福建博思软件股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金
反馈意见中有关财务事项的说明
反馈意见中有关财务事项的说明
大华核字[2021]009679 号
大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 )
Da Hua Certified Public Accountants（Special General Partnership）
福建博思软件股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金
反馈意见中有关财务事项的说明
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一、 发行股份购买资产并募集配套资金反馈意见 1-15
中有关财务事项的说明
发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金
反 馈 意 见 中 有 关 财 务 事 项 的 说 明
大华审字[2021]009679 号
深圳证券交易所：
由贵所下发的《关于对福建博思软件股份有限公司申请发行股份购买资产并募集配套资
金的审核问询函》（审核函〔2021〕030012 号，以下简称反馈意见）奉悉。我们已对反馈
意见所提及的福建博思软件股份有限公司（以下简称博思软件、上市公司）财务事项进行了
审慎核查，现汇报如下
【反馈意见第 2 条】申请文件及回复文件显示，（1）标的资产 2019 年和 2020 年收入增长
率分别为 50.01%、16.51%，主要系 2020 年受疫情防控影响，各级政府在财政信息化建设方
面的投资及实际进度放缓，对标的资产主营业务发展造成一定影响，财政核心一体化业务
收入下滑以及统一支付平台业务收入增速下降；（2）预测期 2021 年至 2026 年标的资产收
入增长率分别为 48.42%、35.63%、19.76%、7.67%、5%、3%，预测期前两年收入大幅增长，
主要基于市场和政策预期及客户储备和营销进度，但未详细披露新增订单具体情况、各业
务线商业机会拓展具体进程及营销进度与收入增长的匹配性；（3）标的资产 2018 年、2019
年及 2020 年 1-9 月技术服务收入占比分别为 65.45%、75.72%、62.94%，技术开发收入占比
分别为 27.03%、17.19%、19.18%，软件销售收入占比分别为 6.26%、7.05%、17.86%。本次
收益法预测收入以无重大外部因素影响下的 2020 年 1-9 月收入结构为预测期各年度各项收
入结构。
请上市公司补充披露：（1）标的资产 2021 年 1-5 实际经营业绩情况，结合目前新冠疫情
的情况，披露疫情对标的资产 2021 年 1-5 月经营及财务状况的影响；（2）结合标的资产
2020 年已实现收入未达预测收入的原因、2021 年各业务线新增订单具体情况及开拓新商业
机会目前具体进程、新建营销中心员工数量与预测期收入增长的匹配性等，披露预测期 2021
年和 2022 年收入预计大幅增长的原因及合理性；（3）标的资产 2018 年、2019 年及 2020
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年
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1-9 月各类收入占比呈波动趋势的原因。
请上市公司结合受疫情影响，标的资产 2020 年财政核心一体化业务收入下滑以及统一
支付平台业务收入增速下降的情况，说明“2020 年 1-9 月收入结构无重大外部因素影响”
的表述是否恰当，如否，说明预测期各年度收入结构参照 2020 年 1-9 月收入结构的合理性。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、标的资产 2021 年 1-5 实际经营业绩情况，结合目前新冠疫情的情况，披露疫情对
标的资产 2021 年 1-5 月经营及财务状况的影响
（一）博思致新 2021 年 1-5 实际经营业绩情况
北京博思致新互联网科技有限责任公司（以下简称“博思致新”）2021 年 1-5 月经营
业绩情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-5 月 2020 年 1-5 月
营业收入 1,255.12 1,218.34
营业成本 740.24 757.40
管理费用 670.74 247.49
研发费用 1,445.12 803.23
营业利润 -1,685.11 -813.71
净利润 -1,685.60 -641.12
注：上述财务数据未经审计。
1.营业收入变化分析
