天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
对《关于江苏怡达化学股份有限公司的
年报问询函》的回复
【天衡专字（2020）00988 号】
天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
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天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
对《关于江苏怡达化学股份有限公司
的年报问询函》的回复
天衡专字（2020）00988 号
深圳证券交易所创业板公司管理部：
根据贵部创业板年报问询函【2020】第 84 号《关于对江苏怡达化学股份有限公司的年
报问询函》的要求，我们对江苏怡达化学股份有限公司（以下简称“怡达股份”或“公司”）
2019 年年报中的有关事项进行了核查，具体核查情况如下：
问题一、报告期内，公司实现营业收入 95,441.71 万元，同比下降 15.33%；实现归属
于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）655.35 万元，同比下降 81.66%。请你公
司结合产品结构、上游原材料供需结构变化等成本变动因素、期间费用等说明净利润同比
下降幅度明显高于营业收入下降幅度的原因。请年审会计师核查并发表明确意见。
【回复】
（一）2019 年度净利润构成项目与 2018 年度同比情况如下
单位：万元
增减变动 增减变动
项目 2019 年度 2018 年度
金额 比例
营业收入 95,441.71 112,723.16 -17,281.45 -15.33%
营业成本 83,423.75 98,035.22 -14,611.47 -14.90%
销售毛利 12,017.96 14,687.94 -2,669.98 -18.18%
期间费用 11,739.13 11,219.05 520.08 4.64%
其他收益 485.97 591.19 -105.22 -17.80%
投资收益 342.94 1,052.08 -709.14 -67.40%
公允价值变动收益 4.91 - 4.91 100.00%
信用减值损失/资产减值损失 -106.67 -69.77 -36.90 -52.89%
资产处置收益 -0.04 -49.86 49.82 99.91%
营业利润 351.16 4,294.68 3,943.53 -91.82%
营业外收入 9.82 19.79 -9.97 -50.39%
营业外支出 248.77 123.77 125.01 101.00%
利润总额 112.20 4,190.71 -4,078.51 -97.32%
所得税费用 -519.87 605.96 -1,125.83 -185.79%
净利润 632.07 3,584.75 -2,952.68 -82.37%
少数股东损益 -23.28 11.56 -34.84 -300.01%
归属于上市公司股东的净利润 655.35 3,573.19 -2,917.84 -81.66%
2019 年度营业收入较 2018 年度同比下降 15.33%，主要原因为 2019 年度原材料市场
价格较 2018 年度同比下降幅度较大，公司产品销售价格也相应进行了下调。公司 2019 年
2
度产品销量较 2018 年度减少 3.41%，产品的售价平均较 2018 年度下降 11.81%，导致营
业收入同比下降幅度较大。
如上表所列，2019 年度营业收入同比下降 15.33%，净利润同比下降 81.66%，净利润
下降幅度明显高于营业收入下降幅度的主要原因有：
1、2019 年度公司营业收入同比下降 15.33%，营业成本同比下降 14.90%，营业成本
下降幅度小于营业收入下降幅度，导致公司 2019 年度销售毛利同比下降 18.18%，毛利率
水平同比下降。报告期公司产品结构与 2018 年度同比未发生重大变化，2019 年度公司毛
利率水平同比下降的主要原因为：
（1）子公司珠海怡达主要生产和销售以环氧丙烷为主要原材料的丙二醇醚及其酯类产
品。珠海怡达在华南市场的主要竞争对手拥有环氧丙烷的自产能力，其在原材料供应及时性
和成本上均较珠海怡达均存在一定优势，从而限制了珠海怡达的产品提价空间。报告期内，
