阳光电源股份有限公司 2011 年年度报告摘要
证券代码：300274 证券简称：阳光电源 公告编号：２０１２－００９
阳光电源股份有限公司 2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于中国证监会指定创业板信息披露网站 。投
资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
未亲自出席董事姓 未亲自出席董事职
未亲自出席会议原因 被委托人姓名
名 务
郑桂标 董事 工作原因出国 赵为
1.3 公司年度财务报告已经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审计并被出具了标准无保留意见
的审计报告。
1.4 公司负责人曹仁贤、主管会计工作负责人谢乐平及会计机构负责人(会计主管人员)罗小宝声明：
保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 阳光电源
股票代码 300274
上市交易所 深圳证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 谢乐平 王国伟
联系地址 安徽省合肥市高新区天湖路 2 号 安徽省合肥市高新区天湖路 2 号
电话 0551-5327867 0551-5327839
传真 0551-5327800 0551-5327800
电子信箱 xielp@sungrowpower.com wanggw@sungrowpower.com
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
1
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营业总收入（元） 873,644,321.24 598,831,418.37 45.89% 180,276,186.89
营业利润（元） 176,827,490.16 154,641,764.43 14.35% 23,945,906.69
利润总额（元） 200,930,657.60 172,272,538.56 16.64% 40,937,229.38
归属于上市公司股东
172,548,069.31 148,033,017.17 16.56% 35,215,084.80
的净利润（元）
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 152,633,826.90 131,767,036.82 15.84% 19,372,265.59
的净利润（元）
经营活动产生的现金
-144,810,175.50 221,640,304.27 -165.34% 23,176,654.84
流量净额（元）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
资产总额（元） 2,413,124,679.49 854,968,511.56 182.25% 277,429,674.93
负债总额（元） 603,404,333.83 462,160,171.21 30.56% 129,217,362.96
归属于上市公司股东
1,809,720,345.66 392,808,340.35 360.71% 148,212,311.97
的所有者权益（元）
总股本（股） 179,200,000.00 134,400,000.00 33.33% 30,000,000.00
3.2 主要财务指标
2011 年 2010 年 本年比上年增减（％） 2009 年
基本每股收益（元/股） 1.22 1.22 0.00% 0.29
稀释每股收益（元/股） 1.22 1.22 0.00% 0.29
扣除非经常性损益后的基本
1.08 1.09 -0.92% 0.16
每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（％） 25.81% 64.29% -38.48% 26.96%
扣除非经常性损益后的加权
22.83% 57.22% -34.39% 14.83%
平均净资产收益率（％）
每股经营活动产生的现金流
-0.81 1.65 -149.09% 0.77
量净额（元/股）
本年末比上年末增减
2011 年末 2010 年末 2009 年末
（％）
归属于上市公司股东的每股
10.10 2.92 245.89% 4.94
净资产（元/股）
资产负债率（％） 25.01% 54.06% -29.05% 46.58%
