湖南宇晶机器股份有限公司
非公开发行股票申请文件反馈意见
之
回复报告
（2022 年半年报更新版）
保荐机构（主承销商）
方正证券承销保荐有限责任公司
（住所：北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 15 层）
二〇二二年八月
湖南宇晶机器股份有限公司
非公开发行股票申请文件反馈意见
之回复报告
（2022 年半年报更新版）
中国证券监督管理委员会：
根据贵会于 2022 年 6 月 21 日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反
馈意见通知书》（221164 号），湖南宇晶机器股份有限公司（以下简称“公司”、
“发行人”、“申请人”或“宇晶股份”）会同方正证券承销保荐有限责任公司（以下
简称“保荐机构”）和其他中介机构对相关问题进行了逐项核查落实，现回复如下，
敬请审阅。
说明：
1、除非文义另有所指，本反馈意见回复报告中所使用的词语含义与《关于
湖南宇晶机器股份有限公司非公开发行 A 股股票之尽职调查报告（修订稿）》
一致。
2、本反馈意见回复报告表格中若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的
情况，均为四舍五入原因造成。
3、本反馈意见回复报告的字体代表以下含义：
反馈意见所列问题 黑体
对问题的回答 宋体
反馈意见回复修订内容 楷体（加粗）
5-1-1
目 录
问题 1： ................................................................................................................... 3
问题 2： ................................................................................................................. 10
问题 3： ................................................................................................................. 38
问题 4： ................................................................................................................. 49
问题 5： ................................................................................................................. 53
问题 6： ................................................................................................................. 55
问题 7： ................................................................................................................. 92
问题 8： ................................................................................................................. 95
问题 9： ............................................................................................................... 104
问题 10： ............................................................................................................. 108
问题 11： ............................................................................................................. 109
问题 12： ............................................................................................................. 116
5-1-2
问题 1：
请申请人说明：（1）多次变更前次募投项目实施内容的原因及合理性，是
否将募集资金变更用于补充流动资金。（2）前次募投项目当前进展情况，进度
是否符合预期。
请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、多次变更前次募投项目实施内容的原因及合理性，是否将募集资金变
更用于补充流动资金
（一）多次变更前次募投项目实施内容的原因及合理性
截至本回复报告出具之日，发行人前次募投项目共发生三次变更，主要涉及
实施地址、实施主体的变更，具体情况如下：
1、第一次变更
（1）变更情况
2019 年 1 月 14 日公司召开的 2019 年第一次临时董事会会议、2019 年第一
次临时监事会会议和 2019 年 1 月 31 日公司召开的 2019 年第二次临时股东大会，
审议通过了《关于变更募集资金投资项目部分资金实施方式的议案》，为加快项
目实施进度，同意将“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”实施地址由湖南省益
阳市长春经济开发区马良北路 341 号变更为益阳市长春经济开发区贺家桥路以
东、资阳路以北，同时对该募投项目原有建筑工程进行调整，由新建 21,160m2
的生产厂房变更为直接购置两栋生产厂房（共计 28,952.4m2）和 1 栋倒班宿舍（计
7,375.8m2）。
（2）原因及合理性
公司 IPO 时募投项目共计三个，分别为“多线切割机、研磨抛光机扩产项
目”、“研发中心扩建项目”、“智能装备生产项目”。其中“多线切割机、研
磨抛光机扩产项目”实施地点为湖南省益阳市长春经济开发区马良北路 341 号，
“智能装备生产项目”实施地点为湖南省益阳市长春经济开发区贺家桥路以东、
5-1-3
资阳路以北。“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”变更后的实施地点与“智能
装备生产项目”属于同一地块，有利于公司集约化生产及管理；新实施地点土地
上已存在两栋生产厂房及一栋宿舍，将新建生产厂房变更为直接购置厂房及宿
舍，有利于提高募投项目的实施效率。
2、第二次变更
（1）变更情况
2019 年 3 月 15 日，公司召开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第六
次会议，审议通过了《关于变更部分募投资金投资项目实施主体及实施地点的议
案》，为更好地实施“研发中心扩建项目”，同意将该募投项目的实际实施主体
由公司变更为全资子公司长沙宇晶，同时，将项目实施地址由湖南省益阳市长春
经济开发区马良北路 341 号变更为长沙高新技术产业开发区内长兴路与许龙路
交叉的西北角区域。
（2）原因及合理性
公司“研发中心扩建项目”原实施地点为湖南省益阳市长春经济开发区马良
北路 341 号，系公司老厂区所处位置。随着“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”
将实施地址变更至湖南省益阳市长春经济开发区贺家桥路以东、资阳路以北的新
厂区，公司拟整体搬迁至新厂区，老厂区不宜作为研发中心的实施地点。基于长
沙市相对益阳市交通更为便利、研发人才更加集中、研发信息交流更为畅通等因
素考虑，公司将“研发中心扩建项目”的实施地点由益阳市变更至长沙市，实施
主体由母公司变更为长沙宇晶。
3、第三次变更
（1）变更情况
2020 年 6 月 30 日公司召开的第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第
十三次会议和 2020 年 7 月 23 日公司召开的 2020 年第二次临时股东大会，审议
通过了《关于部分募集资金投资项目变更实施方式的议案》，为更好的实施募集
资金投资项目，对“研发中心扩建项目”的实施方式做如下变更和调整：
5-1-4
①该募集资金投资项目的原实施主体为长沙宇晶，变更为由公司与长沙宇晶
两个实施主体共同实施该募集资金投资项目。
②公司变更了该募集资金投资项目的实施地点，将募集资金投资项目“研发
中心扩建项目”的实施地点由长沙高新技术产业开发区内长兴路与许龙路交叉
的西北角区域变更至长沙市高新区雷高路与长延路交叉口西南角位置的联动 U
谷-长沙高新国际企业港第一期一区 3#C102 号楼 1-4 层和益阳市长春经济开发区
资阳大道北侧 01 号。
③由于该募集资金投资项目实施主体及实施地点变更，公司对该募集资金投
资项目进行重新规划，对原有建筑工程进行调整，原计划投资 1,745 万元，用于
建设 8,000m2 的研发中心大楼。现为加快募集资金投资项目实施进度，变更为由
长沙宇晶直接购置一栋建筑面积为 1,734.20m2 的办公楼和公司已新建的两层
6,034.68m2 的办公楼来共同实施研发中心扩建项目。
（2）原因及合理性
IPO 后，公司厂房整体搬迁至益阳市长春经济开发区贺家桥路以东、资阳路
以北，基于加强与生产现场的联系、提高研发效率考虑，公司拟将部分研发中心
调整至新厂区；同时基于提高资金使用效率、精简投资规模考虑，将长沙研发中
心项目由自建 8,000m2 研发大楼变更为购置 1,734.20m2 的办公楼。因此，该募投
项目的实施主体及实施地点相应发生变更。
（二）是否将募集资金变更用于补充流动资金
公司第一次、第三次变更以及募投项目结项时存在将募集资金变更用于永久
补充流动资金的情形，公司结项后节余募集资金最终于 2022 年 1 月 24 日全部转
入自有资金账户。其中第一次变更使得“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”补
充流动资金规模从 2,784.00 万元调整至 5,394.93 万元，截至 2022 年 1 月 24 日实
际用于补充流动资金规模为 1,534.14 万元；第三次变更使得“研发中心扩建项目”
补充流动资金规模从 1,444.83 万元调整至 2,183.05 万元，截至 2022 年 1 月 24
日实际用于补充流动资金规模为 995.54 万元；公司前次募投项目于 2021 年 12
月建设完毕，公司于 2021 年 12 月 15 日召开第四届董事会第七次会议、第四届
5-1-5
监事会第七次会议及 2021 年 12 月 31 日召开 2021 年第一次临时股东大会，同意
将公司“研发中心扩建项目”、“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”和“智能
装备生产项目”予以结项，并将节余募集资金余额 3,974.56 万元（包含尚未支付
的合同余款及质保金）全部用于永久补充公司流动资金（具体金额以资金转出当
日专户余额为准），实际结余募集资金余额为 3,976.77 万元，截至 2022 年 1 月
24 日已全部转入自有资金账户。
经过历次变更及项目结项后，截至 2022 年 1 月 24 日，各募投项目具体情况
如下：
单位：万元
募集资金拟投入 募集资金实际投入 利息与
募投项目 其中：补充 其中：补充 理财收 结余资金
金额 金额
流动资金 流动资金 益
多线切割机、
研磨抛光机扩 13,761.91 5,394.93 12,992.75 1,534.14 706.64 1,475.80
产项目
智能装备生产
19,773.56 4,290.38 19,897.06 2,582.99 211.90 88.40
项目
研发中心扩建
6,292.09 2,183.05 4,143.62 995.54 264.10 2,412.57
项目
合计 39,827.56 11,868.36 37,033.43 5,112.67 1,182.64 3,976.77
永久补充流动资金（募集资金实际投入补充流动资金+结余资金） 9,089.44
由上表可知，公司实际用于永久补充流动资金的募集资金规模为 9,089.44
万元，公司前次募集资金总额为 44,025.00 万元，前次募集资金总额的 30%为
13,207.50 万元。因此，公司实际用于永久补充流动资金的募集资金未超过前次
募集资金总额的 30%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为
的监管要求（修订版）》规定。
二、前次募投项目当前进展情况，进度是否符合预期
（一）前次募投项目当前进展情况
经中国证券监督管理委员会于 2018 年 10 月 10 日中国证券监督管理委员会
证监许可[2018]1605 号文核准，公司于 2018 年 11 月 20 日完成了人民币普通股
A 股的发行，其中社会公众投资者认缴公司公开发行的 2,500 万股 A 股股票，股
5-1-6
款以人民币现金缴足，募集资金总额计为人民币 44,025.00 万元，扣除各项发行
费用后，实际募集资金净额为人民币 39,827.56 万元。上述募集资金业经中审众
环会计师事务所（特殊普通合伙）予以验证并出具众环验字（2018）110013 号
验资报告。
截至 2021 年 12 月 31 日，公司前次募集资金已累计投入资金 37,033.43 万元，
占承诺投资金额比重为 92.98%，前次募投项目均已达到预定可使用状态，具体
情况如下表所示：
单位：万元
项目达到预定
募集资金承诺投 使用进度比
序号 投资项目 实际投资金额 可使用状态日
资金额 例
期
1 研发中心扩建项目 6,292.09 4,143.62 65.85% 2021 年 12 月
多线切割机、研磨抛光
2 13,761.91 12,992.75 94.41% 2021 年 12 月
机扩产项目
3 智能装备生产项目 19,773.56 19,897.06 100.62% 2021 年 12 月
合计 39,827.56 37,033.43 92.98%
公司于 2021 年 12 月 15 日召开第四届董事会第七次会议、第四届监事会第
七次会议及 2021 年 12 月 31 日召开 2021 年第一次临时股东大会，审议通过了《关
于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议
案》，同意将公司“研发中心扩建项目”、“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”
和“智能装备生产项目”予以结项，并将节余募集资金余额 3,974.56 万元（包含
尚未支付的合同余款及质保金）全部用于永久补充公司流动资金（具体金额以资
金转出当日专户余额为准）。实际结余募集资金余额为 3,976.77 万元，截至 2022
年 1 月 24 日已全部转入自有资金账户。
（二）进度是否符合预期
报告期内，前次募投项目因受项目实施方式变更、气候、疫情、设备选型升
级等因素影响，存在延期的情形，最终于 2021 年 12 月达到预定可使用状态并完
成结项，具体情况如下：
1、第一次延期
5-1-7
（1）延期情况
公司于 2019 年 8 月 21 日召开第三届董事会第九次会议及第三届监事会第九
次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意将“多线切割机、
研磨抛光机扩产项目”延期至 2020 年 7 月 31 日。
（2）延期原因
“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”原计划达到可使用状态时间为 2019
年 7 月 31 日，因实施地址变更、设备选型升级等原因，不能如期达到使用状态。
2、第二次延期
（1）延期情况
2020 年 6 月 30 日，公司召开的第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关
于公司募集资金投资项目延期的议案》，因“研发中心扩建项目”、“多线切割
机、研磨抛光机扩产项目”和“智能装备生产项目”2020 年 7 月 31 日前不能如
期达到使用状态，将上述三个募集资金投资项目达到预定可使用状态的时间均延
期至 2021 年 7 月 31 日。
（2）原因及合理性
①研发中心扩建项目：受疫情影响及项目实施方式的变更，该项目实施进度
晚于预期。
②多线切割机、研磨抛光机扩产项目：受疫情影响，项目施工进度较慢，同
时公司购买的一栋厂房中，原租赁方尚未搬离，影响公司实施进度。
③智能装备生产项目：受疫情影响，该项目办公大楼施工进度较慢，尚未完
工，项目实施进度晚于预期。
3、第三次延期
（1）延期情况
2021 年 7 月 30 日，公司召开第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二
次会议，审议通过了《关于公司募集资金投资项目延期的议案》，将“研发中心
5-1-8
扩建项目”、“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”和“智能装备生产项目”三
个募集资金投资项目延期至 2021 年 12 月 31 日。
（2）原因及合理性
①研发中心扩建项目：由于实施方式的变更，该项目实施进度晚于预期。
②多线切割机、研磨抛光机扩产项目：公司购买的一栋厂房中，原租赁方于
2020 年 12 月搬离，之后公司对该厂房进行改造，因受 2021 年上半年雨水较多
造成施工期延误，该项目实施进度晚于预期。
③智能装备生产项目：受 2021 年上半年雨水较多的影响，该项目实施进度
晚于预期。
4、项目结项
公司前次募集募投项目于 2021 年 12 月建设完毕，公司于 2021 年 12 月 15
日召开第四届董事会第七次会议、第四届监事会第七次会议及 2021 年 12 月 31
日召开 2021 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于首次公开发行股票募投
项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将公司“研发中心
扩建项目”、“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”和“智能装备生产项目”予
以结项，并将节余募集资金余额 3,974.56 万元（包含尚未支付的合同余款及质保
金）全部用于永久补充公司流动资金（具体金额以资金转出当日专户余额为准）。
实际结余募集资金余额为 3,976.77 万元，截至 2022 年 1 月 24 日已全部转入自有
资金账户。
三、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构履行了如下核查程序：
1、查阅前次募投项目可行性研究报告、前次募集资金使用明细账、前次募
集资金专户银行对账单、前次募集资金使用情况报告、前次募集资金使用情况鉴
证报告；
2、查阅发行人关于前次募投项目变更、延期及结项等相关公告文件；
5-1-9
3、访谈发行人总经理，了解前次募投项目变更及延期的原因。
（二）核查结论
经核查，保荐机构认为：
1、发行人前次募投项目共发生三次变更，主要涉及实施地址、实施主体的
变更，发行人存在将前次募集资金变更用于补充流动资金的情形，但发行人前次
募集资金实际用于永久补充流动资金的规模未超过募集资金总额的 30%，符合
《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》规
定；
2、前次募投项目因受项目实施方式变更、气候、疫情、设备选型升级等因
素影响，存在延期的情形，截至 2021 年 12 月 31 日，前次募投项目均已达到预
定可使用状态并完成结项。
问题 2：
根据申请文件，报告期内申请人应收账款、应收票据、存货余额较高。请申
请人补充说明：（1）应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，
结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模
较高的合理性；坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可
比公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性。（2）应收票据中商业承兑汇
票、银行承兑汇票的金额、占比情况，结合应收票据逾期情况补充说明是否计提
坏账准备及合理性。（3）存货余额较高的原因，报告期内存货跌价准备计提政
策，结合存货周转率、库龄分布及占比、期后价格变动、同行业上市公司等情况，
说明存货跌价准备计提的充分性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配，结合业务模
式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明应收账款规模较高的合
理性；坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比公司
5-1-10
情况说明应收账款坏账准备计提的充分性
（一）应收账款金额较高的原因，是否与公司业务规模相匹配
1、应收账款金额较高的原因
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 17,967.72 万元、19,962.01 万元、
23,031.98 万元和 31,025.15 万元。公司应收账款余额较高的主要原因系报告期
内公司营业收入主要为硬脆材料精密加工设备销售收入，占营业收入的比重分别
为 94.82%、93.12%、60.51%、63.91%。硬脆材料精密加工设备包括研磨抛光机、
多线切割机、真空镀膜机等产品，具有单位售价高、单笔订单金额大、信用账期
长等行业特性，导致公司应收账款余额较高。
报告期内，公司各业务占营业收入比重情况如下表所示：
单位：万元
2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
研磨抛光机 4,662.55 12.23% 10,575.60 23.15% 22,359.22 61.21% 19,163.46 63.54%
多线切割机 19,260.88 50.52% 13,108.95 28.69% 7,631.38 20.89% 4,647.76 15.41%
真空镀膜机 440.71 1.16% 3,962.24 8.67% 4,024.00 11.02% 4,786.90 15.87%
设备改造及服
528.14 1.39% 2,599.84 5.69% 388.69 1.06% 62.07 0.21%
务
自产金刚石线 6,336.07 16.62% 6,557.07 14.35% 448.49 1.23% - -
外购金刚石线 1,649.35 4.33% 3,525.42 7.72% - - - -
热场系统系列
4,690.03 12.30% 3,004.53 6.58% - - - -
产品
其他 460.73 1.21% 1,786.51 3.91% 1,245.25 3.41% 1,206.27 4.00%
主营业务收入
38,028.46 99.74% 45,120.16 98.75% 36,097.03 98.82% 29,866.45 99.02%
小计
其他业务收入 98.71 0.26% 570.80 1.25% 431.96 1.18% 295.38 0.98%
营业收入合计 38,127.17 100.00% 45,690.96 100.00% 36,529.00 100.00% 30,161.83 100.00%
2、是否与公司业务规模相匹配
报告期内，公司应收账款余额占营业收入比例情况如下表所示：
5-1-11
单位：万元
2022 年 6 月末/ 2021 年末/ 2020 年末/ 2019 年末/
项目
2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
应收账款余额 31,025.15 23,031.98 19,962.01 17,967.72
营业收入 38,127.17 45,690.96 36,529.00 30,161.83
应收账款余额占营业收入比例 40.69% 50.41% 54.65% 59.57%
注：2022 年 6 月末应收账款余额占营业收入比例=应收账款余额/（营业收入*2）。
报告期内应收账款余额占营业收入比例逐年下降，主要系 2020 年执行新收
入准则后，公司根据《企业会计准则第 14 号——收入》规定，将未到收款期的
质量保证金重分类为合同资产。
报告期内，应收账款及合同资产余额合计占营业收入比例如下表所示：
单位：万元
2022 年 6 月 30 日/ 2021 年末/ 2020 年末/ 2019 年末/
项目
2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
应收账款余额 31,025.15 23,031.98 19,962.01 17,967.72
合同资产余额 2,925.45 2,392.61 3,088.88 -
小计 33,950.60 25,424.59 23,050.89 17,967.72
营业收入 38,127.17 45,690.96 36,529.00 30,161.83
应 收 账款 及合 同资 产 余
44.52% 55.64% 63.10% 59.57%
额占营业收入比例
注：2022 年 6 月末应收账款及合同资产余额占营业收入比例=（应收账款余额+合同资
产余额）/（营业收入*2）。
由上表可知，公司应收账款及合同资产余额占营业收入的比重整体较为稳
定，其中 2020 年末较 2019 年末上升 3.53 个百分点，2021 年末较 2020 年末下降
7.46 个百分点，2022 年 6 月末较 2021 年末下降 11.12 个百分点，具体原因如下：
2020 年，公司客户湖南晶博太阳能科技有限公司（以下简称“湖南晶博”）
受全球新冠疫情、产品迭代影响导致业绩下滑，资金周转紧张，生产经营处于低
谷，未能按期回款，导致公司 2020 年末应收账款及合同资产余额占营业收入比
例上升。公司已于 2020 年对湖南晶博应收账款按 35%单项计提坏账准备。若不
5-1-12
考虑与湖南晶博业务，2019 年末、2020 年末应收账款及合同资产余额占营业收
入比例分别为 53.85%、54.11%，基本保持一致。
公司基于完善光伏产业链布局的考虑，于 2020 年 12 月收购子公司益缘新材，
2021 年 2 月新设子公司宇星碳素，两家子公司分别生产销售金刚石线、热场系
统系列产品，该类产品与客户交易频次较高，单次订单金额较小，故信用账期较
短，随着公司金刚石线、热场系统系列产品业务的增长，2021 年末、2022 年 6
月末公司总体应收账款及合同资产余额占营业收入比例同比有所下降。
综上所述，公司应收账款余额较高主要原因系公司以生产销售硬脆材料精密
加工设备为主，与下游客户的信用账期通常较长，应收账款及合同资产余额随公
司收入的增长而有所增加，应收账款及合同资产占收入的比重较为稳定，与公司
业务规模匹配。
（二）结合业务模式、信用政策、周转率、同行业可比上市公司情况说明
应收账款规模较高的合理性
1、公司业务模式及信用政策
报告期内，公司销售模式为直销，通过网络、参加行业展览会、客户推荐、
现有客户增加订单等多种渠道获取下游客户采购需求，当下游客户有采购意向
后，通过营销和技术人员与客户沟通交流，明确产品的技术要求、交货期限、运
送方式及付款条件等要素后，与其签订购销合同，公司开始组织生产、发货、结
算、收款。
公司不同业务的信用政策存在差异，具体情况如下表所示：
产品类别 产品名称 主要信用政策
发货前预收 30%货款，客户收到设备后收取 30%货款，客户
研磨抛光机 调试验收完成且开具发票后 30-90 天内收取 30%货款，剩余
10%货款作为质保金在质保期满后收取
硬脆材料
发货前预收 30%货款，设备到货期满且调试验收完成后，分
精密加工
多线切割机 10 个月收取 60%验收款，每月收取 6%，剩余 10%质保金在质
设备类
保期满后收取
发货前预收 30%货款，客户收到设备后收取 30%货款，客户
真空镀膜机
调试验收完成且开具发票后 30-90 天内收取 30%货款，剩余
5-1-13
产品类别 产品名称 主要信用政策
10%货款作为质保金在质保期满后收取
金刚石线 客户收货并签收后 30-90 天内收取全部货款
耗材类 热场系统系
客户收货并签收后 30-90 天内收取全部货款
列产品
注：多线切割机订单金额相对较大、产品定制化程度较高，公司根据客户的资信状况、订单
需求、历史合作等情况约定账期，不同客户之间存在一定差异，上表中列示的多线切割机信用政
策系对主要销售客户的信用政策。
报告期内，耗材类产品的主要信用政策保持稳定，其信用账期较硬脆材料精
密加工设备类产品短。硬脆材料精密加工设备类产品因设备价值、订单需求不同，
其主要信用政策存在一定差异，但与其产品特性匹配。
综上所述，报告期内，公司业务模式不存在重大变化，硬脆材料精密加工设
备类产品与耗材类产品信用政策基于业务特性存在一定差异，但整体保持稳定。
2、公司应收账款周转率与同行业可比上市公司比较情况
公司目前收入主要来自于研磨抛光机、多线切割机等硬脆材料精密加工设备
类业务，故选取与该等业务相近或相同的上市公司作为对比，具体对比情况如下
表所示：
证券简称 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
宇环数控 3.22 6.36 4.73 0.71
连城数控 暂未披露 3.38 4.19 2.08
高测股份 1.72 3.00 2.23 2.50
平均值 2.47 4.25 3.72 1.76
宇晶股份 1.66 2.57 2.30 1.77
注 1：应收账款周转率=营业收入/期初期末应收账款平均账面价值；
注 2：同行业可比公司连城数控暂未披露 2022 年半年度报告。
2019 年，公司应收账款周转率与可比上市公司平均水平相近，2020 年、2021