珠海怡达生产所需主要原材料环氧丙烷出现区域性供应紧张情形，影响了公司的产能利用
率，导致产品的生产成本上升。
（2）子公司吉林怡达主要生产和销售以环氧乙烷为主要原材料的乙二醇醚及其酯类产
品。由于国际主要竞争对手采取低价竞争策略，导致市场竞争激烈；报告期内，吉林怡达生
产所需的主要原材料环氧乙烷出现阶段性供应紧张的情形，由其负责实施的募投项目，在报
告期处于试生产阶段，产能未能完全释放，上述因素导致吉林怡达的产能利用率不足，产品
的生产成本上升。
（3）报告期 9 月中旬至 11 月中旬，母公司江苏怡达因按计划实施煤改天然气清洁能
源替换工程，生产车间在该期间停产，部分毛利率相对较高产品的生产和销售受到了一定影
响，进一步影响了公司 2019 年度的毛利率水平。
2、2019 年度营业收入较 2018 年度同比下降 15.33%，而期间费用同比上升 4.64%，
导致净利润下降幅度大于营业收入下降幅度。2019 年度期间费用构成及同比情况如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 增减变动
营业收入 95,441.71 112,723.16 -15.33%
销售费用 5,070.93 5,210.84 -2.68%
管理费用 2,989.94 2,514.41 18.91%
研发费用 2,013.51 2,229.88 -9.70%
财务费用 1,664.75 1,263.93 31.71%
期间费用合计 11,739.13 11,219.06 4.64%
2019 年度期间费用同比上升 4.64%的主要原因有：
（1）期间费用中职工薪酬、折旧摊销等费用较为稳定，并未随营业收入的下降而同比
例下降；
（2）管理费用 2019 年度较 2018 年度同比上升的主要原因为 2019 年度母公司实施“煤
改气”工程，母公司 9 月中旬至 11 月中旬生产车间停产，停产期间发生的车间相关成本费
3
用合计 487.39 万元计入管理费用-停工损失。
（3）财务费用 2019 年度较 2018 年度同比上升 31.71%，财务费用同比上升的主要原
因为报告期内，公司统筹营运资金及工程建设资金需求，相应的银行短期借款规模同比上升，
从而导致财务费用同比上升。
3、2019 年度公司取得的其他收益、投资收益等非经常性损益金额为 475.88 万元较 2018
年度同比下降 59.07%，导致报告期净利润同比下降幅度高于营业收入下降幅度。
综上所述，报告期内，由于部分主要产品的市场竞争激烈，主要原材料出现区域性和阶
段性的供应紧张，公司产能利用率不足等原因导致公司销售毛利率同比下降；营业收入下降
的同时，期间费用同比上升；以及报告期获取的政府补助及取得的理财收益等非经常性损益
同比减少。上述原因综合导致公司 2019 年度营业收入较 2018 年同比下降 15.33%，归属
于母公司净利润下降 81.66%，净利润下降幅度高于营业收入下降幅度。
（二）年审会计师核查程序及结论
核查程序：
1、结合财务报表审计，对财务报表执行分析性复核，分析营业收入和净利润同比下滑
的主要原因；
2、访谈公司管理层，了解报告期公司经营及市场变化情况，了解公司经营业绩下滑的
主要原因；
经核查，我们认为，公司 2019 年度净利润同比下降幅度高于营业收入下降幅度的主要
原因为：由于市场竞争因素、产能利用率不足等原因导致公司 2019 年销售毛利率同比下降、
期间费用水平同比上升以及报告期获取的其他收益、投资收益等非经常性损益同比下降所
致。
问题四、年报披露，你公司报告期末货币资金余额 10,770.33 万元，较期初下降 64.73%；
短期借款期末余额 35,053.52 万元，较期初增长 40.21%；应付票据期末余额 2,341.32 万元，
较期初增长 84.54%；应付账款期末余额 23,076.7 万元，较期初增长 120.18%。长期借款期
末余额 15,965.3 万元，较期初增长 698.26%。你公司报告期末资产负债率 48.26%，较期初
上升 14.94 个百分点，报告期现金流量利息保障倍数为 1.54，较上年 9.72 大幅下降。
（1）你公司在年报中披露货币资金减少的主要原因是投资活动现金流量净额和经营活
动现金流量净额减少以及购买理财产品，请进一步说明投资活动现金流量净额和经营活动
现金流量净额减少的原因；
（2）请说明应付票据和应付账款大幅增长的原因，是否存在因现金流问题而延迟付款
