业务
报告期内，山证国际积极落实公司“十四五”战略，全面融入各业务条线。山证国际完成太原国投
美元债项目，积极推进山西安装 IPO 项目；与陆香港合作对开账户并签订基金分销协议，积极做好系统
对接，推进开展金融产品销售业务；持续加强铁矿石 ETF 推广，推进跨境资管新产品设立。
7、期货业务
报告期内，格林大华期货顺应市场发展趋势，持续做大经纪业务权益规模，截止期末，权益规模峰
值达到 104.42 亿元，较年初增长 43.01%。积极推动乡村振兴工作，不断深耕扩展新疆阿拉尔“保险+
期货”模式。协助相关焦煤企业成功申请大连商品交易所指定交割厂库，有力地支持了企业管理价格波
动风险、拓宽销售渠道、增强定价话语权，为开展焦煤期现结合等业务奠定了坚实基础。
山西证券股份有限公司
法定代表人：王怡里
二〇二二年八月二十五日
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