3.3 非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
单位：元
非经常性损益项目 2011 年金额 附注（如适用） 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 -3,844.67 -14,992.64 -34,784.74
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关，符合国家政策规定、按照
21,658,123.90 16,499,311.57 16,151,721.27
一定标准定额或定量持续享受的政府补助除
外
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 675,185.68 193,192.99 -93,226.56
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其他符合非经常性损益定义的损益项目 90,580.94 0.00 0.00
所得税影响额 -2,505,803.44 -411,531.57 -180,890.76
合计 19,914,242.41 - 16,265,980.35 15,842,819.21
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
本年度报告公布日前一个月末股东总
2011 年末股东总数 7,863 7,479
数
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件股份 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股比例（%） 持股总数
数量 量
曹仁贤_ 境内自然人 38.84% 69,600,000 69,600,000
天辉国际投资企业有限公司_ 境外法人 10.49% 18,792,000 18,792,000
展能有限公司_ 境外法人 8.26% 14,808,000 14,808,000
合肥尚格新能源投资有限公 境内非国有法
6.54% 11,724,000 11,724,000
司 人
上海汉麟创业投资企业(有限 境 内 非 国 有 法
6.06% 10,855,385 10,855,385
合伙) 人
中国农业银行－中邮核心优 基金、理财产品
2.24% 4,015,038
选股票型证券投资基金 等其他
麒麟亚洲控股有限公司_ 境外法人 1.44% 2,584,615 2,584,615
郑桂标 境内自然人 1.25% 2,232,000 2,232,000
中信信托有限责任公司－ 基金、理财产品
1.00% 1,791,854
0808 全配 03 等其他
金元证券股份有限公司 国有法人 0.94% 1,680,000 1,680,000
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
中国农业银行－中邮核心优选股票型证券投
4,015,038 人民币普通股
资基金
中信信托有限责任公司－0808 全配 03 1,791,854 人民币普通股
中国建设银行－博时主题行业股票证券投资
1,052,440 人民币普通股
基金
中国民生银行股份有限公司－长信增利动态
927,087 人民币普通股
策略股票型证券投资基金
全国社保基金一零三组合 892,275 人民币普通股
中国工商银行－博时精选股票证券投资基金 814,560 人民币普通股
中国农业银行－东吴进取策略灵活配置混合
500,000 人民币普通股
型开放式证券投资基金
苏俊华 419,200 人民币普通股
中国工商银行－普丰证券投资基金 379,893 人民币普通股
中国建设银行－上投摩根成长先锋股票型证
362,430 人民币普通股
券投资基金
公司控股股东及实际控制人曹仁贤先生持有合肥尚格新能源投资有限公司 10.44%股权。除以上
上述股东关联关系或一致行
股东之间的关联关系外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公
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动的说明 司收购管理办法》规定的一致行动人。
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
一、报告期内公司经营情况的回顾
（一）公司总体经营情况概述
2011 年公司围绕年初制定的经营目标，密切跟踪国内外市场变化，牢牢抓住国家“金太阳”工程的进一步实施和国家发改委
