华泰联合证券有限责任公司
关于
深圳证券交易所问询函的
回复
二零一五年八月
深圳证券交易所创业板公司管理部：
8 月 6 日，本公司直通披露了《北京捷成世纪科技股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》（以下简称“预
案”）。本公司于 2015 年 8 月 11 日收到贵部《关于对北京捷成世纪科
技股份有限公司的重组问询函》（创业板许可类重组问询函【2015】
第 17 号），现就问询函所涉及问题答复如下：
6、标的公司是由华视网聚（北京）传媒科技有限公司、北京星
光同浩国际传媒科技有限公司、天津华创传媒科技有限公司三家公司
于 2013 年 12 月进行业务、人员、资产重组成立的公司。
（1）请补充披露上述交易的具体情况，包括但不限于关联交易
的会计处理、交易步骤及时间安排、人员任职任期及竞业禁止安排、
资产审计或评估及交易作价情况，所获得的版权对标的公司经营活动
及未来盈利能力产生的影响等，并说明上述交易与本次交易价格存在
明显差异的原因及其合理性，请独立财务顾问核查并出具明确意见。
答：
一、业务重组的相关事项
2014 年 1 月，标的公司召开临时股东会，全体股东一致同意标的公司与华
视网聚（北京）、天津华创签署《信息网络传播权转授权协议》，分别以人民币
2,025 万元、975 万元的价格收购华视网聚（北京）、天津华创拥有的全部影视作
品信息网络传播权；且标的公司同意承接华视网聚（北京）、星光同浩、天津华
创的版权采购及销售业务涉及的相关人员、业务、资产等，并同意重新与相关人
员签署《劳动合同》。华视网聚（北京）、星光同浩、天津华创亦分别召开临时股
东会确认前述人员、资产、业务一并转移至标的公司的相关事宜，并进一步确认
相关人员转移至标的公司已经过相关公司股东会审议同意，不会因人员转移相关
事宜导致相关员工产生任何违约风险。2014 年 1 月起，相关人员陆续与标的公
司签署了新的《劳动合同》。
2014 年 1 月，华视网聚（北京）的股东结构如下：
认缴出资额 实缴出资额 持股比例
序号 股东姓名 出资方式
（万元） （万元） （%）
1 张 明 10.00 10.00 货币 10.00
2 周 正 10.00 10.00 货币 10.00
3 陈同刚 73.00 73.00 货币 73.00
4 金永全 5.50 5.50 货币 5.50
5 胡轶俊 1.50 1.50 货币 1.50
合计 100.00 100.00 100.00
2014 年 1 月，天津华创的股东结构如下：
认缴出资额 实缴出资额 持股比例
序号 股东姓名 出资方式
（万元） （万元） （%）
1 金永全 800.00 160.00 货币 80.00
2 周 正 100.00 20.00 货币 10.00
3 张 明 100.00 20.00 货币 10.00
合计 1,000.00 200.00 100.00
上述交易过程中，根据华视网聚（北京）、天津华创财务报表中的会计政策，
由于标的公司处于发展初期，出于简便性及谨慎性考虑，将版权采购金额一次性
全额计入营业成本，即标的公司收到采购版权的发票当月，一次按发票金额计入
成本。
标的公司对影视剧版权销售规律进行了分析调查，影视剧版权销售规律通常
为第 1 年销售收入约占版权总收入的 50%，第 2 年约占版权总收入的 20%，第 3
－5 年的销售收入约占版权总收入的 30%左右。标的公司按照历史经验及谨慎性
考虑，制定了无形资产摊销政策如下：
摊销比例（%）
期间
3－4 年(含 4 2－3 年(含 3 1－2 年(含 2 1 年以内(含 1
大于 4 年
年) 年) 年) 年)
第1年 50 50 50 50 100
第2年 20 30 30 50
第3年 10 10 20
第4年 10 10
第5年 10
上述版权转让未经审计或评估，系交易双方相关股东基于商业谈判而确定的。
华视网聚（北京）、天津华创、星光同浩 2012 年、2013 年的模拟合并审计
工作仍在进行中，具体数据将在重组报告书中予以披露。
此后，2014 年 2 月，上市公司对华视网聚进行了增资。
上述所转让的版权对标的公司报告期营业收入的贡献如下：
单位：元
