证券代码：600691 证券简称：*ST 阳化 公告编号：临 2015-043
阳煤化工股份有限公司
关于 2014 年年度报告事后审核意见函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
近日，阳煤化工股份有限公司（以下简称：“本公司”）收到上海证券交易所
上市公司监管一部《关于对阳煤化工股份有限公司 2014 年年度报告的事后审核
意见函》（上证公函【2015】0430 号）。按照上海证券交易所的要求，现就该事
后审核意见函的回复内容公告如下：
一、关于公司行业经营情况
问题 1：公司的行业分布及毛利变化。根据年报，公司主营业务所处行业包
括农用化工、基础化工、精细化工、贸易等。2014 年公司毛利率仅为 7.93%，其
中农用化工、精细化工等行业毛利率不足 5%，较上一年度有一定程度的下滑。
请补充披露你公司各行业主营收入的占比情况，并结合各行业的产业环境及政
策、产品价格走势、上下游供求关系和同行业可比上市公司数据等分别说明主要
行业的毛利率波动原因。
答复：1、公司各行业主营收入占比情况
本年数
营业收入 营业成本 毛利率比
分行业名称 营业收入 占比 营业成本 占比 比上年增 比上年增 上年增减
毛利率
减（%） 减（%） （%）
（万元） （%） （万元） （%） （%）
农用化工 660,942.18 33.82 631,507.70 35.10 4.45 -23.55 -17.59 -6.90
基础化工 435,195.76 22.27 374,847.47 20.83 3.87 -4.81 -13.28 8.42
精细化工 329,946.60 16.88 315,431.97 17.53 4.40 -8.75 -3.31 -5.38
装备制造 102,401.93 5.24 61,152.18 3.40 40.28 89.96 55.13 13.41
1
公共服务 6,891.28 0.35 4,932.77 0.27 28.42 -52.37 -46.71 -7.60
贸易 372,192.07 19.04 365,469.82 20.31 1.81 -60.97 -61.11 0.36
其他 46,717.76 2.39 45,954.09 2.55 1.63 534.75 516.11 2.97
合计 1,954,287.59 100.00 1,799,296.00 100.00 7.93 -27.95 -28.62 0.86
从上表可知，公司 2014 年毛利率为 7.93%，从行业细分来讲，我公司 2014
年农用化工、精细化工等行业的毛利率较之上年都有一定幅度的下滑。其中，农
用化工行业的毛利率比上年下降 6.90%，精细化工行业的毛利率比上年下降
5.38%。这些行业毛利率下滑的主要原因是由于受较为低迷的经济形势及行业环
境影响，行业的产能过剩问题进一步凸显、行业的竞争激烈程度进一步增强、行
业的供需态势进一步失衡，导致行业的整体价格水平趋于走低，行业的整体盈利
水平趋于下降。我公司农用化工行业的主营产品为尿素，据中国氮肥工业协会数
据显示，2014 年我国尿素产能已超过 8000 万吨，而全年尿素需求量仅为 6000
万吨左右，严重的产能过剩问题造成了产品价格的下跌以及毛利率的下降。我公
司尿素产品 2014 年的毛利率比去年同期下降 7.42%，从同行业上市公司的数据
来看，沧州大化 2014 年的尿素产品毛利率比去年下降 21.44%，云天化 2014 年
的尿素产品毛利率比去年下降 14.08%。精细化工行业面临同样的问题，我公司
精细化工行业的主营产品为丁辛醇，随着国内丁辛醇装置的不断建设，其产能自
2010 年开始逐年大幅提高，然而近年来由于其下游主要应用增塑剂领域在使用
中受到限制，相关消费增长开始放缓甚至萎缩，由此造成辛醇产品价格以及毛利
率的逐步下滑。综上，我公司农用化工、精细化工等行业的毛利率下降主要是由
于行业产能过剩、供需态势失衡等因素造成的。
问题 2：公司的经营计划。根据年报，公司 2015 年度的工作目标是实物产
量达到 829 万吨，相比于 2014 年度的 803 万吨,增长为 3%；但公司预计 2015 年
实现营业收入和总利润分别为 232 亿元和 3 亿元，较 2014 年增幅高达 16%和
1100%。请公司补充披露在煤化工行业整体下行、供大于求的背景下，公司提出
上述增长目标的理由，以及为达到该目标公司拟采取的措施。
