股票简称：星源材质 股票代码：300568
深圳市星源材质科技股份有限公司
Shenzhen Senior Technology Material Co., Ltd
（深圳市光明新区公明办事处田园路北）
深圳市星源材质科技股份有限公司
公开发行可转换公司债券预案
二〇二〇年五月
发行人声明
1、本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，并确认不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本预案内容的真实性、准确性、完整
性承担个别和连带的法律责任。
2、本次公开发行可转换公司债券完成后，公司经营与收益的变化由公司自
行负责；因本次公开发行可转换公司债券引致的投资风险由投资者自行负责。
3、本预案是公司董事会对本次公开发行可转换公司债券的说明，任何与之
相反的声明均属不实陈述。
4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的经纪人、律师、专业会计师或其他
专业顾问。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次公开发行可转换公司债券相
关事项的实质性判断、确认、批准或核准。本预案所述本次公开发行可转换公司
债券相关事项的生效和完成尚待有关审批机关的批准或核准。
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一、本次发行符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》公开发
行证券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》以及中国证券监
督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《创业板上市公司证券发行管理暂行办
法》等法律法规和规范性文件的规定，董事会对深圳市星源材质科技股份有限公
司（以下简称“公司”、“星源材质”或“发行人”）的实际情况及相关事项进行了自
查和论证，认为公司各项条件满足现行法律法规和规范性文件中关于公开发行可
转换公司债券的有关规定，具备公开发行可转换公司债券的条件。根据《中华人
民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《创业板上市公司证券发行管理暂行
办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，对照上市公司公开发行可转换公
司债券的相关资格和条件的要求，经认真逐项自查，认为公司符合有关规定和要
求，具备公开发行可转换公司债券的资格和条件。
二、本次发行概况
（一）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的公司债券。该可转换公司
债券及未来转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
（二）发行规模
根据相关法律法规规定并结合公司财务状况和投资计划，本次公开发行可转
换公司债券拟募集资金总额为不超过人民币 100,000.00 万元（含 100,000 万元）。
具体发行规模提请公司股东大会授权公司董事会或董事会授权人士在上述额度
范围内确定。
（三）债券期限
根据相关法律法规的规定和本次可转换公司债券募集资金拟投资项目的实
施进度安排，结合本次可转换公司债券的发行规模及公司的经营和财务等情况，
本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年。
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（四）票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券每张面值为人民币 100 元，按面值发行。
（五）票面利率
本次发行的可转换公司债券票面利率提请公司股东大会授权公司董事会或
董事会授权人士在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构及
主承销商协商确定。
（六）还本付息的期限和方式
1、年利息计算
计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转换公司债券持有人按持有的可
转换公司债券票面总金额自可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期
利息。年利息的计算公式为：
I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每
年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率。
2、付息方式
（1）本次可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可
转换公司债券发行首日。可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由可
转换公司债券持有人负担。
（2）付息日：每年的付息日为本次可转换公司债券发行首日起每满一年的
当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付
息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
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（包括付息债权登记日）申请转换成股票的可转换公司债券，公司不再向其持有
人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
（七）转股期限
本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六
个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。
（八）转股价格的确定
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二
十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起
股价调整的情形，则对调整前的交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后
的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，具体初始转股价格由股东大会
授权董事会或董事会授权人士在本次发行前根据市场状况和公司具体情况与保
荐机构及主承销商协商确定。
募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价=募集说明书公告日前
二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；募集说明
书公告日前一交易日公司股票交易均价=募集说明书公告日前一交易日公司股票
交易总额/该日公司股票交易总量。
（九）转股价格的调整及计算方式
当公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公
司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况时，公司将按上述条
件出现的先后顺序，依次对转股价格进行累积调整，具体调整办法如下：
设调整前转股价为 Po，每股送股或转增股本率为 N，每股增发新股或配股
率为 K，增发新股价或配股价为 A，每股派发现金股利为 D，调整后转股价为 P
（调整值保留小数点后两位，最后一位实行四舍五入），则：
派发现金股利：P＝Po-D；
派送红股或转增股本：P＝Po/（1＋N）；
增发新股或配股：P＝（Po＋A×K）/（1＋K）；
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三项同时进行时：P＝（Po-D＋A×K）/（1＋N＋K）。
公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并在
中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）指定的上市公司信息披露媒
体上刊登转股价格调整的公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂
停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转
股申请日或之后、转换股票登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的
转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股
价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关
规定来制订。
（十）转股价格向下修正条款
1、修正权限与修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意三十个连续交易
日中至少十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90%时，公司董事会有权提出
转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所
持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发
行可转换公司债券的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次股东大会召
开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日的均价，同时，修正后的转
股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
2、修正程序
如公司股东大会审议通过向下修正转股价格，公司须在中国证监会指定的上
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市公司信息披露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂
停转股期间（如需）等有关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格
修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申
请应按修正后的转股价格执行。
（十一）转股股数确定方式
本次可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：Q 为转股的数量；V 为可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司
债券票面总金额；P 为申请转股当日有效的转股价格。
本次可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换
为一股的本次可转换公司债券余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规
