海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
公司代码：600837 公司简称：海通证券
海通证券股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
上 海 证 券 交 易 所 网 站 (http://www.sse.com.cn) 香 港 联 交 所 网
（http://www.hkexnews.com.hk）和公司网站（http://www.htsec.com）上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上交所 海通证券 600837
H股 香港联交所 海通证券 6837
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 金晓斌 孙涛
电话 8621-23219000 8621-23219000
传真 8621-63410707 8621-63410627
电子信箱 jinxb@htsec.com sunt@htsec.com
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比上年同期末
2014年末 2013年末 2012年末
增减（%）
总资产 352,622,148,668.90 169,123,603,723.92 108.50 126,482,103,996.68
归属于上市公司股东的净资产 68,364,431,086.21 61,506,991,499.42 11.15 58,679,683,158.20
本期比上年同期增减
2014年 2013年 2012年
(%)
经营活动产生的现金流量净额 8,783,946,303.12 -14,519,579,201.58 -9,337,227,788.42
营业收入 17,978,474,435.10 10,454,954,029.51 71.96 9,140,881,964.45
归属于上市公司股东的净利润 7,710,623,597.60 4,035,024,048.18 91.09 3,037,542,867.95
归属于上市公司股东的扣除非
7,534,032,724.49 3,927,304,277.28 91.84 2,886,126,234.04
经常性损益的净利润
加权平均净资产收益率（%） 11.88 6.70 增加5.18个百分点 5.66
基本每股收益（元／股） 0.80 0.42 90.48 0.33
稀释每股收益（元／股） 0.80 0.42 90.48 0.33
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情
况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 352,069
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 375,187
前 10 名股东持股情况
持有有限
持股比 持股
股东名称 股东性质 售条件的 质押或冻结的股份数量
例(%) 数量
股份数量
香港中央结算（代理人）有
境外法人 15.57 1,492,177,100 0 无
限公司
光明食品（集团）有限公司 国有法人 4.28 410,650,000 0 质押 210,000,000
上海海烟投资管理有限公司 国有法人 4.18 400,709,623 0 无
申能(集团)有限公司 国有法人 3.36 322,162,086 0 无
上海电气（集团）总公司 国家 2.91 278,967,457 0 质押 10,000,000
上海久事公司 国有法人 2.45 235,247,280 0 无
上海友谊集团股份有限公司 境内非国有法人 2.24 214,471,652 0 无
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文汇新民联合报业集团 国有法人 1.71 164,329,853 0 无
中国工商银行股份有限公司
－申万菱信申银万国证券行 境内非国有法人 1.60 152,947,065 0 无
业指数分级证券投资基金
上海上实(集团)有限公司 国有法人 1.44 137,840,039 0 无
注：1、本公司 H 股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。
2、上表中，香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为境外上市外资股（H 股），其他股东
所持股份种类均为人民币普通 A 股。
3、A 股股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。
三 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
（一） 公司总体经营情况
2014 年，国内证券行业进入全新发展阶段，各类创新业务快速发展，互联网手段在金融
领域得到普遍应用，基于传统业务形成的行业格局正面临洗牌。过去的一年，在董事会的领导
下，公司准确研判行业发展趋势，多措并举提升核心竞争力，稳步推进重大战略事项落地：公
司海外收购取得实质性突破，成功签约收购葡萄牙圣灵投资银行，业务布局有望扩展到欧美成
熟市场和南美、非洲等新兴市场，并进一步提升了全球化服务的能力；海通国际证券成功签约
收购日本上市公司 JapanInvest（吉亚），进一步增强对机构投资者的研究服务能力；融资渠道
进一步拓宽，通过发行公司债、短期公司债、短期融资券、美元债以及收益凭证等方式，进一
步提升经营杠杆和资产规模，2014 年公司杠杆率从 2.01 提高到 3.76；推进互联网金融建设，
加大对互联网金融投入，成功推出 e 海通财平台，积极开展与互联网企业的合作，通过互联网
销售金融产品，有效吸引了增量客户；资本中介业务快速发展，公司融资类业务（包括融资融
券业务、股权质押式回购业务和约定式购回业务）规模大幅增长，截至 2014 年底，规模达到
928 亿元，较 2014 年初增长 241%，年末规模和年内增量均列市场第二位；加快创新发展步伐，
公司首家通过沪港通现场检查验收，首批通过期权业务现场检查验收，顺利获得收益凭证、新
三板做市、互联网证券业务试点、外币有价证券承销、黄金交易等创新业务资格；柜台市场建
设取得显著进展，产品发行规模近千亿元，行业排名首位；资产证券化业务取得积极进展，完
成交通银行、交银租赁和浦发集团等 9 单资产证券化项目，其中，交银租赁项目是国内首单
金融租赁公司资产证券化项目；积极推进自贸区业务平台建设；研究业务继续保持行业领先，
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获得新财富“最具影响力研究机构”第一名，在宏观、固定收益、批发零售、非银金融、石油
化工和新能源等六个研究方向影响力排名行业首位。
截至 2014 年底，公司总资产 3,526.22 亿元，净资产 683.64 亿元，净资本 371.10 亿元，
归属于上市公司股东的净利润 77.11 亿元。实现营业收入 179.78 亿元，其中：证券及期货经
纪业务 71.32 亿元，占比 39.7%；投资银行业务 12.65 亿元，占比 7.0%；自营业务 35.44 亿元，
占比 19.7%；资产管理业务 18.37 亿元，占比 10.2%；直投业务 3.22 亿元，占比 1.8%；融资租
赁业务 10.11 亿元，占比 5.6%；境外业务 16.67 亿元，占比 9.3%；管理部门及其他 15.01 亿元，
占比 8.3%。总资产、净资产、营业收入和净利润等主要财务指标均创历史最好水平，主要业
务指标排名行业前列，各项工作再上新台阶。
注：占比百分比是根据各分部营业收入总额占抵销后的营业收入总额计算。
（二） 主营业务分析
1、 公司各项主营业务情况
(1) 证券及期货经纪业务
分支机构深化转型。公司全年实现总交易量市场份额 5.13％，股票基金交易量市场份额
4.74%，均排名市场第四。加快分支机构网点转型，整体营业面积减少 2.73 万平方米；加快营
销团队由单一经纪业务开户向兼顾产品销售和创新业务拓展转型；加快空白区域微型营业部布
局，完成 31 家微型营业部的筹建，公司营业部总数达到 271 家。
机构业务稳步发展。公司继续巩固在境内公募等传统客户中的优势，佣金分仓市场份额排
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名行业前列；通过推进主券商服务等手段，进一步加强私募机构的拓展力度。2014 年，大宗
交易市场份额 8.6%，市场排名第三。全年新增 QFII/RQFII 客户交易账户数 66 个，净新增开户
数市场份额达 10.6%。公司 QFII/RQFII 交易客户数和账户数分别达到 67 个和 120 个，同比增长
76%和 122%。
期货业务快速增长。公司期货业务市场份额 6.65%，同比上升 0.7 个百分点，排名行业第
一；其中，股指期货成交金额市场份额 8.12%，同比提高 0.4 个百分点，市场份额排名行业第
一。期货日均客户权益 115 亿元，同比增长 34%，排名行业第三。海通期货成功获得中金所全
面结算会员资格；行业分类评级为 AA 级。
2014 年，证券及期货经纪业务实现利润总额 42.05 亿元，占比 40.4%。
(2) 投资银行业务
公司投行业务积极创新，发挥在中小企业、上海国资国企、文化传媒等领域的传统优势，
着力拓展再融资、并购重组和新三板项目，营业收入创历史新高。
股权融资业务共完成 27 个主承销项目，其中 IPO 项目 4 个，再融资项目 23 个，为各类企
业募集资金 374 亿元，承销金额和家数分别排名行业第二和第四；（Wind 数据）。
债券融资业务积极创新，通过多种形式满足企业融资需求，完成了国内首单超长期限债—
北京基础设施投资公司债和国内首单项目收益债—广州热电垃圾发电项目收益债。全年完成
36 个主承销项目，为各类企业募集资金 548 亿元，公司承销家数行业排名第十，承销金额行
业排名第八（Wind 数据）。
并购融资业务抓住国资国企改革契机，承揽了上海国资国企改革第一单绿地集团借壳金丰
投资项目、上海文化传媒领域改革第一单上海文广整合重组等具有市场影响力的大项目，显著
提升了公司在并购重组领域的市场地位。公司并购业务交易金额 1357 亿元，排名行业第一
（Wind 数据）。
公司重点开拓高科技领域新三板项目，通过将挂牌与 IPO、并购、私募投资、债券融资、
做市等对接，实现了对中小企业的全程融资服务，完成了 26 个新三板项目的挂牌。
2014 年，投资银行业务实现利润总额 6.22 亿元，占比 6.0%。
(3) 自营业务
公司继续推进投资业务转型。权益类投资完成趋势投资、量化投资和资本中介业务三条业
务主线的布局，盈利手段更加丰富，业务发展更加均衡。固定收益类投资稳步推进创新，开展
黄金自营交易与租赁业务，做大国债期货套利交易、利率互换交易规模，通过创新培育新的利
润增长点，打造公司 FICC 业务平台。另类投资积极探索并购融资、房地产投资基金等创新业
务模式，拓宽另类投资范围，为业务可持续发展奠定基础。
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2014 年，自营业务实现利润总额 30.06 亿元，占比 28.8%。
(4) 资产管理业务
海通证券资产管理公司管理规模 2942 亿元，其中，受托资产管理业务规模同比增长 44%，
排名进入行业前八；集合计划规模 250 亿元，同比增长 85%。资产管理公司不断完善投资策略，
积极改进大类资产配置方案，努力提高产品回报，取得了优异的成绩，在券商集合产品业绩排
名前十的产品中占据四席。
海富通基金管理规模 1069 亿元，其中公募基金管理规模 302 亿元；富国基金管理规模 1739
亿元，其中公募基金管理规模 952 亿元。
各产业投资基金新增基金管理规模 42 亿元，新增投资项目 40 个，新增投资金额 25 亿元。
上海并购基金成立首年便参与了盛大游戏私有化项目，获得较好收益；海通创意资本联合芒果
传媒发起设立了芒果基金。
2014 年，资产管理业务实现利润总额 11.45 亿元，占比 11.0%。
(5) 直投业务
海通开元全年新增投资项目 20 个，新增投资金额 10 亿元；新增退出项目 8 个。
2014 年，直投业务全年实现利润总额 2.71 亿元，占比 2.6%。
(6) 融资租赁业务
2014 年，公司完成了对恒信租赁增资 20 亿元。恒信租赁积极拓展外部融资渠道，通过
银行贷款、发行境外人民币债和美元债等措施募集资金 122 亿元。积极开拓业务，全年新增
投放融资金额 141 亿元，租赁余额 202 亿元。
2014 年，融资租赁业务实现利润总额 5.17 亿元，占比 5.0%。
(7) 境外业务
海通国际证券进一步巩固了在香港中资券商中的领先地位：投行业务全年共完成 IPO 项