2015 年 1-5 月份收入 2014 年收入
天津华创所授予版权 19,155,772.34 13,464,578.37
华视北京所授予版权 7,616,554.28 5,887,039.01
合计 26,772,326.62 19,351,617.38
由上表可知，业务重组涉及的版权在 2014 年、2015 年 1-5 月贡献收入分别
为 1,935.16 万元、2,677.23 万元，分别占华视网聚同期收入的 11.71%和 7.95%。
上述版权产生的收入占比较小，不会对标的公司未来的盈利能力产生重大影响。
二、补充披露情况
上述业务重组相关内容，已补充披露于预案“第四节 标的资产的基本情况/
四、华视网聚关联方情况/（四）华视网聚与关联方业务重组情况”部分和“第
四节 标的资产的基本情况/十三、华视网聚报告期内主要会计政策及相关会计处
理/（二）华视网聚无形资产的摊销政策”部分。
三、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：华视网聚（北京）、星光同浩、天津华创亦分
别召开临时股东会确认前述人员、资产、业务一并转移至标的公司的相关事宜，
并进一步确认相关人员转移至标的公司已经过相关公司股东会审议同意，不会因
人员转移相关事宜导致相关员工产生任何违约风险，相关程序合法合规。
7、预案显示，标的公司具有海量数字内容储备，采购的版权主
要为独家版权，2015 年 1-5 月、2014 年度标的公司采购的影视剧版
权金额分别为 27800 万元、27500 万元，而财务报表显示截至 2015
年 5 月 31 日，标的公司无形资产仅为 11417.36 万元。
（1）请结合标的公司报告期内的现金流量表补充披露标的公司
版权采购情况，包括但不限于资金来源、会计处理、独家版权采购数
量、金额及占比等情况，请独立财务顾问核查并出具明确意见。
答：
一、版权采购金额与无形资产金额的差异
2015 年 1-5 月、2014 年度华视网聚采购的影视剧版权金额分别为 2.78 亿元、
2.75 亿元。2015 年 5 月 31 日、2014 年标的公司的无形资产分别为 11,417.36 万
元、7,889.15 万元。采购版权金额为采购合同签订金额，根据无形资产的会计确
认原则，即标的公司与上游供应商签订采购合同之后，在以下条件都达到后确认
无形资产：
（1）该片源已上映，从而可以进行网络传播；
（2）华视网聚收到供应商提供的片源介质；
（3）已达到授权起始日。
故虽然签订采购合同，但是未达到无形资产确认条件的采购合同，不对其确
认无形资产。与此同时，根据标的公司的摊销政策，采购版权在达到无形资产确
认条件的当年即摊销 50%。
标的公司的摊销政策如下：
标的公司在取得无形资产时分析判断其使用寿命，划分为使用寿命有限和使
用寿命不确定的无形资产。
（1）使用寿命有限的无形资产
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊
销，使用寿命有限的无形资产预计寿命及依据如下：
项目 预计使用寿命 依 据
影视剧版权 5年 历史经验
标的公司对影视剧版权的销售情况及周期进行了详细调查，其销售规律通常
为第 1 年销售收入约占版权总收入的 50%，第 2 年约占版权总收入的 20%，第 3
－5 年的销售收入约占版权总收入的 30%左右。本公司取得的版权多数为 5 年以
上，只有一小部分低于 5 年，按版权有效期确定的摊销方法如下：
摊销比例（%）
期间
3－4 年(含 4 2－3 年(含 3 1－2 年(含 2 1 年以内(含 1
大于 4 年
年) 年) 年) 年)
第1年 50 50 50 50 100
第2年 20 30 30 50
第3年 10 10 20
第4年 10 10
第5年 10
每期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，如与
原先估计数存在差异的，进行相应的调整。
（2）使用寿命不确定的无形资产
对于使用寿命不确定的无形资产，在持有期间内不摊销，每期末对无形资产
的寿命进行复核。如果期末重新复核后仍为不确定的，在每个会计期间继续进行
减值测试。