定，在本次可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该不足
转换为一股的本次可转换公司债券余额，该不足转换为一股的本次可转换公司债
券余额对应的当期应计利息的支付将根据证券登记机构等部门的有关规定办理。
（十二）赎回条款
1、到期赎回
本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的
可转债，具体赎回价格由股东大会授权董事会根据发行时市场情况与保荐机构
（主承销商）协商确定。
2、有条件赎回条款
在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，
公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转
股的可转换公司债券：
（1）在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票在任何连续三
十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含
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130%）；
（2）当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将赎回的可转换公司债券票
面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
本次可转换公司债券的赎回条款由股东大会授权董事会与保荐机构及主承
销商在发行前最终协商确定。
（十三）回售条款
1、有条件回售条款
在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，如果公司股票任何连续
三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 60%时，可转换公司债券持有人有
权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加当期应计利息的价格回
售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送红股、转增股本、增发
新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发
现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘
价格计算，在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果
出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之
后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。
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本次发行的可转换公司债券的最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在
每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售
条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回
售的，该计息年度不能再行使回售权。可转换公司债券持有人不能多次行使部分
回售权。
本次可转换公司债券的有条件回售条款由股东大会授权董事会与保荐机构
及主承销商在发行前最终协商确定。
2、附加回售条款
若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在
募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定被视作
改变募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，本次发行的可转
换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的
全部或部分可转换公司债券按照债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。持
有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，
本次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
（十四）转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的公司股票享有与原股票同等的
权益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司
债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十五）发行方式及发行对象
本次可转换公司债券的具体发行方式由股东大会授权董事会与保荐机构及
主承销商在发行前协商确定。本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登
记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合
法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
（十六）向原股东配售的安排
本次发行的可转换公司债券将给予公司原股东优先配售权，原股东有权放弃
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配售权。向原股东优先配售的具体比例提请股东大会授权董事会（或董事会授权
人士）根据发行时具体情况确定，并在本次可转换公司债券的发行公告中予以披
露。原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的可转换公司债券余额，
采用网下对机构投资者发售和通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结
合的方式进行，余额由承销商包销。具体发行方式由股东大会授权董事会（或董
事会授权人士）与保荐机构（主承销商）在发行前协商确定。
（十七）债券持有人会议相关事项
1、债券持有人的权利
（1）依照法律法规、《公司章程》的相关规定及《募集说明书》的相关约定
参与或委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；
（2）根据《募集说明书》约定的条件将所持有的本次可转债转为公司股份；
（3）根据《募集说明书》约定的条件办理所持有的本次可转债的回售；
（4）根据法律法规的相关规定及《募集说明书》的相关约定转让、赠与或
质押其所持有的本次可转债；
（5）根据《募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付所持有的本次可
转债的本金和利息；
（6）依照法律法规、《公司章程》的相关规定及《募集说明书》的相关约定
享有其作为债券持有人的信息知情权；
（7）法律法规及《公司章程》《募集说明书》所赋予的其作为公司债权人的
其他权利。
2、债券持有人的义务
（1）遵守公司本次可转债发行条款的相关规定；
（2）依其所认购的可转债数额缴纳认购资金；
（3）遵守债券持有人会议形成的有效决议；
（4）除法律法规规定及《募集说明书》约定的条件外，不得要求公司提前
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偿付本次可转债的本金和利息；
（5）依据法律法规、《公司章程》规定及《募集说明书》约定应当由本次可
转债持有人承担的其他义务。
3、有下列情形之一的，公司董事会应召集债券持有人会议：
（1）公司拟变更本次可转债《募集说明书》的约定；
（2）公司不能按期支付本次可转债的本息；
（3）公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散
或者申请破产；
（4）保证人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
（5）发生其他影响债券持有人重大权益的事项；
（6）根据法律法规、中国证监会、深圳证券交易所及《深圳市星源材质科
技股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》的规定，应当由债券持有人会
议审议并决定的其他事项。
4、下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
（1）公司董事会提议；
（2）单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券持有
人书面提议；
（3）法律法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
公司将在《募集说明书》中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有
人会议的权限、程序和决议生效条件。
（十八）本次募集资金用途
本次发行拟募集资金总额不超过人民币 100,000.00 万元（含 100,000.00 万元），
在扣除相关发行费用后，拟用于以下项目：
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单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 前次募集资金净额 本次拟募集资金
1 超级涂覆工厂 296,407.27 84,267.58 30,000.00
年产 20,000 万平方米锂
2 50,000.00 - 40,000.00
离子电池湿法隔膜项目
3 补充流动资金 30,000.00 - 30,000.00
合计 376,407.27 84,267.58 100,000.00
若本次扣除发行费用后的实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投
入金额，公司董事会可根据项目的实际需求，在不改变本次募投项目的前提下，
对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，不足部分由公司自筹资金
解决。
本次募集资金到位前，根据实际需要，公司以自筹资金支付上述项目所需的
资金；本次募集资金到位后，公司将以募集资金进行置换。
（十九）担保事项
本次发行的可转换公司债券不提供担保。
（二十）募集资金存管
公司已经制定《募集资金管理制度》，本次发行可转换公司债券的募集资金
将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司
董事会确定。
（二十一）本次发行方案的有效期
公司本次发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经公司
股东大会审议通过之日起计算。
本次发行可转换公司债券方案须经中国证监会核准后方可实施，且最终以中
国证监会核准的方案为准。
上述本次可转换公司债券的具体条款由股东大会授权董事会与保荐机构及
主承销商在发行前最终协商确定。
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三、财务会计信息及管理层讨论与分析