光伏发电上网电价政策带来的市场机遇，凭借良好的产品品质以及品牌优势，光伏逆变器国内市场拓展取得重大突破；风能
变流器通过权威机构检测，在十多个风场大批量装机，并实现稳定运行，获得客户和业界认可，基本实现了“风电崛起”的
年度目标；同时深化电力电子技术在新能源领域的应用研究及开发，多项代表国内领先水平的技术开发项目稳步推进，不仅
为光伏逆变器等主营业务发展提供了充足的动力，也为未来的新业务开拓奠定了基础，进一步巩固了国内市场和技术双重领
先地位，为争取公司进入全球前五名的“十二五”战略目标打下了坚实的基础。
基于上述战略举措的成功实施，公司成功规避了海外市场阶段性停滞带来的不利影响，2011 年度经营规模继续保持大幅度增
长，2011 年实现营业总收入 873,644,321.24 元，比上年度增长 45.89%；利润总额 200,930,657.60 元，比上年度增长 16.64%；
净利润 172,548,069.31 元，比上年度增长 16.56%。
报告期内，公司围绕着发展规划和年度经营目标，重点工作成果如下：
1、公司成功登陆资本市场
报告期内，经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1603 号文核准，公司向社会首次公开发行人民币普通股 4,480 万股，
每股发行价为 30.50 元。募集资金总额 1,366,400,000.00 元，扣除各项发行费用 95,156,064.00 元后，募集资金各项净额为
1,271,243,936.00 元。2011 年 11 月 2 日，公司股票正式于深圳证券交易所创业板挂牌上市。标志着公司的业务发展迈向新的
里程，公司将以此为新起点，通过扩大产能、拓展市场和提高研发水平，进一步提升公司在行业的既有优势，继续领跑中国
新能源电源行业。
2、深化电力电子技术在新能源领域的应用开发，成功推出系列新品
公司坚持“生产一代、开发一代、预研一代、储备一代”的科研方针，完善、深化了以客户需求为导向的集成产品开发（IPD）
流程，在对市场需求深度分析的基础上制定了新产品研发战略，并于 2011 年年底推出了 SG125K 户外型逆变器、SG500MX
升级型逆变器和 SG1000TS 光伏逆变房三款新产品。新产品在安全性、可靠性、发电效率等方面均居于业内领先水平，都具
备了低电压穿越（LVRT）等功能，完全符合国家电网最新的技术规定和德国 BDEW 中压电网指令，同时，新产品的成本进
一步降低，产品在设计上也充分考虑了客户的使用便利性需求，安装的便捷性有了较大提升，后期维护成本较以往更低。上
述新产品的推出，将进一步巩固公司在该领域的优势地位。
公司依托 15 年的技术积累，本年度完成了“下一代数字控制平台”和“北美光伏逆变项目”；“大功率模组技术开发”、“故障
穿越技术”、“分布式光伏发电并网控制技术”、“3MW 全功率风能变流器研制”等技术开发项目稳步推进，新获专利 30 多项，
其中“兆瓦级并网光伏逆变器研制”项目获得了国家科技部 863 计划立项。上述技术创新活动增强了公司的核心竞争力，为
公司的可持续发展提供了有效保障。
3、荣获中国驰名商标，公司的品牌价值进一步提升
4
阳光电源股份有限公司 2011 年年度报告摘要
2011 年，公司的“sungrow”商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”，大大提升了公司的品牌知名度和美誉度，
提高了公司商标的法律保护力度，从而进一步提升公司的市场竞争力。与此同时，公司跻身福布斯“最具潜力上市公司”10
强，这也是公司连续第三年入选福布斯“潜力企业榜”。另外公司还获得了“全球新能源企业 500 强”称号，这是对阳光电源
走出中国、走向全球的充分肯定。
4、产品新增多项国际、国内认证，并进入国际银行优质信贷名单
2011 年，公司产品新获得了多项国际、国内认证，太阳能光伏逆变器率先通过了升级后的金太阳认证。多种光伏逆变器获
得了英国 G83/G59、澳洲 AS4777、及 TUV 认证等，SG100KC 获得了 ETL 加拿大认证。另外 2MW 全功率风能变流器及 1.5MW
双馈风能变流器也通过了 DK5940 认证。多款产品达到了全球多个国家的准入标准，体现了产品优秀的性能水平，也为未来
销售提供了可靠的保证。同时，公司成为中国首家进入 UniCredit Leasing Group（意大利联合信贷银行，欧洲第三、全球第六
的银行集团）优质信贷名单的光伏逆变器企业，为客户融资提供了便利渠道，也为公司在欧洲的市场拓展提供了有力支持。
5、募投项目有序推进
