西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2013-033
西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
1、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指
定网站上的年度报告全文。
公司简介
股票简称 西部证券 股票代码 002673
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 王宝辉 黄斌
电话 029-87406171 029-87406171
传真 029-87406409 029-87406409
电子信箱 wangbh@xbmail.com.cn huangb@xbmail.com.cn
2、主要财务数据和股东变化
（1）主要财务数据
本期比上年同期增
项 目 2012 年 2011 年 2010 年
减
营业收入（元） 792,940,460.18 1,032,792,520.97 -23.22% 1,536,421,817.92
归属于上市公司股东的净利润（元） 118,899,060.32 223,237,142.83 -46.74% 537,084,098.27
归属于上市公司股东的扣除非经常
113,364,593.15 219,198,749.35 -48.28% 532,254,969.07
性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -818,228,320.19 -2,648,798,028.09 不适用 -2,501,263,171.36
基本每股收益（元/股） 0.1 0.22 -54.55% 0.54
稀释每股收益（元/股） 0.1 0.22 -54.55% 0.54
加权平均净资产收益率（%） 2.73% 7.1% 减少 4.37 个百分点 18.24%
项 目 2012 年末 2011 年末 增减变动幅度 2010 年末
总资产（元） 10,520,156,496.15 9,874,710,211.02 6.54% 12,422,216,623.11
归属于上市公司股东的净资产（元） 4,447,864,225.08 3,169,190,589.98 40.35% 3,114,917,274.69
（2）前 10 名股东持股情况表
年度报告披露日前第 5 个交易
报告期股东总数 40,042 40,270
日末股东总数
前 10 名股东持股情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持有有限售 质押或冻结情况
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（%） 条件的股份
股份状态 数量
数量
陕西省电力建设投资开发公司 国有法人 29.51% 354,094,656 -8,294,144
上海城投控股股份有限公司 国有法人 25.58% 306,980,200
西部信托有限公司 国有法人 12.5% 150,000,000
北京远大华创投资有限公司 境内非国有法人 4.91% 58,947,100 质押 44,750,000
陕西综合利用电力开发有限公司 境内非国有法人 1.84% 22,136,800
西安惠群集团公司 国有法人 1.22% 14,656,688 -343,312
陕西宝光集团有限公司 国有法人 1.2% 14,399,512 -337,288
南京天讯科技发展有限公司 境内非国有法人 1.2% 14,378,968
中铁宝桥集团有限公司 国有法人 0.81% 9,771,125 -228,875
四川省乾盛投资有限公司 境内非国有法人 0.8% 9,600,000
公司第一大股东陕西电投对公司第三大股东西部信托出资
上述股东关联关系或一致行动的说明 35,824.46 万元，持有西部信托 57.78%的股权。除前述情形外，公
司主要股东之间不存在关联关系。
（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
3、管理层讨论与分析
3.1 概述
报告期内，公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深
圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等法律法规与《公司章程》的相关规定，勤勉履行各项
职责，努力提升公司治理水平，不断提升公司市场竞争力与业务盈利能力，有效控制经营风险。2012年5
月3日，公司首次公开发行股票在深圳证券交易所成功上市，成为中国A股市场第19家上市券商。
2012年5月召开的全国证券公司创新发展研讨会标志着中国证券业进入创新发展的新阶段，公司面临
的市场环境、监管环境、投资者构成、行业竞争态势发生深刻变化，公司结合自身实际情况，克服困难，
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抓住机遇，实现新的发展，为股东带来长期、稳定的回报。
公司外部环境及行业发展变化
2012年全球经济增长放缓，经济复苏进程缓慢。在世界经济整体处于深度调整的大环境下，我国A股
市场频遭重挫，证券行业盈利状况受到很大影响。年末中国经济走势逐步企稳引发A股反弹，经济见底带
动企业盈利逐渐回升，证券行业改革创新进一步推进。