公司 2017 年度和 2018 年度财务报告已经广东正中珠江会计师事务所（特殊
普通合伙）审计，并分别出具了广会审字[2018]G18000360018 号和广会审字
[2019]G18035720018 号标准无保留意见的审计报告；公司 2019 年度财务报告已
经 致 同会计师事务所（特殊普 通合伙）审计，并出具了致同审字 (2020) 第
440ZA7690 号标准无保留意见的审计报告。公司 2020 年 1-3 月财务报告未经审
计。
以下财务数据若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入
原因造成。
（一）最近三年一期财务报表
1、资产负债表
（1）合并资产负债表
单位：元
项目 2020/3/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
流动资产：
货币资金 512,731,311.22 482,926,063.82 419,358,030.10 621,333,971.61
交易性金融资产 220,239,268.77 227,686,968.77 -
应收票据 36,241,629.24 46,357,043.75 64,733,328.35 153,594,072.77
应收账款 388,027,258.09 372,697,719.70 335,897,055.09 202,970,660.46
应收款项融资 56,188,626.44 50,832,222.16 -
预付款项 14,420,478.16 3,546,699.41 9,665,841.91 10,363,017.65
其他应收款 6,776,840.02 5,197,359.65 10,229,934.24 2,654,973.76
其中：应收利息 - - 481,204.26 -
存货 198,373,159.87 177,488,044.18 108,641,556.85 55,739,636.06
其他流动资产 369,275,380.48 372,378,806.72 130,541,672.82 49,524,948.80
流动资产合计 1,802,273,952.29 1,739,110,928.16 1,079,067,419.36 1,096,181,281.11
非流动资产：
可供出售金融资
- - 15,200,000.00 15,000,000.00
产
长期股权投资 11,820,069.91 11,820,069.91 7,807,787.15 -
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项目 2020/3/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
其他非流动金融
15,000,000.00 15,000,000.00 - -
资产
固定资产 1,813,125,253.15 1,668,641,635.45 794,266,875.26 860,560,431.67
在建工程 1,542,505,784.52 1,584,158,674.02 950,031,595.65 31,402,253.36
无形资产 190,361,767.05 191,688,099.98 196,308,057.79 110,403,800.15
长期待摊费用 323,624.60 444,983.75 930,420.71 418,015.10
递延所得税资产 16,853,398.20 16,853,398.20 13,285,397.64 3,463,226.84
其他非流动资产 110,106,445.50 101,506,620.97 511,831,292.86 256,163,385.99
非流动资产合计 3,700,096,342.93 3,590,113,482.28 2,489,661,427.06 1,277,411,113.11
资产总计 5,502,370,295.22 5,329,224,410.44 3,568,728,846.42 2,373,592,394.22
流动负债：
短期借款 846,448,914.16 684,709,118.95 418,230,319.20 449,865,692.37
应付票据 299,770,351.59 99,594,396.37 14,727,941.63 -
应付账款 230,189,087.11 331,286,269.67 89,747,295.63 66,412,670.86
预收款项 1,683,170.03 576,880.81 449,491.05 18,391,942.28
应付职工薪酬 11,582,947.01 19,735,186.88 16,131,171.26 13,775,718.71
应交税费 4,460,270.75 2,763,032.20 41,190,129.40 10,331,215.50
其他应付款 1,172,258.95 19,019,013.11 5,091,392.92 11,944,418.37
其中：应付利息 - - 2,661,231.88 640,789.25
一年内到期的非
190,017,047.50 240,346,851.81 53,750,000.00 80,500,000.00
流动负债
流动负债合计 1,585,324,047.10 1,398,030,749.80 639,317,741.09 651,221,658.09
非流动负债：
长期借款 648,442,510.00 649,394,995.91 610,219,360.00 118,750,000.00
应付债券 398,862,734.26 376,161,077.08 -
长期应付款 189,087,630.73 190,626,471.55 224,619,625.56 241,606,666.00
递延收益 178,563,327.99 178,625,219.57 160,884,664.78 77,578,331.58
递延所得税负债 38,254,478.09 38,254,478.09 17,072,172.66 -
非流动负债合计 1,054,347,946.81 1,455,763,899.38 1,388,956,900.08 437,934,997.58
负债合计 2,639,671,993.91 2,853,794,649.18 2,028,274,641.17 1,089,156,655.67
所有者权益：
股本 247,412,250.00 230,407,181.00 192,001,518.00 192,000,000.00
其他权益工具 96,703,943.37 96,742,311.71 -
资本公积 1,988,896,985.93 1,538,165,347.38 733,701,053.32 736,764,392.47
13
项目 2020/3/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
其他综合收益 2,007,719.02 1,402,291.96 817,411.91 -968,259.77
盈余公积 83,725,659.19 83,725,659.19 77,616,316.19 62,935,603.20
未分配利润 534,112,325.80 518,173,760.26 426,529,771.56 276,659,134.89
归属于母公司所
2,856,154,939.94 2,468,578,183.16 1,527,408,382.69 1,267,390,870.79
有者权益合计
少数股东权益 6,543,361.37 6,851,578.10 13,045,822.56 17,044,867.76
所有者权益合计 2,862,698,301.31 2,475,429,761.26 1,540,454,205.25 1,284,435,738.55
负债和所有者权
5,502,370,295.22 5,329,224,410.44 3,568,728,846.42 2,373,592,394.22
益总计
（2）母公司资产负债表
单位：元
项目 2020/3/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
流动资产：
货币资金 342,012,169.65 352,927,058.29 287,934,266.89 508,855,044.88
交易性金融资产 146,289,268.77 183,686,968.77 - -
应收票据 22,541,614.06 46,357,043.75 64,733,328.35 153,594,072.77
应收账款 427,020,205.46 387,223,602.74 351,497,545.46 203,141,354.81
应收款项融资 55,393,879.34 65,646,925.88 - -
预付款项 10,965,344.68 1,524,067.37 7,535,823.69 3,028,698.84
其他应收款 640,122,268.60 430,283,443.82 98,663,568.28 7,918,260.52
其中：应收利息 - - 481,204.26 -
存货 71,491,996.07 65,670,138.25 58,841,303.74 41,971,358.53
其他流动资产 8,691,163.61 25,366,518.13 2,042,134.35 1,597,916.09
流动资产合计 1,724,527,910.24 1,558,685,767.00 871,247,970.76 920,106,706.44
非流动资产：
可供出售金融资
- - 15,200,000.00 15,000,000.00
产
长期股权投资 1,410,738,219.07 1,355,738,219.07 1,070,256,076.31 379,942,819.14
其他非流动金融
15,000,000.00 15,000,000.00 - -
资产
固定资产 447,168,683.29 427,632,974.84 451,923,273.25 493,042,946.60
在建工程 116,136,004.64 112,549,716.57 32,239,869.70 4,834,821.52
无形资产 69,200,656.49 69,889,515.89 72,539,192.45 72,181,067.30
长期待摊费用 323,624.60 444,983.75 930,420.71 418,015.10
14
项目 2020/3/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
递延所得税资产 5,096,329.70 5,096,329.70 4,647,808.99 3,463,226.84
其他非流动资产 39,153,188.04 35,906,070.01 29,708,081.64 24,611,195.12
非流动资产合计 2,102,816,705.83 2,022,257,809.83 1,677,444,723.05 993,494,091.62
资产总计 3,827,344,616.07 3,580,943,576.83 2,548,692,693.81 1,913,600,798.06
流动负债：
短期借款 641,993,914.16 459,440,143.95 375,678,479.20 424,865,692.37
