上海隧道工程股份有限公司
2008 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 董事王鑫强，因公出差，委托董事陈金章行使表决权。
独立董事王振信，因公出差，委托独立董事周骏行使表决权。
1.3 立信会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人陈彬、主管会计工作负责人沈培良及会计机构负责人（会计主管人员）蔡剑霞声明：
保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
股票简称 隧道股份
股票代码 600820
上市交易所 上海证券交易所
公司注册地址和办公地址 上海市浦东新区海徐路957 号 上海市大连路118 号
邮政编码 200082
公司国际互联网网址 www.stec.net
电子信箱 stecodd@stec.net
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 金波
联系地址 上海市大连路118 号
电话 021-65419590
传真 021-65419227
电子信箱 600820@stec.net
§3 会计数据和业务数据摘要：
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
2008 年 2007 年
本年比上年
增减(%)
2006 年
营业收入 12,501,499,665.92 8,576,908,788.94 45.76 5,954,957,720.42
利润总额 367,498,985.53 270,986,706.97 35.62 164,777,414.29
归属于上市公司股
东的净利润
292,240,067.26 190,349,152.60 53.53 123,303,849.13
归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润
214,887,307.94 145,723,366.70 47.46 82,370,639.61
经营活动产生的现
金流量净额
1,687,231,254.76 1,736,002,767.47 -2.81 711,609,384.58
2008 年末 2007 年末 本年末比上2006 年末上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
1
年末增减
(%)
总资产 14,816,942,726.52 11,178,500,130.61 32.55 9,972,065,342.19
所有者权益（或股东
权益）
3,639,457,315.35 2,220,974,940.86 63.87 2,084,585,070.55
3.2 主要财务指标
2008 年2007 年本年比上年增减(%) 2006 年
基本每股收益（元／股） 0.43 0.32 23.73 0.2086
稀释每股收益（元／股） 0.43 0.32 23.73 0.2086
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元
／股）
0.32 0.32 18.84 0.1393
全面摊薄净资产收益率（%） 8.03 8.57 减少0.54 个百分点 5.92
加权平均净资产收益率（%） 9.65 8.81 增加0.84 个百分点 6.10
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益
率（%）
5.90 6.56 减少0.66 个百分点 3.95
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收
益率（%）
7.10 6.76 增加0.34 个百分点 4.07
每股经营活动产生的现金流量净额（元／
股）
2.3002 2.9368 -21.68 1.2038
2008 年
末
2007 年
末
本年末比上年末增
减(%)
2006 年
末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／
股）
4.96 3.76 24.28 3.53
非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 2,651,000.70
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、
减免
83,522,879.90
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
75,141.65
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 1,477,997.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,155,113.23
少数股东权益影响额 -105,480.75
所得税影响额 -11,423,892.41
合计 77,352,759.32
3.3 境内外会计准则差异：
□适用 √不适用
§4 股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
√适用 □不适用
单位：股上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
2
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
数量
比例
(%)
发行新股
送
股
公
积
金
转
股
其
他
小计 数量
比例
(%)
一、有限
售条件股
份
1、国家持
股
2、国有法
人持股
216,241,428 36.58 216,241,428 29.48
3、其他内
资持股
其中： 境
内非国有
法人持股
境
内自然人
持股
４、外资
持股
其中： 境
外法人持
股
境
外自然人
持股
有限售条
件股份合
计
216,241,428 36.58 216,241,428 29.48
二、无限
售条件流
通股份
1、人民币
普通股
374,887,307 63.42 142,392,612 142,392,612 517,279,919 70.52
2、境内上
市的外资
股
3、境外上
市的外资
股
4、其他
无限售条
件流通股
份合计
374,887,307 63.42 142,392,612 142,392,612 517,279,919 70.52
三、股份
总数
591,128,735 100.00 142,392,612 142,392,612 733,521,347 100.00上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
3
限售股份变动情况表
□适用 √不适用
4.2 股东数量和持股情况
单位：股
报告期末股东总数 61,359 户
前十名股东持股情况
股东名称 股东性质
持股比例
(%)
持股总数
持有有限售条
件股份数量
质押或冻结的股份
数量
上海城建（集团）
公司
国有法人 36.85 270,301,785 216,241,428 无
全国社保基金一零
六组合
其他 4.45 32,654,393
中国工商银行－南
方绩优成长股票型
证券投资基金
其他 2.97 21,812,211
中国建设银行－上
投摩根成长先锋股
票型证券投资基金
其他 1.82 13,355,279
华夏成长证券投资
基金
其他 1.44 10,576,956
国际金融－花旗－
MARTIN CURRIE
INVESTMENT
MANAGEMENT
LIMITED
其他 1.07 7,819,857
国际金融－汇丰－
JPMORGAN CHASE
BANK, NATIONAL
ASS0CIATION
其他 1.01 7,390,025
中国工商银行－中
银持续增长股票型
证券投资基金
其他 1.00 7,306,219
招商证券－渣打－
ING BANK N.V.
其他 0.97 7,111,348
中国工商银行－建
信优化配置混合型
证券投资基金
其他 0.94 6,878,883
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称
持有无限售条件股份的数
量
股份种类
上海城建（集团）公司 54,060,357 人民币普通股
全国社保基金一零六组合 32,654,393 人民币普通股
中国工商银行－南方绩优成长
股票型证券投资基金
21,812,211 人民币普通股
中国建设银行－上投摩根成长
先锋股票型证券投资基金
13,355,279 人民币普通股
华夏成长证券投资基金 10,576,956 人民币普通股
国际金融－花旗－MARTIN
CURRIE INVESTMENT MANAGEMENT
LIMITED
7,819,857 人民币普通股上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
4
国际金融－汇丰－JPMORGAN
CHASE BANK, NATIONAL
ASS0CIATION
7,390,025 人民币普通股
中国工商银行－中银持续增长
股票型证券投资基金
7,306,219 人民币普通股
招商证券－渣打－ING BANK
N.V.