年低于可比上市公司平均水平，但应收账款周转率逐年提升。同行业上市公司中，
高测股份主营业务为多线切割机及金刚石线的生产销售，与公司业务最为相近，
报告期内公司应收账款周转率与高测股份亦较为接近，公司应收账款周转率与可
比上市公司不存在重大差异。
5-1-14
综上所述，公司应收账款规模较高与公司的业务模式、信用政策相匹配，公
司应收账款周转率与同行业可比上市公司平均水平不存在重大差异，且与业务最
相近的可比上市公司相近，应收账款规模较高存在合理性。
（三）坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比
公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性
1、坏账准备计提情况
报告期内，公司坏账准备计提情况如下表所示：
单位：万元
2022 年 6 月 30 日
类别 坏账准备
账面余额
金额 计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款 4,397.53 2,426.95 55.19%
按账龄组合计提坏账准备的应收账款 26,627.62 1,741.08 6.54%
合计 31,025.15 4,168.03 13.43%
2021 年 12 月 31 日
类别 坏账准备
账面余额
金额 计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款 4,353.18 2,530.53 58.13%
按账龄组合计提坏账准备的应收账款 18,678.80 1,346.06 7.21%
合计 23,031.98 3,876.59 16.83%
2020 年 12 月 31 日
类别 坏账准备
账面余额
金额 计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款 4,486.34 2,334.20 52.03%
按账龄组合计提坏账准备的应收账款 15,475.67 1,226.00 7.92%
合计 19,962.01 3,560.21 17.83%
2019 年 12 月 31 日
类别 坏账准备
账面余额
金额 计提比例
按单项计提坏账准备的应收账款 1,311.63 1,311.63 100.00%
按账龄组合计提坏账准备的应收账款 16,656.09 1,272.38 7.64%
合计 17,967.72 2,584.01 14.38%
报告期各期末，公司根据应收账款坏账计提政策，对已识别出存在减值迹象
5-1-15
的应收账款，根据预期信用损失情况及历史回款情况单项计提坏账准备，整体计
提比例分别为 100.00%、52.03%、58.13%、55.19%，合理估计能够涵盖坏账风险。
同时，公司将其他回款正常、资信良好的客户划分为账龄组合，根据组合中应收
账款账龄情况计提坏账准备。
报告期各期末，公司按单项计提坏账准备的坏账准备余额较大，分别为
1,311.63 万元、2,334.20 万元、2,530.53 万元、2,426.95 万元，具体情况如
下：
（1）2019 年 12 月 31 日
2019 年 12 月 31 日，按单项计提坏账准备的应收账款具体情况如下表所示：
单位：万元
坏账准备余 计提比 业务
客户名称 账面余额 采取措施
额 例(%) 情况
包头市拓力拓科技有
687.86 687.86 100.00 法律诉讼 注1
限公司
浙江昱辉阳光能源有 现场催收及申报
487.50 487.50 100.00 注2
限公司 破产债权
文山科泰丰电子有限 法律诉讼及现场
136.26 136.26 100.00 注3
公司 催收
合计 1,311.63 1,311.63
注 1：2014 至 2017 年，公司控股子公司包头市宇拓电子科技有限公司（以
下简称“包头宇拓”）向包头市拓力拓科技有限公司（以下简称“拓力拓”）
提供磁性材料的加工服务，累计形成含税销售收入 974.24 万元。截至 2017 年
末，包头宇拓对拓力拓应收账款余额 687.86 万元，回款情况较差。2017 年法院
对拓力拓执行财产冻结程序后发现，拓力拓银行账户无大额经营收款，名下土
地已被银行抵押，且该土地已被北京市石景山区人民法院查封冻结，生产设备
部分闲置，处于半停产状态。考虑回款情况差且拓力拓已出现资不抵债情况，
公司预计未来可收回性较小，出于谨慎性考虑，于 2017 年度对该笔应收账款全
额计提坏账准备。2019 年包头宇拓与拓力拓无业务往来，包头宇拓亦未收到回
款，且拓力拓已停止生产经营，公司认为该笔应收账款未来可收回性较小，在
2019 年末继续对该笔应收账款全额计提坏账准备。
5-1-16
注 2：公司于 2017 年向浙江昱辉阳光能源有限公司（以下简称“浙江昱辉”）
提供多线切割机改造服务，累计形成含税销售收入 1,143.00 万元。截至 2018
年末，浙江昱辉累计回款 655.50 万元，公司对浙江昱辉应收账款余额 487.50
万元。2019 年浙江昱辉被法院裁定破产，公司已申报破产债权，基于谨慎性考
虑，对其全额单项计提坏账准备。
注 3：2015 年，公司控股子公司湖南谷为数控机床有限公司（以下简称“谷
为数控”）向文山科泰丰电子有限公司（以下简称“文山科泰丰”）销售硬脆
材料精密加工设备，累计形成含税销售收入 360.00 万元。由于回款低于合同约
定进度，谷为数控于 2016 年向法院提起诉讼，并依据法律程序及民事调解书约
定催收货款。截至 2019 年末，谷为数控对文山科泰丰应收账款余额 136.26 万
元。公司认为该笔应收账款未来可收回性较小，故于 2019 年对其全额计提坏账
准备。
（2）2020 年 12 月 31 日
2020 年 12 月 31 日，按单项计提坏账准备的应收账款具体情况如下表所示：
单位：万元
坏账准备 计提比
客户名称 账面余额 采取措施 业务情况
余额 例(%)
湖南晶博太阳能科技
3,310.97 1,158.84 35.00 现场催收 注1
发展有限公司
包头市拓力拓科技有
687.86 687.86 100.00 法律诉讼 注2
限公司
浙江昱辉阳光有限公 现场催收及申报
487.50 487.50 100.00 注3
司 破产债权
合计 4,486.34 2,334.20
注 1：湖南晶博为光伏硅棒切片企业，2019 年公司向湖南晶博销售用于硅
棒切片的多线切割机产品。湖南晶博在 2020 年受全球新冠疫情影响，其主要客
户湖南红太阳光电科技有限公司印度工厂停工停产，迟迟未能复工，再加上产
品的更新迭代，导致 2020 年度经营状况不理想，回款金额低于预期，预期信用
损失增加，公司根据历史回款情况以及对湖南晶博未来的经营预测，按每月回
款 30 万元进行谨慎预期，并在考虑资金占用成本和预期信用风险的情况下进行
减值测试，测算预期信用损失为 35.00%。
5-1-17
注 2：2020 年包头宇拓与拓力拓无业务往来，包头宇拓亦未收到回款，且
拓力拓已停止生产经营，公司认为拓力拓无可偿付能力，该笔应收账款未来可
收回性较小，故 2020 年继续对该笔应收账款均全额计提坏账准备。
注 3：2019 年，浙江昱辉已被法院裁定受理进行破产清算。2020 年，公司
预计该笔应收账款未来可收回性较小，基于谨慎性考虑，继续按全额单项计提
坏账准备。
（3）2021 年 12 月 31 日
2021 年 12 月 31 日，按单项计提坏账准备的应收账款具体情况如下表所示：
单位：万元
坏账准备余 计提比例
客户名称 账面余额 采取措施 业务情况
额 (%)
湖南晶博太阳能科技
3,037.75 1,215.10 40.00 现场催收 注1
发展有限公司
包头市拓力拓科技有
687.86 687.86 100.00 法律诉讼 注2
限公司
萍乡星星精密玻璃科
380.37 380.37 100.00 法律诉讼 注3
技有限公司
江西益弘电子科技有
202.20 202.20 100.00 法律诉讼 注3
限公司
江西星星科技股份有
45.00 45.00 100.00 现场催收 注3
限公司
合计 4,353.18 2,530.53
注 1：2021 年湖南晶博因加大生产设备投资及计划进行生产设备技术改造，
导致其经营资金需求紧张，公司根据历史回款情况以及对湖南晶博未来的经营
预测进行减值测试，测算预期信用损失为 40.00%，故增加坏账准备计提比例。
注 2：公司估计对拓力拓应收账款未来可收回性较小，故 2021 年继续对该
笔应收账款按全额计提坏账准备。
注 3：公司自 2019 年起与江西星星科技股份有限公司及其子公司萍乡星星
精密玻璃科技有限公司、江西益弘电子科技有限公司（以下简称“星星科技及
其子公司”）发生交易业务，销售用于硬脆材料精密加工的研磨抛光机，双方
在 2019 年、2020 年合作关系良好，星星科技及其子公司信用风险没有明显的区
5-1-18
别于账龄组合中的其他客户，故在 2019 年、2020 年按账龄组合对其计提坏账准
备。2021 年度星星科技及其子公司出现预重整及个别子公司被受理破产清算等
情况，公司认为预期信用风险已发生变化，根据谨慎性原则，对其单项全额计
提坏账准备。
（4）2022 年 6 月 30 日
2022 年 6 月 30 日，按单项计提坏账准备的应收账款具体情况如下表所示：
单位：万元
客户名称 账面余额 坏账准备余额 计提比例（%） 采取措施 业务情况
湖南晶博太阳能科技
3,284.30 1,313.72 40.00 现场催收 注1
发展有限公司
包头市拓力拓科技有
687.86 687.86 100.00 法律诉讼 注2
限公司
萍乡星星精密玻璃科
380.37 380.37 100.00 法律诉讼 注2
技有限公司
江西星星科技股份有
45.00 45.00 100.00 现场催收 注2
限公司
合计 4,397.53 2,426.95
注 1：2022 年 6 月 30 日，公司根据历史回款情况以及对湖南晶博未来的经
营预测进行减值测试，测算预期信用损失为 40.00%，继续按 40.00%单项计提坏
账准备。
注 2：2022 年 6 月 30 日，公司管理层估计对包头市拓力拓科技有限公司、
萍乡星星精密玻璃科技有限公司、江西星星科技股份有限公司应收账款未来可
收回性较小，故继续对其应收账款全额计提坏账准备。
2、应收账款期后回款情况
（1）按单项计提坏账准备的应收账款期后回款情况
报告期各期末，按单项计提坏账准备的应收账款期后回款情况如下表所示：
5-1-19
单位：万元
2022 年 6 月 2021 年 12 月 2020 年 12 月 2019 年 12 月
项 目
30 日 31 日 31 日 31 日
按单项计提坏账准备
4,397.53 4,353.18 4,486.34 1,311.63
的应收账款余额
期后回款金额 84.12 404.88 596.74 0.00
期后回款率 1.91% 9.30% 13.30% 0.00%
注：期后累计回款金额统计截止日为 2022 年 8 月 15 日。
报告期各期末，受客户经营情况变动影响，导致部分应收账款未能及时收回，
期后回款率偏低，公司已结合历史回款情况以及对客户未来的经营预测，对其进
行单项测试并单项计提坏账准备，报告期各期末计提比例分别为 100.00%、
52.03%、58.13%、55.19%，合理估计能够涵盖坏账风险。
（2）按账龄组合计提坏账准备的应收账款期后回款情况
报告期各期末，按账龄组合计提坏账准备的应收账款期后回款情况如下表所
示：
单位：万元
2022 年 6 月 2021 年 12 月 2020 年 12 月 2019 年 12 月
项 目
30 日 31 日 31 日 31 日
按账龄组合计提坏账准备
26,627.62 18,678.80 15,475.67 16,656.09
的应收账款余额
期后回款金额 2,238.40 12,441.64 14,294.68 13,189.55
期后回款率 8.41% 66.61% 92.37% 79.19%
注：期后累计回款金额统计截止日为 2022 年 7 月 31 日
2019 年末，按账龄组合计提坏账准备的应收账款期后回款率为 79.19%，相
对较低，主要原因系对湖南晶博的应收账款未能如期回款。2019 年，公司基于
如下因素判断湖南晶博的信用风险没有明显区别于账龄风险组合中的其他客户：
①湖南晶博自身不存在重大诉讼、破产清算、资产冻结等情形；②对湖南晶博的
应收账款账龄在一年以内；③湖南晶博主要客户为中国电子科技集团有限公司下
属的湖南红太阳光电科技有限公司印度工厂，其客户信用资质较好。因此，公司
在 2019 年按账龄组合对湖南晶博计提坏账准备。2020 年湖南晶博受全球新冠疫
5-1-20
情、产品迭代影响导致业绩下滑，资金周转紧张，生产经营处于低谷，回款金额
低于预期，预期信用损失风险增加，因此公司于 2020 年将湖南晶博调整至按单
项计提坏账准备。若不考虑湖南晶博应收账款，2019 年按账龄组合计提坏账准
备的回款率为 93.46%，期后回款率较高。
2020 年末，按账龄组合计提坏账准备的应收账款期后回款率为 92.37%，应
收账款回款正常，回款比例较高。
2021 年、2022 年 6 月 30 日，按账龄组合计提坏账准备的应收账款期后回款
率分别为 66.61%、8.41%，主要系随着公司多线切割机业务的快速发展，应收账
款中光伏行业客户所占比重上升，由于多线切割机属于大型设备、单位售价较高、
订单金额较大，通常信用账期较长。截至 2022 年 7 月 31 日，光伏行业客户的应
收账款尚在信用期内，相关客户资信良好，对应的应收账款没有明显的减值迹象。
3、账龄分布占比情况
报告期各期末，公司采用账龄组合计提坏账准备的应收账款账龄分布占比情
况如下表所示：
单位：万元
2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
账龄
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
1 年以内 22,818.76 85.70% 14,674.17 78.56% 10,701.67 69.15% 11,174.83 67.09%
1至2年 2,495.89 9.37% 2,295.85 12.29% 2,476.36 16.00% 3,801.70 22.82%
2至3年 644.72 2.42% 1,137.17 6.09% 1,849.16 11.95% 1,466.68 8.81%
3至4年 485.39 1.82% 430.85 2.31% 357.91 2.31% 133.59 0.80%
4至5年 149.25 0.56% 115.67 0.62% 64.06 0.41% 11.82 0.07%
5 年以上 33.60 0.13% 25.10 0.13% 26.50 0.17% 67.48 0.41%
小计 26,627.62 100.00% 18,678.80 100.00% 15,475.67 100.00% 16,656.09 100.00%
由上表可知，公司报告期各期末采用账龄组合计提坏账准备的应收账款整体
账龄较短，账龄 2 年以内的应收账款余额占比达到 85%以上，且账龄 1 年以内的
应收账款余额占比逐年上升。
4、与同行业可比公司对比分析
5-1-21
报告期内，公司收入主要来自于研磨抛光机、多线切割机等硬脆材料精密
加工设备业务，故选取与该等业务相近或相同的上市公司作为对比。
（1）应收账款坏账准备余额占比情况对比
报告期内，公司及同行业可比公司应收账款坏账准备占应收账款余额比重
情况如下表所示：
2022 年 6 月 2021 年 12 2020 年 12 2019 年 12
公司名称 项目 30 日/2022 月 31 日 月 31 日 月 31 日
年 1-6 月 /2021 年 /2020 年 /2019 年
单项计提坏账准备占比 0.50% 0.48% 0.60% 0.55%
宇环数控 账龄组合坏账准备占比 14.86% 13.64% 16.95% 13.40%
合计 15.36% 14.12% 17.55% 13.95%
单项计提坏账准备占比 暂未披露 1.26% 1.91% 2.50%
连城数控 账龄组合坏账准备占比 暂未披露 7.94% 5.83% 9.32%
合计 暂未披露 9.20% 7.73% 11.82%
单项计提坏账准备占比 0.31% 0.39% 0.67% 0.92%
高测股份 账龄组合坏账准备占比 5.56% 5.36% 8.99% 7.49%
合计 5.87% 5.75% 9.67% 15.99%
单项计提坏账准备占比 0.41% 0.71% 1.06% 1.32%
可比公司
账龄组合坏账准备占比 10.21% 8.98% 10.59% 10.07%
平均值
合计 10.62% 9.69% 11.65% 11.39%
单项计提坏账准备占比 7.82% 10.99% 11.69% 7.30%
宇晶股份 账龄组合坏账准备占比 5.61% 5.84% 6.14% 7.08%
合计 13.43% 16.83% 17.83% 14.38%
注 1：单项计提坏账准备占比=单项计提坏账准备余额/应收账款余额，账龄组合坏账准
备占比=账龄组合坏账准备余额/应收账款余额；
注 2：连城数控暂未披露 2022 年半年度报告。
报告期各期末，公司应收账款坏账准备占应收账款余额比重高于同行业可
比公司平均值，主要原因系公司按单项计提坏账准备占比高于同行业可比公司。
对按单项计提坏账准备的应收账款，公司已结合客户经营状况、应收账款回收
可能性及历史回款情况，对其进行单项测试，合理估计能够涵盖坏账风险。与
同行业可比公司相比，公司坏账准备计提较为充分。
（2）应收账款账龄组合坏账准备计提比例对比
5-1-22
报告期内，公司及同行业可比公司应收账款账龄坏账准备计提比例对比如下
表所示：
2022 年 1-6 月预期信用损失率
公司名称
1 年以内（%） 1-2 年（%） 2-3 年（%） 3-4 年（%） 4-5 年（%） 5 年以上（%）
宇环数控 5.00 10.00 20.00 50.00 80.00 100.00
连城数控 暂未披露 暂未披露 暂未披露 暂未披露 暂未披露 暂未披露
高测股份 3.75 7.50 30.00 100.00 100.00 100.00
可比公司
4.38 8.75 25.00 75.00 90.00 100.00
平均
宇晶股份 5.00 10.00 15.00 30.00 50.00 100.00
2021 年预期信用损失率
公司名称 1 年以内 5 年以上
1-2 年（%） 2-3 年（%） 3-4 年（%） 4-5 年（%）
（%） （%）
宇环数控 5.00 10.00 20.00 50.00 80.00 100.00
连城数控 5.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00
高测股份 3.60 9.00 30.00 100.00 100.00 100.00
可比公司
4.53 13.00 30.00 70.00 86.67 100.00
平均
宇晶股份 5.00 10.00 15.00 30.00 50.00 100.00
2020 年预期信用损失率
公司名称 1 年以内 5 年以上
1-2 年（%） 2-3 年（%） 3-4 年（%） 4-5 年（%）
（%） （%）
宇环数控 5.00 10.00 20.00 50.00 80.00 100.00
连城数控 5.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00
高测股份 4.89 10.62 17.85 35.34 95.50 /
可比公司
4.96 13.54 25.95 48.45 85.17 100.00
平均
宇晶股份 5.00 10.00 15.00 30.00 50.00 100.00
2019 年预期信用损失率
公司名称 1 年以内 5 年以上
1-2 年（%） 2-3 年（%） 3-4 年（%） 4-5 年（%）
（%） （%）
宇环数控 5.00 10.00 20.00 50.00 80.00 100.00
连城数控 5.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00
高测股份 5.00 10.00 30.00 50.00 80.00 100.00
可比公司
5.00 13.33 30.00 53.33 80.00 100.00
平均
宇晶股份 5.00 10.00 15.00 30.00 50.00 100.00
注 1：上表中可比公司高测股份应收账款坏账准备计提比例，取自其年度报告中应收账款光
5-1-23
伏装备类客户组合计提比例；
注 2：高测股份 2020 年年报未披露 5 年以上应收光伏装备类客户计提比例；
注 3：同行业可比公司连城数控暂未披露 2022 年半年度报告。
由上表可见，公司账龄 1 年以内及 1-2 年的应收账款预期信用损失率与同行
业可比公司平均水平基本持平，其中 1 年以内的应收账款预期信用损失率略高于
同行业可比公司平均水平；公司 2-5 年账龄的应收账款预期信用损失率低于同行
业可比公司；5 年以上的应收账款预期信用损失率与同行业可比公司一致。
公司应收账款账龄以 2 年以内的为主，报告期各期末占账龄组合的比重均在
85%以上，且账龄 1 年以内的应收账款占比逐年上升，因此公司应收账款坏账计
提情况与同行业可比公司不存在重大差异。
综上所述，报告期内公司按单项计提坏账准备的应收账款期后回款率较低，
公司已根据实际情况及会计政策对上述应收账款单项计提了坏账准备，坏账准备
计提充分；按账龄组合计提坏账准备的应收账款期后回款情况良好，整体账龄较
短，对应的应收账款没有明显的减值迹象，且预期信用损失率与可比公司不存在
重大差异，合理估计能够涵盖公司的坏账风险，公司对按账龄组合计提坏账准备
的应收账款坏账准备计提充分。
二、应收票据中商业承兑汇票、银行承兑汇票的金额、占比情况，结合应收
票据逾期情况补充说明是否计提坏账准备及合理性
（一）应收票据中商业承兑汇票、银行承兑汇票的金额、占比情况
报告期各期末，公司应收票据中商业承兑汇票、银行承兑汇票的金额、占比
情况如下表所示：
单位：万元
2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
银行承
13,616.11 88.63% 8,847.74 60.55% 3,912.07 50.39% 596.00 13.46%
兑汇票
商业承
1,745.91 11.37% 5,763.55 39.45% 3,850.88 49.61% 3,833.57 86.54%
兑汇票
小 计 15,362.02 100.00% 14,611.29 100.00% 7,762.95 100.00% 4,429.57 100.00%
报告期各期末，公司应收票据余额逐年增长，主要原因如下：
5-1-24
2020 年末，应收票据余额同比增长 3,333.38 万元，主要源自银行承兑汇票
的增长，系公司基于谨慎性考虑，对背书转让给供应商的未到期非“6+9 银行”
银行承兑汇票未进行终止确认。2020 年末非“6+9 银行”银行承兑汇票未终止确
认金额达到 2,922.12 万元。
2021 年末、2022 年 6 月末，应收票据余额进一步增长，主要原因系随着公
司多线切割机、金刚石线、热场系统系列产品等光伏业务的快速发展，公司新增
大量光伏行业客户，该等客户通常采用票据方式进行结算，由此，公司应收票据
余额快速增长。
（二）结合应收票据逾期情况补充说明是否计提坏账准备及合理性
1、应收票据逾期情况
公司应收票据在 2019 年、2020 年均未发生逾期。2021 年，公司持有的票面
金额为 150.00 万元的商业承兑汇票逾期未兑付，票据承兑人为萍乡星星精密玻
璃科技有限公司（曾用名：广东星星精密玻璃科技有限公司）（以下简称“萍乡
星星”），萍乡星星已于 2021 年 12 月进入破产清算程序，针对上述逾期商业承
兑汇票，公司已将其转入应收账款核算，并对其单项计提应收账款坏账准备，计
提比例为 100%。除上述事项外，报告期内，公司不存在其他应收票据逾期情形。
2、坏账准备计提情况及合理性
报告期内，公司应收票据坏账准备按照预期信用损失率进行计提，具体预期
信用损失率如下表所示：
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
预期信用损失率 预期信用损失 预 期 信 用 损 失
银行承兑汇票 预期信用损失率为零
为零 率为零 率为零
参照应收账款相
参照应收账款相同账
同账龄的预期信 预期信用损失 预期信用损失率
商业承兑汇票 龄的预期信用损失率
用损失率计算预 率为零 为零
计算预期信用损失
期信用损失
报告期内，应收票据坏账准备计提情况如下表所示：
5-1-25
单位：万元
2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日
项目
账面余额 坏账准备 计提比例 账面余额 坏账准备 计提比例
银行承兑汇票 13,616.11 - - 8,847.74 - -
商业承兑汇票 1,745.91 87.30 5.00% 5,763.55 353.60 6.14%
合计 15,362.02 87.30 0.57% 14,611.29 353.60 2.42%
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
账面余额 坏账准备 计提比例 账面余额 坏账准备 计提比例
银行承兑汇票 3,912.07 - - 596.00 - -
商业承兑汇票 3,850.88 - - 3,833.57 - -
合计 7,762.95 - - 4,429.57 - -
报告期内，公司对银行承兑汇票预期信用损失率为零，未计提坏账准备，主
要原因系承兑银行信用风险较低，历史兑付情况良好，且不存在应收银行承兑汇
票逾期的情况，预计未来不能兑付的风险较低。
2019-2020 年，公司对商业承兑汇票预期信用损失率为零，2021 年调整至参
照应收账款相同账龄的预期信用损失率进行计提，具体原因如下：
（1）报告期内，公司只接受长期合作且规模较大、信用等级较高的客户支
付的商业承兑汇票。2019-2020 年，商业承兑汇票的出票人和承兑人主要为比亚
迪，国内知名度高，无法兑付风险较低。同时根据历史情况来看，公司未出现过
商业承兑汇票到期无法承兑给公司带来损失的情况。因此公司在 2019-2020 年对
应收商业承兑汇票预期信用损失率为零。
（2）2021 年，公司对萍乡星星的应收商业承兑汇票发生逾期情形，同时参
考目前上市公司主流处理方式，公司于 2022 年 3 月 2 日召开董事会审议通过《关
于会计估计变更的议案》，对划分为商业承兑汇票的应收票据预期信用损失率进
行调整，应收票据的商业承兑汇票组合预期信用损失的计量方法参照应收账款，
按账龄与整个存续期预期信用损失率计提。
综上，报告期内应收票据坏账准备计提充分、合理。
三、存货余额较高的原因，报告期内存货跌价准备计提政策，结合存货
5-1-26
周转率、库龄分布及占比、期后价格变动、同行业上市公司等情况，说明存货
跌价准备计提的充分性
（一）存货余额较高的原因
报告期各期末，公司存货项目构成情况如下表所示：
单位：万元
2022 年 6 月 30 日 2021 年 12 月 31 日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比
原材料 5,027.54 13.92% 3,348.71 11.95%
在产品 10,336.12 28.62% 6,702.90 23.91%
库存商品 8,369.47 23.17% 5,928.58 21.15%
发出商品 11,668.14 32.31% 11,463.87 40.90%
周转材料 714.02 1.98% 586.11 2.09%
委托加工物资 - - - -
账面余额合计 36,115.31 100.00% 28,030.16 100.00%
存货跌价准备期末余额 2,645.96 - 2,640.74 -
存货账面价值 33,469.35 - 25,389.42 -
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比
原材料 1,764.63 9.07% 1,713.07 7.97%
在产品 4,107.14 21.10% 8,350.44 38.83%
库存商品 5,815.07 29.88% 3,995.76 18.58%
发出商品 7,388.84 37.97% 7,245.18 33.69%
周转材料 383.16 1.97% 201.69 0.94%
委托加工物资 3.34 0.02% - -
账面余额合计 19,462.18 100.00% 21,506.14 100.00%
存货跌价准备期末余额 2,238.33 - 656.04 -
存货账面价值 17,223.85 - 20,850.10 -
公司存货主要由原材料、在产品、库存商品及发出商品构成。报告期各期末，
公司存货账面价值分别为 20,850.10 万元、17,223.85 万元、25,389.42 万元和
33,469.35 万元，占公司资产比例分别为 19.52%、15.71%、18.89%和 20.18%。
5-1-27
报告期内，公司主营业务以硬脆材料精密加工设备为主，产品单台价值及定
制化要求较高，生产周期较长，同时公司产品在发出并经客户签收后需要试运行
1-3 个月后再进行验收，因此公司产品自采购材料到产品验收确认收入并结转成
本的周期较长，导致报告期各期末公司存货账面余额较高。
2021 年末，公司存货规模同比增加较多，主要原因系受光伏行业发展景气
度高、公司多线切割机市场竞争力提高以及市场口碑的提升，公司多线切割机业
务规模快速扩大，其中第四季度发出的设备数量增加较多，但因尚未达到收入确
认的条件，故 2021 年年末发出商品余额较大；此外，因公司多线切割机的主要
原材料控制系统供货周期较长，公司采取适当提前备货的策略应对订单交期的需
要，因此原材料在 2021 年末账面余额较上年末增加较大。
2022 年 6 月 30 日，公司存货规模进一步增加，相比 2021 年末账面价值增
加 31.82%，主要原因系光伏业务规模发展迅速，多线切割机、金刚石线产品和
热场系统系列产品存货规模均随着业务规模扩大而增长，导致原材料、在产品
和库存商品在 2022 年 6 月 30 日账面余额增加较大。
（二）存货跌价准备计提政策
报告期内，公司存货跌价准备计提政策如下：
在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低
于成本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其