答复：近年来，面对煤化工行业整体下行、供大于求的行业态势，我公司积
极寻求转型升级、盈利提升路径，着眼于产业发展趋势，布局建设了一些市场空
间大、盈利前景好的项目，以期实现公司产品结构的优化及盈利能力的提升。2015
2
年，这些项目将陆续投产并发挥效益。例如，沧州正元 60 万吨合成氨配套 80 万
吨尿素将于年内投产，预计增加收入 8.48 亿元，利润总额 0.5 亿元；深州化工
22 万吨乙二醇将于年内投产，预计增加收入 3.41 亿元，利润总额 0.52 亿元；
恒通 PVC 原料路线改造及甲醇制烯烃项目将于年内投产，预计增加收入 7 亿元，
利润总额 0.6 亿元。这些项目的陆续投产，将推动公司的营业收入尤其是净利润
的显著提升。并且，在这些项目逐步投产的同时，公司将视市场情况变化，对于
一些持续亏损的产品线实施调产或减产，以增强公司整体的盈利产出水平。正是
基于上述理由，公司提出了 2015 年的工作目标。为确保这些目标的实现，公司
2015 年将一方面致力于抓紧新建项目的建设工作，确保其早日达产达效；另一
方面，以精细管理、成本管控为抓手，做好现有产业的运营工作，确保整体效益
产出的最大化。同时，公司将紧密跟踪市场变化，适时调整公司产销策略，以增
强公司现有装置的盈利产出水平。
问题 3：公司的持续盈利能力。公司近五年仅在 2012 年实现扣非后盈利。
2014 年，公司净利润为-0.3 亿元，而扣非后净利润为-3.61 亿元。非经常性损
益金额高达 3.31 亿元，其中包括政府补助 1.13 亿元和非流动资产处置损益 2.25
亿元。请结合行业和公司的自身情况，补充说明你公司是否存在持续盈利能力的
问题，并进行同行业比较。
答复：据上海证券交易所资本市场研究所统计，2014 年度，化工行业上市
公司实现营业收入 2976.92 亿元，同比下滑 4%，实现净利润 98.25 亿元，同比
下滑 21%。从细分子行业来看，化肥、化纤、氯碱等基础化工子行业整体产能严
重过剩，经营状况继续恶化。2014 年基础化工子行业实现营业收入 2793.54 亿
元，同比下滑 2.69%，实现净利润 28.18 亿元，同比下滑 34%，亏损企业数量占
企业总数的 27%。由此可见，公司近年来盈利水平的走低，主要是由于受制于整
体经济形势的低迷与行业态势的恶化，属于全行业面临的共性问题，公司自身的
生产经营是良性健康的。从公司的发展趋势来看，面对不利的外部宏观经济环境，
公司不断加大自我调整、自我突破的力度。一方面着力抓好现有产业的成本管控、
精细管理；另一方面致力于加快现有产业的建设进度，以期尽快形成新的利润来
源点、盈利支撑点。正是由于以上措施的有效施行，我公司 2014 年后半年的经
营业绩已经比前半年有所好，2015 年一季度已经实现盈利，预计随着公司下属
的深州化工 22 万吨/年乙二醇、恒通 30 万吨原料路线改造项目等工程在 2015 年
内的陆续完工，公司的盈利能力将继续呈现增长态势。由此，公司的持续盈利能
力不存在问题。
3
问题 4：公司的产业整合。公司体量较大，业务范围广泛。报告期内，公司
完成了收购了山西三维丰海化工有限公司 47%的股权、山东阳煤恒通化工股份有
限公司 77.61%，并处置了阳煤集团青岛恒源化工有限公司 40%的股权及山西阳煤
丰喜化工有限公司 100%股权。此外，公司还披露了拟增资深州化工和收购山西
泰华化工设计公司股权等相关事宜。请结合你公司的整体战略和发展规划等，分
析你公司产业整合的主要考虑和合理性。
答复：公司 2014 年收购山西三维丰海化工有限公司 47%的股权、山东阳煤
恒通化工股份有限公司 77.61%，处置阳煤集团青岛恒源化工有限公司 40%的股权
及山西阳煤丰喜化工有限公司 100%股权，主要是基于以下三方面考虑，（1）增
强公司整体的盈利能力。阳煤集团青岛恒源化工有限公司与山西丰喜化工有限责
任公司近年来持续亏损，且其短期内实现扭亏为盈存在困难，这种情况下，公司
选择予以处置以减少其对公司盈利能力的负面影响。而山东阳煤恒通化工股份有
限公司具备较强盈利能力与较好盈利前景，公司通过对其实施收购可增强自身盈
利能力。（2）解决同业竞争问题。山西阳煤丰喜化工有限公司与公司控股股东阳
煤集团下属的太原化工新材料有限公司存在同业竞争问题，公司通过处置其持有
的山西阳煤丰喜化工有限公司 100%股权，可解决该同业竞争问题。同样，公司
通过收购山东阳煤恒通化工股份有限公司的股权，解决了双方之间的同业竞争问
题。（3）延伸产业链条、优化产品结构。深州化工的乙二醇项目属于公司当前的
