恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司
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新疆新生代石油技术有限公司股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 966 号
中 联 资 产 评 估 集团 有 限 公 司
二〇一四年十月十五日
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目 录
注册资产评估师声明 ...................................................................................1
摘 要 .........................................................................................................2
一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者 ...................................4
二、评估目的 .............................................................................................13
三、评估对象和评估范围 .........................................................................13
四、价值类型及其定义 .............................................................................15
五、评估基准日 .........................................................................................15
六、评估依据 .............................................................................................16
七、评估方法 .............................................................................................18
八、评估程序实施过程和情况 .................................................................30
九、评估假设 .............................................................................................31
十、评估结论 .............................................................................................33
十一、特别事项说明 .................................................................................39
十二、评估报告使用限制说明 .................................................................41
十三、评估报告日 .....................................................................................42
备查文件目录 .............................................................................................44
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注册资产评估师声明
一、我们在执行本次资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资
产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中
收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承
担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报
并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用
评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏
见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关
注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已
经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产
权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假
设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 966 号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受恒泰艾普石油天然气技术服务股
份有限公司的委托，就恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司拟发
行股份及支付现金购买新疆新生代石油技术有限公司股权之经济行为，
对所涉及的新疆新生代石油技术有限公司股东全部权益在评估基准日
的市场价值进行了评估。
评估对象为新疆新生代石油技术有限公司股东全部权益，评估范围
是新疆新生代石油技术有限公司的全部资产及相关负债，包括流动资产
和非流动资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2014 年 6 月 30 日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情
况，综合考虑各种影响因素，采用资产基础法及收益法对新疆新生代石
油技术有限公司的全部资产及相关负债进行评估，并选用收益法的评估
结果作为本次评估结论。
经按照收益途径，采用现金流折现方法（DCF）对评估对象进行评
估，截至评估基准日 2014 年 6 月 30 日，评估后的股东全部权益价值（净
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资产价值）为 39,521.80 万元，评估增值 25,653.52 万元，增值率 184.98%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告
中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
资产评估报告使用有效期一年，自评估基准日 2014 年 6 月 30 日至
2015 年 6 月 29 日止。超过一年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和
合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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中联评报字[2014]第 966 号
恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规
和资产评估准则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，为
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买新疆新生代石油技术有限公司股权之经济行为对所涉及的新疆新生
代石油技术有限公司股东全部权益在评估基准日 2014 年 6 月 30 日的市
场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者
本次资产评估的委托方为恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限
公司，被评估单位为新疆新生代石油技术有限公司。
（一）委托方概况
公司名称：恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司
股票简称：恒泰艾普
股票代码：300157
上市时间：2011 年 1 月 7 日
上市地点：深圳证券交易所
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公司地址：北京市海淀区丰秀中路 3 号院 4 号楼 401 室
法定代表人：汤承锋
注册资本：人民币 59770.2777 万元
公司类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
