广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
广西桂冠电力股份有限公司
600236
2012 年年度报告摘要
1
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
广西桂冠电力股份有限公司
2012 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载
于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 桂冠电力 股票代码 600236
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书
姓 名 张 云
电 话 0771-6118880
传 真 0771-6118899
电子信箱 zhangyun@ggep.com.cn
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本年(末)比上年(末)
2012 年(末) 2011 年(末) 2010 年(末)
增减（%）
总资产 21,771,840,833.55 20,958,545,072.78 3.88 18,208,292,253.65
归属于上市公司股东的净资产 3,332,965,535.15 3,114,748,256.64 7.01 3,025,083,957.15
经营活动产生的现金流量净额 2,055,279,779.05 1,534,305,313.60 33.96 2,378,709,999.21
营业收入 5,198,176,138.75 3,837,630,896.12 35.45 4,218,641,075.27
归属于上市公司股东的净利
286,630,763.93 192,874,245.44 48.61 662,912,203.34
润
归属于上市公司股东的扣除非经
263,618,684.95 116,381,163.77 126.51 479,560,722.79
常性损益的净利润
加权平均净资产收益率（%） 8.89 6.31 增加 2.58 个百分点 18.63
基本每股收益（元／股） 0.126 0.085 48.24 0.291
稀释每股收益（元／股） 0.126 0.085 48.24 0.291
2.2 前 10 名股东持股情况表
单位：股
截止报告期末股东总数 79,603 年度报告披露日前第 5 个交易日末股东总数 82,673
前十名股东持股情况
股东 持股比 报告期内 持有有限售 质押或冻结
股东名称 持股总数
性质 例(%) 增减 条件股份数 的股份数量
2
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
量
中国大唐集团公司 国家 50.51 1,151,898,465 0 1,151,898,465 无
广西投资集团有限公司 国家 19.25 438,939,417 0 0 无
广西大化金达实业开发有限公司 其他 0.82 18,804,066 529,873 6,599 无
中国中投证券有限责任公司客户信用 16,311,26 未
其他 0.71 16,311,266 0
交易担保证券账户 6 知
10,761,62 未
国泰金马稳健回报证券投资基金 其他 0.46 10,761,620 0
0 知
未
江苏省江海粮油集团有限公司 其他 0.46 10,528,242 0 0
知
-3,515,58 未
华夏收入股票型证券投资基金 其他 0.40 9,126,152 0
5 知
工银瑞信核心价值股票型证券投资基 未
其他 0.39 8,807,482 8,807,482 0
金 知
未
骆太祥 其他 0.32 7,321,597 648,238 0
知
未
光大保德信量化核心证券投资 其他 0.31 7,097,560 7,097,560 0
知
上述股东之间不存在关联关系；公司未知上述股东是否属于监管部门有关
上述股东关联关系或一致行动的说明
规定认定的一致行动人。
2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
三、 管理层讨论与分析
报告期末，公司在役总装机容量为 504.3 万千瓦，其中水电装机 352.7 万千瓦、火电装
机 133 万千瓦、风电装机 18.6 万千瓦（本期新增贵州四格风电投产装机容量 4.75 万千瓦）；
2012 年公司直属及控股公司电厂完成上网电量 205.93 亿千瓦时，同比增加 23.78% （其
中：火电 57.21 亿千瓦时，同比增加 69.41%；水电 146.35 亿千瓦时，同比增加 11.90%；风
电 2.37 亿千瓦时，同比增长 31.14%）。
单位：亿千瓦时
3
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
序 号 电厂名称 装 机 持股比例 2012 年度 2011 年度 同比增减（%）
