北京同有飞骥科技股份有限公司




关于使用部分超募资金设立境外全资子公司的

             可行性分析报告




              2016 年 7 月
                               目    录
第一节   项目总论.................................................... 3

   一、项目概况 .................................................... 3

   二、境内投资主体公司情况 ........................................ 3

   三、拟设立境外全资子公司的基本情况 .............................. 4

   四、本次使用超募资金设立境外全资子公司的目的和对公司的影响 ...... 4

第二节 项目的必要性及可行性........................................ 4

   一、项目背景 .................................................... 4

   二、项目必要性 .................................................. 5

   三、项目可行性 .................................................. 6

第三节 项目风险分析................................................ 7

第四节 结论....................................................... 10
第一节       项目总论


一、项目概况

    为紧抓国家产业升级的发展契机，引进海外前沿技术,开拓海外市场，寻找
符合公司发展战略和产业布局的优质项目及企业，提高公司核心竞争力，形成驱
动公司发展新的动力，进一步完善公司产业布局，提升公司的整体实力。经公司
管理层审慎分析和前期调研、论证，公司拟使用超募资金 495 万美元在中华人民
共和国香港特别行政区成立全资子公司“同有科技（香港）有限公司”（暂定名，
以最终注册为准），本项目拟使用超募资金 495 万美元，根据相关规定，本次对
外投资行为在公司董事会决策权限内，无需提交公司股东大会审批。本次对外投
资行为尚需经发改委主管部门、商务主管部门、外汇管理部门等国家有关部门备
案或审批。


二、境内投资主体公司情况

    1、公司基本情况

    公司名称：北京同有飞骥科技股份有限公司

    注册资本：42,417 万元

    法定代表人：周泽湘

    住所：北京市海淀区地锦路 9 号院 2 号楼-1 至 4 层 101

    2、近三年财务情况

    公司近三年的财务状况良好，主要财务数据如下：
                                                                   单位：元
    年份         营业收入          净利润          总资产        资产负债率
    2015       361,116,420.56   65,896,902.53   921,401,041.00     37.74%
    2014       246,532,948.22   25,931,637.11   595,349,209.41     15.16%
    2013       221,147,955.80   19,621,749.22   544,878,595.78     11.51%
三、拟设立境外全资子公司的基本情况

    1、拟设立境外全资子公司名称

    公司名称：同有科技（香港）有限公司（暂定名，以最终注册为准）；

    2、注册地址：中华人民共和国香港特别行政区

    3、注册资本：495 万美元

    4、拟使用公司部分超募资金 3,312 万元人民币（以实际汇率为准）购汇。

    5、股权结构：本公司持有香港子公司 100%股权。

    6、拟定经营范围（以最终注册为准）：数据存储产品、数据管理产品、信息
安全产品的销售；计算机系统设计、集成、服务、咨询；货物进出口、技术进出
口；投资及投资管理等。

    7、资金安排：项目投资 495 万美元，主要用于办公场所租赁、办公设备采
购、人员费用、差旅通讯费等日常费用以及子公司营运资金。


四、本次使用超募资金设立境外全资子公司的目的和对公司的影响

    公司本次拟设立香港子公司，一方面有利于公司引进海外前沿技术，寻找符
合公司战略和产业布局的优质项目及企业，形成驱动公司发展新的动力。另一方
面，有利于公司逐步开拓海外市场，进一步完善产业布局，提升公司整体实力。



第二节    项目的必要性及可行性


一、项目背景

    1、大数据时代的快速发展

    随着云计算、大数据、物联网等新技术新应用向商业世界及公众生活的渗透，
人类交流和连接方式发生了剧烈变革。社会不断进步，信息技术不断发展，信息
系统在各行业、各领域快速拓展，这些系统采集、处理、积累的数据越来越多，
数据量增速越来越快，数据体量迎来了爆炸式的增长。大数据时代由此开启：人
类全面进入共享经济时代，传统的产业模式被不断革新，原有的产业链被打破，
以往的传统观念也被彻底颠覆。数据的获取和应用成为了全新命题，信息技术和
数据技术的融合终将会带领我们走进一个新的时代。在 DT 时代，数据的业务化
会成为核心的动力和源泉，成为商业价值核心的驱动力。

