发行保荐书
渤海证券股份有限公司
关于
深圳市信濠光电科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
发行保荐书
保荐机构（主承销商）
天津经济技术开发区第二大街 42 号写字楼 101 室
二〇二一年八月
发行保荐书
声 明
渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”、“保荐人”、“保荐机
构”）接受深圳市信濠光电科技股份有限公司（以下简称“信濠光电”、“发行
人”或“公司”）的委托，担任信濠光电首次公开发行 A 股股票并在创业板上
市（以下简称“本次证券发行”、“本次发行”或“A 股 IPO”）的保荐机构，为
本次发行出具发行保荐书。
保荐机构及指定的保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称
“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《创
业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（以下简称“《注册管理办法》”）
《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》）
（以下简称“《上市规则》”）、《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》）
（以下简称“《审核规则》”）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以
下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，
严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保
证所出具文件的真实性、准确性和完整性。保荐人承诺因其为发行人首次公开发
行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成
损失的，将依法赔偿投资者损失。
本发行保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《深圳市信濠光电科技股份
有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》中相同的含义。
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目录
目录................................................................ 2
第一节 本次证券发行基本情况......................................... 3
一、保荐机构名称 ................................................................................................................... 3
二、保荐代表人、项目协办人及其它项目组成员情况 ....................................................... 3
三、发行人基本情况 ............................................................................................................... 3
四、保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情况 ....... 4
五、保荐人内部审核程序和内核意见 ................................................................................... 5
第二节 保荐人承诺事项............................................... 7
第三节 关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查................. 8
第四节 保荐人对本次证券发行上市的保荐结论........................... 9
一、保荐结论........................................................................................................................... 9
二、本次发行履行的决策程序 ............................................................................................... 9
三、发行人符合《证券法》规定的发行条件 ..................................................................... 10
四、发行人符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》规定的发行条件
................................................................................................................................................. 11
五、发行人私募投资基金备案的核查情况 ......................................................................... 14
六、发行人面临的主要风险 ................................................................................................. 19
七、关于本次公开发行股票摊薄即期回报影响的核查 ..................................................... 26
八、发行人的发展前景评价 ................................................................................................. 26
九、发行人审计截止日后经营状况的核查结论 ................................................................. 30
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第一节 本次证券发行基本情况
一、保荐机构名称
渤海证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“保荐机构”或“渤海证券”）。
二、保荐代表人、项目协办人及其它项目组成员情况
（一）保荐代表人
董向征：现任渤海证券股份有限公司投资银行三总部总经理，管理学硕士，
保荐代表人。10 年以上投资银行相关工作经历，曾参与或负责东尼电子（603595）、
胜蓝股份（300843）、上海天洋（603330）、东江环保（002672）、润和软件（300339）、
恒通科技（300374）、崇达技术（002815）等 IPO 项目。
封奇：现任渤海证券股份有限公司投资银行三总部高级副总裁，硕士，保荐
代表人。7 年以上投资银行工作经历，负责或参与了东尼电子（603595）、恒通
科技（300374）、贝斯特（300580）、上海天洋（603330）、神力股份（603819）
等 IPO 项目。
（二）项目协办人
吴玉祥：现任渤海证券股份有限公司高级副总裁，保荐代表人，拥有注册会
计师、税务师、资产评估师资格，中级会计师、中级经济师职称，曾参与锐新昌、
三宝云母、鸿博斯特新三板挂牌项目。
（三）项目组其他成员
宋成程、高天如、向若岚、蔡俊杰。
三、发行人基本情况
发行人：深圳市信濠光电科技股份有限公司
设立时间：2013 年 11 月 26 日（2016 年 12 月 30 日整体变更为股份有限公
司）
住所：深圳市宝安区福永街道大洋开发区福瑞路 139 号厂房 1 栋 1 楼 B 区
法定代表人：姚浩
联系人：周旋
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电话：0755-33586747
传真：0755-33586410
主营业务：光电产品、触摸屏、玻璃镜片、特种玻璃、指纹识别模组的研发、
销售；新型电子元器件、光电子元器件、新型显示器件及其关键件的研发、销售；
光电器件、光学组件、系统设备及其它电子产品的研发、销售，并提供相关的系
统集成、技术开发和技术咨询服务；国内贸易；货物及技术进出口。^光电产品、
触摸屏、玻璃镜片、特种玻璃、指纹识别模组的生产。
本次证券发行类型：人民币普通股（A 股）
四、保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害
关系及主要业务往来情况
（一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有或者
通过参与本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、
重要关联方股份情况
截至本发行保荐书签署日，保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方
不存在持有或者通过参与本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制
人、重要关联方股份的情况。
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐
人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份情况
截至本发行保荐书签署日，发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方
不存在持有保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）保荐人的保荐代表人及其配偶、董事、监事、高级管理人
员，持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及
在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况
截至本发行保荐书签署日，保荐人的保荐代表人及其配偶、董事、监事、高
级管理人员，不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份的
情况，亦不存在在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况。
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（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控
股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况
截至本发行保荐书签署日，保荐人控股股东、实际控制人、重要关联方不存
在与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况。
（五）保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的主要业务往
来情况
截至本发行保荐书签署日，发行人聘请保荐人担任本次发行的保荐机构及主
承销商，除此之外，保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间不存在其他业务
往来。
（六）保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的其他关联关
系
截至本发行保荐书签署日，保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间不存
在其他关联关系。
五、保荐人内部审核程序和内核意见
（一）内部审核程序
渤海证券按照中国证监会的要求，建立起了由项目组、业务部门、质量控制
总部、内核机构、合规管理总部、风险管理总部共同参与的完整的项目质量监控
体系，实施项目质量全程管理控制。渤海证券对投资银行业务建立了三道内部控
制防线，具体如下：
第一道：项目组、业务部门为内部控制的第一道防线，项目组应当诚实守信、
勤勉尽责开展执业活动，业务部门应当加强对业务人员的管理，确保其规范执业。
第二道：质量控制总部为内部控制的第二道防线，应当对投资银行业务风险
实施过程管理和控制，及时发现、制止和纠正项目执行过程中的问题。
第三道：内核机构、合规管理总部、风险管理总部为内部控制的第三道防线，
