北京捷成世纪科技股份有限公司
（住所：北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 709 室）
2018 年面向合格投资者公开发行
公司债券（第一期）募集说明书
主承销商/债券受托管理人：
长城证券股份有限公司
GREAT WALL SECURITIES CO.，LTD.
（住所：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16-17层）
签署日期：2018 年 11 月 6 日
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
发行人声明
本募集说明书及其摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华
人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公
司信息披露内容与格式准则第 23 号——公开发行公司债券募集说明书》及其他
现行法律、法规的规定，以及中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实
际情况编制。
发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺：截至本募集说明书封面载明日
期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真
实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作的负责人和会计机构负责人保证本募集说明书及
其摘要中财务会计报告真实、完整。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文
件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门
对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼
风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会
议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主
体权利义务的相关约定。《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债
券受托管理人报告置备于债券受托管理人处，投资者有权随时查阅。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在
本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说
明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其
他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎考虑本募集说明书第二节
所述的各项风险因素。
1-1-1
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
主承销商及受托管理人声明
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承
销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致
使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明
自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约
定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受
托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出
现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式
征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于
与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请
仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照
相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，
将承担相应的法律责任。
1-1-2
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
重大事项提示
一、北京捷成世纪科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“本公司”或“公司”）
已于2016年11月16日获得中国证券监督管理委员会证监许可[2016]2574号文核
准公开发行面值不超过12亿元的公司债券。本次债券采用分期发行方式，其中北
京捷成世纪科技股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第
一期）发行规模6亿元，已于2016年12月9日发行完毕。
二、本次债券发行规模为人民币12亿元，本次债券为分期发行，其中本期债
券发行规模不超过人民币6亿元。每张面值为100元，发行数量不超过600万张，
发行价格为人民币100元/张。
本期债券名称为北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者
公开发行公司债券（第一期），债券简称：18捷成01。
三、根据《公司债券发行与交易管理办法》、《深圳证券交易所债券市场投
资者适当性管理办法》相关规定，本期债券仅面向合格投资者中的机构投资者发
行，公众投资者与合格投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市
后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者中的机构投资者参与交易，公众
投资者与合格投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。
四、经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人本期债券信用等级为
AA 级，主体评级为 AA；本期债券上市前，发行人最近一期末的未经审计净资
产为 1,050,602.43 万元（截至 2018 年 9 月 30 日合并报表中所有者权益合计），
合并口径的资产负债率为 39.33%，母公司口径资产负债率为 32.82%；本期债
券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 85,628.78 万元
（2015 年度、2016 年度和 2017 年度公司合并报表归属于母公司所有者的净利
润算数平均值），不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。公司的盈利情况及财务指
标符合公司债券发行条件。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。
五、发行人将在本期债券发行结束后及时向深圳证券交易所提出上市交易申
请，并将申请在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以
下简称“双边挂牌”）。目前本期债券符合在深圳证券交易所双边挂牌的上市条件，
1-1-3
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出
现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易
所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择在上市前将本
期债券回售予公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，
由债券投资者自行承担。本期债券不在除深圳证券交易所以外的其它交易场所上
市。
六、发行人所处行业受国家产业政策影响较大，如果国家在行业法规、行业
投融资体制、产业发展指导意见等相关产业政策方面做出不利于发行人发展的调
整，将会制约公司的业务发展。近期艺人偷漏税事件导致行业产生较大震荡，目
前事件仍在持续发酵中，预计将对行业产生深远影响，可能对发行人影视剧制作
业务产生一定影响。
七、发行人所在的新媒体版权运营及发行、内容制作、音视频技术行业发展
前景良好，随着行业市场环境逐步成熟，市场规模迅速扩大，新的竞争者可能会
随之出现。竞争者的增加可能会带来公司产品价格下降、客户对服务质量的要求
提高以及市场份额难以保持的风险。
八、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化
的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率债券，期限 3
年，市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性。
九、经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为 AA，
本期债券信用等级为 AA，说明本期债券信用质量很高，信用风险很低。但在本
期债券存续期内，若因市场环境发生变化等不可控制的因素，发行人不能如期从
预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。在本
次评级的信用等级有效期（至本期债券本息的约定偿付日止）内，资信评级机构
将进行持续跟踪评级，包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，
资信评级机构将持续关注公司外部经营环境的变化、影响公司经营或财务状况的
重大事件、公司履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映公
司的信用状况。资信评级机构定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过大公
国际资信评估有限公司（http://www.dagongcredit.com）和深圳证券交易所网站
1-1-4
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（http://www.szse.cn）予以公告。如果未来资信评级机构调低发行人主体或者
本期债券的信用等级，本期债券的市场价格将可能发生波动从而对本期债券的投
资者造成损失。
十、发行人应收账款余额较大。2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，公司应
收账款余额分别为 117,987.50 万元、162,847.70 万元、220,687.35 万元和
302,379.47 万元，占流动资产的比例分别为 37.13%、33.37%、32.71%和 40.08%。
公司应收账款主要是向广电相关行业内企业提供音视频解决方案形成的应收账
款、电视剧发行形成的应收账款和下属子公司华视网聚开展版权运营业务形成的
应收账款组成。截至 2018 年 6 月末，公司应收账款前 5 名单位东方明珠新媒体
股份有限公司、北京华文立尚文化传媒有限公司、中央电视台、北京奇艺世纪科
技有限公司及北京风行在线技术有限公司，占应收账款期末余额的 21.3%，应收
账款相对集中。
十一、发行人商誉占比较大。2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，发行人商
誉账面价值分别为 186,764.84 万元、555,386.54 万元、554,742.77 万元和
554,742.77 万元，占非流动资产的比例分别为 65.69%、71.28%、66.00%和
63.61%。2016 年商誉增长较大，远超过其合并日可辨认净资产的公允价值，因
此在合并中形成了大额的商誉。公司此前收购的华视网聚、瑞吉祥、中视精彩等
影视版权类子公司，已完成对赌期间业绩承诺，如未来上述公司业绩发生下滑，
则可能会形成较大商誉减值，对公司业绩造成较大不利影响。
十二、2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，发行人经营活动产生的现金流量
净额分别为 12,641.75 万元、62,521.11 万元、49,055.32 万元和 42,402.64 万
元，报告期内公司经营规模持续扩大，经营活动现金流稳步增长。由于公司所处
行业特点，经营活动现金流入大部分在下半年发生，2017 年上半年经营活动现
金流量净额为 41,060.54 万元。 若发行人未来经营活动产生的现金流量净额波
动较大，有可能对公司的偿债能力造成一定影响。 由于受到行业波动影响，发
行人四季度收款可能不及预期。
十 三 、 2015-2017 年 度 及 2018 年 1-6 月 投 资 活 动 现 金 净 流 量 分 别 为
-60,841.99 万 元 、 -382,484.86 万 元 、 -151,310.54 万 元 及 -102,951.60 万 元 ，
1-1-5
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2015-2016年公司不断收购子公司以及进行股份认购，致使2015-2016年投资活
动现金净流量均为负值。2017年投资活动产生的现金流量净额同比2016减少较
大的主要原因是投资子公司支出较上期大幅减少。但由于购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付的金额较多，因此现金流量为负值。2018年1-6月，投资
活动现金流量净额为-102,951.60万元，而2017年同期数据为-83,053.45万元，
这是因为2018年上半年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的金额相
较2017年上半年进一步增加导致的。
十四、近年来公司短期偿债指标有所下降。报告期公司经营性现金流保持较
大额净流入，但随着公司逐年业务扩张及对外投资增加，公司投资活动现金流大
额净流出，资金缺口主要依赖对外筹资；公司近年债务规模持续上升，截至 2018
年 6 月末达 37.17 亿元，债务结构以短期债务为主（占比 61.23%）。截至
2018 年 6 月末，公司速动比率、现金类资产/短期债务分别为 1.54 倍和 0.22
倍，2017 年经营活动现金流入/流动负债为 1.05 倍，短期偿债指标偏弱。
十五、截至本募集说明书签署之日，发行人实际控制人徐子泉所持有的高管
锁定股和无限售条件股票共计 571,675,855 股（占公司总股本的 22.20%）办理
了股票质押式回购交易业务，主要用于其个人资金安排。发行人实际控制人开展
股票质押债务融资业务，如若无法按期偿还借款，其所持发行人股票可能会在短
期内被强制出售，造成一定的负面影响及影响其在发行人的实际控制权地位，存
在一定的风险。
十六、质押式回购安排：发行人主体信用等级为AA，本期债券的信用等级
为AA，不符合进行质押式回购交易的基本条件。
十七、本期债券期限为3年期，还本付息方式为按年付息，到期一次性还本。
本期债券附第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。发行人有
权决定是否在本期债券存续期的第2年末调整本期债券最后1年的票面利率。发行
人在作出调整本期债券票面利率的公告后，投资者有权选择在投资者回售登记期
内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，或选择继续持
有本期债券。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的兑付日为2020年11
月8日，即发行人需偿付本期债券回售部分的债券本金。
1-1-6
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
十八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所
有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券
持有人，持有无表决权的本期债券之债券持有人以及在相关决议通过后受让本期
债券的持有人）均有同等效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议
在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的
其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或通
过其他合法方式取得本期债券之行为均视为同意并接受公司为本期债券制定的
《债券持有人会议规则》并受之约束。
十九、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务
及违约责任，公司聘任了长城证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，
并订立了《债券受托管理协议》，投资者以认购、交易或者其他合法方式取得本
期债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
二十、如非特别说明，本募集说明书中财务数据均主要摘自发行人财务报告，
相关数据及分析说明基于本公司最近三年审计报告及最近一期财务报表。投资者
如需了解发行人的详细财务状况，请参阅发行人相关财务报告。
二十一、发行人2016年12月9日发行第一期债券后，发生下述期后重大事项：
（一）发行人作出减资行为，该事项系由于发行人回购注销不符合股权激励条件
的股票导致的。（二）发行人实际控制人存在开展股票质押债务融资业务，并于
第一期债券发行后分别进行了数次股权补充质押，截至募集说明书签署日，徐子
泉先生共持有本公司股份 864,351,416 股，占公司股份总数的 33.57%，累计质
押发行人司股份 571,675,855 股，占其持有本公司股份总数的 66.14%，占公司
股份总数的 22.20%。（三）发行人及下属子公司对截至 2017 年末的资产进行
全面清查和资产减值测试后，计提各项资产减值准备共计 355,566,756.04 元。
（四）发行人部分董事、监事及高级管理人员根据公司经营需要发生了变化。
二十二、发行人已于2018年10月29日在深圳证券交易所网站公告《2018年
第三季度报告》，截至2018年9月30日，公司合并口径资产总额为1,731,668.69
万 元 ， 净 资 产 为 1,050,602.43 万 元 ， 其 中 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 为
1,049,864.19 万 元 ， 资 产 负 债 率 为 39.33% ， 2018 年 1-9 月 ， 公 司 营 业 收 入
1-1-7
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
349,430.21万元，净利润79,275.21万元，其中归属于母公司所有者的净利润为
79,282.23万元，经营活动产生的现金流量净额为108,364.01万元。2018年三季
度，公司业务稳定、财务状况正常，报表项目无异常变化。
1-1-8
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
目 录
发行人声明 ................................................................................................ 1
主承销商及受托管理人声明 ....................................................................... 2
重大事项提示 ............................................................................................ 3
目 录 ....................................................................................................... 9
释义 ........................................................................................................ 12
第一节 发行概况 ..................................................................................... 15
一、核准情况及核准规模 ................................................................. 15
二、本期债券发行的基本情况和发行条款 ........................................ 15
三、本期债券发行及上市安排 .......................................................... 18
四、本次债券发行的有关机构 .......................................................... 18
五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ...................... 20
六、认购人承诺 ............................................................................... 21
第二节 风险因素 ..................................................................................... 22
一、本期债券的投资风险 ................................................................. 22
二、发行人的相关风险 ..................................................................... 23
第三节 发行人及本期债券的资信状况 ..................................................... 30
一、本期债券的信用评级情况 .......................................................... 30
二、信用评级报告的主要事项 .......................................................... 30
三、发行人的资信情况 ..................................................................... 32
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 .......................................... 37
一、增信措施 ................................................................................... 37
二、偿债计划 ................................................................................... 37
三、偿债资金主要来源 ..................................................................... 38
四、偿债应急保障方案 ..................................................................... 38
五、偿债保障措施 ............................................................................ 39
六、本期债券专项账户设置 .............................................................. 40
1-1-9
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
七、违约责任及解决措施 ................................................................. 41
第五节 发行人基本情况 .......................................................................... 43
一、发行人概况 ............................................................................... 43
二、公司设立、历史沿革和报告期末股东情况 ................................. 43
三、发行人对其他企业的重要权益投资情况 ..................................... 55
四、发行人控股股东及实际控制人的基本情况 ................................. 62
五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况 .......................... 65
六、发行人主营业务概况 ................................................................. 70
七、发行人法人治理结构及相关机构运行情况 ............................... 100
八、近三年无违法违规及受处罚的情况说明 ................................... 104
九、关联交易情况 .......................................................................... 104
十、近三年及一期发行人资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规
占用情况 ............................................................................................... 116
十一、近三年及一期发行人为控股股东、实际控制人及其关联方提供担
保情况 ................................................................................................... 116
十二、发行人内部管理制度的建立及运行情况 ............................... 116
十三、信息披露事务及投资者关系管理制度安排 ........................... 117
十四、公司信用记录情况 ............................................................... 119
第六节 财务会计信息............................................................................ 120
一、最近三年的财务报表 ............................................................... 120
二、最近三年及一期合并报表范围的变化 ...................................... 128
三、最近三年及一期的主要财务指标 ............................................. 132
四、重组时编制的备考财务报表和备考报表的编制基础 ................. 134
五、管理层讨论与分析 ................................................................... 140
六、发行人有息债务情况 ............................................................... 189
七、发行人或有事项 ...................................................................... 191
八、资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排 ........................... 193
九、2018 年三季度财务数据 .......................................................... 193
1-1-10
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第七节 募集资金运用 ............................................................................ 215
一、本期募集资金数额 ................................................................... 215
二、本期募集资金的运用计划 ........................................................ 215
三、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响 ........................ 215
四、募集资金专项账户管理安排 .................................................... 217
第八节 债券持有人会议 ........................................................................ 218
一、债券持有人行使权利的形式 .................................................... 218
二、债券持有人会议规则的主要条款 ............................................. 218
第九节 债券受托管理人 ........................................................................ 229
一、债券受托管理人 ...................................................................... 229
二、《债券受托管理协议》的主要条款 .......................................... 230
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明............................................ 243
一、发行人声明 ............................................................................. 243
二、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................... 244
三、主承销商声明 .......................................................................... 246
四、受托管理人声明 ...................................................................... 247
五、发行人律师声明 ...................................................................... 248
六、会计师事务所声明（一） ........................................................ 249
六、会计师事务所声明（二） ........................................................ 250
七、评级机构声明 .......................................................................... 251
第十一节 备查文件 ............................................................................... 252
一、本次债券供投资者查阅的有关备查文件如下： ........................ 252
1-1-11
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
释义
本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下意义：
公司、本公司、发行人或捷成
指 北京捷成世纪科技股份有限公司
股份
华视网聚 指 捷成华视网聚（常州）文化传媒有限公司
冠华荣信 指 北京冠华荣信系统工程股份有限公司
华晨影视 指 广东华晨影视舞台专业工程有限公司
极地信息 指 北京极地信息技术有限公司
捷成优联 指 成都捷成优联信息技术有限公司
安信华 指 北京安信华科技有限公司
中映高清 指 北京中映高清科技有限公司
国科恒通 指 北京国科恒通电气自动化科技有限公司
贝尔信 指 深圳市贝尔信智能系统有限公司
捷成数码 指 北京捷成世纪数码科技有限公司
瑞吉祥 指 东阳捷成瑞吉祥影视传媒有限公司
中视精彩 指 北京中视精彩影视文化有限公司
星纪元 指 捷成星纪元影视文化传媒有限公司
AVID 指 著名的音视频制作、播放系统提供商
“Over The Top”的缩写，是指通过互联网向用户提供各
种应用服务。这种应用和目前运营商所提供的通信业务
OTT 指 不同，它仅利用运营商的网络，而服务由运营商之外的
第三方提供。目前，典型的 OTT 业务有互联网电视业
务、苹果应用商店等
“Over The Top TV”的缩写，是指基于开放互联网的视频
服务，终端可以是电视机、电脑、机顶盒、PAD、智能
OTT TV 指
手机等等。意指在网络之上提供服务，强调服务与物理
网络的无关性
1-1-12
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
交互式网络电视，是指利用宽带有线电视网的基础设
IPTV 指 施，以家用电视机作为主要终端，通过互联网络协议为
用户提供包括电视节目在内的多种数字媒体服务
北京捷成世纪科技股份有限公司向合格投资者公开发
本次债券 指
行不超过人民币 12 亿元公司债券
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资
本期债券 指
者公开发行公司债券（第一期）
本次发行 指 本期债券的发行
主承销商、债券受托管理人、
指 长城证券股份有限公司
长城证券
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
国务院 指 中华人民共和国国务院
财政部 指 中华人民共和国财政部
深交所 指 深圳证券交易所
证券登记机构、登记机构、登
指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
记托管机构、登记公司
发行人与债券受托管理人签署的《北京捷成世纪科技股
《债券受托管理协议》 指 份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券
债券受托管理协议》及其变更和补充协议
《北京捷成世纪科技股份有限公司 2016 年面向合格投
《债券持有人会议规则》 指 资者公开发行公司债券债券持有人会议规则》及其变更
和补充规则
就本次债券而言，通过认购、购买或以其他合法方式取
认购人、投资者、持有人 指
得并持有本次债券的主体
发行人律师 指 北京国枫律师事务所
2015 年度发行人聘请的会计师事务所为大华会计师事
会计师事务所 指 务所（特殊普通合伙），2016 年度与 2017 年度更换为
天衡会计师事务所（特殊普通合伙）。
1-1-13
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
资信评级机构、大公国际 指 大公国际资信评估有限公司
《公司章程》 指 《北京捷成世纪科技股份有限公司章程》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》
最近三年及一期、近三年及一
指 2015 年度、2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-6 月
期、报告期
本公司根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的
募集说明书 指 《北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投
资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》
本公司根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的
募集说明书摘要 指 《北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投
资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要》
本公司根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的
发行公告 指 《北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投
资者公开发行公司债券（第一期）发行公告》
工作日 指 北京市的商业银行对公营业日
交易日 指 深圳证券交易所的营业日
中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日（不包
法定节假日或休息日 指 括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定
节假日或休息日）
元 指 人民币元
本募集说明书中所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指追溯调整
后合并报表口径的财务数据和根据该财务数据计算的财务指标。
本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，
这些差异是由于四舍五入造成的。
1-1-14
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第一节 发行概况
一、核准情况及核准规模
本次债券发行经发行人于 2016 年 5 月 12 日召开的第三届董事会第十一次
会议审议通过，并经发行人于 2016 年 5 月 27 日召开的 2015 年度股东大会表决
通过。根据 2015 年年度股东大会决议和《关于公开发行公司债券的公告》，本
次发行公司债券在获得证监会核准后可以一次发行或分期发行，由董事会根据市
场情况和公司资金需求情况确定。经发行人第三届董事会第十八次会议决议，本
次债券为分期发行，其中首期发行规模为 6 亿元，剩余部分自中国证监会核准发
行之日起 24 个月之内发行完毕。
经中国证监会“证监许可[2016]2574 号”文核准，公司获准面向合格投资者
公开发行面值总额不超过 12 亿元（含 12 亿元）的公司债券。
二、本期债券发行的基本情况和发行条款
1. 债券全称：北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开
发行公司债券（第一期），简称“18 捷成 01”。
2. 发行规模：本次债券为分期发行，其中本期债券发行规模为不超过 6 亿
元人民币。
3. 票面金额及发行价格：本期债券面值 100 元，按面值平价发行。
4. 债券期限：本期债券期限为 3 年，附第 2 年末发行人调整票面利率选择
权、投资者回售选择权。
发行人调整票面利率选择权：发行人有权分别决定是否在本期债券存续期的
第 2 年末调整第 3 个计息年度的票面利率。发行人将在第 2 年末付息日前的第
20 个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券
票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期债
券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度
的公告后，本期债券持有人有权在债券存续期间第 2 个计息年度付息日将其持有
1-1-15
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
的全部或部分本期债券按票面金额回售给发行人。发行人将按照深圳证券交易所
和中国证券登记结算有限责任公司相关业务规则完成回售支付工作。公司发出关
于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告之日起 3 个交易日内，行使回售
权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报，债券持有人的回售申报经
确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，
则视为放弃回售选择权。
5. 债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记
机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主
管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
6. 债券利率及其确定方式：本期公司债券票面利率通过簿记建档方式确定，
在债券存续期限前 2 年固定不变；在存续期第二年末，如发行人行使调整票面利
率选择权，第 3 年票面年利率为债券存续期限第 2 年票面年利率加调整基点，且
在债券存续期第 3 年固定不变。
7.还本付息方式：在本期债券的计息期限内，每年付息一次，到期一次还本，
最后一期利息随本金一起支付。
8. 起息日：2018 年 11 月 8 日。
9. 利息登记日：本期债券的利息登记日将按照深交所和中国证券登记结算
有限责任公司的相关规定执行。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持
有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
10.付息日：债券存续期内 2019 年至 2021 年每年的 11 月 8 日为上一计息
年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延
期间付息款项不另计利息）。若投资者在第 2 年末行使回售选择权，则其回售部
分的付息日为 2019 年至 2020 年每年的 11 月 8 日（如遇法定及政府指定节假日
或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
11.兑付登记日：按照深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的
相关规定办理。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获
得所持本期债券的本金及最后一期利息。
12. 兑付日：本期债券的兑付日为 2021 年 11 月 8 日（如遇法定节假日或
1-1-16
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；若投
资者在债券存续期第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为
2020 年 11 月 8 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，
顺延期间兑付款项不另计利息）。
13.利息支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投
资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的
乘积。
14.担保情况及其他增信措施：无。
15.募集资金专项账户：为确保发行人对募集资金的使用与本期债券募集说
明书中陈述的用途一致，规避市场风险，保证债券持有人的合法权利，发行人对
本期债券募集资金设立专项账户，并委托监管银行对该账户进行监管。
16.信用级别及资信评级机构：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发
行人的主体信用等级为 AA，本期债券信用等级为 AA。
17.簿记管理人、主承销商、债券受托管理人：长城证券股份有限公司。
18.发行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由
发行人与主承销商（簿记管理人）根据询价情况进行配售。
19. 发行对象及配售安排：本期债券发行采取网下面向符合《公司债券发行
与交易管理办法》、《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定并
拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立 A 股证券账户的合格机构
投资者（法律、法规禁止购买者除外）询价配售的方式。本期债券仅面向合格投
资者中的机构投资者发行，公众投资者与合格投资者中的个人投资者不得参与发
行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者中的合格
机构投资者参与交易，公众投资者与合格投资者中的个人投资者认购或买入的交
易行为无效。
20.承销方式：本期债券由主承销商长城证券股份有限公司以代销的方式承
销。
21.向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
22.募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充公司
1-1-17
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
营运资金。
23.拟上市交易场所：深圳证券交易所。
24.上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券
上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
25.质押式回购：发行人主体信用等级为 AA，本期债券信用等级为 AA，不
符合进行质押式回购交易的基本条件。
26.税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
应缴纳的税款由投资者承担。
三、本期债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期：2018 年 11 月 6 日。
发行首日：2018 年 11 月 8 日。
网下发行期限：2018 年 11 月 8 日至 2018 年 11 月 13 日。
（二）本期债券上市安排
本期公司债券发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期公司债券上
市交易的申请，办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。
四、本次债券发行的有关机构
（一）发行人：北京捷成世纪科技股份有限公司
法定代表人：徐子泉
住所：北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 709 室
联系人：袁芳
联系电话：010－82330868
传真：010－61736100
（二）主承销商、簿记管理人：长城证券股份有限公司
法定代表人（或授权代表）：丁益
住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 16-17 层
1-1-18
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
项目负责人：缪晓辉
项目经办人：张伟东、杜伦、任雨轩、孟雷
联系电话：010-88366060
传真：010-88366650
（三）发行人律师：北京国枫律师事务所
负责人：张利国
住所：北京市西城区金融大街一号写字楼 A 座 12 层
经办律师：钟晓敏、李威
联系电话：010－66090088 / 88004488
传真：010－66090016
（四）会计师事务所：
1、2015年年度审计会计事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：梁春
住所：北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101
签字注册会计师：范鹏飞、胡红康
联系电话：010-53207639
传真：010-53207589
2、2016 年、2017 年度审计会计事务所：天衡会计师事务所(特殊普通合伙)
负责人：余瑞玉
住所：南京市建邺区江东中路 1 06 号 1 907 室
签字注册会计师： 葛惠平、张文涛
联系电话：025-84711188
传真：025-84724882
（五）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司
法定代表人：关建中
住所：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座29层
评级人员：宋莹莹、赵茜、刘健升
1-1-19
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
联系电话：010-51087768
传真：010-84583355
（六）债券受托管理人：长城证券股份有限公司
法定代表人（或授权代表）：丁益
住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 16-17 层
项目负责人：缪晓辉
项目经办人：张伟东、杜伦、任雨轩、孟雷
电话：010-88366060
传真：010-88366650
（七）募集资金专项账户开户银行：兴业银行北京西单支行
负责人：田 庚
办公地址：北京市西城区宣武门内大街甲 6 号东南大厦 1 层
经办人员：李川
联系电话：15210575865
传 真：010- 66033048
（八）公司债券申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
总经理：王建军
住所：深圳市福田区深南大道 5045 号
联系电话：0755-82083333
传真：0755-82083275
（九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
总经理：周宁
住所：深圳市福田区深南中路 1093 号中信大厦 18 楼
联系电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
1-1-20
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
截至本募集说明书封面载明日期，本公司与本公司聘请的与本次发行有关的
中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关
系或其他利害关系。
六、认购人承诺
凡认购、购买或以其他合法方式取得并持有本次债券的投资者（包括本次债
券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：
1. 接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
2. 本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主
管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
3. 本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在深交所上市交易，并由
主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受该种安排。
1-1-21
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第二节 风险因素
投资者在评价和购买本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，
应特别审慎地考虑下述各项风险因素。
一、本期债券的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境
变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券存续期内，其投资价值可
能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有
一定的不确定性。
（二）流动性风险
本期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在深交所上市流通。由于
具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门
的审批或核准，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交
易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的
交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，
本公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券持有人能够随时并足额交
易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债
券不能及时上市流通无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活
跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债
券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
本公司在报告期内经营和财务状况良好，经大公国际评定，公司的主体信用
等级为 AA，本期债券信用等级为 AA，该级别反映公司偿还债务的能力很强，
受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。但在本期债券存续期内，宏观经济
1-1-22
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
环境、基本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着
一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流
量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券
本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
（四）本期债券安排所特有的风险
本期债券为无担保债券，尽管在本期债券发行时，发行人已根据现实情况安
排了多项偿债保障措施来保障本期债券按时还本付息，但是在本期债券存续期内，
可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措
施不能完全履行，债券持有人亦无法通过保证人或担保物受偿本期债券本息，进
而影响本期债券持有人的利益。
（五）资信风险
本公司在近三年与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违
约。在未来的业务经营中，本公司将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合
同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果本公司资信状况发生不利变
化，将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。
（六）信用评级变化的风险
本期债券评级机构大公国际评定的本公司主体信用等级为 AA，评定本期债
券的信用等级为 AA。在本期债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体
信用和本期债券信用进行跟踪评级。虽然本公司目前资信状况良好，但在本期债
券存续期内，仍有可能由于客观原因，使本公司的主体信用评级或本期债券的信
用评级发生负面变化。公司无法保证主体信用评级和本期债券的信用评级不会发
生负面变化。若本公司的主体信用评级和/或本期债券的信用评级在本期债券存
续期内发生负面变化，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。
二、发行人的相关风险
1-1-23
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（一）财务风险
1. 商誉减值风险
2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，发行人商誉账面价值分别为 186,764.84
万元、555,386.54 万元、554,742.77 万元和 554,742.77 万元，占非流动资产的
比例分别为 65.69%、71.28%、66.00%和 63.61%。2016 年商誉增长较大，这
是因为被收购标的公司的盈利能力较强，对其估值按照收益法评估的价值均较高，
远超过其合并日可辨认净资产的公允价值，因此在合并中形成了大额的商誉。根
据企业会计准则，合并对价超出可辨识资产公允价值的部分将确认为商誉，同时
并购交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度末进行减值测试。如果
被收购公司未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险。商誉减值会直接影
响发行人的经营业绩，减少发行人的当期利润。
发行人将继续保持被收购公司的持续竞争力，将因并购形成的商誉可能对发
行人未来业绩的影响降到最低程度。
2. 应收账款回收风险
发行人应收账款余额较大。2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，公司应收账
款余额分别为 117,987.50 万元、162,847.70 万元、220,687.35 万元和 302,379.47
万元，占流动资产的比例分别为 37.13%、33.37%、32.71%和 40.08%。公司应
收账款主要是向广电相关行业内企业提供音视频解决方案形成的应收账款、电视
剧发行形成的应收账款和下属子公司华视网聚开展版权业务形成的应收账款组
成。截至 2018 年 6 月末，公司应收账款金额前五大客户分别为：上海东方明珠
新媒体股份有限公司、优酷信息技术（北京）有限公司、常州朵朵葵花影视文化
传媒有限公司、湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司和深圳腾讯计算机系统有限
公司，这五家应收账款余额占应收账款期末余额的 24.45%，应收账款相对集中。
若未来经济环境出现不利变动影响发行人的资金回收，将对发行人的现金流和盈
利能力产生较大不利影响。
发行人应收账款期限较短，截至 2018 年 6 月末，账龄 1 年以内的应收账
款占 80.59%，账龄 1-2 年的应收账款占比 12.86%，在本着谨慎性原则对应收
账款合理估计并充分提取坏账准备的同时，制定了完善的应收账款催收和管理制
1-1-24
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
度，报告期内未发生坏账损失的情况，历史上应收账款回款质量良好。随着发行
人业务规模不断扩大，如果不加强对应收账款的管理，公司将面临流动资金周转
的压力，并加大坏账损失风险，对公司的经营业绩产生不利影响。
3. 存货跌价损失风险
2015-2017 年及 2018 年 6 月末，公司存货余额分别为 49,460.93 万元、
51,513.20 万元、56,276.81 万元和 53,707.01 万元，占流动资产比例分别为
15.56%、10.56%、8.34%和 7.12%。发行人存货主要为制作中和已入库的电影、
电视剧等。发行人存货金额较大，占流动资产的比例较高，会在一定程度上影响
资产的变现能力，也存在因存货的价格波动导致存货跌价损失的风险。发行人在
近三年及一期已按照相关会计准则分别足额计提了存货跌价准备。
4. 版权等无形资产发生减值的风险。
2015-2017年末及2018年6月末，发行人无形资产账面价值分别为4,675.60
万元、73,049.03万元、144,698.63万元及177,093.09万元，占非流动资产的比
例分别为1.64%、9.37%、17.22 %及21.31%。2016年无形资产大幅增加，主要
由于2016年3月并入华视网聚，该公司有大量版权资产；2017年及2018年上半
年，华视网聚购买影视剧新媒体版权资产，因此无形资产金额持续增加。如果购
买的版权不能及时的商业变现，或随着影视剧的更新速度加快，无形资产可能面
临一定减值，会影响到公司经营现金的流入。
5. 经营性现金流波动较大的风险
2015-2017年末及2018年6月末，发行人经营活动产生的现金流量净额分别
为12,641.75万元、62,521.11万元、49,055.32万元和42,402.64万元， 报告期
内公司经营规模持续扩大，经营活动现金流稳步增长。由于公司所处行业特点，
经营活动现金流入大部分在下半年发生，2017年上半年经营活动现金流为
41,060.54万元。若发行人未来经营活动产生的现金流量净额波动较大，有可能
对公司的偿债能力造成一定影响。
6. 投资性现金流持续为负的风险
2015-2017 年度及 2018 年 1-6 月投资活动现金净流量分别为-60,841.99 万
1-1-25
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
元、-382,484.86 万元、-151,310.54 万元及-102,951.60 万元，2015-2016 年公
司不断收购子公司以及进行股份认购，致使 2015-2016 年投资活动现金净流量
均为负值。2017 年投资活动产生的现金流量净额同比 2016 减少较大的主要原
因是投资子公司支出较上期大幅减少。但由于购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的金额较多，因此现金流量为负值。2018 年 1-6 月，投资活动现金
流量净额为-102,951.60 万元，而 2017 年同期数据为-83,053.45 万元，这是因
为 2018 年上半年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的金额相较 2017
年上半年进一步增加导致的。
7. 实际控制人股权质押的风险
截至本募集说明书签署之日，公司实际控制人徐子泉所持有的高管锁定股和
无限售条件股票中，共计 571,675,855 股（占发行人总股本的 22.20%）已办理
股票质押式回购交易业务，主要用于其个人资金安排。公司实际控制人开展股票
质押债务融资业务，如若无法按期偿还借款，其所持公司股票可能会在短期内被
强制出售，造成一定的负面影响及影响其在公司的实际控制权地位，存在一定的
风险。
（二）经营风险
1. 收购整合风险
2015 年，又分别收购了中视精彩、瑞吉祥 100%股权。2016 年，发行人又
完成了对华视网聚剩余 80%股权和星纪元 25%股权的收购。截至 2018 年 6 月
末，发行人已有参控股子公司共计 39 家，虽然各子公司仍将保持其经营实体存
续并由其原管理团队管理，但经过双方在主营业务等多方面的不断磨合，一方面
会使发行人的业务范围不断扩展，面临新增业务的风险；另一方面，从公司经营
和资源配置等角度出发，发行人和各子公司还需在市场、团队建设、管理体系、
财务统筹等方面进一步的融合。收购后的整合效果能否达到并购预期存在一定的
不确定性。
2. 新产品开发和技术更新换代的风险
发行人作为行业技术先行者，有助于占领市场先机，但也承受了相应的技术
1-1-26
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
风险。对行业技术发展趋势及用户需求趋势的错误判断都可能给公司产品及市场
的开发带来风险。发行人在公司经营方面一直坚持以市场为导向，对市场的需求
具有快速反应能力，按照市场的需求来研发和调整自己的产品一直是发行人的经
营方针。发行人的这种经营战略有可能由于新产品市场变化的不确定性而对公司