根据中国证券业协会对证券公司经营数据（未经审计）的统计，截至2012年12月31日，114家证券公
司总资产为1.72万亿元，净资产为6,943.46亿元，净资本为4,970.99亿元；2012年实现营业收入1,294.71亿元，
净利润329.30亿元，99家公司实现盈利，占证券公司总数的86.84%。
3.2 经营情况分析
2012年公司累计实现营业收入7.93亿元，营业支出6.35亿元，营业利润1.58亿元，利润总额1.66亿元，
净利润1.19亿元；期末净资产为44.56亿元，净资本为40.42亿元。
受市场环境影响，公司经纪业务和投资银行业务收入均有较大幅度的下降，公司自营业务投资收益也
较去年同期下降，致使公司2012年度营业利润、利润总额、基本每股收益和归属于上市公司股东的净利润
等指标均较去年同期有较大幅度的下降。公司2012年经营主要财务指标如下：
项目 2012年12月31日 2011年12月31日 增减
总资产（元） 10,520,156,496.15 9,874,710,211.02 6.54%
净资产（元） 4,456,073,038.37 3,177,563,483.99 40.24%
净资本（元） 4,042,444,929.65 2,728,875,071.70 48.14%
项目 2012年1—12月 2011年1—12月 增减
营业收入（元） 792,940,460.18 1,032,792,520.97 -23.22%
营业利润（元） 158,280,008.44 301,926,787.85 -47.58%
利润总额（元） 165,660,948.63 307,442,673.57 -46.12%
净利润（元） 118,734,979.60 222,666,693.98 -46.68%
净资产收益率 2.73% 7.10% 减少4.37个百分点
1．收入
2012年公司实现营业收入79,294.05万元，较上年度103,279.25万元减少23,985.20万元，减幅为23.22%。
其中实现手续费及佣金净收入49,466.29万元，较上年度77,292.80万元减少27,826.51万元，减幅为36.00%；
利息净收入23,263.11万元，较上年度17,869.24万元增加5,393.87万元，增幅为30.19%；投资收益5,203.74万
元，较上年度7,331.43万元减少2,127.69万元，减幅为29.02%；公允价值变动收益1,128.34万元，较上年度
613.31万元增加515.03万元，增幅为83.98%；其他业务收入235.65万元，较上年度243.94万元基本持平。
2．成本
2012年公司营业支出总额63,466.05万元，较上年度73,086.57万元减少9,620.52万元，减幅为13.16%。
其中：营业税金及附加3,327.83万元，较上年度5,727.79万元减少2,399.96万元，减幅为41.90%；业务及管
理费用56,687.76万元，较上年度67,216.13万元减少10,528.37万元，减幅为15.66%；其他业务成本126.59万
元，较上年度113.38万元增加13.21万元，增幅为11.65%。公司报告期内主要业务及管理费项目如下：
单位：元
项目 2012年 2011年 同比增减
职工工资 187,209,732.74 266,214,691.65 -29.68%
社会保险及住房公积金 97,943,031.65 105,776,331.36 -7.41%
营销费用 29,589,621.09 28,863,174.62 2.52%
办公及后勤费 45,268,250.12 53,833,531.39 -15.91%
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租赁、物业管理及水电费 71,512,802.76 68,310,059.40 4.69%
折旧与摊销 60,533,609.12 57,716,116.84 4.88%
咨讯信息费 13,654,201.26 12,510,246.00 9.14%
投资者保护基金 11,318,152.22 25,570,554.54 -55.74%
交易设施使用及通讯传输费 33,000,003.00 34,732,950.80 -4.99%
职工福利、工会及教育经费 16,848,224.44 18,633,618.77 -9.58%
合计 566,877,628.40 672,161,275.37 -15.66%
注：业务及管理费下降的原因为：营业收入下降，职工工资和投资者保护基金减少。
3．现金流
单位：元
项目 2012年 2011年 同比增减
经营活动现金流入小计 1,302,199,665.68 1,866,325,148.53 -30.23%
经营活动现金流出小计 2,120,427,985.87 4,515,123,176.62 -53.04%
经营活动产生的现金流量净额 -818,228,320.19 -2,648,798,028.09 不适用
投资活动现金流入小计 8,947,044.40 252,756.26 3439.79%
投资活动现金流出小计 34,086,275.40 61,405,787.91 -44.49%
投资活动产生的现金流量净额 -25,139,231.00 -61,153,031.65 不适用
筹资活动现金流入小计 1,687,800,000.00 - 不适用