应当通过介入主要业务环节、把控关键风险节点，实现公司层面对投资银行类业
务风险的整体管控。
（二）内部审核意见
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2018 年 6 月 5 日，渤海证券证券发行内核小组在渤海证券 4 楼会议室召开
了信濠光电首次公开发行股票并在创业板上市项目内核会，对发行人首次公开发
行股票并在创业板上市申请进行了讨论，经全体参会内核委员投票表决，信濠光
电首次公开发行股票并在创业板上市申请通过了本保荐人的内部审核，本保荐人
证券发行内核小组同意将信濠光电申请文件上报中国证监会审核。
2019 年 6 月 3 日，渤海证券投资银行类业务内核委员会在渤海证券 6 楼会
议室召开了信濠光电首次公开发行股票并在创业板上市项目内核会，对发行人首
次公开发行股票并在创业板上市申请进行了讨论，经全体参会内核委员投票表
决，信濠光电首次公开发行股票并在创业板上市申请通过了本保荐人的内部审
核，本保荐人投资银行类业务内核委员会同意将信濠光电申请文件上报中国证监
会审核。
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第二节 保荐人承诺事项
一、保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会及深圳证券交易所的规定，
对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行
人证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。
二、保荐机构有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发
行上市的相关规定。
三、保荐机构有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
四、保荐机构有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中
表达意见的依据充分合理。
五、保荐机构有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表
的意见不存在实质性差异。
六、保荐机构保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽
责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查。
七、保荐机构保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
八、保荐机构保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行
政法规、中国证监会的规定和行业规范。
九、保荐机构自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》
采取的监管措施，并自愿接受深圳证券交易所的自律监管。
十、如因保荐机构未能依照适用的法律法规、规范性文件及行业准则的要求
勤勉尽责地履行法定职责而导致保荐机构为发行人首次公开发行 A 股股票制作、
出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成直接经济损失
的，保荐机构将依法赔偿投资者损失。
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第三节 关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核
查
根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险
防控的意见》（证监会公告【2018】22 号）等规定，本保荐机构就该项目在业务
执行中是否存在有偿聘请各类第三方机构和个人（以下简称“第三方”）等相关
行为进行了核查。
经核查，本保荐机构作为信濠光电首次公开发行股票并在创业板上市的保荐
机构，截至本发行保荐书出具之日，不存在其他直接或间接有偿聘请第三方的行
为，不存在未披露的聘请第三方行为。
本保荐机构对信濠光电有偿聘请第三方等相关行为进行了专项核查。经核
查，信濠光电除聘请保荐机构、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等证
券服务机构之外，不存在直接或间接有偿聘请其他为首发上市提供服务的第三方
的行为。
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第四节 保荐人对本次证券发行上市的保荐结论
一、保荐结论
保荐人根据《证券法》、 证券发行上市保荐业务管理办法》、 注册管理办法》、
《保荐人尽职调查工作准则》、《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息
披露质量有关问题的意见》（证监会公告【2012】14 号）、《关于做好首次公开发
行股票公司 2012 年度财务报告专项检查工作的通知》（发行监管函【2012】551
号）、《关于修改<首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定>的决定》
（证监会公告【2014】11 号，以下简称“《发售股份规定》”）等法规的规定，对
发行人进行了认真充分的尽职调查与审慎核查，由内核会议进行了集体评审，认
为：发行人具备《证券法》、《注册管理办法》等相关法律法规规定的首次公开发
行股票并在创业板上市的条件。发行人具有自主创新能力和成长性，法人治理结
构健全，经营运作规范；发行人主营业务突出，经营业绩优良，发展前景良好；
本次发行募集资金投资项目符合国家产业政策，符合发行人的经营发展战略，能
够产生良好的经济效益，有利于推动发行人持续稳定发展。因此，保荐人同意对
发行人首次公开发行股票并在创业板上市予以保荐。
二、本次发行履行的决策程序
（一）董事会
2019 年 1 月 2 日，发行人在公司会议室召开了第一届董事会第九次会议，
全体董事出席会议，审议通过首次公开发行股票并在创业板上市的相关议案。
根据《证券法》、《注册管理办法》、《上市规则》、《审核规则》等法律法规及
规范性文件的规定，发行人于 2020 年 6 月 13 日召开第二届董事会第四次会议，
根据上述规定对发行人 2019 年第一次临时股东大会审议通过的发行人上市后适
用的《公司章程（草案）》及其他相关制度进行了相应补充和调整。
鉴于发行人本次发行上市股东大会决议有效期及股东大会授权董事会全权
办理本次发行上市事宜的有效期即将届满，发行人于 2021 年 1 月 15 日召开第二
届董事会第七次会议，审议通过了《关于延长首次公开发行股票股东大会决议有
效期及股东大会对董事会授权有效期的议案》。
（二）股东大会
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2019 年 1 月 17 日，发行人在公司会议室召开了 2019 年第一次临时股东大
会，全体股东出席会议，审议通过了首次公开发行股票并在创业板上市的相关议
案。
2020 年 6 月 15 日，发行人召开 2020 年第二次临时股东大会，审议通过了
《关于审议发行上市后所适用<深圳市信濠光电科技股份有限公司章程（草案）>
的议案》等相关议案。
2021 年 1 月 16 日，发行人召开 2021 年第一次临时股东大会，审议通过了
《关于延长首次公开发行股票股东大会决议有效期及股东大会对董事会授权有
效期的议案》，将本次发行上市股东大会决议有效期及股东大会授权董事会全权
办理本次发行上市事宜的有效期延长至 2023 年 1 月 17 日。
综上，保荐人认为，发行人本次公开发行股票并在创业板上市已获得了必要
的批准和授权，履行了必要的决策程序，决策程序合法有效。
三、发行人符合《证券法》规定的发行条件
保荐人依据《证券法》相关规定，对发行人是否符合《证券法》第十二条规
定的发行条件进行了逐项核查，核查意见如下：
（一）发行人具备健全且运行良好的组织机构；
发行人整体变更设立为股份有限公司以来已依法建立健全了股东大会、董事
会、监事会、独立董事、董事会秘书等各项公司治理方面的制度，建立健全了管
理、生产、销售、财务、研发等内部组织机构和相应的内部管理制度，董事、监
事和高级管理人员能够依法履行职责，具备健全且运行良好的组织机构，符合《证
券法》第十二条第一款第（一）项之规定。
（二）发行人具有持续经营能力；
根据中喜出具的编号为“中喜审字[2021]第 00076 号”的审计报告（以下简
称“《审计报告》”），发行人 2018 年度、2019 年度及 2020 年度归属于母公司股
东的净利润分别为 14,653.29 万元、32,650.05 万元和 21,887.25 万元；扣除非经
常性损益后的归属于母公司 普通股股东的净利润分别为 14,979.96 万元 、
32,051.24 万元和 20,279.11 万元。发行人具有持续经营能力，符合《证券法》第
十二条第一款第（二）项之规定。
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（三）发行人最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报
告；
中喜会计师事务所就发行人 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日和 2020
年 12 月 31 日的财务状况以及 2018 年度、2019 年度和 2020 年度的经营成果和
现金流量分别出具了标准无保留意见的《审计报告》（中喜审字【2020】第 00322
号）和标准无保留意见的《审计报告》（中喜审字[2021]第 00076 号），符合《证
券法》第十二条第一款第（三）项之规定。
（四）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、
贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯
罪；
发行人无控股股东、实际控制人。根据相关主管机构出具的证明文件及本保
荐机构的核查，发行人及其主要股东最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪
用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，符合《证券法》第十二条第
一条第（四）项之规定。
（五）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条
件。
经本保荐机构核查，发行人符合《证券法》第十二条第一款第（五）项之规
定，具体说明详见“四、发行人符合《创业板首次公开发行股票注册管理办法》
规定的发行条件”。
综上，本保荐机构认为，本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件。
四、发行人符合《创业板首次公开发行股票注册管理办
法（试行）》规定的发行条件
保荐人依据《注册管理办法》相关规定，对发行人是否符合《注册管理办法》
规定的发行条件进行了逐项核查，具体核查意见如下：
（一）经核查发行人全部工商档案资料，发行人前身信濠有限成立于 2013
年 11 月 26 日，发行人系由信濠有限于 2016 年 12 月 30 日按原账面净资产值折
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股整体变更设立的股份有限公司，在深圳市市场监督管理局注册登记，取得了统
一社会信用代码为“914403000846393454”的《营业执照》。发行人为依法设立、
合法存续的股份有限公司，且持续经营时间在三年以上。
经核查发行人改制设立为股份有限公司以来制定的公司章程、股东大会、董
事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会相关制度和历次股东大会、
董事会、监事会、审计委员会会议文件以及组织机构设置、运行情况，保荐人认
为：发行人具备健全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责。
发行人符合《注册管理办法》第十条的相关规定。
（二）根据发行人的相关财务管理制度、《内部控制自我评价报告》以及中
喜出具的《审计报告》、《纳税情况鉴证报告》、《内部控制鉴证报告》，经核查发
行人的原始财务报表，保荐人认为：发行人会计基础工作规范，财务报表的编制
和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反
映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，最近 3 年财务会计报告由注册会
计师出具标准无保留意见的审计报告。
根据《内部控制自我评价报告》、中喜出具的编号为“中喜专审字[2021]第
00156 号”的《内部控制鉴证报告》，经核查发行人的内部控制流程及其运行效
果，保荐人认为：发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运
行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部