7,111,348 人民币普通股
中国工商银行－建信优化配置
混合型证券投资基金
6,878,883 人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动
的说明
未知其他流通股股东间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市
公司持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。
4.3 控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍
4.3.2.1 法人控股股东情况
单位:元 币种:人民币
名称 法定代表人 注册资本 成立日期 主营业务
上海城建（集团）
公司
朱家祥 1,343,970,000 1996 年10 月4 日
施工建设总承包，实
业投资，国内贸易（除
专项规定外），国有
资产运作，开展对外
经济技术合作业务
等。
4.3.2.2 法人实际控制人情况
单位: 元 币种:人民币
名称 法定代表人 注册资本 成立日期 主营业务
上海市国有资产
监督管理委员会
4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
5
§5 董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股
报告期被授予的股权激励
情况
姓
名
职务
性
别
年
龄
任期
起止日期
年初持
股数
年末持
股数
变
动
原
因
报告期
内从公
司领取
的报酬
总额
（万
元）
可
行
权
股
数
已
行
权
数
量
行权价
（元）
期末股
票市价
（元）
是否
在股
东单
位或
其他
关联
单位
领取
报
酬、
津贴
陈
彬
董事
长
男 47
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 是
周
文
波
副董
事
长、
总经
理
男 44
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
1,573 1,966
公
司
配
股
认
购
26.4 否
陈
金
章
董事 男 57
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
26,265 32,831
公
司
配
股
认
购
是
王
鑫
强
董事 男 44
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 是
杨
磊
董
事、
副总
经理
男 47
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 24.94 否
周
松
董事 男 40
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
22,880 28,600
公
司
配
股
认
购
是
金
波
董
事、
董事
会秘
书
男 37
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
3,979 4,974
公
司
配
股
认
购
23.74 否上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
6
周
骏
独立
董事
男 58
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 4.8 否
沈
恭
独立
董事
男 74
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 4.8 否
王
振
信
独立
董事
男 78
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 4.8 否
楼
民
独立
董事
男 39
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 4.8 否
朱
家
祥
监事
会主
席
男 60
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 是
朱
晨
红
监事
会副
主席
女 41
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 23.93 否
林
莺
监事 女 49
2007 年10
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 23.51 否
朱
美
君
监事 女 56
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 否
陈
洪
彰
监事 男 60
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 是
余
暄
平
副总
经理
男 42
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 24.99 否
王
放
伟
副总
经理
男 48
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 24.31 否
沈
培
良
副总
经理
男 38
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
0 0 24.09 否
濮
朝
副总
经理
男 41
2006 年6
月22 日～
0 0 23.68 否上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
7
晖 2009 年6
月22 日
杨
国
祥
总工
程师
男 59
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
1,573 1,573 24.45 否
宋
晓
东
总经
济师
男 36
2007 年8
月21 日～
2009 年6
月22 日
0 0 23.88 否
蔡
剑
霞
财务
部主
任
女 60
2006 年6
月22 日～
2009 年6
月22 日
41,414 51,767
公
司
配
股
认
购
17.4 否
合
计
/ / / / 97,684 121,711 / 304.52 / / /
§6 董事会报告
6.1 管理层讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1. 报告期内公司总体经营情况：
2008 年，公司合力挑战严峻的施工环境，着力增强自主创新能力，加快推动企业板块战略，在全
球经济受到金融危机冲击的大背景下，保持了经济快速发展的良好势头。公司承接的工程主要为轨道
交通、越江隧道等市政工程，且集中于长三角地区，2008 年度信贷政策调整、汇率利率变动、自然灾
害等未对公司本年度财务状况和经营成果产生显著影响。全年实现营业收入约125 亿元，比上年同期
增长45.76%；实现净利润约2.96 亿元，比上年同期增长53.75%，每股收益达0.43 元。同时，公司全
年中标合同量为132.11 亿元，同比增长5.9％，其中地下工程合同为100.02 亿元，地上工程合同为
24.95 亿元，设计合同为5.94 亿元，其他1.19 亿元（含管片、机械制造及配电设施等）。中标合同
中市内工程占比71.3%，市外工程（含海外）占比28.7%。
公司以地铁、越江业务为重心，2008 年轨道交通和越江隧道工程占公司主营收入的70％以上。越
江隧道工程建设全面，长江隧道提前实现双线贯通，比原计划整整提前了14 个月；外滩通道工程外白
渡桥的移桥和桥墩拆除工作顺利完成，重建工作井然有序，?4.27m 大型土压平衡盾构也进入调试验
收阶段；新建路越江隧道工程、打浦路越江隧道复线盾构均已出洞；青草沙引水工程东线隧道提前完
成年内推进计划。轨道交通工程建设方面，2008 年内公司完成29 座车站、端头井制作，16 座车站实
现封顶，轨道交通推进里程达34.5km，基本实现了7 号线、8 号线南延伸、9 号线、11 号线的贯通目
标。上海轨道交通工程全部按进度计划要求完成，为2010 年全面完成轨道交通建设提供坚实基础。
在抓紧生产任务的同时，公司积极拓展新兴市场，先后承接了南京、郑州、武汉等地的隧道施工
业务。另一方面，公司巩固已有目标市场，积极开发二次经营，不断扩大经营成果，继长江隧道顺利
贯通后，公司又承接了该工程的机电安装和装饰工程，同时承接了地铁7 号线、9 号线、11 号线等部
分车站机电安装工程和上盖建筑施工项目。
2008 年，公司在海外市场经营上取得重大突破，中标新加坡1.67 亿新币的金沙度假村MBS8402
项目，标志着隧道股份实现了由联合总承包向独立总承包的转变。8 月，公司再次中标新加坡地铁市
区线一期C902 标，开创了海外工程设计施工总承包的先例。
年内，公司加强投资项目管理，参与投资的多个项目为上市公司贡献了稳定的利润。常州市健身
北路及延伸、常金线、大学城地道工程BT 项目已于2007 年末竣工，2008 年度实现净利润约2100 万
元。奉化市三高连接线公路项目进展顺利，预计于2009 年竣工。杭州钱江隧道工程已于年内正式获批，
主体工程已开始动工。
2、公司主要供应商、客户情况：
公司向前五名客户销售总额为4,019,681,644.19 元，占公司本年全部营业收入的32.15%。公司上海隧道工程股份有限公司 2008
年年度报告
8
向前5 名设备供应商共计购置设备资产总额5414 万元，占公司本年设备采购总额的69.73%。
3、报告期内公司重要资产构成及费用等财务数据分析：
项目名称 期末数占总资产的比重（%） 期初数占总资产的比重（%）
货币资金 22.61% 14.28%
预付款项 4.08% 2.90%
应收款项 13.34% 14.98%
存货 17.58% 15.78%
长期股权投资 3.68% 4.86%
固定资产 8.84% 13.30%
在建工程 7.77% 4.10%
短期借款 10.43% 18.95%
长期借款 11.61% 4.51%
其中变化较大的项目原因是：
(1)货币资金增加原因为1)本年度营业收入大幅增长，公司加大应收账款资金回笼控制导致货币资金
增加较大；2）公司本年收到上海世博会动迁补偿款，导致年末货币资金增加。
(2)预付款项增加主要为本年度公司新增工程项目较多，材料采购及工程预付款增加。
(3)存货增加主要因为上海世博会配套市政工程项目处于施工高峰，公司新增工程项目多，未完施工较
大。
(4)固定资产占比下降主要为总资产增加但同期固定资产与年初相比略有减少；
(5)在建工程增加原因为1）奉化市三高连接线工程本年投入增加；2）随着公司新增工程项目增多，
公司自行研制制造的盾构制造、改制工作量增加。
(6)短期借款占比下降主要系年内归还部分短期借款，同时公司资产规模增大。
(7)长期借款占比增加主要因为项目借款增加及借款结构变化。
报告期公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据如下：
单位:元 币种:人民币
（1）管理费用增加较多，主要系公司主营业务增加，相应的管理费用增加；
（2）所得税下降系应收款项坏账准备增加导致对应的递延所得税增加，所得税费用减少。
项目 2008 年度 2007 年度
销售费用 34,721,318.56 30,928,219.74
管理费用 340,528,423.26 280,597,272.18
财务费用 223,679,725.40 213,400,483.67