2021 年 1-5 月博思致新营业收入和营业成本与去年同期基本持平，总体规模较小，主
要系博思致新最终用户主要为各级财政主管部门以及预算事业单位，其通常采取预算管理制
度，一般下半年制定次年年度预算和投资计划，审批通常集中在次年的上半年；导致公司每
年上半年销售较少，销售主要集中在下半年尤其是第四季度，相应上半年客户验收、确认收
入金额较小。
2.净利润变化分析
2021 年 1-5 月管理费用和研发费用合计增加 1,065.14 万元，是导致净利润亏损较同期
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增加 1,044.48 万元的主要原因，具体情况如下：
单位：人、万元
2021 年 5 月末/1-5 月 2020 年 5 月末/1-5 月
项目 注
增幅
数量/金额 占比 数量/金额 占比
管理人员数量 20 7.52% 13 6.88% 53.85%
管理人员薪酬 164.05 24.46% 126.42 51.08% 29.76%
管理差旅费 62.32 9.29% 31.51 12.73% 97.75%
研发人员数量 189 71.05% 136 71.96% 38.97%
研发人员薪酬 1,440.22 99.66% 796.48 99.16% 80.82%
研发人员平均薪酬 7.62 5.86 30.12%
研发人员差旅费 122.03 18.19% 25.87 10.45% 371.65%
注：人员占比为对应人员占员工总人数比例；薪酬占比为对应相应的管理费用或研发费
用；管理人员及研发人员差旅费占比均对应同期管理费用。
博思致新 2021 年 1-5 月管理费用和研发费用增加主要系研发人员数量增加的同时因研
发人员工作量较去年同期大幅提升，期间内平均薪酬水平和差旅费也有所增加。
博思致新在目标市场和客户的竞争中，采取早期充分准备和精准营销的策略，针对潜在
客户开展定期拜访、前期咨询、既往案例演示、项目可行性论证、方案设计及模块试用等服
务或活动，上述服务或活动需要了解公司业务模式、客户需求、产品开发模式的研发人员提
供专业化服务，且一旦形成客户订单也需要上述人员第一时间为客户提供高质量产品和服务。
从博思致新过往的客户服务及收入实现看，上述策略有助于博思致新在后期业务实质性竞争
阶段（如政府相关部门招投标环节）加深客户对博思致新产品和服务的了解和认同，前期的
人员成本投入相对于未来取得订单获得的收益具有经济上的可行性。
因此，博思致新需要在每年年初根据过往行业和客户服务经验、当年制定的营销计划对
研发人员进行扩充，通过必要的业务培训具备相应的产品开发及客户服务能力后，前往目标
客户区域或内部产品线研发部门开展售前开发及服务工作。
博思致新 2021 年 5 月末各业务线新增订单及开拓新商业机会对应合同金额较去年同期
显著增加（已在本题下文“（二）2021 年各业务线新增订单具体情况及开拓新商业机会目
前具体进程”中具体说明），业务发展的良好趋势促使博思致新管理层较去年大幅增加研发
人员数量和薪酬成本的预先投入，同时因业务模式导致上半年收入金额较小，博思致新 2021
年上半年亏损较去年同期有所扩大。
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（二）疫情对博思致新经营情况的影响
2021 年以来，新冠疫情在国内部分省市出现反复并总体呈现出常态化防控趋势。博思
致新当前业务广泛分布于全国多个省市，业务推进较多依赖技术人员的现场工作，根据 2021
年各地区的人员流动管理及隔离要求，发生疫情省份通常要求外来人员需提供核酸检测结果
以及进行至少为期 14 天的隔离，导致部分地区项目进度受到不同程度的推迟。此外，由于
项目验收进程拖长、收入确认延后，部分客户审批流程拖长，一定程度影响了客户回款速度；
同时受疫情影响，部分政府部门工作重心及资金投入仍以保证疫情期间各项防控工作、社会
平稳运行为优先，经办业务人员工作节奏尚未完全恢复，对财政信息化建设工作的投入及实
施进度放缓、招标时间延后，博思致新投标、中标及签订新合同时间均有所延后，对博思致
新新业务的拓展也造成一定程度的影响。
2021 年 1-5 月，博思致新重点业务区域受新冠疫情具体影响情况如下：
地区 疫情发生情况 收入(万元) 对博思致新经营情况影响
无重大影响，财政云、非税电子化银行端、统一支付项目
的全面推广、实施上线工作平均较正常情况延后半个月左
陕西 无 53.30
右；客户验收和收入确认由预期的上半年延后至下半年
初；部分回款时间由上半年延后至 7 月底前；
无重大影响，项目施工进程较正常情况平均延后半个月左
福建 无
右；客户验收进程预期小幅拖长；
有明显影响，由于出现疫情，公司在该区域的业务开展进
广东 5 月出现疫情 度平均延后一个半月左右；客户验收及回款进度显著受到
