海通证券股份有限公司
关于广东乐心医疗电子股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二〇年七月
声 明
本保荐机构及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（下称“《公司
法》”）、《中华人民共和国证券法》（下称“《证券法》”）、《证券发行上
市保荐业务管理办法》（下称“《保荐管理办法》”）、《创业板上市公司证券
发行注册管理办法（试行）》（下称“《管理办法》”）、《深圳证券交易所创
业板股票上市规则》（下称“《上市规则》”）等有关法律、行政法规和中国证
券监督管理委员会（下称“中国证监会”）、深圳证券交易所有关规定，诚实守
信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，
并保证所出具文件真实、准确、完整。
3-3-1
目 录
声 明............................................................................................................................ 1
目 录............................................................................................................................ 2
一、发行人基本情况 ................................................................................................... 3
二、发行人本次发行情况 ......................................................................................... 15
三、本次证券发行上市的项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况 ..... 18
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明 ......................... 18
五、保荐机构承诺事项 ............................................................................................. 20
六、本次证券发行上市履行的决策程序 ................................................................. 21
七、保荐机构关于发行人本次证券发行符合上市条件的说明 ............................. 22
八、保荐机构对发行人持续督导工作的安排 ......................................................... 29
九、保荐机构和保荐代表人联系方式 ..................................................................... 30
十、保荐机构对本次股票上市的推荐结论 ............................................................. 31
3-3-2
一、发行人基本情况
（一）发行人的基本情况
中文名称 广东乐心医疗电子股份有限公司
英文名称 Guangdong Transtek Medical Electronics Co.,Ltd.
注册地址 广东省中山市火炬开发区东利路 105 号 A 区
办公地址 广东省中山市火炬开发区东利路 105 号 A 区
法定代表人 潘伟潮
成立时间 2002 年 07 月 18 日
上市时间 2016 年 11 月 16 日
注册资本 18,972.7430 万元
股票上市地 深圳证券交易所
股票简称 乐心医疗
股票代码 300562
联系电话 86-760-85166286
传真 86-760-85166521
邮政编码 528437
公司网址 http://www.lifesense.com/
电子信箱 ls@lifesense.com
软件开发和销售；研发：医疗器械；第二、三类医疗器械生产企业；
研发、生产、销售：电子产品、无线通信器材；相关产品的技术推广
经营范围
和咨询服务；货物和技术进出口(依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动)。
注：截至本上市保荐书出具日公司总股本 19,032.1292 万股，其中公司 2018 年股票期权与限
制性股票激励计划第一个行权期已行权的 59.3862 万股股份尚未计入注册资本。
（二）发行人主营业务情况
公司致力于针对运动健康、慢病管理等领域为行业客户提供健康 IoT 产品和
智能健康整体解决方案，专业从事家用医疗、家用健康及智能可穿戴产品的研发、
生产与销售以及乐心智能健康云平台的研发与运营，旗下家用医疗产品包括电子
血压计、脂肪测量仪、电子血糖仪、心贴等；家用健康产品包括电子健康秤（电
子体重秤和电子厨房秤）；智能可穿戴产品包括智能手环、智能手表、智能耳机
等；公司搭建了智能健康云平台“乐心云”，推出“乐心运动”、“乐心健康”、“乐
心医生”等一系列移动互联网产品，完成各应用端全覆盖。同时，公司积极拓展
3-3-3
远程健康管理系统，推动公司与医疗机构、保险机构等行业客户深度合作，实现
用户、公司产品以及第三方健康服务的无缝连接，打造全方位的智能健康生态体
系。
最近三年及一期，发行人主营业务收入的主要构成如下：
单位:万元
2020 年 1-3 月 2019 年度
项目
金额 比例 金额 比例
家用医疗产品 8,503.15 53.92% 44,584.77 50.74%
家用健康产品 4,642.84 29.44% 25,872.57 29.44%
智能可穿戴产品 1,659.28 10.52% 11,567.94 13.16%
其他 964.31 6.12% 5,852.28 6.66%
合计 15,769.59 100.00% 87,877.57 100.00%
2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例
家用医疗产品 33,657.73 43.64% 27,706.98 32.02%
家用健康产品 20,753.89 26.91% 23,446.90 27.10%
智能可穿戴产品 19,523.27 25.31% 33,325.37 38.51%
其他 3,198.06 4.15% 2,056.50 2.38%
合计 77,132.95 100.00% 86,535.75 100.00%
3-3-4
（三）发行人的核心技术
公司成立近 20 年以来高度重视对研发创新的投入，不仅核心部件实现自研
自产，而且在生理信号传感、算法、健康大数据的开发及用户运营能力等方面的
创新能力亦不断增强，并在此基础上不断研发、生产出拥有自主知识产权的家用
医疗、家用健康及智能可穿戴产品，且多项产品拥有国家二类医疗器械产品注册
证和全球主流国家的医疗认证，形成了一个较为完整的健康管理研发体系。公司
拥有的主要的核心技术情况如下：
核心技术 技术 技术在产品
序号 创新类型 知识产权/奖项
名称 来源 中的运用
1.ZL201110290705.8 一种动态监测
动态血压 血压的血压计
1 自主 集成创新 血压管理
监测 2.ZL201120366076.8 一种动态监测
血压的血压计
1.ZL201120107438.1 血压计及其气
泵
2.ZL201520246602.5 一种用于电子
血压气泵 血压计的气泵以及包含该气泵的电
2 自主 集成创新 血压管理
技术 子血压计
3.ZL201510533701.6 一种充排气一