应付票据 215,531,691.37 87,002,564.09 - -
应付账款 92,098,989.31 107,746,245.39 84,600,456.13 31,235,170.73
预收款项 1,116,140.74 5,365,808.13 15,299,043.16 19,480,207.04
应付职工薪酬 7,007,941.05 13,257,543.41 13,226,353.74 10,893,431.13
应交税费 1,156,794.27 1,113,371.60 10,185,364.31 9,596,850.38
其他应付款 753,022.42 18,769,911.49 19,684,672.54 11,515,004.09
其中：应付利息 - - 1,501,129.02 453,939.93
一年内到期的非
- - 13,750,000.00 27,500,000.00
流动负债
流动负债合计 959,658,493.32 692,695,588.06 532,424,369.08 535,086,355.74
非流动负债：
长期借款 - - - 13,750,000.00
应付债券 - 398,862,734.26 376,161,077.08 -
长期应付款 - - -
递延收益 129,845,028.17 134,762,196.31 147,874,189.33 73,057,124.68
递延所得税负债 11,398,602.38 11,398,602.38 14,533,114.06 -
非流动负债合计 141,243,630.55 545,023,532.95 538,568,380.47 86,807,124.68
负债合计 1,100,902,123.87 1,237,719,121.01 1,070,992,749.55 621,893,480.42
所有者权益：
股本 247,412,250.00 230,407,181.00 192,001,518.00 192,000,000.00
其他权益工具 - 96,703,943.37 96,742,311.71 -
资本公积 1,992,001,992.12 1,541,270,353.57 736,806,059.51 736,764,392.47
其他综合收益 - - -
盈余公积 83,725,659.19 83,725,659.19 77,616,316.19 62,935,603.20
未分配利润 403,302,590.89 391,117,318.69 374,533,738.85 300,007,321.97
所有者权益合计 2,726,442,492.20 2,343,224,455.82 1,477,699,944.26 1,291,707,317.64
负债和所有者权
3,827,344,616.07 3,580,943,576.83 2,548,692,693.81 1,913,600,798.06
益总计
15
2、利润表
（1）合并利润表
单位：元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业收入 124,710,370.46 599,741,666.13 583,488,813.42 521,348,367.99
减：营业成本 70,622,639.08 348,943,020.08 301,934,983.10 257,123,681.40
税金及附加 1,371,643.03 9,406,748.23 10,942,822.05 9,659,535.27
销售费用 3,674,996.22 36,624,882.00 28,853,057.58 24,218,376.08
管理费用 24,296,135.66 86,426,182.14 87,873,303.09 62,616,320.13
研发费用 5,757,543.15 35,402,180.48 38,203,249.31 40,977,195.91
财务费用 5,337,699.58 37,030,088.67 11,551,674.96 23,902,709.58
其中：利息费用 5,507,861.32 31,621,432.70 29,588,433.01 19,941,972.09
利息收入 618,891.66 2,251,723.94 6,167,144.45 5,565,221.72
加：其他收益 5,995,972.32 29,924,544.60 28,595,576.50 14,751,899.23
投资收益 104,340.99 -6,221,636.67 2,871,734.13 -
其中：对联营企业
- -987,717.24 -192,212.85 -
和合营企业的投资收益
公允价值变动收益 746,475.07 686,968.77 - -
信用减值损失 -650,822.12 -2,510,828.10 - -
资产减值损失 4,840.55 -5,545,844.32 -11,394,455.23 -4,349,890.90
资产处置收益 - 166,077.34 -156,500.15 -
二、营业利润 19,850,520.55 62,407,846.15 124,046,078.58 113,252,557.95
加：营业外收入 - 97,582,717.93 125,194,492.07 2,378,354.05
减：营业外支出 58,491.59 621,520.15 319,865.71 5,576,408.72
三、利润总额 19,792,028.96 159,369,043.93 248,920,704.94 110,054,503.28
减：所得税费用 4,161,680.15 29,409,449.49 46,261,816.67 21,925,410.36
四、净利润 15,630,348.81 129,959,594.44 202,658,888.27 88,129,092.92
持续经营净利润 15,630,348.81 129,959,594.44 202,658,888.27 88,129,092.92
归属于母公司所有者的
15,938,565.54 136,153,838.90 222,151,349.66 106,791,732.56
净利润
少数股东损益 -308,216.73 -6,194,244.46 -19,492,461.39 -18,662,639.64
五、其他综合收益的税
605,427.06 584,880.05 1,785,671.68 -968,259.77
后净额
六、综合收益总额 16,235,775.87 130,544,474.49 204,444,559.95 87,160,833.15
16
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
归属于母公司所有者的
16,543,992.60 136,738,718.95 223,937,021.34 105,823,472.79
综合收益总额
归属于少数股东的综合
-308,216.73 -6,194,244.46 -19,492,461.39 -18,662,639.64
收益总额
七、每股收益
基本每股收益 0.06 0.66 1.16 0.56
稀释每股收益 0.06 0.61 1.08 0.56
（2）母公司利润表
单位：元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、营业收入 135,221,106.85 626,829,050.35 597,337,975.05 528,929,295.47
减：营业成本 99,102,862.18 405,003,118.61 299,997,820.25 253,902,588.15
税金及附加 813,059.31 6,777,415.13 8,836,384.71 8,987,514.82
销售费用 3,506,815.60 35,060,009.29 27,663,959.06 24,112,012.16
管理费用 15,754,126.95 53,333,484.75 62,046,050.34 51,723,974.57
研发费用 4,118,573.22 26,398,869.77 31,251,777.34 26,971,293.54
财务费用 2,756,867.84 48,067,827.14 19,782,384.50 20,422,014.71
其中：利息费用 5,453,505.51 49,054,830.44 37,435,611.79 15,624,794.08
利息收入 3,151,699.84 7,248,524.91 5,985,598.34 4,836,378.98
加：其他收益 5,076,721.56 27,371,992.41 27,674,245.05 14,279,960.13
投资收益 51,683.45 -6,221,636.67 2,294,461.52 -
其中：对联营企业
- -987,717.24 -192,212.85 -
和合营企业的投资收益
公允价值变动收益 746,475.07 686,968.77 - -
信用减值损失 -657,407.74 -2,173,200.08 - -
资产减值损失 - -2,491,726.75 -8,094,574.51 -4,255,376.37
资产处置收益 - 166,077.34 -99,789.78 -
二、营业利润 14,386,274.09 69,526,800.68 169,533,941.13 152,834,481.28
加：营业外收入 - 582,682.46 727.09 2,307,460.59
减：营业外支出 50,659.73 413,447.85 118,815.71 5,575,715.72
三、利润总额 14,335,614.36 69,696,035.29 169,415,852.51 149,566,226.15
减：所得税费用 2,150,342.16 8,602,605.25 22,608,722.64 21,604,206.97
四、净利润 12,185,272.20 61,093,430.04 146,807,129.87 127,962,019.18
17
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
持续经营净利润 12,185,272.20 61,093,430.04 146,807,129.87 127,962,019.18
五、综合收益总额 12,185,272.20 61,093,430.04 146,807,129.87 127,962,019.18
3、现金流量表
（1）合并现金流量表
单位：元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生
的现金流量：
销售商品、提供劳
159,666,126.26 482,433,033.15 530,802,417.40 435,755,913.45
务收到的现金
收到的税费返还 3,631,331.80 2,477,623.28 - -
收到其他与经营
4,196,069.14 169,018,592.93 242,782,341.96 19,507,491.31
活动有关的现金
经营活动现金流
167,493,527.20 653,929,249.36 773,584,759.36 455,263,404.76
入小计
购买商品、接受劳
84,117,179.38 161,649,026.72 248,109,594.74 185,356,877.96