影响；
无重大影响，项目施工进程较正常情况平均延后半个月左
内蒙 无 28.30
右；客户验收进程预期小幅拖长；
存在一定影响，项目施工进程较正常情况平均延后一个月
贵州 无 33.60
左右；客户验收进程预期小幅拖长；
有明显影响，项目施工进程平均延迟一个半月左右；客户
吉林 1 季度出现疫情 40.21
验收进度落后于预期，确认收入需到下半年；
有一定影响，业务推动和交付进度延迟一个半月；客户验
四川 无 13.58
收流程有所拖长；
无重大影响，2021 年上半年项目多处于建设期，未达到验
重庆 无 63.35
收及收入确认条件；
有一定影响，业务推动和交付进度延迟半个月左右；客户
辽宁 5 月出现疫情 611.78
验收流程有所拖长；
云南 4 月出现疫情 1.89 有明显影响，业务推进、项目实施工作均较预期有所延后；
无重大影响，项目施工进程较正常情况平均延后半个月左
新疆 无 166.04
右；客户验收进程预期小幅拖长；
有一定影响，业务推动和交付进度延迟一个月左右；客户
黑龙江 1 季度出现疫情 83.86
验收流程有所拖长。
（三）疫情对博思致新财务状况的影响
1、经营业绩
2021 年 1-5 月，博思致新营业收入及营业成本较上年同期保持稳定，反映疫情对业务
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影响主要体现在延后项目进度，对单项业务实际发生的成本及业务毛利率影响较小。
2021 年 1-5 月，博思致新业务毛利情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-5 月 2020 年 1-5 月
营业收入 1,255.12 1,218.34
营业成本 740.24 757.40
业务毛利 514.88 460.94
毛利率 41.02% 37.83%
2021 年 5 月末，博思致新研发人员数量、在手订单均较上年同期及上年年末明显增长，
2021 年 1-5 月研发费用较上年同期也增长明显，与公司业务持续发展的趋势相匹配；同时
因业务模式因素导致研发投入对应的收入无法在上半年体现，研发费用金额的增加拖累
2021 年 1-5 月经营业绩，亏损较去年同期大幅增加。
2021 年 5 月末博思致新在手订单及 2021 年 1-5 月研发投入及营业利润情况如下：
单位：人、万元
项目 2021 年 1-5 月或 5 月末 2020 年 1-5 月或 5 月末
在手订单金额 9,470.76 5,046.02
研发员工数量 189 136
研发费用 1,445.12 803.23
营业利润 -1,685.11 -813.71
2、财务状况
博思致新 2021 年 5 月末主要资产负债情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 5 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
资产总额 13,602.53 17,498.15
其中：货币资金 794.42 6,541.92
交易性金融资产 3,000.00
应收账款 7,793.33 9,011.98
负债总额 9,190.29 11,413.13
其中：应付账款 7,951.76 10,293.04
合同负债 822.02
净资产 4,412.24 6,085.02
注：博思致新 2021 年 5 月 31 日财务数据未经审计。
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博思致新 2021 年 5 月末资产总额及负债总额均有所减少，主要系客户回款 2,417.98
万元及支付供应商货款 3,146.56 万元所致；此外购买 3,000 万元银行理财产品及获得福建
省预算管理一体化系统建设项目预付款 617.10 万元；博思致新 2021 年 5 月末净资产较 2020
年末减少主要系当期亏损所致。
疫情对博思致新财务状况的影响主要为项目验收进程拖长、收入确认延后，部分客户审
批和付款流程拖长，导致其当期收入确认和客户回款有所延后和减少。随着国内疫情整体管
控形势日益向好，前期受影响的业务需求开始释放，博思致新截至 2021 年 5 月末在手订单
9,470.76 万元，较去年同期增长 87.69%，能够支撑博思致新下半年营业收入和盈利能力的
持续增长，提升博思致新全年经营业绩和财务状况。
二、结合标的资产 2020 年已实现收入未达预测收入的原因、2021 年各业务线新增订单
具体情况及开拓新商业机会目前具体进程、新建营销中心员工数量与预测期收入增长的匹
配性等，披露预测期 2021 年和 2022 年收入预计大幅增长的原因及合理性
（一）博思致新 2020 年已实现收入未达预测收入的原因