体式气泵以及包含该气泵的电子血
压计
血压测量 ZL201320055226.2 一种气压测量电
3 自主 集成创新 血压管理
电路 路
人体阻抗 ZL200610037132.7 一种人体阻抗测
4 自主 集成创新 健康秤
测量 量装置及应用该装置的脂肪计
1.ZL201420239984.4 一种用于电子
秤的秤脚以及超薄电子秤
超薄秤脚 2.ZL201120043234.6 电子厨房秤和
5 自主 集成创新 健康秤
机构 称重件
3.ZL201420830272.X 一种具有秤脚
支撑状况检测功能的电子秤
1.ZL201920183487.X 一种称重传感
高精度称 器以及称重组件
6 自主 集成创新 健康秤
重传感器 2.ZL200910173832.2 测力传感器以
及包括该传感器的称重装置
运动量计 ZL201010518001.7 运动量计量方法
7 自主 集成创新 智能穿戴
量方法 与装置
3-3-5
核心技术 技术 技术在产品
序号 创新类型 知识产权/奖项
名称 来源 中的运用
1.ZL201210042276.7 睡眠监测方法
与装置
8 睡眠监测 自主 集成创新 智能穿戴 2.ZL201610456515.1 一种睡眠过程
中心率提醒方法与装置以及可穿戴
设备
ZL201611267524.2 检测可穿戴设备
9 佩戴检测 自主 集成创新 智能穿戴 是否佩戴的方法与装置以及可穿戴
设备
ZL201220441738.8 一种便于佩戴的
10 计步装置 自主 集成创新 智能穿戴
电子计步器
1.ZL201210569137.X 通过蓝牙技术
安全地传送数据的方法与装置
2.ZL201410452936.8 一种物联网通
11 通信技术 自主 集成创新 物联网通信
信方法以及物联网系统
3.ZL201511008251.5 健康数据处理
方法与系统
1.ZL201520344398.0 一种带屏蔽的
分体式心电采集装置
2.ZL201821699438.3 一种心电信号
自主
12 心电采集 集成创新 智能心贴 采集设备
研发
3.CN201811221664.5 心电信号采集
设备控制方法、装置、设备和存储
介质，目前仍在实质审核阶段
1.ZL201420023911.1 一种动态心电
检测装置
2.ZL201710821349.5 一种掉电保持
电路及方法
自主
13 心电记录 集成创新 智能心贴 3.ZL201510800868.4 一种基于红外
研发
阵列传感器的室内人体检测方法
4.CN201811579582.8 一种心电信息
处理方法、装置、计算机装置和存
储介质，目前仍在实质审核阶段
1.ZL201621148336.3 一种降噪耳机
的滤波器电路
2.ZL201720417741.9 一种通过探针
主动降噪 自主
14 集成创新 降噪耳机 连接的喇叭组件组装方式
技术 研发
3.CN201710247097.X 主动降噪耳机
降低底噪的方法和装置，发明公布
阶段
（四）发行人的研发水平
公司高度重视自主研发能力和水平，报告期内，不断加强产品升级换代的研
发投入、加强核心部件和算法能力的提升、加大健康大数据的开发及用户运营能
力的研发布局，注重提升研发技术人员的研发和创新能力。
3-3-6
报告期内，公司研发投入占营业收入比例情况表如下：
单位：万元
年度 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
研发投入 2,061.70 7,090.03 5,640.42 6,611.66
营业收入 16,017.57 88,366.82 77,510.32 86,659.03
研发投入占营
12.87% 8.02% 7.28% 7.63%
业收入的比例
公司是国家级高新技术企业，拥有广东省省级企业技术中心，公司多年来致
力于家用医疗健康产品的研发、生产和销售。自设立以来，公司始终坚持自主创
新，经过近 20 年的专注发展，已形成较强的自主研发、设计及自主创新能力，
行业地位及竞争优势明显。作为技术导向型的企业，公司近几年均投入较高的研
发费用以持续匹配产品核心技术的开发与升级。截至 2020 年 3 月末，公司研发
总人数 351 人；公司已取得境内注册商标 422 件、境外注册商标 86 件、境内专
利 271 项、境外专利 17 项、软件著作权 34 件、作品著作权 3 项。
公司在不断提升自身技术研发投入、加强研发团队建设及完善技术研发创新
体系的同时，积极与外部科研机构进行产学研合作，与全球知名行业专家建立了
良好的合作关系。公司与库珀有氧大健康产业有限公司进行深度战略合作；与新
加坡知名咨询公司 KAEM Consults PleLtd 及 Kum Kay 教授就乐心医疗管理平台
展开合作咨询；作为主要参与单位承接国家重点研发计划“重大慢性非传染性疾
病防控研究”专项“2 型糖尿病智能化健康管理体系的建立”课题；持续推动中
国好血压项目。与此同时，公司积极拓展远程健康管理系统，探索一体化的健康
管理解决方案，进一步提升公司在医疗健康领域的核心能力。公司利用各自的人
才、技术，优化资源配置，形成良好的技术创新机制，从而保证公司产品技术研
发在行业内持续保持领先地位。
（五）发行人主要财务数据和财务指标
1、最近三年及一期资产负债表主要数据
单位：万元
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
资产总额 93,664.66 98,163.36 87,850.61 75,490.20
3-3-7
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
项目
3 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
负债总额 35,576.81 41,358.30 34,654.08 24,062.17
少数股东权益 495.60 -12.90 104.16 220.51
所有者权益 58,087.84 56,805.06 53,196.52 51,428.03
2、最近三年及一期利润表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 16,017.57 88,366.82 77,510.32 86,659.03
营业利润 622.71 3,764.26 2,650.70 1,227.72
利润总额 558.62 3,684.86 2,849.60 2,572.30
净利润 435.42 2,989.34 2,203.49 1,746.40
3、最近三年及一期现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
经营活动产生的现金流量净额 2,784.89 7,495.78 8,515.62 -410.33
投资活动产生的现金流量净额 88.17 -15,503.24 3,644.25 -21,036.13
筹资活动产生的现金流量净额 -362.99 702.63 -654.20 1,512.00
现金及现金等价物净增加额 2,382.60 -7,115.24 11,436.76 -20,084.32
4、最近三年及一期非经常性损益明细表
单位：万元
2020 年
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1-3 月
非流动资产处置损益（包括已计
- -0.79 396.51 19.56
提资产减值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企
业业务密切相关，按照国家统一
156.45 459.84 725.83 1,426.59
标准定额或定量享受的政府补
助除外）
除上述各项之外的其他营业外
-65.72 -79.41 -87.53 -76.14
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
0.00 200.00 0.00 0.00
损益项目
减：所得税影响额 13.86 83.99 154.07 205.00