可变现净值的差额提取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货
跌价准备；对在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途
或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，可合并计提存货跌价准备。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存
货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转
回，转回的金额计入当期损益。
（三）结合存货周转率、库龄分布及占比、期后价格变动、同行业上市公
司等情况，说明存货跌价准备计提的充分性
1、存货跌价准备计提具体情况
5-1-28
2022 年 6 月 30 日存货跌价准备情况如下表所示：
单位：万元
本期增加金额 本期减少金额
项 目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 303.97 69.55 - 14.05 - 359.47
在产品 542.55 18.34 - 14.76 - 546.13
库存商品 1,102.95 40.68 - 40.97 - 1,102.66
发出商品 662.86 - - 47.48 - 615.38
周转材料 28.41 0.10 - 6.19 - 22.32
合 计 2,640.74 128.67 - 123.45 - 2,645.96
2021 年存货跌价准备情况如下表所示：
单位：万元
本年增加金额 本年减少金额
项 目 年初余额 年末余额
计提 其他 转销 其他
原材料 233.52 119.01 - 48.55 - 303.97
在产品 393.89 431.84 - 283.18 - 542.55
库存商品 1,514.22 504.84 - 916.11 - 1,102.95
发出商品 85.88 596.08 - 19.11 - 662.86
周转材料 10.83 17.67 - 0.09 - 28.41
合 计 2,238.33 1,669.45 - 1,267.04 - 2,640.74
2020 年存货跌价准备情况如下表所示：
单位：万元
本年增加金额 本年减少金额
项 目 年初余额 企业合并 年末余额
计提 转销 其他
增加
原材料 104.08 129.44 - - - 233.52
在产品 63.50 330.39 - - - 393.89
库存商品 488.29 1,113.05 - 87.11 - 1,514.22
发出商品 - 81.70 4.18 - - 85.88
周转材料 0.18 10.65 - - - 10.83
合 计 656.04 1,665.22 4.18 87.11 - 2,238.33
5-1-29
2019 年存货跌价准备情况如下表所示：
单位：万元
本年增加金额 本年减少金额
项 目 年初余额 年末余额
计提 其他 转销 其他
原材料 14.30 89.78 - - - 104.08
在产品 6.00 57.49 - - - 63.49
库存商品 421.84 66.45 - - - 488.29
发出商品 - - - - - 0.00
周转材料 0.18 - - - - 0.18
合 计 442.32 213.72 - - - 656.04
报告期各期末，公司存货跌价准备的余额分别为 656.04 万元、2,238.33 万元、
2,640.74 万元和 2,645.96 万元，占存货账面余额比重分别为 3.05%、11.50%、
9.42%和 7.33%。
2020 年末，存货跌价准备余额同比增加 1,582.29 万元，主要原因系研磨抛
光机和多线切割机市场竞争激烈，产品迭代速度较快，导致公司部分市场竞争力
较弱的存量产品对外销售难度上升且产品另行改造成本较高，2020 年末对其计
提存货跌价准备金额较高。
2021 年末，存货跌价准备余额同比增加 402.41 万元，主要原因系真空镀膜
机、数控钻孔机相关存货跌价迹象明显，2021 年对其计提存货跌价准备 850.42
万元。真空镀膜机、数控钻孔机是公司 2019 年、2020 年新开发产品，报告期内
生产批量较少、前期投入较高，导致生产成本较高；同时，2021 年真空镀膜机、
数控钻孔机业务市场竞争较为激烈，公司存量设备销售难度加大，预计可变现净
值有所下降，按照成本与可变现净值孰低计量原则，在 2021 年末计提存货跌价
准备金额较高。
2022 年 1-6 月期间计提与转销的存货跌价金额均较小，存货跌价准备余额
相比 2021 年期末余额同比增加 5.22 万元，整体变动较小。
2、存货跌价准备计提的充分性说明
5-1-30
（1）存货周转率
报告期内，公司存货周转率及同行业可比上市公司如下表所示：
证券简称 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
高测股份 1.26 2.32 1.49 1.98
连城数控 暂未披露 2.08 2.00 1.32
宇环数控 0.76 1.14 1.12 0.45
平均值 1.01 1.85 1.54 1.25
宇晶股份 0.93 1.58 1.43 1.16
注 1：存货周转率=营业成本/期初期末存货平均账面价值
注 2：连城数控暂未披露 2022 年半年度报告。
报告期内，公司存货周转率分别为 1.16、1.43、1.58 和 0.93，呈现逐年增长
的态势。公司存货周转率与同行业可比上市公司相近，具有合理性。
（2）公司存货库龄分布及占比情况
截至 2022 年 6 月 30 日，公司各类存货的库龄情况如下表所示：
项目 账面余额 1 年以内 占比 1 年以上 占比
原材料 5,027.54 4,378.66 87.09% 648.89 12.91%
在产品 10,336.12 9,416.41 91.10% 919.71 8.90%
库存商品 8,369.47 6,549.84 78.26% 1,819.63 21.74%
发出商品 11,668.14 10,337.85 88.60% 1,330.30 11.40%
周转材料 714.02 632.00 88.51% 82.02 11.49%
合 计 36,115.31 31,314.76 86.71% 4,800.55 13.29%
存货跌价准备余额 2,645.96 872.93 32.99% 1,773.03 67.01%
跌价准备占相同账龄存货
7.33% 2.79% / 36.93% /
账面余额比重
截至 2021 年 12 月 31 日，公司各类存货的库龄情况如下表所示：
单位：万元
项目 账面余额 1 年以内 占比 1 年以上 占比
原材料 3,348.71 2,817.48 84.14% 531.23 15.86%
在产品 6,702.90 6,185.36 92.28% 517.54 7.72%
库存商品 5,928.58 4,572.57 77.13% 1356.01 22.87%
发出商品 11,463.87 10,950.11 95.52% 513.76 4.48%
5-1-31
项目 账面余额 1 年以内 占比 1 年以上 占比
周转材料 586.11 515.95 88.03% 70.16 11.97%
合 计 28,030.16 25,041.48 89.34% 2,988.68 10.66%
存货跌价准备余额 2,640.74 1,615.34 61.17% 1,025.40 38.83%
跌价准备占相同账龄
9.42% 6.45% / 34.31% /
存货账面余额比重
截至 2020 年 12 月 31 日，公司各类存货的库龄情况如下表所示：
单位：万元
项目 账面余额 1 年以内 占比 1 年以上 占比
原材料 1,764.63 1,040.37 58.96% 724.26 41.04%
在产品 4,107.14 3,018.17 73.49% 1,088.97 26.51%
库存商品 5,815.07 3,080.81 52.98% 2734.26 47.02%
发出商品 7,388.84 7,193.23 97.35% 195.61 2.65%
周转材料 383.16 324.58 84.71% 58.58 15.29%
委托加工物资 3.34 3.34 100.00% - -
合 计 19,462.18 14,660.50 75.33% 4,801.68 24.67%
存货跌价准备余额 2,238.33 459.39 20.52% 1,778.94 79.48%
跌价准备占相同账龄
11.50% 3.13% / 37.05% /
存货账面余额比重
截至 2019 年 12 月 31 日，公司各类存货的库龄情况如下表所示：
单位：万元
项目 账面余额 1 年以内 占比 1 年以上 占比
原材料 1,713.07 1,087.63 63.49% 625.44 36.51%
在产品 8,350.44 7,126.88 85.35% 1,223.56 14.65%
库存商品 3,995.76 1,893.27 47.38% 2,102.49 52.62%
发出商品 7,245.18 6,696.80 92.43% 548.38 7.57%
周转材料 201.69 171.27 84.92% 30.43 15.09%
合 计 21,506.14 16,975.84 78.93% 4,530.29 21.07%
存货跌价准备余额 656.04 56.19 8.57% 599.85 91.43%
跌价准备占相同账龄
3.05% 0.33% / 13.24% /
存货账面余额比重
报告期各期末，公司存货库龄 1 年以内占比分别为 78.93%、75.33%、89.34%
和 86.71%，2019 年、2020 年占比相对较低，主要原因系公司在 2019 年之前研
5-1-32
发、试制的多线切割机样机较多，多线切割机在前期开发难度较高、成本较高，
同时需要一定检测时间进行调试验证，到 2019 年末、2020 年末仍处于调试验证
阶段，因此库龄时间较长，使得库龄 1 年以上的存货余额有所增加。2021 年、
2022 年 1-6 月，公司研发生产的多线切割机销量大幅上升，市场认可度得到提
高，公司通过改造、降价等方式对原有库龄较长的设备进行利用和处置，使得
2021 年末、2022 年 6 月末存货库龄 1 年以内的占比得到提升。
报告期各期末，1 年以上的存货主要由公司根据市场和生产计划预测备货，
但备货的数量、品类与实际需求和实际生产情况存在一定偏差，从而导致个别
存货库龄超过 1 年，总体占比较小。公司综合考虑库龄以及存货未来的销售或
使用需求等因素对存货进行减值测试，对于存在减值迹象的存货，公司已按账
面价值与可变现净值差额计提跌价准备。
（3）存货期后价格变动
报告期各期末，公司主要存货主要为发出商品和库存商品，合计占存货余额
比例分别为 52.27%、67.84%和 62.05%。因发出商品已经进入客户公司试用及调
试验收流程，双方在签署合同之后，价款已经确定，受期后价格变动影响较小。
因此，受期后价格影响较大的主要为库存商品，2019 年末、2020 年末、2021 年
末期后平均销售价格分别取 2020 年度、2021 年度、2022 年 1-6 月产品的平均销
售价格。
公司报告期各期末库存商品期末平均单位成本与期后的销售价格情况如下：
①2022 年 6 月 30 日
按照
库存商
2022/6/30 2022 年
品账面 平均单
项目 数量 单位 库存商品 7 月平 单位
余额占 位成本
账面余额 均销售
比
单价
注1
多线切割机 32 台 2,131.32 25.47% 66.60 79.65 万元/台
研磨抛光机 185 台 2,184.57 26.10% 11.81 15.80 万元/台
金刚石线 126.29 万公里 2,414.91 28.85% 19.12 31.24 元/公里
真空镀膜机注 2 1 台 132.43 1.58% 132.43 - 万元/台
热场系统系列
8.51 吨 353.74 4.23% 41.59 48.40 万元/吨
产品
总 计 7,216.97 86.23%
5-1-33
注 1：多线切割机期后平均销售单价 79.65 万元与 2022 年 1-6 月期间多线切割机平均
销售单价差异较大，主要系产品结构差异影响，期后销售主要为单位售价较低机型，故差
异较大；
注 2：真空镀膜机期后无平均销售单价，主要系真空镀膜机业务市场竞争较为激烈，公
司真空镀膜机业务量不断下降，期末库存的 1 台真空镀膜机系前期试样、实验和研制使用
形成的存量库存，根据市场预计销售情况，已经于 2021 年期末计提存货跌价准备 67.99 万
元，占真空镀膜机账面余额的比例为 51.34%。
②2021 年 12 月 31 日
单位：万元
库存商
2021/12/31 平均 按照 2022 年
品账面
项目 数量 单位 库存商品 单位 1-6 月平均 单位
余额占
账面余额 成本 销售单价
比
注1
多线切割机 35 台 1,979.13 33.38% 56.55 123.30 万元/台
研磨抛光机注 2 161 台 1,539.28 25.96% 9.56 22.10 万元/台
金刚石线 67.34 万公里 1,377.07 23.23% 20.45 32.37 元/公里
注3
真空镀膜机 1 台 132.43 2.23% 132.43 220.35 万元/台
热场系统系列
1.01 吨 47.61 0.80% 47.14 63.32 万元/吨
产品
总 计 5,075.51 85.61%
注 1：多线切割机期后平均销售单价为 123.30 万元，大于平均单位成本 56.55 万元，差异较
大主要系产品结构差异影响。公司生产的多线切割机主要包括用于光伏硅材料切割和用于磁性材
料切割两种类型，用于光伏领域的多线切割机售价及单位成本均高于用于磁性材料切割的多线切
割机。因 2021 年末公司库存的 35 台多线切割机中有 29 台是用于磁性材料切割的多线切割机，
而 2022 年 1-6 月销售的多线切割机主要是用于光伏领域的多线切割机，故导致期后平均销售单
价与平均单位成本差异较大；
注 2：研磨抛光机期后平均销售单价为 22.10 万元，大于平均单位成本 9.56 万元，主要系产
品结构差异影响。因研磨抛光机种类较多，期末库存的研磨抛光机多达 65 种机型，不同机型单
位成本差异较大，而期后销售主要为单位售价较高机型，故期后销售单价与期末库存商品单位成
本差异较大；
注 3：真空镀膜机期后平均销售单价为 220.35 万元，大于平均单位成本 132.43 万元，2022
年 1-6 月实现销售的真空镀膜机系 2021 年发出 2022 年调试验收成功的磁控溅射 AF 镀膜机，与
库存机型光学电子束蒸发镀膜机差异较大。
③2020 年 12 月 31 日
单位：万元
库存商
2020/12/31 按照 2021
品账面 平均单
项目 数量 单位 库存商品 年平均销 单位
余额占 位成本
账面余额 售单价
比
多线切割机 28 台 2,100.04 36.11% 75.00 103.22 万元/台
5-1-34
库存商
2020/12/31 按照 2021
品账面 平均单
项目 数量 单位 库存商品 年平均销 单位
余额占 位成本
账面余额 售单价
比
研磨抛光机 268 台 2,662.96 45.79% 9.94 13.75 万元/台
金刚石线 4.37 万公里 89.79 1.54% 20.53 33.92 元/公里
设备改造及服
8 台 361.97 6.22% 45.25 17.93 万元/台
务注 1
真空镀膜机注 2 2 台 328.63 5.65% 164.32 146.75 万元/台
总 计 5,543.40 95.33%
注 1：设备改造及服务期后平均销售单价为 17.93 万元，小于平均单位成本 45.25 万元，主
要系该项改造及服务对应客户经营不善，预计合同无法执行，公司已于 2020 年末结合该批定制
化设备改造产品的库龄、预计售价以及预计改造成本等因素对该批产品计提存货跌价金额 332.67
万元，占设备改造及服务账面余额的比例为 91.91%；
注 2：真空镀膜机期后平均销售单价为 146.75 万元，小于平均单位成本 164.32 万元，差异
较大主要系产品结构差异影响。真空镀膜机产品为定制化机型，产品类型不同，成本及销售价格
之间也有较大差异。2020 年末真空镀膜机库存数量为 2 台，其中一台为光学电子束蒸发镀膜机，
成本为 132.43 万元；另一台为光学磁控溅射镀膜机，成本为 196.21 万元。2020 年期后主要销售
产品为光学电子束蒸发镀膜机，对应的单位售价为 142.71 万元，故导致期后平均销售单价低于
期末平均单位成本。
④2019 年 12 月 31 日
单位：万元
2019/12/31 库存商品 按照 2020
数 单 平均单
项目 库存商品 账面余额 年平均销 单位
量 位 位成本
账面余额 占比 售单价
注1
研磨抛光机 250 台 2,093.95 52.40% 8.38 11.38 万元/台
多线切割机 13 台 1,291.31 32.32% 99.33 80.33 万元/台
设备改造及服
8 台 361.97 9.06% 45.25 38.87 万元/台
务注 2
真空镀膜机 1 台 132.43 3.31% 132.43 134.13 万元/台
总计 3,879.67 97.09%
注 1：多线切割机期后平均销售单价为 80.33 万元，小于平均单位成本 99.33 万元，主要系
研发、试制的多线切割机单位成本较高所影响，公司已对 2019 年末多线切割机产品计提存货跌
价金额为 193.48 万元，占多线切割机产品账面余额的比例为 14.98%；
注 2：设备改造及服务期后平均销售单价为 38.87 万元，小于平均单位成本 45.25 万元，主
要差异系产品类型结构不同所影响，公司已于 2019 年期末结合该批定制化线切割技术改造产品
的库龄、预计售价以及预计改造成本等因素对该批产品计提存货跌价金额 176.25 万元，占设备
改造及服务产品账面余额的比例为 48.69%。
公司生产的硬脆材料精密加工设备类产品为非标准化定制产品，机型较多，
5-1-35
同一大类设备中不同机型单位成本和单位售价差异较大。报告期各期末，公司根
据持有存货的目的、存货状况、可售性、期后售价、预计售价等综合因素，对硬
脆材料精密加工设备类产品单项进行减值测试，期末计提存货跌价准备主要原因
系产品迭代以及意向客户取消订单导致销售难度上升，经过审慎评估，对存在减
值迹象的存货计提存货跌价准备。
公司生产的耗材类产品主要为金刚石线和热场系统系列产品，产品标准程度
相对较高，期后销售单价均高于期末单位成本，期末计提存货跌价准备主要原因
系生产过程中产生的少量瑕疵品导致销售难度相对较大，出于谨慎性考虑，计提
存货跌价准备。
（4）公司与同行业上市公司的对比情况
公司主营业务以硬脆材料精密加工设备为主，存在存货余额较大的行业特
性，因此选取宇环数控、高测股份、连城数控等业务相似的上市公司作为可比上
市公司，具体对比情况如下表所示：
单位：万元
公司
项目 2022/6/30 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31
名称
存货跌价准备 3,547.66 3,644.46 1,483.85 -
宇环
存货账面余额 18,773.49 23,834.11 19,479.01 10,673.54
数控
占比 18.90% 15.29% 7.62% 0.00%
存货跌价准备 4,371.47 3,138.99 1,861.61 1,053.36
高测
存货账面余额 78,218.93 58,898.20 35,726.64 31,971.48
股份
占比 5.59% 5.33% 5.21% 3.29%
存货跌价准备 暂未披露 2,236.77 2,707.42 2,164.42
连城
存货账面余额 暂未披露 69,108.33 69,649.99 56,449.60
数控
占比 暂未披露 3.24% 3.89% 3.83%
存货跌价准备 3,959.57 3,006.74 2,017.63 1,072.59
平均
存货账面余额 48,496.21 50,613.55 41,618.55 33,031.54
值
占比 8.16% 5.94% 4.85% 3.25%
存货跌价准备 2,645.96 2,640.74 2,238.33 656.04
宇晶
存货账面余额 36,115.31 28,030.16 19,462.18 21,506.14
股份
占比 7.33% 9.42% 11.50% 3.05%
注：连城数控暂未披露 2022 年半年度报告。
5-1-36
由上表可见，同行业上市公司存货跌价准备计提比例差异较大，报告期内公
司计提存货跌价金额占账面余额的比重分别为 3.05%、11.50%、9.42%和 7.33%，
2019 年末、2022 年 6 月末存货跌价计提比例与平均值较为接近，2020 年末及 2021
年末公司计提存货跌价准备比例均高于同行业可比公司平均值，存货跌价准备计
提充分。
四、中介机构核查意见
（一） 核查程序
针对上述事项，保荐机构和会计师履行了如下核查程序：
1、查询公开信息并询问发行人管理层，了解发行人的主要业务模式、信用
政策及应收账款增长的原因；
2、获取发行人应收账款账龄明细表，计算发行人的应收账款周转率及应收
账款余额占收入的比重，并分析变动原因；了解发行人坏账准备计提政策，计算
坏账准备计提比例；通过公开渠道查询同行业上市公司相关信息，与发行人进行
对比分析；
3、核查发行人期后回款情况；
4、获取应收票据明细表，复核银行承兑汇票与商业承兑汇票金额与占比情
况，核查应收票据到期兑付的情况，复核发行人应收票据坏账准备计提是否充分
合理；
5、了解、查阅和评价发行人的存货跌价计提政策，并与同行业可比上市公
司的存货跌价计提政策、存货跌价计提比例进行比对；
6、重新计算发行人的存货跌价准备情况，检查发行人跌价准备计提是否充
分；
7、实施监盘程序，关注是否存在积灰滞销产品以及其跌价计提情况。
（二）核查结论
经核查，保荐机构和会计师认为：
5-1-37
1、发行人报告期各期末应收账款金额较高主要原因系报告期内发行人营业
收入主要由硬脆材料精密加工设备构成，具有单位售价高、单笔订单金额大、信
用账期长等行业特性，导致发行人应收账款余额较高；发行人应收账款余额较高
与业务规模匹配；发行人信用政策稳定，应收账款周转率与可比公司不存在重大
差异，应收账款余额较高具有合理性；从期后回款、账龄分布及与可比公司对比
来看，发行人应收账款坏账准备计提充分；
2、报告期内，发行人应收票据坏账准备按照预期信用损失进行计提，2019
年、2020 年发行人应收票据历史兑付情况良好，且不存在应收票据逾期的情况，
故应收票据预期信用损失为零，2021 年，发行人对萍乡星星的应收票据发生逾
期，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，根据谨慎性原则对商业承兑汇票
按照应收账款账龄组合计提坏账准备，报告期内应收票据坏账准备计提充分、合
理；
3、报告期各期末存货余额较高主要原因是发行人以硬脆材料精密加工设备
为主，产品单台价值及定制化要求较高，生产周期较长，同时发行人产品在发出
并经客户签收后需要运行 1-3 个月后再进行验收，因此发行人产品自采购材料到
产品验收确认收入并结转成本的周期较长，导致报告期各期末公司存货账面余额
较高；发行人报告期内存货跌价准备计提政策合理、存货跌价准备计提充足。
问题 3：
根据申请文件，报告期末申请人商誉余额 710.36 万元。请申请人补充说明：
（1）报告期内商誉形成情况，标的资产报告期业绩情况，业绩承诺的实现情况。
（2）收购时被收购标的按照收益法评估预测的收入、盈利情况与实际情况的比
较，如果存在差异，说明差异原因及合理性。（3）报告期内商誉减值的具体情
况，商誉减值测试的具体方法、参数，商誉减值计提是否充分、谨慎，与收购评
估时采用的主要假设的比较情况，如果存在差异，说明差异原因及合理性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、报告期内商誉形成情况，标的资产报告期业绩情况，业绩承诺的实现
情况
5-1-38
（一）报告期内商誉形成情况
报告期各期末，公司的商誉账面价值如下表所示：
单位：万元
2022 年 6 月 2021 年 12 月 2020 年 12 月 2019 年 12 月
项目
30 日 31 日 31 日 31 日
非同一控制下企业合并湖
南益缘新材料科技有限公 710.36 710.36 710.36 -
司形成的商誉
合 计 710.36 710.36 710.36 -
2020 年 11 月 19 日，公司与益缘新材、于景、顾国强等共同签署了《关于
湖南益缘新材料科技有限公司之投资协议书》（以下简称“协议书”）。协议书
约定公司本次投资包括股权转让及出资认缴权，其中股权转让款 871.85 万元，
实缴出资款 1,135.00 万元，合计投资 2,006.85 万元，股权转让及实缴出资后，公
司持有益缘新材料注册资本的 51.00%。公司于 2020 年 12 月将益缘新材纳入合
并范围。
根据北京亚超资产评估有限公司出具的《湖南宇晶机器股份有限公司拟收购
股权涉及湖南益缘新材料科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（北京
亚超评报字（2020）第 A240 号），本次评估选用了收益法评估结果，截至评估
基准日 2020 年 10 月 31 日，益缘新材资产总额账面值为 2,328.02 万元，所有者
权益账面值为 1,184.16 万元，股东全部权益收益法评估值为 2,822.00 万元，增值
额为 1,637.84 万元，增值率为 138.31%。本次交易作价经交易双方友好协商，以
评估基准日的评估结果为基础，支付合并对价为 2,006.85 万元，合并成本超过按
份额取得的可辨认净资产公允价值的差额 710.36 万元，确认为益缘新材相关的
商誉。
收购时，商誉测算过程如下：
单位：万元
项 目 金 额
合并成本—现金 2,006.85
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 1,296.49
商誉 710.36
5-1-39
（二）标的资产报告期业绩情况，业绩承诺的实现情况
1、标的资产报告期业绩情况
报告期内，益缘新材业绩情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年 2019 年
营业收入 8,051.85 10,255.19 3,453.96 1,778.51
营业成本 5,484.91 7,608.63 1,763.21 966.58
净利润 897.23 618.59 739.09 226.18
益缘新材成立于 2018 年 4 月，主营业务为金刚石线产品的生产、研发及销
售。报告期内，随着益缘新材金刚石线业务不断拓展，公司客户逐渐增加，业务
规模快速扩张，故营业收入、营业成本逐年大幅度增长。
报告期内，益缘新材净利润分别为 226.18 万元、739.09 万元、638.29 万元
和 897.23 万元。其中 2020 年净利润同比增长 226.77%，主要系随着益缘新材销
售业务快速扩张，使得净利润随营业收入同步快速增长；2021 年净利润同比下
降 13.64%，营业收入增长但净利润同比下滑，主要系受毛利率下降，销售费用
及研发费用增加等影响所致。2022 年 1-6 月，随着光伏市场行情持续向好，金
刚石线市场需求增加，益缘新材营业收入及净利润实现大幅增长。
2、标的资产业绩承诺的实现情况
根据协议书，交易各方在协议书中并未对股权交易后益缘新材业绩目标做出
约定，益缘新材不存在业绩承诺。
二、收购时被收购标的按照收益法评估预测的收入、盈利情况与实际情况
的比较，如果存在差异，说明差异原因及合理性
2020-2021 年，益缘新材业绩情况与收购时按照收益法评估预测的收入、盈
利情况的比较如下：
单位：万元
项目 2021 年度 2020 年度
评估预测金额 5,787.61 3,613.26
营业收入
实际完成金额 10,255.19 3,453.96
5-1-40
项目 2021 年度 2020 年度
营业收入完成率 177.19% 95.59%
评估预测金额 1,064.27 643.33
净利润 实际完成金额 618.59 739.09
净利润完成率 58.12% 114.88%
注：公司于 2020 年 12 月对益缘新材完成收购，上表益缘新材业绩情况从 2020 年度开始计算。
2020 年度，益缘新材营业收入实际完成情况较评估预测的完成率为 95.59%、
净利润实际完成情况较评估预测的完成率 114.88%，2020 年营业收入、净利润实
际完成情况与评估预测的基本一致。
2021 年度，益缘新材营业收入为 10,255.19 万元，较评估预测的完成率为
177.19%，其中贸易性质金刚石线收入为 3,525.42 万元，考虑剔除贸易性质后营
业收入为 6,729.77 万元，较评估预测的完成率为 116.28%，营业收入实际完成较
好。净利润完成率为 58.12%，净利润未达预期主要系益缘新材毛利率下降，销
售费用、研发费用实际发生金额高于评估预测金额所致。
2021 年度，益缘新材自产金刚石线业务 2021 年度毛利率为 38.91%，较评估
预测毛利率 44.49%下降 5.85 个百分点，主要系随着金刚石线行业竞争加剧，产
品价格有所下滑；此外，在 2021 年进行大规模扩产后，生产设备新增较多，实
际产量受设备运行期间生产调试及设备改造等因素影响，单位折旧成本有所增
加，导致综合毛利率低于评估预期。
2021 年度，益缘新材实际销售费用为 646.02 万元，较评估预测金额 375.00
万元增加 271.06 万元，主要系随着营业收入大幅度增长，当期实际发生的三包
服务费用相应增加；益缘新材实际研发投入为 443.41 万元，较评估预测金额
191.75 万元增加 251.71 万元，主要系 2021 年因硅料紧缺，导致硅料价格大幅上
涨，下游客户为降低硅料损耗率对小直径金刚石线产品的采购需求增大，随着市
场对产品规格需求转换的驱动下，益缘新材加大了金刚石线在细线化方面的研发
力度所致。
尽管 2021 年益缘新材净利润未完成评估时预测金额，但在被公司收购后，
得以顺利扩产，经营业务得到快速发展，同时加大了金刚石线在细线化方面的研
发力度，并对原有的设备进行了改造升级，改造完成后生产技术水平得到提升，
5-1-41
产品竞争力增强并得到市场认可，长期来看益缘新材的销售收入及净利润将达到
甚至超过预期。2021 年末，公司通过对益缘新材相关商誉进行减值测试，不存
在商誉减值风险。
三、报告期内商誉减值的具体情况，商誉减值测试的具体方法、参数，商