（万千瓦） （%） 上网电量 上网电量
1 岩滩水电厂 121 70 57.95 52.07 11.29
2 大化水电厂 56.6 100 22.51 20.75 8.48
3 百龙滩水电厂 19.2 100 7.49 7.36 1.77
4 乐滩水电厂 60 52 25.09 23.56 6.49
5 平班水电厂 40.5 35 11.07 7.58 46.04
6 天龙湖水电厂 18 100 9.22 9.04 2.0
7 金龙潭水电厂 18 100 8.83 8.69 1.6
8 仙女堡水电厂 7.6 100 2.08 1.45 43.44
9 合山火电厂 133 83.24 57.21 33.77 69.41
10 山东风电公司 13.85 100 2.34 1.81 29.28
11 湖北沿渡河公司 11.8 65 2.11 0.28 653.57
12 贵州四格风电 4.75 100 0.03 -
合 计 504.30 - 205.93 166.36 23.79
影响 2012 年公司电量完成情况的主要原因:
（1）2012 年上半年，广西红水河流域来水受西南地区连续干旱影响，来水量比正常年
份偏枯五成,导致流域各梯级水电站发电量锐减；进入 6 月份丰水期以后，流域降水量和来
水量逐渐恢复正常，同时，天生桥一级、龙滩水库等流域各大调节性水库也发挥了蓄水调节
的作用，使下半年广西红水河流域发电量增加较多，全年水电发电量也实现了一定幅度的增
长。
（2）公司火电发电量大幅增加是由于 2012 年底合山二期一台 67 万千瓦火电机组投产，
上网电量同比增长 69.41%。
（3）风电较去年同期增加电量 0.56 亿千瓦时，同比增长 31.14%。主要是 2011 年底山
东招远风电 4.95 万千瓦机组投产、2012 年贵州四格风电 4.75 万千瓦机组投产。
(一)主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 5,198,176,138.75 3,837,630,896.12 35.45
营业成本 3,683,765,213.34 2,721,934,494.24 35.34
管理费用 246,151,413.16 229,475,227.77 7.27
财务费用 854,776,749.17 639,569,403.44 33.65
经营活动产生的现金流量净额 2,055,279,779.05 1,534,305,313.60 33.96
投资活动产生的现金流量净额 -1,635,989,421.89 -2,172,151,850.40 24.68
筹资活动产生的现金流量净额 -682,375,554.21 897,739,668.26 -176.01
4
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
2、驱动业务收入变化的因素分析
公司主营发电业务，售电收入为公司的主要业务收入来源，上网电量的多少直接决定了
公司的主要收入。2012 年实现营业收入 51.98 亿元，其中主营业务售电收入完成 518,574 万
元，比上年同期 382,845 万元增长 35.45%。售电收入增长主要原因是火电量大幅增收,同时
水电收入也有较多增长，其中，由于上网电量增加 39.56 亿千瓦时导致电力销售收入增加
91,043 万元；本期平均上网电价 294.63 元／兆瓦时（含税,下同），比去年的平均上网电价
269.24 元／兆瓦时增加 25.39 元／兆瓦时，平均电价的增加使电力销售收入增加 44,686 万元。
二者合计影响电力收入同比增长 135,729 万元。平均上网电价上升的主要原因是电价较高的
火电量所占的权重由去年的 21.59%上升到今年的 29.71%,以及去年的电价调整增加。
3、成本
单位:元
分行业情况
上年同期占 本期金额较
本期占总成
分行业 成本构成项目 本期金额 上年同期金额 总成本比例 上年同期变
本比例(%)
(%) 动比例(%)
电力 燃料费 1,736,825,185.67 47.15 1,150,096,642.51 42.25 51.02
电力 职工薪酬 434,271,617.67 11.79 410,806,401.64 15.09 5.71
电力 折旧 928,881,846.24 25.22 776,222,662.90 28.52 19.67
电力 修理费 114,941,849.56 3.12 106,209,445.24 3.90 8.22
水费及水资源
电力 201,564,491.11 5.47 98,241,366.99 3.61 105.17
费
其他物耗制造
电力 267,280,223.09 7.26 180,357,974.96 6.63 48.19
费
分产品情况
上年同期占 本期金额较
本期占总成
分产品 成本构成项目 本期金额 上年同期金额 总成本比例 上年同期变
本比例(%)
(%) 动比例(%)