少数股东权益影响额 -1.91 49.39 29.54 -0.32
合计 78.79 446.26 851.20 1,165.34
3-3-8
5、最近三年及一期主要财务指标表
2020 年 3 月 31 2019 年 12 月 2018 年 12 月 2017 年 12 月
财务指标 日/2020 年 31 日/2019 31 日/2018 31 日/2017
1-3 月 年度 年度 年度
资产负债率（合并） 37.98% 42.13% 39.45% 31.87%
资产负债率（母公司） 28.32% 29.41% 23.31% 19.23%
流动比率（倍） 1.61 1.55 1.71 2.00
速动比率（倍） 1.32 1.30 1.44 1.62
应收账款周转率（次/
0.90 4.49 4.80 7.38
年）
存货周转率（次/年） 1.30 7.24 6.70 8.05
每股经营活动现金流量
0.15 0.39 0.45 -0.02
（元）
每股净现金流量（元） 0.13 -0.37 0.61 -1.06
研发投入占营业收入的
12.87% 8.02% 7.28% 7.63%
比重（合并）
（六）发行人存在的主要风险
1、经营风险
（1）国际市场的风险
公司积极参与国际市场竞争，产品主要出口到欧洲、北美、日韩等经济发达
国家和地区，报告期内公司海外业务收入占当年主营业务收入比重逐年上升。一
旦公司主要出口国的贸易政策发生重大变化、经济形势恶化，或者我国出口政策
产生重大变化、我国与主要出口国之间发生重大贸易争端等，都将影响到公司产
品出口，从而可能导致公司主营业务收入增速放缓甚至下滑，给公司经营带来不
利影响。
①中美贸易摩擦带来的风险
自 2018 年中美贸易出现摩擦以来，美国相继颁布了一系列对进口自中国的
商品加征关税的清单，给公司带来了外销市场税收政策不确定性的风险。如果未
来国际贸易摩擦持续进行并升级且公司无法采取有效措施降低成本、提升产品竞
争力来应对国际贸易摩擦带来的关税政策变动，将对公司的外销收入和盈利水平
将会带来不利影响。
3-3-9
②汇率波动风险
现阶段，公司的出口业务整体规模较大，若公司海外业务规模继续保持增长，
外汇汇率的波动将影响公司定价和盈利水平，从而影响到公司产品的价格竞争
力，为公司带来一定风险。公司密切关注汇率变动情况并通过适时运用外汇套期
保值等汇率避险工具，或在业务合同中约定固定汇率并在适当时机启动价格谈判
等做法，有效控制汇率风险。但如果未来我国汇率政策发生重大变化，或者未来
人民币的汇率出现大幅波动，将影响公司的营业利润及汇兑损益。
（2）国内市场风险
公司国内市场开拓主要以智能可穿戴设备为主，近几年国内智能可穿戴行业
升级持续进行，国内外行业巨头纷纷进入智能可穿戴行业，市场竞争进一步加剧。
公司产品品类是否符合消费者的消费偏好以及行业发展具有不确定性，如果将来
公司不能结合产品核心技术、产品质量、营销网络、客户资源等方面的优势加快
多元化发展、积极与行业优质客户及市场接轨、加大产品覆盖率，可能出现业绩
增长速度放缓、市场份额下降的风险。
（3）公司外协生产的管理风险
随着产业链分工日益精细，公司将一些非核心、工艺成熟的部件委托第三方
进行外协加工，报告期内，公司外协加工费金额占比较小。随着公司经营规模的
不断扩大，未来对于非核心部件外协加工的规模可能进一步扩大。尽管公司在外
协加工方面已建立了完善的供应商筛选及控制制度，但仍可能存在因外协加工材
料品质、交货期等问题，导致公司最终产品品质降低、交货延误的风险。
（4）产品质量控制风险
公司生产的家用医疗、家用健康及智能可穿戴产品对产品质量有较高的要
求，公司一直高度重视产品品质，公司已经通过 ISO13485:2016 医疗器械质量体
系、ISO9001:2015 质量管理体系及 ISO14001:2015 环境管理体系认证；且满足韩
国、日本对医疗器械制造企业的质量管理体系及法规要求。公司内销医疗器械产
品均获得 NMPA 注册，部分出口的医疗器械产品获得美国 FDA 认证、欧盟 CE
认证。公司产品出口至欧美、亚洲等多个地区，公司的质量控制体系及产品质量
已达到国际先进水平。
3-3-10
但未来随着公司规模的不断扩大，公司产品类别与型号的不断增加，若公司
质量控制出现问题导致质量事故，将对公司的品牌形象及信誉造成不利影响，进
而影响公司的市场开拓。
（5）税收优惠政策和政府补助变化的风险
截至报告期末，乐心医疗、中山乐心、广州动心、瑞康宏业、声源科技均为
高新技术企业，享受 15%的企业所得税税率优惠政策。如果国家调整相关税收支
持政策，或公司由于无法继续保持高新技术企业资格等原因无法继续享受相关优
惠政策，则公司有可能面临税负水平提高从而影响净利润的风险。
报告期内，公司取得的政府补助金额占公司净利润比重逐年缩小。如果未来
存在政府补贴政策变化或者公司不再符合政府补贴条件，则公司将面临政府补贴
下降从而影响净利润的风险。
2、技术风险
公司通过多年来持续不断的自主创新与产品研发，积累了丰富的技术成果，
为公司产品的市场开拓提供了有力的保障。截至报告期末，公司已拥有国内专利
271 项、境外专利 17 项，掌握了电子血压计、脂肪测量仪、电子体重秤、电子
厨房秤、智能手环、智能手表、智能耳机等智能 IoT 产品的核心制造技术和传感
器、血压计气泵及袖带等产品核心部件的制造技术。对上述核心技术的拥有、扩
展和应用是公司实现快速增长的重要保障，如果不能对核心技术进行有效保密和
持续开发利用，将对公司经营带来不利影响。
（1）技术不能保持持续进步的风险
实现技术领先并达到国际先进水平是公司取得发展并保持盈利的根本保证。
随着智能健康 IoT 行业的迅速发展，家用医疗健康产品的新功能、新应用、新要
求不断涌现，产品升级换代周期加快，如果公司技术水平不能持续进步并保持领
先，或者业内出现颠覆性的新技术、新产品，可能会导致公司产品性能指标落后
或削弱公司成本优势，进而使得公司的竞争力和盈利能力减弱。
（2）核心技术人员及机密流失的风险
公司产品研发由材料、机械、自动化、电子及软件开发等各方面不同专业特
3-3-11
长的技术人员配合共同完成，项目研发具有一定周期，核心技术人员的作用较为
关键。随着行业竞争的日益加剧及复合型技术人才的稀缺，行业内对人才的争夺
将愈加激烈，如果公司不能有效稳定技术团队尤其是核心技术人员，不能有效防
止公司技术机密流失，将对公司的技术创新、新产品开发和生产经营带来风险。
（3）技术研发投入和成果转化风险
为保持技术的先进性，公司必须在基础研究、软件应用开发研究、工艺开发、
新产品开发、新应用领域产品开发、新材料开发上持续投入大量的研发资金。虽
然公司研发实力较强，但研究开发结果本身存在着不确定性。如果研发投入不能
取得预期技术成果，技术成果不能较好地实现产业化，或技术成果不能得到市场
的认可等，则公司在研发上的资金投入可能达不到预期的效益，公司存在一定的
研发成果转化风险。
3、财务风险
（1）应收账款发生坏账的风险
报告期内，公司应收账款的账龄主要都在一年以内，应收账款的结构良好并
按照规定合理计提坏账准备。公司通过销售部门和公开信息搜索及时了解客户的
经营情况，合理控制应收账款的额度；同时为进一步降低境外客户的回款风险，
公司与中国出口信用保险公司签订了短期出口信用保险合同，对公司出口业务应
收货款进行投保。但如果出现应收账款不能按期收回而发生坏账的情况，将会给
公司生产经营带来风险。
（2）存货余额增加的风险
公司产品构造较复杂，零部件及配件种类较多，未来随着公司生产规模的扩
大，有可能会出现存货余额增加，将会直接影响到公司的资金周转速度和经营活
动的现金流量，给公司生产经营带来风险。
（3）毛利率下降的风险
公司毛利率受市场竞争程度、国内外经济形势变化、宏观经济政策调整、行
业结构性调整、合同成本上升、合同价格下调等因素影响，如果公司不能顺应市
场需求变化及时推出高附加值的产品，或者通过加强成本控制、提高生产效率等
3-3-12
方式有效保持主要产品毛利率的稳定，则毛利率将存在下降风险，从而可能对公
司整体经营业绩产生不利影响。
4、募集资金投资项目风险
（1）募投项目的实施风险
