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            关于开展外汇衍生品交易的可行性分析报告


       一、公司开展外汇衍生品交易的目的
       为防范外汇汇率和利率风险，公司及控股子公司与境内外金融机构签订外汇
衍生品交易合同，品种包括但不限于外汇远期、外汇掉期、外汇期权、结构性远
期、利率掉期、货币互换等。公司及控股子公司开展的外汇衍生品交易业务与日
常经营紧密联系，以规避汇率、利率波动带来的经营风险为目的。
       公司开展的外汇衍生品交易品种均为与其基础业务密切相关的简单外汇衍
生产品，且该外汇衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹
配，以遵循公司谨慎、稳健的风险管理原则。
       二、公司开展外汇衍生品交易的基本情况
    1、开展外汇衍生品交易业务额度：预计未来一年内开展外汇衍生品交易业
务的发生额累计不超过 4,000 万美元（或等值外币）。
    2、合约期限：上述业务的开展期限自董事会审议通过起 12 个月内。
    3、交易对象：经监管机构批准、有外汇衍生品交易业务经营资格的金融机
构。
    4、流动性安排：外汇衍生品交易以公司外汇资产、负债为背景，交易金额 交
易期限与预期外汇收支期限相匹配。
    5、其他条款：外汇衍生品交易主要使用公司的银行综合授信额度或保证金
交易，到期采用本金交割或差额交割的方式。

    三、公司开展外汇衍生品交易的必要性和可行性及对公司的影响
    随着人民币定价机制趋于透明，汇率市场化改革提速推进，汇率和利率波动
幅度不断加大，外汇市场不确定性越发凸显。公司出口业务收入持续增加，主要
采用美元结算，加上公司前期延续的存量美元，虽然进口支出会对冲汇率波动，
但是出口收汇大于进口付汇，预计公司将持续面临汇率或利率波动的风险。
    公司开展的衍生品交易业务与日常经营需求是紧密相关的，能进一步提高公
司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率、利率市场波动风险，
增强公司财务稳健性。


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    公司现在的自有资金规模能够支持公司从事衍生品交易业务的所需资金，公
司开展外汇衍生品交易业务是切实可行的。
    四、公司开展外汇衍生品交易的风险分析
    公司开展外汇衍生品交易遵循锁定汇率、利率风险原则，不做投机性、套利
性的交易操作，但外汇衍生品交易操作仍存在一定的风险：
    1、市场风险：外汇衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的
差异将产生交易损益；在外汇衍生品的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，
至到期日重估损益的累计值等于交易损益。
    2、流动性风险：外汇衍生品以公司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收
支相匹配，以保证在交割时有足额资金供结算，或选择净额交割衍生品，以减少
到期日资金需求。
    3、履约风险：公司开展外汇衍生品交易的对象均为信用良好且已与公司建
立长期业务往来的银行，履约风险低。
    4、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法再预测的回收期内收
回，会造成延期交割导致公司损失。
    5、其它风险：在开展交易时，如操作人员未按规定程序进行外汇衍生品交
易操作或未能充分理解衍生品信息，将带来操作风险；如交易合同条款不明确，
将可能面临的法律风险。
    五、公司对外汇衍生品交易采取的风险控制措施
    1、公司开展的外汇衍生品交易以锁定成本、规避和防范汇率、利率风险为
目的，禁止任何风险投机行为。
    2、公司第四届董事会 2017 年第 7 次临时会议已审议通过了《外汇衍生产品
内控管理制度》，对业务审批权限、管理及内部操作流程、信息隔离措施、内部
风险报告制度及风险处理程序、信息披露和档案管理等做出明确规定。根据该制
度，公司将加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质，
同时建立异常情况及时报告制度，形成高效的风险处理程序。
    3、公司将审慎审查与交易对手签订的合约条款，严格执行风险管理制度，
以防范法律风险。
    4、公司财务部将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时
评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，并定期向公司管理层报告，发现异常


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情况及时上报，提示风险并执行应急措施。
    5、为防止远期结汇延期交割，公司高度重视应收账款的管理，制定安全管
理措施，避免出现应收账款逾期现象。
    6、公司内审部对外汇衍生品交易的决策、管理、执行等工作的合规性进行
监督检查。
    六、公司开展的外汇衍生品交易可行性分析结论
    公司外汇衍生品交易是围绕公司实际外汇收支业务进行的，以具体经营、投
资业务为依托，以规避和防范外汇汇率、利率波动风险为目的，是出于公司稳健
经营的需求。公司已制定了《外汇衍生产品内控管理制度》，建立了完善的内部
控制制度，公司所计划采取的针对性风险管理措施也是可行的。




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                                             2021 年 4 月 6 日




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