重点建设项目，公司通过对深州化工增资一方面可以推进其项目建设进度，另一
方面可更多的分享其未来收益。而公司收购山西泰华化工设计公司股权，可延伸
公司的产业链条、完善公司的业务范围，实现公司综合实力的提升。综上，公司
实施产业整合，主要是基于明晰产业方向、优化产品结构、提升盈利能力的目的。
而上述产业整合措施实施之前都经过了详细的调研、反复的论证、科学的决策，
具备充分的必要性与合理性，其即将发挥对公司整体盈利能力的推动作用。
问题 5：非流动资产处置损益。你公司在年报中披露公司在报告期内实现非
流动资产处置损益 2.25 亿元。请你公司补充披露该金额的具体构成和形成原因
及对应的会计处理，并说明是否履行了必要的决策程序和信息披露义务。
答复：本年度公司实现非流动资产处置损益 2.25 亿元，具体情况如下表：
信息披
序号 具体构成和形成原因 金额（万元） 会计处理 决策程序
露义务
4
2014 年 6 月 16 日，阳煤化工股仹有限
公司第八届董事会第十六次会议决议
通过了《关亍将丰喜集团持有的丰喜化
处置山西阳煤丰喜化工 处置价款不处置投资对应的合
工公司 100%股权转让予阳煤集团太原
1 有限责仸公司股权取得 11,700.96 并财务报表层面享有该子公司 已公告
化工新材料有限公司的议案》，该项议
的投资收益 净资产仹额的差额
案并亍 2014 年 7 月 2 日经阳煤化工股
仹有限公司 2014 年第二次临时股东大
会通过。
通过多次交易分步实现非同一
控制下企业合并，丌属亍“一
山西三维丰海化工有限 揽子交易”，在合并财务报表 2014 年 9 月 16 日，阳煤化工股仹有限
公司权益法变更为成本 中，购买日之前持有的被购买 公司第八届董事会第二十次会议审议
2 1,506.37 已公告
法原权益法核算部分确 方的股权，应当按照该股权在 通过《关亍丰喜集团收购山西三维丰海
认投资收益 购买日的公允价值进行重新计 化工有限公司股权的议案》。
量，公允价值不其账面价值的
差额计人当期投资收益。
2014 年 6 月 16 日，阳煤化工股仹有限
公司第八届董事会第十六次会议决议
处置阳煤集团青岛恒源 处置价款不处置投资对应的合 通过了《关亍阳煤化工投资公司转让其
3 化工有限公司股权取得 1,677.45 并财务报表层面享有该子公司 持有的阳煤集团青岛恒源化工有限公 已公告
的投资收益 净资产仹额的差额 司股权的议案》，该项议案并亍 2014
年 7 月 2 日经阳煤化工股仹有限公司
2014 年第二次临时股东大会通过。
山西丰喜肥业（集团） 2013 年 12 月 2 日，阳煤化工股仹有限
有限责仸公司以处置非 公司第八届董事会第八次会议（通讯方
经营性资产不取得山西 固定资产、无形资产处置取得 式）审议通过《关亍丰喜集团非经营性
4 海丰铝业有限公司及山 7,155.10 的收入扣除账面价值和相关税 资产不海丰铝业公司股权置换的议 已公告
西丰喜新能源开发有限 费后的金额计入当期损益 案》，该项议案并亍 2013 年 12 月 23
公司股权之间差额的计 日经阳煤化工股仹有限公司 2013 年第
入非流动资产处置损益 二次临时股东大会通过。
5
其他固定资产及无形资
5 449.61
产处置损益
合计 22,489.50
问题 6：公司产能。根据年报，你公司截至 2014 年末在建工程账面价值达
74.13 亿元，比 2013 年末的 24.53 亿元增长了 202%。报告期内公司新增在建工
程投入高达 70.75 亿元。其中，公司新增“正元 60 万吨合成氨配套 80 万吨尿素
工程”的投资 27.72 亿元，目前该项目的完工率达 80%。请补充披露（1）你公
司 2014 年的整体开工率情况，并进行同行业比较；（2）说明公司主要在建工程
的完工时间，并预计相关项目完工后对公司产品结构和产能的影响；（3）结合主
要在建工程涉及行业的市场环境和公司经营计划等，分析上述大额投资的合理性
和可能引发的风险，及是否需要计提相应的减值准备。
答复：（1）据公开的统计数据，我国化工行业 2014 年总体开工率为 65%左
右，本公司 2014 年整体开工率为 89%，高于行业平均水平。公司 2014 年年报中
列示的正元 60 万吨合成氨配套 80 万吨尿素等五个项目均为公司当期的主要建设
项目，从目前的项目进度来看，部分项目已经先于既定时间规划产出合格产品，
其他项目也将早于或按照既定时间规划完工。后续，公司将全力推进这些项目的
建设进度，以确保其尽早保质保量完工。