本次募集资金投资项目可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋
势、公司研发能力和技术水平、市场未来拓展情况等因素做出。公司对这些项目
的技术、市场、管理等方面进行了慎重、充分的调研和论证，在决策过程中综合
考虑了各方面的情况，并在技术、资质、人才等方面做了充分准备，认为募集资
金投资项目有利于完善公司产品结构、拓宽市场领域、增强公司未来的持续盈利
能力。但项目在实施过程中可能受到市场环境变化、产业政策变化以及工程进度、
工程管理、产品市场销售状况等变化因素的影响，致使项目的开始盈利时间和实
际盈利水平与公司预测出现差异，从而影响项目的投资收益。如果投资项目不能
顺利实施，或实施后由于市场开拓不力投资收益无法达到预期，公司可能面临投
资项目失败的风险。
（2）新增产能消化的风险
随着公司募集资金投资项目的建成投产，健康智能手表、智能货架和 TWS
耳机的产能将迅速扩大，这将极大的满足公司业务增长的需求。但是若未来市场
容量增速低于预期或者公司市场开拓不力，则可能面临新增产能不能被及时消化
的风险。
（3）业务规模快速扩大带来的管理风险
本次发行后，公司净资产将大幅增加，公司业务将持续扩大，经营规模将大
幅扩张，由此带来一系列管理风险。这些风险主要体现在本次发行后，公司的组
织结构和管理体系将趋于更庞大与复杂化，对公司的经营能力，包括管理能力、
技术能力、市场营销能力、内控能力等提出更高的要求。如果公司不能成功建立
与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，则可能面临无法确保公司继续稳
定、健康、快速发展的风险。
3-3-13
（4）固定资产折旧增加导致利润下滑的风险
由于本次募集资金投资项目投资规模较大，且主要为资本性支出，项目建成
后将产生较高金额的固定资产和折旧摊销费用。尽管根据项目效益规划，公司募
投项目新增收入及利润总额足以抵消募投项目新增的折旧摊销费用，但由于募投
项目从开始建设到产生效益需要一段时间，且如果未来市场环境发生重大不利变
化或者项目经营管理不善，使得募投项目产生的收入及利润水平未能实现原定目
标，则公司仍存在因折旧摊销费增加而导致利润下滑的风险。
5、新冠疫情带来的风险
自 2020 年初新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，受全球经济活动减弱、人口
流动减少或延后、企业较大范围停工停产等因素的影响，公司业务将会受到一定
程度的影响。若此次疫情发展趋势发生重大不利变化，则可能对公司的生产经营
及业绩造成不利影响。
6、其他风险
（1）本次发行摊薄即期回报的风险
本次发行完成后，公司净资产规模和股本总额相应增加。长期来看，本次发
行将充实公司资本实力，降低公司财务风险。募集资金投资项目达产后，公司营
业收入规模及利润水平也将随之增加，公司综合竞争力将得到进一步加强。但由
于募投项目建设和产生效益需要一定周期，如果公司营业收入及净利润没有立即
实现同步增长，则短期内公司每股收益和净资产收益率将存在下降的风险。
（2）股东分红减少、表决权被摊薄的风险
本次向特定对象发行将在一定程度上增加公司总股本和归属母公司股东所
有者权益等指标，新募集资金所涉及产品在短期内难以快速实现经营效益，股东
回报短期内仍主要以现有业务的收益实现，因此公司原股东面临分红因总股本增
加而减少的风险。同时，由于总股本的增加，原股东将面临表决权被摊薄的风险。
（3）公司股票价格波动的风险
公司股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏
观经济政策调整、金融政策的调控、国内国际政治经济形势、股票市场的投机行
3-3-14
为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。此外，发行人本次向特定对象发行需
要有关部门审核或同意且需要一定的时间方能完成，在此期间发行人股票的市场
价格可能出现波动，从而给投资者带来一定风险。
（4）审批风险
本次向特定对象发行股票方案尚需获得深圳证券交易所审核通过及中国证
监会同意注册的批复后方可实施，最终能否通过审核并取得同意注册的批复及其
取得时间尚存在不确定性。
（5）发行风险
本次向特定对象发行股票的发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价
格走势、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内外部因素的影响。因此，本
次发行存在发行募集资金不足的风险。
二、发行人本次发行情况
（一）发行股票的种类和面值
本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币
1.00 元。
（二）发行方式
本次发行的股票全部采取向特定对象发行的方式。公司将在获得中国证监会
同意注册的批复后，在有效期内选择适当时机向特定对象发行股票。
（三）定价基准日、定价原则和发行价格
本次证券发行的定价基准日为发行期首日。
本次证券发行的价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价
的百分之八十。发行期首日前二十个交易日股票均价=发行期首日前二十个交易
日股票交易总额/发行期首日前二十个交易日股票交易总量。
在本次证券发行的定价基准日至发行日期间，若公司发生派发股利、送红股
或转增股本等除权除息事项，本次证券发行价格将做出相应调整。调整公式如下：
派发现金股利：P=P0-D
3-3-15
送红股或转增股本：P=P0/（1+N）
派发现金同时送红股或转增股本：P=（P0-D）/（1+N）
其中，P0 为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或
转增股本比率，调整后发行底价为 P。
本次发行的最终发行价格将在公司获得中国证监会同意注册的批复后，由董
事会根据股东大会的授权，和保荐机构（主承销商）按照相关法律、法规和文件
的规定，根据投资者申购报价情况协商确定。
（四）发行数量
本次发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时不超过（含）
本次证券发行前公司总股本的 18%。截至本上市保荐书出具日，上市公司总股本
为 190,321,292 股，按此计算，本次发行的股票数量不超过（含）34,257,832 股。
最终发行数量将在本次证券发行获得中国证监会同意注册的批复后，由公司董事
会根据公司股东大会的授权和发行时的实际情况，与本次证券发行的保荐人（主
承销商）协商确定。
在本次发行的定价基准日至发行日期间，若公司发生送红股、资本公积金转
增股本、股权激励、股票回购注销等事项引起公司股份变动，本次发行的股份数
量的上限将根据中国证监会相关规定进行相应调整，调整方式如下：
Q1=Q0×（1+N）
其中：Q0 为调整前的本次证券发行股票数量的上限；N 为每股送红股、每
股转增股本数或每股回购（负值）股本数等；Q1 为调整后的本次证券发行股票
数量的上限。
（五）发行对象及认购方式
本次证券发行的发行对象不超过（含）35 名，为符合中国证监会及公司股
东大会决议规定的特定投资者，包括境内注册的符合中国证监会规定的证券投资
基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境
外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资
者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外
3-3-16
机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为
发行对象的，只能以自有资金认购。
最终发行对象将由公司董事会根据股东大会授权，在本次证券发行获得中国
证监会同意注册的批复后，根据市场询价情况与本次证券发行的保荐机构（主承
销商）按照相关法律法规、规范性文件以及投资者申购报价协商确定。若国家法