1.2020 年已实现收入与预测收入情况如下：
单位：万元
实现收入 预测收入 差异额 差异率
14,663.32 15,002.10 338.78 2.31%
2、2020 年已实现收入未达预测收入的原因
2020 年未经审计收入为 14,994.65 万元，与预测收入基本一致，后经审计调整审定后
的实现收入为 14,663.32 万元。
年度审计主要对博思致新根据合同全额确认收入的质保金进行了调减，同时调减相应成
本，主要收入调整情况如下：
序号 客户名称 审计调整 金额
1 吉林省吉林祥云信息技术有限公司 调减 10%质保金 136.79
2 朝阳银行股份有限公司 调减 10%质保金 14.30
3 鞍山银行股份有限公司 调减 10%质保金 12.01
4 陕西鑫众为软件有限公司 调减 10%质保金 55.13
5 腾讯云计算（北京）有限责任公司 调减考核款 5% 85.95
合 计 304.18
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本次评估，评估预测考虑博思致新业务相应劳务服务已全部提供，销售已完成，结合博
思致新历史年度已完成业务情况，质保期发生合同不继续执行的情况的可能性很低，鉴于项
目所有成本已发生，按照完工进度而言，可以同时确认项目的全部收入和成本。
因此，2020 年已实现收入与预测收入差异系年报审计的核算方法与评估机构预测收入
口径不同导致，且差异较小；该项差异不是因本次评估的相关假设或博思致新经营情况、市
场环境发生变化导致，对该评估时点做出的博思致新 2021 年和 2022 年收入大幅增长的预测
结果不会产生重大影响。
（二）2021 年各业务线新增订单具体情况及开拓新商业机会目前具体进程
1.2021 年各业务线新增订单情况
2021 年 1-5 月，博思致新新签订合同订单总计金额 5,043.98 万元，各业务线获取的主
要业务订单情况如下：
单位：万元
业务分类 客户 金额 比例
已签订合同金额 3,083.80 100.00%
其中：福建省财政信息中心 2,057.00 66.70%
财政一体化
厦门市财政局 958.80 31.09%
西安市长安区电子数据管理中心 24.50 0.79%
已签订合同金额 1,364.33 100.00%
其中：华夏银行股份有限公司 186.00 13.63%
非税电子化银行端
江西银行股份有限公司 105.00 7.70%
北京银行股份有限公司南昌分行 55.00 4.03%
已签订合同金额 595.85 100.00%
其中：沈阳市营商环境建设局 79.80 13.39%
统一支付
中国农业银行股份有限公司乌鲁木齐兵团分行 76.04 12.76%
重庆建筑高级技工学校 29.60 4.97%
2021 年 1-5 月，博思致新新增订单情况相较与以前年度同期比较情况如下：
金额：万元
业务分类 2018 年 1-5 月 2019 年 1-5 月 2020 年 1-5 月 2021 年 1-5 月
财政一体化 55.80 285.74 45.50 3,083.80
非税电子化银行端 447.95 986.17 1,370.36 1,364.33
统一支付 48.83 195.58 100.77 595.85
合计 552.58 1,467.49 1,516.63 5,043.98
增长率 165.57% 3.35% 232.58%
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2.开拓新商业机会目前具体进程
截至 2021 年 5 月末，博思致新潜在商业机会情况如下：
单位：万元、人
潜在业务类型
项目现场已投入
区域 非税电子化银行端 合计金额
财政一体化 统一支付 人员数量
业务
东北 1,145.92 285.92 536.59 1,968.43 16
华北 1,540.00 10.20 138.88 1,689.08 本部
西北 2,743.50 297.27 797.51 3,838.28 39
西南 9.00 268.49 1,268.65 1,546.14
华东 90.23 6.00 96.23
华中 3,100.00 31.30 611.86 3,743.16 15
华南 5,379.20 44.18 76.00 5,499.38 43
其他 50.00 21.00 71.00
合计 13,917.62 1,077.58 3,456.49 18,451.69 113
注：财政一体化业务定制化程度较高、涉及现场沟通较多，博思致新基于沟通效率和质
量会在项目现场驻点；统一支付业务和非税银行端业务通用化程度较高，主要以远程方式为
主。
截至 2021 年 5 月末，博思致新除有明确合同支撑的在手订单 9,470.76 万元外，合理预