由于上述无形资产确认条件及摊销政策的影响，截至 2015 年 5 月 31 日标的
公司无形资产与采购金额存在一定的差异。
二、版权采购的资金来源
标的公司采购版权的资金来源包括：自身版权分销业务产生的经营现金流，
捷成股份 2014 年 2 月的 7,000 万元增资款项，以及由银行借款共计 9,000 万。根
据标的公司提供的现金流量表，2015 年 1 至 5 月、2014 年度标的公司经营活动
产生的现金流量中的销售商品、提供劳务收到的现金分别为 16,170.82 万元、
13,634.75 万元。根据标的公司提供的现金流量表，标的公司将采购版权的现金
流出归集在投资活动产生的现金流量中，2015 年 1 至 5 月、2014 年度标的公司
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别 13,554.80 万元、
14,004.26 万元，标的公司采购版权根据合作方的不同采用预付款方式支付版权
费用，首期付款约为 30%左右。
三、采购独家版权数量及其占比
2014 年度、2015 年 1 至 5 月标的公司采购的独家版权采购金额分别为
14,921.62 万元、14,868.48 万元，在无形资产增加金额中的占比为 93.46%、99.54%。
2014 年度、2015 年 1 至 5 月标的公司采购独家版权确认无形资产的版权数
量分别为 2,120 部、187 部，在采购独家版权确认无形资产的总版权数量中占比
为 28.64%、85.78%。
华视网聚采购的版权主要为“独家”版权，将已采购的版权以单片或片库的形
式向下游新媒体企业数字分销，被授权的下游新媒体企业不具有再转授权的权利。
由于华视网聚采购的“独家”版权期限为 5 至 50 年，而分销给下由于新媒体企业
的授权期一般为 1 至 2 年，华视网聚将采购版权进行多渠道、多频次、多轮数
的数字化分销。
独家版权金额（万 占无形资产增加额 独家版权数量 占总版权数量
元） 比例 （部） 比例
2014 年 14,921.62 93.46% 2,120 28.64%
2015 年 1-5
14,868.48 99.54% 187 85.78%
月
2014 年标的公司独家版权在无形资产增加额的比例较高，但是在采购数量
占比较低。主要原因是 2014 年业务重组，华视网聚（北京）、天津华创转让给标
的公司的版权库由于涉及综艺等非影视剧版权较多，非影视剧的独家版权比例较
低，单片价格较低，致使 2014 年标的公司独家版权数量在总版权数量中占比较
低。由于上述转让版权库在标的公司报告期产生的收入占比较小，对标的公司的
经营策略及盈利能力不产生重大影响。
四、补充披露情况
上述版权采购情况的相关内容，已补充披露于预案“第四节 标的资产的基
本情况/六、华视网聚主营业务发展情况介绍/（六）报告期内华视网聚的采购情
况”部分和“第四节 标的资产的基本情况/十三、华视网聚报告期内主要会计政
策及相关会计处理/（二）华视网聚无形资产的摊销政策”部分。
五、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：标的公司采购版权的资金来源主要是自身版权
分销业务产生的经营现金流，捷成股份 2014 年 2 月的 7,000 万元增资款项，以
及由银行借款共计 9,000 万。采购版权确认无形资产的会计处理符合商业实质。
标的公司采购版权中以独家版权为主。
（2）标的公司采购的电影版权代表作品有《捉妖记》、《寻龙诀》、
《心花路放》、《智取威虎山》等，但截至 2015 年 5 月 31 日，尚在许
可期限内的金额前 10 大版权采购协议涉及的影视版权节目表中并未
出现上述作品。请补充披露是否采购上述作品的独家版权、采购金额、
销售上述作品版权所采用的销售模式、销售的最终客户、销售收入及
占比、产生的利润及占比等情况，请独立财务顾问核查并出具明确意
见。
答：
一、《捉妖记》、《寻龙诀》、《心花路放》、《智取威虎山》的相关情况
《捉妖记》是标的公司 2015 年 7 月份购买，7 月 18 日上映。《寻龙诀》是
标的公司 2015 年 1 月份购买，该版权是预购版权，预计 2015 年 12 月 25 日上映。