律、法规对本次证券发行的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
本次证券发行的所有发行对象合计不超过（含）35 名，所有发行对象均以
同一价格、以现金方式认购本次证券发行的股票。
（六）限售期
本次证券发行的发行对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。
法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。
本次证券发行结束后，发行对象由于公司送红股、资本公积金转增股本等原
因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。
限售期结束后发行对象减持认购的本次证券发行的股票按中国证监会及深
交所的有关规定执行。
（七）公司滚存利润分配的安排
本次证券发行完成后，公司的新老股东按照发行完成后的持股比例共同分享
本次证券发行前的滚存未分配利润。
（八）上市地点
本次证券发行的股票将在深圳证券交易所上市交易。
（九）本次证券发行的决议有效期
本次证券发行方案决议的有效期为本次证券发行相关议案提交股东大会审
议通过之日起十二个月内。若国家法律、法规、规章及规范性文件对向特定对象
发行股票有新的规定，公司将按新的规定对本次证券发行进行调整。
3-3-17
三、本次证券发行上市的项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员
情况
（一）项目保荐代表人
本保荐机构指定陈瑨、桑继春担任广东乐心医疗电子股份有限公司向特定对
象发行 A 股股票的保荐代表人。
陈瑨：本项目保荐代表人，海通证券股份有限公司投资银行部高级副总裁，
保荐代表人，武汉大学金融学硕士，注册国际投资分析师。曾参与深圳市南极光
电子科技股份有限公司首次公开发行股票，西部矿业公司债，得润电子、远光软
件非公开发行、远光软件公开发行可转换公司债券、伊泰 B 股非公开发行优先
股，海航科技发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金等工作。
桑继春：本项目保荐代表人，海通证券股份有限公司投资银行部执行董事，
保荐代表人，复旦大学工商管理硕士，注册会计师。自 2000 年开始从事投资银
行工作，曾参与博云新材、双成药业、永新光学等企业首次公开发行上市工作；
参与上海建工、海南航空、远光软件、贵绳股份、拓日新能等非公开发行工作；
参与上海建工重大资产重组工作；参与深发展认股权证发行和混合资本债发行工
作。
（二）项目协办人
本保荐机构指定郑泽匡为本次发行的项目协办人。
郑泽匡，本项目协办人，海通证券股份有限公司投资银行部副总裁，中山大
学会计硕士，准保荐代表人，中国注册会计师，具备法律职业资格。曾参与艾迪
精密、永新光学首次公开发行并上市，中天金融重大资产收购，远光软件再融资，
以及多家拟上市公司的改制辅导工作。
（三）项目组其他成员
本次发行项目组的其他成员：陈蓓、马秋艳、盛迪。
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明
1、本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有或者通过参与
3-3-18
本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情
况：
根据中国证券业协会《证券公司信息隔离墙制度指引》第十八条的规定，对
因保密侧业务而列入限制名单的公司或证券,证券公司应当禁止与其有关的发布
证券研究报告、证券自营买卖、另类投资等业务,但通过自营交易账户进行ETF、
LOF、组合投资、避险投资、量化投资,依法通过自营交易账户进行的事先约定
性质的交易及做市交易,保荐机构相关子公司参与科创板跟投,以及中国证监会、
证券业协会和交易所另有规定的除外。
经核查，截至本上市保荐书出具日，除上述不受到限制的自营买卖业务股票
账户外，海通证券自营业务股票账户持有乐心医疗（300562）80,000股股票,占
发行人总股本0.0420%。除此之外，本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重
要关联方不存在其他持有或者通过参与本次发行战略配售持有发行人或其控股
股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。本保荐机构已建立并执行严格的信
息隔离墙制度，上述情形不影响本保荐机构及保荐代表人公正履行保荐职责。
2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有本保荐机构
或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
3、本次证券发行上市项目的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理
人员，不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在
发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况。
4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方不存在与发行人控股
股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况。
截至本上市保荐书出具日，发行人控股股东、实际控制人潘伟潮先生向保荐
机构质押其持有的发行人股票 3,226 万股进行融资。上述股票质押融资均依据市
场原则达成，本保荐机构认为，上述股票质押融资情形不会影响本保荐机构及保
荐代表人公正履行保荐职责。
除上述股票质押融资情形外，本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要
关联方不存在其他与发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担
保或者融资等主要业务往来情况。
3-3-19
5、本保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。
五、保荐机构承诺事项
本保荐机构承诺：
（一）本保荐机构已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规
定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解
发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
本保荐机构同意推荐发行人本次证券发行上市，具备相应的保荐工作底稿支
持，并据此出具本上市保荐书。
（二）本保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会、深圳证券交易所有
关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见
的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不
存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监
管措施；
9、中国证监会规定的其他事项。
3-3-20
六、本次证券发行上市履行的决策程序
本保荐机构对发行人本次上市发行履行决策程序的情况进行了核查。经核
查，本保荐机构认为，发行人本次发行上市已履行了《公司法》、《证券法》和中
国证监会及深圳证券交易所规定的决策程序。具体情况如下：
（一）董事会审议过程
2020 年 5 月 18 日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过《关于公
司符合创业板非公开发行 A 股股票条件的议案》、《关于公司非公开发行 A 股