务支付的现金
支付给职工以及
为职工支付的现 50,871,343.33 221,093,390.72 148,814,105.30 117,274,191.10
金
支付的各项税费 11,925,141.59 66,315,243.41 52,126,036.23 58,792,312.07
支付其他与经营
18,730,604.60 57,614,472.58 84,861,125.16 53,905,316.53
活动有关的现金
经营活动现金流
165,644,268.90 506,672,133.43 533,910,861.43 415,328,697.66
出小计
经营活动产生的
1,849,258.30 147,257,115.93 239,673,897.93 39,934,707.10
现金流量净额
二、投资活动产生
的现金流量：
收回投资收到的
- 558,500,661.62 - -
现金
取得投资收益收
1,231,738.25 2,916,534.74 3,063,946.98 -
到的现金
处置固定资产、无
形资产和其他长
- 176,991.15 288,793.10 51,831.28
期资产收回的现
金净额
收到其他与投资 - - - -
18
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
活动有关的现金
投资活动现金流
1,231,738.25 561,594,187.51 3,352,740.08 51,831.28
入小计
购建固定资产、无
形资产和其他长
185,203,670.43 1,062,953,465.12 1,258,556,636.15 518,843,921.62
期资产支付的现
金
投资支付的现金 30,000,000.00 790,300,661.62 8,200,000.00 15,000,000.00
取得子公司及其
他营业单位支付 - - - -
的现金净额
支付其他与投资
- - - --
活动有关的现金
投资活动现金流
215,203,670.43 1,853,254,126.74 1,266,756,636.15 533,843,921.62
出小计
投资活动产生的
-213,971,932.18 -1,291,659,939.23 -1,263,403,896.07 -533,792,090.34
现金流量净额
三、筹资活动产生
的现金流量：
吸收投资收到的
- 842,795,856.00 487,071,860.00 1,000,000.00
现金
其中：子公司吸收
少数股东投资收 - 14,388,410.00 1,000,000.00
到的现金
取得借款收到的
571,682,000.00 1,223,028,439.26 985,204,889.60 976,685,562.28
现金
收到其他与筹资
32,675,765.78 133,635,486.44 8,763,104.54 58,867,506.41
活动有关的现金
筹资活动现金流
604,357,765.78 2,199,459,781.70 1,481,039,854.14 1,036,553,068.69
入小计
偿还债务支付的
327,551,805.38 768,327,598.14 569,126,911.64 558,419,869.91
现金
分配股利、利润或
偿付利息支付的 25,884,325.25 89,988,060.41 90,894,783.49 96,860,431.22
现金
其中：子公司支付
给少数股东的股 - - -
利、利润
支付其他与筹资
30,653,547.19 43,847,178.31 135,635,486.44 8,763,104.54
活动有关的现金
筹资活动现金流
384,089,677.82 902,162,836.86 795,657,181.57 664,043,405.67
出小计
19
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
筹资活动产生的
220,268,087.96 1,297,296,944.84 685,382,672.57 372,509,663.02
现金流量净额
四、汇率变动对现
金及现金等价物 2,056,686.62 462,220.31 11,499,002.16 -12,051,140.50
的影响
五、现金及现金等
10,202,100.70 153,356,341.85 -326,848,323.41 -133,398,860.72
价物净增加额
加：期初现金及现
439,078,885.51 285,722,543.66 612,570,867.07 745,969,727.79
金等价物余额
六、期末现金及现
449,280,986.21 439,078,885.51 285,722,543.66 612,570,867.07
金等价物余额
（2）母公司现金流量表
单位：元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生
的现金流量：
销售商品、提供劳
146,728,396.70 491,385,195.28 542,263,689.77 444,134,582.71
务收到的现金
收到的税费返还 3,631,331.80 2,477,623.28 - -
收到其他与经营
584,002.30 16,199,171.74 107,996,430.87 13,233,380.14
活动有关的现金
经营活动现金流
150,943,730.80 510,061,990.30 650,260,120.64 457,367,962.85
入小计
购买商品、接受劳
107,805,932.46 192,330,703.16 169,818,459.63 172,012,646.97
务支付的现金
支付给职工以及
为职工支付的现 30,049,681.23 115,949,708.65 104,218,724.60 105,239,119.54
金
支付的各项税费 6,285,557.26 33,015,635.75 50,478,828.20 58,246,649.62
支付其他与经营
88,573,495.30 352,804,379.76 136,351,623.93 43,167,365.17
活动有关的现金
经营活动现金流
232,714,666.25 694,100,427.32 460,867,636.36 378,665,781.30
出小计
经营活动产生的
-81,770,935.45 -184,038,437.02 189,392,484.28 78,702,181.55
现金流量净额
二、投资活动产生
的现金流量：
收回投资收到的
- 558,500,661.62 - -
现金
20
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
取得投资收益收
1,231,738.25 2,916,534.74 2,486,674.37 -
到的现金
处置固定资产、无
形资产和其他长
- 176,991.15 133,620.69 51,831.28
期资产收回的现
金净额
收到其他与投资
- - - -
活动有关的现金
投资活动现金流
1,231,738.25 561,594,187.51 2,620,295.06 51,831.28
入小计
购建固定资产、无
形资产和其他长
44,001,919.66 131,997,498.19 50,830,299.49 56,282,164.00
期资产支付的现
金
投资支付的现金 55,000,000.00 1,027,770,521.62 690,705,470.02 343,942,819.14
取得子公司及其
他营业单位支付 - - - -
的现金净额
支付其他与投资
- - - -
活动有关的现金
投资活动现金流
99,001,919.66 1,159,768,019.81 741,535,769.51 400,224,983.14
出小计
投资活动产生的
-97,770,181.41 -598,173,832.30 -738,915,474.45 -400,173,151.86
现金流量净额
三、筹资活动产生
的现金流量：
吸收投资收到的
- 842,795,856.00 472,683,450.00 -
现金
取得借款收到的
390,447,000.00 707,839,439.26 397,433,689.60 816,685,562.28
现金
收到其他与筹资
- 118,907,544.81 8,763,104.54 31,767,506.41
活动有关的现金
筹资活动现金流
390,447,000.00 1,669,542,840.07 878,880,244.14 848,453,068.69
入小计
偿还债务支付的
236,788,852.88 638,778,598.14 474,126,911.64 558,419,869.91
现金
分配股利、利润或
偿付利息支付的 6,456,832.36 64,666,981.59 77,061,261.70 87,456,174.77
现金
支付其他与筹资
21,959,142.22 14,911,252.53 118,907,544.81 8,763,104.54
活动有关的现金
筹资活动现金流 265,204,827.46 718,356,832.26 670,095,718.15 654,639,149.22
21
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
出小计
筹资活动产生的
125,242,172.54 951,186,007.81 208,784,525.99 193,813,919.47
现金流量净额
四、汇率变动对现
金及现金等价物 1,854,843.20 15,345.19 9,673,245.92 -11,072,967.61
的影响
五、现金及现金等
-52,444,101.12 168,989,083.68 -331,065,218.26 -138,730,018.45
价物净增加额
加：期初现金及现
338,015,805.76 169,026,722.08 500,091,940.34 638,821,958.79
金等价物余额
六、期末现金及现
285,571,704.64 338,015,805.76 169,026,722.08 500,091,940.34
金等价物余额
（二）合并报表范围及变化情况
1、2020年1-3月合并财务报表范围变化情况
2020 年 1-3 月合并报表范围未发生变化。
2、2019年度合并财务报表范围变化情况
2019 年度合并报表范围未发生变化。
3、2018年度合并财务报表范围变化情况
2018 年度合并报表范围增加的情况：
序号 企业名称 持股比例 注册资本 取得方式
1 江苏星源新材料科技有限公司 100.00% 30,000.00 万元 投资设立
星源-飞马新材料（欧洲）有限
2 90.00% 100 万欧元 投资设立
责任公司
3 深圳市星源建设发展有限公司 100.00% 5,000 万元 投资设立
4、2017年度合并财务报表范围变化情况说明
2017 年度合并报表范围增加的情况：
序号 企业名称 持股比例 注册资本 取得方式
1 常州星源新能源材料有限公司 100.00% 30,000.00 万元 投资设立
2 星源材质国际(香港)有限公司 100.00% 3,000 万港币 投资设立
3 株式会社星源日本大阪研究院 100.00% 100 万美元 投资设立
22
序号 企业名称 持股比例 注册资本 取得方式