所得税费用 71,281,387.00 78,325,762.99上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
9
4、报告期公司现金流量相关财务数据如下： 单位:元 币种:人民币
公司经营活动现金流入主要为收到项目工程款；投资活动现金流出主要为采购设备及在建项目投
资；筹资活动现金流入主要为2008年度实施配股收到的现金。报告期公司经营活动产生的现金流量比
报告期净利润多，主要是公司加强应收款回收工作。
5、公司所持资产中采取公允价值计量说明
公司目前主要资产中，除可供出售的金融资产外，其余均采取历史成本法计量。可供出售的金融
资产的计量方法为取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的
债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收
益。年末以公允价值计量且将公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。处置时，将取得的价款
与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动
累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。公允价值的获得以该金融资产报告期最后一交易日
收盘价为准。
公司目前所持的可供出售的金融资产为：
单位:元 币种:人民币
股票简称
初始投资
成 本
占被投资公司
注册资本比例
年末股票数
量（股）
年末公允价值
年初股票数
量（股）
年初公允价值
申能股份 168,500.00 小于1% 90,000 539,100.00 90,000 1,584,900.00
中卫国脉 86,800.00 小于1% 52,510 376,496.70 52,510 762,970.30
世茂股份 310,000.00 小于1% 302,400 2,032,128.00 252,000 6,199,200.00
BBR 控股 1,227,004.38 小于1% 4,924,070 1,053,184.71 4,924,070 2,473,902.01
广电信息 458,000.00 小于1% 144,946 437,736.92 144,946 1,446,561.08
合 计 2,250,304.38 4,438,646.33 12,467,533.39
2008 年末，可供出售金融资产总额占当年实现利润总额的比例为1.21%。可供出售金融资产公允
价值变动不会对公司产生重大影响。
6、公司机械制造产品情况与前景分析
公司以先进制造业为新兴战略业务，进一步拓展国产盾构及钢模业务，在上海市场逐步饱和的压
力下，公司努力开拓外地市场。2008 年销售国产?6.34m 盾构机6 台，其中大部分销往外地，涉及广
州、杭州、武汉、郑州等城市。截至2008 年底，公司已累计获得国产?6.34m 盾构机订单41 台，已
交付使用39 台。此外公司进一步提升装备制造水平，国家863 计划大直径盾构机研发制造取得重大成
项目 2008 年度 2007 年度 同比增减 大幅变动原因说明
经营活动
产生的现
金流量净
额
1,687,231,254.76 1,736,002,767.47 -48,771,512.71 未大幅变动
投资活动
产生的现
金流量净
额
-530,239,525.09 -805,105,503.97 274,865,978.88
2008 年度常州BT 项
目投资回报增加。
筹资活动
产生的现
金流量净
额
571,953,554.38 -294,800,286.84 866,753,841.22
公司2008 年度实施
配股上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
10
果，国产11.22 米泥水平衡盾构机已研制成功，并投入上海打浦路隧道复线及新建路越江隧道项目使
用。同时，公司钢模生产技术步入世界先进行列，2008 年分别出口日本、印度和台湾地区。随着国内
城市轨道交通的不断发展，国内盾构机市场前景依然看好。公司自2005 年开始实施国产盾构产业化项
目以来，已取得了可喜的成绩。今后，公司将以施工促进国产盾构销售、钢模及管片销售，做强现代
制造业务。
7、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
(1)主要控股公司的经营情况及业绩 单位:元 币种:人民币
公司名称 业务性质 主要产品或服务 注册资本 资产规模 净利润
上海大连路隧道建
设发展有限公司
隧道运营管
理
大连路黄浦江底隧
道及其附属设施的
建设、经营
500,000,000.00 1,540,047,318.71 41,904,554.52
宁波常洪隧道发展
有限公司
隧道运营管
理
宁波常洪隧道及附
属设施的建设、经
营；常洪隧道范围
内的土地的开发、
经营
140,000,000.00 368,696,168.60 29,822,485.85
上海嘉浏高速公路
建设发展有限公司
公路运营管
理
嘉浏高速公路及其
附属设施的建设、
经营
100,000,000.00 659,102,846.21 23,076,687.05
上海市第二市政工
程有限公司
建筑施工业
市政及建筑工程承
包施工 101,500,000.00 2,301,710,596.62 15,661,387.71
上海市城市建设设
计研究院
建筑施工业
市政工程设计及地
质勘察 12,000,000.00 341,738,730.88 7,821,102.86
上海市隧道工程轨
道交通设计研究院
建筑施工业
市工程设计及市政
总承包 11,000,000.00 401,151,279.04 12,319,952.36
上海建元投资有限
公司
投资咨询业
实业投资、资产管
理、国内贸易 700,000,000.00 704,085,018.14 6,699,978.59
上海隧道工程股份
浦东公司
建筑施工业 工程施工建筑装潢28,000,000.00 56,400,506.29 22,928,873.64上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
11
(2) 单个控股子公司的净利润及单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上的公司的经
营情况及业绩
（3）公司本年度取得和处置子公司的情况
本年度公司注销了上海路奉路桥工程有限公司。
8、公司技术创新情况
结合难度高、风险大的工程，公司积极开展技术攻关，提高施工技术水平。2008 年，公司分析、
梳理了越江工程的技术难点，跟踪基坑开挖、泥水处理、盾构出洞等主要风险点方案的落实和执行情
况，确保工程顺利进行。为了提高施工信息化技术水平，开发了“盾构进出洞风险实时智能远程监控
系统”、“STEC 工程管理系统”两大系统，辅助工程施工，增强了工程抵御风险的能力。年内，公司
共承担省部级及其他外部科研22 项，申请专利16 项，获省部级科研奖项4 项；获批上海市市级工法
7 项。同时，公司还结合打浦路、新建路隧道工程，增强自主创新能力，积极做好“十一五”国家863
项目。公司不断提高自身科研及技术创新能力，进一步巩固和提高在地下工程领域的影响力，增强了
自身核心竞争力。
2008 年度，公司及控股子公司上海市第二市政工程有限公司、上海市城市建设设计研究院、上海
市隧道工程轨道交通设计研究院获上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局和上海
市地方税务局颁发的《高新技术企业证书》。根据有关规定，企业获得高新技术企业认定资格后三年
内（含2008 年），公司所得税率按15%的比例征收。
（二）对公司未来发展的展望
1、公司未来发展的机遇与挑战
由于金融危机的影响，未来两年政府将启动4 万亿规模的投资，一批重大基础设施项目将集中开
工，基础设施需求将持续增长，尤其市政工程开工量将不断增加，为公司提供了良好的发展机遇。轨
道交通方面，预计2009 年公司全年盾构推进里程仍将持续增长。2008 年公司外地中标合同比例较去
年增加，针对外地轨道交通的陆续上马，公司将以上海为核心市场，逐步向周边辐射，巩固并扩大长
三角地区的轨道交通及大型公路隧道市场。2009 年，公司将实现主营业务收入在2008 年125 亿元基
础上略有增长，并努力争取实现主营业务收入增长的同时，相关费率不发生大幅增长。同时，在经营
工作上，强调以战略眼光推动企业长远发展，把工作重点放在能够充分发挥企业特长、提高公司经济
效益和施工技术水平，具有标志性、影响力的大型市政工程和盾构隧道工程上。
工程施工方面，公司将按照计划推动重大工程建设，明确工程关键节点，排查工程关键风险点。
重点要保证轨道交通7 号线、11 号线的进度要求。按期完成轨道交通7 号线车站的内部结构、附属结
构施工，满足移交铺轨和安装、装饰的节点要求。确保轨道交通11 号线曹杨路站2 月底主体结构封顶，
江苏路站4 月底主体结构封顶。
机械制造方面，公司将坚持推进自主创新，把增强自主创新能力摆在全部科技工作的首位，继续
加大国产盾构的研制和开发力度。同时进一步拓展863 国产地铁盾构的销售市场；继续完善售后服务
机制，并结合公司施工优势，带动盾构施工技术咨询业务，推动新兴业务发展。
公司名称
业务
性质
主要产品或
服务
营业收入 营业利润 净利润
占上市公
司净利润
的比重(%)
上海大连路
隧道建设发
展有限公司
隧道
运营
管理
大连路黄浦
江底隧道及
其附属设施
的建设、经营
30,180,500.00 48,524,460.58 41,904,554.52 14.34%
宁波常洪隧
道发展有限
公司
隧道
运营
管理
宁波常洪隧
道及附属设
施的建设、经
营；常洪隧道
范围内的土
地的开发、经
营
102,101,171.21 41,439,267.02 29,822,485.85 10.20%上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
12
资本运作方面，公司将加大运作力度，持续跟踪具有可行性、投资收益稳定的市政工程投资项目，
如昆明市三环闭合工程（西、北段）BT 项目等，增强投资对企业发展的拉动作用。
2 、公司为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况
随着公司承接的工程量的不断增加，公司对流动资金的需求持续增长，加之公司继续参与BOT、
BT 类项目投资，所需资金量较大。公司一方面将利用自身良好的资信，向银行申请信贷，另一方面，
将积极探索新的融资渠道为公司筹集资金。例如2009 年，公司拟向不特定对象发行固定利率公司债券
方式筹集资金，发行的公司债券票面总额不超过14 亿元人民币，期限为5-10 年，可以为单一期限品
种，也可以是多种期限的混合品种。发行公司债券的募集资金将用于偿还银行借款及补充公司流动资
金，改善公司资金状况。
3、公司未来面临的风险分析
（1）工程管理及施工风险
公司承接的工程主要集中在大型越江隧道、轨道交通地铁车站和区间施工中，呈现量大面广、难
点风险点集中、管理跨度大的特点。因此，强化安全生产管理，直接关系到企业和谐稳定的发展大局，
是公司可持续性发展的主要决定因素之一
对策：进一步完善施工体系标准。2009 年，在盾构进出洞过程中，试点并推广“盾构进出洞风险
控制监控系统”，全面推广应用“STEC 工程管理系统”。结合新标准颁布开展贯标工作，继续巩固历
年卓有成效的贯标工作的理念、方式和方法，扎扎实实推进企业精细化、规范化管理的进程。加强安