誉减值计提是否充分、谨慎，与收购评估时采用的主要假设的比较情况，如果
存在差异，说明差异原因及合理性
（一）报告期内商誉减值的具体情况
公司按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》及《会计监管风险提示第 8
号——商誉减值》的相关规定，在每年年末对企业合并所形成的商誉进行减值测
试。报告期内，资产组预计未来现金流量的现值大于其账面价值，2020 年末、
2021 年末，益缘新材与商誉相关的资产组预计未来现金流量的现值分别为
3,697.64 万元、9,809.70 万元，相关资产组的商誉未发生减值。
（二）商誉减值测试的具体方法、参数
1、商誉减值测试的具体方法
按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的相关要求，公司每年末对包含
商誉的相关资产组或资产组组合进行减值测试。公司将被收购公司单独作为一个
资产组组合并至少在每年年度终了时进行减值测试。公司将资产组账面价值与其
可收回金额进行比较，确定商誉是否发生了减值。在对资产组进行减值测试时，
可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现
金流量的现值两者之间较高者确定。
鉴于益缘新材资产组无活跃交易市场，无法可靠估计资产组的公允价值减去
处置费用后的净额。根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》，无法可靠估
计资产组组合的公允价值减去处置费用后的净额时，应当以该资产组组合预计未
来现金流量的现值作为其可收回金额，因此采用收益法将资产组预计未来现金流
量折算为现值作为资产组的可回收价值。在商誉资产组的可回收价值低于其账面
价值时确认商誉减值损失，反之则不确认商誉减值损失。
2、商誉减值测试预测期所用参数和指标选取
5-1-42
2020 年末、2021 年末，公司对益缘新材资产组进行商誉减值测试采用收益
法进行测算。收益法模型中主要参数列示如下：
（1）2020 年度商誉减值测试确定可收回金额的关键参数
项目 主要参数
预测期 预测期为 2021 年至 2025 年，后续为稳定期
2021 年至 2025 年，营业收入分别为 6,013.45 万元、5,714.69 万元、5,499.47
营业收入 万元、5,340.88 万元、5,295.58 万元，稳定期保持预测期最后一年的营业收
入水平
营业成本 根据历史成本率为基础并结合行业发展预测各期营业成本
根据历史年度费用明细项按照与收入的比例并结合市场状况预测未来年度
期间费用
费用
折现率 采用加权平均资本成本模型 WACC（税前）计算为 17.77%
（2）2021 年度商誉减值测试确定可收回金额的关键参数
项目 主要参数
预测期 预测期为 2022 年至 2026 年，后续为稳定期
2022 年至 2026 年，营业收入分别为 18,367.32 万元、17,675.59 万元、
营业收入 17,165.89 万元、17,020.26 万元、16,875.87 万元，稳定期保持预测期最后
一年的营业收入水平
营业成本 根据历史成本率为基础并结合行业发展预测各期营业成本
根据历史年度费用明细项按照与收入的比例并结合市场状况预测未来年度
期间费用
费用
折现率 采用加权平均资本成本模型 WACC（税前）计算为 15.33%
2021 末，商誉减值测试关于未来营业收入的预测均高于 2020 年末，主要系
益缘新材于 2021 年进行大规模产能扩张，产量陆续增长，预计在 2022 年产能全
部得到释放，销量将相应增加，2022 年及未来销量将保持稳定水平。但随着金
刚石线行业整体竞争加剧，预计销售单价将逐年呈下降趋势，在产销量稳定的情
况下，预测 2022 年至 2026 年营业收入逐年减少。
（三）商誉减值计提是否充分、谨慎，与收购评估时采用的主要假设的比
较情况，如果存在差异，说明差异原因及合理性
1、商誉减值计提是否充分、谨慎
报告期内，公司按照《企业会计准则第 8 号—资产减值》、《会计监管风险
5-1-43
提示第 8 号—商誉减值》的相关规定，公司组织相关业务部门开展了商誉减值的
测试工作，对益缘新材未来的经营情况进行全面分析、预测，充分考虑了商誉资
产组所处的宏观环境、行业政策、实际经营状况及未来经营规划等因素，商誉资
产组的构成、测算方法与以前年度保持一致。2020 年末，益缘新材与商誉相关
的资产组预计未来现金流量的现值为 3,697.64 万元，高于资产组账面价值与商誉
之和 2,451.42 万元，相关资产组的商誉未发生减值。2021 年末，益缘新材与商
誉相关的资产组预计未来现金流量的现值为 9,809.70 万元，高于资产组账面价值
与商誉之和 7,234.95 万元，相关资产组的商誉未发生减值。
2、商誉减值测算及收购评估时的主要假设条件的比较
商誉减值测算时的重要假设基于国家宏观经济发展状况、评估时相关法规政
策、标的资产所在行业特点及标的资产日常经营状况作出的假设，符合行业惯例，
与收购评估时采用的主要假设条件一致，具体情况如下：
（1）基本假设
①交易假设。交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估
师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进
行的一个最基本的前提假设。
②公开市场假设。公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场
上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会
和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场
假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
③资产持续经营假设。资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目
前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的
基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
④企业持续经营的假设。企业持续经营的假设是指被评估单位将保持持续经
营，并在经营方式上与现时保持一致。
（2）一般假设
5-1-44
①被评估单位所处的社会经济环境无重大变化，国家及被评估单位所处地区
的有关法律、法规、政策无重大变化；
②假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供而
未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结
论。
（3）收益法假设（特别假设）
①被评估单位经营范围、经营方式、管理模式等在保持一贯性的基础上，能
随着市场和科学技术的发展，进行适时调整和创新；
②被评估单位所申报的资产负债不存在产权纠纷及其他经济纠纷事项；
③被评估单位的生产经营及与生产经营相关的经济行为符合国家法律法规；
④未来的贷款利率、增值税和附加税率、企业所得税税率等不发重大变化；
⑤被评估单位未来研发生产资金来源及成本不会对企业造成重大不利影响；
⑥除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投资
外，假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动，企
业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；
⑦假设被评估单位未来收益期应纳税所得额的金额与利润总额基本一致，不
存在重大的永久性差异和时间性差异调整事项；
⑧假设被评估单位未来收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账款
周转情况，不发生与历史年度出现重大差异的拖欠货款情况；
⑨假设被评估单位未来收益期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不会出
现年度某一时点集中确认收入的情形；
⑩假设被评估单位未来资本结构有所优化，在未来的生产经营过程中与同行
上市公司平均水平保持一致。
3、商誉减值测算与收购评估时采用的主要参数比较情况
公司收购该资产时评估基准日为 2020 年 10 月 31 日，收购完成日为 2020
5-1-45
年 12 月 1 日，商誉减值测算与收购评估时采用的主要参数比较情况如下：
（1）2020 年末商誉减值测算与收购评估时采用的主要参数比较
2020 年商誉减值测试时评估采用的主
项目 收购时评估采用的主要参数
要参数
预测期为 2021 年至 2025 年，后续为 预测期为 2021 年至 2025 年，后续为稳
预测期
稳定期。 定期
2021 年至 2025 年，营业收入分别为 2021 年至 2025 年，营业收入分别为
5,787.61 万元、5,357.52 万元、5,155.75 6,013.45 万元、5,714.69 万元、5,499.47
营业收入 万元、5,007.08 万元、4,964.60 万元， 万元、5,340.88 万元、5,295.58 万元，
稳定期保持预测期最后一年的营业 稳定期保持预测期最后一年的营业收
收入水平。 入水平。
根据历史成本率为基础并结合行业 根据历史成本率为基础并结合行业发
营业成本
发展预测各期营业成本。 展预测各期营业成本。
根据历史年度费用明细项按照与收 根据历史年度费用明细项按照与收入
期间费用 入的比例并结合市场状况预测未来 的比例并结合市场状况预测未来年度
年度费用。 费用。
采用加权平均资本成本模型 WACC 采用加权平均资本成本模型 WACC
折现率
（税前）计算为 17.05%。 （税前）计算为 17.77%。
2020 年末商誉减值测试与收购评估时涉及的营业成本和期间费用采用的预
测方法相同，商誉减值测试所采用的折现率与收购评估时采用的折现率基本一
致，差异主要体现在营业收入。
收购评估时，预计 2021 年至 2025 年营业收入分别为 5,787.61 万元、5,357.52
万元、5,155.75 万元、5,007.08 万元、4,964.60 万元。营业收入呈逐年下降趋势，
主要系预测销售数量自 2021 年开始保持稳定，但随着金刚石线行业整体竞争加
剧，预计销售单价将呈下降趋势。
2020 末，益缘新材进行商誉减值测试时，对 2021 年至 2025 年营业收入的
预测均略高于收购时对营业收入的预测，主要系预测 2021 年益缘新材扩产后，
产销量有所提升，营业收入随之增加所致，具有合理性。
（2）2021 年末商誉减值测算与收购评估时采用的主要参数比较
2021 年商誉减值测试时评估采用的主
项目 收购时评估采用的主要参数
要参数
预测期为 2021 年至 2025 年，后续为 预测期为 2022 年至 2026 年，后续为稳
预测期
稳定期。 定期
营业收入 2021 年至 2025 年，营业收入分别为 2022 年至 2026 年，营业收入分别为
5-1-46
2021 年商誉减值测试时评估采用的主
项目 收购时评估采用的主要参数
要参数
5,787.61 万元、5,357.52 万元、5,155.75 18,367.32 万 元 、 17,675.59 万 元 、
万元、5,007.08 万元、4,964.60 万元， 17,165.89 万 元 、 17,020.26 万 元 、
稳定期保持预测期最后一年的营业 16,875.87 万元，稳定期保持预测期最
收入水平。 后一年的营业收入水平
根据历史成本率为基础并结合行业 根据历史成本率为基础并结合行业发
营业成本
发展预测各期营业成本。 展预测各期营业成本
根据历史年度费用明细项按照与收 根据历史年度费用明细项按照与收入
期间费用 入的比例并结合市场状况预测未来 的比例并结合市场状况预测未来年度
年度费用。 费用
采用加权平均资本成本模型 WACC 采用加权平均资本成本模型 WACC
折现率
（税前）计算为 17.05%。 （税前）计算为 15.33%
2021 年末商誉减值测试与收购评估时涉及的营业成本和期间费用采用的预
测方法相同，差异主要体现在营业收入及折现率。
2021 年末，公司根据益缘新材实际经营情况、行业的发展趋势、市场发展
的预期估计等，对未来 5 年营业收入进行重新预测，预计 2022 年至 2026 年营业
收入分别为 18,367.32 万元、17,675.59 万元、17,165.89 万元、17,020.26 万元、
16,875.87 万元。2022 年预测营业收入 18,367.32 万元高于评估时的 5,357.52 万元，
主要系公司于 2020 年 12 月完成对益缘新材收购后，向益缘新材提供业务、技术、
管理、资金支持。益缘新材于 2021 年 3 月开始进行产能扩张，设备陆续验收并
投入生产后，产能陆续增长，根据 2021 年实际产量预测在 2022 年产能能够全部
得到释放，预计 2022 年金刚石线产品产能大幅提升，销售数量相应大幅度增长。
2023 年至 2026 年商誉测算时预测营业收入增长率与评估时预测基本一致。
商誉减值测试所采用的折现率低于与收购评估时采用的折现率，主要原因是
折现率由无风险利率、市场风险系数及公司资本结构等参数决定，2021 年末资
本成本相比收购评估时有所下降，导致商誉减值测试所采用的折现率低于收购评
估时采用的折现率，具有合理性。
四、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和会计师履行了如下核查程序：
5-1-47
1、查阅标的公司收购时的《投资协议书》及信息披露公告，了解收购的背
景、原因、交易对价、是否存在业绩承诺的情况；
2、获取、查阅并核对了外部评估师出具的标的公司收购时的评估报告，复
核评估方法、关键评估参数、主要假设选择的合理性，将收购标的资产时采用的
主要假设与报告期内商誉减值采用的主要假设进行了对比分析。
3、获取并查阅了被收购子公司报告期主要财务数据，将其与收购评估时的
同期预测数据进行比较，了解了报告期内益缘新材的生产经营情况；
4、复核了发行人商誉减值测试过程，分析了在预测未来现金流量现值时采
用的主要参数和假设是否合理，商誉减值计提是否充分；
5、获取了管理层编制的商誉减值测试表，对比分析业绩实现情况并分析差
异原因，分析商誉减值测试方法和计算结果是否准确，分析商誉相关资产组是否
存在减值的迹象。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
1、发行人商誉因收购益缘新材而形成，商誉确认符合企业会计准则相关规
定；报告期内，益缘新材经营业绩良好，不存在业绩承诺；
2、益缘新材 2020 年营业收入、净利润实际完成情况与评估预测的基本一致；
2021 年营业收入超过评估预测值，净利润未达到评估预测值，主要系益缘新材
毛利率下降、销售费用及研发费用实际发生金额高于评估预测金额所致，但在被
公司收购后得以顺利扩产，益缘新材经营业务得到快速发展，同时加大了金刚石
线在细线化方面的研发力度，并对原有的设备进行了改造升级，改造完成后生产
技术水平得到提升，产品竞争力增强并得到市场认可，长期来看益缘新材的销售
收入及净利润将达到甚至超过预期；
3、报告期内，发行人不存在商誉减值情形；发行人每年年末对商誉进行减
值测试，商誉减值测试的具体方法符合企业会计准则的相关规定，测试方法、主
5-1-48
要参数、主要假设选取恰当，商誉减值测试采取的主要参数与收购评估时的差异
系根据标的资产业务经营实际情况和当时的预期调整所致，具有合理性。
问题4：
根据申请文件，报告期内申请人固定资产余额较高且增长较快。请申请人结
合产能利用率等情况分析固定资产是否存在减值迹象并说明固定资产减值准备
计提情况，减值计提是否充分。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、固定资产减值准备计提情况
报告期各期末，公司固定资产减值准备计提情况如下表所示：
单位：万元
日期 类别 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
房屋及建筑物 29,100.01 2,704.25 备 - 26,395.77 90.71%
机器设备 16,555.15 4,719.24 227.34 11,608.57 71.49%
2022 年 6 月
运输设备 773.32 431.04 - 342.28 44.26%
30 日
办公设备 1,469.88 903.53 1.06 565.29 38.53%
合 计 47,898.36 8,758.06 228.40 38,911.91 81.72%
房屋及建筑物 27,483.89 1,539.34 - 25,944.55 94.40%
机器设备 13,821.80 3,893.90 227.34 9,700.56 71.83%
2021 年 12 月
运输设备 739.10 380.29 - 358.81 48.55%
31 日
办公设备 1,366.99 731.14 1.06 634.79 46.51%
合 计 43,411.78 6,544.67 228.40 36,638.71 84.92%
房屋及建筑物 22,285.33 1,149.99 - 21,135.34 94.84%
机器设备 8,199.98 2,843.17 215.08 5,141.74 65.33%
2020 年 12 月
运输设备 674.07 286.62 - 387.46 57.48%
31 日
办公设备 1,023.69 497.11 1.06 525.52 51.44%
合 计 32,183.07 4,776.89 216.14 27,190.06 85.16%
房屋及建筑物 5,735.64 1,606.25 - 4,129.39 72.00%
2019 年 12 月
机器设备 5,566.71 2,313.57 8.03 3,245.11 58.44%
31 日
运输设备 601.55 338.90 - 262.65 43.66%
5-1-49
日期 类别 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
办公设备 705.00 412.30 备1.06 291.64 41.52%
合 计 12,608.90 4,671.02 9.09 7,928.79 62.95%
报告期各期末，公司固定资产减值准备分别为 9.09 万元、216.14 万元、228.40
万元和 228.40 万元;报告期各期计提固定资产减值准备金额分别为 0.00 万元、
207.05 万元、12.26 万元和 0.00 万元。2020 年公司计提固定资产减值准备系基
于子公司包头宇拓处于停止经营状态，机器设备处于闲置状态，对其计提固定资
产减值准备 207.05 万元；2021 年公司计提固定资产减值准备系子公司宇诚精密
经营状况较差，部分机器设备处于闲置状态，对其计提固定资产减值准备 12.26
万元。
除上述情形外，报告期各期末，公司主要固定资产房屋及建筑物和机器设备
成新率较高，整体运行状况良好，未发生资产损坏，公司经营所处的环境在报告
期内亦未发生重大变化，不存在减值迹象，公司固定资产计提减值准备金额充分、
合理。
二、结合产能利用率等情况分析固定资产是否存在减值迹象并说明固定资
产减值准备计提情况，减值计提是否充分
公司主要产品为硬脆材料精密加工设备、金刚石线和热场系统系列产品，其
中硬脆材料精密加工设备主要为多线切割机、研磨抛光机、真空镀膜机等。
1、硬脆材料精密加工设备的产能利用率情况
公司多线切割机、研磨抛光机、真空镀膜机产品以定制化产品为主，主要采
取以销定产的生产模式，公司产品的规格型号品类众多，个性化需求高，无法准
确计算产能，不适用产能利用率指标。但通过工人操作设备的工时记录，可以计
算设备的利用率，从而反映公司生产设备的使用状态，故产能利用率以公司设备
的利用率作为替代（设备利用率=设备实际运行时间/设备理论运行时间）。
报告期内，公司多线切割机、研磨抛光机主要生产设备的设备利用率如下表
所示：
5-1-50
单位：万小时
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
设备理论运行时间 5.04 5.65 5.66 5.90
车床 设备实际运行时间 4.08 4.33 4.21 6.35
设备利用率 80.86% 76.64% 74.29% 107.61%
设备理论运行时间 7.42 13.58 13.14 8.56
加工中心 设备实际运行时间 7.64 11.85 7.14 6.56
设备利用率 102.95% 87.24% 54.34% 76.68%
设备理论运行时间 4.14 2.87 2.70 2.54
磨床 设备实际运行时间 4.15 2.31 1.26 0.66
设备利用率 100.19% 80.45% 46.84% 25.96%
设备理论运行时间 3.22 4.24 3.91 3.11
钻床 设备实际运行时间 2.72 2.86 2.78 3.19
设备利用率 84.37% 67.46% 71.05% 102.70%
设备理论运行时间 0.42 0.85 0.85 1.27
铣床 设备实际运行时间 0.38 0.85 0.57 0.53
设备利用率 90.68% 100.53% 67.48% 41.60%
注 1：理论运行时间=当期设备台数*当期理论运行天数*单台设备每天的理论运行时间；
注 2：表内设备利用率与根据设备实际运行时间、设备理论运行时间相除所得数值存在
细微差异，主要系设备实际运行时间、设备理论运行时间为四舍五入所致；
注 3：2022 年 1-6 月车床设备理论运行时间增加的原因系车床设备排班由单班制变更
为两班制，运行时间加长；
注 4：2022 年 1-6 月磨床设备理论运行时间增加的原因系新增部分磨床设备，同时磨
床设备排班由单班制变更为两班制，运行时间加长。
公司多线切割机、研磨抛光机的生产过程主要涉及车、加、磨、钳、铣等多
个工序，其中车床、加工中心、磨床、钻床等为公司产品生产的主要生产设备。
由于公司产品的规格、大小等各不相同，同一台设备往往用于生产多种产品，且
同一设备生产不同产品的产量有较大差异。多线切割机产品对加工中心、磨床、
铣床等设备使用率相对较高，研磨抛光机产品对车床、钻床等设备使用率相对较
高。报告期内，公司主要生产设备利用率情况良好，不存在减值迹象，无需计提
固定资产减值准备。
真空镀膜机系子公司宇诚精密的主营产品，真空镀膜机零部件主要通过外购
或定制采购方式取得，宇诚精密进行组装和检测，宇诚精密的主要机器设备为组
装设备和检测仪器，2021 年宇诚精密经营状况较差，已对闲置的机器设备计提
5-1-51
固定资产减值准备 12.26 万元。
2、金刚石线、热场系统系列产品的产能利用率情况
报告期内，金刚石线、热场系统系列产品的产能利用率情况如下表所示：
2022 年 1-6 月 2021 年
项目 单位 产能 产能
产能 产量 产能 产量
利用率 利用率
自产金刚石线 万公里 464.58 263.43 56.70% 350.00 257.5 73.57%
热场系统系列产品 吨 205.80 80.42 39.08% 67.80 45.49 67.09%
2020 年 2019 年
项目 单位 产能 产能
产能 产量 产能 产量
利用率 利用率
自产金刚石线 万公里 13.05 11.32 86.74% - - -
热场系统系列产品 吨 - - - - - -
注 1：2020 年 12 月，公司收购益缘新材 51.00%股权，其主营业务为金刚石线的研发、生产、
销售，故 2019 年产能利用率无数据。
注 2：2021 年 2 月，公司发起设立宇星碳素，开始生产热场系统系列产品，故 2019、2020
年产能利用率无数据。
由上表可知，2021 年公司金刚石线、热场系统系列产品产能利用率均较高。
2022 年 1-6 月金刚石线、热场系统系列产品产能利用率下降的原因系益缘新材
2021 年 12 月新增的生产线以及宇星碳素在 2022 年新增的生产线在投入初期需
经历产能爬坡阶段，故 2022 年 1-6 月金刚石线、热场系统系列产品产能利用率
有所降低。报告期内，公司用于金刚石线、热场系统系列产品的生产设备运行情
况良好，无需计提固定资产减值准备。
三、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和会计师履行了以下的核查程序：
1、了解公司关于固定资产管理的内部控制和执行情况，了解公司的固定资
产减值准备计提政策；
2、了解公司判断固定资产是否存在减值迹象的内外部信息，结合经营情况、
资产使用及闲置情况等信息，评估管理层对减值迹象的判断是否恰当；
5-1-52
3、获取公司主要产品产能产量统计表、设备运行时间表，分析复核公司主
要固定资产是否存在减值迹象；
4、对报告期内各资产负债表日前后的固定资产进行监盘或复核盘点，检查
固定资产是否存在闲置、毁损等减值迹象；
5、查阅公司固定资产减值准备明细和相关减值测试明细，了解相关固定资
产减值固定资产的形成原因，分析减值方法是否合理、减值计提是否充分。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
2019-2021 年，公司固定资产使用状况良好，产能利用率、设备利用率整体
处于较高水平，除子公司包头宇拓、宇诚精密因停止经营及经营状况较差等原因
对其机器设备计提固定资产减值准备外，不存在其他需要计提固定资产减值准备
的情形；2022 年 1-6 月，公司多线切割机、研磨抛光机相关的生产设备的设备
利用率整体处于较高水平，2022 年 1-6 月金刚石线、热场系统系列产品生产设
备因新生产线在投产初期处于产能爬坡阶段，导致整体产能利用率有所降低，
但相关设备运行情况良好，无需计提减值准备。报告期内，公司固定资产减值准
备计提充分，符合《企业会计准则》的相关规定。
问题 5：
请申请人说明报告期会计估计变更的原因及合理性，对相关财务数据的影
响，是否与同行业可比公司一致，是否符合企业会计准则的规定。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、报告期变更会计估计的原因、合理性及对相关财务数据的影响
公司于 2021 年度对应收票据坏账准备进行会计估计变更，对划分为商业承
兑汇票的应收票据预期信用损失率进行调整，除上述事项，报告期内，公司无其
他会计估计变更事项。
5-1-53
2021 年以前公司商业承兑汇票预期信用损失率为零。2021 年公司新增大量
采用票据方式进行结算的客户，应收商业承兑汇票余额较 2020 年增长较多，同
时考虑到 2021 年度出现商业承兑汇票逾期未付的情况，公司为了更合理地反映
应收票据未来预期信用损失情况，根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确
认和计量》的相关规定，并参考同行业上市公司后，于 2022 年 3 月 2 日召开董
事会审议通过《关于会计估计变更的议案》，根据谨慎性原则，对划分为商业承
兑汇票的应收票据预期信用损失率进行调整，应收票据的商业承兑汇票组合预期
信用损失的计量方法参照应收账款，按账龄与整个存续期预期信用损失率计提坏
账准备，以更加客观、公允地反映公司的财务状况和经营成果。该次会计估计变
更原因合理。
该次会计估计变更自 2021 年 10 月 1 日起开始适用，2021 年末应收票据账
面余额 14,611.30 万元，计提坏账准备 353.60 万元，应收票据期末账面价值
14,257.70 万元，对 2021 年度净利润的影响金额为 301.28 万元。
二、是否与同行业可比公司一致，是否符合企业会计准则的规定
公司选取高测股份、连城数控、宇环数控作为同行业可比公司，在会计估计
变更后，对于应收银行承兑汇票，公司及同行业可比公司预期信用损失率均为零；
对于应收商业承兑汇票，公司及高测股份、连城数控均参照应收账款相同账龄的
预期信用损失率进行计提，宇环数控预期信用损失率为零。2021 年末，公司应
收商业承兑汇票账龄均在 2 年以内，公司与高测股份、连城数控 2 年以内的应收
账款预期信用损失率相近，整体较为谨慎，具体对比情况参见本回复报告问题 2
“一、（三）坏账准备计提情况，结合期后回款情况、账龄分布占比情况及可比
公司情况说明应收账款坏账准备计提的充分性”之回复。
2021 年公司结合历史信用损失经验、当前经营状况以及未来经济状况的判
断对公司的应收票据预期信用损失率进行调整，属于会计估计变更，采用未来适
用法，符合企业会计准则相关规定。
三、中介机构核查意见
（一）核查过程
5-1-54
针对上述事项，保荐机构和会计师履行了如下核查程序：
1、对公司高管进行访谈，了解会计估计变更的原因；
2、获取应收票据明细表，核查应收票据到期兑付的情况，复核公司应收票
据坏账准备计提是否充分合理；
3、查询同行业可比上市公司对应收票据的预期信用损失计提方法，复核会
计估计是否与同行业可比上市公司一致。
（二）核查结论
经核查，保荐机构和会计师认为：
报告期内发行人会计估计变更主要原因系 2021 年公司新增大量采用票据方
式进行结算的客户，应收商业承兑汇票余额较 2020 年增长较多，同时考虑到 2021
年度出现商业承兑汇票逾期未付的情况，基于谨慎性原则对应收商业承兑汇票参
照应收账款按账龄与整个存续期预期信用损失率计提坏账准备，变更后的会计估
计与同行业可比公司一致，符合企业会计准则的规定。
问题 6：
根据申请文件，报告期内申请人归母净利润、毛利率存在波动，经营活动产
生的现金流量净额均为负值。请申请人：（1）详细说明非经常性损益的具体构
成、交易或事项发生的原因，会计处理是否符合企业会计准则的规定。（2）结
合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析各业务报告期内
毛利率变动的原因及合理性，说明各业务与同行业公司情况是否存在较大差异。
（3）结合上市前业务开展、上市后募投项目建设情况，说明上市后业绩下滑的
原因及合理性，申请人为应对业绩下滑已采取及拟采取的措施；定量分析说明报
告期内归母净利润波动的原因，业绩变动趋势是否与行业变动趋势一致。（4）
说明经营活动产生的现金流量净额均为负值的原因。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
5-1-55
一、详细说明非经常性损益的具体构成、交易或事项发生的原因，会计处
理是否符合企业会计准则的规定
（一）非经常性损益的具体构成、交易或事项发生的原因
报告期内，公司非经常性损益具体构成如下表所示：