筹资活动现金流出小计 545,778,693.65 10,400,000.00 5147.87%
筹资活动产生的现金流量净额 1,142,021,306.35 -10,400,000.00 不适用
现金及现金等价物净增加额 298,622,971.86 -2,721,065,808.99 不适用
4．资产、负债状况
截至2012年12月31日，公司期末资产总额105.20亿元，负债总额60.64亿元，净资产44.56亿元，分别较
年初资产总额98.75亿元增加6.45亿元，增幅为6.53%，较年初负债总额66.97亿元减少6.33亿元，减幅为
9.45%，较年初净资产31.78亿元增加12.78亿元，增幅为40.21%。
（1）资产结构表
单位：元
项目 2012年末 2011年末 比重增减
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例
货币资金 7,438,455,546.05 70.71% 7,183,802,101.68 72.75% -2.04%
应收账款 3,362,399.01 0.03% 1,541,246.72 0.02% 0.01%
长期股权投资 58,111,734.02 0.55% 64,901,185.72 0.66% -0.11%
固定资产 153,433,086.02 1.46% 178,857,285.32 1.81% -0.35%
（2）以公允价值计量的资产和负债
单位：元
项目 期初数 本期公允价值 计入权益的累 本期计提的减 本期购买金额 本期出售金额 期末数
变动损益 计公允价值变 值
动
金融资产
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1.以公允价 581,777,371.66 11,858,421.69 - - 2,308,673,566.31 1,996,228,215.74 906,081,143.92
值计量且其
变动计入当
期损益的金
融资产（不
含衍生金融
资产）
2.衍生金融 - -575,013.10 - - 151,368,300.00 150,793,286.90 -
资产
3.可供出售 573,257,651.58 - 37,537,691.25 29,031,738.60 198,358,776.57 529,565,509.98 250,556,870.82
金融资产
金融资产小 1,155,035,023.24 11,283,408.59 37,537,691.25 29,031,738.60 2,658,400,642.88 2,676,587,012.62 1,156,638,014.74
计
5．比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况
（1）公司资产负债表项目大幅度变动的情况及原因
单位：元
项目 2012年12月31日 2011年12月31日 增减幅度 主要原因
融出资金 154,389,849.18 - - 本年开展融资融券业务
融出证券 3,834,552.00 - - 本年开展融资融券业务
交易性金融资产 906,081,143.92 581,777,371.66 55.74% 自营业务年终调整持仓证券
买入返售金融资产 938,155,900.48 672,706,060.86 39.46% 自营开展债券回购业务
可供出售金融资产 250,556,870.82 573,257,651.58 -56.29% 自营业务年终调整持仓证券
递延所得税资产 19,044,227.00 10,636,919.58 79.04% 计提的减值准备增加以及出售可供出售金融资产
其他资产 33,772,351.00 77,683,233.76 -56.53% 证券清算款变动
应付职工薪酬 51,815,781.49 117,064,595.37 -55.74% 受本年业绩影响计提职工薪酬减少
应交税费 26,586,188.38 -742,527.89 不适用 代扣未缴的限售股出售个人所得税增加
预计负债 8,491,655.43 450,000.00 1787.03% 计提的预计损失增加
递延所得税负债 4,889,140.52 1,924,535.09 154.04% 交易性金融资产市值增加
资本公积 1,475,446,488.83 -24,328,085.95 不适用 IPO发行，新增股本溢价
未分配利润 629,782,245.13 1,086,897,472.40 -42.06% 本年给股东分红5.4亿元
（2）公司利润表项目大幅度变动的情况及原因
单位：元
项目 本年数 上年数 增减幅度 主要原因
手续费及佣金净收入 494,662,915.05 772,927,987.54 -36.00% 股市低迷
其中：代理买卖证券业务净收入 448,836,472.24 661,962,842.67 -32.20% 股市低迷
证券承销业务净收入 16,660,000.00 72,675,000.00 -77.08% 本年仅承销完成1单IPO
受托客户资产管理业务净收入 3,028,025.87 4,689,365.76 -35.43% 规模下降，计提管理费减少
利息净收入 232,631,054.01 178,692,407.65 30.19% 本年有募集资金利息收入
公允价值变动收益（损失以“－”号填 11,283,408.59 6,133,145.67 83.97% 期末市场反弹，交易性金融资产公
