中德证券有限责任公司

                    关于阳煤化工股份有限公司

             2019 年度业绩下滑之专项现场检查报告



    中德证券有限责任公司（以下简称“中德证券”或“保荐机构”）作为阳煤
化工股份有限公司（以下简称“阳煤化工”或“公司”）非公开发行股票的保荐
机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则
（2018 年修订）》以及《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等有关规
定，担任阳煤化工的持续督导机构。

    阳煤化工 2019 年度的营业利润为-62,747.39 万元，较上年同期的 30,666.54
万元下降了-304.61%，归属于上市公司股东的净利润为-52,418.86 万元。根据《上
海证券交易所上市公司持续督导工作指引》的规定，保荐机构对阳煤化工进行了
专项现场检查，现将本次现场检查情况报告如下：

    一、现场检查基本情况

    因阳煤化工2019年度营业利润同比下降超过50%且归属于上市公司股东的
净利润为负，保荐机构对公司进行了专项现场检查。检查人员通过收集、查阅有
关文件资料，与公司相关人员进行访谈等方式，对阳煤化工2019年度业绩下滑的
原因进行了研究和分析。
    二、现场检查事项

    阳煤化工 2019 年度实现营业收入 179.29 亿元，较上年同期 217.75 亿元减少
38.44 亿元，归属于上市公司股东的净利润-5.24 亿元，较上年同期 1.29 亿元减
少 6.53 亿元，主要原因为 2019 年受多种因素叠加影响，国内化工行业竞争激烈，
依然延续震荡情形，大多数化工产品价格呈现波动下滑趋势，盈利空间收窄，煤
化工行业依然面临产能过剩、环境约束收紧的压力。公司各项基础化工和精细化
工产品价格处于下滑通道，产品单价处于低位徘徊阶段，导致公司 2019 年整体
亏损。



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    三、提请上市公司注意的事项

    对于公司业绩下滑的情况，保荐机构提醒公司要持续做好信息披露工作，及
时、充分地揭示相关风险，切实保护投资者利益，并对业绩波动等对投资者利益
有重大影响的事宜与保荐机构及时、持续沟通。

    四、公司是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所
相关规定应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项

    根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十六条的相关规定，
保荐机构需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降50%以上的
情形进行专项现场检查，现场检查报告需要上报上海证券交易所。

    五、上市公司及其他中介机构的配合情况

    保荐机构进行现场检查过程中，上市公司能够按照保荐机构的要求积极组织
相关部门和人员，配合保荐机构的工作。

    六、本次现场检查的结论

    经核查，保荐机构认为：阳煤化工2019年业绩下滑的主要原因为煤化工行业
整体面临产能过剩问题，行业盈利能力下滑。公司各项基础化工和精细化工产品
价格处于下滑通道，导致公司2019年整体亏损。



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