同有科技：关于调整部分募投项目投资结构、建设周期及增加实施地点的可行性分析报告2014-03-14
北京同有飞骥科技股份有限公司
关于调整部分募投项目投资结构、建设周
期及增加实施地点的可行性分析报告
二〇一四年三月
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北京同有飞骥科技股份有限公司关于调整
部分募投项目投资结构、建设周期及增加实施地点的
可行性分析报告
一、公司募集资金情况以及募集资金使用情况
（一）公司募集资金情况
北京同有飞骥科技股份有限公司(以下简称“公司”)经中国证券监督管理委员会
“证监许可【2012】228 号”文批准，向社会公开发行股票 1,500 万股，每股发行价格
为 21.00 元，募集资金总额为 315,000,000.00 元，扣除各项发行费用 35,802,330.00
元，实际募集资金净额为 279,197,670.00 元。以上募集资金已由中磊会计师事务所
有限责任公司于 2012 年 3 月 16 日出具的(2012)中磊验 A 字 0001 号《验资报告》验
证确认。
（二）募集资金投资投资项目及资金使用情况
1、募集资金投资项目情况及截止 2013 年 12 月 31 日募集资金使用情况
单位：万元
计划投资总 实际投入金 投资进度（3） 项目计划达到预定可
招股书承诺投资项目
额（1） 额(2) =（2）/（1） 使用状态日期
研发中心建设项目 4,797.00 3,257.83 67.91% 2013 年 12 月 31 日
NetStor 产品产能扩大项目 6,445.00 2,851.06 44.24% 2014 年 3 月 31 日
营销服务网络建设项目 3,930.00 3,962.61 100.83% 2013 年 12 月 31 日
合计 15,172.00 10,071.50 66.38%
注：营销服务网络建设项目超额超额投入部分使用的资金为募集资金存款利息。
2、超募资金使用情况
2013 年 7 月 25 日，公司 2013 年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用部
分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意使用超募资金 2,500 万元永久补充流
动资金。该项目已实施完毕。截止至本公告日，超募资金剩余 10,247.77 万元。
二、本次项目调整的具体内容
根据公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中披露的募集资金
用途，公司将使用募集资金分别投资 NetStor 产品产能扩大项目、研发中心建设项
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目及营销服务网络建设项目。本次拟调整 NetStor 产品产能扩大项目、研发中心建
设项目的投资结构、建设周期，并增加 NetStor 产品产能扩大项目的实施地点。具
体情况如下：
1、NetStor 产品产能扩大项目调整投资结构、建设周期及增加实施地点
公司拟对 NetStor 产品产能扩大项目投资结构进行适当调整，拟调增的项目包
括“生产和仓储场地投资”、“装修及配套设施”，拟调减的项目包括“机器设
备”、“铺底流动资金”。该项目达到预定可使用状态日期由 2014 年 3 月 31 日调
整至 2014 年 12 月 31 日。项目实施的地点，除原募投计划中规定的北京市海淀区
地锦路 9 号院 2 号楼外，本次拟增加的实施地点位于北京市海淀区地锦路 9 号院 1
号楼。
NetStor 产品产能扩大项目调整前后对比：
原计划投 本次拟调 调整后项
项目投资 调整后计
序号 项目 资额（万 整投资额 目投资占
占比 划投资额
元） （万元） 比
1 机器设备 2,854 44.28% -1,215 1,639 25.43%
2 装修及配套设施 555 8.61% 250 805 12.49%
3 生产和仓储场地投资 1,838 28.52% 2,163 4,001 62.08%
4 铺底流动资金 1,198 18.59% -1,198 0.00 0.00%
合计 6,445 100.00% 0.00 6,445 100.00%
2、研发中心建设项目调整投资结构、建设周期
公司拟对研发中心项目投资结构进行适当调整，本次拟调增的项目“研发支