列) 允价值增加
汇兑收益（损失以“－”号填列) -30,783.30 -714,749.25 不适用 汇率变动幅度下降
营业税金及附加 33,278,283.21 57,277,900.79 -41.90% 本年收入减少
资产减值损失 33,238,645.55 292,789.35 11252.41% 本年计提减值损失增加
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所得税费用 46,925,969.03 84,775,979.59 -44.65% 本年利润总额减少
归属于母公司所有者的净利润 118,899,060.32 223,237,142.83 -46.74% 本年利润总额减少
少数股东损益 -164,080.72 -570,448.85 -71.24% 本年利润总额减少
七、其他综合收益 28,153,268.43 -168,963,827.54 不适用 可供出售金融资产公允价值回升
八、综合收益总额 146,888,248.03 53,702,866.44 173.52% 今年其他综合收益增加
归属于母公司所有者的综合收益总额 147,052,328.75 54,273,315.29 170.95% 今年其他综合收益增加
3.3 公司主要业务经营状况
截至2012年底，公司共设有62家证券营业部（其中2家正在筹建），2家分公司，控股西部期货有限公
司，与纽约银行梅隆资产管理国际有限公司共同设立合营公司纽银梅隆西部基金管理有限公司，主要经营
机构分布在陕西、北京、上海、深圳、山东、江苏、甘肃、宁夏、广西、河南、河北等11个省市区。
公司的主要业务包括证券经纪业务、证券自营业务、客户资产管理业务、投资银行业务、融资融券业
务、研发业务、期货业务等。
2012年公司证券经纪业务的营业收入占公司全部营业收入71.98%；证券自营业务的营业收入占公司全
部营业收入13.16%；客户资产管理业务的营业收入占公司全部营业收入0.61%；投资银行业务的营业收入
占公司全部营业收入2.84%；融资融券业务的营业收入占公司全部营业收入0.35%。公司主要业务经营情况
如下：
单位：元
业务类别 营业收入 营业支出 营业利润率 营业收入比上 营业支出比上 营业利润率比
年增减 年增减 上年增减
证券经纪业务 570,756,791.48 375,790,463.85 34.16% -26.37% -15.24% -20.08%
证券自营业务 104,358,256.15 33,765,555.38 67.64% -19.98% 27.97% -15.2%
投资银行业务 22,510,000.00 66,276,022.04 -194.43% -74.34% -26.80% 不适用
客户资产管理业务 4,810,175.52 8,262,910.44 -71.78% -26.63% -23.48% 不适用
融资融券业务 2,750,936.36 2,181,928.51 20.68% 不适用 40.70% 不适用
1．证券经纪业务
2012年公司经纪业务实现营业收入57,075.68万元，较上年77,518.49万元减少20,442.81万元，减幅为
26.37%；经纪业务利润总额19,516.61万元，比上年33,284.38万元减少13,767.77万元，减幅为41.36%。
2012年公司经纪业务客户总资产660.95亿元，较上年末649.27亿元上升了11.68亿元，增幅为1.80％；
公司A股、基金累计交易量3452.48亿元，较上年末的4841.18亿元下降了28.69％；A股、基金累计交易量占
全国市场份额为0.536%，较上年末的0.567%下降了0.031个百分点。
2012年公司经纪业务积极应对证券行业的创新发展，拟定业务发展规划，推动公司经纪业务从传统通
道服务向财富管理转型，对经纪业务组织架构进行优化调整，将原经纪业务管理总部和原营销管理总部分
别更名为运营管理总部和零售业务管理总部，新设主要负责投顾业务、理财业务、增值服务、高端客户的
服务以及金融产品业务创新的财富管理总部，前中后台建设进一步加强。
2012年公司经纪业务各项经营指标及行业排名情况如下：
指标类型 指标名称 2011年 2012年 排名变化
收入类 手续费及佣金净收入 37/109 45/111 下降8位
代理买卖证券业务净收入 31/100 35/100 下降4位
利息净收入 31/109 21/114 上升10位
客户资产规模类 托管客户交易结算资金余额 32/99 29/100 上升3位
托管证券市值 38/99 40/100 下降2位
交易量大小 股票债券产品代理交易额 50/99 54/100 下降4位
代理买卖的市场份额 0.567% 0.536% 下降5.47%
数据来源：中国证券业协会按月发布的《证券公司经营数据统计表》。
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西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
2．证券自营业务
2012年公司自营投资业务实现营业收入10,435.83万元，比上年13,041.09万元减少2,605.26万元，减幅
为19.98%；实现利润总额7,428.13万元，比上年10,529.91万元减少3,101.78万元，减幅为29.46%。
公司2012年制定了自营业务发展规划，修订完善自营投资决策委员会工作规则及相关业务操作流程，
