公司代码：600191 公司简称：华资实业
包头华资实业股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海
证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 华资实业 600191 华资实业、G华资
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李怀庆 刘秀云
电话 0472-6957558 0472-6957548
传真 0472-4190473 0472-4190473
电子信箱 Lhq5861@163.com Liuxy508@163.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比上年同期末
2014年末 2013年末 2012年末
增减（%）
总资产 2,649,226,029.02 2,292,292,688.84 15.57 2,012,055,876.70
归属于上市公司
1,917,604,684.35 1,665,687,309.09 15.12 1,673,811,343.58
股东的净资产
本期比上年同期增减
2014年 2013年 2012年
(%)
经营活动产生的 -56,527,875.96 -90,881,452.70 不适用 -97,766,431.47
现金流量净额
营业收入 276,975,596.06 222,745,876.79 24.35 176,269,438.18
归属于上市公司
12,920,329.03 6,871,550.79 88.03 5,341,017.09
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
11,317,857.39 -31,922,485.61 不适用 -75,913,966.27
常性损益的净利
润
加权平均净资产
0.72 0.41 增加0.31个百分点 0.31
收益率（%）
基本每股收益
0.0266 0.0142 87.32 0.0110
（元／股）
稀释每股收益
0.0266 0.0142 87.32 0.0110
（元／股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况
表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 26,657
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 26,918
前 10 名股东持股情况
持股 持有有限
持股 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 比例 售条件的
数量 量
(%) 股份数量
包头草原糖业（集团）有限责任 境内非国有
31.49 152,717,960 质押 150,000,000
公司 法人
包头市实创经济技术开发有限公 境内非国有
17.61 85,404,925 质押 18,640,000
司 法人
包头市北普实业有限公司 境内非国有
5.22 25,332,728 质押 16,000,000
法人
东莞信托有限公司－东莞信 未知
托汇信－金百合 1 号集合资金 1.25 6,060,000 未知
信托计划
杜成强 境内自然人 0.54 2,634,910 未知
何秀婉 境内自然人 0.48 2,305,700 未知
姜丹 境内自然人 0.44 2,109,901 未知
顾子叶 境内自然人 0.29 1,382,500 未知
李绍勋 境内自然人 0.24 1,156,431 未知
张勇 境内自然人 0.22 1,080,000 未知
上述股东关联关系或一致行动的说明 2013 年 6 月 15 日国务院国资委下发（国资产权[2013]359 号
《关于包头华资实业股份有限公司间接转让有关问题的批
复》，同意包头市国资委将持有草原糖业 100%国有产权整体转
让给潍坊创科实业有限公司，草原糖业不再符合国有股界定
条件，同意取消草原糖业证券帐户的"SS"标识。至此，前三
大股草原糖业、实创经济、北普实业存在关联关系，其余股
东、公司未知其关联关系。
2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入 276,975,596.06 元，比去年同期增长 24.35 %；归属上市公司
股东的净利润 12,920,329.03 元，同比增长 88.03%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润 11,317,857.39 元，同比增长 135.45%；经营活动产生的现金流量净额-56,527,875.96 元，
同比增长 37.80%。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 276,975,596.06 222745876.79 24.35
营业成本 295,118,485.89 238,972,247.95 23.49
销售费用 3,232,661.92 4,086,982.95 -20.90