目 15 个，债券发行和承销项目 21 个，2012 年至 2014 年 3 年累计 IPO 发行数量位居香港市场
首位：投资管理业务不断深化，2014 年底，RQFII 额度达 107 亿元人民币，位列中资券商之首；
股票衍生品业务不断创新，2014 年做市基金数量增至 21 只，成为香港市场最大的 RQFII ETF
做市商之一；成功获得标普 BBB 评级，成为首家获得独立信用评级的在港中资非银行金融机
构；通过供股、美元债、可转债、银团贷款等方式募资 118 亿港元；2014 年下半年，海通国
际证券成功签约收购日本上市公司 JapanInvest（吉亚），进一步增强对机构投资者的研究服务
能力。
2014 年，境外业务实现利润总额 9.23 亿元，占比 8.9%。
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注：占比百分比是根据各分部利润总额占抵销后的利润总额计算。
2、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
项目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 17,978,474,435.10 10,454,954,029.51 71.96
营业成本 7,760,681,173.04 5,115,273,702.51 51.72
经营活动产生的现金流量净额 8,783,946,303.12 -14,519,579,201.58 -
投资活动产生的现金流量净额 -12,294,284,255.86 559,097,102.03 -
筹资活动产生的现金流量净额 45,573,041,593.33 17,491,190,583.75 160.55
注：以合并利润表和合并现金流量表为依据。
3、 营业收入
2014 年度，公司实现营业收入 179.78 亿元，同比（104.55 亿元）增加 75.23 亿元，增幅
72%。主要是公司巩固和提升传统业务市场地位，同时加快资本中介业务发展，创新业务收入
占比持续提升，融资融券、金融期货和约定购回等实现收入占比 34%，同比上升 8 个百分点。
其中：（1）投资收益及公允价值变动损益合计 58.76 亿元，同比（23.69 亿元）增加 35.07
亿元，增幅 148%，主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动损
益增加；（2）利息净收入 33.60 亿元，同比（20.84 亿元）增加 12.76 亿元，主要是融资融券
利息收入及融资租赁利息收入增加；（3）经纪业务手续费净收入 51.47 亿元，同比（39.25 亿
元）增加 12.22 亿元，增幅 31%，主要是二级市场交易活跃，成交量同比增加；（4）投资银行
业务手续费净收入 16.17 亿元，同比（8.87 亿元）增加 7.30 亿元，主要是证券承销业务收入
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增加；（5）资产管理业务手续费净收入 4.50 亿元，同比（0.71 亿元）增加 3.79 亿元，增幅 534%，
主要是资产管理业务规模增加，业绩提升；（6）其他业务收入 5.49 亿元，同比（1.53 亿元）
增加 3.96 亿元，增幅 259%，主要是子公司销售收入增加；(7)汇兑损益-0.27 亿元，同比（-0.54
亿元）增加 0.27 亿元，主要是汇率上升。
比较式会计报表中变动幅度超过 30%以上主要项目的情况 单位：元 币种：人民币
项目 2014 年 2013 年 增减（%） 主要原因
主要是证券经纪业务及投资
手续费及佣金净收入 8,220,650,433.41 5,902,484,102.84 39.27
银行业务净收入增加
主要是融资融券利息收入及
利息净收入 3,359,782,237.27 2,084,278,338.64 61.20
融资租赁利息收入增加
主要是以公允价值计量且其
公允价值变动损益 3,139,026,369.15 -942,621,570.98 - 变动计入当期损益的金融资
产公允价值变动损益增加
汇兑损益 -27,316,032.70 -53,636,351.66 - 主要是汇率上升
其他业务收入 549,361,893.21 152,533,324.03 260.16 主要是子公司销售收入增加
4、 营业支出
单位：元 币种：人民币
2014 年度 2013 年度
本年金额
营业支出构成 较上年增 主要情况说明
金额 占比(%) 金额 占比(%) 减例(%)
主要是应税收入
营业税金及附加 724,342,438.20 9.33 430,024,368.02 8.41 68.44
增加
主要是职工薪酬
业务及管理费 6,298,773,697.90 81.16 4,552,370,925.42 89.00 38.36
增加
主要是本期计提
融资类业务坏账
资产减值损失 423,341,961.26 5.45 -17,886,615.96 -0.35 - 准备及应收融资
租赁款减值损失
增加
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主要是子公司销
其他业务成本 314,223,075.68 4.05 150,765,025.03 2.95 108.42
售成本增加
2014 年度，公司营业支出 77.61 亿元，同比（51.15 亿元）增加 26.46 亿元，主要变动情
况是：（1）业务及管理费 62.99 亿元，同比（45.52 亿元）增加 17.47 亿元，主要是职工薪酬
增加；（2）资产减值损失 4.23 亿元，同比（-0.18 亿元）增加 4.41 亿元，主要是本期计提融资
类业务坏账准备及应收融资租赁款减值损失增加；（3）营业税金及附加 7.24 亿元，同比（4.30
亿元）增加 2.94 亿元，主要是应税收入增加；（4）其他业务成本 3.14 亿元，同比（1.51 亿元）
增加 1.63 亿元，主要是子公司销售成本增加。
5、 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：万元
研发支出 4,792.22
研发支出总额占净资产比例（%） 0.07
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.27
(2) 情况说明
为推动证券业务创新，适应新的交易品种应用，提高经营效益和管理效率，公司通过自行
开发、合作开发、委托开发等方式对信息系统管理平台研发及硬件投入 4,792.22 万元。
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6、 现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额为 87.84 亿元，其中：现金流入 666.08 亿元，占现金
流入总量的 36.50%，主要是代理买卖证券款收到现金 403.37 亿元、收取利息、手续费及佣金
的现金 166.26 亿元、拆入资金净增加 111.50 亿元；现金流出 578.24 亿元，占现金流出总量
的 41.17%，主要融出资金净增加 375.32 亿元、融资租赁业务现金净流出 61.41 亿元，支付利
息、手续费及佣金的现金 35.61 亿元、支付给职工及为职工支付的现金 31.90 亿元。
（2）投资活动产生的现金流量净额为-122.94亿元，其中：现金流入353.46亿元，占现金
流入总量的19.37%，主要是收回可供出售金融资产等收到现金342.29亿元；现金流出476.40
亿元，占现金流出总量的33.92%，主要是投资可供出售金融资产等支付现金436.08亿元，。
（3）筹资活动产生的现金流量净额为 455.73 亿元，其中：现金流入 805.52 亿元，占现
金流入总量的 44.14%，主要是公司发行债券收到现金 614.76 亿元，借款收到现金 182.76 亿
元；现金流出 349.79 亿元，占现金流出总量的 24.91%，主要是偿还债务支付现金 316.41 亿
元。
7、 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内公司利润构成和来源未发生重大变动，本条不适用。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
经中国证监会证监许可[2011]1821 号文核准，2012 年 4 月 27 日公司于香港联合证券交
易所发行境外上市外资股(H 股)股票，截至 2012 年 5 月 24 日止，公司完成发行 13.569 亿股境
外上市外资股(H 股)股票，每股发行价格为港币 10.60 元，认股款以港币现金形式缴足，共计
港币 143.83 亿元。上述资金在扣减了发行及上市费用后，共计港币 138.01 亿元。截止 2014
年 12 月 31 日，公司 H 股募集资金及利息已全部使用完毕。
2013 年 3 月 26 日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司发行证券公
司短期融资券的议案》、《关于公司发行证券公司短期融资券一般性授权的议案》，并经 2013 年
5 月 27 日召开的公司 2012 年度股东大会审议通过，决议有效期 40 个月，授权董事长、总
经理共同或分别全权办理发行短期融资券相关事宜。2013 年 6 月 18 日，公司取得中国证监会
机构监管部出具的《关于海通证券股份有限公司申请发行短期融资券的监管意见函》（机构部
函[2013]407 号），中国证监会机构监管部对公司申请发行短期融资券无异议。2013 年 9 月 16
日，公司取得中国人民银行出具的《关于海通证券股份有限公司发行短期融资券的通知》(银
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发[2013]220 号)，公司发行短期融资券取得中国人民银行的备案，核定公司待偿还短期融资券
最高余额为 149 亿元，待偿还最高余额一年内有效，在有效期内，公司可自主发行短期融资
券。报告期内，公司完成了四期共 108 亿元短期融资券发行。
2013 年 3 月 26 日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司发行公司债
券的议案》、《关于公司发行公司债券一般性授权的议案》，并经 2013 年 5 月 27 日召开的公司
2012 年度股东大会审议通过，授权董事长、总经理共同或分别全权办理发行公司债券相关事
宜。经中国证监会于 2013 年 9 月 25 日签发的“证监许可[2013]1220 号”文核准，公司获准
向社会公开发行面值总额不超过 230 亿元的公司债券。本次债券采取分期发行的方式，公司
根据市场情况等因素协商确定各期债券的发行时间、发行规模及其他发行条款。本次债券的首
期 120 亿元已于 2013 年 11 月 27 日完成发行，三年期、五年期、十年期品种规模分别为 72.6
亿元、23.5 亿元和 23.9 亿元。第二期 110 亿元于 2014 年 7 月 16 日完成发行，三年期、五年
期、十年期品种规模分别为 56.5 亿元、45.5 亿元和 8.0 亿元。
2013 年 3 月 26 日，公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司发行其它境
内债务融资工具一般性授权的议案》，并经 2013 年 5 月 27 日召开的公司 2012 年度股东大会
审议通过，同意公司一次或多次或多期在境内公开或非公开发行除证券公司短期融资券、公司
债券以外的其它债务融资工具，授权董事长、总经理共同或分别全权办理发行其它境内债务融
资工具的相关事宜。2014 年 10 月 28 日，公司第五届董事会第二十九次会议（临时会议）决
议通过了《关于公司发行证券公司短期公司债券的议案》，授权公司董事长、总经理为发行证
券公司短期公司债券的获授权人士，共同或分别代表公司根据股东大会的决议及董事会授权具
体处理与公司发行证券公司短期公司债券有关的相关事务。根据中国证监会《关于证券公司试
点发行短期公司债券有关事宜的通知》（证券基金机构监管部部函【2014】1526 号），公司获
准试点发行证券公司短期公司债券。根据公司收到的上海证券交易所《接受证券公司短期公司
债券备案通知书》（上证短债【2014】4 号，2014 年 11 月 20 日印发，有效期一年）的备案内
容显示，公司在上海证券交易所备案发行的证券公司短期公司债券的备案金额为人民币 200
亿元。报告期内，公司完成了二期共 75 亿元短期公司债券发行。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
2014年，公司继续稳步推进“一体两翼”发展战略，取得积极进展。公司传统业务市场
地位得到进一步巩固和提升，其中：经纪业务股票基金交易量市场份额继续排名行业前四；投
资银行股权融资承销金额排名行业第二，并购业务交易金额排名行业第一；资产管理业务规模