单位：万元
2019 年
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度
度
非流动资产处置损益（包括已计提资
0.80 2.90 982.09 5.51
产减值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业
务密切相关，按照国家统一标准定额 540.25 756.11 493.14 800.69
或定量享受的政府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损益 8.84 96.03 275.68 810.02
债务重组损益 141.42 -176.99 - -1.66
除上述各项之外的其他营业外收入和
-3.63 -140.23 -2.19 -107.09
支出
减：所得税影响额 107.92 82.59 264.49 243.10
少数股东权益影响额（税后） 122.82 8.86 15.33 3.05
归属于母公司所有者的非经常性损益 456.95 446.37 1,468.90 1,261.31
报告期各期，归属于母公司所有者的非经常性损益分别为 1,261.31 万元、
1,468.90 万元、446.37 万元和 456.95 万元，具体构成如下：
1、非流动资产处置损益
报告期各期，公司计入当年经常性损益的非流动资产处置损益分别为 5.51
万元、982.09 万元和 2.90 万元，具体情况如下表所示：
单位：万元
年度 项目 金额 交易或事项发生的原因
非流动资产毁损报废损失 -0.10 资产报废
2022 年
固定资产处置收益 0.90 资产处置
1-6 月
合计 0.80
非流动资产毁损报废损失 -0.81 资产报废
2021 年 固定资产处置收益 3.71 资产处置
合计 2.90
5-1-56
年度 项目 金额 交易或事项发生的原因
非流动资产毁损报废损失 -73.83 资产报废
主要系将位于益阳市资阳区长春工业
园接城堤村的一宗土地使用权、房屋建
2020 年 固定资产处置收益 1,055.92 筑物、附属设施和机器设备出售，该项
资产处置收益为 971.84 万元，占 2020
年资产处置收益比重为 92.04%
合计 982.09
非流动资产毁损报废损失 -16.49 资产报废
2019 年 固定资产处置收益 22.00 资产处置
合计 5.51
2、计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定
额或定量享受的政府补助除外）
报告期各期，公司计入当年非经常性损益的政府补助（与公司正常经营业务
密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除
外）分别为 800.69 万元、493.14 万元、756.11 万元和 540.25 万元，具体明细如
下表所示：
单位：万元
与资产/收益 2022 年 2021 2020 2019
项目
相关 1-6 月 年 年 年
宇晶机器智能装备生产项目及基础配套设
53.96 101.36 86.93 84.40
施项目
金刚石线研发生产项目 - 73.84 - -
线速度≥1800m/min 太阳能硅片用金刚石多
- - - 122.00
线切割装备研制及产业化项目
年产 200 台 LED 基片智能高效专用切片机
25.06 50.13 50.13 50.13
项目
高精密硬脆性原件成型设备研发中心国家
14.07 28.14 16.78 -
与资产相关 服务业务发展引导资金项目
支 持 先进 制造 业和 现代 服务 业发 展专 项
88.35 - - -
2021 年中央预算内投资内投资计划
100 个重大产品创新项目峻工奖励—磁材专
用金刚线高精密切割装备系列产品及产业 7.13 14.25 3.56 -
化项目
超精密光学真空镀膜研发中心项目 9.02 18.04 4.51
其他与资产相关的政府补助 49.02 30.00 14.30 24.40
小计 246.62 315.76 176.21 280.93
5-1-57
与资产/收益 2022 年 2021 2020 2019
项目
相关 1-6 月 年 年 年
纳税大户 45.00 43.00 59.00 -
补贴资金 11.70 70.00 - -
企业新型就业款 - 40.00 - -
湖南省制造强省专项资金 - 35.00 25.00 75.00
科技创新奖 20.00 11.00 - -
税收减免（房产税、城镇土地使用税） - 35.60 14.83 -
企业研发奖补资金 - 43.49 - 37.05
“小升规”工业企业奖励 5.00 - 10.00 -
经合局扶持资金 - 85.57 - -
稳岗补贴 12.06 2.88 39.80 6.08
财源建设资金 - - - 30.00
全区纳税大户和新上市企业款 - - - 190.00
科技创新企业款 - - - 28.80
中央下达工业企业结构调整专项奖补稳就
- - 10.00 -
业资金
高新技术企业研发经费补贴 - - 24.00 -
创新提质奖实用新型专利奖 - 14.20 - -
两化融合贯标认定奖励 - 20.00 - -
与收益相关
湖南省工业企业技术改造税收增量奖补资
- - - 93.31
金
科技三项费款 - - 8.00 -
资阳区失业保险参保职工技能提升补贴 - - 7.25 -
中央工业企业结构调整专项资奖补稳就业
- - 10.00 -
资金
5G+智慧工厂建设 - - 10.00 -
2019 年度新型工业化考核奖励资金 - - 10.00 -
专利补助 10.00 - 7.80 -
科技成果转化与扩散奖励 - - 19.56 -
新进规模企业补助（工业） - - 15.00 -
创新平台建设奖 20.00 - - -
高企首次认定市科局奖 5.00 - - -
科技创新工作奖及后补资金 10.00 - - -
先进制造业高质量发展专项资金 20.00 - - -
疫情期间“135”工程标准厂房租金奖补 38.20 - - -
2022 年中央引导地方科技发展补助 50.00 - - -
其他与收益相关政府补助 66.67 39.60 46.69 59.52
5-1-58
与资产/收益 2022 年 2021 2020 2019
项目
相关 1-6 月 年 年 年
小计 293.63 440.34 316.93 519.76
合计 540.25 756.11 493.14 800.69
3、委托他人投资或管理资产的损益
报告期各期，公司委托他人投资或管理资产的损益分别为 810.02 万元、
275.68 万元、96.03 万元和 8.84 万元，具体情况如下表所示：
单位：万元
年度 项目 金额 交易或事项发生的原因
2022 年 1-6 月 银行理财产品收益 8.84 购买理财产品产生的收益
暂时闲置募集资金购买理财产品
2021 年 银行理财产品收益 96.03
产生的收益
暂时闲置募集资金购买理财产品
2020 年 银行理财产品收益 275.68
产生的收益
暂时闲置募集资金购买理财产品
2019 年 银行理财产品收益 810.02
产生的收益
4、债务重组损益
报告期各期，公司债务重组损益分别为-1.66 万元、0.00 万元、-176.99 万元
和 141.42 万元，具体情况如下表所示：
单位：万元
年度 项目 金额 交易或事项发生的原因
债务重组损失 106.64 万元、债务重组收益
248.06 万元，净额为 141.20 万元。
债务重组损失：其中 102.00 万元为根据民事
调解书（2022）湘 0902 民初 125 号，宇诚精
密与债务人就应收设备款 370 万元达成和解协
议，宇诚精密同意退还债务人 65 万元货款，
2022 年
债务重组收益 141.42 并自愿放弃要求债务人支付 37 万元余款，确
1-6 月
认债务重组损失 102 万元，另有 4.64 万元为
益缘新材根据还款协议对应收债务人的货款
进行减免，确认债务重组损失 4.64 万元；
债务重组收益：宇诚精密和宇一数控通过与多
名债权人协商后签订付款协议，对应付债权人
的设备、材料余款进行减免，共计减免宇诚精
5-1-59
年度 项目 金额 交易或事项发生的原因
密和宇一数控 248.06 万元债务，确认债务重
组收益
根据民事调解书（2021）湘 0902 民初 1982 号，
宇诚精密与债务人就应收设备款 2,180.89 万元
2021 年 债务重组损失 -176.99 达成和解协议，同意债务人只需支付 1,980.89
万元，剩余款项于 3 个月内付清，对于减免债
务人所欠部分债务，确认债务重组损失
2020 年 债务重组损失 - -
根据民事调解书（2018）浙 0206 民初 7548 号，
宇晶股份与债务人就应收设备款金额 5.66 万元
2019 年 债务重组损失 -1.66
达成和解协议，同意减免债务人 1.66 万元债务，
确认债务重组损失
5、除上述各项之外的其他营业外收入和支出
报告期各期，公司除上述各项之外的其他营业外收入和支出对非经常性损益
的影响金额分别为-107.09 万元、-2.19 万元、-140.23 万元和-3.63 万元。
（1）2022 年 1-6 月
除上述各项之外的其他营业外收入和支出对非经常性损益的影响金额为
-3.63 万元。其中营业外收入 1.87 万元，主要包括依据合同对违约客户预付定
金的扣款等；其他营业外支出 5.50 万元，主要包括扶贫助学、妇女儿童发展基
金会捐赠支出等。
（2）2021 年度
除上述各项之外的其他营业外收入和支出对非经常性损益的影响金额为
-140.23 万元。其中，其他营业外收入 16.37 万元，主要包括依据合同对违约客户
预付定金的扣款、对供应商质量考核扣款等；其他营业外支出 156.60 万元，主
要包括公司延期交货赔偿款以及因产品类型升级导致原有合同无法履行给供应
商的赔偿款项等。
（3）2020 年度
除上述各项之外的其他营业外收入和支出对非经常性损益的影响金额为
-2.19 万元。其中，其他营业外收入 30.26 万元，主要包括无需支付的款项、对供
5-1-60
应商质量考核扣款等；其他营业外支出 32.45 万元，主要包括扶贫助学、防汛捐
赠支出等。
（4）2019 年度
除上述各项之外的其他营业外收入和支出对非经常性损益的影响金额为
-107.09 万元。其中，其他营业外收入 2.10 万元，主要包括租户提前退租扣款等；
其他营业外支出 109.19 万元，主要包括精准扶贫爱心捐赠支出等。
（二）会计处理符合企业会计准则的规定
上述交易或事项属于《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——
非经常性损益》定义的非经常损益范围，公司对以上非经常性损益的经济业务实
质进行了解，确定相关的账务处理并按非经常性损益的明细类别进行归集和分
类，公司关于上述交易或事项的会计处理符合企业会计准则的规定。
5-1-61
二、结合市场供需情况、竞争情况、售价变动、生产成本等，量化分析各业务报告期内毛利率变动的原因及合理性，说明各业务
与同行业公司情况是否存在较大差异
报告期内发行人主营业务毛利及毛利率情况如下表所示：
单位：万元
2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
毛利 占比 毛利率 毛利 占比 毛利率 毛利 占比 毛利率 毛利 占比 毛利率
研磨抛光机 1,780.91 16.49% 38.20% 2,986.81 25.63% 28.24% 4,503.20 50.08% 20.14% 5,243.45 59.33% 27.36%
多线切割机 4,766.86 44.13% 24.75% 3,104.27 26.64% 23.68% 2,911.22 32.38% 38.15% 1,948.11 22.04% 41.92%
设备改造及服务 180.65 1.67% 34.20% 955.70 8.20% 36.76% 108.23 1.20% 27.85% 14.33 0.16% 23.09%
真空镀膜机 108.54 1.00% 24.63% 674.38 5.79% 17.02% 596.04 6.63% 14.81% 1,121.60 12.69% 23.43%
自产金刚石线 2,553.77 23.64% 40.31% 2,551.48 21.89% 38.91% 235.35 2.62% 52.48% - - -
外购金刚石线 10.41 0.10% 0.63% 19.93 0.17% 0.57% - - - - - -
热场系统系列产品 1,346.17 12.46% 28.70% 1,024.85 8.79% 34.11% - - - - - -
其他 54.02 0.50% 11.72% 337.30 2.89% 18.88% 637.92 7.09% 51.23% 509.54 5.77% 42.24%
合计 10,801.33 100.00% 28.40% 11,654.72 100.00% 25.83% 8,991.97 100.00% 24.91% 8,837.03 100.00% 29.59%
报告期各期，公司主营业务综合毛利率分别为 29.59%、24.91%、25.83%和 28.40%。2020 年综合毛利率同比下降 4.68 个百分
点，主要受研磨抛光机及多线切割机毛利率下降影响；2021 年毛利率同比较波动较小；2022 年 1-6 月受销售产品结构变化影响，
毛利率小幅提升。
5-1-62
（一）市场供需及竞争情况
1、研磨抛光机
发行人生产的研磨抛光机主要应用于以手机为主的消费电子产业的视窗保
护玻璃、陶瓷盖板等场景。纵观当下智能手机市场，受宏观经济、缺芯涨价、地
缘冲突、疫情扰动等负面因素影响，呈现出供需两弱的态势。根据国际数据公司
（IDC）数据，全球智能机销量于 2016 年达到 14.70 亿部的顶峰，此后逐年缓降；
2020 年受疫情影响有较大下滑，全球销量 12.81 亿部，同比下降 6.66%；2021
年回暖至 13.60 亿部，同比上升 6.17%；2022 年第一季度，全球智能手机销量进
一步下滑，实现销量 3.14 亿部，同比下降 8.8%。IHS 于 2022 年 5 月初预测，2022
年智能手机销量将为 12.91 亿部，与 2021 年销量相比下滑 5.07%。
根据产业调研网发布的《2022-2028 年中国数控研磨抛光机市场现状调研分
析及发展前景报告》，目前高端数控研抛机主要以国外厂商进口为主，为实现进
口替代，我国企业尚需进行技术提升，依托自身的技术优势，使国产高端专业化
的数控研磨抛光机产品向特性化、定制化、差异化的方向发展。
目前上市公司中，宇环数控存在研磨抛光机的销售业务，但其研磨抛光机主
要应用于消费电子金属材质的磨削，而公司研磨抛光机主要应用于消费电子玻璃
材质的磨削。国内生产数控研磨抛光机生产的企业具体情况如下表所示：
公司名称 股票简称及代码 公司情况
成立于 2004 年 8 月，2017 年 10 月于深交所中小板上市，
是一家专业从事数控磨削设备及智能装备的研发、生产、
宇环数控机床 宇环数控
销售与服务的企业。2019-2021 年，研磨抛光机、数控磨
股份有限公司 002903.SZ
床、智能装备系列等设备的销量分别为 324 台、927 台、
987 台，销售额分别为 0.66 亿元、3.00 亿元、4.02 亿元
新乡日升数控轴承装备股份有限公司为国内知名的轴承
数控装备供应商，专业从事轴承套圈、滚动体数控装备
新乡日升数控
的研发、生产和销售，是目前国内轴承套圈和滚动体数
轴承装备股份 -
控装备品种齐全的制造商。产品包括：数控行星套外球
有限公司
面磨床、数控轴承内圆磨床、数控轮毂单元外圈沟磨床
等
兰州瑞德集团是工信部指定的电子专用设备加工制造骨
干企业，专注于研制、生产电子专用设备已有近五十年
兰州瑞德设备 的历史，所有产品均拥有完全自主知识产权并通过了国
-
制造有限公司 家质量体系认证，多次荣获国家级各类奖项及荣誉。兰
州瑞德集团开发研制的研磨、抛光、切割、倒角类产品
在光学光电子、半导体、太阳能、视窗、触摸屏、液晶
5-1-63
公司名称 股票简称及代码 公司情况
显示及 LED、宝石、钼片、手机配件（金属、玻璃）、
硬盘母盘、金属加工制造、压电晶体、磁性材料和陶瓷
等行业已具备完全配套能力
海日进机床有限公司于 1995 年正式成立，是一家专业设
计制造各类高精度电子材料加工专用设备的企业。公司
上海日进机床 现有产品种类已达数十种，适用于太阳能光伏、LED、
-
有限公司 光学玻璃、电子陶瓷、压电晶体、磁性材料等行业。产
品包括：双面研磨机、立轴全自动平面磨床、直线通过
式平面磨床等
云南飞隆劳尔设备有限公司飞隆劳尔公司是一家以光学
冷加工设备及数控光学设备、光学仪器为主要产品的生
产制造企业;高新技术企业;是中国光学、电子信息产品专
用设备研究开发、设计、生产、制造和销售的重点厂家，
云南飞隆劳尔 也是中国光学、光电子行业研制、生产专用设备的重要
-
设备有限公司 科研生产基地;是光学冷加工设备、电子信息产品生产专
用设备的生产厂家之一，有着强大的光学冷加工设备、
电子信息产品生产专用机床研制和生产能力。主要产品
包括：精密双面磨抛光机、大透镜铣磨机、平面精磨机
等
2、多线切割机、设备改造及服务
发行人生产的多线切割机、设备改造及服务主要应用于光伏硅片切割环节，
其中多线切割机及设备改造服务需求主要由下游硅片客户的新增产能带来的新
购需求以及由于技术迭代导致的对存量设备进行迭代的更新需求构成。
硅片是全球光伏产业链中产业集中度最高的环节，产能主要集中在中国。根
据《中国光伏产业发展路线图（2021 年版）》，2021 年我国硅片产量为 227GW，
同比增长 40.73%。其中，排名前五企业产量占国内硅片总产量的 84%，且产量
均超过 10GW。随着头部企业加速扩张，预计 2022 年全国硅片产量将超过
293GW。
此外，基于下游硅片厂商降本增效的诉求，硅片大尺寸、薄片化将成为未来
发展的主要趋势。硅片大尺寸化有利于在设备和人力不变的情况下增加硅片产
出，进而摊低硅片成本。根据《中国光伏产业发展路线图（2021 年）》数据，
2021 年 182mm 和 210mm 尺寸合计占比由 2020 年的 4.5%迅速增长至 45%，未
来其占比仍将持续扩大。
因此，随着下游行业硅片产量的持续增长以及大尺寸硅片渗透率的持续提
升，公司多线切割机及设备改造服务业务市场需求将保持增长态势。
5-1-64
2016 年以前，光伏切割设备领域占主导地位是以瑞士梅耶博格、日本小松
NTC 为代表的国际设备厂商。近年来，上述国外厂商在新增设备上的市场份额
逐渐减少，国产光伏切割设备凭借优异的产品性能和综合性价比，市场份额逐步
提升，已占据行业主导地位。目前国内提供多线切割机厂商包括宇晶股份、高测
股份、连城数控、上机数控及晶盛机电等。
除发行人以外，经营光伏切割设备业务的主要公众公司情况如下表所示：
股票简称及代
序号 公司名称 基本情况
码
成立于 2006 年，2020 年 8 月于科创板上市，主营
业务为高硬脆特性材料切割装备、切割耗材（主要
青岛高测科技股 高测股份
1 为金刚石线）和轮胎成品测试装备。2019-2021 年，
份有限公司 688556.SH
多线切割机销量分别为 293 台、431 台、1,021 台，
注
销售额分别为 3.84 亿元、4.58 亿元、9.80 亿元 1
成立于 2007 年 9 月，2020 年 7 月于股转系统精选
层挂牌，是技术领先的光伏及半导体行业晶体硅生
长和加工设备供应商，为光伏及半导体行业客户提
大连连城数控机 连城数控
2 供高性能的单晶炉、线切设备、磨床、硅片处理设
器股份有限公司 835368.NQ
备和氩气回收装置等产品。2019 年，多线切割机销
注
量为 226 台 2，2019-2021 年销售额为 3.17 亿元、
4.58 亿元、5.45 亿元
成立于 2002 年，2018 年 12 月于上交所主板上市，
是国内首家为开发太阳能硅片配套的专用数控磨
无锡上机数控股 上机数控 床、专用倒角机和切断锯床的企业，主营业务为各
3
份有限公司 603185.SH 类精密数控机床、通用机床的研发、设计、制造、
销售和服务，主要产品包括金刚线切断机、金刚线
切片机等
成立于 2006 年 12 月，2012 年 5 月于创业板上市，
是国内领先的半导体材料装备和 LED 衬底材料制
浙江晶盛机电股 晶盛机电
4 造的高新技术企业，产品包括全自动晶体生长设备、
份有限公司 300316.SZ
晶体加工设备等，其中晶体加工设备包含金刚线切
割机
注 1：高测股份 2021 年数据为光伏切割设备销售数据；
注 2：连城数控未披露 2020 年、2021 年多线切割机销量数据。
3、真空镀膜机
真空镀膜机应用场景主要覆盖消费者电子行业、集成电路行业以及光学光电
子元器件行业。根据 Mordor Intelligence 数据，2020 年全球物理气相沉积（PVD）
设备市场价值为 193.5 亿美元，预计到 2026 年将达到 259.3 亿美元，2021-2026
5-1-65
年预测期间的年复合增长率为 8.9%；2018 年中国物理气相沉积市场规模为 35.8
亿美元，预计到 2025 年将以 7.0%的年复合增长率增长。
发行人生产的真空镀膜机主要应用于消费电子领域中手机玻璃盖板和陶瓷
盖板表面的防指纹膜、耐刮膜以及颜色膜的镀膜。近年，智能手机市场受宏观经
济、缺芯涨价、地缘冲突、疫情扰动等负面因素影响，呈现出供需两弱的态势。
目前，国际市场上高端真空镀膜设备市场主要被应用材料（Applied Materials
Inc.）、爱发科（ULVAC）、德国莱宝（Leybold）等资金实力雄厚、技术水平
领先、产业经验丰富的跨国公司所占领；国内竞争对手主要包括宏大真空、振华
科技和汇成真空等企业。目前真空镀膜设备主要供应商的情况如下表所示：
序号 公司名称 主营业务 所在地
主营业务向半导体、显示器及相关行业提供制
应用材料（Applied
1 造设备、服务和软件，在半导体领域的主要产 美国
Materi als Inc.）
品为芯片制造领域的各种制造设备
主要从事真空机械业务、真空应用等业务等，
2 爱发科（ULVAC） 产品主要应用在能源、环保、运输、医药、食 日本
品、化工、生物工程等领域
主要从事真空泵、真空系统、以及包括真空镀
膜设备在内的真空应用设备的制造和销售，该
3 德国莱宝（Leybold） 德国
公司产品目前主要为光学、光伏、半导体、医
疗器械等
该公司主营业务为大型连续镀膜生产线为主的
各类真空镀膜设备研发、设计、生产、销售及
湘潭宏大真空技术股 技术服务，主要包括建筑装饰玻璃连续镀膜生
4 中国湖南
份有限公司 产线、平板显示导电膜玻璃连续镀膜生产线、
非晶硅薄膜太阳能电极连续镀膜生产线、装饰
连续镀膜生产线等
主营业务包括真空设备制造与销售，技术服务
广东振华科技股份有 与支持，主要产品有蒸发系列镀膜设备、磁控
5 中国广东
限公司 系列镀膜设备、光学系列镀膜设备、连续性镀
膜生产线以及其他真空设备等
主营业务包括真空设备制造与销售，技术服务
广东汇成真空科技股 与支持，主要产品为真空镀膜设备，并根据客
6 中国广东
份有限公司 户需求，提供配件及耗材及其他服务。公司主
营业务收入主要来源于各类真空镀膜设备
4、金刚石线
据华经产业研究院统计，2017 年我国硅片产量占比全球总产量的 83%，2019
5-1-66
年我国硅片产能约占全球硅片总产能的 94%，截至 2020 年末我国硅片产量为
161.3GW，同比增长 19.84%，我国已成为全球硅片最主要的供应国。
2020 年下半年，在国内外新能源政策的推动下，光伏行业扩产周期开启，
多个主流光伏企业发布扩产计划。根据《中国光伏产业发展路线图（2021 年版）》，
2021 年我国硅片产量为 227GW，同比增长 40.73%，预计 2022 年全国硅片产量
将超过 293GW。每生产 4W 硅片通常对应 1.5 米金刚石线，则 2022 年新增约
10,987.50 万公里的金刚石线需求。
金刚线制造和应用发源于美、日等发达国家，从早期全球范围内看，具有国
际竞争优势的金刚线供应商主要集中于日本和美国。日本旭金刚石工业株式会社
（Asahi）、日本联合材料株式会社（ALMT）、美国 DMT 等国际知名企业在金
刚线制造领域处于世界领先地位，按光伏和蓝宝石两个应用领域合并统计，国外
厂商早期控制着全球大部分市场份额。随着国内金刚线厂商的崛起以及进口替代
进程的加快，国内企业在金刚线领域已经实现反超。
2014-2015 年美畅股份、岱勒新材、东尼电子、三超新材等国内企业相继实
现 80μm 以下用于精密切割的电镀金刚线技术突破，并通过技术后发优势大幅提
高了生产效率并降低了生产成本。目前，国内金刚线已经基本由国产品牌主导，
占据多数国内市场份额。除公司以外，经营金刚线业务的主要上市公司情况如下
表所示：
股票简称及
序号 公司名称 基本情况
代码
成立于 2015 年 7 月，2020 年 8 月于创业板上市，
是一家从事金刚石工具及相关产业链的材料和制
品的研发、生产及销售的新材料企业，目前主要
杨凌美畅新材料股份 美畅股份 产品为电镀金刚石线，可用于晶体硅、蓝宝石等
1
有限公司 300861.SZ 硬脆材料的切割。2019-2021 年，金刚石线销量分
别为 1,830.06 万公里、2,484.01 万公里、4,540.82
万公里，销售额分别为 11.88 亿元、11.83 亿元、
18.24 亿元
成立于 2009 年 4 月，2017 年 9 月于创业板上市，
是一家专业从事金刚石线的研发、生产和销售的
长沙岱勒新材料科技 岱勒新材
2 高新技术企业，为晶体硅、蓝宝石、磁性材料、
股份有限公司 300700.SZ
精密陶瓷等硬脆材料切割提供专业工具与完整解
决方案。2019-2021 年，金刚石线销量分别为
5-1-67
股票简称及
序号 公司名称 基本情况
代码
280.23 万公里、239.78 万公里、335.68 万公里，
销售额分别为 2.60 亿元、2.36 亿元、2.62 亿元
成立于 2006 年，2020 年 8 月于科创板上市，主
营业务为高硬脆特性材料切割装备、切割耗材（主
青岛高测科技股份有 高测股份 要为金刚石线）和轮胎成品测试装备。2019-2021
3
限公司 688556.SH 年 ， 应 用 于 光 伏 领 域 的 金刚 石 线 销 量 分 别为
471.97 万公里、478.04 万公里、829.35 万公里，
销售额分别为 2.85 亿元、2.31 亿元、2.92 亿元
成立于 2015 年 7 月，2020 年 8 月于创业板上市，
是一家从事金刚石工具及相关产业链的材料和制
浙江东尼电子股份有 东尼电子 品的研发、生产及销售的新材料企业，目前主要
4
限公司 603595.SH 产品为电镀金刚石线，可用于晶体硅、蓝宝石等
硬脆材料的切割。2019-2021 年，金刚石线销售额
分别为 1.04 亿元、0.40 亿元、1.24 亿元
成立于 1999 年 1 月，2017 年 4 月于创业板上市，
是一家专业从事金刚石、立方氮化硼工具的研发、
生产与销售的高新技术企业，现拥有金刚石砂轮
和金刚石线两大类相互协同的产品系列，应用于
南京三超新材料股份 三超新材
5 硅、蓝宝石、石英、铁氧体、钕铁硼、陶瓷、玻
有限公司 300554.SZ
璃、硬质合金等硬脆材料的精密切割、磨削与抛
光。2019-2021 年，金刚石线销量分别为 163.89
万公里、265.02 万公里、261.91 万公里，销售额
分别为 1.82 亿元、2.18 亿元、2.04 亿元
成立于 1995 年 7 月，2007 年 4 月于深交所中小
板上市，是一家金属制品领域的专业制造商，主
要从事钢帘线、镀锌钢丝、钢绞线、预应力钢绞
河南恒星科技股份有 恒星科技
6 线、金刚线等产品的生产和销售，2020-2021 年，
限公司 002132.SZ
金刚石线销量分别为 243.93 万公里、805.83 万公
里，2019-2021 年，金刚石线销售额分别为 0.50
亿元、0.94 亿元、2.92 亿元
5、热场系统系列产品
在热场系统系列产品中，坩埚、加热器、导流筒、保温筒为四大核心部件，
在单晶拉棒或多晶铸锭生产过程中属于消耗品。热场系统系列产品需求主要分为
新增需求、改造需求和替代需求，目前依然处于新增需求主导的阶段。在 2015
年之后，热场系统系列产品的国产替代化进程加速，国内企业的市场空间有所扩
大。2020 年，国内热场系统市场规模达到 38 亿元，据华经产业研究院预计，到
2025 年将进一步达到 93 亿元。
5-1-68
目前阶段，国内先进碳基复合材料生产企业主要包括金博股份、中天火箭、
方大炭素等；国外市场竞争对手主要包括西格里（SGL）集团、东洋炭素株式会
社等，具体情况如下表所示：
序号 公司名称 股票简称及代码 基本情况
成立于 2005 年 6 月，2020 年 5 月于科创板上市，
是一家专业从事金刚石、立方氮化硼工具的研发、
生产与销售的高新技术企业，现拥有金刚石砂轮
和金刚石线两大类相互协同的产品系列，应用于
湖南金博碳素股 金博股份
1 硅、蓝宝石、石英、铁氧体、钕铁硼、陶瓷、玻
份有限公司 688958.SH
璃、硬质合金等硬脆材料的精密切割、磨削与抛
光。2019-2021 年，热场系统系列产品销量分别为
222.94 吨、448.37 吨、1,552.99 吨，销售额分别
为 2.34 亿元、4.19 亿元、13.36 亿元
成立于 2002 年 8 月，2020 年 9 月在深交所中小
板上市，是一家国内领先的以小型固体火箭技术
为核心，进行多层次、多领域业务拓展的高新技
陕西中天火箭技 中天火箭 术企业，业务包含炭/炭热场材料及固体火箭发动
2
术股份有限公司 003009.SZ 机耐烧蚀组件等炭/炭复合材料业务。2019-2021
年，其炭/炭热场材料销量分别为 171.78 吨、264.87
吨、478.73 吨，销售额分别为 1.62 亿元、2.44 亿
元、3.92 亿元
方大炭素新材料 成立于 1999 年 1 月，2002 年 8 月于上交所主板
方大炭素
3 科技股份有限公 上市，是世界前列的优质炭素制品生产供应基地，
600516.SH
司 主要从事石墨及炭素制品生产与销售
德国西格里集团成立于 1992 年，是全球领先的特
种石墨及复合材料制造商之一。西格里集团拥有
特种石墨及复合材料从原材料、中间体到成品部
西格里（SGL）集
4 SGLFF 件所有阶段的加工能力，其中产品应用领域包括
团
汽车、航空航天、太阳能和风能行业，以及半导
体、LED 和锂离子电池制造等。西格里集团还为
各种化学和工业应用开发创新解决方案
日本东洋炭素株式会社成立于 1947 年，主要从事
高性能碳产品的制造，销售和相关加工业务，是
东洋炭素株式会 TOYO TANSO
5 世界上最大的等静压石墨的生产企业之一，产品
社 CO., LTD.