控制鉴证报告。
发行人符合《注册管理办法》第十一条的相关规定。
（三）经查阅主要生产经营设备等主要财产的权属凭证、相关合同等资料并
实地考察，公司具备与生产经营相关且独立于主要股东或其他关联方的生产系
统、辅助生产系统和配套设施，公司具有开展业务所需的资质、设备、设施，公
司全部资产均由公司独立拥有和使用，公司不存在资产被现有股东占用的情形。
公司主营业务为玻璃防护屏的研发、生产及销售。公司拥有从事业务所需的
独立经营场所和经营性资产，各职能部门各司其职，均拥有一定数量的专职工作
人员，并建立了完整的业务流程，具有直接面向市场独立经营的能力。公司不存
在依赖现有股东及其控制的其他企业的情况，与现有股东及其控制的其他企业不
存在同业竞争或者显失公允的关联交易。
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发行保荐书
经核查《公司章程》、股东大会、董事会决议等资料中有关董事、监事、高 级
管理人员任免的内容，公司董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》、《公
司章程》等相关法律和规定选举产生。公司拥有独立的人事、工资、福利制度，
拥有从事主营业务相关的研发、生产及销售业务的各类专业人员。公司总经理、
副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在现有股东控制的其他企
业中担任除董事以外的其他职务，未在现有股东控制的其他企业领薪，未从事与
公司业务相同或相似的业务，未在与公司业务相同或相似的公司服务，未从事损
害公司利益的活动；公司财务人员未在现有股东控制的其他企业中兼职。
经查阅发行人财务会计制度、银行开户资料、纳税资料，公司设立了独立的
财务会计部门，制定了符合企业会计准则的财务会计管理制度，配备了专职财务
人员，建立了独立的财务会计核算体系，能够独立进行财务决策，具有规范的财
务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度。公司独立在银行开立账户，独
立核算，独立于现有股东及其控制的其他企业。本公司作为独立的纳税人，依法
独立进行纳税申报并履行纳税义务。
经核查发行人的三会记录，公司设有股东大会、董事会、监事会等决策和监
督执行机构，各机构均独立于现有股东及其控制的其他企业，并依照《公司章程》、
《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细
则》等规定规范运行。各股东依照《公司法》和《公司章程》的规定提名董事参
与公司管理。自公司设立以来，未发生股东违规干预本公司正常生产经营活动的
情况。公司内部职能部门与现有股东及其控制的其他企业完全分开，独立运作，
不存在与现有股东及其控制的其他企业机构混同、合署办公的情况。公司设立了
与经营业务相适应的组织机构和部门，独立行使经营管理职权。
保荐人认为：发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与主要股东
及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严
重影响独立性或者显失公平的关联交易。
经核查发行人《公司章程》、股东大会、董事会决议等资料中有关董事、监
事、高级管理人员任免的内容，通过相关人员出具的调查表了解所持发行人股份
的质押、冻结和其它限制权利的情况，并与发行人管理层进行访谈，保荐人认为：
发行人主营业务、控制权和管理团队稳定，最近 2 年内主营业务和董事、高级管
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发行保荐书
理人员均没有发生重大不利变化；主要股东和受主要股东支配的股东所持发行人
的股份权属清晰，最近 2 年发行人均无实际控制人，不存在导致控制权可能变更
的重大权属纠纷。
经核查发行人商标、专利等无形资产以及主要生产经营设备等主要财产的权
属凭证、相关合同等资料，调查了商标权、专利权的权利期限情况，保荐人认为：
发行人不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大偿债风险，重
大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生重大变化等对持续
经营有重大不利影响的事项。
发行人符合《注册管理办法》第十二条的相关规定。
（四）保荐机构根据发行人业务定位及发展情况查阅了国家相关产业政策、
行业研究报告。经核查，保荐人认为：发行人报告期内专注于玻璃防护屏的研发、
生产及销售，生产经营符合法律、行政法规的规定，符合国家产业政策。
根据相关主管机构出具的证明文件及本保荐机构的核查，保荐人认为：发行
人及其主要股东最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会
主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉
及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法
行为。
经核查发行人董事、监事和高级管理人员提供的个人简历及其分别出具的相
关承诺、公开资料检索，保荐人认为：发行人的董事、监事和高级管理人员不存
在最近 3 年内受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或
者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查，且尚未有明确结论意见等情形。
发行人符合《注册管理办法》第十三条的相关规定。
五、发行人私募投资基金备案的核查情况
保荐人依据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募
投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等相关法律法规，对发行人是否
符合相关法律法规进行了逐项核查，具体核查意见如下：
信濠光电现有股东 34 名，其中自然人股东 25 名、法人股东 2 名、有限合伙
企业股东 7 名。2 名法人股东、7 名有限合伙企业股东持股情况如下：
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发行保荐书
持股数量 持股比例
序号 股东名称 企业类型
（万股） （%）
宁波梅山保税港区君度德瑞股权投
1 375.00 6.2500% 有限合伙企业
资管理中心（有限合伙）
深圳市富沃盈丰投资合伙企业（有
2 141.20 2.3533% 有限合伙企业
限合伙）
宁波君度尚左股权投资合伙企业
3 112.50 1.8750% 有限合伙企业
（有限合伙）
4 宁波秋昀投资管理中心（有限合伙） 94.50 1.5750% 有限合伙企业
5 东莞中科中广创业投资有限公司 80.00 1.3333% 有限责任公司
6 湛江中广创业投资有限公司 80.00 1.3333% 有限责任公司
广东紫宸创业投资合伙企业（有限
7 60.00 1.0000% 有限合伙企业
合伙）
深圳宝创共赢产业投资基金合伙企
8 40.00 0.6667% 有限合伙企业
业（有限合伙）
广州中广源商创业投资合伙企业
9 40.00 0.6667% 有限合伙企业
（有限合伙）
合计 1,023.20 17.0533% -
（一）宁波梅山保税港区君度德瑞股权投资管理中心（有限合伙）
宁波梅山保税港区君度德瑞股权投资管理中心（有限合伙）（以下简称“君
度德瑞”）设立于 2016 年 10 月 20 日，执行事务合伙人为西藏君度投资有限公司，
经营范围为“股权投资管理及相关咨询服务。（未经金融等监管部门批准不得从
事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）。”君度
德瑞持有公司 375.00 万股股份，占公司发行前股份总数的 6.25%。
君度德瑞已在中国证券投资基金业协会履行私募基金登记备案手续，管理人
为西藏君度投资有限公司，该管理人已根据《证券投资基金法》和《私募投资基
金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金协会进行登记备
案。
（二）深圳市富沃盈丰投资合伙企业（有限合伙）
深圳市富沃盈丰投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“富沃盈丰”）设立于
2014 年 8 月 4 日，执行事务合伙人为梁国豪，经营范围为“投资兴办实业（具
体项目另行申报）；股权投资；受托资产管理（不得从事信托、金融资产管理、
证券资产管理等业务）；投资管理、投资咨询（均不含限制项目）；经济信息咨询；
企业管理咨询”。富沃盈丰持有公司 141.20 万股，占公司发行前股份总数的
15
发行保荐书
2.3533%。
富沃盈丰系发行人的员工持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集
资金设立的投资基金，富沃盈丰不符合《私募投资基金监督管理暂行办法》第二
条对于“私募投资基金”的规定，亦无需按照《私募投资基金监督管理暂行办法》、
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等相关法规履行登记备案
程序。
（三）宁波君度尚左股权投资合伙企业（有限合伙）
宁波君度尚左股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“君度尚左”）设立
于 2016 年 9 月 29 日，执行事务合伙人为西藏君度投资有限公司，经营范围为“股
权投资及相关咨询服务。（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担
保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）”。君度尚左持有公司 112.50 万股，占公司
发行前股份总数的 1.8750%。
君度尚左已在中国证券投资基金业协会履行私募基金登记备案手续，管理人
为西藏君度投资有限公司，该管理人已根据《证券投资基金法》和《私募投资基
金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金协会进行登记备
案。
（四）宁波秋昀投资管理中心（有限合伙）
宁波秋昀投资管理中心（有限合伙）（以下简称“宁波秋昀”）设立于 2016
年 12 月 6 日，执行事务合伙人为桐庐秋阳股权投资合伙企业（有限合伙），经营
范围为“投资管理、资产管理。（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、
融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）。”宁波秋昀持有公司
94.50 万股股份，占公司发行前股份总数的 1.575%。
宁波秋昀已在中国证券投资基金业协会履行私募基金登记备案手续，管理人
为桐庐秋阳股权投资合伙企业（有限合伙），该管理人已根据《证券投资基金法》
和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金协
会进行登记备案。
（五）东莞中科中广创业投资有限公司
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发行保荐书
东莞中科中广创业投资有限公司（以下简称“东莞中广”）设立于 2013 年 4
月 27 日，经营范围为“法律、法规、政策允许的股权投资业务和创业投资业务；
代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；股权投资咨询业务；为创
业企业提供创业管理服务业务。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开
展经营活动）”。东莞中广持有公司 80.00 万股股份，占公司发行前股份总数的
1.3333%。
东莞中广已在中国证券投资基金业协会履行私募基金登记备案手续，管理人
为广东中广投资管理有限公司，该管理人已根据《证券投资基金法》和《私募投
资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金协会进行登记
备案。
（六）湛江中广创业投资有限公司
湛江中广创业投资有限公司（以下简称“湛江中广”）设立于 2016 年 2 月
23 日，经营范围为“股权投资和创业投资；代理其他创业投资企业等机构或个
人的创业投资业务；股权投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务。（依
法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）”。湛江中广持有公司
80.00 万股股份，占公司发行前股份总数的 1.3333%。
湛江中广已在中国证券投资基金业协会履行私募基金登记备案手续，管理人
为广东中广投资管理有限公司，该管理人已根据《证券投资基金法》和《私募投
资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金协会进行登记
备案。
（七）广东紫宸创业投资合伙企业（有限合伙）