电力 燃料费 1,736,825,185.67 47.15 1,150,096,642.51 42.25 51.02
电力 职工薪酬 434,271,617.67 11.79 410,806,401.64 15.09 5.71
电力 折旧 928,881,846.24 25.22 776,222,662.90 28.52 19.67
电力 修理费 114,941,849.56 3.12 106,209,445.24 3.90 8.22
水费及水资源
电力 201,564,491.11 5.47 98,241,366.99 3.61 105.17
费
其他物耗制造
电力 267,280,223.09 7.26 180,357,974.96 6.63 48.19
费
变动说明：
5
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
燃料费：报告期内燃料成本的增长主要原因是合山火电扩建工程 67 万千瓦机组投产,全
年火电发电量同比增加 69.41%导致火电燃料成本的上升。
折旧：报告期内折旧费用的增加主要是合山火电扩建工程于当年结转固定资产增加折旧
支出。
水费及水资源费：报告期内水费及水资源费增加主要是水电增加发量 11.88%而增加的
政策性水资源费和大中型库区基金支出。
其他物耗制造费：报告期内其他物耗制造费增加主要是火电发电量增长而增加的物耗材
料费等支出。
4、费用
单位：元
科 目 2012 年 2011 年 同比增长（%）
管理费用 246,151,413.16 229,475,227.77 7.27
财务费用 854,776,749.17 639,569,403.44 33.65
说明：财务费用同比增加 33.65%，原因是因为合山扩建 3 号机组结转固定资产，对
应利息损益化及有息负债增加所致；不设销售费用科目。
5、现金流
单位:元
项 目 2012 年度 2011 年度 增减比例(%) 变动原因
一、经营活动产生的现金流量
收到其他与经营活 政府补助、保险赔款和利息收
51,077,370.82 128,362,702.87
动有关的现金 -60.21 入减少。
购买商品、接受劳 火电企业购买燃料增加。
2,532,176,980.97 1,610,191,540.87
务支付的现金 57.26
支付其他与经营活 往来款支付减少。
149,497,458.48 292,344,873.89
动有关的现金 -48.86
经营活动产生的现 电费收入增加超过燃料支出的
2,055,279,779.05 1,534,305,313.60
金流量净额 33.96 增幅。
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益收到 参股企业分配利润增加。
31,899,956.49 18,673,734.32
的现金 70.83
购建固定资产、无 报告期内的岩滩扩建和风电建
形资产和其他长期 1,665,386,955.24 2,169,294,469.52 -23.23 设支出少于上年度合山扩建工
资产支付的现金 程支出。
收到其他与投资活 收到工程质保金。
14,048,363.32 680,000.00
动有关的现金 1965.94
投资支付的现金 162,920.00 35,480,500.00 -99.54 上年度有对参股企业的投资支
出。
6
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
支付其他与投资活 支付的项目前期费增加。
25,363,174.01 9,433,922.18
动有关的现金 168.85
投资活动产生的现 -24.68 基建项目支出减少。
-1,635,989,421.89 -2,172,151,850.40
金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现 借款发生额减少。
4,688,100,000.00 8,165,130,000.00
金 -42.58
发行债券收到的现 1,718,236,000.00 报告期发行公司债。
金 100
收到其他与筹资活 17,084,558.86 -100 上年合山公司收到节能减排国
动有关的现金 家资本金。
支付其他与筹资活 支付收购企业原股东代垫款
70,945,868.44 207,900.00
动有关的现金 34,025.00 项。
筹资活动产生的现 对外借款取得的金额减少。
-682,375,554.21 897,739,668.26
金流量净额 -176.01
6、其它
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
无。
(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
1）2011 年年度股东大会通过《关于公司拟在银行间债券市场非公开定向发行 40 亿元
定向工具的议案》，8 月 9 日，公司收到中国银行间市场交易商协会的《接受注册通知书》（中
