（住所：北京市西城区复兴门内大街 6 号（华能大厦））
华能国际电力股份有限公司
2017 年公开发行公司债券（第一期）
募集说明书摘要
（面向合格投资者）
联席主承销商
北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45 层
签署日： 年 月 日
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
声明
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不
包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于发行人及主承
销商网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其
作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明
书相同。
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
重大事项提示
公司提请投资者对公司以下事项予以特别关注：
一、根据《公司法》、《证券法》和《管理办法》的有关规定，本公司符合
公开发行公司债券的条件。
二、截至 2017 年 6 月末，发行人最近一期未经审计股东权益为 8,837,721.87
万元人民币；本期债券发行前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利
润为 1,159,431.00 万元（2014 年、2015 年和 2016 年合并报表中归属于本公司
股东的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。2017 年 9 月
11 日，经中国证监会证监许可[2017]1668 号文核准，发行人获准面向合格投资
者公开发行不超过人民币 38 亿元的公司债券。本期债券拟定于上海证券交易所
发行及上市交易，具体安排见发行公告。
本募集说明书中载明的 2014 年度、2015 年度和 2016 年度财务数据均摘自
发行人 2015 年经审计的财务报告和 2016 年经审计的财务报告，2017 年 1-6 月
财务数据摘自发行人 2017 年半年度未经审计的财务报告。其中，因 2015 年度
发行人完成同一控制企业合并，根据企业会计准则的相关要求，将 2015 年度合
并财务报表的年初数以及比较报表进行了相应调整，故 2014 年度财务数据摘引
自 2015 年度报告重述后的 2014 年财务数据。由于 2017 年 1-6 月发行人完成同
一控制企业合并，根据企业会计准则的相关要求，2017 年半年度报告已将 2016
年末财务数据重述，为便于进行财务比较，募集说明书中财务数据沿用公司 2016
年年报中经审计财务数据。
三、本期债券仅面向合格投资者发行，合格投资者应当具备相应的风险识
别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，
相应资质条件请参照《管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性
管理办法（2017 年修订）》。本期债券发行完毕后，也将仅限于合格投资者范围
内交易流通。
四、本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所
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上市流通。由于具体上市申请事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依
赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照
预期在合法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。
此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者
交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券上市后持有人能够随时并
足额交易其所持有的债券。
五、本期债券符合标准质押式回购条件。
六、发行人目前资信状况良好，经联合信用评级有限公司综合评定，本期
债券主体评级为 AAA，说明发行人偿还债务的能力极强，受不利经济环境的影
响极小，违约风险极低；本期债券的信用等级为 AAA，说明信用质量极高，信
用风险极低。本期债券为无担保债券。由于本期公司债券的期限较长，在本期
债券评级的信用等级有效期内，公司所处的宏观环境、行业和资本市场状况、
国家相关政策等外部环境和公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，发行
人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级可能发生负面变化，可能对债券持
有人的利益造成一定影响。
资信评级机构将在本期债券信用等级有效期内，对其进行持续跟踪评级，
包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级机构将持
续关注发行人外部经营环境变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件、发
行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，以动态地反映发行人的信
用状况。
七、债券属于利率敏感型投资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资
价值。债券作为一种固定收益类产品，其二级市场价格一般与市场利率水平呈
反向变动。受国家宏观经济运行状况、货币政策、国际环境变化等因素的影响，
市场利率存在波动的可能性。由于本期公司债券采取固定利率形式且期限较长，
在本期公司债券存续期内，如果未来利率发生变化，将使本期债券投资者实际
投资收益具有一定的不确定性。
八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于
所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的
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债券持有人，无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本期债
券的持有人）均有同等效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议
在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的
其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或
以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本期债券制定的《受
托管理协议》、《债券持有人会议规则》并受之约束。
九、截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，发行人流动
比率分别为 0.36、0.26、0.28 和 0.30，速动比率分别为 0.29、0.22、0.23 和 0.25，
均处于较低水平。发行人流动比率与速动比率较低主要是因为发行人属于电力、
热力生产和供应业，行业特性决定了企业庞大的固定资产。发行人固定资产主
要系营运中的发电设施等。截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6
月末，发行人固定资产账面价值分别为 18,827,738.23 万元、19,547,996.24 万元、
19,499,962.36 万元和 24,165,029.79 万元，占非流动资产的比例分别为 72.16%、
72.98%、71.57%和 73.25%。
十、公司处于资金密集型的电力行业，资产规模较大。电厂建设具有投资
规模大、建设周期长的特点，公司生产经营规模的扩大、设备维护、技术改造
和资产收购等都需要投入大量的资金。因此，公司的业务发展将有持续的融资
需要。公司近年来债务增长较快，截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017
年 6 月末，发行人负债总额分别为 21,041,933.26 万元、20,378,986.56 万元、
21,265,159.82 万元和 29,206,493.02 万元，未来几年公司仍将保持较大的建设规
模，资本支出较多，公司面临的偿债压力逐年增大，可能会对公司的经营带来
不利影响。
十一、发行人存货主要系燃料、维修材料及备品备件。截至 2014 年末、2015
年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，发行人存货分别为 740,968.14 万元、542,273.20
万元、687,914.26 万元和 839,828.24 万元，在流动资产中的占比分别为 18.53%、
17.01%、18.61%和 16.62%。公司存货的变现能力直接影响公司资产的流动性及
偿债能力，尽管公司存货为公司生产经营所需，不存在销售不力对公司造成不
利影响，但若存货价格出现大幅波动，将面临大幅计提存货跌价准备的风险，
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进而对公司的财务表现构成不利影响。
十二、截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，发行人应
收账款分别为 1,559,072.06 万元、1,439,961.12 万元、1,396,120.71 万元和
1,717,495.82 万元，占发行人流动资产的比例分别为 39.00%、45.16%、37.77%
和 33.99%。应收账款金额较大，占比较高，可能存在应收账款无法回收的风险，
一旦欠款单位生产经营出现恶化或者公司回收欠款执行不力，发生未按约定期
限归还等情况，则会影响到公司资金周转并形成坏账风险，给公司正常经营带
来一定的风险。
十三、发行人 2017 年 6 月 13 日召开“2016 年年度股东大会”批准公司自
批准之日起 24 个月内：一次或分次滚动发行本金余额不超过 150 亿元人民币的
短期融资券（截至本募集说明书签署之日本金余额 0 亿元）；一次或分次滚动发
行本金余额不超过 320 亿元人民币的超短期融资券（截至本募集说明书签署之
日本金余额 90 亿元）；一次或分次滚动发行本金余额不超过 200 亿元人民币的
非公开定向债务融资工具（截至本募集说明书签署之日本金余额 5 亿元）；经相
关监管部门核准后，在中国境内或境外一次或分次发行本金余额不超过等值于
293 亿元人民币的境内外不包括境内银行间债券市场发行的短期融资券、超短
期融资券和非公开定向债务融资工具等在内的其他债务融资工具，包括但不限
于境内市场的公司债券、企业债券和银行间债券市场发行的中期票据等境内债
务融资工具，以及境外市场的离岸人民币债券、境外美元债券和其它外币债券
等境外债务融资工具（截至本募集说明书签署之日本金余额 255 亿元）；根据发
行人股东大会决议，若发行人将所有债务融资工具发行额度全部使用，可能会
给公司带来较大的偿债压力。