（2）正元 60 万吨合成氨配套 80 万吨尿素项目已于 2015 年 4 月生产出了产
品；恒通 PVC 原料路线改造项目预计将于 2015 年 5 月底出产品；深州化工乙二
醇项目预计将于 2015 年 8 月份出产品；稷山焦炉气综合利用生产尿素联产 LNG
项目预计将于 2015 年 7 月出产品；新疆化工装备研发制造基地项目预计将于 2015
年 6 月出产品。以上项目的陆续完工，将使公司的产品结构进一步趋于优化、盈
利能力进一步得以提升。具体来说，由于乙二醇与化机制造产品的盈利能力较强、
盈利空间较大，深州化工乙二醇项目及新疆化工装备制造项目的完工，将可有效
优化公司的产品结构、提升公司总体的盈利水平。正元 60 万吨合成氨配套 80 万
吨尿素项目与恒通 PVC 原料路线改造项目建设过程中都采用了先进的工艺技术，
且公司着力进行建设成本的控制与压缩，可以预计这两个项目的完工将可明显改
善公司存量产业的盈利水平。综上，上述项目的有序推进与陆续完工，将优化公
司的产品结构，提升公司的产品定位、改善公司的成本控制，最终推进公司盈利
能力的提升。
（3）公司在规划及布局上述项目前，都着眼于产业未来发展方向、立足于
6
公司自身资源禀赋，进行了充分的市场调研与经济论证。例如，乙二醇产品进口
依存度比较高、利润空间比较大，属于国家鼓励发展的项目。正元 60 万吨合成
氨配套 80 万吨尿素项目与稷山焦炉气综合利用生产尿素联产 LNG 项目具备技术、
园区、区域等比较优势。恒通化工 PVC 原料路线改造将可显著降低 PVC 产品成本。
新疆化工装备研发制造基地项目是基于公司较强的化工设备研发制造能力以及
新疆地区较大的化工设备需求缺口而开工建设的。从这些项目的风险来讲，主要
有经济环境风险、市场走势风险、原材料价格波动风险等宏观风险。公司后续将
致力于强化内部管理、优化运行流程，以提升风险抵御能力与强化行业比较优势。
公司上述在建工程目前均未发生停工和建设进度滞后以及预期产生经济效益下
滑的情况，因此对上述在建工程未计提减值准备。
问题 7：未办妥权证的固定资产。年报显示，截至 2014 年 12 月 31 日，公
司尚有价值 13.17 亿元的房屋及建筑物未办妥产权证书。请补充说明公司预计取
得相应权证的时间，及是否存在取得权证的实质性障碍。
答复：我公司办理相应权证情况如下：
1、和顺化工未办妥权证的房屋建筑物共计 5.61 亿元，该公司于 2013 年投
产时，主体已完工并达到预定可使用状态，相关附属设施之后陆续建设完毕，当
前正在准备各项资料并报相关机构审核，预期于 2015 年底至 2016 年一季度取得
相应权证。
2、阳煤化机未办妥权证的房屋建筑物共计 4.62 亿元，该部分房屋建筑物主
要为太原生产基地固定资产，该基地于 2012 年开始建设，2013 年后半年开始陆
续投产，主体工程于 2014 年后半年完工并达到预定可使用状态，现在该部分固
定资产正在办理相关工程决算手续，预期于 2016 年取得相应权证。
3、恒通化工本部未办妥权证的房屋建筑物共计 7477.61 万元，该部分固定
资产已完工并办理了相关决算手续，现正在积极获取项目安全生产评价文件批
复，预期于 2015 年底取得相应权证。
4、正元化肥未办妥权证的房屋建筑物共计 5517.17 万元，该部分固定资产
已完工并办理了相关决算手续，目前规划证、开工证已办理，城建验收正在办理
中，预期于 2015 年底取得相应权证。
5、柏坡正元未办妥权证的房屋建筑物 2767.25 万元，该部分固定资产已完
工并办理了相关决算手续，目前正在准备各项材料进行审核，预期于 2015 年三
季度完成产权登记手续。
6、齐鲁一化本部及建兰化工未办妥权证的房屋建筑物共计 4860.32 万元，
7
因该部分固定资产构建于租赁土地上，已与土地使用权所有人签订了长期的租赁
合同，当前正在协调土地使用证办理事宜，之后开始着手办理固定资产相应权证。
7、丰喜闻喜复肥分公司未办妥权证的房屋建筑物共计 2081.41 万元，因土
地证年限已经到期，出让金问题正在沟通中，之后开始办理相应权证。
8、丰喜华瑞未办妥权证的房屋建筑物共计 1362.88 万元，因该部分固定资
产构建于租赁土地上，已与土地使用权所有人签订了长期的租赁合同，当前正在
协调土地使用证办理事宜，之后开始着手办理固定资产相应权证。
9、中冀正元未办妥权证的办公楼及厂房共计 654.60 万元，因原房产证抵押，
需等解除抵押后再办理相应权证。