经营范围：石油天然气勘探的技术开发、销售；计算机软件的开发、
销售；石油钻采专用设备、仪器仪表的技术开发、技术服务、销售；石
油天然气勘探技术培训、技术服务；货物进出口、技术进出口、代理进
出口。
（二）被评估单位概况
公司名称：新疆新生代石油技术有限公司
公司注册地：新疆吐鲁番地区鄯善县火车站镇兴新路西侧
企业性质：有限责任公司
法定代表人：朱勤俭
注册资本：1000 万元人民币
1、经营范围：
天然气（无仓储）零售。经营性道路危险货物运输（2 类 1 项）（仅
限分公司经营）一般经营项目：（国家法律、行政法规有专项审批的项
目除外）油气田企业生产性劳务，油田技术服务；井下作业，测井，为
油田天然气回收、利用提供专业技术服务；批发、零售、代购代销机电
设备及产品，电线电缆，五金交电，建筑材料，化工产品，电子设备及
产品。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2、历史沿革：
（1）2004 年 5 月新生代成立
新生代前身为鄯善华油石油技术有限公司（以下简称“鄯善华油”），
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鄯善华油由朱光、朱素俭、杨振于 2004 年 5 月出资设立，注册资本 100
万元，其中朱光出资 60 万元，占注册资本的 60%；朱素俭出资 30 万元，
占注册资本 30%；杨振出资 10 万元，占注册资本 10%。
2004 年 5 月 20 日，新疆公正有限责任公司会计师事务所鄯善分所
出具《验资报告》（新公会鄯验字[2004]34 号）验证，截至 2004 年 5 月
19 日止，鄯善华油已收到朱光缴纳的货币出资 60 万元，收到朱素俭缴
纳的货币出资 30 万元，收到杨振缴纳的货币出资 10 万元。
2004 年 5 月 26 日，鄯善县工商行政管理局向鄯善华油颁发了《企
业法人营业执照》（6521222300133）。
鄯善华油设立时的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱光 60 60
2 朱素俭 30 30
3 杨振 10 10
合计 100 100
（2）2004 年 7 月股权转让
2004 年 7 月 29 日，鄯善华油股东会作出决议，同意朱光将持有鄯
善华油的 10 万元出资转让给四川石油研究院油气测试技术开发中心（以
下简称“油气中心”）。
2004 年 7 月 29 日，朱光与油气中心签署了股权转让协议，约定朱
光将持有鄯善华油的 10 万元出资转让给油气中心。
鄯善华油已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，鄯善华油的股权结构如下：
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序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱光 50 50
2 朱素俭 30 30
3 杨振 10 10
4 油气中心 10 10
合计 100 100
（3）2006 年 8 月股权转让及名称变更
2006 年 7 月 18 日，鄯善华油股东会作出决议，同意朱光将持有鄯
善华油的 26 万元出资转让给朱勤俭，朱素俭将持有鄯善华油的 15 万元
出资转让给朱勤俭，杨振将持有鄯善华油的 5 万元出资转让给朱勤俭，
油气中心将持有鄯善华油的 5 万元出资转让给朱勤俭；公司名称变更为
“新生代石油技术有限公司”。
2006 年 7 月 18 日，前述各转让方分别与朱勤俭签署了股权转让协
议，对前述股权转让事宜进行了约定。
2006 年 8 月 10 日，鄯善县工商行政管理局就此次股权转让向鄯善
华油换发了《企业法人营业执照》。
本次股权转让后，新生代的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 51 51
2 朱光 24 24
3 朱素俭 15 15
4 杨振 5 5
5 油气中心 5 5
合计 100 100
（4）2007 年 5 月股权转让
2007 年 5 月 6 日，新生代股东会作出决议，同意油气中心将持有新
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生代的 5 万元出资转让给四川耐斯特石油技术有限责任公司（以下简称
“四川耐斯特”）。
2007 年 5 月 6 日，油气中心与四川耐斯特签署了股权转让协议，对
前述股权转让事宜进行了约定。
新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，新生代的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 51 51
2 朱光 24 24
3 朱素俭 15 15
4 杨振 5 5
5 四川耐斯特 5 5
合计 100 100
（5）2008 年 3 月增资
2008 年 2 月 28 日，新生代股东会作出决议，同意增加注册资本 900
万元，其中朱勤俭增资 749 万元，朱素俭增资 56 万元，四川耐斯特增
资 95 万元。
2008 年 3 月 11 日，新疆志远有限责任公司会计师事务所出具《验
资报告》（新志远所验报字[2008]第 03-065 号）验证，截至 2008 年 3 月
7 日止，新生代已收到朱勤俭缴纳的货币出资 749 万元，收到朱素俭缴
纳的货币出资 56 万元，收到四川耐斯特缴纳的货币出资 95 万元。
2008 年 3 月 17 日，鄯善县工商行政管理局就此次增资向新生代换
发了《企业法人营业执照》。
本次增资后，新生代的股权结构如下：
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序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 800 80.0
2 四川耐斯特 100 10.0
3 朱素俭 71 7.1
4 朱光 24 2.4
5 杨振 5 0.5
合计 1,000 100
（6）2008 年 8 月股权转让
2008 年 8 月 3 日，新生代股东会作出决议，同意杨振将持有新生代
的 5 万元出资转让给杨海建，朱素俭将持有新生代的 45 万元出资转让
给杨海建，朱素俭将持有新生代的 16 万元出资转让给赵万新，朱光将
持有新生代的 14 万元出资转让给赵万新，朱勤俭将持有新生代的 120
万元出资转让给赵万新。
2008 年 8 月 3 日，各转让方与受让方分别签署了股权转让协议，对
前述股权转让事宜进行了约定。
新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，新生代的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 680 68
2 赵万新 150 15
3 四川耐斯特 100 10
4 杨海建 50 5
5 朱素俭 10 1
6 朱光 10 1
合计 1,000 100
（7）2009 年 6 月股权转让
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2009 年 6 月 1 日，新生代股东会作出决议，同意赵万新将持有新生
代的 90 万元出资转让给朱勤俭，赵万新将持有新生代的 10 万元出资转
让给朱素俭，赵万新将持有新生代的 20 万元出资转让给杨合江，赵万
新将持有新生代的 10 万元出资转让给刘志勇，赵万新将持有新生代的
20 万元出资转让给朱光。
2009 年 6 月 1 日，赵万新与各受让方分别签署了股权转让协议，对
前述股权转让事宜进行了约定。
新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，新生代的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 770 77
2 四川耐斯特 100 10
3 杨海建 50 5
4 朱光 30 3
5 朱素俭 20 2
6 杨合江 20 2
7 刘志勇 10 1
合计 1,000 100
（8）2010 年 11 月股权转让
2010 年 11 月 30 日，新生代股东会作出决议，同意杨海建将持有新
生代的 50 万元出资转让给朱素俭。
2010 年 11 月 30 日，杨海建与朱素俭签署了股权转让协议，对前述
股权转让事宜进行了约定。
新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，新生代的股权结构如下：
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序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 770 77
2 四川耐斯特 100 10
3 朱素俭 70 7
4 朱光 30 3
5 杨合江 20 2
6 刘志勇 10 1
合计 1,000 100
（9）2012 年 12 月股权转让
2012 年 12 月 30 日，新生代股东会作出决议，同意刘志勇将持有新
生代的 10 万元出资转让给朱素俭。
2012 年 12 月 30 日，刘志勇与朱素俭签署了股权转让协议，对前述
股权转让事宜进行了约定。
新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，新生代的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 770 77