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目录
声明 ............................................................................................................................................ 0
重大事项提示 ............................................................................................................................. 2
目录 ............................................................................................................................................ 6
第一节 发行概况 ....................................................................................................................... 8
一、 本次债券发行核准情况 ....................................................................................... 8
二、 本期债券的主要条款........................................................................................... 8
三、 本期债券发行有关机构 ....................................................................................... 8
第二节 发行人的资信状况 ...................................................................................................... 16
一、 本期债券信用评级情况 ..................................................................................... 16
二、 本期债券信用评级报告主要事项...................................................................... 16
三、 发行人主体历史评级情况 ................................................................................. 18
四、 发行人资信情况 ................................................................................................ 20
第三节 发行人基本情况 .......................................................................................................... 23
一、 发行人基本情况 ................................................................................................ 23
二、 发行人股权结构及股东情况 ............................................................................. 23
三、 发行人独立经营情况......................................................................................... 26
四、 发行人组织结构及运行情况 ............................................................................. 26
五、 发行人对其他企业的重要权益投资情况 .......................................................... 27
六、 董事、监事和高级管理人员的基本情况 .......................................................... 30
七、 发行人主要业务及主要产品 ............................................................................. 32
第四节 财务会计信息.............................................................................................................. 35
第五节 募集资金运用.............................................................................................................. 38
一、 本次债券募集资金数额 ..................................................................................... 38
二、 本期债券募集资金运用计划 ............................................................................. 38
三、 本期债券募集资金运用计划对公司财务状况的影响 ....................................... 39
四、 专项账户管理安排 ............................................................................................ 39
五、 公司关于本期债券募集资金的承诺 .................................................................. 40
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
第六节 备查文件 ..................................................................................................................... 41
一、 备查文件 ............................................................................................................ 41
二、 查询地点 ............................................................................................................ 41
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第一节 发行概况
一、 本次债券发行核准情况
（一）2017年6月13日，公司召开的2016年度股东大会审议通过了《关于一
般性授权发行境内外债务融资工具的议案》，一般及无条件授权董事会或两名以
上的董事根据公司需求及市场条件结合监管要求决定发行相关债务融资工具的
具体条款和条件以及相关事宜，有效期为自股东大会批准之日起的24个月内。
（二）2017年7月17日，公司第九届董事会第二次会议审议并通过了《关于
面向合格投资者公开发行公司债券和可续期公司债券的议案》，授权刘国跃董事
根据公司需要以及市场条件并结合监管要求决定本次债券发行的具体条款和条
件以及相关事宜。
（三）2017年9月11日，本次债券经中国证监会（证监许可[2017]1668号）核
准，向合格投资者公开发行面值总额不超过38亿元的公司债券。本次债券将分期
发行，其中首期自中国证监会核准本次债券发行之日起十二个月内发行完毕，剩
余数量将按照《管理办法》的相关规定，根据公司的发展状况和资金需求，自中
国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内发行完毕。
二、 本期债券的主要条款
（一）发行主体：华能国际电力股份有限公司。
（二）债券名称：华能国际电力股份有限公司2017年公开发行公司债券（第
一期）。
（三）发行总额：本次债券发行总额为不超过38亿元（含38亿元），拟分期
发行。本期债券基础发行规模为人民币5亿元，可超额配售不超过33亿元（含33
亿元）。
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（四）超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否
行使超额配售选择权，即在基础发行规模5亿元的基础上，由主承销商在本期债
券基础发行规模上追加不超过33亿元的发行额度。超额配售部分设置品种间回拨
选择权，回拨比例不受限制。
（五）债券期限和品种：本期债券分为两个品种，品种一为3年期，品种二
为5年期。两个品种基础发行规模合计为5亿元。
品种一债券简称为“17华能01”，债券代码“143380”；品种二债券简称为 “17
华能02”，债券代码“143381”。
（六）品种间回拨选择权：本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受
限制，发行人和主承销商将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内（含超
额配售部分），由发行人和主承销商协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权。
（七）债券利率及其确定方式、定价流程：本期债券采用固定利率形式，票
面利率将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力的合格投资者进行询价后，
由发行人与簿记管理人确定本期债券的票面利率簿记建档区间，投资者直接向簿
记管理人发出申购订单，簿记管理人负责记录申购订单，最终由发行人与簿记管
理人根据申购情况确定本期债券的最终发行利率。
（八）债券票面金额和发行价格：本期债券票面金额为100元，本期债券按
面值平价发行。
（九）发行方式：本期债券将以公开方式向具备相应风险识别和承担能力的
合格投资者发行。
（十）发行对象：本期债券发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司开
立合格证券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。合格投资者应当
具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合