10、其他未办妥权证的房屋建筑物等共计 4651.92 万元，其中因改扩建已于
2015 年拆除 393.45 万元，其余资产权证正在办理当中，预期于 2015 年至 2016
年陆续取得相应权证。
二、关于公司的财务状况
问题 8：公司的流动性。根据年报，公司报告期末流动资产 117.18 亿元，
而流动负债高达 203.78 亿元，资产负债比达 82%。请结合行业可比公司情况，
补充说明你公司是否存在流动性风险。
答复：公司目前生产经营状况良好，生产经营现金流转正常。年报数据显示
公司流动负债主要由银行流动资金借款 75 亿元，办理商业、银行敞口承兑汇票
14 亿元，一年内到期的项目借款、融资租赁款、中期票据、私募 32 亿元等构成。
同行业上市公司的对比数据如下表所示：
上市公司简称 资产负债率(%) 流动比率(%) 速动比率(%)
阳煤化工 82.06 57.50 31.09
沧州大化 58.80 109.24 72.36
于天化 90.10 65.59 25.82
柳化股仹 75.58 55.62 31.20
黑化股仹 99.61 52.66 43.86
华锦股仹 71.90 61.05 31.16
8
由上表可知，同行业上市公司普遍资产负债率较高，流动比率、速动比率较
低，其主要原因为近年来整体行业景气程度下行、盈利状况不佳。从我公司的具
体情况来讲，除上述共性原因外，公司近年来布局的一些转型升级项目逐步进入
收尾完工阶段，项目借款也随之计入流动负债，也造成了公司流动比率的降低。
从公司当前的流动性分析，从 2014 年后半年开始，公司的盈利能力逐步回升，
资金流转处于良性轨道，且公司具备良好的市场信誉与融资能力，截至一季度末
公司存量银行授信额度 58 亿元、经中国银行间交易商协会批准存量非定向债务
融资工具 47 亿元，保证了公司短期及长期偿债能力均不存在问题。同时，公司
的深州化工乙二醇项目等五项盈利前景看好的建设项目将于 2015 年陆续投产，
预计随着这些项目的投产达效，公司的资产负债比例将逐步趋于下降，整体流动
性将更加充裕。
问题 9：应收票据。年报显示，报告期末公司终止确认了已背书或贴现且在
资产负债表日尚未到期的应收票据 73.22 亿元。其中，银行承兑票据 70.24 亿元，
商业承兑票据 2.97 亿元。请补充披露你公司将上述票据终止确认的具体依据、
贴现和背书转让的具体金额，以及期后的票据到期回款情况。
答复：本公司票据以已背书及已贴现作为终止确认的依据，票据到期后款项
归持票人所有。截止 2014 年 12 月 31 日，本公司未到期已贴现票据共计 3.20 亿
元，全部为银行承兑汇票；未到期已背书票据共计 70.02 亿元，其中银行承兑汇
票 67.04 亿元，商业承兑汇票 2.97 亿元，该等票据到期后不存在未能兑付而由
公司承担还款责任的情形。
问题 10：应收账款。（1）根据年报，截至 2014 年 12 月 31 日，公司应收账
款账面价值 11.08 亿元，比上一年的 5.16 亿元增加了近 115%。其中，账面余额
为 12.16 亿元，较 2013 年末的 6.13 亿元增加了 98%，而坏账准备为 1.08 亿元，
比 2013 年末的 0.96 亿元仅增加了 1.25%。请结合你公司报告期营业收入的变动
情况、收款政策的具体变化等分析上述变动的合理性。
（2）根据年报，你公司在 2014 年将 6.11 亿元的应收账款划分为“单项金
额重大并单独计提坏账准备的应收账款”，占应收账款总额的 50.23%，比 2013
年的 16.21%增加了 34 个百分点。公司未对上述款项计提坏账准备。请你公司补
充披露上述金额涉及款项的账龄情况，并逐一说明你公司不计提坏账准备的具体
依据和期后回款情况。涉及单独测试的，请说明测试过程。
9
（3）针对应收账款的大幅增长，你公司采取了哪些相应的措施保证回款速
度和减少坏账的发生。
答复：（1）我公司 2014 年收款政策并无变化，影响期末坏账准备增长比例
小于应收账款增长比例的原因主要有：
①装备制造收入较前期增长较大，其占总收入的比例从 1.95%增长到 5.12%，
该项收入增长导致期末应收账款原值增加 3.87 亿元，其中应收关联方金额为
2.91 亿元；
②我公司对吉林隆源应收账款 1.52 亿元未计提坏账准备（相关原因见本答
复（2））；
③丰喜化工公司于 2014 年处置，不再纳入合并范围，期末形成应收账款原
值 0.92 亿元，该应收账款未计提坏账准备（相关原因见本答复（2））。