2 四川耐斯特 100 10
3 朱素俭 80 8
4 朱光 30 3
5 杨合江 20 2
合计 1,000 100
（10）2014 年 9 月股权转让
2014 年 9 月 16 日，新生代股东会作出决议，同意朱勤俭将持有新
生代的 24 万元出资转让给白秀明，朱勤俭将其持有的 5 万元出资额转
让给刘文振，朱勤俭将其持有的 5 万元出资额转让给宣培传。
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2014 年 9 月 16 日，朱勤俭与各受让方分别签署了股权转让协议，
对前述股权转让事宜进行了约定。
新生代已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，新生代的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 736 73.6
2 四川耐斯特 100 10.0
3 朱素俭 80 8.0
4 朱光 30 3.0
5 白秀明 24 2.4
6 杨合江 20 2.0
7 刘文振 5 0.5
8 宣培传 5 0.5
合计 1,000 100
3、资产、财务及经营状况
截至评估基准日 2014 年 6 月 30 日，公司资产总额为 17,247.96 万
元，净资产额为 13,868.28 万元，实现主营收入 4,482.68 万元，净利润
1,282.89 万元。公司近 2 年及基准日的资产、财务状况如下表：
公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2012 年 12 月 30 日 2013 年 12 月 30 日 2014 年 6 月 30 日
总资产 12,002.63 15,865.04 17,247.96
净资产 10,773.36 12,584.29 13,868.28
项目 2014 年 1-6 月 2013 年 2012 年
营业收入 6,432.10 7,909.09 4,482.68
利润总额 1,433.59 2,083.98 1,494.09
净利润 1,303.04 1,807.74 1,282.89
（三）委托方与被评估单位之间的关系
委托方恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司拟发行股份及支
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付现金购买被评估单位新疆新生代石油技术有限公司股权。恒泰艾普石
油天然气技术服务股份有限公司与新疆新生代石油技术有限公司不存
在关联关系。
（四）委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托方、被评估单位、经济行为相关的当事
方。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机
构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
根据《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司第二届董事会第
二十六次会议决议》，恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司拟发
行股份及支付现金购买新疆新生代石油技术有限公司股权。
本次评估的目的是反映新疆新生代石油技术有限公司股权在评估
基准日的市场价值，为恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司拟发
行股份及支付现金购买新疆新生代石油技术有限公司股权之经济行为
提供价值参考意见。
三、评估对象和评估范围
评估对象是新疆新生代石油技术有限公司的股东全部权益。评估范
围为新疆新生代石油技术有限公司在基准日的全部资产及相关负债，账
面资产总额 17,247.96 万元、负债 3,379.67 万元、净资产 13,868.28 万元。
具体包括流动资产 7,309.49 万元；非流动资产 9,938.47 万元；流动负债
3,339.25 万元；非流动负债 40.43 万元。
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上述资产与负债数据摘自 2014 年 6 月 30 日的新疆新生代石油技术
有限公司资产负债表，该会计报表经过天职国际会计师事务所（特殊普
通合伙）审计。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
（一）委估主要资产情况
纳入评估范围内的实物资产账面值 6,804.24 万元，占评估范围内总
资产的 39.45%。主要资产为机器设备、车辆和电子设备。
1、实物资产主要分布在轮台基地、神木 2 井、迪北 104 井以及博
孜 101 井、英买力、牙哈等各油井施工现场。
2、设备类资产主要包括用于地面数据采集作业的撬装三相分离器、
压力计等；用于天然气回收业务的天然气发电机、压缩机、减压装臵、
制冷机泄气站、泄气站等设备；用于试井测井业务的防硫电缆、压力计、
封井器、注脂阀、防封盒等设备；用于连续油管制氮的连续油管车、制
氮车、进口连续油管等设备。维护保养较好，目前均正常使用。
3、车辆主要为工程车辆、天然气运输车辆和办公用车，包括试井
车、天然气运输罐车、运输半挂车等。
4、电子设备主要为电脑、打印机、投影仪等通用电子设备，维护
保养较好，目前均正常使用。
5、公司经营场所均为租赁。
（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报的账面记录的无形资产共 2 项，主要为外购的新友软件、
测井软件。除上述资产外，本次评估存在账面未记录的无形资产，主要
为 3 项实用新型专利。截至评估基准日，上述专利均在使用。
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（三）企业申报的表外资产的类型、数量
本次评估存在账面未记录的无形资产，主要为 3 项实用新型专利。
截至评估基准日，上述专利均在使用。
表外实用新型专利明细
序 首次发表
软件著作权名称 专利申请日 著作权人 登记日 证书号
号 日期
低成本低能耗天然气 新疆新生代石油 证书号第
1 ZL201220743724.1 2012-12-31 2013-07-10
回收处理装置 技术公司 3024309 号
使高含水油气井稳产 新疆新生代石油 证书号第
2 ZL201220743594.1 2012-12-31 2013-06-19
的天然气回收装置 技术公司 2975002 号
可移动集成化轻烃回 新疆新生代石油 证书号第
3 ZL201120389258.7 2011-10-13 2012-07-25
收装置 技术有限公司 2319837 号
（四）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和
账面金额
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系天职国际会计师
事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告
内容。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数
额。
五、评估基准日
本项目的评估基准日为 2014 年 6 月 30 日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大
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小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其
他参考资料等，具体如下：
（一） 经济行为依据
《恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司第二届董事会第二
十六次会议决议》
（二）法律法规依据
1. 《中华人民共和国公司法》（第十二届全国人民代表大会常务委
员会第六次会议修订）；
2. 《中华人民共和国证券法》 2013 年 6 月 29 日第十二届全国人民
代表大会常务委员会第三次会议修订）；
3. 《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证监会 2011 年 8 月 1
日修订）；
4. 关于发布《上市公司非公开发行股票实施细则》的通知（证监发
行字[2007]302 号）；
5. 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（2007 年 11 月 28 日
国务院第 197 次常务会议通过）；
6. 财企[2009]第 46 号《关于加强以非货币资产出资的评估管理若干
问题的通知》；
7. 2009 年国家工商总局第 39 号令《股权出资登记管理办法》；
8. 《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境
保护部令 2012 年第 12 号）；
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9. 其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
（三）评估准则依据
