国海证券股份有限公司(以下简称“国海证券”或“保荐机构”) 作为重庆顺博
铝合金股份有限公司(以下简称“顺博合金”或“公司”)2022年度公开发行可转换公
司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所
股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司
规范运作》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号—保荐业务》等有
关法律法规的要求，对顺博合金开展商品期货期权套期保值业务的事项进行了核查
，核查的具体情况如下：

     一、投资情况概述

     1、投资目的：公司主营业务是铝合金锭的生产和销售，主要原材料为废铝及
电解铝等金属材料。近一年铝等大宗商品价格波动较大，如公司主要原材料价格
发生大幅波动，将直接影响公司生产成本，因此公司存在原材料价格波动的经营
风险，并可能因此而导致公司经营业绩的相应波动。下属公司重庆顺博粮油有限
责任公司，主营业务为食用农产品的批发、销售，上游产品价格的变动将直接影
响公司营业利润。开展公司及下属公司所需原材料期货、期权交易,可以充分利用
期货、期权市场套期保值的避险机制，降低原材料价格波动风险，锁定公司产品
成本,避免原材料出现大幅波动可能带来的损失,保证产品成本的相对稳定,降低对
公司正常经营的影响。
     2、投资金额：任一时点铝相关商品期货及期权套期保值业务保证金和权利金
最高余额不超过9,600万元，任一时点玉米、粕类、油脂等相关商品期货及期权套
期保值业务保证金和权利金最高余额不超过2,000万元，有效期内可循环滚动使用
。
     3、投资方式：公司结合销售和生产采购计划，经期货经纪公司建立套期保值
专用账户，在上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所通过参与铝、
玉米、粕类、油脂等期货合约交易或期权合约交易对价格进行锁定。
     4、投资期限：自公司董事会审议通过之日起12个月内。
     5、资金来源：使用公司的自有资金，不涉及募集资金。
   公司召开第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议，审议通过了
《关于开展商品期货期权套期保值业务的议案》，独立董事发表了明确的独立意
见。
   监事会认为：公司开展套期保值业务，可以充分利用期货期权市场功能，锁
定价格，有效管理价格波动带来的风险，能够规避价格波动对年度经营业绩的影
响。公司已制定了《商品期货套期保值业务管理办法》，加强内部控制，并将尽
快建立期权套期保值业务相关制度及管理办法，合理配备投资决策、业务操作、
风险控制等专业人员，落实风险防范相关措施。同意公司开展商品期货期权套期
保值业务。
   独立董事认为：公司根据自身经营特点及原材料价格波动特性，在不影响正
常经营、操作合法合规的前提下，选择适当的时机进行原材料套期保值业务，不
会影响公司主营业务的正常发展。公司已制定了《商品期货套期保值业务管理办
法》，加强内部控制，并将尽快建立期权套期保值业务相关制度及管理办法，合
理配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，董事会授权公司套期保值领
导小组在授权范围内负责组织实施。本次事项的审议和决策程序符合相关法律法
规及制度的规定，不存在损害公司及全体股东利益的情形。因此，同意《关于开
展商品期货期权套期保值业务的议案》。



       1、市场风险
       期货期权行情易受商品价格变化影响，行情波动较大，现货市场与期货期
权市场价格变动幅度不同，可能产生价格波动风险，造成套期保值头寸的损失。
为此，公司套保业务将与其生产经营相匹配；同时，制订完备的交易预案，设
置合理的止损线，严格实施止损操作。
       2、资金风险
       期货期权套期保值交易采取保证金和逐日盯市制度，如投入金额过大，可
能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损
失。为此，公司将充分考虑期货合约价格波动幅度，严控套期保值资金规模，
合理设置保证金比例，时刻关注账户风险程度，在市场剧烈波动时采取及时止
损或暂停交易等方式规避风险。

       3、技术风险
   因无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运
行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。为此，
公司将建立符合交易要求的通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运
行，确保交易工作正常开展。当发生错单时，及时采取相应处理措施减少损失。
   4、操作风险
   在开展期货期权套期保值交易业务时，如发生操作人员未按规定程序报备
及审批，或未准确、及时、完整地记录期货业务信息，将可能导致期货期权业
务损失或丧失交易机会。为此，公司将完善人员配置，组建专业操作团队，健
全业务处理程序，实行授权管理和岗位牵制。同时加强业务人员能力的培训和
学习，提高业务人员的综合素质。
   5、内部控制风险
   期货期权套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控
体系不完善或人为操作失误所造成的风险。为此，公司制定了《商品期货套期
保值业务管理办法》，加强内部控制，并将尽快建立期权套期保值业务相关制
度及管理办法，合理配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，落实风
险防范措施及期货期权套期保值业务操作流程，规范期货期权套期保值业务操
作管理。
   6、信用风险
   信用风险主要来自于交易对手和代理机构。来自于交易对手的信用风险一
般由期货交易所及经纪公司保障及控制；经纪公司方面的信用风险，公司将在
信用评估的基础上慎重选择代理机构，并对每家代理机构设定交易限额，控制
在不同机构的风险量与其实力相匹配，并加强对代理机构信用情况的定期跟踪，
以调整交易限额。
   7、法律风险
   开展套期保值必须遵守国家关于套期保值的法律法规，还要遵守交易所的
规则，并明确约定与代理机构之间的权利义务关系。为此，公司将严格执行期
货期权业务法律法规和市场规则，合规合法操作；通过严格审核与期货公司合
同，明确权利和义务，防范和控制法律风险。


    公司按照决策、执行、监督职能相分离的原则建立健全相关投资的审批和
执行程序，确保事宜的有效开展和规范运行，确保资金安全。在符合国家法律
法规，并确保不影响公司主营业务正常开展的前提下进行期货交易，不会影响
公司业务的正常开展。
    经核查，保荐机构认为：公司开展商品期货期权套期保值业务，有助于降
低原材料价格大幅波动的不利影响，更好地规避原材料价格大幅波动给公司经
营带来的风险。公司已按照相关规定制定了《商品期货套期保值业务管理办法》
，加强内部控制，并将尽快制定期权套期保值业务相关制度及管理办法，合理
配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，落实风险防范相关措施，建
立起较为完善的商品期货期权套期保值业务的内部控制和风险管理制度。上述
事项已经公司董事会、监事会审议通过，独立董事对该项事项发表了明确同意
的意见，履行了必要的审批程序，符合相关法律法规的要求。保荐机构对公司
本次开展商品期货期权套期保值业务的事项无异议。

    （以下无正文）
 (本页无正文，为《国海证券股份有限公司关于重庆顺博铝合金股份有限公司开

展商品期货期权套期保值业务的核查意见》之签字盖章页)




保荐代表人：
                罗大伟                 郭刚




                                                  国海证券股份有限公司




                                                         年   月    日