广泛应用于半导体、光伏、光纤、冶金、有色金
属、家用电器、模具、石油、化工等行业
（二）售价及成本变动情况
报告期内，发行人按业务分类的售价及成本情况如下表所示：
5-1-69
项目 2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年 2019 年
单价（万元/台） 22.10 13.75 11.38 12.54
研磨抛光机 单位成本（万元/台） 13.66 9.87 9.09 9.11
毛利率 38.20% 28.24% 20.14% 27.36%
单价（万元/台） 123.30 103.22 80.33 96.83
多线切割机 单位成本（万元/台） 92.78 78.78 49.69 56.24
毛利率 24.75% 23.68% 38.15% 41.92%
单价（万元/台） 16.50 17.93 38.87 12.41
设备改造及服务 单位成本（万元/台） 10.86 11.34 28.05 9.55
毛利率 34.20% 36.76% 27.85% 23.09%
单价（万元/台） 220.35 146.75 134.13 159.56
真空镀膜机 单位成本（万元/台） 166.08 121.77 114.27 122.18
毛利率 24.63% 17.02% 14.81% 23.43%
单价（元/公里） 32.37 33.92 43.53 -
自产金刚石线 单位成本（元/公里） 19.32 20.72 20.69 -
毛利率 40.31% 38.91% 52.48% -
单价（元/公里） 25.07 38.54 - -
外购金刚石线 单位成本（元/公里） 24.92 38.32 - -
毛利率 0.63% 0.57% - -
单价（万元/吨） 63.32 73.32 - -
热场系统系列产品 单位成本（万元/吨） 45.15 48.31 - -
毛利率 28.70% 34.11% - -
5-1-70
报告期内，公司各类业务毛利率受单位售价及成本影响变动情况分析如下：
2022 年 1-6 月 2021 年 2020 年
项目 对毛利率 对毛利率 对毛利率
金额 变动率 金额 变动率 金额 变动率
的影响 的影响 的影响
研磨抛光 单价（万元/台） 22.10 60.68% 27.10% 13.75 20.80% 13.75% 11.38 -9.23% -7.38%
机 单位成本（万元/台） 13.66 38.39% -17.15% 9.87 8.54% -5.65% 9.09 -0.20% 0.16%
多线切割 单价（万元/台） 123.30 19.45% 12.43% 103.22 28.49% 13.72% 80.33 -17.04% -11.93%
机 单位成本（万元/台） 92.78 17.78% -11.36% 78.78 58.55% -28.18% 49.69 -11.66% 8.16%
设备改造 单价（万元/台） 16.50 -7.95% -5.46% 17.93 -53.87% -84.26% 38.87 213.11% 52.35%
及服务 单位成本（万元/台） 10.86 -4.23% 2.91% 11.34 -59.57% 93.18% 28.05 193.75% -47.59%
真空镀膜 单价（万元/台） 220.35 50.16% 27.72% 146.75 9.41% 7.32% 134.13 -15.94% -14.52%
机 单位成本（万元/台） 166.08 36.39% -20.11% 121.77 6.57% -5.12% 114.27 -6.48% 5.90%
自产金刚 单价（元/公里） 32.37 -4.57% -2.93% 33.92 -22.08% -13.48% 43.53 - -
石线 单位成本（元/公里） 19.32 -6.75% 4.32% 20.72 0.13% -0.08% 20.69 - -
外购金刚 单价（元/公里） 25.07 -34.95% 53.48% 38.54 - - - - -
石线 单位成本（元/公里） 24.92 -34.99% -53.41% 38.32 - - - - -
热场系统 单价（元/件） 63.32 -13.64% -10.40% 73.32 - - - - -
系列产品 单位成本（元/件） 45.15 -6.55% 5.00% 48.31 - - - - -
注：上述对毛利率的影响为根据连环替代法计算各要素对公司综合毛利率的影响程度，如第 t1 年销售价格对毛利率的影响=（1－Bt0/At1）－（1－Bt0/At0），
单位成本对毛利率的影响=（1－Bt1/At1）－（1－Bt0/At1）。
5-1-71
1、研磨抛光机
报告期内，研磨抛光机毛利率分别为 27.36%、20.14%、28.24%和 38.20%。
2020 年，因销售产品结构变动影响，研磨抛光机整体毛利率同比下降 7.22
个百分点，其中单位售价同比下降 9.23%，导致毛利率下降 7.38 个百分点，单位
成本同比下降 0.20%，导致毛利率上升 0.16 个百分点。毛利率下降主要受单位售
价下降影响，单位售价下降的主要原因系：公司下游客户加强对固定资产投入成
本费用管控，另此类产品推出市场时间较长，产品工艺技术相对成熟，产品同质
化程度较高，市场同类产品竞争激烈，产品销售价格下降。
2021 年，受销售产品结构变动影响，研磨抛光机整体毛利率同比增加 8.10
个百分点，其中单位售价同比上升 20.80%，导致毛利率上升 13.75 个百分点，单
位成本同比上升 8.54%，导致毛利率下降 5.65 个百分点。得益于光伏产业规模的
持续扩张，市场对光伏产品的需求增长较快，公司利用良好的市场机遇加大了对
多线切割机的销售力度，多线切割机订单增多，资源往多线切割机业务倾斜。在
资源有限的情况下，2021 年公司对研磨抛光机业务主要承接高售价、高毛利的
订单，其单位售价上升是毛利率提高的主要原因。
2022 年 1-6 月，研磨抛光机毛利率较 2021 年上涨 9.95 个百分点，其中单
位售价上升 60.68%，导致毛利率上升 27.10 个百分点；单位成本上升 38.39%，
导致毛利率下降 17.15 个百分点，主要原因系公司 2021 年推出的新机型在 2022
年 1-6 月销售占比大幅增加，该等新机型毛利率相对较高，推动公司研磨抛光
机整体毛利率提高。
2、多线切割机
2019 年至 2021 年期间，公司多线切割机毛利率呈持续下滑趋势，分别为
41.92%，38.15%和 23.68%。2022 年 1-6 月公司多线切割机毛利率为 24.75%，
较 2021 年波动较小。发行人多线切割机主要应用于光伏晶体硅、磁性材料、蓝
宝石、陶瓷等材料切割，其中应用于光伏晶体硅、蓝宝石切割的设备单价及成本
相对较高，应用于磁性材料、陶瓷材料切割的设备单价及成本相对较低。
2020 年，多线切割机单位售价同比下降 17.04%，导致毛利率下降 11.93 个
5-1-72
百分点；单位成本下降 11.66%，导致毛利率上升 8.16 个百分点，整体毛利率同
比下降 3.77 个百分点，下降幅度较小。公司多线切割机单位售价、单位成本均
同比下降，主要原因系在进入光伏领域初期，公司研发的应用于光伏领域的多线
切割机订单尚不稳定，销售占多线切割机的比重从 2019 年的 65.09%降低至 2020
年的 31.82%。
2021 年，单位售价同比上涨 28.49%，导致毛利率升高 13.72 个百分点；单
位成本上涨 58.55%，导致毛利率下降 28.18 个百分点，单位成本上涨幅度高于单
位售价，导致整体多线切割机毛利率同比下降 14.47 个百分点，下降幅度较大。
2021 应用于光伏领域的多线切割机销售占比由 2020 年的 31.82%上升至 80.17%，
导致单位售价、单位成本同比上涨幅度较大。随着硅棒拉晶技术与能量转换效率
配套的电池工艺技术取得重大突破，市场对硅片的需求逐渐从小尺寸向大尺寸转
变，各硅片生产企业对新型大尺寸多线切割机设备采购需求不断增长。公司迅速
响应市场需求，利用多线切割机产品多年的技术沉淀，于 2021 年成功推出适用
于 182-230mm 大尺寸单/多晶硅棒切割的多线切割机产品。因新机型投产初期采
购议价能力较弱，尚未产生规模效应，且生产调试成本较高，从而导致公司多线
切割机毛利率整体下降。
3、设备改造服务
报告期内，公司设备改造及服务主要系对光伏多线切割机提供的定制化改造
服务，改造内容主要包括切割室、轴承箱、收放线系统、电气系统、导轮等部件，
具体改造内容根据客户需求决定，不同的改造方案单位售价及单位成本波动较
大。报告期内，设备改造及服务毛利率整体呈增长趋势，分别为 23.09%，27.85%
和 36.76%、34.20%。2019 年至 2020 年期间，公司设备改造及服务收入全部为
砂浆切割机改造为金刚石线切割机业务，改造后金刚石线切割机主要用于切割
156mm 尺寸硅片。
2020 年，客户改造内容较 2019 年有所增加，主要增加电气系统升级、轴承
箱升级等项目，产品单位售价上涨 26.45 万元/台，导致毛利率同比上涨 52.35 个
百分点；单位成本同比上涨 18.50 万元/台，导致毛利率同比下降 47.59 个百分点，
整体毛利率同比上升 4.76 个百分点。
5-1-73
2021 年随着下游硅片生产制造企业对新型大尺寸切割机设备改造需求增
加，公司主要承接大尺寸硅片多线切割设备的改造订单，改造之后的设备可实现
182mm 尺寸硅片切割。2021 年、2022 年 1-6 月，设备改造及服务单位售价及单
位成本下降较为明显，主要原因系单个订单改造内容相对较少，但基本为大尺寸
多线切割机改造项目，技术难度相对较大，附加值较高，使得 2021 年、2022 年
1-6 月整体毛利率有所上升。
4、真空镀膜机
报告期内，真空镀膜机毛利率分别为 23.43%、14.81%、17.02%和 24.63%。
2020 年，真空镀膜机单位售价下降 15.94%，导致毛利率下降 14.52 个百分
点；单位成本下降 6.48%，导致毛利率上升 5.90 个百分点，综合毛利率同比下降
8.62 个百分点。单位售价下降的主要原因系：（1）2020 年销售占比达到 46.19%
的光学电子束蒸发镀膜机受市场竞争加剧影响，单位售价同比下降 10.40%；（2）
2020 年新品类磁控溅射 AF 镀膜机单位售价为 100.44 万元/台，相对较低，销售
占比达到 24.96%。
2021 年，真空镀膜机单位售价同比上升 9.41%，导致毛利率上升 7.32 个百
分点；单位成本同比上升 6.57%，导致毛利率下降 5.12 个百分点，整体毛利率同
比上升 2.21 个百分点，变动较小。
2022 年 1-6 月较 2021 年单位售价上升 50.16%，导致毛利率上升 27.72 个
百分点；单位成本上升 36.39%，导致毛利率下降 20.11%，整体毛利率上涨 7.61
个百分点。上述变动的主要原因系 2022 年 1-6 月销售机型为高端机型，整体单
位售价、单位成本、毛利率相对较高。
5、自产金刚石线
2020 年 12 月，公司通过收购益缘新材的方式涉足硅片切割主要耗材金刚石
线的研发、生产、销售。公司自产金刚石线业务 2021 年整体毛利率为 38.91%，
同比下降 13.57 个百分点，其中单位售价同比下降 22.08%，导致毛利率下降 13.48
个百分点；单位成本同比上升 0.13%，导致毛利率下降 0.08 个百分点。毛利率下
降主要受单位售价下降影响，单位售价下降主要原因系受市场参与主体较多、竞
5-1-74
争日趋激烈影响，行业整体价格有所下降，公司对金刚石线定价相应下调。2022
年 1-6 月毛利率为 40.31%，较 2021 年毛利率波动较小。
6、热场系统系列产品
发行人于 2021 年 2 月通过设立宇星碳素开展热场系统系列产品业务。2022
年 1-6 月热场系统系列产品整体毛利率为 28.70%，较 2021 年下降 5.41 个百分
点。其中单位售价下降 13.64%，导致毛利率下降 10.40 个百分点；单位成本下
降 6.55%，导致毛利率上升 5.00 个百分点。单位售价下降是公司热场系统系列
产品毛利率下降的主要原因，在同行业公司扩产速度加快的影响下，为应对市
场竞争，公司热场系统系列产品价格在 2022 年 1-6 月有所下降。
（三）同行业比较
1、研磨抛光机
上市公司中，仅有宇环数控生产产品与公司研磨抛光机较为相近，具体毛利
率对比情况如下表所示：
公司 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
宇环数控
40.04% 46.07% 47.76% 27.07%
（数控研磨抛光机）
宇晶股份
38.20% 28.24% 20.14% 27.36%
（研磨抛光机）
发行人研磨抛光机毛利率与宇环数控相比，2019 年较为相近，2020 年、2021
年均较低，主要原因系宇环数控毛利率在 2020 年、2021 年得到大幅提升。2020
年、2021 年，宇环数控客户结构发生重大改变，对大客户捷普销售额占年度销
售额的比重分别为 78.79%和 62.76%。捷普的母公司捷普集团（Jabil Circuit Inc.）
系苹果公司前 200 大供应商之一，为苹果公司提供电子产品外壳等一系列配件。
宇环数控与捷普签订的订单毛利率较高，使其毛利率在 2020 年、2021 年大幅上
升。2022 年 1-6 月，发行人主要销售毛利率较高的新机型，研磨抛光机业务毛
利率与宇环数控较为接近。
2、多线切割机
上市公司中，生产多线切割机的有高测股份、连城数控、上机数控、晶盛机
电，具体毛利率对比情况如下表所示：
5-1-75
公司 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
高测股份
未披露 31.11% 37.10% 36.50%
（高硬脆材料切割设备）
连城数控
暂未披露 13.39% 26.57% 30.81%
（线切设备）
上机数控
暂未披露 27.42% 42.17% 48.26%
（光伏专用设备）
晶盛机电
未披露 42.61% 37.10% 35.36%
（智能化加工设备）
平均 - 28.63% 35.74% 37.73%
宇晶股份
24.75% 23.68% 38.15% 41.92%
（多线切割机）
注 1：高测股份高硬脆材料切割设备包含光伏切割设备及其他高硬脆切割设备，其 2019
年、2020 年年度报告未对高硬脆材料切割设备进行细分，2021 年列示数据为光伏切割设备
毛利率；
注 2：上机数控光伏专用设备包括多线切割机、开方、截断等设备；
注 3：晶盛机电智能化加工设备包括半导体加工设备、光伏切片机等，2021 年年报将所
有收入归类为“设备及服务”，故 2021 年度列示“设备及服务”毛利率；
注 4：高测股份、晶盛机电 2022 年半年度报告未披露具体产品毛利率，连城数控、上
机数控、暂未披露 2022 年半年度报告。
报告期内，发行人多线切割机业务毛利率与同行业可比上市公司毛利率差异
较小。随着多线切割机国产化进程的加快和市场的逐步成熟，公司及同行业可比
上市公司毛利率均有所下降。
3、真空镀膜机
上市公司中没有以真空镀膜设备为主营业务的企业，在拟上市公司中，汇成
真空主营业务系真空镀膜机的生产销售，毛利率对比情况如下表所示：
公司 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
汇成真空
暂未披露 27.86% 21.89% 19.49%
（真空镀膜设备-消费电子）
宇晶股份
24.63% 17.02% 14.81% 23.43%
（真空镀膜机）
注：汇成真空暂未披露 2022 年半年度数据。
2019 年汇成真空的真空镀膜机毛利率相近，2020 年、2021 年发行人毛利率
低于汇成真空，主要因发行人对当年新机型定价较低所致。
4、金刚石线
上市公司中，生产金刚石线的有美畅股份、岱勒新材、高测股份、东尼电子、
三超新材、恒星科技，具体毛利率对比情况如下表所示：
5-1-76
公司 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
美畅股份
55.99% 57.26% 58.72% 56.66%
（电镀金刚石线）
岱勒新材
32.55% 14.73% 21.59% 17.76%
（金刚石线）
高测股份
未披露 35.91% 33.02% 32.46%
（高硬脆材料切割耗材）
东尼电子
未披露 18.33% 20.84% 3.08%
（光伏）
三超新材
21.16% 26.20% 31.75% 26.89%
（电镀金刚线）
恒星科技
51.22% 42.89% 13.73% -9.01%
（金刚线）
平均 40.23% 32.55% 29.94% 21.31%
宇晶股份
40.31% 38.91% 52.48% -
（自产金刚石线）
注：高测股份、东尼电子 2022 年半年度报告未披露具体产品毛利率，三超新材暂未披
露 2022 年半年度报告。
2019 年至 2021 年期间，发行人毛利率高于行业平均水平主要原因系发行人
产品结构主要以切割多晶硅的金刚石线（规格为 52-65μm）为主，该细分产品市
场参与主体较少，产品利润空间相对较大。2022 年 1-6 月，发行人毛利率低于
恒星科技，主要系恒星科技目前已掌握了金刚线从盘条到成品的全生产链核心
工艺技术，毛利率得到大幅提升。
5、热场系统系列产品
上市公司中，生产热场系统系列产品的有金博股份、中天火箭、方大炭素，
具体毛利率对比情况如下表所示：
公司 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
金博股份
未披露 57.25% 62.98% 62.07%
（热场系统系列产品）
中天火箭
暂未披露 24.96% 31.79% 33.04%
（炭/炭热场材料）
方大炭素
暂未披露 29.48% 24.25% 40.71%
（炭素制品）
平均 - 37.23% 39.67% 45.27%
宇晶股份
28.70% 34.11% - -
（热场系统系列产品）
注 1：方大炭素炭素制品包括石墨电极、高炉用炭砖、炭/炭复合材料等；
5-1-77
注 2：金博股份 2022 年半年度报告未披具体产品毛利率，中天火箭、方大炭素暂未披
露 2022 年半年度报告。
公司热场系统系列产品毛利率与同行业可比上市公司平均水平较为接近。同
行业可比上市公司中，金博股份毛利率较高，主要因其热场系统系列产品工艺较
为成熟，拥有全套制备流程工艺。与金博股份相比，发行人热场系统系列产品的
生产在 2021 年需外购预制体后完成后续制备流程，因此成本相对较高，毛利率
较低。
三、结合上市前业务开展、上市后募投项目建设情况，说明上市后业绩下
滑的原因及合理性，申请人为应对业绩下滑已采取及拟采取的措施；定量分析
说明报告期内归母净利润波动的原因，业绩变动趋势是否与行业变动趋势一致
（一）上市后业绩下滑的原因及合理性，申请人为应对业绩下滑已采取及
拟采取的措施
1、上市后业绩下滑的原因及合理性
（1）上市前业务开展情况
公司于 2018 年 11 月上市。上市前，公司主营业务收入由研磨抛光机、多线
切割机、多线切割机技术改造业务以及备品备件的销售构成，其中研磨抛光机的
销售是公司主营业务收入的主要来源，2016-2018 年，公司研磨抛光机的销售收
入占公司主营业务收入的比重分别为 89.82%、85.13%和 90.91%。2016-2018 年，
随着手机防护玻璃行业工艺变化以及市场的快速增长，研磨抛光机需求大幅增
加，使得公司主营业务收入呈增长趋势，分别为 15,582.61 万元、35,032.11 万元、
40,129.19 万元，公司归母净利润亦呈增长趋势，分别为 3,311.41 万元、7,816.16
万元、9,898.26 万元。
（2）上市后募投项目建设情况
公司 IPO 募投项目共三项，分别为“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”、
“智能装备生产项目”、“研发中心扩建项目”。受项目实施方式变更、雨水较
多、疫情、设备选型升级等因素影响，IPO 募投项目存在延期的情形，具体情况
参见本回复报告问题 1“二、前次募投项目当前进展情况，进度是否符合预期”
之回复。
5-1-78
截至 2021 年 12 月 31 日，公司前次募集资金已累计投入资金 37,033.43 万元，
占承诺投资金额比重为 92.98%，IPO 募投项目“多线切割机、研磨抛光机扩产
项目”、“智能装备生产项目”、“研发中心扩建项目”全部于 2021 年 12 月达
到预定可使用状态，具体投资情况如下表所示：
单位：万元
项目达到预定
募集资金承诺投 使用进度比
序号 投资项目 实际投资金额 可使用状态日
资金额 例
期
1 研发中心扩建项目 6,292.09 4,143.62 65.85% 2021 年 12 月
多线切割机、研磨抛光
2 13,761.91 12,992.75 94.41% 2021 年 12 月
机扩产项目
3 智能装备生产项目 19,773.56 19,897.06 100.62% 2021 年 12 月
合计 39,827.56 37,033.43 92.98%
公司于 2021 年 12 月 15 日召开第四届董事会第七次会议、第四届监事会第
七次会议及 2021 年 12 月 31 日召开 2021 年第一次临时股东大会，审议通过了
《关于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的
议案》，同意将公司“研发中心扩建项目”、“多线切割机、研磨抛光机扩产
项目”和“智能装备生产项目”予以结项，并将节余募集资金余额全部用于永
久补充公司流动资金。
（3）上市后业绩下滑的原因及合理性
上市后，由于消费电子领域中手机的创新周期不断延长，特别是产品外观设
计愈趋同质化，对研磨抛光环节所需的加工设备更新迭代需求有所降低，使得公
司研磨抛光机销售收入与 2018 年相比下降较为明显，2018-2021 年销售收入分别
为 36,479.67 万元、19,163.46 万元、22,359.22 万元、10,575.60 万元。
基于对行业未来发展的判断，公司在上市后将业务发展重心往光伏领域转
移。2019 年，公司首批应用于光伏领域的多线切割机实现销售收入。2020 年 12
月，公司收购益缘新材 51.00%股权，主营业务新增金刚石线的研发、生产、销
售。金刚石线主要用于晶体硅、蓝宝石等硬脆材料的切割，切割硅片的金刚石线
线径通常为 40μm-70μm，切割蓝宝石的金刚石线线径通常为 180μm-250μm。从
线径规格及技术要求上看，硅片切割用的金刚石线线径要求更细，技术要求更高。
5-1-79
公司生产的金刚石线主要应用于硅片切割。2021 年 2 月，公司投资设立宇星碳
素，开始生产热场系统系列产品，主要应用于光伏行业、半导体行业中的单晶硅
长晶、拉制过程，是制备单晶硅的关键部件。
因此，在上市后，公司营业收入仍呈增长态势，2019-2021 年营业收入分别
为 30,161.83 万元、36,529.00 万元、45,690.96 万元，但归母净利润持续下滑，主
要原因系 2020 年、2021 年信用减值损失、资产减值损失大幅增加以及投资收益
大幅减少，具体参见本回复报告问题 6“三、（二）定量分析说明报告期内归母
净利润波动的原因，业绩变动趋势是否与行业变动趋势一致”之回复。
2、申请人为应对业绩下滑已采取及拟采取的措施
为应对业绩下滑，公司主要采取的措施是大力发展光伏相关业务，以多线切
割机、金刚石线、热场系统系列产品研发、生产、销售为依托，适时向与公司
业务协同高的行业拓展，丰富产品类型，延伸公司产业链，形成“设备+耗材”
双轮驱动的产业布局，建立一体化服务体系，同时强化应收账款管理、优化管理
水平等，具体情况如下：
（1）加大光伏领域多线切割机业务开发力度
公司上市前已经开展多线切割机相关业务，彼时主要应用于蓝宝石、磁性材
料等领域。公司在多线切割机业务的技术积淀较为深厚，其中“精密高效数控多
线研磨切片核心技术及系列装备项目”于 2010 年获得中华人民共和国教育部“科
学技术进步奖二等奖”，“电子器件芯片加工专用多线切割装备系列化研制与产
业化项目”于 2014 年获得湖南省人民政府“科学技术进步一等奖”。基于公司
的技术优势、光伏行业良好的发展前景，公司于 2017 年开始研发应用于光伏领
域的金刚石线多线切割机，并于 2019 年实现销售。2020 年，公司 XQL921 系列
产品成功研发，能够应用于 182-230mm 大尺寸硅棒切割，切割效率及切割精度
均处于行业领先水平。在公司优良的设备质量、领先的设备性能以及快速响应、
一体化服务的作用下，公司多线切割机业务实现快速发展，先后与京运通、晶澳
太阳能、高佳太阳能、江苏美科等光伏行业大客户签订合同。2021 年、2022 年
1-6 月，公司实现多线切割机销售收入 13,108.95 万元、19,260.88 万元。
5-1-80
（2）收购益缘新材拓展金刚石线业务
2020 年 12 月，公司收购益缘新材 51%股权，从而拓展金刚石线业务。金刚
石线主要用于晶体硅、蓝宝石等硬脆材料的切割，属于公司应用于光伏领域多线
切割机的耗材，是公司在光伏领域的有益延伸，能够与公司多线切割机业务产生
较好的协同效应。在成为公司子公司之后，基于客户、业务的协同效应以及宇晶
股份的资金支持，益缘新材进入快速发展通道，2021 年、2022 年 1-6 月实现金
刚石线销售收入 10,082.49 万元、8,051.85 万元。
（3）设立宇星碳素开展热场系统系列产品业务
2021 年 2 月，公司投资设立宇星碳素，开始生产热场系统系列产品，主要
应用于光伏行业、半导体行业中的单晶硅长晶、拉制过程，是制备单晶硅的关键
部件。宇星碳素成立时间较短，与行业领先企业仍存在较大差距。但宇星碳素在
产业链布局、工艺水平上具有一定竞争优势。在产业链布局上，宇星碳素已完成
碳纤维预制体、沉积、高温、机加工全工序布局，能够对生产各环节的质量进行
自主掌控；在工艺水平上，宇星碳素的快速沉积工艺具有沉积效率高、密度均匀、
使用寿命长等特点。2021 年、2022 年 1-6 月，宇星碳素已实现热场系统系列产
品销售收入 3,004.53 万元、4,852.78 万元。
（4）设立江苏双晶开展切片业务
2022 年 4 月，公司与江苏双良节能投资有限公司（以下简称：“双良节能
投资”）、江苏永信新材料股份有限公司（以下简称：“江苏永信”）于江苏盐
城成立控股子公司江苏双晶新能源科技有限公司（以下简称：“江苏双晶”）。
根据公司规划，江苏双晶主要进行光伏大尺寸硅片产品的切片加工生产和销售，
主要生产设备为多线切割机。江苏双晶将优先向公司采购多线切割机，有利于公
司多线切割机的销售，充分发挥公司设备制造优势。同时，合作方双良节能投资
母公司双良节能系统股份有限公司（以下简称：“双良节能”）于 2021 年开始
计划建设 40GW 大尺寸单晶硅片业务，于 2021 年 2 月正式开展一期 20GW 大尺
寸单晶硅片项目的建设，具有大量的切片加工需求，将为江苏双晶提供稳定的订
单来源。此外，江苏双晶位于盐城经济技术开发区，光伏产业是盐城经济技术开
发区近几年优先发展的战略性产业，截至 2021 年底，已集聚各类光伏企业 50
5-1-81
多家，实现 80.5GW 电池、44GW 组件的产业规模，建成了完整的产业链条和国
内最大的光伏电池生产基地，有利于江苏双晶后续的业务拓展。
（5）强化应收账款管理
公司建立并强化了应收账款管理制度。公司要求销售部门于每月 25 日制定
下月应收账款回收方案并提交总经理审批，每月 1 日根据应收款回收方案安排货
款回收专员、收款人员与驻外销售人员收款任务。财务部每天确认货款到账情况，
并及时向货款回款专员及时通报。对逾期时间较长的款项安排专人负责催收，根
据实际情况采取相应的催收方案，加大催款力度，必要时通过诉讼等必要的法律
手段。此外，公司将回款情况纳入相关销售人员的绩效考核体系，提高销售人员
推进应收账款回款的积极性。
（6）优化管理水平、控制成本费用
公司持续优化内控管理管控，降低成本费率。在生产方面，主要通过加强生
产各环节的精细化管理，提升生产工艺水平，降低产品不良率，减少对物料和人
力成本的浪费；在管理方面，主要通过持续优化内部管理流程，提高公司运转效
率，减少不必要的支出，要求各部门严格按照预算控制成本和费用。
通过一系列措施，公司经营业绩在 2022 年 1-6 月实现较大改善，实现营业
收入 38,127.17 万元，同比增长 122.02%；归属于上市公司股东净利润 3,823.25
万元，同比增长 3,009.71%。
（二）定量分析说明报告期内归母净利润波动的原因，业绩变动趋势是否
与行业变动趋势一致
1、报告期内归母净利润波动的原因
2019 年至 2022 年 1-6 月，公司归母净利润波动情况如下表所示：
单位：万元
项目 2021 年度 变动额 2020 年度 变动额 2019 年度
营业收入 45,690.96 9,161.96 36,529.00 6,367.17 30,161.83
减：营业成本 33,670.52 6,392.26 27,278.25 6,084.89 21,193.37
税金及附加 573.94 34.00 539.94 -45.29 585.22
5-1-82
项目 2021 年度 变动额 2020 年度 变动额 2019 年度
销售费用 2,976.13 689.37 2,286.75 -423.70 2,710.45
管理费用 4,505.59 1,298.50 3,207.08 347.13 2,859.95
研发费用 2,620.63 421.39 2,199.25 -145.31 2,344.56
财务费用 382.55 148.61 233.94 49.56 184.38
其中：利息费用 413.48 228.48 185.00 47.17 137.83
利息收入 164.42 66.40 98.02 8.01 90.01
加：其他收益 1,405.61 812.10 593.51 -980.55 1,574.06
投资收益（损失以
-80.96 -356.64 275.68 -534.34 810.02
“－”号填列）
信用减值损失（损失以
-1,231.74 92.53 -1,324.27 -849.06 -475.21
“－”号填列）
资产减值损失（损失以
-1,646.89 240.57 -1,887.46 -1,673.74 -213.72
“－”号填列）
资产处置收益（损失以
3.71 -1,052.21 1,055.92 1,033.92 22.00
“－”号填列）
营业利润（亏损以
-588.66 -85.83 -502.83 -2,503.88 2,001.05
“－”号填列）
加：营业外收入 17.47 -61.37 78.85 76.75 2.10
减：营业外支出 157.41 51.13 106.28 -21.06 127.34
利润总额（亏损总额以
-728.60 -198.33 -530.26 -2,406.07 1,875.80
“－”号填列）
减：所得税费用 -2.69 14.82 -17.51 -394.33 376.82
净利润（净亏损以
-725.91 -213.16 -512.75 -2,011.73 1,498.98
“－”号填列）
归属于母公司所有者
-676.58 -79.08 -597.50 -1,967.84 1,370.33
的净利润
归属于少数股东的净利
-49.33 -134.08 84.75 -43.90 128.65
润
（续上表）
单位：万元
2021 年度
项目 2022 年度 1-6 月 变动额
1-6 月
营业收入 38,127.17 20,954.55 17,172.62
减：营业成本 27,320.16 14,227.97 13,092.19
税金及附加 268.26 -13.17 281.43
销售费用 1,648.32 482.22 1,166.10
5-1-83
2021 年度
项目 2022 年度 1-6 月 变动额
1-6 月
管理费用 2,519.42 454.73 2,064.69
研发费用 1,367.48 404.66 962.82
财务费用 200.98 98.90 102.09
其中：利息费用 328.00 231.94 96.05
利息收入 120.62 77.14 43.48
加：其他收益 853.96 140.14 713.82
投资收益（损失以“－”号填列） -97.79 -162.79 65.00
信用减值损失（损失以“－”号填列） -264.13 2.39 -266.52
资产减值损失（损失以“－”号填列） -142.71 -746.48 603.77
资产处置收益（损失以“－”号填列） 0.90 0.89 0.01
营业利润（亏损以“－”号填列） 5,152.77 4,533.39 619.38
加：营业外收入 1.87 -1.13 3.00
减：营业外支出 5.60 -62.76 68.36
利润总额（亏损总额以“－”号填列） 5,149.05 4,595.03 554.02
减：所得税费用 702.21 491.13 211.08
净利润（净亏损以“－”号填列） 4,446.83 4,103.90 342.94
归属于母公司所有者的净利润 3,823.25 3,700.30 122.95
归属于少数股东的净利润 623.59 403.60 219.99
报告期内，公司营业收入分别为 30,161.83 万元、36,529.00 万元、45,690.96
万元和 38,127.17 万元，归属母净利润分别为 1,370.33 万元、-597.50 万元、-676.58
万元和 3,823.25 万元。报告期内营业收入虽呈持续增长趋势，净利润呈现先降
后升趋势，其中 2020 年、2021 年净利润亏损的主要原因系与 2019 年相比，2020
年、2021 年信用减值损失、资产减值损失大幅增加，以及投资收益大幅减少；
2022 年 1-6 月，公司归属于母公司所有者的净利润同比增长较多，主要原因系
公司多线切割机、金刚石线、热场系统系列产品等光伏相关业务发展情况较好，
带动公司整体收入规模大幅增长，使得当期毛利额同比增加较多。
（1）2020 年归母净利润与 2019 年相比波动原因分析
2020 年，公司归母净利润同比减少 1,967.84 万元，降幅较大，主要原因如
下：
5-1-84
①投资收益减少
公司 IPO 募集资金于 2018 年 11 月到账，2019 年募集资金使用相对较少，
闲置募集资金较多，为提高资金使用效率，公司将闲置募集资金用于购买理财产
品，募集资金于 2019 年、2020 年逐步投入，使得 2020 年投资收益较 2019 年减
少 534.34 万元。
②信用减值损失增加
2020 年，公司信用减值损失较 2019 年增加 849.06 万元，主要原因系公司客
户湖南晶博太阳能科技发展有限公司（以下简称“湖南晶博”）受新冠疫情影响，
其主要客户湖南红太阳印度工厂停工停产，迟迟未能复工，再加之其生产销售的
多晶硅产品逐步被单晶硅产品更新迭代，导致其 2020 年度经营状况不理想，回
款金额低于预期，预期信用损失增加，公司 2020 年对湖南晶博计提信用减值损
失 985.06 万元。
③资产减值损失增加
2020 年，公司资产减值损失较 2019 年增加 1,673.74 万元，主要系受研磨抛
光机、多线切割机、CNC 数控玻璃机等产品迭代及个别客户取消意向订单等因