1. 《资产评估准则—基本准则》（财企（2004）20 号）；
2. 《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企（2004）20 号）；
3. 《资产评估准则—评估报告》（中评协[2011]230 号）；
4. 《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189 号）；
5. 《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189 号）；
6. 《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189 号）；
7. 《资产评估准则—企业价值》（中评协[2011]227 号）；
8. 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（ 会协
[2003]18 号）；
9. 《企业会计准则—基本准则》（财政部令第 33 号）；
10. 《企业会计准则—应用指南》（财会[2006]18 号）；
11. 《资产评估准则—利用专家工作》（中评协[2012]244 号）；
12. 《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协[2012]248 号）。
（四）资产权属依据
1.《机动车行驶证》；
2.重要资产购臵合同或凭证；
3.其他参考资料。
（五）取价依据
1.《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》（国务院令[2000]第 294
号）；
2.《关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》
（财税[2013]106 号）；
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3.《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保
护部令 2012 年第 12 号）；
4.《2014 机电产品报价手册》（机械工业信息研究院）；
5.当地市场信息及《中关村在线》、《太平洋电脑网》等近期市场价
格资料；
6.《增值税转型改革若干问题的通知》（财税〔2008〕170 号）；
7.《中国人民银行贷款利率表》2012 年 7 月 6 日起执行；
8.其他参考资料。
（六）其它参考资料
1. 资产评估常用数据与参数手册（第二版）》（北京科学技术出版
社）；
2. 公司 2012 年、2013 年度及评估基准日审计报告；
3. wind 资讯金融终端；
4. 《投资估价》[美]Damodanran 著，[加]林谦译，清华大学出版社）；
5. 《价值评估：公司价值的衡量与管理（第 3 版）》（[美]Copeland，
T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社）；
6. 其他参考资料。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、
资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现
值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参
照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于
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市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项
资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
本次评估目的是反映新疆新生代石油技术有限公司股东全部权益
于评估基准日的市场价值，为恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公
司拟发行股份及支付现金购买新疆新生代石油技术有限公司股权之经
济行为提供价值参考依据。资产基础法从企业购建角度反映了企业的价
值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评
估选择资产基础法进行评估。由于涉及同等规模企业的近期交易案例未
能获取，本次评估未选择市场法进行评估。被评估企业经营比较稳健，
其未来年度收益可以合理估计，因此本次评估选择收益法。
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
（二）资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企
业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是
指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业
价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1.流动资产
（1）货币资金：包括银行存款。
对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值作为评估值。
（2）应收类账款
评估人员在对应收类账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现
在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、
欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据各单位的具体情况，分别采
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用个别认定法和账龄余额百分比法，对评估风险损失进行估计。
对关联方往来等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为0。
对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为
100%。对很可能收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的，
参考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评
估风险损失。
（3）预付账款
对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借
助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、
款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现供货单位
有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，以核实后账面值
作为评估值。
2.非流动资产
（1）长期股权投资
评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了
取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程、审计报告和有关
会计记录等，以确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被
投资单位进行评估。对纳入本次评估范围的企业，根据国家现行法律
法规和相关行业标准要求，对于参股且无实际控制权的长期股权投
资，因对被投资单位缺乏管控力，评估人员无法履行评估程序，对该
长期投资单位本次未进行评估，采用基准日企业报表折算计算评估值，
故新疆循环能源有限公司采用报表折算法计算评估价值。对于期后已
进行处臵的长期股权投资价值，按照期后处臵价格确认评估值，故巴州
西部瑞普石油技术有限公司按照期后处臵价格确认评估值。
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在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股权
等因素产生的溢价和折价。
（2）固定资产
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合
委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
1）重臵全价的确定
设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上，考虑该设备达到正常使
用状态下的各种费用（包括购臵价、运杂费、安装调试费、工程建设其
他费用和资金成本等），综合确定：
重臵全价=设备购臵价（不含税）+运杂费（不含税）+安装调试费+
工程建设其他费用+资金成本
A、机器设备重臵全价
a.购臵价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、或参照《2014 机电产品报价
手册》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未