持续攀升，管理产品业绩表现优异，在券商集合产品业绩排名前十的产品中占据四席；资管子
公司盈利能力显著提升。公司着力拓展资本型中介业务，融资类业务（包括融资融券业务、股
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
权质押式回购业务和约定式购回业务）规模大幅增长，积极推动权益类、利率类和跨境类等多
元化收益互换业务，积极开展做市业务，稳步推进与金融机构的资产交易业务。公司投资业务
积极捕捉市场趋势性机会，取得较好收益；进一步丰富和完善交易策略，投资业务盈利的持续
性和稳定性进一步提升。公司加大创新业务投入，创新业务收入占比进一步提高。公司高度重
视业务国际化发展，密切跟踪海外市场并购机会，经过充分论证，成功推进两单境外收购事项
落地：签约收购葡萄牙圣灵投资银行，业务布局有望扩展到欧美成熟市场和南美、非洲等新兴
市场，并进一步提升了全球化服务的能力；成功签约收购日本上市公司JapanInvest（吉亚），
进一步增强对机构投资者的研究服务能力。公司继续强化人才、信息技术、风险管理和研究四
根支柱建设，为公司健康发展保驾护航；并加强互联网金融能力建设，研究制定互联网金融发
展规划，通过互联网手段改造业务流程，普及互联网思维提升服务意识，持续推动公司创新发
展。
（三） 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况（按业务条线）
单位：元 币种：人民币
公司主营业务情况表
营业收入比 营业成本比
毛利率比上
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 上年增减 上年增减
年增减（%）
（%） （%）
证券及期货 增加 8.88 个
7,132,421,967.19 2,940,418,861.51 58.77 53.21 26.05
经纪业务 百分点
减少 1.87 个
自营业务 3,544,159,481.64 555,437,222.04 84.33 96.19 122.78
百分点
资产管理业 增 加 51.94
1,836,523,107.10 708,978,526.81 61.40 209.80 32.10
务 个百分点
投资银行业 增 加 14.57
1,264,953,334.25 643,276,331.10 49.15 88.83 46.78
务 个百分点
增 加 11.96
境外业务 1,667,438,102.48 743,606,613.60 55.40 53.36 20.91
个百分点
减少 2.73 个
直投业务 322,232,820.56 59,094,619.05 81.66 8.94 27.95
百分点
融资租赁业
1,010,789,968.68 541,346,995.71 46.44 - -
务
2、 主营业务分地区情况
(1) 营业收入
单位：元 币种：人民币
2014 年度 2013 年度
地区 增减幅度
营业部家数 营业收入 营业部家数 营业收入
安徽 14 176,997,623.37 12 122,377,869.55 44.63%
北京 6 242,105,502.27 6 177,375,085.25 36.49%
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
福建 4 60,407,616.64 4 39,928,342.31 51.29%
甘肃 11 236,893,809.89 11 164,875,404.85 43.68%
广东 19 426,685,198.78 16 304,595,872.52 40.08%
广西 4 27,934,868.00 3 18,170,489.03 53.74%
贵州 5 97,836,557.82 5 72,916,853.06 34.18%
海南 1 24,531,489.99 1 15,954,334.26 53.76%
河北 4 53,090,356.04 3 35,738,400.49 48.55%
河南 6 90,934,992.93 3 67,774,359.02 34.17%
黑龙江 39 585,940,599.74 39 438,097,878.46 33.75%
湖北 6 81,160,470.31 4 65,015,178.97 24.83%
湖南 6 68,125,203.11 5 40,732,882.47 67.25%
吉林 5 96,477,851.09 5 67,829,551.70 42.24%
江苏 28 464,300,655.88 23 364,813,359.56 27.27%
江西 11 164,686,059.03 7 114,976,326.93 43.23%
辽宁 8 110,508,089.75 6 80,117,189.33 37.93%
内蒙古 1 1,383,319.78 1 -
山东 16 372,957,937.61 13 266,363,522.35 40.02%
山西 6 100,692,403.93 5 73,938,127.29 36.18%
陕西 5 63,808,386.56 5 46,397,469.61 37.53%
上海 32 956,526,134.52 31 642,727,463.20 48.82%
四川 6 81,478,068.87 6 67,492,209.63 20.72%
天津 1 24,838,217.08 1 25,955,007.24 -4.30%
新疆 1 61,774,900.39 1 52,022,281.55 18.75%
云南 5 63,451,923.00 5 45,057,166.39 40.83%
浙江 19 595,979,430.43 17 416,554,810.83 43.07%
重庆 2 47,512,231.39 2 31,477,338.17 50.94%
公司总部及境内子公司 11,232,795,799.49 5,717,134,272.71 96.48%
境内小计 16,611,815,697.69 9,576,409,046.73 73.47%
境外业务 1,667,438,102.48 1,087,237,944.56 53.36%
抵消 -300,779,365.07 -208,692,961.78 44.13%
合计 271 17,978,474,435.10 240 10,454,954,029.51 71.96%
注：截至 2014 年 12 月 31 日，公司下属证券营业部 271 家，比上年末增加 31 家。
(2) 营业支出
单位：元 币种：人民币
2014 年度 2013 年度
地区 增减幅度
营业部家数 营业支出 营业部家数 营业支出
安徽 14 73,262,477.63 12 68,188,746.68 7.44%
北京 6 90,472,987.53 6 76,531,258.05 18.22%
福建 4 26,564,810.93 4 23,644,196.79 12.35%
甘肃 11 80,840,618.94 11 67,430,329.38 19.89%
广东 19 183,819,689.36 16 158,875,570.04 15.70%
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
广西 4 16,484,703.77 3 15,100,178.09 9.17%
贵州 5 33,664,506.50 5 27,403,397.70 22.85%
海南 1 8,328,986.20 1 6,685,429.28 24.58%
河北 4 22,091,185.02 3 15,927,609.69 38.70%
河南 6 32,506,382.73 3 27,046,093.78 20.19%
黑龙江 39 237,099,487.59 39 220,649,923.33 7.46%
湖北 6 36,747,005.39 4 35,671,545.78 3.01%
湖南 6 30,601,237.77 5 25,061,240.91 22.11%
吉林 5 36,865,514.21 5 31,057,638.20 18.70%
江苏 28 188,709,860.03 23 163,765,037.44 15.23%
江西 11 56,379,754.32 7 45,362,311.68 24.29%
辽宁 8 46,163,881.41 6 42,845,127.22 7.75%
内蒙古 1 2,872,317.91 1 - -
山东 16 126,724,607.89 13 104,352,360.76 21.44%
山西 6 39,869,044.00 5 35,305,227.20 12.93%
陕西 5 25,880,332.26 5 21,995,807.04 17.66%
上海 32 353,138,134.18 31 320,754,241.54 10.10%
四川 6 35,108,579.86 6 31,501,787.91 11.45%
天津 1 10,421,133.35 1 10,364,300.02 0.55%
新疆 1 23,087,342.86 1 19,372,445.97 19.18%
云南 5 25,486,699.13 5 20,547,859.55 24.04%
浙江 19 194,508,460.10 17 157,798,292.96 23.26%
重庆 2 16,899,058.95 2 15,680,462.89 7.77%
公司总部及境内子公司 4,988,773,553.67 2,712,439,969.68 83.92%
境内小计 7,043,372,353.49 4,501,358,389.56 56.47%
境外业务 743,606,613.60 614,982,989.94 20.91%
抵消 -26,297,794.05 -1,067,676.99 -
合计 271 7,760,681,173.04 240 5,115,273,702.51 51.72%
(3) 营业利润
单位：元 币种：人民币
2014 年度 2013 年度
地区 增减幅度
营业部家数 营业利润 营业部家数 营业利润
安徽 14 103,735,145.74 12 54,189,122.88 91.43%
北京 6 151,632,514.74 6 100,843,827.20 50.36%
福建 4 33,842,805.71 4 16,284,145.51 107.83%
甘肃 11 156,053,190.96 11 97,445,075.47 60.14%
广东 19 242,865,509.42 16 145,720,302.47 66.67%
广西 4 11,450,164.23 3 3,070,310.93 272.93%
贵州 5 64,172,051.32 5 45,513,455.36 41.00%
海南 1 16,202,503.78 1 9,268,904.98 74.80%
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
河北 4 30,999,171.02 3 19,810,790.82 56.48%
河南 6 58,428,610.21 3 40,728,265.24 43.46%
黑龙江 39 348,841,112.15 39 217,447,955.15 60.43%
湖北 6 44,413,464.92 4 29,343,633.19 51.36%
湖南 6 37,523,965.34 5 15,671,641.55 139.44%
吉林 5 59,612,336.88 5 36,771,913.51 62.11%
江苏 28 275,590,795.85 23 201,048,322.12 37.08%
江西 11 108,306,304.72 7 69,614,015.25 55.58%
辽宁 8 64,344,208.34 6 37,272,062.11 72.63%
内蒙古 1 -1,488,998.13 1 -
山东 16 246,233,329.72 13 162,011,161.60 51.99%
山西 6 60,823,359.93 5 38,632,900.10 57.44%
陕西 5 37,928,054.29 5 24,401,662.58 55.43%
上海 32 603,388,000.34 31 321,973,221.64 87.40%
四川 6 46,369,489.01 6 35,990,421.72 28.84%
天津 1 14,417,083.73 1 15,590,707.21 -7.53%
新疆 1 38,687,557.53 1 32,649,835.58 18.49%
云南 5 37,965,223.87 5 24,509,306.84 54.90%
浙江 19 401,470,970.33 17 258,756,517.89 55.15%
重庆 2 30,613,172.44 2 15,796,875.28 93.79%