期潜在业务机会中能在今年落地的相关合同金额为 18,451.69 万元。博思致新预测期 2021
年和 2022 年营业收入分别为 21,763.32 万元、29,518.30 万元，结合往期博思致新在手订
单及潜在商业机会对其收入的支撑情况，预期能够支撑其未来 2 年收入的持续增长。
（三）新建营销中心员工数量与预测期收入增长的匹配性
博思致新营销人员数量与预测期收入增长情况如下：
金额：万元
年份 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年
预测期收入 8,389.52 12,585.52 15,002.10 21,763.32 29,518.30 35,351.88
收入增长率 50.01% 19.20% 45.07% 35.63% 19.76%
营销人员（人） 13 14 18 23 27 30
人员增长比率 7.69% 28.57% 27.78% 17.39% 11.11%
预测期内，营销人员增长幅度低于预测期收入增长速度，主要系：1）博思致新作为软
件产品服务商，业务具有规模效应，业务模式具有可复制性，目前的营销中心各功能均已配
备专业人员，增加部分客户服务人员即可有效提高服务覆盖深度和广度；2）对于涉及省级
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客户定制化服务的财政核心业务，均在当地配备技术研发人员提供产品开发及持续迭代等服
务，该类人员的增加在预测期研发人员数量变化中体现。
因此，博思致新业务模式、预测期内营销中心员工数量及研发人员数量变化与预测期收
入增长具有匹配性。
（四）预测期 2021 年和 2022 年收入预计大幅增长的原因及合理性
综上，2020 年已实现收入与预测收入差异非本次评估的相关假设或博思致新经营情况、
市场环境发生重大变化导致，对博思致新 2021 年和 2022 年收入大幅增长的预测结果不产生
重大影响；博思致新业务模式、预测期内营销中心员工数量及研发人员数量变化与预测期收
入增长具有匹配性；2021 年在手订单及潜在商业机会涉及的合同金额是博思致新 2021 年和
2022 年收入大幅增长的重要支撑。
因此，预测期 2021 年和 2022 年收入大幅增长具有合理性。
三、标的资产 2018 年、2019 年及 2020 年 1-9 月各类收入占比呈波动趋势的原因
博思致新 2018 年、2019 年及 2020 年 1-9 月各类收入及占比情况如下：
单位：万元
2018 年 2019 年 2020 年 1-9 月
收入类型
金额 占比 金额 占比 金额 占比
技术服务 5,491.02 65.45% 9,529.17 75.72% 3,934.20 62.94%
技术开发 2,267.43 27.03% 2,164.08 17.19% 1,198.75 19.18%
软件销售 525.22 6.26% 887.74 7.05% 1,116.17 17.86%
其他 105.85 1.26% 4.53 0.04% 1.75 0.03%
合计 8,389.52 100.00% 12,585.52 100.00% 6,250.88 100.00%
2017 年以来博思致新业务处于快速发展期，各类业务实现从无到有，业务收入初始基
数较小，受当年的市场环境、客户需求、业务开展情况、业务发展生命周期等各项因素的综
合影响，各类收入在同一年度及各年度增长率差异均较大，该类情况至 2020 年仍存在。
由于收入基数较小，部分单笔大额合同就可能造成当年收入结构的重大变化，如博思致
新 2019 年度技术服务收入占比大幅上升就主要系当年签订的 5,063 万元陕西财政云业务合
同金额中当期确认的收入 3,544 万元均归集于技术服务收入所致。
四、结合受疫情影响，标的资产 2020 年财政核心一体化业务收入下滑以及统一支付平
台业务收入增速下降的情况，说明“2020 年 1-9 月收入结构无重大外部因素影响”表述的
恰当性
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（一）业务结构与收入结构的在经营管理及业绩预测中的作用
1.业务结构与收入结构的在经营管理中的作用
报告期内，博思致新的业务结构主要划分为财政核心一体化业务、非税电子化银行端业
务及统一支付平台，主要根据客户类型、潜在市场、产品及服务的差异进行划分，应用于博
思致新的战略规划、经营管理和市场拓展方向。
博思致新报告期内的收入结构主要划分为技术开发收入、技术服务收入、软件销售收入
和硬件耗材及其他收入，主要根据销售合同明细、税率差异划分，应用于财务核算和列报。
博思致新的各项业务类型均可能包含技术开发、技术服务等明细收入，其各项收入结构
也来自于不同的业务类型，两者系不同维度的交叉关系。
