牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
证券代码：002714 证券简称：牧原股份 公告编号：2019-040
牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发
展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
董事、监事、高级管理人员异议声明
无
所有董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
√ 适用 □ 不适用
是否以公积金转增股本
□ 是 √ 否
公司经本次董事会审议通过的普通股利润分配预案为：以 2,085,234,222 为基数，向全体
股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
√ 适用 □ 不适用
股息 分配金额（元）（含 是否符合分配条件 股息支 股息是 是否参与剩余
分配时间
率 税） 和相关程序 付方式 否累积 利润分配
2018 年 12 月
6.8% 168,363,240.00 是 现金 否 否
26 日
二、公司基本情况
1、公司简介
1
牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
股票简称 牧原股份 股票代码 002714
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 秦军 曹芳
河南省南阳市卧龙区龙升工业园 河南省南阳市卧龙区龙升工业园
办公地址
区 区
电话 0377-65239559 0377-65239559
电子信箱 myzqb@muyuanfoods.com myzqb@muyuanfoods.com
2、报告期主要业务或产品简介
1、主要业务和产品
报告期内公司主营业务未发生变化，为生猪的养殖与销售，主要产品为商品猪、仔猪和
种猪。
2018年全年销售生猪1,101.1万头，其中商品猪1,010.9万头，仔猪86.4万头，种猪3.8
万头。实现营业收入133.88亿元，实现归属于母公司所有者的净利润5.20亿元。
2、经营模式
公司坚持采用大规模一体化的养殖模式，经过20多年的发展，已形成了集科研、饲料加
工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整闭环式生猪产业链，目前是我国较大的
生猪养殖企业、生猪育种企业。
公司自建饲料厂和研究营养配方，生产饲料，供应各环节生猪饲养；自行设计猪舍和自
动化设备；建立育种体系，自行选育优良品种；建立曾祖代-祖代-父母代-商品代的扩繁体系，
自行繁殖种猪及商品猪；采取全程自养方式，使各养殖环节置于公司的严格控制之中，从而
使公司在食品安全控制、产品质量控制、疫病防治、规模化经营、生产成本控制等方面，具
有显著的特色和优势。
报告期内公司主要经营模式未发生变化。
3、主要的业绩驱动因素
报告期内，公司实现销售收入133.88亿元，同比增长33.32%，归属于母公司所有者的净
利润5.20亿元，同比下降78.01%，影响业绩变动的主要因素如下：
（1）子公司陆续投产，产能得到释放，出栏量快速增长
截至2018年底，养殖板块子公司数量已经达到84个。公司2015年以来一直维持较高的建
设速度，2016年以后，随着产能的持续释放，出栏量增长较快。2018年全年销售生猪1,101.1
万头，同比增长52.14%。
2
牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
（2）2018年生猪市场受猪周期和下半年非洲猪瘟的影响，生猪价格较2017年明显下降，
公司商品猪全年销售均价为11.62元/公斤，较2017年下降19.70%。价格下降是导致2018年净
利润相比2017年出现下降的主要原因。
3、主要会计数据和财务指标
（1）近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
单位：人民币元
本年比上年增
2018 年 2017 年 2016 年
减
营业收入 13,388,157,685.94 10,042,415,931.26 33.32% 5,605,907,003.09
归属于上市公司股东的净利
520,208,830.16 2,365,529,363.99 -78.01% 2,321,898,712.22
润
归属于上市公司股东的扣除
461,507,304.69 2,370,435,471.13 -80.53% 2,302,735,192.56
非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净
1,357,659,325.50 1,787,135,984.13 -24.03% 1,282,469,805.36
额
基本每股收益（元/股） 0.17 1.18 -85.59% 1.25
稀释每股收益（元/股） 0.17 1.18 -85.59% 1.25
加权平均净资产收益率 2.84% 28.12% -25.28% 50.74%