管理费用 81,078,188.09 71,656,854.67 13.15
财务费用 30,789,005.58 11,592,059.37 165.60
经营活动产生的现金流量净额 -56,527,875.96 -90,881,452.70 37.80
投资活动产生的现金流量净额 -92,383,898.67 -236,546,037.87 60.94
筹资活动产生的现金流量净额 18,540,056.58 250,806,311.96 -92.61
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
报告期内，公司营业总收入 276,975,596.06 元，与去年同期相比增长 24.35%。其中：制糖
业实现营业收入 273,155,711.78 元；电子业未发生销售业务；子公司华资糖储实现仓储业务收入
2,319,884.28 元；乳泉奶业营业收入 1,500,000 元。
(2) 主要销售客户的情况
报告期内，公司前五名客户的销售收入为 274,945,397.11 元，占年度销售收入总额的比例
为 99.27%。
3 成本
(1) 成本分析表
单位： 元
分行业情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构成项 较上年同 情况
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
目 期变动比 说明
(%) 比例(%)
例(%)
制糖业 糖及其
287,482,338.86 99.47 230,181,121.24 99.22 24.89
副产品
电子业 电子产品
仓储业 租赁业务 1,534,780.00 0.53 1,818,830.89 0.78 -15.62
分产品情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构 较上年同 情况
分产品 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
成项目 期变动比 说明
(%) 比例(%)
例(%)
制糖产品 糖及其
287,482,338.86 99.47 230,181,121.24 99.22 24.89
副产品
电子产品 电子产品
租赁 租赁业务 1,534,780.00 0.53 1,818,830.89 0.78 -15.62
(2) 主要供应商情况
报告期内，公司前五名供应商供货金额为 239,255,096.67 元，占年度采购总金额的比例为 84.21%。
4 费用
报告期内，公司费用变动情况详见利润表及现金流量表相关科目变动分析。
5 其他
公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
利润表项目 本期发生额 上期发生额 变动比例(%) 变动原因
营业税金及附加 96,082.25 193,362.06 -50.31 本期营业税收入减少所致。
财务费用 30,789,005.58 11,592,059.37 165.60 本期贷款增加所致。
主要是恒泰证券实现利润大幅度增加及
投资收益 160,227,968.15 121,743,923.14 31.61 持有至到期投资期间取得的投资收益增
加所致。
营业外收入 1,652,671.64 244,533.98 575.85 本期处置无需支付的款项所致。
净利润 12,886,147.59 6,799,970.15 89.50 主要是本报告期投资收益增加。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位: 元 币种: 人民币
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比 毛利率比上
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）
上年增减（%） 上年增减（%） 年增减（%）
增加 0.77 个
制糖业 271,702,311.38 287,482,338.86 -5.81 25.81 24.89
百分点
增加 9.24 个
仓储业 2,319,884.28 1,534,780.00 33.84 -3.82 -15.62
百分点
主营业务分产品情况
营业收入比 营业成本比 毛利率比上
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
上年增减（%） 上年增减（%） 年增减（%）
增加 0.77 个
制糖产品 271,702,311.38 287,482,338.86 -5.81 25.81 24.89
百分点
增加 9.24 个
租赁 2,319,884.28 1,534,780.00 33.84 -3.82 -15.62
百分点
2、 主营业务分地区情况
单位： 元 币种： 人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华北地区 274,022,195.66 25.48
(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位： 元
本期期 本期期末
上期期末
末数占 金额较上
数占总资