ShenzhenSenior Technology
4 MaterialCo. Ltd. (US) Research 100.00% 100 万美元 投资设立
Institute
（三）管理层讨论与分析
1、公司最近三年一期主要财务指标
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
指标
/2020 年 1-3 月 日/2019 年度 日/2018 年度 日/2017 年度
流动比率（倍） 1.14 1.24 1.69 1.68
速动比率（倍） 1.01 1.12 1.52 1.60
资产负债率（合并） 47.97% 53.55% 56.83% 45.89%
资产负债率（母公
28.76% 34.56% 42.02% 32.50%
司）
应收账款周转率
1.31 1.69 2.17 2.81
（次）
存货周转率（次） 1.50 2.44 3.67 5.16
总资产周转率（次） 0.09 0.13 0.20 0.25
归属于母公司所有
者的每股净资产（元 11.54 10.71 7.96 6.60
/股）
每股经营活动现金
0.01 0.64 1.25 0.21
净流量（元/股）
每股净现金流量（元
0.04 0.67 -1.70 -0.69
/股）
利息保障倍数（倍） 4.59 6.04 9.41 6.52
研发费用占营业收
4.62% 5.90% 6.55% 7.86%
入的比重
注：上述财务指标的计算公式如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=总负债/总资产
（4）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
（5）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
（6）总资产周转率=营业收入/平均总资产
（7）归属于母公司所有者的每股净资产=期末归属于母公司的股东权益/期末股本
23
（8）每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本
（9）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本
（10）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
（11）研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入
2020 年 1-3 月应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率已经年化。
2、公司最近三年一期的净资产收益率和每股收益
加权平均净资 每股收益（元/股）
项目
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2020 年 1-3 月 0.54% 0.06 0.06
归属于公司普通股股 2019 年度 7.36% 0.66 0.61
东的净利润 2018 年度 15.61% 1.16 1.08
2017 年度 8.62% 0.56 0.56
2020 年 1-3 月 0.37% 0.04 0.04
扣除非经常性损益后
2019 年度 2.46% 0.22 0.21
归属于公司普通股股
东的净利润 2018 年度 7.42% 0.55 0.52
2017 年度 7.84% 0.51 0.51
注 1：加权平均净资产收益率=P÷（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中，P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份
数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期
末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；
Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
注 2：基本每股收益=P÷（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk）
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的
净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转
增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj
为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次
24
月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
注 3：稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-
所得税税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等
增加的普通股加权平均数）。
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释
每股收益达到最小。
3、公司财务状况简要分析
（1）资产构成情况分析
报告期各期末，公司各类资产及占总资产的比例情况如下：
单位：万元
2020-3-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产：
货币资金 51,273.13 9.32% 48,292.61 9.06% 41,935.80 11.75% 62,133.40 26.18%
交易性金融资产 22,023.93 4.00% 22,768.70 4.27% - - - -
应收票据 3,624.16 0.66% 4,635.70 0.87% 6,473.33 1.81% 15,359.41 6.47%
应收账款 38,802.73 7.05% 37,269.77 6.99% 33,589.71 9.41% 20,297.07 8.55%
应收款项融资 5,618.86 1.02% 5,083.22 0.95% - - - -
预付款项 1,442.05 0.26% 354.67 0.07% 966.58 0.27% 1,036.30 0.44%
其他应收款 677.68 0.12% 519.74 0.10% 1,022.99 0.29% 265.50 0.11%
其中：应收利息 - - - - 48.12 0.01% - -
存货 19,837.32 3.61% 17,748.80 3.33% 10,864.16 3.04% 5,573.96 2.35%
其他流动资产 36,927.54 6.71% 37,237.88 6.99% 13,054.17 3.66% 4,952.49 2.09%
流动资产合计 180,227.40 32.75% 173,911.09 32.63% 107,906.74 30.24% 109,618.13 46.18%
非流动资产：
可供出售金融资产 - - - - 1,520.00 0.43% 1,500.00 0.63%
长期股权投资 1,182.01 0.21% 1,182.01 0.22% 780.78 0.22% - -
其他非流动金融资
1,500.00 0.27% 1,500.00 0.28% - - - -
产
固定资产 181,312.53 32.95% 166,864.16 31.31% 79,426.69 22.26% 86,056.04 36.26%
25
2020-3-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
项 目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
在建工程 154,250.58 28.03% 158,415.87 29.73% 95,003.16 26.62% 3,140.23 1.32%
无形资产 19,036.18 3.46% 19,168.81 3.60% 19,630.81 5.50% 11,040.38 4.65%
长期待摊费用 32.36 0.01% 44.50 0.01% 93.04 0.03% 41.80 0.02%
递延所得税资产 1,685.34 0.31% 1,685.34 0.32% 1,328.54 0.37% 346.32 0.15%
其他非流动资产 11,010.64 2.00% 10,150.66 1.90% 51,183.13 14.34% 25,616.34 10.79%
非流动资产合计 370,009.63 67.25% 359,011.35 67.37% 248,966.14 69.76% 127,741.11 53.82%
资产合计 550,237.03 100.00% 532,922.44 100.00% 356,872.88 100.00% 237,359.24 100.00%
报告期各期末，公司总资产分别为 237,359.24 万元、356,872.88 万元、
532,922.44 万元和 550,237.03 万元。随着公司业务规模不断扩张，公司资产规模
呈现上升趋势。
1）流动资产
流动资产方面，报告期各期末，公司流动资产合计分别为 109,618.13 万元、
107,906.74 万元、173,911.09 万元和 180,227.40 万元，占总资产的比例分别为
46.18%、30.24%、32.63%和 32.75%。公司流动资产主要由货币资金、交易性金
融资产、应收账款、其他流动资产和存货构成。
报告期各期末，公司货币资金分别为 62,133.40 万元、41,935.80 万元、
48,292.61 万元和 51,273.13 万元，占总资产的比例分别为 26.18%、11.75%、9.06%
和 9.32%。2018 年末公司货币资金余额相较 2017 年末，减少 20,197.59 万元，下
降 32.51%，降幅较大，主要系建设子公司常州星源以及子公司江苏星源生产基
地增加投入所致。2018 年末、2019 年末及 2020 年 3 月末，公司货币资金余额较
为稳定，维持在 10%左右的水平。
报告期各期末，公司交易性金融资产分别为 0.00 万元、0.00 万元、22,768.70
万元和 22,023.93 万元，占总资产的比例分别为 0.00%、0.00%、4.27%和 4.00%。
公司交易性金融资产主要系购买银行理财产品。
报告期各期末，公司应收账款分别为 20,297.07 万元、33,589.71 万元、
37,269.77 万元和 38,802.73 万元，占总资产的比例分别为 8.55%、9.41%、6.99%
和 7.05%。随着业务规模的扩大，公司应收账款账面金额持续上升。
26
报告期各期末，公司其他流动资产分别为 4,952.49 万元、13,054.17 万元、
37,237.88 万元和 36,927.54 万元，占总资产的比例分别为 2.09%、3.66%、6.99%
和 6.71%。2018 年末及 2019 年末，公司其他流动资产呈现大幅增长，主要系购
置设备及建设厂房而产生的待抵扣进项税款增加所致。
报告期各期末，公司存货分别为 5,573.96 万元、10,864.16 万元、17,748.80
万元和 19,837.32 万元，占总资产的比例分别为 2.35%、3.04%、3.33%和 3.61%。