股票方案的议案》、《关于<公司 2020 年创业板非公开发行 A 股股票预案>的议
案》、《关于<公司 2020 年创业板非公开发行 A 股股票方案论证分析报告>的议
案》、《关于<公司 2020 年创业板非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性分
析报告>的议案》、《关于<公司前次募集资金使用情况专项报告>的议案》、《关
于设立公司非公开发行 A 股股票募集资金专用账户的议案》、《关于公司 2020
年创业板非公开发行 A 股股票摊薄即期回报风险提示及采取填补措施和相关主
体承诺的议案》、《关于<公司未来三年（2020 年-2022 年）股东回报规划>的议
案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行 A 股股票相关
事宜的议案》、《关于提请召开公司 2020 年第二次临时股东大会的议案》的相
关议案。
2020 年 7 月 6 日，公司召开第三届董事会第十一次会议，审议通过《关于
公司符合创业板向特定对象发行 A 股股票条件的议案》、《关于调整公司向特
定对象发行 A 股股票方案的议案》、《关于<向特定对象发行 A 股股票预案（修
订稿）>的议案》、《关于<向特定对象发行 A 股股票发行方案论证分析报告（修
订稿）>的议案》、《关于<向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析
报告（修订稿）>的议案》、《关于<向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报及
填补措施与相关主体承诺（修订稿）>的议案》、《关于<募集说明书真实性、准
确性、完整性>的议案》、《关于<非经常性损益明细表>的议案》的相关议案。
（二）股东大会审议过程
2020 年 6 月 5 日，公司召开 2020 年第二次临时股东大会，审议通过《关于
公司符合创业板非公开发行 A 股股票条件的议案》、《关于公司非公开发行 A
3-3-21
股股票方案的议案》、《关于<公司 2020 年创业板非公开发行 A 股股票预案>的
议案》、《关于<公司 2020 年创业板非公开发行 A 股股票方案论证分析报告>的
议案》、《关于<公司 2020 年创业板非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性
分析报告>的议案》、《关于<公司前次募集资金使用情况专项报告>的议案》、
《关于设立公司非公开发行 A 股股票募集资金专用账户的议案》、《关于公司
2020 年创业板非公开发行 A 股股票摊薄即期回报风险提示及采取填补措施和相
关主体承诺的议案》、《关于<公司未来三年（2020 年-2022 年）股东回报规划>
的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行 A 股股票
相关事宜的议案》的相关议案。
公司于 2020 年 7 月 6 日召开的第三届董事会第十一次会议审议的相关议案
系根据《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等法律法规的要求进
行修订，无需重新提交股东大会审议。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次证券发行已履行了《公司法》、《证券
法》及《管理办法》等中国证监会规定的决策程序。
七、保荐机构关于发行人本次证券发行符合上市条件的说明
本保荐机构对发行人是否符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定
的上市条件进行了逐项核查。本次发行的股票全部采用向特定对象发行的方式，
根据《上市规则》“第二章 股票及其衍生品种上市和交易”之“第二节 上市公
司股票及其衍生品种的发行与上市”之“2.2.3”的内容：“上市公司申请股票、
可转换公司债券在本所上市时仍应当符合相应的发行条件”。经核查，本保荐机
构认为发行人本次发行符合《上市规则》规定的上市条件，具体情况如下：
（一）本次证券发行符合《公司法》第一百二十六条的规定
核查过程和事实依据：本保荐机构查阅了本次证券发行的董事会议案及决
议、股东大会议案及决议、《广东乐心医疗电子股份有限公司向特定对象发行 A
股股票预案（修订稿）》等文件，本次向特定对象发行 A 股股票，实行公平、
公正的原则，每股具有同等权利且为相同价格，符合《公司法》第一百二十六条
的规定：
股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。
3-3-22
同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个
人所认购的股份，每股应当支付相同价额。
经核查，本保荐机构认为：本次证券发行符合《公司法》第一百二十六条的
规定。
（二）本次证券发行符合《证券法》第九条的规定
核查过程和事实依据：本保荐机构查阅了本次证券发行的董事会议案及决
议、股东大会议案及决议、《广东乐心医疗电子股份有限公司向特定对象发行 A
股股票预案（修订稿）》等文件，发行人本次向不超过（含）35 名特定对象发行
股票且不存在采用广告、公开劝诱和变相公开方式发行的情况，符合《证券法》
第九条的规定：
公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证
券监督管理机构或者国务院授权的部门注册。未经依法注册，任何单位和个人不
得公开发行证券。证券发行注册制的具体范围、实施步骤，由国务院规定。
有下列情形之一的，为公开发行：
1、向不特定对象发行证券；
2、向特定对象发行证券累计超过二百人，但依法实施员工持股计划的员工
人数不计算在内；
3、法律、行政法规规定的其他发行行为。
非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次证券发行符合《证券法》第九条的相
关规定。
（三）本次证券发行符合《管理办法》第十一条的规定
1、发行人不存在《管理办法》第十一条第一款的情形：
擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可。
核查过程和事实依据：本保荐机构查阅了发行人募集资金管理制度，报告期
内使用闲置募集资金进行现金管理公告、前次募集资金使用情况鉴证报告及募集
3-3-23
资金年度存放与使用情况鉴证报告，以及与募集资金使用相关的股东大会决议文
件。
2、发行人不存在《管理办法》第十一条第二款的情形：
（1）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者
相关信息披露规则的规定；（2）最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无
法表示意见的审计报告；（3）最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报
告，且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及
重大资产重组的除外。
核查过程和事实依据：本保荐机构核查了发行人最近一年财务会计报告，了
解了发行人会计政策等相关信息，查阅了立信会计师事务所（特殊普通合伙）出
具的信会师报字[2020]第 ZL10100 号审计报告，为标准无保留意见的审计报告。
3、发行人不存在《管理办法》第十一条第三款的情形：
现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最
近一年受到证券交易所公开谴责。
核 查 过 程 和 事 实 依 据 ： 本 保 荐 机 构 查 阅 了 中 国 证 监 会
（http://www.csrc.gov.cn/）、深圳证券交易所（http://www.szse.cn/）、中国证监
会广东监管局（http://www.csrc.gov.cn/pub/guangdong/）、资本市场违法违规失信