公司总部及境内子公司 6,244,022,245.81 3,004,694,302.99 107.81%
境内小计 9,568,443,344.20 5,075,050,657.17 88.54%
境外业务 923,831,488.88 472,254,954.62 95.62%
抵消 -274,481,571.02 -207,625,284.79 32.20%
合计 271 10,217,793,262.06 240 5,339,680,327.00 91.36%
（四） 资产、负债情况分析
1、 资产负债情况分析表
单位：元 币种：人民币
上期
本期期 期末
本期期末
末数占 数占
金额较上
项目名称 本期期末数 总资产 上期期末数 总资 情况说明
期期末变
的比例 产的
动比例（%）
（%） 比例
（%）
主要是客户资金增
货币资金 86,088,084,196.97 24.41 52,936,223,269.13 31.30 62.63
加
主要是客户结算备
结算备付金 14,818,875,553.95 4.20 5,751,052,655.07 3.40 157.67
付金增加
主要是本期拆出资
拆出资金 2,000,000,000.00 0.57 - -
金增加
主要是境内的融出
融出资金 64,883,359,486.81 18.40 27,465,295,881.01 16.24 136.24
资金增加
以公允价值计 主要是交易性股票
量且其变动计 57,158,226,565.88 16.21 47,542,400,269.66 28.11 20.23 和交易性基金的规
入当期损益的 模增加
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金融资产
主要是债券挂钩票
衍生金融资产 642,211,031.03 0.18 47,647,266.67 0.03 1,247.84
据增加
主要是股票质押式
买入返售金融
63,166,089,207.32 17.91 9,036,992,863.75 5.34 598.97 回购及其他买入返
资产
售金融资产增加
主要是应收清算款
应收款项 4,384,354,235.65 1.24 1,647,258,683.01 0.97 166.16
增加
主要是期货保证金
存出保证金 5,540,448,582.00 1.57 3,735,072,340.88 2.21 48.34 和转融通保证金增
加
主要是公司持有的
可供出售金融
12,705,394,121.85 3.60 9,672,778,457.58 5.72 31.35 非上市股权投资及
资产
其他金融产品增加
持有至到期投 主要是公司投资公
312,822,450.50 0.09 634,961,833.54 0.38 -50.73
资 司债的规模减少
主要是对联营及合
长期股权投资 5,686,141,455.87 1.61 2,231,269,147.75 1.32 154.84
营企业投资增加
主要是并购恒信租
商誉 2,600,615,523.61 0.74 623,071,965.37 0.37 317.39
赁产生
主要是应收融资租
其他资产 29,084,749,049.12 8.25 4,555,450,978.74 2.69 538.46
赁款增加
主要是信用借款及
短期借款 15,161,746,221.41 4.30 5,796,394,068.62 3.43 161.57
质押借款增加
应付短期融资 主要是“一海通财”
22,926,585,700.00 6.50 3,000,000,000.00 1.77 664.22
款 系列产品增加
主要是拆入和转融
拆入资金 14,270,000,000.00 4.05 1,120,000,000.00 0.66 1,174.11 通融入资金规模增
加
以公允价值计
量且其变动计 主要是结构化主体
15,789,623,429.15 4.48 6,454,711,766.31 3.82 144.62
入当期损益的 增加
金融负债
主要是远期交易及
衍生金融负债 246,986,084.48 0.07 51,800,385.09 0.03 376.80
场外期权增加
卖出回购金融 卖出回购金融资产
74,717,864,191.48 21.19 26,447,243,940.33 15.64 182.52
资产款 款增加
代理买卖证券 主要是经纪业务规
80,766,842,799.94 22.90 40,429,566,684.23 23.91 99.77
款 模增加
应付职工薪酬 1,726,025,893.03 0.49 853,296,089.58 0.50 102.28 应付薪酬增加
主要是应交企业所
应交税费 1,252,306,052.68 0.36 643,280,129.94 0.38 94.68
得税和营业税增加
主要是应付各类清
应付款项 4,437,624,225.27 1.26 1,284,974,082.36 0.76 245.35
算款增加
主要是公司债券、
应付利息 883,333,952.76 0.25 228,386,981.91 0.14 286.77 拆入资金应付利息
增加
主要是恒信租赁质
长期借款 9,183,512,340.33 2.60 - -
押借款增加
主要是发行公司债
应付债券 35,775,667,252.41 10.15 17,939,627,893.61 10.61 99.42 券及可转换债券增
加
主要是以公允价值
计量且其变动计入
递延所得税负 当期损益的金融资
758,196,906.23 0.22 85,585,727.20 0.05 785.89
债 产公允价值变动产
生的递延所得税负
债增加
主要是恒信租赁长
其他负债 2,459,138,514.45 0.70 649,636,654.82 0.38 278.54
期应付款增加
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资产状况
2014 年末，公司总资产 3,526.22 亿元，较年初（1,691.24 亿元）增加 1,834.98 亿元，
增幅 108%，主要变动情况是：买入返售金融资产增加 541.29 亿元，货币资金、结算备付金及
存出保证金增加 440.25 亿元，融出资金增加 374.18 亿元，以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产、可供出售及持有到期等金融资产增加 162.28 亿元。
公司货币资金、结算备付金及存出保证金占总资产的比率为 30%，以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产、可供出售等金融资产占公司总资产的 22%，融出资金占总资产的
18%，买入返售金融资产占总资产的 18%，固定资产、在建工程及投资性房产占公司总资产不
到 1%，大部分资产变现能力较强，公司资产流动性较强，资产结构优良。
负债状况
2014 年末，公司负债总额 2,803.58 亿元，较年初（1,050.18 亿元）增加 1,753.40 亿元，增幅 167%，
主要变动情况是：卖出回购金融资产及拆入资金净增加 614.21 亿元，代理买卖证券款增加 403.37 亿元，
发行各类债券及短期融资款使负债增加 377.63 亿元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债增加 93.35 亿元，长期借款增加 91.84 亿元。
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2、 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
公允价值对公司财务状况、经营成果具有重要影响，公司不断完善公允价值的计量、审核、
报告、披露等。报告期内，公司严格按照董事会通过的会计政策、会计制度等规定，对金融工具
进行分类，对其公允价值进行确认。2014 年，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产及可供出售金融资产公允价值变动情况如下：
以公允价值计量的资产 单位：元 币种：人民币
项目 2013 年 12 月 31 日 本年投资成本净增减 本年公允价值变动 2014 年 12 月 31 日 初始成本
以公允价值计量且
其变动计入当期损 47,542,400,269.66 6,169,084,316.04 3,446,741,980.18 57,158,226,565.88 54,616,421,645.99
益的金融资产
可供出售金融资产 7,047,812,264.02 1,549,748,278.85 877,456,055.50 9,475,016,598.37 8,830,540,798.98
衍生金融资产 47,647,266.67 388,686,229.81 205,877,534.55 642,211,031.03 388,686,229.81
主要资产计量属性未发生变化。
（五） 核心竞争力分析
公司在长期经营过程中，逐步形成了具有自身特色的核心竞争力，主要体现在：
1、 业内领先的资本实力
2007-2013 年公司抓住市场机遇，通过多次战略性的股权融资和债券融资，迅速增强了资本
实力，2014 年，公司完成了 H 股增发的签约认购工作，未来随着 H 股增发的顺利实施，公司的资
本实力将进一步增强。分别以 2009-2014 年的总资产和净资产计，公司在中国证券公司中均名列
第二位。充足的资本为公司业务创新转型提供了先发优势。
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2、 卓越的综合性业务平台
公司经纪业务基础雄厚，投资银行业务具有较高的市场影响力，资产管理业务发展迅速，创
新业务始终走在市场前列；成功收购并整合香港大福证券、恒信租赁，签约收购葡萄牙圣灵投资
银行。公司已基本建成涵盖经纪、投行、资产管理、PE 投资、另类投资、融资租赁等多个业务领
域的综合性产业链，具有强大的规模效应、交叉销售潜力和较强的全球服务能力，为业务发展提
供了有力支撑。
3、 广泛的营业网点以及雄厚而稳定的客户基础
公司加快新型网点布局，截至 2014 年 12 月 31 日，公司在中国境内拥有 307 间证券及期货营
业部（其中证券营业部 271 家，期货营业部 36 家），遍布 28 个省、152 个城市；并通过海通国际
证券在香港、澳门设有 13 间分支机构；收购圣灵投资银行后，公司的业务网络进一步扩展到欧洲、
北美洲、南美洲、非洲等成熟及新兴市场。凭借遍布全国极具战略性的营业网点，公司得以建立
庞大且稳定的客户群，截至 2014 年 12 月 31 日，公司在境内外拥有超过 500 万名客户。
4、 市场领先的创新能力
公司始终将创新作为推动战略转型的关键驱动力。凭借雄厚的资本实力、有效的风险管理能
力以及优秀的执行能力，公司多次被监管机构指定为首批参与新业务试点。在最近几年开展的客
户融资类业务、柜台市场等创新业务上一直占据市场领先地位。此外，公司加快自主创新，不断
为客户提供创新的业务解决方案，丰富境内外客户服务手段。公司创新业务收入占比持续提升，
2014 年已超过 34%，有效抵御了传统业务收入下滑带来的不利影响。
5、 全方位的国际业务平台
公司在成功收购并整合香港第二大独立券商大福证券(现为“海通国际证券”)后，成为国内
首批通过收购而拥有全方位海外证券平台控股权的证券公司；2014 年，公司又成功签约收购葡萄
牙圣灵投资银行，国际化布局将进一步拓展到欧美成熟市场和南美、非洲等新兴市场；成功搭建
自贸区跨境业务平台，跨境业务能力进一步增强。海通国际证券成功签约收购日本上市公司
JapanInvest（吉亚），将进一步提升对国际机构投资者的研究服务能力。全方位的国际业务平台有
利于公司把握日益增长的跨境业务机会，满足客户的跨境业务需求，提升公司的国际影响力。
6、 稳健的公司治理、有效的风险管理和内部控制体系
公司在 26 年的经营历史中，成功度过了多个市场和业务周期、监管改革和行业转型发展，是
中国境内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯一一家至今仍在营运并且未更名、未被政府注资
且未被收购重组过的大型证券公司。公司对现有的风险管理体系不断完善，以便于有效地管理市
场风险、信用风险、流动资金风险和营运风险。公司已为各业务之间建立了有效的中国墙和适当
的预防机制处理潜在利益冲突。此外，公司还建立了独立和集中化的内部审计及合规体系，用以
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有效监察各项营运和交易。
（六） 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期末，集团长期股权投资 56.86 亿元，较上年末（22.31 亿元）增加 34.55 亿元，增幅