公司三届董事会十四次会议审议通过了《上海第一分公司业务发展规划的提案》，确定了未来3年的发展
目标，积极探索创新业务。通过结构调整、人才建设、薪酬体系改革以及信息技术增强业务核心竞争力及
持续发展能力，进一步加强合规管理和流程控制，确保盈利的持续性和稳定性。
3．客户资产管理业务
2012年公司客户资产管理业务实现营业收入481.02万元，比上年655.61万元减少174.59万元，减幅为
26.63%；利润总额-326.37万元，比上年-412.42万元减少亏损86.05万元。
2012年客户资产管理业务注重集合产品的投资业绩评估管理，开发为经纪业务客户提供现金管理服务
功能的集合资产管理计划，促进客户资产管理业务与经纪业务的有效对接。进一步拓展资产管理业务销售
渠道，完善资产管理业务系统功能，提高内部控制和风险管理能力。
4．投资银行业务
2012年投资银行业务实现营业收入2,251.00万元，比上年8,770.90万元减少6,519.90万元，减幅为
74.34%；利润总额-4,360.00万元，比上年-223.73万元增加亏损4,136.27 万元。
2012年受国内经济形势尚未完全好转及证监会减缓IPO发行及审核速度影响，公司投资银行业务收入
较大幅度下降，本年度仅完成1单IPO项目。在业务创新方面，公司取得中小企业私募债业务试点资格，代
办股份转让（新三板）业务继续保持良好的市场开拓力度。报告期内，投行业务着手建立以全成本核算为
中心的管理制度体系，强化激励约束机制，保持投行业务的平稳发展。
5．融资融券业务
公司2012年5月取得融资融券业务资格，7月正式开展融资融券业务，本年实现营业收入275.09万元，
利润总额56.90万元。
2012年是融资融券业务转常规首年，公司已分三批安排56家营业部上线，业务技术系统准备、团队建
设及客户培育等各项工作积极有序推进，业务启动及运行平稳。
6．研发业务
2012年公司研发业务围绕投资业务支持、经纪业务咨询服务体系构建和公司品牌宣传展开。坚持自下
而上价值挖掘，持续关注和储备个股的投资机会。本年启动了投资顾问业务体系搭建工作，优化分析师平
台结构，完善咨询服务体系，对原有自主开发的资讯产品进行丰富与调整，同时参与形式多样的媒体活动，
提升公司品牌。
7．期货业务
西部期货有限公司为公司控股子公司，2012年期货业务实现营业收入2,811.99万元，较上年2,232.05万
元增长了25.98%。利润总额-111.71万元，较上年-574.59万元相比减少亏损462.88万元。
报告期内，期货子公司注重加强营销与客户服务，稳步推进商品期货和股指期货经营，提升研发能力，
积极筹备创新业务。
3.4 公司营业收入、营业利润的地区分布报告
1．公司营业收入地区分布情况表
7
西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
单位：元
地区 2012年1-12月 2011年1-12月 营业收入比上年同期增减
营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入
陕西省 46 491,843,339.99 44 668,977,194.87 -26.48%
北京市 2 11,043,156.69 2 15,110,188.04 -26.92%
上海市 4 29,544,259.08 4 41,163,449.21 -28.23%
广东省 2 8,251,568.05 2 10,797,839.69 -23.58%
山东省 2 15,683,492.98 2 21,689,773.35 -27.69%
江苏省 1 7,985,998.72 1 11,644,575.38 -31.42%
河南省 1 448,443.14 1 75,511.50 493.87%
广西省 1 1,736,779.85 1 942,126.29 84.35%
甘肃省 1 1,500,297.65 1 367,920.03 307.78%
宁夏回族自治区 1 685,525.99 1 364,701.93 87.97%
河北省 1 173,788.13 1 33,041.87 425.96%
营业部小计 62 568,896,650.27 60 771,166,322.16 -26.23%
公司本部及子公司、分公司 224,043,809.91 261,626,198.81 -14.36%
合计 792,940,460.18 1,032,792,520.97 -23.22%
2．公司营业利润地区分部情况表
单位：元
地区 2012年1-12月 2011年1-12月 营业利润比上年同期增减
营业部数量 营业利润 营业部数量 营业利润
陕西省 46 240,872,330.90 44 386,658,805.73 -37.70%
北京市 2 -945,399.19 2 -250,762.47 不适用
上海市 4 7,689,416.50 4 16,458,943.50 -53.28%
广东省 2 -1,331,741.24 2 -686,763.25 不适用
山东省 2 -195,280.64 2 3,124,764.66 不适用
江苏省 1 2,018,239.12 1 3,630,212.28 -44.40%
河南省 1 -3,245,143.20 1 -3,182,214.90 不适用
广西省 1 -4,904,047.54 1 -4,347,128.97 不适用
甘肃省 1 -2,615,455.75 1 -3,645,617.34 不适用