的经营造成一定的风险。未来发行人将加大新产品的研发力度，提高产品升级换
代的速度和新技术、新工艺的运用水平，以尽可能的降低新产品研发带来的风险。
3．行业风险
1） 下游广电行业不景气风险
发行人所从事音视频制作、控制和管理系统业务属于国家信息化建设的重要
组成部分，目标市场涵盖广电行业、部队、互联网科技公司、科研院校、政府机
关、事业单位及其他音视频领域。
2015-2017 年，广电行业总收入规模分别为 66,763.24 万元、83,688.41 万
元 79,052.15 万元，增速分别为 25.35%、-5.84%，总体呈现上升趋势，2017
年呈现小幅下滑趋势，主要由于基数效应及新媒体行业迅速发展带来的冲击。如
若广电行业发展进一步放缓，将对发行人的盈利能力产生不利影响。但广电行业
具备内容及其制作的历史优势，三网融合大发展为广电行业转型带来机遇，同时
发行人也重点研发了适用于新媒体行业的音视频解决方案，开拓了该行业客户，
且发行人已完成全产业链布局，截至 2017 年末，下游客户中广电行业客户占比
已降低至 18.11%。
2） 行业竞争风险
发行人所处广播电视电影和影视录音制作行业为资金、技术密集型行业，虽
然发行人近年来发展迅速，目前处于行业领先地位，核心产品和服务的销售收入
在行业内排名领先，并拥有多项国内领先的核心技术，在市场竞争中占据一定的
优势。但随着我国音视频产业的迅速发展，发行人面临新进入对手而带来市场竞
争加剧的风险。
版权运营方面，新媒体行业发展快速，行业用户规模及收入快速增长，用户
对细分专业影视内容的需求不断增加，互联网视频网站、有线电视网络运营商等
可能会增加自制内容或引进独家版权影视内容，将可能对子公司华视网聚的版权
1-1-27
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
运营业务产生不利影响；同时版权分销行业资金密集，如果其他内容制作公司、
网络视频公司、影视发行公司、院线公司等介入版权分销行业，则可能会推升华
视网聚的版权收购成本。此外，华视网聚的运营模式可能被复制，华视网聚将面
临市场竞争加剧的风险，进而对未来业绩产生不利影响。
电视剧制作与发行市场目前整体上呈现出供大于求，而精品剧却供不应求的
结构性失衡局面。中视精彩及瑞吉祥两家公司均偏好于历史题材电视剧的制作，
星纪元偏好于军旅题材电视剧的制作，发行渠道较多，且捷成股份固有的广电行
业渠道优势及华视网聚的新媒体渠道优势会带来协同效应，但在当今影视用户需
求多变的大环境下，影视子公司均面临竞争不断加剧的风险。
4. 并购子公司业绩承诺不能实现的风险
公司并购的目的在于并购方希望并购完成后能产生协同效应，但由于未来经
营环境的多变性，如整个行业的变化、市场的变化、企业管理条件的改变、国际
经济形势变化、突发事件等等，这些都有可能使得企业并购后的经营无法实现既
定的目标，导致并购子公司的业绩承诺无法实现，带来上市公司商誉减值、股价
下跌、公司整体业绩出现波动等风险。
（三）管理风险
1. 内部管理风险
发行人自设立以来，随着市场规模快速扩大，经营业绩不断提高，公司管理
层在日常业务发展过程中积累了丰富的内部管理经验，并紧密结合公司的经营发
展实际，制定了一系列内部管理制度，为公司的良性发展和内部治理机制的不断
完善提供了切实可行的制度保障。但是，随着公司进一步发展，公司将会在资产
规模和人员规模方面均大幅增加，业务覆盖区域和业务规模也将快速扩大，这些
都将对公司的经营管理提出更高的要求。如果公司的组织结构、管理模式和人才
发展等未能跟上公司内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将会对公司的经
营管理造成一定的影响。
2. 大股东控制风险
徐子泉先生为发行人控股股东、实际控制人，截止本募集说明书签署日，直
接持有发行人 864,351,416 股股份，占总股本的 33.57%。尽管发行人建立了较
1-1-28
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
为完善的法人治理结构，通过《公司章程》对股东特别是控股股东的行为进行了
相关的约束，并建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度及其他相关制度，
防止和杜绝实际控制人作出不利于公司和其他股东利益的决策和行为，但实际控
制人仍可能通过行使表决权对公司的人事任免、经营决策及股利分配政策等方面
施加重大影响，从而在一定程度上对本公司及本公司其他股东的利益产生一定的
影响。
（四）政策风险
发行人现有的版权运营、影视内容制作等核心业务均受行业政策影响较大。
版权运营业务和影视内容制作方面，国家对影视节目制作许可、内容审查、
发行播出、进口等环节均制定了严格的监管措施。广电总局负责全国的影视节目
管理工作及电视台卫星频道的播出政策制定；省级广播电视行政部门负责本行政
区域内的影视节目管理工作。影视节目发行必须在获得发行许可证后方可进行。
此外，国家不断加强互联网视听节目内容的管理与审查。公司所属行业作为信息
产业的重要组成部分，在文化创意产业和文化信息传播领域发挥着越来越重要的
作用，同时也在信息时代社会主义精神文明建设中起到了不可或缺的作用。前述
一系列扶持、促进及优惠政策，在很大程度上为公司的业务发展提供了良好、稳
定的市场环境。如果国家宏观经济政策及相关产业政策发生较大的调整，将对公
司的生产经营造成一定的影响。
1-1-29
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第三节 发行人及本期债券的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
经本期债券信用评级机构大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的主
体信用等级为AA级，本期债券的信用等级为AA级。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
经大公国际综合评定，发行人主体长期信用等级为 AA 级，本期债券信用等
级为 AA 级。上述信用等级表示发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的
影响不大，违约风险很低。
（二）评级报告的主要内容摘要
1. 基本观点
1）随着创新型国家建设的推进和区域协调发展战略的实施，我国经济仍具
有保持中高速增长的潜力；我国影视剧行业受国家相关政策、监管影响较大，存
在成本无法收回或受到监管处罚的风险。
2）公司财富创造能力很强。近年来，随着影视制作与版权运营业务规模的
扩大，公司盈利能力持续增强；捷成华视网聚（常州）文化传媒有限公司（以下
简称“华视网聚”）版权市场占有率较高；国内网络视频付费点播业务快速增长，
有利于数字版权市场的未来发展。
3）公司偿债来源较为充足。2015 年以来，公司收入和利润稳步增长；经营
性净现金流持续净流入，能够对债务和利息提供一定的保障；公司为上市公司，
具备股权融资能力，且 2016 年开始在债券市场融资，进一步扩宽了融资渠道。
4）公司偿债能力很强。2015 年以来，公司负债规模持续增长，以流动负债
为主；得益于未分配利润的增加，公司所有者权益有所增长；资产规模持续增长，
财务杠杆处于适度水平；清偿性还本付息能力较好，盈利对利息的覆盖程度高，
1-1-30
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
但投资支出和到期债务规模较大，流动性还本付息能力一般。
2. 主要优势
1）版权运营业务主体华视网聚拥有完备的销售模式，同时与国内多家视频
及电视媒体建立了长期稳定的合作关系，在版权市场占有率较高；
2）公司在音视频技术方面具有较强的技术研发实力和创新能力，自主研发
的高标清非编制作网系统和全台一体化网络解决方案可提高电视台节目制作的
效率和质量；
3）2016 年，公司完成对影视内容与版权运营业务子公司的收购，该业务成
为公司收入和利润的主要来源，毛利率水平较高。
3. 主要劣势
1）我国电视剧制作行业整体处于供过于求的状况，面临市场竞争加剧风险；
公司影视剧制作业务毛利率波动较大，且受影视行业政策以及观众需求变化的影
响，存在一定投资和发行风险；
2）近年来，受行业周期及需求收缩影响，公司音视频技术业务收入及利润
持续下滑；
3）受业务增长影响，公司应收账款和预付款项增长较快，且 2018 年以来
存货周转效率大幅下降，对流动资金形成一定占用。
（三）跟踪评级的有关安排
自评级报告出具之日起，大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）
将对捷成股份（以下简称“发债主体”）进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包括
定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，大公将持续关注发债主体外部经营环境的变化、影响其经营
或财务状况的重大事项以及发债主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报
告，动态地反映发债主体的信用状况。
跟踪评级安排包括以下内容：
1）跟踪评级时间安排
1-1-31
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
定期跟踪评级：大公将在本期债券存续期内，在每年发债主体发布年度报告
后两个月内出具一次定期跟踪评级报告。
不定期跟踪评级：大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟
踪评级，在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。
2）跟踪评级程序安排
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、
出具评级报告、公告等程序进行。
大公的跟踪评级报告和评级结果将对发债主体、监管部门及监管部门要求的
披露对象进行披露。
3）如发债主体不能及时提供跟踪评级所需资料，大公将根据有关的公
开信息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失
效直至发债主体提供所需评级资料。
三、发行人的资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
发行人在各大银行等金融机构的资信情况良好，与其一直保持长期合作伙伴
关系，获得较高的授信额度，直接债务融资能力较强。
截至 2018 年 6 月 30 日，发行人在各家银行授信总额度为 36.93 亿元，其
中已使用授信额度 28.10 亿元，尚余授信 8.83 亿元。
表 3-1 截至 2018 年 6 月末发行人获得银行授信情况
单位：万元
序 剩余授信额
项目 授信额度 已使用额度
号 度
北京农村商业银行股份有限公司
1 6,000.00 6,000.00
昌平支行 -
北京银行股份有限公司北清路支
2 101,280.00 83,517.55 17,762.45
行
3 渤海银行股份有限公司北京分行 10,000.00 9,492.45 507.55
中国工商银行股份有限公司北京
4 13,000.00 13,000.00
昌平支行 -
5 杭州银行股份有限公司文创支行 5,000.00 5,000.00
1-1-32
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
-
6 恒丰银行股份有限公司北京分行 20,000.00 20,000.00
-
华夏银行股份有限公司北京中关
7 30,000.00 30,000.00
村支行 -
中国民生银行股份有限公司北京
8 10,000.00 10,000.00
分行 -
南京银行股份有限公司常州新北
9 21,000.00 21,000.00
支行 -
南京银行股份有限公司朝阳门支
10 20,000.00 20,000.00
行 -
南京银行股份有限公司杭州城西
11 1,000.00 1,000.00
小微企业专营支行 -
12 南京银行股份有限公司杭州分行 2,000.00 2,000.00
-
13 宁波银行股份有限公司北京分行 5,000.00 5,000.00
-
14 平安银行股份有限公司北京分行 20,000.00 6,000.00 14,000.00
兴业银行股份有限公司北京广安
15 10,000.00 5,000.00 5,000.00
门支行
16 兴业银行股份有限公司西单支行 50,000.00 3,000.00 47,000.00
招商银行股份有限公司北京双榆
17 15,000.00 11,000.00 4,000.00
树支行
18 中信银行股份有限公司常州分行 7,900.00 7,900.00
-
中信银行股份有限公司总行营业
19 22,100.00 22,100.00
部 -
合计 369,280.00 281,010.00 88,270.00
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况
最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，
未出现过严重违约现象。
（三）近三年发行的债券以及偿还情况
2016 年 12 月 9 日，发行人发行北京捷成世纪科技股份有限公司 2016 年
面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）（简称“16 捷成 01”），发行规
模 6 亿元，票面利率 4.50%，附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择
1-1-33
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
权。16 捷成 01 采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，
最后一期利息随本金的兑付一起支付。
除上述债券外，报告期内，公司未曾发行过其他公司债券。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期合
并净资产（含少数股东权益）的比例
本次债券发行规模计划不超过人民币 12 亿元（含 12 亿元）。以 12 亿元的
发行规模计算，本次债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人的累计公
募债券余额为 12 亿元，占发行人截至 2018 年 9 月末的合并报表所有者权益
1,050,602.43 万元的比例为 11.42%，未超过本公司净资产的 40%。
（五）发行人近三年及一期主要财务指标
表3-2 发行人主要财务指标
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
流动比率（倍） 1.66 1.64 1.83 2.03
速动比率（倍） 1.54 1.50 1.63 1.71
资产负债率（%） 36.79 35.15 28.65 28.02
债务资本比率
25.77 24.98 20.88 20.58
（%）
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业毛利率（%） 38.20 41.83 44.01 36.70
每股净资产（元） 3.99 3.82 3.50 3.03
平均总资产回报
4.29 9.07 12.86 14.89
率（%）
加权平均净资产
5.65 11.32 12.59 18.90
收益率（%）
扣除非经常性损
益后加权平均净 5.47 10.52 12.45 18.53
资产收益率（%）
利息倍数（倍） 7.40 8.62 14.47 19.45
1-1-34
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
贷款偿还率（%） 100 100 100 100.00
利息偿付率（%） 100 100 100 100.00
应收账款周转率
0.87 2.28 2.33 2.27
（次/年）
存货周转率（次/
2.56 4.71 3.64 4.02
年）
EBITDA（亿元） 15.51 25.27 17.99 6.53
EBITDA 全部债
0.45 0.77 0.77 0.62
务比
EBITDA 利息倍
17.04 17.25 21.66 20.41
数（倍）
每股经营活动现
0.16 0.19 0.24 0.09
金净流量（元）
上述财务指标计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产－存货净额）/流动负债
资产负债率=负债总额/资产总额
债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
每股净资产=期末归属于母公司股东所有者权益/期末总股本
平均总资产报酬率=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/平均资产总额，其中平均
资产总额=（期初总资产+期末总资产）/2
加权平均净资产收益率= P1/（E0 +NP÷2+Ei×Mi÷M0- Ej×Mj÷M0）。其中：P1 对
应于归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属
于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普
通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资
产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净
资产次月起至报告期期末的累计月数。
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=P2/（E0 +NP÷2+Ei×Mi÷M0- Ej×Mj÷
M0）。其中：P2 对应于扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属
于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行
新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等
1-1-35
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至
报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数。
利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用
应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款净额＋期末应收账款净额）/2]
存货周转率=营业成本/[（期初存货净额＋期末存货净额）/2]
EBITDA＝利润总额＋计入财务费用的利息支出+折旧＋摊销
EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务
EBITDA 利息倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）/（资
本化利息+计入财务费用的利息支出）
每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算
1-1-36
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第四节 增信机制、偿债计划及其他保障措施
一、增信措施
本期债券为无担保债券。本期债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步
加强公司的资产负债管理、流动性管理和募集资金使用管理，按计划及时、足额
地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
二、偿债计划
（一）利息的支付
1. 本期债券在存续期内每年付息 1 次，最后一期利息随本金的兑付一起支
付。债券存续期内 2019 年至 2021 年每年的 11 月 8 日为上一计息年度的付息日
（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项
不另计利息）。若投资者在第 2 末行使回售选择权，则其回售部分的付息日为
2019 年以及 2020 年每年的 11 月 8 日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，
则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
2. 债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将
按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的付息公告中加以说
明。
3. 根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投
资者自行承担。
（二）本金的兑付
1. 本期债券到期一次还本。本期债券的兑付日为 2021 年 11 月 8 日（如遇
法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计
利息）；若投资者在债券存续期第 2 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的
兑付日为 2020 年 11 月 8 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1
个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
1-1-37
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2. 本期债券的本金兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事
项将按照国家有关规定，由发行人在中国证监会指定媒体上发布的兑付公告中加
以说明。
三、偿债资金主要来源
发行人以“内容版权运营”为战略核心，秉承“多轮次-多渠道-多场景-多模
式-多年限”的业务变现核心经营理念，集全司资源构建以“版权”为出发点、
“重发行”的产业链，以发行带制作，协同技术 4K 更新改造链接客户，形成主
业突出的生态盈利模型。
发行人 2016 年一季度完成收购华视网聚， 华视网聚实现了 2015 年、2016
年、2017 年净利润 2.67 亿元、4.60 亿元、6.05 亿元，复合增长率 134%，连续
三年保持高速增长，建立了发行人在中国新媒体版权运营龙头的优势地位，2017
年华视网聚实现收入 19.70 亿元，净利润 6.05 亿元，并采用以销定采，首轮销
售金额覆盖销售成本等决策标准，保证未来营收及利润的稳定性。整体而言良好
的盈利能力是本期债券按期偿付的坚实基础。
本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的营业利润及现
金流。截至 2018 年 6 月末，捷成股份总资产为 1,626,577.73 万元，归属于母公
司所有者净资产为 1,027,471.88 万元，2015-2017 年和 2018 年 1-6 月，发行人
营业收入分别为 221,061.47 万元、327,816.45 万元、436,586.40 万元和
227,534.21 万元，归属于母公司净利润分别为 53,300.65 万元、96,145.26 万元、
107,440.42 万元和 57,139.04 万元，发行人经营活动产生的现金流量净额分别
为 12,641.75 万元、62,521.11 万元、49,055.32 万元和 42,402.64 万元。随着
公司业务的不断发展，同时在宏观经济未出现大幅度下行、发行人所处行业供需
及价格未明显恶化的前提下，公司的营业收入和净利润有望继续保持增长，经营
性现金流也保持较为充裕水平的可能性较大，从而为偿还本期债券本息提供保障。
四、偿债应急保障方案
发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，
1-1-38
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2018 年 6 月 30 日，公司
合并财务报表口径下流动资产余额为 754,501.60 万元，不含存货的流动资产余
额为 700,794.59 万元，主要由其他应收款、货币资金及应收账款构成，具有较
高的变现能力。
五、偿债保障措施
为了充分、有效地维护本期债券持有人的合法权益，发行人为本期债券的按
时、足额偿付制定了一系列工作计划，形成了一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）专门部门负责偿付工作
由发行人财务部牵头负责协调本期债券的偿付工作，并协调发行人其他相关
部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的如期偿
付，保障债券持有人的利益。
（二）制定《债券持有人会议规则》
发行人已按照《管理办法》的规定与债券受托管理人为本期债券制定了《债
券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程
序和其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见本募集说明书第八节“债券
持有人会议”。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
发行人按照《管理办法》的要求，聘请长城证券担任本期债券的债券受托管
理人，并与长城证券订立了《债券受托管理协议》。在本期债券存续期限内，由
债券受托管理人依照协议的约定维护债券持有人的利益。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第九节“债券受托管
理人”。
1-1-39
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（四）严格信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《债券受托管理协议》
及相关主管部门的有关规定进行重大事项信息披露，使公司偿债能力、募集资金
使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人的监督，防范偿债风险。
发行人将按债券受托管理协议及中国证监会的有关规定进行重大事项信息
披露，至少包括但不限于以下内容：未按照募集说明书的规定按时、足额偿付本
期债券的利息和/或本金；预计到期难以按时、足额偿付本期债券利息和/或本金；
订立可能对公司还本付息产生重大影响的担保及其他重要合同；发生或预计将发
生超过公司前一年度经审计净资产 10%以上的重大损失或重大亏损；发生超过
公司前一年度经审计净资产 10%以上的重大仲裁、诉讼；拟进行标的金额超过
公司前一年度经审计净资产 10%以上的重大资产处置或重大债务重组；未能履
行募集说明书的约定；本期债券被暂停转让交易；拟变更本期债券募集说明书的
约定；拟变更本期债券受托管理人；公司发生减资、合并、分立、被接管、歇业、
解散之事项、申请破产、进入破产程序或其他涉及公司主体变更的情形；其他可
能对债券持有人权益有重大影响的事项，以及法律、法规、规章、规范性文件或
中国证监会规定的其他情形。
（五）发行人承诺
根据发行人董事会和股东大会审议通过的关于本期债券发行的有关决议，公
司股东授权董事会在公司出现预计不能或者到期未能按期偿付本次发行公司债
券的本息时，根据中国法律、法规及监管部门等的要求，将至少采取如下偿债保
障措施：
1. 不向股东分配利润；
2. 暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3. 调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4. 主要责任人不得调离。
六、本期债券专项账户设置
1-1-40
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
为确保发行人募集资金的使用与本期债券《募集说明书》中陈述的用途一致，
保证债券持有人的合法权利，发行人为本期债券设立专项账户，并委托监管银行
对该账户进行监管。
发行人在兴业银行北京西单支行设立了本期债券专项偿债账户，偿债资金将
主要来源于公司日常经营所产生的现金流。发行人将在每年的财务预算中安排本
期债券本息支付的资金，承诺在本期债券存续期内每年付息日或兑付日前三个工
作日将当年度应支付的利息或本金和利息归集至专项偿债账户，保证本次的按时
足额支付。若专项偿债账户的资金未能按时到位，发行人将按《债券受托管理协
议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露。
七、违约责任及解决措施
（一）违约事件
本期债券项下的违约事件如下：
1、在本期债券到期，发行人未能偿付到期应付本金；
2、发行人未能偿付本期债券的到期本息，且该违约持续超过 30 天仍未得
到纠正；
3、发行人在其资产、财产或股份上设定抵押或质押权利以致对发行人对本
期债券的还本付息能力产生实质的重大的不利影响，或出售其重大资产以致对发
行人对本期债券的还本付息能力产生实质的重大的不利影响；
4、发行人不履行或违反受托管理协议项下的任何承诺且将实质的重大影响
发行人对本期债券的还本付息义务，且经受托管理人书面通知，或经单独或合并
持有本次未偿还债券本金总额 10%以上的债券持有人书面通知，该违约持续 30
天仍未得到纠正；
5、在债券存续期间内，发行人发生解散、注销、被吊销营业执照、停业、
清算、丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
6、其他对本期债券的按期兑付产生重大不利影响的情形。
（二）违约责任
如果上述违约事件发生且一直持续 30 日仍未得到纠正，受托管理人可根据
1-1-41
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
经单独或合并持有本次未偿还债券本金总额 50%以上（不含 50%）的债券持有
人和/或代理人同意通过的债券持有人会议决议，以书面方式通知发行人，宣布
所有未偿还的本期债券本金和相应利息，立即到期应付。
如果发生违约事件且一直持续 30 个连续工作日仍未解除，受托管理人可根
据经单独或合并持有本次未偿还债券本金总额 50%以上（不含 50%）的债券持
有人和/或代理人同意通过的债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救
济方式回收未偿还的本期债券本金和利息。
（三）争议解决机制
本期债券履约所发生的一切争议，发行人与债券持有人应尽最大努力通过协
商解决。如协商不成，任何一方可向北京仲裁委员会提交仲裁。仲裁地点在中国
北京。由北京仲裁委员会根据该委员会的仲裁规则或程序进行仲裁。上述仲裁裁
决是终局的，对发行人与债券持有人均有法律约束力。仲裁费用由败诉方承担。
1-1-42
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第五节 发行人基本情况
一、发行人概况
1. 中文名称：北京捷成世纪科技股份有限公司
2、股票简称：捷成股份
3、股票代码：300182
4. 法定代表人：徐子泉
5. 设立日期：2006 年 8 月 23 日
6. 注册资本：人民币 257,496.0807 万元
7. 实缴资本：人民币 257,496.0807 万元
8. 住所：北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 709 室
9. 邮编：100191
10. 信息披露事务负责人：袁芳
11. 联系方式：010－82330868
12. 所属行业：软件和信息技术服务业
13. 经营范围：技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询；计算机技术培
训；投资管理；计算机系统服务；数据处理；基础软件服务；应用软件服务；软
件开发；销售计算机、软件及辅助设备；货物进出口、技术进出口、代理进出口；
从事互联网文化活动；摄影扩印服务；教育咨询；版权代理；组织文化艺术交流
活动；机械设备租赁；电影发行；演出经纪；人才中介服务。（企业依法自主选
择经营项目，开展经营活动；电影发行、演出经纪、人才中介服务、互联网文化
活动以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；
不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
14. 统一社会信用代码：91110000793443249D
二、公司设立、历史沿革和报告期末股东情况
1-1-43
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（一）发行人设立情况
发行人北京捷成世纪科技股份有限公司前身为北京捷成世纪科技发展有限
公司，成立于 2006 年 8 月 23 日，于 2009 年 10 月 28 日整体变更为股份有限
公司，最新注册资本为人民币 257,496.0807 万元，注册地址为北京市海淀区知
春路 1 号学院国际大厦 709 室，位于中关村国家自主创新示范区。
发行人由徐子泉、黄卫星、郑羌、康宁、薛俊峰、韩钢、肖炳珠、宋建云、
谭明哲等30名自然人发起设立，设立时股本结构如下：
表5-1 发行人设立时股本结构
序号 股东名称 出资金额/元 持股比例/%
1 徐子泉 32,545,800.00 77.49
2 黄卫星 3,612,000.00 8.60
3 郑羌 827,400.00 1.97
4 康宁 827,400.00 1.97
5 薛俊峰 827,400.00 1.97
6 韩钢 787,500.00 1.88
7 肖炳珠 420,000.00 1.00
8 宋建云 420,000.00 1.00
9 贾永利 210,000.00 0.50
10 郝晔明 168,000.00 0.40
11 柏青华 168,000.00 0.40
12 姜晗 168,000.00 0.40
13 谭明哲 126,000.00 0.30
14 郑海涌 84,000.00 0.20
15 陈辉 84,000.00 0.20
16 周晋 84,000.00 0.20
17 赵于平 63,000.00 0.15
18 卞爱友 63,000.00 0.15
19 高学技 63,000.00 0.15
20 张丽萍 52,500.00 0.13
21 沈罡 42,000.00 0.10
22 许艳燕 42,000.00 0.10
23 张宁（大） 42,000.00 0.10
24 张宁（小） 42,000.00 0.10
25 许斌 42,000.00 0.10
26 张大龙 42,000.00 0.10
27 张磊 42,000.00 0.10
1-1-44
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
28 曹双龙 42,000.00 0.10
庄兵
29 42,000.00 0.10
30 金丽 21,000.00 0.05
合计 42,000,000.00 100.00
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（二）发行人历史沿革
1. 公司改制
发行人前身为北京捷成世纪科技发展有限公司，成立于 2006 年 8 月 23 日，
于 2009 年 10 月 28 日整体变更为股份有限公司，变更后注册资本为 4,200 万元。
2009 年 10 月 26 日，大信会计师事务有限公司对拟设立股份公司的注册资本实
收情况进行审验，并出具大信验字[2009]第 1-0030 号验资报告。2009 年 10 月
28 日，公司取得北京市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。
2. 首次公开发行并上市
经中国证监会“证监许可[2011]134 号”文核准，公司于 2011 年 2 月 21 日
公开发行了 1,400 万股人民币普通股，发行后公司总股本变为 5,600 万股。公司
股票已于 2011 年 2 月 22 日在深交所上市流通。
3. 上市后的主要股权变动
2011 年 4 月 18 日，经公司 2010 年度股东大会审议，以首次公开发行股票
后的总股本 5,600 万股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股，
共计 5,600 万股。转增完成后公司总股本为 11,200 万股。
2012 年 2 月 27 日，经公司 2011 年度股东大会审议，以公司现有总股本
11,200 万股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 5 股，共计 5,600 万
股。转增完成后公司总股本为 16,800 万股。
2012 年 7 月 31 日，经公司 2012 年第二次临时股东大会审议通过的《关于
<北京捷成世纪科技股份有限公司股票期权与限制性股票激励计划草案（修订稿）>
及其摘要的议案》，根据该股权激励计划，2012 年 9 月 25 日，公司完成了 302.45
万股限制性股票的授予工作，实施后公司总股本由 16,800 万股增加至 17,102.45
1-1-45
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
万股。
2013 年 4 月 2 日，经公司 2012 年度股东大会审议，以公司现有总股本
17,102.45 万股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 3 股，合计转增
5,130.735 万股，转增后公司总股本增加至 22,233.185 万股。
2013 年 9 月 12 日，公司召开第二届董事会第十三次会议，审议通过《关
于回购注销部分已不符合激励/解锁条件的激励对象已获授但尚未解锁的限制性
股票的议案》及《北京捷成世纪科技股份有限公司股票期权与限制性股票激励计
划》的相关规定，捷成股份对不符合激励/解锁条件的激励对象已获授但尚未解
锁的限制性股票 78,000 股进行回购注销，变更后总股本为 22,225.36 万股。上
述变更减资业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2013 年 9 月 14
日出具信会师报字[2013]第 711000 号验资报告予以验证。
2013 年 6 月 19 日，公司召开 2013 年度第一次临时股东大会，审议通过《关
于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》，向廖鸿宇等
11 位自然人非公开发行 9,281,061.00 股股份购买极地信息等相关股权资产，该
次交易已经中国证监会《关于核准北京捷成世纪科技股份有限公司向廖鸿宇等发
行股份购买资产的批复》（证监许可[2013]1378 号）核准，2014 年 1 月，该次
交易完成后，公司总股本增加至 232,31.96 万股。
2013 年 9 月 12 日，捷成股份分别召开第二届董事会第十三次会议及第二
届监事会第七次会议，审议通过《关于对首期股票期权与限制性股票激励计划进
行调整的议案》及《关于首期股票期权与限制性股票激励计划第一个行权/解锁
期可行权/解锁的议案》，同意首次授予股票期权的 51 名激励对象在第一个行权
期可行权股票期权数量为 1,271,400.00 份；截至 2013 年 12 月 19 日止，捷成
股份被激励对象已行权股票期权数量为 784,700.00 份。此次股票期权定向发行
新增注册资本 784,700.00 元。上述非公开发行股份购买资产及激励对象股票期
权行权合计增加注册资本 10,065,761.00 元，变更后注册资本为 232,319,611.00
元。上述变更增资业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2013 年
12 月 23 日出具信会师报字[2013]第 750314 号验资报告予以验证。
2014 年 1 月以后，由于自主行权原因，捷成股份总股本由 232,319,611 股
1-1-46
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
增至 232,489,711 股。
2014 年 5 月 9 日，捷成股份召开 2013 年年度股东大会，审议通过《关于
公司 2013 年度利润分配预案的议案》，以捷成股份总股本 232,489,711 股为基
数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。转增后，总股本增至
464,979,422 股，注册资本变为 464,979,422 元。
2014 年 5 月以后，由于自主行权的原因，捷成股份总股本由 464,979,422
股增至 465,612,622 股。
2014 年 9 月 10 日，公司第二届董事会第二十九次会议审议通过了《关于
向激励对象授予第二期限制性股票的议案》，2014 年 9 月 30 日，公司披露了
《关于第二期限制性股票授予登记完成的公告》，共向 128 名激励对象授予
435.76 万 股 限 制 性股 票 。 第 二 期 限 制 性 股 票 授 予 完 成 后 ， 公 司 总 股 本 由
465,612,622 股变更为 469,970,222 股。
2014 年 9 月以后，由于自主行权与高管股份变动的原因，捷成股份总股本
由 469,970,222 股变更为 471,083,120 股。
2015 年 2 月 2 日，公司根据 2014 年 9 月 10 日召开的第二届董事会第二十
九次会议通过的《关于回购注销部分首期限制性股票的议案》，完成了对不符合
激励/解锁条件的激励对象已获授权但未解锁的限制性股票合计 138,450 股的回
购注销，公司总股本由 471,083,120 股变更为 470,944,670 股，公司的注册资本
由人民币 471,083,120 元变更为 470,944,670 元。
2015 年 4 月以后，由于自主行权与高管股份变动的原因，捷成股份总股本
由 470,944,670 股增至 471,701,970 股。
2014 年 12 月 17 日，公司召开第二届董事会第三十二次会议，审议通过《关
于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》，拟向滨鸿影
视、和暄影视、澜溢影视、广发信德非公开发行股份购买瑞吉祥 100%股权，向
熊诚、睿启开元、梅州久丰、中山久丰、东莞久富非公开发行股份购买中视精彩
100%股权，并向不超过 5 名特定投资者募集配套资金。该次交易已经中国证监
会核准，2015 年 7 月，该次交易完成后，公司总股本增加至 566,169,382 股。
2015 年 7 月以后，由于自主行权与高管股份变动的原因，捷成股份总股本
1-1-47
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
由 566,169,382 股增加至 566,233,882 股。
2015 年 9 月 6 日，公司召开第二届董事会第四十四次会议，审议通过了《关
于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等
相关议案，拟向陈同刚、张明、周正、金永全、胡轶俊发行股份购买其持有的华
视网聚（常州）文化传媒有限公司 80%股权，并募集配套资金。2015 年 12 月
18 日，公司取得中国证券监督管理委员会《关于核准北京捷成世纪科技股份有
限公司向陈同刚等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可［2015］
2967 号），核准本次发行股份并支付现金购买资产并募集配套资金事宜。2015
年 12 月 29 日，华视网聚（常州）文化传媒有限公司已依法就本次发行股份及
支付现金购买资产的过户事宜履行了工商变更登记手续。大华会计师事务所（特
殊普通合伙）出具了《验资报告》（大华验字[2016]000141 号），验证了截至
2016 年 2 月 29 日止，捷成股份已收到陈同刚等五名自然人股东缴纳的新增注
册资本（股本）人民币 113,020,955.00 元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）
于 2016 年 2 月 29 日出具了《验资报告》（大华验字[2016]000141 号）。根据
该报告，截至 2016 年 2 月 29 日止，独立财务顾问（主承销商）指定的银行账
户已收到本次非公开发行全部募股认购缴款共计人民币 2,599,999,998.24 元。
截止 2016 年 2 月 26 日，本次非公开发行最终获得配售的投资者共 5 家，发行
数量为 172,299,536 股，募集资金总额为 2,599,999,998.24 元，未超过发行人
股东大会决议和中国证监会批文规定的上限。根据大华审计出具的《验资报告》
（大华验字[2016]000141 号），截至 2016 年 2 月 29 日止，捷成股份实际配套
融资募集资金总额为人民币 2,599,999,998.24 元，扣除其他各项发行费用人民
币 19,301,886.78 元后，实际募集资金净额人民币 2,570,978,111.46 元，其中增
加股本人民币 172,299,536 元，增加资本公积 2,398,678,575.46 元。捷成股份
已于 2016 年 3 月 17 日办理完毕本次发行股份购买资产的新增股份登记申请。
该部分新增股份已于 2016 年 3 月 25 日完成上市。本次发行股份完成后，公司
注册资本变更为 170,739.8996 万元。2016 年 7 月 15 日，公司实施 10 送 5 股
利分配，实施完成后公司总股本变更为 256,246.76 万元。2017 年 6 月 30 日，
因公司 2016 年度业绩未达到公司第二期限制性股票激励计划规定的第三个解
1-1-48
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
锁期的解锁条件，董事会同意回购并注销 105 名激励对象已获授但未满足解锁
条件的总计 606.8502 万股限制性股票，回购注销完成后，公司总股本变更为
255,496.88 万股。
公司于 2017 年 10 月 20 日推出 2017 年限制性股票激励计划，并于 2017
年 12 月 22 日向 67 名激励对象正式授予 1999.20 万股激励股份，天衡会计师事
务所（特殊普通合伙）于 2017 年 12 月 27 日出具天衡验字[2017]00161 号验资
报告，审验了公司截至 2017 年 12 月 23 日止新增注册资本及股本情况，认为：
公司申请增加注册资本和股本 19,992,000 元，其余资金计入资本公积。变更后
的注册资本为（股本）2,574,960,807 元（贰拾伍亿柒仟肆佰玖拾陆万零捌佰零
柒元整）。公司于 2018 年 1 月 2 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公
司完成股票授予登记手续，限制性股票的上市日期为 2018 年 1 月 4 日。
（三）发行人设立后实际控制人变化情况
发行人设立时实际控制人为自然人徐子泉，截至本募集说明书签署之日，发
行人实际控制人未发生变化。
（四）重大资产重组情况
1. 2015 年重大资产重组情况
1）收购中视精彩 100%股权、瑞吉祥 100%股权
2015 年 1 月 5 日，发行人 2015 年度第一次临时股东大会审议通过了《关
于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》，并经中国证
券监督管理委员会证监许可[2015]1006 号文件《关于核准北京捷成世纪科技股
份有限公司向熊诚等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》核准。瑞吉祥
100%股权、中视精彩 100%股权于 2015 年 6 月工商变更登记至发行人名下。
2015 年 7 月 6 日，根据与熊诚等签订的发行股份及支付现金购买资产协议，向
熊诚等非公开发行 87,430,346 股股份购买相关资产；向冯为民、深圳市融通资
本财富管理有限公司两名社会公众投资者定价发行人民币普通股（A 股）
6,662,964 股募集配套资金全部到位。截至 2015 年末，发行人持有瑞吉祥 100%
1-1-49
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
股权、中视精彩 100%股权。
中联资产评估集团有限公司根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、
客观、公正的原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，就北京捷
成世纪科技股份有限公司拟收购北京中视精彩影视文化有限公司 100%股权、拟
收购东阳瑞吉祥影视传媒有限公司 100%股权之经济行为，对所涉及的北京中视
精彩影视文化有限公司、东阳瑞吉祥影视传媒有限公司股东全部权益在评估基准
日（2014 年 10 月 31）的市场价值进行了评估，并出具了《北京捷成世纪科技
股份有限公司拟收购北京中视精彩影视文化有限公司股权项目资产评估报告》
（中联评报字[2014]第 1313 号）、《北京捷成世纪科技股份有限公司拟收购东
阳瑞吉祥影视传媒有限公司股权项目资产评估报告》（中联评报字[2014]第 1312
号）。根据评估报告，在评估基准日 2014 年 10 月 31 日，北京中视精彩影视文
化有限公司的净资产账面值为 12,469.99 万元（合并口径），评估后的股东全部
权益资本价值为 91,530.06 万元（合并口径），评估增值 79,060.07 万元，增值
率 634.00%。东阳瑞吉祥影视传媒有限公司净资产账面值为 13,724.96 万元（合
并口径），评估后的股东全部权益资本价值为 117,319.97 万元（合并口径），
评估增值 103,595.01 万元，增值率 754.79%。
2）收购华视网聚剩余 80%股权
2015 年 9 月 22 日，发行人 2015 年第三次临时股东大会审议通过了《关于
公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》，并
经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]2967 号文件《关于核准北京捷成世
纪科技股份有限公司向陈同刚等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》核准。
华视网聚 80%股权于 2015 年 12 月 29 日工商变更登记至发行人名下。2016 年
3 月 1 日，根据与陈同刚等五名投资者签订的发行股份及支付现金购买资产协议，
向陈同刚等五名投资者非公开发行人民币普通股（A 股）股份并支付现金的方式
购买华视网聚（常州）文化传媒有限公司（以下简称“华视网聚“）80%的股权，
交易对价 3,200,000,000.00 元，其中 60%的对价以发行股份方式支付，合计发
行股份 113,020,955 股，剩余 40%的对价以现金方式支付，合计支付现金
1,280,000,000.00 元；向深圳市融通资本财富管理有限公司、易方达基金管理有
1-1-50
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
限公司、申万菱信基金管理有限公司、中融基金管理有限公司、东方汇智资产管
理有限公司等五名社会公众投资者定价发行人民币普通股（A 股）172,299,536
股募集配套资金，截至 2016 年 3 月末，发行人已完成了对华视网聚 80%股权的
收购，华视网聚正式成为发行人的全资子公司。
中联资产评估集团有限公司根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、
客观、公正的原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，就北京捷
成世纪科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买华视网聚（常州）文化传媒
有限公司股权之经济行为所涉及的华视网聚（常州）文化传媒有限公司股东全部
权益在评估基准日 2015 年 6 月 30 日的市场价值进行了评估，并出具了《北京
捷成世纪科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买华视网聚（常州）文化传
媒有限公司股权项目资产评估报告》（中联评报字［2015］第 1071 号）。根据
评估报告，华视网聚（常州）文化传媒有限公司在评估基准日 2015 年 6 月 30
日所有者权益账面值为 27,772.30 万元，评估值为 400,687.96 万元，评估增值
372,915.66 万元，增值率 1342.76%。评估报告没有考虑流动性对评估对象价值
的影响。
2. 2016 年收购星纪元 25%股权情况
2016 年 3 月 23 日，公司第三届董事会第八次会议审议通过了《关于使用
自有资金收购星纪元影视文化传媒有限公司 25%股权暨控股权的议案》，并经
2016 年第二次临时股东大会审议通过，收购完成后，公司持有星纪元 55%股权
（权（公司曾于 2015 年 2 月、8 月分别收购星纪元 5%、25%的股权）。星纪
元主要财务数据如下：
表 5-2 星纪元简要资产负债表
单位：元
科目 2014 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
资产总额 99,227,481.87 301,973,307.45
负债总额 23,786,024.98 148,702,049.21
净资产总额 75,441,456.89 153,271,258.24
表 5-3 星纪元简要利润表
1-1-51
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
单位：元
科目 2014 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
营业收入 45,012,264.30 229,887,952.96
营业利润 33,421,942.52 135,186,701.01
利润总额 33,921,942.52 135,186,701.01
净利润 25,441,456.89 100,727,112.55
基于交易对方冯建、姜银贵关于星纪元于 2016 至 2018 年度的业绩承诺，
按照星纪元 2016 年预测净利润 14,000 万元的 15 倍市盈率作为估值基础，本
公司受让冯建、姜银贵持有的星纪元 25%股权的交易对价确定为 52,500 万元。
（五）报告期末前十大股东情况
截至 2018 年 6 月 30 日，发行人股东总数为 32,314 户，实际控制人为自然
人徐子泉，前 10 大股东持股情况如下表：
表 5-4 报告期末前十大股东持股情况
单位：股、%
报告期末普通股股东总数 32,314
前10名股东持股情况
持有 持有 质押或冻结情况
报告
报告 有限 无限
期内
期末 售条 售条
股东名称 股东性质 持股比例 增减
持股 件的 件的 股份状态 数量
变动
数量 股份 股份
情况
数量 数量
863,5 647,6 215,8
11,84
徐子泉 境内自然人 33.54% 91,41 93,56 97,85 质押 419,132,401
5,971
6 3 3
127,2
1,253, 93,63 33,65
陈同刚 境内自然人 4.94% 89,11 质押 17,000,000
400 7,086 2,024
0
1-1-52
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
喀什滨鸿股权 境内非国有法 93,66 93,66
3.64% 0 0 质押 75,271,875
投资有限公司 人 3,830 3,830
74,21 72,74 1,474,
熊诚 境内自然人 2.88% 0 冻结 74,218,695
8,696 4,548 148
喀什和暄股权
境内非国有法 58,53 58,53
投资合伙企业 2.27% 0 0 质押 53,650,988
人 9,872 9,872
（有限合伙）
中融基金－北
京银行－中融
51,67 51,67
国际信托－中 其他 2.01% 0 0
7,958 7,958
融－融琨88号
单一资金信托
陕西省国际信
托股份有限公
司－陕国投毅 50,20 50,20
其他 1.95% 0 0
赢7号证券投资 3,316 3,316
集合资金信托
计划
38,96 -7,845 38,96
黄卫星 境内自然人 1.51% 0 质押 16,060,000
0,181 ,670 0,181
方正东亚信托
有限责任公司
33,94 -6,793 33,94
－凯悦2号证券 其他 1.32% 0
6,528 ,472 6,528
投资单一资金
信托
25,16 25,16
康宁 境内自然人 0.98% 0 0
0,653 0,653
前10名无限售条件股东持股情况
1-1-53
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
股份种类
股东名称 报告期末持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
徐子泉 215,897,853 人民币普通股 215,897,853
中融基金－北京银行－中融国
际信托－中融－融琨88号单一 51,677,958 人民币普通股 51,677,958
资金信托
陕西省国际信托股份有限公司
－陕国投毅赢7号证券投资集 50,203,316 人民币普通股 5,020,331
合资金信托计划
黄卫星 38,960,181 人民币普通股 38,960,181
方正东亚信托有限责任公司－
凯悦2号证券投资单一资金信 33,946,528 人民币普通股 33,946,528
托
陈同刚 33,652,024 人民币普通股 33,652,024
康宁 25,160,653 人民币普通股 25,160,653
申万菱信基金－工商银行－华
融国际信托－盛世景定增基金 23,251,365 人民币普通股 23,251,365
权益投资集合资金信托计划
中信银行股份有限公司－交银
施罗德新生活力灵活配置混合 22,296,947 人民币普通股 22,296,947
型证券投资基金
中海信托股份有限公司－中海
信托－安盈15号捷成股份员工 20,825,200 人民币普通股 20,825,200
持股计划集合资金信托
前10名无限售流通股股东之
公司前十名股东之间，徐子泉和康宁为配偶关系。除此以外，公司未知其
间，以及前10名无限售流通股
他股东间是否存在关联关系，也未知其是否属于上市公司持股变动信息披
股东和前10名股东之间关联关
露管理办法中规定的一致行动人。
系或一致行动的说明
1-1-54
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
前10名普通股股东参与融资融
券业务股东情况说明（如有） 无
（参见注4）
数据来源：发行人提供、长城证券整理
三、发行人对其他企业的重要权益投资情况
截至 2018 年 6 月末，发行人主要控股公司如下表所示：
表5-5 发行人主要控股公司情况表
单位：万元、%
序 子公司名 注册 主要经 业务性 持股比例
取得方式 级次
号 称 资金 营地 质 直接 间接
北京捷成
世纪数码
1 5,000.00 北京市 系统集成 100.00% - 设立 2
科技有限
公司
北京捷成
世纪智能
2 500.00 北京市 系统集成 - 100.00% 设立 3
科技有限
公司
成都捷成
3 世纪科技 1,000.00 四川省 系统集成 100.00% - 设立 2
有限公司
捷成世纪
武汉科技
4 1,000.00 湖北省 系统集成 51.00% - 设立 2
发展有限
公司
成都捷成
非同一控
优联信息
5 1,000.00 四川省 系统集成 100.00% - 制下企业 2
技术有限
合并
公司
北京极地 非同一控
6 信息技术 1,000.00 北京市 系统集成 100.00% - 制下企业 2
有限公司 合并
北京冠华
非同一控
荣信系统
7 7,240.00 北京市 系统集成 90.00% 10.00% 制下企业 2
工程股份
合并
有限公司
1-1-55
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
北京冠华 非同一控
8 荣信科技 2,000.00 北京市 系统集成 - 100.00% 制下企业 3
有限公司 合并
黑龙江捷
成万隆科 黑龙江
9 3,000.00 系统集成 62.00% - 设立 2
技有限公 省
司
宜宾科信
教育投资
10 1,000.00 四川省 系统集成 60.00% - 设立 2
股份有限
公司
捷成世纪
文化产业
11 50,000.00 江苏省 文化传媒 100.00% - 设立 2
集团有限
公司
霍尔果斯
捷成世纪
12 1,000.00 新疆 文化传媒 - 100.00% 设立 3
文化传媒
有限公司
常州世奇
13 影业有限 100.00 江苏省 影视传媒 - 60.00% 设立 3
公司
北京捷成
世纪科技
14 10,000.00 江苏省 系统集成 - 100.00% 设立 3
发展江苏
有限公司
东阳捷成
非同一控
瑞吉祥影
15 5,600.00 浙江省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 3
视传媒有
合并
限公司
霍尔果斯
非同一控
瑞吉祥影
16 300.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
视传媒有
合并
限公司
常州瑞吉
非同一控
祥影视传
17 3,000.00 江苏省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
媒有限公
合并
司
海宁金泽
非同一控
影视文化
18 300.00 浙江省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
1-1-56
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
霍尔果斯
非同一控
金泽影视
19 300.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 制下企业 5
文化传播
合并
有限公司
北京中视
非同一控
精彩影视
20 5,357.14 北京市 影视传媒 - 100.00% 制下企业 3
文化有限
合并
公司
霍尔果斯
中视精彩
21 1,000.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 设立 4
影视传媒
有限公司
中视精彩
非同一控
（杭州）影
22 1,000.00 浙江省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
视传媒有
合并
限公司
江苏中视
非同一控
精彩影视
23 5,000.00 江苏省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
北京冰川
非同一控
映画文化
24 300.00 北京市 广告动画 - 51.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
捷成星纪
非同一控
元影视文
25 5,000.00 江苏省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 3
化传媒有
合并
限公司
霍尔果斯
捷成星纪
26 元影视文 300.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 设立 4
化传媒有
限公司
捷成华视
网聚（常 非同一控
27 州）文化传 1,250.00 北京市 版权分销 - 100.00% 制下企业 3
媒有限公 合并
司
北京华视
非同一控
聚合文化
28 1,000.00 北京市 版权分销 - 100.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
1-1-57
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
天津风华
非同一控
视界文化
29 500.00 天津市 版权分销 - 100.00% 制下企业 4
传播有限
合并
公司
天津合众
非同一控
创金文化
30 500.00 天津市 版权分销 - 100.00% 制下企业 4
传播有限
合并
公司
天津聚视
非同一控
创盟传媒
31 500.00 天津市 版权分销 - 100.00% 制下企业 4
科技有限
合并
公司
霍尔果斯
捷成华视
32 网聚文化 1,000.00 新疆 版权分销 - 100.00% 设立 4
传媒有限
公司
捷成世纪
33 （香港）有 360 万美元 香港 影视传媒 - 100.00% 设立 2
限公司
湖北捷成
34 志强科技 600.00 湖北省 系统集成 - 70.00% 设立 2
有限公司
西安新捷
成世纪信
35 1,000.00 北京市 系统集成 - 85.00% 设立 2
息技术有
限公司
北京捷成
润达教育
36 1,000.00 北京市 系统集成 85.00% - 设立 2
科技有限
公司
上海捷慧
37 教育科技 1,000.00 上海市 系统集成 85.00% - 设立 2
有限公司
广西捷成
世纪智慧
38 1,000.00 南宁市 系统集成 80.00% - 设立 2
教育有限
公司
吴川市捷
成世纪教
39 1,000.00 吴川市 系统集成 50.00% - 设立 2
育有限公
司
1-1-58
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
数据来源：发行人提供、长城证券整理
以下为发行人几家重要子公司情况简介：
1. 捷成华视网聚（常州）文化传媒有限公司
捷成华视网聚（常州）文化传媒有限公司是由捷成股份全资子公司，公司注
册地为江苏武进区经济开发区祥云路 6 号，法定代表人为王华莹，成立于 2014
年 5 月 16 日，注册资本 1,250.00 万元。华视网聚的主营业务范围为：组织文化
