证券代码：300721                                          证券简称：怡达股份

       江苏怡达化学股份有限公司投资者关系活动记录表
                                                       编号：【2022】第 002 号

                 □特定对象调研           □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访                 □业绩说明会

类别             □新闻发布会             □路演活动

                 □现场参观               □其他

                 中信证券黄耀庭、赵芳芳；国联证券申起昊、吴诚；国泰君安

参与单位名称及 李璇坤；华安证券刘天其；天风证券王兴佳；开源证券龚道琳；

人员姓名         睿亿投资李敬尧；勤辰资产杨晋；非马投资赵一鸣；龙赢资产

                 马良旭；驻点投资陈平；个人投资者陈奇峰

时间             2022 年 9 月 27 日 15:00~17:00


地点             泰兴怡达化学有限公司会议室
                 怡达股份董事长、总经理刘准
上市公司接待人
                 董事、副总经理、董秘蔡国庆
员姓名           证券事务代表孙洁
                 证券事务专员潘叶

投资者关系活动       公司首先组织调研人员观看怡达股份宣传片、泰兴怡达公

主要内容         司介绍短片，证券事务代表孙洁向与会者介绍公司情况，接下
                 来大家就公司的生产经营情况进行交流（交流问题如下），最
                 后组织调研人员参观泰兴怡达工厂。
                 1、 年产 15 万吨环氧丙烷项目阶段试生产情况，什么时候验
                    收达成？
                     回复：公司已于 2022 年 9 月 3 日披露试生产进展公告，
                 公告编号：2022-051，环氧丙烷装置已经批量生产出国标优等
                 品等级产品。除自用外已经对外销售。因本套装置为公司采用
                 自主研发的 HPPO 工艺建设的首套项目，需要通过多次运行来
                 获得完整的技术数据和完善的工艺过程，所以试生产周期较
长。
    泰兴怡达于 2021.12.19 拿到试生产许可后开始试生产，原
则上试生产验收不超过 1 年，目前我们正在积极准备验收所需
资料，争取早日申领安全生产许可证。


2、年产 15 万吨环氧丙烷项目的销售情况？
    回复：目前环氧丙烷装置生产负荷可以达到 70%~80%，
实际生产量要根据销售情况确定。行业内环氧丙烷的销售采用
长约模式为主，零散订单为辅，目前泰兴怡达环氧丙烷的销售
为零散订单。四季度泰兴怡达将积极拓展长约客户，以期形成
生产、供应和销售稳定。


3、 年产 200 吨钛硅分子筛催化剂项目是否刚好满足自用 15
   万吨环氧丙烷项目生产？未来是否有扩能需求？
    回复：15 万吨 HPPO 工艺环氧丙烷装置自用钛硅分子筛
催化剂约 50 吨，吉林怡达年产 200 吨钛硅分子筛催化剂可以
满足 60 万吨的 HPPO 工艺环氧丙烷需求。目前除自用和供应
瑞恒项目外还有富余产能，我司会继续做好 HPPO 技术推广及
服务，同步销售钛硅分子筛催化剂，根据后续市场情况决定是
否要扩能。


4、 钛硅分子筛催化剂的利润水平有多少？
    回复：我公司钛硅分子筛催化剂属于高技术含量、高附加
值产品。根据以下公司 2021 年定期报告，中触媒特种分子筛
及催化剂系列产品 2021 年度毛利率为 45.85%；建龙微纳成型
分子筛 2021 年度毛利率为 50.71%。