出”中的“人员费用”，拟调减的项目包括“固定资产投资”中的“设备投资”、
“研发支出”中的“项目咨询费用”。该项目达到预定可使用状态日期由 2013 年
12 月 31 日调整至 2014 年 12 月 31 日。
研发中心建设项目调整前后对比：
本次拟调整 调整后项
计 划 投 资 项目投资 调整后项
序号 项目 投资额（万 目投资占
额（万元） 占比 目投资额
元） 比
1 固定资产投资 2,561 53.39% -350 2,211.00 46.09%
1.1 设备投资 1,261 26.29% -350 911.00 18.99%
1.2 装修及配套设施 303 6.32% 303.00 6.32%
1.3 研发场地投资 997 20.78% 997.00 20.78%
2 无形资产投资 788 16.43% 788.00 16.43%
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3 研发支出 1,448 30.19% 350 1,798.00 37.48%
3.1 人员费用 1,198 24.97% 550 1,748.00 36.44%
3.2 项目咨询费用 250 5.21% -200 50.00 1.04%
合计 4,797 100.00% 0.00 4,797 100.00%
三、项目调整的必要性和可行性
（一）NetStor 产品产能扩大项目调整的必要性
1、有利于提高募集资金使用效率、保证募投项目效果的达成
“棱镜门”事件后，国家对于信息安全日益重视。随着国家信息安全战略的
加速推进，存储行业国产化趋势明显，对公司的自主可控能力提出了更高的要
求。为提高产品质量和可靠性，公司需进一步完善兼容性和稳定性等检测手段，
优化产品检测线。上市之前规划的生产、仓储场地，已不能完全满足目前的业务
需要，急需扩大生产用场地。本次对 NetStor 产品产能扩大项目的调整有利于提高
募集资金的使用效率，保证募投项目效果的达成。
2、有利于提升公司在存储市场的竞争力
存储行业国产化趋势的日益加强，对公司的自主可控能力提出了更高的要
求。本次对 NetStor 产品产能扩大项目的调整，有利于公司强化产品质量自主控制
能力，提升公司在国内存储市场的竞争力。
（二）NetStor 产品产能扩大项目调整的具体事项说明及可行性
本次拟调增的项目包括“生产和仓储场地投资”、“装修及配套设施”，本
次拟调减的项目包括“机器设备”和“铺底流动资金”。经过上述调整后，项目
投资方向不变，项目投资总额不变。调整原因如下：
（1）“生产和仓储场地投资”拟增加 2,163 万元，主要原因是存储行业国产化
趋势明显，对公司的自主可控能力提出了更高的要求。为提高产品质量和可靠
性，需进一步完善兼容性和稳定性等检测手段，优化产品检测线。上市之前规划
的生产、仓储场地，已不能完全满足目前的业务需要，需扩大生产用场地。为适
应这种变化，公司决定增加 NetStor 产品产能扩大项目的场地方面基础投资。
（2）“装修及配套设施”拟增加 250 万元，主要原因是随着该项目场地面积
的增加，相应的装修及配套设施投资增加。
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（3）“机器设备”拟减少 1,215 万元，主要原因是为推动 NetStor 产品产能扩
大项目的进度，提高资金使用效率，决定将项目募投资金优先用于场地基础投
资。生产、仓储场地达到可使用状态后，再配套解决扩大产能所需机器设备及流
动资金。
（4）“铺底流动资金”拟减少 1,198 万元，主要原因同上。
（5）公司拟增加的产能扩大项目实施地点为：北京市海淀区地锦路 9 号院 1
号楼。主要原因是该楼紧邻募投项目原实施地点，有利于存货、生产及销售的统
一计划、协调、管理。
（6）项目达到预定可使用状态日期由 2014 年 3 月 31 日调整至 2014 年 12 月
31 日，主要原因是为适应项目投资结构的调整并使得项目能够有序进行。
上述调整是公司根据目前的实际情况，为提高募集资金使用效率，保证募投
项目效果的达成，在不影响该项目正常实施的前提下进行的。上述调整不会对募
集资金投资项目的顺利完成产生不利影响，也不存在损害股东利益的情形。
（三）研发中心建设项目调整的必要性
1、有利于公司提升核心竞争力
近年来随着国内存储行业的发展，企业的研发能力、产品适应市场需求的更
新换代能力，成为公司核心竞争力的重要方面。公司在自主可控、全国产化等方面