或改变结算方式的情况；
（3）请结合资产负债率、现金流量利息保障倍数等财务指标分析你公司的短期和长期
4
债务风险，并说明相关债务还款计划、还款来源。
请年审会计师核查并发表明确意见。
【回复】
（一）进一步说明投资活动现金流量净额和经营活动现金流量净额减少的原因：
1、投资活动现金流量净额减少的原因
2019 年度投资活动现金流量净额为-43,688.69 万元，较 2018 年同比减少 44,294.03
万元，减少的主要原因为随着公司募投项目和重大工程项目的持续投入，购买理财产品的规
模同比下降幅度较大以及购建资产相关的现金流出同比上升幅度较大所致。
（1）2019 年度公司理财产品购买和赎回产生的现金流量净额为-4,500.00 万元，较
2018 年同比减少 337,00.00 万元；
（2）公司 2019 年度购建长期资产支出现金 39,590.04 万元，较 2018 年同比支出增加
9,874.27 万元，主要用于“年产 15 万吨环氧丙烷项目”建设等。
2、经营活动现金流量净额减少的原因
2019 年度公司经营活动实现现金流量净额为 2,675.16 万元，较 2018 年同比减少
9,743.94 万元，减少的主要原因为因本期销售收入下降，销售商品收到现金与采购商品支
付现金的净额为 14,515.18 万元，较 2018 年同比减少 11,576.38 万元；
（二）说明应付票据和应付账款大幅增长的原因，是否存在因现金流问题而延迟付款
或改变结算方式的情况；
1、应付票据 2019 年期末余额较 2018 年同比增加 1,072.61 万元，主要为母公司江苏
怡达以银行承兑汇票支付设备采购款项所致。
2、应付账款 2019 年期末余额较 2018 年同比增加 12,595.71 万元，主要为子公司泰兴
怡达“年产 15 万吨环氧丙烷项目”本期项目建设投入增幅较大，泰兴怡达 2019 年期末应
付账款余额合计 13,446.41 万元，较 2018 年同比增加 10,445.58 万元，主要原因为“年产
15 万吨环氧丙烷项目”报告期建设投入大幅增加，应付相关的工程设备类款项也相应大幅
增加。
综上，报告期末应付票据及应付账款余额较 2018 年同比大幅上升的主要原因为公司重
大建设项目本期投入增幅较大所致，不存在因现金流问题而延迟付款或改变结算方式的情
况。
（三）结合资产负债率、现金流量利息保障倍数等财务指标分析你公司的短期和长期
债务风险，并说明相关债务还款计划、还款来源。
1、2019 年公司偿债能力指标较 2018 年同比情况如下：
项目 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 增减变动
5
资产负债率 48.26% 33.30% 14.96%
流动比率 0.82 1.52 -0.70
速动比率 0.46 0.95 -0.49
利息保障倍数 1.06 4.28 -3.22
2019 年年度公司资产负债率较 2018 年度同比上升，流动比率、速动比率和利息保障倍
数同比下降，主要原因为公司重大在建项目报告期处于建设过程中，资金需求较大，公司除
募投项目资金来源于公司创业板上市首发募集资金外，其余重大在建项目的资金需求均为自
筹资金，公司目前的资金来源渠道主要为经营结余和银行贷款。
2、公司偿债能力指标与同行业可比公司对比情况
项目 资产负债率 流动比率 利息保障倍数
百川股份 53.55% 1.02 3.02
正丹股份 21.56% 2.81 8.16
平均值 37.56% 1.92 5.59
怡达股份 48.26% 0.82 1.06
由上表可知，公司偿债能力指标资产负债率、流动比率和利息保障倍数与百川股份水平
相近，低于正丹股份水平。报告期内公司合理使用财务杠杆，按计划紧密推进募投项目和“年
产 15 万吨环氧丙烷项目”的建设，相应的长期资产和负债金额上升，偿债能力指标有所下
降，截至报告期末公司的资产负债率虽然有上升但未超过 50%。
3、报告期末公司负债构成及偿债风险、还款计划和来源分析
单位：万元
项目 期末余额 占比
短期借款 35,053.52 41.85%
应付票据 2,341.32 2.80%
应付账款 23,076.70 27.55%
预收账款 625.51 0.75%
应付职工薪酬 1,748.03 2.09%
应交税费 109.33 0.13%
其他应付款 1,438.68 1.72%