艺术交流；设计、制作、代理、发布广告；电脑动画设计；市场调查；企业策划；
技术推广服务。主营业务为版权分销、运营，公司拥有的知名版权包括《港囧》、
《荒野猎人》、《美人鱼》、《太平轮》、《捉妖记》等。
截至 2017 年末，该公司总资产 350,110.79 万元，总负债 204,054. 60 万元，
所有者权益 146,056.19 万元，资产负债率为 58.28%；2017 年实现营业收入
196,953.44 万元，净利润 60,535.43 万元。
截至 2018 年 6 月末，华视网聚总资产 369,981.80 万元，总负债 185,891.53
万元，所有者权益 184,090.27 万元，资产负债率为 50.24%；2018 年 1-6 月实
现营业收入 135,050.48 万元，净利润 38,034.08 万元。
2. 捷成星纪元影视文化传媒有限公司
星纪元影视文化传媒有限公司是由捷成股份控股子公司，捷成股份持有星纪
元 55%股权，公司注册地为无锡市蠡湖大道 2009 号，法定代表人为冯建，成立
于 2014 年 5 月 22 日，注册资本 5,000.00 万元。星纪元的主营业务范围为：广
播电视节目制作、发行（不得制作时政新闻类广播电视节目）；设计、制作、代
理和发布国内广告业务；组织文化艺术交流活动；剧本创作。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。星纪元是一家优质的影视剧出品
公司，业务包含多种类题材影视剧产品的投资、策划、制作、发行等。
截至 2017 年末，该公司总资产 56,519.67 万元，总负债 8,714.25 万元，所
有者权益 47,805.42 万元，资产负债率为 15.42%；2017 年实现营业收入
30,231.84 万元，净利润 18,374.19 万元。
截至 2018 年 6 月末，星纪元总资产 98,074.86 万元，总负债 41,572.87 万
元，所有者权益 56,501.99 万元，资产负债率为 42.39%；2018 年 1-6 月实现营
1-1-59
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
业收入 20,946.60 万元，净利润 8,696.57 万元。
3. 北京中视精彩影视文化有限公司
北京中视精彩影视文化有限公司是捷成股份的全资子公司，直接持股 100%，
公司注册地为北京市怀柔区迎宾中路 36 号 2 层 23118 室，法定代表人为熊诚，
成立于 1998 年 11 月 18 日，注册资本 5,357.14 万元。北京中视的主营业务范
围为：广播电视节目制作、发行；文艺创作；投资管理；组织文化艺术交流活动
（不含营业性演出）；设计、制作、代理、发布广告；从事文化经纪业务。中视
精彩业务范围涉及电影、电视剧的策划、投资、制作和发行，电视节目的进出口
交易，电视频道的包装及运营，演艺经纪事务及相关刊物的出版、广告传媒等多
个领域。
截至 2017 年末，该公司总资产 102,493.52 万元，总负债 48,500.64 万元，
所有者权益 53,992.88 万元，资产负债率为 47.32%；2017 年实现营业收入
54,417.45 万元，净利润 15,807.15 万元。
截至 2018 年 6 月末，中视精彩总资产 108,759.31 万元，总负债 50,680.67
万元，所有者权益 58,078.64 万元，资产负债率为 46.60%；2018 年 1-6 月实现
营业收入 17,733.21 万元，净利润 4,085.76 万元。
4. 东阳捷成瑞吉祥影视传媒有限公司
东阳捷成瑞吉祥影视传媒有限公司是捷成股份的全资子公司，于 2016 年 4
月完成工商变更登记，公司名称由东阳瑞吉祥影视传媒有限公司变更为东阳捷成
瑞吉祥影视传媒有限公司，公司注册地为浙江横店影视产业实验区 C7-004 商务
楼，法定代表人为贺昤，成立于 2012 年 12 月 14 日，注册资本 5,600 万元。瑞
吉祥的主营业务范围为：制作、复制、发行：专题、专栏、综艺、动画片、广播
剧、电视剧；影视服装道具租赁；影视器材租赁；影视文化信息咨询；企业形象
策划；会展会务服务；摄影摄像服务；制作、代理、发布：户内外各类广告及影
视广告。瑞吉祥集影视项目行业资源整合、开发、投资、制作、发行于一体，核
心团队曾制作过电视剧《大汉天子 123》（黄晓明、陈道明出演）、史诗巨作新
版《水浒传》（张涵予出演）。
截至 2017 年末，该公司总资产 92,412.05 万元，总负债 27,629.06 万元，
1-1-60
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
所有者权益 64,782.99 万元，资产负债率为 29.90%；2017 年实现营业收入
40,878.00 万元，净利润 20,100.33 万元。
截至 2018 年 6 月末，瑞吉祥总资产 91,370.30 万元，总负债 22,876.13 万
元，所有者权益 68,494.18 万元，资产负债率为 25.04%；2018 年 1-6 月实现营
业收入 5,974.57 万元，净利润 3,711.19 万元。
5. 北京捷成世纪数码科技有限公司
北京捷成世纪数码科技有限公司（以下简称“捷成数码”）是捷成股份的
全资子公司，公司注册地为北京市昌平区百善镇半壁街村 9 号，法定代表人为高
学技，成立于 2012 年 3 月 31 日，注册资本 5,000 万元。捷成数码的主营业务
范围为：技术推广服务；计算机技术培训；投资管理；计算机系统服务；数据处
理；基础软件服务；应用软件服务；销售计算机、软件及辅助设备、电子产品、
通讯设备。捷成数码主要从事广播电视行业信息安全等级保护整体解决方案和信
息安全产品的研究、开发、服务的信息安全综合性公司。
截至 2017 年末，该公司总资产 44,382.27 万元，总负债 10,815.25 万
元，所有者权益 33,567.02 万元，资产负债率为 24.37%；2017 年实现营业收入
12,799.35 万元，净利润-332.16 万元，主要系公司整体战略收缩并加大产品研
发支出的投入导致。
截至 2018 年 6 月末，捷成数码总资产 43,985.54 万元，总负债 9,801.48
万元，所有者权益 34,184.05 万元，资产负债率为 22.28%；2018 年 1-6 月实现
营业收入 4,977.92 万元，净利润 617.03 万元。
6. 北京冠华荣信系统工程股份有限公司
北京冠华荣信系统工程股份有限公司（以下简称“冠华荣信”）是捷成股
份的全资子公司，直接持股 90%，间接持股 10%，公司注册地为北京市门头沟
区石龙经济开发区永安路 20 号 3 号楼 B1-4027 室，法定代表人为薛俊峰，成立
于 1997 年 06 月 27 日，注册资本 7,240 万元。冠华荣信的主营业务范围为：系
统工程开发、设计、策划、安装、调试、培训及相关技术设备的开发研制、维修、
租赁；自有房屋出租；批发影视技术设备、化工产品（除一类易制毒化学品及化
学危险品）、机电设备、音视频设备、计算机及外围设备、办公设备；（不涉及
1-1-61
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
国营贸易管理商品；涉及配额、许可证管理商品的按国家有关规定办理申请手续）
自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或者禁止进出口的商
品除外。冠华荣信已发展成为一家业务领域涉及广播电视系统工程及网络工程设
计、安装调试、人员培训；系统设备及软件研发；音视频设备销售及维修；专业
系统维护保障；海外厂商产品代理；专业广播电视器材、音视频设备销售等方面
的多元化的大型专业民营高科技企业公司。
截至 2017 年末，该公司总资产 51,267.18 万元，总负债 35,559.89 万元，
所有者权益 15,707.30 万元，资产负债率为 69.34%；2017 年实现营业收入
43,544.42 万元，净利润 535.30 万元。
截至 2018 年 6 月末，冠华荣信总资产 45,907.92 万元，总负债 30,739.85
万元，所有者权益 15,168.07 万元，资产负债率为 66.96%；2018 年 1-6 月实现
营业收入 13,803.11 万元，净利润-539.22 万元。
四、发行人控股股东及实际控制人的基本情况
（一）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
截至 2018 年 6 月末，徐子泉持有发行人 863,591,416 股股份，占公司总股
本的 33.54%。发行人的股权控制关系如下图所示：
徐子泉
33.54%
北京捷成世纪科技股份有限公司
图 5-1 发行人及其控股股东或实际控制人之间的股权关系
发行人的控股股东及实际控制人为自然人徐子泉。
1-1-62
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（二）发行人控股股东及实际控制人基本情况
1. 基本情况
截至 2018 年 6 月末，自然人徐子泉持有发行人 33.54%股权，为发行人控
股股东和实际控制人，基本情况如下：
徐子泉，男，中国国籍，管理学学士，无境外永久居留权，1958 年 8 月出
生。曾任职北京市曲艺团、北京捷成迪康影视科技有限公司总经理、媒体科技公
司董事长。2006 年-2009 年任北京捷成世纪科技发展有限公司执行董事、总经
理，2009 年至今任捷成股份董事长，现兼任中国电影电视技术协会常务理事、
国家广电总局科技委电视专业委员会特邀委员。曾荣获 2008 年度广电行业“十大
企业风云人物”、中国广播电视设备工业协会授予的“科技创新优秀企业家”等多个
荣誉称号。
2. 最近三年的职业和职务及任职单位产权关系
2009 年 10 月至今，徐子泉一直担任发行人董事长。
3. 控制的核心企业和关联企业的基本情况
截至 2018 年 6 月末，徐子泉除持有发行人 33.54%股份以外，还同时持有
下列公司股份：
表 5-6 控股股东任职及持股情况
姓名 在发行人的任 直接或间接控制的其 担任董事、高级管理人员的其他
职情况 他企业 企业或兼职情况
徐子泉 董事长 北京捷成世纪数字传 北京捷成世纪数字传媒有限公司
媒有限公司 100% 执行董事、经理
江苏西太湖影视拍摄
基地有限公司 34%
深圳捷成梦之都影视 深圳捷成梦之都影视传媒有限公
传媒有限公司 60% 司董事长
4. 与其他主要股东的关系及直接或间接持有的股份/权被质押情况
发行人控股股东及实际控制人徐子泉与另一股东康宁为夫妻关系，截至
2018 年 6 月末，徐子泉持股 863,591,416 股。截至 2018 年 6 月末，徐子泉被
质押股票数为 419,132,401 股，占发行人股份总额 16.28%，主要用于其个人资
1-1-63
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
金安排。如若公司实际控制人无法按期偿还借款，其所持公司股票可能会在短期
内被强制出售，可能导致公司的实际控制权发生变更。
截至 2018 年 6 月末，康宁持股 25,160,653 股，其中被质押股票数为 0 股。
（三）发行人独立性情况
发行人具有独立的企业法人资格，控股股东无其他股权投资，不在其他公司
担任董事、监事或高级管理人员，发行人自主经营、独立核算、自负盈亏，发行
人在业务、人员、资产、机构、财务方面拥有充分的独立性。
1. 业务方面独立情况
发行人主要从事音视频制作、影视剧制作与发行、版权交易等业务，具有独
立完整的采购、生产、研发、销售体系，具备独立完整的自主经营的能力，拥有
独立的经营理念、经营渠道，对实际控制人不存在依赖关系。
2. 人员方面独立情况
发行人总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书等高级管理人员均在发行
人工作并领取薪酬。发行人在劳动人事及工资管理方面完全独立，发行人根据国
家的工资政策，自主决定公司的工资水平和内部分配方式员工完全由公司自主管
理。
3. 资产方面独立情况
发行人拥有独立、完整的生产经营所需资产，包括房屋等固定资产和土地使
用权、商标、专利、著作权等无形资产。发行人与控股股东之间的资产产权关系
清晰，发行人的资产完全独立于控股股东。发行人不存在资产、资金被控股股东
违规占用而损害公司利益的情形。
4. 机构方面独立情况
发行人按照《公司法》、《公司章程》及其他相关法律、法规及规范性文件
的规定建立了股东大会、董事会及其下属各专门委员会、监事会、经营管理层等
权力、决策、监督及经营管理机构，明确了其各自的职权范围，建立了有效的法
人治理结构。发行人不断健全内部组织机构和控制制度，管控机制和约束机制更
加完善和顺畅。发行人的机构是独立的。
1-1-64
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
5. 财务方面独立情况
发行人设有独立的财务部门，建立了独立的会计核算系统和财务管理制度，
财务决策体系健全，财务机构、人员、职位完全独立，不存在控制人干预发行人
资金运用的情况。发行人设有独立的银行账号，不存在与控制人共用银行账号、
互存资金的情况。发行人依法独立纳税。发行人依照《公司法》等有关法律、法
规和规章制度的规定，发行人设立了独立的财会部门，并建立了独立的会计核算
体系和财务管理制度，拥有独立的银行账户。
五、发行人董事、监事、高级管理人员的基本情况
（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况
截至本募集说明书签署日，公司董事、监事及高级管理人员名单：
表 5-7 发行人董事、监事、高级管理人员基本情况表
单位：股、%
姓名 性别 职务 任期 持股数量 持股所占比例/%
徐子泉 男 董事长 2009年10月28日至今 864,351,416 33.57
薛俊峰 男 副董事长 2009年10月28日至今 18,053,605 0.70
韩钢 男 副董事长 2009年10月28日至今 22,564,562 0.88
董事任期自2018年9月27
陈同刚 男 董事、总经理 日起至今；总经理任期自 77,249,010 3.00
2018年9月11日起至今
董事任职自2016年9月14
日至今；总经理任期2015
韩胜利 男 董事 800,000 0.03
年07月06日起至2018年
9月11日止
董事任职：2017年5月10
董事、副总经理、董 日至今；副总经理董事会
游尤 女 1,000,000 0.04
事会秘书 秘书任职至2016年6月6
日至今
马明 男 独立董事 2013年08月05日至今 0 -
祝伟 男 独立董事 2017年5月10日至今 0 -
王友松 男 独立董事 2016年12月05日至今 0 -
王晓滨 男 常务副总经理 2013年01月25日至今 1,193,844 0.05
谭伟康 男 副总经理 2015年07月06日至今 800,000 0.03
荆错 男 副总经理 2013年11月24日至今 8,543,834 0.03
1-1-65
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
沈罡 男 副总经理 2017年5月16日至今 2,198,677 0.09
张文菊 女 财务总监 2017年9月22日至今 300,000 0.01
张宁 男 监事会主席 2009年10月28日至今 939,158 0.04
刘颖 女 监事 2012年02月03日至今 0 -
魏明月 女 监事 2014年05月09日至今 0 -
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（二）现任董事、监事、高级管理人员简历
1. 徐子泉先生，董事长，中国国籍，管理学学士，无境外永久居留权，1958
年 8 月出生。2006 年~2009 年任北京捷成世纪科技发展有限公司执行董事、总
经理，2009 年至今任捷成股份董事长，现兼任中国电影电视技术协会常务理事、
国家广电总局科技委电视专业委员会特邀委员。曾荣获 2008 年度广电行业“十大
企业风云人物”、中国广播电视设备工业协会授予的“科技创新优秀企业家”等多个
荣誉称号。
2. 薛俊峰先生，副董事长，中国国籍，工学学士，无境外永久居留权，工
程师，1957 年 4 月出生。曾任职四川西昌航天中心。1987 年~2008 年任北京信
息技术应用研究所工程师，2008 年~2009 年任北京捷成世纪科技发展有限公司
高级顾问，2009 年至今任捷成股份副董事长。
3. 韩钢先生，副董事长，中国国籍，研究生学历，无境外永久居留权，1968
年 5 月出生。2004 年~2009 年任北京东方前线科技发展有限公司总经理，2009
年至今任捷成股份董事。
4. 陈同刚先生，董事、总经理，中国国籍，研究生学历，北京大学 EMBA，
无境外永久居留权。曾任职五洲宽频电视传播有限公司运营总监、北京激动影业
有限公司 COO 兼副总经理，2013 年至今任捷成华视网聚（常州）文化传媒有
限公司董事长、总经理。2018 年 9 月起至今任捷成股份董事、总经理。
5. 韩胜利先生，董事，中国国籍，无境外永久居留权，1960 年 12 月出生，
毕业于北京广播学院（现中国传媒大学）无线电系、法国工商管理学院工商管理
硕士和巴黎第六大学（玛丽居里夫妇大学）电子学硕士。1996 年至 2011 年任汤
姆逊公司北京代表处首席代表、汤姆逊草谷公司北亚区总经理；2012 年至 2015
年任美国英威公司副总裁。2015 年 7 月起至 2018 年 9 月任捷成股份总经理
1-1-66
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（CEO），2016 年 9 月至今任捷成股份董事。
6. 游尤女士，董事、副总经理、董事会秘书，中国国籍，会计学专业硕士
研究生，无境外永久居留权。2007 年 8 月至 2009 年 8 月任职普华永道中天
会计师事务所审计组；2009 年 9 月至 2016 年 5 月任职华泰联合证券有限责
任公司投资银行部。2016 年 6 月起任本公司副总经理，2016 年 8 月起任本
公司董事会秘书，2017 年 5 月起任本公司董事。
7. 马明先生，独立董事，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权，教授
级高级工程师，1948 年 12 月出生。历任广电总局网络中心副主任；广电总局广
播科学研究院顾问；中广有线信息网络有限公司董事长；中广数据广播有限公司
董事长。现任中国电子学会广电技术分会常务副主任、秘书长；杭州初灵信息技
术股份有限公司独立董事、四川九洲电器股份有限公司独立董事、广西广播电视
信息网络股份有限公司独立董事。2013 年 8 月至今任捷成股份独立董事。
8. 王友松，独立董事，中国国籍，本科学历，广播电视专业享受研究员级
待遇高级工程师，无境外永久居留权，1956 年出生。历任哈尔滨电视台技术部
助理工程师、副科长、工程师、科长，哈尔滨电视台播出部副主任、主任，哈尔
滨电视台副总工、总工程师，哈尔滨元申广电网络有限公司董事兼常务副总，
2012 年起退养，2016 年退休。2016 年 12 月 5 日至今任捷成股份独立董事。
9. 祝伟先生，独立董事，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权，注册
会计师，注册税务师。曾任职苏州中惠会计师事务所，安永华明会计师事务所上
海分所，江苏华星会计师事务所副所长，江苏新中大会计师事务所副所长，现任
苏州仲华会计师事务所所长，苏州玩友时代科技股份有限公司独立董事，江苏云
意电气股份有限公司独立董事。2017 年 5 月起任本公司独立董事。
10.王晓滨，常务副总经理，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权，1961
年 3 月出生。曾任黑龙江电视台制作部主任、北京冠华荣信系统工程股份有限公
司总经理、北京天视网讯数码科技有限公司总工程师，2013 年 1 月至今任本公
司常务副总经理。
11. 谭伟康先生，副总经理，中国（香港）国籍，无境外永久居留权，毕业
于香港理工学院电子通信系、谢菲尔德哈勒姆大学 IT 管理硕士学位（Sheffield
1-1-67
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
Hallam University），1996 年至 2011 年任爱维德科技公司（Avid Tech Inc）销
售总监、总经理，2011 年至 2015 年 6 月任欧特克（AUTODESK）公司大中华
区（包括台湾和香港）传媒暨娱乐行业总监。2015 年 7 月起任捷成股份副总经
理。
12. 荆错先生，副总经理，中国国籍，研究生学历，无境外永久居留权，1972
年 10 月出生。历任中国工商银行四川省分行科技处工程师、高级工程师；中国
银行总行科技部系统运行处网络科科长；思科系统网络技术有限公司（美国）顾
问工程师、高级技术培训讲师。现任成都捷成优联信息技术有限公司总经理。
2013 年 11 月至今任捷成股份副总经理。
13. 沈罡先生，副总经理，中国国籍，无境外永久居留权，北京科技大学
EMBA，2007 年起至今历任本公司大区经理、销售三部总监、销售总监。
14.张文菊女士，1978 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，
中国注册会计师，中级会计职称。 2002 年至 2004 年任中太数据（深圳）有
限公司财务主管，2004 年至 2008 年任目标软件（北京）有限公司财务总监，
2008 年至 2015 年 9 月任北京安信华科技有限公司财务总监，2015 年 9 月
至 2017 年 9 月任北京安信华科技股份有限公司董事、财务总监、董事会秘书。
15. 张宁先生，监事会主席，中国国籍，工学学士，无境外永久居留权，高
工，1956 年 3 月出生。曾任职海军某部助理工程师、工程师、高级工程师，北
京朗视科技数码有限公司首席信息官，摩托罗拉公司培训教员，北京捷成世纪媒
体科技有限公司项目部经理。2008 年-2009 年任北京捷成世纪科技发展有限公
司质量管理部经理，2009 年至今任捷成股份质量监控中心总监，现任捷成股份
监事会主席。
16. 刘颖女士，监事，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权，1982 年
12 月出生。2005 年-2007 年任北京北控三兴信息技术有限公司软件开发部助理，
2007 年-2010 年任北京艾图科技有限公司质量管理部配置管理员，2010 年加入
捷成股份任总经理办公室项目管理专员，现任捷成股份职工代表监事。
17. 魏明月女士，监事，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权，1987
年出生。曾任职于北京环球同创科技发展有限公司、东方金基实业有限公司，
1-1-68
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2012 年 10 月至今任公司行政助理，现任捷成股份监事。
（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况
表 5-8 现任董事、监事、高级管理人员兼职情况
在其他单
在其他单
任职人员姓 任期起始日 位是否领
其他单位名称 位担任的 任期终止日期
名 期 取报酬津
职务
贴
常务副主 2008 年 05
马明 中国电子学会广播电视技术分会 - 是
任、秘书长 月 01 日
2011 年 05 2017 年 05 月
马明 四川九洲电器股份有限公司 独立董事 是
月 01 日 01 日
广西广播电视信息网络股份有限 2012 年 11 2018 年 11 月
马明 独立董事 是
公司 月 01 日 01 日
2009 年 01
祝伟 苏州仲华会计师事务所 所长 - 是
月 01 日
江苏苏税迅通税务师事务所苏州 2009 年 01
祝伟 所长 - 是
分所 月 01 日
2015 年 07
祝伟 苏州玩友时代科技股份有限公司 独立董事 - 是
月 01 日
2016 年 07
祝伟 江苏云意电气股份有限公司 独立董事 - 是
月 01 日
执行董事、 2017 年 10
徐子泉 北京捷成世纪数字传媒有限公司 - 否
经理 月 23 日
深圳捷成梦之都影视传媒有限公 2018 年 01
徐子泉 董事长 - 否
司 月 10 日
2015 年 01
薛俊峰 北京东华广信科技发展有限公司 董事 - 否
月 01 日
2015 年 01
王晓滨 北京东华广信科技发展有限公司 董事 - 否
月 01 日
执行董事、 2016 年 01
沈罡 北京捷成东方文化传媒有限公司 - 否
经理 月 01 日
在其他
单位任职情 上述董监高在其他单位的任职情况不含在子公司的任职。
况的说明
截至本募集说明书发布日，发行人董事、监事、高级管理人员除以上兼职情
况外，不存在其他兼职的情况。
1-1-69
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（四）现任董事、监事、高级管理人员持有发行人股份和债券的
情况
截至 2018 年 6 月末，发行人现任董事、监事、高级管理人员持有发行人股
份情况见本节的“五、（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况”，现任董
事、监事、高级管理人员未持有发行人债券。
截至本募集说明书签署日，上市公司现任董事、监事、高级管理人员不存在
受到过中国证监会的行政处罚和过证券交易所公开谴责的情形，亦不存在因涉嫌
犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查。
六、发行人主营业务概况
（一）发行人主营业务范围
发行人是音视频制作领域领先企业，从事音视频系统的设计、开发和实施，
为客户提供软硬件一体化服务，广播电视行业诸多音视频领域创新均由发行人完
成。近年来，发行人通过收购开始涉足影视剧制作、版权交易等领域，目前发行
人各业务板块正有序推进。
发行人通过收购中视精彩和瑞吉祥两家主要从事音视频的内容制作与发行
业务的影视公司，扩展影视剧制作产业链。由于电视剧相较电影而言具备投资风
险较低、回款较快等特点，发行人主要从事电视剧制作与发行，未来待业务稳定
时会逐步增加电影的投资比例（本说明书全文涉及的影视剧板块重点介绍电视剧
行业）。两家公司具有丰富的业内资源及影视剧产品拍摄、制作、发行经验，与
发行人在业务、技术、销售渠道等方面具有显著的协同效应，并且扩展和完善了
公司的产品和服务链条，充分挖掘了公司基于广播电视台和广电网络客户资源的
综合价值，实现广电网络及电视台增值服务运营。
发行人通过旗下子公司华视网聚开展版权运营及数字发行业务，面向互联网、
广电、运营商等新媒体渠道进行数字化分销，全面覆盖互联网视频、数字电视、
OTT、IPTV、移动终端等全媒体终端，构建了基于“版权资源结构化控制”的上中
下游全产业融合式服务的数字版权产业生态。同时，在优势版权运营及全媒体特
1-1-70
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
别是新媒体大数据分析的基础上，试水数字发行模式，面向包括互联网、无线、
数字电视/IPTV/OTT 等全媒体终端实现内容数字发行。发行人数字教育业务通过
将在校教育与互联网在线教育结合起来实现教育行业的“互联网+”。主要服务对
象是现今体制内在校教育的师生家长群体，秉承三个一模式构筑智慧教育体系。
（二）发行人所在行业状况和面临的主要竞争状况
发行人经多年发展，目前已形成以新媒体版权运营及发行、内容制作、音视
频技术为核心业务的全媒体产业布局。各细分行业介绍如下：
1. 版权交易行业
（1）行业定义
版权分销是指为媒体渠道终端提供版权内容的集成、发行和运营综合服务。
版权分销商通过向上游内容制作出品方或传统发行方购买内容版权，并通过对版
权资源的运营及整合或出售给下游媒体渠道终端。
按照证监会《上市公司行业分类指引》中的行业分类，版权分销属于“R 文
化、体育和娱乐业”下的“86 广播、电视、电影和影视录音制作业”。指对广播、
电视、电影、影视录音内容的制作、编导、主持、播出、放映等活动；不包括广
播电视信号的传输和接收活动。
（2）行业发展
影视版权分销行业是在 2009 年之后得以快速发展。原因包括视频用户的自
然增长、版权价格大幅增长等，2008-2009 年国内网络视频版权市场整顿后，版
权市场走向规范化，盗版行为得到一定程度的遏制。与之相应的，版权分销市场
规模增长迅速，2016 年网络版权市场超过 180 亿，2017 年市场规模突破 200 亿。
（3）行业监管
影视行业版权管理主导监管机构为国家广电总局，文化部、国务院新闻办、
新闻出版署协同管理。主要监管政策如下：
网络视频服务行业有关的法律法规较多，其中主要有《互联网视听节目服务
管理规定》、《互联网等信息网络传播视听节目管理办法》、《互联网视听节目
服务抽查情况公告（第 1 号）》、《中国互联网视听节目服务自律公约》、《广
1-1-71
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
电总局关于加强互联网传播影视剧管理的通知》、 开办视频点播业务审批流程》、
《信息网络传播权保护条例》和《建设文明健康的网络视听媒体》等。
（4）行业业务流程
版权内容分销环节 版权内容消费环节
内容 内容 内容
内容制作 版权 媒体播放 用户/观众
出品方/发行方 分销商 渠道/终端
营销推广方
版权内容营销、推广环节
图 5-2 版权交易板块业务流程图
（5）竞争格局
节目整合商通过自有渠道以及集采方式优化集成批量节目，经自己搭建的销
售渠道进行分销，有效降低了采购方的沟通成本和采购成本。影视版权分销领域
的行业参与者主要有华视网聚、盛世骄阳、佳韵社、朗思、早点影视、中录国际、
飞扬视界、飞立新媒体等。其中盛世骄阳已经被皇氏集团收购、佳韵社则被华策
影视收购，华视网聚被发行人收购。
（6）发展前景
1）新媒体领域各类版权交易额快速增长
近三年来，随着影视内容商业价值凸显、上市公司加大版权储备力度、视频
网站增强内容产品需求等外部利好因素影响，影视版权交易市场呈现景气局面。
2）传统媒体转型升级带来数字版权领域快速发展
受益于广电、电信双向改造、无线 4G/5G 的开通、OTTTV、IPTV 的发展，
整个数字版权业务处于起步阶段；中国居民对影视的需求量呈跳跃式增长，而传
统线下的实体院线数量已经不能满足用户需求，更多的需要依靠新媒体来填充，
1-1-72
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2013-2015 年末，全国电影票房总收入分别为 33 亿美元、45 亿美元、64 亿美
元，年均增长率为 39%。综上，数字版权行业是蓝海市场，未来增值空间巨大。
另一方面，国内消费模式正在转变，付费点播迎来新时代。近三年，付费收
入的同比增幅分别是 25%，160%，292%。优酷 2018 年第一季度财报显示，优
酷土豆集团用户业务收入在第一季度同比增长 706%。用户业务收入已经连续五
个季度获得超过 60%的环比增长，并在总收入中贡献了 11%，约为 1.21 亿元。
截至目前，优酷土豆付费会员数达到 3,000 万。爱奇艺付费人数突破 2,000 万，
而爱奇艺 2014 年初的付费会员数才几十万。从大型视频网站付费业务收入和付
费用户的爆发性增长中可以看出，随着 GDP 的增长，全民付费观影的时代将到
来。这些都是版权分销行业健康快速发展的基石。
2. 影视剧制作行业
（1）行业定义
根据证监会 2012 年发布的《上市公司行业分类指引》规定，影视剧制作行
业属于“L 传播与文化产业”大类中的子类“L10 广播电影电视业”下的电视子行
业”。
行业主要的经营范围是电视剧、专题、综艺、动画片等节目制作、发行；影
视文化信息咨询；电影设备及器材的销售，器材租赁；从事广告业务；动漫设计；
从事网络科技领域内的技术咨询，技术服务，技术开发，技术转让；影视策划；
组织文化艺术交流活动；经营演出及经纪业务；承办展览展示;经济贸易咨询；
企业形象策划；摄影服务；文艺创作；公共关系服务。
（2）行业发展
1979 年至 1988 年为中国电视剧产业的萌芽期。这一时期，电视观众对电
视剧节目需求量快速增加，电视剧审美娱乐的功能逐渐被认同，电视剧的生产规
模开始加速扩大，但电视剧大部分仍由电视台或者隶属于电视台的电视剧制作机
构使用国家财政拨款制作，参与市场的积极性还非常有限。
1989 年至 2003 年是中国电视剧产业的发展期。在这一发展阶段，市场因
素开始渗透到电视剧产业链条，电视剧制作业开始尝试从电视台体制内剥离出来，
实现制播分离；企业赞助逐渐增多，民营制作机构获准进入电视剧制作领域，但
1-1-73
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
由于无法取得长期制作许可证，无法享受与国有制作机构相同的权利。
2004 年以来是中国电视剧产业发展的成熟期。伴随着中国电视台广告收入
的快速增长、卫视频道经营的市场化以及网络视频播出市场的快速发展，优质电
视剧呈现市场需求不断增长、单集价格逐步提高的发展趋势，电视剧制作企业的
经营状况显著改善，并为中国电视剧制作业未来的增长奠定了坚实的基础。
（3）行业监管
由于电视剧受众广泛，电视剧行业作为涉及意识形态领域的行业，在制作、
发行等环节受到党和政府有关部门的监督与管理。目前该行业的监管机构包括中
共中央宣传部和国家新闻出版广电总局。
中共中央宣传部是中共中央主观意识形态方面工作的综合职能部门，在宏观
层面对电视剧以及电影行业进行管理。其主要职能包括：负责引导社会舆论，指
导协调中央的各新闻媒体做好新闻宣传工作；负责从宏观上指导精神文化产品的
生产；负责规划和部署全局性的思想政治工作的任务；负责提出宣传文化事业发
展的指导方针，指导文化系统制定政策和法规，同时按照党中央的统一工作部署，
对宣传文化系统各有关部门进行协调。
国家新闻出版广电总局是我国电视剧行业的监管机构，其监管职能主要包括：
负责拟订电视剧产业的法律法规草案，制定部门规章、政策、行业标准以及产业
发展规划；负责审查新闻出版广播影视机构以及公共视听载体播放电视剧电影的
内容和质量，发放和吊销电视剧的发行许可证以及依法组织查处重大违法违规行
为；负责海外电视剧的进口管理以及收录管理工作；负责组织查处有重大影响和
涉外的著作权侵权盗版案件，负责处理涉外著作权关系和有关著作权国际条约应
对事务；管理电影制片、发行、放映工作；组织审查各类影片，发放或吊销影片
摄制、公映许可证。
（4）行业业务流程
1-1-74
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
广电部门备
第一阶段： 题材策划、公
案公示、取得 组建剧组
前期筹备 司内部立项
制作许可证
第二阶段：拍
摄及后期制 电视剧拍摄 开始预售 后期制作
作
广电部门审
第三阶段： 公司内部审
核取得发行 发行销售
发行销售 核
许可证
图 5-3 电视剧板块行业流程图
（5）竞争格局
近年来，在国内影视剧行业发展迅速，市场容量不断增加，行业产值屡创新
高的背景下，大量的资本和企业进入电视剧制作领域，带动电视剧制作机构数量
快速增长，影视剧供应量迅速增加，行业竞争充分；根据广电总局网站 2008 年
4 月 29 日和 2015 年 4 月 8 日发布的公告，当年度具备《广播电视节目制作
经营许可证》的制作机构数量从 2,874 家增长至 8,563 家，复合年均增长率达到
16.88%。根据广电总局公布的全年全国国产电视剧发行许可情况，2017 年全年
全国共计生产完成并获得《国产电视剧发行许可证》的剧目共计 314 部 13,470
集。影视剧市场整体上呈现出供大于求，而精品影视剧却供不应求的结构性失衡
局面。
（6）发展前景
1）优质电视剧前景广阔
中国电视台电视剧广告收入的稳步增长、电视台特别是地方卫视在争夺优质
电视剧电视播映权方面的竞争日趋激烈以及网络视频服务企业对电视剧网络版
权的争夺等利好因素，为电视剧行业和公司的发展提供了难得的发展机遇和巨大
的推动力，优质电视剧的市场前景广阔。
2）网络版权保护力度提升以及网络视频服务企业竞争日趋激烈推动电视剧
网络版权市场持续扩容
未来随着国家监管力度的加大，网络收费点播有望成为网络视频服务企业新
1-1-75
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
的收入增长点。更为重要的是，随着智能手机的快速普及，移动互联网快速崛起，
受众容量和市场规模快速扩张，移动终端的流量已经成为重要的流量来源以及增
长动力。此外，不少网络视频服务企业还推出了机顶盒、路由器、智能电视以及
围绕互联网电视产生的配件产品，积极布局互联网电视产业。网络视频进入电视
端，能让部分非网民接触网络视频，同时利用电视屏幕大及表现丰富的优点，带
来更多的广告收入，增加网络视频服务企业的收入来源。
3）海外市场拓展是电视剧行业未来一大机遇
我国政府制定了一系列支持和推动文化产品和服务出口的政策，同时国家新
闻出版广电总局等主管部门积极推进广播电影电视走出去工程。随着我国政府对
文化产品出口支持力度的加强，国内电视剧制作机构开始有针对性的面向海外市
场进行项目策划和题材选择，并进一步提升制作质量、完善海外发行网络，国产
电视剧在海外市场面临难得的发展机遇。
3. 音视频制作行业
（1）行业定义
发行人传统业务处于音视频制作、控制和管理系统行业，该行业按中国证监
会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）的分类方法，属于“I 信息
传输、软件和信息技术服务业”大类下的“65 软件和信息技术服务业”。是指对信
息传输、信息制作、信息提供和信息接收过程中产生的技术问题或技术需求所提
供的服务。
（2）行业发展
本行业与中国广电行业技术的发展密切相关，其发展历程大致归纳如下：
表 5-9 音视频制作发展历程
时间 阶段 内容
20 世纪 90 学习阶段 主要通过进口购买国外广电设备以及相关技术，国内厂商主
年代之前 要从事后期编辑制作中的中文字幕机开发
20 世纪 90 探索阶段 模拟设备向数字单机设备过渡，国内软件商开始与国外厂商
年代至 21 世 合作，针对国内需求进行开发，将硬件设备和软件工具进行
纪初 集成。
21 世纪初至 快速发展阶段 得益于计算机多媒体技术和广播电视产业的飞速发展，特别
2008 年 是数字化、网络化快速发展，业内用户普遍加快了全台一体
化网络系统及全台统一监控和监测系统的建设，整体解决方
1-1-76
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
案市场发展迅速。
2008 年至今 平稳发展阶段 随着互联网、移动端等新媒体渠道的崛起，广电行业面临变
革，音视频制作领域孕育了大量机会。
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（3）行业监管
行业主管部门为国家工业和信息化部，国家广播电影电视总局、中国广播电
视工业设备协会和中国软件行业协会协同管理。
本行业主要法律法规包括：工业和信息化部发布的《软件产品管理办法》
（2009 年工业和信息化部第 9 号令）；国家发展和改革委员会、原信息产业部、
商务部、国家税务总局联合发布的《国家规划布局内重点软件企业认定管理办法》
（发改高技[2005]2669 号）；国家版权局发布的《计算机软件著作权登记办法》
（2002 年国家版权局第 1 号令）；国务院发布的《计算机软件保护条例》（2001
年国务院令第 339 号）；原信息产业部、教育部、科学技术部、国家税务总局
联合发布的《软件企业认定标准及管理办法（试行）》（信部联产[2000]968 号）；
原信息产业部发布的《计算机信息系统集成资质管理办法（试行）》（信部规
[1999]1047 号）等。
（4）行业业务流程
发行人音视频制作行业业务流程如下：
节目规划、采
访、素材搜集 内容提 业 电信业务 终
供商 务 端 用
采集、收录 提 整合业务 厂 户
网络运 供 商
营商 商 广电业务
编辑、制作
存储
网络硬件提供商
节目编排
图 5-4 音视频制作行业流程图
（5） 竞争格局
国内广播电视音视频解决方案市场早期主要由 AVID、索尼、苹果等少数几
1-1-77
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
家国外厂商所占据。但随着捷成股份、中科大洋、成都索贝、新奥特等国内厂商
的崛起，市场份额经历了一轮由国外向国内本土厂商转移的过程。目前国内主要
厂商市场占有率之和超过 50%。行业内的重点企业包括捷成股份、索贝数码、
中科大洋、新奥特等。经过多年发展，该行业市场化程度较高，相关市场为充分
竞争市场。行业重点企业介绍如下：
1）中科大洋
中科大洋成立于 1989 年，注册资本 7,367.5 万元。2003 年成为大恒新纪元
科技股份有限公司（600288.SH）的控股子公司（持股比例 63.80%）。中科大
洋主要从事广电专业设备及相关产品的研制开发、生产和集成，为客户提供专业
的解决方案和运维服务。
2017 年中科大洋实现营业收入 5.70 亿元，较 2015 年同期 6.05 亿元下降
5.79%，归属中科大洋母公司的净利润 3,166.39 万元，较去年同期的 5,208.40
万元下降 39.21%。
2）成都索贝
成都索贝成立于 1997 年，注册资本为 8,000 万元。其控股股东、实际控制
人为姚平。该公司专注于融合媒体及广电全台网领域的软件开发和系统集成服务，
是国内广电行业规模最大的软件开发及软件集成产品供应商之一。
3）新奥特
新奥特成立于 2007 年，注册资本 5,000 万美元，为中国数字视频有限公司
全资控股的外商投资企业，总部位于北京市海淀区。该公司主营业务为在数字媒
体领域提供领先的内容生产及运营的技术与服务。
对比主要竞争对手市场份额情况，捷成股份处于排名第一的地位，且收入超
过第二名和第三名总和。
（6）发展前景
1）广电行业用户规模大，具备内容及内容制作的历史优势
广播电视网络是我国舆论宣传和社会信息化的重要基础设施，在互联网与电
信网络的竞争中不断改造提升，已进入数字化与网络化的阶段，有线电视用户数
已达 2.35 亿，数字电视用户数已达 2 亿。另外广电系统拥有海量内容以及内容
1-1-78
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
制作的历史优势，不会因为互联网的竞争而灭失。
截至 2018 年上半年末，中国网络视频用户已达 6.09 亿，手机视频用户规
模为 5.78 亿。传统有线电视的主要劣势在于交互功能单一和严苛的内容管控，
但其优势在于图像质量高，直播效果好，内容创造方面的人才、经验及资源丰富。
广电系统下的电视台、有线电视网络运营商有天然的内容制作优势以及首播
优势。比如近年来热门的真人秀节目《奔跑吧兄弟》、《我是歌手》等等，均是
由电视台引入国外优秀 IP（Intellectual Property）制作并在电视台首播，在观众
中引领了跑步、怀旧等风潮与热门话题。电视剧方面，热门小说 IP 改编的电视
剧如《琅琊榜》、《花千骨》等在电视台及视频网站上一轮轮热播，电视台仍然
有首播优势。
2）三网融合背景下广电行业转型带来新机遇
三网融合是指电信网、广播电视网、互联网在向宽带通信网、数字电视网、
下一代互联网演进过程中，三大网络通过技术改造，其技术功能趋于一致，业务
范围趋于相同，网络互联互通、资源共享，能为用户提供语音、数据和广播电视
等多种服务。
广电企业在此次变革中具备内容优势，而广电内容的深度数字化是其在有线
电视网、电信网和互联网间传送、播发、管理等的前提。其内涵主要体现在将内
容由以前的磁带编辑和播放的模拟制式转换为硬盘存储、制播的数字化形式。数
字化大致可分为三个阶段：数字单机设备编辑和播放；不同业务单元链接为局部
网络；数字编辑、存储、播发等全业务系统连接。有线电视企业在内容服务上占
据优势，但其内容很多是以磁盘等介质存储的模拟数据，而非互联网处理的数字
形式，如果不能实现三网融合，有线电企业的内容服务不能在电视、互联网等渠
道中自由流转，有线电视企业的资源优势会大为削弱。
深度数字化完成后，各业务单元的孤岛式网络连成一体，实现播出系统、备
播系统、媒资系统、节目生产管理系统、制作系统业务流程的互联互通，实现从
制作到播出、全程、全网“文件化”传输。
从广电行业的发展趋势不难看出，媒体资产管理系统将是电视台等重点投资
领域之一。广电企业相对于其他两网的优势资源就在于海量的内容优势，但是只
1-1-79
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
有将模拟式内容转变为数字化形式并能统一管理之后，这个优势才能显现出来，
媒体资源管理系统正式针对这一需求的。媒体资产管理系统的核心功能是解决应
用单位媒体资产的集中统一存储和编目检索再利用服务，其本质上是一个多媒体
信息收集、整理、存储、检索、再利用的完整平台。媒体资产管理系统将为电视
台带来以媒体资料数字化存储为核心，实现采、编、播、管、存的数字化和网络
化的管理，基于数字媒体资源为核心的运营模式为电视台带来的结果将是业务实
现手段的转变和业务核心管理的提升，建立具有扩展性的全业务平台。
（三）发行人主要产品和用途
发行人主要产品分为三大板块：一是新媒体版权运营及发行服务板块；二是
内容制作板块；三是音视频技术板块。
1. 版权运营及服务板块
版权运营及服务业务是发行人通过收购华视网聚的新增业务。华视网聚汇聚
了国内影视文化、娱乐传播、媒体运营、数字发行等全媒体、全产业领域的专家、
学者、人才，已经成为中国最大的影视新媒体内容服务集成商，是国内领先的数
字版权发行商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内容运营商。华视网聚以
内容整合服务，以渠道聚合传播，以终端覆盖用户，形成内容分销、媒体落地、
终端交互、用户运营为一体的综合娱乐文化运营服务体系，其业务打通产业链上
下游的沟通协作，让内容生产商、媒体运营商与终端用户建立起双向互动的产业
闭环生态，是影视推广传播、影视受众互动运营的重要枢纽，华视网聚的业务模
式主要分为以下三个环节：
A、版权采购
华视网聚建立了国内影视新媒体行业最为完善的市场信息调研、影片价值评
估、视频版权采购、数据分析、版权分销、版权运营以及影视产品新媒体宣发等
流水化运营体系，与中影、万达、华谊、星美、小马奔腾、华录百纳、华策等
1,000 余家出品公司，积累了 6 万余小时时长的精品内容。形成涵盖电影、电视
剧、动漫、综艺、原创等数字内容矩阵，全部内容整合国内影视新媒体行业最专
业的主创团队信息、影视片花剧照、影讯动态资讯、落地活动宣发等衍生资源，
1-1-80
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
全力打造互动娱乐文化传播阵营。
发行人整合国内最具影响力的电影版权 5,000 余部，年度采购国内市场热播
院线电影 100 余部，覆盖国内院线电影 50%的市场规模。主要代表作品有：美
人鱼、捉妖记、港囧、寻龙诀、老炮儿等。发行人拥有国内热播电视剧 30,000
集，海外销售权利电视剧 1 万余小时，年度采购卫视黄金档 100 余部，占国内
市场份额 28%。公司拥有国内热播动漫 25 万分钟，高清动漫 10 万分钟，占国
内市场份额 42%。主要经典动漫包括：喜羊羊与灰太狼、倒霉熊、聪明的一休、
美猴王、贝瓦儿歌、火力少年王、大头儿子小头爸爸等。
B、新媒体发行业务
华视网聚发行渠道覆盖国内各类媒体通路，整合媒体资源，为国内影视推广
传播、影视受众互动运营起到重要枢纽价值。
（1）PC：网站与视频客户端
发行人与国内各类大型门户、视频分享、视频客户端、视频门户等知名网站
建立长期稳定友好的合作关系，提供年度电影框架服务、季度电视剧组包、单片
发行等发行服务。包括：
①新浪、搜狐、腾讯、网易等大型门户网站；
②优酷、土豆、56、酷 6 等视频分享网站；
③pptv、pps、迅雷、暴风、风行、优视等视频客户端网站；
④奇艺、乐视、央视、激动等视频门户网站。
目前，发行人已在国内实现大型视频网站 100%合作覆盖，中小型视频网站
90%以上覆盖。合作模式包括非独家买断、独家转授、内容定向集成、联合采购
再分销、独家资源置换、保底分成（流量、广告、收费）等，目前公司国内已覆
盖 4 亿视频互联网用户。
（2）无线：无线运营商及牌照方
发行人与国内无线运营商及牌照方开展无线内容发行服务，业务涵盖内容提
供、用户联合运营、内容宣传推广服务等。联合运营商建立垂直专区和品牌包。
目前公司国内已经覆盖 6 亿无线用户。
发行渠道包括：
1-1-81
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
①无线运营商：中国移动、中国电信、中国联通
②无线牌照方：央广视讯、国视通讯、广联中国、人民视讯、视讯中国、新
华视讯等
（3）TV：数字电视、IPTV、OTT
发行人与国内 50 多个广电、运营商达成合作伙伴关系，实现全国 20 多个
省、直辖市的发行落地。提供内容发行、运营服务，并在国内各个媒体平台实现
品牌产品落地，主要包括“华视院线”、“华视剧场”、“华视动漫”等华视品牌命名的
VOD 点播专区、NVOD 轮播频道以及 PPV 单点业务。
发行人在国内 TV 端的主要合作伙伴包括北京歌华、湖南广电、江苏广电、
湖北广电、天津广电、云南广电、辽宁北方、吉视传媒、四川广电、深圳天华、
百视通、华数传媒、央视未来、央视 iptv、芒果 tv、贵州广电等。
发行人深度挖掘渠道特色及媒体资源，针对服务、整体宣发、资源调度，已
发展成为国内最大的全产业媒体发行集群，360 度网络式传播落地。
C、宣传与用户运营
华视网聚基于国内最为广泛的渠道媒体合作关系及产品服务的落地提供，已
经覆盖了国内 4 亿视频互联网用户、1 亿电视终端家庭用户、6 亿无线用户的庞
大用户规模。华视网聚在国内影视新媒体领域创新性提出“新媒体宣发一体”的运
营模式，在内容发行的同时提供影片的新媒体宣传推广及用户运营。
华视网聚在影视发行前期配合出品方开展新媒体宣传，手段涵盖广告推广、
新媒体公关、社会化营销、影视口碑引导、用户活动组织等各类手段，达到影视
传播与媒体曝光的作用。
华视网聚通过专题、专区、频道产品落地等各类产品运营方式，开展线上线
下活动，建立了终端用户和媒体平台以及上游出品方之间的桥接关系，为国内影
视文化的传播起到重要作用。
1-1-82
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
出品方/发行方 版权拥有者
华视网聚
（数字化分析）
互联网视频 移动互联网
TV 端业务
媒体业务 业务
互联网视频网站 数字电视+IPTV+OTT 手机视频
图 5-5 版权运营及服务板块流程图
华视网聚版权资源展示如下：
表 5- 10 华视网聚版权内容情况
类别 内容
5,094部：每年采购院线电影100余部，代表作品包括战狼2、红海行动、唐人街探案2、
电影
我不是药神、西游2、羞羞的铁拳、捉妖记、港囧、寻龙诀等。
1,774部：每年购买卫视黄金档新剧近100部，代表作品包括扶摇、南方有乔木、一仆
电视剧
二主、大丈夫、爷们儿、天使的城、我的宝贝、大年初一立春、搭错车等。
735部，共计369,304分钟：高清动漫10万分钟，重要下游客户包括奥飞动漫、央视
动漫、湖南蓝猫、宏梦卡通、北京辉煌，经典动漫包括倒霉熊、聪明的一休、美猴王、
动漫
大头儿子和小头爸爸等；2015年独家引进了国内动漫第一品牌喜洋洋与灰太狼系列
7,000余分钟。
电视剧1万余小时：广电总局每年批的海外电影版权数量较少，无法满足用户需求，
海外影视
海外版权分销市场空间较大。
数据来源：发行人提供、长城证券整理
2、内容制作板块
发行人通过外延式并购影视内容制作公司，布局全产业链生态圈。发行人实
际控制人徐子泉先生自上世纪九十年代就涉足影视剧投资、制作、发行，具有深
厚的行业底蕴和经验，投资、制作、自主发行了上千小时的影视剧，包括《仙剑
奇侠 3》、《千纸鹤》、《青山绿水》等多部影视剧作品，并与包括央视、文广
集团等数百家影视内容使用单位有良好合作。发行人电视剧拍摄计划主要有：《你
1-1-83
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
迟到的许多年》、《霍去病》、《外滩的钟声》、《陆战之王》、《蓝军出击》
等；电影投资拍摄计划有：《风河谷》、《洛奇外传-王者之后 2》、《我想吃
掉你的胰脏》、《越狱重生》、《旅猫日记》等。
收购中视精彩和瑞吉祥后，双方在内容制作与发行渠道方面均有较强协同效
应。所收购的两家公司自 2012 到 2014 年业绩和利润均快速成长，均达到了相
关业绩承诺，制作、导演等团队未出现人才流失。2017 年年电视剧内容制作收
入达 134,717.18 万元，收入占比达 30.86 %，毛利率高达 58.02%。
发行人主要依靠收购、并购影视公司的战略布局切入电视剧内容制作板块。
目前，公司在内容制作板块的业务主要通过子公司开展：
A、中视精彩
中视精彩专注于电视剧的制作与发行业务，坚持根植于中国民族文化、根植
于历史经典、根植于现实社会生活和根植于广大观众“四个根植”为目标，先后
投资、独立承制或参与制作了多部较有影响力的社会口碑与经济效益较好的电视
剧，如《天仙配》、《天仙配后传》、《王屋山下的传说》（又名《愚公移山》）、
《孔雀东南飞》、《湘西往事》、《大瓷商》、《十一级台阶》（又名《当兵的
人》）、《远古的传说》（又名《传说》）、《解放海南岛》、《牡丹亭》、《黄
梅戏宗师传奇》、《红军东征》、《麻姑献寿》、《妈祖》、《莞香》、《楚汉
争雄》、《先锋 1931》、《猎天狼》等，均取得较好的收视成绩和社会影响。
例如，《天仙配》2007 年 11 月在 CCTV-8 黄金时段首播，全国平均收视率为
4.33，单集最高收视率为 6.73，最高收视份额达到 21.09%；《麻姑献寿》在四
川电视台公用频道播出时取得了平均收视率 4.86，单集最高收视率 6.448，被四
川电视台授予 2013 年度收视率最佳表现奖。
B、瑞吉祥
瑞吉祥及其子公司金泽影视主要投资拍摄和发行大制作的历史题材剧、青春
偶像剧，并代理发行海外引进剧目。公司曾成功拍摄并发行《大汉天子》（第 1
部-第 3 部），开创了这一品类。公司深耕行业多年，专注于制作精品剧，同时
对于市场把握较好。公司获奖作品包括：《水浒传》（获北京广播电影电视剧颁
发的“北京优秀电视剧”奖、第五届华鼎奖“中国十佳电视剧奖”、国剧盛典“十
1-1-84
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
佳电视剧”、18 届上海电视节白玉兰奖“最具吸引力电视剧”、中国电视剧上
海排行榜品质奖“国产电视剧制作实力奖”）、《转角遇到爱》（上海文化广播
影视集团颁发的“十四届上海白玉兰奖最佳电视剧提名奖”）、《幸福的眼泪》
（福建省广播影视集团“电视剧收入贡献奖”）、《海派甜心》（优酷颁发“优
酷指数年度影视剧”）等。
C、文化集团
公司下设文化集团作为公司在影视内容领域的业务实施平台，文化集团联合
旗下中视精彩、瑞吉祥、星纪元三家主要从事影视内容制作与发行业务的影视公
司，扩展影视剧制作产业链，公司旗下各影视子公司具有丰富的业内资源及影视
剧产品拍摄、制作、发行经验。
2017 年，文化集团参与投资、制作的电影《战狼 2》、《羞羞的铁拳》，
电视剧《热血军旗》、《春风十里不如你》、《卧底归来》、《漂洋过海来看你》，
大型综艺节目《喜剧总动员》、《挑战者联盟》、《青春旅社》等具有影响力的
作品轮番上映和热播。尤其是电影《战狼 2》创下历史票房新高度和良好的口碑，
为捷成文化品牌美誉度的提升，起到了巨大推动作用。
3.音视频整体解决方案板块
（1）业务模式介绍
公司专注于数字信息、网络新技术在音视频领域的应用，以音视频技术、计
算机技术、数字信号处理技术、海量存储技术、内容管理技术、智能监控技术和
信息安全技术等多种专业技术为依托，经过多年积累形成了自主核心知识产权，
为满足客户需求开发了一系列产品及服务，主要包括：音视频整体方案、信息安
全系统、音视频工程、运维代维服务及其他硬件产品。公司日常业务过程中一般
为客户提供前述包括解决方案、运维服务及硬件销售的综合服务。
如下图，以电视台为例，在其整个业务流程中，除节目规划、采访、摄录和
素材搜集等原始素材业务外，其他核心业务（包括采集收录、编辑制作、存储管
理、节目编排、节目播出和交易等）都需要借助于公司整体解决方案提供的操作
平台。
1-1-85
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
图 5-5 电视台业务流程
（资料来源：捷成股份官网）
（2）音视频整体解决方案
针对音视频系统业务特点，将音视频资料的制作、控制和管理等各种功能进
行整合，提供具有统一的存储平台、数据格式、数据接口、通讯标准和技术规格
的一系列IT软硬件产品的完整组合。主要产品展示如下：
A、媒体资产管理系统解决方案
核心功能是解决应用单位媒体资产的集中统一存储和编目检索再利用服务，
其本质上是一个多媒体信息收集、整理、存储、检索、再利用的完整平台。发行
人的媒体资产管理系统能充分满足电视台对历史的、正在产生的、具有保存价值
的资料进行收集、整理、存储和再利用的需求，同时作为内容平台为多种广播电
视相关业务提供强有力的支持。媒体资产管理系统将为电视台带来以媒体资料数
字化存储为核心的同时，实现采、编、播、管、存的数字化和网络化的管理。基
于数字媒体资源为核心的运营模式将为电视台带来业务实现手段的转变和业务
核心管理的提升，帮助电视台建立具有扩展性的全业务平台。
1-1-86
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
图 5-6 媒体资产管理系统交互图
（资料来源：捷成股份招股说明书）
B、高标清非编制作网解决方案
高标清非编制作网是指在数字化条件下借助计算机技术，对视频素材进行非
线性视频编辑、加工、处理的计算机网络。它将传统模拟方式下视频编辑（制作）
系统中的特技发生器、录像机、录音机、编辑机、调音台及图形创作系统等设备
的功能整合至专用电脑来实现。非编制作网，是将 2 台以上，几十台甚至几百台
的专用电脑连成网络，实现编辑资源共享。这样节目编辑、字幕、配音、特技和
动画等在不同功能的专用电脑上分别同时进行。非编制作网是随着音视频领域数
字化、网络化的快速发展而出现的，极大地提高了节目的制作效率和质量。公司
自主研发而成的适用于各级电视台、节目制作中心、独立节目制作服务机构等用
户的高清非编制作网系统（兼容标清），同时可实现与媒体资产管理系统、播出
系统等其他业务系统有效对接，进一步提高了节目的制作效率和质量。
1-1-87
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
图 5-7 高标清非编制作网交互图
（资料来源：捷成股份招股说明书）
（3）信息安全系统
信息安全系统以为客户是指为客户提供音视频领域软硬件一体化安全服务，
产品以全台一体化网络解决方案和监测与监控解决方案为主。
全台一体化网络解决方案是指以实现广播电台、电视台资源统一调度及共享
为目的，将媒体资产的采集、制作、播出、存储、管理等相对应各个业务联结起
1-1-88
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
来的数据交换平台，从而实现各业务系统信息和数据的互联互通，提高各业务系
统间交互的效率和准确性。
监测与监控解决方案是指通过建立集中的监测展示和报警平台，从全台业务
角度对音视频系统的IT设备、音视频专业设备、音视频信号进行状态、性能和质
量的集中监测，及时发现并定位业务运行中的技术故障和隐患，提高响应及处理
能力，为音视频系统业务运行提供安全保障。
图 5-8 全台多元异构一体化网络解决方案示意图
（资料来源：捷成股份招股说明书）
图 5-9 全台统一监测与监控系统示意图
1-1-89
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（资料来源：捷成股份招股说明书）
（4）其他产品概述
音视频工程，是指包括前述一种或多种产品的综合服务，是指公司拥有为广
播电视台以及各类影剧院量身打造的专业化音视频工程解决方案，可为客户提供
包括演播室舞台灯光和电视转播车，3G/4G 传输，卫星收录，媒体资产管理，
高清非编制作网络，播出总控平台等业务系统，全面满足广播电视台的采、编、
播、管、存的各项业务要求。运维、代维及技术服务是指根据维护服务合同，公
司及所属运维部门综合利用各种 IT 运维支撑工具提供的确保用户基础设施和
应用系统正常、安全、高效、经济运行的服务；硬件设备销售与集成服务是指向
客户直接销售外购的计算机相关产品以及摄录编设备等。
（四）发行人主要业务经营情况
1. 收入构成及各期主要产品或服务的营业收入
发行人主营业务收入包括来自音视频制作、版权交易、影视剧制作、媒体云
平台及服务、虚拟工厂及 Auro-3D 技术和其他收入。发行人主营业务构成情况
如下表所示：
表 5-11 发行人最近三年及一期主营业务构成情况表
单位：万元、%
2018 年 1-6 月 2017 年 2016 年 2015 年
产品
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
音视频
31,657.45 13.91 94,947.83 21.75 111,773.12 34.10 170,420.88 77.09
制作
媒体云
平台及 - - 9,428.69 2.16 8,477.67 2.59
服务
虚拟工
厂及
- - 415.04 0.10 713.59 0.22 - -
Auro-3D
技术
影视剧
58,566.70 25.74 134,717.18 30.86 95,899.92 29.25 48,411.81 21.90
制作
影视版
权运营 135,040.39 59.35 196,623.25 45.04 110,660.58 33.76 - -
及服务
1-1-90
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
其他 2,269.67 1.00 454.40 0.10 291.56 0.09 2,228.77 1.01
合计 227,534.21 100.00 436,586.40 100.00 327,816.44 100.00 221,061.47 100.00
报告期内，在 “内容与技术双轮驱动，做具有国际创新技术的数字文化传
媒巨头”的既定战略下，公司立足于领先音视频计算机和互联网技术水平，迅速
推进延展全生态链布局，构建覆盖音视频创新科技、内容制作、版权运营及营销、
跨网跨屏全价值链服务和运营的企业集团。
2016 年公司加大在云技术平台的研发投入和并购，投资了在细分行业技术
领先的北京新奥特云视技术公司，并在技术上进行战略合作和整合，形成最大合
力。增强了公司在云计算和大数据领域的核心竞争力，强化了公司为影视行业音
视频生产和应用部门提供全流程的一体化云服务能力；公司推出了国内领先的云
制作平台，云新闻指挥平台，云节目交易平台等，中标中央电视台的首个云制作
平台项目及多个省级云平台。在国家媒体融合战略推动下，公司的全媒体融合云
服务平台正在为媒体新一轮技术改造提供强劲动力与支撑，正在发展成为公司新
增业务与收入的重要来源。
同时公司加大对于虚拟现实、增强现实的技术研发与市场推广。公司的虚拟
工厂产品和沉浸声技术产品相继投放市场，成为业内优势竞争力的产品。2016
年前三季度，公司的虚拟工厂产品参加 NAB 国际影视设备展,获得国际影视行业
广泛关注，多个国家和地区对引进该技术有强烈意愿。同时，公司投资获得世优
（北京）技术公司以及 AURO TECHNOLOGIES NV 公司的部分股权，捷成的
虚拟工厂产品与世优（北京）技术公司在 VR/AR 领域独创的领先技术引擎相结
合，实现双方在技术业务上的高效整合，在广电行业迅速站稳市场，成功的赢得
了中央电视台欧洲杯的转播中虚拟场景服务的项目。AURO TECHNOLOGIES
NV 公司是全球领先的沉浸声音频技术公司，Auro-3D 音频系统已经应用在好莱
坞，中影集团等电影节目中，同时在广电领域其技术已经在央视新年晚会的节目
中应用；此外，公司将 Auro-3d.com 音频系统和世优的 VR/AR 产品结合，形成
三维视频 VR 配三维沉浸音效的整体 AR/VR 解决方案，并率先实现商用。AR/VR
技术解决方案及服务将成为公司未来发展的重要技术领域和业务方向。
音视频技术业务方面，音视频技术业务是公司传统业务，虽然近年来由于产
业链延伸，音频技术业务营业收入及其占比呈逐年下降的趋势。作为主营业务之
1-1-91
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
一，技术领域不断加大市场开发力度，积极参与各级电视台、电台、有线电视运
营商、出版社、报社等项目的投标。公司抓住我国广电行业及其他领域的数字化、
网络化、智能化、标准化建设的良好政策机遇，结合募集资金投资项目的建设，
进一步巩固并加强公司的核心竞争力，提高市场占有率。在营销方面，公司加大
了营销网络建设投入，并建立信息化管理一体化平台，提高公司产品市场占有率
和市场影响力。除重点开拓中央电视台、部队等重点客户外，也积极开拓以媒体
为核心的全国市场。报告期内，公司不存在严重依赖单个客户的情况。
影视内容与版权运营业务方面,影视内容业务是公司发展的拓展版图，在报
告期内公司成功实施对中视精彩和瑞吉祥两家主要从事音视频的内容制作与发
行业务的影视公司的收购，它们都具有丰富的业内资源及影视剧产品拍摄、制作、
发行经验，与公司在业务、技术、销售渠道等方面具有显著的协同效应。通过本
次收购，公司成功扩展和完善公司的产品和服务链条，充分挖掘公司基于广播电
视台和广电网络客户资源的综合价值，实现广电网络及电视台增值服务运营。报
告期内中视精彩和瑞吉祥的业务开展顺利，投放市场的影视剧内容取得很好的收
视率和利润回报。基于此，公司将以“内容版权运营”为战略核心，秉承“多轮
次-多渠道-多场景-多模式-多年限”的业务变现核心经营理念，集全司资源构建
以“版权”为出发点、“重发行”的产业链，以发行带制作，协同技术4K更新
改造，形成主业突出的业务盈利模型。同时，远期战略布局数字教育业务，为未
来新的业务增长点铺垫基础。
2018年伊始，面对宏观环境和文化内容行业出现的一系列变化和挑战，公
司秉承谨慎的稳步增长策略，在完成正常既定业务经营的同时，进行了以下的重
点工作：（1）谨慎新增内容制作投资，压缩项目数量，以现实主义题材为主，
高品质、稳发行，严控制作投资风险；（2）将资金管理、现金回收作为日常管
理首要工作，加快应收账款回收速度，降低资金占用；（3）梳理和整合内部业
务线，突出具有核心竞争力的拳头业务，整合类似业务线，提高竞争能力，降低
费用。
2. 发行人各业务板块情况
（1）版权交易板块
1-1-92
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
版权交易业务是通过收购华视网聚的新增业务。华视网聚在版权分销领域处
于领先地位，主要经营模式为通过向上游采购影视节目独家版权，再向下游新媒
体平台进行分销获得收入。对于分销版权内容的具体类型，华视网聚分销版权内
容涵盖电影、电视、综艺、动画等。
1）主要上游客户
华视网聚上游客户主要包括版权发行/出品方及版权拥有者，华视网聚建立
了完善的市场信息调研、影片价值评估、视频版权采购、数据分析、版权分销、
版权运营以及影视产品新媒体宣发等流水化运营体系。与国内外千余家影视出品