2011 年，伴随着上市成功，公司积极推进发展战略和年度经营计划的落实，募投项目正在有序实施中，其中“年产 100 万千
瓦太阳能光伏逆变器项目”，目前已经完成了基建内容，现正在进行设备的安装调试工作，预计 2012 年第一季度即可试生产，
2012 年末即可达产；“公司研发中心建设项目”，目前已经启动基础建设，“全球营销及服务平台建设项目”也有序推进。另外
募投项目“年产 100 万千瓦太阳能光伏逆变器项目”被列为“省级战略性新兴产业重点项目”，取得了安徽省战略性新兴产业
补助资金 1000 万元，这对于夯实公司的研发实力、进一步配合募投项目建设奠定了良好的基础。
二、对公司未来发展的展望
（一）公司所处行业的发展前景
1、全球环境恶化以及传统能源枯竭为可再生能源产业提供了持久的发展空间
出于应对全球环境恶化、气候变暖、能源安全、发展清洁技术的考虑，全球许多国家大力推进光伏、风电等可再生能源的发
展。未来，伴随节能减排的需要以及传统石化能源的枯竭，可再生能源在全球能源供应系统中所扮演的角色将越来越重要。
2、光伏发电成本下降推动平价上网时代来临，光伏发电将逐渐具有市场竞争力
多晶硅提炼技术的进步与产能扩张，推动了多晶硅成本的迅速下降。由此带来的光伏组件价格大幅下降，提高了光伏系统大
规模应用的经济性，并进一步推动了光伏发电产业的市场竞争力。可以预见不久的未来，在多晶硅生产成本持续下降的推动
下，光伏系统的经济性将越来越显著，平价上网将首先在光照资源丰富、用电电价较高的地区实现，然后逐步覆盖所有地区，
平价上网时代的到来将给太阳能光伏发电带来井喷式的发展空间。
3、系统成本下降给光伏逆变器行业带来更多机遇
系统成本的下降将带动光伏安装量的增长，光伏逆变器行业作为系统中不可或缺的重要产业环节，也必将受益于光伏安装量
的增长，而获得更多的发展机遇。
4、中国光伏市场启动，并将成为全球光伏应用的重要市场之一
中国标杆电价的推出，启动了国内光伏市场。市场普遍预计，到 2015 年，我国的光伏系统安装将达到 15-20GW 以上，未来
一段时间，中国将成为能够与欧美相媲美的全球最重要的光伏市场之一。
5、国内风电行业的快速发展仍将继续
我国风电行业在过去十年呈现了爆发式的增长，市场预测，十二五期间，中国将进一步加快风电的发展，到 2015 年，风电装
机将达到一亿千瓦，风力发电量在全国发电量的比重将超过 3%。
（二）公司面临的市场形势
1、中国市场的启动有助于公司提高全球竞争力
作为中国光伏逆变器市场的领先者，中国市场的启动为公司的发展提供了广阔的空间。市场普遍预期，未来五年中国光伏市
场的装机总量将在全球装机中占有重要比例。类似于 SMA、KACO 的成长得益于德国本土市场增长，Satcon、AE 的成长得
益于美国本土市场的增长，公司也将得益于中国本土市场的快速增长，而成为全球领先的光伏逆变器制造商。
与此同时，在海外市场，IMS Research 咨询机构最近针对全球逆变器采购企业的调查表明，中国制造的逆变器受认可度上升。
新兴市场，特别是发展中国家，对中国制造的逆变器有着更高的接受程度，这些国家的兴起，将为公司提供更多的海外市场
机遇。作为中国光伏逆变器的第一品牌，得益于成本优势，有望在海外市场，特别是新兴国家取得更多的市场份额。
2、先发优势有助于巩固在国内市场的领先地位
接入系统在可再生能源系统中扮演了关键角色。客户对于可再生能源接入系统的认知正逐步成熟，更加关注产品为电站的绩
效提升带来的价值，以及所能够提供的及时响应和深度服务。公司自成立以来，矢志不渝提升产品的性能，竭尽全力为客户
提供增值服务，开发出一系列高效能的产品，并建立起完备的售前、售中及售后服务体系，这将有助于公司在未来进一步提
供差异化竞争力，在市场中获得优势。
此外，可再生能源的迅猛发展，为电网的安全运行带来了巨大压力。全球范围内对可再生能源的接入要求不断提升，比如，
德国、中国等国家都对光伏逆变器/风能变流器提出了满足低电压穿越的性能要求。我们预计未来电网对于可再生能源接入系
统的要求仍将不断提升，行业进入的门槛将越来越高。公司在可再生能源接入系统方面的研发具有多年的积累，深刻理解电
网的运行及要求，能够迅速推出，甚至参与标准制定、提前设计满足新的接入标准的产品，进而赢得市场竞争优势。
3、风能变流器进口替代趋势有助于进一步扩大公司在国内市场的份额
在风能变流器市场，目前外资品牌占据国内绝大多数的市场份额，排名靠前的包括 ABB、CONVERTEAM、AMSC、EMERSON
等。国外品牌普遍价格较高，且服务费用高昂，与此相对应的是，内资品牌的产品正通过高性价比以及良好的售后服务获得