上述两部电影版权尚未达到无形资产确认条件，故未在无形资产前十大版权中体
现，同时标的公司未对上述两部版权进行销售。《心花路放》、《智取威虎山》为
置换剧，采购成本为零。因此，上述四部作品未在截至 2015 年 5 月 31 日前 10
大版权采购名单内。
上述四部作品的采购、销售情况如下：
节目名 版权拥有开 2014 年确认 2015 年确认
采购供货商 版权权利 销售模式 销售客户
称 始时间 销售收入 销售收入
百视通网络电视技术发
固定金额－框架
展有限责任公司
上海聚力传媒技术有限
固定金额－框架
公司
深圳市腾讯计算机系统
固定金额－框架
有限公司
北京暴风科技股份有限
固定金额－打包
公司
湖南快乐阳光互动娱乐
固定金额－框架
合一信息技 排除优酷、土 传媒有限公司
心花路 2014 年 11
术（北京）有 豆、奇艺、乐视 中辉华尚（北京）文化 304.90 61.35
放 月 28 日 固定金额－打包
限公司 及其关联平台 传播有限公司
四川星元传媒有限责任
固定金额－打包
公司
江苏省广播电视集团有
固定金额－打包
限公司
贵州省广播电视信息网
固定金额－打包
络股份有限公司
全球播科技（北京）有
固定金额－框架
限公司
固定金额－打包 慈溪市广播电视台
节目名 版权拥有开 2014 年确认 2015 年确认
采购供货商 版权权利 销售模式 销售客户
称 始时间 销售收入 销售收入
固定金额－打包 余姚市广播电视台
固定金额－打包 浙江浩影网络有限公司
迈视（北京）网络传媒
固定金额－打包
技术有限公司
百视通网络电视技术发
固定金额－框架
展有限责任公司
上海聚力传媒技术有限
固定金额－框架
公司
深圳市腾讯计算机系统
排除优酷、土 固定金额－单片
有限公司
合一信息技 豆、奇艺、乐视
智取威 2015 年 2 月 北京暴风科技股份有限
术（北京）有 及其关联平台， 固定金额－打包 - 998.14
虎山 15 日 公司
限公司 无线运营、数字
湖南快乐阳光互动娱乐
电视渠道 固定金额－打包
传媒有限公司
贵州省广播电视信息网
固定金额－打包
络股份有限公司
全球播科技（北京）有
固定金额－框架
限公司
安乐（北京）
2015.7.18 上
捉妖记 电影发行有 独家可转授权 - - - -
院线
限公司
预计 万达影视传
寻龙诀 独家可转授权 - - - -
2015.12.25 媒有限公司
节目名 版权拥有开 2014 年确认 2015 年确认
采购供货商 版权权利 销售模式 销售客户
称 始时间 销售收入 销售收入
上院线
注：出于保护标的公司商业利益的目的，未对《捉妖记》、《寻龙诀》两部版权采购金额进行披露。
二、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：标的公司采购的电影版权代表作品《捉妖记》、
《寻龙诀》、《心花路放》、《智取威虎山》为独家版权，已签订采购合同，其销售
客户及收入情况符合商业实质。
13、标的公司 2014 年度营业收入仅为 16532.20 万元，扣非后净
利润仅为 4729.48 万元，而 2015 年度、2016 年度、2017 年度承诺扣
非后净利润依次不低于 25000 万元、32500 万元、42250 万元，请结
合标的公司无形资产规模、盈利模式、在手订单以及后续订单获取的
可持续性、潜在销售机会的具体情况、毛利率变化情况、同行业可比
公司经营业绩、行业平均增长速度等因素，补充披露标的公司 2015
年 1-5 月业绩大幅增长的原因及其合理性、未来收入的稳定性，并进
而分析盈利预测的可实现性，请独立财务顾问核查并发表明确意见。
答：
一、版权行业增长因素
近三年来，随着影视内容商业价值凸显、上市公司加大版权储备力度、视频
网站增强内容产品需求等外部利好因素影响，影视版权交易市场呈现景气局面。
2014 年中国影视版权市场交易额达到 95.1 亿元，同比增速为 32%，相比 2012
年的 45.6 亿元增加了近 1 倍。2012 年至 2014 年，影视版权交易额复合增长率为
28%，市场正处于快速成长时期，预计 2015 年交易额将突破百亿大关，增至 123.7
亿元。
