聚灿光电科技(宿迁)有限公司

LED 外延片、芯片生产研发项目

         （一期）

        可行性报告




          2018 年 2 月
一、项目概述

   本项目承担单位---聚灿光电科技（宿迁）有限公司（以下简称“聚灿宿迁”

或“公司”），成立于 2017 年 6 月 5 日，注册资本 5000 万元，项目地块总用地面

积约 109834.4 平方米，约合 164.8 亩。主要从事高光效、高可靠性 LED 外延片、

芯片研发、生产、销售。

   本项目位于宿迁经济开发区通湖大道西侧、东吴路南侧。宿迁光电产业园位

于国家级宿迁经济技术开发区内，是宿迁市重点打造的光电、新材料、智能电网、

高性能复合材料、生物科技和信息技术等六大新兴产业集聚区之一。光电产业园

规划占地 8 平方公里，由光电研究中心、光电科技促进中心、中小企业聚集区和

核心区 4 个部分组成，致力于建设集研发、生产、销售为一体的高科技光电产业

园区，打造光电产业集群全国知名品牌。


二、项目投资的必要性、可行性

   1、项目投资的必要性

   （１）整体经营发展战略需求

    LED 外延芯片行业是规模效应显著的技术密集型行业，在行业市场景气度

提升、MOCVD 设备国产化进程加快等多重因素驱动下，LED 芯片行业上市公

司 2017 年盈利水平均有大幅提升，三安光电、华灿光电等行业领先企业为继续

确立领先地位进行了较大规模扩产，公司苏州工业园区计划新增产能 180 万片，

而本项目计划新增产能 480 万片，逐步达产后规模效应将更为显著，更有利于降

低公司生产成本，有助于提升公司在行业中的市场份额及竞争力，更快帮助公司

实现成为 LED 芯片行业领军企业之一的战略目标。

    （2）经济利益更为显著

    本项目实施地为江苏省宿迁市经济开发区，当地政府为大力推进半导体产业

发展、吸引优秀公司投资建厂在政策上给予了较大扶持力度，包括项目推动决策
效率、基础实施配套建设、投资补助、招收员工等方面，因此本项目经济效益更

为显著，更有利于提升公司整体盈利能力。

    2、项目建设的可行性

    （1）市场可行性分析

    经过几年加速淘汰白炽灯和积极推广 LED 节能照明后，LED 已成为照明的主

流光源。2017 年，我国国内 LED 照明产品产量约 106 亿只（台/套），同比增长

34%。LED 照明产品国内市场渗透率（LED 照明产品国内销售数量/照明产品国内

总销售数量）达到 65%，比 2016 年上升 20 个百分点。




            2010-2017 年我国 LED 照明产品国内市场渗透率
                                         数据来源：CSA Research