本年末比上年
2018 年末 2017 年末 2016 年末
末增减
资产总额 29,841,862,898.90 24,044,634,907.56 24.11% 12,931,323,137.63
归属于上市公司股东的净资
12,289,265,019.80 12,736,609,504.16 -3.51% 5,661,448,259.81
产
（2）分季度主要会计数据
单位：人民币元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 2,755,526,839.54 2,757,427,943.87 3,668,475,274.41 4,206,727,628.12
归属于上市公司股东的净
136,037,497.74 -214,693,225.30 428,846,509.90 170,018,047.82
利润
归属于上市公司股东的扣
139,334,744.89 -241,238,414.56 420,040,290.86 143,370,683.50
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量 -214,193,686.61 32,135,228.62 902,287,695.41 637,430,088.08
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净额
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差
异
□ 是 √ 否
4、股本及股东情况
（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露 报告期末表 年度报告披露日
报告期末普通 日前一个月末 决权恢复的 前一个月末表决
18,028 21,924 0 0
股股东总数 普通股股东总 优先股股东 权恢复的优先股
数 总数 股东总数
前 10 名股东持股情况
质押或冻结情况
持有有限售条
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 股份
件的股份数量 数量
状态
秦英林 境内自然人 42.48% 885,757,943 664,318,456 质押 589,911,579
牧原实业集团有限 境内非国有
21.27% 443,539,030 151,527,919 质押 288,520,402
公司 法人
牧原食品股份有限
公司－第一期员工 其他 3.86% 80,473,370 0
持股计划
牧原食品股份有限
公司－第二期员工 其他 3.50% 72,963,111 72,963,111
持股计划
河南鸿宝集团有限 境内非国有
2.79% 58,085,147 0
公司 法人
全国社保基金一零
其他 2.35% 48,998,182 0
八组合
钱瑛 境内自然人 1.30% 27,077,832 20,308,374
香港中央结算有限
境外法人 1.27% 26,560,231 0
公司
钱运鹏 境内自然人 1.09% 22,766,587 0 质押 22,766,587
中国建设银行股份
有限公司－南方品
其他 0.78% 16,276,214 0
质优选灵活配置混
合型证券投资基金
秦英林先生和钱瑛女士为本公司实际控制人。秦英林先生和钱瑛女
上述股东关联关系或一致行动的
说明 士合计持有牧原集团 100%股权，直接和间接合计持有公司 65.05%
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的股权；钱运鹏为钱瑛之兄。其他股东之间未知是否存在关联关系，
也未知是否属于一致行动人。
参与融资融券业务股东情况说明
无
（如有）
（2）公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
√ 适用 □ 不适用
单位：股
报告期末优先股股东总 年度报告披露日前一个
4 4
数 月末优先股股东总数
前 10 名优先股股东持股情况
质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持优先股数量
股份状态 数量
中原银行股份有限公
司－中原银行鼎盛财 其他 40.39% 10,000,000 10,000,000
富稳健系列
上海秦兵投资有限公 境内非国
28.27% 7,000,000 7,000,000
司 有法人
华宝信托有限责任公
司－华宝信托－投资 其他 19.22% 4,759,300 4,759,300
【39】号单一资金信托
长安国际信托股份有
限公司－长安信托－
其他 12.12% 3,000,000 3,000,000
长安投资 1007 号证券
投资单一资金信托
上述股东关联关系或一致行动的说
无
明
5
牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
5、公司债券情况
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在年度报告批准报出日未到期或到期未能全