能查询到购臵价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确
定购臵价。
根据国家发布的税收政策，企业购入的符合规定的固定资产所支付
的增值进项税可以抵扣（包括进口设备进口环节增值税），本次项目根
据国家税收优惠政策采用不含税价格确定购臵价。
b.运杂费
以不含税购臵价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装
卸、运输、保管、保险及其他相关费用，按不同运杂费率计取，同时，
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国家税务总局《关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的
通知》（财税[2013]106 号）文件规定抵扣率扣减应抵扣的增值税。购臵
价格中包含运输费用的不再计取运杂费。
c.安装调试费
根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购臵价为基础，按
不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
d.其他费用及资金成本
由于该类设备从购臵到投入使用工期较短，故本次评估不考虑其他
费及资金成本。
B、运输车辆重臵全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车
辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行
条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，同时根据财政部、
国家税务总局《关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的
通知》（财税[2013]106 号）文件规定，在基准日 2014 年 1 月 1 日以后
购臵车辆增值税可以抵扣政策，即：
确定其重臵全价，计算公式如下：
重臵全价=现行含税购价（不含税）+车辆购臵税+新车上户手续费
C、电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具
体情况综合确定电子设备价格，同时，按最新增值税政策，扣除可抵扣
增值税额。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：
重臵全价=购臵价（不含税）
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对于购臵时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参
照二手设备市场价格确定其重臵全价。
2）成新率的确定
A、机器设备成新率
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计
设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限/（实际已使用年限+尚可使用年限）×100%
对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成新率。
B、车辆成新率
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改
委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号）的有关规定，按以下方法
确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（年限成新率，行驶里程成新率）+a
a：车辆特殊情况调整系数
C、电子设备成新率
采用尚可使用法确定其成新率。
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）×100%
3）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
（3）无形资产-其他
其他无形资产主要为专利等。
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1）无形资产-软件
对于外购的软件，评估人员评估时首先了解了上述无形资产的主要
功能和特点，核查了无形资产的购臵合同、发票、付款凭证等资料，由
于评估对象购臵的软件年限较久，目前市场上难以获得相关软件的市场
价格，考虑到剩余年限较短，按照账面价值确认上述无形资产的评估值。
2）无形资产-专利权
A、估价方法的选择
专利的常用评估方法包括收益法、市场法和成本法。
市场法主要通过在活跃的专利市场或资本市场上选择相同或相似
的专利作为参照物，同时针对各种价值影响因素，如软件的功能进行类
比，将被评估专利与参照物进行价格差异的比较调整，分析各项调整结
果、从而确定专利的价值。使用市场法评估专利的必要前提包括：市场
数据公开化程度较高；存在可比的专利；参照物的价值影响因素明确且
能够量化等。由于我国专利市场交易目前尚处初级阶段，类似专利的公
平交易数据采集较为困难，市场法在本次评估应用中可操作性较差。
成本法通过分析重新开发出被评估专利所需花费的物化劳动来确
定评估价值。企业合法取得专利过程中需支出的费用一般包括人工费
用、调研咨询费、资产购臵费、实验测试费、期间费用等，专利赋予企
业的真实价值，与企业实际所支出费用之间通常对应关系较弱，故成本
法评估通常适用于经营与收益之间不存在较稳定的对应关系，相应产品
或服务价格市场性较弱的专利评估。由于被评估企业的经营收益与其所
有的专利关联相对紧密，本次评估成本法适用性较差。
收益法以被评估专利未来所能创造的收益现值来确定评估价值，对
专利等无形资产而言，其价值主要来源于直接变卖该等无形资产的收
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益，或者通过使用该等无形资产为其产品或服务注入技术加成而实现的
超额收益。本次评估，考虑到被评估企业所经营业务与待评估专利之间
的关联较为显著，纳入本次评估范围的专利对其主营业务的价值贡献水
平较高，相关业务收入在财务中单独核算，且该等无形资产的价值贡献
能够保持一定的延续性，故采用收益法对纳入本次评估范围的专利进行
评估。
纳入本次评估范围的各项专利在被评估企业技术产品及相关服务
的研发成型与实现市场销售等流程中分别发挥作用，本次评估综合考虑
与被评估企业主营业务相关的各项专利价值。
B、收益预测的假设条件
收益预测的假设条件见“评估假设”，评估人员根据资产评估的要
求，认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以上假设条件发生变化，
则评估结论将失效。
当这些假设条件因素由于未来经济环境发生较大变化等原因而改
变时，评估人员将不承担由于该改变而推导出不同评估结果的责任。
C、评估模型
采用利润分成法较能合理测算被评估企业专利等无形资产的价值，
其基本公式为：
n
K Ri
P
i 1 (1 r )
i
（1）
式中：
P：待评估专利的评估价值；
Ri：基准日后第 i 年预期专利收益；
K：专利技术综合分成率；
n：待评估专利的未来收益期；
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i：折现期；
r：折现率。
D、收益年限的确定
收益年限确定的原则主要考虑两方面的内容：法定保护年限和剩余
经济寿命，依据本次评估对象的具体情况和资料分析，按孰短原则来确
定评估收益期限。
按目前技术发展的规律，一般技术的更新换代时间为3~5年，鉴于
纳入本次评估范围的专利主要为天然气回收装臵相关技术，天然气回收
对可靠性、专业性、安全性要求较高，存在一定的技术壁垒，同业竞争
受到一定程度的限制，对于本次评估范围的专利，根据被评估企业近年
来业务开展情况及经营计划，同时考虑到行业技术的进步性，评估人员
最终确定其综合剩余收益年限为4.5年。
本次评估确定的专利收益年限并不意味着专利的实际寿命，在此
提醒报告使用者注意。
（4）递延所得税资产
对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符，
核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账
务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础
上，以清查核实后账面值确定为评估值。
3.负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评
估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估
值。
（三）收益法介绍
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1、概述
根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估准则—企业价值》，
国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用
现金流折现方法（DCF）估算评估对象的权益资本价值。
现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，评
估企业价值的一种方法。其基本思路是通过估算企业在未来预期的净现