宁夏回族自治区 1 -3,662,015.26 1 -3,469,207.38 不适用
河北省 1 -2,588,333.45 1 -2,751,983.73 不适用
营业部小计 62 231,092,570.25 60 391,539,048.13 -40.98%
公司本部及子公司、分公司 -72,812,561.81 -89,612,260.28 不适用
合计 158,280,008.44 301,926,787.85 -47.58%
3.5 核心竞争力分析
公司是国有控股的全牌照中型券商，是全国首批规范类证券公司、第19家创新类证券公司和第19家上
市证券公司，成立12年来连续盈利，具有稳定突出的持续盈利能力、较强的综合管控能力和抵御风险能力。
公司主要的经营资源和核心客户均集中在陕西，拥有显著的区域优势，客户群体对公司具有较高的认知度
和忠诚度。另外公司的新三板业务在业内处于领先地位，目前已成为国内场外市场和新三板市场建设发展
的龙头企业，对市场发展起着引领作用。
3.6 投资状况分析
1．对外股权投资情况
（1）持有金融企业股权情况
8
西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
公司名称 公司类别 最初投资成本 期初持股 期初持 期末持股 期末持 期末账面值 报告期损 会计核算科目 股份
（元） 数量（股）股比例 数量（股） 股比例 （元） 益（元） 来源
广东发展银行股 商业银行 5,010,500.00 1,013,977 0.01% 1,013,977 0.01% 5,010,500.00 - 长期股权投资 -
份有限公司
西安银行 商业银行 345,200.00 482,718 0.02% 482,718 0.02% 345,200.00 - 长期股权投资 -
纽银梅隆西部基 其他 102,000,000.00 - 51% - 51% 51,356,034.02 - 长期股权投资 -
金管理有限公司
合计 107,355,700.00 - - - - 56,711,734.02 - - -
（2）证券投资情况
序号 证券 证券 证券简称 初始投资金额 持有数量 期末账面值（元） 占期末证券 报告期损益(元)
品种 代码 （元） （股/张） 投资比例
1 基金 050003 博时现金货币 100,000,000.00 100,002,000 100,002,000.00 8.62% 2,000.00
2 债券 0982013 中船MTN1 60,356,021.51 600,000 61,541,400.00 5.30% 2,310,000.00
3 债券 122020 09复地债（公司债） 49,990,000.00 499,900 52,834,431.00 4.55% 3,649,270.00
4 债券 1182134 龙建MTN1 50,149,616.67 500,000 52,498,200.00 4.52% 5,019,050.00
5 债券 1280490 12吴江经开债 50,000,000.00 500,000 50,000,000.00 4.31% 0.00
6 债券 041259018 12南高轮CP001 41,439,632.88 400,000 42,159,960.00 3.63% 720,327.12
7 债券 1282065 12三房巷MTN1 30,574,504.11 300,000 32,791,020.00 2.83% 2,575,797.53
8 债券 1282145 12法尔胜MTN1 30,017,370.00 300,000 31,926,180.00 2.75% 1,908,810.00
9 债券 041252011 12奥克斯CP001 30,040,842.74 300,000 31,545,810.00 2.72% 1,504,967.26
10 债券 1182095 11山水MTN1 30,967,444.93 300,000 31,544,640.00 2.72% 577,195.07
期末持有的其他证券投资 691,312,067.11 - 673,628,925.74 58.05% 18,036,246.61
报告期已出售证券投资收益 - - - - 35,297,831.03
合计 1,164,847,499.95 - 1,160,472,566.74 100.00% 71,601,494.62
（3）持有其他上市公司股权情况
单位：元
证券代码 证券简称 初始投资金额 占该公司 期末账面值 报告期股东权 会计核 股份来源
报告期损益
股权比例 益变动 算科目
601006 大秦铁路 24,691,436.28 0.02% 22,228,177.92 698,157.58 -1,885,823.47 可供出 交易所买入
600016 民生银行 售金融 交易所买入
7,698,041.66 0.00% 9,432,000.00 119,649.56 1,733,958.34
资产
002672 东江环保 3,741,000.00 0.06% 5,195,640.00 13,768,834.22 1,454,640.00 交易所买入
002304 洋河股份 2,143,352.84 0.00% 1,867,400.00 -6,024,979.41 -467,817.46 交易所买入
400051 精密3 214,800.00 0.07% 214,800.00 - - 长期股 出资