2.业务结构与收入结构在业绩预测中的作用
博思致新的业务结构与其营销及客户类型直接对应，博思致新管理层基于业务发展脉络
和客户营销进度预计未来各业务线潜在商业机会和合同金额，评估机构据此预测 2020-2022
年营业收入金额。
2023 年以后，博思致新收入预期增速及市场规模预期增速预计将趋于放缓，评估机构
根据 2022 年各业务类型收入变化情况调低及收敛未来增速，最终根据企业发展生命周期趋
同于自然增速，具体如下：
单位：万元
项目/预测期 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年及永续
财政核心一体化 5,079.61 5,928.75 6,343.76 6,787.82 7,127.22 7,483.58 7,708.09
增长率 -2.41% 16.72% 7.00% 7.00% 5.00% 5.00% 3.00%
非税收入电子化 6,146.36 10,061.43 15,092.15 18,865.19 20,751.71 21,789.29 22,442.97
增长率 38.85% 63.70% 50.00% 25.00% 10.00% 5.00% 3.00%
统一支付平台 3,779.03 5,773.13 8,082.39 9,698.86 10,183.81 10,693.00 11,013.79
增长率 27.80% 52.77% 40.00% 20.00% 5.00% 5.00% 3.00%
合计 15,002.10 21,763.32 29,518.30 35,351.88 38,062.73 39,965.87 41,164.85
增长率 19.20% 45.07% 35.63% 19.76% 7.67% 5.00% 3.00%
博思致新报告期内财务核算采取收入结构口径核算和列报，营业成本按实际发生金额归
集计入收入结构，未对应计入各项业务类型（业务结构）。相关费用按实际发生金额列报，
对其预测主要依据营业收入总额增速及在 2020 年 1-9 月内各项科目在收入金额中的比例，
并根据个别影响因素对明细构成进行调整。
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因此，为保证博思致新预测期内收入、成本、费用等相关明细科目在报告期及预测期的
可比性及列报方式的统一性，本次评估主要参考 2020 年 1-9 月收入结构（比例）对预测期
收入进行分配，导致博思致新预测期内（除 2020 年外）各收入类型收入金额增速基本一致，
具体情况如下：
单位：万元
预测年度
产品或服务名称
2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年及永续
技术服务 9,422.21 13,647.78 18,510.93 22,169.16 23,869.14 25,062.40 25,814.47
增长率 -1.12% 44.85% 35.63% 19.76% 7.67% 5.00% 3.00%
技术开发 2,896.88 4,222.08 5,726.55 6,858.26 7,384.17 7,753.38 7,985.98
增长率 33.86% 45.75% 35.63% 19.76% 7.67% 5.00% 3.00%
软件销售 2,678.81 3,886.93 5,271.97 6,313.85 6,798.00 7,137.90 7,352.04
增长率 201.76% 45.10% 35.63% 19.76% 7.67% 5.00% 3.00%
其他 4.2 6.53 8.86 10.60 11.42 11.99 12.35
增长率 -7.28% 55.48% 35.68% 19.64% 7.74% 4.99% 3.00%
合计 15,002.10 21,763.32 29,518.30 35,351.88 38,062.73 39,965.87 41,164.84
增长率 19.20% 45.07% 35.63% 19.76% 7.67% 5.00% 3.00%
综合看，博思致新按业务类型预测的收入总额具有较强的业务及逻辑基础，收入结构分
配采用固定的基期结构并在预测期内保持不变的支撑性相对较弱；博思致新成本及费用预测
基础主要为收入总额的比例和增速，预测收入明细结构（无论是收入结构还是业务结构）的
准确性不会对预测期内净利润水平及整体评估结果产生实质性影响；预测期收入明细结构采
取收入结构列示可保证报告期及预测期的可比性。
因此，业绩预测中已合理考虑博思致新业务结构和收入结构的综合影响。
（二）疫情对博思致新的影响表现为对业务结构的影响
1.报告期内博思致新业务结构
单位：万元
2018 年 2019 年 2020 年