金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适用的基
本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存在较稳
定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折
现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客
观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的
选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。
2、评估思路
根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，
本次评估以评估对象的母公司报表口径估算其权益资本价值，基本评估
思路是：
（1）对纳入报表范围的资产和主营业务，按照基准日前后经营状
况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益（净现金流量），并折现
得到经营性资产的价值；
（2）对纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未予
考虑的诸如基准日存在货币资金等流动资产（负债）；呆滞或闲臵设备、
房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产（负债），定义其为基准
日存在的溢余或非经营性资产（负债），单独测算其价值；
（3）由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价
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值，经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。
3、评估模型
（1）基本模型
本次评估的基本模型为：
E BD （1）
式中：
E：评估对象的股东全部权益（净资产）价值；
B：评估对象的企业价值；
B PC I （2）
P：评估对象的经营性资产价值；
n
Ri Rn1
P （3）
i 1 (1 r ) r(1 r) n
i
式中：
Ri：评估对象未来第 i 年的预期收益（自由现金流量）；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
C C1C2 （4）
C1：评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产（负债）价
值；
C2：评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产（负债）
价值；
I：评估对象基准日的长期投资价值；
D：评估对象的付息债务价值。
（2）收益指标
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本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收
益指标，其基本定义为：
R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本（5）
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期
内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，
测算得到企业的经营性资产价值。
（3）折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率 r：
r rd wd re we （6）
式中：
Wd：评估对象的债务比率；
D
wd
(E D) （7）
We：评估对象的权益比率；
E
we
(E D) （8）
rd：所得税后的付息债务利率；
re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定
权益资本成本 re；
re rf e (rm rf )
（9）
式中：
rf：无风险报酬率；
rm：市场期望报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
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D
e u (1 (1 t ) ) （10）
E
βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
t
u
Di
1 (1 t)
Ei （11）
βt：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数；
t 34%K 66% x （12）
式中：
K：未来预期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
βx：可比公司股票（资产）的历史市场平均风险系数；
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
（一）评估准备阶段
1、委托方召集本项目各中介协调会，有关各方就本次评估的目的、
评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出本次资产评估工作计
划。
2、配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。评
估项目组人员对委估资产进行了详细了解，布臵资产评估工作，协助企
业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
（二）现场评估阶段
项目组现场评估阶段的主要工作如下：
1、听取委托方及被评估企业有关人员介绍企业总体情况和委估资
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产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态
等情况。
2、对企业提供的资产评估申报明细表进行审核、鉴别，并与企业
有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整。
3、根据资产评估申报明细表，对固定资产进行了全面清查核实，
对流动资产中的存货类实物资产进行了抽查盘点。
4、查阅收集委估资产的产权证明文件。
5、根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方
法。
6、对主要设备，查阅了技术资料；对通用设备，主要通过市场调
研和查询有关资料，收集价格资料。
7、对企业提供的权属资料进行查验。
8、对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评
估测算。
（三）评估汇总阶段
对各类资产评估及负债审核的初步结果进行分析汇总，对评估结果
进行必要的调整、修改和完善。
（四）提交报告阶段
在上述工作基础上，起草资产评估报告，与委托方就评估结果交换
意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度
和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
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（一）一般假设
1.交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根
据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得
以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的
资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会
和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等做出理智的判断。
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3.资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和
使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基
础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
（二）特殊假设
1.国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。
2.评估对象在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执行的税
赋、税率等政策无重大变化。
3.评估对象在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日的经
营管理模式持续经营，评估对象经营场所能够持续租赁。
4.评估对象在未来经营期内不考虑未来可能由于管理层、经营策略
以及商业环境等变化导致的资产规模、构成以及主营业务、产品结构等
状况的变化所带来的损益。
5.在未来经营期内，评估对象的各项期间费用不会在现有基础上发