    2、国家政策背景

    继习近平主席提出“一带一路”的战略构想，国家深刻推动新一轮对外开放
和沿线国家地区共同发展，积极推进对外投资，拓宽贸易领域，加强资金融通，
深化与港澳台合作，以扩大开放倒逼深层次改革，创新开放型经济体制机制，加
大科技创新力度，形成参与和引领国际合作竞争新优势，发挥香港、澳门特别行
政区独特优势作用，积极参与和助力“一带一路”建设。

    香港作为国际大都市，同时处于“一带一路”的关键节点，在金融投资、贸
易航运、现代服务和跨国人才等领域的积累，与“一带一路”提倡的政策沟通、
道路联通、贸易畅通、货币流通和民心相通等核心内容高度契合，具备全面服务
“一带一路”国家战略的能力和优势。

    3、香港的优势

    香港是一个信息较为发达的国际大都市，是世界上享有自由的贸易通商港口，
加之本身良好的基础设施和健全的法律制度，作为世界第三大的金融中心，提供
较大人民币流动性的人民币离岸中心，同时也拥有众多的金融衍生品，其经济已
经充分融合进全球经济，有非常国际化的营商网络和环境。接轨海外前沿市场，
可以对接国际先进技术信息、管理经验、金融资源等。同时，香港也拥有大量的
国际化的专业管理人才，特别是在普通法系下培养的国际经济法人才、投融资人
才、项目管理人才、财务管理人才等。


二、项目必要性

    1、有利于公司完善产业布局，提升公司整体实力

    虚拟现实、人工智能、认知计算、物联网等新兴应用的逐步推广，云计算、
大数据、区块链、量子计算等新技术不断涌现,给 IT 行业快速发展带来了巨大的
机会。公司以香港作为海外平台建设基地，有利于公司引进海外前沿技术，寻找
符合公司发展战略和产业布局的优质项目及企业，形成驱动公司发展新的动力，
进一步完善公司战略布局，提升公司的整体实力。

    2、有利于公司海外市场拓展

    香港是亚太地区乃至国际航运中心、地区贸易中心，接连多个重要市场；作
为国际金融中心，香港金融市场发展成熟，国际资金充裕，同时，在信息、人才
和管理等方面都有国际化优势。公司在香港设立全资子公司作为公司打开海外市
场的前沿窗口，可以对接国际先进技术信息、管理经验、金融资源等，对于公司
海外市场的拓展，推进公司战略目标的实施具有重要的战略意义。

    3、有利于吸引国际化人才

    香港具有良好的教育环境和国际化的人力资源市场，便于企业获得大量经验
丰富的专业人员和管理人员。公司要实现国际化的战略，需要国际一流人才的加
入，香港子公司的设立，为国际化人才提供了平台，有助于公司优秀人才的引进，
为公司未来的经营发展提供坚实的人才队伍。


三、项目可行性

    1、公司具有多年行业经验积累

    作为国内成立最早的专业存储公司，同有科技是截至目前少数能够亲历 DAS、
SAN 到大数据，中国存储从无到有发展全过程的专业存储厂商。准确把握存储行
业发展趋势和关键核心技术是同有科技不断发展壮大的基础，经过二十余年在存
储行业的深耕细作，同有科技打造了具有丰富经验的存储专业团队，不论是公司
管理层还是核心技术团队的成员都有着数十年存储行业的专业工作经验。作为信
息系统基础架构的核心，存储行业在整个 IT 领域内是一个独立的、高壁垒的行
业，不仅需要了解存储、备份和容灾等专业技术，还需要精通计算、网络和数据
库、中间件、Web 等方面的相关知识，更重要的是具备将存储系统应用于不同业
务 IT 环境的实践经验。对于任何一家专业存储厂商来讲，专业的、经验丰富的
人才团队是不可或缺的核心资产之一。