一年内到期的非流动负债 1,802.95 2.15%
其他流动负债 640.46 0.76%
流动负债合计 66,836.50 79.80%
长期借款 15,965.30 19.06%
递延收益 858.49 1.02%
递延所得税负债 99.35 0.12%
非流动负债合计 16,923.14 20.20%
负债合计 83,759.64 100.00%
如上表所述，报告期末，公司负债结构中流动负债占比 79.80%，非流动负债占比 20.20%。
其中有息负债包括短期借款 35,053.52 万元，一年内到期的非流动负债 1,802.95 万元，长期
借款 15,965.30 万元，有息负债合计 52,821.77 万元。有息负债到期日明细列示如下:
6
单位：万元
到期日 金额 借款类型
2020 年 1 月 12,000.00 短期借款
2020 年 2 月 3,500.00 短期借款
2020 年 3 月 3,000.00 短期借款
2020 年 6 月 3,000.00 短期借款
2020 年 7 月 5,000.00 短期借款
2020 年 9 月 5,500.00 短期借款
2020 年 12 月 3,000.00 短期借款
2020 年 11 月 1,773.91 一年内到期的非流动负债
82.56 应付贷款利息
2020 到期有息负债合计 36,856.47
2021 年-2023 年 15,965.30 长期借款
有息负债合计 52,821.77
如上表所列，公司期末有息负债金额合计 52,821.77 万元，有息负债占负债总额 63.06%，
有息负债是公司期末负债的主要构成部分。报告期末，有息负债到期日相对较为分散，其中
2020 年到期金额 36,856.47 万元。期末公司货币资金余额 10,770.33 万元，扣除保证金等受
限资金，公司期末可支配的货币资金余额为 7,429.01 万元。另外，公司期末持有的可随时变
现使用的资产包括交易性金融资金 8,204.91 万元，应收票据及应收款项融资 2,951.86 万元，
合计 11,156.77 万元。同时，考虑到公司已获得的银行综合授信额度 6.65 亿元，公司实际面
临的短期偿债风险相对较低。
公司资产状况良好，资产负债率处于合理水平，同时，积极推动重大建设项目的建设投
产，积极改善经营业绩，提升资金管理效率等措施，公司面临的长期偿债风险相对较低。
报告期内，公司根据有息负债的到期日和利息偿付要求，对公司应收票据、应收账款和
应付款项等进行提前统筹安排和计划，保证公司的正常资金周转。报告期内公司未出现因资
金周转问题导致延期偿付本金或利息的情形，整体流动性风险较小。
（四）年审会计师核查程序及结论
核查程序：
1、对公司编制的现金流量表进行复核，分析报告期现金流量同比变动的原因；
2、对公司期末应付票据及应付账款明细进行复核，分析应付票据及应付账款期末余额
较期初余额增长原因；
3、获取期末主要应付账款供应商采购合同，检查付款是否与合同约定一致，是否存在
延迟付款或改变结算方式的情形；
4、获取公司银行长短期借款合同，信用报告以及向银行独立函证，确认公司银行长短
期借款信息是否准确，是否存在延迟偿还银行借款本息的情形；
5、访谈公司管理层，了解公司具体的还款计划和还款来源；
7
经核查，我们认为：报告期投资活动产生的现金流量净额同比大幅减少的主要原因为本
期公司购买的理财产品规模减少以及购建资产相关支付增加所致，经营活动现金流量净额减
少的主要原因为本期经营业绩下滑所致；报告期末，公司应付票据及应付账款大幅增加的原
因为报告期公司重大在建项目投入增幅较大，报告期末应付购建资产金额同比增幅较大，不
存在因现金流问题而延迟付款或改变结算方式的情形；报告期内公司合理使用财务杠杆，按
计划紧密推进募投项目和“年产 15 万吨环氧丙烷项目”的建设，虽偿债能力指标有所下降但
仍处于合理范围内，资产状况较好，偿债能力较好，公司短期和长期偿债风险较低。
问题五、年报披露，你公司报告期末应收账款账面价值 8,888.71 万元，较期初增长
27.1%，均按组合计提坏账准备。
（1）请说明报告期营业收入同比下降但应收账款余额较期初上升的原因及合理性；
（2）请说明报告期前五大应收账款客户新增及收回应收款金额、期末逾期金额、期后
回款情况等；
（3）请结合下游行业景气度、客户信用情况，并对比可比公司坏账准备计提比例，说
明你公司按组合计提坏账准备的充分性，并说明按组合计提坏账准备的应收账款是否存在