剔除上述项影响数 5.35 亿元，应收账款原值较期初增加 0.68 亿元，按 5%
计提坏账准备金额为 0.034 亿元，较实际增长数 0.12 亿元为低。
（2）截止 2014 年 12 月 31 日，本公司“单项金额重大并单独计提坏账准备
的应收账款”15 笔，共计 6.11 亿元，账龄均为 1 年以内。经测试，未发生减值
迹象。其中：关联方款项 10 笔，共计 4.12 亿元，经了解对方经营情况并参照其
以往资信状况、交易记录，该等企业均处于持续经营状态、经营状况良好、资金
流转正常，且以往具备较好的交易记录与资信状况，因此，未计提坏账准备，截
止目前共收回 9515.49 万元；应收吉林省隆源农业生产资料集团有限公司 1.52
亿元，因 2014 年本公司已与其签订保兑仓协议，该款项回收无障碍，未计提坏
账准备，截止目前，已收回 1.47 亿元；应收山东宏信化工股份有限公司 2416.5
万元，截止 2014 年 12 月 31 日，已收到六个月保函 2000 万元和三个月信用证
416.5 万元，故未计提坏账准备，2015 年 4 月 1 日已收到信用证保证款项 416.5
万元，余款将于 5 月 31 日到期收回；应收国网山东省电力公司德州供电公司上
网电费 1010.42 万元，由于双方电费结算需依据月底最后一天抄表数，实际结算
在次月月初，该应收账款不存在风险，期后该款项已全部收回；应收中化化肥有
限公司 699.72 万元，该款项为我公司子公司平原化工应收中化化肥的尿素款，
因中化化肥同时为该子公司的股东，该款项收回无风险，故未计提坏账准备，期
后该款项已全部收回；应收山西金恒化工集团股份有限公司 500 万元，因其时已
收到对方开具的信用证，故未计提坏账准备，该款项将于 2015 年 6 月 12 日到期
收回。
（3）我公司采取的措施主要有：
①调整业绩考核指标，对销售部门考核不仅参考发货、开票等销售业绩，同
10
时把销售回款、货款占用时间等纳入考核范围并作为重要指标，财务部门每月月
末及时提供欠款单位及人员信息，督促相关责任人及时清回手续；
②加强资信管理与控制，根据不同的销售群体、信用度、资质建立客户档案
簿,对客户进行重新评级，重点关注资信较差客户，及时关注客户的偿债能务,
适时调整赊销额度；
③多种方式清收欠款，采用抵账、打包出售、债务重组等方式积极回收欠款，
降低收款风险。
问题 11：其他应收款。根据年报，报告期末你公司“单项金额重大并单独
计提坏账准备的其他应收款”账面余额为 4.57 亿元，比上年末的 2.73 亿元增加
了 67%。其中，公司仅对两笔总计约 658 万元的其他应收款计提了 536 万元的坏
账准备。请补充披露报告期末“单项金额重大并单独计提坏账准备的其他应收款”
的账龄分布情况，并逐一说明你公司对合计 2.66 亿元的多项“单项金额重大并
单独计提坏账准备的其他应收款”不计提坏账准备的具体依据和期后回款情况。
涉及单项测试的，请说明测试过程。
答复：截止 2014 年 12 月 31 日，本公司“单项金额重大并单独计提坏账准
备的其他应收款” 18 笔，共计 4.57 亿元。年末对该部分其他应收款进行减值
测试，对其中两笔计提了坏账准备，未计提坏账 16 笔，共计 4.51 亿元，其中：
融资租赁保证金 9 笔，共计 2.38 亿元（含应收关联方阳泉煤业集团财务有限责
任公司融资租赁保证金 2000 万元），基于融资租赁合同约定，该部分款项无收款
风险，故未计提坏账准备；应收新绛县中信鑫泰能源有限公司 1.01 亿元，我公
司子公司华瑞公司已针对该款项，与中信鑫泰签订了相关协议，该公司将焦炉等
设备（价值 3.56 亿元）和土地（65168.13 平方米）抵押给华瑞公司，同时该公
司供应焦炉气的价款从该款项中扣除（2015 年已抵账 1078.99 万元），故无收款
风险，未计提坏账准备；应收运城市公共资源交易中心 2840 万元，该款项实际
为购置土地款，待相关手续完善后计入无形资产，故无收款风险，未计提坏账准
备；应收平原县经济开发投资公司 1500 万元，平原县翔龙纸业有限公司 1348.56
万元，山东华鲁恒升化工股份有限公司 314.2 万元，均为我公司子公司平原化工
在纳入上市公司前与当地企业发生的往来款，2011 年，平原化工的前身即中化
平原在办理土地使用证时，与平原县政府签订协议，翔龙纸业、投资公司、华鲁
恒升与中化平原的债务用于抵减中化平原应缴纳的土地出让金，由于土地出让金
及此三项其他应收款均未结算，故无收款风险，未计提坏账准备；应收平原县兴