素影响，老旧机型对外销售难度较大，另行改造成本高，其可变现净值低于成本，
公司对该类设备及其对应的原材料、在产品等存货计提存货跌价损失合计
1,665.22 万元。
（2）2021 年归母净利润与 2020 年相比波动原因分析
2021 年公司归母净利润与 2020 年相比减少 79.08 万元，波动较小，主要原
因系在公司毛利总额增长的同时，公司管理费用、销售费用有所增加，此外资产
处置收益有所减少，具体情况如下：
①毛利增加
受益于公司光伏相关业务（多线切割机、设备改造及服务、金刚石线、热场
系统系列产品）的良好发展势头，公司 2021 年营业收入较 2020 年增长 9,161.96
万元，营业成本同比增加 6,392.26 万元，公司毛利总额同比增加 2,769.70 万元。
5-1-85
②管理费用增加
2021 年，公司管理费用较 2020 年增加 1,298.50 万元，主要原因系：1）由
于业务规模的扩大、新增控股子公司，公司管理人员增加较多，同时提高管理人
员的待遇，使得职工薪酬增加 519.11 万元；2）公司办公楼等在建工程于 2020
年 10 月转入固定资产、新增子公司益缘新材和宇星碳素，使得 2021 年折旧及摊
销费用增加 367.21 万元；3）公司为拓展新的投资领域，进行项目考察，相应商
务洽谈活动大幅增加，使得业务招待费较上年增加 219.07 万元。
③销售费用增加
2021 年，公司销售费用较 2020 年增加 689.37 万元，主要原因系：1）2020
年 12 月收购益缘新材及 2021 年 2 月新设立宇星碳素后，销售人员增加导致职工
薪酬增加 195.94 万元；2）由于 2020 年受疫情影响，参展及差旅活动相对较少，
2021 年因疫情好转，且公司新业务拓展需要，参加业内展会、拜访客户、现场
工程服务等活动有所增多，以致业务费、差旅费用增加 76.99 万元；3）公司销
售的金刚石线存在质保期内进行退换货情形，2021 年售后服务费增加 319.53 万
元。
④资产处置收益减少
2021 年，公司资产处置收益为 3.71 万元，较 2020 年减少 1,052.21 万元，主
要系 2020 年公司将一宗土地使用权、房屋建筑物及附属设施进行出售产生收益
971.84 万元，而 2021 年无此类业务。
（3）2021 年归母净利润与 2019 年相比波动原因分析
2021 年公司归母净利润与 2019 年相比减少 2,046.92 万元，波动较大。2021
年公司归属于母公司所有者的净利润较 2019 年大幅减少的主要原因如下：
①投资收益减少
公司 IPO 募集资金于 2018 年 11 月到账，2019 年募集资金使用相对较少，
闲置募集资金较多，为提高资金使用效率，公司将闲置募集资金用于购买理财产
品，2019 年投资收益达到 810.02 万元。随着募集资金于 2020 年、2021 年逐步
5-1-86
投入，使得 2021 年投资收益规模减少，较 2019 年减少 890.98 万元。
②信用减值损失增加
2021 年，公司信用减值损失较 2019 年增加 756.53 万元，主要原因系江西星
星科技股份有限公司被法院裁定进入预重整程序，萍乡星星精密玻璃科技有限公
司被法院裁定受理破产清算申请，江西益弘电子科技有限公司被公司提起诉讼，
公司对江西星星科技股份有限公司及其子公司应收款项计提信用减值损失
553.85 万元。
此外，2021 年以前公司未对商业承兑汇票计提坏账准备，公司为了更合理
地反映应收票据未来预期信用损失情况，根据《企业会计准则第 22 号——金融
工具确认和计量》的相关规定，并参考同行业上市公司后，出于谨慎性原则，在
2021 年 10 月 1 日进行会计估计变更，对应收票据商业承兑汇票组合参照公司应
收账款相同账龄的预期信用损失率计算预期信用损失，2021 年计提应收商业承
兑汇票坏账准备 353.60 万元。
③资产减值损失增加
2021 年，公司资产减值损失较 2019 年增加 1,433.17 万元，主要原因系宇诚
精密、宇一数控已经停止生产经营，其多数存货存在可变现净值低于账面价值的
迹象，公司对其存货计提跌价损失 850.42 万元。
（4）2022 年 1-6 月归母净利润与 2021 年 1-6 月相比波动原因分析
2022 年 1-6 月，公司归母净利润与去年同期相比增幅较大，主要原因系受
益于光伏行业整体较高的景气度，公司多线切割机、金刚石线、热场系统系列
产品等光伏相关业务实现快速增长，带动公司整体收入规模大幅增长，使得当
期综合毛利与去年同期相比增加 6,726.58 万元。
2、业绩变动趋势是否与行业变动趋势一致
（1）上市后一年（2019 年）与上市当年（2018 年），公司与同行业可比公
司均出现下滑
2018 年、2019 年，研磨抛光机业务是公司收入的主要构成部分，占总收入
5-1-87
的比重分别为 90.04%、63.54%。上市公司中，宇环数控、江西新航科技有限公
司（ST 瑞德子公司，以下简称“江西新航”）主营业务包含研磨抛光机。
公司及同行业可比公司收入对比情况如下：
单位：万元
公司 产品 2019 年度 2018 年度 变动率
宇环数控 研磨抛光机 3,122.71 15,468.74 -79.81%
江西新航 研磨抛光机 4,764.48 11,600.91 -58.93%
平均值 3,943.60 13,534.83 -70.86%
宇晶股份 研磨抛光机 19,163.46 36,479.67 -47.47%
公司及同行业可比公司营业毛利及归母净利润对比情况如下：
单位：万元
公司 项目 2019 年度 2018 年度 变动率
营业毛利 2,444.38 7,679.47 -68.17%
宇环数控 归母净利润 395.68 3,434.63 -88.48%
扣非归母净利润 -2,447.62 1,019.73 -340.03%
营业毛利 8,968.46 17,429.37 -48.54%
宇晶股份 归母净利润 1,370.33 9,898.26 -86.16%
扣非归母净利润 109.02 7,232.63 -98.49%
注：未能通过公开渠道查询江西新航净利润相关数据。
2019 年，公司及同行业可比公司业绩均出现下滑，主要系受宏观环境整体
下行、国际贸易摩擦反复升级、下游市场消费动力不足、数控机床行业总体下
行等不利影响综合所致。
2019 年是国内外经济形势复杂多变且极具挑战的一年。在中美贸易摩擦持
续反复、国内经济面临下行压力和结构转型等影响下，公司所属数控机床行业
作为基础性产业总体竞争加剧、需求放缓，行业经营下行压力和挑战不断加大。
根据中国机床工具工业协会发布的《2019 年我国机床工具行业经济运行情况分
析》，2019 年我国机床工具行业运行总体上呈下行趋势，收入、利润、产量、
产值等主要经济指标普遍同比下降1 。行业下行的主要原因之一是固定资产投资
1
经济运行|2019 年我国机床工具行业经济运行情况分析，http://www.cmtba.org.cn/level3.jsp?id=4224
5-1-88
增速近期持续回落以及汽车、3C 等主要用户领域持续下行。全行业完成营业收
入同比降低 2.7%，实现利润总额同比降低 23.8%。
根据前瞻研究院统计，2017 年至 2019 年我国数控机床产业规模波动较大。
2018 年我国数控机床产业规模为 3,347 亿元，同比增速 10.50%，2019 年我国数
控机床产业规模为 3,270 亿元，同比下降 2.30%，主要系数控机床行业整体需求
2
结构调整及升级，下游领域并不景气所致 。
根据中国信息通信研究院的数据显示，2018 年-2019 年国内手机市场总体
出货量由 4.14 亿部下降至 3.89 亿部，下降幅度达到 6.04%。
终端应用消费电子市场的整体需求不振、消费动力不足，核心客户出货量
不及预期，给公司及同行业可比公司研磨抛光机的下游客户即智能手机设备玻
璃盖板的生产制造商带来了较大影响，产能利用率受限。出于经营考量，公司
及同行业可比公司下游客户相应的固定资产投资增速呈现了不同程度下降，相
应成本、费用管控要求也进一步增加，导致对公司及同行业可比公司的采购量
和采购价格都有一定的影响，是导致公司及同行业可比公司经营业绩下滑的主
要原因。
（2）2020 年至 2022 年 1-6 月，公司经营业绩与同行业比较
2020 年至 2022 年 1-6 月，公司来自多线切割机、金刚石线、热场系统系列
2
2020 年我国数控机床产业发展现状分析行业技术水平有待提高，
https://www.qianzhan.com/analyst/detail/220/200420-0d400910.html
5-1-89
产品等光伏相关业务的收入开始增加，其中在 2021 年、2022 年 1-6 月成为公司
的主要收入来源。因公司金刚石线、热场系统系列产品业务分别于 2020 年 12
月、2021 年开始，在公司体内运行时间较短，与同行业公司不具有可比性，因
此选取高测股份、连城数控等以多线切割机业务为主的公司作为可比公司。因
可比公司暂未披露 2022 年半年度报告或 2022 年半年度报告未披露多线切割机
业务数据，因此将收入比较期间定为 2017-2021 年。
单位：万元
公司 产品 2021 年度 2020 年度 变动率
高测股份 切割设备 98,017.40 45,788.49 114.07%
连城数控 多线切割机 54,543.68 45,788.47 19.12%
平均值 76,280.54 45,788.48 66.59%
宇晶股份 多线切割机 13,108.95 7,631.38 71.78%
受益于光伏行业良好的发展态势，公司及同行业可比公司多线切割机业务
均实现快速增长，但由于公司起步较同行业可比公司晚，故业务收入规模与同
行业可比公司相比存在一定差距。
四、说明经营活动产生的现金流量净额均为负值的原因
报告期内，公司经营活动产生的现金流量基本情况列示如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年末 2019 年末
净利润 4,446.83 -725.91 -512.75 1,498.98
加：资产减值损失、信用减值损
406.83 2,878.63 3,211.73 688.93
失计提类损益
加：折旧摊销等计提类损益 1,929.87 2,578.83 1,379.13 939.08
加：利息支出等非经营活动损益 -11.00 429.37 -1,159.29 -552.81
加：存货的减少 -8,079.93 -9,835.02 2,406.85 -5,402.28
加：经营性应收项目的减少 -12,114.15 -14,680.37 -6,683.15 -3,398.45
加：经营性应付项目的增加 9,208.22 14,721.05 -1,510.11 3,918.41
加：其他 - - 84.75 -
经营活动产生的现金流量净额 -4,213.33 -4,633.41 -2,782.83 -2,308.14
注：折旧摊销等计提类损益包括资产固定资产折旧、无形资产摊销、递延所得税资产和负债
等，这类计入损益的成本费用与公司固定资产、无形资产等长期资产相关。利息支出等非经营活
动损益主要包括财务费用中的利息支出以及投资收益等。
5-1-90
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 -2,308.14 万元、
-2,782.83 万元、-4,633.41 万元和-4,213.33 万元，报告期内经营活动产生的现金
流量净额为负，主要原因系报告期内经营业绩不佳，且公司以设备类产品销售为
主，销售环节普遍存在下游客户回款周期较长的行业特性、回款慢，导致公司经
营活动现金流量净额为负值，具体原因分析如下：
2019 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-2,308.14 万元，主要系存
货增加 5,402.28 万元所致，存货增加的主要原因系子公司宇诚精密存货增加
3,458.89 万元。宇诚精密于 2018 年 4 月新设成立，前期主要处于研发、试制的
阶段，成立当年经营规模较小，而 2019 年进入大批量生产阶段，产量逐步增加，
存货余额大幅增加。
2020 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-2,782.83 万元，主要原因
系营业收入增加导致应收账款及应收票据等经营性应收项目相应增加 6,683.15
万元。2020 年营业收入较上年同期增加 6,367.17 万元，主要系公司自主研发生
产的多线切割机、研磨抛光机逐渐完善，得到客户认可，承接订单逐渐增多。
2021 年度、2022 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为
-4,633.41 万元、-4,213.33 万元，主要原因系经营性应收项目、存货增加较多所
致。得益于光伏产业规模的持续扩张，市场对光伏产品的需求量激增，公司利用
良好的市场机遇加大了对大尺寸多线切割机的销售力度，2021 年、2022 年 1-6
月公司订单量上涨，多线切割机销售收入同比大幅增长，相应应收账款及应收票
据增加较大。2021 年、2022 年 1-6 月，公司的多线切割机、金刚石线和热场系
统系列产品等产品发展态势良好，相应的原材料采购支出有所增加，同时公司多
线切割机主要原材料控制系统因全球原材料短缺，供货周期延长，为减少对公司
交货周期的影响，公司需提前下单备货，故存货增加。
随着销售规模逐步增长、应收账款的逐步回款及经营业绩好转，公司经营活
动产生的现金流量将得到改善。
五、中介机构核查意见
（一）核查程序
5-1-91
针对上述事项，保荐机构和会计师履行了如下核查程序：
1、获取发行人财务报告，了解发行人非经常性损益的构成情况；
2、获取行业研究报告，获取发行人报告期内的产品销售价格、生产成本，
查阅同行业可比公司定期报告，并结合市场供求资料对比分析了发行人净利润与
毛利率波动情况以及与同行业可比公司之间是否存在差异；
3、获取并查阅了发行人报告期内财务报告，访谈了发行人财务负责人，了
解了发行人净利润及毛利率波动的原因及其与同行业可比公司之间的对比情况；
4、查阅报告期财务报表，了解其经营性现金流量净额的变动情况，分析公
司营活动产生的现金流量净额均为负值的原因。
（二）核查结论
经核查，保荐机构和会计师认为：
1、报告期内发行人非经常性损益发生的原因合理，会计处理符合企业会计
准则的规定；
2、发行人主要产品毛利率波动受产品结构变动、市场竞争加剧等因素影响，
与同行业上市公司相比不存在重大差异；
3、发行人上市后业绩下滑及报告期内净利润波动主要原因系信用减值损失、
资产减值损失规模较大，以及投资收益逐年下降，发行人采取了大力发展光伏相
关业务、强化应收账款管理、优化管理水平等措施，使得发行人业绩在 2022 年
一季度已实现大幅好转；发行人收入波动与同行业可比公司一致，均呈持续增长
态势，净利润波动与同行业可比公司存在一定差异，主要受投资收益减少、信用
减值损失、资产减值损失增加等因素影响，整体呈下降趋势；
4、报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额均为负值，主要原因系
发行人以设备类产品销售为主，销售环节存在下游客户回款周期较长的行业特
性，同时发行人对上游供应商的付款周期相对较短，使得发行人经营活动现金流
量持续净流出。
问题 7：
5-1-92
请申请人披露公司存在的未决诉讼或未决仲裁等事项，并说明是否充分计提
预计负债，是否充分提示相关风险。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、公司存在的未决诉讼或未决仲裁情况
（一）公司及其子公司作为原告的未决诉讼或未决仲裁事项
截至本回复报告出具之日，公司及其子公司作为原告的未决诉讼或未决仲裁
情况如下表所示：
序 涉诉/判决 审理进程
原告/申请人 被告/被申请人 案由
号 金额（万元） /结果
萍乡星星精密
玻璃科技有限
被告已申请破产，
湖南宇晶机器股 公司（曾用名： 买 卖 合 同 纠
1 408.37 案件转移至破产管
份有限公司 广东星星精密 纷
辖法院审理
玻璃科技有限
公司）
江西益弘电子
科技有限公司 经主审法院调解，
湖南宇晶机器股 买卖合同纠
2 （曾用名：江西 307.35 双方已调解结案，
份有限公司 纷
星星科技有限 正在执行中
责任公司）
重庆市协创蓝
湖南宇晶机器股 买卖合同纠 一审判决已生效，
3 晶光电仪器有 13.98
份有限公司 纷 宇晶股份胜诉
限公司
包头宇拓；包头
湖南宇晶机器股 定作合同、买 一审判决已生效，
4 市拓力拓科技 667.39
份有限公司 卖合同纠纷 宇晶股份胜诉
有限公司
视睿光学科技 经主审法院调解，
湖南宇诚精密科 买卖合同纠
5 （东莞）有限公 2,192.89 双方已调解结案，
技有限公司 纷
司 正在执行中
（二）公司及子公司作为被告的未决诉讼或未决仲裁事项
截至本回复报告出具之日，公司及其子公司不存在作为被告的未决诉讼或未
决仲裁情况。
二、相关案件预计负债计提情况
5-1-93
（一）《企业会计准则第 13 号——或有事项》的相关规定
第四条规定：“与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预
计负债：（一）该义务是企业承担的现时义务；（二）履行该义务很可能导致经
济利益流出企业；（三）该义务的金额能够可靠地计量。”
第十二条规定：“企业应当在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。
有确凿证据表明该账面价值不能真实反映当前最佳估计数的，应当按照当前最佳
估计数对该账面价值进行调整”。
第十三条规定：“企业不应当确认或有负债和或有资产。或有负债，是指过
去的交易或事项形成的潜在义务，其存在需通过未来不确定事项的发生或不发生
予以证实；或过去的交易或事项形成的现实义务，履行该义务不是很可能导致经
济利益流出企业或该义务的金额不能可靠计量。”
（二）未决诉讼或未决仲裁是否充分计提预计负债
截至本回复报告出具之日，公司及其子公司仅存在作为原告的未决诉讼或未
决仲裁情况，不存在作为被告的未决诉讼或未决仲裁情况。
对于公司及其子公司作为原告的情况，主张经济利益，向被告提起诉讼，该
类案件不涉及公司需承担赔偿责任的现时义务，不涉及预计负债确认。公司及其
子公司不存在作为被告的未决诉讼或未决仲裁情况，不存在预计负债计提情形。
三、相关风险提示情况
（一）有关诉讼、仲裁事项的信息披露规定
《深圳证券交易所股票上市规则（2020 年修订）》规定，上市公司发生的
重大诉讼、仲裁事项涉及金额占公司最近一期经审计净资产绝对值 10%以上，且
绝对金额超过一千万元的，应当及时披露。上市公司发生的重大诉讼、仲裁事项
应当采取连续十二个月累计计算的原则，经累计计算达到本规则上述标准的，适
用上述规定。
经核查，公司发生的重大诉讼、仲裁事项涉及金额不存在占公司最近一期经
审计净资产绝对值 10%以上，且绝对金额超过一千万元的情况。
5-1-94
（二）公司对诉讼、仲裁事项的披露情况
公司已在《方正证券承销保荐有限责任公司关于湖南宇晶机器股份有限公司
非公开发行 A 股股票之尽职调查报告（修订稿）》（以下简称“尽调报告”）
“第十节 风险因素及其他重要事项调查”之“三、诉讼和担保情况”之“（二）
尚未了结的或可预见的诉讼事项”之“1、发行人及其控股子公司”对相关事项
进行披露。
四、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和会计师执行了如下程序：
1、获取公司报告期内诉讼相关文件，核查诉讼情况；
2、通过中国裁判文书网等公开网站查询了公司未决诉讼情况；
3、与公司相关人员访谈沟通相关诉讼的进展情况，并与公司提供的相关诉
讼资料进行一致性复核；
4、获取了公司审计报告，核查预计负债计提充分性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
公司已在尽调报告中披露了存在的未决诉讼或仲裁情形，公司及其子公司仅
存在作为原告的未决诉讼或未决仲裁情况，不存在作为被告的未决诉讼或未决仲
裁情况；对于公司及其子公司作为原告的情况，主张经济利益，向被告提起诉讼，
该类案件不涉及公司需承担赔偿责任的现时义务，不涉及预计负债确认，符合《会
计准则》的要求。
问题 8：
请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施
或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否存在最近一期末持
有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、
5-1-95
委托理财等财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明
本次募集资金的必要性和合理性；列示截至回复日申请人直接或间接控股、参股
的类金融机构。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
回复：
一、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的
财务性投资（包括类金融投资，下同）情况
（一）财务性投资和类金融投资的认定标准
1、财务性投资的认定标准
根据中国证监会2016年3月4日发布的《关于上市公司监管指引第2号有关财
务性投资认定的问答》，财务性投资除监管指引中已明确的持有交易性金融资产
和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等情形外，对于上市公司投资于产业
基金以及其他类似基金或产品的，如同时属于以下情形的，应认定为财务性投资：
（1）上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产
品）的实际管理权或控制权；（2）上市公司以获取该基金（产品）或其投资项
目的投资收益为主要目的。
根据中国证监会2020年2月14日发布的《发行监管问答——关于引导规范上
市公司融资行为的监管要求（修订版）》，上市公司申请再融资时，除金融类企
业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和
可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
根据中国证监会2020年6月10日发布的《再融资业务若干问题解答》，财务
性投资认定标准如下：（1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业
基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出
资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或
整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营
业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。（3）金额较大指的是，公司已持
5-1-96
有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%（不
包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超
过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。（4）本次发行董事会决议日前六个月
至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。
2、类金融投资的认定标准
根据中国证监会2020年6月10日发布的《再融资业务若干问题解答》，类金
融业务包括：除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构外其
他从事金融活动的机构为类金融机构，类金融业务包括但不限于：融资租赁、商
业保理和小贷业务等。与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展
惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。
（二）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施
的财务性投资（包括类金融投资）情况
2021年11月15日，公司召开第四届董事会第六次会议，审议通过了《关于公
司非公开发行A股股票方案的议案》《关于公司非公开发行A股股票预案的议案》
等相关议案，自本次董事会决议日起前六个月（即2021年5月15日）至本回复报
告出具之日，公司不存在已实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资）的情
况。具体情况逐项说明如下：
1、类金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
从事融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情况。
2、设立或投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
设立或投资产业基金、并购基金的情形。
3、拆借资金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
对外拆借资金的情况。
5-1-97
4、委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
委托贷款的情况。
5、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
向集团财务公司出资或增资的情况。
6、购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
7、非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
投资金融业务的情况。
8、拟实施的财务性投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复报告出具之日，公司不存在
拟实施财务性投资的相关安排。
二、是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可
供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形
截至2022年6月30日，相关的报表项目情况如下表所示：
2022 年 6 月 30 日账 是否为财
序号 项目 主要构成
面价值（万元） 务性投资
1 交易性金融资产 - - 否
2 衍生金融资产 - - 否
员工备用金、押金、保证
3 其他应收款 388.42 否
金等
增值税留抵税额、待抵扣
4 其他流动资产 2,576.74 待认证进项税额、预缴印 否
花税等
5 长期股权投资 - - 否
5-1-98
2022 年 6 月 30 日账 是否为财
序号 项目 主要构成
面价值（万元） 务性投资
6 其他非流动金融资产 - - 否
7 其他权益工具投资 - - 否
截至2022年6月30日，公司不存在金额较大、期限较长的交易性金融资产和
可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
三、将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性
和合理性
（一）财务性投资总额与公司净资产规模对比
截至2022年6月30日，公司不存在持有财务性投资或类金融投资的情形，持
有的财务性投资金额为0万元，合并报表归属于母公司净资产为80,403.85万元。
（二）说明本次募集资金的必要性和合理性
1、增强公司资金实力，提升公司的综合竞争力
随着公司经营规模的扩张，公司对于流动资金的需求也不断增加。公司通过
本次发行补充流动资金及偿还银行贷款，可以优化公司资本结构，增强公司资金
实力，更好地满足公司业务发展所带来的资金需求，为公司未来经营发展提供资
金支持，从而巩固公司的市场地位，提升公司的综合竞争力，为公司的健康、稳
定发展夯实基础。
2、提高公司抗风险能力的需要
目前，世界各国及地区均面临宏观经济波动、疫情等风险因素，通过保持一
定水平的流动资金可以提高企业抗风险能力，同时在市场环境较为有利时，有助
于企业抢占市场先机，避免因资金短缺而失去发展机会。本次非公开发行的募集
资金用于补充流动资金及偿还银行贷款，符合公司当前的实际发展情况，有利于
增强公司的资本实力，提高公司的抗风险能力，实现公司健康可持续发展。
5-1-99
四、列示截至回复日申请人直接或间接控股、参股的类金融机构
截至本回复报告出具之日，申请人控股、参股的公司情况如下表所示：
注册资本 持股比
序号 公司名称 成立日期 经营范围
（万元） 例
电子和电工机械专用设备、集成电路装备、机电设备、金属成形机床、工业
机器人、机床功能部件及附件的制造；机械零部件加工；专用设备、单晶材
料、单晶抛光片及相关半导体材料和超纯元素的研发和的销售；电子、通信
与自动控制技术、多晶硅的的研发；软件开发；信息系统集成服务；多晶硅
的生产；多晶硅的销售；自动化控制系统的研发、安装、销售及服务；信息
1 宇晶机器（长沙）有限公司 1,000.00 100.00% 2015.2.26
技术咨询服务；功能材料及其元器件技术开发、咨询、转让服务；货物或技
术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，未经批准不得从事 P2P
网贷、股权众筹、互联网保险、资管及跨界从事金融、第三方支付、虚拟货
币交易、ICO、非法外汇等互联网金融业务）
数控技术研发；金属成形机床、机器人销售；机床功能部件及附件、金属成
形机床、金属切削机床、机电设备、工程机械、工业机器人制造；金属材料、
机械零部件加工；机床维修；金属制品生产；智能化技术服务；机械设备技
术服务；机械技术咨询、交流服务；机器人零配件组装；机器人技术咨询；
机器人技术培训；机器人开发；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审
2 湖南宇一数控机床有限公司 500.00 90.00% 2019.2.1
批的货物和技术进出口除外）；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国
家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动，未经批准不得从事 P2P 网贷、股权众
筹、互联网保险、资管及跨界从事金融、第三方支付、虚拟货币交易、ICO、
非法外汇等互联网金融业务）
5-1-100
注册资本 持股比
序号 公司名称 成立日期 经营范围
（万元） 例
一般项目：电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销售；货
3 江苏双晶新能源科技有限公司 36,000.00 70.00% 2022.4.22 物进出口；技术进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执
照依法自主开展经营活动）
真空设备、超声振动工具、超声电源设备、毛刷、非标自动化设备、通用机
械设备、研磨材料、研磨工具、抛光材料、切削液、罐装润滑油、清洗剂的
研发、制造与销售；通用机械、电子设备及零配件真空镀膜加工与销售；真
空镀膜技术开发与销售；溅射靶材、真空镀膜配件、蒸发材料、有色金属、
不锈钢的技术开发与销售；镀膜材料及设备的生产与销售；玻璃、陶瓷、金
4 湖南宇诚精密科技有限公司 1,000.00 59.00% 2018.4.10 属、塑胶等的切削、研磨抛光；丝印、镀膜、清洗、保护、包装新材料的开
发、生产及销售；耗材、夹治具、油墨、化工产品（不含化学危险品）、金
属、玻璃、陶瓷、塑胶制品及高分子材料的生产及销售；化肥、矿产品、机
电设备及配件的生产与销售；计算机、软件、集成电路销售；国内贸易，货
物及技术的进出口业务（国家限定企业经营的商品和技术的进出口业务）；
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
许可项目：太阳能发电；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；
建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动，具体经营项目以批准文件或许可证件为准）一般项目：风力发电技术服
5 湖南宇晶新能源科技有限公司 5,000.00 56.00% 2022.7.12 务；光伏设备及元器件销售；太阳能发电技术服务；太阳能热发电产品销售；
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；太阳能
热发电装备销售；劳务服务（不含劳务派遣）。（除依法须经批准的项目外，
自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动）
通用新材料的研究；金刚石制品、超硬材料的研发、生产、销售及相关的技
6 湖南益缘新材料科技有限公司 3,000.00 51.00% 2018.4.25 术服务；国内贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
5-1-101
注册资本 持股比
序号 公司名称 成立日期 经营范围
（万元） 例
工程和技术研究和试验发展；电子科技领域内的技术开发、技术咨询、技术
服务、技术转让；电子元器件、电器、集成电路、仪器仪表、机械设备的安
配、改造及销售；新材料的研究、开发；金刚石制品、超硬材料制品的研究、
7 益阳骁通电子科技有限公司 500.00 51.00% 2018.4.25
销售及相关的技术服务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限
定企业经营或禁止进出口商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
碳纤维复合材料、石墨及碳素制品、半导体材料制备设备的研发、生产和销
8 湖南宇星碳素有限公司 2,000.00 51.00% 2021.2.20
售及服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
许可经营项目：无 一般经营项目：委托磁性材料的加工；多线切割机、磁性
9 包头市宇拓电子科技有限公司 500.00 51.00% 2013.10.29
材料的销售、机械设备的研发与销售
截至本回复报告出具之日，公司控股、参股的公司均未从事融资租赁、商业保理、小贷等金融业务，公司不存在直接或间接控股、
参股类金融机构的情形。
5-1-102
五、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和会计师执行了如下程序：