全管理力度。从严管理，加大对分包工程的安全诚信考核，完善对分包队伍施工过程的违章处罚制度，
以强化分包单位的安全行为。继续以分包队伍管理为重点，以信息卡工作和劳务工安全教育、技能培
训工作为抓手，深入推进分包队伍建设。
（2）资产负债率较高的风险
公司主业系建筑施工，需要大量资金周转。同时，由于公司参与了一定的BOT、BT 项目投资，在
资产结构上体现出负债率较高的特点。
对策：灵活运用金融工具，降低公司财务费用。同时，在进行项目投资时做好投资项目可行性分
析，保证项目收益及现金流的稳定性。
（3）成本增加的风险
钢材、水泥是公司的采购的主要原材料。虽然按照行业相关规定，公司部分合同已由闭口形式改
为半开口形式，但原材料价格波动对公司的影响依然存在。
对策：公司将通过集中采购等方式，通过与供应商长期合作，规避一定的价格风险。同时加强工
程成本控制，降低成本上升对公司的影响。
与公允价值计量相关的项目
√适用 □不适用
单位：万元
项目
（1）
期初金额
（2）
本期公允价值
变动损益
（3）
计入权益的累
计公允价值变
动
（4）
本期计提的减
值
（5）
期末金额
（6）
金融资产
其中：1.以
公允价值计量
且其变动计入
当期损益的金
融资产
其中：衍
生金融资产
2.可供出
售金融资产
1,246.75 802.89 802.89 0 443.86
金融资产小计
合计 1,246.75 802.89 802.89 0 443.86
持有外币金融资产、金融负债情况上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
13
□适用 √不适用
6.2 主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
分行业
或分产
品
营业收入 营业成本
营业利
润率
(%)
营业收
入比上
年增减
（％）
营业成
本比上
年增减
（％）
营业利润率
比上年增减
（%）
分行业
施工业 11,188,855,869.60 10,472,099,231.52 6.41 55.66 56.06
减少0.24 个
百分点
房地产
业
8,467,590.52 22,538,478.85 -166.17 -95.41 -86.66
减少174.54
个百分点
运营业
务
286,166,634.70 161,051,931.96 43.72 2.49 4.50
减少1.08 个
百分点
设计服
务
542,758,817.83 360,270,223.83 33.62 16.36 20.04
减少2.04 个
百分点
机械加
工及制
造
235,647,023.83 200,050,358.16 15.11 -16.66 -15.87
减少0.80 个
百分点
6.3 主营业务分地区情况表
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
上海 11,144,080,328.13 44.80
浙江 134,296,499.21 -0.28
福建 66,551,118.00 -28.50
广东 362,012,763.35 78.87
江苏 324,239,285.33 10.83
江西 80,178,046.00 50.63
四川 199,720,292.61 520.83
山东 14,737,405.99 -77.30
天津 1,500,000.00 35.14
中国香港 3,021,943.20 -4.18
新加坡 148,412,742.92 5,490.52
其他地区 22,749,241.16 2,734.94
6.4 募集资金使用情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
本年度已使用募集资金总
额
103,655
募集资金总额 113,162.38
已累计使用募集资金总额103,655
承诺项目
是否变
更项目
拟投入金额
实际投入金
额
是否符合计
划进度
预计收益
产生收益情
况
成都地铁盾构 否 11,000 11,000 是 12.62 暂无
新建路隧道盾
构
否 19,000 13,445 是 12.09 暂无
外滩通道盾构 否 32,000 21,210 是 13.84 暂无
补充流动资金否 58,000 58,000 是上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
14
及偿还银行贷
款
合计 / 120,000 103,655 / /
尚未使用的募集资金用途及去向
募集资金专项帐户产生利息收入24.75 万元，尚未使用
9532.13 万元，尚未使用募集资金现存于银行募集资金专
项帐户。
变更项目情况
□适用 √不适用
6.5 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
钱江通道（隧道）及连接
线工程
7,527
项目公司于2008 年5
月已与隧道股份签订
了试验井工程总包合
同，施工单位已进场施
工。2008 年10 月中旬，
钱江隧道主体项目获
得了正式核准。项目公
司于2008 年12 月配合
杭州市政府在试验井
现场举行了钱江隧道
试验井开挖仪式。
该项目的内部收益率不
低于7.92%。
奉化元康公路建设有限公
司
59,063
第一、二、三个施工合
同段，于2007 年1 月1
日开工建设，现已按照
合同约定的工期在
2008 年10 月29 日顺利
完成了交工验收工作，
并于2008 年11 月22
日正式开放交通；位于
鄞州区范围的第四施
工合同段于2008 年3
月30 日开工建设，目
前路基及桥梁下部结
构施工已基本完成，现
正在进行桥梁上部结
构施工，计划在2009
年下半年完成交工验
收，达到通车条件。
该项目的内部收益率为
8.2%。
常州市健身北路及延伸工
程、大学城地道工程、常
金线工程
10,271
截止2008 年11 月30
日常州健身北路及延
伸、常金线、大学城地
道项目已基本完成竣
工决算审计。至2008
年12 月31 日，公司已
完成常州BT 项目的全
部投资，累计完成项目
投资54798.16 万元。
该项目的内部收益率为
8.3%。上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
15
沉香花苑房产C 块项目 11,529
一期项目中DQ-C 块，
建筑物分别由小高层6
幢，居住建筑面积约
36117 平方米，多层16
幢，居住建筑面积约为
50866 平方米所组成，
并于2007 年10 月开工
建设，2008 年四季度所
有房屋结构已经封顶，
20 幢房屋进行内外墙
批腻子，人防开始开
挖，会所、商业用房开
始做基础，配套设备陆
续进场。
该项目的内部收益率为
12.89%。
合计 88,390 / /
6.6 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
经立信会计师事务所有限公司审计，公司2008 年度共实现净利润292,240,067.26 元，根据《公司法》
和本公司及各控股子公司章程的规定，提取法定盈余公积金计21,251,110.86 元，提取职工奖励及福
利基金54,995.78 元，另外按照财政部、安全生产监管总局关于印发《高危行业企业安全生产费用财
务管理暂行办法》的通知，根据财政部2008 年12 月26 日发布的《关于做好执行会计准则企业2008
年年报工作的通知》（财会函[2008]60 号）的规定：高危行业企业按照规定提取的安全生产费用，应
当按照《企业会计准则讲解（2008）》中的具体要求处理，在所有者权益“盈余公积”项下以“专项
储备”项目单独列报。据此公司在编制2008 年年度会计报表时对财务报表项目进行了追溯调整。2008
年度提取高危行业企业安全生产费用专项储备基金59,243,841.00 元（含控股子公司计提的归属于母
公司所有者的专项储备21,678,582.19 元），加上2007 年度结转未分配利润627,595,479.75 元（已
扣除控股子公司计提的归属于母公司所有者的专项储备23,665,721.13 元），本年度可供分配利润为
839,340,595.15 元。经讨论决定，以公司2008 年末总股本733,521,347 股为基数，向全体股东每10
股派发现金红利1.00 元（含税），计73,352,134.70 元，尚余未分配利润765,988,460.45 元结转下
一年度。
以上分配预案将提交本公司2008 年年度股东大会审议。
公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案
□适用 √不适用
§7 重要事项
7.1 收购资产
□适用 √不适用
7.2 出售资产
□适用 √不适用
7.3 重大担保
□适用 √不适用
7.4 重大关联交易
7.4.1 与日常经营相关的关联交易
√适用 □不适用上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
16
单位:万元 币种：人民币
向关联方销售产品和提供劳务 向关联方采购产品和接受劳务
关联方
交易金额
占同类交易金额的
比例(%)
交易金额
占同类交易金额的
比例(%)
上海万通营造
有限公司
1,663.01 0.25
上海市政材料
有限公司
103.56 0.02
上海先锋路桥
工程有限公司
798.34 0.12
上海城建物资
有限公司
2,620.95 0.39
上海市第一市
政工程有限公
司
4,186.05 0.63
上海城建（集
团）公司
101,430.55 8.16
上海市市政工
程建设有限公
司
388.17 0.03
上海建设机场
道路工程有限
公司
676.55 0.05
上海城建道路
机械施工有限
公司
上海东南郊环
高速公路投资
发展有限公司
832.79 0.07
上海市第一市
政工程有限公
司
775.76 0.06
上海浦东混凝
土制品有限公
司
110.78 0.01
合计 104,214.6 8.38 9,371.91 1.41
7.4.2 关联债权债务往来
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
向关联方提供资金 关联方向公司提供资金
关联方
发生额 余额 发生额 余额
上海城建（集团）公
司
12,312.56 12,312.56 -15,446.14 0
上海建设机场道路
工程有限公司
114.08 2,009.51 -1,379.54 1,121.82
上海市市政工程建
设有限公司
-419.65 883.08
上海城建道路机械
施工有限公司
-16.01 102.79
上海浦东混凝土制60.78 60.78上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
17
品有限公司
上海东南郊环高速
公路投资发展有限
公司
1,124.38 1,124.38 1,410.31 1,410.31
上海市第一市政工
程有限公司
200.12 200.12 522.23 522.23
上海辉固岩土工程
有限公司
0.03 0.03 -135.17 81.32
上海万通营造有限
公司
190 190 1,953.64 1,953.64
上海市政材料有限
公司
103.56 103.56
上海先锋路桥工程
有限公司
522.31 522.31
上海城建物资有限
公司
818.33 1,020.36
合计 13,566.29 16,883.25 -11,630.47 6,735.55
其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额104,214.60 元。