整体来看，报告期各期末存货金额占总资产比重稳中有升，主要系公司产销规模
扩大导致生产储备的材料及生产的产品增加所致。
2）非流动资产
非流动资产方面，报告期各期末，公司非流动资产合计分别为 127,741.11
万元、248,966.14 万元、359,011.35 万元和 370,009.63 万元，占总资产的比例分
别为 53.82%、69.76%、67.37%和 67.25%。公司非流动资产主要为固定资产和在
建工程。
报告期各期末，公司固定资产分别为 86,056.04 万元、79,426.69 万元、
166,864.16 万元和 181,312.53 万元，占总资产的比例分别为 36.26%、22.26%、
31.31%和 32.95%。2019 年末，公司固定资产金额变动较大，主要系子公司常州
星源生产基地工程部分达到可使用状态并结转固定资产所致。
报告期各期末，公司在建工程分别为 3,140.23 万元、95,003.16 万元、
158,415.87 万元和 154,250.58 万元，占总资产的比例分别为 1.32%、26.62%、29.73%
和 28.03%。报告期各期末公司在建工程变动较大的主要原因是：截至 2018 年末，
公司子公司常州星源和江苏星源的年产 36,000 万平方米锂离子电池湿法隔膜和
年产 10 亿平方米锂离子电池涂覆隔膜项目开工建设，使得在建工程大幅增加；
截至 2019 年末，上述项目尚未完工，使在建工程账面价值进一步增长。
（2）负债构成情况分析
报告期各期末，公司各类负债及占总负债的比例情况如下：
单位：万元
项目 2020-3-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
27
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 84,644.89 32.07% 68,470.91 23.99% 41,823.03 20.62% 44,986.57 41.30%
应付票据 29,977.04 11.36% 9,959.44 3.49% 1,472.79 0.73% - -
应付账款 23,018.91 8.72% 33,128.63 11.61% 8,974.73 4.42% 6,641.27 6.10%
预收款项 168.32 0.06% 57.69 0.02% 44.95 0.02% 1,839.19 1.69%
应付职工薪酬 1,158.29 0.44% 1,973.52 0.69% 1,613.12 0.80% 1,377.57 1.26%
应交税费 446.03 0.17% 276.30 0.10% 4,119.01 2.03% 1,033.12 0.95%
其他应付款 117.23 0.04% 1,901.90 0.67% 509.14 0.25% 1,194.44 1.10%
其中：应付利息 - - - - 266.12 0.13% 64.08 0.06%
一年内到期的非流
19,001.70 7.20% 24,034.69 8.42% 5,375.00 2.65% 8,050.00 7.39%
动负债
流动负债合计 158,532.40 60.06% 139,803.07 48.99% 63,931.77 31.52% 65,122.17 59.79%
非流动负债：
长期借款 64,844.25 24.57% 64,939.50 22.76% 61,021.94 30.09% 11,875.00 10.90%
应付债券 - - 39,886.27 13.98% 37,616.11 18.55% - -
长期应付款 18,908.76 7.16% 19,062.65 6.68% 22,461.96 11.07% 24,160.67 22.18%
递延收益 17,856.33 6.76% 17,862.52 6.26% 16,088.47 7.93% 7,757.83 7.12%
递延所得税负债 3,825.45 1.45% 3,825.45 1.34% 1,707.22 0.84% - -
非流动负债合计 105,434.79 39.94% 145,576.39 51.01% 138,895.69 68.48% 43,793.50 40.21%
负债合计 263,967.20 100.00% 285,379.46 100.00% 202,827.46 100.00% 108,915.67 100.00%
报告期各期末，公司负债总额分别为 108,915.67 万元、202,827.46 万元、
285,379.46 万元和 263,967.20 万元，公司负债规模整体呈上升趋势，主要系随着
公司业务规模不断扩大对于长短期资金的需求增加所致。
1）流动负债
流动负债方面，报告期各期末，公司流动负债分别为 65,122.17 万元、
63,931.77 万元、139,803.07 万元和 158,532.40 万元，占负债总额的比例分别为
59.79%、31.52%、48.99%和 60.06%。公司流动负债主要由短期借款、应付票据
和应付账款构成。
报告期各期末，公司短期借款分别为 44,986.57 万元、41,823.03 万元、
68,470.91 万元和 84,644.89 万元，占负债总额的比例分别为 41.30%、20.62%、
28
23.99%和 32.07%。2019 年末和 2020 年 3 月末，短期借款增加较多，主要系公
司营运资金需求大，银行贷款增加所致。
报告期各期末，公司应付票据分别为 0.00 万元、1,472.79 万元、9,959.44 万
元和 29,977.04 万元，占负债总额的比例分别为 0.00%、0.73%、3.49%和 11.36%。
报告期各期末，应付票据增加较多，主要系票据结算业务使得银行承兑汇票及信
用证增加所致。
报告期各期末，公司应付账款分别为 6,641.27 万元、8,974.73 万元、33,128.63
万元和 23,018.91 万元，占负债总额的比例分别为 6.10%、4.42%、11.61%和 8.72%。
2019 年末公司应付账款增长幅度较大，主要系子公司常州星源、江苏星源建设
生产基地产生的应付购置设备款项增加所致。
2）非流动负债
非流动负债方面，报告期各期末，公司非流动负债分别为 43,793.50 万元、
138,895.69 万元、145,576.39 万元和 105,434.79 万元，占负债总额的比例分别为
40.21%、68.48%、51.01%和 39.94%。公司非流动负债主要由长期借款、应付债
券和长期应付款构成。
报告期各期末，公司长期借款分别为 11,875.00 万元、61,021.94 万元、
64,939.50 万元和 64,844.25 万元，占负债总额的比例分别为 10.90%、30.09%、
22.76%和 24.57%。2018 年末，公司长期借款同比增长幅度较大，主要系公司业
务增长，产能扩张、项目启动、投资建设资金需求大，融资需求增加引致借款增
加所致。
2018 年末及 2019 年末，公司应付债券金额分别为 37,616.11 万元、39,886.27
万元，占负债总额的比例分别为 18.55%和 13.98%，均为公司于 2018 年 3 月份
公开发行的可转换公司债券余额。公司该次可转换债券于 2020 年 2 月 21 触发有
条件赎回条款，公司已于 2020 年 3 月 20 日全部赎回相关可转换债券，故截至
2020 年 3 月 31 日，公司应付债券金额为 0 元。
报告期各期末，公司长期应付款分别为 24,160.67 万元、22,461.96 万元、
19,062.65 万元和 18,908.76 万元，占负债总额的比例分别为 22.18%、11.07%、
29
6.68%和 7.16%。2018 年末长期应付款减少主要系公司归还 1,700 万元的湿法隔
膜生产项目借款所致；2019 年末长期应付款较上一年末下降主要由于合肥城建
投资控股有限公司鉴于合肥星源二期尚未开工而收回部分投资款所致。
（3）偿债能力分析
报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：
2020 年 3 月 31 日 2019 年 12 月 31 2018 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
指标
/2020 年 1-3 月 日/2019 年度 日/2018 年度 日/2017 年度
流动比率（倍） 1.14 1.24 1.69 1.68
速动比率（倍） 1.01 1.12 1.52 1.60
资产负债率（合并） 47.97% 53.55% 56.83% 45.89%
利息保障倍数（倍） 4.59 6.04 9.41 6.52
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.68、1.69、1.24 和 1.14，速动比率分
别为 1.60、1.52、1.12 和 1.01。报告期内公司流动比率及速动比率均大于 1，公
司具有较好的短期偿债能力，面临的流动性风险较低。2019 年末以及 2020 年一
季度末流动比率与速动比率有所下降，主要系短期借款随业务需要而增加所致。
报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为 45.89%、56.83%、53.55%
和 47.97%，主要系公司项目启动金及投资建设资金需求大而导致长短期借款增
加所致。此外，借款的增加也使得利息支出增加，导致 2019 年以及 2020 年 1-3
月利息保障倍数下降。
（4）资产周转能力分析
指标 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
应收账款周转率
1.31 1.69 2.17 2.81
（次）
存货周转率（次） 1.50 2.44 3.67 5.16
总资产周转率（次） 0.09 0.13 0.20 0.25
报告期内公司应收账款周转率分别为 2.81、2.17、1.69 和 1.31，呈下降趋势，
主要系随着公司销售规模扩大，应收账款金额增加所致。
报告期内公司存货周转率分别为 5.16、3.67、2.44 和 1.50，呈下降趋势，主
30
要是由于合肥星源、常州星源等生产基地建成投产后导致生产储备的材料及生产
的产品增加所致。
报告期内公司总资产周转率分别为 0.25、0.20、0.13 和 0.09，呈下降趋势，
主要由于公司总资产规模快速增长所致。
（5）盈利能力分析
报告期内，公司盈利能力相关指标如下所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业总收入 12,471.04 59,974.17 58,348.88 52,134.84
营业利润 1,985.05 6,240.78 12,404.61 11,325.26
利润总额 1,979.20 15,936.90 24,892.07 11,005.45
净利润 1,563.03 12,995.96 20,265.89 8,812.91
归属于母公司
所有者的净利 1,593.86 13,615.38 22,215.13 10,679.17
润
公司 2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-3 月分别实现营业收入
52,134.84 万元、58,348.88 万元、59,974.17 万元和 12,471.04 万元。2017 年度、
2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-3 月公司营业收入较上年分别同比增长 3.09%、