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生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续。鉴于企业的货币
资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲臵资金均已作为
溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入，也不考虑汇兑损益
等不确定性损益。
6.评估范围仅以被评估单位提供的评估申报表为准，未考虑委托方
及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债。
7.被评估企业将可自2011年至2020年享受15%的西部大开发企业所
得税优惠税率，本次评估未考虑2021年及以后年度持续享有西部大开发
企业的税收优惠。
8.本次评估不考虑通货膨胀因素的影响。
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结论
资产账面价值17,247.96万元，评估值 19,288.76万元，评估增值
2,040.80万元，增值率11.83%。
负债账面价值 3,379.68万元，评估值3,379.68万元，评估值无变
动。
净资产账面价值13,868.28万元，评估值15,909.08万元，评估增值
2,040.80万元，增值率14.72%。详见下表：
表 2 资产评估结果汇总表
被评估单位：新疆新生代石油技术有限公司 金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
B C D=C-B E=D/B×100%
1 流动资产 7,309.49 7,309.49 - -
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2 非流动资产 9,938.47 11,979.27 2,040.80 20.53
3 其中：长期股权投资 3,085.03 3,149.42 64.39 2.09
4 投资性房地产 - - -
5 固定资产 6,804.24 7,765.76 961.52 14.13
6 在建工程 - - -
7 无形资产 18.52 1,033.42 1,014.90 5,480.02
8 其中：土地使用权 - - -
9 递延所得税资产 30.67 30.67 - -
10 资产总计 17,247.96 19,288.76 2,040.80 11.83
11 流动负债 3,339.25 3,339.25 - -
12 非流动负债 40.43 40.43 - -
13 负债总计 3,379.68 3,379.68 - -
14 净 资 产（所有者权益） 13,868.28 15,909.08 2,040.80 14.72
（二）收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估
程序，采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评
估。新疆新生代石油技术有限公司在评估基准日 2014 年 6 月 30 日的净
资产为 13,868.28 万元，评估后的股东全部权益价值(净资产价值)为
39,521.80 万元，评估增值 25,653.52 万元，增值率 184.98%。
（三）评估结果的差异分析
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 39,521.80 万元，
比资产基础法测算得出的股东全部权益价值增值 23,612.72 万元，增值
率 148.42%。两种评估方法差异的原因主要是：
1、资产基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，反映的是资
产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着
国民经济的变化而变化；
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2、收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的
经营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政
府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
上述原因导致整体收益法评估结果高于资产基础法评估结果。
（四）评估增值的原因及评估结果的选取
收益法评估增值较大，主要原因是评估对象收益的持续增长，而推
动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部，主要体现在以下几
个方面：
1、塔里木盆地碳酸盐岩油气藏开发进入新时期
塔里木油田位于塔克拉玛干沙漠南缘，属于碳酸盐岩气藏，塔里木
盆地中碳酸盐岩油气藏约占盆地油气资源总量的三分之一。2004 年建成
投产，是面向南疆地区供气的主力气源之一。自 2005 年以来，塔里木
油田碳酸盐岩原油年产量从 24 万吨增至 190 万吨左右，年均增长率超
过 12%，塔里木油田油气三级地质储量连续 9 年保持高位增长。截至
2014 年 5 月塔里木油田碳酸盐岩原油产量累计突破 1000 万吨，探明地
质储量逾 3 亿吨。油田碳酸盐岩原油日产量保持在 5600 吨以上水平，
先后投产的 551 口生产井累计产量 1010.29 万吨，突破千万吨大关。碳
酸盐岩原油探明储量达到 3.57 亿吨，这标志着中国最大的含油气盆地
——塔里木盆地碳酸盐岩油气藏开发进入新时期。
2013 年 5 月初，克深 8 井和克深 3 井等 4 口井集中投产后，库车项
目部油气生产开井数达到 11 口，天然气日产水平由今年年初的 120 万
立方米上升至目前的 520 万立方米，平均单井日产气量 47 万立方米。
2013 年 12 月 20 日，克深 9 井应用全过程储层保护技术和纤维球暂
堵转向体积酸压改造技术，日产天然气达到 100 万立方米。至此，随着
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神木 2 井、阿瓦 3 井和克深 9 井等重大突破，塔里木油田库车形成“中
部以天然气为主、东西两端油气并举”的勘探开发格局。
2、环保意识的增强促进天然气回收及利用业务
被评估企业天然气回收及利用业务板块主要针对位臵较为偏远的
油井。此前，由于管线铺设的成本过高，放空天然气处理基本上采用直
接点燃的方式，不但造成了资源浪费，而且燃烧产生的硫化物、碳微粒
等有害物量造成了环境污染。因此，天然气回收及利用越来越被重视。
被评估企业目前回收天然气的作业油气井主要包括神木 2 井、迪北 104
井及博孜 101 井。另外，被评估企业已与塔里木油田达成初步合作意向
的油气田包括迪那 1 气田、迪那 2 气田、克拉 2 气田、克深气田、大北
气田、神木气田、博孜气田、迪北气田、乌什气田、吐孜气田井等，均
为天然气含量较高的气田井，收入增长空间较大。
3、被评估企业拥有如下核心竞争优势
（1）设备先进
被评估企业主要服务对象为塔里木油田，与国内大多数油田不同，
塔里木油田高压井（井口压力超过 35MPa）、超高压井的比例较高，对
于作业设备的要求较高。被评估企业自成立之初较为注重设备的投入，
主要设备以国外进口设备为主，如超高压注脂系统、电子压力机、连续
油管及作业车等。
（2）技术领先
被评估企业立足于油服行业 10 年，在相关技术及现场施工方面积
累了大量的经验，油气在超高压油气井试井服务和天然气回收利用服务
方面优势明显：
①超高压井试井服务中井口密封技术至关重要，被评估企业通过多
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年研究、实践，进行了下述设备、技术提升：
A、开发了新型密封脂，提高了密封脂密封性能；
B、通过对密封件结构、材质及密封方式的进行了改良，提升了密
封系统的密封性能；
C、设计出封井器、注脂系统、防喷管配合，利用密封脂的高粘性，
上端注入、下端流出、逆气体流动方向，达到动态控制的目的。
超高压井具有井口压力高、腐蚀气体含量高、产量高的三高特点，
作业难度大，国内一般提供试井油服企业的作业范围是井口压力 50MPa
以下的油气井。而被评估企业完成井口压力 85MPa 以上试井服务。
②对于天然气回收利用业务，工艺流程、设备的安装及管线连接是
项目实施的重点环节。之前操作中，设备安装方面，必须先通过精密的
设计计算设备间距（设备间距精密度要求高），浇注基槽，然后进行设
备安装；管线连接方面，为保证安全性以焊接、法兰连接为主。上述施
工存在安装时间长（需 1-2 个月），设备位臵调整难度大（因采取浇注
基槽的方式如间距需调整则需重新施工），管线检修难度大（焊接方式
如需修理需先关闭油气采集，全管线放空伴生气）等问题。
被评估企业经过长期研究、实践，开发出了可移动撬装、及拼装管
线的软连接方案，具备如下优势：
A、使设备装卸从固定式变为可移动式，搬迁安装时间节省 3/4，管
线的检修难度大为降低，能在油气井工况范围浮动大、生产条件复杂的
情况下快速移动式实施回收作业；
B、回收装臵能耗仅为同类装臵的 30-50%，具有实施方案具有运行
能耗低，投资成本小的特点。在保证安全性的前提下，提高了效率，满
足了发包方油气田开发的时间进度要求；