广东紫宸创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“紫宸创业”）设立于
2015 年 7 月 30 日，执行事务合伙人为麦建红，经营范围为“创业投资咨询，股
权投资及管理，企业管理咨询。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开
展经营活动）”。紫宸创业持有公司 60.00 万股股份，占公司发行前股份总数的
1.0000%。
紫宸创业是由 4 名自然人出资设立的有限合伙企业，不属于以非公开方式向
合格投资者募集资金设立的投资基金，紫宸创业不符合《私募投资基金监督管理
暂行办法》第二条对于“私募投资基金”的规定，亦无需按照《私募投资基金监
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发行保荐书
督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等相关
法规履行登记备案程序。
（八）深圳宝创共赢产业投资基金合伙企业（有限合伙）
深圳宝创共赢产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“宝创共赢”）
设立于 2016 年 2 月 25 日，执行事务合伙人为前海宝创投资管理（深圳）有限公
司（委派代表：柴鹏飞），经营范围为“产业投资基金管理、清洁能源开发与投
资、股权投资、投资咨询、投资管理、企业管理咨询”。宝创共赢持有公司 40.00
万股股份，占公司发行前股份总数的 0.6667%。
宝创共赢已在中国证券投资基金业协会履行私募基金登记备案手续，管理人
为前海宝创投资管理（深圳）有限公司，该管理人已根据《证券投资基金法》和
《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金协会
进行登记备案。
（九）广州中广源商创业投资合伙企业（有限合伙）
广州中广源商创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“广州中广”）设立
于 2018 年 1 月 30 日，执行事务合伙人为广东中广投资管理有限公司（委派代表：
郑强），经营范围为“创业投资、风险投资、企业自有资金投资。”广州中广持有
公司 40.00 万股股份，占公司发行前股份总数的 0.6667%。
广州中广已在中国证券投资基金业协会履行私募基金登记备案手续，管理人
为广东中广投资管理有限公司，该管理人已根据《证券投资基金法》和《私募投
资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求在中国证券投资基金协会进行登记
备案。
综上，保荐机构认为：发行人股东富沃盈丰、紫宸创业不属于《私募投资基
金监督管理暂行办法》第二条对于“私募投资基金”的规定情形，亦无需按照《证
券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记
和基金备案办法（试行）》等相关法律法规履行登记备案程序。发行人股东君度
德瑞、君度尚左、宁波秋昀、东莞中广、湛江中广、紫宸创业、宝创共赢、广州
中广均已按照上述法律法规履行私募投资基金登记备案，该等私募投资基金的管
理人均已按照上述法律法规履行私募投资基金管理人登记备案。
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发行保荐书
六、发行人面临的主要风险
（一）主要客户相对集中的风险
报告期内，公司对前五名客户的销售占比分别为 83.76%、94.56%和 82.64%，
占比较高。一方面，消费电子行业下游终端品牌市场集中度较高，相应造成上游
原材料及零组件供应商也多存在客户较为集中的特点；另一方面，公司主要服务
深天马、三星显示、华星光电、信利光电和京东方等大型显示面板、触控模组厂
商，在能够获得大额、持续订单的同时，也造成客户集中度高的情况。
虽然公司与该等主要客户建立了稳定的合作关系，但若因各种原因造成公司
与主要客户的合作减少，而公司又无法及时开发足够的新客户订单，将会对公司
生产经营造成不利影响。
（二）诉讼风险
2018 年 10 月，康宁公司就合同违约一事以发行人为被告向美国纽约西部地
区法院提起诉讼。原告诉称发行人使用了合同涵盖的康宁专有技术加工了非康
宁玻璃。因此请求法庭判令：1、确认发行人已构成违约并仍在继续违约；2、
禁止发行人及其相关人员：（1）使用或披露发行人与 2016 年 4 月至今从康宁获
得的任何保密资料或商业秘密，但根据合同正在精加工的康宁玻璃除外；（2）
使用根据合同中康宁技术定义的专利及申请中所述的技术，但根据合同正在精
加工的康宁玻璃除外；3、责令发行人赔偿康宁在庭审中被证明的损害损失金，
包括因发行人违约而造成的所有伤害；4、责令发行人归还和/或退回因其违反
本合同而可能获得的所有营业收入、盈利、利润、补偿和利益；5、要求发行人
允许康宁对其工厂进行审核；6、责令发行人负担康宁的诉讼费用和律师费；
7、由法院酌情给予康宁所有其他法律方面的救济。康宁在其诉讼请求中并未提
出明确的诉讼金额，也未提供任何赔偿金额计算依据。
截至本发行保荐书签署日，美国纽约西部地区法院尚未开庭审理该案件，诉
讼的最新进展详见招股说明书“第十一章 其他重要事项”之“三、重大诉讼或
仲裁事项”。
报告期内，发行人与康宁公司的玻璃基板采购金额、数量、采用康宁玻璃
基板的产品销售收入以及毛利率的情况如下：
单位：万元、万平方米
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发行保荐书
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
对康宁玻璃基板采购金额 26,923.48 5,483.60 9,132.10
对康宁玻璃基板采购数量 107.87 15.45 33.79
采购康宁玻璃基板数量占玻璃基板
39.94% 6.30% 18.49%
总采购数量比例
康宁制产品的销售收入 44,660.88 13,863.20 27,288.03
康宁制产品的销售收入占比 33.51% 8.35% 24.40%
康宁制产品的毛利率 26.28% 31.85% 25.46%
如上表所示，报告期内，发行人对康宁玻璃基板的采购数量占比分别为
18.49%、6.30%和 39.94%，康宁制产品的销售收入占比分别为 24.40%、8.35%和
33.51%，受客户订单中指定玻璃基板变化的影响，其占比呈现先降后升的趋势，
其中 2020 年因公司与 OPPO 品牌合作方面取得重大进展，该等品牌指定康宁玻
璃的项目较多，导致发行人对康宁公司的采购数量占比及康宁制产品销售占比分
别回升至 39.94%和 33.51%。
虽然目前发行人与康宁公司仍保持正常的业务合作关系，但如双方未能就该
等诉讼达成和解或发行人最终败诉，发行人则有可能面临支付赔偿金、与康宁公
司合作中止/终止或接受更加严苛的合作条款等不利情形，进而可能对发行人的
订单承接及交付、收入、利润、毛利率等及经营业绩产生不利影响。
（三）产品技术升级的风险
玻璃防护屏既是保护显示屏的功能器件，又是影响消费者购买选择的外观
件，作为显示屏的保护器件，其随着显示屏的更新换代也在相应进行产品技术
的升级，从最初的 2D 产品到 2.5D 产品，再到 3D 产品、全面屏产品，每一次产
品技术的升级，都对玻璃防护屏企业的研发能力、生产制程管控能力提出了新
的要求。如果未来公司不能在新产品研发和技术升级层面匹配市场快速变化的
需要，将会对公司生产经营造成不利影响。
具体来看，报告期内因 2.5D 玻璃防护屏市场需求及订单量较大，发行人
2.5D 玻璃防护屏销售占比分别为 92.78%、94.83%和 89.67%，占比较高；相比之
下，目前发行人 3D 玻璃防护屏产品处于研发、小批量试生产及客户认证阶段，
报告期内销售占比仅为 0.03%、0.00%和 0.03%，占比较低。近年来，虽然 3D 玻
璃防护屏在外观性及与 AMOLED 柔性显示屏适配性等方面具备优势，但由于 3D
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发行保荐书
玻璃防护屏加工难度高、成本高、良率低，目前主要应用在主流智能手机品牌的
旗舰、高价位机型，而 2.5D 产品仍是目前智能手机终端前盖市场的主要选型。
如未来 3D 玻璃工艺进一步成熟且在中低端手机品牌进一步推广，将会对市场
2.5D 产品形成较大冲击，且若公司未能及时完成 3D 产品的工艺验证、客户认证
及量产出货，公司 2.5D 产品将面临一定的替代风险，并对公司生产经营造成不
利影响。
（四）市场竞争风险
随着显示及触控技术的发展，智能手机等新一代智能终端快速增长，玻璃防
护屏需求旺盛。尽管目前公司已成为玻璃防护屏行业生产规模较大的企业之一，
但若未来不断有新的竞争对手突破行业技术、资金、规模等壁垒，进入玻璃防护
屏行业，将导致行业竞争加剧，行业利润水平下滑，若公司未能有效应对玻璃防
护屏市场竞争的加剧，继续保持在技术研发、产品品质、客户资源、生产规模等
方面的优势，将会对公司的生产经营造成不利影响。
（五）下游行业波动的风险
公司产品主要应用在智能手机、平板电脑等消费电子、车载显示屏、工业
控制、医疗器械、智能家居设备等终端市场。据 IDC 的数据显示，2018 年全
球智能手机出货量合计 14.05 亿台，相比于 2017 年全球出货量下滑 4.14%；
2019 年智能手机整体出货量合计约 13.71 亿部，相比去年同期下滑 2.42%，降幅
有所收窄；2020 年受新冠肺炎疫情影响，智能手机市场在全球市场出货量为
12.92 亿台，相比 2019 年下滑 5.76%，但从长期来看，在 5G 换机潮的带动下，
2022 年的全球智能机出货量将达到 15.70 亿部。若未来智能手机等下游行业市场
需求进一步出现下滑，可能会对发行人经营业绩造成不利影响。
（六）新冠疫情引发的风险
2020 年初，国内开始爆发新型冠状病毒感染的肺炎疫情（以下简称“新冠
疫情”），并迅速开始在全国范围及世界范围扩散传播。受新冠疫情影响，各国
政府相继出台并严格执行关于停工、限制物流、人员流动等疫情防控政策，公
司曾受到延期开工以及物流不通畅等影响。2020 年，新冠疫情对公司经营业绩
造成一定冲击，营业收入及净利润较上年同期均有一定下降。若新冠疫情持续
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发行保荐书
蔓延且未得到有效控制，经济及居民消费陷入萧条，则公司产品的终端需求将出
现下降，市场竞争不断加剧，导致新获取的订单减少或产品价格大幅下降，均可
能对公司生产经营构成负面影响。
（七）存货减值的风险
报告期各期末，公司存货余额分别为 10,947.11 万元、10,783.94 万元和
20,110.61 万元，金额相对较大。
公司的产品为定制化产品，采用以销定产、以产定购的方式组织生产和采
购，客户新产品上市前公司会根据客户订单或需求计划提前购买原材料、组织
生产和备货，也会根据客户需求计划与公司产能情况平衡安排生产。因公司下
游行业需求变化较快，若公司客户因产品结构调整或市场因素等原因取消向公司
下发的订单，且公司无法与相应客户协商解决或难以有效采取补救措施，会导致
公司存货出现减值风险。
（八）应收账款坏账风险
报告期各期末，公司的应收账款余额分别为 28,503.13 万元、38,860.08 万
元 和 49,313.95 万 元 ， 占 当 期 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 25.48% 、 23.42% 和
37.00%，占比较高。
报告期各期末，公司应收账款账龄在 6 个月以内的均在 95%以上，账龄结
构合理。公司遵循行业惯例，给予长期合作、信誉良好且在行业内有影响力的
客户一定信用期，主要采取月结 30-120 天的货款结算模式。公司亦制定了较为
严格的坏账准备计提政策，足额计提坏账准备。
尽管公司主要客户深天马、三星显示、华星光电、信利光电等为国内外知名
企业或上市公司，该等客户实力较强、信誉较好、历史回款记录良好，但如果未
来受市场环境变化、客户财务状况出现恶化或者经营情况和商业信用发生重大不
利变化，公司将面临应收账款不能及时足额收回的风险，将对经营业绩产生不利
影响。
（九）汇率风险
报告期内，公司境外销售收入分别为 20,638.10 万元、53,445.23 万元和
40,704.86 万元，主要以美元结算。报告期内，伴随着对三星显示开始规模化供
22
发行保荐书
货，公司境外销售收入保持较大规模；另一方面，公司部分原材料直接向国外
原材料厂商直接进口，主要以美元结算。
报告期内，公司汇兑损益分别为 31.58 万元、-247.50 万元和 218.73 万元，
汇兑损益规模较小，若未来外汇汇率朝着不利方向变动，且公司不能采取有效措
施，将会对公司进出口业务带来不利影响。
（十）原材料价格波动风险
公司生产过程中所需原材料主要是玻璃基板、油墨等，报告期内，直接材
料占主营业务成本的比重分别为 59.49%、50.46%和 52.71%，原材料成本是影响
公司利润水平的重要因素之一。
尽管公司生产所需的主要原材料的市场供应充足，且公司一方面在价格谈
判过程中充分考虑原材料价格波动的影响，另一方面采取灵活的采购方式降低
原材料波动对公司业绩的影响，但如未来出现主要原材料价格大幅上涨，且公司