公司达成长期稳定合作关系，积累了海量精品内容。发行人与中影、万达、华谊、
星美、光线传媒、小马奔腾、华录百纳、华策等多家出品公司建立长期稳定的合
作关系，积累了 4 万余小时的精品内容，形成涵盖电影、电视剧、动漫、综艺等
数字内容矩阵。其内容囊括主创团队信息、影视片花剧照、影讯动态资讯、落地
活动宣发等衍生资源，全力打造互动娱乐文化传播阵营。
2）主要下游客户
华视网聚下游客户包括互联网视频网站、TV 端（数字电视、IPTV、OTT）、
手机视频，主要客户包括搜狐、腾讯等大型门户网站；优酷土豆、56、酷 6 等
视频分享网站；迅雷、暴风、风行等客户端网站；奇艺、乐视、央视等视频门户
网站；湖南广电、江苏广电、上海文广、天津广电、吉视传媒、百视通、浙江华
数等 TV 端领域；央广视讯、国视通讯、中国移动、中国电信等无线领域等。华
视网聚深度挖掘渠道特色及媒体资源，针对服务、整体宣发、资源调度，已发展
成为全产业媒体分销集群，360 度网络式传播落地。
3）版权定价情况
华视网聚的经营方式是将已采购的信息网络传播权以单片或片库的形式向
下游新媒体企业进行数字分销，被授权的下游新媒体企业不再具有转授权的权利。
售价根据不同销售模式在采购价格基础上加价来确定。
4）竞争优势
作为国内领先的数字版权分销商、全媒体文化传播服务提供商、数字生活内
容运营商，集版权采购、数字分销、内容运营于一身，华视网聚主要为影视节目
1-1-93
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
内容的宣发一体化提供数字化分销及运营推广服务。华视网聚打通新媒体产业链
上下游的沟通协作，让内容生产商、媒体运营商与终端用户建立起双向互动的产
业闭环，构建了基于“版权资源结构化控制”上中下游全产业融合式服务的数字版
权生态。
华视网聚院线电影版权的采购在行业内有一定的品牌及影响力。2015年以
来，通过直接采购或版权置换等方式获得了已上线的大量热门电影的新媒体版
权。通过对一线院线电影的持续采购，华视网聚不仅保持采购市场稳定的市场份
额，同时也通过热门院线电影撬动下游视频媒体的销售业务。因为热门院线电影
对于下游新媒体平台的用户及付费意愿的拉动是非常强的，下游视频媒体对于热
门院线电影保持着相当大的采购力度。与此同时，华视网聚通过“热门院线电影
搭售片库组合”的方式进行组合销售，以“热门影视剧搭售片库组合”的销售方式对
于下游视频网站的媒体渠道有着非常大的吸引力，能够让下游新媒体渠道在维持
可控成本的基础上迅速吸引新增用户，满足用户的差异化播放需求，提升已有用
户的付费意愿。
华视网聚致力推广与下游视频媒体客户开展框架协议的销售模式，这种基于
满足一定票房要求提供一定数量的院线电影的框架合作模式，不仅有利于下游视
频媒体锁定采购成本，维持市场份额，同时也有助于华视网聚整合版权内容。
发行人版权交易板块的主要竞争对手为上市公司皇氏集团旗下子公司北京
盛世骄阳文化传播有限公司。经查询，发行人版权交易市场份额目前为行业第一。
（2）电视剧内容制作板块
发行人通过外延式并购影视内容制作公司，布局全产业链生态圈。收购中视
精彩和瑞吉祥后，双方在内容制作与发行渠道方面均有较强协同效应。所收购的
两家公司自 2012 到 2014 年业绩和利润均快速成长。2016 年、2017 年和 2018
年 1-6 月影视剧制作收入达 95,899.92 万元、134,717.18 万元和 58,566.70 万元，
增长较为迅速，占总收入的比例在 20%以上，毛利率均在 45%以上。
1）主要上游供应商
发行人上游的主要采购项目包括：剧本；剧本改编服务；专业人员（如演员、
1-1-94
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
制片人等）的劳务；各类拍摄器材、服装；设备购买或租赁；后期特效制作，场
地租赁等等。因此发行人在此版块主要上游客户为传媒公司，行业分布相对集中，
但合作关系密切，合作深度较好。主要合作客户及 2017 年合作情况如下表所示：
表 5-12 电视剧制作板块上游供应商及合作情况
单位：万元
公司名称 年合作金额 占比
客户一 11,377.36 3.61%
客户二 11,320.75 3.59%
客户三 9,384.91 2.98%
客户四 5,660.38 1.80%
客户五 5,542.45 1.76%
小计 43,285.85 13.74%
数据来源：发行人提供、长城证券整理
2）主要下游客户
由于发行人在此版块作为电视剧的制作及发行商，其主要客户包括电视台、
新媒体以及其他发行代理机构。随着互联网媒体的兴起，互联网媒体企业也成为
其重要下游客户。主要合作客户及 2017 年合作量如下表所示：
表 5-13 电视剧制作板块主要下游客户及合作情况
单位：万元
公司 年合作金额 占比
客户一 14,603.77 3.34%
客户二 10,588.90 2.43%
客户三 7,056.60 1.62%
客户四 5,180.38 1.19%
客户五 4,905.66 1.12%
小计 42,335.31 9.70%
数据来源：发行人提供、长城证券整理
3）竞争优势
发行人通过收购中视精彩、瑞吉祥公司、参股星纪元影视公司使影视内容与
版权运营业务板块得到迅速发展，成为业内第一个覆盖音视频科技、内容制作和
版权交易的，独一无二的文化生态。中视精彩的剧本创作能力以及电视剧制作能
力有较强的优势，使得其具有丰富的剧本及电视剧著作权储备；瑞吉祥竞争优势
体现在拍摄发行团队的市场营销能力突出，且精品剧制作能力较强两方面。公司
1-1-95
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
完成收购并购后发挥显著的协同作用，兼具丰富的业内资源及影视剧产品拍摄、
制作、发行经验，与公司在业务、技术、销售渠道等方面领先优势。
（3）音视频制作板块
音视频制作业务是发行人的传统业务，也是发行人主营业务收入和利润
的重要来源。发行人在音视频领域处于行业领先地位，专业从事音视频整体解决
方案的设计、开发与实施，是目前国内最具实力的专业音视频整体解决方案产品
提供商之一。目标市场涵盖广电行业、智慧城市、信息安全等领域，得益于广电
行业高清化、数字化发展，发行人音视频制作业务稳步增长。2015-2017 年和
2018 年 1-6 月，发行人音视频制作业务收入分别为 170,420.88 万元、111,773.12
万元、94,947.83 万元和 31,657.45 万元，毛利润分别为 52,687.58 万元、
35,609.73 万元、28,634.09 万元和 10,204.15 万元，毛利率为 30.92%、31.86%
和 30.16%和 32.23%。
1）主要上游供应商
发行人在此版块主要上游客户为 IT 设备制造业、音视频设备制造业、软件
行业、信息服务商、互联网服务提供商，大多合作时间较长，合作关系良好，主
要合作客户及 2017 年合作量如下表所示：
表 5-14 音视频制作板块上游供应商及合作情况
单位：万元
公司名称 年合作金额 占比
客户一 8,595.45 2.73%
客户二 2,236.90 0.71%
客户三 1,844.68 0.58%
客户四 1,814.26 0.58%
客户五 1,657.34 0.53%
小计 16,148.63 5.13%
发行人从上游客户采购的商品主要分为硬件和软件，采购金额占比分别为
80%和20%，硬件产品主要有硬盘、磁盘阵列、显示屏、服务器、音箱、安全产
品等。发行人从上游采购进口产品时一般都是采用预付款的形式，没有账期，从
上游采购国产产品时一般有最长不超过三个月的账期，结算方式主要是银行转
账。
2）主要下游客户
1-1-96
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
发行人在此版块下游客户包括电视台、广播、互联网媒体企业、数字媒体技
术服务企业等。发行人除了是央视与各大卫视的稳定影视频解决商外，更是在入
股陕西广电与湖北广电后，B 端渠道优势业内领先。
表 5-15 音视频制作板块下游客户及合作情况
单位：万元
公司名称 年合作金额 占比
客户一 11,120.02 2.55%
客户二 5,139.77 1.18%
客户三 4,370.68 1.00%
客户四 4,143.41 0.95%
客户五 3,682.86 0.84%
小计 28,456.74 6.52%
3）竞争优势
发行人核心团队拥有丰富的音视频整体解决方案项目实践经验，并多次参与
国家广电总局、国家新闻出版总署等组织的行业技术规范的起草和制订，也承建
了目前绝大部分广播电视新大楼的全台网信息安全系统的建设工作，并通过了公
安部、广电总局等的等级保护测评，具有较强的同业竞争优势，发行人此板块的
竞争对手主要有：中科大洋、成都索贝和新奥特，对比主要竞争对手市场份额情
况，发行人目前处于排名第一的地位，且收入超过第二名和第三名总和。
发行人拥有国家信息安全服务二级资质（目前国内最高）、信息安全管理体
系认证ISO/IEC27001：2005、IT服务管理体系认证ISO/IEC20000-1：2005等，
拥有安全咨询、集成服务和信息安全等级保护为一体的整体解决方案，拥有以信
息安全咨询和集成服务为核心的强大的安全技术实力，可以为客户提供信息安全
内控技术产品的咨询、研究、开发等综合性服务。公司在致力技术创新，实现快
速成长的发展过程中，每项主要产品均获得了多项奖励。近年来，发行人主要产
品获奖情况如下：
表 5-16 发行人主要获奖情况
年度 奖项内容
入选福布斯“中国最具潜力上市企业”排行榜，位列榜单第25位
荣膺“2013十佳大数据方案商”的称号；荣登《2013年中国方案商百强榜单》第
59位
2013年度
参与建设的“高可靠网络化大规模电视台播出系统与应用项目”荣膺广电总局科
技创新突出贡献奖和高新技术研究与开发奖一等奖
荣登“中国创业板上市公司价值二十强”榜单，并以优异的综合得分入围榜单前十
1-1-97
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
年度 奖项内容
强；同时荣获“中国创业板十佳管理团队”的称号
被认定为“2013-2014 年度国家规划布局内重点软件企业”
2014年度
荣获2014年度“福布斯中国最佳潜力企业奖”
2015年度 "3+1"企业诚信评价报告等级AAA
2015年度广播影视科技创新奖
2016年度 中国电影电视协会科学技术奖
科技创新优秀奖
中国广播电视设备工业协会2016科技创新奖
2017年度
科技创新优秀奖
表 5- 17 发行人主要创新情况
序号 项目名称 客户名称 创新情况
1 面向广播电台的全台媒体资产管理系统 广西人民广播电台 国内首个
基于媒体资产管理凭条的大型高清制作 中央电视台 国内首个
2
网络系统
3 省级电视台多元异构融合网络系统 广西电视台 国内首个
中央电视台 国内首个（发行人为
北京电视台 行业标准制定的唯一
4 全台统一监-测与监控方案
广西电视台 方案提供者）
广西人民广播电台
在国内首次完全按照ISO9001质量管理体系组建编目中心，成为目前国内最具竞争力
5
的团队，编目服务市场占有率达到20%，处于行业领先水平
（五）发行人当前许可资格或资质的情况
发行人主营业务拥有相关部门颁发的有效许可资质或资格如下所示：
表 5-18 主营业务有效许可资质或资质
主体名
证书名称 发证 发证日期 有效期
称
计算机信息系统集成企业资质 中国电子信息行业
2015/10/26 2019/10/25
证书 联合会
捷成股 北京市经济和信息
软件企业认定证书 2013/11/11 -
份 化委员会
国家信息安全测评信息安全服 中国信息安全测评
2013/2/26 2019/2/25
务资质证书 中心
中视精 北京市新闻出版广
广播电视节目制作经营许可证 2018/3/6 2020/3/6
彩 电局
瑞吉祥 广播电视节目制作经营许可证 浙江省新闻出版广 2017/4/20 2019/4/30
1-1-98
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
电局
华视网 江苏省新闻出版广
广播电视节目制作经营许可证 2018/3/28 2020/4/1
聚 电局
数据来源：发行人提供、长城证券整理
发行人将在相关业务许可资质到期前及时办理续期手续。
（六）发行人经营方针及战略
发行人历史发展的主要经营策略为通过内生式增长及外延、并购确立并巩固
音视频制作行业领先地位、提供音视频解决方案“一站式”服务的厂商，通过并购
业内优质企业扩宽业务领域，完成全产业链布局：
表 5-19 发行人并购历程
单位：%
年度 收购标的 标的主营业务 业务板块 收购比例
北京冠华荣信系统工程股 演播室、转播车等音视频解
音视频制作 28.96
份有限公司 决方案
北京极地信息技术有限公
信息安全产品及服务 音视频制作 51.00
司
2012
成都天盛汇杰通信信息技 3G、移动直播等音视频解决
音视频制作 51.00
术有限公司 方案
广东华晨影视舞台专业工
演播室灯光 音视频制作 51.00
程有限公司
北京冠华荣信系统工程股 演播室、转播车等音视频解
音视频制作 71.04
份有限公司 决方案
北京极地信息技术有限公
信息安全产品及服务 音视频制作 49.00
司
成都天盛汇杰通信信息技 3G、移动直播等音视频解决
2013 音视频制作 49.00
术有限公司 方案
广东华晨影视舞台专业工 影视舞台灯光工程和声学解
音视频制作 49.00
程有限公司 决方案
新媒体综合运营解决方案、
北京博威康技术有限公司 音视频制作 51.09
热成像安防监控
华视网聚（常州）文化传媒
视频版权分销及内容运营 音视频制作 20.00
有限公司
2014 北京安信华科技有限公司 信息安全产品及服务 音视频制作 20.00
北京中映高清科技有限公
中小型媒资、高清产品服务 音视频制作 20.00
司
1-1-99
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
北京国科恒通电气自动化 智能电网生产运营、能源互
音视频制作 20.00
科技有限公司 联网、智慧城市
深圳市贝尔信智能系统有 城市综合体智能化建设、地
音视频制作 20.00
限公司 产全产业
北京中视精彩影视文化有 影视剧制作与发
影视剧制作与发行 100.00
限公司 行
影视剧制作与发
2015 瑞吉祥影视传媒有限公司 影视剧制作与发行 100.00
行
星纪元影视文化传媒有限 影视剧制作与发
影视剧制作与发行 30.00
公司 行
华视网聚（常州）文化传媒
视频版权分销及内容运营 版权交易 80.00
有限公司
星纪元影视文化传媒有限
影视剧制作与发行 版权交易 25.00
公司
AUROTECHNOLOGIES
音频播放技术服务 音视频制作 20.00
NV
北京中喜合力文化传媒有 影视及电视综艺节目制作和 影视剧制作与发
2016 30.00
限公司 发行、媒体代理 行
北京新奥特云视科技有限
视频云技术服务 音视频制作 20.00
公司
江苏中育优教科技发展有
智慧教育 系统集成 20.00
限公司
品牌内容整合营销与媒体投
世优（北京）科技有限公司 文化创意 25.00%
放和文化内容制作运营
数据来源：发行人提供、长城证券整理
发行人未来将继续聚焦音视频生态圈，提供跨网跨屏的全价值链服务和运营，
为所有音视频相关的机构用户和数亿家庭用户提供最高质量的娱乐、休闲、教育、
健康、电子商务等各类增值服务。
七、发行人法人治理结构及相关机构运行情况
（一）发行人治理结构
发行人根据《公司法》、《上市公司章程指引》等规范性文件制定了《公司
章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、
《独立董事工作制度》、《总经理工作细则》、《董事会秘书工作细则》、《内
1-1-100
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
部审计制度》、《内部控制制度》、《对外担保管理办法》、《对外投资管理办
法》、《关联交易管理办法》、《信息披露管理办法》、《募集资金专项存储及
使用管理制度》、《投资者关系管理制度》等规章制度，这些制度的制定为公司
规范运作提供了行为准则和行动指南。
根据《北京捷成世纪科技股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”），
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
1. 决定公司的经营方针和投资计划；
2. 选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报
酬事项；
3. 审议批准董事会的报告；
4. 审议批准监事会报告；
5. 审议批准公司的年度财务预算方案. 决算方案；
6. 审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
7. 对公司增加或者减少注册资本作出决议；
8. 对发行公司债券作出决议；
9. 对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
10. 修改公司章程；
11. 对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
12. 审议批准《公司章程》中第四十条规定的担保事项；
13. 审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产
百分之三十的事项；
14. 审议批准变更募集资金用途事项；
15. 审议股权激励计划；
16. 审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的
其他事项。
公司设董事会，对股东大会负责。董事会由 9 名董事组成，设董事长 1 人，
副董事长 2 人。董事会兼任公司高级管理人员以及职工代表担任的董事的人数总
计不得超过公司董事的 1/2。董事由股东大会选举或更换，任期三年，届满可连
1-1-101
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
选连任。
董事会行使下列职权：
1. 召集股东大会，并向股东大会报告工作；
2. 执行股东大会的决议；
3. 决定公司的经营计划和投资方案；
4. 制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
5. 制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
6. 制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
7. 拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司
形式的方案；
8. 在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、
对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
9. 建立健全公司募集资金管理制度，并确保该制度的有效实施；
10. 决定公司内部管理机构的设置；
11. 聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任或者
解聘公司副总经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
12. 制订公司的基本管理制度；
13. 制订公司章程的修改方案；
14. 管理公司信息披露事项；
15. 向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
16. 根据公司股东大会决议设立战略、审计、提名、薪酬与考核等专门委员
会并由董事会制定相应的工作规则；
17. 听取关于董事、总经理人员履行职责情况、绩效评价结果及其薪酬情况
的报告；
18. 听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；
19. 法律、行政法规、部门规章或公司章程授予的其他职权。
公司设监事会。监事会由 3 名监事组成，监事会设主席 1 人。监事的任期三
年，届满可以连任。监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会依法行使下
1-1-102
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
列职权：
1. 应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
2. 检查公司财务；
3. 对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行
政法规、公司章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
4. 当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理
人员予以纠正；
5. 提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持
股东大会职责时召集和主持股东大会；
6. 向股东大会提出提案；
7. 依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉
讼；
8. 发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务
所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担；
9. 公司章程规定或股东大会授予的其他职权。
公司设总经理 1 名，副总经理若干名，副总经理的具体人数由董事会讨论决
定，财务负责人 1 名，前述高级管理人员由董事会聘任或解聘。
公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书为公司高级管理人员。在
公司控股股东、实际控制人单位担任除董事以外其他职务的人员，不得担任公司
的高级管理人员。
总经理每届任期三年，总经理连聘可以连任。
总经理对董事会负责，行使下列职权：
1. 主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告
工作；
2. 组织实施公司年度经营计划和投资方案；
3. 拟订公司内部管理机构设置方案；
4. 拟订公司的基本管理制度；
5. 制订公司的具体规章；
1-1-103
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
6. 提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务负责人；
7. 决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
8. 公司章程或董事会授予的其他职权。
（二）发行人治理结构运行情况
发行人治理结构近三年运行情况良好。
八、近三年无违法违规及受处罚的情况说明
发行人近三年无重大违法违规，也未受到任何形式的处罚，公司运营情况正
常。董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。
九、关联交易情况
（一）关联方关系
1. 实际控制人
发行人的实际控制人为徐子泉。
2. 其他持股 5%以上的股东
截至本募集说明书签署之日，除实际控制人徐子泉外，公司不存在其他持股
5%以上的股东。
3. 存在控制关系的关联公司
4. 截至本募集说明书签署之日，徐子泉除持有发行人 33.57%股份以外，
还同时持有下列关联公司的股份：
表 5-20 实际控制人关联公司情况表
姓名 在发行人的任 直接或间接控制的其 担任董事、高级管理人员的其他
职情况 他企业 企业或兼职情况
徐子泉 董事长 北京捷成世纪数字传 北京捷成世纪数字传媒有限公司
媒有限公司 100% 执行董事、经理
江苏西太湖影视拍摄
基地有限公司 34%
深圳捷成梦之都影视 深圳捷成梦之都影视传媒有限公
传媒有限公司 60% 司董事长
1-1-104
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
5. 发行人的控、参股企业
（1）控股企业
截至 2018 年 6 末，发行人主要全资和控股公司如下表所示：
表5-21 发行人主要控股公司情况表
单位：万元、%
子公司名 注册 主要经 持股比例
业务性质 取得方式 级次
称 资金 营地 直接 间接
北京捷成
世纪数码
5,000.00 北京市 系统集成 100.00% - 设立 2
科技有限
公司
北京捷成
世纪智能
500.00 北京市 系统集成 - 100.00% 设立 3
科技有限
公司
成都捷成
世纪科技 1,000.00 四川省 系统集成 100.00% - 设立 2
有限公司
捷成世纪
武汉科技
1,000.00 湖北省 系统集成 51.00% - 设立 2
发展有限
公司
成都捷成
非同一控
优联信息
1,000.00 四川省 系统集成 100.00% - 制下企业 2
技术有限
合并
公司
北京极地 非同一控
信息技术 1,000.00 北京市 系统集成 100.00% - 制下企业 2
有限公司 合并
北京冠华
非同一控
荣信系统
7,240.00 北京市 系统集成 90.00% 10.00% 制下企业 2
工程股份
合并
有限公司
北京冠华 非同一控
荣信科技 2,000.00 北京市 系统集成 - 100.00% 制下企业 3
有限公司 合并
黑龙江捷 黑龙江
3,000.00 系统集成 62.00% - 设立 2
成万隆科 省
1-1-105
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
技有限公
司
宜宾科信
教育投资
1,000.00 四川省 系统集成 60.00% - 设立 2
股份有限
公司
捷成世纪
文化产业
50,000.00 江苏省 文化传媒 100.00% - 设立 2
集团有限
公司
霍尔果斯
捷成世纪
1,000.00 新疆 文化传媒 - 100.00% 设立 3
文化传媒
有限公司
常州世奇
影业有限 100.00 江苏省 影视传媒 - 60.00% 设立 3
公司
北京捷成
世纪科技
10,000.00 江苏省 系统集成 - 100.00% 设立 3
发展江苏
有限公司
东阳捷成
非同一控
瑞吉祥影
5,600.00 浙江省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 3
视传媒有
合并
限公司
霍尔果斯
非同一控
瑞吉祥影
300.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
视传媒有
合并
限公司
常州瑞吉
非同一控
祥影视传
3,000.00 江苏省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
媒有限公
合并
司
海宁金泽
非同一控
影视文化
300.00 浙江省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
霍尔果斯
非同一控
金泽影视
300.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 制下企业 5
文化传播
合并
有限公司
北京中视 5,357.14 北京市 影视传媒 - 100.00% 非同一控 3
1-1-106
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
精彩影视 制下企业
文化有限 合并
公司
霍尔果斯
中视精彩
1,000.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 设立 4
影视传媒
有限公司
中视精彩
非同一控
（杭州）影
1,000.00 浙江省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
视传媒有
合并
限公司
江苏中视
非同一控
精彩影视
5,000.00 江苏省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
北京冰川
非同一控
映画文化
300.00 北京市 广告动画 - 51.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
星纪元影
非同一控
视文化传
5,000.00 江苏省 影视传媒 - 100.00% 制下企业 3
媒有限公
合并
司
霍尔果斯
捷成星纪
元影视文 300.00 新疆 影视传媒 - 100.00% 设立 4
化传媒有
限公司
捷成华视
网聚（常 非同一控
州）文化传 1,250.00 北京市 版权分销 - 100.00% 制下企业 3
媒有限公 合并
司
北京华视
非同一控
聚合文化
1,000.00 北京市 版权分销 - 100.00% 制下企业 4
传媒有限
合并
公司
天津风华
非同一控
视界文化
500.00 天津市 版权分销 - 100.00% 制下企业 4
传播有限
合并
公司
天津合众 500.00 天津市 版权分销 - 100.00% 非同一控 4
1-1-107
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
创金文化 制下企业
传播有限 合并
公司
天津聚视
非同一控
创盟传媒
500.00 天津市 版权分销 - 100.00% 制下企业 4
科技有限
合并
公司
霍尔果斯
捷成华视
网聚文化 1,000.00 新疆 版权分销 - 100.00% 设立 4
传媒有限
公司
捷成世纪
（香港）有 360 万美元 香港 影视传媒 - 100.00% 设立 2
限公司
湖北捷成
志强科技 600.00 湖北省 系统集成 - 70.00% 设立 2
有限公司
西安新捷
成世纪信
1,000.00 北京市 系统集成 - 85.00% 设立 2
息技术有
限公司
北京捷成
润达教育
1,000.00 北京市 系统集成 85.00% - 设立 2
科技有限
公司
上海捷慧
教育科技 1,000.00 上海市 系统集成 85.00% - 设立 2
有限公司
广西捷成
世纪智慧
1,000.00 南宁市 系统集成 80.00% - 设立 2
教育有限
公司
吴川市捷
成世纪教
1,000.00 吴川市 系统集成 50.00% - 设立 2
育有限公
司
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（2）参股企业
截至 2018 年 6 月末，发行人主要参股企业如下表所示：
1-1-108
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
表5-22发行人参股企业情况表
单位：万元、%
主要经 业务 持股比例 对合营企业或联营企业
合营企业或联营企业名称
营地 性质 直接 间接 投资的会计处理方法
北京安信华科技股份有限公 系统
北京市 16.08% - 权益法
司 集成
深圳市贝尔信智能系统股份 系统
广东省 16.00% - 权益法
有限公司 集成
江苏中育优教科技发展有限 系统
江苏省 20.00% - 权益法
公司 集成
系统
世优（北京）科技有限公司 北京市 24.38% - 权益法
集成
北京中喜合力文化传媒有限 文化
北京市 30.00% - 权益法
公司 传媒
北京新奥特云视科技有限公 系统
北京市 18.97% - 权益法
司 集成
深圳市宏禧聚信广告有限公 文化
广东省 20.00% - 权益法
司 传媒
AURO TECHNOLOGIES 系统
比利时 20.00% - 权益法
NV 公司 集成
广东华晨影视舞台专业工程 系统
广东省 49.00% - 权益法
有限公司 集成
系统
北京维鲸视界科技有限公司 北京市 40.51% - 权益法
集成
广西影捷文化发展有限责任 系统
广西省 49.00% - 权益法
公司 集成
系统
北京中映高清科技有限公司 北京市 20.00% - 权益法
集成
中艺华章文化产业发展有限 文化
北京市 - 15.00% 权益法
公司 娱乐
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（3）其他关联方情况
截至 2018 年 6 月末，发行人其他关联方情况如下表所示：
表 5-23 发行人其他关联方情况表
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
康宁 实际控制人之妻
徐可心 实际控制人之女
1-1-109
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
黄京 重要子公司的负责人
陈同刚 重要子公司的负责人
周剑 重要子公司的负责人
北京新奥特云视科技有限公司 公司的联营企业
北京维鲸视界科技有限公司 公司的联营企业
江苏西太湖影视拍摄基地有限公司 公司实际控制人持股 34.00%；公司参股 2%
北京安信华科技股份有限公司 公司的联营企业
世优（北京）科技有限公司 公司的联营企业
江苏中育优教科技发展有限公司 公司的联营企业
深圳市宏禧聚信广告有限公司 公司的联营企业
北京东方全景文化传媒有限公司 与熊诚关系密切的家庭成员任职高管的公司
广东华晨影视舞台专业工程有限公司 公司的联营企业
北京捷成东方文化传媒有限公司 公司高管任法定代表人的公司，持股 37%
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（二）关联方交易情况
1. 存在控制关系且已纳入发行人合并财务报表范围的子公司，其相互间交
易及母子公司交易已作抵销。
2．购买商品、接受劳务的关联交易
表 5-24 发行人 2017 年购买商品、接受劳务的关联交易情况表
单位：万元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
江苏西太湖影视拍摄基地有限公司 影视剧拍摄 97.53 296.69
北京安信华科技股份有限公司 采购商品和设备 15.28 392.32
世优（北京）科技有限公司 采购商品 119.69 118.29
北京新奥特云视科技有限公司 采购服务 94.37 341.98
北京东方全景文化传媒有限公司 电视剧收入分成款 - 1,173.60
北京维鲸视界科技有限公司 采购商品 596.81 -
1-1-110
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
江苏中育优教科技发展有限公司 采购服务 53.33 -
表 5-25 发行人 2018 年 1-6 月购买商品、接受劳务的关联交易情况表
单位：万元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
江苏西太湖影视拍摄
影视剧拍摄 - 91.39
基地有限公司
世优（北京）科技有
采购商品 - 77.67
限公司
北京维鲸视界科技有
采购商品 45.13 -
限公司
北京中映高清科技
采购商品 1.03 -
有限公司
江苏中育优教科技
采购商品 336.14 -
发展有限公司
数据来源：发行人 2017 年审计报告、2018 年半年报，长城证券整理
3. 销售商品、提供劳务的关联交易
表 5-26 发行人 2017 年销售商品、提供劳务的关联交易情况表
单位：万元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
北京安信华科技股
销售商品 4.10 49.57
份有限公司
北京捷成东方文化
销售商品 649.27 1,512.82
传媒有限公司
表 5-27 发行人 2018 年 1-6 月销售商品、提供劳务的关联交易情况表
单位：万元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
北京安信华科技股
销售商品 1.71 5.87
份有限公司
世优（北京）科技有
销售商品 0.75 -
限公司
数据来源：发行人 2017 年审计报告、2018 年半年度报告，长城证券整理
4．关联租赁情况
（1）发行人作为出租方
1-1-111
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
表 5-28 发行人作为出租方的关联租赁情况表
单位：万元
承租方名称 租赁资产种类 2017 年租赁收入 2018 年上半年收入
北京中映高清科技有限公司 房屋 0.00 0.00
合计 - 0.00 0.00
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（2）发行人作为承租方
表 5-29 2018 年发行人作为承租方的关联租赁情况表
单位：万元
出租方名称 租赁资产种类 2017 年租赁费 2018 年上半年租赁费
徐可心 房屋 103.46 50.25
合计 - 103.46 50.25
数据来源：发行人提供、长城证券整理
关联租赁情况说明：
本公司与实际控制人之女徐可心签订租赁合同，租用位于北京市海淀区知春
路 1 号学院国际大厦的 709 室，建筑面积 338.09 平方米，租赁期为：2018 年 1
月 1 日至 2018 年 12 月 31 日。
5. 关联担保情况
表 5-30 截至 2018 年 6 月 30 日发行人作为被担保方的关联担保情况表
单位：万元
担保是否已
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
经履行完毕
徐子泉、康宁 22,100.00 2018 年 2 月 2 日 2019 年 1 月 17 日 否
徐子泉、康宁 30,000.00 2017 年 11 月 21 日 2018 年 11 月 21 日 否
徐子泉 6,000.00 2017 年 9 月 19 日 2018 年 9 月 18 日 否
徐子泉、康宁 5,000.00 2017 年 11 月 24 日 2018 年 11 月 23 日 否
徐子泉 21,000.00 2017 年 12 月 15 日 2020 年 12 月 14 日 否
1-1-112
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
陈同刚 10,000.00 2016 年 8 月 10 日 2018 年 8 月 10 日 否
周剑 2,000.00 2017 年 5 月 16 日 2019 年 5 月 15 日 否
黄京 1,000.00 2016 年 12 月 23 日 2018 年 6 月 22 日 否
黄京 6,000.00 2017 年 9 月 22 日 2019 年 3 月 22 日 否
数据来源：发行人提供、长城证券整理
6. 关联方资金拆借
表 5-31 截至 2018 年 6 月 30 日关联方资金拆借情况表
单位：万元
关联方 拆借金额 起始日 到期日 说明
拆入
徐子泉 2,970.00 2017 年 11 月 17 日 2018 年 11 月 16 日 无息
徐子泉 5,000.00 2017 年 11 月 17 日 2018 年 11 月 16 日 无息
徐子泉 2,500.00 2018 年 4 月 8 日 2019 年 4 月 8 日 无息
拆出
数据来源：发行人提供、长城证券整理
7. 关键管理人员薪酬
表 5-32 2018 年关键管理人员薪酬表
单位：万元
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员薪酬 276.74 244.22
数据来源：发行人 2018 年半年度报告、长城证券整理
8. 关联方应收应付款项
（1）发行人应收关联方款项
表 5-33 截至 2018 年 6 月 30 日应收关联方款项表
单位：万元
项 目 期末余额 期初余额
关联方
名称 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
1-1-113
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
应 收 北京安信华科技
- - 4.80 -
账款 股份有限公司
应 收 北京捷成东方文
183.02 9.15 259.60 12.98
账款 化传媒有限公司
预 付 北京东方全景文
1,500.00 - 3,288.68 -
账款 化传媒有限公司
预 付 北京安信华科技
4.17 - 4.17 -
账款 股份有限公司
预 付 深圳市宏禧聚信
1,200.00 - 1,200.00 -
账款 广告有限公司
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（2）发行人应付关联方款项
表 5-34 截至 2018 年 6 月 30 日应付关联方款项表
单位：万元
期末账面余
项目名称 关联方 期初账面余额
额
应付账款 北京安信华科技股份有限公司 - 161.97
应付账款 世优（北京）科技有限公司 37.92 37.92
应付账款 北京新奥特云视科技有限公司 137.00 217.00
江苏中育优教科技发展有限公
应付账款 5.38 9.15
司
广东华晨影视舞台专业工程有
应付账款 96.02 96.02
限公司
应付账款 北京维鲸视界科技有限公司 164.56 314.25
其他应付款 徐子泉 10,461.23 34,000.00
其他应付款 北京维鲸视界科技有限公司 620.35 745.63
北京东方全景文化传媒有限公
其他应付款 1,000.00 1,000.00
司
数据来源：发行人提供、长城证券整理
（三）关联交易的决策权限、决策程序与定价机制
发行人在《公司章程》、《关联交易管理办法》、《防范控股股东及关联方
资金占用管理制度》等文件中对关联交易的决策权限、程序和定价等进行了规定。
1. 决策权限
《公司章程》规定：
第八十一条
1-1-114
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
公司与关联方发生的交易金额在人民币1,000万元以上，且占公司最近一期
经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，由公司董事会先行审议，通过后提交
公司股东大会审议。
第一百零八条
公司与关联自然人达成的总额高于人民币30万元的关联交易，或者，公司与
关联法人发生的交易金额在100万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对
值0.5%以上的关联交易，由公司董事会做出决议。
第一百二十一条 董事会行使下列职权：
（八）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵
押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
第一百三十三条 公司重大关联交易、聘用或解聘会计师事务所，应由二分
之一以上独立董事同意后，方可提交董事会讨论。
2. 决策程序
《公司章程》规定：
第八十一条股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表
决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。股东大会决议的公告应
当充分披露非关联股东的表决情况。
第一百零八条
（三）董事会对有关关联交易事项进行表决时，在扣除关联关系董事所代表
的有表决权后，由出席董事会的非关联关系董事按本章程规定进行表决。
《关联交易管理办法》规定：
公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他
董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会
议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不足
三人的，公司应当将交易提交股东大会审议。
3. 定价机制
《关联交易管理办法》规定：
1-1-115
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
关联交易活动应遵循公正、公平、公开的原则，关联交易的价格原则上不能
偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。公司应对关联交易的定价依据予以充
分披露。
（四）债券存续期内关联交易安排
债券存续期内发行人将有可能涉及新增非经营性往来占款或资金拆借事项。
针对债券存续期内的新增非经营性往来占款或资金拆借事项，发行人将履行
关联交易决策程序进行审批。
针对债券存续期内的新增非经营性往来占款或资金拆借事项，发行人将在定
期报告中作为其他重要事项披露，说明新增非经营性往来占款或资金拆借的金额、
交易对手方、形成原因、回款安排等。
十、近三年及一期发行人资金被控股股东、实际控制人
及其关联方违规占用情况
报告期内，发行人无资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用情况。
十一、近三年及一期发行人为控股股东、实际控制人及
其关联方提供担保情况
截至 2018 年 6 月 30 日，报告期内，发行人关联担保情况见第六节“七、
发行人或有事项”章节相关披露。
除此之外，发行人无应披露未披露的关联担保，不存在为控股股东、实际控
制人 及其控制的其他企业违规提供担保的情况。
十二、发行人内部管理制度的建立及运行情况
发行人在不断实现业务突破的同时，也持续关注公司内部控制制度的建立、
健全以及有效实施。经过近年的努力，发行人已经建立了一套适合公司发展的内
部管理制度，并且运行状况良好。
表 5-35 发行人主要制度列表
1-1-116
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
序号 业务/事项 制度名称 部门类别
1 公司治理与 股东大会议事规则、董事会议事规则、独立董事工 股东大会、董事
组织架构 作规则、监事会议事规则以及总经理工作细则 会、监事会、总
经理
2 内部审计机 审计委员会年报工作制度 审计委员会
构设置
3 企业文化 “融合领先科技，创新数字生活，追求卓越品质，实 -
现共赢发展”
4 人力资源管 员工聘用、培训、教育、考核、奖惩、晋升、淘汰 人事行政部
理 等人事管理制度
5 采购和费用 采购申请制度、验收付款制度、供应商评价制度等 商务部、质检部、
及付款活动 采购管理制度 财务部
预付款项或定金的授权批准制度
6 销售与收款 营销中心、技术中心和财务部岗位工作职责 营销中心、技术
活动 应收账款账龄分析制度和逾期应收账款催收制度 中心和财务部
7 固定资产管 固定资产管理制度 设备管理部、财
理 设备管理部岗位工作职责和财务部岗位工作职责 务部
8 财务管理及 财务管理制度、财务开支管理办法、差旅费管理办 财务部
报告活动 法等财务管理制度
9 关联交易 关联交易管理办法 财务部
10 对外担保 对外担保管理办法 财务部
11 募集资金使 按信息披露的募集资金投向和董事会、股东大会决 股东大会、董事
用 议及审批程序使用募集资金，并按要求披露募集资 会
金的使用情况和使用效果
12 重大投资 对外投资管理办法 战略发展部
13 信息披露 信息披露管理制度 董事会、秘书
数据来源：发行人提供、长城证券整理
十三、信息披露事务及投资者关系管理制度安排
（一）信息披露的具体要求
发行人及其全体董事、监事及高级管理人员以及其他信息披露义务人，应当
按照《管理办法》、《深圳证券交易所公司债券上市规则》及本募集说明书的约
定，履行信息披露义务，并保证所披露的信息真实、准确、完整、及时，不得虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
1-1-117
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（二）信息披露的具体内容
在公司债券存续期间，发行人应当履行以下信息披露义务：
1. 发行人应当在完成本次债券登记后 3 个工作日内，披露本次债券的实际
发行规模、利率、期限以及募集说明书等文件。
2. 在本次债券存续期间，发行人将在本次债券本息兑付日前 5 个工作日内，
披露付息及本金兑付事宜。
3. 深交所对公司债券提供转让服务前 5 个工作日内，发行人应当披露相关
转让信息。
4. 发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过 5%的股东转让本次
债券的，应当及时通报发行人及主承销商，并通过发行人在转让达成后 3 个工作
日内进行披露。
5. 债券存续期间发行人应当披露的定期报告包括年度和中期报告。发行人
应当在每一会计年度结束之日起四个月内，和每一会计年度的上半年结束之日起
二个月内，分别向深交所提交并披露至少记载以下内容的上一年度年度报告和本
年度中期报告。
6. 在本次债券存续期间，发行人将披露可能发生的影响其偿债能力的重大
事项，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的后果，具体披露内容参照《深
圳证券交易所公司债券上市规则》。
7. 信息披露义务人披露重大事项后，已披露的重大事项出现可能对发行人
偿债能力产生较大影响的进展或者变化的，应当及时披 露进展或者变化情况、
可能产生的影响。
8. 发行人和资信评级机构至少于年度报告披露之日起的二个月内披露上一
年度的债券信用跟踪评级报告。
9. 债券存续期间，发行人发生可能影响信用评级的重大事项时，应当及时
告知资信评级机构。资信评级机构应当充分关注影响评级对象信用等级的所有重
大因素并开展不定期跟踪评级。信用等级调整的，发行人及资信评级机构应当立
即向本所报告并公告。
10. 债券附发行人调整票面利率选择权的，发行人应当按照约定的日期披露
1-1-118
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
票面利率调整公告，并在利率调整日前至少披露三次。
11. 债券附投资者回售选择权的，发行人应当在回售申报起始日前披露回售
程序、回售申报期、回售价格、回售资金到帐日等内容，并在回售申报结束日前
至少披露三次。回售完成后，发行人应当及时披露债券回售情况及其影响。
（三）信息披露方式
公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金
使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人的监督，防范偿债风险。公司将按
《债券受托管理协议》及相关主管部门的有关规定进行重大事项信息披露。
（四）投资者关系管理的制度安排
公司重视投资者关系管理，指定董事会秘书及证券事务代表负责投资者关系
管理工作，认真对待股东和投资者来访、咨询工作。公司还制定了《投资者关系
管理制度》、 《董事会秘书工作细则》等制度，进一步规范投资者关系管理涉
及的相关行为。报告期内，为完善和健全公司分红决策和监督机制，进一步明确
公司对投资者的投资回报，增加利润分配决策透明度和可操作性，公司对《公司
章程》中有关股本、利润分配政策和决策程序等条款内容进行修订，并严格按照
《公司章程》等规定，制定利润分配方案并及时实施。公司积极接待各类投资者，
在公司网站上开设投资者关系互动平台，进一步加强了投资者对公司的了解和认
同。报告期内，公司董事长、总经理等管理层多次出席投资者会议，就公司近期
经营情况、未来经营策略及融资方略与主要券商及媒体做沟通交流，促进了公司
与投资者之间的良性互动，切实保护投资者利益。
十四、公司信用记录情况
经检索全国法院失信被执行人名单信息公布与查询系统网站
（http://shixin.court.gov.cn/index.html），截至募集说明书出具日，公司及其子
公司均未被列入失信被执行人名单。
1-1-119
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第六节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年及一期的财务
状况、经营成果和现金流量。
本公司 2017 年度财务报告由天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 审计，
并出具天衡审字（2018）01103 号标准无保留意见的审计报告；本公司 2016 年
度财务报告由天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 审计，并出具天衡审字（2017）
00532 号标准无保留意见的审计报告；本公司 2015 年度财务报告由大华会计师
事务所（特殊普通合伙）审计，并出具大华审字[2016]005382 号标准无保留意
见的审计报告。未经特别注明，本《募集说明书》2015-2017 年度的财务数据及
信息均依据前述审计报告，2018 年 1-6 月的财务数据及信息源于公司 2018 年
上半年财务报表，本公司 2018 年 1-6 月财务报表未经审计。
投资者应通过查阅本公司 2015-2017 年度的财务报告及 2018 年 1-6 月财务
报表的相关内容，详细了解本公司的财务状况、经营成果、现金流量及其会计政
策。
一、最近三年的财务报表
（一）合并财务报表
发行人 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、
2018 年 6 月 30 日的合并资产负债表，2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018
年上半年的合并利润表、合并现金流量表如下：
表6-1 最近三年及一期合并资产负债表
单位：万元
项 目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
流动资产：
货币资金 48,175.95 112,275.82 143,707.14 98,890.71
应收票据 1,335.00 5,842.02 2,050.73 2,887.02
应收账款 302,379.47 220,687.35 162,847.70 117,987.50
预付款项 296,901.38 223,329.24 106,196.47 33,107.92
应收股利 600.00 1,600.00 - -
其他应收款 47,409.60 48,140.51 20,938.89 15,066.10
1-1-120
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
存货 53,707.01 56,276.81 51,513.20 49,460.93
一 年 以 内 到 期 的 非 流动
- 2,989.85 - -
资产
其他流动资产 3,993.19 3,456.56 728.16 403.25
流动资产合计 754,501.60 674,598.16 487,982.29 317,803.43
非流动资产：
可供出售金融资产 5,483.73 6,653.95 8,343.72 250.00
长期应收款 7,139.21 5,322.49 8,437.84 1,721.16
长期股权投资 103,478.82 101,560.19 108,221.01 66,894.05
投资性房地产 2,049.81 - - -
固定资产 11,000.33 14,733.66 16,984.93 16,915.75
在建工程 562.42 1,073.78 1,262.64 960.35
工程物资 - 13.26 13.26 -
无形资产 177,093.09 144,698.63 73,049.03 4,675.60
开发支出 1,417.05 3,433.46 2,484.78 1,554.83
商誉 554,742.77 554,742.77 555,386.54 186,764.84
长期待摊费用 287.89 310.29 273.38 484.43
递延所得税资产 7,683.10 6,848.56 3,714.92 2,633.71
其他非流动资产 1,137.90 1,137.90 1,039.10 1,440.75
非流动资产合计 872,076.14 840,528.92 779,211.12 284,295.46
资产总计 1,626,577.73 1,515,127.08 1,267,193.41 602,098.89
流动负债：
短期借款 202,010.00 131,705.51 124,726.35 100,500.00
应付账款 139,410.05 96,632.65 42,533.62 9,025.69
预收款项 43,011.23 28,426.96 10,468.10 18,251.23
应付职工薪酬 790.36 1,431.29 696.06 107.52
应交税费 15,487.22 19,054.05 15,777.53 21,175.30
应付利息 1,692.35 2,773.01 466.76 242.33
应付股利 2,036.40 - - -
其他应付款 38,670.83 57,011.04 54,554.80 7,547.53
一年内到期的非流
10,810.00 15,560.00 13,260.00 -
动负债
其他流动负债 - 60,000.00 4,773.72 -
流动负债合计 453,918.44 412,594.50 267,256.94 156,849.60
非流动负债：
长期借款 66,000.00 38,900.00 2,000.00 3,800.00
应付债券 59,851.04 59,801.48 59,705.74 -
长期应付款 18,261.67 21,224.63 34,110.03 8,040.00
递延收益 340.26 - - -
非流动负债合计 144,452.96 119,926.11 95,815.76 11,840.00
负债合计 598,371.41 532,520.61 363,072.70 168,689.60
1-1-121
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
所 有 者 权 益 （ 或 股东 权
益）：
实收资本（或股本） 257,496.08 257,496.08 256,246.76 141,694.09
资本公积金 448,104.18 447,684.74 457,534.45 180,693.57
减：库存股 9,516.19 9,516.19 1,705.11 -
其它综合收益 -1,074.96 -11.17 -2,534.65 -
盈余公积金 15,851.48 15,851.48 15,851.48 13,821.03
未分配利润 316,611.30 270,287.09 172,322.48 93,574.25
归 属 于 母 公 司所 有
1,027,471.88 981,792.03 897,715.41 429,782.94
者权益合计
少数股东权益 734.45 814.44 6,405.30 3,626.35
所有者权益合计 1,028,206.33 982,606.47 904,120.71 433,409.29
负债和所有者权益总计 1,626,577.73 1,515,127.08 1,267,193.41 602,098.89
表6-2 最近三年及一期合并利润表
单位：万元
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业总收入 227,534.21 436,586.40 327,816.45 221,061.47
营业收入 227,534.21 436,586.40 327,816.45 221,061.47
营业总成本 173,337.60 340,399.05 230,453.02 174,372.92
营业成本 140,608.97 253,945.10 183,547.54 139,935.41
营业税金及附加 973.38 2,036.08 1,969.69 1,613.25
销售费用 5,756.32 12,571.79 11,527.12 7,521.33
管理费用 12,260.10 22,933.56 20,660.29 18,806.06
财务费用 8,918.42 13,355.86 7,622.49 2,652.93
资产减值损失 4,820.41 35,556.68 5,125.89 3,843.94
其他经营收益 4,102.46 15,363.53 3,668.08 8,305.03
公允价值变动净收益 - 4,773.72 -4,773.72 -
投资净收益 1,319.65 6,964.82 8,441.80 8,305.03
其中：对联营企业和合
868.63 5,171.03 7,906.94 7,978.12
营企业的投资收益
资产处置收益（损失以“-”
-2.01 -100.48 16.87 -
号填列）
其他收益 2,784.82 3,725.47 - -
营业利润 58,299.07 111,550.88 101,048.37 54,993.58
加：营业外收入 3.33 365.16 11,155.30 4225.15
减：营业外支出 10.77 342.28 350.73 159.95
利润总额 58,291.63 111,573.76 111,852.94 59,058.78
减：所得税 1,163.40 3,303.92 12,459.00 5,444.60
1-1-122
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
净利润 57,128.24 108,269.83 99,393.94 53,614.18
减：少数股东损益 -10.81 829.42 3,248.68 313.53
归属于母公司所有者的净
57,139.04 107,440.42 96,145.26 53,300.65
利润
加：其他综合收益 -1,063.79 2,523.48 -2,534.65 12.37
综合收益总额 56,064.44 110,793.32 96,859.29 53,626.55
减：归属于少数股东的综合
-10.81 829.42 3,248.68 313.53
收益总额
归属于母公司普通股东综
56,075.25 109,963.90 93,610.61 53,313.02
合收益总额
每股收益：
基本每股收益 0.2234 0.4205 0.3877 0.3918
稀释每股收益 0.2224 0.4205 0.3869 0.3899
表6-3 最近三年及一期合并现金流量表（同上）
单位：万元
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到
165,354.27 419,621.06 340,655.61 211,706.39
的现金
收到的税费返还 2,072.49 1,235.80 4,191.25 4,024.06
收到其他与经营活动有
10,006.49 13,059.20 31,462.46 25,607.10
关的现金
经营活动现金流入小计 177,433.24 433,916.07 376,309.32 241,337.55
购买商品、接受劳务支付
96,105.36 268,973.30 232,617.73 175,810.69
的现金
支付给职工以及为职工
9,265.84 17,440.47 15,622.60 12,895.13
支付的现金
支付的各项税费 11,776.64 21,370.41 34,198.72 15,017.85
支付其他与经营活动有
17,882.76 77,076.57 31,349.16 24,972.14
关的现金
经营活动现金流出小计 135,030.60 384,860.75 313,788.21 228,695.80
经营活动产生的现金流
42,402.64 49,055.32 62,521.11 12,641.75
量净额
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - 8,500.00 2,669.80 6,757.39
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的现金 8.91 176.77 21.36 42.80
净额
取得投资收益收到的现 1,004.36 40.43 530.20 -
1-1-123
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
金
处置子公司及其他营业
- - 6,816.29 3.15
单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有
- - - 386.01
关的现金
投资活动现金流入小计 1,013.28 8,717.20 10,037.66 7,189.35
购建固定资产、无形资产
102,902.47 158,352.20 73,897.28 7,288.78
和其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 1,062.40 1,548.80 161,180.83 35,100.00
取得子公司及其他营业
- - 157,444.41 25,064.29
单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有
- 126.75 - 578.27
关的现金
投资活动现金流出小计 103,964.87 160,027.74 392,522.52 68,031.34
投资活动产生的现金流
-102,951.60 -151,310.54 -382,484.86 -60,841.99
量净额
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 92.00 9,663.19 261,394.09 32,722.65
其中：子公司吸收少数股
92.00 147.00 244.00 378.00
东投资收到的现金
取得借款收到的现金 157,198.55 184,405.51 147,681.80 92,300.00
发行债券收到的现金 - 60,000.00 59,700.00 -
收到其他与筹资活动有
- 104,100.00 48,000.00 7,600.00
关的现金
筹资活动现金流入小计 157,290.55 358,168.70 516,775.89 132,622.65
偿还债务支付的现金 127,544.05 142,626.35 133,355.45 35,600.00
分配股利、利润或偿付利
12,945.72 18,611.21 23,412.56 10,344.13
息支付的现金
支付其他与筹资活动有
20,537.69 117,700.00 3,557.35 94.52
关的现金
筹资活动现金流出小计 161,027.46 278,937.56 160,325.36 46,038.66
筹资活动产生的现金流
-3,736.91 79,231.14 356,450.53 86,583.99
量净额
汇率变动对现金的影响 22.14 -18.72 -0.04 -
现金及现金等价物净增加额 -64,263.73 -23,042.81 36,486.73 38,383.75
期初现金及现金等价物