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C、在进行天然气回收的同时，可按实际情况进行气举作业，注入
油气井中的天然气量和压力可控，从而控制产量下降至停喷的风险，延
长井口生产时间，提高采收率，增加效益。
（3）各业务板块相关度较高，易于形成协同效应
被评估企业以试井业务为起点，逐步发展了制氮注氮及连续油管业
务、地面计量业务及天然气回收及利用业务，各业务板块间相关性较高，
相互促进，提高了被评估企业承接业务的综合能力：
①试井作业、地面计量业务可以使被评估企业对油气田产能、产量
情况进行准确估计，从而为天然气回收及利用的效益测算提供基础，避
免承接项目后天然气含量低导致亏损等情况；
②试井作业可执行清蜡工作，连续油管作业可执行冲砂工作，进而
实现油气田的增产，增加天然气回收及利用的收益；
③试井作业的数据整理分析可为制氮注氮及连续油管作业、地面计
量作业数据分析准确性提供保障；
④通过完成作业难度较高的服务，易于取得其他业务机会，如神木
2 井的压恢试井服务，因井口压力达到 78.18MPa，一般油服企业无法完
成试井作业，被评估企业凭借自身设备、技术优势，成功完成了该项试
井服务，并为取得后续天然气回收及利用服务打下了基础。
（4）人才优势
被评估企业重视人才的引进和人才的培养，建立了较为完善的人力
资源体系和灵活的用人机制，拥有一支经验丰富的技术工人队伍，将职
工的收入与业绩、服务、作业质量、安全等指标全面挂钩，被评估企业
石油技术作业队伍在各个油田技术服务的业绩评比中获得较好成绩。
通过以上分析，我们认为本次收益法评估结果有较大的增幅是建立
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在科学合理的预测基础之上的。收益法与资产基础法的差异反映了评估
对象账面未记录的人力资源、管理等以及行业本身的优势带来的价值，
因此两个评估结果的差异是合理的，收益法相对于资产基础法而言，更
能够全面、合理地反映被评估企业的整体价值。综上所述，本次评估取
收益法评估结果做为最终评估结果，即新疆被评估企业石油技术有限公
司股东全部权益价值为 39,521.80 万元。
本评估报告没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
十一、特别事项说明
1、期后股权转让事宜
2014 年 9 月 16 日，被评估企业股东会作出决议，同意朱勤俭将持
有被评估企业的 24 万元出资转让给白秀明，朱勤俭将其持有的 5 万元
出资额转让给刘文振，朱勤俭将其持有的 5 万元出资额转让给宣培传。
2014 年 9 月 16 日，朱勤俭与与各受让方分别签署了股权转让协议，
对前述股权转让事宜进行了约定。
被评估企业已就此次股权转让办理了工商手续。
本次股权转让后，被评估企业的股权结构如下：
序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
1 朱勤俭 736 73.6
2 四川耐斯特石油技术有限责任公司 100 10.0
3 朱素俭 80 8.0
4 朱光 30 3.0
5 白秀明 24 2.4
6 杨合江 20 2.0
7 刘文振 5 0.5
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序号 股东名称 出资数额（万元） 出资比例（%）
8 宣培传 5 0.5
合计 1,000 100
本次股权转让被评估企业 100%股权作价 2 亿元，低于本次交易被
评估企业 100%股权交易作价，主要原因在于：本次股权转让系对被评
估企业核心管理人员的历史贡献进行确认和回馈，上述事项构成股份支
付，故在 2014 年下半年确认相关管理费用。
2、对外抵押担保情况
被评估企业的参股公司新疆循环能源有限公司 2014 年 3 月向昆仑
银行股份有限公司库尔勒分行借款人民币 1500 万元，借款期限为 1 年
（从 2014 年 3 月 21 日至 2015 年 3 月 20 日），被评估企业为其借款的
40%提供连带责任保证。
3、资产清查情况
截至评估基准日 2014 年 6 月 30 日，被评估企业尚有两辆车无法提
供按期年检的车辆行驶证。其中新 M-3465 挂车由于购回后对其进行了
部分改装，暂未通过年检，需车辆的厂家出具相关证明，目前相关证明
文件正在准备和寄送途中，评估对象预计 10 月份可完成年审程序。另
一辆新 K-08367 依维柯目前停放在评估对象的鄯善基地，车况不良，未
按期完成年检，评估对象期后将做报废处理。
4、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资
产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的
所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托
方及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托方及被评估
单位提供的有关资产所有权文件、证件及会计凭证，有关法律文件的真
实合法为前提。
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5、评估过程中，评估人员对设备进行勘察时，因检测手段限制及
部分设备正在运行等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单
位提供的近期检测资料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备
状况。
6、本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关
资料，委托方及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
7、评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位
提供，委托方及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
8、在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生
变化时，应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行
相应调整；
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响
时，委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托方在资
产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途，不能够
用于其它任何经济行为。同时，本次评估结论是反映评估对象在本次评
估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可
能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对
评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以
及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估
中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。
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评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律
责任。
（二）本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评
估报告的使用权归委托方所有，未经委托方许可，本评估机构不会随意
向他人公开。
（三）未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或
者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及
相关当事方另有约定的除外。
（四）评估结论的使用有效期：资产评估报告使用有效期一年，自
评估基准日2014年6月30日至2015年6月29日止。超过一年，需重新进行
评估。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇一四年十月十五日。
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评估机构法定代表人：
注册资产评估师：
注册资产评估师：
二〇一四年十月十五日
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备查文件目录
1、 经济行为文件；
2、 基准日审计报告（复印件）；
3、 委托方和被评估单位企业法人营业执照（复印件）；
4、 委托方及被评估单位承诺函；
5、 签字注册资产评估师承诺函；
6、 中联资产评估集团有限公司资产评估资格证书（复印件）；
7、 中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照（复印件）；
8、 签字注册资产评估师资格证书（复印件）。
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