下列资质条件：（1）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、
期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公
司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金
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管理人。（2）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产
管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产
品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。（3）社会保障基金、企
业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、
人民币合格境外机构投资者（RQFII）。（4）同时符合下列条件的法人或者其他组
织：1.最近1年末净资产不低于2000万元；2.最近1年末金融资产不低于1000万元；
3.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历.（5）同时符合下列条
件的个人：①申请资格认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或
者最近3年个人年均收入不低于50万元；②具有2年以上证券、基金、期货、黄金、
外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作
经历，或者属于第（1）项规定的合格投资者的高级管理人员、获得职业资格认
证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。（6）中国证监会和本所认可的其他
投资者。
（十一）配售规则：本期债券将根据簿记建档结果按集中配售原则进行配售。
本期债券不向股东配售。
（十二）网下配售原则：主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配
售，投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。公司将按
照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对申购金额
进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确
认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者原则上按
照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，
同时适当考虑长期合作的投资者优先。
（十三）债券形式：本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期
债券在登记机构开立的托管账户托管记载。
（十四）还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息
一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
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（十五）发行首日与起息日：本期债券发行首日为2017年11月3日，本期债
券起息日为2017年11月6日。
（十六）利息登记日：本期公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前1
个交易日，在该登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上
一计息年度的债券利息（最后一期含本金）。
（十七）付息日：
品种一：2018年至2020年每年的11月6日，如遇非交易日，则顺延至其后的
第1个交易日。
品种二：2018年至2022年每年的11月6日，如遇非交易日，则顺延至其后的
第1个交易日。
（十八）本金支付日（兑付日）：
品种一：2020年11月6日（如遇非交易日，则顺延至其后的第1个交易日）。
品种二：2022年11月6日（如遇非交易日，则顺延至其后的第1个交易日）。
（十九）支付方式：本期债券利息和本金支付方式按照上海证券交易所和登
记机构的规定执行。
（二十）支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者
截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日
向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最
后一期利息及等于票面总额的本金。
（二十一）担保方式：本期债券无担保。
（二十二）募集资金专项账户：发行人将在监管银行开设本期债券募集资金
专项账户，用于本期债券募集资金的接收、存储、划转及本息偿付。
（二十三）信用级别及资信评级机构：经联合信用评级有限公司综合评定，
公司的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。
（二十四）联席主承销商、联席簿记管理人：中信建投证券股份有限公司。
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（二十五）联席主承销商、联席簿记管理人、债券受托管理人：招商证券股
份有限公司。
（二十六）承销方式：本期债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式
承销。
（二十七）本期债券上市安排：本期债券发行后将在上海证券交易所申请上
市。
（二十八）募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后将全部用于偿
还到期银行贷款、公司债券及其他债务融资工具本金及利息。
（二十九）质押式回购安排：本期债券主体评级AAA，本期债券信用等级
AAA，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，如获批准，具体折算率
等事宜将按债券登记机构的相关规定执行。
（三十）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期
债券所应缴纳的税款由投资者承担。
三、 本期债券发行有关机构
（一）发行人：华能国际电力股份有限公司
住所：北京市西城区复兴门内大街 6 号（华能大厦）
法定代表人：曹培玺
联系人：徐玉玮
联系地址：北京市西城区复兴门内大街 6 号华能大厦
联系电话：010-63226598
传真：010-63226888
（二）联席主承销商
1、中信建投证券股份有限公司：
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住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
法定代表人：王常青
项目负责人：张宁宁
项目组成员：钱程、何宗辉
联系地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 2 层
电话：010-85130422
传真：010-65608445
2、招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45 层
法定代表人：霍达
项目负责人：杨栋
项目组成员：尚粤宇、周慧敏
联系地址：北京市西城区金融大街甲 9 号金融街中心 7 层
电话：010-60840880
传真：010-57601990
（三）发行人律师：北京市海问律师事务所
住所：北京市朝阳区东三环中路 5 号财富金融中心 20 层
签字律师：卞昊、迟卫丽
联系地址：北京市朝阳区东三环中路 5 号财富金融中心 20 层
电话：010-85606888
传真：010-85606999
（四）审计机构：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
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主要经营场所：北京市东长安街 1 号东方广场毕马威大楼
2014 年、2015 和 2016 年签字会计师：邹俊、付强
联系地址：北京市东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 层
电话：010-85087038
传真：010-85085111
（五）资信评级机构：联合信用评级有限公司
住所：天津市南开区水上公园北道 38 号爱俪园公寓 508
法定代表人：李信宏
联系人：李泽堃
联系地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 12 层
电话：010-85172818
传真：010-85171273
（六）债券受托管理人：招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45 层
法定代表人：霍达
联系人：杨栋、尚粤宇、周慧敏
联系地址：北京市西城区金融街甲 9 号金融街中心 7 层
电话：010-60840880
传真：010-57601990
（七）募集资金专项账户开户银行：中国银行股份有限公司北
京使馆区支行
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地址：北京市朝阳区三里屯路 5 号
负责人：王湘
联系人：沈一
电话：010-84429105
传真：010-84429101
（八）申请上市的证券交易所：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路 528 号证券大厦
总经理：黄红元
联系人：汤毅
联系地址：上海市浦东南路 528 号证券大厦
电话：021-68808888
传真：021-68804868
（九）登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司
住所：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴东路 166 号
负责人：聂燕
联系人：王博
联系地址：中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦
3楼
电话：021-38874800
传真：021-58754185
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第二节 发行人的资信状况
一、 本期债券信用评级情况
经联合信用评级有限公司综合评定，本期债券信用等级为 AAA，发行人主
体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
二、 本期债券信用评级报告主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
联合信用评定本期债券信用等级为 AAA，该级别标识涵义为：本期债券信
用质量极高，信用风险极低。
联合信用评定发行人主体长期信用等级为 AAA，该级别标识涵义为：发行