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
非税电子化银行端 4,849.33 57.80% 4,426.68 35.17% 5,878.25 40.09%
统一支付平台 425.40 5.07% 2,956.93 23.49% 3,820.58 26.06%
财政核心一体化 3,114.79 37.13% 5,201.91 41.33% 4,964.49 33.86%
合计 8,389.52 100% 12,585.52 100% 14,663.32 100%
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报告期内，博思致新尚处于高速发展阶段，初始规模较小，基于市场环境和发展战略调
整业务重心，财政核心一体化和非税电子化银行端是占比最高的两类业务，而统一支付平台
业务在报告期内高速发展。
2.疫情引起博思致新业务结构变化
2020 年受新冠疫情影响，博思致新财政核心一体化业务收入在当年出现明显下滑，同
时统一支付平台业务收入增速有所放缓，具体情况如下：
项目 财政核心一体化 非税电子化银行端 统一支付平台 合计
收入金额（万元） 4,964.49 5,878.25 3,820.58 14,663.32
增长率 -4.56% 32.79% 29.21% 16.51%
2020 年博思致新各项业务的开展、推进受到了疫情因素影响程度不一，其中对财政核
心一体化业务开展影响较为严重，主要系其目标客户各省级财政主管部门当年工作重心及工
作计划优先向保障抗疫工作偏移，流程推进、业务开展均受到明显影响，业务收入较去年同
期减少 4.56%，是 2020 年唯一收入规模减少的业务类型。
非税收入电子化银行端业务虽也受到疫情影响，但仍然保持较快速度增长，主要系各家
代理银行在疫情防控常态化的背景下，对“非接触、少跑腿”的非税收缴业务能力建设投入
并未出现明显放缓，预计疫情影响减弱后仍将保持较高速增长。
统一支付业务在疫情逐步稳定、各级财政部门业务逐步恢复正常后仍将提供大量的业务
空间，由于该业务与财政核心业务具有较高的关联性，其未来预期增长率介于财政核心业务
与非税收入电子化银行端业务之间。
综合看，疫情因素对博思致新短期各类业务影响程度不一，但长期看各类业务增长趋势
仍与市场长期需求相关，且伴随业务进入成熟期增长率逐渐降低。
（三）疫情对标的公司的收入结构未产生重大影响
1.标的公司业务结构变化与收入结构变化的相关性较低
报告期内，博思致新根据销售合同中明确约定的产品、服务类型分类核算收入，确定收
入结构；而合同中技术开发、技术服务的比例主要根据业务实际需要在签订时确定，与业务
类型无直接关系。同一业务类型销售合同中，由于定制化程度的不同，约定的收入结构比例
也存在显著差异；此外大额复杂合同中不同类型收入存在确认时间的先后差异，从而引起收
入结构在个别期间上的不配比。
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因此，博思致新各业务结构的变化并不会直接引起其总体收入结构的变动，两者相关性
较低。
2.博思致新收入结构的变动主要基于自身经营行为
博思致新报告期各期收入结构变化情况如下：
单位：万元
2018 年 2019 年 2020 年 1-9 月
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
技术服务 5,491.02 65.45% 9,529.17 75.72% 3,934.20 62.94%
技术开发 2,267.43 27.03% 2,164.08 17.19% 1,198.75 19.18%
软件销售 525.22 6.26% 887.74 7.05% 1,116.17 17.86%
其他 105.85 1.26% 4.53 0.04% 1.75 0.03%
合计 8,389.52 100.00% 12,585.52 100.00% 6,250.88 100.00%
报告期内，博思致新收入结构中技术服务收入占比最高，收入结构各期有所波动。由于
其 2019 年签订的 5,063 万元陕西财政云业务合同中，于当期确认的 3,544 万元收入均系技
术服务收入，引起当期技术服务收入占比异常上升，之后 2020 年 1-9 月则显著回落。
博思致新技术开发收入主要来自于各类业务中定制化开发部分，2019 年由于其重点客
户陕西省财政厅业务以市县级推广的技术服务为主，技术开发占比有所下降，2020 年 1-9
月技术开发收入保持稳定占比略有提升。
博思致新的软件销售主要系向客户提供既往成熟化的软件产品，2018 年及 2019 年销售
占比保持稳定；2020 年 1-9 月博思致新收入中向银行客户销售成熟软件产品 1,055.99 万元，