记录查询平台（http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）等相关网站及发行人公告等
公开信息。
4、发行人不存在《管理办法》第十一条第四款的情形：
上市公司及其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法机关立
案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查。
核查过程和事实依据：本保荐机构获取了相关部门对上市公司及其现任董
事、监事和高级管理人员开具的无犯罪记录证明；同时查阅了中国证监会、深圳
证券交易所、中国证监会广东监管局、资本市场违法违规失信记录查询平台、发
行人相关公告等公开信息，了解发行人及其现任董事、监事和高级管理人员是否
存在违法违规行为。
3-3-24
5、发行人不存在《管理办法》第十一条第五款的情形：
控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资者合法
权益的重大违法行为。
核查过程和事实依据：本保荐机构查阅了发行人最近三年的公告及股东大
会、董事会及监事会决议，查阅了控股股东及其他关联方占用资金情况的专项审
计说明和内部控制鉴证报告等文件，核查了发行人控股股东、实际控制人潘伟潮
先生最近三年与发行人关联交易、发行人资金占用发行人对外担保等情况。
6、发行人不存在《管理办法》第十一条第六款的情形：
最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。
核查过程和事实依据：本保荐机构查阅了根据发行人出具的书面承诺函、发
行人相关公告、中国证监会、深圳证券交易所、中国证监会广东监管局、资本市
场违法违规失信记录查询平台等相关网站等公开信息披露内容。
经核查，本保荐机构认为：发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠
正，或者未经股东大会认可的情形；发行人最近一年财务报表的编制和披露在重
大方面符合企业会计准则或者相关信息披露规则的规定，最近一年财务会计报告
类型为标准无保留审计报告；发行人现任董事、监事和高级管理人员最近三年未
受到中国证监会行政处罚，最近一年未受到证券交易所公开谴责；发行人控股股
东、实际控制人最近三年不存在严重损害公司利益或者投资者合法权益的重大违
法行为；发行人最近三年不存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重
大违法行为。发行人不存在《管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股
票的情形。
（四）本次证券发行符合《管理办法》第十二条的规定
本次向特定对象发行股票募集资金预计不超过（含）59,697.88 万元，扣除
发行费用后将全部用于“健康智能手表生产线建设项目”、“基于传感器应用的
智能货架生产线建设项目”、“TWS 耳机生产线建设项目”、“研发中心建设
项目”。
本次发行符合《管理办法》第十二条关于募集资金使用的规定：
3-3-25
1、符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规的规定；
核查内容及事实依据：本保荐机构核查了发行人本次募集资金投资项目所属
的行业、相关产业政策及相关环保要求，募投项目实施地点等。
2、除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接
或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
核查内容及事实依据：本保荐机构核查了发行人本次募集资金投资项目的可
行性报告，访谈了发行人高级管理人员，并查阅了发行人关于募集资金使用的承
诺。
3、募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司
生产经营的独立性。
核查内容及事实依据：本保荐机构核查了发行人控股股东、实际控制人对外
投资情况及其对外投资企业主营业务情况，分析了发行人主营业务以及本次募集
资金投资项目与控股股东、实际控制人对外投资企业主营业务的关系，并查阅了
发行人关于募集资金使用的承诺。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次发行的募集资金使用符合《管理办法》
第十二条的规定。
（五）本次证券发行符合《管理办法》第五十五条的规定
《管理办法》第五十五条规定：
上市公司向特定对象发行证券，发行对象应当符合股东大会决议规定的条
件，且每次发行对象不超过三十五名。
核查内容及事实依据：本保荐机构查阅了发行人关于本次发行的董事会议
案、决议和股东大会议案、决议及相关公告文件。本次发行的发行对象不超过（含）
35 名，为符合中国证监会及公司股东大会决议规定的特定投资者，包括境内注
册的符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、
财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的
其他法人、自然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合
3-3-26
格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购
的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终
发行对象将由公司董事会根据股东大会授权，在本次发行获得中国证监会同意注
册的批复后，根据市场询价情况与本次发行的保荐机构（主承销商）按照相关法
律法规、规范性文件以及投资者申购报价协商确定。若国家法律、法规对本次发
行的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。本次发行的所有发行对
象合计不超过（含）35 名，所有发行对象均以同一价格、以现金方式认购本次
发行的股票。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次发行的发行对象不超过（含）35 名，
为符合中国证监会及公司股东大会决议规定的特定投资者，符合《管理办法》第
五十五条的规定。
（六）本次证券发行符合《管理办法》第五十六条、第五十七条、第五十八
条的规定
《管理办法》第五十六条、第五十七条、第五十八条规定：
第五十六条 上市公司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准
日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。前款所称“定价基准日”，是指
计算发行底价的基准日。
第五十七条 向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。上市公司应
当以不低于发行底价的价格发行股票。
上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且发行对象属于下列情形之一
的，定价基准日可以为关于本次发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公
告日或者发行期首日：
1、上市公司的控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；
2、通过认购本次发行的股票取得上市公司实际控制权的投资者；
3、董事会拟引入的境内外战略投资者。
第五十八条 向特定对象发行股票发行对象属于本办法第五十七条第二款规
定以外的情形的，上市公司应当以竞价方式确定发行价格和发行对象。
3-3-27
董事会决议确定部分发行对象的，确定的发行对象不得参与竞价，且应当接
受竞价结果，并明确在通过竞价方式未能产生发行价格的情况下，是否继续参与
认购、价格确定原则及认购数量。