154.86%，主要是海通开元投资、海通国际控股及下属子公司增加的股权投资。其中：海通开元投
资增加 14.20 亿元，海通国际控股及下属子公司投资增加 18.73 亿元。
(1) 证券投资情况
占期末证券总投
证券 证券 持有数量 期末账面价值 报告期损益
序号 证券简称 最初投资金额（元） 资比例
品种 代码 （股） （元） （元）
（%）
1 国债 010213 02 国债(13) 2,037,662,152.72 21,120,000.00 2,056,876,800.00 3.01 139,648,038.15
2 国债 010107 21 国债(7) 1,481,182,723.67 14,300,000.00 1,480,765,000.00 2.17 152,052,905.37
3 优先股 工商银行美元优先股 856,235,395.88 1,400,000.00 871,077,587.80 1.27 14,842,191.92
4 国债 140019 14 附息国债 19 694,402,497.88 6,900,000.00 696,330,750.00 1.02 6,774,837.65
5 优先股 工商银行人民币优先股 648,036,675.69 6,500,000.00 656,305,000.00 0.96 8,268,324.31
6 国债 140022 14 附息国债 22 549,677,150.00 5,500,000.00 551,746,800.00 0.81 7,492,333.56
7 基金 530002 建信货币 500,000,000.00 500,000,000.00 500,000,000.00 0.73
8 国债 140028 14 附息国债 28 489,341,766.67 4,900,000.00 490,722,750.00 0.72 2,113,786.97
9 基金 511880 银华日利 500,947,200.00 480,000,000.00 481,416,000.00 0.70 763,200.00
海富通上证可质押城投
10 基金 511220 499,749,022.88 5,018,361.00 471,685,787.11 0.69 -28,488,829.27
债 ETF
期末持有的其他证券投资 57,257,108,746.96 / 60,106,083,254.01 / 2,734,634,121.73
报告期已出售证券投资损益 / / / / 2,039,780,034.26
合计 65,514,343,332.35 / 68,363,009,728.92 100 5,077,880,944.65
注 1：本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持排名前十的
证券情况；
注 2：本表所述证券投资是指股票、权证、可转换债券等投资。其中，股票投资只填列公司在合
并报表交易性金融资产中核算的部分；
注 3：其他证券投资指除排名前十证券以外的其他证券投资；
注 4：报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益及公允价值变动损益。
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(2) 持有其他上市公司股权情况
单位：元 币种：人民币
证券 证券 占该公司股 报告期所有者权 会计核算 股份
最初投资成本 期末账面值 报告期损益
代码 简称 权比例（%） 益变动 科目 来源
非公开增
可供出售
002353 杰瑞股份 340,217,888.77 0.76 224,302,178.10 1,187,500.00 -114,593,750.00 发及二级
金融资产
市场购入
可供出售 二级市场
600705 中航投资 34,709,822.41 0.15 191,349,543.66 1,361,542.50 94,803,700.00
金融资产 购入
直投项目
可供出售 并购换股
600198 大唐电信 109,434,645.45 1.20 123,565,748.50 - 14,114,318.35
金融资产 及二级市
场购入
可供出售 非公开增
600885 宏发股份 87,000,000.00 1.09 108,344,000.00 - 21,179,815.38
金融资产 发
非公开增
可供出售
300315 掌趣科技 86,999,995.74 0.50 94,470,017.58 - 7,470,021.84 发及二级
金融资产
市场购入
可供出售 二级市场
000156 华数传媒 26,796,188.50 0.16 45,830,722.40 - 19,034,533.90
金融资产 购入
可供出售 二级市场
600030 中信证券 9,809,439.99 0.01 25,877,802.30 -5,473,816.45 -10,708,271.70
金融资产 购入
可供出售 二级市场
601328 交通银行 15,510,094.35 0.00 20,187,309.60 -901,718.51 20,186,541.60
金融资产 购入
可供出售 二级市场
000651 格力电器 10,399,676.01 0.02 19,208,634.88 1,600,535.42 -1,223,820.38
金融资产 购入
可供出售 二级市场
601788 光大证券 8,500,257.51 0.02 16,281,128.18 11,409.34 11,323,769.95
金融资产 购入
其他上市公
490,122,818.12 / 631,193,873.61 21,443,667.40 194,765,353.64
司股权
合计 1,219,500,826.85 / 1,500,610,958.81 19,229,119.70 256,352,212.58 / /
注 1：本表填列公司在可供出售金融资产、长期股权投资中核算的持有其他上市公司股权情况；
注 2：报告期损益指该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。
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(3) 持有非上市金融企业股权情况
最初投资金额 占该公司股 期末账面价值 报告期所有者权 股份
所持对象名称 持有数量（股） 报告期损益（元） 会计核算科目
（元） 权比例（%） （元） 益变动（元） 来源
富国基金管理有
92,907,375.00 49,995,000.00 27.775 420,931,855.81 105,107,344.38 9,456,512.29 长期股权投资 出资认购
限公司
海富通基金管理 出资设立
67,000,000.00 76,500,000.00 51.00 76,500,000.00 75,807,339.15 -2,147,258.17 长期股权投资
有限公司 子公司
海富产业投资基 出资设立
63,650,000.00 67,000,000.00 67.00 63,650,000.00 13,923,904.22 -63,765.88 长期股权投资
金管理有限公司 子公司
非同一控
海通期货有限公 制下企业
699,191,777.61 666,670,000.00 66.667 699,191,777.61 94,705,885.29 -935,004.68 长期股权投资
司 合并取得
的子公司
海通国际控股有 出资设立
5,071,838,000.00 6,000,000,000.00 100.00 5,071,838,000.00 894,996,889.19 -897,773.05 长期股权投资
限公司 子公司
海通开元投资有 出资设立
6,000,000,000.00 6,000,000,000.00 100.00 6,000,000,000.00 214,398,079.65 97,488,787.28 长期股权投资
限公司 子公司
海通创新证券投 出资设立
3,000,000,000.00 3,000,000,000.00 100.00 3,000,000,000.00 323,847,071.68 21,300,045.06 长期股权投资
资有限公司 子公司
上海海通证券资 出资设立
1,200,000,000.00 1,200,000,000.00 100.00 1,200,000,000.00 533,969,846.04 2,348,240.18 长期股权投资
产管理有限公司 子公司
16,194,587,152.6 17,060,165,000.0 16,532,111,633.4 / /
合计 / 2,256,756,359.60 126,549,783.03
1 0 2
注 1：金融企业包括商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、期货公司等，此表填报的是母
公司持有的非上市金融企业股权情况
注 2：报告期损益指该项投资对公司本报告期合并净利润的影响；
注 3：报告期所有者权益变动指该项投资对公司本报告期合并所有者权益的影响。
报告期末，上表所述持有非上市金融企业股权最初投资成本 161.95 亿元，与 2013 年末（141.67
亿元）增加 20.28 亿元,主要是对海通国际控股有限公司、海通开元投资有限公司及上海海通证券
资产管理有限公司增资，其中海通国际控股有限公司是以可转换债券转增股本，其余以现金增资。
(4) 买卖其他上市公司股份的情况
报告期买入股份数量 使用的资金数量 报告期卖出股份数量 产生的投资收益
股份名称 期初股份数量（股） 期末股份数量（股）
（股） （元） （股） （元）
买入股票 2,543,123,571.03 216,258,264,541.93 7,638,473,605.80 2,681,638,040.79 904,210,627.47
卖出股票 216,119,750,072.17
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报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额 48,538,286.45 元。
2、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□ 不适用
单位:万元 币种:人民币
本年度已使
募集年 募集资金 已累计使用募 尚未使用募 尚未使用募集资
募集方式 用募集资金
份 总额 集资金总额 集资金总额 金用途及去向
总额
2012 首次发行(H 股) 1,118,402.35 19,920.99 1,118,402.35
合计 / 1,118,402.35 19,920.99 1,118,402.35 /
募集资金总体使用情况说明 经中国证监会核准，本公司于 2012 年完成 H 股股票
发行，H 股募集资金已经德勤华永会计师事务所（特殊普
通合伙）验证，并出具德师报（验）字（12）第 0025 号
验资报告。
报告期，本公司募集资金及利息已全部使用完毕。截
至 2014 年 12 月 31 日止，募集资金专户均已销户。
注:本年使用资金均为利息。
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □ 不适用
单位:万元 币种:人民币
变更原因
是否 募集资金 是否符 未达到计
承诺项目名 募集资金拟 募集资金累计实 预计收 产生收益 及募集资
变更 本年度投 合计划 项目进度 划进度和
称 投入金额 际投入金额 益 情况 金变更程
项目 入金额 进度 收益说明
序说明
用于战略性
收购海外证
券公司及/或
否 381,321.55 - 381,321.55 是 100 - 60,106.77 - -
进一步拓展
海外证券业
务
用于拓展融
否 226,541.09 226,541.09 是 100 - 14,120.49 - -
资融券业务
用于开展另
类金融产品
投资业务及
否 226,980.45 226,980.45 是 100 - 24,502.32 - -
中国监管机
构允许的其
他业务
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用于增资海
通开元投资
并拓展直接
否 170,084.90 170,084.90 是 100 - 6,959.21 - -
投资以及私
募股权基金
管理业务
用于营运资
金和其他一 否 133,395.35 19,920.99 133,395.35 是 100 - 12,086.85 - -
般企业用途
合计 / 1,138,323.34 19,920.99 1,138,323.34 / / / 117,775.64 / /
募集资金承诺项目使用情况说明
注:已使用 H 股募集资金汇率按实际结汇汇率计算，直接使用港币的募集资金按照资金使用当年年末汇率计算。
(3) 募集资金变更项目情况