    因此，在应用需求的驱动下，产业规模将有望进一步扩大，同时，伴随产业

规模不断改善，产业集中度将进一步提高，企业战略布局将更加清晰，对供应链

的深度整合将成为竞争的关键所在。

    （2）企业核心竞争力分析

    ①技术优势：LED 外延芯片行业属资本和技术双重密集型行业，技术研发实

力是资本投入能否有效转化为利润的核心。目前，企业已在 LED 外延生长和芯片

制造的主要工序上拥有了核心技术，如高取光效率的图形化衬底、高发光效率的

外延技术、高均匀性高取光效率的芯片工艺技术、高发光效率高散热的高压、倒
装、垂直结构芯片等。

    ②涵盖经营全流程的精细化管理优势：企业对采购、生产、销售、人力资源

等环节或要素进行信息化、系统化管理，降低生产成本，提高产品品质，提升员

工收入和凝聚力，为股东、员工、客户及供应商创造最大价值。

    ③企业文化和团队优势: 企业秉承“诚信、创新、共建、感恩”的核心价值

观，确立了“以自主领先的绿色环保半导体照明技术和产品回馈社会，保护环境，

为推进绿色 LED 照明做出卓越贡献”的企业使命，塑造了“以人为本、以仁为纲、

凝智聚心、有德有情”的企业精神，逐步形成了以持续、共同的认知学习系统和

全体员工积极创新为代表的企业文化。企业的管理团队在 LED 外延芯片行业均具

有多年从业经验，在战略规划、企业管理、技术研发、生产控制、市场营销等方

面具备丰富经验，经过长期磨合，对于公司长期发展战略和经营理念具有了共识，

形成了分工明确、配合默契、敬业奉献、勇于创新的团队精神。

    ④产品品质优势：公司的芯片产品在维持相同光效水平下与其他同类产品减

少 8-15%单位面积，产品性价比得到了有效提高。公司优质的产品质量和产品性

能，获得了主要客户的一致好评。

    ⑤品牌和客户资源优势：经过近年来的不懈努力，企业借助于产品可靠性、

高亮度等优势，通过不断强化“服务型营销”理念，对重要客户提供各种技术、

信息服务，建立起完善的销售服务体系，逐步树立起高品质 LED 芯片制造商的良

好品牌形象，积累了大批优质、长期合作客户。目前客户资源稳固并呈逐年优化

趋势，与客户合作关系良好。



三、项目建设规模与产品方案

   1、建设规模

   项目总建筑面积 54510.2 平方米（系年产 1080 万片项目整体厂房建设），总
用地面积 109834.4 平方米(约合 164.8 亩)，购置各类生产设备等共计 197 台/

套，形成年产中高端 LED 芯片 480 万片的生产能力。

     2、建设进度表

     项目进度计划内容主要包括项目前期准备、设备采购、设备安装调试、试

生产、竣工验收等，建设期暂定 1 年。

     3、项目投资概算

     本项目总投资为 65993.1 万元，其中：建设投资 61685.3 万元，建设期利

息 857.5 万元，流动资金 3450.3 万元。

     4、项目经济效益分析

     所得税后项目投资财务内部收益率为 18.05%，项目投资回收期 5.64 年，

具有良好的经济效益。
     5、项目环境影响评价
    本项目建设期间，主要污染物为废气、粉尘、废水、噪声和固体废物；运行
期间，主要污染物为污水、废气、固体废弃物和噪音，上述污染物公司均已采取
相应的对策措施。募集资金投资项目已取得宿环开审[2018]13 号环评批复，同意
项目建设。



四、项目风险分析

    本项目的风险分析贯穿于项目建设和项目建成后维护运营的全过程，综合归

纳风险：市场风险、技术风险、管理风险、工程风险、政策风险。

   1、市场风险

     当前市场竞争炙热化趋势将更为明显，国内同类企业的市场扩张，将给公

司构成较大的威胁和挑战。本项目面临的市场风险主要有四方面：一是行业需求

预测与实际供求的偏差；二是公司开拓市场缺乏竞争力；三是预测的产品价和市

场价发生较大偏离；四是原材料价格的上涨和产品价格的下降。
       公司将根据市场需求，采取灵活的市场销售策略，来保证新项目的有效运

转。

   2、技术风险

       LED 外延生长及芯片制造过程需要多项专门技术，涉及光学、电学、化学、

物理学、材料学等专业学科知识。如果公司未来研发工作和产品升级跟不上行业

技术升级的步伐，本公司的竞争力将可能下降，持续发展将可能受到不利影响。

       公司将持续加大技术研发和产品创新的投入力度，同时积极引进高级专业

人才，加强激励制度的研究和落实，保持核心技术竞争力。

    3、管理风险

       本项目建成投产后，公司的人员规模、业务规模将迅速扩大，这对公司管

理层的管理与协调能力提出了更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高

效管理体系和管理团队，以确保公司稳定、健康发展的风险。

       公司将根据项目管理需要，进一步理顺和完善管理体制和经营机制，优化

流程、完善结构，降低管理风险。

       4、工程风险

       本项目的工程风险主要为：由于自然灾害，导致施工不能按计划进行、工

期延长、工程量及投资增加。

       公司加强项目实施过程中的工程管理，加强地质、自然灾害的预防、预测

工作，使工程施工的未预见风险降至最低。

        5、政策风险

       国家货币政策、金融政策将影响本项目的融资渠道及融资成本；国家宏观

投资政策、产业政策将直接影响行业的市场规模，从而对公司开拓市场的难易程

度造成影响。

       公司将通过贯彻决策民主化、科学化、制度化的原则，除了依靠增强自身
实力来降低政策变化带来的风险外，将在充分研究论证的基础上，广泛听取社会

各界的意见和建议。



五、结论

    综上所述，该项目符合国家相关产业政策、行业趋势以及公司整体战略发

展方向，具有广阔的市场前景，经济效益显著。通过本项目的顺利实施，将进一

步扩大公司的生产规模、提升公司的盈利能力，增强公司的综合竞争力，促进公

司的可持续发展。因此，该项目合理、可行，符合公司及全体股东的利益。




                                             聚灿光电科技股份有限公司

                                                               董事会

                                               二〇一八年二月二十八日