人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）评级报告的内容摘要
联合信用评级有限公司对华能国际电力股份有限公司的评级反映了公司作
为国内最大的发电类上市企业，属我国核心发电企业之一，在区域布局、发电
装机容量、设备性能和技术水平以及电网认可程度等方面均具备显著优势；公
司资本实力很强、利润规模很大、经营活动现金流状况佳。同时，联合评级也
关注到我国用电需求增速放缓、火电上网电价下调、煤价上涨等因素对公司信
用水平带来的不利影响。
未来随着公司在建、拟建的燃气发电机组及大容量燃煤发电机组的投产运
营，公司发电能力将进一步提高，有利于公司综合竞争实力的保持，联合评级
对公司的评级展望为“稳定”。
基于对公司主体长期信用以及本期公司债券偿还能力的综合评估，联合评
级认为，本期公司债券到期不能偿还的风险极低。
1、正面
1-2-16
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
（1）近年来，随着供给侧改革的推进，行业内高污染及落后产能有序退出，
公司综合竞争优势更加突显。
（2）公司作为国内最大的发电类上市企业，属我国核心发电企业之一，在
业务区域布局、发电装机规模，设备性能及技术水平等方面具备显著优势。
（3）公司资本实力很强、利润规模很大、经营活动现金流状况佳，对公司
偿债能力形成有力支持。
2、关注
（1）目前宏观经济不景气导致全社会用电量增速放缓，对电力行业发展带
来了一定负面影响，且上网电价的波动、环保投入增加以及电改政策的推进等
因素对电力行业盈利能力影响较大。
（2）2016 年下半年以来煤炭价格的大幅波动给公司成本控制带来较大影
响。
（三）跟踪评级
根据监管部门和联合信用评级有限公司对跟踪评级的有关要求，联合评级
将在本次（期）债券存续期内，在每年华能国际电力股份有限公司年度审计报
告出具后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次（期）债券存续期内根
据有关情况进行不定期跟踪评级。
华能国际电力股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供
有关财务报告以及其他相关资料。华能国际电力股份有限公司如发生重大变化，
或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供
有关资料。
联合评级将密切关注华能国际电力股份有限公司的相关状况，如发现华能
国际电力股份有限公司或本次（期）债券相关要素出现重大变化，或发现其存
在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情
况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本次（期）债券的信
用等级。
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
如华能国际电力股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联
合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可宣布信用等级暂
时失效，直至华能国际电力股份有限公司提供相关资料。
联合评级对本次（期）债券的跟踪评级报告将在联合评级网站和交易所网
站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在联合评级网站、其他交易场所、
媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送华能国际电力
股份有限公司、监管部门等。
三、 发行人主体历史评级情况
2007 年 7 月 16 日，中诚信国际对发行人的首次主体评级为 AAA，评级展
望为稳定。2013 年 3 月 7 日，中债资信对发行人的首次主体评级为 AAA-；2013
年 6 月 26 日，中债资信对发行人的主体跟踪评级为 AAA-；根据中债资信于 2014
年 4 月 21 日出具的跟踪评级报告，中债资信将发行人主体长期信用等级调整为
AAA，评级展望为稳定。中债资信认为发行人的经营风险和财务风险极低，外
部支持具有一定增信作用，决定将华能国际主体信用等级由 AAA-上调至 AAA，
评级展望为稳定。该评级结果表示公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经
济环境的影响。违约风险极低。发行人主体历史评级情况如下：
表 2-1：发行人主体历史评级情况
评级标准 发布日期 信用评级 评级展望 变动方向 评级机构
主体评级 2017-06-20 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2017-05-18 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2017-04-27 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2017-01-25 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2016-09-26 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2016-08-01 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2016-06-23 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2016-06-08 AAA 稳定 维持 中债资信
主体评级 2016-05-31 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2016-05-17 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2016-04-28 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2016-02-18 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2015-07-22 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2015-05-18 AAA 稳定 维持 中诚信国际
1-2-18
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
主体评级 2015-04-23 AAA 稳定 维持 中债资信
主体评级 2015-04-20 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2015-03-02 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2014-07-09 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2014-05-08 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2014-04-21 AAA 稳定 调高 中债资信
主体评级 2014-04-16 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2014-04-14 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2013-10-23 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2013-06-28 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2013-06-26 AAA- 稳定 维持 中债资信
主体评级 2013-05-13 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2013-03-07 AAA- 稳定 首次 中债资信
主体评级 2012-11-05 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2012-08-17 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2012-06-29 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2012-06-22 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2012-01-11 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2011-07-21 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2011-07-07 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2011-05-30 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2010-12-15 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2010-10-15 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2010-05-25 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2010-03-16 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2010-02-21 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2009-09-04 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2009-08-27 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2009-05-11 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2009-04-10 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2008-12-08 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2008-06-11 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2008-05-06 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2008-04-29 AAA 稳定 维持 中诚信国际
主体评级 2008-04-28 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2008-04-22 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2007-12-20 AAA 稳定 维持 中诚信证评