项目名称 本期期末数 总资产 上期期末数 期期末变 情况说明
产的比例
的比例 动比例
（%）
（%） （%）
主要是本期母公司
货币资金 131,467,089.36 4.96 261,838,707.78 11.42 -49.79
投资支出所致。
本期母公司销糖数
应收账款 14,242,931.51 0.54 3,495,016.44 0.15 307.52
量增加致使赊销增
加所致。
本期母公司收回利
应收利息 4,855,132.22 0.21 -100.00
息所致。
本期销糖业务较好
存货 29,286,008.44 1.11 81,358,837.61 3.55 -64.00
所致。
一年内到期的 本期末由长期待摊
7,692,000.00 0.29 100.00
非流动资产 费用转入所致。
本期末由持有至到
其他流动资产 460,000,000.00 17.36 100.00
期投资转入所致。
本期母公司持有华
可供出售的金
821,336,998.45 31.00 533,804,998.45 23.29 53.86 夏银行的股票公允
融资产
价值增加所致。
持有至到期投 本期末转到其他流
275,390,000.00 12.01 -100.00
资 动资产所致。
本期末转到一年内
长期待摊费用 1,762,213.22 0.07 17,415,303.22 0.76 -89.88 到期的非流动资产
所致。
本期支付货款增加
应付账款 13,836,587.13 0.52 20,806,574.88 0.91 -33.50
所致。
本期母公司预收糖
预收账款 3,677,541.28 0.14 23,662,592.94 1.03 -84.46
款减少所致。
本期母公司上缴社
应付职工薪酬 2,660,681.34 0.10 16,881,289.95 0.74 -84.24
保缴所致。
本期母公司增值税
应交税费 -9,688,815.77 -0.37 -7,309,616.07 -0.32 -32.55 进项税额增加所
致。
本期拨入职工安置
其他应付款 39,541,582.41 1.49 15,619,588.33 0.68 153.15
费所致。
一年内到期的 本期末由长期借款
291,000,000.00 10.98 100.00
非流动负债 转入所致。
本期末转到一年内
长期借款 67,000,000.00 2.53 293,000,000.00 12.78 -77.13 到期的非流动负债
所致。
本期母公司持有华
递延所得税负
176,445,689.90 6.66 104,562,689.90 4.56 68.75 夏银行的股票公允
债
价值增加所致。
本期母公司持有华
其他综合收益 682,236,733.12 25.75 440,815,026.89 19.23 54.77 夏银行的股票公允
价值增加所致。
2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
报告期，公司公允价值计量资产、主要资产计量属性未发生变化。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
(1) 持有其他上市公司股权情况
单位： 元
占该公
证券 证券 最初投资成 报告期损 报告期所有 会计核 股份
司股权 期末账面值
代码 简称 本 益 者权益变动 算科目 来源
比例（%）
可供出
华夏 协议
600015 200,000,000 0.66 791,448,000 25,578,000 241,227,000 售金额
银行 受让
资产
合计 200,000,000 / 791,448,000 25,578,000 241,227,000 / /
(2) 持有非上市金融企业股权情况
单位： 元
占该
公司 会计
所持对象 最初投资金 持有数量 期末账面价 报告期损益 报告期所有者 股份
股权 核算
名称 额（元） （股） 值（元） （元） 权益变动（元） 来源
比例 科目
（%）
恒泰证券股 长期 发起人
份有限公司 741,747,781.8 股权 认购及
272,800,000 308,000,000 14.03 92,042,359.04 117,815,065.27
8 投资 协议受
让
272,800,000 308,000,000 / 741,747,781.8 92,042,359.04 117,815,065.27 / /
合计
8
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
单位: 元 币种: 人民币
资金来
委托 是否 计提 是
委托理 实际收 是否 源并说
合作方 委托理财 委托理财金 理财 报酬确 实际获得 经过 减值 否 关联
财终止 预计收益 回本金 关联 明是否
名称 产品类型 额 起始 定方式 收益 法定 准备 涉 关系
日期 金额 交易 为募集
日期 程序 金额 诉
资金
2013
中江国际
中江国际. 年12 2014年12 固定
信托股份 300,000,000 39,783,333.33 39,783,333.33 是 否 否 自有资金
银鹰401号 月19 月19日 利率
有限公司
日
新时代信托 2014
新时代信
[恒新55 年12 2015年12