对于标的公司重点布局的电影数字版权领域，2014 年中国各大视频网站及
新媒体电影版权交易额超 12 亿元，网络电视电影版权交易额为 6.83 亿元左右，
合计达到 19 亿元，同比增加 6.4 亿元，增速高达 50.8%。2012-2014 年，新媒体
电影版权交易额复合增长率为 35.5%，与同期中国电影票房市场增长比例较为接
近，电影版权随着电影票房和电影消费市场的崛起而分享了快速增长的行业红利。
与此同时，近年互联网及移动智能终端高速发展，人们的信息获取渠道和获
取习惯也发生了较大的变化，PC 端和移动智能终端已经成为人们获取信息的重
要途径。其中，电视媒体的转型发展方向包括数字电视、IPTV、互联网电视等。
由于丰富的点播内容和互动性，近年我国 IPTV 和互联网电视发展迅速。根据工
信部的统计数据，截至 2014 年末我国 IPTV 用户规模达到 3,363.6 万户，较 2013
年末 IPTV 用户增加 521.1 万户，增长率为 18.33%。2013 年中国联网电视终端销
售量为 2,397.0 万台，市场渗透率为 51.1%，估计 2014 年该销售量将达到 3312.0
万台，市场渗透率达到 72.3%。
根据标的公司的盈利承诺，2015 年至 2017 年增长率为 30%，符合行业的增
长水平。
二、标的公司的版权资源、盈利模式及毛利情况
2014 年、2015 年 5 月 31 日标的公司的无形资产分别为 11,417.36 万元、
7,889.15 万元。由于版权交易市场的高速发展，标的公司结合市场发展趋势及自
身情况，未来两年将加大采购影视剧版权力度，扩大市场占有率，进一步提升自
身的市场地位。“独家”版权即信息网络传播权的独占许可，是指版权内容制作方
仅将版权销售给某单一客户，则在授权期限内，许可方不得将该版权再授予除被
许可方之外的第三人；被许可方，即取得独家版权的公司，在被授权期限内拥有
对该版权内容的分销资格，即有权将获得的版权转授权给第三人。
华视网聚采购的版权主要为“独家”版权，将已采购的版权以单片或片库的形
式向下游新媒体企业数字分销，被授权的下游新媒体企业不具有再转授权的权利。
由于华视网聚采购的“独家”版权期限为 5 至 50 年，而分销给下由于新媒体企业
的授权期一般为 1 至 2 年，华视网聚将采购版权进行多渠道、多频次、多轮数
的数字化分销。
2015 年 1 月至 5 月、2014 年度标的公司的主营业务毛利率明细数据如下：
单位：万元
2015 年 1 月至 5 月
业务类别 收入 成本 毛利 毛利率
版权分销 33,656.56 11,408.94 22,247.61 66.10%
2014 年度
业务类别 收入 成本 毛利 毛利率
版权分销 16,532.20 8077.34 8,454.86 51.14%
标的公司 2015 年 1 月至 5 月、2014 年度主营业务毛利率分别为 66.10%和
51.14%。
标的公司将采购版权进行多渠道、多频次、多轮数的数字化分销，极大的提
升了采购版权的利用效率及盈利能力。与此同时，由于采购的“独家”版权的边际
成本几乎为零，标的公司按照首轮销售金额可覆盖采购成本的策略进行采购决策，
即确保首轮销售即可收回成本，超过采购成本部分的分销收入为税前净利润。上
述因素导致标的公司保持较高的毛利率水平。
三、标的公司在手订单以及后续订单获取的可持续性
截至 2015 年 5 月 31 日，标的公司根据签订合同已确认收入为 3.37 亿，净
利润 1.46 亿；标的公司已经签订合同但未确认收入的金额为 2.5 亿。标的公司的
在手订单未确认收入金额标明标的公司 2015 年承诺利润的可实现性。于此同时，
标的公司 2015 年 6 月、7 月两月新签署销售合同金额约为 4,556 万元。
此外，标的公司根据与下游长期合作关系及目标客户，确定有签约意向的销
售合同签约额为 3.45 亿元，有签约意向的销售合同标明潜在的销售机会能够保
证标的公司未来业务的可持续性及增长潜力。
具体销售合同情况如下：
2014.1-2015.5 月确 2015 年 6-12 月
序号 客户名称 合同金额
认收入 预计确认收入
一、延续合同
百视通网络电视技术发