应当按单项计提坏账准备的情形。
请年审会计师核查并发表明确意见。
【回复】
（一）说明报告期营业收入同比下降但应收账款余额较期初上升的原因及合理性；
2019 年 9 月中旬-11 月中旬母公司江苏怡达进行“煤改气”升级改造工程，该期间车间停
产，部分客户的需求暂时无法满足，导致 11 月中旬后订单相对集中；此外，2020 年春节在
1 月份，较 2019 年春节时间较早，下游客户在 12 月即开始集中备货，以满足其正常生产使
用需求。上述原因导致 2019 年最后一个半月的收入规模较 2018 年度同比增长较大；同时，
公司已制定并一贯执行了严格的信用评级制度，建立健全了客户信用管理、信用标准体系。
针对长期合作、资金实力雄厚的大客户，公司通常授予其一定期间的信用期。综上，报告期
11 月中旬至 12 月的收入规模较 2018 年同比增长较大，部分客户信用期内应收账款金额也
相应增加，从而导致报告期末应收账款余额较期初上升。
（二）说明报告期前五大应收账款客户新增及收回应收款金额、期末逾期金额、期后
回款情况等；
报告期内，前五大应收账款客户往来情况及期后回款情况如下：
单位：万元
客户名称 本期销售 本期回款 期末余额 期后回款
客户 1 6,400.58 6,408.40 1,124.81 1,124.81
客户 2 2,491.99 2,503.26 463.47 463.47
8
客户 3 1,309.65 1,211.93 416.45 416.45
客户 4 2,548.49 2,362.65 363.44 363.44
客户 5 1,957.86 2,039.30 320.12 320.12
合 计 14,708.57 14,525.53 2,688.29 2,688.29
备注：期后回款统计截止时间为 2020 年 4 月 30 日。
截止 2020 年 4 月 30 日，前五大应收账款客户期末应收余额均已全部收回，期末应收账
款客户不存在异常逾期的情况，客户的资信情况良好，回款正常。
（三）结合下游行业景气度、客户信用情况，并对比可比公司坏账准备计提比例，说
明你公司按组合计提坏账准备的充分性，并说明按组合计提坏账准备的应收账款是否存在
应当按单项计提坏账准备的情形。
1、公司的下游行业景气度情况
公司主要产品为丙二醇醚和乙二醇醚及其醇醚酯系列产品，应用领域十分广泛，用户涉
及涂料、电子化学、覆铜板、印刷油墨、农药医药、皮革、汽车制动液、胶印板材、防冻剂、
洗涤剂、双封端醚溶剂等十多个行业，其中最主要的下游行业包括涂料、电子化学、汽车制
动液、油墨等。公司的产品应用领域较为广泛，下游行业近年来整体呈上升发展趋势，下游
行业景气度较高。
2、公司下游客户的信用情况
醇醚及醇醚酯类产品常作为溶剂、助剂等广泛应用于涂料、油墨、电子、覆铜板、制
动液、医药、农药、印刷、清洗剂等多个行业，在普通的用料上，客户购买醇醚及醇醚酯类
产品总量不大（除在特殊涂料、高端油墨、汽车制动液等下游产品作为主要原材料外），因
此对单一客户的销售总量不大，客户较为分散。
公司制定了了严格的信用评级制度，建立健全了客户信用管理、信用标准体系。针对
长期合作、资金实力雄厚的大客户，公司通常授予其一定期间的信用期；而针对资金实力一
般的中小客户、贸易商等，为降低公司货款回收的风险，通常采取款到提货或款到发货的结
算方式。
报告期末公司应收账款账龄构成情况如下：
单位：万元
账 龄 账面余额 占比
一年以内 9,253.40 98.54%
一至二年 79.32 0.84%
二至三年 16.27 0.17%
三至四年 27.76 0.30%
四至五年 6.66 0.07%
五年以上 7.21 0.08%
合 计 9,390.61 100.00%
9
报告期末，应收账款余额为 9,390.61 万元，其中 1 年以内应收账款占比 98.54%，整体
上，应收账款账龄结构合理，坏账风险较低，报告期公司实际核销的坏账金额为 0.03 万元，
未发生重大的坏账损失。
3、公司坏账计提政策及同行业对比情况
单独评估信用风险的应收款项，如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已
有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。
除了单独评估信用风险的金融工具外，本公司基于共同风险特征将应收账款划分为账龄