市协注【2012】PPN104 号），接受本公司非公开定向债务融资工具注册，注册金额为 40 亿
元，有效期 2 年，有效期内可分期发行。2013 年 1 月 28 日，公司发行 2013 年度第一期非
公开定向债务融资工具 20 亿元人民币，期限为 3 年，票面利率为 5.60％。
2）2011 年年度股东大会通过《关于公司拟发行 18 亿元公司债券的议案》，2012 年 9
月 6 日，中国证监会以"证监许可[2012]1199 号"文核准公司向社会公开发行面值总额不超过
17.30 亿元的公司债券； 10 月 24 日，公司发行广西桂冠电力股份有限公司公司债券（5 年
期（3+2）票面利率为 4.8%、10 年期（5+5）票面利率为 5.1%），10 月 26 日所募集资金（扣
除发行费用）17.18 亿元到账。
3）2012 年 12 月 21 日，公司因重大资产重组事项申请连续停牌；2013 年 2 月 4 日，公
司第七届董事会第六次会议审议并通过了关于发行股份购买资产暨关联交易的相关议案，同
意公司向中国大唐集团公司、广西投资集团有限公司和 贵州产业投资（集团）有限责任公
司发行股份，购买其所持有的分立后存续的龙滩水电开发有限公司的共 85%股权，即：大
7
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
唐集团所持 55.25%、广西投资所持 25.50%、贵州产投所持 4.25%的股权。目前，公司、交
易各方、各中介机构正全力推进上述重大资产重组的各项工作。
(3)发展战略和经营计划进展说明
发展战略：立足广西，面向全国，积极参与国际竞争，通过实施电力资产并购，重点
发展水电，积极开发风电等可再生能源，适当发展优质火电，至"十二五"期末，成为南方规
模一流、管理一流、效益一流的大型电力上市公司。
报告期内，公司经营正常，公司电力发展稳步推进，贵州四格风电一期已实现投产；
四格风电二期、岩滩二期扩建也在加紧进行中，目前进展良好；通过收购龙滩水电股权的重
大重组也已于 2012 年 12 月底启动，目前相关工作正在进行中。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比 毛利率比上年增减
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（％）
上年增减(%) 上年增减(%) （%）
电力 5,185,743,014.22 3,680,714,950.88 29.02 35.45 35.43 增加 0.02 个百分点
主营业务分产品情况
营业收入比 营业成本比 毛利率比上年增减
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（％）
上年增减(%) 上年增减(%) （%）
水力发电 2,745,907,611.47 1,373,804,153.71 49.97 13.65 12.78 增加 0.40 个百分点
火力发电 2,316,336,883.02 2,229,437,322.92 3.75 75.75 54.84 增加 12.99 个百分点
风力发电 123,498,519.73 77,473,474.25 37.27 31.14 29.40 增加 0.85 个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地 区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
广 西 4,552,479,537.92 37.48
四 川 441,490,988.80 6.35
山 东 121,930,937.29 29.48
湖 北 68,273,967.77 713.94
贵 州 1,567,582.44 100
公司主营水电、火电、风电发、售电业务。水电主要分布在广西、四川、湖北地区；风
电电主要分布在山东、贵州地区(贵州风电项目为本年新投产)；火电在广西地区。
8
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
(三)资产、负债情况分析
单位:元
上期期末数占 本期期末金额
本期期末数占总资
项目名称 本期期末数 上期期末数 总资产的比例 较上期期末变
产的比例（%）
（%） 动比例（%）
应收票据 23,660,000.00 0.109 85,697,628.56 0.39 -72.39
应收账款 684,230,889.74 3.14 354,019,833.75 1.69 93.27
预付款项 132,247,966.15 0.61 213,643,332.27 1.02 -38.10
存货 247,824,373.85 1.14 159,996,125.38 0.76 54.89
其他流动资产 22,511,785.32 0.10 34,749,924.02 0.17 -35.22
在建工程 2,645,956,446.55 12.15 4,218,757,692.00 20.13 -37.28