持续研发投入，加强核心软件自研开发，有利于增强公司技术创新能力，提升公
司的核心竞争力。加大项目中人员费用的投入，也有利于公司留住及引进优秀的
研发人才。
2、有利于优化项目投资结构、提高资金使用效率
随着“适用于云计算、物联网等的 NetStor 统一存储系统”、“适用于云计算
的 NetStor 集群存储系统”和“第三代容灾系统”研发项目的实施，公司逐渐引入
高端研发人才，以满足数据存储、容灾技术的不断更新和客户定制化产品及解决
方案的需求。高端研发人才的引入有效提升了公司的研发能力，使得公司能够加
大在需要更多人力投资的核心软件自研开发上的投入力度，降低了设备投资的需
求。将募投项目中的硬件设备投资减少部分投资于公司研发人员费用有利于优化
募投项目的投资结构，提高资金使用效率。
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（四）研发中心建设项目调整的具体事项说明及可行性
本次拟调增的项目为“研发支出”中的“人员费用”，本次拟调减的项目包
括“固定资产投资”中的“设备投资”、“研发支出”中的“项目咨询费用”。
经过上述调整后，项目投资方向不变，项目投资总额不变。调整原因如下：
（1）“固定资产投资”中的“设备投资”拟调减 350 万元，主要原因是随着
存储行业国产化趋势的日益加强，公司围绕募投计划中的研发项目，在自主可
控、全国产化等方面持续研发投入，加大了在需要更多人力投资的核心软件自研
开发上的投入力度，降低了对设备投资的需求。
（2）“研发支出”中的“人员费用”拟增加 550 万元，主要原因是由于公司
根据当前存储行业的技术特点，加大了在需要更多人力投资的核心软件自研开发
上的投入力度。同时，研发人员的增加，以及近年员工薪酬水平的上涨，导致研
发项目的人力成本支出增加。
（3）“研发支出”中的“项目咨询费用”拟减少 200 万元，主要原因是为了
有效节省成本，准备采用与院校合作等方式进行项目咨询。
（4）为了适应募投项目结构调整，使项目有序运行，公司拟调整项目运行进
度，预计研发项目达到可使用状态的日期由 2013 年 12 月 31 日调整至 2014 年 12
月 31 日。
上述调整不会对募集资金投资项目的顺利完成产生不利影响，也不存在改变
或变相改变募集资金投向和其他损害股东利益的情形。
四、项目调整后的经济效益分析
NetStor 产品产能扩大项目调整后与调整前相比，利润、投资利润率均有所增
加，主要原因为本次项目调整中场地投资及比例增加较大，机器设备及铺底流动
资金投入降低，降低了因募投项目投入增加的年折旧及费用，从财务上分析，调
整后项目仍具备良好经济效益，并降低了由于募投项目投入带来的成本费用的增
加，增加了公司的抗风险能力，因而方案可行。
研发中心建设项目作为研发中心，不进行财务经济效益评价，项目效益主要
体现为提升研发实力、提高核心产品销售收入，降低研发费用成本。
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五、项目调整后的风险分析
（一）扩大产能带来的因外部政策影响造成的产能过剩
因公司主要的客户群是政府及军队军工行业，该类行业受国家政策影响较
大，造成公司因国家的政策影响可能会有一定销售业绩的波动。因目前公司为提
升在存储行业市场的竞争力积极加大产能扩大方面的投入，可能会因国家政策影
响销售业绩波动带来偶尔产能过剩的风险。但近年来国家大力倡导“大数据”、
“云存储”及“物联网”有关行业的发展，公司正是处于一个前途光明的产业
中，未来发展有无限广阔的空间，因而该风险对公司的影响很小。
（二）核心研发人员的管理风险
因公司加大研发人员费用投入，积极引进高端技术人才，对高端技术人才的
管理是公司需重点考虑的方面。目前公司加强企业文化建设，已经建立起一套有
效的激励和约束制度，打造一个团结协作、不断进取的研发队伍，提升公司高端
人才的凝聚力和归属感，不断提升公司的核心研发能力。
六、报告结论
上述 NetStor 产品产能扩大项目和研发中心建设项目的调整公司做了充分的前
期考察和论证。上述调整是公司结合行业发展现状、公司发展现状、募投具体运
行现状及募投项目涉及技术发展现状做出的审慎决定。上述募投项目的调整将提
高公司募集资金的使用效率、促进募投项目有序运行并进一步提升公司的核心竞
争力。
综上所述，公司认为对募投项目调整是必要和可行的。
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