主体评级 2007-10-08 AAA 稳定 首次 中诚信证评
主体评级 2007-07-16 AAA 稳定 首次 中诚信国际
主体评级 2006-06-21 BBB - 维持 标准普尔评级
主体评级 2006-05-17 BBB - 调低 标准普尔评级
主体评级 2005-05-25 BBB+ - 首次 标准普尔评级
1-2-19
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
四、 发行人资信情况
（一）获得主要贷款银行的授信情况
公司资信状况优良，与国内主要银行保持着长期合作伙伴关系，截至报告
期末，公司已经获得中国银行、中国建设银行、中国农业银行和中国工商银行
等主要贷款银行的各类授信额度合计 3,538 亿元人民币，尚未使用的各类授信
额度总额为 2,878 亿元人民币，未使用授信额度占总授信额度 81.35%。截至本
募集说明书摘要签署之日，发行人上述主要银行授信情况未发生重大变化。
（二）发行人已发行尚未兑付债券及债务融资工具情况
1、发行人已发行尚未兑付债券及债务融资工具明细
截至募集说明书摘要签署之日，发行人已发行尚未兑付债券及债务融资工
具如下：
表 2-3：截至募集说明书摘要签署之日发行人已发行尚未兑付的债券及债务融资工具情况
单位：亿元，%
债券名称 起息日 发行规模 发行期限 发行利率 债券类型
07 华能 G3 2007-12-25 33.00 10 年 5.90 一般公司债
08 华能 G1 2008-05-08 40.00 10 年 5.20 一般公司债
14 华能 MTN001 2014-07-14 40.00 5年 5.30 一般中期票据
16 华能 02 2016-06-13 12.00 10 年 3.98 一般公司债
16 华能 01 2016-06-13 30.00 5年 3.48 一般公司债
17 华能 SCP002 2017-02-17 30.00 270 天 3.67 超短期融资债券
17 华能 SCP005 2017-06-27 20.00 150 天 4.39 超短期融资债券
17 华能 MTN001 2017-07-10 50.00 5年 4.69 中期票据
17 华能 PPN001 2017-07-18 5.00 3年 4.75 定向工具
17 华能 Y1 2017-09-25 25.00 3+N 年 5.05 可续期公司债
17 华能 Y2 2017-09-25 25.00 5+N 年 5.17 可续期公司债
17 华能 SCP007 2017-10-18 40.00 180 天 4.10 超短期融资债券
合计 350.00
截至募集说明书摘要签署之日，上述债券及融资工具付息/兑付情况正常，
付息/兑付方面无违约情形。
2、发行人前次公司债券募集资金使用情况
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
华能国际电力股份有限公司 2017 年公开发行可续期公司债券发行规模为
50 亿元，发行人已于 2017 年 9 月 25 日收到扣除发行费用后的全部募集资金净
额。截至 2017 年 10 月 9 日，其中已有 4,999,947,000.00 元用于偿还到期银行贷
款、公司债券及其他债务融资工具本金及利息，具体明细如下：
表 2-4：发行人前次公司债券募集资金使用情况
是否直接通过
是否履行
日期 金额 具体用途 募集资金专项
审批手续
账户支付
2017.09.27 300,000,000 元 归还北京银行贷款 已履行 否
2017.09.27 1,500,000,000 元 归还工商银行贷款 已履行 否
2017.10.09 3,199,947,000 元 归还到期超短期融资券 已履行 是
发行人募集资金中用于偿还北京银行和工商银行贷款的部分于 2017 年 9 月
27 日从募集资金专项账户转入发行人于北京银行和工商银行开立的一般账户，
并于同日从该账户归还了北京银行和工商银行贷款。截至 2017 年 10 月 9 日，
募集资金已全部使用完毕，发行人募集资金用途符合中国证券监督管理委员会
核准的范围要求和募集说明书的约定。
根据《华能国际电力股份有限公司募集资金管理规定》，募集资金的使用应
符合公司内部管理控制程序。在规定范围以内按计划正常使用募集资金，由有
关业务部门提出用款申请并附有关原始凭证，财务部门审核用款真实性和准确
性无误后由部门经理签字批准。发行人前次募集资金使用履行了发行人内部具
体审批手续。
发行人已于中国银行股份有限公司北京使馆区支行开设了募集资金专项账
户（账号：350645002835），用于 2017 年公开发行可续期公司债券募集资金的
接收、存储、划转。发行人、招商证券（作为债券受托管理人）、中国银行股份
有限公司北京使馆区支行签订了《华能国际电力股份有限公司 2017 年公开发行
可续期公司债券（面向合格投资者）募集资金专户及专项偿债账户协议》。
（三）本次债券发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近
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一期净资产比例
本次债券的发行规模计划为不超过人民币 38 亿元，以 38 亿元的发行规模
计算，本次债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，发行人及其子公司的累
计公司债券余额（含企业债）为 153 亿元，合计占公司 2017 年 6 月末合并资产
负债表中股东权益的比例为 17.31%。
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
第三节 发行人基本情况
一、 发行人基本情况
公司中文名称：华能国际电力股份有限公司
公司英文名称：Huaneng Power International,Inc.
法定代表人：曹培玺
注册资本：人民币 15,200,383,440 元
总股本：15,200,383,440 股
股票简称及代码：华能国际（600011.SH）、华能国际电力股份（0902.HK）、
华能电力（HNP.N）
成立日期：1994 年 6 月 30 日
住所：北京市西城区复兴门内大街 6 号（华能大厦）
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 6 号华能大厦
邮政编码：100031
信息披露事务负责人：黄朝全
联系方式：010-63226640
传真：010-63226888
所属行业：电力、热力生产和供应业
统一社会信用代码：91110000625905205U
网址：http://www.hpi.com.cn/
经营范围：投资、建设、经营管理电厂；开发、投资、经营以出口为主的
其他相关企业。热力生产及供应（仅限获得当地政府核准的分支机构）；电力
生产（限分支机构经营）；电力供应。（电力供应以及依法须经批准的项目，
经相关部门批准后依据批准的内容开展经营活动。）
二、 发行人股权结构及股东情况
（一）公司股权结构
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
截至 2016 年末，发行人控股股东为华能开发，其余为流通股股东，发行人
最终控股母公司为华能集团。华能集团对华能开发直接控股 75%，间接对华能
开发控股 25%，国务院国有资产监督管理委员会对华能集团 100%控股，因此
发行人的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。发行人股权结构图如
下：
图 3-1：发行人股权结构图
国务院国有资产监督管理委员会
100%
中国华能集团公司
25% 75%
10.23%
华能国际电力开发公司
33.33%
华能国际电力股份有限公司
注：
（1）华能集团通过华能香港间接持有尚华投资有限公司 100%的股权，而尚华投资有
限公司持有华能开发 25%的股权，因此华能集团间接持有华能开发 25%的权益。
（2）华能集团直接持有公司 10.23%的权益，并通过其全资子公司华能香港持有公司
3.11%的权益，通过其控股子公司中国华能财务有限责任公司间接持有公司 0.49%的权益。
（二）公司股东及实际控制人情况
截至 2017 年一季度末，发行人前十名股东情况如下：
表 3-1：截至 2017 年一季度末发行人前十名股东持股情况
单位：股，%
质押或冻结情况
股东名称 比例 股东性质
股份状态 数量
华能国际电力开发公司 33.33 无 - 国有法人
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香港中央结算（代理人）有限公司 25.92 无 - 境外法人
中国华能集团公司 10.23 无 - 国有法人
河北建设投资集团有限责任公司 3.47 无 - 国有法人
中国华能集团香港有限公司 3.11 无 - 境外法人
辽宁能源投资（集团）有限责任公司 2.74 无 - 国有法人
中国证券金融股份有限公司 2.72 无 - 国有法人
辽宁能源投资（集团）有限责任公司 2.56 无 - 国有法人
福建省投资开发集团有限责任公司 2.41 无 - 国有法人
大连市建设投资集团有限公司 1.98 质押 150,750,000 国有法人
合计 88.47 -- -- --
注：上述股东中，中国华能集团公司、华能国际电力开发公司、中国华能集团香港有
限公司属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人，公司未知其他股东之间是否存
在关联关系。
1、发行人控股股东和最终控股母公司基本情况
华能国际电力开发公司成立于 1985 年 6 月 8 日，注册资本 4.5 亿美元，是
经国务院批准设立的中外合资企业。华能开发的经营范围：投资、建设、经营
电厂及有关工程，包括筹集国内外资金，进口成套、配套设备、机具等，以及
为电厂建设运行提供配件、材料、燃料等。以下经营范围限分支机构华能国际
电力开发公司铜川照金电厂实施：铜川市南市区集中供热管网工程。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）华能开发控股股
东为华能集团。
截至募集说明书摘要签署之日，华能开发所持有的发行人股份未被质押。
1988 年 8 月，经国务院批准，华能集团成立。2002 年 12 月，经国务院批
准，华能集团实施了改组，成为国家授权投资的机构和国家控股公司的试点，
是国有重要骨干企业，由国务院国有资产监督管理委员会管理。华能集团注册
资本 200 亿元，主营业务为电源开发、投资、建设、经营和管理，电力（热力）
生产和销售，金融、煤炭、交通运输、新能源、环保相关产业及产品的开发、
投资、建设、生产、销售，实业投资经营及管理。截至 2016 年末，华能集团境
内外全资及控股电厂装机容量突破 1.6 亿千瓦，为电力主业发展服务的煤炭、
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
金融、科技研发、交通运输等产业初具规模，公司在中国发电企业中率先进入
世界企业 500 强，2016 年排名第 217 位。
截至 2016 年末，华能集团资产总额 10,028.52 亿元，净资产 1,756.13 亿元；
2015 年度实现营业总收入 2,460.71 亿元，实现净利润 68.09 亿元。截至 2017 年
3 月末，华能集团资产总额 10,112.93 亿元，净资产 1,764.19 亿元；2017 年一季
度实现营业总收入 623.26 亿元，实现净利润 6.21 亿元。