龙纺织有限公司 4767.54 万元，该公司原为中化平原全资子公司，2012 年我公
11
司重组时，将兴龙纺织进行了剥离，按照《增资扩股协议》的约定，该款项用于
抵减对中化化肥的利润分配，由于平原化工处于未分配利润为负的状态，未进行
利润分配，但该款项无收款风险，故未计提坏账准备；应收关联方阳煤集团 434.5
万元，因该公司为我公司控股股东，且我公司尚欠该公司转让款、借款等，金额
较大，故该款项无收款风险，未计提坏账准备。
问题 12：存货。根据年报，你公司报告期末存货账面余额 14.67 亿元。其
中，原材料的期末账面余额为 8.53 亿元，库存商品账面余额 4.97 亿元。你公司
对上述原材料和库存商品分别计提了 541 万元和 113 万元的跌价准备。请补充披
露你公司期末存货中原材料和库存商品的具体构成、你公司盘点存货的情况，并
结合相关产品的市场环境、价格走势等分析减值准备计提的充分性。
答复：2014 年末，本公司及各级子公司组织生产、库房、财务等相关部门
组成盘点组，对原材料、库存商品、在产品、周转材料等存货进行盘点，对盘点
中发现的毁损、缺失等情况作了记录，编制了存货盘点表及盘点报告。
主要原材料及库存商品明细如下：
2014 年末原材料明细
单位：元
项目 账面价值 跌价准备 账面余值
白煤 253,272,714.57 253,272,714.57
备品备件 108,979,469.88 2,894,978.87 106,084,491.01
钢板及钢材 99,355,166.39 99,355,166.39
烟煤 84,629,528.11 84,629,528.11
沫煤 37,799,013.42 2,486,939.18 35,312,074.24
硫酸钾 29,361,562.12 29,361,562.12
细粉 21,532,121.70 21,532,121.70
辅材 18,007,764.62 18,007,764.62
丙烯 16,133,532.47 16,133,532.47
12
焊材 7,976,582.03 7,976,582.03
气化煤 3,529,247.04 3,529,247.04
氯化钾 3,048,137.59 3,048,137.59
其他非主要材料 168,897,408.71 31,409.46 168,865,999.25
合计 852,522,248.66 5,413,327.51 847,108,921.15
2014 年末库存商品明细
单位：元
项目 账面价值 跌价准备 账面余值
尿素 137,145,490.82 137,145,490.82
化工设备 121,899,329.00 121,899,329.00
复合肥 50,851,568.71 50,851,568.71
甲醇 34,003,875.38 34,003,875.38
氨化硝酸钙 23,587,016.92 23,587,016.92
包装物 19,610,385.77 19,610,385.77
合成氨 7,001,282.99 7,001,282.99
BB 肥 6,587,679.72 6,587,679.72
三聚氰胺 5,708,006.76 1,130,754.57 4,577,252.19
铝型材 5,277,574.93 5,277,574.93
聚氯乙烯树脂 4,569,648.10 4,569,648.10
碳铵 3,514,253.79 3,514,253.79
双氧水 2,741,604.05 2,741,604.05
正丁醇 2,495,901.76 2,495,901.76
13
烧碱 2,348,407.02 2,348,407.02
辛醇 2,245,735.83 2,245,735.83
异丁醛 1,072,836.53 1,072,836.53
保税异丁醛 762,950.46 762,950.46
异丁醇 431,778.33 431,778.33
其他库存商品 64,809,258.32 64,809,258.32
合计 496,664,585.19 1,130,754.57 495,533,830.62
由于化工产品期末市场售价高于库存成本（相关数据见下表），同时根据全
年价格走势预计市场售价未来呈上升趋稳态势，未对化工产品计提减值准备；原
材料中除沫煤、备品备件等个别品种外，其他原材料库存单价不高于市场价格，
同时考虑最终产品可变现净值高于期末存货成本，故未计提跌价准备。