7.4.3 2008 年资金被占用情况及清欠进展情况
□适用 √不适用
截止2008 年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案
□适用 √不适用
7.5 委托理财
□适用 √不适用
7.6 承诺事项履行情况
7.6.1 公司或持股5%以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
承诺事项 承诺内容 履行情况
股改承诺
上海城建（集团）公司承诺公司
非流通股份自获得上市流通权之日
即2006 年1 月11 日起，在36 个月
内不上市交易或转让。
上海城建（集团）公司履行了所作的
承诺。
7.6.2 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原
盈利预测及其原因作出说明：
□适用 √不适用
7.7 重大诉讼仲裁事项
□适用 √不适用
7.8 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
18
7.8.1 证券投资情况
√适用 □不适用
序
号
证券
品种
证券代码证券简称
初始投资金额
（元）
持有数量期末账面值
占期末
证券投
资比例
（％）
报告
期损
益
1. 股票 600642 申能股份 168,500.00 90,000 539,100.00 12.15
2. 股票 600640 中卫国脉 86,800.00 52,510 376,496.70 8.48
3. 股票 600823 世茂股份 310,000.00 302,400 2,032,128.00 45.78
4. 股票 562 BBR 控股 1,227,004.38 4,924,070 1,053,184.71 23.73
5. 股票 600637 广电信息 458,000.00 144,946 437,736.92 9.86
合计 2,250,304.38 / 4,438,646.33 100%
7.8.2 持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
7.8.3 持有非上市金融企业股权情况
□适用 √不适用
7.8.4 买卖其他上市公司股份的情况
□适用 √不适用
7.9 公司是否披露履行社会责任的报告：否
§8 监事会报告
监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联
交易不存在问题。
8.1 监事会对公司依法运作情况的独立意见
2008 年度公司董事会在股东大会的授权下，按照“精细管理年”的各项要求，着力提高以企业核
心竞争力为根本，团结一致，解放思想，开拓创新，扎实工作，公司生产、经营、投资等各项工作发
展形势良好，各项指标创历史新高。四号线修复工程圆满通车、长江隧道工程超计划完成，国产盾构
产业化工作取得突破，资本运作取得重大进展，呈现出和谐发展的态势，超额完成年初制定的各项指
标，进一步提高公司驾驭市场的能力和抗风险能力。其决策程序符合《公司法》和《公司章程》的规
定。公司全体高管人员在执行职务时做到了忠于职守，勤勉尽责。没有发现违反法律、法规、公司章
程、损害公司及股东利益的行为。
8.2 监事会对检查公司财务情况的独立意见
公司监事对公司的2008 年度财务状况进行了监督、检查和审核，认为2008 年度财务报告能够反
映公司的财务状况和经营情况。公司内部财务控制制度和财务管理制度也在进一步完善和规范之中。
同时公司进一步强化了资金管理、财务管理、合同管理、财产处置的研究和管理，保证了资金的安全
运作，公司2008 年度财务报告已经立信会计事务所有限公司审计，并出具了无保留意见的审计报告。
8.3 监事会对公司最近一次募集资金实际投入情况的独立意见
公司配股募集资金实际投入项目与承诺一致，能够按计划进行实施，对公司的长远发展是有利的。
8.4 监事会对公司收购、出售资产情况的独立意见
公司收购、出售资产交易，未发现内幕交易及损害部分股东的权益或造成公司资产流失。
8.5 监事会对公司关联交易情况的独立意见
报告期内，公司的关联交易未发现有损公司及股东利益的行为。上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
19
§9 财务会计报告
9.1 审计意见
财务报告 □未经审计 √审计
审计意见 √标准无保留意见 □非标意见
审计意见全文
审计报告
信会师报字（2009）第10528 号
上海隧道工程股份有限公司全体股东：
我们审计了后附的上海隧道工程股份有限公司（以下简称隧道股份）财务报表，包括2008
年12 月31 日的资产负债表和合并资产负债表、2008 年度的利润表和合并利润表、现金流量表和合
并现金流量表、所有者权益变动表和合并所有者权益变动表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
按照企业会计准则的规定编制财务报表是隧道股份管理层的责任。这种责任包括：（1）设计、
实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错
报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审
计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施
审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取
决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险
评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控
制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，
以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，上海隧道工程股份有限公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重
大方面公允反映了隧道股份2008 年12 月31 日的财务状况以及2008 年度的经营成果和现金流量。
立信会计师事务所有限公司
中国注册会计师：朱颖、周永厦
中国上海
2009 年3 月19 日上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
20
9.2 财务报表
合并资产负债表
2008 年12 月31 日
编制单位:上海隧道工程股份有限公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 年初余额
流动资产：
货币资金 1 3,349,397,106.38 1,595,735,483.48
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据 2 8,187,898.75 5,000,000.00
应收账款 3 1,976,070,172.66 1,674,228,977.33
预付款项 4 604,741,948.74 324,144,735.99
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款 5 280,184,978.38 235,596,317.24
买入返售金融资产
存货 6 2,604,804,320.66 1,764,373,916.49
一年内到期的非流动
资产
其他流动资产
流动资产合计 8,823,386,425.57 5,599,079,430.53
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产 7 4,438,646.33 12,467,533.39
持有至到期投资
长期应收款 8 1,872,569,827.25 1,900,495,839.47
长期股权投资 9 544,735,969.15 543,077,097.61
投资性房地产
固定资产 10 1,309,966,971.97 1,486,955,921.53
在建工程 11 1,150,536,162.03 457,844,371.66
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 12 1,078,884,306.49 1,155,112,265.39
开发支出
商誉
长期待摊费用 13 7,507,839.53 4,693,336.66
递延所得税资产 14 24,916,578.20 18,774,334.37
其他非流动资产
非流动资产合计 5,993,556,300.95 5,579,420,700.08
资产总计 14,816,942,726.52 11,178,500,130.61
流动负债：上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
21
短期借款 15 1,545,054,684.06 2,117,967,124.66
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据 16 207,624,576.68 171,308,069.50
应付账款 17 3,477,659,170.48 2,526,415,707.55
预收款项 18 2,388,576,132.47 1,290,944,440.38
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬 19 97,986,886.41 111,468,191.08
应交税费 20 178,568,197.37 100,065,477.98
应付利息 21 3,456,671.22 2,821,900.41
应付股利 22 3,917,464.42 3,801,973.28
其他应付款 23 750,143,522.36 766,786,093.40
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动
负债
24 50,000,000.00 150,000,000.00
其他流动负债 25 770,000,000.00
流动负债合计 8,702,987,305.47 8,011,578,978.24
非流动负债：
长期借款 26 1,720,000,000.00 504,000,000.00
应付债券
长期应付款 27 280,000,000.00 320,000,000.00
专项应付款 28 37,680,899.77 16,653,091.27
预计负债 29 7,653,474.40 10,148,551.00
递延所得税负债 14 529,576.50 1,683,858.92
其他非流动负债 334,548,639.48
非流动负债合计 2,380,412,590.15 852,485,501.19
负债合计 11,083,399,895.62 8,864,064,479.43
股东权益：
股本 30 733,521,347.00 591,128,735.00
资本公积 31 1,818,853,038.74 836,528,586.59
减：库存股
盈余公积 32 203,133,843.49 144,372,469.60
一般风险准备
未分配利润 33 884,684,898.47 651,261,200.88
外币报表折算差额 -735,812.35 -2,316,051.21
归属于母公司所有者
权益合计