112,068.70 135,113.72 98,626.99 60,243.25
余额
期末现金及现金等价物
47,804.97 112,070.91 135,113.72 98,626.99
余额
1-1-124
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（二）母公司财务报表
发行人 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、
2018 年 6 月 30 日的母公司资产负债表， 2015 年度、2016 年度、2017 年度及
2018 年上半年的母公司利润表、母公司现金流量表如下：
表6-4 最近三年及一期母公司资产负债表
单位：万元
项 目 2018/06/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
流动资产：
货币资金 23,337.01 30,695.69 56,904.73 40,185.29
应收票据 - 187.59 1,464.00 607.13
应收账款 38,496.00 36,416.59 39,264.79 41,736.60
预付款项 11,658.80 10,067.01 11,142.63 6,474.04
应收利息 8,715.22 6,112.37 - -
应收股利 600.00 1,600.00 - -
其他应收款 183,042.35 188,637.33 81,417.71 31,143.12
存货 3,878.10 4,752.52 5,110.40 6,032.85
其他流动资产 998.48 223.94 253.55 2,766.69
流动资产合计 270,725.95 278,693.04 195,557.81 128,945.71
非流动资产：
可供出售金融资产 4,311.33 5,493.95 8,183.72 250.00
长期应收款 430.33 746.04 1,246.61 1,721.16
长期股权投资 825,067.72 824,559.09 835,437.67 325,327.14
固定资产 2,947.82 4,087.27 5,277.72 3,814.47
在建工程 - - 188.97 -
无形资产 6,177.44 3,305.79 1,685.07 883.17
开发支出 1,126.52 3,433.46 2,316.12 1,522.03
长期待摊费用 34.11 59.03 86.67 201.99
递延所得税资产 3,230.82 3,215.04 844.54 800.54
其他非流动资产 198.80 198.80 100.00 500.00
非流动资产合计 843,524.90 845,098.48 855,367.09 335,020.49
资产总计 1,114,250.86 1,123,791.52 1,050,924.90 463,966.20
流动负债：
短期借款 143,600.00 80,719.00 82,456.35 51,000.00
应付票据 - -
应付账款 9,334.39 11,050.53 5,186.68 3,813.53
预收款项 2,027.75 2,043.85 552.22 890.75
应付职工薪酬 351.12 481.10
1-1-125
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
应付利息 5,424.06 5,861.03 380.33 -
应交税费 1,863.68 2,866.48 5,079.43 8,659.19
应付股利 2,036.40
其他应付款 74,737.26 74,189.82 43,454.92 23,613.38
一 年 内 到 期 的 非流
5,110.00 4,360.00 4,360.00 -
动负债
其他流动负债 - 60,000.00 4,773.72 -
流动负债合计 244,484.66 241,571.81 146,243.64 87,976.85
非流动负债：
应付债券 59,851.04 59,801.48 59,705.74 -
长期应付款 17,661.67 20,591.67 24,951.67 -
递延收益 340.26
非流动负债合计 77,852.96 80,393.15 84,657.40 -
负债合计 322,337.62 321,964.96 230,901.04 87,976.85
所 有 者 权 益 （ 或 股东 权
益）：
实收资本（或股本） 257,496.08 257,496.08 256,246.76 141,694.09
资本公积金 534,925.07 534,505.63 527,666.26 191,234.22
减：库存股 9,516.19 9,516.19 1,705.11 -
其他综合收益 -1,064.36 - -2,534.65 -
盈余公积金 15,851.48 15,851.48 15,851.48 13,821.03
未分配利润 -5,778.84 3,489.56 24,499.12 29,240.01
归 属 于 母 公 司所 有
791,913.23 801,826.55 820,023.85 375,989.35
者权益合计
负债和所有者权益总计 1,114,250.86 1,123,791.52 1,050,924.90 463,966.20
表6-5 最近三年及一期母公司利润表
单位：万元
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业总收入 10,718.90 39,560.56 39,706.92 49,701.46
营业收入 10,718.90 39,560.56 39,706.92 49,701.46
营业总成本 10,314.09 65,166.52 36,691.64 46,410.77
营业成本 5,457.46 24,305.83 21,557.59 32,509.89
营业税金及附加 76.11 266.33 569.88 469.99
销售费用 733.97 2,565.09 2,660.29 3,257.68
管理费用 4,592.63 9,146.73 8,051.18 8,469.44
财务费用 898.19 5,142.18 1,865.52 819.27
资产减值损失 -1,444.26 23,740.36 1,987.18 884.50
其他经营收益 2,112.74 10,165.85 6,128.08 7,928.83
加：公允价值变动收益 - 4,773.72 -4,773.72 -
1-1-126
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（损失以 “－”号填列）
投资净收益 964.63 5,392.13 10,901.80 7,928.83
其中：对联营企业 868.63 7,928.83
5,170.70 7,956.18
和合营企业的投资收益
其他收益 279.48 914.61 - -
营业利润 1,648.91 -14,572.70 9,158.95 11,219.52
加：营业外收入 0.00 0.12 1,972.93 2,218.48
其中：非流动资产
0.00 0.00 15.61 37.74
处置利得
减：营业外支出 0.00 240.29 3,40.05 115.10
其中：非流动资产
0.00 201.76 323.28 99.79
处置净损失
利润总额 1,648.91 -14,812.87 10,791.83 13,322.89
减：所得税 102.48 -2,652.13 639.59 451.51
净利润 1,546.43 -12,160.74 10,152.24 12,871.38
其他综合收益的税后净额 -1,064.36 2,534.65 -25,34.65 -
综合收益总额 482.08 -9,626.09 76,17.58 12,871.38
表6-6 最近三年及一期母公司现金流量表
单位：万元
项 目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的
10,358.95 48,593.41 46,142.99 54,354.91
现金
收到的税费返还 275.68 901.83 1,620.60 1,895.01
收到其他与经营活动有关
72,700.38 13,335.77 11,101.49 34,604.18
的现金
经营活动现金流入小计 83,335.01 62,831.02 58,865.07 90,854.10
购买商品、接受劳务支付的
8,932.93 21,195.80 25,600.93 39,722.95
现金
支付给职工以及为职工支
3,357.33 4,991.66 5,840.26 5,202.29
付的现金
支付的各项税费 1,663.31 2,492.60 2,292.07 5,328.34
支付其他与经营活动有关
47,676.53 120,769.13 655,85.69 17,607.69
的现金
经营活动现金流出小计 61,630.11 149,449.19 99,318.96 67,861.27
经营活动产生的现金流量
21,704.90 -86,618.18 -40,453.88 22,992.83
净额
投资活动产生的现金流量： -
收回投资收到的现金 1,000.00 - 48,69.58 4,480.00
1-1-127
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
取得投资收益收到的现金 - - 2,780.42 -
处置固定资产、无形资产和
- 41.47 17.95 42.80
其他长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关
- - - 386.01
的现金
投资活动现金流入小计 1,000.00 41.47 76,67.95 4,908.81
购建固定资产、无形资产和
586.48 3,800.76 5,140.40 3,499.73
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 290.00 176.00 322,704.83 66,457.84
支付其他与投资活动有关
- - - 2,950.00
的现金
投资活动现金流出小计 876.48 3,976.76 327,845.24 72,907.57
投资活动产生的现金流量
123.52 -3,935.29 -320,177.29 -67,998.76
净额
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 9,516.19 261,150.09 32,344.65
取得借款收到的现金 81,881.00 85,719.00 82,541.80 51,000.00
发行债券收到的现金 - 60,000.00 59,700.00 -
收到其他与筹资活动有关
- 104,100.00 45,000.00 -
的现金
筹资活动现金流入小计 81,881.00 259,335.19 448,391.89 83,344.65
偿还债务支付的现金 81,250.00 87,456.35 51,085.45 20,000.00
分配股利、利润或偿付利息
9,280.41 14,862.92 18,206.72 8,806.01
支付的现金
支付其他与筹资活动有关
20,537.69 92,600.00 1,657.35 54.52
的现金
筹资活动现金流出小计 111,068.10 194,919.27 70,949.52 28,860.53
筹资活动产生的现金流量
-29,187.10 64,415.93 377,442.37 54,484.12
净额
汇率变动对现金的影响
现金及现金等价物净增加额 -7,358.68 -26,137.54 16,811.20 9,478.19
期初现金及现金等价物余
30,695.69 56,833.22 40,022.02 30,543.83
额
期末现金及现金等价物余
23,337.01 30,695.69 56,833.22 40,022.02
额
二、最近三年及一期合并报表范围的变化
合并财务报表以发行人和列入合并范围内的子公司的个别财务报表为基础，
经按照成本法核算对发行人能够控制的被投资单位的长期股权投资和权益法调
1-1-128
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
整对联营企业和合营企业的长期股权投资后，由发行人按照《企业会计准则第
33 号——合并财务报表》编制。最近三年及一期本公司的合并报表范围符合财
政部规定及企业会计准则的相关规定。
（一）2015 年度合并报表范围
截至 2015 年末，公司纳入合并财务报表范围的子公司共 23 家；与上期相
比，本期纳入合并财务报表范围的主体增加 12 家，减少 3 家。
表 6-7 合并报表范围主体
子公司名称 子公司类型 级次 持股比例 表决权比例
北京捷成世纪科技发展江苏有限公司 全资子公司 2 100.00 100.00
北京中传广视工程设计院有限公司 控股子公司 2 90.00 90.00
北京捷成世纪数码科技有限公司 全资子公司 2 100.00 100.00
成都捷成世纪科技有限公司 全资子公司 2 100.00 100.00
捷成世纪武汉科技发展有限公司 控股子公司 2 51.00 51.00
成都捷成优联信息技术有限公司 全资子公司 2 100.00 100.00
北京极地信息技术有限公司 全资子公司 2 100.00 100.00
广东华晨影视舞台专业工程有限公司 全资子公司 2 100.00 100.00
北京博威康技术有限公司 控股子公司 2 51.09 51.09
北京冠华荣信系统工程股份有限公司 全资子公司 2 100.00 100.00
北京冠华荣信科技有限公司 全资子公司 3 100.00 100.00
广西中马钦州产业园区捷成通信基础 控股子公司 2 65.00 65
投资有限公司
东阳瑞吉祥影视传媒有限公司 全资子公司 3 100.00 100.00
霍尔果斯瑞吉祥影视传媒有限公司 全资子公司 4 100.00 100.00
常州瑞吉祥影视传媒有限公司 全资子公司 4 100.00 100.00
海宁金泽影视文化传媒有限公司 全资子公司 4 100.00 100.00
霍尔果斯金泽影视文化传播有限公司 全资子公司 5 100.00 100.00
北京中视精彩影视文化有限公司 全资子公司 3 100.00 100.00
中视精彩（杭州）影视传媒有限公司 全资子公司 4 100.00 100.00
江苏中视精彩影视传媒有限公司 全资子公司 4 100.00 100.00
浙江精彩影视传播有限公司 全资子公司 4 100.00 100.00
北京冰川映画文化传媒有限公司 控股子公司 4 51.00 51.00
黑龙江捷成万隆科技有限公司 控股子公司 2 62.00 62.00
表6-8 本期新纳入范围主体
1-1-129
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
名称 变更原因
东阳瑞吉祥影视传媒有限公司 非同一控制下企业合并
霍尔果斯瑞吉祥影视传媒有限公司 非同一控制下企业合并
常州瑞吉祥影视传媒有限公司 非同一控制下企业合并
海宁金泽影视文化传媒有限公司 非同一控制下企业合并
霍尔果斯金泽影视文化传播有限公司 非同一控制下企业合并
北京中视精彩影视文化有限公司 非同一控制下企业合并
中视精彩（杭州）影视传媒有限公司 非同一控制下企业合并
江苏中视精彩影视传媒有限公司 非同一控制下企业合并
浙江精彩影视传播有限公司 非同一控制下企业合并
北京冰川映画文化传媒有限公司 非同一控制下企业合并
北京不过亿文化经纪有限公司 非同一控制下企业合并
黑龙江捷成万隆科技有限公司 新设
表6-9 本期不再纳入合并范围主体
名称 变更原因
瑞达昇科技（大连）有限公司 转让
香港冠华荣信系统工程股份有限公司 注销
北京不过亿文化经纪有限公司 注销
（三）2016 年度合并报表范围变化情况
截至 2016 年末，合并财务报表范围的主体较上期相比，增加 15 家，减少 2
家，具体情况如下：
表6-10 本期新纳入合并范围主体
名称 变更原因
宜宾科信教育投资股份有限公司 新设
霍尔果斯中视精彩影视传媒有限公司 新设
捷成世纪文化产业有限公司（现更名：捷成世 新设
纪文化产业集团有限公司）
霍尔果斯捷成世纪文化传媒有限公司 新设
捷成华视网聚(常州)文化传媒有限公司 非同一控制下企业合并
天津聚视创盟传媒科技有限公司 非同一控制下企业合并
天津合众创金文化传播有限公司 非同一控制下企业合并
天津风华视界文化传播有限公司 非同一控制下企业合并
北京华视聚合文化传媒有限公司 非同一控制下企业合并
1-1-130
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
霍尔果斯捷成华视网聚文化传媒有限公司 新设
星纪元影视文化传媒有限公司 非同一控制下企业合并
霍尔果斯捷成星纪元影视文化传媒有限公司 新设
常州世奇影业有限公司 新设
东阳捷成瑞吉祥影视传媒有限公司 非同一控制下企业合并
捷成世纪（香港） 有限公司 新设
表6-11 本期不再纳入合并范围主体
名称 变更原因
广东华晨影视舞台专业工程有限公司 转让 51%股权后变为第二大股东，丧失控制权
浙江精彩影视传播有限公司 注销
（四）2017 年合并报表范围变化情况
截至 2017 年末，纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加 3 家，减
少 2 家，具体情况如下：
表6-12 本期新纳入合并范围主体
名称 变更原因
湖北捷成志强科技有限公司 新设
北京捷成世纪智能科技有限公司 新设
西安新捷成世纪信息科技有限公司 新设
表6-13 本期不再纳入合并范围主体
名称 变更原因
北京维鲸视界科技有限公司 转让 10.59%股权后，丧失控制权
北京中传广视工程设计院有限公司 转让
（五）2018 年合并报表范围变化情况
截至 2018 年 6 月末，纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加 4 家，
减少 1 家，具体情况如下：
表6-14 本期新纳入合并范围主体
名称 变更原因
1-1-131
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
北京捷成润达教育科技有限公司 新设
上海捷慧教育科技有限公司 新设
广西捷成世纪智慧教育有限公司 新设
吴川市捷成世纪教育有限公司 新设
表6-15 本期不再纳入合并范围主体
名称 变更原因
广西中马钦州产业园区捷成通信基础投 转让
资有限公司
三、最近三年及一期的主要财务指标
主要财务指标如下：
表6-16 发行人最近三年及一期主要财务数据及财务指标
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
流动比率（倍） 1.66 1.64 1.83 2.03
速动比率（倍） 1.54 1.50 1.63 1.71
资产负债率（%） 36.79 35.15 28.65 28.02
债务资本比率（%） 25.77 24.98 20.88 20.58
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业毛利率（%） 38.20 41.83 44.01 36.70
每股净资产（元） 3.99 3.82 3.50 3.03
平均总资产回报率（%） 4.29 9.07 12.86 14.89
加权平均净资产收益率（%） 5.65 11.32 12.59 18.90
扣除非经常性损益后加权平
5.47 10.52 12.45 18.53
均净资产收益率（%）
利息倍数（倍） 7.40 8.62 14.47 19.45
贷款偿还率（%） 100 100 100 100.00
利息偿付率（%） 100 100 100 100.00
应收账款周转率（次/年） 1.74 2.28 2.33 2.27
存货周转率（次/年） 5.11 4.71 3.64 4.02
1-1-132
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
EBITDA（亿元） 15.51 25.27 17.99 6.53
EBITDA 全部债务比 0.45 0.77 0.77 0.62
EBITDA 利息倍数（倍） 17.04 17.25 21.66 20.41
每股经营活动现金净流量
0.16 0.19 0.24 0.09
（元）
上述财务指标计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产－存货净额）/流动负债
资产负债率=负债总额/资产总额
债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
每股净资产=期末归属于母公司股东所有者权益/期末总股本
平均总资产报酬率=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/平均资产总额，其中平均
资产总额=（期初总资产+期末总资产）/2
加权平均净资产收益率= P1/（E0 +NP÷2+Ei×Mi÷M0- Ej×Mj÷M0）。其中：P1 对
应于归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属
于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普
通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资
产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净
资产次月起至报告期期末的累计月数。
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=P2/（E0 +NP÷2+Ei×Mi÷M0- Ej×Mj÷
M0）。其中：P2 对应于扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP 为归属
于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行
新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等
减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至
报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数。
利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用
应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款净额＋期末应收账款净额）/2]
存货周转率=营业成本/[（期初存货净额＋期末存货净额）/2]
1-1-133
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
EBITDA＝利润总额＋计入财务费用的利息支出+折旧＋摊销
EBITDA 全部债务比=EBITDA/全部债务
EBITDA 利息倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）/（资
本化利息+计入财务费用的利息支出）
每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算
四、重组时编制的备考财务报表和备考报表的编制基础
大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了编号为大华审字[2016]006927
号的备考审计报告，包括 2015 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日、2013 年
12 月 31 日的备考合并资产负债表，2015 年度、2014 年度、2013 年度的备考
合并利润表。
（一）重大资产重组基本交易情况
1. 发行股份及支付现金购买瑞吉祥影视传媒有限公司 100%股权、北京中
视精彩影视文化有限公司 100%股权
根据发行人 2015 年 1 月 5 日召开的 2015 年度第一次临时股东大会，审议
通过了《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》，
并经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]1006 号文件《关于核准北京捷成
世纪科技股份有限公司向熊诚等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》核准。
发行人以发行股份及支付现金的方式购买上海滨鸿影视传播文化有限公司、上海
澜溢影视传播文化有限公司、永康市和暄影视文化有限公司、广发信德投资管理
有限公司合计持有瑞吉祥影视传媒有限公司 100%的股权 117,000 万元，其中：
99,715.91 万元以非公开发行股份 49,315,483 股（每股 20.22 元）的方式支付，
17,284.09 万元以现金方式支付。
发行人以发行股份及支付现金的方式购买熊诚、北京睿启开元创业投资中心
（有限合伙）、梅州市久丰客家股权投资中心（有限合伙）、中山久丰股权投资
中心（有限合伙）、东莞市久富股权投资企业（有限合伙）合计持有北京中视精
1-1-134
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
彩影视文化有限公司 100%的股权 91,080 万元，其中：77,068.25 万元以非公开
发行股份 38,114,863 股（每股 20.22 元）的方式支付，14,011.75 万元以现金方
式支付。
上述发行股份事宜于 2015 年 7 月 6 日已完成，并经大华会计师事务所（特
殊普通合伙）出具大华验字[2015]000614 号验资报告予以验证。
2. 发行股份及支付现金购买华视网聚（常州）文化传媒有限公司 80%股权
根据发行人 2015 年 9 月 22 日召开的 2015 年度第三次临时股东大会《关于
公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》决议
规定，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]2967 号文件《关于核准北
京捷成世纪科技股份有限公司向陈同刚等发行股份购买资产并募集配套资金的
批复》核准。发行人以发行股份及支付现金的方式购买陈同刚、周正、张明、金
永全、胡轶俊合计持有华视网聚（常州）文化传媒有限公司 80%的股权（交易
价格 320,000 万元），其中：192,000 万元以非公开发行股份 113,020,955 股（每
股 16.998 元）的方式支付，128,000 万元以现金方式支付。
上述发行股份事宜于 2016 年 2 月 29 日已完成，并经大华会计师事务所（特
殊普通合伙）出具大华验字[2016]000141 号验资报告予以验证。
（二）重组时编制备考财务报表的编制基础
1. 发行股份及支付现金购买瑞吉祥影视传媒有限公司 100%股权、北京中
视精彩影视文化有限公司 100%股权
本备考财务报表系本公司根据《上市公司重大资产重组管理办法》的要求，
假设本次发行股份及支付现金购买资产的交易方案能够获得中国证券监督管理
委员会批准；假设 2013 年 1 月 1 日公司已完成向上海滨鸿影视传播文化有限公
司、上海澜溢影视传播文化有限公司、永康市和暄影视文化有限公司、广发信德
投资管理有限公司等以发行股份及支付现金的方式购买其合计持有瑞吉祥 100%
的股权；向熊诚、北京睿启开元创业投资中心（有限合伙）、梅州市久丰客家股
权投资中心（有限合伙）、中山久丰股权投资中心（有限合伙）、东莞市久富股
权投资企业（有限合伙）等以发行股份及支付现金的方式购买其合计持有中视精
1-1-135
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
彩 100%的股权，并办妥过户手续；假设瑞吉祥、中视精彩产生的损益自 2013
年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日期间一直存在于本公司；按照企业会计准则规
定，持有瑞吉祥、中视精彩 100%股权作为全资子公司采用成本法核算，并纳入
备考财务报表范围。
本备考财务报表以本公司、瑞吉祥、中视精彩历史财务报表为基础，对本公
司与瑞吉祥、中视精彩之间的交易、往来抵消后编制。
瑞吉祥、中视精彩的可辩认净资产公允价值与账面价值的差额主要系商标权、
固定资产等评估增值 37.34 万元，该等评估增值额在备考财务报表中已确认为无
形资产、固定资产。在编制本备考财务报表时假设该等无形资产、固定资产于
2013 年 1 月 1 日已经存在且价值相同，并在备考期内对该部分评估增值资产进
行了摊销。
根据中联资产评估集团有限公司对拟购买资产出具的评估报告，本次交易双
方确定的拟购买资产价格为 208,080 万元，在编制备考财务报表时，本公司以交
易支付对价 208,080 万元作为长期股权投资成本，将本次发行的总股份数额计入
本公司股本，将购买资产应支付的现金计入本公司其他应付款，将本次交易支付
对价与拟购买资产可辨认净资产公允价值的差额确定为商誉。
2. 发行股份及支付现金购买华视网聚（常州）文化传媒有限公司 80%股权
本备考财务报表系本公司根据《上市公司重大资产重组管理办法》的要求，
假设本次发行股份及支付现金购买资产的交易方案能够获得中国证券监督管理
委员会批准；假设 2013 年 12 月 30 日公司已完成向陈同刚、周正、张明、金永
全、胡轶俊等以发行股份及支付现金的方式购买其合计持有华视网聚 80%的股
权，并办妥过户手续；假设华视网聚产生的损益自 2013 年 12 月 30 日至 2015
年 12 月 31 日期间一直存在于本公司；按照企业会计准则规定，自 2013 年 12
月 30 日起将华视网聚作为全资子公司采用成本法核算，并纳入备考财务报表范
围。
本备考财务报表以本公司、华视网聚历史财务报表为基础，对本公司与华视
网聚之间的交易、往来抵消后编制。
华视网聚的可辩认净资产公允价值与账面价值一致。
1-1-136
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
根据中联资产评估集团有限公司对拟购买资产出具的评估报告，本次交易双
方确定的拟购买资产价格为 320,000 万元，在编制备考财务报表时，本公司以交
易支付对价 320,000 万元作为长期股权投资成本，将本次发行的总股份数额
113,020,955.00 元 计 入 本 公 司 股 本 ， 拟 发 行 股 票 价 格 与 面 值 差 额
1,806,979,045.00 元计入资本公积，购买资产应支付的现金 1,280,000,000.00
元计入本公司其他应付款，交易对价与拟购买资产可辨认净资产公允价值的差额
确定为商誉。
（三）近三年重组时编制的备考财务报表及分析
2015年1月5日，发行人2015年度第一次临时股东大会审议通过了《关于公
司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案的议案》；2015年9月22日，
发行人2015年第三次临时股东大会审议通过了《关于公司发行股份及支付现金
购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》。为此，发行人编制了2013
年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日的合并备考资产负债表，情况
如下：
表6-17 2013-2015年合并备考资产负债表
单位：万元
2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31
流动资产：
货币资金 121,653.34 72,869.82 85,091.85
以公允价值计量且其变动计入当期
- 20.73 15.77
损益的金融资产
应收票据 2,887.02 3,081.51 -
应收账款 136,181.98 102,234.82 43,675.13
预付款项 36,066.23 28,574.68 8,804.39
其他应收款 15,127.68 7,167.50 7,812.20
存货 49,460.93 40,905.41 40,207.90
其他流动资产 438.54 1,096.07 0.80
流动资产合计 361,815.73 255,950.54 185,608.04
非流动资产：
可供出售金融资产 250.00 2,000.00 -
长期应收款 1,721.16 2,171.04 2,379.50
长期股权投资 53,610.71 18,207.76 375.98
1-1-137
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
固定资产 16,845.42 14,226.53 15,716.04
在建工程 960.35 593.60 121.05
无形资产 39,277.37 12,390.75 3,639.89
开发支出 1,554.83 221.39 -
商誉 474,277.59 474,469.43 474,469.43
长期待摊费用 519.83 578.28 606.00
递延所得税资产 2,873.69 2,118.77 2,331.59
其他非流动资产 1,440.75 939.10 392.58
非流动资产合计 593,331.70 527,916.63 500,032.06
资产总计 955,147.43 783,867.18 685,640.10
流动负债：
短期借款 115,500.00 39,600.00 20,793.62
应付票据 - 160.00 -
应付账款 29,697.91 20,312.95 17,155.20
预收款项 19,096.74 22,317.44 16,741.20
应付职工薪酬 347.21 357.96 183.03
应交税费 23,897.02 18,436.27 8,857.59
应付利息 266.58 30.37 68.84
其他应付款 135,551.29 169,076.51 168,343.75
流动负债合计 324,356.75 270,291.50 232,143.23
非流动负债：
长期借款 3,800.00 - -
长期应付款 8,040.00 - -
专项应付款 - 7.67 325.51
递延所得税负债 - 0.24 -
非流动负债合计 11,840.00 7.91 325.51
负债合计 336,196.75 270,299.41 232,468.74
所有者权益（或股东权益）：
归属于母公司所有者权益合计 615,324.33 510,491.14 450,597.46
少数股东权益 3,626.35 3,076.63 2,573.89
所有者权益合计 618,950.68 513,567.77 453,171.36
负债和所有者权益总计 955,147.43 783,867.18 685,640.10
表6-18 2013-2015年合并备考利润表
单位：万元
2015 年度 2014 年度 2013 年度
营业总收入 304,499.93 193,462.70 128,299.14
营业收入 304,499.93 193,462.70 128,299.14
营业总成本 223,208.27 142,657.07 107,681.79
营业成本 181,526.68 108,164.98 78,285.80
1-1-138
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
营业税金及附加 1,932.80 833.83 836.39
销售费用 11,262.28 10,326.92 7,588.89
管理费用 20,469.15 18,675.11 20,390.25
财务费用 3,896.48 1,920.63 -713.75
资产减值损失 4,120.86 2,735.59 1,294.21
公允价值变动净收益 - 4.96 0.74
投资净收益 2,953.97 832.36 46.41
其中：对联营企业和合营企业
2,553.09 777.77 150.29
的投资收益
营业利润 84,245.63 51,642.95 20,664.50
加：营业外收入 5,935.26 3,574.77 2,348.43
减：营业外支出 159.98 29.35 34.72
其中：非流动资产处置净损失 102.07 0.44 30.04
利润总额 90,020.90 55,188.36 22,978.21
减：所得税 14,888.21 8,452.04 2,330.55
净利润 75,132.69 46,736.32 20,647.66
归属于母公司所有者的净利润 74,829.78 46,583.59 20,439.89
少数股东损益 302.91 152.73 207.77
其他综合收益的税后净额 17.87 -12.39 -5.48
综合收益总额 75,150.55 46,723.94 20,642.18
经对比备考报表与原始合并报表，主要差异在于：
1. 资产规模变化
模 拟 情 形 下 ， 2013-2015 年 末 总 资 产 规 模 分 别 为 685,640.10 万 元 、
783,867.18 万元、955,147.43 万元，较合并原始报表数据分别增长 493,806.29
万元、549,835.77 万元、353,048.54 万元，增长比例分别为 25.74%、23.49%、
58.63%。主要由于模拟情形下商誉分别增加 464,323.34 万元、464,323.34 万
元、287,512.75 万元。主要差异在于 2016 年 3 月末并入子公司华视网聚，其带
来的商誉增加体现在 2016 年前三季度合并原始报表中。
1. 收入及利润规模变化
模拟情形下，2013-2015 年总收入分别为 128,299.14 万元、193,462.70 万
元、304,499.93 万元，较合并原始报表数据分别增长 34,852.63 万元、70,078.61
万元、83,438.46 万元，增长比例分别为 37.39%、56.80%、37.74%。模拟情形
下，2013-2015 年净利润分别为 20,647.66 万元、46,736.32 万元、75,132.69
1-1-139
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
万元，较合并原始报表数据分别增长-131.97 万元、20,288.55 万元、21,518.51
万元，增长比例分别为-0.64%、76.71%、40.14%。主要差异在于 2015 年并入
子公司中视精彩、瑞吉祥，2016 年 3 月并入子公司华视网聚，其中华视网聚 2015
年收入、净利润分别为 79,463.24 万元、26,757.74 万元。
中视精彩、瑞吉祥为发行人影视剧制作业务板块主要经营主体，属于行业优
质制作、发行公司，两家公司盈利模式、核心竞争力、影视剧行业情况等内容参
见本说明书第五节“六、发行人主营业务概况”详细介绍。发行人 2015 年 7 月
并入两家公司，同年 7-12 月两家公司为发行人带来收入 48,411.81 万元，利润
27,831.38 万元。
华视网聚为发行人版权交易业务板块主要经营主体，属于该行业龙头企业，
华视网聚盈利模式、核心竞争力、版权交易行业情况等内容参见本说明书第五节
“六、发行人主营业务概况”详细介绍。发行人 2016 年 3 月并入华视网聚，同
月华视网聚为发行人带来收入、利润分别为 11,280.67 万元、1,237.34 万元。
五、管理层讨论与分析
公司董事会和管理层结合公司最近三年合并报表口径的财务报表，对公司资
产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可
持续性进行了重点讨论和分析。
除特别说明以外，本节分析披露的内容是公司根据企业会计准则编制的合并
报表，对同一控制下的企业合并视同重组后的架构一直存在，对期初数及前期比
较报表进行追溯调整。但在编制母公司报表时，并不进行相应的追溯调整，因此
本公司以合并财务报表的数据为主进行财务分析，并同时根据母公司财务报表进
行简明的结论性分析。
由于 2018 年上半年财务报表未经审计，因此本章节仅对占比较大的科目明
细进行分析讨论。
（一）资产结构分析
报告期各期末，公司资产（合并报表口径）情况如下：
1-1-140
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
表6-19 最近三年及一期末资产大类构成情况
单位：万元、%
2018/06/30 201712/31 2016/12/31 2015/12/31
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产合计 754,501.60 46.39 674,598.16 44.52 487,982.29 38.51 317,803.43 52.78
非流动资产合计 872,076.14 53.61 840,528.92 55.48 779,211.12 61.49 284,295.46 47.22
资产总计 1,626,577.73 100.00 1,515,127.08 100.00 1,267,193.41 100.00 602,098.89 100.00
近三年及一期，随着公司各项业务迅速发展，公司总资产规模不断扩张。截
至 2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，总资产分别为 602,098.89 万元、
1,267,193.41 万元、1,515,127.08 万元和 1,626,577.73 万元。2016-2017 年年
末，公司总资产与上年末相比分别增长 101.46%、19.57%；2018 年 6 月末，公
司总资产相较 2017 年末增长 7.36%。2016 年总资产规模增长较多主要由于公
司 2016 年上半年完成华视网聚 80%股权和星纪元 25%股权收购。报告期内，
公司资产构成情况如下：
表6-20 最近三年及一期末公司资产情况表
单位：万元
2018/06/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 48,175.95 2.96 112,275.82 7.41 143,707.14 11.34 98,890.71 16.42
应收票据 1,335.00 0.08 5,842.02 0.39 2,050.73 0.16 2,887.02 0.48
应收账款 302,379.47 18.59 220,687.35 14.57 162,847.70 12.85 117,987.50 19.60
预付款项 296,901.38 18.25 223,329.24 14.74 106,196.47 8.38 33,107.92 5.50
应收股利 600.00 0.04 1,600.00 0.11 - - - -
其他应收款 47,409.60 2.91 48,140.51 3.18 20,938.89 1.65 15,066.10 2.50
存货 53,707.01 3.30 56,276.81 3.71 51,513.20 4.07 49,460.93 8.21
一年内到期的
- - 2,989.85 0.20 - - - -
非流动资产
其他流动资产 3,993.19 0.25 3,456.56 0.23 728.16 0.06 403.25 0.07
流动资产合计 754,501.60 46.39 674,598.16 44.52 487,982.29 38.51 317,803.43 52.78
可供出售金融
5,483.73 0.34 6,653.95 0.44 8,343.72 0.66 250 0.04
资产
长期应收款 7,139.21 0.44 5,322.49 0.35 8,437.84 0.67 1,721.16 0.29
长期股权投资 103,478.82 6.36 101,560.19 6.70 108,221.01 8.54 66,894.05 11.11
投资性房地产 2,049.81 0.13
固定资产 11,000.33 0.68 14,733.66 0.97 16,984.93 1.34 16,915.75 2.81
在建工程 562.42 0.03 1,073.78 0.07 1,262.64 0.10 960.35 0.16
1-1-141
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
工程物资 - - 13.26 0.00 13.26 0.00
无形资产 177,093.09 10.89 144,698.63 9.55 73,049.03 5.76 4,675.60 0.78
开发支出 1,417.05 0.09 3,433.46 0.23 2,484.78 0.20 1,554.83 0.26
商誉 554,742.77 34.10 554,742.77 36.61 555,386.54 43.83 186,764.84 31.02
长期待摊费用 287.89 0.02 310.29 0.02 273.38 0.02 484.43 0.08
递延所得税资
7,683.10 0.47 6,848.56 0.45 3,714.92 0.29 2,633.71 0.44
产
其他非流动资
1,137.90 0.07 1,137.90 0.08 1,039.10 0.08 1,440.75 0.24
产
非流动资产合计 872,076.14 53.61 840,528.92 55.48 779,211.12 61.49 284,295.46 47.22
资产总计 1,626,577.73 100.00 1,515,127.08 100.0 1,267,193.41 100.00 602,098.89 100.00
截至 2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，公司流动资产分别为 317,803.43
万元、487,982.29 万元、674,598.16 万元和 754,501.60 万元，占总资产比例
分别为 52.78%、38.51%、44.52%和 46.39%；非流动资产分别为 284,295.46
万元、779,211.12 万元、840,528.92 万元和 872,076.14 万元，占总资产比例
分别为 47.22%、61.49%、55.48%和 53.61%。其中货币资金分别为 98,890.71
万元、143,707.14 万元、112,275.82 万元和 48,175.95 万元，占比分别为 16.42%、
11.34%、7.41%和 2.96%，应收账款分别为 117,987.50 万元、162,847.70 万元、
220,687.35 万元和 302,379.47 万元，占比分别为 19.60%、12.85%、14.57%
和 18.59%，公司资产流动性较好。
1. 流动资产结构分析
表6-21最近三年及一期末公司流动资产情况表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 48,175.95 6.39 112,275.82 16.64 143,707.14 29.45 98,890.71 31.12
应收票据 1,335.00 0.18 5,842.02 0.87 2,050.73 0.42 2,887.02 0.91
应收账款 302,379.47 40.08 220,687.35 32.71 162,847.70 33.37 117,987.50 37.13
预付款项 296,901.38 39.35 223,329.24 33.11 106,196.47 21.76 33,107.92 10.42
应收股利 600.00 0.08 1,600.00 0.24 - - - -
其他应收
47,409.60 6.28 48,140.51 7.14 20,938.89 4.29 15,066.10 4.74
款
1-1-142
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
存货 53,707.01 7.12 56,276.81 8.34 51,513.20 10.56 49,460.93 15.56
一年内到
期的非流 - - 2,989.85 0.44 - - -
-
动资产
其他流动
3,993.19 0.53 3,456.56 0.51 728.16 0.15 403.25 0.13
资产
流动资产
754,501.60 100.00 674,598.16 100.00 487,982.29 100.00 317,803.43 100.00
合计
公司的流动资产主要由货币资金、应收账款、预付账款和存货构成。截至
2015-2017 年及 2018 年 6 月末，上述四者合计占到公司流动资产的 94.23%、
95.14%、90.81%和 92.93%。
（1）货币资金
2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，公司货币资金余额分别为 98,890.71 万
元、143,707.14 万元、112,275.82 万元和 48,175.95 万元，占流动资产之比分
别为 31.12%、29.45%、16.64%和 6.39%，主要包括银行存款和其他货币资金，
其中银行存款占绝大部分。随着公司经营规模的逐渐扩大，2015-2016 年度公司
货币资金数量呈增加趋势,原因是公司借款和发行新股融资增加， 2015-2016 年，
公司 2 次进行定向增发新股，共计募集资金 287,314.81 万元。2015 年 7 月，公
司完成发行股份及支付现金购买资产（中视精彩、瑞吉祥）并募集配套资金，向
冯为民、深圳市融通资本财富管理有限公司定向发行募集货币资金 36,000.00 万
元，扣除与发行有关的费用，实际募集资金净额为 30,217.00 万元。2016 年 2
月，公司完成发行股份及支付现金购买资产（瑞吉祥）并募集配套资金，向易方
达基金等 5 家机构实际配套融资募集资金总额为人民币 260,000.00 万元，扣除
其他各项发行费用后，实际募集资金净额人民币 257,097.81 万元。2016 年 12
月 14 日，公司成功发行公司债券，募集资金 60,000.00 万元。公司货币资金数
量于 2018 年 6 月末减少的原因是公司日常经营及偿还银行借款所致。由于公司
总资产规模增长较快，公司货币资金占比呈下降趋势。
（2）应收账款
2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，公司应收账款余额分别为 117,987.50
万元、162,847.70 万元、220,687.35 万元和 302,379.47 万元，占流动资产的比
例分别为 37.13%、33.37%、32.71%和 40.08%。公司应收账款主要是向广电相
1-1-143
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
关行业内企业提供音视频解决方案形成的应收账款、影视剧发行形成的应收账款
和下属子公司华视网聚开展版权业务形成的应收账款组成。
从账龄结构看，2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，公司 1 年以内（含 1 年）
的应收账款占比分别为 88.23%、76.27%、78.44%及 80.59%，1-2 年（含 2 年）
的应收账款占比分别为 25.28%、15.64、14.44%和 12.86%，2 年以内（含 2 年）
的应收账款合计占比分别达到 97.38%、91.91%、92.88%和 93.45%，应收账款
的账期相对较短。公司已按照坏账准备计提原则，分别对不同类型的应收账款计
提坏账准备，2015-2017 年末及 2018 年 6 月末公司坏账准备余额分别为 9,110.50
万元、14,360.75 万元、23,726.70 万元和 28,215.40 万元。
表6-22 最近三年及一期末公司应收账款账龄明细表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31
账龄
账面余额 比例 坏账准备 账面余额 比例 坏账准备
1 年以内 266,428.56 80.59 13,322.06 191,719.23 78.44 9,585.72
1-2 年 42,510.77 12.86 4,251.08 35,296.61 14.44 3,529.66
2-3 年 15,733.25 4.76 4,719.98 9,695.55 3.97 2,908.66
3 年以上 5,922.28 1.79 5,922.28 7,702.66 3.15 7,702.66
合计 330,594.86 100.00 28,215.40 244,409.25 100.00 23,726.70
2016/12/31 2015/12/31
账龄
账面余额 比例 坏账准备 账面余额 比例 坏账准备
1 年以内 135,160.71 76.27 6,759.09 91,629.75 72.10 4,581.49
1-2 年 27,709.47 15.64 2,773.75 32,125.81 25.28 3,212.58
2-3 年 13,586.23 7.67 4,075.87 2,875.73 2.26 862.72
3 年以上 752.04 0.42 752.04 453.72 0.36 453.72
合计 177,208.45 100.00 14,360.75 127,085.01 100.00 9,110.51
应收账款按板块分布情况：
表 6-23 最近三年及一期末应收账款业务板块明细表
1-1-144
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
单位：万元
项目 业务类别 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
应收账款 音视频制作 92,530.99 81,484.98 73,205.51 73,280.07
应收账款 影视内容制作 25,456.51 31,265.91 77,631.03 115,613.59
应收账款 版权运营 50,096.81 69,850.82 113,485.81
合计 117,987.50 162,847.70 220,687.35 302,379.47
①报告期内，公司应收账款保持合理水平，应收账款占流动资产比例情况如
下：
表6-24 最近三年及一期末应收账款占比情况明细表
单位：万元
项目 业务类别 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
应收账款 音视频制作 92,530.99 81,484.98 73,205.51 73,280.07
流动资产 音视频制作 201,694.55 173,049.93 163,761.46 165,331.94
应收账款占流
音视频制作 45.88% 47.09% 44.70% 44.32%
动资产比重
应收账款 影视内容制作 25,456.51 31,265.91 77,631.03 115,613.59
流动资产 影视内容制作 116,108.89 195,875.88 299,834.60 388,579.88
应收账款占流
影视内容制作 21.92% 15.96% 25.89% 29.75%
动资产比重
应收账款 版权运营 50,096.81 69,850.82 113,485.81
流动资产 版权运营 119,056.48 211,002.09 200,589.78
应收账款占流
版权运营 42.08% 33.10% 56.58%
动资产比重
应收账款 合计 117,987.50 162,847.70 220,687.35 302,379.47
流动资产 合计 317,803.43 487,982.29 674,598.16 754,501.60
应收账款占流
合计 37.13% 33.37% 32.71% 40.08%
动资产比重
通过上表可知，公司音视频制作类应收账款占流动资产比重比较稳定。整体
来看，公司影视内容制作类应收账款占流动资产比重随着业务规模发展有所增加；
2018 年 1-6 月，随着多部作品完成发行上映播出，应收账款占流动资产比重继
续增加，但增幅不大。公司版权运营类应收账款占流动资产比重较高，2018 年
6 月末大幅增加，这是因 2018 年上半年版权运营类产品收入大幅增加所致。
②同行业上市公司应收账款情况
1-1-145
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
表 6-25 音视频制作—应收账款余额占流动资产比重
同行业公司/捷成股份 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
华星创业 76.49% 72.51% 65.50% 66.47%
金桥信息 38.60% 38.47% 34.62% 37.74%
佳创视讯 25.65% 39.21% 49.15% 58.93%
科大讯飞 29.99% 32.49% 35.24% 49.96%
银信科技 53.91% 70.87% 59.64% 55.95%
宝信软件 38.44% 40.76% 29.15% 29.27%
浪潮软件 42.81% 23.96% 24.47% 27.75%
银之杰 41.30% 30.55% 23.01% 35.36%
神州信息 40.75% 41.01% 42.03% 55.52%
卫士通 49.06% 50.83% 39.73% 49.61%
平均值 43.70% 41.28% 40.25% 46.76%
捷成股份 45.88% 33.37% 32.71% 40.08%
通过上表可知，捷成股份音视频制作业务的应收账款占流动资产比重与同行
业公司处于基本相当的水平，是合理的。
表 6-26 影视内容制作—应收账款余额占流动资产比重情况表
同行业公司/捷成股份 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
唐德影视 27.29% 20.24% 41.24% 35.38%
华策影视 31.75% 40.97% 43.56% 25.53%
光线传媒 28.87% 23.29% 8.76% 17.75%
美盛文化 9.40% 4.32% 8.95% 7.92%
中视传媒 8.06% 4.33% 1.22% 7.21%
慈文传媒 48.15% 38.89% 34.58% 26.26%
华谊兄弟 22.65% 16.88% 19.25% 14.45%
长城影视 56.99% 65.13% 66.69% 13.43%
完美世界 27.13% 72.51% 15.56% 17.00%
新文化 47.12% 25.09% 28.24% 18.17%
平均值 30.74% 29.41% 26.81% 18.31%
捷成股份 21.92% 33.37% 25.89% 29.75%
通过上表可知，捷成股份影视业务的应收账款占流动资产比重处于同行业公
司的中等水平，在合理范围内。
C 版权运营类 2018 年 6 月末没有可比上市公司信息，暂无法比较分析。
③关于公司应收账款坏账准备计提合理性的说明
1-1-146
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
捷成股份与同行业公司坏账准备计提政策如下：
表 6-27 同行业可比公司坏账准备计提情况表
应收账款坏账准备计提比例
项目 账龄组合
关联方组合
1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
一、音视频制作类
未披露外部
华星 100.00
0.00% 10.00% 30.00% 50.00% 50.00% 关联方的特
创业 %
殊政策
未披露外部
金桥 0.00%- 100.00
10.00% 20.00% 40.00% 70.00% 关联方的特
信息 5.00% %
殊政策
佳创 100.00
5.00% 10.00% 20.00% 50.00% 50.00% 不计提
视讯 %
未披露外部
科大 100.00
2%-5% 10.00% 30.00% 50.00% 80.00% 关联方的特
讯飞 %
殊政策
未披露外部
银信 100.00
1.00% 5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 关联方的特
科技 %
殊政策
单独测试，无
宝信
0.50% 10.00% 30.00% 50.00% 50.00% 50.00% 特别风险的
软件
不计提
浪潮 100.00
5.00% 10.00% 20.00% 40.00% 80.00% 不计提
软件 %
未披露外部
银之
5.00% 10.00% 20.00% 50.00% 50.00% 50.00% 关联方的特
杰
殊政策
神州
按照是否超账期和超过账期的时间进行计提 不计提
信息
对特别关联
卫士 100.00
5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 80.00% 方组合不计
通 %
提
捷成 100.00 100.00 100.00
5.00% 10.00% 30.00% 其他方法
股份 % % %
二、影视内容制作类
未披露外部
唐德 100.00 100.00 100.00
1.00% 5.00% 50.00% 关联方的特
影视 % % %
殊政策
1-1-147
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
项目 应收账款坏账准备计提比例
未披露外部
华策 100.00 100.00
1.00% 10.00% 30.00% 50.00% 关联方的特
影视 % %
殊政策
未披露外部
光线 100.00
3.00% 10.00% 20.00% 40.00% 60.00% 关联方的特
传媒 %
殊政策
未披露外部
美盛 100.00
5.00% 10.00% 50.00% 80.00% 80.00% 关联方的特
文化 %
殊政策
未披露外部
中视 100.00
0.00% 5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 关联方的特
传媒 %
殊政策
未披露外部
慈文 100.00 100.00
1.00% 10.00% 30.00% 50.00% 关联方的特
传媒 % %
殊政策
对集团内关
联方组合单
独测试，无特
华谊 100.00 100.00 100.00
1.00% 5.00% 50.00% 别风险的不
兄弟 % % %
计提，其余关
联方未披露
特殊政策
未披露外部
长城 100.00 100.00
1.00% 10.00% 30.00% 50.00% 关联方的特
影视 % %
殊政策
完美 100.00 100.00 100.00
1.00% 10.00% 50.00% 不计提
世界 % % %
未披露外部
新文 100.00 100.00
1.00% 10.00% 30.00% 50.00% 关联方的特
化 % %
殊政策
捷成 100.00 100.00 100.00
5.00% 10.00% 30.00% 其他方法
股份 % % %
三、版权运营类
捷成 100.00 100.00 100.00
5.00% 10.00% 30.00% 其他方法
股份 % % %
通过上表可知，捷成股份按账龄组合计提坏账准备的比例与同行业公司基本
相当。
经核查，主承销商认为捷成股份期末应收账款余额及坏账准备计提比例与同
行业公司基本相当，处于合理水平。
1-1-148
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
④公司应收账款前五大情况
截至2017年末，公司应收账款前5大债务人合计占比20.42%，从应收账款
债务人构成来看，前5大客户列表如下：
表6-28 2017年末按欠款方归集的期末余额前五名应收账款
单位：万元、%
占应收账款期末 已计提坏账
单位名称 期末余额
余额的比例 准备
东方明珠新媒体股份有限公司 11,950.40 4.89 597.52
北京华文立尚文化传媒有限公司 11,098.50 4.54 554.93
中央电视台 9,860.80 4.03 496.99
北京奇艺世纪科技有限公司 9,638.63 3.94 485.69
北京风行在线技术有限公司 7,387.40 3.02 459.09
合计 49,935.73 20.42 2,594.22
此外，2017 年，因金融资产转移而终止确认了两笔应收账款：根据捷成星
纪元影视文化传媒有限公司历次与本公司及捷成世纪文化产业集团签订的《股权
转让协议》，捷成星纪元影视文化传媒有限公司原股东冯建、姜银贵、邓浩、陈
静对公司账龄 2 年以上的应收账款以等额现金方式回购，2017 年原股东回购应
收账款 46,896,448.00 元；2017 年 12 月，本公司向中投信达（深圳）保理有限
公司以不附追索权的方式转让了应收账款 16,102,250.00 元，相关的损失为
805,112.50 元。
截至 2018 年 6 月末，公司应收账款前 5 大债务人合计占 24.45%，从应收
账款债务人构成来看，前 5 大客户列表如下：
表6-29 2018年6月末按欠款方归集的期末余额前五名应收账款
单位：万元、%
占应收账款期末余
单位名称 期末余额 已计提坏账准备
额的比例
上海东方明珠新媒体股份有限
22,099.35 6.68 1,104.97
公司
优酷信息技术（北京）有限公
18,927.00 5.73 954.62
司
常州朵朵葵花影视文化传媒有
14,430.00 4.36 721.50
限公司
1-1-149
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
湖南快乐阳光互动娱乐传媒有
12,963.96 3.92 648.20
限公司
深圳市腾讯计算机系统有限公
12,424.50 3.76 637.28
司
合计 80,844.81 24.45 4,066.56
（3）预付账款
2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，公司预付账款余额分别为 33,107.92 万
元、106,196.47 万元、223,329.24 万元和 296,901.38 万元。占流动资产比例分
别为 10.42%、21.76%、33.11%和 39.35%。公司预付账款主要是包括两类：一
类是音视频业务采购硬件设备支付的预付款；一类是子公司中视精彩与其他机构
联合制作电视剧并由其他机构主摄制时，拍摄支出计入预付账款。由于报告期内
影视剧的预付制片款增加较大,并且报告期内新增华视网聚和星纪元两家子公司
纳入合并报表,导致报告期内预付账款占流动资产比重逐渐升高.