工程物资 270,516,740.47 1.24 100
应交税费 -92,895,287.16 -0.43 -202,562,478.20 -0.97 54.14
未分配利润 481,870,023.38 2.21 298,594,908.21 1.42 61.37
应收票据：用于结算电费款项的银行票据到期承兑和报告期末减少银行承兑汇票结算电
费所致。
应收账款：增加的主要原因是报告期末发电量较上年增加导致应收电费余额增加。
预付款项：减少的主要原因是合山公司扩建工程的预付工程款结转入固定资产。
存货：主要为合山“上大压小”扩建工程 3 号机组并网发电，报告期末燃料备货增加所
致。
其他流动资产：企业所得税减少所致。
在建工程：减少的主要原因是合山扩建工程竣工结转固定资产。
工程物资：增加的主要原因是岩滩公司扩建工程增加的库存建设物资。
应交税费：增加的主要原因是火电及风电公司建设期购进设备的增值税进项金额在报告
期内申报抵扣。
未分配利润：增加的原因是报告期内实现的净利润尚未分配。
(四)核心竞争力分析
从中长期分析，随着经济的发展，全社会用电量也会随之增长；从当前装机发展速度和
经济增速分析，电力需求仍有较大潜力，尤其是水电、风电清洁能源，处于优先发展地位，
公司装机以清洁能源为主，在政策上，受益于国家节能调度和大力发展清洁能源政策的实施，
水电发电量优先上网，因此水电将直接受益，保证公司经营的稳定。目前，公司总装机容量
504.3 万千瓦，其中水电 352.7 万千瓦、火电 133 万千瓦、风电 18.60 万千瓦；权益装机容量
386.45 万千瓦，其中水电 257.14 万千瓦、火电 110.71 万千瓦、风电 18.60 万千瓦。公司发
电资产的地区分布比较合理，水电分布在广西、四川、湖北；火电在广西；风电分布在山东
9
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
烟台、贵州盘县。2012 年，公司在广西区域水电装机为 297.3 万千瓦，占广西统调水电装机
的 26.4%，发电量占统调发电量的 34.2%，发电市场占有率较大。此外，公司在水电的建设、
经营、管理上拥有较为丰富的经验管理人才优势。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期内，公司无对外股权投资。
(1)证券投资情况
报告期内，公司无证券投资。
(2)持有其他上市公司股权情况
报告期内，公司未持有其他上市公司股权。
(3)持有非上市金融企业股权情况
占该公 报告期
所持 持有数量
最初投资金 司股权 期末账面价值 报告期损益 所有者 会计核 股份来
对象
额（元） 比例 （元） （元） 权益变 算科目 源
名称 （股）
（%） 动（元）
广 西
北 部
湾 银
自 有 资
行 股 600,000,000 300,000,000 12 953,001,752.25 173,490,610.35 0 无
金投资
份 有
限 公
司
中 国
大 唐
集 团 自 有 资
12,500,000 75,000,000 2.5 75,000,000.00 7,899,956.49 0 无
财 务 金投资
有 限
公司
合计 612,500,000 375,000,000 / 1,028,001,752.25 181,390,566.84 0 / /
2012 年 12 月 31 日，根据广西北部湾银行股份有限公司 2012 年第二次临时股东大会决
议，北部湾银行通过定向募股增资 5 亿元，注册资本由 20 亿元增至 25 亿元（该增资溢价
10 亿元）。增资完成后，公司仍为并列第一大股东，持股比例由原来的 15%降至 12%。
（4）买卖其他上市公司股份的情况
报告期内，公司无买卖其他上市公司股份的情况。
2、募集资金使用情况
10
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
(1)募集资金总体使用情况
单位:亿元 币种:人民币
募集资金 本年度已使用募集 已累计使用募集 尚未使用募集 尚未使用募集资
募集年份 募集方式
总额 资金总额 资金总额 资金总额 金用途及去向
2012 公司债 17.30 17.30 17.30 0
合计 / 17.30 17.30 17.30 0 /
（2） 募集资金承诺项目使用情况
单位:亿元 币种:人民币
变
更
原
因
及
募
募集资 募集资 未达到
募集资 是否符 是否符 集
承诺项 是否变 金本年 金实际 项目进 预计收 产生收 计划进
金拟投 合计划 合预计 资
目名称 更项目 度投入 累计投 度 益 益情况 度和收
入金额 进度 收益 金
金额 入金额 益说明
变
更
程
序
说
明
归还到
期的短 节约财
否 17.18236 17.18236 17.18236 是 100 0.3180 是 无
期融资 务费用
券
合计 / 17.18236 17.18236 17.18236 / / 0.3180 / / / /