3,639,457,315.35 2,220,974,940.86
少数股东权益 94,085,515.55 93,460,710.32
股东权益合计 3,733,542,830.90 2,314,435,651.18
负债和股东权益合
计
14,816,942,726.52 11,178,500,130.61
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
22
母公司资产负债表
2008 年12 月31 日
编制单位:上海隧道工程股份有限公司
单位:元 币种:人民币
项目 附注 期末余额 年初余额
流动资产：
货币资金 2,225,776,434.60 596,298,054.54
交易性金融资产
应收票据 8,187,898.75
应收账款 1 1,181,672,413.66 955,583,858.03
预付款项 462,043,487.32 242,734,010.67
应收利息
应收股利 9,353,129.97 13,583,650.63
其他应收款 2 833,114,047.53 1,184,177,300.46
存货 1,282,030,669.41 1,006,853,624.46
一年内到期的非流动
资产
其他流动资产
流动资产合计 6,002,178,081.24 3,999,230,498.79
非流动资产：
可供出售金融资产 915,596.70 2,347,870.30
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资 3 2,491,377,601.01 2,008,317,157.17
投资性房地产
固定资产 777,616,806.99 862,250,745.16
在建工程 260,573,661.47 58,892,792.94
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 74,092,612.37 76,522,691.37
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 21,194,417.24 8,326,877.81
其他非流动资产
非流动资产合计 3,625,770,695.78 3,016,658,134.75
资产总计 9,627,948,777.02 7,015,888,633.54
流动负债：
短期借款 1,144,054,684.06 1,616,967,124.66
交易性金融负债
应付票据 79,000,000.00 88,435,302.50
应付账款 2,091,183,606.54 1,427,537,868.38
预收款项 1,325,539,760.63 605,585,478.22
应付职工薪酬 31,376,292.40 31,548,468.87
应交税费 113,141,919.78 28,459,776.53
应付利息 502,500.00 288,750.00
应付股利 1,582,380.77 1,582,380.77上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
23
其他应付款 957,758,752.16 368,431,712.80
一年内到期的非流动
负债
50,000,000.00 150,000,000.00
其他流动负债 770,000,000.00
流动负债合计 5,794,139,896.34 5,088,836,862.73
非流动负债：
长期借款 300,000,000.00 50,000,000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款 137,000.00 137,000.00
预计负债 7,653,474.40 10,148,551.00
递延所得税负债 99,044.50 376,662.65
其他非流动负债 314,674,781.00
非流动负债合计 622,564,299.90 60,662,213.65
负债合计 6,416,704,196.24 5,149,499,076.38
股东权益：
股本 733,521,347.00 591,128,735.00
资本公积 1,811,565,029.18 823,529,782.18
减：库存股
盈余公积 203,133,843.49 144,372,469.60
未分配利润 461,347,173.98 307,358,570.38
外币报表折算差额 1,677,187.13 -238,868.89
股东权益合计 3,211,244,580.78 1,866,389,557.16
负债和股东权益合
计
9,627,948,777.02 7,015,888,633.54
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞
合并利润表
2008 年1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、营业总收入 12,501,499,665.92 8,576,908,788.94
其中：营业收入 34 12,501,499,665.92 8,576,908,788.94
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 12,413,978,556.10 8,522,430,328.93
其中：营业成本 34 11,419,174,722.45 7,719,379,757.05
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
营业税金及附加 35 369,234,388.51 282,803,588.96
销售费用 34,721,318.56 30,928,219.74
管理费用 340,528,423.26 280,597,272.18
财务费用 36 223,679,725.40 213,400,483.67上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
24
资产减值损失 37 26,639,977.92 -4,678,992.67
加：公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号填
列）
38 193,531,040.12 171,470,712.80
其中：对联营企业和合营企
业的投资收益
3,584,630.96 -2,022,118.62
汇兑收益（损失以“－”号填
列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 281,052,149.94 225,949,172.81
加：营业外收入 39 92,026,268.14 49,956,763.92
减：营业外支出 40 5,579,432.55 4,919,229.76
其中：非流动资产处置净损失 2,121,027.72 3,464,554.69
四、利润总额（亏损总额以“－”号
填列）
367,498,985.53 270,986,706.97
减：所得税费用 41 71,281,387.00 78,325,762.99
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 296,217,598.53 192,660,943.98
归属于母公司所有者的净利润 292,240,067.26 190,349,152.60
少数股东损益 3,977,531.27 2,311,791.38
六、每股收益：
（一）基本每股收益 0.43 0.32
（二）稀释每股收益 0.43 0.32
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元。
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
25
母公司利润表
2008 年1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、营业收入 4 7,908,445,187.60 5,068,281,337.12
减：营业成本 4 7,404,011,509.25 4,739,649,854.18
营业税金及附加 226,109,982.72 144,606,133.31
销售费用 40,560.00 485,386.00
管理费用 79,481,550.09 69,296,594.59
财务费用 96,230,469.62 90,447,867.77
资产减值损失 42,954,913.66 4,520,403.55
加：公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
投资收益（损失以“－”号
填列）
5 112,381,699.61 106,460,590.98
其中：对联营企业和合营
企业的投资收益
858,401.58 -685,807.54
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 171,997,901.87 125,735,688.70
加：营业外收入 54,405,646.41 19,085,141.84
减：营业外支出 2,126,478.00 367,631.04
其中：非流动资产处置净损
失
824,806.00 330,521.04
三、利润总额（亏损总额以“－”号
填列）
224,277,070.28 144,453,199.50
减：所得税费用 11,765,961.68 21,950,378.39
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 212,511,108.60 122,502,821.11
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞
合并现金流量表
2008 年1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务
收到的现金
13,280,763,974.26 8,893,409,925.70
客户存款和同业存放
款项净增加额
向中央银行借款净增
加额
向其他金融机构拆入
资金净增加额
收到原保险合同保费
取得的现金
收到再保险业务现金
净额
保户储金及投资款净
增加额
处置交易性金融资产上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
26
净增加额
收取利息、手续费及
佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加
额
收到的税费返还
收到其他与经营活动
有关的现金
42-1 455,135,301.51 343,547,306.55
经营活动现金流入
小计
13,735,899,275.77 9,236,957,232.25
购买商品、接受劳务
支付的现金
10,663,737,027.13 6,441,589,538.75
客户贷款及垫款净增
加额
存放中央银行和同业
款项净增加额
支付原保险合同赔付
款项的现金
支付利息、手续费及
佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职
工支付的现金
717,452,803.46 630,100,986.33
支付的各项税费 409,911,983.35 296,366,503.45