5、 目前国内 5 种环氧丙烷生产工艺对比？怡达 HPPO 技术的
   优势？
    回复：目前国内 5 种环氧丙烷生产工艺为氯醇法、PO/SM
（苯乙烯）共氧化法、PO/TBA（叔丁醇）共氧化法、过氧化
氢异丙苯法（CHP）、直接氧化法（HPPO）。
    氯醇法：工艺流程简单，投资小；但是生产过程中产生大
量皂化废液和废渣，污染大，环保问题较为突出，早在《产业
结构调整指导目录（2011 年）》中就被列入限制发展之列，未
来氯醇法产能会逐步收缩。
    PO/SM（苯乙烯）共氧化法：工艺流程长，对丙烯纯度要
求较高，整体投资高，设备造价高。生产 1 吨环氧丙烷联产
2.2 吨苯乙烯，环氧丙烷对的价格受联产品苯乙烯市场价格的
制约。属于《产业结构调整指导目录（2019 年）》鼓励类。
    PO/TBA（叔丁醇）共氧化法：工艺流程长，整体投资高，
原料异丁烷来源困难；生产 1 吨环氧丙烷联产 TBA（叔丁醇）
2.3~2.5 吨或者联产 MTBE（甲基叔丁基醚）3.0~3.2 吨，联产
品的使用受限，非目前环氧丙烷主流工艺。
    过氧化氢异丙苯法（CHP）：国内仅有一套 12 万吨产能，
非目前环氧丙烷主流工艺。
    直接氧化法（HPPO）：工艺流程简单，无联产品；装置投
资少；三废少。属于《产业结构调整指导目录（2019 年）》鼓
励类。需要上游氢气稳定供应。
    怡达 HPPO 技术除具有上述优点外，还具有以下独特优
势：
    （1） 经过十多年的研发及产业化实施，怡达形成了完
整的 HPPO 技术工艺包，包括流化床双氧水技术、HPPO 技术、
催化剂、专用设备、副产回收、废水处理。并授权发明专利 5
项，实用新型专利 4 项。
    （2） 环氧丙烷+双氧水的产业链纵向延伸，更具有成本
优势。环氧丙烷的催化剂由公司自己生产，双氧水的原料蒽醌、
四丁基脲也由公司自己生产。
    （3） 依托自主研发的 HPPO 技术，公司会继续做好
HPPO 技术推广及服务，同步销售钛硅分子筛催化剂，提高科
技附加值，增加业务收入。
    （4） 自产环氧丙烷后可进一步提升醇醚产能，并降低
醇醚成本，提升醇醚毛利率。目前公司醇醚装置仍有富余，环
氧丙烷投产后，可提升醇醚产能。环氧丙烷自用量需求为 4-5
万吨，通过自制环氧丙烷后可提升醇醚酯类毛利率约 6%（公
司根据 2017~2019 年醇醚及醇醚酯、环氧丙烷产品价格测算）。


6、 蒽醌和四丁基脲项目试生产情况？自用量有多少？
    回复：四丁基脲项目试生产进展顺利，产品已经自用于泰
兴怡达双氧水装置。下一步公司将积极推进蒽醌装置试生产。
    蒽醌和四丁基脲是生产双氧水的原料，自用量各 100 吨左
右，其余均可对外销售。


7、 珠海怡达湿电子化学品的生产经营情况？
    回复：珠海怡达 3 万吨湿电子化学品（Thinner 液）混配
及洁净灌装技术改造项目已经取得安全生产许可证，目前正在
推进客户认证工作，争取尽快实现销售。


8、 公司关于高纯湿电子化学品的发展规划？
    回复：公司基于现有醇醚、环氧丙烷及双氧水产品产业链，
我们的工作方向：
    （1）在 TFT-LCD 领域，对影响产品的全流程进行提升，
确保产品到客户储槽前的所有流程不会影响产品品质，目前已
经建成珠海怡达 3 万吨湿电子化学品（Thinner 液）混配及洁
净灌装技术改造项目，正在推进客户认证。
    （2）在 IC 级上，提升检验分析能力及工程能力，努力将
产品的不纯物控制到 100ppm 以下、异构物含量控制到 10ppm
                以下、金属元素控制到 10ppt 以内。目前实验室进展较好，后
                续将推进中试及产业化进程。
                    （3）结合公司产品种类对湿电子化学品种类进行研究，
                努力研发出符合国家电子行业先进发展需求的湿电子化学品，
                例如正在研发高纯双氧水、其他醇醚湿电子化学品。

附件清单（如有） 怡达股份宣传片、泰兴怡达公司介绍短片

日期            2022 年 9 月 27 日