□ 适用 √不适用
3、 公司报告期内发生的投资活动
(1) 增资上海海通证券资产管理有限公司事项
2014 年 3 月 28 日，公司第五届董事会第二十四次会议审议通过了《关于向上海海通证券资
产管理有限公司增资的议案》，决议向全资子公司上海海通证券资产管理有限公司（以下简称“海
通资管”）增资 2 亿元人民币。海通资管增加注册资本及相应修改《公司章程》等事项的工商变更
手续已于 2014 年 9 月 26 日在工商管理部门办理完毕。
(2) 参与发起设立证通公司
2014 年 11 月 18 日，公司第五届董事会第三十次会议（临时会议）审议通过了《关于公司参
与发起设立证通公司的议案》，同意公司参与发起设立证通公司，参股价格为每股 1 元，参股数量
为 5000 万股，动用资金为 5000 万元人民币。证通公司于 2015 年 1 月 8 日顺利完成工商登记设
立成功，后续股权登记工作正在办理中。
(3) 海通开元投资有限公司增资事项
公司第五届董事会第十一次会议（临时会议）审议通过了《关于向海通开元投资有限公司增
资 20 亿人民币的议案》，决议增资海通开元投资有限公司 20 亿元人民币。2012 年度公司已向海
通开元增资 17.5 亿元。2014 年 3 月公司再向海通开元投资有限公司增资 2.5 亿元。增资后海通开
元投资有限公司注册资本变更为 60 亿元。
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4、 主要子公司、参股公司分析
（1）海富通基金管理有限公司，注册资本 1.5 亿元人民币，海通证券持有 51%的股权。截至
2014 年 12 月 31 日，海富通基金管理有限公司总资产为 11.75 亿元，净资产 8.87 亿元；2014 年，
实现营业收入 5.88 亿元，净利润 1.49 亿元。
海富通基金管理有限公司的主营业务：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的
其他业务。
（2）富国基金管理有限公司，注册资本 1.8 亿元人民币，海通证券持有 27.775%的股权。截
至 2014 年 12 月 31 日，富国基金管理有限公司总资产为 22.08 亿元，净资产 15.16 亿元；2014
年，实现营业收入 12.43 亿元，净利润 3.84 亿元。
富国基金管理有限公司的主营业务：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其
他业务。
（3）海富产业投资基金管理有限公司，注册资本 1 亿元人民币，海通证券持有 67%的股权。
截至 2014 年 12 月 31 日，海富产业投资基金管理有限公司总资产为 1.70 亿元，净资产 1.34 亿元；
2014 年，实现营业收入 0.73 亿元，净利润 0.21 亿元。
海富产业投资基金管理有限公司的主营业务：产业投资基金管理；投资咨询；发起设立投资
基金。
（4）海通期货有限公司，注册资本 10 亿元人民币，海通证券持有 66.667%的股权。截至 2014
年 12 月 31 日，海通期货有限公司总资产为 129.94 亿元，净资产 12.80 亿元；2014 年，实现营
业收入 8.62 亿元，净利润 1.42 亿元。
海通期货有限公司的主营业务：商品期货经纪、金融期货经纪，期货投资咨询，资产管理，
基金销售。
（5）海通国际控股有限公司，注册资本 60 亿港币，海通证券持有 100%的股权。截至 2014
年 12 月 31 日，海通国际控股有限公司总资产为 866.96 亿港币，归属于母公司的净资产 76.98 亿
港币；2014 年，实现营业收入 33.95 亿港币，净利润 14.52 亿港币。
海通国际控股有限公司的主营业务：投资控股，通过设立不同子公司分别经营香港证券监管
规则允许的经纪业务、企业融资和资产管理等业务，以及其他业务。
（6）海通开元投资有限公司，注册资本 60 亿元人民币，海通证券持有 100%的股权。截至
2014 年 12 月 31 日，海通开元投资有限公司总资产为 78.44 亿元，归属于母公司净资产 67.17 亿
元；2014 年，实现营业收入 4.41 亿元，净利润 2.45 亿元。
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
海通开元投资有限公司的主营业务：使用自有资金或设立直投基金，对企业进行股权投资或
与股权相关的债权投资；或投资于与股权投资相关的其他投资基金；为客户提供与股权投资相关
的投资顾问、投资管理、财务顾问服务；经中国证监会认可开展的其他业务。
（7）海通创新证券投资有限公司，注册资本 30 亿元人民币，海通证券持有 100%的股权。截
至 2014 年 12 月 31 日，海通创新证券投资有限公司总资产为 44.05 亿元，净资产 36.77 亿元，2014
年，实现营业收入 3.88 亿元，净利润 3.24 亿元。
海通创新证券投资有限公司的主营业务：金融产品投资，证券投资，投资咨询，投资管理。
（8）上海海通证券资产管理有限公司，注册资本 12 亿元人民币，海通证券持有 100％的股
权。截至 2014 年 12 月 31 日，上海海通证券资产管理有限公司的总资产为 153.01 亿元，净资产
15.92 亿元，2014 年，实现营业收入 8.87 亿元，净利润 5.34 亿元。
上海海通证券资产管理有限公司的主营业务为：证券资产管理业务。
5、 非募集资金项目情况
□ 适用 √不适用
（七） 公司控制的特殊目的主体情况
截至 2014 年 12 月 31 日，公司控制的特殊目的主体共有五家，包括海通开元国际投资有限
公司、Haitong International Finance Holdings Limited 以及 Haitong International Strategic Investment
Limited、Haitong International Global Strategic Investment Limited、Unican Limited。
1、海通开元国际投资有限公司,由公司在港全资子公司海通国际控股有限公司于 2013 年 4 月
24 日全资设立，注册资本 1 万港元，实收资本 1 港元，注册地为香港。
海通开元国际投资有限公司的设立，将成为公司直投子公司海通开元投资有限公司旗下控股
子公司海通创新资本管理有限公司海外募集 QFLP 基金的平台。QFLP 的引入，将丰富股权投资业
务的资金来源，推动股权投资业务的发展。
2、Haitong International Finance Holdings Limited，由公司在港全资子公司海通国际控股有限
公司于 2013 年 9 月 19 日全资设立，注册资本 5 万美元，实收资本 1 美元，注册地为英属维尔京
群岛（“BVI”）。
Haitong International Finance Holdings Limited 的设立是作为公司 2013 年 10 月 29 日在境外发
行 9 亿美元债券的发行主体。以特殊目的主体作为境外债的发行主体，能够实现风险隔离。
3、Haitong International Strategic Investment Limited，由公司在港全资子公司海通国际控股有
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
限公司于 2013 年 10 月 16 日全资设立，注册资本 5 万美元，实收资本 1 美元，注册地为英属维
尔京群岛（“BVI”）。
公司将以 Haitong International Strategic Investment Limited 为平台，开展跨境证券投资业务，
管理清算备付金和支付投资收益，与海外客户签署相关业务协议及法律文件，并与公司的境内业
务和公司在港全资子公司海通国际控股有限公司的香港业务形成防火墙。
4、Haitong International Global Strategic Investment Limited，由公司在港全资子公司海通国际
控股有限公司于 2014 年 1 月 3 日全资设立，注册资本 5 万美元，实收资本 1 美元，注册地为英
属开曼群岛（“Cayman Islands”）。
Haitong International Global Strategic Investment Limited 将成为公司开展跨境 RQFII 债券业务的
重要平台，整合公司境内外资源，实现境内外业务联动，提高公司整体竞争力。
5、Unican Limited，由海通国际控股有限公司在港全资子公司海通恒信金融集团有限公司于
2014 年 4 月 23 日全资设立，注册资本 1 美元，实收资本 1 美元，注册地为英属维尔京群岛（“BVI”）。
Unican Limited 的设立是作为海通恒信金融集团 2014 年 5 月 30 日在境外发行 5 亿人民币债券
及 2014 年 9 月 18 日在境外发行 16 亿人民币债券的发行主体。以特殊目的主体作为境外债的发
行主体，能够实现风险隔离。
（八） 其他
1、 报告期内公司营业部、分公司、子公司新设和处置情况
报告期内，公司经批准新设并已开业证券分公司 3 家，证券营业部 31 家；截至报告期末，
公司共有证券分公司 27 家，证券营业部 271 家。
2、 账户规范情况专项说明
公司已于 2008 年 4 月完成账户清理工作，并被中国证监会授予“账户清理工作先进集体”
称号。报告期内，公司进一步加强了对新开账户的管理，通过规范流程，强化监督和审核等手段，
有效杜绝了新开不规范账户的发生，并对已实施另库存放的不合格、小额休眠、风险处置休眠账
户实施进一步的账户规范清理。报告期内，公司共清理不合格资金账户 130 户（含纯资金不合格
账户 87 户）；清理小额休眠资金账户 9881 户（含纯资金小额休眠账户 499 户）；风险处置账户 185
户。截至 2014 年 12 月 31 日，公司剩余不合格资金账户 26603 户（含纯资金不合格资金账户 23317
户）；剩余小额休眠资金账户 1571213 户（含纯资金小额休眠资金账户 446895 户）；剩余风险处
置资金账户 98867 户。
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3、 创新业务开展情况
公司始终坚持以创新促转型，取得多项业务创新成果：
（1）积极推进监管部门主导的各项创新。公司首批获得沪港通、上证 50ETF 期权做市业务资
格，顺利获得期权、收益凭证、新三板做市、互联网证券、外币有价证券承销、黄金交易等创新
业务资格；完成交通银行、交银租赁和浦发集团等多单资产证券化项目；自贸区跨境业务平台搭
建取得了积极进展。
（2）继续加快自主创新步伐，为客户提供创新的业务解决方案。完成了国内首单“超长期限
债券”—北京基础设施投资公司债和国内首单项目收益债—广州热电垃圾发电项目收益债的发行，
“2013 武汉地铁可续期债券”项目获得 2014 年度上海金融创新一等奖。权益类、固定收益类跨
境互换业务取得突破，成为新的利润增长点。
（3）创新业务保持行业领先地位。公司融资融券、约定购回、股票质押回购等客户融资类业
务规模均位居行业前列；柜台市场产品发行数量和规模行业领先；公司创新业务收入占比持续提
升，有效抵御了传统业务收入下滑带来的不利影响。
3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
（一） 行业竞争格局和发展趋势
在金融改革和监管转型的大趋势下，行业创新仍将持续，证券公司将会从资本市场扩容、证
券业务及产品丰富、经济转型及产业升级中迎来新一轮发展机遇。另一方面，随着互联网金融的
冲击，以及证券行业管制的放松，行业准入的放宽，证券行业的盈利基础将发生深刻变革，行业
竞争将进一步加剧，行业格局面临巨大变革。预计未来行业发展将呈现以下趋势：资本中介业务
的发展以及负债渠道的拓宽将推动行业经营杠杆的进一步提升；市场双向开放，跨境资本自由流
动将推进行业的国际化和全球化；行业整合将提速，市场集中度进一步上升，行业领先者之间的
竞争更加激烈，并形成差异化经营的局面；基于牌照和监管的盈利模式将逐步消失，资本、客户
流量和专业服务能力将成为提升核心竞争力的重要基础。
（二） 公司发展战略
在转型背景下，公司的总体发展战略为：坚持以客户为中心，以经纪、投资银行、资产管理
等中介业务为核心，以资本型中介业务和投资/租赁业务为两翼，以创新和国际化为驱动力，加强
研究、人才、IT 和风控合规四根支柱建设，加强资本与投资管理、资产和财富管理、投行承揽与
销售定价、机构经纪与销售交易和互联网证券等五大能力建设，致力于把海通建设成为以网上证
券、财富管理证券、中小企业证券、机构业务证券为核心的国内一流、国际有影响力的金融服务
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
集团。
（三） 经营计划
2015 年是公司进一步巩固和提升市场地位、加快业务转型、完善国际化布局、提升核心竞争
力的关键一年。公司将重点做好以下几方面工作：完成 H 股定向增发工作，继续完善融资结构，