从账龄结构看，公司预付款项账龄以一年以内（含 1 年）为主。2015-2017
年末及 2018 年 6 月末，账龄在一年以内预付款项占全部预付款项的 94.84%、
88.06%、82.16%和 77.73%。
公司按照单项提取坏账准备的预付账款科目明细如下：
表6-30 最近三年及一期末公司预付账款账龄明细表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31
账龄
金额 占比 金额 占比
1 年以内 230,762.27 77.73 183,481.02 82.16
1-2 年 55,025.66 18.53 34,917.40 15.63
2-3 年 10,241.37 3.45 4,103.55 1.84
3 年以上 872.08 0.29 827.27 0.37
合计 296,901.38 100.00 223,329.24 100.00
2016/12/31 2015/12/31
账龄
金额 占比 金额 占比
1 年以内 93,522.49 88.06 31,398.81 94.84
1-1-150
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
1-2 年 11,562.89 10.89 1,172.47 3.54
2-3 年 580.48 0.55 516.06 1.56
3 年以上 530.61 0.50 20.57 0.06
合计 106,196.47 100 33,107.92 100.00
截至 2017 年末，公司预付账款项金额前五名包括：
表6-31 2017年末按预付对象归集的期末余额前五名预付账款
单位：万元、%
占预付账款
单位名称 期末金额 未结算原因
总额比例
浙江南北湖梦都影业有限公司 21,547.17 9.65 制作尚未完成
霍尔果斯华丽视听影视传媒有限公司 19,547.17 8.75 制作尚未完成
霍尔果斯嘉博影视投资有限公司 19,000.00 8.51 制作尚未完成
上海柠萌影视传媒有限公司 9,664.49 4.33 制作尚未完成
常州天天向上影视文化传媒有限公司 6,178.00 2.77 制作尚未完成
合计 75,936.83 34.01 -
截至 2018 年 6 月末，公司预付账款项金额前五名包括：
表6-32 2018年6月末按预付对象归集的期末余额前五名预付账款
单位：万元、%
占预付账款
单位名称 期末金额 未结算原因
总额比例
浙江南北湖梦都影业有限公司 22,500.00 7.58 制作尚未完成
霍尔果斯华丽视听影视传媒有限公司 19,547.12 6.58 制作尚未完成
江苏诚和顺电子贸易有限公司 18,961.27 6.39 采购进行中
霍尔果斯嘉博影视投资有限公司 17,226.42 5.80 制作尚未完成
湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司 11,500.00 3.87 影片未上线
合计 89,734.86 30.22 -
（4）其他应收款
公司 2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，其他应收款余额分别为 15,066.10
万元、20,938.89 万元、48,140.51 万元和 47,409.60 万元，占流动资产比例分
别为 4.74%、4.29 %、7.14%和 6.28%，占比相对稳定，有上升趋势。公司其他
应收款主要是投资影视剧（约定固定回报比例）的投资额及综艺节目投资额，由
1-1-151
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
于报告期内这两类投资款增加，发行人其他应收款随之增加；此外，随着发行人
经营活动的扩大，其备用金金额有所上升。已计提坏账准备的其他应收款账龄如
下：
表6-33 最近三年及一期末公司已计提坏账准备的其他应收款账龄明细表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31
账龄
金额 占比 坏账准备 金额 占比 坏账准备
1 年以内 32,894.09 67.45 1,644.70 39,719.29 79.18 1,985.96
1-2 年 12,743.95 26.13 1,274.39 8,043.05 16.03 804.31
2-3 年 2,083.37 4.27 625.01 1,336.63 2.66 400.99
3 年以上 1,046.76 2.15 1,046.76 1,067.09 2.13 1,067.09
合计 48,768.16 100.00 4,590.87 50,166.06 100.00 4,258.35
2016/12/31 2015/12/31
账龄
金额 占比 坏账准备 金额 占比 坏账准备
1 年以内 16,902.74 79.58 845.14 11,556.55 79.63 577.83
1-2 年 2,412.63 11.36 241.26 2,248.67 15.49 224.87
2-3 年 1,544.63 7.27 463.39 597.46 4.12 179.24
3 年以上 380.21 1.79 380.21 110.98 0.76 110.98
合计 21,240.21 100.00 1,930.00 14,513.66 100.00 1,092.91
上表中，公司 2017 年及 2018 年 6 月末，其他应收款未全额应用账龄分析
法计提坏账准备，这是因为 2017 年末公司其他应收款中存在 2,232.80 万元内部
员工备用金，2018 年末存在内部员工备用金 3,232.31 万元，该部分金额未计提
坏账准备，其余部分均适用账龄分析法计提坏账准备。
截至 2017 年末，公司其他应收款金额前五名单位情况如下：
表6-34 2017年末其他应收款前五名单位情况表
单位：万元、%
占其他应收款
坏账准备期
单位名称 款项性质 期末余额 账龄 期末余额比例
末余额
（%）
喀什喜剧者联盟 固定回报影
7,050.00 2 年以内 13.45 452.50
影业有限公司 视制作款
1-1-152
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
霍尔果斯天天影 固定回报影
5,590.68 1 年以内 10.67 279.53
业有限公司 视制作款
浙江永乐影视制
往来款 4,528.30 1 年以内 8.64 226.42
作有限公司
浙江南北湖梦都 固定回报影
4,299.18 1 年以内 8.20 214.96
影业有限公司 视制作款
北京东方今鸣文 固定回报影
2,671.73 1 年以内 5.10 133.59
化传媒有限公司 视制作款
合计 - 24,139.89 - 46.06 1,306.99
截至 2018 年 6 月末，公司其他应收款金额前五名单位情况如下：
表6-35 2018年6月末其他应收款前五名单位情况表
单位：万元、%
占其他应收款期 坏账准备期
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄
末余额的比例 末余额
霍尔果斯天天影业有 固定回报影 5,000.00 1-2 年 9.62% 500.00
限公司 视制作款
喀什喜剧者联盟影业 固定回报影 4,588.90 1 年内 8.82% 229.45
有限公司 视制作款
浙江南北湖梦都影视 固定回报影 4,000.00 1 年内 7.69% 200.00
有限公司 视制作款
霍尔果斯威克影视传 固定回报影 3,000.00 1 年内 5.77% 150.00
媒有限公司 视制作款
北京东方今鸣文化传 固定回报影 1,800.00 1-2 年 3.46% 180.00
媒有限公司 视制作款
合计 -- 18,388.90 -- 35.36% 1,259.45
（5）存货
2015-2017 年及 2018 年 6 月末，公司存货余额分别为 49,460.93 万元、
51,513.20 万元、56,276.81 万元和 53,707.01 万元，占流动资产比例分别为
15.56%、10.56%、8.34%和 7.12%。存货明细情况如下：
1-1-153
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
表6-36 最近三年及一期末公司存货明细表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31
类别
账面价值 占比 账面价值 占比
原材料 6,480.86 12.07 6,084.91 10.81
在产品 9,287.49 17.29 9,941.05 17.66
库存商品 29,495.54 54.92 28,201.33 50.11
发出商品 8,429.59 15.70 12,035.98 21.39
周转材料 13.53 0.03 13.53 0.02
合计 53,707.01 100.00 56,276.81 100.00
2016/12/31 2015/12/31
类别
账面价值 占比 账面价值 占比
原材料 3,192.48 6.20 2,347.87 4.75
在产品 9,400.77 18.25 13,080.66 26.45
库存商品 25,723.19 49.94 25,291.15 51.13
发出商品 13,183.23 25.59 8,622.03 17.43
在途物资 - - 12.54 0.03
周转材料 13.53 0.03 106.68 0.22
合计 51,513.20 100.00 49,460.93 100.00
表6-37 各业务板块的存货情况如下：
项目 业务类别 2018/6/30 2017 年末 2016 年末 2015 年末
音视频制作 217.69 142.63 229.29 854.75
原材料
影视内容制作 6,263.18 5,942.27 2,963.19 1,493.11
音视频制作 - - 127.95 1,297.01
在产品
影视内容制作 9,287.49 9,941.05 9,272.81 11,783.65
音视频制作 7,893.27 4,787.69 5,864.37 6,838.16
库存商品
影视内容制作 21,602.28 23,413.64 19,858.82 18,452.99
音视频制作 8,429.59 12,035.98 13,183.23 8,622.03
发出商品
影视内容制作 - - - -
音视频制作 - - - 12.54
在途物资
影视内容制作 - - - -
音视频制作 - - - -
周转材料
影视内容制作 13.53 13.53 13.53 106.68
合计 53,707.01 56,276.81 51,513.19 49,460.93
通过上表可知，报告期内捷成股份的存货主要分为音视频制作类和影视内容
制作类，音视频制作类业务专注于数字信息、网络新技术在音视频领域的应用，
1-1-154
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
主要包括：音视频整体方案、信息安全系统、音视频工程、运维代维服务及其他
硬件产品。公司日常业务过程中一般为客户提供前述包括解决方案、运维服务及
硬件销售的综合服务。该类业务的存货主要有：原材料为用于进一步加工处理的
音视频设备、耗材等，在产品为正在生产、集成或实施过程中的音视频系统工程
或解决方案，库存商品为库存的用于销售的音视频设备或项目，发出商品为已发
出但尚未最终验收的音视频设备，在途物资为已采购未到货的材料等。
影视内容制作类业务为捷成股份在原有音视频技术服务的基础上，聚焦音视
频整体生态圈，在影视内容制作与版权运营领域进行的重要战略布局。捷成股份
自 2015 年来通过收购中视精彩、瑞吉祥、控股星纪元等影视公司，使影视内容
业务板块得到迅速发展，协同作用及优势显著，主要包括：影视剧的筹划、拍摄、
制作、发行等。该类业务的存货主要有：原材料为外购影视剧本，在产品为制作
中的影视剧，库存商品为已取得发行许可证正在发行中的影视剧等。
版权运营业务是捷成股份 2016 年通过收购华视网聚的新增业务，华视网聚
在版权运营领域处于领先地位，主要经营模式为通过向上游采购影视节目独家版
权，再向下游新媒体平台进行分销获得收入。该类业务的存货截至 2017 年 6 月
末为 0，影视节目版权在无形资产核算。
截至 2018 年 6 月末，公司存货中影视剧占比为 67.77%，其中前五大影视
剧占比合计 33.27%，明细如下：
表6-38 2018年6月末存货中前五大影视剧情况表
单位：万元、%
影视节目名称 期末余额 占存货余额的比例 拍摄或制作进度
浪漫星星 8,925.94 15.02 后期制作
继父难当 3,333.81 5.61 发行中
面具背后 2,830.19 4.76 发行中
上官婉儿 2,830.19 4.76 发行中
热血军旗 1,852.26 3.12 发行中
合计 19,772.38 33.27 -
①各类别存货合理性分析
表 6-39 三年一期存货占比分析表
1-1-155
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
单位：万元
项目 业务类别 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
存货 音视频制作 17,624.49 19,404.84 16,966.31 16,540.54
流动资产 音视频制作 201,694.55 173,049.93 163,761.46 165,331.94
存货占流动
音视频制作 8.74% 11.21% 10.36% 10.00%
资产比重
存货 影视内容制作 31,836.44 32,108.35 39,310.50 37,166.47
流动资产 影视内容制作 116,108.89 195,875.88 299,834.60 388,579.88
存货占流动
影视内容制作 27.42% 16.39% 13.11% 9.56%
资产比重
存货合计 49,460.93 51,513.19 56,276.81 53,707.01
流动资产合计 317,803.43 487,982.29 674,598.16 754,501.60
存货合计占流动资产合计比
15.56% 10.56% 8.34% 7.12%
重
通过上表可知，音视频制作类存货占流动资产比重较为稳定，主要与该类业
务发展相关；影视内容制作类业务的存货金额比较稳定，但影视内容制作类业务
的存货金额占该类流动资产比例有所下降，主要是由于发行人多部影视剧完成发
行及播出后，由此产生的影视内容制作类业务应收账款增长较快，因此影视内容
制作类业务的存货金额占该类流动资产比例有所下降。
②可变现净值的具体确定依据
I 直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去
估计的销售费用和相关税费后的金额，确定可变现净值，如：音视频制作类的库
存商品、发出商品；影视内容制作类的库存商品—已取得发行许可证正在发行中
的影视剧等。
II 需要经过加工后对外出售的存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产
成品的实际售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费
后的金额，确定可变现净值。如：音视频制作类的原材料、在产品、在途物资；
影视内容制作类的原材料—外购影视剧本、在产品—制作中的影视剧等。
③同行业公司数据
I 音视频制作—存货占流动资产比重
表 6-40 音频业务存货占比比较表
同行业公司/捷成股份 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
华星创业 4.56% 5.42% 8.76% 12.89%
1-1-156
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
同行业公司/捷成股份 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
金桥信息 12.87% 12.29% 20.20% 35.71%
佳创视讯 5.52% 6.83% 13.87% 10.76%
科大讯飞 6.56% 10.92% 12.29% 14.72%
银信科技 2.45% 3.52% 2.66% 2.53%
宝信软件 16.07% 14.60% 9.58% 10.37%
浪潮软件 25.43% 12.89% 8.72% 11.64%
银之杰 6.07% 11.04% 12.34% 9.98%
神州信息 19.95% 20.68% 23.52% 24.47%
卫 士 通 11.75% 8.99% 5.19% 7.33%
平均值 11.12% 13.37% 11.71% 14.04%
捷成股份 8.74% 10.56% 10.36% 10.00%
注：严格来讲，捷成股份所从事的音视频制作业务没有同行业上市公司，此
处为了比较选择大类行业软件和信息技术服务也上市公司进行对比，下同.
通过上表可知，捷成股份音视频制作业务的存货占流动资产比重在同行业公
司中处于中等水平，是合理的。
II 影视内容制作—存货占流动资产比重
表 6-41 影视制作占比流动资产情况表
同行业公司/捷成股份 2015 年末 2016 年末 2017 年末 2018 年 6 月末
唐德影视 41.55% 39.78% 36.95% 35.38%
华策影视 24.94% 25.93% 28.63% 25.53%
光线传媒 10.50% 14.29% 29.62% 17.75%
美盛文化 12.05% 5.01% 5.52% 7.92%
中视传媒 11.53% 8.64% 5.70% 7.21%
慈文传媒 33.65% 30.72% 27.72% 26.26%
华谊兄弟 9.77% 8.19% 12.74% 14.45%
长城影视 23.82% 15.97% 9.66% 13.43%
完美世界 13.78% 5.42% 15.38% 17.00%
新文化 27.65% 21.26% 17.32% 18.17%
平均值 20.92% 17.24% 18.92% 18.31%
捷成股份 27.42% 10.56% 13.11% 9.56%
通过上表可知，捷成股份影视业务的存货占流动资产比重与同行业公司相比
处于中等水平，是合理的。
1-1-157
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
④存货跌价准备的计提
捷成股份各报告期末已按照《企业会计准则》相关规定充分关注存货跌价情
况，截至201捷成股份各报告期末已按照《企业会计准则》相关规定充分关注存
货跌价情况，截至2018年6月末对音视频制作业务存货累计计提存货跌价准备
2,617.85万元。针对报告期内影视剧库存商品，其在2015年、2016年、2017年
及2018年1-6月内的综合毛利率分别为57.49%、51.41%、58.02%和35.29%，
报告期内销售的单部电视剧播映权、著作权及剧本均未出现成本高于可变现净值
的情况。同时根据中视精彩盈利预测的结果，每部电视剧的可变现净值金额大于
期末存货账面价值，未有减值迹象，故未计提存货跌价准备。针对报告期内影视
剧在产品公司不计提跌价准备，其理由如下：在制品构成由剧本与在制影视作品
组成，剧本的成本构成是100%人工费用，影视拍摄制作的成本构成中50%以上
是人工费用。考虑到市场大环境的影响，目前我国人工成本正处于逐年上涨这一
状态。固在会计核算中，不对在产品计提跌价准备。
经核查，主承销商、会计师认为存货可变现净值的确定符合《企业会计准则》
相关规定，期末存货跌价准备的计提符合公司资产实际情况和相关政策规定。
2.非流动资产结构分析
表6-42 最近三年及一期公司非流动资产表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
可供出售
5,483.73 0.63 6,653.95 0.79 8,343.72 1.07 250 0.09
金融资产
长期应收
7,139.21 0.82 5,322.49 0.63 8,437.84 1.08 1,721.16 0.61
款
长期股权
103,478.82 11.87 101,560.19 12.08 108,221.01 13.89 66,894.05 23.53
投资
投资性
2,049.81 0.24 - - - - - -
房地产
固定资产 11,000.33 1.26 14,733.66 1.75 16,984.93 2.18 16,915.75 5.95
在建工程 562.42 0.06 1,073.78 0.13 1,262.64 0.16 960.35 0.34
1-1-158
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
工程物资 - - 13.26 0.00 13.26 0.00 - -
无形资产 177,093.09 20.31 144,698.63 17.22 73,049.03 9.37 4,675.60 1.64
开发支出 1,417.05 0.16 3,433.46 0.41 2,484.78 0.32 1,554.83 0.55
商誉 554,742.77 63.61 554,742.77 66.00 555,386.54 71.28 186,764.84 65.69
长期待摊
287.89 0.03 310.29 0.04 273.38 0.04 484.43 0.17
费用
递延所得
7,683.10 0.88 6,848.56 0.81 3,714.92 0.48 2,633.71 0.93
税资产
其他非流
1,137.90 0.13 1,137.90 0.14 1,039.10 0.13 1,440.75 0.51
动资产
非流动资
872,076.14 100.00 840,528.92 100.00 779,211.12 100.00 284,295.46 100.00
产合计
本公司的非流动资产主要由长期股权投资、无形资产和商誉构成，截至
2015-2017年末及2018年6月末，上述三项合计占非流动资产的比例分别为
90.87%、94.54%、95.78%和95.30%
（1）长期股权投资
2015-2017年末和2018年6月末，公司长期股权投资额分别为66,894.05万元、
108,221.01万元、101,560.19万元和103,478.82万元，占非流动资产的比例分别
为23.53%、13.89 %、12.08%和11.87%。公司长期股权投资变动幅度较大，主
要为新增和处置股权所致。公司近三年及一期长期股权投资变动情况如下表所示：
表6-43 最近三年及一期公司长期股权投资情况
单位：万元、%
被投资单位 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
一．合营企业（无）
北京百年中视影视传媒有限公司 - - - 2,719.04
二．联营企业
广西影捷文化发展有限责任公司 178.61 178.41 178.23 177.67
北京中映高清科技有限公司 683.54 691.17 686.13 678.28
北京安信华科技股份有限公司 1,420.98 1,533.50 1,775.80 1,742.46
深圳市贝尔信智能系统股份有限
0.00 0.00 13,823.69 12,516.95
公司
江苏中育优教科技发展有限公司 1,744.31 1,949.10 2,212.15 -
北京中喜合力文化传媒有限公司 45,349.62 43,806.14 40,209.00 -
北京新奥特云视科技有限公司 6,342.47 6,639.68 6,337.22 -
世优（北京）科技有限公司 2,480.27 2,499.67 2,488.14 -
1-1-159
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
深圳市宏禧聚信广告有限公司 23,290.88 22,564.91 22,156.37 -
AUROTECHNOLOGIESNV 公司 11,162.46 11,519.94 11,155.73 -
广东华晨影视舞台专业工程有限
6,651.57 6,861.01 7,198.55 -
公司
北京维鲸视界科技有限公司 2,673.77 2,866.32 - -
中艺华章文化产业发展有限公司 1,500.33 450.33 - -
华视网聚（常州）文化传媒有限公
- - - 13,283.34
司
星纪元影视文化传媒有限公司 35,776.31
合计 103,478.82 101,560.19 108,221.01 66,894.05
（2）固定资产
2015-2017年末和2018年6月末，公司固定资产净额分别为16,915.75万元、
16,984.93万元、14,733.66万元和11,000.33万元，占非流动资产比重分别为
5.95%、2.18%、1.75%和1.26%。
公司新增固定资产较少，固定资产计提折旧后净额逐年减少，同时，由于公
司非流动资产规模增长较多，固定资产占比逐渐降低。
各类固定资产期末余额如下：
表6-44 最近三年及一期各类固定资产期末净额
单位：万元
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
房屋建筑物 7,168.59 9,369.30 9,673.19 9,979.07
机器设备 68.79 67.71 14.59 21.60
运输设备 617.64 685.48 727.80 907.82
电子设备 3,077.42 4,549.19 6,514.42 5,919.71
家具器皿 67.89 61.98 54.94 87.54
合计 11,000.33 14,733.66 16,984.93 16,915.75
（3）无形资产
2015-2017年末及2018年6月末，公司无形资产账面价值分别为4,675.60万
元、73,049.03万元、144,698.63万元及177,093.09万元，占非流动资产的比例
分别为1.64%、9.37%、17.22 %及21.31%。2016年无形资产大幅增加，主要由
1-1-160
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
于2016年3月并入华视网聚，该公司有大量版权资产；2017年及2018年上半年，
随着公司版权业务的扩张，华视网聚购买影视剧新媒体版权资产较多，因此无形
资产金额持续增加。
表6-45 最近三年一期公司无形资产明细表
单位：万元
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
土地使用权 2,997.54 3,034.73 3,123.99 3,213.24
软件 2,702.68 2,755.66 379.74 290.01
专利、著作权 4,068.42 1,225.81 1,859.05 1,172.34
影视剧版权 167,324.46 137,682.42 67,686.25 -
合计 177,093.09 144,698.63 73,049.03 4,675.60
其中，2018年6月末版权占无形资产比例为94.48%，全部为并入华视网聚
版权资产，明细如下表所示：
表6-46 2018年6月末版权明细表
类别 金额（万元）
电影版权 122,927.26
电视剧版权 42,121.20
动漫版权 1,206.37
其他（综艺、网络剧） 1,069.62
合计 167,324.46
（4）商誉
2015-2017年末及2018年6月末，发行人商誉账面价值分别为186,764.84万
元、555,386.54万元、554,742.77万元和554,742.77万元，占非流动资产的比例
分别为65.69%、71.28%、66.00%。2015-2017年末及2018年6月末，发行人商
誉 账 面 价 值 分 别 为 186,764.84 万 元 、 555,386.54 万 元 、 554,742.77 万 元 和
554,742.77万元，占非流动资产的比例分别为65.69%、71.28%、66.00%和
63.61%。近年来商誉增长较大，这是因为被收购标的公司的盈利能力较强，对
其估值按照收益法评估的价值均较高，远超过其合并日可辨认净资产的公允价值，
因此在合并中形成了大额的商誉。
1-1-161
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
表6-47 最近三年及一期商誉期末净额
单位：万元
被投资单位名称或形成商誉的事项 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
成都捷成优联信息技术有限公司 836.22 836.22 836.22 836.22
广东华晨影视舞台专业工程有限公司 0.00 0.00 0.00 3,090.77
北京极地信息技术有限公司 938.27 938.27 938.27 938.27
北京博威康技术有限公司 - - 643.76 643.76
瑞达昇科技（大连）有限公司 - - - -
北京冠华荣信系统工程股份有限公司 4,445.22 4,445.22 4,445.22 4,445.22
东阳瑞吉祥影视传媒有限公司 101,634.66 101,634.66 101,634.66 101,634.66
北京中视精彩影视文化有限公司 75,175.93 75,175.93 75,175.93 75,175.93
捷成华视网聚（常州）文化传 媒有限
292,802.65 292,802.65 292,802.65 -
公司
星纪元影视文化传媒有限公司 78,909.81 78,909.81 78,909.81 -
合计 554,742.77 554,742.77 555,386.54 186,764.84
上述被并购标的估值情况参见本说明书第五节“重大资产重组情况”。
①商誉减值测试情况
减值测试方法：期末各资产组商誉减值测试采用预计未来现金流量现值确定
可收回金额。
现金流预测依据：在各资产组合过去已实现收入、成本、未来市场需求与发
展等经营活动的基础上，结合资产组经济状况、企业管理层批准的财务预算，对
资产组未来现金流量进行预计。
增长率：以各资产组合过去已完成业绩的增长率为基础，在行业平均增长率
范围以内，在企业管理层未来业绩财务预算基础上，合理谨慎确定各资产组未来
5 年的增长率，永续期不考虑增长。
毛利率：根据各资产过去已实现分产品业务的毛利率基础上，结合企业未来
发展方向、技术竞争力、客户群体特点、行业投资发展等，分类别进行谨慎预测。
折现率：采用加权平均资本成本确定。
1-1-162
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
加权平均资金成本=（借款利率*（1-所得税率）*借款）/（借款+资本）+（资
本成本*资本）/（借款+资本）
资本成本＝无风险报酬率+β 系数*（平均风险股票必要报酬率－无风险报酬
率）
期末商誉减值测试是建立在下列关键假设的基础上：（1）公司将依法持续
性经营，并在经营范围、方式和决策程序上与现时大方向保持一致；（2）公司
的经营者是负责的，完全遵守所有有关的法律法规，且公司管理层有能力担当其
职务；（3）公司未来将采取的会计政策在重要方面保持一致；（4）公司在现有
的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致；（5）
国家有关金融信贷利率、赋税基准及税率、外汇汇率、政策性征收费用等不发生
重大变化；（6）公司在未来经营期内经营范围、方式不发生重大变化，其主营
业务结构、收入成本构成以及未来业务的销售策略和成本控制等仍保持其最近几
年的状态持续而不发生较大变化。不考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加
投资以及商业环境等变化导致的经营能力、业务规模、业务结构等状况的变化；
（7）企业在未来的经营期内，其营业和管理等各项期间费用不会在现有基础上
发生大幅的变化，仍将保持其近几年的变化趋势，并随营业规模的变化而同步变
动。
各报告期末捷成股份管理层均进行商誉减值测试，年终决算日聘请具有证券
期货资格的审计机构对捷成股份管理层的商誉减值测试进行复核验证，2017 年
末聘请具有证券期货资格的资产评估机构进行商誉减值测试。具体情况如下：
A、对应极地信息的商誉减值测试
表 6-48 极地信息商誉减值测试表
单位：万元
账面价值（1） 可收回金额（2）
差额
项 预计未来现
对应资产组的账 应分配的商 两者中最 (3)=(1)-(2
目 合计 金流量的现
面价值 誉账面价值 高者 )
值
金 5,787.77 938.27 6,726.04 6,795.80 6,795.80 - 69.76
1-1-163
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
额
公司已聘请北京天健兴业资产评估有限公司对截至 2017 年 12 月 31 日重
大资产重组注入的标的资产北京极地信息技术有限公司的 49%股权，加上之前
公司持有的 51%股权，共计 100%股权进行了减值测试，并于 2018 年 4 月 23
日出具了天兴苏咨字（2018）第 0016-02 号北京捷成股份商誉减值测试涉及北
京极地信息技术有限公司股东全部权益价值项目咨询报告，评估报告所载标的资
产评估基准日 2017 年 12 月 31 日的评估值为 6,795.80 万元。
B、对应冠华荣信减商誉减值测试情况
表 6-49 冠华荣信商誉减值测试表
单位：万元
项 账面价值（1） 可收回金额（2）
差额
目
对应资产组 应分配的商誉 预计未来现金 两者中最高 (3)=(1)-
名 合计
的账面价值 账面价值 流量的现值 者 (2)
称
金
15,707.30 4,445.22 20,152.52 26,229.20 26,229.20 -6,076.68
额
对截至 2017 年 12 月 31 日重大资产重组注入的标的资产北京冠华荣信系
统工程股份有限公司的 61.04%股权，加上之前公司持有的 28.96%股权、全资
子公司北京捷成世纪数码科技有限公司持有的 10%股权，共计 100%股权进行了
减值测试，并于 2018 年 4 月 23 日出具了天兴苏咨字(2018)第 0016-01 号北京
冠华荣信系统工程股份有限公司减值测试项目咨询报告，评估报告所载标的资产
评估基准日 2017 年 12 月 31 日的评估值为 26,229.20 万元。
C、对应捷成优联商誉减值测试情况
表 6-50 捷成优联商誉减值测试表
单位：万元
项 账面价值（1） 可收回金额（2）
差额
目 对应资产 应分配的商誉账面价 预计未来
两者中最 (3)=(1)-(2
名 组的账面 值 合计 现金流量
高者 )
称 价值 的现值
金 5,599.51 836.22 6,435.73 7,370.33 7,370.33 -934.60
1-1-164
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
额
对截至 2017 年 12 月 31 日重大资产重组注入的标的资产成都捷成优联信息
技术有限公司的 49%股权，加上之前公司持有的 51%股权，共计 100%股权进
行了减值测试，并于 2018 年 4 月 23 日出具了天兴苏咨字(2018)第 0016-05 号
成都优联减值测试项目咨询报告，评估报告所载标的资产评估基准日 2017 年 12
月 31 日的评估值为 7,370.33 万元。
D、瑞吉祥对应商誉减值测试情况
表 6-51 瑞吉祥商誉减值测试表
单位：万元
项 账面价值（1） 可收回金额（2）
差额
目
对应资产组 应分配的商 预计未来现金 两者中最高 (3)=(1)-(2
名 合计
的账面价值 誉账面价值 流量的现值 者 )
称
金
64,782.99 101,634.66 166,417.65 177,253.00 177,253.00 -10,835.35
额
对截至 2017 年 12 月 31 日重大资产重组注入的标的资产瑞吉祥 100%股权，
于 2018 年 4 月 23 日出具了天兴苏咨字(2018)第 0016-04 号东阳捷成瑞吉祥影
视传媒有限公司减值测试项目咨询报告，评估报告所载标的资产评估基准日
2015 年 12 月 31 日的评估值为 177,253.00 万元。
综上，收购瑞吉祥所产生的商誉未发生减值。
E、中视精彩对应商誉减值测试情况
表 6-52 央视精彩商誉减值测试表
单位：万元
账面价值（1） 可收回金额（2） 差额
项目
(3)=(1)-(2
名称 对应资产组 应分配的商 预计未来现金 两者中最高
合计 )
的账面价值 誉账面价值 流量的现值 者
金额 53,992.88 75,175.93 129,168.81 138,480.00 138,480.00 -9,311.19
对截至 2017 年 12 月 31 日重大资产重组注入的标的资产中视精彩 100%股
1-1-165
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
权，于 2018 年 4 月 23 日出具了天兴苏咨字(2018)第 0016-07 号中视精彩减值
测试项目咨询报告，评估报告所载标的资产评估基准日 2017 年 12 月 31 日的评
估值为 138,480.00 万元。
综上，收购中视精彩所产生的商誉未发生减值。
F、华视网聚对应减值测试情况
表 6-53 华视网聚商誉减值测试表
账面价值（1） 可收回金额（2） 差额
项目
对应资产组 应分配的商 预计未来现金 两者中最高 (3)=(1)-(2
名称 合计
的账面价值 誉账面价值 流量的现值 者 )
金额 146,056.19 292,802.65 438,858.84 608,700.00 608,700.00 -169,841.16
对截至 2017 年 12 月 31 日重大资产重组注入的标的资产华视网聚 80%股
权，加上之前公司持有的 20%股权，共计 100%股权进行了减值测试，于 2018
年 4 月 23 日出具了天兴苏咨字（2018）第 0016-06 号华视网聚（常州）减值测
试项目咨询报告，评估报告所载标的资产评估基准日 2017 年 12 月 31 日的评估
值为 608,700.00 万元。综上，华视网聚未发生减值。
G、星纪元对应减值测试情况
表 6-54 星纪元商誉减值测试表
项 账面价值（1） 可收回金额（2）
目 差额
预计未来现
名 对应资产组 应分配的商 两者中最高 (3)=(1)-(2)
合计 金流量的现
称 的账面价值 誉账面价值 者
值
金
47,805.42 78,909.81 126,715.23 199,907.83 199,907.83 -73,192.60
额
对截至 2017 年 12 月 31 日重大资产重组注入的标的资产星纪元 25%股权，
加上之前公司持有的 30%股权，共计 55%股权进行了减值测试，于 2018 年 4
月 23 日出具了天兴苏咨字(2018)第 0016-03 号捷成星纪元影视文化传媒有限公
司减值测试项目咨询报告，评估报告所载标的资产评估基准日 2017 年 12 月 31
日的评估值为 199,907.83 万元。综上，星纪元未发生减值。
1-1-166
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
②减值测试方法的合理性
捷成股份期末商誉减值测试严格按照《企业会计准则——第 8 号资产减值》
相关规定进行测试，未来现金流量预测符合企业实际情况及发展目标，业务增长
率及毛利率稳健，折现率与企业规模及行业环境相符，测试程序及依据合规。
经核查，主承销商认为捷成股份报告期内商誉减值测试符合《企业会计准则》
相关规定，测试方法合理。
（二）负债结构分析
2015-2017年末和2018年6月末，公司负债情况如下：
表6-55 最近三年及一期末公司负债情况表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 202,010.00 33.76 131,705.51 24.73 124,726.35 34.35 100,500.00 59.58
应付账款 139,410.05 23.30 96,632.65 18.15 42,533.62 11.71 9,025.69 5.35
预收款项 43,011.23 7.19 28,426.96 5.34 10,468.10 2.88 18,251.23 10.82
应付职工薪酬 790.36 0.13 1,431.29 0.27 696.06 0.19 107.52 0.06
应交税费 15,487.22 2.59 19,054.05 3.58 15,777.53 4.35 21,175.30 12.55
应付利息 1,692.35 0.28 2,773.01 0.52 466.76 0.13 242.33 0.14
应付股利 2,036.40 0.34 - - - - - -
其他应付款 38,670.83 6.46 57,011.04 10.71 54,554.80 15.03 7,547.53 4.47
一年内到期的
10,810.00 1.81 15,560.00 2.92 13,260.00 3.65 - -
非流动负债
其他流动负债 - - 60,000.00 11.27 4,773.72 1.31 - -
流动负债合计 453,918.44 75.86 412,594.50 77.48 267,256.94 73.61 156,849.60 92.98
长期借款 66,000.00 11.03 38,900.00 7.30 2,000.00 0.55 3,800.00 2.25
长期应付款 18,261.67 3.05 21,224.63 3.99 34,110.03 9.39 8,040.00 4.77
递延收益 340.26 0.06 - - - - - -
应付债券 59,851.04 10.00 59,801.48 11.23 59,705.74 16.44 - -
非流动负债合计 144,452.96 24.14 119,926.11 22.52 95,815.76 26.39 11,840.00 7.02
1-1-167
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
负债合计 598,371.41 100.00 532,520.61 100.00 363,072.70 100.00 168,689.60 100.00
截至 2015-2017 年末和 2018 年 6 月末，本公司负债总额分别为 168,689.60
万元、363,072.70 万元、532,520.61 万元和 598,371.41 万元。从负债结构来看，
发行人流动负债占总负债的比例较高，2015-2017 年末和 2018 年 6 月末，流动
负债占总负债的比例分别为 92.98%、73.61%、77.48%和 75.86%，2016 年流
动负债比例相较 2015 年大幅下降，这是因为 2016 年发行人新增长期借款、债
券及长期应付款，非流动负责比例上升所致。
1. 流动负债结构分析
表 6-56 最近三年及一期末公司流动负债情况表
单位：万元、%
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 202,010.00 44.50 131,705.51 31.92 124,726.35 46.67 100,500.00 64.07
应付账款 139,410.05 30.71 96,632.65 23.42 42,533.62 15.91 9,025.69 5.75
预收款项 43,011.23 9.48 28,426.96 6.89 10,468.10 3.92 18,251.23 11.64
应付职工薪酬 790.36 0.17 1,431.29 0.35 696.06 0.26 107.52 0.07
应交税费 15,487.22 3.41 19,054.05 4.62 15,777.53 5.90 21,175.30 13.50
应付利息 1,692.35 0.37 2,773.01 0.67 466.76 0.17 242.33 0.15
应付股利 2,036.40 0.45
其他应付款 38,670.83 8.52 57,011.04 13.82 54,554.80 20.41 7,547.53 4.81
一年内到期的非
10,810.00 2.38 15,560.00 3.77 13,260.00 4.96 - -
流动负债
其他流动负债 - - 60,000.00 14.54 4,773.72 1.79 - -
流动负债合计 453,918.44 100.00 412,594.50 100.00 267,256.94 100.00 156,849.60 100.00
公司的流动负债主要由短期借款、应付账款、其他应付款及预收账款构成。
截至 2015-2017 年末及 2018 年 6 月末，上述四者合计占到公司流动负债的
86.27%、86.91%、76.05%和 93.21%。2017 年末，公司的流动负债除上述四
者外，其他流动负债占流动负债的比重较高，占流动负债的 14.54%，这是由于
公司于 2017 年 5 月发行了 60,000.00 万元的超短融资券，并在其他流动负债科
目进行核算所致。
（1）短期借款
1-1-168
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2015-2017 年末和 2018 年 6 月末，公司的短期借款分别为 100,500.00 万
元、124,726.35 万元、131,705.51 万元及 202,010.00 万元，分别占公司流动负
债的 64.07%、46.67%、31.92%和 44.50%。融资银行包括工商银行、华夏银行、
中信银行、兴业银行、渤海银行、北京银行、招商银行、交通银行等，公司与多
家银行保持良好的借贷关系。
从担保措施方面看，公司短期借款以保证借款为主，2018年6月末，公司
202,010.00万元的短期借款中，有118,130.00万元为保证借款，占到短期借款的
58.48%，200,000.00万元为质押借款，其余63,880.00万元皆为信用借款。保证
借款的担保人包括本公司及本公司实际控制人以及本公司股东康宁、本公司子公
司瑞吉祥影视传媒有限公司负责人黄京及本公司全资子公司捷成华视网聚（常州）
文化传媒有限公司的法定代表人、董事长、总经理陈同刚；质押借款的质押物为
霍尔果斯捷成华视网聚文化传媒有限公司的应收款权利。
（2）应付账款
2015-2017年末和2018年6月末，发行人应付账款分别为9,025.69万元、
42,533.62万元、96,632.65万元和139,410.05万元，分别占流动负债的5.75%、
15.91%、23.42%和30.71%。
表6-57 最近三年及一期公司应付账款项目组成表
单位：万元
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
应付材料款 11,429.03 13,784.14 6,555.58 8,002.20
应付工程款 - 17.20 12.16 100.41
应付劳务款 - 1.52 85.37 923.08
应付影视剧版权款 127,981.03 82,829.79 35,880.52 -
合计 139,410.05 96,632.65 42,533.62 9,025.69
2015年末，从应付账款的款项组成来看，应付账款主要由应付材料款组成，
2016年-2017年末及2018年6月30日，应付账款主要由应付材料及应付影视剧版
权款组成。截至2018年6月30日，公司应付账款余额为139,410.05 万元，由应
付材料款和应付影视剧版权款组成，金额分别为11,429.03万元和127,981.03万
元，应付影视剧版权增加是由于发行人下属子公司华视网聚加大影视剧版权采购
1-1-169
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
所致。
（3）预收账款
2015-2017年末和2018年6月末，公司预收账款分别为18,251.23万元、
10,468.10万元、28,426.96万元和43,011.23万元，分别占流动负债的11.64%、
3.92%、6.89%和9.48%。2015年末，公司预收账款占流动负债比重较大是由于
临近期末时，预收货款大幅增加所致。2015年至2018年6月，随着发行人经营规
模的持续扩大，影视业务的不断扩展，预收制片款不断增加，同时由于期末很多
项目未进行决算验收、预收制片款未摄制完成未分成，导致期末时点仍存在较多
的预收制片款。
表6-58 最近三年公司预收账款项目组成表
单位：万元
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
预收货款 5,675.99 7,309.68 3,440.73 14,866.01
预收制片款 37,335.24 21,117.28 7,027.37 3,385.22
合计 43,011.23 28,426.96 10,468.10 18,251.23
（4）应交税费
2015-2017年末和2018年6月末，公司应交税费分别为21,175.30万元、
15,777.53万元、19,054.05万元和15,487.22万元，分别占流动负债的13.50%、
5.90%、4.62%和3.41%。应交税费主要包括增值税、企业所得税、个人所得税
等，其中增值税占比最大。
表6-59 最近三年及一期公司应交税费组成表
单位：万元
税费项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
增值税 12,878.11 14,184.70 11,652.17 12,759.71
营业税 - - - 271.30
城市维护建设税 275.65 254.27 149.06 235.62
教育费附加 201.45 193.00 111.51 161.11
房产税 - - - 22.96
土地使用税 3.81 5.72 5.72 5.72
印花税 19.35 34.41 5.33 7.03
企业所得税 1,993.53 3,034.90 3,838.37 4,413.96
个人所得税 100.85 1,309.66 0.83 3,258.17
1-1-170
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
防洪费 - - 0.06 3.01
价格基金 - - - 1.08
其他税费 14.49 37.39 14.49 35.64
合计 15,487.22 19,054.05 15,777.53 21,175.30
（5）其他应付款
2015-2017年末和2018年6月末，公司其他应付款分别为7,547.53万元、
54,554.80万元、57,011.04万元和38,670.83万元，分别占流动负债的4.81%、
20.41%、13.82%和8.52%。其他应付款主要包括关联方及股东借款，外部往来
款、关联方借款、限制性股票回购款、押金及保证金等。2018年6月末，发行人
其他应付款中关联方借款占比最大：发行人股东徐子泉借款10,400.00万元以支
持发行人资金的更好的周转及减少财务费用支出。
（6）其他流动负债
2015年末及2018年6月末，公司不存在其他流动负债；2016-2017年末，发
行人其他流动负债分别为4,773.72万元、60,000.00万元，分别占流动负债的
1.79%、14.54%。2016-2017年末，其他流动负债构成如下：
表6-60 其他流动负债构成表
单位：万元
项目 2017 年末 2016 年末
预提业绩奖励金额 - 4,773.72
超短融资券 60,000.00 -
合计 60,000.00 4,773.72
2017年末的超短融资券是发行人为补充现金流所进行融资行为，具体情况
如下：
表6-61 超短融资券情况表
单位：万元
债券名称 发行日期 债券期限 发行金额 本期发行 期末余额
2017 年第一期 2017 年 5 月
270 天 60,000.00 60,000.00 60,000.00
超短期融资券 2 日-5 月 3 日
1-1-171
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2. 非流动负债结构分析
表 6-62 最近三年及一期公司非流动负债结构表
单位：万元、%
2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期借款 66,000.00 45.69 38,900.00 32.44 2,000.00 2.09 3,800.00 32.09
长期应付款 18,261.67 12.64 21,224.63 17.70 34,110.03 35.60 8,040.00 67.91
递延收益 340.26 0.24 - -
应付债券 59,851.04 41.43 59,801.48 49.87 59,705.74 62.31
非流动负债合计 144,452.96 100.00 119,926.11 100.00 95,815.76 100.00 11,840.00 100.00
（1）长期借款
2015-2017年末及2018年6月末，发行人的长期借款分别为3,800.00万元、
2,000.00万元、38,900.00万元和66,000.00万元，分别占非流动负债的32.09%、
2.09%、32.44%和45.69%。2018年6月末，长期借款中，有45,000.00万元属于
保证借款，保证人是本公司及本公司、子公司瑞吉祥影视传媒有限公司负责人黄
京及本公司全资子公司东阳捷成瑞吉祥影视传媒有限公司的法定代表人、执行董
事、总经理，贷款银行包括北京银行和南京银行；有21,000.00万元属于质押借
款，质押物为捷成星纪元影视文化传媒有限公司的50%股权。
（2）长期应付款
2015-2017年末及2018年6月末，发行人的长期应付款分别为8,040.00万元、
34,110.03万元、21,224.63万元和18,261.67万元，分别占非流动负债的67.91%、
35.60%、17.70%和12.64%。
2016-2017年末和2018年6月末，长期应付款按类别列示如下：
表6-63 长期应付款分类表
单位：万元
项目 2018 年 6 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末
应付融资租赁款 600.00 632.96 9,158.36 8,040.00
应付债权投资款 17,661.67 20,591.67 24,951.67
合计 18,261.67 21,224.63 34,110.03 8,040.00
融资租赁资金来源为北京市文化科技融资租赁股份有限公司；应付债权投资
款的产生是由于发行人与中国工商银行股份签署了编号为“工银京直投[2016]30
1-1-172
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
号”的债权投资协议。应付融资租赁款及应付债权投资款截至2018年6月末的详
细情况如下：
表6-64 应付融资租赁款表：
单位名称 期限 初始金额 年利率 2018 年 6 月末
（万元） 余额（万元）
北京市文化科技融资租赁 2.75年 3,000 7.2% 6,00.00
股份有限公司
合计 - 3,000 - 6,00.00
表6-65 应付债权投资款明细表：
单位名称 期限 初始金额 年利率 期末余额
（万元） （万元）
中 国 工商 银行 北京 市 5年 30,000 人民银行5年期贷款基准 17,661.67
昌平支行 利率上浮10%，每12个月
调整一次，本期为5.225%
合计 - 30,000 - 17,661.67
应付债券
截至2018年6月30日，公司应付债券余额为59,851.04万元。2016年11月16
日，中国证监会证监许可【2016】2574号文核准公司面向合格投资者公开发行
12亿元公司债券。公司于2016年12月14日完成本次债券的首期发行工作，实际
发行利率4.5%，募集资金6亿元。
（三）现金流量分析
表6-63 最近三年及一期公司现金流量情况表
单位：万元
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
经营活动产生的现金流量净额 42,402.64 49,055.32 62,521.11 12,641.75
投资活动产生的现金流量净额 -102,951.60 -151,310.54 -382,484.86 -60,841.99
筹资活动产生的现金流量净额 -3,736.91 79,231.14 356,450.53 86,583.99
现金及现金等价物净增加额 -64,263.73 -23,042.81 36,486.73 38,383.75
2015-2017年度，公司现金及现金等价物净增加额分别为38,383.75万元、
36,486.73万元和-23,042.81万元。2017年1-6月及2018年1-6月，现金及现金等
1-1-173
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
价物净增加额分别为-18,016.68万元和-64,263.73万元。2017年末及2018年6月
末，现金及现金等价物均为负，且相较上期期末下降，这是因为筹资活动产生的
现金流量金额较大幅减少，并且公司偿还了部分银行借款导致的。
1. 经营活动产生的现金流量分析
在经营活动方面， 2015年经营活动现金流入量为241,337.55万元，较2014
增幅100.03%，2016年经营活动现金流入量为376,309.32万元，较2015年增幅
55.93%，2017年经营活动现金流入量为433,916.07万元，较2016年增幅15.31%。
2017年上半年经营活动现金流入量为153,798.07万元，2018年上半年经营活动
现金流入量为177,433.24万元，较2017年上半年增幅为15.37%。经营活动现金
流入同比持续增加是主要因为公司销售规模扩大对应的销售回款持续增加较大
所致。
公司2015-2017年度经营活动现金流出为228,695.80万元、313,788.21万元
和384,860.75万元。2017年上半年经营活动现金流出为112,737.53万元，2018
年上半年经营活动现金流入量为 135,030.60万元，较2017年上半年增幅为
19.77%。经营活动现金流出同比也有较大增加，主要因为公司销售规模扩大对
应的采购付款增加较大，以及支付的其他与经营活动有关的现金大量增加导致，
2017年支付的其他与经营活动有关的现金主要由支付给其他单位及个人往来款
项构成。
2017年1-6月公司经营活动产生的现金流量净额为万41,060.54万元，2018
年1-6月为42,402.64万元，相比上年同期小幅增长，但变化较小、较为稳定。
2. 投资活动产生的现金流量分析
在 投 资 活 动 方 面 ， 2015-2017 年 度 公 司 投 资 活 动 现 金 净 流 量 分 别 为
-60,841.99万元、-382,484.86万元、-151,310.54万元。2015-2016年公司不断
收购子公司以及进行股份认购，致使2015-2016年投资活动现金净流量均为负值。
2017年投资活动产生的现金流量净额同比2016减少较大的主要原因是投资子公
司支出较上期大幅减少，但由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的
金额较多，因此现金流量仍为负值。2018年1-6月，投资活动现金流量净额为
-102,951.60万元，而2017年同期数据为-83,053.45万元，这是因为2018年上半
1-1-174
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的金额相较2017年上半年进一
步增加导致的。
3. 筹资活动现金流分析
在筹资活动方面，为满足公司生产经营规模增长以及投资需要，近几年公司
主要通过银行借款、非公开发行股票等方式筹集资金。2015-2017年度筹资活动
现金净流量分别为86,583.99万元、356,450.53万元和79,231.14万元。
2016年筹资获得产生的现金流净额较多，这是因为随着公司业务的扩大及
重组收购子公司，公司取得了147,681.80万元银行借款，公司取得的银行借款较
上 年 同 期 的 92,300.00 万 元 大 幅 增 加 ； 同 时 ， 发 行 新 股 募 集 配 套 资 金 筹 资
261,394.05万元，较上年同期的32,722.65万元也明显增加；此外，2016年公开
发行债券募集资金60,000.00万元。
2017年公司筹资活动产生的净现金流下降，这是因为2017年公司偿还控股
股东借款88,100.00万元，导致筹资活动产生的现金支出金额增加；并且，公司
吸收投资收到的现金减少，导致公司筹资活动产生的现金流入减少。此外，公司
2017年筹资活动产生的现金流入与2016年基本持平，2017年5月公司发行了期
限为270天的超短期融资券，取得60,000.00万元资金，已于2018年1月29日兑付。
2018年1-6月，发行人筹资活动产生的净现金流为-3,736.91万元，2017年同
期数据为23,976.23万元，这是因为相比2017年上半年，偿还债务支付的现金大
幅增加造成的。
（四）偿债能力分析
表6-64 最近三年及一期末公司偿债能力比率表
项目 2018/6/30 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
流动比率 1.66 1.64 1.83 2.03
速动比率 1.54 1.50 1.63 1.71
现金短期债务比 0.22 0.76 1.06 1.01
资产负债率（%） 36.79 35.15 28.65 28.02
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
1-1-175
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
EBITDA（亿元） 15.51 25.27 17.99 6.53
EBITDA 利息倍数 17.04 17.25 21.66 20.41
EBITDA 全部债务比 0.45 0.77 0.77 0.62
经营现金流动负债比率
9.34 11.89 23.39 8.06
（%）
经营现金债务保护倍数 0.12 0.15 0.27 0.07
注：
现金短期债务比=现金类资产/短期债务
现金类资产=货币资金+应收票据
全部债务=长期债务+短期债务
短期债务=短期借款+应付票据+一年内到期的非流动负债
长期债务=长期借款+应付债券
EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务
经营现金流动负债比率=经营活动现金流量净额/流动负债合计×100%
经营现金债务保护倍数=经营活动现金流量净额/全部债务
从短期偿债能力指标看，2015-2017年度及2018年6月末发行人流动比率分
别为2.03、1.83、1.64和1.66；速动比率分别为1.71、1.63、1.50和1.54，短期
偿债能力维持在比较稳定的水平。
从长期偿债能力指标看，2015-2017年度及2018年6月末发行人资产负债率
分别为28.02%、28.65%、35.15%和36.79%，资产负债率有上升趋势，但增幅
不大，仍处于行业较低水平。
2015-2017年度及2018年6月末，发行人EBITDA随利润规模逐年增长，分
别为6.53亿元、17.99亿元、25.27亿元和15.51亿元，EBITDA的不断增长有效提
高了利息偿付的保障能力。
2015-2017年度及2018年6月末，发行人的EBITDA利息保障倍数分别为
20.41、21.66、17.25和17.04。近三年，发行人利息保障倍数尽管有下降，但仍
保持在较高水平，具备良好的偿债能力。
1-1-176
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（五）盈利能力分析
表 6-65 最近三年及一期公司盈利能力分析表
单位：万元
项目/时间 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 227,534.21 436,586.40 327,816.45 221,061.47
营业成本 140,608.97 253,945.10 183,547.54 139,935.41
营业税金及附加 973.38 2,036.08 1,969.69 1,613.25
销售费用 5,756.32 12,571.79 11,527.12 7,521.33
管理费用 12,260.10 22,933.56 20,660.29 18,806.06
财务费用 8,918.42 13,355.86 7,622.49 2,652.93
资产减值损失 4,820.41 35,556.68 5,125.89 3,843.94
公允价值变动收益 - 4,773.72 -4,773.72 -
投资收益 1,319.65 6,964.82 8,441.80 8,305.03
营业外收入 3.33 365.16 11,155.30 4,225.15
营业外支出 10.77 342.28 350.73 159.95
利润总额 58,291.63 111,573.76 111,852.94 59,058.78
净利润 57,128.24 108,269.83 99,393.94 53,614.18
营业毛利率 38.20% 41.83% 44.01% 36.70%
营业净利率 25.11% 24.80% 30.32% 24.25%
净资产收益率 5.69% 11.48% 14.86% 17.69%
总资产报酬率 3.73% 9.07% 12.86% 14.89%