未能及时将该影响向产品价格传导时，将会对公司利润水平造成不利影响。
（十一）外协加工风险
报告期内，公司部分产品存在将生产过程中少量的加工环节交予外协厂商完
成的情况。尽管公司在对外协加工厂商的选择、外协加工采购流程管理、质量控
制等方面进行了严格规定，并与外协加工厂商建立了长期稳定的合作关系，其供
货及时性、产品质量一直较为稳定，但在未来生产经营中，如果公司的相关管理
措施在实际运行过程中未能得到切实有效执行，或外协加工厂商的产品质量、交
货及时性及价格等方面发生较大不利变化，将对公司的生产经营造成不利影响。
（十二）厂房租赁风险
公司位于深圳的生产经营所用场地均通过租赁取得，尽管深圳的办公场所、
厂房用地较为充裕，且公司已采取有效手段保证租赁状态的持续稳定，主要生产
经营场所租赁合同已经签约至 2025 年或之后，但若租赁协议到期后不能续签、
租金上涨或者发生其他纠纷，公司将面临与出租人重新协商或者搬离目前租赁场
所的可能，可能会对公司经营业绩造成不利影响。
公司部分租赁的员工宿舍存在因出租方未取得房产证而无法办理房屋租赁
的情况，也存在一定的搬迁风险，可能对公司经营带来短期不利影响。
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发行保荐书
（十三）无实际控制人的风险
公司股权结构较为分散，持股最高的股东持股比例未超过 30%，不存在能控
制股东大会、董事会的控股股东；且根据公司董事的提名和选举办法，单个股东
均无法决定董事会多数席位，公司无实际控制人。
虽然，报告期内公司依据《公司章程》等其他公司治理文件的规定进行有效
决策和经营管理，保证了公司运营的稳定和经营效益的持续提升，且公司股东王
雅媛、梁国豪及其近亲属梁国强已经做出承诺，自公司首次公开发行的股票在证
券交易所上市之日起 36 个月内，本人不转让或者委托他人管理其直接或间接持
有的公司首次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。该等
措施有利于保证公司股权结构的持续稳定。但是，由于无实际控制人，发行人可
能面临因股权结构发生较大改变而导致的控制权不稳定风险。
（十四）税收优惠政策风险
公司于 2015 年 11 月 2 日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、
深圳市国家税务局和深圳市地方税务局颁发的《高新技术企业证书》，自 2015 年
1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日减按 15%的税率缴纳企业所得税。
公司于 2018 年 10 月 16 日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、
国家税务总局深圳市税务局颁发的《高新技术企业证书》，自 2018 年 1 月 1 日至
2020 年 12 月 31 日减按 15%的税率缴纳企业所得税。
综上，报告期内公司均减按 15%的税率缴纳企业所得税。如果公司未来不能
持续取得高新技术企业资格，或者国家对高新技术企业的税收优惠政策发生变
化，将导致公司不能够继续享受上述所得税优惠政策，可能会对公司经营业绩产
生不利影响。
（十五）募集资金投资项目实施风险
本次募集资金投资项目建成并投产后，将有效帮助公司实现发展战略、扩大
经营规模和提高经营业绩。公司已经对募集资金拟投资项目进行了充分的市场调
研及可行性论证评估，并进行了合理的规划，但在募投项目实施过程中，仍可能
存在因项目进度、市场环境、国家产业政策、行业竞争情况、技术进步等因素发
生重大变化而影响项目的经济效益。
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（十六）本次发行导致净资产收益率下降、即期回报被摊薄的风
险
本次发行成功后，公司的净资产将大幅增长，虽然本次募集资金投资项目均
经过科学的可行性论证，预期效益良好，但本次募集资金投资的新项目从建设到
投产需要一定的时间，因此公司存在因净资产增长较大而导致净资产收益率下
降、即期回报被摊薄的风险。
（十七）业绩下滑风险
当宏观经济或下游行业景气度下降、原材料价格大幅波动、产品销售价格降
低、技术失密、应收账款坏账、募集资金投资项目不能达到预期收益等情形出现
时，公司经营业绩均会受到一定程度的影响，可能出现毛利率下滑或者业绩下滑；
若上述风险因素同时发生或某几项风险因素出现重大不利的情况，公司将有可能
出现经营业绩下滑 50%及以上的风险。
（十八）报告期内主要股东、高级管理人员与主要供应商前股东、
销售及运营负责人等存在大额资金往来，主要股东梁国豪与多名自然
人、法人存在大额资金往来
报告期内，发行人董事及总经理梁建、副总经理吴轮地与发行人供应商泰源
兴光电的前股东、法定代表人熊燕梅分别存在 100 万元和 120 万元的资金往来，
主要系协助办理其个人银行贷款的还款及续贷事宜。
发行人董事长姚浩、副总经理吴轮地与泰源兴光电销售及运营负责人李坤生
的配偶李运连因资金周转各存在 100 万元的资金往来；发行人董事、总经理梁建
及其配偶梁萍因个人资金拆借等原因与李坤生及其配偶李运连存在一定资金往
来；梁建及其配偶梁萍与梁萍的兄弟梁勇及配偶熊燕梅存在少量资金往来，主要
系协助办理个人贷款及亲属间的资金拆借。
报告期内，发行人主要股东、副董事长梁国豪因其控制的信濠精密股权回购
及扩产投资，产生较大资金需求，因而与多名自然人、法人发生资金拆借并用于
支付信濠精密股权回购款及扩产投资所需款项。
上述发行人高级管理人员及主要股东相关资金往来事项均为其个人行为，不
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发行保荐书
存在为发行人代垫成本费用的情形。
七、关于本次公开发行股票摊薄即期回报影响的核查
经保荐机构核查，公司所预计的即期回报摊薄情况的合理性、摊薄即期回报
措施及相关承诺主体的承诺事项，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场
中小投资者合法权利保护工作的意见》中关于保护中小投资者合法权益的精神。
八、发行人的发展前景评价
（一）发行人所处行业发展前景广阔
光电子器件制造行业是信息光电子技术领域的核心，是智能手机、平板电脑、
数码相机等终端产品发展的基础，作为体现自主创新能力和实现产业做强的重要
环节，对于电子信息产业的技术创新和做大做强发挥着至关重要的作用。而玻璃
防护屏产品则是光电子器件制造行业的重要组成部分。
近年来，我国通过不断引进吸收国外先进技术和自主创新，逐渐发展成为制
造业大国，特别是随着我国电子信息产业的快速发展，消费电子、移动通信等行
业对高端精密光电子产品需求急速增长，这种增长促使了玻璃防护屏产品行业迅
速发展。
目前，触控技术已经被广泛应用于智能手机、平板电脑等电子消费终端，同
时正在不断延伸到笔记本电脑、桌上电脑、公共信息查询终端、工业仪表、汽车
仪表盘等领域。而显示屏较为脆弱，易受挤压或划刻而损坏，大部分智能手机和
平板电脑等终端都会在显示屏外加一层玻璃防护屏，既能保证显示屏使用的安全
性，又能增加画面的鲜明度和柔和度。同时，受柔性化显示应用及智能终端无线
充电需求的影响，近年来柔性化改造的突破和天然的信号穿透性使得玻璃材料有
望成为电子产品机身设计方案的主流。随着 2.5D 和 3D 立体玻璃加工技术的成
熟和丝印技术的发展，玻璃将被加工成设计的形状、印染成指定的颜色和图案，
可用作手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等电子产品的外壳和背板等，
发展前景非常广阔。
（二）行业发展具备良好的政策支持
目前，我国经济正处于调结构、促改革的关键阶段，而公司所在的光电子器
件制造行业作为支撑信息技术发展的战略性产业，对于突破产业转型升级和新兴
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发行保荐书
产业培育的瓶颈具有重要意义，近年来国家出台了一系列发展规划和行业政策，
以支持该产业的发展。
《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案
（2019 年）》，提出扩大升级信息消费，加快推出 5G 商用牌照。此后的 2019 年
6 月 6 日，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放 5G 商
用牌照，批准四家企业经营“第五代数字蜂窝移动通信业务”。《完善促进消费体
制机制实施方案（2018-2020 年）》，明确加大网络提速降费力度，加快推进第五
代移动通信（5G）技术商用，支持企业加大技术研发投入，突破核心技术，带
动产品创新，提升智能手机、计算机等产品中高端供给体系质量；《扩大和升级
信息消费三年行动计划（2018-2020 年）》，明确将加快新型显示产品发展，支持
企业加大技术创新投入，突破新型背板、超高清、柔性面板等量产技术，带动产
品创新，实现产品结构调整；《外商投资产业指导目录（2017 年修订）》将计算
机、通信和其他电子设备制造业中的“TFT-LCD、PDP、OLED 等平板显示屏、
显示屏材料制造（6 代及 6 代以下 TFT-LCD 玻璃基板除外）”和“触控系统（触
控屏幕、触控组件等）制造”作为鼓励外商投资产业之一；《战略性新兴产业重
点产品和服务指导目录（2016）》将新一代信息终端设备列为战略性新兴产业，
包括智能手机，指配备操作系统、支持多核技术、支持多点触控、支持应用商店
及 Web 应用等多种模式、支持多传感器和增强现实等功能的智能手机等；《中
国制造 2025》将新一代信息技术产业作为重点突破领域之一，积极推动新型智
能终端、智能汽车、可穿戴智能产品等核心设备实现规模化应用。
（三）发行人具备较强竞争优势
1、优质、稳定的客户资源
公司在产品开发、选材和价格上，始终围绕客户需求，以客户需求为出发点
和落脚点，提升产品质量，增强客户的满意度。经过多年的发展和积累，公司在
技术水平、研发能力、生产控制、质量管理、生产规模等方面具有一定的优势。
公司已与深天马、三星显示、京东方、华星光电等大型面板厂商建立了深度稳定
的合作关系，产品最终应用于国内外知名消费电子品牌终端，具体如下：
产品类别 主要客户名称 应用的主要终端品牌
深天马、三星显示、华星光电、欧菲 华为、vivo、三星、OPPO、小米、
玻璃防护屏
光、信利光电、日本显示、京东方 魅族
27
发行保荐书
产品类别 主要客户名称 应用的主要终端品牌
触控显示产品 步步高、小天才 步步高、小天才
2、人才优势
公司鼓励创新和研发，始终坚持以技术创新为根本，高度重视研发工作和研
发团队建设，在多年的玻璃防护屏产品的研发、精加工过程中形成了一个由多名
专业理论知识扎实、创新能力强、研发经验丰富的技术研发团队。同时，公司注
重人才引进和人才培养，在业务发展和技术研发过程中不断扩充和优化人员配
置，聚集了一批经验丰富的管理、研发、生产、营销等人才，为公司持续稳定的
发展提供了有力保障。
目前，公司拥有一批经验丰富的管理人员，中高层管理人员具有多年的玻璃
防护屏精加工从业经验，较能精准的把握行业发展方向，在项目前期与客户共同
参与新工艺、新材料的开发与验证；公司的上百位专业工程技术人员能够快速响
应客户需求，完善产品制程，是一支年龄结构合理、综合素质优良、富有创新能
力的技术研发队伍。公司良好的人才储备和人才引进、培养方案已为公司形成了
人才优势。
3、技术研发优势
公司为高新技术企业，成立至今一直强调技术和创新推动企业发展。公司从
客户需求出发，在不断的生产实践和工艺改进基础上，通过自主研发创新和吸收
再创新逐渐形成了一系列适用于主要产品玻璃防护屏及触摸显示产品的生产技
术及工艺。至今，公司拥有 105 项专利（其中发明专利 5 项）、9 项软件著作权，
是行业内较早开发 2.5D 玻璃的企业；公司是较早将玻璃孔位抛光和玻璃截面抛
光应用于玻璃加工的企业，解决了玻璃由于微裂纹而容易破碎的问题；公司的研
磨抛光技术可使产品表面的平整度和光洁度达到光学水平，提高触控模组组装后
的性能；公司的丝印工艺采用 CCD 成像自动定位，可实现自动高精度印刷，提
高防护屏与触控模组贴合的契合度，增加触控灵敏度；公司攻克了视窗防护玻璃
油墨丝印的难题，能生产出油墨层厚度、折光率及色比度均达到客户要求的产品；
公司拥有多种镀膜设备，可以设计加工各种膜系（防油膜、增透膜、截止膜、反
射膜、红外线穿透膜等），公司的防油膜镀膜技术可以提高防护玻璃在使用过程
中的清洁程度、增加显示屏清晰度。
28
发行保荐书
公司的技术创新提高了产品的附加值，丰富了产品的种类，提高了公司的竞
争力和盈利能力。
4、卓越的品质管理优势
公司产品的下游为消费电子产品行业，消费电子产品厂商尤其是知名品牌厂
商对其产品功能、外观、质量和品牌维护要求较高，因此，其对供应商的选择较
为谨慎，十分注重供应商的产品品质和持续的品质管理与提升能力。
通过多年的生产经验积累，公司建立了完整、有效的认证和质量管理体系，
在生产过程中，公司严格执行产品客户质量标准和企业质量标准，从供应商的选
择、来料检测到产线质量管控、成品检测等各个环节提高产品品质。公司定期开
展质量体系内部审核和管理评审，及时纠正体系运行中出现的问题，保证质量体
系的不断完善和持续改进，形成企业自我完善机制。
公司建立了完整的质量保障体系，通过了 ISO9001:2015、ISO14001:2015、