引起当期软件销售收入金额及占比显著提高。
因此，博思致新报告期各期收入结构的变化，主要源于其当年执行的合同中各类收入的
占比情况以及具体施工进度差异等经营性因素影响，受疫情因素的影响较小。
（四）“2020 年 1-9 月收入结构无重大外部因素影响”表述的恰当性
1.疫情对博思致新业务结构和收入结构的影响
2020 年博思致新各项业务的开展、推进受到了疫情因素影响程度不一，其中对财政核
心一体化业务开展影响较为严重，但各类业务长期增长趋势仍与市场长期需求相关；由于博
思致新收入结构变化主要源于其当期执行合同中的具体约定及具体合同的收入确认进度，受
疫情及业务类型变化等外部因素影响较小。
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2.采取“2020 年 1-9 月收入结构”作为预测期收入结构的合理性
博思致新报告期各期收入结构情况如下：
单位：万元
2018 年 2019 年 2020 年 1-9 月
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
技术服务 5,491.02 65.45% 9,529.17 75.72% 3,934.20 62.94%
技术开发 2,267.43 27.03% 2,164.08 17.19% 1,198.75 19.18%
软件销售 525.22 6.26% 887.74 7.05% 1,116.17 17.86%
其他 105.85 1.26% 4.53 0.04% 1.75 0.03%
合计 8,389.52 100.00% 12,585.52 100.00% 6,250.88 100.00%
本次评估截止日为 2020 年 9 月 30 日，采取最近一期收入结构作为预测期参考具有较强
的实效性；同时，2020 年 1-9 月与 2018 年均不存在显著影响收入结构的单笔业务合同，保
持收入结构趋势的稳定性较强；扣除技术服务收入的占比后，技术开发及软件销售收入比例
均有所提升及相对均衡，与博思致新提升产品定制化能力（通常表现为实现技术开发收入）
及扩大标准化软件销售覆盖规模（通常表现为实现软件销售收入）均衡发展的长期经营策略
契合度较高。
因此，博思致新 2020 年 1-9 月收入结构无重大外部重大因素影响的表述恰当，相关收
入结构具有实效性、稳定性及与既有经营策略的契合度，作为预测期收入结构参数具有合理
性。
五、会计师的核查与结论
（一）执行的核查程序：
1、取得博思致新 2020 年 1-5 月、2021 年 1-5 月财务报表及营业收入数据，结合业务
开展情况，分析经营业绩及财务状况变动的合理性；
2、了解博思致新 2021 年 1-5 月博思致新主要地区业务开展情况及新冠疫情对公司业务
的影响；
3、了解博思致新 2020 年、2021 年业务开展情况，分析预测期 2021 年和 2022 年收入
预计大幅增长的原因及合理性。
4、取得博思致新 2018 年、2019 年、2020 年 1-9 月及 2020 年主营业务收入明细表，分
析收入结构变动的合理性；
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（二）核查意见：
经核查，我们认为：
2021 年 1-5 月博思致新营业收入和营业成本与去年同期基本持平，业务发展的良好趋
势促使博思致新管理层较去年大幅增加研发人员数量和薪酬成本的预先投入，2021 年 1-5
月亏损较去年同期有所扩大。
疫情对博思致新 2021 年 1-5 月财务状况的主要影响为当期收入确认和回款有所延后和
减少；博思致新在手订单能够支撑博思致新下半年营业收入和盈利能力的持续增长。
2020 年已实现收入与预测收入差异对博思致新 2021 年和 2022 年收入大幅增长的预测
结果不产生重大影响；博思致新业务模式、预测期内营销中心员工数量及研发人员数量变化
与预测期收入增长具有匹配性；2021 年在手订单及潜在商业机会涉及的合同金额是博思致
新 2021 年和 2022 年收入大幅增长的重要支撑。
博思致新收入基数较小，部分年度单笔大额合同导致报告期各期收入结构呈现波动趋势。
疫情因素对标的资产各业务线收入增长不一，对收入结构影响较小；博思致新 2020 年
1-9 月收入结构无重大外部重大因素影响的表述恰当，相关收入结构具有实效性、稳定性及
与既有经营策略的契合度，作为预测期收入结构参数具有合理性。
专此说明，请予察核。
大华会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师：
（项目合伙人） 王庆莲
中国北京
中国注册会计师：
桂后圆
二〇二一年月七月十四日
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