组合，在组合的基础上评估信用风险。
报告期末，公司对应收账款期末余额首先按照客户进行甄别，未发现符合“与对方存在
争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应
收款项等” 应单项计提坏账准备的情况，因此，公司在账龄组合的基础上对应收账款余额
进项计提。
公司应收账款坏账准备计提比例及与同行业可比公司对比情况如下：
坏账计提比例
账龄组合
百川股份 正丹股份 本公司
一年以内 5% 5% 5%
一至二年 10% 10% 10%
二至三年 30% 30% 30%
三至四年 50% 50% 50%
四至五年 80% 80% 80%
五年以上 100% 100% 100%
如上表所述，公司坏账计提比例与同行业可比公司一致。
综上所述，报告期内，公司下游行业未出现重大不利变化，主要应收账款余额客户的资
质和信用状况良好，公司已制定并严格执行了客户信用政策，实时监控应收账款客户的资信
和回款情况。报告期末，公司应收账款欠款客户资质和信用状况良好，坏账风险较低，应收
账款坏账准备计提比例与同行业可比公司一致，应收账款坏账准备计提充分，不存在因单项
计提坏账准备的情形。
（四）年审会计师核查程序及结论
核查程序：
1、访谈公司管理层，了解公司的信用政策，客户的资信情况。
2、对期末主要应收账款客户进行独立函证和视频走访，确认本期销售、回款以及应收
账款余额的准确性；
3、获取期末主要应收账款客户本期销售合同，检查主要应收账款客户期末余额形成原
因及逾期情况；
4、检查主要应收账款客户的账龄及资信情况，是否存在应单项计提坏账准备的情况；
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5、对比公司坏账计提政策与同行业可比公司会计政策，检查是否存在重大异常；
6、检查主要应收账款客户期末应收余额期后的回款情况；
经核查，我们认为：报告期营业收入同比下降但应收账款同比上升的主要原因是母公司
9 月中旬-11 月中旬按计划实施煤改气工程，母公司停产，下游客户的订单集中在 11 月中旬
后，以及 2020 年春节假期较早，客户提前备货等原因导致 2019 年 11 月中旬后销售收入增
长较大；报告期末前五大应收账款客户的资信情况良好，回款正常；下游行业景气度较高，
下游客户的资信情况良好，公司应收账款坏账风险较低，坏账计提比例与同行业不存在重大
异常，报告期末应收账款余额中不存在应单项计提坏账准备的情形。
问题六、年报披露，你公司期末递延所得税资产 1,450.8 万元，较期初增长 96.43%，
主要由于可抵扣亏损增加。请补充说明上述递延所得税资产的形成原因、确认依据和计算
过程，结合你公司经营情况，说明未来是否能产生足够的应纳税所得额用以抵扣，相关递
延所得税资产确认是否合理、谨慎。请年审会计师核查并发表明确意见。
【回复】
（一）递延所得税资产的形成原因、确认依据和计算过程分析
报告期末，可弥补亏损确认的递延所得税资产金额为 815.00 万元，较 2018 年同比增
加 762.12 万元，为本期递延所得税资产同比增长较大的主要原因。报告期可弥补亏损确认
的递延所得税资产形成的主要原因及确认依据如下：
1、子公司吉林怡达本期经营亏损形成的可弥补亏损金额 1,878.29 万元，确认递延所得
税资产 469.57 万元。吉林怡达本期亏损的主要原因为：
（1）吉林怡达报告期主要生产的乙醚、丁醚及其醋酸酯系列产品，受市场竞争因素，
报告期的产销量和毛利率均由不同程度的下滑；
（2）吉林怡达负责实施的募投项目“新建 50000t/a 醇醚及醇醚酯、20000t/a 改扩建醇
醚酯项目”在报告期投入生产，但 2019 年度募投项目处于试生产阶段，尚未达产。“催化剂
项目”为公司年产 15 万吨环氧丙烷项目的配套项目，报告期环氧丙烷项目尚处于建设期，
因此，该项目未能给吉林怡达带来经济效益。
（3）吉林怡达生产所需的主要原材料环氧乙烷报告期出现阶段性的供应紧张，也影响
了公司的产能。
管理层针对上述亏损因素已积极制定改善措施并落实，一方面，积极优化吉林怡达的产
品结构，增加使用环氧丙烷作为主要原材料的丙系列产品的生产。另一方面，积极推进子公
司泰兴怡达“年产 15 万吨环氧丙烷项目”，项目投产后，吉林怡达的催化剂产品可实现内部
销售，从而可改善吉林怡达的经营业绩。
2、子公司珠海怡达本期经营亏损形成的可弥补亏损金额 974.62 万元，确认递延所得