ISO45001:2018 等体系认证，并得到多家国内外知名企业的认可，确保产品质量
的稳定和持续提高。公司对来料、制程、信赖性、出货等过程进行严格、全面的
质量管控，确保产品满足客户各方面的要求。
（四）募投项目的实施将进一步提高发行人的竞争力
发行人结合所处行业未来市场需求、技术发展趋势等因素，并紧密围绕公司
的主营业务，确定了本次募集资金投资项目。本次公司募投项目“黄石信博科技
有限公司电子产品玻璃防护屏建设项目”将采用全新的自动化设备，本项目的顺
利实施将加快落实公司的生产自动化发展战略，降低单位劳动力成本，提高公司
的市场竞争力；同时，本项目提高了公司生产规模，降低单位采购成本，提高单
位人工利用率，使公司可以为客户提供更高质量的产品和更加优质的服务，最终
提高公司的市场竞争力；另一方面，本募投项目将包含 3D 产品的研发和生产，
将进一步扩大公司新产品规模和拓展应用领域。
本次公司公开发行股票所募集的资金还将用于补充流动资金，本次募集资金
补充营运资金后，公司资产负债率将进一步降低，能够增强公司的偿债能力，公
司资产的流动性进一步提高，从而降低了流动性风险。本次募集资金补充营运资
金后，虽然短期内可能不会直接产生经济效益，但有助于公司整体经营规模的扩
大和运营效率的提升，并进一步提升公司的盈利能力。
29
发行保荐书
因此，本次募集资金投资项目实施后，对公司现有经营模式没有重大影响，
将进一步巩固和扩大公司主营业务的市场份额，提升公司综合竞争优势。
九、发行人审计截止日后经营状况的核查结论
根据中国证监会《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审
计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引（2020 年修订）》（证监会公
告[2020]43 号）的要求，本保荐机构对发行人审计截止日后主要经营状况进行了
核查。
发行人的财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日，截至本发行保荐书签
署之日，本保荐机构认为：财务报告审计日后，发行人在经营模式、主要原材料
的采购规模及采购价格、主要产品的生产、销售规模及销售价格、主要客户及供
应商的构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均不存在
重大变化。
30
发行保荐书
（本页无正文，为《渤海证券股份有限公司关于深圳市信濠光电科技股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书》之签章页）
法定代表人： 年 月 日
安志勇
保荐业务负责人： 年 月 日
陈桂平
内核负责人： 年 月 日
刘 彤
保荐业务部门负责人： 年 月 日
陈桂平
保荐代表人： 年 月 日
董向征
年 月 日
封 奇
项目协办人： 年 月 日
吴玉祥
保荐人公章： 渤海证券股份有限公司
年 月 日
31
发行保荐书
32
发行保荐书
（本页无正文，为《渤海证券股份有限公司关于深圳市信濠光电科技股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书》之签章页）
董事长：
安志勇
总裁（代）：
安志勇
渤海证券股份有限公司
年 月 日
33
发行保荐书
保荐代表人专项授权书
本人，安志勇，渤海证券股份有限公司法定代表人，在此授权本公司投资银
行三总部董向征和封奇担任深圳市信濠光电科技股份有限公司首次公开发行股
票并上市项目的保荐代表人，负责深圳市信濠光电科技股份有限公司本次发行上
市工作，及股票发行上市后对深圳市信濠光电科技股份有限公司的持续督导工
作。
本授权有效期限自授权之日起至持续督导期届满止，如果本公司在授权有效
期限内重新任命其他保荐代表人替换董向征、封奇担任深圳市信濠光电科技股份
有限公司的保荐工作，本授权书即行废止。
渤海证券股份有限公司法定代表人：
安志勇
被授权人：
董向征
封 奇
渤海证券股份有限公司
年 月 日
34
发行保荐书
附件：
渤海证券股份有限公司
关于信濠光电股份有限公司成长性专项意见
经深圳市信濠光电科技股份有限公司 2019 年第一次临时股东大会审议通
过，发行人拟首次公开发行人民币普通股（A 股）并在深圳证券交易所创业板上
市。渤海证券股份有限公司作为本次发行的保荐人和主承销商，对发行人的自主
创新能力和成长性进行了专项核查，具体意见如下：
一、重要声明
本专项核查意见系保荐人以充分尽职调查为基础对发行人的自主创新能力
和成长性做出的独立判断，其结论并非对发行人股票的价值或投资者的收益作出
实质性判断或者保证。
本专项意见对官方的统计数据、第三方机构出具的有关行业报告中某些数据
和结论的引述，并不意味着保荐人对这些数据、结论的真实性和准确性作出任何
明示或默示保证。
发行人的经营发展面临诸多风险因素，本次股票发行后拟在创业板市场上
市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特
点，投资者面临较大的市场波动风险。保荐人特别提请投资者注意，在作出投资
决策之前，务必仔细阅读本次发行所披露的招股说明书、发行保荐书、发行保荐
工作报告、法律意见书、律师工作报告、审计报告等全部有关文件，并对招股说
明书中披露的重大事项提示和风险因素予以重点关注，充分了解创业板市场的投
资风险，审慎做出投资决定。
发行人股票依法发行并上市后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风
险，由投资者自行负责。
二、发行人自主创新能力和成长性综述
公司是一家主要从事玻璃防护屏的研发、生产和销售的高新技术企业，产品
广泛应用于智能手机、平板电脑、智能手表等新一代信息终端。
公司是目前国内规模较大的专业玻璃防护屏供应商之一，并已成为深天马、
信利光电、华显光电和京东方等大型光电子器件制造商的玻璃防护屏配套供应
35
发行保荐书
商，同时也是国内少数几个通过三星显示、日本显示等国外著名显示器制造商的
供应商认证的企业，公司产品最终应用于华为、vivo、OPPO、小米、三星等国
内外知名品牌终端，在行业内具有较好口碑。
三、发行人自主创新能力具体分析
（一）发行人拥有较为成熟和领先的自主创新核心技术
公司为高新技术企业，成立至今一直强调技术和创新推动企业发展。公司从
客户需求出发，在不断的生产实践和工艺改进基础上，通过自主研发创新逐渐形
成了一系列适用于主要产品玻璃防护屏的生产技术及工艺。
截至本发行保荐书签署日，发行人的主要核心技术及技术来源如下：
36
发行保荐书
序 技术来 对应专利名称/
技术名称 简介 核心技术的技术特点及先进性
号 源 正在申请的专利
利用自动喷涂机在玻璃表面涂 该技术利用自动涂布机在玻璃表面涂敷一层防划伤保护层，上
自动喷涂保 自主研
1 敷一层防划伤保护层，避免未 ZL201620972085.4 下料简单，自动涂敷，自动 UV 固化，自动流水线作业，解决
护技术 发
钢化的玻璃表面划伤 了单纯喷涂耗材使用多的缺点。
根据编制的 CNC 加工程序采
全自动化玻
自主研 用公司自主设计的特殊砂轮儀 ZL201520001518.7 该技术使用 CNC 专用软件设计优化加工程序，通过特殊设计的
2 璃外形和孔
发 具在自动化设备上完成，确保 ZL201520006030.3 砂轮实现外形与小孔自动加工成型，一次成型，快速加工。
加工技术
整个产品加工尺寸精确。
利用公司特有技术及自主研发 该技术整合特有技术自主研发制造的设备把玻璃侧边直身位抛
直身位抛光 自主研 制造的设备把直身位抛光成镜 光成镜面，消除微观缺陷，增强玻璃的抗弯和抗冲击机弯曲强
3 ZL201520001520.4
技术 发 面，消除微观缺陷，增强玻璃 度。改技术快速装夹，多片同时抛光，抛光尺寸精度高，效率
的抗弯和抗冲击强度。 快，R 角线轮廓精度高。
在真空状态下，按照设计好的
通过光学设计软件设计出特别的光学薄膜，该薄膜可以减少对
半反半透镀 自主研 镀膜程序在玻璃表面进行镀
4 ZL201820842817.7 人眼损伤的光线，提高对显示效果有益的光线，同时针对特殊
膜技术 发 膜，使玻璃在部分波段内透光，
功能需要可波段性进行过滤或增益。
其它波长范围内降低透光。
通过专业的模具设计软件，将 2D 玻璃转化为 3D 玻璃，改技术
3D 玻璃热弯 自主研 将玻璃放入成型模具中，玻璃 使用高密度石墨加工成型的模具，计算出热压状态的膨胀及变
5 ZL201720982994.0
成型技术 发 成型为所需的形状。 化量，达到精密控制玻璃的尺寸外形及轮廓外形。精度可到
0.05mm。
在真空状态下，利用离子源的 通过光学设计软件设计出特别的光学薄膜，利用金属氧化物的
NCVM 镀膜 自主研 辅助按照设计好的镀膜程序在 不导电性光学折射性成膜，该薄膜可针对要求做出不同颜色的
6 ZL201820842056.5
技术 发 玻璃表面进行镀膜，使玻璃表 不导电薄膜，该技术采用蒸镀或磁控溅射技术，多层折射率材
面不导电。 料相互作用，既可满足电磁要求又具有特别的外观效果。
在玻璃表面上印刷 UV 油墨， 该技术采用特殊 UV 油墨，通过特殊的网板设计，针对 UV 的
UV 油墨印刷 自主研
7 通过 UV 固化的方式来干燥油 ZL201820842056.5 粘度特性，采用适当的压力速度，进行特殊效果的 UV 纹理印
技术 发
墨 刷，最后通过 UV 固化的方式干燥。
8 自动擦片机 自主研 该技术使用公司自主开发的设 ZL201820848941.4 该技术使用公司自主开发的设备，利用自动机器带动无尘布自
37
发行保荐书
序 技术来 对应专利名称/
技术名称 简介 核心技术的技术特点及先进性
号 源 正在申请的专利
技术 发 备，实现将特殊丝印工艺不可 动擦拭，自动清洁，自动翻面，自动覆膜的理念，实现将特殊
清洗的产品，使用擦片机进行 丝印工艺不可清洗的产品，使用擦片机进行清洁，减少清洗作
清洁，减少清洗作业的不良 业的不良。
将不同油墨按照一定比例搅拌 该技术采用不同种类不同比例的油墨，通过特殊的网板设计，
立体文印刷 自主研
9 均匀后重叠印刷，使其满足特 ZL201820842056.5 针对不同的粘度特性，采用适当的压力速度，进行特殊立体效
技术 发
殊立体效果。 果印刷。
在原有设备的基础上使用硅胶 该技术在原有设备的基础上使用防滑防刮伤的硅胶套来套着胶
自动流水线 自主研
10 套来套着胶盘，防止玻璃和盘 ZL201820848941.4 盘。是玻璃处于防滑的软性接触状态，玻璃大部分面积处于悬
防划伤技术 发
子产生摩擦造成的划伤过高。 空状态，使其达到防划伤的目的。
在原有设备更换传输带，把原
自动流水线 该技术在原有设备的基础上更换传输带，把原来的网状带纤维
自主研 来的网状带纤维的传送带更换
11 防杂质异色 ZL201820848941.4 的传送带更换为特殊的铁氟龙传送带，可以减少纤维杂质吸附
发 为特殊的铁氟龙传送带，可以
技术 到玻璃上。
减少纤维杂质吸附到玻璃上。
受让专 经过多个程序结合，对产品进
CNC 一次成 利基础 行一次装夹加工，有效控制成 该技术使用 CNC 专用软件设计优化加工程序，通过特殊设计的
12 ZL201710079170.7
型技术 上自主 品精度，从而替代单工序加工， 砂轮实现玻璃外形与玻璃的弧度，一次成型，快速加工。
研发 提高加工效率
经过 CNC 程序，采用自主设计 该技术通过专业的编程软件模拟 CNC 程序 OK 后，采用自主设
自主研
13 3D 加工技术 砂轮，加工符合客户精度的产 ZL201710079170.7 计砂轮，进行玻璃的 3D 加工，特别对空间曲线位置进行优化
发
品 设计，达到高精度的 3D 曲面轮廓。
玻璃直身位 利用公司特殊设备和治具，装
该技术采用自主设计的设备，使用特别凸台的抛光治具，对玻
和按键孔一 自主研 夹一次，经过特殊的抛光液，
14 ZL201710079170.7 璃的直身位，按键孔进行一次性抛光，抛光液进行了特别调配，
次装夹抛光 发 将玻璃的直身位，按键孔抛光
抛光效率高良率高。
技术 成镜面效果
该技术采用自主设计的设备，使用特别角度的抛光耗材设计，
盲孔抛光技 自主研 利用公司自主设备和治具，材
15 ZL201720982994.0 针对 CNC 加工的盲孔进行 1 对 1 的镜面抛光，该设备转速快，
术 发 料，把玻璃抛光成镜面效果
效率高。
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发行保荐书
序 技术来 对应专利名称/
技术名称 简介 核心技术的技术特点及先进性
号 源 正在申请的专利
该技术利用 2.5D 抛光治具对摄像孔位特殊的避空模式，减少对
摄像孔平面 自主研 利用公司自主改进设备和治
16 ZL201520001517.2 摄像孔位不均匀的抛光，从而控制摄像孔的平面度。该技术可
度控制技术 发 具、材料，控制摄像孔平面度
以将摄像孔干涉条纹控制到 2 条以内。
高强度钢化 该技术采用钢化后化学抛光的原理，改善机械抛光效率慢，不
自主研 利用钢化前后进行特殊处理，
17 玻璃制作技 ZL201720982994.0 能将玻璃所有表面处理到位的情况。同时化学试剂必须环保，
发 同时控制钢化参数提高强度
术 高效。配合钢化的参数，可以增强玻璃强度一个等级。
高稳定性玻 利用自动转架装置，提高机器 利用多轴相互独立的自动转架装置，采用吸气方式取放玻璃自
自主研
18 璃自动转架 运转效率，效率上为人工装置 ZL201720982994.0 动翻转插架。提高机器运转效率。取代人工转架，提高生产效