根据公司第六届董事会第二十三次会议以及 2011 年年度股东大会审议通过的《关于公
司拟发行 18 亿公司债券的议案》，本次公司债券拟扣除发行费用后，用于公司及控股子公司
偿还银行贷款、补充公司流动资金及其他合规用途。
3、主要子公司、参股公司分析
投资单位 业务 注册资本金 持 股 比 期末总资产 期末净资产 收入 净利润
性质 （万元） 例 （%） （万元） （万元） （万元） （万元）
大唐岩滩水力发电有限责任公司 水电 71,095.35 70 354,518.16 207,404.27 80,009.64 29,784.00
广西桂冠开投电力有限责任公司 水电 75,000.00 52 265,457.11 106,004.78 55,797.74 13,162.82
广西平班水电开发有限公司 水电 30,000.00 35 121,169.90 52,327.99 24,587.26 5,033.52
茂县天龙湖电力有限公司 水电 15,600.00 100 114,379.73 40,922.97 20,433.08 3,450.49
茂县金龙潭电力有限公司 水电 15,000.00 100 115,992.92 48,465.53 19,886.36 4,758.26
大唐桂冠合山发电有限公司 火电 112,154.00 83.24 449,555.66 -5,119.90 232,422.81 -18,675.29
11
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
大唐山东电力投资集团有限公司 风电 47,400.00 100 130,335.73 53,469.86 12,229.78 1,643.97
四川川汇水电投资有限责任公司 水电 19,962.49 100 75,202.86 10,857.06 3,835.66 -3,147.89
福建安丰水电有限公司 水电 3,000.00 66 4,000.00 4,000.00 - -
福建省集兴龙湘水电有限公司 水电 2,600.00 100 6,580.10 4,450.00 - -
大唐桂冠盘县四格风力发电有限 风电 500.00 100
78,730.46 13,792.59 156.76 -151.83
公司
浙江纵横能源实业有限公司 水电 10,000.00 100 85,793.47 4,284.53 6,864.69 -3,513.21
广西百色银海铝业有限责任公司 冶炼 84,856.48 27.592 252,496.54 68,837.66 273,164.39 -1,960.07
广西北部湾银行股份有限公司 金融 250,000.00 12 12,008,776.51 730,031.33 356,898.42 110,086.98
4、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
本年度投入金 累计实际投入金
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
额 额
岩滩水电站扩建
280,610 在建 147,296 147,296 建设期,尚未投产
工程
贵州盘县四格风
47,490 年内已全部投产 44,833 58,268 -151.83
电场一期工程
贵州盘县四格风
42,520 在建 36,110 36,110 在建，尚无收益
电场二期工程
合 计 370,620 / 228,239 241,674 /
（六）行业竞争格局和发展趋势
1、发展趋势：从中长期分析，随着经济的发展，全社会用电量也会随之增长；从当前
装机发展速度和经济增速分析，电力需求仍有较大潜力，尤其是水电、风电清洁能源，处于
优先发展地位，公司装机以清洁能源为主，在政策上，受益于国家节能调度和大力发展清洁
能源政策的实施，水电发电量优先上网，因此水电将直接受益，保证公司经营的稳定。目前，
公司总装机容量 504.3 万千瓦，其中水电 352.7 万千瓦、火电 133 万千瓦、风电 18.60 万千
瓦；权益装机容量 386.45 万千瓦，其中水电 257.14 万千瓦、火电 110.71 万千瓦、风电 18.60
万千瓦。公司发电资产的地区分布比较合理，水电分布在广西、四川、湖北；火电在广西；
风电分布在山东烟台、贵州盘县。2012 年，公司在广西区域水电装机为 297.3 万千瓦，占广
西统调水电装机的 26.4%，发电量占统调发电量的 34.2%，发电市场占有率较大。
2、 行业竞争格局： 1）预计 2013 年广西区内新增火电高于社会用电增长，受国家宏
观调控和国家经济大环境的影响，火电机组利用小时受制约；2）预计四川水电装机大幅增
加，汛期上网电量竞争激烈。
12
广西桂冠电力股份有限公司 2012 年年度报告摘要
四、本报告期无会计政策、会计估计的变更。
本报告期无前期会计差错更正。
与最近一期年度报告相比，合并范围未发生变化。
董事长：蔡哲夫
广西桂冠电力股份有限公司
2013 年 3 月 12 日
13