税资产 243.65 万元。珠海怡达本期亏损的主要原因为：
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（1）珠海怡达报告期主要生产的丙二醇甲醚和甲醚酯系列产品，市场竞争激烈，区域
市场主要竞争对手拥有主要材料环氧丙烷的自产能力，在核心原材料的供应稳定和成本上具
有一定的优势，限制了珠海怡达的产品调价空间和产品毛利率。
（2）珠海怡达报告期生产所需主要原材料环氧丙烷出现区域性供应紧张，影响了珠海
怡达的产能利用率，导致产品的生产成本较高。
管理层针对上述亏损因素已积极制定改善措施并落实，一方面，积极推进珠海怡达仓储
项目的建成和投入使用，公司可以利用自身的仓储优势，降低原材料的采购成本；一方面，
泰兴怡达环氧丙烷项目投产后，珠海怡达主要使用原材料环氧丙烷的材料成本将会有一定幅
度的下降，同时可保证公司的正常生产需求，提升公司的产销量同时，降低公司的生产成本，
增强公司的盈利能力。
（二）年审会计师核查程序及结论
核查程序：
1、复核期末递延所得税资产构成明细及计算过程，获取纳税申报表，检查可弥补亏损
金额是否准确；
2、访谈公司管理层，了解吉林怡达和珠海怡达报告期亏损的主要原因及改善措施；获
取经管理层批准的公司未来五年经营计划和财务预测，评估其编制是否符合行业及其自身情
况，评估管理层做出的递延所得税资产未来可实现性；
经核查，我们认为，报告期末可弥补亏损确认的递延所得税资产同比大幅上升的主要原
因为子公司吉林怡达和珠海怡达报告期亏损所致，公司管理层已制定并积极实时应对措施，
相关的递延所得税资产确认金额准确、确认依据合理。
问题七、年报披露，你公司报告期末其他流动资产明细中期末留抵税额 4,439.4 万元，
较期初增长 113.07%。请你公司结合收入与销项税、采购与进项税之间的勾稽关系、采购
和销售模式等，说明增值税留抵税额大幅增长的原因及合理性。请年审会计师核查并发表
明确意见。
【回复】
（一）期末其他流动资产中待抵扣进项税大幅增长的原因及合理性分析
报告期内，公司销售模式和采购模式未发生重大变化，公司主要产品为醇醚及醇醚
酯系列产品，主要采购原材料为环氧丙烷、环氧乙烷和醋酸等化工材料。报告期内，公
司销项税占境内销售收入的比例为 13.75%，采购商品进项税占本期采购商品的比例为
13.99%，收入与销项税、采购商品与进项税之间的勾稽关系未出现重大异常。
报告期末其他流动资产明细中期末留抵税额 4,439.40 万元，较期初增长 2,355.91
万元，增长 113.07%，其中子公司泰兴怡达期末待抵扣进项税余额 2,539.96 万元，较
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期初增长 1,993.42 万元。公司期末待抵扣进项税及同比增幅较大的主要原因为子公司
泰兴怡达期末待抵扣进项税增幅较大所致。
泰兴怡达为“年产 15 万吨环氧丙烷项目”的实施主体，报告期内无其他经营业务，其
待抵扣进项税形成的主要原因为本期项目建设投入增幅较大，工程和设备类采购进项发票陆
续取得，而其目前并无销售收入产生，因此，其取得的采购进项发票期末形成待抵扣进项税。
（二）年审会计师核查程序及结论
核查程序：
1、获取报告期各公司增值税纳税申报表，并核对账面增值税明细；
2、复核报告期销项税与收入、进项税与采购的勾稽关系，并分析期末留抵进项税
是否合理；
经核查，我们认为，报告期末待抵扣进项税形成的主要原因为子公司泰兴怡达报告
期“年产 15 万吨环氧丙烷”项目建设投入较大，工程和设备类采购进项发票陆续取得，
而公司目前并无销售收入产生，因此形成期末待抵扣进项税。
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（本页无正文，仅为天衡会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天衡专字(2020)00988 号《天
衡会计师事务所（特殊普通合伙）对《关于江苏怡达化学股份有限公司的年报问询函》的回
复》之签字页）
天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
（项目合伙人）
中国南京 中国注册会计师：
2020 年 5 月 6 日
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