支付其他与经营活动
有关的现金
42-2 257,566,207.07 132,897,436.25
经营活动现金流出
小计
12,048,668,021.01 7,500,954,464.78
经营活动产生的
现金流量净额
1,687,231,254.76 1,736,002,767.47
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 143,277,130.14 92,624,971.40
取得投资收益收到的
现金
190,521,411.48 170,115,779.95
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产收回
的现金净额
12,855,336.24 20,346,080.34
处置子公司及其他营
业单位收到的现金净额
14,244.70
收到其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流入
小计
346,653,877.86 283,101,076.39
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产支付
的现金
870,353,402.95 1,035,171,843.76
投资支付的现金 6,540,000.00 53,034,736.60
质押贷款净增加额上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
27
取得子公司及其他营
业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流出
小计
876,893,402.95 1,088,206,580.36
投资活动产生的
现金流量净额
-530,239,525.09 -805,105,503.97
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 1,130,523,790.88 30,000,000.00
其中：子公司吸收少
数股东投资收到的现金
-1,100,000.00 30,000,000.00
取得借款收到的现金 6,240,861,380.00 5,888,312,224.66
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动
有关的现金
42-3 7,835,000.00 773,928,777.94
筹资活动现金流入
小计
7,379,220,170.88 6,692,241,002.60
偿还债务支付的现金 6,464,063,900.00 6,681,166,200.00
分配股利、利润或偿
付利息支付的现金
302,437,716.50 272,595,089.44
其中：子公司支付给
少数股东的股利、利润
1,974,000.00 1,230,000.00
支付其他与筹资活动
有关的现金
42-4 40,765,000.00 33,280,000.00
筹资活动现金流出
小计
6,807,266,616.50 6,987,041,289.44
筹资活动产生的
现金流量净额
571,953,554.38 -294,800,286.84
四、汇率变动对现金及现
金等价物的影响
-516,039.22 136,278.10
五、现金及现金等价物净
增加额
1,728,429,244.83 636,233,254.76
加：期初现金及现金
等价物余额
1,515,868,762.46 879,635,507.70
六、期末现金及现金等价
物余额
3,244,298,007.29 1,515,868,762.46
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
28
母公司现金流量表
2008 年1—12 月
单位:元 币种:人民币
项目 附注 本期金额 上期金额
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务
收到的现金
8,383,701,614.97 4,945,890,867.24
收到的税费返还
收到其他与经营活动
有关的现金
1,542,722,139.63 21,973,252.01
经营活动现金流入
小计
9,926,423,754.60 4,967,864,119.25
购买商品、接受劳务
支付的现金
6,955,466,225.20 4,044,805,641.95
支付给职工以及为职
工支付的现金
304,707,430.74 259,136,431.90
支付的各项税费 183,352,957.63 112,038,623.94
支付其他与经营活动
有关的现金
23,273,195.35 577,851,700.48
经营活动现金流出
小计
7,466,799,808.92 4,993,832,398.27
经营活动产生的
现金流量净额
2,459,623,945.68 -25,968,279.02
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 7,050,000.00 10,657,500.00
取得投资收益收到的
现金
111,810,500.00 102,416,828.54
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产收回
的现金净额
2,090,372.57 1,892,417.12
处置子公司及其他营
业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流入
小计
120,950,872.57 114,966,745.66
购建固定资产、无形
资产和其他长期资产支付
的现金
366,964,110.72 399,431,083.53
投资支付的现金 485,350,000.00 166,800,000.00
取得子公司及其他营
业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动
有关的现金
投资活动现金流出
小计
852,314,110.72 566,231,083.53
投资活动产生的
现金流量净额
-731,363,238.15 -451,264,337.87上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告
29
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 1,131,623,790.88
取得借款收到的现金 4,619,861,380.00 5,392,312,224.66
收到其他与筹资活动
有关的现金
770,000,000.00
筹资活动现金流入
小计
5,751,485,170.88 6,162,312,224.66
偿还债务支付的现金 5,709,063,900.00 5,147,122,200.00
分配股利、利润或偿
付利息支付的现金
141,088,176.49 134,333,566.51
支付其他与筹资活动
有关的现金
3,080,000.00
筹资活动现金流出
小计
5,850,152,076.49 5,284,535,766.51
筹资活动产生的
现金流量净额
-98,666,905.61 877,776,458.15
四、汇率变动对现金及现
金等价物的影响
-115,421.86 461,006.71
五、现金及现金等价物净
增加额
1,629,478,380.06 401,004,847.97
加：期初现金及现金
等价物余额
596,298,054.54 195,293,206.57
六、期末现金及现金等价
物余额
2,225,776,434.60 596,298,054.54
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 30
合并所有者权益变动表
2008 年1—12 月
单位:元 币种:人民币
本年金额
归属于母公司所有者权益
项目
股本 资本公积
减：
库存
股
盈余公积
一
般
风
险
准
备
未分配利润 其他
少数股东权益所有者权益合计
一、上年年末
余额
591,128,735.00 836,528,586.59 134,568,263.87 661,065,406.61 -2,316,051.21 93,460,710.32 2,314,435,651.18
加：同一
控制下企业
合并产生的
追溯调整
会
计政策变更
9,804,205.73 -9,804,205.73
前
期差错更正
其
他
二、本年年初
余额
591,128,735.00 836,528,586.59 144,372,469.60 651,261,200.88 -2,316,051.21 93,460,710.32 2,314,435,651.18
三、本年增减
变动金额（减
少以“－”号
填列） 142,392,612.00 982,324,452.15 58,761,373.89 233,423,697.59 1,580,238.86 624,805.23 1,419,107,179.72
（一）净利润 292,240,067.26 3,977,531.27 296,217,598.53
（二）直接计 -6,906,726.73 1,580,238.86 -5,326,487.87上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 31
入所有者权
益的利得和
损失
1．可供出售
金融资产公
允价值变动
净额
-8,028,887.06 -8,028,887.06
2．权益法下
被投资单位
其他所有者
权益变动的
影响
3．与计入所
有者权益项
目相关的所
得税影响
1,154,282.42 1,154,282.42
4．其他 -32,122.09 1,580,238.86 1,548,116.77
上述（一）和
（二）小计
-6,906,726.73 292,240,067.26 1,580,238.86 3,977,531.27 290,891,110.66
（三）所有者
投入和减少
资本
142,392,612.00 989,231,178.88 1,131,623,790.88
1．所有者投
入资本
142,392,612.00 989,231,178.88 1,131,623,790.88
2．股份支付
计入所有者
权益的金额
3．其他
（四）利润分
配
58,761,373.89 -58,816,369.67 -3,352,726.04 -3,407,721.82
1．提取盈余
公积
21,251,110.86 -21,251,110.86
2．提取一般上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 32
风险准备
3．对所有者
（或股东）的
分配
4．其他 37,510,263.03 -37,565,258.81 -3,352,726.04 -3,407,721.82
（五）所有者
权益内部结
转
1．资本公积
转增资本（或
股本）
2．盈余公积
转增资本（或
股本）
3．盈余公积
弥补亏损
4．其他
四、本期期末
余额
733,521,347.00 1,818,853,038.74 203,133,843.49 884,684,898.47 -735,812.35 94,085,515.55 3,733,542,830.90
单位:元 币种:人民币
上年金额
归属于母公司所有者权益
项目