1 2,152,300 495,566 1,534,906
展有限责任公司
百视通网络电视技术发
2 85,000,000 47,075,472 33,113,208
展有限责任公司
上海聚力传媒技术有限
3 1,680,000 1,486,792 98,113
公司
2014.1-2015.5 月确 2015 年 6-12 月
序号 客户名称 合同金额
认收入 预计确认收入
上海聚力传媒技术有限
4 2,063,000 766,038 1,180,189
公司
上海聚力传媒技术有限
5 15,000,000 - 14,150,943
公司
上海聚力传媒技术有限
6 49,000,000 25,754,717 20,471,698
公司
上海聚力传媒技术有限
7 130,000,000 41,251,887 81,389,623
公司
深圳市腾讯计算机系统
8 2,614,000 2,355,660 110,377
有限公司
深圳市腾讯计算机系统
9 70,000,000 20,169,811 45,867,925
有限公司
深圳市腾讯计算机系统
10 15,000,000 - 14,150,943
有限公司
北京奇艺世纪科技有限
11 3,010,000 2,729,245 110,377
公司
北京奇艺世纪科技有限
12 1,680,000 702,830 882,075
公司
北京奇艺世纪科技有限
13 1,097,000 710,849 324,057
公司
北京奇艺世纪科技有限
14 468,000 216,038 225,472
公司
合一信息技术（北京）
15 1,447,000 1,070,755 294,340
有限公司
合一信息技术（北京）
16 1,041,000 499,057 483,019
有限公司
合一信息技术（北京）
17 1,718,400 674,717 946,415
有限公司
合一信息技术（北京）
18 2,370,600 1,872,642 363,774
有限公司
上海全土豆文化传播有
19 1,447,000 1,070,755 294,340
限公司
上海全土豆文化传播有
20 1,041,000 499,057 483,019
限公司
上海全土豆文化传播有
21 358,000 140,566 197,170
限公司
上海全土豆文化传播有
22 863,400 723,585 90,943
限公司
北京暴风科技股份有限
23 2,600,000 2,415,094 37,736
公司
24 深圳市迅雷网络技术有 1,382,000 1,239,623 64,151
2014.1-2015.5 月确 2015 年 6-12 月
序号 客户名称 合同金额
认收入 预计确认收入
限公司
深圳市迅雷网络技术有
25 6,000,000 2,018,868 3,641,509
限公司
深圳市迅雷网络技术有
26 1,518,500 1,316,981 115,566
限公司
飞狐信息技术（天津）
27 2,716,000 2,562,264 0
有限公司
北京风行在线技术有限
28 3,550,000 2,034,906 1,314,151
公司
北京风行在线技术有限
29 450,000 302,358 122,170
公司
湖南快乐阳光互动娱乐
30 1,251,000 590,094 590,094
传媒有限公司
湖南快乐阳光互动娱乐
31 21,000,000 12,303,774 7,507,547
传媒有限公司
广州市千钧网络科技有
32 4,590,000 2,797,170 1,533,019
限公司
中辉华尚（北京）文化
33 10,000,000 3,773,585 5,660,377
传播有限公司
四川星元传媒有限责任
35 1,500,000 332,901 1,082,193
公司
天津网络广播电视台有
36 1,600,000 - 1,509,434
限公司
37 北京电视台 1,000,000 - 943,396
38 四川广播电视台 1,312,000 - 1,237,736
江苏省广播电视集团有
39 664,400 433,679 193,113
限公司
江苏省广播电视集团有