权投资
合计 38,488,630.78 - 38,938,017.92 8,561,661.95 834,957.41 -
注1：本表包括可供出售金融资产中的股票投资
注2：本表报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。
注3：本表报告期所有者权益变动金额不含报告期损益影响，报告期所有者权益变动不包含递延所得
税的影响。
2．衍生品投资情况
（1）衍生品投资情况
报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括 报告期内公司通过中国金融期货交易所进行股指期货套期保值业务。公
但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风 司股指期货套期保值业务接受监管机构监管,并在中国金融期货交易所批
险、法律风险等） 准额度内开展，不存在法律风险。公司股指期货业务现仅限于套期保值
9
西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
业务，不进行任何投机业务，不存在杠杆性投资，市场风险可控。公司
在开展股指期货套期保值业务时均采用近月合约，因此流动性风险较小。
公司建立了完善的衍生品投资业务授权机制，以加强决策流程的风险控
制；制定了配套的衍生品业务规章制度，以加强业务流程的风险控制。
通过公司风险控制部门设定各种风险控制阀值，同时衍生产品投资部门
通过实时监控、及时报告等多种措施控制操作风险。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变 报告期内公司衍生品公允价值采用期货市场的公开报价计量。
动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用
的方法及相关假设与参数的设定
报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则 无重大变化
与上一报告期相比是否发生重大变化的说明
独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项 公司第三届董事会第十次会议审议通过《公司2012年度自营证券投资规
意见 模及最大亏损限额控制指标的提案》，其中对证券衍生品投资规模进行
了规定，全体独立董事同意该项议案。
（2）报告期末衍生品投资的持仓情况
合约种类 期初合约金额（元） 期末合约金额（元） 报告期损益情况（元） 期末合约金额占公司报告期
末净资产比例（%）
股指期货IF1211 0.00 0.00 80,027.14
股指期货IF1212 0.00 0.00 -390,899.00
股指期货IF1301 0.00 9,895,860.00 -1,253,293.91 0.22%
合计 0.00 9,895,860.00 -1,564,165.77
3．募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
单位：万元
募集资金总额 167,162.13
报告期投入募集资金总额 20,000.00
已累计投入募集资金总额 20,000.00
报告期内变更用途的募集资金总额 0.00
累计变更用途的募集资金总额 0.00
累计变更用途的募集资金总额比例 0%
（2）募集资金承诺项目情况
单位：万元
承诺投资项目和超募资 是否已 募集资 调整后投 本报告 截至期 截至期末 项目达到 本报告 是否达 项目可行性是
金投向 变更项 金承诺 资总额(1) 期投入 末累计 投资进度 预定可使 期实现 到预计 否发生重大变
目(含部 投资总 金额 投入金 (%)(3)＝ 用状态日 的效益 效益 化
分变更) 额 额(2) (2)/(1) 期
承诺投资项目
1、向西部期货有限公司 否 12,000 12,000 - - - - - - -
追加投资
2、追加自营投资规模和 否 100,000 100,000 20,000 20,000 20% - 275.17 - -
融资融券业务资金规模
3、设立直投公司 否 20,000 20,000 - - - - - -
4、向纽银梅隆西部基金 否 10,200 10,200 - - - - - - -
管理公司追加投资
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西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
5、信息系统投入 否 7,000 7,000 - - - - - - -
6、新设营业部注册资本 否 5,000 5,000 - - - - - - -
承诺投资项目小计 - 154,200 154,200 20,000 20,000 - - 275.17- - -
4．主要子公司、参股公司经营情况分析
公司名称 公司 所处 主要产品或服务 注册资本 总资产（元） 净资产（元） 营业收入(元) 营业利润(元) 净利润（元）
类型 行业 （元）
西部期货有 子公 金融 商品期货经纪业 80,000,000 439,064,158.31 66,065,433.29 28,119,945.96 -1,130,305.12 -995,950.06
限公司 司 业 务、金融期货经纪
业务