截至募集说明书摘要签署之日，华能集团所持有的发行人股份未被质押。
报告期内，发行人控股股东未发生变化。
2、实际控制人基本情况
截至募集说明书摘要签署之日，国务院国有资产监督管理委员会是发行人
的实际控制人。
截至募集说明书摘要签署之日，国务院国有资产监督管理委员会持有发行
人股份不存在任何质押或其他有争议的情况。
报告期内，发行人实际控制人未发生变化，一直为国务院国有资产监督管
理委员会。
三、 发行人独立经营情况
公司的组织机构健全，股东大会、董事会、监事会和管理层之间责权分明，
相互制约，运作良好。公司资产结构完整，产权明晰。公司自主经营，业务独
立。公司设立了独立的财务部门，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度。
公司的人员配备也独立于控股股东，在管理和决策上均能保持独立。
四、 发行人组织结构及运行情况
公司经营决策体系由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成。股
东大会是公司最高权力机构；董事会是股东会的常设执行机构，现有十五名董
事，包括五名独立董事，对股东大会负责，董事会下设战略、审计、提名、薪
酬与考核等专门委员会；监事会主要负有监督职责，由六名监事组成；公司设
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
总经理一名，实行董事会授权委托下的总经理负责制，负责公司日常经营管理
工作。
图 3-2：发行人组织结构图
五、 发行人对其他企业的重要权益投资情况
（一）发行人主要子公司情况
截至 2017 年 6 月末，发行人纳入合并范围的一级子公司基本情况如下：
表 3-2：截至 2017 年 6 月末发行人纳入合并范围的一级子公司
序
子公司名称 子公司类型
号
1 华能威海发电有限责任公司 一级子公司
2 华能淮阴发电有限公司 一级子公司
3 华能淮阴第二发电有限公司 一级子公司
4 华能（苏州工业园区）发电有限责任公司 一级子公司
5 华能太仓发电有限责任公司 一级子公司
6 华能沁北发电有限责任公司 一级子公司
7 华能榆社发电有限责任公司 一级子公司
8 华能辛店发电有限公司 一级子公司
9 华能湖南岳阳发电有限责任公司 一级子公司
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
10 华能重庆珞璜发电有限责任公司 一级子公司
11 华能上海燃机发电有限责任公司 一级子公司
12 华能平凉发电有限责任公司 一级子公司
13 华能南京金陵发电有限公司 一级子公司
14 华能国际电力燃料有限责任公司 一级子公司
15 中新电力（私人）有限公司 一级子公司
16 华能上海石洞口发电有限责任公司 一级子公司
17 华能南通发电有限责任公司 一级子公司
18 化德县大地泰泓风能利用有限责任公司 一级子公司
19 华能湖南湘祁水电有限责任公司 一级子公司
20 华能营口热电有限责任公司 一级子公司
21 华能北京热电有限责任公司 一级子公司
22 天津华能杨柳青热电有限责任公司 一级子公司
23 华能启东风力发电有限公司 一级子公司
24 华能左权煤电有限责任公司 一级子公司
25 华能康保风能利用有限责任公司 一级子公司
26 华能酒泉风电有限责任公司 一级子公司
27 华能（瓦房店）风力发电有限公司 一级子公司
28 华能昌图风力发电有限公司 一级子公司
29 华能沾化热电有限公司 一级子公司
30 华能青岛港务有限公司 一级子公司
31 山东华鲁海运有限公司 一级子公司
32 华能广东海门港务有限责任公司 一级子公司
33 华能如东风力发电有限公司 一级子公司
34 华能太仓港务有限责任公司 一级子公司
35 华能苏子河水能开发有限公司 一级子公司
36 华能(福建)海港有限公司 一级子公司
37 云南滇东雨汪能源有限公司 一级子公司
38 华能云南滇东能源有限责任公司 一级子公司
39 恩施市马尾沟流域水电发展有限公司 一级子公司
40 华能桐乡燃机热电有限责任公司 一级子公司
41 华能青岛热电有限公司 一级子公司
42 华能玉门风电有限责任公司 一级子公司
43 华能重庆两江燃机发电有限责任公司 一级子公司
44 华能云南富源风电有限责任公司 一级子公司
45 华能贵州盘县风电有限责任公司 一级子公司
46 华能酒泉第二风电有限责任公司 一级子公司
47 华能洛阳热电有限责任公司 一级子公司
48 华能金陵燃机热电有限公司 一级子公司
49 华能江西清洁能源有限责任公司 一级子公司
50 华能湖南苏宝顶风电有限责任公司 一级子公司
51 华能随县界山风电有限责任公司 一级子公司
52 华能太原东山燃机热电有限责任公司 一级子公司
1-2-28
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
53 华能南京燃机发电有限公司 一级子公司
54 华能苏州燃机热电有限公司 一级子公司
55 华能汕头海门发电有限责任公司 一级子公司
56 华能徐州铜山风力发电有限公司 一级子公司
57 华能南京热电有限公司 一级子公司
58 华能湖南桂东风电有限责任公司 一级子公司
59 华能南京六合风电有限公司 一级子公司
60 华能罗源发电有限责任公司 一级子公司
61 华能临港（天津）燃气热电有限公司 一级子公司
62 华能安徽怀宁风力发电有限责任公司 一级子公司
63 华能渑池热电有限责任公司 一级子公司
64 华能国际电力香港有限公司 一级子公司
65 华能营口仙人岛热电有限责任公司 一级子公司
66 华能南京新港供热有限责任公司 一级子公司
67 华能长兴光伏发电有限责任公司 一级子公司
68 华能如东八仙角海上风力发电有限责任公司 一级子公司
69 华能山西科技城项目管理有限责任公司 一级子公司
70 华能钟祥风电有限责任公司 一级子公司
71 华能桂林燃气分布式能源有限责任公司 一级子公司
72 华能灌云热电有限责任公司 一级子公司
73 华能驻马店风电有限责任公司 一级子公司
74 华能（大连）热电有限责任公司 一级子公司
75 华能山西太行发电有限责任公司 一级子公司
76 华能海南发电股份有限公司 一级子公司
77 华能荆门热电有限责任公司 一级子公司
78 华能应城热电有限责任公司 一级子公司
79 华能苏州热电有限责任公司 一级子公司
80 华能巢湖发电有限责任公司 一级子公司
81 华能花凉亭水电有限公司 一级子公司
82 华能武汉发电有限责任公司 一级子公司
83 恩施清江大龙潭水电开发有限公司 一级子公司
84 华能安源发电有限责任公司 一级子公司
85 华能瑞金发电有限责任公司 一级子公司
86 华能渑池清洁能源有限责任公司 一级子公司
87 华能涿鹿清洁能源有限公司 一级子公司
88 华能通渭风电有限责任公司 一级子公司
89 华能仪征风力发电有限责任公司 一级子公司
90 华能盐城大丰新能源发电有限责任公司 一级子公司
91 华能山阴发电有限责任公司 一级子公司
92 华能江苏能源销售有限责任公司 一级子公司
93 华能辽宁能源销售有限责任公司 一级子公司
94 华能广东能源销售有限责任公司 一级子公司
95 华能随州发电有限责任公司 一级子公司
1-2-29
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
96 华能（长乐）光伏发电有限责任公司 一级子公司
97 华能（龙岩）风力发电有限责任公司 一级子公司
98 华能云南马龙风电有限责任公司 一级子公司
99 华能（丹东）光伏发电有限责任公司 一级子公司
100 华能东莞燃机热电有限责任公司 一级子公司
101 华能阳西光伏发电有限责任公司 一级子公司
102 华能重庆奉节风力发电有限责任公司 一级子公司
103 华能长兴洪桥光伏发电有限责任公司 一级子公司
104 华能井陉光伏发电有限责任公司 一级子公司
105 华能山西能源销售有限责任公司 一级子公司
106 华能重庆能源销售有限责任公司 一级子公司
107 华能湖南能源销售有限责任公司 一级子公司
108 华能江西能源销售有限责任公司 一级子公司
109 华能河北能源销售有限责任公司 一级子公司
110 华能河南能源销售有限责任公司 一级子公司
111 华能邯郸供热有限责任公司 一级子公司
112 华能（福建）能源销售有限责任公司 一级子公司
113 华能湖北能源销售有限责任公司 一级子公司
114 华能（湖州开发区）光伏发电有限责任公司 一级子公司
115 华能（三明）清洁能源有限责任公司 一级子公司
116 华能岳阳新港光伏发电有限责任公司 一级子公司
117 华能上海能源销售有限责任公司 一级子公司
118 华能榆社光伏发电有限责任公司 一级子公司
119 华能安徽能源销售有限责任公司 一级子公司
120 华能（上海）电力检修有限责任公司 一级子公司
121 华能建昌光伏发电有限责任公司 一级子公司
122 华能朝阳光伏发电有限责任公司 一级子公司
123 华能黑龙江发电有限公司 一级子公司
124 华能吉林发电有限公司 一级子公司
125 华能山东发电有限公司 一级子公司
126 华能河南中原燃气发电有限公司 一级子公司
127 华能灌云清洁能源发电有限责任公司 一级子公司
128 华能（罗源）港务有限公司 一级子公司
129 华能石家庄能源有限责任公司 一级子公司
130 华能江阴燃机热电有限责任公司 一级子公司
131 华能安阳能源有限责任公司 一级子公司
132 华能山西综合能源有限责任公司 一级子公司
133 华能台州湾集聚区光伏发电有限责任公司 一级子公司
六、 董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）董事会人员基本情况
1-2-30
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
截至 2017 年 6 月末，发行人董事会人员基本情况如下：
表 3-3：发行人最新董事会人员基本情况
单位：万元
2016 年 2016 年
持 从公司 是否在
性
姓名 职务 出生年月 任职起始期 股 获得的 公司关
别
数 税前报 联方获
酬总额 取报酬
曹培玺 董事长 男 1955.08 2014.09.18 0 - 是
董事
郭珺明 男 1965.12 2014.09.18 0 - 是
副董事长
董事 2014.09.18
刘国跃 男 1963.12 0 - 是
总经理 2008.04.22
董事 2014.09.18
范夏夏 男 1962.07 0 84.53 是
副总经理 2006.03.07
黄坚 董事 男 1962.10 2014.09.18 0 - 是
王永祥 董事 男 1965.02 2017.06.13 0 - -
米大斌 董事 男 1968.08 2014.09.18 0 4.76 是
郭洪波 董事 男 1968.09 2014.09.18 0 - 否
程衡 董事 男 1963.11 2017.06.13 0 - -
林崇 董事 男 1963.05 2017.06.13 0 - -
岳衡 独立董事 男 1974.10 2014.09.18 0 7.37 否
徐孟洲 独立董事 男 1950.09 2016.06.23 0 3.68 是
刘吉臻 独立董事 男 1951.08 2017.06.13 0 - -
徐海锋 独立董事 男 1955.09 2017.06.13 0 - -
张先治 独立董事 男 1957.02 2017.06.13 0 - -
（二）监事会人员基本情况
截至 2017 年 6 月末，发行人监事会人员基本情况如下：
表 3-4：发行人最新监事会人员基本情况
单位：万元
2016
2016 年度 年是否
持
出生年 从公司获 在公司
姓名 职务 性别 任职起始日期 股
月 得的税前 关联方