托股份有 160,000,000 9元%/年 14,400,000.00 是 否 否 自有资金
号]集合资 月30 月30日
限公司
金信托计划 日
合计 / 460,000,000 / / / 54,183,333.33 39,783,333.33 / / / / /
逾期未收回的本金和收益累计金额（元） 0
一、2013年12年18日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《以公司自有资金购买理财产品的议案》，同意在
确保公司日常经营资金需求的前提下，以自有资金购买信托机构发行的信托产品或金融机构发行的相关理财产品。2013年12
月19日公司与受托方中江国际信托股份有限公司签署中江国际银鹰401号《资金信托合同》，公司将2.5亿元资金委托中江
信托进行管理，自信托合同签订之日起生效，期限6个月，至2014年6月20日到期。
2014年4月19 日，公司与中江信托签署《资金信托合同补充协议》，公司追加信托资金0.5亿元，并将期限延长至12个月
（即2014年12月20日）。公司共向中江信托提供委托理财资金为3亿元人民币，年收益率14%。目前该理财产品已到期，截止
报告期，公司获得收益为人民币39,783,333.33元。
委托理财的情况说明
2014年12月18日，公司与中江信托继续签署《资金信托合同补充协议》，双方同意将3亿元的委托理产资金延期至2015年
4月30日，年收益率不变。2015年4月21日中江信托已将3亿元委托理财资金全部返还公司，公司收回投资收益13,416,666.66
元。
二、2014年12月29日，公司第六届董事会第五次会议审议通过了《以公司自有资金购买理财产品的议案》，2014年12月
30日公司与受托方新时代信托股份有限公司签署《新时代信托[恒新55号]集合资金信托计划信托合同》，公司将1.6亿元的
自有资委托新时代信托股份有限公司进行管理。
3、 主要子公司、参股公司分析
控股子公司情况
A、包头华资糖储备库有限公司：注册资本 22,000 万元人民币，本公司持有其 100%股份，
主要业务范围白糖、原糖、粮食制品的储存、供应链管理、货贷、港口接卸代理、仓库出租
等，截止报告期末总资产为 73,305,543.80 元，净资产为 73,283,001.65 元，净利润为
-3,388,377.43 元。
B、上海华昆科技发展有限公司：注册资本为 6,000 万元，本公司持有其 90%股份，主营
业务为计算机软硬件开发等。截止报告期末，该公司资产总额为 66,685,967.11 元，净资
产为 61,803,462.66 元，净利润为-541,814.36 元。
C、内蒙古乳泉奶业有限公司：注册资本 21,000 万元，系公司全资子公司，截止报告期
末总资产为 176,278,840.37 元，净资产为 173,628,867.33 元，净利润为-740,786.59 元。
主要参股公司情况
A、华夏银行股份有限公司：
华夏银行股份有限公司是在上海证券交易所上市的股份制商业银行，注册资本为 89.05
亿元人民币。截止报告期末公司持有华夏银行 58,800,000 股股权（报告期内未出售该公司
股权），为全流通股份，占该公司注册资本的 0.66%，
B、恒泰证券股份有限公司：
该公司注册资本为 21.95 亿元，本公司占其注册资本的 14.03%。报告期该公司实现营业
收入 1,984,875,455.26 元，实现净利润 656,039,622.50 元。
一、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
近年来，受全球经济放缓，以及国家宏观政策的调控影响，我国经济增速逐渐回落，市
场对糖的需求量持续低迷。此外，近三年来，伴随着大量进口糖的涌入，国内食糖产业竞争
格局更加严峻，据不完全统计，近三年我国已有 43 家制糖企业关停，涉及 9 个产糖省，
2014-2015 榨季全行业亏损近 100 亿元。国内食糖产业供需关系的严重失衡，导致产品价格
及销量一直处于低位水平。面对不利的经济环境和激烈的市场竞争，公司不失时机地积极调
整产业结构，申请建设国储糖储备库，发展物流业。
公司地处呼包鄂巴金三角核心地带。距呼市 100 公里，鄂尔多斯市达拉特旗 4 公里，距
巴彦淖尔市前旗 100 公里；铁路与京包线东兴站接轨，且内部有铁路专用线 5 条。北距京藏
高速包头东出口 1 公里，南距包茂高速入鄂尔多斯市大通道，跨河大桥 1 公里，距包头南绕
城公路 3 公里，距包头北绕城公路 6 公里；距包头机场 13 公里；距呼市金川开发区 80 公里，
交通十分便利。同时与许多重要企业相距也很近，与内蒙古伊利包头生产基地 35 公里，与
蒙牛包头生产基地 22 公里，与包钢、一机、二机以及包头核工业区 23~25 公里；与鄂尔多
斯达拉特旗电厂 16 公里，与鄂尔多斯东胜区 50 公里左右，与巴彦淖尔市农产品加工企业约
80~100 公里左右。依托包头市“十二五”规范目标，公司扩大储备及发展物流具有一定的
区位和交通优势。
(二) 公司发展战略
在新的经济形势下，公司积极调整经营结构，探索企业转型升级之路，根据
国家经济发展战略布置及调整结构，稳增长的总体思路，结合公司目前实际，全
面分析市场走势，在做好储备及物流业的同时，公司将通过非公开发行股份，募