纽银梅隆西 参股 金融 基金募集、基金销 200,000,000 118,120,149.20 100,698,105.92 53,330,549.48 -15,688,650.40 -13,312,650.4
部基金管理 公司 业 售、资产管理和中
有限公司 国证监会许可的
其他业务。
3.7 对公司未来发展的讨论与分析
（一）主要业务规划
1．经纪业务
建立以客户诉求为中心的盈利模式，充分发挥营业部的终端职能，以传统通道服务为基础，引进多元
化的理财产品，向客户提供咨询和多样化金融产品，培育新的利润增长点；客户服务模式逐渐向多元化增
值服务领域迈进；继续调整优化经纪业务管理模式，建立起高效高素质的人才队伍；持续推动经纪业务IT
系统的建设及升级优化工作。
2．自营业务
公司自营业务将继续加强股票市场系统性研究，密切关注市场发展变化，严格精选行业和个股，把握
市场投资机会；进一步完善债券业务团队，丰富交易手段与模式，积极主动寻求投资机会；全面推进股指
期货业务的研究和交易，丰富投资和风险管理手段，拓宽业务盈利模式；积极开展量化投资、高频交易和
备兑权证等创新业务的研究工作；深入研究国债期货及股指期权等证券市场即将推出的创新品种，为未来
业务开展做好准备；拓展研究覆盖面及投资视野，加大自营业务新增投资范围的其他新品种的研究工作，
以进一步拓宽投资范围，丰富交易模式；全面加强合规及风控工作，逐步探索使用定量的风险管理手段，
提高自营业务风险管理水平，以适应业务发展需要。
3．投资银行业务
公司投资银行业务将进一步夯实业务平台，建立起以全成本核算为中心的团队、业务管理体系，确立
内部竞争机制，强化激励约束，提高投行业务的竞争力；完善内部控制制度，建立投行电子业务平台，实
现对业务风险的全面把控；提升投行各职能部门的管理水平，进一步完善工作流程；建立长效的人才培养
机制，优化人才结构，提高团队整体业务水平。根据监管政策的变化和行业发展要求，新三板业务将完成
在业务形态、组织机构、考核体系上的相关调整；业务重心从单纯的规模扩大转向业务结构多样化，重点
调整业务结构，在继续发展传统“通道制”业务的基础上，大力发展私募债券、场外市场交易、并购重组、
产业投资等市场化程度更高、创新要求更强的业务。在债券业务方面，进一步整合固定收益团队，实现资
源共享，提高竞争力。
4．客户资产管理业务
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西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
公司客户资产管理业务将分步进行业务模式转型，完善激励机制，培养及引进人才；稳步推进现金管
理类集合资产管理计划；建立融合投研系统、客户管理系统、交易和风控系统、内部业务流程管理系统的
统一IT支持平台，建立规范化、标准化和流程化的管理体系。
5．融资融券业务
公司融资融券业务将从基础建设、营销工作和创新业务方面开展工作，梳理和修订内部管理制度，加
强融资融券业务各相关系统的开发、测试与上线工作，进一步加强部门合作；积极进行转融通业务和约定
购回式证券交易业务的各项准备工作。
6．研发业务
公司研发业务将加强对内部各项业务的支持，在合适的时机和条件下，实现买方研究业务模式的转型。
积极推动建立财富管理总部和营业部联动的二级工作模式，为客户共同提供全方位的服务。
7．期货业务
2013年西部期货公司要结合市场创新发展要求，推进投资咨询业务等创新业务开展，加强机构客户开
发力度，提升市场份额与盈利能力；通过完成对西部期货增资促进其持续、稳定、快速发展。
（二）基础管理工作规划
2013年公司将整合管理要素，优化业务与控制流程，全面开展精细化管理；完善薪酬体系，制定符合
市场化要求的薪酬管理基本制度，按照业务发展与盈利模式需求加强人才培养与引进，提高团队的业务素
质；进一步完善合规与风险管理体系，有效控制经营风险；加强信息系统建设，保障公司业务运行与管理
控制安全、高效。
（三）公司经营活动面临主要风险因素、存在的问题与应对措施
1．风险因素
随着证券行业创新不断深入，行业竞争与分化加剧，公司作为区域性券商，占公司主要业务收入来源
的经纪业务优势将会面临巨大的挑战，公司投资银行与资产管理等业务也将面临更大的竞争压力，同时公
司主要业务盈利情况均与证券市场周期性变化密切相关，存在因市场周期性变化造成盈利大幅波动的风
险。
2．存在的问题
公司经营管理的各个层面与业内优秀券商还存在一定的差距，基础设施及人才队伍建设方面依然不
足，现有人才队伍和薪酬体系、激励机制难以满足公司快速发展的需要，出现了人员流失的现象；各业务
发展和盈利能力不均衡，业务结构不尽合理，区域相对优势有逐渐弱化的趋势，业务结构和盈利模式有待
进一步改善；公司运作的市场化机制还有待进一步提升。
4、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
与上年度财务报告相比，公司会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。
12
西部证券股份有限公司 2012 年度报告摘要
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
报告期内公司未发生重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
与上年度财务报告相比，公司未发生合并报表范围发生变化的情况。
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