公司代码：600053 公司简称：九鼎投资
昆吾九鼎投资控股股份有限公司
2020 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟不实施分红、送股和资本公积金转增股本，剩余可分配利润留存下一年度。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
江西纸业、ST江纸
A股 上海证券交易所 九鼎投资 600053
、中江地产
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 易凌杰 黄亚伟
江西省南昌市东湖区沿江
江西省南昌市东湖区沿江北大道1379
办公地址 北大道1379号紫金城A栋写
号紫金城A栋写字楼
字楼
电话 0791-88666003 0791-88666003
电子信箱 600053@jdcapital.com 600053@jdcapital.com
2 报告期公司主要业务简介
（一）报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主营业务未发生变化。根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），
公司的主营业务之一为私募股权投资管理业务，属于大类“J 金融行业”中的子类“69 其他金融业”；
主营业务之二为房地产开发与经营，属于“K70 房地产业”。
（二）报告期内公司的经营模式
1、私募股权投资管理业务
作为一家 PE 机构，公司的商业模式不同于一般实体企业和其他类型金融企业，可总结为“募、
投、管、退”四个主要阶段，即通过私募方式向基金出资人募集资金，将募集的资金投资于企业的
股权，最终通过股权的增值为基金赚取投资收益。公司通过向基金收取管理费及管理报酬来获取
收入。
经过长期探索、实践和积累，公司形成了一整套有关募资、投资、管理、退出的流程，并由
公司各业务部门分工协作，密切配合，完成各项工作。其在管基金多以合伙企业的组织形式设立，
该等合伙企业的普通合伙人主要由公司的下属子公司担任。
2、房地产开发与经营业务
2020 年，公司房地产业务继续聚焦“紫金城”项目的开发和销售。“紫金城”项目定位为南昌市
区核心地段的中高档住宅及物业的开发及销售，主要客户定位为本地及外来中高端消费群体。“紫
金城”项目销售模式为公开发售，报告期内公司主要推进“紫金城”项目尾盘销售、一期一号楼的前
期规划取证以及五期的筹备工作。此外，报告期内公司还完成了“紫金城”项目一至四期的土增
税清算。
（三）报告期内的行业情况
1、私募股权投资行业
近年来，我国私募股权投资行业受宏观经济下行压力加大、监管趋严、资管新规、金融去杠
杆等影响全面降温。2020 年上半年，受复杂的国际国内环境和监管升级的影响下私募股权投资行
业募资市场再受重创。进入第三季度以后，国内经济复苏带动私募股权投资行业募投市场均大幅
回暖。整体来看，2020 年，募资金额同比有所下降，投资金额同比小幅上升，受益于退出政策的
优化，退出市场迎来新的春天。
募资方面，2020 年我国私募股权投资市场募资难趋势延续。清科研究中心数据显示，2020
年新募资总额 9,404.29 亿，同比下滑 7.4%；新募基金数量 2,600 只，同比上升 35.1%；单只基金
平均规模 3.62 亿，同比下降 31.5%。投资主体机构化、国资化趋势进一步增强，募资集中度较高。
2020 年，政府出资平台及引导金，累计出资超 1,500 笔，出资总额逾 1,870 亿。面对募资困境，
基金管理人应积极梳理 LP 资源，调整募资节奏，为新基金储备更多资源。
投资方面，受国内外环境、经济形势及募资困难等因素影响，2020 年上半年，私募股权投资
机构的投资活跃度和投资金额均有所下降。但是进入第三季度，随着国内经济的复苏，投资市场
开始回暖。总体来看，头部聚集效应愈演愈烈，无论在企业端还是机构端，均已形成不可逆态势。
清科研究中心数据显示，2020 年 PE 投资总金额 6,795.74 亿元，同比上升 14.4%；投资案例数 3,328
起，同比下降 2.6%。从投资行业来看，半导体及电子设备的投资金额大幅上升；化工原料及加工、
清洁技术逆势活跃；IT、生物技术/医疗健康继续保持优势地位。就投资风格而言，投资机构更加
倾向于处于扩张期、成熟期的企业。
退出方面，2020 年，退出市场受益于 A 股科创板及创业板注册制落地，IPO 退出案例数同比
大幅增加，退出市场迎来了新的春天。科创板已平稳运行一年，科创板 IPO 笔数占 IPO 总数比例
达到 42.8%，相对 2019 的水平（41.4%）进一步升高。受到日益活跃的 IPO 退出的挤出效应，2020
年并购/借壳数量同比下降 22.7%；此外，通过股权转让、回购、清算等方式退出的数量同比上升
14.1%。清科研究中心数据显示，2020 年私募股权投资 IPO 退出案例达 1442 家，占比 71%；股权
转让、并购退出笔数位列第二、第三。就退出行业来看，生物技术/医疗健康排名第一，IT 和半导
体及电子设备位分别位列第二、第三。
2、房地产行业
政策方面，楼市调控差异化，长效机制加速完善。部分城市房价过快上涨，调控分化趋势加
剧，经营性用地跨区域调剂加速，核心城市群与成渝都市圈土地供应增加；住房保障制度加速完
善，多主体供应缓解大城市供需格局。
销售方面，量稳价升，结构分化。全年商品房销售额突破 17 万亿，增速 8.7%超预期；住宅
量价齐升拉动销售额增长，商办物业继续呈结构化恶化；量价表现区域分化极大，长三角与珠三
角表现亮眼；营销与定位更精准，客户“成单率”提升。
土地方面，土地成交量价齐涨，长三角与湾区热度再升。土地成交前低后高，量价齐升再超
预期；土地市场热度冲高回落，核心城市群三线城市楼面价高增；长三角与大湾区仍最受青睐，
部分二线城市供需格局将改善。
资金方面，行业融资强监管，融资成本仍下行。行业融资前松后紧，销售持续超预期助力回
款高增；货币宽松导致境内发债大涨，疫情海外扩散致使海外发债二季度受掣；境内发债成本先
降后升，境外发债成本持续走低；信托融资规模同比略降，平均收益率持续下行。
2020 年，南昌市本级供应土地总规模为 15632 亩，比去年计划供应量上调 15%。具体如下：
住宅用地 6259 亩，上调 24%〔其中：保障性住房用地 759 亩，下调 28%，商品住宅用地 5500 亩，
上调 38%〕；商服用地 1400 亩，下调 8%；工矿仓储用地 3509 亩，上调 7%；公共管理与公共服务
用地 1973 亩，上调 1%；交通运输用地 2191 亩，上调 28%；水域及水利设施用地 300 亩，上调
100%。
2020 年，南昌市范围包括（东湖区、西湖区、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、经开区、高