额兑付的公司债券
是
（1）公司债券基本信息
债券余额（万
债券名称 债券简称 债券代码 到期日 利率
元）
牧原食品股份有限公
司 2019 年面向合格
2022 年 02 月 22
投资者公开发行扶贫 19 牧原 01 112849 80,000 7.00%
日
专项公司债券（第一
期）
报告期内公司债券的付
报告期内尚未付息兑付
息兑付情况
（2）公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
经中诚信证券评估有限公司出具的《牧原食品股份有限公司2019年面向合格投资者公开
发行扶贫专项公司债券（第一期）信用评级报告》（信评委函字【2018】 G151-F1-X 号），牧
原食品股份有限公司的本期债券的信用等级为 AA+，主体信用等级为 AA+。
中诚信证券评估有限公司预计将于2019年6月根据报告期情况对公司及公司债券作出最
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新跟踪评级，并于深交所网站披露。
（3）截至报告期末公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目 2018 年 2017 年 同期变动率
资产负债率 54.07% 47.03% 7.04%
EBITDA 全部债务比 0.19% 0.39% -0.20%
利息保障倍数 1.87 8.15 -77.06%
三、经营情况讨论与分析
1、报告期经营情况简介
（一）宏观经济及行业情况概述
国家统计局公布数据，2018年国内生产总值90.03万亿元，比上年增长6.6%，增速比2017
年下降0.3个百分点。
2018年，猪肉价格总体呈现“上半年下跌、三季度季节性回升、非洲猪瘟发生后产销区猪
价分化”的特征。2018年8月份非洲猪瘟发生后，受生猪跨省调运受到较大影响，区域间供需
出现不平衡现象，产区跌、销区涨，价差相比正常年份大幅上升；2019年元旦后，随着各地
改“调猪”为“调肉”，流通渠道逐渐通畅，产销区猪价分化趋缓。2018年12月27日，农业农村
部出台《农业农村部关于规范生猪及生猪产品调运活动的通知》(以下简称“通知”)，《通知》
中取消了跨省生猪产品的调运限制，猪肉产品限制调运政策范围由省份缩小到疫情县。随后
产区压栏的生猪集中出栏，流向销区，导致产销区猪价同步下跌。
在经历过猪周期底部和非洲猪瘟之后，生猪产能加速去化。2018年，全国猪肉产量5,404
万吨，同比下降0.9%；年末生猪存栏42,817万头，同比下降3.0%；全年生猪出栏69,382万头，
同比下降1.2%（国家统计局）。2019年2月末，全国能繁母猪存栏量环比下降5%，同比下降
19.1%；全国生猪存栏环比下降5.4%，同比下降16.6%。环比、同比的下降幅度均为历史最大。
（农业部）
2018年全国活猪均价每公斤12.98元，同比下降15.41%。（农业农村部）。
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牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
（二）公司经营情况概述
2018年公司共销售生猪1,101.1万头，同比增长52.14%；其中商品猪1,010.9万头，仔猪86.4
万头，种猪3.8万头；实现营业收入133.88亿元，同比增长33.32%； 2018年公司实现归属于母
公司所有者的净利润5.20亿元，同比下降78.01%。
2018年公司延续之前的发展策略，在适宜发展“牧原模式”的区域成立子公司，截止2018
年底，养猪生产类全资、控股子公司数量已经达到84个，分布在十三个省区（豫、鄂、苏、
皖、冀、鲁、晋、陕、甘、黑、吉、辽、蒙）。2018年末，公司固定资产及在建工程余额为172.25
亿元，比2017年底增长42.41%。
2018年，面对宏观经济去杠杆、民营企业融资环境恶化、猪价低迷、非洲猪瘟疫情爆发
等多重不利因素，公司合理规划资金，充分挖掘公司内部潜力，全方位调动以公司为核心企
业的供应链资源，进行各种类型融资工具的尝试，并于2018年底启动了总额50亿元的非公开
发行。这些举措，确保公司在2018年的极端环境中，在保证公司现金流安全的同时，仍然保
持了较快的发展、建设速度。
2018年8月，非洲猪瘟传入中国，多地爆发非洲猪瘟疫情。在严峻的疫情情况下，公司通
过对人、车、物严格管理，全方位加强疫病防控水平，保证公司生物安全。首先，公司通过
对饲料进行多次高温消毒，在养殖场外增加饲料中转站等措施保证饲料安全；其次，养殖场
新增洗消中心和移动洗澡间，对进入场区的人员、车辆和物资进行严格的消毒、隔离，杜绝
人员、车辆和物资携带病毒进入场区的可能；另外，通过对销售区进行改造，将销售区内部
隔离分区，阻断客户与装猪台接触；同时，公司猪舍内新增新风系统，过滤空气，阻断病原
传播。非洲猪瘟对整个生猪养殖行业影响重大，公司力争从多方面做好非洲猪瘟的防控，但
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牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