1、查询中国证监会关于财务性投资（包括类金融业务）的有关规定，了解
财务性投资（包括类金融业务）认定的要求；
2、查阅发行人股东大会决议、董事会决议及相关会议纪要，核查本次发行
相关董事会决议日前六个月至今，发行人是否存在实施或拟实施的财务性投资的
情形；
3、获取并查阅了发行人对外投资相关文件并查阅公告文件，了解发行人对
外投资企业的主营业务和相关投资背景及目的；
4、获取并查阅了发行人报告期各期末的财务报表，查阅发行人最近一期末
交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等明细，了解
相关科目核算内容；
5、取得发行人出具的说明，了解发行人未来是否存在拟实施的财务性投资
及类金融业务的情况；
6、对比财务性投资总额与公司净资产规模，分析发行人本次募集资金的必
要性和合理性；
7、核查发行人的股权结构，查阅发行人控股、参股公司的工商及财务资料，
了解其主营业务情况。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
1、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具之日，发行
人不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况；最近一期末，发行人
不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予
他人款项、委托理财等财务性投资的情形；通过对比发行人财务性投资总额与发
5-1-103
行人净资产规模，并结合本次募集资金的使用计划，本次募集资金具有必要性和
合理性；
2、截至本回复报告出具之日，发行人不存在直接或间接控股、参股类金融
机构的情形。
问题 9：
请申请人补充说明申请人及控股、参股子公司是否存在房地产相关业务，请
保荐机构和律师发表核查意见。
回复：
一、发行人及其子公司不存在房地产相关业务
（一）发行人及其子公司经营范围均不涉及房地产业务，亦未实际从事房
地产相关业务
截至本回复报告出具之日，发行人拥有 9 家子公司，其中有 1 家全资子公司，
8 家控股子公司，无参股子公司，发行人及其子公司的经营范围均不涉及房地产
相关业务，具体情况如下表所示：
是否涉及
序 与发行人的 房地产开
公司名称 经营范围
号 关系 发相关业
务类型
一般项目：电子专用设备制造；电子专用设备
销售；电子专用材料研发；电子专用材料制造；
电子专用材料销售；光伏设备及元器件制造；
光伏设备及元器件销售；半导体器件专用设备
制造；半导体器件专用设备销售；机械零件、
零部件加工；机械零件、零部件销售；机械设
备销售；机械电气设备制造；机械电气设备销
售；集成电路设计；集成电路制造；集成电路
销售；软件开发；软件销售；人工智能应用软
1 宇晶股份 / 否
件开发；人工智能硬件销售；工业机器人制造；
工业机器人销售；智能机器人的研发；智能机
器人销售；货物进出口；技术进出口；新材料
技术研发；合成材料制造（不含危险化学品）；
合成材料销售；新型催化材料及助剂销售；超
材料销售；稀土功能材料销售；专用化学产品
制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售
（不含危险化学品）；玻璃、陶瓷和搪瓷制品
生产专用设备制造。
5-1-104
是否涉及
序 与发行人的 房地产开
公司名称 经营范围
号 关系 发相关业
务类型
电子和电工机械专用设备、集成电路装备、机
电设备、金属成形机床、工业机器人、机床功
能部件及附件的制造；机械零部件加工；专用
设备、单晶材料、单晶抛光片及相关半导体材
料和超纯元素的研发和的销售；电子、通信与
自动控制技术、多晶硅的的研发；软件开发；
2 长沙宇晶 全资子公司 否
信息系统集成服务；多晶硅的生产；多晶硅的
销售；自动化控制系统的研发、安装、销售及
服务；信息技术咨询服务；功能材料及其元器
件技术开发、咨询、转让服务；货物或技术进
出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术
进出口除外）。
数控技术研发；金属成形机床、机器人销售；
机床功能部件及附件、金属成形机床、金属切
削机床、机电设备、工程机械、工业机器人制
造；金属材料、机械零部件加工；机床维修；
金属制品生产；智能化技术服务；机械设备技
3 宇一数控 控股子公司 术服务；机械技术咨询、交流服务；机器人零 否
配件组装；机器人技术咨询；机器人技术培训；
机器人开发；货物或技术进出口（国家禁止或
涉及行政审批的货物和技术进出口除外）；自
营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限
定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。
一般项目：电子专用材料研发；电子专用材料
制造；电子专用材料销售；货物进出口；技术
4 江苏双晶 控股子公司 否
进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
真空设备、超声振动工具、超声电源设备、毛
刷、非标自动化设备、通用机械设备、研磨材
料、研磨工具、抛光材料、切削液、罐装润滑
油、清洗剂的研发、制造与销售；通用机械、
电子设备及零配件真空镀膜加工与销售；真空
镀膜技术开发与销售；溅射靶材、真空镀膜配
件、蒸发材料、有色金属、不锈钢的技术开发
与销售；镀膜材料及设备的生产与销售；玻璃、
5 宇诚精密 控股子公司 陶瓷、金属、塑胶等的切削、研磨抛光；丝印、 否
镀膜、清洗、保护、包装新材料的开发、生产
及销售；耗材、夹治具、油墨、化工产品（不
含化学危险品）、金属、玻璃、陶瓷、塑胶制
品及高分子材料的生产及销售；化肥、矿产品、
机电设备及配件的生产与销售；计算机、软件、
集成电路销售；国内贸易，货物及技术的进出
口业务（国家限定企业经营的商品和技术的进
出口业务）；
通用新材料的研究；金刚石制品、超硬材料的
6 益缘新材 控股子公司 否
研发、生产、销售及相关的技术服务；国内贸
5-1-105
是否涉及
序 与发行人的 房地产开
公司名称 经营范围
号 关系 发相关业
务类型
易。
碳纤维复合材料、石墨及碳素制品、半导体材
7 宇星碳素 控股子公司 否
料制备设备的研发、生产和销售及服务。
许可经营项目：无 一般经营项目：委托磁性材
8 包头宇拓 控股子公司 料的加工；多线切割机、磁性材料的销售、机 否
械设备的研发与销售
许可项目：太阳能发电；输电、供电、受电电
力设施的安装、维修和试验；建设工程施工。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动，具体经营项目以批准文件或
湖南宇晶
许可证件为准）一般项目：风力发电技术服务；
新能源科
9 控股子公司 光伏设备及元器件销售；太阳能发电技术服务； 否
技有限公
太阳能热发电产品销售；技术服务、技术开发、
司
技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
太阳能热发电装备销售；劳务服务（不含劳务
派遣）。（除依法须经批准的项目外，自主开
展法律法规未禁止、未限制的经营活动）
工程和技术研究和试验发展；电子科技领域内
的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；
电子元器件、电器、集成电路、仪器仪表、机
益缘新材全
械设备的安配、改造及销售；新材料的研究、
资子公司，
10 益阳骁通 开发；金刚石制品、超硬材料制品的研究、销 否
发行人二级
售及相关的技术服务；自营和代理各类商品及
控股子公司
技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止
进出口商品和技术除外）。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至本回复报告出具之日，发行人及其子公司的经营范围均未涉及房地产开
发和经营相关内容，根据发行人的说明，发行人及其子公司均未实际从事任何房
地产开发和经营等业务。
（二）发行人及其子公司不具备房地产开发和经营资质
《中华人民共和国城市房地产管理法》第三十条规定：“房地产开发企业是
以营利为目的，从事房地产开发和经营的企业。”
《城市房地产开发经营管理条例》第二条规定：“本条例所称房地产开发经
营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行基础设施建设、房屋建
设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的行为。”
《房地产开发企业资质管理规定》第三条规定：“房地产开发企业应当按照
5-1-106
本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书（以下简称资质
证书）的企业，不得从事房地产开发经营业务。”
截至本回复报告出具之日，发行人及其子公司均不具备上述法律法规规定的
房地产开发和经营资质。
（三）发行人及其控股子公司持有的不动产不涉及房地产业务
截至本回复报告出具之日，发行人及其子公司均不存在持有商服用地的情
形，发行人现有三处住宅，具体情况如下表所示：
房屋建筑面积
序号 所有权人 不动产权证书编号 房屋坐落 用途
(㎡)
湘（2018）长沙市不 长沙市岳麓区东方红中路
1 宇晶股份 84.14 住宅
动产权第 0220052 号 406 号晟华苑 3 栋 707
湘（2018）长沙市不 长沙市岳麓区东方红中路
2 宇晶股份 81.58 住宅
动产权第 0218610 号 406 号晟华苑 2 栋 1801
深 房 地 字 第
3 宇晶股份 科技工业园 13 栋 102 107.00 住宅
4000536908 号
根据公司的说明，上述房产主要用于员工宿舍，报告期内公司及子公司不存
在自行建设房屋以开展房地产经营业务的情形。
（四）发行人及其子公司不存在房地产业务收入
根据发行人定期报告，公司及其子公司的营业收入中均不存在房地产开发、
经营、销售相关业务收入。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和律师履行了如下核查程序：
1、查阅了发行人及其子公司的工商资料、公司章程、营业执照；
2、查阅了《中华人民共和国城市房地产管理法》《城市房地产开发经营管
理条例》《房地产开发企业资质管理规定》等相关规定；
3、查阅了发行人及其子公司持有的不动产权证书、主要资质、许可证书；
5-1-107
4、查询了中华人民共和国住房和城乡建设部及地方住建部门网站；
5、查阅了发行人定期报告及其他相关公告文件，核查是否存在房地产业务
收入或相关经营计划；
6、取得了发行人及其子公司出具的不存在房地产相关业务的书面说明。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和律师认为：
报告期内，发行人及其控股、参股子公司不存在房地产相关业务。
问题 10：
请申请人补充说明最近 36 个月受到的金额在 1 万元及以上的行政处罚情况，
包括相关行政处罚的具体事由、是否已完成整改，是否符合《上市公司证券发行
管理办法》第 39 条第（7）项的规定。
请保荐机构和律师核查并发表意见。
回复：
一、发行人最近 36 个月未受到金额在 1 万元及以上的行政处罚
经核查，发行人最近 36 个月内不存在受到处罚金额在 1 万元以上的行政处
罚的情形。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和律师履行了如下核查程序：
1、取得发行人出具的关于公司及其子公司不存在行政处罚情况的书面说明；
2、查阅发行人及其子公司报告期内营业外支出明细表；
3、查阅发行人及其子公司主管部门出具的无违规证明文件；
4、通过在信用中国、证券期货市场失信记录查询平台、中国执行信息公开
5-1-108
网、国家市场监督管理总局及发行人及其子公司所在地主管政府部门网站查询，
核查发行人及其子公司合法合规情况。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和律师认为：
发行人最近 36 个月内不存在受到处罚金额在 1 万元以上的行政处罚的情形，
符合《上市公司证券发行管理办法》第 39 条第（7）项的规定。
问题 11：
根据申请文件，控股股东和实际控制人杨宇红之子杨佳葳参与本次认购，本
次发行完成后，杨宇红与杨佳葳成为公司共同实际控制人。请申请人补充说明并
披露：（1）参与本次发行是否满足《上市公司非公开发行股票实施细则》第七
条的规定；如若满足，请履行程序明确具体的认购数量或者数量区间；（2）认
购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接
间接使用申请人及其关联方资金用于本次认购的情形；是否存在申请人直接或通
过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；
（3）控股股东及其控制的关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个
月内是否存在减持情况或减持计划，如是，就该等情形是否违反《证券法》及《上
市公司证券发行管理办法》相关规定发表明确意见；如否，请出具承诺并公开披
露。（4）本次发行对象的锁定期、免除发出要约收购是否符合《上市公司收购
管理办法》相关规定。
请保荐机构和申请人律师发表核查意见。
回复：
一、参与本次发行是否满足《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条
的规定；如若满足，请履行程序明确具体的认购数量或者数量区间
（一）杨佳葳参与本次发行满足《上市公司非公开发行股票实施细则》第
七条的规定
根据《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条规定：“《管理办法》所
5-1-109
称“定价基准日”是指计算发行底价的基准日。定价基准日为本次非公开发行股
票的发行期首日。上市公司应当以不低于发行底价的价格发行股票。上市公司董
事会决议提前确定全部发行对象，且属于下列情形之一的，定价基准日可以为关
于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首
日，认购的股份自发行结束之日起十八个月内不得转让：（一）上市公司的控股
股东、实际控制人或其控制的关联人；（二）通过认购本次发行的股份取得上市
公司实际控制权的投资者；（三）董事会拟引入的境内外战略投资者。定价基准
日前二十个交易日股票交易均价的计算公式为：定价基准日前二十个交易日股票
交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易
日股票交易总量。”
根据《2021 年度非公开发行 A 股股票预案》、《2021 年度非公开发行 A 股
股票预案（修订稿）》以及发行人说明，本次非公开发行的具体情况如下：
1、定价基准日
本次非公开发行的定价基准日为第四届董事会第六次会议决议公告日（即
2021 年 11 月 15 日）。
2、认购价格
本次非公开发行的价格为 17.10 元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公
司股票交易均价的 80%。
3、认购对象
本次发行的对象为杨佳葳，与发行人控股股东、实际控制人杨宇红系父子关
系。根据发行人出具的书面说明及发行人股东杨宇红先生确认，本次非公开发行
完成后，杨宇红与杨佳葳为公司共同实际控制人，杨佳葳属于通过认购本次发行
的股份取得上市公司实际控制权的投资者。
4、限售期
杨佳葳认购本次非公开发行股份的限售期为三十六个月，即杨佳葳认购的本
次非公开发行股份自本次非公开发行完成之日（指本次非公开发行股票在中国证
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券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成股票登记手续之日）起三十六个月
内不得转让。
据此，保荐机构和律师认为，杨佳葳参与本次发行满足《上市公司非公开发
行股票实施细则》第七条之规定。
（二）杨佳葳的具体认购数量或者数量区间
根据发行人于 2021 年 11 月 15 日召开的第四届董事会第六次会议及发行人
于 2021 年 12 月 31 日召开的 2021 年第一次临时股东大会确定的本次发行方案以
及发行人与杨佳葳签署的附条件生效的股份认购合同，杨佳葳本次认购股票数量
不超过 20,000,000 股（含本数），具体认购股份数量将在中国证监会核准范围内，
由公司董事会或董事会授权人士根据股东大会的授权，与本次非公开发行的保荐
机构（主承销商）协商确定。杨佳葳在本次发行中认购金额不超过 34,200 万元，
最终认购款总金额等于每股发行价格乘以最终确定的发行数量。
2022 年 7 月 11 日，发行人第四届董事会第十五次会议、第四届监事会第十
四次会议审议通过了《关于调整公司 2021 年度非公开发行 A 股股票方案的议案》
《关于公司 2021 年度非公开发行 A 股股票预案（修订稿）的议案》《关于公司
与特定对象签署附条件生效的股份认购协议之补充协议的议案》及《关于调整公
司非公开发行 A 股股票涉及关联交易事项的议案》等议案，进一步审议明确了
杨佳葳认购股份数量区间，杨佳葳最终的认购股份数量不低于 10,000,000 股且不
超过 20,000,000 股。发行人独立董事对前述议案发表了事前认可意见和同意的独
立意见。
同日，发行人与杨佳葳签署《附条件生效的股份认购合同之补充协议》，就
杨佳葳认购股份数量区间进行补充约定，本次发行取得中国证监会核准批复后，
杨佳葳最终的认购股份数量不低于 10,000,000 股且不超过 20,000,000 股。
就上述调整，发行人已于 2022 年 7 月 11 日在指定信息披露媒体上进行了公
告。
二、认购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化
安排或者直接间接使用申请人及其关联方资金用于本次认购的情形；是否存在
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申请人直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其
他协议安排的情形
根据本次发行方案以及杨佳葳的说明，杨佳葳参与本次认购的资金来源为自
有资金或自筹资金。根据中国人民银行征信中心于 2022 年 7 月 11 日出具的《个
人信用报告》，杨佳葳信用状况良好，不存在大额到期债务未偿还的情形。经网
络查询中国裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国等官方网站，杨佳葳不
存在大额到期未偿还债务，不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁案件，亦未被列入
失信被执行人名单。
2022 年 7 月 11 日，杨佳葳出具《关于认购资金来源的承诺函》，具体内容
如下：
“1、本人用于认购公司本次非公开发行股票的资金（以下简称“认购资金”）
全部来源于自有资金或通过合法形式自筹资金，资金来源合法合规，并拥有完全
的、有效的处分权。
2、本人不存在通过对外募集、代持、结构化安排或直接、间接使用公司及
其关联方资金用于本次认购的情形。
3、本人参与本次非公开发行股票不存在接受公司及其子公司提供财务资助、
补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
4、公司及其子公司未直接或通过利益相关方向本人作出保底保收益或变相
保底保收益承诺。
5、本人所认购公司本次非公开发行的股票不存在接受他人委托代为认购、
代他人出资受托持股、信托持股及其他代持情形。
6、若因本人违反本承诺函项下承诺内容而导致公司或其他股东受到损失的，
本人愿意依法承担相应的赔偿责任。”
2021 年 11 月 16 日，发行人披露《关于本次非公开发行 A 股股票不存在直
接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的公告》（公告编
号：2021-075），承诺“公司不存在向参与认购的投资者作出保底保收益或变相
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保底保收益承诺的情形，亦不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提
供任何财务资助或补偿的情形。”
三、控股股东及其控制的关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后
六个月内是否存在减持情况或减持计划，如是，就该等情形是否违反《证券法》
及《上市公司证券发行管理办法》相关规定发表明确意见；如否，请出具承诺
并公开披露
根据《2021 年度非公开发行 A 股股票预案》、《2021 年度非公开发行 A 股
股票预案（修订稿）》，本次非公开发行定价基准日为宇晶股份第四届董事会第
六次会议决议公告日，即 2021 年 11 月 15 日。
经查阅中国证券登记结算有限责任公司出具的股东名册、认购对象杨佳葳出
具的承诺，以及公司信息披露公告等资料，控股股东杨宇红及本次认购对象杨佳
葳从定价基准日（即 2021 年 11 月 15 日）前 6 个月至今不存在减持股票的行为。
根据控股股东杨宇红出具的《关于减持计划的承诺函》：“1、本人及本人
控制的关联方在本次发行定价基准日前六个月至本说明函出具之日不存在减持
公司股票的情况。2、本人及本人控制的关联方自本说明函出具之日至本次发行
完成后六个月内无减持计划，并将严格遵守《证券法》关于买卖上市公司股票的
相关规定，不通过任何方式进行违反《证券法》第四十四条以及《上市公司证券
发行管理办法》第三十八条等规定买卖上市公司股票的行为。3、若本人或本人
控制的关联方违反上述承诺减持公司股份或其他具有股权性质的证券，本人或本
人控制的关联方因此获得的收益全部归公司所有，并依法承担由此产生的法律责
任。如给公司和其他投资者造成损失的，本人或本人控制的关联方将依法承担赔
偿责任。”
根据本次发行认购对象杨佳葳出具的《关于减持计划的承诺函》：“1、本
人及本人控制的关联方在本次发行定价基准日前六个月至本说明函出具之日不
存在减持公司股票的情况。2、自本承诺函出具之日至公司本次非公开发行完成
后 6 个月内，本人及本人控制的关联方不存在减持上市公司股票（包括承诺期间
因送股、公积金转增股本等权益分派产生的股票）的计划。3、本人认购的本次
非公开发行股份自上市之日起 36 个月内不进行转让，并将严格按照《证券法》
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《上市公司收购管理办法》等法律法规以及中国证监会、证券交易所的相关规定
进行减持并履行权益变动涉及的信息披露义务。4、本人及本人控制的关联方不
存在违反《中华人民共和国证券法》第四十四条以及《上市公司证券发行管理办
法》第三十八条等规定的情形。5、如有违反上述承诺，本人及本人控制的关联
方因减持股票所得收益将全部归公司所有，并依法承担由此产生的全部法律责
任。”
上述承诺已于 2022 年 7 月 12 日在深交所、巨潮资讯网等网站公开披露。
四、本次发行对象的锁定期、免除发出要约收购是否符合《上市公司收购
管理办法》相关规定
根据《上市公司收购管理办法》第六十三条之规定：“有下列情形之一的，
投资者可以免于发出要约：…（三）经上市公司股东大会非关联股东批准，投资
者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司拥有权益的股份超过该公司已
发行股份的 30%，投资者承诺 3 年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东大
会同意投资者免于发出要约。”
本次非公开发行前，杨宇红直接持有公司股份 35,963,900 股，占公司总股本
的 35.96%；本次非公开发行股票募集资金总额不低于 17,100 万元且不超过 34,200
万元，发行股票数量不低于 10,000,000 股且不超过 20,000,000 股，若按本次发行
数量上限测算，本次发行完成后，杨宇红持有公司的股权比例为 29.97%，杨佳
葳持有公司的股权比例为 16.67%，二人合计持股比例为 46.64%，若按本次发行
数量下限测算，本次发行完成后，杨宇红持有公司的股权比例为 32.69%；杨佳
葳持有公司的股权比例为 9.09%，二人合计持股比例为 41.79%。杨佳葳与杨宇
红系父子关系，根据发行人出具的书面说明及发行人控股股东、实际控制人杨宇
红先生确认，本次非公开发行完成后，杨宇红与杨佳葳为公司共同实际控制人，
杨佳葳在公司拥有权益的股份超过公司已发行股份总数的 30%。
杨佳葳已经出具书面承诺，其认购的股份自本次非公开发行结束之日起 36
个月内不进行转让；与此同时，发行人于 2021 年 12 月 31 日召开 2021 年第一次
临时股东大会，审议通过了《关于提请股东大会批准杨宇红、杨佳葳免于发出要
约的议案》，关联股东依法履行了回避表决程序。
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因此，本次发行对象的锁定期、免除发出要约收购符合《上市公司收购管理
办法》第六十三条第三款免于发出要约的情形。
五、补充披露情况
上述内容已在《湖南宇晶机器股份有限公司关于非公开发行股票的申请报
告》之“三、本次非公开发行股票方案及合规性说明”及《方正证券承销保荐有
限责任公司关于湖南宇晶机器股份有限公司非公开发行股票之发行保荐书》之
“第三节 对本次证券发行的保荐意见”之“二、本次发行符合相关法律规定”
中进行了补充披露。
此外，控股股东及认购对象关于不减持公司股票承诺已于 2022 年 7 月 12
日在深交所、巨潮资讯网等网站公开披露。
六、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和律师履行了如下核查程序：
1、查阅了《上市公司非公开发行股票实施细则》有关规定；
2、查阅了发行人审议本次非公开发行事项的会议文件以及《2021 年度非公
开发行 A 股股票预案发行预案》、《2021 年度非公开发行 A 股股票预案（修订
稿）》等公告文件；
3、取得并查阅了杨佳葳出具的《关于认购资金来源的承诺函》以及《关于
减持计划的承诺函》；
4、取得了杨宇红出具的《关于减持计划的承诺函》；
5、查阅发行人与杨佳葳签署的《附生效条件的股份认购合同》及其补充协
议；
6、取得杨佳葳《个人征信报告》；
7、网络查询中国裁判文书网、中国执行信息公开网、信用中国等官方网站；
8、查阅中国证券登记结算有限责任公司出具的股东名册。
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（二）核查意见
经核查，保荐机构和律师认为：
1、杨佳葳参与本次发行满足《上市公司非公开发行股票实施细则》第七条
之规定，发行人已履行程序明确杨佳葳拟认购股份数量区间；
2、杨佳葳认购资金来源为自有或合法自筹资金，不存在对外募集、代持、
结构化安排或者直接、间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，不
存在发行人直接或通过利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或
其他协议安排的情形；
3、控股股东及其控制的关联方从定价基准日前六个月至本次发行完成后六
个月内不存在减持情况或减持计划，且已出具承诺并公开披露；
4、本次发行对象的锁定期、免于发出要约收购符合《上市公司收购管理办
法》相关规定。
问题 12：
根据申请材料，申请人存在部分土地及房产未能办理权属证书的情形。请申
请人补充说明：未能办理权属证书的原因、具体用途、目前使用情况、取得权属
证书的计划及具体办理进展情况，是否存在障碍，申请人使用上述土地房产的情
形是否违反了土地、住建、规划等相关法律法规，是否存在构成重大违法违规行
为的风险，相关房产是否有被拆除的风险，是否对发行人的生产经营构成重大不
利影响。
请保荐机构及申请人律师核查并发表意见。
回复：
一、未能办理权属证书的原因、具体用途、目前使用情况、取得权属证书
的计划及具体办理进展情况，是否存在障碍
截至本回复报告出具之日，公司及相关子公司不存在尚未办理权属登记的土
地，尚未办理权属证书的房产情况如下表所示：
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序 权属 面积 具体 目前使用 办理计划 是否存
未办理的原因
号 主体 （㎡） 用途 情况 及进度 在障碍
根据长沙宇晶与长沙联东金岳实业
有限公司签订合同编号为 U 谷-长沙
高新-销售-2020-016 号的《联东 U
谷-长沙高新国际企业港楼宇销售合 按合同约
同》第九条第 2 款约定，“甲方应 定，预计
长沙 研发 已交付，
1 1,734.20 于乙方缴清全部应交款项目在乙方 2023 年 8 否
宇晶 办公 正常使用
办理该楼宇的入住手续后 1,095 日 月 10 日前
内办理完毕本合同项下楼宇的权属 取得
转移登记”，目前尚未达到双方约
定办证期限，因此转让方未为长沙
宇晶办理产权证书
办理房屋权属证书的流程较长，需
预 计 2023
宇晶 在办理完毕竣工验收手续后方能取
2 1,074.50 食堂 正常使用 年 7 月前可 否
股份 得产权证书。公司目前正在办理竣
取得
工验收手续
注：长沙宇晶就上述未取得权属证书的房屋已办理房屋产权预告登记，并于 2022 年 3 月 30
日取得长沙市自然资源和规划局下发的证号为湘（2022）长沙市不动产证明第 0091098 号的《不
动产登记证明》。
二、申请人使用上述土地房产的情形是否违反了土地、住建、规划等相关
法律法规，是否存在构成重大违法违规行为的风险，相关房产是否有被拆除的
风险，是否对发行人的生产经营构成重大不利影响
（一）关于房屋报建涉及的土地、住建、规划等相关法律法规
根据《中华人民共和国建筑法》第六十四条规定：“违反本法规定，未取得
施工许可证或者开工报告未经批准擅自施工的，责令改正，对不符合开工条件的
责令停止施工，可以处以罚款。”
根据《建筑工程施工许可管理办法》第十二条规定：“对于未取得施工许可
证或者为规避办理施工许可证将工程项目分解后擅自施工的，由有管辖权的发证
机关责令停止施工，限期改正，对建设单位处工程合同价款 1%以上 2%以下罚
款；对施工单位处 3 万元以下罚款。”
公司食堂存在未办理建设工程施工许可即开工建设的情形，根据上述规定，
公司存在被主管部门责令改正以及罚款的法律风险。
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（二）上述情形不构成重大违法违规行为，相关房产不存在被拆除的风险，
不会对发行人的生产经营构成重大不利影响
根据《再融资业务若干问题解答（2020 修订）》相关规定，“重大违法行
为”是指违反国家法律、行政法规或规章，受到刑事处罚或情节严重行政处罚的
行为。
截至本回复报告出具之日，公司及长沙宇晶报告期内不存在因上述未办证房
产而受到行政处罚的情形。
益阳市资阳区住房和城乡建设局已经出具书面说明，确认宇晶股份职工食堂
正在办理竣工验收手续，宇晶股份办理上述工程的竣工验收手续不存在实质性障
碍。其中职工食堂涉及未批先建的情况，该行为不属于重大违法违规行为，不会
对宇晶股份进行处罚。
根据公司出具的书面说明，公司正在积极沟通办理相关房产的产权证书，前
述房产办理产权证书不存在任何法律障碍，不存在被拆除的风险，公司亦未因此
受到行政处罚。
据此，保荐机构和发行人律师认为，发行人使用上述房产不存在构成重大违
法违规行为，不会对本次发行构成实质性障碍，不会对公司生产经营构成重大不
利影响。
三、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构和律师履行了如下核查程序：
1、查阅发行人及其子公司提供的未办证的土地及房产清单，核查发行人尚
未办证的房屋面积，了解房产未取证原因、取证进度、具体用途、是否存在取证
障碍；
2、查阅发行人相关子公司未办证房屋所涉的土地权属证书、建设用地规划
许可证、建设工程规划许可证、建设工程施工许可证等报建手续文件；
3、查阅报告期内发行人及相关子公司营业外支出明细；
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4、获取并查阅相关政府主管部门针对发行人未取证房产合规事项出具的专
项说明；
5、访谈发行人对房产办理权属证书的负责人员，了解发行人及相关子公司
办证进展情况和预计办证计划，以及相关子公司目前经营情况；
6、取得发行人出具的书面说明；
7、查阅《土地管理法》《城乡规划法》《建设工程质量管理条例》等法律
法规，了解发行人及相关子公司使用未办理产权证的房产是否存在相关法律风
险；
8、登录国家企业信用信息公示系统、信用中国、自然资源管理部门等网站，
核查发行人及其子公司是否存在因为土地、房屋事项遭受行政处罚的情况。
（二）核查意见
经核查，保荐机构和律师认为：
发行人不存在未办理权属证书的土地；发行人现有两处房产尚未办理产权证
书，前述房产办理产权证书不存在障碍；除发行人食堂存在未批先建的情形外，
发行人其他未办理产权证书的房产不存在违反土地、住建、规划等相关法律法规
的情形，前述情形不存在构成重大违法违规行为的风险，亦不存在被拆除的风险，
不会对发行人的生产经营构成重大不利影响。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《湖南宇晶机器股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意
见之回复报告》之发行人盖章页）
湖南宇晶机器股份有限公司
年 月 日
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（本页无正文，为《湖南宇晶机器股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意
见之回复报告》之保荐机构签章页）
保荐代表人：
戴水峰 王军亮
方正证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
5-1-121
保荐机构（主承销商）董事长声明
本人作为湖南宇晶机器股份有限公司保荐机构方正证券承销保荐有限责任
公司的董事长，现就本次反馈意见回复报告郑重声明如下：
本人已认真阅读湖南宇晶机器股份有限公司本次反馈意见回复报告的全部
内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公
司按照勤勉尽责原则履行核查程序，反馈意见回复报告不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应
法律责任。
保荐机构董事长：
徐子兵
方正证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
5-1-122