新区、新建区、湾里、南昌县）城市土地出让总金额为 628 亿元，同比增长 73%。南昌各区土地
市场供需两旺，新建区土地出让面积全市最多，其次，便是紧邻的红谷滩区，南昌县土地出让面
积为第三位，土地出让面积最少的是东湖区。新建区全年收金总额突破 142 亿元，赢得全市榜首。
红谷滩区收金 137 亿元，距第一名差 5 亿元。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年 2018年
2020年 2019年
增减(%) 调整后 调整前
总资产 3,362,559,593.54 3,891,693,566.03 -13.60 5,939,559,310.02 5,927,333,639.00
营业收入 336,346,885.60 2,201,133,810.88 -84.72 815,133,091.69 815,133,091.69
归 属 于上 市公 司
86,759,426.38 792,190,570.54 -89.05 102,021,353.03 284,207,238.90
股东的净利润
归 属 于上 市公 司
股 东 的扣 除非 经
80,924,491.87 788,435,075.83 -89.74 100,493,722.41 282,726,484.80
常 性 损益 的净 利
润
归 属 于上 市公 司
2,685,964,569.76 2,623,787,648.29 2.37 2,174,539,259.92 2,166,410,735.54
股东的净资产
经 营 活动 产生 的
现金流量净额 -326,083,140.52 271,148,231.93 -220.26 1,501,764,796.74 1,501,624,329.88
基本每股收益（元
0.2001 1.8273 -89.05 0.2353 0.6555
／股）
稀释每股收益（元
0.2001 1.8273 -89.05 0.2353 0.6555
／股）
加 权 平均 净资 产 减少30.16个百
3.27 33.43 4.86 13.59
收益率（%） 分点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 71,011,338.46 69,470,966.80 134,320,825.54 61,543,754.80
归属于上市公司股东的净利润 32,109,357.14 14,956,278.12 83,116,030.75 -43,422,239.63
归属于上市公司股东的扣除非
31,869,126.84 14,050,115.07 85,478,540.76 -50,473,290.80
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -40,041,122.83 -180,223,690.51 6,680,442.10 -112,498,769.28
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 20,769
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 19,337
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 股东
条件的股份 股份
（全称） 减 量 (%) 数量 性质
数量 状态
江西中江集团 境内非国有
0 313,737,309 72.37 0 质押 246,337,197
有限责任公司 法人
查国平 -127,943 9,394,256 2.17 0 未知 0 未知
香港中央结算
4,535,356 5,683,105 1.31 0 未知 0 未知
有限公司
拉萨昆吾九鼎
境内非国有
产业投资管理 0 5,038,541 1.16 0 质押 5,000,000
法人
有限公司
陈雪明 41,600 4,335,700 1.00 0 未知 0 未知
中国证券金融
-2,260,716 2,961,473 0.68 0 未知 0 未知
股份有限公司
金洪正 -5,557,500 2,272,500 0.52 0 未知 0 未知
蔡自巍 -42,100 970,269 0.22 0 未知 0 未知
孙敏 0 919,000 0.21 0 未知 0 未知
赵辉 107,600 766,000 0.18 0 未知 0 未知
上述股东关联关系或一致行 公司控股股东中江集团与拉萨昆吾为一致行动人，且中江集团、拉萨昆吾和
动的说明 其他股东均不存在关联关系。公司未知前 10 名其他股东之间是否存在关联
关系或者属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人的情况。
表决权恢复的优先股股东及 无
持股数量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
□适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入 3.36 亿元，同比减少 84.72%（其中私募股权投资管理业务
实现营业收入 3.14 亿元，较上年同期减少 49.17%；房地产业务实现收入 0.22 亿元，较上年同期
减少 98.59%）；营业成本 0.04 亿元，同比减少 99.27%%；归属于母公司所有者的净利润 0.87 亿元，
同比减少 89.05%。截至报告期末，公司资产总额 3.36 亿元，同比减少 13.60%；归属于母公司的
所有者权益为 26.86 亿元，同比增加 2.37%。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
公司 2020 年 4 月 28 日召开第八届董事会第九次会议和第八届监事会第八次会议审议通过了
《关于会计政策变更的议案》，公司从 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，根据首次执行新收入
准则的累积影响数调整当年年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调
整。本次会计政策变更对公司财务状况、经营成果和现金流量影响，详见 2020 年年报第十一节财
务报告附注“五、44.重要会计政策和会计估计的变更”。
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
本期纳入合并范围的子公司包括 49 家，与上年相比，因注销、转让减少 4 家，新设增加 2
家。纳入合并范围私募股权基金 29 只，具体见 2020 年年报第十一节财务报告附注“九 、在其他
主体中的权益”。