40 4,000,000 - 3,773,585
限公司
贵州省广播电视信息网
41 1,000,000 566,038 377,358
络股份有限公司
全球播科技（北京）有
42 3,600,000 2,462,264 933,962
限公司
43 吉视传媒股份有限公司 324,200 305,849 -0
44 吉视传媒股份有限公司 78,750 74,292 0
45 慈溪市广播电视台 480,000 - 452,830
46 余姚市广播电视台 300,000 - 283,019
深圳市盛阳科技有限公
47 300,000 235,849 47,170
司
2014.1-2015.5 月确 2015 年 6-12 月
序号 客户名称 合同金额
认收入 预计确认收入
山西广电新媒体有限公
48 800,000 - 754,717
司
哈尔滨有线电视网络有
49 130,450 - 123,066
限公司
哈尔滨有线电视网络有
50 130,160 122,792 0
限公司
云南广电网络集团有限
51 500,000 - 471,698
公司
昆明广播电视网络有限
52 63,323 59,739 0
责任公司
昆明广播电视网络有限
53 139,339 131,452 -0
责任公司
昆明广播电视网络有限
54 130,676 123,279 -0
责任公司
昆明广播电视网络有限
55 84,301 79,529 0
责任公司
56 浙江浩影网络有限公司 600,000 - 566,038
拓维信息系统股份有限
58 20,000 18,868 0
公司
广西广电新媒体有限公
59 378 357 -
司
广西广电新媒体有限公
60 5,322 5,020 0
司
陕西省广电网络传媒
61 339,684 320,457 0
（集团）股份有限公司
福建广电网络集团股份
62 458,000 - 432,075
有限公司
63 山东广电网络有限公司 400,000 - 377,358
合计 464,069,183 186,893,120 250,907,996
二、6 月、7 月新签署合同金额 45,560,000 - -
三、预计订立合同 345,440,000 - -
四、同行业可比公司经营业绩
华视网聚为新媒体渠道影视内容的集成、发行和运营商，其主要竞争者包括
盛世骄阳、佳韵社，其中盛世骄阳已经被皇氏集团收购、佳韵社则被华策影视收
购。
A、盛世骄阳的经营业绩
根据皇氏集团收购盛世骄阳的交易报告书，2013 年、2014 年盛世骄阳营业
收入分别为 18,512.68 万元、30,046.74 万元；净利润分别为 1,937.66 万元、6,091.11
万元。根据皇氏集团收购盛世骄阳时北京中企华出具的评估报告，盛世骄阳 2015
年、2016 年、2017 年预测实现的净利润分别为 7,458.26 万元、8,933.83 万元、
10,796.89 万元。
B、佳韵社的经营业绩
根据华策影视年度报告，2013 年单独未披露佳韵社财务数据，2014 年佳韵
社营业收入为 9,625.05 万元，净利润为 4,116.96 万元。
标的公司利用与客户签署框架协议等相对新颖的经营模式，提高了经营的稳
定性和灵活度。标的公司利用丰富的版权资源、优质的版权结构，经过深入挖掘
和积累的渠道资源，标的公司实现了在 2015 年业绩的快速增长。
五、补充披露情况
上述标的公司 2015 年 1-5 月业绩大幅增长的原因及其合理性、未来收入的
稳定性，盈利预测的可实现性分析，已补充披露于预案“第四节 标的资产的基
本情况/九、华视网聚收入的稳定性分析”部分。
六、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：标的公司 2015 年 1-5 月业绩大幅增长在行业
持续景气的背景下具备合理性，同时标的公司在手订单及潜在销售机会的分析，
标明标的公司未来收入具有一定的稳定性，盈利预测具有可实现性。
（本页无正文，系《华泰联合证券有限责任公司关于深圳证券交易所问询函的回
复》之签章页）
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日