股本 资本公积
减：
库存
股
盈余公积
一
般
风
险
准
备
未分配利润 其他
少数股东权益所有者权益合计
一、上年年末
余额
591,128,735.00 856,069,613.52 213,986,430.53 396,224,285.95 54,446,072.05 2,111,855,137.05上海隧道工程股份有
限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 33
加：同一
控制下企业
合并产生的
追溯调整
会
计政策变更
-26,619,862.17 -91,668,448.77 145,901,974.69 -437,658.20 8,031,234.23 35,207,239.78
前
期差错更正
其
他
二、本年年初
余额
591,128,735.00 829,449,751.35 122,317,981.76 542,126,260.64 -437,658.20 62,477,306.28 2,147,062,376.83
三、本年增减
变动金额（减
少以“－”号
填列） 7,078,835.24 12,250,282.11 118,939,145.97 -1,878,393.01 30,983,404.04 167,373,274.35
（一）净利润 190,349,152.60 2,311,791.38 192,660,943.98
（二）直接计
入所有者权
益的利得和
损失
8,421,631.97 -1,878,393.01 6,543,238.96
1．可供出售
金融资产公
允价值变动
净额
8,880,730.44 8,880,730.44
2．权益法下
被投资单位
其他所有者
权益变动的
影响
3．与计入所
有者权益项
目相关的所
-1,467,158.82 -1,467,158.82上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 34
得税影响
4．其他 1,008,060.35 -1,878,393.01 -870,332.66
上述（一）和
（二）小计
8,421,631.97 190,349,152.60 -1,878,393.01 2,311,791.38 199,204,182.94
（三）所有者
投入和减少
资本
-1,342,796.73 30,000,000.00 28,657,203.27
1．所有者投
入资本
-1,342,796.73 30,000,000.00 28,657,203.27
2．股份支付
计入所有者
权益的金额
3．其他
（四）利润分
配
12,250,282.11 -71,410,006.63 -1,328,387.34 -60,488,111.86
1．提取盈余
公积
12,250,282.11 -12,250,282.11
2．提取一般
风险准备
3．对所有者
（或股东）的
分配
-59,112,873.50 -59,112,873.50
4．其他 -46,851.02 -1,328,387.34 -1,375,238.36
（五）所有者
权益内部结
转
1．资本公积
转增资本（或
股本）
2．盈余公积
转增资本（或
股本）上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 35
3．盈余公积
弥补亏损
4．其他
四、本期期末
余额
591,128,735.00 836,528,586.59 134,568,263.87 661,065,406.61 -2,316,051.21 93,460,710.32 2,314,435,651.18
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞
母公司所有者权益变动表
2008 年1—12 月
单位:元 币种:人民币
本年金额
项目
股本 资本公积
减：
库存
股
盈余公积 未分配利润 其他 所有者权益合计
一、上年年
末余额
591,128,735.00 823,529,782.18 134,568,263.87 317,401,645.00 -238,868.89 1,866,389,557.16
加：会
计政策变更
9,804,205.73 -9,804,205.73
前
期差错更正
其
他
二、本年年
初余额
591,128,735.00 823,529,782.18 144,372,469.60 307,597,439.27 -238,868.89 1,866,389,557.16
三、本年增
减变动金额
142,392,612.00 988,035,247.00 58,761,373.89 153,749,734.71 1,916,056.02 1,344,855,023.62上海隧道工程股份有限
公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 36
（减少以
“－”号填
列）
（一）净利
润
212,511,108.60 212,511,108.60
（二）直接
计入所有者
权益的利得
和损失
-1,195,931.88 1,916,056.02 720,124.14
1．可供出售
金融资产公
允价值变动
净额
-1,432,273.60 -1,432,273.60
2．权益法下
被投资单位
其他所有者
权益变动的
影响
3．与计入所
有者权益项
目相关的所
得税影响
277,618.15 277,618.15
4．其他 -41,276.43 1,916,056.02 1,874,779.59
上述（一）
和（二）小
计
-1,195,931.88 212,511,108.60 1,916,056.02 213,231,232.74
（三）所有
者投入和减
少资本
142,392,612.00 989,231,178.88 1,131,623,790.88
1．所有者投
入资本
142,392,612.00 989,231,178.88 1,131,623,790.88
2．股份支付
计入所有者上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 37
权益的金额
3．其他
（四）利润
分配
58,761,373.89 -58,761,373.89
1．提取盈余
公积
21,251,110.86 -21,251,110.86
2．对所有者
（或股东）
的分配
3．其他 37,510,263.03 -37,510,263.03
（五）所有
者权益内部
结转
1．资本公积
转增资本
（或股本）
2．盈余公积
转增资本
（或股本）
3．盈余公积
弥补亏损
4．其他
四、本期期
末余额
733,521,347.00 1,811,565,029.18 203,133,843.49 461,347,173.98 1,677,187.13 3,211,244,580.78上海隧道工程股份
有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 38
单位:元 币种:人民币
上年金额
项目
股本 资本公积
减：
库存
股
盈余公积 未分配利润 其他 所有者权益合计
一、上年年
末余额
591,128,735.00 857,902,946.85 145,076,126.78 471,085,284.70 2,065,193,093.33
加：会
计政策变更
-35,503,147.61 -22,758,145.02 -204,823,305.20 -263,084,597.83
前
期差错更正
其
他
二、本年年
初余额
591,128,735.00 822,399,799.24 122,317,981.76 266,261,979.50 1,802,108,495.50
三、本年增
减变动金额
（减少以
“－”号填
列）
1,129,982.94 12,250,282.11 51,139,665.50 -238,868.89 64,281,061.66
（一）净利
润
122,502,821.11 122,502,821.11
（二）直接
计入所有者
权益的利得
和损失
1,129,982.94 -238,868.89 891,114.05
1．可供出售
金融资产公
允价值变动
净额
1,403,247.11 1,403,247.11
2．权益法下
被投资单位上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 39
其他所有者
权益变动的
影响
3．与计入所
有者权益项
目相关的所
得税影响
-273,264.17 -273,264.17
4．其他 -238,868.89 -238,868.89
上述（一）
和（二）小
计
1,129,982.94 122,502,821.11 -238,868.89 123,393,935.16
（三）所有
者投入和减
少资本
1．所有者投
入资本
2．股份支付
计入所有者
权益的金额
3．其他
（四）利润
分配
12,250,282.11 -71,363,155.61 -59,112,873.50
1．提取盈余
公积
12,250,282.11 -12,250,282.11
2．对所有者
（或股东）
的分配
-59,112,873.50 -59,112,873.50
3．其他
（五）所有
者权益内部
结转
1．资本公积
转增资本上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
第 页 共 42 页 40
（或股本）
2．盈余公积
转增资本
（或股本）
3．盈余公积
弥补亏损
4．其他
四、本期期
末余额
591,128,735.00 823,529,782.18 134,568,263.87 317,401,645.00 -238,868.89 1,866,389,557.16
公司法定代表人：陈彬 主管会计工作负责人：沈培良 会计机构负责人：蔡剑霞上海隧道工程股份有限公司 2008 年年度报告摘要
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9.3 会计政策、会计估计和核算方法变更的说明
按照财政部、安全生产监管总局关于印发《高危行业企业安全生产费用财务管理暂行办法》的通知，
根据财政部2008 年12 月26 日发布的《关于做好执行会计准则企业2008 年年报工作的通知》（财会
函[2008]60 号）的规定：高危行业企业按照规定提取的安全生产费用，应当按照《企业会计准则讲解
（2008）》中的具体要求处理，在所有者权益“盈余公积”项下以“专项储备”项目单独列报。据此
公司在编制2008 年年度会计报表时对财务报表项目进行了追溯调整。
2007 年公司合并报表范围应计提专项储备基金116,327,455.73 元，扣除已使用的82,857,528.87 元，
差额在年初未分配利润和盈余公积之间调整。2008 年合并报表年初未分配利润减少9,804,205.73 元，
年初盈余公积中专项储备基金调整增加9,804,205.73 元，对2008 年年初留存收益无影响（其中子公
司年初未分配利润减少23,665,721.13 元，年初盈余公积中专项储备基金调整增加23,665,721.13 元，
在合并报表时抵销）。
9.4 本报告期无会计差错更正。
9.5 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
1、与上年相比本年无新增合并单位。
2、本年减少合并单位1 家，系上海路奉路桥工程有限公司于2008 年内办理工商注销，不再纳入
合并范围。
董事长：陈彬
上海隧道工程股份有限公司
2009 年3 月21 日