1）营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 x100%
2）营业净利率=净利润/营业收入 x100%
3）净资产收益率=净利润/平均净资产 x100% 其中平均净资产=（期初净资产+期末净
资产）/2
4）总资产报酬率（利润总额+利息支出）/平均资产总额 x100%
1. 营业收入分析
随着经营规模不断扩大，公司营业收入不断增长。2015年-2017年，公司营
业收入相较上一年度分别同比增长79.17%、48.29%和33.18%，2018年上半年
的营业收入比2017年同期同比增长25.08%。具体构成如下表所示：
表 6-66 发行人最近三年及一期主营业务收入构成情况表
1-1-177
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
单位：万元、%
2018 年 1-6 月 2017 年 2016 年 2015 年
产品
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
音视频制作 31,657.45 13.91 94,947.83 21.75 111,773.12 34.10 170,420.88 77.09
媒体云平台
- - 9,428.69 2.16 8,477.67 2.59
及服务
虚拟工厂及
Auro-3D 技 - - 415.04 0.10 713.59 0.22 - -
术
影视剧制作 58,566.70 25.74 134,717.18 30.86 95,899.92 29.25 48,411.81 21.90
影视版权运
135,040.39 59.35 196,623.25 45.04 110,660.58 33.76 - -
营及服务
其他 2,269.67 1.00 454.40 0.10 291.56 0.09 2,228.77 1.01
合计 227,534.21 100.00 436,586.40 100.00 327,816.44 100.00 221,061.47 100.00
音视频技术业务方面，音视频技术业务是公司传统业务，虽然近年来由于产
业链延伸，音频技术业务营业收入及其占比呈逐年下降的趋势。作为主营业务之
一，技术领域不断加大市场开发力度，积极参与各级电视台、电台、有线电视运
营商、出版社、报社等项目的投标。公司抓住我国广电行业及其他领域的数字化、
网络化、智能化、标准化建设的良好政策机遇，结合募集资金投资项目的建设，
进一步巩固并加强公司的核心竞争力，提高市场占有率。在营销方面，公司加大
了营销网络建设投入，并建立信息化管理一体化平台，提高公司产品市场占有率
和市场影响力。除重点开拓中央电视台、部队等重点客户外，也积极开拓以媒体
为核心的全国市场。报告期内，公司不存在严重依赖单个客户的情况。
影视内容与版权运营业务方面。影视内容是公司发展的拓展版图，在报告期
内公司成功实施对中视精彩和瑞吉祥两家主要从事音视频的内容制作与发行业
务的影视公司的收购，它们都具有丰富的业内资源及影视剧产品拍摄、制作、发
行经验，与公司在业务、技术、销售渠道等方面具有显著的协同效应。通过本次
收购，公司成功扩展和完善公司的产品和服务链条，充分挖掘公司基于广播电视
台和广电网络客户资源的综合价值，实现广电网络及电视台增值服务运营。报告
期内中视精彩和瑞吉祥的业务开展顺利，投放市场的影视剧内容取得很好的收视
率和利润回报。基于此，公司将以“内容版权运营”为战略核心，秉承“多轮次
-多渠道-多场景-多模式-多年限”的业务变现核心经营理念，集全司资源构建以
1-1-178
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
“版权”为出发点、“重发行”的产业链，以发行带制作，协同技术4K更新改造，
形成主业突出的业务盈利模型。同时，远期战略布局数字教育业务，为未来新的
业务增长点铺垫基础。
2018年伊始，面对宏观环境和文化内容行业出现的一系列变化和挑战，公
司秉承谨慎的稳步增长策略，在完成正常既定业务经营的同时，进行了以下的重
点工作：（1）谨慎新增内容制作投资，压缩项目数量，以现实主义题材为主，
高品质、稳发行，严控制作投资风险；（2）将资金管理、现金回收作为日常管
理首要工作，加快应收账款回收速度，降低资金占用；（3）梳理和整合内部业
务线，突出具有核心竞争力的拳头业务，整合类似业务线，提高竞争能力，降低
费用。
2.毛利率分析
报告期内公司主营业务各版块毛利率情况如下：
表6-67 各版块毛利率情况表
业务类型 2018 年 1-6 月 2017 年 2016 年 2015 年
音视频整体解决方案 32.23% 30.16% 31.86% 30.92%
媒体云平台及服务 26.86% 49.64%
虚拟工场及 Auro-3D 技 23.99% 32.34%
术
影视剧内容制作 45.78% 58.02% 51.41% 57.49%
数字版权运营及服务 35.29% 37.20% 49.52%
其他 99.08% 14.52% 42.29% 27.24%
报告期内公司音视频整体解决方案业务的毛利率非常稳定，影视剧内容制作
毛利率在报告期内有小幅度波动，这主要是由于影视剧制作业务各项目收益之间
存在差异。公司版权运营业务自2016年开始开展，2016由于刚开始开展，毛利
率并不稳定，可参考性较差，此外， 2017年公司调整了影视版权运营的经营策
略，由原来不购买头部剧版权、只做中长尾端影视版权运营转为开始储备头部剧
版权，导致版权运营业务毛利率同比2016年有所下降，2017年及2018年上半年
业务相对成熟，毛利率逐渐稳定。媒体云平台及服务及虚拟工场及Auro-3D技术
同样自2016年开始开展，由于处于开展初期，因此毛利率并不稳定，可参考性
较差，2016及2017年相差较多。
1-1-179
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
此外，上属业务的毛利率波动情况也收到客户分布的影响。公司目标市场
涵盖广电行业、部队、互联网科技公司、科研院校、政府机关、事业单位及其他
音视频领域，上述领域内的客户又可分为传统媒体客户和新媒体客户两大类。客
户的企业性质、技术水平不同，导致其议价能力和意愿也不同。传统媒体客户多
为体制内的电视台、广电集团，对业务相关的技术了解较少，因此议价为公司所
主导；新媒体客户多为互联网科技公司，其人员多为技术出身，议价能力强，且
此类企业多为民营企业或合资企业（目前好的科技公司皆有外资介入），其议价
意愿也高于传统媒体客户等“国有单位”。因此，同样的业务，向传统媒体客户
提供的毛利率高于新媒体客户。
以下是 2015-2017 年度公司各类客户收入占比情况及毛利率情况：
表 6-68 各类客户收入、占比及毛利率情况表
单位：万元
2017 年
客户类别 收入金额 收入占比 毛利率
广电行业客户 79,052.15 18.11% 36.25%
广电行业外企业客户 338,495.40 77.53% 43.93%
部队客户 3,542.88 0.81% 29.84%
院校及科研院所 4,867.67 1.11% 29.84%
机关、事业单位及其它 10,628.30 2.43% 26.18%
合计 436,586.40 100.00% 41.83
其中:
音视频整体解决方案 94,947.83 21.75% 30.16%
影视剧内容制作 134,717.18 30.86% 58.02%
数字版权运营及服务 196,623.25 45.04% 37.20%
2016 年
客户类别 收入金额 收入占比 毛利率
广电行业客户 83,688.41 25.53% 36.67%
广电行业外企业客户 235,004.33 71.69% 46.31%
部队客户 3,059.60 0.93% 53.46%
院校及科研院所 0.27% 19.83%
874.35
机关、事业单位及其它 5,189.76 1.58% 56.47%
合计 83,688.41 100.00% 44.01%
其中：
1-1-180
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
音视频整体解决方案 111,773.12 34.10% 31.86%
影视剧内容制作 95,899.92 29.25% 51.41%
数字版权运营及服务 110,660.58 33.76% 49.52%
2015 年
客户类别 收入金额 收入占比 毛利率
广电行业客户 66,763.24 30.20% 42.23%
广电行业外企业客户 143,813.45 65.06% 33.79%
部队客户 2,372.34 1.07% 23.33%
院校及科研院所 1,527.70 0.69% 31.11%
机关、事业单位及其它 6,584.74 2.98% 51.67%
合计 221,061.47 100% 42.23%
其中：
音视频技术部分 170,420.88 77.09% 30.92%
影视剧部分 48,411.81 21.90% 57.49%
以上数据来源于发行人同期年报，由项目组整理
由上表可知， 2015 年-2017 年度，公司广电行业的客户占比逐年减少，而
广电行业外企业客户逐年增加，这类客户议价能力较强，这也在一定程度上导致
公司媒体云平台及服务业务、虚拟工场及 Auro-3D 技术类业务及数字版权运营
及服务的毛利率有所下降。
3. 期间费用分析
表6-69 最近三年及一期公司期间费用构成明细
单位：万元
项目 2018 年 1-6 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度
营业收入 227,534.21 436,586.40 327,816.45 221,061.47
销售费用 5,756.32 12,571.79 11,527.12 7,521.33
管理费用 12,260.10 22,933.56 20,660.29 18,806.06
财务费用 8,918.42 13,355.86 7,622.49 2,652.93
期间费用率 11.84% 11.19% 12.14% 13.11%
公司期间费用占营业收入的比重合理，且呈逐年下降趋势。2015-2017 年及
2018 年上半年，公司期间费用总和分别为 28,980.32 万元、39,809.90 万元、
48,861.20 万元和 26,934.84 万元，分别占营业收入的 13.11%、12.14%、11.19%
和 11.84%，公司成本控制良好。
1-1-181
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（1）销售费用
2015-2017 年度及 2018 年 1-6 月，公司销售费用分别为 7,521.33 万元、
11,527.12 万、12,571.79 元和 5,756.32 万元，占营业收入比例分别为 3.40%、
3.52%、2.88%和 2.53%，公司成本控制能力较强，销售费用基本稳定。
（2）管理费用
公司期间费用主要以管理费用为主，2015-2017 年度及 2018 年 1-6 月，公
司管理费用分别为 18,806.06 万元、20,660.29 万元、22,933.56 万元和 12,260.10
万元，占营业收入比例分别为 8.51%、6.30%、5.25%和 5.39%，管理费用绝对
值维持在稳定水平，占营业收入比重呈下降趋势，体现公司良好的管理控制能力。
（3）财务费用
2015-2017 年度及 2018 年 1-6 月，公司财务费用分别为 2,652.93 万元、
7,622.49 万元、13,355.86 万元和 8,918.42 万元，占营业收入比例分别为 1.20%、
2.33%、3.06%和 3.92 %。公司财务费用逐年增加主要是由于业务规模扩大后贷
款规模、债券规模同比增加较大，利息支出逐年增加造成的。
4. 利润分析
2015-2017 年度及 2018 年 1-6 月，公司利润总额分别为 59,058.78 万元、
111,852.94 万元、111,573.76 万元和 58,291.63 万元，净利润分别为 53,614.18
万元、99,393.94 万元、108,269.83 万元和 57,128.24 万元。报告期内公司业绩
大幅增长，主要是因为公司在保持原有传统音视频业务的基础上，分别收购了中
视精彩、瑞吉祥、华视网聚、星纪元等影视和版权运营公司，上述公司为公司业
绩增长的主要来源。2017 年，公司投资的战狼等作品获得较大成功，影视和版
权运营收入大幅增长较大，且有较大增长空间。2018 年上半年，公司投资的红
海行动等影视作品也获得了较大成功，上半年的营业收入比 2017 年同期同比增
长 25.08%。考虑到公司 2018 年下半年将有多部电视作品、电影作品面世，这
些影视作品班底优良，预计将为公司带来较高的收入， 2018 年全年的收入相比
2017 年预计将进一步增长。
1-1-182
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
在盈利指标方面，公司近三年及一期营业毛利率分别为 36.70%、44.01%、
41.83%和 38.20%%，营业净利率分别为 24.25%、30.32%、24.80%和 25.11%，
公司利润水平维持稳定，且保持在行业较高水平。
5. 营业外收入及其他收益分析
2015-2016 年度，公司营业外收入科目主要核算的是税收返还、政府补助及
奖励等。自 2017 年 1 月 1 日起，公司会计政策发生了变化，公司将与企业日常
活动有关的政府补助计入新设的“其他收益”科目或冲减相关成本费用，与企业
日常活动无关的政府补助计入营业外收入。
2015-2017 年度及 2018 年 1-6 月，公司营业外收入分别为 4,225.15 万元、
11,155.30 万元、365.16 万元和 3.33 万元。2015 年公司收到的增值税即征即退
款和政府补助较多，共计 3,878.01 万元；2016 年该科目较 2015 年增加 6,930.15
万元，主要由于华视网聚并表后新增地方退税；2017 年及 2018 年上半年公司
营业外收入大量减少是因为公司会计政策变化，导致公司将与企业日常活动有关
的政府补助计入新设的“其他收益”科目或冲减相关成本费用。2017 年公司实
际获得的政府补助与 2015 年接近。
2017 年及 2018 年上半年公司其他收益科目金额分别为 3,725.47 万元及
2,784.82 万元。2017 年公司其他收益金额中包含公司获得影视文化重点企业发
展质量奖励 1,790.85 万元、增值税即征即退 1,235.80 万元、影视产业发展专项
资金 517.57 万元；2018 年上半年公司其他收益金额中包含影视文化重点企业发
展质量奖励 1,106.29，增值税即征即退 879.86 万元，北京市国有文化资产监督
管理办公室奖励资金 310.74 万元，影视产业发展专项资金 483.83 万元等。
补贴收入受各级政府补贴政策影响较大，若现有补贴政策发生变化，则公司
的政府补贴收入的可持续性将受到影响，进而将会对公司的经营业绩及债务偿付
能力产生一定的影响。
表 6-70 2015-2017 年、2018 年上半年政府补贴情况
单位：万元
1-1-183
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
补助项目 2018 年 1-6 2017 年 2016 年 2015 年
月
软件企业增值税即征即退返还 879.86- 1,235.80 4,191.25 3,111.12
中关村创促会补贴资金 - - - 1.00
知识产权扶持资金 - - - 1.40
残疾人安置补帖 - - 0.50 0.50
文化创新发展专项资金 - - - 40.00
双软软件企业补贴 - - - 14.00
“上规”补助 - - - 30.00
软著申请补贴 - 1.78 0.38 0.30
高新区创新服务中心扶持资金 - - 0.04
信用补贴 - 2.35 - 0.30
党员活动经费 - - 2.67
影视产业发展专项资金 483.83 513.57 1,242.36 676.56
小微企业免征增值税 - 0.22 0.12
科技中小型企业创新基金 - 15.00 -
影视重点企业发展质量奖励 1,106.29 1,790.85 5,107.07 -
CMMI 认证补助资金 - - 21.00 -
名优产品协作配套奖励 - - 7.45 -
面向媒体内容安全的监控服务云平 - - -
314.00
台
常州市文化产业引导资金优先 - - 100.00 -
省级现代服务业（新闻出版广播影 - - -
40.00
视）发展专项资金
鼓励高新技术企业认定 - - 4.00 -
海宁市 2015 年优秀企业 - - 10.00 -
稳岗补贴 - - 13.69 -
创新型十强优秀企业 - - 20.00 -
成都高新区经贸发展局壮大规模补 - - -
30.00
贴
重大贡献奖励金 - 53.00 - -
稳岗补贴 - 17.48 - -
高新人才奖励 - 2.25 - -
中宣部扶持资金 - 100.00 - -
优秀作品奖 - 8.39 - -
专项引导/扶持资金 - 230.70 - -
地方个税返还 - 2.78 - -
北京市国有文化资产监督管理办公 - - -
310.74
室奖励资金
其他 1.30 - 27.57 22.59 -
合计 2,784.82 4,016.52 11,109.52 3,878.01
1-1-184
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（六）未来业务目标及盈利能力的可持续性
1. 未来业务目标
2018 年以来，公司在应对不断变化的行业环境的过程中，为增强核心竞争
能力，提高持续盈利能力，加大资金周转效率，保证投入安全，在业已形成的版
权运营、内容制作、音视频技术的主体业务的基础上，管理层结合内容版权行业
的未来发展趋势和公司核心竞争优势，进一步将公司的战略重点聚焦版权运营业
务，以内容发行为业务抓手，以新媒体为渠道主战场，突出公司核心主业，稳固
公司新媒体版权龙头地位。
（1）政策加码知识产权保护
2017 年 1 月，国务院发布的《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》
中，提出我国经济发展进入速度变化、结构优化、动力转换的新常态。知识产权
作为科技成果向现实生产力转化的重要桥梁和纽带，激励创新的基本保障作用更
加突出。保护知识产权是鼓励创新的重要手段，近年来，监管层频频出台关于推
动建设知识产权强国的发展计划。2018 年 4 月 10 日，总书记习近平在博鳌亚
洲论坛中表示，国家将加强对知识产权的保护，重新组建国家知识产权局，加大
打击力度，把违法成本提高，充分发挥法律的震慑力。
（2）多年积累成就大容量新媒体内容库，在新媒体渠道方面多层次全渠道
发行
在“海量数字内容矩阵”、“全产业媒体集群”、“全媒体终端交互式覆盖”
一体化运营构建的基于“版权资源结构化控制”的上中下游全产业融合式服务的
优势数字版权产业生态模式下，三年来，公司持续扩大内容投资规模，提升海量
内容库品质，业已形成集电影、电视剧、动漫超 6 万小时内容库，构建持续运营
基础。公司全面覆盖互联网、无线、数字电视/IPTV/OTT 等各媒体终端，依托新
媒体大数据分析为不同媒体平台与发行渠道提供内容运营解决方案，拓展全媒体
发行。
（3）从交易到运营，以发行带动制作，模式升级趋稳定，核心优势凸显
1-1-185
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
新媒体版权行业从最开始的版权交易模式升级至版权运营模式已日趋成熟，
版权期限的错配、渠道的错配以及内容的集成整合错配构成了运营的基本理念，
而近几年市场环境的变化使得优质资源进一步集中，形成区别于行业其他业务的
核心优势。基于此，公司将以“内容版权运营”为战略核心，秉承“多轮次-多
渠道-多场景-多模式-多年限”的业务变现核心经营理念，集全司资源构建以“版
权”为出发点、“重发行”的产业链，以发行带制作，协同技术 4K 更新改造，
形成主业突出的业务盈利模型。同时，远期战略布局数字教育业务，为未来新的
业务增长点铺垫基础。
2. 盈利能力的可持续性
（一）发行人属于行业内领先企业，经验丰富
截至 2018 年 6 月 30 日，公司集成新媒体电影版权 5094 部；电视剧 1774
部；动画片 735 部，共计 369304 分钟。公司与国内视频互联网、移动互联网、
各地数字电视、IPTV、OTT 合作伙伴建立了长期稳定的合作关系，各平台非独
家内容累计约 60%的份额由捷成华视网聚提供。报告期内捷成华视网聚集成并
发行了电影《红海行动》、《唐人家探案 2》、《捉妖记 2》、《帕丁顿熊 2》、
《我不是药神》、《西虹市首富》、《一出好戏》、《狄仁杰之四大天王》等优
质电影作品，以及《扶摇》、《南方有乔木》、《天意》等优质电视剧、网剧作
品。参与投资了《国宝奇旅》、《一场遇见爱情的旅行》、《七月与安生》、《留
学洛杉矶》等优秀电视剧作品。
在动画方面，发行人着眼于儿童娱乐内容的汇聚与体系化搭建，达成与国内
S 级 IP《猪猪侠》的战略合作，其中 9 部经典作品的中国区独家；海外动漫新
增安妮奖得主《咱们裸熊》、《爱心熊》、《皇家趣学院》、《假面骑士》以及
新晋 S 级 IP 明星《巴塔木》的新故事剧集等；儿童频道产品逐步落地，打造线
上、线下、专家及电商的高品质亲子产品；与法国使馆达成稳定的战略合作，自
去年的《小狗保罗》《艾特熊与赛娜鼠》7 场看片会后，即将联手打造法国知名
IP《超人兔》；与国内 TOP 级绘本出版社童趣联手打造米菲“动画+绘本"亲子
活动，与蒲蒲兰联合打造《超人兔》十周年套装，及线上线下联动的成功案例。
（二）发行人正在推进的项目较多，且资质较好
1-1-186
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
电视剧业务方面，根据发行人 2018 年下半年公司及控股公司计划在上星卫
视或视频平台主要播出及未来投资拍摄计划，下列电视剧有望在下半年播出或已
经播出：
表 6-71 电视剧近期播出及未来拍摄计划一览表
序号 剧名 (拟)播出平台 (拟)播出时间 目前进度 备注
江苏卫视
导演：天毅
1 《猎毒人》 东方卫视 2018年7月6日 已播出
主演：于和伟、侯梦莎等
爱奇艺等
天津卫视
导演：高亚麟
2 《伙头军客栈》 山东卫视 2018年8月4日 已播出
主演：周小斌、姜超、毛孩等
爱奇艺
湖南卫视 导演：胡意涓
3 《火王》 2018年 发行阶段
爱奇艺 主演：陈柏霖、景甜等
浙江卫视 导演：林合隆
4 《浪漫星星》 2018年10月 后期制作
腾讯 主演：邢菲、王嘉、贾征宇等
导演：黄力加
5 《刘家媳妇》 中央电视台 2018年第四季度 发行阶段
主演：闫学晶等
导演：天毅
6 《功夫战警》 待定 待定 发行阶段
主演：徐佳、牟星、徐洪浩等
导演：王羲明；
7 《大浦东》 待定 待定 后期制作 编剧：张强
演员：张博、李念等
导演：陈晓雷 寇占文
8 《深海》（暂定名）待定 待定 发行阶段
主演：刘恺威、李菲儿等
湖南卫视或 导演：梁胜权
9 《最美好的遇见》 东方卫视 待定 发行阶段 主演：张天爱、盛一伦、关晓
腾讯 彤等
导演：林柯
《你迟到的许多
10 湖南卫视 待定 发行阶段 主演：黄晓明、秦海璐、殷桃
年》
等
导演：张健
11 《霍去病》 优酷 待定 发行阶段
主演：张若昀、毛晓彤等
导演：管虎
12 《外滩的钟声》 待定 待定 发行阶段
主演：俞灏明等
导演：康洪雷
14 《陆战之王》 湖南卫视 待定 发行阶段
主演：陈晓、王雷等
导演：郑方南
15 《蓝军出击》 待定 待定 后期制作
主演：于震、梅婷、侯勇等
1-1-187
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
电影方面，根据发行人公司及控股公司计划主要上映及未来投资拍摄计划，
下列电影有望在近期上映或已经上映：
表 6-72 电影近期上映及未来拍摄计划情况一览表
序号 名称 (预计)上映时间 目前进度 备注
1 《淘气大侦探》2018年7月20日 已上映 导演：约翰史蒂芬森
导演：黄渤
2 《一出好戏》 2018年8月10日 已上映
主演：黄渤、王宝强等
导演：泰勒.谢里丹
3 《风河谷》 2018年三季度 发行阶段 主演：杰瑞米.雷纳、伊丽莎白.奥尔
森等
导演：三木康一郎
4 《旅猫日记》 2018年第四季度 发行阶段
主演：福士苍汰等
《我想吃掉你
5 2018年第四季度 发行阶段 动画片
的胰脏》
导演：西尔维斯特史泰龙
《洛奇外传-王 主演：西尔维斯特史泰龙、迈克
6 2018年第四季度 发行阶段
者之后2》 尔B乔丹、杜夫龙格尔、泰
莎汤普森等
导演：BOBBY ROTH
7 《越狱重生》 2019年 发行阶段
主演：罗伯特克耐普、林申等
除了上述电视剧及电影外，公司还有一些网剧储备，也预计在近期完成发行
并实现收入。中长期来看，公司未来具有较好的持续盈利能力。具体而言，积极
的因素包括：在行业形势方面，国家产业政策支持持续加码、国家文化市场的蓬
勃发展和需求量不断增加、影视内容市场与新媒体视音频版权市场高速成长；在
公司发展方面，公司紧紧抓住广播电视行业及音视频技术应用相关领域的发展契
机，积极布局音视频整体解决方案的服务内容，通过外延式和内生式发展，延伸
产业链，已然构建起一个覆盖音视频创新科技、音视频内容制作和版权交易的独
一无二的能够为音视频生态圈，提供跨网跨屏全价值链服务和运营的企业集团，
具备为音视频生产和应用部门提供全流程的一体化服务能力。同时，公司基于自
身信息技术和音视频技术的深厚积累，正在进一步研发智慧教育、智慧医疗、智
慧水务等技术和产品，把市场拓宽到智慧城市服务领域。这些都是公司继续提升
1-1-188
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
竞争力、提高收入水平和盈利能力的积极因素。
六、发行人有息债务情况
截至 2018 年 6 月末，公司有息债务合计为 356,932.71 万元，其中银行借
款 238,510.00 万元，占比 66.82%；信托借款 20,000.00 万元，占比 5.60%；
应付债券款 59,851.04 万元，占比 16.77%；融资租赁借款为 2,800.00 万元，占
比 0.78%，应付债权投资款 35,771.67 万元，占比 10.02%。
表 6-73 2018 年 6 月末发行人有息债务情况
单位：万元、%
项目 金额 占比
银行借款 238,510.00 66.82
信托借款 20,000.00 5.60
应付债券 59,851.04 16.77
融资租赁借款 2,800.00 0.78
应付债权投资款 35,771.67 10.02
合计 356,932.71 100.00
（一）银行借款
截至 2018 年 6 月末，发行人银行借款总额 238,510.00 万元,其中短期借款
169,010.00 万元，一年以内到期的长期借款 3,500.00 万元；长期借款 66,000.00
万元，发行人银行借款期限结构如下：
表6-74 2018年6月末发行人银行借款期限结构表
单位：万元、%
2018/6/30
项目
金额 占比
短期银行借款 169,010.00 70.86
一年以内到期的长期借款 3,500.00 1.47
1-1-189
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
长期银行借款 66,000.00 27.67
合计 238,510.00 100.00
表6-75 2018年6月末发行人银行借款担保方式结构情况表
单位：万元，%
2018/6/30
借款条件
金额 占比
质押借款 21,000.00 8.47
信用借款 150,130.00 65.78
保证借款 67,380.00 25.76
合计 238,510.00 100.00%
（二）截至 2018 年 6 月末存续的直接债务融资工具情况
截至 2018 年 6 月末，发行人存续的直接债务融资工具为存续的债券，金额
为 59,851.04 万元。2016 年 11 月 16 日，中国证监会证监许可【2016】2574
号文核准发行人面向合格投资者公开发行 12 亿元公司债券。发行人于 2016 年
12 月 14 日完成本次债券的首期发行工作，实际发行利率 4.5%，募集资金 6 亿
元截至 2018 年 6 月末尚未到期。
（三）本期债券发行后对资产负债结构的影响
本期债券发行后将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债
结构在以下假设的基础上产生变动：
1、财务数据的基准日为 2018 年 6 月 30 日；
2、假设本期债券的募集资金净额为 6.00 亿元，即不考虑融资过程中所产生
的相关费用且全部发行；
3、假设本期债券募集资金净额 6.00 亿元计入 2018 年 6 月 30 日的合并资
产负债表；
4、本期债券募集资金 6.00 亿元补充流动资金；
1-1-190
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
5、模拟数为假设 6.00 亿元的本期债券在 2018 年 6 月 30 日完成发行并且
清算结束。
基于上述假设，本期债券发行对公司合并资产负债结构的影响如下表：
表 6-76 发行公司债券后发行人资产负债结构的变化表
单位：万元
项目 2018/6/30 本期债券发行后 模拟变动额
（模拟）
流动资产 754,501.60 814,501.6 60,000.00
非流动资产 872,076.14 872,076.14 0.00
资产总计 1,626,577.73 1,686,577.7 60,000.00
流动负债 453,918.44 453,918.44 0.00
非流动负债 144,452.96 204,452.96 60,000.00
负债总计 598,371.41 658,371.41 60,000.00
流动负债占总负债比重 75.86% 68.95% -6.91%
资产负债率 36.79% 39.04% 2.25%
流动比率（倍） 1.66 1.79 0.13
速动比率（倍） 1.54 1.68 0.14
七、发行人或有事项
（一）对内外担保
截至 2018 年 6 月 30 日，公司无对外担保,对内担保金额为 147,400.00 万
元。
表6-77 截至2018年6月30日公司对内担保明细
单位：万元
公司对子公司的担保情况
担保额度相 实际发生日 是否为
实际担保金 是否履
担保对象 关公告披露 担保额度 期（协议签 担保类型 担保期 关联方
额 行完毕
日期 署日） 担保
1-1-191
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2015 年 11 2015 年 12 连带责任
中视精彩 11,000.00 11,000.00 两年 否 否
月 10 日 月 31 日 保证
2016 年 12 2016 年 12 连带责任
捷成武汉 1,200.00 1,200.00 两年 否 否
月 23 日 月 23 日 保证
2017 年 03 2017 年 03 连带责任
中视精彩 5,000.00 5,000.00 两年 否 否
月 06 日 月 06 日 保证
2017 年 05 2017 年 05 连带责任
瑞吉祥 2,000.00 2,000.00 两年 否 否
月 16 日 月 16 日 保证
2017 年 05 2017 年 06 连带责任
华视网聚 20,000.00 20,000.00 一年 否 否
月 16 日 月 26 日 保证
2017 年 08 2017 年 09 连带责任
华视网聚 10,000.00 10,000.00 一年 否 否
月 25 日 月 11 日 保证
2017 年 08 2017 年 09 连带责任
海宁金泽 6,000.00 6,000.00 两年 否 否
月 25 日 月 27 日 保证
2017 年 09 2017 年 11 连带责任
文化集团 50,000.00 50,000.00 三年 否 否
月 22 日 月 01 日 保证
2017 年 12 2017 年 12 连带责任
文化集团 21,000.00 21,000.00 三年 否 否
月 14 日 月 15 日 保证;质押
2018 年 05 2018 年 02 连带责任
冠华荣信 20,000.00 20,000.00 一年 否 否
月 14 日 月 26 日 保证
2018 年 05 2018 年 06 连带责任
捷成优联 1,000.00 800.00 一年 否 否
月 14 日 月 11 日 保证
2018 年 06 2018 年 06 连带责任
极地信息 500.00 400.00 一年 否 否
月 15 日 月 29 日 保证
公司制定了严格的担保管理制度。根据该制度，北京捷成世纪科技股份有限
公司在担保对象、担保金额以及担保期限方面严格限定，所有担保活动必须遵循
平等、合法、审慎、互利、安全的原则，严格控制担保风险。
截至募集说明书签署日，发行人对外担保情况无重大变化，上表中已到期担
保均已按期偿付债务。
（二）重大未决诉讼或未决仲裁形成的或有负债
截至本募集说明书签署日，发行人不存在按照《深圳证券交易所股票上市规
则》等法律法规需予披露的尚未了结的或可预见的，如作出不利判决或裁决将可
能实质性影响发行人财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景的重大诉
讼。
1-1-192
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（三）重大承诺事项
截至本募集说明书签署之日，发行人无重大承诺事项。
八、资产抵押、质押、担保和其他权利限制安排
截至说明书签署日，公司存在下述资产受限情况：
表 6-78 受限资产情况
单位：万元
项目 资产价值 受限原因
货币资金 368.77 履约保证金
捷成星纪元影视文化传媒有
23,902.71 长期借款质押
限公司 50%股权
霍尔果斯捷成华视网聚文化
28,140.00 短期借款质押
传媒有限公司应收账款权利
九、2018 年三季度财务数据
（一）说明
发行人已于 2018 年 10 月 29 日在深圳证券交易所网站公告《2018 年第三
季度报告》，截至 2018 年 9 月 30 日，公司合并口径资产总额为 1,731,668.69
万 元 ， 净 资 产 为 1,050,602.43 万 元 ， 其 中 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 为
1,049,864.19 万元，资产负债率为 39.33%，2018 年 1-9 月，公司营业收入
349,430.21 万元，净利润 79,275.21 万元，其中归属于母公司所有者的净利润
为 79,282.23 万元，经营活动产生的现金流量净额为 108,364.01 万元。2018 年
三季度，公司业务稳定、财务状况正常，报表项目无异常变化。
（二）三季度财务报表
2018 年三季度财务报表合并范围与 2018 年半年报合并范围相同，具体财
1-1-193
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
务报表信息如下：
1、合并资产负债表
编制单位：北京捷成世纪科技股份有限公司
2018 年 09 月 30 日
单位：元
项目 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 800,097,344.53 1,122,758,164.30
结算备付金
拆出资金
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据及应收账款 3,323,014,552.89 2,265,293,749.93
其中：应收票据 9,522,574.00 58,420,245.19
应收账款 3,313,491,978.89 2,206,873,504.74
预付款项 2,822,683,482.79 2,233,292,350.09
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 892,021,501.28 497,405,124.89
买入返售金融资产
存货 658,143,820.84 562,768,070.13
持有待售资产
一年内到期的非流动资产 29,898,514.72
其他流动资产 36,117,719.71 34,565,622.42
流动资产合计 8,532,078,422.04 6,745,981,596.48
1-1-194
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产 54,307,058.00 66,539,493.50
持有至到期投资
长期应收款 77,001,443.95 53,224,850.07
长期股权投资 1,039,969,237.30 1,015,601,898.95
投资性房地产 20,337,994.04
固定资产 104,236,924.83 147,336,554.78
在建工程 5,624,218.78 10,870,383.95
生产性生物资产
油气资产
无形资产 1,818,472,872.29 1,446,986,252.07
开发支出 25,923,793.28 34,334,603.93
商誉 5,547,427,719.52 5,547,427,719.52
长期待摊费用 2,494,982.20 3,102,915.85
递延所得税资产 77,433,224.78 68,485,589.68
其他非流动资产 11,378,970.00 11,378,970.00
非流动资产合计 8,784,608,438.97 8,405,289,232.30
资产总计 17,316,686,861.01 15,151,270,828.78
流动负债：
短期借款 2,239,800,000.50 1,317,055,050.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债
衍生金融负债
1-1-195
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
应付票据及应付账款 1,590,760,768.08 966,326,484.18
预收款项 481,834,369.04 284,269,622.51
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 8,141,518.21 14,312,854.03
应交税费 200,211,933.41 190,540,512.03
其他应付款 677,232,458.00 597,840,509.65
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 93,083,732.78 155,600,000.00
其他流动负债 600,000,000.00
流动负债合计 5,291,064,780.02 4,125,945,032.40
非流动负债：
长期借款 660,000,000.00 389,000,000.00
应付债券 598,762,257.65 598,014,834.51
其中：优先股
永续债
长期应付款 258,132,933.89 212,246,266.67
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益 2,702,600.00
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 1,519,597,791.54 1,199,261,101.18
1-1-196
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
负债合计 6,810,662,571.56 5,325,206,133.58
所有者权益：
股本 2,568,863,807.00 2,574,960,807.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 4,462,206,926.05 4,476,847,403.19
减：库存股 65,556,610.00 95,161,920.00
其他综合收益 -12,931,835.12 -111,691.32
专项储备
盈余公积 158,514,780.90 158,514,780.90
一般风险准备
未分配利润 3,387,544,848.87 2,702,870,882.30
归属于母公司所有者权益合计 10,498,641,917.70 9,817,920,262.07
少数股东权益 7,382,371.75 8,144,433.13
所有者权益合计 10,506,024,289.45 9,826,064,695.20
负债和所有者权益总计 17,316,686,861.01 15,151,270,828.78
2、母公司资产负债表
单位：元
项 目 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 311,199,056.34 306,956,854.55
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据及应收账款 409,563,863.94 366,041,872.62
其中：应收票据 80,000.00 1,875,946.74
1-1-197
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
应收账款 409,483,863.94 364,165,925.88
预付款项 334,578,450.69 100,670,064.16
其他应收款 2,246,728,165.71 1,963,497,030.63
存货 36,706,031.43 47,525,224.24
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 9,984,788.72 2,239,388.54
流动资产合计 3,348,760,356.83 2,786,930,434.74
非流动资产：
可供出售金融资产 42,583,058.00 54,939,493.50
持有至到期投资
长期应收款 4,303,261.39 7,460,442.69
长期股权投资 8,255,758,266.91 8,245,590,928.56
投资性房地产
固定资产 23,749,728.88 40,872,739.69
在建工程
生产性生物资产
油气资产
无形资产 58,107,033.07 33,057,850.10
开发支出 21,939,437.23 34,334,603.93
商誉
长期待摊费用 216,574.21 590,270.71
递延所得税资产 32,909,773.18 32,150,422.13
其他非流动资产 1,988,000.00 1,988,000.00
非流动资产合计 8,441,555,132.87 8,450,984,751.31
资产总计 11,790,315,489.70 11,237,915,186.05
流动负债：
1-1-198
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
短期借款 1,713,200,000.00 807,190,000.00
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债
衍生金融负债
应付票据及应付账款 108,675,331.73 110,505,317.01
预收款项 23,730,259.43 20,438,524.91
应付职工薪酬 3,579,770.71 4,811,030.03
应交税费 53,272,738.33 58,610,329.03
其他应付款 1,043,541,941.76 770,562,937.09
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 71,083,732.78 43,600,000.00
其他流动负债 600,000,000.00
流动负债合计 3,017,083,774.74 2,415,718,138.07
非流动负债：
长期借款
应付债券 598,762,257.65 598,014,834.51
其中：优先股
永续债
长期应付款 252,132,933.89 205,916,666.67
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益 1,702,600.00
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 852,597,791.54 803,931,501.18
负债合计 3,869,681,566.28 3,219,649,639.25
所有者权益：
1-1-199
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
股本 2,568,863,807.00 2,574,960,807.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 5,330,415,809.69 5,345,056,286.83
减：库存股 65,556,610.00 95,161,920.00
其他综合收益 -12,920,791.95
专项储备
盈余公积 158,514,780.90 158,514,780.90
未分配利润 -58,683,072.22 34,895,592.07
所有者权益合计 7,920,633,923.42 8,018,265,546.80
负债和所有者权益总计 11,790,315,489.70 11,237,915,186.05
3、合并本报告期利润表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、营业总收入 1,218,960,021.39 1,022,858,614.51
其中：营业收入 1,218,960,021.39 1,022,858,614.51
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 955,354,355.96 797,447,766.52
其中：营业成本 814,712,440.25 659,944,022.33
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
1-1-200
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
保单红利支出
分保费用
税金及附加 3,131,221.43 4,506,184.53
销售费用 39,923,377.05 30,208,231.83
管理费用 45,895,852.37 28,362,110.00
研发费用 12,428,771.44 37,168,836.72
财务费用 43,671,945.98 37,085,283.54
其中：利息费用 37,418,318.56 37,881,778.10
利息收入 1,957,830.46 628,098.76
资产减值损失 -4,409,252.56 173,097.57
加：其他收益 3,316,490.37 7,055,403.56
投资收益（损失以“－”号
4,231,268.18 20,140,207.86
填列）
其中：对联营企业和合
4,231,268.18 11,856,066.14
营企业的投资收益
公允价值变动收益（损失
以“－”号填列）
汇兑收益（损失以“-”号填
列）
资产处置收益（损失以“-”
-22,293.13
号填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 271,131,130.85 252,606,459.41
加：营业外收入 43,860.91 9,622,126.74
减：营业外支出 159,235.49 567,613.11
四、利润总额（亏损总额以“－”号
271,015,756.27 261,660,973.04
填列）
减：所得税费用 49,545,978.77 11,899,911.78
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 221,469,777.50 249,761,061.26
1-1-201
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（一）持续经营净利润（净亏
221,469,777.50 249,761,061.26
损以“－”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏
损以“－”号填列）
归属于母公司所有者的净利润 221,431,877.55 249,059,013.86
少数股东损益 37,899.95 702,047.40
六、其他综合收益的税后净额 -2,182,226.62 247,524.75
归属母公司所有者的其他综合收
-2,182,226.62 247,524.75
益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其
他综合收益
1.重新计量设定受益计
划变动额
2.权益法下不能转损益
的其他综合收益
（二）将重分类进损益的其他
-2,182,226.62 247,524.75
综合收益
1.权益法下可转损益的
其他综合收益
2.可供出售金融资产公
-2,277,227.70 247,524.75
允价值变动损益
3.持有至到期投资重分
类为可供出售金融资产损益
4.现金流量套期损益的
有效部分
5.外币财务报表折算差额 95,001.08
6.其他
归属于少数股东的其他综合收益
1-1-202
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
的税后净额
七、综合收益总额 219,287,550.88 250,008,586.01
归属于母公司所有者的综合收益总额 219,249,650.93 249,306,538.61
归属于少数股东的综合收益总额 37,899.95 702,047.40
八、每股收益：
（一）基本每股收益 0.09 0.10
（二）稀释每股收益 0.09 0.10
4、母公司本报告期利润表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、营业收入 63,927,565.18 136,016,896.54
减：营业成本 42,948,708.81 79,982,084.64
税金及附加 389,861.23 1,238,348.21
销售费用 3,788,482.32 7,152,898.74
管理费用 11,219,080.30 8,018,036.92
研发费用 10,045,808.38 22,472,427.79
财务费用 5,903,049.17 32,052,079.77
其中：利息费用 26,665,987.31 31,475,325.44
利息收入 22,363,702.69 366,358.61
资产减值损失
加：其他收益 5,261,524.29 6,094,685.88
投资收益（损失以“－”号填
4,231,268.18 11,856,066.14
列）
其中：对联营企业和合营
4,231,268.18 11,856,066.14
企业的投资收益
公允价值变动收益（损失
以“－”号填列）
1-1-203
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
资产处置收益（损失以“-”
号填列）
二、营业利润（亏损以“－”号填列） -874,632.56 3,051,772.49
加：营业外收入 2.88 12.35
减：营业外支出 20,000.00
三、利润总额（亏损总额以“－”号填
-894,629.68 3,051,784.84
列）
减：所得税费用 1,788,852.37
四、净利润（净亏损以“－”号填列） -894,629.68 1,262,932.47
（一）持续经营净利润（净亏
-894,629.68 1,262,932.47
损以“－”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏
损以“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额 -2,277,227.70 247,524.75
（一）不能重分类进损益的其
他综合收益
1.重新计量设定受益计
划变动额
2.权益法下不能转损益
的其他综合收益
（二）将重分类进损益的其他
-2,277,227.70 247,524.75
综合收益
1.权益法下可转损益的
其他综合收益
2.可供出售金融资产公
-2,277,227.70 247,524.75
允价值变动损益
3.持有至到期投资重分
类为可供出售金融资产损益
1-1-204
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
4.现金流量套期损益的
有效部分
5.外币财务报表折算差
额
6.其他
六、综合收益总额 -3,171,857.38 1,510,457.22
七、每股收益：
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益
5、合并年初到报告期末利润表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、营业总收入 3,494,302,093.43 2,841,944,214.05
其中：营业收入 3,494,302,093.43 2,841,944,214.05
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 2,688,730,319.31 2,086,668,443.23
其中：营业成本 2,220,802,117.18 1,695,178,983.74
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 12,865,020.93 12,444,178.32
1-1-205
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
销售费用 97,486,575.81 84,839,632.22
管理费用 121,698,357.90 84,423,989.40
研发费用 59,227,271.01 82,032,003.79
财务费用 132,856,096.00 91,982,197.25
其中：利息费用 128,434,625.91 96,425,871.33
利息收入 5,725,734.54 3,621,882.67
资产减值损失 43,794,880.48 35,767,458.51
加：其他收益 31,164,730.63 8,976,390.39
投资收益 17,427,731.89 38,261,523.39
其中：对联营企业
12,917,588.35 29,977,381.67
和合营企业的投资收益
公允价值变动收益
汇兑收益
资产处置收益 -42,372.43
三、营业利润 854,121,864.21 802,513,684.60
加：营业外收入 77,170.53 27,635,099.78
减：营业外支出 266,929.16 1,020,968.23
四、利润总额 853,932,105.58 829,127,816.15
减：所得税费用 61,179,968.50 45,615,597.06
五、净利润（净亏损以“－”
792,752,137.08 783,512,219.09
号填列）
（一）持续经营净利润
792,752,137.08 783,512,219.09
（净亏损以“－”号填列）
（二）终止经营净利润
（净亏损以“－”号填列）
归属于母公司所有者
792,822,320.46 771,089,530.36
的净利润
少数股东损益 -70,183.38 12,422,688.73
1-1-206
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
六、其他综合收益的税后净
-12,820,143.80 -15,148,514.70
额
归属母公司所有者的其
-12,820,143.80 -15,148,514.70
他综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损
益的其他综合收益
1.重新计量设定
受益计划变动额
2.权益法下不能
转损益的其他综合收益
（二）将重分类进损益
-12,820,143.80 -15,148,514.70
的其他综合收益
1.权益法下可转
损益的其他综合收益
2.可供出售金融资产
-12,920,791.95 -15,148,514.70
公允价值变动损益
3.持有至到期投资重分
类为可供出售金融资产损益
4.现金流量套期
损益的有效部分
5.外币财务报表
100,648.15
折算差额
6.其他
归属于少数股东的其他
综合收益的税后净额
七、综合收益总额 779,931,993.28 768,363,704.39
归属于母公司所有者
780,002,176.66 755,941,015.66
的综合收益总额
1-1-207
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
归属于少数股东的综
-70,183.38 12,422,688.73
合收益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益 0.31 0.30
（二）稀释每股收益 0.31 0.30
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，
上期被合并方实现的净利润为：元。
6、母公司年初到报告期末利润表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、营业收入 171,116,538.11 309,333,844.14
减：营业成本 97,523,279.83 169,413,629.60
税金及附加 1,150,931.57 1,870,133.46
销售费用 11,128,157.71 19,584,953.92
管理费用 29,391,141.34 19,935,182.37
研发费用 37,800,017.66 47,614,158.00
财务费用 14,884,950.60 56,951,110.78
其中：利息费用 80,138,095.67 75,786,316.16
利息收入 70,649,741.86 20,654,009.17
资产减值损失 -14,442,562.72 2,156,737.65
加：其他收益 8,056,295.74 6,094,685.88
投资收益 13,877,588.35 29,977,381.67
其中：对联营企业和合营企业的
12,917,588.35 29,977,381.67
投资收益
公允价值变动收益（损失以“－”
号填列）
资产处置收益（损失以“-”号填
1-1-208
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
列）
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 15,614,506.21 27,880,005.91
加：营业外收入 3.09 44,123.30
减：营业外支出 20,000.00 400,000.00
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 15,594,509.30 27,524,129.21
减：所得税费用 1,024,819.70 2,503,020.34
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 14,569,689.60 25,021,108.87
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”
14,569,689.60 25,021,108.87
号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”
号填列）
五、其他综合收益的税后净额 -12,920,791.95 -15,148,514.70
（一）不能重分类进损益的其他综合
收益
1.重新计量设定受益计划变动
额
2.权益法下不能转损益的其他
综合收益
（二）将重分类进损益的其他综合收
-12,920,791.95 -15,148,514.70
益
1.权益法下可转损益的其他综
合收益
2.可供出售金融资产公允价值
-12,920,791.95 -15,148,514.70
变动损益
3.持有至到期投资重分类为可
供出售金融资产损益
4.现金流量套期损益的有效部分
5.外币财务报表折算差额
1-1-209
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
6.其他
六、综合收益总额 1,648,897.65 9,872,594.17
七、每股收益：
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益
7、合并年初到报告期末现金流量表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,680,037,300.06 2,130,280,145.93
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保险业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
处置以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
收到的税费返还 26,120,149.54 6,793,423.79
收到其他与经营活动有关的现金 213,999,086.45 102,105,724.84
经营活动现金流入小计 2,920,156,536.05 2,239,179,294.56
购买商品、接受劳务支付的现金 1,321,312,296.66 1,464,491,235.46
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
1-1-210
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
支付原保险合同赔付款项的现金
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 133,415,370.37 140,747,906.94
支付的各项税费 159,157,567.96 199,141,974.82
支付其他与经营活动有关的现金 222,631,152.56 365,759,101.11
经营活动现金流出小计 1,836,516,387.55 2,170,140,218.33
经营活动产生的现金流量净额 1,083,640,148.50 69,039,076.23
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 85,500,000.00
取得投资收益收到的现金 10,043,631.26
处置固定资产、无形资产和其他长期
155,961.13 82,263.43
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
7,460,000.00 3,563,031.12
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 17,659,592.39 89,145,294.55
购建固定资产、无形资产和其他长期
1,449,383,917.33 1,133,014,790.30
资产支付的现金
投资支付的现金 13,973,750.00 62,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 1,463,357,667.33 1,195,014,790.30
投资活动产生的现金流量净额 -1,445,698,074.94 -1,105,869,495.75
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 1,320,000.00 1,345,000.00
1-1-211
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
其中：子公司吸收少数股东投资收到
920,000.00
的现金
取得借款收到的现金 2,259,185,480.50 1,577,830,530.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 43,314,223.20 20,000,000.00
筹资活动现金流入小计 2,303,819,703.70 1,599,175,530.00
偿还债务支付的现金 1,777,940,530.00 1,092,763,453.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现
138,236,951.94 79,631,237.86
金
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 350,018,550.56 139,312,737.64