11.92%、2.79%和-22.95%。2020 年 1-3 月，公司实现营业收入同比下滑，主要
系受新冠肺炎疫情影响，公司及公司上下游企业复工延迟，公司销售量未达预期，
同时市场竞争加剧等因素导致隔膜产品价格有一定程度的下降以及报告期内收
到的政府补贴与去年同期相比大幅减少所致。
公司已在行业内树立了良好的品牌形象，且已成为全球锂离子电池隔膜主流
供应商之一。未来公司将持续提高产品性能、质量，定位高端锂离子电池隔膜市
场，进一步加大与国内外主流大型锂离子电池厂商的合作关系，同时持续开拓海
内外新的知名锂电池厂商，不断扩大公司的市场份额。
四、本次发行可转换公司债券的募集资金用途
本次发行拟募集资金总额不超过人民币 100,000.00 万元（含 100,000.00 万元），
31
在扣除相关发行费用后，拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 前次募集资金净额 本次拟募集资金
1 超级涂覆工厂 296,407.27 84,267.58 30,000.00
年产 20,000 万平方米锂
2 50,000.00 - 40,000.00
离子电池湿法隔膜项目
3 补充流动资金 30,000.00 - 30,000.00
合计 376,407.27 84,267.58 100,000.00
若本次扣除发行费用后的实际募集资金净额少于投资项目的募集资金拟投
入金额，公司董事会可根据项目的实际需求，在不改变本次募投项目的前提下，
对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整，不足部分由公司自筹资金
解决。
本次募集资金到位前，根据实际需要，公司以自筹资金支付上述项目所需的
资金；本次募集资金到位后，公司将以募集资金进行置换。
五、公司利润分配政策及股利分配情况
（一）公司利润分配政策
公司在现行有效的《公司章程》第一百八十二条、第一百八十三条和第一百
八十四条中明确了公司的股利分配政策，相关具体规定如下：
“第一百八十二条 公司实施积极的利润分配制度：
（一）公司应当重视对投资者特别是中小投资者的合理投资回报，在满足正
常生产经营所需资金的前提下，制定股东回报规划，实行持续、稳定的利润分配
政策。
公司利润分配制度应符合法律、法规的相关规定，不得超过累计可供分配利
润的范围，不得损害公司持续经营能力。
（二）利润分配形式
公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式向投资者分配股利。
在保证公司正常经营的前提下，优先采用现金分红的利润分配方式。在具备现金
32
分红的条件下，公司应当采用现金分红方式进行利润分配。采用股票股利进行利
润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等因素。
（三）利润分配条件和比例
1、现金分配的条件和比例：在公司当年盈利、累计未分配利润为正数且保
证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大投资计划或重大现金支
出安排，公司应当采取现金方式分配股利，公司单一年度以现金方式分配的利润
不少于当年度实现的可分配利润的 10%，公司最近三年以现金方式累计分配的利
润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。具体每个年度的分红比例由董
事会根据公司经营状况和有关规定拟定，提交股东大会审议决定。
重大投资计划、重大现金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资
产或购买设备累计支出超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的百分之三
十，实施募集资金投资项目除外。上述重大投资计划或者重大现金支出须经董事
会批准，报股东大会审议通过后方可实施。
2、股票股利分配的条件：在确保最低现金分红比例的条件下，公司在经营
状况良好，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以
在确保最低现金分红比例的条件下，提出股票股利分配预案。
（四）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照本章程规
定的程序，提出差异化的现金分红政策：
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
33
（五）利润分配的期间间隔
在满足利润分配的条件下，公司每年度进行一次利润分配，公司可以根据盈
利情况和资金需求状况进行中期分红，具体形式和分配比例由董事会根据公司经
营状况和有关规定拟定，提交股东大会审议决定。
（六）利润分配方案的决策程序如下：
1、公司董事会在利润分配方案论证过程中，需与独立董事、监事充分讨论，
根据公司的盈利情况、资金需求和股东回报规划并结合公司章程的有关规定，在
考虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上提出、拟定公司的利润分配预案。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
公司董事会审议通过利润分配预案后，利润分配事项方能提交股东大会审议。
董事会审议利润分配预案需经全体董事过半数同意，并且经二分之一以上独
立董事同意方可通过。独立董事应当对利润分配具体方案发表独立意见。
2、监事会应当对董事会拟定的利润分配具体方案进行审议，并经监事会全
体监事过半数表决通过。监事会同时应对董事会和管理层执行公司分红政策和股
东回报规划的情况及决策程序进行监督。
3、股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应当通过多种渠道（电话、
传真、电子邮件、投资者关系互动平台），充分听取中小股东的意见和诉求，并
即时答复中小股东关心的问题。董事会、独立董事和符合一定条件的股东可以向
公司股东征集其在股东大会上的投票权。
4、公司利润分配政策的制订提交股东大会审议时，应当由出席股东大会的
股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。公司股东大会审议利
润分配政策事项时，应当安排通过网络投票系统等方式为中小股东参加股东大会
提供便利。
5、在当年满足现金分红条件情况下，董事会未提出以现金方式进行利润分
配预案的，应在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。同时在
召开股东大会时，公司应当提供股东大会网络投票方式以方便中小股东参与股东
34
大会表决。
（七）利润分配政策的调整条件和程序
公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要调整利润分配政策的，
调整利润分配政策的提案中应详细论证并说明原因，调整后的利润分配政策不得
违反中国证监会和证券交易所的有关规定。
有关调整利润分配政策的议案经全体董事过半数同意，且经二分之一以上独
立董事同意以及监事会全体监事过半数同意方可提交股东大会审议，独立董事应
对利润分配政策的调整或变更发表独立意见。
有关调整利润分配政策的议案应经出席股东大会的股东所持表决权的三分
之二以上通过，该次股东大会应同时采用网络投票方式召开。
（八）公司将严格按照有关规定在年度报告中详细披露现金分红政策的制定
和执行情况。年度盈利但未提出现金分红预案或分红水平较低的，在定期报告中
披露未进行现金分红或现金分红水平较低的原因、未用于分红的资金留存公司的
用途和使用计划。独立董事对未进行现金分红或现金分红水平较低的合理性发表
独立意见。
（九）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。
第一百八十三条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须
在股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
第一百八十四条 公司向股东分配股利时，对于依照中国相关税收法律法规
规定需要由公司代扣代缴相关股利税款的股东，公司依法为该等股东代为扣缴其
股利收入的应纳税金。
存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，
以偿还其占用的资金。”
（二）公司最近三年的利润分配情况
1、2017 年度利润分配方案
35
2018 年 5 月 9 日，公司 2017 年度股东大会审议通过了《公司 2017 年度利
润分配预 案》，公 司 2017 年 度利润 分配具 体方案为 ： 以公司 现有总 股本
192,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税），共计
派发现金 57,600,000 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。上述利
润分配方案已于 2018 年 6 月 25 日实施完毕。
2、2018 年度利润分配方案
2019 年 4 月 10 日，公司 2018 年度股东大会审议通过了《公司 2018 年度利
润分配预案》，公司 2018 年度权益分派方案为：以公司现有总股本 192,002,603
股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.999993 元（含税），共计派发现
金人民币 38,400,520.60 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。上述
利润分配方案已于 2019 年 4 月 22 日实施完毕。
3、2019 年度利润分配方案
2020 年 5 月 15 日，公司 2019 年度股东大会审议通过了《公司 2019 年度利
润分配预案》，公司 2019 年度权益分派方案为：以公司现有总股本 247,412,250
股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元（含税），共计派发现金人
民币 49,482,450.00 元（含税），不送红股，以资本公积金向全体股东每 10 股转
增 8 股。上述利润分配方案目前尚未实施完毕。
公司最近三年现金分红情况如下表所示：
单位：万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
合并报表中归属于上市公司股东的净利润 13,615.38 22,215.13 10,679.17
现金分红（含税） 4,948.25 3,840.05 5,760.00
当年现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比例 36.34% 17.29% 53.94%
最近三年累计现金分配合计 14,548.30
最近三年年均可分配利润 15,503.23
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例 93.84%
六、公司董事会关于公司未来十二个月内再融资计划的声明
关于除本次公开发行可转换公司债券外未来十二个月内的其他再融资计划，
36
公司作出如下声明：“自本次公开发行可转换公司债券方案被公司股东大会审议
通过之日起，公司未来十二个月将根据业务发展情况确定是否实施其他再融资计
划。”
深圳市星源材质科技股份有限公司董事会
二〇二〇年五月二十一日
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