是未来仍存在疫病频发而引起公司产量下降、盈利下降、甚至亏损等风险。
2018年，公司猪舍设计全面升级。公司通过进出风灭菌和独立通风、供料方式改进、自
动饮水加药系统设计等措施，打造高健康的猪舍环境，营造生产安全屏障；加强臭气治理，
实现优化升级，让生产运营不扰民，保证经济效益与环境效益的相统一。公司不断探索猪舍
设计的新升级，以提高猪舍建设质量，增加猪舍使用寿命，打造健康的猪舍环境，降低生产
成本，实现公司持续盈利和基业长青。
2018年，公司继续推动标准化、信息化管理。公司完成子公司财务利润系统建设，积极
开展食品安全信息化平台以及竞价销售平台建设。同时全力推动财务共享平台运行，利润分
析自动导航，有效的提高了公司管理效率。
2、报告期内主营业务是否存在重大变化
□ 是 √ 否
3、占公司主营业务收入或主营业务利润 10%以上的产品情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
产品 毛利 营业收入比上 营业利润比上 毛利率比上年
营业收入 营业利润
名称 率 年同期增减 年同期增减 同期增减
生猪 13,261,601,545.91 11,957,667,339.46 9.83% 33.15% 71.58% -20.20%
4、是否存在需要特别关注的经营季节性或周期性特征
□ 是 √ 否
5、报告期内营业收入、营业成本、归属于上市公司普通股股东的净利润总额或者构成较前一
报告期发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
6、面临暂停上市和终止上市情况
□ 适用 √ 不适用
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牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
7、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
会计政策变更的内容和原因 审批程序 备注
财政部2018年6月26日发布的 2018年10月22日召开第三届董 公司按照要求修改财务报表的
《关于修订印发2018年度一般 事会第三次会议 列报，并对可比会计期间的比
企业财务报表格式的通知》（财 较数据相应进行调整；详见下
会〔2018〕15号） 表
单位：元
2017年12月31日/2017年度（调 2017年12月31日/2017年度（调
报表项目
整后） 整前）
应付票据 66,553,389.80
应付账款 1,520,293,959.80
应付票据及应付账款 1,586,847,349.60
应付利息 59,878,334.28
其他应付款 499,526,129.49 439,647,795.21
管理费用 380,259,450.60 454,234,849.15
研发费用 73,975,398.55
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
本期纳入合并财务报表范围的包括90家子公司，2018年新增6家子公司，包括：信华生物、
黑山牧原、宏信检测、大安牧原、牧原畜牧业发展、牧原招商发展。
（4）对 2019 年 1-3 月经营业绩的预计
√ 适用 □ 不适用
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牧原食品股份有限公司 2018 年年度报告摘要
2019 年 1-3 月预计的经营业绩情况：净利润为负值
2019 年 1-3 月净利润（万元） -56,000 至 -52,000
2018 年 1-3 月归属于上市公司股东的净
13,603.75
利润（万元）
1、上述业绩区间的预计，是基于公司对 2019 年 1-3 月份平均
每头生猪可能的盈利水平区间的预计，以及依据生产、销售计
划对 2019 年 1-3 月份度生猪出栏量区间的预计。
2、生猪市场价格的大幅下降或上升，将会导致公司盈利水平
的大幅下降或上升，对公司的经营业绩产生重大影响。未来生
猪市场价格的大幅下滑以及疫病的发生、原材料价格的上涨
等，仍然可能造成公司的业绩下滑。敬请广大投资者审慎决策，
注意投资风险。
业绩变动的原因说明 3、生猪市场价格变动的风险是整个生猪行业面临的系统性风
险，对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的
外部风险。
4、动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险，特别是 2018
年 8 月份以来爆发的非洲猪瘟，都可能会对公司的经营业绩产
生重大影响。敬请广大投资者审慎决策，注意投资风险。
5、生猪市场价格的不可控性给公司 2019 年 1-3 月份的经营业
绩预计带来较大的困难，一旦有证据表明实际经营情况与上述
业绩预计区间存在差异，公司将及时公告。
牧原食品股份有限公司
董事长：
二〇一九年三月二十五日
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