    本次对外投资将借鉴公司在存储行业深耕多年积累的管理及运营经验，充分
利用上市公司平台的人才招募、研发资源、市场运营等多方面的经验及优势，全
面打造香港子公司的核心竞争力。

    2、公司具有广泛的品牌影响力

    经过二十余年的积累，同有科技的产品及方案不仅覆盖了政府、科研院所、
军队军工、能源、交通、制造业、金融、医疗和教育等主流行业，而且广泛用于
用户的核心业务，如电子政务、公共信息服务、卫星数据处理、高性能计算、智
能监控、智慧医疗、ERP 和智能分析等。目前，同有科技的用户遍及全国 34 个
省、自治区、直辖市和特别行政区。随着同有科技成为 A 股市场上唯一的专业存
储厂商，公司的品牌影响力得到了极大的提升，有力地促进了公司业务的迅速发
展。这将为香港子公司的品牌打造及市场推广等奠定坚实的基础。

    3、公司具有资金优势

    公司作为上市公司，具有募集资金及自有资金优势，并具有资本市场融资能
力，同时有能力把握产业方向。子公司设立完成后，公司能够有力地为其开展项
目提供资金支持，使子公司能够迅速切入到目标市场。

    4、公司具有资源整合优势

    公司作为上市公司，有能力把握产业方向，有效、快速地整合产业人才、技
术、市场等资源，准确切入行业细分市场领域，提高项目运作效率和效益。



第三节    项目投资估算及效益预测


一、项目投资估算

    公司拟使用超募资金 495 万美元投入全资子公司，作为设立全资子公司的注
册资金，投资预算包括：

    1、办公场所租赁 35 万美元、办公设备采购 10 万美元、人员费用 30 万美元、
差旅通讯费等日常费用 20 万美元；

    2、剩余 400 万美元全部用于全资子公司营运资金，用于对外投资控股、参
股或参与新设出资等方式开展业务。

二、效益预测

    虚拟现实、人工智能、认知计算、物联网等新兴应用的逐步推广，云计算、
大数据、区块链、量子计算等新技术不断涌现，给 IT 行业快速发展带来了巨大
的机遇。存储作为实现上述技术的重要组成部分，新应用、新技术的出现推动存
储行业步入了高速发展时期。

    在数据急速膨胀的大数据时代，存储智能化、虚拟化和开放化，计算与存储
融合和软件定义存储等趋势显现。随着云计算在全球范围内的高速发展和规模化
落地，数据的价值被逐步放大，行业及企业用户迫切需要高性能、高可靠、高可
用，同时兼具资源调配灵活性、易于统一管理和横向可扩展的存储系统。

    与计算、网络等通用 IT 产品不同，存储系统是方案型产品，其配置与应用
的特点密切相关，既要求存储厂商对行业应用有深入的理解，还要求厂商在实际
部署与维护方面经验丰富，且其产品必须与行业应用紧密结合，能够满足不同行
业应用的特殊要求。加之近年来兴起的闪存技术正在逐步代替磁盘存储而成为业
界主流，基于上述存储的特性及新兴技术的不断涌现，公司有提升技术优势的迫
切需要。香港子公司的设立能够为公司带来多方面效益，提升公司价值。