筹资活动现金流出小计 2,266,196,032.50 1,311,707,428.50
筹资活动产生的现金流量净额 37,623,671.20 287,468,101.50
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 645,595.86
五、现金及现金等价物净增加额 -323,788,659.38 -749,362,318.02
加：期初现金及现金等价物余额 1,121,827,996.07 1,351,137,192.40
六、期末现金及现金等价物余额 798,039,336.69 601,774,874.38
8、母公司年初到报告期末现金流量表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 154,476,998.85 313,064,178.74
收到的税费返还 7,911,533.54 3,274,658.88
收到其他与经营活动有关的现金 691,413,536.15 16,611,003.68
经营活动现金流入小计 853,802,068.54 332,949,841.30
购买商品、接受劳务支付的现金 335,954,714.92 137,385,083.89
1-1-212
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
支付给职工以及为职工支付的现金 47,977,937.05 41,964,990.97
支付的各项税费 20,521,817.07 19,439,953.29
支付其他与经营活动有关的现金 476,626,182.85 912,665,051.52
经营活动现金流出小计 881,080,651.89 1,111,455,079.67
经营活动产生的现金流量净额 -27,278,583.35 -778,505,238.37
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 5,100,000.00
取得投资收益收到的现金 10,000,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期
15,000.00
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
7,460,000.00
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 17,460,000.00 5,115,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期
5,234,557.99 29,349,896.94
资产支付的现金
投资支付的现金 5,749,750.00 58,760,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 10,984,307.99 88,109,896.94
投资活动产生的现金流量净额 6,475,692.01 -82,994,896.94
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 1,486,010,000.00 1,180,000,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 100,000,000.00 20,000,000.00
筹资活动现金流入小计 1,586,010,000.00 1,200,000,000.00
1-1-213
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
偿还债务支付的现金 1,202,500,000.00 617,063,453.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现
166,119,705.31 57,887,848.30
金
支付其他与筹资活动有关的现金 193,098,390.56 17,687,737.64
筹资活动现金流出小计 1,561,718,095.87 692,639,038.94
筹资活动产生的现金流量净额 24,291,904.13 507,360,961.06
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 3,489,012.79 -354,139,174.25
加：期初现金及现金等价物余额 306,956,851.83 568,332,227.23
六、期末现金及现金等价物余额 310,445,864.62 214,193,052.98
1-1-214
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第七节 募集资金运用
一、本期募集资金数额
根据《公司法》、《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》的相关规
定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司于2016年5月12日召开的第三届
董事会第十一次会议审议通过，并经公司于2016年5月27日召开的2015年度股东
大会审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过12亿（含12亿元）的公司债
券。本次债券采用分期发行方式，其中北京捷成世纪科技股份有限公司 2016 年
面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行规模6亿元，已于2016年12月
9日发行完毕。
本期债券的发行规模为不超过6亿元人民币。
二、本期募集资金的运用计划
由本公司第三届董事会第十一次会议审议通过了关于公开发行公司债券的
相关议案，本次债券拟募集不超过 12 亿元，拟全部用于补充营运资金。上市公
司将严格按照规定用途使用募集资金，不会变更募集资金用途，不得将募集资金
转借他人。
2015-2017 年度，本公司购买商品、接受劳务支付的现金分别为 175,810.69
万元、232,617.73 和 268,973.30 万元，年均支付 225,800.57 万元；经营活动
现金流出小计分别达 228,695.80 万元、313,788.21 万元和 384,860.75 万元，
年均流出 309,114.92 万元，公司现金支出规模较大。随着未来公司业务规模扩
大，公司需要投入大量流动资金用于日常运营。
为保证本次债券募集资金严格按照本募集说明书约定用途使用，本公司聘请
兴业银行北京西单支行作为本次债券监管银行。本公司在监管银行设立专项账户，
接受监管银行对募集资金的监管、资金划转、具体划付程序等。
三、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响
1-1-215
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（一）有利于优化公司债务结构
本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金，公司 2018 年 6 月 30 日的
合并财务报表的资产负债率水平由本期债券发行前的 36.79%上升至 39.04%，
但公司非流动负债占负债总额的比例则由本期债券发行前的 24.14%上升至
31.05%，在有效增加本公司流动资金总规模的前提下，长期债权融资比例有很
大提高，改善了公司的负债结构，这将有利于本公司中长期资金的统筹安排，有
利于公司战略目标的稳步实施。
（二）提升公司短期偿债能力
以 2018 年 6 月 30 日公司合并口径财务数据为基准，本期债券发行完成且
根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行
前的 1.66 增加至发行后的 1.79。公司流动资产对于流动负债的覆盖能力得到一
定提升，短期偿债能力增强。
（三）提高公司经营的稳定性
本次发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由
于贷款利率上升带来的财务风险。同时，将使公司获得长期稳定的经营资金，减
轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
（四）拓宽公司融资渠道，有利于公司业务发展目标的实现
公司本次通过发行公司债券，可以适当利用财务杠杆，拓宽公司融资渠道，
为公司快速发展增加新的资金来源，进一步提高公司的综合竞争能力。考虑到公
司的各项业务扩张需要，营运资金需求将不断提高。为适应公司业务发展需要，
计划通过本次发行债券募集资金，以更好的实现公司业务加快发展的目标。
综上所述，本次募集资金用于补充流动资金，满足公司的流动资金需求，支
持公司业务的扩张，提高公司盈利水平。同时，本次公司债券的发行将改善债务
结构，降低公司的财务风险，并一定程度缓解公司发展战略资金需求。
1-1-216
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
四、募集资金专项账户管理安排
后续发行人将与兴业银行北京西单支行、长城证券股份有限公司签署《北京
捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券专项账户
监管协议》，监管协议将约定，发行人应在本次债券发行前，在兴业银行北京西
单支行开立专项账户，用于本次债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
发行人应将本次债券募集资金存放在专项账户中，并根据本次债券《募集说明书》
的有关约定提取、使用募集资金。兴业银行北京西单支行应根据《人民币银行账
户管理办法》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国商业银行法》、
《公司债券发行与交易管理办法》以及中国人民银行的其他有关规定，强化对专
户账户的监管，以确保资金安全，并按照发行人的申请按时划付有关资金。专项
账户的预留银行印鉴由发行人预留，即发行人预留其单位公章或财务专用章以及
法定代表人或授权代理人私章，如果发行人发生人员变更，应提前 10 个工作日
通知兴业银行北京西单支行并在 5 个工作日内办理完毕预留印鉴变更手续。专项
账户自设立时成立，自账户资金支出完毕并履行相关账户注销手续后终结。
1-1-217
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第八节 债券持有人会议
凡认购、购买或以其他合法方式取得本次债券的投资者均视作同意发行人为
本次债券制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会
议规则》审议通过的决议，对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、
反对决议或放弃投票权的债券持有人，持有无表决权的本次债券之债券持有人以
及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人）均有同等效力和约束力。
一、债券持有人行使权利的形式
《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项，债券
持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益；其他事项，债券持有人应依据法
律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利，维护自身的利益。
债券持有人会议由全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组成，债券
持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开，并对《债券持
有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。
二、债券持有人会议规则的主要条款
以下仅列明《债券持有人会议规则》的主要条款，投资者在作出相关决策时，
请查阅《债券持有人会议规则》的全文。
（一）总则
1. 为规范北京捷成世纪科技股份有限公司（以下简称“捷成股份”）公司债
券债券持有人会议的组织和行为，界定债券持有人会议的职权、义务，保障债券
持有人的合法权益，制定《债券持有人会议规则》（以下简称“本规则”）；
2. 债券持有人会议由全体债券持有人组成，债券持有人会议依据本规则规
定的程序召集和召开，并对本规则规定的权限范围内的事项依法进行审议和表决。
债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本次债券，即视为同意并接受本债
券持有人会议规则，受本规则之约束；
1-1-218
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
3. 债券持有人会议根据本规则审议通过的决议，对所有债券持有人（包括
所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，持有无表决
权的本次债券之债券持有人以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人，下同）
具有同等的效力和约束力；
债券持有人单独行使权利的，不适用本规则的相关规定。债券持有人单独行
使权利，不得与债券持有人会议通过的决议相抵触；
4. 本规则中使用的词语与发行人和债券受托管理人为本次债券签署的《债
券受托管理协议》（以下简称“《债券受托管理协议》”）中定义的词语具有相同
的含义。
（二）债券持有人会议的权限范围
债券持有人会议的权限范围如下：
1. 变更本期债券募集说明书的约定，但债券持有人会议不得作出决议同意
发行人不支付本期债券本息、变更本期债券利率、取消募集说明书中的回购条款
等事项；
2. 变更本期债券受托管理人及其授权代表或《债券受托管理协议》的主要
内容；
3. 发行人不能按期支付本期债券的本息时，决定采取何种措施维护债券持
有人权益，决定是否通过诉讼等程序强制发行人偿还本期债券本息；
4. 发行人发生减资、合并、分立、解散或者申请破产时决定采取何种措施
维护债券持有人权益；
5. 变更本规则；
6. 发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项时，决定采取何种措施维
护债券持有人权益；
7. 根据法律及本规则、《债券受托管理协议》的规定其他应当由债券持有
人会议审议并决定的事项。
对于《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职权范围内的事项，
债券持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益；对于其他事项，债券持有人
1-1-219
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
应依据有关法律、法规、部门规章、规范性文件和本次债券募集说明书的约定行
使权利，维护自身的利益。
（三）债券持有人会议的召集
1. 在本次债券存续期内，发生下列事项之一的，应当召开债券持有人会议：
（1） 拟变更债券募集说明书的约定；
（2） 拟修改债券持有人会议规则；
（3） 拟变更债券受托管理人或者受托管理协议的主要内容；
（4） 发行人不能按期支付本息；
（5） 发行人减资（因股权激励回购股份导致的减资）、合并、分立、解
散或者申请破产；
（6） 增信机构、增信措施或者其他偿债保障措施发生重大变化且对债券
持有人利益有重大不利影响；
（7） 发行人、单独或者合计持有本期债券总额百分之十以上的债券持有
人向受托管理人书面提议召开；
（8） 发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严
重不确定性，需要依法采取行动的；
（9） 发行人提出债务重组方案的；
（10） 发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项。；
第七条 债券持有人会议由债券受托管理人负责召集。
2、当出现债券持有人会议权限范围内及本规则上条所述的除第（七）项以
外的其他事项时，债券受托管理人应自其知悉该等事项之日起 5 个交易日内，以
公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
如发生本规则上条所述的除第（七）项所述情形的，受托管理人应当自收到
书面提议之日起 5 个交易日内向提议人书面回复是否召集持有人会议。同意召集
会议的，受托管理人应当于书面回复日起 15 个交易日内召开会议。
受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议的，发行人、单独或者合计持
有本期债券总额 10%以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议。单独或
1-1-220
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
者合计持有本期债券总额 10%以上的债券持有人自行召集债券持有人会议的，
在公告债券持有人会议决议或取消该次会议前，其持有本期债券的比例不得低于
10%。
3、如债券受托管理人未能按本规则第七条的规定履行其职责，单独或合并
持有的本期债券总额 10%以上的债券持有人可以公告方式发出召开债券持有人
会议的通知。就债券持有人会议权限范围内的事项，发行人向债券受托管理人书
面提议召开债券持有人会议之日起 5 个交易日内，债券受托管理人未发出召开债
券持有人会议通知的，发行人可以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
4、会议通知的发出日不得晚于会议召开日期之前 10 个交易日。
债券持有人会议召集通知发出后，除非发生不可抗力或本规则另有规定，不
得变更债券持有人会议召开时间或取消会议，也不得变更会议通知中列明的议案。
因不可抗力确需变更债券持有人会议召开时间、取消会议或变更会议通知中所列
议案的，召集人应当在原定召开日期之前以公告方式发出补充通知并说明原因。
债券持有人会议补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。新的开会时
间应当至少提前 10 个交易日公告，但不得因此变更债权登记日。
债券持有人会议通知发出后，如果召开债券持有人会议的拟决议事项消除的，
召集人可以公告方式取消该次债券持有人会议并说明原因。
债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的，受托管理人是债券持有人
会议召集人；发行人根据本规则发出召开债券持有人会议通知的，发行人为召集
人；单独持有本期债券总额 10%以上的债券持有人发出召开债券持有人会议通
知的，该债券持有人为召集人；合并持有本期债券总额 10%以上的多个债券持
有人发出召开债券持有人会议通知的，则该等债券持有人推举一名债券持有人为
召集人。；
5、债券持有人会议通知应包括以下内容：
（1） 债券发行情况；
（2） 受托管理人或者召集人、会务负责人姓名及联系方式；
（3） 会议时间和地点；
（4） 会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或者两者相结合
1-1-221
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
的形式；会议以网络投票方式进行的，受托管理人应当披露网络投票办法、计票
原则、投票方式、计票方式等信息；
（5） 会议拟审议议案：议案应当属于持有人会议权限范围、有明确的决
议事项，并且符合法律、法规和本规则的相关规定；
（6） 会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间
和其他相关事项；
（7） 债权登记日：应当为持有人会议召开日前的第五个交易日；
（8） 提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：债券持有人在持有
人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有表决权；
（9） 委托事项：参会人员应当出具授权委托书和身份证明，在授权范围
内参加持有人会议并履行受托义务；
6、债权登记日收市时在有关登记托管机构的托管名册上登记的未获偿还的
本期债券持有人，为有权出席该次债券持有人会议的登记持有人。
7、召开债券持有人现场会议的会议场所由发行人提供或由债券持有人会议
召集人提供（发行人承担合理的场租、设备租赁等费用，若有），会议参加
人员的饮食、住宿自理。
（四）议案、委托及授权事项
1、提交债券持有人会议审议的议案由召集人负责起草。议案内容应符合法
律的规定，在债券持有人会议的权利范围内，并有明确的议题和具体决议事项。
2、单独或合并持有本期债券表决权总数10%以上的债券持有人有权向债券
持有人会议提出临时议案。发行人及其他重要关联方可参加债券持有人会议并提
出临时议案。
临时提案人应不迟于债券持有人会议召开之日前第5个交易日，将内容完整
的临时议案提交召集人，召集人应在会议召开日的至少2个交易日前发出债券持
有人会议补充通知，并公告提出临时议案的债券持有人姓名或名称、持有债券的
比例和临时议案内容，补充通知应在刊登会议通知的同一指定媒体上公告。除上
述规定外，召集人发出债券持有人会议通知后，不得修改会议通知中已列明的议
1-1-222
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
案或增加新的议案。
3、债券持有人（或其法定代表人、负责人）可以亲自出席债券持有人会议
并表决，也可以书面委托代理人代为出席并表决。
受托管理人可以作为征集人，征集债券持有人委托其代为出席债券持有人会
议，并代为行使表决权。征集人应当向债券持有人客观说明债券持有人会议的议
题和表决事项，不得隐瞒、误导或者以有偿方式征集。征集人代为出席债券持有
人会议并代为行使表决权的，应当取得债券持有人出具的委托。
债券受托管理人和发行人应当出席债券持有人会议，但无表决权（债券受托
管理人亦为债券持有人者除外）。发行人在债券持有人会议上应对债券持有人、
债券受托管理人的询问作出解释和说明。
若债券持有人为本规则第十六条规定的债券持有人，则该等债券持有人在债
券持有人会议上可发表意见，但无表决权，并且其持有的本期债券在计算债券持
有人会议决议是否获得通过时，不计入本期债券表决权总数。
经会议主席同意，本期债券其他重要相关方可以参加债券持有人会议，并有
权就相关事项进行说明，但无表决权。
4、本期债券表决权总数指按每一张截至债权登记日未偿还的本期债券拥有
一份表决权的计算标准计算的表决权总数；但下述债券持有人在债券持有人会议
上可以发表意见，但无表决权，其代表的本期债券张数不计入本期债券表决权总
数：
（1）债券持有人为发行人、担保人、持有发行人10%以上股份的发行人股
东；
（2）发行人、担保人的关联方。
上述关联方的范围参照中国会计准则确定。
5、债券持有人本人出席会议的，应出示本人有效身份证明文件和持有未偿
还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件，债券持有人法定代表人
1-1-223
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
或负责人出席会议的，应出示本人有效身份证明文件、法定代表人或负责人资格
的有效证明和持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。
委托代理人出席会议的，代理人应出示本人有效身份证明文件、被代理人（或其
法定代表人、负责人）依法出具的授权委托书、被代理人有效身份证明文件、被
代理人持有未偿还的本期债券的证券账户卡或法律规定的其他证明文件。
6、债券持有人出具的委托他人出席债券持有人会议的授权委托书应当载明
下列内容：
（1）代理人的姓名、身份证号码；
（2）代理人的权限，包括但不限于是否具有表决权；
（3）是否有分别对列入债券持有人会议议程的每一审议事项投赞成、反对
或弃权票的指示；
（4）授权委托书签发日期和有效期限；
（5）委托人签字或盖章。
7、授权委托书应当注明如果债券持有人不作具体指示，债券持有人代理人
是否可以按自己的意思表决。授权委托书应在债券持有人会议召开前送交召集人。
授权委托书规定的代理权限必须明确，否则无效，视为债券持有人放弃表决权，
代理人已作表决的，作废处理。
（五）债券持有人会议的召开
1. 债券持有人会议可以采取现场方式召开，也可以采取非现场或者两者相
结合等方式召开。
2. 债券持有人会议应由债券受托管理人代表担任会议主席并主持。如债券
受托管理人未能履行职责时，由出席会议的债券持有人共同推举一名债券持有人
（或债券持有人代理人）担任会议主席并主持会议；如在该次会议开始后 1 小时
内未能按前述规定共同推举出会议主持，则应当由出席该次会议的持有未偿还的
本期债券表决权份额最多的债券持有人（或其代理人）担任会议主席并主持会议。
1-1-224
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
3. 会议主席负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债
券持有人名称或姓名、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表
的未偿还的本期债券表决权份额及其证券账户卡号码或法律规定的其他证明文
件的相关信息等事项。
4. 债券持有人及其代理人出席债券持有人会议的差旅费用、食宿费用等，
均由债券持有人自行承担。
5. 发行人、债券清偿义务承继方等关联方及增信机构应当按照受托管理人
或者召集人的要求列席债券持有人会议。资信评级机构可应受托管理人或者召集
人邀请列席会议，持续跟踪债券持有人会议动向，并及时发表公开评级意见。
6. 债券持有人会议应当由律师见证。见证律师对会议的召集、召开、表决
程序、出席会议人员资格和有效表决权等事项出具法律意见书。法律意见书应当
与债券持有人会议决议一同披露。
（六）债券持有人会议的表决、决议及会议记录
1. 向会议提交的每一议案应由与会的有权出席债券持有人会议的登记持有
人或其正式任命的代理人投票表决。每一张未偿还的债券拥有一票表决权。债券
持有人与债券持有人会议拟审议事项有关联关系时，应当回避表决。
2. 债券持有人或其代理人对议案进行表决时，只能投票表示：同意或反对
或弃权。
3. 债券持有人会议采取记名方式投票表决。每次债券持有人会议之监票人
为两人，负责该次会议之计票、监票。会议主席应主持推举该次债券持有人会议
之监票人，监票人由出席会议的债券持有人或其代理人担任。与发行人有关联关
系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。债券持有人会议对议案进行表决时，
应由监票人负责计票、监票。
4. 债券持有人会议不得就未经公告的议案进行表决。债券持有人会议审议
议案时，不得对议案进行变更。任何对议案的变更应被视为一个新的议案，不得
在该次会议上进行表决。
债券持有人会议不得对会议通知载明的议案进行搁置或不予表决，会议主席
1-1-225
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
应保证债券持有人会议连续进行，直至形成最终决议。因不可抗力等特殊原因导
致会议中止或不能作出决议的，应采取必要措施尽快恢复召开债券持有人会议或
直接终止该次会议，并及时公告。
5. 会议主席根据表决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应当
在会上宣布表决结果。决议的表决结果应载入会议记录。
6. 会议主席如果对提交表决的决议结果有任何怀疑，可以对所投票数进行
点算；如果会议主席未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持有人代
理人）对会议主席宣布结果有异议的，有权在宣布表决结果后立即要求重新点票，
会议主席应当即时点票。
7. 债券持有人会议形成的决议须经出席本期会议的债权持有人或其授权代
表所持表决权总数的二分之一以上同意方可生效；但对于免除或减少发行人在本
期债券项下的义务的决议（债券持有人会议权限内），须经出席本期会议的债权
持有人或其授权代表所持表决权总数的三分之二以上同意方可生效。
8. 债券持有人会议形成的决议自通过之日起生效，生效日期另有明确规定
的决议除外；涉及须经有权机构批准的事项，该等事项经有权机构批准后方能生
效。
债券持有人会议的有效决议对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席
会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，持有无表决权的本债券之债券持有
人以及在相关决议通过后受让取得本债券的持有人）具有同等的效力和约束力。
受托管理人依据债券持有人会议决议行事的结果由全体债券持有人承担。债券持
有人单独行使债权，不得与债券持有人会议通过的有效决议相抵触。
9. 债券持有人会议应有会议记录。会议记录记载以下内容：
（1）召开会议的日期、具体时间、地点；
（2）会议主席姓名、会议议程；
（3）出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）所代表的本期债券的
张数以及出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）所代表的本期债券
表决权总数占所有本期债券表决权总数的比例；
（4）各发言人对每个审议事项的发言要点；
1-1-226
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（5）每一表决事项的表决结果；
（6）债券持有人的质询意见、建议及发行人代表的答复或说明等内容；
（7）债券持有人会议认为应当载入会议记录的其他内容。
受托管理人或者召集人应当在债券持有人会议表决截止日次一交易日披露
会议决议公告，发行人应予协助和配合。会议决议公告包括但不限于以下内容：
（1）出席会议的债券持有人所持表决权情况；
（2）会议有效性；
（3）各项议案的议题和表决结果。
10. 债券持有人会议应当有书面会议记录。债券持有人会议记录由出席会议
的受托管理人或者召集人代表和见证律师签名，并由召集人交债券受托管理人保
存，并按证券交易所要求向证券交易所提供。债券持有人会议记录的保管期限至
少为本期债券到期之日起或本息全部清偿后五年。
（七）附则
1. 债券受托管理人应严格执行债券持有人会议决议，代表债券持有人及时
就有关决议内容与发行人及其他有关主体进行沟通，督促债券持有人会议决议的
具体落实。
2、 除涉及发行人商业秘密或受适用法律规定的限制外，出席会议的发行人
代表应当对债券持有人的质询和建议做出答复或说明。
3、对债券持有人会议的召集、召开、表决程序及决议的合法有效性发生争
议，应在受托管理人注册登记地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。
4、法律对债券持有人会议规则有明确规定的，从其规定。
5、本规则项下公告的方式为：中国证监会或本期债券挂牌转让或上市所在
证券交易所指定的媒体上进行公告。
6、除本协议另有约定以外，债券持有人会议的会议费、公告费、律师费等
费用由发行人承担。
7、本规则所称“以上”、“内”，含本数；“过”，不含本数。
8、投资者认购发行人发行的本期债券视为同意发行人和债券受托管理人签
1-1-227
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
署的《债券受托管理协议》、接受其中指定的债券受托管理人，并视为同意《债
券持有人会议规则》。
9、本规则经发行人和债权受托管理人的法定代表人（或授权代表人）签字
并加盖各自公章，且本期债券获得相关主管部门备案/批准后，于本期债券发行
结束之日起生效。
1-1-228
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第九节 债券受托管理人
凡认购、交易、受让、继承、承继或以其他合法方式取得并持有本次债券的
投资者均（1）视为同意《债券受托管理协议》；且（2）认可《债券受托管理协
议》双方依据《债券受托管理协议》之约定而享有的各项权利及所需承担的各项
义务；且（3）接受《债券受托管理协议》相关约定之约束。
一、债券受托管理人
为维护本次债券全体债券持有人的权益，发行人经与长城证券协商一致，聘
任长城证券作为本次债券的受托管理人。长城证券接受此项聘任，并同意代表全
体债券持有人处理本次债券的相关受托管理事务，长城证券将勤勉尽责，根据相
关法律法规、规范性文件及自律规则（以下合称法律、法规和规则）、募集说明
书、《债券受托管理协议》及债券持有人会议规则的规定，行使权利和履行义务，
维护全体债券持有人的合法权益。
（一）债券受托管理人基本情况
名称：长城证券股份有限公司
住所：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 16-17 层
办公地址：北京市西城区西直门外大街 112 号阳光大厦 9 层
法定代表人（或授权代表）：丁益
联系人：缪晓辉
电话：010-88366060
传真：010-88366650
邮政编码：100044
（二）债券受托管理人的聘任及《债券受托管理协议》签订情况
2016 年 7 月 29 日，发行人与长城证券签订了《债券受托管理协议》。
1-1-229
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（三）债券受托管理人与发行人是否有利害关系
长城证券接受发行人聘任并经债券持有人同意和授权，作为债券受托管理人，
将为债券持有人最大利益行事，保证与债券持有人之间不存在可能影响其为债券
持有人最大利益行事的利益冲突。
在《债券受托管理协议》生效期间，若长城证券发生了可能影响其为债券持
有人最大利益行事之利益冲突的情形，应按照《债券受托管理协议》的约定通知
发行人及债券持有人，尽快消除利益冲突的情形或按照《债券受托管理协议》第
九条的相关约定更换债券受托管理人。
除公开资料已披露的情形及《债券受托管理协议》项下约定的与发行人之间
的权利义务关系外，长城证券保证与发行人不存在直接或间接的股权关系或其他
可能影响其作为债券受托管理人为债券持有人最大利益行事的利害关系。
二、《债券受托管理协议》的主要条款
以下仅列明《债券受托管理协议》的主要条款，投资者在作出相关决策时，
请查阅《债券受托管理协议》的全文，以下甲方为发行人，及捷成股份，乙方为
受托管理人长城证券。
（一）债券受托管理人的权利和义务
1、乙方应当根据法律、法规和规则的规定及本协议的约定制定受托管理业
务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程序，对甲方履行募集说明书
及本协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督。
2、乙方应当持续关注甲方和保证人的资信状况、担保物状况、内外部增信
机制及偿债保障措施的实施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核查：
（1）就本协议甲方权利和义务第 4 条约定的情形，列席甲方和保证人的内
部有权机构的决策会议；
（2）乙方至少每年查阅一次前项所述的会议资料、财务会计报告和会计账
簿；
1-1-230
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（3）调取甲方、保证人银行征信记录；
（4）对甲方和保证人进行现场检查；
（5）约见甲方或者保证人进行谈话。
3、乙方应当对甲方专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行
监督。在本次债券存续期内，乙方应当每年至少检查一次甲方募集资金的使用情
况是否与募集说明书约定一致。
4、乙方应当督促甲方在募集说明书中披露本协议、债券持有人会议规则的
主要内容，并在主管部门指定的信息披露媒体或本期债券上市/挂牌转让所在交
易所网站上公布，向债券持有人披露受托管理事务报告、本期债券到期不能偿还
的法律程序以及其他需要向债券持有人披露的重大事项。
5、乙方应当每年至少一次对甲方进行回访，监督甲方对募集说明书约定义
务的执行情况，并做好回访记录，在每年 6 月 30 日前出具上一年度的受托管理
事务报告。
6、出现本协议发行人的权利与义务第 4 条情形且对债券持有人权益有重大
影响情形的，在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内，乙方应当问询甲
方或者保证人，要求甲方或者保证人解释说明，提供相关证据、文件和资料，并
向市场公告临时受托管理事务报告。发生触发债券持有人会议情形的，召集债券
持有人会议。
7、乙方应当根据法律、法规和规则、本协议及债券持有人会议规则的规定
召集债券持有人会议，并监督相关各方严格执行债券持有人会议决议，监督债券
持有人会议决议的实施。
8、乙方应当在债券存续期内持续督促甲方履行信息披露义务。乙方应当关
注甲方的信息披露情况，收集、保存与本次债券偿付相关的所有信息资料，根据
所获信息判断对本次债券本息偿付的影响，并按照本协议的约定报告债券持有人。
9、乙方预计甲方不能偿还债务时，应当要求甲方追加担保，督促甲方履行
1-1-231
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
本协议发行人的权力与义务第 7 条约定的偿债保障措施，或者可以依法申请法定
机关采取财产保全措施，履行本约定产生的相关费用由甲方承担。
10、本次债券存续期内，乙方应当勤勉处理债券持有人与甲方之间的谈判或
者诉讼事务。
11、甲方为本次债券设定担保的，乙方应当在本次债券发行前或募集说明书
约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在担保期间妥善保管。
12、甲方不能偿还债务时，乙方应当督促发行人、增信机构和其他具有偿付
义务的机构等落实相应的偿债措施，并可以接受全部或部分债券持有人的委托，
以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序。
13、乙方对受托管理相关事务享有知情权，但应当依法保守所知悉的甲方商
业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对公司债券持有人权益有重大影
响的事项为自己或他人谋取利益。
14、乙方应当妥善保管其履行受托管理事务的所有文件档案及电子资料，包
括但不限于本协议、债券持有人会议规则、受托管理工作底稿、与增信措施有关
的权利证明，保管时间不得少于债券到期之日或本息全部清偿后五年。
15、除上述各项外，乙方还应当履行以下职责：
（1）债券持有人会议授权受托管理人履行的其他职责；
（2）募集说明书约定由受托管理人履行的其他职责。
16、在本次债券存续期内，乙方不得将其受托管理人的职责和义务委托其他
第三方代为履行。
乙方在履行本协议项下的职责或义务时，可以聘请律师事务所、会计师事务
所等第三方专业机构提供专业服务。
17、经乙方同意，甲方就本次债券无需向乙方支付受托管理报酬。
基于履行本协议项下职责所发生的费用的承担方式如下：
1-1-232
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（1）受托管理人依据本协议履行债券受托管理职责而发生的各项费用（包
括信息披露费用）由发行人承担。
（2）受托管理人在根据债券持有人会议的授权行使权利过程中所付出的成
本（包括但不限于资产处置、法律诉讼等费用），从处置资产所得中提前支付。
（3）与债券持有人会议相关的合理费用（但债券持有人和/或代理人应自行
承担出席债券持有人会议而发生的差旅费、食宿费等费用）由发行人承担。
（4）如果发行人发生《债券受托管理协议》发行人的权力与义务第 4 条项
下的事件，债券受托管理人有权根据债券持有人会议作出的决议，依法采取任何
其他可行的法律救济方式回收未偿还的本期债券本金和利息以保障全体债券持
有人权益。
（5）如果本次债券终止上市，甲方将委托乙方提供终止上市后债券的托管、
登记等相关服务。
（二）发行人的权利与义务
1、甲方应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付本
次债券的利息和本金。
甲方承诺在本次债券存续期内每年付息日或兑付日（包括回售日、赎回日及
提前兑付日等）前三个工作日将当年度应支付的利息或本金和利息归集至专项偿
债账户，保证本次债券本息的按时足额支付。
2、甲方应当为本次债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度，并在
最晚在本期债券发行后一个月内，与乙方及募集资金账户监管银行签订募集资金
专项账户监管协议。募集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说
明书的约定。
3、本次债券存续期内，甲方应当根据法律、法规和规则的规定，及时、公
平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
1-1-233
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
4、本次债券存续期内，发生以下任何事项，甲方应当在三个工作日内书面
通知乙方，并根据乙方要求持续书面通知事件进展和结果，乙方应按本协议、债
券持有人会议规则的规定向债券持有人披露，信息披露费用由甲方负担。因甲方
未能按约定将该重大事件书面报告乙方，导致乙方未能及时向债券持有人披露，
致使债券持有人遭受重大损失的，乙方免于未能及时披露之责任：
（1）甲方经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）债券信用评级（如有）发生变化；
（3）甲方超过上年末经审计净资产百分之十的资产被查封、扣押、冻结或
报废，或一次性或累计新增超过上年末经审计净资产百分之二十的资产被抵押、
质押、出售、转让；
（4）甲方发生未能清偿到期债务的违约情况或发生延迟支付债务的情况；
（5）甲方当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末经审计净资产的
百分之二十；
（6）甲方放弃债权或财产，超过上年末经审计净资产的百分之十；
（7）甲方发生超过上年末经审计净资产百分之十的重大损失；
（8）甲方作出减资、合并、分立、解散及申请破产及其他涉及发行人主体
变更的决定；
（9）甲方涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚；
（10 保证人、担保物或者其他偿债保障措施（如有）发生重大变化；
（11）甲方情况发生重大变化导致可能不符合公司债券挂牌转让或上市条件；
（12）甲方涉嫌犯罪被司法机关立案调查，甲方董事、监事、高级管理人员
涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；
（13）甲方拟变更募集说明书的约定；
（14）甲方拟修改债券持有人会议规则；
1-1-234
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（15）拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
（16）甲方不能按期支付本息；
（17）甲方管理层不能正常履行职责，导致甲方债务清偿能力面临严重不确
定性，需要依法采取行动的；
（18）甲方的实际控制人、控股股东、三分之一以上的董事、三分之二以上
的监事、董事长或者总经理发生变动；董事长或者总经理无法履行职责；
（19）甲方提出债务重组方案的；
（20）本期债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务的；
（21）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项。
（22）法律、行政法规、规章规定或中国证监会、债券挂牌转让/上市所在
交易所规定的其他事项。
就上述事件通知乙方同时，甲方就该等事项是否影响本期债券本息安全向乙
方作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可行的应对措施。
5、甲方应当协助乙方在债券持有人会议召开前取得债权登记日的本期债券
持有人名册，并承担相应费用。
6、甲方应当履行债券持有人会议规则及债券持有人会议决议项下债券发行
人应当履行的各项职责和义务。
7、预计不能偿还债务时，甲方应当按照乙方要求追加担保，并履行本协议
约定的后续偿债保障措施，并应当配合乙方办理其依法申请法定机关采取的财产
保全措施，相关费用由甲方支付。若乙方代表债券持有人采取上述行动的，所产
生的费用亦由甲方承担。甲方拒绝全部或部分承担或不能全部或部分承担该费用
时，则首先由债券持有人按照其持有本次债券的比例先行承担，费用承担方有权
就该等费用向甲方追偿。
甲方在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，
将至少采取如下后续偿债保障措施：
1-1-235
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（1）不向股东分配利润；
（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（3）调减或者停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
（4）主要负责人不得调离；
同时，为充分保障投资者的利益，甲方在未能足额提取偿债资金时，将不以
现金方式进行利润分配。
8、甲方无法按时偿付本次债券本息时，应当依据本协议的约定对后续偿债
措施作出安排，并根据债券持有人会议形成的有效决议采取补救措施或者依法申
请法定机关采取财产保全措施等行动。
9、甲方应对乙方履行本协议项下职责或授权予以充分、有效、及时的配合
和支持，并提供便利和必要的信息、资料和数据。甲方应指定专人负责与本次债
券相关的事务，并确保与乙方能够有效沟通。
10、受托管理人变更时，甲方应当配合乙方及新任受托管理人完成乙方工作
及档案移交的有关事项，并向新任受托管理人履行本协议项下应当向乙方履行的
各项义务。
11、在本次债券存续期内，甲方应尽最大合理努力维持债券上市交易。
12、甲方应当根据本协议乙方的职责、权利和义务第 17 条条的规定向乙方
支付本次债券受托管理报酬和乙方履行受托管理人职责产生的额外费用。
13、甲方及甲方聘请的增信机构（如有）应当配合受托管理人履行受托管理
职责，积极提供调查了解所需的资料、信息和相关情况，维护投资者合法权益。
14、甲方应当履行本协议、募集说明书及法律、法规和规则规定的其他义务。
（三）受托管理事务报告
1、受托管理事务报告包括年度受托管理事务报告和临时受托管理事务报告。
2、乙方应当建立对甲方的定期跟踪机制，监督甲方对募集说明书所约定义
务的执行情况，并在每年六月三十日前向市场公告上一年度的受托管理事务报告。
1-1-236
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
前款规定的受托管理事务报告，应当至少包括以下内容：
（1）乙方履行职责情况；
（2）甲方的经营与财务状况；
（3）甲方募集资金使用及专项账户运作情况；
（4）内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的，说明基本情况及处
理结果；
（5）甲方偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本息偿付情况；
（6）甲方在募集说明书中约定的其他义务的执行情况；
（7）债券持有人会议召开的情况；
（8）发生本协议发行人的权力与义务第 4 条第（1）项至第（12）项等情
形的，说明基本情况及处理结果。
3、公司债券存续期内，出现乙方与甲方发生利益冲突、甲方募集资金使用
情况和募集说明书不一致的情形，或出现发行人的权力与义务第 4 条第（1）项
至第（12）项等情形且对债券持有人权益有重大影响的，乙方在知道或应当知道
该等情形之日起五个工作日内向市场公告临时受托管理事务报告。
（四）利益冲突的风险防范机制
1、出现以下情形时，可认定债券受托管理人与发行人之间存在利益冲突：
（1）一方持股 5%以上的股东同时持有另一方 5%以上股权（股份）；
（2）债券受托管理人或其董事、监事和高级管理人员持有发行人 5%以上
股份的；
（3）债券受托管理人持有发行人 20%以上股份的（因债券受托管理人从事
承销、保荐、资产管理和融资融券业务等正常经营所产生的相关情形除外）；
（4）一方的董事、监事和高级管理人同时担任另一方的董事、监事和高级
1-1-237
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
管理人员的；
（5）债券受托管理人作为受托人的角色与其所担任的其他角色存在重大利
益冲突的；
（6）其他可能产生对债券持有人不利影响的情形的。
2、乙方承诺将采用如下方式对利益冲突进行风险防范与解决：
（1）乙方不得为本次债券提供担保；
（2）乙方与甲方发生的任何交易或者其对甲方采取的任何行为均不会损害
债券持有人的权益；
（3）发行人通过发行债券所募集的资金，不得用于偿还其对债券受托管理
人的任何负债，但依照与本次债券发行相关的协议（包括但不限于承销协议、受
托管理协议等）向乙方支付相关费用的情况除外；
（4）如果债券受托管理人违反本协议第六条的约定与发行人进行相关交易
的而导致债券持有人产生任何诉讼、权利要求、损害、支出和费用（包括合理的
律师费用）的，应负责赔偿受损方的直接损失。
（五）债券受托管理人的变更
1、在任意一期债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开本期债券持
有人会议，履行变更受托管理人的程序：
（1）乙方未能持续履行本协议约定的受托管理人职责；
（2）乙方停业、解散、破产或依法被撤销；
（3）乙方提出书面辞职；
（4）乙方不再符合受托管理人资格的其他情形。
在受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，单独或合计持有本期债
券总额百分之十以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议。
1-1-238
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
2、债券持有人会议决议决定变更受托管理人或者解聘乙方的，甲方应自收
到债券持有人会议决议之日起 5 个工作日内与新的受托管理人签署新的《债券受
托管理协议》，并按照新的《债券受托管理协议》约定，确定甲方重新聘任受托
管理人的生效日。自上述生效日起，新任受托管理人继承乙方在法律、法规和规
则及本协议项下的权利和义务，本协议终止。新任受托管理人应当及时将变更情
况向协会报告。
3、乙方应当在上述变更生效当日或之前与新任受托管理人办理完毕工作移
交手续。
4、乙方在本协议中的权利和义务，在新任受托管理人与甲方签订受托协议
之日或双方约定之日起终止，但并不免除乙方在本协议生效期间所应当享有的权
利以及应当承担的责任。
（六）陈述与保证
1、甲方保证以下陈述在本协议签订之日均属真实和准确：
（1）甲方是一家按照中国法律合法注册并有效存续的股份有限公司；
（2）甲方签署和履行本协议已经得到甲方内部必要的授权，并且没有违反
适用于甲方的任何法律、法规和规则的规定，也没有违反甲方的公司章程以及甲
方与第三方签订的任何合同或者协议的规定。
2、乙方保证以下陈述在本协议签订之日均属真实和准确；
（1）乙方是一家按照中国法律合法注册并有效存续的证券公司；
（2）乙方具备担任本次债券受托管理人的资格，且就乙方所知，并不存在
任何情形导致或者可能导致乙方丧失该资格；
（3）乙方签署和履行本协议已经得到乙方内部必要的授权，并且没有违反
适用于乙方的任何法律、法规和规则的规定，也没有违反乙方的公司章程以及乙
方与第三方签订的任何合同或者协议的规定。
1-1-239
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（七）不可抗力
1、不可抗力事件是指双方在签署本协议时不能预见、不能避免且不能克服
的自然事件和社会事件。主张发生不可抗力事件的一方应当及时以书面方式通知
其他方，并提供发生该不可抗力事件的证明。主张发生不可抗力事件的一方还必
须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所造成的不利影响。
2、在发生不可抗力事件的情况下，双方应当立即协商以寻找适当的解决方
案，并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所造成的损失。如果该不
可抗力事件导致本协议的目标无法实现，则本协议提前终止。
（八）违约责任
1、本协议任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和规则、募集说明书
及本协议的规定追究违约方的违约责任。
2、以下事项构成甲方的重大违约事件：
（1）除本协议另有约定外，在本期债券到期、触发加速清偿或回购条款（若
适用）时，甲方未能偿付到期应付本金；
（2）在本期债券到期或触发回购条款（若适用）时，甲方未能偿付本期债
券的到期利息，且该违约持续超过 30 工作日仍未解除；
（3）甲方不履行或违反本协议项下的相关规定将实质影响甲方对本期债券
的还本付息义务，且经债券受托管理人书面通知，或经单独或合并持有本期未偿
还债券本金总额 30%以上的债券持有人书面通知，该违约行为持续 30 工作日仍
未解除；
（4）甲方丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
（5）甲方未能偿付本期债券以外的其他债券的本金或/和利息、或者存在逾
期无法偿还银行、信托公司或其他金融机构的贷款本金或/和利息；
（6）在债券存续期间，甲方发生其他对本期债券的按期兑付产生重大不利
影响的情形。
3、如果发生上述第二条重大违约事件的（2）至（6）的重大违约事件，债
1-1-240
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
券持有人可通过有效的债券持有人会议决议，并以书面方式通知甲方，宣布所持
有本期未偿还债券的本金和相应利息视为在重大违约事件发生之日起立即到期
应付；
在宣布加速清偿后，如果甲方在不违反适用法律规定的前提下采取了以下救
济措施：（1）向债券受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项
金额的总和(i)债券受托管理人及其代理人和顾问的合理赔偿、费用和开支；(ii)
所有迟付的利息；(iii)所有到期应付的本金；(iv)迟延支付本期债券本金或利息的
违约金；或（2）相关的违约事件已得到救济或被豁免；或（3）债券持有人会议
同意的其他措施；则债券持有人有权通过会议决议并授权受托管理人以书面方式
通知甲方豁免甲方的违约行为，并取消加速清偿的决定。
4、若发生本协议约定的重大违约事件且一直持续，受托管理人应根据债券
持有人会议的指示，采取任何可行的法律救济方式回收债券本金和利息，或强制
甲方履行本协议或本期债券项下的义务。其中本期债券未能偿付本金或应付利息
且一直持续的，受托管理人可根据债券持有人会议的指示，要求甲方支付迟延付
款滞纳金，滞纳金按迟延支付的本期债券本金或利息的每日万分之五计算。
5、若受托管理人根据本协议并按照相关法律法规之要求，为本次债券管理
之目的，从事任何行为（包括不作为），而该行为导致其承受任何诉讼、权利要
求、政府调查、损害、合理支出和费用（包括合理的律师费用及执行费用），甲
方应负责赔偿并使其免受损害。但若该行为因受托管理人单方的重大过失、恶意、
故意不当行为或违反本协议、违反相关法律法规而造成，不在赔偿之列。甲方在
本款项下的义务在本协议终止后仍然有效。
（九）法律适用及纠纷解决
1、本协议适用于中国法律并依其解释。
2、本协议项下所产生的或与本协议有关的任何争议，首先应在争议各方之
间协商解决。如果协商解决不成，可向乙方登记注册地有管辖权的人民法院起诉。
3、当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，
各方有权继续行使本协议项下的其他权利，并应履行本协议项下的其他义务
1-1-241
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（十）协议的生效、变更及终止
1、本协议于双方的法定代表人或者其授权代表签字并加盖双方单位公章后，
自本次债券首期发行完成之日起生效。
2、除非法律、法规和规则另有规定，本协议的任何变更，均应当由双方协
商一致订立书面补充协议后生效。本协议于本次债券首期发行后的变更，如涉及
债券持有人权利、义务的，应当事先经债券持有人会议同意。任何补充协议均为
本协议之不可分割的组成部分，与本协议具有同等效力。
3、本协议在以下情形下终止：
（1）发行人履行完毕本次债券项下的全部本息兑付义务或该等义务已被债
券持有人豁免；
（2）债券持有人或甲方按照本协议债券受托管理人的变更第 1 条的规定变
更债券受托管理人；
（3）甲方被人民法院宣告破产后依法注销，且并无其他主体承继甲方还本
付息及依据本协议应承担的各项权利义务；
（4）甲方发生解散事由、经依法清算后注销，且并无其他主体承继甲方还
本付息及依据本协议应承担的各项权利义务；
（5） 本次债券未能发行或因不可抗力致使本协议无法继续履行。
1-1-242
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明
一、发行人声明
根据《公司法》、《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》的有关
规定，本公司符合公开发行公司债券的条件。
发行人：北京捷成世纪科技股份有限公司（公章）
法定代表人或授权代表人（签字）：
年 月 日
1-1-243
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
二、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的
法律责任。
全体董事签名：
董事长：
徐子泉
董事：
薛俊峰 韩 钢 韩胜利
游 尤 陈同刚
独立董事：
马 明 祝 伟 王友松
北京捷成世纪科技股份有限公司
年 月 日
1-1-244
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
（本页无正文，为本募集说明书《第十节 发行人、中介机构及相关人员声
明之“二、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明”》之签署页）
全体监事签名：
张宁 魏明月 刘颖
北京捷成世纪科技股份有限公司
年 月 日
1-1-245
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
三、主承销商声明
本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
本公司承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能
够证明自己没有过错的除外；本募集说书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，本公司承诺负责组织募集说明书
约定的相应还本付息安排。
项目负责人（签字）
缪晓辉
法定代表人或授权代表人（签字）
何 伟
长城证券股份有限公司
年 月 日
1-1-246
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
四、受托管理人声明
本公司承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管
理协议等文件的约定，履行相关职责。
发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使
债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，本公司承诺
及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表
债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任
主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等,有
效维护债券持有人合法权益。
本公司承诺，在受托理期间因本公司拒不履行、迟延履行或者其他未按照相
关规定、约定及本声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应
的法律责任。
项目负责人（签 字）：
缪晓辉
法定代表人或授权代表人（签字）
何 伟
长城证券股份有限公司
年 月 日
1-1-247
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
五、发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与
本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字律师对发行人在募集说明书及其
摘要中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应
的法律责任。
负责人（签字）
张利国
经办律师（签字）
钟晓敏
李 威
北京国枫律师事务所
年 月 日
1-1-248
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
六、会计师事务所声明（一）
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘
要与本所出具的大华审字(2016)005382 号审计报告不存在矛盾。本所及签字注
册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的财务报告的内容无异议确认
募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
负责人（签章）
梁 春
签字注册会计师（签章）
范鹏飞 胡红康
大华会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-249
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
六、会计师事务所声明（二）
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘
要与本所出具的天衡审字（2017）00532 号及天衡审字(2018)01103 号审计报告
不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的财
务报告的内容无异议确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
负责人（签章）
余瑞玉
签字注册会计师（签章）
葛惠平 张文涛
天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-250
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
七、评级机构声明
本机构及签字的资信评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书
及其摘要与本机构出具的报告不存在矛盾。本机构及签字的资信评级人员（或资
产评估人员）对发行人在募集说明书及其摘要中引用的报的内容无异议，确认募
集说明书及其摘要不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
评级人员（签名）
宋莹莹 赵 茜 刘健升
资信评级机构负责人（授权人）（签名）
关键中
大公国际资信评估有限公司
年 月 日
1-1-251
北京捷成世纪科技股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期） 募集说明书
第十一节 备查文件
一、本次债券供投资者查阅的有关备查文件如下：
（一）发行人最近三年的财务报告和审计报告，2018 年 1-6 月未经审计的
财务报表；
（二）重组前一年的备考财务报告以及审计或审阅报告和重组进入公司的资
产的财务报告、资产评估报告和／或审计报告；
（三）主承销商出具的核查意见；
（四）法律意见书；
（五）资信评级报告；
（六）债券持有人会议规则；
（七）债券受托管理协议；
（八）中国证监会核准本次发行的文件。
二、查询地点及查询方式
自本募集说明书公告之日起，投资者可以至本公司和主承销商处查阅本募集
说明书及上述备查文件，或访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查
阅本募集说明书及摘要。
1-1-252