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客户的青睐。公司作为国内风能变流器的领先品牌之一，将逐步受益于进口替代的供应链发展趋势，公司的风能变流器业务
有望获得更加迅速的发展。
（三）公司面临的主要风险及应对对策、措施
1、各国政府扶持政策调整风险
虽然可再生能源发电相关技术仍处于不断的进步中，但由于现阶段的发电成本和上网电价均高于常规化石能源，仍需政府政
策扶持。2011 年受欧债危机影响，欧洲主要光伏市场国家相继出现了补贴政策的调整。但随着国内“金太阳”工程的进一步
实施和国家发改委太阳能光伏发电上网电价政策的出台，国内光伏市场快速启动。由于这些扶持政策均由各国政府自行制定，
尽管全球节能减排的趋势不变，但如果主要市场的宏观经济或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化，将在一定程度上影
响行业的发展和公司的盈利水平。
为此，公司已经从两个方面着手控制风险：
其一，“立足国内，开拓国外”。随着国内光伏市场的快速启动，作为本土企业，与合资、外资企业相比有着先天的优势，主
导产品太阳能光伏逆变器的市场占有率多年来稳居国内市场第一位，在行业具有广泛的销售渠道和品牌影响力。公司将加大
对国内市场开拓的力度，保持在国内市场的领先优势地位。同时积极开拓于亚洲，美洲等新兴的光伏市场。
其二，坚持产品多元化的策略。除光伏逆变器业务外，公司积极发展风能变流器业务，并已取得了一定的市场地位。除此以
外，公司还积极开拓储能逆变器、电动汽车电机控制器等基于电力电子技术面向新能源领域的应用产品，探索新的商业机会。
2、竞争加剧带来的毛利率降低风险
作为国内最大的太阳能光伏逆变器制造企业，公司核心产品光伏逆变器市场优势明显，同时，公司的风能变流器产品也具备
了相当的竞争力。在国内市场巨大潜力的吸引下，越来越多企业进入光伏逆变器、风能变流器制造行业，公司面临的市场竞
争日趋激烈。虽然当前光伏逆变器和风能变流器市场需求呈持续增长趋势，但如果公司在技术创新、成本控制和新产品开发
方面不能保持领先优势，公司产品面临产品毛利率下降的风险。
为此，公司已经采取以下几个方面的措施以提高竞争力：
其一，进一步实现产品差异化，为客户提供增值服务。光伏逆变器的性能差异将显著影响电站的绩效表现，经过多年的专业、
专注的研发和生产，公司生产的光伏逆变器的性能已被市场广泛认可，并在市场上享有一定的品牌溢价。公司矢志不渝为客
户创造价值，未来将进一步加大研发投入，不断推出为客户创造更大价值的新产品，始终在市场上保持产品的差异性。
其二，坚定不移推行成本领先的战略。公司将成本控制理念贯穿于管理之中，通过设计方案修改、结构和工艺调整及电气设
计优化等不断降低部件、材料成本，并实施严格的费用控制，始终保持产品的成本竞争力。
3、公司规模扩大带来的管理风险
报告期内，公司在创业板成功上市，资产规模、人员规模及业务规模都得到了快速扩展，公司的管理模式和人员结构也需要
作出相应的调整或改变，以适应公司迅速发展的需要。若公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平未能跟上公
司内外部环境的发展变化，公司的发展将可能面临不利影响。对此，公司将不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的
管理经验，致力于同步建立起与企业紧密相适应的管理体系。
4、人才储备风险
随着公司业务快速发展，对各类人才尤其是中高端人才的需求不断扩大，如果公司不能及时补充人才，则会影响公司的既定
计划与目标的实现。对此公司建立了“职业通道培养、岗位互换、人尽其能”的人才建设工作机制，制订了完善的绩效考核
制度，积极创造良好的企业文化，通过科学管理、文化融合、多重激励和职业生涯培训等方式吸引并留住人才。
（四）公司既定的发展战略以及 2012 年经营计划
早在 2010 年，公司制订了未来 5 年的战略规划，其核心是“聚焦重点国家、拓展主流渠道、确立成本领先的公司产品战略”。
自 2011 年初开始，公司已经加快了针对重点国家的布局，完善销售网络建设，以最大限度降低对单一市场的依赖程度，从而
降低因单一国家、区域市场波动，给公司带来的不利影响。2012 年公司将重点克服欧洲各国政府扶持政策发生变化及欧债危
机的影响，充分利用国内光伏标杆电价出台的有利时机，积极调整经营战略和举措，以“立足国内，发展海外，风电再突破，
布局新业务”为指导思想，争取实现 2012 年销售收入 12 亿元的经营目标。
特别提示：公司上述经营目标不代表公司对 2012 年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、 经营团队的努力程度等