为公司业务快速发展提供有力的资本保障；加强负债和资金定价管理，稳步适度提升经营杠杆，
促进规模和效益快速增长；加快推进葡萄牙圣灵投行的整合工作，加强境内外业务联动，以跨境
业务为抓手落实国际化战略；加大对互联网金融的资源投入，进一步扩大客户基础；加强销售、
交易能力建设和产品创新，着力发展机构业务。
（四） 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司正从传统的通道业务向传统和创新业务并重过渡，支付、融资、托管、投资、交易和
资产管理等功能将不断开发和完善。在这重要的业务转型时期，公司有较大的资金需求。
首先，传统业务将发生深刻的变化，预计行业竞争将进一步加剧，需要公司增加相应的资
金投入，以支持系统开发和人员配备等；投资银行业务蓬勃发展，除了传统的股权融资，债券承
销大幅增加，相应需要更多的承销准备金以控制风险。
其次，创新业务对资金的需求尤为显著。融资融券、股票约定购回等资本中介业务是资本
消耗型业务，需要大量的资金配置。股指期货业务的推出为不同市场间的套利提供了良好的机会，
公司可配置较大规模资金。随着多层次资本市场的推进，包括区域性股权市场、新三板等得到大
规模发展，公司将对新兴市场的承销、交易、资本中介等方面进一步投入，包括人员、系统、做
市资金等。
第三，子公司的发展需要公司提供更多的资本金。境内的期货公司、直投公司、基金公司
和创新投资公司等业务快速发展，需要公司提供更多的资本金。国际化是公司战略的重要组成部
分，公司将立足内生增长，继续加大对海外业务的投资；同时，继续寻找合适并购标的，实现跨
越式增长，这些也需要一定的资金投入。
综上所述，公司面临业务转型的历史机遇，有较大的融资需求。融资渠道的放宽也为公司进
行适当融资提供了良好的条件，除了股权融资外，还可以通过短融、公司债和次级债等债务工具
提供短期、中期和长期的资金来源，灵活匹配不同资产，以增强公司的收入，不断提高公司的 ROE，
回报股东。
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（五） 可能面对的风险
1、 公司经营活动面临的风险
公司业务经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等，
具体来讲，主要表现在以下几个方面：
(1) 市场风险
A、证券资产价格波动风险。证券资产价格风险主要指公司证券交易和所投资证券的市场价
值发生变化而给公司带来损失的风险。市场风险包括公司经纪业务、承销业务、自营投资、资产
管理和衍生产品等业务投资涉及证券价格风险、利率和汇率波动风险、以及大宗商品价格风险。
公司的经营状况与证券市场景气度高度相关，具有较大的不确定性。
2014 年全年，沪深指数呈由弱走强的趋势。上证综指从 2013 年年末的 2115.98 点开始运行，
12 月末收盘于 3234.68 点，比 2013 年末上涨了 52.87%，深证成指涨幅略小，为 35.62%。
针对市场风险的管理，公司主要通过实施多元化投资策略，对权益类证券仓位进行适当控
制和适时调整，并且利用股指期货进行了套期保值，有效地控制了市场风险。为了监控市场风险
对权益类证券价值的影响，公司定期跟踪权益类证券持仓的风险价值变化情况。2013 年各月月末
公司权益类及其衍生品资产在险值与净资本、净资产之比，在报告期内具有一定波动，但比值始
终在 0.3%以内。此外，公司开展了小规模的场外期权业务。整体而言，报告期内公司市场风险控
制情况良好，风险可控可承受但是，这些管理工具的使用仍然受到投资策略、套期保值策略有效
性的影响。管理方法的有效性在市场流动性发生负面变化也会受到制约，证券价格与对冲衍生品
价格相关性也会影响套期保值策略的有效性。
B、利率风险。利率风险是指因市场利率变动而导致的风险，公司资产中有关利率风险的部
分主要包括货币性存款、债券投资等。2014 年，货币市场利率整体水平较去年有所下降，上半年
货币市场利率震荡下行，下半年开始有所企稳。面对宏观经济下行压力，央行运用灵活的货币政
策工具，通过逆回购、定向降准、中期借贷便利、短期借贷便利等方式向市场注入流动性，进行
有效的市场预期管理。11 月末央行还宣布下调金融机构人民币贷款和存款利率，为资金面的相对
宽松创造条件。
2014 年中债指数持续上涨，债券收益率曲线震荡下行。中债综合全价指数 12 月末报收 114.5，
比上年末上涨 6.54%。公司非权益类证券自营业务根据债券市场的走势及判断，投资规模表现出
平稳趋势。报告期内整体组合久期得到控制，各个月末的久期也变化不大，比较稳定。2014 年 12
月末的久期为 2.76，相比 2013 年末的 3.44 有所下降。2014 年，公司在规模、风险可控的前提下
继续开展利率互换、国债期货业务，进一步丰富了利率风险的管理工具。2014 年公司固定收益投
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
资的市场风险控制状况总体良好。
C 、汇率风险。汇率风险是指因外汇汇率变动而导致的风险。随着公司国际化的拓展，汇
率风险逐步显现。公司一直对外汇市场进行跟踪研究，支持公司境外业务的开拓。公司目前境外
投资主要为长期股权投资，受短期汇率波动影响较小，风险可控。
(2) 信用风险
信用风险指借款人或者交易对手无法按规定履约而导致损失的风险。
整体而言，行业内证券公司面临的信用风险主要涉及在代理客户买卖证券、为客户提供融
资融券业务、股票质押式回购交易业务、以及债券投资过程中，因为交易对手无法履约导致损失
的风险。中国目前的证券市场交易和结算规则可以有效地控制信用风险，证券公司在代理客户进
行的证券交易均以全额保证金结算方式进行风险规避。融资融券业务方面，公司通过制定和实施
各项严格的制度和措施从征信、授信、盯市、平仓等多个环节对该业务涉及的信用风险进行控制。
针对股票质押式回购交易业务，公司制定并实施了严格的尽职调查及项目审核流程，同时通过盯
市、项目跟踪、平仓等多个环节对该业务涉及的信用风险进行控制。公司对信用类固定收益证券
投资注重分散投资，投资的信用产品主要为高信用评级产品，并密切跟踪投资对象的经营情况和
信用评级变化，投资标的信用风险控制良好。
(3) 流动性风险
流动性风险主要指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支
付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
因自营业务规模较大、类信贷业务发展迅速等原因，公司经营过程中易受宏观政策、市场
变化、经营状况、客户信用等因素影响，并可能因资产负债结构不匹配而引发流动性风险。报告
期内，公司重点通过关注资产负债匹配程度、保持充分的优质资产规模及优化融资渠道等措施，
增强流动性管理能力，以化解、缓释流动性风险的发生。一方面，公司通过控制长期资产占用资
金比例，科学运作资金，对包括权益、固定收益类产品在内的多品种自营投资实行规模管理，并
以分散投资为原则，通过限定产品的投资范围，强调分散持仓及各资产大类剩余期限分布合理性，
考虑投资品种流通性的基础上，防范流动性风险的发生。另一方面，公司为进一步增强流动性管
理能力，还与各大商业银行保持良好的合作关系，通过公司债、短期融资券、证券公司短期公司
债券、收益凭证及其他经主管部门批准的方式等进行融资，以解决公司资金需求，优化负债结构。
报告期内，公司建立了科学的流动性风险的管理体系，发布了包括流动性风险管理办法、
流动性风险应急管理办法以及日间流动性及风险管理办法等在内的多项流动性风险管理制度。此
外，公司还通过确定流动性风险偏好、监测风险指标表现和制定充分的流动性风险应急预案等措
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
施，识别和评估流动性风险，提高公司对流动性风险的抵御能力。为进一步增强对流动性风险的
科学管控和预判，公司还建立了以负债期限结构及优质资产储备为核心的流动性风险压力测试模
型，并通过规范流动性风险管理报告、建设流动性风险信息系统等多个方面提高公司的流动性风
险管理效率。
整体而言，公司优质资产储备充足，各项风控指标优良，流动性风险基本可控。
(4) 操作风险
操作风险通常包括因公司内部人为操作失误、内部流程不完善、信息系统故障或不完善、交
易故障等原因而导致的风险，也包括公司外部发生欺诈行为给公司造成损失的风险。信息技术风
险是目前操作风险的一个主要组成部分，信息技术对于证券交易、清算和服务等多个方面的业务
发展和管理至关重要，系统不可靠、网络技术不完善、数据误差都会造成公司的损失。此外，随
着行业创新的不断深入，创新业务和创新产品种类日益丰富，业务推出初期缺乏配套的政策、法
律法规，业务模式尚不成熟，也会成为公司的风险隐患，随着监管政策的完善而逐步暴露。
公司坚持不断健全内部控制管理机制，完善操作流程，加强检查稽核，强化问责制，减少操
作风险发生的可能性，积极妥善处置不利影响。在创新活动的前期准备阶段，对业务的合规性、
可行性和可能产生的风险进行充分的评估论证，并制定业务管理制度，明确操作流程、风险控制
措施和保护客户合法权益的措施。但是，尽管公司根据中国证监会《证券公司内部控制指引》的
规定，制定了较为完善的内部控制制度，仍不能保证完全避免因操作差错和主观不作为可能带来
的经济损失、法律纠纷和违规风险。此外，公司所处的证券行业是一个智力密集型行业，员工道
德风险相对其他行业来说更加突出，员工发生道德犯罪，将会给公司资产造成损失，给公司声誉
造成不利影响。公司将坚持实施精细化管理，不断规范完善业务流程，加强对员工的职业操守和
职业道德教育。
2、 主要风险因素在本报告期内的表现
报告期内，公司所面临的风险主要是市场风险，具体表现为可供出售金融资产、交易性金融
资产因股票市场价格变动而发生公允价值波动。公司规范经营，没有产生重大违规风险；公司持
续加强信息技术系统的建设和运维，严格按照操作管理程序进行定期和不定期的检查和维护，以
保证系统的可靠、稳定和安全运转，没有产生技术风险；公司强化各项规章制度的执行力并着力
完善各项制度和流程，没有产生对公司有实质性影响的管理风险。报告期内，公司各项业务稳健、
资产配置合理、财务状况良好，净资本充足。
3、 公司已（或拟）采取的对策和措施
针对上述风险，公司近年来根据国际国内市场的形势变化，有针对性地采取了或正在采取多
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种措施，对相关风险进行防范和控制：
（1）坚持国际化发展和创新发展战略，通过国际化战略的稳步推进和国际业务的拓展，提高
海通品牌的国际知名度，促使业务发展多元化，提高企业竞争力，提高利用境内外不同金融市场
的互补性和联动性进行风险管理的能力。公司正在利用国际化发展带来的优势，加强境内外母子
公司间的合作，研究探索境内外风险对冲的途径和工具。
（2）积极探索通过股权融资、债权融资等方式增强资本实力，增强对全球金融市场动态的把
握，提高企业竞争力和整体风险管理能力。2014 年，公司成功完成了公司债、短期融资券及短期
公司债的发行，进一步增强了公司资本实力。
公司积极参与创新业务活动，一方面是为了实现转型发展的战略目标。另一方面，也通过业
务发展和风险管理的互动，相互促进，在竞争中不断积累经验，培养团队，提高风险管理的能力。
（3）持续完善法人治理结构。不断规范股东大会的运作，确保所有股东特别是中小股东享有
平等地位，维护中小股东的利益；规范和完善董事会的运作，充分发挥董事会各专门委员会及独
立董事的作用；同时充分发挥监事会对董事会和经理层的监督作用。
（4）通过抓机构改革、抓团队建设和营销拓展、抓优质服务、抓网点建设，全面提升客户的
服务能力和满意度，有力抵御市场经济环境不利变化对公司的影响。
坚持加强对国内外宏观经济、行业经济以及上市公司的研究，提高对市场行情波动的把握能
力；依据对市场的判断，实时调整自营规模、资产配置结构，规范投资决策流程，严格投资品种
备选库的管理，严格执行自营投资止盈止损制度，切实防范市场风险和交易对手信用风险。
（5）强化合规与风险管理。
一方面继续完善各项合规管理职能和风险管理水平，严防合规风险。配合公司创新业务发展，
坚持合规前置的做法，合规与风险管理介入到业务初期的审核工作中，并渗透到业务开展的前、
中、后各阶段，完善创新业务合规与风险管理流程，确保合规与风险管理与业务创新相匹配；进
一步加强反洗钱工作和信息隔离墙建设，加强合规监测，防止出现内幕交易、利益冲突、利益输
送等违规行为；加大对各项业务的稽核检查力度，保证制度、流程和风险管理措施得到有效执行；
加大对员工的合规培训，宣传和营造全员合规、主动合规的合规文化，提高员工合规意识和风险
管理能力，构建依法合规经营的企业文化。
另一方面，持续深入开展全面风险管理体系建设，公司以授权体系建设和风险覆盖梳理为抓
手，在坚守合规底线、完善内控建设的基础上，从制度流程、指标限额、系统建设、监控报告、
检查考核、人才引进等方面全面推进风险管理体系建设。确保风险管理不缺位，责任到岗。针对