2014 年末主要化工产品销售成本与市场售价比较表
单位：元/吨
12 月 31 日库存 直接销售费 单位销售成
项目 市场售价 备注
单价 用 本
尿素 1,422.01 54.00 1,476.01 1,528.92
按 0.5 元/吨公里，
甲醇 1,782.50 50.00 1,832.50 1,887.95 100 公里测算，尿素
含 4 元装卸费
液氨 1,707.32 50.00 1,757.32 1,960.32
辛醇 5,735.40 5,735.40 5,991.78 客户自提
问题 13：其他流动资产。年报显示，报告期末你公司其他流动资产中包括
结构性存款 1.3 亿元。请补充披露该款项的形成原因及是否履行了必要的决策程
序和信息披露义务。
答复：2014 年，我公司为保障公司收益，经与银行方面沟通，将开具银行
承兑汇票时需支付的承兑保证金 1.3 亿元，办理为结构性存款，从而获取更高的
14
利息收入。本公司已于 2015 年 2 月 3 日和 2015 年 3 月 8 日分别收回 6000 万元
和 2000 万元，剩余 5000 万元将于 2015 年 5 月 27 日到期。基于该项经济行为无
实质性风险，对公司生产经营不造成重大影响，且其绝对金额与相对金额都较小，
均未达到《公司章程》与《上海证券交易所股票上市规则》中规定的上会决策及
公开披露标准，因此，公司董事会、股东大会未对其进行审议，也未公开披露。
三、关于公司的关联交易
问题 14：关联销售及关联采购的影响。公司 2014 年度营业收入较上年下降
了 27.66%，但向关联方销售商品、提供劳务的金额却大幅提高。根据年报，公
司 2014 年向关联方销售商品、提供劳务等合计收入为 10.88 亿元，比 2013 年
的 2.08 亿元大幅增加了 423%。此外，在关联采购方面，公司 2014 年采购商
品、接受劳务等支出合计 33.92 亿元，比上一年的 48.38 亿元下降了 14%。请
补充披露在公司整体业绩下滑的情况下，关联交易形成的收入大幅提高的原因和
合理性，并结合比较销售及采购价格、毛利率等方式分析关联交易定价的公允性。
答复：2014 年度公司向关联方销售商品、提供劳务合计营业收入 10.88 亿
元，比上年度的 2.08 亿元增加 8.8 亿元，增幅 423%。增幅较大的主要原因是：
关联方阳煤集团太原化工新材料有限公司 2013 年开工建设，项目概算总投资 135
亿元；新疆国泰新华化工有限责任公司 2013 年开工建设，项目概算总投资 118
亿元，目前这两个公司尚处于在建阶段，需要采购大量的非标准压力容器设备。
而公司的控股子公司山西阳煤化工机械（集团）有限公司具有 A1、A2 级压力容
器设计与制造许可证及 A3 级球形压力容器制造许可证。因此，山西阳煤化工机
械（集团）有限公司通过招投标公平竞价的方式分别于 2013 年和 2014 年获得了
6.9 亿元和 1.1 亿元的销售合同。由此，导致了公司向关联方销售商品收入的大
幅提升。山西阳煤化工机械（集团）有限公司 2014 年向关联方与非关联方的销
售数据对比如下：
品种 单位性质 结算单位 内容 营业收入（元） 毛利率
阳煤集团太原化工新材料有限公司 销售商品 587,953,943.88 36%
关联方
非标压
新疆国泰新华化工股仹有限公司 销售商品 10,009,531.55 45%
力设备
非关联方 天津辰创环境工程科技有限责仸公司 销售商品 6,542,735.04 41%
15
河北华丰煤化电力有限公司 销售商品 11,350,427.36 51%
陕西融和化工集团有限公司 销售商品 5,648,176.07 40%
惠生工程（中国）有限公司 销售商品 42,209,760.70 30%
由此可知，山西阳煤化工机械（集团）有限公司向关联方与非关联方的销售
毛利率基本处于同一水平范围内，关联交易定价是公允的。
2014 年度公司向关联方采购商品、接受劳务合计支出 33.92 亿元，比上年
度的 48.38 亿元减少 14.46 亿元，降幅 14%，下降的主要原因是：受煤炭市场
环境影响，公司采购块煤及沫煤的市场价格较同期下降较大，导致关联方采购商
品较去年同期下降；公司在建项目工程本年度已进入设备安装调试阶段，土建工
程量逐步减少导致公司接受关联方提供劳务减少。
综上，公司与关联方之间的交易具备充分的合理性与必要性，且其定价依据
公允、合理，保护了各方应得利益。
特此公告。
阳煤化工股份有限公司
董事会
二 O 一五年五月十三日
16