数
报酬总额 获取报
酬
叶向东 监事会主席 男 1967.08 2014.09.18 0 - 是
穆烜 监事会副主 男 1975.09 2014.09.18 0 4.76 是
1-2-31
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
席
张梦娇 监事 女 1964.02 2014.09.18 0 - 是
顾建国 监事 男 1966.06 2014.09.18 0 4.76 是
张晓军 职工监事 女 1966.03 2016.04.14 0 49.46 否
朱大庆 职工监事 男 1972.11 2016.04.14 0 49.13 否
（三）高级管理人员基本情况
截至 2017 年 6 月末，发行人高级管理人员基本情况如下：
表 3-5：发行人最新高级管理人员基本情况
单位：万元
2016
2016 年度 年是否
持
出生年 从公司获 在公司
姓名 职务 性别 任职起始日期 股
月 得的税前 关联方
数
报酬总额 获取报
酬
刘国跃 总经理 男 1963.12 2008.04.22 0 - 是
范夏夏 副总经理 男 1962.07 2006.03.07 0 84.53 是
谷碧泉 副总经理 男 1957.08 2007.10.31 0 78.88 否
周晖 副总经理 女 1963.03 2012.10.23 0 78.88 否
赵平 副总经理 男 1962.09 2012.10.23 0 78.88 否
吴森荣 纪委书记 男 1961.10 2012.10.23 0 78.88 否
宋志毅 副总经理 男 1960.05 2012.10.23 0 78.88 否
李建民 副总经理 男 1961.09 2012.10.23 0 78.88 否
刘冉星 副总经理 男 1962.06 2015.03.13 0 77.91 是
黄历新 总会计师 男 1966.07 2016.01.20 0 70.55 是
何勇 总工程师 男 1958.04 2012.10.23 0 78.88 否
黄朝全 董事会秘书 男 1965.08 2017.05.16 0 - -
七、 发行人主要业务及主要产品
（一）发行人的主营业务基本情况
公司的经营范围为投资建设、经营管理电厂及开发、投资、经营与电厂有
关的以出口为主的其他相关企业；热力生产及销售；电力生产及销售。公司及
其子公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在全国范
围内开发、建设和运营大型发电厂，通过电厂所在地电网运营企业向用户提供
稳定及可靠的电力供应。
1-2-32
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-6 月，发行人分别实现营业
收入 14,002,669.04 万元、12,890,487.25 万元、11,381,423.60 万元和 7,143,368.87
万元，营业收入较为稳定。近三年及一期，发行人营业收入具体构成如下：
表 3-6：发行人近三年及一期营业收入构成
单位：万元，%
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务收入 7,023,272.10 98.32 11,313,738.81 99.41 12,816,581.40 99.43 13,936,146.93 99.52
其他业务收入 120,096.77 1.68 67,684.79 0.59 73,905.85 0.57 66,522.11 0.48
营业收入 7,143,368.87 100.00 11,381,423.60 100.00 12,890,487.25 100.00 14,002,669.04 100.00
2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-6 月，发行人营业成本分别
为 10,453,150.93 万元、9,152,126.38 万元、8,938,994.92 万元和 6,322,666.24 万
元，整体较为稳定且呈逐年下降趋势。近三年及一期营业成本具体构成如下：
表 3-7：发行人近三年及一期营业成本明细
单位：万元，%
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 6,250,455.89 98.86 8,903,380.77 99.60 9,117,875.94 99.63 10,425,266.03 99.73
其他业务成本 72,210.35 1.14 35,614.15 0.40 34,250.44 0.37 27,884.90 0.27
营业成本 6,322,666.24 100.00 8,938,994.92 100.00 9,152,126.38 100.00 10,453,150.93 100.00
2014 年度、2015 年度、2016 年度及 2017 年 1-6 月，发行人营业毛利润分
别为 3,549,518.11 万元、3,738,360.87 万元、2,442,428.68 万元和 820,702.63 万
元，毛利率分别为 25.35%、29.00%、21.46%和 11.49%。2014 年度、2015 年度、
2016 年度及 2017 年 1-6 月，发行人主营业务毛利润分别为 3,510,880.90 万元、
3,698,705.46 万元、2,410,358.04 万元和 772,816.21 万元，毛利率分别为 25.19%、
28.86%、21.30%和 11.00%。
表 3-8：发行人近三年及一期营业利润及毛利率明细
单位：万元，%
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
毛利润 毛利率 毛利润 毛利率 毛利润 毛利率 毛利润 毛利率
主营业务 772,816.21 11.00 2,410,358.04 21.30 3,698,705.46 28.86 3,510,880.90 25.19
其他业务 47,886.42 39.87 32,070.64 47.38 39,655.41 53.66 38,637.21 58.08
合计 820,702.63 11.49 2,442,428.68 21.46 3,738,360.87 29.00 3,549,518.11 25.35
2014 年度、2015 年度、2016 年度及 2017 年 1-6 月，发行人的电力及热力
销售收入分别为 13,902,234.69 万元、12,784,940.81 万元、11,279,453.58 万元和
1-2-33
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
7,007,978.15 万元，占营业收入比重分别为 99.76%、99.75%、99.70%和 98.10%，
占比均达 98%以上，且主要为火力发电，具体构成如下：
表 3-9：发行人近三年及一期主营业务收入构成
单位：万元，%
2017 年 1-6 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务：
电力及热力 7,007,978.15 99.78 11,279,453.58 99.70 12,784,940.81 99.75 13,902,234.69 99.75
港口服务 11,048.92 0.16 23,734.68 0.21 21,168.48 0.17 20,386.69 0.15
运输服务 4,245.03 0.06 10,550.55 0.09 10,472.11 0.08 13,525.55 0.10
主营业务收
7,023,272.10 100.00 11,313,738.81 100.00 12,816,581.40 100.00 13,936,146.93 100.00
入
分地区来看，2016 年发行人在中国境内和境外分别实现主营业务收入
10,447,458.18 万元和 866,280.63 万元，较上年同期分别下降了 11.55%和 13.77%。
境外营业收入下降主要是由于新加坡电力市场和天然气市场继续供过于求，并
伴随着市场新进入者凯发（Hyflux Energy Pte Ltd.）一台新机组的正式投产，市
场电价较为低迷，加之当年新加坡能源管理局（EMA）规定的 2016 年固定合
同比例低于 2015 年同期。
表 3-10：发行人 2016 年主营业务分地区情况
单位：万元
地区 营业收入 营业成本 毛利润 毛利率
中国境内 10,447,458.18 8,051,604.55 2,395,853.63 22.93
中国境外 866,280.63 851,776.22 14,504.41 1.67
1-2-34
华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
第四节 财务会计信息
以下信息主要摘自发行人财务报告，本募集说明书摘要中载明的 2014 年
度、2015 年度和 2016 年度财务数据均摘自发行人 2015 年经审计的财务报告和
2016 年经审计的财务报告，2017 年 1-6 月财务数据摘自发行人 2017 年半年度
未经审计的财务报告。其中，因 2015 年度发行人完成同一控制企业合并，根据
企业会计准则的相关要求，将 2015 年度合并财务报表的年初数以及比较报表进
行了相应调整，故 2014 年度财务数据摘引自 2015 年度报告重述后的 2014 年财
务数据。由于 2017 年度发行人完成同一控制企业合并，根据企业会计准则的相
关要求，2017 年半年报已将 2016 年末财务数据重述，为便于进行财务比较，
募集说明书摘要中财务数据沿用公司 2016 年年报中经审计财务数据。
投资者欲对发行人的财务状况、经营成果及其会计政策进行更详细的了解，
请查阅发行人近三年经审计的财务报告及一期未经审计的财务报告。以上文件
已置备于发行人和主承销商处供投资者查询。
表 4-1：发行人近三年及一期主要财务数据
单位：万元
2014 年末/度
主要财务数据 2017 年半年末/度 2016 年末/度 2015 年末/度
（经重述）
资产总额 38,044,214.89 30,941,762.85 29,972,972.26 30,088,085.67
货币资金 1,221,980.94 788,162.99 753,781.26 1,358,087.81
负债合计 29,206,493.02 21,265,159.82 20,378,986.56 21,041,933.26
股东权益 8,837,721.87 9,676,603.02 9,593,985.70 9,046,152.41
营业收入 7,143,368.87 11,381,423.60 12,890,487.25 14,002,669.04
净利润 103,715.99 1,078,622.48 1,754,967.71 1,535,952.93
经营活动产生的现金流
1,430,201.51 3,151,082.43 4,236,270.70 3,736,677.16
量净额
投资活动产生的现金流
-2,258,096.44 -1,764,964.60 -3,379,806.03 -2,377,798.05
量净额
筹资活动产生的现金流
1,026,878.47 -1,360,185.03 -1,414,065.87 -1,066,081.07
量净额
表 4-2：发行人近三年及一期主要财务指标
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单位：次，倍，%
2014 年末/度