发
技术 的数倍，提高生产效率。 率，减少人工的不稳定性导致玻璃的不良产生。
通过在玻璃盖板下表面设置有
高精度快速 适配的凸台凹槽的结构，精准 该技术通过 CNC 平台，在玻璃盖板下表面设置有适配的凸台凹
自主研 正在申请专利
19 自动定位技 地对玻璃盖板进行定位，替代 槽的结构，精准地对玻璃盖板进行定位，替代了用人工肉眼观
发 “CN201910890417.2”
术 了用人工肉眼观察，提高生产 察，提高生产效率。减少人工的不稳定性导致玻璃的不良产生。
效率。
利用机械化的自动进料撕膜装
该技术采用机械化的自动撕膜装置，通过吸附表层薄膜，利用
自动进料撕 自主研 置、玻璃盖板开料上料装置，
20 ZL201922005044.4 机械手撕膜，自动上料。可针对玻璃开片上料，大大提高的撕
膜技术 发 替代人工操作，提高进料、开
膜效率，及上料搬运的安全性，稳定性。
料、上料效率。
AG 玻璃经过表面“粗化”处理，
该技术利用 2.5D 玻璃 AG 蚀刻，将玻璃表面的粗糙度结合光学
AG 防指纹 使玻璃反光表面（平整的镜面）
自主研 ZL201922328143.6、 参数原理，使触摸手感外观圆润度大大增强，同时在强光环境
21 2.5D 玻璃技 变为无反射亚光表面（凹凸不
发 ZL201922339004.3 中显示效果依然清晰，视觉效果显著。同时在 AG 及防指纹共
术 平的粗表面），创造出清晰透明
同作用下，顺滑不失手感。
的视觉效果。
利用高精度激光切割加工初次 利用多层不同菲林图案进行曝光蚀刻，实现玻璃基材外表面纹
3D 超细纹理
自主研 成型，利用高精度自动曝光机 理套位形成 3D 曲面的台阶过渡，然后对多次蚀刻后形成的图
22 的激光曝光 ZL201922173054.9
发 曝光纹理图案，再将曝光好的 案之间的台阶做进行进一步 CNC 进行加工成型，保证加工后的
方法
玻璃放入蚀刻液中蚀刻出所需 图案形成顺滑的曲面过渡，以在玻璃基材表面得到曲面顺滑的
39
发行保荐书
序 技术来 对应专利名称/
技术名称 简介 核心技术的技术特点及先进性
号 源 正在申请的专利
图案；再将加工好玻璃取出， 特定图案。该技术针对现有的玻璃盖板的外观吸引力不强的缺
放入水中洗净玻璃上的蚀刻 点，经过市场调研公司开发一种激光曝光 3D 纹理的玻璃盖板，
液，最后利用 CNC 进行加工成 使产品差异化、多元化，提高公司产品的市场竞争力。
型。
玻璃盖板的抛光设备的上、下抛光盘对玻璃盖板抛光后的效果
有决定性作用。传统的玻璃盖板抛光设备上、下抛光转盘下层
利用玻璃厚度及结构的特殊设
没安装固定盘，在抛光过程中抛光转盘高速旋转会导致抛光转
一种柔性玻 计，使用化学钢化及液抛的方
自主研 正在申请专利 盘变形，安装强度合适的固定盘后能确保抛光转盘不变形，保
23 璃强度解决 式提高结构强度及表面应力强
发 “CN201910749869.9” 证抛光后玻璃盖板满足要求。并将抛光后的玻璃盖板放入高精
技术 度，使玻璃柔性与强度综合提
度自动钢化炉进行钢化处理，钢化过程对玻璃盖板力学性能起
高。
作关键性的作用。该技术能提高结构强度及表面应力强度，使
玻璃柔性与强度综合提高。
首先根据需求设计出 3D 纹理的图形，按照图形制作出菲林、
网版，然后利用高精度自动印刷机印刷所需耐腐蚀油墨图案；
研发通过激光蚀刻工艺生产的 将丝印好的玻璃放入蚀刻液中，蚀刻的时间按照花纹深度按照
激光蚀刻的
自主研 3D 可穿戴玻璃，实现产品差异 速率 0.01mm/60-70 秒计算，将加工好玻璃取出，放入水中洗净
24 3D 穿戴玻璃 ZL201922227643.0
发 化、多元化，运用领域如智能 玻璃上的蚀刻液。其中耐腐蚀油墨图案印刷技术保证图案的轮
成型技术
手表等。 廓公差控制在±0.05mm 以内，3D 纹理玻璃盖板蚀刻技术保证
蚀刻玻璃凸起的宽度为 0.1-1mm，高度为 1-300μm，凸起之间
的间隔为 0.1-1mm。
通过技术调整使抛光装置达到
了防偏移，适应性强的效果， 通过调整抛光机的参数设置，并辅助研磨粉或泡沫液，对玻璃
90 度 3D 玻璃
自主研 避免产品出现偏移情况，抛光 ZL201922177910.8、 产品表面精抛光，使 3D 玻璃盖板表面通透无瑕疵，不出现沙
25 盖板抛光技
发 稳定快速均匀，可适应不同尺 ZL201922190781.6 点及波浪纹等缺陷，从而保证 3D 玻璃盖板的表面效果，提高
术
寸产品，减小局限性，提高使 3D 玻璃盖板的生产良率。
用性能。
3D 玻璃盖板 自主研 在玻璃表面直接化学蚀刻方式 ZL2020204949327、 利用 3D 偏转原理与多轴联动原理进行结构设计，利用可编程
26
抛光技术 发 进行防眩光处理通过热弯技术 ZL202020493677.4、 技术对抛光路径进行编程优化，可定点抛光也可全盘抛光，通
40
发行保荐书
序 技术来 对应专利名称/
技术名称 简介 核心技术的技术特点及先进性
号 源 正在申请的专利
制作 3D 玻璃，并通过软件优 ZL202020494804.2、 过调节充气速率电流值及挡板使 3D 玻璃 AR 溅射镀膜色差控制
化及机械结构设计实现多轴联 ZL202020494874.8 到一定范围。该技术可以对玻璃进行特定位置抛光及整面抛光，
动与 3D 底座偏转联动。 尤其是复杂外形，适用性强。
采用领先的 CNC 成型技术，制成差异化的曲面白玻；采用高精
采用物理加化学相结合的抛光
ZL202020538987.3 度的移印喷涂工艺；采用 3D 穿戴玻璃抛光技术、3D 钢化玻璃
高光 3D 穿戴 自主研 技术制作的 3D 盖板，代替传
27 正在申请发明专利 抛光技术等物理加化学相结合的抛光技术，提高抛光效率。此
玻璃技术 发 统的玻璃盖板，最后采用精密
“ZL202010286735.0” 盖板新工艺技术含量高，环保，生产效率高，成本低，可重工
喷涂上色完成。
性高，3D 视觉虚拟立体效果强，图案丰富，色彩绚丽。
针对倒扣 3D 玻璃上色难点，
ZL202020539031.5 根据 3D 玻璃盖板的形状结构设计出 3D 热弯模具，然后利用高
倒扣 3D 打印 自主研 采用平台偏转及激光曝光的方
28 正在申请发明专利 精度热弯设备进 3D 热弯成型。3D 热弯成型后采用平台偏转及
玻璃技术 发 式打印上色，制作高难度 3D
“ZL202010286738.4” 激光曝光的方式对 3D 玻璃打印上色。
倒扣玻璃。
41
发行保荐书
（二）优质客户储备是发行人自主创新能力的集中体现
发行人核心产品玻璃防护屏的下游企业主要为智能手机、平板电脑等消费类
终端品牌企业，该等企业通常情况下已经形成较好的品牌认知度和客户口碑，对
供应商的选择较为严格，一般要通过较长周期的技术和质量认证后，才可进入其
供应商体系。在开发客户时，发行人一般需要先期投入一定的配套开发费用（包
括初试并提供样品等），为客户特定型号产品配套开发，待客户认证通过后最终
取得订单，因此研发投入、技术实力和创新水平是获取客户和业务机会的核心因
素，优质的客户群体较大程度体现了发行人研发、技术和创新实力。
报告期内，发行人保持了较高的研发资金投入，以增强发行人研发和技术水
平。未来发行人仍将保持足够的研发投入以增强客户黏性及新客户开发实力。
公司欲成为国内、国际知名消费电子厂商的供应商，须首先通过其严格的供
应商认证（如质量、研发、生产、管理、社会责任等方面）。同时，国内、国际
知名消费电子品牌厂商十分重视在产品及在研产品、未发布产品的信息保密工
作，每种原材料或零部件一般只选取能满足其品质要求、规模较大的少数几家供
应商，其供应商转换成本也相对较高，并且知名客户具有规模大、信誉好、采购
渠道稳定的特点，因此一旦企业通过国际客户的认证，将与对方建立长期稳定的
合作关系，其他企业很难进入。
玻璃防护屏下游消费类电子领域客户集中度相对较高，相应造成上游原材料
及零组件供应商也多存在客户较为集中的特点，因此拥有良好的品牌声誉和稳定
的大客户资源对企业持续发展和保持竞争力至关重要。发行人目前已经已成为深
天马、信利光电、华星光电和京东方等大型光电子器件制造商的玻璃防护屏配套
供应商，同时也是国内少数几个通过三星显示、日本显示等国外著名显示器制造
商的供应商认证的企业，其产品广泛应用于华为、vivo、OPPO、小米、三星等
国内外知名品牌终端，优质的客户储备为发行人未来业务的快速发展奠定坚实基
础。
（三）发行人保持了较高的研发投入强度，持续推动技术创新工
作
报告期内，发行人的研发投入保持在较高水平，具体如下：
单位：万元
42
发行保荐书
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
研发费用 5,490.61 8,319.26 4,085.65
营业收入 133,290.87 165,944.10 111,849.51
研发投入占比 4.12% 5.01% 3.65%
（四）发行人建立了推进技术创新的长效机制
自设立以来，发行人一直将产品与技术作为发行人核心竞争力的重要方面，
采取了一系列机制持续推动发行人的技术创新，具体包括：
1、进一步完善技术创新体系
发行人现已形成包括市场信息收集、可行性分析、项目立项、研发节点评审
等环节在内的互相协调的研发机制，在研发过程中形成有效的信息反馈机制，缩
短反馈路径，及时修正研发工作的市场需求契合度。发行人将继续完善产品工艺
优化流程，进一步促进发行人研发效率提升。
2、加强技术交流与合作研发机制
发行人成立了专门的工作小组持续跟踪行业内的技术发展趋势，通过对领先
技术的消化、吸收、应用和发展，推动发行人产品与技术的不断创新。发行人与
业界保持持续的技术交流。通过合作研发，各方能够拥有自主研发形成的技术成
果，同时可以合理分享其他合作伙伴的成果，充分享受合作研发带来的多方面收
益，争取强化发行人的技术优势。
3、加强人才队伍建设
人才是企业最重要的经营资本，发行人通过了十多年的发展，培养和引进了
一大批优秀的专业人才，覆盖了研发、设计、销售、财务、生产、管理等各方面，
以打造一支优秀的管理团队。发行人重视对员工系统性培训，不断提高员工的综
合素质和专业技能，针对不同岗位职责要求，发行人会对新老员工进行定期和不
定期专项培训，使得员工能够得到快速的成长，为发行人的持续发展储备了阶梯
人才。
4、完善绩效激励机制
发行人对在项目研发中贡献重大的人员给予充分的奖励，制定了完善的考核
激励制度，对优秀的骨干人才实施股权激励，未来也会持续对发行人发展作出贡
献的优秀人才做持续有效的股权激励，打造利益共同体，凝聚更多的人才增强发
行人的核心竞争力。
43
发行保荐书
四、发行人的成长性具体分析
（一）发行人的资产和业务规模稳步增长
报告期内，发行人的资产概况如下：
单位：万元
2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 99,462.98 64.12% 89,075.11 69.77% 54,499.41 66.71%
非流动资产 55,658.63 35.88% 38,594.09 30.23% 27,191.04 33.29%
资产总计 155,121.61 100.00% 127,669.20 100.00% 81,690.46 100.00%
2018 年-2020 年，随着公司经营规模持续扩大，公司资产总额逐年增长。截
至 2020 年末，公司资产总额为 155,121.61 万元，较 2018 年末增长 73,431.16 万
元，主要系与公司生产经营密切相关的应收账款及应收票据、存货、主要设备、
土地使用权增加所致。
报告期内，发行人的业务规模及盈利情况如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 同比增幅（%） 金额 增幅（%） 金额
营业收入 133,290.87 -19.68% 165,944.10 48.36% 111,849.51
营业利润 25,463.53 -31.16% 36,989.21 110.19% 17,597.75
利润总额 25,450.89 -31.43% 37,118.48 120.88% 16,804.87
净利润 21,887.25 -32.96% 32,650.05 122.82% 14,653.29
报告期内，发行人的收入规模及利润整体呈现增长趋势。近两年发行人收入
及净利润均快速增长，展现了较强的盈利能力及增长潜力。
2020 年度，受新冠疫情影响，公司营业收入及利润情况均出现一定程度下
滑，但随着疫情逐步得到控制、国内经济的回暖，公司各项业务已逐步恢复正常。
（二）发行人面临的市场发展前景向好
1、玻璃防护屏市场规模稳步增长
玻璃防护屏是触摸屏的必要组件，在消费电子、汽车中控屏、工业控制等方
面有着广泛应用，国产品牌智能手机出货量稳步上升，应用领域的扩大有助于国
产盖板玻璃取得较大市场份额。根据智研咨询，2015 年，全球盖板玻璃出货面
积约为 3,300 万平方米，市场规模达到 101.7 亿美元，进入百亿美元级别时代；
The Market Reports 预测，预计到 2020 年全球盖板玻璃市场规模将达到 170 亿美
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元，年均增速 11%。
数据来源：智研咨询、The Market Reports
在 3D 玻璃盖板方面，随着技术的不断成熟，以及工艺提高和规模效应带来
的成本下降，3D 玻璃盖板应用将逐步由高端机型向中高端机型延伸，市场需求
不断攀升，推动市场规模不断增长。根据智研咨询数据，2016 年，国内配备 3D