集资金投资保险公司，为公司发展注入新鲜动力。2014 年，“新国十条”明确
指出，我国到 2020 年要基本建成保障全面、功能完善、安全稳健、诚信规范，
具有较强服务能力、创新能力和国际竞争能力，与我国经济社会发展需求相适应
的现代保险服务业，努力由保险大国向保险强国转变。随着保险行业的新政策的
贯彻落实和具体实施细则的落地，中国的保险业将迎来巨大的发展机遇，也为公
司提供了不可多得的良好机遇。
(三) 可能面对的风险
1、储备及物流业的风险
（1）、竞争风险：改革开放以来，打破了计划经济时期的国有运输企业独家经营物流
运输业务的格局，各种经济成分的参与带来了物流业务经营主体的多元化。各种经营主体为
了争取最大的经济利益，在物流运输的价格、争夺、场地使用等方面的竞争非常激烈，给物
流园区今后的经营带来难以预料的风险。另外随着国外物流企业大量进入中国，带来先进物
流理念的同时也加剧国内的物流企业的竞争。
（2）、资金风险：由于该项目投资大，回报期长，因此经济效益与项目的融资成本密
切相关，项目建设及运营初期的财务回报可能达不到期望效果，短期内给建设和经营带来困
难。
（3）、运作风险：该项目的定位是高起点、信息化、高服务质量。但是，项目的运营要
与社会的大环境相适应，要与政府部门相互协调配合，才能取得较好的效益，运作策略失误
可能会出现与实际需求脱钩的风险。
2、投资保险面临的风险
（1）审核风险：本次非公开发行股票需提交公司股东大会审议，故存在本次发行无法获
得公司股东大会批准的可能性。公司股东大会审议通过后，本次非公开发行股票尚需取得中
国证监会、保监会的核准，能否取得中国证监会、保监会的核准，均存在不确定性。
（2）投资收益风险：受国家政策影响，可能面临利率变动、流动性、不可预见的巨灾
等风险影响公司的收益。
四 涉及财务报告的相关事项
与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因
及影响。
报告期内公司会计政策的变更，是根据 2014 年财政部颁布或修订的一系列会计准则，
而对公司会计政策和相关会计科目核算进行变更和调整。
根据《企业会计准则第2号-长期股权投资》，公司对持有的不具有控制、共同控制、
重大影响，且其在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的股权投资，作为按成本
计量的可供出售金融资产进行核算，并对其采用追溯调整法进行调整。具体调整事项如下：
长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响（一）
单位： 元 币种： 人民币
2013年12月31日
2013年1月1日
被投资
交易基本信息 归属于母公司 长期股权投资 可供出售金融 归属于母公司
单位
股东权益（+/-） （+/-） 资产（+/-） 股东权益（+/-）
北京融汇
中糖电子 本公司持有
0 -600,000.00 600,000.00 0
商务有限 2%股权
公司
包商银行
本公司持有
股份有限 0 -27,288,998.45 27,288,998.45 0
0.67%股权
公司
上海华疆
本公司持有
商贸有限 0 -2,000,000.00 2,000,000.00 0
20%股权
公司
合计 / -29,888,998.45 29,888,998.45 0
长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响（一）的说明
公司仅对长期股权投资和可供出售金融资产两个报表项目金额产生影响，对公司 2013
年度及 2014 年半年度总资产、负债总额、净资产及净利润不产生任何影响。
执行《企业会计准则第9号—职工薪酬》、《企业会计准则第30号-财务报表列报》、
《企业会计准则第33号—合并财务报表》、《企业会计准则第39号—公允价值计量》、《企
业会计准则第40 号—合营安排》、《企业会计准则第4 号—在其他主体中权益的披露》
的相关情况。
公司本次会计政策变更之前财务报表中关于职工薪酬、财务报表列报、合并财务报表、
公允价值计量、合营安排及与在其他主体中权益的相关业务及事项，自2014 年7月1日起
按上述准则的规定进行核算与披露。由于新准则的实施而进行的会计政策变更不会对公司
2013年度及2014年半年度财务报表产生影响，也无需进行追溯调整。
4.1 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及
其影响。
不适用。
4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本期纳入合并财务报表范围的子公司共 3 户，具体如下：
表决权比例
序号 子公司名称 子公司类型 级次 持股比例(%)
(%)
1 上海华昆科技发展有限公司 控股子公司 一级 90 90
2 内蒙古乳泉奶业有限公司 全资子公司 一级 100 100
3 包头华资糖储备库有限公司 全资子公司 一级 100 100
本期纳入合并范围的子公司与上期相比未发生变化。
4.3 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项
作出说明。
不适用。
包头华资实业股份有限公司
法定代表人：宋卫东
2015 年 2 月 24 日