财务指标 2017 年半年末/度 2016 年末/度 2015 年末/度
（经重述）
流动比率 0.30 0.28 0.26 0.36
速动比率 0.25 0.23 0.22 0.29
资产负债率 76.77 68.73 67.99 69.93
应收账款周转率 4.16 8.03 8.60 8.98
存货周转率 7.69 14.53 14.26 14.11
利息保障倍数 1.30 2.91 3.55 3.21
EBITDA（亿元） 157.22 356.14 453.12 429.98
EBITDA 利息保障
3.19 4.90 5.20 4.62
倍数
净资产收益率 1.08 10.91 19.29 17.41
总资产收益率 0.27 3.54 5.84 5.10
注：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%
（4）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均净额，2014 年以年末数代替平均数
（5）存货周转率=营业成本/存货平均净额，2014 年以年末数代替平均数
（6）利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出）/（财务费用中的利息支出+
资本化利息支出）
（7）EBITDA=税前利润+生产成本中折旧金额+财务费用中利息支出
（8）EBITDA 利息保障倍数=EBIDTA/利息支出
（9）净资产收益率=（净利润/平均净资产额）×100%
（10）总资产收益率=（净利润/平均总资产额）×100%
截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，发行人资产总额
分 别 为 30,088,085.67 万 元 、 29,972,972.26 万 元 、 30,941,762.85 万 元 和
38,044,214.89 万元，负债总额分别为 21,041,933.26 万元、20,378,986.56 万元、
21,265,159.82 万元和 29,206,493.02 万元，股东权益分别是 9,046,152.41 万元、
9,593,985.70 万元、9,676,603.02 万元和 8,837,721.87 万元，资产负债率分别为
69.93%、67.99%、68.73%和 76.77%。
2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年半年度，发行人分别实现营业
收入 14,002,669.04 万元、12,890,487.25 万元、11,381,423.60 万元和 7,143,368.87
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华能国际电力股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）
万元，分别实现净利润 1,535,952.91 万元、1,754,967.71 万元、1,078,622.48 万
元和 103,715.99 万元；2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-3 月，发行人 EBITDA
分别为 429.98 亿元、453.12 亿元、356.14 亿元和 157.22 亿元，对发行人利息的
保障程度高。截至 2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 6 月末，发行人
货 币 资 金 分 别 为 1,358,087.81 万 元 、 753,781.26 万 元 、 788,162.99 万 元 和
1,221,980.94 万元，货币资金充裕，能为到期债务偿还提供支撑。
2014 年度、2015 年度、2016 年度和 2017 年半年度，发行人经营活动产生
的现金流净额分别为 3,736,677.16 万元、4,236,270.70 万元、3,151,082.43 万元
和 1,430,201.51 万元，现金流入充足且较为稳定。发行人投资活动产生的现金
流量净额分别为-2,377,798.05 万元、-3,379,806.03 万元、-1,764,964.60 万元和
-2,258,096.44 万元，主要系发行人扩大经营，大量资金用于支付固定资产和其
他长期资产所致。
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第五节 募集资金运用
一、 本次债券募集资金数额
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公
司、董事会会议审议通过，公司向中国证监会申请发行不超过 38 亿元（含 38
亿元）的公司债券，本次债券分期发行。本期债券基础发行规模为人民币 5 亿
元，可超额配售不超过 33 亿元（含 33 亿元）。
二、 本期债券募集资金运用计划
本期债券募集资金，包括基础发行规模和超额配售规模，扣除发行费用后
将全部用于偿还到期银行贷款、公司债券及其他债务融资工具本金及利息。
发行人近期将到期的债务情况如下表所示：
借款金额
序号 借款方 贷款方/债务类型 到期时间
（亿元）
1 华能国际电力股份有限公司 2017 年第二期超短期融资券 2017.11.14 30
2 华能国际电力股份有限公司 农业银行 2017.11.14 5
3 华能国际电力股份有限公司 工商银行 2017.11.20 7
4 华能国际电力股份有限公司 工商银行 2017.11.24 5
5 华能国际电力股份有限公司 招商银行 2017.12.7 7
6 华能国际电力股份有限公司 国家开发银行 2017.12.14 5
7 华能国际电力股份有限公司 北京银行 2017.12.16 5
8 华能国际电力股份有限公司 工商银行 2017.12.21 10
9 华能国际电力股份有限公司 农业银行 2017.12.22 15
10 华能国际电力股份有限公司 建设银行 2017.12.22 20
11 华能国际电力股份有限公司 2007 年公司债 2017.12.25 33
合计 142
本期债券募集资金拟用于偿还以上列表中部分的到期债务。
募集资金到账后，公司将根据债券募集资金的实际到位时间和公司债务结
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构调整需要，本着有利于优化公司财务结构，减少利息费用支出的原则，对具
体偿还计划进行适当的调整。
三、 本期债券募集资金运用计划对公司财务状况的影响
（一）对发行人资产负债结构的影响
本次债券的成功发行在有效增加发行人运营资金总规模的前提下，发行人
的财务杠杆使用将更加合理，并有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标
的稳步实施。
（二）对发行人财务成本的影响
与银行贷款这种间接融资方式相比，公司债券作为资本市场直接融资品种，
具有一定的成本优势，发行人通过本次发行固定利率的公司债券，有利于锁定
公司财务成本，避免贷款利率波动风险。同时，将使公司获得长期稳定的经营
资金，减轻短期偿债压力，使公司获得持续稳定的发展。
（三）对于发行人短期偿债能力的影响
本次债券募集资金的运用，将使发行人的营运资金得到充实，公司的流动
比率将有所提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能
力进一步增强。
综上所述，本次债券的发行将进一步优化公司的财务结构，大大增强公司
短期偿债能力，同时为公司的未来业务发展提供稳定的中长期资金支持，使公
司更有能力面对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，并进一步扩大
公司市场占有率，提高公司盈利能力和核心竞争能力。
四、 专项账户管理安排
为确保募集资金的使用与募集说明书中陈述的用途一致，规避市场风险、
保证债券持有人的合法权利，公司将在监管银行对募集资金设立募集资金使用
专项账户，专项账户存放的债券募集资金必须按照募集说明书中披露的用途专
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款专用，并由监管银行对账户进行监管。
公司将与监管银行签订募集资金专项账户监管协议，约定由监管银行督偿
债资金的存入、使用和支取情况。募集资金只能用于募集说明书披露的用途，
除此之外不得用于其他用途。
本次债券受托管理人也将按照《债券受托管理协议》约定，对专项账户资
金使用情况进行检查。
同时，公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《管理办法》、证
券业协会、上海证券交易所有关规定和《债券受托管理协议》相关约定进行重
大事项信息披露，使其专项偿债账户信息受到债券持有人、债券受托管理人和
股东的监督，防范偿债风险。
五、 公司关于本期债券募集资金的承诺
公司承诺，本次发行的公司债券募集资金仅用于符合国家法律法规及政策
要求的企业生产经营活动，将严格按照募集说明书约定的用途使用募集资金，
不转借他人使用，不用于非生产性支出，并将建立切实有效的募集资金监督机
制和隔离措施。
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第六节 备查文件
投资者若对本期债券募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证
券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
一、 备查文件
（一）中国证监会核准本次债券发行的文件；
（二）本期债券募集说明书；
（三）本期债券募集说明书摘要；
（四）发行人 2014-2016 年经审计的财务报告及 2017 年 1-6 月未经审计的
财务报告；
（五）北京市海问律师事务所为本次债券出具的法律意见书；
（六）联合信用评级有限公司为本期债券出具的信用评级报告；
（七）华能国际电力股份有限公司 2017 年公开发行公司债券（面向合格投
资者）受托管理协议；
（八）华能国际电力股份有限公司 2017 年公开发行公司债券（面向合格投
资者）债券持有人会议规则。
二、 查询地点
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅募集说明
书全文及上述备查文件。
（一）华能国际电力股份有限公司
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 6 号华能大厦
联系人：徐玉玮
联系电话：010-63226598
传真：010-63226888
互联网网址：http://www.hpi.com.cn/
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（二）中信建投证券股份有限公司
办公地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座 2 层
联系人：张宁宁、钱程、何宗辉
联系电话：010-85130422
传真：010-65608445
互联网网址：http://www.csc108.com/
（三）招商证券股份有限公司
办公地址：北京市西城区金融街甲 9 号金融街中心 7 层
联系人：杨栋、尚粤宇、周慧敏
联系电话：010-60840880
传真：010-60840886
互联网网址：http://www.newone.com.cn/
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