玻璃盖板的手机约占智能手机的比例为 4%，预计 3D 玻璃盖板的市场规模约为
17 亿元，预计到 2020 年，3D 玻璃盖板手机渗透率将超过 54%，市场规模约为
192 亿元。
数据来源：智研咨询
2、玻璃后盖引发行业从“1”至“2”的量变
由于金属材质导致窄边框产品天线净空区设计难度增加、屏蔽无线充电的电
磁波、影响 5G 信号传输等方面的弊端，随着全面屏、无线充电、5G 等在智能
手机上应用普及，未来中高端手机后盖的选择势必非金属材质，相较于昂贵的陶
瓷背板，玻璃材料在手机后盖板上的应用会更加广阔。
消费电子外观防护玻璃目前已经有相对成熟的产业链，在成本、良率的方面
45
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均有较强的可行性。由于玻璃受热软化的特性，加热易于加工成型，所以成本较
金属大幅下降；第五代康宁玻璃在 1.6 米的测试高度跌落，完好率达 80%，解决
了易碎的问题；另外玻璃对信号无屏蔽作用，方便手机设计时天线的布局。这加
速玻璃后盖在终端渗透率提升，双玻璃趋势已经确立，整个行业从前盖到后盖，
数量从“1”到“2”，市场规模引发量变。根据国泰君安证券研究所预测，2016
年-2020 年玻璃后盖市场规模（2.5D 和 3D 合计）的年复合增长率将达到 61.77%，
2020 年玻璃后盖市场有望达到 300 亿元。
数据来源：IDC、中金公司、国泰君安证券
3、下游应用市场发展迅速
玻璃防护屏主要应用在消费电子、车载显示屏、工业控制、医疗器械、智能
家居设备等终端。目前，智能手机等消费电子、汽车中控屏、工业机械设备控制
是上述行业产品的主要应用领域。
（1）智能手机市场
智能手机市场是玻璃防护屏及触控显示产品的最大下游市场，智能手机市场
规模的扩大是影响玻璃防护屏行业产品下游需求的最主要因素，其发展呈以下几
个特点：
1）国内手机厂商出货量增加，市场份额上升
2013 年开始，全球手机市场呈现突破式发展，智能手机逐渐取代传统手机
成为人们主流的日常电子消费品。在欧美发达国家、中国市场接近饱和的情况下，
2014 年开始智能手机市场需求增速较去年同期放缓，但是以印度为主的广大发
46
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展中国家仍有较大市场空间。根据国际市场调查机构 IDC 公布的数据，2020 年
受新冠肺炎疫情影响，智能手机市场在全球市场出货量为 12.92 亿台，同比出现
小幅下滑，但从长期来看，在 5G 换机潮的带动下，2022 年的全球智能机出货量
将达到 15.70 亿部。
资料来源：IDC
虽然智能手机市场日趋饱和，增速有所下滑，但根据国际市场调查机构 IDC
公布的数据，2018 年华为、OPPO 和小米等国产手机厂商位列全球出货量前五名，
且市场份额均有所上升。以华为、OPPO、小米为代表的中国智能手机品牌出货
量全球占比持续创新高，年增长率明显高于全球平均水平，其中 2019 全年，华
为增长 16.9%，已经超越苹果 7.39 个百分点，成为全球第二大智能手机厂商。我
国国产智能手机厂商的良态发展将继续带动玻璃防护屏市场规模的扩大。
2018 年-2020 年智能手机在全球的出货量及市场份额
2020 年出 2019 年出 2018 年出
序 公司 2020 年市 2019 年市 2018 年市
货量（百万 货量（百万 货量（百万
号 名称 场份额 场份额 场份额
台） 台） 台）
1 三星 266.70 20.64% 295.70 21.57% 292.30 20.81%
2 苹果 206.10 15.95% 191.00 13.93% 208.80 14.86%
3 华为 189.00 14.63% 240.60 17.55% 206.00 14.66%
4 OPPO 111.30 8.61% 114.30 8.34% 113.10 8.05%
5 小米 147.80 11.44% 125.60 9.16% 122.60 8.73%
6 vivo 111.70 8.64% 113.70 8.29% 101.10 7.19%
7 其他 259.60 20.09% 290.10 21.16% 361.00 25.70%
合计 1,292.20 100.00% 1,371.00 100.00% 1,404.90 100.00%
数据来源：IDC、Counterpoint
2）玻璃手机背板呈主流趋势，带来巨大市场空间
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随着 5G 时代到来，NFC、无线充电技术都将成为未来手机的标配，智能终
端采用玻璃后盖为外壳减少信号干扰，未来玻璃材料在手机后盖板上的应用会更
加广阔。数据显示，从 2015 年-2019 年主流手机厂商发布的玻璃后盖手机数量不
断提升，未来“曲面前盖玻璃+金属中框+曲面后盖玻璃”是 5G 时代新一代智能
手机的外观潮流。
2D/2.5D 玻璃+金属机壳的产品已经存续多年，但进入 2016 年后，部分厂家
的旗舰手机外观出现了明显的创新变化，陆续推出“玻璃面板+玻璃后盖”的机型。
例如 2016 上半年三星推出 3D 曲面玻璃+金属中框的外观创新产品，提供高颜值、
高辨识度以及更佳的握持感，获得了市场好评和消费者的销量认可。
近两年折叠屏手机也从概念走向量产：2018 年 10 月，柔宇发布全球第一款
折叠屏手机 FlexPai 柔派；2019 年 2 月，三星发布折叠屏手机 Galaxy Fold，华为
发布 5G 折叠屏手机 Mate X；而包括苹果、LG、小米、OPPO、索尼、魅族、TCL、
联想等手机厂商的折叠屏专利储备、样机曝光等，也让“折叠屏”成为 2019 年智
能手机外观形态发展的新风向。第一代折叠屏的盖板主要采用聚酰胺塑料材料，
但存在防刮伤能力差、厚度、折痕显著、透光率不高等问题；2019 年 12 月 9 日，
三星通过西班牙代理商提交了三项互有关联的商标申请，分别是“三星超薄玻
璃”、“Samsung UTG”、以及“UTG”。目前公司也在与某玻璃基板厂商合作研发
可应用于折叠屏的盖板玻璃。
2008-2020 年，主流手机厂商外观设计变化如下：
时间 外观设计 代表机型
2008 年-2012 年 2D 玻璃面板+塑料外壳 三星 note3、S4
2012 年-2016 年 2D/2.5D 玻璃面板+金属机壳 Iphone5/5S、Iphone6/6S
三星 s7 edges7、vivo x5、
2016 年 3D 曲面玻璃面板+金属中框+玻璃背板
OPPOR7、华为 Mate 9 pro
2016 年 2.5D 玻璃面板+金属中框+陶瓷背板 小米 5、小米 mix
2017 年 2.5D 玻璃面板+3D 玻璃背板 Iphone8/8plus、IphoneX
Iphone XS/XR、华为 P20、
2017 年-2018 年 2.5D 全面屏玻璃面板+3D 玻璃背板
OPPO R15、vivo X21
三星 S9/S9+、华为 Mate 20
2018 年 3D 全面屏玻璃面板+3D 玻璃背板
Pro、OPPO Find X
折叠屏+柔性材料（如 PI 基板及 CPI 膜、
三星 Galaxy Fold、华为 Mate
2019 年 CPL、软性 TFT 背板、金属网格及银纳米
X、小米工程机
线触控面板、柔性玻璃）
2020 年 折叠屏+柔性玻璃盖板 三星 Galaxy Z Flip2 5G
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资料来源：根据各手机牌品牌官网整理
3）5G 技术给智能手机带来新一轮换机潮
5G 是第五代移动通信技术，相比当前的第四代长期演进（4G LTE）服务的
传输速率仅为 75Mbps，5G 网络已成功在 28 千兆赫（GHz）波段下达到了 1Gbps，
手机的应用数据、照片、视频等大体积文件，云盘备份或下载等都会极速完成，
速度是 4G 网络的 10 倍以上。5G 技术高速率、零时延、超大连接等特点推动物
联网、云计算、大数据等领域，使人与物之间的距离进一步缩小；同时，5G 技
术助力 AR 与 VR 技术，进一步促进视频与直播等网络速率要求高的应用。由于
5G 采用新的技术/频率是 4G 手机不支持的，因此用户需要更换手机，5G 技术给
智能手机带来新一轮换机潮。
5G 将带领我们进入一个全新的通信技术时代，将对国内业已饱和的智能手
机行业带来新的发展机会。5G 和人工智能技术的结合，将会使得智能手机演进
到智慧手机的新阶段，5G 智慧手机将会成为智慧的感知中心、控制中心以及服
务中心。根据 IDC 预测，2019 年 5G 手机出货量为 670 万部，为整体手机出货
量的 0.5%，但到 2023 年 5G 手机出货量将达到整体手机出货量的 26%。
（2）汽车市场
随着汽车市场高度繁荣和车联网时代来临，汽车已不再是单一的出行工具，
其正在逐渐演变成为新一代移动智能终端，车载显示屏成为继智能手机、平板电
脑之后，中小尺寸面板的第三大应用市场，向多屏、大屏、触控化发展。玻璃防
护屏作为对车载显示器及触摸屏的保护，一块显示器需搭载一块玻璃防护屏，叠
加换屏需求，其市场需求将随着显示器的增长而成倍扩大。据 Global Market
Insights，车载显示市场 2015 年市场规模为 82 亿美元，预计至 2022 年将达到 177
亿美元，年均复合增长率 10.03%。
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数据来源：Global Market Insights、万联证券研究所
（3）可穿戴设备行业
智能可穿戴设备包括智能手表、智能手环、3D 眼镜等，其中智能手表、运
动手环、可穿戴医疗智能设备占据了大部分市场份额，根据中国产业信息网数据，
仅智能手表 2017 年市场占有率为 68%。智能手表可将手表内置智能化系统、搭
载智能手机系统而连接于网络而实现多功能，能同步手机中的电话、短信、邮件、
照片、音乐等。随着市场对于智能手表等可穿戴设备的需求增加，触控面板、玻
璃盖板、传感器等领域将受益。根据 IDC 调研数据，尽管受新冠疫情的影响，
但疫情期间消费者对音频类及健康追踪类可穿戴设备需求增加，预计 2020 年全
球可穿戴设备出货量可达到 3.96 亿台，与 2019 年相比增长 14.5％；同时预计到
2024 年出货量将达到 6.32 亿，2020-2024E 预计实现年均复合增长 12.4%。
数据来源：IDC、Gartner
（三）发行人拥有较为突出的竞争优势，使其能良好把握市场发
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发行保荐书
展机遇
发行人自成立以来始终以客户需求为导向，坚持技术创新，在管理运营上不
断追求精益求精，通过了“ISO9001:2015”、“ISO14001:2015”、“ISO45001:2018”
等质量、环境管理及职业健康安全管理体系认证，不断提升产品生产效率和品质，
全方位满足客户在品质、价格、交期和服务等方面的要求，为客户创造价值，同
时也赢得客户的信赖。经过多年的发展，发行人在客户、人才、技术、品质和成
本方面积累了一定的竞争优势，使其能良好把握市场发展机遇。
（四）募集资金投资项目将进一步强化发行人的自主研发能力，
促进业务规模的快速发展
本次发行募集资金在扣除发行费用后用于以下项目：
单位：万元
募集资金拟 环评批复文
项目名称 投资总额 备案情况（项目统一代码）
投入金额 件
黄石信博科技
黄石经济技术开发区经济发展
有限公司电子
局《湖北省固定资产投资项目 黄开环审函
产品玻璃防护 150,000.00 150,000.00
备案证》（登记备案项目代码： [2019]01 号
屏建设项目（玻
2018-420206-30-03-059397）
璃产品项目）
补充流动资金 30,000.00 30,000.00 - -
合计 180,000.00 180,000.00 - -
上述募集资金投资项目紧密围绕公司的主营业务，是公司依据未来发展规划
作出的战略性安排。“黄石信博科技有限公司电子产品玻璃防护屏建设项目”属
于公司大力发展的业务，构成报告期公司主要的收入和利润来源。“补充流动资
金”可以使公司资产负债率进一步降低，能够增强公司的偿债能力，进一步提高
公司资产的流动性。公司本次募投项目的实施将全面提升公司的综合竞争实力，
推动公司业务规模快速增长。
五、发行人成长性主要风险分析
发行人未来业绩增长所面临的主要风险详见本发行保荐书第四节“六、发行
人面临的主要风险”。
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发行保荐书
六、结论性意见
综上所述，保荐人认为，发行人系一家专注于玻璃防护屏的研发、生产及销
售的高新技术企业，具有较强的自主创新能力和良好的成长性，具有较为突出的
核心竞争优势，符合《注册管理办法》等法规的相关要求。同时，发行人面临的
风险因素和市场环境变化均可能引致其经营业绩出现波动，从而可能给投资者的
投资决策带来重大影响，因此保荐人提示投资者在作出购买发行人股票的决策前
务必阅读其招股说明书及本发行保荐书关于发行人面临的风险等相关内容。
52
发行保荐书
（本页无正文，为《渤海证券股份有限公司关于深圳市信濠光电科技股份有
限公司成长性专项意见》之签章页）
法定代表人：
年 月 日
安志勇
保荐代表人： 年 月 日
董向征
年 月 日
封 奇
渤海证券股份有限公司
年 月 日
53