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融资类等创新业务的快速增长，强化合规审核、信用风险评估、流动性风险管理及相关制度建设，
同时不断完善子公司的定期报告汇总功能，提高全面风险管理水平。
（6）持续完善净资本监控系统，健全以净资本为核心的风险控制指标监控体系，优化净资本
在各业务之间的配置，防范和化解流动性风险。同时，加强敏感性分析和压力测试工具的应用，
及时对主要业务发展和重大决策提供风险评估支持。
（7）加大系统投入，强化 IT 治理建设。全面审视本公司信息系统构架，查找信息管理中的
盲点，强化信息系统权限管理，规范分支机构网络建设。同时，加强对本公司集中交易、法人结
算、营销管理、融资融券、股指期货、人力管理、OA 等系统的升级优化，大力推动客户关系管理
系统和数据仓库建设，为业务发展提供强有力的支持。
（8）坚持投资者教育和适当性管理工作。本公司坚持投资者教育工作，做好客户与产品的分
级管理，及时向投资者揭示风险。同时，整合客户资源，提升客户数据分析能力和服务能力。本
公司将充分利用客户服务渠道和资源整合的优势，做好投资者适当性管理工作，为各类客户提供
适当的产品和服务。
（9）坚持优化内控体系，全面落实《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求，努力
按照国际标准构建风险管理体系。
（六） 公司风险控制指标和净资本补足机制建立情况
1、 动态风险控制指标监控
为了建立健全风险控制指标动态监控机制，加强风险监控，在风险可测、可控、可承受前提
下开展各项业务，根据《证券公司风险控制指标管理办法》、《关于印发〈上海辖区证券公司财务
与资金状况敏感性分析和压力测试机制指导意见（试行）的通知〉》（沪证监机构字[2008]606 号，
以下简称指导意见）、中国证券业协会发布的《证券公司压力测试指引（试行）》的要求，公司在
原有风控指标动态监控平台基础上建立了符合相关规定要求的内部制度、组织架构以及相应的技
术系统，并据此开展风险控制指标的动态监控工作。公司严格按照《证券公司风险控制指标管理
办法》等规定，定期向监管部门书面报告风险控制指标数据和达标情况；针对风控指标变动达到
一定幅度的情况，及时向当地证监局报告。公司不断完善对动态监控平台的制度建设、流程优化、
数据系统升级改造，实现了 T+1 日内向当地证监局上报公司净资本计算表、风险控制指标监管报
表和风险资本准备计算表。通过上述措施，确保净资本等各项风险控制指标在任一时点都符合监
管要求。
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2、 净资本补足机制的建立情况
公司建立了净资本补足机制，当净资本等各项风险控制指标接近或者触及预警标准时，公司
将采用压缩风险较高的自营投资品种的规模、加大应收款项追讨力度、募集资本金、发行次级债
或可转股债券等方式补充净资本。
3、 报告期内风险控制指标的监控情况
公司始终坚持稳健的经营理念，注重风险管理，保持良好的资本结构。报告期末，公司净资
本为 371.10 亿元，净资产 650.22 亿元，“净资本/净资产”比率为 57.07%。报告期内，公司经营
风险基本控制在可承受范围内，资产质量较高，业务经营规范，各项风险控制指标均符合监管要
求。
4、 风险控制指标的敏感性分析和压力测试情况
2014 年，公司对自营规模上限、发行债务工具、设立分支机构、投行承销项目、开展新业务、
发行新产品等重大事项，均进行了敏感性分析或压力测试，在分析和测试结论满足监管要求的前
提下开展上述事项。同时根据《指导意见》的要求，每月末考虑各种可能出现的极端情况，实施
压力测试。2014 年，公司总共进行了 85 项敏感性分析和压力测试，测试结果均符合监管部门要
求，并作为公司有关重大决策的依据。
（七） 公司合规管理体系建设情况
2007 年 5 月，中国证监会下发《关于发布指导证券公司设立合规总监建立合规管理制度试点
工作方案的通知》，公司作为七家首批合规试点券商之一，于 2008 年 3 月在行业内率先完成合规
试点工作。通过建立健全合规管理制度和组织体系，开展合规咨询、培训、审核、合规监测、实
时监控等，将合规工作深入到各个业务环节，得到了监管部门的肯定。在中国证监会和上海证监
局的领导下，公司建立了完善的合规管理制度，将合规管理覆盖到各项业务和管理环节，“合规从
高层做起、人人主动合规、合规创造价值”的理念深入人心，有力地保障与促进了公司的持续健
康发展。在创新发展的新时期，公司坚持合规前置的做法，并将合规管理渗透到业务发展的各阶
段，保障业务创新的稳步推进。
公司严格按照中国证监会的要求，并结合公司的实际情况，建立了科学合理、职责分明的合
规管理架构体系。该体系由董事会及其下设的合规与风险管理委员会、合规总监、合规部门以及
各部门、分支机构、子公司的合规专员 4 个层级组成。
公司董事会的合规职责主要包括：审议通过公司合规管理基本制度；聘任和解聘合规总监，
并对合规总监进行履职考评；审议通过合规总监提交的合规报告；负责监督合规政策的实施等。
董事会下设的合规与风险管理委员会的合规职责主要包括：依据法律、法规及监管政策制定合规
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海通证券股份有限公司 2014 年年度报告摘要
管理政策供董事会审核；定期或不定期听取合规总监的工作报告，并提出合规的改进意见；审查、
监督公司合规管理制度的科学性、合理性、有效性以及执行情况；董事会授予的其他合规管理职
责。
合规总监的职责主要包括：对公司内部管理制度、重大决策、新产品和新业务方案等进行合
规审查，并出具书面的合规审查意见；对公司及其工作人员的经营管理和执业行为的合规性进行
监督，并按照证券监管机构的要求和公司规定进行定期、不定期的检查；组织实施公司反洗钱和
信息隔离墙制度；为高级管理人员、各部门和分支机构提供合规咨询、组织合规培训，处理涉及
公司和工作人员违法违规行为的投诉和举报；发现公司存在违法违规行为或合规风险隐患的及时
向董事会报告，同时向公司住所地证监局报告，有关行为违反行业规范和自律规则的，还应当向
有关自律组织报告；对违法违规行为和合规风险隐患及时向公司有关机构或部门提出制止和处理
意见，并督促整改；法律、法规和准则发生变动时及时建议公司董事会或高级管理人员并督促公
司有关部门，评估其对公司合规管理的影响，修改、完善有关管理制度和业务流程；保持证券监
管机构和有关自律组织的联系沟通，主动配合证券监管机构和有关自律组织的工作；法律、法规、
规章、规范性文件规定及董事会授予的其他职责。
公司设立合规与风险管理总部履行合规管理职责，主要包括：协助合规总监履行合规管理职
责；协助合规总监拟定合规管理政策和合规管理计划；撰写年度和半年度合规报告；拟定合规管
理制度、合规手册、合规培训资料等合规文件；对公司合规风险隐患进行监控；对各部门、分支
机构、子公司的合规专员进行任职资格审查、考核和管理；具体实施信息隔离墙制度、反洗钱管
理和外汇合规风险管理；参与公司重大诉讼及非诉讼活动的代理与指导；管理合规总监及本部门
的合规审查、咨询、检查等合规工作底稿及合规总监履职记录；董事会及合规总监授予的其他职
权。
各部门、分支机构、子公司合规专员的合规职责主要包括：具体落实合规政策、执行合规管
理计划；对本单位的各项业务进行合规审查、监督、检查；认真履行合规报告制度；积极配合监
管部门、合规部门的各项检查并做好相应的整改落实工作；做好日常与监管部门的沟通联系，及
时掌握监管动向；组织本部门工作人员进行合规制度学习，开展合规文化教育，并做好有关记录
和档案管理工作；合规部门赋予的其他职责。公司在各部门、分公司、营业部和子公司聘任了合
规专员，所聘任的合规专员主要由各部门分管合规与风险管理的副总经理或总经理助理、分支机
构的营运总监或基金公司的督察长担任。合规管理人员的到位有力保障了合规管理工作的有效开
展。
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公司合规管理部门及稽核部门定期针对经纪业务、自营投资业务、投资银行业务、客户资产
管理业务等主要业务条线进行包括合规检查、常规稽核、管理稽核在内的检查稽核工作。通过对
公司各部门、各分支机构执行法律、法规、公司规章制度的情况以及经营管理情况进行合规检查
和稽核，进行相应的合规考核和合规问责，有力推动公司内控管理水平的提升。
2014 年，公司在证券公司分类监管评级中获得 A 类 AA 级。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
第五届董事会第二十四次会议决议，于 2013 年 1 月 1 日起执行财政部修订及新颁布的《合并
财务报表》等准则。详见公司 2014 年 3 月 28 日的公告。根据会议决议和新近颁布的《<企业会
计准则第 33 号---合并财务报表>应用指南》的要求，本次对合并报表中一般风险准备进行了追溯
调整如下：
单位：元 币种：人民币
报表名称 报表项目 2014 年初数（调整前） 2014 年初数（调整后）
合并资产负债表 一般风险准备 5,186,587,115.20 5,415,922,225.11
合并资产负债表 未分配利润 12,009,887,336.98 11,780,552,227.07
本次调整对净资产的影响：调增 2014 年初一般风险准备 22,933.51 万元、调减未分配利润
22,933.51 万元（调增 2013 年初一般风险准备 19,288.64 万元、调减未分配利润 19,288.64 万元），
归属于母公司的所有者权益累积影响数为零。
根据财政部《关于印发修订〈企业会计准则第 2 号—长期股权投资〉的通知》(财会[2014]14
号) 、《关于印发〈企业会计准则第 41 号—在其他主体中权益的披露〉的通知》(财会[2014]16 号) ，
要求自 2014 年 7 月 1 日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，并鼓励在境外上市的企业
提前执行。公司是 A+H 上市公司，公司第五届董事会第二十八次会议决议决定于 2014 年 1 月 1
日起执行修订后的准则。
本次会计政策变更对期初数影响如下：
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单位：元 币种：人民币
2013年1月1日归属 2013年12月31日
被投资
交易基本信息 于母公司股东权益 长期股权投资 可供出售金融资产 归属于母公司股东
单位
（+/-） （+/-） （+/-） 权益（+/-）
中比直接股
-94,979,000.00 +94,979,000.00
权投资基金
子公司海通
开元开展的
-2,498,387,193.56 +2,498,387,193.56
直接股权投
资
其他公司股
-31,600,000.00 +31,600,000.00
权
合计 / -2,624,966,193.56 +2,624,966,193.56
此外，按照财政部规定需要在 2014 年度执行准则中涉及披露要求更新的， 本公司均已按
照规定执行，在本报告中按照相关要求进行了披露。
会计估计变更的说明
根据《企业会计准则》、《金融企业财务规则》等相关规定，基于审慎性原则和融资类业务的
风险性质，经第五届董事会第三十二次会议审议，公司决定变更融资类业务坏账准备的计提方法。
根据《企业会计准则》相关规定，本事项属于会计估计变更，采用未来适用法处理，无需对以前
年度进行追溯调整，因此不会对公司已披露的财务报告产生影响。公司 2014 年度提取融资类业务
坏账准备并影响利润总额为 1.74 亿元人民币。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影
响。
本报告期未发生采用追溯重述法的前期会计差错。
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4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
（一） 与上年末相比本年新增合并单位 44 家，具体为：海富通基金管理有限公司新设成立 1 家
子公司；海通开元投资有限公司新设成立 3 家子公司；海通国际控股有限公司及其子公司新增 28
家子公司；新增 12 个结构化主体。（详见财务报表附注七（四）本期新纳入合并范围的子公司）
（二） 报告期减少合并单位共 3 家，具体为：海通国际证券集团有限公司注销 1 家子公司；合约
到期，减少 2 个结构化主体。（详见财务报表附注七（四）本期不再纳入合并范围的子公司及处
置后持有子公司剩余股权情况）
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出
说明。
公司年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并为本公司出具了标准无
保留意见的审计报告。
董事长：王开国
董事会批准报送日期：二 O 一五年三月二十七日
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