核查内容及事实依据：本保荐机构查阅了发行人关于本次发行的董事会议
案、决议和股东大会议案、决议及相关公告文件。本次发行的定价基准日为发行
期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之
八十。本次发行尚未确定发行对象，最终发行对象将由公司董事会根据股东大会
授权，在本次发行获得中国证监会同意注册的批复后，根据市场询价情况与本次
发行的保荐机构（主承销商）按照相关法律法规、规范性文件以及投资者申购报
价协商确定。若国家法律、法规对本次发行的发行对象有新的规定，公司将按新
的规定进行调整。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次发行的定价基准日为发行期首日，本
次发行的价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八
十，且本次发行以竞价方式确定发行价格和发行对象，符合《管理办法》第五十
六条、第五十七条和第五十八条的规定。
（七）本次证券发行符合《管理办法》第五十九条的规定
《管理办法》第五十九条规定：
向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让。发行对象属
于本办法第五十七条第二款规定情形的，其认购的股票自发行结束之日起十八个
月内不得转让。
核查内容及事实依据：查阅了发行人关于本次发行的董事会议案、决议和股
东大会议案、决议及相关公告文件。本次发行对象认购的股份自发行结束之日起
六个月内不得转让。
经核查，本保荐机构认为：本次发行的发行对象认购的股份自发行结束之日
起六个月内不得转让，符合《管理办法》第五十九条的规定。
（八）本次证券发行符合《管理办法》第六十六条的规定
《管理办法》第六十六条规定：
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向特定对象发行证券，上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不得
向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益承诺，也不得直接或者通过利益
相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿。
核查内容及事实依据：查阅了发行人关于本次发行的董事会议案、决议和股
东大会议案、决议及相关公告文件，查阅了发行人及其控股股东、实际控制人、
主要股东的书面承诺函。公司董事会决议未提前确定全部发行对象。
经核查，本保荐机构认为：本次发行中发行人及其控股股东、实际控制人、
主要股东不存在向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益承诺的情形，也
不存在直接或者通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿的情形，
符合《管理办法》第六十六条的规定。
（九）本次证券发行符合《管理办法》第九十一条的规定
《管理办法》第九十一条规定：
上市公司向特定对象发行股票将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符
合中国证监会的其他规定。
核查内容及事实依据：查阅了发行人关于本次发行的董事会议案、决议和股
东大会议案、决议及相关公告文件，计算了发行前后实际控制人潘伟潮的股权比
例，本次发行不会导致实际控制人发生变化。
经核查，本保荐机构认为：本次发行不会导致发行人控制权发生变化，符合
《管理办法》第九十一条的规定。
综上，发行人本次向特定对象发行A股股票符合《公司法》、《证券法》、
《管理办法》等有关法律、法规的规定的发行条件；符合《上市规则》中规定的
“上市公司申请股票、可转换公司债券在本所上市时仍应当符合相应的发行条
件”的上市条件。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次证券发行符合《上市规则》中规定的
上市条件。
八、保荐机构对发行人持续督导工作的安排
本保荐机构对发行人持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个
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完整会计年度，督导发行人履行有关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等
义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件，并承担
下列工作：
（一）督导发行人有效执行并完善防止控股股东、实际控制人、其他关联方
违规占用发行人资源的制度；强化发行人严格执行中国证监会有关规定的意识，
认识到占用发行人资源的严重后果，完善各项管理制度和发行人决策机制；
（二）督导发行人有效执行并完善防止其董事、监事、高级管理人员利用职
务之便损害发行人利益的内控制度；协助发行人进一步完善防止其董事、监事、
高级管理人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度；与发行人建立经常性信
息沟通机制，持续关注发行人相关制度的执行情况及履行信息披露义务的情况；
（三）督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度，并
对关联交易发表意见；协助发行人进一步完善和规范保障关联交易公允性和合规
性的制度，保荐代表人适时督导和关注发行人关联交易的公允性和合规性，同时
按照有关规定对关联交易发表意见；
（四）持续关注发行人募集资金的专户存储、投资项目的实施等承诺事项；
建立与发行人信息沟通渠道、持续关注发行人募集资金的使用、投资项目的实施
等情况，并定期检查，督促发行人合规、有效地使用募集资金；
（五）持续关注发行人为他人提供担保等事项，并发表意见；严格按照中国
证监会有关文件的要求规范发行人担保行为的决策程序，要求发行人对所有担保
行为与保荐机构进行事前沟通；
（六）中国证监会、证券交易所规定及保荐协议约定的其他工作。根据中国
证监会、深圳证券交易所有关规定以及保荐协议约定的其他工作，保荐机构将持
续督导发行人规范运作。
九、保荐机构和保荐代表人联系方式
保荐机构：海通证券股份有限公司
保荐代表人：陈瑨、桑继春
联系地址：上海市广东路 689 号
3-3-30
联系电话：021-23219000
传真：021-63411627
十、保荐机构对本次股票上市的推荐结论
本保荐机构认为，发行人符合《公司法》、《证券法》、《创业板上市公司证
券发行注册管理办法（试行）》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法
律、法规及规范性文件的相关规定，具备在深圳证券交易所创业板上市的条件。
本保荐机构同意推荐广东乐心医疗电子股份有限公司向特定对象发行 A 股股票
并在创业板上市，并承担相关保荐责任。
特此推荐，请予批准！
（以下无正文）
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（本页无正文，为《海通证券股份有限公司关于广东乐心医疗电子股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票之上市保荐书》之签字盖章页）
项目协办人签名： ___________
郑泽匡 年 月 日
保荐代表人签名： ____________ ____________
陈 瑨 桑继春 年 月 日
内核负责人签名： _____________
张卫东 年 月 日
保荐业务负责人签名： _____________
任 澎 年 月 日
保荐机构法定代表人签名： _____________
周 杰 年 月 日
保荐机构：海通证券股份有限公司
年 月 日
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