    1、经济效益

    通过与国外优秀企业开展多层面的合作，一方面可以引进海外前沿技术，加
强技术的消化、吸收，公司可以不断提升自主科技创新能力，强化企业创新主体
地位，有利于公司推进大数据基础架构平台建设，开展数据存储服务，形成数据
资源池，支持高性能计算、数据仓库、数据挖掘、数据分析等领域的大数据应用
需求，建设大数据基础架构平台，为用户提供软硬件一体化的大数据解决方案，
满足用户不断增长的数据需求，提升公司利润水平。另一方面，该项目的实施，
能够吸引优秀研发人才，不断扩大和加强研发队伍，进一步提升研发实力，尽快
实现科研成果产业化，帮助用户释放数据价值、掌控数据权利，实现企业核心竞
争力的强劲增长，开启新一轮大数据存储的创新实践，推出行业一流水准的优秀
产品，为公司贡献经营效益。

    2、社会效益

    存储行业的关键技术涵盖了计算机技术的大部分领域，包括存储、备份、容
灾、数据管理、冗余、业务连续性、网络技术、软件开发、操作系统和应用等多
个层面，技术更新快，是计算机产业中门槛最高的行业之一。国际厂商凭借先发
优势和研发实力在技术的掌握上具有一定优势，总体来看，国内厂商在技术水平
上与国际厂商之间存在较大差距,特别在前沿技术产业化方面差异更为明显。通
过本次设立香港子公司，在公司原有技术积累的基础上，采用多种方式利用不同
渠道吸收新技术，注重技术成果转化和团队融合，有利于实现技术上的弯道超车，
为国产品牌打破国际品牌的垄断地位做出贡献。

    3、市场效益

    设立香港子公司可以为公司带来开拓海外市场的机遇与可能，有助于公司布
局海外市场，拓宽及延伸公司产品线，随着公司产品线的逐渐丰富，公司可以以
此为契机，以此为窗口，进行海外市场的开拓，有利于降低产品及原材料的进出
口成本，能快速地为公司培育新的利润增长点，扩大市场份额。

    4、品牌效益

    随着经济新常态的来临，品牌已成为一种高潜质的战略资源，是企业占领市
场的重要工具。公司引进海外前沿技术，寻找符合公司战略和产业布局的优质项
目及企业，有助于公司制定中长期品牌发展规划，合理实施品牌扩张和延伸，继
而利用品牌优势，通过内生外延，扩大品牌产业链和品牌经营规模，做强做大品
牌，进一步提升公司整体形象，提高公司在境内外的品牌知名度。



第四节    项目风险分析


一、法律风险

    香港的法律、政策体系与内地存在较大区别，香港子公司是公司设立的第一
家境外机构，如何适应香港的法律、税收等政策环境，并遵守内地上市公司的法
律、法规，存在一定的风险。对此，公司将配置专业的管理团队，不断学习境外
的法律法规体系、市场运营规则等，适应境外的运行环境。

二、政策及审批风险

    政策风险主要是指由于境内外政治经济条件发生重大变化或者政府政策作
出重大调整，为项目带来的风险。公司在香港设立子公司，尚需经过国内相关部
门机构以及香港当地主管部门审批许可，本次投资存在不能通过相关审批的风险。

三、管理风险

    香港的商业和文化环境与内地存在较大区别，公司将面临在管理方式、思维
方式、沟通方式、文化融合等方面出现差异，从而给管理带来不利影响的风险。
对此，公司将逐步完善公司的治理结构，加强内部控制、协调和交流机制的建设
及运行，加强管理整合力度，为拓展海外市场的顺利实施提供保障。



第五节    结论


    综上，本次使用超募资金 3,312 万元人民币（以实际汇率为准）购汇在中华
人民共和国香港特别行政区投资设立全资子公司，符合国家政策及公司的发展规
划，有利于公司逐步开拓海外市场，引进符合公司发展战略和产业布局的技术、
项目及企业，形成公司新的发展驱动因素。本次对外投资不会给公司正常经营带
来不利影响，不会挤占公司正常营运资金。能够切实有效地提高超募资金的使用
效率，创造较好的股东价值。针对本次对外投资，公司前期做了充分的调研和论
证，认为公司具备设立香港子公司所需要的条件，本次对外投资具有充分的必要
性和可行性。