多种因素， 存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
1、立足国内、开拓海外新兴市场，巩固现有的国内渠道和客户资源，构建客户深度服务体系，塑造在海内外市场的可持续竞
争力。
2、加大研发投入，提升技术积累，提高产品的通用性和标准化水平，电力电子软硬件开发水平在光伏应用上保持国内领先，
创新研发管理体系和激励体系。
3、继续加强以价值观为核心的企业文化建设，大力提升战略人力资源管理水平，提高员工激励效果，完善员工绩效评价体系，
切实加强员工培训力度；建立开放、灵活的组织架构以适应公司快速发展的要求，并加强人才梯队建设，丰富人才引进的策
略，积极引进符合公司战略发展的中高级人才。
4、持续优化供应链能力并着手开展供应商绩效管理，通过开发境外直接采购使其成为公司战略采购的有效补充，提升生产制
造自动化水平，降低采购成本，提高生产效率以及产品的合格率。
5、加强全流程产品质量审计，建全质量考核体系，引入科学的质量管理方法，进一步提高产品设计水平，完善进货检测手段
和标准，加强产品测试和过程检验，提高产品运行可靠性；完善职业健康安全体系制度，加强三级培训，降低安全风险。
6、积极推进募投项目建设，完成年产 100 万千万光伏逆变器扩产项目和全球营销服务平台项目，推进研发中心建设项目的落
6
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实。
（五）公司未来发展资金需求和使用计划
2011 年公司首次公开发行 A 股并上市，募集资金净额 127,124.39 万元，超募资金 94,488.96 万元。公司近期发展资金比较充
足，基本能满足现有业务的发展需求。
2012 年，除了募投项目继续按计划全面完成之外，公司还将结合未来的发展战略规划，做好超募资金的有效使用：
1、报告期内，公司已使用超募资金 12,000 万元用于暂时补充流动资金，为公司业绩增长提供了资金基础；
2、2012 年，公司将继续使用超募资金用于补充流动资金以满足主营业务持续快速增长的需要；
3、公司还将使用超募资金适时投入符合技术发展和公司长期战略的新项目。
总之，2012 年公司将严格按照中国证监会和深交所的各项规定，规范、有效地使用募集资金，积极推进募投项目建设，努力
提高募集资金使用效率，尽快使募投项目产生效益。同时，公司将合理安排自有资金，保障公司未来发展资金需求，为公司
的长远发展奠定基础。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
主营业务分行业情况
□ 适用 √ 不适用
主营业务分产品情况
单位：万元
营业收入比上
营业成本比上 毛利率比上年增
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 年增减（%）
年增减（%） 减（%）
太阳能光伏逆变器 79,320.70 42,984.39 45.81% 44.03% 58.68% -5.00%
风能变流器 7,496.44 5,203.40 30.59% 73.06% 92.60% -7.04%
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内，从业务收入的分地区情况来看，比去年发生了较大变化，外销收入大幅减少，内销收入大幅增加。这主要是因为
去年占外销收入主导地区的欧洲国家相继出现了补贴政策的调整，政策的变化导致投资者及客户观望，从而海外市场出现阶
段性停滞。而国内市场得益于太阳能发电标杆上网电价政策的出台，大幅刺激了光伏逆变器的需求，公司积极调整战略，加
大力度开拓国内市场，凭借公司自身在国内光伏逆变器行业“龙头”地位的优势，把握了该政策带来的市场机会。
§6 财务报告
6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√ 适用 □ 不适用
本公司 2011 年度新增合并阳光电源（上海）有限公司财务报表，阳光电源（上海）有限公司为本期新设全资子公司
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阳光电源股份有限公司 2011 年年度报告摘要
6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
阳光电源股份有限公司
董事长：曹仁贤
2012 年 2 月 28 日
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